投资我们的证券是有风险的。在作出投资决定之前，阁下应仔细考虑以下所述的风险，包括随附的招股说明书第4页所述的风险，以及在Form 6-K的每份报告中的任何更新(该等更新表明将以引用方式并入本招股说明书或随附的招股说明书中或通过引用方式并入本文或其中的所有其他信息)，包括我们最新的Form 20-F年度报告，包括考虑到您的特定投资目标和财务状况。除了这些风险因素外，可能还有管理层没有意识到或关注的、或管理层认为无关紧要的额外风险和不确定性。我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到任何这些风险的重大不利影响。我们证券的交易价格可能会因为这些风险中的任何一种而下跌，您的投资可能会全部或部分损失。

在本次发售和定向增发生效之前，我们普通股的公开发行价将大幅高于我们普通股的预计每股有形账面净值。因此，如果阁下在本次发售中购买我们的普通股，您将立即产生每股约 美元的大幅摊薄，相当于公开发行价与我们的预计发行价之间的差额，即本次发售和定向增发生效后截至2020年3月31日的调整有形账面净值。

此外，如果未偿还期权被行使，你可能会经历进一步的稀释。有关本次发行和定向增发后您将立即经历的稀释的进一步描述，请参阅本招股说明书附录中题为“稀释”的部分。

我们的管理层将对此次发行和私募收益的使用拥有广泛的自由裁量权，我们可以将此次发行和私募收益的使用方式用于我们的股东可能不同意的方式，或者在短期内不会产生有利回报的方式(如果有的话)。我们打算利用此次发行和私募的净收益来支持普利布林的商业化、持续的临床和临床前开发以及用于一般企业用途。然而，我们对这些收益的使用可能与我们目前的计划有很大不同。您将依赖我们管理层对这些净收益使用的判断，作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否以您同意的方式使用。净收益可能会以一种不会给我们带来有利回报或任何回报的方式进行投资。如果我们的管理层不能有效地使用这些资金，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。请参阅“收益的使用”。

未来将需要额外的资金来继续我们计划中的业务。如果我们通过发行股权证券(包括根据以Jefferies LLC为销售代理的公开市场销售协议在市场上发行)筹集额外资本，我们的股东，包括此次发行的投资者，可能会经历大幅稀释。我们可以在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售普通股、可转换证券或其他股权证券。如果我们在一次以上的交易中出售普通股、可转换证券或其他股权证券，我们的股东，包括在此次发行中购买普通股的投资者，将经历额外的稀释，任何此类发行都可能导致我们的普通股价格面临下行压力。我们也不能向您保证，我们将能够以等于或高于此次发行中投资者支付的每股价格的每股普通股价格出售任何其他发行中的股票或其他证券，未来购买普通股或其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。

最近，国际经济关系中的紧张局势加剧，比如美国和中国之间的紧张局势。自2018年7月以来，美国政府已经并提议对从中国进口的某些产品征收额外、新的或更高的关税，包括某些医疗设备，以惩罚中国所谓的不公平贸易做法。中国的回应是对从美国进口的某些产品征收额外、新的或更高的关税，包括某些医疗设备。2019年5月，美国政府宣布对价值2000亿美元的中国进口商品提高25%的关税，中国的回应是对某些美国商品征收较小规模的关税，并提议对美国商品征收额外关税。2019年6月1日，中国于2019年5月宣布的关税对价值600亿美元的美国输华商品生效。2019年7月9日，美国政府宣布对包括部分癌症医疗设备在内的110类中国产品免征2018年7月6日增加的25%关税。这项豁免的有效期为一年，从2019年7月9日开始。2019年8月，美国政府提出对总值3000亿美元的中国进口商品加征关税，其中一部分原定于2019年9月实施。正如所宣布的那样，2019年9月1日，美国政府对价值超过1250亿美元的中国进口商品征收关税。反过来，中国对出口到中国的价值750亿美元的美国商品征收额外关税。2019年9月2日，中国就进口关税问题向世界贸易组织提出申诉。2019年9月11日，中国宣布对包括部分抗癌药在内的16类美国产品实施首批免征关税。2019年10月11日, 美国政府宣布，两国已达成“第一阶段”协议，该协议于2020年1月15日签署.尽管如此，目前仍不清楚该协议将在多大程度上缓解贸易战的经济压力。

根据现有和未来的措施，我们的临床试验可能会受到影响或推迟。进行临床试验的成本也可能增加。同样，我们支持临床试验和其他研究的供应链也可能受到负面影响。此外，由于贸易战，我们在获得监管批准或将我们的候选产品商业化方面可能面临更多的不确定性。紧张局势升级可能会进一步影响贸易关系，并导致全球经济普遍增长放缓。因此，我们的业务、财务状况和经营业绩也可能受到负面影响。我们不能对当前中美经济关系的发展作出任何保证或预测。

在美国常见的股东索赔或监管调查在中国通常很难从法律或实用性角度进行追查。例如，在中国，提供在中国境外发起的监管调查或诉讼所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然中国当局可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但如果没有相互务实的合作机制，这种与美国证券监管机构的合作可能效率不高。此外，根据新修订的“中国证券法”第一百七十七条或于二零二零年三月生效的第一百七十七条，任何海外证券监管机构均不得在中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构无法在中国境内直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司，根据美国法律，安永华明律师事务所(Ernst&Young Huaming LLP)必须接受PCAOB的定期检查。然而，由于我们在中国有大量业务，PCAOB目前不能在没有中国政府当局批准的情况下进行检查，我们的审计师及其审计工作目前没有受到PCAOB的全面检查。

PCAOB在中国境外对其他审计师进行的检查有时会发现这些审计师的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可能会作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。PCAOB缺乏对在中国进行的审计工作的检查，这使得PCAOB无法定期评估我们审计师的审计及其质量控制程序。因此，股东可能会被剥夺PCAOB检查的好处，并可能对我们报告的财务信息和程序以及我们的财务报表质量失去信心。

作为美国持续关注目前受国家法律(尤其是中国法律)保护的审计和其他信息获取的监管重点的一部分，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在美国国会参众两院提出了法案，如果该法案获得通过，将要求SEC保留一份PCAOB无法检查或调查外国会计师事务所发布的审计师报告的发行人名单。拟议中的“确保境外上市公司在我们的交易所上市的质量信息和透明度(公平)法案”规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，将连续三年列入SEC名单的发行人从纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)等美国全国性证券交易所退市。

2020年5月20日，美国参议院通过了让外国公司承担责任的法案，即肯尼迪法案，其中包括类似于公平法案中的要求，即SEC必须识别其审计报告由审计师准备的发行人，而PCAOB由于非美国当局施加的限制而无法进行检查或调查。肯尼迪法案还将要求这份SEC名单上的上市公司证明它们不是由外国政府拥有或控制的，并在提交给SEC的文件中就外资对此类发行人的所有权和控制权进行某些额外披露。如果美国众议院通过并由美国总统签署，肯尼迪法案将修订2002年的萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，要求SEC禁止任何在美国上市公司的证券在任何美国证券交易所(如纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market))上市或进行“场外交易”，前提是注册人的财务报表在法律生效后三年内由不受PCAOB检查的会计师事务所分支机构或办事处审计。

颁布任何此类立法或其他旨在增加美国监管机构获取审计信息的努力，都可能给包括我们在内的受影响发行人带来投资者不确定性，我们的股价可能会受到不利影响。此外，如果我们的审计师不能及时满足PCAOB的检查要求，这样的立法可能会导致我们的普通股在纳斯达克资本市场上被禁止交易。这项拟议的法例会否及何时获得通过，尚不明朗。此外，美国政府内部最近一直在审议可能限制或限制中国公司进入美国资本市场的问题。如果任何这样的政策成为现实，那么由此产生的法律，如果它适用于我们，可能会对我们的业务和我们普通股的价格产生实质性的不利影响。

本招股说明书附录、通过引用纳入本文的文件以及任何随附的招股说明书可能包含或包含基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息的前瞻性陈述。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些陈述涉及未来事件或我们未来的财务表现，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。

除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据“证券法”第27A条和“交易所法”21E条下的“安全港”条款以及1995年“私人证券诉讼改革法”中的定义作出的。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“潜在”、“继续”等术语或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。这些陈述只是预测。您不应过度依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素在某些情况下是我们无法控制的，可能会对结果产生重大影响。您应参考本招股说明书附录的S-8页(从随附的招股说明书第4页开始)以及我们提交给证券交易委员会的最新Form 20-F年度报告中的“风险因素”，了解可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的结果大不相同的特定风险。如果这些风险或不确定性中的一个或多个发生，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中暗示或预测的大不相同。任何前瞻性声明都不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述仅在作出之日发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。你应该看看这份招股说明书。, 我们在本招股说明书附录中引用并已提交给证券交易委员会的作为注册声明证物的任何随附的招股说明书和文件(本招股说明书附录是其中的一部分)完全不受影响，但有一项谅解，即我们的实际未来结果可能与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的任何未来结果存在实质性差异。

本招股说明书附录中的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

本招股说明书增刊、随附的招股说明书和我们的Form 20-F年度报告中的“风险因素”部分提到了我们认为我们受到的主要或有和不确定因素的影响，在评估本招股说明书增刊和随附的招股说明书中通过引用方式包含或并入的任何前瞻性陈述时，应考虑这些因素。

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们预计应支付的发售费用后，我们在此次发行和私募中发行和出售 普通股的净收益将约为 百万美元(如果承销商行使向我们全额购买额外普通股的选择权，则为 百万美元)。

我们打算利用此次发售和定向增发的净收益来支持普利布林的商业化、持续的临床和临床前开发以及用于一般企业用途。

在本次发售和定向增发的净收益使用之前，我们打算持有一些现金，并将剩余的净收益投资于各种保本投资，包括以货币计价的短期投资级计息工具，其到期日与我们的合同支出和财务计划相匹配。

根据我们目前的计划和业务状况，我们预期使用此次发行和私募的净收益代表了我们目前的意图。我们实际使用净收益的金额和时间将取决于众多因素，包括我们获得额外融资的能力、临床和监管开发计划的相对成功和成本以及产品收入的金额和时间(如果有的话)。此外，如果除其他因素外，此次发行和私募以及我们其他现金来源的净收益低于预期，我们可能会决定推迟或不进行某些活动。我们的管理层将在净收益的应用方面拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖于我们对净收益的应用的判断。

我们从未宣布或向股东支付现金股息，在可预见的未来，我们也不打算支付现金股息。我们打算将所有收益再投资于发展和扩大我们的业务。未来与我们的股息政策有关的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括未来的收益、我们的财务状况、经营结果、合同限制、资本要求、业务前景、我们的战略目标和扩大业务的计划、适用的法律以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

请参阅我们20-F年度报告中的“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们普通股相关的风险--因为我们预计在可预见的将来不会派发股息，您必须依靠普通股的价格升值来获得投资回报”。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。我们将在一定程度上依赖我们的美国、澳大利亚和中国子公司的股息来向我们的股东支付任何股息。中国法规可能会限制我们的中国子公司向我们支付此类股息的能力。请参阅我们的20-F年报中的“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们在中国做生意有关的风险-未来我们可能在一定程度上依赖我们主要运营子公司的股息和其他股权分配来为离岸现金和融资需求提供资金”和“项目4.公司信息-B.业务概述-政府监管-中国监管-股息分配监管”。

下表列出了截至2020年3月31日我们的现金和现金等价物、投资和总资本如下：

本表应与我们未经审计的简明综合财务报表和通过引用并入本招股说明书附录的相关附注一并阅读。

截至2020年3月31日，上表显示的已发行和已发行普通股数量不包括(I)529,001股可在行使未偿还期权时发行的普通股，其中196,940股已归属(加权平均行权价为每股19.44美元)和332,061股未归属(加权平均行权价为每股19.31美元)(其中129,408股属于时间归属，202,653股属于业绩归属)；以及

倘阁下于本次发售中投资吾等普通股，阁下的权益将摊薄至阁下于本次发售中支付的每股普通股发行价与紧接本次发售及定向增发后的预计经调整每股普通股有形账面净值之间的差额。

截至2020年3月31日，我们的有形账面净值约为1800万美元，或每股普通股0.65美元。我们的有形账面净值等于我们的总有形资产减去我们的总负债。我们每股普通股的有形账面净值是我们的有形账面净值除以截至2020年3月31日发行和发行的普通股数量。

截至2020年3月31日，我们的预计有形账面净值约为1810万美元，或每股普通股0.65美元。我们的每股普通股预计有形账面净值是我们的有形账面净值除以27,898,381股普通股，即截至2020年3月31日的已发行普通股数量，在扣除佣金和其他发售费用后，我们自2020年4月1日起通过市场发行和出售了9,475股普通股，截至本招股说明书补充日期，净收益为10万美元。

