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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内，中国将从中国过渡到中国。
佣金档案编号
(注册人的确切姓名，详见其约章)
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (I.R.S.雇主 | |
(主要行政办事处地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12(B)条登记的证券： | ||
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | ||
非加速文件管理器☐ | 规模较小的报告公司。 | |
新兴市场增长与公司业绩持平 |
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
截至2020年5月8日，有
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Sunstone Hotel Investors，Inc.
季度报告关于
表格310-Q
截至2020年3月31日的季度报告
目录
页 | ||
第一部分-财务信息 | ||
第1项 | 财务报表 | 2 |
截至2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表 | 2 | |
截至2020年和2019年3月31日的三个月未经审计的综合经营报表 | 3 | |
截至2020年和2019年3月31日的三个月未经审计的综合权益报表 | 4 | |
截至2020年和2019年3月31日的三个月未经审计的现金流量表 | 6 | |
未经审计的合并财务报表附注 | 8 | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 24 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
项目4. | 管制和程序 | 40 |
第II部分-其他资料 | ||
第1项 | 法律程序 | 41 |
第1A项 | 危险因素 | 41 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 42 |
项目3. | 高级证券违约 | 42 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 42 |
第五项。 | 其他资料 | 42 |
第6项 | 陈列品 | 43 |
签名 | 44 | |
i
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第一部分-财务信息
第(1)项。 | 财务报表 |
Sunstone Hotel Investors，Inc.
综合资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
资产 | ||||||
流动资产： | ||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金 | | | ||||
应收帐款，净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
酒店物业投资，净额 | | | ||||
融资租赁使用权资产净额 | | | ||||
经营性租赁使用权资产净额 | | | ||||
递延融资成本，净额 | | | ||||
其他资产，净额 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和权益 | ||||||
流动负债： | ||||||
应付账款和应计费用 | $ | | $ | | ||
应计工资总额和员工福利 | | | ||||
应付股息和分派 | | | ||||
其他流动负债 | | | ||||
应付票据的当前部分，净额 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
应付票据，减去流动部分，净额 | | | ||||
融资租赁义务，较少的流动部分 | | | ||||
经营租赁义务，较少的流动部分 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
负债共计 | | | ||||
承诺和或有事项(注11) | ||||||
权益： | ||||||
股东权益： | ||||||
优先股，$ | ||||||
| | |||||
| | |||||
普通股，$ | | | ||||
额外实收资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累计股息和分配 | ( | ( | ||||
股东权益总额 | | | ||||
合并后合资企业中的非控股权益 | | | ||||
总股本 | | | ||||
负债和权益总额 | $ | | $ | | ||
请参阅合并财务报表附注。
2
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Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的合并经营报表
(单位为千，每股数据除外)
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
收入 | ||||||
房间 | $ | | $ | | ||
食品和饮料 | | | ||||
其他操作 | | | ||||
总收入 | | | ||||
运营费用 | ||||||
房间 | | | ||||
食品和饮料 | | | ||||
其他操作 | | | ||||
广告和促销 | | | ||||
维修和保养 | | | ||||
公用事业 | | | ||||
特许经营成本 | | | ||||
物业税、土地租赁和保险 | | | ||||
其他物业级费用 | | | ||||
企业管理费用 | | | ||||
折旧摊销 | | | ||||
减值损失 | | — | ||||
业务费用共计 | | | ||||
利息和其他收入 | | | ||||
利息费用 | ( | ( | ||||
所得税前收入(亏损) | ( | | ||||
所得税(拨备)福利，净额 | ( | | ||||
净(亏损)收入 | ( | | ||||
可归因于非控股权益的合并合营亏损(收益) | | ( | ||||
优先股股息 | ( | ( | ||||
普通股股东应占收入(亏损) | $ | ( | $ | | ||
基本和稀释后每股金额： | ||||||
普通股股东应占每股普通股的基本和摊薄(亏损)收入 | $ | ( | $ | | ||
已发行基本和稀释加权平均普通股 | | | ||||
请参阅合并财务报表附注。
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Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的综合权益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
优先股 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||||||||||
E系列 | F系列 | 普通股 | 累积 | 对以下项目感兴趣 | ||||||||||||||||||||||||||
数量 | 数量 | 数量 | 附加 | 留用 | 股息和 | 固形 | ||||||||||||||||||||||||
股份 |
| 数量 | 股份 |
| 数量 |
| 股份 |
| 数量 |
| 在中国资本中支付的费用 |
| 年度收益 |
| 分布 |
| 合资企业 |
| 总股本 | |||||||||||
2019年12月31日余额(经审计) | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||
发行有限制的普通股，净额 | — | — | — | — | | | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||
没收受限制的普通股 | — | — | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
普通股分配和应付的普通股分配金额为$ | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
系列E优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为#美元 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
对非控股权益的分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
2020年3月31日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的综合权益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
优先股 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||||||||||
E系列 | F系列 | 普通股 | 累积 | 对以下项目感兴趣 | ||||||||||||||||||||||||||
数量 | 数量 | 数量 | 附加 | 留用 | 股息和 | 固形 | ||||||||||||||||||||||||
股份 |
| 数量 | 股份 |
| 数量 |
| 股份 |
| 数量 |
| 在中国资本中支付的费用 |
| 收益 |
| 分布 |
| 合资企业 |
| 总股本 | |||||||||||
2018年12月31日余额(经审计) | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||
发行有限制的普通股，净额 | — | — | — | — | | | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||
没收受限制的普通股 | — | — | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
普通股分配和应付的普通股分配金额为$ | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
系列E优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为#美元 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
对非控股权益的分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | — | — | | — | | | |||||||||||||||||||
2019年3月31日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
请参阅合并财务报表附注。
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Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
经营活动的现金流 | ||||||
净(亏损)收入 | $ | ( | $ | | ||
调整以调节净(亏损)收入与经营活动提供的净现金(用于)： | ||||||
坏账费用 | | | ||||
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额 | | | ||||
折旧 | | | ||||
特许经营费和其他无形资产的摊销 | | | ||||
递延融资成本摊销 | | | ||||
递延股票补偿摊销 | | | ||||
减值损失 | | — | ||||
递延所得税，净额 | | ( | ||||
营业资产和负债的变化： | ||||||
应收帐款 | | ( | ||||
预付费用和其他资产 | ( | ( | ||||
应付帐款和其他负债 | ( | ( | ||||
应计工资总额和员工福利 | ( | ( | ||||
经营租赁使用权资产和义务 | ( | ( | ||||
经营活动提供的现金净额(用于) | ( | | ||||
投资活动的现金流 | ||||||
处分押金 | | — | ||||
收购酒店财产 | ( | — | ||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | ( | ( | ||||
投资活动所用现金净额 | ( | ( | ||||
融资活动的现金流 | ||||||
回购已发行普通股 | ( | — | ||||
用于员工纳税义务的普通股回购 | ( | ( | ||||
信贷融资收益 | | — | ||||
应付票据的付款 | ( | ( | ||||
已支付的股息和分派 | ( | ( | ||||
对非控股权益的分配 | ( | ( | ||||
融资活动提供的现金净额 | | ( | ||||
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | | ( | ||||
期初现金和现金等价物及限制性现金 | | | ||||
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | | $ | | ||
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
现金流量信息的补充披露
下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中显示的金额进行对账：
3月31日， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金 | | | ||||
合并现金流量表上显示的现金和现金等价物及限制性现金总额 | $ | | $ | | ||
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，公司支付了以下利息和所得税金额：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
支付利息的现金 | $ | | $ | | ||
支付所得税的现金，净额 | $ | | $ | | ||
补充披露非现金投融资活动
本公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内的非现金投融资活动包括：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
酒店财产和其他资产的应计翻新和增建 | $ | | $ | | ||
递延股票补偿摊销--建筑活动 | $ | | $ | | ||
应付股息和分派 | $ | | $ | | ||
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors，Inc.
