表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

目录

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Vaxart，Inc.及附属公司

简明综合资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

Vaxart，Inc.及附属公司

简明合并经营报表与全面亏损

(以千为单位，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

Vaxart，Inc.及附属公司

股东权益简明合并报表

截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月

(单位为千，份额除外)

(未经审计)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

Vaxart，Inc.及附属公司

简明现金流量表合并表

(单位：千)

(未经审计)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

Vaxart，Inc.及附属公司

简明现金流量表合并表

(单位：千)

(未经审计)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

Vaxart，Inc.及附属公司

简明合并财务报表附注(未经审计)

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是对我公司财务状况和经营成果的讨论和分析d应与我们的简明综合财务报表和本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的相关附注一起阅读，并与我们的年度报告Form 10-Q中包含的我们经审计的综合财务报表一起阅读10-K于2020年3月19日向SEC提交了申请。这份关于Form 10-Q的季度报告包含1933年“证券法”第27A条(经修订)和“1934年证券交易法”(经修订)第21E条所指的前瞻性陈述，受这些条款所创造的“安全港”的约束。前瞻性陈述是基于我们管理层的的信念和假设，以及我们管理层目前可获得的信息。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“目标”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”以及旨在识别前瞻性陈述并反映我们对相关主题的信念和意见的类似表达来识别前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括以下讨论的因素和本Form 10-Q季度报告中其他地方讨论的因素，特别是在“风险因素”方面。本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出。这些陈述基于截至本季度报告Form 10-Q提交之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。

公司概况和背景

我们是一家临床阶段的生物技术公司，主要致力于基于我们专有的口服疫苗平台开发口服重组疫苗。我们的口服疫苗旨在产生广泛和持久的免疫反应，可以预防各种传染病，并可能对慢性病毒感染和癌症的治疗有用。我们的疫苗使用方便的室温稳定的片剂，而不是注射。

我们正在为几个目标开发预防性疫苗候选。其中包括目前在世界各地流行的冠状病毒SARS-CoV-2；广泛导致急性胃肠炎的诺沃克病毒；已经完成了三项第一阶段人体研究的诺沃克病毒，包括我们在9月份宣布的一项针对二价诺沃克病毒疫苗的研究，该疫苗达到了主要和次要终点；季节性流感，在最近的第二阶段挑战研究中，我们的单价H1流感疫苗为患者提供了免受H1流感感染的保护；以及呼吸道合胞病毒，或RSV，这是导致呼吸道感染的一种常见原因。此外，我们正在开发我们第一个针对人乳头瘤病毒(HPV)引起的宫颈癌和异型增生的治疗性疫苗。

与Aviragen合并

Vaxart生物科学公司最初于2004年3月在加利福尼亚州注册成立，名称为西海岸生物制品公司(West Coast Biologals，Inc.)。并于2007年7月更名为Vaxart，Inc.或二等兵Vaxart，并在特拉华州重新注册。2018年2月13日，Private Vaxart完成了与Aviragen Treateutics，Inc.或Aviragen的反向合并，据此，Private Vaxart作为Aviragen的全资子公司生存了下来。根据合并条款，Aviragen更名为Vaxart，Inc.二等兵Vaxart更名为Vaxart生物科学公司。

我们的产品线

下表概述了我们口服疫苗开发计划的状况：

我们正在开发以下候选片剂疫苗，它们基于我们的专有平台：

根据疾病控制和预防中心(CDC)的数据，2019年末，由SARS-CoV-2病毒引起的冠状病毒在中国武汉爆发。该疾病传播迅速，人与人之间的传播已被广泛记录在案。2020年1月20日，美国的州和地方卫生部门与疾控中心部署的团队合作，开始识别和监测所有被认为与确诊冠状病毒患者有密切接触的人。2020年3月6日，特朗普总统签署了一项83亿美元的紧急支出法案，以应对冠状病毒爆发。这些努力的目的是确保对患者的快速评估和护理，限制进一步传播，更好地了解传播的风险因素，并开发治疗方法。截至2020年5月9日，全球其他200多个国家和地区已确认400多万例冠状病毒病例，其中包括美国，报告的感染人数超过130万人，死亡人数超过8万人。所有50个州都发布了居家命令或类似的授权，2020年3月27日，特朗普总统签署了一项2.2万亿美元的冠状病毒救济法案，以减轻造成的金融和经济损失。

