美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
(马克一)
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x | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年3月31日的季度
或
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¨ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_年至_年的过渡期。*
委托档案编号:001-33059
燃料技术公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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| | |
特拉华州 | | 20-5657551 |
(州或其他司法管辖区) 组织成立为法团) | | (I.R.S.雇主 识别号) |
燃料技术公司(Fuel Tech,Inc.)
贝拉维斯塔大道27601号
伊利诺伊州沃伦维尔,60555-1617年
630-845-4500
www.ftek.com
(主要执行机构的地址和电话)
________________________________
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内,注册人一直受到此类备案要求的约束。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并发布此类文件的较短期限内),以电子方式提交并发布在其公司网站(如果有)中,根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交和发布的每个互动数据文件。--是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
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| | | | | |
大型加速文件管理器 | | ¨ | 加速的文件管理器 | | ¨ |
非加速文件管理器 | | x | 规模较小的新闻报道公司 | | x |
| | | 新兴成长型公司
| | ¨
|
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。注册人是空壳公司,注册公司是空壳公司,不是空壳公司。如果是空壳公司,则表示注册人是空壳公司,不是空壳公司。
截至2020年3月31日,注册人的已发行普通股为24,636,390股,每股票面价值0.01美元。
燃料技术公司
截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q
索引
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| | 页 |
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第一部分财务信息 | |
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第(1)项。 | 财务报表(未经审计) | |
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| 截至2020年3月31日和2019年12月31日的简明合并资产负债表 | 1 |
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| 截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月期间的简明综合营运报表 | 2 |
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| 截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月简明综合全面收益(亏损)表 | 3 |
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| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的股东权益简明合并报表 | 4 |
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| 截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月现金流量表简明综合报表 | 5 |
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| 简明合并财务报表附注 | 6 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 19 |
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项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 21 |
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项目4. | 管制和程序 | 21 |
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第二部分。 | 其他资料 | |
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第1项 | 法律程序 | 23 |
第1A项 | 危险因素 | 23 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 23 |
第6项 | 陈列品 | 24 |
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签名 | 25 |
第一部分:提供财务信息、财务信息和财务信息。
项目1、会计报表编制、财务报表编制
燃料技术公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)(以千为单位,不包括每股和每股数据)
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| 3月31日, 2020 | 12月31日, 2019 |
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资产 |
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流动资产: |
|
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现金和现金等价物 | $ | 8,003 |
| $ | 10,914 |
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限制性现金 | 2,771 |
| 2,080 |
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应收帐款,净额 | 5,620 |
| 6,473 |
|
库存,净额 | 367 |
| 264 |
|
预付费用和其他流动资产 | 1,729 |
| 1,879 |
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应收所得税 | 69 |
| — |
|
流动资产总额 | 18,559 |
| 21,610 |
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财产和设备,分别扣除累计折旧26326美元和26174美元 | 5,500 |
| 5,662 |
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商誉 | 2,116 |
| 2,116 |
|
其他无形资产,分别扣除累计摊销1033美元和991美元后的净额 | 877 |
| 906 |
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限制性现金 | 362 |
| 507 |
|
经营性租赁使用权资产 | 1,095 |
| 980 |
|
其他资产 | 412 |
| 443 |
|
总资产 | $ | 28,921 |
| $ | 32,224 |
|
负债和股东权益 |
|
|
流动负债: |
|
|
应付帐款 | $ | 1,793 |
| $ | 2,117 |
|
应计负债: |
|
|
经营租赁负债-流动 | 284 |
| 300 |
|
员工薪酬 | 609 |
| 519 |
|
应付所得税 | 36 |
| — |
|
其他应计负债 | 1,510 |
| 1,976 |
|
流动负债总额 | 4,232 |
| 4,912 |
|
经营租赁负债--非流动负债 | 794 |
| 680 |
|
递延所得税,净额 | 172 |
| 171 |
|
其他负债 | 270 |
| 286 |
|
负债共计 | 5,468 |
| 6,049 |
|
承担和或有事项(附注13) |
|
|
股东权益: |
|
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普通股,面值0.01美元,授权40,000,000股,已发行25,404,299股和25,053,480股,已发行24,636,390股和24,592,578股 | 254 |
| 254 |
|
额外实收资本 | 139,641 |
| 139,560 |
|
累积赤字 | (112,892 | ) | (110,325 | ) |
累计其他综合损失 | (2,009 | ) | (1,778 | ) |
零息永久贷款票据 | 76 |
| 76 |
|
库存股,按成本计算 | (1,617 | ) | (1,612 | ) |
股东权益总额 | 23,453 |
| 26,175 |
|
总负债和股东权益 | $ | 28,921 |
| $ | 32,224 |
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请参阅精简合并财务报表附注。
燃料技术公司
简明合并操作报表
(未经审计)
(以千为单位,不包括共享和每股数据)
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| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
营业收入 | $ | 3,778 |
| $ | 10,155 |
|
成本和费用: |
|
|
销售成本 | 2,251 |
| 6,141 |
|
销售、一般和行政 | 3,886 |
| 4,458 |
|
重组费用 | — |
| 595 |
|
研究与发展 | 324 |
| 266 |
|
| 6,461 |
| 11,460 |
|
持续经营造成的经营亏损 | (2,683 | ) | (1,305 | ) |
利息费用 | (3 | ) | (1 | ) |
利息收入 | 11 |
| 2 |
|
其他收入 | 226 |
| 25 |
|
所得税前持续经营亏损 | (2,449 | ) | (1,279 | ) |
所得税费用 | (118 | ) | — |
|
持续经营净亏损 | (2,567 | ) | (1,279 | ) |
停产亏损(2020和2019年所得税优惠净额为0美元) | — |
| (10 | ) |
净损失 | $ | (2,567 | ) | $ | (1,289 | ) |
每股普通股净亏损: |
|
|
基本型 |
|
|
|
|
持续运营 | $ | (0.10 | ) | $ | (0.05 | ) |
停产经营 | $ | — |
| $ | — |
|
普通股基本净亏损 | $ | (0.10 | ) | $ | (0.05 | ) |
稀释 |
|
|
持续运营 | $ | (0.10 | ) | $ | (0.05 | ) |
停产经营 | $ | — |
| $ | — |
|
稀释后每股普通股净亏损 | $ | (0.10 | ) | $ | (0.05 | ) |
加权-已发行普通股的平均数量: |
|
|
基本型 | 24,597,000 |
| 24,177,000 |
|
稀释 | 24,597,000 |
| 24,177,000 |
|
请参阅精简合并财务报表附注。
燃料技术公司
简明综合全面收益表(亏损)
(未经审计)
(千)
|
| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
净损失 | $ | (2,567 | ) | $ | (1,289 | ) |
其他综合收益损失: |
|
|
外币换算调整 | (231 | ) | 104 |
|
综合损失 | $ | (2,798 | ) | $ | (1,185 | ) |
请参阅精简合并财务报表附注。
燃料技术公司(Fuel Tech,Inc.)
