美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-Q

委托档案编号：1-7884

梅萨版税信托基金
(章程中规定的注册人的确切姓名)

1-713-483-6020 (注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去 90天内是否符合此类提交要求。是斧头编号o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或要求注册人提交此类 文件的较短期限)内，以电子方式提交了根据 S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是o否o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是 新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易所 法案规则12b-2所定义)。是o无正向

截至2020年5月15日，梅萨版税信托公司的实益利息余额为1,863,590个单位。

有关前瞻性陈述的披露

本10-Q表格包括有关Mesa Royalty Trust(“信托”)的“前瞻性陈述”，以及本文讨论的其他事项，这些事项 受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素旨在使您有资格获得1995年“私人证券诉讼改革法”和修订后的“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E节确立的责任避风港。本文档中除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于 “受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下的陈述，包括信托或任何营运利益所有者的(定义见 )附注1：信托组织和规定“)未来财务状况、任何破产程序中的状况、业务战略、 预算、预计成本、未来运营的计划和目标、石油和天然气价格、有关目标分配的信息、 估计收入和支出金额与实际收入和支出金额的对账和调整信息、有关未来开发活动和成本的陈述、有关未来 期间将完成的开发井数量的陈述以及有关产量和储量增长的信息，均属前瞻性陈述。实际结果和结果基本上都不在信托的控制范围之内，可能与计划的结果存在实质性差异 。前瞻性陈述通常伴随着诸如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“潜在”、“可能”、“ ”、“可能”、“可以”、“预见”、“计划”、“目标”、“假设”、“目标”、“应该”、“打算”或其他表达未来事件或结果的不确定性的词语，如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“潜在”、“可能”、“可能”、“可以”、“预见”、“计划”、“目标”、“打算”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语。这些陈述基于信托根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及我们认为在这种情况下合适的其他因素而做出的某些 假设。受托人(如本文定义)依赖工作权益所有者提供有关主体权益的信息(如 所定义)。“附注1：信托组织和规定)、版税(定义见附注1？信托 组织和拨备“)，以及工作权益拥有人本身。

尽管工作权益所有者提供的信息为本文包含的前瞻性陈述提供了合理的基础，但不能保证此类 预期将被证明是正确的。实际结果和发展是否符合此类预期和预测受到一些风险和不确定因素的影响，包括信托截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分1A项、截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分1A项以及信托不时提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中列出的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会 在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第I部分第1A项中讨论， 在截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度报告的第II部分第1A项中讨论，以及在信托不时提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中列出的风险和不确定因素特别是信托和工作利益所有者，并可能导致这些结果与此类 前瞻性陈述中表达的结果大不相同。预期的实际结果或发展可能不会实现，或者即使实质上实现了，也可能不会对 工作利益所有者的业务和信托产生预期的后果或影响。此类陈述不能保证未来的业绩，实际结果或发展可能与此类 前瞻性陈述中预测的大不相同。除非适用法律要求，否则信托不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

1

第一部分--财务信息

第1项财务报表。

梅萨版税信托

可分配收益表

(未经审计)

资产、负债和信托语料库报表

(附注是本财务报表的组成部分。)

2

梅萨版税信托基金

信托语料库的变更声明

(未经审计)

(附注是本财务报表的组成部分。)

3

梅萨版税信托基金

财务报表附注

(未经审计)

注1：信托组织和规定

根据德克萨斯州法律成立的梅萨版税信托基金(“信托基金”)的办事处设在受托人，纽约银行梅隆信托公司，N.A. (“受托人”)，地址为德克萨斯州休斯敦特拉维斯街601号16层，邮编：77002。信托基金的电话号码是713-483-6020。纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)是北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的继任受托人，摩根大通银行是最初命名的受托人德克萨斯商业银行全国协会(Texas Commerce Bank National Association)的合并继任者。信托基金没有员工。 信托的管理职能由受托人执行。受托人维护信托的网站，免费提供信托向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的文件和 其他信息。提交给证券交易委员会的任何报告在我们以电子方式向证券交易委员会存档或提供给证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快通过我们的网站访问。 信托基金的网站是http://mtr.investorhq.businesswire.com/.

信任语料库描述。该信托成立于1979年11月1日，目前由梅萨版税信托契约(经 修订， “信托契约”)管理。通过一系列转让、转让和收购，信托目前拥有相当于90%净收益的11.44%的最高特许权使用费权益(“特许权使用费”) (如转让书中定义并如下所述)，可归因于位于以下地点的某些生产石油和天然气资产的指定权益：

•

堪萨斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地与新墨西哥州财产”)；以及



•

科罗拉多州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地和科罗拉多州财产”，并连同“圣胡安盆地和新墨西哥财产”，“圣胡安盆地特许权使用费财产”，以及休格顿特许权使用费财产，“特许权使用费财产”)。

信任语料库传输历史记录。1979年11月1日，梅萨有限合伙企业(“MLP”)的前身梅萨石油有限公司(即梅萨公司的前身 )将相当于转让人在该日转让的 物业指定权益(“标的物权益”)应占净收益(在转让书中定义并在下文中描述)的90%的特许权使用费转让给信托基金。主体权益包括上述特许权使用费物业的权益。版税由日期为1979年11月1日的凌驾版税转让书(“转让书”)的 对应方提供证明。1985年，对信托契约进行了修改，信托将88.5571%的原特许权使用费转让给梅萨石油公司的一家附属公司(这样的转让，即“1985年转让”)。1985年分配的结果是信托规模总体减少了约88.56%。因此，该信托现时有权每月收取版税物业应占净收益90%的11.44%。

Hugoton Royalty Properties。直到1997年8月7日，梅萨公司。通过MESA公司的全资子公司MESA Operating Co. 运营Hugoton Royalty Properties。1997年8月7日，梅萨公司与先锋自然资源公司(“先锋”)合并，前身为全资

