目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 至
委托文件编号：
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
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(I.R.S.雇主 识别号码) |
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(主要行政机关地址) |
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(邮政编码) |
(
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
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每一类的名称 |
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交易代码 |
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每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件管理器 |
☒ |
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加速的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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规模较小的新闻报道公司 |
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新兴市场成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
目录
纽柯公司
表格10-Q季度报告
截至2020年4月4日的三个月
目录
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第一部分 |
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财务信息 |
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项目1 |
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财务报表(未经审计) |
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简明综合收益表-截至2020年4月4日和2019年3月30日的三个月(13周) |
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1 |
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简明综合全面(亏损)收益表-截至2020年4月4日和2019年3月30日止三个月(13周) |
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2 |
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简并资产负债表--2020年4月4日和2019年12月31日 |
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3 |
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简明现金流量表-截至2020年4月4日和2019年3月30日的三个月(13周) |
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4 |
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简明合并财务报表附注 |
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5 |
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项目2 |
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
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17 |
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项目3 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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项目4 |
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管制和程序 |
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25 |
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第II部 |
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其他资料 |
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项目1 |
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法律程序 |
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26 |
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项目11A |
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危险因素 |
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项目2 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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27 |
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项目6 |
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陈列品 |
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签名 |
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29 |
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i
目录
第一部分财务信息
第二项1.财务报表
纽柯公司简明合并收益表(未经审计)
(以千为单位，每股金额除外)
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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净销售额 |
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成本、费用和其他： |
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产品销售成本 |
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市场费、行政费和其他费用 |
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未合并关联公司的亏损(收益)权益 |
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资产损失 |
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- |
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利息支出，净额 |
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所得税和非控股权益前收益 |
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所得税拨备 |
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净收益 |
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可归因于非控股权益的收益 |
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Nucor股东应占净收益 |
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$ |
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每股净收益： |
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基本型 |
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稀释 |
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$ |
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平均流通股： |
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基本型 |
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稀释 |
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请参阅精简合并财务报表附注。
1
目录
纽柯公司综合(亏损)损益表(未经审计)
(单位：千)
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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净收益 |
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$ |
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其他综合(亏损)收入： |
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套期保值衍生工具未实现(亏损)净收益，净额 *个人所得税为$( 分别为2020年和2019年第二季度 |
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( |
) |
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套期保值结算的重新分类调整 *扣除收入后的净收益中包括的所有衍生品 免税美元 分别是2010年和2019年 |
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( |
) |
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外币折算损失，扣除收入后的净额 *$ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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综合(亏损)收益 |
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( |
) |
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可归因于非控制性的综合(损失) 三个国家的利益 |
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( |
) |
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( |
) |
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纽柯股东应占的综合(亏损)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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请参阅精简合并财务报表附注。
2
目录
纽柯公司简明合并资产负债表(未经审计)
(单位：千)
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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短期投资 |
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应收帐款，净额 |
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库存，净额 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产，厂房和设备，净额 |
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商誉 |
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其他无形资产，净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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流动负债： |
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短期债务 |
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$ |
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长期债务和融资租赁义务的当期部分 |
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应付帐款 |
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薪金、工资及相关应计项目 |