未经审计的合并财务报表附注
1.业务组织机构和业务描述
Sunstone Hotel Investors，Inc.(“本公司”)于2004年6月28日在马里兰州注册成立，预期首次公开发行普通股，并于2004年10月26日完成。该公司选择从截至2004年12月31日的纳税年度开始，作为联邦所得税的房地产投资信托基金(“REIT”)征税。本公司通过其
作为房地产投资信托基金，某些税法限制了公司可以赚取的“非合格”收入的数额，包括直接从酒店运营中获得的收入。该公司将其所有酒店出租给其TRS承租人，而TRS承租人又与第三方签订长期管理协议，以管理公司酒店的运营，交易旨在产生合格的收入。
截至2020年3月31日，公司拥有以下权益
| 三家酒店的数量： | |
万豪国际(Marriott International，Inc.)的子公司。或万豪酒店服务公司(Marriott Hotel Services，Inc)。(统称为“万豪”) | | |
海格特酒店集团(Highgate Hotels L.P.)及其附属公司 | | |
Crestline酒店及度假村 | | |
希尔顿全球酒店 | | |
州际酒店及度假村公司 | | |
戴维森酒店及度假村 | | |
凯悦酒店集团 | | |
辛格酒店有限责任公司(Singh Hotitality LLC) | | |
截至2020年3月31日拥有的酒店总数 | |
这个新型冠状病毒(“冠状病毒”)全球大流行以及联邦、州和地方政府的命令已经扰乱并预计将继续扰乱公司的业务。在美国，鼓励个人实行社交疏远，限制集体聚集，在一些地区受到强制性就地避难令的限制或禁止，这些命令限制或禁止社交聚会、旅行和家外的非必要活动。
为应付冠状病毒大流行，本公司暂停下列地点的运作
酒店 | 停职日期 | |
万豪波士顿长码头 | ||
海洋世界·奥兰多文艺复兴 | ||
旧金山凯悦酒店 | ||
海洋边缘度假村和码头 | ||
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | ||
威雷亚海滩度假村 | ||
文艺复兴时期的华盛顿特区 | ||
芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店 | ||
波特兰万豪酒店 | ||
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店 | ||
新奥尔良JW万豪酒店 |
2020年4月，本公司在另一家工厂暂停运营
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目录
最终取决于未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间和严重程度，需求和定价恢复需要多长时间，以及恢复正常的经济和运营条件。
2.重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的截至2020年3月31日和2019年12月31日的综合财务报表，以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的综合财务报表，包括本公司、经营合伙企业、TRS承租人及其控股子公司的账户。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。如果本公司确定其在可变权益实体中拥有权益，本公司将在确定为该实体的主要受益人时合并该实体。
随附的中期财务报表已按照美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制，并符合美国证券交易委员会的规章制度。本公司认为，此处提交的中期财务报表反映了所有调整，仅由正常和经常性调整组成，这些调整对于公平列报中期财务报表是必要的。这些财务报表应与公司于2020年2月19日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中包含的财务报表一并阅读。截至2020年3月31日的三个月的经营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。
除了净收入之外，公司没有任何全面收入。如果公司未来有任何全面收益，需要编制全面收益表，公司将把该报表包括在一份连续的综合经营报表中。
这些财务报表中的某些上年金额已重新分类，以符合截至2020年3月31日的三个月的列报。
自这些财务报表发布之日起，该公司已对后续事件进行了评估。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
每股收益
公司在计算每股收益时采用两级法。计算每类股票的每股净收入时，假设公司的所有净收入都以股息的形式根据其合同权利分配给每一类股票。
包含股息或股息等价物的不可没收权利(不论已支付或未支付)的未归属股票支付奖励被视为参与证券，并计入每股收益的计算中。
每股普通股应占普通股的基本收益(亏损)是根据每期已发行普通股的加权平均股数计算的。普通股股东应占每股普通股的摊薄收益(亏损)是根据每个期间已发行普通股的加权平均数加上该期间被视为已发行的潜在普通股计算的，只要此类奖励不是反摊薄的。潜在普通股由未授予的限制性股票奖励组成，使用两类法或库藏股方法中稀释程度较高的一种。
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目录
下表说明了普通股基本收益和稀释(亏损)收益的计算方法(未经审计，除每股数据外，以千计)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
分子： | ||||||
净(亏损)收入 | $ | ( | $ | | ||
可归因于非控股权益的合并合营亏损(收益) | | ( | ||||
优先股股息 | ( | ( | ||||
就未归属的限制性股票补偿支付的分配 | ( | ( | ||||
分配给未归属限制性股票薪酬的未分配收入 | — | ( | ||||
普通股股东基本和摊薄(亏损)收入的分子 | $ | ( | $ | | ||
分母： | ||||||
加权平均已发行基本普通股和稀释后普通股 | | | ||||
普通股股东应占每股普通股的基本和摊薄(亏损)收入 | $ | ( | $ | | ||
本公司与其长期激励计划相关的未归属限制性股票已被排除在上述截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的每股收益计算之外，因为它们被计入将是反稀释的。
受限现金
限制性现金包括偿债准备金账户、利息准备金、季节性准备金、资本置换、土地租赁、财产税和为贷款人利益而持有的多余酒店产生的现金。根据公司的某些贷款人和/或酒店经理的就地协议和政策，这些受限制的资金需要获得支付批准。受限制的现金还可能包括从本公司的一家酒店的买家或潜在买家那里收到的保证金，并在出售完成之前以第三方托管的方式持有。
对酒店物业的投资
酒店物业投资，包括土地、楼宇、家具、固定装置及设备(“FF&E”)及可识别无形资产，于收购时按公允价值入账。在酒店购置日期之后购买的财产和设备按成本入账。更换和改进是资本化的，而维修和维护是按发生的费用计算的。固定资产出售或报废时，成本和相关累计折旧将从公司账户中扣除，由此产生的任何收益或亏损将计入综合经营表。
折旧费用是根据公司资产的预计寿命计算的。寿命基于一系列假设，包括维护和整修公司酒店的资本支出的成本和时机，以及特定的市场和经济条件。酒店财产在估计使用年限内使用直线折旧，主要范围为至
公司对酒店物业的投资，净额还包括初始特许经营费，这些费用按成本记录，并在特许经营协议条款范围内使用直线方法摊销，范围为至
虽然该公司相信其估计是合理的，但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入或出售公司任何酒店的收益或亏损。在讨论期间，本公司并未改变其任何资产的使用年限。
减值损失计入本公司将持有和使用的长期资产，当存在减值指标，并且根据本公司的预期投资期限，这些资产预计产生的未来未贴现现金流量净额(包括潜在销售收益)低于资产的账面金额时，将计入减值损失。没有任何单一的指标必然会导致公司准备一份评估报告，以确定酒店未来的未贴现现金流是否低于酒店的账面价值
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目录
酒店。本公司利用判断来确定是否有任何单一指标的严重程度，或多个指标合并起来的严重程度较低，从而表明酒店需要对未贴现现金流进行估计，以确定是否发生了减值。如果酒店被视为减值，相关资产将调整至其估计公允价值，并确认减值损失。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。公司进行公允价值评估，使用贴现现金流分析来估计酒店的公允价值，考虑到酒店的预期运营现金流、公司对其将继续拥有酒店多久的估计以及出售酒店的估计收益。在确定处置的估计收益时涉及的因素包括处置年度的预期经营现金流和最终资本化率。在确定适用于估计的现金流量、收入和支出的估计增长、净营业收入和利润率、资本支出的需要以及特定的市场和经济条件时，需要该公司的判断。根据本公司的审查，
公允价值是指在有意愿的各方之间的当前交易中，即强制出售或清算出售以外的资产可以买卖的金额。厘定资产是否已减值及厘定公允价值所涉及的估计过程本质上是不确定的，因为它需要对当前市场收益率以及未来事件和情况的估计。这些未来的事件和条件包括经济和市场条件，以及是否有合适的融资。本公司对酒店物业的投资的变现取决于未来不确定的事件和条件，因此，本公司实际变现的时间和金额可能与其估计的公允价值大不相同。
融资和经营租赁
公司在开始时就确定合同是否为租赁。初始期限为
租赁采用双重方法入账，根据租赁是否实际上是本公司融资购买租赁资产的原则，将租赁分类为经营性或融资性租赁。这种分类决定了对于经营性租赁，租赁费用是在租赁期内以直线基础确认，还是对于融资租赁，是基于有效利息法确认。
经营租赁ROU资产于租赁开始日确认，包括初始经营租赁义务金额、在开始日期或之前支付的任何租赁付款(不包括收到的任何租赁奖励)以及产生的任何初始直接成本。对于具有本公司可酌情行使的延期选择权的租约，管理层根据判断来确定是否合理地确定本公司实际上将行使该选择权。如果延期选择权合理确定会发生，本公司将延长期限的租赁付款计入各自租赁负债的计算中。本公司的租约均无任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
经营租赁义务于租赁开始日按租赁期内的租赁付款现值确认。由于本公司的租约并无提供隐含利率，因此本公司采用基于开始日期所得资料的递增借款利率(“IBR”)来厘定租赁期内的租赁付款现值。IBR是承租人在类似期限内以抵押方式借款时必须支付的利率，相当于类似经济环境下的租赁付款。为了估计公司的IBR，公司首先考虑自己的无担保债券发行，并利用现有的市场数据以及与活跃于发行担保和无担保票据的主要国家金融机构的磋商，调整期限和担保借款的利率。
该公司审查其使用权资产的减值指标。如该等资产被视为减值，相关资产将调整至其估计公允价值，并确认减值亏损。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。根据本公司的审核，经营租赁使用权资产按
非控股权益
本公司的合并财务报表包括本公司拥有控股权的一个实体。非控股权益是子公司中不能直接或间接归属于母公司的权益(净资产)部分。这种非控制性权益在合并资产负债表中以权益的形式报告，与公司的权益分开。在综合营业报表上，非全资子公司的收入、费用和净收益或亏损如下
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目录
按其合并金额报告，包括本公司应占金额和非控股权益。收益或亏损根据非控制性权益在适用期间的加权平均所有权百分比分配给非控制性权益。合并权益表包括股东权益、非控股权益和总权益各组成部分的期初余额、当期活动和期末余额。
于2020年3月31日及2019年12月31日，本公司合并财务报表中报告的非控股权益由第三方的
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给酒店客人时确认，这通常被定义为客人占用房间和/或使用酒店服务的日期。客房收入在客人入住期间按先前商定的日房价确认。此外，该公司的一些酒店房间是通过独立的互联网旅行中介预订的。如果客人直接向独立互联网旅游中介支付，则客房收入由本公司按本公司将客房出售给独立互联网旅游中介的价格减去支付的任何折扣或佣金确认。如果客人直接向本公司付款，则本公司按毛数确认客房收入，相关折扣或佣金在客房费用中确认。该公司的大多数酒店都参加由酒店品牌所有者赞助的常客计划，根据该计划，酒店允许客人在入住期间赚取忠诚度积分。本公司在发生与这些计划相关的费用时，将按客人入住本公司其中一家酒店兑换其忠诚度积分时从该品牌获得的金额确认收入。此外，一些客房或餐饮服务合同要求预付定金，公司将这笔定金记录为递延收入(或合同负债)，一旦履行义务得到履行，就会确认这笔定金。
