美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-Q

(马克一)

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

截至2020年3月31日的季度
 
或
 
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 
由_至_的过渡期

委员会档案号：第000-51371号

林肯教育服务公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)

新泽西
  
57-1150621
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)
(税务局雇主身分证号码)

行政大道200号，套房340
 07052
新泽西州西奥兰治
(邮政编码)
(主要行政机关地址)
 

 (973) 736-9340
(登记人的电话号码，包括区号)

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是和否☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月(或注册人被要求提交并发布此类文件的较短时间内)内(如果有)以电子方式提交并发布根据 S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交和发布的每个交互数据文件。*是，否☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型 加速的申请者”、“加速的申请者”、“较小的报告公司”和“新兴的成长型公司”的定义。

 
大型加速文件服务器☐
加速文件服务器☐
     
 
☐的非加速申报程序(不检查是否有较小的报告公司)
小型报表公司
     
 
新兴成长型公司☐
  

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法 第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐；否

根据交易法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称
交易
符号
每间交易所的注册名称
普通股，每股无面值
林肯
纳斯达克股票市场有限责任公司
 
截至2020年5月11日，注册人的普通股流通股为26,364,521股。

林肯教育服务公司及其子公司

表格10-Q的索引

截至2020年3月31日的季度

第一部分：
财务信息
  
第1项
财务报表(未经审计)
1
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日的压缩合并资产负债表
1
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月的简明综合经营报表
3
 
截至2020年和2019年3月31日三个月的简明综合全面损失表
4
 
截至2020年和2019年3月31日三个月的可转换优先股和股东权益简明综合变动表
5
 
截至2020年和2019年3月31日三个月的简明现金流量表
6
 
未经审计的简明合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
22
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
33
项目4.
管制和程序
33
第二部分。
其他资料
34
第1项
法律程序
34
第1A项
危险因素
34
第6项
陈列品
35
 
签名
  

指数
第一部分-财务信息

第1项
财务报表

林肯教育服务公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(单位为千，份额除外)
(未经审计)

   
三月三十一号，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
资产
            
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
9,741
    
$
23,644
  
应收账款，分别减去截至2020年3月31日和2019年12月31日的19,687美元和18,107美元的备付金
    
26,504
      
20,652
  
盘存
    
1,835
      
1,608
  
预付所得税和应收所得税
    
312
      
383
  
预付费用和其他流动资产
    
4,100
      
4,190
  
流动资产总额
    
42,492
      
50,477
  
                 
财产、设备和设施-按成本计算，截至2020年3月31日和2019年12月31日，累计折旧和摊销净额分别为173,483美元和172,408美元
    
49,367
      
49,345
  
                 
其他资产：
                
非流动限制性现金
    
-
      
15,000
  
非流动应收账款，减去截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为2555美元和2260美元的备付金
    
14,769
      
15,337
  
经营性租赁使用权资产
    
47,088
      
49,065
  
商誉
    
14,536
      
14,536
  
其他资产，净额
    
999
      
1,003
  
其他资产总额
    
77,392
      
94,941
  
总资产
  
$
169,251
    
$
194,763
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

1
指数
林肯教育服务公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(单位为千，份额除外)
(未经审计)
(续)

   
三月三十一号，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
负债、A系列可转换优先股和股东权益
              
流动负债：
            
信贷协议的当前部分
  
$
2,000
    
$
2,000
  
未付学费
    
18,284
      
23,411
  
应付帐款
    
12,699
      
14,584
  
应计费用
    
8,592
      
7,869
  
经营租赁负债的当期部分
    
9,372
      
9,142
  
其他短期负债
    
133
      
199
  
流动负债总额
    
51,080
      
57,205
  
                 
非流动负债：
                
长期信贷协议和定期贷款
    
16,576
      
32,028
  
养老金计划负债
    
3,932
      
4,015
  
递延所得税，净额
    
153
      
153
  
经营租赁负债的长期部分
    
43,680
      
46,018
  
其他长期负债
    
939
      
214
  
负债共计
    
116,360
      
139,633
  
                 
承诺和或有事项
                
                 
A系列可转换优先股
                
优先股，无面值-10,000,000股授权股票，A系列可转换优先股，12,700股已发行和流通股，于2020年3月31日和2019年12月31日发行和发行
    
11,982
      
11,982
  
                 
股东权益：
                
普通股，无面值-授权：100,000,000股，于2020年3月31日和2019年12月31日；已发行和已发行：32,275,062股，截至2020年3月31日，31,142,251股， 12月31日
    
141,377
      
141,377
  
额外实收资本
    
30,264
      
30,145
  
成本价库存股-截至2020年3月31日和2019年12月31日的5,910,541股
    
(82,860
)
    
(82,860
)
累积赤字
    
(43,808
)
    
(42,058
)
累计其他综合损失
    
(4,064
)
    
(3,456
)
股东权益总额
    
40,909
      
43,148
  
总负债，A系列可转换优先股和权益
  
$
169,251
    
$
194,763
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

2
指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并操作报表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
             
收入
  
$
70,041
    
$
63,263
  
成本和费用：
                
教育服务和设施
    
30,238
      
29,980
  
销售、一般和行政
    
41,148
      
38,146
  
资产处置损失
    
1
      
1
  
总成本和费用
    
71,387
      
68,127
  
营业亏损
    
(1,346
)
    
(4,864
)
其他：
                
利息收入
    
-
      
4
  
利息费用
    
(354
)
    
(557
)
所得税前亏损
    
(1,700
)
    
(5,417
)
所得税拨备
    
50
      
50
  
净亏损
  
$
(1,750
)
  
$
(5,467
)
基本型
                
普通股每股净亏损
  
$
(0.08
)
  
$
(0.22
)
稀释
                
普通股每股净亏损
  
$
(0.08
)
  
$
(0.22
)
已发行普通股加权平均数：
                
基本型
    
24,598
      
24,534
  
稀释
    
24,598
      
24,534
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

3
指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明综合全面损失表
(单位：千)
(未经审计)

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
净损失
  
$
(1,750
)
  
$
(5,467
)
其他综合收入
                
有资格作为现金流对冲的衍生品，税后净额(零)
    
(748
)
    
-
  
员工养老金计划调整，税后净额(零)
    
140
      
154
  
综合损失
  
$
(2,358
)
  
$
(5,313
)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

4
指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并可转换优先股和股东权益变动表
(单位为千，份额除外)
(未经审计)

   
股东权益
        
   
普通股
    
附加
实缴
    
财务处
    
累积
    
累积
其他
综合
          
系列A
敞篷车
优先股
  
   
股份
    
数量
    
资本
    
股票
    
赤字
    
损失
    
总计
    
股份
    
数量
  
余额-2020年1月1日
    
31,142,251
    
$
141,377
    
$
30,145
    
$
(82,860
)
  
$
(42,058
)
  
$
(3,456
)
  
$
43,148
      
12,700
    
$
11,982
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,750
)
    
-
      
(1,750
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
140
      
140
      
-
      
-
  
衍生品有资格作为现金流对冲
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(748
)
    
(748
)
    
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
1,191,262
      
-
      
291
      
-
      
-
      
-
      
291
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
(58,451
)
    
-
      
(172
)
    
-
      
-
      
-
      
(172
)
    
-
      
-
  
余额-2020年3月31日
    
32,275,062
    
$
141,377
    
$
30,264
    
$
(82,860
)
  
$
(43,808
)
  
$
(4,064
)
  
$
40,909
      
12,700
    
$
11,982
  


 
股东权益
    
 
   
普通股
    
附加
实缴
    
财务处
    
累积
    
累积
其他
综合
    
总计
    
系列A
敞篷车
优先股
  
   
股份
    
数量
    
资本
    
股票
    
赤字
    
损失
    
股份
    
数量
  
余额-2019年1月1日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,484
    
$
(82,860
)
  
$
(44,073
)
  
$
(4,062
)
  
$
39,866
      
-
    
$
-
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,467
)
    
-
      
(5,467
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
      
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
478,853
      
-
      
52
      
-
      
-
      
-
      
52
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
(5,518
)
    
-
      
(18
)
    
-
      
-
      
-
      
(18
)
    
-
      
-
  
余额-2019年3月31日
    
31,025,668
    
$
141,377
    
$
29,518
    
$
(82,860
)
  
$
(49,540
)
  
$
(3,908
)
  
$
34,587
      
-
    
$
-
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

5
指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
             
来自经营活动的现金流：
            
净损失
  
$
(1,750
)
  
$
(5,467
)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
                
折旧摊销
    
1,890
      
2,050
  
递延财务费用摊销
    
45
      
95
  
资产处置损失
    
1
      
1
  
固定资产捐赠
    
(220
)
    
-
  
坏账拨备
    
6,551
      
4,626
  
基于股票的薪酬费用
    
291
      
52
  
(增加)资产减少：
                
应收帐款
    
(11,835
)
    
(9,325
)
盘存
    
(227
)
    
(241
)
预付所得税和应收所得税
    
71
      
50
  
预付费用和流动资产
    
(6
)
    
(697
)
其他资产，净额
    
(127
)
    
(289
)
负债增加(减少)：
                
应付帐款
    
(2,195
)
    
582
  
应计费用
    
723
      
2,326
  
未付学费
    
(5,127
)
    
(4,217
)
其他负债
    
(32
)
    
(468
)
调整总额
    
(10,197
)
    
(5,455
)
经营活动中使用的现金净额
    
(11,947
)
    
(10,922
)
投资活动的现金流：
                
资本支出
    
(1,287
)
    
(639
)
投资活动所用现金净额
    
(1,287
)
    
(639
)
融资活动的现金流：
                
偿还借款
    
(26,500
)
    
(26,600
)
借款收益
    
11,000
      
2,500
  
贷记(支付)递延融资费
    
3
      
(86
)
股权薪酬净额结算
    
(172
)
    
(18
)
用于融资活动的现金净额
    
(15,669
)
    
(24,204
)
现金、现金等价物和限制性现金净减少
    
(28,903
)
    
(35,765
)
现金、现金等价物和限制性现金-期初
    
38,644
      
45,946
  
现金、现金等价物和限制性现金-期末
  
$
9,741
    
$
10,181
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

6
指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
(续)

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
             
现金流量信息的补充披露：
            
支付的现金：
            
利息
  
$
327
    
$
518
  
所得税
  
$
1
    
$
-
  
非现金投融资活动补充日程表：
                
固定资产的应计负债或非现金购买
  
$
721
    
$
110
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

7
指数
林肯教育服务公司及其子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
(以千为单位，但股票和每股金额除外，除非另有说明)
(未经审计)

1.
业务描述和呈报依据

商业活动-林肯教育服务公司及其子公司(统称为“公司”、“我们”、“我们”和 “我们”)为应届高中毕业生和在职成年人提供多样化的以职业为导向的高等教育。该公司目前在14个州经营22所学校，提供汽车技术、 技能贸易(包括暖通空调、焊接和计算机化数控和电子系统技术等项目)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理)、 技能贸易(包括暖通空调、焊接、电脑化数控和电子系统技术等项目)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理、在其他 项目中，招待服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)和信息技术。这些学校隶属于林肯技术学院、林肯理工学院、林肯烹饪学院、美容艺术与科学学院和相关品牌。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常都提供多个学习领域的课程。其中五个校区是目的地学校， 吸引了来自美国各地和美国各地的学生。本公司的其他校区主要吸引当地社区和周边地区的学生。所有校区均获得国家或地区认证 ，并有资格参加由美国教育部(“DOE”)和适用的州教育机构和认证委员会提供的联邦资助计划，这些机构和认证委员会允许学生申请和获得联邦学生贷款 以及其他形式的资助。

本公司的业务分为三个可报告的业务部门：(A)运输和熟练贸易，(B)医疗保健和其他行业(“HOP”)，以及(C)过渡性业务，指的是我们已经关闭的校园业务。

冠状病毒大流行-在2020年第一季度，由冠状病毒(“冠状病毒”)引起的呼吸道疾病开始在全球范围内传播 ，并对美国和世界经济造成了重大干扰。*2020年3月初，公司开始看到冠状病毒大流行对我们业务的影响。影响是 主要与将课程从面对面动手学习过渡到在线远程学习有关。*作为这一过渡的一部分，公司产生了额外费用。*此外，由于 一些学生目前无法完成他们的外部培训，一些学生选择不参加在线学习，因此被安排休假。一旦我们的学校重新开学，我们预计这些学生将完成他们的课程。“中断的持续时间和对公司合并财务报表的相关影响 目前尚不确定。