在实施(A)前段所述的备考调整及(B)吾等于本次发售中发行及出售 普通股及于私募中发售 普通股后，如本招股说明书补充页所载，吾等于2020年3月31日的预计有形账面净值为经调整的有形账面净值，扣除承销折扣及佣金及吾等应支付的估计发售费用后，吾等于2020年3月31日的备考金额为经调整有形账面净值，届时吾等将于本招股说明书附录的首页生效，并假设承销商不行使其购买额外股份的选择权，吾等于2020年3月31日的预计有形账面净值为经调整的有形账面净值。或每股普通股 美元。这意味着对现有股东的预计有形账面净值每股普通股立即增加 美元，对在此次发售中购买我们普通股的投资者的有形账面净值立即稀释每股 美元，如下表所示：

如果承销商全额行使购买额外股份的选择权，在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，截至2020年3月31日的调整后每股有形账面净值的预计值将为每股 美元，可归因于新投资者的预计每股有形账面净值将增加每股 美元，而在此次发行中购买我们普通股的新投资者的稀释将为每股 美元。

上述讨论及表格以截至2020年3月31日已发行及已发行的27,888,906股普通股为基础，其中不包括(I)529,001股可行使已发行期权的普通股，其中196,940股获归属(加权平均行权价为每股19.44美元)，332,061股未归属(加权平均行权价为每股19.31美元)(其中129,408股须按时间归属，202,653股须视业绩而定

如果未来根据我们的2017年激励计划授予任何额外的股权奖励，您将经历进一步的稀释。此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们认为我们目前或未来的运营计划有足够的资金。如果通过出售股权或可转换债务证券来筹集额外资本，这些证券的发行可能会进一步稀释我们股东的权益。

以下讨论是开曼群岛、中国和美国与普通股所有权和处置相关的联邦所得税考虑因素的摘要。讨论的目的不是，也不应解释为向任何特定的潜在持有者提供法律或税务建议。本次讨论以截至本招股说明书补充说明书之日的法律及其相关解释为基础，这些法律或解释均有可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。讨论不涉及美国州或地方税法，也不涉及开曼群岛、中国和美国以外司法管辖区的税法。关于普通股所有权和处置的后果，你应该咨询你的税务顾问。就开曼群岛税法事宜而言，讨论代表我们开曼群岛特别法律顾问Maples and Calder(Hong Kong)LLP的意见；就中国税法而言，讨论仅代表我们中国特别法律顾问韩坤律师事务所的意见。

开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府可能不会向我们征收任何其他税项，但可能适用于在开曼群岛司法管辖区内签立或签立后签立的文书的印花税除外。开曼群岛不是适用于支付给我们公司或由我们公司支付的任何双重税收条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。

有关普通股的股息及资本的支付将不须在开曼群岛缴税，向普通股的任何持有人支付股息或资本(视乎情况而定)亦毋须预扣，出售普通股所得收益亦不须缴付开曼群岛所得税或公司税。

根据“中华人民共和国企业所得税法”或“企业所得税法”，在中国境外设立“事实上的管理机构”的企业被视为“居民企业”，这意味着在企业所得税方面，它的待遇类似于中国企业。尽管“企业所得税法实施细则”将“事实上的管理主体”定位为对企业的生产经营、人员、会计账簿和资产实施实质性、全局性管理和控制的管理机构，但目前对这一定义的唯一官方指导意见是国家税务总局发布的“关于以事实管理主体确定中资境外法人企业为中华人民共和国税务居民企业的通知”，即82号通知，该通知对确定中资境外法人企业的纳税居住地地位提供了指导。指根据外国或地区的法律注册成立，并以中国企业或企业集团为主要控股股东的企业。虽然BeyondSpring Inc.鉴于BeyondSpring Inc并无中国企业或企业集团为主要控股股东，因此并非第82号通函所指的中国控股离岸注册企业，在没有特别适用于我们的指引的情况下，吾等已应用第82号通函所载指引评估BeyondSpring Inc.的税务居留地位。及其在中国境外成立的子公司。

根据第82号通知，中国控制的离岸注册企业将因在中国有“事实上的管理机构”而被视为中国税务居民，只有在符合下列所有条件的情况下，才能就其全球收入缴纳中国企业所得税：

目前，我们的管理团队中有一些成员在中国。然而，我们并不认为我们符合上一段所述的所有条件。BeyondSpring Inc.其海外子公司在中国境外注册成立。作为一家控股公司，我们的主要资产和记录，包括董事会的决议和会议纪要，以及我们的股东的决议和会议纪要，都位于中国境外并保存。此外，据我们所知，没有任何离岸控股公司的公司结构与我们相似，被中国税务机关认定为中国“居民企业”。因此，我们认为BeyondSpring Inc.如果第82号通函中关于“事实上的管理机构”的标准被认为适用于我们，则其离岸子公司不应被视为中国税务上的“居民企业”。然而，由于企业的税务居留地位取决于中国税务机关的决定，而“事实上的管理机构”一词适用于我们的离岸实体的解释仍然存在不确定性，我们将继续监测我们的税务状况。

“企业所得税法实施细则”规定，(一)派发股利的企业以中国境内为住所，或者(二)转让境内企业股权取得收益的，该股息或者资本利得按中国来源地收入处理。(二)企业所得税法实施细则规定，(一)派发股利的企业以中国境内为住所或者(二)转让境内企业股权取得收益的，该股息或者资本利得按中国来源的收入处理。目前还不清楚《企业所得税法》下如何解读《住所》，也可能被解读为企业为纳税居民的辖区。因此，如果我们在中国税收方面被视为中国税务居民企业，我们向海外股东支付的任何股息以及这些股东通过转让我们的股份实现的收益可能被视为来自中国的收入。如果我们被中国税务机关认定为“非居民企业”，我们的中国子公司支付给我们的股息将被征收10%的预扣税。“企业所得税法”还对外商投资企业向其在境外的直接控股公司发放的股息征收10%的预扣所得税，如果该直接控股公司被视为在中国境内没有设立或地点的非居民企业，或者收到的股息与该直接控股公司在中国境内的设立或地点无关，除非该直接控股公司的注册管辖权与中国签订了不同的扣缴安排的税收条约，否则将征收10%的预扣所得税。我们注册成立的开曼群岛与中国没有这样的税收条约。根据“中华人民共和国和香港特别行政区关于对所得税和资本税避免双重征税和防止偷漏税的安排”，股息预扣税率可降至5%。, 如收取股息的香港居民企业被视为非中国税务居民企业，并持有分配股息的中国企业至少25%的股权，则须经中国地方税务机关批准。然而，若根据适用的中国税务法规，该香港居民企业不被视为该等股息的实益拥有人，则该等股息仍可按10%的税率征收预扣税。2018年2月，国家税务总局颁布了《关于税收条约中有关“受益所有人”有关问题的公告“，对”受益所有人“的认定标准进行了规定。确定“受益所有人”时，应当结合具体案例的实际情况进行综合分析。因此，如果BeyondSpring HK满足税务规则和法规下的相关条件并获得要求的批准，则其从其中国子公司收到的股息可能可以享受5%的预扣税率。

以下讨论是美国联邦所得税考虑事项的摘要，一般适用于我们普通股的所有权和处置。除非另有说明，本摘要仅涉及在本次发行中收购我们的普通股并将我们的普通股作为资本资产用于美国联邦所得税目的的美国持有者(定义见下文)。本摘要不涉及可能与特定美国持有者相关的所有美国联邦所得税考虑因素，也不代表对适用于根据美国联邦所得税法律可能受到特殊待遇的股东的所有美国联邦所得税考虑因素的详细描述，包括：

以下讨论基于守则、美国财政部条例、司法和行政解释以及美中所得税条约(或条约)的规定，在每种情况下，该条约均在本条例生效之日生效。这些授权可能会被替换、撤销或修改，可能会有追溯力，并且可能会受到不同的解释，这可能会导致美国联邦所得税后果与下文讨论的不同。

本摘要并不涉及根据股东的个人情况可能与股东相关的所有税收考虑因素，也不涉及对某些净投资收入或任何州、当地、外国、赠与、遗产税或替代最低税收考虑因素征收的医疗保险税。持有者应就在其特殊情况下拥有和处置我们的普通股所产生的美国联邦、州、地方和外国税收后果咨询他们的税务顾问。如本文所用，术语“美国持有者”指普通股的实益所有人，即出于美国联邦所得税的目的：

就美国联邦所得税而言，被视为合伙企业的实体或安排中的合伙人，即我们普通股的实益所有人，其美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。这种合伙企业的合伙人应就拥有和处置我们普通股的税收后果咨询其税务顾问。

根据美国现行的联邦所得税法，公司通常被认为是其组织或公司管辖范围内的税务居民。因此，作为一家根据开曼群岛法律注册成立的公司，就美国联邦所得税而言，我们通常应被归类为非美国公司(因此也应被归类为非美国税务居民)。然而，在某些情况下，根据“法典”第7874条，在美国境外成立的公司将被视为美国公司(并因此被视为美国税务居民)，除非适用一个或多个例外情况。

当一家非美国公司收购一家美国公司的所有股票时，第7874条通常会受到牵连。如果紧接在此类收购之后，根据第7874条的规定，美国公司的前股东被认为持有收购的非美国公司80%或更多的股票(投票或价值)，并且存在某些其他情况，则出于美国联邦所得税的目的，收购的非美国公司将被视为美国公司。在这种情况下，收购的非美国公司的全球收入将缴纳美国公司所得税，其非美国子公司的收入在汇回国内(此类收入的外国来源部分可扣除)或被视为根据美国联邦受控外国子公司所得税规则确认时，将缴纳美国税。此外，任何

截至2017年11月2日或2017年12月31日(以金额较大者为准)，被视为之前未缴纳美国税收的非美国公司的非美国子公司的递延外国收入，将根据减税和就业法案征收“过渡税”。此外，支付给非美国股东的任何股息总额将按30%的税率缴纳美国预扣税，除非根据适用的所得税条约，该非美国股东有资格获得免税或降低预扣税率。

就第7874条而言，收购非美国公司的股票百分比或第7874条所有权百分比的确定会受到各种调整和例外的影响，包括“内部集团重组例外”和“外国母公司例外”，当它们适用时，这两项规定通常都会降低第7874条的所有权百分比(以及出于美国联邦所得税的目的，收购的非美国公司被视为美国公司的可能性)。(为了美国联邦所得税的目的，收购的非美国公司被视为美国公司的可能性也会受到各种调整和例外的影响，包括“内部集团重组例外情况”和“外国母公司例外情况”，当它们适用时，通常会降低7874条的所有权百分比(以及出于美国联邦所得税的目的，收购非美国公司被视为美国公司的可能性)。集团内部重组例外在适用时，有效地允许其某些非美国附属公司收购美国公司，而不会触发第7874条的不利影响。外国母公司集团例外在适用时确保非美国收购公司的某些收购后转让不会破坏内部集团重组例外在收购美国公司时的其他适当应用。第7874条亦载有一项反滥用规则，根据该规则，如转让财产(包括股票)是某项计划的一部分，而该计划的主要目的是避开第7874条的目的，则该项转让可不予理会。

2015年7月，我们完成了内部重组。作为内部重组的一部分，万春生物技术公司将美国公司BeyondSpring美国公司的所有股票捐给了非美国实体BVI生物技术公司，以换取BVI生物技术公司或BeyondSpring美国转让公司的所有未偿还权益。此后不久，万春生物科技将英属维尔京群岛生物技术的所有权益转让给我们，以换取我们30万股普通股，即英属维尔京群岛生物技术转让。

根据内部重组时第7874条规定的有效规则，我们认为英属维尔京群岛生物技术转让并不构成对美国公司直接或间接持有的几乎所有财产的间接收购，因此，英属维尔京群岛生物技术转让本身并不牵涉到第7874条。此外，我们认为，英属维尔京群岛生物技术转让满足了外国父母集团的例外情况，因此，没有阻止内部集团重组例外适用于BeyondSpring美国转让。因此，我们认为，根据2015年7月生效的法律，关于BeyondSpring美国转让的第7874条所有权百分比不到80%，BeyondSpring美国转让和BVI Biotech转让都没有触发第7874条的适用。因此，我们预计，出于美国联邦所得税的目的，我们不会被视为美国公司。