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应计费用和其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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一年后到期的长期债务和融资租赁义务 |
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递延信贷和其他负债 |
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负债共计 |
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权益 |
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纽柯股东权益： |
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普通股 |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失， 扣除所得税后的净额 |
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库存股 |
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纽柯股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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总股本 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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$ |
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请参阅精简合并财务报表附注。
3
目录
纽柯公司现金流量表简并报表(未经审计)
(单位：千)
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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经营活动： |
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净收益 |
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调整： |
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折旧 |
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摊销 |
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以股票为基础的薪酬 |
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递延所得税 |
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来自附属公司的分销 |
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未合并关联公司的亏损(收益)权益 |
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资产损失 |
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资产和负债变动(不包括收购和处置)： |
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应收帐款 |
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盘存 |
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应付帐款 |
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联邦所得税 |
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薪金、工资及相关应计项目 |
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其他经营活动 |
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经营活动提供的现金 |
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投资活动： |
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资本支出 |
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对关联公司的投资和对关联公司的垫款 |
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剥离联营公司 |
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厂房及设备的处置 |
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收购(扣除收购现金后的净额) |
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购买投资 |
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出售投资所得收益 |
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其他投资活动 |
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用于投资活动的现金 |
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融资活动： |
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短期债务净变化 |
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长期债务收益，扣除贴现后的净收益 |
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偿还长期债务 |
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对某些基于股票的薪酬预扣税款的支付 |
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对非控股权益的分配 |
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现金股利 |
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收购库存股 |
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其他融资活动 |
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用于融资活动的现金 |
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汇率变动对现金的影响 |
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(减少)现金和现金等价物增加 |
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现金和现金等价物--年初 |
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现金和现金等价物--三个月期末 |
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非现金投资活动： |
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应计厂房和设备采购的变化 |
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请参阅精简合并财务报表附注。
4
目录
Nucor Corporation-Concerned Con的注解合并财务报表(未经审计)
1. 中期陈述的基础
本项目1中提供的信息反映了管理层认为对公平陈述提交的中期结果是必要的所有调整，除非另有说明，否则属于正常和重复性质。提供的信息未经审计；然而，2019年12月31日的简明综合资产负债表数据源自经审计的财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的所有披露。本项目1中包括的未经审计的简明综合财务报表应与Nucor截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
2. 盘存
库存由大约
3. 物业、厂房及设备
财产、厂房和设备在扣除累计折旧#美元后入账。
纽柯在#年第四季度对其已探明的生产天然气井资产进行了减值评估。2019年，对未贴现现金流确定影响最大的主要假设之一是管理层的对天然气和天然气液体未来定价的估计。减值评估中使用的定价是由管理层根据预测的天然气市场供需动态，结合市场分析师对预测的审查而制定的。管理层还对预期储备水平和预期租赁运营成本做出关键估计。损害评估是对纽柯的三组井(“田”)中的每一组进行的，每个井由共同的地理位置定义。
作为减值评估的结果，纽柯记录了一笔非现金减值费用#美元。
4. 商誉和其他无形资产
截至2020年4月4日的三个月，按部门划分的商誉净账面价值变化如下(以千为单位)：
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钢铁厂 |
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钢材和产品 |
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原材料 |
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总计 |
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其他 |
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翻译 |
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2020年4月4日的余额 |
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$ |
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纽柯在2019年第四季度完成了最近的年度商誉减值测试，并得出结论，截至目前，
2019年进行的评估使用前瞻性预测，并包括公司报告部门之一力霸制造公司未来现金流的预期改善。该报告单位的公允价值比其账面价值高出约
5
目录
与2019年相比，报告单位将继续改善。如果我们对相关事实和情况的评估发生变化，或实际表现的本报告单位未达到预期结果，可能需要支付非现金减值费用。与螺纹钢制造报告单位相关的商誉总额为#美元。
由于经营业绩低于预期，以及光栅报告部门业务策略和结构的预期变化，本公司确定触发事件发生在2019年第三季度，并进行了减值评估。光栅报告单位的公允价值超过其账面价值大约
无形资产的估计使用寿命为
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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总金额 |
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累积 摊销 |
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总金额 |
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累积 摊销 |
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客户关系 |
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商标和商号 |
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其他 |
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2020年第一季度和2019年第一季度的无形资产摊销费用均为1美元
5. 股权投资
我们在国内外公司的股权投资账面价值为$。
NuMit
纽柯拥有一家
Duferdofin Nucor
纽柯拥有一家
纽柯在Duferdofin Nucor的投资为#美元。
截至2020年4月4日，纽柯有欧元的未偿还应收票据
6
目录
9月30日至12个月期欧元银行同业拆息加
Nucor已根据结构性贸易融资设施协议(“设施A”)的设施A为Duferdofin Nucor借款的所有权百分比(50%)出具担保。担保的公允价值无关紧要。2018年4月，Duferdofin Nucor修改并延长了设施A，使其于
Nucor-JFE
纽柯拥有一家
2019年1月16日，纽柯达成协议，保证一定比例，等于其所有权百分比(
Nucor-JFE还有Nucor同意担保的其他信贷安排。纽柯为这些其他信贷提供担保的本金金额为#美元。
所有股权投资
如果和当情况表明公允价值可能已经低于其账面价值时，Nucor将审查其股权投资的减值。Nucor确定，由于合资企业商业前景的不利发展，冠状病毒大流行加剧了2020年第一季度其在Duferdofin Nucor的股权方法投资的触发事件，所有这些都对合资企业的战略方向产生了负面影响。在完成减值评估后，Nucor确定账面金额超过其估计公允价值，减值条件被视为非临时性的。因此，纽柯记录了一美元
如上文所述，未来业绩与我们在最新估值中使用的估计的重大偏差可能会导致我们在Duferdofin Nucor的投资进一步减值，并影响与本公司对Duferdofin Nucor债务的担保相关的任何潜在负债。
6. 流动负债
账面透支，包括在简明综合资产负债表的应付账款中，为#美元。
7
目录
2019年12月31日). 应计假期和假日工资，包括在薪金、工资和相关应计项目中在压缩的综合资产负债表中，是$
7. 公允价值计量
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公允价值计量在报告截止日期使用 |
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描述 |