2020年3月27日，特朗普总统将《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)签署为法律。“公司仍在评估CARE法案对运营结果和现金流的影响。有关CARE法案的其他讨论，请参阅本季度报告中包含的附注12-《简明合并财务报表后续事件》(Form 10-Q)。

流动性-过去两年收益一直在改善，公司截至2019年12月31日的年度有净收益 。截至2020年3月31日，公司的净债务余额为880万美元，计算方法为现金、现金等价物以及短期和长期限制性现金减去公司信贷安排的短期和长期部分(定义如下 )。截至2020年3月31日，公司的现金来源主要包括现金和现金等价物970万美元。公司可以通过其信贷安排借入2100万美元的额外资金。- 公司还在继续采取行动，根据学生人数调整成本结构，以改善现金流。截至2019年12月31日，公司的现金净余额为460万美元。净现金余额 计算方法为我们的现金、现金等价物以及短期和长期限制性现金减去信贷协议的短期和长期部分(定义如下)。本公司 认为，其可能的现金来源应足以为未来12个月及之后可预见的未来的运营提供资金。然而，与冠状病毒及其演变相关的情况使得任何预测都不可能 ，即使冠状病毒周围的情况继续以非常不利的方式发生变化，我们的流动性也可能受到实质性和不利的影响。

列报基础-所附未经审计的简明合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和 规定，并按照美国中期财务报表公认的会计原则(“GAAP”)编制。根据此类规定，通常包含在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略或浓缩。这些报表应与12月31日一并阅读。公司在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中包括的2019年综合财务报表和相关披露 反映了所有调整，包括为公平呈现这些时期的综合财务状况、运营业绩和现金流所需的正常经常性调整。 截至2020年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的整个财年可能预期的结果。

8
指数
未经审计的简明综合财务报表包括本公司及其子公司的帐目，所有重大的公司间帐目和交易均已注销。

在编制财务报表时使用估计-根据GAAP 编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表日期的报告资产和负债额、披露或有资产和负债以及期间收入和费用报告金额的估计和假设。*公司持续评估估计和假设，包括用于确定增量借款率以计算租赁负债和使用权(“ROU”)资产、租赁期限以计算租赁成本的估计和假设。固定资产、所得税、福利计划和某些应计项目的使用年限。实际结果可能与估计的不同。
 
新的会计公告-2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则 更新(ASU)2020-03，“金融工具的编纂改进”(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改进和澄清了各种金融工具主题。ASU 2020-03包括七个不同的 问题，描述了GAAP的改进领域和相关修订，旨在通过消除不一致并提供澄清，使标准更易于理解和应用。本公司于 发行时采用ASU 2020-03，对本公司的简明综合财务报表及相关披露并无重大影响。
 
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12“简化所得税的会计处理”，通过删除 ASC 740的一般原则“所得税”的某些例外，简化了所得税的会计处理。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进了对主题740其他领域的GAAP的一致适用和简化。此ASU 在2020年12月15日之后的财年有效，允许提前采用。根据修正案的不同，可以在追溯、修改后的追溯或未来的基础上采用。本公司目前正在评估该ASU将对其简明综合财务报表和相关披露产生的影响 。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14年度的“薪酬-退休福利-定义的福利计划-一般(子主题715-20)：披露框架-对定义的 福利计划的披露要求的更改”。本ASU为发起固定福利养老金或其他退休后计划的雇主增加、修改和澄清了几项披露要求。本指南适用于2020年12月15日之后的财年。 允许提前收养。该公司目前正在评估这一ASU将对其简明综合财务报表和相关披露产生的影响。
 
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13年，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的衡量”，并随后发布了修改ASU 2016-13年的额外指导。ASU 2016-13和 后续修改被标识为会计准则编码(“ASC”)326。该准则要求实体在确定某些金融工具(包括应收贸易账款)减值时采用的会计方法 从“已发生损失”改为“当前预期信用损失”模式。此外，FASB发布了ASU No.2019-04、ASU No.2019-05和ASU 2019-11，以提供有关信贷损失标准的额外指导。2019年11月，FASB发布了ASU No. 2019-10，“金融工具-信贷损失(主题326)，衍生品和对冲(主题815)，以及租赁(主题842)”。本ASU将被SEC定义为较小报告公司的上市公司的ASU 2016-13年的生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。此外，在2月和3月，ASU将ASU 2016-13年的生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。此外，对于SEC定义为 的较小报告公司，本ASU将其生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。“金融 工具--信贷损失(主题326)和租赁(主题842)：根据证券交易委员会工作人员会计公告第119号修订证券交易委员会段落，并更新证券交易委员会关于会计准则更新第2016-02号生效日期的章节, 租赁 (主题842)“ASU 2020-02根据SEC工作人员会计公告第119号关于贷款损失的发布将SEC段落添加到FASB编码主题326，并针对主题842的 生效日期的变化更新编码的SEC部分。允许提前收养。我们目前正在评估这一ASC将对我们的简明综合财务报表和相关披露产生的影响。
 
所得税-公司根据ASC主题740“收入 税”核算所得税。本报表要求采用资产负债法，根据在每个资产负债表日存在的资产和负债的财务报表和税基之间的临时差异，使用预计应支付或收回税款的年度制定税率来计量递延税金。
 
根据ASC 740，本公司评估我们的递延税项资产，以确定该资产的全部或任何部分是否更有可能无法变现。如果根据目前可获得的信息，当递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现时，则需要建立或维持估值拨备。根据美国会计准则第740条，我们的评估考虑了近年来是否有足够的收入，以及 预期未来几年是否有足够的收入来利用递延税项资产。在评估递延所得税资产的变现能力时，本公司考虑了(其中包括)历史收入水平、预期未来收入、 现有临时报告差异逆转的预期时间，以及为防止未来所得税优惠的潜在损失而可能实施的税收筹划策略的预期影响。在确定已在我们的综合财务报表和/或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出重大判断 。这些未来税收后果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的综合财务状况或运营结果产生重大影响 。所得税法规、法定所得税税率或未来收入水平等方面的变化可能会对公司的收入、税收资产和负债的估值产生重大影响 并可能导致我们的所得税拨备在不同的财务报告期之间有很大差异。
 
9
指数
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，本公司没有确认与不确定的税收状况相关的任何利息和罚款费用。
 
有关 CARE法案对税收的影响的其他讨论，请参阅本季度报告中Form 10-Q中包含的注释12-未经审计的简明合并财务报表的后续事件。
 
衍生工具-公司将衍生工具的公允价值作为资产或负债记录在 资产负债表上。公允价值变动产生的损益的会计处理取决于衍生品的使用，以及它是否被指定并有资格进行套期保值会计。
 
所有符合条件的套期保值活动在套期保值开始时都有文件记录，并且必须满足高度有效地抵消未来现金变化的定义。本公司采用可变现金流变动法每季度评估套期保值效果 。我们将合格套期保值的公允价值记录在其他长期负债(对于衍生负债)和其他资产(对于衍生资产)。所有被指定和 符合对冲会计资格的衍生品的未实现损益都在其他全面收益(亏损)中报告，并在基础对冲交易影响收益时确认。这些衍生品公允价值的变化在其他全面收益 (亏损)中确认。*公司将来自现金流对冲的现金流归类为与被套期保值项目的现金流相同的类别。
 
公司于2019年1月1日通过了ASU 2017-12，衍生品和对冲(主题815)：有针对性地改进对冲活动的会计处理，改变了对冲会计的确认和列报要求 ，包括取消单独计量和报告对冲无效的要求，并将所有影响收益的项目列示在与对冲项目相同的损益表行项目中。ASU 还提供了新的替代方案，用于将套期保值会计应用于其他套期保值策略，在利率风险的公允价值套期保值中衡量被套期保值项目，通过放宽有效性测试、套期保值文档和关键条款匹配法的应用要求 来降低应用套期保值会计的成本和复杂性，并在公司不适当地应用捷径方法的情况下降低重大错误纠正的风险。采用ASU 2017-12对本公司的综合财务报表没有影响 。
 
2.
每股收益

本公司采用两级法列报基本和摊薄每股收益(亏损)，该方法要求在计算每股收益时包括所有包含不可没收股息权利的已发行A系列优先股和未归属限制性股票 ，因此与普通股股东一起参与未分配收益。在两类方法下，净收入减去每类 普通股和参股证券在该期间宣布的股息金额。然后，根据普通股和参股证券各自获得股息的权利，将剩余的未分配收益分配给普通股和参股证券。A系列优先股和未归属受限 股票分别包含不可没收的股息权(如果转换)和与普通股相同的股息权，并被视为参与证券。每股基本收益(亏损)的计算方法是将分配给普通股股东的净收入 (亏损)除以已发行普通股的加权平均数量。

A系列优先股和未归属限制性股票不包括在我们出现净亏损期间的每股基本收益(亏损)计算中，因为A系列优先股和 未归属限制性股票在合同上没有义务分担我们的净亏损。然而，当期优先股的累计股息增加了分配给普通股股东的净亏损。由于潜在稀释证券的净亏损和反稀释影响，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的基本和稀释净亏损 金额相同。*截至2019年3月31日的三个月 每股收益(亏损)采用库存股方法计算。稀释性潜在普通股包括已发行股票期权、未授予的限制性股票和A系列优先股。本公司采用稀释程度较高的 方法计算每股摊薄收益，方法是在其稀释每股收益计算中采用(A)库存股方法、IF-转换方法或(B)两类方法中的一个稀释程度较高的方法。潜在摊薄股份是通过 将库存股方法应用于假定行使已发行股票期权和假定归属限制性股票来确定的。转换A系列优先股时可发行的潜在稀释性股票使用 IF-CONVERTED方法计算。

10
指数
以下是计算稀释后每股净亏损的分子和分母的对账，计算时间如下：

   
三个月
  
(单位为千，共享数据除外)
  
2020
    
2019
  
分子：
            
净损失
  
$
(1,750
)
  
$
(5,467
)
减去：优先股股息
    
(308
 )
   
-
  
减去：分配给优先股东
    
-
      
-
  
减去：分配给受限股东
    
-
      
-
  
分配给普通股股东的净亏损
  
$
(2,058
)
  
$
(5,467
)
                 
每股基本亏损：
                
分母：
                
加权平均已发行普通股
    
24,598,346
      
24,534,207
  
每股基本亏损
  
$
(0.08
)
  
$
(0.22
)
                 
每股摊薄亏损：
                
分母：
                
加权平均数：
                
已发行普通股
    
24,598,346
      
24,534,207
  
稀释潜在流通股：
                
A系列优先股
    
-
      
-
  
未归属限制性股票
    
-
      
-
  
股票期权
    
-
      
-
  
已发行稀释股
    
24,598,346
      
24,534,207
  
稀释每股亏损
  
$
(0.08
)
  
$
(0.22
)

下表汇总了由于具有反稀释作用而被排除在我们已发行稀释股票确定之外的潜在普通股加权平均股票：

   
三个月
  
(单位为千，共享数据除外)
  
2020
    
2019
  
A系列优先股
    
5,448,802
      
-
  
未归属限制性股票
    
613,701
      
175,675
  
     
6,062,503
      
175,675
  

3.
收入确认

我们几乎所有的收入都被认为是与学生签订合同的收入。相关的应收账款余额在我们的资产负债表中记录为学生应收账款。我们没有从前期履行的绩效义务中确认的重大收入 ，除了我们未到期的学费外，我们也没有任何交易价格分配给未履行的绩效义务。“我们记录从学校退学 的学生的收入，只有在确认的累计收入很可能不会发生重大逆转的情况下才会记录。”我们 选择不披露分配给未履行履约义务的交易价格，如果原始合同期限少于一年，或者如果我们有权考虑学生支付的金额与根据ASC 606迄今已完成的履约义务提供给该学生的金额直接对应 ，则我们选择不披露分配给未履行履约义务的交易价格。我们已经评估了与学生签订合同所产生的费用，并认为这些费用无关紧要。
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日，1830万美元和2340万美元的未赚取学费分别记录在随附的简明综合资产负债表的流动负债部分 。在截至2020年3月31日的三个月期间，此合同负债余额的变化是在履行履行义务之前收到的付款被在此期间确认的收入抵消的结果。 年初计入合同负债余额的截至2020年3月31日的三个月期间确认的收入为2,010万美元。

