第一部分

关于前瞻性信息的警告性声明

本年度报告(Form 10-K)中的某些信息包括符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节的前瞻性陈述。您可以通过“相信”、“打算”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“计划”、“项目”、“考虑”、“打算”、“预算”、“预测”、“估计”、“预期”或类似的表述来识别这些前瞻性陈述。这些陈述是基于我们的信念，以及我们根据目前可获得的信息所使用的假设。由于这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，这些陈述涉及风险、不确定性和假设。未来的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。读者，无论是否投资于我们的普通股，都不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅适用于本年度报告10-K表格之日。在本10-K表格年度报告中使用的“PetMed Express”、“1-800-PetMeds”、“PetMeds”、“PetMed”、“PetMeds.com”、“PetMed Express s.com”、“The Company”、“We”、“Our”和“Us”均指PetMed Express，Inc.以及我们的全资子公司。

项目1.业务

一般信息

PetMed快递公司其子公司d/b/a 1-800-PetMeds是全国领先的宠物药店。该公司直接向消费者销售宠物处方药和非处方药，以及狗、猫和马的其他保健品。该公司在便利性、价格和送货速度方面为消费者提供了一个获得宠物药物的有吸引力的选择。

该公司通过全国性的广告活动推销其产品，旨在提高“1-800-PetMeds”品牌名称和“PetMeds”系列商标的认知度，增加其网站上的流量，网址为：www.1800petmeds.com, 获得新客户，最大化重复购买。我们的财政年度结束是3月31日，我们的行政办公室目前位于佛罗里达州德尔雷海滩南国会大道420号，邮编为33445，电话号码是(5615264444)。

我们的产品

我们为狗、猫和马提供了广泛的产品选择。我们目前的产品线包含大约2500个SKU的最受欢迎的宠物药物、保健品和用品。这些产品包括大多数知名品牌的宠物药物。一般来说，我们的价格与兽医、在线零售商和其他零售商收取的药品价格相比具有竞争力。我们还在我们的网站上提供额外的宠物用品出售，这些用品由第三方直接发货给我们的客户。这些宠物用品包括：食物、床、板条箱、楼梯、婴儿车和其他受欢迎的宠物用品。我们研究新产品，并定期选择新产品或最新一代的现有产品作为我们产品选择的一部分。此外，我们还改进了目前的产品，以应对不断变化的消费者购买习惯。我们的网站旨在使我们能够灵活地更改特色产品或促销活动。我们的产品线为客户提供最受欢迎的狗、猫和马健康类别的多种选择。我们目前的产品包括：

非处方药(场外交易)和补给：跳蚤和蜱类控制产品、骨骼和关节护理产品、维生素、食品、营养补充剂、卫生用品和用品。

处方药(Rx)：预防心虫、跳蚤和蜱虫、关节炎、皮炎、甲状腺、糖尿病、止痛药、心脏/血压和其他特殊药物，以及非专利替代品。

销货

我们通过三个主要的销售渠道提供我们的产品：通过我们的网站提供互联网，通过我们的免费电话建立电话联系中心，通过小册子和明信片直接邮寄/打印。我们的网站旨在提供方便、性价比高、信息量大的购物体验，鼓励消费者购买对宠物健康和生活质量重要的产品。我们相信，这些多元化的渠道使我们能够提高我们品牌的知名度，并为我们的客户提供更高的购物灵活性和优质的服务。

网际网路

我们寻求将我们的产品选择和宠物健康信息与互联网的购物简便性结合起来，提供方便和个性化的购物体验。我们的网站提供狗、猫和马的健康和营养产品选择，以及相关的社论和容易获得或检索的资源信息。客户可以在我们的网站上搜索产品，并访问有关狗、猫和马的各种信息的资源。客户可以按类别、产品线、单个产品或症状在我们的网站上购物。在2020财年，我们的网站吸引了大约3000万次访问，其中大约9%的访问导致了订单，同期我们的网站产生了大约84%的总销售额。在我们的网站上，宠物主人可以获得关于宠物行为和疾病的健康信息，以及专门针对宠物问题的自然和药物补救措施。我们主网站上的宠物教育内容会定期更新，为宠物主人提供最新的研究。作为我们多渠道战略的一部分，我们还提供我们网站(www.1800petmeds.com)的移动版本以及用于手机、平板电脑和其他设备的应用程序。2017年2月，我们发布了移动应用，为客户提供了更流畅的购物体验。移动应用程序功能包括：“询问兽医”；实时网络聊天；轻松续药提醒；本地兽医查找；以及快速结账，通过移动设备为我们的客户提供快速、方便和有用的服务。

电话联系中心

我们的客户服务代表接收和处理入站和出站客户呼叫，促进我们的实时网络聊天，并处理客户电子邮件。我们的电话系统配备了某些功能，包括弹出屏幕和呼叫混合功能，使我们能够有效地利用我们的客户服务代表的时间，提供出色的客户关怀、服务和支持。我们的客户服务代表获得基本工资，并因实现特定质量目标而获得销售佣金、奖金和其他奖励。

直接邮寄/打印

我们邮寄宣传册和明信片，以回应我们的广告产生的请求，并作为直接邮寄活动的一部分发送给我们的客户。

我们的客户

在过去的两年里，大约有230万客户从我们这里购买了产品。我们在2020财年和2019年分别吸引了约421,000和467,000名新客户。我们的客户遍布全美，大约50%的客户居住在加利福尼亚州、佛罗里达州、德克萨斯州、纽约州、宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、佐治亚州和弗吉尼亚州。我们的主要重点一直是零售客户，2020财年和2019财年的平均购买额约为87美元。

营销

我们营销战略的目标是建立品牌认知度，增加客户流量，增加新客户，建立强大的客户忠诚度，最大限度地增加再订单，并开发增量收入机会。我们有一个整合的营销活动，包括在线营销、电视广告以及直接邮寄/印刷和电子邮件。

网络营销

我们主要在网上做广告和推销我们的产品。我们通过购买有针对性的关键词，并在顶级搜索引擎和搜索引擎网络上获得突出位置，使我们的品牌可供互联网消费者使用。我们利用互联网展示和视频广告、社交媒体和比较购物，我们也是拥有商家客户和附属网站的附属计划的成员。

电视广告

我们的电视广告旨在建立品牌资产，创造品牌知名度，并通过电话和互联网产生产品的初始购买。我们的电视广告通常集中在我们快速向客户提供兽医提供的相同药物的能力，但价格更低。我们通常在国家有线电视频道购买广告，以瞄准我们的关键人口群体-30岁至65岁的女性。我们认为，电视广告在建立品牌知名度方面特别有效和有用。我们最新的电视广告在全国播出，向宠物主人讲述从1-800-PetMeds购买完全相同的宠物药物的节省和便利性。

直接邮寄/PRINT和E-mail

我们使用直接邮寄/打印和电子邮件来获得新客户，并提醒现有客户重新订购。

运筹学

订单处理

我们的网站允许客户方便地在线浏览和购买我们的所有产品。我们的网站设计为快速，安全，易于使用，订单和发货确认，并具有在线订单跟踪功能。我们为客户提供免费电话联系我们的客户服务代表。我们的呼叫中心通常营业时间为周一至周四上午7：00至晚上11：00，周五上午7：00至晚上9：00，周六上午9：00至下午6：00，东部时间周日上午9：00至下午5：00。客户从1-800-PetMeds购买产品的过程由几个简单的步骤组成。客户首先在网上或拨打我们的免费电话下单。处理处方订单需要以下信息：宠物信息、处方信息以及兽医的姓名和电话号码。这些信息被输入我们的计算机系统。然后我们的药剂师和药房技术人员会核实所有处方。订单处理系统检查处方药订单的验证以及所有订单的有效支付方式。然后，经过验证的订单将发送到我们的履行中心，在那里挑选物品，然后通过美国邮政服务和联邦快递发货。我们的客户享受快速送货上门的便利，大部分订单在订购后24小时内发货。

