EGY-20200331x10q
假的--12-31Q120200000894627是加速文件管理器是P1DP10YP1YP2Y5M12DP3YP5Y0000894627egy:DifferenceBetweenCostAccountAndBookBasisOfOilAndGasPropertyMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：ChangeInCrudeOilsPricesMember2020-01-012020-03-310000894627egy:BasisDifferencesInFixedAssetsAndNetOperatingLossCarryforwardsMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310000894627EGY：股票回购计划2019年US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-012020-04-130000894627EGY：股票回购计划2019年2019-06-012020-03-310000894627EGY：股票回购计划2019年2020-01-012020-03-310000894627EGY：股票回购计划2019年2019-06-200000894627美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000894627美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000894627美国-GAAP：RestrictedStockMember2019-01-012019-03-310000894627美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000894627美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000894627美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000894627美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000894627Egy：LongTermIncentivePlan2020成员US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-272020-04-270000894627Egy：LongTermIncentivePlan2020成员US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-270000894627Egy：LongTermIncentivePlan2014年1月2020-03-310000894627美国-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-01-012019-03-310000894627美国-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：RestrictedStockMember2020-03-310000894627美国-GAAP：StockAppreationRightsSARM成员2019-12-310000894627美国-GAAP：RestrictedStockMember2019-12-310000894627美国-GAAP：RestrictedStockMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：Gabon Member的政府2020-01-012020-03-310000894627Egy：Gabon Member的政府2019-01-012019-03-310000894627EGY：股票回购计划2019年US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-130000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2019-07-012019-07-310000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2019-12-310000894627Egy：SigningBonus Memberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-260000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-260000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：赤道几内亚部分成员2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000894627Egy：来自CustomsAuditsMember的PotentialFeesforCustomsAuditsMember2020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMember2019-07-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2019-03-310000894627Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2018-12-310000894627SRT：最小成员数2020-03-310000894627SRT：最大成员数2020-03-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：赤道几内亚部分成员2019-01-012019-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：FpsoCharterMemberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2020-03-310000894627Egy：FpsoCharterMember2020-03-310000894627Egy：FpsoCharterMember2019-12-310000894627egy:AuthoritiesOtherThanUnitedStatesAndGabonMember2020-01-012020-03-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2020-03-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2019-12-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2020-01-012020-03-310000894627egy:CommodityContractJuly19ThroughJune2020Member2019-05-060000894627egy:CommodityContractJune2018ThroughJune2019Member2018-06-300000894627egy:CommodityContractJuly19ThroughJune2020Member2020-01-012020-03-310000894627egy:CommodityContractJuly19ThroughJune2020Member2019-05-062019-05-060000894627egy:CommodityContractJune2018ThroughJune2019Member2018-06-012018-06-300000894627Egy：CrudeOilSwapsMemberEgy：未实现的GainLossMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：CrudeOilSwapsMemberEGY：RealizedGainContractSettlementsMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：CrudeOilSwapsMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：CrudeOilSwapsMemberEgy：未实现的GainLossMember2019-01-012019-03-310000894627Egy：CrudeOilSwapsMemberEGY：RealizedGainContractSettlementsMember2019-01-012019-03-310000894627Egy：CrudeOilSwapsMember2019-01-012019-03-310000894627egy:CommodityContractJune2018ThroughJune2019Member2020-03-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：Gabon SegmentMember2020-01-012020-03-310000894627美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-03-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：Gabon SegmentMember2019-01-012019-03-310000894627美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-03-310000894627Egy：FullCharterPaymentMember2020-03-310000894627Egy：SigningBonus Memberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-170000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-170000894627Egy：Mercuria成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-03-310000894627埃吉：埃克森成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-03-310000894627egy:GlencoreUkLtdAndMercuriaEnergyTradingSaCustomersMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-02-012020-01-310000894627Egy：税收影响成员egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-03-310000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-03-310000894627egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-03-310000894627US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-03-310000894627US-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：Gabon SegmentMemberUS-GAAP：部门持续运营成员2020-03-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：赤道几内亚部分成员US-GAAP：部门持续运营成员2020-03-310000894627美国-GAAP：Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP：部门持续运营成员2020-03-310000894627US-GAAP：部门持续运营成员2020-03-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：Gabon SegmentMemberUS-GAAP：部门持续运营成员2019-12-310000894627US-GAAP：运营细分市场成员Egy：赤道几内亚部分成员US-GAAP：部门持续运营成员2019-12-310000894627美国-GAAP：Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP：部门持续运营成员2019-12-310000894627US-GAAP：部门持续运营成员2019-12-3100008946272019-01-012019-12-3100008946272018-12-310000894627Egy：责任奖励成员2020-01-012020-03-310000894627Egy：公平奖励成员2020-01-012020-03-310000894627Egy：责任奖励成员2019-01-012019-03-310000894627Egy：公平奖励成员2019-01-012019-03-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000894627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000894627egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberSRT：ScenarioForecastMemberEgy：Gabon Member的政府egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2026-06-200000894627Egy：EtameMarineBlockMemberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberEgy：Gabon Member的政府egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-03-310000894627Egy：VacoGabonS.a.MemberEgy：EtameMarineBlockMember2020-03-310000894627Egy：BlockPOffshore赤道几内亚成员2020-03-310000894627Egy：BlockPOffshore赤道几内亚成员2019-12-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberEgy：Gabon Member的政府egy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2018-12-310000894627美国-GAAP：StockAppreationRightsSARM成员2020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMember2019-10-012019-10-310000894627美国-GAAP：一般和行政费用成员2020-01-012020-03-310000894627Egy：ProductionExpenseMember2020-01-012020-03-310000894627egy:LeaseCostsBilledToJointVentureOwnersMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2015-01-012015-12-310000894627Egy：FpsoCharterMember2020-01-012020-03-310000894627Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2020-01-012020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-172018-09-170000894627Egy：Gabon Member的政府egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-03-310000894627Egy：Gabon Member的政府egy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2020-01-012020-03-310000894627SRT：最小成员数2020-01-012020-03-310000894627SRT：最大成员数2020-01-012020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberSRT：ScenarioForecastMemberEgy：Gabon Member的政府egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2026-06-202026-06-200000894627Egy：EtameMarineBlockMemberSRT：ScenarioForecastMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2026-06-202026-06-200000894627Egy：BlockPOffshore赤道几内亚成员2020-01-012020-03-310000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-02-012020-02-290000894627Egy：SigningBonus Memberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-262018-09-260000894627Egy：SigningBonus Memberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-262018-09-260000894627egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-03-310000894627egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-03-310000894627egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:ProductionSharingContractAfterSeptember162028Member2020-01-012020-03-310000894627egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberegy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2020-01-012020-03-310000894627Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2020-03-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2019-01-012019-03-310000894627egy:CommodityContractJuly19ThroughJune2020Member2020-03-310000894627美国-GAAP：StockAppreationRightsSARM成员2020-01-012020-03-3100008946272019-07-012019-12-3100008946272019-01-012019-03-310000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2006-11-012006-11-300000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(与安哥拉成员的共和国联合运营)2006-11-300000894627Egy：EtameMarineBlockMemberegy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2020-03-310000894627Egy：EtameMarineBlockMember2020-03-3100008946272020-03-3100008946272019-12-3100008946272019-03-3100008946272020-04-3000008946272020-01-012020-03-31EGY：细分ISO4217：XAFiso4217：美元iso4217：美元UTR：BBLUTR：BBLiso4217：美元xbrli：共享EGY：项目iso4217：美元UTR：Dxbrli：纯iso4217：美元xbrli：共享

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

________________________________

形式10-Q

________________________________

(马克一)

x根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告

关于截至的季度期间2020年3月31日

¨根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

*

佣金档案编号1-32167

________________________________

VAALCO国际能源公司(VAALCO Energy，Inc.)

(章程中规定的注册人的确切姓名)

________________________________

特拉华州

 

76-0274813

(州或其他司法管辖区)

成立为法团(或组织)

 

(美国国税局雇主)

(识别号码)

里士满大街9800号

700套房

休斯敦, 德克萨斯州

 

77042

(向各主要行政人员办公室发表讲话)

 

(邮政编码)

(713) 623-0801

(登记人的电话号码，包括区号)

________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称

交易代码

每间交易所的注册名称

普通股

艾吉

纽约证券交易所

普通股

艾吉

伦敦证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了《交易法》第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守此类提交要求。**是的。x*¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个交互数据文件。x*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器

¨

加速的文件管理器

x

非-加速文件管理器

¨

(不要检查是否有规模较小的报告公司)

规模较小的新闻报道公司

新兴成长型公司

x

¨

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。是¨*x

截至2020年4月30日，57,456,139注册人的普通股，每股面值0.10美元。 

 

目录

VAALCO能源公司及附属公司

目录

第一部分财务信息

项目1.简明合并财务报表(未经审计)

简明综合资产负债表

2020年3月31日和201年12月31日9

3

简明合并操作报表

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月

4

股东权益简明合并报表

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月

5

简明现金流量表合并表

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月

6

简明合并财务报表附注

8

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

27

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

35

项目4.控制和程序

35

第二部分：其他资料

36

项目2.法律程序

36

项目71A。危险因素

36

第二项股权证券的未登记销售

38

项目6.展品

39

 除非上下文另有说明，否则本表格10-Q中提及的“VAALCO”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指VAALCO能源公司，包括其全资子公司。


‎

2

目录

第一部分财务信息

项目1.简明合并财务报表

VAALCO能源公司及附属公司

精简合并资产负债表(未经审计)

2020年3月31日

2019年12月31日

资产

(千)

流动资产：

现金和现金等价物

$

60,973

$

45,917

限制性现金

994

911

应收款：

贸易

—

14,335

与合营企业业主的帐目，扣除$津贴后的净额0.0百万美元和$0.5分别为百万美元

117

2,714

其他

2,241

1,517

原油库存

3,865

1,072

提前还款和其他

10,859

3,292

流动资产总额

79,049

69,758

原油和天然气特性和设备.成功的努力方法：

油井、平台和其他生产设施

442,866

422,651

正在进行的工作

—

7,378

未开发面积

21,476

23,771

设备和其他

9,367

11,157

473,709

464,957

累计折旧、损耗、摊销和减值

(430,209)

(396,699)

净原油和天然气属性、设备和其他

43,500

68,258

其他非流动资产：

限制性现金

925

925

增值税和其他应收账款，扣除#美元的免税额1.7百万美元和$1.0分别为百万美元

3,543

3,683

经营性租赁资产使用权

30,448

33,383

递延税项资产

—

24,159

遗弃资金

11,227

11,371

总资产

$

168,692

$

211,537

负债和股东权益

流动负债：

应付帐款

$

14,804

$

15,897

与合资业主的帐目

11,271

—

应计负债及其他

22,990

29,773

经营租赁负债--流动部分

12,050

11,990

应缴外国税金

4,177

5,740

流动负债--非连续性业务

395

350

流动负债总额

65,687

63,750

资产报废义务

16,421

15,844

经营租赁负债--扣除当期部分后的净额

18,379

21,371

递延税项负债

11,758

—

其他长期负债

34

852

负债共计

112,279

101,817

承担和或有事项(附注10)

 

 

股东权益：

优先股，$25票面价值；500,000授权股份，未发行

—

—

普通股，$0.10票面价值；100,000,000授权股份，67,799,100和67,673,787发行的股票，57,632,974和58,024,571分别发行流通股

6,780

6,767

额外实收资本

73,681

73,549

库存股减少，10,166,126和9,649,216股份分别按成本价计算

(42,081)

(41,429)

留存收益

18,033

70,833

股东权益总额

56,413

109,720

总负债和股东权益

$

168,692

$

211,537

请参阅精简合并财务报表附注。
‎

3

目录

VA美国铝业能源公司(Alco Energy，Inc.)及附属公司

精简合并业务报表(未经审计)

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(以千为单位，每股金额除外)

收入：

原油和天然气销售

$

18,389

$

19,765

运营成本和费用：

生产费用

9,749

8,219

折旧、损耗和摊销

3,103

1,553

已探明原油和天然气性质的减损

30,625

—

一般和行政费用

754

4,439

坏账(回收)费用和其他

810

(29)

总运营成本和费用

45,041

14,182

其他营业费用(净额)

(31)

(37)

营业收入(亏损)

(26,683)

5,546

其他收入(费用)：

衍生工具净收益(亏损)

7,339

(1,912)

利息收入，净额

116

187

其他，净

(31)

(238)

其他收入(费用)合计(净额)

7,424

(1,963)

所得税前持续经营所得(亏损)

(19,259)

3,583

所得税费用

33,478

2,753

持续经营的收入(亏损)

(52,737)

830

非持续经营所得(亏损)，税后净额

(63)

5,671

净收益(损失)

$

(52,800)

$

6,501

每股基本净收益(亏损)：

持续经营的收入(亏损)

$

(0.91)

$

0.01

非持续经营所得(亏损)，税后净额

0.00

0.09

每股净收益(亏损)

$

(0.91)

$

0.10

基本加权平均流通股

57,975

59,630

每股摊薄净收益(亏损)：

持续经营的收入(亏损)

$

(0.91)

$

0.01

非持续经营所得(亏损)，税后净额

0.00

0.09

每股净收益(亏损)

$

(0.91)

$

0.10

稀释加权平均流通股

57,975

60,683

请参阅精简合并财务报表附注。


‎

4

目录

VAALCO能源公司及附属公司

圆锥体精简合并股东权益表(未经审计)

已发行普通股

库存股

普通股

额外实收资本

库房股票

留存收益(亏损)

总计

(千)

2020年1月1日的余额

67,674

(9,649)

$

6,767

$

73,549

$

(41,429)

$

70,833

$

109,720

已发行股票-以股票为基础的薪酬

125

—

13

(13)

—

—

—

基于股票的薪酬费用

—

—

—

145

—

—

145

库存股

—

(517)

—

—

(652)

—

(652)

净损失

—

—

—

—

—

(52,800)

(52,800)

2020年3月31日的余额

67,799

(10,166)

$

6,780

$

73,681

$

(42,081)

$

18,033

$

56,413

已发行普通股

库存股

普通股

额外实收资本

库房股票

留存收益(亏损)

总计

(千)

2019年1月1日的余额

67,168

(7,572)

$

6,717

$

72,358

$

(37,827)

$

68,579

$

109,827

已发行股票-以股票为基础的薪酬

160

—

16

31

—

—

47

基于股票的薪酬费用

—

—

—

28

—

—

28

库存股

—

(45)

—

—

(105)

—

(105)

净收入

—

—

—

—

—

6,501

6,501

2019年3月31日的余额

67,328

(7,617)

$

6,733

$

72,417

$

(37,932)

$

75,080

$

116,298

请参阅精简合并财务报表附注。


‎

5

目录

VA美国铝业能源公司(Alco Energy，Inc.)及附属公司

简明合并现金流量表(未经审计)

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

来自经营活动的现金流：

净收益(损失)

$

(52,800)

$

6,501

将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：

(收入)因停业造成的损失

63

(5,671)