11
指数
下表描述了收入确认的时间安排：

截至2020年3月31日的三个月
  
交通运输
而且技术娴熟
行业
线段
    
医疗保健
和其他
专业
线段
    
固形
  
收入确认的时间安排
                  
在某个时间点传输的服务
  
$
2,498
    
$
1,073
    
$
3,571
  
随时间转移的服务
    
46,558
      
19,912
      
66,470
  
总收入
  
$
49,056
    
$
20,985
    
$
70,041
  

截至2019年3月31日的三个月
  
交通运输
而且技术娴熟
行业
线段
    
医疗保健
和其他
专业
线段
    
固形
  
收入确认的时间安排
                  
在某个时间点传输的服务
  
$
2,081
    
$
1,075
    
$
3,156
  
随时间转移的服务
    
42,244
      
17,863
      
60,107
  
总收入
  
$
44,325
    
$
18,938
    
$
63,263
  

4.
租契

公司在开始时就确定一项安排是否为租约。在确定 合同是否包含租赁时，公司会考虑存在已确定资产且其有权控制该资产使用的任何合同。运营租赁ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表其支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁 ROU资产和负债将根据租赁期内租赁付款的现值在开始日确认。由于本公司的所有经营租赁均未提供隐含利率，因此本公司根据采用日的信息采用递增借款 利率来确定租赁付款的现值。我们根据收益率曲线分析估算增量借款利率，利用我们信贷工具的公允价值 分析得出的利率，并根据适当反映预期租赁期内担保借款概况的因素对其进行调整。运营租赁ROU资产包括在租金 开始日期之前支付的任何租赁款项，不包括租赁奖励。我们的租约还有一年到11年的剩余租期。租赁条款可以包括在合理确定 公司将行使该选择权时，延长用于确定租赁义务的租赁期限的选项。*租赁付款的租赁费用在经营租赁的租赁期限内以直线方式确认。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们的运营租赁成本分别为370万美元和360万美元。*截至2020年3月31日的三个月，我们的可变租赁成本不到10万美元 。*ROU资产和租赁负债的净变化计入截至2020年和2019年3月31日的三个月的压缩合并现金流中的其他资产。
 
与我们的经营租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下：

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
营业现金流信息：
            
为计入经营租赁负债的金额支付的现金
  
$
3,840
    
$
3,782
  
非现金活动：
                
取得使用权资产所产生的租赁负债
  
$
50
    
$
47,977
  

12
指数
我们经营租赁的加权平均剩余租期和贴现率如下：

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
加权平均剩余租期
  
6.06年
    
5.79年
  
加权平均贴现率
    
12.82
%
    
14.45
%

截至2020年3月31日，我们的经营租赁按财年划分的租赁负债到期日如下：

截至十二月三十一日止的年度：
      
2020年(不包括截至2019年3月31日的三个月)
  
$
11,589
  
2021
    
13,627
  
2022
    
11,616
  
2023
    
9,988
  
2024
    
8,749
  
2025
    
7,174
  
此后
    
12,833
  
租赁付款总额
    
75,576
  
减去：推定利息
    
(22,524
)
租赁负债现值
  
$
53,052
  

5.
商誉和长期资产

每当事件或环境变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司就审查长期资产的可回收性。*截至2020年3月31日和2019年3月31日的 三个月内，没有长期资产减值。

当存在减值指标时，本公司评估商誉减值。本公司每年评估商誉减值，或在必要时更频繁地评估商誉减值，由此产生的任何减值反映为 运营费用。本公司得出结论，截至2020年3月31日和2019年3月31日，没有潜在减值指标，因此，本公司没有测试商誉减值。

2020年3月31日、2019年3月31日商誉账面金额如下：
 
   
毛
商誉
天平
    
累积
损损
损失
    
网
商誉
天平
  
截至2020年1月1日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整数
    
-
      
-
      
-
  
截至2020年3月31日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

   
毛
商誉
天平
    
累积
损损
损失
    
网
商誉
天平
  
截至2019年1月1日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整数
    
-
      
-
      
-
  
截至2019年3月31日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

截至2020年3月31日和2019年3月31日，商誉余额与运输和技能贸易部门相关。

13
指数
6.
长期债务

长期债务由以下部分组成：

   
三月三十一号，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
信贷协议
  
$
19,333
    
$
34,833
  
递延融资费
    
(757
)
    
(805
)
     
18,576
      
34,028
  
较少的当前到期日
    
(2,000
)
    
(2,000
)
   
$
16,576
    
$
32,028
  

与英镑国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷款人Sterling National Bank(“贷款人”)订立新的高级担保信贷协议(“信贷协议”)，据此本公司获得本金总额高达6,000万美元的新信贷 融资(“信贷融资”)。

信贷安排由四项贷款组成：一笔2,000万美元于2024年12月1日到期的优先担保定期贷款(“定期贷款”)，每月利息和本金支付以120个月摊销为基础 ，未偿还余额于到期日到期 ；1,000万美元优先担保延迟提取定期贷款于2024年12月1日到期(“延迟提取定期贷款”)，前18个月和之后每月支付利息和本金，以120个月摊销和所有贷款为基础 。1500万美元的优先担保承诺循环信贷额度，为2022年11月13日到期的备用信用证提供至多1000万美元的升华 (“循环贷款”)，每月仅支付利息；以及于2021年1月31日到期的1,500万美元优先担保不可恢复信用额度(“信用额度贷款”)。“信用协议”赋予 公司永久全部终止循环贷款或信用额度贷款或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可供借款的金额的权利。公司 于2020年4月终止信用额度贷款。

信贷融资以贷款人对本公司拥有的几乎所有个人财产的优先留置权、本公司在科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州(本公司的三所学校所在的科罗拉多州、田纳西州和得克萨斯州)拥有的房地产地块的股票和其他股权的质押以及本公司在康涅狄格州拥有的一处前学校财产作为抵押。

在信贷安排结束时，贷款人向本公司预付了定期贷款，扣除贷款人30万美元的发放费和 其他贷款费和此类贷款惯例向贷款人偿还后的净收益为1970万美元。本公司将定期贷款的净收益连同手头现金用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下的美元对美元的借款可获得性。根据信用额度贷款 贷款项下的借款将由现金抵押品担保。

在信贷安排结束日至2021年5月31日结束的期间内，可以根据延迟提取定期贷款进行借款。

信贷安排项下每笔贷款的应计利息将按月支付。“定期贷款和延迟提取定期贷款将按当时一个月伦敦银行间同业拆借利率(”LIBOR“)加3.50%的浮动利率计息。”信贷安排结束时，本公司与贷款人就定期贷款本金余额的100%进行掉期交易，该贷款与定期贷款于同一日期到期 。根据公司与贷款人之间的掉期协议。在延迟提取定期贷款的借款可用期结束时，根据公司与贷款人或贷款人关联公司之间的掉期协议，公司须与贷款人就延迟提取期限贷款本金的100% 余额进行掉期交易，该贷款将于与延迟提取期限贷款相同的日期到期。此外，定期贷款和延迟提取期限贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为 。(B)延迟提取期限贷款的借款可用期结束时，公司必须与贷款人就延迟提取期限贷款的本金 余额的100%进行掉期交易，延迟提取期限贷款将于与延迟提取期限贷款相同的日期到期。此外，定期贷款和延迟提取期限贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为

14
指数
循环贷款按浮动利率计息，利率基于当时的LIBOR加上信贷协议中定义的公司杠杆率确定的指示性利差，或者，如果循环贷款的借款将在借款后30天内偿还，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，下限为4.0%。信用额度贷款将按贷款人 最优惠利率为基础的浮动利率计息。循环贷款

将向信用证收取相当于(I)由公司杠杆率确定的适用保证金减去(Ii).25%的适用保证金，每季度支付欠款，再加上贷款人的开具、修改和其他标准费用的惯常费用 ，在现有信贷安排下未偿还的总计400万美元的信用证被视为循环贷款项下的信用证。

根据信贷协议的条款，本公司可全额或部分预付定期贷款及/或延迟提取定期贷款，但补偿贷款人任何掉期 破损或与该等预付款相关的其他成本所需的任何金额除外。*贷款人每年收取0.50%的未使用融资费，按季就循环贷款和信用额度贷款的未使用部分支付欠款。

除上述规定外，信贷协议还包含惯例陈述、担保以及肯定和否定契约(包括金融契约，其中(I)限制资本支出，(Ii) 限制杠杆，(Iii)要求保持最低有形净值，(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率，以及(V)要求保持至少500万美元的季度平均总存款余额存放在贷款人，如果不维持这一点，将导致评估12,500美元的季度费用)。截至2020年3月31日，公司遵守了所有债务契约。

-截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还金额分别为1930万美元和3480万美元；分别抵销80万美元和80万美元的递延融资费用， 。*于2020年1月，公司偿还了全额现金担保的信用额度贷款未偿还的1,500万美元。*截至2020年3月31日和2019年12月31日，信贷安排下的未偿还本金总额分别为400万美元和400万美元。

截至2020年3月31日的长期债务预定到期日如下：

截至十二月三十一日止的年度：
      
2020
  
$
2,000
  
2021
    
2,000
  
2022
    
2,000
  
2023
    
2,000
  
2024
    
11,333
  
   
$
19,333
  

7.
股东权益

普通股

我们普通股的持有者有权在董事会宣布时获得股息，并对所有需要股东批准的事项有权每股一票。自公司董事会于2015年2月终止我们的季度现金股利计划以来，公司没有就我们的普通股宣布或支付任何现金 股息。*公司目前无意在可预见的未来恢复支付现金股息。

优先股
 
2019年11月14日，公司通过出售其新指定的12,700股新指定的A系列9.6%可转换优先股(“A系列优先股”)筹集了1,270万美元的总收益，A系列优先股是由公司董事会根据公司修订和重述的公司注册证书修订证书指定的。截至2019年12月31日，与A系列优先股相关的清算优先权为每股1,000美元。作为此次交易的一部分，公司产生了70万美元的发行成本。
 
以下描述概述了影响A系列优先股的修订证书(“宪章修正案”)中根据证券购买协议规定的A系列优先股的某些重要条款 ：
 
15
指数
证券购买协议。
 
A系列优先股由本公司、Juniper Target Opportunity Fund，L.P.和Juniper Target Opportunities，L.P.(统称为“Juniper买方”)和Talanta Investment，Inc.于2019年11月14日签订的证券购买协议(“SPA”)出售。(“Talanta”与杜松购买者一起被称为“投资者”)。除其他事项外，SPA包括有关任命一名董事进入公司董事会的契诺 ，由A系列优先股的持有者单独挑选。
 
红利。A系列优先股的股息(“A系列股息”)，初始年利率为9.6%，将于每个 12月31日、3月31日、6月30日和9月30日按季度发行之日提前支付，首次股息支付日期为2020年9月30日。根据公司的选择权，可能以现金支付股息或股息将增加，从而增加A系列优先股转换时可发行的股票数量。*股息率将在A系列优先股发行五周年时每年增加2.4%(B)每年增加2%，但如果 公司未能履行宪章修正案下的某些义务，股息率无论如何都不会超过14%。*A系列优先股目前不可赎回，也不可能赎回。*A系列优先股目前不可赎回，也不可能赎回。*A系列优先股目前不可赎回，也不可能赎回。(B)如果 公司未能履行宪章修正案下的某些义务，则股息率每年将增加2.4%(B)每年增加2%，但在任何情况下都不会超过14%。因此，本公司不需要重新计量A系列优先股，也不伴随赎回价值的变化。截至2020年3月31日，未申报的累计股息约为50万美元。
 
A系列优先股持有人有权转换为普通股。*A系列优先股的每股股票在任何时候都可以转换为一定数量的普通股，等于 (“可转换公式”)的商数(A)$1,000(可根据宪章修正案的规定进行调整)加上(B)任何宣布的非现金支付的A系列股息的美元金额除以(Ii)A系列转换 价格(根据宪章修正案的定义和调整初始换股价格为2.36美元。然而，在任何情况下，可向 任何A系列优先股持有人发行的换股股份数量均不会导致该持有人及其关联公司在实施换股后拥有超过已发行普通股总数的19.99%(“硬上限”)，除非事先股东 已获得批准或本公司普通股交易所在的主要证券交易所的规则不再要求该股东批准或不再要求该股东 批准或不再要求该股东 批准或不再需要该股东 批准，否则该优先股持有人及其联属公司不得拥有超过实施换股后已发行普通股总数的19.99%(“硬上限”)。
 
