HCHC-20200331
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549 
形式10-Q

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的季度报告。
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告。
佣金档案号：A001-35210
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006837/000100683720000074/hchc-20200331_g1.jpg
HC2控股公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州 54-1708481
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
公园大道450号, 30楼, 纽约, 纽约
10022
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(212) 235-2690
(登记人的电话号码，包括区号)
_____________________________________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一类的名称贸易符号每间交易所的注册名称
普通股，每股票面价值0.001美元六六六纽约证券交易所


用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90个月内一直遵守此类提交要求。是  x*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器 ☐加速文件管理器
☒
非加速文件管理器 ☐规模较小的新闻报道公司
☒
新兴成长型公司
 ☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。 ☐ 不是，不是，不是。 ý

截至2020年4月30日，46,550,384普通股，面值0.001美元，已发行。


HC2控股公司
表格10-Q的索引


第一部分财务信息
项目1.财务报表
简明合并操作报表
2
简明综合综合全面(亏损)收益表
3
简明综合资产负债表
4
股东权益简明合并报表
5
简明现金流量表合并表
6
简明合并财务报表附注
7
(一)组织机构和业务
7
(2)重要会计政策摘要
8
(3)停业
11
(4)收入
12
(5)业务合并
14
(6)投资
15
(7)金融工具的公允价值
18
(8)应收账款
22
(9)可向再保险人追讨
23
(10)财产、厂房和设备，净值
23
(11)商誉和无形资产
23
(12)生命、意外及健康储备
25
(13)应付帐款和其他流动负债
25
(14)债务义务
26
(15)所得税
27
(16)承担和或有事项
27
(17)以股份为基础的薪酬
30
(18)股权
31
(十九)关联方
32
(20)运营分部及相关信息
33
(21)普通股基本收益(亏损)和摊薄收益(亏损)
35
(22)后续事件
37
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
38
项目4.控制和程序
60

第二部分：其他资料
项目1.第一项 
法律程序
61
第1A项
危险因素
61
第二项： 
未登记的股权证券销售和收益的使用
63
项目3.修订 
高级证券违约
63
项目4.修订 
矿场安全资料披露
63
第五项。
其他资料
63
项目6.修订 
陈列品
63



1
HC2控股公司
简明合并操作报表
(未经审计，单位为百万，每股金额除外)
第一部分：财务信息

项目1.财务报表

 截至3月31日的三个月，
 20202019
营业收入$383.4  $362.5  
寿险、意外及健康赚取的保费，净额28.6  29.9  
净投资收益51.9  51.1  
投资已实现和未实现净收益(亏损)(19.1) 5.5  
净收入444.8  449.0  
营业费用
收入成本346.1  324.5  
政策利益、准备金和佣金的变化72.4  52.7  
销售、一般和行政52.3  46.9  
折旧摊销0.6  0.3  
其他营业收入0.2  (1.0) 
业务费用共计471.6  423.4  
营业收入(亏损)(26.8) 25.6  
利息费用(21.3) (18.8) 
提前清偿或重组债务的损失(5.8) —  
股权投资损失(2.5) (5.9) 
其他收入，净额2.8  3.4  
所得税前持续经营收入(亏损)(53.6) 4.3  
所得税优惠(费用)12.6  (4.0) 
持续经营收入(亏损)(41.0) 0.3  
停产损失(包括处置损失#美元)。39.3百万美元)
(60.0) (6.6) 
净损失(101.0) (6.3) 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损17.9  3.5  
HC2控股公司的净亏损。(83.1) (2.8) 
减去：优先股息、等值股息和回购收益0.4  (1.2) 
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(83.5) $(1.6) 
(亏损)每股收益-持续运营
基本：$(0.85) $0.08  
稀释：$(0.85) $0.04  
每股亏损-停产业务
基本：$(0.97) $(0.12) 
稀释：$(0.97) $(0.09) 
每股亏损-普通股和参股优先股股东的净亏损
基本：$(1.82) $(0.03) 
稀释：$(1.82) $(0.05) 
加权平均已发行普通股：
基本：45.9  44.8  
稀释：45.9  59.7  





请参阅简明合并财务报表附注
2
HC2控股公司
简明综合综合(亏损)损益表
(未经审计，单位：百万)

 截至3月31日的三个月，
 20202019
净损失$(101.0) $(6.3) 
其他综合收益(亏损)
外币折算调整0.2  0.9  
可供出售证券的未实现收益(亏损)(276.0) 148.2  
附属公司的处置22.8  —  
其他综合收益(亏损)(253.0) 149.1  
综合收益(亏损)(354.0) 142.8  
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的综合损失(收益)(8.9) 3.2  
HC2控股公司的全面收益(亏损)$(362.9) $146.0  























请参阅简明合并财务报表附注
3
HC2控股公司
压缩合并资产负债表
(未经审计，单位为百万，不包括股份金额)

三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
资产
投资：
固定期限证券，可按公允价值出售$3,753.0  $4,028.9  
股权证券72.4  92.5  
按揭贷款142.2  183.5  
政策性贷款18.9  19.1  
其他投资资产70.3  68.1  
总投资4,056.8  4,392.1  
现金和现金等价物186.9  228.8  
应收帐款，净额333.3  311.8  
可向再保险人追讨958.4  953.7  
递延税项资产2.2  2.7  
财产，厂房和设备，净额223.4  223.7  
商誉112.0  112.5  
无形资产，净值220.1  221.7  
持有待售资产—  323.3  
其他资产246.0  188.0  
总资产$6,339.1  $6,958.3  
负债、临时权益和股东权益
生命、意外及健康储备$4,593.9  $4,567.1  
年金储备235.4  236.4  
收购的业务价值215.1  221.1  
应付帐款和其他流动负债334.4  306.2  
递延税项负债24.4  83.7  
债务义务686.0  773.6  
持有以待出售的法律责任—  153.9  
其他负债170.8  151.1  
负债共计6,260.0  6,493.1  
承诺和或有事项
临时权益
优先股10.3  10.3  
可赎回的非控股权益8.3  11.3  
临时权益总额18.6  21.6  
股东权益
普通股，面值0.001美元—  —  
授权股份：2020年3月31日、2019年12月31日8000万股；
已发行股票：2020年3月31日和2019年12月31日分别为47,571,416和46,810,676股；
流通股：截至2020年3月31日和2019年12月31日，分别为46,461,665和46,067,852股
额外实收资本282.7  281.1  
库存股，按成本计算：截至2020年3月31日和2019年12月31日，分别为1,109,751股和742,824股(4.2) (3.3) 
累积赤字(179.8) (96.7) 
累计其他综合收益(亏损)(84.6) 168.7  
道达尔HC2控股公司股东权益14.1  349.8  
非控股权益46.4  93.8  
股东权益总额60.5  443.6  
总负债、临时权益和股东权益$6,339.1  $6,958.3  




请参阅简明合并财务报表附注
4
HC2控股公司
股东权益简明合并报表
(未经审计，单位：百万)

普通股附加
实缴
资本		财务处
股票		累计赤字累计其他综合收益表(亏损)HC2股东权益合计非
控管
利息		股东权益总额临时股权
股份数量
截至2019年12月31日的余额46.1  $—  $281.1  $(3.3) $(96.7) $168.7  $349.8  $93.8  $443.6  $21.6  
股份薪酬—  —  2.6  —  —  —  2.6  —  2.6  —  
可赎回非控股权益的公允价值调整—  —  (4.1) —  —  —  (4.1) —  (4.1) 4.1  
为以股份为基础的薪酬而支付的代替发行的股份的税款(0.4) —  —  (0.9) —  —  (0.9) —  (0.9) —  
优先股股息—  —  (0.2) —  —  —  (0.2) —  (0.2) —  
发行普通股0.8  —  —  —  —  —  —  —  —  —  
具有非控制性权益的交易—  —  3.3  —  —  —  3.3  (40.1) (36.8) (5.5) 
净损失—  —  —  —  (83.1) —  (83.1) (15.0) (98.1) (2.9) 
其他综合收益(亏损)—  —  —  —  —  (253.3) (253.3) 7.7  (245.6) 1.3  
截至2020年3月31日的余额46.5  $—  $282.7  $(4.2) $(179.8) $(84.6) $14.1  $46.4  $60.5  $18.6  

普通股额外实收资本库房股票累计赤字累计其他综合收益(亏损)HC2股东权益合计非控股权益股东权益总额临时股权
股份数量
截至2018年12月31日的余额44.9  $—  $260.5  $(2.6) $(57.2) $(112.6) $88.1  $105.6  $193.7  $28.3  
租赁会计的累计影响(1)
—  —  —  —  (4.3) —  (4.3) (0.7) (5.0) (0.1) 
股份薪酬—  —  2.5  —  —  —  2.5  —  2.5  —  
可赎回非控股权益的公允价值调整—  —  0.2  —  —  —  0.2  —  0.2  (0.2) 
为以股份为基础的薪酬而支付的代替发行的股份的税款(0.2) —  —  (0.6) —  —  (0.6) —  (0.6) —  
优先股股息—  —  (0.3) —  —  —  (0.3) —  (0.3) —  
发行普通股0.9  —  —  —  —  —  —  —  —  —  
子公司购买优先股—  —  1.7  —  —  —  1.7  —  1.7  (10.0) 
具有非控制性权益的交易—  —  (0.5) —  —  —  (0.5) (3.0) (3.5) —  
其他—  —  0.3  —  —  —  0.3  —  0.3  —  
净损失—  —  —  —  (2.8) —  (2.8) (3.1) (5.9) (0.4) 
其他综合收入—  —  —  —  —  148.8  148.8  0.3  149.1  —  
截至2019年3月31日的余额45.6  $—  $264.4  $(3.2) $(64.3) $36.2  $233.1  $99.1  $332.2  $17.6  

(1)有关本公司于2019年采用新会计准则所作调整的进一步资料，请参阅附注2.主要会计政策摘要。











请参阅简明合并财务报表附注
5
HC2控股公司
简明合并现金流量表
(未经审计，单位：百万)


截至3月31日的三个月，
20202019
经营活动现金流
净损失$(101.0) $(6.3) 
减去：停止运营的亏损，扣除税收后的净额(60.0) (6.6) 
持续经营的损失(收入)收入(41.0) 0.3  
将收入(损失)调整为持续经营活动提供的现金
折旧摊销2.9  2.4  
递延融资成本摊销和债务贴现3.8  2.7  
摊销投资溢价(贴现)2.0  1.6  
提前清偿或重组债务的损失5.8  —  
股权投资损失2.5  5.9  
递延所得税19.7  (0.6) 
投资已实现和未实现净收益18.3  (5.8) 
其他经营活动3.0  (0.4) 
资产和负债变动，扣除收购和处置后的净额：
应收帐款(21.6) 50.8  
可向再保险人追讨(4.8) 1.9  
其他资产(53.7) (5.6) 
生命、意外及健康储备27.1  7.5  
应付帐款和其他流动负债55.5  (24.9) 
其他负债16.6  (1.8) 
持续经营活动提供的现金36.1  34.0  
停止经营活动提供的现金(用于)(0.8) 4.1  
经营活动提供的现金35.3  38.1  
投资活动现金流量
购置房产、厂房和设备(6.1) (3.3) 
财产、厂房及设备的处置0.5  1.0  
购买投资(278.2) (257.9) 
出售投资项目175.0  199.0  
投资的到期日和赎回31.0  13.9  
处置收到的现金，净额144.0  —  
为收购支付的现金，净额—  (6.0) 
其他投资活动0.9  (3.2) 
持续投资活动提供(用于)的现金67.1  (56.5) 
用于非连续性投资活动的现金(7.0) (1.9) 
投资活动提供(用于)的现金60.1  (58.4) 
融资活动现金流量
债务收益3.9  16.4  
债务本金支付(101.3) (2.6) 
子公司购买HC2优先股支付的现金—  (8.3) 
年金收据0.4  0.5  
年金退还(3.4) (4.4) 
具有非控制性权益的交易(42.5) (3.5) 
其他融资活动(2.9) (1.9) 
用于持续融资活动的现金(145.8) (3.8) 
用于非连续性融资活动的现金(2.4) (2.6) 
用于融资活动的现金(148.2) (6.4) 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响0.5  0.1  
现金、现金等价物和限制性现金净变化(42.1) (26.2) 
期初现金、现金等价物和限制性现金230.4  321.3  
现金、现金等价物和受限现金，期末$188.3  $295.1  
补充现金流信息：
支付利息的现金$6.1  $3.3  
缴税现金，扣除(退款)后的净额$(0.1) $0.2  

请参阅简明合并财务报表附注
6

HC2控股公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.组织机构和业务

HC2控股公司本公司(“HC2”及连同其合并附属公司“本公司”、“我们”及“本公司”)是一间多元化控股公司，致力收购及发展我们相信可产生长期可持续自由现金流及诱人回报的具吸引力业务。虽然本公司一般打算收购其经营子公司的控股权，但本公司可能会有限地投资于各种债务工具或非控股权头寸。该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“HCHC”。

公司目前拥有七基于企业管理层组织的可报告细分-建筑、能源、电信、保险、生命科学、广播和其他，包括不符合单独可报告细分阈值的业务。

1.我们的建筑部门由DBM全球公司组成。(“DBMG”)及其全资附属公司。DBMG是一家完全集成的建筑信息建模、详图、制造和架设结构钢和厚钢板的公司。DBMG为商业和工业建设项目(如高层和低层建筑和写字楼综合体、酒店和赌场、会议中心、体育场、商场、医院、大坝、桥梁、矿山和发电厂)建模、详图、制造和安装结构钢。DBMG还制造桁架和大梁，并专门从事大直径水管和储水箱的制造和安装。通过Graywolf，DBMG向不同的终端市场提供包括维护、维修和安装在内的服务，以便为客户提供高质量的停机、周转和新安装服务。通过艾特肯制造，DBMG生产污染控制洗涤器、隧道衬垫、压力容器、过滤器、过滤器、分离器和各种定制产品。该公司保持着大约92DBMG的%控股权。

2.我们的能源部门由美国自然能源公司(f/k/a American Natural Gas，Inc.)组成。(“Ang”)。安格是天然气发动机燃料的主要分销商。ANG为运输车辆设计、建造、拥有、收购、运营和维护压缩天然气加气站。该公司保持着大约69在Ang.的%控股权益。

3.我们的电信部门由PTGi国际运营商服务公司组成。(“ICS”)。ICS经营一项电信业务，包括直达路由网络，并为国家电信运营商、移动运营商、批发运营商、预付费运营商、互联网协议语音服务运营商和互联网服务提供商提供优质语音通信服务。ICS通过直接航线和与精心挑选的合作伙伴建立牢固的关系，提供高质量的服务。本公司维持一项100ICS的%权益。

4.我们的保险部门由大陆保险集团有限公司组成。CIG“)及其全资子公司大陆通用保险公司(”CGI“)提供长期护理、人寿、年金和其他意外和健康保险，帮助保单和证书持有人免受与疾病、伤害、生命损失或收入持续相关的财务困难的影响。”CGI“提供长期护理、人寿、年金和其他意外和健康保险，帮助保单和证书持有人免受与疾病、伤害、生命损失或收入持续相关的财务困难的影响。本公司维持一项100CIG的%权益。

5.我们的生命科学部门由Pansend Life Sciences，LLC(“Pansend”)组成。潘森德维持着大约80在Genvel Orthopedics，Inc.(“基诺维尔”)，该公司寻求开发治疗膝关节早期骨关节炎的产品，大约64R2 Technologies，Inc.中的%(“R2”)，该公司为皮肤开发美容和医疗技术。Pansend还投资于其他早期或发展阶段的医疗保健公司，包括大约47%的权益，以及对Triple Ring Technologies，Inc.的投资。

6.我们的广播部门由HC2广播控股公司组成。(“HC2广播”)及其附属公司。HC2广播公司战略性地收购并运营全美的空中广播电台。此外，HC2广播公司通过其全资子公司HC2网络公司。(“网络”)运营着阿兹特卡美国公司(Azteca America)，这是一家西班牙语广播网络，向全美各地的不同人群提供高质量的西班牙裔内容。该公司保持着大约98控制HC2广播权益的百分比和大约50DTV America Corporation(“DTV”)的%控制权益以及大约10来自少数股东的%代理权和投票权。

7.我们的其他部门代表我们认为具有重大增长潜力或不符合个别或整体部门定义的所有其他业务或投资。另一部门包括前海事服务部门，其中包括其控股公司环球海洋控股有限责任公司(“GMH”)，在该部门中，该公司拥有约73%控股权益。GMH的业绩包括当年和上一年对华为海洋网络有限公司(“HMN”)的股权投资，其49与华为技术有限公司的%股权方法投资，以及全球海洋系统有限公司(“GMSL”)的停止运营。
7

HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
2.重要会计政策摘要

巩固原则

简明合并财务报表包括本公司、其全资子公司和本公司控制的所有其他子公司的账目。所有公司间利润、交易和余额都在合并中冲销。截至2020年3月31日，DBMG、GMH、ANG、ICS、CIG、GENEREL、R2和HC2广播的结果已根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编撰(ASC“810”)的指导合并到公司的结果中。合并)。未由本公司拥有的剩余权益作为总股本的非控股权益部分列示。

陈述的基础

随附的本公司未经审核简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则及规例编制。财务报表反映了管理层认为公平陈述此类信息所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。某些信息和附注披露，包括按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中通常包括的对重要会计政策的描述，已根据该等规则和规定予以浓缩或省略。某些以前的金额已重新分类或合并，以符合本年度的列报方式。

这些中期财务报表应与公司年度合并财务报表及其注释一起阅读，该报表包括在公司于2020年3月16日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中。截至2020年3月31日的三个月的运营结果不一定表明任何后续时期或截至2020年12月31日的整个财年的结果。

预算和假设的使用

根据美国公认会计原则编制公司的简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与使用的估计和假设不同。

COVID-19

关于当前的冠状病毒(“冠状病毒”)大流行存在许多不确定因素，该公司正在密切监测冠状病毒大流行对其业务的各个方面的影响，包括它将如何影响其客户、员工、供应商、供应商、业务伙伴和分销渠道。由于许多不明朗因素，我们无法预测冠状病毒对其财务状况和经营业绩的影响。该公司预计将继续评估冠状病毒大流行不断演变的影响。

现金流量表

下表提供了现金和现金等价物的对账，并将现金限制在简明综合资产负债表和简明现金流量表中报告的金额(以百万为单位)：
三月三十一号，
20202019
期初现金和现金等价物$228.8  $315.9  
包括在其他资产中的受限现金1.6  5.4  
现金和现金等价物及限制性现金总额$230.4  $321.3  
期末现金和现金等价物$186.9  $293.5  
包括在其他资产中的受限现金1.4  1.6  
现金和现金等价物及限制性现金总额$188.3  $295.1  

重新分类

上一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式，包括：

•将GMSL的结果重新分类为非连续性运营。此外，前期资产和负债的重新分类已归类为持有待售。有关详细信息，请参阅附注3.非连续运营；

8

HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
•作为出售GMSL的结果，并根据ASC 280，公司不再将GMH及其子公司的运营结果和资产负债表视为单独的部门。以前的海事服务部门，这些实体和对HMN的投资已重新归类到另一个部门。有关更多信息，请参见附注20.运营部分和相关信息；以及

•由于上述非持续经营而重报的上一年度每股收益。这包括为持续经营的净(亏损)收入、非持续经营的净(亏损)收入和净(亏损)收入列报每股收益。请参阅注释21。有关更多详细信息，请参阅普通股基本收益和稀释收益。

本年度采用的会计公告

公司已经实施了所有有效的、可能影响其简明综合财务报表的新会计声明。本公司不相信自提交2019年Form 10-K以来发布的任何新的会计声明将对其财务状况、运营结果或流动性产生重大影响。

将在2020年12月31日之后采用的会计公告

信用损失标准

ASU 2016-13，金融工具.信用损失(主题326)，金融工具信用损失的测量，由FASB于2016年6月发布。该标准将于2020年1月1日生效(允许提前采用)，并将至少在一定程度上影响公司对其可从再保险公司、应收账款和抵押贷款中收回的会计和披露要求。对于2019年第四季度修订了ASU的较小报告公司，FASB已投票决定将ASU 2016-13年度的生效日期推迟到2023年1月1日。目前，该公司继续专注于开发模型和程序，模型的测试和改进将于2020年和2021年进行，并行测试将于2022年进行。

可供出售的固定到期日证券不在新的信贷损失模式的范围内，但将对当前的报告模式进行有针对性的改进，包括建立信贷损失估值拨备，而不是目前的直接减记方法。本公司将继续确认任何其他未被排除在范围之外的金融资产。

本公司计划使用修改后的追溯法，其中将包括从采用的会计年度开始对资产负债表进行的累计效果调整。然而，对于先前根据ASU 310-39入账的购买的信用恶化资产，如果债务证券在采用日期之前确认了非临时性减值(“OTTI”)，则需要提出预期申请。该公司目前预计不会提前采用这一标准，目前正在评估这一新的会计准则对其简明综合财务报表的影响。

下面概述了主要的更改领域，尽管下面没有说明其他更改：

•按摊销成本计量的金融资产(或一组金融资产)将被要求按预期收取的净额列报，并从摊余成本基准中扣除信贷损失拨备，从而产生反映实体预期购买金融资产的账面净值。

•与可供出售的固定到期日证券有关的信贷损失将通过信贷损失准备金记录，而不是减少证券的摊销成本，预计这将增加公司简明综合经营报表的波动性。津贴方法认识到，可以通过收集合同现金流或通过出售担保来实现价值。因此，信贷损失拨备的金额将限于公允价值低于摊销成本的金额，因为可供出售的分类是以一种投资战略为前提的，该投资战略承认，如果现金收取将导致实现低于公允价值的金额，投资可以公允价值出售。

•公司的简明综合经营报表将反映对新确认的金融资产的预期信贷损失的计量，以及在此期间发生的预期信贷损失的预期增加或减少(包括先前确认的损失的冲销)。预期信贷损失的计量是基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收集性的合理和可支持的预测。