当顾客选择与酒店房间分开购买商品或服务时，就会产生餐饮收入和其他辅助服务收入。这些收入流在向客户提供商品或服务期间确认，金额为公司预期有权换取这些商品或服务的金额。对于第三方提供的辅助服务，本公司评估其是委托人还是代理人。如果本公司是委托人，则根据销售总价确认收入。如果本公司是代理商，则根据从第三方赚取的佣金确认收入。
此外，该公司在其酒店征收销售、使用、入住费和其他类似的税。这些税是在购买时向客户征收的，但不包括在收入中。本公司在向客户收取此类税款时记录责任，并在付款汇至适用的政府机构时免除责任。
应收贸易账款和合同负债包括以下内容(以千计)：
3月31日， | 12月31日， | |||||
2020 | 2019 | |||||
(未经审计) | ||||||
应收贸易账款，净额(1) | $ | | $ | | ||
合同责任(2) | $ | | $ | | ||
| (1) | 应收贸易账款计入应收账款，净额计入随附的综合资产负债表。 |
| (2) | 合同负债由预付存款组成，并计入随附的综合资产负债表上的其他流动负债或其他负债。 |
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，公司确认的收入约为
分部报告
公司将每个酒店视为一个运营部门，并为每个酒店分配资源并评估其运营业绩。由于该公司的所有酒店都具有相似的经济特征、设施和服务，这些酒店已被汇总为一个单一的可报告部门，即酒店所有权。
12
目录
新会计准则与会计变革
2016年6月，FASB发布了会计准则更新第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量(“ASU No.2016-13”)，其中以“预期损失”模式取代了“已发生损失”方法，该模式适用于以摊销成本计量的工具。对于贸易和其他应收款、持有至到期的债务证券、贷款和其他工具，实体将被要求使用新的前瞻性“预期损失”模式，这种模式通常会导致提前确认损失拨备。此外，实体将必须披露更多的信息，包括它们用来跟踪大多数融资应收账款来源年份的信用质量的信息。2019年11月和2018年11月，FASB都发布了对ASU No.2016-13的编码化改进，包括2019年会计准则更新号2019-11(简称ASU No.2019-11)和2018年会计准则更新号2018-19(简称ASU No.2018-19)。ASU第2019-11号修正案包括一项修正案，要求实体在购买的信用恶化资产的信贷损失拨备中包括先前注销或预计将注销的摊销成本基础的某些预期收回。ASU No.2018-19澄清，根据ASC 842入账的经营租赁应收账款不在ASU No.2016-13的范围内。该公司于2020年1月1日采用了所有这三个华硕，对其合并财务报表没有实质性影响。
3.酒店物业投资
酒店物业投资，净额为
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
建筑物及改善工程 | | | ||||
家具、固定装置及设备 | | | ||||
无形资产 | | | ||||
特许经营费 | | | ||||
在建 | | | ||||
酒店物业投资，总金额 | | | ||||
累计折旧和摊销 | ( | ( | ||||
酒店物业投资，净额 | $ | | $ | | ||
于二零二零年首季，本公司减记其于酒店物业的投资，并录得减值亏损$
4.公允价值计量及利率衍生工具
公允价值计量
截至2020年3月31日及2019年12月31日，某些金融工具(包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计费用)的账面金额因该等工具的短期到期日而代表其公允价值。
公允价值计量是基于市场参与者在有序交易中为资产或负债定价时使用的假设。计量公允价值时使用的投入层次如下：
1级 | 反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。 |
2级 | 投入反映非活跃市场中相同资产或负债的报价；活跃市场中类似资产或负债的报价；资产或负债可观察到的报价以外的投入；或主要来自可观察到的市场数据或以相关或其他方式证实的投入。 |
第3级 | 反映公司自身假设的不可观察到的投入，纳入用于确定公允价值的估值技术。这些假设必须与合理可用的市场参与者假设保持一致。 |
13
目录
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司按公允价值经常性计量其利率衍生品。本公司使用基于从交易对手获得的报价(基于终止协议所需的对价)的第2级计量来估计其利率衍生品的公允价值。
在2020年第一季度，公司确定了希尔顿时代广场和文艺复兴威彻斯特酒店的减值指标，这些指标与盈利能力恶化有关，而COVID的影响加剧了盈利能力的恶化-19日爆发对公司未来预期经营现金流的影响。该公司利用对预测收入和运营费用的假设以及酒店的估计市场价值，对两家酒店在预期持有期内预计产生的未来未贴现现金流进行了估计。基于这一分析，本公司得出结论，希尔顿时代广场和文艺复兴威彻斯特酒店应受到减值，因为每一家酒店的估计未来未贴现现金流均低于该酒店的账面价值。
为了确定希尔顿时代广场的减值损失，该公司应用了3级计量方法，使用贴现现金流分析，考虑到酒店的预期现金流及其基于市场参与者持有期的估计市场价值，估计了酒店的公允价值。估值方法包括重大的不可观察的投入，包括收入增长预测和当前市场倍数。为了确定文艺复兴威彻斯特酒店的减值损失，该公司使用二级计量来估计酒店的公允价值，使用评估技术来估计其市场价值。该公司的结论是，每家酒店的估计公允价值都低于其账面价值，导致该公司记录的减值费用为#美元。
下表列出了公司在2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值按经常性和非经常性计量的资产(单位：千)：
在报告截止日期计量的公允价值 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 | |||||
2020年3月31日(未经审计)： | ||||||||||||
希尔顿时代广场(1) | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
文艺复兴时期的威彻斯特(1) | | — | | — | ||||||||
2020年3月31日按公允价值计量的总资产 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
2019年12月31日： | ||||||||||||
文艺复兴码头(1) | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
2019年12月31日按公允价值计量的总资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
| (1) | 希尔顿时代广场的公平市场价值包括$ |
下表列出了公司在2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值按经常性和非经常性基础计量的负债(单位：千)：
在报告截止日期计量的公允价值 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 | |||||
2020年3月31日(未经审计)： | ||||||||||||
利率互换衍生品 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2020年3月31日按公允价值计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2019年12月31日： | ||||||||||||
利率互换衍生品 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2019年12月31日按公允价值计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
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目录
利率衍生品
本公司的利率衍生品未被指定为有效现金流对冲，截至2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日(以千计)由以下内容组成：
负债估计公允价值(1) | |||||||||||||||
罢工/封顶 | 有效 | 成熟性 | 概念上的 | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||
对冲债务 | 类型 | 率 | 指数 | 日期 | 日期 | 数量 | 2020 | 2019 | |||||||
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | 帽子 | | % | $ | | $ | — | $ | — | ||||||
$ | 互换 | | % | $ | | ( | ( | ||||||||
$ | 互换 | | % | $ | | ( | ( | ||||||||
$ | ( | $ | ( | ||||||||||||
| (1) | 截至2020年3月31日和2019年12月31日，这两项掉期协议的公允价值都包括在随附的合并资产负债表上的其他负债中。 |
公司利率衍生品公允价值的非现金变化导致截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的利息支出增加如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
衍生工具的非现金利息 | $ | | $ | | ||
债务公允价值
截至2020年3月31日和2019年12月31日，
公司截至2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日的合并债务本金余额和公允市值如下(单位：千)：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||
账面金额(1) | 公允价值(2) | 账面金额(1) | 公允价值 | ||||||||
债款 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
| (1) | 债务本金余额在任何未摊销的递延融资成本之前列示。 |
| (2) | 由于当前的市场条件和冠状病毒大流行造成的不确定经济环境，实际利率可能与估计的有很大不同，这将导致该公司计算其债务的公平市场价值时出现差异。 |
5.其他资产
其他资产，净额由以下资产组成(以千为单位)：
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
财产和设备，净额 | $ | | $ | | ||
直线型第三方租户租约的递延租金 | | | ||||
递延所得税资产，净额(1) | — | | ||||
其他应收账款 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他资产合计，净额 | $ | | $ | | ||
| (1) | 在2020年第一季度，该公司对其递延所得税资产净额记录了全额估值津贴。由于冠状病毒大流行将持续多长时间或对公司酒店运营的长期影响存在不确定性，公司不能再保证它将能够变现这些资产。 |
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目录
6.应付票据
应付票据包括以下内容(以千为单位)：
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
需要支付利息和本金的应付票据，固定利率从 | $ | | $ | | ||
仅需支付利息的应付票据，混合利率为一个月期Libor Plus |
| |
| | ||
只需支付利息的无担保定期贷款，混合利率基于定价网格，范围为 | | | ||||
只需支付利息的无担保定期贷款，混合利率基于定价网格，范围为 | | | ||||
只需要支付利息的无担保信贷安排，基于定价网格的混合利率，范围为 | | — | ||||
只须每半年付息一次的无抵押优先票据，息率为 | | | ||||
只须每半年付息一次的无抵押优先票据，息率为 |
| |
| | ||
应付票据总额 | $ | | $ | | ||
应付票据的当期部分 | $ | | $ | | ||
减去：递延融资成本的当前部分 | ( | ( | ||||
应付票据当期部分账面价值 | $ | | $ | | ||
