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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从中国到中国的过渡期来说,这是一段很长的时间。
委员会档案号:001-37352
Virtu Financial,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| |
特拉华州 | 32-0420206 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号) |
|
| | |
One Liberty Plaza酒店 | 10006 |
百老汇165号 |
纽约 | 纽约 |
(主要行政机关地址) | (邮政编码) |
(212) 418-0100
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股票面价值0.00001美元 | | 虚拟 | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司。 | ☐ |
| | | | | | 新兴成长型公司: | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*否☒
|
| | |
A类股票的价格 | | 截至2020年5月11日的已发行股票 |
A类普通股,每股票面价值0.00001美元 | | 120,451,098 |
C类普通股,每股票面价值0.00001美元 | | 12,162,851 |
D类普通股,每股票面价值0.00001美元 | | 60,091,740 |
Virtu Financial,Inc.及附属公司
指数将形成10-Q
截至2020年3月31日的季度 |
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| | | 页 数 |
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第I部分-第I部分 | | 财务信息 | |
| | | |
项目1.第一项 | | 财务报表 | |
| | | |
| | 简明合并财务状况报表(未经审计) | 3 |
| | 简明综合全面收益(亏损)表(未经审计) | 5 |
| | 简明综合权益变动表(未经审计) | 6 |
| | 现金流量表简明合并报表(未经审计) | 7 |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
| | | |
第二项: | | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 54 |
| | | |
项目3.修订 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 83 |
| | | |
项目4.修订 | | 管制和程序 | 85 |
| | | |
第II部--第II部-- | | 其他资料 | |
| | | |
项目1.第一项 | | 法律程序 | 86 |
| | | |
项目1A. | | 危险因素 | 86 |
| | | |
第二项: | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 87 |
| | | |
项目3.修订 | | 高级证券违约 | 88 |
| | | |
项目4.修订 | | 矿场安全资料披露 | 88 |
| | | |
项目5.建议 | | 其他资料 | 88 |
| | | |
项目6.修订 | | 陈列品 | 89 |
| | | |
| | 签名 | 90 |
除非上下文另有要求,否则术语“我们”、“Virtu”和“公司”指的是特拉华州的Virtu Financial公司及其合并子公司,术语“Virtu Financial”指的是特拉华州的Virtu Financial LLC、特拉华州的有限责任公司和我们的合并子公司。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
简明合并财务报表索引
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| |
| 页 数 |
| |
简明合并财务状况报表(未经审计) | 3 |
| |
简明综合全面收益(亏损)表(未经审计) | 5 |
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简明综合权益变动表(未经审计) | 6 |
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现金流量表简明合并报表(未经审计) | 7 |
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简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
目录
Virtu Financial,Inc.及附属公司
简明合并财务状况报表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
(单位:千人,但不包括共享数据) | | 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 710,533 |
| | $ | 732,164 |
|
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 94,668 |
| | 41,116 |
|
借入的证券 | | 1,321,982 |
| | 1,928,763 |
|
根据转售协议购买的证券 | | 75,147 |
| | 143,032 |
|
经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 2,562,721 |
| | 1,318,584 |
|
按公允价值交易资产: | | | | |
拥有的金融工具 | | 2,314,777 |
| | 2,068,734 |
|
拥有和质押的金融工具 | | 779,043 |
| | 696,956 |
|
客户应收账款 | | 541,300 |
| | 103,531 |
|
财产、设备和资本化软件(截至2020年3月31日和2019年12月31日的累计折旧净额分别为466,928美元和457,229美元) | | 113,987 |
| | 116,089 |
|
经营性租赁使用权资产 | | 302,329 |
| | 314,526 |
|
商誉 | | 1,148,926 |
| | 1,148,926 |
|
无形资产(截至2020年3月31日和2019年12月31日的累计摊销净额分别为238,197美元和219,239美元) | | 510,680 |
| | 529,638 |
|
递延税项资产 | | 219,787 |
| | 214,671 |
|
其他资产(截至2020年3月31日和2019年12月31日,按公允价值分别为49,068美元和48,966美元) | | 291,473 |
| | 252,640 |
|
总资产 | | $ | 10,987,353 |
| | $ | 9,609,370 |
|
| | | | |
负债和股权 | | | | |
负债 | | | | |
短期借款 | | $ | 431,500 |
| | $ | 73,486 |
|
借出证券 | | 1,017,361 |
| | 1,600,099 |
|
根据回购协议出售的证券 | | 389,679 |
| | 340,742 |
|
应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 1,180,829 |
| | 826,750 |
|
应付款给客户 | | 569,252 |
| | 89,719 |
|
按公允价值计算的贸易负债: | | | | |
金融工具已售出,尚未购买 | | 2,814,285 |
| | 2,497,958 |
|
应收税金协议义务 | | 255,996 |
| | 269,282 |
|
应付帐款、应计费用和其他负债 | | 533,558 |
| | 399,168 |
|
经营租赁负债 | | 350,687 |
| | 365,364 |
|
长期借款 | | 1,915,549 |
| | 1,917,866 |
|
负债共计 | | 9,458,696 |
| | 8,380,434 |
|
| | | | |
承担和或有事项(附注14) | |
| |
|
| | | | |
Virtu Financial Inc.股东权益 | | | | |
A类普通股(面值0.00001美元),授权-1,000,000,000股和1,000,000,000股,已发行-122,585,460股和120,435,912股,未偿还-120,406,689股和118,257,141股,截至2019年3月31日和2019年12月31日分别为120,406,689股和118,257,141股 | | 1 |
| | 1 |
|
B类普通股(面值0.00001美元),授权-1.75亿股和1.75亿股,分别于2020年3月31日和2019年12月31日发行和未偿还-0和0股 | | — |
| | — |
|
C类普通股(票面价值0.00001美元),授权-90,000,000股和90,000,000股,已发行和未偿还-截至2020年3月31日和2019年12月31日,分别为12,162,851股和12,887,178股 | | — |
| | — |
|
D类普通股(面值0.00001美元),授权-175,000,000股,已发行和未偿还-分别为60,091,740股和69,091,740股,截至2019年3月31日和12月31日,已发行和未偿还股票分别为60,091,740股和69,091,740股 | | 1 |
| | 1 |
|
库存股,按成本计算,截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为2,178,771股和2,178,771股 | | (55,005 | ) | | (55,005 | ) |
额外实收资本 | | 1,113,447 |
| | 1,077,398 |
|
留存收益(累计亏损) | | 91,292 |
| | (90,374 | ) |
累计其他综合收益(亏损) | | (37,999 | ) | | (647 | ) |
Total Virtu Financial Inc.股东权益 | | 1,111,737 |
| | 931,374 |
|
目录
Virtu Financial,Inc.及附属公司
简明合并财务状况报表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
(单位:千人,但不包括共享数据) | | 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
非控股权益 | | 416,920 |
| | 297,562 |
|
总股本 | | 1,528,657 |
| | 1,228,936 |
|
| | | | |
负债和权益总额 | | $ | 10,987,353 |
| | $ | 9,609,370 |
|
请参阅随附的压缩合并财务报表。
目录
Virtu Financial,Inc.及附属公司
简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月 三月三十一号, |
(以千人为单位,不包括每股和每股数据) | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 802,466 |
| | $ | 257,540 |
|
利息和股息收入 | | 26,516 |
| | 29,131 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 170,744 |
| | 75,147 |
|
其他,净 | | 4,372 |
| | 1,173 |
|
总收入 | | 1,004,098 |
| | 362,991 |
|
| | | | |
运营费用: | | | | |
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | 111,538 |
| | 64,053 |
|
通信和数据处理 | | 55,027 |
| | 41,814 |
|
雇员补偿税和工资税 | | 170,358 |
| | 107,837 |
|
订单流的付款 | | 62,280 |
| | 23,561 |
|
利息和股息费用 | | 41,440 |
| | 45,369 |
|
运营和管理 | | 30,607 |
| | 22,078 |
|
折旧摊销 | | 17,360 |
| | 16,450 |
|
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 18,958 |
| | 10,922 |
|
终止办公室租契 | | 276 |
| | — |
|
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本 | | 4,171 |
| | 9,214 |
|
交易咨询费和费用 | | 188 |
| | 15,109 |
|
长期借款的融资利息支出 | | 25,670 |
| | 22,788 |
|
业务费用共计 | | 537,873 |
| | 379,195 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | 466,225 |
| | (16,204 | ) |
所得税拨备(受益于) | | 77,987 |
| | (2,585 | ) |
净收益(损失) | | 388,238 |
| | (13,619 | ) |
非控股权益 | | (167,169 | ) | | 6,946 |
|
| | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 221,069 |
| | $ | (6,673 | ) |
| | | | |
每股收益(亏损) | | | | |
基本型 | | $ | 1.80 |
| | $ | (0.07 | ) |
稀释 | | $ | 1.80 |
| | $ | (0.07 | ) |
| | | | |
加权平均已发行普通股 | | | | |
基本型 | | 119,757,158 |
| | 107,319,812 |
|
稀释 | | 119,788,475 |
| | 107,319,812 |
|
| | | | |
净收益(损失) | | $ | 388,238 |
| | $ | (13,619 | ) |
其他综合收益(亏损) | | | | |
外汇换算调整,税后净额 | | (10,396 | ) | | (3,744 | ) |
未实现现金流净变化套期收益(亏损),税后净额 | | (55,602 | ) | | — |
|
综合收益(亏损) | | 322,240 |
| | (17,363 | ) |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | (138,523 | ) | | 8,554 |
|
普通股股东应占综合收益(亏损) | | $ | 183,717 |
| | $ | (8,809 | ) |
请参阅随附的压缩合并财务报表。
目录
Virtu Financial,Inc.及附属公司
简明综合权益变动表(未经审计)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A类普通股 | | C类普通股 | | D类普通股 | | 库房股票 | | 额外实收资本 | | 留存收益(累计亏损) | | 累计其他综合收益(亏损) | | Total Virtu Financial Inc.股东权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
(单位为千,不包括股票和利息数据)
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 金额 | | | | | |
2019年12月31日的余额 | | 120,435,912 |
| | $ | 1 |
| | 12,887,178 |
| | $ | — |
| | 60,091,740 |
| | $ | 1 |
| | (2,178,771 | ) | | $ | (55,005 | ) | | $ | 1,077,398 |
| | $ | (90,374 | ) | | $ | (647 | ) | | $ | 931,374 |
| | $ | 297,562 |
| | $ | 1,228,936 |
|
基于份额的薪酬 | | 1,854,961 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 21,357 |
| | — |
| | — |
| | 21,357 |
| | — |
| | 21,357 |
|
回购C类普通股 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
购买国库股 | | (642,869 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,801 | ) | | — |
| | (9,801 | ) | | — |
| | (9,801 | ) |
行使的股票期权 | | 213,129 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,206 |
| | — |
| | — |
| | 3,206 |
| | — |
| | 3,206 |
|
已发行的认股权证 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,486 |
| | — |
| | — |
| | 11,486 |
| | — |
| | 11,486 |
|
净收益(损失) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 221,069 |
| | — |
| | 221,069 |
| | 167,169 |
| | 388,238 |
|
外汇换算调整 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,884 | ) | | (5,884 | ) | | (4,512 | ) | | (10,396 | ) |
未实现现金流净变化对冲收益(亏损) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (31,468 | ) | | (31,468 | ) | | (24,134 | ) | | (55,602 | ) |
从Virtu Financial到非控股权益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (19,165 | ) | | (19,165 | ) |
分红 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (29,602 | ) | | — |
| | (29,602 | ) | | — |
| | (29,602 | ) |
发行与雇员交易所相关的普通股 | | 724,327 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与员工交换有关的Virtu金融单位和相应数量的C类普通股 | | — |
| | — |
| | (724,327 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2020年3月31日的余额 | | 122,585,460 |
| | $ | 1 |
| | 12,162,851 |
| | $ | — |
| | 60,091,740 |
| | $ | 1 |
| | (2,178,771 | ) | | $ | (55,005 | ) | | $ | 1,113,447 |
| | $ | 91,292 |
| | $ | (37,999 | ) | | $ | 1,111,737 |
| | $ | 416,920 |
| | $ | 1,528,657 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A类普通股 | | C类普通股 | | D类普通股 | | 库房股票 | | 额外实收资本 | | 留存收益(累计亏损) | | 累计其他综合收益(亏损) | | Total Virtu Financial Inc.股东权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
(单位为千,不包括股票和利息数据)
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 金额 | | | | | |
2018年12月31日的余额 | | 108,955,048 |
| | $ | 1 |
| | 13,749,886 |
| | $ | — |
| | 69,091,740 |
| | $ | 1 |
| | (2,178,771 | ) | | $ | (55,005 | ) | | $ | 1,010,468 |
| | $ | 96,513 |
| | $ | (82 | ) | | $ | 1,051,896 |
| | $ | 442,803 |
| | $ | 1,494,699 |
|
基于份额的薪酬 | | 965,421 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 30,764 |
| | — |
| | — |
| | 30,764 |
| | — |
| | 30,764 |
|
回购C类普通股 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
购买国库股 | | (325,195 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8,805 | ) | | — |
| | (8,805 | ) | | — |
| | (8,805 | ) |
行使的股票期权 | | 86,224 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 859 |
| | — |
| | — |
| | 859 |
| | — |
| | 859 |
|
净收益(损失) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6,673 | ) | | — |
| | (6,673 | ) | | (6,946 | ) | | (13,619 | ) |
外汇换算调整 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,136 | ) | | (2,136 | ) | | (1,608 | ) | | (3,744 | ) |
从Virtu Financial到非控股权益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (37,196 | ) | | (37,196 | ) |
分红 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (26,312 | ) | | — |
| | (26,312 | ) | | — |
| | (26,312 | ) |
发行与雇员交易所相关的普通股 | | 240,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与员工交换有关的Virtu金融单位和相应数量的C类普通股 | | — |
| | — |
| | (240,000 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年3月31日的余额 | | 109,921,498 |
| | $ | 1 |
| | 13,509,886 |
| | $ | — |
| | 69,091,740 |
| | $ | 1 |
| | (2,178,771 | ) | | $ | (55,005 | ) | | $ | 1,042,091 |
| | $ | 54,723 |
| | $ | (2,218 | ) | | $ | 1,039,593 |
| | $ | 397,053 |
| | $ | 1,436,646 |
|
请参阅随附的压缩合并财务报表。
目录
Virtu Financial,Inc.及附属公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 |
经营活动现金流 | | | | |
净收益(损失) | | $ | 388,238 |
| | $ | (13,619 | ) |
| | | | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | |
折旧摊销 | | 17,360 |
| | 16,450 |
|
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 18,958 |
| | 10,922 |
|
与债务再融资和提前还款相关的债务发行成本 | | 1,464 |
| | 9,214 |
|
摊销债务发行成本和递延融资费 | | 3,493 |
| | 2,644 |
|
终止办公室租契 | | 276 |
| | — |
|
股份薪酬 | | 22,257 |
| | 21,890 |
|
法律事务储备金 | | 4,422 |
| | — |
|
递延税金 | | (5,116 | ) | | 2,489 |
|
其他 | | (296 | ) | | 14,749 |
|
经营性资产和负债变动情况 (1): | | | | |
借入的证券 | | 606,781 |
| | 129,999 |
|
根据转售协议购买的证券 | | 67,885 |
| | 9,820 |
|
经纪自营商和结算组织的应收账款 | | (1,244,137 | ) | | 241,841 |
|
按公允价值交易资产 | | (328,130 | ) | | (312,005 | ) |
客户应收账款 | | (437,769 | ) | | 1,147 |
|
经营性租赁使用权资产 | | 12,197 |
| | (263,187 | ) |
其他资产 | | (24,798 | ) | | 276,524 |
|
借出证券 | | (582,738 | ) | | (327,799 | ) |
根据回购协议出售的证券 | | 48,937 |
| | 8,139 |
|
应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 298,477 |
| | 268,358 |
|
应付款给客户 | | 479,533 |
| | (44,015 | ) |
按公允价值计算的贸易负债 | | 316,327 |
| | (180,781 | ) |
经营租赁负债 | | (14,677 | ) | | 305,289 |
|
应付帐款、应计费用和其他负债 | | 132,395 |
| | (388,038 | ) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | | (218,661 | ) | | (209,969 | ) |
| | | | |
投资活动现金流量 | | | | |
资本化软件的开发 | | (8,111 | ) | | (6,245 | ) |
购置财产和设备 | | (10,750 | ) | | (4,662 | ) |
ITG收购,扣除收购现金后的净额,如附注3所述 | | — |
| | (835,581 | ) |
对合资企业的投资 | | (1,150 | ) | | (1,500 | ) |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | (20,011 | ) | | (847,988 | ) |
| | | | |
融资活动现金流量 | | | | |
从Virtu Financial到非控股权益的分配 | | (19,165 | ) | | (37,196 | ) |
分红 | | (29,602 | ) | | (26,312 | ) |
购买库存股 | | (9,801 | ) | | (8,805 | ) |
行使的股票期权 | | 3,206 |
| | 859 |
|
短期借款,净额 | | 358,900 |
| | 127,616 |
|
长期借款收益 | | — |
| | 1,492,500 |
|
偿还长期借款 | | — |
| | (400,000 | ) |
应收税金协议义务 | | (13,286 | ) | | — |
|
发债成本 | | (9,263 | ) | | (35,021 | ) |
融资活动提供的现金净额 | | 280,989 |
| | 1,113,641 |
|
| | | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | (10,396 | ) | | (3,404 | ) |
| | | | |
现金及现金等价物净增(减)额 | | 31,921 |
| | 52,280 |
|
期初现金、现金等价物和受限或分离现金 | | 773,280 |
| | 736,047 |
|
期末现金、现金等价物和受限或分离现金 | | $ | 805,201 |
| | $ | 788,327 |
|
| | | | |
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
补充披露现金流量信息 | | | | |
支付利息的现金 | | $ | 52,724 |
| | $ | 31,954 |
|
缴税现金 | | 2,843 |
| | 1,171 |
|
| | | | |
非现金投资活动 | | | | |
向与资本化软件相关的开发人员提供基于股份和应计的激励性薪酬 | | 3,254 |
| | 567 |
|
| | | | |
(1)截至2019年3月31日的三个月ITG收购净额;见注3 | | | | |
请参阅随附的压缩合并财务报表。
Virtu Financial,Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千美元为单位,股票和每股金额除外)
1. 陈述的组织和基础
组织
随行的浓缩合并财务报表包括Virtu Financial,Inc.的账户和业务。(“VFI”或与其全资或控股子公司统称为“Virtu”或“公司”)。VFI是一家特拉华州的公司,其主要资产是其在Virtu Financial LLC(“Virtu Financial”)的所有权权益。自.起2020年3月31日,VFI拥有大约63.2%维图金融的会员权益。VFI是Virtu Financial的唯一管理成员,经营和控制Virtu Financial及其子公司(“本集团”)的所有业务和事务。
该公司是一家领先的金融公司,利用尖端技术向全球市场提供流动性,并向其客户提供创新、透明的交易解决方案。该公司在过去的几年中提供了大量的流动资金25,000金融工具,在结束时235场馆,在36帮助创造更有效率的市场。该公司利用其全球市场结构专业知识和规模化的多资产基础设施,为其客户提供强大的产品套装,包括执行、流动性来源、分析以及工作流程技术方面的经纪中立的多交易商平台。该公司提供的产品允许其客户在上百个交易场所进行交易50该基金投资于多个国家和多个资产类别,包括全球股票、ETF、外汇、期货、固定收益和其他大宗商品。该公司的综合多资产分析平台提供一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具,其客户依靠这些工具在全球市场进行投资、交易和管理风险。
2017年7月20日(“KCG成交日”),公司完成对KCG控股公司的全现金收购。(“KCG”)(“收购KCG”)。
2019年3月1日(“ITG截止日期”),公司完成对投资科技集团有限公司的收购。及其附属公司(“ITG”)以全现金方式进行交易,价值为$30.30每股ITG,总计约$1.0十亿(“收购ITG”)。看见附注3“ITG收购”了解更多细节。ITG是一家全球性的金融科技公司。ITG的业务为公司的执行服务部门做出了贡献。
Virtu Financial的主要美国子公司包括美国经纪自营商Virtu America LLC(“VAL”)和Virtu ITG LLC(“VITG”),以及Virtu Alternet Securities LLC(“Valt”,与“经纪自营商”Val和VITG统称为“VALT”)。作为公司整合努力的一部分,公司一直在整合其美国经纪自营商。该公司提交申请,要求撤回美国证券交易委员会对Virtu Financial BD LLC(“VFBD”)和Virtu Financial Capital Markets LLC(“VFCM”)的注册,这两项注册于2020年3月获得批准,此前已于2019年12月31日将其经纪-交易商活动整合到Val内。其他主要的美国子公司包括专注于期货和货币的美国交易实体Virtu Financial Global Markets LLC;交易前和交易后分析、公允价值和交易优化服务提供商Virtu ITG Analytics LLC;以及工作流程技术解决方案和网络连接服务提供商Virtu ITG Platforms LLC。主要的外国子公司包括分别在爱尔兰成立的Virtu Financial爱尔兰有限公司和Virtu ITG Europe Limited;分别在加拿大成立的Virtu ITG Canada Corp.和Virtu Financial Canada ULC;分别在澳大利亚成立的Virtu Financial Asia Pty Ltd和Virtu ITG Australia Limited;在香港成立的Virtu ITG Hong Kong Limited;以及Virtu Financial Singapore Pte。有限公司和Virtu ITG新加坡私人有限公司。它们都是专注于各自地理区域资产类别的交易实体。
本公司拥有二营运部门:(I)庄家及(Ii)执行服务;及一非经营性部门:公司。参见附注20“地理资讯及业务分类”以进一步讨论本公司的细分市场。
合并依据和列报形式
这些浓缩合并财务报表以美元列报,已根据美国证券交易委员会(“SEC”)关于Form 10-Q的规则和规定以及财务会计准则委员会(“FASB”)在“会计准则汇编”(“ASC”或“汇编”)中颁布的美国公认会计准则(“美国GAAP”)编制,并反映管理层认为正常和经常性的所有调整,这些调整对于公平陈述财务报表是必要的。财务会计准则委员会(“FASB”)在“会计准则汇编”(“ASC”或“汇编”)中颁布了财务会计准则委员会(“FASB”)颁布的财务报告表格10-Q和美国公认会计准则(“美国GAAP”),并反映了管理层认为是正常和经常性的所有调整,这些调整是公平陈述会计准则所必需的。某些信息和脚注披露通常包括在财务报表中
根据美国GAAP编制的文件已根据SEC的规则和规定进行了浓缩或省略。浓缩合并财务报表未经审计,应与公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表一并阅读。这个浓缩合并该公司的财务报表包括其在Virtu Financial及其子公司的股权。该公司通过其在Virtu Financial的股权间接经营和控制Virtu Financial及其子公司的所有业务和事务。
对前几个时期进行了某些重新分类浓缩合并这样的重新分类对当前和以前发布的所有财务报表作为一个整体都是无关紧要的,对普通股股东以前报告的合并净收入没有任何影响。
这个浓缩合并财务报表包括公司及其控股和全资子公司的账目。作为Virtu Financial的唯一管理成员,公司对集团的运营实施控制。该公司合并Virtu Financial及其子公司的财务报表,并将公司不拥有的Virtu Financial权益记录为非控股权益。所有公司间账户和交易在合并中都已取消。
中讨论过的附注3“ITG收购”根据收购会计方法,ITG于ITG结算日的资产和负债按各自的公允价值入账,并计入本公司现有资产和负债的账面价值。在收购ITG之后,公司报告的财务状况、经营结果和现金流反映了ITG和公司的余额,并反映了采购会计调整的影响。该公司的财务业绩截至三个月 2019年3月31日包括公司在整个适用期间的业绩和ITG从ITG截止日期到2019年3月31日。ITG截止日期之前的所有期间仅包含该公司的业绩。
2. 重要会计政策摘要
预算的使用
本公司的浓缩合并财务报表是根据美国公认会计准则编制的,该准则要求管理层对计量做出估计和假设,包括交易资产和负债的公允价值、商誉和无形资产、薪酬应计项目、资本化软件、所得税、应收税款协议、租赁、诉讼应计项目,以及影响报告的资产和负债金额以及披露或有资产和负债的其他事项。浓缩合并本报告所述期间的财务报表和报告的收入和费用数额。因此,实际结果可能与这些估计大不相同。
每股收益
每股收益(“EPS”)按基本和摊薄两种基础计算。基本每股收益不包括稀释,计算方法是将普通股股东可获得的收入除以当期已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以同期的稀释加权平均流通股。稀释每股收益包括基本每股收益的决定因素,此外,还反映了根据公司基于股份的补偿计划估计将在未来分配的普通股的稀释效果。
公司授予限制性股票单位(“RSU”),其中某些单位使接受者有权在归属期间获得与支付给普通股持有人的股息相当的不可没收股息。因此,未授予的RSU符合要求应用两类方法的参与证券的定义。在两级法下,普通股股东可获得的收益(包括分配收益和未分配收益)根据宣布的股息和未分配收益的参与权分配给每一类普通股和参与证券,这可能导致稀释每股收益比使用库存股方法计算的摊薄程度更高。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括按需支付的货币市场账户,以及原始到期日不到90天的短期投资。本公司在银行存款账户中保持现金,有时可能超过联邦保险的限额。本公司通过选择被认为信誉良好的金融机构来管理这一风险,以将风险降至最低。