诺沃克病毒是美国所有年龄段的人中急性胃肠炎导致呕吐和腹泻的主要原因。平均每年，诺沃克病毒导致1900万至2100万例急性胃肠炎，并导致5.6万至7.1万人住院，570至800人死亡，主要发生在幼儿和老年人中。典型的症状包括脱水、呕吐、伴有腹部痉挛的腹泻和恶心。在CDC和约翰·霍普金斯大学(Johns Hopkins University)2016年发表的一项研究中，诺沃克病毒疾病对全球经济的影响估计为600亿美元，其中340亿美元发生在包括美国、欧洲和日本在内的高收入国家。主要作者的最新报告估计，2018年仅美国的负担就达105亿美元。几乎所有的诺沃克病毒疾病都是由诺沃克病毒Gi和GII基因型引起的，我们正在开发一种双价疫苗，旨在预防这两种基因型。我们预计疫苗将在冬季诺沃克病毒感染高峰期之前每年一次接种，类似于流感季节。

临床试验最新进展。2019年，我们使用我们针对GI.1和GII.4型诺沃克病毒株的双价口服片剂疫苗完成了一期临床试验的活跃阶段。口服诺沃克病毒GI.1和GII-4疫苗耐受性良好，没有报告与治疗相关的严重不良事件。大多数主动和主动的不良事件严重程度较轻，在疫苗组和安慰剂治疗组之间没有观察到显著差异。

Vaxart的二价疫苗表现出强大的免疫原性，在研究的二价队列中，GI.1株和GII.4株的IgA ASC应答率分别为78%和93%，对于两个单价队列的应答率分别为86%和90%。在研究的二价臂中没有观察到干扰。

在审查了诺沃克病毒的发展战略后，Vaxart已经搁置了所有的临床开发，等待寻找合作伙伴为该计划提供资金。如果找到合作伙伴，临床开发计划的下一步很可能是在18至64岁的受试者中进行Vaxart的二价诺沃克病毒疫苗的第二阶段安全性和剂量确认研究。这项研究可能会扩大到包括65岁及以上的受试者。2期挑战研究也可以考虑，并且可以与2期剂量确认研究同时进行，在此之前或之后进行。假设FDA同意，第二阶段剂量确认研究之后将在18岁及以上的受试者中进行第三阶段疗效研究。

流感是全球最常见的传染病之一，可引起轻微到危及生命的疾病，甚至死亡。据估计，全世界每年发生3.5亿季节性流感病例，其中300万至500万例被认为是严重的，全球每年造成29万至65万人死亡。根据疾控中心的数据，在2018/2019年的流感季节，仅在美国就有34,200人死于流感。年幼的儿童和老年人面临的风险最大。在美国，5%至20%的人口患有流感，22.6万人因流感并发症住院，每年有3000至4.9万人死于流感及其并发症，与流感相关的死亡人数高达90%发生在65岁以上的成年人中。季节性流感的总经济负担估计为871亿美元，其中包括平均每年104亿美元的医疗费用，而每年因疾病和生命损失造成的收入损失高达163亿美元。

我们相信我们的候选片剂疫苗有潜力解决当前基于鸡蛋的注射流感疫苗的许多局限性，因为：我们的候选片剂疫苗旨在产生广泛和持久的免疫反应，这可能提供更有效的免疫力，并防止更多的毒株变异；我们的疫苗是以室温稳定的片剂提供的，我们相信这将提供更方便的给药方法，以提高患者的接受度，并应该简化分发和管理；并且，通过使用重组方法，我们相信我们的片剂疫苗可能比使用基于鸡蛋的方法生产的疫苗更快地制造出来，并且应该可以消除风险。