应付票据，较少的流动部分 | $ | | $ | | ||
减去：递延融资成本的长期部分 |
| ( |
| ( | ||
应付票据账面价值减去流动部分 | $ | | $ | | ||
2020年3月，公司抽签$
在这样的借款之后，公司有$
截至2020年3月31日，本公司遵守了所有债务契约(见附注12)。
16
目录
利息支出
应付票据发生和支出的利息总额如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
债务利息支出和融资租赁义务 | $ | | $ | | ||
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额 | | | ||||
递延融资成本摊销 | | | ||||
利息支出总额 | $ | | $ | | ||
7.其他流动负债及其他负债
其他流动负债
其他流动负债包括以下(以千计)：
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
应缴财产税、销售税和使用税 | $ | | $ | | ||
应计利息 | | | ||||
预付存款 | | | ||||
应付管理费 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他流动负债总额 | $ | | $ | | ||
其他负债
其他负债包括以下负债(以千计)：
3月31日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未经审计) | ||||||
递延收入 | $ | | $ | | ||
应付递延房产税(1) | | | ||||
利率衍生品 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他负债总额 | $ | | $ | | ||
| (1) | 根据希尔顿时代广场(Hilton Times Square)的转租协议条款，转租租金金额目前被视为代税支付(“试点”)计划下的财产税，分期付款从2020年开始至2029年到期。在2020年3月31日，额外的$ |
17
目录
8.租契
该公司拥有土地、建筑、写字楼和空中租赁的融资和运营租赁，到期日期从2028年到2097年，包括预期的续签选项。包括本公司可用的所有续期选项在内，租约到期日延长至2147。
租赁包括在公司的综合资产负债表中如下(未经审计，以千计)：
3月31日， | 12月31日， | ||||||
2020 | 2019 | ||||||
融资租赁： | |||||||
使用权资产净额(建筑物和装修) | $ | | $ | | |||
累计折旧 | ( | ( | |||||
使用权资产，净额 | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租赁义务，较少的流动部分 | | | |||||
租赁债务总额 | $ | | $ | | |||
剩余租期 | |||||||
贴现率 | | % | |||||
经营租赁： | |||||||
使用权资产，净额(1) | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租赁义务，较少的流动部分 | | | |||||
$ | | $ | | ||||
加权平均剩余租期 | |||||||
加权平均贴现率 | | % | |||||
| (1) | 在2020年第一季度，公司减记其经营租赁使用权资产，净额并计入减值损失$ |
租赁费用的构成如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
融资租赁成本： | ||||||
使用权资产摊销 | $ | | $ | | ||
租赁义务利息 | | | ||||
融资租赁总成本 | $ | | $ | | ||
经营租赁成本(%1) | $ | | $ | | ||
| (1) | 该公司的几家酒店支付百分比租金，这是根据超过一定门槛的营业收入计算的。于截至2020年3月31日及2019年3月31日止三个月内，本公司录得$ |
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目录
与租赁有关的补充现金流信息如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
用于经营租赁的经营现金流 | $ | | $ | | ||
经营租赁使用权资产变动情况 | $ | | $ | | ||
经营租赁义务的变更 | ( | ( | ||||
经营租赁使用权资产和租赁义务变动，净额 | $ | ( | $ | ( | ||
以经营性租赁义务换取的经营性使用权资产 | $ | — | $ | | ||
9.股东权益
系列E累计可赎回优先股
2016年3月，本公司发布
系列F累计可赎回优先股
2016年5月，本公司发布
普通股
2017年2月，公司董事会批准了一项股票回购计划，收购总额高达美元
10.长期奖励计划
根据公司的长期激励计划(“LTIP”)授予的限制性股票一般在一段时间内归属于
与授予限售股有关的补偿费用于授出日按公允价值计量，并于相关必需服务期或衍生服务期摊销。本公司已选择在没收发生时对其进行解释。
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目录
本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月与限售股相关的摊销费用和没收情况如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
摊销费用，包括没收 | $ | | $ | | ||
此外，公司还将与授予某些员工的限制性股票相关的补偿成本资本化，这些员工的工作与公司对其酒店的资本投资直接相关。这些资本化成本总计为$。
11.承担及或有事项
管理协议
与公司第三方酒店经理签订的管理协议要求公司在
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，公司发生的基本和奖励管理费总额计入公司合并经营报表的其他物业级费用如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
基本管理费 | $ | | $ | | ||
激励性管理费 | — | | ||||
基本管理费和奖励管理费合计 | $ | | $ | | ||
许可和特许经营协议
该公司已经签订了与其某些酒店相关的许可和特许经营协议。除其他事项外，许可证和特许经营协议要求该公司支付月费，这些费用是根据某些收入的特定百分比计算的。
本公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内发生的许可证和特许经营费用总额包括在本公司综合经营报表的特许经营成本中，具体如下(未经审计，单位为千)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
专营权评估(1) | $ | | $ | | ||
特许经营权使用费 | | | ||||
特许经营总成本 | $ | | $ | | ||
| (1) | 包括广告、预订和常客计划评估。 |
装修和建设承诺
截至2020年3月31日，该公司与第三方签订了与其某些酒店物业正在进行的翻新相关的各种合同。截至2020年3月31日，这些合同下的剩余承诺总额为#美元。
20
目录
风险集中
公司的酒店集中在加利福尼亚州、佛罗里达州、大华盛顿特区地区、夏威夷、伊利诺伊州和马萨诸塞州，使公司的业务面临这些地区特有的经济和恶劣天气条件、竞争以及房地产和个人财产税率。
截至2020年3月31日，
往绩12个月 | |||||||
占.的百分比 | 总计 | ||||||
| 酒店数量 |
| 总客房数 |
| 综合收入 |
| |
加利福尼亚 | | | % | | % | ||
弗罗里达 | | | % | | % | ||
大华盛顿特区地区 | | | % | | % | ||
夏威夷 | | | % | | % | ||
伊利诺伊州 | | | % | | % | ||
马萨诸塞州 | | | % | | % |
其他
在2020年第一季度，公司应计了$
本公司已向某些贷款人提供惯常的无担保赔偿，特别包括环境赔偿。本公司已对潜在的环境风险进行尽职调查，包括从外部环境顾问那里获得独立的环境审查。这些赔偿使本公司有义务向受补偿方偿还与某些环境问题有关的损害赔偿。的确有期限或但是，如果发生环境问题，本公司可以向其他以前的业主追索，或向其环境保险单索赔。
截至2020年3月31日，公司拥有$
本公司就其酒店经营、管理人员及其他公司事宜面临各种索偿、诉讼及法律程序，包括在正常业务过程中出现的例行诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果，但本公司相信，该等负债的可识别总金额(如有)超出保险承保金额，不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，对该公司提出的索赔、诉讼和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。
12.其后的事件
为应付冠状病毒大流行，本公司于2020年4月暂停下列酒店的营业，令暂停营业的酒店总数增至
酒店 | 停职日期 | |
芝加哥大使馆套房 | ||
文艺复兴时期的威彻斯特 | ||
以凯悦酒店为中心的芝加哥壮丽英里 | ||
该公司无法预测其任何一间暂停营业的酒店何时会恢复营业。虽然公司正在密切监测COVID的影响-由于冠状病毒大流行对其业务的各个方面都有影响，情况正在迅速演变，公司无法预测冠状病毒大流行将持续多长时间，也无法预测对公司酒店运营的长期影响。因此，本公司已经并将继续经历对其流动资金的重大负面影响，并可能经历额外的重大影响，包括但不限于，潜在的
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目录
应收账面金额和额外的资产减值费用。该公司预计，这将对其2020年的业务、经营业绩和现金流产生实质性影响。
由于冠状病毒在整个2020年乃至更长时间内对本公司的业务持续产生负面影响，本公司预计其可能在2020年第二季度或第三季度无法履行其无担保债务金融契约的条款。该公司目前正在与其贷款人合作，预计在2021年第一季度末之前获得其契约的豁免。不能保证该公司能够及时或按可接受的条件获得豁免。如果公司无法获得其契诺的豁免和不履行其契诺，公司信用额度的贷款人、无担保定期贷款和无担保优先票据可以要求公司偿还贷款。
*希尔顿时代广场的地契要求每月向各自的房东支付租金。该公司没有支付2020年4月的租金，但收到了推迟到2020年10月支付的租金。同样，该公司没有支付2020年5月的租金，但该公司尚未收到2020年5月租金的延期支付，也不确定是否会收到延期支付的租金。此外，该公司尚未偿还2020年5月对酒店的债务。
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目录
警示声明
本报告包含1933年修订的“证券法”第27A节和“交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述。该公司打算将这类前瞻性陈述纳入“1995年私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。前瞻性陈述基于某些假设，描述公司未来的计划、战略、意见和预期，通常可以通过使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“项目”或类似的表述来识别。您不应依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素在某些情况下是公司无法控制的，可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响。因此，不能保证公司的期望一定会实现。在评估这些陈述时，您应具体考虑我们于2020年2月19日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下以及本Form 10-Q季度报告中其他地方详细列出的风险，包括但不限于以下因素：
| ● | 新型冠状病毒(冠状病毒)全球大流行对我们业务的短期和长期影响，以及各国政府和我们对疫情的反应； |
| ● | 一般经济和商业状况，包括美国经济衰退，美国与其贸易伙伴之间的贸易冲突和关税，欧盟的变化或全球经济放缓，这可能会降低休闲旅行或商务旅行的需求，以及任何类型的流感或与疾病相关的流行病或气候变化的不利影响，影响国际、国家和地方的住宿和旅游业； |
