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目录 

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549 
表格：10-Q 
(马克一) 
☒根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告
 
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
 
在从日本向日本过渡的过渡期内，中国将从日本转向日本。在这段过渡期内，中国将从日本转向中国，这一过渡期将从中国过渡到中国。 
委托文件编号：1-11884
皇家加勒比邮轮有限公司.
(其章程中规定的注册人的确切名称)
中华民国利比里亚
 98-0081645
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) (国税局雇主识别号)
 
加勒比海大道1050号, 迈阿密, 弗罗里达33132
(主要行政办公室地址)(邮政编码)。
(305) 539-6000
(注册人电话号码，含区号)
不适用
(自上次报告以来如有更改，前姓名、前地址和前财政年度)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元RCL纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*否？☐ 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*否？☐ 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒
 
加速文件管理器☐
 
非加速文件管理器☐
 
小型报表公司☐
新兴成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是。☐不是，不是。☒ 
有209,385,377截至2020年5月13日已发行的普通股。
























解释性注释

正如皇家加勒比邮轮有限公司(“本公司”)于2020年5月11日提交并于2020年5月12日修订的当前Form 8-K表报告中披露的那样，由于与冠状病毒大流行相关的情况，以及依赖美国证券交易委员会(SEC)根据1934年证券交易法(经修订本“交易法”)第36节(“交易法”)及其下的某些规则(第34-88465号发布)发布的命令，本公司推迟提交本季度报告10-Q表。特别是，冠状病毒大流行已导致本公司宣布从2020年3月13日至至少7月31日自愿暂停其全球邮轮业务，并至少在2020年6月30日之前暂停中国航行，干扰了本公司的正常运营。此外，公司为减少病毒传播而实施的自愿和强制性措施限制了公司运营的许多地区，包括其公司办公室和设施，导致员工的支持有限。这些限制影响了公司完成内部季度审查的能力，包括对冠状病毒对公司财务报表的各种影响的评估，以及及时准备和填写10-Q表格的能力。

目录 

皇家加勒比邮轮有限公司。
目录
 页
  
第一部分：财务信息
 
  
项目1.财务报表
1
  
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
35
  
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
52
  
项目4.控制和程序
52
  
第二部分：其他信息
 
  
项目1.法律诉讼
54
  
第1A项危险因素
54
  
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
67
项目6.展品
68
  
签名
69


目录 

第一部分：财务信息
项目1.财务报表
皇家加勒比邮轮有限公司。
综合综合(亏损)收益表
(未经审计；以千计，每股数据除外)
截至3月31日的季度，
 20202019
客票收入$1,376,851  $1,709,984  
机上和其他收入655,899  729,783  
总收入2,032,750  2,439,767  
邮轮运营费用：  
佣金、运输及其他317,129  363,155  
车载和其他123,718  135,170  
工资单及相关330,390  269,532  
食物121,316  139,534  
燃料194,268  160,171  
其他操作423,998  346,142  
邮轮运营费用总额1,510,819  1,413,704  
市场营销、销售和行政费用395,890  414,947  
折旧及摊销费用324,330  292,285  
减值和信贷损失1,108,118  —  
营业(亏损)收入(1,306,407) 318,831  
其他收入(费用)：  
利息收入5,534  9,784  
利息支出，扣除资本化利息后的净额(92,911) (100,415) 
股权投资(亏损)收益(10,392) 33,694  
其他费用(32,859) (5,088) 
 (130,628) (62,025) 
净(亏损)收入(1,437,035) 256,806  
减去：可归因于非控股权益的净收入7,444  7,125  
皇家加勒比邮轮有限公司的净(亏损)收入。$(1,444,479) $249,681  
(亏损)每股收益：  
基本型$(6.91) $1.19  
稀释$(6.91) $1.19  
加权平均未偿还股份：  
基本型209,097  209,322  
稀释209,097  209,874  
综合(亏损)收益  
净(亏损)收入$(1,437,035) $256,806  
其他全面收益(亏损)：  
外币换算调整10,290  564  
定义福利计划中的更改(7,589) (653) 
现金流衍生套期保值(亏损)收益(300,605) 48,843  
其他综合(亏损)收入合计(297,904) 48,754  
综合(亏损)收益(1,734,939) 305,560  
减去：可归因于非控股权益的综合收益7,444  7,125  
皇家加勒比邮轮有限公司的综合(亏损)收入。$(1,742,383) $298,435  
附注是这些综合财务报表的组成部分。
1
目录 

皇家加勒比邮轮有限公司。
综合资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
 截至
 三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
 (未经审计) 
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$3,890,811  $243,738  
贸易和其他应收账款净额220,876  305,821  
盘存177,705  162,107  
预付费用和其他资产304,809  429,211  
衍生金融工具—  21,751  
流动资产总额4,594,201  1,162,628  
财产和设备，净额25,857,215  25,466,808  
经营性租赁使用权资产619,439  687,555  
商誉809,216  1,385,644  
其他资产1,564,982  1,617,649  
总资产$33,445,053  $30,320,284  
负债、可赎回非控股权益与股东权益  
流动负债  
债务的当期部分$3,411,993  $1,186,586  
商业票据343,557  1,434,180  
经营租赁负债的当期部分98,883  96,976  
应付帐款1,414,394  563,706  
应计利息114,738  70,090  
应计费用和其他负债1,022,405  1,078,345  
衍生金融工具203,308  94,875  
客户存款2,373,092  3,428,138  
流动负债总额8,982,370  7,952,896  
长期债务12,273,322  8,414,110  
长期经营租赁负债583,979  601,641  
其他长期负债796,182  617,810  
负债共计22,635,853  17,586,457  
承担和或有事项(附注10)
可赎回的非控股权益577,425  569,981  
股东权益  
优先股($0.01票面价值；20,000,000授权股份；不是的Ne杰出)
—  —  
普通股($0.01票面价值；500,000,000授权股份；237,168,148和236,547,842已发行股份，2020年3月31日和2019年12月31日(分别为2019年3月31日和12月31日)
2,372  2,365  
实收资本3,473,253  3,493,959  
留存收益9,915,758  11,523,326  
累计其他综合损失(1,095,617) (797,713) 
库存股(27,799,775和27,746,848按成本计算的普通股，2020年3月31日和2019年12月31日(分别为2019年3月31日和12月31日)
(2,063,991) (2,058,091) 
股东权益总额10,231,775  12,163,846  
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益$33,445,053  $30,320,284  
附注是这些综合财务报表的组成部分。

2
目录 

皇家加勒比邮轮有限公司。
综合现金流量表
(未经审计；以千计)
截至3月31日的三个月，
 20202019
经营活动  
净(亏损)收入$(1,437,035) $256,806  
调整：  
折旧摊销324,330  292,285  
减值和信贷损失1,108,118  —  
递延所得税费用净额253  2,983  
未被指定为套期保值的衍生工具的亏损(收益)120,765  (4,780) 
以股份为基础的薪酬(收入)费用(7,428) 27,322  
股权投资亏损(收益)10,392  (33,694) 
债务发行成本摊销7,795  10,366  
商业票据摊销贴现6,615  7,916  
或有对价公允价值变动(51,019) —  
营业资产和负债的变化：  
贸易和其他应收账款净额减少(增加)84,578  (44,382) 
库存增加(15,598) (4,366) 
预付费用和其他资产减少(增加)24,476  (12,323) 
应付帐款增加851,342  8,843  
应计利息增加44,648  45,581  
应计费用和其他负债增加(减少)110,440  (68,688) 
(减少)客户存款增加(959,555) 580,735  
从未合并关联公司收到的股息1,991  42,435  
其他，净(26,398) (28,585) 
经营活动提供的净现金198,710  1,078,454  
投资活动  
购买财产和设备(1,252,554) (470,116) 
衍生金融工具结算时收到的现金1,132  5,803  
衍生金融工具结算时支付的现金(96,575) (678) 
对未合并关联公司的投资和向其提供的贷款(2,000) —  
借给未合并关联公司的贷款收到的现金5,160  11,824  
出售财产和设备所得收益5,256  —  
其他，净(1,596) 2,719  
投资活动所用现金净额(1,341,177) (450,448) 
筹资活动  
债务收益7,052,189  316,810  
发债成本(62,346) (3,675) 
偿还债务(921,867) (1,146,674) 
发行商业票据所得款项6,396,787  5,039,834  
商业票据的偿还(7,494,025) (4,711,208) 
支付的股息(163,563) (146,817) 
行使普通股期权所得收益384  241  
其他，净(17,347) (16,192) 
融资活动提供的现金净额4,790,212  (667,681) 
汇率变动对现金的影响(672) 20  
现金及现金等价物净增(减)额3,647,073  (39,655) 
期初现金及现金等价物243,738  287,852  
期末现金和现金等价物$3,890,811  $248,197  
补充披露  
期内支付的现金用于：  
利息，扣除资本化金额后的净额$31,481  $37,103  
非现金投资活动  
出售财产和设备时签发的应收票据$6,294  $—  
购置列入应付帐款和应计费用及其他负债的财产和设备$29,022  $—  
附注是这些综合财务报表的组成部分。
3
目录 

皇家加勒比邮轮有限公司。
合并股东权益报表
(未经审计；以千计)
普通股实收资本留存收益累计其他综合损失库房股票总股东权益
2020年1月1日的余额$2,365  $3,493,959  $11,523,326  $(797,713) $(2,058,091) $12,163,846  
与员工股票计划相关的活动7  (20,706) —  —  —  (20,699) 
普通股股息，$0.78每股
—  —  (163,089) —  —  (163,089) 
与现金流衍生工具套期保值相关的变化—  —  —  (300,605) —  (300,605) 
定义福利计划中的更改—  —  —  (7,589) —  (7,589) 
外币换算调整—  —  —  10,290  —  10,290  
购买库存股—  —  —  (5,900) (5,900) 
皇家加勒比邮轮有限公司的净亏损。—  —  (1,444,479) —  —  (1,444,479) 
2020年3月31日的余额$2,372  $3,473,253  $9,915,758  $(1,095,617) $(2,063,991) $10,231,775  

普通股实收资本留存收益累计其他综合损失库房股票总股东权益
2019年1月1日的余额$2,358  $3,420,900  $10,263,282  $(627,734) $(1,953,345) $11,105,461  
与员工股票计划相关的活动6  11,519  —  —  —  11,525  
普通股股息，$0.70每股
—  —  (146,351) —  —  (146,351) 
与现金流衍生工具套期保值相关的变化—  —  —  48,843  —  48,843  
定义福利计划中的更改—  —  —  (653) —  (653) 
外币换算调整—  —  —  564  —  564  
皇家加勒比邮轮有限公司的净收入。—  —  249,681  —  —  249,681  
2019年3月31日的余额$2,364  $3,432,419  $10,366,612  $(578,980) $(1,953,345) $11,269,070  

4
目录 

皇家加勒比邮轮有限公司。
合并财务报表附注
(未经审计)
正如本季度报告中使用的10-Q表格所使用的那样， 术语“皇家加勒比”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指皇家加勒比邮轮有限公司，并根据上下文，指皇家加勒比邮轮有限公司的合并子公司和/或附属公司。术语“皇家加勒比国际”、“名人邮轮”、“阿扎马拉俱乐部邮轮”和“银海邮轮”是指我们全资或多数拥有的全球邮轮品牌。在整个报告中，我们还提到了我们持有所有权权益的区域品牌，包括“途易邮轮”和“普尔曼图尔”。然而, 由于这些地区性品牌是未合并的投资，除非另有说明，否则我们的经营业绩和本公司在此披露的其他信息不包括这些品牌。根据邮轮度假行业的惯例，尽管许多船舱可以容纳三名或更多乘客，但“卧铺”一词是根据每个船舱的双人入住率来确定的。本报告应与我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告一起阅读，包括其中包括的经审计的合并财务报表和相关附注，该报告由我们日期为2020年5月13日的当前Form-8K报告更新。
本季度报告Form 10-Q还包括其他公司的商标、商号和服务标志。我们使用或展示其他方的商标、商号或服务标志不是为了、也不暗示我们与这些其他方之间的关系、背书或赞助，此处所述除外。
注1。一般信息
业务说明 
我们是一家全球性的邮轮公司。截至2020年3月31日，我们控制和运营四全球邮轮品牌：皇家加勒比国际邮轮、名人邮轮、阿扎马拉俱乐部邮轮和银海邮轮(统称为我们的“全球品牌”)。
我们还拥有一台50%合资企业在德国品牌途易邮轮和a49在西班牙品牌Pullmantu(统称为我们的“合作伙伴品牌”)中拥有%的权益。我们根据权益会计方法对我们在合作伙伴品牌的投资进行会计核算。
管理层的计划与流动性
作为全球遏制冠状病毒大流行努力的一部分，该公司自2020年3月13日起自愿暂停其全球邮轮业务，随后将其全球邮轮业务延长至至少2020年7月31日，并将中国航行延长至至少2020年6月30日。2020年3月14日，在我们和更广泛的邮轮行业暂停的同时，美国疾病控制和预防中心(CDC)发布了一项禁航令，截止日期为2020年4月13日。2020年4月9日，疾控中心修改了其现有的禁航令，将其延长至以下最早的日期：(A)卫生与公共服务部部长关于冠状病毒构成公共卫生紧急情况的声明到期；(B)疾控中心主任撤销或修改禁航令的日期；或(C)该命令出现在联邦登记册上的100天后，即2020年7月24日。
影响旅行的重大事件，包括冠状病毒，通常会对邮轮度假的预订模式产生影响，影响的全面程度通常取决于事件影响旅行决策的时间长度。基于我们的假设和估计以及我们的财务状况，我们相信以下段落描述的流动资金将足以满足我们至少未来12个月的流动资金需求。然而，由于可能存在的未知变数，我们不能保证我们的假设和估计是准确的，包括但不限于，疾控中心是否会就离开美国的邮轮发出额外的禁航令。目前，禁止航行令将于2020年7月24日或之前到期。该公司与疾控中心合作，正在制定其增强的安全和健康协议以及恢复其船只服务所需的其他操作程序，并计划在2020年仲夏开始航行；然而，如果邮轮禁令延长至2020年第三季度之后，将对我们目前和预测的流动性水平产生重大不利影响。与我们前所未有的业务暂停相关的还有其他未知变量，因此，我们预测未来流动性需求的能力存在重大不确定性。
截至2020年3月31日，公司的流动资金为$3.6200亿美元，包括现金和现金等价物，扣除我们未偿还的商业票据。在截至2020年3月31日的季度内，通过发布这些财务报表，如附注7所述。债款、本公司：

•将我们的循环信贷安排下的能力增加了$0.6100亿美元，并充分利用这两个设施；
•签订了364-日间高级担保定期贷款，金额为$2.225亿美元，随后增加到8亿美元2.35200亿美元，并在这些财务报表日期前全部偿还；以及
5
目录 

•根据我们的出口信贷支持的船舶债务安排，现有债务的有担保延期摊销，使公司的流动资金增加了额外的$0.81000亿美元。

本公司亦已采取多项积极措施，并有未来计划，透过新的融资方案、减少资本开支及营运开支(包括解雇员工、停泊船只)，以及与若干贷款人达成协议，不派发股息或进行股票回购，以减轻冠状病毒对财务及营运的影响。

截至2020年3月31日和这些财务报表发布之日，我们遵守了所有债务契约。在2020年3月31日之后，我们修改了我们的每一个未完成的设施，在2021年第一季度(包括2021年第一季度)之前免除遵守这些设施中的所有金融契约。

我们还与一些信用卡处理商签订了协议，这些信用卡处理商处理与我们的邮轮航行相关的预付乘客机票押金和船上交易。这些协议允许信用卡处理商在某些情况下，包括存在重大不利变化、过度按存储容量使用计费和其他触发事件，要求我们保留一笔储备，可以通过过账抵押品来满足。虽然截至财务报表发布之日，我们还没有根据这些协议发布任何抵押品，但我们目前正在与某些处理商进行讨论，这可能会导致发布抵押品以满足准备金要求。根据各项协议中的触发因素和迄今的对话，我们认为根据这些协议，我们在未来12个月可能需要提供的最高准备金约为 $3002000万。

任何契约豁免都可能导致成本增加、利率上升、额外的限制性契约和其他适用的可用的贷款人保护。我们不能保证我们能够及时获得豁免，或者以完全可以接受的条件获得豁免。如果我们不能获得豁免或偿还债务融资，这将导致违约事件，并可能加速我们所有未偿债务和衍生品合同应付款项下的到期金额。

注2。重要会计政策摘要
会计公告的采纳

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13年度，金融工具-信贷损失(话题326)；金融工具信用损失计量。这份ASU，连同随后华硕为澄清其某些条款而发布的，引入了新的指导方针，对按摊销成本计量的信贷损失的金融资产的会计模式以及某些表外信贷敞口进行了实质性改变。这些更新包括引入一个新的当前预期信用损失(“CECL”)模型，该模型基于预期损失，而不是已发生的损失。2020年1月1日，我们使用修改后的回溯性方法采用了这些更新。这项采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

近期会计公告
2020年1月，FASB发布了ASU No.2020-01、Investments-Equity Securities(主题321)、Investments-Equity Method and Joint Ventures(主题323)以及衍生品和对冲(主题815)，其中澄清了股权证券规则、股权会计方法以及某些类型证券的远期合同和购买期权之间的相互作用。该指引澄清了在考虑计量替代方案下的可观察交易时，如何考虑转换为或不采用权益会计方法的情况。ASU在2020年12月15日之后开始的年度报告期内有效，包括那些年度期间内的中期报告期，并允许提前采用。我们目前正在评估新指引对我们合并财务报表的影响。
2020年3月，FASB发布了ASU No.2020-04，参考利率改革(主题848)，对当前关于合同修改和对冲关系的指导提供了可选的权宜之计和例外，以减轻预期市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡时的财务报告负担。该指南自发布时起生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。我们目前正在评估新指引对我们合并财务报表的影响。


注3。减值和信贷损失
6
目录 

与冠状病毒相关的挑战增加，对我们的预期投资、运营计划和预计现金流产生了重大影响。 请参阅注释1。一般信息欲了解更多有关冠状病毒及其对公司的影响的信息。由于这些发展，我们对某些资产进行了中期减值评估，如下所述。

商誉与无形资产

以下是我们的皇家加勒比国际、名人邮轮和银海邮轮报告单位的商誉账面金额，以及截至2020年3月31日的季度内此类余额的变化情况(单位：千)：
皇家加勒比国际名人邮轮银海邮轮总计
2019年12月31日的余额$299,226  $1,632  $1,084,786  $1,385,644  
减损费用—  —  (576,208) (576,208) 
转让可归因于2019年购买我船上的照片业务的商誉(2,694) 2,694  —  —  
外币折算调整(220) —  —  (220) 
2020年3月31日的余额$296,312  $4,326  $508,578  $809,216  

在截至2020年3月31日的季度里，我们在编制财务报表时对皇家加勒比国际公司的商誉进行了中期减值评估。作为测试的结果，我们确定皇家加勒比国际报告单位的公允价值比其账面价值高出大约32%，因此不会对皇家加勒比国际商誉造成任何减损。截至2020年3月31日，我们皇家加勒比报告单位的商誉账面价值为$296.3百万

在编制截至2020年3月31日的季度财务报表时，我们还对银海邮轮的商誉进行了中期减值评估。我们使用概率加权贴现现金流模型结合基于市场的估值方法估计SilverSea Cruises报告单位的公允价值。作为这项分析的结果，我们确定银海邮轮报告单位的账面价值超过了它的f。空气值。因此，我们确认商誉减值费用为#美元。576.2在截至2020年3月31日的季度内，这也是累计的减值费用2020年3月31日。

无形资产由有限的和不确定的寿险资产组成，并在其他资产在我们的合并资产负债表中。以下是我们截至2020年3月31日和2019年12月31日的无形资产摘要(单位：千)：


2020年3月31日
总账面价值累计摊销累计减值损失账面净值
有限寿命无形资产：
客户关系$97,400  $9,199  $—  $88,201  
加拉帕戈斯经营许可证47,669  6,506  —  41,163  
其他有限寿命无形资产11,560  8,188  —  3,372  
有限寿命无形资产总额156,629  23,893  —  132,736  
无限期无形资产352,275  —  30,800  321,475  
无形资产总额(净额)$508,904  $23,893  $30,800  $454,211  


目录 

2019年12月31日
总账面价值累计摊销账面净值
有限寿命无形资产：
客户关系$97,400  $7,576  $89,824  
加拉帕戈斯经营许可证47,669  6,010  41,659  
其他有限寿命无形资产11,560  6,743  4,817  
有限寿命无形资产总额156,629  20,329  136,300  
无限期无形资产352,275  —  352,275  
无形资产总额(净额)$508,904  $20,329  $488,575  

与银海邮轮商号相关的减值费用包括在上表中的无限期无形资产内，为#美元。30.8截至2020年3月31日，为1.2亿美元。

长期资产

我们发现某些长期资产的未贴现现金流，包括8船舶和某些使用权资产低于其账面价值。围绕冠状病毒大流行的事件对这些资产的预期未贴现现金流产生了负面影响。作为这一决定的结果，我们根据我们的长期资产减值测试对这些资产进行了评估，结果产生了#美元的减值费用。463.0在截至2020年3月31日的季度内，将这些资产减记至估计公允价值。

应收票据

在编制截至2020年3月31日的季度财务报表时，我们审查了与信贷损失相关的应收票据。在评估贷款损失拨备时，管理层考虑的因素包括历史损失经验、贷款组合中的贷款类型和贷款额、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何相关抵押品的估计价值、同业集团信息以及当前的经济状况。根据这些信贷损失估计因素，我们记录并随后注销了#美元的贷款损失拨备。38.13.6亿美元，主要是由于与PullmanturHoldings S.L.相关的贷款和其他应收账款净额。(“普尔曼图尔控股”)。请参阅注释6。其他资产有关我们在普尔曼图尔控股公司的投资的更多信息。

股权投资

对于被确定为非临时性的公允价值亏损的权益法投资，我们将把投资基数降至公允价值并计入减值损失。考虑到最近冠状病毒大流行对我们业务的影响，我们评估了我们的权益法投资是否受到了暂时的损害。基于我们对每一项投资的最新财务结果和预测的审查，我们确定我们的某些权益法投资，主要是大巴哈马造船有限公司(Grand Bahama Shipyard Ltd)。(“大巴哈马”)，除暂时减损外，造成减值费用#美元。39.7在截至20年3月31日的季度内20.参阅附注6。其他资产获取有关我们重大股权投资的信息。

综合减值和信贷损失费用为#美元。1.1在截至2020年3月31日的季度收益中确认了与我们的商誉、商标和商号、船舶、使用权资产和应收票据相关的15亿美元，并在减值和信贷损失在我们的整合中D综合(亏损)收益表。的减值费用$39.7在截至2020年3月31日的季度中，与我们的股权投资相关的600万美元在收益中确认，并在股权投资(亏损)收益在我们的整合中D综合(亏损)收益表。 有关用以估计该等资产公允价值的计量详情，请参阅附注13。公允价值计量和衍生工具。这些减值评估和由此产生的费用是根据管理层目前的估计和预测，使用截至这些财务报表发布时的信息确定的。冠状病毒将继续对我们的业务、经营业绩、现金流和整体财务状况产生不利影响，这是不确定的，并可能导致上文讨论的减值测试中使用的假设发生变化。可能会导致这些资产在未来出现额外的减值。


目录 

注4.营业收入
收入确认
收入是根据我们与客户的合同中规定的对价来计量的，并确认为履行了相关的履约义务。
我们的大部分收入来自邮轮客运合同，这些合同在客票收入在我们的综合综合(亏损)损益表中。根据这些合同，我们的履行义务是提供邮轮假期，以换取机票价格。我们履行这一履约义务，并在每次巡航期间确认收入，通常范围为二至25晚上。
客票收入包括向我们的客人收取的港口费，这些费用随旅客人数的不同而不同。这些类型的港口成本，以及不随乘客人数变化的港口成本，都包括在我们的邮轮运营费用中。向我们的客人收取并包含在客票收入以毛额计算为$124.5百万美元和$152.0截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度分别为100万美元。
我们的总收入还包括O食宿和其他收入，其中主要包括我们船上不包括在客票价格中的商品和服务的销售收入。我们在邮轮期间将这些商品和服务转移给乘客之前或同时收到付款，并在转移时确认相关邮轮期间的收入。
分门别类收入
下表按我们提供邮轮行程的地理区域对我们的总收入进行了分类(以千为单位)：
截至3月31日的季度，
20202019
按行程列出的收入
北美(1)$1,324,573  $1,681,058  
亚太地区(2)362,398  490,075  
欧洲(3)19,540  7,982  
其他地区(4)158,043  162,505  
按行程列出的总收入1,864,554  2,341,620  
其他收入(5)168,196  98,147  
总收入$2,032,750  $2,439,767  
(1)包括美国、加拿大、墨西哥和加勒比海地区。
(2)包括东南亚(例如新加坡、泰国和菲律宾)、东亚(例如中国和日本)、南亚(例如印度和巴基斯坦)和大洋洲(例如澳大利亚和斐济群岛)区域。
(3)包括欧洲国家(例如，北欧、德国、法国、意大利、西班牙和英国)。
(4)包括主要在南美和拉丁美洲国家受季节性影响的行程。
(5)包括主要与取消费用、度假保护保险、邮轮前后旅游以及某些港口设施运营费有关的收入。金额还包括与我们的光船租赁相关的收入，以及我们代表我们未合并的附属公司提供的与采购和管理相关的服务。请参阅注释6。其他资产有关我们未合并的附属公司的更多信息，请访问。
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客票收入根据预订地点的不同归因于地理区域。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度里，我们的客人来自以下地区：
截至3月31日的季度，
20202019
客票收入：
美国68 %66 %
澳大利亚9 %8 %
所有其他国家/地区(1)23 %26 %