临床试验最新进展。2018年9月，我们通过卫生与公众服务部、生物医学高级研究和发展局办公室(HHS BARDA)完成了与美国政府价值1570万美元的合同，根据该合同，我们对我们的H1N1流感候选疫苗进行了第二阶段挑战研究。此前，我们曾宣布，在接种并实验感染H1流感的健康志愿者中，我们的H1流感口服片剂疫苗比安慰剂减少了39%的临床疾病，这一结果优于市场领先的可注射四价流感疫苗Fluzone，后者仅减少了27%的临床疾病。我们的片剂疫苗也显示出良好的安全性，与安慰剂没有什么区别。

2018年10月4日，我们公布了研究数据，表明我们的疫苗诱导了粘膜归巢受体浆母细胞的显著扩张，达到所有激活的B细胞的60%左右，而Fluzone只维持了20%的基线水平。我们相信，这些粘膜浆母细胞是保护性粘膜免疫反应的关键指标，也是我们疫苗的一个独特功能。这些数据还提供了证据，证明我们的疫苗通过粘膜免疫来保护，粘膜免疫是抵御流感、诺沃克病毒、RSV和其他粘膜感染的第一道防线，在这些适应症方面，这是相对于注射疫苗的潜在关键优势。

目前，我们的目标是通过第三方合作和许可安排和/或非稀释资金，为我们的季节性四价流感口服片剂疫苗的开发和商业化提供资金。未来，我们还可能考虑发行股票和/或债务融资来为该计划提供资金。在达成许可、合作或合作协议之前，季节性流感计划目前被搁置。

除了我们的传统季节性流感疫苗外，我们还与Janssen疫苗和预防公司(Janssen Vaccines&Prevention B.V.，简称Janssen)签订了一项研究合作协议，以评估我们用于Janssen通用流感疫苗计划的专有口服疫苗平台。根据协议，我们将生产含有Janssen某些专有抗原的非GMP口服疫苗，并在临床前挑战模型中测试产品，预计2020年上半年会有结果。研究完成后，Janssen将有权就我们的技术(包括Janssen抗原)进行全球独家许可谈判。

基于我们的棉花鼠研究的积极结果，我们认为我们的专有口服疫苗平台是RSV的最佳疫苗递送系统，与注射疫苗相比具有显著的优势。我们将寻求开发片状RSV疫苗，方法是授权一种或多种RSV蛋白抗原，这些抗原在临床研究中已证明对RSV感染具有保护作用，或者与第三方合作，提供可通过我们的平台提供的RSV抗原。在达成许可、合作或协作协议之前，RSV计划目前处于搁置状态。

根据全国宫颈癌联盟的数据，宫颈癌是全球和美国女性第四大常见癌症，美国每年约有1.3万新诊断病例。

我们已经在两种不同的小鼠HPV-16实体瘤模型上测试了我们的HPV-16候选疫苗。疫苗激发T细胞反应，促进活化的T细胞迁移到肿瘤中，导致肿瘤细胞杀伤。接受我们的HPV-16疫苗的小鼠显示其已建立的肿瘤体积显著减少。

2018年10月，我们向FDA提交了我们的第一个针对HPV16和HPV18的治疗性疫苗的IND前会议要求，随后我们提交了IND前简报包。我们在2019年1月收到了FDA的反馈。该计划目前被搁置，同时该公司正将重点放在冠状病毒疫苗上。

抗病毒药物

财务运营概述

营业收入

客户服务合同收入

我们从修改后的固定价格服务合同中获得收入，总额为617,000美元，预计在2020年6月30日之前完成，可能会出现不可预见的延迟。

版税R平均

在专利到期之前，我们通过销售Inavir和Relenza赚取版税收入，我们的被许可人第一三共(Daiichi Sankyo)和葛兰素史克(GSK)分别根据特许权使用费协议提供了两种治疗流感的药物，根据这些药物净销售额的固定百分比，有效期分别为2029年12月和2019年7月。

