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|
| | | | |
|
|
美国 |
证券交易委员会 |
华盛顿特区20549 |
|
形式 | 10-Q |
|
| | | | |
| ☒ | | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告 | 2020年3月31日 |
或 |
| ☐ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
对于过渡期from_to_ |
|
|
美国企业金融公司。 |
(章程中规定的注册人的确切姓名) |
|
| | | | |
| 特拉华州 | | 13-3180631 | |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号) |
|
| | | | | | | | |
| 1099美国企业金融中心 | | 明尼阿波利斯 | | 明尼苏达 | | 55474 | |
(主要行政机关地址) | (邮政编码) |
|
| | | | |
| 注册人的电话号码，包括区号： | (612) | 671-3131 | |
|
| | | |
| 前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生更改： | 不适用 | |
|
| | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券： |
| 每一类的名称 | | 贸易符号 | | 每间交易所的注册名称 | |
普通股(每股面值0.01美元) | 安培 | 纽约证券交易所 |
|
| | | | |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。他说： | 是 | ☒ | 不 | ☐ |
|
| | | | |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 | 是 | ☒ | 不 | ☐ |
|
| | | |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
|
| |
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 | ☐ |
|
| | | | |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。“ | 是 | ☐ | 不 | ☒ |
|
| | | | |
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。 |
| 班级 | | 在2020年5月1日未偿还 | |
普通股(每股面值0.01美元) | 122,337,248股份 |
|
|
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
表格310-Q
指数：
|
| | | |
第一部分：财务信息 | |
项目1.财务报表(未经审计) | |
| 综合经营报表-截至2020年和2019年3月31日的三个月 | 3 |
| 综合全面收益表--截至2020年和2019年3月31日止三个月 | 4 |
| 合并资产负债表-2020年3月31日和2019年12月31日 | 5 |
| 综合权益报表-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日止三个月 | 6 |
| 合并现金流量表-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日止三个月 | 7 |
| 合并财务报表附注 | 9 |
| 1. | 陈述的基础 | 9 |
| 2. | 重要会计政策摘要 | 9 |
| 3. | 近期会计公告 | 12 |
| 4. | 与客户签订合同的收入 | 15 |
| 5. | 可变利息实体 | 18 |
| 6. | 投资 | 23 |
| 7. | 融资应收账款 | 26 |
| 8. | 递延收购成本和递延销售诱因成本 | 30 |
| 9. | 投保人账户余额、未来保单利益和索赔以及单独账户负债 | 30 |
| 10. | 可变年金与保险担保 | 31 |
| 11. | 债款 | 33 |
| 12. | 资产和负债的公允价值 | 33 |
| 13. | 抵销资产和负债 | 42 |
| 14. | 衍生工具和套期保值活动 | 43 |
| 15. | 股东权益 | 48 |
| 16. | 所得税 | 49 |
| 17. | 偶然事件 | 50 |
| 18. | 每股收益 | 51 |
| 19. | 段信息 | 51 |
第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析 | 54 |
第三项：关于市场风险的定量和定性披露 | 75 |
项目4.安全控制和程序 | 75 |
| |
第二部分：其他信息 | 76 |
项目1.第三项法律诉讼 | 76 |
项目1A：各种风险因素 | 76 |
第二项股权证券的未登记销售和收益使用 | 77 |
项目6.所有展品 | 78 |
签名 | 79 |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
第一部分：财务信息披露。
项目1.财务报表(未经审计)
合并业务报表(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(以百万计，不包括每股金额) |
营业收入 | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 1,770 |
| | $ | 1,627 |
|
经销费 | 464 |
| | 480 |
|
净投资收益 | 328 |
| | 397 |
|
保险费 | 91 |
| | 371 |
|
其他收入 | 373 |
| | 278 |
|
总收入 | 3,026 |
| | 3,153 |
|
银行和存款利息支出 | 25 |
| | 35 |
|
净收入总额 | 3,001 |
| | 3,118 |
|
费用 | | | |
分销费用 | 995 |
| | 900 |
|
记入固定账户贷方的利息 | 91 |
| | 204 |
|
利益、索赔、损失和和解费用 | (1,747 | ) | | 670 |
|
递延收购成本摊销 | 512 |
| | 16 |
|
利息和债务费用 | 46 |
| | 53 |
|
一般和行政费用 | 753 |
| | 805 |
|
总费用 | 650 |
| | 2,648 |
|
税前收入 | 2,351 |
| | 470 |
|
所得税拨备 | 315 |
| | 75 |
|
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
|
| | | |
每股收益 | | | |
基本型 | $ | 16.11 |
| | $ | 2.85 |
|
稀释 | $ | 15.88 |
| | $ | 2.82 |
|
请参阅：合并财务报表附注
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
综合全面收益表(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万) |
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
|
其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | |
外币折算调整 | (33 | ) | | 5 |
|
证券未实现净收益(亏损) | (524 | ) | | 322 |
|
衍生工具未实现净收益(亏损) | — |
| | (1 | ) |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | (557 | ) | | 326 |
|
综合收益总额 | $ | 1,479 |
| | $ | 721 |
|
请参阅：合并财务报表附注
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位为百万，不包括股份金额) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 8,730 |
| | $ | 3,709 |
|
合并投资主体现金 | 99 |
| | 118 |
|
投资(扣除信贷损失准备后的净额：2020年，52美元；2019年，24美元(1)) | 36,626 |
| | 37,915 |
|
合并投资实体的投资，按公允价值计算 | 1,398 |
| | 1,606 |
|
独立账户资产 | 75,305 |
| | 87,488 |
|
应收账款(扣除信贷损失准备后的净额：2020年，47美元；2019年，39美元) | 7,185 |
| | 7,202 |
|
合并投资实体的应收账款，按公允价值计算 | 3 |
| | 8 |
|
递延收购成本 | 2,364 |
| | 2,698 |
|
受限和隔离的现金、现金等价物和投资 | 2,848 |
| | 2,386 |
|
其他资产 | 11,124 |
| | 8,698 |
|
总资产 | $ | 145,682 |
| | $ | 151,828 |
|
| | | |
负债和权益 | | | |
负债： | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔 | $ | 32,685 |
| | $ | 30,512 |
|
单独账户负债 | 75,305 |
| | 87,488 |
|
客户存款 | 17,010 |
| | 14,430 |
|
短期借款 | 200 |
| | 201 |
|
长期债务 | 2,344 |
| | 3,097 |
|
合并投资实体的债务，按公允价值计算 | 1,376 |
| | 1,628 |
|
应付账款和应计费用 | 1,427 |
| | 1,884 |
|
其他负债 | 8,536 |
| | 6,775 |
|
合并投资实体按公允价值计算的其他负债 | 106 |
| | 84 |
|
负债共计 | 138,989 |
| | 146,099 |
|
权益： | | | |
普通股(面值0.01美元；授权股份，12.5亿股；已发行股份，分别为331,142,264股和329,842,827股) | 3 |
| | 3 |
|
额外实收资本 | 8,578 |
| | 8,461 |
|
留存收益 | 16,180 |
| | 14,279 |
|
库存股，按成本计算(分别为208,807,377股和205,903,593股) | (17,773 | ) | | (17,276 | ) |
累计其他综合收益(亏损)，税后净额 | (295 | ) | | 262 |
|
总股本 | 6,693 |
| | 5,729 |
|
负债和权益总额 | $ | 145,682 |
| | $ | 151,828 |
|
(1)
请参阅：合并财务报表附注
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
合并权益表(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 流通股数量 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 财务处
股份 | | 累计其他费用 综合营业收入(亏损) | | 总计 |
(单位为百万，每股数据除外) |
2019年1月1日的余额 | 136,330,747 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,260 |
| | $ | 12,909 |
| | $ | (15,293 | ) | | $ | (291 | ) | | $ | 5,588 |
|
采用溢价摊销对购买的可赎回债务证券指引的累积影响 | — |
| | — |
| | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | (5 | ) |
综合收益： | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 395 |
| | — |
| | — |
| | 395 |
|
其他综合亏损，扣除税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 326 |
| | 326 |
|
综合收益总额 | | | | | | | | | | | | | 721 |
|
向股东派发股息 | — |
| | — |
| | — |
| | (127 | ) | | — |
| | — |
| | (127 | ) |
普通股回购 | (3,199,907 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (399 | ) | | — |
| | (399 | ) |
基于股份的薪酬计划 | 1,052,667 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | 65 |
|
2019年3月31日的余额。 | 134,183,507 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,270 |
| | $ | 13,172 |
| | $ | (15,637 | ) | | $ | 35 |
| | $ | 5,843 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
2020年1月1日的余额 | 123,939,234 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,461 |
| | $ | 14,279 |
| | $ | (17,276 | ) | | $ | 262 |
| | $ | 5,729 |
|
采用当前预期信贷损失指引的累积效果 | — |
| | — |
| | — |
| | (9 | ) | | — |
| | — |
| | (9 | ) |
综合收益： | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,036 |
| | — |
| | — |
| | 2,036 |
|
其他综合收益，扣除税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (557 | ) | | (557 | ) |
综合收益总额 | | | | | | | | | | | | | 1,479 |
|
向股东派发股息 | — |
| | — |
| | — |
| | (126 | ) | | — |
| | — |
| | (126 | ) |
普通股回购 | (3,382,619 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (537 | ) | | — |
| | (537 | ) |
基于股份的薪酬计划 | 1,778,272 |
| | — |
| | 117 |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | 157 |
|
2020年3月31日的余额 | 122,334,887 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,578 |
| | $ | 16,180 |
| | $ | (17,773 | ) | | $ | (295 | ) | | $ | 6,693 |
|
请参阅：合并财务报表附注 | |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
合并现金流量表(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(百万) |
经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
|
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | |
折旧、摊销和增值，净额 | 47 |
| | 46 |
|
递延所得税费用(福利) | 1,273 |
| | (2 | ) |
股份薪酬 | 36 |
| | 30 |
|
已实现投资(收益)损失净额 | (5 | ) | | (10 | ) |
净交易(收益)损失 | (3 | ) | | (4 | ) |
权益法投资损失 | 19 |
| | 12 |
|
贷款损失减值和拨备 | 21 |
| | 5 |
|
合并投资主体净(利)损 | 6 |
| | 4 |
|
营业资产和负债的变化： | | | |
受限和隔离投资 | — |
| | (25 | ) |
递延收购成本 | 452 |
| | (55 | ) |
投保人账户余额，未来保单利益和索赔，净额 | 2,634 |
| | (201 | ) |
衍生品，扣除抵押品后的净额 | (681 | ) | | 316 |
|
应收账款 | (13 | ) | | 125 |
|
经纪存款 | 378 |
| | (264 | ) |
应付账款和应计费用 | (432 | ) | | (177 | ) |
当期所得税费用(福利) | (1,081 | ) | | 33 |
|
合并投资实体的其他经营性资产和负债，净额 | (1 | ) | | 1 |
|
其他，净 | 207 |
| | (57 | ) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 4,893 |
| | 172 |
|
| | | |
投资活动的现金流 | | | |
可供出售的证券： | | | |
销售收益 | 633 |
| | 92 |
|
到期日、偿债基金付款和催缴 | 2,050 |
| | 1,986 |
|
购货 | (2,529 | ) | | (2,085 | ) |
出售、到期及偿还按揭贷款所得款项 | 54 |
| | 64 |
|
按揭贷款的资金筹措 | (62 | ) | | (43 | ) |
销售、到期和收取其他投资的收益 | 77 |
| | 51 |
|
购买其他投资 | (115 | ) | | (93 | ) |
合并投资主体购买投资 | (133 | ) | | (203 | ) |
合并投资实体出售、到期和偿还投资的收益 | 141 |
| | 132 |
|
购买土地、建筑物、设备和软件 | (29 | ) | | (31 | ) |
为具有递延保费的书面期权支付的现金 | (258 | ) | | (42 | ) |
从具有递延保费的书面期权收到的现金 | 95 |
| | 35 |
|
应收保证金支付的现金 | (1 | ) | | (345 | ) |
应收保证金收到的现金 | 30 |
| | — |
|
其他，净 | 7 |
| | 1 |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 | $ | (40 | ) | | $ | (481 | ) |
请参阅：合并财务报表附注 |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
|
| | | | | | | | |
| | 合并现金流量表(未经审计)(续) |
| |
| | | 三个月
3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (百万) |
| | 融资活动的现金流 | | | |
| | 投资证明书： | | | |
| | 加法所得收益 | $ | 1,271 |
| | $ | 1,618 |
|
| | 到期日、提款和现金交出 | (1,449 | ) | | (1,377 | ) |
| | 投保人帐户余额： | | | |
| | 存款和其他附加物 | 255 |
| | 585 |
|
| | 从(到)单独账户的净转账 | 30 |
| | (1 | ) |
| | 投降及其他利益 | (430 | ) | | (476 | ) |
| | 银行存款变动，净额 | 2,372 |
| | — |
|
| | 为购买的期权支付的现金，保费递延 | (36 | ) | | (44 | ) |
| | 从购买的期权收到的现金，保费递延 | — |
| | 12 |
|
| | 发行长期债券 | — |
| | 497 |
|
| | 偿还长期债务 | (753 | ) | | (3 | ) |
| | 支付给股东的股息 | (122 | ) | | (124 | ) |
| | 普通股回购 | (480 | ) | | (385 | ) |
| | 股票期权的行使 | 1 |
| | 1 |
|
| | 综合投资实体偿还债务的情况 | (29 | ) | | (12 | ) |
| | 其他，净 | (2 | ) | | — |
|
| | 融资活动提供的现金净额 | 628 |
| | 291 |
|
| | 汇率变动对现金的影响 | (17 | ) | | 7 |
|
| | 现金和现金等价物净增加(减少)，包括限制金额和归类为待售资产的现金余额 | 5,464 |
| | (11 | ) |
| | 减去：归类为待售资产的现金余额净变化 | — |
| | 111 |
|
| | 现金和现金等价物净增加(减少)，包括限制金额 | 5,464 |
| | (122 | ) |
| | 期初的现金和现金等价物，包括限制金额 | 6,213 |
| | 5,883 |
|
| | 期末的现金和现金等价物，包括限制金额 | $ | 11,677 |
| | $ | 5,761 |
|
| | | | | |
| | 补充披露： | | | |
| | 支付的利息，不包括合并投资实体 | $ | 55 |
| | $ | 68 |
|
| | 合并投资实体支付的利息 | 17 |
| | 14 |
|
| | 已缴纳所得税，净额 | 34 |
| | 18 |
|
| | 以经营租赁负债换取的租赁资产 | 31 |
| | 4 |
|
| | 非现金投资活动： | | | |
| | 尚未汇出的伙伴关系承诺 | 2 |
| | — |
|
| | 与再保险交易相关而转移的投资 | — |
| | 1,265 |
|
| | |
| | | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
| | (百万) |
| |
| | 现金和现金等价物的对账，包括限制金额： | | | |
| | 现金和现金等价物 | $ | 8,730 |
| | $ | 3,709 |
|
| | 合并投资主体现金 | 99 |
| | 118 |
|
| | 受限和隔离的现金、现金等价物和投资 | 2,848 |
| | 2,386 |
|
| | 现金和现金等价物总额，包括根据合并现金流量表限制的金额 | $ | 11,677 |
| | $ | 6,213 |
|
| | 请参阅：合并财务报表附注 |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
合并财务报表附注(未经审计)：
1。陈述的基础
美国企业金融公司。是一家控股公司，主要通过其子公司开展业务，提供财务规划、产品和服务，旨在用作客户现金和流动性、资产积累、收入、保护以及房地产和财富转移需求的解决方案。美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)的主要海外业务。主要通过线针资产管理控股公司Sàrl和美国企业资产管理控股有限公司(统称为“线针”)进行。
随附的合并财务报表包括美国企业金融公司、它直接或间接拥有控股权的公司以及它是主要受益者的可变利益实体(“VIE”)(统称为“公司”)的账户。所有的公司间交易和余额都在合并中被冲销。
本报告中的中期财务信息未经审计。管理层认为，为公平呈报中期综合经营业绩及财务状况，已作出所有必要的调整。所作的所有调整都是正常的经常性性质。
于2020年第一季，本公司录得期外修正$19百万向管理和财务咨询费收取与绩效相关的费用。调整的影响对上一时期的财务报表没有实质性影响。
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。中期报告的业务结果不一定代表全年的结果。这些合并财务报表和附注应与公司截至年报10-K表格中的合并财务报表和附注一并阅读2019年12月31日-2019年12月31日，在以下日期提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)2020年2月26日 (“2019 10-K”).
该公司对资产负债表日之后可能发生的事件或交易进行评估，以确认或披露截至财务报表发布之日为止的潜在确认或披露情况。2020年4月2日，本公司发布$500百万2025年到期的无担保优先票据。有关发债的详细资料，请参阅附注11。没有发现其他后续事件或交易。
2。重要会计政策摘要
本公司采用会计准则，金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量，2020年1月1日。由于采用了新的会计准则，可供出售证券、融资应收账款和再保险的重要会计政策都进行了更新。请参阅备注3了解领养的更多细节。
可供出售的证券
可供出售证券按公允价值列账，未实现收益(亏损)计入累计其他全面收益(“AOCI”)，扣除对递延收购成本(“DAC”)、递延销售诱因成本(“DSIC”)、未赚取收入、福利储备、再保险可收回款项和所得税的影响。收益和损失在出售证券时在合并经营报表中以交易日为基础确认。
当一项投资的公允价值低于其摊销成本时，可供出售的证券就会减值。当可供出售证券受损时，本公司首先评估是否：(I)是否有意出售该证券(作出出售决定)或(Ii)本公司更有可能被要求在其预期复苏之前出售该证券。如果存在上述任何一种情况，公司将通过降低证券账面价值来确认减值，以弥补投资的摊余成本与其公允价值之间的差额，并对收益进行相应的计入。在减记发生后期间发生的可供出售证券的公允价值随后增加被记录为其他全面收益(“保监处”)的未实现收益，而公允价值随后的减少将继续记录为账面价值的减少并计入收益。
对于不符合上述标准的证券，本公司将确定公允价值减少是由于信用损失还是其他因素。因信贷相关因素造成的减值金额(如有)确认为信贷损失准备，相关费用计入净投资收益。信用损失准备以证券的摊余成本基础超出其公允价值的金额为限。与其他因素相关的减损金额在保险业保单中确认。本公司在厘定固定期限证券公允价值下降是否因信贷相关因素时考虑的因素包括：(I)市值低于摊销成本的程度；(Ii)对发行人的流动性、业务前景及整体财务状况的基本分析；及(Iii)可能影响信用评级、经济及商业环境、诉讼及政府行动的市场事件，以及类似的外部业务因素。
如果通过随后的评估，预期现金流持续增加，则拨备和与收益相关的费用可能会冲销，以反映预期本金和利息支付的增加。然而，对于2020年1月1日之前通过减少证券账面价值确认减值的可供出售证券，新的摊销成本基础与预期收取的改善的现金流之间的差额将增加为利息收入。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
为了确定公司债务证券的信用损失部分的金额，对按证券的实际利率折现的预期现金流量现值的最佳估计与证券的摊销成本基础进行了比较。现金流预测的重要投入考虑了潜在的债务重组条款、可用于支付债权人的预计现金流以及公司在债务人整体资本结构中的地位。在评估结构性投资(例如住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券、资产支持证券和其他结构性投资)的潜在信贷相关减值时，公司还会考虑与信贷相关的因素，如整体交易结构及其在结构中的地位、标的抵押品的质量、拖欠和违约、损失严重程度、收回、预付款和累计亏损预测。
管理层已选择在计量可供出售证券的信贷损失准备金时不计入应计利息。可供出售证券的应计利息计入综合资产负债表的应收账款。根据管理层对审查中的每种证券的事实和情况的评估，当应计余额逾期90天或更早时，可供出售证券被置于非应计状态。此时，所有以前应计的利息都通过净投资收益转回。
融资应收账款
融资应收账款包括商业贷款、消费贷款和存款应收账款。
商业贷款
商业贷款包括商业抵押贷款、银团贷款和顾问贷款，按摊销成本减去贷款损失准备入账。商业按揭贷款和银团贷款记录在综合资产负债表的投资内。顾问贷款记录在综合资产负债表的应收账款中。商业抵押贷款是本公司发起的商业物业贷款。银团贷款是指本公司对由无关第三方发起的贷款银团的投资。该公司向财务顾问提供贷款，主要用于招聘、过渡期费用援助和留住人员。这些顾问贷款通常在5到10年内偿还。如果财务顾问不再与本公司有关联，则该贷款的任何未付余额将立即到期。
利息收入按贷款的未付本金余额应计。商业按揭贷款和银团贷款确认的利息收入在综合经营报表上计入净投资收入。在顾问贷款中确认的利息收入记录在综合经营报表的其他收入中。
消费贷款
消费贷款由信用卡应收账款、保单贷款和经纪保证金贷款组成，按摊销成本减去贷款损失准备入账。信用卡应收账款和保单贷款记录在综合资产负债表的投资内。经纪保证金贷款记入综合资产负债表的应收账款内。信用卡应收账款与第三方向公司客户发行的美国企业品牌信用卡有关。在发起时，保单贷款余额不超过标的产品的现金退还价值。由于保单贷款的损失风险微乎其微，本公司不计入贷款损失拨备。该公司的经纪交易商子公司通过正常的业务过程与客户达成贷款安排，这主要是基于客户的保证金水平。
利息收入按贷款的未付本金余额应计。消费贷款确认的利息收入计入综合经营报表的净投资收入。
存款应收账款
对于其每一份再保险协议，本公司根据适用的会计准则确定该协议是否为与保险风险相关的损失或责任提供赔偿。如果本公司确定再保险协议不会使再保险人遭受保险风险造成重大损失的合理可能性，本公司将采用存款会计方法记录该协议。再保险保证金计入应收账款。当收到与基础合同一致的金额时，应收保证金进行调整。应收保证金采用利息法增加，增加部分计入其他收入。
请参阅备注7有关融资应收账款的更多信息，请参阅。
信贷损失准备
信贷损失准备是一个估值账户，该账户从金融资产的摊余成本基础中扣除，以计入资产预期寿命内预期收取的净额，考虑到过去的事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测。在2020年1月1日之前，信贷损失拨备是基于已发生的损失模型，该模型不需要估计资产预期寿命内的预期信贷损失。对预期信贷损失的估计既考虑了历史冲销和恢复经验，也考虑了管理层对未来冲销和恢复水平的预期。与信用风险以外的风险相关的预期损失不包括在信用损失准备中。信贷损失准备是在最初确认贷款时计量和记录的，无论贷款是源自还是购买。下面讨论了为每一类应收融资制定信贷损失准备的方法和信息。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
商业贷款
商业按揭贷款和银团贷款的信贷损失准备采用违约概率和损失严重性方法来估计终身预期信贷损失。每种类型的商业贷款的实际历史违约和亏损严重程度数据根据当前状况和对未来经济状况的合理和可支持的预测进行调整，以制定违约概率和亏损严重程度假设，这些假设适用于每个投资组合预期寿命内贷款的摊销成本基础。商业按揭贷款和银团贷款的信贷损失拨备通过记入净投资收入的准备金记录，并通过净冲销/收回减少/增加。
管理层根据整体贷款组合组合、近期及过往亏损经验及其他相关因素(如适用)，包括内部风险评级、贷款与价值比率(“LTV”)及入住率，以及对经济及市场状况的合理及可支持预测，厘定信贷损失拨备的充分性。这种评估本质上是主观的，因为它需要评估，而评估可能会受到重大变化的影响。虽然公司可能会将部分津贴归入特定的贷款池，作为津贴估算过程的一部分，但整个津贴可用于吸收贷款组合有效期内预期的损失。
在厘定顾问贷款的信贷损失拨备时，本公司会考虑其实际的历史收取经验及顾问终止经验，以及其他因素，包括终止时的应付金额、终止关系的原因、终止后的时间长短及前财务顾问的整体财务状况。管理层使用其对未来终止和收款利率的最佳估计来估计贷款预期寿命内的预期信贷损失。顾问贷款的信用损失拨备计入分销费用。
消费贷款
信用卡应收账款的贷款损失拨备是基于一个模型，该模型使用基于应收账款年龄、地理位置和信用评分的分组来预测公司在贷款预期寿命内的应收账款风险。该模型利用行业数据，在给定违约假设的情况下，根据当前和未来的经济状况进行调整，得出违约和损失的概率。管理层评估实际的历史冲销经验，并监控风险因素，包括信用卡投资组合内的FICO分数和逾期状态，以确保基于行业数据的贷款损失拨备，适当地为公司投资组合特有的风险预留资金。信用卡应收账款的信用损失拨备计入净投资收益。
本公司监控支持保证金贷款的抵押品的市场价值，并在必要时要求额外的抵押品，以减轻损失风险。由于这些持续的监控程序，信贷损失拨备仅针对资产负债表日未抵押的保证金贷款余额进行计算。
保单贷款不超过发起时的现金退还价值。由于保单贷款的损失风险微乎其微，本公司不计入信贷损失拨备。
应收保证金
信贷损失拨备是按个别再保险人计算的。应收保证金以基础信托安排为抵押。管理层在考虑是否需要信贷损失拨备时，评估再保险和信托协议的条款、标的资产的性质以及抵押品价值变化的可能性。
非权责发生制贷款
商业按揭贷款和银团贷款在利息或本金的收取逾期90天或被认为难以收取时，被置于非权责发生状态。顾问贷款在顾问终止时处于非应计状态。当贷款处于非应计状态时，未付的应计利息被冲销。非权责发生制贷款的利息支付通常用于本金，除非剩余本金余额已被确定为完全可收回。管理层已选择在衡量商业抵押贷款、银团贷款和消费贷款的信贷损失拨备时不计入应计利息。
重组后的贷款
当公司对遇到财务困难的借款人的合同条款进行某些优惠修改时，贷款被归类为重组贷款。当利率、最低还款额和/或到期日被修改，试图使经历财务困难的借款人更容易负担得起贷款时，这种修改被认为是问题债务重组。一般而言，在评估借款人能否符合新条款时，会考虑重组前的表现或与重组重合的重大事件，而新条款可能会导致贷款在重组时或履约期过后回复应计状态。如果借款人不能合理保证满足修改后的付款计划的能力，贷款将保持非应计状态。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
装药-关闭和取消抵押品赎回权
商业贷款
当公司认定全部或部分商业抵押贷款或银团贷款无法收回时，记录冲销。本公司用来决定是否收取所有商业按揭贷款到期金额的因素，包括但不限于借款人的财务状况、相关物业的表现、贷款的抵押品和/或担保，以及借款人基于物业类型和地理位置估计的未来支付能力。该公司用来确定是否将收回所有银团贷款到期金额的因素，包括但不限于借款人的财务状况、行业前景以及基于评级机构数据和内部分析师预期的内部风险评级。
如果确定商业抵押贷款有可能丧失抵押品赎回权，并且公允价值小于当前贷款余额，则预期信贷损失以资产的摊销成本基础与公允价值减去估计销售成本之间的差额计量。在丧失抵押品赎回权时，商业抵押贷款和相关津贴被转回，被取消抵押品赎回权的财产计入其他资产拥有的房地产。
在财务顾问不再与本公司有关联的情况下，对向顾问提供的贷款的可获得性的担忧主要出现在此情况下。当对这些因素的审查表明，进一步的收款活动极不可能进行时，贷款的未偿还余额将被注销，相关津贴也将减少。
消费贷款
信用卡应收账款在逾期90天时不会处于非应计状态，但在逾期180天时会全部冲销。
再保险
根据再保险合同可收回的投保人账户余额、未来保单利益和索赔记录在应收账款中，扣除信贷损失准备后记入应收账款。本公司在订立新的再保险合约前及在合约期内定期评估其再保险人的财务状况。与可收回的再保险相关的信贷损失拨备是基于将可观察到的行业数据(包括保险人评级、违约和亏损严重程度数据)应用于公司的可收回再保险余额。管理层评估计算结果，并考虑行业数据和公司数据之间的差异。这些不同之处包括该公司没有实际的亏损历史，以及行业数据可能包含非人寿保险公司的事实。这种评估本质上是主观的，因为它需要估计，鉴于这些应收账款的长期性质，估计可能会受到重大变化的影响。此外，本公司还有一份再保险保障协议，为其再保险长期护理业务提供信用保护。可收回的再保险信贷损失拨备通过在综合经营报表上计入利益、索赔、损失和结算费用的拨备来记录。
3.*最近的会计声明
新会计准则的采纳
公允价值计量-披露框架-公允价值计量披露要求的变更
2018年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)更新了与公允价值计量披露相关的会计准则。本次更新取消了以下披露：1)公允价值等级1级和2级之间转移的数量和原因，2)公允价值等级之间转移时间的政策，以及3)3级公允价值计量的估值过程。(2)公允价值等级1级和2级之间转移的数量和原因；2)公允价值等级之间转移的时间安排政策；3)3级公允价值计量的估值过程。新披露的内容包括保监处对报告期末持有的工具的经常性第3级公允价值计量的未实现损益的变化，以及用于开发重大不可观察投入的范围和加权平均值，以及加权平均值的计算方式。新的披露是在预期的基础上要求的；所有其他条款都应追溯适用。此次更新对2019年12月15日之后开始的中期和年度有效。允许及早采用整个标准或仅允许条款取消或修改披露要求。该公司在2018年第四季度提前采用了该标准的规定，取消或修改了披露要求。该公司于2020年1月1日通过了该标准的规定，包括新的披露。此次更新不会对公司的综合经营业绩或财务状况产生影响。有关公允价值计量的其他披露，请参阅附注12。
无形资产-商誉和其他-内部使用软件-客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算
2018年8月，财务会计准则委员会更新了与客户对云计算安排(“CCA”)(即服务合同)中发生的实施成本进行会计核算相关的会计准则。更新要求对CCA的实施成本进行资本化评估，采用与内部使用软件相关的实施成本相同的方法。更新还涉及作为服务合同的CCA中资本化执行成本的列报、计量和减值。更新要求对属于服务合同的托管安排的性质进行新的披露，在应用指导意见时做出重大判断，并进行量化披露，包括资本化、摊销和减值的金额。此更新对临时用户有效
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
和2019年12月15日之后的年度期间，可以前瞻性或追溯适用。该公司于2020年1月1日采用前瞻性方法通过了该标准。采用这一更新并没有对公司的综合经营结果或财务状况产生实质性影响。
无形资产-商誉和其他-简化商誉减值测试
2017年1月，FASB更新了会计准则，以简化商誉减值的会计处理。此次更新取消了商誉减值测试的假设收购价格分配(步骤2)。商誉减值现在将是报告单位的账面价值超过其公允价值的金额。该标准从2019年12月15日之后开始适用于中期和年度，并应前瞻性地应用，并允许在2017年1月1日之后执行的任何减值测试提前采用。本公司于2020年1月1日采用该标准。采用这一更新并没有对公司的综合经营结果或财务状况产生实质性影响。