根据法规限制或隔离的现金和其他代表(I)VAL和VITG根据经修订的1934年证券交易法(“客户保护规则”)第15c3-3条开立的专供客户受益的特别储备银行账户(“特别储备银行账户”),或经纪交易商的专有账户,(Ii)用于加拿大和欧洲贸易清算和结算活动的存款资金,(Iii)为香港某些客户的利益根据抵押品账户控制协议设立的独立余额,以及(Iv)与以下各项相关的资金:(I)用于加拿大和欧洲贸易清算和结算活动的存款;(Iii)根据抵押品账户控制协议为香港某些客户的利益而设立的独立余额,以及(Iv)与
借入证券和借出证券
本公司与外部交易对手进行证券借贷活动。在与这些交易相关的情况下,公司收到或张贴包括现金和/或证券的抵押品。根据其几乎所有的股票借用协议,本公司获准出售或再抵押收到的证券。借入或借出的证券是根据预付或收到的现金抵押品金额记录的。预付或收到的初始现金抵押品一般接近或大于102%借入或借出的标的证券的公允价值。本公司监控借入和借出证券的公允价值,并视情况交付或获得额外抵押品。同一交易对手的应收款和应付款不在压缩合并财务状况报表。本公司就该等交易收取或支付的利息,按应计制在利息及股息收入或利息及股息开支项下按应计制入账。压缩合并全面收益表。
根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券
在回购协议中,根据回购协议出售的证券被视为抵押融资交易,并按合同价值加上近似公允价值的应计利息记录。本公司的政策是,其托管人以公允价值约等于回购交易本金(包括应计利息)的方式持有相关抵押品证券。对于逆回购协议,公司通常要求交付的抵押品的公允价值大约等于公司相关资产的账面价值。压缩合并财务状况报表。为确保标的抵押品的公允价值保持充足,在合同条款允许的情况下,每日对抵押品进行估值,获得额外抵押品或返还额外抵押品。“本公司不会将根据协议购买的证券与根据与同一交易对手达成的回购交易协议出售的证券进行净值交易。”
公司已签订双边、三方定期和隔夜回购等抵押融资协议,按协议利率计息。本公司接受现金,并将金融工具交付给托管人,托管人每天监测这些工具的市场价值。所交付票据的市值必须等于或超过根据回购协议借出的本金加上商定的保证金要求。托管人可以在适当的情况下要求额外的抵押品。本公司就该等交易收取或支付的利息,按应计制在利息及股息收入或利息及股息开支项下按应计制入账。压缩合并全面收益表。
经纪自营商和结算组织的应收款项/应付款项
来自经纪交易商和结算组织的应收账款和应付款项主要是指未结算交易、期货交易中的未平仓股票、未能交付或未能收到的证券、结算机构或交易所的存款,以及大宗经纪商与公司交易有关的应付余额。从经纪自营商和结算组织应收的金额可以限制在作为已售出、尚未购买的证券的保证金的范围内。当满足抵销标准时,该公司在来自经纪交易商和结算组织的应收账款和应付账款中逐笔按交易对手净额列报其余额,包括所有经纪信贷安排的未偿还本金余额。
在正常的业务过程中,公司的很大一部分证券交易、资金余额和证券头寸都是与几个第三方经纪人进行交易的。本公司受信用风险影响的程度不亚于任何经纪商
与其开展业务的人不能代表其履行合同义务。本公司会监察该等经纪商的财务状况,并尽量减低来自该等交易对手的任何损失的风险。
已拥有的金融工具,包括质押为抵押品的金融工具和已出售、尚未购买的金融工具
已拥有和已出售但尚未购买的金融工具与做市和交易活动有关,包括上市证券和其他股权证券、上市股权期权和固定收益证券。
本公司记录拥有的金融工具、拥有和质押的金融工具以及出售但尚未按公允价值购买的金融工具。金融工具交易产生的收益和损失在交易日的基础上记录在交易收入,净额,在压缩合并全面收益表。
公允价值计量
公允价值定义为于计量日期在市场参与者之间进行有序交易时将收到的出售资产的价格或转移负债所需支付的价格(即退出价格),公允价值被定义为在计量日出售资产时将收到的价格或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。公允价值计量不根据交易成本进行调整。如果大量持有的不受限制的金融工具的报价在活跃的市场上随时可以随时获得,则禁止承认“大宗折扣”。该公司将其金融工具划分为三个层次,对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。分配给每项金融工具的层次结构水平是根据对公允价值计量重要的最低投入水平在计量日期对该等金融工具进行估值所使用的投入的透明度和可靠性进行评估的基础上确定的。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量),对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。
按公允价值计量和报告的金融工具根据投入按下列类别之一进行分类和披露:
第1级-活跃市场的未调整报价,在计量日期可获得相同、不受限制的资产或负债;
第二级-在不活跃的市场中报价,以及所有重要投入都可以直接或间接观察到的金融工具;或
第3级-需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入的价格或估值。
转进或转出水平的款项根据其发生期间的期初公允价值确认。
公允价值期权
公允价值选择权允许实体不可撤销地选择公允价值作为某些符合条件的金融资产和负债的初始和后续计量属性。选择了公允价值期权的项目的未实现损益记录在其他净额中压缩合并全面收益表。选择公允价值选择权的决定是根据每一种工具确定的,这必须适用于整个工具,一旦选择就不可撤销。
衍生工具-交易
衍生工具用于交易目的,包括交易工具的经济套期保值,以公允价值计价,包括期货、远期合约和期权。这些衍生工具的收益或损失目前在交易收入内确认,净额在压缩合并全面收益表。交易所交易衍生品(主要是期货)的公允价值是基于报价的市场价格。场外衍生工具(主要为远期合约)的公允价值以合约内相关金融工具的价值为基础。标的工具是交易活跃的货币。
当符合抵销标准时,该公司按交易对手净额列报其交易衍生工具余额。与该等衍生工具活动有关的现金流计入本公司经营活动的现金流。压缩合并现金流量表。
衍生工具--套期保值
公司可能使用衍生工具进行风险管理,包括用于管理长期借款利率风险的现金流对冲和用于管理外汇风险的净投资对冲。该公司已签订浮动利率与固定利率互换协议,以管理与其长期债务义务相关的利率风险。此外,该公司可能寻求通过使用外币远期合同来减少汇率波动对其在某些非美国业务中的净投资的影响。对于利率掉期协议和指定为套期保值的外币远期合约,本公司评估其风险管理目标和策略,包括确定套期保值工具、套期保值项目和风险敞口,以及如何前瞻性和回溯性地评估有效性。对冲的有效性是根据利率掉期或远期合约公允价值的整体变化来评估的。对于符合asc 815下被视为套期保值工具的标准的工具,在有效的范围内,任何收益或损失都包括在累计的其他综合收益中。压缩合并年度财务状况表和其他综合收益表压缩合并全面收益表。无效部分(如果有的话)记录在其他净额中压缩合并全面收益表。
当符合抵销标准时,本公司按交易对手净额列报其套期保值衍生工具余额。与套期保值衍生品相关的余额记录在应收账款来自/应付给经纪交易商和清算组织的压缩合并财务状况报表。与该等衍生工具活动有关的现金流计入本公司经营活动的现金流。压缩合并现金流量表。
客户佣金安排
允许机构客户将其毛佣金的一部分用于支付第三方和本公司子公司提供的研究产品和其他服务。为这些目的分配的金额通常称为客户佣金安排。独立研究和定向经纪安排的成本按权责发生制记账。佣金收入按交易日计入。与客户佣金安排有关的付款从佣金收入中扣除。应收研究款项,包括代表客户进行的预付研究和其他经纪自营商应付的余额转移,扣除津贴后净额计入客户应收账款和经纪自营商和结算组织的应收账款,而应计应收研究款项计入应付账款、应计费用和其他负债,应付账款、应计费用和其他负债包括在应收账款、应计费用和其他负债中。压缩合并财务状况报表。
财产和设备
物业及设备按成本减去累计折旧列账,但使用购买会计法与收购有关而收购的资产除外,该等资产于收购当日按公允价值入账。折旧是使用直线计提标的资产估计使用年限的折旧。日常维护、维修及重置成本于产生时计入费用,而显著延长资产使用年限的改善则资本化。当财产和设备被出售或以其他方式处置时,成本和相关的累计折旧从账户中扣除,任何由此产生的收益或损失都在收入中确认。当事件或环境变化显示相关账面金额可能无法收回时,将审查财产和设备的减值情况。家具、固定装置和设备折旧超过三至七年了。租赁改进按改进期限或租赁期中较短的时间摊销。
大写软件
该公司将材料成本、顾问成本以及员工在开发内部使用软件和要销售、租赁或营销的软件过程中产生的工资和工资相关成本资本化。项目前期和实施后阶段发生的费用计入费用。
在确定各种项目进入成本资本化阶段的时间点、评估资本化成本的持续价值以及确定成本摊销的估计使用寿命时,需要管理层的判断力。
资本化的软件开发成本和相关的累计摊销包括在随附的财产、设备和资本化软件中压缩合并财务状况表,在下列期间摊销1.5至3年,它表示底层软件的估计使用寿命。
租约
公司在安排开始时确定该安排是否为租约。经营租赁计入上的经营租赁使用权资产和经营租赁负债。压缩合并财务状况报表。经营租赁使用权资产是指代表承租人在租赁期内对特定资产的使用权或控制权的资产。融资租赁主要包括技术和设备租赁,并包括在房地产、设备和资本化软件以及应付账款、应计费用和其他负债中。压缩合并财务状况报表。净收益资产和租赁负债根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。在确定未来付款的现值时,公司使用基于开始日期可用信息的递增借款利率。ROU资产因租赁激励和最初产生的直接成本而减少。本公司的租赁条款可能包括在合理确定本公司将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。融资租赁ROU资产的经营租赁和摊销的租赁费用在租赁期内按直线确认。本公司的某些租赁协议包含固定租赁付款,其中包含租赁和非租赁组成部分;对于此类租赁,公司将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理。
商誉
商誉是指购买价格超过公司收购的基础有形和无形资产净值的部分。商誉不会摊销,但会按年度及当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时,在年度评估之间评估减值。商誉在报告单位层面进行评估,报告单位层面被定义为运营部门或低于运营部门的一级。
该公司每年在7月1日评估减值商誉,并在某些事件发生或存在某些情况时临时评估商誉减值。在截至2019年7月1日的减值评估中,本公司评估了其每个报告单位的ASC 350-20中描述的定性因素,以确定报告单位的公允价值小于其账面价值的任何指标。不损伤被确认。
无形资产
该公司将有限寿命的无形资产在其预计使用年限内摊销。寿命有限的无形资产在有减值指标时进行减值测试,如果减值,则减记为公允价值。
交易所会员资格和股票
交易所会员资格按成本入账,或如发生任何非暂时性价值减值,则按反映管理层对公允价值的估计的价值入账。与收购KCG相关而获得的交易所会员资格在收购日按其公允价值记录。交易所股票包括使公司有权享有某些交易特权的股票。
交易收入,净额
除交易收入外,净额由交易资产和负债的公允价值变动(即未实现损益)和交易资产和负债的已实现损益组成。拥有的金融工具和出售的、尚未购买的金融工具的交易损益在交易日记录下来,并在压缩合并全面收益表。
佣金、净额和技术服务
佣金净额主要由机构客户订单赚取的佣金和佣金等价物组成,按交易日入账。根据佣金管理计划,该公司允许机构客户将其总佣金的一部分分配给第三方提供的研究和其他服务。本公司在提供第三方研究服务并付款时确认相关收入。由于公司在这些交易中充当代理,它在佣金、净额和技术服务内按净额记录此类费用。压缩合并全面收益表。
技术服务收入包括技术许可费和客户佣金。技术许可费是从第三方获得的,用于许可公司专有的风险管理和交易基础设施技术以及提供相关的管理和托管服务。这些费用包括预付费用和年度经常性费用,在某些情况下,还包括基于客户收入的或有费用,这些费用代表可变对价。根据这些合同提供的服务具有相同的转移模式;因此,它们被作为单一的履约义务进行衡量和确认。履行义务随着时间的推移而履行,相应地,收入也会随着时间的推移而确认。交易价格未计入可变对价,因为对价金额取决于本公司控制之外的因素,因此不太可能不会发生已确认的累计现金收入的重大逆转。经常性费用不包括可变费用,按季度计费和收取。
该公司向客户提供订单管理软件(“OMS”)及相关软件产品和连接服务,并确认许可费收入和每月连接费用。因使用公司的OMS和其他软件产品而产生的许可费收入是在客户能够使用许可并从中受益的时间点固定和确认的。连接收入本质上是可变的,基于活动连接的数量,并使用基于时间的进度度量随时间按月确认。
该公司还向客户提供分析产品和服务,并根据产品和服务的交付时间确认订阅费,订阅费在合同期限内是固定的。分析产品和服务可以与交易执行服务捆绑在一起,在这种情况下,使用分配方法将佣金分配给分析业绩义务。
利息和股息收入/利息和股息费用
利息收入和利息费用按照合同利率计提。利息收入包括抵押融资安排赚取的利息和经纪人持有的现金。利息费用包括抵押交易利息费用、保证金和相关信用额度的利息费用。所拥有的金融工具的股息,包括那些质押为抵押品的金融工具和出售的、尚未购买的金融工具的股息,在除股息日记录,利息按权责发生制确认。
经纪手续费、交换费和结算费,净额
经纪、交换和结算费用(净额)包括执行和结算交易的成本,并按交易日入账。回扣包括从交易所或其他市场收到的与从市场订单流中放置和/或移除流动资金有关的成交量折扣、信用或付款。回扣是按权责发生制记录的,并包括在随附表的经纪手续费、汇兑手续费和结算费中。压缩合并全面收益表。
订单流的付款
订单流支付是指在正常业务过程中向经纪自营商客户支付的款项,用于将他们的美国股票订单流引导到公司。订单流的付款按交易日期记录在压缩合并全面收益表。
所得税
该公司的应税收入需缴纳美国联邦、州和地方所得税。本公司的子公司在其运营的各自司法管辖区(包括外国司法管辖区)缴纳所得税。
所得税拨备包括当期税和递延税。本期税是指根据资产负债表日制定的税率计算的本年度纳税申报单的税额。如果部分或全部递延税项资产更有可能不被确认,则递延税项资产将全部确认,然后减去估值津贴。
本公司只有在适用税务机关根据税务状况的技术价值进行审查(包括解决上诉或诉讼程序)后更有可能维持该税务状况的情况下,才会确认来自不确定税务状况的税务利益。中确认的税收优惠浓缩合并此类仓位的财务报表是根据最终解决后实现可能性大于50%的每个此类仓位的最大收益来计量的。在评估和估计
税收头寸和税收优惠。这样的估计涉及对法规、裁决、判例法等的解释,本质上是复杂的。该公司的估计可能需要定期调整,可能无法准确预测实际结果,因为个别司法管辖区的所得税处理结果通常在任何会计年度结束后的几年内都不会公布。
综合收益
综合收益由两部分组成:净收益和其他全面收益(“保监处”)。该公司的保证金由外币换算调整和根据ASC 815指定为对冲工具的公司衍生工具按市值计价的损益组成。
拥有非美元功能货币的业务的资产和负债按期末汇率换算,收入和费用按当期加权平均汇率换算。折算外币财务报表所产生的损益,在扣除相关税收影响后,反映在股东权益的一个组成部分--累计其他综合收益中。该公司的外国子公司一般使用美元作为其功能货币。该公司还拥有使用美元以外的功能货币的子公司,主要包括其在爱尔兰的子公司(使用欧元和英镑作为功能货币)和在加拿大注册的子公司(使用加元作为功能货币)。
公司可能使用衍生工具进行风险管理,包括用于管理长期借款利率风险的现金流对冲和用于管理外汇风险的净投资对冲。对于符合asc 815下被视为对冲工具的标准的工具,任何收益或损失都计入压缩合并年度财务状况表和其他综合收益表压缩合并全面收益表,只要它们是有效的。
基于股份的薪酬
根据Virtu Financial,Inc.就本公司于二零一五年四月首次公开发售(“首次公开招股”)或之后发出的以股份为基础的奖励,以及与首次公开招股相关而完成的若干重组交易(“重组交易”)。2015年管理激励计划(经修订,“修订后的2015年管理激励计划”),并根据修订后的投资技术集团,Inc.截至2017年6月8日的2007综合股权补偿计划(“修订和重新修订的ITG 2007股权计划”)以股票期权、A类普通股、面值的形式$0.00001每股(“A类普通股”)和RSU(视情况而定)。股票期权授予的公允价值是通过应用Black-Scholes-Merton模型来确定的。A类普通股和RSU的公允价值是根据A类普通股和RSU的成交量加权平均价格确定的三天在拨款之前,与RSU相关的预计年罚没率。授予员工的以股份为基础的奖励的公允价值根据归属条件支出,并在归属期间按直线原则确认。本公司将为清偿发行A类普通股、授予RSU或行使股票期权而产生的纳税义务而从员工手中回购的股票记录为库存股。
可变利息实体
可变权益实体(“VIE”)是指缺乏以下一项或多项特征的实体:(I)风险股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动提供资金;(Ii)股权持有人有权指导对其经济业绩影响最大的实体的活动,有义务吸收该实体的亏损,并有权获得该实体的剩余回报。
本公司将被视为拥有控股权,并将在以下两种情况下合并VIE:(I)有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响;(Ii)有义务吸收VIE的损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。
该公司拥有在美国、欧洲和亚洲建造和维护微波通信网络的两家合资企业(“合资企业”)的权益。本公司及其合营伙伴各自就各自的交易活动支付使用微波通信网络的月费,合营公司可将合营成员未使用的多余带宽出售给第三方。2020年3月31日,公司持有少数股权10%和50%,分别在这些合资企业中。.
该公司在一家向经纪交易商、专业交易商和精选对冲基金提供衍生品交易技术和执行服务的合资企业中拥有权益。自.起2020年3月31日,本公司持有约10%在这家合资企业中持有少数股权。
该公司在一家合资企业中拥有权益,该合资企业正在开发会员所有的股票交易所,目标是增加竞争和透明度,同时降低固定成本,简化美国股票交易的执行。自.起2020年3月31日,本公司持有约15.8%在这家合资企业中持有少数股权。
本公司的四合资企业符合被视为VIE的标准。在每一合营企业中,本公司没有权力指导VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现有最大的影响;因此,本公司在合营企业中没有控股权,也没有合并。本公司按权益会计方法记录其在各合营公司的权益,并将其对合营公司的投资记入其他资产,并将合营公司提供的通信服务的应付金额计入应收账款、应计费用和其他负债。压缩合并财务状况报表。本公司按比例将每家合营公司的收益或亏损按比例记录在其他净额内,以及与使用合营公司提供的通信服务有关的费用,并在通信和数据处理压缩合并全面收益表。
本公司对该等合资企业责任的风险敞口一般限于其于各合营公司的权益,即于各合营公司的股权投资的账面价值。
下表列出了公司的非合并VIE,地址为2020年3月31日:
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| | 账面金额 | | 最大损失风险 | | VIES的资产 |
(千) | | 资产 | | 负债 |
股权投资 | | $ | 29,138 |
| | $ | — |
| | $ | 29,138 |
| | $ | 142,829 |
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下表列出了公司的非合并VIE,地址为2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面金额 | | 最大损失风险 | | VIES的资产 |
(千) | | 资产 | | 负债 |
股权投资 | | $ | 28,579 |
| | $ | — |
| | $ | 28,579 |
| | $ | 119,051 |
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最近通过的会计声明
公允价值计量-2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化修改了ASC主题820“公允价值计量”中关于公允价值计量的披露要求。在公允价值层次结构的第1级和第2级之间转移的金额和原因、各级之间转移的时间政策以及第3级公允价值计量的估值过程方面,取消了披露要求。对计算资产净值的某些实体的投资清算和计量不确定性披露的披露要求进行了修改。就报告期末经常性第3级公允价值计量的其他全面收益所包括的本期未实现损益变动,以及用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值,增加了披露要求。公司于2020年1月1日采用此ASU。最新披露内容包含在附注10“金融资产与负债”.
整固-2018年10月,FASB发布了ASU 2018-17,合并(主题810):有针对性地改进可变利益实体的关联方指南修改了在ASC主题810,整合下为整合目的评估VIE的方式。根据最新情况,在确定支付给决策者和服务提供商的费用是否为可变利益时,应按比例考虑通过关联方在共同控制安排中持有的间接利益。公司于2020年1月1日采用此ASU,并未对其浓缩合并财务报表。
金融工具信用损失的计量-2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失(主题326).金融工具信用损失的测量。本ASU修订了金融工具信贷损失计量的若干方面,包括用当前的预期信贷损失模型(“CECL”)取代现有的已发生信贷损失模型和其他模型。根据CECL,
按摊余成本计量的金融资产反映了管理层对金融资产剩余预期寿命内信贷损失的估计。新确认的金融资产的预期信贷损失以及在此期间预期信贷损失的变化将在收益中确认,采用ASU通常会导致更早确认信贷损失。预期的信贷损失将根据影响报告金额可收回性的历史经验、当前条件和预测来衡量,信贷损失通常将比当前的美国公认会计准则(GAAP)更早确认。
本公司于2020年1月1日采用修改后的追溯采用方法采用此ASU。ASU仅影响本公司以摊销成本持有的金融工具,例如抵押融资安排(回购协议和证券借贷交易)以及来自客户、经纪自营商和结算组织的应收账款。采用这种ASU并没有对公司的财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。
会计声明,截至尚未采用2020年3月31日
所得税-2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(话题740):简化所得税的核算。ASU取消了与期间内税收分配方法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。ASU还修订了指南中与特许经营税会计有关的其他方面,颁布了税法或税率的变化,对导致商誉计税基础上升的交易进行了会计处理,以及其他与税收相关的项目。ASU在2020年12月15日之后的一段时间内有效,包括该财年内的过渡期;允许提前采用。ASU内的大多数修正案要求在预期的基础上实施,而某些修正案必须在追溯或修改的追溯基础上实施。该公司目前正在评估新标准对其浓缩合并财务报表及相关披露。
参考汇率改革-2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响,旨在减轻从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到会计方面的潜在负担。ASU适用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他参考汇率的合约、套期保值关系和其他交易,这些交易预计将因参考汇率改革而停止,并被替代参考汇率取代。如果满足某些标准,ASU为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。ASU自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。该公司正在评估ASU的影响,但预计不会对其压缩合并财务报表及相关披露。
3. ITG收购
背景
在ITG截止日期,公司完成了对ITG的收购。关于对ITG的收购,Virtu Financial、VFH母公司LLC(特拉华州的一家有限责任公司,也是Virtu Financial(“VFH”)的子公司)和Impala借款人LLC(“收购借款人”)(公司的子公司)订立了一份日期为2019年3月1日的信贷协议(经不时修订的“信贷协议”),贷款人Jefferies Finance LLC作为行政代理,Jefferies Finance LLC和加拿大皇家银行资本市场公司(RBC Capital Markets)作为行政代理,签订了一份日期为2019年3月1日的信贷协议(经不时修订),其中Jefferies Finance LLC为行政代理,Jefferies Finance LLC和加拿大皇家银行资本市场公司(RBC Capital Markets)为信贷协议提供(I)一笔本金总额为#的优先担保第一留置权定期贷款。$1,500.0百万,在ITG截止日期全部提取,大约$404.5百万由VFH借入,以偿还其现有定期贷款安排下所有未偿还的款项,其余约$1,095.0百万收购借款人为支付与收购ITG相关的对价和费用及开支而借入的资金,及(Ii)a$50.0百万高级担保VFH的第一留置权循环设施,具有$5.0百万信用证分设施和一个$5.0百万摆动线子设施。于ITG收购完成后,VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。信贷协议随后进行了修订,详情请参见附注9“借款”。此外,于ITG结算日,本公司与贷款方及北卡罗来纳州摩根大通银行(行政代理、唯一牵头安排人及账簿管理人)订立的第四份经修订及重述信贷协议(于2018年1月2日及2018年9月19日修订,即“第四份经修订及重新签署的信贷协议”)终止。
ITG收购案的会计处理
ITG收购已根据ASC805作为业务合并入账,企业合并由本公司采用收购方式核算。根据收购方法,截至ITG截止日期,ITG的资产和负债按各自的公允价值入账,并计入本公司现有资产和负债的账面价值。报告的公司在ITG截止日期之后期间的财务状况和经营结果反映了ITG和公司的余额,并反映了采购会计调整的影响。由于本公司为会计收购人,截至三个月 2019年3月31日包括公司在整个适用期间的业绩和ITG自ITG截止日期至2019年3月31日。ITG截止日期之前的所有期间仅包含本公司的业绩。
某些前ITG管理层员工在收购ITG时被解雇,因此总共获得了$17.6百万根据他们现有的雇佣合同和安排。这笔款项已被公司确认为费用,并计入#年的员工薪酬和工资税中。压缩合并年度综合收益表截至三个月 2019年3月31日.
购买价格和商誉
现金购买总价约为$1.0十亿被确定为公允价值的总和,$30.30每股,前ITG股东在成交时持有的已发行ITG股票的公允价值,以及某些ITG员工股票奖励的公允价值,这些奖励在ITG成交日期归属于未偿还的ITG员工股票奖励。
购买价格按ITG结算日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。本公司聘请第三方专家进行采购价格分配。
分配给无形资产的金额、摊销期限和商誉如下:
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| | | | | | |
(单位:万人) | | 数量 | | 摊销 年数 |
工艺 | | $ | 76,000 |
| | 5 |
客户关系 | | 437,600 |
| | 10 |
商品名称 | | 3,600 |
| | 3 |
无形资产 | | 517,200 |
| | |
商誉 | | 312,343 |
| | |
总计 | | $ | 829,543 |
| | |
该公司估计无形资产的公允价值,这涉及使用关于收入增长率、客户流失率、未来税率、特许权使用费、缴款资产费用、折扣率和由此产生的现金流量的时间和金额的重大估计和假设。的总商誉$312.3百万被分配到执行服务部门。这种商誉归功于产品供应的扩大以及公司和ITG合并后的劳动力、产品和技术的预期协同效应。
关于股权补偿计划的设想
于ITG截止日期,本公司承担经修订及重订的ITG 2007股权计划及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划授出的若干购股权奖励、限制性股票单位奖励、递延股票单位奖励及绩效股票单位奖励(“假设奖励”)。假设奖励须受修订及重订ITG 2007股权计划下适用于该等奖励的相同条款及条件所规限,惟(I)假设奖励涉及本公司A类普通股股份,(Ii)受假设奖励约束的A类普通股股份数目是根据交换比率(如本公司、Impala Merge Sub,Inc.、特拉华州一间公司及本公司间接全资附属公司的协议及合并计划中所界定)作出调整后的结果,该等交换比率由本公司、Impala Merge Sub,Inc.、特拉华州一间公司及本公司的一间间接全资附属公司所厘定;(I)假设奖励与经修订及重订的ITG 2007股权计划适用的条款及条件相同,惟(I)假设奖励涉及本公司的A类普通股股份,(Iii)业绩股份单位奖励已转换为以服务为基础的归属限制性股票单位奖励,不再受任何以业绩为基础的归属条件的规限;及(Iii)业绩股份单位奖励已转换为基于服务的归属限制性股票单位奖励,该等奖励不再受任何基于业绩归属条件的约束。截至ITG截止日期,接受该等假定奖励的A类普通股股票总数为2,497,028和A类普通股的总股数
根据修订和重新调整的ITG 2007股权计划,仍可发行的是1,230,406。该公司在ITG截止日期向证券交易委员会提交了一份S-8表格的注册声明,以注册此类A类普通股。
ITG收购案的税收处理
收购ITG将被视为一项免税交易,如“国内税法”第351条所述。因此,收购ITG后,ITG在其资产和负债中的计税基础一般会结转到本公司。预计所有商誉都不能出于税收目的扣除。
本公司记录的递延税项资产为$17.6百万及递延税项负债$71.1百万关于如上所述在购买会计方法下记录ITG的资产和负债,以及记录因收购ITG而获得的其他税收属性的价值,如中所述附注13“所得税”.
4. 每股收益
下表包含普通股股东可获得的扣除非控制性利息前的净收益(亏损)与净收益(亏损)的对账:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 |
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | $ | 466,225 |
| | $ | (16,204 | ) |
所得税拨备(受益于) | | 77,987 |
| | (2,585 | ) |
净收益(损失) | | 388,238 |
| | (13,619 | ) |
| | | | |
非控股权益 | | (167,169 | ) | | 6,946 |
|
| | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 221,069 |
| | $ | (6,673 | ) |
基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法如下:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(数据单位:千人,不包括每股收益或每股收益) | | 2020 | | 2019 |
每股基本收益(亏损): | | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | 221,069 |
| | $ | (6,673 | ) |
减去:分配给参与证券的股息和未分配收益 | | (5,287 | ) | | (441 | ) |
普通股股东可用净收益(亏损),扣除股息和分配给参与证券的未分配收益 | | 215,782 |
| | (7,114 | ) |
| | | | |
已发行普通股加权平均股份: | | | | |
甲类 | | 119,757,158 |
| | 107,319,812 |
|
| | | | |
每股基本收益(亏损) | | $ | 1.80 |
| | $ | (0.07 | ) |
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(数据单位:千人,不包括每股收益或每股收益) | | 2020 | | 2019 |
稀释后每股收益(亏损): | | | | |
普通股股东可用净收益(亏损),扣除股息和分配给参与证券的未分配收益 | | $ | 215,782 |
| | $ | (7,114 | ) |
| | | | |
已发行普通股加权平均股份: | | | | |
甲类 | | | | |
已发行和未偿还 | | 119,757,158 |
| | 107,319,812 |
|
可根据修订和重新修订的2015年管理激励计划发行(1) | | 31,317 |
| | — |
|
| | 119,788,475 |
| | 107,319,812 |
|
| | | | |
稀释后每股收益(亏损) | | $ | 1.80 |
| | $ | (0.07 | ) |
| |
(1) | 稀释影响不包括在每股收益(亏损)的计算中76,817根据修订和重新签署的投资技术集团公司可发行的未行使的股票期权。2007综合股权薪酬计划,以及3,000,000截至2020年3月31日的三个月的未行使认股权证,以及864,601选项和168,221截至2019年3月31日的三个月的限制性股票单位,因为纳入这些工具将是反稀释的。 |
5. 应收税金协议
关于首次公开招股及重组交易,本公司订立应收税项协议,向若干首次公开招股前股权持有人(“Virtu会员”)支付款项,该等款项一般相等于85%由于重组交易、A类普通股或B类普通股的会员资格和权益交换,公司曾经并将继续获得的优惠税收属性,公司实际实现的适用现金税收节省(如果有),面值$0.00001每股(“B类普通股”)、(“交易所”)及根据应收税项协议支付的款项。年内的交易所将产生有利的税收属性,这些属性可能会产生交易所特定的现金税收节省,并在特定的时间段内实现(通常15年)。在每个交易所,管理层估计公司的累计TRA义务将在压缩合并财务状况表,金额为$256.0百万和$269.3百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。税项属性按本公司合伙权益的基准(“外部基准”)与本公司于每次交易所时所占合伙财产的经调整课税基准(“内部基准”)之间的差额计算。内部基准的计算要求管理层在估计截至交易所日期的内部基准所包含的组成部分时作出判断(即,考虑到复杂的合伙企业税收规则,本公司因假设出售资产、在交易所时向本公司分配损益而收到的现金)。此外,管理层还估计了可产生此类税收属性的现金节税的时间段和税收属性的可变现程度。只有在提交了美国联邦和州所得税申报单,并实现了优惠税收属性带来的现金节税后,才会进行支付。$7.0百万2017年2月,它的第二笔付款$12.4百万2018年9月,以及其第三次支付$13.3百万2020年3月。
*由于(I)购买Virtu Financial的股权从与重组交易有关的某些Virtu成员购买Virtu Financial的无投票权普通股(“Virtu Financial Units”)(连同相应的C类普通股,面值$0.00001(Iii)购买Virtu Financial Unit(连同相应的C类普通股),以及(Iv)购买Virtu Financial Unit(连同相应的C类普通股),以换取与2015年11月(“2015年11月二级发售”)及2016年9月(“2016年9月二级发售”)完成的二级发售相关的A类普通股股份;及(Iv)购买Virtu Financial Unit(连同相应的C类普通股股份),以换取于2015年11月(“2015年11月二次发售”)及2016年9月(“二零一六年九月二次发售”)完成的A类普通股股份,以及(Iv)购买Virtu Financial Units(连同相应的C类普通股股份),以换取于2015年11月(“2015年11月二级发售”)及2016年9月(“2016年9月二级发售”)完成的A类普通股股份$0.00001每股(“D类普通股”)就2018年5月的二次发售(定义见下文)和2019年5月的二次发售(定义见下文),连同2015年11月的二次发售、2016年9月的二次发售和2018年5月的二次发售(“二次发售”),就购买向某些Virtu成员支付的金额预计约为$3.3百万至$20.7百万在接下来的一年里每年15年份.
关于本公司与TJMT Holdings LLC和其他出售股东之间的员工交流和2018年5月二次发售,两者均在附注17“资本结构”,本公司记录了
的额外递延税项资产$78.7百万及根据的应收税项协议而承担的付款责任$79.7百万,与$1.0百万差额记录为额外实收资本的减少。
关于本公司与TJMT Holdings LLC和其他出售股东之间的员工交流和2019年5月二次发售,两者均在附注17“资本结构”,公司记录了一项额外的递延税项资产$49.1百万及应收税项协议项下的付款责任$54.9百万,与$5.8百万差额记录为额外实收资本的减少。
由于美国企业所得税税率的降低,如中进一步描述的那样附注13“所得税”,上述递延税项资产及相关付款负债随后减少,本公司记录的应收税金协议义务减少了$86.6百万由于企业所得税税率的变化。
在…2020年3月31日和2019年12月31日,公司与上述事项有关的剩余递延税项资产约为$193.1百万和$197.6百万,以及公司在接下来的一年中的负债15根据应收税金协议的年度约为$256.0百万和$269.3百万分别为。截至的记录金额2020年3月31日是基于各自日期的最佳估计值,在公司提交实现节税年度的美国联邦和州所得税申报单后可能会发生变化。
就上述应收税项协议而言,本公司节省的现金乃将本公司的实际所得税负债与本公司在(I)Virtu Financial资产的课税基准没有因购买或交换Virtu Financial Units而增加,(Ii)Virtu Financial于首次公开发售当日的无形资产的课税基准没有税项优惠及(Iii)没有因净营业亏损(“NON”)而产生的税项优惠作比较而计算由于某些事件(例如,NOL预期实现的变化或税率的变化)导致的应收税金协议义务的后续调整将在税前收益和非控股权益中确认压缩合并全面收益表。
6. 商誉与无形资产
本公司拥有二经营部门:(I)做市业务;(Ii)执行服务;及一非运营部门:公司。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,本公司录得的商誉总额为$1,148.9百万. 不商誉减值于年内确认。截至三个月 2020年3月31日或2019.