客户服务和支持

我们相信，高水平的客户关怀和支持对于留住和扩大我们的客户基础至关重要。客户服务代表在我们的培训经理的监督下参加持续的培训计划。这些培训课程包括各种主题，如产品知识、计算机使用、客户服务提示以及我们公司与兽医之间的关系。我们的客户服务代表回复客户的电子邮件、电话和实时网络聊天，这些内容与产品、订单状态、价格和发货有关。我们相信我们的客户服务代表是有关客户满意度的宝贵反馈来源。

仓储和航运

我们清点我们的产品，并从我们位于佛罗里达州德雷比奇的公司总部完成大部分客户订单。我们有一个内部的履行和分销操作，用于管理整个供应链，从下订单开始，一直到订单处理，然后履行产品并将产品发货给客户。我们提供多种送货方式，包括次日送货。我们通过美国邮政服务或联邦快递将货物运送到美国任何地方。优先订单在我们的履行过程中被加速。我们的目标是在收到订单的当天发货。对于处方药，我们的目标是在处方获得客户的兽医授权后立即发货。

采购

我们从各种渠道购买我们的产品，包括某些制造商、国内分销商和批发商。在2020财年，我们从三家供应商购买了大约60%的产品。我们相信，与产品制造商和分销商建立牢固的关系将确保我们客户订购的足够数量的产品。过去，一些主要的处方药和非处方药制造商拒绝将这些产品销售给直销公司，如我们公司。我们增长战略的一部分包括与更受欢迎的处方药和非处方药的所有领先制药商发展直接关系。我们现在与所有主要制造商都有直接关系。

工艺

我们在呼叫中心、电子商务、订单输入和库存控制/履行操作中使用集成技术。我们的系统由我们进行定制配置，以优化我们的计算机电话集成和邮购处理。这些系统的设计目的是维护一个专业信息的大型数据库，并高效和有效地处理大量订单。我们的系统为我们的客户服务代表和我们网站上的客户(包括我们的移动应用程序)提供实时的产品供应信息和最新的客户信息，以加强我们的客户服务。我们还有一个处理信用卡的集成直接连接，以确保在我们的客户服务代表与客户通话或当客户在我们的网站上提交订单的同时收到有效的信用卡号码和授权。我们的信息系统为我们的客户服务代表提供以前与客户联系的所有记录，包括客户的地址、电话号码、电子邮件地址、处方信息、订单历史记录、付款历史记录和笔记。

竞争

宠物药物市场竞争激烈，高度分散。我们的竞争对手包括兽医、在线零售商和传统零售商。我们认为以下是我们市场上的主要竞争因素：

我们与兽医、在线和传统零售商竞争处方药和非处方药宠物药物和其他保健品的销售。许多宠物主人可能更喜欢在看兽医时购买宠物药物或其他保健品的便利性。为了有效地与兽医竞争，我们必须继续教育宠物主人了解我们公司提供的服务、便利和节省。

根据美国宠物产品协会的数据，2019年，美国的宠物支出增长了5.7%，达到957亿美元。兽医护理和处方药物占293亿美元，占美国宠物总支出的31%。我们参与的宠物药物市场估计约为55亿美元，兽医占据了大部分市场份额。狗和猫的数量约为1.84亿，约67%的家庭拥有宠物。

我们认为，使1-800-PetMeds从竞争中脱颖而出的主要竞争优势如下：

知识产权

我们以“1-800-PetMeds”的商标开展业务，并使用一系列商品名称，这些名称都以某种形式包含术语“PetMeds”或“PetMed”。我们相信“1-800-PetMeds”商标名称(也是我们的免费电话号码)和“PetMeds”系列商标增加了重大价值，是我们产品营销的重要因素。我们还获得了互联网地址的使用权和控制权 www.1800petmeds.com, www.1888petmeds.com, www.petmedexpress.com, www.petmed.com，及 www.petmeds.com.

我们还获得了互联网地址的使用权和控制权 www.petmeds.pharmacy, www.petmed.pharmacy, 和 www.1800petmeds.pharmacy, 通过全国药房董事会协会®倡议，确保在线药店的高标准。 我们预计不会丧失使用互联网地址的能力，但在这方面不能保证，失去这些地址可能会对我们的财政状况和经营业绩造成重大不利影响。我们是“美国最大的宠物药房®”、“美国最值得信赖的宠物药房®”、“值得信赖的宠物药物专家®”、“PetMed Express and Design®”、“1888PetMeds and Design®”、“1-800-PetMeds and Design®”、“1-800-PetMeds®”和“PetMeds®”等众多美国商标注册的独家所有者。

政府监管

处方药的配发由每个配发处方药的州的药房委员会或类似的监管机构在州一级进行管理。我们受到佛罗里达州的监管，并获得佛罗里达州药房委员会的许可，成为社区药房。我们目前的执照有效期到2021年2月28日，在此日期之前，我们将向药房委员会提交续签申请。在2015财年，我们获得了联邦注册，并根据需要获得了州注册/许可，以分配附表IV管制物质。我们还根据需要更新了我们的联邦注册和州注册/许可，以包括分配附表V受控物质的能力。我们的药房业务还受到其他49个州药房委员会、哥伦比亚特区药房委员会和美国药品监督管理局的许可和/或监管，就我们的产品而言，还受到其他监管机构的许可和/或监管，这些监管机构包括但不限于美国食品和药物管理局(FDA)和美国环境保护局(U.S.Environmental Protection Agency)。作为佛罗里达州的持牌药房，我们受“佛罗里达州药剂法”及其颁布的条例的约束。如果我们无法维持佛罗里达州药房委员会作为社区药房的执照，或者如果我们不维持其他州药房委员会授予的执照，或者如果我们受到FDA或其他执法监管机构的行动，我们可能会停止向宠物主人分发处方药，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

雇员

我们目前有214名全职员工，包括：客户服务和营销116人；履行和采购30人；药房54人；信息技术6人；行政职位3人；管理5人。我们的员工中没有一个是由工会代表的，也没有一个受任何集体谈判协议的约束。我们认为与员工的关系令人满意。

可用的信息

我们向美国证券交易委员会(SEC)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们提交给SEC的文件，包括Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告，以及根据交易法提交或提交的这些报告的任何修订，都可以在我们的网站上免费获得，网址是：www.1800petmeds.com或在美国证券交易委员会的网站上www.sec.gov。我们的SEC文件将在我们以电子方式提交或提供给SEC后，尽快在合理可行的情况下通过我们的网站提供。我们网站上包含的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。

第1A项。危险因素

在您决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性，以及本10-K表格年度报告中包含的所有其他信息。下列任何风险都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成实质性的不利影响，并可能导致您的投资损失.

我们可以无意中不符合各种状态或联邦政府有关处方宠物药物配发的规例其可以主体我们训斥、制裁、缓刑、罚款、停职,或被吊销我们的一个或多个药房执照.