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携载 金额(单位： 凝缩 固形 天平 床单 |
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报价 处于活动状态 市场： 雷同 资产 (1级) |
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显着性 其他 可观测 输入量 (2级) |
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显着性 看不见的 输入量 (3级) |
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截至2020年4月4日 |
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截至2019年12月31日 |
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纽柯的现金等价物和短期投资的公允价值计量被归类为级别1，因为此类计量是基于相同资产活跃市场的报价。截至2020年4月4日，我们的短期投资包括存单、商业票据和公司票据。纽柯衍生品的公允价值计量被归类为第2级，因为此类计量基于类似资产的公布市场价格，或基于利率、收益率曲线、信用风险、现货和未来大宗商品价格以及现货和未来汇率等可观察到的输入进行估计。
包括当前到期日在内的短期和长期债务的公允价值约为#美元。
某些资产和负债按公允价值计量，但在初始确认后按非经常性原则确认和披露，则需要披露。就纽柯而言，我们于Duferdofin Nucor的股权投资因于2020年第一季录得减值而按公允价值计量(见附注5)。
8. 偶然事件
Nucor受联邦、州和地方当局制定的环境法律和法规的约束，并相应地为合规的估计成本做出规定。在未打折的总额$
8
目录
我们不时参与在日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。对于所有这类诉讼、索赔和法律程序，我们在很可能已经发生责任和损失金额可能是 合理估计。我们认为，这些诉讼中的任何一项，无论是个别的还是总体的，都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。Nucor维持责任保险，对某些风险有自我保险限额。
9. 基于股票的薪酬
概述
本公司维持纽柯公司2014年度综合激励薪酬计划(“综合计划”)，根据该计划，公司可向关键员工、高级管理人员及非雇员董事发放基于股票的薪酬。公司股东于2014年5月8日批准了综合计划。综合计划允许授予股票期权、限制性股票单位、限制性股票和其他基于股票的奖励，最高可达
本公司亦维持若干不活跃的计划，在这些计划下，以股票为基础的奖励仍未清偿，但不能作出进一步奖励。截止到2020年4月4日，
股票期权
纽柯公司的主要员工、高级管理人员和非雇员董事可能被授予股票期权，行使价格为
纽柯2020年第一季股票期权计划下的活动摘要如下(以千股计)：
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加权的- |
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加权的- |
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平均值 |
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锻炼 |
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价格 |
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价值 |
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股票期权项下的股票数量： |
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取消 |
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在2020年4月4日未偿还 |
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2020年4月4日可行使的股票期权 |
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授予在授予之日符合退休资格的员工的股票期权将立即支出，因为这些奖励在从公司退休时归属于该等股票期权。对于这些股票期权的归属而言，退休意味着在满足年龄和服务年限要求后终止雇佣。同样，授予在归属期限结束前符合退休资格的员工的股票期权将在该员工成为符合退休资格的期间内支出。授予在归属期限结束前不符合退休资格的员工的股票期权的补偿费用在归属期间以直线基础确认。股票期权的薪酬费用为$
限售股单位
纽柯每年向关键员工、高级管理人员和非员工董事授予限制性股票单位(“RSU”)。授予关键员工和高级管理人员的RSU授予，并在授予日期的前三个周年纪念日的前三个周年纪念日分三次等额转换为普通股，前提是2018年之前授予高级管理人员的RSU的一部分仅在该高级管理人员退休时授予。退休，仅限于授予这些RSU的目的，是指在满足年龄和服务年限要求后，经董事会薪酬和高管发展委员会批准终止雇用。授予非雇员董事的RSU在授予之日全部归属，并在董事终止在董事会的服务后以普通股形式支付给非雇员董事。
9
目录
授予于授予日符合退休资格的员工的RSU将立即支出，授予将在归属期限结束前符合退休资格的员工的RSU将在员工自本公司退休后获得这些奖励后符合退休资格的期间内支出。授予在归属期限结束前不符合退休资格的员工的RSU的补偿费用在归属期间以直线基础确认。
现金股利等价物每季度支付给RSU的持有者。预期将授予的RSU支付的股息等价物确认为留存收益的减少。
RSU的公允价值是根据纽柯公司普通股在授予之日的收盘价确定的。
纽柯2020年第一季度RSU活动摘要如下(单位：千股)：
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股份 |
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授予日期 公允价值 |
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限制性股票单位： |
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既得 |
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取消 |
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在2020年4月4日未授权 |
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RSU的补偿费用为$
限制性股票奖
在2017年12月31日到期之前，纽柯公司高级管理人员长期激励计划和纽柯公司高级管理人员年度激励计划授权在符合某些条件和限制的情况下向管理人员授予普通股。自2018年1月1日起，本公司通过了综合计划的补充条款，允许在符合下述条件和限制的情况下向高级管理人员奖励普通股，这些条件和限制与到期的高级管理人员长期激励计划和高级管理人员年度激励计划的条件和限制基本相似。到期的高级军官长期激励计划和适用的补充方案在下文中称为“长期激励计划”，到期的高级军官年度激励计划和适用的补充方案在下文中称为“长期激励计划”。
LTIP规定，如果在每个LTIP业绩测量期内实现了某些财务业绩目标，则在每个LTIP业绩测量期结束时向高级管理人员免费奖励限制性普通股。LTIP限制性股票奖励的三分之一在奖励日期的前三个周年纪念日的每一天，或者，如果更早，在官员在受雇于Nucor时达到55岁时授予。虽然参与者有权获得现金股息并可以投票，但在限制期内，此类股票的出售或转让是有限的。
AIP规定每年支付现金奖励。然而，AIP参与者可以选择推迟支付最多一半的AIP奖励。在这种情况下，递延的AIP奖励被转换为普通股单位，并以附加普通股单位的形式计入相当于
纽柯在AIP和LTIP下2020年第一季度的限制性股票活动摘要如下(以千股为单位)：
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授予日期 |
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股份 |
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公允价值 |
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限制性股票单位和限制性股票奖励： |
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取消 |
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在2020年4月4日未授权 |
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目录
根据AIP和LTIP授予的普通股和普通股单位的补偿费用根据将授予的普通股和普通股单位的预期数量和市值在业绩衡量和归属期间记录。根据纽柯公司的财务业绩预期奖励的补偿费用(不包括现金应付金额)为贷方#美元。
10. 员工福利计划
纽柯根据公司的盈利能力为合格员工提供利润分享和退休储蓄计划。纽柯用于这些福利的费用总计为$
11. 利息支出(收入)：
2020年第一季度和2019年第一季度净利息支出构成如下(单位：千)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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利息费用 |
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利息收入 |
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利息支出，净额 |
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12. 所得税
2020年第一季度的有效税率为
Nucor已经结束了截至2014年的多年来美国联邦所得税问题。2015年至2018年的纳税年度仍可接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。哈里斯钢铁集团(Harris Steel Group Inc.)2015年加拿大所得税申报单。而某些相关的附属公司目前正在接受加拿大税务局的审查。2013至2018纳税年度仍可供纽柯所在的其他主要税收司法管辖区(主要是加拿大和其他州和地方司法管辖区)审查。
压缩综合资产负债表中的递延信贷和其他负债中包括的非流动递延税项负债为#美元。
11
目录
13. 股东权益
下表反映了纽柯和纽柯合资企业非控股权益的股东权益变化，主要是纽柯拥有的纽柯-大和钢铁公司(有限合伙企业)。
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截至2020年4月4日的3个月(13周) |
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累积 |
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总计 |
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附加 |
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其他 |
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普通股 |
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实缴 |
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留用 |
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综合 |
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(按成本计算) |
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股东的 |
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非控制性 |
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总计 |
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数量 |
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资本 |
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收益 |
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收入(亏损) |
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数量 |
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权益 |
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利益 |
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余额，2019年12月31日 |
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净收益 |
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其他综合收益(亏损) |
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行使的股票期权 |
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股票期权费用 |
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根据奖励计划发行股票， 没收财产的净额 |
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非应得资产摊销 *薪酬。 |
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收购库存股 |
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宣布的现金股息 |
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分配到非控制 三个国家的利益 |