(1)在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度里，没有其他单个国家的收入超过10%。
客户存款和合同负债
我们的付款条件通常需要预付定金来确认预订，余额在邮轮之前支付。从客运邮轮销售中收到的押金最初记录为客户存款在我们的综合资产负债表中，我们的收入随后被确认为邮轮期间的客票收入。ASC 606，与客户签订合同的收入，将“合同责任”定义为实体向客户转让货物或服务的义务，该实体已收到客户的对价。我们不认为客户押金是一种合同责任，直到客户不再保留由于时间推移而产生的取消客户预订并获得全额退款的单方面权利。

由于冠状病毒大流行，目前对巡航的需求减少，导致预订量和相关的客户押金达到前所未有的低水平。与此同时，我们从3月下半月开始经历了大量的取消，这导致了向客户发放退款，而其余的已经在未来的邮轮上重新预订，或者获得了信用来代替现金退款。截至2020年3月31日，主要由于预订取消而应向客户退款为$847.22000万美元，而不是$32.9截至2019年3月31日，为1.2亿美元。由于巡航需求回升的不确定性，我们无法估计2020年3月31日客户押金将在收益中确认的金额，与2020年底之前将退还给客户或作为未来旅行信用发放的金额进行比较。我们综合资产负债表中的客户存款包括#美元的合同负债。470.2百万美元和$1.7分别截至2020年3月31日和2019年12月31日。
合同应收款和合同资产
虽然我们通常要求客户在邮轮前全额付款，但我们对美国以外选定市场的收入中相对较小的一部分给予信用条款。因此，我们在这些市场的客运邮轮合同中有未偿还的应收账款。我们也有信用卡商家的应收账款，用于购买邮轮机票，以及在邮轮航行之前、期间或之后不久向客人出售商品和服务。另外，我们船上有特许权人的应收账款。这些应收款包含在贸易和其他应收账款净额在我们的合并资产负债表中。
我们拥有合同资产，这些资产是有条件的对价权利，用于履行服务特许权安排下的建筑服务履行义务。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的合同资产为$54.9百万美元和$55.5分别为100万，并包括在其他资产在我们的合并资产负债表中。考虑到我们的邮轮持续时间很短，而且我们的收款条款，我们没有任何其他重要的合同资产。
从与客户签订合同的成本中确认的资产
预付旅行社佣金是与客户签订合同的增量成本，我们认为这些合同是一项资产，并包括在预付费用和其他资产在我们的合并资产负债表中。预付旅行社佣金为$33.5百万美元和$163.2分别截至2020年3月31日和2019年12月31日。我们在2019年12月31日的所有预付旅行社佣金基本上都是在以下时间内支出和报告的佣金、运输及其他在我们截至2020年3月31日的季度的综合全面收益(亏损)表中。
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注5.(亏损)每股收益
每股基本收益和稀释(亏损)收益之间的对账如下(单位为千，每股数据除外)：
截至3月31日的季度，
 20202019
皇家加勒比邮轮有限公司基本和稀释后每股收益的净(亏损)收入$(1,444,479) $249,681  
加权平均已发行普通股209,097  209,322  
股票奖励的稀释效应—  552  
稀释加权平均流通股209,097  209,874  
每股基本(亏损)收益$(6.91) $1.19  
稀释(亏损)每股收益$(6.91) $1.19  
 
大约有877,000公司的反摊薄股份 截至2020年3月31日的季度以及不是的截至2019年3月31日的季度的反稀释股票。 
注6。其他资产
可变利益实体(VIE)是指股权投资者没有提供足够的股权为实体的活动或股权投资者提供资金的实体：(1)不能通过其投票权或类似权利直接或间接决定实体的活动；(2)没有义务吸收实体的预期损失；(3)没有权利获得实体的预期剩余收益；(四)具有与其经济利益不相称的投票权，且该实体的活动涉及或代表具有不成比例小表决权的投资者进行。
我们已经确定途易邮轮有限公司，我们的50运营TUI邮轮品牌的%股权合资企业是一家VIE。截至2020年3月31日，我们在途易邮轮投资的账面净值为$613.9百万美元，主要包括$467.9百万美元的股权和一笔欧元的贷款130.8百万美元，约合美元143.5百万美元，以2020年3月31日的汇率计算。截至2019年12月31日，我们在途易邮轮投资的账面净值为$598.1百万美元，主要包括$443.1百万美元的股权和一笔欧元的贷款133.2百万美元，约合美元149.5百万美元，以2019年12月31日的汇率计算。这笔贷款是与出售海洋的壮丽景象2016年4月，按%1%的利率计息6.25年息%，并须在以下期间支付10好多年了。这笔贷款是50%由我们在途易邮轮的合资伙伴途易股份公司担保，并以船舶的优先抵押权作为担保。这些金额中的大部分都包括在其他资产在我们的合并资产负债表中。途易邮轮有各种造船和融资协议，其中包括对我们和途易股份公司各自减少我们目前在途易邮轮的所有权权益的能力的某些限制如下37.55到2031年5月。
我们的投资额，未偿还的定期贷款和D银行贷款担保项下的潜在责任是分项债务。实际上，我们在TUI邮轮的投资面临的最大损失风险。“我们已确定我们不是TUI邮轮的主要受益者。”我们认为，指导对TUI邮轮经济表现影响最大的活动的权力由我们和TUI AG共享。TUI邮轮的所有重大运营和财务决策都需要双方同意，我们认为这产生了对TUI邮轮的共享权力。因此，我们不合并该实体，并根据股权会计方法对这项投资进行核算。
2020年2月7日，途易邮轮达成协议，从途易股份公司手中收购面向德语客人的豪华和探险品牌Hapag-Lloyd邮轮。Hapag-Lloyd邮轮运营二豪华班轮和三较小的探险船。这笔交易还有待监管部门的批准和惯常的成交条件。这次收购的大部分收购价是由第三方融资提供资金的，然而，每个股东都贡献了欧元。752000万美元，为收购价格的一部分提供资金。







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我们已经确定普尔曼图尔控股公司，我们在其中有一个49%的非控股权益，Springwater Capital LLC拥有51我们不是VIE的主要受益者，因为我们没有权力指导对实体经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并这一实体，我们按照权益会计方法核算这项投资。截至2020年3月31日，由于截至2020年3月31日的贷款和应收账款净额注销，我们在Pullmantu Holdings没有任何亏损敞口。请参阅注释3。减值和信贷损失有关我们截至2020年3月31日与这些应收账款相关的信用损失评估的更多信息。

截至2019年12月31日，我们在普尔曼图尔控股公司的最大亏损敞口为$49.72000万美元，包括贷款和其他应收账款。这些金额包括在贸易和其他应收账款净额和其他资产在我们的合并资产负债表中。

我们已经向普尔曼图尔控股公司的一家子公司提供了金额高达欧元的非循环营运资本融资。15.0百万或大约$16.5百万美元，以2020年3月31日的汇率计算。该贷款的收益，可在2018年12月之前提取，应计利息利率为6.5每年支付%，并在2022年之前支付。Springwater Capital LLC的一家附属公司已担保偿还51贷款项下未偿还金额的%。截至2020年3月31日，欧元11.4百万美元，约合美元12.5根据2020年3月31日的汇率，这项安排下的未偿还金额为100万美元，截至2020年3月31日已全部冲销。截至2019年12月31日，欧元11.0百万美元，约合美元12.3根据这项安排，根据2019年12月31日的汇率，有100万美元未偿还。

我们已经确定，大巴哈马，一家我们在其中有一家船舶维修和维护设施的公司40%的非控股权益，是一种VIE。这一设施为邮轮和货船、油气油轮和近海单位提供服务。“我们利用这一设施和其他船舶维修设施，进行定期安排的干船坞和可能需要的某些紧急维修。*在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度里，我们支付了$0.2百万美元和$40.3600万美元，分别用于大巴哈马的船舶维修和维护服务。我们已经确定，我们不是该设施的主要受益者，因为我们没有权力指导对该设施的经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并这一实体，我们按照权益会计方法核算这项投资。在截至2020年3月31日的季度内，我们对我们在大巴哈马的投资进行了减值评估。由于评估的结果，我们不认为我们的投资余额是可以收回的，并记录了#美元的减值费用。30.12000万。请参阅注释3。减值和信贷损失了解有关减损评估的更多信息。截至2020年3月31日，我们在大巴哈马投资的账面净值为$24.0百万美元，包括贷款。截至2019年12月31日，我们在大巴哈马投资的账面净值为$47.9百万美元，包括$27.0百万美元的股权和贷款20.9百万这些金额代表了我们在大巴哈马投资相关损失的最大风险敞口。我们对大巴哈马的贷款在2020年12月至2026年3月期间到期，并按LIBOR加码计息2.00%至3.75%，上限为5.75用于大部分未偿还贷款余额的%。这些贷款的应付利息每半年到期一次。我们做了不是的在截至2020年3月31日的季度内，我没有收到任何本金和利息付款。在截至2019年3月31日的季度内，我们收到本金和利息付款$6.6百万贷款余额包括在贸易和其他应收账款净额和其他资产在我们的合并资产负债表中。截至2020年3月31日，这些贷款在有效收益率法下计息。从2020年4月1日起，我们将贷款确定为非应计状态。
我们通过参与大巴哈马董事会以及审查大巴哈马的财务报表和预计现金流来监控与贷款相关的信用风险。“基于这次审查，我们预计截至2020年3月31日不会实现与未偿还贷款相关的信用损失。
下表列出了有关我们在权益会计方法下入账的投资的信息，包括上文讨论的实体(以千计)：
截至3月31日的季度，
20202019
投资权益(亏损)收益份额$(10,392) $33,694  
收到的股息(%1)$1,991  $42,435  
(1)有不是的截至2020年3月31日的季度，从途易邮轮收到的股息。截至2019年3月31日的季度，金额包括欧元股息50.0TUI Cruises扣除预扣税金后的净额.
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截至2020年3月31日截至2019年12月31日
股权投资到期应收票据总额$167,352  $193,351  
小电流部分(1)27,323  19,681  
长期部分(2)$140,029  $173,670  
(1)包括在贸易和其他应收账款净额在我们的合并资产负债表中。
(2)包括在其他资产在我们的合并资产负债表中。
我们还为途易邮轮有限公司和普尔曼图尔控股公司提供船舶管理服务。此外，我们将目前由其品牌经营的船只光船租给普尔曼图尔控股公司，这些船只在出售我们的产品后由我们保留。51普尔曼图尔控股公司的%权益。我们在综合全面收益(亏损)表中的经营业绩中记录了以下与这些服务相关的信息(以千计)：
截至3月31日的季度，
20202019
营业收入$7,411  $11,882  
费用$782  $974  
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们与接受信用损失评估的应收账款相关的信用损失拨备总额为$5.7300万美元和300万美元5.6分别为2000万人。

注7.债款
债务由以下内容组成(以千为单位)：
利率，利率(1)
到期日至截至2020年3月31日的季度截至2019年12月31日的年度
固定利率债务：
无抵押优先票据
2.65%至7.50%
2020 - 2028$1,767,059  $1,746,280  
担保优先票据7.25%2025658,645  662,398  
无担保定期贷款
2.53%至5.41%
2021 - 20323,480,147  2,806,774  
固定利率债务总额5,905,851  5,215,452  
可变利率债务：
无担保循环信贷安排(2)
2.79%2022 - 20243,475,000  165,000  
商业票据1.93%2020343,557  1,434,180  
美元有担保定期贷款
2.25%至2.75%
20212,200,000  —  
美元无担保定期贷款
1.55%至5.64%
2020 - 20283,471,256  3,519,853  
欧元无担保定期贷款
1.15%至1.58%
2021 - 2028661,487  676,740  
浮动利率债务总额10,151,300  5,795,773  
融资租赁负债226,471  230,258  
债务总额(3)
16,283,622  11,241,483  
减去：未摊销债务发行成本(254,750) (206,607) 
债务总额，扣除未摊销债务发行成本16,028,872  11,034,876  
流动较少的部分，包括商业票据(3,755,550) (2,620,766) 
长期部分$12,273,322  $8,414,110  
(1)基于截至2020年3月31日的未偿还贷款余额的利率，对于可变利率债务，利率包括LIBOR或EURIBOR加上适用的保证金。
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(2)包括$1.92024年到期的1000亿美元贷款和1.62022年到期的1000亿英镑贷款，每笔贷款的利息都是LIBOR加1.10%，利率是2.55截至2020年3月31日的%，每个都要缴纳1%的设施费用0.15%.
(3)2020年3月31日和2019年12月31日，总债务加权平均利率为3.98%和3.99%。

在2020年3月，我们增加了我们的1.730亿美元和350亿美元1.22024年和2022年到期的2020亿美元无担保循环信贷安排200300万美元和300万美元400分别有2000万人利用各自的手风琴功能。截至2020年3月31日，我们的循环借款能力总额为美元。3.5100亿美元，并被充分利用。
2020年3月，我们收到了名人顶峰。为了给购买提供资金，我们借了$722.2根据之前承诺的一笔无担保定期贷款100%由法国官方出口信贷机构Bpifrance AsInsurance Export担保。这笔贷款每半年摊销一次。12年限，并按固定利率计息，利率为3.23每年的百分比。
截至2020年3月31日，我们拥有343.62000万张未偿还商业票据，加权平均利率为1.93%，加权平均到期日约为4几天。截至2019年3月31日，我们拥有1.120亿美元的未偿还商业票据，加权平均利率为。3.04%，加权平均到期日约为34几天。
在2020年3月，我们借入了$2.230亿美元，根据一项364-天期优先担保定期贷款协议。贷款应该已经到期了364资金和到期日之后的天数可以根据我们的选择延长，以获得额外的364受惯例条件限制的天数，包括支付1.00%延期费用。我们的贷款义务由我们的全资子公司名人邮轮控股公司、名人邮轮公司担保。以及我们的某些全资拥有船舶的子公司，并以我们的某些商标和100我们某些拥有船舶的子公司的股权的%。伦敦银行同业拆借利率加1%的保证金应计利息2.25%，这将增加到2.50%和2.75%、180天和365天。我们还被要求支付相当于以下金额的持续期费用0.25每隔60天支付贷款本金总额的%。二我们的董事会成员每人购买了相当于#美元的参股权益。100在我们的364-日，$2.230亿优先担保定期贷款协议。2020年5月，这笔有担保的定期贷款又增加了1美元。150通过手风琴功能获得100万美元。
2020年5月，我们发行了$3.32200亿美元的高级担保票据，较少的原始发行折扣。$1.0其中30亿张票据的应计利息为10.875%，2023年到期。剩下的$2.32其中40亿元债券按固定息率计息，息率为11.5%，2025年到期。这些票据由名人邮轮控股公司、名人邮轮公司、 以及我们某些全资拥有船舶的子公司。票据以抵押品的优先担保权益为抵押(通常包括我们的某些重大知识产权，质押100我们某些拥有船舶的子公司的股权和该等子公司拥有的28艘船舶的抵押权的%，受允许留置权和某些免责条款和免除条款的限制)。优先担保票据项下的债务将由抵押品担保，担保金额不超过$。1.66220亿美元，基于我们截至发行日的债务评级。我们偿还了$2.351000亿美元，364-天期优先担保定期贷款，全部用这些美元的部分收益3.32200亿美元担保票据。我们预计剩余的收益将用于一般企业用途，其中可能包括偿还额外债务。
在2020年3月31日之后，截至这些财务报表之日，我们修订了某些出口信贷支持的船舶债务安排，以受益于为期12个月的债务摊销和金融契约假期(“债务假期”)。在债务假期项下，递延债务摊销约为#美元0.830亿美元将在一段时间内支付四年在12个月的延迟期之后。债务假期是由某些出口信贷机构提供的，因为冠状病毒目前对邮轮借款人造成了影响。
除.外名人植物群和阿扎马拉追捕，我们所有的无担保船舶融资定期贷款都由各自建造船舶的国家的出口信贷机构担保。截至2020年3月31日，作为对这些担保的对价，根据融资安排，我们向适用的出口信贷机构(1)支付以下费用：1.01年利率以贷款期限内每半年一次的未偿还贷款余额为基础(根据我们的信用评级进行调整)或(2)预付费用为2.35%至2.37最高贷款额的%。我们摊销在贷款有效期内预先支付的费用，以及在每个相应的付款期内每半年支付一次的费用。在提取贷款之前，我们在以下范围内提交这些费用其他资产在我们的合并资产负债表中。一旦贷款被提取，这些费用将被归类为对相关贷款或抵销负债账户的折扣。长期债务的当期部分或长期债务。在我们的合并现金流量表中，我们将这些费用分类为债务发行成本摊销.
除2027系列(不可赎回)外，截至2020年3月31日的未偿还无担保优先票据可在到期前支付整体溢价时赎回，或在面值赎回日期之前就2028系列赎回。2028系列也可以在到期前三个月按面值赎回。
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我们的某些债务协议包含契约，其中包括要求我们保持最低水平的股东权益和某些财务比率。截至2020年3月31日，我们遵守了我们的金融契约。然而，在2020年3月31日之后，我们修改了这些债务协议，免除了在2021年第一季度(包括第一季度)对我们的融资契约进行的季度测试。有关我们的波特迈阿密航站楼“A”运营租赁协议中的契约相关信息，请参阅附注8。租约.
作为获得这些债务合规豁免的一部分，我们现在被要求保持最低$300截至2021年3月31日，我们每月测试的现金和现金等价物为2000万美元，在契约豁免期内，除有限的例外情况外，我们不允许支付现金股息或进行股票回购，除非我们当时符合我们的固定费用覆盖率。此外，在这类无抵押银行贷款下的贷款人需要对这类贷款进行多项结构上的改进。根据我们的某些协议，合同利率、融资费和/或出口信贷代理费随我们的债务评级而变化。2020年4月2日，标普全球将我们的评级从BBB-下调至BB；2020年5月13日，穆迪将我们的评级从Baa3下调至Ba2。

以下是截至2020年3月31日，我们的总债务(扣除债务发行成本，包括资本租赁和商业票据)在未来五年中每年的年度到期表(以千为单位)：
年
2020年剩余时间1,082,153  
20213,102,445  
20224,289,601  
2023823,209  
20242,706,216  
此后4,025,248  
16,028,872  

融资租赁
银海邮轮运营二船、船、船银色耳语和Silver Explorer，在融资租赁项下。该项目的融资租赁银色耳语将于2022年到期，取决于购买该船舶的选择权，以及Silver Explorer将于2021年到期，但有权将租约延长至多一年六年了。为这些船舶记录的融资租赁负债总额为#美元。54.3300万美元和300万美元55.6分别于2020年3月31日和2019年12月31日为3.8亿美元。的租赁费银色耳语可能会根据LIBOR利率进行调整。

注8.租约
我们的经营租赁主要涉及优先泊位安排、房地产和船上设备，并包括在经营性租赁使用权资产，及长期经营租赁负债负债的当前部分包括在经营租赁负债的当期部分在我们截至2020年3月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中。初始期限为12个月或以下的租赁不计入综合资产负债表。我们在租赁期内以直线方式确认这些租约的租赁费。
在截至2020年3月31日的第一季度，我们发现某些使用权资产的未贴现现金流低于其账面价值。围绕冠状病毒大流行的事件对这些资产的预期未贴现现金流产生了负面影响。作为这一决定的结果，我们根据我们的长期资产减值测试对这些资产进行了评估，结果产生了#美元的减值费用。45.9在截至2020年3月31日的季度内，将这些使用权资产减记至估计公允价值。
我们的融资租赁包括二船只，银色耳语和银色探索者，由银海邮轮运营。融资租赁包括在财产和设备，净额和长期债务，其中报告了债务的当前部分债务的当期部分，在我们的综合资产负债表中。 这个 融资租赁银色耳语将于2022年到期，取决于购买该船的选择权和Silver Explorer将于2021年到期，但有权将租约延长至多一年六年了.
对于我们的一些房地产租赁和停泊协议，我们确实可以选择延长目前的租赁期。就有续期选择权的租约而言，房地产租约的续期期限为一至10年复一年，
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泊位协议的续期期限为一至20好多年了。一般来说，我们在计算停泊协议的现值时不包括续订选择权。但是，对于某些房地产租赁，我们将其包括在内。此外，我们确实有与租赁佛罗里达州迈阿密迈阿密港码头相关的剩余价值担保，这大约是租赁开始时资产成本的一个百分比。我们认为产生与剩余价值担保相关的成本的可能性很小。截至2020年3月31日，我们没有遵守迈阿密港口码头A级运营租赁协议中的一项契约，随后我们获得了豁免，并修改了与出租人的协议，以根据我们的债务安排增加留置权篮子。
由于我们的大部分租约不提供隐含利率，我们使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们根据LIBOR和与租赁条款相对应的美国国库券利率估计我们的增量借款利率，该利率因公司的信用风险差额而增加，并因抵押品的估计影响而减少。 对于在该日之前开始的经营租赁，我们使用截至采纳日的递增借款利率。此外，我们还有租赁和非租赁部分的租赁协议，一般都是分开核算的。然而，对于泊位协议，我们将租赁和非租赁部分作为一个单独的租赁部分进行核算。
此外，我们将目前由其品牌经营的船只光船租给普尔曼图尔控股公司，这些船只在出售我们的产品后由我们保留。512016年，普尔曼图尔控股公司拥有1%的权益。我们将这些船舶的光船租赁作为经营租赁，我们是出租人。这些租赁的剩余付款和期限对我们的综合财务报表无关紧要。
租赁费用的构成如下(以千计)：
综合收益(亏损)分类合并报表截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
租赁费：
经营租赁成本佣金、运输及其他$14,745  $19,056  
经营租赁成本其他运营费用7,001  6,931  
经营租赁成本市场营销、销售和行政费用5,368  5,679  
融资租赁成本：
使用权资产摊销折旧及摊销费用4,881  3,195  
租赁负债利息利息支出，扣除资本化利息后的净额1,933  596  
总租赁成本$33,928  $35,457  
此外，我们的某些铺位协议还包括根据泊位乘客的数量而定的可变租赁费。在截至2020年3月31日的季度中，我们有25.6记录的可变租赁成本为百万美元佣金、运输及其他在我们的综合全面收益(损失表)中。
余下租约条款的加权平均数及加权平均折扣率如下：
截至2020年3月31日
剩余租赁期的加权平均值
经营租赁8.6年份
融资租赁30.17年份
加权平均贴现率
经营租赁4.7 %
融资租赁4.5 %
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与租赁相关的补充现金流信息如下(单位：千)：
截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自营业租赁的营业现金流$27,841  $31,981  
融资租赁的营业现金流$1,933  $596  
融资租赁带来的现金流融资$3,823  $3,606  











截至2020年3月31日，与租赁负债相关的到期日如下(单位：千)：
年经营租约融资租赁
2020年剩余时间$97,082  $37,905  
2021117,145  46,451  
2022106,714  23,480  
2023101,557  12,539  
202475,509  12,528  
此后417,122  406,088  
租赁付款总额915,129  538,991  
减去：利息(232,267) (312,520) 
租赁负债现值$682,862  $226,471  

注9.可赎回的非控股股权
关于收购SilverSea Cruises，由于非控股股东持有的看跌期权，我们记录了可赎回的非控股权益，这可能需要我们购买剩余的权益，或者33.3如果将来发生或没有发生不完全在我们控制范围内的某些事件，我们将承担银海邮轮%的费用。于收购日期，可赎回非控股权益的估计公允价值以33.3银海邮轮权益价值的%，这是根据支付的交易价格确定的66.7%的银海邮轮。截至2020年3月31日，非控股股东权益列示为可赎回的非控股权益在我们的合并资产负债表中被归类在股东权益之外。此外，与看跌期权相关的非控股权益在净收益(亏损)中的份额和合同增值要求也包括在可归因于非控股权益的净收入在我们的综合全面收益(亏损)表中。