强制转换。如果在2022年11月14日之后的任何时候，公司普通股的成交量加权平均价格在连续20个交易日的 期间等于或超过转换价格的2.25倍，并且在每个这样的交易日至少有20,000股普通股成交，公司可以根据硬上限要求A系列 优先股的任何或所有当时已发行的股票按照公司当时适用的可转换公式自动转换为普通股。
 
救赎。自二零二四年十一月十四日起，本公司可赎回全部或任何A系列优先股，现金价格相等于(“清盘优先”)(I)1,000美元(可按宪章修订规定作出调整)，加上任何已宣派的非现金支付的A系列股息的美元金额(以较大者为准)，及(Ii)转换股份的价值已转换为该等A系列优先股(见宪章修订所厘定 )，而无须考虑硬性上限。
 
控制权变更。如果发生某些控制权变更，其中一些不在公司的控制范围内，如章程修正案所定义的“根本变更”或 “清算”(如章程修正案所定义)，A系列优先股东应有权获得清算优先权，除非此类根本变更是满足一定价值和数量要求的股票合并， 在这种情况下，A系列优先股将转换为与此类股票合并相关的普通股。本公司已根据可能不受本公司控制的控制权变更条款 将A系列优先股分类为综合资产负债表上的夹层股权。
 
投票。A系列优先股的持有者将有权在公司任何年度或特别股东大会上与普通股持有人一起投票，而不是作为一个单独的类别，在任何情况下，根据转换后的基础，在硬性上限的限制下。此外，A系列优先股的多数投票权必须批准本公司的某些重大行动，包括(I)宣布 股息或以其他方式赎回或回购任何普通股和其他初级证券的股票(如果有的话)，但须符合以下条件：(I)宣布派发股息，或以其他方式赎回或回购任何普通股和其他初级证券(如有)，但以其他方式赎回或回购任何普通股和其他初级证券(如果有的话)；此外，A系列优先股的多数投票权必须批准本公司的某些重大行动除若干准许负债及(Iii)设立全资附属公司以外的附属公司 。
 
附加条款。*A系列优先股是永久性的，因此没有到期日。*如果公司影响股票拆分、股票股息、细分、普通股的重新分类或组合以及某些其他经济稀释事件，则A系列优先股的转换价格受 反稀释保护。
 
16
指数
注册权协议。本公司亦是与A系列优先股投资者订立的注册权协议(“RRA”)的一方。RRA 规定有无限制的需求注册权，其中可以有两次包销发行，每个包销的总收益至少为500万美元，以及关于转换股份的搭载式注册权。

限制性股票

本公司有两个股票激励计划：长期激励计划(“LTIP”)和非雇员董事限制性股票计划(“非雇员董事计划”)。

根据LTIP，某些员工根据服务和业绩获得普通股限制性股票奖励。授予每位员工的股票数量基于奖励金额和授予当天普通股的公平 市值。

2020年2月20日，公司向某些员工授予了基于业绩的限制性股票。这些股票分别在一周年、二周年和三周年日授予20%、30%和50%，分别基于 分别在截至2020年12月31日、2021年和2022年的每个财年实现财务目标。*对任何此类限制性股票的投票权或收取股息的权利不受限制。截至2020年3月31日 由于预期实现目标，该公司记录了10万美元的支出。

2019年2月28日，向本公司的某些员工授予了限制性股票，该公司的股票在三年内按比例归属。*对任何此类限制性股票的投票权或获得 股息的权利没有限制。

根据非雇员董事计划，本公司每位非雇员董事于本公司股东周年大会当日获颁授年度普通股限制性股份奖励。*授予每位非雇员董事的股份数目 以该日普通股的公平市值为基准。*限制性股份于授出日期一周年归属。*就任何此等限制性股份的投票权或 收取股息的权利并无限制。

于截至2020年及2019年3月31日止三个月，本公司于 根据LTIP的条款归属限售股份后，分别代表参与LTIP的若干员工完成58,451股及5,518股限售股份的股份净交收。*股份净交收与2019年及/或2018年期间归属及转让予员工的限售股份所产生的所得税有关，为员工创造 应纳税所得额。应员工要求，本公司将代表员工缴纳这些税款，以换取员工向本公司返还等值的限制性股票。这些交易导致截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，每月分别减少20万美元和不到10万美元，因为现金支付税款实际上是回购前几年授予的限制性股票 。

以下是与限制性股票有关的交易摘要：

   
股份
    
加权
平均资助金
约会集市
每项价值
分享
  
截至2019年12月31日已发行的未归属限制性股票
    
595,436
    
$
3.15
  
授与
    
1,191,262
      
2.49
  
取消
    
-
      
-
  
既得
    
(158,858
)
    
3.17
  
                 
截至2020年3月31日已发行的未归属限制性股票
    
1,627,840
      
2.67
  

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的限制性股票支出分别为30万美元和10万美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日的未确认限制性股票支出分别为 390万美元和120万美元。截至2020年3月31日，LTIP项下的已发行限制性股票的内在价值总计为360万美元。

17
指数
股票期权

用于计算基于股票的薪酬的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型在授予日的估计现值。以下是与股票期权有关的交易摘要 ：

   
股份
    
加权
平均值
锻炼价格
每股
  
加权
平均值
剩馀
合同
术语
  
集料
内在价值
(千)
  
在2019年12月31日未偿还
    
116,000
    
$
10.56
  
*1.83年
  
$
-
  
已授予/已取消/已授予
    
-
      
-
        
-
  
                           
在2020年3月31日未偿还
    
116,000
      
10.56
  
*1.58岁
    
-
  
                           
自2020年3月31日起授予
    
116,000
      
10.56
  
*1.58岁
    
-
  
                           
自2020年3月31日起可行使
    
116,000
      
10.56
  
*1.58岁
    
-
  

截至2020年3月31日，没有未确认的税前补偿费用。

下表提供了未偿还股票期权的摘要：

       
2020年3月31日
  
       
未偿还股票期权
    
可行使的股票期权
  
 
行权价格
    
股份
    
合同
加权
平均寿命
(年)
    
加权
平均价格
    
股份
    
加权
平均运动量
价格
  
$
7.79
      
91,000
      
1.92
    
$
7.79
      
91,000
      
7.79
  
$
20.62
      
25,000
      
0.35
      
20.62
      
25,999
      
20.62
  
 
                                         
 
     
116,000
      
1.58
      
10.56
      
116,999
      
10.56
  

8.
所得税

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的所得税拨备分别不到10万美元，占税前亏损的2.9%，以及不到10万美元，或税前亏损的0.9%。

本公司评估现有的正面及负面证据，以评估未来是否会产生足够的未来应课税收入以收回现有的递延税项资产。在这方面，一个重要的客观负面证据是本公司近年累计亏损。*根据此项评估，本公司的递延税项资产变现的可能性并不高，因此，本公司于2020年3月31日对其递延税项净值资产维持全额估值免税额 。

有关 CARE法案对税收的影响的其他讨论，请参阅本季度报告中包含的注12-未经审计的简明合并财务报表的后续事件(Form 10-Q)。

9.
承诺和或有事项

在日常业务中，公司会受到某些诉讼、调查和索赔的影响，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔和日常就业事宜。 虽然公司不能确切地预测针对其的诉讼、调查和索赔的最终解决方案，但公司不相信其所属的任何目前悬而未决的法律诉讼将对公司的业务、财务状况、运营结果或现金流产生 重大不利影响。

18
指数
有关本公司涉及的若干特定法律程序的资料载于本公司截至2019年12月31日的财政年度 Form 10-K年度报告的第I部分第3项及简明综合财务报表附注15。除非本报告另有说明，否则截至2020年3月31日，前一份报告中讨论的所有未指明为已完结的法律程序仍未完成。

10.
段

我们在三个可报告的部门经营我们的业务：(A)运输和技术贸易部门；(B)医疗保健和其他行业部门；以及(C)过渡细分市场。我们的可报告细分市场是基于我们现在评估业绩和分配资源的 方法确定的。*每个可报告细分市场代表一组提供各种学位和非学位学术课程的高等教育提供者。*这些细分市场由 关键市场细分市场组织，以增强每个细分市场内部的运营一致性，以更有效地执行我们的战略计划。*公司的每所学校都是一个报告单位和一个运营细分市场。我们的运营细分市场如下所述。

运输和技能贸易-运输和技能贸易部分主要提供以职业为导向的 运输和技术贸易(例如汽车、柴油、HVAC、焊接和制造)专业的学术课程。

医疗保健和其他职业-医疗保健和其他职业部分提供以职业为导向的健康科学、酒店、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容学)等学科的学术课程。

过渡期-过渡期是指我们已经关闭的校园运营。 过渡期的学校采用了循序渐进的教学过程，使学校能够继续运营，让当前的学生完成他们的学习课程。

公司持续评估每个校区的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。此评估考虑了多个因素，包括校园的地理位置和课程内容，以及潜在雇主对我们学生的技能要求。此评估的目的是确保我们的课程为我们的学生提供在市场上取得成功的最佳机会，目标是吸引更多 学生加入我们的课程，最终，为我们的股东提供最大的投资回报。在过渡部分分类的所有校区都经过了这一过程，并已从战略上确定要关闭。 截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年12月31日，没有任何校园被归类到过渡部分。

我们根据经营结果评估部门业绩。将部门结果与合并结果进行协调的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

按报告段划分的财务信息汇总如下：

   
截至3月31日的三个月，
  
   
营业收入
    
营业收入(亏损)
  
   
2020
    
所占百分比
总计
    
2019
    
所占百分比
总计
    
2020
    
2019
  
运输和技术贸易
  
$
49,056
      
70.0
%
  
$
44,325
      
70.1
%
  
$
4,840
    
$
1,817
  
医疗保健和其他行业
    
20,985
      
30.0
%
    
18,938
      
29.9
%
    
2,000
      
972
  
公司
    
-
      
0.0
%
    
-
      
0.0
%
    
(8,186
)
    
(7,653
)
总计
  
$
70,041
      
100.0
%
  
$
63,263
      
100.0
%
  
$
(1,346
)
  
$
(4,864
)

   
总资产
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
  
运输和技术贸易
  
$
124,619
    
$
121,611
  
医疗保健和其他行业
    
28,275
      
27,945
  
公司
    
16,357
      
45,207
  
总计
  
$
169,251
    
$
194,763
  

19
指数
11.
公允价值

公司金融工具资产和负债的账面金额和估计公允价值在简明综合资产负债表上未按公允价值计量，详见下表：

   
2020年3月31日
  
   
携载
数量
    
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)
    
重要的其他人
可观测输入
(2级)
    
显着性
看不见的
输入量
(3级)
    
总计
  
金融资产：
                              
现金和现金等价物
  
$
9,741
    
$
9,741
    
$
-
    
$
-
    
$
9,741
  
预付费用和其他流动资产
    
4,100
      
-
      
4,100
      
-
      
4,100
  
                                         
财务负债：
                                        
应计费用
  
$
8,592
    
$
-
    
$
8,592
    
$
-
    
$
8,592
  
其他短期负债
    
133
      
-
      
133
      
-
      
133
  
信贷安排
    
18,576
      
-
      
14,817
      
-
      
14,817
  

   
2019年12月31日
  
   
携载
数量
    
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)
    
重要的其他人
可观测输入
(2级)
    
显着性
看不见的
输入量
(3级)
    
总计
  
金融资产：
                              
现金和现金等价物
  
$
23,644
    
$
23,644
    
$
-
    
$
-
    
$
23,644
  
限制性现金
    
15,000
      
15,000
      
-
      
-
      
15,000
  
预付费用和其他流动资产
    
4,190
      
-
      
4,190
      
-
      
4,190
  
                                         
财务负债：
                                        
应计费用
  
$
7,869
    
$
-
    
$
7,869
    
$
-
    
$
7,869
  
其他短期负债
    
199
      
-
      
199
      
-
      
199
  
信贷安排
    
34,028
      
-
      
34,028
      
-
      
34,028
  

截至2020年3月31日，我们基于现值分析，利用从类似金融工具的独立定价来源获得的总市场收益率，估计了信贷安排的公允价值。截至2019年12月31日，我们 估计信贷安排的账面价值接近公允价值，因为信贷安排是在非常接近的情况下订立的。