折旧、损耗和摊销

3,103

1,553

已探明原油和天然气性质的减损

30,625

—

其他摊销

60

60

递延税金

35,638

1,742

未实现外汇收益

(22)

(12)

以股票为基础的薪酬

(2,569)

1,723

衍生工具(收益)损失

(7,339)

1,912

到期衍生品合约收到的现金结算，净额

718

1,131

坏账(回收)费用和其他

810

(29)

其他营业亏损，净额

31

37

与设备和其他设备相关的运营费用

578

(109)

营业资产和负债变动情况：

贸易应收账款

14,335

2,871

与合资业主的帐目

13,812

4,986

其他应收账款

(755)

311

原油库存

(2,793)

(489)

提前还款和其他

(993)

(202)

增值税和其他应收账款

(370)

738

应付帐款

(1,130)

(3,923)

应缴外国税金

(1,284)

1,037

应计负债及其他

(2,073)

(581)

持续经营活动提供的现金净额

27,645

13,586

用于非连续性经营活动的现金净额

(18)

(101)

经营活动提供的净现金

27,627

13,485

投资活动的现金流：

财产和设备支出

(11,980)

(788)

持续投资活动中使用的净现金

(11,980)

(788)

用于非连续性投资活动的现金净额

—

—

投资活动所用现金净额

(11,980)

(788)

融资活动的现金流：

发行普通股所得款项

—

47

库存股

(652)

(105)

持续融资活动中使用的净现金

(652)

(58)

用于非连续性融资活动的现金净额

—

—

用于融资活动的现金净额

(652)

(58)

现金、现金等价物和限制性现金净变化

14,995

12,639

期初现金、现金等价物和限制性现金

59,124

46,655

期末现金、现金等价物和限制性现金

$

74,119

$

59,294

请参阅精简合并财务报表附注。
‎

6

目录

VAALCO能源公司及附属公司

简明合并现金流量表补充披露(未经审计)

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

补充披露现金流信息：

以现金支付的利息费用

$

—

$

—

以现金支付的所得税

$

—

$

—

以原油实物缴纳的所得税

$

—

$

—

补充披露非现金投融资活动：

期末已发生但未支付的财产和设备增加

$

10,991

$

2,124

经营性租赁使用权资产和负债的确认

$

—

$

38,934

资产报废义务

$

359

$

—

请参阅精简合并财务报表附注。


‎

7

目录

VAALCO能源公司及附属公司

未经审计简明合并财务报表附注

 

(一)组织核算工作。政策

VAALCO能源公司(连同其合并子公司“WE”、“US”、“OUR”、“VAALCO”或“公司”)是一家总部位于得克萨斯州休斯顿的独立能源公司，从事原油的收购、勘探、开发和生产。作为运营商，该公司在西非加蓬有生产业务和勘探活动。该公司有机会参与西非赤道几内亚的开发和勘探活动。正如下文附注3中进一步讨论的那样，该公司已经停止了与西非安哥拉活动相关的业务。

VAALCO的合并子公司是VAALCO加蓬(Etame)，Inc.，VAALCO Production(加蓬)，Inc.，VAALCO加蓬S.A.，VAALCO安哥拉(宽扎)，Inc.，VAALCO Energy(EG)，Inc.，VAALCO Energy毛里求斯(EG)Limited和VAALCO Energy(USA)，Inc.。

这些简明综合财务报表未经审计，但管理层认为，这些报表反映了公平列报中期业绩所需的所有调整。除非另有披露，否则所有调整均属正常经常性性质。中期业绩不一定代表全年的预期业绩。

该等简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)规则编制，并不包括美国公认会计原则(“GAAP”)就完整财务报表所要求的所有资料及披露。阅读时应结合公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的简明综合财务报表及其附注，其中包括重要会计政策的摘要。

2019年12月首次发现了一种新的冠状病毒株(简称冠状病毒)，随后于2020年3月11日被世界卫生组织宣布为全球大流行。疫情爆发的结果是，许多公司的运营和服务的市场都经历了中断。*该公司已经制定了一些临时预防措施，并可能采取额外的临时预防措施，旨在帮助确保员工的福祉，并将业务中断降至最低。此外，由于各国政府试图遏制疫情爆发和消费者行为的变化，冠状病毒爆发的不利经济影响大幅减少了对原油的需求。这导致全球石油供应严重过剩，从而导致原油价格大幅下跌。虽然包括石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克)和其他产油国(OPEC+)在内的全球产油国已经达成减产协议，但大宗商品价格的下行压力依然存在，并可能在可预见的未来持续下去，特别是考虑到对石油可用存储能力的担忧。该公司考虑了冠状病毒和原油价格大幅下跌对使用的假设和估计的影响，因此在截至2020年3月31日的三个月内确认了一些材料费用，包括已探明原油和天然气资本化成本的减值这些将在下面的注释中进一步讨论。冠状病毒对公司运营的未来影响的全面程度尚不确定。如果疫情持续爆发，可能会对公司的财务业绩和业务运营产生重大不利影响, 包括公司完成未来钻探活动的时间和能力，以及推进其目标发展所需的其他努力。

有限的现金和放弃资金-受限现金包括合同受限的现金。限制性现金根据其指定的用途和持续时间被分类为流动资产或非流动资产。截至2020年3月31日和2019年3月31日的当前限制性现金金额分别包括一笔代管金额，代表加蓬清关的银行担保。截至2020年3月31日及2019年3月31日的长期金额包括加蓬离岸浮式、生产、储存及卸货船只(“FPSO”)的租赁费托管，如附注10所述。本公司将受限制及过剩的现金投资于随时可赎回的货币市场基金。

下表将简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的金额进行对账：

截止到三月三十一号，

2020

2019

(千)

现金和现金等价物

$

60,973

$

46,195

限制性现金流

994

788

受限现金-非流动

925

921

遗弃资金

11,227

11,390

现金总额、现金等价物和限制性现金

$

74,119

$

59,294

该公司定期进行废弃研究，以更新放弃Etame Marin区块海上油井、平台和设施的估计成本。这笔现金资金在“其他非流动资产”项下反映为“放弃资金”。

8

目录

压缩合并资产负债表。预期放弃成本估计的未来变化可能会改变资产报废义务和未来放弃资金支付的金额。有关详细讨论，请参阅注释12。

在……上面2019年2月28日，国际商业银行加蓬分行在一个以美元计价的账户中持有放弃资金，通知银行监管机构要求将资金转移到非洲经济和货币共同体中央银行(“中非经货共同体“，加蓬是其中六个成员国之一，兑换成当地货币，并以当地货币贷记加蓬分行。公司与位于加蓬近海的Etame Marin区块相关的生产分享合同(“Etame Marin区块PSC”)规定，这些付款必须以美元计价，CEMAC规定在中央银行设立美元账户。虽然我们要求设立这个帐户，但中央银行并没有按我们的要求办。因此，我们无法在2019年支付年度遗弃资金。Etame Marin区块PSC第5号修正案还规定，如果加蓬银行因任何原因未能偿还所有到期本金和利息，本公司和其他共同权益所有者将不再承担补救场地的义务。

应收账款与坏账准备-公司的应收账款来自向其共同权益所有者出售原油生产和联息账单，以支付他们在公司为经营者的合资项目中应分担的费用，以及来自加蓬政府支付可退还增值税(“增值税”)。进行追回工作，包括合同中规定的补救措施，以追回欠下的逾期款项。“公司”(The Company)。部分内容本公司的加蓬的费用(包括本公司的增值税(应收增值税)是以加蓬当地货币--中部非洲法郎(“XAF”)计价的。这些应收账款的付款期限大多为30天或更短。本公司监督交易对手的信誉，并以父母担保或信用证的形式从一些当事人那里获得信用提升。根据联合经营协议的条款，共同所有人的应收账款通过现金催缴和其他收款机制获得担保。

本公司定期评估所有应收物资的可回收性，以确定其可回收性。当根据管理层的判断，应收账款很可能不会收回，并且该准备金的金额可以合理估计时，本公司应计提应收账款准备金。当应收账款不能收回时，公司会计入应收账款拨备和相应的坏账收入费用，这些费用出现在简明综合经营报表的“坏账(收回)费用和其他”项目中。

截至2020年3月31日，未付增值税应收余额(不包括坏账准备)约为#美元。10.4百万(美元)3.5百万，VAALCO净额)。截至2020年3月31日，汇率为XAF593.1=$1.00。截至2019年12月31日，汇率为XAF585.7 = $1.00.

截至2020年3月31日的三个月，公司录得净费用为$0.8这是与加蓬政府尚未偿还我们的增值税坏账拨备有关的100万美元。截至2019年3月31日止三个月，本公司录得净收回$32千人. 扣除备抵后的应收金额在简明综合资产负债表的“增值税和其他应收账款”项目中列为非流动资产。由于应收增值税和相关津贴均以XAF计价，因此在每个报告期末将这些余额汇率重估为美元也会对损益产生影响。这些外币收益(损失)在简明综合经营报表的“其他净额”项目中单独报告。

下表提供了总免税额的前滚：

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

坏账准备

年初余额

$

(1,508)

$

(2,535)

坏账回收(收费)

(810)

29

与冲销穆坦巴应收账款备抵相关的调整

593

—

与海关稽查结算相关的调整

—

623

外币收益

—

29

期末余额

$

(1,725)

$

(1,854)

衍生工具与套期保值活动-公司订立原油对冲安排，以努力减轻商品价格波动的影响，并提高与销售部分原油生产相关的现金流的可预测性。虽然这些工具缓解了未来大宗商品价格下跌的现金流风险，但也可能削减未来大宗商品价格上涨带来的好处。

本公司商品风险管理活动产生的余额在简明综合资产负债表中记录为按公允价值计量的资产或负债。衍生工具公允价值变动和商品衍生工具现金结算的损益在简明综合经营报表“其他收益(费用)”部分的“衍生工具收益(亏损)，净额”项目中列示。有关详细讨论，请参阅注释8。

9

目录

公允价值-公允价值被定义为在计量日期出售资产将收到的价格，或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。确定公允价值时使用的投入是根据一种层次结构来描述的，该层次结构根据可观察到的程度对这些投入进行优先排序。公允价值层次的三个投入水平如下：

第1级-投入代表相同资产或负债(例如，交易所交易的商品衍生品)在活跃市场上的报价。

第2级-直接或间接对资产或负债可观察到的第1级报价以外的投入(例如，活跃市场中类似资产或负债的报价，或不被视为活跃的市场中相同资产或负债的报价，资产或负债可观察到的报价以外的投入，或市场证实的投入)。

级别3-无法从客观来源观察到的输入，例如在为资产或负债定价时使用的内部开发的假设(例如，对未来现金流的估计本公司的内部开发的未来现金流量现值模型(该模型是公允价值计量的基础)。

金融工具的公允价值 – T他公司的资产及负债包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、衍生资产、应付账款、股票增值权(“非典型肺炎”)及担保等金融工具。如上所述，每期衍生资产和负债均按公允价值计量和报告，公允价值变动在净收益中确认。关于…本公司的除流动资产及负债所包括的其他金融工具外，每项金融工具的账面价值大致为公允价值，主要是由于该等工具的短期到期日所致。有不是的截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的水平之间的转移。

截至2020年3月31日

资产负债表行

1级

2级

第3级

总计

(千)

资产

衍生资产商品掉期

提前还款和其他

$

—

$

7,257

$

—

$

7,257

$

—

$

7,257

$

—

$

7,257

负债

SARS责任

应计负债

$

—

$

742

$

—

$

742

SARS责任

其他长期负债

—

34

—

34

$

—

$

776

$

—

$

776

截至2019年12月31日

资产负债表行

1级

2级

第3级

总计

(千)

资产

衍生资产商品掉期

提前还款和其他

$

—

$

636

$

—

$

636

$

—

$

636

$

—

$

636

负债

SARS责任

应计负债

$

—

$

2,638

$

—

$

2,638

SARS责任

其他长期负债

—

852

—

852

$

—

$

3,490

$

—

$

3,490

原油和天然气的性质、设备和其他 – 该公司采用成功努力法核算原油和天然气生产活动。管理层认为这种方法更可取，因为本公司专注于勘探活动，在勘探活动中存在与未来成功相关的风险，因此钻探结果最能代表收益。有关详细讨论，请参阅注释7。

资本化在……上面-成功油井、开发干井和包含生产储量的租赁的成本按生产单位资本化，并在相关储量的寿命内摊销。其他勘探成本，包括干探井成本、适用于未开发租赁权的地质和地球物理费用、租赁权到期成本和延迟租金，均在产生时计入费用。勘探井的成本最初是资本化的，等待确定是否发现了已探明的储量。在钻探活动完成后，如果确定已发现已探明储量，则探井成本仍为资本化。如果没有发现已探明储量，则将探井成本计入费用。在某些情况下，无法在钻井完成时确定已探明储量，这需要对油井进行额外的测试和评估。发现尚未被归类为已探明储量的探井所产生的成本，在以下情况下予以资本化：(A)该井已发现足够数量的储量，足以证明其作为生产井完工是合理的；及(B)在评估储量以及项目的经济和运营可行性方面取得了足够的进展。悬空油井成本状况持续监测，每季度复查一次。由于资本密集型的性质和一定的地域特征

10

目录

对于勘探项目，可能需要较长的一段时间来评估勘探项目的未来潜力，以及与确定其商业可行性相关的经济问题。地质和地球物理成本在发生时计入费用。在已探明储量区域内用于开发钻探的地震研究成本被资本化为开发成本。资本化的地震成本仅基于用于确定开发井位置的数据块。在地震项目同时涵盖开发钻探和勘探钻探的范围内，这些地震成本在开发成本和勘探费用之间按比例分摊。

折旧、损耗和摊销-根据已探明已开发储量的估计，在单位产量法下，逐个油田计算油井、平台和其他生产设施的耗竭。根据已探明储量的估计，按生产单位法逐个油田计提已开发租赁购置成本的损耗。与原油和天然气生产活动相关的支持设备(设备库存除外)和租赁改进，以及与原油和天然气生产活动无关的财产、厂房和设备，均按成本入账，并在资产的估计使用年限内按直线折旧，估计使用年限通常为办公室和杂项设备五年，租赁改进五至七年。

损损 -公司对原油和天然气生产属性进行减值审查在逐个字段的基础上每当发生事件或情况变化表明该等财产的账面金额可能无法追回时。如果资产使用及其最终处置产生的预期未贴现未来现金流量之和小于资产的账面价值，则根据资产的公允价值计入减值费用。如果油田的储量低于预期，或者如果大宗商品价格跌至对油田预期未来现金流产生重大影响的水平以下，就可能发生这种情况。减值测试中使用的公允价值计量一般采用贴现现金流模型计算，使用几个基于估计的3级投入，其中最重要的是净探明储量的估计。在估计已探明储量的数量、预测未来的产量和开发支出的时间方面存在许多固有的不确定性，包括许多公司无法控制的因素。储量工程是对不能准确测量的地下原油和天然气储量进行估计的主观过程，任何储量估计的准确性都是现有数据质量和工程地质解释与判断的函数。最终回收的原油和天然气数量、生产和运营成本、未来开发支出的金额和时间以及未来原油和天然气的销售价格都可能与这些估计中的假设有所不同。资本化的设备库存定期检查是否陈旧。当未开发的原油和天然气租约被视为减值时, 已收取勘探费。未经证实的财产费用包括与加蓬Etame Marin区块和赤道几内亚P区块未开发土地有关的购置费用。