尽管如此，第7874条百分率的确定和各种例外情况的适用是复杂的，并受到事实和法律上的不确定因素的影响。此外，对第7874条或根据其颁布的美国财政部条例(或美国联邦所得税法的其他相关条款)的更改，可能具有前瞻性或追溯力，可能会对第7874条关于我们作为美国联邦所得税目的非美国公司的地位的分析产生不利影响。因此，不能保证美国国税局会同意这样的立场，即我们不应该被视为美国联邦所得税目的的美国公司。如果美国国税局(IRS)断言上述例外不适用于内部重组，或者内部重组违反了第7874条反滥用规则或其他实质重于形式或类似原则，我们可能会被视为美国联邦所得税目的的美国公司。

本讨论的其余部分假设，就美国联邦所得税而言，我们不会被视为美国公司。

根据下面“被动型外国投资公司”的讨论，我们普通股的分配总额(包括任何预扣的中国预扣税金)一般将作为股息征税，范围是根据美国联邦所得税原则确定的从我们当前或累积的收益和利润中支付的，并将作为普通收入计入您的毛收入中。

实际收到或建设性收到当天的收入。根据该准则，此类股息将没有资格享受通常允许美国公司获得的股息扣除。以下讨论假设任何股息都将以美元支付。

对于个人和某些其他非公司持有人，我们普通股支付的股息可以降低税率，但条件是：(1)我们的普通股可以定期在美国的成熟证券市场交易，或者，如果我们根据企业所得税法被视为中国居民企业，我们有资格享受本条约的利益；(2)无论是在支付股息的纳税年度还是在上一个纳税年度，我们都不是PFIC(如下所述)，以及(3)一定的持有期。为此，在纳斯达克股票市场交易的普通股将被视为可在美国成熟的证券市场定期交易。我们恳请您咨询您的税务顾问，了解与我们的普通股相比，是否可以获得较低的股息率。

股息通常被视为来自外国的收入，对于美国的外国税收抵免而言，通常将构成被动类别的收入。如果根据企业所得税法，我们被视为中国居民企业，您可能需要就我们普通股支付的股息缴纳中国预扣税。根据您的具体事实和情况，您可能有资格就对普通股收到的股息征收的任何外国预扣税(税率不超过适用的条约税率)申请外国税收抵免，但须遵守一些复杂的限制。如果您不选择为预扣的外国税收申请外国税收抵免，则可以为美国联邦所得税目的申请此类预扣的外国税收抵扣，但只能在您选择为所有可抵扣的外国所得税申请抵扣的年份申请。管理外国税收抵免的规则很复杂。我们建议您咨询您的税务顾问，了解在您的特殊情况下是否可以获得外国税收抵免。

如果普通股的任何分派金额超过根据美国联邦所得税原则确定的应纳税年度的当前和累计收益和利润，分配将首先被视为资本返还，导致您的普通股调整后纳税基础减少，超出调整后纳税基础的余额将作为出售或交换时确认的资本利得征税，如下文“普通股的出售、交换或其他应税处置”一节所述。然而，我们可能不会按照美国联邦所得税原则计算收入和利润。因此，出于美国联邦所得税的目的，您应该预计将全额分配视为股息。

阁下将确认出售、交换或其他应税处置本公司普通股的收益或亏损，相当于该等出售、交换或其他应税处置所实现的金额与您在本公司普通股的调整计税基准之间的差额。根据下文“被动型外国投资公司”的讨论，此类损益一般为资本收益或亏损，如果您在处置时持有股份的期限超过一年，则为长期资本收益或亏损。长期资本收益通常有资格享受个人和某些其他非公司美国持有者的优惠税率。出于美国联邦所得税的目的，资本损失的扣除受到该准则的限制。

您确认的任何收益或损失通常将被视为美国外国税收抵免目的的美国来源收益或损失。然而，如果就企业所得税法而言，我们被视为中国居民企业，并且对任何收益征收中国税，并且如果您有资格享受本条约的利益，您可以选择将该收益视为本条约下的中国来源收益，并将就该收益征收的任何中国税抵扣您对该收益的美国联邦所得税责任。如果阁下没有资格享有本条约的利益，或阁下未能选择将任何收益视为中国来源，则阁下可能无法使用出售普通股时征收的任何中国税项所产生的外国税项抵免，除非该等抵免可用于(在适用限制的规限下)抵扣同一类别来自外国来源的其他收入的应付税项。您应咨询您的税务顾问，了解在您的特定情况下对普通股的处置收益征收任何中国税的情况下的税收后果，包括外国税收抵免的可用性和将任何收益视为中国来源的选择。

如果一家非美国公司在任何纳税年度被归类为PFIC，则此类PFIC股票的美国持有者将受到特殊规则的约束，这些规则通常旨在减少或消除美国联邦所得税延期带来的任何好处，这些利益是该美国持有者通过投资于一家不按当前基础分配其所有收益的非美国公司而获得的。

根据PFIC规则，任何关于PFIC股票的超额分配或实现的收益将在美国持有者持有此类股票的期间按比例分配。分配给美国持有人当前纳税年度和PFIC分类之前的任何纳税年度的金额作为普通收入征税，而分配给其他纳税年度的金额按照该美国持有人在这些年度有效的最高税率征税，并增加相当于相对于其他纳税年度被视为递延的由此产生的税收的利息的附加税。

出于美国联邦所得税的目的，非美国公司将在任何课税年度被归类为PFIC，在对子公司的收入和资产应用某些检查规则后，以下任一项将被归类为PFIC：

被动收益通常包括股息、利息、特许权使用费、租金、商品和证券交易的收益，以及产生被动收益的资产处置收益超过亏损的部分。如果一家非美国公司按价值计算拥有另一家公司至少25%的股票，就PFIC测试而言，该非美国公司被视为拥有其在另一家公司资产中的比例份额，并被视为直接获得其在另一公司收入中的比例份额。

根据目前的业务计划和财务预期，我们很可能会在本纳税年度和未来纳税年度成为PFIC。然而，由于PFIC的地位是基于我们在整个纳税年度的收入、资产和活动，所以在纳税年度结束之前，无法确定我们是在本纳税年度还是在其他年度被定性为PFIC。此外，我们必须每年根据事实性质的测试来确定我们的PFIC地位，而我们在未来几年的地位将取决于我们每年的收入、资产和活动，因此，到目前为止还不能确定地预测我们的状况。

如果我们在您拥有我们普通股的任何年度被归类为PFIC，我们将在您拥有我们普通股的所有后续年度中继续被视为PFIC，无论我们是否继续符合上述测试，除非您就我们的普通股做出某些选择(如下所述)，这可能会减轻因PFIC待遇而产生的一些不利税收后果。如果您在我们被归类为PFIC的任何一年持有我们的普通股，您通常需要提交一份关于该公司的IRS表格8621以及您该年度的联邦所得税申报单。

PFIC中“可销售股票”(定义见下文)的美国持有者可以对该股票进行按市值计价的选择，以避免根据上述规则征税。如果美国持有者对PFIC的普通股做出有效的按市值计价的选择，该美国持有者将在收入中计入该公司被视为PFIC的每一年的收入，该数额相当于该美国持有者持有的PFIC普通股在年底时的公平市场价值比该美国持有者持有的此类普通股的调整基准高出的部分(如果有的话)。根据按市值计价的选举，您的收入中包含的金额，以及实际出售或以其他方式处置普通股的任何收益，将被视为普通收入。按市值计价的选举只适用于“可销售股票”，即按照适用的美国财政部法规的定义，在每个日历季度内至少15天在合格交易所或其他市场以非最低数量交易的股票。我们的普通股在纳斯达克资本市场(NASDAQ Capital Market)上市，纳斯达克资本市场是一个有资格的交易所或其他市场，用于这些目的。如果我们的普通股继续在纳斯达克资本市场上市并定期交易，并且您是我们普通股的持有者，我们预计，如果我们成为或成为PFIC，您将可以进行按市值计价的选举。然而，由于从技术上讲，不能对PFIC的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选举，因此，对于出于美国联邦所得税目的而被视为PFIC股权的我们持有的任何投资中的任何间接权益，从技术上讲，您将继续遵守PFIC规则。

或者，持有PFIC股票的美国持有者可以通过进行“合格选举基金”选择，将其在PFIC当前收入中的份额计入收入，从而避免根据上述规则征税。然而，只有在PFIC公司同意每年向美国持有人提供某些税收信息的情况下，美国持有人才能就PFIC的普通股进行合格的选举基金选举。我们目前不打算准备或提供此类信息。因此，您应该假设您不会从我们那里收到这样的信息，因此，如果我们成为或成为PFIC，您将无法就我们的任何普通股进行合格的选举基金选择。

您应该咨询您的税务顾问，了解我们是否是PFIC，以及如果我们被归类为PFIC或成为PFIC，持有和处置我们的普通股可能产生的美国联邦所得税后果，包括进行按市值计价的选举或合格选举基金选举的可能性。

根据我们与杰富瑞有限责任公司和威廉·布莱尔公司签订的、日期为2020年 的承销协议中规定的条款和条件，作为本次发行的以下指定承销商和联合簿记管理人的代表，我们已同意向承销商出售，每一家承销商均已同意分别而不是联合向我们购买以下名称旁边所示的各自数量的普通股：

承销协议规定，数名承销商的责任须受若干先决条件所规限，例如承销商须收到高级人员证书和法律意见，以及由其大律师批准某些法律事宜。承销协议规定，如果购买了任何普通股，承销商将购买全部普通股。承销商违约的，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，也可以终止承销协议。我们已同意赔偿承销商及其某些控制人的某些责任，包括证券法下的责任，并支付承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商已通知我们，在本次发行完成后，他们目前打算在适用法律和法规允许的情况下将普通股上市。但是，承销商没有义务这样做，承销商可以随时终止任何做市活动，而无需另行通知。因此，不能保证普通股的交易市场的流动性，不能保证您能够在特定时间出售您持有的任何普通股，也不能保证您出售时收到的价格将是有利的，因此不能保证普通股的交易市场的流动性，也不能保证您能够在特定时间出售您持有的任何普通股，或者您出售时获得的价格将是有利的。

承销商发行普通股的条件是他们接受我们提供的普通股，并且必须事先出售。承销商保留撤回、取消或修改向公众提供的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

承销商已告知吾等，他们建议按本招股说明书补充页所载首次公开发售价格向公众及若干交易商(可能包括承销商)发售普通股，价格减去不超过每股普通股 美元的优惠。发行后，首次公开发行价格和对交易商的特许权可以由代表降低。任何该等减幅均不会改变本招股说明书增刊封面所载本公司将收取的收益金额。

下表显示了与此次发行相关的公开发行价、我们向承销商支付的承销折扣和佣金以及扣除费用前向我们支付的收益。这些金额在没有行使和完全行使承销商购买额外普通股的选择权的情况下显示。

我们估计，除上述承销折扣和佣金外，我们与此次发行相关的应付费用约为 美元。我们亦已同意向承销商发还若干费用，总额最高可达25万元，并同意给予某些承销商优先选择权，就日后某些交易提供投资银行服务。

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“BYSI”。

如果您购买本招股说明书副刊中提供的普通股，除本招股说明书副刊封面上列出的发行价外，您可能需要根据购买国家的法律和惯例支付印花税和其他费用。

吾等已授予承销商自本招股说明书增刊之日起30天内可行使的选择权，可不时全部或部分按本招股说明书增刊封面所载的公开发售价格，减去承销折扣及佣金，向本公司购买合计最多为 普通股的全部或部分普通股。如果承销商行使这一选择权，每个承销商将有义务在符合特定条件的情况下，按上表所示的承销商最初购买承诺的比例购买一定数量的额外普通股。只有当承销商出售的普通股数量超过本招股说明书附录封面上规定的总数时，才可行使这一选择权。

除特定的例外情况外，我们、我们的高级管理人员、董事和我们普通股的某些持有人已同意不直接或间接：

这一限制在本招股说明书补充日期后第90天普通股交易结束后终止。

Jefferies LLC和William Blair&Company，L.L.C.可以在90天期限终止之前的任何时间或时间，根据锁定协议，自行决定释放全部或任何部分证券。承销商和我们的任何股东之间没有现有的协议，他们将执行锁定协议，同意在禁售期结束前出售普通股。

承销商已告知吾等，根据一九三四年证券交易法(经修订)下的规例M，参与发售的若干人士可从事与本次发售相关的卖空交易、稳定交易、银团回补交易或施加惩罚性投标。这些活动可能会使普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场可能普遍存在的水平。建立卖空头寸可能涉及“回补”卖空或“裸”卖空。

“备兑”卖空是指不超过承销商在此次发行中购买额外普通股的选择权的卖出。承销商可以通过行使购买额外普通股的选择权或在公开市场购买普通股的方式平仓任何回补空头。在决定平仓的普通股来源时，承销商会考虑多项因素，其中包括公开市场可供购买的普通股价格与他们可透过购买额外普通股的选择权购买普通股的价格的比较。