4

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

拥有梅萨公司的子公司，Parker&Parsley石油公司与先锋自然资源美国公司合并。(MESA Operating Co.)，先锋集团(PNR)的全资子公司(“PNR”)(本文统称为“合并”)。合并后，Hugoton Royalty Properties由PNR运营，直到2014年12月31日，当时Linn Energy Holdings，LLC，Linn Energy，LLC(“Old Linn”)的子公司Linn Energy Holdings，LLC接管了运营商。根据破产程序和法院批准的涉及Old Linn，Linn Energy，Inc.的重组计划。(连同其子公司“林恩”)于2017年2月28日成为Hugoton Royalty Properties的运营商。2018年4月18日，林恩宣布董事会决议，将林恩分拆为两家独立的上市公司。2018年8月7日，林恩完成了对Riviera Resources，Inc.的 剥离。(“里维埃拉”)通过按比例将里维埃拉已发行普通股的全部股份分配给林恩的股东。由于此类 分销，林恩不再是Hugoton Royalty Properties的运营商，从2018年8月7日开始，Riviera运营Hugoton Royalty Properties。于2019年11月22日， Riviera完成了其根据日期为2019年8月28日的买卖协议(“购买协议”)以及Riviera Upstream，LLC，Riviera Operating，LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)出售其位于Hugoton盆地剩余物业的权益。根据购买协议，Riviera剥离了其在Hugoton Royalty Properties的所有石油和天然气资产权益和合同。自2019年11月23日以来，童子军一直运营Hugoton Royalty Properties。

圣胡安盆地：科罗拉多地产公司。1991年4月30日，MLP出售给康菲石油公司。康菲石油(“ConocoPhillips”)在 San 胡安盆地特许权使用费物业(“圣胡安盆地出售”)中的权益。信托基金对圣胡安盆地特许权使用费物业的权益来自PNR在新墨西哥州西北部和科罗拉多州西南部31,328英亩净生产英亩的工作权益。康菲石油公司将其在圣胡安盆地和科罗拉多地产公司的部分权益出售给MarkWest Energy Partners，Ltd. (1993年1月1日生效)和红柳制作公司(“红柳”)(1992年4月1日生效)。1994年10月26日，MarkWest Energy Partners，Ltd，Ltd将其在圣胡安盆地和科罗拉多地产的几乎所有权益出售给英国石油公司(BP P.L.C.)的子公司英国石油阿莫科公司(BP Amoco Company，简称“BP”)。英国石油公司和红柳公司目前在科罗拉多地产公司运营圣胡安 盆地。

圣胡安盆地：新墨西哥地产。从圣胡安盆地出售之日起至2017年7月31日结束， 康菲石油公司基本上经营着新墨西哥州圣胡安盆地的所有物业，但分配给XTO Energy，Inc.的一些无形物业除外。(“XTO”)2005年1月1日生效 。2017年7月31日，康菲石油将其圣胡安盆地资产出售给希尔科普能源公司的关联公司希尔科普圣胡安有限责任公司(“希尔科普”)。2018年3月29日，XTO向Hilcorp出售了大量无形的物业，其中包括 圣胡安盆地和新墨西哥地产的某些部分。希尔科普目前经营着新墨西哥州圣胡安盆地的所有物业。

5

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

Hilcorp收购康菲石油和XTO在新墨西哥州圣胡安盆地的权益后，有一段过渡期将历史 信息、知识和流程从一个所有者转移到另一个所有者。在这一过渡期内，希尔科普记录了收入和支出的估计，并根据康菲石油以前支付的历史 金额向信托基金支付了款项，信托基金根据修改后的收付实现制会计基础确认了这些金额。因此，根据康菲石油之前支付的2017年7月生产月，从2017年9月至2019年3月，希尔科普估计每月向信托支付97150美元的净收益。2019年4月，Hilcorp开始按月产生信托的实际 (而不是估计)净收益。希尔科普已通知信托公司，它将利用实际收入和费用金额，并逐月增加或减去协调的 历史金额，随着时间的推移，信托公司将根据信托公司修改后的收付实现制会计原则确认这些金额。2019年12月，Hilcorp向信托支付了第一笔 对账一个会计月的历史金额，总额为29,698美元。在截至2020年3月31日的三个月里，Hilcorp调节了2017年10月至12月会计月的三个额外的历史 金额，其中信托基金在这几个月收到了10,578美元的额外付款。在信托从2017年9月至2019年3月收到的所有估计历史月度金额 全部对账和调整之前，新墨西哥州圣胡安酒店的净收益将反映对当前实际产量的调整 ，并在完成时计入历史月度对账成本。因为预期的未来调整, 在截至2020年3月31日的三个月里，圣胡安 盆地和新墨西哥地产报告的净收益金额可能不代表未来几个季度将收到的净收益。

Hilcorp 已通知信托基金，2018年圣胡安盆地一口新钻探的 油井产生了可归因于信托基金的重大增量成本约110万美元。可归因于信托的增量成本将在一段时间内减少信托未来的净收益，因为 希尔科普在考虑到这些物业在适用时间段内的实际收入和成本后进行了调整。对净收益的潜在影响取决于希尔科普目前正在进行的所有 对账工作的结果，因此不确定。信托将对Hilcorp的对账计算以及计算和支付的净收益金额进行审查，并打算在适当时聘请第三方顾问协助信托审查。

根据信托契约 ，如果估计收入超过实际收入金额或估计费用 少于过去期间的实际支出金额，则信托不需要向Hilcorp支付任何可能欠下的金额。然而，希尔科普可以通过扣留部分或全部净收益来收回这些金额，否则这些净收益将在 后续期间支付给信托公司。这可能导致支付给信托基金的净收益减少，并可能导致未来分配给信托基金单位持有人的资金大幅减少。

6

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，圣胡安盆地和新墨西哥地产的净收益分别为175,986美元和291,449美元，其中收入 分别占信托在这两个时期报告的特许权使用费收入总额的约47%和40%。

正如本报告中使用的 ，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的当前运营商，Hilcorp指的是新墨西哥州圣胡安盆地地产的当前运营商 ，BP和Red Willow指的是圣胡安盆地和科罗拉多州地产(除非另有说明)中某些地块的当前合作运营商。Scout、BP、Red Willow和Hilcorp在本文中分别称为“工作权益所有者”或统称为“工作权益所有者”。