租赁承诺额 – 本公司根据不同时间到期的租赁协议承租人办公大楼、仓库和储存设施、设备和公司住房。所有租赁均以经营租赁为特征，并作为生产费用或一般及行政费用支出。有关详细讨论，请参阅注释11。

资产报废债务(“ARO”) – T和公司有重大义务在原油和天然气生产作业结束时拆除有形设备并恢复陆地或海床。T他移除和恢复义务主要与封堵和废弃油井、移除和处置全部或部分近海原油和天然气平台以及封顶管道有关。估计未来的修复和拆除成本是困难的，需要管理层做出估计和判断。资产移除技术和成本不断变化，监管、政治、环境、安全和公关方面的考虑因素也在不断变化。

如果能够对公允价值作出合理估计，ARO的责任在产生法律义务的期间确认。ARO负债反映了拆除、拆除、场地填海和与以下项目相关的类似活动的估计现值这个原油和天然气属性。T和公司使用当前的报废成本来估计报废义务的预期现金流出。现值计算中固有的许多假设和判断，包括最终结算额、通货膨胀因素、信贷调整后的贴现率、结算时间以及法律、法规、环境和政治环境的变化。ARO负债的初始记录被计入原油和天然气资产的资产报废资产的相应资本化所抵消。若该等或其他假设于初步确认负债后有所改变，则修订公允价值估计及调整已确认负债，并视情况对相关资产余额或损益表作出相应调整。资本化资产报废成本的折旧和资产报废负债的增加是随着时间的推移而记录的。对于原油和天然气生产设施，折旧通常是以生产单位为基础确定的，而增值在资产的使用期限内不断增加，以达到结算价值。有关资产报废义务的披露，见附注12。ARO下修超过相关资产账面净值的，相应调整以该资产账面净值金额为限，剩余金额确认为收益。

收入确认– 根据原油销售和采购协议(“COSPA”)，与客户签订的合同收入来自加蓬的销售。只有一项履约义务(将原油运送到交货点，即与客户原油油轮的连接)会在履约义务事件发生时产生收入确认。除了来自客户合同的收入外，该公司还有与Etame Marin区块PSC下的合同条款相关的其他收入。Etame Marin Block PSC不是客户合同。Etame Marin Block PSC

11

目录

包括向加蓬政府支付下列费用的规定：基于以下条件的特许权使用费13按公布价格计算的产量的%和根据日生产率确定的“利润油”的一部分，以及7.5% (i递增到10从2026年6月20日开始的%)用于所有成本。对于特许权使用费和利润石油，Etame Marin区块PSC规定，加蓬政府可以实物偿还这些义务，即带走原油桶，而不是现金支付。有关详细讨论，请参阅注释6。

所得税 – T他公司的税收拨备是基于预期应税收入、法定税率和可用于以下目的的税收筹划机会“公司”(The Company)在不同的司法管辖区内“公司”(The Company)运作。第二部分是对我国城市环境质量的测定与评价。本公司的税收规定和税收状况涉及对不同司法管辖区的税法的解释，这些司法管辖区“公司”(The Company)经营并需要对未来重大事件(如收入、扣减和税收抵免的金额、时间和性质)做出重大判断和使用估计和假设。税收法律、法规、协定和税收条约的变更或本公司的每个司法管辖区的运营水平或盈利能力将影响本公司的任何给定年度的纳税义务。T和公司还在与原油和天然气行业相关的税法可以解释的外国司法管辖区开展业务，这可能导致税务当局主张额外的税收义务。同时本公司的所得税拨备(福利)基于当时可获得的最佳信息，因此可能需要数年时间才能确定各个司法管辖区的最终纳税义务。我们还将政府分配的利润石油的价值的增加或减少记录为所得税费用，这是由于从最初分配产生到实际取消分配期间的价值变化造成的。

确定递延税项资产是全部变现还是部分变现，需要判断。管理层评估现有的正面及负面证据以评估现有递延税项资产是否会被利用，而当估计全部或部分特定递延税项资产(例如净营业亏损结转或外国税项抵免结转)极有可能无法变现时，必须为估计无法变现的递延税项资产金额设立估值拨备。考虑的因素包括以往期间产生的收益、预期收益和净营业亏损结转或外国税收抵免结转的到期日。

在某些司法管辖区，“公司”(The Company)可能认为变现递延税项资产的可能性微乎其微“公司”(The Company)预计，由于运营结构和适用法律的原因，在这些司法管辖区的运营不会导致未来的税收后果。对于这些司法管辖区，“公司”(The Company)尚未确认递延税项资产。应不应该本公司的对预期的未来税收后果的预期变化，我t 可能需要记录额外的递延税金，这可能会对“公司”的缩写合并后的财务状况和经营业绩。有关详细讨论，请参阅附注15。

每股收益– 普通股每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。普通股每股摊薄收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以已发行的摊薄普通股的加权平均数，其中包括潜在摊薄证券的影响。潜在摊薄证券包括未授予的限制性股票奖励和使用国库法的股票期权。根据库务法，与未归属的基于股票的补偿授予相关的未确认补偿支出金额或行使股票期权将收到的收益被假设用于按平均市场价格回购股票。当存在亏损时，所有潜在的摊薄证券都是反摊薄的，因此不包括在稀释每股收益的计算中。有关详细讨论，请参阅注释5。 

2.制定新的会计准则

尚未被收养

2019年12月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布ASU No.2019-12，所得税(主题740：简化所得税的会计处理(“ASU 2019-12”)，其中删除了主题740中一般原则的某些例外。ASU 2019-12在2020年12月15日之后的财年有效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导意见，以确定它可能对其简明综合财务报表产生的影响。

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具--信贷损失(专题326)：与金融工具信用损失计算相关的金融工具信用损失计量(“ASU 2016-13”)。所有金融工具未按公允价值入账将会受到影响，包括本公司的贸易及合资业主的应收账款。拨备将采用截至报告日的现行预期信贷损失模型计量，该模型基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。这与目前在可能亏损时增加津贴的模式有很大不同。最初，ASU 2016-13年度对2019年12月15日之后开始的所有上市公司有效，包括这些会计年度内的中期，并将在指导有效的第一个报告期开始对留存收益进行累积效果调整。FASB随后发布了ASU No.2019-04(“ASU 2019-04”)：对主题326，金融工具-信用损失，主题815，衍生品，以及主题825，金融工具和ASU进行了编纂改进ASU 2019-04和ASU 2019-05提供了与实施ASU 2016-13和有针对性的过渡救济相关的某些编撰改进，包括不可撤销地为符合条件的工具选择公允价值选项的选择权。*2019年11月，FASB发布了ASU No.2019-10，即金融工具-信贷

12

目录

亏损(主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842)：生效日期。这项修正案将包括本公司在内的日历年终报告公司的ASU No.2016-13的生效日期从2020年1月1日推迟到2023年1月1日。他说：T该公司计划将ASU 2016-13的实施和相关更新推迟到2023年1月。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04-参考汇率改革-促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)。如果满足某些标准，本ASU为将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。为回应对银行同业拆息(Ibor)结构性风险的关注，特别是伦敦银行同业拆息(Libor)停止的风险，全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施，以找出更易观察或以交易为基础、较不容易受操纵的其他参考利率。ASU为公司提供可选的指导，以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。本ASU中的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。本公司仍在评估采用本指引的效果。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-03-金融工具的编码改进。本ASU改进和澄清了各种金融工具主题，包括CECL标准。ASU包括七个不同的问题，描述了GAAP的改进领域和相关修订，旨在通过消除不一致并提供澄清，使标准更容易理解和应用。本亚利桑那州立大学的修正案具有不同的生效日期。本指导意见的采纳预计不会对公司的财务报表产生实质性影响。

通过

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(主题350)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计，这要求作为服务合同的云计算安排中的客户在确定哪些实施成本将被资本化为资产，哪些成本将被支出时，遵循会计准则编码(ASC)350、无形资产-商誉和其他中的内部使用软件指导新标准适用于2019年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期。公司于2020年1月1日采用本指南不会对它的 财务状况、经营业绩、现金流及相关披露.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-对公允价值计量的披露要求的更改(“ASU 2018-13”)。本会计准则修改了公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13取消了披露(1)公允价值层次第1级和第2级之间转移的金额和原因、(2)水平之间转移的时间政策以及(3)第3级公允价值计量的估值过程的要求。ASU 2018-13要求披露在报告期末为经常性3级公允价值计量计入其他全面收益(亏损)的期间的未实现损益变化，以及用于制定3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。ASU 2018-13适用于所有实体，在2019年12月15日之后的财年以及这些财年的过渡期内有效。公司于2020年1月1日采用本指南不会对它的 财务状况、经营业绩、现金流及相关披露.

3.处置

停产业务-安哥拉

二零零六年十一月，本公司 签署了安哥拉近海第5号区块的产量分享合同(“第5号区块PSA”)。公司的工作利益是40%，公司将Sonangol P&P，10工作计划的%。2016年9月30日，公司通知Sonangol P&P退出自2016年10月31日起生效的联合经营协议。2016年11月30日，该公司通知国家特许权公司Sonangol E.P.，它将退出第5区块PSA。在决定撤出安哥拉之后，该公司关闭了在安哥拉的办事处，减少了在安哥拉的活动。作为这一战略转变的结果，该公司将所有相关资产和负债归类为压缩综合资产负债表中非持续业务的资产和负债。安哥拉分部的经营业绩已被归类为公司简明综合经营报表中列报的所有时期的非持续经营。该公司将可归因于安哥拉部门的现金流与公司简明综合现金流量表中列报的所有时期持续经营的现金流分开。下表汇总了选定的与安哥拉有关的财务信息

13

目录

截至2020年3月31日和2019年12月31日的部门资产和负债以及截至2020年和2019年3月31日的三个月的运营业绩。

停止运营的汇总结果

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

运营成本和费用：

钻井债务清偿收益

$

—

$

(7,193)

一般和行政费用

80

14

总运营成本、费用和(回收)

80

(7,179)

营业收入(亏损)

(80)

7,179

所得税前非持续经营所得(亏损)

(80)

7,179

所得税费用(福利)

(17)

1,508

停业收入(亏损)

$

(63)

$

5,671

可归因于非持续经营的资产和负债

截至2020年3月31日

截至2019年12月31日

(千)

资产

与合资业主的帐目

$

—

$

—

流动资产总额

—

—

总资产

$

—

$

—

负债

流动负债：

应付帐款

$

16

$

8

应计负债及其他

379

342

流动负债总额

395

350

负债共计

$

395

$

350

钻探义务

根据第5号区块PSA，本公司和另一参与权益拥有人Sonangol P&P有义务在第5号PSA确定的每个勘探阶段进行勘探活动，包括指定的地震活动和钻探指定数量的油井。指定的地震活动已经完成，并且一嗯，Kindele#1井是在2015年钻探的。第5座公共服务协议规定支付#美元。10.0百万美元，每个三根据第5号区块PSA的条款，钻探油井仍有钻探义务，公司的参与权益份额为#美元。5.0每口井一百万美元。该公司反映的应计项目为#美元。15.0截至2018年12月31日的潜在付款金额为100万英镑。2019年第一季度，公司与Sonangol E.P.达成和解协议，最终确定公司在安哥拉第5号区块的权利、债务和未偿义务。根据和解协议，公司同意支付#美元。4.5100万美元给安哥拉国家石油、天然气和生物燃料局，作为国家特许权公司，并取消$3.3Sonangol P&P的应收账款为100万美元，该应收账款与联合利息账单有关，并反映为2018年年底停产业务的流动资产。因此，该公司调整了以前应计的负债，并确认了来自非持续业务的税后非现金收益净额为#美元。5.72019年第一季度为100万。2019年7月，在矿产资源和石油部发布行政令后，该公司支付了1美元4.5根据和解协议到期的百万美元。

4.细分市场信息

该公司的业务总部设在加蓬，在赤道几内亚有一个未开发的区块。每一个本公司的 二可报告的运营部门根据地理位置进行组织和管理。T他公司的首席执行官(首席运营决策者)和管理层主要根据营业收入(亏损)分别检查和评估每个地理区域的运营情况。所有部门的业务包括已发现和开发商业储量的碳氢化合物的勘探和生产。收入是根据碳氢化合物的位置计算的。

14

目录

制作。公司及其他主要是公司及营运支援成本，而该等成本并未分配至须呈报的营运分部。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月持续运营的细分活动，以及截至2020年3月31日和2019年12月31日的长期资产和细分资产如下：

截至2020年3月31日的三个月

(千)

加蓬

赤道几内亚

公司和其他

总计

收入-原油和天然气销售

$

18,389

$

—

$

—

$

18,389

折旧、损耗和摊销

3,072

—

31

3,103

已探明原油和天然气性质的减损

30,625

—

—

30,625

坏账追回和其他

810

—

—

810

营业收入(亏损)

(26,283)

(125)

(275)

(26,683)

衍生工具净收益(亏损)

—

—

7,339

7,339

所得税费用

22,039

—

11,439

33,478

增加原油和天然气的性质和设备-应计费用

9,421

—

—

9,421

截至2019年3月31日的三个月

(千)

加蓬

赤道几内亚

公司和其他

总计

收入-原油和天然气销售

$

19,765

$

—

$

—

$

19,765

折旧、损耗和摊销

1,479

—

74

1,553

已探明原油和天然气性质的减损

—

—

—

—

坏账追回和其他

(29)

—

—

(29)

营业收入(亏损)

9,530

(186)

(3,798)

5,546

衍生工具净收益(亏损)

—

—

(1,912)

(1,912)

所得税费用

2,491

10

252

2,753

增加原油和天然气的性质和设备-应计费用

681

(187)

191

685

(千)

加蓬

赤道几内亚

公司和其他

总计

来自持续运营的长期资产：

截至2020年3月31日

$

33,202

$

10,000

$

298

$

43,500

截至2019年12月31日

$

57,930

$

10,000

$

328

$

68,258

(千)

加蓬

赤道几内亚

公司和其他

总计

持续运营的总资产：

截至2020年3月31日

$

117,173

$

10,112

$

41,407

$

168,692

截至2019年12月31日

$

151,686

$

10,087

$

49,764

$

211,537

关于公司最重要客户的信息

本公司根据定期合同出售加蓬生产的原油，定价基于解除当月日期为布伦特原油的平均价格，并根据地点和市场因素进行调整。从2015年8月到2019年1月，“公司”(The Company)将其原油出售给嘉能可能源英国有限公司(Glencore Energy UK Ltd.)。嘉能可(“Glencore”)及摩科瑞能源贸易公司(“摩科瑞”)涵盖二零一九年二月至二零二零年一月的销售额。向嘉能可和摩科瑞出售的原油大约100在合同期限内占该期间总收入的%。该公司与埃克森美孚公司(“埃克森美孚”)签署了一份新合同，涵盖2020年2月至2021年1月的销售，定价基于解除当月日期为布伦特原油的平均价格，并根据地点和市场因素进行调整。在截至2020年3月31日的三个月内，向摩科瑞和埃克森美孚出售原油的收入约为52%和48分别占客户总收入的1%。