综合资产负债表中报告的现金及现金等价物、限制性现金和非流动限制性现金的账面价值接近公允价值，因为它们具有很高的流动性。

由于该等项目的短期性质，综合资产负债表中报告的预付费用及其他流动资产、应计费用及其他短期负债的账面值接近公允价值。

合格的对冲衍生品

2019年11月14日，公司就2024年12月1日到期的名义金额2000万美元的定期贷款订立利率互换，贷款为10年期直线摊销，本金20万美元按月支付，本次利率互换将浮动利率定期贷款转换为固定利率，外加借款利差，利率以LIBOR加3.50%为浮动基准，公司固定利率为5.36%。该公司将此 利率掉期指定为现金流对冲。

本公司订立此利率掉期合约，以对冲因利率风险而产生的风险。这种对冲的目的是降低基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率的变异性。*公司通过使用衍生品，在 指定的指导方针内管理这些风险敞口。我们所有的衍生品工具都用于风险管理目的，本公司不使用衍生品进行投机交易。

20
指数
截至2020年3月31日和2019年12月31日，利率互换的名义金额为1980万美元，公允价值分别为90万美元和10万美元。*公司的衍生品负债以公允价值计量，使用可观察到的市场输入(如利率和我们自己的信用风险)以及对交易对手信用风险的评估 。根据这些输入，衍生品负债被归类在估值 层次结构的第二级。该负债计入压缩综合资产负债表中的其他长期负债。

截至2020年3月31日，因利率互换而记录的利息支出为10万美元，而截至2020年3月31日，在累计其他综合收益(亏损)中确认的亏损和在其他长期负债中记录的衍生负债 为90万美元。

12.
后续事件

公司从3月初开始看到全球冠状病毒大流行对其业务的影响，这些影响一直在持续。*影响主要与课程从面对面动手学习 过渡到在线远程学习有关。*作为过渡的一部分，公司产生了额外的费用。此外，由于一些学生目前无法完成外部培训，一些学生 选择目前不参加在线学习，因此他们被停课。一旦我们的学校重新开学，我们预计这些学生将完成他们的课程。*公司预计将继续受到冠状病毒的影响，因为情况仍然动态和不断发展， 可能会受到快速且可能是实质性变化的影响。可能会出现本公司目前尚未意识到的其他影响。这种影响的性质和程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测。

2020年3月27日，特朗普总统签署成为法律CARE法案，其中包括一项2万亿美元的联邦经济救济计划，向受冠状病毒传播影响的个人和企业提供财政援助和其他救济。冠状病毒的传播对全国各地的高等教育机构(包括我们的学校)产生了前所未有的影响，并导致校园关闭，学术项目从现场 过渡到在线交付。CARE法案包括经济援助和其他监管减免条款，使学生和他们的学生受益

除其他事项外，CARE法案包括140亿美元的高等教育紧急救济基金(“HEERF”)，供美国能源部直接分配给高等教育机构。高等教育机构必须将高等教育紧急救济基金资金的至少一半用于向学生提供紧急补助金，以支付与校园运营中断相关的费用(例如，食物、住房等)。这些机构被允许将剩余资金用于向 学生提供额外的紧急补助金，或支付与由于该基金而导致的教学内容重大变化相关的机构成本。前提是这些费用不包括向承包商支付的预招生费用 与体育、宗派指导或宗教崇拜相关的设施相关的招聘活动、捐赠或资本支出。法律要求接受资金的机构在与冠状病毒紧急情况有关的任何中断或关闭期间，在可行的最大限度内继续向其员工和承包商支付 工资。

美国能源部随后根据CARE法案中包含的公式向每所高等教育机构分配资金。该公式向佩尔助学金获得者人数较多的机构倾斜。美国能源部总共向我们的学校分配了2740万美元，分两期平均分配。第一期用于向学生提供紧急助学金。第二期用于机构成本 和向学生提供额外的紧急助学金。美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求。*美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求。*美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求资金。如果资金没有按照适用要求 使用或核算，我们可能会被要求退还资金或受到其他制裁。

CARE法案还包含单独的教育条款，免除了院校和学生在学生因冠状病毒紧急情况退学后 遵守偿还Title IV资金的要求 。通常，当学生退学时，院校(在某些情况下，学生)可能被要求退还该期间授予的Title IV助学金和贷款资金的未赚取部分。院校 将被要求向美国能源部报告机构尚未退还的助学金和贷款资金总额CARE法案还指示美国能源部取消借款人偿还与相关期间相关的任何直接 贷款的义务。该法律还扩大了避免学生因停学而退学的选择范围，方法是安排学生享受批准的缺课假期，并免除通常适用于 缺勤的某些要求。CARE法案还允许机构将由于冠状病毒紧急情况而未完成的任何尝试学分排除在计算学生令人满意的学业进步之外。

该公司还获准将FICA工资税的支付推迟到2021年1月1日。公司必须在2021年12月31日之前偿还50%的延期付款，其余50%的款项必须在2022年12月31日之前偿还。

21
指数
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
 
本季度报告中提及的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指林肯教育服务公司及其子公司，除非上下文另有说明。

以下讨论可能包含有关公司、我们的业务、前景和我们的经营结果的前瞻性陈述，这些陈述受到许多因素和 事件带来的某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定因素和事件可能会导致我们的实际业务、前景和经营结果与此类前瞻性陈述中预期的大不相同。这些陈述可以通过使用“预期”、“ ”“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”等词语来识别，这些风险和不确定因素和事件可能会导致我们的实际业务、前景和经营结果与前瞻性陈述中预期的大不相同。这些前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“ ”“估计”、“假设”、“相信”、“预期”“预测”、“展望”、“计划”、“项目”或类似词汇，包括但不限于与未来招生、收入、每名学生收入、收益增长、 运营费用、资本支出以及冠状病毒大流行对公司业务和业绩的最终影响有关的陈述。这些陈述是基于公司目前的预期，受许多假设、风险和 不确定性的影响。其他可能导致或导致我们的实际结果与预期结果之间存在差异的因素包括但不限于，在我们提交给证券交易委员会的截至2018年12月31日的 年度报告Form 10-K中的“风险因素”部分以及我们提交给证券交易委员会的其他文件中描述的那些因素。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。, 我们不承担 修改任何前瞻性陈述的义务，以反映随后可能发生的事件或情况。我们敦促读者仔细审查和考虑我们在本季度报告和我们提交给SEC的 其他报告中所做的各种披露，这些报告向相关方提供可能影响我们业务的风险和因素的建议。在本季度报告和我们提交给SEC的 其他报告中，我们没有义务修改任何前瞻性声明，以反映随后可能发生的事件或情况。我们敦促读者仔细审查和考虑我们在本季度报告和我们提交给SEC的 其他报告中所做的各种披露。

本Form 10-Q季度报告中其他地方出现的中期财务报表及其相关注释以及本文中包含的讨论内容应与我们提交给SEC的Form 10-K年度报告(包括截至2019年12月31日的三个财年的经审计合并财务报表)中包含的年度财务 报表和注释一起阅读。

一般信息

该公司为应届高中毕业生和在职成年人提供多样化的以职业为导向的高等教育。该公司提供汽车技术、技能行业(包括HVAC、焊接和电脑化数控以及电气和电子系统技术等课程)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理等课程)、接待服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)以及信息技术课程。这些学校目前由14个州的22所学校组成，在林肯技术学院、林肯理工学院、林肯烹饪学院和Ephoria美容艺术与科学学院及其相关品牌下运营 。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常 提供多个学习领域的课程。其中五个校区是目的地学校，它们吸引了来自全美各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。本公司的其他校区主要吸引当地 社区和周边地区的学生。*所有校区均获得国家或地区认证，并有资格参加美国能源部以及适用的州教育机构和认证委员会的联邦资助计划， 允许学生申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的资助。

我们的业务被组织成三个可报告的业务部门：(A)运输和熟练贸易，(B)医疗保健和其他职业，或称“啤酒花”，以及(C)过渡业务，指的是已经被教导出来的业务。

冠状病毒对公司的影响

2020年第一季度，冠状病毒引起的呼吸道疾病开始在全球范围内传播，并对美国和世界经济造成了重大破坏。2020年3月11日，世界卫生组织宣布冠状病毒 爆发为大流行。2020年3月13日，特朗普总统宣布全国进入紧急状态，这使得联邦资金可以用于应对危机。从2020年3月15日开始，美国各地的许多企业关闭或缩短了工作时间，以 抗击冠状病毒的传播。所有50个州都报告了冠状病毒病例，各州已经实施了各种遏制措施，包括对非必要业务的封锁。经济学家预计，冠状病毒将在2020年剩余时间内对美国经济产生重大影响。与冠状病毒相关的情况是史无前例的、动态的和不断发展的，目前是不可预测的。随着冠状病毒大流行的经济影响随着这一年的推进而变得更加明朗，我们可以看到我们的运营发生了重大变化。*为了应对冠状病毒，我们已经实施了一些措施，以在这个危机时刻保护我们的学生和员工。以下讨论重点介绍了我们如何应对 以及冠状病毒对我们业务的预期影响。

22
指数
由于与冠状病毒相关的不断变化的形势和情况的不可预测性，下面的信息应该与我们的冠状病毒大流行风险因素一起阅读。见第II部第1A项。本季度报告表格10-Q中的“风险因素-冠状病毒 大流行”，说明与冠状病毒相关的风险。另见第I部第1A项。2019年表格10-K中的“风险因素”，用于了解与我们公司和行业相关的其他风险因素。此外，请参阅上面讨论的 前瞻性和警告性声明。前瞻性陈述会受到风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与此类 前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素除其他外包括项目1A所列的风险和不确定因素。“风险因素”以及2019年Form 10-K和本Form 10-Q截至2020年3月31日的财季季度报告中的其他内容 。

向远程学习过渡

该公司已迅速将其所有计划从面授过渡到远程学习。*该公司已获得美国能源部、某些州和机构的批准，可以过渡到远程学习。*该公司 与我们的图书供应商合作，为学生提供电子书。*该公司已确保所有学生都收到笔记本电脑、平板电脑或已拥有设备。*该公司与Instructure，Inc.一起增强了其名为 Canvas的在线学习教育平台。

雇员

我们的员工在许多方面受到冠状病毒的影响，包括因意外的学校和日托关闭、家庭就业不足或失业造成的中断，学习如何远程工作，在某些情况下，使用新的工具和技术来学习和支持这项工作。我们的目标一直是在当前的不确定性中支持我们的员工，同时仍然专注于满足我们学生的需求和业务连续性。在 危机早期，我们向员工提供了有关防止冠状病毒和其他病毒和疾病传播的最佳实践的信息。我们建议非学生交互员工在家工作，我们降低了密度，并为要求在办公室工作的员工提供了 实施社交距离协议的空间。后来，我们实现了几乎所有员工的远程工作。此外，我们只有有限的面对面会议、非员工 访问我们的地点，以及非必要的商务旅行。

为了进一步保护员工的健康和福利，我们还鼓励可能接触冠状病毒的员工自我隔离14天，同时我们继续向他们支付工资。为了方便 获得医疗援助，我们将免除参加我们医疗保险计划的员工的冠状病毒检测和远程医疗的共同支付。*公司的休假政策在2020年第二季度得到了增强，包括最多两周的教师未使用假期的付款。

社区

我们理解，我们的员工生活、工作和服务的社区也受到冠状病毒的困扰。由于我们邻居不断增长的需求，医疗保健提供者和许多提供援助的 组织负担过重。2020年3月，三州(NY，NJ&CT)地区的几个校区向该地区的主要医疗机构捐赠了医疗用品和个人防护设备(PPE)。

运筹学

我们有健全的流行病和业务连续性计划，其中包括我们的业务部门和技术环境。当冠状病毒发展到大流行时，我们启动了我们的业务连续性计划( “连续性计划”)。作为连续性计划的一部分，我们启动了由公司高级管理人员组成的健康沟通响应团队(“HCRT”)，他们领导了一系列活动，以解决我们 员工的健康和安全问题，帮助学生，维持业务运营，协调沟通，并解决我们对其他正在进行的流行病活动的管理。

为了应对全美日益增长的感染人口，我们在我们的设施中执行了社交距离计划，并实施了在家工作的应急措施。随着病毒的传播，我们为员工创建了 远程工作功能。我们还完成了一系列附加步骤，以适当确保遵守我们的远程办公政策。该政策旨在创建安全的 在家工作环境，保护我们学生的信息和交易，同时提供必要的技术功能，使我们的员工能够有效地远程工作。