宠物处方药的销售和交付一般受州法律和州法规的管辖，对于受控物质，也受联邦法律的管辖。由于我们的药房位于佛罗里达州，本公司受佛罗里达州的法律法规管辖。我们进行的每一次宠物处方药销售都可能受到客户所在州法律的保护。与宠物处方药的销售和交付有关的法律法规因州而异，但通常要求处方药宠物处方药必须获得处方兽医的授权。在某种程度上，如果我们无法维持我们作为佛罗里达州药房委员会社区药房的执照，或者如果我们不维持其他州委员会授予的执照，或者如果我们受到FDA或其他执法监管机构的行动，我们可能会停止向宠物主人分发处方药，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

本公司是与其业务相关的日常诉讼和行政投诉的当事人。管理层不认为任何或所有此类例行诉讼和行政投诉的解决可能会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。虽然我们尽一切努力完全遵守所有适用的州法规、法律和法规，但我们不时会受到有关发货前处方授权的行政投诉。我们不能向您保证我们今后不会成为行政投诉的对象。我们不能保证我们不会受到谴责、制裁、缓刑或罚款，也不能保证我们的一个或多个药房执照不会被暂停或吊销。如果我们无法维持我们作为佛罗里达州社区药房的执照，或者如果我们在一个开始需要执照的州没有获得执照，或者如果其他州委员会授予的一个或多个执照应该被暂停或吊销，我们继续销售处方药和继续目前开展的业务的能力可能会受到威胁。

如果我们不能妥善管理库存，可能会导致过高的库存保管成本。或产品供应不足，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们目前的产品线包含大约2,500个SKU。我们销售额的很大一部分要归功于代表大约100个SKU的产品，包括最受欢迎的跳蚤和蜱虫以及心线虫预防品牌。我们需要适当地管理我们的库存，以提供足够的这些产品的供应，并避免代表SKU余额的产品的过多库存。我们通常根据内部对未来订单所需库存量的估计向供应商下产品订单。这些估计可能与我们收到的实际订单大不相同。

如果随后的订单低于最初的估计，我们可能会留下过剩的库存。大量过剩库存可能会导致价格折扣和库存持有成本增加。同样，如果我们没有足够的一些SKU供应，我们可能会失去销售机会。我们不能保证我们会保持适当的库存水平。如果我们不能保持适当的库存水平，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

兽医拒绝批准处方，或他们方面的尝试/努力劝阻宠物主人从…采购英来自互联网邮购药房可能会导致我们的销售额下降，并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

自从我们开始运营以来，一些兽医拒绝向我们的客户提供他们宠物的处方副本，也拒绝将处方授权给我们的药房工作人员，从而有效地阻止了我们根据州法律开出这样的处方。我们还从顾客和消费者那里得知，兽医试图阻止宠物主人从互联网邮购药店购买宠物。

虽然一些州的兽医被法律要求在医疗上合适的情况下向宠物主人提供处方，但如果拒绝批准处方的兽医数量应该增加，或者如果兽医成功地阻止宠物主人从互联网邮购药店购买，我们的销售额可能会下降，我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们很大一部分销售额是卖给 八各州。如果我们在这些州中的一个或多个州被吊销药房执照，我们的财务状况和经营结果将受到实质性的不利影响。

虽然我们向所有50个州的客户发运宠物药物，但在截至2020年3月31日的财年中，我们大约50%的销售额来自加利福尼亚州、佛罗里达州、德克萨斯州、纽约州、宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、佐治亚州和弗吉尼亚州。如果出于任何原因，我们在这些州中的一个或多个州经营药房的执照被暂停或吊销，或者如果没有续签，我们向这些州的居民销售处方药的能力将停止，我们未来的财务状况和经营结果将受到实质性的不利影响。

我们面临着来自兽医和在线和而传统零售商可能无法有利可图地竞争和他们在一起。

我们直接或间接地与兽医竞争宠物药物和其他保健品的销售。兽医比我们有竞争优势，因为许多宠物主人可能会发现在办公室拜访时直接从兽医那里购买这些产品更方便或更可取。我们还直接和间接地与在线和传统零售商竞争。与我们相比，在线零售商和传统零售商可能都拥有竞争优势，因为它们拥有更长的经营历史、知名的品牌、更多的资源和/或成熟的客户基础。在线零售商可能比我们有竞争优势，因为建立了合作伙伴关系，可以推动他们网站的流量。传统零售商可能比我们有竞争优势，因为宠物主人可能更喜欢从商店购买这些产品，而不是通过在线或通过目录或电话的方式。此外，我们还面临来自在线和多渠道零售商的日益激烈的竞争，其中一些零售商的成本结构可能比我们的低，因为客户现在经常使用计算机、平板电脑、智能手机和其他移动设备和移动应用程序在线购物，并实时比较价格和产品。为了在未来有效地竞争，我们可能需要提供促销和其他激励措施，这可能会导致运营利润率下降，并对运营结果产生不利影响。我们还面临着来自我们的竞争对手相互结盟的重大挑战，比如在线零售商和传统零售商之间的联盟。这些关系可能使他们的在线和零售店通过聚合产品需求和谈判批量折扣，从供应商那里谈判更好的价格和更好的条款，这可能是我们的竞争劣势。

我们现在与所有主要的宠物药物制造商都有直接购买关系；合同关系取决于我们是否遵守他们的最低广告价格政策(MAPP)。

在2020财年，该公司与所有主要的宠物药物制造商建立了直接采购关系。这些关系使公司有权根据采购协议的条款和条件直接从制造商购买，该协议规定了库存的采购定价和获得额外折扣和回扣的标准。这些协议的条款还要求公司遵守制造商的MAPP。低于MAPP价格的每一次产品广告和/或促销都违反了政策。本政策适用于所有媒体上的所有产品广告，包括但不限于传单、海报、优惠券、邮件、插页、报纸、杂志、在线目录、邮购目录、公共标牌以及所有互联网或类似电子媒体、电视、广播和公共标牌。在线目录、邮购目录、电视、广播、公共标牌、传单、海报、优惠券、邮件、插页、报纸、杂志和所有互联网或类似的电子媒体，包括网站、电子邮件通讯、论坛和拍卖网站。

制造商自行决定，不遵守MAPP可能会导致以下一项或多项行动：(1)丧失制造商未来的回扣或折扣，(2)暂停制造商未来的采购，(3)或终止当前或未来的业务关系。本公司已经并将尽一切努力遵守制造商MAPP。但是，不能保证公司不会无意中违反MAPP。减少或停止这些回扣或折扣将增加我们的成本，并可能降低我们的盈利能力。如果这些主要宠物药物制造商中的任何一家终止我们的采购关系，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果制造商不能在整个行业执行他们的MAPP，那么我们的利润率和运营结果也可能受到负面影响。

失去我们的任何主要供应商都会对我们的业务造成负面影响。

在2020财年，该公司与所有主要的宠物药物制造商建立了直接采购关系。我们购买了大量的宠物药物产品，其中大部分来自这些主要制造商。我们确实与这些主要制造商签订了年度采购合同。虽然我们相信我们的供应商关系良好，但供应商可以随时停止向我们销售产品。失去我们提供的任何宠物药物的主要供应商都会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们网站的内容可能会让我们承担各种责任，如果起诉成功，可能会对我们的业务产生负面影响。