15

目录

5.  每股收益

基本每股收益(“EPS”)是根据每期已发行普通股的平均数计算的。对于稀释股份的计算，本公司假设限制性股票在归属之日已发行，本公司假设从运用库存股方法行使股票期权。

计算每股收益时使用的对账或报告净收益(亏损)与净收益(亏损)的对账，以及从基本股份到稀释股份的对账如下： 

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

净收益(亏损)(分子)：

持续经营的收入(亏损)

$

(52,737)

$

830

(收入)可归因于未归属股份的持续经营亏损

—

(7)

Basic的分子

(52,737)

823

(收入)可归因于未归属股份的持续经营亏损

—

—

稀释剂的分子

$

(52,737)

$

823

非持续经营所得(亏损)，税后净额

$

(63)

$

5,671

(收入)可归因于非既得股的非持续经营亏损

—

(49)

Basic的分子

(63)

5,622

(收入)可归因于非既得股的非持续经营亏损

—

—

稀释剂的分子

$

(63)

$

5,622

净收益(损失)

$

(52,800)

$

6,501

可归因于未归属股份的净(收益)亏损

—

(56)

Basic的分子

(52,800)

6,445

可归因于未归属股份的净(收益)亏损

—

—

稀释剂的分子

$

(52,800)

$

6,445

加权平均份额(分母)：

基本加权平均流通股

57,975

59,630

稀释证券的影响

—

1,053

稀释加权平均流通股

57,975

60,683

股票期权和非既得性限制性股票授予被排除在摊薄计算之外，因为它们将是反摊薄的。

725

789

6.收入

根据COSPAS，与客户签订合同的收入来自加蓬的销售。COSPA已经并将不时与当前买家或其他买家续订或更换。见下面的注释4关于公司最重要客户的信息以供进一步讨论。

与客户的COSPA将在合同期限接近尾声时重新协商，并可能与不同的客户或相同的客户签订。除内部费用作为已发生费用外，没有与获得新的COSPA相关的前期成本。

客户销售通常按月进行，当客户的油轮到达FPSO，原油通过连接交付给油轮时。只有一项履约义务(将原油运送到交货点，即与客户原油油轮的连接)会在履约义务事件发生时产生收入确认。这被称为“提举”。升降机可能需要一至两天%s要完成。托举之间的间隔一般是30天然而，提升时间的改变将影响在此期间发生的提升次数。因此，未来提升中应占销售量的履约义务完全未履行，剩余履约义务没有分配交易价。本公司利用了ASC主题606-10-50-14(A)中的实际权宜之计，该主题规定，如果可变对价完全分配给完全未履行的履约义务，则本公司不需要披露分配给剩余履约义务的交易价格。

16

目录

该公司将产量失衡归因于储量的减少。销售量可能多于或少于本公司根据该物业的所有权权益而享有的销售量，若现有已探明储量不足以弥补不平衡，本公司将确认负债。

根据COSPA完成的每项吊装，客户在提单日期后30天以电子转账的方式以美元付款。对于原油的每一次提价，价格都是根据一个公式确定的，该公式使用了公布的日期布伦特原油价格以及市场差价加上固定的合同差价。.

一般而言，截至给定申报日期，不需要对适用的价格或销售量做出重大判断或估计，因为所有参数都是与最近完成的日历季度发生的提价相关的确定性信息。因此，该公司认为这种情况属于固定价格情况。

除了来自客户合同的收入外，该公司还有与Etame Marin区块PSC下的合同条款相关的其他收入。Etame Marin区块PSC不是客户合同，因此相关收入不在ASC 606的范围内。Etame Marin区块PSC的条款包括向加蓬政府支付基于以下条件的特许权使用费的规定13按公布价格计算的产量的%，以及根据日生产率确定的“利润油”的一部分，以及总附带工作权益为7.5%(增量vt.正在向.102026年6月20日开始的%)支付所有费用。对于特许权使用费和利润石油，Etame Marin区块PSC规定，加蓬政府可以实物偿还这些义务，即带走原油桶，而不是现金支付。

到目前为止，加蓬政府还没有选择以实物形式收取特许权使用费，这一义务是通过每月现金支付的方式解决的。特许权使用费的支付反映为客户收入的减少。如果政府选择接受可归因于其特许权使用费的生产，该公司将不再向客户销售与分配给特许权使用费的生产相关的产品。

关于政府在利润石油公司中的份额，Etame Marin区块PSC规定，公司所得税义务通过支付利润石油公司来履行。在简明的综合经营报表中，政府在利润石油收入中的份额在收入中报告，相应的金额反映在当期所得税支出中。在2018年2月1日之前，政府没有收取任何实物石油利润份额。当该公司与客户签订销售原油的合同时，这些收入已计入客户的收入中，并受与合同相关的履约义务的约束。对于2018年2月1日开始的政府实物销售，这些销售不被视为客户合同下的收入，因为该公司不是与这种原油买家签订的合同的一方。然而，与前期利润石油的报告一致，根据Etame Marin区块PSC条款与利润石油相关的金额反映为收入，抵销金额报告为当期所得税支出。所得税费用的支付将在政府获取其利润的实物石油期间(即提振原油的期间)报告。本年度未支付任何实物付款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，可归因于这一义务的应缴外国税为$4.2百万美元和$5.7分别为百万美元。

与上文讨论的Etame Marin区块附带权益相关的某些金额被报告为收入。在这项附带权益安排中，承转方(包括本公司及其他营运权益拥有人)有责任支付所有营运权益成本，否则这些成本将会是承转方的责任。持有方从附带权益方的收入中收回这些资金。

下表列出了与客户的合同收入以及与Etame Marin区块PSC下的义务相关的收入。

截至3月31日的三个月，

2020

2019

客户合同收入：

(千)

根据COSPA进行的销售

$

20,444

$

21,811

与客户合同无关的收入中报告的其他项目：

加蓬政府分享实物石油利润

—

—

附带权益补偿

885

707

版税

(2,940)

(2,753)

总收入，净额

$

18,389

$

19,765

7.评估原油和天然气的性质和设备

Etame Marin Block PSC期限的延长

2018年9月25日，VAALCO与Etame Marin区块(“财团”)的其他共同业主一起收到了加蓬政府颁发的执行总统令，授权将延长几年(“PSC延期”)至

17

目录

在Etame Marin区块运营的财团。T他公司的子公司VAALCO加蓬S.A.拥有33.575Etame Marin区块的%参与权益(工作权益，包括附带权益所有者的工作权益)。

PSC扩展扩展了每个三在Etame Marin区块开发了一段时间十年s自2018年9月17日，也就是PSC延期的生效日期起生效。在PSC延长之前，Etame Marin区块三个开发区的开发期将从2021年6月开始到期。PSC扩展还授予财团以下权利二额外的延展期五年每个人都有。PSC扩展进一步允许财团探索PSC扩展中定义的每个独家开发授权区域内的资源潜力。

作为延长PSC的代价，财团同意提供#美元的签约奖金。65.0百万(美元)21.8向加蓬政府支付的(“签约奖金”)是向加蓬政府支付的(“签约奖金”)。该财团支付了$35.0百万(美元)11.8百万美元，净额为VAALCO)于2018年9月26日以现金支付，并支付了$25.0百万(美元)8.4通过商定减少加蓬政府自生效之日起欠财团的增值税应收款项(净额为VAALCO的百万美元)。额外的$5.0百万(美元)1.7在下文所述钻探活动结束后，财团将以现金支付VAALCO的净额(百万美元，VAALCO净额)。T和公司累计这个 $1.7截至2019年12月31日，这笔剩余付款的百万份额。这笔款项是在2020年2月支付的。通过减少增值税支付的金额已记录为#美元。4.2应收账款的账面价值，减去截至生效日期的估值津贴后的净额。此外,“公司”(The Company)录得增加$18.6由于账面基准和税基之间的差异造成递延税项影响而产生的百万美元。相应的$18.6记录了100万递延税项负债，这减少了递延税项净资产。T和公司已分配这个在已探明和未探明的租赁费之间分摊签约奖金，使用属于以前开发区的面积和扩大开发区的额外面积，结果为$22.5百万美元归因于已证实的租赁成本和$13.7百万归因于未经证实的租赁成本。

根据PSC扩展，财团被要求进行钻探二威尔斯和二在2020年9月16日之前完成评估井眼。财团完成了钻探二开发井和二在2019/2020年钻井活动期间进行了评估井眼，最后一次评估井眼于2020年2月完成。财团还需要完成二2020年9月16日之前进行技术研究，预计成本为$1.3毛数(百万美元)0.4百万，VAALCO净额)。这些研究目前正在进行中，预计将及时完成。

根据Etame Marin区块PSC，该财团保持一个“成本账户”，在确定应税利润时，积累资本成本和运营费用，这些成本和运营费用可以从收入中扣除，扣除特许权使用费。在PSC扩展之前，财团有权接受最多70在此之后剩余生产的百分比13版税%(“成本回收百分比”)，只要成本账户中还有余额，就可以收回成本。在PSC扩展下，成本回收百分比提高到80%用于十年期从2018年9月17日到2028年9月16日。2028年9月16日之后，成本回收百分比恢复到70%.

在PSC延长之前，Etame Marin区块PSC为加蓬政府提供了一项7.5财团承担的工作利息总额的百分比。加蓬政府将这一权益转让给了第三方。根据PSC延期，加蓬政府将从该财团获得额外的2.5财团携带的总工作利息百分比，自2026年6月20日起生效。VAALCO将转让给加蓬政府的这一权益份额为0.8%.

已证明的性质

本公司每季或每当事件或环境变化显示该等资产之账面值可能无法收回时，检讨原油及天然气生产物业之减值情况。当一项原油及天然气物业的未贴现估计未来现金流量不足以收回其账面值时，会计入减值费用，以将该资产的账面值减至其公允价值。资产的公允价值使用贴现现金流模型计量，该模型主要依赖于未贴现的未来净现金流量的第3级投入。每个季度末减值评估中使用的未贴现的估计未来现金流量净额是根据最近编制的独立储备工程师报告进行调整，以使用每个季度末附近远期条带价格曲线的预测价格，并根据钻井和生产结果的需要进行调整。

2020年第一季度预测油价下降导致我们在此期间进行减值审查。这个减值测试使用2019年底独立编制的储量报告、2020年3月完成的东南Etame 4H井的估计储量和远期价格曲线进行。本公司按照ASC 932和ASC 360的定义进行了回收测试，指出与Etame、Avouma、Ebouri、东南部的Etame和北部的齐巴拉字段小于这些字段的账面值导致公司记录$30.6百万美元减值损失将公司在每个领域的投资减记至其公允价值$15.6百万

2019年第一季度没有任何触发事件让我们相信原油和天然气的生产特性应该会受到损害。考虑的因素包括，我们在2019年没有发生与Etame Marin区块油田相关的重大资本支出，2019年第一季度的未来带钢价格比2018年第四季度有所上涨，也没有指标表明需要调整年终储备报告。

18

目录

未开发租赁成本

VAALCO被收购a 31工作百分比 对区块未开发部分的权益(“P座”)赤道几内亚近海#年 2012。在这一点上。矿业和碳氢化合物部(“EG MMH”)批准我们的任命为P区块权益的运营者2019年11月12日我们目前正在等待产量分享合同修正案，以便开始在P区块的活动。公司收购了额外的工作权益： 12% 从阿特拉斯石油公司收购，从而将其工作兴趣增加到 43% 2020年，以换取未来可能支付的$3.1在P区块进行商业生产的情况下，以及EG和MMH已经批准了这项任务。“VAALCO正在与Levene Hydro进行商业谈判cArbon Limited(“Levene”)收购VAALCO在P区块的部分工作权益，以换取Levene承担VAALCO钻探油井的费用，并由VAALCO提供服务 作为非业主运营商，根据与Levene签订的服务协议，在赤道几内亚的3、4和19号区块开展业务。Levene和VAALCO就这些商业讨论签署了一份不具约束力的谅解备忘录；然而，两家公司都没有签署任何具有约束力的协议，交易是否会完成还不确定。此外，批准向Levene转让 必须在任何交易完成之前获得EG MMH。自.起2020年3月31日，公司有$10.0百万记录与P区块许可证相关的未开发租赁成本的账面价值。-VAALCO及其现有和潜在的未来合资企业所有者正在评估该区块开发和生产区域下开发和勘探活动的时机和预算，包括批准开发和生产计划。-P区块生产分享合同规定开发和生产期限为 25年s 自开发生产计划批准之日起计算。他说：

作为PSC扩展的结果，Etame Marin区块的开发区域扩大到包括以前未开发的面积。公司分配了$6.7签约奖金的百万份和$7.1其中百万美元18.6由于账面基准与课税基准之间的差额对未探明租赁成本的递延税金影响(使用以前开发区的应占面积和扩大的开发区的额外面积)所产生的递延税项影响。在Etame Marin区块PSC的整个期限内，允许开发这一额外区域。由于在2020年3月发现了与钻探东南Etame 4H开发井有关的储量，$2.3百万美元的成本被转移到已证实的租赁成本中，剩下的$11.5未经证实的租赁成本为百万美元。

资本化设备库存

资本化的设备库存定期检查是否陈旧。存货陈旧的调整记录在简明合并经营报表的“其他营业费用，净额”行项目上，但对截至2020年和2019年3月31日的三个月。

8.衍生工具及公允价值

本公司使用衍生金融工具通过降低原油生产的现金流来实现更可预测的现金流本公司的暴露在价格波动中。

商品掉期 - 2018年6月，“公司”(The Company)签订了商品掉期以日期为布伦特原油的加权平均价格为1美元74.002018年6月至2019年6月期间(包括该期间)每桶，数量约为400,000桶。2019年5月6日，“公司”(The Company)以日期为布伦特原油加权平均价格签订大宗商品掉期合约66.702019年7月至2020年6月期间(包括该期间)每桶，数量约为500,000桶。如果这些掉期的负债头寸超过$10.0百万，“公司”(The Company)将被要求提供银行信用证或将现金存入托管账户，金额超过#美元。10.0百万于2020年3月31日，下表所示本公司未到期商品掉期的公允价值资产头寸为#美元7.3百万反映在“预付款和其他”行本公司的压缩合并资产负债表。这些掉期按月结算。

掉期

结算期

合同类型

指数

桶，桶

加权平均固定价格

2020年4月至2020年6月

掉期

日期为布伦特原油

172,160

$

66.70

172,160

虽然这些商品掉期意在作为一种经济对冲，以减轻原油价格下跌的影响，“公司”(The Company)没有选择对冲会计。这些合同在每个时期都按公允价值计量，公允价值的变化在净收入中确认。T和公司不参与用于投机或交易建议的衍生工具。

原油掉期合约采用收益法按公允价值计量。估值模型中使用的第二级可观察输入包括截至报告日的市场信息，例如当前的布伦特原油期货价格、布伦特原油期货商品价格波动和利率。掉期合约公允价值的确定包括交易对手不履行风险的影响。