股东权益简明报表
(以数千美元或股票为单位,视情况而定)
以下摘要为截至2019年3月31日的三个月股东权益总额变动情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 累计赤字 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 无 息票 永久贷款和票据 | | 库房股票 | | 总计 |
| | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | | 24,170 |
| | $ | 248 |
| | $ | 138,992 |
| | $ | (102,495 | ) | | $ | (1,285 | ) | | $ | 76 |
| | $ | (1,484 | ) | | $ | 34,052 |
|
净损失 | | | | | | | | (1,289 | ) | | | | | | | | (1,289 | ) |
外币换算调整 | | | | | | | | | | 104 |
| | | | | | 104 |
|
股票补偿费用 | | | | | | 96 |
| | | | | | | | | | 96 |
|
归属限制性股票单位后发行的普通股 | | 18 |
| | | | | | | | | | | | | | — |
|
被扣留的库存股 | | (2 | ) | | | | | | | | | | | | $ | (2 | ) | | (2 | ) |
采用ASC 842 | | | | | | | | 22 |
| | | | | | | | 22 |
|
2019年3月31日的余额 | | 24,186 |
| | $ | 248 |
| | $ | 139,088 |
| | $ | (103,762 | ) | | $ | (1,181 | ) | | $ | 76 |
| | $ | (1,486 | ) | | $ | 32,983 |
|
以下摘要为截至2020年3月31日的三个月股东权益总额变动情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 累计赤字 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 无 息票 永久贷款和票据 | | 库房股票 | | 总计 |
| | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | | 24,592 |
| | $ | 254 |
| | $ | 139,560 |
| | $ | (110,325 | ) | | $ | (1,778 | ) | | $ | 76 |
| | $ | (1,612 | ) | | $ | 26,175 |
|
净损失 | | | | | | | | (2,567 | ) | | | | | | | | (2,567 | ) |
外币换算调整 | | | | | | | | | | (231 | ) | | | | | | (231 | ) |
股票补偿费用 | | | | | | 81 |
| | | | | | | | | | 81 |
|
归属限制性股票单位后发行的普通股 | | 55 |
| |
| | | | | | | | | | | | — |
|
被扣留的库存股 | | (11 | ) | | | | | | | | | | | | (5 | ) | | (5 | ) |
2020年3月31日的余额 | | 24,636 |
| | $ | 254 |
| | $ | 139,641 |
| | $ | (112,892 | ) | | $ | (2,009 | ) | | $ | 76 |
| | $ | (1,617 | ) | | $ | 23,453 |
|
请参阅精简合并财务报表附注。
燃料技术公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(千)
|
| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
经营活动 |
|
|
净损失 | $ | (2,567 | ) | $ | (1,289 | ) |
停产损失 | — |
| 10 |
|
持续经营净亏损 | (2,567 | ) | (1,279 | ) |
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整: |
|
|
折旧 | 163 |
| 244 |
|
摊销 | 43 |
| 32 |
|
基于股票的薪酬,扣除没收后的净额 | 81 |
| 96 |
|
营业资产和负债的变化: |
|
|
应收帐款 | 795 |
| 720 |
|
盘存 | (104 | ) | 154 |
|
预付费用、其他流动资产和其他非流动资产 | 99 |
| 187 |
|
应付帐款 | (313 | ) | (3,174 | ) |
应计负债和其他非流动负债 | (102 | ) | (1,870 | ) |
经营活动使用的现金净额--持续经营 | (1,905 | ) | (4,890 | ) |
经营活动中使用的现金净额--非连续性业务 | — |
| (10 | ) |
经营活动中使用的现金净额 | (1,905 | ) | (4,900 | ) |
投资活动 |
|
|
购买设备和专利 | (14 | ) | (279 | ) |
出售设备所得收益 | — |
| 55 |
|
投资活动所用现金净额 | (14 | ) | (224 | ) |
筹资活动 |
|
|
代表股权奖励参与者缴纳的税款 | (5 | ) | (2 | ) |
用于融资活动的现金净额 | (5 | ) | (2 | ) |
汇率波动对现金的影响 | (441 | ) | 222 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (2,365 | ) | (4,904 | ) |
期初现金、现金等价物和限制性现金(注2) | 13,501 |
| 18,059 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金(注2) | $ | 11,136 |
| $ | 13,155 |
|
请参阅精简合并财务报表附注。
燃料技术公司
简明合并财务报表附注
2020年3月31日
(未经审计)
(以千为单位,不包括共享和每股数据)
1.中国总司令
组织
燃料技术公司(Fuel Tech,Inc.)我们的子公司(“燃料科技”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)为公用事业和工业应用中的燃烧系统优化提供先进的工程解决方案。我们的主要重点是NOx减排技术的全球营销和销售,以及我们的燃料CHEM计划。该公司的NOx降低技术减少了锅炉、熔炉和其他固定燃烧源的氮氧化物排放。
我们的燃料CHEM计划基于专有的TIFI®有针对性的炉内™喷射技术,结合先进的计算流体动力学和化学动力学模型锅炉建模,在特殊化学品的独特应用中,通过控制锅炉中的结渣、结垢、腐蚀、不透明和其他与三氧化硫相关的问题,提高燃烧机组的效率、可靠性和环境状况。
我们的业务在很大程度上依赖于空气质量法规的持续存在和执行,特别是在美国。我们在研究和开发新技术方面投入了大量资源,建立了我们专有的空气污染控制、燃料和锅炉处理化学品、计算机建模和先进可视化技术组合。
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“美国公认会计原则”)、表格10-Q及交易所法案S-X条例第10条编制。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,财务报表反映了被认为是公平列报所列期间报表所必需的所有调整(包括正常经常性应计项目)。所有重要的公司间交易和余额都已取消。截至2020年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的全年预期结果。有关详细信息,请参阅Fuel Tech提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其脚注。
2、《中国重大会计政策摘要》
限制性现金
截至2020年3月31日的限制性现金是指根据公司与蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.)的现金抵押品担保协议借入的任何金额受到限制的资金。总计3133美元的限制性现金余额包括与现有备用信用证相关的2771美元的流动资产,这些流动资产的到期日各不相同,不迟于2021年3月31日到期,362美元的长期资产将保留到与蒙特利尔银行哈里斯银行签订的相关备用信用证的到期日(最晚到期日为2023年2月1日)。
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的调节,这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额之和相同:
|
| | | | | | |
| 3月31日, 2020 | 三月三十一号, 2019 |
现金和现金等价物 | $ | 8,003 |
| $ | 7,135 |
|
流动资产中包含的受限现金 | 2,771 |
| 6,020 |
|
计入长期资产的限制性现金 | 362 |
| — |
|
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 11,136 |
| $ | 13,155 |
|
租约