由于我们在我们的网站上发布产品和宠物健康信息及其他内容，因此根据我们发布的材料的性质和内容，我们可能面临疏忽、版权侵权、专利侵权、商标侵权、诽谤和/或其他索赔的责任。针对互联网内容分销商提出了各种索赔，有时还成功地起诉了这些索赔。我们可能面临未经授权复制内容或未经授权使用其他方专有技术的责任。虽然我们维持一般责任保险，但我们的保险可能不包括这类潜在的索赔，或者可能不足以赔偿我们可能施加的所有责任。任何不在保险承保范围内或超过保险承保范围的责任，都可能对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权，而且/或我们可能会被发现侵犯了他人的所有权。

我们依靠商标、商业秘密、版权法和合同限制的组合来保护我们的知识产权。这些只能提供有限的保护。尽管我们努力保护我们的专有权，但未经授权的各方可能会试图在开发时复制我们的非处方药专用标签或通用等价物，以及我们销售格式的各个方面，或获取和使用我们认为是专有的信息，包括用于运营我们的网站和内容的技术以及我们的商标。未来可能需要向美国专利商标局或其他机构提起诉讼或诉讼，以执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密和域名，或确定他人专有权利的有效性和范围。任何诉讼或不利诉讼都可能导致巨额成本和资源转移，并可能严重损害我们的业务和经营业绩。第三方也可以要求我们对过去、当前或未来的技术进行侵权。我们预计，随着我们行业中服务和竞争对手的数量增加，我们市场的参与者将越来越多地参与侵权索赔。任何索赔，无论是否有价值，都可能耗费时间、导致昂贵的诉讼、导致服务升级延迟，或者要求我们签订版税或许可协议。这些特许权使用费或许可协议可能不会以我们可以接受的条款提供，或者根本不能接受。

如果我们不能保护我们的互联网地址或防止他人使用互联网地址令人困惑的相似之处，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的互联网地址，www.1800petmeds.com, www.1888petmeds.com, www.petmedexpress.com, www.petmed.com, www.petmeds.com, www.petmeds.pharmacy, www.petmed.pharmacy, 和 www.1800petmeds。药房，对我们的品牌认知度和我们的整体成功至关重要。如果我们不能保护这些互联网地址，我们的竞争对手可能会利用我们的品牌认知度。可能有类似的Internet地址 由竞争对手使用。政府机构及其指定人员通常管理互联网地址的获取和维护。美国和外国对互联网地址的管制已经改变，而且在不久的将来可能会有进一步的改变。此外，管理互联网地址的法规与保护商标和类似专有权的法律之间的关系尚不清楚。因此，我们可能无法保护我们自己的互联网地址，或阻止第三方获取与我们的互联网地址令人困惑地相似、侵犯或以其他方式降低其价值的互联网地址。

由于我们的所有运营都集中在一个位置，因此在以下情况下，我们更容易受到业务中断的影响,或中断,我们的设施.

我们的总部和配送中心目前位于南佛罗里达州的一个地点，我们向客户发运的大部分产品都是从这个唯一的配送中心发货的。我们目前没有计划建立任何额外的配送中心或办事处。因为我们将我们的运营整合在一个位置，所以在发生火灾、洪水和其他自然灾害时，我们更容易受到电力和设备故障以及业务中断的影响，而不是拥有更多的位置。此外，由于我们位于飓风敏感区佛罗里达州南部，我们特别容易受到飓风对我们的总部和配送中心以及周围交通基础设施造成损害或完全摧毁的风险的影响。我们不能向您保证，我们有足够的保险来赔偿与任何这些潜在事件有关的任何损失、由于损坏或摧毁我们的总部和配送中心而导致的业务中断、与我们的呼叫中心或网站有关的电力和设备故障、主要交通基础设施的中断或中断，或者其他不在我们的办公场所发生的事件。其中一个或多个事件的发生可能会对我们在未来时期创造收入的能力产生不利影响。

我们信息系统的故障和面向客户的技术系统或任何违反安全规定或未经授权披露机密信息的行为，或其他网络-出击在我们的系统上，可导致诉讼和监管风险，损害我们的声誉和对我们的业务有实质性的不利影响。

我们的业务有赖于我们信息系统的有效运作。特别是，我们依靠我们的信息系统来有效地管理我们的业务模式战略，使用工具来跟踪和管理销售、库存、营销、客户服务工作，准备我们的综合财务和运营数据、信用卡信息和客户信息。如果我们的信息系统未能按设计执行，或未能维护、增强或保护这些系统的完整性，可能会扰乱我们的业务运营，对销售和运营结果造成不利影响，使我们面临客户或第三方索赔，或导致负面宣传。

通过我们的信息技术，我们能够提供改进的整体购物和互联零售体验，使我们的客户能够从电脑、平板电脑、智能手机和其他移动设备购物并与我们互动。我们使用我们的网站和移动应用程序作为我们产品的销售渠道，也作为向我们的客户提供产品和其他相关信息的方法来推动在线销售。我们的在线项目、社区和知识中心允许我们通知客户、协助客户并与客户互动。我们还不断寻求增强我们所有的在线资产，为我们的客户提供一个有吸引力的用户友好界面。这些面向客户的技术系统的中断、故障或其他性能问题可能会损害它们为我们的在线业务提供的好处，并对我们与客户的关系产生负面影响。

此外，我们在正常的业务过程中收集、处理和保留敏感和机密的客户信息。尽管我们已采取安全措施，并在未来可能实施的任何额外措施，我们的设施和系统，以及我们的第三方服务提供商的设施和系统，可能容易受到安全漏洞、计算机病毒、丢失或放错位置的数据、编程错误、人为错误、破坏行为或其他事件的影响。任何导致机密信息被挪用、丢失或以其他方式未经授权泄露的安全漏洞或事件，无论是由我们直接还是由我们的第三方服务提供商造成的，都可能损害我们的声誉，使我们面临诉讼和责任的风险，扰乱我们的业务，或以其他方式影响我们的运营结果。

我们的经营业绩很难预测，可能会波动，我们的一部分销售额是季节性的。

可能导致我们经营业绩波动的因素包括：

由于我们的经营业绩很难预测，我们认为，对我们经营业绩的季度比较并不能很好地预示我们未来的表现。我们的大部分产品销售受到季节的影响，主要是因为跳蚤、蜱虫和心虫药物的季节性。截至2019年6月30日、2019年9月30日、2019年12月31日和2020年3月31日的季度，公司销售额分别为28%、25%、21%和26%。除了我们销售的季节性外，我们的年度和季度经营业绩在过去都有波动，未来可能会因为包括天气在内的各种因素而大幅波动，其中许多因素不是我们所能控制的。这些因素中的任何一个或多个的任何变化都可能对我们未来的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们面临与支付相关的风险，这些风险可能会增加我们的运营成本，使我们面临欺诈或盗窃，使我们承担潜在的责任，并可能扰乱我们的业务。

我们接受使用各种方式付款，包括信用卡和借记卡、贝宝和支票，随着时间的推移，我们可能会提供新的付款选择。接受这些支付选项要求我们遵守规则、法规、合同义务和合规要求，包括支付网络规则和操作指南、数据安全标准和认证要求，以及管理电子资金转账的规则。这些要求可能会随着时间的推移而更改或重新解释，从而使遵从性变得更加困难或成本更高。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，我们支付交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并增加我们的运营成本。

