GRBK-202003310001373670假的12/312020Q10.010.015,000,0005,000,000————0.010.01100,000,000100,000,00051,008,86150,879,94950,616,92250,488,0100.751100013736702020-01-012020-03-31xbrli:共享00013736702020-05-06iso4217:美元00013736702020-03-3100013736702019-12-31iso4217:美元xbrli:共享0001373670美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:房地产其他成员2020-01-012020-03-310001373670美国-GAAP:房地产其他成员2019-01-012019-03-3100013736702019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100013736702018-12-310001373670美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100013736702019-03-31xbrli:纯0001373670gbk:幽灵之家成员2020-03-310001373670gbk:幽灵之家成员2020-03-3100013736702019-01-012019-12-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-03-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-12-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-03-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-03-310001373670美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001373670美国-GAAP:不安全债务成员2020-03-310001373670美国-GAAP:不安全债务成员2019-12-310001373670美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2015-07-300001373670美国-GAAP:不安全债务成员2015-12-150001373670美国-GAAP:不安全债务成员2020-03-310001373670美国-GAAP:不安全债务成员SRT:最小成员数2020-03-310001373670SRT:最大成员数美国-GAAP:不安全债务成员2020-03-3100013736702019-08-0800013736702019-08-082019-08-080001373670SRT:ScenarioForecastMember2024-08-080001373670SRT:ScenarioForecastMember2025-08-080001373670SRT:ScenarioForecastMember2026-08-080001373670grbk:CentralDomain美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk:CentralDomain美国-GAAP:房地产其他成员2020-01-012020-03-310001373670grbk:CentralDomain美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk:CentralDomain美国-GAAP:房地产其他成员2019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:ResidentialRealEstateMembergrbk:SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670美国-GAAP:房地产其他成员grbk:SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670美国-GAAP:ResidentialRealEstateMembergrbk:SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:房地产其他成员grbk:SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670grbk:家庭购房者成员美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk:家庭购房者成员美国-GAAP:房地产其他成员2020-01-012020-03-310001373670grbk:家庭购房者成员美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk:家庭购房者成员美国-GAAP:房地产其他成员2019-01-012019-03-310001373670grbk:房屋建设者成员美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk:房屋建设者成员美国-GAAP:房地产其他成员2020-01-012020-03-310001373670grbk:房屋建设者成员美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk:房屋建设者成员美国-GAAP:房地产其他成员2019-01-012019-03-310001373670SIC:Z6552美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670SIC:Z6552美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMemberGrbk:LandandLotsMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMemberGrbk:LandandLotsMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember美国-GAAP:房地产其他成员2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember美国-GAAP:房地产其他成员2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:TransferredOverTimeMember美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:TransferredOverTimeMember美国-GAAP:ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-3100013736702020-04-012020-03-3100013736702021-01-012020-03-3100013736702022-01-012020-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMembergrbk:SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMembergrbk:SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670SIC:Z65522020-01-012020-03-310001373670SIC:Z65522019-01-012019-03-310001373670grbk:CentralDomainUS-GAAP:HomeBuildingMember2020-01-012020-03-310001373670grbk:CentralDomainUS-GAAP:HomeBuildingMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMember2019-01-012019-03-310001373670美国-GAAP:公司和其他成员2020-01-012020-03-310001373670美国-GAAP:公司和其他成员2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP:HomeBuildingMembergrbk:SoutheastDomain2020-03-310001373670gbk:幽灵之家成员US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMember2020-03-310001373670grbk:CentreLivingMember2020-03-310001373670美国-GAAP:租赁协议成员2020-03-310001373670gbk:幽灵之家成员2020-03-310001373670美国-GAAP:保证债券成员2020-03-310001373670美国-GAAP:保证债券成员2019-12-310001373670美国-GAAP:应计负债成员2019-12-310001373670美国-GAAP:应计负债成员2018-12-310001373670美国-GAAP:应计负债成员2020-01-012020-03-310001373670美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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________
形式10-Q
___________________
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在由至至的过渡期内
委托文件编号:001-33530
| | |
绿砖伙伴公司(Green Brick Partners,Inc.) |
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | | 20-5952523 | |
(成立为法团的国家或其他司法管辖区) | | | | | (美国国税局雇主识别号码) | |
2805达拉斯Pkwy | , | STE 400 | | | | |
普莱诺 | , | 泰克斯 | 75093 | | (469) | 573-6755 |
(主要执行机构地址,包括邮政编码) | | | | | (登记人的电话号码,包括区号) | |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | GRBK | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
优先股购买权 | 不适用 | 不适用 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不☐
他们用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐ 加速文件管理器☒ 非加速文件管理器☐ 小型报表公司☒
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不☒
截至2020年5月6日,注册人普通股流通股数量为50,616,922.
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | | 财务信息 | |
| 第1项 | 简明合并财务报表(未经审计) | 1 |
| | 简明合并资产负债表,2020年3月31日和2019年12月31日 | 1 |
| | 截至2020年和2019年3月31日止三个月的简明综合收益表 | 2 |
| | 截至2020年和2019年3月31日三个月的股东权益简明综合变动表 | 3 |
| | 截至2020年和2019年3月31日三个月的简明现金流量表 | 4 |
| | 简明合并财务报表附注 | 5 |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 17 |
| 项目4. | 管制和程序 | 24 |
第二部分 | | 其他资料 | |
| 第1A项 | 危险因素 | 25 |
| 第五项。 | 其他资料 | 26 |
| 第6项 | 陈列品 | 26 |
| | 签名 | 27 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
绿砖合伙公司
压缩合并资产负债表
(以千为单位,共享数据除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 105,860 | | | $ | 33,269 | |
限制性现金 | 6,771 | | | 4,416 | |
应收账款 | 6,021 | | | 4,720 | |
盘存 | 770,628 | | | 753,567 | |
对未合并实体的投资 | 31,202 | | | 30,294 | |
使用权资产--经营租赁 | 2,887 | | | 3,462 | |
财产和设备,净额 | 4,743 | | | 4,309 | |
保证金存款 | 18,876 | | | 14,686 | |
递延所得税资产,净额 | 15,262 | | | 15,262 | |
无形资产,净额 | 686 | | | 707 | |
商誉 | 680 | | | 680 | |
其他资产 | 11,564 | | | 10,167 | |
总资产 | $ | 975,180 | | | $ | 875,539 | |
负债和权益 | | | |
负债: | | | |
应付帐款 | $ | 31,332 | | | $ | 30,044 | |
应计费用 | 31,492 | | | 24,656 | |
客户和建筑商存款 | 22,585 | | | 23,954 | |
租赁负债--经营租赁 | 2,986 | | | 3,564 | |
信用额度借款,净额 | 242,758 | | | 164,642 | |
高级无担保票据,净额 | 73,466 | | | 73,406 | |
或有对价 | 5,267 | | | 5,267 | |
负债共计 | 409,886 | | | 325,533 | |
承诺和或有事项 | | | |
可赎回的合并附属公司股权中的非控股权益 | 11,412 | | | 13,611 | |
权益: | | | |
绿砖伙伴公司(Green Brick Partners,Inc.)股东权益 | | | |
优先股,面值0.01美元:授权发行5,000,000股;无已发行和已发行股票 | — | | | — | |
普通股,面值0.01美元:授权发行100,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日,分别发行51,008,861股和50,879,949股,已发行50,616,922股和50,488,010股 | 510 | | | 509 | |
库存股,按成本计算,截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为391,939股和391,939股 | (3,167) | | | (3,167) | |
额外实收资本 | 294,695 | | | 290,799 | |
留存收益 | 250,944 | | | 235,027 | |
Total Green Brick Partners,Inc.股东权益 | 542,982 | | | 523,168 | |
非控制性利益 | 10,900 | | | 13,227 | |
总股本 | 553,882 | | | 536,395 | |
负债和权益总额 | $ | 975,180 | | | $ | 875,539 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
绿砖合伙公司
简明合并损益表
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2020 | | 2019 |
住宅单位收入 | | $ | 191,187 | | | $ | 161,588 | |
土地及地段收入 | | 22,080 | | | 7,040 | |
总收入 | | 213,267 | | | 168,628 | |
住宅单位成本 | | 147,187 | | | 127,828 | |
土地及地段的成本 | | 17,111 | | | 5,434 | |
收入总成本 | | 164,298 | | | 133,262 | |
毛利总额 | | 48,969 | | | 35,366 | |
销售、一般和行政费用 | | (26,869) | | | (23,066) | |
或有对价公允价值变动 | | — | | | (454) | |
非合并实体收入中的权益 | | 2,565 | | | 1,846 | |
其他(亏损)收入,净额 | | (1,909) | | | 1,627 | |
所得税前收入 | | 22,756 | | | 15,319 | |
所得税费用 | | 6,040 | | | 3,828 | |