| ● | 我们需要作为房地产投资信托基金运作，并遵守其他适用的法律和法规，包括可能改变联邦或州税法或我们作为房地产投资信托基金资格的联邦或州所得税后果的新法律、解释或法院裁决； |
| ● | 由于劳动力成本、工人补偿和医疗保健相关成本而导致的酒店运营成本上升，包括《患者保护和平价医疗法案》(Patient Protection And Affordable Care Act)或其潜在替代措施的影响、公用事业成本、保险和自然行为及其后果等意想不到的成本，以及房价上涨可能无法抵消的其他因素； |
| ● | 与我们的特许经营商和酒店品牌的关系、要求和声誉； |
| ● | 与酒店经理的关系、要求、表现和声誉； |
| ● | 截至2020年3月31日，我们拥有权益的20家酒店中有4家的地面、建筑或空域租赁； |
| ● | 收购酒店的竞争，以及我们完成收购和处置的能力； |
| ● | 酒店被收购后的经营情况； |
| ● | 新的酒店供应，或其他住宿选择，如分时度假、度假租赁或共享服务(如Airbnb)，这可能会损害我们酒店的入住率和收入； |
| ● | 来自非我们所有的酒店的竞争； |
| ● | 我们酒店的翻新、重新安置和其他资本支出的需要； |
| ● | 翻新和重新安置对酒店运营的影响，包括任何延误； |
| ● | 改变我们的业务战略或收购或处置计划； |
| ● | 我们的债务水平，包括担保、无担保、固定和可变利率债务； |
| ● | 我们的债务和优先股中的财务和其他契约； |
| ● | 我们的酒店可能会减值，或者我们以前减值的酒店将来可能会进一步减值，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响； |
| ● | 资本市场的波动及其对提出需求或我们以优惠条件或根本不能获得资金的影响； |
| ● | 如果我们与我们的应税房地产投资信托基金子公司的经营租赁不是在公平的基础上签订的，可能会产生不利的税收后果； |
| ● | 系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击(包括影响我们酒店经理或其他第三方的攻击)以及系统集成问题；以及 |
| ● | 其他我们无法控制的事件，包括自然灾害、恐怖袭击或内乱。 |
这些因素可能导致我们的实际事件与任何前瞻性陈述明示或暗示的预期大不相同。除非联邦证券法另有要求，否则公司不承担任何义务或承诺公开发布本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映公司对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。
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目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
概述
Sunstone Hotel Investors，Inc.(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是马里兰州的一家公司。我们是一家自营和自营的房地产投资信托基金(“REIT”)。房地产投资信托基金是一家直接或间接拥有房地产资产并已选择作为房地产投资信托基金纳税的公司，用于联邦所得税目的。要符合房地产投资信托基金的征税资格，房地产投资信托基金必须符合某些要求，包括其资产构成和收入来源。REITs通常不需要缴纳公司层面的联邦所得税，只要它们支付的股东股息相当于其应税收入的100%。REITs必须向股东分配至少90%的REIT应税收入。我们直接或间接拥有Sunstone Hotel Partnership，LLC(“运营合伙企业”)100%的权益，该合伙企业是直接或间接拥有我们酒店物业的实体。我们还拥有我们的应税REIT子公司Sunstone Hotel TRS Lessee，Inc.的100%权益。(“TRS承租人”)，直接或间接从经营合伙企业租赁我们所有的酒店，并聘请独立的第三方来管理我们的酒店。
我们拥有我们认为与美国长期相关的房地产®(或LTRR®)酒店，特别是在城市和度假地点的酒店，这些酒店受益于竞争对手的显著进入壁垒和不同的经济驱动因素。作为我们正在进行的投资组合管理战略的一部分，我们也可能在机会主义的基础上，有选择地出售我们认为不符合我们LTRR®标准的酒店物业。截至2020年3月31日，我们拥有20家投资酒店(“20家酒店”)的权益，平均531间客房。除两家(波士顿公园广场和海洋边缘度假村及码头)外，所有20家酒店均以万豪、希尔顿和凯悦等全国知名品牌经营，这些品牌在酒店业都是最受尊敬和广泛认可的品牌。我们的两家无品牌酒店位于顶级城市和度假市场，这使他们能够在团体和暂住客户中建立知名度。
COVID-19
2020年3月，中国冠状病毒疫情被宣布为国家突发公共卫生事件，这导致我团体取消增加，企业和政府旅行限制，暂时性需求下降。由于这些取消、限制和与冠状病毒相关的健康风险，我们确定它是在我们酒店员工和我们酒店所在社区的最大利益部分酒店暂停营业。截至2020年3月31日，20家酒店中已有11家暂时停业，截至2020年5月8日，另有3家酒店暂时停业。暂时停业的酒店包括：
酒店 | 停职日期 | |
万豪波士顿长码头 | 2020年3月12日 | |
海洋世界·奥兰多文艺复兴 | 2020年3月20日 | |
旧金山凯悦酒店 | 2020年3月22日 | |
海洋边缘度假村和码头 | 2020年3月22日 | |
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | 2020年3月23日 | |
威雷亚海滩度假村 | 2020年3月25日 | |
文艺复兴时期的华盛顿特区 | 2020年3月26日 | |
芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店 | 2020年3月27日 | |
波特兰万豪酒店 | 2020年3月27日 | |
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店 | 2020年3月28日 | |
新奥尔良JW万豪酒店 | 2020年3月28日 | |
芝加哥大使馆套房 | 2020年4月1日 | |
文艺复兴时期的威彻斯特 | 2020年4月4日 | |
以凯悦酒店为中心的芝加哥壮丽英里 | 2020年4月6日 |
在2020年整个第一季度仍然营业的9家酒店中，由于冠状病毒爆发，入住率大幅下降。因此，我们与我们的第三方经理一起，通过实施严格的运营成本控制措施，包括大幅减少人员配备、提供有限的食品和饮料、取消不必要的酒店服务以及关闭空置楼层，大幅降低运营费用以保持流动性。
2020年第一季度，由于冠状病毒大流行，该公司产生了1010万美元的额外费用，与休假或裁员的酒店员工的工资和福利有关。
2020年3月，我们根据修订后的信贷协议的循环部分提取了3.00亿美元，作为一项预防措施，以增加我们的现金状况和保持财务灵活性。经修订的信贷协议的循环部分将于2023年4月14日到期，但可延长两个6个月至2024年4月，前提是支付适用的费用和
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满足某些习惯条件的满足。在我们提取3.00亿美元之后，根据修订后的信贷协议的循环部分，我们有2亿美元的可用容量用于额外借款。截至2020年3月31日，我们遵守了所有债务金融契约。冠状病毒可能会在整个2020年甚至更长时间内继续对我们的业务产生负面影响，因此，我们预计我们可能在2020年第二季度或第三季度无法满足我们的无担保债务金融契约的条款。我们目前正在与我们的无担保贷款人合作，预计到2021年第一季度末，我们的契约将获得豁免。我们可以选择部分或全部偿还我们修订的信贷协议中与豁免或修订修订的信贷协议相关的未偿还的3.00亿美元。如果我们不能获得我们的契约豁免，不能履行我们的契约，我们的信贷额度上的贷款人、无抵押定期贷款和无抵押优先票据可能会要求我们偿还贷款。我们不能保证我们能够及时或以可接受的条件获得豁免。参见“流动性与资本资源“有关更多详细信息，请参见下面的说明。
为了应对冠状病毒大流行带来的新经济环境，我们选择了保本战略。我们将2020年计划的非必要资本改善的一部分推迟到我们的投资组合中。此外，我们预计将加快或启动某些酒店的资本投资项目，以便机会主义地利用暂停运营和目前的需求环境进行原本具有破坏性的翻新。这些项目将在万豪波特兰酒店、位于海洋世界的奥兰多万丽酒店、华盛顿特区万丽酒店和Wailea海滩度假村进行，并将遵守旨在保护参与建设工作的人员和阻止冠状病毒传播的相关政府法规和社会距离要求。
为了保留额外的流动性，我们暂时暂停了股票回购计划和普通股季度股息。在2020年第一季度，我们根据股票回购计划，以每股10.61美元的平均购买价格回购了9,770,081股普通股。根据我们的股票回购计划，约有4.0亿美元的授权产能剩余。未来的回购将取决于冠状病毒和各种其他因素的影响，包括我们根据各种融资协议和资本需求承担的义务，以及我们普通股和优先股的价格。2020年4月15日，我们支付了之前宣布的第一季度股息和分配，总额为1400万美元，其中包括支付给我们的普通股股东的1080万美元。目前，我们预计今年剩余时间不会为我们的普通股支付季度股息。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们在各种融资协议下的义务、预计的应税收入、长期经营预测、预期的资本需求和影响我们业务的风险后决定。
我们相信，我们为增加我们的现金状况和保持我们的财务灵活性而采取的步骤，再加上预期的豁免或修订我们修订的信贷协议，我们已经强劲的资产负债表和我们的低杠杆率将足以让我们度过这场危机。然而，我们不能向您保证，鉴于冠状病毒对全球市场和我们酒店运营的影响是前所未有的，我们用来估计我们流动性需求的假设将是正确的，因此，我们准确预测的能力是不确定的。此外，冠状病毒大流行的规模和持续时间尚不确定。我们无法准确估计对我们的业务、财务状况或运营结果的影响，但我们预计截至2020年12月31日的一年我们的运营将出现净亏损。
经营活动
收入。我们几乎所有的收入都来自我们酒店的运营。具体地说，我们的收入包括以下内容：
| ● | 客房收入，这是售出的房间数量和平均每日房价的乘积，或“ADR”，定义如下； |
| ● | 餐饮收入，包括酒店餐饮店以及宴会和餐饮活动的收入；以及 |
| ● | 其他营业收入其中包括附属酒店收入和其他主要由入住率推动的项目，如电话/互联网、停车场、水疗中心、设施和度假村费用、娱乐和其他客人服务。此外，这一类别包括(除其他事项外)自然减员和取消收入、从酒店空间和第三方租赁的码头单据获得的租户收入以及收到的任何业务中断收益或履约保证金。 |
费用。我们的费用包括以下几项：
| ● | 房费和住宿费，这主要是由入住率推动的，因此与房间收入有显著的相关性； |
| ● | 餐饮费，主要由餐饮销售、宴会和餐饮预订推动，因此与餐饮收入有显著相关性； |
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| ● | 其他运营费用，包括其他营业收入、广告促销、维修保养、水电费和特许经营费用的相应费用； |
| ● | 物业税、土地租赁费和保险费，其中包括与财产税、土地租赁和保险支付相关的费用，每项费用主要是固定费用，但财产税会根据每个市政当局的具体税收规定和做法进行定期重估，以及我们的非现金经营租赁费用、夏威夷评估的一般消费税和旧金山征收的城市税； |
| ● | 其他物业级费用，包括我们物业层面的一般费用和行政费用，如工资、福利和其他与员工相关的费用，合同和专业费用，信贷和收款费用，员工招聘、搬迁和培训费用，咨询费，管理费和其他费用； |
| ● | 公司管理费用，包括公司层面的费用，如工资、福利和其他与员工相关的费用，递延股票薪酬的摊销，业务收购和尽职调查费用，法律费用，社团费用，合同和专业费用，董事会费用，实体级国家特许经营权和最低税额，差旅费，办公租金和其他习惯性费用； |
| ● | 折旧及摊销费用这包括我们酒店建筑、装修、家具、固定装置和设备(“FF&E”)的折旧，以及我们融资租赁使用权资产的摊销、特许经营费和某些无形资产。此外，这一类别还包括我们公司办公室与FF&E相关的折旧和摊销；以及 |
| ● | 减值损失这包括我们在减值评估中确认的将我们资产负债表上某些酒店的账面价值降至其公允价值的费用，以及与放弃的项目相关的任何开发成本的冲销。 |
其他收入和费用。其他收入和支出包括以下内容：
| ● | 利息和其他收入，这包括我们从限制性和非限制性现金账户中赚取的利息，以及我们收到的任何能源或其他回扣或财产保险收益，杂项收入或我们在出售或赎回房地产投资以外的资产时确认的任何损益； |
| ● | 利息支出，这包括我们未偿还的固定和可变利率债务和融资租赁义务产生的利息支出、利率衍生品的收益或损失、递延融资成本的摊销以及我们债务产生的任何贷款费用； |