我们依赖第三方提供支付处理服务，包括处理信用卡、借记卡和其他形式的电子支付。如果这些公司变得无法向我们提供这些服务，或者如果他们的系统遭到破坏，可能会扰乱我们的业务。我们提供的支付方式也使我们面临犯罪分子的潜在欺诈和盗窃，这些犯罪分子正变得越来越老练，试图未经授权进入支付系统或利用支付系统中可能存在的弱点。如果我们未能遵守我们接受的支付方式的适用规则或要求，或者如果与支付相关的数据因违反或滥用数据而受到损害，我们可能需要承担支付卡发行银行和其他第三方产生的费用，或者可能被处以罚款和更高的交易费，或者我们接受或促进某些类型支付的能力可能会受到损害。因此，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

最近爆发的新冠肺炎全球流行病以及相关的政府、私营部门和个人消费者应对行动可能会在一段未知的时间内对我们的业务运营、员工可用性、财务业绩、流动性和现金流产生不利影响。

新冠肺炎的爆发已经被世界卫生组织宣布为大流行，并继续在美国、加拿大和全球许多其他国家蔓延。相关的政府和私营部门的应对行动可能会对我们的业务运营产生不利影响。由于形势瞬息万变，无法预测新冠肺炎大流行的效果和最终影响。如果大量员工被隔离或他们在我们的履行中心的工作能力受到限制，新冠肺炎疫情可能会扰乱全球供应链，并可能导致我们的运营中断。额外的联邦或州指令也可能影响我们接受或履行客户订单和运营业务的能力。

作为一项基本业务，我们在正常营业时间内一直营业，没有对我们的运营造成任何实质性的中断。我们致力于尽一切努力确保员工的健康和安全。我们在可能的情况下实行在家工作，并加强工作场所内的消毒和社交距离。我们的许多人员都在远程工作，这可能会对我们业务计划和运营的执行产生负面影响。

如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件，我们可能很难或在某些情况下不可能在很长一段时间内继续我们的业务。远程工作的增加还可能导致消费者隐私、IT安全和欺诈问题，以及运营效率低下。

我们履行中心的运营可能会因为额外的联邦或州命令而被命令停工，或者我们的员工因新冠肺炎而无法出差上班。由于新冠肺炎疫情、我们履行中心运营中断或履行中心容量成本增加而无法从我们的履行中心发货，可能会对我们的财务业绩产生负面影响或减缓我们未来的增长。

围绕业务中断持续时间和病毒在美国和世界其他地区传播程度的不确定性，可能会继续对国家或全球经济造成不利影响，并对消费者支出产生负面影响。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩以及执行和利用我们战略的能力产生实质性的不利影响。新冠肺炎对我们业务和财务业绩的全面影响取决于不确定和不可预测的未来发展，包括大流行的持续时间和蔓延、对资本和金融市场的影响，以及可能出现的有关病毒严重程度、传播到其他地区以及采取的行动等方面的任何新信息。

我们的股票价格经常波动，可能会低于证券分析师和投资者的预期，并可能使我们受到诉讼，这可能会导致您的投资蒙受损失。

我们普通股的市场价格可能会因一些因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：经营结果的季度变化；会计处理或原则的变化；我们或我们的竞争对手宣布提供的新产品和服务；重大合同、收购或战略关系；关键人员的增减；我们普通股或其他证券的任何未来销售；上市公司的股票市场价格和成交量波动；以及总体政治、经济和市场状况。在未来的某个季度，我们的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。在过去，证券集体诉讼通常是在证券市场价格出现波动后对公司提起的。我们将来可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能会导致巨额成本，分散管理层的注意力和资源，这可能会严重损害我们的业务和经营业绩。

我们可能会发行额外的优先股，这可能会推迟控制权的变更或稀释我们普通股股东的利益。. 我们的章程文件可能会推迟收购努力，这可能会抑制您为您的股票获得收购溢价的能力。.

我们的章程允许我们的董事会在没有股东批准的情况下发行最多500万股优先股。目前，我们已发行和已发行的可转换优先股有2500股。这使得可供发行的优先股略低于500万股，由我们的董事会酌情决定。这些股票如果发行，可能包含股息、清算、转换、投票或其他权利，这些权利可能会对我们普通股股东的权利产生不利影响，在某些情况下，这些权利也可能被用作阻止、推迟或防止控制权变更的一种方法。我们的公司章程、章程和佛罗里达州法律的规定可能会使第三方更难收购我们，即使我们的许多股东认为这符合他们的最佳利益。

第1B项。未解决的员工意见

无

项目2.属性

我们的设施，包括我们的主要执行办公室和配送中心，位于佛罗里达州德尔雷海滩南国会大道420号，邮编33445。于二零一六年一月，吾等完成收购位于佛罗里达州德尔雷海滩南国会大道420号，邮编：33445,000,000,000,000,000,000,000元之不动产及其改善工程(在此统称为“物业”)，转让及接管所有影响该物业之租约及服务协议，以及若干与该物业相关之有形及无形个人财产，购买价为1,850万美元，另加成交费用。该物业由大约634,000平方英尺的土地或14.6英亩的土地组成，其中有两个建筑综合体，总面积约为185,000平方英尺，另外还有额外的土地供未来使用。第一个建筑群的面积约为125,000平方英尺，第二个建筑群的面积约为60,000平方英尺，每个建筑群包括办公空间和仓库空间。该公司占地约97000平方英尺的第一座大楼作为其主要办事处和配送中心。截至2020年3月31日，48%的物业租赁给两个租户，剩余加权平均租赁期为4.8年。我们相信，我们的设施足以满足我们目前的需要，而且各方面的物质条件都很好。

项目3.法律程序

2019年1月，一项推定的集体诉讼向纽约南区美国地区法院提起，指控该公司的网站www.1800petmeds.com不符合ADA、NYSHRL和NYCHRL的规定，并歧视视障个人。本公司否认有任何不当行为，2019年7月24日，本公司与原告达成保密和解。原告与本公司订立同意法令，该事项于二零二零年三月二十三日被驳回，当时法院发出命令批准双方共同建议的同意法令。

该公司已经解决了过去向各州药房委员会提出的投诉。不能保证其他州将来不会试图对本公司采取类似的行动。本公司为保护其商标或服务商标而提起诉讼。不能保证公司会成功地保护其商标或服务商标。与上述事项有关的法律费用在发生时计入费用。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股价格区间

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)交易，代码为“PETS”。下面列出的价格反映了纳斯达克(NASDAQ)报告的2020财年和2019年财年每个季度的每股销售价格的高低。

持票人

截至2020年5月26日，我们普通股的记录持有人有96人，其中约30,700人是“街头名人”或实益持有人，他们的股票由银行、经纪商或其他金融机构持有。

分红

在2019财年和2020财年，我们的董事会宣布了以下红利：

2017年5月8日，公司董事会宣布增加季度股息每股0.2美元，随后在2018年1月22日，公司董事会将季度股息提高到普通股每股0.25美元。2018年7月23日，公司董事会将普通股季度股息提高至每股0.27美元。2020年5月4日，公司董事会宣布将普通股季度股息从每股0.27美元增加到0.28美元。560万美元的股息于2020年5月22日支付给2020年5月15日收盘时登记在册的股东。公司打算继续定期支付季度股息；不过，未来股息的宣布和支付是可自由支配的，并将取决于董事会在审查公司财务业绩后每个季度做出的决定。

发行人购买股票证券

2006年11月8日，公司董事会批准了一项高达2000万美元的股票回购计划。2008年10月31日、2010年11月1日和2011年8月1日，公司董事会分别批准了增加股份回购计划，各增加2000万美元。回购计划旨在根据证券交易委员会的要求，根据市场状况和其他因素，根据公司的酌情决定，通过不时在公开市场或通过私人交易进行的购买来实施。