•披露将被要求包括有关信用损失拨备是如何发展的信息，目前披露的关于融资应收账款和租赁净投资的信用质量信息的进一步细节，可供出售的固定到期日证券的信用损失拨备的前滚，以及对逾期证券的账龄分析。

9

HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
该公司预计将对系统、流程和控制产生重大影响。虽然新指南的要求与现有的GAAP相比有了实质性的变化，但范围内的项目和相关现金流的基本经济性没有变化。重点领域将包括但不限于：(I)更新程序，以反映要求就可供出售的债务证券设立信贷损失拨备的新指导方针；(Ii)建立再保险风险审查程序，以包括但不限于审查再保险人评级、信托协议(如适用)以及历史和当前业绩；(Iii)建立程序以识别和审查范围内的所有剩余金融资产；(Iv)制定、测试和实施对新制定的程序的控制措施，以及额外的年度报告要求。

长期合同

ASU 2018-12，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进，由财务会计准则委员会于2018年8月发布，预计将对本公司的简明综合财务报表和简明综合财务报表附注产生重大影响。该标准将于2021年1月1日生效(允许提前采用)，并将至少在一定程度上影响公司对其长期保险合同的会计和披露要求。该公司目前预计不会提前采用这一标准，目前正在评估这一新的会计准则对其简明综合财务报表的影响。

下面概述了主要的更改领域，尽管下面没有说明其他更改：

•现金流假设必须至少每年审查一次，并在必要时更新。这些更新的影响将通过净收入报告。现行会计政策要求长期合同和有限付款合同的负债假设在合同开始时锁定，除非合同预计损失头寸，从而解锁负债假设，以便确认损失。

•用于折现负债预测的比率将基于A级资产，该资产具有可观察到的市场投入和与负债期限一致的期限。贴现率将根据通过其他综合收益确认的贴现率变化的影响按季度更新。目前的会计政策允许使用预期投资收益率(不要求在市场上可观察到)来贴现负债预测。

•长期合同的递延收购成本将按保费、毛利或毛利的比例摊销，这些余额必须在合同预期寿命内按固定水平摊销。目前的会计政策将根据收入和利润摊销递延收购成本。该公司没有任何递延收购成本，但VOBA摊销将遵循这一新的指导方针。

•市场风险收益应当按公允价值计量，并在财务状况表中单独列示。在现行会计政策下，符合市场风险定义的收益特征通过收益比率模型计入内含衍生工具或保险负债。该公司没有任何将被归类为市场风险收益的收益特征。

•未来保单福利负债的期初至期末余额、投保人账户余额、VOBA以及计量中使用的重大投入、判断、假设和方法的信息均需披露。

公司预计，更新未来保单福利负债假设的要求将增加公司简明综合运营报表的波动性，而更新贴现率的要求将增加公司简明股东权益综合报表的波动性。该公司预计将对系统、流程和控制产生重大影响。虽然新指南的要求与现有的公认会计原则相比有了重大变化，但公司保险部门的基本经济状况和相关现金流没有变化。

FASB已投票决定将ASU 2018-12年度的生效日期推迟至2024年1月1日，适用于2019年第四季度修订ASU的较小报告公司。目前，该公司计划在2021年之前专注于开发模型和程序，模型的测试和改进将于2022年进行，并行测试将于2023年进行。本公司可就未来保单利益的责任选择两种采纳方法之一：(I)经修订的追溯过渡法，根据该方法，实体将根据合约的现有账面金额(经调整以剔除AOCI中的任何相关金额)，对自最早期间开始时生效的合约实施修订，或(Ii)全面追溯过渡法。重点领域将包括但不限于：(I)从市场上确定适当的中上等级固定收益工具收益率来源；(Ii)建立适当的负债聚合；(Iii)为确定的每一合同类别建立负债模型，该模型可能会迅速更新，以反映当前有效的上市和新的季度贴现率；(Iv)建立适当的最佳估计假设，不计不利偏差；(V)建立假设的年度审查程序，包括跟踪实际经验，以提高报告要求；(Vi)建立新的VOBA摊销，使之与报告要求保持一致；(V)制定年度审查假设的程序，包括跟踪实际经验，以提高报告要求；(Vi)建立新的VOBA摊销，使其与目前有效的上市和新的贴现率保持一致以及(Vii)为新制定的程序以及额外的年度报告要求制定、测试和实施控制措施。

10

HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
所得税

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税%s(主题740)。新的指导方针删除了ASC 740所得税中的以下例外情况：(I)期间内税收分配的增量方法例外；(Ii)当权益法投资成为外国子公司或外国子公司成为权益法投资时确认递延税项负债的例外情况；以及(Iii)在年初至今亏损超过全年预期亏损的过渡期内计算所得税的一般方法例外情况。ASU 2019-12还提供指导，以提高主题740的简单性。本标准自2021年1月1日起对公营事业单位施行。某些修订应追溯适用，并对留存收益进行累积效果调整，而其他修订应前瞻性应用。公司目前正在评估实施日期和这一修订对其财务报表的影响。

后续事件

ASC 855，后续事件要求公司评估在发布财务报表的资产负债表日期之后发生的事件，并确定是否需要对财务报表进行调整或在财务报表中增加披露。请参阅注释22。用于后续事件摘要的后续事件。

3.非持续经营

GMSL的销售于2020年2月28日完成。作为出售的结果，GMSL的结果和直接可归因于出售的交易相关费用被报告为停止运营。停产业务的综合经营结果如下(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
20202019
净收入$17.3  $42.4  
收入成本18.2  33.2  
销售、一般和行政13.7  6.0  
折旧摊销3.8  6.6  
其他运营费用。 —  0.6  
运营亏损： (18.4) (4.0) 
利息支出： (3.6) (3.5) 
附属公司的出售亏损(39.3) —  
股权被投资人的收入。 0.5  1.0  
其他收入(亏损) 0.9  (0.1) 
非持续经营的税前亏损。 (59.9) (6.6) 
所得税优惠(费用) (0.1) —  
中断运营造成的亏损。 $(60.0) $(6.6) 

该公司记录了一美元39.3800万美元的销售损失，包括确认一美元31.3AOCI变现的损失为1.8亿美元。本公司预期于出售后出售海运区段将录得整体收益。30其在HMN的权益的百分比，预计将在2020年第二季度完成。

出售GMSL的净收益用于永久偿还HC2的#美元。15.02019年循环信贷协议和赎回美元76.9HC2高级担保票据的本金总额为700万美元，外加自2019年12月1日(最后一个定期安排的利息支付日期)以来的应计和未付利息。

由于强制赎回$15.0由于出售GMSL，公司在有担保的循环信贷额度上分配了#美元的利息0.22000万美元，递延融资成本摊销#美元。0.1截至2020年3月31日的三个月，与公司简明综合经营报表上持续运营至非持续运营的本金预付款相关。

由于强制赎回$76.9由于出售GMSL，本公司按比例分配了$高级抵押票据的百万美元利息2.22000万美元，以及按比例摊销递延融资成本和原始发行折扣#美元。0.2300万美元和300万美元0.1分别为截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的每个月，与本公司简明综合经营报表上持续运营到非持续运营的高级担保票据相关的高级担保票据。
11

停产业务的资产和负债汇总如下(单位：百万)：
十二月三十一号，
2019
资产
其他投资资产$16.9  
现金和现金等价物10.2  
应收帐款，净额26.0  
递延税项资产—  
财产、厂房和设备，净值 182.1  
商誉： 14.3  
无形资产，净资产 5.3  
其他资产： 68.5  
持有待售资产总额。 $323.3  
负债： 
应付帐款和其他流动负债。 $33.4  
债务义务： 65.6  
养老金负债： 18.8  
其他负债： 36.1  
持有待售负债总额。 $153.9  

有关出售GMSL的更多细节，请参见附注5.收购、处置和解除合并。

4.收入

来自与客户的合同收入包括以下内容(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
 20202019
营业收入 (1)
建设$176.5  $192.1  
能量10.4  5.1  
电信186.4  155.5  
广播10.1  9.8  
总收入： $383.4  $362.5  
(1)保险部门的收入不在ASC 606的范围内。

应收账款，从与客户的合同中扣除的净额包括以下内容(以百万为单位)：
三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
与客户的应收账款
建设$208.4  $199.2  
能量22.4  31.1  
电信74.1  51.9  
广播7.1  8.5  
与客户的应收账款总额$312.0  $290.7  

12

HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
构造段

下表按市场细分DBMG的收入(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
 20202019
商品化$62.8  $59.4  
公约2.4  28.7  
医疗保健8.0  8.8  
工业58.9  53.8  
交通运输16.3  18.1  
休闲16.0  14.9  
其他12.1  8.4  
与客户签订合同的总收入176.5  192.1  
其他收入—  —  
建筑部门总收入$176.5  $192.1  

合同资产和合同负债包括以下内容(百万)：
三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
合同资产$61.5  $50.6  
合同责任$(69.6) $(50.6) 

合同资产的变化是记录#美元的结果。19.0由新的商业项目推动的超过账单的百万美元的成本，由$8.1从期初确认的合同资产转至应收账款的超过账单的百万美元成本。合同负债的变化是由于定期账单超过成本#美元所致。52.7百万美元，主要由新的商业项目推动，由期初列入合同负债余额的已确认收入#美元抵销33.7百万

分配给剩余未履行的履约债务的交易价格包括以下内容(以百万为单位)：

 一年内在五年内总计
商品化$145.4  $—  $145.4  
公约19.2  —  19.2  
医疗保健44.8  —  44.8  
工业101.6  —  101.6  
交通运输67.5  —  67.5  
休闲19.8  —  19.8  
其他67.3  —  67.3  
剩余未履行的履约义务$465.6  $—  $465.6  

DBMG包括额外的$19.9在积压的债务中，有150万美元没有列入上文所述的剩余未履行的履约义务中。此积压代表主服务协议下的承诺，这些承诺是根据客户沟通、历史经验和对客户意图的了解估计要执行的工作量。

能源细分市场

下表按类型分解了Ang的收入(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
20202019
与卷相关$8.7  $4.8  
与客户签订合同的总收入8.7  4.8  
RNG激励措施0.1  0.3  
替代燃油税抵免1.4  —  
其他收入0.2  —  
能源部门总收入$10.4  $5.1  

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HC2控股公司
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电信部门

ICS的收入主要来自批发国际长途分钟数(单位：百万)：

截至3月31日的三个月，
20202019
终止长途会议记录$186.4  $155.5  
与客户签订合同的总收入186.4  155.5  
其他收入—  —  
电信部门总收入$186.4  $155.5  

广播网段

下表按类型分解广播段收入(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
20202019
网络广告$5.0  $5.4  
广播台3.5  2.7  
网络分布1.0  1.5  
其他0.6  0.2  
与客户签订合同的总收入10.1  9.8  
其他收入—  —  
广播部门总收入$10.1  $9.8  

分配给剩余未履行履约的交易价格为#美元。4.3百万，$6.5百万美元，以及$0.4网络广告、广播站收入和其他收入分别为百万美元，其中4.7预计将在一年内确认100万美元，并6.5预计在五年内将有100万人被确认。

5.收购、处置和拆分

其他细分市场

出售GMSL

2020年1月30日，本公司宣布，通过其间接子公司GMH，本公司持有约73%控股权，公司签订最终协议出售100GMSL%的股份出售给Trafalgar AcquisitionCo，Ltd和J.F.Lehman&Company，LLC的附属公司。基本对价总额为#美元。250.02000万美元，取决于惯例的收购价格调整、营运资本调整和最高可达$的潜在收益12.5如果J.F.Lehman&Company，LLC及其投资附属公司实现了其投资资本的指定倍数，在这个时候，如果有的话，将达到600万美元。

收购价根据净营运资本、现金、未付交易费用、债务和公司在收盘前已支付的某些资本支出，在收盘后可能进行向下或向上的惯常调整。SPA包含此类交易的惯例陈述、担保和契诺。在交易结束时，买方存放(I)元。1.25(I)将基本价格的1,000万元拨入托管基金，以确保对成交后首12个月应付的损失承担若干赔偿责任；及(Ii)元1.91将基本价格的1000万美元存入托管基金，以确保购买价格调整(如果有的话)有利于购买者。成交后，买方应支付相当于$的金额。2.42020年12月31日早些时候，也就是现金抵押债券工具发布之日，这一天的现金抵押债券价值为300万美元。

这笔交易于2020年2月28日完成。GMH收到了大约$144.0出售净收益3.8亿美元，其中#美元36.8300万美元和300万美元5.5向非控股利益持有人和可赎回非控股利益持有人分别支付了1.6亿美元。此外，GMH持有美元3.12000万美元作为交易相关费用准备金，HC2收到净收益约#美元。98.62000万。

该公司记录了一美元39.3800万美元的销售损失，包括确认一美元31.3AOCI变现的损失为1.8亿美元。本公司预期在出售New Saxon在HMN的权益部分后，将从出售海运部分录得整体收益，该部分权益代表30%的HMN，预计将在2020年第二季度关闭。

有关更多详细信息，请参阅附注3.停产操作。
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出售HMN

2019年10月30日，本公司宣布出售其持有的华为海洋网络有限公司(“HMN”)股份，其49%与华为技术有限公司合资给恒通光电有限公司，对HMN的股权投资贡献了$5.0300万美元和300万美元12.7截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度权益法收入分别为2000万美元。HMN贡献了$1.5300万美元和300万美元4.8截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的权益法亏损分别为1.6亿欧元。出售GMSL的权益对HMN的估值为#美元2851000万，还有GMH的49%的股份，约为$1402000万。

根据SPA的条款，出售新撒克逊人的49HMN的%权益将分两批受到影响，出售New Saxon在HMN的权益中代表30%的HMN，预计将在2020年第二季度关闭(“第一次HMN关闭”)。其余19HMN的%权益由New Saxon保留，并受New Saxon签订的看跌期权协议的约束，可从第一个HMN成交日期的两年周年纪念日开始行使，价格等于为30%利息或截至两年周年日的公平市价。

能源细分市场

2019年6月14日，Ang收购了ampCNG的20天然气加气站，主要位于美国东南部和德克萨斯州，现金对价为$41.2百万Ang的网络覆盖范围扩大到超过60加油站，使其成为该国最大的压缩天然气加油站所有者和运营商之一。交易被记为资产购置。

为了为收购提供资金，Ang与M&T银行签订了一笔定期贷款，金额为#美元。28.0百万股和已发行的优先股，以及十普通股的年度认股权证，价格为$14.0百万优先股承担着14%票面利率，并可强制赎回四好多年了。认股权证的行使价为$。0.001每股普通股，并将代表6行使时为ANG的百分比。Ang收到$5.0来自CGI的百万美元收益。因此，相关优先股和权证在合并中被剔除。可强制赎回的优先股和权证记录在其他负债内。

广播网段

于截至12月31日止年度内，2019年HC2广播以总代价$71.4百万所有交易都作为资产收购入账。

6.投资

固定期限证券

下表提供了与固定期限证券投资相关的信息(单位：百万)：

2020年3月31日
摊销
成本
未实现
利得		未实现
损失
公平
价值
美国政府和政府机构$7.5  $1.3  $—  $8.8  
州、市和政治分区391.8  36.0  (0.4) 427.4  
住房贷款抵押证券60.0  3.2  (2.2) 61.0  
商业抵押贷款支持证券112.5  0.7  (13.5) 99.7  
资产支持证券651.8  0.7  (111.3) 541.2  
公司和其他2,600.4  199.3  (184.8) 2,614.9  
固定期限证券总额$3,824.0  $241.2  $(312.2) $3,753.0  

2019年12月31日摊销
成本		未实现
利得		未实现
损失
公平
价值
美国政府和政府机构$7.0  $0.7  $—  $7.7  
州、市和政治分区405.4  34.7  —  440.1  
住房贷款抵押证券63.0  4.5  (0.6) 66.9  
商业抵押贷款支持证券108.2  1.8  (0.6) 109.4  
资产支持证券592.6  2.2  (17.0) 577.8  
公司和其他2,569.1  273.1  (15.2) 2,827.0  
固定期限证券总额$3,745.3  $317.0  $(33.4) $4,028.9  

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截至2020年3月31日可供出售的固定期限证券的摊余成本和公允价值在下表中按合同到期日显示(单位：百万)。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，有没有催缴或预付罚款。资产和抵押贷款支持证券在下表中单独列出，因为它们不是在单一到期日到期：
摊销
成本		公平
价值
公司、市政、美国政府和其他证券
在一年或更短的时间内到期$42.2  $42.2  
在一年到五年后到期277.5  269.1  
在五年到十年后到期427.5  392.4  
十年后到期2,252.5  2,347.4  
小计2,999.7  3,051.1  
抵押贷款支持证券172.5  160.7  
资产支持证券651.8  541.2  
总计$3,824.0  $3,753.0  

下表显示了该公司公司和其他固定期限证券的主要行业类型(单位：百万)：

2020年3月31日2019年12月31日
摊销
成本		公平
价值		所占百分比
总计		摊销
成本		公平
价值		所占百分比
总计
金融、保险和房地产$626.3  $585.6  22.4 %$632.2  $674.9  23.8 %
交通、通信和其他服务794.8  752.8  28.8 %785.7  855.2  30.3 %
制造业707.2  782.1  29.9 %728.7  825.9  29.2 %
其他472.1  494.4  18.9 %422.5  471.0  16.7 %
总计$2,600.4  $2,614.9  100.0 %$2,569.1  $2,827.0  100.0 %

固定到期日证券若干OTTI亏损的一部分于累计其他全面收益(“AOCI”)确认。就这些证券而言，净金额代表证券的摊销成本与其预计未来现金流的净现值之间的差额，该净现值按减值前债务证券中隐含的实际利率贴现。公允价值和摊余成本之间的任何剩余差额在AOCI中确认。该公司确认了以下项目(单位：百万)：

截至3月31日的三个月，
20202019
投资已实现和未实现净收益$0.8  $—  
其他收入(费用)，净额0.1  —  
暂时性减值以外的全部减值$0.9  $—  

下表列出了以下项目的未实现亏损总额360和139本公司分别于2020年3月31日和2019年12月31日持有的固定到期日证券，其中估计公允价值有所下降，并仍低于摊销成本指明的金额(以百万计)：
2020年3月31日2019年12月31日
固定期限证券未实现亏损所占百分比
总计		未实现亏损所占百分比
总计
低于20%$(58.0) 18.6 %$(32.6) 97.6 %
20%或以上，为期不足6个月(252.2) 80.8 %—  — %
六个月或以上20%或以上(2.0) 0.6 %(0.8) 2.4 %
总计$(312.2) 100.0 %$(33.4) 100.0 %

确定未实现损失是否是“非暂时性的”需要基于主观因素和客观因素的判断。管理层考虑的因素和使用的资源包括(I)未实现亏损是信贷驱动的还是市场利率变化的结果，(Ii)公允价值低于成本基础的程度，(Iii)从独立来源收到的现金流量预测，(Iv)发行人提交给SEC的文件和新闻稿中包含的历史运营、资产负债表和现金流数据，(V)发行人和/或其行业的近期改善前景，(Vi)第三方研究和与行业专家的沟通，(Vii)财务模型和预测，(Viii)维持投资级评级和某些投资的混合性质，(Ix)与发行人管理层进行讨论，以及(X)有能力和意图将投资持有一段足够的时间，以实现预期的公允价值回收。

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该公司根据预期的未来现金流，每季度分析其OTTI的MBS。管理层根据其对MBS市场的了解、从独立来源收到的现金流预测(反映贷款与抵押品的价值、从属关系、年份和地理集中度)、证券评级中固有的隐含现金流以及对历史支付数据的分析来估计预期的未来现金流。

本公司相信，它将收回未实现亏损的非减值证券的成本基础，并且本公司有能力持有该等证券，直至其价值恢复。本公司既不打算出售，也预计不会被要求出售截至2020年3月31日未实现亏损的证券。然而，不可预见的事实和情况可能会导致本公司在管理其投资组合的正常过程中出售固定期限和股权证券，以满足一定的多元化、信用质量和流动性指导方针。

下表列出了估计的公允价值和未实现亏损总额360和139本公司持有的估计公允价值分别于2020年3月31日和2019年12月31日低于摊销成本的固定到期日证券。本公司在AOCI中没有报告任何OTTI损失。这些投资按投资类别和相关公允价值保持在摊销成本以下的时间长度(以百万为单位)列示：

2020年3月31日少于12个月12个月或更长时间总计
公平
价值
未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
美国政府和政府机构$0.2  $—  $—  $—  $0.2  $—  
州、市和政治分区28.9  (0.4) —  —  28.9  (0.4) 
住房贷款抵押证券14.6  (1.6) 4.0  (0.6) 18.6  (2.2) 
商业抵押贷款支持证券71.9  (13.5) 0.2  —  72.1  (13.5) 
资产支持证券482.5  (109.1) 11.0  (2.2) 493.5  (111.3) 
公司和其他765.4  (181.9) 12.1  (2.9) 777.5  (184.8) 
固定期限证券总额$1,363.5  $(306.5) $27.3  $(5.7) $1,390.8  $(312.2) 

2019年12月31日少于12个月12个月以上总计
公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
美国政府和政府机构$0.3  $—  $—  $—  $0.3  $—  
州、市和政治分区2.0  —  —  —  2.0  —  
住房贷款抵押证券2.3  —  8.2  (0.6) 10.5  (0.6) 
商业抵押贷款支持证券58.1  (0.6) 0.2  —  58.3  (0.6) 
资产支持证券126.5  (1.5) 255.8  (15.5) 382.3  (17.0) 
公司和其他169.6  (3.7) 177.4  (11.5) 347.0  (15.2) 
固定期限证券总额$358.8  $(5.8) $441.6  $(27.6) $800.4  $(33.4) 

截至2020年3月31日，投资级固定到期日证券(由国家认可的评级机构确定)约占77.5未实现亏损总额的百分比88.0公允价值的%。截至2019年12月31日，投资级固定到期日证券约占68.3未实现亏损总额的百分比81.8公允价值的%。与固定期限证券有关的某些风险是固有的，包括违约损失、因利率变化而引起的价格波动，以及与利率下降期间因提前还款或赎回而进行收益再投资相关的一般市场因素和风险。