特许权使用费物业须由工作权益拥有人按照合理审慎的商业判断和良好的油气田实践进行运营。各 工作权益所有人有权在其认为任何油井或租约停止生产或不能按商业数量生产石油、天然气或其他矿物的情况下放弃该油井或租约 。各工作权益所有人以其认为在当时情况下合理可获得的最佳条件销售产品。请参阅截至2019年12月31日的年度10-K表格中信托年度报告第I部分第1项下的“合同”。受托人无权对特许权使用费物业的运营或 从中销售的产品进行任何控制。

受托人和信托条款契约。自2006年10月2日起，受托人接替北卡罗来纳州摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)成为 该信托的受托人。 信托是被动实体，其目的仅限于：(1)通过保留特许权使用费并收取生产收益(直至生产停止或 特许权使用费以其他方式终止)，或通过出售或以其他方式处置 特许权使用费；以及(2)将此类现金(扣除向信托支付债务的金额后)分配给单位持有人。除 受托人持有的用作负债或分配储备的特许权使用费和现金利息(如有)外，信托没有其他流动资金或资本来源。除其他事项外，信托契约条款还规定：

(A) 信托不能从事任何业务或投资活动，也不能购买任何资产；

(B)经单位持有人批准，特许权使用费可以部分或全部出售，以换取现金；

(C)受托人可以建立现金储备和借入资金来偿还信托的负债，并可以将信托的资产质押以保证借款的偿付；

(D) 受托人将在每年的1月、4月、7月和10月向单位持有人发放现金，详情见 “附注2-列报依据";

(E) 信托将在下列事件中最先发生时终止：(I)在信托连续两年的特许权使用费收入低于 $250,000/年时，或(Ii)由

7

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

支持终止的单位持有人 。信托终止后，受托人将以现金形式出售信托财产中持有的所有资产，并将所有信托负债清偿后剩余的资金 最终分配给单位持有人；以及

(F)童子军、希尔科普和英国石油公司将分别向信托基金偿还59.34%、27.45%和1.77%的信托一般和行政费用。

受托人费用。根据信托契约，信托每季度向受托人支付服务费用，工作利息 所有者 部分偿还信托与受托人服务相关的费用。这些报销的净额包括在信托的一般和行政费用中。 在截至2020年3月31日的季度，受托人应为其服务支付118,750美元。信托向受托人支付了这笔款项中的108,288美元，并分配了10,462美元用于抵消信托契约项下信托应支付的利息 。信托契约要求受托人持有的现金以低于最优惠利率1.5%的利率赚取利息，这将使信托从2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率为3.25% ，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75%，2020年3月15日至2020年3月31日的年化回报率为1.75%。然而，由于目前的利率环境，受托人无法获得一个可以获得这样的利率的账户。 如果将来无法获得这样的利率，受托人打算将应支付给信托的某些费用分配给信托，以满足信托契约项下应支付的最低利率。 在未来期间，受托人将继续将其服务所赚取的费用的一部分分配给信托，直到信托的所有剩余利息完全抵消为止。

工作权益所有者每季度向信托偿还与受托人服务相关的部分金额。在截至2020年3月31日的季度，受托人的费用为108,288美元，工作权益所有者向受托人偿还了95,897美元，这与截至2019年3月31日的季度偿还的金额相同。

关于净收益的讨论。运输合同规定每月计算净收益。净收益在 运输工具中被定义为 营运权益所有者在特定期间收到的“总收益”，减去该期间的某些生产和资本成本。“总收益”在运输中被定义为营运权益所有者从出售“主题矿物”中收到的 金额，但须经某些调整。“主题矿产”是指所有石油、天然气和其他矿物，无论是相似的还是 不同的，在1979年11月1日及之后，可以从主题权益中生产、保存和出售，并产生和归因于主题权益的所有石油、天然气和其他矿物。“生产成本” 通常是指营运权益所有者在经营特许权使用费物业时按权责发生制发生的成本，包括资本成本和非资本成本。如果任何一个月的生产和资本成本超过 毛收入，超出的部分加上美国银行最优惠利率120%的利息，将在进一步向 信托支付之前从未来的毛收入中收回。然而，信托一般不承担任何运营成本或其他成本，或

8

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

可归因于特许权使用费财产或由此产生的矿产的负债 。信托没有义务返还在任何时期收到的任何特许权使用费收入。

工作权益所有者需要保存足够的账簿和记录，以确定特许权使用费项下应支付的金额。此外，如果 工作利益所有者与任何买方就任何产品的正确销售价格发生争议，则该工作利益所有者收到并立即存入托管代理的金额 不会被视为该工作利益所有者已收到的金额，因此，在争议解决之前，无需支付特许权使用费；但托管代理此后支付给该工作利益所有者的所有金额 将被视为从产品销售中收到的金额。同样，运营成本包括营运权益 所有者需要支付给任何买方的任何金额，无论是作为退款、利息还是罚款，因为该营运权益所有者最初收到的销售价格超过了任何适用合同、法规、法规、命令、法令或其他义务的条款所允许的 。在每个日历季度结束后的30天内，工作权益 所有者必须向受托人提交该季度可归因于净收益的计算报表。

本文件所载信托契约及转易契的简要讨论全文参考信托契约及转易契本身， 为信托截至2019年12月31日止年度的10-K表格年报的证物，并可应受托人要求而索取。(br}信托契约及转易契以信托契约及转易契本身为准， 为信托截至2019年12月31日止年度的10-K表格年报的证物，并可应受托人要求索取。

注2：演示基础

随附的未经审计的财务信息由受托人根据表格10-Q的说明编制。财务报表的编制 需要影响财务报表日期的资产负债报告金额和或有负债披露以及报告期内收入和费用报告金额 的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。受托人认为，此类信息包括所有必要的披露，以使所提供的 信息不具误导性。所提供的信息反映了受托人认为为公平展示提交的中期 期间的结果所需的所有调整。财务信息应与信托截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。 截至 12月31日的年度，财务信息应与财务报表及其附注一起阅读。信托基金将期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。通过财务报表的发布日期 对后续事件进行评估。

根据该转让书，工作权益所有人有义务每月计算并向信托支付相当于该月可归因于该月的净收益(定义见 该转让书)的11.44%的金额。

9

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注2：演示基础(续)