净收入 | | 16,716 | | | 11,491 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | 799 | | | (1,114) | |
可归因于Green Brick Partners,Inc.的净收入 | | $ | 15,917 | | | $ | 12,605 | |
| | | | |
可归因于Green Brick Partners,Inc.的净收入每股普通股: | | | | |
基本型 | | $ | 0.32 | | | $ | 0.25 | |
稀释 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.25 | |
计算绿砖合伙公司应占净收入时使用的加权平均普通股。每股普通股: | | | | |
基本型 | | 50,454 | | | 50,563 | |
稀释 | | 50,646 | | | 50,605 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
绿砖合伙公司
简明合并股东权益变动表
(单位为千,共享数据除外)
(未经审计)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | 库房股票 | | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | Total Green Brick Partners,Inc.股东权益 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
| 股份 | 数量 | | 股份 | 数量 | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | 50,879,949 | | $ | 509 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 290,799 | | | $ | 235,027 | | | $ | 523,168 | | | $ | 13,227 | | | $ | 536,395 | |
根据2014年综合股权激励计划发行普通股 | 204,620 | | 2 | | | — | | — | | | 1,598 | | | — | | | 1,600 | | | — | | | 1,600 | |
对归属限制性股票奖励的保留 | (75,708) | | (1) | | | — | | — | | | (591) | | | — | | | (592) | | | — | | | (592) | |
递延股份薪酬摊销 | — | | — | | | — | | — | | | 134 | | | — | | | 134 | | | — | | | 134 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | — | | — | | | — | | — | | | 2,755 | | | — | | | 2,755 | | | — | | | 2,755 | |
捐款 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 | | | 400 | |
分布 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,970) | | | (2,970) | |
净收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 15,917 | | | 15,917 | | | 243 | | | 16,160 | |
2020年3月31日的余额 | 51,008,861 | | $ | 510 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 294,695 | | | $ | 250,944 | | | $ | 542,982 | | | $ | 10,900 | | | $ | 553,882 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | 库房股票 | | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | Total Green Brick Partners,Inc.股东权益 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
| 股份 | 数量 | | 股份 | 数量 | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | 50,719,884 | | $ | 507 | | | (136,756) | | $ | (981) | | | $ | 291,299 | | | $ | 177,526 | | | $ | 468,351 | | | $ | 17,281 | | | $ | 485,632 | |
股份薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | |
根据2014年综合股权激励计划发行普通股 | 159,780 | | 2 | | | — | | — | | | 1,464 | | | — | | | 1,466 | | | — | | | 1,466 | |
对归属限制性股票奖励的保留 | (59,116) | | (1) | | | — | | — | | | (544) | | | — | | | (545) | | | — | | | (545) | |
递延股份薪酬摊销 | — | | — | | | — | | — | | | 101 | | | — | | | 101 | | | — | | | 101 | |
股票回购 | — | | — | | | (7,862) | | (60) | | | | — | | | | — | | | (60) | | | — | | | (60) | |
增加可赎回的非控制性权益 | — | | — | | | — | | — | | | (1,120) | | | — | | | (1,120) | | | — | | | (1,120) | |
分布 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,735) | | | (10,735) | |
净收益(损失) | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 12,605 | | | 12,605 | | | (1,758) | | | 10,847 | |
2019年3月31日的余额 | 50,820,548 | | $ | 508 | | | (144,618) | | $ | (1,041) | | | $ | 291,271 | | | $ | 190,131 | | | $ | 480,869 | | | $ | 4,788 | | | $ | 485,657 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
绿砖合伙公司
简明合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
业务活动现金流量: | | | |
净收入 | $ | 16,716 | | | $ | 11,491 | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销费用 | 627 | | | 888 | |
基于股份的薪酬费用 | 1,734 | | | 1,638 | |
或有对价公允价值变动 | — | | | 454 | |
递延所得税,净额 | — | | | (955) | |
非合并实体收入中的权益 | (2,565) | | | (1,846) | |
期权存款和购置前成本的注销 | 3,440 | | | 466 | |
未合并实体的收入分配 | 1,657 | | | 272 | |
营业资产和负债的变化: | | | |
应收账款(增加)减少 | (1,301) | | | 2,069 | |
库存增加 | (16,884) | | | (21,720) | |
保证金存款(增加)减少 | (7,436) | | | 3,319 | |
其他资产增加 | (1,595) | | | (2,068) | |
应付帐款增加(减少) | 1,288 | | | (4,451) | |
应计费用增加 | 6,850 | | | 2,855 | |
客户和建筑商存款减少 | (1,369) | | | (1,643) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 1,162 | | | (9,231) | |
投资活动的现金流量: | | | |
购置房产和设备 | (1,054) | | | (571) | |
投资活动所用现金净额 | (1,054) | | | (571) | |
筹资活动的现金流量: | | | |
从信用额度借款 | 126,000 | | | 37,000 | |
偿还信贷额度 | (48,000) | | | (31,000) | |
在归属限制性股票奖励时预扣税款的支付 | (592) | | | (544) | |
股票回购 | — | | | (60) | |
非控股权益的贡献 | 400 | | | — | |
对非控股权益的分配 | (2,970) | | | (10,735) | |
融资活动提供的现金净额 | 74,838 | | | (5,339) | |
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | 74,946 | | | (15,141) | |
期初现金和现金等价物 | 33,269 | | | 38,315 | |
受限现金,期初 | 4,416 | | | 3,440 | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 37,685 | | | 41,755 | |
期末现金和现金等价物 | 105,860 | | | 23,873 | |
受限现金,期末 | 6,771 | | | 2,741 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | 112,631 | | | $ | 26,614 | |
| | | | | | | | | | | |
补充披露现金流信息: | | | |
支付利息的现金,扣除资本化利息 | $ | — | | | $ | — | |
所得税支付的现金,扣除退款后的净额 | $ | (137) | | | $ | — | |
附注是这些精简合并财务报表不可分割的一部分。
绿砖合伙公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)“会计准则编纂”(“ASC”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)适用规定所载的美国公认会计原则(“GAAP”)编制,但不包括完整财务报表所需的所有资料及附注。截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来源于公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报中包含的经审计综合财务报表。管理层认为,随附的本期未经审计简明综合财务报表反映了公平陈述我们的财务状况、经营业绩和现金流量所需的正常、经常性的所有调整。这些简明综合财务报表应与本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报中包含的综合财务报表及附注一并阅读。
截至目前的三个月的经营业绩。2020年3月31日这些不一定代表截至2020年12月31日的财年或后续时期可能预期的结果,因为季节性变化和其他因素,如新型冠状病毒(“冠状病毒”)的影响及其对我们未来业绩的影响。
巩固原则
随附的未经审计的简明合并财务报表包括绿砖合伙公司、其控制的子公司和绿砖合伙公司持有的可变利益实体(“VIE”)的账户。或其控股子公司之一被视为主要受益人(统称为“公司”、“我们”或“绿砖”)。
所有公司间余额和交易已在合并中冲销。
本公司对其对其有重大影响但不拥有控股权的未合并实体的投资采用权益会计方法。根据权益法,本公司在未合并实体的收益或亏损(如有)中的份额计入简明综合收益表。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表,要求本公司管理层作出影响简明综合财务报表及附注所报告金额的估计和假设,包括于简明综合财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类
从2020年第一季度开始,本公司将期权存款和收购前成本的注销从销售、一般和行政费用重新分类为其他(亏损)收入,并在综合损益表中计入净额,以便与同行更具可比性。在任何时期,重新分类对净收入都没有影响。
有关本公司的一整套重大会计政策,请参阅截至2019年12月31日止年度的公司年报10-K表附注1,以及截至的三个月内新确认的重大会计政策。2020年3月31日如下所示。
现金和现金等价物
该公司将购买时原始到期日为3个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。
近期会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量(“ASU 2016-13”),这改变了大多数金融资产的减值模式,并
从“已发生损失”方法到“预期信用损失”方法的某些其他工具。本公司于2020年1月1日采用该标准,采用完全追溯应用。采用ASU 2016-13年度对公司的综合财务报表没有影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减损测试(“ASU 2017-04”),其中取消了商誉减值测试的步骤2。商誉减值现在将由报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确定,不超过商誉的账面金额。本公司于2020年1月1日采用了这一标准。采用ASU 2017-04对公司的综合财务报表没有影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(专题740):简化所得税会计(“ASU 2019-12”),通过消除ASC 740中指导方针的某些例外,与期间内税收分配方法相关的所得税,中期所得税的计算方法,以及确认外部基差的递延税收负债,简化了所得税的会计。ASU 2019-12还简化了特许经营税的会计方面,并颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计。ASU 2019-12对年度报告期和过渡期有效,从2020年12月15日之后开始,允许提前采用。本公司预计采用ASU 2019-12年度不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
2. 业务合并
于2018年4月26日(“收购日期”),经一系列交易后,本公司透过一间新成立的附属公司GRBK GHO HOMES,LLC(“GRBK GHO”)实质上收购了GHO HOMES Corporation及其联属公司(“GHO”)的全部资产及承担若干负债,本公司于GRBK GHO HEMES,LLC(“GRBK GHO”)持有80%控股权益。
GRBK GHO主要在佛罗里达州的维罗海滩市场运营,从事土地和地块开发,以及房屋建设过程的方方面面。此次收购使该公司能够将其业务扩展到一个新的地理市场。公司将GRBK GHO的财务报表合并为公司拥有80建筑商已发行有表决权的股份的%。
可归因于该公司的非控制性权益20总部设在佛罗里达的合作伙伴拥有的少数股权作为合并子公司股权中的可赎回非控股权益包括在公司的精简合并财务报表中。
2020年2月,本公司与GRBK GHO的少数合伙人修订了GRBK GHO的经营协议,将与可赎回非控股权益相关的看跌期权和购买期权的初始行使日期从2021年4月改为2024年4月。
下表为截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月合并子公司可赎回非控股股权变动情况(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
期初可赎回的非控股权益 | $ | 13,611 | | | | $ | 8,531 | |
可赎回非控股权益合伙人应占净收益 | 556 | | | | 644 | |
可赎回非控股权益的公允价值变动 | (2,755) | | | | 1,120 | |
可赎回的非控股权益,期末 | $ | 11,412 | | | | $ | 10,295 | |
根据购买协议的条款,如果在收购日期后的三年内实现了某些年度业绩目标,公司可能有义务向我们的合作伙伴支付或有对价。采购协议中规定的2019年1月1日至2019年12月31日期间的业绩目标已实现,或有对价为#美元5.3少数合伙人在2019年赚了100万美元,公司在2020年4月支付了$1.5百万人的收入分配。截至2020年3月31日,2020年1月1日至2021年4月26日期间的未贴现或有对价支出估计为$0.