下表列出了截至以下日期按部门划分的商誉详细情况2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | 做市商 | | 执行服务 | | 公司 | | 总计 |
期末余额 | | $ | 755,292 |
| | $ | 393,634 |
| | $ | — |
| | $ | 1,148,926 |
|
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,本公司录得的无形资产总额为$510.7百万和$529.6百万分别为。收购的无形资产包括以下内容:2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日 |
(单位:万人) | | 总账面金额 | | 累计摊销费用 | | 净账面金额: | | 有用的寿命 (年)* |
购买的技术 | | $ | 110,000 |
| | $ | (110,000 | ) | | $ | — |
| | 1.4 | 至 | 2.5 |
ETF发行人关系 | | 950 |
| | (796 | ) | | 154 |
| | | 9 | |
ETF买家关系 | | 950 |
| | (796 | ) | | 154 |
| | | 9 | |
工艺 | | 136,000 |
| | (64,644 | ) | | 71,356 |
| | 1 | 至 | 6 |
客户关系 | | 486,600 |
| | (58,417 | ) | | 428,183 |
| | 10 | 至 | 12 |
商品名称 | | 3,600 |
| | (1,300 | ) | | 2,300 |
| | | 3 | |
优惠租约 | | 5,895 |
| | (2,244 | ) | | 3,651 |
| | 3 | 至 | 15 |
交易所会员资格 | | 4,882 |
| | — |
| | 4,882 |
| | 不定 |
| | $ | 748,877 |
| | $ | (238,197 | ) | | $ | 510,680 |
| | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 |
(单位:万人) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 有用的寿命 (年) |
购买的技术 | | $ | 110,000 |
| | $ | (110,000 | ) | | $ | — |
| | 1.4 | 至 | 2.5 |
ETF发行人关系 | | 950 |
| | (770 | ) | | 180 |
| | | 9 | |
ETF买家关系 | | 950 |
| | (770 | ) | | 180 |
| | | 9 | |
工艺 | | 136,000 |
| | (58,203 | ) | | 77,797 |
| | 1 | 至 | 6 |
客户关系 | | 486,600 |
| | (46,456 | ) | | 440,144 |
| | 10 | 至 | 12 |
商品名称 | | 3,600 |
| | (1,000 | ) | | 2,600 |
| | | 3 | |
优惠租约 | | 5,895 |
| | (2,040 | ) | | 3,855 |
| | 3 | 至 | 15 |
交易所会员资格 | | 4,882 |
| | — |
| | 4,882 |
| | 不定 |
| | $ | 748,877 |
| | $ | (219,239 | ) | | $ | 529,638 |
| | | | |
与有限寿命无形资产相关的摊销费用大约为$19.0百万和$10.9百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。这包括在随附的购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销中压缩合并全面收益表。
7. 经纪交易商和结算组织的应收款/应付款项
以下是经纪-交易商和结算组织的应收账款和应付账款摘要2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | |
| | | | |
(单位:万人) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | | |
从大宗经纪商那里到期 | | $ | 1,262,998 |
| | $ | 418,059 |
|
在结算机构的存款 | | 359,426 |
| | 231,977 |
|
与期货佣金商家的净股本 | | 201,588 |
| | 267,748 |
|
与结算组织的未结算交易 | | 373,189 |
| | 214,618 |
|
证券交割失败 | | 351,938 |
| | 178,324 |
|
佣金及费用 | | 13,582 |
| | 7,858 |
|
经纪自营商和结算组织的应收账款总额 | | $ | 2,562,721 |
| | $ | 1,318,584 |
|
| | | | |
负债 | | | | |
归功于大宗经纪商 | | $ | 239,639 |
| | $ | 511,524 |
|
与期货佣金商家的净股本 | | 78,860 |
| | 50,950 |
|
与结算组织的未结算交易 | | 282,766 |
| | 118,286 |
|
未能收到证券 | | 576,780 |
| | 144,494 |
|
佣金及费用 | | 2,784 |
| | 1,496 |
|
支付给经纪自营商和结算组织的应付款项总额 | | $ | 1,180,829 |
| | $ | 826,750 |
|
从“大宗经纪到期”和“期货佣金商人的净股本”中扣除的是公司所有大宗经纪信贷安排的未偿还本金余额(说明见附注9“借款”)的大约$283.0百万和$134.3百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。来自信贷安排的贷款收益仅可用于满足与本公司的普通课程期货和其他交易头寸相关的初始保证金要求,这些头寸在本公司与各自金融机构的关联公司的交易账户中持有。信贷安排完全由本公司在这些金融机构的交易账户和存款账户担保。“证券未能交付”和“证券未能收到”包括向清算组织和其他经纪自营商支付的金额。
8. 抵押交易
本公司获准出售或补充作为抵押品而收取的证券,并使用该等证券以取得回购协议、进行证券借贷交易或将该等证券交付予交易对手或结算机构以回补空头。在…2020年3月31日和2019年12月31日,几乎所有作为抵押品收到的证券都已得到补充。抵押品交易的公允价值为2020年3月31日和2019年12月31日摘要如下:
|
| | | | | | | | |
(单位:万人) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
作为抵押品收到的证券: | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,263,426 |
| | $ | 1,881,005 |
|
根据转售协议购买的证券 | | 75,147 |
| | 142,922 |
|
| | $ | 1,338,573 |
| | $ | 2,023,927 |
|
在正常业务过程中,本公司向结算机构质押符合条件的证券,以满足每日保证金和结算资金的要求。
拥有和质押的金融工具,在交易对手有权补充的情况下,在2020年3月31日和2019年12月31日包括以下内容:
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| | | | | | | | |
(单位:万人) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
股票 | | $ | 729,960 |
| | $ | 654,366 |
|
交易所交易票据 | | 49,083 |
| | 42,590 |
|
| | $ | 779,043 |
| | $ | 696,956 |
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9. 借款
短期借款,净额
以下汇总了本公司扣除相关债务发行成本后的短期借款余额,每一项都将在下文进一步详细说明。
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| | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
(千) | | 未偿还借款 | | 递延债务发行成本 | | 短期借款,净额 |
经纪-交易商信贷安排 | | $ | 239,000 |
| | $ | (2,427 | ) | | $ | 236,573 |
|
银行短期贷款 | | 180,486 |
| | — |
| | 180,486 |
|
第一留置权周转设施 | | 15,000 |
| | (559 | ) | | 14,441 |
|
| | $ | 434,486 |
| | $ | (2,986 | ) | | $ | 431,500 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
(千) | | 未偿还借款 | | 递延债务发行成本 | | 短期借款,净额 |
经纪-交易商信贷安排 | | $ | 30,000 |
| | $ | (2,100 | ) | | $ | 27,900 |
|
银行短期贷款 | | 45,586 |
| | — |
| | 45,586 |
|
| | $ | 75,586 |
| | $ | (2,100 | ) | | $ | 73,486 |
|
经纪-交易商信贷安排
本公司是以下项目的一方二与一家金融机构的担保信贷安排,为作为其普通课程经纪-交易商做市活动一部分购买的隔夜证券头寸提供融资。一的贷款(“未承诺贷款”)是在未承诺的基础上提供的,总借款限额为$200百万,随后增加到$300百万于2020年1月发行,并以本公司设于该金融机构的经纪交易商附属公司的交易及存款账户作抵押。
自2017年11月3日起,本公司与同一家金融机构签订第二笔信贷额度(“承诺额度”),总借款额度为$500百万。承诺贷款随后于2019年3月1日修订和重述,以将借款上限提高到$600百万并使ITG的一家经纪自营商子公司能够作为其项下的借款人,于2019年9月23日再次修订,以调整某些升华和所需的最低总监管资本,并于2020年3月12日进一步修订,以调整某些升华。承诺的设施包括二借款基数:借款基数A贷款用于购买和结算证券的资金;借款基数B贷款用于向国家证券结算公司存入保证金。每个经纪自营商在借款基础A贷款下都有一个升华,来自$300百万至$600百万,按调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或基本利率加码计息1.25%每年。每个经纪-交易商在借款基数B贷款项下都有一个升华,从$100百万至$150百万,或最高可达$300百万在不迟于2020年7月1日的指定触发日期之前,该日期按调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或基本利率加码计息2.50%每年。承诺费为0.50%本设施平均每日未使用部分的年金按季度拖欠。
2020年3月10日,本公司的一家经纪自营商子公司作为贷款人与杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group,Inc.)签订了一项短期贷款安排,$20百万活期贷款(“活期贷款”)不迟于90%(90)借入之日后数天。活期贷款的利息为10%每年,增加2.0%关于到期和欠款时未支付的本金。如果违约事件发生并仍在继续,贷款人可以宣布所有贷款立即到期和应付。截至2020年4月17日,活期贷款已全额偿还。
于二零二零年三月二十日,本公司之经纪交易商附属公司Val与作为贷款人及行政代理之TJMT Holdings LLC(“方正会员”)订立贷款协议(“方正会员贷款安排”),不时提供无抵押定期贷款(“方正会员贷款”),贷款总额不超过原始本金金额。$300百万。创始人会员贷款可以在2020年3月20日或之后以及2020年9月20日之前以一次或多次借款的形式借入,如下所述。VAL打算将创始会员贷款的收益完全用于购买和结算证券,并为国家证券结算公司和期权结算公司的保证金存款提供资金。创始成员为本公司创始人兼荣誉主席文森特·维奥拉先生的关联公司。在贷款人履行贷款协议项下的承诺并以此为代价时,本公司向创始成员交付了一份认股权证,以购买本公司A类普通股的股份。搜查证的条款详见附注17“资本结构”。创始会员贷款的利率,在提取和未偿还的范围内,将是8.0%每年,创始会员贷款将于2020年9月20日到期。如果违约事件发生并持续,贷款人可以提高利率2.0%超过本应适用的逾期金额,并宣布所有创始会员贷款立即到期和应付。VAL可以在任何时候提前全部或部分偿还创始会员的贷款,而不会受到惩罚。前述对方正会员贷款融资的描述并不声称是完整的,而是通过参考方正会员贷款融资的完整文本(在此作为证据存档)来限定其全部内容。
以下概述了该公司的经纪-交易商信贷安排的账面价值,扣除未摊销债务发行成本后的账面价值(如果适用)。这些余额包括在的短期借款中。压缩合并财务状况表。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
(单位:万人) | | 利率,利率 | | 可用的融资 | | 未偿还借款 | | 递延债务发行成本 | | 未偿还借款,净额 |
经纪-交易商信贷安排: | | | | | | | | | | |
未提交的设施 | | 1.09% | | $ | 300,000 |
| | $ | 209,000 |
| | $ | (2,427 | ) | | $ | 206,573 |
|
承诺的设施 | | 2.24% | | 600,000 |
| | 10,000 |
| | — |
| | 10,000 |
|
活期贷款 | | 10.00% | | 20,000 |
| | 20,000 |
| | — |
| | 20,000 |
|
方正会员贷款安排(1) | | 8.00% | | 300,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| | | | $ | 1,220,000 |
| | $ | 239,000 |
| | $ | (2,427 | ) | | $ | 236,573 |
|
(1)与发行认股权证有关的递延债务发行成本1,310万美元及创始会员贷款融资所产生的法律费用计入简明综合财务状况表的其他资产内 | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
(单位:万人) | | 利率,利率 | | 可用的融资 | | 未偿还借款 | | 递延债务发行成本 | | 未偿还借款,净额 |
经纪-交易商信贷安排: | | | | | | | | | | |
未提交的设施 | | 2.55% | | $ | 200,000 |
| | $ | 30,000 |
| | $ | (2,100 | ) | | $ | 27,900 |
|
承诺的设施 | | 3.01% | | 600,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| | | | $ | 800,000 |
| | $ | 30,000 |
| | $ | (2,100 | ) | | $ | 27,900 |
|
下面总结了经纪-交易商设施的利息支出。利息费用包括在随附的利息和股息费用中。压缩合并全面收益表。
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 |
经纪-交易商信贷安排: | | | | |
未提交的设施 | | $ | 632 |
| | $ | 184 |
|
承诺的设施 | | 160 |
| | 73 |
|
活期贷款 | | 117 |
| | — |
|
| | $ | 909 |
| | $ | 257 |
|
银行短期贷款
该公司的国际证券清算和结算活动的资金来自运营现金或透支融资形式的短期银行贷款。在…2020年3月31日,那里有$180.5百万与这些贷款项下未清偿的国际结算活动有关,加权平均利率约为2.1%。在…2019年12月31日,那里有$45.6百万与这些贷款项下未清偿的国际结算活动有关,加权平均利率约为4.5%。这些短期银行贷款余额包括在压缩合并财务状况表。
第一留置权周转设施
公司经修订的信贷协议(定义如下)规定$50.0百万高级担保第一留置权周转设施。在…2020年3月31日,那里有$15.0百万这笔贷款的未偿还本金的利率为5.8%。与该设施有关的利息支出是$0.3百万 在截至的三个月内 2020年3月31日。截至2019年12月31日,该安排下没有未偿还的借款。
大宗经纪信贷安排
本公司与各种大宗经纪商和其他金融机构维持短期信贷安排,从这些机构获得执行或结算服务。这些融资的收益用于满足与本公司在正常过程中交易的产品相关的保证金要求,借款金额由本公司在适用金融机构的交易账户进行抵押。
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| | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 加权平均 利率,利率 | | 融资 可用 | | 借债 出类拔萃 |
大宗经纪信贷安排: | | | | | | |
大宗经纪信贷安排(1) | | 2.96% | | $ | 616,000 |
| | $ | 282,991 |
|
| | | | $ | 616,000 |
| | $ | 282,991 |
|
|
| | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 加权平均 利率,利率 | | 融资 可用 | | 借债 出类拔萃 |
大宗经纪信贷安排: | | | | | | |
大宗经纪信贷安排(1) | | 4.22% | | $ | 586,000 |
| | $ | 134,331 |
|
| | | | $ | 586,000 |
| | $ | 134,331 |
|
(1)所有未偿还借款包括来自/应付给经纪自营商和清算组织的应收账款/应付款压缩合并财务状况报表。
与设施相关的利息支出大约是$1.3百万和$1.9百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
长期借款
以下是该公司扣除未摊销贴现和债务发行成本后的长期借款摘要(如果适用):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年3月31日 |
(单位:万人) | | 成熟性 日期 | | 利息 率 | | 未偿还本金 | | 折扣 | | 递延债务发行成本 | | 未偿还借款,净额 |
长期借款: | | | | | | | | | | | | |
*第一留置权定期贷款安排 | | 2026年3月 | | 4.01% | | $ | 1,925,000 |
| | $ | (6,365 | ) | | $ | (35,425 | ) | | $ | 1,883,210 |
|
*印度国家银行债券 | | 2023年1月 | | 5.00% | | 32,546 |
| | — |
| | (207 | ) | | 32,339 |
|
| | | | | | $ | 1,957,546 |
| | $ | (6,365 | ) | | $ | (35,632 | ) | | $ | 1,915,549 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019年12月31日 |
(单位:万人) | | 成熟性 日期 | | 利息 率 | | 未偿还本金 | | 折扣 | | 递延债务发行成本 | | 未偿还借款,净额 |
长期借款: | | | | | | | | | | | | |
*第一留置权定期贷款安排 | | 2026年3月 | | 5.20% | | $ | 1,925,000 |
| | $ | (6,795 | ) | | $ | (32,513 | ) | | $ | 1,885,692 |
|
*印度国家银行债券 | | 2023年1月 | | 5.00% | | 32,225 |
| | — |
| | (51 | ) | | 32,174 |
|
| | | | | | $ | 1,957,225 |
| | $ | (6,795 | ) | | $ | (32,564 | ) | | $ | 1,917,866 |
|
信贷协议
如下文所述附注3“ITG收购”在收购ITG方面,Virtu Financial、VFH和收购借款人签订了信贷协议,贷款人Jefferies Finance LLC作为行政代理,Jefferies Finance LLC和RBC Capital Markets作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。
信贷协议提供(I)一笔高级担保第一留置权定期贷款(连同递增定期贷款,定义见下文;“第一留置权定期贷款安排”),本金总额为$1,500百万,在ITG截止日期全部提取,大约$404.5百万VFH借入以偿还现有定期贷款机制(定义见下文)下的所有未偿还款项及余下约$1,095百万收购借款人为支付与收购ITG相关的对价和费用及开支而借入的资金,及(Ii)a$50.0百万高级抵押第一留置权循环融资给VFH(“第一留置权循环融资”),$5.0百万信用证分设施和一个$5.0百万摆动线子设施。于ITG截止日期后,VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。
于2019年10月9日(“第1号修正案截止日期”),VFH订立第1号修正案(“第1号修正案”),修订截至2019年3月1日由VFH、Virtu Financial(贷款方)及Jefferies Finance,LLC(作为行政代理及抵押品代理)订立的信贷协议,除其他事项外,规定$525.0百万合计本金增量定期贷款(“增量定期贷款”),并修订相关抵押品协议。于修订第1号结算日,VFH借入增量定期贷款,并将所得款项连同可用现金赎回所有$500.0百万未偿还的本金总额6.750%由VFH和Orchestra Co Issuer,Inc.发行,2022年到期的高级担保第二留置权票据(定义如下),VFH和Orchestra Co Issuer,Inc.是特拉华州的一家公司和公司的间接子公司(连同VFH,“发行人”),并支付相关费用和开支。这个
适用于新增定期贷款的条款、条件及契诺与信贷协议下适用于现有定期贷款的条款、条件及契诺相同,包括到期日为2026年3月1日。
于2020年3月2日(“第2号修正案”截止日期),VFH订立第2号修正案(“第2号修正案”),进一步修订信贷协议(经第1号修正案及第2号修正案,“经修订信贷协议”修订),除其他事项外,将经调整的伦敦银行同业拆息或备用基本利率的利差降低0.50%并根据VFH的第一留置权杠杆率消除了利差的任何下降。经修订信贷协议项下的定期贷款借款及左轮手枪借款按年利率计息,利率由本公司选择,(I)(A)现行最优惠利率,(B)(1)联邦基金实际利率及(2)隔夜银行融资利率中较大者,每种情况均加0.50%,(C)调整后的欧洲美元借款的伦敦银行同业拆借利率,利率为一个月加1个月1.00%及(D)1.00%另外,在每种情况下,2.00%,或(Ii)(X)有效利息期的经调整LIBOR利率及(Y)两者中较大者0%另外,在每种情况下,3.00%。此外,承诺费的应计费率为0.50%每年按第一个留置权循环设施的平均每日未使用金额计算,并递减至0.375%和0.25%根据VFH的第一留置权杠杆率,每年支付一次,每季度支付一次欠款。
2020年1月29日,本公司签订了一份为期五年的$1,000百万浮动利率转固定利率掉期协议。该公司此前还签订了一份为期五年的$525百万浮动利率转固定利率掉期协议。
由于这两个利率掉期符合根据asc 815被视为合格现金流对冲的标准,它们有效地确定了利息支付义务。$1,000百万和$525.0百万根据第一留置权定期贷款安排,本金的利率为4.4%和4.3%根据修订后的信贷协议中规定的利率,分别至2025年1月和2024年9月。
经修订信贷协议项下的第一项留置权循环融资须接受弹性净第一留置权杠杆率测试,若循环承担总额于该日期的使用量超过指定水平,则该测试可能于财政季度最后一天开始生效。VFH还须根据超额现金流和某些其他触发事件支付或有本金预付款。根据经修订的信贷协议,借款由Virtu Financial和VFH的不受监管的重大国内受限子公司担保,并由VFH和担保人的几乎所有资产担保,在每种情况下,均受某些例外情况的限制。
根据修订后的信贷协议,定期贷款将于2026年3月1日到期。定期贷款按年分期摊销,相当于1.0%定期贷款的原始本金总额。循环承诺将于2022年3月1日终止。在截至2019年12月31日的年度内,$100.0百万根据第一留置权定期贷款安排偿还。自.起2020年3月31日, $1,925百万在第一留置权定期贷款安排下未偿还。
经修订的信贷协议包含某些惯例契诺和违约事件,包括与控制权变更有关的条款。倘违约事件发生并持续,经修订信贷协议项下的贷款人将有权采取各种行动,包括加快经修订信贷协议项下的未偿还金额,以及有担保债权人可就担保经修订信贷协议项下的责任的抵押品采取的所有行动。
为了为收购KCG提供资金,Virtu Financial和VFH之前于2017年6月30日签订了第四份修订和重新签署的信贷协议,该协议在完成对KCG的收购后,规定了$1,150.00百万第一留置权担保定期贷款(“现有定期贷款安排”)。如上所述,现有定期贷款安排在用第一笔留置权定期贷款安排的收益全额偿还后全部终止。
高级担保第二留置权票据
为了为收购KCG提供资金,2017年6月16日,Virtu Financial的全资子公司Orchestra借款人LLC(托管发行者)和Orchestra Co-Issuer,Inc.(“联席发行人”)完成发售$500.0百万本金总额6.750%高级担保2022年到期的第二留置权票据(“票据”)。这些票据是在托管发行人、共同发行人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间以受托人和抵押品代理的身份,于2017年6月16日以契约形式发行的。
2017年7月20日,VFH承担了托管人根据契约和票据承担的所有义务。票据的毛收入存入一个单独的代管账户,由代管机构代为代管。所得款项在KCG截止日期从第三方托管中释放,用于为收购KCG提供部分资金,并偿还本公司和KCG的某些债务。
如上所述,信贷协议于2019年10月9日修订,当天VFH借入了额外的$525.0百万增加的第一留置权定期贷款,所得款项与手头现金一起用于全额赎回票据。在这样的赎回之后,义齿完全终止了。
印度国家银行债券
2016年7月25日,VFH发行日元债券(统称“印度国家银行债券”),本金总额为¥3.5十亿 ($33.1百万于发行日)售予印度国家人寿保险有限公司及印度国家银行保险有限公司,而印度国家银行债券所得款项用于为对印度国家银行的投资提供部分资金(见附注10“金融资产与负债”)。印度国家银行债券由Virtu Financial担保。印度国家银行债券受日元汇率相对于公司报告货币(美元)的波动的影响,这些变化反映在其他净额中压缩合并全面收益表。2019年12月,印度国家银行债券到期日延长至2023年1月。本金余额是¥3.5十亿 ($32.5百万)截至2020年3月31日和¥3.5十亿 ($32.2百万)截至2019年12月31日。该公司录得的收益为$0.3百万以及损失的$0.4百万在.期间截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
自.起2020年3月31日,根据长期借款条款,未来所需的最低本金总额如下:
|
| | | | |
(单位:万人) | | 2020年3月31日 |
2020 | | 15,000 |
|
2021 | | 15,000 |
|
2022 | | 15,000 |
|
2023 | | 47,546 |
|
2024 | | 15,000 |
|
此后 | | 1,850,000 |
|
长期借款本金总额 | | $ | 1,957,546 |
|
10. 金融资产负债
按公允价值计量的金融工具
股票、期权、正在运行的美国政府债券和交易所交易票据的公允价值是根据最近执行的交易和活跃市场的市场价格估计的,并被归类为1级,但不活跃的股票和某些其他金融工具被归类为2级。本公司的公司债券、衍生品合约和其他美国和非美国政府债券被归类为2级。本公司的衍生品合约的公允价值基于从多家银行和经纪自营商获得的指示价。指导价已透过本公司的风险管理系统独立验证,该等风险管理系统旨在与独立从该等金融工具上市的交易所及场所取得的资料核对价格,或比较类似到期日的类似工具的价格,以供上市的外汇金融期货使用。
本公司根据理论价格为某些为交易而持有的金融工具定价,公允价值可能与市场报价不同。理论价格反映了价格调整,这主要是由于该公司根据所有可获得的信息不断为其金融工具定价的事实造成的。这些信息包括相同和接近相同头寸的价格,以及在交易金融工具的交易所收盘后开放的其他交易所的公司头寸相关证券的价格。本公司确认所有价格调整均能以市场投入为依据,并独立核对理论价格。因此,这类金融工具被归类为2级。
有不是的年内不同级别之间的金融工具转让截至三个月 2020年3月31日或2019.
这些项目按经常性计量的公允价值计量摘要如下2020年3月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
(单位:万人) | | 相同资产在活跃市场的报价(第1级)。 | | 重要的其他可观察到的投入(第2级)。 | | 重大不可观察到的投入(第3级)。 | | 交易对手和现金抵押品净额结算。 | | 总公允价值: |
资产 | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 644,610 |
| | $ | 1,342,085 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,986,695 |
|
美国和非美国政府义务 | | 105,114 |
| | 15,762 |
| | — |
| | — |
| | 120,876 |
|
公司债券 | | — |
| | 126,368 |
| | — |
| | — |
| | 126,368 |
|
交易所交易票据 | | 498 |
| | 33,156 |
| | — |
| | — |
| | 33,654 |
|
货币远期 | | — |
| | 513,995 |
| | — |
| | (491,962 | ) | | 22,033 |
|
选项 | | 25,151 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 25,151 |
|
| | 775,373 |
| | 2,031,366 |
| | — |
| | (491,962 | ) | | 2,314,777 |
|
| | | | | | | | | | |
拥有、质押作为抵押品的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 357,462 |
| | 372,498 |
| | — |
| | — |
| | 729,960 |
|
交易所交易票据 | | 46 |
| | 49,037 |
| | — |
| | — |
| | 49,083 |
|
| | 357,508 |
| | 421,535 |
| | — |
| | — |
| | 779,043 |
|
| | | | | | | | | | |
其他资产 | | | | | | | | | | |
股权投资 | | — |
| | — |
| | 46,668 |
| | — |
| | 46,668 |
|
交易所股票 | | 2,400 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,400 |
|
| | 2,400 |
| | — |
| | 46,668 |
| | — |
| | 49,068 |
|
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 1,406,000 |
| | 1,127,723 |
| | — |
| | — |
| | 2,533,723 |
|
美国和非美国政府义务 | | 74,103 |
| | 3,819 |
| | — |
| | — |
| | 77,922 |
|
公司债券 | | — |
| | 146,039 |
| | — |
| | — |
| | 146,039 |
|
交易所交易票据 | | 90 |
| | 22,557 |
| | — |
| | — |
| | 22,647 |
|
货币远期 | | — |
| | 525,280 |
| | — |
| | (524,352 | ) | | 928 |
|
选项 | | 33,026 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 33,026 |
|
| | $ | 1,513,219 |
| | $ | 1,825,418 |
| | $ | — |
| | $ | (524,352 | ) | | $ | 2,814,285 |
|
这些项目按经常性计量的公允价值计量摘要如下2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
(单位:万人) | | 相同资产在活跃市场的报价(第1级)。 | | 重要的其他可观察到的投入(第2级)。 | | 重大不可观察到的投入(第3级)。 | | 交易对手和现金抵押品净额结算。 | | 总公允价值: |
资产 | | | | | | | | | | |
按公允价值拥有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 600,259 |
| | $ | 1,080,518 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,680,777 |
|
美国和非美国政府义务 | | 106,690 |
| | 20,847 |
| | — |
| | — |
| | 127,537 |
|
公司债券 | | — |
| | 171,591 |
| | — |
| | — |
| | 171,591 |
|
交易所交易票据 | | 243 |
| | 48,894 |
| | — |
| | — |
| | 49,137 |
|
货币远期 | | — |
| | 242,552 |
| | — |
| | (211,398 | ) | | 31,154 |
|
选项 | | 8,538 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,538 |
|
| | 715,730 |
| | 1,564,402 |
| | — |
| | (211,398 | ) | | 2,068,734 |
|
拥有、质押作为抵押品的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 362,439 |
| | 291,927 |
| | — |
| | — |
| | 654,366 |
|
美国和非美国政府义务 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
交易所交易票据 | | 12 |
| | 42,578 |
| | — |
| | — |
| | 42,590 |
|
| | 362,451 |
| | 334,505 |
| | — |
| | — |
| | 696,956 |
|
其他资产 | | | | | | | | | | |
股权投资 | | — |
| | — |
| | 46,245 |
| | — |
| | 46,245 |
|
交易所股票 | | 2,721 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,721 |
|
| | 2,721 |
| | — |
| | 46,245 |
| | — |
| | 48,966 |
|
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
按公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 1,022,814 |
| | 1,163,888 |
| | — |
| | — |
| | 2,186,702 |
|
美国和非美国政府义务 | | 39,091 |
| | 2,713 |
| | — |
| | — |
| | 41,804 |
|
公司债券 | | — |
| | 244,700 |
| | — |
| | — |
| | 244,700 |
|
交易所交易票据 | | 15 |
| | 21,631 |
| | — |
| | — |
| | 21,646 |
|
货币远期 | | — |
| | 196,554 |
| | — |
| | (196,535 | ) | | 19 |
|
选项 | | 3,087 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,087 |
|
| | $ | 1,065,007 |
| | $ | 1,629,486 |
| | $ | — |
| | $ | (196,535 | ) | | $ | 2,497,958 |
|
印度国家银行投资
本公司拥有日本证券交易所株式会社的少数股权(“印度证券交易所投资”)。总部设在东京的自营交易系统(“SBI”)。关于履行机构投资,本公司发行了履行机构债券(见附注9“借款”),并用所得资金为交易提供部分资金。印度国家银行的投资计入公允价值层次的第3级。自.起2020年3月31日此外,履行机构投资的公允价值是使用加权平均估值确定的,使用的方法是1)贴现现金流量法,即收益法;2)基于可比公司的平均企业价值/EBITDA比率的市场法;以及3)基于可比公司的交易额的交易法。公允价值计量对不可观察投入的重大变化高度敏感,贴现率大幅增加(减少)或企业价值/EBITDA倍数减少(增加)将导致公允价值计量大幅降低(增加)。
下表提供了关于印度履行机构投资的估值技术、重大不可观察的投入及其范围的信息:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
(单位:万人) | | 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的重要输入 | | 量程 | | 加权平均 |
股权投资 | | $ | 46,668 |
| | 贴现现金流 | | 预计收入增长 | | 5.6% - 24.9% | | 17.1% |
| | | | | | 贴现率 | | 14.4% - 14.4% | | 14.4% |
| | | | 市场 | | 未来企业价值/EBIDTA比率 | | 11.9x-55.7x | | 18.6x |
履行机构投资的公允价值变动计入其他净额中压缩合并全面收益表。
以下是公司按公允价值经常性计量的第3级金融工具的变化:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
(单位:万人) | | 2019年12月31日的余额 | | 购货 | | 已实现和未实现收益/(亏损)合计 | | 净转入(转出)3级 | | 沉降量 | | 2020年3月31日的余额 | | 截至2020年3月31日的投资未实现净收益/(亏损)的变化 |
资产 | | | | | | | | | | | | | | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 46,245 |
| | $ | — |
| | $ | 423 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 46,668 |
| | $ | 423 |
|
总计 | | 46,245 |
| | — |
| | 423 |
| | — |
| | — |
| | 46,668 |
| | 423 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
(单位:万人) | | 2018年12月31日的余额 | | 购货 | | 已实现和未实现收益/(亏损)合计 | | 净转入(转出)3级 | | 沉降量 | | 2019年3月31日的余额 | | 截至2019年3月31日仍持有的投资未实现净收益/(亏损)的变化 |
资产 | | | | | | | | | | | | | | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 45,856 |
| | $ | — |
| | $ | 673 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 46,529 |
| | $ | 673 |
|
总计 | | 45,856 |
| | — |
| | 673 |
| | — |
| | — |
| | 46,529 |
| | 673 |
|
非公允价值计量的金融工具
下表列出了某些金融工具的账面价值、公允价值和公允价值层次类别,这些工具不是按公允价值计量的。压缩合并财务状况表。下表不包括非金融资产和负债。由于相关资产的相对短期性质,未按公允价值计量的金融工具的账面价值在公允价值层次中归类为第1级和第2级,与公允价值接近。本公司长期借款的公允价值以类似工具的市场报价为基础,在公允价值等级中被归类为第二级。
下表汇总了截至以下日期未按公允价值经常性列账的金融资产和负债2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 账面价值 | | |
| | 相同资产在活跃市场的报价 | | 重要的其他可观察到的输入 | | 不可观测的重要输入 |
(单位:万人) | | | 公允价值 | | (一级)。 | | (二级)。 | | (3级) |
资产 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 710,533 |
| | $ | 710,533 |
| | $ | 710,533 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 94,668 |
| | 94,668 |
| | 94,668 |
| | — |
| | — |
|
借入的证券 | | 1,321,982 |
| | 1,321,982 |
| | — |
| | 1,321,982 |
| | — |
|
根据转售协议购买的证券 | | 75,147 |
| | 75,147 |
| | — |
| | 75,147 |
| | — |
|
经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 2,562,721 |
| | 2,562,721 |
| | 777,099 |
| | 1,785,622 |
| | — |
|
总资产 | | 4,765,051 |
| | 4,765,051 |
| | 1,582,300 |
| | 3,182,751 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | 431,500 |
| | 434,486 |
| | — |
| | 434,486 |
| | — |
|
长期借款 | | 1,915,549 |
| | 1,659,171 |
| | — |
| | 1,659,171 |
| | — |
|
借出证券 | | 1,017,361 |
| | 1,017,361 |
| | — |
| | 1,017,361 |
| | — |
|
根据回购协议出售的证券 | | 389,679 |
| | 389,679 |
| | — |
| | 389,679 |
| | — |
|
应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 1,180,829 |
| | 1,180,829 |
| | 4,798 |
| | 1,176,031 |
| | — |
|
负债共计 | | $ | 4,934,918 |
| | $ | 4,681,526 |
| | $ | 4,798 |
| | $ | 4,676,728 |
| | $ | — |
|
下表汇总了截至以下日期未按公允价值经常性列账的金融资产和负债2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 账面价值 | | |
| | 相同资产在活跃市场的报价 | | 重要的其他可观察到的输入 | | 不可观测的重要输入 |
(单位:万人) | | | 公允价值 | | (一级)。 | | (二级)。 | | (3级) |
资产 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 732,164 |
| | $ | 732,164 |
| | $ | 732,164 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 41,116 |
| | 41,116 |
| | 41,116 |
| | — |
| | — |
|
借入的证券 | | 1,928,763 |
| | 1,928,763 |
| | — |
| | 1,928,763 |
| | — |
|
根据转售协议购买的证券 | | 143,032 |
| | 143,032 |
| | — |
| | 143,032 |
| | — |
|
经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 1,318,584 |
| | 1,318,584 |
| | 40,842 |
| | 1,277,742 |
| | — |
|
总资产 | | 4,163,659 |
| | 4,163,659 |
| | 814,122 |
| | 3,349,537 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | 73,486 |
| | 75,586 |
| | — |
| | 75,586 |
| | — |
|
长期借款 | | 1,917,866 |
| | 1,966,850 |
| | — |
| | 1,966,850 |
| | — |
|
借出证券 | | 1,600,099 |
| | 1,600,099 |
| | — |
| | 1,600,099 |
| | — |
|
根据回购协议出售的证券 | | 340,742 |
|
| 340,742 |
|
| — |
|
| 340,742 |
|
| — |
|
应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 826,750 |
| | 826,750 |
| | 49,514 |
| | 777,236 |
| | — |
|
负债共计 | | $ | 4,758,943 |
| | $ | 4,810,027 |
| | $ | 49,514 |
| | $ | 4,760,513 |
| | $ | — |
|
金融资产负债的抵销
本公司不对借入和借出的证券、根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券进行净值计算。这些金融工具在压缩合并财务状况报表。在下表中,所拥有的未在压缩合并提交财务状况表是为了向财务报表读者提供本公司对这些金融工具对交易对手的净风险的估计,但在违约情况下可根据可依法强制执行的主净额结算协议与特定交易对手的财务负债进行净额抵销,以向财务报表读者提供本公司对这些金融工具对交易对手的净风险敞口的估计。
下表列出了截至的某些金融资产和金融负债的列报总额和净额。2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 已确认资产总额 | | 简明综合财务状况表中的毛额抵销 | | 简明合并财务状况表列报的资产净额 | | | | |
| | | | | 简明合并财务状况表中未抵销的总金额 | | |
(单位:万人) | | | | | 金融工具 | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净资产金额 |
金融资产抵销: | | | | | | | | | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,321,982 |
| | $ | — |
| | $ | 1,321,982 |
| | $ | (1,263,426 | ) | | $ | (17,506 | ) | | $ | 41,050 |
|
根据转售协议购买的证券 | | 75,147 |
| | — |
| | 75,147 |
| | (75,147 | ) | | — |
| | — |
|
按公允价值交易资产: | | | | | | | | | | | | |
货币远期 | | 513,995 |
| | (491,962 | ) | | 22,033 |
| | — |
| | — |
| | 22,033 |
|
选项 | | 25,151 |
| | — |
| | 25,151 |
| | — |
| | (25,151 | ) | | — |
|
总计 | | $ | 1,936,275 |
| | $ | (491,962 | ) | | $ | 1,444,313 |
| | $ | (1,338,573 | ) | | $ | (42,657 | ) | | $ | 63,083 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已确认负债总额 | | 简明综合财务状况表中的毛额抵销 | | 简明综合财务状况表中列报的负债净额 | | | | |
| | | | | 简明合并财务状况表中未抵销的总金额 | | |
(单位:万人) | | | | | 金融工具(Financial Instruments): | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净资产金额: |
金融负债的抵销: | | | | | | | | | | | | |
借出证券 | | $ | 1,017,361 |
| | $ | — |
| | $ | 1,017,361 |
| | $ | (986,924 | ) | | $ | (17,908 | ) | | $ | 12,529 |
|
根据回购协议出售的证券 | | 389,679 |
| | — |
| | 389,679 |
| | (389,656 | ) | | — |
| | 23 |
|
应付予经纪交易商及结算组织 | | | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 56,486 |
| | — |
| | 56,486 |
| | — |
| | (56,486 | ) | | — |
|
按公允价值计算的贸易负债: | | | | | | | | | | | | |
货币远期 | | 525,280 |
| | (524,352 | ) | | 928 |
| | — |
| | — |
| | 928 |
|
选项 | | 33,026 |
| | — |
| | 33,026 |
| | — |
| | (25,151 | ) | | 7,875 |
|
总计 | | $ | 2,021,832 |
| | $ | (524,352 | ) | | $ | 1,497,480 |
| | $ | (1,376,580 | ) | | $ | (99,545 | ) | | $ | 21,355 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 已确认资产总额 | | 合并财务状况表中的毛额抵销 | | 合并财务状况表中列报的资产净额 | | | | |
| | | | | 合并财务状况表中未抵销的总金额 | | |
(单位:万人) | | | | | 金融工具(Financial Instruments): | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净资产金额: |
金融资产抵销: | | | | | | | | | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,928,763 |
| | $ | — |
| | $ | 1,928,763 |
| | $ | (1,881,005 | ) | | $ | (15,280 | ) | | $ | 32,478 |
|
根据转售协议购买的证券 | | 143,032 |
| | — |
| | 143,032 |
| | (142,922 | ) | | — |
| | 110 |
|
按公允价值交易资产: | | | | | | | | | | | | |
货币远期 | | 242,552 |
| | (211,398 | ) | | 31,154 |
| | — |
| | — |
| | 31,154 |
|
选项 | | 8,538 |
| | — |
| | 8,538 |
| | (8,537 | ) | | — |
| | 1 |
|
总计 | | $ | 2,322,885 |
| | $ | (211,398 | ) | | $ | 2,111,487 |
| | $ | (2,032,464 | ) | | $ | (15,280 | ) | | $ | 63,743 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已确认负债总额 | | 合并财务状况表中的毛额抵销 | | 合并财务状况表中列报的负债净额 | | | | |
| | | | | 在合并财务状况报表中,总金额不能抵销。 | | |
(单位:万人) | | | | | 金融工具(Financial Instruments): | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净资产金额: |
金融负债的抵销: | | | | | | | | | | | | |
借出证券 | | $ | 1,600,099 |
| | $ | — |
| | $ | 1,600,099 |
| | $ | (1,552,146 | ) | | $ | (15,281 | ) | | $ | 32,672 |
|
根据回购协议出售的证券 | | 340,742 |
| | — |
| | 340,742 |
| | (340,718 | ) | | — |
| | 24 |
|
按公允价值计算的贸易负债: | | | | | | | | | | | | |
货币远期 | | 196,554 |
| | (196,535 | ) | | 19 |
| | — |
| | — |
| | 19 |
|
选项 | | 3,087 |
| | — |
| | 3,087 |
| | (3,087 | ) | | — |
| | — |
|
总计 | | $ | 2,140,482 |
| | $ | (196,535 | ) | | $ | 1,943,947 |
| | $ | (1,895,951 | ) | | $ | (15,281 | ) | | $ | 32,715 |
|
下表按剩余合同到期日和质押抵押品类别列出了根据回购协议出售的证券和证券借贷交易的债务总额:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 剩余合同到期日 |
(单位:万人) | | 通宵不间断 | | 少于30天 | | 30 - 60 日数 | | 61 - 90 日数 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
根据回购协议出售的证券: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | — |
| | $ | 75,000 |
| | $ | 50,000 |
| | $ | 200,000 |
| | $ | 325,000 |
|
美国和非美国政府义务 | | 64,679 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 64,679 |
|
总计 | | 64,679 |
| | 75,000 |
| | 50,000 |
| | 200,000 |
| | 389,679 |
|
| | | | | | | | | | |
借出的证券: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 1,017,361 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,017,361 |
|
总计 | | $ | 1,017,361 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,017,361 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 剩余合同到期日 |
(单位:万人) | | 通宵不间断 | | 少于30天 | | 30 - 60 日数 | | 61 - 90 日数 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
根据回购协议出售的证券: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | — |
| | $ | 75,000 |
| | $ | 50,000 |
| | $ | 150,000 |
| | $ | 275,000 |
|
美国和非美国政府义务 | | 65,742 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 65,742 |
|
总计 | | 65,742 |
| | 75,000 |
| | 50,000 |
| | 150,000 |
| | 340,742 |
|
| | | | | | | | | | |
借出的证券: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 1,600,099 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,600,099 |
|
总计 | | $ | 1,600,099 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,600,099 |
|
11. 衍生工具
本公司衍生工具的公允价值按毛数计算包括以下各项2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
衍生品和资产 | | 财务报表位置 | | 公允价值 | | 概念上的 | | 公允价值 | | 概念上的 |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期货 | | 经纪自营商和结算组织的应收账款 | | $ | (5,166 | ) | | $ | 1,039,189 |
| | $ | (1,366 | ) | | $ | 4,502,017 |
|
大宗商品期货 | | 经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 786,230 |
| | 6,484,323 |
| | 40,656 |
| | 7,758,974 |
|
货币期货 | | 经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 7,890 |
| | 2,822,188 |
| | (2,860 | ) | | 1,116,246 |
|
固定收益期货 | | 经纪自营商和结算组织的应收账款 | | 10 |
| | 1,949 |
| | 47 |
| | 155,697 |
|
选项 | | 拥有的金融工具 | | 25,151 |
| | 755,788 |
| | 8,538 |
| | 442,808 |
|
货币远期 | | 拥有的金融工具 | | 513,995 |
| | 22,361,481 |
| | 242,552 |
| | 24,369,818 |
|
利率互换 | | 其他资产 | | — |
| | — |
| | 8,976 |
| | 525,000 |
|
| | | | | | | | | | |
衍生品和负债 | | 财务报表位置 | | 公允价值 | | 概念上的 | | 公允价值 | | 概念上的 |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期货 | | 应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | $ | (2,419 | ) | | $ | 83,911 |
| | $ | 751 |
| | $ | 83,803 |
|
商品期货 | | 应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | (2,376 | ) | | 46,874 |
| | (45,175 | ) | | 3,604,979 |
|
货币期货 | | 应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 8,482 |
| | 2,083,208 |
| | (23,223 | ) | | 6,594,991 |
|
固定收益期货 | | 应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | (9 | ) | | 23,585 |
| | 94 |
| | 190,938 |
|
选项 | | 金融工具已售出,尚未购买 | | 33,026 |
| | 793,724 |
| | 3,087 |
| | 436,422 |
|
货币远期 | | 金融工具已售出,尚未购买 | | 525,280 |
| | 22,367,124 |
| | 196,554 |
| | 24,346,818 |
|
| | | | | | | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 应付给经纪交易商和结算组织的款项 | | 56,486 |
| | 1,525,000 |
| | — |
| | — |
|
包括在经纪交易商和结算组织的应收账款和应付账款中的金额代表多头和空头期货合约的净变动保证金。
下表汇总了未被美国会计准则815指定为套期保值工具的衍生工具的净收益(亏损)(在总收入中记录)和根据美国会计准则815指定为对冲工具的衍生工具的净收益(亏损),这些净收益(亏损)记录在随附的其他全面收益中。压缩合并全面收益表在截至的三个月内 2020年3月31日和2019.