信托的 财务报表是根据以下基础编制的：

(A)记入一个月的特许权使用费收入是指营运权益拥有人就该月份计算并向受托人支付的款额，而不是营运权益拥有人在该月份生产的石油及天然气的 部分的价值，或其后厘定为信托在该月份净收益中所占比例的款额；

(B)应付给单位持有人的利息 收入、应收利息和分配包括从财务报表日期 到下一个分配日期从短期投资中赚取的利息；

(C)信托 扣除补偿后的一般和行政费用计入计算每月分配额的当月；

(D)特许权使用费摊销 按生产单位计算，直接计入信托机构，因为该数额不影响可分配收入； 和

(E)应付分派 按月确定，自每月最后一个营业日或 受托人确定需要遵守适用法律或证券交易所要求的较晚日期起支付给登记在册的单位持有人。但是，现金分配在1月、4月、7月和10月按季度进行，包括从每月记录日期到分配日期的利息 。

报告可分配收入的这种 基础被认为是最有意义的，因为一个月对单位持有人的分配是基于该月的现金净收入。 然而，这些报表不同于根据美国普遍接受的会计原则编制的财务报表，因为在这种原则下，一个月的特许权使用费 收入将基于该月的生产净收益，而不考虑何时计算或收到，一般和行政费用将记录在他们 应计的月份。

注3：法律诉讼

没有信托是指名方的未决法律程序。营运权益拥有人已通知受托人，信托可能会在 正常业务过程中因包括特许权使用费物业在内的某些事宜而受到诉讼。虽然各营运权益拥有人均已通知受托人，其目前不相信任何 未决诉讼会对信托产生重大不利影响，但如果该等事宜以重大金额裁决或解决，并以特许权使用费收入作为费用，则该等 费用可能会对未来的特许权使用费收入产生重大影响。

10

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

附注4：所得税事项

在1982年2月26日的一份技术建议备忘录中，美国国税局(“IRS”)告知达拉斯地区总监，该信托可归类为授予人信托 ，而不是作为公司征税的协会。作为授予人信托，信托基金不承担联邦所得税责任，每个单位持有人都要按单位持有人在信托基金收入和支出中按比例分享 的份额征税，就像单位持有人是按比例分享信托基金资产的直接所有者一样。此外，在此期间没有国家纳税义务。

根据守则第1411节的规定，收入高于特定门槛的个人、 遗产和信托需额外缴纳3.8%的税，也称为投资所得税净额(“NIIT”)。授予人信托(如Mesa Royalty Trust)不缴纳NIIT；但是，单位持有人可能需要缴税。 出于这些目的，投资收入通常包括来自投资的某些收入，例如从单位获得的特许权使用费收入和单位持有人通过出售单位实现的收益 。

受托人假设某些信托单位由中间人持有，这一术语在美国财政部法规中有广泛的定义(包括托管人、被提名人、某些共同所有人、 以及以街道名义持有托管人权益的经纪人)。因此，受托人认为该信托为非抵押广泛持有的固定投资信托基金(“WHFIT”)，用于美国联邦所得税 纳税目的。纽约梅隆银行信托公司地址：德克萨斯州休斯敦特拉维斯大街601号，邮编：77002，电话：7134836020.该信托公司是该信托公司的代表，该信托公司将根据美国财政部关于该信托公司作为世界银行信托基金的信息报告要求的适用法规提供税务信息。

尽管 如上所述，代表单位持有人持有单位的中间人，而不是信托的受托人，完全有责任遵守“财政部条例”关于该等单位的信息申报 要求，包括出具IRS表格1099和某些书面税单。持有单位由 中间人持有的单位持有人，应与该等中间人协商，由中间人就该单位的情况向其上报。

此外，2020年3月27日，国会颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)，这是一项旨在因冠状病毒大流行而提供一定救济的实质性税收和支出一揽子计划。受托人目前正在评估CARE法案条款对信托基金的影响。

每个 单位持有人应就其特定情况咨询其自己的税务顾问。

11

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注5：超额生产成本

当可归因于特许权使用费财产的成本、费用和费用超过从该财产生产的石油、天然气和其他碳氢化合物的销售收入时，就会产生超额的生产成本 。在将物业特许权使用费收入分配给信托基金之前，额外的生产成本必须由营运权益所有者收回。

注6？单位可分配收入

信托从特许权使用费物业获得的特许权使用费收入及其对单位持有人的分配受商品价格的影响很大。大宗商品价格可能会大幅波动，以应对(I)石油和天然气供求相对较小的变化，(Ii)市场不确定性和(Iii)受托人无法控制的各种额外因素。最近，石油和天然气价格大幅下跌，部分原因是新型冠状病毒(“冠状病毒”) 大流行导致需求大幅下降，以及石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克)成员国与俄罗斯在减产问题上的争端导致原油供应过剩。虽然到目前为止，上述因素主要对油价产生了负面影响，但信托基金不能保证上述因素不会对天然气商品价格产生负面影响。最近冠状病毒大流行的蔓延，以及为减轻冠状病毒大流行的影响而采取的措施，正在对工作利益所有者的业务和运营产生不利影响，而这反过来又可能对信托分配产生不利影响。

于 二零一一年，受托人根据信托契约扣留100万美元作为未来未知或有负债及开支(该等累计扣款为“或有储备”)。受托人保留决定是否在未来期间就任何报销费用释放现金储备的权利。在任何给定时间， 或有准备金都包括在现金和短期投资中。

对于截至2020年3月31日的三个月，受托人增加了(1)2020年3月宣布分配给单位持有人后于2020年3月从BP收到的特许权使用费收入22,268美元，其中特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人和(2)23,629美元报销(直到2020年1月才从童子军收到，但包括在2019年12月分配给单位持有人)。在截至2020年3月31日的三个月内，受托人将或有准备金减少 (1)844美元，原因是2019年12月从BP错误收到的一笔多付款项从BP 2020年1月的付款中扣除至

12

梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注6：单位可分配收入(续)