金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量
2016年6月，FASB更新了与某些类型金融工具的信贷损失会计相关的会计准则。这次更新用一种新的模型取代了目前用于估计信贷损失的已发生损失模型，该模型要求实体估计资产生命周期内预期的信贷损失。采纳时，预期信贷损失的初步估计将通过留存收益记录，随后估计的变化将在当期收益中报告，并通过资产负债表上的信贷损失拨备记录。可供出售债务证券的信用损失模型没有改变；但是，信用损失的计算和随后的收回需要通过拨备来记录。该标准适用于2019年12月15日之后的中期和年度。修正后的留存收益回溯性累计调整应在指导对贷款、应收账款和受新的预期信用损失模型约束的其他金融工具有效的第一个报告期开始记录。建立与可供出售债务证券、某些实益权益和金融资产相关的免税额需要预期采用，这些资产自发起以来以超过微不足道的信用劣化量购买。本公司于2020年1月1日采用该标准。采用这一更新并没有对公司的综合经营结果或财务状况产生实质性影响。
租赁-在资产负债表上确认租赁资产和负债
2016年2月，FASB更新了租赁会计准则。发布最新情况是为了提高租赁交易会计的透明度和可比性。该准则要求承租人的大多数租赁交易在资产负债表上记录为租赁资产和租赁负债，并同时披露有关租赁安排的数量和质量信息。该标准在2018年12月15日之后开始的中期和年度期间有效。各实体可以选择在提交的最早期间开始时或自通过之日起采用经修改的追溯办法通过该标准。本公司自2019年1月1日起采用修改后的追溯法采用该标准。该公司还选择了会计准则内过渡指导允许的一揽子实际权宜之计，允许实体延续其历史租赁分类，除其他外，不重新评估嵌入租赁的合同。该公司记录了一项使用权资产为$274百万以及相应的租赁责任$2951000万美元在很大程度上与房地产租赁有关。租赁负债超过使用权资产的金额主要反映了记录为减少之前记录为负债的使用权资产的租赁奖励。该标准的采用对公司的综合经营结果或财务状况没有其他重大影响。
损益表-报告综合收入-从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响
2018年2月，FASB更新了与AOCI滞留的税收影响列报相关的会计准则。此次更新允许将AOCI重新归类为留存收益，因为AOCI因通常被称为减税和就业法案(“税法”)的立法而滞留在AOCI的税收影响。更新的选择是可选的。此次更新从2018年12月15日之后的财年开始生效。实体可以在采纳期间或追溯到税法中承认美国联邦企业所得税税率变化影响的每个(或多个)时期记录影响。本公司于2019年1月1日采纳该标准，并选择不对AOCI中的滞留税收影响进行重新分类。
衍生工具和套期保值--针对套期保值活动的会计改进
2017年8月，FASB更新了会计准则，修改了对冲会计确认和列报要求。更新的目标是更好地使套期保值关系的财务报告与实体风险管理活动的经济结果保持一致，并简化对冲会计指导的应用。此次更新还增加了新的披露内容，并修订了现有的披露要求。该标准适用于2018年12月15日之后的中期和年度，并要求在修改后的追溯基础上适用。本公司于2019年1月1日起采用该标准。此次采用并未对公司的综合经营业绩或财务状况产生实质性影响。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
应收账款-不可退还的费用和其他成本-购买的可赎回债务证券的溢价摊销
2017年3月，FASB更新了会计准则，以缩短某些已购买的溢价持有的可赎回债务证券的摊销期限。在之前的指引下，保费一般在证券的合同期限内摊销。*修订要求溢价摊销至最早的赎回日期。此次更新适用于具有显式、非或有看涨功能的证券，这些功能可以在固定价格和预设日期赎回。该标准适用于2018年12月15日之后开始的中期和年度会计期间，并要求通过对截至采纳期开始的留存收益直接进行累积效应调整，在修改的追溯基础上适用。本公司于2019年1月1日采用该标准。此次采用并未对公司的综合经营业绩或财务状况产生实质性影响。
新会计准则的未来采纳
参考汇率改革-合同修改的权宜之计
2020年3月，FASB更新了会计准则，为应用GAAP提供了可选的权宜之计和例外 指受参考汇率改革(即取消伦敦银行同业拆借利率)影响的合约、套期保值或其他交易。以下便利措施适用于参考利率发生变化的修改后的合同：1)应收账款和债务合同通过调整实际利率预期入账，2)租赁作为现有合同的延续入账，不重新评估租赁分类和贴现率，也不重新计量本来需要的租赁付款，3)实体无需重新评估其关于该合同是否包含与宿主合同的经济特征和风险明显密切相关的嵌入衍生品的原始结论。当选后，合同修改的可选权宜之计必须一致地应用于所有符合条件的合同或符合条件的交易。该公司目前正在评估选择采用该标准对其综合经营结果和财务状况的影响。
所得税--简化所得税的会计核算
2019年12月，FASB更新了会计准则，以简化所得税的会计处理。此次更新消除了与期间内税收分配(预期基础)、与外部基础差异有关的递延税项负债(通过对采用期初的留存收益进行累积效果调整而修改的追溯基础)以及今年迄今中期亏损(预期基础)的会计原则的某些例外。此次更新还修订了与以下情况相关的现有指导意见：实体在商誉税基(预期基础)、合并报税小组成员发布单独财务报表时所得税费用的分配(列报所有期间的追溯基础)、税法颁布或税率变化的中期确认(预期基础)以及特许经营税和部分基于收入的其他税收(列报的所有期间的追溯基础，或通过对截至采纳期开始的留存收益进行累积效果调整而修改的追溯基础)。该标准在2020年12月15日之后开始的中期和年度期间有效，允许提前采用。收养方法在上述每次修改后括号中注明。该公司目前正在评估该标准对其综合经营结果和财务状况的影响。
金融服务.保险.对长期合同会计的有针对性的改进
2018年8月，FASB更新了与长期保险合同相关的会计准则。该指引修订了保险人和再保险人签发的长期保险合约的计量模式和披露要求的主要内容。
这个指导意见确立了一个重要的新福利类别，称为市场风险福利，保护承包人免受非名义资本市场风险的影响，并使保险公司面临这种风险。保险公司将不得不以公允价值衡量市场风险收益。市场风险福利包括可变年金保证福利(即保证的最低死亡、退休、终身退休、积累和收入福利)。可归因于负债头寸中市场风险利益的特定工具信用风险变化的公允价值变动部分将计入保监处。
在衡量非参加传统长期保险合同和具有人寿或有特征的即时年金的未来保单福利负债方面也有重大变化，包括以下内容：
| |
• | 保险公司将被要求审查和更新用于衡量未来保单福利负债的现金流假设，而不是使用在合同开始时锁定的假设。每年都需要在每年的同一时间审查假设，以衡量未来所有政策福利的负债，或者根据经验建议更频繁地进行审查。更新假设的影响将在追溯性追赶的基础上衡量，并与更新期间经营报表中正在进行的投保人福利支出分开列示。公司的定期和终身人寿保险、伤残收入、长期护理保险和具有寿险或有功能的即时年金将需要这一新的解锁程序。 |
| |
• | 用来衡量未来保单福利负债的贴现率将会标准化。目前要求使用反映预期投资收益率的贴现率，将改为反映负债存续期特征的中上(低信用风险)固定收益公司工具收益率(一般解释为“A”级)。各实体将被要求在每个报告日期更新贴现率，以反映在OCI中反映的贴现率变化的影响。 |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
| |
• | 目前的保费不足测试将被100%的净保费比率上限所取代。如净保费比率(即预期利益及相关开支总额的现值与预期保费总额的现值之比)超过100%，承保人须在经营报表内确认该期间的亏损。不同发行年份的合同将不再被允许分组，以确定处于亏损状态的合同。 |
在……里面此外，更新要求与所有长期合同和大多数投资合同相关的DAC和DSIC在合同预期寿命内按直线摊销，而不考虑利润的出现。根据新的指导方针，递延余额将不会产生利息，DAC和DSIC也不会接受减值测试。
这个更新需要大量额外披露，包括对未来保单福利、投保人账户余额、市场风险福利、DAC和DSIC的负债进行分类前滚，以及关于预期现金流、估计和假设的定性和定量信息。此次更新目前对2021年12月15日之后开始的中期和年度有效。该标准应适用于未来政策福利的责任，DAC和DSIC应在修改后的追溯基础上适用，并应在追溯的基础上适用于市场风险福利，如果满足某些标准，可选择应用完全追溯过渡。允许提前收养。该公司目前正在评估该标准对其综合经营结果、财务状况和披露的影响。
4。与客户签订合同的收入
下表列出了以下内容在调整后的经营基础上按部门分列的平均数，并将部门收入与合并经营报表中报告的收入进行对账：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 |
建议与财富管理 | | 资产管理 | | 年金 | | 保护 | | 公司 & 其他 | | 总分段数 | | 营业外收入 | | 总计 |
(百万) |
管理和财务咨询费： | | | | | | | | | | | | | | |
资产管理费： | | | | | | | | | | | | | | | |
零售 | $ | — |
| | $ | 447 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 447 |
| | $ | — |
| | $ | 447 |
|
体制性 | — |
| | 85 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 85 |
| | — |
| | 85 |
|
咨询费 | 854 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 854 |
| | — |
| | 854 |
|
财务规划费 | 81 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 81 |
| | — |
| | 81 |
|
交易费和其他手续费 | 89 |
| | 47 |
| | 13 |
| | 2 |
| | — |
| | 151 |
| | — |
| | 151 |
|
管理和财务咨询费用合计 | 1,024 |
| | 579 |
| | 13 |
| | 2 |
| | — |
| | 1,618 |
| | — |
| | 1,618 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
经销费： | | | | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 184 |
| | 60 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 244 |
| | — |
| | 244 |
|
保险和年金 | 208 |
| | 43 |
| | 79 |
| | 7 |
| | — |
| | 337 |
| | — |
| | 337 |
|
其他产品 | 156 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 156 |
| | — |
| | 156 |
|
总经销费 | 548 |
| | 103 |
| | 79 |
| | 7 |
| | — |
| | 737 |
| | — |
| | 737 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 47 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | 51 |
| | — |
| | 51 |
|
与客户签订合同的总收入 | 1,619 |
| | 683 |
| | 92 |
| | 9 |
| | 3 |
| | 2,406 |
| | — |
| | 2,406 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他来源的收入(1) | 101 |
| | 3 |
| | 497 |
| | 248 |
| | 60 |
| | 909 |
| | 52 |
| | 961 |
|
部门总收入总额 | 1,720 |
| | 686 |
| | 589 |
| | 257 |
| | 63 |
| | 3,315 |
| | 52 |
| | 3,367 |
|
减去：银行和存款利息支出 | 25 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | 26 |
| | — |
| | 26 |
|
部门净收入合计 | 1,695 |
| | 686 |
| | 589 |
| | 257 |
| | 62 |
| | 3,289 |
| | 52 |
| | 3,341 |
|
减去：部门间收入 | 222 |
| | 13 |
| | 90 |
| | 14 |
| | (1 | ) | | 338 |
| | 2 |
| | 340 |
|
净收入总额 | $ | 1,473 |
| | $ | 673 |
| | $ | 499 |
| | $ | 243 |
| | $ | 63 |
| | $ | 2,951 |
| | $ | 50 |
| | $ | 3,001 |
|
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的三个月 |
建议与财富管理 | | 资产管理 | | 年金 | | 保护 | | 公司 & 其他 | | 总分段数 | | 营业外收入 | | 总计 |
(百万) |
管理和财务咨询费： | | | | | | | | | | | | | | |
资产管理费： | | | | | | | | | | | | | | | |
零售 | $ | — |
| | $ | 429 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 429 |
| | $ | — |
| | $ | 429 |
|
体制性 | — |
| | 104 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 104 |
| | — |
| | 104 |
|
咨询费 | 725 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 725 |
| | — |
| | 725 |
|
财务规划费 | 69 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 69 |
| | — |
| | 69 |
|
交易费和其他手续费 | 84 |
| | 46 |
| | 13 |
| | 2 |
| | — |
| | 145 |
| | — |
| | 145 |
|
管理和财务咨询费用合计 | 878 |
| | 579 |
| | 13 |
| | 2 |
| | — |
| | 1,472 |
| | — |
| | 1,472 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
经销费： | | | | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 171 |
| | 57 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 228 |
| | — |
| | 228 |
|
保险和年金 | 205 |
| | 41 |
| | 79 |
| | 7 |
| | 2 |
| | 334 |
| | — |
| | 334 |
|
其他产品 | 185 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 185 |
| | — |
| | 185 |
|
总经销费 | 561 |
| | 98 |
| | 79 |
| | 7 |
| | 2 |
| | 747 |
| | — |
| | 747 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 45 |
| | 1 |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 48 |
| | — |
| | 48 |
|
与客户签订合同的总收入 | 1,484 |
| | 678 |
| | 94 |
| | 9 |
| | 2 |
| | 2,267 |
| | — |
| | 2,267 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他来源的收入(1) | 105 |
| | 11 |
| | 510 |
| | 253 |
| | 342 |
| | 1,221 |
| | 3 |
| | 1,224 |
|
部门总收入总额 | 1,589 |
| | 689 |
| | 604 |
| | 262 |
| | 344 |
| | 3,488 |
| | 3 |
| | 3,491 |
|
减去：银行和存款利息支出 | 35 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 37 |
| | — |
| | 37 |
|
部门净收入合计 | 1,554 |
| | 689 |
| | 604 |
| | 262 |
| | 342 |
| | 3,451 |
| | 3 |
| | 3,454 |
|
减去：部门间收入 | 219 |
| | 13 |
| | 88 |
| | 15 |
| | (2 | ) | | 333 |
| | 3 |
| | 336 |
|
净收入总额 | $ | 1,335 |
| | $ | 676 |
| | $ | 516 |
| | $ | 247 |
| | $ | 344 |
| | $ | 3,118 |
| | $ | — |
| | $ | 3,118 |
|
(1)
下面的讨论描述了公司在综合基础上与客户签订的合同所产生的收入和现金流的性质、时间和不确定性。
管理和财务咨询费
资产管理费
该公司通过为零售和机构客户提供资产管理服务来赚取收入。收入是根据固定或分级税率赚取的，作为一个百分比，适用于管理的资产。所管理的资产随市场波动和客户行为而变化。资产管理履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务，并且在合同期限内每天都得到满足。资产管理费按月或按季计提、开票和收取。
本公司在英国的开放式投资公司(“OEIC”)和单位信托基金以及在欧洲的法国兴业银行(“SICAV”)的资产管理合同包括资产管理和基金分销服务的业绩义务。这些服务收到的金额报告为管理和财务咨询费。这两种业绩义务的收入确认模式是相同的，因为基金分销服务的收入受到公司控制之外的因素的不同限制，包括市场波动和客户行为(如客户持有其投资的时间)，在知道所管理的资产之前不会确认。
本公司还可以根据账户收益的百分比为机构账户、对冲基金、抵押贷款债券(“CLO”)、OEIC、SICAV以及房地产和其他基金赚取基于业绩的管理费。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
基准指数或合同规定的水平。这一收入是可变的，主要受所管理资产与基准指数或合同规定的水平相比的表现的影响。在很可能不会发生重大逆转之前，收入不会确认。绩效管理费按季或按年开具发票。
咨询费
公司通过为某些经纪客户的可自由支配和非可自由支配的管理账户提供投资咨询服务而赚取收入。收入是根据合同固定利率赚取的，作为一个百分比，适用于账户中持有的资产的市场价值。投资咨询履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务，并且在合同期限内每天都得到满足。咨询费是按月对上个月末的资产收费的。
财务规划费
这个该公司通过向客户提供财务计划来赚取收入。每个财务计划的收入要么是固定费用(每月、每季度或每年收到)，要么是基于合同固定利率的可变费用(每月收到)，按百分比适用于客户投资咨询账户中持有的前一个月末资产。财务规划费是根据客户的财务和生活状况的复杂性以及他或她的顾问的经验而定的。履约义务在财务计划交付给客户时履行。在计划交付前收到现金时，公司记录未赚取收入的合同负债。与客户签订的理财计划合同是年度合同。记录为合同负债的金额在财务计划交付时确认为收入，发生在年度合同期内。
为固定费用安排，收入在财务计划交付时确认。本公司应计入在财务计划交付时尚未收到的任何金额的收入。
为根据可变费用安排，收入确认为财务计划交付时收到的现金。由于市场波动和客户行为等公司控制之外的因素，计划交付后收到的金额受到可变限制。收入在可能不会发生重大逆转时确认，通常是每个月末，因为咨询账户余额的不确定性得到解决。
合约在综合资产负债表中列入其他负债的财务规划费负债包括$1401000万美元和$143百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
公司在获得新的财务规划合同或续签现有合同时向顾问支付销售佣金。在财务计划交付之前支付给顾问的销售佣金被认为是与客户签订合同的成本，最初是资本化的。当交付财务计划的履约义务履行完毕时，佣金被确认为分配费用。获得这些合同的资本化成本在合并资产负债表的其他资产中报告，并$112百万和$116百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
交易费和其他手续费
这个公司通过为关联共同基金提供客户支持、股东和行政服务(包括转让代理服务)和为非关联共同基金提供联网、分账和管理服务来赚取收入。该公司还通过为不包括在咨询关系中的经纪和退休账户提供托管服务和账户维护服务而获得收入。转让代理和行政收入是根据对管理的资产按百分比适用的固定费率或每个基金头寸的年度固定费用赚取的。网络和分会计收入是根据每个账户的年度固定费用或每个基金头寸的年度固定费用赚取的。托管和帐户维护收入通常是根据每个帐户的季度或年度固定费用赚取的。每项客户支持和行政服务履约义务都被视为一系列基本相同且在合同期限内每天都得到满足的不同服务。交易费和其他费用(托管服务费除外)按月或按季向经纪账户开具发票或收取费用。托管服务费按年向经纪账户开具发票或收取。包括在综合资产负债表其他负债内的托管服务费合同负债如下$44百万和无自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
本公司通过向特许经营顾问提供交易执行服务来赚取收入。交易执行义务在每笔交易时履行，收入主要是根据每笔交易的固定费用赚取的。这些费用每半个月开具发票并收取一次。
经销费
共同基金、保险和年金产品
这个公司通过销售附属和非附属共同基金、固定和可变年金以及保险产品赚取收入。履约义务在每次销售时履行。收入的一部分是基于对销售时投资的金额应用固定税率(如百分比)的。剩余收入在客户拥有投资或持有合同的一段时间内确认，通常是根据固定利率赚取的，该固定利率作为百分比应用于基金的资产净值，或保险单或年金合同的价值。正在进行的收入在出售时没有确认，因为由于市场波动和客户行为(如多长时间)等非公司控制因素的影响，持续收入受到了可变的限制
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
客户持有他们的投资、保险单或年金合同)。这一持续的收入可能会在最初销售后的许多年内确认。收入将不会确认，直到很可能不会发生重大逆转。
本公司通过向非关联合作伙伴提供培训本公司顾问的机会或支持其产品在本公司平台上的供应和分销而赚取收入。这些付款允许外部各方培训和支持顾问，解释其产品的特点，分发营销和教育材料，并支持必要的交易和运营系统，以支持公司的客户服务和生产分销工作。本公司通过在本公司的销售平台上配售和维护非关联基金合作伙伴和保险公司的产品而赚取收入(符合本公司的尽职调查标准)。收入主要是根据固定费用或固定税率赚取的，作为一个百分比，适用于投资资产的市值。这些履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务，并且在合同期限内每天都得到满足。这些费用是按月开具发票并收取的。
其他产品
这个该公司通过销售无关联的替代产品赚取收入。履约义务在每次销售时履行。收入的一部分是基于对销售时投资的金额应用固定税率(如百分比)的。剩余的收入在客户拥有投资的一段时间内确认，通常是根据投资市值的固定利率(作为百分比)来赚取的。正在进行的收入在出售时没有确认，因为它受到公司控制之外的因素的可变限制，包括市场波动和客户行为(如客户持有其投资的时间)。收入将不会确认，直到很可能不会发生重大逆转。
这个公司从经纪客户那里赚取收入，用于执行所要求的交易。履约义务在交易执行时履行，并在结算日收到金额。每笔交易的收入根据各种因素而有所不同，这些因素包括投资类型、交易金额和交易执行方式(在线或经纪人协助)。
该公司通过将客户的存款放入其与第三方银行的经纪清扫计划中赚取收入。从第三方银行收到的金额受到短期利率的影响。与参与清扫计划的金融机构的履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务，并且在合同期限内每天都得到满足。收入是每天赚取的，每月结算的基础是对存款应用的利率，作为一个百分比。
其他收入
这个公司从向特许经营顾问收取的费用中赚取收入，这些顾问提供管理和发展其业务所需的各种服务。主要服务包括：知识产权和软件许可、合规监督、保险覆盖、技术服务和支持、咨询和其他服务。服务由本公司或第三方提供商提供。本公司控制第三方提供的服务，因为它有权指示第三方执行服务，主要负责执行服务并设定顾问收取的价格。公司确认从顾问那里收到的费用总额的收入。这些费用主要是按月收取，以减少佣金支付。
知识产权和软件许可证，以及合规监督、保险覆盖以及技术服务和支持，主要是根据每月固定费用赚取的。这些服务被认为是一系列基本相同且在合同期内每天都能满足的不同服务。在提供服务并根据请求的服务级别赚取收入时，将履行咨询和其他服务的绩效义务。
应收账款
与客户的合同收入的应收账款在履行履行义务时确认，并且公司对收入拥有无条件的权利。与与客户的合同收入相关的应收账款是$318百万和$4001000万美元自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
5. 可变利息实体
本公司向被认为是VIE的投资实体提供资产管理服务，如CLO、对冲基金和其他私人基金、房地产基金和某些由本公司赞助的非美国系列基金(如OEIC和SICAV)(统称为“投资实体”)。此外，该公司还投资于CLO和某些被视为VIE的保障性住房合作伙伴关系以外的结构性投资。如果本公司被视为主要受益人，本公司将合并某些投资实体(统称为“合并投资实体”)。除初始投资及现有的未来融资承诺外，本公司并无义务向非综合VIE提供财务或其他支持，本公司亦无向该等实体提供任何其他支持。
Clos
CLO是以资产池为抵押的资产支持融资实体，主要是银团贷款，其次是高收益债券。CLO发行多批债务证券，为投资者提供各种期限和信用风险特征。CLO发行的债务证券对本公司无追索权。CLO的债权持有人只对CLO的资产有追索权。CLO的资产不能由公司使用。预定的债务支付是基于
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
CLO抵押品池的表现。本公司根据CLO的抵押品池价值从CLO赚取管理费，在某些情况下，还可能获得奖励费用。收费安排是市场化的，并与提供这些服务所需的努力水平相称。本公司已投资于某些CLO的部分未评级次级票据。本公司在其为主要受益人并有权指导对CLO经济表现影响最大的活动的情况下，整合某些CLO。
本公司与非合并CLO有关的最大亏损风险仅限于其账面价值，即$31000万美元和$4百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。该公司将这些投资归类为可供出售的证券。请参阅备注6有关这些投资的更多信息，请访问。
物业基金
该公司为房地产基金提供投资咨询和相关服务，其中一些基金被认为是VIE。对于投资管理服务，本公司一般根据所管理资产的市值赚取管理费，在某些情况下还可能获得基于业绩的费用。收费安排是市场化的，并与提供这些服务所需的努力水平相称。本公司并无重大经济利益，亦毋须合并任何物业基金。该公司在这些实体的投资的最大亏损风险仅限于其账面价值。本公司投资于物业基金的账面价值反映在其他投资中，并已$121000万美元从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
对冲基金和其他私募基金
本公司不合并由本公司发起并被视为VIE的对冲基金和其他私人基金。对于投资管理服务，本公司根据所管理资产的市值赚取管理费，在某些情况下还可能获得基于业绩的费用。收费安排是市场上的，并与提供该等服务所需的努力水平相称，本公司在任何基金中并无重大经济利益。该公司在这些实体的投资的最大亏损风险仅限于其账面价值。本公司在这些实体的投资的账面价值反映在其他投资中，并且无从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
非美国系列基金
该公司管理非美国系列基金，这些基金被认为是VIE。对于投资管理服务，本公司根据所管理资产的市值赚取管理费，在某些情况下还可能获得基于业绩的费用。收费安排是市场化的，并与提供这些服务所需的努力水平相称。本公司不合并这些资金，其最大亏损风险仅限于其账面价值。本公司对这些基金的投资的账面价值反映在其他投资中，并且$26百万和$15百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
保障性住房伙伴关系和其他房地产伙伴关系
本公司是经济适用房合作伙伴关系的有限合伙人，这些合作伙伴有资格享受政府支持的低收入住房税收和信贷计划，以及投资于最初以经济适用房组成部分开发的多户住宅物业的合作伙伴关系。该公司已确定它不是主要受益者，因此不合并这些合作伙伴关系。
大多数有限合伙企业都是VIE。本公司因投资VIE而面临的最大亏损风险仅限于账面价值。账面价值反映在其他投资中，$255百万和$270百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。公司有一个$12百万和一个$15百万截至记录的负债2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别与尚未汇给VIE的原始采购承诺有关。本公司没有提供任何额外的支持，也没有合同义务向VIE提供超出资金承诺的额外支持。
结构性投资
本公司投资于被认为不是发起人的VIE的结构性投资。这些结构性投资通常投资于固定收益工具，由第三方管理，包括资产支持证券、商业和住宅抵押贷款支持证券。该公司将这些投资归类为可供出售的证券。由于本公司对这些实体的投资规模和在这些实体的资本结构中的地位，本公司已确定其不是这些结构的主要受益者。由于对这些结构性投资的投资，该公司面临的最大亏损风险仅限于其摊销成本。请参阅备注6有关这些结构性投资的更多信息，请访问。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
资产和负债的公允价值
该公司将其公允价值计量按照三级等级进行分类。请参阅备注12公允价值层次的三个层次的定义。
下表列出了按公允价值经常性计量的合并投资实体持有的资产和负债余额：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
资产 | | | | | | | |
投资： | | | | | | | |
公司债务证券 | $ | — |
| | $ | 7 |
| | $ | — |
| | $ | 7 |
|
普通股 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
银团贷款 | — |
| | 1,088 |
| | 302 |
| | 1,390 |
|
总投资 | 1 |
| | 1,095 |
| | 302 |
| | 1,398 |
|
应收账款 | — |
| | 3 |
| | — |
| | 3 |
|
按公允价值计算的总资产 | $ | 1 |
| | $ | 1,098 |
| | $ | 302 |
| | $ | 1,401 |
|
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
债款(1) | $ | — |
| | $ | 1,376 |
| | $ | — |
| | $ | 1,376 |
|
其他负债 | — |
| | 106 |
| | — |
| | 106 |
|
按公允价值计算的负债总额 | $ | — |
| | $ | 1,482 |
| | $ | — |
| | $ | 1,482 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
资产 | | | | | | | |
投资： | | | | | | | |
公司债务证券 | $ | — |
| | $ | 8 |
| | $ | — |
| | $ | 8 |
|
普通股 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
银团贷款 | — |
| | 1,454 |
| | 143 |
| | 1,597 |
|
总投资 | 1 |
| | 1,462 |
| | 143 |
| | 1,606 |
|
应收账款 | — |
| | 8 |
| | — |
| | 8 |
|
按公允价值计算的总资产 | $ | 1 |
| | $ | 1,470 |
| | $ | 143 |
| | $ | 1,614 |
|
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
债款(1) | $ | — |
| | $ | 1,628 |
| | $ | — |
| | $ | 1,628 |
|
其他负债 | — |
| | 84 |
| | — |
| | 84 |
|
按公允价值计算的负债总额 | $ | — |
| | $ | 1,712 |
| | $ | — |
| | $ | 1,712 |
|
| |
(1) | CLO债务的账面价值被设定为CLO资产的公允价值。CLO债务的估计公允价值为$1.4十亿和$1.7十亿自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。 |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表汇总了综合投资实体持有的按公允价值经常性计量的第3级资产变动情况：
|
| | | | |
| 银团贷款 | |
(单位：百万美元) |
平衡，2020年1月1日 | $ | 143 |
| |
总收益(亏损)包括在： | | |
净收入 | (39 | ) | (1) |
购货 | 43 |
| |
销货 | (7 | ) | |
安置点 | (10 | ) | |
转入3级 | 248 |
| |
转出级别3 | (76 | ) | |
平衡，2020年3月31日 | $ | 302 |
| |
| | |
与2020年3月31日持有的资产相关的收益中计入的未实现收益(亏损)的变化 | $ | (37 | ) | (1) |
|
| | | | |
| 银团贷款 | |
(单位：百万美元) |
余额，2019年1月1日 | $ | 226 |
| |
购货 | 22 |
| |
销货 | (1 | ) | |
安置点 | (7 | ) | |
转入3级 | 25 |
| |
转出级别3 | (148 | ) | |
平衡，2019年3月31日 | $ | 117 |
| |
| | |
与2019年3月31日持有的资产相关的收益中计入的未实现收益(亏损)变化 | $ | — |
| |
(1)
从第3级转让的证券和贷款主要是具有公允价值的资产，这些资产现在是从具有可观察到的投入的第三方定价服务获得的，或者在活跃的市场中定价的。转移到第3级的证券和贷款代表具有公允价值的资产，这些资产现在基于单一的非约束性经纪人报价。
截至的所有级别3测量2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日本公司从不具约束力的经纪报价中获得，而在公允价值计算中使用的不可观察到的投入对本公司来说并不合理。
公允价值的确定
资产
投资
采用市场法以可观察到的投入从第三方定价服务获得的银团贷款公允价值归类为2级。以单一非约束性经纪报价作为标的估值来源的从第三方定价服务获得的银团贷款公允价值归类为3级。非约束性经纪报价中使用的基础投入本公司并不容易获得。请参阅备注12有关公司确定公司债务证券、普通股和其他投资的公允价值的说明。
应收账款
为由于综合CLO的资产性质历来属短期，而应收账款亦属应收账款，因此账面价值与公允价值大致相同，而综合CLO的应收账款则属应收账款。这些应收账款的公允价值被归类为二级。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
负债
债款
CLO的资产(通常是银团贷款)的公允价值比CLO的债务部分的公允价值更容易观察，因为CLO的市场活动有限，透明度较低。因此，CLO债务的公允价值被设定为等于CLO资产的公允价值，并被归类为2级。
其他负债
其他负债主要包括由合并CLO购买但尚未结算持有的证券。账面价值接近公允价值，因为这些负债的性质历来都是短期的。这些负债的公允价值被归类为二级。
公允价值期权
本公司已就综合CLO的金融资产及负债选择公允价值选择。管理层相信，公允价值期权的使用更符合与CLO相关的资产和负债的公允价值变化。
下表列出了已选择公允价值选项的贷款和债务的公允价值和未偿还本金余额：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
银团贷款 | | | |
未付本金余额 | $ | 1,696 |
| | $ | 1,678 |
|
超出公允价值的未付本金 | (306 | ) | | (81 | ) |
公允价值 | $ | 1,390 |
| | $ | 1,597 |
|
逾期90天以上贷款的公允价值 | $ | 3 |
| | $ | 4 |
|
非权责发生制贷款的公允价值 | 73 |
| | 42 |
|
逾期90天以上的贷款、非权责发生状态的贷款或两者的公允价值与未偿还本金之间的差额 | 64 |
| | 18 |
|
| | | |
债款 | | | |
未付本金余额 | $ | 1,732 |
| | $ | 1,761 |
|
超出公允价值的未付本金 | (356 | ) | | (133 | ) |
账面价值(1) | $ | 1,376 |
| | $ | 1,628 |
|
(1) $1.4十亿和$1.7十亿自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