股权证券

下表提供了有关按公允价值(百万)计量的股权证券投资的信息：

三月三十一号，十二月三十一号，
股权证券20202019
普通股$9.7  $10.5  
永久优先股62.7  82.0  
总股本证券$72.4  $92.5  

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净投资收益

净投资收入的主要来源如下(百万)：
截至3月31日的三个月，
20202019
固定期限证券，可按公允价值出售$45.6  $43.6  
股权证券1.0  2.5  
按揭贷款5.4  3.7  
政策性贷款0.3  0.3  
其他投资资产—  1.2  
总投资收益52.3  51.3  
对外投资费用(0.4) (0.2) 
净投资收益$51.9  $51.1  

投资已实现和未实现净收益(亏损)

投资已实现和未实现净损益的主要来源如下(以百万计)：

截至3月31日的三个月，
20202019
固定期限证券的已实现收益$3.7  $0.8  
固定期限证券的已实现损失(0.6) (1.7) 
权益证券的已实现收益—  0.1  
股权证券已实现亏损—  (0.9) 
抵押贷款的已实现收益0.1  —  
权益证券未实现净收益(亏损)(21.7) 7.4  
衍生工具未实现净收益(亏损)0.2  (0.2) 
减值损失(0.8) —  
已实现和未实现净收益(亏损)$(19.1) $5.5  

7.金融工具的公允价值

按层次结构级别划分的资源

按公允价值经常性计量的资产和负债摘要如下(单位：百万)：

2020年3月31日公允价值计量使用：
总计1级2级第3级
资产
固定期限证券。 
美国政府和政府机构 $8.8  $5.5  $3.3  $—  
各州、直辖市和政治区。 427.4  —  418.4  9.0  
住房贷款抵押证券 61.0  —  48.0  13.0  
商业抵押贷款支持证券。 99.7  —  65.5  34.2  
资产支持证券。 541.2  —  255.7  285.5  
公司和其他公司 2,614.9  31.9  2,414.3  168.7  
固定到期日证券总额 3,753.0  37.4  3,205.2  510.4  
股权证券市场： 
普通股： 9.7  6.3  —  3.4  
永久优先股： 62.7  4.4  20.1  38.2  
股权证券总额： 72.4  10.7  20.1  41.6  
总资产按公允价值核算$3,825.4  $48.1  $3,225.3  $552.0  

负债
嵌入导数$0.7  $—  $—  $0.7  
其他3.7  —  —  3.7  
总负债按公允价值入账$4.4  $—  $—  $4.4  
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2019年12月31日公允价值计量使用：
总计1级2级第3级
资产
固定期限证券
美国政府和政府机构$7.7  $4.8  $2.9  $—  
州、市和政治分区440.1  —  440.1  —  
住房贷款抵押证券66.9  —  57.7  9.2  
商业抵押贷款支持证券109.4  —  74.8  34.6  
资产支持证券577.8  —  27.2  550.6  
公司和其他2,827.0  46.5  2,669.5  111.0  
固定期限证券总额4,028.9  51.3  3,272.2  705.4  
股权证券
普通股10.5  7.1  —  3.4  
永久优先股82.0  5.0  22.8  54.2  
总股本证券92.5  12.1  22.8  57.6  
总资产按公允价值核算$4,121.4  $63.4  $3,295.0  $763.0  

负债
嵌入导数$3.0  $—  $—  $3.0  
其他4.8  —  —  4.8  
总负债按公允价值入账$7.8  $—  $—  $7.8  

公司在每个报告期都会审查公允价值层次分类。估值属性可观测性的变化可能导致某些金融资产或负债的重新分类。此类重新分类在发生变化的报告期开始时作为第3级转账和转出公允价值报告。二级市场活动的可用性和来自第三方来源的定价一致性影响了公司将证券分类为2级或3级的能力。

该公司的评估导致净转出第3级#美元。119.5在截至2020年3月31日的三个月内，100万主要与公司证券有关。该公司的评估导致净转出第3级#美元。104.9在截至2019年3月31日的三个月内，100万主要与公司证券有关。

本公司用来估算按公允价值经常性计量的资产和负债的公允价值的方法和假设摘要如下：

固定期限证券。该公司公开交易的固定到期日证券的公允价值一般基于从独立定价服务中获得的价格。定价服务的价格来自多个供应商，并且根据历史定价经验和供应商专业知识按资产类型维护供应商层次结构。在某些情况下，公司从每种证券的多个定价服务获得价格，但最终根据各自的资产类型使用来自供应商层次结构中最高的定价服务的价格。与上述公允价值等级一致的是，具有来自定价服务的有效报价的证券通常反映在第2级，因为它们主要基于类似资产的可观察定价和/或其他市场可观察到的投入。

如果公司最终得出结论认为从独立定价服务收到的定价信息不能反映市场活动，则使用非约束性经纪人报价(如果有)。如果公司得出结论，定价服务和经纪人的价值都不能反映市场活动，它可能会用内部开发的估值覆盖定价服务或经纪人的信息，然而，这种情况很少发生。在没有卖方定价的情况下，内部开发的估值或不具约束力的经纪人报价也用于确定公允价值。这些估计可能使用重大的不可观察到的投入，这反映了公司对市场参与者在为资产定价时将使用的投入的假设。定价服务覆盖、内部开发的估值和非约束性经纪人报价通常基于重要的不可观察到的输入，并在估值层次结构中反映为级别3。

用于公司及政府证券估值的资料包括(但不限于)标准的市场可观察资料，该等资料是从市场可观察资料(包括市场收益率曲线、存续期、赎回拨备、可观察价格及类似公开或非公开交易债券的价差)衍生或证实的，该等资料并入发行人的信贷质素及行业类别。

对于结构性证券，估值主要基于矩阵定价或使用标准市场输入的其他类似技术，包括活跃交易证券的利差、基准收益率的利差、预期的提前还款速度和数量、当前和预测的损失严重程度、评级、加权平均票面利率、加权平均到期日、平均违约率、地理区域、偿债覆盖率和发行特定信息，包括但不限于：抵押品类型、标的资产的支付条件、部分内的支付优先级、证券结构、交易表现和贷款年限。

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当没有可观察到的投入时，市场标准估值技术用以厘定某些类别证券的估计公允价值，而该等证券的交易并不频繁，因此价格透明度很低或没有透明度，该等市场标准估值技术依赖于对估计公允价值有重大影响但在市场上不可观察到或主要无法从可观察到的市场数据中得出或无法得到可观察市场数据佐证的投入。这些不可观察到的投入有时在很大程度上是基于管理层的判断或估计，并不能通过参考市场活动来支持。尽管无法观察到，但这些投入是基于考虑到当时情况下被认为合适的假设，并相信与其他市场参与者在为此类证券定价时使用的一致。

私募证券的公允价值主要使用贴现现金流模型来确定。在某些情况下，这些模型主要使用可观察到的投入，折现率基于从活跃于一级和二级交易的私人市场中介机构收集的利差调查的平均值，其中考虑到发行人的信贷质量和行业部门以及与私人配售相关的流动性减少等因素。一般说来，这些证券反映在第3级以内。对于某些私人固定到期日，贴现现金流模型还可能包含重大的不可观察的投入，这反映了该公司自己对市场参与者将用来为证券定价的投入的假设。如果管理层确定这种不可观察到的输入对证券价格并不重要，则进行二级分类。否则，将使用级别3分类。

股权证券。余额主要由上市公司和非上市公司的普通股和优先股组成。公开交易权益证券的公允价值主要以活跃市场的报价为基础，并在公允价值等级中归类于第一级。优先股权证券的公允价值(其市场报价并不容易获得)基于从独立定价服务获得的价格，该等证券一般被归类于公允价值等级中的第二级。私人持股公司普通股的公允价值是使用不可观察的市场投入(包括波动性和基础证券价值)确定的，并被归类为3级。

现金等价物。余额由货币市场工具组成，该等工具一般以活跃市场的未经调整报价进行估值，可供相同资产使用，并主要分类为第1级。作为现金等价物列账的各种定期存款不按估计公允价值计量，因此不包括在所载表格内。

级别3测量和传输

下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，公司按公允价值列账并归类为公允价值等级3级的金融工具的变化(单位：百万)：

包括的已实现/未实现收益(亏损)合计
余额为
2019年12月31日		净收益
(亏损)		其他公司
收入(亏损)		购买和
发行		销售和
安置点		转到
第3级		转接出
第3级		余额为
2020年3月31日
资产
固定期限证券
州、市和政治分区$—  $0.1  $(1.0) $—  $—  $9.9  $—  $9.0  
住房贷款抵押证券9.2  —  (1.9) —  (0.7) 6.8  (0.4) 13.0  
商业抵押贷款支持证券34.6  —  (5.3) —  (0.2) 5.1  —  34.2  
资产支持证券550.6  —  (93.3) 60.0  (51.5) —  (180.3) 285.5  
公司和其他111.0  (0.1) (13.0) 32.7  (1.3) 40.7  (1.3) 168.7  
固定期限证券总额705.4  —  (114.5) 92.7  (53.7) 62.5  (182.0) 510.4  
股权证券
普通股3.4  —  —  —  —  —  —  3.4  
永久优先股54.2  —  (16.0) —  —  —  —  38.2  
总股本证券57.6  —  (16.0) —  —  —  —  41.6  
金融资产总额$763.0  $—  $(130.5) $92.7  $(53.7) $62.5  $(182.0) $552.0  

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包括的已实现/未实现(收益)损失总额
余额为
2019年12月31日		净收益
(亏损)		其他公司
收入(亏损)		购买和
发行		销售和
安置点		转到
第3级		转接出
第3级		余额为
2020年3月31日
负债
嵌入导数$3.0  $(2.3) $—  $—  $—  $—  $—  $0.7  
其他4.8  (1.1) —  —  —  —  —  3.7  
金融负债总额$7.8  $(3.4) $—  $—  $—  $—  $—  $4.4  

包括的已实现/未实现收益(亏损)合计
余额为
2018年12月31日		净收益
(亏损)		其他公司
收入(亏损)		购买和
发行		销售和
安置点		转到
第3级		转接出
第3级		余额为
2019年3月31日
资产
固定期限证券
住房贷款抵押证券19.0  —  0.1  —  (0.3) —  (5.7) 13.1  
商业抵押贷款支持证券58.2  —  1.6  2.4  (0.4) —  —  61.8  
资产支持证券478.2  —  13.3  48.6  (73.6) 5.6  —  472.1  
公司和其他85.0  —  8.5  4.6  (4.6) 105.0  —  198.5  
固定期限证券总额640.4  —  23.5  55.6  (78.9) 110.6  (5.7) 745.5  
股权证券
普通股5.9  0.2  —  —  —  —  —  6.1  
永久优先股55.3  (0.2) —  —  —  —  —  55.1  
总股本证券61.2  —  —  —  —  —  —  61.2  
金融资产总额$701.6  $—  $23.5  $55.6  $(78.9) $110.6  $(5.7) $806.7  
包括的已实现/未实现(收益)损失总额
余额为
2018年12月31日		净收益
(亏损)		其他公司
收入(亏损)		购买和
发行		销售和
安置点		转到
第3级		转接出
第3级		余额为
2019年3月31日
负债
嵌入导数$8.4  $(2.3) $—  $—  $—  $—  $—  $6.1  
其他3.5  (0.8) —  —  —  —  —  2.7  
金融负债总额$11.9  $(3.1) $—  $—  $—  $—  $—  $8.8  

内部开发的3级资产的公允价值低于1占公司总资产的%。用于确定内部制定的公允价值的不可观察到的投入的任何合理变化将不会对公司的财务状况产生实质性影响。

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非公允价值计量的金融工具的公允价值

下表列出了本公司金融工具的账面价值和估计公允价值，该等金融工具未按公允价值经常性计量。该表不包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和其他流动负债的账面金额，以及由于到期日相对较短而接近公允价值的其他资产和负债(单位：百万)：

2020年3月31日公允价值计量使用：
账面价值估计公允价值1级2级第3级
资产
按揭贷款$142.2  $142.3  $—  $—  $142.3  
政策性贷款18.9  18.9  —  18.9  —  
未按公允价值入账的总资产$161.1  $161.2  $—  $18.9  $142.3  
负债
累积年金利益(1)
$232.5  $229.8  $—  $—  $229.8  
长期债务(2)
684.6  675.9  —  675.9  —  
未按公允价值入账的负债总额$917.1  $905.7  $—  $675.9  $229.8  

2019年12月31日公允价值计量使用：
账面价值估计公允价值1级2级第3级
资产
按揭贷款$183.5  $183.5  $—  $—  $183.5  
政策性贷款19.1  19.1  —  19.1  —  
未按公允价值入账的总资产$202.6  $202.6  $—  $19.1  $183.5  
负债
累积年金利益(1)
$233.9  $231.0  $—  $—  $231.0  
长期债务(2)
772.0  768.9  —  768.9  —  
未按公允价值入账的负债总额$1,005.9  $999.9  $—  $768.9  $231.0  
(1)不包括支付阶段的人寿或有年金。
(2)不包括ASC 842项下计入的某些租赁义务，租约.

房地产抵押贷款。房地产抵押贷款的公允价值是通过对本金和利息现金流进行贴现，使用信用评级相似、剩余期限相似的抵押贷款的现行利率来估计的。因此，投入包括当前国债收益率和利差，这是基于信用评级和贷款的平均寿命，与市场利差相对应。房地产抵押贷款的估值被认为是公允价值层次中的第三级。

累积的年金福利。年金福利的公允价值是使用年金的退回价值来确定的，并被归类为3级。

长期义务。该公司长期债务的公允价值是使用彭博估值服务BVAL确定的。该方法将来自贡献来源的直接市场观察与定量定价模型相结合，以生成评估价格，并将其归类为2级。

8.应收账款，净额

应收账款净额由以下各项组成(单位：百万)：
三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
正在进行的合同$170.7  $177.8  
贸易应收账款81.9  60.6  
未计费的预留费用61.2  53.9  
其他应收账款21.1  21.0  
坏账准备(1.6) (1.5) 
应收账款总额(净额)$333.3  $311.8  

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9.可向再保险人追讨

可从再保险公司追回的项目包括以下项目(以百万为单位)：
2020年3月31日2019年12月31日
再保险人上午最佳收视率数量占总数的百分比数量占总数的百分比
慕尼黑美国再保险公司A+$354.3  37.0 %$347.6  36.4 %
美国汉诺威人寿保险公司A+320.6  33.5 %323.3  33.9 %
忠诚的美国人寿保险公司A148.6  15.5 %147.5  15.5 %
伟大的美国人寿保险公司A57.2  6.0 %56.2  5.9 %
美国曼哈顿人寿保险公司B+46.2  4.8 %47.0  4.9 %
其他31.5  3.2 %32.1  3.4 %
总计$958.4  100.0 %$953.7  100.0 %

10.财产、厂房和设备，净值

财产、厂房和设备由以下部分组成(单位：百万)：
三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
设备、家具和固定装置以及软件$215.5  $212.8  
建筑和租赁方面的改进41.0  40.1  
土地36.5  36.8  
在建5.6  4.8  
厂房和运输设备5.1  5.2  
303.7  299.7  
减去：累计折旧80.3  76.0  
总计$223.4  $223.7  

折旧费用为$6.8百万美元和$5.9截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元。这些金额包括#美元。2.3百万美元和$2.2分别在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月在收入成本内确认的折旧费用为百万美元。

11.商誉和无形资产，净额

HC2被要求每年评估商誉和不确定无形资产的减值，或者如果情况表明可能已经发生减值，则更频繁地评估减值。该公司考虑了围绕冠状病毒大流行的当前和预期的未来经济和市场状况及其对每个报告单位的影响。此外，公司评估了当前市值、预测和2019年减值测试中的净空空间。

作为这项评估的结果，本公司确定与其广播部门相关的“触发事件”已经发生，并根据需要，在第三方评估公司的协助下，对广播报告单位及其无限期无形资产的价值进行了定量分析。根据分析，本公司确定广播报道单位及相关无限期居住无形资产的公允价值持续超过其账面值，截至2020年3月31日并未减值。

确定广播报告单位和无限期无形资产的公允价值需要管理层利用收益法做出重大判断和估计，这种方法利用几个关键输入，包括与管理层战略计划一致的未来现金流、销售增长率和贴现率等。估计销售增长率需要管理层在未来经济状况、增长率、定价以及消费者品味和偏好等方面做出重大判断。鉴于估计冠状病毒大流行对全球宏观经济状况和利率以及对广播业务的未来影响存在固有的不确定性，实际结果可能与管理层目前的估计不同，并可能对我们与广播报告单位相关的量化模型中使用的一个或多个假设产生不利影响，从而在随后的期间产生潜在的减值费用。截至2020年3月31日，在广播报道单位公允价值下降的同时，广播报道单位的公允价值继续超过其账面价值。
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冠状病毒大流行可能导致我们报告单位的价值进一步持续下降，或可能导致本公司进行商誉减值测试并导致在未来期间计入减值费用的其他触发事件。

商誉

按分部划分的商誉账面金额如下(单位：百万)：
 建设能量广播总计
2019年12月31日的余额$89.0  $2.1  $21.4  $112.5  
翻译(0.5) —  —  (0.5) 
2020年3月31日的余额$88.5  $2.1  $21.4  $112.0  

无限期-活着的无形资产

活着的无限无形资产的账面金额如下(单位：百万)：
三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
FCC许可证$136.6  $136.2  
国家许可证2.5  2.5  
总计$139.1  $138.7  

确定的活体无形资产

按主要无形资产类别划分的应摊销无形资产账面价值和累计摊销总额如下(单位：百万)：
加权平均原始使用寿命2020年3月31日2019年12月31日
总账面金额累计摊销网总账面金额累计摊销网
商品名称 13年数$24.2  $(7.1) $17.1  $24.2  $(6.6) $17.6  
客户关系10年数48.3  (14.1) 34.2  48.6  (13.1) 35.5  
频道共享安排35年数27.2  (1.1) 26.1  27.2  (0.9) 26.3  
其他7年数5.6  (2.0) 3.6  5.5  (1.9) 3.6  
总计$105.3  $(24.3) $81.0  $105.5  $(22.5) $83.0  

确定的活体无形资产摊销费用为#美元。2.0百万美元和$3.1截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元，并包括在我们的简明综合运营报表中的折旧和摊销中。

剔除未来任何收购、处置或外币变动的影响，公司估计未来5个会计年度的年度可摊销无形资产摊销费用如下(单位：百万)：

2020$6.0  
20217.8  
20227.6  
20237.5  
20247.0  
此后45.1  
总计$81.0  


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12.生命、意外及健康保障

人寿保险、意外保险和健康保险由以下部分组成(单位：百万)：
三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
长期护理保险准备金$4,231.0  $4,201.6  
传统寿险准备金170.6  173.4  
其他意外及健康保险准备金192.3  192.1  
总人寿保险、意外保险和健康保险$4,593.9  $4,567.1  

下表列出了我们的长期护理保险准备金部分的索赔责任变化(以百万为单位)：

截至3月31日的三个月，
20202019
期初余额$761.3  $738.7  
较少：可向再保险公司追讨
(131.0) (136.4) 
期初余额，净额630.3  602.3  
因下列保险事件而招致的费用：
当年68.9  62.4  
前几年(13.3) (36.0) 
已发生的总金额55.6  26.4  
支付与以下保险事件相关的费用：
当年(0.6) (0.6) 
前几年(42.8) (36.4) 
已支付总额(43.4) (37.0) 
保单和合同索赔的责任利息5.6  5.3  
期末余额，净额648.1  597.0  
新增：可向再保险公司追讨
136.2  136.4  
期末余额$784.3  $733.4  

保险部门的有利索赔准备金发展为#美元。13.3百万美元和$36.0截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，针对2020年前发生的索赔有了有利的发展，索赔终止和护理过渡创造了充足的条件。由于截至2019年3月31日的三个月内剩余福利的估计有了有利的发展，2020年第一季度的经验不如2019年，现在确定这一趋势是否会持续还为时过早，或者这是索赔活动逐期正常波动的结果。

13.应付帐款及其他流动负债

应付账款和其他流动负债包括以下内容(以百万为单位)：
三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
应付帐款$147.4  $134.6  
应计费用和其他流动负债51.3  75.2  
应计互联成本69.6  43.5  
应计工资总额和员工福利35.1  39.6  
应计利息24.7  11.3  
应计所得税6.3  2.0  
应付帐款总额和其他流动负债$334.4  $306.2  

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14.债务义务

债务包括以下内容(以百万为单位)：
三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
建设
Libor Plus5.85%附注，2023年到期
$75.6  $77.0  
Libor Plus1.50信用额度百分比
49.7  48.9  
融资租赁项下的债务0.2  0.2  
能量
Libor Plus3.02023年到期的定期贷款百分比
26.3  27.1  
5.002022年到期的定期贷款百分比
10.9  11.2  
4.502022年到期的%票据
9.9  10.2  
其他，不同的到期日3.0  2.4  
广播
8.502020年到期的%票据
39.3  36.2  
10.502020年到期的%票据
42.5  42.5  
其他，不同的到期日5.1  7.9  
融资租赁项下的债务1.2  1.4  
非经营性公司
11.50高级担保票据百分比，2021年到期
393.0  470.0  
7.502022年到期的可转换优先票据百分比
55.0  55.0  
Libor Plus6.75信用额度百分比(1)
—  15.0  
总计711.7  805.0  
发行贴现、净融资成本和递延融资成本(25.7) (31.4) 
债务总额$686.0  $773.6  
(1) 2020年4月16日，HC2抽奖$10.0根据其2020年的循环信贷协议，将支付100万美元。HC2打算将所得资金用于一般公司用途。

融资租赁和债务支付总额(包括利息)如下(以百万为单位)：

融资租赁债款总计
2020$1.0  $178.0  $179.0  
20210.5  459.0  459.5  
2022—  76.7  76.7  
2023—  93.8  93.8  
2024—  11.3  11.3  
此后—  7.5  7.5  
最低本金和利息支付总额1.5  826.3  827.8  
减去：代表利息的数额(0.1) (116.0) (116.1) 
融资租赁和债务支付总额$1.4  $710.3  $711.7  

融资租赁的利率约为2.0%至11.5%.