信托和(2)2020年2月和3月的147,893美元版税收入包括在3月份分配给单位持有人，但直到2020年4月才从童子军那里收到。

截至2020年3月31日 ，或有准备金价值为874,370美元，包括在现金和短期投资中。应急储备金的 调整对单位可分配收入的影响如下：

13

第二项受托人对财务状况和经营成果的讨论分析

以下对梅萨版税信托(“信托”)财务状况和经营结果的审查应与 财务报表和附注一并阅读。关于Hugoton特许权使用费物业和圣胡安盆地特许权使用费物业(定义见下文)应占净产量的讨论代表 产量，这些产量在很大程度上是假设性的，因为信托并不拥有，也无权获得任何具体的产量。任何有关“实际”产量的讨论都代表 从信托拥有最高特许权使用费权益的物业生产的碳氢化合物。请参阅信托截至2019年12月31日的年度报告 Form 10-K中的财务报表附注7。

信托成立于1979年11月1日，现在由梅萨版税信托契约(修订后的“信托契约”)管理。通过一系列转让、 转让和收购，信托目前拥有相当于90%净收益(如日期为1979年11月1日的凌驾性特许权使用费 转让(“转让”)中的定义和描述)的11.44%的首要特许权使用费权益(“特许权使用费”)，该权益可归因于位于 中的某些生产石油和天然气资产的指定权益：

•

堪萨斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地与新墨西哥州财产”)；以及



•

科罗拉多州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地和科罗拉多州财产”，并连同“圣胡安盆地和新墨西哥财产”，“圣胡安盆地特许权使用费财产”，以及休格顿特许权使用费财产，“特许权使用费财产”)。

于2019年11月22日，Riviera完成了由Riviera Upstream，LLC，Riviera Operating，LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)根据日期为2019年8月28日的买卖协议(“购买协议”)出售其位于Hugoton盆地剩余物业的权益。根据购买协议 ，里维埃拉剥离了其在石油和天然气资产中的所有权益以及在Hugoton Royalty Properties的合同。自2019年11月23日以来，Scout已运营Hugoton Royalty 物业。

根据过去的转让协议，Scout、Hilcorp、BP和Red Willow是Hugoton Royalty Properties和San Juan盆地Royalty Properties某些部分的运营商(Scout、Hilcorp、BP和Red Willow各自为“营运权益拥有人”，合计为“营运权益拥有人”)。在本报告中，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的当前运营商，Hilcorp指的是新墨西哥州房地产公司圣胡安盆地的当前运营商，BP和Red Willow指的是圣胡安盆地和科罗拉多州房地产公司(除非另有说明) 中所包括的某些地块的当前合作者。

信托是一个被动实体，其目的仅限于：(1)通过保留特许权使用费并收取生产收益(直到 停止生产或特许权使用费以其他方式终止)，或通过出售或以其他方式处置特许权使用费；以及(2)将此类现金(扣除向信托支付 债务的金额)分配给单位持有人。除纽约银行梅隆信托公司(“受托人”)持有的作为负债或分配准备金的特许权使用费和现金利息(如果有的话)外，该信托没有任何流动资金或资本资源来源。信托不承担或控制任何 资本项目或进行资本支出。虽然信托的特许权使用费收入是扣除资本支出的净额，但这些资本支出是由工作利益所有者控制和支付的，以及

14

信托收取扣除这些费用后的版税收入。此外，信托基金没有任何表外安排或其他或有债务。

有关前瞻性陈述的说明

本10-Q表格包括有关信托公司和本文讨论的其他事项的“前瞻性陈述”，这些陈述会受到风险和 不确定性的影响，这些风险和不确定性旨在使公司有资格获得1995年“私人证券诉讼改革法”和1934年修订的“证券交易法”(br})第21E节规定的责任避风港。本文档中除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于“受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析”下的陈述，包括信托或任何营运权益所有者未来的财务状况、在任何破产程序中的状况、业务战略、预算、预计成本、 未来经营的计划和目标、石油和天然气价格、有关目标分配的信息、关于估计和实际 收入和支出金额的对账和调整的陈述、与未来开发活动和成本有关的陈述。有关未来将完成的开发井数量的表述，以及有关产量和储量增长的信息 ，均为前瞻性表述。实际结果和结果基本上都不在信托的控制范围之内，可能与 预计的结果大不相同。前瞻性陈述通常伴随着“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“潜在”、“可能”、“可以”、“ ”、“预见”、“计划”、“目标”、“假设”、“目标”、“应该”、“打算”或其他表达未来事件或结果的不确定性的词语，如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“可以”、“ ”、“预见”、“计划”、“目标”、“应该”、“打算”等。这些陈述是基于 信托根据其对历史趋势、现状和预期未来发展的经验和看法而做出的某些假设, 以及我们认为在这种情况下合适的其他因素。 受托人依赖营运权益所有者提供有关主体权益的信息(定义见“附注1：信托组织和 规定“)、特许权使用费和工作权益拥有人本身。

尽管工作权益所有者提供的信息为本文包含的前瞻性陈述提供了合理的基础，但不能保证此类 预期将被证明是正确的。实际结果和发展是否符合这些预期和预测受到许多风险和不确定因素的影响，包括信托公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项中讨论的风险 因素，以及信托公司不时提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的 文件中列出的风险因素，这可能会影响能源行业的总体未来结果，特别是信托和工作利益所有者， 可能会导致这些风险和不确定因素预期的实际结果或发展可能不会实现，或者即使实质上 实现，也可能不会对工作利益所有者的业务和信托产生预期的后果或影响。此类陈述不能保证未来的业绩，实际 结果或发展可能与此类前瞻性陈述中预测的结果或发展大不相同。除适用法律要求外，信托不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

15

特许权使用费收入、产量和平均价格汇总表

(未审核)