下表显示了截至2020年3月31日的可赎回非控股权益的变化(单位：千)：
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目录 

期初余额2019年1月1日$542,020  
可归因于非控制性权益的净收入，包括看跌期权的合同增值28,713  
分配给非控股权益(752) 
2019年12月31日的余额$569,981  
可归因于非控制性权益的净收入，包括看跌期权的合同增值7,444  
期末余额2020年3月31日$577,425  

注10.承诺和或有事项
购船义务
我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2020年3月31日，我们拥有一量子级飞船，二绿洲级船舶和三被称为我们的Icon级的新一代船只，为我们的皇家加勒比国际品牌订购，总容量约为32,400卧铺。截至2020年3月31日，我们拥有二为我们的名人邮轮品牌订购的边缘级船舶，总容量约为6,500卧铺。此外，截至2020年3月31日，我们有五我们的SilverSea邮轮品牌正在订购船舶，总容量约为2,400卧铺。
2019年6月，银海邮轮达成了一项300为银月亮提供融资的百万无担保定期贷款安排，通过我们担保的安排支付船舶合同价款的一部分。我们希望在提货时动用这笔贷款。这笔贷款将于2028年6月到期并支付。这笔贷款的利息将按伦敦银行同业拆借利率加1.50%.
2019年9月，银海邮轮进入二由我们担保的一、二级进化级船舶无担保融资信贷协议，金额最高可达80每艘船合同价格的%通过担保设施95%由德国官方出口信贷机构Euler Hermes提供。每项贷款的最高贷款额不得超过等值欧元的美元。351.6在第一艘进化级船和欧元的情况下，100万美元359.0就第二艘进化级船只而言，为百万美元，或约为$385.8百万美元和$393.9根据2020年3月31日的汇率，分别为百万美元。每笔贷款一旦获得资金，将每半年摊销一次，并将到期。12每艘船交付后数年。在我们的选择中，每笔贷款的利息将按以下两种方式之一：(1)按4.14%和4.18%(含适用保证金)或(2)，浮动利率等于伦敦银行同业拆借利率加0.79%和0.83%。第一艘和第二艘进化级舰艇的容量将分别约为600目前计划分别在2022年和2023年第一季度交付。
2019年12月，我们就第六艘绿洲级船舶的无担保融资签订了信贷协议，最高可达80%的合同价格通过设施进行担保100%由法国官方出口信贷机构Bpifrance AsInsurance Export出具。根据融资安排，我们有权利，但没有义务，在船舶交付和验收时，通过承担造船商在建造船舶期间间接承担的债务，来履行根据造船合同在交付和验收船舶时将承担的义务。该贷款的最高贷款额不得超过等值欧元的美元。1.310亿美元，约合1,000,000美元1.410亿美元，以2020年3月31日的汇率计算。这笔贷款将每半年摊销一次，并将到期。12在船交付后的几年内。这笔贷款的利息将按#%的固定利率累加。3.00%(包括保证金)。第六艘绿洲级船的载客量约为5,700目前计划于2023年秋季交付。
2019年12月，我们就第三艘Icon级船舶的无担保融资签订了信贷协议，最高可达80该船合同价的%。芬兰官方出口信贷机构Finnvera plc已同意担保95大部分融资的%，融资的较小部分将是95%由德国官方出口信贷机构Euler Hermes担保。该贷款的最高贷款额不得超过等值欧元的美元。1.410亿美元，约合1,000,000美元1.610亿美元，以2020年3月31日的汇率计算。这笔贷款一旦获得资金，将每半年摊销一次，并将到期。12在这艘船交付后的几年里。大致60贷款的%将按#%的固定利率计息。3.29%。贷款余额将按libor加浮动利率计息。0.85%。第三艘Icon级飞船的容量约为5,600目前计划在2025年第二季度交付。




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目录 















我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2020年3月31日，我们的全球品牌和合作伙伴品牌已订购以下船舶。冠状病毒已经影响了船厂的运营，我们预计这将导致订购船舶的交付延迟，并将调整我们合同船舶交付的时间：
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目录 

船舶船厂合同交货日期近似值
卧铺
皇家加勒比国际公司-
绿洲级别：
海洋奇观亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第二季度5,700
无名亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2023年第四季度第四季度5,700
量子级：
海洋奥德赛迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2020年第四季度4,200
图标类：
无名迈耶·图尔库·奥伊2022年第二季度5,600
无名迈耶·图尔库·奥伊2024年第二季度5,600
无名迈耶·图尔库·奥伊2025年第二季度5,600
名人邮轮-
边缘类：
名人之外的人亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第四季度3,250
无名亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2022年第四季度3,250
银海邮轮-
白银的起源德霍普2020年第二季度100
缪斯-类别：
银月Fincantieri2020年第三季度550
银色黎明Fincantieri2021年第三季度550
进化类：
无名迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2022年第一季度600
无名迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2023年第一季度600
途易邮轮(50%合资企业)(2)-
我的希夫7迈耶·图尔库·奥伊2023年第二季度2,900
无名Fincantieri2024年第三季度4,100
无名Fincantieri2026年第一季度4,100
总泊位数52,400
截至2020年3月31日，上表中列出的我们订购的船舶的总成本(不包括我们合作伙伴品牌订购的任何船舶)约为$13.8十亿美元，其中我们存入了$810.9到目前为止，已有100万美元。大致63.6截至2020年3月31日，总成本的30%受到欧元汇率波动的影响。请参阅附注13。公允价值计量与衍生工具以获取更多信息。
此外，截至2020年3月31日，我们与Chantiers de l‘Atlantique达成了一项协议，将额外建造一艘Edge级船舶，于2024年第四季度交付，这取决于先决条件和融资的完成情况。
诉讼
正如我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中所报告的那样，根据我们于2020年5月13日发布的当前Form 8-K报告的更新，二2019年8月，根据古巴自由和民主团结法(又称赫尔姆斯-伯顿法案)第三章，美国佛罗里达州南区地区法院对皇家加勒比邮轮有限公司提起诉讼。哈瓦那码头公司提出的诉状称，它在哈瓦那邮轮港口码头拥有权益，哈维尔·加西亚-本戈切亚提出的诉状称，他在古巴圣地亚哥港拥有权益，这两个港口都被古巴政府没收。申诉还声称，皇家加勒比邮轮有限公司通过在这些设施上下乘客来贩运这些财产。原告寻求所有可用的法定补救措施，包括被征用财产的价值，加上利息、三倍损害赔偿金、律师费和费用。皇家加勒比邮轮有限公司(Royal加勒比海邮轮有限公司)于2019年10月提交了对每一起投诉的答复。我们相信，我们对这些索赔有值得称道的辩护，我们打算积极为自己辩护。我们相信，这些事情的结果不太可能对我们的财务状况、经营业绩或现金产生重大不利影响。
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目录 

流动。然而，诉讼的结果本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响，也不能保证此案的最终结果不会是实质性的。
我们还经常涉及邮轮度假业内的典型索赔。这些索赔中的大部分都在保险范围内。我们相信，扣除预期的保险赔偿后，这类索赔的结果不会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
其他
如果任何人获得的所有权超过50%的普通股，或除某些例外情况外，在任何24-一个月的期限内，我们的大多数董事会成员不再由在该期限的第一天是我们董事会成员的个人组成，我们可能有义务提前偿还我们信贷安排下的未偿还债务，我们可能无法以类似的条款更换这些债务。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，这些条款将由第三方收购大于50我们普通股的%加上评级下调。如果发生这种情况，将对我们的流动性和运营产生不利影响。

注11.股东权益
在2020年第一季度，我们宣布普通股的现金股息为$0.78每股，这是在2020年4月支付的。在2020年第一季度，我们还为普通股支付了现金股息美元。0.78每股，这是在2019年第四季度宣布的。
在2019年第一季度，我们宣布普通股现金股息为#美元。0.70每股，于2019年4月支付。在2019年第一季度，我们还支付了普通股现金股息$0.70每股，这是在2018年第四季度宣布的。
2020年3月31日之后，我们与我们的某些贷款人达成协议，只要我们的债务契约豁免有效，我们就不会支付股息或进行普通股回购。
注12。累计其他综合收益(亏损)变动情况 
下表显示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度按组成部分划分的累计其他全面收益(亏损)的变化(单位：千)：
截至2020年3月31日的季度累计其他全面收益(亏损)截至2019年3月31日的季度累计其他全面收益(亏损)
 与现金流衍生工具对冲相关的变更固定福利计划中的变化外币换算调整累计及其他综合亏损与现金流衍生工具对冲相关的变更固定福利计划中的变化外币换算调整累计及其他综合亏损
年初累计综合亏损$(688,529) $(45,558) $(63,626) $(797,713) $(537,216) $(26,023) $(64,495) $(627,734) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(322,985) (8,094) 10,290  (320,789) 61,565  (841) 564  61,288  
从累计其他全面亏损中重新分类的金额22,380  505  —  22,885  (12,722) 188  —  (12,534) 
当期其他综合收益(亏损)净额(300,605) (7,589) 10,290  (297,904) 48,843  (653) 564  48,754  
期末余额$(989,134) $(53,147) $(53,336) $(1,095,617) $(488,373) $(26,676) $(63,931) $(578,980) 

下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度累计其他全面收益(亏损)的重新分类(单位：千)：
 综合收益(亏损)金额从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为收益 
有关累计其他综合收益(亏损)组成部分的详细信息截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度声明中受影响的第4行第7项
综合收益(亏损)
现金流衍生套期保值的收益(亏损)：  
利率掉期$(3,391) $(391) 利息支出，扣除资本化利息后的净额
外币远期合约(3,337) (3,334) 折旧及摊销费用
外币远期合约(1,763) (1,315) 其他收入(费用)
燃料互换344  (256) 其他收入(费用)
燃料互换(14,233) 18,018  燃料
 (22,380) 12,722   
摊销固定福利计划：  
精算损失(505) (188) 工资单及相关
 (505) (188)  
该期间的重新分类总数$(22,885) $12,534   

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目录 

注13.公允价值计量与衍生工具 
公允价值计量
我们未按公允价值计量的金融工具的估计公允价值(按公允价值等级分类)如下(以千计)：
2020年3月31日的公允价值计量使用2019年12月31日的公允价值计量使用
描述总账面金额总公允价值
1级(1)
2级(2)
第3级(3)
总账面金额总公允价值
1级(1)
2级(2)
第3级(3)
资产：
现金和现金等价物(4)
$3,890,811  $3,890,811  $3,890,811  $—  $—  $243,738  $243,738  $243,738  $—  $—  
总资产$3,890,811  $3,890,811  $3,890,811  $—  $—  $243,738  $243,738  $243,738  $—  $—  
负债：
长期债务(包括债务的当期部分)(5)
$15,458,844  $15,635,346  $—  $15,635,346  $—  $9,370,438  $10,059,055  $—  $10,059,055  $—  
负债共计$15,458,844  $15,635,346  $—  $15,635,346  $—  $9,370,438  $10,059,055  $—  $10,059,055  $—  
(1)基于活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价(未调整)的投入。对这些项目的估值不需要大量的判断。
(2) 可直接或间接观察到的第一级负债报价以外的其他投入。对于无担保循环信贷安排和无担保定期贷款，公允价值是利用收益估值方法确定的。该估值模型考虑了我们债务的合同条款，如债务期限和债务利率。估值模型还考虑了公司的信誉。
(3) 无法观察到的输入。截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司未使用任何3级投入。
(4) 由原始到期日少于90天的现金和有价证券组成。
(5) 包括无担保循环信贷、优先票据、优先债券和定期贷款。这些金额不包括我们的资本租赁义务或商业票据。
其他金融工具 
2020年3月31日和2019年12月31日的应收账款、应付账款、应计利息、应计费用和商业票据的账面价值接近公允价值。
按公允价值记录的资产和负债已经根据公允价值层次进行了分类。*下表列出了公司按公允价值经常性记录的金融工具的信息(以千为单位)：
 2020年3月31日的公允价值计量使用2019年12月31日的公允价值计量使用
描述总计
1级(1)
2级(2)
第3级(3)
总计
1级(1)
2级(2)
第3级(3)
资产：        
衍生金融工具(4)
$40,960  $—  $40,960  $—  $39,994  $—  $39,994  $—  
总资产$40,960  $—  $40,960  $—  $39,994  $—  $39,994  $—  
负债：        
衍生金融工具(5)
$557,492  $—  $557,492  $—  $257,728  $—  $257,728  $—  
或有对价(6)11,381  —  —  11,381  62,400  —  —  62,400  
负债共计$568,873  $—  $557,492  $11,381  $320,128  $—  $257,728  $62,400  
(1)基于活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价(未调整)的投入。对这些项目的估值不需要大量的判断。
(2)资产或负债可直接或间接观察到的第1级报价以外的投入。对于外币远期合约、利率掉期和燃料掉期，公允价值是使用利用收益估值方法的估值模型得出的。这些估值模型考虑了合同条款(如到期日)以及其他输入，如外汇汇率和曲线、燃料类型、燃料曲线和利率收益率曲线。衍生工具公允价值考虑交易对手和本公司的信誉。
(3)无法观察到的输入。
(4)包括外币远期合约、利率互换和燃料互换。
(5)包括外币远期合约、利率掉期和燃料掉期。
(6)与SilverSea Cruises收购相关的或有对价是通过应用蒙特卡洛模拟方法进行估计的，方法是使用我们的收盘价以及市场上看不到的重大投入，包括实现里程碑的可能性和估计的未来经营业绩。蒙特卡罗模拟是一种被普遍接受的统计技术，用于生成确定数量的估值路径，以便开发对公允价值的合理估计。
报告的公允价值基于各种因素和假设，因此，公允价值可能不代表截至2020年3月31日或2019年12月31日可能已经实现的金融工具的实际价值，或者未来将实现的实际价值，也不包括实际出售或结算时可能发生的费用。
在非经常性基础上按公允价值记录的非金融工具
下表介绍了该公司在非经常性基础上按公允价值记录的非金融工具的信息(以千计)：

2020年3月31日的公允价值计量使用
描述总账面金额总公允价值第3级总减损
银海邮轮商誉(1)
$508,579  $508,579  $508,579  $576,208  
无限期无形资产(2)
$318,700  $318,700  $318,700  $30,800  
长期资产--船只(3)
$156,270  $156,270  $156,270  $417,057  
使用权资产(4)
$57,068  $57,068  $57,068  $45,945  
权益法投资(5)
—  —  —  $39,735  
总计$1,040,617  $1,040,617  $1,040,617  $1,109,745  
_________________________________________________________________________________________________________
(1) 我们使用概率加权贴现现金流模型结合基于市场的估值方法估计SilverSea Cruises报告单位的公允价值。贴现现金流模型中使用的主要假设是预计经营业绩、加权平均资本成本和终端价值。与冠状病毒相关的市场条件的变化及其对业务和相关运营计划的影响对这些假设产生了重大影响。贴现现金流模型以我们2020年预计的经营业绩为基础。在此基础上，我们增加了截至2030年的未来几年的现金流，假设有多种收入和支出情景，反映了这一时期不同的全球经济环境对银海邮轮报告部门的影响。我们为每个收入和费用情景分配了一个概率。我们使用特定于银海邮轮报告部门的费率，基于其加权平均资本成本，对预计的现金流进行了贴现，确定的加权平均资本成本为12.75%。在对SilverSea Cruises商誉进行公允价值评估时，一项重要的投入是预测经营业绩，其中考虑到预期的船舶交付，包括船舶选项。
(2) 我们使用贴现现金流模型和罗伊法估计了我们的无限期无形资产的公允价值。Alty方法。商品名称与银海邮轮有关，我们使用的是折扣价。的TE地址13.25%, 与银海邮轮报告单位的估值比率相当。%s对该商标进行公允价值评估的重要投入是3.0%和预测净收入，其中考虑到预期的船舶交付，包括船舶选项。

(3) 我们使用收入和成本法的混合指标估计了我们两艘船的公允价值。其余船只的公允价值主要根据其有序清算价值进行估计。在对这些船舶进行公允价值评估时，一项重要的投入是管理层对船舶的预期使用，这考虑到了预测的运营结果。

(4) 我们使用权资产的减值与我们的某些停泊安排有关。我们使用预计的贴现现金流估计了这些使用权资产的公允价值。在对这些资产进行公允价值评估时，我们的预期乘客人数是一项重要的投入。

(5) 我们估计了我们的资产的公允价值不包括使用贴现现金流模型的临时减值权益法投资。对这些资产进行公允价值评估的一项重要投入是预测这些投资的经营结果。

我们相信，我们对上文讨论的商誉、无形资产和长期资产的公允价值的估计和判断是合理的。影响公允价值厘定的条件、情况或策略的改变，可能会导致额外减值费用的确认。
总净额结算协议
我们与我们的衍生工具交易对手签订了国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)总协议。这些ISDA协议一般规定，在ISDA协议违约或终止的情况下，与我们的交易对手就所有头寸进行最终平仓净额结算。我们已经确定，我们的ISDA协议为我们提供了对持有收益头寸的衍生品工具的公允价值和与同一交易对手处于亏损头寸的衍生品工具的公允价值进行抵销的权利。我们已选择不在我们的综合资产负债表中冲销此类衍生工具的公允价值。
看见与信用相关的或有特征进一步讨论我们衍生工具的或有抵押品要求。
下表列出了该公司根据与衍生交易对手签订的主要净额结算协议抵销金融资产的信息(以千计)：
合并资产负债表中受主要净额结算协议约束的未抵销的总金额
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
综合资产负债表中列报的衍生资产总额符合条件的抵销总额
公认
衍生负债		现金抵押品
收到		净额
衍生资产		综合资产负债表中列报的衍生资产总额符合条件的抵销总额
公认
衍生资产		现金抵押品
收到		净额
衍生资产
受主净额结算协议约束的衍生品$40,960  $(40,960) $—  $—  $39,994  $(39,994) $—  $—  
总计$40,960  $(40,960) $—  $—  $39,994  $(39,994) $—  $—  
下表列出了该公司根据与衍生交易对手签订的主要净额结算协议抵消财务负债的信息(以千计)：
合并资产负债表中受主要净额结算协议约束的未抵销的总金额
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
综合资产负债表中列示的衍生负债总额符合条件的抵销总额
公认
衍生资产		现金抵押品
已承诺的		净额
衍生负债		综合资产负债表中列示的衍生负债总额符合条件的抵销总额
公认
衍生负债		现金抵押品
已承诺的		净额
衍生负债
受主净额结算协议约束的衍生品$(557,492) $40,960  $—  $(516,532) $(257,728) $39,994  $—  $(217,734) 
总计$(557,492) $40,960  $—  $(516,532) $(257,728) $39,994  $—  $(217,734) 
信用风险集中程度
我们监控与我们有重要业务往来的金融机构和其他机构相关的信用风险，为了将这些风险降至最低，我们选择具有我们可以接受的信用风险的交易对手，并试图限制我们对单个交易对手的风险敞口。信用风险，包括但不限于在衍生品工具、我们的信贷安排和新船进度付款担保项下的交易对手不履约，并不被认为是重大的，因为我们主要与建立了长期关系的大型金融机构、保险公司和出口信用机构开展业务，其中许多机构与我们有长期关系，我们可以接受信用风险，或者在以下情况下截至2020年3月31日，我们的衍生品工具下的交易对手信用风险敞口为1美元。19.2这笔费用仅限于在合同交易对手(目前大部分是我们的贷款银行)不履行的情况下更换合同的费用。我们预计我们的任何重要交易对手都不会不履行义务。此外，我们还建立了关于信用评级和工具到期日的指导方针，以保持安全性和流动性。我们通常不需要抵押品或其他担保来支持信用关系；但是，在某些情况下，我们可以选择此选项。
衍生工具
我们面临可归因于利率、外币汇率和燃料价格变化的市场风险。我们试图通过结合我们正常的运营和融资活动，以及根据我们的对冲做法和政策使用衍生金融工具来缓解这些风险。*这些对冲工具的财务影响主要被被对冲的基础敞口的相应变化所抵消。*我们通过将衍生工具的名义金额、期限和条件与被对冲的基础风险紧密匹配来实现这一点。尽管我们的某些衍生金融工具没有我们的目标不是持有或发行衍生金融工具作交易或其他投机用途。“
我们签订各种远期、掉期和期权合约，以管理我们的利率敞口，并限制我们对外币汇率和燃料价格波动的敞口。这些工具以其公允价值记录在资产负债表上，绝大多数被指定为套期保值。“我们还在我们的海外业务和投资中使用被指定为我们净投资对冲的非衍生金融工具。
在对冲关系开始时，对冲公司承诺或确认的资产或负债的公允价值变化风险的衍生工具被指定为公允价值对冲。对冲与确认的资产或负债相关的预测交易或现金流可变性的衍生工具被指定为现金流对冲。
被指定为公允价值对冲的衍生品的公允价值变化与基础对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变化相抵消。被指定为现金流量对冲的衍生品的损益被记录为累计其他综合损失在基础套期保值交易在收益中确认之前，我们的非衍生金融工具的外币交易损益以及我们在国外经营和投资中被指定为套期保值的衍生品的公允价值变化被确认为以下组成部分累计其他综合损失伴随着对外经营或投资的相关外币换算调整，以及影响收益的被排除部分的摊销。
在持续的基础上，我们评估对冲交易中使用的衍生品在抵消被对冲项目的公允价值或现金流变化方面是否“非常有效”。对于我们的净投资套期保值，我们使用美元抵销法来衡量有效性。对于所有其他套期保值计划，我们使用长期方法，对每种套期保值关系进行回归分析，以评估套期保值的有效性。评估对冲有效性的方法适用于我们的每个对冲计划(即利率、外币造船、外币净投资和燃料)。在我们的回归分析中，我们使用的观察期最长为三年，利用与每个对冲关系的对冲水平相关的市场数据。当统计上有效的关系反映衍生工具和套期保值项目的公允价值变化之间的高度抵销和相关性时，就实现了高有效性。如确定衍生工具并非高度有效，因为对冲或对冲会计已终止，则衍生工具自上次被确定为有效日期以来公允价值的任何变动均在收益中确认。
被指定为公允价值或现金流量对冲的衍生工具的现金流量与相关对冲项目的现金流量分类在同一类别。如果对冲会计被终止，终止日期之后的现金流量被归类为投资活动。*来自不被指定为对冲工具的衍生工具的现金流量被归类为投资活动。
在确定指定衍生工具现金流的分类时，我们会考虑基础套期保值项目的现金流的分类。由于套期保值项目的性质，我们将来自基准利率套期保值或燃油费用套期保值的衍生工具现金流归类为经营活动。同样，我们将新建船舶付款的外汇风险套期保值衍生工具现金流归类为投资活动。
利率风险
我们对利率变化的市场风险敞口主要与我们的债务义务有关，包括未来的利息支付。截至2020年3月31日和2019年12月31日，大约47.0%和62.1我们使用利率互换协议来修改我们对利率变动的敞口，并管理我们的利息支出。
与我们的固定利率债务相关的市场风险是利率下降导致的公允价值潜在增加。“我们使用利率互换协议，将我们的部分固定利率债务有效地转换为浮动利率基础，以管理这一风险。2020年3月31日和2019年12月31日，我们维持了以下固息债务工具的利率互换协议：
债务工具截至2020年3月31日的掉期名义(以千为单位)成熟性债务固定利率掉期浮动利率：Libor加截至2020年3月31日的全额掉期浮动利率
海洋绿洲定期贷款
$70,000  2021年10月5.41%3.87%5.8%
无抵押优先票据650,000  2022年11月5.25%3.63%5.32%
$720,000  
这些利率互换协议被计入公允价值对冲。
与我们的长期浮动利率债务相关的市场风险是利率上升带来的潜在利息支出增加。“我们使用利率互换协议，将我们的部分浮动利率债务有效地转换为固定利率基础，以管理这一风险。2020年3月31日和2019年12月31日，我们维持了以下浮息债务工具的利率互换协议：
债务工具截至2020年3月31日的掉期名义(以千为单位)成熟性债务浮动利率全网掉期固定利率
名人反思定期贷款
$272,708  2024年10月伦敦银行间同业拆借利率加 0.40%  2.85%
海洋的量子定期贷款
428,750  2026年10月伦敦银行间同业拆借利率加 1.30%  3.74%
海洋之歌定期贷款
453,125  2027年4月伦敦银行间同业拆借利率加 1.30%  3.86%
海洋的欢呼定期贷款
587,917  2028年4月伦敦银行间同业拆借利率加 1.00%  3.16%
海洋的和谐定期贷款(1)
538,899  2028年5月欧洲银行间同业拆借利率(Euribor)加 1.15%  2.26%
海洋奥德赛定期贷款(2)
460,000  2032年10月伦敦银行间同业拆借利率加 0.95%  3.20%
海洋奥德赛定期贷款(2)
191,667  2032年10月伦敦银行间同业拆借利率加 0.95%  2.83%
$2,933,066  
(1)利率互换协议对冲#年欧元计价定期贷款海洋的和谐包括与对冲债务EURIBOR零下限匹配的EURIBOR零下限。提交的金额是基于截至2020年3月31日的汇率。
(2)套期保值的利率互换协议海洋奥德赛包括与债务LIBOR零下限匹配的LIBOR零下限。美元的生效日期460.0300万美元和300万美元191.7300万份利率互换协议分别为2020年10月和2022年10月。用于融资的预期无担保定期贷款海洋奥德赛最初预计将于2020年10月开画。不过，由于冠状病毒对船厂运营的影响，船舶交付可能出现延误。
这些利率互换协议被计入现金流对冲。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，与未偿债务和我们目前无资金支持的融资安排相关的利率互换协议名义金额为$3.710亿美元和3.5分别为100亿美元。
外币汇率风险
衍生工具
我们对外币汇率风险的主要敞口与我们以欧元计价的船舶建造合同、我们的外币债务和我们的国际业务运营有关。我们签订外币远期合同，以管理部分对外币汇率变动的敞口。截至2020年3月31日，我们订购的船舶的总成本为$13.8十亿美元，其中我们存入了$810.9到目前为止，已有100万美元。这些金额不包括在报告延迟期内取决于前提条件和/或融资完成情况而订购的任何船舶、我们的合作伙伴品牌订购的任何船舶以及SilverSea Cruises订购的任何船舶。请参阅注释10。承诺和或有事项，以获取有关我们订购的船只的更多信息。在2020年3月31日和2019年12月31日，大约63.6%和65.9我们的外币远期合约协议分别作为现金流或净投资套期保值入账，视乎相关对冲的指定而定。
我们定期订立外币远期合约，并不时利用交叉货币掉期协议和领口期权，以尽量减少重新计量以我们的功能货币或我们外国子公司的功能货币以外的货币计价的净货币资产和负债所产生的波动性。在2020年第一季度，我们平均保持在549.8百万份这些外币远期合约。这些工具没有被指定
作为对冲工具。截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度，外币远期合约公允价值的变化导致亏损和收益(52.7)百万元及$5.0分别为百万美元。这些金额在年内的收益中确认。其他收入(费用)在我们的综合全面收益(亏损)表中。
我们认为我们在海外业务上的投资是以相对稳定的货币计价的，具有长期性。截至2020年3月31日，我们维持外币远期合约，并指定它们作为我们部分净投资的对冲，主要是在欧元的TUI Cruises245.0百万美元，约合美元268.8百万美元，以2020年3月31日的汇率计算。这些远期货币合约将于2021年10月到期。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，未偿还外汇合约的名义金额(不包括为将重新计量波动性降至最低而签订的远期合约)均为1美元。3.710亿美元和2.9分别为100亿美元。
非衍生工具
我们还通过将我们的债务的一部分计入我们子公司和投资的功能货币，并将其指定为这些子公司和投资的对冲，来解决我们在海外业务中的投资敞口问题。我们指定债务作为我们净投资的对冲，主要是在欧元的途易邮轮(TUI Cruise)286.0百万美元，约合美元313.8100万，截至2020年3月31日。截至2019年12月31日，我们已指定债务作为我们对欧元TUI Cruises净投资的对冲319.0百万美元，约合美元358.1百万
燃油价格风险
我们对燃油价格变动的市场风险敞口主要与我们船舶的燃油消耗量有关。“我们使用燃油互换协议来缓解燃油价格波动带来的财务影响。
我们的燃料互换协议通常被视为现金流对冲。在我们的套期保值预计燃油消耗量不可能发生的情况下，套期保值会计将被终止，相关的累计其他综合损益将重新分类为其他收入(费用)立刻。
截至2020年3月31日，我们对2023年之前发生的某些预测燃料交易的未来现金流的可变性进行了对冲。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们有以下未完成的燃料互换协议：
 燃料互换协议
 截至2020年3月31日截至2019年12月31日
 (公吨)
2020(1)
596,850  830,500  
2021614,900  488,900  
2022404,300  322,900  
202382,400  82,400  