19

目录

为了减轻交易对手风险，“公司”(The Company)与管理层认为有能力和有竞争力的做市商的信誉良好的金融机构签订此类衍生产品合同。

下表列出了下列衍生工具的收益(亏损)：本公司的简明合并运营报表：

截至3月31日的三个月，

派生项目

作业说明书行

2020

2019

(千)

原油掉期

已实现收益-合同结算

$

718

$

1,131

未实现损益

6,621

(3,043)

衍生工具净收益(亏损)

$

7,339

$

(1,912)

9.应计负债及其他

应计负债和其他余额由以下各项组成：

截至2020年3月31日

截至2019年12月31日

(千)

应计应付账款发票

$

5,934

$

4,650

合资审计结算

—

3,322

加蓬DMO、PID和PIH义务

3,796

3,314

资本支出

9,041

11,792

股票增值权

742

2,638

应计工资和其他补偿

1,562

1,731

其他

1,915

2,326

应计负债总额和其他

$

22,990

$

29,773

10.预算承诺和或有事项

遗弃资金

根据Etame Marin区块PSC的条款，公司有一项现金融资安排，用于最终放弃Etame Marin区块的所有海上油井、平台和设施。由于PSC延长，年度资金支付将在2018年至2028年期间分摊。已支付的金额将通过成本账户退还，不能退还。为此目的而使用的遗弃估计为大致$61.8百万(美元)19.2VAALCO净收益百万美元)在不打折的基础上。到2020年3月31日, $36.1百万(美元)11.2VAALCO净收益百万美元)在未贴现的基础上已获得资金。这笔现金资金反映在简明综合资产负债表的“放弃资金”项目中的“其他非流动资产”项下。预期放弃成本估计的未来变化可能会改变资产报废义务和未来放弃资金支付的金额。

3月1日2019年5月5日，根据某些外币监管要求，国际商业银行加蓬分行在美元计价账户中持有放弃资金，将资金转移到加蓬是“中非经济和货币共同体”(CEMAC)的六个成员国之一，是“中非经货共同体”(CEMAC)的中央银行。美元是骗人的兑换成当地货币，贷方回到加蓬分行. Etame Marin区块PSC第5号修正案规定，如果加蓬银行因任何原因未能偿还所有到期本金和利息，“公司”(The Company)将不再对因此而造成的资金短缺负责，也不再承担补救场地的义务。

20

目录

FPSO租船

关于浮式生产储油船的租船事宜，“公司”(The Company)，作为Etame Marin区块的运营商，通过到期的合同期限保证了租船项下的所有租船付款2022年9月下旬。在…本公司的选举期间，宪章可延长至二 一年期2020年9月以后的时期。T和公司从每个人那里获得的担保本公司的合资业主按各自份额支付。T他公司的租船费用的净份额为31.1%，或约为$9.7每年1000万美元。尽管“公司”(The Company)他认为，根据租船担保履行义务的需要微乎其微，“公司”(The Company)录下来负债$0.3截至2020年3月31日的百万美元和0.4截至2019年12月31日，100万美元，代表担保的估计公允价值。加蓬近海FPSO租船担保金额为$47.5截至2020年3月31日的剩余最低债务总额为100万美元。

监管和共同利益审计及相关事项

本公司接受加蓬各政府机构的定期例行审计，包括对本公司的石油成本账户、海关、税收和其他业务事项的审计，以及根据本公司的联合经营协议由承包商集团其他成员进行的审计。

2016年，加蓬政府对本公司的在加蓬的业务，涵盖2013至2014年。T和公司收到本次审计结果，并于2017年1月对审计结果作出回应。由于提供了本公司的对此，加蓬负责审计的官员已有变动。T和公司正在与新任命的代表合作解决审计结果。T和公司预计本次审计的最终结果不会对本公司的财务状况、经营结果或流动性。

2019年7月，公司原则上达成协议，解决与2007年至2016年期间Etame Marin区块合资业主审计结果有关的遗留问题，费用为$4.4给VAALCO的净值是一百万美元。该协议原则上还规定了将未来审计索赔的可能性降至最低的程序。因此，该公司应计了#美元。4.4百万，那就是反映在“应计负债和其他”行本公司的压缩合并资产负债表并作为2019年第二季度费用记录在简明合并经营报表的行项目“其他营业收入(费用)，净额”中。最终和解协议由所有合资业主签署，自2019年9月9日起生效。2019年10月，公司支付了$1.1其中百万美元4.4百万到期金额的剩余余额已于2020年2月支付。

2019年，Etame合资企业所有者对2017年和2018年进行了审计。2020年3月31日，Etame Marin区块合资企业所有者之一Addax Petroleum加蓬S.A.(“Addax”)提交了仲裁请求，声称因2017年和2018年审计而对VAALCO加蓬S.A.提出索赔。Addax争议费用总计$3.7百万美元作为其参股权益份额。本公司对此索赔提出异议，并打算积极为仲裁辩护。

钻机

该公司承包了一台钻机用于钻探二富国银行，包括二评估井，用于Etame Marin区块的联合行动。该协议包括在Etame Marin区块额外钻探四口油井的选择权，它选择行使这些选项来钻探第三口开发井，并进行三次修井。钻机合同规定日费率约为$。75,000。与钻井平台承诺相关的期限不到一年，钻井平台于2020年4月9日发布，没有实质性的剩余义务。

关于其他合同承诺的讨论，见附注11-租赁。

11.租契

在2019年1月1日生效的新租赁标准下，租赁分为融资租赁和经营性租赁两类。无论租赁的类型如何，租赁的初始计量都会导致按未来租赁付款的现值记录ROU资产和租赁负债。

实用的权宜之计-新标准提供了一套三种实用的权宜之计，以简化采用。在过渡日期，该实体可选择不重新评估：(1)根据租约的新定义，任何到期或现有的合同是否为租约或包含租约，(2)截至采用日的到期或现有租约的租约分类，以及(3)截至采用日的任何现有租约的初始直接成本。这三种权宜之计必须是选出来的，或者不是选出来的。选择应用所有三项实际权宜之计的实体实际上将继续根据现行公认会计准则对在采用日期之前开始的租赁进行分类，除非租赁分类在采用日期之后重新评估。选择从采用之日起应用所有实际权宜之计的承租人将遵循ASC 842中随后的测量指南。该公司选择使用这些实际的权宜之计，有效地延续了其先前对截至2019年1月1日存在的租约的识别和分类。此外，承租人可以选择不确认短期租赁产生的ROU资产和负债，前提是该实体可能没有购买选择权。本公司已选择这项短期租约豁免。采用ASC 842后，本公司的的总资产和总负债本公司的浓缩综合资产负债表作为确定的它的经营租赁意义重大。此外，采用导致营运资本减少，因为ROU资产是非流动资产，但租赁负债有长期和短期两个部分。没有任何材料

21

目录

对运营结果或现金流的整体影响。在现金流量表中，经营租赁仍然是一项经营活动。

该公司已就办公室、仓库和储存场空间、FPSO、液压修井机(“HWU”)和直升机的租赁签订了多项协议。这些协议的期限从21至45个月s.FPSO、HWU、直升机和办公空间合同要求“公司”(The Company)支付资产本身的使用费和运维服务费。在计算ROU资产和租赁负债时，只包括与租赁部分相关的资产使用付款。运营和维护服务的付款被视为非租赁组成部分，不包括在计算ROU资产和租赁负债中。对于联合运营中使用的ROU资产的租赁，运营商通常反映租赁部分的全部金额，包括将由非运营商提供资金的金额。作为Etame Marin区块的运营商，为联合行动中使用的FPSO、HWU、直升机和仓库以及储存场空间记录的ROU资产包括租赁组件的总额。HWU的ROU资产和负债于2019年12月取消HWU的合同时，从本公司的简明综合资产负债表中剔除。

FPSO租赁包括将租期延长至2022年9月的选择权。T和公司认为这一选项的行使是合理肯定的，并已将其计入净资产收益率和租赁负债的计算中。对于所有包含续期选择权的其他租约，本公司的结论是，它不能合理地确定其是否会行使续期选择权，并且在计算ROU资产和负债时已将续期期限排除在外。于2019年第三季度，本公司通知FPSO出租人其有意通过将FPSO租赁延长至2021年9月的第一个选项将租赁期延长。

FPSO协议还包含在租赁期内或租赁期结束时购买资产的选择权。T和公司不认为这些期权的行使具有合理的确定性，并已将购买价格从ROU资产和租赁负债的计算中剔除。

浮式生产储油船和直升机租赁包括浮动租赁付款的规定，根据这些规定，“公司”(The Company)需要根据生产水平或部署资产的天数或小时数支付额外款项。因为“公司”(The Company)不知道在多大程度上“公司”(The Company)将被要求支付此类款项时，它们不包括在ROU资产和租赁负债的计算中。

用于计算ROU资产和租赁负债的贴现率表示本公司的递增借款利率。T和公司这是通过考虑每份租约的期限和经济环境，并估计由此产生的利率来确定的。“公司”(The Company)将产生借入租赁款的费用。

截至2020年3月31日止三个月，租赁成本构成及补充资料如下：

截至2020年3月31日的三个月

租赁费：

(千)

经营租赁成本

$

4,190

短期租赁成本

1,032

可变租赁成本

1,926

租赁总费用

7,148

租赁成本资本化

3,281

总租赁成本

$

10,429

其他信息：

为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：

营业现金流到营业租赁

$

8,510

加权平均剩余租期

2.45年 

加权平均贴现率

6.16% 

22

目录

下表描述了公司简明综合经营报表中租赁总成本的列报方式。如上文所述，本公司的合营业主须向本公司偿还其应分担的若干开支，包括若干租赁费用。

截至2020年3月31日的三个月

(千)

生产费用

$

2,205

一般和行政费用

49

向合资业主收取的租赁费

7,073

租赁总费用

9,327

租赁成本资本化

1,102

总租赁成本

$

10,429

下表描述了截至2020年3月31日公司经营租赁负债的未来到期日：

租赁义务

年

(千)

2020

$

10,236

2021

13,310

2022

9,130

2023

—

2024

—

32,676

减去：推定利息

2,247

租赁总负债

$

30,429

根据联合经营协议，其他共同所有者有义务为#美元提供资金。22.5其中百万美元32.7未来的租赁负债为百万美元。

12.资产报废义务

下表汇总了中的更改本公司的资产报废义务：

(千)

截至2020年3月31日的三个月

截至2019年12月31日的年度

期初余额

$

15,844

$

14,816

吸积

218

812

加法

359

595

修订

—

(379)

期末余额

$

16,421

$

15,844

增值记录在#年的“折旧、损耗和摊销”行项目中。本公司的精简的合并经营报表。

本公司根据Etame Marin区块，PSC需要定期进行废弃研究，以更新废弃Etame Marin区块近海油井、平台和设施的估计成本。目前的遗弃研究已于2018年11月完成。于2019年下半年，本公司录得$0.6与Etame 9H和Etame 11H开发井相关的额外100万口油井。杜军2020年第一季度，公司记录了$0.4100,000,000美元的额外费用，这些费用与东南Etame 4H开发井.

13.股东权益

优先股 – 授权优先股包括500,000面值为$的股票25每股。不优先股于2020年3月31日或2019年12月31日发行并发行。

库存股 – 2019年6月20日，董事会批准并批准了一项高达$的股票回购计划10.0在一段时间内，公司普通股中目前已发行的百万股12根据股票回购计划，公司可以根据适用的联邦证券法，包括1934年证券交易法第10b-18条，通过公开市场购买、私下谈判交易、大宗购买或其他方式回购股票，如

23

目录

经修订(“交易法”)。董事会还授权公司根据交易法第10b5-1条订立书面交易计划。

自计划于2019年6月开始实施至2020年3月31日，公司已购买2,549,639平均价格为$$的普通股1.75每股，总购买价为$4.5在该计划下有一百万美元。从2020年4月1日至2020年4月13日，公司购买了191,004其普通股的平均价格为$。0.99每股，总购买价为$0.2百万2020年4月13日，董事会批准终止股份回购计划，因此不是的根据该计划，可以回购更多的股票。

对于公司授予的大多数限制性股票奖励，在限制性股票发行之日发行的股票数量
‎奖励背心是扣除为满足适用的预扣税金要求而预扣的股份后的净额。尽管这些被扣留的股份
‎虽然没有根据公司的股票回购计划发行或考虑普通股回购，但它们在我们的财务报表中被视为普通股回购，因为它们减少了归属时将发行的股票数量。有关进一步讨论，请参阅附注14。

14. 基于股票的薪酬和其他福利计划

本公司的在几个股票激励和长期激励计划下，已经发放了基于股票的薪酬。该计划授权赔偿委员会本公司的董事会发放各类激励性薪酬。目前，“公司”(The Company)已发行2014年长期激励计划(“2014计划”)下的股票期权和限制性股票，以及2016年股票增值权计划下的股票增值权。在2020年3月31日，187,941根据2014年的计划，股票被授权未来授予。2020年4月27日，公司董事会批准了2020年度长期激励计划(“2020计划”)。5,500,000股票被授权用于未来的授予。不根据2020计划已颁发奖项，2020计划的通过还有待公司股东的批准。

对于每个授予的股票期权，2014计划和2020计划下的授权股票数量都将在一对一的基础上减少。对于每授予的限制性股票，根据2014年计划和2020年计划授权的股票数量将减少限制性股票数量的两倍。T和公司没有为期权授予采购股票的既定政策。从历史上看，根据期权授予发行的股票都是新股。

公司将与股票薪酬相关的薪酬费用记为一般费用和行政费用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，基于股票的薪酬为(2.6)百万元及$1.7亿元，分别涉及发行股票期权、限制性股票和股票增值权。在截至2020年3月31日的三个月里，该公司没有就任何基于股票的薪酬活动达成和解。截至2019年3月31日止三个月内，本公司以现金结算$47一千美元用于股票期权的行使。由于该公司不支付大量的美国联邦所得税，因此没有记录未来税收优惠的金额。

截至3月31日的三个月，

2020

2019

(千)

基于股票的薪酬--股权奖励

$

145

$

27

基于股票的补偿-责任奖励

(2,714)

1,696

股票薪酬总额

$

(2,569)

$

1,723

股票期权

股票期权的行权价格不得低于授予日标的股票的公允市值。一般来说，授予参与者的股票期权将在#年薪酬委员会确定的一段时间内可以行使。本公司的董事会，这在过去一直是一个五年期终身，具有最长五年服务期的选择权。此外，除非薪酬委员会另有规定，否则在控制权变更时，股票期权将可以行使。在截至2020年3月31日的三个月内，公司没有向员工或董事授予股票期权。

在截至2020年3月31日的三个月内，不是的由于对行使的期权预扣税款，股票被添加到国库中。在截至2019年3月31日的三个月里，13,875由于对行使的期权预扣税款，股票被添加到国库中。