3. 盘存
库存摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
已建成或在建的房屋 | $ | 344,961 | | | $ | 314,966 | |
土地和地段-已开发和正在开发 | 421,471 | | | 437,553 | |
持有待售土地 | 4,196 | | | 1,048 | |
总库存 | $ | 770,628 | | | | $ | 753,567 | |
已发生、资本化和支出的利息成本汇总如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
期初资本化的利息 | $ | 18,596 | | | | $ | 14,780 | |
产生的利息 | 2,959 | | | | 2,886 | |
计入收入成本的利息 | (2,679) | | | | (1,140) | |
期末资本化利息 | $ | 18,876 | | | | $ | 16,526 | |
自.起2020年3月31日此外,公司还审查了其所有社区的潜在减损指标的表现和前景,并在必要时进行了详细的减值分析。自.起2020年3月31日此外,公司还利用减值指标对销售社区进行了进一步的减值分析,合并后的相应账面价值约为1180万美元。在截至的三个月内2020年3月31日为使受损社区的账面价值降至公允价值,本公司记录了一项最低减值调整,以将受损社区的账面价值降至公允价值。
在截至2019年3月31日的三个月内,没有记录与库存相关的减值调整。
4. 对未合并实体的投资
权益法核算的未经审计的未合并实体的简明财务信息汇总如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产: | | | |
现金 | $ | 10,996 | | | $ | 11,699 | |
应收帐款 | 1,341 | | | 3,252 | |
应收债券和应收票据 | 7,342 | | | 5,864 | |
按公允价值持有的待售贷款 | 18,580 | | | 23,143 | |
盘存 | 82,371 | | | 73,704 | |
其他资产 | 5,050 | | | 4,012 | |
总资产 | $ | 125,680 | | | $ | 121,674 | |
负债: | | | |
应付帐款 | $ | 6,368 | | | $ | 1,726 | |
应计费用和其他负债 | 7,294 | | | | 7,784 | |
应付票据 | 57,689 | | | | 58,223 | |
负债共计 | $ | 71,351 | | | $ | 67,733 | |
业主权益: | | | | | |
青砖 | $ | 27,020 | | | $ | 25,910 | |
其他 | 27,309 | | | 28,031 | |
业主权益总额 | $ | 54,329 | | | $ | 53,941 | |
总负债和所有者权益 | $ | 125,680 | | | $ | 121,674 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 35,365 | | | | $ | 31,097 | |
成本和开支 | 29,815 | | | | 27,317 | |
未合并实体净收益 | $ | 5,550 | | | | $ | 3,780 | |
公司在未合并实体净收益中的份额 | $ | 2,565 | | | | $ | 1,846 | |
5. 保证金存款
在正常的业务过程中,我们会与第三者发展商签订购地合约,以便日后购置地段兴建房屋。我们还利用与成交量卖家签订的期权合约,作为一种在阶段性拆卸中获得成交量的方法。土地购买和地块期权合同一般都要求我们支付不可退还的保证金。
我们一般有权酌情终止我们在购买合约及期权合约下的责任,没收保证金,而毋须对卖地人士承担进一步的财务责任。管理层决定放弃某些期权合同,原因是冠状病毒大流行对住宅建筑业的影响,以及对某些市场和/或地点未来住宅需求的预测。与放弃的期权合约相关的保证金保证金和收购前成本合计为#美元。3.4300万美元和300万美元0.5截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为2.5亿美元。
6. 债务
信用额度
未偿还信贷额度借款,扣除债务发行成本,截至2020年3月31日2019年12月31日和2019年12月31日由以下内容组成(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
有担保循环信贷安排 | $ | 29,000 | | | $ | 38,000 | |
无担保循环信贷安排 | 215,000 | | | 128,000 | |
债务发行成本,扣除摊销后的净额 | (1,242) | | | (1,358) | |
信用额度借款总额,净额 | $ | 242,758 | | | $ | 164,642 | |
有担保循环信贷安排
2015年7月30日,公司与Inwood National Bank签订了循环信贷安排(“有担保循环信贷安排”),最初提供的资金最高可达#美元。50.0百万有抵押循环信贷融资项下的未偿还金额由本公司若干附属公司拥有的不动产按揭及若干动产(以该动产与不动产的使用及享用有关)的担保权益作抵押。
全部未付本金余额和任何应计但未付的利息在到期日到期并支付。经过几次修改,截至2020年3月31日,总承诺额为$75.0有担保循环信贷安排的到期日为2022年5月1日。
截至2020年3月31日,未偿还信用证总额为$8.9百万美元将总最高承担额降至#美元66.1百万
截至2020年3月31日,有担保循环信贷安排下未偿还借款的利率为4.00每年的百分比。
无担保循环信贷安排
于二零一五年十二月十五日,本公司订立信贷协议(“信贷协议”),提供优先无抵押循环信贷安排,初始贷款承诺总额最高可达$40.0百万美元(“无担保循环信贷安排”)。
在对信贷协议进行修订后,截至2020年3月31日,无担保循环信贷机制下的可用贷款承诺总额为#美元215.0,无担保循环信贷安排的最高总额为#美元。275.0在2.15亿美元的总贷款承诺中,无担保循环信贷安排下的承诺的终止日期分别为2021年12月14日(3,000万美元)和2022年12月14日(1.85亿美元)。截至2020年3月31日,无担保循环信贷安排下未偿还借款的利率为3.25%至3.44每年的百分比。
基于冠状病毒大流行对信贷和经济市场造成的前所未有的破坏,我们在截至2020年3月31日的三个月内全额提取了我们的无担保循环信贷安排。我们用这些借款中的一部分来偿还我们的担保循环信贷安排,其余的以现金和现金等价物的形式持有。
高级无担保票据
2019年8月8日,公司发行美元75.02026年8月8日到期的高级无担保票据本金总额(本金总额),固定利率为4.00在第4(A)(2)条的私募交易中,每年向保诚私人资本支付%,并获得净收益$73.3百万经纪手续费约为$1.5与发行相关的100万美元在成交时支付。经纪手续费,以及其他债券发行成本约为$0.26亿美元,延期并减少了我们综合资产负债表上的债务金额。本公司利用发行优先无抵押票据所得款项净额偿还本公司现有循环信贷安排下的借款。
优先无抵押票据的本金须以$为增量支付。12.52024年8月8日的百万美元和$12.52025年8月8日,百万。最后一笔本金为$。50.0100万美元将于2026年8月8日到期。允许选择提前还款,并支付“全额”罚款,罚款根据市场利率浮动。利息每季度支付一次,从2019年11月8日开始拖欠。
7. 基于股份的薪酬
以股份为基础的奖励活动
在截至以下三个月的期间内2020年3月31日根据2014年综合股权激励计划(“EOS”),本公司授予高管限制性股票奖励(“RSA”)。批给平等机会事务主任的特别津贴如下100授予日已授予且不可没收的百分比。授予EOS的RSA的公允价值于授予日记为基于股份的补偿费用。公司扣留了75,708来自Eos的普通股,总成本为$0.6百万元,以在批出特别津贴时符合法定最低税额要求。
截至三个月内以股份为基础的奖励活动摘要2020年3月31日具体如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份数 | | 加权平均授予日期每股公允价值 |
| *(以千为单位) | | |
非既得利益者,2019年12月31日 | 59 | | | $ | 9.05 | |
授与 | 205 | | | $ | 10.59 | |
既得 | (205) | | | $ | 10.59 | |
没收 | — | | | $ | — | |
非既得利益者,2020年3月31日 | 59 | | | $ | 9.05 | |
股票期权
截至三个月的股票期权活动摘要2020年3月31日具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份数 | | 每股加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限 | | 聚合内在价值 |
| *(以千为单位) | | | | (以年为单位) | | (千) |
未偿还期权,2019年12月31日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | | | |
授与 | — | | | — | | | | | |
已行使 | — | | | — | | | | | |
没收 | — | | | — | | | | | |
未偿还期权,2020年3月31日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | 4.57 | | $ | 280 | |
可行使期权,2020年3月31日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | 4.57 | | $ | 280 | |
基于股份的薪酬费用
*股份薪酬支出为$。1.7百万美元和$1.6截至三个月的百万美元2020年3月31日和2019年。已确认的与基于股份的薪酬支出相关的税收优惠为$0.4百万美元和$0.4截至三个月的百万美元2020年3月31日和2019年。
自.起2020年3月31日,估计与未归属RSA有关的未摊销基于股份的薪酬支出总额(扣除没收后)为#美元。0.1百万美元,预计将在加权平均期间确认0.1好多年了。
8. 收入确认
收入的分类
以下是按主要地理市场、客户类型、产品类型和收入确认时间划分的截至三个月的收入情况2020年3月31日和2019年(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | | | | 截至2019年3月31日的三个月 | | |
| 住宅单位收入 | | 土地及地段收入 | | 住宅单位收入 | | 土地及地段收入 |
初级地理市场 | | | | | | | |