广播

2020年2月，广播公司修改了其由MSD Partners，L.P.资助的私募票据的协议，将本金余额增加到#美元39.32000万。所得资金用于偿还现有债务的本金和利息。

非经营性公司

2020年3月，HC2用出售GMSL的现金收益全额偿还了其$15.0与MSD PCOF Partners IX，LLC(《2019年循环信贷协议》)

2020年3月，HC2进入了一个新的美元15.02000万有担保循环信贷协议(《2020年循环信贷协议》)。2020年循环信贷协议将于2021年6月到期。循环信贷协议项下贷款的年利率由hc2选择，相当于一个月、两个月或三个月libor加%的保证金。6.75%.

2020年3月，HC2用出售GMSL的现金收益赎回了$76.92000万美元的ITS11.502021年到期的高级担保票据(“高级担保票据”)百分比，价格等于104.5本金的%加上截至赎回日的应计利息。
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在截至2020年3月31日的三个月里，HC2确认了$0.4300万美元和300万美元5.4分别与偿还2019年循环信贷协议和赎回高级担保票据相关的1000万美元的清偿损失，这两项分别计入了我们的简明综合经营报表中提前清偿或重组债务的损失。

15.入息税

所得税费用

该公司使用ASC 740-270中期报告的年度有效税率(“ETR”)方法计算其2020年中期税额拨备。所得税是一项$的福利。12.6百万美元，费用为$4.0截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元。

截至2020年3月31日的三个月记录的所得税优惠主要涉及由于2020年3月27日颁布的CARE法案而导致的保险部门净营业亏损结转带来的一次性、离散的税收优惠。CARE法案于2020年第一季度颁布，包括几项适用于公司的条款，包括有能力结转2018-2020年开始的纳税年度产生的联邦净营业亏损，取消2021年1月1日之前纳税年度净营业亏损扣除的80%应税收入限制，以及从2019年和2020年开始的纳税年度暂时将利息限制从30%提高到50%。我们已将这些条款的影响包括在截至2020年3月31日的三个月的整体税收优惠中。此外，与HC2控股公司产生的亏损相关的税收优惠。美国综合所得税申报单和某些其他业务已经减少了全额估值津贴，因为我们认为这些损失不太可能在到期前得到利用。

2019年3月31日记录的所得税费用涉及根据ASC 740为纳税实体计算的预计费用，并且因为HC2美国税务综合集团的亏损及其子公司的亏损没有确认任何利益，因为估值津贴记录在这些公司的递延税项资产上。

未确认的税收优惠

该公司遵循ASC 740-10“所得税”的规定，该条款规定了一个全面的模式，说明公司应如何在其财务报表中确认、计量、呈报和披露公司已经或预期在纳税申报单上承担或预期承担的不确定的税收状况。该公司在某些税务筹划策略(包括某些公司间交易以及监管税收)方面受到各税务机关的挑战。

考试

该公司在全球开展业务，因此，该公司或其一个或多个子公司在美国联邦司法管辖区以及各个州和外国司法管辖区提交所得税申报单。在正常业务过程中，本公司须接受世界各地税务机关的审查。开放纳税年度包含与收入和费用的数额、性质、时间或包括在内或所得税抵免在相关税期的适用性相关的适用税收法律和法规可能受到不同解释的事项。鉴于税务审计的性质，可能会出现纠纷的风险。2002-2019年纳税年度仍开放审查。

16.承担及或有事项

截至2019年12月31日的未来最低购买义务如下(单位：百万)：

2020$86.3  
20213.3  
20220.2  
20230.2  
20240.2  
此后—  
总债务$90.2  

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截至2019年12月31日，融资和经营性租赁的未贴现现金流如下(单位：百万)：

经营租约金融
租约
2020$15.1  $1.0  
202113.4  0.7  
202210.9  0.1  
20238.8  —  
20246.6  —  
此后8.2  —  
未来租赁付款总额63.0  1.8  
减：现值(9.3) (0.1) 
租赁负债余额合计$53.7  $1.7  

诉讼

本公司会受到在正常业务过程中出现的索赔和法律程序的影响。该等事项本质上是不确定的，不能保证任何该等事项的结果会对本公司有利，或任何该等事项的解决不会对本公司的简明综合财务报表产生重大不利影响。本公司不相信任何此类未决索赔和法律程序将对其简明综合财务报表产生重大不利影响。当已知或被认为可能出现亏损且金额可合理估计时，本公司在其简明综合财务报表中记录了该等事项的负债。公司在每个会计期间都会在已知更多信息的情况下审查这些估计，并在适当的时候调整损失拨备。如某事项可能导致负债，而亏损金额亦可合理估计，则本公司会在其简明综合财务报表不具误导性所需的范围内，估计及披露可能的亏损或亏损范围。如果损失不可能发生或无法合理估计，则不在其合并财务报表中记录负债。

根据对当前事实和情况的审查，与律师一起就所披露的每一事项，管理层规定了什么是
相信是对损失风险的合理估计。在承认诉讼的不确定性的同时，管理层相信诉讼的最终结果不会对其财务状况产生实质性影响，并将积极为自己辩护。

增值税评估

2017年2月20日和2017年8月15日，本公司的子公司ICS收到英国英国税务和海关总署(HMRC)的通知，表明需要在2015和2016两个纳税年度缴纳一定的增值税。ICS基于技术和事实理由不同意HMRC的评估，并打算对评估的负债提出异议，并大力捍卫其利益。我们认为评估是不可能的，我们不认为评估是有可能的，我们不认为评估是可能的，并且基于技术和事实理由不同意HMRC的评估，并打算对评估的负债提出异议，并大力捍卫其利益。*我们认为评估是不可能的，并将积极捍卫其利益。我们认为，评估是不可能的，并将在技术和事实基础上反对HMRC的评估，并打算对评估的负债提出异议，并大力捍卫其利益。

DBMG集团操作

2014年11月6日，一项假定的股东集体诉讼投诉，挑战HC2收购的收购要约721,000DBMG已发行和已发行普通股的一部分被提交给特拉华州衡平法院，标题为马克·雅各布斯诉菲利普·A·法尔科内、基思·M·赫拉德克、保罗·福格特、迈克尔·R·希尔、鲁斯汀·罗奇、D.罗纳德·雅戈达、菲利普·O·埃尔伯特、HC2控股公司和舒夫国际公司，民事诉讼编号10323(“起诉书”)。2014年11月17日，特拉华州衡平法院提起了第二起诉讼，标题为Arlen Diercks诉Schuff International，Inc.菲利普·A·法尔科内，基思·M·赫拉德克，保罗·福格特，迈克尔·R·希尔，鲁斯汀·罗奇，D.罗纳德·雅戈达，菲利普·O·埃尔伯特，HC2控股公司，民事诉讼编号10359。2015年2月19日，法院合并了这些行动(现在指定为Schuff International，Inc.股东诉讼)，并任命首席原告和律师。目前有效的申诉是马克·雅各布斯(Mark Jacobs)提出的申诉。起诉书称，除其他事项外，在收购要约方面，DBMG董事会的个人成员和DBMG现在的控股股东HC2违反了他们对原告类别成员的受托责任。起诉书还旨在挑战潜在的短期合并，因为原告预期公司将在收购要约完成后套现DBMG的剩余公众股东。起诉书要求撤销投标报价和/或补偿性损害赔偿，以及律师费和其他救济。被告于2015年7月30日提交了对申诉的答复。2019年11月15日，双方提交了最终文件，支持拟议的诉讼和解。2020年1月14日，原告提交了修改后的起诉书，重申并详细阐述了起诉书中提出的索赔。修改后的申诉要求补偿性和再生性损害赔偿。, 以及律师费和其他救济。

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简明合并财务报表附注1-2续
2020年2月13日，法院举行和解听证会，考虑拟议的和解方案和两名DBMG现任股东提出的某些反对意见。法院对拟议解决方案的某些条款表示关切，双方要求给予更多时间来评估对拟议解决方案的可能修改。2020年5月8日，双方向法院提交了与修订后的申诉有关的所有索赔的修订后的和解协议(“修订后的解决框架”)。

经修订的和解框架规定和解付款为#美元。35.95于二零一四年收购要约中提交股份的前DBMG股东(诉讼被告股东或其直系亲属、DBMG高级人员或HC2董事或高级人员(“投标股东”)除外)可按每股股份的价格向基金拨出款项，而该基金并不包括在该诉讼中属被告的股东或其直系亲属、DBMG的高级职员或HC2的董事或高级职员(“投标股东”)。建议支付予投标股东的和解款项适用于约568,550股票和总额约为$20.42000万。经修订的和解框架规定，投标股东收到的金额将减去任何支付给首席原告律师的费用的每股金额。HC2的D&O保险公司已经同意贡献大约$12.4在这大约400万美元中，20.41000万美元和解款项，DBMG已同意为剩余的约$提供资金8.1百万美元，要么通过手头的现金，要么通过向第三方贷款人借款。

经修订的结算框架亦规定，HC2将资助两类付款予现时的业主289,902非HC2或其关联公司拥有的DBMG普通股股份(“公众DBMG股东”)。第一笔付款为$。2.51每股，或$0.7总计100万美元，旨在抵消公众DBMG股东可以说承担的间接负担(凭借他们大约7.52DBMG的%所有权)从DBMG的资金中获得约$8.1向投标股东支付和解款项的百万份。第二笔款项为$1.00每股，或$289,902合计，代表考虑全面解除公众DBMG股东与行动及实施经修订和解框架有关的索偿。总而言之，经修订的和解框架规定，HC2将为#美元的付款提供资金。3.51每股，或$1.0总计百万，给公众DBMG股东。

如果获得批准，修订后的和解框架将导致诉讼的全球和解，并认证非选择退出原告类别，该类别由2014年5月12日至2020年5月8日(包括2020年5月8日收盘)期间任何时间持有DBMG普通股流通股的任何和所有记录和实益所有者组成，其中包括他们的继任者。

修订后的和解框架还规定原告集团释放索赔，以支持一大批获释的被告当事人，这些索赔涉及(其中包括)诉讼、2014年收购要约、与HC2决定在2014年收购要约后不久不结束短期合并有关的所有索赔，以及修订和解框架的实施和资金。

尽管双方正在寻求批准修订后的和解框架，但不能保证特拉华州法院会批准修订后的和解方案或双方提出的任何其他和解方案。如果不能达成和解，公司认为自己有可取的辩护理由，并打算对此事进行大力辩护。

非经营性公司

股东诉讼

2020年4月10日，该公司的一名所谓股东向特拉华州衡平法院提起集体诉讼，标题为Tera诉HC2控股公司等人案，C.A.No.2020-0275-JRS(“股东诉讼”)。起诉书称，本公司的同意撤销材料(I)包含与指定证书有关的误导性披露，(Ii)未能披露董事会多数成员可能批准Percy Rockdale LLC及其某些附属公司(统称为Percy Rockdale)提出的被提名人，(I)就指定证书而言，Percy Rockdale被提名人将被视为“留任董事”(定义见指定证书)及(Iii)不准确地陈述选举Percy Rockdale被提名人将导致指定证书下的控制(定义见指定证书)发生变化，因为这将导致个人或团体获得选举大多数董事会成员的权力。(Iii)不准确地陈述选举Percy Rockdale被提名人将导致指定证书下的控制(定义见指定证书)发生变化，因为这将导致个人或团体获得选举大多数董事会成员的权力。投诉书要求(I)作出声明，要求董事局就指定证明书批准Percy Rockdale获提名人；(Ii)宣布董事局违反其受信责任，作出误导性披露；及(Iii)发出禁制令，要求董事局就指定证明书内有关更改管制条文发出额外披露。2020年4月19日，原告修改了他的起诉书，声称2020年4月17日提交给SEC的同意撤销声明补编包含与指定证书相关的误导性披露。除其他补救措施外，经修订的申诉寻求(I)声明董事会违反其受信责任，作出误导性披露；(Ii)声明, 若根据指定证书，控制权变更可被视为发生；(I)根据特拉华州法律，该等控制权变更条款无效且不可执行；(Iii)要求被告发布更正披露的禁制令；及(Iv)禁止董事会依赖迄今收到的同意撤销的命令。2020年4月20日，衡平法院批准了原告关于加快诉讼程序的动议。

于二零二零年四月十五日，董事会(法尔科内先生因非独立董事而退席)决定批准Percy Rockdale获提名人(仅及特别为根据指定证书视为他们继续担任董事)，以避免触发及使其不适用于控制变更定义。2020年4月17日和2020年4月21日，A系列优先股持有人和A-2系列优先股持有人各自同意，并在每一种情况下均有权给予豁免，同意该持有人不寻求行使其权利要求公司赎回该A系列优先股或A-2系列优先股的股票(视情况而定)。倘该赎回权因基于指定证书其中一项控制权变更的同意征求结果而产生(倘任何人士或“团体”(按交易所法令第13d-3及13d-5条的定义)获得选举董事会过半数成员的权力，则该控制权变更可要求本公司提出赎回优先股的要约)，则该等赎回权将会因此而产生(如有任何人士或“团体”(按证券交易法第13d-3及13d-5条的定义)获得选举过半数董事会成员的权力，则本公司可要求本公司提出赎回优先股的要约。因此，鉴于上述情况，如果根据Percy Rockdale的同意征求意见，Percy Rockdale被提名人成为董事会多数成员，本公司将不需要要约赎回A系列优先股和A-2系列优先股的股份。2020年4月23日，双方同意豁免和
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HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
更多的披露，再加上Percy Rockdale被提名为连续董事的事先披露和批准，表明有必要进行快速调查和初步禁令听证会，双方通知法院，原告撤回了快速调查和初步禁令的请求。作为原告同意撤回其初步禁制令请求的交换条件，双方同意允许原告保留权利，在Percy Rockdale失去同意请求的情况下，保留对在模拟诉讼之前收到的同意撤销的有效性提出质疑的权利，并且在模拟诉讼之前收到的撤销数量决定了同意请求的结果。

税务事宜

目前，加拿大税务局(“CRA”)正在对该公司以前持有的一家子公司进行审计。本公司打算在审计事项上进行合作。到目前为止，CRA还没有提出任何具体的调整建议，审计工作正在进行中。

17.以股份为基础的薪酬

公司授予了零分别截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内的期权。

根据所有股权薪酬安排，HC2及其子公司确认的基于股份的薪酬支出总额为#美元。1.5百万美元和$1.3截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元。

所有的赠与都是基于时间的，可以立即授予，也可以在授予时设定的一段时间内授予。本公司确认股权奖励的补偿费用，减去实际没收，采用直线基础。

限制性股票

HC2的限售股活动摘要如下：
股份加权平均授予日期公允价值
未授权-2019年12月31日2,213,775  $5.12  
授与—  $—  
既得(1,063,434) $5.27  
没收(68,629) $5.10  
未授权-2020年3月31日1,081,712  $4.98  

截至2020年3月31日，与未归属限制性股票相关的未确认股票薪酬支出总额为1美元。3.7百万未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认。1.1好多年了。

股票期权

HC2的股票期权活动摘要如下：
股份加权平均行权价格
未偿还-2019年12月31日7,067,592  $6.52  
授与—  $—  
已行使—  $—  
没收—  $—  
过期—  $—  
未完成-2020年3月31日7,067,592  $6.52  
有资格行使6,885,584  $6.55  

于2020年3月31日，本公司未偿还期权的内在价值和平均剩余寿命为零并且大约5.01年，本公司可行使期权的内在价值和平均剩余寿命为零并且大约4.9好多年了。

截至2020年3月31日，与未归属股票期权相关的未确认股票薪酬支出总额为$0.5百万未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认。0.96好多年了。确实有182,008预计将授予的未归属股票期权，加权平均剩余寿命为7.36年，加权平均行使价格为#美元。5.45，和一个内在价值零.

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HC2控股公司
简明合并财务报表附注1-2续
18.衡平法

A系列优先股和A-2系列优先股

该公司授权、发行和发行的优先股包括以下内容：
三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
授权优先股，$0.001面值
20,000,000  20,000,000  
已发行和已发行的A股系列股票6,375  6,375  
A-2系列已发行和已发行股票4,000  4,000  

优先股活动

CGI购买

2019年1月11日，CGI购买10,000A-2系列优先股的股票，可转换为总计1,426,534公司普通股，总代价为$8.3百万与CGI拥有的A-2系列优先股相关的应计股份和股息在合并中被剔除。这些股票是以折扣价$购买的。1.7在简明综合经营报表的优先股息、当作股息和回购收益项目中作为当作股息记录的股息为百万美元，这笔费用在合并综合经营报表的优先股息、当作股息和回购收益项目中作为当作股息记录。
卢克索与科里布的转换

2016年8月2日，本公司分别与Corrib Master Fund，Ltd签订了单独的协议。(“Corrib”)，则为1,000A系列优先股，以及由Luxor Capital Group，LP(“Luxor”)管理的某些投资实体的股票，这些股票当时一起持有9,000A-1系列优先股的股份。在转换的同时，公司同意提供以下两种形式的额外对价，只要优先股仍有权获得股息支付(“额外股票对价”)：

•本公司同意，如果Corrib和Luxor在其优先股转换日期后没有转换优先股(如各自的A系列和A-1系列指定证书中所定义)，Corrib和Luxor将有权获得任何应付的参与股息，则本公司将在公司支付该等参与股息的日期向Corrib和Luxor发行。在豁免证券法登记要求的交易中，普通股的数量等于(A)Corrib或Luxor根据各自的A系列和A-1系列指定证书第(2)(C)和(2)(D)节应收到的参与股息的价值，除以(B)在相关事件或交易结束前两个工作日结束的期间内的30天VWAP(如各自的A系列和A系列指定证书中所定义的)，该期间将有权获得Corrib或Luxor的参与股息，除以(B)截至相关事件或交易前两个工作日的期间的VWAP(定义见各自的A系列和A系列A-1指定证书)

•本公司同意，将于2017年5月29日开始的每个季度周年日(或，如果较晚，则为向已发行优先股持有人支付相应股息的日期)至到期日(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)，在一项豁免证券法登记要求的交易中，向Corrib和Luxor发行相当于(A)的普通股数量1.875%截至截止日期(定义见适用的自愿转换协议)的Corrib或Luxor优先股的应计价值(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)除以(B)截至适用股息支付日(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)前两个工作日止期间的30日VWAP(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)的应计价值(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)，除以(B)截至适用股息支付日(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)前两个工作日止期间的VWAP(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)。

截至2020年3月31日的三个月，77,794和8,752根据转换协议，该公司的普通股已分别发行给卢克索和科里布。

额外股份代价的公允价值由公司估值为$。0.2本公司于发行当日的股息为百万元，计入优先股内，并将合并综合经营报表转换项目的股息视为股息。

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优先股股息

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，HC2董事会宣布就HC2已发行和已发行的优先股发放现金股息，不包括CGI拥有的在合并中被淘汰的优先股，如下表(百万)所示：

2020
申报日期2020年3月31日
记录日期持有人2020年3月31日
付款日期2020年4月15日
总股息$0.2  

2019
申报日期2019年3月31日
记录日期持有人2019年3月31日
付款日期2019年4月15日
总股息$0.2  

19.关联方

HC2

于二零一五年一月，本公司与本公司关联方Harbinger Capital Partners(“HCP”)就提供服务订立服务协议(“服务协议”)，服务内容可能包括提供办公地方及营运支援，以及在适用雇佣协议及服务协议条款所载任何限制的规限下，让各自雇员提供对方合理要求的服务。公司确认费用为#美元。0.7百万美元和$1.0百万美元，收入为零及$0.1截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月分别为100万美元。

截至3月31日的三个月，
20202019
公司
其他(1)
总计公司
其他(1)
总计
由HCP分配给HC2
办公空间$0.5  $0.2  $0.7  $0.7  $0.2  $0.9  
行政人员薪酬和福利—  —  —  0.1  —  0.1  
其他共享开销—  —  —  —  —  —  
总费用0.5  0.2  0.7  0.8  0.2  1.0  
HC2向HCP收费
行政人员薪酬和福利—  —  —  —  —  —  
其他共享开销—  —  —  0.1  —  0.1  
总收入—  —  —  0.1  —  0.1  
净关联方活动$0.5  $0.2  $0.7  $0.7  $0.2  $0.9  

(1)上表中的其他代表我们的广播、生命科学和保险部门中的某些实体。

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其他

GMH的子公司GMSL在2020年2月出售之前，与其权益法投资的几家公司进行了交易。采用这种权益法投资的交易和未偿还余额汇总如下(单位：百万)。由于GMSL的出售，这种活动被重新归类为非连续性业务。有关详细信息，请参阅附注3.停产操作：

截至3月31日的三个月，
20202019
净收入$0.7  $2.0  
营业费用$—  $0.6  
利息费用$0.1  $0.3  

三月三十一号，十二月三十一号，
20202019
应收帐款$—  $1.2  
债务义务$—  $22.5  
应付帐款$—  $0.1  
分红$—  $4.5  
 
生命科学

Pansend在Triple Ring Technologies，Inc.有投资。(“三环”)。HC2的各子公司使用Triple Ring的服务，产生$0.7百万和零分别截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的服务收入。


20.营运分部及相关资料

公司目前拥有一主要可报告地理区段-美国。本公司拥有七基于企业管理层组织的可报告运营部门-建筑、能源、电信、保险、生命科学、广播、其他和非运营企业部门。所有部门间收入都将被取消。

作为出售GMSL的结果，并根据ASC 280，公司不再将GMH及其子公司的运营结果和资产负债表视为单独的部门。以前的海事服务部门，这些实体和对HMN的投资已重新归类到另一个部门。此外，由于截至2020年3月31日，GMSL为非连续性运营，GMSL的所有运营结果已重新归类为非连续性运营。这一点已反映在下表中，列出的是本期和历史时期。