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 财务报表位置 | | 2020 | | 2019 |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | |
期货 | | 交易收入,净额 | | $ | (11,901 | ) | | $ | 72,385 |
|
货币远期 | | 交易收入,净额 | | 201,808 |
| | (24,173 | ) |
选项 | | 交易收入,净额 | | 1,261 |
| | 663 |
|
| | | | $ | 191,168 |
| | $ | 48,875 |
|
| | | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | |
利率互换(1) | | 其他综合收入 | | $ | (55,602 | ) | | $ | — |
|
(1)2020年1月29日,本公司签订五年计划$1,000百万浮动利率转固定利率掉期协议。该公司此前还签订了一份为期五年的$525百万浮动利率转固定利率掉期协议。截至2020年1月1日,这些二利率掉期符合根据ASC 815被视为合格现金流对冲的标准,因此,该工具的按市值计价的收益(亏损)记录在压缩合并全面收益表在截至的三个月内 2020年3月31日.
12. 与客户签订合同的收入
收入确认
自2018年1月1日起,公司采用ASC主题606,与客户的合同收入浓缩合并应用修改后的回溯法编制财务报表。该公司在采用主题606之前与客户签订的合同的收入确认方法与采用主题606之后的方法是一致的。因此,采用新准则没有导致向期初留存收益的过渡调整,因此,与客户的合同收入在以前的期间不会进行调整,在此也不会在调整后的基础上列报。作为收购ITG的结果,在ITG截止日期之后,公司有如下所述的额外收入来源。
ASC 606中的指导不适用于与金融工具相关的收入,包括根据其他美国公认会计原则入账的贷款和证券,因此,不会对公司的做市要素产生影响。压缩合并与金融工具关系最密切的全面收益表,包括交易收入、净收益、利息和股息收入。该指导主要影响以下讨论的公司执行服务收入流的列报,所有这些收入流都在公司的佣金、净值和技术服务中列报压缩合并全面收益表。
佣金,净额。公司通过代理客户赚取佣金收入。公司的履约义务包括交易执行和结算服务,并在交易日履行;因此,佣金收入在交易日记录。佣金收入是在结算日支付的,因此,应收账款在交易日确认。根据佣金管理计划,该公司允许机构客户将其总佣金的一部分分配给第三方提供的研究和其他服务。由于公司在这些交易中充当代理,它在佣金、净额和技术服务内按净额记录此类费用。压缩合并全面收益表。
技术服务。该公司的技术服务收入包括技术许可费和客户佣金。技术许可费是从第三方获得的,用于许可公司专有的风险管理和交易基础设施技术以及提供相关的管理和托管服务。这些费用包括预付费用和年度经常性费用,在某些情况下,还包括基于客户收入的或有费用,这些费用代表可变对价。根据这些合同提供的服务是作为综合服务包提供的,它们是相互依赖的,并具有相同的转移给客户的模式;因此,公司将其作为单一的履约义务进行衡量和确认。履约义务是随着时间的推移而履行的,因此,收入随着时间的推移而确认。可变对价没有计入交易价格,因为对价金额取决于公司控制之外的因素,因此不太可能出现累计价格大幅逆转的情况
确认的收入将不会发生。不包括可变对价的经常性费用按季度计费和收取,并包括在经纪自营商和结算组织的应收账款中。
工作流技术。通过其前端工作流程解决方案和网络能力,该公司提供订单和交易执行管理以及订单路由服务。
该公司提供从其执行管理系统(“EMS”)到其执行服务产品的交易订单路由,每个交易订单通过EMS路由,代表在某个时间点得到履行的单独履行义务。赚取的佣金是固定的,收入在交易日确认。然后,根据第三方经纪人为订单路由支付的独立销售价格,将从交易中赚取的部分佣金分配给工作流技术。剩余佣金分配给佣金,净额使用剩余分配法。
该公司参与佣金份额安排,在这种安排下,交易订单从其EMS和订单管理系统(“OMS”)发送给第三方经纪商。第三方经纪商的佣金份额收入通常是固定的,收入在交易日的某个时间点确认。
该公司向客户提供OMS及相关软件产品和连接服务,并确认许可费收入和每月连接费。因使用公司的OMS和其他软件产品而产生的许可费收入是在客户能够使用许可并从中受益的时间点固定和确认的。连接收入本质上是可变的,基于活动连接的数量,并使用基于时间的进度度量随时间按月确认。
分析。该公司向客户提供分析产品和服务,包括交易和投资组合分析工具。该公司向客户提供分析产品和服务,并根据产品和服务的交付时间确认订阅费,订阅费在合同期限内是固定的。分析服务可以随时间推移(向客户提供对分析数据的独特持续访问权限),也可以在某个时间点(仅定期向客户提供报告)提供。随着时间的推移,由于分析产品和服务不断地提供给客户,因此使用基于时间的进度度量每月确认绩效义务。在将分析报告交付给客户端时确认时间点性能义务。
分析产品和服务也可以通过与交易执行服务的可变捆绑安排来支付。客户同意使用交易执行服务产生的佣金支付分析产品和服务,并使用以下方式将佣金分配给分析履约义务:
| |
(i) | 每个客户收到的产品和服务的佣金价值,该佣金是根据类似的独立订阅安排的价值定价的;以及 |
| |
(Ii) | 产品和服务的佣金价值相对于客户产生的佣金总额的计算比率。 |
对于这些捆绑佣金安排,分配给每个分析业绩义务的佣金将在分析产品交付时确认为收入,无论是随着时间的推移还是在某个时间点。如果分配的金额超过根据交货可确认的金额,这些分配的佣金可能会延期。
收入分解
下表显示了本公司与客户签订的合同收入,按上述服务分类,按收入确认时间分类,并与本公司各部门进行了协调,截至三个月 2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
(千) | | 做市商 | | 执行服务 | | 公司 | | 总计 |
与客户签订合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,净额 | | $ | 769 |
| | $ | 131,026 |
| | $ | — |
| | $ | 131,795 |
|
工作流技术 | | — |
| | 28,743 |
| | — |
| | 28,743 |
|
分析学 | | — |
| | 10,206 |
| | — |
| | 10,206 |
|
与客户签订合同的总收入 | | 769 |
| | 169,975 |
| | — |
| | 170,744 |
|
| | | | | | | | |
其他收入来源 | | 830,830 |
| | 463 |
| | 2,061 |
| | 833,354 |
|
| | | | | | | | |
总收入 | | 831,599 |
| | 170,438 |
| | 2,061 |
| | 1,004,098 |
|
| | | | | | | | |
收入确认时间: | | | | | | | | |
在某个时间点传输的服务 | | 831,599 |
| | 151,962 |
| | 2,061 |
| | 985,622 |
|
随时间转移的服务 | | — |
| | 18,476 |
| | — |
| | 18,476 |
|
总收入 | | $ | 831,599 |
| | $ | 170,438 |
| | $ | 2,061 |
| | $ | 1,004,098 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
(千) | | 做市商 | | 执行服务 | | 公司 | | 总计 |
与客户签订合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,净额 | | $ | 5,000 |
| | $ | 57,755 |
| | $ | — |
| | $ | 62,755 |
|
工作流技术 | | — |
| | 8,872 |
| | — |
| | 8,872 |
|
分析学 | | — |
| | 3,520 |
| | | | 3,520 |
|
与客户签订合同的总收入 | | 5,000 |
| | 70,147 |
| | — |
| | 75,147 |
|
| | | | | | | | |
其他收入来源 | | 274,221 |
| | 13,371 |
| | 252 |
| | 287,844 |
|
| | | | | | | | |
总收入 | | 279,221 |
| | 83,518 |
| | 252 |
| | 362,991 |
|
| | | | | | | | |
收入确认时间: | | | | | | | | |
在某个时间点传输的服务 | | 279,221 |
| | 76,729 |
| | 252 |
| | 356,202 |
|
随时间转移的服务 | | — |
| | 6,789 |
| | — |
| | 6,789 |
|
总收入 | | $ | 279,221 |
| | $ | 83,518 |
| | $ | 252 |
| | $ | 362,991 |
|
剩余的绩效债务和从过去的绩效债务确认的收入
自.起2020年3月31日此外,分配给与技术服务、工作流程技术和分析收入相关的履约义务的交易价格总额未得到满足(或部分未得到满足)并不重要。
合同资产和合同负债
收入确认的时间可能与客户付款的时间不同。如果在付款前确认了收入,并且公司有无条件的支付权,公司就会记录应收账款。如果在履行服务义务之前收到付款,公司将记录合同责任。
与客户合同收入相关的应收账款为$70.2百万和$53.6百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。该公司没有确认任何合同资产。有不是的截至以下日期的应收账款减值损失2020年3月31日.
递延收入主要涉及分配给分析产品的递延佣金和在履行业绩义务之前开具的订阅费。与客户合同相关的递延收入是$11.9百万和$8.6百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。在.期间截至三个月 2020年3月31日和2019,公司确认的收入为$7.5百万和$8.0百万分别,这最初被记录为递延收入。
该公司尚未确定获得或履行ASC 606项合同的任何成本。
13. 所得税
该公司须按适用于公司的税率减去Virtu Financial非控股权益的税率缴纳美国联邦、州和地方所得税。这些非控股权益作为合伙企业受到美国的征税。因此,在截至的三个月内 2020年3月31日和2019,可归因于这些非控股权益的收入在压缩合并根据全面收益表,但可归因于这些非控股权益的相关美国所得税费用不会由公司报告,因为这是个别合伙人的义务。公司关于所得税和有效税率的规定(收益)是$78.0百万和16.8%,及$(2.6)百万和16.0%,对于截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。所得税支出还受到外国、州和当地司法管辖区不同有效税率的影响,在这些司法管辖区,公司的某些子公司需要缴纳公司税。
包括在上的其他资产中压缩合并财务状况表于2020年3月31日和2019年12月31日当期所得税应收账款是$4.5百万和$39.3百万分别为。在以下位置的余额2020年3月31日和2019年12月31日主要包括基于税前收益的联邦、州、地方和外国税收管辖区应给予公司的所得税优惠。计入应付账款、应计费用和其他负债压缩合并财务状况表于2020年3月31日和2019年12月31日目前的纳税义务是$45.0百万和$11.5百万分别为。在以下位置的余额2020年3月31日和2019年12月31日主要包括基于税前收入欠联邦、州和地方以及外国税收管辖区的所得税。
递延所得税的产生主要是由于与IPO相关的已确认递延税项资产的摊销(见附注5“应收税款协议”)、收购KCG和收购ITG(见附注3“ITG收购”)、金融资产和负债的估值差异,以及为账面和所得税申报目的在不同时间段扣除补偿、折旧和其他费用而产生的其他暂时性差异。
递延税项资产没有到期日。ASC 740的规定要求,如果根据现有证据,部分或全部递延税项资产很可能无法变现,则递延税项资产的账面金额应减去估值津贴。因此,我们会定期评估是否需要为递延税项资产设立估值免税额,并适当考虑所有与递延税项资产变现有关的正面及负面证据。在…2020年3月31日和2019年12月31日,公司有美国联邦净营业亏损结转$91.3百万和$91.3百万,并已记录与这些联邦净营业结转有关的递延税项资产。$19.2百万和$19.2百万分别为。本公司没有就这项递延税项资产记录估值津贴。在…2020年3月31日,公司记录了与州和地方净营业亏损相关的递延所得税$3.7百万。这些净营业亏损将于2031年开始到期。本公司没有就这项递延税项资产记录估值津贴。
由于收购ITG,该公司的非美国净营业亏损为2020年3月31日和2019年12月31日的$80.2百万和$86.3百万,并已记录相关递延税项资产$16.1百万和$17.9百万分别为。免税额为$14.5百万和$15.6百万根据这项递延税项资产记录在2020年3月31日和2019年12月31日,因为这种递延税项资产的一部分很可能不会变现。由于对KCG的收购,该公司在美国以外的净营业亏损为2020年3月31日和2019年12月31日的$239.0百万和$239.0百万,并已记录相关递延税项资产$44.9百万和$44.9百万分别为。这项递延税项资产亦录得全额估值免税额。2020年3月31日和2019年12月31日因为这项递延税项资产很可能不会变现。不剩余递延税项的估值免税额已于以下日期入账2020年3月31日和2019年12月31日因为它
这些递延税项资产更有可能全部变现。
该公司在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区纳税。自.起2020年3月31日,公司2013-2018年和2010-2018年的纳税年度分别接受美国和非美国税务机关的审查。由于收购ITG和收购KCG,公司承担了ITG和KCG的任何税收风险。此外,本公司在2013至2018纳税年度在不同司法管辖区接受州和地方所得税审查。这些检查的最终结果还不能确定。然而,公司预计,与这些检查相关的调整(如果有)不会导致财务状况、经营结果和现金流发生实质性变化。
本公司记录与审计相关的利息和罚款的政策是将这些项目记录为所得税和非控制性利息前收益或亏损的组成部分。罚款(如果有的话)记录在运营和管理费用中,收到或支付的利息记录在其他、净额或运营和管理费用中压缩合并全面收益表。
公司有$8.9百万未确认的税收优惠2020年3月31日,所有这些都将影响本公司的实际税率,如果确认。该公司已确定有不是的不确定的税收状况,将对公司截至以下日期的财务状况产生重大影响2020年3月31日.
14. 承诺、或有事项和担保
法律程序
在正常业务过程中,本公司的业务性质使其受到索赔、诉讼、监管审查或调查以及其他程序的影响。本公司及其附属公司目前受制于若干该等事宜。鉴于预测诉讼及监管事宜的结果存在固有困难,尤其是在监管审查或调查中,或在寻求重大或不确定判决、和解、交还、归还、惩罚、禁制令、损害赔偿或罚款的其他诉讼程序中,或如该等事宜尚处于早期阶段,本公司无法估计该等事宜的损失或损失范围,而该等事宜只有合理可能招致亏损。此外,与其他类型的诉讼相比,有许多因素导致集体诉讼的复杂性更高。不能保证这些法律程序不会对公司未来任何时期的经营业绩产生重大不利影响,重大判决、罚款或制裁可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。然而,管理层在咨询法律顾问后认为,根据目前掌握的信息,这些事项的最终结果不会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响,尽管它们可能对任何特定报告期的经营业绩产生重大影响。本公司承保董事及高级职员责任保险及其他保险,以应付针对本公司及其各董事及高级职员的潜在索偿(包括证券诉讼)。
关于收购KCG,之前提出的一项投诉,最初的标题是Greenway诉KCG控股公司等人,案件编号2017-421-JTL并在特拉华州衡平法院代表一个假定的阶级提起诉讼,被重新记录下来切斯特县雇员退休基金诉KCG控股公司等人案。,修订并于2018年2月14日重新提交,以包括针对KCG前董事会成员涉嫌违反受信责任的索赔,针对本公司和Jefferies LLC各自涉嫌协助和教唆KCG董事会成员涉嫌违反受信责任的索赔,以及针对本公司和Jefferies LLC指控的民事串谋的索赔。2018年7月16日,修改后的起诉书再次修改,提交了经核实的第二次修改后的集体诉讼起诉书(“第二修改后的起诉书”),纳入了额外的事实指控。2019年10月,各方原则上达成和解协议,并于2020年3月签署了最终和解文件,并获得法院最终批准。和解协议没有包括承认被告的任何责任或不当行为,他们中的每一个人都继续否认所有针对他们的指控,并认为这些指控是没有根据的。
2019年1月29日,本公司被列为#年被告福特诉ProShares Trust II等人案。,19-cv-886号。这起诉讼是代表一个假定的类别向纽约联邦地区法院提起的,并根据1933年“证券法”第11条对公司和许多其他金融机构提出了与ProShares反向波动性ETF交易有关的索赔。此外,2019年2月27日和2019年3月1日,该公司被列为#年的被告Bittner诉ProShares Trust II等人案。,第19-cv-1840号,及Mareno诉ProShares Trust II案,等人.、19-cv-1955号。这些投诉是代表假定的类别向纽约联邦地区法院提起的,并声称对公司和其他金融机构提出了基本上类似的索赔。2019年4月29日,这些三操作是
在纽约的联邦地区法院合并为在Re ProShares Trust II证券诉讼中,19-cv-886-DLC。在2019年6月21日的合并诉讼中,提交了一份合并的修改后的申诉,其中没有具体说明声称的损害赔偿金额。被告于2019年8月2日采取行动驳回合并后的修改后的起诉书。作为回应,原告于2019年9月6日提交了合并的第二次修改后的起诉书,该起诉书也没有具体说明所谓的损害赔偿金额。被告于2019年9月27日采取行动驳回合并后的第二次修改后的起诉书。被告的驳回动议于2020年1月3日获得批准,原告随后于2020年1月31日对地区法院对驳回动议的裁决提交了上诉通知书。该公司认为这些索赔没有根据,正在积极为自己辩护。
其他法律和监管事项
该公司拥有子公司,包括受联邦、州和适用国际法以及自律组织(“SRO”)规则广泛监督的受监管实体。市场结构的变化和保持竞争力的需要要求公司的系统、订单路线和订单处理程序不断变化。公司在做出这些改变的同时,不断努力遵守许多复杂的法律和规则。证券行业中常见的合规、监督和交易问题由本公司在美国和国外的监管机构在正常业务过程中进行监测、报告和/或审查。作为主要的订单流程执行目的地,本公司不时被点名,或被要求回应由美国监管机构、外国监管机构、SRO提出的一些监管事项,以及由私人原告提起的诉讼,这些事项是由本公司的业务活动引起的。最近,监管机构更加关注经纪自营商和类似实体的反洗钱和制裁遵守情况,以及对可疑活动报告和涉及微型股和低价证券的交易的兴趣增强。此外,国会、联邦和州监管机构、SRO和媒体越来越关注市场结构问题,特别是高频交易、最佳执行、内部化、另类交易系统(“ATS”)运营方式、市场碎片化和复杂性、主机托管、网络安全、获取市场数据馈送和薪酬安排,例如订单流支付和交易费结构。本公司不时成为美国证券交易委员会要求提供信息和文件的对象, 金融行业监管局和其他监管机构。本公司的惯例是配合并遵守对信息和文件的要求。
该公司目前正在接受联邦和外国监管机构以及SRO的各种监管审查和调查,包括美国证券交易委员会(SEC)和金融行业监管局(Financial Industry Regulatory Authority)。在某些情况下,这些事项可能导致纪律处分和/或民事或行政处分。例如,2015年12月,澳大利亚金融管理局(“AMF”)对该公司的欧洲子公司处以罚款,金额为#美元。€5.0百万(约为$5.4百万)基于其指控前身实体的子公司从事价格操纵并违反AMF General Regulations和Euronext Market Rules的指控,罚款随后于2017年降至€3.3百万(约为$3.9百万),2018年降至€3.0百万(约为$3.4百万)。截至以下日期,本公司已全额预留罚款2020年3月31日并预计在截至2020年12月31日的一年内支付罚款。
陈述和保证;赔偿安排
在其正常运营过程中,公司签订的合同除赔偿义务外,还包含各种陈述和保证。本公司在这些安排下的最大风险目前尚不清楚,因为任何此类风险可能与尚未提出的索赔或尚未发生的事件有关。例如,2013年11月,KCG将之前由骑士资本集团(Knight Capital Group,Inc.)拥有的反向抵押贷款发起和证券化业务美国城市金融有限责任公司(Urban Financial of America,LLC)出售给了现在称为美国金融反向有限责任公司(Finance of America Reverse,LLC)的投资集团。根据KCG与FAR之间的股票购买协议的条款,Virtu对KCG先前对Urban的所有权负有若干持续义务,并且已经并可能在未来被FAR告知其潜在的债权。
与正常业务过程中的标准业务做法一致,公司签订的合同包含各种陈述、保证和一般赔偿。本公司亦向其经理、高级管理人员、董事、雇员及代理人提供一般赔偿,以补偿该等人士在其经营协议中更全面披露的某些情况下实际及合理地招致的开支、律师费、判决、罚款、和解及其他金额。债务的总最高金额(如果有的话)不能合理估计,因为这将取决于引起未来任何索赔的事实和情况。
15. 租约
本公司于2019年1月1日通过ASU 2016-02,并选择修改后的追溯实施方式。该标准要求确认租赁的使用权(“ROU”)资产和租赁负债,这些资产和租赁负债被定义为合同或合同的一部分,该合同转让在一段时间内控制已确定的财产、厂房或设备的使用权,以换取对价。公司已选择实际的权宜之计,允许初始期限为12个月或以下的租约在压缩合并财务状况表,租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
主题842主要影响本公司为承租人的经营租赁协议的会计处理。这些租赁主要用于公司办公空间、数据中心和技术设备。租约的剩余期限为1年至15年份其中一些条款包括由公司自行决定延长初始期限的选项。在计算ROU资产和租赁负债时使用的租赁条款包括当公司合理确定行使期权时延长初始期限的期权。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保、限制或契诺。除了基本租金成本外,该公司的公司办公空间租赁协议一般还规定,由于运营费用、房地产税和其他费用的评估增加,租金将会上涨。这种可偿还费用的付款被认为是可变的,并在发生这些付款的债务期间确认为可变租赁费用。
公司还将某些办公空间和设施转租给第三方。转租合同的剩余期限为1至12好多年了。本公司于转租期内以直线方式确认转租收入。压缩合并全面收益表。
由于本公司大部分租赁的隐含贴现率不容易确定,本公司使用其担保借款的递增借款利率来确定租赁付款的现值。
租赁资产和负债汇总如下:
|
| | | | | | | | | | |
(千) | | 财务报表位置 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
经营租赁 | | | | | | |
经营性租赁使用权资产 | | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 302,329 |
| | $ | 314,526 |
|
经营租赁负债 | | 经营租赁负债 | | 350,687 |
| | 365,364 |
|
| | | | | | |
融资租赁 | | | | | | |
财产和设备,按成本计算 | | 财产、设备和大写软件,净额 | | 39,516 |
| | 37,589 |
|
累计折旧 | | 财产、设备和大写软件,净额 | | (25,391 | ) | | (24,579 | ) |
融资租赁负债 | | 应付帐款、应计费用和其他负债 | | 14,434 |
| | 13,371 |
|
加权平均剩余租期和贴现率如下:
|
| | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
加权平均剩余租期 | | | | |
经营租赁 | | 7.35年份 |
| | 7.50年份 |
|
融资租赁 | | 1.74年份 |
| | 1.45年份 |
|
加权平均贴现率 | | | | |
经营租赁 | | 5.70 | % | | 5.70 | % |
融资租赁 | | 3.35 | % | | 3.52 | % |
租赁费用的构成如下:
|
| | | | | | | | |
(千) | | 截至3月31日的三个月, |
| | 2020 | | 2019 |
运营租赁成本: | | | | |
固定 | | $ | 18,360 |
| | $ | 14,797 |
|
变量 | | 2,135 |
| | 1,578 |
|
经营租赁总成本 | | 20,495 |
| | 16,375 |
|
| | | | |
融资租赁成本: | | | | |
使用权资产摊销 | | 3,187 |
| | 2,970 |
|
租赁负债利息 | | 129 |
| | 186 |
|
融资租赁总成本 | | 3,316 |
| | 3,156 |
|
| | | | |
转租收入 | | 3,477 |
| | 2,560 |
|
具有不可取消租赁条款的运营和融资租赁项下的未来最低租赁付款,截至2020年3月31日,详情如下:
|
| | | | | | | | |
(千) | | 经营租约 | | 融资租赁 |
2020 | | $ | 56,766 |
| | $ | 8,760 |
|
2021 | | 72,782 |
| | 4,833 |
|
2022 | | 66,651 |
| | 2,094 |
|
2023 | | 63,434 |
| | 127 |
|
2024 | | 33,066 |
| | — |
|
2025年及其后 | | 140,834 |
| | — |
|
租赁付款总额 | | 433,533 |
| | 15,814 |
|
扣除的计入利息 | | (82,846 | ) | | (1,380 | ) |
租赁总负债 | | $ | 350,687 |
| | $ | 14,434 |
|
具有不可取消租赁条款的运营和融资租赁项下的未来最低租赁付款,截至2019年12月31日,详情如下:
|
| | | | | | | | |
(千) | | 经营租约 | | 融资租赁 |
2020 | | 76,118 |
| | 10,929 |
|
2021 | | 73,062 |
| | 3,305 |
|
2022 | | 66,850 |
| | 565 |
|
2023 | | 63,676 |
| | — |
|
2024 | | 32,144 |
| | — |
|
2025年及其后 | | 141,371 |
| | — |
|
租赁付款总额 | | 453,221 |
| | 14,799 |
|
扣除的计入利息 | | (87,857 | ) | | (1,428 | ) |
租赁总负债 | | $ | 365,364 |
| | $ | 13,371 |
|
16. 现金
下表提供了现金和现金等价物以及受限制或分离的现金的对账,这些现金在压缩合并财务状况表中显示的相同金额的总和压缩合并现金流量表。
|
| | | | | | | | |
(千) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 710,533 |
| | $ | 732,164 |
|
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 94,668 |
| | 41,116 |
|
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | | $ | 805,201 |
| | $ | 773,280 |
|
17. 资本结构
本公司拥有四授权普通股类别。A类普通股和C类普通股具有一按股投票。B类普通股和D类普通股有10每股投票数。公司普通股的股票通常在提交公司股东表决的所有事项上作为一个类别一起投票。
在重组交易和首次公开募股之前的期间,代表某些关键员工和利益相关者将Virtu Financial的A-2类利润权益和B类权益发放给Employee Holdco(定义见下文)。在重组交易方面,所有A-2类利润利息和B类利息被重新分类为Virtu金融单位。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,这里有7,195,625和7,919,952分别由员工Holdco(定义见下文)持有的未偿还Virtu财务单位和724,327和240,000该等虚拟财务单位及相应的C类普通股于年内被交换为A类普通股,被没收或回购截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
修订并重新制定2015年管理激励计划
本公司董事会和股东通过了2015年度管理层激励计划,该计划在首次公开募股完成后生效,并在2017年6月30日收到本公司股东的批准后进行了修订和重述。修订和重新修订的2015年管理激励计划规定,授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励的基础上,总计为16,000,000A类普通股的股票,但有额外的提升,包括对单个年度向任何一个参与者授予的总期权的限制,以及对单个年度向任何一个参与者授予的总业绩奖励的限制。2020年4月23日,公司董事会通过了对本公司修订后的2015年度管理层激励计划的修正案,以增加本公司预留发行的A类普通股股票数量,并根据修订后的2015年计划可对其授予奖励,从2010年4月23日起,本公司董事会通过了修订后的2015年度管理激励计划修正案,以增加预留发行的公司A类普通股的股份数量,并根据修订后的2015年计划可对其进行奖励16,000,000A类普通股股份合计为21,000,000A类普通股。此次修订还需在2020年6月5日的年度股东大会上获得公司股东的批准。
修订和重新确定的投资技术集团公司。2007年综合股权补偿计划
于ITG截止日期,本公司承担经修订及重订的ITG 2007股权计划及假设奖励。截至ITG截止日期,接受该等假定奖励的A类普通股股票总数为2,497,028根据经修订及重订的ITG 2007股权计划,仍可发行的A类普通股股份总数为1,230,406.