(1)由于冠状病毒的流行，我们停止了现金流对冲会计。0.2截至2020年3月31日，我们的燃料互换协议中有2000万吨将于2020年到期。
 燃料互换协议
 截至2020年3月31日截至2019年12月31日
 (对冲百分比)
预计燃料购买量：  
202060 %54 %
202139 %30 %
202223 %19 %
20235 %5 %
在2020年3月31日，$70.8与我们与燃料掉期协议有关的现金流对冲相关的估计未实现亏损100万美元预计将重新归类为来自累计其他综合损失在未来12个月内。由于与我们的对冲预测燃料购买相关的燃油消耗，预计将发生重新分类。
在我们的综合资产负债表中记录的衍生工具的公允价值和项目标题如下(以千计)：
衍生工具的公允价值
资产衍生品负债衍生工具
资产负债表位置截至2020年3月31日截至2019年12月31日资产负债表位置截至2020年3月31日截至2019年12月31日
公允价值公允价值公允价值公允价值
根据ASC815-20指定为对冲工具的衍生工具(1)
利率掉期其他资产$19,787  $11  其他长期负债$113,312  $64,168  
外币远期合约衍生金融工具—  —  衍生金融工具75,862  75,260  
外币远期合约其他资产21,173  9,380  其他长期负债119,303  64,711  
燃料互换衍生金融工具—  16,922  衍生金融工具66,098  16,901  
燃料互换其他资产—  8,677  其他长期负债119,472  33,965  
815-20年度指定为对冲工具的衍生工具总额40,960  34,990  494,047  255,005  
未根据ASC 815-20指定为对冲工具的衍生工具
外币远期合约衍生金融工具$—  $3,186  衍生金融工具$—  $2,419  
外币远期合约其他资产—  —  其他长期负债—  —  
燃料互换衍生金融工具—  1,643  衍生金融工具61,347  295  
燃料互换其他资产—  175  其他长期负债2,098  9  
815-20年度不指定为对冲工具的衍生工具总额—  5,004  63,445  2,723  
总导数$40,960  $39,994  $557,492  $257,728  
(1)会计准则编码815-20“衍生品和套期保值。”
在公允价值收益和现金流量套期保值关系中确认的收益或(亏损)的位置和金额如下(以千为单位)：
截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
燃料费折旧及摊销费用利息收入(费用)其他收入(费用)燃料费折旧及摊销费用利息收入(费用)其他收入(费用)
财务业绩表中列示的收入和费用细目总额，其中记录了公允价值或现金流量套期保值的影响$194,268$324,330$(87,377)$(32,859)$160,171$292,285$(90,631)$(5,088)
公允价值和现金流套期保值的效果：
小主题815-20中公允价值套期保值关系的损益
利息合同
套期保值项目不适用不适用$(21,330)$—不适用不适用(8,459)$—
指定为对冲工具的衍生工具不适用不适用$20,430$—不适用不适用$(2,257)$8,092
小主题815-20中现金流套期保值关系的损益
利息合同
从累计的其他综合收益(亏损)中重新分类为收益的损益金额不适用不适用$(3,391)不适用不适用不适用$(391)不适用
商品合约
从累计的其他综合收益(亏损)中重新分类为收益的损益金额$(14,233)不适用不适用$344$18,018不适用不适用$(256)
外汇合约
从累计的其他综合收益(亏损)中重新分类为收益的损益金额不适用$(3,337)不适用$(1,763)不适用$(3,334)不适用$(1,315)

在我们的综合资产负债表中记录的被指定为对冲工具的非衍生工具的账面价值和项目标题如下(以千为单位)：
账面价值
指定为
ASC 815-20下的套期保值工具		资产负债表位置截至2020年3月31日截至2019年12月31日
外币债务债务的当期部分$70,293  $73,572  
外币债务长期债务243,506  284,506  
$313,799  $358,078  
符合并指定为套期保值工具的衍生工具及公允价值套期保值中的相关套期项目对综合全面收益(损失表)的影响如下(单位：千)：
ASC 815-20公允价值套期保值关系下的衍生品和相关套期保值项目在衍生工具和套期保值项目的收益中确认的损益的位置得(损)额
在以下位置识别
衍生产品收益		得(损)额
在以下位置识别
套期项目的收入
截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
利率掉期利息支出，扣除资本化利息后的净额$20,430  $(2,257) $(21,330) $(8,459) 
利率掉期其他收入(费用)—  8,092  —  —  
$20,430  $5,835  $(21,330) $(8,459) 

在我们的综合资产负债表中记录的用于公允价值对冲的累计基础调整的衍生工具的公允价值和项目标题如下(以千计)：
财务状况表中包含套期项目的行项目对冲负债的账面金额计入套期负债账面金额的公允价值套期保值调整累计金额
截至2020年3月31日截至2019年12月31日截至2020年3月31日截至2019年12月31日
债务的当期部分和长期债务$736,885  $715,234  $20,029  $(1,301) 
$736,885  $715,234  $20,029  $(1,301) 
符合条件并被指定为现金流量对冲工具的衍生工具对合并财务报表的影响如下(以千计)：
衍生物
根据AASC编号815-20，现金和流量的对冲关系		年确认的损益金额。
累计其他
金融衍生品的综合收益(亏损)
位置：
得(损)
重新分类
从…
累积
其他综合
将亏损转化为收入
损益总额重新分类，从
累计其他综合收益(亏损)计入收益。
截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
利率掉期$(52,595) $(28,329) 利息支出，扣除资本化利息后的净额$(3,391) $(391) 
外币远期合约(100,014) (90,144) 折旧及摊销费用(3,337) (3,334) 
外币远期合约—  —  其他收入(费用)(1,763) (1,315) 
燃料互换—  —  其他收入(费用)344  (256) 
燃料互换(170,376) 180,038  燃料(14,233) 18,018  
 $(322,985) $61,565   $(22,380) $12,722  
下表代表我们的净投资对冲工具的有效性评估不包括的金额，其公允价值变化与定期摊销之间的差额记录在累计其他全面收益(亏损)中(以千为单位)：
在收入中确认的收益(亏损)(净投资不包括组成部分)截至2020年3月31日的三个月
2020年1月1日的初始公允价值净值$(8,008) 
截至2020年3月31日的衍生品收入中确认的收益金额1,617  
截至2020年3月31日在累计其他综合亏损中待摊销的损益金额1,654  
2020年3月31日的公允价值$(4,737) 
符合条件并被指定为净投资套期保值工具的非衍生工具对合并财务报表的影响如下(单位：千)：
其他综合收益表确认的损益(亏损)金额(亏损)
AASC项下的非衍生金融工具净额为815-20亿美元
投资套期保值关系		截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
外币债务$7,489  $5,702  
 $7,489  $5,702  
没有在收入中确认的金额(无效部分和不包括在有效性测试之外的金额) 截至2020年3月31日的季度。
未被指定为套期保值工具的衍生品对合并财务报表的影响如下(以千计)：
  金融衍生品收益表中确认的损益金额
衍生品未被指定为套期保值
符合美国ASC 815-20标准的仪器		位置：
年确认的损益
金融衍生品的收益预期		截至2020年3月31日的季度截至2019年3月31日的季度
外币远期合约其他收入(费用)$(52,676) $5,014  
燃料互换燃料—  (136) 
燃料互换其他收入(费用)(67,206) (98) 
  $(119,882) $4,780  
由于冠状病毒大流行，目前我们的邮轮业务暂停，导致我们预测的燃料采购发生了变化。截至2020年3月31日，我们停止了现金流量对冲会计0.22000万吨我们的燃料互换协议。这些燃料互换协议的套期保值关系终止导致重新定级净额#美元。54.9300万美元的损失累计其他综合损失至其他费用.
与信用相关的或有特征
如果我们的标准普尔和穆迪信用评级降至指定水平以下，我们目前的利率衍生品工具要求我们提供抵押品。具体地说，根据我们的大多数协议，如果在执行衍生品工具五周年或随后的任何五年纪念日，我们的优先无担保债务的信用评级被标准普尔评为低于BBB-，被穆迪评为Baa3级，则交易对手将定期要求我们提供抵押品，其金额等于(I)与该交易对手进行的所有衍生品交易的净市值，程度为负值，以及(Ii)适用的最低赎回金额。

要求发布的抵押品金额将随着我们的净负债头寸的增加或减少超过适用的最低赎回金额而变化。如果我们的优先无担保债务的信用评级随后等于或高于BBB-标准普尔或穆迪的Baa3，那么此时发布的任何抵押品将被释放给我们，我们将不再被要求发布抵押品，除非我们在下一个五周年纪念日满足抵押品触发要求。

截至2020年3月31日，我们的高级无担保债务信用评级为bbb-被标准普尔评为bbb-，被穆迪评为baa3级，因此我们不需要提供抵押品。我们目前有五个期限至少为五年的利率衍生品对冲。2020年4月2日，标普全球将我们的评级从BBB-下调至BB；2020年5月13日，穆迪将我们的评级从Baa3下调至Ba2。根据我们目前在净负债头寸中某些衍生工具的预计公允价值，在2020年9月23日或之前，我们将被要求提供大约#美元的抵押品。80.42000万。

32
目录 

注14.重组费用
在截至2020年3月31日的季度，我们产生了$5.52000万美元，与我们的国际销售和营销战略相关。我们做了不是的T在截至2019年3月31日的季度产生重组费用。
全球销售和营销结构的集中化
在截至2019年12月31日的年度内，我们实施了与我们的国际销售和营销结构重组和集中化相关的战略。与这一战略相关的活动集中在从多品牌销售模式转向品牌专属销售模式，这导致我们的一些国际办事处得到整合，我们的销售和营销团队进行了人员重组。人事重组导致在截至2019年12月31日的12个月内确认了一次性解雇福利的责任。我们还发生了与关闭我们的一些国际办事处有关的合同终止费用，以及实施这一倡议的其他相关费用，包括法律和咨询费。由于这些行动，我们产生了#美元的重组退出成本。12.0截至2019年12月31日的年度，这些费用在我们的综合全面收益(亏损)表中的营销、销售和行政费用中报告。截至2020年3月31日，我们产生了5.51000万美元，我们预计会招致$5.6与这一战略的重组活动相关的额外成本为1.6亿美元。
下表汇总了我们的重组退出成本(单位：千)：
期初余额2020年1月1日应计项目付款期末余额2020年3月31日累积
收费
已招致		预期
附加
费用
待定
已招致
离职福利$8,389  $761  $1,824  $7,326  $9,641  $2,220  
合同终止费用338  —  —  338  338  300  
其他相关费用2,785  4,786  2,408  5,163  7,594  3,036  
总计$11,512  $5,547  $4,232  $12,827  $17,573  $5,556  

减少员工的运营费用
在2020年4月，我们在美国的岸上劳动力减少了大约23%是通过永久裁员和90天带薪休假相结合的方式实现的。我们产生了$的遣散费。26.92020年4月为3.8亿美元。
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目录 





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目录 

第二项：财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论和分析 
有关前瞻性陈述的注意事项
本文件中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本文件其他部分的讨论包括“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。本10-Q表格季度报告中除有关历史事实、业务和行业前景或未来经营业绩或财务状况的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”、“驾驶”和类似的表达方式旨在进一步识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了管理层目前的预期，但它们是基于判断的，本质上是不确定的。此外，它们会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与那些前瞻性陈述中明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险、不确定性和其他因素的例子包括但不限于本10-Q表格季度报告中讨论的风险，特别是本文第二部分第1A项中“风险因素”标题下讨论的风险。
本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述仅在本文件发表之日发表。鉴于这些风险和不确定性，敬请读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。他说：
概述
我们组织了对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以提出以下内容：
•回顾我们的财务报告，包括讨论我们用来帮助管理业务的某些运营和财务指标；
•讨论我们截至2020年3月31日的季度与2019年同期的运营结果；
•关于我们的商业前景的讨论
•讨论我们的流动性和资本资源，包括我们未来的资本和合同承诺以及潜在的资金来源。
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目录 

关键会计政策
商誉、无限期无形资产和长期资产的价值评估

冠状病毒的爆发导致了史无前例的全球反应，以遏制疾病的传播。这些全球努力造成了旅行限制，并在世界范围内的港口关闭和可用性方面造成了很大的不确定性。作为全球遏制努力的一部分，该公司此前宣布，从2020年3月13日至至少7月31日自愿暂停其全球邮轮业务，并至少在2020年6月30日之前暂停中国航行。各地区旅行和港口业务持续中断可能导致进一步暂停。请参阅注释1。一般信息关于冠状病毒及其对公司的影响的进一步信息，请参阅我们的综合财务报表。

由于这些发展，我们在编制截至2020年3月31日的季度财务报表时，对我们的商誉、无限期无形资产和长期资产进行了中期减值评估，如下所述。

在进行商誉减值测试时，报告单位的公允价值被确定，并与分配给报告单位的净资产的账面价值进行比较。我们通常使用概率加权贴现现金流模型来估计我们报告单位的公允价值，该模型也可能包括基于市场的估值方法的组合。利用贴现的预期未来现金流估计公允价值包括许多不确定性，在对预期收入、运营成本、营销、销售和行政费用、利率、船舶增加和退休以及有关邮轮度假业的竞争环境和一般经济和商业状况等因素进行假设时，需要我们做出重大判断。我们在贴现现金流模型中使用的主要假设是预计的经营结果、加权平均资本成本和终端价值。贴现现金流模型以即将到来的财年最新的预计经营业绩为基础。在此基础上，我们增加未来几年的现金流，假设多种收入和支出情景，这些情景反映了基准年度以外不同的全球经济环境对报告单位的影响。我们根据报告单位的加权平均资本成本，使用特定于报告单位的比率对预计现金流进行贴现。报告单位的公允价值超过账面价值的，不需要减记商誉。经ASU No.2017-04修订，无形资产-商誉和其他(主题350)-简化商誉减损测试如果报告单位的公允价值低于其净资产的账面价值，则根据报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确认减值，但不得超过分配给该报告单位的商誉总额。

有关我们的关键会计政策的进一步讨论，请参阅第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中，该报告由我们日期为2020年5月13日的当前Form 8-K报告更新。有关截至2020年3月31日止三个月录得的减值亏损的进一步讨论，请参阅附注3。i资产负债表与信用损失我们的合并财务报表。

皇家加勒比国际报告股

在截至2020年3月31日的季度里，我们在编制财务报表时对皇家加勒比国际公司的商誉进行了中期减值评估。作为测试的结果，我们确定皇家加勒比国际报告单位的公允价值比其账面价值高出约32%，因此皇家加勒比国际商誉没有减损。截至2020年3月31日，我们皇家加勒比报告部门的商誉账面价值为2.963亿美元。

银海邮轮报告股

在编制截至2020年3月31日的季度财务报表时，我们对银海邮轮的商誉和商号进行了中期减值评估。作为这项分析的结果，我们确定SilverSea Cruises报告单位的账面价值超过了其公允价值。同样，我们确定银海邮轮商号的账面价值也超过了其公允价值。因此，在减值测试完成后，我们在截至2020年3月31日的季度内确认商誉和商号的减值费用分别为5.762亿美元和3080万美元。

长期资产

我们发现，由8艘船舶和某些使用权资产组成的某些长期资产的未贴现现金流低于其账面价值。围绕冠状病毒大流行的事件对这些资产的预期未贴现现金流产生了负面影响。作为这一决定的结果，我们根据我们的长期资产减值测试对这些资产进行了评估，这导致了4.63亿美元的减值费用，以便在截至2020年3月31日的季度将这些资产减记到估计的公允价值。
36
目录 


与我们的商誉、商标和商号、船只和使用权资产相关的11亿美元的综合减值费用在截至2020年3月31日的季度收益中确认，并在减值和信贷损失在我们的整合中d综合收益表(损益表)。有关减值损失及用以估计该等资产公允价值的公允价值计量的进一步资料，请参阅附注3。减值和信贷损失及附注13。公允价值计量与衍生工具 to我们的综合财务报表.

这些减值评估和由此产生的费用是根据管理层目前的估计和预测，使用截至这些财务报表发布时的信息确定的。冠状病毒将继续对我们的业务、经营业绩、现金流和整体财务状况产生不利影响，这是不确定的，并可能导致上文讨论的减值测试中使用的假设发生变化。可能会导致我们的商誉、无限期无形资产和长期资产在未来出现额外的减值。参考危险因素在第2部分，第1A项。以进一步讨论与冠状病毒大流行有关的风险。
季节性
我们的收入是基于邮轮需求的季节性。历史上，北半球夏季月份和假期的邮轮需求一直是最强劲的。为了减轻北半球冬季天气的影响，并利用南半球的夏季，我们的品牌在此期间专注于在加勒比海、亚洲和澳大利亚进行部署。
财务报告
某些行项目的说明
营业收入
我们的收入包括以下内容：
•客票收入，其中包括从销售客票和销售机票中确认的收入。 往返我们船只的交通工具；以及
•机上和其他收入，主要由在我们的船上销售商品和/或服务的收入组成。 不包括在客票价格中的船舶、取消费用、度假保护保险的销售、邮轮前后游览以及某些港口设施的运营费。机上和其他收入还包括我们从独立的第三方特许经营商那里获得的收入，这些特许权公司向我们支付了 他们收入的百分比，以换取在我们的船舶上提供选定商品和/或服务的权利，以及我们代表未合并的附属公司提供的光船租赁、采购和管理相关服务所获得的收入。“
邮轮运营费 
我们的邮轮运营费用包括以下内容：
•佣金、交通费和其他费用，其中包括与客票直接相关的成本 收入，包括旅行社佣金、空运和其他交通费、随旅客人数变化的港口费用和相关的信用卡费用；
•住宿费和其他费用，其中包括与机载相关的直接成本和其他收入，包括 我们船上销售产品的成本、度假保护保险费、与邮轮前后旅游相关的成本和相关的信用卡费用，以及与特许权收入相关的最低成本(因为这些成本大多由第三方特许商产生)，以及我们代表我们未合并的附属公司提供的采购和管理相关服务所产生的成本；
•工资单及相关费用，其中包括船上人员的费用(与我们的岸上人员相关的费用包括在市场营销、销售和行政费用);
•伙食费，包括客人和机组人员的伙食费；
•燃料费，其中包括燃料及相关交付、储存和排放消耗品成本以及燃料互换的财务影响 协议；以及
•其他运营费用主要包括营运成本，例如维修及保养、不随乘客人数变动的港口成本、船只相关保险、娱乐及与出售本公司船舶有关的收益及/或亏损(如有)。他说：
37
目录 