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余额，2020年4月4日 |
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截至2019年3月30日的三个月(13周) |
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累积 |
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总计 |
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附加 |
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其他 |
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库房股票 |
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核桃 |
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普通股 |
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实缴 |
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留用 |
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综合 |
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(按成本计算) |
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股东的 |
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非控制性 |
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总计 |
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数量 |
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资本 |
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收益 |
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收入(亏损) |
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股份 |
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数量 |
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权益 |
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利益 |
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余额，2018年12月31日 |
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其他综合收益(亏损) |
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行使的股票期权 |
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股票期权费用 |
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根据奖励计划发行股票， 没收财产的净额 |
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宣布的现金股息 |
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分配到非控制 三个国家的利益 |
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其他 |
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余额，2019年3月30日 |
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$ |
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12
目录
宣布的每股股息为$
2018年9月6日，公司宣布，董事会已批准一项新的股票回购计划，根据该计划，公司有权回购至多$
14. 累计其他综合收益(亏损)
下表反映了截至2020年4月4日和2019年3月30日的三个月按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况(单位：千)：
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三个月(13周)期间结束 |
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2020年4月4日 |
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收益和收益(亏损)都在继续 |
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外币 |
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调整至提前完成 |
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对衍生品进行套期保值 |
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损益(损益) |
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退休人员医疗保险计划 |
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总计 |
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累计其他综合 截至2019年12月31日的营业收入(亏损) |
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其他综合收益(亏损) 在重新分类之前的几个月 |
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- |
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从累计中重新分类的金额 其他综合收益(亏损) 投入到收益中(1) |
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本期净额-其他综合 营业收入(亏损) |
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累计其他综合 截至2020年4月4日的营业收入(亏损) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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三个月(13周)期间结束 |
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|
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2019年3月30日 |
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|
收益和收益(亏损)都在继续 |
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外币 |
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调整至提前完成 |
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|
对衍生品进行套期保值 |
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损益(损益) |
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退休人员医疗保险计划 |
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总计 |
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累计其他综合 截至2018年12月31日的营业收入(亏损) |
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其他综合收益(亏损) 在重新分类之前的几个月 |
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从累计中重新分类的金额 其他综合收益(亏损) 投入到收益中(1) |
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本期净额-其他综合 营业收入(亏损) |
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( |
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其他 |
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累计其他综合 截至2019年3月30日的营业收入(亏损) |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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(1)
包括在$
13
目录
15. 分段
纽柯报告了以下领域的业绩：钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂部门包括薄板、棒材、结构钢和钢板的碳素钢和合金钢；钢材贸易业务；螺纹钢分销业务；以及纽柯对Duferdofin Nucor、NuMit和Nucor-JFE的权益法投资。钢材业务包括钢梁和托梁、钢桥面、装配式混凝土钢筋、冷轧成品钢、精密铸件、钢紧固件、金属建筑系统、钢格栅、管材产品业务、打桩产品业务以及线材和钢丝网。原材料部门包括David J.Joseph公司及其附属公司(“DJJ”)(主要是废钢经纪和加工商)；Nu-Iron UnLimited和Nucor Steel Louisiana两家生产钢厂使用的直接还原铁(“DRI”)的设施；以及我们的天然气生产业务。
长期债务的净利息支出、与为消除库存中的公司间利润而改变津贴相关的费用和信贷、利润分享费用和基于股票的薪酬在公司/抵销项下显示。公司资产主要包括现金和现金等价物、短期投资、扣除公司间存货利润的津贴、递延所得税资产、应收联邦和州所得税以及对附属公司的投资和预付款。
Nucor在2020年和2019年第一季度按部门划分的业绩如下(以千为单位)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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面向外部客户的净销售额： |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司间销售额： |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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所得税和非控制前收益(亏损) 其他利益： |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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$ |
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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细分市场资产： |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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$ |
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$ |
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14
目录
16. 营业收入
下表按主要来源分析了我们2020年第一季度和2019年第一季度的收入(以千为单位)：
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截至2020年4月4日的3个月(13周) |
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钢 米尔斯 |
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钢 产品 |
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生品 材料 |
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总计 |
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薄片 |
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酒吧 |
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结构性 |
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盘子 |
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管状产品 |
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钢筋制造 |
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其他钢材 |
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原料 |