2019年1月1日,我们采用了ASU 2018-11“租赁(主题842)目标改进”中概述的修改后的追溯方法,采用了ASC 842。有关收养效果的更多详情,请参阅附注11。我们在开始时就确定一项安排是否为租赁。经营租赁包括在我们综合资产负债表上的使用权(“ROU”)经营租赁资产、经营租赁负债-流动和经营租赁负债-非流动。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。由于我们的大部分租约没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定未来付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项,不包括租赁奖励和最初发生的直接成本。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。
我们有租赁和非租赁组成部分的租赁协议,我们选择了实际的权宜之计,不将我们大部分租赁的租赁和非租赁组成部分分开。对于某些设备租赁,例如车辆,我们将租赁和非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。我们还选择了实际的权宜之计,将初始期限为12个月或更短的租约从综合资产负债表中保留下来。
3.增加收入。
当承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,公司确认收入,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。燃料技术公司对客户的产品销售代表着单一的绩效义务。我们的大多数合同都有单一的履行义务,因为转让个别商品或服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别,因此不能区分。收入是指我们因转让货物或提供服务而预期获得的对价金额。我们在进行创收活动的同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
由于摊销期限是一年或更短的时间,我们通常在发生销售佣金时按应计税额收取佣金。这些成本记录在简明综合营业报表中的销售、一般和行政费用中。
燃料化学机械
根据适用的运输条款,当产品装运或交付时控制权转移给客户时,将确认销售化学产品的收入。我们通常根据我们对客户何时获得承诺的商品或服务控制权的评估,在某个时间点确认这些安排的收入。
空气污染控制技术
Fuel Tech的APC合同通常长达6至18个月。一份典型的合同将有三到四个关键的运营衡量标准,当实现这些衡量标准时,这些衡量标准将作为我们通过进度账单向客户开具发票的基础。这些测量至少包括工程图纸的生成、设备装运和系统性能测试的完成。
作为其大多数合同APC项目协议的一部分,Fuel Tech将同意与正在销售的系统的操作性能相关的特定于客户的验收标准。这些标准是根据燃料技术人员执行的建模确定的,该建模基于客户提供的操作输入。客户将保证这些操作输入是准确的,因为它们在具有约束力的合同协议中有所规定。此外,运行状况信息的准确性完全由客户负责;通常情况下,如果运行状况信息不准确或未得到满足,我们授予的所有性能保证和设备保修均可无效。
由于控制权随着时间的推移而转移,因此收入是根据完成单一履约义务的进展程度确认的。Fuel Tech对我们的合同使用成本对成本投入的进度衡量标准,因为它最好地描述了当我们在合同上产生成本时向客户转移资产的情况。在进度的成本-成本投入计量下,完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入在发生成本时按比例记录。要完成的成本包括所有内部和外部工程成本、设备费用、进出站运费、内部和现场转移成本、安装费、采购和接收成本、检查成本、仓储成本、项目人员差旅费用,以及视情况具体确定为与项目或产品线相关的其他直接和间接费用(例如,测试设备折旧和某些保险费用)。
Fuel Tech的APC产品线还包括合同后货物和服务的辅助收入。与这些活动相关的收入在交付货物或完成服务义务时确认。
燃料技术公司已经安装了1100多台采用APC技术的机组,并通常根据项目的运行条件为我们的客户提供性能保证。作为项目实施过程的一部分,我们提供系统启动和优化服务,有效地测试项目的实际性能。我们相信,这项测试与所执行建模的准确性相结合,使收入能够在收到正式客户验收之前确认。
按产品技术分类的收入
下表显示了我们按产品技术分类的收入:
|
| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
空气污染管制 | | |
技术解决方案 | $ | 729 |
| $ | 4,741 |
|
提供零配件。 | 199 |
| 149 |
|
**辅助收入 | 268 |
| 899 |
|
空气污染控制技术总收入 | 1,196 |
| 5,789 |
|
燃料化学机械 | | |
**提供燃料CHEM技术解决方案 | 2,582 |
| 4,366 |
|
总收入 | $ | 3,778 |
| $ | 10,155 |
|
按地域分列的收入
下表显示了我们根据客户的账单地址按地理位置分类的收入:
|
| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
美国 | $ | 3,097 |
| $ | 8,815 |
|
对外收入 | | |
欧洲和拉丁美洲 | 146 |
| 175 |
|
欧洲大陆 | 393 |
| 617 |
|
亚洲地区 | 142 |
| 548 |
|
国外总收入 | 681 |
| 1,340 |
|
总收入 | $ | 3,778 |
| $ | 10,155 |
|
收入确认的时间安排
下表列出了我们确认收入的时间:
|
| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
在某个时间点传输的产品 | $ | 3,049 |
| $ | 5,414 |
|
随时间推移转移的产品和服务 | 729 |
| 4,741 |
|
总收入 | $ | 3,778 |
| $ | 10,155 |
|
合同余额
收入确认、开票和现金收取的时间安排导致综合资产负债表上的已开票应收账款、未开票应收账款(合同资产)以及客户垫款和存款(合同负债)。在我们的空气污染控制技术部门,根据商定的合同条款,根据工作进展开具金额账单。通常,在收入确认之后开票,从而产生合同资产。这些资产在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表上报告。截至2020年3月31日和2019年12月31日,合同资产分别约为1,886美元和1,857美元,并计入合并资产负债表上的应收账款。
但是,在确认收入之前,公司将定期预付所发生的成本,从而产生合同责任。这些负债在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表上报告。截至2020年3月31日和2019年12月31日,合同负债分别为497美元和712美元,并计入合并资产负债表上的其他应计负债。
截至2020年3月31日的三个月期间,合同资产和负债余额的变化不受前面描述的开单金额和确认收入以外的任何其他项目的实质性影响。期初计入合同负债余额的收入分别为截至2020年3月31日的三个月的248美元和截至2019年3月31日的三个月的224美元,这主要是我们在完成空气污染控制技术合同方面取得的进展带来的收入。
截至2020年3月31日,我们有三份正在进行的建筑合同被确定为损失合同,29美元的损失准备金记录在合并资产负债表上的其他应计负债中。请参阅脚注13,了解与美国客户的某些不符合项问题相关的应计费用,该问题与需要根据客户合同的保修条款进行补救的设备相关。截至2019年12月31日,我们有三份正在进行的建筑合同被确定为损失合同,26美元的损失准备金记录在合并资产负债表上的其他应计负债中。
剩余履约义务
剩余履约义务,代表尚未执行工作的空气污染控制技术预订订单的交易价格。截至2020年3月31日,分配给剩余履约义务的交易价格总额为9192美元。该公司预计在未来12个月内确认剩余的履约义务中约5717美元的收入,其余的将在此后确认。
应收帐款
应收账款的构成如下:
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| | | | | | | |
| 自.起 |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
贸易应收账款 | $ | 5,496 |
| | $ | 6,425 |
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未开票应收账款 | 1,886 |
| | 1,857 |
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其他短期应收账款 | 33 |
| | 7 |
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坏账准备 | (1,795 | ) | | (1,816 | ) |
应收账款总额 | $ | 5,620 |
| | $ | 6,473 |
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4、加强企业重组活动。
2019年1月18日,该公司宣布计划暂停其在中国的空气污染控制(APC)业务运营。这一行动是Fuel Tech正在进行的运营改进计划的一部分,旨在优先安排资源分配,降低成本,并在全球范围内推动公司的盈利能力。与APC业务暂停相关的过渡一直持续到2020年3月31日,包括员工合理化和裁员、供应商和合作伙伴参与以及某些资产的货币化。剩余的过渡活动包括执行剩余活动以满足中国剩余APC项目的要求(积压总额约为32美元),以及收款剩余应收账款。
下表显示了我们2019年在中国的收入和净亏损(其中包括2019年中国简明经营报表中的重组费用行项目)如下:
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| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