银团贷款、债券和结构性投资的利息收入根据净投资收入中的合同利率入账。与投资公允价值变动有关的损益和出售投资的损益也计入投资净收益。债务利息支出计入利息，债务支出计入净投资收益，与债务公允价值变动相关的损益计入净投资收益。
净投资收益中确认的与选择公允价值期权的金融资产和负债的公允价值变化有关的净收益(损失)总额为$(6)百万和$(4)百万为.三截至的月份2020年3月31日和2019分别为。
综合投资实体的债务和所述利率如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 加权平均利率 |
3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) | |
合并CLO的债务将于2025-2030年到期 | $ | 1,376 |
| | $ | 1,628 |
| | 3.3 | % | | 3.5 | % |
综合CLO的债务既有固定利率，也有浮动利率，利率范围为0%至10.4%。CLO的债务利率是基于未偿还本金利率和合同利率的加权平均利率。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
6. 投资
以下为美国企业财务投资摘要：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
可供出售证券，公允价值(扣除信贷损失拨备：2020年，13美元) | $ | 31,846 |
| | $ | 33,129 |
|
抵押贷款净额(扣除信贷损失拨备后：2020年，26美元；2019年，19美元) | 2,779 |
| | 2,778 |
|
政策性贷款 | 869 |
| | 868 |
|
其他投资(扣除信贷损失拨备后：2020年，13美元；2019年，5美元) | 1,132 |
| | 1,140 |
|
总计 | $ | 36,626 |
| | $ | 37,915 |
|
其他投资主要反映该公司在购买时原始或剩余期限超过90天的保障性住房伙伴关系、交易证券、种子资金投资、银团贷款、信用卡应收账款和存单中的权益。
以下为净投资收益摘要：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
固定期限投资收益 | $ | 322 |
| | $ | 353 |
|
已实现净收益(亏损) | (19 | ) | (1) | 4 |
|
保障性住房合作伙伴关系 | (14 | ) | | (15 | ) |
其他 | 22 |
| | 32 |
|
合并投资主体 | 17 |
| | 23 |
|
总计 | $ | 328 |
| | $ | 397 |
|
(1)
按类型划分的可供出售证券如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中国证券公司简介： | 2020年3月31日 |
摊销成本 | | 毛 未实现收益 | | 毛 未实现亏损 | | 信贷损失准备 | | 公允价值 |
| (单位：百万美元) |
公司债务证券 | $ | 11,185 |
| | $ | 857 |
| | $ | (335 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | 11,694 |
|
住宅抵押贷款支持证券 | 9,734 |
| | 117 |
| | (136 | ) | | — |
| | 9,715 |
|
商业抵押贷款支持证券 | 5,478 |
| | 61 |
| | (144 | ) | | — |
| | 5,395 |
|
资产支持证券 | 2,129 |
| | 28 |
| | (73 | ) | | — |
| | 2,084 |
|
州和市政义务 | 1,100 |
| | 235 |
| | (5 | ) | | — |
| | 1,330 |
|
美国政府和机构的义务 | 1,372 |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | 1,376 |
|
外国政府债券和债务 | 251 |
| | 9 |
| | (8 | ) | | — |
| | 252 |
|
总计 | $ | 31,249 |
| | $ | 1,311 |
| | $ | (701 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | 31,846 |
|
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
中国证券公司简介： | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
摊销成本 | | 毛 未实现收益 | | 毛 未实现亏损 | | 公允价值 |
| (单位：百万美元) |
公司债务证券 | $ | 10,847 |
| | $ | 1,344 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 12,187 |
|
住宅抵押贷款支持证券 | 9,954 |
| | 94 |
| | (19 | ) | | 10,029 |
|
商业抵押贷款支持证券 | 5,473 |
| | 96 |
| | (6 | ) | | 5,563 |
|
资产支持证券 | 1,968 |
| | 42 |
| | (4 | ) | | 2,006 |
|
州和市政义务 | 1,131 |
| | 238 |
| | (2 | ) | | 1,367 |
|
美国政府和机构的义务 | 1,679 |
| | 1 |
| | — |
| | 1,680 |
|
外国政府债券和债务 | 254 |
| | 19 |
| | (2 | ) | | 271 |
|
其他证券 | 26 |
| | — |
| | — |
| | 26 |
|
总计 | $ | 31,332 |
| | $ | 1,834 |
| | $ | (37 | ) | | $ | 33,129 |
|
截至2020年3月31日和2019年12月31日，应计利息$187百万和$177百万分别不计入上表可供出售证券的摊余成本基准，并计入综合资产负债表的应收账款。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，公允价值为$2.7十亿和$2.2十亿，分别承诺履行衍生品合同和短期借款项下的合同义务，其中$411百万和$5761000万美元分别，可以出售、质押或再抵押由交易对手提供。
从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，固定到期日证券包括大约87%美国企业金融投资公司。评级机构的指定是基于全国公认的统计评级机构(NRSRO)的评级，包括穆迪投资者服务公司(穆迪)、标准普尔评级服务公司(S&P)和惠誉评级有限公司。(“惠誉”)。该公司使用穆迪、标准普尔和惠誉可用评级的中位数，或者，如果可用评级少于三个，则使用较低的评级。当无法获得穆迪、标准普尔和惠誉的评级时，该公司可以利用其他NRSRO的评级或对证券进行内部评级。自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，公司内部分析师对$557百万和$624百万分别使用与其他NRSRO使用的标准类似的标准的证券。
按评级划分的固定到期日证券摘要如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收视率 | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
摊销成本 | | 公允价值 | | 总公允价值百分比 | 摊销成本 | | 公允价值 | | 总公允价值百分比 |
| (单位：百万美元，除1%外) |
AAA级 | $ | 18,039 |
| | $ | 17,903 |
| | 56 | % | | $ | 18,256 |
| | $ | 18,437 |
| | 56 | % |
AA型 | 1,030 |
| | 1,204 |
| | 4 |
| | 1,113 |
| | 1,304 |
| | 4 |
|
A | 3,157 |
| | 3,596 |
| | 11 |
| | 3,008 |
| | 3,474 |
| | 10 |
|
血脑屏障 | 7,878 |
| | 8,144 |
| | 26 |
| | 8,178 |
| | 9,102 |
| | 28 |
|
低于投资级(1) | 1,145 |
| | 999 |
| | 3 |
| | 777 |
| | 812 |
| | 2 |
|
总固定到期日 | $ | 31,249 |
| | $ | 31,846 |
| | 100 | % | | $ | 31,332 |
| | $ | 33,129 |
| | 100 | % |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，大约45%评级为AAA的证券包括GNMA、FNMA和FHLMC抵押贷款支持证券。不任何发行人的持股都超过总股本的10%。
下表提供了有关具有未实现亏损总额的可供出售证券的信息，以及个别证券处于连续未实现亏损状态的时间长度：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中国证券公司简介： | 2020年3月31日 |
不到12个月 | | 12个月或以上 | | 总计 |
证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损(1) | 证券数量： | | 公允价值 | | 未实现亏损(1) | 证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损(1) |
| (单位：百万美元，证券数量除外) |
公司债务证券 | 233 |
| | $ | 2,844 |
| | $ | (337 | ) | | 10 |
| | $ | 37 |
| | $ | (11 | ) | | 243 |
| | $ | 2,881 |
| | $ | (348 | ) |
住宅抵押贷款支持证券 | 326 |
| | 6,020 |
| | (122 | ) | | 90 |
| | 728 |
| | (14 | ) | | 416 |
| | 6,748 |
| | (136 | ) |
商业抵押贷款支持证券 | 99 |
| | 2,636 |
| | (136 | ) | | 20 |
| | 206 |
| | (8 | ) | | 119 |
| | 2,842 |
| | (144 | ) |
资产支持证券 | 87 |
| | 1,424 |
| | (63 | ) | | 9 |
| | 163 |
| | (10 | ) | | 96 |
| | 1,587 |
| | (73 | ) |
州和市政义务 | 6 |
| | 79 |
| | (4 | ) | | 2 |
| | 7 |
| | (1 | ) | | 8 |
| | 86 |
| | (5 | ) |
外国政府债券和债务 | 20 |
| | 93 |
| | (6 | ) | | 8 |
| | 10 |
| | (2 | ) | | 28 |
| | 103 |
| | (8 | ) |
总计 | 771 |
| | $ | 13,096 |
| | $ | (668 | ) | | 139 |
| | $ | 1,151 |
| | $ | (46 | ) | | 910 |
| | $ | 14,247 |
| | $ | (714 | ) |
(1)的未实现亏损$13百万由于与信贷有关的因素，在截至的信贷损失准备中记录2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中国证券公司简介： | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
不到12个月 | | 12个月或以上 | | 总计 |
证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损 | 证券数量： | | 公允价值 | | 未实现亏损 | 证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损 |
| (单位：百万美元，证券数量除外) |
公司债务证券 | 13 |
| | $ | 66 |
| | $ | (1 | ) | | 23 |
| | $ | 173 |
| | $ | (3 | ) | | 36 |
| | $ | 239 |
| | $ | (4 | ) |
住宅抵押贷款支持证券 | 150 |
| | 4,328 |
| | (10 | ) | | 118 |
| | 1,164 |
| | (9 | ) | | 268 |
| | 5,492 |
| | (19 | ) |
商业抵押贷款支持证券 | 52 |
| | 1,622 |
| | (3 | ) | | 31 |
| | 314 |
| | (3 | ) | | 83 |
| | 1,936 |
| | (6 | ) |
资产支持证券 | 34 |
| | 598 |
| | (3 | ) | | 16 |
| | 213 |
| | (1 | ) | | 50 |
| | 811 |
| | (4 | ) |
州和市政义务 | 5 |
| | 23 |
| | — |
| | 4 |
| | 57 |
| | (2 | ) | | 9 |
| | 80 |
| | (2 | ) |
外国政府债券和债务 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 10 |
| | 15 |
| | (2 | ) | | 11 |
| | 15 |
| | (2 | ) |
总计 | 255 |
| | $ | 6,637 |
| | $ | (17 | ) | | 202 |
| | $ | 1,936 |
| | $ | (20 | ) | | 457 |
| | $ | 8,573 |
| | $ | (37 | ) |
作为美国企业金融公司正在进行的监测过程的一部分，管理层确定，2020年第一季度其可供出售证券的未实现亏损总额的变化主要是由于信用利差扩大，但部分被较低的利率所抵消。
下表显示了可供销售证券的信贷损失拨备的前滚：
|
| | | |
| 公司债务证券 |
(百万) |
平衡，2020年1月1日(1) | $ | — |
|
以前没有记录信贷损失的增加 | 13 |
|
平衡，2020年3月31日 | $ | 13 |
|
(1)
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
在净投资收益中确认的使用特定识别方法确定的可供出售证券的已实现净损益如下：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(百万) |
已实现投资收益总额 | $ | 8 |
| | $ | 19 |
|
已实现投资损失总额 | (3 | ) | | (9 | ) |
信用损失 | (13 | ) | | (5 | ) |
总计 | $ | (8 | ) | | $ | 5 |
|
的信用损失三截至的月份2020年3月31日主要与以下内容有关计入某些公司债务证券的信贷损失准备金，主要是在石油和天然气行业。公司确认的减值金额为$5百万2019年第一季度，由于公司不再打算持有证券，直到公允价值恢复到账面价值为止，美国企业汽车和家庭保险(“AAH”)持有的投资受到了影响。
看见注15对包括在AOCI中的未实现投资净收益(亏损)进行前滚。
按合同到期日列出的可供出售证券，截至2020年3月31日具体情况如下：
|
| | | | | | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
(单位：百万美元) |
一年内到期 | $ | 2,700 |
| | $ | 2,706 |
|
在一年到五年后到期 | 4,749 |
| | 4,741 |
|
在五年至十年后到期 | 2,479 |
| | 2,562 |
|
10年后到期 | 3,980 |
| | 4,643 |
|
| 13,908 |
| | 14,652 |
|
住宅抵押贷款支持证券 | 9,734 |
| | 9,715 |
|
商业抵押贷款支持证券 | 5,478 |
| | 5,395 |
|
资产支持证券 | 2,129 |
| | 2,084 |
|
总计 | $ | 31,249 |
| | $ | 31,846 |
|
实际到期日可能不同于合同到期日，因为发行人可能有权催缴或预付债务。住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和资产支持证券不是在单一到期日到期。因此，这些证券不包括在到期日和分销中。
7. 融资应收账款
融资应收账款包括商业贷款、消费贷款和应收保证金。有关公司与融资应收账款和信贷损失准备相关的会计政策的信息，请参见附注2。
信贷损失准备
下表显示了年计提信贷损失拨备的前滚情况。三截至3月31日的月份：
|
| | | | | | | | | | | |
| 商业贷款 | | 消费贷款 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
BALANCE，2019年12月31日(1) | $ | 51 |
| | $ | — |
| | $ | 51 |
|
采用当前预期信贷损失指引的累积效果 | 2 |
| | 3 |
| | 5 |
|
平衡，2020年1月1日 | 53 |
| | 3 |
| | 56 |
|
条文 | 10 |
| | 2 |
| | 12 |
|
核销 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
平衡，2020年3月31日 | $ | 63 |
| | $ | 4 |
| | $ | 67 |
|
(1) 在2020年1月1日之前，信贷损失拨备是基于已发生的损失模型，该模型不需要估计资产预期寿命内的预期信贷损失。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | |
| 商业贷款 |
(单位：百万美元) |
余额，2019年1月1日 | $ | 49 |
|
核销 | (1 | ) |
平衡，2019年3月31日 | $ | 48 |
|
从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，商业贷款的应计利息是$14百万并计入综合资产负债表的应收账款，不计入商业贷款的摊余成本基础。
购销
在.期间三截至的月份2020年3月31日和2019，公司购买了$56百万和$33百万，分别出售银团贷款，并出售$7百万和$131000万美元分别为银团贷款。
截至收购日，本公司未收购任何信用质量恶化的贷款。
信用质量信息
不良贷款是$31百万和$25百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。所有其他贷款都被认为是履约的。
商业贷款
商业按揭贷款
本公司审查借款人的信誉和相关物业的表现，以确定商业抵押贷款的损失风险。贷款与价值比率是本次审查包括的主要信贷质量指标。截至两者为止，逾期的商业按揭贷款总额均为零。2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
在此审查的基础上，对商业抵押贷款进行内部风险评级，管理层将根据需要进行更新。管理层给予最高风险评级的商业按揭贷款低于1%占商业按揭贷款总额的百分比，截至2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日。风险评级最高的贷款是指本公司已确定为减值或预计在未来6个月内拖欠或丧失抵押品赎回权的不良贷款。
下表显示商业按揭贷款截至的摊销成本基准。2020年3月31日按发起年份和按揭比率划分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按揭成数 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 在先 | | 总计 |
| (单位：百万美元) |
> 100% | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | 11 |
| | $ | 12 |
|
80% - 100% | | 13 |
| | 15 |
| | 10 |
| | 4 |
| | 14 |
| | 12 |
| | 68 |
|
60% - 80% | | 33 |
| | 182 |
| | 85 |
| | 44 |
| | 61 |
| | 129 |
| | 534 |
|
40% - 60% | | 8 |
| | 46 |
| | 54 |
| | 156 |
| | 86 |
| | 692 |
| | 1,042 |
|
| | 5 |
| | 24 |
| | 51 |
| | 96 |
| | 75 |
| | 898 |
| | 1,149 |
|
总计 | | $ | 59 |
| | $ | 267 |
| | $ | 200 |
| | $ | 300 |
| | $ | 237 |
| | $ | 1,742 |
| | $ | 2,805 |
|
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
此外，公司还按地区和物业类型审查信用风险集中度。按美国地区划分的商业抵押贷款信用风险集中度如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 贷款 | | 百分比 |
3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) | | | | |
东北中 | $ | 234 |
| | $ | 239 |
| | 8 | % | | 9 | % |
东南中区 | 119 |
| | 121 |
| | 4 |
| | 4 |
|
中大西洋 | 185 |
| | 182 |
| | 7 |
| | 6 |
|
高山 | 247 |
| | 251 |
| | 9 |
| | 9 |
|
新英格兰 | 56 |
| | 54 |
| | 2 |
| | 2 |
|
太平洋 | 843 |
| | 831 |
| | 30 |
| | 30 |
|
南大西洋 | 730 |
| | 723 |
| | 26 |
| | 26 |
|
西、北、中 | 211 |
| | 214 |
| | 8 |
| | 8 |
|
中西偏南 | 180 |
| | 182 |
| | 6 |
| | 6 |
|
| 2,805 |
| | 2,797 |
| | 100 | % | | 100 | % |
减去：信贷损失拨备 | 26 |
| | 19 |
| | |
| | |
|
总计 | $ | 2,779 |
| | $ | 2,778 |
| | |
| | |
|
按物业类别划分的商业按揭贷款信贷风险集中度如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 贷款 | | 百分比 |
3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) | | | | |
公寓 | $ | 705 |
| | $ | 692 |
| | 25 | % | | 25 | % |
酒店 | 50 |
| | 51 |
| | 2 |
| | 2 |
|
工业 | 430 |
| | 429 |
| | 15 |
| | 15 |
|
混合使用 | 90 |
| | 78 |
| | 3 |
| | 3 |
|
办公室 | 407 |
| | 419 |
| | 15 |
| | 15 |
|
零售 | 918 |
| | 931 |
| | 33 |
| | 33 |
|
其他 | 205 |
| | 197 |
| | 7 |
| | 7 |
|
| 2,805 |
| | 2,797 |
| | 100 | % | | 100 | % |
减去：信贷损失拨备 | 26 |
| | 19 |
| | |
| | |
|
总计 | $ | 2,779 |
| | $ | 2,778 |
| | |
| | |
|
银团贷款
截至的银团贷款投资记录2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日曾经是$560百万和$543百万分别为。该公司的银团贷款组合跨行业和发行人多样化，对石油和天然气行业的敞口有限。逾期银团贷款总额为无和$1百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。该公司为其投资组合中的每一笔银团贷款分配一个从1到5的内部风险评级，其中5个反映最低质量。
下表显示截至的银团贷款摊销成本基准。2020年3月31日按起始年份和内部风险评级：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
内部风险评级 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 在先 | | 总计 |
| (单位：百万美元) |
风险5 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
风险4 | | — |
| | 13 |
| | 5 |
| | 6 |
| | 2 |
| | 7 |
| | 33 |
|
风险3 | | — |
| | 5 |
| | 14 |
| | 31 |
| | 10 |
| | 19 |
| | 79 |
|
风险2 | | 11 |
| | 40 |
| | 59 |
| | 60 |
| | 23 |
| | 56 |
| | 249 |
|
风险1 | | 9 |
| | 27 |
| | 49 |
| | 58 |
| | 18 |
| | 38 |
| | 199 |
|
总计 | | $ | 20 |
| | $ | 85 |
| | $ | 127 |
| | $ | 155 |
| | $ | 53 |
| | $ | 120 |
| | $ | 560 |
|
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
财务顾问贷款
该公司向财务顾问提供贷款，以获得过渡性费用援助。贷款的偿还在很大程度上取决于财务顾问的留用情况。如果财务顾问不再隶属于本公司，任何未付余额将立即到期。因此，顾问贷款的主要风险因素是终止状态。与贷款给终止与本公司关系的顾问有关的信贷损失拨备为$9百万和$10百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
下表显示了截至的顾问贷款的摊销成本基础。2020年3月31日按起始年份和终止状态：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
终止状态 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 在先 | | 总计 |
| (单位：百万美元) |
主动型 | | $ | 46 |
| | $ | 153 |
| | $ | 109 |
| | $ | 134 |
| | $ | 91 |
| | $ | 111 |
| | $ | 644 |
|
终止 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | 3 |
| | 12 |
| | 16 |
|
总计 | | $ | 46 |
| | $ | 153 |
| | $ | 109 |
| | $ | 135 |
| | $ | 94 |
| | $ | 123 |
| | $ | 660 |
|
消费者贷款
信用卡应收账款
这些信用卡是与美国企业金融公司联合冠名的。并由第三方签发给本公司的客户。FICO分数和拖欠率是信用卡投资组合的主要信用质量指标。拖欠率是根据逾期天数计算的。二截至以下两年，信用卡应收账款逾期超过30天的比例2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
下表显示了截至FICO评分的信用卡应收账款的摊余成本基础2020年3月31日:
|
| | | |
| 总计 |
(单位：百万美元) |
> 800 | $ | 24 |
|
750 - 799 | 19 |
|
700 - 749 | 25 |
|
650 - 699 | 16 |
|
| 7 |
|
总计 | $ | 91 |
|
政策性贷款
保单贷款不超过发起时的现金退还价值。由于保单贷款的损失风险微乎其微，本公司不计入信贷损失拨备。
保证金贷款
本公司监控支持保证金贷款的抵押品，并在必要时要求额外抵押品，以减轻损失风险。从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，保证金贷款的信贷损失拨备不是实质性的。
应收保证金
应收保证金是$1.5十亿从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日。应收保证金以信托资产的公允价值全额抵押。根据管理层对标的资产性质及抵押品价值变化可能性的评估，本公司于两者均无应收存款的信贷损失拨备2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
问题债务重组
到目前为止，记录在案的重组贷款投资并不是实质性的。2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日。于截至该三个月止三个月内，本公司并无重组贷款2020年3月31日和2019。确实有不是的向贷款已重组的借款人提供额外资金的承诺。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
8*递延收购成本和递延销售诱因成本
资产负债表的余额和变动率 DAC如下：
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
1月1日的余额 | $ | 2,698 |
| | $ | 2,776 |
|
购置费资本化 | 60 |
| | 71 |
|
摊销 | (512 | ) | | (16 | ) |
未实现(收益)净亏损变动对证券的影响 | 118 |
| | (59 | ) |
重新分类为持有待售资产(1) | — |
| | (15 | ) |
3月31日的余额 | $ | 2,364 |
| | $ | 2,757 |
|
(1)2019年4月2日，公司宣布与美国家庭互助控股公司(American Family Insurance)的子公司签署最终协议，出售美国企业金融公司(American Family Insurance)的业务部门AAH。本公司符合将与AAH相关的资产归类为自2019年3月31日起持有待售的要求。
包括在其他资产中的DSIC余额和变动情况如下：
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
1月1日的余额 | $ | 218 |
| | $ | 251 |
|
摊销 | (36 | ) | | — |
|
未实现(收益)净亏损变动对证券的影响 | 15 |
| | (10 | ) |
3月31日的余额 | $ | 197 |
| | $ | 241 |
|
9. 投保人账户余额、未来保单利益和索赔以及单独账户负债
投保人账户余额、未来保单福利和索赔包括以下内容：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
投保人账户余额 | | | |
固定年金(1) | $ | 8,774 |
| | $ | 8,909 |
|
可变年金固定子账户 | 5,126 |
| | 5,103 |
|
UL/VUL保险 | 3,125 |
| | 3,110 |
|
指数化万能人寿(“IUL”)保险 | 2,086 |
| | 2,025 |
|
其他人寿保险 | 636 |
| | 646 |
|
投保人账户余额合计 | 19,747 |
| | 19,793 |
|
| | | |
未来的政策利益 | | | |
可变年金保证最低提取福利(“GMWB”) | 3,899 |
| | 1,462 |
|
可变年金保证最低积累福利(“GMAB”)(2) | 88 |
| | (39 | ) |
其他年金负债 | 154 |
| | 139 |
|
固定年金终身或有负债 | 1,432 |
| | 1,444 |
|
人寿保险和伤残收入保险 | 1,199 |
| | 1,212 |
|
长期护理保险 | 5,125 |
| | 5,302 |
|
UL/VUL和其他人寿保险附加负债 | 836 |
| | 1,033 |
|
未来政策总收益 | 12,733 |
| | 10,553 |
|
保单索赔和其他投保人的资金 | 205 |
| | 166 |
|
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | $ | 32,685 |
| | $ | 30,512 |
|
(1)
(2) 2019报告为抵销负债。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
单独的账户负债包括以下内容：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
可变年金 | $ | 64,744 |
| | $ | 74,965 |
|
VUL保险 | 6,073 |
| | 7,429 |
|
其他保险 | 25 |
| | 31 |
|
穿针引线的投资负债 | 4,463 |
| | 5,063 |
|
总计 | $ | 75,305 |
| | $ | 87,488 |
|
10.提供可变年金和保险担保
本公司提供的大多数可变年金合同都包含有保证的最低死亡抚恤金(“GMDB”)条款。该公司还提供带有死亡福利条款的可变年金，这些条款将合同收入的一定百分比的应付金额总计起来，这被称为收益总额(GGU)福利。此外，公司还提供与GMWB和GMAB条款的合同。该公司之前提供的合同包含有保证的最低收入福利(GMIB)条款。
本公司提供的某些UL保单提供二级保证福利。二级担保确保在特定条件下，即使保单价值不足以覆盖每月的扣除额和费用，保单也不会终止，并将继续提供死亡抚恤金。
下表提供了与公司已建立额外负债的可变年金担保相关的信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可变年金： 担保 按客户福利类型划分(1) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
合同总价值 | | 单独账户中的合同价值 | | 净额 面临风险 | | 加权平均 达到年龄 | 合同总价值 | | 单独账户中的合同价值 | | 净额 面临风险 | | 加权平均 达到年龄 |
| (单位：百万，年龄除外) |
GMDB： | | | | | | | | | | | | | | | |
退还保费 | $ | 55,082 |
| | $ | 53,129 |
| | $ | 611 |
| | 68 | | $ | 62,909 |
| | $ | 60,967 |
| | $ | 5 |
| | 67 |
五年/六年重置 | 6,920 |
| | 4,189 |
| | 205 |
| | 68 | | 7,983 |
| | 5,263 |
| | 7 |
| | 67 |
一年期棘轮 | 5,080 |
| | 4,740 |
| | 518 |
| | 70 | | 5,935 |
| | 5,600 |
| | 7 |
| | 70 |
五年期棘轮 | 1,195 |
| | 1,139 |
| | 46 |
| | 67 | | 1,396 |
| | 1,340 |
| | — |
| | 66 |
其他 | 1,040 |
| | 1,022 |
| | 185 |
| | 73 | | 1,192 |
| | 1,174 |
| | 65 |
| | 73 |
总计-GMDB | $ | 69,317 |
| | $ | 64,219 |
| | $ | 1,565 |
| | 68 | | $ | 79,415 |
| | $ | 74,344 |
| | $ | 84 |
| | 67 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
GGU死亡抚恤金 | $ | 955 |
| | $ | 899 |
| | $ | 107 |
| | 71 | | $ | 1,115 |
| | $ | 1,063 |
| | $ | 133 |
| | 71 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
GMIB | $ | 150 |
| | $ | 136 |
| | $ | 18 |
| | 70 | | $ | 186 |
| | $ | 172 |
| | $ | 6 |
| | 70 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
GMWB： | | | | | | | | | | | | | | | |
GMWB | $ | 1,691 |
| | $ | 1,685 |
| | $ | 6 |
| | 73 | | $ | 1,999 |
| | $ | 1,993 |
| | $ | 1 |
| | 73 |
终身GMWB | 41,357 |
| | 41,254 |
| | 1,230 |
| | 68 | | 46,799 |
| | 46,691 |
| | 272 |
| | 68 |
总计-GMWB | $ | 43,048 |
| | $ | 42,939 |
| | $ | 1,236 |
| | 68 | | $ | 48,798 |
| | $ | 48,684 |
| | $ | 273 |
| | 68 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
GMAB | $ | 2,184 |
| | $ | 2,181 |
| | $ | 35 |
| | 60 | | $ | 2,528 |
| | $ | 2,524 |
| | $ | — |
| | 60 |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
GMDB、GGU和GMAB的风险净额被定义为当前保证福利金额超过当前合同价值。GMIB的风险净额被定义为最低保证年金付款的现值减去当前合同价值或零的较大者。GMWB的风险净额被定义为最低担保提取付款的现值减去当前合同价值或零的较大者。