收购KCG
在KCG成交日,公司完成了对KCG的全现金收购。关于收购KCG,公司发布了8,012,821将公司A类普通股转让给Aranda Investments Pte。有限公司(“Aranda”),淡马锡控股(私人)有限公司(“淡马锡”)的联属公司,总收购价约为$125.0百万和40,064,103收购本公司A类普通股予北岛控股I,LP(“北岛股东”),总收购价约为$618.7百万根据证券法第4(A)(2)节豁免1933年证券法(“证券法”)的注册要求的私募投资协议条款,在每一种情况下,都是按照“证券法”第4(A)(2)条的规定进行的,且不受1933年“证券法”(“证券法”)的注册要求的约束。这些投资协议作为证据提交给公司于2020年2月28日提交给证券交易委员会的2019年年度报告Form 10-K。
二次产品
于2018年5月,本公司及若干售股股东完成公开发售(“2018年5月二次发售”)17,250,000本公司及若干售股股东按每股收购价购入A类普通股$27.16(向公众公布的发行价$28.00每股减去承销商折扣),其中包括承销商全面行使其在2018年5月二次发行中购买额外股份的选择权。(本公司出售10,518,750发行中的A类普通股,其净收益用于根据本公司与TJMT Holdings LLC于2018年5月15日签订的该特定成员购买协议,从TJMT Holdings LLC购买相当数量的Virtu Financial Unit和相应的D类普通股。卖出的股东卖出6,731,2502018年5月二次发行A类普通股股份,包括2,081,250公司行使既得股票期权时发行的A类普通股。
关于2018年5月的二次发行,本公司、TJMT Holdings LLC、北岛股东Havelock Fund Investments Pte。有限公司于二零一七年四月二十日,由本公司、TJMT Holdings LLC、北岛股东、Havelock,Aranda及本公司若干直接或间接股权持有人订立该经修订及重置注册权协议(“经修订及重置注册权协议”),以增加本公司董事Vincent Viola先生及Michael Viola先生,并确认若干其他人士(包括本公司首席执行官)仍为经修订及重置注册的订约方,该等修订及重置注册权协议于2017年4月20日由本公司、TJMT Holdings LLC、北岛股东、Havelock,Aranda及若干直接或间接股东订立(“经修订及重置注册权协议”)
2019年5月,本公司完成公开发行(“2019年5月二次发行”)9,000,000承销商以每股收购价支付的A类普通股$22.00所得款项用于根据本公司与TJMT Holdings LLC于2019年5月14日订立的该特定会员购买协议,从TJMT Holdings LLC购买同等数量的Virtu Financial Unit和相应的D类普通股。
员工交流
在.期间截至三个月 2020年3月31日和2019根据本公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units持有者之间的交换协议,选择交换的某些现任和前任员工724,327和240,000分别由Virtu Employee Holdco LLC(“Employee Holdco”)直接或代表Virtu Financial持有的单位一-A类普通股的股票以一比一的基础。
由于完成了与收购KCG相关的IPO、重组交易、二次发行、员工交流和股票发行,本公司持有约63.2%对Virtu Financial的兴趣在2020年3月31日.
认股权证发行
于2020年3月20日,就创始会员在创始会员贷款融资项下的承诺(如附注9“借款”),本公司向创始成员交付认股权证(“认股权证”),以购买本公司A类普通股股份。根据认股权证,创始会员最多可购买3,000,000A类普通股,将增加到哪一类普通股?10,000,000如果在创始会员融资期间的任何时间,创始会员贷款等于或大于$100百万在认股权证规定的一段时间内保持未偿还状态。根据认股权证可发行的A类普通股每股行使价应等于十年A类普通股成交量加权平均价的平均值(10)2020年5月7日之后的几个交易日,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩的日期。认股权证可能在2020年5月22日或之后行使,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩之日后的第11(11)个交易日,截至2022年1月15日(包括2022年1月15日)。认股权证和根据认股权证可发行的A类普通股已发行,并将根据证券法第4(A)(2)条关于发行人不涉及任何公开发行的销售而豁免证券法的注册要求进行发行和出售。前述对本认股权证的描述并不声称是完整的,而是通过参考以下内容对其整体进行限定
授权书的完整文本,在此作为证物存档。
认股权证的公允价值采用Black-Scholes-Merton模型确定,并记录为短期借款内的债务发行成本。压缩合并财务状况表,并作为对额外实收资本的增加压缩合并权益变动表。余额将在2020年3月20日至2020年9月20日(创始会员贷款安排到期之日)期间按直线摊销,并在与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本中计入费用。压缩合并全面收益表。
累计其他综合收益(亏损)
下表显示了其他全面收益(亏损)的变动情况在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 澳元期初余额 | | 金额 从以下位置重新分类 Aoci对收入的影响 | | 记录的金额 在AOCI中 | | AOCI期末余额 |
未实现现金流净变化对冲收益(亏损)(1) | | $ | — |
| | $ | 317 |
| | $ | (31,785 | ) | | $ | (31,468 | ) |
外汇换算调整 | | (647 | ) | | — |
| | (5,884 | ) | | (6,531 | ) |
总计 | | $ | (647 | ) | | $ | 317 |
| | $ | (37,669 | ) | | $ | (37,999 | ) |
(1)从AOCI重新分类为收入的金额计入简明综合全面收益表上长期借款的融资利息支出 | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | 澳元期初余额 | | 金额 从以下位置重新分类 Aoci对收入的影响 | | 记录的金额 在AOCI中 | | AOCI期末余额 |
外汇换算调整 | | (82 | ) | | — |
| | (2,136 | ) | | (2,218 | ) |
总计 | | $ | (82 | ) | | $ | — |
| | $ | (2,136 | ) | | $ | (2,218 | ) |
18. 基于股份的薪酬
根据修订和重新修订的2015年管理激励计划,如中所述附注17“资本结构”,并与IPO有关,授予购买A类普通股的无限制股票期权,每份期权在一段时间内以相等的年度分期付款方式授予四年由批出日期起计,并在不迟于10年份自授予之日起生效。
下表汇总了与股票期权相关的活动截至三个月 2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
| 选项数量 | | 每股加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同寿命 | | 选项数量 | | 加权平均行使价 每股 |
2018年12月31日 | 3,486,150 |
| | $ | 19.00 |
| | 6.30 |
| | 1,660,400 |
| | $ | 19.00 |
|
授与 | 156,129 |
| | 13.60 |
| | 4.87 |
| | 156,129 |
| | 13.60 |
|
已行使 | (208,700 | ) | | 19.00 |
| | — |
| | (208,700 | ) | | 19.00 |
|
没收或过期 | (40,000 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年3月31日 | 3,393,579 |
| | 18.75 |
| | 5.99 |
| | 1,607,829 |
| | 18.48 |
|
| | | | | | | | | |
2019年12月31日 | 3,233,779 |
| | 18.74 |
| | 5.24 |
| | 3,233,779 |
| | 18.74 |
|
授与 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
已行使 | (213,129 | ) | | 15.04 |
| | — |
| | (213,129 | ) | | 15.04 |
|
没收或过期 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2020年3月31日 | 3,020,650 |
| | $ | 19.00 |
| | 4.99 |
| | 3,020,650 |
| | $ | 19.00 |
|
预期寿命是根据归属和合同期的平均值确定的。无风险利率是根据美国国债零息发行的收益率确定的。预期股价波动率是根据可比公司的历史波动性确定的。预期股息率是根据估计的未来股息支付除以IPO股价确定的。
公司认识到$1.4百万为.截至三个月 2019年3月31日与已发行和已发行的股票期权相关的补偿费用。自.起2020年3月31日购买A类普通股的股票期权全部授予。
修订和重新确定的投资技术集团公司。2007年综合股权补偿计划
于ITG截止日期,本公司承担经修订及重订的ITG 2007股权计划及假设奖励。假设奖励须受经修订及重订ITG 2007股权计划下适用于该等奖励的相同条款及条件所规限,惟(I)假设奖励涉及本公司A类普通股股份,(Ii)须接受假设奖励的A类普通股股份数目乃根据交换比率(定义见ITG合并协议)作出调整的结果,及(Iii)绩效股份单位奖励已转换为基于服务的归属限制性股票单位奖励,不再受任何业绩基准的规限。截至ITG截止日期,接受该等假定奖励的A类普通股股票总数为2,497,028根据经修订及重订的ITG 2007股权计划,仍可发行的A类普通股股份总数为1,230,406。该公司在ITG截止日期以S-8表格形式提交了一份登记声明,登记该A类普通股。
A类普通股和限制性股票单位
根据修订和重新修订的2015年管理激励计划,如中所述附注17“资本结构”,IPO后,立即归属的A类普通股和限制性股票单位的股份被授予,后者归属的期限最长为4年份。A类普通股和RSU的公允价值是根据成交量加权平均价确定的,并在归属期内以直线方式确认。对于截至三个月 2020年3月31日和2019,分别有852,599和423,393作为年终补偿的一部分授予的立即归属的A类普通股。此外,公司应计补偿费用为$17.1百万和$2.7百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别与立即授予的A类普通股相关,预计将作为年终激励薪酬的一部分,该薪酬包括在员工薪酬和工资税中压缩合并年度综合收益及应付帐款、应计费用及其他负债表压缩合并财务状况报表。
下表汇总了与RSU相关的活动(包括假定的奖励):
|
| | | | | | |
| 股份数 | | 加权 平均公允价值: |
2018年12月31日 | 1,378,922 |
| | $ | 20.03 |
|
授与 | 3,280,742 |
| | 25.77 |
|
没收 | (156,414 | ) | | 20.70 |
|
既得 | (562,537 | ) | | 22.94 |
|
2019年3月31日 | 3,940,713 |
| | 24.37 |
|
| | | |
2019年12月31日 | 2,993,489 |
| | 24.10 |
|
授与 | 3,034,621 |
| | 16.26 |
|
没收 | (161,127 | ) | | 18.44 |
|
既得 | (1,854,961 | ) | | 20.45 |
|
2020年3月31日 | 4,012,022 |
| | $ | 20.08 |
|
公司认识到$9.0百万和$5.0百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别扣除与限制性股票单位相关的补偿费用。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,与未归属RSU相关的未确认的基于股份的薪酬支出总额为$67.9百万和$43.4百万,这笔金额将在以下加权平均期间内确认1.6和2.0年份分别为。
19. 监管要求
美国子公司
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,公司的美国经纪自营商子公司须遵守美国证券交易委员会统一净资本规则15c3-1,该规定要求维持每个美国经纪自营商的最低净资本,详见下表。根据纽约证券交易所的规定,VAL还被要求保持$1.0百万与其指定做市商(“DMM”)业务的运作有关的资本2020年3月31日。根据交换规则,所需金额以(I)中较大者为准。$1百万或(Ii)$75,000为每一个0.1%本公司注册为DMM的每种证券的纽约证券交易所交易美元金额。
截至,美国经纪自营商子公司的监管资本和监管资本要求2020年3月31日具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 超额监管资本 |
Virtu America LLC | | $ | 612,707 |
| | $ | 6,918 |
| | $ | 605,789 |
|
Virtu ITG LLC | | 65,672 |
| | 1,312 |
| | 64,360 |
|
Virtu Alternet证券有限责任公司 | | 840 |
| | 141 |
| | 699 |
|
自.起2020年3月31日、Val和VITG 有$47.3百万和$19.4百万根据SEC规则15c3-3,特别储备银行账户中的现金分别用于客户利益,确定储量需求量的计算,和$8.2百万和$15.0百万储备银行账户中的现金分别用于经纪人的自营账户。余额包括在根据法规限制或分离的现金内,以及在压缩合并财务状况表。
截至,美国经纪自营商子公司的监管资本和监管资本要求2019年12月31日具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 超额监管资本 |
Virtu America LLC | | $ | 257,452 |
| | $ | 2,571 |
| | $ | 254,881 |
|
Virtu Financial BD LLC | | 30,317 |
| | 1,000 |
| | 29,317 |
|
Virtu金融资本市场有限责任公司 | | 3,710 |
| | 1,000 |
| | 2,710 |
|
Virtu ITG LLC | | 66,069 |
| | 1,000 |
| | 65,069 |
|
Virtu Alternet证券有限责任公司 | | 1,931 |
| | 100 |
| | 1,831 |
|
自.起2019年12月31日、Val和VITG 有$22.3百万和$7.4百万根据SEC规则15c3-3,特别储备银行账户中的现金分别用于客户利益,确定储量需求量的计算,和$4.5百万和$5.0百万储备银行账户中的现金分别用于经纪人的自营账户。
外国子公司
本公司的外国附属公司须受当地监管机构(包括加拿大投资业监管组织(“IIROC”)、爱尔兰中央银行、英国金融市场行为监管局、澳大利亚证券交易所、香港证券及期货事务监察委员会和新加坡金融管理局)所订的监管资本要求的约束。Virtu Financial Canada ULC于2019年3月被接纳为IIROC的成员。
适用于本公司境外子公司的监管资本净余额和监管资本要求2020年3月31日具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 超额监管资本 |
加拿大 | | | | | | |
Virtu ITG加拿大公司 | | $ | 11,257 |
| | $ | 178 |
| | $ | 11,079 |
|
TriAct Canada Marketplace LP | | 743 |
| | 178 |
| | 565 |
|
Virtu Financial Canada ULC | | 2,185 |
| | 178 |
| | 2,007 |
|
爱尔兰 | | | | | | |
Virtu ITG欧洲有限公司(1) | | 50,764 |
| | 30,465 |
| | 20,299 |
|
Virtu Financial爱尔兰有限公司(1) | | 77,112 |
| | 42,531 |
| | 34,581 |
|
英国 | | | | | | |
Virtu ITG UK Limited(1) | | 1,292 |
| | 929 |
| | 363 |
|
亚太 | | | | | | |
Virtu ITG Australia Limited | | 21,857 |
| | 10,155 |
| | 11,702 |
|
Virtu ITG香港有限公司 | | 978 |
| | 538 |
| | 440 |
|
Virtu ITG新加坡私人有限公司 | | 1,203 |
| | 70 |
| | 1,133 |
|
(1)初步 | | | | | | |
自.起2020年3月31日、Virtu ITG Europe Limited和Virtu ITG Canada Corp$4.1百万和$0.4百万,以及Virtu ITG Hong Kong Ltd分别为贸易结算及交收活动提供存款资金,而Virtu ITG Hong Kong Ltd$30千人为了某些客户的利益,在抵押品账户控制协议下的分离余额。
适用于本公司境外子公司的监管资本净余额和监管资本要求2019年12月31日具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位:万人) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 超额监管资本 |
加拿大 | | | | | | |
Virtu ITG加拿大公司 | | $ | 13,029 |
| | $ | 193 |
| | $ | 12,836 |
|
TriAct Canada Marketplace LP | | 2,538 |
| | 193 |
| | 2,345 |
|
Virtu Financial Canada ULC | | 2,459 |
| | 193 |
| | 2,266 |
|
爱尔兰 | | | | | | |
Virtu ITG欧洲有限公司 | | 54,129 |
| | 32,484 |
| | 21,645 |
|
Virtu Financial爱尔兰有限公司 | | 78,385 |
| | 43,233 |
| | 35,152 |
|
英国 | | | | | | |
Virtu ITG UK Limited | | 1,378 |
| | 991 |
| | 387 |
|
亚太 | | | | | | |
Virtu ITG Australia Limited | | 24,574 |
| | 8,451 |
| | 16,123 |
|
Virtu ITG香港有限公司 | | 3,805 |
| | 539 |
| | 3,266 |
|
Virtu ITG新加坡私人有限公司 | | 1,179 |
| | 72 |
| | 1,107 |
|
自.起2019年12月31日、Virtu ITG Europe Limited和Virtu ITG Canada Corp$1.2百万和$0.4百万,以及Virtu ITG Hong Kong Ltd分别为贸易结算及交收活动提供存款资金,而Virtu ITG Hong Kong Ltd$30千人为了某些客户的利益,在抵押品账户控制协议下的分离余额。
20. 地理信息和业务细分
该公司在美国和国际上经营业务,主要是在欧洲和亚洲。地理区域之间的大量交易和余额主要是由于公司的某些子公司为向关联公司提供执行、清算和其他支持服务而产生的运营费用,如员工薪酬、通信和数据处理以及其他管理费用。地区间交易的费用设计为接近全额成本。为准确反映每个地理区域开展的对外业务,以下所列地理信息中已取消区域内收入和费用及相关余额。收入根据子公司的位置分配给国家。下表显示了按地理区域划分的总收入。在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
美国 | | $ | 796,503 |
| | $ | 291,336 |
|
爱尔兰 | | 107,910 |
| | 35,675 |
|
新加坡 | | 67,044 |
| | 26,838 |
|
加拿大 | | 16,957 |
| | 5,212 |
|
澳大利亚 |
| 11,878 |
| | 3,302 |
|
英国 | | 2,476 |
| | 284 |
|
其他 | | 1,330 |
| | 344 |
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总收入 | | $ | 1,004,098 |
| | $ | 362,991 |
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本公司拥有二营运部门:(I)庄家及(Ii)执行服务;及一非运营部门:公司。
做市业务主要包括全球股票、期权、固定收益、货币和大宗商品的现金、期货和期权市场的做市业务。作为做市商,本公司通过向经纪自营商、银行和机构购买证券或向其出售证券,以本金为基础进行资本承诺。该公司从事直接面向客户的做市部门的主要交易,以及在交易所、ECN和ATS的补充能力。该公司是全球所有主要股票和期货交易所的积极参与者,也在几乎所有国内电子期权交易所进行交易。作为电子做市业务的补充,现金交易业务处理专门的订单,并在场外交易市场集团(OTC Markets Group Inc)运营的场外交易系统(OTC Link ATS)上进行交易。和AIM。
执行服务部门包括基于客户的交易和交易场所,代表机构、银行和经纪自营商提供全球股票、期权、期货和固定收益领域的执行服务,以及技术服务收入。公司作为代表客户和交易委托人之间的代理赚取佣金和佣金等价物;此外,公司还将根据需要代表客户投入资金。该部门的基于客户的、仅限执行的交易主要通过各种接入点进行,其中包括:(I)全球股票和期权的算法交易和订单发送;(Ii)提供有价证券交易和单一股票销售交易的机构销售交易员,这为全球股票和ETF的计划、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识;以及(Iii)POSIT Alert中的有条件客户订单与公司自动交易系统(包括Virtu MATIT、POSIT和MATCHNow)中的客户订单的匹配。(Iii)POSIT Alert中的客户有条件订单与公司自动交易系统(包括Virtu MATIT、POSIT和MATCHNow)中的客户订单相匹配。执行服务部门还包括来自提供(A)专有风险管理和交易基础设施技术以收取服务费选择第三方的收入,(B)工作流程技术,该公司在全球提供的集成的、经纪人中立的交易工具,包括交易订单和执行管理以及订单管理软件应用程序和网络连接,以及(C)交易分析,包括(1)使投资组合经理和交易员能够改善交易前、实时和交易后执行业绩的工具,(2)投资组合构建和优化决策,以及(3)证券估值。
公司部门包含公司的投资,主要是对战略交易相关机会的投资,并维持公司管理费用和所有其他不能归因于公司其他部门的收入和支出。
管理层在税前基础上评估其部门的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何将资源分配给分部。公司按部门划分的收入总额、所得税和非控制利息前收入(“税前收益”)截至三个月 2020年3月31日和2019在下表中进行了总结:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 市场 制做 | | 行刑 服务 | | 公司 | | 固形 总计 |
2020 | | | | | | | |
总收入 | $ | 831,599 |
| | $ | 170,438 |
| | $ | 2,061 |
| | $ | 1,004,098 |
|
所得税和非控制性利息前收入 | 451,546 |
| | 19,395 |
| | (4,716 | ) | | 466,225 |
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| | | | | | | |
2019 | | | | | | | |
总收入 | 279,221 |
| | 83,518 |
| | 252 |
| | 362,991 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | 47,539 |
| | (44,405 | ) | | (19,338 | ) | | (16,204 | ) |
21. 关联方交易
本公司在正常业务过程中与其关联公司发生费用并保持余额。自.起2020年3月31日,及2019年12月31日“公司”(The Company)有来自其附属公司的应收账款净额$0.2百万和$1.3百万分别为。
自2016年以来,本公司一直持有印度国家银行的少数股权(见附注10“金融资产与负债”)。该公司向印度国家银行支付在其自营交易系统上进行的交易活动的交换费。公司支付了$3.6百万和$3.4百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别向印度国家银行支付这些贸易活动的费用。
本公司付款给二JV(请参见附注2“主要会计政策摘要”)为微波通信网络的建设提供资金,并购买微波通信网络,这些网络记录在“通信和数据处理”中。压缩合并全面收益表。公司支付的款项$4.7百万和$5.2百万去合资公司参加截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
本公司向Level 3 Communications(“Level 3”)的附属公司购买网络连接服务。淡马锡及其附属公司在第三级拥有相当大的所有权权益。$0.4百万和$0.3百万为.截至三个月 2020年3月31日和2019,将这些服务分别升级到级别3。
如下文所述附注9“借款”和附注17“资本结构”于二零二零年三月二十日,本公司一间附属公司与创始会员订立协议,以设立创始会员融资机制,并于创始会员融资机制签立后,并考虑创始会员据此作出的承诺,本公司向创始会员交付认股权证。这些交易得到了公司公正董事的一致批准。
22. 后续事件
本公司已对后续事件进行评估,以调整或披露其浓缩合并截至本报告日期的财务报表,没有发现任何应记录或可披露的事件,这些事件中没有以其他方式报告浓缩合并财务报表或其附注,但下列情况除外:
2020年5月7日,公司董事会宣布派发股息$0.24每股A类普通股和B类普通股以及每个参与的限制性股票单位,将于2020年6月15日支付给截至2020年6月1日登记在册的持有人。
2020年4月23日,公司董事会通过了对本公司修订后的2015年度管理层激励计划的修正案,以增加本公司预留发行的A类普通股股票数量,并根据修订后的2015年计划可对其授予奖励,从2010年4月23日起,本公司董事会通过了修订后的2015年度管理激励计划修正案,以增加预留发行的公司A类普通股的股份数量,并根据修订后的2015年计划可对其进行奖励16,000,000
A类普通股股份合计为21,000,000A类普通股的股份。该修订须在2020年6月5日的股东周年大会上获得本公司股东批准。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层的讨论和分析涵盖了截至三个月 2020年3月31日和2019,并应与浓缩合并Virtu Financial,Inc.的财务报表(“本公司”)截至该期间2020年3月31日本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-Q季度报告第I部分第I项,以及截至2019年12月31日止年度的经审核综合财务报表及附注及MD&A,分别载于本公司Form 10-K年报第8项及第7项。本管理层的讨论和分析包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。除非另有说明,否则所有金额均以数千美元为单位。
前瞻性陈述
这表格10-Q季度报告包含前瞻性陈述。您不应过度依赖前瞻性陈述,因为它们受许多与我们的运营和商业环境有关的不确定性和因素的影响,所有这些都是难以预测的,其中许多都是我们无法控制的。前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来经营结果的信息,包括对我们业务战略的描述。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,包括“可能”、“将会”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”或它们的负面或其他变体或类似的术语和表述。这些陈述是基于我们根据我们在该行业的经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在这种情况下合适的其他因素的看法而做出的假设。当您阅读并思考这一点时表格10-Q季度报告,您应该明白,前瞻性陈述并不是对业绩或结果的保证,我们的实际运营结果、财务状况和流动性,以及我们经营的行业的发展,可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述所作或暗示的内容有很大的不同。表格10-Q季度报告。就其性质而言,前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定因素,包括在本新闻稿“风险因素”标题下描述的风险和不确定因素。表格10-Q季度报告,因为它们与事件相关,并取决于未来可能发生或不可能发生的情况。尽管我们认为本新闻稿中包含的前瞻性陈述表格10-Q季度报告虽然我们在提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中(“2019年Form 10-K”)基于合理的假设,但您应该意识到许多因素,包括在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中“风险因素”项下描述的那些因素,可能会影响我们的实际财务结果或运营结果和现金流,并可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中的结果大不相同,包括但不限于:
| |
• | 冠状病毒的持续影响以及政府和其他应对措施,包括但不限于我们的业务连续性计划的部署,根据该计划,我们的大量员工目前远程工作,这可能会增加操作风险,以及市场、交易对手和其他形式的操作风险的增加; |
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• | 拟议的立法,将对欧盟、美国和其他司法管辖区的某些金融交易征税; |
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• | 遵守适用于我们在美国和海外业务的法律法规的义务; |
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• | 加强媒体和监管审查,及其对公众对我们或我们行业公司的看法的影响; |
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• | 收购ITG(定义如下)对现有业务关系、经营结果和持续业务运营的总体影响; |
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• | 我们因收购ITG以及将ITG(定义见下文)整合到我们的业务中而产生的重大成本和巨额债务; |
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• | 我们在将ITG业务与我们的业务整合时可能遇到重大困难或延迟的风险,以及预期的效益、成本节约和协同效应或资本释放可能无法实现的风险; |
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• | 未能保护我们的系统免受可能导致我们的计算机系统损坏、业务中断、数据丢失或其他后果的内部或外部网络威胁; |
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• | 与国际业务和扩张相关的风险,包括失败的收购或处置; |
| |
• | 经济状况(如金融市场波动、通货膨胀、货币状况和外汇及汇率波动、外汇管制和/或政府强制的价格管制,以及国际市场的贸易、货币、财税政策)、政治状况(如军事行动和恐怖活动)以及其他全球事件(如火灾、自然灾害、流行病或极端天气)的影响和变化; |
| |
• | 无法进入或延迟进入资本市场出售股份或筹集额外资本; |
我们在此所作的前瞻性陈述仅在本声明发布之日作出。表格10-Q季度报告。我们明确表示,我们不打算、不承担任何义务或承诺更新或修改本文中所作的任何前瞻性陈述,以反映我们对此的预期的任何变化,或任何此类陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。归因于我们或代表我们行事的人的所有后续书面和口头前瞻性声明,其全部内容均受本声明中包含的警告性声明的明确限定。表格10-Q季度报告.