总收入 | $ | 2 |
| $ | 338 |
|
净收益(亏损) | 127 |
| (850 | ) |
总资产主要包括现金、应收账款、合同资产、预付费用和其他流动资产。总负债由应付帐款和某些应计负债组成。
下表显示了中国的净资产如下:
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| | | | | | |
| 自.起 |
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 |
总资产 | $ | 3,332 |
| $ | 4,249 |
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负债共计 | 316 |
| 399 |
|
总净资产 | $ | 3,016 |
| $ | 3,850 |
|
本公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内发生了0美元和532美元,用于支付与暂停APC在中国的业务相关的遣散费。
2019年1月23日,本公司通知业主我们有意于2019年7月22日提前终止租约。本公司在2019年第一季度发生了63美元的提前终止罚款。
截至2020年3月31日的三个月不承担任何责任。以下是对截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月合并资产负债表“应计负债-员工薪酬”项目中包括的裁员应计项目的对账:
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| | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | 2019 |
期初重组负债 | $ | — |
| $ | 65 |
|
*支出金额* | — |
| 595 |
|
*金额 | — |
| (287 | ) |
期末重组负债 | $ | — |
| $ | 373 |
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5、银行累计其他综合亏损
按组成部分划分的累计其他综合亏损变动情况如下:
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| | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | 2019 |
外币折算 | | |
期初余额 | $ | (1,778 | ) | $ | (1,285 | ) |
其他全面亏损: | | |
外币折算调整(1) | (231 | ) | 104 |
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累计其他综合损失合计 | $ | (2,009 | ) | $ | (1,181 | ) |
| |
(1) | 在报告的所有期间,没有与利率变化相关的税收影响,也没有任何金额重新归类为收益。 |
6.购买美国国债股票
截至2020年3月31日和2019年12月31日,国库持有的普通股总数为807,273股和796,090股,成本分别为1,617美元和1,612美元。这些股票是从员工手中扣留的,以偿还由于限制性股票单位在提交的期间内归属而产生的个人预扣税义务。
7.预计每股收益为美元
每股基本收益不包括股票期权、限制性股票单位(RSU)和零息不可赎回可转换无担保贷款票据的稀释影响。稀释每股收益包括零息不可赎回可转换无担保贷款票据、RSU和未行使的现金股票期权的稀释效应,但在净亏损期间,这些工具的影响是反稀释的除外。现金外股票期权被排除在稀释后每股收益之外,因为它们是反稀释的。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里,每股基本收益等于稀释后每股收益,因为所有未偿还的股票奖励和可转换贷款票据在净亏损期间都被认为是反稀释的。下表列出了在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中用于计算每股收益的加权平均股票。
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| | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
基本加权平均股票 | 24,597,000 |
| 24,177,000 |
|
无抵押借款票据的转换 | — |
| — |
|
未行使的期权和未授予的RSU | — |
| — |
|
稀释加权平均股票 | 24,597,000 |
| 24,177,000 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日,Fuel Tech分别有605,000和1,280,000个加权平均股权奖励未偿还,就计算稀释每股收益而言,这些奖励不是稀释的,但在未来一段时间可能会稀释。
8.支付以股票为基础的薪酬。
根据我们以股票为基础的员工薪酬计划,称为燃料技术公司(Fuel Tech,Inc.)。根据“2014年长期激励计划”(“激励计划”),参与者可采用非限制性股票期权、激励股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、业绩奖励、奖金或其他形式的基于股票或非基于股票的奖励或其组合的形式给予奖励。激励计划的参与者可能是我们的董事、高级管理人员、员工、顾问或顾问(融资交易中的顾问或顾问除外),因为董事们认为这是我们业务成功的关键。根据激励计划,可发行或预留的股票最多为5,600,676股,用于奖励参与者。截至2020年3月31日,根据2014年计划,Fuel Tech有2267,565股可供股票奖励。
在截至2020年3月31日的三个月里,我们在所得税支出中没有记录任何额外的税收优惠。鉴于公司对其递延税项资产拥有全额估值津贴,截至2020年3月31日的三个月没有额外的税收优惠可记录。此外,我们根据预计将被没收的奖励数量的估计来核算奖励的没收,并在员工不再可能满足服务条件时调整估计。
基于股票的补偿包括在我们的综合运营报表中的销售、一般和管理成本中。截至2020年和2019年3月31日的三个月的股票薪酬构成如下:
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| | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
股票期权和限制性股票单位,扣除没收后的净额 | $ | 81 |
| $ | 96 |
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基于股票的薪酬费用的税收优惠 | — |
| — |
|
股权薪酬的税后效应 | $ | 81 |
| $ | 96 |
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股票期权
根据奖励计划授予员工的股票期权有效期为10年,授予期限如下:奖励日期两周年后为50%,奖励日期三周年后为25%,奖励日期四周年后为最后25%。Fuel Tech根据授予日期奖励的公允价值,减去预期的年度没收,计算员工期权奖励的股票薪酬费用,并在奖励的四年服务期内以直线方式确认费用。授予我们董事会成员的股票期权立即授予。这些奖励的股票补偿以奖励的授予日期公允价值为基础,并立即在费用中确认。
Fuel Tech使用Black-Scholes期权定价模型来估计员工股票期权的授予日期公允价值。对期权进行估值时使用的主要变量假设和估算此类模型投入的方法包括:(1)无风险利率-基于到期日等于期权预期寿命的零息国债收益率的估计;(2)预期波动率-基于Fuel Tech普通股在等于期权预期寿命的一段时间内的历史波动性的估计;以及(3)期权的预期寿命-基于历史经验的估计,包括员工离职的影响。
截至2020年3月31日的三个月,Fuel Tech激励计划的股票期权活动如下:
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| | | | | | | | | |
| 数 的 选项 | 加权的- 平均值 行使价格 | 加权平均 剩馀 合同 术语 | 集料 内在性 价值 |
未偿还日期为2020年1月1日 | 747,500 |
| $ | 3.33 |
| | |
授与 | — |
| — |
| | |
已行使 | — |
| — |
| | |
过期或被没收 | — |
| — |
| | |
2020年3月31日未偿还 | 747,500 |
| $ | 3.33 |
| 4.48 | $ | — |
|
可于2020年3月31日行使 | 747,500 |
| $ | 3.33 |
| 4.48 | $ | — |
|
截至2020年3月31日,根据激励计划授予的非既得股票期权没有未确认的补偿成本。
限售股单位
授予员工的限制性股票单位(RSU)是根据持续服务(通常是在两到四年的时间内)随着时间的推移而授予的。这类时间授予的RSU在授予日采用基于普通股在授予日的收盘价的内在价值法进行估值。补偿成本经估计没收调整后,在必要的服务期内按直线摊销。
除获授时间外,本公司与若干高级管理人员(包括其总裁及行政总裁)订立2020年度高管业绩薪酬单位奖励协议(“2020协议”),根据该协议,每名2020年参与计划的高管将有机会赚取指定数额的限制性股票单位(RSU)。授予的RSU金额,如果
本公司将根据本公司自行决定的2020财年(“营业收入”)在奖励薪酬(但包括反映销售佣金支付情况的调整)影响前实现不同水平的营业收入(“营业收入”)。然而,除非公司在2020年实现最低100万美元的营业收入,否则任何参与的高管都无权获得任何此类RSU。如果授予,这些RSU将在授予日期后一年开始的三年内等额(即1/3、1/3和1/3)授予,以继续服务为基础。这些RSU在授予日使用基于公司普通股在授予日的收盘价的内在价值法进行估值。