中区 | $ | 123,425 | | | $ | 22,080 | | | $ | 84,425 | | | $ | 7,030 | |
东南 | 67,762 | | | — | | | 77,163 | | | 10 | |
总收入 | $ | 191,187 | | | $ | 22,080 | | | $ | 161,588 | | | $ | 7,040 | |
| | | | | | | |
客户类型 | | | | | | | |
购房者 | $ | 191,187 | | | $ | — | | | $ | 161,588 | | | $ | — | |
房屋建筑商 | — | | | 22,080 | | | — | | | 7,040 | |
总收入 | $ | 191,187 | | | $ | 22,080 | | | $ | 161,588 | | | $ | 7,040 | |
| | | | | | | |
产品类型 | | | | | | | |
住宅单位 | $ | 191,187 | | | $ | — | | | $ | 161,588 | | | $ | — | |
土地及地段 | — | | | 22,080 | | | — | | | 7,040 | |
总收入 | $ | 191,187 | | | $ | 22,080 | | | $ | 161,588 | | | $ | 7,040 | |
| | | | | | | |
收入确认的时间安排 | | | | | | | |
在某个时间点传输 | $ | 189,248 | | | $ | 22,080 | | | $ | 159,233 | | | $ | 7,040 | |
随时间转移 | 1,939 | | | — | | | 2,355 | | | — | |
总收入 | $ | 191,187 | | | $ | 22,080 | | | $ | 161,588 | | | $ | 7,040 | |
随着时间的推移确认的收入代表机械师留置权合同的收入。
合同余额
简明综合资产负债表上客户和建筑商存款中的期初和期末合同余额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | | | |
客户和建筑商存款 | $ | 22,585 | | | $ | 23,954 | | | | | |
客户和建筑商存款期初和期末余额之间的差异是由于客户支付保证金和公司业绩之间的时间差造成的,受合同终止的影响较小。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内,截至期初持有并确认为收入的住宅单位和土地地段的按金金额如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
客户类型 | | | |
购房者 | $ | 5,835 | | | | $ | 6,604 | |
房屋建筑商 | 3,641 | | | | 825 | |
确认为收入的存款总额 | $ | 9,476 | | | | $ | 7,429 | |
履行义务
有不是的在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内确认的收入,来自之前几个季度履行的业绩义务。
分配给剩余履约义务的交易价格
我们的卖地合约和地段选择权合约余下的履约责任所分配的交易价格总额为$。35.6百万T公司将在地段被取下时或在完成出售地块时确认剩余收入,预计将发生以下情况(以千为单位):
| | | | | |
| 总计 |
2020年剩余时间 | $ | 19,217 | |
2021 | 15,865 | |
2022 | 560 | |
总计 | $ | 35,642 | |
拍品拆卸的时间取决于许多因素,包括客户需求、正在购买的拍品数量、市政府对平台的接收情况、与天气有关的延误以及商定的拍品拆卸时间表。
我们与购房者的合同期限不到一年。因此,本公司使用ASC 606允许的实际权宜之计,从与客户的合同中获得的收入,因此,截至报告期末,尚未披露分配给剩余履约义务的交易价格。
9. 细分市场信息
与本公司应报告部门相关的财务信息如下。各应呈报分部的经营业绩不一定表示假若该应呈报分部在呈列期内是独立、独立的实体,将会取得的结果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(千) | 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
建筑商操作 | | | |
中区 | $ | 123,425 | | | | $ | 84,425 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(千) | 2020 | | 2019 |
东南 | 67,762 | | | | 77,173 | |
生成器操作总数 | 191,187 | | | | 161,598 | |
土地开发 | 22,080 | | | | 7,030 | |
总收入 | $ | 213,267 | | | | $ | 168,628 | |
| | | |
毛利: | | | |
建筑商操作 | | | |
中区 | $ | 30,716 | | | | $ | 18,117 | |
东南 | 18,154 | | | | 19,287 | |
生成器操作总数 | 48,870 | | | | 37,404 | |
土地开发 | 6,182 | | | | 1,783 | |
公司、其他和未分配(1) | (6,083) | | | | (3,821) | |
毛利总额 | $ | 48,969 | | | | $ | 35,366 | |
| | | |
所得税前收入: | | | |
建筑商操作 | | | |
中区 | $ | 11,868 | | | $ | 6,938 | |
东南 | 8,804 | | | 9,152 | |
生成器操作总数 | 20,672 | | | 16,090 | |
土地开发 | 5,577 | | | 2,677 | |
公司、其他和未分配 (2) | (3,493) | | | (3,448) | |
所得税前收入 | $ | 22,756 | | | $ | 15,319 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
盘存: | | | |
建筑商操作 | | | |
中区 | $ | 279,771 | | | $ | 251,677 | |
东南 | 184,990 | | | 168,140 | |
生成器操作总数 | 464,761 | | | 419,817 | |
土地开发 | 279,206 | | | 308,071 | |
公司、其他和未分配 (3) | 26,661 | | | 25,679 | |
总库存 | $ | 770,628 | | | $ | 753,567 | |
| | | |
商誉: (4) | | | |
建筑商运营-东南部 | $ | 680 | | | $ | 680 | |
(1)公司、其他及未分配毛亏损由资本化管理费用和资本化利息调整组成,该等调整未分配给建筑商业务和土地开发部门。
(2)所得税前的公司亏损、其他亏损和未分配亏损包括来自Green Brick Title、LLC和对未合并子公司的投资的结果。
(3)公司存货、其他存货和未分配存货由资本化的间接费用和利息组成,这些费用和利息与在制品和正在开发的土地有关。
(4)关于GRBK GHO业务合并,该公司记录的商誉为美元。0.7百万
10. 每股收益
该公司的RSA有权在与普通股平等的基础上获得可没收的股息,因此不被视为必须包括在使用两级法计算每股净收益中的参与证券。
每股基本收益的计算方法是净收入除以每期已发行普通股的加权平均数,并根据每期RSA的非既得股进行调整。稀释每股收益采用库存股方法计算,包括所有稀释性证券(包括股票期权和RSA)的影响。
可归因于绿砖合伙公司的基本和摊薄净收入的计算。每股金额如下(单位为千,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
可归因于Green Brick Partners,Inc.的净收入 | $ | 15,917 | | | $ | 12,605 | |
| | | |
加权-平均流通股数量-基本 | 50,454 | | | 50,563 | |
可归因于Green Brick Partners,Inc.的基本净收入。每股 | $ | 0.32 | | | $ | 0.25 | |
| | | |
加权-平均流通股数量-基本 | 50,454 | | | 50,563 | |
股票期权和限制性股票奖励的稀释效应 | 192 | | | 42 | |
加权-平均流通股数量-稀释 | 50,646 | | | 50,605 | |
可归因于Green Brick Partners,Inc.的稀释后的净收入。每股 | $ | 0.31 | | | $ | 0.25 | |
下列可能稀释未来每股收益的股票不包括在确定绿砖伙伴公司的稀释后净收入中。每股普通股(千股):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
购买普通股和限制性股票奖励的反摊薄期权 | — | | | | 21 | |
11. 公允价值计量
金融工具的公允价值
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、保证金存款、其它资产、应付账款、应计费用、客户和建筑商存款、信用额度借款、优先无担保票据和或有对价负债。
根据公允价值等级,第1级金融工具包括:现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、保证金存款、其他资产、应付账款、应计费用以及客户和建筑商存款(由于其短期性质)。本公司估计,由于相关金融工具的短期性质或相关交易接近适用的报告日期,一级金融工具的公允价值与截至2020年3月31日和2019年12月31日。
二级金融工具包括信用额度借款和优先无担保票据。由于短期性质和浮动利率条款,信贷额度借款的账面价值被视为近似公允价值。优先无抵押票据的估计公允价值2020年3月31日是$70.4百万
与GRBK gho业务合并相关的或有对价负债的公允价值是使用内部开发的贴现现金流分析估算的。由于或有对价的计量主要基于市场上无法观察到的重大投入,因此它代表了3级计量。
衡量或有对价负债公允价值的关键投入是管理层对GRBK gho的净收入和债务的预测,以及16.5这反映了与实现或有对价付款里程碑相关的风险。
由于第3级计量余额没有变化,即或有对价负债#美元。5.31000万,这个不需要对3级测量的期初余额和期末余额进行对账。
有不是的于截至三个月止三个月内,我们任何金融工具的公允价值层级之间的转移2020年3月31日.