本公司使用Black-Scholes模型计算股票期权奖励的授予日期公允价值。然后，该公允价值在期权的归属期间摊销为费用。于截至2020年及2019年3月31日止三个月内，以下所示之加权平均假设用于计算期权授予之加权平均授出日期公允价值。因为“公司”(The Company)vbl.有，有不是的T支付现金股利，并且在可预见的将来不会对普通股支付现金股利，不是的预期股息收益率被输入到Black-Scholes模型中。

24

目录

截至3月31日的三个月，

2020

2019

加权平均行使价-(美元/股)

不适用

$

1.58

预期寿命(以年为单位)

不适用

3.5

平均预期波动率

不适用

72.93

%

无风险利率

不适用

2.52

%

加权平均授予日期公允价值-($/股)

不适用

$

1.23

截至2020年3月31日的三个月的股票期权活动如下：

标的期权的股份数量

每股加权平均行权价

加权平均剩余合同期限

聚合内在价值

(千)

(以年为单位)

(千)

在2020年1月1日未偿还

2,834

$

1.55

授与

—

—

已行使

—

—

没收的未归属股份

—

—

既得股已到期

(120)

4.98

在2020年3月31日未偿还

2,714

1.39

2.64

$

17

可于2020年3月31日行使

2,043

1.28

2.42

$

11

限售股

授予员工的限制性股票将在薪酬委员会确定的期限内授予，该期限通常为三年期在此期间，在赠与之日之后的周年纪念日上，分成三个等量的部分。授予董事的股票立即授予，不受限制。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司不是的Don‘不要向员工或董事授予限制性股票。

以下为截至2020年3月31日的三个月的活动摘要：

限制性股票

加权平均授权价

(千)

截至2020年1月1日已发行的非既得股

343

$

1.52

授予的奖项

—

—

归属的裁决

(125)

1.37

被没收的赔偿

—

—

截至2020年3月31日已发行的非既得股

218

1.61

在截至2020年3月31日的三个月内，34,459由于对限制性股票的归属预扣了税款，股票被添加到国库中。在截至2019年3月31日的三个月里，30,573由于对限制性股票的归属预扣了税款，股票被添加到国库中。

股票增值权(“SARS”)

SARS是根据VAALCO能源公司授予的。2016年股票增值权计划。特区是指在特区行使时获得相当于普通股的价差的现金数额的权利。该价差是授予之日特区奖励中规定的每股特区价格之间的差额(不得低于本公司的授出日之普通股)及香港特别行政区行使当日之每股公平市价。授予参赛者的特别行政区将在补偿委员会决定的一段时间内可行使本公司的董事会。此外，除非赔偿委员会另有规定，否则SARS将在控制权变更时可行使。本公司的董事会。

截至2020年3月31日止三个月内，本公司并无向员工或董事发放SARS。

25

目录

截至2020年3月31日的三个月的SAR活动提供如下：

严重急性呼吸系统综合症相关股份数目

每股加权平均行权价

术语

聚合内在价值

(千)

(以年为单位)

(千)

在2020年1月1日未偿还

3,418

$

1.30

授与

—

—

已行使

—

—

没收的未归属股份

—

—

既得股已到期

—

—

在2020年3月31日未偿还

3,418

1.30

2.96

$

73

可于2020年3月31日行使

1,813

1.13

2.74

$

47

其他福利计划

为了提供与控制权变更相关的遣散费，该公司对其任命的高管和公司的某些其他高管采取了控制权变更协议的形式，并为其休斯顿的非执行员工制定了遣散费计划。在控制权变更前三个月或控制权变更后六个月，公司无故终止参与者的雇佣，或参与者有充分理由辞职时，拥有控制权协议变更的高管和高级管理人员以及参与遣散费计划的高管和高级管理人员将有权获得100%和50%, 分别，参赛者的基本工资，以及六个月内继续参加公司针对参赛者及其合格配偶和其他受抚养人的团体健康计划。此外，某些被点名的行政官员将收到75他们目标奖金的%。

15.入息税

2020年3月27日，特朗普总统将CARE法案签署为美国联邦法律，该法案旨在为受冠状病毒大流行影响的个人、家庭和企业提供紧急援助和医疗保健，总体上支持美国经济。除其他事项外，CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。公司已经分析了CARE法案的不同方面，并正在执行适用的条款，这些条款对公司没有影响.

对于中期报告期，公司根据当前和预测的业务结果以及按季度颁布的税法，通过估计年度有效所得税税率来确定其税费，并将该税率应用于公司的普通收入或亏损，以计算其估计的税费或收益。离散项目的税收影响在其按适用的法定税率发生的期间确认。

VAALCO的所得税规定主要包括加蓬和美国的所得税。该公司在其他外国司法管辖区的业务0实际税率%，因为公司在这些国家发生了亏损，并对相应的递延税项净资产有全额估值津贴。

与持续经营所得相关的所得税支出(收益)准备包括以下内容：

截至3月31日的三个月，

2020

2019

美国联邦政府：

(千)

电流

$

(597)

$

(37)

递延

12,036

299

外国：

电流

(1,563)

1,048

递延

23,602

1,443

总计

$

33,478

$

2,753

本公司截至2020年及2019年3月31日止三个月的实际税率为(68%)和77%。在截至2020年3月31日的三个月里，公司的整体有效税率受到与运营和扣除外国税相关的不可抵扣项目的影响，而不是为美国税收目的抵扣这些项目。有效税率还受到原油价格下降导致的本年度预期变化的影响，这些变化来自原油需求崩溃，部分原因是冠状病毒大流行对全球经济的影响，以及欧佩克和俄罗斯未能就减产达成一致，以避免原油供应过剩。主要由于原油价格下跌，公司下调了对未来应纳税收入的估计，截至2020年3月31日的三个月的递延所得税支出包括

26

目录

$23.1100万美元的费用，以提高美国和加蓬递延税资产的估值免税额。此外，与未来期间预期变化有关的估值免税额增加被视为截至2020年3月31日止三个月的独立项目。本公司记录了递延所得税费用#美元。12.3由于加蓬递延税金资产与VAALCO的成本账户和Etame Marin区块账面基础之间的差额相关，因此减少了1000万欧元的收益，这是与Etame Marin区块账面基础之间的差额有关的。此外，我们还记录了一笔递延所得税费用#美元。11.5减少与固定资产基差和净营业亏损结转相关的美国递延税项资产带来的利益.

该公司在存在此类要求的所有司法管辖区提交所得税申报单，加蓬和美国是其主要税收管辖区。

截至2020年3月31日，公司拥有不是的重大不确定的税收头寸。该公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的潜在利息和罚款确认为所得税费用的一个组成部分。


‎

27

目录

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告包括经修订的1933年证券法第27A节(“证券法”)和1934年经修订的证券交易法(“交易法”)第21E节含义内的“前瞻性陈述”，这些陈述意在由这些法律创建的避风港涵盖。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和预测。这些前瞻性陈述包括有关我们业务未来可能或假定结果的信息。本年度报告中包含的涉及我们预期或预期未来可能发生的活动、事件或发展的所有陈述(历史事实陈述除外)，包括但不限于有关我们的财务状况、经营业绩和结果、储备数量和净现值、市场价格、业务战略、衍生活动、资本支出的金额和性质以及未来经营的计划和管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。当我们使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“展望”、“目标”、“目标”、“将会”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”等词语时,”“计划”和“可能”或此类术语或类似表述的否定，我们都是前瞻性陈述。许多风险和不确定因素可能会影响我们未来的结果，并可能导致结果与我们的前瞻性陈述中表达的结果大不相同，这些风险和不确定因素包括但不限于：

冠状病毒大流行的影响，包括最近全球原油需求急剧下降和由此导致的原油价格大幅下跌、在需要时和如果需要时获得额外流动性的潜在困难、全球供应链中断、我们的劳动力隔离或裁员以及与这一大流行病有关的其他事项；

原油和天然气价格的波动、下跌和疲软，以及我们通过对冲交易抵消价格波动的能力；

原油、天然气储量的发现、收购、开发和置换；

我们的原油和天然气资产价值减值；

未来资本需求；

我们有能力保持充足的流动性，以全面实施我们的业务计划；

我们产生现金流的能力，加上我们手头的现金，将足以支持我们的运营和现金需求；

我们吸引资金或获得债务融资安排的能力；

我们有能力支付开发某些物业所需的费用；

原油、天然气勘探、生产过程中存在的经营风险；

原油、天然气勘探、生产过程中遇到的困难；

竞争的影响；

我们识别和完成互补性机会性收购的能力；

我们有能力有效地将我们收购的资产和财产整合到我们的运营中；

天气状况；

原油、天然气储量估算的不确定性；

货币汇率和规定；

因不遵守环境法规而产生的意想不到的问题和责任；

最终解决我们与加蓬政府之间的放弃资金义务，以及加蓬政府目前正在对我们在加蓬的业务进行审计；

地震、钻井和其他设备的可用性和成本；

计量、运输和向商业市场输送原油遇到困难；

原油、天然气未来生产的时间和数量；

套期保值决策，包括是否签订衍生金融工具；

总体经济状况，包括未来的任何经济下滑、金融市场的混乱和信贷的可获得性；

我们与客户签订新合同的能力；

客户需求和生产者供给的变化；

我们开展业务的国家的政府采取的行动和发生的事件；

合资业主的行为；

遵守政府关于我们勘探、生产和完井作业的法规，包括与气候变化有关的法规，或这些法规的变化的影响；

任何政府审计的结果；以及

28

目录

我们的原油和天然气资产运营商的行动。

本报告所载资料和“项目1A”标题下所载资料。我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“2019年10-K表格”)中提及的“风险因素”，在此指出了其他可能导致我们的结果或表现与我们在前瞻性陈述中表述的结果或表现大不相同的因素。虽然我们认为我们的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但是任何这些假设以及基于这些假设的前瞻性陈述本身都可能被证明是不准确的。鉴于本报告和2019年10-K表格中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，我们包含此信息并不代表我们或任何其他人表示我们的目标和计划将会实现。当您考虑我们的前瞻性陈述时，您应该牢记这些风险因素和本报告中的其他警告性陈述。

我们的前瞻性陈述仅反映了陈述发表之日的情况，反映了我们根据目前掌握的信息对未来事件和趋势的最佳判断。我们的经营结果可能会受到我们做出的不准确假设或我们已知或未知的风险和不确定性的影响。因此，我们不能保证前瞻性陈述的准确性。实际事件和运营结果可能与我们目前的预期和假设大不相同。我们的前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，都明确地受到本“关于前瞻性陈述的特别说明”的限制，这构成了警告性声明。这些警告性声明也应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。

除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本报告日期之后发生的事件或情况，所有这些前瞻性陈述均由本节中的陈述明确限定。

引言

VAALCO是一家总部位于得克萨斯州休斯顿的独立能源公司，从事原油的收购、勘探、开发和生产。作为运营商，我们在西非的加蓬有生产业务和勘探活动。我们还有机会参与西非赤道几内亚的开发和勘探活动。正如简明综合财务报表附注3中进一步讨论的那样，我们已经停止了与我们在西非安哥拉的活动相关的业务。

我们业务结果的一个重要组成部分取决于我们加蓬近海原油生产收到的价格与发现和生产这种原油的成本之间的差额。从历史上看，原油和天然气价格一直波动较大，并受到基于一些我们无法控制的因素的波动影响，而最近，原油和天然气价格正处于史无前例的下跌之中，原因包括冠状病毒大流行导致的全球石油需求大幅下降，以及随后的缓解努力。尽管面临这些挑战，我们仍然致力于通过关注资本效率、控制成本和优化生产，为我们的股东创造长期价值。2020年3月，我们完成了2019/2020年度钻探活动。

当前事态发展

冠状病毒大流行对运营和当前原油价格环境的影响

2020年1月30日，世界卫生组织(WHO)宣布全球卫生紧急状态，原因是一种起源于中国武汉的新型冠状病毒(简称冠状病毒)株，以及该病毒在全球范围内超出其发源地传播给国际社会带来的风险。2020年3月11日，世卫组织根据全球接触迅速增加的情况，将冠状病毒爆发列为大流行。

冠状病毒大流行和相关的经济影响在石油和天然气行业造成了重大的波动、不确定性和动荡，疫情的全面影响仍在继续发展。冠状病毒爆发的不利经济影响实质上减少了对原油的需求，这是基于各国政府试图遏制疫情爆发和消费者行为变化而实施的限制措施。这导致全球石油供应严重过剩，从而导致原油价格大幅下跌。尽管包括石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克+)和其他产油国(OPEC+)在内的全球产油国已达成减产协议，但大宗商品价格的下行压力依然存在，并可能在可预见的未来持续下去，特别是考虑到人们对石油可用存储能力的担忧。本公司备有若干商品衍生工具，以减轻该等价格下跌的影响(详见附注8)；然而，衍生工具不会完全减轻原油价格下跌的影响。此外，到2020年6月，我们的衍生品工具只覆盖了我们生产的一部分。在这些衍生工具到期后，我们目前不会有任何衍生工具来对冲油价下跌的风险。

虽然在截至2020年3月31日的三个月内，我们的运营没有受到冠状病毒大流行的重大干扰，但由于许多不确定性，我们无法预测冠状病毒大流行将对我们产生的影响，包括我们的财务状况、经营业绩、流动性和在未来报告期获得融资的能力。这些不确定性包括病毒的严重程度、爆发的持续时间、政府或其他抗击病毒的行动(可能包括对我们的业务或我们客户和供应商的业务的限制)，以及冠状病毒大流行和当前全球供应商之间的原油价格战将对原油需求产生的影响。我们员工、承包商和供应商的健康状况，以及我们满足运营中的人员需求和某些关键职能的能力无法预测，这对我们的运营至关重要。在我们行动集中的加蓬，已经有397例确诊的冠状病毒。

29

目录

截至2020年5月6日，有6例死亡，67人康复。我们无法预测冠状病毒在加蓬各地的持续传播对我们继续开展行动的能力可能产生的影响程度。

此外，全球经济状况的潜在恶化、信贷和金融市场的持续中断和波动以及其他意想不到的后果的影响仍然未知。此外，我们无法预测冠状病毒对我们的客户、供应商和承包商的影响；但是，对这些方面的任何实质性影响都可能对我们的业务造成不利影响。围绕冠状病毒的情况仍然不稳定和不可预测，我们正在积极管理我们的应对措施，并评估对我们的财务状况和经营业绩的潜在影响，以及任何可能影响我们业务的不利事态发展。

为应对冠状病毒爆发和目前的价格环境，我们采取了以下措施：

对除关键工作人员以外的所有工作人员实施留在家中的举措，并采取社交疏远措施；

根据政府指导方针，积极筛选和监督进入我们设施的员工和承包商，包括14天的隔离和现场医疗监督；

定期进行全公司范围的冠状病毒更新，以激励和留住我们的员工，并让他们随时了解重要的发展情况；

与供应商一起实施成本削减措施；

实行与区域内其他运营商分担一定成本，如船舶、直升机和人员；

董事薪酬下调25%，高管薪酬下调20%，某些非执行员工薪酬平均下调8%；以及

停止或推迟可自由支配的资本支出。

我们希望继续采取积极主动的行动 采取措施管理冠状病毒对我们业务造成的任何干扰，并保护我们员工的健康和安全。然而，我们和我们的供应商采取的健康和安全措施导致我们招致更高的成本。由于这些因素和上述条件，我们目前预计2020年将是该行业有史以来最不确定、最具破坏性的年份之一。因此，这里提出的结果并不一定预示着未来的经营结果，我们今年未来几个季度的结果可能无法与前几年的相同季度相比。