我们不会将工资和相关费用、食品费用、燃料费或其他运营费用分配到可归因于客票收入或船上收入和其他收入的费用类别，因为它们是为了提供整个邮轮假期体验而发生的。
选定的运营和财务指标 
我们利用下面定义的各种运营和财务指标来评估我们的业绩和财务状况。正如在此更详细讨论的那样，这些指标中的某些是非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标与相关的GAAP财务指标一起提供，因为我们认为它们为投资者提供了有用的信息，作为我们的综合财务报表的补充，这些报表是根据GAAP编制和呈报的。非GAAP财务信息的呈报并不打算孤立地考虑，也不打算作为根据GAAP编制和呈报的财务信息的替代或更好的考虑。
调整后每股(亏损)收益(“调整后每股收益”)代表皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净(亏损)收入除以加权平均流通股或稀释后的加权平均流通股(视情况而定)。我们认为，在比较基础上评估我们的业绩时，这一非GAAP衡量标准是有意义的。
调整后净(亏损)收入代表净(亏损)收入减去可归因于非控股权益的净收入，不包括我们认为在比较基础上评估我们的业绩时有意义的某些项目进行调整。就本报告所述期间而言，这些项目包括(1)2020年第一季度由于冠状病毒的影响而录得的资产减值和信贷损失；(2)银海邮轮或有对价的公允价值变化；(3)与大巴哈马造船厂干船坞结构倒塌有关的保险赔偿净额，涉及海洋绿洲；(Iv)与重组我们的国际销售和营销结构有关的重组费用及其他计划开支；(V)因收购而摊销的SilverSea Cruises无形资产；(Vi)非控股权益调整，以剔除与Heritage Cruise Holding Ltd.(前称银海邮轮集团有限公司)持有的认沽期权有关的合约增值要求的影响；(Vii)与收购SilverSea Cruises有关的交易成本；及(Viii)股权投资减值。
可供旅客使用的邮轮天数 (“APCD”)是我们对容量的测量，表示每个舱室的双倍入住率乘以该期间的邮轮天数，其中不包括取消的邮轮天数和干船坞天数。“我们使用此衡量标准执行运力和费率分析，以确定导致我们邮轮收入和费用变化的主要非运力司机。
总邮轮成本表示邮轮总运营费用加上营销、销售和管理费用的总和。就本报告所述期间而言，邮轮总成本不包括(I)与重组我们的国际销售和营销结构有关的重组费用和其他计划成本，以及(Ii)与收购SilverSea Cruises有关的交易成本，该等费用包括在市场营销、销售和行政费用.
毛产量表示每个APCD的总收入。
净邮轮费用和净邮轮成本(不包括燃料)指不包括佣金、运输和其他费用以及船上和其他费用的总邮轮成本，如果是不包括燃料的邮轮净成本，则为燃料费(以上在某些行项目的说明在衡量我们以积极影响净收入的方式控制成本的能力时，我们认为净邮轮成本和不含燃料的净邮轮成本的变化是我们业绩的最相关指标。(历史总邮轮成本与净邮轮成本和不含燃料的净邮轮成本的对账如下运营结果。邮轮净成本和不包括燃料的邮轮净成本不包括与大巴哈马造船厂干船坞结构倒塌有关的净保险赔偿，涉及海洋绿洲.
净收入代表总收入减去佣金、交通费和其他费用以及船上和其他费用(以上在某些行项目的说明标题)。
净收益率代表每个APCD的净收入。我们利用净收入和净收益率来管理我们的业务，因为我们认为它们是我们定价表现的最相关的衡量标准，因为它们反映了我们赚取的邮轮收入扣除我们最重要的可变成本，即佣金、运输和其他费用以及船上和其他费用。*下面提供了历史毛收益率与净收益率的对账，这些成本是我们最重要的可变成本，即佣金、运输和其他费用以及船上和其他费用运营结果. 
入住率根据邮轮度假行业惯例，是通过将旅客邮轮天数除以APCD来计算的。超过100%的百分比表示有三名或更多乘客占用了一些客舱。
客运邮轮日表示该期间的载客量乘以各自航次的天数。
38
目录 

我们认为，净收益、净邮轮成本和不包括燃料的净邮轮成本是我们最相关的非GAAP财务指标。然而，我们很大一部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。由于我们的报告货币是美元，这些收入和费用的价值可能会受到货币汇率变化的影响。虽然当地货币价格的这种变化只是影响我们收入和费用的众多因素之一，但它们可能是一个重要因素。因此，我们还监测净收益、净邮轮成本和不包括燃料的净邮轮成本，就好像本期的货币汇率与可比前一时期的汇率保持不变一样，或者在“不变货币”的基础上进行监控。
应该强调的是，不变货币主要用于比较短期变化和/或预测。客源的变化和货币之间购买金额的变化可以改变纯粹基于货币的波动的影响。
使用某些重要的非GAAP衡量标准，如净收益率、净邮轮成本和不含燃料的净邮轮成本，使我们能够进行运力和费率分析，将已知运力变化的影响与影响我们业务的其他较难预测的变化分开。我们相信，除了基于GAAP的标准财务衡量标准外，这些非GAAP衡量标准还为衡量收入和成本表现提供了更广泛的洞察力。此外，没有具体的规则或法规来确定非GAAP和不变货币衡量标准，因此，它们可能无法与行业内的其他公司相提并论。

最新进展：冠状病毒
冠状病毒大流行(“冠状病毒”)对我们的运营造成的干扰已经并将继续对我们的财务状况和运营业绩产生重大负面影响。冠状病毒的爆发导致了史无前例的全球反应，以遏制疾病的传播。这些全球努力造成了旅行限制，并在世界范围内的港口关闭和可用性方面造成了很大的不确定性。作为全球遏制努力的一部分，该公司此前宣布，从2020年3月13日至至少7月31日自愿暂停其全球邮轮业务，并至少在2020年6月30日之前暂停中国航行。各地区旅行和港口业务持续中断可能导致进一步暂停。
该公司一直在开发一项全面和多方面的计划，以应对冠状病毒带来的独特的公共卫生挑战。这包括，除其他事项外，加强筛查，升级清洁和消毒方案，以及社会距离计划。该公司将继续与疾病控制和预防中心、全球公共卫生当局以及国家和地方政府合作，以加强措施，在我们停止服务和恢复运营后保护客人、机组人员和访问过的社区的健康、安全和保障。
有关预订的最新信息
在冠状病毒爆发之前，该公司在去年可比基础上以较高的价格以强劲的预订状况开始了这一年。考虑到冠状病毒的影响，2020年剩余时间的预订量明显低于去年同期，价格下降了低至个位数。由于停航，预订趋势反映了2020年取消数量的增加，以及2021年及以后更典型的水平。虽然仍处于预订周期的早期，但与去年同期相比，2021年的预订情况在历史范围内，2021年的价格与2020年相比上涨了中位数至个位数，这取决于我们暂停航行和恢复服务的持续时间的不确定性。
为了更好地为客人服务，该公司制定了几项计划：对于取消的邮轮，客人可以选择未来邮轮积分，价值为最初支付的邮轮票价的125%，而不是提供现金退款。这些未来的邮轮积分可以在2021年12月31日或之前的任何航行中兑换。截至2020年4月30日，约45%的取消航班预订的客人要求现金退款。对于不取消的邮轮，公司实行“放心邮轮”政策。该政策允许客人在开航前最多48小时取消(2020年8月1日或之前的开航)，并获得2022年4月30日之前可用票价的全额积分。
截至2020年3月31日，该公司拥有24亿美元的客户存款。这包括与之前宣布的航程取消相关的大约8亿美元的未来邮轮信用。该公司还继续接受2020、2021年和2022年的未来预订，并收到新的客户押金和这些预订的最终付款。
关于最近的流动性行动和现金的持续使用的最新情况
截至2020年4月30日，该公司的流动资金约为23亿美元，全部以现金和现金等价物的形式存在。为了应对冠状病毒的财务影响，公司采取了先发制人的行动，重点是通过大幅削减成本和资本、节约现金和增加融资来源来增强流动性，如下所述。
39

降低运营费用
在暂停其全球邮轮业务期间，该公司采取了重大行动来降低运营费用。我们特别强调，我们：
·大幅减少船舶运营费用，包括船员工资、食品、燃料、保险和港口费；
·进一步降低运营费用，因为公司的船舶目前正在过渡到不同级别的搁置，船队中的几艘船舶正在过渡到冷铺；
·消除或大幅减少2020年剩余时间的营销和销售费用；
·我们的员工减少和休假，我们大约23%的美国海滨员工基础受到影响；以及
·它暂停了海边员工的旅行，并在整个组织范围内冻结了招聘。
该公司估计，在长期暂停运营期间，其平均持续的船舶运营费用和行政费用约为每月1.5亿至1.7亿美元。该公司可能会在进一步延长的非营收情况下寻求进一步降低这一月平均需求。
减少资本支出
自2020年2月初以来，该公司已确定在2020年和2021年分别减少或推迟约30亿美元和14亿美元的资本支出。2020年资本支出的削减或延期包括：
·12亿美元的非新建、可自由支配的资本支出；以及
·减少支出或延期分期付款18亿美元，用于公司目前正在敲定的新建相关付款。
该公司认为，冠状病毒影响了造船厂的运营，并将导致原计划于2020年和2021年交付的船舶延迟交付。
债务到期日、新融资和其他流动性行动
自2020年2月初以来，公司采取了几项额外行动，以进一步改善其流动性状况和管理现金流。我们特别强调，我们：
·我们将循环信贷安排下的能力增加了6亿美元，并充分利用了这两个设施；
·签订了一项23.5亿美元的364天优先担保贷款协议，在实施附注3所述的船舶减值后，有权将到期日再延长364天，由28艘船舶担保，截至2020年3月31日的账面净值约为120亿美元。减值和信贷损失在我们的合并财务报表附注中；
·中国发行了33.2亿美元的优先担保票据，其中10亿美元将于2023年到期，23.2亿美元将于2025年到期。前面提到的23.5亿美元364天优先担保贷款用这些票据的部分收益全额偿还；
·在某些出口信贷支持的设施方面，获得了8亿美元的12个月债务摊销和金融契约假期；
·修改了我们的某些非出口信贷支持的银行设施，纳入了12个月的金融契约假期；以及
·我与我们的某些贷款人达成一致，只要我们的债务契约豁免有效，我们就不会支付股息或进行股票回购。
预计2020年剩余时间和2021年的债务到期日分别为4亿美元和9亿美元。预期的债务到期日不包括23.5亿美元364天优先担保贷款协议的到期偿还，我们用发行33.2亿美元有担保优先票据的部分收益全额偿还了这笔贷款。
该公司估计，在长期暂停运营期间，其现金消耗平均在每月约2.5亿美元至2.75亿美元之间。这一范围包括持续的船舶运营费用、行政费用
40

(B)现金支出、偿债费用、套期保值成本、预期的必要资本支出(对于新建项目，扣除已承诺的融资净额)，不包括客户押金的现金退款以及新订和现有预订的现金流入。该公司现正考虑如何在更长时间停止服务的情况下，以及在运作开始期间，进一步减低每月的平均需求量。
该公司继续确定和评估进一步的行动，以改善其流动资金。这些措施包括但不限于：进一步减少资本支出、运营费用和行政成本以及额外的融资。
此外，截至2020年3月31日，我们的某些单独的无担保银行贷款的未偿还本金总额约为47亿美元，其中包括要求我们保持至少1.25倍的固定费用覆盖比率，并将我们的净债务与资本比率限制在不超过62.5%。在2020年5月，根据该等无抵押银行贷款所需的贷款人同意豁免遵守该等金融契诺的规定，因此我们下一次须遵守该等契诺的时间将是截至2021年6月30日的3个月。作为获得此类豁免的条件，我们同意在契约豁免期内签订某些额外的契约，包括我们维持至少3亿美元的不受限制的现金和现金等价物(每月测试)，以及在契约豁免期内，除有限的例外情况外，我们不允许支付现金股息或进行股票回购，除非我们当时会遵守我们的固定费用覆盖比率。
运营结果
摘要
皇家加勒比邮轮有限公司的净亏损。 皇家加勒比邮轮有限公司2020年第一季度的可归因于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后亏损分别为14亿美元和310.4美元，稀释后每股亏损分别为6.91美元和1.48美元，反映了我们从3月中旬开始暂停全球船队航行的影响，相比之下，皇家加勒比邮轮有限公司和皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益分别为2.497亿美元和2.758亿美元，稀释后每股亏损分别为1.19亿美元和1.31美元
截至2020年3月31日的季度的重要项目包括：
•不包括外币汇率变化影响的总收入，截至2020年3月31日的季度与2019年同期相比减少了3.853亿美元，反映了冠状病毒大流行导致2020年第一季度我们取消的航班数量影响。
•与我们的客票和机上以及其他以美元以外货币计价的收入交易相关的外币汇率变化的影响，导致截至2020年3月31日的季度总收入与2019年同期相比减少了2160万美元。
•与2019年同期相比，截至2020年3月31日的季度，不包括外币汇率变化影响的邮轮总运营费用增加了1.054亿美元。增加的主要原因是冠状病毒大流行造成的费用增加。
•与我们的邮轮运营费用(以美元以外的货币计价)相关的外币汇率变化的影响，导致截至2020年3月31日的季度的总运营费用与2019年同期相比减少了830万美元。
•在截至2020年3月31日的季度内，由于目前和预期冠状病毒大流行对我们的业务和现金流的持续影响，我们记录了与商誉、无形资产、船舶、经营租赁使用权资产和与其他长期资产相关的信贷损失11亿美元的总减值和信贷损失。
•我们截至2020年3月31日的季度综合运营业绩包括银海邮轮2019年10月、11月和12月的业绩，原因是该实体有三个月的报告滞后。
•2020年3月，我们将2024年和2022年到期的17亿美元和12亿美元无担保循环信贷安排的能力分别增加了2亿美元和4亿美元。
•2020年3月，我们根据一项364天的优先担保定期贷款协议借了22亿美元，该协议将在融资后364天到期，并可以根据我们的选择再延长364天。随后，定期贷款增至23.5亿美元，并于2020年5月19日偿还。
•2020年3月，我们接受了名人尖峰的交付。
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下表显示了截至2020年3月31日的季度与2019年同期相比的经营业绩(单位为千，每股数据除外)：
 截至3月31日的季度，
 20202019
  占全球总数的%
营业收入		 占全球总数的%
营业收入
客票收入$1,376,851  67.7 %$1,709,984  70.1 %
机上和其他收入655,899  32.3 %729,783  29.9 %
总收入2,032,750  100.0 %2,439,767  100.0 %
邮轮运营费用：    
佣金、运输及其他317,129  15.6 %363,155  14.9 %
车载和其他123,718  6.1 %135,170  5.5 %
工资单及相关330,390  16.3 %269,532  11.0 %
食物121,316  6.0 %139,534  5.7 %
燃料194,268  9.6 %160,171  6.6 %
其他操作423,998  20.9 %346,142  14.2 %
邮轮运营费用总额1,510,819  74.3 %1,413,704  57.9 %
市场营销、销售和行政费用395,890  19.5 %414,947  17.0 %
折旧及摊销费用324,330  16.0 %292,285  12.0 %
减值和信贷损失1,108,118  54.5 %—  — %
营业(亏损)收入(1,306,407) (64.3)%318,831  13.1 %
其他(费用)收入：    
利息收入5,534  0.3 %9,784  0.4 %
利息支出，扣除资本化利息后的净额(92,911) (4.6)%(100,415) (4.1)%
股权投资(亏损)收益(10,392) (0.5)%33,694  1.4 %
其他费用(32,859) (1.6)%(5,088) (0.2)%
 (130,628) (6.4)%(62,025) (2.5)%
净(亏损)收入(1,437,035) (70.7)%256,806  10.5 %
减去：可归因于非控股权益的净收入7,444  0.4 %7,125  0.3 %
皇家加勒比邮轮有限公司的净(亏损)收入。$(1,444,479) (71.1)%$249,681  10.2 %
稀释(亏损)每股收益$(6.91)  $1.19   











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皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净(亏损)收入和皇家加勒比邮轮有限公司的调整后(亏损)每股收益计算如下(单位：千，不包括每股数据)：
 截至3月31日的季度，
 20202019
皇家加勒比邮轮有限公司的净(亏损)收入。$(1,444,479) $249,681  
皇家加勒比邮轮有限公司调整后的净(亏损)收入。(310,412) 275,847  
皇家加勒比邮轮有限公司可归因于净(亏损)收入的净调整。$1,134,067  $26,166  
对皇家加勒比邮轮有限公司应占净(亏损)收入的调整：
减值和信贷损失(1)$1,108,118  $—  
股权投资减值(2)39,735  —  
银海或有对价的公允价值变动(3)(51,019) —  
净保险赔偿金额海洋绿洲事件(4)
(1,938) —  
重组费用和其他计划费用(5)12,043  —  
银海邮轮因收购而产生的无形资产摊销(3)3,069  3,069  
非控股权益调整(6)24,059  21,911  
与银海收购相关的交易成本(3)—  1,186  
皇家加勒比邮轮有限公司可归因于净(亏损)收入的净调整。$1,134,067  $26,166  
基本：  
预计(亏损)每股收益$(6.91) $1.19  
**调整后(亏损)每股收益$(1.48) $1.32  
稀释：
预计(亏损)每股收益$(6.91) $1.19  
**调整后(亏损)每股收益$(1.48) $1.31  
加权平均未偿还股份：
基本型209,097  209,322  
稀释209,097  209,874  
(1)指2020年第一季因冠状病毒影响而录得的资产减值及信贷损失。
(2)代表股权投资资产减值，主要用于我们在大巴哈马造船厂的投资，由于冠状病毒的影响，于2020年第一季度录得。
(3)与收购银海邮轮有关。
(4)金额包括与大巴哈马造船厂干船坞结构倒塌有关的保险赔偿净额，涉及海洋绿洲。
(5)代表与重组我们的国际销售和营销结构有关的重组费用和其他计划费用。
(6)作出调整，以排除与银海邮轮集团有限公司的非控股权益持有的看跌期权相关的合同增值要求的影响。




43


下表显示了选定的统计信息：
 
截至3月31日的季度，(1)
 20202019
搭载的乘客1,239,817  1,533,226  
客运邮轮日8,467,106  10,561,817  
APCD8,217,133  9,860,600  
入住率103.0 %107.1 %
(1)由于三个月的报告滞后，这些指标包括银海邮轮的10月、11月和12月的金额。
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毛产量和净产量计算如下(单位为千，不包括APCD和收益率)：
 截至3月31日的季度，
 20202020年在不变货币基础上2019
客票收入$1,376,851  $1,391,923  $1,709,984  
机上和其他收入655,899  662,465  729,783  
总收入2,032,750  2,054,388  2,439,767  
更少：   
佣金、运输及其他317,129  320,131  363,155  
车载和其他123,718  124,119  135,170  
净收入$1,591,903  $1,610,138  $1,941,442  
APCD8,217,133  8,217,133  9,860,600  
毛产量$247.38  $250.01  $247.43  
净收益率$193.73  $195.95  $196.89  

总邮轮成本、净邮轮成本和不含燃料的净邮轮成本计算如下(单位为千，不包括APCD和每个APCD的成本)：
 截至3月31日的季度，
 20202020年在不变货币基础上2019
邮轮运营费用总额$1,510,819  $1,519,124  $1,413,704  
市场推广、销售及行政费用(1)(2)383,847  385,694  413,761  
总邮轮成本1,894,666  1,904,818  1,827,465  
更少：   
佣金、运输及其他317,129  320,131  363,155  
车载和其他123,718  124,119  135,170  
净邮轮成本(包括其他成本)1,453,819  1,460,568  1,329,140  
更少：   
与以下各项有关的净保险赔偿海洋绿洲事故包括在邮轮运营费用中
(1,580) (1,580) —  
净邮轮费用1,455,399  1,462,148  1,329,140  
更少：
燃料(3)193,458  193,463  160,171  
净邮轮成本(不包括燃料)$1,261,941  $1,268,685  $1,168,969  
APCD8,217,133  8,217,133  9,860,600  
每个APCD的总邮轮成本$230.58  $231.81  $185.33  
每个APCD的净邮轮成本$177.12  $177.94  $134.79  
每APCD净邮轮成本(不包括燃料)$153.57  $154.40  $118.55  
(1)在截至2020年3月31日的季度，这一数字不包括1200万美元的重组费用和其他计划费用。
(2)在截至2019年3月31日的季度，这一金额不包括与收购SilverSea Cruises相关的120万美元交易成本。
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(3)在截至2020年3月31日的季度，这一金额不包括海洋绿洲事件的80万美元已经被认为是按邮轮净成本计算的。

2020年展望
2020年3月10日，由于冠状病毒的规模、持续时间和地理覆盖范围的变化的高度影响和不确定性，我们撤回了2020年全年指导。这场全球卫生危机和相关破坏的持续时间和强度仍然高度不确定。冠状病毒大流行对我们的收入、综合运营结果、现金流和财务状况的不利影响将在2020年产生重大影响。我们预计将报告截至2020年6月30日的第二季度和截至2020年12月31日的年度亏损，亏损程度将取决于我们恢复服务的时间和程度。然而，我们无法合理估计预期损失的大小或任何未来结果，因为我们不知道冠状病毒大流行何时结束，当前的旅行限制和建议何时或以多快将被修改或不再需要，以及由此对全球经济和公司运营的影响。