与S有关的非现金专营权使用费收入艾尔未来R的E牡蛎

2016年4月，Aviragen在日本市场以2000万美元的价格将与Inavir相关的某些特许权出售给Healthcare Royalty Partners III，L.P.或HCRP。合并时，HCRP的估计未来收益的公允价值为1,590万美元，我们将这笔收益记录为负债，我们将使用实际利息方法在安排的剩余估计寿命内摊销这笔负债。即使我们没有保留交易项下的相关专利权使用费，但由于金额汇入HCRP，我们将继续记录与这些专利权使用费相关的收入，直到相关负债和相关利息的金额完全摊销为止。

研究与发展费用

研究和开发费用是指进行研究所产生的成本，包括开发我们的片剂疫苗平台，以及我们的片剂疫苗候选者的制造、临床前和临床开发活动。我们确认所有的研究和开发费用都是按实际发生的金额计入的。研究和开发费用主要包括以下几个方面：

我们不会将内部费用分配给特定的计划。我们的员工和其他内部资源不直接绑定到任何一个研究计划，通常部署在多个项目中。内部研发费用作为一个总额列示。

我们为生产我们的候选片剂疫苗和代表我们进行临床试验的CRO产生了巨大的外部成本。我们统计每个疫苗项目的这些费用。我们不会将临床前研究或过程开发产生的外部成本分配给特定的项目。

下表显示了我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的研发费用，确定了我们每个疫苗计划以及分别用于临床前研究和流程开发的外部成本：

在截至2020年3月31日的三个月中，我们的临床前研究活动主要与冠状病毒和我们的客户服务合同有关，而在截至2019年3月31日的三个月中，它们主要与诺沃克病毒有关。

我们预计2020年的研发费用将低于2019年，因为我们在2019年12月作为重组的一部分停止了内部制造，我们预计未来我们的研发成本的很大一部分将由合作或合作协议提供资金。我们预计，未来几年，随着我们将候选平板疫苗推向临床试验并通过临床试验，寻求监管部门对候选平板疫苗的批准，并为可能的商业推出做准备，与我们候选产品相关的研发总成本将大幅增加，所有这些都将需要在制造和库存相关成本方面进行大量投资。由于我们认为很大一部分费用将由合作伙伴和合作者承担，因此我们预计我们承担的费用不会大幅增加(如果有的话)。

进行必要的临床试验以获得监管批准的过程既昂贵又耗时。我们可能永远不会成功地使我们的平板疫苗候选获得市场批准。我们候选片剂疫苗成功商业化的可能性可能受到许多因素的影响，包括在未来试验中获得的临床数据、竞争、制造能力和商业可行性。因此，我们无法确定我们研发项目的持续时间和完成成本，也无法确定我们将在何时以及在多大程度上从我们的任何候选片剂疫苗的商业化和销售中获得收入。

一般和行政费用

一般和行政费用包括人事成本、分配费用和外部专业服务费用，包括法律、审计、会计、公共关系、市场研究和其他咨询服务。人事成本包括工资、福利和基于股票的薪酬。分摊费用包括租金、折旧和其他设施相关费用。

运营结果

下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的精简综合经营报表和全面亏损中的精选项目：

营业收入从…客户服务合同

下表分别显示了我们在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的客户服务合同收入：

在截至2020年3月31日的三个月里，我们从客户服务合同中获得了99,000美元的收入。这笔收入是从2019年7月签署的经修订的固定价格合同中确认的，总额为617,000美元，我们预计将在2020年6月30日之前完成，受不可预见的延迟的影响，使我们能够将剩余的111,000美元确认为收入。截至2019年3月31日的三个月没有可比合约。