该公司的收入集中在10%及以上如下：
截至3月31日的三个月，
 线段20202019
客户A电信*11.5%
*营收集中度不足10%

关于公司经营部门的概要信息如下(单位：百万)：
 截至3月31日的三个月，
 20202019
净收入
建设$176.5  $192.1  
能量10.4  5.1  
电信186.4  155.5  
保险63.8  88.8  
广播10.1  9.8  
冲销(*)
(2.4) (2.3) 
总净收入$444.8  $449.0  
(*) 保险部门收入包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的已实现和未实现收益以及净投资收入，这些收入与共同控制下的实体相关，这些实体在合并中被淘汰或重新分类。

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 截至3月31日的三个月，
 20202019
营业收入(亏损)
建设$2.6  $5.7  
能量1.7  (0.4) 
电信0.1  0.6  
保险(12.6) 34.4  
生命科学(3.2) (1.8) 
广播(2.9) (3.3) 
其他(1.0) (0.1) 
非经营性公司(9.1) (7.2) 
冲销(*)
(2.4) (2.3) 
营业总收入(亏损)$(26.8) $25.6  
(*) 保险部门的收入包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的已实现和未实现收益以及净投资收入，这些收入与共同控制下的实体之间的交易相关，这些交易在合并中被消除或重新分类。

公司合并部门营业收入与综合所得税前收益的对账如下(单位：百万)：
 截至3月31日的三个月，
 20202019
营业收入(亏损)$(26.8) $25.6  
利息费用(21.3) (18.8) 
提前清偿或重组债务的损失(5.8) —  
股权投资损失(2.5) (5.9) 
其他收入，净额2.8  3.4  
持续经营收入(亏损)(53.6) 4.3  
所得税优惠(费用)12.6  (4.0) 
持续经营收入(亏损)(41.0) 0.3  
非持续经营亏损(包括处置亏损3930万美元)(60.0) (6.6) 
净损失(101.0) (6.3) 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损17.9  3.5  
HC2控股公司的净亏损。(83.1) (2.8) 
减去：优先股息、等值股息和回购收益0.4  (1.2) 
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(83.5) $(1.6) 

 截至3月31日的三个月，
 20202019
折旧及摊销
建设$2.6  $3.9  
能量2.1  1.4  
电信0.1  0.1  
保险(*)
(5.9) (6.5) 
广播1.7  1.4  
总计$0.6  $0.3  
(*)余额包括负VOBA的摊销，这增加了净收入。

 截至3月31日的三个月，
 20202019
资本支出(*)
建设$2.3  $2.6  
能量1.0  0.1  
保险0.1  0.2  
广播2.7  0.4  
总计$6.1  $3.3  
(*) 上述资本支出不包括根据资本租赁和卖方融资义务条款获得的资产。

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三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
投资
建设$0.9  $0.9  
保险4,090.0  4,423.0  
生命科学21.0  22.0  
其他42.9  43.1  
冲销(98.0) (96.9) 
总计$4,056.8  $4,392.1  

三月三十一号，十二月三十一号，
 20202019
总资产
建设$557.3  $530.4  
能量144.1  142.8  
电信123.4  89.3  
保险5,264.4  5,611.9  
生命科学24.8  28.4  
广播257.7  257.9  
其他44.2  366.3  
非经营性公司20.7  27.2  
冲销(97.5) (95.9) 
总计$6,339.1  $6,958.3  

21.普通股基本收益和稀释收益

每股收益(“EPS”)采用两级法计算，当一个实体的资本结构包括两个或两个以上类别的普通股或普通股和参与证券时，这种方法将收益分配到普通股和参与证券中，以计算每股收益。包含不可没收的股息或股息等价物(无论支付或未支付)的权利的未授予的基于股票的支付奖励是参与证券。因此，本公司任何未归属限制性股票的股份均被视为参与证券。期权及其等价物(包括根据基于股票的补偿计划发行的非既有股票)的摊薄效应是使用“金库”法计算的，因为这一计量在每个期间被确定为两种可用方法之间的摊薄程度更高。

公司有零截至2020年3月31日的三个月内的稀释普通股等价物，原因是持续运营和非持续运营的结果是扣除税收后的亏损。

下表显示了在基本和稀释每股收益计算中使用的净收益(亏损)对帐(单位为百万，每股金额除外)：
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HC2控股公司
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截至3月31日的三个月，
 20202019
可归因于HC2普通股和参股优先股股东的金额
持续经营亏损$(41.0) $0.3  
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损2.6  2.4  
可归因于公司的持续经营亏损(收入)(38.4) 2.7  
减去：优先股息、等值股息和回购收益0.4  (1.2) 
(亏损)可归因于HC2普通股股东的持续经营收入(38.8) 3.9  
停产损失(包括处置损失#美元)。39.3百万美元)
(60.0) (6.6) 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损15.3  1.1  
非持续经营亏损，扣除税金和非控股权益后的净额$(44.7) $(5.5) 
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(83.5) $(1.6) 
可分配给普通股的收益：
期末参股：
加权平均已发行普通股45.9  44.8  
未归属限制性股票—  0.4  
优先股(折算后的基准)—  2.2  
总计45.9  47.4  
分配给以下人员的(亏损)收入百分比：
普通股100.0 %94.5 %
未归属限制性股票— %0.8 %
优先股— %4.6 %
每股收益的分子，基本：
可归因于普通股的持续经营净(亏损)收入，基本$(38.8) $3.7  
可归因于普通股、基本普通股和稀释普通股的非持续经营净亏损$(44.7) $(5.2) 
普通股和参股优先股股东应占净亏损，基本亏损和摊薄亏损$(83.5) $(1.5) 
可分配给普通股的收益，稀释后：
稀释后每股收益的分子
库存股法对股票期权和限售股及可转换工具IF-转换法下假设股份的影响$—  $(1.6) 
可归因于普通股的持续经营净(亏损)收益，稀释后$(38.8) $2.1  
可归因于普通股的非持续经营的摊薄净(亏损)收入$(44.7) $(5.2) 
应占普通股和参股优先股股东的摊薄净亏损$(83.5) $(3.1) 
基本和稀释每股收益的分母：
加权平均已发行普通股-基本45.9  44.8  
库存股法对股票期权和限售股及可转换工具IF-转换法下假设股份的影响—  14.9  
加权平均已发行普通股-稀释45.9  59.7  
(亏损)每股收益-持续运营
基本：$(0.85) $0.08  
稀释：$(0.85) $0.04  
每股亏损-停产业务
基本：$(0.97) $(0.12) 
稀释：$(0.97) $(0.09) 
每股亏损-普通股和参股优先股股东的净亏损
基本：$(1.82) $(0.03) 
稀释：$(1.82) $(0.05) 



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HC2控股公司
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22.后续事件

建设

2020年5月4日，HC2宣布其建筑部门将支付现金股息$15.02000万美元，或$3.89每股。作为DBM全球公司的最大股东，HC2预计将获得大约$13.9股息支付总额的1000万美元。

生命科学

在2020年4月16日，R2收到了$10.0来自华东医药有限公司的2000万美元资金，作为华东美元的一部分30.0R2的B系列股权投资为1.8亿美元。这些资金将用于R2革命性的冷冻美容技术的商业化，这项技术向医生承诺了一种新的方式，可以让皮肤变亮、变亮、变年轻。这项投资是华东投资的第二批，投资后估值约为#美元。90.01000万美元，并将Pansend的所有权减少了7.8%至56.1%.

公司

2020年4月16日，HC2抽奖$10.0根据其2020年的循环信贷协议，将支付100万美元。HC2打算将所得资金用于一般公司用途。



37

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您应阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的年度经审计综合财务报表及其附注中的信息，这些信息均包含在题为“财务报表和补充数据”的项目8中，以及本文中包含的其他财务信息。本讨论和分析中包含的一些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应查看本Form 10-Q季度报告中的“风险因素”部分，以及我们于2020年3月16日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分，以及下面标题为“有关前瞻性声明的特别说明”的部分，以讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性声明中描述或暗示的结果大不相同的重要因素。

除文意另有所指外，在本10-K表格年度报告中，“HC2”指HC2控股公司。“公司”、“我们”和“我们”是指HC2及其合并子公司。“美国公认会计原则”是指美利坚合众国接受的会计原则。

我们的生意

我们是一家多元化控股公司，主要业务透过七个营运平台或须报告分部进行：建筑(“DBMG”)、能源(“ANG”)、电讯(“ICS”)、保险(“CIG”)、生命科学(“Pansend”)、广播及其他，包括不符合单独报告分部门槛的业务。

上一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式，包括：

•将GMSL的结果重新分类为非连续性运营。此外，上期资产和负债的重新分类已归类为持有待售；

•作为出售GMSL的结果，并根据ASC 280，公司不再将GMH及其子公司的运营结果和资产负债表视为单独的部门。以前的海事服务部门，这些实体和对HMN的投资已重新归类到另一个部门。

•由于上文所述的非持续经营而重报的上期每股收益。这包括为持续经营的净(亏损)收入、非持续经营的净(亏损)收入和净(亏损)收入列报每股收益。

我们不断评估收购机会，并监控我们底层平台公司的各种关键指标，以实现利益相关者价值的最大化。这些指标包括但不限于收入、收入成本、营业利润、调整后的EBITDA和自由现金流。此外，我们与我们的子公司平台执行管理团队在运营方面密切合作，并协助他们评估和尽职调查子公司层面的资产收购、处置和任何融资或运营需求。我们相信，这种密切的关系使我们能够在所有平台上实现组织内部的协同效应，并从战略上定位公司的持续增长和价值创造。

更多收购和新商机的潜力，虽然是战略性的，但可能会导致收购与我们当前或历史业务无关的资产。作为任何收购战略的一部分，我们可以债务和/或股权证券(包括优先股)或其组合的形式筹集资本。我们在识别和选择收购和业务合并机会以及我们寻求此类机会的行业方面拥有广泛的酌处权和经验。很多时候，我们面临着这些机会的激烈竞争，包括来自许多拥有与我们类似的商业计划的公司的竞争。因此，我们不能保证我们过去或将来与候选人进行的任何讨论或可能进行的任何讨论都会达成最终协议，如果他们达成了协议，任何潜在协议的条款或时间将是什么。作为我们收购战略的一部分，我们可能会利用一部分可用现金来收购可能收购目标的权益。收购的任何证券都是按市值计价的，因此可能会增加短期收益的波动性。

我们相信，我们的过往记录、我们的平台和我们的战略将使我们能够提供强劲的财务业绩，同时为公司的长期增长定位。我们相信，我们的高管薪酬计划与我们增加长期利益相关者价值的目标的独特结合，对于执行我们的长期增长愿景，同时保持我们有纪律的做法至关重要。在设计了我们的业务结构，不仅要随着时间的推移解决资本配置挑战，而且要保持在市场波动期间利用机会的灵活性，我们相信，这两者的结合使我们能够很好地继续建立长期利益相关者价值。

我们的运营

参照本单位合并财务简表附注1.组织、业务 以获取更多信息。

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季节性和周期性模式
 
我们部门的运营可能是高度周期性的，并受季节性模式的影响。我们建筑部门的业务量可能会受到项目下降或延误的不利影响，这可能会因地理区域而异。项目时间表，特别是与大型、复杂和长期项目相关的时间表，也会造成所提供服务的波动，这可能会在给定的时间段内对我们产生不利影响。

例如，对于规模更大、更复杂的项目，获得许可和其他批准的时间可能会推迟，我们可能需要保持一部分劳动力和设备处于未得到充分利用的能力，以确保我们处于战略地位，能够在这些项目推进时提供服务。

其他可能导致我们的结果或服务需求在每个季度大幅波动的项目包括：天气或项目现场条件、我们客户的财务状况以及他们获得资金的途径；在任何特定时期内执行的项目的利润率；地区、国家或全球范围内的经济、政治和市场条件。

因此，我们在任何特定时期的经营业绩可能不能代表任何其他时期可以预期的结果。

近期发展

冠状病毒对我们业务的影响

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“冠状病毒”)的爆发是一种大流行，导致联邦、州和地方政府采取行动，几乎严重影响了美国和全球经济的方方面面。美国联邦和各州政府已经实施了与冠状病毒爆发相关的加强筛查、检疫要求和旅行限制。

公司的首要任务是保护其员工及其家人，以及公司客户的家人。公司正按照卫生部门和当地政府的指示采取预防措施，包括根据需要改变操作程序，提供额外的防护装备和清洁以保护他们，这已经并可能继续导致公司运营中断和成本增加。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和供应商利益的情况采取进一步行动。在家工作和其他措施带来了额外的运营风险，包括网络安全风险，并影响了我们的运营方式。目前还不能确定这些措施是否足以减轻病毒带来的风险，疾病和劳动力中断可能导致关键人员无法使用，并损害我们履行关键职能的能力。

冠状病毒对我们的运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延以及相关的旅行建议和限制，以及它对美国和全球金融市场的影响，所有这些都是高度不确定和无法预测的。如果任何其他公共健康威胁(相关或其他)可能进一步增加我们的业务成本，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，则防止和应对这种市场扰乱的影响并对此做出反应。

我们继续监测迅速发展的形势和当局(包括联邦、州和地方公共卫生部门)的指导，并可能根据他们的建议采取更多行动。在这种情况下，可能会有一些我们无法控制的事态发展需要我们调整我们的计划。因此，鉴于这种情况的动态性，我们无法合理估计冠状病毒对我们未来的运营业绩、财务状况或现金流的影响。然而，我们确实预计这可能会对我们未来的收入增长以及我们的整体盈利能力产生实质性的不利影响，并可能导致修改与某些客户的付款条款。

在截至2020年3月31日的三个月中，特别是3月份，冠状病毒的影响以及美国为试图控制其传播而采取的相关行动，特别是对我们某些细分市场的影响如下：
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建设

DBMG依赖于其员工来开展其服务。政府应对冠状病毒的事态发展，如社会距离和就地避难所指令，已经并将继续影响DBMG在其设施和项目地点有效部署其员工的能力。DBMG的业务性质不允许其设施和项目现场的替代劳动力安排(如远程工作计划)得到有效实施，由于潜在的劳动力中断，DBMG可能会遇到项目延误或暂停，但在截至2020年3月31日的三个月内并未发生重大影响。DBMG还可能经历供应链中断，这取决于冠状病毒的传播和相关的政府订单。这些延误、暂停和对供应链的影响，可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。这可能会导致收入的时间推迟，并可能影响收益和积压。当各国政府实施旨在应对冠状病毒大流行的政策时，合同项目可能会持续延误、暂停或取消。任何此类合同项目的持续亏损或暂停都可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。

保险

我们的保险部门受到冠状病毒大流行的影响，包括美联储理事会多次下调目标利率，市场大幅波动，推动了我们业务运营的实际和预期结果，以及我们对某些审慎和可行的税务筹划策略的潜在有效性的看法。公司2020年3月31日反映在收益中的亏损主要受到保险部门2150万美元投资未实现亏损的影响，这些亏损包括在投资项目的已实现和未实现净收益(亏损)中，这主要是由股权和衍生品按市值计价调整推动的。对其他全面收益的影响是固定到期日证券的355.5美元未实现亏损。这在很大程度上归因于冠状病毒危机造成的市场因素。未来损失的恢复将在很大程度上取决于市场对额外的冠状病毒刺激方案的反应，利率，以及经济重新开放的时间和方式。这些未实现的损失被认为是暂时性的，因为我们有能力持有这些证券到到期。

广播

由于冠状病毒的影响，我们的广播部门的广告业务受到了不利影响，原因是广告市场疲软，因为广告商试图降低自己的成本，以应对大流行对其业务的影响。我们无法预测广告预算和广告市场总体上何时或是否会恢复到历史水平或与历史水平相媲美。

此外，冠状病毒可能会以多种其他方式影响我们广播部门的业务、财务状况和运营结果，包括但不限于：

•对我们广播电台收入的负面影响，因为我们的许多客户也依赖广告收入，并可能受到冠状病毒的负面影响；
•我们建设更多广播电视台的能力放缓，因为疾病、社会距离和其他与大流行相关的预防措施可能会导致设备交付延迟和劳动力短缺，包括塔台工作人员的可用性，这是安装广播设备所需的已经有限的高度专业化的劳动力；
•对我们的网络分销收入产生负面影响，因为消费者可能会通过削减或放弃有线电视或其他多频道视频节目发行商的订阅来寻求减少可自由支配的支出；
•由于将来获得债务或股权融资的成本或难度增加，或债务再融资，或我们遵守公约的能力增加，对我们的财务状况或我们为运营或未来投资机会提供资金的能力造成负面影响；
•我们的节目库存、商誉和其他无限期无形资产以及其他长期资产的减值；以及
•网络和支付欺诈风险增加，因为鉴于在线活动增加，网络犯罪分子试图从中断中获利。

对我们广播部门的影响程度将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括大流行的持续时间和程度、联邦、州、地方和外国政府行动的影响、消费者应对大流行的行为和此类政府行动，以及我们在冠状病毒之后可能面临的经济和运营条件。即使在冠状病毒消退后，我们的业务仍可能会因其对全球经济的影响而受到重大的不利影响，包括已经发生或将来可能发生的任何经济衰退。

有关冠状病毒和相关经济状况对公司流动性和资本资源未来潜在影响的进一步讨论，请参阅“第二部分--第1A项--风险因素”。

债务义务

2020年3月，用出售GMSL所得的收益，公司偿还了2019年循环信贷协议的1500万美元和7690万美元的高级担保票据。

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2020年4月16日，公司从2020年循环信贷协议中提取了1000万美元。抽奖所得款项为一般企业用途。

分红

在截至2020年3月31日的三个月里，HC2从我们的电信部门获得了50万美元的股息。

HC2在截至2020年3月31日的三个月中收到了180万美元的净管理费。

2020年5月4日，HC2宣布其建筑部门将支付1500万美元的现金股息，或每股3.89美元。作为DBM全球公司的最大股东，HC2预计将获得大约1390万美元的股息支付总额。

其他

2020年4月16日，R2从华东医药有限公司获得了1000万美元的资金，这是华东对R2进行的3000万美元B系列股权投资的一部分。这些资金将用于R2革命性的冷冻美容技术的商业化，这项技术向医生承诺了一种新的方式，可以让皮肤变亮、变亮、变年轻。这项投资代表华东投资的第二批，融资后估值约为9,000万美元，并使Pansend的持股比例减少7.8%至56.1%。

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财务演示背景

在本管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析的下一节中，我们根据美国GAAP和SEC披露规则，将公司截至2020年3月31日的三个月的运营业绩与截至2019年3月31日的三个月的运营结果进行比较。

运营结果

下表汇总了我们的运营结果以及不同时期之间的变化比较(以百万为单位)：

 截至3月31日的三个月，
 20202019增加/(减少)
净收入
建设$176.5  $192.1  $(15.6) 
能量10.4  5.1  5.3  
电信186.4  155.5  30.9  
保险63.8  88.8  (25.0) 
广播10.1  9.8  0.3  
冲销 (1)
(2.4) (2.3) (0.1) 
总净收入444.8  449.0  (4.2) 
营业收入(亏损)
建设2.6  5.7  (3.1) 
能量1.7  (0.4) 2.1  
电信0.1  0.6  (0.5) 
保险(12.6) 34.4  (47.0) 
生命科学(3.2) (1.8) (1.4) 
广播(2.9) (3.3) 0.4  
其他(1.0) (0.1) (0.9) 
非经营性公司(9.1) (7.2) (1.9) 
冲销(1)
(2.4) (2.3) (0.1) 
营业总收入(亏损)(26.8) 25.6  (52.4) 
利息费用(21.3) (18.8) (2.5) 
提前清偿或重组债务的损失(5.8) —  (5.8) 
股权投资损失(2.5) (5.9) 3.4  
其他收入，净额2.8  3.4  (0.6) 
持续经营收入(亏损)(53.6) 4.3  (57.9) 
所得税优惠(费用)12.6  (4.0) 16.6  
持续经营收入(亏损)(41.0) 0.3  (41.3) 
非持续经营亏损(包括处置亏损3930万美元)(60.0) (6.6) (53.4) 
净损失(101.0) (6.3) (94.7) 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损17.9  3.5  14.4  
HC2控股公司的净亏损。(83.1) (2.8) (80.3) 
减去：优先股息、等值股息和回购收益0.4  (1.2) 1.6  
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(83.5) $(1.6) $(81.9) 
(1) 保险部门的收入包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的已实现和未实现收益以及净投资收入，这些收入与共同控制下的实体之间的交易相关，这些交易在合并中被消除或重新分类。

净收入：截至2020年3月31日的三个月的净收入从截至2019年3月31日的三个月的4.49亿美元减少到4.448亿美元，减少了420万美元。收入的减少是由我们的保险部门(扣除抵销)和建筑部门(主要是我们的结构钢制造和安装业务收入下降)推动的，这主要是由于优先股持有的不利市场波动导致的未实现亏损，部分抵消了固定期限确认收益的增加。这在很大程度上被我们电信部门的增长所抵消，这归因于客户组合的变化和批发业务量的波动。

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营业收入(亏损)：截至2020年3月31日的三个月的运营收入(亏损)减少了5240万美元，从截至2019年3月31日的三个月的收入2560万美元减少到亏损2680万美元。业务的减少主要是由我们的保险部门推动的，这主要是由于收入下降，这是由于冠状病毒大流行导致的普通股和优先股持有价值的不利市场波动造成的未实现损失，部分被某些固定期限确认的收益增加所抵消。在减少的基础上，政策福利、储备和佣金的变化进一步增加，这是由于在可比时期确认的非经常性有利索赔活动以及本季度的不利索赔活动和储备发展造成的。

利息费用：截至2020年3月31日的三个月的利息支出增加了250万美元，从截至2019年3月31日的三个月的1880万美元增加到2130万美元。增加的主要原因是我们广播部门的债务本金总额增加。