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截至2019年3月30日的三个月(13周) |
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钢 米尔斯 |
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钢 产品 |
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生品 材料 |
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总计 |
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薄片 |
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- |
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酒吧 |
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结构性 |
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盘子 |
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管状产品 |
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钢筋制造 |
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其他钢材 |
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原料 |
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合同负债主要是指为防范信用风险而预先从客户处收到的现金付款所产生的递延收入。合同负债总额为#美元。
15
目录
17. 每股收益
2020年第一季度和2019年第一季度基本和稀释后每股净收益计算如下(单位为千，每股金额除外)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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基本每股净收益： |
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基本净收益 |
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分配给参与证券的收益 |
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普通股股东可获得的净收益 |
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平均流通股 |
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基本每股净收益 |
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稀释后每股净收益： |
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摊薄后净收益 |
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分配给参与证券的收益 |
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普通股股东可获得的净收益 |
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稀释后平均流通股： |
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已发行基本股票 |
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股票期权和其他期权的稀释效应 |
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稀释后每股净收益 |
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以下股票期权被排除在2020年第一季度和2019年第一季度稀释后每股净收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的(以千股为单位)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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反稀释股票期权： |
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加权平均股票 |
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加权平均行权价 |
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16
目录
项目2.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩
本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述，或在Nucor提交的其他公开文件、新闻稿或其他书面或口头通信中所作的非历史事实的陈述，均为前瞻性陈述，受“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款约束。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，我们预计这些风险和不确定因素将在未来或可能发生，并可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。“预期”、“相信”、“期望”、“项目”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”以及类似的表达方式旨在识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了公司根据当前信息做出的最佳判断，虽然我们根据我们认为合理的情况作出这些陈述，但不能保证未来的事件不会影响此类前瞻性信息的准确性。因此，前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，实际结果可能与本报告中讨论的预测结果和预期大不相同。可能导致公司实际结果与前瞻性陈述中预期的大不相同的因素包括但不限于：(1)销售和定价方面的竞争压力，包括来自进口和替代材料的压力；(2)影响钢铁进出口的美国和外贸政策；(3)我们的经营结果对当前市场钢材价格以及包括生铁在内的原材料供应和成本变化的敏感性。, (4)电力和天然气的可获得性和成本，这可能对我们的钢铁生产成本产生负面影响，或导致我们天然气钻探计划中现有或未来钻探的延迟或取消；(5)关键设备故障和业务中断；(6)市场对钢铁产品的需求，对我们的许多产品来说，这是由美国非住宅建筑活动水平以及当前国内石油和天然气价格推动的；(4)电力和天然气的可用性和成本可能会对我们的钢铁生产成本产生负面影响，或导致我们天然气钻探计划中现有或未来的钻探活动延迟或取消；(5)关键设备故障和业务中断；(7)存货、股权投资、固定资产、商誉或其他长期资产记录价值的减值；(8)围绕全球经济的不确定性，包括世界钢铁产能过剩；(9)货币兑换率的波动；(10)影响环境合规的法律或政府法规的重大变化，包括法律和法规导致对温室气体排放的更严格监管，这可能会增加我们的能源成本、资本支出和运营成本，或导致我们的一个或多个许可证被吊销，或使我们更难获得许可证修改；(11)钢铁业的周期性；(12)资本投资及其对我们业绩的影响；(13)我们的安全业绩；(14)冠状病毒大流行的影响；以及(15)“第1A项”中讨论的风险。本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”和“第1A项”中的“风险因素”。本报告和本报告其他部分的“风险因素”。
应当注意，不要过度依赖本报告中包含的前瞻性陈述。除非法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在评估前瞻性陈述时，这些风险和不确定因素应该与我们提交给证券交易委员会的报告和其他文件中不时描述的其他风险一起考虑。
以下对本公司财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表及其附注以及经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，“项目1A”。Nucor截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
概述
纽柯及其附属公司生产钢铁和钢铁产品。纽柯还生产用于其钢厂的DRI。通过DJJ，公司还加工黑色金属和有色金属，经纪黑色金属和有色金属，生铁，热压铁和直接还原铁。纽柯的大部分运营设施和客户都位于北美。纽柯的业务包括买卖本公司和其他公司生产的钢铁和钢铁产品的国际贸易和销售公司。纽柯是北美最大的回收商，使用废钢作为生产钢铁和钢铁产品的主要原材料。
纽柯报告了以下领域的业绩：钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂部门包括薄板、棒材、结构钢和钢板的碳素钢和合金钢；钢材贸易业务；螺纹钢分销业务；以及纽柯对Duferdofin Nucor、NuMit和Nucor-JFE的权益法投资。钢材业务包括钢梁和托梁、钢桥面、装配式混凝土钢筋、冷轧成品钢、精密铸件、钢紧固件、金属建筑系统、钢格栅、管材产品业务、打桩产品业务以及线材和钢丝网。原材料部门包括DJJ(主要是废料经纪和加工商)、Nu-Iron UnLimited和Nucor Steel Louisiana(生产钢厂使用的DRI的两家工厂)以及我们的天然气生产业务。
2020年第一季度，钢厂、钢铁产品和原材料部门所有运营设施的平均利用率分别约为89%、73%和73%，而2019年第一季度分别约为87%、67%和71%。
17
目录
C奥维德-19更新
冠状病毒大流行在2020年第一季度的最后几周开始影响纽柯的运营，并迅速成为影响我们业务几乎所有方面的最重大的持续事件。我们最重要的价值是我们队友、他们的家人和我们运营的社区的健康和安全。我们已经成立了几个内部工作队，密切监测与大流行有关的事态发展，并向纽柯设施提供指导。我们在全国各地的设施都在根据其运作的性质以及州和地方政府正在采取的行动，采取措施应对冠状病毒。我们限制旅行，升级我们设施和办公室的清洁做法，尽可能为队友实施远程工作，并在整个公司范围内制定社会距离措施。在纽柯各地，我们继续致力于保护我们的队友，同时将对我们客户和供应链的干扰降至最低。
在我们经营生产设施的大多数州，都实施了原地避难所或待在家里的命令。在所有这些司法管辖区，纽柯都被认为是必要的或维持生命的业务。因此，我们正在维持足够的生产运营来满足我们客户的持续需求。我们在特立尼达的DRI工厂于3月30日停止生产，以遵守该国的居家命令。我们在路易斯安那州的DRI工厂为了应对市场状况，并出于对我们队友健康和安全的担忧，于4月2日停产，该地区经历了特别猛烈的冠状病毒爆发。路易斯安那州的DRI设施于4月25日恢复生产运营，并制定了额外的程序，以帮助保护我们在该设施的队友。
运营结果
纽柯公布2020年第一季度净收益为2030万美元，或每股稀释后收益0.07美元，较2019年第一季度5.018亿美元，或每股稀释后收益1.63美元大幅下降。2019年第一季度收益是2019年最高的季度收益，因为2019年剩余时间的市场状况受到去库存的负面影响。2020年第一季度，我们的钢铁产品部门表现强劲，钢厂部门的利用率达到89%，显示出从2019年第四季度开始的上升轨迹。
然而，2020年第一季度结束时，冠状病毒大流行的影响迅速加剧，在本季度末开始影响我们的业务。我们拥有股权方法投资的意大利合资企业Duferdofin Nucor的商业前景的不利发展，因冠状病毒大流行而加剧。我们确定这些对合资企业战略方向的负面影响是一个触发事件，导致了与我们的投资相关的2.5亿美元减值费用。除了减值费用外，我们从合资企业全额预留了3500万欧元(3780万美元)的未偿还票据，导致2020年第一季度与Duferdofin Nucor相关的资产总亏损2.78亿美元。
与2019年第一季度相比，以下讨论将对Nucor在2020年第一季度的表现进行更多的定量和定性分析。
净销售额
2020年第一季度和2019年第一季度按细分市场划分的外部客户净销售额如下(以千为单位)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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%变化 |
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钢厂 |
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$3,519,270 |
|
$3,949,402 |
|
-11% |
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钢材制品 |
|
1,726,854 |
|
1,654,522 |
|
4% |
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原料 |
|
378,213 |
|
492,700 |
|
-23% |
|
总净销售额 |
|
$5,624,337 |
|
$6,096,624 |
|
-8% |
2020年第一季度的净销售额比2019年第一季度下降了8%。每吨平均销售价格从2019年第一季度的901美元下降到2020年第一季度的783美元，降幅为13%。2020年第一季度向外部客户发运的总吨为718.7万吨，比2019年第一季度增长6%。
在钢厂部门，2020年第一季度和2019年第一季度的销售吨如下(单位：千)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
|
2019年3月30日 |
|
%变化 |
|
外部钢材出货量 |
|
5,182 |
|
4,772 |
|
9% |
|
内部钢材装运 |
|
1,316 |
|
1,217 |
|
8% |
|
钢材总出货量 |
|
6,498 |
|
5,989 |
|
8% |
18
目录
2020年第一季度，钢厂部门的净销售额比2019年第一季度下降了11%，主要是由于每吨平均销售价格从826美元下降到680美元，下降了18%，但这一降幅被出售给外部客户的吨增加了9%所部分抵消。与2019年第一季度相比，2020年第一季度钢厂细分市场内所有产品组的平均销售价格都有所下降。
2020年第一季度和2019年第一季度钢铁产品部门的外部销售吨位如下(以千为单位)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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%变化 |