非金融工具的公允价值
非金融资产和负债包括按成本计量的存货,除非账面价值被确定为不可收回,在这种情况下,受影响的票据减记为公允价值。根据公允价值等级,这些项目是3级非金融工具。有关公司存货的更多信息,请参阅附注3。
12. 关联方交易
在截至以下三个月的期间内2020年3月31日和2019年,本公司通过正常业务过程进行了以下关联方交易。
公司高级职员
特雷弗·布里克曼(Trevor Brickman)是绿砖首席执行官的儿子,是CLH20有限责任公司(“Centre Living”)的总裁。绿砖在Centre Living的所有权权益为90%,Trevor Brickman的所有权权益是10%。青砖有90中心生活运营的投票控制百分比。因此,Centre Living的所有业务都包含在我们的简明综合财务报表中。在截至以下三个月的期间内2020年3月31日,Trevor Brickman赚了$0.4向Centre Living捐赠2000万现金。
GRBK Gho
据报道,GRBK gho从与GRBK gho总裁有关联的实体那里租赁办公空间。在截至以下三个月的期间内2020年3月31日根据此类租赁协议,GRBK Gho产生的租金费用最低。自.起2020年3月31日,这里有不是的与该等租赁协议相关的应付关联实体的金额。
GRBK GHO从与GRBK GHO总裁有关联的实体获得购买土地和第三方地块的所有权终止服务。在截至以下三个月的期间内2020年3月31日,GRBK GHO产生的与此类产权转让服务相关的费用微乎其微。自.起2020年3月31日, 不是的金额应支付给所有权公司附属公司。
13. 承诺和或有事项
信用证和履约保证金
在正常业务过程中,某些监管机构和市政当局要求公司邮寄与开发项目相关的信用证或履约保证金。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,未偿还信用证为$9.0百万美元和$9.0分别为100万美元和未偿还的履约保证金总额为$6.2百万美元和$5.4分别为百万美元。本公司认为,在可预见的将来,不太可能根据信用证或履约保证金提出任何重大索赔。
保修
保修应计费用包括在简明综合资产负债表的应计费用中。截至三个月的保修活动2020年3月31日和2019年由以下内容组成(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
保修应计,期初 | $ | 3,840 | | | | $ | 2,980 | |
已发布的保修 | 840 | | | | 653 | |
更改现有保修的法律责任 | (87) | | | | (144) | |
安置点 | (420) | | | | (862) | |
保修应计,期末 | $ | 4,173 | | | | $ | 2,627 | |
经营租约
该公司在佐治亚州、得克萨斯州和佛罗里达州拥有与办公和设计中心空间相关的租约,租期在开始之日超过12个月,并被归类为运营租约。这类经营租赁合同中可用的任何延期选择权的行使不是合理确定的。
运营租赁成本为$0.3百万美元和$0.3截至三个月的百万美元2020年3月31日和2019年分别计入简明综合收益表的销售费用、一般费用和行政费用。在截至的三个月内2020年3月31日和2019年,为计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元0.3百万美元和$0.3分别为百万美元。
自.起2020年3月31日,计算租赁负债时使用的加权平均剩余租赁期和加权平均贴现率为3.0年和5.25%。
与经营租赁有关的未来年度未贴现现金流,以及该等未贴现现金流与于简明综合资产负债表中确认的经营租赁负债的对账2020年3月31日如下所示(以千为单位):
| | | | | |
2020年剩余时间 | $ | 934 | |
2021 | 1,011 | |
2022 | 734 | |
2023 | 1,055 | |
未来租赁付款总额 | $ | 3,734 | |
减去:利息 | 748 | |
租赁负债现值 | $ | 2,986 | |
本公司为所有于开始日期租期为12个月或以下且不包括购买本公司合理肯定会行使之相关资产之选择权之所有租约选择短期租约确认豁免权,而该等租约于生效日期时之租期为12个月或以下,且不包括购买本公司合理肯定会行使之相关资产之选择权。对于此类租赁,公司不确认ROU资产或租赁负债,而是在简明综合收益表中以直线方式确认租赁付款。短期租赁成本为#美元0.1百万美元和$0.1截至三个月的百万美元2020年3月31日分别与该等租赁合同相关的费用计入简明综合收益表中的销售费用、一般费用和行政费用。
法律事项
在正常业务过程中,可能会对我们提起诉讼、索赔或诉讼。该公司还必须遵守与土地开发活动、房屋建设标准、销售行为、业权公司条例、雇佣行为和环境保护相关的地方、州和联邦法律法规。因此,公司可能会接受管理这些法律法规的机构的定期检查或询问。
当法律索赔和监管事项可能发生且潜在损失可合理估计时,本公司将计入应计项目。本公司根据每个事项的具体事实和情况对这些事项进行应计,并在必要时修订这些估计。
鉴于法律索赔和相关或有事项的结果难以预测,本公司一般无法预测其最终解决方案、相关时间或最终损失。如果评估显示重大或有损失不太可能发生,但有合理的可能性,公司将披露其性质,并估计可能的损失范围或声明此类损失不可合理估计。我们相信,法律索赔和相关或有事项的处置不会对我们的经营业绩和流动资金或我们的财务状况产生重大不利影响。
14. 后续事件
2020年4月29日,通过一系列交易,该公司通过收购剩余50%股权,获得其控制的一家建筑商的100%控制权。该公司目前正在评估此次收购的会计处理。
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及预期、信念、预测、计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述。这些前瞻性陈述通常包括“预期”、“相信”、“考虑”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“目标”、“计划”、“预测”、“预测”、“寻求”、“战略”、“目标”、“将”或其他含义相似的词语。其中一些是根据一般观察、轶事证据和行业经验形成的观点,但没有具体的调查或分析支持。本季度报告中的前瞻性表述包括有关以下方面的表述:我们相信我们拥有充足的流动性;我们的目标和战略及其预期收益;冠状病毒大流行对我们的运营、业务和流动性的影响,包括对新房销售、关闭和取消的需求的影响;我们的意图以及我们的产品和土地定位战略的预期效益和优势;我们面临供应商集中风险的风险;截至季度末,我们基本上交付了所有现有的积压订单;我们的立场和与诉讼有关的预期结果;我们不打算, 我们房屋的需求和定价;我们的土地和地块收购战略以及进入新市场的潜力;我们运营所需的劳动力和材料的可用性;我们的保险覆盖范围和保修应计费用是否充足;我们的资本资源是否足以支持我们的业务战略;我们的土地管道是否足够;新会计准则和会计估计的变化的影响;有关销售价格、销售订单、取消订单、建筑成本、毛利率、土地成本和盈利能力以及未来房屋库存的趋势和预期;我们未来的现金需求;季节性的影响;以及我们的
这些陈述必然是主观的,涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他重要因素,这些风险、不确定性和其他重要因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类陈述中描述或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中描述的预期结果大不相同,包括正确衡量和识别影响我们业务的因素或它们可能影响的程度,关于我们业务战略所基于的因素或我们业务成功的因素的公开信息的准确性和完整性。此外,即使结果与本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述一致,这些结果也可能不能表明后续时期的结果或发展。此外,行业预测可能不准确,特别是在很长一段时间内,以及对市场状况特别敏感的行业,如土地开发、住房建设和建筑商融资。
这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法,受风险、不确定性和假设的影响。我们想提醒读者,某些重要因素可能已经并在未来可能影响我们的实际结果,并可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中预期的大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述预期的结果大不相同的最重要因素包括但不限于:全国房地产市场放缓,包括我们有大量住宅建设或多户开发活动的地区的房地产市场放缓,以及冠状病毒大流行的影响;运营成本的增加,包括与劳动力、建筑材料、房地产税和保险相关的成本,这超出了我们提价的能力;我们无法成功执行我们的战略;一般经济和金融条件的变化,包括冠状病毒大流行的结果,这些变化减少了对我们房屋和成品地块的需求,降低了我们的利润率或减少了我们获得信贷的机会;我们无法以预期的价格获得土地;我们可能会产生影响一个或多个报告期收益的非经常性成本;取消订单的数量增加,包括由于冠状病毒大流行;对我们的房屋和成品地块的需求减少。, 包括冠状病毒流行所致;来自其他新房及转售房屋卖家的房屋销售竞争加剧;按揭利率上升或按揭贷款收紧;我们的存货价值下降及由此导致的房地产资产账面价值减记;与我们订立合资企业、伙伴关系或其他战略投资的受控建筑商或第三方未能履行其承诺;各种合资企业的参与者未能履行承诺;难以获得土地使用权或建筑融资;自然灾害及其他不可预见的事件;我们的对我们业务的盈利能力产生不利影响的新法律或法规变化;我们无法以我们可以接受的条款对到期债务进行再融资;以及对我们的报告收益或财务状况产生不利影响的会计准则变化。
请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分的第1A项和本季度报告的Form 10-Q的第II部分的第1A项,以进一步讨论这些和其他可能影响我们未来业绩的风险和不确定性。我们没有义务修改任何前瞻性陈述,以反映那些陈述日期之后的事件或情况,或反映预期或意外事件的发生,除非法律要求我们在提交给证券交易委员会的文件中或其他方面披露某些事项。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下关于我们财务状况和运营结果的讨论应与我们于2020年3月6日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表及其注释一起阅读。以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的简明综合财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在本Form 10-Q季度报告的其他地方。