“裸卖空”是指超出购买额外普通股的选择权的卖空。承销商必须通过在公开市场购买普通股来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后我们的普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，从而可能对购买此次发行的投资者造成不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。

稳定出价是指以确定或者维持普通股价格为目的，代表承销商购买普通股的出价。银团回补交易是指代表承销商出价或购买普通股，以减少承销商因发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似，承销商为回补银团卖空而进行的购买可能会提高或维持我们普通股的市价，或防止或延缓我们普通股的市价下跌。因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。罚金出价是一项安排，容许承销商收回在与发售有关的其他情况下应累算给辛迪加成员的出售特许权，前提是该辛迪加成员最初出售的普通股是在辛迪加回补交易中购买的，因此该辛迪加成员没有有效配售。

吾等或任何承销商均不会就上述交易对本公司普通股价格可能产生的任何影响的方向或程度作出任何陈述或预测。承销商没有义务从事这些活动，如果开始，任何活动都可以随时停止。

承销商亦可在本次发售开始要约或出售吾等普通股前一段期间，根据M规例第103条，在纳斯达克资本市场就吾等普通股进行被动庄家交易，直至分销完成为止。被动做市商必须以不超过该证券的最高独立出价的价格展示其出价。然而，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，那么当超过指定的购买限额时，该出价就必须降低。

电子格式的招股说明书可以通过电子邮件、网站或由一家或多家承销商或其关联公司提供的在线服务提供。在这种情况下，潜在投资者可以在线查看报价条款，并可能被允许在线下单。承销商可能会同意我们的意见，将特定数量的普通股分配给在线经纪账户持有人出售。承销商将在与其他分配相同的基础上对在线分发进行任何此类分配。除电子形式的招股说明书外，承销商网站上的信息以及任何承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书附录的一部分，未经吾等或承销商批准和/或背书，投资者不应依赖。

承销商及其某些关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行业务、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些联营公司已经并可能在未来为我们及其联营公司提供各种商业和投资银行及金融咨询服务，为此他们收取或将收取常规费用和开支。2019年5月，我们与Jefferies LLC签订了公开市场销售协议，该协议建立了一个计划，根据该计划，我们可以不时在市场交易中提供和出售高达3000万美元的普通股。

在各项业务活动的正常过程中，承销商及其若干联营公司可能会进行或持有一系列投资，并积极进行债权及股权证券(或相关衍生证券)及金融工具(包括银行贷款)的交易，而该等投资及证券活动可能涉及吾等及吾等联属公司发行的证券及/或票据，而该等投资及证券活动可能涉及本公司及其联营公司发行的证券及/或票据。如果承销商或他们各自的附属公司与我们有贷款关系，他们通常会按照他们惯常的风险管理政策来对冲他们对我们的信用敞口。承销商及其各自的联属公司可通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券或我们联属公司的证券中建立空头头寸，可能包括在此提供的普通股。任何此类空头头寸都可能对特此发售的普通股的未来交易价格产生不利影响。承销商及其若干关联公司亦可就该等证券或工具传达独立的投资建议、市场颜色或交易理念及/或发表或表达独立的研究意见，并可随时持有或向客户推荐购买该等证券及工具的多头及/或空头头寸。

根据与我们的股份认购协议条款，德诚资本(我们的现有股东之一)的附属实体已同意以相当于公开发行价的每股价格在定向增发中向我们购买总计500万美元的普通股。私募的完成取决于本次发行的结束以及某些其他习惯条件的满足。然而，本次发行的完善并不取决于定向增发的完善。私募预计将于2020年7月2日左右结束。

根据适用的加拿大证券法的定义，本招股说明书附录构成“豁免发售文件”。尚未向加拿大任何证券委员会或类似监管机构提交与普通股发售和出售相关的招股说明书。加拿大的证券监察委员会或类似监管机构并无就本招股章程副刊或普通股的是非曲直进行审核或以任何方式通过，任何相反的陈述均属违法。

谨通知加拿大投资者，本招股说明书附录是根据National Instrument 33-105承销冲突(“NI 33-105”)第3A.3节编制的。根据NI 33-105第3A.3节的规定，本招股说明书增刊不受本公司和承销商向投资者提供本公司与承销商之间可能存在的“关连发行人”和/或“相关发行人”关系的某些利益冲突披露的要求的限制，这是根据NI 33-105第2.1(1)节的其他要求。

加拿大普通股的要约及出售仅以私募方式进行，并获豁免遵守本公司根据适用的加拿大证券法编制及提交招股说明书的要求。加拿大投资者在此次发行中收购的普通股的任何转售必须根据适用的加拿大证券法律进行，这些法律可能会因相关司法管辖区的不同而有所不同，并且可能要求根据招股说明书要求的法定豁免、豁免招股说明书要求的交易或根据适用的加拿大当地证券监管机构授予的酌情豁免招股说明书要求的其他方式，按照加拿大招股说明书要求进行转售。在某些情况下，这些转售限制可能适用于加拿大以外的普通股转售。

每名购买普通股的加拿大投资者将被视为已向本公司和承销商表示，投资者(I)购买普通股作为本金，或根据适用的加拿大证券法被视为购买本金，仅用于投资，而不是为了转售或再分配；(Ii)是National Instrument 45-106招股说明书豁免(“NI 45-106”)第1.1节中定义的“认可投资者”，或在安大略省，该词定义在安大略省。和(Iii)“国家文书31-103注册要求、豁免和持续注册义务”第1.1节定义的“许可客户”。

本招股说明书增刊所载有关税务及相关事宜的任何讨论，并不旨在全面描述在决定购买普通股时可能与加拿大投资者有关的所有税务考虑因素，尤其不涉及任何加拿大税务考虑因素。对于普通股投资对加拿大居民或被视为居民的税收后果，或根据相关加拿大联邦和省级法律和法规，普通股投资者的投资资格，不作任何陈述或担保。

某些加拿大司法管辖区的证券法例根据发售备忘录(例如本招股说明书补充文件)为某些证券购买者提供损害赔偿或撤销赔偿，或同时给予损害或撤销赔偿，以及在发售备忘录或其他发售文件中，除他们可能在法律上享有的任何其他权利(如发售备忘录或其他发售文件)所界定的“合资格外国证券”(如安大略省证券委员会规则45-501安大略省招股章程及注册豁免及多边文书45-107上市申述及法定诉权披露豁免)所界定的“合资格外国证券”的情况下该等补救措施或有关该等补救措施的通知，必须由买方在下述规定的时限内行使或交付(视属何情况而定)，并且

受适用的加拿大证券法的限制和抗辩。此外，这些补救措施是对投资者在法律上可获得的任何其他权利或补救措施的补充和不减损。

在收到本文件后，每位加拿大投资者特此确认，其已明确要求以任何方式证明或与本文所述证券出售有关的所有文件(包括任何购买确认书或任何通知)仅以英文起草。Par la Réception de ce Document，Chaque Investisseur Canada en confirme Par les Présenes Qu‘il a Expresséque Tous les Documents Fisisant foi ou se quelque manière que ce soitàla Vente des valeures décrites aux présenes(包含，倒加确定性，兜售确认d’achat ou tout avis)(包含，倒加确定性，兜售确认d‘achat ou tout avis

就澳大利亚2001年公司法(Cth)或公司法而言，本招股说明书不是披露文件，未向澳大利亚证券和投资委员会提交，仅针对下列类别的豁免人员。因此，如果您在澳大利亚收到此招股说明书：

您确认并保证您是：

如果您不能确认或保证您是公司法规定的免税老练投资者或专业投资者，则根据本招股说明书向您提出的任何要约都是无效的，不能接受。

您保证并同意，您不会在该等证券发行后12个月内，向您提供根据本招股说明书向您发行的任何股票在澳大利亚转售，除非任何此类转售要约获得豁免，不受公司法第708条规定的出具披露文件要求的约束。

就已实施招股章程指令的每个欧洲经济区成员国(每一成员国在此称为相关成员国)，自招股章程指令在该有关成员国实施之日(包括该日起)(本文称为相关实施日期)起，除已就或将就已批准的该等证券刊登招股说明书的任何要约外，本招股说明书所拟发售的任何证券均未或将在该有关成员国向公众作出任何要约，否则不会向该有关成员国公开发售本招股说明书所指的任何证券，包括招股章程指令在该有关成员国实施的日期(包括该日起计为相关实施日期)，但已就或将会就已获批准的该等证券刊登招股章程的要约除外经另一有关成员国批准，并根据招股说明书指令通知该有关成员国的有关主管当局，但自有关实施日期(包括该日)起，可向该有关成员国的公众发出此类证券的要约：

就本规定而言，就任何相关成员国的任何证券而言，“向公众要约”一词是指以任何形式和任何手段传达关于要约条款和拟要约证券的充分信息，以使投资者能够决定购买或认购证券，因为在该有关成员国实施招股说明书指令的任何措施可能会改变这些条款，而“招股说明书指令”一词是指指令2003/71/EC(经修订或取代)。

这一欧洲经济区销售限制是对下面列出的任何其他销售限制的补充。

本招股说明书副刊不得在中华人民共和国流通，也不构成本招股说明书副刊在中华人民共和国或中华人民共和国以出售或认购的方式公开发售本招股说明书副刊所提供的证券。该等证券并非在中国直接或间接向中华人民共和国法人或自然人发售或出售，或为中华人民共和国法人或自然人的利益而发售或出售。

此外，中国的任何法人或自然人在未获得所有法定或非法定的事先中国政府批准之前，不得直接或间接购买任何证券。发行人及其代表要求持有本文件的人遵守这些限制。

除以委托人或代理人身分买卖股份或债权证的人士，或“证券及期货条例”(第章)所界定的“专业投资者”外，香港并无以任何文件方式提供或出售任何证券，亦不得以任何文件方式提供或出售任何证券。香港法例第571号)及根据该条例订立的任何规则；或在其他情况下，而该文件并不是“公司条例”(第571章)所界定的“招股章程”。32)，或不构成“公司条例”(第32章)所指的向公众作出要约。32)香港的。除“证券及期货条例”(香港法例)所界定的只出售予或拟出售予香港以外的人士或只出售予“证券及期货条例”(第章)所界定的“专业投资者”的证券外，并无任何与该等证券有关的文件、邀请或广告已发出或可能由任何人为发行(不论是在香港或其他地方)的目的而发出或管有，而该等文件、邀请或广告是针对香港公众人士的，或其内容相当可能会被香港公众人士查阅或阅读的，则不在此限。571)及根据该条例订立的任何规则。

本招股章程并未在香港向公司注册处处长注册。因此，本招股说明书不得在香港发行、传阅或分发，亦不得向香港公众人士发售该等证券以供认购。每名收购证券的人士将被要求并被视为收购证券，以确认其知悉本招股说明书及相关发售文件所述证券的要约限制，且在违反任何该等限制的情况下，他并无收购任何证券，亦未获提供任何证券。

本次发行没有也不会根据日本《金融工具和交易法》(1948年第25号法案，经修订)或FIEA注册，承销商不会直接或间接在日本境内、向任何日本居民或为其利益提供或出售任何证券(除非本文另有规定，否则指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)，或直接或间接向其他人提供或出售任何证券以供再发行或转售。在此，承销商不会直接或间接向任何日本居民(除非本协议另有规定，否则指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)或其他人直接或间接地再发售或转售任何证券除非豁免了FIEA的注册要求，并在其他方面遵守了FIEA和任何其他适用的日本法律、法规和部长级指导方针。

本招股说明书尚未或将不会向新加坡金融管理局提交或登记。因此，本招股说明书及与发售或出售或认购或购买证券邀请书有关的任何其他文件或材料，不得直接或间接向新加坡公众或任何公众发行、传阅或分发，亦不得直接或间接向新加坡公众或任何公众发出认购或购买邀请，但下列情况除外：(I)根据“证券及期货法”第289章第274条向机构投资者；或(Ii)向新加坡证券及期货事务管理局定义的有关人士发出；(Ii)向有关人士发出；或(Ii)向定义为有关人士的人士发出、传阅或分发其他文件或资料，包括：(I)根据“证券及期货法”(新加坡第289章)第274条向机构投资者；或(Ii)向定义如下的有关人士发出认购或购买邀请书。或根据SFA第275(1A)条并按照SFA第275条规定的条件，或(Iii)以其他方式根据SFA的任何其他适用条款的条件，或根据SFA的任何其他适用条款的其他条件，或根据SFA第275(1A)条规定的任何人，或(Iii)以其他方式根据SFA任何其他适用条款的条件。