制备基础
我们的浓缩合并年度财务报表截至三个月 2020年3月31日和2019反映我们的运营和我们合并子公司的运营。附注1“列报的组织和依据”在.中附注3“ITG收购”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告根据收购会计方法,ITG于ITG结算日(定义见下文)的资产及负债按各自的公允价值入账,并计入吾等现有资产及负债的账面价值。我们报告的ITG截止日期之后期间的财务状况、经营结果和现金流反映了ITG和我们的余额,并反映了购买会计调整的影响,包括收购资产的修订摊销和折旧费用。该公司的财务业绩截至三个月 2019年3月31日包括我们在整个适用期间的结果,以及ITG从ITG截止日期到2019年3月31日。ITG截止日期之前的所有期间均包含我们的业绩,但没有ITG的业绩。
近期发展
正在进行的冠状病毒全球和国家卫生紧急情况对国际和美国的经济和金融市场造成了重大破坏。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒爆发为大流行。冠状病毒的传播已造成疾病、死亡、隔离、取消活动和旅行、商业和学校关闭、商业活动和金融交易减少、劳动力短缺、供应链中断以及整体经济和金融市场不稳定等问题。美国现在报告的冠状病毒病例是世界上最多的,所有50个州和哥伦比亚特区都报告了感染个人的病例。几个州,包括我们总部所在的纽约州,已经宣布进入紧急状态。我们做生意的每个国家都经历过类似的影响。本公司受到冠状病毒爆发的各种影响,包括我们经营的市场的交易量和市场波动水平上升,这些水平提高导致短期资金需求增加,我们业务连续性计划的实施,包括我们大部分员工的远程工作安排,以及其他观察到的影响。我们将继续监测冠状病毒的影响,但在本报告发表之日,现在就确定这种病毒可能对全球金融市场和整体经济以及我们的业务产生的全面影响还为时过早。如果这种新出现的宏观经济风险持续很长一段时间,可能会对公司的业务和投资产生重大的财务影响,包括公司的运营业绩大幅下降。请访问更多有关冠状病毒爆发对我们业务的潜在影响的信息, 见本季度报告第II部分表格10-Q第1A项“风险因素”。
概述
我们是一家领先的金融服务公司,利用尖端技术向全球市场提供流动性,并为我们的客户提供创新、透明的交易解决方案。利用我们的全球市场结构专业知识和规模化的多资产技术基础设施,我们为我们的客户提供强大的产品套件,包括工作流技术中的执行、流动性来源、分析和经纪中立的多交易商平台。我们的产品允许我们的客户在50多个国家和地区的数百个交易场所和多个资产类别进行交易,包括全球股票、ETF、外汇、期货、固定收益和其他大宗商品。我们的集成多资产分析平台提供一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具,我们的客户依赖这些工具来投资、交易和管理全球市场的风险。我们相信,我们广泛的多元化,再加上我们的专有技术平台和低成本结构,使我们在为客户服务的同时,在全球范围内发展业务所需的规模,并通过提供流动性促进全球资本市场参与者之间的风险转移,同时获得诱人的利润率和回报。
技术和运营效率是我们业务的核心,我们对技术的关注是我们成功的关键因素。我们开发了一个高度可靠、可扩展和模块化的专有、多资产、多货币技术平台,我们直接与交易所、流动性中心和我们的客户集成。我们的市场数据、订单传送、交易处理、风险管理和市场监控技术模块以高效的方式管理我们的做市和执行服务活动,并使我们能够在全球范围内扩展我们的活动,涉及额外的证券和其他金融工具和资产类别,而无需支付巨额增量成本或第三方许可或处理费。
我们相信,像Virtu这样的技术驱动的做市商和执行服务提供商通过确保市场参与者拥有有效的投资、转移风险和分析执行质量的手段,在维持和提高全球资本市场的整体健康和效率方面发挥着重要作用。我们认为,市场参与者受益于Virtu提供的增加的流动性、较低的整体交易成本和执行透明度。
我们的执行服务和客户解决方案产品的设计是透明的,因为我们相信透明度使市场更有效率,并帮助投资者做出更好、更知情的决定。我们使用最新的技术为全球市场创造和提供流动性,并为我们的客户提供创新的交易解决方案和分析工具。我们与数以百计的零售经纪人、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪人和买方机构直接互动。
2017年7月20日,KCG成交日,公司完成对KCG的全现金收购。KCG是一家领先的独立证券公司,为客户提供一系列服务,旨在满足不同资产类别、产品类型和地理位置的交易需求。
如下所述,我们在ITG截止日期完成了对ITG的收购。ITG是一家全球金融技术公司,提供一整套交易和金融技术产品,帮助领先的经纪商和资产
经理人提高了世界各地投资者的回报。ITG使交易员和投资者能够通过流动性、执行、分析和工作流程技术解决方案降低实施投资的端到端成本。
我们有两个运营部门:做市和执行服务,以及一个非运营部门:公司。我们的管理层根据这些细分市场分配资源、评估业绩并管理我们的业务。
做市商
我们利用尖端技术提供具有竞争力和深度的流动性,帮助在世界各地创建更高效的市场。作为做市商和流动性提供者,我们随时准备买入或卖出各种证券,我们通过买卖大量证券和其他金融工具并赚取较小的买卖价差来赚取利润。我们的市场结构专长、广泛的多元化和可扩展的执行技术使我们能够在全球36个国家和地区的235多个地点提供超过25,000种证券和其他金融工具的竞争性投标和报价。我们使用最新的技术为全球市场创造和提供流动性,并使我们的做市、风险控制和交易后流程自动化。作为做市商,我们与数以百计的零售经纪商、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪人和买方机构直接互动。
我们相信,我们服务的各个市场的总体成交量和已实现的波动性对我们的做市业务影响最大。市场波动性的增加可能导致买卖价差扩大,因为市场参与者更愿意向我们这样的做市商支付立即交易的费用,因此,做市商每名义交易额的捕获率会增加。
执行服务
我们提供客户执行服务和交易场所,为机构、银行和经纪自营商提供全球股票、ETF、固定收益、货币和大宗商品的透明交易。我们通常在为客户代理交易时赚取佣金。这一细分市场内基于客户的、仅限执行的交易通过各种接入点完成,包括:(A)算法交易和订单传送;(B)提供组合交易和单一股票销售交易的机构销售交易员,他们为全球股票和ETF的程序、大宗和无风险的本金交易提供执行专业知识;以及(C)在POSIT Alert和我们的ATS(包括Virtu MATCHIT、POSIT和MATCHNow)中匹配有条件的客户订单。我们还通过以下方式获得收入:(A)提供我们的专有技术和基础设施,以收取服务费选择第三方;(B)通过工作流技术和我们在全球交付的集成的、经纪人中立的交易工具,包括订单和执行管理系统以及订单管理软件应用程序和网络连接;以及(C)通过交易分析,包括(1)使投资组合经理和交易员能够改进交易前的工具(2)投资组合构建与优化决策;(3)证券估值。
公司
我们的公司部门主要包含战略金融服务导向型机会的投资,并维持公司管理费用以及所有其他部门无法归因于我们其他部门的收入和支出。
收购投资科技集团(Investment Technology Group,Inc.)
在ITG完成日期2019年3月1日,我们宣布完成对ITG的收购,这是一笔现金交易,每股ITG股票价值30.30美元,总计约10亿美元。关于收购ITG,Virtu Financial、VFH和收购借款人签订了信贷协议,贷款人Jefferies Finance LLC作为行政代理,Jefferies Finance LLC和RBC Capital Markets作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。信贷协议规定(I)第一留置权定期贷款安排(定义见下文)本金总额为15亿美元,于ITG完成日全部提取,其中VFH借入约4.045亿美元以偿还其现有定期贷款安排下所有未偿还的款项,其余约10.95亿美元由收购借款人借入以支付代价及与收购ITG收购有关的费用及开支,及(Ii)第一留置权循环贷款安排(定义见下文),金额为5.0美元。于ITG收购完成后,VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。此外,于ITG结算日,本公司日期为2017年6月30日的第四次修订及重述信贷协议(于2018年1月2日及2018年9月19日修订的“第四次修订及重述信贷协议”)终止。
如下所述,信贷协议于2019年10月9日修订,VFH于该日借入额外5.25亿美元的增量第一留置权定期贷款,所得款项与手头现金一起用于赎回票据(定义见下文)。该契约(定义见下文)在赎回后完全终止。信贷协议于2020年3月2日进一步修订,其中包括将与LIBOR或适用基准的利差降低0.50%。
修订并重新制定2015年管理激励计划
本公司董事会和股东通过了2015年度管理层激励计划,该计划于公司首次公开发行(IPO)完成后生效,并于2017年6月30日收到本公司股东批准后进行了修订和重述(“修订并重新修订的2015年管理层激励计划”)。经修订及重新修订的2015年管理激励计划规定,根据总计16,000,000股A类普通股,每股面值0.00001美元(“A类普通股”)授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励,但须受额外提升的限制,包括限制向任何一名参与者授予单一年度的总期权和限制向任何一名参与者授予的总业绩奖励。2020年4月23日,公司董事会通过修订后的2015年管理层激励计划修正案,将公司预留发行的A类普通股股票数量由修订后的2015年度计划下可给予奖励的A类普通股数量增加到2100万股A类普通股,本次修订须经公司股东在2020年6月5日的年度大会上批准。
在IPO方面,按每股IPO价格授予了购买9,228,000股的无限制股票期权,每份期权在授予日期起计的四年内以等额的年度分期付款方式授予,并在授予日期起不晚于10年内到期。2020年3月31日,购买选项1,613,750总计的股份被没收,4,578,600行使期权。股票期权授予的公允价值是通过应用Black-Scholes-Merton模型确定的,并在归属期内以直线基础确认。1,677,318立即归属的A类普通股和2,620,051授予了限制性股票单位,授予期限最长为4年,并以A类普通股的股票结算。A类普通股和限制性股票单位的公允价值是根据授予前三天的成交量加权平均价确定的,关于限制性股票单位的公允价值是在归属期间以直线方式确认的。
修订和重新确定的投资技术集团公司。2007年综合股权补偿计划
于ITG截止日期,本公司承担日期为2017年6月8日的经修订及重订ITG 2007综合股权补偿计划(“经修订及重订ITG 2007股权计划”)及根据经修订及重订ITG 2007股权计划授出的若干购股权奖励、限制性股票单位奖励、递延股票单位奖励及绩效股票单位奖励(“假设奖励”)。假设奖励须受修订及重订ITG 2007股权计划下适用的相同条款及条件所规限,惟(I)假设奖励与本公司A类普通股有关,(Ii)受假设奖励约束的A类普通股股份数目是根据交换比率(如本公司、Impala Merge Sub,Inc.、特拉华州一间公司及本公司间接全资附属公司之间的协议及合并计划所界定)作出调整的结果,以及(Iii)业绩股份单位奖励已转换为以服务为基础的归属限制性股票单位奖励,不再受任何以业绩为基础的归属条件的规限;及(Iii)业绩股份单位奖励已转换为基于服务的归属限制性股票单位奖励,不再受任何基于业绩的归属条件的约束。截至ITG截止日期,受该假定奖励约束的A类普通股股票总数为2,497,028股,根据修订和重新调整的ITG 2007股票计划仍可发行的A类普通股股票总数为1,230,406股。该公司在ITG截止日期以S-8表格形式提交了一份登记声明,登记该A类普通股。
母公司财务信息
我们之间没有实质性的区别浓缩合并财务报表和Virtu Financial的财务报表,但不包括以下内容:(I)反映在我们的财务报表中的现金和现金等价物压缩合并财务状况表,金额为80万美元;;(Ii)递延税项资产反映在我们的账户上压缩合并财务状况表,金额为1.933亿美元和应收税金协议义务金额为2.56亿美元,在每种情况下都有更详细的描述附注5“应收税款协议”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告;(Iii)Virtu Financial的一部分成员权益在我们的综合财务状况表上表示为非控股权益;及(Iv)公司所得税拨备,金额为6550万美元*反思我们的压缩合并年度综合收益表截至三个月 2020年3月31日.
我们运营结果的组成部分
下表按部门显示了我们的i)总收入、ii)总运营费用和iii)所得税前收入和非控制利息。在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | |
(千) | | 截至3月31日的三个月, |
做市商 | | 2020 | | 2019 |
总收入 | | $ | 831,599 |
| | $ | 279,221 |
|
业务费用共计 | | 380,053 |
| | 231,682 |
|
所得税和非控制性利息前收入 | | 451,546 |
| | 47,539 |
|
执行服务 | | | | |
总收入 | | 170,438 |
| | 83,518 |
|
业务费用共计 | | 151,043 |
| | 127,923 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | 19,395 |
| | (44,405 | ) |
公司 | | | | |
总收入 | | 2,061 |
| | 252 |
|
业务费用共计 | | 6,777 |
| | 19,590 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | (4,716 | ) | | (19,338 | ) |
固形 | | | | |
总收入 | | 1,004,098 |
| | 362,991 |
|
业务费用共计 | | 537,873 |
| | 379,195 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | $ | 466,225 |
| | $ | (16,204 | ) |
下表显示了我们的操作结果在截至的三个月内 2020年3月31日和2019: |
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(千) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
收入: | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 802,466 |
| | $ | 257,540 |
|
利息和股息收入 | | 26,516 |
| | 29,131 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 170,744 |
| | 75,147 |
|
其他,净 | | 4,372 |
| | 1,173 |
|
总收入 | | 1,004,098 |
| | 362,991 |
|
| | | | |
运营费用: | | | | |
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | 111,538 |
| | 64,053 |
|
通信和数据处理 | | 55,027 |
| | 41,814 |
|
雇员补偿税和工资税 | | 170,358 |
| | 107,837 |
|
订单流的付款 | | 62,280 |
| | 23,561 |
|
利息和股息费用 | | 41,440 |
| | 45,369 |
|
运营和管理 | | 30,607 |
| | 22,078 |
|
折旧摊销 | | 17,360 |
| | 16,450 |
|
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 18,958 |
| | 10,922 |
|
终止办公室租契 | | 276 |
| | — |
|
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本 | | 4,171 |
| | 9,214 |
|
交易咨询费和费用 | | 188 |
| | 15,109 |
|
长期借款的融资利息支出 | | 25,670 |
| | 22,788 |
|
业务费用共计 | | 537,873 |
| | 379,195 |
|
所得税和非控制性利息前收益(亏损) | | 466,225 |
| | (16,204 | ) |
所得税拨备(受益于) | | 77,987 |
| | (2,585 | ) |
净收益(损失) | | $ | 388,238 |
| | $ | (13,619 | ) |
总收入
收入来自市场营销活动、执行服务活动的佣金和费用,其中包括对工作流程技术和分析产品的经常性订阅。我们的大部分收入是通过做市活动产生的,这些收入被记录为交易收入、净收入以及利息和股息收入。佣金和手续费来自客户执行服务中交易执行收取的佣金。我们赚取佣金和佣金等价物,在某些情况下,我们还根据客户收入赚取或有费用,这代表可变对价。根据这些合同提供的服务具有相同的转移模式;因此,它们被作为单一的履约义务进行衡量和确认。履行义务随着时间的推移而履行,相应地,收入也会随着时间的推移而确认。可变对价没有包括在交易价格中,因为对价金额取决于我们无法控制的因素。
经常性收入主要来自为匹配客户订单而产生的工作流技术连接费,以及为选择第三方提供的分析服务。连通费收入按月确认并向客户开具账单。根据捆绑安排可归因于分析产品的佣金收入在全年内确认,因为这些分析产品的业绩义务已经履行。
交易收入,净额。交易收入,净额代表买卖价差所赚取的收入。交易收入是在我们的做市活动的正常过程中产生的,通常与我们所服务的资产类别中的交易活动水平或交易量以及买卖价差成正比。我们的交易收入按资产类别和地理位置高度多样化,由在不同交易所进行的数百万笔交易赚取的小额收入组成,主要在以下两个类别:全球股票和全球FICC、期权和其他。我们的交易收入净额来自与交易策略相关的收益和损失,这些策略旨在捕捉较小的买卖价差,同时对冲风险。交易收入,净额,占80%和71%占我们总营收的1/3截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
利息和股息收入。我们的做市活动要求我们定期持有证券,我们从这些证券中以利息和股息收入的形式产生收入。根据抵押融资安排从其他市场参与者借入的证券和经纪人持有的现金也赚取利息。股息收入来自在向登记在册的股东支付股息的日期内持有做市头寸。
佣金、净值和技术服务。我们从我们收取明确佣金或佣金等价物的交易中赚取收入,其中包括我们的大部分机构客户订单。佣金和手续费主要受我们与机构客户的股票、固定收益和期货交易量的变化(根据客户关系而有所不同)的影响;佣金费率的变化;客户在各种平台上的体验;向其他交易场所提供流动性所产生的基于交易量的费用水平;以及我们的软美元和佣金回收活动的水平。客户佣金是对我们代表第三方经纪自营商和其他金融机构执行的客户交易收取的。收入在交易日的基础上确认,交易日是根据所执行的交易履行对客户的履行义务的时间点。此外,我们还为选定的第三方提供工作流技术和分析服务。收入来自匹配卖方和买方客户订单所产生的费用,以及交付给客户的分析产品。
技术许可费用于许可我们的专有技术和提供相关服务,包括托管、管理和支持。这些费用包括相关条款的预付部分和经常性费用,其中可能包括固定和可变部分。这些服务的收入在协议的合同期限内按比例确认。
其他,NET。我们在多个战略投资和电信合资企业(“合资企业”)中拥有权益。“我们按比例将每个合资企业的收益或亏损按比例记录在其他净额内,而与使用合资企业提供的通信服务相关的费用记录在通信和数据处理中。”由于收购KCG和收购ITG并随后精简运营,我们已经转租了Virtu运营不需要的某些办公空间。转租收入在转租期间以直线方式记录。此外,我们在其他净额内记录某些一次性交易的损益。
我们在总部设在东京的自营交易系统SBI有少数投资(“SBI投资”)。在投资方面,我们向印度国家银行的某些附属公司发行了债券,并用所得资金为交易提供了部分资金。收入或亏损是由于投资公允价值的变化或其他净额内日元兑换率的波动而确认的。
营业费用
经纪手续费、交换费和结算费,净额。经纪、交换和清算费用是我们最重要的费用,其中包括我们在做市活动中完成的交易的执行和清算的直接费用。经纪费、交换费和结算费主要由第三方收取的执行、处理和结算交易的费用组成。这些费用通常与我们的交易活动水平直接相关地增减。执行费主要支付给我们交易的交易所和场所。清算费是支付给结算所和结算代理的。基于从交易所或其他市场收到的成交量折扣、信用或付款的回扣将扣除经纪、交换和清算费用。
订单流的付款。订单流支付是指在正常业务过程中向经纪自营商客户支付的款项,因为他们将订单流引导到我们这里,主要是美国股票。订单流的付款将随着我们修改费率和我们的客户不接受订单流付款的部分而变化。订单流的付款也会根据我们与之交互的美国股票份额和期权数量以及客户市场和限制订单的组合而波动。
通信和数据处理。通信和数据处理主要是租赁设备、设备代管、网络线路以及我们交易中心和代管设施的连接的固定费用。通信费用主要包括支持我们业务的语音和数据电信线路的成本,包括与世界各地的数据中心、交易所、市场和流动资金池的连接,而数据处理费用主要包括我们支付给第三方以接收报价和相关信息的市场数据订阅费。
员工补偿税和工资税。员工薪酬和工资税包括员工工资、现金和非现金激励薪酬、员工福利、工资税、遣散费和其他与员工相关的成本。员工薪酬及工资税亦包括与根据经修订及重订的2015年管理激励计划及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划承担的若干奖励有关的与IPO相关及之后授予的股票期权及限制性股票单位及A类普通股有关的非现金补偿开支。
利息和股息费用。我们根据抵押贷款交易在我们的做市活动的一般过程中借出某些股权证券所产生的利息支出。通常,当卖空证券支付股息时,就会产生股息费用。
运营和管理。运营和行政费用包括入住费、招聘费、差旅费和相关费用、专业费和其他费用。
折旧和摊销。折旧和摊销费用来自计算和通信硬件等固定资产的折旧,以及租赁改进和资本化内部软件开发的摊销。我们根据标的资产的估计使用寿命,在3至7年内直线折旧我们的计算机硬件及相关软件、办公硬件和家具及固定装置,并在1.5至3年期间直线摊销资本化软件开发成本,这代表了基础软件的估计使用寿命。我们在改善期或租赁期的较短时间内,以直线方式摊销租赁权改进。
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销。购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销是指与从Nyenburgh Holding B.V.、Teza Technologies、收购KCG和收购ITG收购某些资产相关的有限寿命无形资产的摊销。这些资产在其使用年限内摊销,范围为1至15除某些被归类为具有无限期使用寿命的资产外,其他资产的使用年限均为10年。
终止写字楼租约。终止写字楼租赁是指与我们停止使用的某些写字楼相关的注销费用,这是与收购KCG和收购ITG相关的整合和整合写字楼的努力的一部分。合计核销金额包括经营性租赁使用权资产减值、租赁改善和固定资产减值以及破损费用。
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本。由于我们的长期借款的再融资或提前终止,我们加速了资本化债务发行成本和定期贷款的折扣,否则这些成本将在定期贷款的有效期内摊销或增加。与注销未偿还债券相关的溢价,以及为信用额度支付的承诺费也包括在这一类别中。
交易咨询费和费用。交易顾问费和支出主要反映我们在2019年收购ITG时产生的专业费用。
长期借款的融资利息支出。融资利息支出反映我们长期借款安排下未偿债务的应计利息。
所得税拨备(受益于)
我们需要缴纳美国联邦、州和地方所得税,税率为适用于公司的税率减去可归因于Virtu Financial非控股权益的税率。
由于几个因素,我们的有效税率会受到重大变化的影响,包括我们的税前和应税损益及其相关司法管辖区的变化,我们开展业务的方式的变化,收购和投资,与审计相关的发展,税法的发展(包括法规、法规、案例法和行政实践的变化),以及未确认税收优惠的费用或亏损的相对变化。此外,根据税前收益或亏损的数额,我们的有效税率可能或多或少是不稳定的。例如,当我们的税前收入较低时,离散项目和不可抵扣费用对我们有效税率的影响更大。
我们定期评估我们是否更有可能在我们经营的每个纳税管辖区实现我们的递延税项资产。在就每个司法管辖区进行此评估时,吾等审阅所有现有证据,包括该司法管辖区的实际及预期未来收益、资本利得及投资、可供我们作税务申报用途的结转期,以及其他相关因素。看见附注13“所得税”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告以获取更多信息。
非GAAP财务计量和其他项目
来补充我们的浓缩合并根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)提交的财务报表,我们使用以下非美国公认会计原则(“非公认会计原则”)来衡量财务业绩:
| |
• | 调整后的交易收入“是指我们从做市活动中产生的收入,即交易收入净额,加上佣金、净额和技术服务,加上利息和股息收入,减去与这些收入相关的直接成本,包括经纪佣金、交换和清算费用、净额、订单流付款以及利息和股息费用。管理层认为,这种衡量方法对于比较不同时期的一般经营业绩很有用。虽然我们使用调整后的交易净收入作为财务指标来评估我们的业务表现,但调整后的交易净收入的使用是有限的,因为它不包括经营我们业务所必需的某些材料成本。我们公布的调整后净交易收入不应被理解为我们未来的业绩不会受到与我们的做市活动没有直接关联的收入或费用的影响。 |
| |
• | “EBITDA”,它通过调整净收益来衡量我们的经营业绩,其中不包括长期借款的融资利息支出,与债务再融资有关的债务发行成本,预付和承诺费,折旧和摊销,购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销,以及所得税费用,以及“调整后的EBITDA”,它通过进一步调整EBITDA来衡量我们的经营业绩,其中不包括遣散费、法律事务准备金、交易咨询费和费用、终止办公室租约、冠状病毒一次性成本 |
| |
• | “正常化调整后净收入”、“正常化调整后所得税前净收入”、“正常化所得税拨备”和“正常化调整后每股收益”,我们通过调整净收入以排除某些项目(包括IPO相关调整和其他非现金项目)来计算这些净收入,假设所有既得和非既得Virtu金融单位都已交换为A类普通股,并适用大约在24%之间的有效税率。 |
| |
• | 营业利润率,计算方法是将净收入、EBITDA和调整后的EBITDA除以调整后的交易净收入。 |
调整后的交易净收入、EBITDA、调整后的EBITDA、规范化调整后的净收入、规范化调整后的所得税前净收入、标准化所得税拨备、标准化调整后每股收益和营业利润率(统称为“公司的非GAAP措施”)是管理层在评估时使用的非GAAP财务指标
在经营业绩和战略决策中发挥重要作用。提供的有关类别的调整后净交易收入总额细目的附加信息也是一种非GAAP财务衡量标准,但公司不会用来评估经营业绩和做出战略决策。此外,这些非GAAP财务指标或类似的非GAAP财务指标被研究分析师、投资银行家和贷款人用来评估我们的经营业绩。管理层认为,公司非GAAP衡量标准的公布为投资者提供了有关我们的经营结果和现金流的有用信息,因为它们有助于投资者和管理层分析和衡量我们业务的业绩和价值。该公司的非GAAP衡量标准提供了不受某些成本或其它项目波动影响的一般经济表现指标。因此,管理层认为这些衡量标准对于比较不同时期的一般经营业绩是有用的。在截至2020年3月31日的期间,我们相信,确定与冠状病毒相关的一次性成本和捐款,包括公司向受影响群体提供的慈善捐款和支持我们员工群体的成本,并将这些金额从我们的调整后EBITDA和标准化调整后净收入的计算中剔除,有助于管理层和投资者评估冠状病毒对我们的业务以及我们在此期间的总体经济表现的影响。此外,我们的信贷协议包含基于类似于调整后EBITDA的指标的契诺和其他测试。其他公司可以定义调整后净贸易收入、调整后EBITDA、规范化调整后净收入、规范化调整后所得税前净收入、规范化所得税拨备、规范化调整后每股收益, 由于会计准则和营业利润率不同,因此公司的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司的非GAAP衡量标准直接进行比较。虽然我们使用这些非GAAP衡量标准作为财务衡量标准来评估我们的业务表现,但这种使用是有限的,因为它们不包括运营我们业务所需的某些材料成本。
根据美国公认会计原则,公司的非GAAP措施应被视为净收入的补充,而不是替代,以此作为业绩衡量标准。我们对公司非GAAP措施的陈述不应被理解为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。本公司的非GAAP指标作为分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑这些指标,也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制包括:
| |
• | 它们不能反映每项现金支出、资本支出的未来需求或合同承诺; |
| |
• | 我们基于EBITDA的衡量标准没有反映出偿还债务利息或本金所需的重大利息支出或现金需求; |
| |
• | 虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产在未来经常需要更换或需要改进,我们基于EBITDA的措施没有反映此类更换或改进的任何现金需求; |
| |
• | 它们没有根据我们现金流量表中反映的所有非现金收入或费用项目进行调整; |
| |
• | 它们不反映我们认为不能反映我们持续运营的事项所产生的收益或费用的影响;以及 |
| |
• | 它们不反映与将收益从我们的子公司转移到我们相关的成本的限制。 |
由于这些限制,该公司的非GAAP衡量标准不打算作为衡量我们经营业绩的净收益的替代指标,也不应被视为衡量我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的衡量标准,也不应被视为衡量我们可用于履行义务的现金的衡量标准。我们通过使用公司的非GAAP衡量标准和其他比较工具,以及美国的GAAP衡量标准来帮助评估经营业绩,以弥补这些限制。这些美国通用会计准则衡量标准包括运营净收入、运营现金流和现金流数据。见下文对该公司的每一项非GAAP衡量标准与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账。
下表协调了压缩合并全面收益表将达到调整后的净交易收入、EBITDA、调整后的EBITDA和营业利润率在截至的三个月内 2020年3月31日和2019.