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托梁销售 |
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131 |
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110 |
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19% |
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甲板销售 |
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125 |
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106 |
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18% |
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冷轧成品销售 |
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126 |
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143 |
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-12% |
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装配式混凝土钢筋销售 |
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311 |
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259 |
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20% |
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打桩产品销售情况 |
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180 |
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138 |
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30% |
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管状产品销售情况 |
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287 |
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263 |
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9% |
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其他钢材产品销售 |
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99 |
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99 |
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- |
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钢材销售总额 |
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1,259 |
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1,118 |
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13% |
与2019年第一季度相比，钢铁产品部门在2020年第一季度的净销售额增长了4%，这主要是由于出售给外部客户的吨增加了13%，但这一增长被每吨平均销售价格从1,480美元下降到1,372美元的7%的降幅部分抵消了。与2019年第一季度相比，2020年第一季度钢铁产品部门内大多数业务向外部客户销售的吨都有所增加，最显著的例外是我们的冷光加工业务。
与2019年第一季度相比，2020年第一季度原材料部门的净销售额下降了23%，主要是由于DJJ经纪业务的平均售价和销售量下降，其次是DJJ的废料处理业务量下降。于2020年第一季度，原材料部门约88%的外部销售来自DJJ的经纪业务，约9%的外部销售来自DJJ的废料加工业务(2019年第一季度分别为89%和10%)。
GR开放源码软件利润率
纽柯在2020年第一季度记录的毛利率为629.3美元(11%)，与2019年第一季度的895.9美元(15%)相比有所下降。
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与2019年第一季度相比，2020年第一季度毛利率下降的主要驱动因素是钢厂部门金属利润率下降。金属保证金是钢铁的销售价格与废钢和废钢替代品成本之间的差额。2020年第一季度每总吨使用的平均废料和废料替代成本为293美元，与2019年第一季度的352美元相比下降了17%。尽管每使用毛吨的平均废钢和废钢替代成本下降，产量增加，但由于平均销售价格下降，钢厂部门的金属利润率下降。 |
废钢价格是由全球对废钢和其他用于炼钢的铁基原材料的供需推动的。随着2020年第二季度的开始，我们预计由于冠状病毒大流行造成的不确定性，废钢价格的波动性将会上升。
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• |
新设施的运营前和启动成本从2019年第一季度的约2000万美元增加到2020年第一季度的约2900万美元。运营前和启动成本的增加是由于密苏里州和佛罗里达州在建的棒材厂的成本增加，我们在伊利诺伊州的棒材厂扩建商业优质棒材厂的成本增加，以及我们在肯塔基州的板材厂扩建的相关成本增加。Nucor将运营前和启动成本定义为可归因于在建或运营早期阶段的设施或重大项目的亏损，所有这些成本都已计入费用。一旦这些设施或项目的使用率达到与我们类似运营设施一致的水平，纽柯就不再认为它们处于启动状态。 |
19
目录
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钢铁产品部门的毛利率在……里面在上面的褶皱上起了皱纹第一四分之一2020与第一四分之一2019. 主要驱动因素是这个 增额我们大部分钢铁产品业务的利润率被我们冷光处理业务的利润率下降所部分抵消。毛利率增幅最大的是我们的管材产品和螺纹钢制造业务。在大型商业、仓库和数据中心项目的带动下，非住宅建筑市场的需求继续保持健康。随着我们进入2020年第二季度，钢铁产品领域的积压非常强劲。 |
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• |
与2019年第一季度相比，2020年第一季度原材料部门的毛利率下降，主要是由于我们DRI设施的利润率收缩。与DJJ经纪业务相关的利润率下降被DJJ废料加工业务利润率的增加部分抵消。 |
市场营销、行政和其他费用
营销、行政和其他费用的一个主要组成部分是利润分享和其他激励性薪酬成本。这些成本基于纽柯的财务业绩并随其波动，与2019年第一季度相比，2020年第一季度减少了6730万美元。
2019年第一季度包括在营销、行政和其他费用中的3370万美元的收益与出售原材料部门股权法投资的收益有关。
未合并关联公司的亏损(收益)权益
2020年第一季度，未合并附属公司的股本亏损为80万美元，而2019年第一季度，未合并附属公司的股本收益为290万美元。从2020年第一季度到2019年第一季度，权益法投资收益的下降主要是由于Duferdofin-Nucor和Nucor JFE亏损增加。
资产损失
2020年第一季度收益包括与我们对Duferdofin Nucor的股权方法投资相关的2.78亿美元资产亏损。Nucor确定，由于合资企业商业前景的不利发展，触发事件发生在2020年第一季度，COVID加剧了这一情况‐19大流行，所有这些都对合资企业的战略方向产生了负面影响。
作为资产损失的一部分，纽柯记录了一笔非‐现金减值费用2.5亿美元，用于其在Duferdofin Nucor的股权方法投资，这笔投资包括在钢厂部门的收益中。此外，该公司还向Duferdofin Nucor全额保留了3500万欧元(3780万美元)的未付票据。此影响记录在公司/消除行中。
利息支出(收入)
2020年第一季度和2019年第一季度的净利息支出如下(单位：千)：
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三个月(13周)结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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利息费用 |
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$ |
47,596 |
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$ |
37,062 |
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利息收入 |
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(6,686 |
) |
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(8,619 |
) |
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利息支出，净额 |
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$ |
40,910 |
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$ |
28,443 |
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与2019年第一季度相比，2020年第一季度的利息支出增加，原因是资本化利息大幅下降。2019年第一季度在建的几个基本建设项目已经完工，不再需要利息资本化。由于与我们的工业发展收入债券(“IDRBs”)相关的利息支出增加，利息支出也有所增加。
由于投资平均利率下降，2020年第一季度的利息收入与2019年第一季度相比有所下降。
20
目录
所得税和非控股权益前收益(亏损)
2020年和2019年第一季度按部门划分的所得税和非控股权益前收益(亏损)如下(以千为单位)：
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三个月 |
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(13周)已结束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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钢厂 |
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$ |
156,506 |
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$ |
689,398 |
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钢材制品 |
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162,559 |
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77,433 |
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原料 |
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(7,911 |
) |
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53,223 |
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公司/淘汰 |
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(164,857 |
) |
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(130,438 |
) |
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$ |
146,297 |
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$ |
689,616 |
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与2019年第一季度相比，2020年第一季度钢厂部门的所得税和非控股权益前收益大幅下降，主要是由于与我们对Duferdofin Nucor的权益法投资相关的资产亏损2.5亿美元，以及前面提到的平均售价和金属利润率下降。
在钢铁产品部门，与2019年第一季度相比，2020年第一季度所得税和非控股权益前收益有所增长，这主要是由于上文讨论的原因。
与2019年第一季度相比，我们原材料部门在2020年第一季度的表现有所下降，主要是由于没有与2019年第一季度出售股权方法投资的收益相关的3370万美元收益，以及我们的DRI设施和DJJ经纪业务的表现下降。
与2019年第一季度相比，2020年第一季度公司/抵销线亏损增加，主要是由于公司全额预留了3500万欧元(3780万美元)的Duferdofin Nucor未偿还应收票据。
非控制性权益
非控股权益指纽柯合资企业的非控股合伙人应占的收入，主要是纽柯持有51%股份的纽柯-大和钢铁公司(有限合伙)(“NYS”)。可归因于非控股权益的收益增加在第一季度 与2020年的第一季度 2019年的主要原因是纽约证券交易所的收益增加，这是2020年第一季度销售额比2019年第一季度增加的结果。根据纽约有限合伙企业协议，每年分配给合伙人的最低现金金额是每个合伙人支付适用的美国联邦和州所得税所需的金额。2020年和2019年第一季度，分配给非控股股东的现金金额超过了基于普通合伙人双方协议的非控股权益应占收益。
所得税拨备
这个 2020年第一季度的有效税率为62.8%，而2019年第一季度为23.0%。2019年至2020年间有效税率的提高主要是由于我们在Duferdofin Nucor的权益法投资在2020年第一季度发生了2.5亿美元的财务报表减值。减值对所得税拨备没有相应影响。2020年全年的预期有效率约为34.3%，而2019年全年的预期有效率为23.1%。