R牡蛎R平均

下表分别列出了我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的版税收入：

在截至2020年3月31日的三个月中，与截至2019年3月31日的三个月相比，版税收入减少了89万美元，降幅为24%。特许权使用费收入是从Inavir的销售中赚取的，在2019年7月专利到期之前，这两种治疗流感的药物都是在合并中收购的，并基于这些药物在此期间净销售额的固定百分比。2020年的减少主要是由于没有Relenza特许权使用费收入。

非现金R牡蛎R平均与未来特许权使用费的销售相关

下表分别列出了我们在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中与未来版税销售相关的非现金版税收入：

在截至2020年3月31日的三个月中，与销售未来特许权使用费相关的特许权使用费收入为3.4万美元，而截至2019年3月31日的三个月的特许权使用费收入为170万美元。减少的原因是截至3月31日的几年中可能赚取的上限为330万美元，我们在截至2019年12月31日的9个月中几乎记录了所有这些收入。

回复搜索和开发

下表分别列出了我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的研发费用：

截至2020年3月31日的三个月，与截至2019年3月31日的三个月相比，研发费用减少了230万美元，降幅为60%。2020年期间的下降主要是由于在我们作为2019年12月重组的一部分停止内部制造后，人员成本下降，以及制造成本(主要与诺沃克病毒疫苗相关)、诺沃克病毒临床试验成本、合并中获得的无形资产折旧和摊销费用以及设施成本的下降。在2020年期间，这主要是由于我们停止内部制造作为我们2019年12月重组的一部分，以及制造成本(主要与诺沃克疫苗相关)、诺沃克临床试验成本、折旧和摊销费用以及设施成本的下降。我们预计2020年的研发费用将继续低于2019年，因为(I)作为重组的一部分，我们于2019年12月停止了内部制造，以及(Ii)我们预计未来我们的研发成本的很大一部分将由合作或合作协议提供资金。

一般事务和行政事务

下表分别列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的一般费用和行政费用：

在截至2020年3月31日的三个月中，与截至2019年3月31日的三个月相比，一般和行政费用减少了36,000美元，或2%。我们预计，在2020年剩余时间里，一般和行政成本将保持在类似的水平。

重组成本

下表分别列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的重组成本：

我们在截至2019年12月31日的年度内批准了有效的削减，为此，我们计入了遣散费和福利费用、根据我们暂停的制造工作单可能支付的最高金额、以前用于制造的、未来不会从中获得利益的财产和设备以及使用权资产的减值费用，以及与重组相关的法律费用和增值成本。我们在截至2020年3月31日的三个月的成本是法律费用和与制造场所相关的增值费用。

我们预计2020年将记录与制造场所相关的法律费用、经纪人佣金和增值费用，如果我们无法以目前支付的价格转租我们的制造场所，或者转租时间超过预期，则可能会进一步减值使用权资产。我们还希望在与供应商谈判后，撤销与暂停的制造工作订单有关的部分指控。

其他收入和(费用)

下表分别显示了我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的营业外收入和费用：

截至2020年3月31日的三个月，我们记录的非运营费用净额为450,000美元，比截至2019年3月31日的三个月的641,000美元下降了30%。减少的主要原因是2020年期间没有利息支出，主要是由于牛津金融有限责任公司于2019年11月偿还了一笔贷款。

所得税拨备

下表分别列出了我们在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的所得税拨备：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，所得税拨备分别为153,000美元和250,000美元。大部分费用，2020年为140,000美元，2019年为236,000美元，代表着在日本销售Inavir获得的特许权使用费收入的预扣税，这笔费用有可能作为外国税收抵免收回，但由于我们对递延税资产记录了100%的估值津贴，因此要支出。下降的原因是Inavir特许权使用费，包括我们传递给HCRP的部分，在第一个日历季度从2019年的470万美元下降到2020年的280万美元。其余的费用，2020年为1.3万美元，2019年为1.4万美元，与公司间利息应缴的外国税有关。