特许权使用费收入是在扣除信托按比例分摊的资本成本、运营成本和任何成本的利息后计算 从信托按比例分摊的“总收益”(如转让书中的定义)中计算的。

信托从特许权使用费物业获得的特许权使用费收入及其对单位持有人的分配受大宗商品价格的影响很大。大宗商品价格可能会大幅波动，以应对(I)石油和天然气供求相对较小的变化，(Ii)市场不确定性和(Iii)受托人无法控制的各种额外因素。最近，石油和天然气价格出现了 大幅下跌，部分原因是新型冠状病毒(“冠状病毒”)大流行导致需求大幅下降，以及石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克)成员国与俄罗斯在减产问题上的 争端导致原油供应过剩。虽然到目前为止，上述因素主要对油价产生了负面影响，但 信托不能保证上述因素不会对天然气商品价格产生负面影响。最近冠状病毒大流行的蔓延以及为减轻冠状病毒大流行的影响而采取的措施 正在对工作利益所有者的业务和运营产生不利影响，这反过来又可能对信托分配产生不利影响。

下面的 摘要说明了实际特许权使用费计算的各个组成部分在指定期间的净影响。

16

17

18

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月

财务审核

特许权使用费和利息收入。截至2020年3月31日的季度，信托的版税收入为378,284美元，与截至2019年3月31日的季度的726,869美元相比， 下降了约48%。减少的主要原因是仅报告了2020年1月童子军特许权使用费收入，因为信托基金直到2020年4月才收到童子军特许权使用费收入 。如果信托在截至2020年3月31日的季度收到了2020年2月和3月来自童子军的特许权使用费收入， 该季度的特许权使用费收入将为526,177美元，与截至2019年3月31日的季度的726,869美元相比下降了约28%。这一下降主要是由于与截至2019年3月31日的季度相比，截至2020年3月31日的季度天然气价格下降、天然气净产量减少和资本成本上升，部分被石油凝析油价格上涨以及石油和凝析油净产量增加所抵消。

信托在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度的利息收入分别为4328美元和7972美元。根据信托契约并如下所述， 手头现金的利息支付的利率相当于2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率2.75% ，2020年3月15日至2020年3月31日的年化回报率1.75%。

一般和行政费用。截至 2020和 2019年3月31日的三个月，一般和行政费用分别为17,639美元和47,546美元。受托人的费用包括在一般和行政费用中。截至2020年3月31日的三个月与2019年3月31日相比有所下降 主要是因为Scout在2019年12月将报销的23,629美元的费用直到2020年1月才实际从Scout收到。如果信托在2019年12月收到此类报销，截至2020年3月31日的三个月的一般和行政费用为41,268美元。

在截至2020年3月31日的季度中，受托人应为其服务支付118,750美元。信托向受托人支付了这笔款项中的108,288美元，并分配了10,462美元来抵消信托契约项下应支付给信托的利息 。信托契约要求受托人持有的现金以低于最优惠利率1.5%的价格赚取利息，这将使 信托从2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率为3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75%，2020年3月15日至2020年3月31日的年化 回报率为1.75%。

19

然而， 由于目前的利率环境，受托人无法获得提供该利率的帐户。如果在 将来无法获得这样的利率，受托人打算将其应付给信托的某些费用分配给信托，以满足信托契约项下应支付的最低利率。在未来期间，受托人将继续 将其服务费用的一部分分配给信托，直到信托的所有剩余利息完全抵消为止。

未报销费用和应急储备金。工作权益所有者每季度向信托支付与受托人服务相关的 部分金额 。在截至2020年3月31日的季度，受托人的费用为108,288美元，营运权益所有者向受托人偿还了95,897美元， 与截至2019年3月31日的季度偿还的金额相同。截至2020年3月31日和2019年3月31日的每个季度，都有0美元的未报销费用。

于 二零一一年，受托人根据信托契约扣留100万美元作为未来未知或有负债及开支(该等累积预扣为 “或有储备”)。受托人保留决定是否在未来期间就任何报销费用释放现金储备的权利。在截至2020年3月31日的三个月，受托人增加了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入的22,268美元，在宣布2020年3月分配给单位持有人后， 特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人中，以及(2)23,629美元的报销金额直到2020年1月才从Scout收到，但包括在2019年12月分配给单位持有人的 中。(2)在宣布分配给单位持有人后，受托人增加了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入22,268美元，其中包括2020年4月分配给单位持有人的特许权使用费收入和(2)23,629美元的报销金额。在截至2020年3月31日的三个月内，受托人减少了(1)844美元的或有准备金，原因是2019年12月错误地从BP收到了从BP向信托基金支付的款项 ，以及(2)2020年2月和3月的特许权使用费收入147,893美元，包括在3月的分配中，但没有 从Scout收到，直到2020年4月。

可供分配的可分配收入。信托的可分配收入在每个期间可供分配的部分 包括在此期间从工作利益所有者那里获得的 特许权使用费收入，加上截至分配之日赚取的利息收入(如果有)以及从或有准备金中增加或提取 (如果有)。截至2019年3月31日的季度，可供分配的可分配收入为467,813美元，相当于每单位0.2510美元，而截至2019年3月31日的季度，可分配收入为669,300美元，相当于每单位0.3591美元。 基于分别截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度的1,863,590个未偿还单位，这些 期间每个月的单位分布如下：

20

运营评审

工作利益所有者的业务正受到冠状病毒大流行的不利影响，正在采取措施减轻其 影响。石油和天然气行业正经历着世界范围内对原油和天然气的需求急剧而迅速的下降。全球经济和商品价格正受到严重的负面影响 ，因为应对冠状病毒大流行以及其他地缘政治因素导致经济活动减少。官方对非必要活动的限制，包括“在 地方避难”和“呆在家里”命令，已经在美国和世界各地推出，在一些地方正在延长到2020年夏天，这可能会影响劳动利益所有者的 生产活动。这些措施实施的时间长短可能会进一步对信托分配产生不利影响。营业的企业比平时少了，出差上班的人也少了，这大大减少了世界范围内对石油和天然气的需求。此外，工作利益所有者对第三方供应商、承包商和服务提供商的依赖 使他们面临运营延误或中断的可能性。目前，冠状病毒大流行将在多大程度上对全球经济和石油和天然气行业造成负面影响尚不确定，但流行病或其他重大公共卫生事件可能会对工作利益所有者的业务和财务状况产生重大不利影响， 可能对信托分销产生不利影响。