| ● | 所得税(拨备)福利，净额，包括与持续经营有关的联邦和州所得税，扣除收到的任何退款、对递延税资产、负债或估值津贴的任何调整、对未确认的税收状况的任何调整，以及产生的任何相关利息和罚款； |
| ● | 可归因于非控股权益的合并合资企业的亏损(收益)其中包括可归因于第三方在拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业中拥有25.0%所有权权益的净亏损(收益)；以及 |
| ● | 优先股分红，其中包括E系列累计可赎回优先股(“E系列优先股”)和F系列累计可赎回优先股(“F系列优先股”)的应计股息。 |
经营业绩指标。以下是酒店业常用的业绩指标：
| ● | 入住率，这是售出的总房间除以总可用房间的商； |
| ● | 日均房价，或ADR，即客房收入除以总售出客房的商数； |
| ● | 每间可用房间的收入，或RevPAR，是入住率和ADR的乘积，不包括餐饮收入或其他营业收入； |
| ● | 可比的RevPAR，我们将其定义为截至报告期末我们拥有的酒店产生的RevPAR，但不包括我们归类为持有待售的酒店、正在进行重大翻新或重新定位的酒店、暂停运营或大幅减少运营的酒店以及客房数量在本年度或上一年发生重大变化的酒店。对于没有所有权的酒店 |
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| 就整个比较期间而言，可比RevPAR是使用先前所有权期间产生的RevPAR计算的。我们将用于计算可比RevPAR的酒店的这一子集称为“可比投资组合”。目前，由于某些酒店暂停营业，以及出现各种非常和非经常性项目，我们没有可比的投资组合。2020年第一季度与2019年第一季度的比较没有意义； |
| ● | RevPAR指数，这是一家酒店的RevPAR除以其竞争对手的平均RevPAR，再乘以100的商数。RevPAR指数超过100表示酒店的RevPAR高于其竞争对手的平均水平。除了绝对的RevPAR指数外，我们还监测RevPAR指数的变化； |
| ● | EBITDARE，即净收益(亏损)，不包括：利息支出；所得税收益或准备金，包括适用于出售资产的递延税项、负债或估值津贴和所得税的任何变化；折旧和摊销；处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益)；以及折旧财产的任何减值减值； |
| ● | 调整后的EBITDARE，不包括非控股权益，即EBITDA回复调整后不包括：分配给第三方在拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业中25.0%所有权权益的净收益(亏损)，以及非控股合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额回复构成部分；递延股票补偿的摊销；有利和不利合同的摊销；使用权资产和负债的摊销；已计入利息支出的融资租赁义务的土地租赁费用的现金部分；未折旧资产出售的任何损益或自然灾害造成的财产损失的影响；任何诉讼和解费用；上一年的财产税评估或抵免；与废弃项目相关的开发成本的核销财产级重组、遣散费和管理层过渡费用；以及任何其他已确定的非经常性调整； |
| ● | 普通股股东的运营资金(“FFO”)，即净收益(亏损)，不包括：优先股股息；出售财产的损益；与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本和使用权资产的摊销)；任何与房地产相关的减值损失；以及非控股合伙人按比例分摊的净收益(亏损)和任何FFO组成部分；以及 |
| ● | 调整后的可归属于普通股股东的FFO，这是可归因于普通股股东的FFO，调整后不包括：有利和不利合同的摊销；与房地产相关的使用权资产和负债的摊销；我们衍生产品和融资租赁义务的非现金利息；与递延税资产、负债或估值免税额的任何变化相关的所得税优惠或拨备；营业净亏损结转和不确定税收头寸的应用；自然灾害财产损失的收益或损失；任何诉讼和解费用；前一年的财产税评估或抵免；与以下相关的开发成本的注销非控股权益在任何调整后的FFO成分中的比例份额；以及任何其他已确定的非经常性调整。 |
影响我们经营业绩的因素。影响我们经营业绩的主要因素包括酒店房间的整体需求、新酒店发展或供应的步伐，以及经营者在增加收入和控制酒店营运开支方面的相对表现。
| ● | 需求。住宿需求一般随整体经济起伏不定。2020年前两个月，需求保持稳定，由于日均房价下降0.1%，20家酒店的RevPAR下降了0.1%，而入住率与2019年前两个月相比保持稳定在75.7%。然而，在2020年3月，冠状病毒以及相关的政府和卫生官员在许多市场的授权几乎消除了我们整个投资组合的需求。与2019年3月相比，2020年3月20家酒店的RevPAR下降了66.8%，日均房价下降了5.5%，入住率下降了5510个基点。虽然新的冠状病毒个案比率似乎正在下降，但我们不能预测酒店客房的需求何时或是否会回复至冠状病毒爆发前的水平。 |
| ● | 供给量。新的竞争性酒店的增加会影响现有酒店吸收住宿需求的能力，从而影响推动每间客房收入和利润的能力。新酒店的发展在很大程度上是由现有酒店的建设成本和预期业绩推动的。在冠状病毒全球大流行之前，美国酒店供应持续增加。在逐个市场的基础上，一些市场的新酒店客房开开量达到或超过历史水平，包括波士顿、洛杉矶、纽约市、奥兰多和波特兰。此外，度假租赁或共享服务(如Airbnb)供应的增加也会影响现有酒店推动RevPAR和利润的能力。我们认为，由于冠状病毒对经济的影响，新酒店的建设和新酒店的开业都将在短期内推迟甚至取消。 |
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| ● | 收入和支出。我们相信，即使在收入下降的情况下，RevPAR指数的边际改善也是我们酒店的相对质量和吸引力以及我们的运营商实现收入最大化的有效性的一个很好的指标。同样，我们还评估我们的运营商在增加收入的情况下最大限度地减少增量运营费用的有效性，或者相反，在收入下降的情况下减少运营费用的有效性。 |
在改进RevPAR指数方面，我们继续与酒店运营商合作，在考虑市场需求趋势和竞争对手酒店在我们市场的定价策略的同时，优化收入管理举措。我们还制定了资本投资计划，以确保我们的每家酒店都得到了良好的翻新和定位，以吸引符合目标客人特征的团体和个人旅行者。增加对我们物业的资本投资可能会导致短期收入中断，并对RevPAR指数产生负面影响。我们的收入管理计划通常以最大化ADR为导向，即使结果可能是入住率比通过降低ADR实现的入住率更低。可归因于ADR增加的RevPAR增加可能伴随着微不足道的额外费用，而由于入住率增加导致的RevPAR增加可能导致更高的可变费用，如客房管理、客人用品、劳动力和公用事业费用。
我们继续与我们的运营商合作，以确定旨在减少费用和我们对环境的影响的运营效率，同时将对客人体验和酒店员工满意度的影响降至最低。关键的资产管理举措包括与我们的运营商合作优化酒店员工水平(尽管最终员工水平由我们的运营商决定)，提高酒店的效率，例如安装节能管理和库存控制系统，消除浪费，并选择性地合并某些食品和饮料门店。我们的运营商可能很难实施某些运营效率计划，成功程度可能会有所不同，因为大多数类别的可变运营费用，如公用事业和内务劳动力成本，都会随着入住率的变化而波动。此外，我们酒店的运营有很大的固定成本，如一般和行政费用、保险、财产税和其他与拥有酒店相关的费用，我们的经营者几乎无法控制这些费用。我们的经营者现在或过去都经历了时薪、员工福利、公用事业成本和财产保险的增长，这对我们的运营利润率造成了负面影响。此外，我们的经营者在不影响我们酒店的品牌标准或竞争力的情况下减少开支的能力有限。
经营业绩。下表显示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月我们总投资组合的未经审计的运营结果，包括这两个时期之间结果的金额和百分比变化。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
2020 | 2019 | 更改为$ | 更改率：% | |||||||||
(单位：万人，除统计数据外) | ||||||||||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | 127,400 | $ | 171,858 | $ | (44,458) | (25.9) | % | ||||
食品和饮料 | 47,990 |
| 69,113 | (21,123) | (30.6) | % | ||||||
其他操作 | 15,822 |
| 16,709 | (887) | (5.3) | % | ||||||
总收入 | 191,212 |
| 257,680 | (66,468) | (25.8) | % | ||||||
运营费用 | ||||||||||||
酒店运营 | 143,509 |
| 156,731 | (13,222) | (8.4) | % | ||||||
其他物业级费用 | 28,845 |
| 32,840 | (3,995) | (12.2) | % | ||||||
企业管理费用 | 7,394 |
| 7,516 | (122) | (1.6) | % | ||||||
折旧摊销 | 36,746 | 36,387 | 359 | 1.0 | % | |||||||
减值损失 | 115,366 | — | 115,366 | 100.0 | % | |||||||
业务费用共计 | 331,860 |
| 233,474 | 98,386 | 42.1 | % | ||||||
利息和其他收入 | 2,306 |
| 4,924 | (2,618) | (53.2) | % | ||||||
利息费用 | (17,507) | (14,326) | (3,181) | (22.2) | % | |||||||
所得税前收入(亏损) | (155,849) |
| 14,804 | (170,653) | (1,152.7) | % | ||||||
所得税(拨备)福利，净额 | (6,670) |
| 3,112 |
| (9,782) | (314.3) | % | |||||
净(亏损)收入 | (162,519) | 17,916 | (180,435) | (1,007.1) | % | |||||||
可归因于非控股权益的合并合营亏损(收益) | 458 |
| (1,599) |
| 2,057 | 128.6 | % | |||||
优先股股息 | (3,207) |
| (3,207) | — | — | % | ||||||
普通股股东应占收入(亏损) | $ | (165,268) | $ | 13,110 | $ | (178,378) | (1,360.6) | % | ||||
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营运统计数字. 下表比较了这20家酒店的主要经营指标。
截至2月29日的两个月， |
| ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||||||||
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| |||||
20家酒店 | 75.7 | % | $ | 218.95 | $ | 165.75 |
| 75.7 | % | $ | 219.06 | $ | 165.83 | — | BPS： | (0.1) | % | (0.1) | % | ||||
截至3月31日的一个月， |
| ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||||||||
OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| ||||||
20家酒店 | 29.9 | % | $ | 222.39 | $ | 66.49 |
| 85.0 | % | $ | 235.39 | $ | 200.08 | (5,510) | BPS： | (5.5) | % | (66.8) | % | ||||
截至3月31日的三个月， |
| ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||||||||
OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| ||||||
20家酒店 | 60.1 | % | $ | 219.54 | $ | 131.94 |
| 78.9 | % | $ | 225.12 | $ | 177.62 | (1,880) | BPS： | (2.5) | % | (25.7) | % | ||||