下表提供了与保险担保相关的信息，公司已为其设立了额外的负债：
|
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
风险净额 | | 加权平均年龄 | 风险净额 | | 加权平均年龄 |
(单位：百万，年龄除外) |
UL二级担保 | $ | 6,550 |
| | 67 | | $ | 6,550 |
| | 67 |
UL次级担保的风险净额定义为当前保证的死亡保险金金额超过当前投保人账户余额。
可变年金和保险担保的额外负债(抵销负债)变化如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GMDB和GGU | | GMIB | | GMWB(1) | | GMAB(1) | | UL |
(单位：百万美元) |
2019年1月1日的余额 | $ | 19 |
| | $ | 8 |
| | $ | 875 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 659 |
|
已招致索赔 | — |
| | (1 | ) | | (104 | ) | | (26 | ) | | 34 |
|
已支付的索赔 | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (17 | ) |
2019年3月31日的余额 | $ | 17 |
| | $ | 7 |
| | $ | 771 |
| | $ | (45 | ) | | $ | 676 |
|
| | | | | | | | | |
2020年1月1日的余额 | $ | 16 |
| | $ | 7 |
| | $ | 1,462 |
| | $ | (39 | ) | | $ | 758 |
|
已招致索赔 | 5 |
| | 2 |
| | 2,437 |
| | 127 |
| | 32 |
|
已支付的索赔 | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (12 | ) |
2020年3月31日的余额 | $ | 19 |
| | $ | 9 |
| | $ | 3,899 |
| | $ | 88 |
| | $ | 778 |
|
(1)
保证福利负债由一般账户资产支持。
下表汇总了提供担保福利的可变年金合同按资产类型划分的单独帐户余额分配情况：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
共同基金： | | | |
权益 | $ | 37,834 |
| | $ | 44,739 |
|
邦德 | 20,701 |
| | 23,374 |
|
其他 | 5,888 |
| | 6,471 |
|
共同基金总额 | $ | 64,423 |
| | $ | 74,584 |
|
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
11(三)债务问题。
美国企业金融公司的未偿债务余额和声明利率如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 未偿余额 | | 规定利率 |
3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) | | |
长期债务： | | | | | | | |
2020年到期的优先票据 | $ | — |
| | $ | 750 |
| | — | % | | 5.3 | % |
2022年到期的优先票据 | 500 |
| | 500 |
| | 3.0 |
| | 3.0 |
|
2023年到期的优先票据 | 750 |
| | 750 |
| | 4.0 |
| | 4.0 |
|
2024年到期的优先票据 | 550 |
| | 550 |
| | 3.7 |
| | 3.7 |
|
2026年到期的优先票据 | 500 |
| | 500 |
| | 2.9 |
| | 2.9 |
|
融资租赁负债 | 54 |
| | 57 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
|
其他(1) | (10 | ) | | (10 | ) | | 不适用 |
| | 不适用 |
|
长期债务总额 | 2,344 |
| | 3,097 |
| | | | |
| | | | | | | |
短期借款： | | | | | | | |
联邦住房贷款银行(“FHLB”)预付款 | 200 |
| | 201 |
| | 1.4 |
| | 1.8 |
|
总计 | $ | 2,544 |
| | $ | 3,298 |
| | |
| | |
|
(1) 14有关该公司的公允价值和套期保值的信息。
长期债务
2020年4月2日，本公司发布$500百万无担保的3.0%2025年4月2日到期的优先票据和产生的债务发行成本的$4百万。利息支付从2020年10月2日开始，每半年拖欠一次，分别于4月2日和10月2日到期。
公司偿还了$750百万ITS本金5.3%优先票据将于2020年3月16日到期。
短的-定期借款
本公司的人寿保险和银行子公司是得梅因FHLB的成员，该FHLB提供获得抵押借款的渠道。*本公司已将由商业抵押贷款支持证券和住宅抵押贷款支持证券组成的可供出售证券质押，作为获得这些借款的抵押品。质押证券的公允价值记录在投资中，并且$9891000万美元和$905百万，商业抵押贷款支持证券，以及$466百万和$184百万，住宅按揭支持证券，截至2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。FHLB未偿还垫款的剩余到期日少于三个月并且少于两个月自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。FHLB预付款的声明利率是截至资产负债表日期未偿还借款的加权平均年化利率。
于2017年10月12日，本公司签订经修订及重述的信贷协议，规定最高可达$750百万该期限将于2022年10月到期。根据该贷款的信贷协议条款，本公司可将该贷款的金额增加至$1.0十亿在满足某些审批要求后。从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，本公司曾有过不是的未偿还借款和未偿还借款$1百万对该融资机构开具的信用证。该公司的信贷安排包含各种行政、报告、法律和金融契约。该公司遵守了所有此类公约，包括2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
12*资产和负债的公允价值
GAAP将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格，即退出价格。最终退出价格假设资产或负债不会在强制清算或不良出售的情况下进行交换。
估值层次结构
该公司将其公允价值计量按照三级等级进行分类。公司的层次结构对公司的估值技术使用的输入进行了优先排序。根据对整个公允价值计量有重要意义的最低水平投入，为每个公允价值计量分配一个水平。公允价值层次的前三个级别定义如下：
一级未调整报价，用于在计量截止日期可进入的活跃市场中的相同资产或负债。
第2级价格或基于相同资产和资产负债的活跃市场报价以外的可观察到的投入的估值。
第三级价格或估值需要对公允价值计量有重大意义且不可观察的投入。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表列出了按公允价值经常性计量的美国企业财务公司的资产和负债余额：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物 | $ | 2,680 |
| | $ | 4,520 |
| | $ | — |
| | $ | 7,200 |
| |
可供出售的证券： | | | | | | | | |
公司债务证券 | — |
| | 10,960 |
| | 734 |
| | 11,694 |
| |
住宅抵押贷款支持证券 | — |
| | 9,698 |
| | 17 |
| | 9,715 |
| |
商业抵押贷款支持证券 | — |
| | 5,395 |
| | — |
| | 5,395 |
| |
资产支持证券 | — |
| | 2,067 |
| | 17 |
| | 2,084 |
| |
州和市政义务 | — |
| | 1,330 |
| | — |
| | 1,330 |
| |
美国政府和机构的义务 | 1,376 |
| | — |
| | — |
| | 1,376 |
| |
外国政府债券和债务 | — |
| | 252 |
| | — |
| | 252 |
| |
可供出售证券总额 | 1,376 |
| | 29,702 |
| | 768 |
| | 31,846 |
| |
按资产净值计算的投资(“资产净值”) | | | | | | | 7 |
| (1) |
买卖及其他证券 | 13 |
| | 21 |
| | — |
| | 34 |
| |
以资产净值计算的独立帐户资产 | | | | | | | 75,305 |
| (1) |
为监管目的而分开的投资和现金等价物 | 25 |
| | — |
| | — |
| | 25 |
| |
其他资产： | | | | | | | | |
利率衍生品合约 | 1 |
| | 3,096 |
| | — |
| | 3,097 |
| |
股权衍生合约 | 662 |
| | 1,893 |
| | — |
| | 2,555 |
| |
信用衍生工具合约 | — |
| | 13 |
| | — |
| | 13 |
| |
外汇衍生品合约 | 2 |
| | 40 |
| | — |
| | 42 |
| |
其他资产总额 | 665 |
| | 5,042 |
| | — |
| | 5,707 |
| |
按公允价值计算的总资产 | $ | 4,759 |
| | $ | 39,285 |
| | $ | 768 |
| | $ | 120,124 |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔： | | | | | | | | |
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | $ | — |
| | $ | 2 |
| | $ | 33 |
| | $ | 35 |
| |
IUL嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | 725 |
| | 725 |
| |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | 3,276 |
| | 3,276 |
| (2) |
结构性年金嵌入衍生品 | — |
| | — |
| | (9 | ) | | (9 | ) | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | — |
| | 2 |
| | 4,025 |
| | 4,027 |
| (3) |
客户存款 | — |
| | 5 |
| | — |
| | 5 |
| |
其他负债： | | | | | | | | |
利率衍生品合约 | — |
| | 1,238 |
| | — |
| | 1,238 |
| |
股权衍生合约 | 296 |
| | 1,944 |
| | — |
| | 2,240 |
| |
外汇衍生品合约 | 3 |
| | 16 |
| | — |
| | 19 |
| |
其他 | 3 |
| | 10 |
| | 42 |
| | 55 |
| |
其他负债总额 | 302 |
| | 3,208 |
| | 42 |
| | 3,552 |
| |
按公允价值计算的负债总额 | $ | 302 |
| | $ | 3,215 |
| | $ | 4,067 |
| | $ | 7,584 |
| |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物 | $ | 267 |
| | $ | 2,924 |
| | $ | — |
| | $ | 3,191 |
| |
可供出售的证券： | | | | | | | | |
公司债务证券 | — |
| | 11,437 |
| | 750 |
| | 12,187 |
| |
住宅抵押贷款支持证券 | — |
| | 10,012 |
| | 17 |
| | 10,029 |
| |
商业抵押贷款支持证券 | — |
| | 5,563 |
| | — |
| | 5,563 |
| |
资产支持证券 | — |
| | 1,987 |
| | 19 |
| | 2,006 |
| |
州和市政义务 | — |
| | 1,367 |
| | — |
| | 1,367 |
| |
美国政府和机构的义务 | 1,680 |
| | — |
| | — |
| | 1,680 |
| |
外国政府债券和债务 | — |
| | 271 |
| | — |
| | 271 |
| |
其他证券 | — |
| | 26 |
| | — |
| | 26 |
| |
可供出售证券总额 | 1,680 |
| | 30,663 |
| | 786 |
| | 33,129 |
| |
股权证券 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| |
资产净值的投资 | | | | | | | 6 |
| (1) |
买卖及其他证券 | 12 |
| | 26 |
| | — |
| | 38 |
| |
以资产净值计算的独立帐户资产 | | | | | | | 87,488 |
| (1) |
为监管目的而分开的投资和现金等价物 | 14 |
| | — |
| | — |
| | 14 |
| |
其他资产： | | | | | | | | |
利率衍生品合约 | — |
| | 1,455 |
| | — |
| | 1,455 |
| |
股权衍生合约 | 162 |
| | 2,722 |
| | — |
| | 2,884 |
| |
信用衍生工具合约 | — |
| | 4 |
| | — |
| | 4 |
| |
外汇衍生品合约 | 1 |
| | 17 |
| | — |
| | 18 |
| |
其他资产总额 | 163 |
| | 4,198 |
| | — |
| | 4,361 |
| |
按公允价值计算的总资产 | $ | 2,137 |
| | $ | 37,811 |
| | $ | 786 |
| | $ | 128,228 |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔： | | | | | | | | |
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | $ | — |
| | $ | 3 |
| | $ | 43 |
| | $ | 46 |
| |
IUL嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | 881 |
| | 881 |
| |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | 763 |
| | 763 |
| (4) |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | — |
| | 3 |
| | 1,687 |
| | 1,690 |
| (5) |
客户存款 | — |
| | 14 |
| | — |
| | 14 |
| |
其他负债： | | | | | | | | |
利率衍生品合约 | — |
| | 418 |
| | — |
| | 418 |
| |
股权衍生合约 | 36 |
| | 3,062 |
| | — |
| | 3,098 |
| |
外汇衍生品合约 | 1 |
| | 8 |
| | — |
| | 9 |
| |
其他 | 6 |
| | 4 |
| | 44 |
| | 54 |
| |
其他负债总额 | 43 |
| | 3,492 |
| | 44 |
| | 3,579 |
| |
按公允价值计算的负债总额 | $ | 43 |
| | $ | 3,509 |
| | $ | 1,731 |
| | $ | 5,283 |
| |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表汇总了美国企业财务公司在经常性基础上按公允价值计量的3级资产和负债的变化：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | |
公司债务证券 | | 住房抵押贷款支持证券 | | 资产支持证券 | | 总计 |
(单位：百万美元) | |
平衡，2020年1月1日 | $ | 750 |
| | $ | 17 |
| | $ | 19 |
| | $ | 786 |
| |
总收益(亏损)包括在： | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | (1) |
其他综合收益(亏损) | (6 | ) | | — |
| | (1 | ) | | (7 | ) | |
购货 | 5 |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| |
安置点 | (15 | ) | | — |
| | — |
| | (15 | ) | |
平衡，2020年3月31日 | $ | 734 |
| | $ | 17 |
| | $ | 17 |
| | $ | 768 |
| |
| | | | | | | | |
与2020年3月31日持有的资产相关的净收入中未实现收益(亏损)的变化 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | (1 | ) | (1) |
与2020年3月31日持有的资产相关的其他综合收益(亏损)中未实现损益的变动情况 | $ | (6 | ) | | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | (7 | ) | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人帐户余额、未来保单福利和索赔 | | 其他负债 | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | | IUL嵌入导数 | | GMWB和GMAB嵌入衍生物 | | 结构性年金嵌入衍生品 | | 总计 |
(单位：百万美元) | |
平衡，2020年1月1日 | $ | 43 |
| | $ | 881 |
| | $ | 763 |
| | $ | — |
| | $ | 1,687 |
| | $ | 44 |
| |
总(收益)损失包括在： | | | | | | | | | | | | |
净收入 | (12 | ) | (2) | (145 | ) | (2) | 2,420 |
| (3) | (3 | ) | (3) | 2,260 |
| | (2 | ) | (4) |
议题 | 2 |
| | 8 |
| | 88 |
| | (6 | ) | | 92 |
| | 2 |
| |
安置点 | — |
| | (19 | ) | | 5 |
| | — |
| | (14 | ) | | (2 | ) | |
平衡，2020年3月31日 | $ | 33 |
| | $ | 725 |
| | $ | 3,276 |
| | $ | (9 | ) | | $ | 4,025 |
| | $ | 42 |
| |
| | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日与负债相关的净收入中未实现(收益)亏损的变化 | $ | — |
| | $ | (145 | ) | (2) | $ | 2,423 |
| (3) | $ | — |
| | $ | 2,278 |
| | $ | — |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | |
公司债务证券 | | 住房抵押贷款支持证券 | | 商业抵押贷款支持证券 | | 资产支持证券 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
余额，2019年1月1日 | $ | 913 |
| | $ | 136 |
| | $ | 20 |
| | $ | 6 |
| | $ | 1,075 |
| |
总收益(亏损)包括在： | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | 15 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15 |
| |
安置点 | (81 | ) | | (4 | ) | | — |
| | — |
| | (85 | ) | |
转出级别3 | — |
| | (95 | ) | | (20 | ) | | — |
| | (115 | ) | |
平衡，2019年3月31日 | $ | 847 |
| | $ | 37 |
| | $ | — |
| | $ | 6 |
| | $ | 890 |
| |
| | | | | | | | | | |
2019年3月31日与持有资产相关的净收入未实现损益变动情况 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人账户余额，
未来的保单福利和索赔 | | 其他负债 | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | | IUL嵌入导数 | | GMWB和GMAB嵌入衍生物 | | 总计 |
(单位：百万美元) | |
余额，2019年1月1日 | $ | 14 |
| | $ | 628 |
| | $ | 328 |
| | $ | 970 |
| | $ | 30 |
| |
总(收益)损失包括在： | | | | | | | | | | |
净收入 | 2 |
| (2) | 98 |
| (2) | (230 | ) | (3) | (130 | ) | | 1 |
| (4) |
议题 | 7 |
| | 36 |
| | 84 |
| | 127 |
| | — |
| |
安置点 | — |
| | (17 | ) | | (2 | ) | | (19 | ) | | — |
| |
平衡，2019年3月31日 | $ | 23 |
| | $ | 745 |
| | $ | 180 |
| | $ | 948 |
| | $ | 31 |
| |
| | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日与负债相关的净收入中未实现(收益)亏损的变化 | $ | — |
| | $ | 98 |
| (2) | $ | (230 | ) | (3) | $ | (132 | ) | | $ | — |
| |
(1) .
(2) .
(3) .
(4)
本公司对其嵌入衍生工具公允价值的非履行风险调整的税前收益增加(减少)为$1.8十亿和$(158)百万，扣除DAC，DSIC，未赚取收入摊销和再保险应计项目后的净额，对于三截至的月份2020年3月31日和2019分别为。
从第3级转让的证券主要代表具有公允价值的证券，这些证券现在是从具有可观察到的投入的第三方定价服务获得的。
下表汇总了公司制定的或公司合理可用的3级资产和负债的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
公平 价值 | 估值技术 | 无法观察到的输入 | | 范围： | 加权平均 |
(单位：百万美元) |
公司债务证券(私募) | $ | 733 | | 贴现现金流 | 美国国债收益率/利差 (1) | 1.8 | % | – | 6.0% | 2.8 | % |
资产支持证券 | $ | 3 | | 贴现现金流 | 年度短期违约率 | 8.0% | 8.0 | % |
| | | 年度长期违约率 (2) | 3.0 | % | – | 3.5% | 3.1 | % |
| | | 贴现率 | 20.0% | 20.0 | % |
| | | 恒定预付率 | 10.0% | 10.0 | % |
| | | 损失恢复 | 63.6% | 63.6 | % |
IUL嵌入衍生物 | $ | 725 | | 贴现现金流 | 不履行风险 (3) | 210 bps | 210 bps |
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | $ | 33 | | 贴现现金流 | 投降率 (4) | 0.0 | % | – | 50.0% | 1.4 | % |
| | | | 不履行风险 (3) | 210 bps | 210 bps |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | $ | 3,276 | | 贴现现金流 | 担保提款的使用情况 (5) (6) | 0.0 | % | – | 36.0% | 10.8 | % |
| | | | 投降率 (4) | 0.1 | % | – | 73.5% | 3.4 | % |
| | | | 市场波动性 (7) (8) | 4.8 | % | – | 19.2% | 12.6 | % |
| | | | 不履行风险 (3) | 210 bps | 210 bps |
结构性年金嵌入衍生品 | $ | (9 | ) | 贴现现金流 | 投降率 (4) | 0.8 | % | – | 40.0% | 0.9 | % |
| | | 不履行风险 (3) | 210 bps | 210 bps |
或有对价负债 | $ | 42 | | 贴现现金流 | 贴现率 | 9.0% | 9.0 | % |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
公平 价值 | 估值技术 | 无法观察到的输入 | 范围： | 加权平均 |
(单位：百万美元) |
公司债务证券(私募) | $ | 749 | | 贴现现金流 | 美国国债收益率/利差 | 0.8 | % | – | 2.8% | 1.2 | % |
资产支持证券 | $ | 5 | | 贴现现金流 | 年度短期违约率 | 3.3% | |
| | | 年度长期违约率 | 3.0% | |
| | | 贴现率 | 12.0% | |
| | | 恒定预付率 | 5.0 | % | – | 10.0% | 10.0 | % |
| | | 损失恢复 | 36.4 | % | – | 63.6% | 63.6 | % |
IUL嵌入衍生物 | $ | 881 | | 贴现现金流 | 不履行风险(3) | 65 bps | |
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | $ | 43 | | 贴现现金流 | 投降率 | 0.0 | % | – | 50.0% | |
| | | 不履行风险(3) | 65 bps | |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | $ | 763 | | 贴现现金流 | 担保提款的使用情况(5) | 0.0 | % | – | 36.0% | |
| | | 投降率 | 0.1 | % | – | 73.5% | |
| | | | 市场波动性(7) | 3.7 | % | – | 15.9% | |
| | | | 不履行风险(3) | 65 bps | |
或有对价负债 | $ | 44 | | 贴现现金流 | 贴现率 | 9.0% | |
(1)
(2)
(4)
上表未包括的第3级计量来自非约束性经纪商报价，而在公允价值计算中使用的不可观察到的投入对本公司来说并不合理。
公允价值计量的不确定度
单独用于3级公司债务证券公允价值计量的美国国债收益率/利差的大幅增加(减少)将导致公允价值计量大大降低(更高)。
显着性单独用于3级资产支持证券公允价值计量的年度违约率和贴现率的增加(减少)通常会导致公允价值计量大幅降低(更高)，单独收回亏损的大幅增加(减少)将导致公允价值计量大幅提高(更低)。
显着性单独增加(减少)不变预付率将导致计量的公允价值大幅降低(较高)。
显着性如果单独用于IUL嵌入衍生品的公允价值计量的不履行风险增加(减少)，将导致公允价值计量大幅降低(更高)。
显着性在固定递延指数年金嵌入衍生工具和结构性年金嵌入衍生工具的公允价值计量中单独使用的不履行风险和退保率的增加(减少)将导致大幅降低(增加)负债值。
显着性单独使用GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值计量时使用的使用率和波动率的增加(减少)将导致更高(更低)的负债值。
显着性单独使用GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值计量时使用的不履行风险和退保率的增加(减少)将导致负债值大幅降低(增加)。利用
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
保证提现和退保率根据骑手类型、保单期限、承包人年龄、分销渠道以及保证利益的价值是否超过合同累计价值而有所不同。
单独使用于或有对价负债的公允价值计量的贴现率大幅增加(减少)将导致公允价值计量大幅降低(较高)。
公允价值的确定
这个公司使用与市场法和收益法一致的估值技术来衡量其资产和负债的公允价值。该公司的市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。该公司的收益法使用估值技术将未来预计的现金流转换为单一贴现现值金额。无论采用哪种方法，公司都会最大限度地使用可观察到的输入，最大限度地减少使用不可观察到的输入。
以下是用于计量公允价值的估值技术的说明，以及根据公允价值等级对这些工具的一般分类。
资产
现金等价物
现金等价物包括购买90天或更短时间的原始或剩余到期日的定期存款和其他高流动性投资。交易活跃的货币市场基金以其资产净值计量，并归类为一级.美国公债也归类为一级.美国公司剩余的现金等价物归类为二级，并按摊销成本计量，由于购买该工具与预期变现之间的时间较短，这是对公允价值的合理估计.
投资(可供出售证券、股票证券和交易证券)
当可用时，证券的公允价值以活跃市场的报价为基础。如果报价不可用，则从第三方定价服务、非约束性经纪人报价或其他基于模型的估值技术获得公允价值。
1级证券主要包括美国国债。
二级证券主要包括公司债券、住房抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券、资产支持证券、州和市政债券以及外国政府证券。这些二级证券的公允价值基于市场方法，价格从第三方定价服务获得。用于对这些证券进行估值的可观察输入可能包括但不限于报告的交易、基准收益率、发行人价差和非约束性经纪人报价。
3级证券主要包括某些公司债券、非机构住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和资产支持证券。公司债券、非机构住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和某些归类为3级的资产支持证券的公允价值通常基于单个不具约束力的经纪人报价。用于某些非约束性经纪商报价的基础投入对本公司来说并不容易获得。该公司的私募公司债券通常基于单一的不具约束力的经纪人报价。某些资产支持证券的公允价值是使用贴现现金流模型确定的。用于确定预期现金流的投入包括对标的资产的贴现率和违约率、提前还款和回收率的假设。鉴于无法观察到的投入对此公允价值计量的重要性，投资于某些资产支持证券的公允价值被归类为第3级。
在……里面考虑到上述情况，管理层应对财务报表中记录的公允价值负责。从第三方定价服务收到的价格要进行例外报告，以确定每天价格有较大波动的投资以及没有变动的投资。本公司审查例外报告，并通过重申价格或记录适当的公允价值估计来解决例外情况。公司还进行后续的交易测试。本公司每年对第三方定价服务进行尽职调查。公司的尽职调查程序包括评估卖方的估值资格、控制环境、分析特定资产类别的估值方法，以及了解估值方法中使用的市场可观察假设和不可观察假设(如果有)的来源。该公司还考虑其例外报告控制的结果以及由此产生的任何价格挑战。
独立账户资产
这个独立账户持有的资产的公允价值由这些独立账户投资的基金的资产净值确定。净资产净值被用作公允价值的实际权宜之计，代表单独账户的退出价格。单独的账户资产被排除在公允价值层次结构的分类之外。
为监管目的而分离的投资和现金等价物
出于监管目的而分开的投资和现金等价物包括被归类为1级的美国国债。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
其他资产
衍生物使用活跃市场的报价计量的，如交易所交易的衍生品，被归类为1级计量。期货合约的变动保证金亦被归类为第一级。在不太活跃的场外交易(“OTC”)市场交易的衍生工具的公允价值一般采用具有市场可观察到的输入(如利率和股票指数水平)的定价模型来衡量。这些衡量标准在公允价值层次结构中被归类为2级，包括掉期、外币远期和大多数期权。截至目前，交易对手与无抵押衍生资产相关的非履约风险是无关紧要的。2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日。请参阅备注13和备注14有关衍生工具及相关抵押品的信用风险的进一步资料。
负债
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔
由于某些可变年金附加条款、固定递延指数年金、结构性年金和IUL产品的规定，本公司的嵌入衍生品没有活跃的转让市场。
本公司使用内部估值模型对某些可变年金附加条款的嵌入衍生品进行估值。这些模型将公允价值计算为未来预期福利支付的现值减去可归因于嵌入式衍生功能的未来预期骑手费用的现值。这些模型使用的预期现金流包括可观察到的资本市场假设，并纳入了与隐含波动性相关的重大不可观察到的投入，以及包括风险保证金在内的合同持有者行为假设，该公司相信所有这些都将被市场参与者纳入退出价格。这一公允价值还反映了目前对该公司特定于这些嵌入式衍生品的不履行风险的估计。鉴于此估值的重大不可观察输入，这些计量被归类为第3级。可归因于这些拨备的潜在衍生工具记录在投保人ac中。清点余额、未来的保单福利和索赔。
这个该公司使用贴现现金流模型来确定与其股票指数年金产品的规定相关的嵌入衍生品的公允价值。该模型产生的预计现金流是基于与利率、波动性和股票指数水平相关的重大可观察投入，因此被归类为2级。
这个该公司使用包括Black-Scholes计算在内的贴现现金流模型来确定与其固定指数年金、结构性年金和IUL产品的规定相关的嵌入衍生品的公允价值。结构化年金产品是一种有限的灵活购买支付年金，提供45种不同的索引账户选项，提供股票市场敞口和固定账户。每个索引帐户都包括一个保护选项(缓冲区或下限)。如果指数有负回报，合同持有人的损失将被缓冲或限制在下限。分配给索引帐户的部分作为嵌入派生计算。固定指数年金、结构性年金和IUL嵌入衍生品的公允价值包括重大可观察利率、波动性和股票指数水平，以及对公司不良业绩风险的重大不可观察估计。考虑到非履约风险假设对公允价值的重要性，固定指数年金、结构年金和IUL嵌入衍生品被归类为3级。
这个可归因于这些规定的嵌入衍生品记录在投保人账户余额、未来保单福利和索赔中。
客户存款
该公司使用各种Black-Scholes计算方法来确定与其股票市场证书(“SMC”)规定相关的隐含衍生负债的公允价值。这些计算的主要投入主要是市场可观察到的，包括利率、波动性和股票指数水平。因此，这些衡量标准被归类为二级。
其他负债
使用活跃市场报价计量的衍生品，如交易所交易的衍生品，被归类为一级计量。期货合约的变动保证金也被归类为第一级。在不太活跃的场外市场交易的衍生品的公允价值通常是使用具有市场可观察到的输入(如利率和股指水平)的定价模型来衡量的。这些衡量标准在公允价值层次结构中被归类为2级，包括掉期、外币远期和大部分期权。本公司与无抵押衍生工具负债相关的不履行风险在两个月内都不重要2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日。请参阅备注13和备注14欲知衍生品工具及相关抵押品信用风险的进一步信息。
有价证券出售但尚未购买代表本公司交付其尚未拥有的特定证券的义务，从而产生了以现行价格在市场上购买该证券的责任。当可用时，证券的公允价值以活跃市场的报价为基础。如果没有报价，则从国家认可的定价服务或其他基于模型的估值技术(如现金流现值)获得公允价值。出售但尚未购买的1级证券主要包括在活跃市场交易的美国国债。出售但尚未购买的二级证券主要包括公司债券。
或有条件对价负债包括与公司收购相关的盈利和/或递延付款。或有对价负债在多种情况下和不可观察到的情况下，使用贴现现金流模型按公允价值记录。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
输入(贴现率)。鉴于使用了重大的不可观察到的投入，或有对价负债的公允价值在公允价值层次结构中被归类为第3级。
非经常性公允价值
本公司评估其在保障性住房合作伙伴关系中的投资以计提减值。被确定为减值的投资减记为其公允价值。该公司使用贴现现金流模型来衡量这些投资的公允价值。贴现现金流模型的投入是对公司可获得的未来净营业亏损和税收抵免的估计，以及基于市场状况和辛迪加(普通合伙人)财务实力的贴现率。按公允价值在非经常性基础上计量的保障性住房伙伴关系余额为$1301000万美元和$158百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，并在公允价值层次结构中被归类为第3级。
资产和负债未按公允价值报告
下表提供了未按公允价值报告的金融工具的账面价值和估计公允价值：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | |
账面价值 | | 公允价值 |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
金融资产 | | | | | | | | | | |
抵押贷款，净额 | $ | 2,779 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,743 |
| | $ | 2,743 |
| |
政策性贷款 | 869 |
| | — |
| | — |
| | 810 |
| | 810 |
| |
应收账款 | 3,104 |
| | 100 |
| | 862 |
| | 2,044 |