流动性与资本资源

从成立到合并，Private Vaxart的运营资金主要来自出售可转换优先股和发行可转换本票的净收益3890万美元和2940万美元，全部在合并中转换为Aviragen普通股，向牛津金融发行有担保的本票490万美元，其中截至2019年9月30日的剩余余额250万美元于2019年11月4日全额偿还。Vaxart在合并中从Aviragen获得2,550万美元现金，其中490万美元用于支付Aviragen的合并相关成本。自合并以来，截至2020年3月31日，我们在2019年3月、4月和9月以及2020年3月通过出售普通股、预融资权证和普通股权证，以及从股权融资中行使预融资权证和普通股认股权证，获得了3930万美元的净收益。

截至2020年3月31日，我们拥有2990万美元的现金和现金等价物。我们相信，我们现有的资金，加上我们预计的收入以及行使普通股认股权证和期权的进一步收益，足以为我们提供足够的资金，一直持续到2021年，甚至可能更久。为了在此之后继续运营，我们预计我们将需要通过出售更多证券或其他方式筹集更多资金。我们的运营需求包括运营业务的计划成本，包括为营运资本和资本支出提供资金所需的金额。截至2020年3月31日，我们没有资本支出承诺。我们未来的资本需求和可用资金是否充足，将取决于许多因素，最重要的是我们能否成功地将我们的产品和服务商业化。

我们计划通过合作和合作协议为我们正在进行的业务提供很大一部分资金，这在降低我们的风险和扩大我们的现金跑道的同时，也将减少我们在候选疫苗产品最终收入中的份额(如果有的话)。在包括HHS BARDA在内的政府项目的帮助下，我们或许能够资助某些活动。我们可能还需要通过股权和/或债务融资为我们的运营提供资金。出售额外的股权将导致我们的股东的股权被进一步稀释。债务融资将导致偿债义务，而管理这类债务的工具可以规定运营和融资契约，这些契约将限制我们的运营。如果我们无法以足够的金额或可接受的条件筹集额外资金，我们可能会被要求推迟、限制、减少或终止我们的产品开发或未来的商业化努力，或者授予开发和营销我们原本更愿意自己开发和营销的候选疫苗的权利。这些行为中的任何一项都可能损害我们的业务、运营结果和前景。

我们未来的拨款需求将视乎多项因素而定，包括：

此外，冠状病毒大流行可能会对我们的运营产生负面影响，包括可能对其财务状况、以有吸引力的条件进入资本市场的能力，甚至对流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。该公司将继续评估这些事件可能对2020财年及以后的运营、财务状况、运营结果和现金流产生的影响。

现金流

下表汇总了我们在所示期间的现金流：

经营活动中使用的净现金

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，Vaxart的经营活动产生了负现金流，分别为320万美元和470万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，经营活动中使用的现金是由于用于资助130万美元的净亏损、与折旧和摊销相关的非现金净收入的调整、基于股票的薪酬、与销售未来特许权使用费相关的非现金利息支出以及与销售未来特许权使用费相关的非现金收入共计160万美元，以及营运资本增加309,000美元。截至2019年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金是由于用于为130万美元的净亏损和380万美元的营运资本增加提供资金的现金，部分被与折旧和摊销相关的非现金支出、基于股票的薪酬、非现金利息支出、与销售未来特许权使用费相关的非现金利息支出以及与销售未来特许权使用费相关的非现金收入合计459,000美元所抵消。

净现金使用量为投资活动

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们分别使用了4000美元和55.2万美元购买了房产和设备。在截至2020年3月31日的三个月里，我们收到了3,000美元的现金用于设备销售。

净现金由以下人员提供筹资活动

在截至2020年3月31日的三个月里，我们从登记直接发售的普通股和认股权证的销售中获得了920万美元，从普通股权证的行使中获得了1030万美元。在截至2019年3月31日的三个月里，我们从登记直接发售的普通股销售中获得了250万美元，部分被应付给牛津金融有限责任公司的担保本票本金417,000美元的偿还所抵消。