在接下来的讨论和分析中,我们使用了一种财务指标,即净债务与总资本比率,这是美国证券交易委员会(SEC)定义的非GAAP财务指标。我们之所以提出这一措施,是因为我们相信这对管理层和投资者评估公司的融资结构是有用的。我们亦相信这项措施有助我们与业内其他公司比较我们的融资结构。由于此计量不是根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的,因此它可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较,因此不应单独考虑,也不应将其作为根据GAAP编制的财务计量的替代或更好的考虑。
概述和展望
我们的主要财务和运营指标是房屋交付数量、房屋成交收入、交付房屋的平均销售价格和新屋净订单,即已执行的销售合同减去相关期间取消的销售合同数量。
在截至2020年3月31日的三个月内,与截至2019年3月31日的三个月相比:
•送货上门的数量增加了21.7%
•房屋关闭收入增长18.8%
•房屋交付销售均价下降2.4%
•净新屋订单增加42.3%。
美国受到冠状病毒(“冠状病毒”)大流行的严重影响。虽然对冠状病毒爆发的反应继续迅速演变,但它已经导致了呆在家里的命令和社会疏远指导方针,严重扰乱了经济中大部分领域的活动。尽管我们继续在我们的市场上建造、关闭和销售房屋,但我们销售办公室的流量和销售已经显著放缓。例如,在3月的最后两周和4月底,与去年同期相比,原地避难所/待在家限制的影响减少了我们的新屋净销售额和每个社区的住房销售额,并大幅增加了取消数量。我们预计,在第二季度及以后,对新净销售额的不利影响将继续存在,因此,我们的关闭以及我们2020年剩余时间的运营结果将受到比第一季度更大的影响。公司管理层继续评估冠状病毒大流行对住宅建筑业、未来对住宅的需求、人力资源的可用性和流动性等因素的影响。
截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比
住宅单位收入和已交付新房
下表显示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的住宅单位收入和交付的新房(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | % |
房屋关闭收入 | | $ | 189,248 | | | $ | 159,233 | | | $ | 30,015 | | | 18.8% |
机械师的留置权合同收入 | | 1,939 | | | 2,355 | | | (416) | | | (17.7)% |
住宅单位收入 | | $ | 191,187 | | | $ | 161,588 | | | $ | 29,599 | | | 18.3% |
新房交付 | | 448 | | | 368 | | | 80 | | | 21.7% |
房屋交付均价 | | $ | 422.4 | | | $ | 432.7 | | | $ | (10.3) | | | (2.4)% |
住宅单位收入2,960万美元的增长是由于交付的新房增加了21.7%,这是因为我们每个活跃销售社区对新房净订单的吸收率增加了17.5%,以及活跃销售社区数量的有机增加。截至2020年3月31日的三个月,交付房屋的平均销售价格下降了2.4%,这可归因于产品结构。
新主页订单和积压订单
下表代表了与我们的建筑商运营部门相关的新主页订单和积压订单,不包括机械师的留置权合同(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | % |
净新屋订单 | | 632 | | | 444 | | | 188 | | | 42.3 | % |
取消率 | | 16.5 | % | | 15.4 | % | | 1.1 | % | | 7.1 | % |
每季度每个平均活跃销售社区的吸收率 | | 6.7 | | | 5.7 | | | 1.0 | | | 17.5 | % |
平均活跃销售社区 | | 94 | | | 78 | | | 16 | | | 20.5 | % |
期末活跃的销售社区 | | 93 | | | 79 | | | 14 | | | 17.7 | % |
积压 | | $ | 427,322 | | | $ | 307,548 | | | $ | 119,774 | | | 38.9 | % |
积压(单位) | | 970 | | | 658 | | | 312 | | | 47.4 | % |
积压的平均销售价格 | | $ | 440.5 | | | $ | 467.4 | | | $ | (26.9) | | | (5.8) | % |
净新屋订单比去年同期增长了42.3%。这一增长是因应利率下降而增加的需求,以及平均销售社区增加20.5%的结果。我们平均每个活跃销售社区的吸收率同比增长了17.5%。由于冠状病毒大流行,2020年3月净新订单量大幅放缓,与2019年3月相比下降了5.9%。这一放缓是由于3月份的取消率为28.4%,而1月份和2月份的取消率分别为10.7%和11.1%,以及新订单总额的明显下降。这种放缓一直持续到4月份。因此,我们截至2020年3月31日的三个月的业绩并不表明我们预计将持续存在的趋势,因为冠状病毒造成的不确定性已经并将继续影响我们的业务和运营。
积压是指相关期末尚未成交的销售合同房屋,吸收率是指相关期间每个平均活跃销售社区的净新屋订单签约率。一旦取消,第三方保证金可以退还给潜在购买者。因此,积压可能不能预示我们未来的收入。
我们的取消率(指取消的销售合同除以在相关期间执行的销售合同)在截至2020年3月31日的三个月为16.5%,而截至2019年3月31日的三个月为15.4%。与积压房屋相关的销售合同可能会因一些原因而被潜在买家取消,例如潜在买家无法获得合适的抵押贷款。一旦取消,第三方保证金可以退还给潜在购买者。管理层认为,15%至20%的取消率代表了行业平均取消率。我们的取消率处于行业平均水平的低端,我们认为这是由于我们的目标买家人口统计数据,通常包括首次购房者的比例低于行业平均水平。如前所述,2020年3月,取消数量受到冠状病毒大流行的经济影响的不利影响。
积压楼盘价值增加1.198亿元,原因是积压楼盘数目增加47.4%,但因积压楼盘平均售价下跌5.8%而被部分抵销。积压的房屋数量增加了47.4%,这是因为每个平均活跃销售社区的吸收率增加了17.5%,平均活跃销售社区的数量增加了20.5%。积压房屋平均售价的下降是产品结构变化的结果。
住宅单位毛利
下表为住宅单位毛利的组成部分(以千元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| | 2020 | | | | 2019 | | |
房屋关闭收入 | | $ | 189,248 | | | 100.0 | % | | $ | 159,233 | | | 100.0 | % |
房屋建筑单位成本 | | 145,591 | | | 76.9 | % | | 126,083 | | | 79.2 | % |
住宅建筑毛利率 | | $ | 43,657 | | | 23.1 | % | | $ | 33,150 | | | 20.8 | % |
| | | | | | | | | | | | |
机械师的留置权合同收入 | | $ | 1,939 | | | 100.0 | | | $ | 2,355 | | | 100.0 | % |
机械师留置权合同费用 | | 1,596 | | | 82.3 | | | 1,745 | | | 74.1 | % |
机械师留置权合同毛利率 | | $ | 343 | | | 17.7 | | | $ | 610 | | | 25.9 | % |
| | | | | | | | | | | | |
住宅单位收入 | | $ | 191,187 | | | 100.0 | % | | $ | 161,588 | | | 100.0 | % |
住宅单位成本 | | 147,187 | | | 77.0 | % | | 127,828 | | | 79.1 | % |
住宅单位毛利率 | | $ | 44,000 | | | 23.0 | % | | $ | 33,760 | | | 20.9 | % |
与截至2019年3月31日的三个月相比,截至2020年3月31日的三个月的住宅单元成本增加了1940万美元,增幅为15.1%,这主要是由于交付的新房数量增加了21.7%。
截至2020年3月31日的三个月的住宅单元毛利率增至23.0%,而截至2019年3月31日的三个月的毛利率为20.9%,这主要是因为向客户提供的销售激励减少,某些社区出售的房屋价格上涨,以及在公司开发的地块上建造房屋,在这些地块上,我们较低的土地成本提高了我们的盈利能力。
土地及地段收入
下表表示已关闭的地块以及土地和地块收入(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | % |
地块收入 | | | $ | 22,080 | | | $ | 7,030 | | | $ | 15,050 | | | 214.1 | % |
土地收入 | | | — | | | 10 | | | (10) | | | (100.0) | % |
土地及地段收入 | | | $ | 22,080 | | | $ | 7,040 | | | $ | 15,040 | | | 213.6 | % |
地段已关闭 | | | 138 | | | 47 | | | 91 | | | 193.6 | % |
成交地段的平均售价 | | | $ | 160.0 | | | $ | 149.6 | | | $ | 10.4 | | | 7.0 | % |
地块收入增长214.1%,受成交地块数量增加193.6%和平均地块价格上涨7.0%的推动。
销售、一般和行政费用
下表列出了销售、一般和管理费用的组成部分(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | | | 作为部门收入的百分比 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
建筑商操作 | | $ | 25,460 | | | $ | 20,819 | | | 13.3 | % | | 12.9 | % |
土地开发 | | 327 | | | 409 | | | 1.5 | % | | 5.8 | % |
公司、其他和未分配 | | 1,082 | | | 1,838 | | | — | | | — | |
销售、一般和行政费用合计 | | $ | 26,869 | | | $ | 23,066 | | | 12.6 | % | | 13.7 | % |
销售、一般和行政费用总额占收入的百分比下降1.1%是由于收入和资本化管理费用调整的增加。
构建器运营
销售、一般和行政费用占建筑商业务收入的0.4%的增长主要是由于支持房屋销售增长的支出增加。建筑商的运营支出包括工资费用、销售佣金和社区成本,如广告和营销费用、租金、专业费用和未资本化的物业税。
土地开发
销售、一般及行政开支占土地开发收入的百分比下降4.3%,主要是由于我们的一些销售、一般及行政开支并未随着土地开发分部收入的增加而增加,故主要由于内部成本效益增加所致。
公司、其他和未分配
截至2020年3月31日的三个月,公司、其他和未分配的非运营部门的销售、一般和管理费用为110万美元,而截至2019年3月31日的三个月为180万美元,下降的主要原因是未分配给建筑商运营和土地开发部门的资本化间接费用调整增加。
非合并实体收入中的权益