最近的运营更新

2019年9月，VAALCO开始了2019/2020年度的钻探活动。在2019年剩余时间，公司钻了一口开发井和一口评价井筒，在2020年第一季度，我们钻了PSC延期所需的剩余开发井和评价井筒。此外，我们成功地完成了东南Etame 4H开发项目的钻井工作，并于2020年3月21日投产。在东南Etame 4H完成后，我们开始计划对东南Etame 2H进行修井，以更换电动潜水泵，并恢复每天2400桶总石油。

2020年4月中旬，南Tchibala 2H井由于与电动潜水泵无关的井下机械故障而停止生产。在停产之前，该井的总产量约为830桶，相当于VAALCO的225桶NRI。在下一次钻井活动之前，不太可能解决油井故障问题，届时钻井平台将就位。

纽约证券交易所不合规通知

2020年4月22日，我们接到纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的通知，我们的普通股在之前连续30个交易日的平均收盘价低于每股1.00美元，这是根据纽约证券交易所上市公司手册第802.01C节的规定，维持在纽约证券交易所上市所需的最低平均收盘价。按照纽约证券交易所的要求，我们通知了纽约证券交易所，我们打算弥补这一缺陷，并恢复我们对纽约证券交易所持续上市标准的遵守。通常情况下，我们在收到通知后有6个月的时间来恢复遵守规定。然而，根据2020年4月21日立即生效的规则备案SR-NYSE-2020-36，纽约证券交易所为那些被确定低于某些持续上市要求的公司提供了更长的合规期，直到2020年6月30日，包括要求在连续30个交易日内保持证券平均收盘价不低于1.00美元。因此，我们必须在2021年1月1日之前重新获得合规。

按资产列出的活动

加蓬

近海-Etame Marin区块

开发生产

我们代表一个由四家公司组成的财团经营Etame、Avouma/South Tchibala、Ebouri、Etame东南部和北部Tchibala油田。截至2020年3月31日，Etame Marin区块的生产业务包括10口平台井，外加所有油田的3口海底油井，这些油井由管道连接起来，通过立管系统输送原油和相关天然气，以便从锚定在区块海床上的租赁FPSO输送、加工、储存原油，并最终卸载原油。我们目前

30

目录

有十三口生产井。FPSO的生产限制为每天约25,000桶BOPD和30,000桶总液体。 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该区块的产量分别约为1,665 MBbls(净产量为450 MBbls)和1,164 MBbls(净产量为315 MBbls)。

赤道几内亚

VAALCO被收购31%的人在工作 对区块未开发部分的权益(“P座”)赤道几内亚近海#年 2012.赤道几内亚矿业和碳氢化合物部(“EG MMH”)批准我们的任命为P区块权益的运营者2019年11月12日我们目前正在等待产量分享合同修正案，以便开始在P区块的活动。公司收购了额外的工作权益： 12% 从阿特拉斯石油公司收购，从而将其工作兴趣增加到 43% 2020年，以换取在P区块进行商业生产的情况下未来可能支付的310万美元，以及EG和MMH已经批准了这项任务。“VAALCO正在与Levene Hydro进行商业谈判cArbon Limited(“Levene”)，VAALCO将把其在P区块的部分工作权益转让给Levene和Levene，这可能会支付VAALCO在P区块钻探油井的全部或几乎所有成本。此外，VAALCO将提供 作为非业主运营商，根据与Levene签订的服务协议，在赤道几内亚的3、4和19号区块开展业务。Levene和VAALCO就这些商业讨论签署了一份不具约束力的谅解备忘录；然而，两家公司都没有签署任何具有约束力的协议，交易是否会完成还不确定。此外，批准向Levene转让 必须在任何交易完成之前获得EG MMH。自.起2020年3月31日，公司有1000万美元记录与P区块许可证相关的未开发租赁成本的账面价值。-VAALCO及其现有和潜在的未来合资企业所有者正在评估该区块开发和生产区域下开发和勘探活动的时机和预算，包括批准开发和生产计划。-P区块生产分享合同规定开发和生产期限为25年 自开发生产计划批准之日起计算。他说：

停产业务-安哥拉

安哥拉部分已被归类为在简明合并财务报表所有提交的期间。请参阅简明合并财务报表附注3以作进一步讨论。

资本资源 和流动性

现金流

我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的现金流如下：

截至3月31日的三个月，

2020

2019

2020年比2019年增加(减少)

(千)

经营性资产负债变动前经营活动提供(使用)的现金净额

$

8,896

$

8,838

$

58

营业资产和负债净变动

18,749

4,748

14,001

持续经营活动提供的现金净额

27,645

13,586

14,059

用于非连续性经营活动的现金净额

(18)

(101)

83

经营活动提供的净现金

27,627

13,485

14,142

投资活动所用现金净额

(11,980)

(788)

(11,192)

用于融资活动的现金净额

(652)

(58)

(594)

现金、现金等价物和限制性现金净变化

$

14,995

$

12,639

$

2,356

与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月，我们的运营活动提供的净现金增加，主要是因为我们的运营资产和负债增加了1400万美元。截至2020年3月31日的三个月，营业资产和负债净变化导致的现金增加反映了贸易和其他应收账款减少了2,700万美元。应付账款减少了110万美元，“应计负债和其他”减少了210万美元，“应付外国税金”增加了130万美元，原油库存增加了280万美元，“预付款和其他”增加了100万美元，抵消了这一减少额。截至2019年3月31日的三个月，营业资产和负债净变化470万美元导致的现金增加，主要是由于贸易和其他应收账款减少890万美元，以及应付外国税金增加100万美元，这一增加被“应付账款”减少390万美元所抵消。

从历史上看，财产和设备支出一直是我们在投资活动中最重要的现金使用方式。在截至2020年3月31日的三个月中，按现金计算的这些支出为1200万美元，主要与2019/2020年钻探活动和设备采购有关。相比之下，截至2019年3月31日的三个月，这一数字为80万美元，主要与设备采购有关。进一步的讨论见下文“资本支出”。

31

目录

在截至2020年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金净额包括70万美元，主要用于根据公司的股票回购计划进行的库存股购买。截至2019年3月31日的三个月内，用于融资活动的净现金不是重要的.

资本支出

在截至2020年3月31日的三个月内，我们产生了940万美元的应计基础资本支出。这些支出主要用于钻探东南Etame4P评价井，以及钻探和完成东南Etame4H开发井。财团在2019/2020年钻井活动期间完成了PSC延期条款要求的两口开发井和两口评估井的钻探，最后一口评估井眼将于2020年2月完成。

由于目前的原油价格环境和冠状病毒造成的重大经济混乱，我们有停止或推迟可自由支配的资本支出。我们预计2020年期间的任何资本支出都将由手头现金和运营现金流提供资金。鉴于现有和预期的定价环境，我们打算管理任何未来的资本支出水平。在PSC扩展下，t财团还需要在2020年9月16日之前完成两项技术研究，估计费用为毛额130万美元(扣除VAALCO后净额为40万美元)。这些研究现正进行中，可望适时完成。

合同义务

有关我们的合同义务的讨论，请参阅简明合并财务报表的附注12和13以及我们的2019年Form 10-K。

在截至2020年3月31日的三个月内，我们的合同义务没有其他重大变化。

监管和联合利益审计

我们接受加蓬各政府机构的定期例行审计，包括对我们的石油成本账户、海关、税收和其他业务事项的审计，以及根据我们的联合业务协议由承包商集团其他成员进行的审计。有关详细讨论，请参阅注释10。

资本资源

手头现金

截至2020年3月31日，我们拥有61.0美元的无限制现金 百万不受限制的现金余额包括1130万美元的现金，可归因于非经营性合资企业所有者的预付款。作为加蓬Etame Marin区块的运营商，我们代表我们的工作利益合资业主参与与项目相关的活动。在做出重大资金承诺之前，我们通常会从合资企业所有者那里获得预付款。

我们目前根据一份从2020年2月开始到2021年1月结束的定期合同出售我们从加蓬生产的原油。合同下的定价基于解除当月的平均布伦特原油日期，并根据地点和市场因素进行调整。

流动资金

2020年3月初，原油价格大幅下跌，截至2020年3月31日，布伦特原油价格约为每桶15美元，原因是市场担心欧佩克和俄罗斯是否有能力就实施进一步减产的必要性达成一致，以应对全球需求疲软。虽然欧佩克和俄罗斯能够在2020年4月达成减产协议，但由于冠状病毒大流行导致全球石油需求大幅下降，以及随后的缓解努力，布伦特原油价格继续跌至每桶20美元以下。与冠状病毒相关的担忧导致全球石油供应大幅过剩，实货市场出现困境迹象，因现货价格因缺乏可用存储容量而受到负面影响。这段时期的极端经济混乱和低油价预计将对我们的业务、流动性来源和财务状况产生实质性的不利影响。

从历史上看，我们的主要流动性来源一直是运营现金流。尽管布伦特原油价格走低，基于目前的预期，我们相信，通过我们现有的现金余额和运营现金流，我们有足够的流动性来支持我们到2021年6月的其他现金需求。我们正在继续评估现金的所有用途，以及是否根据当前的经济状况寻求增长机会或保存我们的资源。例如，如上所述，在当前的发展， 我们有我们已停止或延迟自行决定的资本开支，并已采取若干削减成本和分担成本的措施。。然而，当前的市场环境高度不可预测，我们未来的流动性需求可能会突然而戏剧性地发生变化。

如果我们因资本支出、收购或其他原因需要额外的资本资金，我们可以通过新的信贷安排下的借款、合资企业伙伴关系、生产付款融资、资产出售、发行债务和股权证券或其他方式寻求此类资本。在目前的油价环境下，我们未来的现金流可能会大幅下降，我们以有吸引力的条件借入资金和获得额外资本的能力可能会受到严重限制。此外，由于我们主要生产资产的地理位置，我们以有吸引力的条件获得的资本资源可能会受到限制。如果我们无法在需要时或在可接受的条件下获得资金，或者无法从运营中产生足够的现金，我们可能会

32

目录

要求我们严格削减经营活动，休假或裁员，并采取其他措施来降低我们的经营费用。此外，我们可能无法完成可能对我们有利的收购，也无法为维持生产或更换储备所需的资本支出提供资金。

截至2019年12月31日，我们估计净探明储量为5.0 MMBbls，所有这些储量都与加蓬近海的Etame Marin区块有关。Etame Marin区块储量的当前开采期限将于2028年9月结束，有权延长两个五年的期限。除非我们成功进行勘探或开发活动或收购含有已探明储量的物业，否则我们的估计净探明储量一般会随着储量的产生而下降。虽然短期和长期流动性都受到原油价格的影响，但我们的长期流动性还取决于我们发现、开发或获得经济上可开采的额外原油和天然气储量的能力。

表外安排

一个也没有。

关键会计政策

2019年12月31日之后，我们的关键会计政策没有任何变化。

新会计准则

见简明合并财务报表附注2。

行动结果

截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比

截至2020年3月31日的三个月净亏损为5280万美元，而2019年同期的净收益为650万美元。截至2020年3月31日的三个月的经营业绩与2019年同期相比有所下降，主要是由于已探明的原油和天然气资产减值3,060万美元，以及递延税项资产估值津贴增加2,310万美元。造成下降的另一个原因是，由于收到较低的原油价格和销售量较低，收入较低。截至2020年3月31日的三个月的净亏损包括10万美元的停业亏损。截至2019年3月31日的三个月的净收入包括570万美元的非持续运营收入。

百万

截至3月31日的三个月，

2020

2019

增加/(减少)

(除每桶信息外，以千为单位)

原油净销售量(MBbls)

294

297

(3)

原油平均售价(每桶)

$

59.54

$

64.17

$

(4.63)

原油净收入

$

18,389

$

19,765

$

(1,376)

运营成本和费用：

生产费用

9,749

8,219

1,530

折旧、损耗和摊销

3,103

1,553

1,550

已探明原油和天然气性质的减损

30,625

—

30,625

一般和行政费用

754

4,439

(3,685)

坏账(回收)费用

810

(29)

839

总运营成本和费用

45,041

14,182

30,859

其他营业收入(费用)，净额

(31)

(37)

6

营业收入(亏损)

$

(26,683)

$

5,546

$

(32,229)

原油和天然气收入与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月减少了140万美元，降幅约为7.0%。收入下降的原因是销售价格下降，如下所述，销量下降的程度较小。

33

目录

下表显示了截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比的收入变化，确定为与价格或数量的变化有关：

(千)

价格

$

(1,361)

体积

(193)

其他

178

$

(1,376)

截至3月31日的三个月，

2020

2019

加蓬原油净产量(MBbls)

450

315

加蓬原油净销售量(MBbls)

294

297

已实现原油平均价格(美元/桶)

$

59.54

$

64.17

布伦特原油现货平均日期价格*(美元/桶)

50.27

63.10

*美国能源情报署(US Energy Information Administration)网站上公布的布伦特原油现货日均价格。

原油销售量是每个季度FPSO原油提升量和规模的函数，因此，原油销售量并不总是与任何给定季度的产量一致。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们分别进行了两次和三次提升。截至2020年3月31日和2019年3月31日，我们在FPSO上的原油库存份额(不包括特许权使用费桶)分别约为188,971桶和48,668桶。由于恶劣的天气条件，原定于2020年3月解除的航班直到2020年4月才进行。由于取消的延迟，销售量低于预期。此外，截至2020年3月31日的三个月的平均实现价格没有反映3月份原油价格大幅下跌的任何影响。截至2020年3月31日的三个月的产量高于2019年同期，主要是由于新的开发井投产.