截至2020年3月31日,有277美元的未确认薪酬成本与激励计划下授予的所有非既得性基于股份的薪酬安排相关。这笔费用预计将在剩余的必要服务期111.42年内确认。
截至2020年3月31日的三个月限售股单位活动摘要如下:
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| | | | | |
| 股份 | 加权平均 授予日期 公允价值 |
截至2020年1月1日的未归属限制性股票单位 | 775,635 |
| $ | 1.47 |
|
授与 | — |
| — |
|
没收 | (25,000 | ) | 0.97 |
|
既得 | (54,995 | ) | 1.49 |
|
截至2020年3月31日的未归属限制性股票单位 | 695,640 |
| $ | 1.48 |
|
在截至2020年3月31日的三个月内,归属的限制性股票的公允价值为82美元。
递延董事费用
除了奖励计划外,燃料技术公司还有一项董事延期薪酬计划(延期计划)。根据延期计划的条款,董事可以选择推迟支付燃料技术普通股股票的董事会酬金,这些股票可以在协议规定的未来日期发行。根据ASC 718的规定,燃料技术公司将这些奖励视为股权奖励,而不是责任奖励。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间,Fuel Tech没有根据递延计划记录任何基于股票的薪酬费用。
9、扩大债务融资规模
2019年6月19日,本公司与蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank,N.A.)订立现金抵押品担保协议(BMO Harris协议),仅用于签发备用信用证。蒙特利尔银行哈里斯协议要求我们将未偿还备用信用证面值总额的105%作为现金抵押品。该公司支付未偿还信用证面值的250个基点。蒙特利尔银行哈里斯协议中没有规定任何金融契约。于2020年3月31日及2019年12月31日,根据蒙特利尔银行哈里斯协议,本公司分别拥有总额约2,984美元及2,461美元的未偿还备用信用证。截至2020年3月31日和2019年12月31日,本公司分别在单独的受限用途指定BMO Harris Bank N.A.存款账户中持有3,133美元和2,584美元。Fuel Tech承诺偿还开证行根据这些工具支付的任何款项。
由于过渡到蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.),该公司取消了与北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的美国信贷安排,自2019年9月25日起生效。
10、亚洲业务细分和地理金融数据
业务部门财务数据
我们将我们的财务业绩分成两个可报告的部门,分别代表两个广泛的技术部门,如下所示:
| |
• | 空气污染控制技术部分包括减少NOx锅炉、焚烧炉、熔炉和其他固定燃烧源的烟气排放。包括低NO和超低NOx燃烧器(LNB和ULNB)、过火空气(OFA)系统,无x出®和HERT™选择性非催化还原系统和高级选择性催化还原系统™)系统。我们的ASCR系统包括ULNB、OFA和SNCR组件,以及缩小尺寸的SCR催化剂、注氨网格和梯度矫直网格GSG™系统,以提供高NOx与传统的SCR系统相比,大大降低了资本和运营成本。不x输出级联®而且没有x输出SCR®工艺更基本,只使用SNCR和SCR催化剂组件。Ultra™技术使用安全的尿素在工厂现场生产氨,可用于任何SCR应用。烟气调节系统是在美国和加拿大以外的市场提供的化学喷射系统,用于提高静电除尘器和织物过滤器的性能,以控制颗粒排放。 |
| |
• | 燃料化学机械®技术部分,使用化学过程与先进的CFD和CKM锅炉建模相结合,通过使用TIFI向炉膛中添加化学品来控制炉膛和锅炉中的结渣、结垢、腐蚀、不透明和其他与三氧化硫相关的问题®有针对性的炉内喷射™技术。 |
“其他”分类包括那些没有分配到任何一个可报告部门的损益项目。没有需要取消的部门间销售。
我们根据按可报告部门审查毛利来评估业绩和分配资源。可报告分部的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同(我们的年度报告Form 10-K中的附注1)。我们不按可报告部门审查资产,而是按整个公司的总体审查资产。
有关报告部门持续运营的净销售额和毛利率的信息如下:
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| | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月 | 空气污染 控制部分: | 燃料供应给CHEM 线段 | 其他 | 总计 |
来自外部客户的收入 | $ | 1,196 |
| $ | 2,582 |
| $ | — |
| $ | 3,778 |
|
销售成本 | (765 | ) | (1,486 | ) | — |
| (2,251 | ) |
毛利 | 431 |
| 1,096 |
| — |
| 1,527 |
|
销售、一般和行政 | — |
| — |
| (3,886 | ) | (3,886 | ) |
研究与发展 | — |
| — |
| (324 | ) | (324 | ) |
持续经营的营业收入(亏损) | $ | 431 |
| $ | 1,096 |
| $ | (4,210 | ) | $ | (2,683 | ) |
`
|
| | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的三个月 | 空气污染 控制部分: | 燃料供应给CHEM 线段 | 其他 | 总计 |
来自外部客户的收入 | $ | 5,789 |
| $ | 4,366 |
| $ | — |
| $ | 10,155 |
|
销售成本 | (3,889 | ) | (2,252 | ) | — |
| (6,141 | ) |
毛利 | 1,900 |
| 2,114 |
| — |
| 4,014 |
|
销售、一般和行政 | — |
| — |
| (4,458 | ) | (4,458 | ) |
重组费用 | (595 | ) | | — |
| (595 | ) |
研究与发展 | — |
| — |
| (266 | ) | (266 | ) |
持续经营的营业收入(亏损) | $ | 1,305 |
| $ | 2,114 |
| $ | (4,724 | ) | $ | (1,305 | ) |
地理分部财务数据
下面提供了按地理区域划分的有关我们业务的信息。收入根据客户所在的国家/地区进行分配。资产是与地理区域的运营直接相关的资产。
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| | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
收入: |
|
|
美国 | 3,097 |
| 8,815 |
|
外方 | 681 |
| 1,340 |
|
| 3,778 |
| 10,155 |
|
|
| | | | | | |
| 3月31日, 2020 | 12月31日, 2019 |
资产: |
|
|
美国 | $ | 21,887 |
| $ | 23,460 |
|
外方 | 7,034 |
| 8,764 |
|
| $ | 28,921 |
| $ | 32,224 |
|
11.新的土地租约
租约
我们一共有七份经营租约,既涉及办公场所位置,也涉及某些办公设备。我们的租约还有1个月到6年的剩余租期。我们的租约不包含任何重大剩余价值担保或重大限制契诺,我们目前没有重大转租安排。我们没有ASC 842定义的融资租赁。
截至2020年3月31日的三个月经营租赁总费用如下:
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| | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | 截至2019年3月31日的三个月 |
经营租赁成本 | $ | 88 |
| $ | 172 |
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短期租赁成本 | 3 |
| 68 |
|
**总租赁成本 | $ | 91 |
| $ | 240 |
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截至2020年3月31日,加权平均剩余租赁期为4.39年。截至2020年3月31日,加权平均贴现率为3.66%。
截至2020年3月31日,我们现有租赁负债的剩余到期日如下:
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| | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 经营租约 |
2020年(不包括截至2020年3月31日的三个月) | 229 |
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2021 | 300 |
|
2022 | 246 |
|
2023 | 239 |
|
此后 | 202 |
|
租赁付款总额 | $ | 1,216 |
|
扣除的计入利息 | (138 | ) |
总计 | $ | 1,078 |
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以下是截至2020年3月31日我们现有租赁负债的资产负债表分类:
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| | | | | | |
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 |