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截至2020年3月31日的季度与截至2019年3月31日的季度相比
在本节中，提到2020年是指截至2020年3月31日的季度，提及2019年是指截至2019年3月31日的季度。
营业收入
2020年总收入减少4.07亿美元，降幅16.7%，从2019年的24亿美元降至20亿美元。
客票收入占我们2020年总收入的67.7%。与2019年相比，2020年的客票收入减少了3.331亿美元，降幅为19.5%。减少的原因是运力下降了16.7%，这是因为运力下降了客票收入增加2.852亿美元，原因是我们取消了航班，原因是我们的全球船队在2020年3月中旬因应对冠状病毒大流行而暂停运营。在较小程度上，我们经历了由于2020年干船坞天数增加而导致的运力下降，部分抵消了包括海洋的光谱在2020年第一季度我们的舰队中。
客票收入此外，与我们以美元以外货币计价的1500万美元收入交易有关的不利外币汇率变动也对我们产生了负面影响。
剩下的2020年总收入的32.3%包括机上和其他收入，从2019年的7.298亿美元减少到2020年的6.559亿美元，降幅为7390万美元，降幅为10.1%。机上和其他收入这主要是由于上述运力下降了16.7%，并被与不可退还押金相关的更高的取消费用收入部分抵消。
与我们以美元以外货币计价的收入交易有关的外币汇率的不利变动减少机上和其他收入增加了660万美元。
机上和其他收入包括2020年7200万美元和2019年9170万美元的特许权收入。
邮轮运营费
总计邮轮运营费2020年增长9,710万美元，增幅6.9%，从2019年的14亿美元增至15亿美元。增加的主要原因是：
•工资和相关费用增加6,080万美元，主要原因是船员合同终止和由于冠状病毒大流行而取消的航行导致遣返费用增加；
•燃料费用增加3410万美元；
•由于取消航行而增加的佣金，主要记录在其他业务和
•在较小程度上，运行成本的增加与纳入海洋的光谱2020年。
增加邮轮运营费由以下部分抵消：
•由于上文讨论的运力下降，船上和其他费用减少了1150万美元，食品费用减少了1820万美元
•外币汇率变化的有利影响与我们的邮轮运营费用有关，以美元以外的货币计价的费用为830万美元。
市场营销、销售和管理费用
市场营销、销售和行政费用2020年减少了1910万美元，降幅为4.6%，从2019年的4.149亿美元降至3.959亿美元。这一下降主要是由于与我们的绩效股票奖励相关的股价同比下降，但部分被主要由员工增加推动的工资和福利支出的增加所抵消。
折旧及摊销费用 
折旧及摊销费用2020年增加了3200万美元，即11.0%，从2019年的2.923亿美元增加到3.243亿美元。增加的主要原因是与我们的2019年船舶现代化项目相关的新船上增加，与完美日相关的增加以及海洋的光谱2019年第一季度。
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减值和信贷损失
在截至2020年3月31日的季度内，由于目前和预期冠状病毒大流行对我们的业务和现金流的持续影响，我们记录了与商誉、无形资产、船舶、经营租赁使用权资产和与其他长期资产相关的信贷损失11亿美元的总减值和信贷损失。
其他收入(费用)
利息支出，扣除资本化利息后的净额2020年 减少750万美元，或7.5%，从2019年的1.004亿美元降至9290万美元。*减少的主要原因是整体利率下降，以及2019年债务再融资的结果。
股权投资(亏损)收益截至2020年3月31日的三个月亏损(1040万美元)。这一损失包括3970万美元的股权投资减值费用，主要是大巴哈马造船厂，我们认为这笔费用由于冠状病毒大流行对我们业务的影响而受损。不包括减值损失，我们报告2020年股权投资收入为2930万美元，而2019年的收入为3370万美元。
其他费用2020年增加了2780万美元，从2019年的510万美元增加到3290万美元。增加的主要原因是与燃料掉期公允价值变化(没有对冲会计)有关的净亏损2660万美元，以及重新计量货币资产造成的1110万美元外币亏损。
毛产量和净产量 
与2019年相比，2020年的毛产量和净收益率分别持平和下降1.6%。与2019年相比，2020年在不变货币基础上的毛利率和净收益率分别增长了1.0%和下降了0.5%。他说：
总邮轮成本和净邮轮成本 
与2019年相比，2020年的邮轮总成本增长了3.7%，这主要是由于上文讨论的邮轮运营费用的净增长。与2019年相比，2020年净邮轮成本增加了9.5%，主要是由于佣金、运输和其他费用的减少，以及与上文讨论的运力下降有关的船上和船上费用。与2019年相比，2020年每个APCD的总邮轮成本和净邮轮成本分别增长24.4%和31.4%，按不变货币计算的每个APCD的毛邮轮成本和净邮轮成本在2020年分别比2019年增长25.1%和32.0%，这是由于上文讨论的总邮轮成本和净邮轮成本的增加适用于2020年较少的APCD。
净邮轮成本(不包括燃料) 
2020年，不包括燃料的每APCD净邮轮成本比2019年增长29.5%，按不变货币计算，2020年比2019年增长30.2%。
其他综合(亏损)收入
其他综合(亏损)2020年为297.9美元，而2019年其他综合收入为4,880万美元。亏损增加(346.7)万美元，主要是由于现金流衍生工具套期保值损失2020年为(300.6)百万美元，而现金流衍生工具套期保值收益在……里面 2019年4880万美元。
会计准则的未来应用
请参阅注释2。重要会计政策摘要有关我们的综合财务报表的更多信息，请参阅最近的会计声明。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
由于冠状病毒对我们业务的影响，包括全球航班暂停，我们在2020年第一季度经历了预订量的下降和客户押金退款的增加，这严重影响了我们的流动性和现金流。经营活动提供的净现金2020年前三个月，与2019年同期的11亿美元相比，前三个月减少了8.797亿美元，降至1.987亿美元。目前对我们业务的干扰导致2020年前三个月客户存款减少了959.6美元。与2019年同期相比，与2019年同期相比，2020年前三个月，我们的运营现金流也受到了影响，车载和其他收入减少了7390万美元，从未合并附属公司收到的股息减少了4040万美元。
投资活动所用现金净额增加8.907亿美元 2020年前三个月达到13亿美元，而2019年同期为4.504亿美元。投资活动增加，主要是由于
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资本支出7.824亿美元，原因是交付了名人顶峰与2019年同期没有交付或购买船舶相比，2020年前三个月没有交付或购买船舶。
筹资活动提供的现金净额曾经是 2020年前三个月为48亿美元，而用于融资活动的现金净额的 2019年同期为6.677亿美元。这一变化主要是由于2020年前三个月的债务收益与2019年同期相比增加了67亿美元，但债务偿还增加了2.248亿美元，部分抵消了这一增长。同样抵消了债务收益增加的还有2020年前三个月商业票据的净偿还11亿美元，而2019年同期商业票据的净借款为3.286亿美元。债务收益增加，主要是由于22亿美元364天优先担保定期贷款协议，以及为融资而借入的7.222亿美元无担保定期贷款。名人顶峰，都是在2020年3月借入的，我们循环信贷安排的提款也更高，导致2020年前三个月与2019年同期相比出现了全额提取的余额。
未来资本承诺
资本支出
截至2020年3月31日，我们的全球品牌和合作伙伴品牌已订购了16艘船。它们最初的合同交货日期和大约的泊位如下所列。冠状病毒已经影响了船厂的运营，我们预计这将导致订购船舶的交付延迟，并将调整我们合同船舶交付的时间：
船舶船厂合同交货日近似值
卧铺
皇家加勒比国际公司-  
绿洲级别：  
海洋奇观亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第二季度5,700
无名亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2023年第四季度第四季度5,700
量子级：
海洋奥德赛迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2020年第四季度4,200
图标类：
无名迈耶·图尔库·奥伊2022年第二季度5,600
无名迈耶·图尔库·奥伊2024年第二季度5,600
无名迈耶·图尔库·奥伊2025年第二季度5,600
名人邮轮-
边缘类：
名人之外的人亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第四季度3,250
无名亚特兰蒂克圣歌(Chantiers de l‘Atlantique)2022年第四季度3,250
银海邮轮-
白银的起源德霍普2020年第二季度100
缪斯-类别：
银月Fincantieri2020年第三季度550
银色黎明Fincantieri2021年第三季度550
进化类：
无名迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2022年第一季度600
无名迈耶·维尔夫特(Meyer Werft)2023年第一季度600
途易邮轮(50%合资企业)(2)-
我的希夫7迈耶·图尔库·奥伊2023年第二季度2,900
无名Fincantieri2024年第三季度4,100
无名Fincantieri2026年第一季度4,100
总泊位数52,400
2019年4月，我们与亚特兰蒂斯庄园公司达成协议，为名人邮轮建造第五艘Edge级船。这艘船预计总容量约为3200个泊位，预计将在
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2024年第四季度。与l‘Atlantique圣公会的订单取决于条件、先例和融资的完成情况。
我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2020年3月31日，上表所示我们订购的船舶(不包括我们合作伙伴品牌订购的任何船舶)的总成本为138亿美元，其中我们已存入8.109亿美元。截至2020年3月31日，总成本中约有63.6%受到欧元汇率波动的影响。这些金额不包括银海邮轮在报告滞后期间下的船舶订单。请参阅注释13。公允价值计量与衍生工具我们的合并财务报表。
由於对冠状病毒大流行的关注，邮轮需求下降，已对我们的现金流、流动资金和财政状况造成重大影响，预计亦会继续如此。为了在整个冠状病毒大流行期间保持流动性，我们推迟了计划的2020和2021年资本支出的很大一部分。截至2020年3月31日，我们预计，基于我们现有的已订购船舶，2020年全年总资本支出约为5亿美元，2021年约为21亿美元。这些金额不包括我们的合作伙伴品牌订购的任何船舶。他说：
合同义务
截至2020年3月31日，我们的合同义务如下(以千为单位)：
 按期限到期的付款
  低于1-33-5超过
 总计1年前年份年份5年
经营活动：     
经营租赁义务(1)$915,129  $127,273  $219,304  $168,384  $400,168  
债务利息(2)2,416,916  516,618  826,821  454,155  619,322  
其他(3)510,721  241,783  224,488  22,347  22,103  
投资活动：0    
船舶购买义务(4)10,629,536  1,551,358  4,920,903  2,981,077  1,176,198  
融资活动：0    
商业票据(5)343,557  343,557  —  —  —  
债务义务(6)15,458,844  3,377,652  4,902,203  3,361,788  3,817,201  
融资租赁义务(7)226,471  34,342  49,605  10,601  131,923  
其他(8)19,132  6,366  9,790  2,976  —  
总计$30,520,306  $6,198,949  $11,153,114  $7,001,328  $6,166,915  
(1)  根据不可撤销的经营租赁，我们有义务主要用于优先泊位安排、不动产和船上设备。金额代表初始期限超过一年的合同义务。
(2)   长期债务债务在2037财年的不同日期到期，并以固定和可变利率计息。可变利率债务的利息是根据预测的债务余额计算的，包括使用2020年3月31日的适用汇率计算的利率互换协议的影响；以其他货币计价的债务是根据2020年3月31日的适用汇率计算的。与22亿美元364天有担保定期贷款相关的利息在不到1年期一栏中报告。在2020年3月31日之后，22亿美元的364天定期贷款用2020年5月发行的33.2亿美元担保债券的部分收益全额偿还。
(3) 金额主要是指未来的承诺，其剩余期限超过一年，用于支付我们使用某些港口设施、海洋消耗品、服务和维护合同的费用。
(4) 金额是根据我们订购的船舶的合同分期付款和交货日期计算的。这些数字包括88亿美元的最终合同分期付款，这些分期付款已经承诺融资。冠状病毒已经影响了船厂的运营，我们预计这将导致订单船舶的交付延迟，并将调整我们合同船舶交付的时间。金额不包括仍可由我方自行决定取消的潜在义务，也不包括根据先例条件的完成而为订单船舶签订的任何协议。此外，金额不包括与银海邮轮相关的活动，包括在三个月报告滞后期内订购的船舶(如果有的话)。
(5) 请参阅注释7。债款请参阅我们的合并财务报表以获取更多信息。
(6) 金额代表初始期限超过一年的债务。以其他货币计价的债务以2020年3月31日的适用汇率计算。此外，上述债务义务如下
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截至2020年3月31日，扣除债券发行成本净额为2.547亿美元。这笔22亿美元的364天有担保定期贷款在“不到一年”一栏中公布.2020年3月31日之后，这笔定期贷款用2023年和2025年到期的债务进行了再融资。
(7) 金额为初始期限超过一年的融资租赁债务，扣除估算利息后的净额。
(8) 金额为支付给主权担保人的与我们某些出口信贷债务融资相关的费用，以及我们循环信贷融资的融资费用。
请参阅资金需求和来源讨论上述合同义务的计划供资问题。
作为我们业务的正常组成部分，根据市场状况、定价和我们的整体增长战略，我们不断考虑签订建造额外船舶的合同的机会。我们还可能考虑出售船舶或购买现有船舶。我们不断考虑潜在的收购和战略联盟。如果发生任何这些情况，它们将通过产生额外债务、发行额外的股权证券股票或通过运营现金流筹集资金。
表外安排
途易邮轮已经签订了各种造船和信贷协议，其中包括对我们和途易股份公司各自将我们目前在途易邮轮的所有权权益在2031年5月之前降至37.55%以下的能力进行一定的限制。
我们签订的一些合同包括赔偿条款，如果发生某些事件，我们有义务向交易对手付款。*这些意外情况通常与税收变化、贷款人资本成本增加和其他类似成本有关。*赔偿条款通常是标准的合同条款，是在正常业务过程中签订的。*赔偿条款中没有规定的或名义上的金额，我们无法估计这些赔偿条款下未来可能支付的最大金额(如果有的话)。我们认为赔偿义务是不可能的。
2020年4月2日，标普全球将我们的评级从BBB-下调至BB；2020年5月13日，穆迪将我们的评级从Baa3下调至Ba2。我们获得债务融资的机会和成本受到评级下调的负面影响。根据我们目前预计的某些净负债头寸衍生工具的公允价值，在2020年9月23日或之前，由于评级下调，我们将需要提交约8040万美元的抵押品。
截至2020年3月31日，除上述项目外，我们不参与任何其他表外安排，包括担保合同、留存或或有利息、某些衍生品工具和可变利息实体，这些安排对我们的财务状况目前或未来都有或合理地可能产生重大影响。
资金需求和来源
从历史上看，我们依赖于运营提供的现金流、我们现有信贷安排下的提款、额外债务的产生和/或现有债务的再融资，以及发行额外的股权证券股票来为我们的义务提供资金。冠状病毒的影响导致我们之前宣布的自愿暂停全球邮轮业务，从2020年3月13日到至少7月31日，以及至少到2020年6月30日的中国航行。这一暂停运营使我们的现金流和流动性来源紧张，导致我们采取行动，从而降低了我们的运营费用，减少了我们的资本支出，并进行了新的融资和其他流动性行动。
该公司继续确定和评估进一步的行动，以改善其流动资金。这些措施包括但不限于：进一步减少资本支出、运营费用和行政成本以及额外的融资。有关这些流动性行动的进一步讨论，请参阅最新进展-冠状病毒。
我们有重要的合同义务，其中我们的偿债义务和与我们的船舶购买相关的资本支出是我们最大的资金需求。截至2020年3月31日，我们有88亿美元的承诺融资，用于我们的船舶的最终交付分期付款。
截至2020年3月31日，我们有62亿美元的合同义务在2021年3月31日到期，其中约34亿美元与债务到期日有关，5.166亿美元与债务利息有关，16亿美元与我们船舶订单的进度付款和交付后到期的最后一期应付款项有关。海洋奥德赛, 白银的起源和银月亮，根据合同交付日期。据报道，这笔22亿美元的364天有担保定期贷款将在2021年3月31日之前到期；然而，在2020年3月31日之后，这笔定期贷款用2023年和2025年到期的债务进行了再融资。
截至2020年3月31日，我们的流动性为36亿美元，包括现金和现金等价物，扣除商业票据发行。截至2020年3月31日，我们的循环信贷安排已全部动用。在2020年3月31日之后，我们同意
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我们的某些贷款人不支付股息或进行股票回购。请参阅注释11。股东权益请参阅我们的合并财务报表以获取更多信息。
根据我们的假设和估计以及我们的财务状况，我们相信上述行动产生的流动资金将足以满足我们至少未来12个月的流动资金需求。然而，不能保证我们的假设和估计是准确的，因为可能存在与我们前所未有的暂停运营相关的未知变量，因此，我们预测未来流动性需求的能力存在固有的不确定性。
如果任何人获得我们普通股50%以上的所有权，或者除某些例外情况外，在任何24个月期间，我们董事会的大多数成员不再由在该期间第一天担任我们董事会成员的个人组成，我们可能有义务提前偿还我们信贷安排下的未偿还债务，我们可能无法按类似条款更换这些债务。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，这些条款将由第三方收购我们超过50%的普通股以及评级引发。如果发生这种情况，将对我们的流动性和运营产生不利影响。
债务契约
我们的某些融资协议包含契约，其中要求我们保持至少99亿美元的最低净值，固定费用覆盖率至少为1.25倍，并将我们的净债务与资本比率限制在不超过62.5%。固定费用覆盖率的计算方法是，将过去四个季度的运营净现金除以过去四个季度的股息支付加上超过任何新融资的预定本金支付的总和。*我们的最低净值和最高净债务与资本之比的计算剔除了影响累计其他综合损失在……上面股东权益总额.
截至2020年3月31日，我们遵守了我们的金融契约。然而，我们修改了这些债务协议，在2021年第一季度(包括第一季度)之前免除对我们的融资契约的季度测试。此外，截至2020年3月31日，我们没有遵守迈阿密港口码头“A”运营租赁协议中的一项契约，随后我们获得了豁免，并修改了我们与出租人的协议，以根据我们的债务安排增加留置权篮子。
作为获得这些债务合规豁免的一部分，我们现在被要求在2021年3月31日之前保持每月至少3亿美元的现金和现金等价物测试，在契约豁免期间，除有限的例外情况外，我们不允许支付现金股息或进行股票回购，除非我们当时遵守了我们的固定费用覆盖率。此外，在这类无抵押银行贷款下的贷款人需要对这类贷款进行多项结构上的改进。根据我们的某些协议，合同利率、融资费和/或出口信贷代理费随我们的债务评级而变化。2020年4月2日，标普全球将我们的评级从BBB-下调至BB；2020年5月13日，穆迪将我们的评级从Baa3下调至Ba2。
任何契约豁免都可能导致成本增加、利率上升、额外的限制性契约和其他适用的可用的贷款人保护。我们不能保证我们能够及时获得豁免，或者以完全可以接受的条件获得豁免。如果我们不能获得豁免或偿还债务融资，这将导致违约事件，并可能加速我们所有未偿债务和衍生品合同应付款项下的到期金额。
分红
在2020年第一季度，我们宣布普通股的现金股息为每股0.78美元，于2020年4月支付。在2020年第一季度，我们还支付了普通股每股0.78美元的现金股息，这是在2019年第四季度宣布的。
2019年第一季度，我们宣布普通股现金股息为每股0.70美元，于2019年4月支付。2019年第一季度，我们还支付了普通股每股0.70美元的现金股息，这是2018年第四季度宣布的。2020年3月31日之后，我们与某些贷款人达成协议，只要我们的债务契约豁免有效，我们就不会支付股息。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
关于我们的市场风险的讨论，请参阅第二部分第7A项。关于市场风险的定量和定性披露在我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中，我们目前的Form 8-K报告于2020年5月13日更新。自我们的年度报告日期以来，没有重大的发展或重大变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
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我们的管理层在我们的董事长兼首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，这一术语在交易法规则第13a-15(E)号中定义，截至本报告所涉期间结束时。基于这样的评估，我们的董事长兼首席执行官和首席财务官得出结论，这些控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，即我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息是累积的，并传达给管理层，包括我们的主席和允许及时做出关于要求披露的决定，并有效地提供合理保证，确保在SEC的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的季度内，我们在与交易法规则13a-15(D)要求的评估相关的财务报告内部控制方面没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生了重大影响。
控制有效性的固有限制
请读者注意，任何控制系统，无论其设计和操作如何完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保系统的目标能够实现。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有的限制，我们只能合理地保证我们的控制在所有潜在的未来条件下都能成功地实现它们的目标。
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第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼
正如我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中所报告的，并由我们于2020年5月13日更新的当前Form 8-K报告中所述，2019年8月，根据《古巴自由和民主团结法》(也称为赫尔姆斯-伯顿法案)第三章，美国佛罗里达州南区地区法院对皇家加勒比邮轮有限公司提起了两起诉讼。哈瓦那码头公司提出的诉状称，它在哈瓦那邮轮港口码头拥有权益，哈维尔·加西亚-本戈切亚提出的诉状称，他在古巴圣地亚哥港拥有权益，这两个港口都被古巴政府没收。申诉还声称，皇家加勒比邮轮有限公司通过在这些设施上下乘客来贩运这些财产。原告寻求所有可用的法定补救措施，包括被征用财产的价值，加上利息、三倍损害赔偿金、律师费和费用。皇家加勒比邮轮有限公司(Royal加勒比海邮轮有限公司)于2019年10月提交了对每一起投诉的答复。我们相信，我们对这些索赔有值得称道的辩护，我们打算积极为自己辩护。我们相信，这些事项的结果不太可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，诉讼的结果本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响，也不能保证此案的最终结果不会是实质性的。

我们还经常涉及邮轮度假业内的典型索赔。这些索赔中的大部分都在保险范围内。我们相信，扣除预期的保险赔偿后，这类索赔的结果不会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

第1A项危险因素
本Form 10-Q季度报告中以下和其他部分列出的风险因素是可能导致实际结果与预期或历史结果不同的重要因素。要预测或识别所有这些风险是不可能的。可能存在我们认为不重要或未知的额外风险，这些风险中的任何一种都可能产生如下所述的影响。 下面列出的风险因素的排序并不是为了反映公司对优先级或可能性的任何指示。有关前瞻性陈述的警示性说明，请参阅第一部分，项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
全球冠状病毒大流行已经并将继续对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。冠状病毒的全球传播，以及各国政府和其他当局为控制和遏制传播而做出的前所未有的反应，造成了重大干扰，产生了新的风险，并加剧了我们业务面临的现有风险。
我们已经并将继续受到冠状病毒大流行的负面影响，包括因应对疫情而采取的行动造成的影响。这些例子包括但不限于旅行禁令和巡航建议以及由此导致的我们运营的临时暂停，预计至少持续到2020年7月31日，中国航行至少持续到2020年6月30日，对人员流动和聚集的限制，社会疏远措施，原地/待在家里的订单，以及我们供应链中的业务中断。除了影响我们业务的限制外，冠状病毒大流行对经济以及消费者对巡航和旅行需求的影响的程度、持续时间和程度仍在迅速波动，难以预测。因此，即使在我们获准和/或开始恢复运营之后，这些影响可能会持续很长一段时间，甚至会变得更加明显。
冠状病毒大流行还增加了影响我们业务重要部分的风险：
•操作：鉴于全球公共卫生状况，我们决定将我们全球船队的停航时间至少延长到2020年7月31日，将中国船队的停航时间至少延长到2020年6月30日。我们是否需要暂停额外的航班，以及暂停的程度如何，目前还不确定。停航，以及预期一旦我们恢复航行后，对未来邮轮的需求将会减少，导致我们的收入和现金流入大幅下降，这要求我们采取控制成本和资本支出的行动。因此，我们减少和暂时解雇了我们的员工，大约23%的美国岸上员工基础受到影响，除了在暂停运营期间操作船只所需的最低安全配备船员外，我们的船员接到通知，他们的合同将提前结束，未来恢复运营时，他们将收到新任务的通知，这可能会推迟我们在以下情况下重建劳动力的能力
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改善了条件。此外，我们已经减少了到2021年的计划资本支出，这可能会对我们计划增长战略的执行产生负面影响，特别是在涉及到对我们的船舶、技术和我们陆基开发项目的扩张的投资方面。此外，我们已经采取行动监测和缓解我们供应链和港口目的地可用性的变化，这可能会使我们与供应商和港口合作伙伴的关系紧张。由于冠状病毒大流行的性质史无前例和不确定，很难预测进一步破坏的影响及其程度。进一步中断的影响可能取决于它们如何与我们寻求恢复航行的时间重合。此外，我们以前从未经历过完全停止我们的巡航业务，因此，我们预测这种停止对我们的品牌和未来前景的影响的能力是有限的，这种影响是不确定的。
•运营结果：我们决定暂停我们全球船队的航行至少到2020年7月31日，暂停中国的航行至少到2020年6月30日，由此导致的旅行取消对我们的运营结果产生了重大影响。我们已经并将继续招致与取消航班相关的巨额费用，因为我们为乘客提供退款和未来的邮轮积分；以及帮助我们的机组人员满足他们回家、食物、住房和医疗需求。此外，尽管邮轮业务目前暂停，但我们已经并可能会继续招致与我们的船队停靠和加强冠状病毒相关卫生程序相关的巨额间接费用。由于我们不能控制传媒的负面报道，也不能准确预测何时恢复航行业务，因此，我们正在并可能在一段不确定的时间内经历邮轮需求疲软的情况，我们无法预测我们何时会恢复到疫情爆发前的需求或票价，或者我们是否会在可预见的未来恢复到这些水平。在可预见的未来，我们无法预测邮轮需求何时会恢复到疫情爆发前的需求或票价，或者我们是否会在可预见的未来恢复到这些水平。反过来，这些对我们财务业绩的负面影响已经并可能继续导致我们的长期无形资产减值。截至2020年3月31日的三个月，我们产生了11亿美元的减值费用，主要与我们的SilverSea Cruises报告部门和我们的几艘船只的商誉减值有关。此外，未来的盈利能力将受到我们流动性行动导致的偿债成本增加的影响。
•流动性：我们的航班暂停和对未来邮轮需求的减少对我们的流动资金产生了不利的影响，因为我们经历了客户押金退款的大幅增加，而未来航班的新预订或现有预订带来的现金流入大幅减少。因此，我们已经采取行动，通过降低资本和运营费用以及融资活动来增加我们的流动性。例如，根据一笔364天的优先担保定期贷款，我们在2020年3月23日借入了22亿美元的本金总额，并在2020年5月4日额外借入了1.5亿美元。2020年3月27日，我们动用了循环信贷安排的所有剩余能力，未偿还金额总计34.75亿美元。2020年5月19日，我们发行了33.2亿美元的优先担保票据，其中10亿美元将于2023年到期，23.2亿美元将于2025年到期。前面提到的23.5亿美元，364天的优先担保贷款用这些票据的部分收益全额偿还。2020年4月2日，标普全球将我们的评级从BBB-下调至BB；2020年5月13日，穆迪将我们的评级从Baa3下调至Ba2。这些评级下调降低了我们被允许担保的债务金额，从而降低了我们招致担保债务的能力。2020年4月和5月，我们根据某些出口信贷支持贷款安排获得了临时偿债和金融契约假期，到2021年4月累计产生8亿美元的增量流动性。如果我们的信用评级被进一步下调，和/或如果我们未能遵守有关我们未偿债务的适用公约，和/或如果整体金融市场状况恶化，我们筹集额外融资(无论是否有担保)的能力可能会受到限制。此外，由于大流行对经济影响的复杂性和持续时间的不确定性, 我们不能保证用于预测我们流动性需求的假设将是正确的，这可能会导致需要额外的融资和/或可能导致无法满足我们当前信贷安排所要求的契约。如果我们通过发行股票或债券筹集更多资金，我们的股东可能会经历他们的所有权权益被稀释，这些证券可能拥有比我们普通股持有者更高的权利、优惠和特权。如果我们发行债券来筹集额外资金，我们的经营可能会受到限制性公约的限制，这些公约可能比我们现有债务协议中的公约更具限制性，我们可能需要进一步扣押我们的资产。如果在可接受的条件下没有足够的资金可用，或者根本没有资金可用，我们可能无法为我们的运营提供资金，或者无法应对竞争压力，任何这些都可能对我们的业务产生负面影响。我们不能保证将来会有融资，也不能保证这些融资会以类似的条款或我们在商业上可以接受的条款来获得。此外，如果任何政府同意向我们提供救灾援助，或由于冠状病毒大流行的影响而提供其他援助，而我们认为寻求这种政府援助是有益的，那么它可能会对高管薪酬、股票回购、股息、提前偿还债务和其他类似的限制施加限制，直到援助得到全额偿还或赎回为止，这可能会大大限制我们的公司
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这会对我们的业务和运营产生不利影响。我们不能向您保证我们会提供任何这样的救灾。