提前清偿或重组债务的损失：截至2020年3月31日的三个月，提前清偿或重组债务的亏损为580万美元。这是由于冲销了与2019年循环信贷协议的1500万美元偿还相关的递延融资成本和原始发行折扣，以及以4.5%的溢价赎回7690万美元的高级担保票据。

股权投资损失：截至2020年3月31日的三个月，股权投资亏损从截至2019年3月31日的三个月的590万美元减少到250万美元，减少了340万美元。亏损的减少主要是由于我们在HMN的股权投资录得的权益法亏损较低。

所得税优惠(费用)：截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，所得税优惠(费用)分别为1260万美元和400万美元。截至2020年3月31日的三个月记录的所得税优惠主要涉及由于2020年3月27日颁布的CARE法案而从保险部门净营业亏损的结转中获得的一次性、离散的税收优惠。此外，与HC2控股公司产生的亏损相关的税收优惠。美国综合所得税申报单和某些其他业务已经减少了全额估值津贴，因为我们认为这些损失不太可能在到期前得到利用。截至2019年3月31日止三个月记录的所得税支出涉及根据ASC 740为纳税实体计算的预计支出，并且因为HC2美国税务综合集团的亏损没有确认任何利益，其子公司的亏损作为估值津贴记录在这些公司的递延税项资产上。

非持续经营亏损(包括处置亏损3930万美元)：截至2020年3月31日的三个月的停产亏损增加了5340万美元，从截至2019年3月31日的三个月的660万美元增加到6000万美元。亏损的增加在很大程度上是由出售GMSL造成的3930万美元亏损推动的。亏损增加的另一个原因是停产实体GMSL的净亏损增加了900万美元。由于适用英国大股东例外，该公司没有从GMSL及其子公司的销售亏损中确认非持续业务的税收优惠，该例外免除了资本收益和亏损的税收。

优先股息、等值股息和回购收益：截至2020年3月31日的三个月的优先股息、视为股息和回购收益减少了160万美元，至亏损40万美元，而截至2019年3月31日的三个月的收益为120万美元。减少的主要原因是保险部门在2019年以170万美元的折扣购买了10,000股公司的A-2系列优先股。

细分市场的运营结果

在公司的简明综合财务报表中，其他营业(收入)费用包括(I)(收益)出售或处置资产的损失，(Ii)租赁终止费用，(Iii)资产减值费用，(Iv)资产报销债务的增加，以及(V)FCC报销。每张表格汇总了我们运营部门的运营结果，并比较了不同时期之间的变动量(以百万为单位)。

43

构造段
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
净收入$176.5  $192.1  $(15.6) 
收入成本151.2  162.8  (11.6) 
销售、一般和行政19.9  19.8  0.1  
折旧和摊销。 2.6  3.9  (1.3) 
其他营业(收入)费用 0.2  (0.1) 0.3  
运营收入： $2.6  $5.7  $(3.1) 

净收入：截至2020年3月31日的三个月，我们建筑部门的净收入减少了1560万美元，从截至2019年3月31日的三个月的1.921亿美元降至1.765亿美元。这一下降主要是由于我们的结构钢制造和安装业务的收入下降，这是由于前期正在进行的大型复杂项目在本期有效完成，导致执行中的项目规模减少。由于本期项目工作增加，Graywolf的收入增加，部分抵消了这一增长。

收入成本：截至2020年3月31日的三个月，我们建筑部门的收入成本从截至2019年3月31日的1.628亿美元减少到1.512亿美元，降幅为1160万美元。减少的主要原因是正在执行的项目工作的时间安排和积压组合的变化，包括本期大型商业建筑项目的减少。这部分被与Graywolf增加的项目工作相关的成本所抵消。

折旧摊销：截至2020年3月31日的三个月，我们建筑部门的折旧和摊销从截至2019年3月31日的三个月的390万美元减少到260万美元，减少了130万美元。减少的主要原因是在可比期间之后对资产进行了全额折旧和摊销。

能源细分市场
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
净收入$10.4  $5.1  $5.3  
收入成本5.0  3.2  1.8  
销售、一般和行政1.6  0.9  0.7  
折旧摊销2.1  1.4  0.7  
营业收入(亏损) $1.7  $(0.4) $2.1  

净收入：截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的净收入增加了530万美元，从截至2019年3月31日的三个月的510万美元增加到1040万美元。这一增长主要是由于纳入了2019年6月收购的ampCNG站，导致与销量相关的收入增加。此外，这一增长是由与本期确认的CNG销售相关的AFTC收入推动的。在可比时期，AFTC尚未续签2019年。

收入成本：截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的收入成本从截至2019年3月31日的三个月的320万美元增加到500万美元，增幅为180万美元。这一增长是由于交付的汽油加仑数量总体增长，以及收购ampCNG加气站导致的商品和公用事业成本上升。

销售、一般和行政部门：截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的销售、一般和管理费用增加了70万美元，从截至2019年3月31日的三个月的90万美元增加到160万美元。这一增长是由能源部门的整体增长推动的，因为该部门继续扩大其全国足迹。

折旧和摊销：截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的折旧和摊销增加了70万美元，从截至2019年3月31日的三个月的140万美元增加到210万美元。这一增长是由于2019年6月完成的对ampCNG车站的收购带来的额外折旧和摊销。


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电信部门
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
净收入$186.4  $155.5  $30.9  
收入成本184.3  152.3  32.0  
销售、一般和行政1.9  2.5  (0.6) 
折旧摊销0.1  0.1  —  
运营收入： $0.1  $0.6  $(0.5) 

净收入：截至2020年3月31日的三个月，我们电信部门的净收入增加了3090万美元，从截至2019年3月31日的三个月的1.555亿美元增加到1.864亿美元。这一增长可以归因于我们客户组合的变化和批发量的波动，这可能会导致不同时期的变化无常。

收入成本：截至2020年3月31日的三个月，我们电信部门的收入成本从截至2019年3月31日的1.523亿美元增加到1.843亿美元，增幅为3200万美元。这一增长与批发语音终端量的波动直接相关，此外，由于市场压力对呼叫终止率的影响，利润率组合略有下降。

销售、一般和行政部门：截至2020年3月31日的三个月，我们电信部门的销售、一般和管理费用从截至2019年3月31日的三个月的250万美元减少到190万美元。减少的主要原因是由于员工人数减少和坏账费用减少，补偿费用减少。

保险部门
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
寿险、意外及健康赚取的保费，净额$28.5  $29.8  $(1.3) 
净投资收益54.3  53.0  1.3  
投资已实现和未实现净收益(亏损)(19.0) 6.0  (25.0) 
净收入63.8  88.8  (25.0) 
政策利益、准备金和佣金的变化72.4  52.7  19.7  
销售、一般和行政9.9  8.2  1.7  
折旧摊销(5.9) (6.5) 0.6  
营业收入(亏损)(1)
$(12.6) $34.4  $(47.0) 
(1) 保险部门的收入包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的已实现和未实现收益以及净投资收入。此类调整涉及受共同控制的实体之间的交易，这些交易在合并中被取消或重新分类。

人寿、意外和健康赚取的保费，净额：截至2020年3月31日的三个月，人寿、事故和健康赚取的保费净额从截至2019年3月31日的三个月的2980万美元减少到2850万美元，减少了130万美元。减少的主要原因是已结业业务的流失。

净投资收益：截至2020年3月31日的三个月，我们保险部门的净投资收入增加了130万美元，从截至2019年3月31日的三个月的5300万美元增加到5430万美元。货币基础增加，是因为货币市场账户中持有的现金被配置到固定到期日证券和按揭贷款中，但这一增幅被减持优先股带来的股息收入下降所抵消。

投资已实现和未实现净收益(亏损)：截至2020年3月31日的三个月，我们保险部门投资的已实现和未实现净收益(亏损)减少了2500万美元，从截至2019年3月31日的三个月的收益600万美元降至亏损1900万美元。这一下降是由于冠状病毒大流行导致的优先股持有价值的不利市场波动造成的未实现亏损，部分抵消了固定期限确认收益的增加。

政策利益、准备金和佣金的变化：截至2020年3月31日的三个月，我们保险部门的政策福利、准备金变化和佣金增加了1970万美元，从截至2019年3月31日的三个月的5270万美元增加到7240万美元。这一增长是由于在可比时期确认的非经常性有利索赔活动，以及本季度不利索赔活动和储备的发展。

销售、一般和行政：截至2020年3月31日的三个月，我们保险部门的销售、一般和管理费用增加了170万美元，从截至2019年3月31日的三个月的820万美元增加到990万美元。这一增长是由为支持该部门增长而增加的员工人数、额外的保费税和杂项软件费用推动的。
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折旧摊销：截至2020年3月31日的三个月，我们保险部门的折旧和摊销从截至2019年3月31日的三个月的650万美元减少到590万美元。这一下降是由负VOBA摊销的减少推动的，这主要是由于2018年收购的LTC保单的保单终止时间较低。

生命科学分部
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
销售、一般和行政$3.2  $1.8  $1.4  
运营亏损： $(3.2) $(1.8) $(1.4) 

销售、一般和行政：截至2020年3月31日的三个月，我们生命科学部门的销售、一般和管理费用增加了140万美元，从截至2019年3月31日的三个月的180万美元增加到320万美元。这一增长是由R2技术公司更高的费用推动的，该公司增加了与可比时期相比的支出，以加大努力实现其产品的商业化。

广播
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
净收入$10.1  $9.8  $0.3  
收入成本5.6  6.2  (0.6) 
销售、一般和行政5.7  6.4  (0.7) 
折旧摊销1.7  1.4  0.3  
其他营业收入： —  (0.9) 0.9  
运营亏损： $(2.9) $(3.3) $0.4  

净收入：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的净收入增加了30万美元，从截至2019年3月31日的三个月的980万美元增加到1010万美元。这一增长主要是由于我们的广播部门增加了运营电台的数量，导致电台收入增加，但被冠状病毒大流行的负面影响导致的阿兹特卡网络广告收入的下降部分抵消了。

收入成本：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的收入成本从截至2019年3月31日的三个月的620万美元减少到560万美元。总体下降主要是由网络公司的成本降低推动的，但与运营站数量增加相关的收入成本增加部分抵消了这一影响。

销售、一般和行政部门：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的销售、一般和行政费用从截至2019年3月31日的三个月的640万美元减少到570万美元。减少的主要原因是基于股票的薪酬、收购、法律和其他管理费用减少。

折旧和摊销：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的折旧和摊销增加了30万美元，从截至2019年3月31日的三个月的140万美元增加到170万美元。增加是由於在可比期间后购入的固定资产额外摊销所致。

其他营业收入：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的其他运营收入减少了90万美元，从截至2019年3月31日的三个月的收入90万美元降至零。这一变化主要是由于当期处置固定资产造成的亏损。

其他
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
销售、一般和行政$1.0  $0.1  $0.9  
运营亏损： $(1.0) $(0.1) $(0.9) 

销售、一般和行政：截至2020年3月31日的三个月，我们其他部门的销售、一般和管理费用增加了90万美元，从截至2019年3月31日的三个月的10万美元增加到100万美元。这一增长是由与出售公司在HMN的股权投资相关的成本增加推动的，预计将于2020年第二季度完成。


46

非经营性公司
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
销售、一般和行政$9.1  $7.2  $1.9  
运营亏损： $(9.1) $(7.2) $(1.9) 

销售、一般和行政：截至2020年3月31日的三个月，我们非运营企业部门的销售、一般和管理费用增加了190万美元，从截至2019年3月31日的三个月的720万美元增加到910万美元。这一增长是由于与撤销同意相关的法律成本、收购成本以及与本公司某些股东的当前董事会募集事宜相关的年度股东大会所推动的。本期间接费用减少部分抵消了这一减少额。

股权投资者的亏损
截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
生命科学$(1.0) $(1.1) $0.1  
其他(1.5) (4.8) 3.3  
股权被投资人的亏损。 $(2.5) $(5.9) $3.4  

其他：截至2020年3月31日的三个月，我们其他部门的股权投资亏损从截至2019年3月31日的三个月的480万美元减少到150万美元，减少了330万美元。这一下降是由对HMN的股权投资推动的，因为合资企业产生的亏损比上一时期少，这通常是由于交钥匙项目工作的时间安排所致。

非GAAP财务指标和其他信息

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA不是美国GAAP认可的衡量标准。此外，其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同，这可能会限制其有效性。

管理层认为，调整后的EBITDA为投资者提供了了解我们业绩的有意义的信息，因为金融界经常使用它来洞察组织的经营趋势，并促进同行公司之间的比较，因为由于资本结构和税收战略的不同，下面调整后的EBITDA定义中列出的利息、税项、折旧、摊销和其他项目可能在不同的组织之间存在很大差异。调整后的EBITDA也可以作为衡量一家公司偿债能力的有用指标。虽然管理层认为非美国GAAP计量是有用的补充信息，但这样的调整结果并不打算取代我们的美国GAAP财务结果。与净收入(亏损)或其他美国GAAP财务衡量标准相比，使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准作为一种分析工具具有固有的局限性，因为这种非GAAP衡量标准排除了某些项目，包括对投资者可能有意义的经常性项目。作为排除的结果，调整后的EBITDA不应单独考虑，也不应宣称作为衡量我们经营业绩的净收益(亏损)或其它美国公认会计原则财务指标的替代指标。调整后的EBITDA不包括经营结果和我们保险部门的任何合并消除。

根据我们的定义，调整后EBITDA的计算包括经折旧和摊销调整后的净收益(亏损)；其他营业(收益)费用，包括出售或处置资产的(收益)损失、租赁终止成本和fcc报销；资产减值费用；利息费用；或有对价净收益(亏损)；提前清偿或重组债务的损失；出售子公司的收益(亏损)；其他(收益)费用净额；计入收入成本的外币交易(收益)损失。以股份为基础的薪酬费用；停产业务；非经常性项目；以及购置和处置成本。
47


(百万)截至2020年3月31日的三个月
核心运营子公司早期和其他非经营性公司HC2
建设能量电信生命科学广播其他和消除
HC2控股公司的净亏损。$(83.1) 
减去：HC2控股保险部门的净收入—  
减少：合并可归因于HC2控股保险部门的淘汰(1.6) 
HC2控股公司的净收益(亏损)，不包括保险部门$(0.1) $0.6  $0.6  $(3.2) $(6.2) $(42.1) $(31.1) $(81.5) 
调整以调节净收益(亏损)与调整后的EBITDA：
折旧摊销2.6  2.1  0.1  —  1.7  —  —  6.5  
折旧和摊销(包括在收入成本中)2.3  —  —  —  —  —  —  2.3  
其他营业(收入)费用0.2  —  —  —  —  —  —  0.2  
利息费用2.2  1.2  —  —  3.2  —  14.7  21.3  
其他(收入)费用，净额0.2  (0.4) (0.4) —  1.3  (0.6) (1.8) (1.7) 
提前清偿债务损失—  —  —  —  —  —  5.8  5.8  
所得税(福利)费用0.2  —  —  —  —  —  (0.4) (0.2) 
非控股权益—  0.3  —  (1.0) (1.1) (16.1) —  (17.9) 
股份支付费用—  —  —  —  0.1  —  1.4  1.5  
停产运营—  —  —  —  —  56.3  3.8  60.1  
非经常性项目1.3  —  —  —  —  —  1.4  2.7  
购置和处置费用0.1  —  0.1  —  —  0.9  1.2  2.3  
调整后的EBITDA$9.0  $3.8  $0.4  $(4.2) $(1.0) $(1.6) $(5.0) $1.4  
核心运营子公司总数$13.2  

(百万)截至2019年3月31日的三个月
核心运营子公司早期和其他非经营性公司HC2
建设能量电信生命科学广播其他和消除
HC2控股公司的净亏损。$(2.8) 
减去：HC2控股保险部门的净收入33.8  
减少：合并可归因于HC2控股保险部门的淘汰(2.3) 
HC2控股公司的净收益(亏损)，不包括保险部门$2.1  $(0.6) $0.6  $(2.6) $(4.4) $(5.8) $(23.6) $(34.3) 
调整以调节净收益(亏损)与调整后的EBITDA：
折旧摊销3.9  1.4  0.1  —  1.4  —  —  6.8  
折旧和摊销(包括在收入成本中)2.1  —  —  —  —  —  —  2.1  
其他营业(收入)费用(0.1) —  —  —  (0.9) —  —  (1.0) 
利息费用2.5  0.4  —  —  1.6  —  14.2  18.7  
其他(收入)费用，净额—  0.1  —  —  0.1  —  —  0.2  
附属公司的出售收益及解除合并—  —  —  —  —  (0.8) (2.7) (3.5) 
所得税(福利)费用1.0  —  —  —  —  —  2.3  3.3  
非控股权益0.1  (0.3) —  (0.3) (0.6) (2.4) —  (3.5) 
股份支付费用—  —  —  —  —  —  1.1  1.1  
停产经营—  —  —  —  0.2  4.1  2.5  6.8  
非经常性项目—  —  —  —  —  —  —  —  
购置和处置费用0.8  —  0.1  —  0.1  —  0.1  1.1  
调整后的EBITDA$12.4  $1.0  $0.8  $(2.9) $(2.5) $(4.9) $(6.1) $(2.2) 
核心运营子公司总数$14.2  
48


建筑：截至2020年3月31日的三个月，我们建筑部门的净收益(亏损)减少了220万美元，从截至2019年3月31日的三个月的收入210万美元降至亏损10万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们建筑部门的调整后EBITDA减少了340万美元，从截至2019年3月31日的三个月的1240万美元减少到900万美元。调整后EBITDA的减少可以归因于正在执行的项目工作的时间安排和积压组合的变化，包括本期大型商业建筑项目的减少。这部分被同期增加的Graywolf项目工作所抵消。

能源：截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的净收入(亏损)增加了120万美元，从截至2019年3月31日的三个月的亏损60万美元增加到60万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们能源部门的调整后EBITDA增加了280万美元，从截至2019年3月31日的三个月的100万美元增加到380万美元。调整后EBITDA的增长主要是由于2019年6月收购ampCNG站带来的与销量相关的收入增加，以及本期确认的AFTC，但在可比期间尚未续签。由于收购ampCNG加气站，销售、一般和行政费用增加，部分抵消了这些增长。

电信：截至2020年3月31日的三个月，我们电信部门的净收入为60万美元，与截至2019年3月31日的三个月持平。截至2020年3月31日的三个月，我们电信部门的调整后EBITDA减少了40万美元，从截至2019年3月31日的三个月的80万美元降至40万美元。调整后EBITDA的减少主要是由于国际长途市场持续下滑导致批发电话终止利润率收缩，部分被员工减少和坏账费用减少导致的补偿费用减少所抵消。

生命科学：截至2020年3月31日的三个月，我们生命科学部门的净亏损增加了60万美元，从截至2019年3月31日的三个月的亏损260万美元增加到亏损320万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们生命科学部门的调整后EBITDA亏损从截至2019年3月31日的三个月的290万美元增加到420万美元，增加了130万美元。调整后EBITDA亏损的增加主要是由于R2技术公司的支出增加，该公司增加了与可比时期相比的支出，以加大努力实现其产品的商业化。这部分被Pansend控股公司和基诺维尔公司较少的费用所抵消。

广播：截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门的净亏损增加了180万美元，从截至2019年3月31日的三个月的亏损440万美元增加到亏损620万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们广播部门调整后的EBITDA亏损从截至2019年3月31日的三个月的250万美元减少到100万美元，减少了150万美元。调整后EBITDA亏损的减少主要是由于广播站收入的增加以及网络成本的降低，但部分抵消了与运营站数量增加相关的收入成本的增加，以及冠状病毒大流行的负面影响导致的阿兹特卡网络广告收入的下降。

其他和消除：截至2020年3月31日的三个月，我们其他和抵销部门的净亏损增加了3630万美元，从截至2019年3月31日的三个月的亏损580万美元增加到亏损4210万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们其他和抵销部门的调整后EBITDA亏损从截至2019年3月31日的三个月的490万美元减少到160万美元，减少了330万美元。其他项目和抵销项目EBITDA亏损减少的原因是HMN投资亏损减少，这通常归因于交钥匙项目工作的时间安排。

非经营性公司：截至2020年3月31日的三个月，我们非运营企业部门的净亏损增加了750万美元，从截至2019年3月31日的三个月的亏损2360万美元增加到亏损3110万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们非运营企业部门的调整后EBITDA亏损从截至2019年3月31日的三个月的610万美元减少到500万美元，减少了110万美元。调整后EBITDA亏损的减少是由于同期支付的遣散费和管理费用的减少。

49

(单位：百万)：截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
建设$9.0  $12.4  $(3.4) 
能量3.8  1.0  2.8  
电信0.4  0.8  (0.4) 
核心运营子公司总数13.2  14.2  (1.0) 
生命科学(4.2) (2.9) (1.3) 
广播(1.0) (2.5) 1.5  
其他和消除(1.6) (4.9) 3.3  
总计早期阶段和其他(6.8) (10.3) 3.5  
非经营性公司(5.0) (6.1) 1.1  
调整后的EBITDA$1.4  $(2.2) $3.6  

调整后的营业收入-保险

保险部门的调整后营业收入(“保险AOI”)和税前调整后营业收入(“税前保险AOI”)是整个保险业经常使用的非美国公认会计准则财务指标，也是保险部门用来评估其财务业绩的经济指标。管理层认为，保险AOI和税前保险AOI措施为投资者提供了了解某些结果的有意义的信息，提供了对组织运营趋势的洞察，并促进了同行公司之间的比较。但是，保险AOI和税前保险AOI都有一定的局限性，我们可能不会像我们行业的其他公司一样计算。因此，它应该与公司根据美国公认会计原则计算的结果一起阅读。
 
与调整后的EBITDA类似，使用保险AOI和税前保险AOI作为业绩衡量标准与运营收入(亏损)或其他美国GAAP财务衡量标准相比，作为一种分析工具存在固有的局限性，因为这些非美国GAAP衡量标准不包括某些项目，包括对投资者可能有意义的经常性项目。由于这些排除，保险AOI和税前保险AOI不应被单独考虑，也不应声称可以替代运营收入(亏损)或其他美国GAAP财务衡量标准来衡量我们的经营业绩。