截至2020年3月31日的三个月,未合并实体的权益收入增至260万美元,或38.9%,而截至2019年3月31日的三个月为180万美元,这主要是由于GB Challenger,LLC的收益增加和Green Brick Mortgage,LLC的成立。
其他(亏损)收入,净额
截至2020年3月31日的三个月,其他(亏损)收入净额降至亏损190万美元,而截至2019年3月31日的三个月的收入为160万美元,这主要是由于冠状病毒大流行考虑导致期权存款和收购前成本的注销增加了300万美元,以及在截至2019年3月31日的三个月内没收的完工地块的销售保证金130万美元,部分被所有权关闭和结算服务的增加所抵消。
所得税费用
截至2020年3月31日的三个月,所得税支出从截至2019年3月31日的三个月的380万美元增加到600万美元,这一增长主要是由应税收入的增加推动的。
拥有及控制的地段
下表显示了截至2020年3月31日和2019年12月31日我们拥有或控制的地块,包括批次期权合约。拥有地段是我们持有所有权的地段,而管制地段是我们有合同权利获得所有权但目前没有所有权的地段。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
拥有的地段 | | | |
中区 | 3,803 | | | 4,223 | |
东南 | 2,306 | | | 2,196 | |
拥有的地段总数 | 6,109 | | | 6,419 | |
受管制地段 | | | |
中区 | 2,123 | | | 1,410 | |
东南 | 452 | | | 1,147 | |
受管制地段总数 | 2,575 | | | 2,557 | |
拥有和控制的地段总数 (1) | 8,684 | | | 8,976 | |
地段拥有率 | 70.3 | % | | 71.5 | % |
(1)总地段不包括在建房屋的地段。
成交数量的减少主要与公司决定放弃某些期权合同有关,原因是冠状病毒大流行对住宅建筑业的影响,以及对某些市场和/或地点未来住宅需求的预测。
流动性和资本资源概述
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们分别拥有1.059亿美元和3330万美元的无限制现金和现金等价物。为了应对冠状病毒大流行对经济造成的影响所造成的特殊情况,管理层采取措施大幅削减进一步的土地和地块收购,并通过制定我们的高级无担保循环信贷安排来积累流动资金,以满足我们对其做出的承诺。我们历史上的现金管理战略包括重新部署出售房屋库存的净现金,以获得和开发代表产生预期利润率的机会的土地和地块,并使用现金对商业收购、合资企业或其他战略活动进行额外投资。然而,基于我们目前对冠状病毒大流行对我们未来运营业绩的潜在影响的预期,我们正寻求控制我们可自由支配的资本投资,并暂时限制未售出、投机单位的建设、地块购买和对原始土地的投资以及相关的土地开发成本,以反映预计2020年房屋销售订单的较低水平,并根据对竞争和供应的评估,限制我们原计划于2020年开业的新社区的数量。
截至2020年3月31日的三个月,我们的主要资本用途是房屋建设、土地购买、土地开发、运营费用和支付日常债务。我们使用运营产生的资金和可用的借款来满足我们的短期营运资金需求。我们仍然专注于在我们的建筑商业务部门创造正利润率,并获得理想的土地头寸,以保持强劲的资产负债表,并保持持续增长的准备。
我们每个社区的现金流取决于社区在发展周期中所处的阶段,可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出,用于土地收购、权利和其他批准、道路、公用事业、一般环境美化和其他便利设施。这些成本是我们库存的一个组成部分,在房屋关闭之前不会在我们的损益表中确认。在社区发展的后期阶段,现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益,因为与房屋建设和土地开发相关的现金流出以前就发生过。
我们的债务与总资本比率,其计算方法为信用额度借款和优先无担保票据的借款之和,扣除债务发行成本(“总债务”),再除以总资本,这等于Green Brick Partners,Inc.的总和。截至2020年3月31日,股东权益和总债务约为36.8%。除了冠状病毒大流行带来的经济影响所造成的不寻常情况外,我们打算审慎运用杠杆,继续投资于我们的土地征用、发展和建屋业务。我们的目标是债务与总资本的比率约为30%至35%,我们预计这将为我们提供大量额外的增长资本。
非GAAP财务指标的对账
在这份Form 10-Q季度报告中,我们使用净债务与总资本比率的财务指标,这是证券交易委员会定义的非GAAP财务指标。我们之所以提出这一措施,是因为我们相信这对管理层和投资者评估公司的融资结构是有用的。我们亦相信这项措施有助我们与业内其他公司比较我们的融资结构。由于此计量不是根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的,因此它可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较,因此不应单独考虑,也不应将其作为根据GAAP编制的财务计量的替代或更好的考虑。
鉴于我们截至2020年3月31日积累了大量现金和现金等价物,我们的净债务与总资本的比率,这是一种非GAAP财务衡量标准,计算方法为总债务减去现金和现金等价物,除以绿砖合作伙伴公司(Green Brick Partners,Inc.)总额。股东权益和总债务减去现金和现金等价物,保持在27.9%的低水平。
最接近净债务与总资本比率的GAAP财务指标是债务与总资本比率。下表显示了截至2020年3月31日净债务与总资本比率与最接近的GAAP财务指标的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛 | | 现金和现金等价物 | | 网 |
债务总额,扣除债务发行成本 | $ | 316,224 | | | $ | (105,860) | | | | $ | 210,364 | |
Total Green Brick Partners,Inc.股东权益 | 542,982 | | | — | | | | 542,982 | |
总市值 | $ | 859,206 | | | $ | (105,860) | | | | $ | 753,346 | |
| | | | | |
债务与总资本比率 | 36.8 | % | | | | | | | |
净负债与总资本比率 | | | | | | | | 27.9 | % |
流动性的主要来源
该公司的主要流动资金来源是截至2020年3月31日的三个月内运营和借款产生的资金。
截至2020年3月31日,我们的担保循环信贷安排下未偿还的资金为2900万美元,低于截至2019年12月31日的3800万美元。有担保循环信贷安排的借款到期日为2022年5月1日,并按等于北卡罗来纳州美国银行宣布的“最优惠利率”减去0.25%的浮动利率计息。尽管如上所述,利息在任何时候都不得低于4%的年利率或高于适用法律允许的18%的较低金额和最高利率。截至2020年3月31日,有担保循环信贷安排下的未偿还借款年利率为4.00%。
截至2020年3月31日,我们的无担保循环信贷安排下有2.15亿美元未偿还,高于截至2019年12月31日的1.28亿美元。基于冠状病毒大流行对信贷和经济市场造成的前所未有的破坏,我们在截至2020年3月31日的三个月内全额提取了我们的无担保循环信贷安排。我们用这些借款中的一部分来偿还我们的担保循环信贷安排,其余的以现金和现金等价物的形式持有。无担保循环信贷安排的借款到期日分别为2021年12月14日(3000万美元)和2022年12月14日(1.85亿美元),并按等于以下任一项的浮动利率计息:(A)基本利率预付款,最高者为(1)贷款人的基本利率,(2)联邦基金利率加0.5%和(3)一个月LIBOR加1.0%,每种情况下均加1.5%;或(B)在欧洲美元利率预付款的情况下,准备金调整后的LIBOR截至2020年3月31日,无担保循环信贷安排下的未偿还借款年利率由3.25%至3.44%不等。
此外,截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们总共有7500万美元的优先无担保票据。高级无担保票据的本金需要在2024年8月8日和2025年8月8日分别以1,250万美元和1,250万美元的增量支付。5000万美元的最终本金将于2026年8月8日到期。可选择提前还款,但需支付“全额”保费,保费随市场利率浮动。利息以每年4.00%的固定利率累加,从2019年11月8日开始每季度支付一次欠款。
我们的债务工具要求我们维护特定的金融契约,截至2020年3月31日,我们都遵守了这些契约。具体地说,根据限制性最强的公约,我们必须保持(1)最低利息覆盖率(合并EBITDA对已发生利息的比率)不低于2.0至1.0,截至2020年3月31日,我们过去12个月的利息覆盖率为7.93至1.0,(2)综合有形净资产不少于3.64亿美元,截至2020年3月31日,我们有5.416亿美元,(3)最高债务与总资本滚动平均比率不超过40.0%,以及(3)截至2020年3月31日,我们的综合有形净资产不少于3.64亿美元,(3)最高债务与总资本滚动平均比率不超过40.0%我们的滚动平均比率为34.7%。
有关公司信贷额度和优先无担保票据的更多信息,请参阅本季度报告第I部分表格10-Q第1项中的简明综合财务报表的注释6。
现金流
以下汇总了截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比,我们的主要现金来源和使用情况:
•经营活动。截至2020年3月31日的三个月,运营活动提供的净现金为120万美元,而截至2019年3月31日的三个月,运营活动中使用的现金为920万美元。这张网
截至2020年3月31日的三个月的现金流入主要是由业务运营产生的2160万美元现金和应计费用增加690万美元推动的,但库存增加了1690万美元,保证金增加了740万美元,客户和建筑商存款减少了140万美元,其他资产增加了160万美元,这部分抵消了现金流入的影响。
•投资活动。截至2020年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金增至110万美元,而截至2019年3月31日的三个月为60万美元。
•融资活动。截至2020年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金为7,480万美元,而截至2019年3月31日的三个月,融资活动使用的现金为530万美元。截至2020年3月31日的三个月的现金流入主要是由于信用额度为1.26亿美元的借款,部分被信用额度偿还的4800万美元和向非控股权益合作伙伴的300万美元的分配所抵消。
表外安排和合同义务
土地及地段选择权合约
在正常的业务过程中,我们会与第三者发展商签订购地合约,以便日后购置地段兴建房屋。我们受制于与此类合同相关的习惯义务。这些购买合同通常需要保证金,根据这些合同购买房产通常取决于满足某些要求,包括获得适用的房产和开发权利。
我们还利用与地块卖家签订的期权合同作为在分阶段拆卸中收购地块的一种方法,这是一种时间表,规定了何时必须购买地块,以帮助管理与土地持有相关的财务和市场风险,并减少我们公司融资来源的资金使用。批次期权合同通常要求我们支付不可退还的押金,以获得在特定时间段内以预先确定的价格收购批次的权利,这通常包括随着时间的推移批次价格的上涨。