我们估计，在未来12个月内，我们的未确认税收优惠总额(截至2020年4月4日为5390万美元，不包括利息)可能会由于诉讼时效到期和考试结束而减少多达710万美元，几乎所有这些都将影响有效税率。
Nucor已经结束了截至2014年的多年来美国联邦所得税问题。2015年至2018年的纳税年度仍可接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。哈里斯钢铁集团(Harris Steel Group Inc.)2015年加拿大所得税申报单。而某些相关的附属公司目前正在接受加拿大税务局的审查。2013至2018纳税年度仍可供纽柯所在的其他主要税收司法管辖区(主要是加拿大和其他州和地方司法管辖区)审查。
21
目录
纽柯股东应占净收益和股本回报率
纽柯公布，2020年第一季度合并净收益为2,030万美元，或每股稀释后收益为0.07美元，而2019年第一季度的合并净收益为501.8美元，或每股稀释后收益为1.63美元。2020年第一季度和2019年第一季度，Nucor股东的净收益占净销售额的百分比分别为0.4%和8.2%。2020年第一季和2019年第一季平均股东权益年化回报率分别为0.8%和20.2%。
展望
冠状病毒大流行对市场状况的影响在我们不同的产品类别中有所不同。虽然汽车和能源市场的跌幅最大，但作为我们最大的终端市场的非住宅建筑在这场流行病中表现出了弹性。在我们已经看到非住宅建筑活动受到影响的地方，人们的情绪是，项目将被推迟，而不是被取消。还值得注意的是，供应方面对大流行做出了相当大的反应，我们的一些竞争对手已经闲置了产能，以应对这些具有挑战性的条件。
该公司很可能在2020年第二季度报告亏损。虽然目前经济前景高度不确定，但由于冠状病毒引发的低迷持续时间难以预测，我们目前认为钢铁业的市况将在第二季度触底，纽柯将在今年下半年恢复盈利。
纽柯对市场风险的最大敞口是通过我们的钢厂和钢铁产品细分市场。我们2020年第一季度最大的单一客户约占销售额的5%，并始终在条款内付款。在原材料领域，我们受到与购买废钢和废钢替代品、生铁和铁矿石相关的价格波动的影响。我们的钢厂使用很大一部分原材料部门的产品，这一事实减轻了我们对市场风险的敞口。
流动性与资本资源
由于冠状病毒大流行及其将给纽柯和我们的利益相关者带来的重大不确定性，我们已经在整个企业范围内做出努力，以增强我们的流动性和支持我们的队友，其中包括：
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资本支出-我们已经审查了我们的资本支出预算，并决定冻结目前正在进行的某些资本项目的支出，并推迟尚未开始的资本项目。因此，我们将2020年的资本支出估计从最初预测的约20亿美元下调至不到15亿美元。 |
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营运资金-由于最近几周业务活动显着放缓，我们的净营运资本头寸预计将收缩，并提供增量流动性来源。此外，我们正在采取深思熟虑的措施来减少原材料库存，使其更符合我们预期的近期生产需求。 |
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薪酬和福利-我们预计2020年薪酬支出将大幅下降，因为我们几乎所有的薪酬计划都严重侧重于奖励生产力和盈利能力的激励性薪酬。我们已经为生产和非生产的每小时队友实施了临时补偿下限，并承诺在危机期间提供他们的正常福利。纽柯的高管薪酬计划故意将基本工资定在类似规模的工业和材料公司的市场中位数以下。由于2020年的预期盈利能力要低得多，我们预计我们的高管领导层在绝对美元和百分比的基础上，与可归因于2019年业绩的薪酬相比，赚取的激励薪酬将大幅减少。 |
纽柯保守的财务做法在过去对我们起到了很好的作用，我们相信我们的财务实力将是帮助我们克服这次突如其来的经济低迷的关键因素。截至2020年4月4日，我们的现金和现金等价物以及短期投资状况保持强劲，为13.9亿美元。此外，Nucor在2022年9月之前没有重大债务到期日。
纽柯强大的现金和现金等价物以及短期投资状况为我们的资本谨慎配置提供了许多机会。我们有三种方式来配置我们的资本。纽柯的最高资本配置优先事项是对我们的业务进行再投资，以确保我们长期持续的盈利增长。历史上，我们通过投资优化现有业务、启动绿地扩张和进行收购来做到这一点。我们的第二个优先事项是向我们的股东提供与我们成功实现长期收益增长一致的现金股息。当我们的收益和财务状况都很强劲时，我们的第三个优先事项是用额外的资本回报来补充我们的基本股息。我们打算将净收益的至少40%返还给我们的
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目录
同时维持高投资级信用评级的债务资本比率。我们将使用股票回购或补充股息来实现这一目标。40%的回报当我们的基本股息不足以实现这一目标时的水平。我们将用来在股票回购和补充股息之间做出决定的主要因素将是我们对纽柯股票内在价值的评估。2018年9月，纽柯董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司有权回购至多20.亿美元的普通股。自.起2020年4月4日根据该计划，该公司尚有约11.6亿美元用于股票回购。
2020年第一季度，运营活动提供的现金为201.2美元，而2019年第一季度为6.507亿美元。净收益比去年同期下降了4.764亿美元，其中包括与我们对Duferdofin Nucor的权益法投资相关的2.78亿美元资产的非现金亏损。此外，2020年第一季度营业资产和营业负债变动(不包括收购)使用的现金为3.667亿美元，而2019年第一季度使用的现金为1.153亿美元。2020年第一季度我们营运资本的资金比2019年第一季度有所增加，原因是应收账款和库存增加，工资、工资和相关应计项目自2019年底以来减少，而去年同期应收账款和库存减少。2020年第一季应收账款较2019年第四季增加，因运往外部客户的吨增加11%。库存增加，因2019年底至2020年第一季末，手头库存中的废品和废品替代品成本增加4%。相比之下，截至2019年第一季度末，库存中每吨平均废钢和废品替代品成本比2018年底下降了7%，总库存吨下降了4%。用于为薪金、工资和相关应计项目提供资金的现金减少的主要原因是，与2019年第一季度的支出相比，2020年第一季度的应计利润分享和其他激励性薪酬成本支出减少。2019年的付款是基于纽柯在2018年的财务表现，这是一个创纪录的收益年度。
2020年第一季度末流动比率为3.5,2019年末为3.3。由于上述原因，工资、工资和相关应计项目自2019年底以来下降44%，应收账款增加5%，对当前比率产生了积极影响。在2020年前三个月，应收账款约每5周周转一次，库存约每10周周转一次，相比之下，2019年前三个月分别约每5周和11周周转一次。
2020年前三个月用于投资活动的现金为254.9美元，而去年同期为2.56亿美元。2020年第一季，用于资本支出的现金较2019年同期增加44%，或1.278亿美元。较高的资本支出水平主要与纽柯钢铁公司加拉廷的薄板厂扩建和佛罗里达州弗罗斯特的新微型磨坊绿地扩建有关。用于资本支出的现金增加被出售1.788亿美元的投资所抵消。此外，2019年第一季度受益于剥离一家附属公司提供的现金6760万美元，与出售股权方法投资有关。
2020年前三个月用于融资活动的现金为2.286亿美元，而去年同期为2.332亿美元。2020年第一季度，纽柯IDRBs的一家再营销代理向我们提供了两种债券的一部分，导致偿还了3200万美元的长期债务。我们随后对债券进行了批注，并获得了3200万美元的收益。Nucor的IDRBs是可变利率的免税债券，通过正在进行的再营销过程，利率每周重置一次。我们目前预计，我们的债券将在未来以市场驱动的利率成功配售给投资者。然而，在严重的经济低迷时期，就像2020年第一季度由于冠状病毒的经济影响而出现的情况一样，再营销代理无法成功地再营销纽柯的债券，不愿暂时持有这些债券。在这种情况下，这在我们的经验中是罕见的，有可能在未来将债券还给我们。在这种情况下，在第一季度，IDRBs在很短的时间内就成功地进行了标记。然而，在长期失败的再营销情况下，除了其他选择外，我们还有15亿美元的左轮手枪信贷安排下的可用性，可以回购IDRBs，直到它们被成功地标榜出来。一般而言，纽柯有能力和意图对IDRB债务进行长期再融资，因此我们将IDRB归类为长期负债。2020年第一季度偿还的剩余1500万美元债务与作为我们投资战略一部分回购的纽柯IDRBs的另一部分有关。最后，2020年前三个月的库存股回购为3950万美元，而2019年前三个月为7280万美元。
纽柯15.亿美元的循环信贷安排未动用，并于2018年4月进行了修订和重述，将到期日延长至2023年4月。我们相信，我们的财务实力是国内钢铁生产商的关键战略优势，特别是在经济衰退的商业周期中。我们拥有总部设在北美的所有钢铁生产商中最高的信用评级，标准普尔的A-长期评级和穆迪的Baa1长期评级。然而，我们的信用评级取决于许多因素，无论是定性的还是定量的，并随时可能发生变化。披露我们的信贷评级是为了让投资者更了解我们的流动资金来源，以及我们的信贷评级对我们资金成本的影响。
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目录
我们的信贷安排只包括一个金融契约，即融资债务占总资本的比例不得超过60%。此外，信贷安排还包含惯常的非金融契约，包括对纽柯公司资产质押能力的限制，以及对资产合并、合并和出售的限制。自.起2020年4月4日，我们的融资债务占总资本的比例为29%，我们遵守了我们信贷安排下的所有非金融契约。截至，在信贷安排下并无未偿还的借款。2020年4月4日.
我们的财政实力允许许多保本选择。纽柯稳健的资本投资和维护实践为我们提供了减少支出的灵活性，方法是优先安排我们的资本项目，潜在地重新安排某些项目，并有选择地将资本分配到对我们的长期盈利能力影响最大的投资上。与2019年的14.8亿美元相比，2020年的资本支出估计不到15.0亿美元。我们预计2020年资本支出最大的项目是Nucor Steel Arkansas的热带式镀锌生产线、Nucor Steel Gallatin的薄板厂扩建、佛罗里达州弗罗斯特普拉斯的微型轧机绿地扩建，以及肯塔基州勃兰登堡的钢板厂绿地扩建。
2020年2月，纽柯公司董事会宣布纽柯公司普通股的季度现金股息为每股0.4025美元，于2020年5月11日支付给2020年3月31日登记在册的股东。这笔股息是纽柯的188连续季度现金股息。
根据我们现有的信贷安排，从运营、现金和现金等价物、短期投资和新借款中提供的资金预计将足以满足至少未来24个月现有业务的未来资本支出和营运资金需求。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
在正常经营过程中，纽柯面临多种市场风险。我们不断监测这些风险，并制定战略来管理它们。
利率风险
Nucor通过组合使用可变利率和固定利率债务来管理利率风险。纽柯偶尔也会利用利率互换来管理利率变动的净敞口。管理层不认为纽柯的利率风险敞口自2019年12月31日以来有明显变化。截至2020年4月4日，没有未平仓的利率掉期。
商品价格风险
在正常业务过程中，纽柯面临原材料和能源价格波动的市场风险，主要是废钢、其他黑色金属和有色金属、合金和天然气。我们试图为我们的原材料和能源需求谈判最好的价格，并为我们的钢铁产品获得与市场价格变动相匹配的价格，以应对供求关系。在产品需求强劲或稳定的时期，我们更有可能有效地减少原材料成本上涨的正常时间滞后，从而保持我们的毛利率。当对我们产品的需求较弱时，这就变得更具挑战性。我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI设施为我们在管理投入成本方面提供了灵活性。当国内钢铁产量增加导致对优质废钢的需求增加时，DRI对于运营灵活性尤为重要。
纽柯钻探业务生产的天然气正在出售给第三方，以抵消我们在路易斯安那州DRI工厂和我们在美国的钢厂消耗的天然气价格变化带来的影响。
纽柯还定期使用衍生品金融工具对冲我们在生产过程中购买天然气相关的部分价格风险敞口，并对冲我们的部分废料、铝和铜的买卖。指定为对冲的衍生品的损益在累计其他综合亏损中递延，扣除浓缩综合资产负债表上的所得税，并确认为与基础实物交易同期的收益。截至2020年4月4日，累计其他综合亏损。所得税净额包括这些衍生工具公允价值的未实现税后净亏损1,420万美元，未指定为对冲的衍生品公允价值变动在每期净收益中确认。下表列出了2020年4月4日未偿还衍生工具公允价值假设变化对税前收益的负面影响，原因是每种指明商品的市场价格假设变化10%和25%(以千为单位)：
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目录
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商品衍生品 |
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10%的变化 |
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25%的变化 |
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天然气 |
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$ |
7,379 |
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|
$ |
18,450 |
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铝 |
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$ |
2,000 |
|
|
$ |
4,985 |
|
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铜 |
|
$ |
617 |
|
|
$ |
1,539 |
|
公允价值的任何由此产生的变化将被记录为累计其他综合亏损、所得税净额或在净收益中确认(视情况而定)的调整。这些假设的损失将被实物商品支付的较低价格或收到的较高价格的好处部分抵消。
外币风险
纽柯主要通过其在加拿大、欧洲和墨西哥的业务面临外币风险。我们定期使用衍生品合约来缓解货币波动的风险。截至2020年4月4日的未平仓外币衍生品合约微不足道。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
截至本报告所述期间结束时，公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。在评估的基础上，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在评估日期是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年4月4日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
25
目录
第二部分：其他资料
项目2.法律诉讼
纽柯是在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序的当事人。就所有这类诉讼、索偿及法律程序而言，我们会在可能已招致法律责任，并可合理估计损失金额时，记录储备。我们认为，这些诉讼中的任何一项，无论是个别的还是总体的，都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。Nucor维持责任保险，对某些风险有自我保险限额。