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| | | | | | | | |
| | 三个月 三月三十一号, |
(千) | | 2020 | | 2019 |
交易收入净额与调整后净交易收入的对账 | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 802,466 |
| | $ | 257,540 |
|
利息和股息收入 | | 26,516 |
| | 29,131 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 170,744 |
| | 75,147 |
|
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | (111,538 | ) | | (64,053 | ) |
订单流的付款 | | (62,280 | ) | | (23,561 | ) |
利息和股息费用 | | (41,440 | ) | | (45,369 | ) |
调整后的交易净收入 | | $ | 784,468 |
| | $ | 228,835 |
|
| | | | |
净收益与EBITDA和调整后EBITDA的对账 | | | | |
净收益(损失) | | $ | 388,238 |
| | $ | (13,619 | ) |
长期借款的融资利息支出 | | 25,670 |
| | 22,788 |
|
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本 | | 4,171 |
| | 9,214 |
|
折旧摊销 | | 17,360 |
| | 16,450 |
|
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 18,958 |
| | 10,922 |
|
所得税拨备(受益于) | | 77,987 |
| | (2,585 | ) |
EBITDA | | $ | 532,384 |
| | $ | 43,170 |
|
遣散费 | | 4,200 |
| | 53,351 |
|
法律事务储备金 | | 4,422 |
| | — |
|
交易咨询费和费用 | | 188 |
| | 15,109 |
|
终止办公室租契 | | 276 |
| | — |
|
冠状病毒一次性费用和捐款 | | 3,383 |
| | — |
|
其他,净 | | (895 | ) | | 1,387 |
|
基于份额的薪酬 | | 25,744 |
| | 9,813 |
|
首次公开募股(IPO)股票薪酬相关费用,修订并重新制定2015年管理层激励计划 | | — |
| | 1,394 |
|
调整后的EBITDA | | $ | 569,702 |
| | $ | 124,224 |
|
| | | | |
选定的营业利润率 | | | | |
净利润率(1) | | 49.5 | % | | (6.0 | )% |
EBITDA利润率(2) | | 67.9 | % | | 18.9 | % |
调整后的EBITDA利润率(3) | | 72.6 | % | | 54.3 | % |
| |
(2) | 计算方法是将EBITDA除以调整后的交易净收入。 |
| |
(3) | 计算方法为调整后EBITDA除以调整后交易净收入。 |
下表对净收入进行了调节,以得出所得税前的归一化调整后净收入、所得税归一化拨备、归一化调整后净收入和归一化调整后每股收益。在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月 三月三十一号, |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | | 2020 | | 2019 |
净收益与归一化调整后净收益的对账 | | | | |
净收益(损失) | | $ | 388,238 |
| | $ | (13,619 | ) |
所得税拨备(受益于) | | 77,987 |
| | (2,585 | ) |
所得税前收入(亏损) | | 466,225 |
| | (16,204 | ) |
| | | | |
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 18,958 |
| | 10,922 |
|
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本 | | 4,171 |
| | 9,214 |
|
法律事务储备金 | | 4,422 |
| | — |
|
遣散费 | | 4,200 |
| | 53,351 |
|
交易咨询费和费用 | | 188 |
| | 15,109 |
|
终止办公室租契 | | 276 |
| | — |
|
冠状病毒一次性费用和捐款 | | 3,383 |
| | — |
|
其他,净 | | (895 | ) | | 1,387 |
|
基于份额的薪酬 | | 25,744 |
| | 9,813 |
|
与首次公开募股(IPO)、2015年管理层激励计划基于股票的薪酬相关的费用 | | — |
| | 1,394 |
|
归一化调整后所得税前净收益 | | 526,672 |
| | 84,986 |
|
所得税规范化拨备(一) | | 126,401 |
| | 20,397 |
|
归一化调整后净收入 | | $ | 400,271 |
| | $ | 64,590 |
|
| | | | |
加权平均调整后流通股(2) | | 195,016,686 |
| | 192,725,796 |
|
| | | | |
归一化调整后每股收益 | | $ | 2.05 |
| | $ | 0.34 |
|
| |
(1) | 反映了适用于公司的美国联邦、州和地方所得税税率,2020年约为24%,2019年约为24%。 |
| |
(2) | 假设(1)所有已归属和未归属非归属虚拟金融单位的持有人(连同相应的公司C类普通股,每股票面价值0.00001美元(“C类普通股”))已行使权利,以一对一的方式将该等虚拟金融单位交换为A类普通股,(2)所有虚拟金融单位的持有人(连同相应的公司D类普通股,本公司已行使权利将该等虚拟财务单位以每股面值0.00001美元(“D类普通股”)换取本公司B类普通股股份,每股面值0.00001美元(“B类普通股”),并于其后行使权利以一对一方式将B类普通股股份转换为A类普通股股份,以换取本公司B类普通股股份(“B类普通股”),并于其后行使权利将B类普通股股份一对一转换为A类普通股股份,以换取本公司B类普通股股份(“B类普通股”)及B类普通股股份(“B类普通股”)。包括截至2020年和2019年3月31日的三个月内,根据修订和重订的2015年管理激励计划和修订和重订的ITG 2007股权计划,已发行的期权和限制性股票单位产生摊薄影响的额外股份。 |
下表按部门对交易收入净额与调整后的交易收入净额进行了核对在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 做市商 | | 执行服务 | | 公司 | | 总计 |
交易收入,净额 | | $ | 802,663 |
| | $ | (197 | ) | | $ | — |
| | $ | 802,466 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 769 |
| | 169,975 |
| | — |
| | 170,744 |
|
利息和股息收入 | | 26,433 |
| | 83 |
| | — |
| | 26,516 |
|
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | (74,358 | ) | | (37,180 | ) | | — |
| | (111,538 | ) |
订单流的付款 | | (62,246 | ) | | (34 | ) | | — |
| | (62,280 | ) |
利息和股息费用 | | (40,986 | ) | | (454 | ) | | — |
| | (41,440 | ) |
调整后的交易净收入 | | $ | 652,275 |
| | $ | 132,193 |
| | $ | — |
| | $ | 784,468 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | 做市商 | | 执行服务 | | 公司 | | 总计 |
交易收入,净额 | | $ | 255,121 |
| | $ | 2,419 |
| | $ | — |
| | $ | 257,540 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 5,000 |
| | 70,147 |
| | — |
| | 75,147 |
|
利息和股息收入 | | 18,503 |
| | 10,628 |
| | — |
| | 29,131 |
|
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | (43,027 | ) | | (21,026 | ) | | — |
| | (64,053 | ) |
订单流的付款 | | (23,540 | ) | | (21 | ) | | — |
| | (23,561 | ) |
利息和股息费用 | | (34,260 | ) | | (11,109 | ) | | — |
| | (45,369 | ) |
调整后的交易净收入 | | $ | 177,797 |
| | $ | 51,038 |
| | $ | — |
| | $ | 228,835 |
|
下表对我们的做市部门交易收入、净交易收入和调整后的净交易收入按类别进行了调整在截至的三个月内 2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 全球股票市场 | | 全球FICC、选项和其他 | | 未分配 | | 总庄家 |
交易收入,净额 | | $ | 708,326 |
| | $ | 94,337 |
| | $ | — |
| | $ | 802,663 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 769 |
| | — |
| | — |
| | 769 |
|
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | (61,993 | ) | | (12,365 | ) | | — |
| | (74,358 | ) |
订单流的付款 | | (62,246 | ) | | — |
| | — |
| | (62,246 | ) |
利息和股息,净额 | | (13,094 | ) | | (1,459 | ) | | — |
| | (14,553 | ) |
调整后的交易净收入 | | $ | 571,762 |
| | $ | 80,513 |
| | $ | — |
| | $ | 652,275 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | 全球股票市场 | | 全球FICC、选项和其他 | | 未分配 | | 总庄家 |
交易收入,净额 | | $ | 208,633 |
| | $ | 49,790 |
| | $ | (3,302 | ) | | $ | 255,121 |
|
佣金、净额和技术服务 | | 5,028 |
| | (28 | ) | | — |
| | 5,000 |
|
经纪手续费、交换费和结算费,净额 | | (37,981 | ) | | (10,688 | ) | | 5,642 |
| | (43,027 | ) |
订单流的付款 | | (23,540 | ) | | — |
| | — |
| | (23,540 | ) |
利息和股息,净额 | | (12,532 | ) | | (2,989 | ) | | (236 | ) | | (15,757 | ) |
调整后的交易净收入 | | $ | 139,608 |
| | $ | 36,085 |
| | $ | 2,104 |
| | $ | 177,797 |
|
下表显示了我们的调整后净交易收入、日均调整后净交易收入以及按资产类别划分的调整后净交易收入所占的百分比。截至三个月 2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
按类别划分的调整后交易净收入: | | 2020 | | 2019 | | %变化 |
庄家: | | | | | | |
全球股票市场 | | $ | 571,762 |
| | $ | 139,608 |
| | 309.5% |
全球FICC、选项和其他 | | 80,513 |
| | 36,085 |
| | 123.1% |
未分配(%1) | | — |
| | 2,104 |
| | NM |
总庄家 | | 652,275 |
| | 177,797 |
| | 266.9% |
| | | | | | |
执行服务 | | 132,193 |
| | 51,038 |
| | 159.0% |
| | | | | | |
公司 | | — |
| | — |
| | NM |
| | | | | | |
调整后的交易净收入 | | $ | 784,468 |
| | $ | 228,835 |
| | 242.8% |
| | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
按类别划分的日均调整后净交易收入: | | 2020 | | 2019 | | %变化 |
庄家: | | | | | | |
全球股票市场 | | $ | 9,222 |
| | $ | 2,289 |
| | 302.9% |
全球FICC、选项和其他 | | 1,299 |
| | 592 |
| | 119.4% |
未分配(%1) | | — |
| | 34 |
| | NM |
总庄家 | | 10,521 |
| | 2,915 |
| | 260.9% |
| | | | | | |
执行服务 | | 2,132 |
| | 837 |
| | 154.7% |
| | | | | | |
公司 | | — |
| | — |
| | NM |
| | | | | | |
日均调整后交易净收入 | | $ | 12,653 |
| | $ | 3,751 |
| | 237.3% |
(1)根据我们记录“交易收入,净额”的方法压缩合并年度综合收益表第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告根据适用的美国GAAP规则,我们根据资产和负债的退出价格确认收入,当我们计算相应报告期的调整后交易净收入时,我们从如此计算的交易收入净额开始。相比之下,当我们按类别计算调整后的交易净收入时,我们是按天计算的,因此确认收入时使用的价格可能会有所不同。由于我们在全球范围内提供跨资产类别和时区的流动性,因此任何特定的调整后交易净收入计算的时间可能会从一天推迟到另一天,并在报告期结束时从一个报告期推迟到另一个报告期。未分配类别的目的是确保按类别总和调整后的交易净收入为调整后的交易净收入总额,这可以与按照美国公认会计原则计算的交易收入净额对帐。我们不会根据收入确认的时间分配任何由此产生的差异。
截至2020年3月31日的三个月与.相比截至2019年3月31日的三个月
总收入
我们的总收入增额 6.411亿美元,或176.6%vt.向,向.10.41亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与3.63亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额主要归因于增额在交易收入中,净额为5.449亿美元这主要是由于与2019年相比,2020年第一季度的市场波动性和交易量更高,这在很大程度上归因于冠状病毒的影响以及政府和其他应对措施。此外,#年的佣金、净额和技术服务有所增加。9,560万美元这主要是由于与2019年相比,2020年第一季度的市场波动性和交易量更高,以及与ITG成交日至2019年3月31日的前期ITG业绩相比,ITG在2020年整个第一季度的业绩。虽然我们的总收入在此期间有所增长,但我们注意到
本公司表示,由于期内交易量和波动性非常大,以及冠状病毒直接或间接造成的运营挑战,包括我们的业务连续性计划的部署和短期流动性需求的增加,我们选择性地限制了本季度某些时期的客户交易和做市业务。
下表显示了按细分市场划分的截至三个月 2020年3月31日和2019.
|
| | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
(除百分比外,以千为单位) | | 2020 | | 2019 | | %变化 |
做市商 | | | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 802,663 |
| | $ | 255,121 |
| | 214.6% |
利息和股息收入 | | 26,433 |
| | 18,503 |
| | 42.9% |
佣金、净额和技术服务 | | 769 |
| | 5,000 |
| | (84.6)% |
其他,净 | | 1,734 |
| | 597 |
| | 190.5% |
庄家的总收入 | | 831,599 |
| | 279,221 |
| | 197.8% |
| | | | | | |
执行服务 | | | | | | |
交易收入,净额 | | (197 | ) | | 2,419 |
| | NM |
利息和股息收入 | | 83 |
| | 10,628 |
| | (99.2)% |
佣金、净额和技术服务 | | 169,975 |
| | 70,147 |
| | 142.3% |
其他,净 | | 577 |
| | 324 |
| | 78% |
执行服务总收入 | | 170,438 |
| | 83,518 |
| | 104.1% |
| | | | | | |
公司 | | | | | | |
交易收入,净额 | | — |
| | — |
| | NM |
利息和股息收入 | | — |
| | — |
| | NM |
佣金、净额和技术服务 | | — |
| | — |
| | NM |
其他,净 | | 2,061 |
| | 252 |
| | 717.9% |
公司总收入 | | 2,061 |
| | 252 |
| | 717.9% |
| | | | | | |
固形 | | | | | | |
交易收入,净额 | | 802,466 |
| | 257,540 |
| | 211.6% |
利息和股息收入 | | 26,516 |
| | 29,131 |
| | (9.0)% |
佣金、净额和技术服务 | | 170,744 |
| | 75,147 |
| | 127.2% |
其他,净 | | 4,372 |
| | 1,173 |
| | 272.7% |
总收入 | | $ | 1,004,098 |
| | $ | 362,991 |
| | 176.6% |
交易收入,净额。交易收入,净额主要来自我们的做市部门。交易收入,净额,增额 5.449亿美元,或211.6%vt.向,向.8.025亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2.575亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额主要是由于截至2020年3月31日的三个月全球市场和主要资产类别的市场波动性和交易量较上年同期有所上升。与前一时期相比,标准普尔500指数的日均已实现波动率增加了314.8%,而美国股票的日均综合成交量增加了50.5%。我们不是单独分析交易收入净额,而是在调整后的交易净收入、利息和股息收入、利息和股息费用、佣金、净额和技术服务、订单流付款以及经纪、交换和清算费用净额的更广泛背景下进行评估,每项费用如下所述。
利息和股息收入。利息和股息收入主要来自我们的做市部门。利息和股息收入减少 260万美元,或9.0%vt.向,向.2650万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2910万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这减少量这主要归因于作为证券借贷交易一部分的现金抵押品所赚取的利息收入减少,原因是利率低于上一时期。如上所述,我们不是孤立地分析利息和股息收入,而是在我们调整后的净交易收入的更广泛的背景下对其进行评估。
佣金、净值和技术服务。佣金、净收入和技术服务收入主要来自我们的执行服务部门。佣金、净收入和技术服务收入增额 9,560万美元,或127.2%vt.向,向.1.707亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与7510万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额主要是由于截至2020年3月31日的三个月内主要资产类别的市场波动性和交易量较上年同期有所上升,以及与ITG结算日至2019年3月31日的前期ITG业绩相比,2020年第一季度ITG的业绩有所上升。对ITG的收购为佣金、网络和技术服务带来了工作流程技术产生的经常性连接收入和分析服务的订阅收入。
其他,NET。其他,净增额 320万美元,或272.7%vt.向,向.440万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与120万美元为.截至三个月 2019年3月31日。公司的其他收入余额截至三个月 2020年3月31日反映转租某些写字楼的租金收入和公司权益法投资的净收益。
调整后的交易净收入
调整后的交易净收入增额 5.556亿美元,或242.8%vt.向,向.7.845亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2.288亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额主要原因是在截至2020年3月31日的三个月中,主要资产类别的市场波动性和交易量比上一季度更高,推动了交易收入净额的增加。与前一时期相比,标准普尔500指数的日均已实现波动率和日均CVIX已实现波动率分别增加了314.8%和237.0%,而美国股票的日均合并交易量增加了50.5%。由于主要资产类别的市场波动性和交易量增加,以及对ITG的收购,佣金、净额和技术服务也有所增加。交易收入增加,全球股票净值增加4.322亿美元,在Global FICC中,选项和其他4440万美元,来自做市环节。此外,还增加了8120万美元,或159.0%,在执行服务部分。调整后的每日交易净收入增额 890万美元,或237.3%vt.向,向.1270万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与380万美元为.截至三个月 2019年3月31日。交易日天数为62天,截至三个月的交易日为61天。2020年3月31日和2019分别为。调整后的净交易收入是一项非GAAP衡量标准。有关调整后的交易净收入的完整说明以及调整后的交易净收入与交易收入(净额)的对账,请参阅本文件中的“非GAAP财务衡量标准和其他项目”(Non-GAAP Financial Measures and Other Items)。“项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”.
营业费用
我们的运营费用增额 1.587亿美元,或41.8%vt.向,向.5.379亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与3.792亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额运营费用增加的主要原因是,在截至2020年3月31日的三个月里,交易量比上一季度有所增加,导致与交易相关的费用增加。此外,与ITG截止日期至2019年3月31日前一个月的ITG业绩相比,ITG 2020年第一季度的业绩导致多个费用类别的费用总体增加,详情如下。
经纪手续费、交换费和结算费,净额。经纪交易和结算手续费,净额,增额 4750万美元,或74.1%vt.向,向.1.115亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与6410万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额主要归因于我们在全球股票工具和其他资产类别的交易量增加。如上所述,我们不是单独分析经纪、交换和清算费用,而是孤立地在调整后的交易净收入的更广泛背景下对其进行评估。
通信和数据处理。通信和数据处理费用增额 1320万美元,或31.6%vt.向,向.5500万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与4180万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额这主要是由于作为ITG收购的一部分获得的额外连接和市场数据服务订阅。由于持续努力合并各种通信和数据处理订阅,连接连接减少,部分抵消了增加的费用。
员工补偿税和工资税。雇员补偿税和工资税增额 6250万美元,或58.0%vt.向,向.1.704亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与1.078亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额薪酬水平下降的主要原因是激励性薪酬增加,该薪酬由管理层酌情记录,通常与整体盈利水平以及整合和人员编制计划的调整相关而应计。此外,我们向某些员工发放一次性现金奖金,以减轻冠状病毒大流行的影响,从而产生了额外的补偿支出。我们已资本化,因此排除了与软件开发相关的员工薪酬和福利780万美元和680万美元为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
订单流的付款。订单流的付款增额 3,870万美元,或164.3%vt.向,向.6230万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2360万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额这主要归因于我们的经纪自营商客户数量的增加,这些客户有资格获得订单流量的付款。订单流的付款也会根据美国股权份额和期权数量、我们的盈利能力以及市场订单、限制订单和客户组合的组合而波动。如上所述,我们不是孤立地分析订单流的付款,而是在调整后的交易净收入的更广泛的背景下对其进行评估。
利息和股息费用。利息和股息费用减少 390万美元,或8.7%vt.向,向.4140万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与4540万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这减少量主要由于作为证券借贷交易一部分而收到的现金抵押品产生的利息支出减少。如上所述,我们不是孤立地分析利息和股息费用,而是通常在我们调整后的净交易收入的更广泛的背景下对其进行评估。
运营和管理。运营和管理费用增额 850万美元,或38.6%vt.向,向.3060万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2210万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额这主要是由于收购ITG导致的入住率、专业和咨询费用增加,但被持续努力整合办公场所和专业服务所抵销,以及与部署我们的业务连续性计划以应对冠状病毒大流行相关的额外成本,包括为方便员工远程工作安排而增加的硬件和其他技术支出,以及为支持急救人员和其他受冠状病毒影响的团体而进行的公司捐款。
折旧和摊销。折旧摊销增额 90万美元,或5.5%vt.向,向.1,740万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与1650万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额主要归因于收购ITG产生的额外资产的折旧和摊销。总增加额因某些租赁办公空间停止使用而注销的资产折旧和摊销减少而部分抵消(见下文“终止办公租赁”)。
购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销。购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销增额 800万美元,或73.6%vt.向,向.1900万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与1090万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额是由于与收购ITG相关的无形资产摊销所致。
终止写字楼租约。终止写字楼租约是30万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2000万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个增额终止办公室租约的原因是,作为整合和整合ITG收购相关办公空间的努力的一部分,某些废弃的办公空间产生了破旧费用。
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本。与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行费用减少 500万美元,或54.7%vt.向,向.420万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与920万美元为.截至三个月 2019年3月31日。的值越高,截至三个月2019年3月31日主要反映与2019年第一季度终止现有定期贷款安排(定义如下)相关的成本。
交易咨询费和费用。交易咨询费和费用减少 1490万美元,或98.8%vt.向,向.20万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与1510万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这个减少量主要归因于对ITG的收购,我们在2019年第一季度为此产生了可观的交易咨询费。这一减少被与方正会员贷款安排和某些其他借款安排相关的增加部分抵消,我们承诺增加可用短期流动资金,以应对主要由冠状病毒和反应推动的本季度非同寻常的交易量和波动环境。
长期借款的融资利息支出。长期借款的融资利息支出增额 290万美元,或12.6%vt.向,向.2570万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与2,280万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这增额主要原因是未偿还本金增加,这是由于第一笔留置权定期贷款安排和中讨论的增加的定期贷款附注9“借款”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告.
所得税拨备(受益于)
我们的应税收入按美国联邦所得税税率缴纳公司税,该税率根据Virtu Financial的非控股权益进行了调整。我们的所得税支出反映了这样的美国联邦所得税以及我们某些非美国子公司的应付税款。我们的就以下事项作出规定所得税是7800万美元为.截至三个月 2020年3月31日,而不是受益于的所得税260万美元为.截至三个月 2019年3月31日。这一变化主要是由于截至2020年3月31日的三个月的所得税和非控制利息前收入,而去年同期税前亏损。
流动性与资本资源
一般信息
自.起2020年3月31日,我们有过7.105亿美元现金和现金等价物。保持这一余额主要是为了支持资本支出和短期获得流动资金的经营活动,以及用于其他一般公司目的。自.起2020年3月31日,我们在大宗经纪信贷安排下的借款约为2.83亿美元,在经纪交易商安排下借款2.39亿美元,短期银行透支1.805亿美元,以及未偿还的长期债务,本金总额约为19.575亿美元。截至以下日期:2020年3月31日,我们对美国国内经纪自营商子公司的监管资本要求为#美元840万,总而言之。
我们的大部分交易资产包括交易所上市的有价证券,这些证券每天按市值计价,以及自营证券交易产生的经纪自营商和结算组织的抵押应收账款。担保应收账款主要包括借入的证券、从结算所收取的用于证券交易结算的应收账款,其次是根据转售协议购买的证券。我们积极管理我们的流动资金,并通过证券借贷市场以及与银行和大宗经纪公司保持着大量的借款安排。我们不断从我们的全球大宗经纪商那里获得未承诺的保证金融资的好处。这些保证金安排由大宗经纪商账户中的证券担保。为提供额外流动资金,我们为全资拥有的经纪交易商附属公司维持承诺信贷安排及未承诺信贷安排,详情请参阅附注9“借款”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告.
由于本季度的交易量和波动环境大幅增加,这主要归因于冠状病毒大流行以及政府和其他对此的反应,我们在做市部门和执行服务部门的交易活动都大幅增加。我们活动和我们客户活动的增加,再加上本季度内某些时期的异常波动,与前几个时期相比,推动了我们的短期流动性需求显着增加。具体地说,在此期间,我们对国家证券结算公司(“NSCC”)的每日保证金要求在选定的日期大幅上升。为了管理这些增加的每日融资义务,我们已在此期间或之后不久采取措施,增加可用的短期流动资金,并减少我们的短期融资需求。对我们可用短期流动资金的增加包括进入创始会员贷款安排(定义如下)、活期贷款(定义如下)和承诺的经纪交易商安排升华,每一项都将在下文和附注9“借款”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告。为减少短期融资需求而采取的措施包括安排特定客户的交易由另一家大型金融机构结算、降低逐个客户每日客户交易活动的限制,以及有选择地减少某些资产类别或产品的庄家活动。
基于我们目前的运营水平,并遵循上文详细介绍的步骤,我们相信我们的运营现金流、可用现金和现金等价物以及我们经纪-交易商信贷安排下的可用借款将足以满足我们未来12个月以上的流动性需求。我们预计,我们即将到来的主要现金和流动性需求将是增加保证金要求,因为我们目前提供流动性的市场和我们计划扩张的新市场的交易活动增加了。我们实时管理和监控我们的保证金和流动性需求,并可以根据需要调整我们的日内和日间需求。我们不相信这些影响
到目前为止,冠状病毒或政府和其他应对措施对我们的长期财务状况或长期资本需求产生了不利影响。
我们预计我们未来流动性的主要来源将来自经营活动和融资活动提供的现金流。我们的某些现金余额由联邦存款保险公司承保,通常每个账户最高可达25万美元,但在某些情况下没有上限。这些现金余额可能会不时超过保险限额,但我们选择被认为具有高度信用价值的金融机构,以将风险降至最低。我们将原始到期日少于三个月的高流动性投资在收购时视为现金等价物。
应收税金协议
一般来说,根据与我们首次公开募股相关签订的应收税款协议,我们必须向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人支付款项,这些款项通常相当于我们由于重组交易为我们提供的有利税收属性而实现的适用现金节税(如果有的话)的85%,用于交换A类普通股或B类普通股的会员权益,以及根据应收税款协议支付的款项。我们将保留任何此类现金税收节省的剩余15%。我们预计,未来向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人支付的款项将在附注5“应收税款协议”致浓缩合并财务报表包含在第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告预计从大约330万美元至2070万美元在接下来的一年里每年15年。只有在我们提交了美国联邦和州所得税申报单,并实现了优惠税收属性带来的现金节税之后,才会支付此类款项。我们于2017年2月支付了第一笔700万美元,2018年9月支付了第二笔1240万美元,第三次支付了1,330万美元2020年3月。根据应收税金协议,今后就以后的交换所支付的款项将是这些金额之外的款项。我们目前希望从有利的税收属性中实现的现金税收节省中为这些付款提供资金。
根据应收税项协议,由于某些类型的交易及其他因素(包括导致控制权变更的交易),吾等亦可能被要求向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人支付与根据应收税项协议我们有义务支付的未来付款现值相等的金额。我们预计这些支付的任何加速都将来自实现的优惠税收属性。然而,如果根据应收税款协议加快付款,我们可能需要筹集额外的债务或股本来支付这些款项。若吾等因任何原因未能根据应收税项协议付款(包括因经修订的信贷协议限制我们的附属公司向吾等作出分派的能力),该等付款将会延迟支付,并会在付款前计提利息。
监管资本要求
我们的某些运营子公司在美国和其他司法管辖区受到单独的监管和资本要求。Virtu America LLC、Virtu ITG LLC和Virtu Alternet Securities LLC是注册的美国经纪自营商,它们的主要监管机构包括SEC和FINRA。
SEC和FINRA实施了一些规则,要求在监管资本低于某些预定义标准时进行通知。这些规则还规定了经纪自营商监管资本构成中的债务与股本比率,并限制了经纪自营商在某些情况下扩大业务的能力。如果一家公司未能保持所需的监管资本,可能会被适用的监管机构暂停或撤销注册,这些监管机构的暂停或驱逐可能最终导致该公司的清算。此外,某些适用的规则可能会施加一些要求,这些要求可能会禁止经纪自营商分发或提取资本,并要求某些资本提取需要事先通知SEC和/或获得SEC和FINRA的批准。Virtu America LLC也受到纽约证券交易所制定的规则的约束,并被要求在与其指定的做市商业务的运营相关的情况下保持一定水平的资本。
我们的加拿大子公司Virtu ITG Canada Corp、TriAct Canada Marketplace LP和Virtu Financial Canada ULC必须遵守监管资本要求和定期要求,报告其监管资本并提交加拿大投资行业监管组织(Investment Industry Regulatory Organization Of Canada)提出的其他监管报告。作为投资公司,Virtu Financial爱尔兰有限公司和Virtu ITG Europe Limited受爱尔兰中央银行的监管,根据欧盟法律,它们必须根据其头寸、财务状况和其他因素保持最低监管资本。除了定期要求报告其监管资本和提交其他监管报告外,Virtu Financial爱尔兰有限公司和Virtu ITG欧洲有限公司在接受监管资本的出资或进行资本分配之前,还必须获得同意。未能遵守其监管资本要求可能导致监管制裁或吊销其监管执照。*Virtu ITG UK Limited受
金融市场行为监管局是英国的金融市场行为监管局,并须遵守类似的审慎资本规定。Virtu ITG Australia Limited、Virtu ITG Hong Kong Limited和Virtu ITG Singapore Pte Limited也受到当地监管资本要求的约束,并分别受到澳大利亚证券交易所、证券及期货事务监察委员会和新加坡金融管理局的监管。
看见附注19“规管要求”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告以讨论我们受监管子公司的监管资本要求。
经纪交易商信贷安排、短期银行贷款和大宗经纪信贷安排
我们维持各种经纪-交易商安排和短期信贷安排,作为我们日常交易操作的一部分。看见附注9“借款”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告了解我们各种信贷安排的详细情况。自.起2020年3月31日,我们经纪-交易商贷款的未偿还本金余额为2.39亿美元,而与本公司接受执行或结算服务的各主要经纪及其他金融机构的未偿还短期信贷安排总额约为2.83亿美元,这是在应收账款中从经纪交易商和结算组织在压缩合并公司财务状况表第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告.
2020年3月10日,本公司的一家经纪自营商子公司与作为贷款人的Jefferies Financial Group,Inc.达成了一项短期贷款安排,提供2000万美元的活期贷款(“活期贷款”),在借款日期后九十(90)天内偿还。活期贷款的利息年利率为10%,相对于到期和欠款时未支付的本金,利息增加了2.0%。如果违约事件发生并仍在继续,贷款人可以宣布所有贷款立即到期和应付。截至2020年4月17日,活期贷款已全额偿还。
于二零二零年三月二十日,本公司一间经纪交易商附属公司与作为贷款人及行政代理的TJMT Holdings LLC(“创始会员”)订立贷款协议(“创始会员贷款安排”),不时提供无抵押定期贷款(“创始会员贷款”),原始本金总额不超过3亿美元。创始人会员贷款可以在2020年3月20日或之后以及2020年9月20日之前以一次或多次借款的形式借入,如下所述。借款人打算将创始会员贷款的收益完全用于购买和结算证券,并为国家证券结算公司和期权结算公司的保证金存款提供资金。创始成员为本公司创始人兼荣誉主席文森特·维奥拉先生的关联公司。在贷款人履行贷款协议项下的承诺并以此为代价时,本公司向创始成员交付了一份认股权证,以购买本公司A类普通股的股份,如下所述。创始会员贷款的利率,在提取和未偿还的范围内,将为年利率8.0%,创始会员贷款将于2020年9月20日到期。如果违约事件发生并仍在继续,贷款人可以将利率提高到2.0%,高于逾期金额的适用利率,并宣布所有创始会员贷款立即到期和应付。借款人可以在任何时候提前全部或部分偿还创始会员贷款,不收取违约金。
于二零二零年三月二十日,就创始会员于创始会员贷款融资项下的承诺及代价,本公司向创始会员交付认股权证(“认股权证”),以购买本公司A类普通股股份。根据认股权证,创始会员最多可购买3,000,000A类普通股,将增加到哪一类普通股?10,000,000如果在创始会员融资期间的任何时间,创始会员贷款等于或大于1亿美元在认股权证规定的一段时间内保持未偿还状态。根据认股权证可发行的A类普通股每股行使价应等于十年A类普通股成交量加权平均价的平均值(10)2020年5月7日之后的几个交易日,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩的日期。认股权证可能在2020年5月22日或之后行使,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩之日后的第11(11)个交易日,截至2022年1月15日(包括2022年1月15日)。认股权证和根据认股权证可发行的A类普通股已发行,并将根据证券法第4(A)(2)条关于发行人不涉及任何公开发行的销售而豁免证券法的注册要求进行发行和出售。
前述对创始会员贷款工具和认股权证的描述并不声称是完整的,其全部内容是通过参考认股权证的完整文本(在此作为证据存档)来限定的。
信贷协议
关于收购ITG,Virtu Financial、VFH和收购借款人签订了信贷协议,贷款方Jefferies Finance LLC作为行政代理,Jefferies Finance LLC和RBC Capital Markets作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。
信贷协议规定(I)一笔本金总额为15亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款(“第一留置权定期贷款安排”),于ITG完成日悉数提取,其中约4.045亿美元由VFH借入以偿还现有定期贷款安排(定义见下文)下的所有未偿还款项,其余约10.95亿美元由收购借款人借入以支付与ITG收购有关的代价及费用及开支,及(Ii)优先抵押5,000万美元,以偿还现有定期贷款安排(定义见下文)下的所有未偿还款项,以及(Ii)收购借款人借入的约10.95亿美元,以支付与收购ITG收购有关的代价及费用及开支拥有500万美元的信用证子贷款和500万美元的Swingline子贷款。于ITG截止日期后,VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。
于2019年10月9日(“第1号修正案截止日期”),VFH订立第1号修正案(“第1号修正案”),修订日期为2019年3月1日的信贷协议,修订日期为2019年3月1日的信贷协议,由VFH、Virtu Financial(贷款方)及Jefferies Finance,LLC作为行政代理及抵押品代理,以(其中包括)提供5.25亿美元的增量定期贷款本金总额(“增量定期贷款”),并修订相关抵押品协议。于修订第1号截止日期,VFH借入增量定期贷款,并将所得款项连同可用现金用于赎回VFH及本公司特拉华州公司及间接附属公司Orchestra Co Issuer,Inc.(连同VFH,“发行人”)发行的2022年到期的6.750%高级抵押第二留置权票据(定义见下文)的全部5,000万美元本金总额,并支付相关费用及开支。适用于新增定期贷款的条款、条件及契诺,与适用于信贷协议下现有定期贷款的条款、条件及契诺相同,包括到期日为2026年3月1日。
于2020年3月2日(“第2号修正案”截止日期),VFH订立第2号修正案(“第2号修正案”),进一步修订信贷协议(经第1号修正案及第2号修正案,“经修订信贷协议”修订),除其他事项外,将经调整的伦敦银行同业拆息或备用基本利率的利差降低0.50%并根据VFH的第一留置权杠杆率消除了利差的任何下降。经修订信贷协议项下的定期贷款借款及左轮手枪借款按年利率计息,利率由本公司选择,(I)(A)现行最优惠利率,(B)(1)联邦基金实际利率及(2)隔夜银行融资利率中较大者,每种情况均加0.50%,(C)调整后的欧洲美元借款的伦敦银行同业拆借利率,利率为一个月加1个月1.00%及(D)1.00%另外,在每种情况下,2.00%,或(Ii)(X)有效利息期的经调整LIBOR利率及(Y)两者中较大者0%另外,在每种情况下,3.00%。此外,承诺费的应计费率为0.50%每年按第一个留置权循环设施的平均每日未使用金额计算,并递减至0.375%和0.25%根据VFH的第一留置权杠杆率,每年支付一次,每季度支付一次欠款。
2020年1月29日,本公司签订了一份为期五年的10亿美元浮动利率转固定利率掉期协议。该公司此前还签订了一份为期五年的5.25亿美元浮动利率转固定利率掉期协议。
由于这两个利率掉期符合根据asc 815被视为合格现金流对冲的标准,它们有效地确定了利息支付义务。10亿美元和5.25亿美元根据第一留置权定期贷款安排,本金的利率为4.4%和4.3%根据修订后的信贷协议中规定的利率,分别至2025年1月和2024年9月。
经修订信贷协议项下的第一留置权循环融资须受弹性第一留置权杠杆率净额的规限,若循环承担总额于该日的使用量超过指定水平,则该比率可能自财政季度最后一天起生效。VFH还须根据超额现金流和某些其他触发事件支付或有本金预付款。信贷协议项下的借款由Virtu Financial和VFH的重大不受监管的国内受限子公司担保,并由VFH和担保人的几乎所有资产担保,在每种情况下,均受某些例外情况的限制。
根据修订后的信贷协议,定期贷款将于2026年3月1日到期。定期贷款按年分期摊销,相当于原定期贷款本金总额的1.0%。循环承诺将于2022年3月1日终止。
经修订的信贷协议包含某些惯例契诺和违约事件,包括与控制权变更有关的条款。如果违约事件发生并仍在继续,修订信贷协议下的贷款人将
有权采取各种行动,包括加快经修订信贷协议下的未偿还金额,以及有担保债权人可就担保经修订信贷协议下的义务的抵押品采取的所有行动。
为了为收购KCG提供资金,Virtu Financial和VFH此前于2017年6月30日签订了第四份经修订和重新签署的信贷协议,该协议在完成对KCG的收购后,提供了总计11.5亿美元的第一留置权担保定期贷款(“现有定期贷款安排”)。如上所述,现有定期贷款安排在用第一笔留置权定期贷款安排的收益全额偿还后全部终止。
截至以下日期,我们遵守了经修订的信贷协议下所有适用的契诺。2020年3月31日.
现金流
我们的主要流动资金来源是子公司运营的现金流、我们的经纪-交易商信贷安排(如上所述)、我们的大宗经纪商提供的保证金融资以及手头现金。
下表总结了我们的主要现金来源和用途截至三个月 2020年3月31日和2019.