关键会计政策和估算

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的简明合并财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们作出影响资产、负债和费用报告金额的估计和判断。在持续的基础上，我们评估这些估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种假设。这些估计和假设构成了判断资产和负债账面价值的基础，并记录了从其他来源看不到的费用。实际结果可能与这些估计大不相同。我们认为，下面讨论的会计政策对于了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策涉及更重要的领域，涉及管理层的判断和估计。

应计研究与开发费用

我们记录由第三方服务提供商进行的研究和开发活动的估计成本的应计费用，包括进行临床和合同制定以及合同制造活动。我们根据所提供服务的估计金额记录研发活动的估计成本，并将已发生但尚未计入应计负债的成本计入简明综合资产负债表，将已发生但尚未计入发票的成本计入简明综合资产负债表，并计入研发费用计入简明综合经营表和全面亏损。这些成本可能是我们研发费用的重要组成部分。

我们估计，透过与内部人员和外间服务供应商商讨有关服务的进度或完成阶段，以及就该等服务须支付的协定费用，已完成的工作量。我们在确定每个报告期的应计余额时作出重大判断和估计。随着实际成本的了解，我们调整了我们的应计估计数。

无形资产

在合并中获得的无形资产的估计公允价值为2030万美元，其中与Inavir相关的开发技术将在11.75年的未来特许权使用费估计期间按直线摊销，与Relenza相关的已开发技术将按180万美元在剩余1.3年的特许权使用费期间全额摊销。这些估值是由独立第三方根据基于概率加权的未来开发支出和收入流估计的贴现现金流编制的，这些估计具有高度的主观性。

表外安排

在本报告所述期间，我们没有表外安排。

近期会计公告

有关2020年第一季度发布新会计准则的信息，请参阅第一部分简明合并财务报表附注2中的“最近的会计公告”，这些新会计准则均未对我们的简明合并财务报表产生实质性影响。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层在总裁兼首席执行官(担任首席执行官和首席财务官)的参与下，评估了截至本Form 10-Q季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性。基于这样的评估，我们的管理层得出结论，截至2020年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

控制有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的总裁和首席执行官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证Vaxart内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。

第二部分其他资料

项目1.法律诉讼

我们有时可能会涉及到与我们的业务相关的索赔。根据现有资料，吾等相信，任何针对吾等之待决行动之合理可能亏损金额或范围合计超过既定准备金，对吾等的综合财务状况或现金流并不重要。然而，亏损可能会对我们未来任何特定时期的经营业绩产生重大影响，这取决于该时期的收入水平。

第1A项危险因素

在评估我们的业务和前景时，您应考虑我们于2020年3月19日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项下描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中包含或以引用方式并入的所有其他信息。除以下披露者外，本公司截至2019年12月31日止年度的10-K表格年报第I部分第1A项所载风险因素并无重大变动。

冠状病毒冠状病毒可能会对我们的临床前研究和临床试验产生不利影响。

自2019年12月我国首次报告新型冠状病毒株--冠状病毒以来，冠状病毒已蔓延至包括美国在内的多个国家。我们在美国有积极的和计划的临床前研究和临床试验地点。随着冠状病毒冠状病毒继续在全球蔓延，我们可能会遭遇中断，这可能会严重影响我们计划的临床前研究和临床试验，包括我们的SARS-CoV-2疫苗的临床前研究，以及我们的GI.1和GII4诺沃克病毒株候选疫苗的临床试验。对我们的临床前研究和临床试验计划的影响包括但不限于：

冠状病毒在全球范围内的爆发继续快速发展。冠状病毒对我们的临床前研究和临床试验的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，也不能有信心地预测，例如疾病的最终地理传播、疫情爆发的持续时间、美国和其他国家的旅行限制和社会距离、企业关闭或商业中断，以及美国和其他国家采取的控制和治疗疾病的行动的有效性。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

不适用。

第3项高级证券违约

不适用。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

不适用。

项目6.展品

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。