| | 3,006 |
| |
受限和隔离现金 | 2,823 |
| | 2,823 |
| | — |
| | — |
| | 2,823 |
| |
其他投资和资产 | 680 |
| | — |
| | 467 |
| | 159 |
| | 626 |
| |
| | | | | | | | | | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔 | $ | 9,075 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 9,884 |
| | $ | 9,884 |
| |
投资证储备 | 7,331 |
| | — |
| | — |
| | 7,315 |
| | 7,315 |
| |
银行及经纪存款 | 9,678 |
| | 9,678 |
| | — |
| | — |
| | 9,678 |
| |
单独账户负债--投资合同 | 4,731 |
| | — |
| | 4,731 |
| | — |
| | 4,731 |
| |
债务及其他负债 | 2,644 |
| | 129 |
| | 2,569 |
| | 16 |
| | 2,714 |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | |
账面价值 | | 公允价值 |
1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
金融资产 | | | | | | | | | | |
抵押贷款，净额 | $ | 2,778 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,833 |
| | $ | 2,833 |
| |
政策性贷款 | 868 |
| | — |
| | — |
| | 810 |
| | 810 |
| |
应收账款 | 3,168 |
| | 102 |
| | 934 |
| | 2,229 |
| | 3,265 |
| |
受限和隔离现金 | 2,372 |
| | 2,372 |
| | — |
| | — |
| | 2,372 |
| |
其他投资和资产 | 671 |
| | — |
| | 626 |
| | 46 |
| | 672 |
| |
| | | | | | | | | | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔 | $ | 9,110 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10,061 |
| | $ | 10,061 |
| |
投资证储备 | 7,508 |
| | — |
| | — |
| | 7,497 |
| | 7,497 |
| |
银行及经纪存款 | 6,929 |
| | 6,929 |
| | — |
| | — |
| | 6,929 |
| |
单独账户负债--投资合同 | 5,403 |
| | — |
| | 5,403 |
| | — |
| | 5,403 |
| |
债务及其他负债 | 3,374 |
| | 104 |
| | 3,372 |
| | 21 |
| | 3,497 |
| |
应收账款包括应收存款、经纪保证金贷款、借入证券和贷款给财务顾问。受限和隔离现金包括根据联邦和其他法规被隔离在特别储备银行账户中的现金，专为公司经纪客户的利益而持有。其他投资和资产主要包括银团贷款、信用卡应收账款、购买时原始或剩余期限超过90天的存单、公司的
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
FHLB的成员资格和与社区再投资法案相关的投资。请参阅备注7有关按揭贷款、保单贷款、银团贷款、信用卡应收账款及应收按金的其他资料。
投保人账户余额、未来保单福利和索赔包括延期状态的固定年金、支付状态的非寿险或有固定年金、指数化年金主机合同和少数分类为投资合同的可变年金合同的固定部分。请参阅备注9有关这些负债的其他信息，请参阅。投资凭证储备是指客户对固定利率凭证和股票市场凭证的存款。银行和经纪存款是支付给客户的金额，涉及自由信贷余额、客户存入的资金和客户因交易或合同而应计的资金。单独的账户负债主要是针线公司提供的集合养老基金的投资合同。债务和其他负债包括公司的长期债务、短期借款、借出的证券以及对保障性住房合伙企业和其他房地产合伙企业的未来资金承诺。请参阅备注11获取有关公司长期债务和短期借款的更多信息。
13*抵销资产和负债
某些金融工具和衍生工具有资格在综合资产负债表中抵销。本公司的衍生工具及证券借贷协议须遵守总净额结算及抵押品安排，并符合抵销资格。与交易对手达成的总净额结算安排为欠该交易对手和来自同一交易对手的金额创造了抵消权，在违约或破产的情况下可强制执行。借入和借出的证券来自本公司经纪交易商子公司与其他金融机构之间的交易，并按预付或收到的现金抵押品金额记录。借入和借出的证券主要是股权证券。本公司借入和借出的证券交易一般没有固定到期日，可由任何一方根据惯例条款终止。
该公司的政策是在综合资产负债表中按毛额确认受主要净值安排影响的金额。
下表列出了该公司受主要净额结算安排约束的资产的毛信息和净信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
已确认资产总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的资产金额 | | 未在中抵销的总金额
合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具(1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位：百万美元) |
衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
非处方药 | $ | 5,145 |
| | $ | — |
| | $ | 5,145 |
| | $ | (2,860 | ) | | $ | (2,011 | ) | | $ | (272 | ) | | $ | 2 |
|
场外交易清关 | 96 |
| | — |
| | 96 |
| | (96 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
交易所交易 | 466 |
| | — |
| | 466 |
| | (26 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 439 |
|
总导数 | 5,707 |
| | — |
| | 5,707 |
| | (2,982 | ) | | (2,012 | ) | | (272 | ) | | 441 |
|
借入的证券 | 100 |
| | — |
| | 100 |
| | (22 | ) | | — |
| | (76 | ) | | 2 |
|
总计 | $ | 5,807 |
| | $ | — |
| | $ | 5,807 |
| | $ | (3,004 | ) | | $ | (2,012 | ) | | $ | (348 | ) | | $ | 443 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
已确认资产总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的资产金额 | | 未在中抵销的总金额
合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位：百万美元) |
衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
非处方药 | $ | 4,258 |
| | $ | — |
| | $ | 4,258 |
| | $ | (2,933 | ) | | $ | (1,244 | ) | | $ | (73 | ) | | $ | 8 |
|
场外交易清关 | 21 |
| | — |
| | 21 |
| | (21 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
交易所交易 | 82 |
| | — |
| | 82 |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | 77 |
|
总导数 | 4,361 |
| | — |
| | 4,361 |
| | (2,959 | ) | | (1,244 | ) | | (73 | ) | | 85 |
|
借入的证券 | 102 |
| | — |
| | 102 |
| | (14 | ) | | — |
| | (85 | ) | | 3 |
|
总计 | $ | 4,463 |
| | $ | — |
| | $ | 4,463 |
| | $ | (2,973 | ) | | $ | (1,244 | ) | | $ | (158 | ) | | $ | 88 |
|
(1)
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表列出了该公司受主要净额结算安排约束的负债的毛信息和净信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
已确认负债总额 | | 中的总金额抵销
合并资产负债表 | | 综合资产负债表中列报的负债额 | | 未在中抵销的总金额
合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位：百万美元) |
衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
非处方药 | $ | 3,248 |
| | $ | — |
| | $ | 3,248 |
| | $ | (2,860 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (348 | ) | | $ | 32 |
|
场外交易清关 | 212 |
| | — |
| | 212 |
| | (96 | ) | | — |
| | — |
| | 116 |
|
交易所交易 | 37 |
| | — |
| | 37 |
| | (26 | ) | | — |
| | — |
| | 11 |
|
总导数 | 3,497 |
| | — |
| | 3,497 |
| | (2,982 | ) | | (8 | ) | | (348 | ) | | 159 |
|
借出证券 | 129 |
| | — |
| | 129 |
| | (22 | ) | | — |
| | (102 | ) | | 5 |
|
总计 | $ | 3,626 |
| | $ | — |
| | $ | 3,626 |
| | $ | (3,004 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (450 | ) | | $ | 164 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
已确认负债总额 | | 中的总金额抵销
合并资产负债表 | | 综合资产负债表中列报的负债额 | | 未在中抵销的总金额
合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位：百万美元) |
衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
非处方药 | $ | 3,473 |
| | $ | — |
| | $ | 3,473 |
| | $ | (2,933 | ) | | $ | — |
| | $ | (540 | ) | | $ | — |
|
场外交易清关 | 41 |
| | — |
| | 41 |
| | (21 | ) | | — |
| | — |
| | 20 |
|
交易所交易 | 11 |
| | — |
| | 11 |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | 6 |
|
总导数 | 3,525 |
| | — |
| | 3,525 |
| | (2,959 | ) | | — |
| | (540 | ) | | 26 |
|
借出证券 | 104 |
| | — |
| | 104 |
| | (14 | ) | | — |
| | (87 | ) | | 3 |
|
总计 | $ | 3,629 |
| | $ | — |
| | $ | 3,629 |
| | $ | (2,973 | ) | | $ | — |
| | $ | (627 | ) | | $ | 29 |
|
(1)
在上表中，呈交的资产或负债的金额首先由根据主净额结算或类似安排有抵销权的金融工具抵销，然后再将任何剩余金额减去现金和证券抵押品的金额，而实际抵押品的金额可能大于表中所列的金额。
当本公司接受的抵押品的公允价值低于应付给本公司的金额时，如果交易对手未能履行或提供额外的抵押品，则存在损失风险。为了降低这一风险，公司定期监测抵押品价值，并在必要时需要额外的抵押品。当公司质押的抵押品价值下降时，可能需要提供额外的抵押品。
独立衍生工具反映在其他资产和其他负债中。公司质押的现金抵押品反映在其他资产中，公司接受的现金抵押品反映在其他负债中。证券借贷协议分别反映在应收账款和其他负债中。请参阅备注14有关本公司衍生工具及票据的额外披露5获取与合并投资主体持有的衍生品相关的信息。
14.交易衍生品和对冲活动
衍生品工具使金融公司能够管理其对各种市场风险的敞口。这类工具的价值来源于一个或多个基础变量，包括股票、外汇和利率指数或价格。本公司主要就与本公司产品和业务相关的风险管理目的订立衍生协议。
本公司若干独立衍生工具须遵守总净额结算安排。本公司在综合资产负债表确认衍生工具的政策是，不会抵销根据同一总净额结算安排与同一交易对手签订的衍生工具及抵押品安排所确认的公允价值金额。请参阅备注13有关公司独立衍生品在考虑主要净额结算安排和抵押品的影响后的估计公允价值的更多信息。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
该公司使用衍生品作为经济套期保值和会计套期保值。下表列出了包括嵌入衍生品在内的衍生工具的名义价值和公允价值总额：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
概念上的 | | 总公允价值 | 概念上的 | | 总公允价值 |
资产 (1) | | 负债 (2)(3) | 资产 (1) | | 负债 (2)(3) |
(单位：百万美元) |
衍生品被指定为对冲工具 | | | | | | | | | | | |
利率合约.公允价值套期保值 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 375 |
| | $ | 3 |
| | $ | — |
|
外汇合约-净投资套期保值 | 65 |
| | 3 |
| | — |
| | 93 |
| | — |
| | 3 |
|
符合条件的套期保值合计 | 65 |
| | 3 |
| | — |
| | 468 |
| | 3 |
| | 3 |
|
| | | | | | | | | | | |
衍生品未被指定为对冲工具 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | 69,238 |
| | 3,097 |
| | 1,238 |
| | 57,979 |
| | 1,452 |
| | 418 |
|
股权合同 | 57,452 |
| | 2,555 |
| | 2,240 |
| | 61,921 |
| | 2,884 |
| | 3,098 |
|
信贷合同 | 1,681 |
| | 13 |
| | — |
| | 1,419 |
| | 4 |
| | — |
|
外汇合约 | 4,414 |
| | 39 |
| | 19 |
| | 3,412 |
| | 18 |
| | 6 |
|
其他合同 | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
非指定对冲合计 | 132,785 |
| | 5,704 |
| | 3,497 |
| | 124,732 |
| | 4,358 |
| | 3,522 |
|
| | | | | | | | | | | |
嵌入导数 | | | | | | | | | | | |
GMWB和GMAB(4) | 不适用 |
| | — |
| | 3,276 |
| | 不适用 |
| | — |
| | 763 |
|
IUL | 不适用 |
| | — |
| | 725 |
| | 不适用 |
| | — |
| | 881 |
|
固定递延指数化年金 | 不适用 |
| | — |
| | 35 |
| | 不适用 |
| | — |
| | 46 |
|
结构化年金 | 不适用 |
| | — |
| | (9 | ) | | 不适用 |
| | — |
| | — |
|
SMC | 不适用 |
| | — |
| | 5 |
| | 不适用 |
| | — |
| | 14 |
|
总嵌入导数 | 不适用 |
| | — |
| | 4,032 |
| | 不适用 |
| | — |
| | 1,704 |
|
总导数 | $ | 132,850 |
| | $ | 5,707 |
| | $ | 7,529 |
| | $ | 125,200 |
| | $ | 4,361 |
| | $ | 5,229 |
|
不适用。
(1)
(2)
(3) 获取与主要净额结算安排和现金抵押品相关的其他信息。请参阅备注5有关合并VIE持有的衍生品的信息。
(4)
请参阅备注12有关公司衍生工具公允价值计量的更多信息。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，公允价值为$296百万和$84百万，分别作为抵押品收到，以履行衍生品合同项下的合同义务，其中$296百万和$841000万美元分别由本公司出售、质押或再质押。从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，本公司已出售、质押或再抵押无这些有价证券。此外，作为两者的一部分，2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，接受的非现金抵押品存放在单独的托管账户中，不计入本公司的综合资产负债表。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
未指定为对冲的衍生品
下表汇总了未指定为套期保值工具的衍生品(包括嵌入衍生品)对银行业务合并报表的影响：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资收益 | | 银行和存款利息支出 | | 分销费用 | | 记入固定账户贷方的利息 | | 利益、索赔、损失和和解费用 | | 一般和行政费用 |
(单位：百万美元) |
截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 2,515 |
| | $ | — |
|
股权合同 | — |
| | (7 | ) | | (116 | ) | | (112 | ) | | 1,993 |
| | (16 | ) |
信贷合同 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (36 | ) | | — |
|
外汇合约 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 44 |
| | (3 | ) |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,513 | ) | | — |
|
IUL嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | — |
| | 164 |
| | — |
| | — |
|
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | — |
| | — |
| | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
|
结构性年金嵌入衍生品 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | — |
|
SMC嵌入式衍生品 | — |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
总收益(亏损) | $ | — |
| | $ | — |
|
| $ | (114 | ) |
| $ | 64 |
|
| $ | 2,006 |
|
| $ | (19 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资收益 | | 银行和存款利息支出 | | 分销费用 | | 记入固定账户贷方的利息 | | 利益、索赔、损失和和解费用 | | 一般和行政费用 |
(单位：百万美元) |
截至2019年3月31日的三个月 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | $ | (9 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 331 |
| | $ | — |
|
股权合同 | — |
| | 6 |
| | 48 |
| | 48 |
| | (700 | ) | | 8 |
|
信贷合同 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (29 | ) | | — |
|
外汇合约 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6 | ) | | (1 | ) |
GMWB和GMAB嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 148 |
| | — |
|
IUL嵌入衍生物 | — |
| | — |
| | — |
| | (81 | ) | | — |
| | — |
|
固定递延指数化年金嵌入衍生品 | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
|
SMC嵌入式衍生品 | — |
| | (6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
总收益(亏损) | $ | (10 | ) | | $ | — |
| | $ | 48 |
| | $ | (35 | ) | | $ | (256 | ) | | $ | 7 |
|
金融公司持有不符合条件或未被指定进行对冲会计处理的衍生品工具。这些衍生工具被用作与本公司各种产品和交易相关的股权、利率、信贷和外币汇率风险的经济对冲。
某些年金合同包含GMWB或GMAB条款，这些条款分别保证了在每个合同年度进行有限部分提取的权利，而不管基础投资的固有波动性，或者保证在指定的持有期之后，在合同期初收到的对价的最低累积值。结构性年金的指数化部分以及GMAB和非寿险或有GMWB拨备被视为嵌入式衍生品，出于估值目的从其宿主合同中分离出来，并在综合资产负债表上以公允价值报告，公允价值变化在收益中报告。该公司使用期权、掉期、掉期和期货对与结构性年金的指数部分以及GMAB和非寿险或有GMWB条款相关的总风险进行经济对冲。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
与上述某些期权和掉期相关的递延保费在合同有效期内或到期时每半年支付或收到一次。以下是截至以下日期公司为这些期权和掉期计划支付和接收的付款摘要2020年3月31日:
|
| | | | | | | |
| 应付保费 | | 应收保费 |
(单位：百万美元) |
2020 (1) | $ | 138 |
| | $ | 38 |
|
2021 | 152 |
| | 112 |
|
2022 | 203 |
| | 198 |
|
2023 | 126 |
| | 58 |
|
2024 | 70 |
| | 10 |
|
2025 - 2028 | 377 |
| | 7 |
|
总计 | $ | 1,066 |
| | $ | 423 |
|
(1)
由于在支付或收到全额保险费之前合同的未来结算、修改或行使，实际时间和支付金额可能会有所不同。
该公司有一个宏观对冲计划，为其法定盈余上的可变年金准备金产生的法定尾部情景风险提供保护，并涵盖其他对冲活动没有涵盖的一些剩余风险。作为经济对冲这些风险的一种手段，公司可以使用期货、期权、掉期和掉期的组合。某些宏观对冲衍生品可能包含与股票回报和利率挂钩的结算条款。本公司的宏观对冲衍生品包含与股票回报和利率(如果有的话)挂钩的结算条款，载于上表的其他合约。
固定递延指数年金、IUL和股票市场证书产品的回报与股市表现挂钩。由于股票市场的波动，本公司产生的与固定递延指数年金、IUL和股票市场证书产品相关的义务将对这些产品的生命周期内的收益产生积极或消极的影响。固定递延指数年金、国际货币基金组织和股票市场证书产品债务的权益部分被视为嵌入衍生品，出于估值目的从其宿主合同中分离出来，并按公允价值在综合资产负债表上报告，公允价值的变化在收益中报告。作为对这些产品规定下的义务进行经济对冲的一种手段，本公司订立指数期权和期货合约。
金融公司签订期货、信用违约掉期和商品掉期，以管理其因种子资金投资于自营投资产品而产生的价格风险敞口。该公司签订外币远期合约和总回报掉期，以经济地对冲其在某些外国交易中的风险。该公司签订期货合同，以经济地对冲其与薪酬计划相关的风险敞口。本公司签订利率掉期协议，以抵消某些投资的未实现收益或亏损的利率变化。
现金流对冲
该公司已指定衍生工具作为预测债务利息支付的利率风险的现金流对冲。对于符合现金流量对冲资格的衍生工具，衍生工具的损益在AOCI中报告，并在被对冲的项目或交易影响收益时重新分类为收益。重新分类为收益的金额在与被对冲项目的收益影响相同的行项目中列示，包括利息和债务支出。
在截至的三个月内2020年3月31日和2019，从AOCI重新分类为与现金流对冲相关的收益的金额并不重要。截至以下日期在AOCI中记录的估计净额2020年3月31日公司预计在未来12个月内作为利息和债务支出的减少重新分类为收益$0.5百万。目前，该公司对冲未来现金流变异性敞口的最长期限为16年份并涉及预计债务利息支付。请参阅备注15对于AOCI中包括的与现金流相关的未实现衍生品净收益(亏损)的前滚。
公允价值对冲
本公司订立利率掉期合约并指定为公允价值对冲，以将2020年到期的优先票据由固定利率债务转换为浮动利率债务。与2020年3月到期的优先票据相关的利率互换是在第一季度偿还债务时结算的。掉期的条款与被对冲的标的债务相同。本公司确认衍生工具及相关套期项目在利息及债务开支内的损益。请参阅备注11用于公允价值套期保值的累计基数调整。
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表为指定为套期保值的衍生品对综合营业报表的影响摘要：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(百万) |
每个合并业务报表的利息和债务费用总额 | $ | 46 |
| | $ | 53 |
|
指定为公允价值套期保值的利率合约的收益(亏损)： | | | |
套期保值项目 | $ | 1 |
| | $ | 1 |
|
指定为公允价值对冲的衍生工具 | (1 | ) | | (1 | ) |
净投资对冲
该公司签订了远期合同，并将其指定为外国业务的净投资对冲，以对冲与其在ThreadInch的投资相关的公司的部分外币汇率风险。由于本公司认定远期合约有效，衍生工具的公允价值变动在AOCI确认为外币换算调整的一部分。对于这两个截至三个月 2020年3月31日和2019，公司确认的收益为$5百万和损失$3百万，分别在保监处。
信用风险
与本公司衍生品相关的信用风险是指衍生品交易对手不会按照适用的衍生品合同条款履行的风险。为了降低此类风险，公司通过包括高级管理层成员在内的全面企业风险管理计划，建立了信用风险的指导方针和监督。该计划的关键部分是要求交易对手预先批准，并在实际可行的情况下使用主要的净额结算和抵押品安排。请参阅备注13有关公司与衍生资产相关的信用风险的更多信息。
公司的某些衍生品合同包含根据公司的债务评级(或根据公司的人寿保险子公司作为交易对手的合同的财务实力)调整公司必须提交的抵押品水平的条款。此外，公司的某些衍生合约包含条款，允许交易对手在公司债务不保持特定信用评级(通常为投资级评级)或公司人寿保险子公司不保持特定财务实力评级时终止合同。如果触发这些终止条款，公司的交易对手可以要求立即结算任何净负债和头寸。自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，净负债头寸中包含该等信贷或有拨备的衍生工具合约的公允价值合计为$181百万和$189百万分别为。作为此类工具抵押品的资产的公允价值合计2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日曾经是$181百万和$189百万分别为。如果衍生品合同的信用或有条款在以下日期处于净负债头寸2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日如果触发，则需要作为抵押品或立即结算票据所需的额外资产的总公允价值将是无从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日.
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
15·增加股东权益。
下表提供了与保险业保险各组成部分相关的金额：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
2020 | | 2019 |
税前 | | 所得税优惠(费用) | | 税后净额 | 税前 | | 所得税优惠(费用) | | 税后净额 |
(单位：百万美元) |
证券未实现净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | |
产生的证券未实现净收益(亏损) 在此期间，有五名员工参加了会议。(1) | $ | (1,195 | ) | | $ | 264 |
| | $ | (931 | ) | | $ | 657 |
| | $ | (141 | ) | | $ | 516 |
|
净(收益)损失重新分类 *包括在公司净收入中的其他证券(2) | 8 |
| | (2 | ) | | 6 |
| | (5 | ) | | 1 |
| | (4 | ) |
DAC、DSIC、未赚取收入、 增加福利准备金和增加再保险可收回金额 | 508 |
| | (107 | ) | | 401 |
| | (240 | ) | | 50 |
| | (190 | ) |
证券未实现净收益(亏损) | (679 | ) | | 155 |
| | (524 | ) | | 412 |
| | (90 | ) | | 322 |
|
| | | | | | | | | | | |
衍生品未实现净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | |
净(收益)损失重新分类 *包括在净收入中的金融衍生品 (3) | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
衍生工具未实现净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
| | | | | | | | | | | |
外币折算 | (34 | ) | | 1 |
| | (33 | ) | | 6 |
| | (1 | ) | | 5 |
|
其他全面收益(亏损)合计 | $ | (713 | ) | | $ | 156 |
| | $ | (557 | ) | | $ | 417 |
| | $ | (91 | ) | | $ | 326 |
|
(1)
(2)
(3) 无和$1百万税前收益重新分类为利息和债务支出截至三个月 2020年3月31日和2019分别为。
与证券未实现净收益(亏损)相关的其他综合收益(亏损)包括三个组成部分：(一)因期内持有的证券市值变化而产生的未实现收益(亏损)；(二)(二)以前未实现但因出售可供出售证券和将非信用减值重新分类为信用损失而在当期净收益中确认的损失；以及(Iii)其他调整，主要包括保险和年金资产及负债余额的变化，如DAC、DSIC、未赚取收入、福利储备和再保险可收回款项，以反映截至各自资产负债表日期未实现收益(亏损)对其账面价值的预期影响。
下表显示了AOCI各组成部分扣除税后余额的变化情况：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券未实现净收益(亏损) | | 衍生工具未实现净收益(亏损) | | 定义 福利计划 | | 外币折算 | | 其他 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
平衡，2020年1月1日 | $ | 576 |
| | $ | 6 |
| | $ | (138 | ) | | $ | (181 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | 262 |
|
更改类别前的保监处 | (530 | ) | | — |
| | — |
| | (33 | ) | | — |
| | (563 | ) |
从AOCI重新分类的金额 | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
总保险金额 | (524 | ) | | — |
| | — |
| | (33 | ) | | — |
| | (557 | ) |
平衡，2020年3月31日 | $ | 52 |
| (1) | $ | 6 |
| | $ | (138 | ) | | $ | (214 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | (295 | ) |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券未实现净收益(亏损) | | 衍生工具未实现净收益(亏损) | | 定义 福利计划 | | 外币折算 | | 其他 | | 总计 |
(单位：百万美元) |
余额，2019年1月1日 | $ | 20 |
| | $ | 8 |
| | $ | (120 | ) | | $ | (198 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | (291 | ) |
更改类别前的保监处 | 326 |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| | — |
| | 331 |
|
从AOCI重新分类的金额 | (4 | ) | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5 | ) |
总保险金额 | 322 |
| | (1 | ) | | — |
| | 5 |
| | — |
| | 326 |
|
平衡，2019年3月31日 | $ | 342 |
| (1) | $ | 7 |
| | $ | (120 | ) | | $ | (193 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | 35 |
|
(1) $(4)百万非信贷相关证券减值和之前减值证券的未实现净收益(亏损)2020年3月31日和2019年3月31日-2019年3月31日分别为。
对于三截至的月份2020年3月31日和2019，本公司合共回购2.5百万股票和2.8百万分别为其普通股的股份，总成本为$386百万和$355百万分别为。2017年4月，公司董事会批准了最高可达$2.5十亿用于回购截至2019年6月30日的本公司普通股股份，于2019年第二季度耗尽。2019年2月，公司董事会授权额外回购至多$2.5十亿截至2021年3月31日，公司普通股的持有量。自.起2020年3月31日，公司有$724百万仍在此股份回购授权之下。
该公司还可以根据与限制性股票奖励和某些期权行使有关的基于股票的补偿计划重新收购其普通股股票。限售股持有人可以选择在归属日交出一部分股份，以支付其所得税义务。该等既得限制性股份由本公司重新收购，本公司支付持有人的所得税义务记为库存股购买。
对于三截至的月份2020年3月31日和2019，公司重新收购0.3百万股票和0.3百万在归属和支付总额时，分别通过退还股份的方式支付其普通股的股份$46百万和$29百万分别与持有人在归属日的所得税义务有关。期权持有人可以选择净结清他们的既得奖励，从而交出所需的股份数量，以支付所行使期权的执行价和纳税义务。这些股份由本公司重新收购，并记录为库存股。对于三截至的月份2020年3月31日和2019，公司重新收购0.6百万股票和0.11000万美元通过期权的净结算，分别持有其普通股的普通股，总价值为$105百万和$15百万分别为。
在.期间三截至的月份2020年3月31日和2019，本公司补发0.5百万和0.7百万分别为限制性股票奖励授予的库存股、业绩股单位和根据顾问递延补偿计划发行的股票。
16.缴纳所得税。
这个公司的实际税率是13.4%和15.9%为.三截至的月份2020年3月31日和2019分别为。
这个截至三个月的实际税率2020年3月31日低于法定税率的主要原因是最近税法的修改导致了$144百万与我们的人寿保险实体预计使用2020年净营业亏损(“NOL”)相关的税收优惠将适用于之前的纳税申报、低收入住房税收抵免和其他税收优惠项目。本公司已确定北环线收益可归因于本年度亏损；因此，收益计入年度有效税率。
这个的实际税率三截至2008年底的几个月2019年3月31日-2019年3月31日这低于法定税率，原因是包括外国税收抵免和低收入住房税收抵免在内的税收优惠项目，部分抵消了本季度收入相对于全年预期收入的下降。
这个较低的有效税率三个月告一段落2020年3月31日与.相比2019年3月31日-2019年3月31日主要是NOL福利的结果，但与上一时期相比，本期的税前收入增加部分抵消了这一结果。
包括在公司的递延所得税中，资产是与国家净营业亏损相关的税收优惠$31百万，扣除联邦福利后的净额，将从2020年12月31日.