不能保证根据股份回购计划将回购的股份的确切数量，公司可以在遵守适用的监管要求的情况下随时终止股份回购计划。根据股份回购计划购买的股份将被注销或存放在本公司的库房。2019年1月25日，公司董事会根据回购计划额外批准了3000万美元。在2020财年，该公司以约1150万美元的价格购买并注销了约61.3万股普通股，平均约为每股18.73美元。截至2020年3月31日，根据公司的股票回购计划，公司还有大约2870万美元的剩余资金。自股票回购计划开始至2020年3月31日，根据该计划已回购了约620万股票，回购金额约为8130万美元，平均约为每股13.11美元。

性能图表

下面是我们的普通股与纳斯达克综合指数、罗素2000指数和我们的SIC代码5912(药房同行组)从2015年3月31日到2020年3月31日的五年累计表现比较的折线图。该图假设2014年3月31日向我们的普通股、纳斯达克综合指数、罗素2000指数和SIC代码5912(药房同行组)各投资了100美元。因为我们历来是按季度支付股息的，所以这张图假设股息是再投资的。以下业绩图表和相关信息不应被视为“提交”给证券交易委员会，也不得通过引用将此类信息纳入根据1933年“证券法”或“1934年证券交易法”(这两项法案均已修订)规定的任何未来申报文件，除非我们特别通过引用将其纳入此类申报文件。

性能图表数据：

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至2020年3月31日，我们根据我们的2015年外部董事股权薪酬限制性股票计划和2016年员工股权薪酬限制性股票计划授权根据股权薪酬计划发行的证券，包括个人薪酬安排：

项目6.选定的财务数据

以下选定的财务数据应与“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、综合财务报表及其附注以及本年度报告10-K表其他部分包含的其他财务信息一起阅读。以下列出的截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的财政年度的综合收益表数据以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的综合资产负债表数据来源于我们的经审计的综合财务报表，这些报表包含在本年度报告Form 10-K的其他部分。以下列出的截至2017年3月31日和2016年3月31日的财政年度的综合收益表数据以及截至2018年3月31日、2017年和2016年3月31日的综合资产负债表数据来源于我们的经审计的综合财务报表，这些数据不包括在本Form 10-K年度报告中。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

执行摘要

PetMed Express于1996年1月在佛罗里达州注册成立。该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“PETS”。该公司于1996年9月开始销售宠物药物和其他宠物保健品。2010年3月，公司开始在其网站上出售额外的宠物用品，这些物品由第三方供应商直接发货给客户。目前，该公司的产品线包括大约2500种最受欢迎的宠物药物、保健品和狗、猫、马用品。

该公司通过全国性的广告活动推销其产品，这些活动旨在提高“1-800-PetMeds”品牌名称和“PetMeds”系列商标的认知度，增加其网站www.1800petmeds.com的流量，获得新客户，并最大限度地扩大重复购买。在2020财年，大约84%的所有销售额是通过互联网产生的，而在2019财年，这一比例为85%。该公司的销售主要是销售给零售消费者的产品。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的两个财年，12个月的平均购买量约为每个订单87美元。

关键会计政策

我们在此对我们的财务状况和经营结果进行的讨论和分析是基于我们的合并财务报表和用于编制这些报表的数据。公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。在持续的基础上，我们重新评估我们的判断和估计，包括与产品退货、坏账、库存和所得税相关的判断和估计。我们的估计和判断基于我们的历史经验、对当前条件的了解，以及我们对未来可能发生的事情的信念，考虑到可用的信息。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们的估计是通过遵守以下关键会计政策来指导的。

收入确认

该公司主要通过向零售客户销售宠物药物产品和宠物用品来赚取收入。公司网站上提供的某些宠物用品是直接发货给客户的。公司认为自己是安排中的委托人，因为公司在将指定货物转让给客户之前对其进行控制。收入合同包含一项履约义务，即交付产品；客户关怀和支持不被视为合同的一项实质性权利。交易价在销售之日针对任何适用的销售折扣和基于历史模式估计的产品退货估计进行调整；然而，这不被视为关键判断。不存在从可变考虑中排除的金额。当控制权在产品装运发生的时间点转移给客户时，确认收入。这一关键判断的确定是因为发货点代表公司有当前支付权的时间点，所有权已转移给客户，并且客户已承担所有权的风险和回报。

出境运费和手续费是一项会计政策选择，由于公司认为自己是安排中的主体，并负责供应商选择和定价自由裁量权，因此将其包括在销售中。在产品控制权转移到客户手中之后，与出站运费相关的运输成本属于会计政策选择，并作为履行成本入账，并计入销售成本。公司的大部分销售额是通过信用卡支付的，公司通常在两到三个银行日内收到现金结算。信用卡销售将应收账款余额相对于销售额降至最低。

本公司对客户因信用卡退款或资金检查不足而无法支付所需款项而造成的损失，保留一笔可疑账户的备用金，本公司估计这些损失将会因客户无法支付所需款项而产生，无论是信用卡退款还是资金检查不足。该公司通过分析历史坏账和当前经济趋势来确定其对应收账款无法收回的估计。截至2020年3月31日，坏账拨备约为59,000美元，而2019年3月31日为39,000美元。

存货计价

库存包括处方药和非处方药以及可供销售的宠物用品，采用加权平均成本法以成本或可变现净值中的较低者定价。该公司为估计的陈旧情况减记存货。截至2020年3月31日和2019年3月31日，库存储备分别约为45,000美元和54,000美元。

广告

公司的广告费用主要包括互联网营销、直接邮寄/印刷和电视广告。当相关的小册子和明信片被制作、分发或取代时，互联网费用在所发生的月份中支出，直接邮寄/印刷广告成本被支出。电视广告费用随着广告的播出而产生费用。

所得税会计核算

本公司根据ASC主题740的规定核算所得税，(“所得税会计“)一般情况下，这需要确认已包括在综合财务报表或纳税申报表中的预期未来税收优惠或事件后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报告账面值与资产及负债的课税基础之间的差额厘定，并按预期该等差额将逆转的课税年度的已制定税率及法律予以计量。

运营结果

以下内容应与本公司的合并财务报表及其相关附注一并阅读。下表列出了公司综合全面收益表中出现的某些经营数据在销售额中所占的百分比：

2020财年与2019财年的比较

新冠肺炎

作为一项基本业务，1-800-PetMeds在我们的正常营业时间内一直营业，对我们的运营没有任何实质性的影响。由于新冠肺炎，消费者对电商渠道的需求增加了，宠物主人将他们的购买转移到了网上。我们致力于尽一切努力确保员工的健康和安全。我们在可能的情况下实行在家工作，并加强工作场所内的消毒和社交距离。我们还致力于尽一切努力确保我们客户的宠物获得他们需要的药物。见风险因素“最近爆发的新冠肺炎全球大流行，以及相关的政府、私营部门和个人消费者应对行动，可能会在一段未知的时间内对我们的业务运营、员工可用性、财务业绩、流动性和现金流产生不利影响。” 在第I部分，本表格10-K第1A项。