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| | 截至3月31日的三个月, |
现金净额由(用于): | | 2020 | | 2019 |
经营活动 | | $ | (218,661 | ) | | $ | (209,969 | ) |
投资活动 | | (20,011 | ) | | (847,988 | ) |
融资活动 | | 280,989 |
| | 1,113,641 |
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汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | (10,396 | ) | | (3,404 | ) |
现金及现金等价物净增(减)额 | | $ | 31,921 |
| | $ | 52,280 |
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经营活动
净现金用于经营活动是2.187亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,与净现金相比用于的经营活动2.1亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。用于经营活动的现金净额增加,主要是由于来自经纪自营商和结算组织的应收账款净额增加截至三个月 2020年3月31日与前一时期的变化相比。
投资活动
净现金用于投资活动是2000万美元为.截至三个月 2020年3月31日,与净现金相比用于的投资活动8.48亿美元为.截至三个月 2019年3月31日……现金减少。用于的投资活动截至三个月 2020年3月31日主要归因于上一期间ITG收购日用于ITG收购的8.356亿美元现金。看见附注3“ITG收购”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告.
筹资活动
净现金提供融资活动是2.81亿美元为.截至三个月 2020年3月31日,而净现金提供融资活动是11.136亿美元为.截至三个月 2019年3月31日。现金提供基金的融资活动截至三个月 2020年3月31日主要由于短期借款净增加3.589亿美元,原因是短期流动资金需求较前期增加,特别是如上所述我们对NSCC的每日保证金要求。这一增长被支付的2960万美元的股息和1920万美元的非控股权益分配部分抵消。上期融资活动提供的现金为11.136亿美元,反映了与我们如上所述在ITG成交日签订信贷协议相关的长期借款的净收益。
二次产品
于2018年5月,本公司及若干出售股东完成本公司及若干出售股东公开发行17,250,000股A类普通股及若干出售股东,每股收购价为27.16美元(向公众公布的发行价为每股28.00美元减去承销商折价),其中包括承销商全面行使其在2018年5月二次发行中增购股份的选择权。*本公司在此次发行中出售了10,518,750股A类普通股,其中包括承销商全面行使其在2018年5月二次发行中增购股份的选择权。此外,本公司在此次发行中出售了10,518,750股A类普通股,其中包括承销商全面行使其在2018年5月二次发行中增购股份的选择权。其净收益用于根据本公司与TJMT Holdings LLC于2018年5月15日签订的某些成员购买协议,从TJMT Holdings LLC购买同等数量的Virtu Financial Unit和相应的D类普通股。出售股东在2018年5月的二次发行中出售了6,731,250股A类普通股,包括本公司行使既有股票期权后发行的2,081,250股A类普通股。
关于2018年5月的二次发行,本公司,TJMT Holdings LLC,North Island Stockholder,Havelock Fund Investments Pte。有限公司于二零一七年四月二十日,由本公司、TJMT Holdings LLC、北岛股东、Havelock,Aranda及本公司若干直接或间接股权持有人订立该经修订及重置注册权协议(“经修订及重置注册权协议”),以增加本公司董事Vincent Viola先生及Michael Viola先生,并确认若干其他人士(包括本公司首席执行官)仍为经修订及重置注册的订约方,该等修订及重置注册权协议于2017年4月20日由本公司、TJMT Holdings LLC、北岛股东、Havelock,Aranda及若干直接或间接股东订立(“经修订及重置注册权协议”)
于2019年5月,本公司完成公开发售9,000,000股A类普通股(“2019年5月二次发售”),由承销商支付每股收购价22.00美元,所得款项净额用于根据本公司与TJMT Holdings LLC于2019年5月14日订立的若干成员购买协议,向TJMT Holdings LLC购买同等数目的Virtu金融单位及相应的D类普通股。
表外安排
自.起2020年3月31日根据S-K规例第303(A)(4)(Ii)项的定义,吾等并无任何资产负债表外安排,该等安排对吾等的财务状况、财务状况的变化、收入或开支、经营业绩、流动资金、资本开支或资本资源具有或合理地可能会对当前或未来产生影响,而该等安排对投资者而言属重大。
通货膨胀率
我们相信通货膨胀并没有对我们的财务状况产生实质性的影响。2020年3月31日,及2019年12月31日,或根据我们的运营结果和现金流在截至的三个月内 2020年3月31日和2019.
关键会计政策和估算
根据美国公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露。浓缩合并财务报表,以及在适用报告期内报告的收入和费用金额。关键会计政策是对我们的财务状况、经营结果和现金流的最重要描述,由于需要对本质上不确定的事项的影响进行估计,因此需要我们做出最困难、最主观和最复杂的判断。虽然我们的重要会计政策在我们的备注中有更详细的描述,浓缩合并财务报表,我们最重要的会计政策将在下面讨论。在实施这些政策时,我们必须使用一些基于我们知情判断和最佳估计的金额。就其性质而言,估计是基于判断和可获得的信息。我们的估计是基于历史因素、现状和管理层的经验和判断。我们在持续的基础上评估我们的假设和估计。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计不同。
金融工具的价值评估
由于我们业务的性质,我们几乎所有的金融工具资产,包括拥有的金融工具、根据转售协议购买的证券以及从经纪商、交易商和结算组织购买的应收款,都是根据公布的市场价格按公允价值列账,并按每日市值计价,或为短期资产,反映金额接近公允价值。同样,我们所有因已售出但尚未购买的金融工具、根据回购协议出售的证券、借出的证券以及应付予经纪商、交易商和结算组织的金融工具负债均属短期性质,并按市场报价或按接近公允价值的金额呈报。
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中,出售资产将收到的价格,或转移负债将支付的价格(即退出价格)。按公允价值计量和报告的金融工具根据投入按以下类别之一进行分类和披露:
第1级-活跃市场中相同、不受限制的资产或负债在计量日期可获得的未经调整的报价;
第2级-在不活跃的市场和所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具中报价;或
第3级-需要对公允价值计量有重要意义且不可观察的输入的价格或估值。
我们拥有的几乎所有金融工具和已出售但尚未购买的金融工具的公允价值均基于可观察到的价格和投入,并被归类为公允价值层次的第一和第二级。归类于公允价值层次结构第3级的工具是那些需要一项或多项不可观察到的重要投入的工具。评估3级金融工具的公允价值需要做出判断。看见附注10“金融资产与负债”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告有关公允价值计量的更多信息,请访问。
收入确认
交易收入,净额
交易收入净额由按交易日记录并按净额报告的交易损益组成。交易收入净额包括拥有和出售的金融工具、尚未购买的资产和负债(即未实现损益)以及股票、固定收益证券、货币和大宗商品的已实现损益的公允价值变化。
利息和股息收入/利息和股息费用
利息收入和利息费用按照合同利率计提。利息收入包括从抵押融资安排和经纪人持有的现金中赚取的收入。利息支出包括抵押交易的利息支出、保证金和相关的短期借贷便利。股息记录在除股息日,利息按权责发生制确认。
佣金、净额和技术服务
佣金净额,主要由机构客户订单赚取的佣金和佣金等价物组成,按交易日记录,这是履行对客户的履约义务的时间点。在佣金管理计划下,我们允许机构客户将其毛佣金的一部分分配给第三方提供的研究和其他服务。由于我们在这些交易中担任代理,我们在佣金、净额和技术服务中按净额记录此类费用。压缩合并全面收益表。本公司在提供第三方研究服务并付款时确认相关收入。
技术服务收入包括第三方为授权我们专有的风险管理和交易基础设施技术以及提供相关的管理和托管服务而支付的费用。这些费用包括预付费用和年度经常性费用,在某些情况下,还包括基于客户收入的或有费用,这意味着
可变考虑因素。根据这些合同提供的服务具有相同的转移模式;因此,它们被作为单一的履约义务进行衡量和确认。履行义务随着时间的推移而履行,相应地,收入也会随着时间的推移而确认。交易价格未计入可变对价,因为对价金额取决于本公司控制之外的因素,因此不太可能不会发生已确认的累计现金收入的重大逆转。经常性费用(不包括可变对价)按月计费和收取。
工作流技术收入包括我们通过前端工作流解决方案和网络功能提供的订单和交易执行管理以及订单路由服务。
我们提供从我们的执行管理系统(“EMS”)到我们的执行服务产品的交易订单路由,每个交易订单通过EMS路由,代表在某个时间点得到满足的单独履行义务。然后,根据第三方经纪人为传送订单支付的独立销售价格,将从交易中赚取的部分佣金分配给工作流技术公司。剩余佣金分配给佣金,净额使用剩余分配法。赚取的佣金是固定的,收入在交易日确认。
我们参与佣金份额安排,交易订单从我们的EMS和我们的订单管理系统(“OMS”)发送给第三方经纪商。第三方经纪商的佣金份额收入通常是固定的,收入在交易日的某个时间点确认。
我们还向客户提供OMS及相关软件产品和连接服务,并确认许可费收入和每月连接费。使用我们的OMS和其他软件产品所产生的许可费收入是在客户能够使用许可并从中受益的时间点固定和确认的。连接收入本质上是可变的,基于活动连接的数量,并使用基于时间的进度度量随时间按月确认。
分析收入来自向客户提供分析产品和服务,包括交易和投资组合分析工具。我们向客户提供分析产品和服务,并根据产品和服务的交付时间确认订阅费,订阅费在合同期限内是固定的。分析服务可以随时间推移(向客户提供对分析数据的独特持续访问权限),也可以在某个时间点(仅定期向客户提供报告)提供。随着时间的推移,由于分析产品和服务不断地提供给客户,因此使用基于时间的进度度量每月确认绩效义务。在将分析报告交付给客户端时确认时间点性能义务。
分析产品和服务也可以通过与交易执行服务的可变捆绑安排来支付。客户同意使用交易执行服务产生的佣金支付分析产品和服务,并使用以下方式将佣金分配给分析履约义务:
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(i) | 每个客户收到的产品和服务的佣金价值,该佣金是根据类似的独立订阅安排的价值定价的;以及 |
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(Ii) | 产品和服务的佣金价值相对于客户产生的佣金总额的计算比率。 |
对于这些捆绑佣金安排,分配给每个分析业绩义务的佣金将在分析产品交付时确认为收入,无论是随着时间的推移还是在某个时间点。如果分配的金额超过根据交货可确认的金额,这些分配的佣金可能会延期。
基于股份的薪酬
我们根据财务会计准则委员会的会计准则编纂(“ASC”)718“薪酬:股票薪酬”的规定,对与员工进行的基于股份的薪酬交易进行核算。与员工的股份薪酬交易按已发行权益工具的公允价值计量。
根据我们经修订及重订的2015年管理激励计划,就重组交易及首次公开发行(IPO)相关或之后发放的基于股份的奖励,并根据经修订及重订的ITG 2007股权计划,以股票期权、A类普通股及限制性股票单位的形式发放。股票期权授予的公允价值是通过应用Black-Scholes-Merton模型来确定的。A类普通股和限制性股票单位的公允价值是根据授予前三天的成交量加权平均价以及关于限制性股票单位的预计年度没收比率确定的。股份的公允价值-
授予员工的基础奖励根据归属条件支出,并在归属期间按直线原则确认。我们将从员工手中回购的股份记录为库存股,以清偿发行普通股、授予限制性股票单位或行使股票期权所产生的税款。
所得税
我们通过多个独立的法人实体在全球开展业务。因此,我们的有效税率取决于我们盈亏的地理分布以及我们所在的每个合法司法管辖区的税收法律和法规。
我们的某些全资子公司在外国司法管辖区缴纳所得税。所得税拨备包括当期税和递延税。本期税是指根据资产负债表日制定的税率计算的本年度纳税申报单的税额。递延税项资产只有在未来可能有可供利用的未来应纳税所得额的情况下才予以确认。
我们目前在不同的司法管辖区接受审计,这些司法管辖区可能会评估对我们的额外所得税负债。审计、诉讼或相关法律、法规、行政惯例、原则和解释的发展可能会对我们在发生这种发展的一个或多个时期以及之前和随后的时期的经营业绩或现金流产生重大影响。根据ASC 740,我们确认来自不确定税收状况的税收利益,即所得税,只有当适用的税务机关根据该状况的技术价值进行审查(包括解决上诉或诉讼程序)时,该税收状况才更有可能得到维持。中确认的税收优惠浓缩合并此类仓位的财务报表是根据最终解决后实现可能性大于50%的每个此类仓位的最大收益来计量的。在评估和估计税收头寸和税收优惠时,考虑了许多因素。这种估计涉及对法规、裁决、判例法等的解释,本质上是复杂的。我们的估计可能需要定期调整,可能无法准确预测实际结果,因为个别司法管辖区的所得税处理结果通常在任何会计年度结束后的几年内都不会知道。
商誉与无形资产
商誉是指购买价格超过我们收购的基础有形和无形资产净值的部分。商誉不会摊销,但会按年度及当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时,在年度评估之间评估减值。商誉在报告单位层面进行评估,报告单位层面被定义为运营部门或低于运营部门的一级。
在评估减值时,实体可以进行初步定性评估,评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(包括商誉)。在评估报告单位的公允价值是否极有可能低于其账面价值时,单位应当评估相关事件和情况,包括下列事项:
•一般经济状况;
•获取资本的限制;
•外汇汇率的波动或股票和信贷市场的其他动态;
•行业和市场考虑因素,如实体经营环境恶化、竞争环境加剧、依赖市场的倍数或指标下降(从绝对值和相对于同行两方面考虑)、实体产品或服务市场的变化,或监管或政治发展;
•对收益和现金流有负面影响的原材料、劳动力或其他成本增加等成本因素;
•整体财务业绩,如现金流为负或下降,或实际或计划的收入或收益与相关前期的实际和预期结果相比有所下降;以及
•其他与实体相关的事件,如管理层、关键人员、战略或客户的变动、考虑破产或诉讼。
如果某一实体在对该等事件或情况进行总体评估后,认为报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值,则无需进一步进行商誉减值测试。
如果需要进一步测试,则将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较;如果报告单位的公允价值小于其账面价值,则记录商誉减值损失,相当于报告单位的账面金额超过其公允价值(不超过分配给该报告单位的商誉总额)。
我们从7月1日起每年评估减值商誉,当某些事件或情况存在时,我们会临时评估减值商誉。在截至2019年7月1日的减值评估中,我们对每个报告单位进行了如上所述的定性评估。未发现商誉减值。
我们将有限寿命的无形资产在其预计使用年限内摊销。当存在减值指标时,我们测试寿命有限的无形资产的减值情况,如果减值,则将其减记为公允价值。
近期会计公告
有关最近发布的会计发展及其对我们的浓缩合并财务报表,请参阅附注2“主要会计政策摘要”的第一部分项目1“财务报表”其中之一表格10-Q季度报告.
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们在正常的业务过程中面临各种市场风险。风险主要涉及由于市场价格、利率和汇率等因素导致的金融工具价值的变化。
我们的交易所做市活动不依赖于任何特定市场的方向,旨在通过限制我们头寸的名义规模,在任何给定的时间将风险资本降至最低。我们的场内做市策略包括在各种金融工具中持续进行双边市场报价,目的是通过捕捉买卖价格之间的价差来获利。如果另一个市场参与者通过跨越价差来执行对该策略的出价或要约的执行,该策略将试图通过退出头寸或在一个或多个不同的相关工具中进行对冲来锁定回报,这些工具在经济上代表着与主要工具的同等价值。此类主要或对冲工具包括但不限于普通股、交易所交易产品、美国存托凭证(“ADR”)、期权、债券、期货、现货货币和商品等证券和衍生品。我们交易的几乎所有金融工具都是流动的,可以在短时间内以低成本清算。
我们的客户做市活动涉及头寸风险的承担。任何时间点的风险都受到头寸名义规模以及其他因素的限制。总体投资组合风险使用内部风险模型进行量化,并由公司首席风险官、独立风险小组和高级管理层进行监控。
我们使用各种专有风险管理工具来持续(包括盘中)管理我们的市场风险。为了将我们的做市策略产生意外活动的可能性降至最低,如果我们的风险管理系统检测到某个交易策略产生的收入超出我们的预设限制,它将冻结或“锁定”该策略,并向风险管理人员和管理层发出警报。在此期间,市场风险上升,主要是由于冠状病毒大流行以及政府和其他应对措施。
出于营运资金的目的,我们投资于货币市场基金,并在银行和我们在结算经纪的交易账户中维持利息和无息余额,这些余额分别被归类为现金和现金等价物以及来自经纪自营商和结算组织的应收账款。压缩合并财务状况报表。这些金融工具没有到期日,余额是短期的,这有助于减轻我们的市场风险。我们还将营运资本投资于短期美国政府证券,这些证券包括在压缩合并财务状况报表。我们以外币持有的现金和现金等价物会受到外币波动的影响。这些余额每天都会受到监控,并在适当的时候进行对冲或减少,因此对我们的整体现金状况并不重要。
在正常业务过程中,我们保存交易所上市证券和其他股权证券的库存,以及较少程度的固定收益证券和上市股权期权的库存。这些金融工具的公允价值为2020年3月31日和2019年12月31日曾经是31亿美元和28亿美元,分别持有多头头寸和28亿美元和25亿美元,分别持有空头头寸。我们还签订期货合约,这些合约记录在我们的压缩合并从经纪商、交易商和结算组织应收或支付给经纪商、交易商和结算组织的财务状况报表(视情况而定)。
我们每天计算一系列不同压力事件可能造成的潜在损失。这些因素包括基于历史事件和假设情景对资产价格的单因素和多因素冲击。压力计算包括对任何期权头寸、非线性头寸和杠杆的全面重新计算。高级管理层和独立风险小组仔细监控最高压力情景,以帮助降低暴露在极端事件中的风险。
买卖期货合约需要向期货事务监察委员会(“FCM”)存入保证金。商品交易法要求FCM将所有客户交易和资产从FCM的专有活动中分离出来。客户存放在FCM的现金和其他权益被视为与所有其他客户资金混合在一起,符合FCM的分离要求。在FCM资不抵债的情况下,追回可能仅限于本公司按比例提供的独立客户资金。收回的金额可能少于存放的现金和其他权益总额。
利率风险、衍生工具
在正常的业务过程中,我们利用与我们的自营交易活动相关的衍生金融工具。我们按公允价值携带我们的交易衍生工具,损益包括在随附的交易收入净额中。压缩合并全面收益表。可自由交易并在国家交易所上市的衍生品的公允价值按该期间最后一个营业日的最后销售价格确定。由于收益包括损益,我们选择不单独披露衍生品工具的损益,而是在交易收入中披露衍生品和非衍生品工具的损益。
我们还将衍生工具用于风险管理,包括用于管理长期借款利率风险的现金流对冲和用于管理外汇风险的净投资对冲。我们已经签订了浮动利率到固定利率的掉期协议,以管理与我们的长期债务义务相关的利率风险。此外,我们可能寻求通过使用外币远期合约来减少外汇汇率波动对我们在某些非美国业务中净投资的影响。对于利率掉期协议和指定为套期保值的外币远期合约,我们会评估我们的风险管理目标和策略,包括确定套期保值工具、对冲项目和风险敞口,以及如何进行前瞻性和回溯性的有效性评估。对冲的有效性是根据利率掉期或远期合约公允价值的整体变化来评估的。对于符合asc 815下被视为套期保值工具的标准的工具,在有效的范围内,任何收益或损失都包括在累计的其他综合收益中。压缩合并年度财务状况表和其他综合收益表压缩合并全面收益表。无效部分(如果有的话)记录在其他净额中压缩合并全面收益表。
期货合约。作为我们自营做市交易策略的一部分,我们使用期货合约来获得各种指数、商品、利率或外币价值变化的风险敞口。期货合约代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。订立期货合约时,我们须向经纪商质押相当于合约金额一定百分比的现金、美国政府证券或其他资产。随后的付款,称为变动保证金,由我们每天支付或接收,取决于标的证券公允价值的每日波动。我们确认的损益等于每日变动幅度。
经纪交易商和结算机构到期。管理层定期评估我们对各种经纪人和结算组织的交易对手信用风险敞口,以期限制交易对手破产造成的潜在损失。
外币风险
由于我们的国际做市和执行服务活动以及我们在国外子公司的累积收益,我们的收入和净值受到外汇汇率波动的影响。虽然我们以几种货币产生收入,但我们的大部分运营费用都是以美元计价的。因此,这些其他货币对美元的贬值将对换算成美元的收入产生负面影响。然而,通过公司采用的日常套期保值做法的影响,将我们的外币计价收益换算成美元的任何影响都得到了缓解。
大致20.7%和19.7%占我们总营收的1/3截至三个月 2020年3月31日和2019分别以非美元货币计价。我们估计,假设美元价值相对于我们的外币收益出现10%的不利变化,将导致以下收入减少2080万美元和720万美元为.截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
拥有非美元功能货币的子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元。收入、费用和现金流量项目按期间内的平均汇率换算。由此产生的货币换算调整在我们的外汇换算调整中记录为外汇换算调整压缩合并全面收益表和综合收益表压缩合并权益变动表。我们的主要货币换算风险历来与对功能货币以欧元、英镑和加元计价的子公司的净投资有关。
具有表外风险的金融工具
我们进行各种涉及衍生品和其他表外金融工具的交易。这些金融工具包括期货、远期合约、掉期和交易所交易期权。这些衍生金融工具被用来进行交易活动和管理市场风险,因此受到不同程度的市场和信用风险的影响。衍生品交易是为了交易目的或在经济上对冲其他头寸或交易。
期货和远期合约规定了标的工具的延迟交付。在我们发行上市期权的情况下,我们会获得溢价,以换取买家有权在未来某一日期以合同价格买入或卖出证券。与这些金融工具相关的合同或名义金额反映的是数量和活动,并不一定反映风险金额。期货合约在交易所执行,每天为市场波动进行现金结算,通常由中央结算所作为交易对手。因此,期货合约一般不存在信用风险。远期合约、期权和掉期的信用风险仅限于压缩合并财务状况报表。市场风险在很大程度上取决于相关金融工具的价值,并受到市场力量的影响,例如利率和汇率的波动和变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层评估了我们的披露控制和程序(如经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)或15d-15(E)条规则所界定)的设计和运作的有效性,截至以下日期,我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性(见经修订的1934年证券交易法第13a-15(E)条或第15d-15(E)条规则(下称“交易法”))。2020年3月31日。根据这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年3月31日根据证券交易委员会的规则和表格,我们的披露控制和程序是有效的,以确保我们提交或提交的报告中需要披露的信息在SEC的规则和表格指定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,并累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计我们的披露控制和程序不会防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证公司的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实,即决策中的判断可能是错误的,故障可能因为简单的错误和错误而发生。此外,某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性,都可以规避控制。
任何控制系统的设计,部分也是基于对未来事件的可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来情况下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化或因为对政策或程序的遵守程度恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且可能不会被检测到。
财务报告内部控制的变化
在截至三个月的三个月内,我们对财务报告的内部控制(如交易法第13a-15(F)条所定义)没有发生变化2020年3月31日这对我们的财务报告内部控制产生了或合理地可能产生重大影响。
第二部分
项目1.法律程序
本项目所需的资料载于#年的“法律程序”一节。附注14“承付款、或有事项和担保”致公司的浓缩合并财务报表包含在第一部分项目1“财务报表”其通过引用结合于此。
第1A项。危险因素
第一部分第1A项中描述的风险因素没有实质性变化。“风险因素”在我们的2019表格10-K,下列表格除外:
新型冠状病毒(冠状病毒)的爆发对全球经济、美国经济和全球金融市场产生了负面影响,并可能扰乱我们的运营和我们客户的运营,这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
正在进行的冠状病毒全球和国家卫生紧急情况对国际和美国的经济和金融市场造成了重大破坏。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒爆发为大流行。冠状病毒的传播已造成疾病、死亡、隔离、取消活动和旅行、商业和学校关闭、商业活动和金融交易减少、劳动力短缺、供应链中断以及整体经济和金融市场不稳定等问题。美国现在报告的冠状病毒病例是世界上最多的,所有50个州和哥伦比亚特区都报告了感染个人的病例。几个州,包括我们总部所在的纽约州,已经宣布进入紧急状态。我们做生意的每个国家都经历过类似的影响。该公司将继续监测冠状病毒的影响,但在本报告发表之日,要确定该病毒对全球金融市场和整体经济可能产生的全面影响还为时过早。对我们业务的影响可能是广泛的和全球性的,可能会产生重大影响,包括以下几个方面:
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• | 降低我们的运营效率,因为我们有相当数量的员工目前在家工作,某些旅行受到政府的限制; |
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• | 全球金融市场出现前所未有的波动,这可能会增加操作错误的风险或潜在程度; |
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• | 我们业务的流动性需求增加,包括但不限于票据交换所或大宗经纪商的保证金融资要求,以及获得足够流动性来源以满足此类需求或要求的挑战; |
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• | 对我们的客户、交易对手、供应商和其他业务伙伴的不利影响,我们依赖这些合作伙伴提供订单流、资金和关键的技术或运营服务,并可能增加交易对手违约或破产事件的风险; |
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• | 旅行限制限制了我们与当前和潜在客户以及外部交易对手进行内部协作和接触的能力。 |
我们正在采取预防措施,以保护我们员工、客户和业务合作伙伴的安全和福祉。然而,我们不能确定我们已经采取或将要采取的步骤是否被认为是足够或适当的,我们也不能预测我们的员工履行其职能的能力将受到的干扰程度。
冠状病毒爆发的进一步蔓延可能会严重扰乱整个金融活动和我们所在地区的金融活动。这可能导致对我们产品和服务的需求下降,这将对我们的流动性状况和业绩产生负面影响。这些发展中的任何一个或多个都可能对我们和我们合并的子公司的业务、运营、合并的财务状况和合并的运营结果产生实质性的不利影响。
与新型冠状病毒(冠状病毒)爆发相关的重大市场波动可能会显著增加我们的流动性需求,如果我们在获得流动性方面面临挑战,这可能会影响我们的业务、财务状况和运营业绩。
冠状病毒大流行以及政府和其他应对措施已经并可能继续导致成交量和波动性大幅上升,这已经并可能继续导致我们的做市部门和执行服务部门的交易活动大幅增加。我们活动和客户活动的增加,再加上异常的波动,已经并可能继续导致利润率大幅增加。
国家证券结算公司(“NSCC”)、期权结算公司(“OCC”)以及某些大宗经纪商、结算经纪商和其他交易对手的要求。为了管理这些增加的每日融资义务,我们已经并可能继续采取措施,增加可用短期流动资金,减少我们的短期资金需求,这可能需要我们依赖额外的流动性来源和第三方的可用性来提供贸易清算等服务,并且已经并可能继续要求我们限制某些资产类别或产品的某些活动。如果该等短期流动资金或第三方服务的来源不可用,或我们在以对我们有利的条款或根本无法获得该等短期流动资金或第三方服务方面遇到困难,则我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。
为了应对新型冠状病毒(冠状病毒)爆发的影响,并根据适用的政府命令和疾病控制中心(CDC)的指导方针,我们实施了我们的业务连续性计划(BCP),这可能会扰乱我们的业务或对我们的业务产生负面影响。
截至2020年3月31日,在我们的BCP下,我们全球大部分员工都在远程工作,这可能会增加我们业务的各种风险。这些风险包括与计算机系统和软件故障相关的风险、网络风险、容量限制、故障和延误。与交易运营、财务报告、内部控制和其他关键功能和责任相关的风险也可能上升,因为员工依赖关键技术进行沟通和协作,并远程执行核心功能。当政府命令被取消或放松,我们开始将我们的人员和业务重新整合到我们的办公地点时,进一步中断或不利影响的风险也可能会增加。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
根据本公司、Virtu Financial和Virtu Financial单位、Virtu Financial单位持有人之间于2015年4月15日签订的交换协议(“交换协议”),Virtu Financial单位(连同我们的C类普通股或D类普通股(视情况而定)的相应股份)可随时一对一地交换为A类普通股或B类普通股(视情况而定),但须遵守股票拆分、股票股息和重新分类的惯例换算率调整。
本公司的股份回购总额截至三个月 2020年3月31日具体情况如下:
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周期 | | 购买的股份总数(%1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 |
2020年1月1日-2020年1月31日 | | | | | | | | |
A类普通股/Virtu金融单位回购 | | 622,285 |
| | $ | 15.33 |
| | — |
| | $ | — |
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2020年2月1日-2020年2月28日 | | | | | | | | |
A类普通股/Virtu金融单位回购 | | 12,748 |
| | $ | 17.98 |
| | — |
| | — |
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| | | | | | | | |
2020年3月1日-2020年3月31日 | | | | | | | | |
A类普通股/Virtu金融单位回购 | | 7,836 |
| | $ | 20.71 |
| | — |
| | — |
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| | | | | | | | |
普通股/Virtu财务单位回购总额 | | 642,869 |
| | $ | 15.45 |
| | — |
| | $ | — |
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(1)包括向雇员回购642,869股股份,以满足在净结算以下公司的股权奖励时的法定预扣税款要求截至三个月 2020年3月31日.
如先前披露,于二零二零年三月二十日,本公司一间经纪交易商附属公司与作为贷款人及行政代理的TJMT Holdings LLC(“创始会员”)订立贷款协议(“创始会员贷款安排”),不时提供无抵押定期贷款(“创始会员贷款”),原始本金总额不超过3亿美元。就创始会员于创始会员贷款融资项下的承诺,本公司向创始会员发出认股权证(“认股权证”),以购买本公司A类普通股股份。根据认股权证,创始会员最多可购买3,000,000A类普通股,将增加到哪一类普通股?10,000,000如果在创始会员融资期间的任何时间,创始会员贷款等于或大于1亿美元在认股权证规定的一段时间内保持未偿还状态。根据认股权证可发行的A类普通股每股行使价应等于十年A类普通股成交量加权平均价的平均值(10)2020年5月7日之后的几个交易日,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩的日期。认股权证可能在2020年5月22日或之后行使,也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩之日后的第11(11)个交易日,截至2022年1月15日(包括2022年1月15日)。认股权证和根据认股权证可发行的A类普通股已发行,并将根据证券法第4(A)(2)条关于发行人不涉及任何公开发行的销售而豁免证券法的注册要求进行发行和出售。
项目3.高级证券违约
一个也没有。
项目4.矿山安全披露
一个也没有。
第5项其他资料
一个也没有。
项目6.展品
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展品编号 | | 描述 |
10.1* | | 2019年3月1日,Virtu Financial LLC于2020年3月2日对信贷协议进行了第2号修正案,其中Virtu Financial LLC作为收购借款人,Impala借款人LLC作为收购借款人,VFH母公司LLC作为再融资借款人,贷款人、发行银行和Swingline贷款人方,Jefferies Finance LLC作为行政代理,Jefferies Finance LLC和RBC Capital Markets作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。 |
10.2 | | 截至2020年3月20日,Virtu America LLC、本协议不时的贷款人和TJMT Holdings LLC作为行政代理签订的贷款协议(此处通过引用TJMT Holdings LLC于2020年3月23日提交的13D/A表格第99.19号文件(文件号:005-89306)并入本文)。 |
10.3 | | 截至2020年3月20日,由Virtu Financial,Inc.发行的A类普通股购买认股权证。以TJMT Holdings LLC为受益人(通过参考TJMT Holdings LLC于2020年3月23日提交的13D/A表格(文件号:005-89306)第99.20号在此并入)。 |
10.4*† | | 雇佣协议,日期为2020年4月30日,由Virtu Financial Operating LLC和Joseph Molluso签署。 |
31.1* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法修订的第13a-14(A)/15d-14(A)规则要求的首席执行官证书。 |
31.2* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法修订的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证明。 |
32.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
32.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的认证。 |
101.INS* | | XBRL实例文档 |
101.SCH* | | XBRL分类扩展架构 |
101.CAL* | | XBRL分类可拓计算链接库 |
101.LAB* | | XBRL分类扩展标签链接库 |
101.PRE* | | XBRL分类扩展演示文稿链接库 |
101.DEF* | | XBRL分类扩展定义文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
*在此存档。
†管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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| | Virtu Financial,Inc. |
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日期: | 2020年5月11日 | 依据: | /s/Douglas A.Cifu |
| | | 道格拉斯·A·慈甫 |
| | | 首席执行官 |
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日期: | 2020年5月11日 | 依据: | /s/Alex Ioffe |
| | | 亚历克斯·约菲 |
| | | 首席财务官 |