生产费用与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月增加了150万美元，增幅约为18.6%。费用增加的主要原因是，在截至2020年3月31日的三个月里，与两次修井相关的修井费用增加了280万美元，与2019年相比，2020年的人事成本也略有上升。

折旧、损耗和摊销(“DD&A”)由于2019年第四季度和2020年第一季度上线的新油井相关的可耗尽成本上升，成本增加。

已探明原油和天然气性质的减损截至2020年3月31日的三个月，3060万美元是预测原油价格下降的结果。有关详细讨论，请参阅注释7。

一般和行政费用与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月减少了370万美元，降幅约为83.0%。费用减少的主要原因是SARS费用减少了440万美元。SARS责任赔偿的价值是公允的。这些奖励的公允价值变化的主要驱动因素是公司股票价格的变化。请参阅我们的简明合并财务报表附注14以作进一步讨论。与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月，费用的下降主要被更高的专业服务所抵消。

坏账(回收)费用截至2020年3月31日的三个月至2019年3月31日的三个月期间较高，主要是由于与TVA津贴相关的坏账支出。

利息收入(费用)，净额截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，都与现金余额的利息收入有关。

衍生工具净收益(亏损)可归因于简明综合财务报表附注8所述的我们的掉期交易。这个截至2020年3月31日的三个月，730万美元的收益是由于截至2020年3月31日的三个月，过期布伦特原油价格下降，而过期布伦特原油价格上涨，导致去年同期亏损190万美元。到2020年6月，我们的衍生工具只覆盖了我们生产的一部分。除非我们在这些衍生品工具到期后进行额外的对冲，否则我们将不会有任何衍生品工具来对冲原油价格的下跌。因此，我们目前预计2020年6月以后的衍生品工具不会有收益或亏损。

其他，净截至2020年及2019年3月31日止三个月，主要包括简明综合财务报表附注1所述的外币亏损。

所得税费用在截至的三个月内2020年3月31日是3340万美元。它由以下几个部分组成3560万美元的递延税费和220万美元的当期税收优惠。截至2020年3月31日的三个月的递延所得税支出包括4690万美元的费用，用于增加美国和加蓬递延税项资产的估值免税额，由1180万美元的递延税项优惠抵消。目前的税收优惠为(220万)美元，其中包括340万美元的有利油价调整，这是由于政府在生产时间和实物时间之间分配的价值发生了变化。剔除影响后，这一时期的当期所得税为120万美元。截至2019年3月31日的三个月，包括1.8美元

34

目录

递延税项支出100万美元和当期税金拨备100万美元。截至2019年3月31日的三个月，我们的整体有效税率受到与我们的运营相关的不可抵扣项目的影响，并扣除外国税，而不是为美国税收目的抵扣这些项目。详见简明综合财务报表附注15以作进一步讨论。

停产所得(亏损)截至2020年和2019年3月31日止三个月的盈利归因于我们的安哥拉分部，如简明合并财务报表附注3中进一步讨论的那样。截至2020年3月31日的三个月，停止运营造成的损失主要与安哥拉行政成本有关。截至2019年3月31日的三个月的非持续业务收益与简明合并财务报表附注3中讨论的最终安哥拉和解协议录得的570万美元税后收益有关。

伊特M：3.提供有关市场风险的定量和定性披露

市场风险

我们面临市场风险，包括商品价格、汇率和利率的不利变化的影响，如下所述。

外汇风险

我们的经营业绩和财务状况受到货币汇率的影响。虽然原油销售以美元计价，但我们在加蓬的部分成本以当地货币(中非非洲法郎，或XAF)计价，我们在加蓬的应收增值税以及某些债务也以XAF计价。美元疲软会增加成本，而美元走强会降低成本。对于我们在加蓬的应收增值税，美元走强将导致应收账款价值下降，导致外汇损失，反之亦然。加蓬当地货币与欧元挂钩。历史上，欧罗兑美元的汇率是因应国际政治环境、一般经济环境和其他我们无法控制的因素而波动的。截至2020年3月31日，我们拥有以XAF计价的净货币资产390万美元(XAF 23.20亿美元)(净值为VAALCO)。CFA兑美元汇率每贬值10%，这些净资产的价值就会减少40万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，我们的支出约为300万美元(VAALCO的净额)，以XAF计价。

交易对手风险

我们在我们的未平仓衍生工具上面临与我们的交易对手潜在的不履行有关的市场风险。为了减轻这一风险，我们与管理层认为有能力和有竞争力的做市商的信誉良好的金融机构签订了此类衍生工具合同。

商品价格风险

我们主要的市场风险敞口仍然是我们原油生产收到的价格。销售价格主要由适用于我们生产的现行市场价格决定。近年来，原油和天然气的市场价格一直波动不定，而且这种波动可能会持续下去。最近，由于多种因素的综合作用，原油和天然气价格出现了前所未有的下跌，其中包括冠状病毒大流行导致的全球原油需求大幅下降，以及随后的缓解努力。我们无法预测这些因素对原油价格的最终长期影响。

原油价格持续低迷可能会对我们的财务状况、我们已探明储量的账面价值、我们未开发的租赁权益以及我们以有吸引力的条款借入资金和获得额外资本的能力产生重大不利影响。如果原油销售额保持在最近一个季度2.94亿美元的销售量不变，原油价格每桶下降5美元，预计将导致每季度收入和营业收入减少150万美元(折合成年率为600万美元)，净收入每季度减少130万美元(折合成年率为540万美元)。

在截至2020年3月31日的三个月里，我们有未偿还的原油掉期。这些工具的本意是作为对原油价格下跌的经济对冲；然而，出于会计目的，它们并没有被指定为套期保值。此外，到2020年6月，我们的衍生品工具只覆盖了我们生产的一部分。除非我们在这些衍生品工具到期后进行额外的对冲，否则我们将不会有任何衍生品工具来对冲原油价格的下跌。

项目4.上海合作组织NTROLS和过程

对披露控制和程序的评价

我们对截至本10-Q表格季度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。在首席执行干事和首席财务干事的监督下，在高级管理层的参与下进行了评价。根据截至2020年3月31日的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

35

目录

财务报告内部控制的变化

内部控制环境受到我们休斯顿和加蓬工作人员居家要求的影响，该要求从3月中旬开始，一直持续到本报告日期。虽然对执行控制的方式进行了修改，但这些更改对我们对财务报告的内部控制没有实质性影响，而且在截至2020年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制没有产生重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分：其他资料

 第(1)项：提起法律诉讼

我们会受到正常业务过程中产生的诉讼索赔以及政府和监管程序的影响。*管理层认为，我们目前涉及的所有索赔和诉讼对我们的业务并不重要。

 项目11A.不同的风险因素

我们的业务面临许多风险。在本10-Q表格和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中讨论的任何风险都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

原油和天然气价格正处于大幅下跌之中，目前低迷的价格机制如果持续下去，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们的收入、现金流、盈利能力、原油和天然气储量价值以及未来的增长率在很大程度上取决于原油和天然气的现行价格。我们达成债务融资安排和以合理条件获得额外资本的能力，也在很大程度上取决于原油和天然气价格。

从历史上看，世界范围内的原油和天然气价格和市场一直是波动的，未来可能还会继续波动。最近，由于多种因素的综合作用，原油和天然气价格出现了前所未有的下跌，其中包括冠状病毒大流行导致的全球原油需求大幅下降，以及随后的缓解努力。2020年3月初，原油价格大幅下跌，截至2020年3月31日，布伦特原油价格约为每桶19美元，原因是市场担心欧佩克和俄罗斯是否有能力就实施进一步减产的必要性达成一致，以应对全球需求疲软。 虽然欧佩克和俄罗斯能够在2020年4月达成减产协议，但由于石油输出国组织(OPEC)对经济造成的不利影响，布伦特原油价格继续跌至每桶20美元以下COVID-19。

鉴于上述事件的性质和重要性，我们无法列举我们业务面临的所有潜在风险；但是，我们相信，除了上述影响之外，最近这些事件的其他当前和潜在影响包括但不限于：

我们的收入、现金流和盈利能力可能大幅下降，这也可能通过减少可用于勘探、钻探和生产的资金数量而间接影响预期产量；

第三方对我们勘探和生产原油和天然气的商业或财务能力的信心可能会受到侵蚀，这可能会影响我们执行业务战略的能力；

我们通过以下途径抵消低原油价格的能力可能有限当我们现有的衍生工具于2020年6月到期时；

我们的供应商、对冲交易对手、供应商和服务提供商可以重新协商我们安排的条款，终止他们与我们的关系，或要求我们提供财务保证；

我们可能会遇到业务必需品供应链中断的情况，包括限制产品的进出口；

我们可能会收到客户、供应商和其他第三方的通知，辩称由于不可抗力或其他原因，他们在我们与他们的合同下的不履行是允许的；

我们可能会遇到保持流动性的需要，包括我们由此制定的计划，即在2020年剩余时间内减少或取消可自由支配的资本支出；

我们可能会面临网络安全问题，因为在当前的远程连接环境中，数字技术可能会变得更加脆弱，并经历更高的网络攻击率；

我们可能会面对与冠状病毒及其影响有关的诉讼风险和可能的或有损失，包括商业合约、雇员事宜和保险安排；

我们可能需要进行裁员，以适应市场状况，包括遣散费、留任问题，当市场状况改善时，我们可能面临无法招聘员工的问题；

我们可能会招致额外的资产减值；

我们的员工和其他第三方在我们经营的地区可能会受到感染和隔离；

我们曾经面临并可能继续面临后勤挑战，包括边界关闭和旅行限制造成的挑战，包括如果工人受到威胁，我们继续生产的能力可能会中断、受到限制或受到限制。

36

目录

和/或材料无法到达我们的海上平台和FPSO租船，或我们的交易对手无法从我们的FPSO租船上提运原油；

我们可能会受到国家、地区和地方政府以及卫生官员为控制病毒或治疗其影响而采取的行动的影响，包括旅行限制和暂时关闭我们的设施，这可能会导致运营和供应链中断、放缓或无法运营；以及

由于人们工作、旅行和互动方式的改变，或者与全球经济衰退或萧条有关，我们可能会经历全球经济及其对原油和天然气需求的结构性转变。

鉴于这些事件的动态性质，我们无法合理估计冠状病毒大流行和相关市场状况将持续多长时间，它们将对我们的业务、财务状况、运营或现金流的结果或随后任何复苏的速度或程度产生的全面影响。我们预计2020年将是原油和天然气行业充满挑战的一年，如果这些挑战持续下去，我们今年剩余时间的运营业绩可能会大幅下降。 有关更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--当前的发展--冠状病毒大流行对运营和当前原油价格环境的影响”

原油和天然气价格的实质性下跌已经要求我们，将来也可能需要我们对原油和天然气资产的价值进行减记。

可归因于我们的已探明净储量的估计未来净收入是根据美国证券交易委员会的现行指导方针编制的，并不打算反映我们的储量的公平市场价值。根据美国证券交易委员会的规则，我们的储量估计是根据报告期末前12个月期间每月第一天的平均收盘价，根据收到的原油和天然气的平均价格编制的。然而，为进行减值分析，可归因于我们已探明净储量的估计未来净收入是根据asc 932编制的，并且是使用季度末的预测实现价格定价。在2019年、2018年和2017年期间，在以下方面不需要减值伊塔梅·马林·布洛克。然而，在2020年的第一季度，与Etame、Avouma、Ebouri和东南埃塔梅/北齐巴拉字段小于这些字段的账面值导致本公司录得减值亏损3,060万美元，以减记本公司在Etame Marin区块的投资。

正如本文其他地方所述，冠状病毒大流行导致原油需求大幅下降，加上目前全球原油供应过剩，导致原油价格大幅下跌。如果原油价格进一步下跌，我们预计我们储备的估计数量和现值将减少，这可能需要进一步减记。目前的负原油价格环境也导致与我们在Etame Marin区块和赤道几内亚P区块的未开发租赁成本相关的项目的估计公允价值和/或经济可行性下降；然而，这并未导致在截至2020年3月31日的三个月内减记这些成本。未来的任何减记或减值都可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。

如果我们不遵守纽约证券交易所的持续上市标准，可能会导致我们的普通股从纽约证券交易所退市。

我们的普通股目前在纽约证券交易所上市交易，我们的普通股是否继续在纽约证券交易所上市取决于我们是否符合一些上市标准。为维持符合这些持续上市的标准，我们须在连续30个交易日内维持平均收市价在1.00元或以上。2020年4月22日，我们收到纽约证券交易所的通知，我们普通股在之前连续30个交易日的平均收盘价低于每股1.00美元，因此，普通股的每股价格低于维持在纽约证券交易所上市所需的最低平均收盘价。我们必须在2021年1月1日之前恢复合规，否则纽约证券交易所将启动程序，暂停我们的普通股并将其退市。

我们的普通股从纽约证券交易所退市可能导致我们普通股的市场价格下降，将大大限制我们普通股的流动性，并可能对我们以可接受的条件筹集资金或进行战略交易的能力产生实质性的不利影响，或者根本没有影响。从纽约证券交易所退市还可能产生其他负面结果，包括机构投资者和我们的其他股东可能失去信心。

其中某些事件的发生可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

有关我们潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们2019年10-K表格中第1A项“风险因素”中的信息。除上述事项外，我们的风险因素与我们2019年的10-K表格中描述的风险因素相比没有实质性变化。

37

目录

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用  

2019年6月20日，董事会授权并批准了一项为期12个月、最高1,000万美元的公司普通股当前流通股回购计划，根据股票回购计划，公司根据适用的联邦证券法(包括《交易法》第10b-18条)，通过公开市场购买、私下协商交易、大宗购买或其他方式回购股票。

下表列出了截至2020年3月31日的季度内各种回购的详细情况：

周期

购买的股份总数

每股平均支付价格

作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数

根据该计划可用于购买股票的最高金额

2020年1月1日-2020年1月31日

—

$

—

—

$

6,254,218

2020年2月1日-2020年2月29日

34,459

*

2.00

—

6,254,218

2020年3月1日-2020年3月31日

482,451

1.51

482,451

5,527,211

516,910

$

1.54

482,451

*包括股票，以履行与限制性股票归属相关的预扣税义务。见简明综合财务报表附注14以作进一步讨论。

详见简明综合财务报表附注13以作进一步讨论。从2020年3月31日到2020年4月13日，该公司以0.99美元的平均价格购买了191,004股票，价格为20万美元。2020年4月13日，董事会批准终止股票回购计划，因此根据该计划不能再回购股票。

38

目录

伊特M-6.三个展品

(a) 陈列品

3.1

截至2014年5月7日修订的公司注册证书(作为2014年11月10日提交的公司季度报告FORM 10-Q的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。

3.2

第二次修订和重新修订的章程(作为2015年9月28日提交的公司当前报告8-K表的附件3.2提交，并通过引用并入本文)。

3.3

VAALCO能源公司第二次修订和重新修订的章程的第一修正案。日期为2015年12月31日(作为2015年12月23日提交的公司当前8-K报表的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。

10.1

VAALCO能源公司之间的高管聘用协议。威廉·R·托马斯(William R.Thomas)，自2020年2月1日起生效(作为本公司于2020年3月20日提交的8-K表格当前报告修正案第1号的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。

31.1(a)

萨班斯-奥克斯利法案第302条首席执行官证书。

31.2(a)

萨班斯-奥克斯利法案第302条首席财务官证书。

32.1(b)

萨班斯-奥克斯利法案第906条首席执行官证书。

32.2(b)

萨班斯-奥克斯利法案第906条首席财务官证书。

101.INS(A)

XBRL实例文档。

101.卫生署署长(A)

XBRL分类架构文档。

101.CAL(A)

XBRL计算链接库文档。

101.定义(A)

XBRL定义链接库文档。

101.劳顾会(A)

XBRL标签Linkbase文档。

101.PRE(A)

XBRL演示文稿链接库文档。

(A)随函存档的文件

(B)随函提供的表格

 
‎

39

目录

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。

VAALCO能源公司

(注册人)

 

通过

:

/s/ 伊丽莎白·D·普罗奇诺

 

 

伊丽莎白·D·普罗奇诺

 

 

首席财务官

(妥为授权的人员及主要财务人员)

日期：2020年5月11日

 

40