我们是否使用地段选择权合约,除其他因素外,还视乎是否有愿意订立这些安排的土地卖家、是否有资金资助可选地段的发展、整体房屋市场情况和本地市场动态。在房地产市场强劲的情况下,可能更难从土地卖家那里获得选择,而且在某些地理区域更为普遍。
我们一般有权酌情终止我们在购买合约及期权合约下的责任,没收保证金,而毋须对卖地人士承担进一步的财务责任。截至2020年3月31日,该公司有2250万美元的保证金,与购买2575批过去可行性研究的合同相关的风险,总购买价格约为1.99亿美元。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里,与放弃的期权合约相关的存款和收购前成本分别为340万美元和50万美元。管理层决定放弃某些期权合同,原因是冠状病毒大流行对住宅建筑业的影响,以及对某些市场和/或地点未来住宅需求的预测。
信用证和履约保证金
有关未偿还信用证及履约保证金的详情,请参阅本季度报告(Form 10-Q)所附简明综合财务报表附注13。
担保
有关我们对EJB River Holdings LLC合资企业的担保详情,请参阅本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包括的综合财务报表附注3。
季节性
住宅建筑业在季度经营业绩和资本需求方面经历了季节性波动。我们通常在春季和夏季经历最高的新屋订单活动,尽管这一活动高度依赖于活跃的销售社区的数量、新社区开业的时间和其他市场因素。由于建造一套新房通常需要5到9个月的时间,我们通常在下半年交付更多的住房,作为春季和
夏季房屋订单送货。由于这种季节性,第二季度和第三季度的房屋开工、建筑成本和相关现金流出一直是历史上最高的,送货上门带来的现金收入大多发生在下半年。我们预计这种季节性模式将长期持续,尽管它可能会受到房屋建筑业波动的影响。
关键会计政策
我们的关键会计政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行了描述。
近期会计公告
有关最近的会计声明,请参阅本季度报告第I部分第1项表格10-Q中的简明综合财务报表附注1。
关联方交易
有关我们与关联方的交易的说明,请参阅本季度报告中表格10-Q的第一部分第1项中包含的简明综合财务报表的附注12。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
在我们管理层(包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下,我们根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)下的规则13(A)-15(E)和15(D)-15(E)的定义,对我们的披露控制和程序进行了评估。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,确保我们根据交易法提交、提交或以其他方式提供给证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且我们根据交易法提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定
财务报告内部控制的变化
于截至二零二零年三月三十一日止三个月内,我们的内部控制并无重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变动。
第二部分:其他资料
第1A项。危险因素
第1A项我们截至2019年12月31日的10-K表格中的“风险因素”包括对我们风险因素的讨论。下面提供的信息更新了我们的10-K表格中披露的风险因素和信息,并应与之一并阅读。除了下面列出的风险外,冠状病毒大流行以及由此导致的全球商业和经济环境的任何恶化,都将加剧我们的10-K表格中包含的许多风险因素。
最近的冠状病毒大流行和随之而来的全球经济状况正在并将继续对我们的业务运营、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
2019年12月,在中国武汉发现了一种新的冠状病毒株--冠状病毒。这种病毒继续在全球传播,2020年3月,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行。冠状病毒大流行对全球经济造成了负面影响,扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的严重波动和混乱。此外,国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常和广泛的行动,以控制和抗击冠状病毒在美国和世界各地的爆发和传播,包括隔离,以及“就地避难”命令和类似的命令,要求许多个人大幅限制日常活动,并要求许多企业减少或停止正常运营。冠状病毒大流行和这些政府行动从2020年3月下半月开始对我们的运营业绩产生重大不利影响,我们预计它将继续对我们的业务和运营业绩产生负面影响。
我们应对冠状病毒大流行影响的第一个重点是采取措施,将对我们的员工、贸易伙伴和客户的风险降至最低。虽然住宅住宅建设在我们经营的每个市场都被认为是一项基本服务,但我们仍在采取措施,提高我们员工、贸易伙伴和客户的安全。例如,我们(1)关闭了我们的销售中心、样板房和设计中心,并在与客户面对面会面时遵循建议的距离和其他健康和安全协议,转向仅限预约与客户进行互动;(2)修改我们的建筑操作,以加强社会距离、卫生和健康检查方面的安全协议;(3)修改我们的公司和部门办公室职能,以允许我们所有员工远程工作,除了只能在办公室环境中完成的必要的最基本操作之外;(4)取消了非紧急的内部保修。(3)修改了我们的公司和部门办公室的职能,以允许所有员工远程工作,但只能在办公室环境中完成的必要的最低基本操作除外,以及(4)取消了非紧急内部保证
从商业角度来看,我们也在采取措施应对冠状病毒大流行目前和预期对我们的业务和整个住宅建筑业的经济影响。虽然今年前两个月反映了强劲的新房销售和成交,但在3月的最后两周和4月底,与去年同期相比,原地避难所/待在家限制的影响减少了我们的新房净销售额和每个社区的住房销售额,并导致取消数量大幅增加。这对我们第一季度的运营业绩产生了不利影响。一旦经济对活跃的商业有效地重新开放,预计将对我们2020年剩余的业绩产生更大的影响,因为在此期间,关闭的数量将受到新屋净销售额减少的负面影响,但我们无法预测减少的程度。此外,基于最近的失业率和经济放缓,这通常会导致消费者信心下降,可自由支配收入减少,抵押贷款信贷要求收紧,我们预计未来几个季度新屋净销售的放缓将继续下去,取消数量可能会增加。因此,我们采取了以下步骤,以使我们的成本结构和资本需求与我们目前预期的销售、建造和关闭水平保持一致:
•集中力量完成和结清在建积压售房创纪录数量;
•暂时限制建设未售出、投机的单位到下一竣工阶段建设;
•暂时限制我们购买地块和土地以及开发土地,以反映与大流行之前的预期相比,2020年预计的房屋销售订单水平较低,并限制了我们根据竞争和供应评估计划在2020年开设的新社区的数量;
•决定不在休斯顿开设奖杯签名之家;以及
•采取措施减少我们的总人数以及我们的销售、一般和管理费用,以与未来几个季度的预期活动保持一致。
目前很难估计冠状病毒大流行对经济和房屋建筑业的影响的持续时间和程度,以及经济救济努力对美国经济、失业、消费者信心、对我们住房和抵押贷款市场的需求(包括贷款标准和二级抵押贷款市场)的潜在缓解影响。然而,如果经济长期低迷和/或失业率持续上升或工资增长放缓,我们预计将经历以下情况:积压房屋的取消率上升,净新销售订单、房屋交付、收入和盈利能力下降。我们也可能被迫
降低我们的平均售价,以刺激消费者需求或应对竞争压力。这些行动中的任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
第5项其他资料
项目7.01
为了应对冠状病毒大流行对公司财务业绩的影响,公司已经采取措施减少员工总数以及销售、一般和行政费用,以与未来几个季度的预期活动保持一致。具体地说,本公司已实施(I)员工人数减少约18%,以及(Ii)在2020年剩余时间内将基本工资削减5%至30%。此外,自2020年4月1日起,公司首席执行官自愿同意在今年剩余时间内将基本工资削减32%,公司每位董事自愿同意在今年剩余时间内将现金预留金削减30%。
项目6.展品
| | | | | | | | |
数 | | 描述 |
31.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第7241条)第302条对公司首席执行官的认证。 |
31.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第18编第7241条)第302条对公司首席财务官的认证。 |
32.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第1350条)第906条对公司首席执行官的认证。 |
32.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第1350条)第906条对公司首席财务官的认证。 |
101.INS** | | XBRL实例文档。实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH** | | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL** | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF** | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB** | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE** | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104** | | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中)。 |
*已与本表格10-Q一起提交。
**现以电子方式提交。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
| | | | | |
绿砖合伙公司 | |
/s/詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman) | |
作者:詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman) | |
ITS:首席执行官 | |
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/s/理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello) | |
作者:理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello) | |
ITS:首席财务官 | |
日期:2020年5月11日