销货

截至2020年3月31日的财年，销售额略有增加，从截至2019年3月31日的财年约2.834亿美元增加到约2.841亿美元。截至2020年3月31日的财年销售额增长主要是由于重新订购销售额增加，但被新订单销售额下降所抵消。在截至2020年3月31日的财年中，该公司获得了约42.1万名新客户，而上一年同期的新客户约为46.7万名。下表说明了按各种销售分类划分的销售额：

展望未来，由于新冠肺炎的影响，竞争加剧，消费者更看重价格，销售可能会受到不利影响。见风险因素“最近爆发的新冠肺炎全球大流行，以及相关的政府、私营部门和个人消费者应对行动，可能会在一段未知的时间内对我们的业务运营、员工可用性、财务业绩、流动性和现金流产生不利影响。” 在第I部分，本表格10-K第1A项。不能保证未来的销售额会继续增长。我们的大部分产品销售受到季节的影响，主要是因为跳蚤、蜱虫和心虫药物的季节性。在截至2020会计年度6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度里，该公司的销售额分别约为28%、25%、21%和26%。在截至2019年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度里，公司的销售额分别约为31%、25%、21%和23%。

销售成本

截至2020年3月31日的财年，销售成本增加了1480万美元，增幅为7.9%，从截至2019年3月31日的财年的1.881亿美元增至2.029亿美元。2020财年，销售成本占销售额的百分比为71.4%，而2019财年为66.4%。销售成本增加和百分比增加可以归因于为应对日益激烈的在线竞争而为刺激客户销售而给予客户的降价，以及在截至2020年3月31日的财年中产品成本的增加。我们的长期战略举措之一和主要采购目标一直是与所有主要制造商建立直接采购关系，我们现在已经做到了这一点。

毛利

截至2020年3月31日的财年，毛利润减少了1410万美元，降幅为14.8%，从截至2019年3月31日的财年的9530万美元降至8120万美元。2020财年毛利润占销售额的百分比为28.6%，而2019财年为33.6%。2020财年毛利润的下降和百分比的下降与为刺激销售而给予客户的降价和产品成本的增加直接相关。我们现在与所有主要制造商都有直接关系，这些制造商都有最低广告价政策，这应该会在在线市场引起普遍的价格纪律。展望未来，由于竞争加剧和消费者更多地考虑价格，毛利润可能会受到不利影响。

一般和行政费用

截至2020年3月31日的财年，一般和行政费用增加了49.7万美元，增幅为2.0%，从截至2019年3月31日的财年的2480万美元增加到2530万美元。截至2020年3月31日的财年，一般和行政费用增加的主要原因是：客户服务、药房和信息技术部门的工资费用增加了36.1万美元；坏账费用增加了10.7万美元；由于销售额增加，银行服务费增加了9.2万美元。包括旅费和专业费用在内的其他费用净减少63000美元，抵消了增加的影响。截至2020年3月31日的财年，一般和行政费用占销售额的百分比为8.9%，而截至2019年3月31日的财年为8.7%。

广告费

截至2020年3月31日的财年，广告费用增加了约60万美元，从截至2019年3月31日的财年的约2210万美元增加到约2270万美元。2020财年广告费用的增加是为了刺激销售和获得新客户。在截至2020年3月31日的财年，获得新客户的广告成本(定义为总广告成本除以获得的新客户)为54美元，而截至2019年3月31日的财年为47美元。截至2020年3月31日的财年，客户获取成本的增加可以归因于广告成本的增加，主要是电视广告，以及2019年6月和2019年9月季度的消费者反应低于预期，这可能归因于在线竞争的加剧。获得新客户的广告成本会受到广告环境、我们的广告创意效果、广告支出和价格竞争的影响。从历史上看，广告环境因供需而起伏不定。更有利的广告环境可能会对未来的销售产生积极影响，而不太有利的广告环境可能会对未来的销售产生负面影响。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，广告费用占销售额的百分比分别为8.0%和7.8%。在截至2020年3月31日的财年，广告费用占总销售额的百分比增加，主要可以归因于增加广告以刺激销售和获得新客户。该公司目前预计2021财年广告占销售额的比例约为9%。然而，由于季节性和广告可用性的原因，广告百分比可能会在每个季度之间波动。

折旧

截至2020年3月31日的财年的折旧费用略有增加，从截至2019年3月31日的财年的约220万美元增加到约230万美元。截至2020年3月31日的财年折旧费用的增加可以归因于2020财年新增物业和设备的增加。

其他收入

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，其他收入保持相对持平，为290万美元。其他收入包括利息收入、广告收入和租金收入。随着公司将其现金余额用于股票回购计划(截至2020年3月31日，剩余约2870万美元)、任何季度股息支付、经营活动或利率进一步降低，未来的利息收入可能会减少。

所得税拨备

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，公司分别记录了约800万美元和1140万美元的所得税拨备。2020财年所得税拨备的减少与营业收入的减少和佛罗里达州企业所得税税率的降低有关。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年实际税率分别为23.7%和23.2%。截至2020年3月31日的财年有效税率的提高可以归因于与限制性股票薪酬相关的32.2万美元所得税费用，这项费用于2019年9月确认。该公司估计，其2021财年的有效税率约为23.5%。

净收入

截至2020年3月31日的财年，净收入减少了约1,190万美元，降幅为31.5%，从截至2019年3月31日的财年的约3,770万美元降至约2,590万美元。净收入的下降主要与毛利润下降有关，这是由于为刺激销售而给客户的降价以及产品成本的增加。

2019财年与2018财年比较

销货

截至2019年3月31日的财年，销售额增加了约960万美元，增幅为3.5%，从截至2018年3月31日的财年的约2.738亿美元增至约2.834亿美元。截至2019年3月31日的财年销售额增长主要是由于重新订单销售额增加，但被新订单销售额下降所抵消。在截至2019年3月31日的财年中，该公司获得了约467,000名新客户，而上一年同期的新客户约为521,000名。下表说明了按各种销售分类划分的销售额：

展望未来，由于竞争加剧和消费者更多地考虑价格，销售可能会受到不利影响。不能保证未来的销售量会增长。我们的大部分产品销售受到季节的影响，主要是因为跳蚤、蜱虫和心虫药物的季节性。在截至2019年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度里，公司的销售额分别约为31%、25%、21%和23%。在截至2018财年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度中，公司的销售额分别约为29%、24%、22%和25%。

销售成本

截至2019年3月31日的财年，销售成本增加了1210万美元，增幅为6.9%，从截至2018年3月31日的财年的1.76亿美元增至1.881亿美元。2019财年，销售成本占销售额的百分比为66.4%，而2018财年为64.3%。销售额增加的成本是由于销售额增加，百分比的增加可以归因于为应对日益激烈的在线竞争而为刺激销售而给予客户的折扣增加，以及本财年产品成本的增加。

毛利

截至2019年3月31日的财年，毛利润减少了250万美元，降幅为2.6%，从截至2018年3月31日的财年的9,780万美元降至9,530万美元。2019财年毛利下降与提高给予客户的折扣以刺激销售直接相关。2019财年毛利润占销售额的百分比为33.6%，而2018财年为35.7%。2019财年毛利润百分比的下降主要是由于为刺激销售而为客户提供的折扣增加，以应对日益激烈的在线竞争，以及本财年产品成本的增加。展望未来，由于竞争加剧和消费者更多地考虑价格，毛利润可能会受到不利影响。