证券是由相关人士根据国家证券监督管理局第275条认购的，即：

这些证券可能不会在瑞士公开发行，也不会在瑞士证券交易所(Six Swiss Exchange)或瑞士证券交易所(Six)或瑞士任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本招股说明书在编制时未考虑ART项下发行招股说明书的披露标准。652A或ART。根据“瑞士义务法典”的1156条或根据ART上市招股说明书的披露标准。从27岁起。六项上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。本招股说明书以及与证券或此次发售有关的任何其他发售或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本招股说明书或与此次发行、本公司或证券相关的任何其他发售或营销材料都没有或将提交给任何瑞士监管机构或获得任何瑞士监管机构的批准。特别是，本招股说明书将不会提交给瑞士金融市场监督管理局FINMA，证券的发售也不会受到瑞士金融市场监督管理局FINMA的监管，而且证券的发售没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(CISA)获得授权。根据“中国证券投资协议”，给予集合投资计划权益收购人的投资者保障，并不延伸至证券收购人。

本文件不构成以色列证券法(5728-1968)或证券法规定的招股说明书，也未向以色列证券局提交或批准。在以色列国，本文件仅分发给“以色列证券法”第一份增编或附录中所列的投资者，并且任何股票要约仅针对这些投资者，这些投资者主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金、股本超过新谢克尔的实体的联合投资。

5,000万及“合资格个人”，各自定义于附录(经不时修订)，统称为合资格投资者(在每种情况下，为其本身的账户购买，或在附录允许的情况下，为属于附录所列投资者的客户账户购买)。合格投资者将被要求提交书面确认，确认他们属于附录的范围，了解附录的含义并同意。

本招股说明书仅分发给(且仅针对)在联合王国的合格投资者(如招股说明书指令所界定)，并且(I)属于经修订的“金融服务和市场法令2005(金融促进)令”第19(5)条范围内的投资专业人士，和/或(Ii)属于该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值实体，以及(Ii)属于该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值实体，以及其他可能被合法传达或接收本招股说明书的人，以及/或(Ii)属于该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值实体。每个这样的人在这里被称为“相关人员”。

本招股说明书及其内容是保密的，收件人不得向英国境内的任何其他人分发、出版或复制(全部或部分)或披露本招股说明书。在英国，任何非相关人士的人都不应采取行动或依赖本文件或其任何内容。

任何参与投资活动的邀请或诱因(符合2000年“金融服务和市场法”(“FSMA”)第21条的含义)只能在FSMA第21(1)条不适用的情况下与证券的发行或销售相关地传达或促使传达。对于任何人在英国境内、来自英国或以其他方式涉及英国的证券所做的任何事情，FSMA的所有适用条款都必须得到遵守。

以下是目前预计与普通股发行和分配相关的预计费用细目。除SEC注册费和金融业监管局备案费外，所有金额均为预估。

与开曼群岛法律有关的普通股的有效性将由Maples and Calder(Hong Kong)LLP为我们传递。与中国法律有关的某些法律事务将由韩坤律师事务所和方达合伙人为我们和承销商传递。与此次发行有关的某些法律问题将由纽约的Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP为我们提供，总部设在纽约的Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP将向我们提供与美国法律相关的某些法律问题。纽约Goodwin Procter LLP是与此次发行相关的承销商的美国法律顾问。

BeyondSpring Inc.的合并财务报表。BeyondSpring Inc.截至2019年12月31日的Form 20-F年度报告中所载的信息已由独立注册会计师事务所安永华明律师事务所(Ernst&Young Huaming LLP)审计，内容载于其报告中，包括在此，并通过引用并入本文。这种合并财务报表在此引用作为参考，依赖于该公司作为会计和审计专家的权威给出的报告。

根据开曼群岛的法律，我们是一家获得豁免的有限责任公司。我们在开曼群岛注册是因为作为开曼群岛公司的某些好处，例如政治和经济稳定、有效的司法系统、优惠的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及可以获得专业和支持服务。然而，开曼群岛有一套不太发达的证券法，与美国的证券法相比，为投资者提供的保护要少得多。此外，开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们的部分资产，包括某些中国专利，都位于中国。此外，我们的一些董事和高级职员是美国以外司法管辖区的居民，他们全部或大部分资产都位于美国境外。因此，投资者可能很难在美国境内向我们或我们的董事和高级管理人员送达法律程序文件，或执行我们或他们在美国法院获得的判决，包括根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款做出的判决。

我们的开曼群岛法律顾问Maples和Calder(Hong Kong)LLP，以及我们的中国法律顾问韩坤律师事务所分别告诉我们，开曼群岛或中国的法院是否会，(1)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级管理人员作出的判决，或(2)受理在开曼群岛或中国根据美国或美国任何州的证券法对我们或我们的董事或高级管理人员提起的原始诉讼。此外，Maples and Calder(Hong Kong)LLP及韩坤律师事务所告知吾等，截至本招股说明书附录日期，开曼群岛与中国之间并无任何条约或其他形式的互惠协议规管判决的承认及执行。

Maples and Calder(Hong Kong)LLP进一步告知我们，虽然开曼群岛没有法定强制执行在美国或中国获得的判决，但在开曼群岛法院根据普通法承认和执行在开曼群岛法院获得的判决，而无需重新审查相关争议的是非曲直，在开曼群岛大法院就外国判决债务展开的诉讼，只要该判决(1)由具有司法管辖权的外国法院作出，(2)对判决施加(3)是最终的，(4)不是关于税收、罚款或惩罚，(5)不是以某种方式获得的，也不是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行，(6)与开曼群岛关于同一事项的判决没有抵触，(7)不能以欺诈为由被弹劾。(4)不是关于税收、罚款或惩罚的；(5)不是以某种方式获得的，也不是那种违反自然正义或开曼群岛公共政策的执行；(7)不能以欺诈为由弹劾。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

韩坤律师事务所告诉我们，承认和执行外国判决是“中华人民共和国民事诉讼法”的规定。中国法院可以根据“中华人民共和国民事诉讼法”的要求，基于中国与作出判决的司法管辖区之间的条约，或者基于司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。韩坤律师事务所进一步建议我们，根据中国法律，如果中国法院认为外国对我们或我们的董事和高级职员的判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或社会公共利益，他们将不会承认或执行该判决。由于截至本招股说明书附录之日，中美之间尚未就承认和执行判决(包括基于美国联邦证券法责任条款的判决)达成任何条约或其他形式的互惠协议，因此不确定中国法院是否以及基于何种依据执行美国法院作出的判决。此外，由于截至本招股说明书补充刊发日期，开曼群岛与中国之间并无条约或其他形式的互惠协议规管判决的承认及执行，因此，中国法院是否及以何种基础执行开曼群岛法院作出的判决仍存在进一步的不确定性。

我们已经向证券交易委员会提交了一份关于我们将提供的普通股的F-3表格的注册声明，本招股说明书附录是其中的一部分。本招股说明书副刊及任何随附的招股说明书并不包含注册声明中包含的所有信息，包括其展品和时间表。关于我们和我们可能提供的普通股的更多信息，您应该参考注册声明，包括展品和时间表。我们在本招股说明书附录中所作的陈述以及任何附带的关于某些合同或其他文件的招股说明书不一定是完整的。当我们做出这样的声明时，我们向您推荐登记声明中作为证物存档的合同或文件的副本，因为这些声明在所有方面都是参考这些证物而有保留的。注册声明，包括展品和时间表，在SEC的办公室存档，可以免费检查。

我们必须遵守“交易法”的定期报告和其他信息要求。根据“交易法”，我们必须向证券交易委员会提交报告和其他信息。然而，作为一家外国私人发行人，我们不受交易所法案下有关委托书提供和内容的规则的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东将不受交易所法案第16条中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据“交易法”，我们将不需要像其证券根据“交易法”注册的美国公司那样频繁或及时地向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及财务报表。然而，我们必须在每个会计年度结束后四个月内，或SEC要求的适用时间内，向SEC提交包含由独立注册会计师事务所审计的财务报表的Form 20-F年度报告，并向SEC提交Form 6-K报告。

您可以在证券交易委员会的网站上免费查阅本招股说明书附录所包含的注册说明书副本及其附带的证物和时间表，以及我们以电子方式向证券交易委员会提交的报告和其他信息。该网站的地址是www.sec.gov。

我们有一个公司网站，网址是www.beyondspringpharma.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料并不构成本招股章程增刊或随附的招股章程的一部分，阁下不应将其视为本招股章程增刊或随附的招股说明书的一部分。

美国证券交易委员会允许我们在本招股说明书中“引用合并”，补充我们向其提交的文件中的信息。这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。以引用方式并入的每份文件仅在该文件的日期是最新的，通过引用并入该等文件并不意味着我们的事务自其日期以来没有变化，或其中包含的信息在其日期之后的任何时间都是最新的。以引用方式并入的信息被认为是本招股说明书附录的一部分，应以同样的谨慎态度阅读。当我们通过向证券交易委员会提交未来的备案文件来更新通过引用并入的文件中包含的信息时，本招股说明书附录中通过引用并入的信息被认为是自动更新和被取代的。换句话说，如果本招股说明书附录中包含的信息与通过引用并入本招股说明书附录中的信息之间存在冲突或不一致，您应以稍后提交的文档中包含的信息为准。

我们通过引用并入下列文件：

除非通过引用明确并入本招股说明书附录，否则本招股说明书附录中的任何内容均不得视为通过引用并入向SEC提供但未提交给SEC的信息。本招股说明书附录中以引用方式并入的所有文件的副本(该等文件的证物除外)，除非该等证物以引用方式特别并入本招股说明书补编中，否则将免费提供给每个人(包括任何实益拥有人)，这些人应以下书面或口头请求收到本招股说明书补编的副本：

我们可能会不时在一次或多次发行中提供和出售最多7500,000股我们的普通股，每股票面价值0.0001美元。当本招股说明书所涵盖的普通股发行时，如有需要，我们将提供招股说明书补充资料。任何此类招股说明书附录将提供有关该发售条款的具体信息，还可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。

我们可以将普通股直接出售给购买者，也可以通过将来指定的承销商、交易商或代理人出售。如有任何承销商、交易商或代理人参与出售任何普通股，他们的名称，以及他们之间或他们之间的任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排，将在适用的招股说明书附录中列出，或将从所载信息中计算出来。有关更多信息，请参阅“分销计划”和“关于本招股说明书”部分。

在您投资我们的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录，以及通过引用纳入或被视为纳入本招股说明书的文件，以及在“您可以找到更多信息的地方”标题下描述的其他信息。我们的普通股在纳斯达克资本市场报价，代码为“BYSI”。据纳斯达克资本市场2019年10月10日报道，我们普通股的收盘价为17.20美元。

投资我们的证券是有风险的。与投资我们证券相关的风险将在适用的招股说明书附录和我们向美国证券交易委员会提交的某些文件中进行描述，如本招股说明书第4页“风险因素”中所述。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

这份文件被称为招股说明书，是我们向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的注册声明的一部分，使用的是“搁置”注册流程。根据这一程序，我们可以不时以一次或多次发行的方式发售和出售最多7500,000股我们的普通股。本招股说明书下的证券要约和出售可不时以本招股说明书中题为“分销计划”一节所述的任何方式，以一次或多次发售方式进行。

本招股说明书仅为您提供我们可能提供的普通股的概括性描述。每次我们出售我们的普通股时，如果需要，我们将提供一份包含发行具体信息的招股说明书补充资料。任何此类招股说明书附录都可能包括对适用于该发行的任何风险因素或其他特殊考虑因素的讨论。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中的信息。如本招股章程内的资料与任何招股章程副刊的资料有任何不一致之处，你应以该招股章程副刊内的资料为准。在购买我们的任何普通股之前，您应该仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及在“您可以找到更多信息的地方”和“通过引用合并”标题下描述的通过引用并入本文的附加信息。

包含本招股说明书的注册说明书，包括注册说明书的证物，提供有关本公司和本招股说明书下提供的证券的更多信息。注册声明可以在证券交易委员会网站上阅读，也可以在证券交易委员会办公室“在哪里可以找到更多信息”的标题下提到。

在收购本招股说明书中描述的任何普通股时，您应仅依赖本招股说明书和任何适用的招股说明书附录中提供的信息，包括通过引用并入的信息。我们或任何承销商、经销商或代理商均未授权任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应该依赖它。我们不会在任何禁止要约或出售的司法管辖区发售我们的普通股。阁下不应假设本招股章程、任何招股章程副刊或以引用方式并入的任何文件所载资料在任何该等文件封面所述日期以外的任何日期均属真实或完整。