经营租赁负债-流动 | $ | 284 |
| $ | 300 |
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经营租赁负债--非流动负债 | $ | 794 |
| 680 |
|
经营租赁负债总额 | $ | 1,078 |
| $ | 980 |
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与租赁有关的补充现金流量信息如下:
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| | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | 截至2019年3月31日的三个月 |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | $ | 91 |
| $ | 171 |
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以经营租赁负债换取的租赁资产 | 81 |
| 163 |
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12.减少应计负债
其他应计负债的组成部分如下:
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| | | | | | | |
| 自.起 |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
合约责任(附注3) | $ | 497 |
| | $ | 712 |
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应计补救应急措施(附注13) | 146 |
| | 146 |
|
其他应计负债 | 867 |
| | 1,118 |
|
其他应计负债总额 | $ | 1,510 |
| | $ | 1,976 |
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13.应对紧急情况。
燃料技术公司面临各种索赔和或有事项,其中包括工人赔偿、一般责任(包括产品责任)和诉讼。本公司在可能发生或有损失并可合理估计的情况下记录负债。如果对可能损失的合理估计是一个范围,公司将记录最可能的损失估计,或者当该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计时,记录该损失的最小金额。本公司披露一项或有负债,即使该负债不可能发生或其金额不可估量,或两者兼而有之,但前提是有可能已发生重大损失。
我们不时会卷入与我们正常经营业务有关的诉讼。管理层认为,根据目前掌握的信息,预期成本已计提充足拨备,或者最终预期成本不会对我们的综合财务状况、经营结果或现金流产生重大影响。我们不相信我们有任何可能或合理地可能对我们的综合财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的待决亏损或有可能。
在2018年第四季度,公司接到通知,与一名美国客户发生了某些不符合规定的问题,这些问题与需要根据合同保修条款进行补救的设备相关。本公司正在对不符合规定的问题进行补救。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们在综合资产负债表的其他应计负债项目中与完成不符合问题相关的应计负债总额为146美元。
燃料技术公司在向客户销售其产品时提供标准的产品保修。我们对保修责任的确认主要基于对前几年经历的保修索赔的分析,因为我们为其提供保修的历史产品销售的性质基本上没有变化。此方法提供的总保修应计金额历来与实际的保修索赔保持一致。
截至2020年3月31日及2019年3月31日止三个月,综合资产负债表其他应计负债项目所包括的保证责任余额并无变动。截至2020年3月31日和2019年3月31日,保修责任余额为159美元。
14.取消所得税
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间,公司的有效税率分别约为5%和0%。公司的有效税率与截至2020年3月31日的三个月期间21%的法定联邦税率不同,主要是因为我们在美国、中国和意大利的递延税项资产记录了全额估值免税额,因为我们无法预计我们未来何时或是否有足够的应税收入来利用递延税项资产。此外,我们的有效税率与法定联邦税率不同,原因是截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间,由于州税、美国和外国税率的差异、没有相关税收优惠而发生的外国损失、不可抵扣的佣金以及不可抵扣的餐饮和娱乐费用。
2019年4月3日,公司收到美国国税局通知,我们截至2016年12月31日的年度美国所得税申报单目前正在审核中。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,Fuel Tech没有未确认的税收优惠。他说:
2020年3月27日,特朗普总统签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(H.R.748)(“CARE法案”),使之成为法律。在美国联邦所得税规则的变化中,凯雷斯法恢复了被2017年减税和就业法案取消的净营业亏损结转规则,恢复了符合条件的装修房产100%的奖金折旧,修改了净利息支出扣除的限制,并加快了AMT抵免的退款时间表。*目前,我们预计CARE法案不会对公司的当前或递延所得税产生实质性影响。“当获得额外的立法指导时,我们将继续评估CARE法案的影响。
15.贸易、商誉和其他无形资产
商誉是在报告单位级别分配和评估减值的,报告单位的定义是运营部门或运营部门以下的一个级别。Fuel Tech有两个用于商誉评估的报告单位:Fuel CHEM®技术部分和APC技术部分。我们的APC部门没有相关的商誉。在2020年3月31日和2019年12月31日,我们的全部商誉余额2,116美元分配给了燃料CHEM®技术领域。
商誉是在考虑产生商誉的净资产的性质以及每个报告单位将如何享受所收购净资产的利益和协同效应后分配给我们的每个报告单位的。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里,没有商誉减值的迹象。
Fuel Tech在经常性基础上或当事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时,审查包括专利资产在内的其他无形资产的减值。如果存在减值指标,则进行进一步分析,如果使用资产产生的预期未贴现未来现金流量之和小于资产的账面价值,则计入相当于资产账面价值超过其公允价值的减值损失。管理层在估计未来现金流量时会考虑历史经验和所有可获得的信息,然而,可实现的实际现金价值可能与估计的现金价值不同。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月没有无形资产减值的迹象。
16.对后续活动的评论
通过提交10-Q表格的本季度报告,公司对后续事件进行了评估,并确定除了下文描述的交易外,没有发生任何需要调整我们综合财务报表中披露的事件。
2019年12月,中国武汉报告了一株新的冠状病毒(冠状病毒)。自那以后,冠状病毒已经传播到包括美国在内的100多个国家。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行,2020年3月13日,美国宣布冠状病毒进入全国紧急状态。
随着世界各地都有感染报告,某些政府当局已经发布了旨在将疫情传播降至最低的居家命令、公告和/或指令。未来可能会发布更多、更具限制性的声明和/或指令。我们暂时关闭了我们的办公室,并将我们的员工转移到远程操作,以确保员工的安全。
目前的冠状病毒大流行,或未来爆发的其他高度传染性或传染性疾病,可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成不利影响或造成干扰。此外,冠状病毒大流行已导致美国和全球经济严重中断,可能进一步扰乱金融市场,并可能造成广泛的业务连续性问题。
特别值得一提的是,该公司拥有全球性的位置、供应商和客户。因此,冠状病毒,以及政府当局和私人行为者为限制该病毒的传播而采取的措施,可能会干扰我们的员工、供应商和其他业务提供商执行其分配的任务或提供与我们的业务开展相关的正常业绩水平的服务的能力。这还没有造成,但可能会导致我们的某些业务大幅减少,并对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
冠状病毒大流行可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生的最终影响目前尚不为我们所知,或者可能带来目前无法确定的意外风险。
2020年4月15日,公司从Paycheck Protection Program(“PPP”)获得了1,556美元的贷款收益,该计划是根据最近颁布的“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE法案”)设立的,由美国小企业管理局(SBA)管理。无抵押贷款由本公司日期为2020年4月15日的本金为1,556美元的本票(“票据”)证明,该本票由贷款人BMO Harris Bank N.A.(“银行”)签发。
根据票据的条款,未偿还本金将按年息1.0厘计算利息。票据的期限为两年,但可能会因根据协议或票据发生违约事件而较早支付。在购买力平价下贷款额未获豁免的情况下,本公司有责任自票据日期起计六个月起至到期日,按月支付相等的本金及利息。票据载有本公司的契诺,包括在本公司管理层或所有权发生重大变动前取得本行的书面同意。