管理层将保险AOI定义为保险部门的净收入，经调整后不包括净投资收益(损失)的影响，包括在运营中确认的OTTI损失；资产减值；公司间抵销；廉价购买收益；再保险回收收益；以及收购成本。管理层将税前保险AOI定义为调整后的保险AOI，以排除当期确认的所得税(福利)费用的影响。管理层认为，保险AOI和税前保险AOI提供了有意义的财务指标，帮助投资者了解某些结果和盈利能力。虽然这些调整是保险部门整体业绩的组成部分，但影响这些项目的市场状况可能会使业务的基本业绩黯然失色。因此，我们相信，使用一种排除它们的影响的衡量标准来分析我们的运营趋势是有效的。

下表显示了对保险部门报告的净收益(亏损)进行的调整，以计算保险AOI和税前保险AOI(以百万为单位)。请参阅运营结果部分中的波动分析：

截至3月31日的三个月，
20202019增加/(减少)
净收入-保险部门$—  $33.8  $(33.8) 
投资损失(收益)的影响(1)
19.0  (6.0) 25.0  
采购成本—  0.2  (0.2) 
保险AOI19.0  28.0  (9.0) 
所得税费用(福利)(12.4) 0.7  (13.1) 
税前保险AOI$6.6  $28.7  $(22.1) 
(1) 保险部门的收入包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的已实现和未实现收益以及净投资收入。此类调整涉及受共同控制的实体之间的交易，这些交易在合并中被取消或重新分类。

50

截至2020年3月31日的三个月的净收入减少了3380万美元，从截至2019年3月31日的三个月的3380万美元降至零。截至2020年3月31日的三个月的税前保险AOI减少了2210万美元，从截至2019年3月31日的三个月的2870万美元降至660万美元。减少的主要原因是在可比期间确认的非经常性有利索赔活动，以及本年度额外的不利索赔活动和储备发展。此外，由于员工增加和其他间接费用增加以支持该部门的增长、额外的保费税和杂项软件费用，保险部门产生了更大的费用。

积压

积压的项目包括已授予的合同、意向书、继续进行的通知、变更订单和获得的采购订单。积压随着合同承诺的获得而增加，随着收入的确认而减少，增加或减少以反映合同项下要执行的工作的修改。随着工作的执行或项目的完成，积压将在未来期间转换为销售。单个合同的收到或丢失可能会严重影响积压。

构造段

截至2020年3月31日，DBMG的积压金额为4.855亿美元，其中包括合同或采购订单项下的4.01亿美元，以及意向书或继续进行通知项下的8450万美元。截至2020年3月31日，DBMG的积压金额约为1.08亿美元，占DBMG积压金额的22.3%，可归因于五份合同、意向书、继续进行通知或采购订单。如果其中一个或多个项目终止或缩小范围，DBMG的积压可能会大幅减少。

流动性与资本资源

短期和长期流动性考虑和风险

HC2是一家控股公司，其流动性需求主要用于支付其高级担保票据的利息、2020年循环信贷协议、2022年到期的7.5%可转换票据(“可转换票据”)、支付优先股股息和经常性运营费用。“

截至2020年3月31日，公司拥有1.869亿美元的现金和现金等价物，而截至2019年12月31日的现金及现金等价物为2.288亿美元。在独立的基础上，截至2020年3月31日，HC2的现金及现金等价物为360万美元，而截至2019年12月31日的现金及现金等价物为1160万美元。截至2020年3月31日，我们保险部门的现金和现金等价物为1.223亿美元，而截至2019年12月31日为1.705亿美元。

我们子公司的主要流动资金需求来自用于经营活动、偿债和资本支出的现金，包括购买钢铁建筑设备和海底电缆设备、加油站、网络设备(如交换机、相关传输设备和容量)和服务基础设施、与保险产品相关的负债、后台系统开发、运营成本和支出以及所得税。

截至2020年3月31日，公司在综合基础上的负债为7.117亿美元，而截至2019年12月31日的负债为8.05亿美元。单独来看，截至2020年3月31日和2019年12月31日，HC2的负债分别为4.48亿美元和5.4亿美元。

HC2的独立债务由高级担保票据的本金总额3.93亿美元和可转换票据的本金总额5500万美元组成。HC2必须每半年支付一次其高级担保票据和可转换票据的利息。2020年3月31日之后，HC2在2020年的循环信贷协议中提取了1000万美元。HC2被要求在2020年的循环信贷协议上支付季度利息。

HC2被要求在1月15日支付其已发行优先股的股息，四月十五日，7月15日，和10月15日每一年的。

在截至2020年3月31日的三个月里，HC2从我们的电信部门获得了50万美元的股息。

HC2在截至2020年3月31日的三个月中收到了180万美元的净管理费。

2020年5月4日，HC2宣布其建筑部门将支付1500万美元的现金股息，或每股3.89美元。作为DBM全球公司的最大股东，HC2预计将获得大约1390万美元的股息支付总额。

到目前为止，我们已经为我们的增长和运营提供了资金，并预计通过公开发行和私募债务和股权证券、信贷安排、供应商融资、资本租赁融资和其他融资安排，以及我们子公司运营产生的现金，为我们未来的增长和运营提供资金。未来，我们也可能选择出售资产或某些投资来产生现金。

51

目前，我们相信，至少在未来12个月内，我们将能够继续满足我们的流动资金需求，并为我们的固定债务(如偿债和经营租赁)和其他现金需求提供资金，这将通过我们子公司的分配以及通过筹集额外的债务或股本、对我们的某些债务或优先股进行再融资、其他融资安排和/或出售资产和某些投资来实现。从历史上看，我们选择将现金和应收账款再投资于我们各项业务的增长，因此没有在控股公司层面保留大量现金，我们预计这种做法将在未来继续下去。HC2的子公司向HC2进行分销的能力受众多因素的制约，包括每家子公司的融资协议中包含的限制、监管要求、每家子公司是否有足够的资金可用以及每家子公司的董事会是否批准支付此类款项，这些因素必须考虑各种因素，包括一般经济和商业条件、税收考虑因素、战略计划、财务结果和条件、扩张计划、对股息支付的任何合同、法律或监管限制，以及各子公司董事会认为相关的其他因素。我们出售资产和某些投资以满足现有融资需求的能力也可能受到现有融资工具的限制。尽管本公司相信，它将能够筹集额外的股本，对债务或优先股进行再融资，达成其他融资安排，或进行资产出售和出售某些投资，这些投资足以满足我们无法用我们的子公司预期提供的资金来满足任何现金需求。, 我们不能保证该公司能够以令该公司满意的条件这样做。这样的融资选择，如果继续下去，最终也可能对我们的流动性状况和长期前景产生负面影响。此外，出售资产或公司的投资也可能降低公司对潜在投资者或未来融资伙伴的吸引力。

虽然冠状病毒大流行在2020年第一季度没有对HC2的流动性造成实质性影响，但管理层认为，大流行的持续及其对美国和全球经济的相关影响可能会给公司的流动性状况和财务业绩带来额外的压力。我们的流动资金来源主要来自运营子公司的股息、与DBMG的分税协议、已完成和预期货币化的现金收益以及其他安排。

此外，为了应对冠状病毒大流行，我们的公司员工已经开始远程工作，我们的许多主要供应商也已经开始远程工作，顾问也同样开始远程工作。由于这种远程工作安排，某些运营、报告、会计和其他流程可能会变慢，这可能会导致执行关键业务职能的时间更长。

负债

见附注14.债务义务和附注22。后续事件,请参阅本季度报告其他部分10-Q表格中包含的简明综合财务报表，以了解我们的长期债务描述。

限制性契约

高级担保票据的管理契约日期为2018年11月20日，由HC2(其担保方)与作为受托人的全国性银行协会(“美国银行”)美国银行全国协会(“美国银行”)之间签订的，其中包含某些正负契诺，其中限制了本公司，在某些情况下，本公司的子公司产生额外债务、设立留置权、从事售后回租交易、支付股息或作出以下行为的能力：招致额外债务；设立留置权；从事售后回租交易；支付股息或在某些情况下，限制本公司的子公司招致额外债务；设立留置权；从事售后回租交易；支付股息或作出或者与另一个人合并或合并，或者将其基本上所有的资产出售给另一个人。这些公约有许多重要的例外情况和限制条件。

此外，该公司亦须遵守若干财务维生公约，而这些公约亦同样受若干重要的例外情况及规限所规限。这些公约包括维持(1)流动资金；(2)抵押品覆盖率；(3)有担保的净杠杆率；(4)固定费用覆盖率。

维持流动资金契约规定，本公司将不允许(I)本公司和附属担保人的所有无限制现金和现金等价物，(Ii)本公司和附属担保人的循环信贷安排和未提取信用证项下可供提取的金额，以及(Iii)其任何受限制子公司立即可支付给本公司的股息、分派或付款总额，不得少于本公司支付高级担保票据利息和所有其他债务的义务。包括可换股优先股强制性现金股息或任何其他强制性现金支付优先股，但不包括支付可换股优先股或任何其他强制性现金支付优先股利息的任何责任，在每种情况下，该等利息均可根据本公司及其附属担保人在未来六个月的条款以增值或实物方式支付。截至2020年3月31日，公司遵守了本公约。

抵押品覆盖率的维持规定，截至每个财政季度的最后一天，本公司的抵押品覆盖率(在有担保契约中的定义为(I)贷款抵押品与(Ii)综合有担保债务(各自定义见此)的比率)不得低于1.50至1.00。截至2020年3月31日，本公司遵守了本公约。

维持有担保净杠杆率规定，本公司于任何厘定日期的有担保净杠杆率(定义见有担保契约)，在计入本公司决定用于偿还任何债务的任何资产出售所得款项净额后，按形式计算，超过7.75至1.00。截至2020年3月31日，本公司遵守了本公约。

52

固定费用覆盖率的维持规定，从截至2020年12月31日的会计年度开始，公司将不允许截至公司每个会计年度最后一天计算的固定费用覆盖率(如有担保契约所定义)小于1.00至1.00，或公司在任何会计年度的“HC2公司间接费用”(如有担保契约所定义)不超过该会计年度2900万美元的总和。截至2020年3月31日，本公司合规。

管理本公司优先股的文书亦限制本公司及其附属公司采取某些行动的能力，包括(其中包括)招致额外负债、增发优先股、与联属公司进行交易及作出若干限制性付款等，而这些限制须受若干重要例外及限制条件所规限。

公司打算以将导致继续遵守有担保契约的方式进行经营；然而，未来期间对某些金融契约的遵守可能取决于公司或公司的一家或多家子公司进行一项或多项非经营性交易，例如管理经营性现金流出、资产货币化、债务产生或再融资、筹集股权资本或类似交易。如果本公司无法继续遵守规定，且没有作出替代安排，本公司担保契约项下将发生违约事件，其中包括可能导致契约项下的未偿还债务立即到期和支付，并允许就抵押品行使补救措施的情况下发生的违约事件，其中可能导致契约项下的未偿还债务立即到期和支付，并允许对抵押品行使补救措施。不能保证本公司能够完成其可能承诺遵守有担保契约下的契诺的任何非运营交易，或者即使本公司完成任何此类交易，也不能保证其能够在随后的任何期间保持遵守。

合并现金流量汇总表

下表汇总了我们的持续经营、投资和融资活动提供或使用的现金，以及这两个时期之间的相应变动额(以百万为单位)：
截至3月31日的三个月，增加/(减少)
20202019
经营活动$36.1  $34.0  $2.1  
投资活动67.1  (56.5) 123.6  
融资活动(145.8) (3.8) (142.0) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响0.5  0.1  0.4  
现金、现金等价物和限制性现金净减少$(42.1) $(26.2) $(15.9) 

经营活动

截至2020年3月31日的三个月，运营活动提供的现金为3610万美元，而截至2019年3月31日的三个月，运营活动提供的现金为3400万美元。210万美元的变化是我们建筑和能源部门营运资金改善的结果。我们的建筑部门受益于超过新项目成本的账单增加，而我们的能源部门受益于本期与AFTC相关的收款。这些增长被我们电信和保险部门的营运资本下降所抵消。我们的电信部门由于供应商付款和应收账款收款的时间安排而出现下降，而我们的保险部门由于CARE法案的结果在本季度记录了一大笔应收税金，有关详细信息，请参阅附注15.所得税。

投资活动

截至2020年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为6710万美元，而截至2019年3月31日的三个月，投资活动使用的现金为5650万美元。这1.236亿美元的变化是出售通用医疗服务公司的结果，其中收到了144.0美元的现金，部分被我们保险部门净投资活动使用的现金所抵消。

筹资活动

截至2020年3月31日的三个月，融资活动使用的现金为1.458亿美元，而截至2019年3月31日的三个月，融资活动使用的现金为380万美元。1.42亿美元的变化主要是由于我们公司部门的债务本金支付了9540万美元，我们其他部门向少数股东支付了4250万美元，这两项都来自出售GMSL的收益。

53

建设

现金流

经营活动的现金流是为DBMG的运营开支、债务利息支付和资本支出提供资金的主要现金来源。DBMG的短期现金需求主要是用于营运资金，以支持运营，包括应收账款、库存和履行合同所产生的其他成本。DBMG试图根据其合同安排付款安排，以便与该项目发生的费用相匹配。在能够预先计入所发生的成本的范围内，DBMG通过超出成本的计价和未完成合同的确认收益来产生营运资金。DBMG依赖其信贷安排来满足其营运资金需求。DBMG相信，在可预见的未来，其现有的借款能力以及运营现金将足以满足其运营开支、债务利息支付、资本支出和红利的所有资金需求。

DBMG被要求每月或每季度为其所有债务支付利息。根据2020年3月31日的债务余额，DBMG预计2020年每个季度的利息支付约为240万美元。

DBMG相信，其可用资金、经营活动产生的现金以及其银行信贷安排下的可用资金将足以为其资本支出和营运资本需求提供资金。然而，DBMG可能会通过未来的收购扩大业务，并可能需要额外的股权或债务融资。冠状病毒大流行或其他因素造成的市场波动可能会对我们在需要时获得资本的能力产生不利影响。

保险

现金流

CIG来自其经营活动的主要现金流入与其保费、年金存款和保险、投资产品费用和其他收入有关。CIG投资资产的本金现金流入来自投资收益以及投资资产的到期和出售。与这些现金流入有关的主要流动性问题涉及债务人违约的风险和利率波动。额外的流动资金来源，以满足超出运营现金流入和手头当前现金和等价物的意外现金流出，包括出售短期投资或固定到期日证券。

CIG的本金现金流出与支付索赔债务、贷记利息和运营费用有关。CIG管理层认为，其目前的流动性来源足以满足未来12个月的现金需求。

市场环境

截至2020年3月31日，CIG能够持有任何显示未实现亏损的投资证券，直到复苏，前提是它对发行人的信用保持满意。CIG不依赖短期融资或商业票据，到目前为止，它没有经历过流动性压力，也没有预期在可预见的未来会有这种压力。CIG预计其储备充足，并相信其目前的资本基础足以支持其业务。由于冠状病毒大流行，CIG对投资和储备进行了不利的压力测试，但结果仍是以风险为基础的资本(“RBC”)远高于监管下限。

股息限制

CIG的保险子公司受德克萨斯州法律条款的约束，这些条款限制了股息的支付。在没有保险业监理专员事先批准的情况下，总部设在德克萨斯州的人寿保险公司可以向股东支付的最高股息金额，是截至前一年年底投保人盈余或经营净收益的10%以上，但仅限于截至前一年年底赚取的盈余。2020年和2019年未经事先批准支付的股息最高金额为0美元，这是基于法定的劳动赤字。

除了上述限制外，法律法规还要求中国国际保险集团的保险子公司维持最低偿付能力要求，这可能会限制该子公司可以支付的股息金额。

除了偿付能力法规，确定用于股息的资本额的主要驱动因素是以其子公司RBC比率的形式保持预期财务实力所需的资本水平。CIG监督其保险子公司遵守全国保险专员协会规定的RBC要求的情况。截至2020年3月31日，CIG的保险子公司超过了最低RBC要求。

54

保险公司出资

本公司与德克萨斯州保险部(“TDOI”)达成协议，自2018年8月9日起两年内，CIG将向CGI提供TDOI可接受的现金或有价证券，条件是CGI的调整后总资本不低于CGI授权控制水平风险资本的450%，并从2020年8月9日起为期三年的时间内，CIG将向CGI提供现金或TDOI可接受的有价证券，条件是CGI的总调整资本不低于CGI授权的控制级风险资本的450%，从2020年8月9日起为期三年。CIG将向CGI提供TDOI可接受的现金或有价证券，条件是CGI的总调整资本不低于CGI授权的基于控制水平的风险资本的400%(每个资本均根据德克萨斯州法律定义，并在提交给TDOI的CGI法定声明中报告)。

此外，CGI与Great American签订了资本维护协议。根据该协议，若适用的被收购公司在其年度法定财务报表中报告的经调整资本总额低于其授权控制水平风险资本的400%，大美国公司已同意按要求向适用的被收购公司支付现金或资产，以消除该差额(在实施本公司或其联属公司自相关年度法定财务报表日期以来所作的任何出资后)。根据资本维护协议，伟大美国人支付此类款项的义务上限为3500万美元。资本维护协议将从2016年1月1日至2021年1月1日保持有效，或直到Great American根据适用协议支付的款项等于适用的上限。根据购买协议，本公司必须赔偿Great American根据资本维护协议支付的任何款项。

资产负债管理

CIG的保险子公司维持着投资战略，旨在提供足够的资金来支付福利，而不会被迫出售投资。负债期限较长的产品，如长期护理保险，与长期固定到期日证券等投资相匹配。较短期负债与具有短期和中期固定期限的固定期限证券相匹配。CIG可以投资的资产类型受国家法律的影响，法律规定了适用于保险公司的合格投资资产。在这些法律的范围内，CIG投资于资产时考虑到四个主要投资目标：(I)保持稳健的绝对回报；(Ii)提供可靠的收益和投资收入；(Iii)保存资本和(Iv)提供流动资金，以履行投保人和其他公司的义务。保险部门的投资组合旨在提供稳定的收益并平衡各种资产类别的风险，主要投资于高质量的固定收益证券。此外，在任何给定的时间，CIG的保险子公司都可以持有现金、高流动性、高质量的短期投资证券和其他流动性投资级固定到期日证券，为预期的运营费用、上缴和提款提供资金。

投资

在2020年3月31日和2019年12月31日，CIG的投资组合由以下组成(单位：百万)：

2020年3月31日2019年12月31日
公允价值百分比公允价值百分比
美国政府和政府机构$8.8  0.2 %$7.7  0.2 %
州、市和政治分区427.4  10.4 %440.1  9.9 %
住房贷款抵押证券61.0  1.5 %66.9  1.5 %
商业抵押贷款支持证券99.7  2.4 %109.4  2.5 %
资产支持证券541.2  13.2 %577.8  13.1 %
公司和其他 (*)
2,654.9  64.9 %2,866.8  64.8 %
普通股(*)
24.8  0.6 %25.6  0.6 %
永久优先股(*)
100.5  2.5 %118.9  2.7 %
按揭贷款142.2  3.5 %183.5  4.1 %
政策性贷款18.9  0.5 %19.1  0.4 %
其他投资资产10.6  0.3 %7.2  0.2 %
总计$4,090.0  100.0 %$4,423.0  100.0 %
(*) 余额包括公司持有的某些证券的公允价值，这些证券在合并中被冲销。

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信用质量

保险法规定了CIG被允许进行的投资类型，并限制了可用于任何一种投资类型的资金数量。根据这些法规以及CIG的业务和投资战略，CIG通常寻求投资于(I)由国家认可的统计评级机构(每个，一个国家认可的统计评级机构(“NRSRO”))评级为投资级的证券，(Ii)美国政府和政府支持的机构证券，或(Iii)具有类似投资质量的证券(如果没有评级)。

下表按NRSRO评级汇总了CIG固定收益投资组合的信用质量(单位：百万)：

2020年3月31日2019年12月31日
公允价值百分比公允价值百分比
AAA、AA、A$1,879.2  49.6 %$1,954.9  48.1 %
血脑屏障1,671.6  44.1 %1,834.5  45.1 %
总投资级3,550.8  93.7 %3,789.4  93.2 %
bb179.4  4.7 %210.7  5.2 %
B16.5  0.4 %18.0  0.4 %
CCC、CC、C37.7  1.0 %37.9  0.9 %
D8.6  0.2 %12.7  0.3 %
总非投资级242.2  6.3 %279.3  6.8 %
总计$3,793.0  100.0 %$4,068.7  100.0 %

表外安排

截至2020年3月31日，DBMG的表外安排包括信用和安全协议项下910万美元的信用证和1.271亿美元的履约保证金。DBMG与客户的合同安排有时要求DBMG提供履约保证金，以部分保证其合同义务。保证金要求通常与公共工程项目有关，有时也与某些私人合同有关。DBMG的履约保证金是通过担保公司获得的，通常涵盖整个项目价格。

新会计公告

有关我们的新会计声明的讨论，请参阅本Form 10-Q季度报告中包含的我们的简明综合财务报表的注释2.重要会计政策摘要。

关键会计政策

在截至2020年3月31日的季度内，公司的关键会计政策没有实质性变化。有关关键会计政策的信息，请参阅公司截至2019年12月31日的Form 10-K年报第7项下的“关键会计政策”。

关联方交易

关于我们关联方交易的讨论，请参阅附注19.关联方 我们的简明综合财务报表包括在本季度报告的10-Q表格中。

企业信息

HC2是特拉华州的一家公司，成立于1994年。该公司的执行办事处位于纽约公园大道450号30层，NY邮编：10022。本公司的电话号码是(212)235-2690。我们的互联网地址是www.hc2.com。我们以电子方式向SEC提交或向SEC提交材料后，在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年“证券交易法”(经修订)提交或提供的报告修正案。我们网站上的信息或通过我们网站获取的信息不属于本季度报告Form 10-Q的一部分。