我们可以将我们的普通股出售给承销商，承销商将以固定的发行价或出售时确定的不同价格向公众出售证券。适用的招股说明书副刊将包含承销商、交易商或代理人(如果有)的姓名，以及要约条款、该等承销商、交易商或代理人的赔偿以及付给吾等的净收益。参与发行的任何承销商、交易商或代理人可能被视为1933年“证券法”(经修订)或“证券法”所指的“承销商”。

除另有说明或上下文另有所指外，本招股说明书中的所有引用均指：

“BeyondSpring”、“公司”、“我们的公司”、“注册人”、“我们”、“我们”和类似的称谓是指大连万春生物科技有限公司或我们美国子公司的前控股公司万春生物科技有限公司及其合并的子公司，作为一个整体，在我们的内部公司重组完成之前，以及BeyondSpring Inc.。及其合并的子公司，在我们的内部公司重组于2015年7月20日完成后。

“我们的股票”、“普通股”和类似的表述是指注册人的普通股，每股票面价值0.0001美元。

“美元”、“美元”或“$”指的是美元。

“中华人民共和国”或“中国”是指中华人民共和国。

“交易法”是指修订后的1934年证券交易法。

“证券法”是指修订后的1933年证券法。

“FINRA”是指金融业监管局。

“纳斯达克”指的是纳斯达克资本市场。

“SEC”或“委员会”是指美国证券交易委员会。

我们是一家全球临床阶段的生物制药公司，专注于创新的免疫肿瘤学癌症疗法的开发和商业化。我们的主要资产普利布林正在进行晚期临床试验，将其作为抗癌剂与多西紫杉醇联合治疗晚期非小细胞肺癌(NSCLC)，并研究其在预防中高风险化疗引起的中性粒细胞减少症方面的潜在益处。普利布林目前还在进行两项由研究人员发起的试验，研究其与各种免疫肿瘤剂的联合治疗潜力，包括与加州大学圣地亚哥分校的nivolumab联合治疗非小细胞肺癌，以及与罗格斯大学的程序性细胞死亡蛋白1和CTLA-4抗体联合治疗小细胞肺癌。除了中国，我们在所有国家都拥有普利布林的全球权利。我们持有多数股权的中国子公司大连万春布林制药有限公司，或万春布林，拥有普利布林在中国100%的权利。2019年6月和7月，万春布林就向某些投资者出售股权达成了最终协议。根据这些协议，万春布林预计将出售其4.76%的股权，总现金对价为1亿元人民币(约合1450万美元)。该等交易完成后，我们预计将间接持有万春布林57.14%的股权。我们还在开发三种目前处于临床前阶段的小分子免疫剂，以及一个使用泛素介导的蛋白质降解途径的药物开发平台。

BeyondSpring Inc.于2014年11月21日根据开曼群岛法律注册为豁免公司。2015年7月，我们完成了内部重组。我们的主要行政办公室位于纽约自由街28号，39层，NY 10005，我们的电话号码是+1(646)3056387。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛大开曼KY1-1104大开曼邮编2547信箱莱姆树湾大道23号5-204号套房Sertus InCorporation(Cayman)Limited的办公室。我们在美国的制程服务代理是CT公司系统公司，邮编：10011，邮编：纽约第八大道111号。我们的网站是www.beyondspringpharma.com。我们网站上包含的或可以通过我们的网站访问的信息不构成本年度报告的一部分，也不包含在此作为参考。

本招股说明书、通过引用并入本文的文件以及任何附带的招股说明书附录可能包含或包含基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层可获得的信息的前瞻性陈述。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些陈述涉及未来事件或我们未来的财务表现，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。

除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据“证券法”第27A条和“交易所法”21E条下的“安全港”条款以及1995年“私人证券诉讼改革法”中的定义作出的。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“潜在”、“继续”等术语或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。这些陈述只是预测。您不应过度依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素在某些情况下是我们无法控制的，可能会对结果产生重大影响。您应参考本招股说明书的“风险因素”部分、任何随附的招股说明书附录，以及我们就可能导致实际结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的特定风险向证券交易委员会提交的定期报告和当前报告。如果这些风险或不确定性中的一个或多个发生，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中暗示或预测的大不相同。任何前瞻性声明都不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述仅在作出之日发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。你应该看看这份招股说明书。, 本招股说明书所附的任何招股说明书补充材料以及我们在本招股说明书中引用并已提交给证券交易委员会的作为注册说明书的证物的文件，我们完全同意，并理解我们的实际未来结果可能与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的任何未来结果存在实质性差异。

本招股说明书中的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

本招股说明书的“风险因素”部分、任何随附的招股说明书附录以及我们提交给证券交易委员会的定期报告和当前报告都提到了我们认为我们受到的主要或有和不确定因素的影响，在评估本招股说明书或任何招股说明书附录中引用的任何前瞻性陈述时应考虑这些因素。

投资我们的普通股是有风险的。在作出投资决定前，阁下应根据阁下的特定投资目标及财务状况，仔细考虑适用的招股章程副刊及本公司最新的20-F表格年报中“风险因素”项下所描述的风险，以及本公司向外国私人发行人提交的6-K表格报告中对该等风险因素的更新(如有)，连同本招股章程所载或以参考方式并入本招股章程及任何适用的招股说明书副刊中的所有其他资料。除了这些风险因素外，可能还有管理层没有意识到或关注的或管理层认为无关紧要的额外风险和不确定因素。我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到任何这些风险的重大不利影响。我们证券的交易价格可能会因为这些风险中的任何一种而下跌，您的投资可能会全部或部分损失。

我们可能会根据本招股说明书不时出售(可能在招股说明书补充资料中详述)以一次或多次发售的方式发售最多7500,000股我们的普通股。每股普通股的要约价格将取决于许多可能在要约时相关的因素。请参阅“分配计划”。

我们的管理层将根据本招股说明书对出售我们普通股的净收益的使用拥有广泛的酌处权，无论是就它们将用于的目的而言，还是就将为每个目的分配的金额而言。除非适用的招股说明书附录另有说明，否则我们打算将出售本招股说明书下提供的任何证券的净收益用于资助我们的研究和开发活动以及用于一般公司目的。一般公司目的可能包括收购公司或企业、偿还和再融资债务、营运资金、临床试验支出、商业支出和资本支出。

我们的资本将在本招股说明书附录或外国私人发行人随后提交给证券交易委员会的6-K表格报告中阐述，并通过引用具体并入本文。

我们是开曼群岛获豁免的有限责任公司，我们的事务受我们的组织章程大纲及章程细则(经不时修订及重述)、开曼群岛公司法(2018年修订本)(以下简称公司法)及开曼群岛普通法规管。

截至2019年6月30日，我们的法定股本为50,000美元，包括500,000,000股普通股，每股面值0.0001美元。截至2019年6月30日，已发行和已发行普通股23,594,480股。我们所有已发行和已发行的普通股都已全额支付。

以下是我们目前修订和重述的组织章程大纲和章程细则的重大条款摘要，这些条款在紧接我们于2017年3月首次公开募股(IPO)完成之前生效，只要它们与我们普通股的重大条款有关。

根据吾等经修订及重述之组织章程大纲及细则，本公司之宗旨不受限制，吾等有全权及授权执行开曼群岛法律不禁止之任何宗旨。

我们的普通股是以登记的形式发行的，在我们的会员名册上登记时就会发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的股份。

我们普通股的持有者有权获得我们董事会可能宣布的股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律，股息只能从合法的可用资金中宣布和支付，即从利润或我们的股份溢价账户中支付，前提是如果这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则在任何情况下都不能支付股息。

在任何股东大会上投票都是举手表决，除非要求投票。大会主席或任何一名或以上合共持有本公司不少于10%有表决权股本的股东可亲身或委派代表要求以投票方式表决。

股东大会所需的法定人数包括一名或多名出席并持有本公司已发行全部有表决权股本不少于多数的股东。股东可以亲自出席，也可以委派代表出席，如果股东是法人，则可以由其正式授权的代表出席。股东大会可以由本公司董事会主动召开，也可以应在申请存放之日持有的不少于本公司已发行有表决权股本百分之十的股东向董事提出的要求召开。我们的年度股东大会和任何其他股东大会的召开至少需要提前七个历日的通知。

股东在会议上通过的普通决议需要在会议上所投普通股的简单多数票赞成，而特别决议需要在会议上所投普通股不少于三分之二的赞成票。普通决议案及特别决议案亦可在公司法及本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则允许下，由本公司全体股东一致签署书面决议案通过。如更改名称或更改我们修订及重述的组织章程大纲及章程细则等重要事项，将需要特别决议案。普通股持有人除其他事项外，可通过普通决议分拆或合并其股份。

在下列限制的规限下，本公司任何股东均可透过通常或普通形式或本公司董事会批准的任何其他形式的转让文书，转让其全部或任何普通股。

本公司董事会有绝对酌情权，可拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股转让。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：

如果我们的董事会拒绝办理转让登记，他们应在转让书提交之日起两个月内向转让方和受让方各发出拒绝通知。

在遵守纳斯达克资本市场要求的任何通知后，转让登记可在本公司董事会不时决定的时间和期限内暂停并关闭登记册，但在任何一年中，转让登记不得超过30天，且登记册关闭时间不得超过本公司董事会决定的时间。

在清盘或其他情况下(转换、赎回或购买股份除外)返还资本时，可供普通股持有人分配的资产应按比例在我们的普通股持有人之间分配。如果我们可供分配的资产不足以偿还全部实收资本，这些资产将被分配，以便损失由我们的股东按比例承担。

本公司董事会可不时在指定的付款时间或时间之前至少14天向股东发出通知，要求股东支付其股票中未支付的任何金额。已被催缴但仍未支付的股票将被没收。

吾等可按吾等选择或持有人选择赎回该等股份的条款，按本公司董事会在发行该等股份前决定的条款及方式发行股份。本公司亦可购回本公司任何股份(包括任何可赎回股份)，惟有关购买方式及条款须经本公司董事会或本公司股东普通决议案批准，或本公司经修订及重述之组织章程大纲及章程细则以其他方式授权。根据“公司法”，任何股份的赎回或购回，可从公司的利润或从为赎回或购回该等目的而发行的新股所得款项中支付，或从资本(包括股份溢价账和资本赎回储备)中支付，前提是公司在支付该等款项后，能够在正常业务过程中立即偿还到期的债务。此外，根据公司法，该等股份不得赎回或购回(A)除非已缴足股款，(B)如赎回或购回会导致没有已发行股份，或(C)如公司已开始清盘。此外，本公司可接受免费交出任何已缴足股款的股份。

依附于任何类别或系列股份的权利(除非该类别或系列股份的发行条款另有规定)，在本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的规限下，经持有不少于该类别已发行股份三分之二的持有人的书面同意，可予更改。

或经该类别或系列股份持有人在股东大会上通过的特别决议案批准。除非该类别股份的发行条款另有明文规定，否则授予已发行任何类别股份持有人的权利不得因增设或发行与该现有类别股份同等的股份而被视为改变。

我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则授权我们的董事会根据董事会的决定，在现有的授权但未发行的股份范围内，不时发行额外的普通股。

我们修订和重述的组织章程大纲和章程还授权我们的董事会不时设立一个或多个优先股系列，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：

我们的董事会可以在授权但未发行的范围内发行优先股，而不需要我们的股东采取行动。发行这些股票可能会稀释普通股持有人的投票权。

根据开曼群岛法律，我们普通股的持有者将没有一般权利查阅或获取我们的股东名单或我们的公司记录的副本。然而，我们将向我们的股东提供年度经审计的财务报表。请参阅“在哪里可以找到其他信息”。

我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层控制权变更，包括以下条款：

然而，根据开曼群岛法律，我们的董事仅可出于正当目的以及他们真诚地相信符合本公司最佳利益的目的，行使根据我们的组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力。

我们的股东大会可以在我们的董事会认为合适的开曼群岛内外的地点举行。

作为开曼群岛的豁免公司，根据公司法，我们没有义务召开股东周年大会。本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则规定，本公司可(但无义务)每年举行一次股东大会，作为本公司的周年股东大会。

我们的股东年度大会和任何其他股东大会都可以由我们的董事会的多数成员召集。本公司董事会应向在发出通知之日(或本公司董事决定为该会议记录日期之任何其他日期)名列吾等会员名册之人士发出不少于七个历日之股东大会书面通知，并有权于大会上投票。

开曼群岛法律只赋予股东申请股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提交任何提案的任何权利。但是，这些权利可以在公司的章程中规定。吾等经修订及重述之组织章程大纲及章程细则允许持有合共不少于本公司已发行有表决权股本10%股份之股东要求召开股东特别大会，在此情况下，吾等董事有责任召开股东特别大会并将所征用之决议案于该等大会上表决；然而，吾等经修订及重述之组织章程大纲及章程细则并无赋予吾等股东任何权利向股东周年大会或非该等股东召开之特别股东大会提出任何建议。