一般和行政费用

截至2019年3月31日的财年，一般和行政费用增加了477,000美元，增幅为2.0%，从截至2018年3月31日的财年的2,430万美元增加到2,480万美元。截至2019年3月31日的财年，一般和行政费用增加的主要原因是：2019年财年与增加财产税相关的财产费用增加了29.1万美元；由于销售额增加，银行服务费增加了25.7万美元；与法律和IT相关费用增加相关的专业费用增加了14.2万美元；以及由于参加2019年财年的一个会议，差旅和相关费用增加了11万美元。抵消了增长的是，与2019年股票薪酬费用下降有关的工资支出减少了167,000美元；与保费下降有关的保险费用减少了79,000美元；以及包括电话、坏账和办公费用在内的其他费用净减少了78,000美元。截至2019年3月31日的财年，一般和行政费用占销售额的百分比为8.7%，而截至2018年3月31日的财年为8.9%。

广告费

截至2019年3月31日的财年，广告费用增加了约280万美元，从截至2018年3月31日的财年的约1930万美元增加到约2210万美元。增加2019财年的广告费用是为了刺激销售和提升品牌知名度。在截至2019年3月31日的财年，获得新客户的广告成本(定义为总广告成本除以获得的新客户)为47美元，而截至2018年3月31日的财年为37美元。

获得新客户的广告成本会受到广告环境、我们广告创意的有效性、广告支出的增加以及价格竞争的影响。从历史上看，广告环境因供需而起伏不定。较有利的广告环境可能会对未来的新订单销售产生积极影响，而不太有利的广告环境可能会对未来的新订单销售产生负面影响。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的财年，广告费用占销售额的百分比分别为7.8%和7.0%。在截至2018年3月31日的财年，广告费用占总销售额的百分比增加，主要归因于增加了网络和电视广告，以刺激销售和提升品牌知名度。该公司目前预计2020财年广告占销售额的比例约为10%。然而，由于季节性和广告可用性的原因，广告百分比可能会在每个季度之间波动。

折旧

截至2019年3月31日的财年，折旧费用增加了约99,000美元，从截至2018年3月31日的财年的约210万美元增加到约220万美元。截至2019年3月31日的财年折旧费用的增加可以归因于2019年财年新增物业和设备的增加。

其他收入

其他收入增加了约120万美元，从截至2018年3月31日的财年约170万美元增加到截至2019年3月31日的财年约290万美元。截至2018年3月31日的财年，其他收入的增加主要与利率上升导致的利息收入增加有关。未来利息收入可能会减少，因为公司将其现金余额用于股票回购计划，截至2019年3月31日剩余约4020万美元，用于任何季度股息支付或其经营活动。

所得税拨备

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的财年，公司分别记录了约1,140万美元和1,650万美元的所得税拨备。2019财年所得税拨备的减少与营业收入的减少有关，这些减少被根据2017年减税和就业法案(“2017法案”)降低的所得税税率所抵消。截至2019年3月31日和2018年3月31日的财年实际税率分别为23.2%和30.7%。截至2019年3月31日的财年有效税率的降低是由于根据2017年法案降低了公司的公司税率。该公司估计2020财年的有效税率约为24.0%。

净收入

截至2019年3月31日的财年，净收入增加了约457,000美元，增幅为1.2%，从截至2018年3月31日的财年的约3,730万美元增至约3,770万美元。这一增长主要是由于实际税率降低导致税收拨备减少，但这一减少被毛利润下降所抵消，毛利润下降是由于为应对日益激烈的在线竞争和增加广告而为刺激销售而向客户提供的折扣增加所致。

流动性与资本资源

截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司的营运资本分别约为1.047亿美元和约1.078亿美元。营运资本减少310万美元，主要原因是当期支付的股票回购和股息被运营产生的现金流抵消。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，运营活动提供的净现金分别为3880万美元和4510万美元。这一变化主要归因于公司在截至2020年3月31日的会计年度的净收入减少，但与上一财年相比，库存减少和应付帐款增加抵消了这一影响。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，用于投资活动的现金净额分别为230万美元和62万美元。投资活动的这种变化与2020财年增加的财产和设备有关。投资活动增加的大部分主要与公司新的电子商务平台有关。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年，用于融资活动的净现金分别为3330万美元和2190万美元。融资活动的增加与公司在6月这个季度以大约1150万美元购买了大约61.3万股普通股有关。截至2020年3月31日，根据公司的股票回购计划，公司尚有约2870万美元的剩余资金。在2020年3月31日之后，公司董事会于2020年5月4日宣布将季度股息从每股0.27美元提高到0.28美元。董事会设定了2020年5月15日的创纪录日期和2020年5月22日的付款日期。根据未来的市场情况，公司可能会将其现金和现金等价物用于其当前股票回购计划的剩余余额，按季度派息, 或其经营活动。

于2020年3月31日，本公司并无重大未偿还租赁承诺。我们目前不受任何购买或租赁资本支出的长期或短期协议的约束。用于资本支出的任何重大金额都将是为我们未来业务的任何增长提供充分准备所需的能力增加的结果。到目前为止，我们已经从营运资金中支付了我们的资本设备基础设施所需的任何额外费用，并预计未来会出现这种情况。目前，我们预计2021财年的资本支出约为450万美元，资金将来自运营现金。公司营运资金的主要来源是运营现金。该公司目前不需要其他营运资金来源，也没有获得额外资本的承诺或计划。

表外安排

截至2020年3月31日，公司没有表外安排。

合同义务和承诺(千)

下表和信息介绍了公司在2020年3月31日的重要义务和承诺：

近期会计公告

除综合财务报表附注1中的披露外，本公司不相信任何最近发布但尚未生效的会计准则(如果目前采用)会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险通常是指金融工具的价值可能因利率、外币汇率和商品价格的变动而发生损失的风险。我们的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款和应付账款。现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值被认为代表公允价值，因为这些工具的到期日较短。利率会影响我们超额现金和现金等价物的回报。截至2020年3月31日，我们拥有1.038亿美元的现金和现金等价物，主要是货币市场账户。我们的大部分现金和现金等价物根据现行利率产生利息收入。

利率的重大变化可能会影响我们超额现金和现金等价物产生的利息收入。这也会影响我们的现金和现金等价物的市场价值。我们的现金和现金等价物受到市场风险的影响，主要是利率和信用风险。我们的投资由有限数量的外部专业经理根据我们董事会制定的投资指导方针进行管理。这些指导方针包括证券类型、信用质量和期限，旨在通过限制我们的投资于高质量的短期和长期债务工具来限制市场风险。我们不持有任何可能使我们面临重大市场风险的衍生金融工具。截至2020年3月31日，我们没有债务义务。

项目8.财务报表和补充数据

PetMed Express，Inc.及附属公司

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致PetMed Express，Inc.股东和董事会及附属公司

对财务报表的意见

我们已经审计了所附PetMed Express，Inc.的合并资产负债表。截至2020年3月31日及2019年3月31日止其附属公司(本公司)，截至2020年3月31日止三个年度各年度的相关合并损益表、股东权益及现金流量表，以及合并财务报表(统称财务报表)的相关附注。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的财务状况，以及截至2020年3月31日的三年期间每年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准对公司截至2020年3月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的报告和我们于2020年5月26日发布的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计，以及评估财务报表的整体呈报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/RSM US LLP

自2007年以来，我们一直担任本公司的审计师。

佛罗里达州西棕榈滩

2020年5月26日

请参阅合并财务报表附注。

请参阅合并财务报表附注。

请参阅合并财务报表附注。

请参阅合并财务报表附注。

合并财务报表附注

合并财务报表附注