Hugoton Royalty Properties

可归因于Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体产量约占该信托2020年第一季度特许权使用费收入的27%。 在2020年第一季度，Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体产量约占该信托特许权使用费收入的27%。

特许权使用费收入。Hugoton Royalty Properties的特许权使用费收入从2019年第一季度的 183,926美元下降到2020年第一季度的100,552美元。减少的主要原因是仅报告了2020年1月童子军的特许权使用费收入，因为 信托直到2020年4月才收到童子军的特许权使用费收入。如果信托在截至2020年3月31日的季度收到了2020年2月和3月来自童子军的特许权使用费收入，则该季度的特许权使用费收入 将为248,445美元，与截至2019年3月31日的季度的183,926美元相比增长了约35%。这一增长主要是由于天然气和天然气液体产量的净产量 增加和运营成本降低，但部分被Hugoton Royalty Properties在2019年第一季度的天然气和天然气液体价格低于2019年第一季度的价格所抵消。 与2019年第一季度相比，Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体价格有所下降。

运营成本和资本支出。2020年第一季度的运营成本为13,726美元，而2019年第一季度为345,590美元。减少的主要原因是童子军只报告了2020年1月的运营成本，因为2月和3月的运营成本直到收到特许权使用费收入才得到确认 信托基金直到2020年4月才收到2月和3月的收入。如果所有三个月的运营成本都报告在

21

截至2020年3月31日的季度，2020年第一季度的运营成本为235,749美元，与2019年第一季度的345,590美元相比下降了32%。然而， 由于截至2020年3月31日，Scout尚未从之前的工作权益所有者Riviera获得收购的最终结算，Scout已通知受托人，差异是由于 尚未与Riviera结算的费用，以及由于业务过渡到Scout而尚未收到的来自供应商的费用。可归因于Hugoton Royalty 物业的资本支出在2020和2019年第一季度均为0美元。

平均售价。Hugoton 天然气的每千立方英尺(“MCF”)和天然气桶(“BBL”)的平均销售价格 特许权使用费物业直接取决于Scout根据市场清算价格向多个买家出售的短期和多个月合同下的天然气实现价格。整体市场 截至2020年3月31日的三个月，Hugoton Royalty Properties收到的天然气价格低于截至2019年3月31日的三个月。

圣胡安盆地版税属性

圣胡安盆地特许权使用费物业的特许权使用费收入根据物业位于科罗拉多州或新墨西哥州 计算并支付给信托基金。圣胡安盆地特许权使用费物业的大部分特许权使用费收入可归因于圣胡安盆地和新墨西哥州的特许权使用费物业。

圣胡安盆地-科罗拉多州物业

22

特许权使用费收入。2020年第一季度，圣胡安盆地科罗拉多州Royalty Properties的特许权使用费收入为101,746美元，而2019年第一季度为251,494美元。 特许权使用费收入的下降主要是由于与2019年第一季度相比，2020年第一季度市场价格下降和天然气净产量减少 。

运营成本。2020年第一季度，这些物业的运营成本为29,509美元，而2019年第一季度为31,573美元。

新墨西哥州圣胡安盆地物业

特许权使用费收入。2020年第一季度，新墨西哥州圣胡安盆地地产的特许权使用费收入为175,986美元，而2019年第一季度为291,449美元。 特许权使用费收入的下降主要是由于天然气和天然气液体的净生产量减少，运营和资本支出增加，但与2019年第一季度相比，天然气、天然气液体以及石油和凝析油的价格上涨以及石油和凝析油的净生产量增加被部分抵消。 2020年第一季度石油和凝析油的净生产量比2019年第一季度有所增加。

运营成本和资本支出。2020年第一季度的运营成本为297,169美元，与2019年第一季度的183,181美元相比，增长了约62%

23

主要是 2017年第三季度的维护费用削减，Hilcorp继续使用这些费用作为截至2019年第一季度的估计。这些物业的资本支出 在2020年第一季度为27,201美元，与2019年第一季度的1,817美元相比增加了约25,384美元，这主要是由于2017年第三季度的资本投资非常低 Hilcorp继续将其用作截至2019年第一季度的估计。

Hilcorp收购康菲石油和XTO在新墨西哥州圣胡安盆地的权益后，有一段过渡期将历史 信息、知识和流程从一个所有者转移到另一个所有者。在这一过渡期内，希尔科普记录了收入和支出的估计，并根据康菲石油以前支付的历史 金额向信托基金支付了款项，信托基金根据修改后的收付实现制会计基础确认了这些金额。因此，根据康菲石油之前支付的2017年7月生产月，从2017年9月至2019年3月，希尔科普估计每月向信托支付97150美元的净收益。2019年4月，Hilcorp开始按月产生信托的实际 (而不是估计)净收益。希尔科普已通知信托公司，它将利用实际收入和费用金额，并逐月增加或减去协调的 历史金额，随着时间的推移，信托公司将根据信托公司修改后的收付实现制会计原则确认这些金额。2019年12月，Hilcorp向信托支付了第一笔 对账一个会计月的历史金额，总额为29,698美元。在截至2020年3月31日的三个月里，Hilcorp调节了2017年10月至12月会计月的三个额外的历史 金额，其中信托基金在这几个月收到了10,578美元的额外付款。在信托从2017年9月至2019年3月收到的所有估计历史月度金额 全部对账和调整之前，新墨西哥州圣胡安酒店的净收益将反映对当前实际产量的调整 ，并在完成时计入历史月度对账成本。因为预期的未来调整, 截至2020年3月31日的季度，圣胡安 盆地和新墨西哥地产报告的净收益金额可能不代表未来几个季度将收到的净收益。

Hilcorp 已通知信托基金，2018年圣胡安盆地一口新钻探的 油井产生了可归因于信托基金的重大增量成本约110万美元。可归因于信托的增量成本将减少信托的未来

24

净 收益在一段时间内，因为Hilcorp在考虑了这些物业在适用时间段内的实际收入和成本后进行了调整。对 净收益的潜在影响取决于希尔科普目前正在进行的所有对账工作的结果，因此不确定。信托将对Hilcorp计算的对账 以及计算和支付的净收益金额进行审查，并打算在适当时聘请第三方顾问协助信托审查。