经营成果汇总表。如上所述，2020年3月，我们暂停了20家酒店中11家的运营，并大幅减少了其余9家酒店的运营，对我们运营的同比可比性产生了负面影响。此外，我们业务的同比可比性还受到我们于2019年10月出售洛杉矶万豪酒店(“The Courtyard”)的影响。由于2020年第一季度与2019年第一季度的不可比性，我们还展示了与2019年同期相比，我们2020年1月和2月的投资组合业绩，因为我们相信，与2019年第一季度相比，我们2020年第一季度业绩的趋势更能表明，如果酒店需求没有受到冠状病毒爆发的打击，我们的趋势会是什么。
客房收入。与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月客房服务收入减少了4450万美元，降幅为25.9%。
| ● | 与2019年3月相比，2020年3月的客房收入减少了4380万美元，降幅为66.7%。 |
| ● | 与2019年第一季度相比，庭院的出售导致2020年第一季度的客房收入减少了250万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，与2019年同期相比，2020年1月和2月，20家酒店的客房收入增加了180万美元，增幅为1.8%，原因是入住率增加了190万美元，但被ADR减少了10万美元略有抵消。入住率增加的原因是，由于闰年，2020年2月增加了天数，以及增加了22,011个暂住房间夜晚，但部分被减少了13,231个团体房间夜晚所抵消。 |
餐饮收入.与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月，食品和饮料收入减少了2110万美元，降幅为30.6%。
| ● | 2020年3月，与2019年3月相比，食品和饮料收入减少了1800万美元，降幅为72.4%。 |
| ● | 庭院的出售导致2020年第一季度的食品和饮料收入比2019年第一季度减少了30万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，与2019年同期相比，这20家酒店2020年1月和2月的食品和饮料收入减少了280万美元，降幅为6.4%，主要原因是波士顿公园广场(Boston Park Plaza)、旧金山凯悦酒店(Hyatt Regency San Francisco)、海洋世界®(SeaWorld®)的文艺复兴奥兰多(Renaissance Orlando)和威雷亚海滩度假村(Wailea Beach Resort)的宴会和活动技术收入下降，原因是这些酒店的集体客房夜晚减少。宴会和活动技术收入的减少被门店收入的增加部分抵消，主要是万豪波士顿长码头和威雷亚海滩度假村，这是由于临时住宿夜晚的增加。 |
其他营业收入。与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月其他运营收入减少了90万美元，降幅为5.3%。
| ● | 2020年3月与2019年3月相比，其他运营收入减少了240万美元，降幅为38.8%。 |
| ● | 与2019年第一季度相比，出售庭院导致2020年第一季度其他运营收入减少20万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，由于设施和度假村费用以及停车收入的增加，2020年1月和2月，20家酒店的其他运营收入比2019年同期增加了180万美元，或17.7%。 |
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酒店运营费用. 与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月，酒店运营费用(包括客房、食品和饮料、广告和促销、维修和维护、公用事业、特许经营成本、物业税、土地租赁和保险以及其他酒店运营费用)减少了1320万美元，降幅为8.4%。
| ● | 2020年3月与2019年3月相比，酒店运营费用减少了1400万美元，降幅为26.1%。2020年3月的酒店运营费用包括720万美元的冠状病毒相关费用包括酒店员工休假或下岗的额外工资和福利。 |
| ● | 与2019年第一季度相比，出售庭院导致2020年第一季度的酒店运营费用减少了160万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，与2019年同期相比，2020年1月和2月，20家酒店的其他运营费用增加了240万美元，增幅为2.4%，主要原因是客房收入和停车收入相应增加。此外，20家酒店的运营费用增加，原因如下：广告和促销费用增加，原因是一般广告费用增加；维修和维护，原因是工资和相关费用增加，以及合同和专业费用增加；特许经营成本，原因是房间和其他运营收入增加；财产和责任保险，原因是房价上涨；以及财产税，原因是我们几家酒店收到的租金和评估增加。其他运营费用的增加被食品和饮料收入减少以及公用事业费用减少相应的食品和饮料费用减少部分抵消。 |
其他物业级费用. 与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月，其他物业层面的支出减少了400万美元，降幅为12.2%。
| ● | 2020年3月与2019年3月相比，其他物业层面的支出减少了390万美元，降幅为32.4%。2020年3月的其他财产级费用包括290万美元的冠状病毒相关费用包括酒店员工休假或下岗的额外工资和福利。 |
| ● | 与2019年第一季度相比，出售庭院导致2020年第一季度其他物业层面的支出减少了30万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，与2019年同期相比，2020年1月和2月，20家酒店的其他物业费用增加了30万美元，增幅为1.4%，主要是由于合同和专业费用、信贷和收取费用、员工关系费用、法律费用和工资以及相关费用的增加。这些增长被减少的奖励管理费部分抵消。 |
公司间接费用. 与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月公司间接费用减少了10万美元，降幅为1.6%，原因是工资和相关费用减少，但部分被递延股票薪酬和法律费用增加所抵消。不包括递延股票薪酬，与2019年同期相比，2020年第一季度的公司间接费用减少了20万美元，降幅为3.9%。
折旧及摊销费用. 与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月的折旧和摊销费用增加了40万美元，或1.0%。
与2019年同期相比，2020年第一季度20家酒店产生的折旧和摊销费用增加了60万美元，这是因为我们新装修的酒店增加了折旧和摊销，但部分被我们酒店资产全额折旧导致的减少所抵消。
与2019年同期相比，出售庭院导致2020年第一季度的折旧和摊销减少了20万美元。
减值损失. 截至2020年和2019年3月31日的三个月，减值损失总额为1.154亿美元，为零。2020年第一季度，我们在希尔顿时代广场和文艺复兴威彻斯特酒店分别录得1.079亿美元和520万美元的减值亏损。此外，我们还记录了230万美元的减值损失，这与放弃一个潜在的扩建我们一家酒店的项目有关。
利息和其他收入. 由于利率下降，截至2020年3月31日的三个月，利息和其他收入与截至2019年3月31日的三个月相比减少了260万美元，降幅为53.2%。在2020年第一季度，我们确认了210万美元的利息收入和20万美元的能源回扣，这是由于我们的酒店进行了节能翻新。
2019年第一季度，我们确认了380万美元的利息和杂项收入，100万美元与与凯悦集团(Hyatt Corporation)就旧金山凯悦酒店(Hyatt Regency San Francisco)达成的保护领域协议相关，以及10万美元的能源回扣。
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利息费用. 我们产生的利息支出如下(以千为单位)：
截至3月31日的三个月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
债务利息支出和融资租赁义务 | $ | 10,728 | $ | 11,509 | |||
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额 |
| 6,080 |
| 2,119 | |||
递延融资成本摊销 |
| 699 |
| 698 | |||
利息支出总额 | $ | 17,507 | $ | 14,326 | |||
与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月的利息支出增加了320万美元，增幅为22.2%，这主要是由于我们的衍生品公允市值的非现金变化，导致利息支出增加了400万美元。
剔除我们衍生品公允市值变化带来的非现金影响，2020年第一季度的利息支出将比2019年第一季度减少80万美元，原因是债务余额减少，我们可变利率债务的利息降低，但这部分被2020年3月从我们的信贷安排提取的3.00亿美元利息支出的增加所抵消。
截至2020年3月31日和2019年3月31日，我们的加权平均年利率(包括我们的可变利率债务债券)分别约为3.6%和4.2%。截至2020年3月31日和2019年3月31日，我们的未偿还应付票据中分别约有59.2%和77.6%的利率是固定的。
所得税(拨备)福利，净额.所得税(拨备)福利，净额如下(以千计)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
当期所得税优惠(准备金)，净额 | $ | 745 | $ | (172) | ||
递延所得税优惠 | — | 3,284 | ||||
递延税项资产估值免税额变动 | (7,415) | — | ||||
所得税(拨备)福利总额，净额 | $ | (6,670) | $ | 3,112 | ||
我们将我们的酒店出租给TRS承租人及其子公司，这需要缴纳联邦和州所得税。此外，我们和运营伙伴还可能需要缴纳各种州和地方所得税。
在2020年第一季度，我们对我们的递延税资产记录了740万美元的全额估值津贴，因为由于冠状病毒爆发将持续多长时间或对我们酒店运营的长期影响的不确定性，我们不能再保证我们能够变现这些资产。全额估值免税额导致的所得税拨备被减税和退税产生的当期所得税净收益(扣除当前联邦和州所得税总支出)略微抵消。
在2019年第一季度，我们确认了330万美元的递延所得税收益，这与我们递延税收资产净额的增加有关。递延所得税优惠在2019年第一季度略有减少，因为我们根据2019年预计的应税收入，扣除我们应税实体的营业亏损结转，确认了当前联邦和州所得税支出合计20万美元。
可归因于非控股权益的合并合营亏损(收益)。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，可归因于非控股权益(相当于拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店实体的外部25.0%权益)的合并合资企业的亏损(收入)总额分别为50万美元和160万美元。
优先股股息. 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，优先股股息总额为320万美元。
非GAAP财务指标。我们使用以下我们认为对投资者有用的“非GAAP财务指标”作为我们经营业绩的关键补充指标：EBITDARe；调整后的EBITDA回复不包括非控股权益；归属于普通股股东的FFO；以及归属于普通股股东的调整后FFO。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为符合GAAP的绩效衡量标准的替代品。此外，我们对这些措施的计算可能无法与其他没有定义与本公司完全相同的术语的公司进行比较。这些非GAAP措施是根据GAAP提出的结果的补充和结合使用。不应将其视为净收益(亏损)、运营现金流或下列规定的任何其他运营业绩衡量标准的替代指标
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公认会计原则。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式，我们认为，与我们的GAAP结果以及与相应GAAP财务指标的协调相比，与没有本披露的情况相比，我们认为这些方式可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务衡量标准。