我们位于路易斯安那州圣詹姆斯教区的DRI工厂Nucor Steel Louisiana，LLC(“NSLA”)已收到路易斯安那州环境质量部(“LDEQ”)环境执法办公室(“LDEQ”)的综合合规令和潜在处罚通知，涉及该设施自愿向LDEQ报告的排放问题。NSLA和LDEQ正在与LDEQ讨论综合和解协议，但尚未敲定处罚。我们相信，这些合规问题的民事罚款总额对纽柯来说不会是实质性的，但可能会超过10万美元。
项目71A。危险因素
纽柯的风险因素与“第1A项”中包括的风险因素相比没有实质性变化。Nucor截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中的“风险因素”，但以下内容除外：
冠状病毒大流行，以及未来类似的流行病和突发公共卫生事件，可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的行动使我们面临与流行病、流行病和其他突发公共卫生事件相关的风险，例如最近的冠状病毒大流行，它已经从中国蔓延到包括美国在内的许多其他国家。2020年3月，世界卫生组织将冠状病毒疫情定性为大流行，美国总统宣布冠状病毒大流行为全国紧急状态。
根据美国国土安全部的定义，我们是一家在关键基础设施行业运营的公司。栖身之所‐在……里面‐放置或停留‐在…‐在我们运营生产设施的美国大部分司法管辖区，都已经实施了家居订单。在所有这些司法管辖区，纽柯都被认为是必不可少的，或者说是生命。‐因此，我们正在维持足以满足客户持续需求的运营。尽管我们继续运营，但冠状病毒大流行已经开始并可能对我们的运营、供应链、运输网络和客户产生进一步的负面影响，这可能会压缩我们的利润率，包括由于我们、其他企业和政府正在采取的预防和预防措施。冠状病毒大流行是一种广泛的公共卫生危机，对许多国家的金融市场和经济造成不利影响。由此产生的任何经济衰退都可能对我们产品的需求产生不利影响，并导致不稳定的供需状况，影响我们产品和原材料市场的价格和数量。冠状病毒大流行的发展也可能通过暂时关闭我们的运营设施或我们的客户或供应商的运营设施，对我们的业务或运营结果产生负面影响。
此外，我们的团队成员以及我们的供应商和客户的团队成员的工作能力可能会受到感染或接触冠状病毒的个人的严重影响，或者由于上述控制措施的结果，这可能会对我们整个供应链的生产造成重大影响，并限制销售渠道。我们的客户可能会受到业务中断或市场状况疲软的直接影响，可能不愿意或不能履行他们的合同义务。此外，冠状病毒大流行的进展和全球应对已开始造成和增加了与我们的基本建设项目相关的建筑活动和设备交付进一步延误的风险，包括在获得政府机构许可方面的潜在延误。冠状病毒对我们的基本工程有多大的延误和其他影响，我们不得而知，但这些延误和其他影响可能会影响或延误基本工程的预期效益的时间。
冠状病毒可能对我们的业务造成不利影响的程度取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定和不可预测，包括有关大流行的严重程度以及全球遏制或减轻其影响的行动有效性的新信息。虽然我们预计冠状病毒大流行将对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生负面影响，但目前冠状病毒对经济和运营影响的不确定性水平意味着，目前无法合理估计相关的财务影响。
26
目录
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
我们在截至2020年4月4日的三个月和季度的股票回购计划活动如下(单位为千，不包括每股金额)：
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总计 数 的股份 购得 |
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平均值 付出的代价 每股收益(1) |
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总人数 购买了股份 作为公开讨论的一部分 宣布了新的计划 或其他节目(2) |
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近似值 美元与价值之间的关系 股票证明了这一点 可能还会是 购得 在此背景下， 平面图或 节目组(2) |
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2020年1月1日-2020年2月1日 |
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825 |
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47.88 |
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825 |
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$ |
1,159,357 |
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2020年2月2日-2020年2月29日 |
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1,159,357 |
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2020年3月1日-2020年4月4日 |
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1,159,357 |
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截至2020年4月4日的季度 |
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825 |
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825 |
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(1) |
包括每股0.02美元的佣金。 |
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(2) |
2018年9月6日，公司公告称，董事会批准了一项新的股份回购计划，根据该计划，公司有权回购至多20亿美元的公司普通股，并终止了任何此前授权的股份回购计划。股份回购授权是酌情的，没有到期日。 |
27
目录
项目6.展品
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展品编号： |
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展品说明 |
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3 |
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纽柯公司重述的公司注册证书(在2010年9月14日提交的当前8-K表格报告中通过引用附件3.3并入(文件号：0001-04119)) |
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3.1 |
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纽柯公司章程，2016年9月15日修订并重述(通过引用附件3.1并入2016年9月20日提交的当前8-K表报告(文件号：0001-04119)) |
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10 |
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纽柯公司副总裁和总经理离职计划(通过引用附件10.1并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.1 |
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纽柯公司高级管理人员补充退休计划(通过引用附件10.2并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.2 |
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克雷格·A·费尔德曼的行政人员雇用协议(通过引用附件10.3并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.3 |
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詹姆斯·D·弗里亚斯的行政雇用协议(参考附件10.4并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.4 |
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莱德·R·霍尔的行政人员聘用协议(通过引用附件10.5并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(档案号001-04119))(#) |
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10.5 |
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小雷蒙德·S·那不勒斯公司的高管雇佣协议。(参考附件10.6并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.6 |
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玛丽·艾米丽·斯莱特的行政雇用协议(通过引用附件10.7并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.7 |
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大卫·A·苏莫斯基的高管聘用协议(通过引用附件10.8并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(档案号001-04119))(#) |
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10.8 |
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里昂·J·托帕利安的行政人员雇用协议(通过引用附件10.9并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
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10.9 |
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D.查德·尤特马克的高管雇用协议(通过引用附件10.10并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(档案号001-04119))(#) |
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31* |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行干事的认证 |
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31.1* |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官的认证 |
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32** |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证 |
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32.1** |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的认证 |
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101* |
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纽柯公司2020年5月13日提交的截至2020年4月4日的季度报告Form 10-Q的财务报表(未经审计)，格式为内联XBRL：(I)简明综合收益表，(Ii)简明综合全面(亏损)收益表，(Iii)简明综合资产负债表，(Iv)简明现金流量表和(V)简明附注 |
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104* |
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Nucor Corporation于2020年5月13日提交的截至2020年4月4日的季度报告Form 10-Q的封面，格式为内联XBRL(包括在附件101中)。 |
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谨此提交。 |
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根据S-K规则第601(B)(32)(Ii)项提供(未存档)。 |
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(#) |
指管理合同或补偿计划或安排。 |
28
目录
标牌缝纫
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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纽柯公司 |
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依据： |
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/s/詹姆斯·D·弗里亚斯 |
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詹姆斯·D·弗里亚斯 |
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首席财务官、财务主管兼高管 |
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美国副总统 |
日期：2020年5月13日
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