CARE法案和PPP提供了一种最高可免除全部借款的机制。根据购买力平价计划,该公司可就全部或部分购买力平价贷款提出申请,并获豁免。有资格获得宽免的贷款收益金额是基于一个考虑了多个因素的公式,其中包括公司在贷款发放后的八个星期内用于某些目的的贷款收益金额,包括工资成本、某些租约的租金支付和某些符合条件的公用事业付款,前提是至少75%的贷款金额用于符合条件的工资成本;维持或重新雇用员工并将工资维持在一定水平;以及其他因素。除贷款豁免的其他要求和限制外,只有在所涵盖的八周期间用于工资和其他符合条件的费用的贷款收益才有资格获得豁免。公司打算将全部购买力平价贷款金额用于符合条件的费用,但不能保证公司将获得全部或部分购买力平价贷款的豁免。
票据可以在任何时候预付部分或全部,不受罚款。该附注就若干惯常违约事件作出规定,包括但不限于未能在根据该附注到期时付款、未能采取该附注所规定的行动、本公司根据某些协议以任何第三方为受益人而违约、作出虚假陈述、本公司无力偿债,以及启动针对本公司的债权人或没收法律程序。一旦发生违约事件,本行拥有惯常补救办法,除其他事项外,可要求立即支付本票据项下的所有欠款、收回本公司的所有欠款以及提起诉讼并获得对本公司不利的判决。
17、提高流动性水平
我们继续监控我们的流动资金需求,为应对持续亏损,我们已采取措施降低开支和
重组业务,我们认为这是必要的,以确保我们保持足够的营运资金和流动资金来运营
做生意,投资我们的未来。
我们经历了收入的持续下降和经常性的亏损。因此,我们评估了我们正在进行的业务需求,并考虑了空气污染控制(APC)和燃料化学业务的基础业务的现金需求。这项评估考虑了以下因素:a)我们的APC和燃料化学业务部门的客户和收入趋势,b)当前的运营结构和支出水平,c)目前营运资金的可获得性,以及d)对我们的研究和开发计划的支持。我们继续监控我们的流动资金需求,并已采取措施减少开支和重组运营,我们认为这是必要的,以确保我们保持足够的营运资金和流动资金来运营业务和投资于我们的未来。我们相信,我们目前的现金状况和预计从运营中产生的净现金流足以为公司未来12个月的计划运营提供资金。倘若吾等决定需要筹集额外营运资金,吾等可能会考虑各种融资选择,包括债务融资、普通股发行或涉及可转换债务或其他股权挂钩证券的融资;然而,该等融资选择可能无法以可接受的条款或根本不存在,任何此等额外融资可能会稀释我们股东的权益。
燃料技术公司
项目2、董事会管理层对董事会财务状况和经营业绩的讨论与分析。
运营结果
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的收入分别为3,778美元和10,155美元,与去年同期相比减少了6,377美元,降幅为63%。
在截至2020年3月31日的三个月里,空气污染控制(APC)技术部门产生的收入为1,196美元,比上年的5,789美元减少了4,593美元,降幅为79%。APC收入下降的主要原因是项目执行的时间安排,以及2019年12月31日的积压金额为970万美元,而2018年12月31日的积压金额为1240万美元,原因是2019年宣布的新APC订单减少,并持续到2020年第一季度。
截至2020年3月31日的合并APC积压为9,192美元,而截至2019年12月31日的积压为9,671美元。我们目前的积压项目包括总计8405美元的美国国内项目和总计787美元的国际项目。
燃料化学机械®截至2020年3月31日的三个月,技术部门产生的收入为2,582美元,比上年的4,366美元减少了1,784美元,降幅为41%。截至2020年3月31日的三个月,燃料CHEM收入与去年同期相比有所下降,这是由于燃煤公用事业对发电的需求减少,以及天然气价格较低,导致燃料转换、计划外停运和燃烧机组低于装机容量。我们仍然专注于在我们的燃料化工业务中吸引新客户,包括煤炭和非煤炭应用,最近宣布了两个使用公司专有的TIFI Bio™(靶向炉内喷射)技术的新示范订单。
截至2020年和2019年3月31日止三个月期间的综合毛利率百分比分别为40%和40%。可比时期的毛利率持平,主要是由于本季度确认的APC和Fuel CHEM收入的组合。Fuel Chem利润率从2019年同期的48%降至43%,这是销售量下降的直接结果,因为由于电力需求疲软和计划外停机,几个客户仍处于离线状态。APC毛利率从2019年的33%增加到2020年的36%,主要是由于项目组合和执行时间。
对于燃料CHEM技术部门,由于前面提到的收入减少和产生收入的客户的利润率组合,截至2020年3月31日的期间,毛利率百分比从上一可比期间的48%降至42%。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间,销售、一般和行政费用(SG&A)分别为3886美元和4458美元。在截至2020年3月31日的三个月期间,减少572美元的主要原因是与外国子公司相关的行政成本减少了350美元(主要是由于APC在中国的业务暂停),与减少租赁办公空间相关的其他行政成本减少了53美元,与员工相关的和其他行政成本减少了34美元,专业和咨询服务减少了78美元。SG&A占收入的百分比从截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的44%增加到103%。SG&A百分比的增加主要归因于项目执行时间以及2019年和2020年宣布的新APC订单减少导致收入下降。
2019年1月18日,公司宣布计划暂停其在中国的APC业务运营。这一行动是Fuel Tech正在进行的运营改进计划的一部分,旨在优先安排资源分配,降低成本,并在全球范围内推动公司的盈利能力。该公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别记录了0美元和595美元的重组费用。截至2019年3月31日的三个月的费用主要包括一次性遣散费和与暂停我们在中国的APC业务相关的租赁提前终止罚款。有关重组的更多信息,请参阅附注4-重组活动。
截至2020年3月31日的三个月期间,研发费用为324美元,2019年同期为266美元。我们研发费用的支出集中于新产品开发努力,以追求我们传统市场以外的技术的商业应用,以及开发和分析可能代表增量市场机会的新技术。这包括水处理技术,更具体地说,是我们的DGI™溶解气体注入系统,这是当前曝气技术的创新替代方案。这项技术尚未满足成为ASC 280部门报告中独立运营部门的标准。这种输液过程在水和废水工业中有多种应用,包括修复、处理、生物活性和废水气味管理。DGI技术的好处包括降低能耗、安装成本和运营成本,同时提高处理性能。
截至2020年和2019年3月31日的三个月期间,所得税支出分别为118美元和0美元。该公司预计2020年的综合有效税率约为5%,低于21%的联邦所得税税率。公司的有效税率与截至2020年3月31日的三个月21%的法定联邦税率不同,主要是因为我们在美国、中国和意大利的递延税项资产记录了全额估值免税额,因为我们无法预计我们未来何时或是否有足够的应税收入来利用递延税项资产。此外,我们的有效税率不同于法定的联邦税率,原因是州税、美国和外国税率的差异、在没有相关税收优惠的情况下发生的外国损失、不可抵扣的佣金以及不可抵扣的餐饮和娱乐费用。
流动性与资金来源
在截至2020年3月31日的三个月内,我们因持续运营而遭受的亏损总额为2567美元。在同一时期,我们从持续运营中使用的现金总额为1,905美元。我们已经采取措施降低基础设施的开支,我们未来运营基础业务的能力取决于我们在APC业务中获得新订单的能力,以及我们根据内部预算成功执行现有APC项目的能力。
截至2020年3月31日,我们的现金余额总计11,136美元(包括限制性现金3,133美元),我们的营运资本总计14,327美元。除了我们的未偿还信用证外,我们没有任何未偿还的债务义务,我们目前的信贷协议没有任何财务契约,因为我们目前与贷款人签订了现金抵押品担保协议。
我们继续监控我们的流动资金需求,为应对持续亏损,我们已采取措施减少开支和重组运营,我们认为这是必要的,以确保我们保持足够的营运资金和流动性来运营业务和投资于我们的未来。
我们已经评估了我们正在进行的业务需求,并考虑了我们的空气污染控制和燃料CHEM基地业务的现金需求,以及我们结束在中国的APC业务的努力。此次评估考虑了以下因素:a)我们的APC和燃料CHEM业务部门的客户和收入趋势,b)当前的运营结构和支出水平,以及c)逐步结束我们在中国的燃料转换业务和APC业务以及其他研发举措的成本。
基于这一分析,管理层认为,目前我们有足够的现金和营运资金来运营我们的基础APC和燃料CHEM业务。
2019年6月19日,本公司与蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank,N.A.)订立现金抵押品担保协议(BMO Harris协议),仅用于签发备用信用证。蒙特利尔银行哈里斯协议要求我们将未偿还备用信用证面值总额的105%作为现金抵押品。该公司支付未偿还信用证面值的250个基点。蒙特利尔银行哈里斯协议中没有规定任何金融契约。截至2020年3月31日,根据BMO Harris协议,公司拥有总计约2,984美元的未偿还备用信用证。截至2020年3月31日,本公司在另一个指定为BMO Harris Bank N.A.的受限用途存款账户中持有3133美元。Fuel Tech承诺偿还开证行根据这些工具支付的任何款项。
由于过渡到蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.),该公司取消了与北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的美国信贷安排,自2019年9月25日起生效。
2020年4月15日,公司从Paycheck Protection Program(“PPP”)获得了1,556美元的贷款收益,该计划是根据最近颁布的“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE法案”)设立的,由美国小企业管理局(SBA)管理。无抵押贷款由本公司日期为2020年4月15日的本金为1,556美元的本票(“票据”)证明,该本票由贷款人BMO Harris Bank N.A.(“银行”)签发。