由於我们的员工已适应这种工作环境的重大转变，某些部门的生产力已轻微下降。我们目前相信，我们的技术基础设施足以 在可预见的未来为我们的绝大多数员工维护远程工作环境，并且随着我们的员工适应工作环境的这一重大变化，工作效率应该会提高。但是，随着冠状病毒环境的演变和感染的增加，或者如果我们的员工居住的互联网基础设施中断，或者如果我们的互联网服务提供商受到 其他方面的不利影响，我们员工 继续在家工作的水平和能力可能会发生变化。

23
指数
返回面对面运营

HCRT正在密切关注我们学校所在的每个州和市发布的指导方针，并根据从适用的州当局收到的指导 制定了分阶段重新开放我们每所学校的计划。这些计划包括购买个人防护装备；限制教室里的学生人数；将学生分开至少6英尺；关闭/限制所有公共区域； 要求学校的每个人都戴上布面口罩；并每天记录在校人员，并通过非接触式温度计监测在校人员的体温。*以类似的方式，我们还在审查 员工返回和轮换时间表，以限制/控制空间中的员工数量。

学生人数和财务结果

由于我们学校所在的许多州的全职订单时间，以及某些计划开始日期的预定时间，一些计划开始日期从2020年第一季度推迟到 2020年第二季度。*计划开始日期的延迟导致公司在截至2020年3月31日的三个月中，与截至2019年3月31日的三个月相比，减少了143名学生开始日期。

截至2020年3月31日，该公司有324名学生因冠状病毒而请假。这些学生中的大多数都在他们的计划结束时，他们无法完成实习。* 公司目前正在努力增加远程实习机会，以便这些学生可以完成他们的实习。*一小部分请假的学生是因为学生不想通过远程学习来完成他们的计划 ，但预计在面对面学习重新开始时将返回他们的计划

该公司延长了三个项目的期限和毕业日期，因为这三个项目中只有一小部分可以通过远程学习来教授。

本公司设有学生居住在本公司自营宿舍、大学宿舍或其他住宿选择的校园。*大多数学生已回国，其宿舍费用 已取消。*此外，在学生有用餐计划的校园，本公司的自助餐厅已关闭，所有用餐计划收费均已取消。对于仍住在宿舍的学生，公司已向 名学生赠送礼品卡，以帮助他们更换用餐计划。

在截至2020年3月31日的三个月里，该公司的开支包括大约70万美元，原因是与应对冠状病毒采取的行动相关的成本。

院校助学贷款

冠状病毒正在对个人、企业乃至整个经济产生深远的负面影响。具体地说，冠状病毒严重扰乱了商业运营，导致更高的失业或就业不足水平 。因此，我们预计我们的许多个别学生将经历经济困难，如果没有临时 援助，他们很难(如果不是不可能)履行对我们的付款义务。

由于冠状病毒对就业的负面影响，我们预计我们的学生将面临更高水平的经济困难，我们预计这将导致更高水平的忍耐、拖欠和 违约。我们预计，如果情况有增无减，这种忍耐率、违约率和违约率的恶化将持续到经济和就业恢复到相对正常的水平。

我们预计，随着冠状病毒对经济的影响不断发展，我们将继续评估我们已经采取的措施，以帮助我们的学生应对这一前所未有的挑战。我们继续调整和发展 我们的收藏实践，以满足学生的需求。

流动资金

正如之前报道的那样，在2019年期间，我们大幅增加了整体流动性头寸。由于这些努力，我们目前相信我们的流动性状况是稳定的，我们预计 能够在2020年为我们的业务运营提供资金。因此，我们相信我们有足够的资本来承受我们业务的潜在低迷。然而，如果围绕冠状病毒 的情况继续以严重不利的方式变化，我们的流动性可能会受到重大和不利的影响，这可能会对我们的业务运营和我们的整体财务状况产生重大和不利的影响。

24
指数
监管机构还因危机向机构提供了监管资本减免，如下所述。

监管

2020年3月27日，特朗普总统签署了CARE法案，其中包括一项2万亿美元的联邦经济救济计划，向受冠状病毒传播影响的个人和企业提供财政援助和其他救济。冠状病毒的传播对全国各地的高等教育机构，包括我们的学校产生了前所未有的影响，并导致校园关闭，学术项目从现场交付过渡到在线交付。CARE法案包括经济援助和其他监管减免条款，使学生和

其中，CARE法案包括一笔140亿美元的HEERF基金，供美国能源部直接分配给高等教育机构。高等教育机构被要求将至少一半的HEERF资金用于 紧急补助金给学生，以支付与校园运营中断(如食物、住房等)相关的费用。这些机构被允许将剩余资金用于向学生提供额外的紧急补助金，或支付与由于冠状病毒紧急情况而对教学内容进行重大更改相关的机构 费用。前提是这些费用不包括向承包商支付注册前招聘活动、捐赠基金或与体育、宗派指导或宗教崇拜相关设施相关的资本支出。法律要求接受资金的机构在 与冠状病毒紧急情况有关的任何中断或关闭期间，在可行的最大限度内继续向其员工和承包商支付费用。

美国能源部随后根据CARE法案中包含的公式向每所高等教育机构分配资金。该公式向佩尔助学金获得者人数较多的机构倾斜。美国能源部总共向我们的学校分配了2740万美元，分两期平均分配。第一期用于向学生提供紧急助学金。第二期用于机构成本 和向学生提供额外的紧急助学金。美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求。*美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求。*美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告使用情况的要求资金。如果资金没有按照适用要求 使用或核算，我们可能会被要求退还资金或受到其他制裁。

CARE法案还包含单独的教育条款，免除了院校和学生在学生因冠状病毒紧急情况退学后 遵守偿还Title IV资金的要求 。通常，当学生退学时，院校(在某些情况下，学生)可能被要求退还该期间授予的Title IV助学金和贷款资金的未赚取部分。院校 将被要求向美国能源部报告机构尚未退还的助学金和贷款资金总额CARE法案还指示美国能源部取消借款人偿还与相关期间相关的任何直接 贷款的义务。CARE法案还通过安排学生申请批准的缺勤假期，扩大了避免学生因停学而退学的选择范围，并免除了通常适用于 缺勤的某些要求。CARE法案还允许机构将因冠状病毒紧急情况而未完成的任何尝试学分排除在计算学生令人满意的学业进步之外。

其他
 
根据对截至2020年3月31日的三个月内ASC 350和ASC 360的分析，我们目前不知道我们的商誉、无限期无形资产或有限寿命资产有任何重大减值。*本公司将继续 根据最新的现金流和市场假设按季度评估相关标准。现金流或市场假设的不利变化可能会导致这些资产在未来期间减值。
 
关键会计政策和估算

有关我们的关键会计政策和估计的说明，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键会计政策和估计”和 截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中包含的简明合并财务报表注释1和本截至2020年3月31日的季度报告 10-Q季度报告中包含的简明合并财务报表注释1。

此外，由于冠状病毒的爆发，我们重新评估了我们的会计政策，这些政策的应用对管理层的判断提出了最大的要求，例如，收入确认、可疑账户、商誉和长期资产的拨备 、基于股票的薪酬、衍生工具和套期保值活动、借款、与ROU资产相关的假设、租赁成本、所得税以及与员工福利计划相关的资产和义务 。这种重新评估对我们在报告期间的经营结果和现金流没有重大影响。

通货膨胀的影响

通货膨胀并没有对我们的经营产生实质性影响。

25
指数
截至2020年3月31日的三个月持续经营业绩
 
下表列出了选定的综合业务报表数据，作为所示每个时期收入的百分比：

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
营业收入
    
100.0
%
    
100.0
%
成本和费用：
                
教育服务和设施
    
43.2
%
    
47.4
%
销售、一般和行政
    
58.7
%
    
60.3
%
总成本和费用
    
101.9
%
    
107.7
%
营业亏损
    
-1.9
%
    
-7.7
%
利息支出，净额
    
-0.5
%
    
-0.9
%
所得税前营业亏损
    
-2.4
%
    
-8.6
%
所得税拨备
    
0.1
%
    
0.1
%
净损失
    
-2.5
%
    
-8.7
%

截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月

综合运营结果

收入。截至2020年3月31日的三个月，教育收入增长了680万美元，增幅为10.7%，达到7000万美元，而去年同期为6,330万美元 。*这一增长是由于年初平均学生人数比上年同期增加了约760人，增长了6.6%。每位学生的平均收入进一步增加了3.7% 。

与去年同期相比，截至2020年3月31日的三个月学生开学总数下降了5.0%。学生开学下降的主要原因是本年度3月爆发的冠状病毒大流行。1月1日至2月底期间的开学人数增加了13.9%，推动第一季度平均学生人数增长了6.6%。

在截至2020年3月31日的三个月里，有324名学生因冠状病毒而请假，但大多数学生都在接近课程结束的时候，而且是在此时无法 完成的校外实习中。此外，一些学生不想切换到在线远程学习平台，正在推迟他们的教育，直到面对面的课程恢复。但与这些学生相关的任何收入都将被推迟。

有关我们学生入学趋势的一般讨论，请参阅下面的“季节性和展望”。

26
指数
教育服务和设施费用。截至三月三十一号的三个月，我们的教育服务和设施费用增加了三十万美元，增幅为百分之零点九，达到三千零二十万美元，从上一年同期的3,000万美元增加到2020年。成本增加主要是由于平均学生人数增加导致的额外教学费用，比前一年 季度增加了6.6%。部分抵消了这一增长的是，我们两个校区成功谈判了更优惠的租赁条款，节省了设施费用，以及 全额折旧资产导致本年度折旧费用减少。

教育服务和设施费用占收入的比例分别从截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的47.4%降至43.2%。

销售、一般和管理费用。在截至2020年3月31日的三个月里，我们的销售一般和管理费用增加了300万美元，或7.9%，从去年同期的3810万美元增加到4110万美元。*额外的费用主要是由几个因素推动的，包括额外的坏账费用；更高的员工成本和冠状病毒大流行导致的费用。部分抵消了这些额外成本的是前一年发生的非经常性战略计划费用。

本季度坏账增加的部分原因是，由于我们实施了新的流程，以遵守与公司财务责任比率相关的加强的现金监测1 (简称HCM1)规定，因此第四章延迟支付的应收账款增加。*根据HCM1规则，在支付额外的第四章资金之前，必须将学分余额退还给学生，导致本季度的延迟。我们 还经历了历史还款率的下降，以及由于运营过渡而导致第四章支付的小幅延迟。*我们 还经历了历史还款率的下降，以及由于运营转型而导致的第四章支付的小幅延迟。*根据HCM1的规定，必须向学生退还学分余额，才能支付额外的第四章资金，从而导致本季度的延迟。3月份的学生收藏低于通常认为的主要与冠状病毒影响有关的 。因此，我们正在与我们的学生合作，在大流行期间如果需要的话，提供经济救济，并看到收藏向正常化水平的改善。

较高的员工成本是某些员工福利恢复的结果。

本季度发生了约70万美元的冠状病毒成本，因为公司调整运营并将运营过渡到教育远程课程交付格式。产生的支出主要是技术驱动的，以支持 学生和员工根据全职订单在远程学习和工作环境中工作。增加校园和工作场所的清洁和消毒活动，为学生和教职员工提供增强的病毒 传播预防工作也产生了额外的费用。*公司已收到通知，今年将根据最近颁布的CARE法案获得资金，以部分抵消这些成本。

截至2020年3月31日的三个月，销售、一般和行政费用占收入的百分比从去年同期的60.3%降至58.7%。

净利息支出。截至2020年3月31日的三个月，净利息支出减少20万美元，降幅36%，从去年同期的60万美元降至40万美元。*费用季度环比减少是由于利率下降，加上本年度未偿还贷款余额减少。

所得税。我们的所得税拨备在2020年3月31日和2019年3月31日都不到10万美元。由于确认了全额估值免税额，这两个期间的亏损都没有确认联邦或州所得税优惠 。所得税费用是由各种最低国家税费支出引起的。
 
细分市场的运营结果
 
我们在三个可报告的部门经营我们的业务：(A)运输和技术贸易部门；(B)医疗保健和其他行业(“啤酒花”)部门；和(C)过渡细分市场。我们的可报告细分市场是根据我们现在评估业绩和分配资源的方法确定的 。*每个可报告细分市场代表一组提供各种学位和非学位学术课程的高等教育提供者。*这些细分市场由关键市场细分市场 组织，以增强每个细分市场内部的运营一致性，以更有效地执行我们的战略计划。*公司的每所学校都是一个报告单位和一个运营细分市场。我们的运营细分市场如下所述 。