不利的全球经济或其他条件可能导致对邮轮和乘客支出的需求长期减少，对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响，包括损害我们的商誉、船舶、商标和其他资产的价值，并可能影响对我们的经营业绩可能具有重大影响的其他关键会计估计。
除了健康和安全问题外，对邮轮的需求还受到国际、国家和当地经济状况的影响。疲软或不确定的经济状况可能会影响消费者信心，并带来风险，因为度假者推迟或减少了可自由支配的支出。这反过来可能导致邮轮预订放缓，邮轮价格下降，船上收入下降，即使在冠状病毒大流行结束和/或相关的健康和安全担忧减少之后。鉴于我们业务的全球性，我们面临着许多不同的经济体，我们的业务可能会受到我们任何一个市场具有挑战性的条件的损害。国际、国家或当地经济状况的任何重大恶化，包括地缘政治事件和/或国际争端导致的情况，以及冠状病毒大流行对我们许多客户所在国家的当前经济和就业的影响，都可能导致预订长期放缓、邮轮价格低迷和/或船上收入减少，即使在冠状病毒大流行已经结束和/或相关的健康和安全担忧减少之后也是如此。冠状病毒大流行可能会导致全球经济衰退，这将对我们的财政状况和经营业绩产生进一步的不利影响。在过去的经济衰退中，邮轮行业的需求受到了严重的负面影响，导致入住率下降，价格不利，相应地增加了使用信用和其他手段来吸引游客。此外，冠状病毒对金融市场的影响是复杂的，我们无法预测其对地缘政治事件和/或国际贸易政策的影响，因为随着经济重新开放，各国试图减轻这种影响。
由于市场力量以及我们无法控制的经济或地缘政治因素，我们的运营成本可能会增加。
我们的运营成本，包括燃料、食品、工资和福利、机票、税收、保险和安全成本，都会受到市场力量、经济或地缘政治条件或其他我们无法控制的因素的影响，包括由于港口关闭或不接受与冠状病毒大流行相关的乘客而改变路线的结果。当经济开始复苏时，这些经营成本的增加可能会对我们未来的盈利能力造成不利影响。
在全球范围内开展业务可能会导致成本增加和其他风险。
我们在全球经营业务，这使我们面临一系列风险，包括更广泛的地区和当地经济状况，动荡的当地政治状况，潜在的关税和税收变化，包括对现有税收法律和法规的变化和/或不确定的解释，需要遵守影响邮轮、度假或海运业务或管理外国公司运营的额外法律和政策，货币波动，利率变动，在当地商业环境下经营的困难，某些地区的港口质量和可用性，美国和全球反贿赂法律或法规，施加贸易壁垒和
我们未来的增长战略越来越依赖于国际市场的增长和持续盈利能力。我们在这些市场取得成功的关键因素包括我们继续提高人们对我们产品的认识的能力，以及我们调整我们的产品以最大限度地满足快速发展的消费者需求的能力。冠状病毒大流行进一步加剧了这一风险，因为许多这些市场的当局已经实施了许多措施来遏制冠状病毒的传播和影响，例如旅行禁令和限制、原地避难/待在家里的命令以及对商业活动的其他限制，包括关闭商业活动。我们计划中的增长战略的执行取决于这些市场开始重新开放时，满足每个市场的政府和监管措施和政策。我们实现未来增长战略的能力在很大程度上取决于我们满足特定国家的政策和要求以恢复服务的能力，以及在服务重新上线时满足特定地区消费者偏好的能力。这些因素可能会使我们重新评估我们的一些国际业务战略。
全球化经营也使我们面临众多、有时相互冲突的法律、法规和税收要求。在世界上很多地方，包括我们经营业务的国家，当地商界的做法可能不符合国际商业标准。这些法律和法规的要求和标准可能会因应冠状病毒大流行而改变，在解释和执行适用的法律和标准方面可能会有更大的不确定性。
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条例，包括为应对冠状病毒大流行而引入的条例。我们不能保证为应对冠状病毒大流行而制定的规则和法规得到一致的解释、应用和执行，这可能会限制我们的运营或增加我们的成本，并对我们在关键增长市场的未来增长战略产生负面影响。我们必须坚持促进合法合规的政策和适用的法律法规。然而，我们可能不能成功地确保我们在世界各地的员工、代理、代表和其他与我们有联系的第三方适当地遵守这些规定。此外，如果我们不遵守为应对冠状病毒大流行而引入的所有适用的法律和监管要求，我们可能会面临惩罚和其他责任的风险，因为冠状病毒大流行可能会经常和迅速地发生变化。如果我们、我们的员工或任何这些第三方未能遵守我们的政策或适用的法律或法规，可能会导致处罚、制裁、损害我们的声誉和相关成本，进而可能对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
我们在英国和欧盟都有业务，并从英国和欧盟采购乘客。2020年1月31日，英国退出欧盟，立即进入为期11个月的过渡期。过渡期内的不明朗情况(包括冠状病毒可能对过渡期内的谈判造成的任何影响)可能会对英国的经济，包括英镑的价值，以及我们所在的其他经济体系造成不良影响，令我们更难从这些地区物色旅客。此外，如果撤资不能有效执行，可能会对我们在该地区的业务所受的税收、法律和监管制度产生不利影响。撤军还可能扰乱英国和欧盟之间的商品、服务和人员的自由流动，如果不能有效执行的话。
作为一家全球运营商，我们的业务还可能受到美国在贸易、移民(包括美国政府为应对冠状病毒大流行而实施的任何移民政策的任何延续)和/或环境或劳工法规等领域政策或优先事项变化的影响。根据任何此类变化的性质和范围，它们可能会影响我们的国内和国际业务运营。任何此类变化，以及国际社会对此做出的任何反应，都可能给乘客或机组人员旅行和/或跨境交易带来新的障碍，影响我们的客人体验和/或增加我们的运营成本。
如果我们不能充分应对这些风险，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响，包括损害我们的船舶和其他资产的价值。
为我们的客人提供商业航空服务的价格上涨或商业航空服务和/或可用性的重大变化或减少可能会对邮轮需求产生不利影响，并削弱我们向客人提供合理价格的度假套餐的能力。
我们的许多客人依靠定期的商业航空服务往返于我们邮轮上岸或下船的港口。机票价格的上涨会提高我们客人的邮轮假期的整体价格，这可能会对我们的邮轮需求产生不利影响。此外，管理商业航空公司服务的可用性和/或法规的变化，包括冠状病毒大流行导致的变化，已经并可能继续对我们的客人获得航空旅行的能力以及我们将我们的客人运送到我们的游轮上或从我们的游轮上送出的能力产生不利影响，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
对恐怖袭击、战争和其他敌对行动的恐惧可能会对我们的行动结果产生负面影响。
恐怖袭击、战争(或战争状态)、冲突(国内或跨界)、内乱和其他敌对行动等事件，包括事件频率或严重程度的升级，以及由此造成的政治不稳定、旅行限制和咨询，以及对旅行安全和安保方面的担忧或对上述任何方面的恐惧，已经并在未来可能对旅行和度假业的需求和定价产生重大不利影响。鉴于我们的全球业务，我们很容易受到各种不良事件的影响。这些事件还可能导致地方当局采取额外的安全措施，这可能会影响港口和/或目的地的准入。
外币汇率、燃油价格和利率的波动可能会影响我们的财务业绩。
由于外币汇率、燃油价格和利率的变化，我们面临着市场风险。在扣除我们的对冲活动和自然抵消的影响后，上述任何重大变化都可能对我们的财务业绩产生实质性影响。我们的经营业绩已经并将继续受到这些因素变化的影响，而且往往会受到很大影响。我们以外币计算的收益价值受到强势美元的不利影响。此外，燃油价格的任何大幅上涨都可能对我们的业务造成实质性的不利影响，因为燃油价格不仅会影响我们的燃料成本，还会影响我们的一些其他费用，如机组人员差旅、运费和商品价格。强制性燃料限制，例如国际海事组织的2020年低硫法规(“IMO 2020”)，也可能带来与某些燃料类型的价格和供应相关的不确定性，可能会影响我们的运营成本和相关对冲工具的价值。此外，大幅提高利率可能会对我们浮动利率债务的成本产生重大影响。此外，监管方面的变化，如联合王国金融市场行为监管局宣布
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在2021年底之前逐步取消LIBOR，可能会对我们的浮息债务和利率衍生品投资组合产生不利影响。如果LIBOR不复存在，我们可能需要重新谈判任何利用LIBOR作为确定利率或对冲利率的因素的信贷协议或利率衍生品协议，这些协议将持续到2021年以后，这可能会对我们的债务成本产生不利影响。