根据“公司法”，我们是一家获得豁免的有限责任公司。“公司法”区分了普通居民公司和豁免公司。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外开展业务的公司都可以申请注册为豁免公司。获豁免公司的要求基本上与普通公司相同，但获豁免公司：

“有限责任”是指每个股东的责任仅限于股东对公司股票未付的金额(除非在特殊情况下，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。“有限责任”指的是，每个股东的责任仅限于股东对公司股票未付的金额(例外情况，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。

根据开曼群岛的法律，我们必须保存一份会员登记册，并应在其中登记：

根据开曼群岛法律，本公司股东名册为其内所载事项的表面证据(即股东名册将就上述事项提出事实推定，除非被推翻)，而于股东名册登记的股东应被视为根据开曼群岛法律拥有股东名册上相对于其名称的股份合法所有权。一旦我们的会员名册更新，登记在会员名册上的股东应被视为拥有与其姓名相对应的股份的合法所有权。

如任何人的姓名被错误地记入或遗漏在我们的会员名册内，或如在登记名册时有任何失责或不必要的延误，以致任何人已不再是本公司的成员，则感到受屈的人士或成员(或本公司或本公司本身的任何成员)可向开曼群岛大法院申请命令，要求更正登记册，而法院可拒绝该申请，或如信纳案件公正，可命令更正。

以下是我们过去三年的证券发行摘要。

2016年9月14日，我们根据B轮普通股融资发行了1,129,628股普通股，总现金对价为15,250,000美元。

2017年3月14日，我们完成了在纳斯达克资本市场的首次公开募股(IPO)，据此，我们以每股20.00美元的价格发行了174,286股普通股，总收益为350万美元。在首次公开募股(IPO)的同时，我们以私募方式向某些投资者发行了2541,048股普通股，每股普通股20.00美元，总收益为5080万美元。紧接首次公开招股前，吾等向NPBSIPO清盘信托(或Nereus Trust)发行2,112,963股普通股，以换取终止与普利布林专利卖方的相关许可使用费支付安排。

2018年5月30日，我们在登记发行中向某些投资者发行了739,095股普通股。扣除费用前，此次发行的总收益为2000万美元。

2019年5月，我们签订了公开市场销售协议^SM与Jefferies LLC合作出售我们的普通股，总收益总额高达3000万美元，不时通过市场融资。截至2019年9月30日，我们已根据这一安排发行了620,753股普通股，总收益为1300万美元。

2019年7月19日，我们以德诚资本为首，公开发行普通股2,058,825股，公开发行价格为每股17.00美元。公开发售的总收益为3,500万美元，扣除承销折扣和佣金以及其他发售费用。

关于我们的首次公开募股，我们通过了2017年综合激励计划，或我们的2017年激励计划，为选定的董事、高级管理人员、员工和顾问提供额外的激励，并使我们的公司能够获得并保留这些个人的服务。2017激励计划使我们能够向我们的董事、员工和顾问授予期权、限制性股票或其他奖励。我们根据2017年激励计划的奖励授权了2137,037股普通股可供授予，截至2019年6月30日，剩余可供授予的普通股有233,545股。截至2019年6月30日，2017年激励计划下有以下未归属的奖励：(I)232,750股未归属的限制性股票(其中107,750股属于基于时间的归属，125,000股属于基于业绩的归属)；(Ii)465,900份期权，其中349,400份已归属(加权平均行权价为每股28.85美元)，116,500股未归属(加权平均行权价为每股25.07美元)(其中62,000份为以及(Iii)600,000股其他以股票为基础的奖励，全部未归属，并须按表现归属。

公司法在很大程度上源自英国较早的公司法，但并不遵循英国最近的成文法则，因此，公司法与英国现行公司法之间存在重大差异。此外，“公司法”不同于适用于美国公司及其股东的法律。以下是适用于我们的“公司法”条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的摘要。

“公司法”允许开曼群岛公司之间以及开曼群岛公司和非开曼群岛公司之间的合并和合并。就此等目的而言，(A)“合并”指将两间或多於两间组成公司合并，并将其业务、财产及法律责任归属其中一间公司，作为尚存的公司；及(B)“合并”指将两间或多於两间组成公司合并为一间合并公司，并将该等公司的业务、财产及法律责任归属该综合公司。为进行这项合并或合并，每间组成公司的董事必须批准一份合并或合并的书面计划，然后必须由(A)每间组成公司的股东的特别决议及(B)该组成公司的组织章程细则所指明的其他授权(如有的话)授权。合并或合并的书面计划必须连同一份有关合并或合并的声明送交公司注册处处长存档。

合并或尚存公司的偿债能力、有关每间组成公司的资产及负债的声明、向每间组成公司的成员及债权人发出合并或综合证书副本的承诺，以及有关合并或合并的通知将于开曼群岛宪报刊登。持不同意见的股东有权获得其股份的公允价值(如果双方未达成一致，将由开曼群岛法院决定)，除非他们遵循所需的程序，但某些例外情况除外。按照这些法定程序进行的合并或合并不需要法院批准。

此外，亦有促进公司重组和合并的法定条文，但有关安排须获得每类股东或债权人(视属何情况而定)的过半数批准，而该等股东或债权人必须另外代表每类股东或债权人(视属何情况而定)亲自或由受委代表出席为此目的而召开的会议或会议并在该等会议上表决。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东有权向法院表达不应批准交易的意见，但如果大法院裁定以下情况，则可预期大法院会批准有关安排：

收购要约在四个月内被90%股份的持有人提出并接受时，要约人可以在该四个月期满后的两个月内要求剩余股份的持有人按照要约条件转让该股份。可以向开曼群岛大法院提出异议，但除非有欺诈、不守信或串通的证据，否则这不太可能在获得如此批准的要约的情况下成功。

如果这样的安排和重组获得批准，持不同意见的股东将没有可与评估权相提并论的权利，否则，特拉华州公司的持不同意见的股东通常可以获得这些权利，从而有权获得现金支付司法确定的股票价值。

原则上，我们通常是起诉我们作为公司的不当行为的适当原告，而衍生诉讼通常不会由小股东提起。然而，根据在开曼群岛极有可能具有说服力的英国权威机构，开曼群岛法院可以预期(也曾有机会)遵循并应用普通法原则(即福斯诉哈博特案中的规则及其例外情况)，以便允许少数股东以本公司的名义开始对本公司提起代表诉讼或派生诉讼，以提出质疑：

开曼群岛法律没有限制一家公司的组织章程大纲和章程细则可以对高级管理人员和董事进行赔偿的程度，除非开曼群岛法院可能认为任何此类规定与公共政策相抵触，例如提供对民事诉讼的赔偿。

诈骗或犯罪的后果。本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则规定，本公司须向本公司当时及不时的每名董事、候补董事、秘书、助理秘书或其他高级人员(但不包括我们的核数师)及其遗产代理人就该受保障人士因本公司业务或事务的处理而招致或蒙受的一切行动、法律程序、费用、收费、开支、损失、损害或法律责任作出赔偿，但因该受保障人士本身的不诚实、故意失责或欺诈(在不损害上述一般性的情况下，该受弥偿人士因在开曼群岛或其他地方的任何法院就涉及吾等或吾等事务的任何民事法律程序进行抗辩(不论是否成功)而招致的任何费用、开支、损失或债务，均不适用于任何授权或酌情权，包括在不损害前述规定的一般性的原则下，任何费用、开支、损失或债务。这一行为标准通常与特拉华州公司法对特拉华州公司允许的行为标准相同。

此外，我们还与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议，为这些人提供了我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定之外的额外赔偿。

鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许我们的董事、高级管理人员或根据上述条款控制我们的人员，我们已被告知，在SEC看来，此类赔偿违反了证券法中表达的公共政策，因此不能强制执行。

根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这一义务有两个构成要件：注意义务和忠实义务。注意义务要求董事真诚行事，谨慎行事，就像通常谨慎的人在类似情况下会行使的谨慎一样。根据这一义务，董事必须告知自己，并向股东披露关于重大交易的所有合理可用的重要信息。忠诚义务要求董事以他合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。他不能利用他的公司职位谋取私利或利益。这项责任禁止董事进行自我交易，并规定公司及其股东的最佳利益优先于董事、高级管理人员或控股股东拥有的、一般不由股东分享的任何权益。一般而言，董事的行动被推定为基於知情、真诚和真诚地相信所采取的行动符合法团的最佳利益。然而，这一推定可能会因违反其中一项受托责任的证据而被推翻。如果董事就某项交易提出上述证据，该董事必须证明该项交易在程序上是公平的，并且该交易对公司具有公允价值。

根据开曼群岛法律，开曼群岛一家公司的董事是该公司的受托人，因此被认为对该公司负有以下义务--本着公司的最佳利益诚信行事的义务、不以董事身份谋取个人利益的义务(除非公司允许他这样做)、不使自己处于公司利益与其个人利益或对第三方的义务相冲突的位置的义务，以及对以下事项的义务：以公司利益为重的个人利益与其个人利益或对第三方的义务相冲突的义务；不以董事身份谋取个人利益的义务；不使自己处于公司利益与其个人利益或其对第三方的义务相冲突的位置的义务；以及不以董事身份谋取个人利益的义务；不使自己处于公司利益与其个人利益或其对第三方的义务相冲突的义务。开曼群岛一家公司的一名董事对该公司负有谨慎行事的义务。过往的意见认为，董事在执行职务时所表现出的技能，无须高於以他的知识和经验而合理地期望的程度。然而，英国和英联邦法院在所需技能和照顾方面已朝着客观标准迈进，开曼群岛很可能也会效仿这些权威。

根据特拉华州一般公司法，公司可以通过修改其公司注册证书来消除股东通过书面同意采取行动的权利。开曼群岛法律及吾等经修订及重述的组织章程细则规定，股东可透过由本应有权在股东大会上就公司事宜投票而毋须召开会议的每位股东或其代表签署的一致书面决议案，批准公司事宜。

根据特拉华州公司法，股东有权将任何提案提交年度股东大会，前提是该提案符合管理文件中的通知条款。董事会或管理文件中授权召开特别会议的任何其他人可以召开特别会议，但股东可以被禁止召开特别会议。

开曼群岛法律只赋予股东申请股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提交任何提案的任何权利。但是，这些权利可以在公司章程中规定。我们修订和重述的公司章程允许持有不少于我们已发行股本全部投票权百分之十的股东要求召开股东大会，在这种情况下，我们的董事会有义务召开股东大会，并在该会议上将如此征用的决议付诸表决。除了这项要求召开股东大会的权利外，我们修改和重述的公司章程并不赋予我们的股东在会议上提出提案的其他权利。作为一家获豁免的开曼群岛公司，根据法律，我们没有义务召开股东周年大会。

根据特拉华州公司法，除非公司的公司注册证书明确规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累积投票有可能促进少数股东在董事会中的代表性，因为它允许少数股东在单一董事上投下股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举该董事方面的投票权。根据开曼群岛的法律，没有关于累积投票的禁令，但我们修订和重述的组织章程没有规定累积投票。因此，我们的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。

根据特拉华州公司法，有分类董事会的公司的董事只有在有权投票的大多数流通股批准的情况下才能出于原因被免职，除非公司注册证书另有规定。根据我们修订和重述的公司章程，我们的股东可以通过普通决议将董事免职，无论是否有理由。

特拉华州一般公司法包含一项适用于特拉华州公司的企业合并法规，根据该法规，除非公司通过修订其公司注册证书明确选择不受该法规管辖，否则在该人成为利益股东之日后的三年内，禁止该公司与“利益股东”进行某些商业合并。通常情况下，感兴趣的股东是指在过去三年内拥有或拥有目标公司15%或更多已发行有表决权股份的人或集团。这会限制潜在收购者对目标进行双层收购的能力，因为在这种情况下，所有股东都不会得到平等对待。如果除其他事项外，在该股东成为有利害关系的股东的日期之前，董事会批准了导致该人成为有利害关系的股东的企业合并或交易，则该章程不适用。这鼓励特拉华州公司的任何潜在收购者与目标公司的董事会就任何收购交易的条款进行谈判。

开曼群岛法律没有类似的法规。因此，我们不能利用特拉华州商业合并法规提供的保护类型。然而，虽然开曼群岛法律没有规管公司与其大股东之间的交易，但该法律确实规定，此类交易必须为公司的最佳利益和正当目的真诚地进行，并且不会对小股东构成欺诈。

根据特拉华州公司法，除非董事会批准解散的提议，否则解散必须得到持有100%总投票权的股东的批准。

公司。只有由董事会发起解散，才能获得公司流通股的简单多数批准。特拉华州法律允许特拉华州公司在其公司注册证书中包括与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求。