运输和技能贸易-运输和技能贸易部分主要提供以职业为导向的 运输和技术贸易(例如汽车、柴油、HVAC、焊接和制造)专业的学术课程。

医疗保健和其他职业-医疗保健和其他职业部分提供以职业为导向的健康科学、酒店、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容学)等学科的学术课程。

27
指数
过渡-过渡部分是指已关闭的校园运营。

公司持续评估每个校区的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。此评估考虑了多个因素，包括校园的地理位置和项目内容，以及潜在雇主对我们的学生的 技能要求。此评估的目的是确保我们的项目为我们的学生提供在市场上取得成功的最佳机会，目标是吸引更多 学生加入我们的项目，并最终为我们的股东提供最大的投资回报。截至2020年3月31日起，我们的评估旨在确保我们的项目为我们的学生提供尽可能好的市场成功机会，目标是吸引更多的 学生加入我们的项目，并最终为我们的股东提供最大的投资回报。截至2020年3月31日

我们根据经营结果评估部门业绩。将部门结果与合并结果进行协调的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

下表显示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月我们三个可报告细分市场的业绩：

   
截至3月31日的三个月，
  
   
2020
    
2019
    
%变化
  
收入：
                  
运输和技术贸易
  
$
49,056
    
$
44,325
      
10.7
%
跳数
    
20,985
      
18,938
      
10.8
%
总计
  
$
70,041
    
$
63,263
      
10.7
%
                         
营业收入(亏损)：
                        
运输和技术贸易
  
$
4,840
    
$
1,817
      
166.4
%
医疗保健和其他行业
    
2,000
      
972
      
105.8
%
公司
    
(8,186
)
    
(7,653
)
    
-7.0
%
总计
  
$
(1,346
)
  
$
(4,864
)
    
72.3
%
                         
开始：
                        
运输和技术贸易
    
1,720
      
1,821
      
-5.5
%
医疗保健和其他行业
    
996
      
1,038
      
-4.0
%
总计
    
2,716
      
2,859
      
-5.0
%
                         
平均人口：
                        
运输和技术贸易
    
7,305
      
7,044
      
3.7
%
医疗保健和其他行业
    
3,987
      
3,545
      
12.5
%
总计
    
11,292
      
10,589
      
6.6
%
                         
期末人口：
                        
运输和技术贸易
    
7,250
      
7,016
      
3.3
%
病假-冠状病毒
    
(131
)
    
0
      
100.0
%
运输和熟练行业(不包括病假)-冠状病毒
    
7,119
      
7,016
      
1.5
%
                         
医疗保健和其他行业
    
4,021
      
3,664
      
9.7
%
病假-冠状病毒
    
(193
)
    
0
      
100.0
%
医疗及其他行业(不包括病假)-冠状病毒
    
3,828
      
3,664
      
4.5
%
                         
总计
    
11,271
      
10,680
      
5.5
%
总计不包括病假-冠状病毒
    
10,947
      
10,680
      
2.5
%
 
28
指数
截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比

运输和技术贸易
 
截至2020年3月31日的三个月，营业收入从去年同期的180万美元增加到480万美元，增加了300万美元。*季度环比增长主要是由 以下因素推动的：


 •
截至2020年3月31日的三个月，收入增长了470万美元，增幅为10.7%，从上年同期的4430万美元增至4910万美元。这一增长是由于 年初的平均学生人数比上年同期增加了约360人，导致平均学生人数增长了3.7%。进一步推动额外收入的是每位学生的平均收入增长了6.3%。

•
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，教育服务和设施支出基本持平，分别为2060万美元。

•
截至2020年3月31日的三个月，销售一般和行政费用增加了180万美元，增幅为8.0%，从去年同期的2190万美元增加到2360万美元。*增加的主要原因是坏账支出，上文在综合运营业绩中详细讨论了这一增长。

与去年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的学生开学结果下降了5.5%。*学生开学人数下降的主要原因是当年3月发生的冠状病毒大流行。1月1日至2月底期间的学生开学人数增加了3.5%，推动第一季度平均学生人数增加了3.7%。
 
医疗保健和其他行业
 
截至2020年3月31日的三个月，营业收入从去年同期的100万美元增加到200万美元。*季度环比增长主要是由 以下因素推动的：


 •
截至2020年3月31日的三个月，收入增长了200万美元，增幅为10.8%，从去年同期的1890万美元增至2100万美元。这一增长是由于 平均学生人数在年初比上年同期增加了约400名学生，增长了12.5%。

•
截至3月31日的三个月，教育服务和设施支出增加了30万美元，增幅为3.3%，达到970万美元。2020年从上年同期的940万美元增加。 主要是由于平均学生人数增加导致的额外教学费用，比前一年季度增加了12.5%。部分抵消了费用增长的是书籍和工具费用和设施费用的减少 书籍和工具费用的减少是由于冠状病毒大流行导致2020年3月开工人数下降。

•
截至2020年3月31日的三个月，销售一般和行政费用增加了70万美元，增幅为8.3%，达到930万美元，而去年同期为860万美元。 费用季度环比增长的主要原因是上文合并运营业绩中详细讨论的额外坏账支出。

与去年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的学生开学结果下降了4.0%。学生开学人数下降的主要原因是当年3月发生的冠状病毒大流行。1月1日至2月底期间的学生开学人数增加了35.3%，推动第一季度平均学生人数增长了12.5%。

过渡性
分别截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，没有任何校园被归类到过渡部分。

公司和其他
此类别包括代表整个公司发生的未分配费用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，公司和其他费用分别为820万美元和770万美元。分别为 。增加的主要原因是员工成本上升，以及因应对冠状病毒大流行而采取的行动产生的70万美元。部分抵消这些额外成本的是前一年发生的非经常性战略 计划费用。员工成本上升是某些员工福利恢复的结果。由于冠状病毒大流行，运营和教育交付过渡到远程学习，因此产生的额外成本 。公司已收到通知说，它今年将根据最近颁布的CARE法案获得资金，以部分抵消这些成本。

29
指数
流动性和资本资源

我们的主要资本需求是维护和扩建我们的设施，以及开发新的项目。我们的主要流动性来源是经营活动提供的现金和我们信贷安排下的 借款。下面的图表分别汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中每个月我们现金流的主要要素：

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
经营活动中使用的现金净额
  
$
(11,947
)
  
$
(10,922
)
投资活动所用现金净额
    
(1,287
)
    
(639
)
用于融资活动的现金净额
    
(15,669
)
    
(24,204
)

截至2020年3月31日，公司的净债务余额为880万美元，而截至2019年12月31日的净现金余额为460万美元。*净债务/现金余额的计算方法是我们的现金、现金等价物以及短期和长期 限制性现金减去信贷协议的短期和长期部分。*现金余额减少的主要原因是公司遵守HCM1规定，以及由于我们切换到与冠状病毒相关的远程学习 ，导致Title IV付款延迟。

为了给我们的业务计划提供资金，包括任何预期的未来亏损、购买承诺、资本支出以及借款本金和利息支付，我们利用了自己的房地产。除了我们目前提供短期流动性的资金来源外，我们还 继续采取行动，根据学生人口调整我们的成本结构，以改善现金流。

我们的主要资金来源是向学生收取的学费。在我们学校注册的大多数学生依靠政府资助的各种学生资助计划获得的资金来支付他们很大一部分学费和其他与教育相关的费用。最重要的学生资金来源是Title IV项目，约占我们2019年与收入相关的现金收入的78%。根据 适用规定，学生必须为每个学年申请新贷款。联邦法规规定了根据Title IV计划支付资金的时间，贷款资金通常由贷款人在每个学年 分两次支付。第一笔付款通常在学生学年开始后大约31天收到，第二笔付款通常在学生 学年开始后的第16周开始收到。某些类型的助学金和其他资助不受31天延迟的限制。*在某些情况下，如果学生在指定日期之前退学，任何已支付但未赚取的学费或按比例分配的标题IV计划资助将根据联邦、州和认证机构的标准退还。

由于我们的学生收到了大量的第四章项目资金，我们高度依赖这些资金来运营我们的业务。我们的 学生有资格获得的Title IV计划资金水平的任何降低或对我们获得Title IV计划资金资格的任何限制都将对我们的运营和我们的财务状况产生重大影响。请参阅公司截至2019年12月31日的 Form 10-K年度报告第1A项中的“风险因素”。

经营活动

截至2020年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金净额为1190万美元，而去年同期的经营活动中使用的现金净额为1090万美元。经营活动中使用的现金增加的主要原因是应收账款和预付学费减少了160万美元，以及440万美元的应收账款和应计费用支付增加，这些增加被净亏损减少370万美元所抵消。

投资活动

与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金增加了60万美元，达到130万美元。

我们在投资活动中现金的主要用途之一是与培训技术、教室家具和新项目建设投资相关的资本支出。

我们目前租用了大部分校园。我们在德克萨斯州的大草原、田纳西州的纳什维尔和科罗拉多州的丹佛拥有房产，我们以前的学校房产位于康涅狄格州的萨菲尔德。

2019年的资本支出占收入的2%，预计2020年将占收入的2%左右。我们预计未来的资本支出将用我们信贷安排下的运营活动和借款产生的现金为未来的资本支出提供资金。 我们的信贷安排。

30
指数
筹资活动

截至2020年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为1570万美元，而去年同期为2420万美元。减少850万美元主要是由于截至2020年3月31日的三个月的借款净支付减少了1550万美元，而去年同期为2410万美元。

借款净额包括：(A)我们担保信贷安排项下迄今的借款总额1,100万美元；和(B)本公司偿还的总额2,650万美元。见第二部分，第 1A项。在本季度报告表格10-Q中的“风险因素-冠状病毒大流行”中列出与冠状病毒相关的风险。

与英镑国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷款人Sterling National Bank(“贷款人”)订立新的高级担保信贷协议(“信贷协议”)，据此本公司获得本金总额高达6,000万美元的新信贷 融资(“信贷融资”)。

信贷安排由四项贷款组成：一笔2,000万美元于2024年12月1日到期的优先担保定期贷款(“定期贷款”)，每月利息和本金支付以120个月摊销为基础 ，未偿还余额于到期日到期 ；1,000万美元优先担保延迟提取定期贷款于2024年12月1日到期(“延迟提取定期贷款”)，前18个月和之后每月支付利息和本金，以120个月摊销和所有贷款为基础 。1500万美元的优先担保承诺循环信贷额度，为2022年11月13日到期的备用信用证提供至多1000万美元的升华 (“循环贷款”)，每月仅支付利息；以及于2021年1月31日到期的1,500万美元优先担保不可恢复信用额度(“信用额度贷款”)。“信用协议”赋予 公司永久全部终止循环贷款或信用额度贷款或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可供借款的金额的权利。公司 于2020年4月终止信用额度贷款。

信贷融资以贷款人对本公司拥有的几乎所有个人财产的优先留置权、本公司在科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州(本公司的三所学校所在的科罗拉多州、田纳西州和得克萨斯州)拥有的房地产地块的股票和其他股权的质押以及本公司在康涅狄格州拥有的一处前学校财产作为抵押。

在信贷安排结束时，贷款人向本公司预付了定期贷款，扣除贷款人30万美元的发放费和 其他贷款费和此类贷款惯例向贷款人偿还后的净收益为1970万美元。本公司将定期贷款的净收益连同手头现金用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下的美元对美元的借款可获得性。根据信用额度贷款 贷款项下的借款将由现金抵押品担保。

在信贷安排结束日至2021年5月31日结束的期间内，可以根据延迟提取定期贷款进行借款。

信贷安排项下每笔贷款的应计利息将按月支付。“定期贷款和延迟提取定期贷款将按当时一个月伦敦银行间同业拆借利率(”LIBOR“)加3.50%的浮动利率计息。”信贷安排结束时，本公司与贷款人就定期贷款本金余额的100%进行掉期交易，该贷款与定期贷款于同一日期到期 。根据公司与贷款人之间的掉期协议。在延迟提取定期贷款的借款可用期结束时，根据公司与贷款人或贷款人关联公司之间的掉期协议，公司须与贷款人就延迟提取期限贷款本金的100% 余额进行掉期交易，该贷款将于与延迟提取期限贷款相同的日期到期。此外，定期贷款和延迟提取期限贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为 。(B)延迟提取期限贷款的借款可用期结束时，公司必须与贷款人就延迟提取期限贷款的本金 余额的100%进行掉期交易，延迟提取期限贷款将于与延迟提取期限贷款相同的日期到期。此外，定期贷款和延迟提取期限贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为