这个公司必须为管理层认为不会变现的递延税项资产的任何部分建立估值拨备。在决定应否设立估值免税额，以及如有需要，免税额的数额，需要作出重大判断。在作出这一决定时使用的因素包括与业务绩效相关的估计。在作出此项厘定时，其中包括考虑(I)不包括冲销暂时性差异及结转的未来应课税收入，(Ii)现有应课税暂时性差异的未来冲销，(Iii)先前结转年度的应纳税所得额，及(Iv)税务筹划策略。根据对公司税务状况的分析，管理层认为，公司很可能不会实现某些国家净营业亏损1300万美元和国家递延税金资产$3
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合并财务报表附注(未经审计)(续)
百万因此，设立了估值免税额。估值免税额为$16百万和$19百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。
作为的2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，公司有$98百万和$100百万分别是未确认的税收优惠总额。如果被识别，大约$68百万和$67百万，扣除联邦税收优惠，扣除截至的未确认税收优惠 2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日都会影响实际税率。
它未确认的税收优惠总额在未来12个月内发生变化的可能性是合理的。本公司估计，未确认的税收优惠总额可能会减少无至$10百万在接下来的12个月里，主要是由于美国国税局(“IRS”)的和解和州考试。
这个公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款是所得税条款的一个组成部分。该公司确认净增长为$1百万在利息和罚金方面，三个月告一段落2020年3月31日和2019。自.起2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，该公司有一笔应付款项$91000万美元和$81000万美元，分别与应计利息和罚款有关。
这个公司或其一个或多个子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。联邦诉讼时效截止到2015年，除了2014年和2015年的一期，这两期是在修订后的报税表上索赔的。美国国税局目前正在审计该公司2016、2017和2018年的美国所得税申报单。该公司的州所得税申报单目前正在接受各司法管辖区的审查，时间跨度从2010年到2018年6月不等。在英国(“英国”)，英国税务及海关总署正对本公司的英国子公司进行2016课税年度的业务风险评估。
17. 偶然事件
偶然事件
本公司及其附属公司在正常业务过程中涉及法律程序，包括监管查询、仲裁和诉讼，包括与其作为一家多元化金融服务公司经营活动有关的事项的集体诉讼。这些程序包括专门针对该公司的诉讼程序，以及一般适用于该公司所在行业的商业惯例的诉讼程序。本公司还可能因其一般业务活动(如投资、合同、租赁和雇佣关系)而受到法律诉讼。不确定的经济状况、金融市场剧烈和持续的波动以及重大的金融改革立法可能会增加客户和其他人士或监管机构提出或威胁法律索赔的可能性，或者监管机构普遍增加对本公司或金融服务业的审查范围或频率。
作为与其他金融服务公司一样，有关公司业务的监管活动和询问水平仍然很高。公司不时收到证券交易委员会、金融业监管局、联邦交易委员会、英国金融市场行为监管局、联邦储备委员会、州保险和证券监管机构、州总检察长和各种其他国内或外国政府和准政府机构代表自己或客户就公司的商业活动和做法以及公司财务顾问的做法提出的信息请求，和/或一直受到这些机构的审查或索赔。该公司通常有许多悬而未决的事项，其中包括与某些主题有关的信息要求、审查或询问，其中包括：共同基金、交易所交易基金、年金、股权和固定收益证券、房地产投资信托、保险产品和财务咨询产品的销售和分销，包括管理账户；对公司财务顾问和其他相关人员的监督；保险和年金索赔的管理；客户信息的安全；交易活动和公司对此类活动的监测和监督；以及交易监测系统和控制。本公司已经并将继续与适用的监管机构合作。
这些法律和监管程序受到不确定因素的影响，因此，很难确定任何损失是否可能或甚至合理地可能，或合理估计任何损失的金额。本公司无法确定是否、如何或何时启动或解决任何此类诉讼。在对任何诉讼的损失或损失范围进行合理估计之前，往往需要更深入地研究问题。一个或多个诉讼中的不利结果最终可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚或其他制裁，此外还可能导致进一步的索赔、检查或不利宣传，这些可能对公司的综合财务状况、财务运营结果或流动性产生重大不利影响。
在……里面根据适用的会计准则，当或有诉讼和监管事项出现可能且可以合理估计的或有损失时，本公司将为或有诉讼和监管事项确定应计负债。当管理层认为结果至少有可能对本公司的综合财务报表有重大影响，并在可行的情况下估计可能的损失时，本公司披露或有事项的性质。在这种情况下，仍然可能存在超过合理估计和累积的任何金额的损失。当或有亏损既不可能亦不能合理估计时，本公司不会确立应计负债，但会继续与处理有关事宜的任何外部律师一起，监察使该等或有损失既可能亦可合理估计的进一步发展。一旦本公司确定了与或有损失有关的应计负债，本公司
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继续监测可能影响以前确定的应计负债金额的进一步事态发展，并在每个季度进行任何适当调整。
担保基金评估
河源法律要求纽约人寿和RiverSource人寿在每个获得经营许可的州成为担保基金协会的成员。如有一间或多间独立保险公司无力偿债，本公司可能会因须向担保基金协会缴付评税的规定而受到不利影响。该公司根据全国人寿保险和健康保险担保协会(“NOLHGA”)提供的保险公司破产估计数及其相对于各州全行业保费的保费金额，预测其未来担保基金评估的成本。当认为有可能进行评估、本公司有义务支付评估的事件已经发生且评估金额可以合理估计时，本公司应计未来担保基金评估的估计成本。
这个公司对估计的担保基金评估和相关的保费税资产负有责任。从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，估计负债为$12百万。从两者开始2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，相关保费税资产为$101000万美元。预计将在多长时间内对担保基金进行评估，并收回相关的税收抵免，这一点不得而知。
18**每股盈余(EPS)。
每股基本收益和摊薄收益计算如下：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位为百万，不包括每股金额) |
分子： | | | |
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
|
| | | |
分母： | | | |
基本情况：加权平均已发行普通股 | 126.4 |
| | 138.8 |
|
潜在摊薄的非限定股票期权和其他以股票为基础的奖励的影响 | 1.8 |
| | 1.3 |
|
稀释后：加权平均已发行普通股 | 128.2 |
| | 140.1 |
|
| | | |
每股收益： | | | |
基本型 | $ | 16.11 |
| | $ | 2.85 |
|
稀释 | $ | 15.88 |
| | $ | 2.82 |
|
稀释后每股收益的计算不包括以下因素的增量影响4.5百万和4.4百万截止日期的选项2020年3月31日和2019分别由于它们的抗稀释作用。
19.销售细分市场信息。
这个公司的报告部门是咨询财富管理公司、资产管理公司、年金、保护公司和其他公司。
这个各分部的会计政策与本公司相同，不同之处在于以下定义的经营调整、资本分配方法、公司间收入和费用的收益(亏损)的会计处理以及不按分部计提所得税。
管理在目标设定中使用分部调整后的运营措施，作为确定员工薪酬和评估业绩的基础，其基础可与一些证券分析师和投资者使用的基础相媲美。与GAAP部门报告的会计指导一致，调整后的营业收益是公司衡量部门业绩的标准。调整后的营业收益不应被视为GAAP税前收入的替代品。该公司认为，在公司出于管理目的对其进行衡量时，分部调整后的营业收益的列报通过反映其核心业务的基本表现并促进更有意义的趋势分析，增强了对其业务的了解。
有效2019年第一季度，管理层已将均值回归相关影响排除在公司调整后的运营措施之外。与平均回归相关的影响被定义为假设和更新的DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计和额外保险福利准备金的单独账户投资业绩之间的差异对可变年金和VUL产品的影响。
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调整后营业收益的定义是调整后的营业净收入减去调整后的营业费用。调整后的营业净收入和调整后的营业费用不包括对IUL福利的市场影响(对冲和相关的DAC摊销净额、未赚取收入摊销和再保险应计费用)、平均回归相关影响(DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计费用和额外保险福利准备金的假设和更新单独账户投资业绩之间的差异对可变年金和VUL产品的影响)、整合和重组费用以及合并投资实体的影响。调整后的营业净收入还不包括已实现投资净收益或净亏损(扣除非劳动收入摊销和再保险应计项目)和对冲的市场影响，以抵消某些投资未实现收益或亏损的利率变化。调整后的营业费用还不包括对可变年金保证福利的市场影响(扣除套期保值和相关的DSIC和DAC摊销)，对固定指数年金福利的市场影响(扣除对冲和相关的DAC摊销)，以及DSIC和DAC摊销对已实现投资损益净额的抵消。市场对可变年金保证利益、固定指数年金利益及国际货币基金组织利益的影响，包括金融市况变化、经济对冲价值及未对冲项目(包括假设与实际相关独立账户投资表现之间的差额、固定收益信贷风险、交易成本及若干投保人合约选择)所引起的内含衍生工具价值变动。, 扣除对DAC和DSIC摊销的相关影响。主要的市场影响还包括根据FASB会计准则汇编820、公允价值计量和披露进行的某些估值调整，包括对预计福利进行折现以反映公司人寿保险子公司不良利差的当前估计对嵌入衍生品价值的影响。
下表按分段汇总选定的财务信息，并将分段合计与合并财务报表中报告的分段合计进行核对：
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
建议与财富管理 | $ | 20,238 |
| | $ | 17,607 |
|
资产管理 | 7,617 |
| | 8,226 |
|
年金 | 93,363 |
| | 98,195 |
|
保护 | 15,632 |
| | 16,980 |
|
公司管理和其他 | 8,832 |
| | 10,820 |
|
总资产 | $ | 145,682 |
| | $ | 151,828 |
|
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
调整后的营业净收入： | | | |
建议与财富管理 | $ | 1,695 |
| | $ | 1,554 |
|
资产管理 | 686 |
| | 689 |
|
年金 | 589 |
| | 604 |
|
保护 | 257 |
| | 262 |
|
公司管理和其他 | 62 |
| | 342 |
|
减去：消除(1) | 338 |
| | 333 |
|
部门调整后的营业净收入总额 | 2,951 |
| | 3,118 |
|
已实现净收益(亏损) | (20 | ) | | 9 |
|
可归因于综合投资实体的收入 | 16 |
| | 21 |
|
市场对IUL收益的影响，净额 | 55 |
| | (17 | ) |
均值回归相关影响 | (1 | ) | | — |
|
套期保值对投资的市场影响 | — |
| | (10 | ) |
整合和重组费用 | — |
| | (3 | ) |
每份合并经营报表的净收入合计 | $ | 3,001 |
| | $ | 3,118 |
|
| |
(1) | 表示已确认的截至三个月的部门间收入的抵销。2020年3月31日和2019在每个细分市场中的建议如下：咨询公司财富管理($222百万和$219百万分别)；资产管理($13百万和$13百万年金(分别为)；年金($90百万和$88百万分别)；保护($14百万和$15百万分别)；和Corporation&Other($(1)百万和$(2)百万)。 |
美国企业金融公司。
合并财务报表附注(未经审计)(续)
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
调整后的营业收益： | | | |
建议与财富管理 | $ | 378 |
| | $ | 350 |
|
资产管理 | 157 |
| | 146 |
|
年金 | 95 |
| | 128 |
|
保护 | 72 |
| | 74 |
|
公司管理和其他 | (50 | ) | | (63 | ) |
部门调整后总营业收益 | 652 |
| | 635 |
|
已实现净收益(亏损) | (20 | ) | | 9 |
|
合并投资主体应占净收益(亏损) | (2 | ) | | — |
|
市场对可变年金保证福利的影响，净额 | 1,689 |
| | (142 | ) |
市场对IUL收益的影响，净额 | 91 |
| | (51 | ) |
市场对固定年金福利的影响，净额 | 3 |
| | — |
|
均值回归相关影响 | (61 | ) | | 36 |
|
套期保值对投资的市场影响 | — |
| | (10 | ) |
整合和重组费用 | (1 | ) | | (7 | ) |
每份合并经营报表的税前收益 | $ | 2,351 |
| | $ | 470 |
|
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
第二项：财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论分析
以下对我们综合财务状况和经营结果的讨论和分析应与以下“前瞻性陈述”以及我们在项目1中提出的综合财务报表和附注一起阅读。我们管理层的讨论和分析应与我们截至年报10-K表格的年度报告一起阅读2019年12月31日-2019年12月31日，在以下日期提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)2020年2月26日 (“201910-K“)，以及我们目前关于Form 8-K的报告和其他可公开获取的信息。以下提及的“美国企业财务”、“美国企业”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是美国企业金融公司。独家提供给我们的整个家族公司，或者提供给我们的一个或多个子公司。
概述
美国企业金融公司是一家多元化的金融服务公司，提供金融解决方案已有125多年的历史。我们在财务规划和建议方面一直处于领先地位。截至2013年，管理和管理的资产达到8390亿美元2020年3月31日. 我们将提供广泛的产品和服务，旨在实现个人和机构客户的财务目标。
冠状病毒病2019年(“冠状病毒”)大流行带来持续的重大经济和社会破坏以及市场波动，利率和股票市场的重大波动以及对客户活动的潜在相关影响已对我们的业务和运营环境造成已知和尚未看到的影响。对于这场大流行将持续多久，有多少人可能受到影响，或者它对整体经济的影响，目前还没有可靠的估计。
我们实施了全面的战略来应对大流行带来的运营环境。*为了促进我们员工的安全和保障，并确保我们业务运营的连续性，我们为几乎所有员工实施了在家工作协议，限制商务旅行，并提供资源以遵守世界卫生组织、美国疾病控制中心和各国政府的指导。我们一直在满足提高的客户服务量，我们的运营团队继续成功运营，服务没有中断。我们的大流行战略是灵活和可扩展的，并考虑到大流行可能是广泛的，可能会在多个浪潮中发生，在不同的时间影响不同的社区，影响的严重程度各不相同。
我们的行动结果一直受到冠状病毒大流行的不利影响，而且很可能会继续受到影响。围绕正在进行的全球大流行的规模、持续时间、速度和影响的不确定性，以及政府当局、客户或其他第三方已经或可能采取的行动，构成了目前正在展开的未知因素，当它们发生时，将为我们可能部署的任何进一步的抵消或其他业务适应战略提供信息。这场流行病及其对全球金融市场以及对我们的业务和财务结果的随之而来的影响，将导致结果与往年同期不可同日而语。本报告中提出的结果并不一定预示着未来的经营结果。关于冠状病毒的影响和任何潜在的重大影响的进一步信息，请参阅本报告项目1A“风险因素”。
我们为零售客户提供的主要产品和服务，以及在较小程度上为机构客户提供的产品和服务，是我们收入和净收入的主要来源。收入和净收入受到投资业绩、我们为零售和机构客户管理和管理的资产的总价值和构成，以及我们从其他公司获得的分销费用的重大影响。反过来，这些重要因素在很大程度上取决于整体投资市场表现以及我们个人客户关系的深度和广度。
金融市场和宏观经济状况已经并将继续对我们的经营和业绩产生重大影响。此外，我们经营的商业、政治和监管环境面临着更高的不确定性和重大而频繁的变化，特别是考虑到正在进行的冠状病毒大流行。因此，我们预计将继续专注于我们的关键战略目标，并从我们的核心能力中获得运营和战略优势。这些战略和其他战略的成功可能受到“项目1A”中讨论的因素的影响。风险因素“在我们的201910-K和这里讨论的其他因素。
股票价格、信贷市场和利率波动可能对我们的经营结果产生重大影响，主要是因为它们对我们赚取的资产管理和其他基于资产的费用、我们的固定递延年金、固定保险、存款产品以及可变年金和可变保险合同的固定部分产生的“利差”收入、递延收购成本(“DAC”)和递延销售诱导成本(“DSIC”)的资产价值、与我们的可变年金相关的担保福利负债的价值以及
如果持续的低利率环境持续下去，收益以及调整后的营业收益将受到持续的低利率环境的负面影响。除了我们的利息敏感型产品线持续的利差压缩外，持续的低利率环境可能会导致我们的准备金增加，以及我们用来摊销DAC和DSIC的各种利率假设的变化，这可能会对我们调整后的营业收益产生负面影响。有关我方利率风险的额外讨论，请参阅第3项。“关于市场风险的定量和定性披露。”
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在……上面十月一日，2019，我们完成了对我们的美国汽车和家庭保险业务(AAH)至美国家庭保险相互控股公司(American Family Insurance)。此次出售与我们专注于我们的核心增长领域&财富管理和资产管理是一致的。
我们整合为其提供资产管理服务的某些可变利益实体。这些实体被定义为综合投资实体(“CIES”)。虽然CIES的整合影响了我们的资产负债表和损益表，但我们对这些实体的风险敞口没有变化，对基本业务业绩没有影响。有关CIES的更多信息，请参见备注5我们的合并财务报表。CIES的运营结果反映在公司管理和其他部分。在综合基础上，我们为CIES提供的服务赚取的管理费以及相关的一般和行政费用被取消，与CIES相关的资产和负债(主要是银团贷款和债务)的公允价值变化反映在净投资收益中。我们将把这些实体的费用包括在我们资产管理部门的管理和财务咨询费项目中。
虽然我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，但管理层认为，调整后的经营措施(不包括已实现投资净收益或损失、相关DSIC和DAC摊销、未赚取收入摊销和再保险应计利润)；对可变年金担保福利的市场影响(扣除套期保值和相关DSIC和DAC摊销)；市场对指数化万能人寿(“IUL”)福利的影响、对冲净额和相关DAC对固定指数年金福利的市场影响，扣除套期保值和相关的DAC摊销；平均回归相关影响(DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计和额外保险福利准备金的假设和更新的单独账户投资业绩对可变年金和VUL产品的影响)；为抵消某些投资的未实现损益的利率变化而进行的套期保值的市场影响；处置不被视为非持续经营的业务的损益；整合和重组费用；以及整合CIES的影响，最能反映我们核心业务的潜在表现，并有助于进行更有意义的趋势分析。管理层使用这些非GAAP衡量标准来评估我们的财务业绩，其基础可与一些证券分析师和投资者使用的基础相媲美。此外，出于业务规划和分析的目的，以及某些与薪酬相关的事项，这些非GAAP措施在不同程度上都被考虑在内。纵观我们管理层的讨论与分析, 这些非GAAP措施被称为调整后的营业利润措施。不应将这些非GAAP衡量标准视为美国GAAP衡量标准的替代品。
管理层的首要任务是通过实现我们平均的、超期的财务目标，在多年的范围内增加股东价值。
我们的财政目标是：
| |
• | 调整后每股稀释后营业收益增长12%至15%，以及 |
| |
• | 不计累计其他全面收益(“AOCI”)超过30%的调整后营业股本回报率(ROE)。 |
下表使我们的GAAP衡量标准与调整后的运营衡量标准保持一致：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， | | 每股稀释后股票 |
截至3月31日的三个月， |
2020 | | 2019 | 2020 | | 2019 |
(单位：百万美元，每股收益除外) |
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
| | $ | 15.88 |
| | $ | 2.82 |
|
减去：可归因于CIES的净收益(亏损) | (2 | ) | | — |
| | (0.02 | ) | | — |
|
新增：整合/重组费用(1) | 1 |
| | 7 |
| | 0.01 |
| | 0.05 |
|
新增：市场对可变年金保障福利的影响。(1) | (1,689 | ) | | 142 |
| | (13.18 | ) | | 1.02 |
|
补充：市场对固定指数年金福利的影响(1) | (3 | ) | | — |
| | (0.02 | ) | | — |
|
添加：市场对IUL收益的影响(1) | (91 | ) | | 51 |
| | (0.71 | ) | | 0.36 |
|
添加：均值回归相关影响(1) | 61 |
| | (36 | ) | | 0.47 |
| | (0.26 | ) |
补充：套期保值对投资的市场影响(1) | — |
| | 10 |
| | — |
| | 0.07 |
|
减去：已实现投资净收益成本(亏损) (1) | (20 | ) | | 9 |
| | (0.16 | ) | | 0.06 |
|
调整的税收效应(2) | 357 |
| | (35 | ) | | 2.78 |
| | (0.25 | ) |
调整后营业收益 | $ | 694 |
| | $ | 525 |
| | $ | 5.41 |
| | $ | 3.75 |
|
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股： | |
| | |
| | |
| | |
|
基本型 | 126.4 |
| | 138.8 |
| | |
| | |
|
稀释 | 128.2 |
| | 140.1 |
| | |
| | |
|
(1) 税前调整后的营业调整。
(2)按21%的法定税率计算。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
下表将过去12个月的净收入总和与调整后的营业收益以及季度末股本的5个点平均值与调整后的营业股本进行了核对：
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的12个月， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
净收入 | $ | 3,534 |
| | $ | 1,899 |
|
减去：调整成本(1) | 1,175 |
| | (229 | ) |
调整后营业收益 | $ | 2,359 |
| | $ | 2,128 |
|
| | | |
道达尔美国企业金融公司。股东权益 | $ | 6,058 |
| | $ | 5,704 |
|
减去：Aoci，扣除税收后的净额 | 121 |
| | (137 | ) |
道达尔美国企业金融公司。股东权益，不包括AOCI | 5,937 |
| | 5,841 |
|
减去：可归因于CIE的股权影响 | 1 |
| | 1 |
|
调整后的营业权益 | $ | 5,936 |
| | $ | 5,840 |
|
| | | |
股本回报率，不包括AOCI | 59.5 | % | | 32.5 | % |
调整后的营业股本回报率，不包括AOCI(2) | 39.7 | % | | 36.4 | % |
| |
(1) | 调整反映了过去12个月的税后净已实现投资损益之和，扣除DSIC和DAC摊销，未赚取收入摊销和再保险应计利润；市场对可变年金保证福利的影响，扣除套期保值和相关的DSIC和DAC摊销净额；市场对IUL福利的影响，扣除套期保值和相关的DAC摊销，未赚取收入摊销和再保险应计利润；市场对固定指数年金收益的影响，扣除套期保值后的净额出售不被视为非持续经营的业务的损益；整合和重组费用；非持续经营的收益(亏损)；以及合并投资实体的净收益(亏损)。税后按21%的法定税率计算。 |
| |
(2) | 不包括AOCI的调整后的运营股本回报是使用过去12个月的调整后营业收益(分子)和美国企业金融公司股东的股本(不包括AOCI)和合并投资实体的影响(不包括AOCI和合并投资实体的影响)来计算的，使用的是以分母为单位的季度末股本的5个点的平均值。税后按21%的法定税率计算。 |
关键会计估计
我们使用的会计和报告政策会影响我们的合并财务报表。我们的某些会计和报告政策对于了解我们的综合经营结果和财务状况至关重要，在某些情况下，这些政策的应用可能会受到管理层在编制综合财务报表期间作出的估计、判断和假设的重大影响。这些会计政策在我们的“管理层的讨论与分析--关键会计估计”一文中有详细的论述。2019 10-K.
近期会计公告
有关最近的会计声明及其对我们未来综合经营结果和财务状况的预期影响的信息，请参见3我们的合并财务报表。
管理和管理的资产
所管理的资产(“AUM”)包括我们为其提供投资管理服务的外部客户资产，例如哥伦比亚针线投资基金的资产、机构客户和我们顾问平台中的客户(在WRAP账户中持有)，以及由我们选定的子顾问管理的资产。AUM还将某些资产包括在我们的综合资产负债表中，我们为这些资产提供投资管理服务，并在我们的资产管理部门确认管理费，例如在我们的人寿保险子公司和CIES的单独账户中持有的普通账户和可变产品基金的资产。这些资产不包括受咨询的资产，我们为这些资产提供咨询服务，如模型投资组合，但没有完全的酌情投资权限。
管理中的资产(“AUA”)包括我们为其提供管理服务的资产，例如投资于我们在一揽子账户之外提供的其他公司产品的客户资产。这些资产包括客户经纪账户中持有的资产。我们通常将从管理资产获得的收入记录为分销费用。我们不对这些资产行使管理酌处权，也不赚取管理费。这些资产没有在我们的综合资产负债表中报告。AUA还将某些资产包括在我们的综合资产负债表中，我们不为这些资产提供投资管理服务，也不确认管理费，例如对我们人寿保险子公司单独账户中持有的非关联基金的投资。这些核心资产不包括接受咨询的资产，我们为这些资产提供咨询服务，如模型投资组合，但没有完全的酌情投资权限。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
下表提供了有关我们的AUM和AUA的详细信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(以数十亿美元计) | | |
管理和管理的资产 | | | | | | | |
建议与财富管理AUM | $ | 273.1 |
| | $ | 276.9 |
| | $ | (3.8 | ) | | (1 | )% |
资产管理AUM | 426.2 |
| | 459.1 |
| | (32.9 | ) | | (7 | ) |
冲销 | (27.9 | ) | | (28.3 | ) | | 0.4 |
| | 1 |
|
管理的总资产 | 671.4 |
| | 707.7 |
| | (36.3 | ) | | (5 | ) |
管理的总资产 | 167.7 |
| | 183.5 |
| | (15.8 | ) | | (9 | ) |
总AUM和AUA | $ | 839.1 |
| | $ | 891.2 |
| | $ | (52.1 | ) | | (6 | )% |
总AUM减少 363亿美元，或5%vt.向，向.6714亿美元自.起2020年3月31日与.相比7077亿美元自.起2019年3月31日-2019年3月31日主要是由于市场贬值。我们的平均加权股票指数(“WEI”)是AUM股票走势的代表，在截至2020年3月31日的三个月里，与去年同期相比上涨了9%。与去年同期相比，2020年第一季度标准普尔500指数的平均涨幅为13%。魏氏指数和标准普尔500指数的涨幅之间的脱节比往常更大，主要是因为标准普尔500指数与国际和小盘股指数相比表现优异。虽然本季度的平均股票市场高于去年同期，但本季度结束时的股票市场大幅下降，部分原因是与冠状病毒大流行相关的波动。建议财富管理公司AUM减少 38亿美元，或1%，与上年同期相比，由市场贬值推动，部分被包裹账户净流入所抵消。资产管理AUM减少 329亿美元，或7%与上年同期相比，受市场贬值、净流出、零售基金分配和外币换算的负面影响推动。有关我们AUM变化的更多信息，请参见下面我们的部门运营结果讨论。
截至三个月的综合经营业绩2020年3月31日和2019
下表显示了我们的综合运营结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 1,770 |
| | $ | 1,627 |
| | $ | 143 |
| | 9 | % |
经销费 | 464 |
| | 480 |
| | (16 | ) | | (3 | ) |
净投资收益 | 328 |
| | 397 |
| | (69 | ) | | (17 | ) |
保险费 | 91 |
| | 371 |
| | (280 | ) | | (75 | ) |
其他收入 | 373 |
| | 278 |
| | 95 |
| | 34 |
|
总收入 | 3,026 |
| | 3,153 |
| | (127 | ) | | (4 | ) |
银行和存款利息支出 | 25 |
| | 35 |
| | (10 | ) | | (29 | ) |
净收入总额 | 3,001 |
| | 3,118 |
| | (117 | ) | | (4 | ) |
费用 | | | | | | | |
分销费用 | 995 |
| | 900 |
| | 95 |
| | 11 |
|
记入固定账户贷方的利息 | 91 |
| | 204 |
| | (113 | ) | | (55 | ) |
利益、索赔、损失和和解费用 | (1,747 | ) | | 670 |
| | (2,417 | ) | | NM |
|
递延收购成本摊销 | 512 |
| | 16 |
| | 496 |
| | NM |
|
利息和债务费用 | 46 |
| | 53 |
| | (7 | ) | | (13 | ) |
一般和行政费用 | 753 |
| | 805 |
| | (52 | ) | | (6 | ) |
总费用 | 650 |
| | 2,648 |
| | (1,998 | ) | | (75 | ) |
税前收入 | 2,351 |
| | 470 |
| | 1,881 |
| | NM |
|
所得税拨备 | 315 |
| | 75 |
| | 240 |
| | NM |
|
净收入 | $ | 2,036 |
| | $ | 395 |
| | $ | 1,641 |
| | NM |
|
NM是没有意义的。 |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
总括
税前收入增额 19亿美元至24亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比4.7亿美元对于上一年期间的数据。以下影响是税前收入期间变化的重要驱动因素：
| |
• | 市场对可变年金保证福利(扣除对冲以及相关的DSIC和DAC摊销)的影响在截至三个月的三个月中产生了17亿美元的收益2020年3月31日相比之下，去年同期的支出为1.42亿美元。 |
| |
• | 对IUL利益的市场影响(扣除套期保值和相关的DAC摊销、未赚取收入摊销和再保险应计项目)在截至三个月的三个月中产生了9100万美元的利益2020年3月31日相比之下，去年同期的支出为5100万美元。 |
| |
• | 与平均恢复相关的影响在截至三个月的三个月中的支出为6100万美元2020年3月31日相比之下，去年同期的收益为3600万美元。 |
| |
• | 在截至三个月为止的三个月内，套期保值对投资的市场影响为零。2020年3月31日而去年同期的支出为1000万美元。 |
| |
• | 由于短期利率下降，对表内和表外经纪公司的现金和证书收益都产生了负面影响。 |
| |
• | 2700万美元的有利变化，对基于股票的薪酬费用按市值计价的影响。 |
| |
• | 已实现投资净收益/亏损2400万美元的不利变化，扣除相关的DSIC和DAC摊销、未赚取收入摊销和再保险应计项目。 |
净收入
净收入减少 1.17亿美元，或4%vt.向，向.30亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比31亿美元在上一年期间。
管理和财务咨询费增额 1.43亿美元，或9%vt.向，向.18亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比16亿美元上一年同期反映出平均股票市场和汇总账户净流入较高，但部分被资产管理净流出和1900万美元的绩效费用修正所抵消。
经销费减少 1600万美元，或3%vt.向，向.4.64亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比4.8亿美元*去年同期，由于表外经纪现金手续费下降5100万美元，主要是由于短期利率下降和可变年金净流出，但部分被平均股票市场上涨和交易活动增加所抵消。
净投资收益减少 6900万美元，或17%vt.向，向.3.28亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比3.97亿美元上一年期间主要反映以下项目：
| |
• | 截至2020年3月31日的三个月，已实现投资净亏损为1900万美元，而去年同期已实现投资净收益为400万美元。截至2020年3月31日的三个月的已实现投资净亏损包括可供出售证券和融资应收账款信贷损失拨备增加2300万美元。2020年1月1日，我们采用了新的金融工具信用损失计量会计准则。 |
| |
• | 套期保值对上年同期1000万美元投资的不利市场影响。 |
保险费减少 2.8亿美元，或75%至9100万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比3.71亿美元主要反映上一年度AAH的销售情况。去年同期的保费包括来自AAH的2.7亿美元。
其他收入增额 9500万美元，或34%vt.向，向.3.73亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比2.78亿美元由于未赚取收入摊销的7200万美元的有利变化以及再保险应计费用抵消了市场对IUL福利的影响，固定年金再保险交易的有利影响以及对可变年金生活福利乘客的更高费用。
银行和存款利息支出减少 1000万美元，或29%vt.向，向.2500万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比3500万美元*由于较低的证书平均贷记利率和较低的平均证书余额，部分被银行存款利息支出增加所抵消，因为自2019年第二季度我们成立银行以来，存款一直在增长。
费用
总费用减少 20亿美元，或75%vt.向，向.6.5亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比26亿美元在上一年期间。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
分销费用增额 9500万美元，或11%vt.向，向.9.95亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比9亿美元上一年期间，反映出由于平均汇总账户余额增加和交易活动增加，顾问薪酬增加。
利息记入固定账户的贷方减少 1.13亿美元，或55%vt.向，向.9100万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比2.04亿美元上一年期间的预算主要反映以下项目：
| |
• | 未对冲的不良信贷利差风险调整对IUL福利的费用减少了2.71亿美元。在截至三个月的三个月里，不良信贷利差的有利影响为2.34亿美元。2020年3月31日相比之下，去年同期的不利影响为3700万美元。随着对LIBOR掉期曲线上不良信用利差的估计收紧或扩大，内含衍生品负债将增加或减少。随着应用不良信用利差的隐含衍生负债的增加(减少)，不良信用利差对费用的影响是有利(不利)的。由于最近与冠状病毒大流行相关的市场混乱，估计的不良信贷利差在本季度扩大了145个基点，从而产生了有利的影响。 |
| |
• | 来自对IUL福利的其他市场影响的费用增加1.6亿美元，扣除套期保值，这是截至三个月的1.66亿美元的费用2020年3月31日而去年同期的支出为600万美元。费用的增加主要是由于用于评估负债的贴现率(不包括不良信用利差)的下降。 |
利益、索赔、损失和和解费用减少 24亿美元使…受益17亿美元在截至的三个月内2020年3月31日相比之下，6.7亿美元上一年同期的价格主要反映了以下项目：
| |
• | 通过可变年金保证福利的非对冲不良信用利差风险调整，费用减少了17亿美元。在截至三个月的三个月里，不良信贷利差的有利影响为16亿美元。2020年3月31日相比之下，去年同期的不利影响为1.58亿美元。随着对LIBOR掉期曲线上不良信用利差的估计收紧或扩大，内含衍生品负债将增加或减少。随着应用不良信用利差的隐含衍生负债的增加(减少)，不良信用利差对费用的影响是有利(不利)的。由于最近与冠状病毒大流行相关的市场混乱，估计的不良信贷利差在本季度扩大了145个基点，从而产生了有利的影响。 |
| |
• | 来自可变年金保证福利的其他市场影响的费用减少了5.28亿美元，扣除了为抵消这些风险和相关的DSIC摊销而进行的对冲。这一下降是由于对对冲可变年金保证福利的衍生品的市场影响发生了49亿美元的有利变化，对可变年金保证生活福利储备的市场影响发生了44亿美元的不利变化，以及DSIC抵销的市场影响发生了有利的600万美元变化。促成这些变化的主要市场驱动因素摘要如下： |
| |
• | 股票市场对可变年金保证生活福利负债的影响扣除对相应对冲资产的影响，导致截至三个月的收益。2020年3月31日与上年同期的费用相比。 |
| |
• | 利率对可变年金保证生活福利负债的影响扣除对相应对冲资产的影响，导致截至三个月的收益。2020年3月31日与上年同期的费用相比。 |
| |
• | 波动对可变年金保证生活福利负债的影响扣除对相应对冲资产的影响，导致截至三个月的支出增加。2020年3月31日与上年同期相比。 |
| |
• | 与去年同期相比，其他未对冲项目，包括假设的基础单独账户投资业绩与实际基础单独账户投资表现之间的差异、固定收益信贷敞口、交易成本和各种行为项目，都是净不利影响。 |
| |
• | 汽车和家庭费用减少2.26亿美元，反映了AAH的出售。 |
| |
• | 与恢复有关的平均影响是在截至三个月的3个月内支出2,400万美元2020年3月31日而去年同期的收益为1600万美元。 |