根据开曼群岛法律，公司可通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议进行清盘，如果公司无法偿还到期债务，则可通过其成员的普通决议进行清盘。法院有权在若干特定情况下下令清盘，包括法院认为是公正和公平的清盘。根据公司法及本公司经修订及重述的组织章程，本公司可因本公司无力偿还到期债务而由本公司股东以特别决议案或普通决议案解散、清算或清盘。

根据特拉华州一般公司法，除非公司注册证书另有规定，否则公司可以在获得该类流通股的多数批准的情况下改变该类股票的权利。根据开曼群岛法律及吾等经修订及重述的组织章程细则，倘吾等的股本分为多于一类股份，吾等可在持有不少于该类别已发行股份三分之二的持有人的书面同意下，或经该类别股份持有人的股东大会通过的特别决议案批准下，更改任何类别股份所附带的权利。

根据特拉华州公司法，公司的管理文件可以在有权投票的流通股的多数批准下进行修改，除非公司注册证书另有规定。根据开曼群岛法律，我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则只能在我们股东的特别决议下进行修订。

我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民或外国股东持有或行使我们股票投票权的权利没有任何限制。此外，我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则中没有规定股东所有权必须披露的所有权门槛。

我们普通股的转让代理和登记机构是大陆股票转让信托公司。

我们的普通股在纳斯达克上市，代码是“BYSI”。

我们可能会不时在一项或多项公开或非公开交易中出售或分配我们的普通股：

任何销售或分销都可能由我们完成：

于任何时候提出普通股的特定要约时，招股说明书补充文件(如有需要)将派发，并载明各项特定发售的条款，包括任何承销商或代理人的姓名或名称、普通股的收购价及该等出售或分派给吾等的收益、任何延迟交付安排、任何承销折扣及其他构成承销商赔偿的项目、任何首次公开发售价格，以及任何容许或重新准许或支付予交易商的折扣或优惠。任何首次公开发行(IPO)价格以及允许或重新允许或支付给交易商的任何折扣或优惠可能会不时改变。

根据FINRA的某些准则，关于货架登记声明，任何FINRA成员或独立经纪交易商收到的最高佣金或折扣不得超过根据本招股说明书和任何适用的招股说明书附录提供的证券总额的8%。

此外，我们可以将普通股作为股息或以配股的形式分配给我们现有的证券持有人。在某些情况下，吾等或代表吾等或代吾等行事的交易商亦可回购普通股，并以上述一种或多种方式向公众回购普通股。

如果在销售或分销中使用承销商，普通股将由承销商自费收购，并可能不时在一项或多项交易(包括谈判交易)中以固定公开发行价或出售时确定的不同价格转售。普通股可以通过由一家或多家主承销商代表的承销团向公众发行，也可以由一家或多家公司直接作为承销商向公众发行。特定承销发行的承销商或承销商，如果使用承销团，则主承销商或多家承销商将列在招股说明书副刊的封面上。除非招股说明书附录另有规定，否则承销商有义务购买所有普通股。

在通过承销商进行发行期间和发行后，承销商可以在公开市场上买卖或者分配普通股。这些交易可能包括超额配售和稳定交易和购买，以弥补与发行相关的辛迪加空头头寸。承销商还可以实施惩罚性出价，根据这一出价，如果辛迪加在稳定或覆盖交易时回购普通股，辛迪加可以收回允许辛迪加成员或其他经纪自营商为其账户出售或分销普通股的出售特许权。这些活动可以稳定、维持或

否则会影响普通股的市价，该市价可能会高于公开市场上的市价，而一旦开始，则可随时终止发行普通股的市价，否则，普通股的市价可能会高于公开市场上的市价，而一旦开始，则可能随时终止。

我们可以直接出售或分配普通股，也可以通过我们不时指定的代理人出售或分销普通股。除非招股说明书附录中另有说明，否则任何此类代理人在其委任期内将尽最大努力行事。

如果交易商参与本招股说明书所涵盖普通股的任何销售或分销，我们将作为委托人将这些普通股出售给交易商。然后，交易商可以按照交易商在转售时确定的不同价格向公众转售普通股。

我们可以将普通股直接出售或分配给机构投资者或其他可能被视为证券法意义上的承销商的人。

如招股说明书附录有此规定，吾等可授权代理人、承销商或交易商向某些类型的机构征集要约，以便根据延迟交付合约，按照招股说明书附录所载的公开发售价格向吾等购买普通股，延迟交付合同规定在未来的指定日期付款和交付。这些合同将只受招股说明书副刊所列条件的约束，招股说明书副刊将列出征集此类合同应支付的佣金。

我们和承销商可以进行涉及普通股的衍生品交易。这些衍生品可能包括卖空交易和其他对冲活动。承销商可以收购普通股的多头或空头头寸，持有或转售收购的普通股，购买普通股的期权或期货以及其他收益与普通股价格变动挂钩或相关的衍生工具。为了便利这些衍生产品交易，我们可能会与承销商签订担保借贷或回购协议。承销商可以通过向社会出售、分配普通股(包括卖空)或者借出普通股的方式进行衍生交易，以方便他人进行卖空交易。承销商亦可使用向吾等或其他人士购买或借入的普通股(或如属衍生工具，则为结算该等衍生工具而从吾等收取的普通股)直接或间接结算普通股的销售或结清普通股的任何相关未平仓借款。

我们可以将普通股出借或质押给金融机构或其他第三方，金融机构或其他第三方可以使用本招股说明书和适用的招股说明书附录出售普通股。

参与发售普通股分销的代理商、交易商和直接购买者可以是证券法定义的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣或佣金以及他们转售发售普通股的任何利润可能被视为证券法下的承销折扣和佣金。根据与我们签订的协议，代理、交易商和承销商可能有权就某些民事责任(包括“证券法”下的责任)获得我们的赔偿，或获得与该等代理、交易商或承销商可能被要求支付的款项有关的分担费用。代理商、经销商和承销商可能是我们的客户、与我们进行交易或代表我们提供服务。

我们已经向证券交易委员会提交了一份关于我们将提供的普通股的F-3表格的注册声明，本招股说明书是其中的一部分。本招股说明书及任何随附的招股说明书副刊并不包含注册声明所载的所有资料，包括其证物及附表。关于我们和我们可能提供的普通股的更多信息，您应该参考注册声明，包括展品和时间表。我们在本招股说明书及随附的任何招股说明书附录中就某些合同或其他文件所作的陈述不一定完整。当我们作出此类声明时，我们向您推荐作为“注册声明”的证物存档的合同或文件的副本，因为这些声明在所有方面都是参考这些证物而有保留的。注册声明，包括证物和时间表，在证券交易委员会的办公室存档，可以免费检查。

我们必须遵守“交易法”的定期报告和其他信息要求。根据“交易法”，我们必须向证券交易委员会提交报告和其他信息。然而，作为一家外国私人发行人，我们不受交易所法案下有关委托书提供和内容的规则的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东将不受交易所法案第16条中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据“交易法”，我们将不需要像其证券根据“交易法”注册的美国公司那样频繁或及时地向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及财务报表。然而，我们必须在每个财年结束后四个月内或SEC要求的适用时间内，向SEC提交一份Form 20-F年度报告，其中包含由独立注册会计师事务所审计的财务报表，并以Form 6-K向SEC提交每个财年前三个季度的未经审计的季度财务信息。

SEC还在维护一个网站，该网站包含报告、委托书和信息声明以及有关发行人(如我们)的其他信息，这些发行人以电子方式向SEC提交文件。该网站地址为http://www.sec.gov.

我们有一个公司网站，网址是www.beyondspringpharma.com。本招股说明书中包含或可通过本网站获取的信息不构成本招股说明书的一部分。

美国证券交易委员会允许我们通过引用将我们提交给它的文件中的信息合并到这份招股说明书中。这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。以引用方式并入的每份文件仅在该文件的日期是最新的，通过引用并入该等文件并不意味着我们的事务自其日期以来没有变化，或其中包含的信息在其日期之后的任何时间都是最新的。以引用方式并入的信息被认为是本招股说明书的一部分，应以同样的谨慎态度阅读。当我们通过向证券交易委员会提交未来的备案文件来更新通过引用并入的文件中包含的信息时，本招股说明书中通过引用并入的信息将被视为自动更新和取代。换句话说，如果本招股说明书中包含的信息与通过引用并入本招股说明书的信息之间存在冲突或不一致，您应以稍后提交的文件中包含的信息为准。

我们通过引用并入下列文件：

除非通过引用明确并入本招股说明书，否则本招股说明书中的任何内容不得被视为通过引用并入向证券交易委员会提供但未提交给证券交易委员会的信息。本招股说明书中以引用方式并入的所有文件的副本(该等文件的证物除外)，除非该等证物特别以引用方式并入本招股说明书，否则将免费提供给每个人(包括任何实益拥有人)，这些人在收到本招股说明书副本时，应该人的书面或口头请求向：

根据开曼群岛的法律，我们是一家获得豁免的有限责任公司。我们在开曼群岛注册是因为作为开曼群岛公司的某些好处，例如政治和经济稳定、有效的司法系统、优惠的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及可以获得专业和支持服务。然而，开曼群岛有一套不太发达的证券法，与美国的证券法相比，为投资者提供的保护要少得多。此外，开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们的部分资产，包括某些中国专利，都位于中国。此外，我们的一些董事和高级职员是美国以外司法管辖区的居民，他们全部或大部分资产都位于美国境外。因此，投资者可能很难在美国境内向我们或我们的董事和高级管理人员送达法律程序文件，或执行我们或他们在美国法院获得的判决，包括根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款做出的判决。

Maples和Calder(Hong Kong)LLP，我们的开曼群岛法律顾问，和韩坤律师事务所，我们的中国法律顾问，分别告诉我们，开曼群岛或中国的法院是否会分别承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级职员的判决存在不确定性。或(2)受理根据美国或美国任何州的证券法在开曼群岛或中国针对我们或我们的董事或高级管理人员提起的原创诉讼。此外，Maples and Calder(Hong Kong)LLP和HanKun律师事务所告知我们，截至本招股说明书日期，开曼群岛和中国之间在承认和执行判决方面没有任何条约或其他形式的互惠。

Maples and Calder(Hong Kong)LLP进一步告知我们，虽然开曼群岛没有法定强制执行在美国或中国获得的判决，但在开曼群岛法院根据普通法承认和执行在开曼群岛法院获得的判决，而无需重新审查相关争议的是非曲直，在开曼群岛大法院就外国判决债务展开的诉讼，只要该判决(1)由具有司法管辖权的外国法院作出，(2)对判决施加(3)是最终的，(4)不是关于税收、罚款或惩罚，(5)不是以某种方式获得的，也不是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行，(6)与开曼群岛关于同一事项的判决没有抵触，(7)不能以欺诈为由被弹劾。(4)不是关于税收、罚款或惩罚的；(5)不是以某种方式获得的，也不是那种违反自然正义或开曼群岛公共政策的执行；(7)不能以欺诈为由弹劾。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

韩坤律师事务所告诉我们，承认和执行外国判决是“中华人民共和国民事诉讼法”的规定。中国法院可以根据“中华人民共和国民事诉讼法”的要求，根据中国与判决所在国签订的条约，或者根据司法机关之间的对等原则，承认和执行外国判决。韩坤律师事务所进一步建议我们，根据中国法律，如果中国法院认为外国对我们或我们的董事和高级职员的判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或社会公共利益，他们将不会承认或执行该判决。由于截至本招股说明书发布之日，中美两国之间尚未就承认和执行判决(包括基于美国联邦证券法责任条款的判决)达成任何条约或其他形式的互惠协议，因此中国法院是否以及基于何种依据执行美国法院的判决尚不确定。此外，由于于本招股说明书日期，开曼群岛与中国之间并无条约或其他形式的互惠协议规管判决的承认及执行，因此中国法院是否及以何种依据执行开曼群岛法院作出的判决仍存在进一步的不确定性。

与开曼群岛法律有关的普通股的有效性将由Maples and Calder(Hong Kong)LLP为我们传递。一些与中国法律有关的法律问题将由韩坤律师事务所转交给我们。与美国法律相关的某些法律问题将由纽约的Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP为我们传递。

BeyondSpring Inc.的合并财务报表。BeyondSpring Inc.截至2018年12月31日止年度的Form 20-F年度报告中所载资料已由独立注册会计师事务所安永华明律师事务所审核，内容载于其报告内，并以引用方式并入本文。这种合并财务报表在此引用作为参考，依赖于该公司作为会计和审计专家的权威给出的报告。