根据信托契约 ，信托不需要向Hilcorp支付任何在过去期间估计收入超过实际收入数字时可能欠下的金额，外加 任何额外的所需成本。然而，希尔科普可以通过扣留部分或全部净收益来收回这些金额，否则这些净收益将在随后的时期内支付给信托公司。这 可能导致支付给信托基金的净收益减少，并可能导致未来分配给信托基金单位持有人的资金大幅减少。

圣胡安盆地的净收益 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为175,986美元和291,449美元，收入 分别约占该信托在此期间实现的特许权使用费收入总额的47%和40%。由于预期的未来调整，截至2020年3月31日的三个月，圣胡安盆地和新墨西哥地产报告的净收益 可能不代表未来 季度将收到的净收益。

表外安排

一个也没有。

合同义务

一个也没有。

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

项目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估。受托人维持披露控制和程序，旨在确保信托在其根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的 信息 在证券交易委员会的 规则和条例规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括旨在确保信托在其提交的或 根据“交易法”提交的报告中要求披露的信息由工作利益所有者积累并传达给作为信托受托人的北卡罗来纳州纽约梅隆银行信托公司及其 参与信托定期报告编制的员工，以便及时决定所需披露的信息，这些控制和程序旨在确保信托在提交或 提交的报告中要求披露的信息由工作利益所有者积累并传达给作为信托受托人的北卡罗来纳州纽约梅隆银行信托公司及其员工，以便及时决定所需的披露。

在本报告涵盖的期间结束时，代表受托人负责信托管理的信托官员对受托人的披露控制和程序进行了评估。 代表受托人行事的官员得出结论认为，信托基金的披露控制和程序是有效的。

25

由于 由于(I)信托契约和(Ii)信托在转易契项下关于营运权益所有者提供的信息的权利的合同安排，受托人依赖营运权益所有者提供的信息，包括(I)诉讼状况、(Ii)历史运营数据、未来运营计划和 资本支出和储备信息、(Iii)与预计产量有关的信息，以及(Iv)其内部储备工程师或其他 专家真诚提供的关于储量的结论见第II部第1A项。“其他信息风险因素？信托单位持有人和受托人无法控制 版税物业的运营或开发，对运营或开发几乎没有影响”，以及 信托在截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告中的“受托人依赖营运权益所有者提供有关特许权使用费物业的信息”，以描述与这些安排和依赖有关的某些风险，包括在指定期限之外提交的文件，尽管

代表受托人行事的 官员没有单独评估与在职 利益所有人提供的信息有关的披露控制和程序。 代表受托人行事的 官员没有单独评估与在职 利益所有者提供的信息有关的披露控制和程序。受托人注意到，它正在与外部合资审计师一起对工作权益所有者的某些信息和计算进行持续审查。有关特许权使用费的控制程序和程序的信息，请参阅信托截至2019年12月31日的年度报告 Form 10-K第II部分第7项下的 “受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以了解有关特许权使用费的控制和程序。

财务报告内部控制的变化。关于受托人对信托财务报告的内部控制变化 进行的评估 信托上个会计季度发生的变化，未发现信托财务报告内部控制的变化对信托财务报告的内部控制产生重大影响，或 合理地可能对信托的财务报告内部控制产生重大影响。为澄清起见，受托人注意到，其无权、未进行评估且 未就营运权益所有者的财务报告进行内部控制。

26

第II部分-其他资料

项目1.法律诉讼。

没有信托是指名方的未决法律程序。每位营运权益拥有人已通知受托人，信托在正常业务过程中可能会因某些事宜(包括版税物业)而受到诉讼。虽然每个工作权益所有者均已通知 受托人，其目前不认为任何未决诉讼会对信托产生重大不利影响，但如果该等事项被裁决或和解金额巨大 ，并从特许权使用费收入中收取费用，则该等费用可能会对未来特许权使用费收入产生重大影响。

项目1A。风险因素。

有关信托潜在风险和不确定性的讨论，请参阅信托截至2019年12月31日的年度报告(Form 10-K)第I部分第1A项中的“风险因素”。除下文所述外，在截至2020年3月31日的季度内，此类风险因素没有发生实质性变化 。

最近新型冠状病毒(“冠状病毒大流行”)的传播，以及为减轻冠状病毒大流行的 影响而采取的措施，正对工作利益所有者的业务和运营产生不利影响，进而可能对信托分配产生不利影响。

工作利益所有者的业务正受到冠状病毒大流行的不利影响，正在采取措施减轻其 影响。随着冠状病毒大流行和政府应对措施的迅速演变，对国内原油和天然气销售的影响程度尚不清楚，而且还在不断演变。 该行业正经历着全球原油和天然气需求的急剧快速下降，导致价格大幅下降。全球经济和商品价格正受到严重的负面影响 ，因为应对冠状病毒大流行以及其他地缘政治因素导致经济活动减少。官方对非必要活动的 限制，包括“原地避难”和“呆在家里”命令，已经在美国和世界各地推出，在一些地方正在延长到2020年夏天，这可能会 影响劳动利益所有者的生产活动。这些措施实施的时间长短可能会进一步对信托分配产生不利影响。开业的企业比平常少了 ，出差的人也少了，这大大减少了世界范围内对石油和天然气的需求。此外，工作利益所有人对第三方供应商、 承包商和服务提供商的依赖使他们面临运营延误或中断的可能性。目前，冠状病毒大流行将在多大程度上对全球经济和石油和天然气行业造成负面影响尚不确定，但流行病或其他重大公共卫生事件可能会对工作利益所有者的业务和财务状况产生重大不利影响 ，这可能会对信托分销产生不利影响。

27

第六项。展品。

28

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的 签名人代表其签署。

日期： 2020年5月15日

注册人Mesa Royalty Trust没有首席执行官、首席财务官、董事会或执行类似职能的人员。因此，没有 个附加签名可用，也没有提供任何签名。

29

快速链接

第1项财务报表。

第二项受托人对财务状况和经营成果的讨论分析

第三项关于市场风险的定量和定性披露。
项目4.控制和程序。

项目1.法律诉讼。
项目1A。风险因素。
第六项。展品。