DAC摊销增额 4.96亿美元至5.12亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比1600万美元上一年同期主要反映以下项目：
| |
• | DAC抵消了市场对可变年金保证福利的影响，在截至三个月的三个月内的支出为3.84亿美元2020年3月31日而去年同期的收益为2800万美元。 |
| |
• | DAC抵消了市场对IUL福利的影响，扣除套期保值后，截至三个月的支出为3200万美元2020年3月31日而去年同期的收益为900万美元。 |
| |
• | 与恢复有关的平均影响是在截至三个月的3个月内支出3600万美元2020年3月31日而去年同期的收益为2000万美元。 |
| |
• | 由于出售了AAH，汽车和家庭费用减少了1400万美元。 |
利息和债务费用减少 700万美元，或13%vt.向，向.4600万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比5300万美元上一年同期，主要是由于未偿还的公司债务比去年同期减少，以及CIES的利息支出减少。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
一般和行政费用减少 5200万美元，或6%vt.向，向.7.53亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比8.05亿美元上一年同期，主要反映了按市值计价对基于股票的薪酬支出的影响发生了2700万美元的有利变化，以及反映出售AAH的汽车和住宅支出减少了3100万美元，但部分被未来增长的投资所抵消。
所得税
我们的实际税率是13.4%截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比15.9%为上一年同期。与去年同期相比，我们截至2020年3月31日的季度的有效税率有所下降，这主要是因为最近税法的变化导致了与我们的人寿保险实体预计使用2020年净营业亏损(“NOL”)相关的1.44亿美元的税收优惠，这将适用于以前的纳税申报，但被本季度比去年同期更高的税前收入部分抵消。请参阅备注：16关于所得税的额外讨论，请参阅我们的合并财务报表。
截至三个月按分部划分的经营业绩2020年3月31日和2019
调整后的营业收益是管理部门用来评估部门业绩的部门损益衡量标准。调整后的营业收益不应被视为GAAP税前收入的替代品。我们相信，在我们出于管理目的衡量部门调整后的营业收益时，通过更准确地反映我们核心业务的潜在表现，并促进更有意义的趋势分析，从而增强了对我们业务的了解。请参阅备注19请参阅综合财务报表，了解有关部门业绩的列报和我们对调整后营业收入的定义的进一步信息。
下表提供了按细分市场划分的汇总财务信息：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) |
建议与财富管理 | |
| | |
|
净收入 | $ | 1,695 |
| | $ | 1,554 |
|
费用 | 1,317 |
| | 1,204 |
|
调整后营业收益 | $ | 378 |
| | $ | 350 |
|
资产管理 | |
| | |
|
净收入 | $ | 686 |
| | $ | 689 |
|
费用 | 529 |
| | 543 |
|
调整后营业收益 | $ | 157 |
| | $ | 146 |
|
年金 | |
| | |
|
净收入 | $ | 589 |
| | $ | 604 |
|
费用 | 494 |
| | 476 |
|
调整后营业收益 | $ | 95 |
| | $ | 128 |
|
保护 | |
| | |
|
净收入 | $ | 257 |
| | $ | 262 |
|
费用 | 185 |
| | 188 |
|
调整后营业收益 | $ | 72 |
| | $ | 74 |
|
公司管理和其他 | |
| | |
|
净收入 | $ | 62 |
| | $ | 342 |
|
费用 | 112 |
| | 405 |
|
调整后的营业亏损 | $ | (50 | ) | | $ | (63 | ) |
建议与财富管理
下表显示截至三个月的汇总账户资产和平均余额的变化。3月31日:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(以数十亿美元计) |
期初余额 | $ | 317.5 |
| | $ | 251.5 |
|
净流量 | 6.1 |
| | 4.3 |
|
市场升值(贬值)及其他 | (48.1 | ) | | 23.0 |
|
期末余额 | $ | 275.5 |
| | $ | 278.8 |
|
| | | |
咨询汇总帐户资产期末余额(1) | $ | 272.3 |
| | $ | 276.1 |
|
平均咨询汇总帐户资产(2) | $ | 301.4 |
| | $ | 265.1 |
|
| |
(1) | 咨询汇总账户资产是指客户接受咨询服务的资产，是汇总账户收入的主要驱动力。客户可以在他们的一揽子账户中持有不产生咨询费的非咨询性投资。 |
| |
(2) | 平均期末余额是使用上期期末余额和本期所有月份的平均值来计算的。 |
在截至三个月的三个月中，包装账户资产减少了420亿美元，降幅为13%2020年3月31日由于市场贬值和其他原因，净流入481亿美元，部分被61亿美元的净流入所抵消。与去年同期相比，咨询总结账户平均资产增加了363亿美元，增幅为14%，反映了2019年的净流入和市场升值，但部分被本季度的市场贬值所抵消。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
下表显示截至12个月的汇总账户资产变动情况。3月31日:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
(以数十亿美元计) |
期初余额 | $ | 278.8 |
| | $ | 251.0 |
|
净流量 | 19.4 |
| | 19.8 |
|
市场升值(贬值)及其他 | (22.7 | ) | | 8.0 |
|
期末余额 | $ | 275.5 |
| | $ | 278.8 |
|
包好账户资产比去年同期减少33亿美元，降幅为1%，主要原因是市场贬值，部分被净流入所抵消。
下表列出了我们的Advisment&财富管理部门在调整后的运营基础上的运营结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 1,024 |
| | $ | 878 |
| | $ | 146 |
| | 17 | % |
经销费 | 548 |
| | 561 |
| | (13 | ) | | (2 | ) |
净投资收益 | 100 |
| | 99 |
| | 1 |
| | 1 |
|
其他收入 | 48 |
| | 51 |
| | (3 | ) | | (6 | ) |
总收入 | 1,720 |
| | 1,589 |
| | 131 |
| | 8 |
|
银行和存款利息支出 | 25 |
| | 35 |
| | (10 | ) | | (29 | ) |
净收入总额 | 1,695 |
| | 1,554 |
| | 141 |
| | 9 |
|
费用 | | | | | | | |
分销费用 | 970 |
| | 870 |
| | 100 |
| | 11 |
|
利息和债务费用 | 2 |
| | 3 |
| | (1 | ) | | (33 | ) |
一般和行政费用 | 345 |
| | 331 |
| | 14 |
| | 4 |
|
总费用 | 1,317 |
| | 1,204 |
| | 113 |
| | 9 |
|
调整后营业收益 | $ | 378 |
| | $ | 350 |
| | $ | 28 |
| | 8 | % |
我们的建议财富管理部门税前调整后的营业收益，其中不包括已实现的投资净收益或亏损，增额 2800万美元，或8%vt.向，向.3.78亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比3.5亿美元由于平均汇总账户余额增加和交易活动增加，上一年同期的利润增加，但部分被经纪现金收益下降以及一般和行政费用增加所抵消。截至三个月的税前调整营业利润率为22.3%2020年3月31日相比之下，去年同期为22.5%。
我们2019年第二季度推出美国企业银行，FSB，并在2019年第二季度继续增加存款2020年第一季度，截至2020年3月31日，现金清扫余额总计62亿美元。2019年第三季度，我们从第三方银行购买了现有的美国企业信用卡账户组合。
净收入
净收入不包括已实现的投资净收益或净亏损。净收入增额 1.41亿美元，或9%vt.向，向.17亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比16亿美元在上一年期间。在截至2020年3月31日的三个月里，每个顾问的调整后运营净收入从去年同期的156,000美元增加到172,000美元，增长了10%。
管理和财务咨询费增额 1.46亿美元，或17%vt.向，向.10亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比8.78亿美元上一年期间的主要原因是平均汇总账户资产的增长。与去年同期相比，平均咨询汇总账户资产增加了364亿美元，增幅为14%，反映了净流入和平均股票市场的上涨。
经销费减少 1300万美元，或2%vt.向，向.5.48亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比5.61亿美元-上一年同期的费用下降了5100万美元，这是由于短期利率的下降抵消了经纪现金余额的增加，以及交易活动的增加。
净投资收益，不包括已实现投资净收益或净亏损，增额 100万美元，或1%vt.向，向.1亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与之相比，9900万美元去年同期的主要原因是银行存款增加导致平均投资资产增加，但部分被较低的证书余额和较低的平均投资收益率所抵消。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
银行和存款利息支出减少 1000万美元，或29%vt.向，向.2500万美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与之相比，3500万美元*去年同期，由于证书平均贷记利率和平均证书余额下降，银行存款利息支出增加部分抵消了这一影响，因为自2019年第二季度我们成立银行以来，存款一直在增长。
费用
总计费用增额 1.13亿美元，或9%vt.向，向.13亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比12亿美元上一年同期的价格。
分布费用增额 1亿美元，或11%vt.向，向.9.7亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比8.7亿美元*上一年期间，反映出顾问薪酬较高，原因是平均汇总账户余额增加，交易活动增加，以及对招聘经验丰富的顾问的投资，但部分被顾问递延薪酬支出按市值计价的影响所抵消。
一般和行政费用增额 1400万美元，或4%vt.向，向.3.45亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比3.31亿美元去年同期的增长主要是由于对业务增长的投资，包括银行。
资产管理
下表显示了我们的哥伦比亚针线投资零售基金的共同基金表现，截至3月31日:
|
| | | | | | | |
哥伦比亚
共同基金的排名位居前2位，理柏的排名为4分位数 | 2020 | | 2019 |
国内权益 | 等权重 | 1年 | 54 | % | | 40 | % |
| | 3年 | 51 | % | | 50 | % |
| | 5年 | 59 | % | | 63 | % |
| 资产加权 | 1年 | 75 | % | | 48 | % |
| | 3年 | 69 | % | | 58 | % |
| | 5年 | 75 | % | | 77 | % |
|
| | | | | | | |
国际公平 | 等权重 | 1年 | 64 | % | | 40 | % |
| | 3年 | 80 | % | | 65 | % |
| | 5年 | 60 | % | | 65 | % |
| 资产加权 | 1年 | 54 | % | | 43 | % |
| | 3年 | 84 | % | | 80 | % |
| | 5年 | 61 | % | | 66 | % |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
|
| | | | | | | |
应税固定收益 | 等权重 | 1年 | 33 | % | | 71 | % |
| | 3年 | 47 | % | | 75 | % |
| | 5年 | 75 | % | | 80 | % |
| 资产加权 | 1年 | 20 | % | | 59 | % |
| | 3年 | 29 | % | | 76 | % |
| | 5年 | 79 | % | | 83 | % |
|
| | | | | | | |
免税固定收益 | 等权重 | 1年 | 63 | % | | 84 | % |
| | 3年 | 89 | % | | 100 | % |
| | 5年 | 100 | % | | 89 | % |
| 资产加权 | 1年 | 41 | % | | 85 | % |
| | 3年 | 89 | % | | 100 | % |
| | 5年 | 100 | % | | 91 | % |
|
| | | | | | | |
资产配置资金 | 等权重 | 1年 | 77 | % | | 46 | % |
| | 3年 | 85 | % | | 55 | % |
| | 5年 | 91 | % | | 100 | % |
| 资产加权 | 1年 | 91 | % | | 66 | % |
| | 3年 | 95 | % | | 50 | % |
| | 5年 | 96 | % | | 100 | % |
|
| | | | | | | |
晨星评级为4或5的基金数量 | | 总括 | 56 |
| | 49 |
|
| | 3年 | 41 |
| | 55 |
|
| | 5年 | 48 |
| | 52 |
|
|
| | | | | | | |
晨星评级为4或5的基金所占比例 | | 总括 | 54 | % | | 48 | % |
| | 3年 | 39 | % | | 53 | % |
| | 5年 | 47 | % | | 53 | % |
|
| | | | | | | |
晨星评级为4或5的资产百分比 | | 总括 | 63 | % | | 54 | % |
| | 3年 | 43 | % | | 53 | % |
| | 5年 | 57 | % | | 61 | % |
共同基金业绩排名是基于哥伦比亚品牌共同基金的机构类基金的表现。只有拥有机构类股票的基金才包括在内。
前2个四分位数的平均加权排名：计算排名中值以上的基金数量除以基金总数。资产规模不是一个因素。
前两个四分位的资产加权排名：中位数以上的基金总资产除以所有基金的总资产之和。资产较多的基金将获得高于或低于中位数的总百分比的更大份额。
|
| | | | | | | |
线针
零售基金在晨星(Morningstar)四分位数或指数基准以上排名前两位 | 2020 | | 2019 |
权益 | 等权重 | 1年 | 79 | % | | 50 | % |
| | 3年 | 71 | % | | 49 | % |
| | 5年 | 66 | % | | 73 | % |
| 资产加权 | 1年 | 84 | % | | 67 | % |
| | 3年 | 80 | % | | 60 | % |
| | 5年 | 78 | % | | 80 | % |
|
| | | | | | | |
固定收入 | 等权重 | 1年 | 52 | % | | 72 | % |
| | 3年 | 68 | % | | 70 | % |
| | 5年 | 84 | % | | 80 | % |
| 资产加权 | 1年 | 47 | % | | 91 | % |
| | 3年 | 51 | % | | 84 | % |
| | 5年 | 93 | % | | 94 | % |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
|
| | | | | | | |
分配(管理)资金 | 等权重 | 1年 | 44 | % | | 63 | % |
| | 3年 | 50 | % | | 75 | % |
| | 5年 | 88 | % | | 100 | % |
| 资产加权 | 1年 | 52 | % | | 80 | % |
| | 3年 | 53 | % | | 84 | % |
| | 5年 | 99 | % | | 100 | % |
每只基金的业绩都是根据最合适的基准-类似基金的同行组或指数-在一致的基础上衡量的。前期排名已经调整，以反映这些基金执行的外汇远期和现货合约交易，并包括以前不包括在总业绩计算中的现金项目，主要是费用回扣。
相等加权：计算排名中值高于中位数(如果相对于同行组)或指数表现高于指数(如果相对于指数)的基金数量除以基金总数。资产规模不是一个因素。“
资产加权：将排名中值以上(如果相对于同业组衡量)或指数业绩以上(如果相对于指数衡量)的基金的资产除以基金中的总资产。资产较多的基金将获得高于或低于中位数或指数的总百分比的更大份额。
综合配置(管理)基金包括投资于针线范围内其他基金的基金，包括那些既投资于股票又投资于固定收益的基金。
聚合的线针数据包括由哥伦比亚管理公司提供子建议的线针平台上的基金，以及与美国企业金融公司无关的顾问。
下表按类型显示了全局托管资产：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日， | | 变化 | | 平均值(1) | | 变化 |
截至3月31日的三个月， |
2020 | | 2019 | 2020 | | 2019 |
(以数十亿美元计) |
权益 | $ | 210.5 |
| | $ | 250.7 |
| | $ | (40.2 | ) | | (16 | )% | | $ | 246.8 |
| | $ | 244.0 |
| | $ | 2.8 |
| | 1 | % |
固定收入 | 174.0 |
| | 166.1 |
| | 7.9 |
| | 5 |
| | 181.2 |
| | 164.5 |
| | 16.7 |
| | 10 |
|
货币市场 | 5.0 |
| | 5.1 |
| | (0.1 | ) | | (2 | ) | | 4.7 |
| | 5.0 |
| | (0.3 | ) | | (6 | ) |
备择 | 2.7 |
| | 3.2 |
| | (0.5 | ) | | (16 | ) | | 3.0 |
| | 3.1 |
| | (0.1 | ) | | (3 | ) |
混合和其他 | 34.0 |
| | 34.0 |
| | — |
| | — |
| | 35.4 |
| | 33.5 |
| | 1.9 |
| | 6 |
|
管理的总资产 | $ | 426.2 |
| | $ | 459.1 |
| | $ | (32.9 | ) | | (7 | )% | | $ | 471.1 |
| | $ | 450.1 |
| | $ | 21.0 |
| | 5 | % |
(1)平均期末余额是使用上期期末余额和本期所有月份的平均值来计算的。 |
下表显示了全局托管资产中的更改：
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：十亿) |
环球零售基金 | | | |
期初资产 | $ | 287.5 |
| | $ | 247.9 |
|
流入流量 | 17.4 |
| | 11.6 |
|
流出 | (20.0 | ) | | (15.1 | ) |
净副总裁/VIT资金流 | (0.8 | ) | | (0.8 | ) |
净新流量 | (3.4 | ) | | (4.3 | ) |
再投资股息 | 0.5 |
| | 0.6 |
|
净流量 | (2.9 | ) | | (3.7 | ) |
分布 | (0.7 | ) | | (0.7 | ) |
市场升值(贬值)及其他 | (43.5 | ) | | 24.1 |
|
外币折算 (1) | (1.3 | ) | | 0.4 |
|
期末资产总额 | 239.1 |
| | 268.0 |
|
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
|
| | | | | | | |
| 三个月
3月31日， |
2020 | | 2019 |
(单位：十亿) |
全球机构 | | | |
期初资产 | 206.7 |
| | 182.8 |
|
流入流量 | 8.4 |
| | 5.3 |
|
流出 | (8.0 | ) | | (8.8 | ) |
净流量 | 0.4 |
| | (3.5 | ) |
市场升值(贬值)及其他(2) | (16.6 | ) | | 10.6 |
|
外币折算 (1) | (3.4 | ) | | 1.2 |
|
期末资产总额 | 187.1 |
| | 191.1 |
|
管理的总资产 | $ | 426.2 |
| | $ | 459.1 |
|
总净流量 | $ | (2.5 | ) | | $ | (7.2 | ) |
| | | |
与原母公司有关联(3) | | | |
零售净新流量 | $ | (0.2 | ) | | $ | (0.3 | ) |
机构净新流量 | (0.6 | ) | | (0.8 | ) |
净新流量合计 | $ | (0.8 | ) | | $ | (1.1 | ) |
(1)金额代表用于报告目的的当地货币到美元的换算。
(2)包括19亿美元和(2亿)美元，用于截至三个月的关联普通账户资产的总变动2020年3月31日和2019分别为。
(3)前母公司相关资产和新流量净额计入上述前滚。
根据与欧盟达成的过渡性退出协议，英国于2020年1月31日退出欧盟，该协议实质上保持退出前的现状，直至2020年底。英国退出欧盟(俗称“脱欧”)的全面影响及其相关后果仍不确定，包括英国与欧盟之间正在进行的谈判，以及与全球贸易伙伴达成的新贸易协定。这种不确定性可能会对我们的英国资产和欧洲净流量产生负面影响(如果英镑走软，也会对外币换算产生负面影响)。
在截至三个月的三个月中，总部门AUM减少了680亿美元，降幅为14%2020年3月31日。年内净流出为25亿元。2020年第一季度，与去年同期相比增加了47亿美元。由于与冠状病毒大流行相关的市场混乱，3月份赎回增加，导致本季度资金净流出。全球零售流出29亿美元，因在赎回增加的情况下，1月和2月的资金流入在3月逆转。全球机构资金净流入为4亿美元，其中包括6亿美元的前母公司相关资产流出。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
下表列出了我们的资产管理部门在调整后的运营基础上的运营结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 583 |
| | $ | 584 |
| | $ | (1 | ) | | — | % |
经销费 | 103 |
| | 98 |
| | 5 |
| | 5 |
|
净投资收益 | — |
| | 6 |
| | (6 | ) | | NM |
|
其他收入 | — |
| | 1 |
| | (1 | ) | | NM |
|
总收入 | 686 |
| | 689 |
| | (3 | ) | | — |
|
银行和存款利息支出 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
净收入总额 | 686 |
| | 689 |
| | (3 | ) | | — |
|
费用 | | | | | | | |
分销费用 | 231 |
| | 223 |
| | 8 |
| | 4 |
|
递延收购成本摊销 | 3 |
| | 3 |
| | — |
| | — |
|
利息和债务费用 | 1 |
| | 6 |
| | (5 | ) | | (83 | ) |
一般和行政费用 | 294 |
| | 311 |
| | (17 | ) | | (5 | ) |
总费用 | 529 |
| | 543 |
| | (14 | ) | | (3 | ) |
调整后营业收益 | $ | 157 |
| | $ | 146 |
| | $ | 11 |
| | 8 | % |
NM是没有意义的。 |
我们的资产管理部门税前调整后的营业收益，其中不包括已实现的投资净收益或净亏损，增额 1100万美元，或8%vt.向，向.1.57亿美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比1.46亿美元上一年同期的主要原因是平均股票市场较高和费用较低，但部分被资金外流的累积影响和1500万美元的净绩效费用修正所抵消。
净收入
网不包括已实现投资净收益或净亏损的收入，减少 300万美元至6.86亿美元截至前三个月的收入2020年3月31日与.相比6.89亿美元上一年同期的收入。
管理和财务咨询费减少 100万美元至5.83亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比5.84亿美元去年同期，受平均股票市场上涨的推动，部分被累计净流出和1900万美元的绩效费用修正所抵消。
分布收费增额 500万美元，或5%vt.向，向.1.03亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比9800万美元上一年同期的增长主要是由于股票市场平均水平上升，但部分被净流出的累积影响所抵消。
网投资收益，不包括已实现的投资净收益或净亏损，减少 600万美元，在截至的三个月内为零2020年3月31日与之相比，600万美元主要是上一年期间的收入反映上一年期间种子资金按市值计价的收益.
费用
总计费用减少 1400万美元，或3%vt.向，向.5.29亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比5.43亿美元上一年同期的价格。
分布费用增额 800万美元，或4%vt.向，向.2.31亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比2.23亿美元上一年同期的增长主要是由于股票市场平均水平上升，但部分被净流出的累积影响所抵消。
一般信息和行政费用减少 1700万美元，或5%vt.向，向.2.94亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比3.11亿美元去年同期的主要原因是绩效费用相关薪酬较低，按市值计价对基于股票的薪酬支出的影响发生了有利的变化，以及重组举措。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
年金
下表显示了我们年金部门在调整后的运营基础上的运营结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 189 |
| | $ | 188 |
| | $ | 1 |
| | 1 | % |
经销费 | 83 |
| | 84 |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
净投资收益 | 126 |
| | 156 |
| | (30 | ) | | (19 | ) |
保险费 | 25 |
| | 34 |
| | (9 | ) | | (26 | ) |
其他收入 | 166 |
| | 142 |
| | 24 |
| | 17 |
|
总收入 | 589 |
| | 604 |
| | (15 | ) | | (2 | ) |
银行和存款利息支出 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
净收入总额 | 589 |
| | 604 |
| | (15 | ) | | (2 | ) |
费用 | | | | | | | |
分销费用 | 102 |
| | 104 |
| | (2 | ) | | (2 | ) |
记入固定账户贷方的利息 | 113 |
| | 109 |
| | 4 |
| | 4 |
|
利益、索赔、损失和和解费用 | 173 |
| | 164 |
| | 9 |
| | 5 |
|
递延收购成本摊销 | 46 |
| | 42 |
| | 4 |
| | 10 |
|
利息和债务费用 | 12 |
| | 11 |
| | 1 |
| | 9 |
|
一般和行政费用 | 48 |
| | 46 |
| | 2 |
| | 4 |
|
总费用 | 494 |
| | 476 |
| | 18 |
| | 4 |
|
调整后营业收益 | $ | 95 |
| | $ | 128 |
| | $ | (33 | ) | | (26 | )% |
我们的年金部门税前调整后的营业收益，不包括已实现的投资净收益或亏损(扣除相关的DSIC和DAC摊销)，市场对可变年金保证福利的影响(对冲和相关的DSIC和DAC摊销的净额)，市场对固定指数年金福利的影响(对冲和相关的DAC摊销的净额)，以及与均值回归相关的影响，减少 3300万美元，或26%vt.向，向.9500万美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比1.28亿美元反映出动荡的市场和低利率的前一年同期的价格。
河源截至目前，可变年金账户余额下降9%，至700亿美元2020年3月31日与上年同期相比，反映净流出30亿美元和市场贬值。可变年金销售额与去年同期相比增长了24%，反映了产品供应的变化。
河源截至目前，固定递延年金账户余额下降5%，至82亿美元2020年3月31日与去年同期相比，由于旧的政策继续失效，新的销售由于低利率而受到限制。鉴于目前的利率环境，我们目前的固定递延年金账面预计将逐渐耗尽，我们固定递延年金业务的收益将呈下降趋势。在2019年第一季度，我们对大约20%的固定年金块进行了再保险。再保险交易对固定年金调整后的税前营业利润影响微乎其微。
净收入
管理和财务咨询费增额 100万美元，或1%vt.向，向.1.89亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比1.88亿美元去年同期的主要原因是平均股票市场上涨推动的平均可变年金账户余额增加，但被净流出所抵消。
网投资收益，不包括已实现的投资净收益或净亏损，减少 3000万美元，或19%vt.向，向. 1.26亿美元截至前三个月的前三个月的收入2020年3月31日与.相比1.56亿美元*上一年期间平均投资资产较低，原因是固定年金净流出，与固定年金再保险交易相关的不利影响，以及赚取的利率下降。
保险费 减少 900万美元，或26%vt.向，向.2500万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比3400万美元反映具有寿险或有功能的即时年金销售额较低的上一年期间。
其他收入增额 2400万美元，或17%vt.向，向.1.66亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比1.42亿美元*上一年期间的主要原因是我们的固定年金再保险保证金应收账款增加，与上一年同期相比增加了收取天数，以及上一年可变年金担保销售的费用较高(费用从一周年日开始)，以及平均费率较高。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
费用
记入固定账户贷方的利息增额 400万美元，或4%vt.向，向.1.13亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比1.09亿美元*上一年期间的主要原因是产品内部的组合变化导致平均贷记率上升，但部分被固定递延年金账户余额的下降所抵消。
效益，索赔、损失和结算费用，不包括市场对可变年金保证收益的影响(扣除套期保值和相关的DSIC摊销)，平均回归相关影响，以及DSIC对已实现投资损益净额的抵消。增额 900万美元，或5%vt.向，向.1.73亿美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比1.64亿美元上一年期间的收入主要是由于准备金资金增加，但部分被具有寿险或有功能的即时年金销售额下降所抵消。
DAC摊销，不包括与均值回归相关的影响，DAC抵消对可变年金保证福利和固定指数年金福利的市场影响，DAC抵消对已实现投资损益净额，增额 400万美元，或10%vt.向，向.4600万美元截至今年首三个月的财务报表2020年3月31日与.相比4200万美元上一年同期的财务状况主要反映了可变年金的正常同比经验差异。
保护
下表显示了我们的保护部门在调整后的操作基础上的操作结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 10 |
| | $ | 11 |
| | $ | (1 | ) | | (9 | )% |
经销费 | 22 |
| | 23 |
| | (1 | ) | | (4 | ) |
净投资收益 | 76 |
| | 78 |
| | (2 | ) | | (3 | ) |
保险费 | 49 |
| | 50 |
| | (1 | ) | | (2 | ) |
其他收入 | 100 |
| | 100 |
| | — |
| | — |
|
总收入 | 257 |
| | 262 |
| | (5 | ) | | (2 | ) |
银行和存款利息支出 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
净收入总额 | 257 |
| | 262 |
| | (5 | ) | | (2 | ) |
费用 | | | | | | | |
分销费用 | 9 |
| | 11 |
| | (2 | ) | | (18 | ) |
记入固定账户贷方的利息 | 53 |
| | 52 |
| | 1 |
| | 2 |
|
利益、索赔、损失和和解费用 | 74 |
| | 74 |
| | — |
| | — |
|
递延收购成本摊销 | 10 |
| | 14 |
| | (4 | ) | | (29 | ) |
利息和债务费用 | 5 |
| | 4 |
| | 1 |
| | 25 |
|
一般和行政费用 | 34 |
| | 33 |
| | 1 |
| | 3 |
|
总费用 | 185 |
| | 188 |
| | (3 | ) | | (2 | ) |
调整后营业收益 | $ | 72 |
| | $ | 74 |
| | $ | (2 | ) | | (3 | )% |
我们的保护部门税前调整后的营业收益，不包括已实现的投资净收益或亏损(扣除相关的DAC摊销、未赚取收入摊销和再保险应计项目)、对IUL收益的市场影响(扣除套期保值和相关DAC摊销、未实现收入摊销和再保险应计项目)，以及与平均回归相关的影响。减少 200万美元，或3%vt.向，向.7200万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比7400万美元在上一年期间。
净收入
净投资收益，不包括已实现投资净收益或净亏损，减少 200万美元，或3%vt.向，向.7600万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比7800万美元反映较低投资收益率的上一年期间。
费用
DAC摊销减少 400万美元，或29%，至1000万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比1400万美元对于上一年同期，主要反映了索赔的减少。
公司和其他
下表列出了我们的公司业务和其他部门在调整后的运营基础上的运营结果：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
3月31日， | | 变化 |
2020 | | 2019 |
(单位：百万美元) | | |
营业收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | (1 | ) | | NM |
|
经销费 | — |
| | 2 |
| | (2 | ) | | NM |
|
净投资收益 | 32 |
| | 44 |
| | (12 | ) | | (27 | )% |
保险费 | 25 |
| | 296 |
| | (271 | ) | | (92 | ) |
其他收入 | 6 |
| | 1 |
| | 5 |
| | NM |
|
总收入 | 63 |
| | 344 |
| | (281 | ) | | (82 | ) |
银行和存款利息支出 | 1 |
| | 2 |
| | (1 | ) | | (50 | ) |
净收入总额 | 62 |
| | 342 |
| | (280 | ) | | (82 | ) |
费用 | | | | | | | |
分销费用 | (2 | ) | | 2 |
| | (4 | ) | | NM |
|
利益、索赔、损失和和解费用 | 57 |
| | 282 |
| | (225 | ) | | (80 | ) |
递延收购成本摊销 | — |
| | 14 |
| | (14 | ) | | NM |
|
利息和债务费用 | 12 |
| | 12 |
| | — |
| | — |
|
一般和行政费用 | 45 |
| | 95 |
| | (50 | ) | | (53 | ) |
总费用 | 112 |
| | 405 |
| | (293 | ) | | (72 | ) |
调整后的营业亏损 | $ | (50 | ) | | $ | (63 | ) | | $ | 13 |
| | 21 | % |
NM是没有意义的。 |
我们的公司会计和其他部门税前调整后的营业亏损不包括已实现投资净收益或净亏损、对冲以抵消某些投资未实现收益或亏损的利率变化的市场影响、出售不被视为停止运营的业务的收益或亏损、整合和重组费用，以及合并CIES的影响。我们的公司业务和其他部门税前调整后的营业亏损有所下降1300万美元，或21%vt.向，向.5000万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比6300万美元上一年同期的收入。
我们的公司和其他部门包括我们的封闭式长期护理(LTC)保险，在截至2020年3月31日的三个月里，该保险的税前调整后营业收益为200万美元，而去年同期为600万美元。
截至2019年3月31日的三个月，汽车和家居调整后的税前运营收益为900万美元。我们在2019年10月1日出售了AAH。
净收入
网投资收入(不包括已实现投资净损益、对冲以抵消某些投资未实现损益的利率变化的市场影响、整合和重组费用以及整合CIES的影响)在截至三个月的三个月减少1,200万美元，或27%，至3,200万美元。2020年3月31日相比之下，去年同期为4400万美元，主要反映了AAH的出售。
保险费减少 2.71亿美元，或92%vt.向，向.2500万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比2.96亿美元主要反映出售AAH的上一年期间。
费用
效益、索赔、损失和和解费用减少 2.25亿美元，或80%vt.向，向.5700万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比2.82亿美元主要反映出售AAH的上一年期间.