循环贷款按浮动利率计息，利率基于当时的LIBOR加上信贷协议中定义的公司杠杆率确定的指示性利差，或者，如果循环贷款的借款将在借款后30天内偿还，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，下限为4.0%。信用额度贷款将按贷款人 最优惠利率为基础的浮动利率计息。循环贷款

31
指数
将向信用证收取相当于(I)由公司杠杆率确定的适用保证金减去(Ii).25%的适用保证金，每季度支付欠款，再加上贷款人的开具、修改和其他标准费用的惯常费用 ，在现有信贷安排下未偿还的总计400万美元的信用证被视为循环贷款项下的信用证。

根据信贷协议的条款，本公司可全额或部分预付定期贷款及/或延迟提取定期贷款，但补偿贷款人任何掉期 破损或与该等预付款相关的其他成本所需的任何金额除外。*贷款人每年收取0.50%的未使用融资费，按季就循环贷款和信用额度贷款的未使用部分支付欠款。

除上述规定外，信贷协议还包含惯例陈述、担保以及肯定和否定契约(包括金融契约，其中(I)限制资本支出，(Ii) 限制杠杆，(Iii)要求保持最低有形净值，(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率，以及(V)要求保持至少500万美元的季度平均总存款余额存放在贷款人，如果不维持这一点，将导致评估12,500美元的季度费用)。以及此类设施惯常发生的违约事件。截至2020年3月31日，公司遵守了所有债务契约。截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还金额分别为1930万美元和3480万美元；分别抵销了80万美元和80万美元的递延融资费用。*2020年1月，公司 偿还了全额现金担保的信用额度贷款未偿还的1,500万美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，信贷安排项下的未偿还信用证本金总额分别为400万美元和400万美元。 公司 偿还了全额现金担保的信用额度贷款的未偿还金额为1500万美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，信贷安排下的未偿还信用证总额分别为400万美元和400万美元。

下表列出了我们的长期债务(以千为单位)：

   
三月三十一号，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
信贷协议
  
$
19,333
    
$
34,833
  
递延融资费
    
(757
)
    
(805
)
     
18,576
      
34,028
  
较少的当前到期日
    
(2,000
)
    
(2,000
)
   
$
16,576
    
$
32,028
  

截至2020年3月31日，我们对学生的未偿还贷款承诺为7190万美元，而截至2019年12月31日为7550万美元。

合同义务

长期债务、长期债务和租赁承诺的当前部分。截至2020年3月31日，我们的长期债务和长期债务的当前部分 由我们的信贷安排下的借款组成。我们以基本的年租金(不包括税收、保险和 某些租赁项下的其他费用)租赁办公室、教育设施和各种设备，租期至2030年。

下表包含有关截至2020年3月31日我们的总合同义务的补充信息(以千为单位)：

   
按期到期付款
  
   
总计
    
少于
1年
    
1至3年
    
3-5年
    
多过
5年
  
信贷安排*
  
$
19,333
    
$
2,000
    
$
4,000
    
$
13,333
    
$
-
  
经营租赁
    
75,696
      
15,427
      
24,137
      
18,136
      
17,996
  
定期贷款利息**
    
3,791
      
1,001
      
1,676
      
1,114
      
-
  
合同现金债务总额
  
$
98,820
    
$
18,428
    
$
29,813
    
$
32,583
    
$
17,996
  

*不包括80万美元的递延财务费用。
**包括因现金流对冲而产生的固定利率利息支付。

32
指数
表外安排

截至2020年3月31日，除担保债券外，我们没有任何表外安排。截至2020年3月31日，我们发布了总额约为1240万美元的担保债券。*我们被要求代表我们的校园和教育代表在多个州发布担保 债券，以保持开展我们业务的授权。这些表外安排不会对我们的流动性或资本资源造成不利影响。

季节性

我们的收入和经营业绩通常会因业务的季节性变化而波动，主要是由于学生总人数的变化。学生人数因新生入学、毕业和学生自然减员而变化 。从历史上看，我们的学校在第一季度和第二季度的学生人数较少，我们在第三季度经历了更大的开班量，在今年上半年经历了更高的学生流失率 。我们下半年的增长在很大程度上取决于一个成功的高中招生季节。我们比计划的开始日期提前几个月招收高中生，因此，虽然我们了解表示有兴趣就读我们学校的 名学生的数量，但我们无法确定地预测实际的新生注册人数及其对收入的相关影响。但是，我们的费用通常不会随着学生人数和收入的变化而在一年的课程 中变化很大。今年上半年，我们在营销、员工、计划和设施方面进行了大量投资，以实现下半年的目标，因此，此类 支出不会在季度基础上大幅波动。如果下半年的新生入学人数和相关收入低于我们的预期，我们的运营业绩可能会受到负面影响。我们预计 由于季节性注册模式，运营结果的季度波动将持续下去。这些模式可能会随着新学校的开设、新课程的引入以及成人学生入学人数的增加和/或 收购而改变。

项目3.
关于市场风险的定量和定性披露

作为我们正在进行的业务运营的一部分，我们面临一定的市场风险。*我们在信贷安排下的义务是通过对我们几乎所有资产以及我们或我们的 子公司未来可能收购的任何资产的留置权来担保的。截至2020年3月31日，我们根据信贷协议有1930万美元未偿还，我们通过以5.36%的固定利率进入现金流对冲来对冲未偿还金额的57%。

根据我们截至2020年3月31日剩余的未对冲未对冲债务余额，利率每变动1%，我们的利息支出每年将变化约20万美元，或每股 基本股份0.01美元。利率的变化可能会对我们的运营产生影响，这在很大程度上取决于我们学生获得融资的能力，因此，任何利率上升都可能极大地影响我们吸引学生的能力 ，并对我们的运营结果产生不利影响。

当衍生工具合约的公允价值为正时，如果交易对手不履行义务，衍生工具的使用将使我们面临信用风险。如果交易对手未能履行，任何一方都不需要抵押品 ，无论衍生品处于资产还是负债状况。

项目4.
控制和程序

(A)披露控制和程序的评估。我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至本报告所涵盖的季度末我们的披露控制和程序(如证券交易法规则13a-15(E)所定义)的有效性后，得出结论认为，我们的披露控制和程序是充分和有效的，可以合理地确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的 重大信息得到记录、处理、在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内汇总和报告这些信息，并将此类信息 累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。

(B)财务报告内部控制的变化。在我们最近完成的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化 。

由于冠状病毒大流行，公司某些员工于2020年3月开始远程工作，但工作环境的这些变化并未对公司财务报告的内部控制产生实质性影响。在截至2020年3月31日的三个月内，本公司的财务报告内部控制没有发生任何其他变化，对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

33
指数
第二部分：其他资料

第1项
法律程序

在我们的日常业务中，我们会定期受到诉讼、调查和索赔的影响，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔和日常就业事宜。尽管 我们不能肯定地预测针对我们的诉讼、调查和索赔的最终解决方案，但我们不相信我们所属的任何目前悬而未决的法律诉讼将对我们的 业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。有关本公司涉及的某些具体法律诉讼的信息载于本公司截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第一部分第3项以及简明综合财务报表附注15中 。除非本报告另有说明，否则截至2020年3月31日，前一份报告中讨论的所有未指明为 已结案的诉讼仍未结案。

项目1 A。
危险因素

我们的业务活动涉及各种风险。除了下面的风险因素外，读者还应仔细考虑第一部分第1A项中披露的风险因素。我们2019年表格10-K的“风险因素”。

冠状病毒引起的呼吸道疾病大流行可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。冠状病毒大流行的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，基本上超出了我们的控制范围，其中包括：大流行的范围和持续时间；受大流行不利影响的我们员工、学生和供应商的数量；大流行造成的更广泛的公共卫生和经济混乱；政府当局为限制冠状病毒大流行的公共卫生、金融和经济影响而采取的任何立法或监管改革或其他行动 ；与我们或我们的行业对冠状病毒大流行的反应的看法有关的任何声誉损害；以及大流行对当地和美国经济的影响。

冠状病毒大流行对美国和世界经济造成了重大破坏，包括许多学校和企业长时间关闭，失业率和就业不足大幅上升，利率和股票市场估值大幅下降，以及美国和世界金融市场的极端波动。我们预计，冠状病毒大流行将在2020年剩余时间内对美国经济产生重大影响，并可能对我们的运营业绩和财务状况以及/或我们的现金流产生重大不利影响。

如第一部分第2项所述。《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--冠状病毒对公司的影响》在这份Form 10-Q季度报告中，由于我们学校所在的多个州的在家订单的时间安排以及某些项目开始日期的预定时间，一些项目的开始日期从2020年第一季度推迟到2020年第二季度。但是， 项目开始日期的延迟导致公司在截至2020年3月31日的三个月里减少了143名学生开学。与2020年3月31日之前的三个月相比，一些项目的开始日期从2020年第一季度推迟到了2020年第二季度。 项目开始日期的延迟导致公司在截至2020年3月31日的三个月里减少了143名学生开学

截至2020年3月31日，该公司有324名学生因冠状病毒而请假。这些学生中的大多数都在他们的计划结束时，他们无法完成实习。* 公司目前正在努力增加远程实习机会，以便这些学生可以完成他们的实习。*一小部分请假的学生是因为学生不想通过远程学习来完成他们的计划 ，但预计在面对面学习重新开始时将返回他们的计划

该公司延长了三个项目的期限和毕业日期，因为这三个项目中只有一小部分可以通过远程学习来教授。

本公司设有学生住在本公司自营宿舍、大学宿舍或其他住宿选择的校园。*大多数学生已经回国，他们的宿舍费用 已被取消。*此外，在学生有用餐计划的校园，公司食堂已关闭，所有用餐计划收费均已取消。对于仍住在宿舍的学生，公司已向学生赠送礼品 卡，以帮助他们更换用餐计划。*对于仍住在宿舍的学生，公司已向他们赠送礼品 卡，以帮助他们更换用餐计划。*对于仍住在宿舍的学生，公司会向他们发放礼品 卡，以帮助他们更换用餐计划。

在截至2020年3月31日的三个月里，该公司的开支包括大约70万美元，原因是与应对冠状病毒采取的行动相关的成本。

此外，我们的员工不得不搬到在家工作的环境。在很长一段时间内，我们从未需要完全远程运行我们的运营，而且我们在运营我们的业务时可能会遇到重大的 挑战。在效率较低的在家工作环境中处理个人、机密和其他信息时出现的意外问题可能会对我们的运营产生不利影响，并给我们带来更大的风险。

34
指数
冠状病毒大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，而且在很大程度上超出了我们 的控制范围，其中包括：大流行的范围和持续时间；受大流行不利影响的我们员工、学生和供应商的数量；大流行造成的更广泛的公共卫生和经济混乱；任何立法或监管改革或政府当局为限制冠状病毒大流行对公共卫生、金融和经济影响而采取的其他行动。任何与公众对我们或我们 行业应对冠状病毒大流行的看法相关的声誉损害，以及冠状病毒大流行对当地和美国经济的影响。然而，与许多其他业务一样，冠状病毒对我们业务的影响可能是实质性的和不利的。

第6项
展品

陈列品
数
 
描述
   
3.1*
修订和重新制定公司章程。
   
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。
   
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官。
   
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
   
101**
以下财务报表来自林肯教育服务公司截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为XBRL：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明 综合经营报表，(Iii)简明全面(亏损)损益表，(Iv)简明股东权益变动表，(V)简明现金流量表和 (

*
在此存档

**
根据S-T条例第406T条的规定，本信息是为1933年“证券法”第11和12节以及1934年“证券交易法”第18节的目的而提供的，而不是归档的。

35
指数
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

   
林肯教育服务公司
     
日期：2020年5月13日
依据：
/s/Brian Meyers
  
   
布莱恩·迈耶斯
   
执行副总裁、首席财务官兼财务主管

36
指数
展品索引

3.1*
修订和重新制定公司章程。
   
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。
   
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官。
   
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
   
101**
以下财务报表来自林肯教育服务公司截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为XBRL：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明合并 营业报表，(Iii)简明全面(亏损)损益表，(Iv)简明股东权益变动表，(V)简明现金流量表和(Vi) 简明合并现金流量表

*
在此存档

**
根据S-T条例第406T条的规定，本信息是为1933年“证券法”第11和12节以及1934年“证券交易法”第18节的目的而提供的，而不是归档的。


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