美国或其他国家出国旅游政策的变化可能会影响我们的运营结果。
美国外交政策的变化可能导致对美国人前往某些国家实施旅行限制或旅行禁令，或者导致实施美国旅行建议、警告、规则、法规或立法，从而使我们面临惩罚或金钱损害索赔。这些变化的时间和范围是不可预测的，它们可能导致我们取消预定的航行，可能会在短时间内通知，或者可能导致对我们的诉讼。反过来，这可能会减少我们的收入，增加我们的运营成本，否则就会损害我们的盈利能力。例如，2019年6月，美国政府宣布将不再允许游轮在美国和古巴之间旅行。这要求我们在短时间内改变我们在古巴的高收益航行，这影响了我们的收入。此外，2019年5月，美国政府启动了1996年古巴自由和团结(Libertad)法案第三章，俗称赫尔姆斯-伯顿法案(Helms-Burton Act)。这使得某些财产被古巴政府没收的个人可以在美国法院起诉任何“贩卖”有问题的财产的人。激活“第三条”已导致针对我们和旅游业其他人的诉讼。
此外，在2020年第一季度，美国国务院与包括加拿大在内的其他政府发布了旅行建议，警告不要因冠状病毒大流行而乘坐邮轮旅行，随后对进入美国的人施加了限制，许多国家对国际旅行实施了严格的临时限制。再加上其他因素，最终导致该公司自愿暂停我们船队在全球的航行至少到2020年7月31日，暂停中国的航行至少到2020年6月30日，并可能限制或减缓我们在短期内恢复运营的能力。除了收入损失外，我们的财务状况还受到退款请求、未来邮轮信贷发放以及与乘客和机组人员安全回家相关的其他成本的影响。
疾病爆发和人们对疾病风险的担忧增加可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
疾病爆发以及在往返于我们的船只上旅行时与疾病相关的担忧增加，可能会导致对邮轮的需求下降、客人取消、旅行限制、港口和/或目的地不可用、邮轮取消、船只重新部署以及无法从某些地方获得我们的船员、补给或补给。由于冠状病毒大流行的复杂和不断演变的性质，我们无法预测当前大流行的影响持续时间，其程度取决于未来事件的发展和政府、其他当局和个人消费者的反应。我们的行业将来可能会受到更严格的健康和安全要求的限制，这些要求可能会耗资巨大，并需要相当长的时间才能在我们的船队中实施，而且我们可能会担心邮轮容易受到冠状病毒等传染病的传播。这些影响可能会延伸到通过开发疫苗或有效的治疗方法来解决目前的冠状病毒大流行之外，任何这些因素的影响都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
船舶、港口设施、陆上目的地和/或影响整个邮轮度假业的事件，以及相关的负面媒体报道和宣传，可能会影响我们的声誉，并影响我们的销售和运营业绩。
邮轮、私人目的地、港口设施和岸上游览的所有权和/或运营涉及事故、疾病、机械故障、环境事故和其他事件的风险，这些事件可能会给安全、健康、安保和度假满意度带来问题，并可能对我们的销售、运营和声誉产生负面影响。涉及游轮的事件，特别是客人和船员的安全、健康和安保，以及媒体对此的报道，包括与冠状病毒大流行有关的事件，已经并可能继续影响行业对我们的邮轮和价格的需求。特别是，我们无法预测由于我们的全球船队邮轮业务暂停(可能会延长)以及公众对旅行(特别是乘坐邮轮)的健康和安全以及旅行和邮轮需求的相关下降对我们的财务业绩和现金退还押金所需的现金流的影响。此外，我们吸引和留住客人和船员的能力在一定程度上取决于我们公司和我们品牌的认知和声誉，以及公众对一般旅行健康和安全的担忧，以及特别是对邮轮行业和我们的船只的担忧。我们的声誉和业务也可能因持续或额外的关于邮轮行业的负面宣传而受损，包括宣传传染性疾病的传播，如冠状病毒、主要港口和目的地的过度旅游，以及邮轮对环境的潜在不利影响。近年来，社交媒体和数字媒体的使用得到了相当大的扩展，这使得社交媒体和数字媒体的潜在范围和覆盖范围变得更加复杂
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任何负面宣传。此外，涉及游轮的事件可能会给我们的业务带来额外的成本，增加政府或其他监管机构的监督，在某些情况下，还可能导致诉讼。
重大天气、气候事件和/或自然灾害可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
自然灾害(如地震、火山)、天气和/或气候事件(包括飓风和台风)可能会影响我们的客源市场和运营，导致旅行限制、客人取消、无法从某些地方获得我们的船员或我们的补给和补给。由于这类事件，我们经常被迫改变行程，偶尔取消一次或一系列邮轮或重新部署我们的船只，这可能会对我们当前和未来的销售、运营成本和盈利能力产生不利影响。这类事件的频率、严重程度或持续时间的增加可能会加剧它们的影响，并对我们的运营造成进一步的干扰，或者使某些目的地变得不太可取或不可用，进一步影响我们的收入和盈利能力。上述任何情况都可能对我们的运营结果和行业表现产生不利影响。
我们依赖造船厂、其分包商和我们的供应商来实施我们的新建和船舶升级计划，以及维修和维护我们的船舶，这使我们面临风险，如果实现这些风险，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依赖造船厂、它们的分包商和我们的供应商来有效地建造我们的新船，并以具有成本效益的方式及时维修、维护和升级我们的现有船舶；有能力建造、维修、维护和/或升级我们的船舶的造船厂数量有限。因此，任何影响新建或机队现代化供应链的中断都将对我们的业务产生不利影响，因为替代产品有限。
冠状病毒大流行导致某些造船厂的工作暂停和/或减速，这影响了我们按计划建造新船的能力，影响了我们及时和经济高效地采购新能力的能力，以及我们执行预定干船坞和/或船队现代化的能力。我们相信冠状病毒大流行对船厂、其分包商和我们的供应商的影响将导致船只交付延迟，我们目前还无法合理地预测这种延误的程度和持续时间。与我们计划的不同可能会对我们的业务运营和财务状况产生重大负面影响。
建造、修理、维护和/或升级一艘船是一项涉及重大风险的复杂工作。此外，用于造船的劳动力和/或各种商品的价格可能会受到价格波动的影响，包括汇率波动的影响。船厂、其分包商和/或我们的供应商在执行这些工作时可能会遇到财务、技术或设计问题。如果这些问题成为现实，可能会影响新船的及时交付或成本，或船厂根据我们的需要或预期维修和升级船队的能力。此外，延误、机械故障和/或不可预见的事件可能会导致邮轮取消，或者在更严重的情况下，导致新船舶订单的延误，或者需要计划外的干船坞。此类事件可能导致收入损失、运营费用增加或两者兼而有之，从而对我们的运营结果产生不利影响。
全球运力增加或特定市场运力过剩可能会对我们的邮轮销售和/或定价产生不利影响。
虽然我们的船只可以重新部署，但邮轮销售和/或定价可能会受到新船进入市场、邮轮运力减少、整体市场增长以及我们和我们的竞争对手的部署决策的影响。截至2019年12月31日，邮轮行业共有67艘新船订购到2024年交付，泊位约15.9万个，其中包括目前计划在2024年交付给我们的15艘船。如果邮轮行业的需求和/或度假市场份额没有增加，这些新船和未来订单的运力进一步净增长，可能会压低邮轮价格，阻碍我们实现收益提高的能力。此外，由于我们的全球暂停运营和其他邮轮运营商的暂停运营，邮轮价格和收益的提高将进一步面临风险，这取决于如何、何时和在哪里恢复全球运营。
此外，如果我们或我们的竞争对手将船舶部署到特定的航线/地区，而该地区的运力超过需求，我们可能会降低定价，盈利能力可能会低于预期。这一风险存在于新兴邮轮市场，过去几年，这些市场的运力增长迅速，而在成熟市场，过剩运力通常会重新部署。上述任何情况都可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响，包括潜在地损害我们的船舶和其他资产的价值。
停靠港不可用可能会对我们的经营结果产生不利影响。
我们认为，港口目的地是客人选择乘坐特定邮轮或进行邮轮度假的主要原因。港口和目的地的可获得性受到许多因素的影响，包括行业对主要港口和目的地的需求和竞争、现有的运力限制、与某些船舶的大小有关的限制、安全、财务限制。
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关于港口发展、港口可能与竞争对手达成的专营权安排、地缘政治发展和当地政府法规；鉴于冠状病毒大流行，港口供应也可能立即发生变化，这取决于当地和/或船上疾病爆发或其他政府限制，以及恢复航行时供应有限。此外，更高的燃油成本可能会对我们在某些行程中选择的目的地产生不利影响，因为它们变得过于昂贵，无法包括在内。
对主要停靠港或目的地的需求和竞争增加、对特定停靠港可用性或可行性的限制和/或对岸上游览和该等港口或目的地的其他服务提供商可用性的限制可能会对我们的运营结果产生不利影响。
与日俱增的反旅游情绪和与邮轮有关的环境问题可能会对我们的业务产生不利影响。
某些港口和目的地正面临邮轮和非邮轮旅游的激增，在某些情况下，这助长了反旅游情绪和相关对策，以限制这些目的地允许的游客数量。在某些目的地，正在考虑和/或实施限制游客数量的对策，包括拟议的对游轮和邮轮乘客的限制。威尼斯和巴塞罗那等港口和目的地的潜在限制可能会限制我们未来为乘客提供的行程和目的地选择。一些环保团体还对邮轮度假业的环境影响产生了负面宣传，并主张对泊位和海上的船舶排放进行更严格的监管。这些反旅游情绪、对邮轮行业日益严格的环境审查以及任何相关的对策都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响，并使我们面临越来越高的合规成本。
在整个度假市场上，我们的生意可能会输给竞争对手。
我们在度假市场经营，巡航是人们选择度假的众多选择之一。因此，我们的业务不仅有可能被其他邮轮公司抢走，还有可能被其他度假运营商抢走，这些运营商提供其他休闲选择，包括酒店、度假村、基于互联网的替代住宿地点以及包价度假和旅游。
在邮轮价格、旅行社偏好以及我们为客人提供的船只、服务和目的地的性质方面，我们面临着来自其他邮轮公司的激烈竞争。我们在邮轮度假业的主要竞争对手包括嘉年华邮轮公司(Carnival Corporation&plc)，该公司拥有Aida邮轮、嘉年华邮轮公司、Costa邮轮公司、丘纳德邮轮公司、荷兰美国邮轮公司、P&O邮轮公司、公主邮轮公司和Seabourn邮轮公司；迪士尼邮轮公司；MSC邮轮公司；以及拥有挪威邮轮公司、大洋洲邮轮公司和丽晶七洋邮轮公司的挪威邮轮控股有限公司。我们的收入对其他邮轮公司在许多领域的行为很敏感，包括定价、日程安排、运力和促销，这不仅会对我们的收入产生重大不利影响，而且会对整个行业收入产生重大不利影响。
如果我们不能有效地营销我们的邮轮品牌或将我们的邮轮品牌与我们的竞争对手区分开来，或者以其他方式与其他度假选择和新的或现有的邮轮公司进行有效的竞争，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利的影响。
我们可能无法获得足够的资金或资本来满足我们的需求，或者可能无法以可接受的或与我们的预期一致的条款做到这一点。
为了为我们的资本支出(包括新的船舶订单)、运营和预定的债务偿还提供资金，我们历来依赖运营提供的现金流、现有信贷安排下的提款、额外债务的产生以及在私人或公共证券市场出售股权或债务证券。任何导致消费者邮轮支出减少的情况或事件，例如全球经济状况恶化或影响邮轮行业的重大事件，包括冠状病毒大流行，都会对我们的运营现金流产生负面影响。在冠状病毒大流行的情况下，我们的业务也因此而暂停，这些情况也导致信用评级被下调。见“-不利的全球经济或其他情况可能导致对邮轮和乘客支出的需求长期减少，对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响，包括潜在地损害我们的商誉、船舶、商标和其他资产的价值，并可能影响其他关键会计估计，而这些变化可能对我们的经营业绩产生重大影响”和“-船舶、港口设施、陆地目的地和/或影响整个邮轮度假业的事件，以及相关的负面媒体报道和宣传，可能会影响我们的声誉，影响我们的销售和运营结果”
我们在需要时获得额外资金的能力、我们以可接受的条件及时再融资和/或更换我们的未偿还债务证券和信贷安排的能力以及我们的融资成本将取决于许多因素，包括但不限于金融市场的复苏和实力、我们的财务表现、我们整个行业的表现以及我们财务需求的规模、范围和时机。此外，即使已获得融资承诺，资本和信贷市场的重大中断也可能导致我们的银行和其他交易对手违反对我们的合同义务，或者可能导致无法获得此类资金的条件得到满足。
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这可能包括银行或其他金融服务公司未能根据我们的贷款协议为所需借款提供资金，或未能向我们支付可能到期的金额，或未能返还根据我们的衍生品合约可退还的抵押品，以对冲燃油价格、利率和外币或其他协议。如果上述任何情况长期发生，将对我们的现金流产生长期负面影响，我们履行义务的能力无法得到保证。
如果我们不能履行我们的信贷安排所要求的契约，我们的流动资金可能会受到不利的影响。
我们的债务协议包含契约，包括金融和其他契约，限制我们的能力，或要求我们采取某些行动。截至2020年3月31日，我们的某些单独的无担保银行贷款的未偿还本金总额约为47亿美元，其中包括要求我们保持至少1.25倍的固定费用覆盖比率，并将我们的净债务与资本比率限制在不超过62.5%的契约。在2020年5月，根据该等无抵押银行贷款所需的贷款人同意豁免遵守该等金融契诺的要求，因此我们下一次须遵守该等契诺的时间将是截至2021年6月30日的3个月。作为获得此类豁免的条件，我们同意在契约豁免期内签订某些额外的契约，包括我们维持至少3亿美元的不受限制的现金和现金等价物(每月测试)，以及在契约豁免期内，除有限的例外情况外，我们不允许支付现金股息或进行股票回购，除非我们当时会遵守我们的固定费用覆盖比率。此外，在这类无抵押银行贷款下的贷款人需要对这类贷款进行多项结构上的改进。除其他事项外，我们的某些子公司直接拥有我们拥有某些邮轮的其他子公司，在2022年4月5日之前，不允许产生或担保总计超过17亿美元的债务，在某些情况下，必须根据此类安排为贷款人的利益提供额外担保。直到这种额外的担保解除，这将在某些情况下自动发生，即我们取消了有担保和有担保的债务。, 我们的某些子公司在产生债务和对其资产设立留置权方面将受到限制，我们和我们的子公司在出售受此类担保约束的资产方面将受到限制。
此外，我们维持信贷安排的能力也可能受到所有权基础变化的影响。更具体地说，如果任何人获得超过50%的我们普通股的所有权，或者除某些例外情况外，在任何24个月期间，我们董事会的大多数成员不再由在该期间第一天担任我们董事会成员的个人组成，我们可能需要提前偿还我们的银行融资安排。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，第三方收购我们超过50%的普通股加上评级下调将触发这些条款，这将要求我们在控制权发生此类变更时提出回购我们的公共债务证券。
不遵守这些债务安排的条款，或任何提前还款或回购义务，可能会导致违约事件。一般来说，如果根据任何债务协议或债务担保发生违约事件，则根据交叉违约加速条款，我们的未偿还债务和衍生合同应付款项可能到期和/或终止。此外，在这种情况下，我们的信用卡处理商可以扣留付款以建立准备金。我们不能保证我们将有足够的流动性偿还，或者如果这些金额在违约事件中加速，我们也不能保证有能力为债务进行再融资。
如果我们不能适当地平衡我们的成本管理和资本分配战略与我们满足客人期望的目标，这可能会对我们的业务成功产生不利影响。
我们的目标要求我们提供高质量的产品和提供高质量的服务。我们不能保证我们能成功地平衡这些目标与我们的成本管理和资本分配策略。我们的业务还要求我们在广泛的投资选择范围内做出资本配置决策，这些投资选择具有不同的回报概况和价值实现的时间范围。这些措施包括根据预期的市场偏好、竞争和预计的需求，做出重大的资本投资决策，如订购新船、升级我们现有的船队、增强我们的技术和/或数据能力，以及扩大我们的陆基资产组合。不能保证我们的战略会成功，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。尤其是对较老吨位的投资，存在达不到预期回报和稀释相关资产价值的风险。
我们向新市场和新企业拓展业务的尝试可能不会成功。
我们机会主义地寻求通过扩展到新的目的地或来源市场以及建立新的合资企业来发展我们的业务，这些都是对我们现有产品的补充。这些扩大业务的尝试增加了我们业务的复杂性，需要大量投资，并会给我们的管理、人员、运营和系统带来压力。此外，由于冠状病毒大流行的影响，我们可能无法执行扩大业务的尝试，如本文其他部分所述。不能保证这些业务扩展努力将
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如果我们不这样做，我们可能无法收回我们的投资，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
与我们主要陆上目的地项目的开发和运营相关的风险可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。
我们通过合资企业和伙伴关系直接或间接投资于越来越多的关键陆上项目，包括港口和码头设施、私人目的地和多品牌目的地项目。根据这些项目的范围、位置以及所有权和管理结构的不同，这些投资可能会增加我们对某些关键风险的风险敞口。这些风险包括易受天气事件影响、受当地政治/法规发展和政策的影响、后勤挑战以及人力资源和劳动力风险；除了特定地点的安全、环境和健康风险，包括冠状病毒大流行带来的挑战及其对我们拥有这些项目和关系的当地的影响。
我们依赖旅行社销售和推广我们的邮轮，这使我们面临一定的风险，如果实现这些风险，可能会对我们的业务造成不利影响。
我们依靠旅行社为我们的船只创造了大部分的预订量。因此，我们必须确保我们的佣金率和激励结构保持竞争力。如果我们不能提供有竞争力的补偿方案或不能维持我们的关系，这些机构可能会受到激励，出售我们的竞争对手提供的邮轮，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们对第三方卖家的依赖在某些市场尤为明显。此外，旅行社行业对影响消费者可自由支配收入的经济状况非常敏感。严重的中断，如冠状病毒大流行造成的中断，或行业收缩，可能会减少我们可用于营销和销售我们的邮轮的旅行社的数量，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果我们不与主要旅行社结盟和合作，我们从暂停运营中恢复的力度可能会推迟。
我们岸上或船上作业或我们的信息系统的中断可能会对我们的作业结果产生不利影响。
我们的主要执行办公室和主要岸上运营位于佛罗里达州，我们在世界各地都设有岸上办事处。这些地区发生的实际或可能发生的自然灾害(例如，飓风/台风、地震、龙卷风、火灾或洪水)、市政封锁、宵禁、隔离或类似事件可能会对我们的业务连续性、声誉和运营结果产生实质性影响。例如，由于冠状病毒大流行，几乎所有公司的岸上运营都是远程工作，这可能会带来更大的技术风险。此外，严重或反复的信息系统故障、计算机病毒或网络攻击影响我们的岸上或船上运营，可能会对我们的业务造成不利影响。我们一般不为我们的岸上或船上业务或我们的信息系统投保业务中断保险。因此，我们造成的任何损失或损害都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
关键人员的流失，我们无法招聘或保留合格人员，或者由于紧张的员工关系而导致的船上人员中断，都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于关键高管和其他员工的技能和贡献，取决于我们招聘、培养和留住高素质人员的能力，以及在关键高管无法任职时有足够的继任计划和后备运营计划。随着行业对合格人才需求的增长，我们必须继续有效地招聘、培训、激励和留住我们在岸上和船上的员工，以便有效地在我们的行业中竞争，维持我们目前的业务，并支持我们预计的全球增长。此外，如果我们降低我们提供的固定或可变薪酬(包括受我们股票交易价格影响的股权薪酬)的水平，无论是为了应对冠状病毒大流行的影响还是其他方面，我们在招聘和留住合格人员方面都可能会遇到困难。
截至2019年12月31日，我们89%的船上员工受到集体谈判协议的覆盖。根据我们的集体谈判协议，如果出现纠纷，协议所涵盖的雇员可能会停工。这些集体谈判协议期满后，我们未必能令人满意地重新谈判。此外，现有的集体谈判协议可能无法阻止我们的船只罢工或停工。我们也可能会受到与我们的业务或集体谈判协议无关的停工或停工的影响。任何此类停工或潜在的停工都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响，关键员工的流失、我们无法招聘或留住合格人员或我们的人员出现中断也可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
涉及我们与第三方共同投资的商业活动可能会给我们带来额外的风险。
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我们与第三方共同投资的合伙企业、合资企业和其他业务结构通常包括对业务运营的某种形式的共享控制，并造成额外的风险，包括此类合资企业的其他投资者可能破产或以其他方式缺乏履行义务的财务资源，或者可能具有或发展与我们的商业利益、政策或目标不一致的商业利益、政策或目标。除了财务风险外，我们的共同投资活动还可能带来管理和运营风险，并使我们面临声誉或法律方面的担忧。这些或其他与我们与第三方共同投资有关的问题可能会对我们的运营或流动性产生不利影响。由于冠状病毒大流行，我们的普尔曼图尔邮轮公司、途易邮轮公司和银海附属邮轮公司已经暂停了航行，它们的运营、运营结果和流动性已经并将继续受到实质性的不利影响。本公司可能需要为这些关联业务提供资金，目前尚不清楚这些品牌将在何时以及在多大程度上恢复运营，我们提供此类资金的能力将受到我们未偿债务水平和条款的限制。此外，由于我们与这些合资企业的合作伙伴已有安排，如果这些合资企业恢复运营，我们控制其战略的能力有限，或者它们的资本使用和其他关键因素对其运营结果可能产生不利影响，从而对我们的投资和我们的运营业绩产生不利影响。
我们拥有SilverSea Cruises的部分所有权权益，因此可能无法控制我们从SilverSea Cruises的运营中获得或保留的现金金额，并且我们支持SilverSea Cruises运营的灵活性有限。
2018年7月31日，我们收购了银海邮轮66.7%的股权。就收购我们于银海邮轮的股权一事，吾等与银海邮轮的另一股东订立与银海邮轮及银海邮轮集团有限公司的股东协议(“股东协议”)。除其他事项外，股东协议包含有关我们对银海邮轮的资金和支持的某些条款。我们已经并预计将继续向银海邮轮提供重要的运营支持和资金。然而，我们控制我们认为适宜提供给银海邮轮的运营支持和资金的能力受到股东协议条款的限制。如果我们继续持有少于100%的银海邮轮股份，而银海邮轮需要额外的运营支持和资金，我们提供此类支持和资金的灵活性受到银海邮轮其他股东权利的限制。我们没有能力或能力有限，无法控制SilverSea Cruises的运营和/或管理，这可能会限制SilverSea Cruises的业务战略和运营结果以及我们的投资价值。此外，我们对银海邮轮的持续大量运营支持和资金可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
此外，吾等及银海邮轮控股有限公司为银海邮轮财务有限公司发行的利率为7.25%的2025年优先抵押票据(“银海票据”)的担保人。SilverSea Notes被穆迪评为Baa3级，被标普评为BBB-级。如果SilverSea Notes的信用评级被一家评级机构下调至低于投资级，那么SilverSea Cruises及其受限制的子公司将受到某些限制性和其他公约的约束，这些公约的适用目前被暂停，除非和直到任何此类降级发生。举例来说，如果银海邮轮的信用评级被下调至低于投资级，其中，银海邮轮及其受限制的子公司将受到债务产生的限制、与关联公司(包括皇家加勒比及其不是银海邮轮的受限制子公司的子公司)进行交易的限制，以及银海邮轮向皇家加勒比支付股息和其他分派的限制，每一项都可能限制我们获得资金的能力，并可能降低我们的运营和财务灵活性。银海票据由本公司按优先无抵押基准提供担保。银海票据项下债务的任何违约或加速事件都可能导致我们其他债务工具(包含交叉违约条款)下的借款加速或成为按需支付。
过去或即将进行的业务收购或我们未来可能决定进行的潜在收购具有固有的风险，可能会对我们的财务业绩和状况产生不利影响。
本公司不时进行收购(例如，我们对SilverSea Cruises的收购)，并可能在未来进行收购，这取决于(但不限于)本公司发现有吸引力的商业机会和就这些机会谈判有利条款的能力。因此，本公司不能保证潜在的收购将及时或完全完成，也不能保证一旦完成，我们将实现此类收购的预期效益。收购还存在固有风险，其中包括：(1)我们成功整合业务流程和实现预期协同效应的努力可能延迟或失败；(2)协调程序、控制和/或政策方面的困难；以及(3)可能与收购相关的未来未知负债和成本。此外，收购也可能对我们的流动性和/或债务水平产生不利影响，商誉和其他无形资产的确认价值可能会受到不可预见的事件和/或情况的负面影响，这可能会导致减值费用。上述任何事件都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
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我们依赖于供应链供应商和第三方服务提供商，他们是我们业务运营不可或缺的一部分。这些供应商和服务提供商也受到冠状病毒的影响，可能无法或不愿意履行其承诺，或可能采取可能损害我们业务的方式。
我们依赖供应链供应商为我们在世界各地的业务运营提供关键产品。任何影响供应商在所需地点和时间交付预期质量货物的能力的事件都可能对我们提供邮轮体验的能力产生负面影响。影响我们供应链的事件可能由供应商或我们无法控制的因素引起，包括恶劣天气、自然灾害、需求增加、生产或分销问题和/或第三方物流或运输系统中断，如冠状病毒大流行造成的问题。我们供应链的任何此类中断都可能增加我们的成本，并可能限制对我们运营至关重要的产品的供应。
为了实现成本和运营效率，我们将某些对我们的全球业务运营不可或缺的服务外包给第三方供应商，例如我们的车载特许权人、我们的某些呼叫中心运营以及我们大部分信息技术系统的运营，这些服务也受到冠状病毒大流行的影响。我们面临某些决定受制于我们的第三方服务提供商的风险，并且这些决定可能会对我们的活动产生不利影响。如果未能充分监控第三方服务提供商遵守服务级别协议或法规或法律要求的情况，可能会对我们造成重大的经济和声誉损害。此外，由第三方持有或通过第三方网络或平台传输的数据的机密性、隐私和/或安全性也有可能受到损害。
如果我们不能跟上科技的发展或过时的科技，包括应付冠状病毒大流行的科技，我们的运作或竞争地位可能会受损。
我们的业务继续要求使用尖端技术和系统。这些技术和系统需要大量投资，必须经过验证、改进、更新、升级和/或更换为更先进的系统，以继续满足我们客户的需求和期望。如果我们不能及时或在合理的成本参数内做到这一点，或者如果我们不能适当和及时地培训我们的员工操作这些新系统中的任何一个，我们的业务可能会受到影响。我们也可能无法从任何新技术或系统中获得我们预期的好处，这可能导致高于预期的成本或损害我们的运营业绩。
为了应对冠状病毒大流行，人们一直在寻找技术，以直接或间接准确地检测一个人是否感染了该病毒，或者是否接触过正在感染或可能感染的人。虽然这项技术还处于早期阶段，但随着这项技术的不断发展，我们可能会面临采用什么技术来测试我们的乘客和员工，以及在未来的航行中采用什么安全程序的决定。我们可能无法及时或根本无法获得适当的技术，或者在这样做的过程中可能会招致巨大的成本。未能采用适当的技术、我们采用的技术出现故障或过时，或我们的安全程序出现故障，都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们面临网络安全攻击和数据泄露，包括与保护我们的系统和维护我们的业务信息以及我们的客人、员工和业务合作伙伴的个人数据的完整性和安全性相关的风险和成本。
我们容易受到网络安全攻击。这些网络攻击的范围和意图各不相同，既有旨在损害我们的系统、网络和通信以获取经济利益的攻击，也有旨在扰乱、使我们的海上和/或海岸行动瘫痪或以其他方式损害我们的海上和/或海岸行动的攻击。这些攻击可以包括广泛的方法和意图，包括网络钓鱼攻击、非法要求付款、盗窃知识产权、窃取机密或非公开信息、安装恶意软件、安装勒索软件以及窃取个人或商业信息。随着时间的推移，这些攻击的广度和范围，以及用于进行这些攻击的技术和复杂性都在增长。
一次成功的网络安全攻击可能直接针对我们，也可能是第三方照顾不足的结果。在任何一种情况下，公司的系统和数据都可能遭受损害，可能会中断我们的运营，对我们的声誉和品牌造成不利影响，并使我们面临更大的政府调查、诉讼、罚款和其他责任的风险，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。此外，应对此类攻击并降低未来攻击的风险可能会导致系统技术、人员、监控和其他投资方面的额外运营和资本成本。
此外，我们还面临与收集、处理、存储和传输敏感信息相关的各种风险。在业务过程中，我们收集了大量的员工、客户和其他第三方数据，包括个人身份信息和个人信用数据，用于各种业务目的。我们受联邦、州和国际法(包括欧洲联盟一般数据保护条例)以及行业标准的约束，涉及个人身份信息和个人身份信息的收集、使用、保留、安全和传输
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信用数据。在许多情况下，这些法律不仅适用于第三方交易，也适用于本公司与其子公司之间以及本公司、其子公司和与本公司有商业关系的其他各方之间的信息传输。几个司法管辖区已经通过了这方面的法律，其他司法管辖区正在考虑施加额外的限制。这些法律在继续发展，并且可能在不同的司法管辖区之间不一致。遵守新出现的和不断变化的国际要求已经并可能导致我们招致巨额成本或要求我们改变我们的商业做法。如果我们不遵守各种适用的数据收集和隐私法，我们可能会面临罚款、处罚、限制、诉讼或其他费用，我们的业务可能会受到不利影响。
虽然我们根据业务对技术的依赖和不断变化的外部威胁格局不断发展我们的网络安全实践，并投入时间、精力和财政资源来保护我们的系统、网络和通信，但我们的安全措施不能绝对保证我们将成功防止或应对所有网络安全攻击。不能保证任何违规或事件不会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。
客户、员工、第三方或公司数据的任何泄露、失窃、丢失或欺诈使用都可能对我们的声誉和品牌以及我们保留或吸引新客户的能力造成不利影响，并使我们面临数据丢失、业务中断、政府调查、诉讼和其他责任的风险，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。可能需要大量的资本投资和其他支出来纠正问题和防止未来的违规行为，包括与为数据被泄露的人提供额外安全技术、人员、专家和信用监测服务相关的费用。此外，如果我们或我们的供应商遭遇重大数据安全漏洞，或未能发现重大数据安全漏洞并对其做出适当响应，我们可能会面临政府执法行动和私人诉讼。
诉讼、执法行动、罚款或处罚可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响，和/或损害我们的声誉。
我们的业务受到各种美国和国际法律法规的约束，这些法规可能导致执法行动、罚款、民事或刑事处罚，或者主张诉讼索赔和损害赔偿。此外，我们的员工、代理或合资伙伴的不当行为可能会损害我们的声誉和/或导致诉讼或法律程序，可能导致民事或刑事处罚，包括巨额罚款。在某些情况下，针对此类问题进行抗辩可能并不经济，并且/或者我们的法律策略可能最终不会使我们在某一事件中获胜。此类事件可能会对我们的财务状况或运营结果造成不利影响。此外，与冠状病毒危机有关的诉讼已经增加，而且可能会继续增加。我们无法预测任何此类诉讼的数量或结果，以及它们将对我们的财务业绩产生的影响，但任何此类影响都可能是实质性的。虽然其中一些索偿已在保险范围内，但我们不能肯定所有的索偿都会在保险范围内，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。
保险范围的潜在不可获得性、无法以商业合理的费率获得保险范围或我们无法获得足够的保险金额来弥补我们发生的损失，都可能对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。
我们寻求以商业上合理的费率维持适当的保险范围。我们通常根据资产的成本而不是重置价值投保，在某些情况下，对于某些风险，如船舶无法使用或网络安全漏洞，我们还选择自保、共同投保或使用免赔额。我们购买的保险的承保范围是基于承保范围的可用性、对我们的风险状况的评估和承保成本。我们不投保业务中断保险，因此我们没有承保船舶或其他业务收入或收益损失的保险。因此，我们不能为所有风险提供保险，我们也不能确定我们的承保范围是否足以弥补实际发生的负债，因为这些负债可能导致我们的收入和运营结果在发生事故时意外下降。
我们是四个保护和赔偿(“P&I”)俱乐部的成员，这四个俱乐部是由13个P&I俱乐部组成的全球集团的一部分，被称为P&I俱乐部国际集团(“IG”)。各会社所提供的保费及保险是以相互为基础的，如果13个保费及保单会所的任何会员蒙受灾难性损失，而IG购买的再保险限额已用尽，我们便须缴交额外的保费。根据我们自己的个别保险公司经历的投资和承保不足，我们还需要支付额外的保费要求。与冠状病毒大流行相关的某些责任、费用和费用由我们参加这些P&I俱乐部投保。
我们不能确定我们将来是否可以按商业合理的费率购买保险和再保险，或者完全不能保证，或者如果有的话，是否足以支付潜在的索赔。此外，如果我们或其他被保险人遭受重大损失，结果可能是保险费更高、保险取消或无法获得保险。此类事件可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。
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环境、劳工、健康和安全、财务责任和其他海事法规可能会影响运营并增加运营成本。
美国和各个州和外国政府或监管机构已经制定或可能制定环境法规或政策，例如要求使用低硫燃料(例如，IMO 2020)，这可能会增加我们在某些市场运营的直接成本，增加我们的燃料成本，限制合规燃料的供应，导致我们产生购买和/或开发新设备的巨额费用，并对邮轮度假业产生不利影响。虽然我们已经并预期会继续采取多项行动，以减轻某些规例的潜在影响，但我们不能保证这些努力会成功或及时完成。
全球监管对气候变化、温室气体和其他排放的关注度越来越高。这些国际和美国的监管努力仍在发展中，我们还不能确定最终的监管计划或它们在我们开展业务的任何司法管辖区的影响。然而，未来这种与气候变化相关的监管活动可能会要求我们减少排放、购买配额或以其他方式支付排放费用，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。这类活动还可能通过增加我们的运营成本(包括燃料成本)来影响我们。
此外，我们还必须遵守各种国际、国家、州和地方法律、法规和条约，这些法律、法规和条约管理着我们的船舶排放、适用于我们船舶的安全标准、残疾人待遇、适用于我们客人的健康和卫生标准、我们船舶上和船舶/港口接口区的安全标准，以及对我们客人的财务责任。这些问题现在是，我们相信将继续是世界各地有关当局关注的领域。这可能导致对游轮制定更严格的监管，这可能会使我们在未来面临更高的合规成本。
根据“美国国税法”(U.S.Internal Revenue Code)或其他司法管辖区，我们的税收状况发生变化可能会对我们的收入产生不利影响。
我们和我们的一些子公司是从美国贸易或业务和/或从美国国内来源获得收入的外国公司。关于年终审计，我们的美国税务律师Faegre Drinker Bdle&Reath LLP每年都会根据其中提出的某些陈述和假设向我们提交一份意见，其大意是，根据美国国税局第883条的规定，这些来自或附带于一艘或多艘船舶的国际运营的收入应从美国联邦所得税的毛收入中剔除。在年终审计方面，我们的美国税务律师Faegre Drinker Bdle&Reath LLP根据其中的某些陈述和假设向我们提交了一份意见，大意是，根据美国国税局第883条的规定，这些收入从船舶的国际运营中获得或附带的，不包括在美国联邦所得税总额中我们相信，我们的大部分收入(包括我们子公司的收入)来自于船舶的国际运营或附带于船舶的国际运营。
我们依赖第883条的能力可能会受到挑战，或者在未来可能会改变。“国税法”的条款，包括第883条，随时可以修改立法。此外，我们的直接或间接股东的身份、住所或持股、我们股票的交易量或交易频率，或利比里亚或巴哈马的相关外国税法，未来可能会发生变化，使它们不再具有同等豁免司法管辖区的资格，这可能会影响我们获得第883条豁免的资格。因此，不能保证我们未来将继续对来自美国的航运收入免征美国所得税。如果我们没有资格享受第883条的利益，我们和我们的子公司将对来自我们的船舶的国际运营或与之相关的部分收入征收美国税，这将减少我们的净收入。
此外，我们的部分业务由英国吨位税制内的公司经营。此外，我们的一些业务是在我们依赖税务条约提供免税的司法管辖区进行的。如果英国吨位税法发生变化，或者我们没有继续满足适用的资格要求，或者如果税务条约被更改或撤销，我们可能需要在这些司法管辖区支付更高的所得税，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
由于预算限制继续对我们运营的司法管辖区造成不利影响，可能会增加所得税法规、税务审计或影响我们运营的税制改革。
我们不是一家美国公司，我们的股东在保护他们的利益方面可能会受到外国法律制度的不确定性的影响。
我们的公司事务由我们的公司章程和章程以及利比里亚商业公司法管理。利比里亚“商业公司法”的条文与美国多个州的公司法条文相类似。然而，虽然大多数州都有相当发达的判例法来解释各自的公司法，但在利比里亚解释“利比里亚商业公司法”的司法案例却很少。因此，利比里亚法律下董事的权利和受托责任没有美国某些州司法管辖区的成文法或司法先例中董事的权利和受托责任那么明确。例如，股东在利比里亚法院提起衍生品诉讼的权利可能比美国司法管辖区更有限。对于试图在利比里亚提起诉讼的股东来说，也可能存在实际困难，利比里亚法院可能会也可能不会承认和
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强制执行外国判决。因此，在管理层、董事或控股股东的行动中，我们的公众股东可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护他们的利益。
我们的公司章程、章程和利比里亚法律的规定可能会阻止其他人收购我们，阻止控制权的变更，并可能阻止我们的股东努力改变我们的管理层。
我们的公司章程和章程以及利比里亚法律的某些条款可能会禁止第三方在未经我们董事会批准的情况下更改公司控制权，这可能会导致当前管理层的地位稳固。这些条款包括我们的公司章程中防止除A.Wilhelmsen AS之外的第三方的条款。在未经我们董事会同意的情况下，我们和Cruise Associates有权获得超过4.9%的流通股的实益所有权。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
股份回购
下表提供了截至2020年3月31日的季度内我们回购普通股的信息，
周期
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或方案可能尚未购买的股票的大约美元价值
2020年1月1日-2020年1月31日—  —  —  $600,000,000  
2020年2月1日-2020年2月29日—  —  —  $600,000,000  
2020年3月1日-2020年3月31日52,927  $111.47  —  $600,000,000  
总计52,927  $111.47  
(1)包括与员工股票计划相关的股票，主要由我们扣缴，以支付在某些持有人选举时应缴的预扣税款。
截至2020年3月31日，根据我们董事会于2018年5月9日批准的为期24个月的普通股回购计划，我们有大约6.00亿美元的剩余资金可用于未来的股票回购交易，最高可达10亿美元。2020年3月31日之后，我们与贷款人达成协议，只要我们的债务契约豁免有效，我们就不会进行股票回购。


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项目6.展品
10.1  
承诺额增加协议表(参照本公司于2020年3月11日提交的8-K表格当前报告的附件10.1并入).
10.2  
新增出借人协议表(参照本公司于2020年3月11日提交的8-K表格当前报告的附件10.2并入).
10.3  
皇家加勒比邮轮有限公司、现在或将来成为协议各方的各种金融机构以及摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)之间的定期贷款协议，日期为2020年3月23日，作为贷款人各方的行政代理和担保各方的抵押品代理(通过参考公司于2020年3月23日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入).
10.4  
关于船体编号的第一补充协议。在Chantiers de l‘Atlantique(前身为STX France S.A.)，日期为2020年3月12日，由Houatorris Finance Limited、Chantiers de L’Atlantique、本公司、作为融资代理的花旗欧洲公司英国分行、作为证券受托人的花旗信托有限公司、花旗银行伦敦分行、汇丰银行法国分行、三井住友银行欧洲有限公司巴黎分行及其一方银行和金融机构签署的L34。*
10.5  
关于船体编号的第一补充协议。M34在Chantiers de l‘Atlantique(前身为STX France S.A.)，日期为2020年3月12日，由Hoedisus Finance Limited、作为卖方的Chantiers de L’Atlantique、作为买方的公司、作为融资代理的花旗欧洲公司英国分行、作为安全受托人的Citicorp Trust Company Limited、作为全球协调人的花旗银行伦敦分行、作为法国协调行的法国汇丰银行、作为法国三井住友银行欧洲有限公司的巴黎分行，作为ECA
10.6  
关于船体编号的第一补充协议。C34在Chantiers de l‘Atlantique(前身为STX France S.A.)，日期为2020年3月12日，由Hibisyeu Finance Limited作为借款人，Chantiers de L’Atlantique作为卖方，公司作为买方，花旗银行欧洲公司英国分行作为融资代理，花旗信托有限公司作为证券受托人，花旗银行伦敦分行作为全球协调人，法国汇丰银行作为法国协调行，三井住友银行欧洲有限公司，巴黎住友银行欧洲有限公司，花旗信托有限公司作为证券受托人，花旗银行伦敦分行作为全球协调人，法国汇丰银行作为法国协调行，三井住友银行欧洲有限公司作为融资代理，花旗信托有限公司作为证券受托人，花旗银行伦敦分行作为全球协调人，法国汇丰银行作为法国协调行，三井住友银行欧洲有限公司作为融资代理
31.1   
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对董事长兼首席执行官进行认证*
   
31.2   
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对首席财务官进行认证*
   
32.1   
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第63章第1350节对董事长兼首席执行官和首席财务官的证明**

* 在此存档
** 随信提供
交互式数据文件
101                         兹提交以下皇家加勒比邮轮有限公司截至2020年3月31日的财务报表，格式为iXBRL(内联可扩展报告语言)：
(i)                     截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度综合全面收益(亏损)表；
(Ii)截至2020年3月31日和2019年12月31日的综合资产负债表；
(三)                截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月的合并现金流量表；以及
(四)                   合并财务报表附注，按汇总和明细标注。
104个封面交互数据文件(封面XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 皇家加勒比邮轮有限公司。
 (注册人)
 
 
 /s/Jason T.Liberty
 杰森·T·利伯蒂
 执行副总裁兼首席财务官
2020年5月21日(首席财务官和正式授权的签字人)

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