在截至2020年3月31日的三个月里，DAC的摊销减少了1400万美元，降至零，而反映出售AAH的上年同期为1400万美元。
一般和行政费用，不包括整合和重组费用，减少 5000万美元，或53%vt.向，向.4500万美元在截至的三个月内2020年3月31日与.相比9500万美元上一年同期的主要原因是出售了AAH，1800万美元的有利变化对基于股票的薪酬支出和较低的投资支出产生了按市值计价的影响。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
市场风险
我们的一级市场风险敞口主要有利率、股权价格、外币汇率和信用风险。股票价格和利率波动可能会对我们的经营业绩产生重大影响，主要是因为它们对我们的资产管理和其他基于资产的费用产生的影响，从我们的固定递延年金、固定保险、经纪客户现金余额、银行存款、面额证书产品和可变年金和可变保险合同的固定部分产生的利差收入，DAC和DSIC资产的价值，与我们的可变年金相关的担保福利负债的价值，以及为对冲这些好处而持有的衍生品的价值。
我们的固定递延年金、固定保险以及可变年金和可变保险合同的固定部分的收益基于持有资产所赚取的利率与账户利息之间的利差。我们主要投资于固定利率证券，为贷记客户的利率提供资金。我们向这些产品的持有者保证利率。投资资产和客户负债通常不同，因为它们涉及基数、重新定价或到期日特征。贷记到客户账户的利率通常比基础投资的收益率重置的时间间隔更短。因此，在利率上升的环境下，较高的利率可能会比投资资产赚取的利率更早地反映在客户的贷方利率上，这可能会导致两种利率之间的利差缩小，劳动收入减少，并对税前收入产生负面影响。然而，目前的低利率环境导致利率低于我们的一些责任保证最低利率(“GMIR”)的水平。因此，利率的小幅上升不一定会导致所有计入信贷的负债利率发生变化，而预计的资产购买将涵盖利率的全部上升。鉴于目前利率水平与金融业务基础GMIR之间的关系，这种动态将导致在利率小幅上升的情况下利差扩大。
作为由于低利率环境，我们目前的再投资收益率普遍低于目前的投资组合收益率。我们预计，如果利率保持在低位，我们的投资组合收益收益率在未来一段时间内将继续下降。截至2021年9月30日，由于发行人选择预付、到期或赎回活动，可能产生收益用于再投资的非结构性固定期限证券和商业抵押贷款的账面价值和加权平均收益率分别为41亿美元和3.1%，不包括具有完整拨备的证券。2020年3月31日。此外，由于低利率环境而面临提前还款风险的住宅抵押贷款支持证券总额为97亿美元，加权平均收益率为2.3%。2020年3月31日。虽然这些金额代表可能面临再投资风险的投资，但也有可能这些投资将用于为负债提供资金，或者可能不会预付，并将继续以目前的收益率进行投资。除了利率环境外，福利支付与产品销售的组合以及与这种组合相关的时间和数量可能会影响我们的投资收益率。此外，再投资活动和相关的投资收益也可能受到管理层酌情实施的公司战略的影响。年内投资购买的平均收益率三截至的月份2020年3月31日大约是2.4%。
这个以低于当前投资组合收益率的利率进行到期、催缴和预付收益的再投资，可能低于一些负债GMIR的水平，将对未来的经营业绩产生负面影响。为了减轻低利率环境对我们利差收入的不利影响，我们评估投资组合中的再投资风险，并根据我们的资产/负债管理框架监控这一风险。此外，在保证最低限额的情况下，我们可以在保证的情况下降低固定产品的贷款率。
在……里面除了上面提到的固定利率风险，RiverSource Life还拥有以下可变年金保障福利：担保最低提取福利(GMWB)、担保最低积累福利(GMAB)、担保最低死亡福利(GMDB)和担保最低收入福利(GMIB)。这些福利中的每一项都保证在某些特定条件下支付给年金持有人，而不管基础投资资产的表现如何。
这个可变年金担保继续通过利用对冲计划进行管理，该计划试图将资产的敏感性与负债的敏感性相匹配。这种方法的前提是，匹配的敏感度将产生高效的套期保值结果。我们的综合套期保值计划主要关注资产和负债的一阶敏感性：股权市场水平(Delta)、利率水平(Rho)和波动率(Vega)。此外，还管理了各种二阶灵敏度。我们使用各种期权、掉期、掉期和期货来更好地管理风险敞口。每天都会对风险敞口进行测量和监控，并在必要时对对冲投资组合进行调整。
我们拥有宏观对冲计划，以防范因法定盈余上的可变年金准备金而产生的法定尾部情景风险，并涵盖其他对冲活动未涵盖的部分剩余风险。在创建和执行宏观套期保值计划的过程中，我们评估了一系列情景下的剩余风险。作为经济对冲这些风险的一种手段，我们可以使用期货、期权、掉期和掉期的组合。所使用的某些宏观对冲衍生品包含与股票回报和利率挂钩的结算条款；其余的是利率合约或股票合约。宏观对冲计划可能导致额外的收益波动性，因为旨在降低法定资本波动性的宏观对冲衍生品的价值变化可能不会与可变年金担保嵌入衍生品的变化密切相关。
至评估利率和股票价格风险我们进行敏感性测试，该测试衡量在假设利率上升100个基点或股票价格假设下跌10%后12个月内来自下列来源的税前收入受到的影响。利率风险测试假设收益率曲线突然平行移动100个基点，然后利率在未来12个月内保持在这些水平。股票价格风险测试假设股票价格突然下跌10%。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
然后，在接下来的12个月里，价格将保持在这些水平。在估计可变年金、固定递延指数年金、股票市场证书、IUL保险和相关对冲资产的价值时，我们假设尽管股价下跌了10%，隐含市场波动性没有变化。
下表显示了我们对上述定义的假设市场变动对税前收入的影响的估计，截至2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | |
股权价格将下跌10% | | 股权价格和风险敞口增加对税前收入的影响 | |
在对冲风险影响之前 | | 对冲风险影响 | | 净收益影响 |
| | (单位：百万美元) | |
资产管理费和配送费(1) | | $ | (212 | ) | | $ | 4 |
| | $ | (208 | ) | |
DAC和DSIC摊销(2)(3) | | (25 | ) | | — |
| | (25 | ) | |
可变年金： | | |
| | |
| | |
| |
GMDB和GMIB(3) | | (28 | ) | | — |
| | (28 | ) | |
GMWB(3) | | (644 | ) | | 749 |
| | 105 |
| |
GMAB | | (39 | ) | | 37 |
| | (2 | ) | |
结构化年金 | | 7 |
| | (6 | ) | | 1 |
| |
DAC和DSIC摊销(4) | | 不适用 |
| | 不适用 |
| | (16 | ) | |
总可变年金 | | (704 | ) | | 780 |
| | 60 |
| |
宏观对冲计划 (5) | | — |
| | 88 |
| | 88 |
| |
固定递延指数化年金 | | 2 |
| | (2 | ) | | — |
| |
证书 | | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| |
IUL保险 | | 22 |
| | (18 | ) | | 4 |
| |
总计 | | $ | (914 | ) | | $ | 849 |
| | $ | (81 | ) | (6) |
|
| | | | | | | | | | | | | |
利率将上调100个基点 | | 利率和风险敞口对税前收入的影响 | |
在对冲风险影响之前 | | 对冲风险影响 | | 净收益影响 |
| | (单位：百万美元) | |
资产管理费和配送费 (1) | | $ | (45 | ) | | $ | — |
| | $ | (45 | ) | |
可变年金： | | |
| | |
| | |
| |
GMDB和GMIB | | — |
| | — |
| | — |
| |
GMWB | | 1,367 |
| | (2,064 | ) | | (697 | ) | |
GMAB | | 25 |
| | (36 | ) | | (11 | ) | |
结构化年金 | | (3 | ) | | 3 |
| | — |
| |
DAC和DSIC摊销(4) | | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 75 |
| |
总可变年金 | | 1,389 |
| | (2,097 | ) | | (633 | ) | |
宏观对冲计划(5) | | — |
| | (2 | ) | | (2 | ) | |
固定年金、固定保险、固定部分可变年金和可变保险产品 | | 59 |
| | — |
| | 59 |
| |
银行存款 | | 32 |
| | — |
| | 32 |
| |
经纪客户现金余额 | | 224 |
| | — |
| | 224 |
| |
固定递延指数化年金 | | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) | |
证书 | | 16 |
| | — |
| | 16 |
| |
IUL保险 | | 12 |
| | 2 |
| | 14 |
| |
总计 | | $ | 1,686 |
| | $ | (2,097 | ) | | $ | (336 | ) | |
不适用。 | |
(1)不包括期内受市场和基金表现影响且无法轻易估计的激励收入。
(2) 由于较低的预期利润，对DAC和DSIC摊销的市场影响。
(3)*在估计对DAC和DSIC摊销以及额外的保险福利准备金的税前收入的影响时，我们假设的股权资产增长率反映了管理层将在其均值回归指导方针中遵循的内容。
(4) 与可变年金骑手相关的DAC和DSIC摊销的市场影响被建模为扣除对冲影响的净额。
(5) 宏观对冲计划的市场影响是在扣除DAC和DSIC摊销的任何相关影响后建模的。
(6)表示对税前收入的净影响。估计对税前调整后营业收入的净影响约为2.08亿美元。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
这个与上述结果形成对比的是，与股价下跌10%相关的估计9000万美元税前收入的负面净影响，以及与截至9月1日加息100个基点相关的3700万美元的税前收入估计的积极净影响2019年12月31日-2019年12月31日。截至2020年3月31日的股价敞口和利率敞口与2019年12月31日相比的变化是由我们的可变年金参与者，特别是GMWB带来的更大的估计负面影响推动的。
网上表显示的GMWB骑手的影响很大程度上是由于负债估值基础和对冲基础之间的差异。负债采用公允价值会计原则进行估值，风险保证金纳入合同持有人行为假设，贴现率增加，以反映我们目前对这些负债的不履行风险的估计。我们的套期保值是基于我们对经济风险的确定，它排除了负债估值中的某些项目，包括不良利差风险。
实际结果可能与上面说明的结果大不相同，因为它们是基于一些估计和假设。其中包括假设股价下跌10%时隐含的市场波动率不变，以及100个基点的加息是收益率曲线的平行移动。此外，我们没有试图预测客户对不同类型资产偏好的变化或客户行为的其他变化，也没有试图预测管理层在这些情况下可能采取的增加收入或减少费用的所有战略行动。
这个选择加息100个基点以及股价下跌10%，不应被解读为对未来市场事件的预测。利率或股价变动较大或较小的影响，可能与加息100个基点或股价下跌10%所显示的影响不成比例。
公允价值计量
我们按公允价值报告某些资产和负债；具体地说，独立账户资产、衍生工具、嵌入衍生工具以及大多数投资和现金等价物。公允价值假设资产或负债的交换发生在有序的交易中，而不是强制清算或不良出售的结果。我们在公允价值计量中尽可能包括实际市场价格或可观察到的投入。当定价服务的报价不可用时，将获得经纪人报价。我们通过各种方式验证从第三方获得的价格，例如：价格差异分析、后续销售测试、陈旧价格审查、定价供应商之间的价格比较以及对供应商的尽职调查审查。请参阅备注：12关于我们的公允价值计量的更多信息，请参见综合财务报表。
负债公允价值与不履行风险
公司被要求以将负债转移给市场参与者所收到的价格(退出价格)来衡量负债的公允价值。由于我们的可变年金骑手、指数化年金和IUL保险的义务没有市场，我们考虑了假设市场中的参与者将做出的反映退出价格的假设。因此，我们调整了可变年金骑手、指数化年金和IUL保险的估值，方法是更新某些合同持有人的假设，增加明确的保证金以计入利润、风险和费用，并调整用于贴现预期现金流的比率，以反映当前市场对我们不履行风险的估计。不履行风险调整是基于可观察到的市场数据进行调整，以估计我们寿险公司子公司没有履行这些债务的风险。与一般市场状况一致，这一估计导致了截至以下日期伦敦银行间同业拆借利率掉期曲线的利差2020年3月31日。随着我们对这一价差的估计扩大或收紧，负债将减少或增加。如果这一不良信用利差在libor掉期曲线上移至零利差，那么未来净收益的减少将约为18亿美元，扣除DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计费用和所得税(按21%的法定税率计算)，基于2020年3月31日信贷利差。
流动性与资本资源
概述
年内，我们维持了相当大的流动资金。三截至的月份2020年3月31日。在…2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日，我们有过87亿美元和37亿美元现金和现金等价物，不包括综合基础上的CIES和其他限制性现金。我们通过一项高达7.5亿美元的无担保循环信贷安排向母公司提供额外的流动性，该安排将于2022年10月到期。根据信贷协议的条款，在满足某些审批要求后，我们可以将这项贷款增加到10亿美元。此贷款项下的可用借款减去任何未偿信用证。在…2020年3月31日，我们在这项信贷安排下没有未偿还的借款，有100万美元的未偿还信用证。我们的信贷安排包含各种行政、报告、法律和金融契约。我们遵守了所有这些圣约2020年3月31日.
O2020年4月2日，我们发行了5亿美元的3.0%无担保优先票据，2025年到期，并产生了400万美元的债务发行成本。出售票据所得款项净额将用作一般公司用途。
我们进行短期借款，其中可能包括回购协议和联邦住房贷款银行(FHLB)预付款，以进一步降低再投资风险。短期借款使我们能够获得现金，用于再投资于长期资产，同时维持
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
用固定收益投资组合产生的现金流偿还短期债务的灵活性。我们的子公司RiverSource Life Insurance Company(“RiverSource Life”)和美国企业银行FSB是得梅因FHLB的成员，该机构提供抵押借款。我们从FHLB获得了2亿美元和2.01亿美元的借款，FHLB以商业抵押贷款支持证券为抵押，截至2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日分别为。我们相信，来自运营活动的现金流、可用现金余额以及我们左轮手枪借款的可用性将足以满足我们的运营流动性需求。
来自子公司的股息
美国企业金融公司主要是我们全资子公司开展业务的母公司控股公司。由于我们的控股公司结构，我们满足现金需求的能力，包括支付普通股股息的能力，在很大程度上取决于我们子公司的股息或资本返还，特别是我们的人寿保险子公司RiverSource Life，我们的面额证书子公司，美国企业证书公司(“ACC”)，AMPF控股公司，它是我们零售介绍经纪-交易商子公司美国企业金融服务公司，美国有限责任公司(“AFS”)和我们的清算经纪-交易商子公司，美国企业投资服务公司(“AFS”)的母公司。(“AEIS”)，我们的转让代理子公司哥伦比亚资产管理投资服务公司，我们的投资咨询公司，哥伦比亚管理投资顾问公司，美国有限责任公司，以及美国企业国际控股有限公司，它是线针资产管理控股公司Sàrl的母公司。我们的许多子公司的股息支付受到限制，我们的某些子公司受到监管资本要求的约束。
受监管资本要求约束的我们全资子公司的实际资本和监管资本要求如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 实际资本 | | 监管机构对资本金的要求 |
3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
(单位：百万美元) |
河源生活(1)(2) | $ | 3,548 |
| | $ | 2,924 |
| | 不适用 |
| | $ | 601 |
|
纽约的河源生活(1)(2) | 343 |
| | 235 |
| | 不适用 |
| | 38 |
|
行政协调会(4)(5) | 422 |
| | 430 |
| | 391 |
| | 402 |
|
线针资产管理控股公司Sàrl(6) | 278 |
| | 287 |
| | 172 |
| | 183 |
|
美国企业银行，FSB(4) (7) | 415 |
| | 300 |
| | 289 |
| | 180 |
|
战地(3)(4) | 160 |
| | 94 |
| | # |
| | # |
|
美国企业自保保险公司(3) | 43 |
| | 48 |
| | 13 |
| | 9 |
|
美国企业信托公司(3) | 36 |
| | 35 |
| | 28 |
| | 32 |
|
AEIS(3)(4) | 168 |
| | 133 |
| | 21 |
| | 22 |
|
RiverSource Distributors，Inc.(3)(4) | 13 |
| | 13 |
| | # |
| | # |
|
哥伦比亚管理投资分销商，Inc.(3)(4) | 15 |
| | 16 |
| | # |
| | # |
|
不适用。
#金额低于100万美元。 |
| |
(2) | 监管资本要求是公司的行为水平，是以法定的基于风险的资本申报为基础的。 |
| |
(3) | 监管资本要求以适用的监管要求为基础，计算日期为2020年3月31日和2019年12月31日-2019年12月31日. |
| |
(4) | 实际资本是在调整后的公认会计原则基础上确定的。 |
| |
(5) | ACC被要求持有资本，以符合明尼苏达州商务部和SEC的资本要求。 |
| |
(6) | 实际资本和监管资本要求根据英国监管法规确定。的监管资本要求2020年3月31日表示计算位置为2019年12月31日-2019年12月31日FCA法规规定的基于规则的要求。 |
| |
(7) | 监管资本要求是基于根据货币监理署(“OCC”)对资本充足的银行的最低要求。 |
除了限制股息支付和建立子公司资本化要求的特殊规定外，我们在确定子公司向母公司支付资金的战略时，以及在决定使用现金向我们的子公司出资时，都会考虑到业务的整体健康状况、资本水平和风险管理考虑因素。
在.期间三截至的月份2020年3月31日母公司控股公司从子公司获得现金股息或资本返还5.1亿美元(包括来自RiverSource Life的2.5亿美元)，并向子公司贡献现金1.41亿美元(包括向美国企业银行，FSB提供1亿美元)。在.期间三截至的月份2019年3月31日-2019年3月31日，母控股公司从子公司获得5.43亿美元的现金股息或资本回报(包括来自RiverSource Life的2.5亿美元)，并向子公司贡献了1,700万美元。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
2009年，RiverSource签署了一项协议，以保护其在Genworth人寿保险公司(“GLIC”)的再保险LTC风险敞口。2016年，对这份再保险保障协议进行了实质性增强，最终敲定了这一协议。在正常的定期检讨过程中，协议中这些保密条款的条款已与我们的本地监管机构和评级机构分享。GLIC的注册地在特拉华州，因此如果GLIC受到恢复或破产程序的影响，这样的程序将位于特拉华州的法律(并受其管辖)。特拉华州法院尊重商业和再保险事务以及老练当事人之间的合同，这是一个悠久的传统。与我们与GLIC类似的信用保护在特拉华州和美国其他地方已经过测试和尊重，因此我们相信，即使GLIC在特拉华州受到恢复或破产程序的影响，我们的信用保护也会得到尊重。因此，虽然没有完美的信用保护，但我们相信，考虑我们对GLIC的交易对手信用敞口所代表的风险的正确方式不是GLIC再保险的全部总负债，而是对GLIC的净敞口要小得多(如果考虑到我们的信用保护后可能存在的话)。因此，管理层相信，我们与Genworth达成的协议以及与Genworth的非LTC遗留安排的抵消将使RiverSource能够在GLIC恢复或破产的情况下，在所有重要方面收回所有净风险。
支付给股东的股息和股份回购
我们定期向股东支付季度股息，总额为1.26亿美元和1.27亿美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日和2019分别为。2020年5月6日，我们宣布季度股息为每股普通股1.04美元。股息将于2020年5月29日支付给我们在2020年5月18日收盘时登记在册的股东。
2019年2月，我们的董事会授权我们在2021年3月31日之前回购最多25亿美元的普通股。截至2020年3月31日，我们在此股票回购授权下剩余7.24亿美元。我们打算通过现有营运资金、未来收益和其他常规融资方式为股票回购提供资金。股票回购计划不要求购买任何最低数量的股票，根据市场状况和其他因素，这些购买可能会在没有事先通知的情况下随时开始或暂停。股票回购计划下的收购可以在公开市场上通过私下谈判的交易或大宗交易或其他方式进行。在.期间三截至12月底的12个月2020年3月31日，我们总共回购了250万我们普通股的平均价格为每股153.76美元。考虑到动荡的市场环境，我们在2020年3月中旬暂停了股票回购，以保持谨慎。我们拥有强大的基本面，将使我们能够在适当的时候恢复股票回购。
现金流
CIES的现金流以及受限和分离的现金和现金等价物反映在我们由经营活动、投资活动和融资活动提供(用于)的现金流量中。CIES持有的现金不能供美国企业财务公司一般使用，美国企业财务公司的现金也不能供其CIES公司一般使用。根据联邦和其他法规分开的现金和现金等价物是为我们的经纪客户独家持有的，不能供美国金融公司普遍使用。
经营活动
全年经营活动提供的净现金增加47亿美元，达到49亿美元三截至的月份2020年3月31日与去年同期的1.72亿美元相比，主要反映了经纪存款变化带来的现金增加6.42亿美元，以及与衍生品相关的现金抵押品增加。
投资活动
我们的投资活动主要与我们的可供出售投资组合有关。此外，这项活动受到我们的投资证、固定年金和万能人寿产品在融资活动中反映的净流量的显著影响。
网用于投资活动的现金减少了4.41亿美元，降至4000万美元三截至的月份2020年3月31日与去年同期的4.81亿美元相比，主要反映了出售可供出售证券的收益增加5.41亿美元，到期、偿债基金付款和催缴可供出售证券的收益增加6400万美元，与综合投资实体投资有关的净现金流增加7,900万美元，与固定年金再保险安排有关的现金增加3.74亿美元，由用于购买可供出售证券的现金增加4.44亿美元与递延保费的书面期权相关的现金减少1.56亿美元。
筹资活动
网年，融资活动提供的现金增加了3.37亿美元，达到6.28亿美元三截至的月份2020年3月31日与上年同期的2.91亿美元相比，主要反映银行存款净现金流入增加24亿美元，部分被 a 于2020年3月偿还我们7.5亿美元的优先票据，a投资凭证现金收益减少4.19亿美元，与投保人账户余额有关的净现金流减少2.53亿美元，长期债务发行减少4.97亿美元，股票回购增加9500万美元。
合同承诺
我们的合同义务没有实质性的变化，在我们的2019 10-K.
表外安排
我们为被认为是VIE的投资实体提供资产管理服务，如CLO、对冲基金、房地产基金和其他由我们发起的私募基金。我们合并某些CLO。我们已经确定，对冲基金、房地产基金和其他由我们发起的私募基金不需要整合。我们在这些非合并实体的投资面临的最大损失风险仅限于我们的账面价值。我们没有义务向这些投资实体提供进一步的财务或其他支持，也没有向这些投资实体提供任何支持。请参阅备注5有关我们与这些投资实体的安排的更多信息，请参阅我们的综合财务报表。
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
前瞻性陈述
本报告包含反映管理层计划、估计和信念的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中描述的结果大不相同。此类前瞻性声明的例子包括：
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• | 公司计划、意图、定位、预期、目标或目标的陈述，包括与资产流动、大众富裕和富裕客户获取战略、客户保留和我们客户基础的增长、财务顾问生产力、留住、招聘和招募、新的或现有产品和服务的推出、停止、条款或定价、收购整合、福利和索赔费用、一般和行政成本、综合税率、向股东返还资本、债务偿还和超额资本状况以及捕捉额外增长机会的财务灵活性有关的陈述； |
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• | 陈述公司与冠状病毒大流行的传播和影响以及相关的市场、经济、客户、政府和医疗保健系统反应相关的立场、未来业绩和实施业务战略的能力； |
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• | 其他有关未来经济表现、股票市场和利率变动的表现，以及美国和全球市场的经济表现的陈述；以及 |
词语“相信”、“期望”、“预期”、“乐观”、“打算”、“计划”、“目标”、“将会”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”、“预测”、“在轨道上”、“项目”、“继续”、“能够保持”、“继续”、“恢复”、“交付”、“发展”、“可能”、“可能”、“预测”、“在轨道上”、“项目”、“继续”、“能够保持”、“恢复”、“交付”、“发展，“演进”、“驱动”、“启用”、“灵活性”、“方案”、“案例”和类似的表述旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，这可能会导致实际结果与此类陈述大不相同。
这些因素包括但不限于：
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• | 冠状病毒大流行的传播和影响以及相关的经济、客户、政府和医疗系统应对措施对我们业务的影响； |
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• | 利率、信用违约、股票市场和外汇环境的状况，包括估值、流动性和波动性的变化； |
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• | 相关会计准则和证券评级机构标准和流程的变化，以及诉讼和监管环境的变化，包括正在进行的法律诉讼和监管行动，客户、其他人和监管机构威胁或发起的法律索赔的频率和程度，以及监管和立法的发展，包括与多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法相关的已实施或可能实施或修改的规则和条例，银行控股公司法律法规或者根据美国劳工部的信托法规(以及州和其他信托规则、SEC最佳利益标准或类似标准，如注册财务规划师委员会标准)关于投资咨询提供者对401(K)计划、计划发起人、计划参与者和个人退休或健康储蓄账户持有人的受托地位及相关问题； |
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• | 投资管理业绩与分销合作伙伴和消费者对本公司产品的接受度； |
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• | 金融服务业竞争的影响，包括定价压力、新产品和服务的推出以及产品分销组合和分销渠道的变化； |
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• | 员工或顾问不当行为、法律或监管行动、网络安全事件、对金融服务业的普遍看法、利益冲突管理不当或其他原因可能导致的公司声誉变化； |
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• | 公司的资本结构，包括负债、对子公司支付股息的限制、任何股票或债务回购管理的范围、方式、条款和时机可能会影响评级机构和其他分析师的意见，以及市场参与者或公司的监管机构、顾问、分销合作伙伴或客户对任何此类意见的任何变化或预期变化的反应； |
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• | 流动资金的可获得性和成本以及公司的信用能力可能因市场状况、公司的信用评级和整体信贷可获得性的变化而发生的变化； |
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• | 公司拥有的投资的发行人或担保人或对冲、衍生产品、保险或再保险安排的对手方或公司经销产品的制造商违约、能力限制或重新定价的风险，与公司关于此类风险的假设的偏差，评级机构或其他分析师发布的对任何此类第三方的评估或评估发生变化的前景，以及其他市场参与者或公司的监管机构、顾问、分销合作伙伴或客户对任何此类评估或评估变化的预期的反应； |
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• | 与公司关于某些年金和保险产品(包括但不限于可变年金和长期护理保单)发病率、死亡率、持续性和保险费率增加的假设存在偏差，或与评估或解锁DAC和DSIC时假设的市场回报或公司担保福利年金乘客的估值和对冲背后的市场波动性有关的假设，或与公司对其长期护理业务的损失确认测试中假设的利率或资产收益率的假设背离，或与与公司的预期索赔和损失相关的假设背离 |
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• | 监管机构或评级机构可能表明、要求或建议的资本金要求的变化； |
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• | 该公司努力改善分销经济并扩大其主要产品的第三方分销的影响； |
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• | 能够进行和完成战略交易和计划，包括收购、资产剥离、重组、合资企业以及新产品和服务的开发； |
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• | 实现公司已经完成、正在实施或未来可能实施的战略交易和计划的财务、运营和业务基本利益的能力，这可能会受到获得监管批准的能力、有效管理相关费用的能力以及市场、业务合作伙伴和消费者对此类战略交易和计划的反应的影响； |
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• | 从重组和税务筹划中实现节约和其他利益的能力和时机； |
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• | 公司通信、技术和其他操作系统的中断或其他故障，包括第三方服务提供商造成的错误或故障，第三方攻击公司系统(或其他网络安全事件)造成的干扰或故障，或未能保护此类系统上敏感信息和数据的隐私或机密性；以及 |
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• | 一般经济和政治因素，包括消费者对经济和金融业的信心，消费者一般的投资能力和倾向，以及他们投资于现金和现金等价物以外的金融工具和产品的能力和倾向，公司在开展业务时消耗的产品和服务的成本，以及适用的法律和法规及其变化(如正在进行的与英国加入欧盟有关的谈判)，包括税法、税收条约、财政和中央政府财政政策，以及有关金融服务业和公开持有的政策 |
管理层提醒读者，前面列出的因素并不是详尽的。还可能存在管理层目前无法预测的其他风险，这些风险可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在发表之日发表。管理层没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。上述因素列表应与本公司第I部分第1A项中包含的“风险因素”讨论一并阅读201910-K和“项目1A。风险因素“在此表格10-Q中。
美国企业金融公司通过该公司的投资者关系网站ir.ameriprise.com向投资者宣布财务和其他信息，以及证券交易委员会的文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。随着信息的更新和新信息的发布，鼓励投资者和其他对该公司感兴趣的人不时访问投资者关系网站。该网站还允许用户在发布新材料时注册自动通知。本网站上的信息未通过引用并入本报告或公司提交给SEC的任何其他报告或文件中。
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
本报告第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--市场风险”中所载的信息在此并入作为参考。阅读这些披露时，应结合我们的“关于市场风险的定量和定性披露”讨论，该讨论包含在我们的项目7A的第II部分。201910-K于2020年2月26日.
项目4.安全控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(如经修订的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则所定义)，旨在提供合理保证，确保在证券交易法规规定的期限内记录、处理、汇总和报告交易所法案备案文件中要求报告的信息，包括旨在确保这些信息积累并传达给我们的管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官，视情况而定)的控制和程序，以确保这些信息能够被收集和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以确保这些信息得到积累和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以确保这些信息在适当情况下被记录、处理、汇总和报告应该注意的是，由于固有的限制，我们公司的披露控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，以确保披露控制和程序的目标得以实现。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期末的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们公司的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的，截至2020年3月31日.
财务报告内部控制的变化
在与本报告相关的会计季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在“交易法”下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息
项目1.提起法律诉讼
备注中列出的信息17合并财务报表第I部分，项目1并入本文以供参考。
项目1A：各种风险因素
我们包括以下新的风险因素，这些风险因素应与我们的第I部分第1A项中提供的风险因素一起阅读。2019 10-K:
冠状病毒大流行给我们的业务带来了巨大的风险和不确定性。
正在进行的2019年冠状病毒病(“冠状病毒”)大流行在全球范围内造成重大和普遍的社会、经济和市场混乱。冠状病毒大流行对我们的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的发展。这些事态发展高度不确定，包括疫情的范围、持续时间和严重程度，我们远程工作和虚拟会议安排的有效性和人员配备水平，各政府当局可能采取的应对疫情的措施(例如刺激、检疫和旅行限制、医疗保健的有效性，以及新的或临时监管)，其他第三方应对大流行病的行动，以及可能对全球经济产生的进一步影响。鉴于未来发展的不确定性，我们寻求有效地管理我们的风险，但我们做到这一点的能力受到在持续发展的情况下获得及时、可靠的分析和信息的内在限制。
在2020年第一季度末至2020年4月，冠状病毒大流行影响了我们的每个业务部门，如果情况持续下去，未来几个季度可能会受到影响。消费需求、我们的费用和投资收入、我们的自有资产价值、我们的信贷储备以及其他财务或精算假设和储备计算已经(并可能进一步)受到资产价格下跌和波动、利率下降、信用利差扩大、信用恶化、交易市场流动性减少以及全球大流行的其他经济和市场影响的负面影响。如果这些情况持续或恶化很长一段时间，我们可能会经历交易量的波动和不确定性，金融资产和对冲的可获得性和价格水平的不确定性，客户活动的减少，以及金融资产和对冲的价格水平的不确定性。如果这些情况持续或恶化很长一段时间，我们可能会经历交易量的波动和不确定性，金融资产和对冲的可获得性和价格水平的不确定性，客户活动的减少，以及全球大流行的其他经济和市场影响。增加资金约束和成本，可能对我们的信用评级造成影响，以及对我们的财务状况产生其他负面影响。
COVID 19大流行还可能影响我们的供应商、分销商、供应商、再保险公司和其他交易对手提供产品和服务的能力，以及以其他方式履行对我们的承诺的能力。此外，市场和经济的不确定性以及冠状病毒大流行的影响将增加我们最新的Form 10-K年度报告和任何后续的Form 10-Q季度报告或当前Form 8-K报告中题为“风险因素”一节中描述的其他风险。
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第二项股权证券的未登记销售和收益使用
下表介绍了由美国企业金融公司或代表美国企业金融公司进行的采购信息。或我们普通股的任何“关联购买者”(定义见1934年“证券交易法”第10b-18(A)(3)条)。2020年第一季度:
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周期 | | (a) | | (b) | | (c) | | (d) |
总数 所购股份的百分比 | 平均价格 按股支付 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1) |
2020年1月1日至1月31日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 685,374 |
| | $ | 168.20 |
| | 685,374 |
| | $ | 994,570,204 |
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员工交易记录(2) | | 133,016 |
| | $ | 169.26 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
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| | | | | | | | |
2020年2月1日至2月29日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 1,063,953 |
| | $ | 168.23 |
| | 1,063,953 |
| | $ | 815,580,674 |
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员工交易记录(2) | | 725,293 |
| | $ | 175.41 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
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| | | | | | | | |
2020年3月1日至3月31日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 762,744 |
| | $ | 120.59 |
| | 762,744 |
| | $ | 723,598,509 |
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员工交易记录(2) | | 8,278 |
| | $ | 125.63 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
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| | | | | | | | |
总计 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 2,512,071 |
| | $ | 153.76 |
| | 2,512,071 |
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员工交易记录(2) | | 866,587 |
| | $ | 173.99 |
| | 不适用 |
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| | 3,378,658 |
| | |
| | 2,512,071 |
| | |
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不适用。
(1)*2019年2月，我们的董事会批准了高达25亿美元的支出，用于在2021年3月31日之前回购我们的普通股。股票回购计划不要求购买任何最低数量的股票，根据市场状况和其他因素，这些购买可能会在没有事先通知的情况下随时开始或暂停。股票回购计划下的收购也可以在公开市场上通过私下谈判的交易或大宗交易或其他方式进行。
(2)包括根据本公司基于股份的补偿计划下的奖励条款扣留的限制股，以抵消在归属和释放限制股时发生的预扣税款义务。被扣留的限制性股票的价值是美国企业金融公司普通股的收盘价。在相关交易发生的日期。还包括根据非限定股票期权(“NQSO”)行使的净结算而预扣的股份，以抵消行使时发生的预扣税款义务，并覆盖NQSO的执行价格。根据NQSO行使的净结算而扣留的股票价值是美国企业金融公司普通股的收盘价。在相关交易发生的前一天。
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项目6.所有展品
根据美国证券交易委员会(SEC)的规章制度，我们已将某些协议作为10-Q表格本季度报告的证物提交。这些协议可能包含双方的陈述和担保。这些陈述和保证完全是为了此类协议的另一方或各方的利益而作出的，并且(I)可能因向此类协议的其他一方或多方披露而受到限制，(Ii)仅在此类协议的日期或此类协议中指定的其他日期作出，并受我们的公开披露中可能没有充分反映的较新事态发展的影响，(Iii)可能反映出此类协议各方之间的风险分配，以及(Iv)可能采用与可能不同的重大标准。因此，这些陈述和保证可能不能描述我们在本协议签署之日的实际情况，因此不应依赖。
以下展品作为本季度报告的一部分提交给10-Q表格。带星号(*)的展品编号表示以电子方式提交的展品。所有其他展品编号表示先前提交的展品，并在此通过引用并入本文。
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陈列品 | 描述 |
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3.1 | 修改并重新签署了美国金融公司注册证书。(通过引用附件3.1并入2014年5月1日提交的当前报告FORM 8-K，档案号T1-32525)。 |
3.2 | 修订和重新修订了美国企业金融公司的章程。(通过引用附件3.1并入2018年10月5日提交的当前报告FORM 8-K，档案号T1-32525)。 |
4.1 | 普通股证书样本表格(参照2005年8月19日提交的修订号附件94.1形成第10号注册书，档案号为T1-32525)。
根据S-K条例第3601项第(B)(4)(Iii)(A)节的规定，省略了界定注册人长期债务证券持有人权利的其他文书。注册人同意应要求向证券交易委员会提供这些票据的副本。 |
31.1* | 根据规则13a-14(A)对James和M.Cracchiolo的认证是根据1934年修订的证券交易法颁布的。 |
31.2* | 根据修订后的1934年证券交易法颁布的根据规则13a-14(A)对Walter和S.Berman的认证。 |
32* | 根据“美国法典”第18章第1350节，根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的James-M.Cracchiolo和Walter-S.Berman的认证。 |
101 | 美国企业金融公司截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告中的以下材料采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式：(I)截至2020年和2019年3月31日的三个月的合并运营报表；(Ii)截至2020年和2019年3月31日的三个月的综合全面收益表；(Iii)截至2019年3月31日的综合资产负债表。(V)截至2020年和2019年3月31日止三个月的合并现金流量表；及(Vi)合并财务报表附注。 |
104 | 美国企业金融公司截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告的封面采用iXBRL格式，并包含在附件101中。 |
*在此以电子方式提交。 |
美国企业金融公司(ameripriseFinancial，Inc.)
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
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日期： | 2020年5月11日 | 依据： | /s/沃尔特·S·伯曼(Walter S.Berman) |
| 沃尔特·S·伯曼 执行副总裁兼首席财务官 |
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日期： | 2020年5月11日 | 依据： | /s/约翰·R·赫特 |
| 约翰·R·赫特
公司财务和财务总监高级副总裁
(首席会计官) |