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关于前瞻性陈述的特别说明

这份关于Form 10-Q的季度报告包含或包含若干“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的含义。这样的声明是基于当前的预期，而不是严格意义上的历史声明。在某些情况下，您可以通过诸如“如果”、“可能”、“应该”、“相信”、“预期”、“未来”、“前进”、“潜力”、“估计”、“机会”、“目标”、“目标”、“增长”、“结果”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“战略”、“提供”“承诺”、“结果”、“寻求”、“追求”、“正在进行”、“包括”或否定此类术语或类似术语。这些前瞻性陈述本身就含有一定的风险和不确定性，并不是对业绩、结果或股东价值创造的保证，尽管它们是基于我们目前的计划或评估，我们认为这些计划或评估截至本文发布之日是合理的。

可能导致实际结果、事件和发展不同的因素包括但不限于：我们的子公司(包括收购后的目标业务)产生足够的净收入和现金流进行上游现金分配的能力、资本市场状况、我们和我们的子公司识别任何合适的未来收购机会的能力、效率/成本规避、成本节约、收入和利润率、增长、规模经济、合并经营、未来的经济表现、完成被收购或目标业务与HC2或HC2或HC2的适用子公司的财务报告整合的条件和时间表。管理层的计划，法规和税收的变化。

我们要求“1995年私人证券诉讼改革法”中包含的前瞻性陈述的安全港保护所有前瞻性陈述。

前瞻性陈述不是业绩的保证。您应了解，除了在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”一节讨论的因素外，以及在通过引用并入的文件中讨论的下列重要因素，可能会影响我们未来的业绩，并可能导致这些结果或其他结果与前瞻性表述中明示或暗示的结果大不相同。您还应该了解，在下面一个标题下描述的许多因素可能适用于多个部分，在这些部分中，我们为了本演示的目的将这些因素进行了分组。因此，在评估我们和我们子公司的业务时，您应该考虑以下所有因素，以及这里提供的所有其他信息。

HC2控股公司及附属公司

由于各种重要因素，我们的实际结果或其他结果可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同，包括但不限于以下因素：

•最近的新型冠状病毒(“冠状病毒”)大流行和相关的政府应对措施对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响；
•我们成功识别任何战略收购或商业机会并与其他拥有更多资源的人竞争这些机会的能力受到限制；
•我们可能无法从我们的运营部门产生足够的流动性、利润率、每股收益、现金流和营运资本；
•灾难性事件的影响，包括自然灾害、大流行性疾病和战争或恐怖主义行为的爆发；
•我们依赖子公司的分配来为我们的运营提供资金，并支付我们的债务；
•我们的巨额债务以及我们可能产生的重大额外债务和其他融资义务对我们的业务和财务状况的影响；
•管理HC2票据的契约中的契约、管理HC2优先股的指定证书和所有其他附属债务义务的影响，如附注14.债务义务和未来融资协议对我们经营业务和为我们寻求收购机会提供资金的能力的影响；
•我们对某些关键人员的依赖，特别是我们的首席执行官菲利普·法尔科内；
•我们的运营部门开展业务的市场存在不确定的全球经济状况；
•我们运营部门吸引和留住客户的能力；
•我们的运营部门开展业务的市场竞争加剧；
•我们对降低成本举措的时机、范围和有效性的预期，以及管理层控制或控制可自由支配支出的能力；
•管理层对未来运营、收购、协同效应、资产处置、固定资产和商誉减值费用、税金和预扣费用、销售、一般和行政费用、产品计划、业绩和业绩的计划、目标、预测、期望、指导、目标、战略和时间安排；
•管理层对市场因素和竞争发展的评估，包括定价行动和监管裁决；
•与我们对收购或目标业务的监督以及我们财务报告的整合相关的额外材料费用的影响；
•在考虑收购目标或尚未完善的商机时花费大量资源的影响；
•我们对正常收购活动的预期和时机，以及此类收购对股东是增值还是稀释；
57

•我们对包括GMSL在内的运营子公司或我们未来可能进行的业务的任何战略部署和销售的预期和时机，以及任何此类部署或销售对我们运营结果的影响；
•我们对我们的运营子公司或业务的任何战略部署和出售的预期和时机，我们可能会在 未来以及任何此类处置或出售对我们经营业绩的影响；
•因剥离业务而提出赔偿要求的可能性；
•与我们收购、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果；
•我们的高级职员、董事、股东和他们各自的关联公司在我们参与的某些交易中可能产生的任何利益的影响；
•我们有能力在需要时有效地扩大我们组织的规模，并管理我们的增长；
•弥补我们财务报告内部控制未来重大缺陷的潜力和能力；
•我们可能无法在需要时筹集额外资本，或以有吸引力的条件或根本没有能力为我们现有的债务进行再融资；以及
•我们可能无法聘用和留住合格的行政管理人员、销售人员、技术人员和其他人员。

建筑/DBM全球公司

我们的实际结果或DBM Global，Inc.的其他结果。由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们的建筑部门及其全资子公司(“DBMG”)可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的内容不同：

•我们有能力维持高效率的人员配置和生产力，以及冠状病毒大流行造成的延误和取消；
•通过预期履行合同实现成本节约的能力，无论是由于估计不当、履行不当还是其他原因；
•潜在的障碍和限制，使我们有能力在预期的时间框架内或根本不完成普通课程的获取；
•新合同授予的时间和资金不确定，以及项目取消；
•固定价格或类似合同的成本超支，或者由于估计不当、履约、纠纷或其他原因，未能及时或适当地收到可偿还成本合同的付款；
•与劳动生产率相关的风险，包括DBMG雇佣来完成项目的分包商的表现；
•解决或协商未经批准的变更单和索赔的能力；
•设备、部件、材料、劳动力或分包商的成本或可获得性或交付时间表的变化；
•天气影响DBMG的性能和项目完成时间的不利影响，可能导致成本增加，并影响设备、部件、材料、劳动力或分包商的质量、成本或可用性或交付时间表；
•由多个因素引起的收入波动，包括我们的客户所在的各个市场的周期性；
•未决索赔或诉讼的不利结果或新索赔或诉讼的可能性，以及此类索赔或诉讼对DBMG的业务、财务状况、经营业绩或现金流的潜在影响；以及
•缺乏必要的流动性以提供投标、履约、预付款和保留保证金、担保或信用证，以保证DBMG在投标和合同项下的义务，或在收到履行合同付款之前为支出提供资金。

能源/昂格控股公司(Energy/Ang Holdings，Inc.)

由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们的实际结果或ANG的其他结果，以及我们的能源部门，可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同：

•冠状病毒大流行导致对我们产品的需求减少；
•汽车和发动机制造商为安格参与的市场有限地生产原始制造的天然气汽车和发动机；
•强制使用清洁燃烧燃料的环境法规和计划；
•来自石油和天然气公司、燃料零售供应商、工业气体公司、天然气公用事业公司和其他组织的竞争；
•天然气车用燃料基础设施；
•天然气加气作业和车辆改装的安全和环境风险；
•我们的能源部门在受监管的环境中执行其业务计划的能力；
•采用、修改或废除环境、税收、政府法规以及其他鼓励使用清洁燃料和替代车辆的计划和激励措施；
•天然气汽车需求；
•其他代用汽车燃料或技术的进步，或汽油、柴油或混合动力发动机的改进；以及
•石油、汽油、柴油和天然气价格的涨跌和普遍波动。

58

电信/PTGi国际运营商服务公司

我们的实际结果或PTGi国际承运人服务公司的其他结果。(“ICS”)，以及我们的电信部门，由于各种重要因素，可能与本文中包含的前瞻性陈述明示或暗示的内容不同，这些因素包括但不限于以下因素：

•我们对ICS产品的竞争加剧、定价压力和使用模式的预期；
•ICS竞争环境的重大变化，包括行业整合的结果，以及其市场竞争的影响，包括定价政策；
•遵守美国和国际上复杂的法律法规；
•电讯业的进一步变化，包括其主要市场在技术、监管和价格方面的快速变化；以及
•ICS的供应商在决定是否提供信贷时无法获得ICS的信用保险。

保险/大陆保险集团有限公司

我们的实际结果或大陆保险集团有限公司的其他结果。共同构成我们保险部门的大陆通用保险公司(“CGI”)的母公司CIG(“CIG”)，由于各种重要因素，可能与本文中包含的前瞻性陈述明示或暗示的内容不同，这些因素包括但不限于以下因素：

•我们有能力及时收取因应对冠状病毒大流行的法规的影响而产生的保费；
•我们的保险部门保持法定资本和保持或提高其财务实力的能力；
•我们保险部门的准备金充足率，包括会计或精算假设或方法变化的影响；
•我们保险部门对未来事件的假设和估计的准确性，以及有效应对这些事件的能力，包括死亡率、发病率、持续性、费用、利率、税负、业务组合、索赔频率、索赔严重程度、或有负债、投资业绩以及与其业务和预期结果相关的其它因素；
•再保险的可获得性、可负担性和充分性以及与再保险相关的信用风险；
•对我们的保险部门进行了广泛的监管和众多的法律限制；
•我们的保险部门在保险业务固有的诉讼(包括集体诉讼)中为自己辩护的能力，以及应对执法调查或监管审查的能力；
•第三方，包括分销商和技术服务提供商以及外包服务提供商的业绩；
•会计和报告准则变化的影响；
•我国保险部门的知识产权保护能力；
•一般经济状况和其他因素，包括当时的利率和失业率水平以及股票和信贷市场表现，这些因素可能会影响我们保险部门获得资本资源的能力和相关成本，我们保险部门投资的公允价值(可能导致减值和非临时性减值)，以及某些负债；
•我们的保险部门通过集中在其投资组合中，对任何特定的经济部门或资产类型的风险敞口；
•有能力根据未来可能不时需要(包括由于我们的保险部门未能获得任何必要的监管批准或投保人不愿或没有能力支付增加的保费)，充分并及时地提高有效的长期护理保险单的保费和/或减少有效的福利；
•其他监管变化或行动，包括与金融服务监管有关的变化或行动，这些变化或行动影响到对产品销售、承保和定价的监管，以及我们保险部门的最低资本金、基于风险的资本和法定准备金要求，以及我们保险部门减轻此类要求的能力；
•我们保险部门有效实施业务战略或成功经营业务的能力；
•我们保险部门留住、吸引和激励合格员工的能力；
•电信、信息技术和其他运营系统中断，或未能维护这些系统上的敏感数据的安全性、保密性或隐私性；
•医学进步，如基因研究和诊断成像，以及相关立法；以及
•自然灾害或人为灾难或大流行的发生。

生命科学/Pansend生命科学有限责任公司

由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们Pansend生命科学有限责任公司以及我们的生命科学部门的实际结果或其他结果可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同：

•我们生命科学部门投资发展阶段公司的能力；
•我们的生命科学部门开发与其投资组合公司相关的产品和治疗的能力；
•医疗保健和生物技术方面的医学进步；以及
•医疗保健行业的政府监管。

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广播/HC2广播控股公司

由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们HC2广播控股公司的实际结果或其他结果，以及我们的广播部门，可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同：

•我们在冠状病毒大流行期间吸引广告商的能力；
•我们的广播部门整合我们最近和即将进行的广播收购的能力；
•我们的广播部门在竞争激烈的市场中运营并保持市场份额的能力；
•我们广播部门有效实施业务战略或成功经营业务的能力；
•广播业新的和不断增长的竞争来源；以及
•FCC对电视广播业的监管。

其他

由于各种重要因素，我们其他部门的实际结果或其他结果可能与此处包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同，包括但不限于以下因素：

•我们其他部门在竞争激烈的市场中运营并保持市场份额的能力；
•我们其他部门有效实施业务战略或成功运营业务的能力；以及
•与我们在中国运营的权益法投资相关的风险(例如，华为船舶系统有限公司，一家在中国运营的香港控股公司)；

我们提醒读者，不应过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本文件发布之日的情况。除非适用法律要求，否则我们或我们的任何子公司都没有义务或责任更新任何这些前瞻性陈述，以反映本文档发布之日之后的事件或情况，或反映实际结果。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序由修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序是指我们的控制和其他程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分

项目1.法律程序

本公司会受到在正常业务过程中出现的索赔和法律程序的影响。该等事项本质上是不确定的，不能保证任何该等事项的结果会对本公司有利，或任何该等事项的解决不会对本公司的简明综合财务报表产生重大不利影响。本公司不相信任何此类未决索赔和法律程序将对其简明综合财务报表产生重大不利影响。当已知或被认为可能出现亏损且金额可合理估计时，本公司在其简明综合财务报表中记录了该等事项的负债。公司在每个会计期间都会在已知更多信息的情况下审查这些估计，并在适当的时候调整损失拨备。如某事项可能导致负债，而亏损金额亦可合理估计，本公司会在使简明综合财务报表不具误导性所需的范围内，估计及披露可能的亏损或亏损范围。如果损失不可能发生或无法合理估计，则不在其合并财务报表中记录负债。见附注16.本季度报告10-Q表格中其他部分包括的对我们未经审计财务报表的承诺和或有事项。

第1A项危险因素

除以下说明外，我们于2020年3月16日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的风险因素没有其他重大变化。

与我们的业务相关的风险

冠状病毒可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们正在监测并继续评估冠状病毒大流行对我们业务和业务的持续影响。我们在许多行业和地区开展业务，预计这些行业和地区将受到冠状病毒大流行的实质性影响。冠状病毒大流行的影响范围及其对我们企业的相关经济影响，取决于许多我们无法控制的因素，而这些影响很难在总体上和具体地对我们的企业进行有意义的精确评估或预测。虽然冠状病毒大流行可能对我们的业绩产生不利影响的全面程度尚不确定，但冠状病毒大流行的不利影响可能对我们的业务造成重大影响。

这场大流行导致了广泛的健康危机，对许多国家的经济和金融市场造成了不利影响。在冠状病毒大流行期间，甚至在其消退之后，由于大流行的全球经济影响，公司可能会继续遭受不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退、经济下滑、政府开支削减、信贷市场收紧或失业增加，这可能导致其最终客户和潜在客户推迟或减少对其产品的支出，或对价格构成下行压力。此外，我们业务的任何关键人员因冠状病毒而生病、丧失工作能力或死亡，都会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

许多政府已经实施了旨在阻止或减缓冠状病毒进一步传播的政策，如原地避难令、旅行禁令、宣布紧急状态、关闭企业、制造和其他商业限制以及关闭学校和非必要企业，这些措施可能会持续很长一段时间。

公司的首要任务是保护其员工及其家人，以及公司客户的家人。公司正按照卫生部门和当地政府的指示采取预防措施，包括根据需要改变操作程序，提供额外的防护装备和清洁以保护他们，这已经并可能继续导致公司运营中断和成本增加。

冠状病毒大流行的后果可能单独和共同对其业务、财务状况、运营结果、现金流和流动性产生不利影响。冠状病毒大流行最终影响公司业务、财务状况、经营结果、现金流和流动性的程度可能与管理层目前的估计不同，这是因为有关爆发的持续时间和进一步蔓延、其严重性、为控制病毒或治疗其影响而采取的行动以及恢复正常经济和经营条件的速度和程度等固有的不确定性。冠状病毒大流行对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性造成不利影响的程度，还可能增加这一“风险因素”部分描述的许多其他风险，例如与公司负债水平、遵守管理公司债务的协议中包含的财务契约的能力以及公司普通股价格波动有关的风险。



与施工节段相关的风险

DBMG依赖于其员工来开展其服务。政府应对冠状病毒的事态发展，如社会距离和就地避难所指令，已经并将继续影响DBMG在其设施和项目地点有效部署其员工的能力。DBMG的业务性质不允许其设施和项目现场的替代劳动力安排(如远程工作计划)得到有效实施，由于潜在的劳动力中断，DBMG可能会遇到项目延误或暂停，但在截至2020年3月31日的三个月内并未发生重大影响。DBMG还可能经历供应链中断，这取决于冠状病毒的传播和相关的政府订单。这些延误、暂停和对供应链的影响，可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。可能会导致收入的时间安排，并可能影响收益和积压。当各国政府实施旨在应对冠状病毒大流行的政策时，合同项目可能会持续延误、暂停或取消。任何此类合同项目的持续亏损或暂停都可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。

与保险分部相关的风险

我们的保险部门可能会在其承保的保险单(包括团体人寿保险、个人人寿保险和年金)下招致更大的损失，这可能会导致由于冠状病毒死亡而导致的死亡索赔增加。本保险分部并无承保或保留任何可能受冠状病毒直接影响的主要保险责任--工伤赔偿、短期伤残、一般责任、保证人责任、董事及高级职员责任，以及雇佣实务责任的风险。

我们的保险部门不积极发行或营销新保单，因此不会对经纪人或代理造成潜在的中断，这将对运营产生影响。

此外，我们的保险部门依赖于及时收取客户到期的保费。适用于我们保险部门的延长保费宽限期的监管要求(例如FL备忘录OIR-20-04M)、在获得长期护理负债的费率上调批准方面的潜在延误，以及对人寿和年金负债现金退还价值的需求增加，可能会对我们的现金流和运营业绩产生负面影响。

与我们的生命科学部门相关的风险

我们的生命科学部门可能会受到冠状病毒大流行的影响。例如，要求在临床试验地点实施冠状病毒操作措施可能会导致某些地点的临床研究被延误。这样的拖延可能会减缓我们产品在美国和全球获得监管批准和批准的进展。此外，尽管我们制定了在家工作的政策，但政府当局的留在原地命令影响了我们员工继续进行研发活动的能力。我们劳动力和供应商劳动力的中断也可能导致我们生产规模的延迟，这反过来又可能导致我们产品发布计划的延迟和最终客户对我们产品的采用。如果由于持续的大流行，我们无法实现预期的监管许可或无法及时开始某些临床试验，我们可能无法实现我们与杭州华盛投资管理有限公司签订的股票购买协议下的最终里程碑。这又可能导致杭州决定不为R2购买最后1,000万美元的优先股，也不为MediBeacon购买最后1,500万美元的优先股，从而导致我们无法继续运营。

冠状病毒大流行对我们生命科学部门业务运营的最终影响是高度不确定的，可能会发生变化，将取决于无法准确预测的未来发展，包括大流行的持续时间、额外或修改的政府行动、将出现的有关冠状病毒严重程度和影响的新信息，以及为遏制或解决其短期和长期影响而采取的行动等。

与我们的广播部门相关的风险

我们的广播环节在很多方面都受到冠状病毒大流行的影响，而且可能会继续受到影响。广播依赖于广告收入，许多广告商减少或暂停购买电视广告时间，主要是因为州长要求停止当地的消费者商业活动。许多主要的电视广告商的顶级行业都受到了这些业务关闭的影响，包括与旅游、娱乐和主题公园、汽车销售、所有消费零售、休闲餐饮和快餐店相关的重要行业。我们也可能间接受到频谱租赁客户放缓电视广告的影响。这些客户向我们支付租赁费，以便在我们的电视台播出他们的节目，而他们中的许多人都是依靠那些电视台的广告收入来支付这些频谱租赁费的。我们客户广告收入的损失可能会使我们面临广播电台收入的相应损失。

此外，冠状病毒的流行减缓了我们扩建额外电视台的能力。疾病、社会距离和其他与流行病相关的预防措施导致设备交付延迟和劳动力短缺，包括塔台工作人员的可用性，这是安装我们的广播天线和相关设备所需的有限、高度专业化和紧张的劳动力。我们的收入依赖于运营的车站，而延迟完成我们的车站建设将直接导致这些车站货币化的延迟。

如果冠状病毒扰乱了我们进入高收益债券市场的渠道，我们为短期债务再融资的能力可能会受到损害。

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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

一个也没有。

第3项高级证券违约

一个也没有。

第294项矿山安全信息披露

不适用。

第5项其他资料

一个也没有。

项目6.展品

(A)展品

请注意，本10-Q表格中包含的协议是为了提供有关其条款的信息，并不打算提供有关HC2控股公司的任何其他事实或披露信息。或协议的其他各方。这些协议包含适用协议每一方的陈述和保证，这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的，不得描述截至订立日期或任何其他时间的实际情况。

陈列品
数		描述
2.1
本协议由New Saxon 2019Limited、Trafalgar AcquisisitionCo，Ltd.和Global Marine Holdings，Limited(仅为第2.04(A)节、第6.01节、第6.02节、第6.03节、第6.07节和第X条的目的)(通过参考HC2于2020年1月30日提交的当前8-K表格报告附件2.1并入)(文件编号001-35210)，由New Saxon 2019Limited、Trafalgar AcquisitionCo，Ltd.和环球海洋控股有限公司之间签订，日期为2020年1月30日。
4.1
HC2电台集团公司、HC2 LPTV控股公司、HC2广播公司、HC2网络公司、HC2广播中间控股公司、HC2广播控股公司和MSD PCOF Partners XVIII，LLC、Great American Life Insurance Company和Great American Insurance Company之间达成的关于担保票据和债权人间协议的第一项综合修正案。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条首席执行官证书(随函存档)。
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官证明(随函存档)。
32.1*
 第1350条对行政总裁及财务总监的证明.
101注册人截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中的以下材料，格式为可扩展商业报告语言(XBRL)；(一)截至2020年和2019年3月31日三个月的简明合并经营报表；(二)截至马赫31、2020和2019年三个月的简明综合全面收益(亏损)表；(三)截至2020年3月31日和2019年12月31日的简明合并资产负债表；(四)截至2020年和2019年3月31日三个月的股东权益简明合并报表；(五)简明合并现金报表

*这些证明是“提供的”，不会被视为根据修订后的“1934年证券交易法”第18节的规定进行“存档”，或以其他方式承担该节的责任。除非注册人通过引用特别将其纳入，否则此类证明不会被视为通过引用纳入根据1933年“证券法”或修订后的1934年“证券交易法”提交的任何文件。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

HC2控股公司
日期：2020年5月11日依据：/S/迈克尔·J·塞纳
迈克尔·J·塞纳
首席财务官
(妥为授权人员及首席财务及会计主任)

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