根据票据的条款,未偿还本金将按年息1.0厘计算利息。票据的期限为两年,但可能会因根据协议或票据发生违约事件而较早支付。在购买力平价下贷款额未获豁免的情况下,本公司有责任自票据日期起计六个月起至到期日,按月支付相等的本金及利息。票据载有本公司的契诺,包括在本公司管理层或所有权发生重大变动前取得本行的书面同意。
CARE法案和PPP提供了一种最高可免除全部借款的机制。根据购买力平价计划,该公司可就全部或部分购买力平价贷款提出申请,并获豁免。有资格获得宽免的贷款收益数额是根据一个公式计算的,该公式考虑了一系列因素,包括公司在发放贷款后的8个星期内用于某些目的的贷款收益金额,包括工资成本、某些租约的租金支付以及
如果贷款金额的至少75%用于符合条件的工资成本;维持或重新雇用员工并将工资维持在一定水平;以及其他因素,则可支付某些合格的公用事业付款。除贷款豁免的其他要求和限制外,只有在所涵盖的八周期间用于工资和其他符合条件的费用的贷款收益才有资格获得豁免。公司打算将全部购买力平价贷款金额用于符合条件的费用,但不能保证公司将获得全部或部分购买力平价贷款的豁免。
票据可以在任何时候预付部分或全部,不受罚款。该附注就若干惯常违约事件作出规定,包括但不限于未能在根据该附注到期时付款、未能采取该附注所规定的行动、本公司根据某些协议以任何第三方为受益人而违约、作出虚假陈述、本公司无力偿债,以及启动针对本公司的债权人或没收法律程序。一旦发生违约事件,本行拥有惯常补救办法,除其他事项外,可要求立即支付本票据项下的所有欠款、收回本公司的所有欠款以及提起诉讼并获得对本公司不利的判决。
或有事项和合同义务
Fuel Tech在向客户销售其产品时发出标准产品保修,如附注13所述。在截至2020年3月31日的三个月内,保修责任余额没有变化。
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含修订后的1934年证券交易法第21E节定义的“前瞻性陈述”,这些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的,反映了Fuel Tech对未来增长、运营结果、现金流、业绩和业务前景以及机会的当前预期,以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息,这些陈述都是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的,反映了Fuel Tech对未来增长、运营结果、现金流、业绩和业务前景以及机会的当前预期,以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。Fuel Tech试图通过使用诸如“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“估计”、“打算”、“将会”以及类似的表达来识别前瞻性陈述,但这些词语并不是识别前瞻性陈述的唯一手段。这些陈述基于Fuel Tech目前掌握的信息,受各种风险、不确定因素和其他因素的影响,包括但不限于Fuel Tech在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下的第21A项中讨论的那些内容,这可能会导致Fuel Tech的实际增长、运营结果、财务状况、现金流、业绩和业务前景以及机会与这些陈述中明示或暗示的内容大不相同。Fuel Tech没有义务更新这些因素,也没有义务公开宣布本文中包含的任何前瞻性陈述的结果,以反映未来的事件、发展或情况变化或任何其他原因。谨告诫投资者,所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素,包括Fuel Tech公司提交给证券交易委员会的文件中详细说明的风险和不确定因素。
第三项:监管机构加强对市场风险的定量和定性披露
燃料科技的收益和现金流受到外币汇率变化的影响。由于所涉及交易的非实质性,我们不签订外币远期合约或外币期权合约来管理这一风险。
燃料技术公司还面临利率变化的风险,这主要是由于其债务安排(请参阅综合财务报表附注9)。假设利率沿着整个利率收益率曲线不利变动100个基点,不会对截至2020年12月31日的即将到来的一年的利息支出产生实质性的不利影响。
项目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
对披露控制和程序的评价
Fuel Tech维持信息披露控制、程序和内部控制,旨在确保(A)根据交易法,Fuel Tech提交的文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,以及(B)此类信息被积累并酌情传达给管理层,包括首席执行官和财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。Fuel Tech的首席执行官和首席财务官评估了截至本报告所述期间结束时,公司在交易法第13a-15(E)和15d-15(E)规则中定义的披露控制和程序,他们得出的结论是,这些控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本报告所涵盖的季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他资料
项目1.提起法律诉讼
我们不时地卷入与我们业务相关的诉讼。我们目前没有卷入任何我们认为不利结果会对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性影响的诉讼。
项目1A、风险因素
我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中包含的风险因素尚未实质性
已更改,但如下所示除外。
目前的冠状病毒大流行,或未来爆发的其他高度传染性或传染性疾病,可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成不利影响或造成干扰。此外,冠状病毒大流行已导致美国和全球经济严重中断,可能进一步扰乱金融市场,并可能造成广泛的业务连续性问题。
2019年12月,中国武汉报告了一株新的冠状病毒(冠状病毒)。自那以后,冠状病毒已经传播到包括美国在内的100多个国家。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行,2020年3月13日,美国宣布冠状病毒进入全国紧急状态。
随着世界各地都有感染报告,某些政府当局已经发布了旨在将大流行传播降至最低的居家命令、公告和/或指令。未来可能会发布更多、更具限制性的声明和/或指令。我们暂时关闭了我们的办公室,并将我们的员工转移到远程操作,以确保员工的安全。
该公司拥有全球性的位置、供应商和客户。因此,冠状病毒,以及政府当局和私人行为者为限制该病毒的传播而采取的措施,可能会干扰我们的员工、供应商和其他业务提供商执行其分配的任务或提供与我们的业务开展相关的正常业绩水平的服务的能力。这还没有造成,但可能会导致我们的某些业务大幅减少,并对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
冠状病毒大流行的影响也可能加剧我们在截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第1A项“风险因素”中讨论的其他风险,其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。冠状病毒大流行可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生的最终影响目前尚不为我们所知,或者可能带来目前无法确定的意外风险。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用
无
项目6.展览、展览、展览和展览
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a. | 证物(全部存档于此) |
| 10.1 | 1,556,000美元燃料技术公司的本票。日期为2020年4月15日,作为贷款人签发给蒙特利尔银行哈里斯银行全国协会。 |
| 31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席执行官的认证 |
| 31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对主要财务官的认证 |
| 32 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节认证首席执行官和首席财务官 |
| 101.1 | INSXBRL实例文档 |
| 101.2 | SCHXBRL分类扩展架构文档 |
| 101.3 | CALXBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.4 | DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.5 | LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.6 | PREXBRL分类扩展保护链接库文档 |
燃料技术公司
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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日期:5/12/2020 | 依据: | /s/文森特·J·阿农 |
| | 文森特·J·阿农 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
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日期:5/12/2020 | 依据: | /s/Ellen T.Albrecht |
| | 艾伦·T·阿尔布雷希特 |
| | 代理财务主管兼财务总监 |
| | (首席财务官) |