我们呈现EBITDA回复根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)在其2017年9月“房地产未计利息、税项、折旧及摊销前收益”(EBITDA)中所界定的准则。我们相信EBITDA回复是一种有用的业绩衡量标准，可以帮助投资者评估和比较我们与同行在不同时期的运营结果。NAREIT定义EBITDA回复作为净收入(根据GAAP计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更的收益或损失)、因附属公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产和未合并附属公司投资的减值减值，以及反映实体在EBITDA中所占份额的调整回复未合并的分支机构。
我们对EBITDA做了额外的调整回复在评估我们的业绩时，因为我们认为排除下面描述的某些附加项目为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，并且调整后EBITDA的列报回复，不包括非控股权益，当与净收益的主要GAAP列报相结合时，有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外，我们既使用EBITDA，也使用EBITDA回复和调整后的EBITDA回复不包括非控股权益，作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。我们调整EBITDA回复对于下列项目，可能在任何期间发生，并将本措施称为调整后EBITDA回复，不包括非控股权益：
| ● | 递延股票补偿摊销：我们不包括与递延股票补偿摊销有关的非现金费用，因为这项费用是基于授予我们公司员工的历史股票价格，并不反映我们酒店的基本表现。 |
| ● | 有利和不利合同的摊销：我们不包括在我们收购芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店时记录的有利管理合同资产的非现金摊销，以及在我们收购波士顿公园广场、芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店、旧金山凯悦酒店和威里亚海滩度假村时记录的有利和不利租户租赁合同(如果适用)。我们不计入有利和不利合同的非现金摊销，因为它是基于历史成本会计，在评估我们当期的实际业绩时重要性较小。 |
| ● | 使用权资产和负债摊销：我们不包括我们使用权资产和负债的摊销，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。 |
| ● | 融资租赁义务利息-现金地租：我们包括对凯悦中心芝加哥宏伟大道(Hyatt Center Chicago Magnificent Mile)建筑租约和洛杉矶万豪酒店(Marriott Los Angeles)庭院土地租约(在2019年10月酒店出售之前)记录的现金融资租赁费用进行调整。我们确定这两个租赁都是融资租赁，因此，我们每个月的部分租赁付款都包括在利息支出中。我们调整EBITDA回复为更准确地反映两家酒店出租人当期应支付的实际租金，以及两家酒店的经营业绩，对这两份融资租赁进行了评估。 |
| ● | 未折旧资产交易记录：我们排除损益对未折旧资产处置的影响，因为我们认为将它们计入调整后的EBITDA回复，剔除非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。 |
| ● | 债务交易的损益：我们排除了与债务清偿相关的财务费用和保费的影响，包括从最初发行的赎回或报废债务中加速递延融资成本的影响，因为与利息支出一样，取消这些费用有助于投资者通过消除我们资本结构的影响来评估和比较我们各个时期的运营结果。 |
| ● | 采购成本：根据GAAP，与符合业务定义的已完成收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。 |
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| ● | 非控股权益：我们不包括非控制合伙人在分配给希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业的净(收入)亏损中按比例分配的份额，以及非控制合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额回复和调整后的EBITDA回复组件。 |
| ● | 会计原则变更的累积效应：财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则，要求合并经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整，其中包括前几个时期的会计影响，因为它们不反映我们在那个时期的实际表现。 |
| ● | 其他调整：我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整，因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间的实际表现和/或我们酒店的持续运营。这类项目可能包括：诉讼和解成本；上一年度财产税评估或抵免；与废弃项目相关的开发成本的注销；财产层面的重组、遣散费和管理层过渡成本；租赁终止；以及财产保险收益或未投保的损失。 |
下表对我们未经审计的净(亏损)收入与EBITDA进行了核对回复和调整后的EBITDA回复，不包括截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月我们总投资组合的非控股权益(以千为单位)：
| 截至3月31日的三个月， | |||||
2020 | 2019 | |||||
净(亏损)收入 | $ | (162,519) | $ | 17,916 | ||
为投资而举办的业务： | ||||||
折旧摊销 | 36,746 |
| 36,387 | |||
利息费用 | 17,507 |
| 14,326 | |||
所得税拨备(福利)，净额 | 6,670 |
| (3,112) | |||
减值损失-酒店物业 | 113,064 | — | ||||
EBITDA回复 | 11,468 |
| 65,517 | |||
为投资而举办的业务： | ||||||
递延股票补偿摊销 | 2,207 |
| 2,122 | |||
使用权资产和负债摊销 | (261) |
| (19) | |||
融资租赁义务利息-现金地租 | (351) |
| (589) | |||
上一年财产税调整，净额 | (81) |
| 189 | |||
减值损失-废弃开发成本 | 2,302 | — | ||||
非控股权益： | ||||||
可归因于非控股权益的合并合营亏损(收益) | 458 |
| (1,599) | |||
折旧摊销 | (804) |
| (639) | |||
利息费用 | (420) | (560) | ||||
使用权资产和负债摊销 | 72 | 72 | ||||
减值损失-废弃开发成本 | (449) | — | ||||
对EBITDA的调整回复，NET | 2,673 |
| (1,023) | |||
调整后的EBITDA回复，不包括非控股权益 | $ | 14,141 | $ | 64,494 | ||
调整后的EBITDA回复不包括非控股权益，2020年第一季度与2019年同期相比减少了5040万美元，降幅为78.1%，主要原因如下：
| ● | 2020年3月调整后的EBITDA回复与2019年3月相比，20家酒店的销售额下降了4,660万美元，降幅为149.9%。该公司在2020年3月记录了1010万美元的冠状病毒相关费用，其中包括被暂时解雇或裁员的酒店员工的额外工资和福利。 |
| ● | 庭院的出售引起了调整后的EBITDA回复与2019年第一季度相比，2020年第一季度减少了90万美元。 |
| ● | 在冠状病毒爆发之前，调整后的EBITDA回复与2019年同期相比，2020年1月和2月20家酒店的收入减少了210万美元，降幅为5.8%。 |
我们认为，普通股股东应占FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们经营情况的衡量，而不考虑具体的非现金项目，如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失和房地产资产出售的任何损益，所有这些都是基于历史成本会计，在评估我们目前的业绩方面可能没有那么重要。我们对普通股股东应占FFO的陈述符合NAREIT对“适用于普通股的FFO”的定义。我们的演示文稿
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可能无法与其他REITs报告的FFO相比，这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义术语，或者与我们对当前NAREIT定义的解释不同。
在评估我们的经营业绩时，我们还提出了普通股股东应占的调整后FFO，因为我们认为，排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，并可能有助于比较各时期与我们的同行公司之间的经营业绩。我们对以下任何时期可能发生的项目进行普通股股东应占FFO的调整，并将此措施称为调整后的普通股股东FFO：
| ● | 有利和不利合同的摊销：我们不包括在我们收购芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店时记录的有利管理合同资产的非现金摊销，以及在我们收购波士顿公园广场、芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店、旧金山凯悦酒店和威里亚海滩度假村时记录的有利和不利租户租赁合同(如果适用)。我们不计入有利和不利合同的非现金摊销，因为它是基于历史成本会计，在评估我们当期的实际业绩时重要性较小。 |
| ● | 房地产使用权资产负债摊销：我们不包括我们的房地产使用权资产和负债的摊销，其中包括我们的财务和经营租赁无形资产的摊销(我们的公司经营租赁除外)，因为这些费用是基于历史成本会计，并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。 |
| ● | 债务交易的损益：我们不包括与债务清偿相关的财务费用和保费的影响，包括最初发行的赎回或报废债务导致的递延融资成本加速，以及我们衍生品和融资租赁义务的非现金利息。我们认为这些项目不能反映我们正在进行的财务成本。 |
| ● | 采购成本：根据GAAP，与符合业务定义的已完成收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。 |
| ● | 非控股权益：我们扣除非控股合作伙伴在与我们合并的圣地亚哥海湾希尔顿酒店合作伙伴关系相关的任何FFO调整中的比例份额。 |
| ● | 会计原则变更的累积效应：财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则，要求合并经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整，其中包括前几个时期的会计影响，因为它们不反映我们在那个时期的实际表现。 |
| ● | 其他调整：我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整，因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间的实际表现和/或我们酒店的持续运营。这些项目可能包括：诉讼和解成本；上一年度财产税评估或抵免；与废弃项目相关的开发成本的冲销；递延税项资产、负债或估值免税额的变化；物业层面的重组、遣散费和管理层过渡成本；租赁终止；财产保险收益或未投保的损失；与应用净营业亏损、不确定的税收状况或出售房地产投资以外的资产相关的所得税优惠或拨备。 |
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下表核对了我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的未经审计的净(亏损)收入与普通股股东应占的FFO和调整后的普通股股东应占FFO(单位：千)：
| 截至3月31日的三个月， | |||||
2020 | 2019 | |||||
净(亏损)收入 | $ | (162,519) | $ | 17,916 | ||
优先股股息 |
| (3,207) |
| (3,207) | ||
为投资而举办的业务： | ||||||
房地产折旧和摊销 |
| 36,122 |
| 35,770 | ||
减值损失-酒店物业 | 113,064 | — | ||||
非控股权益： | ||||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损(收益) |
| 458 |
| (1,599) | ||
房地产折旧和摊销 | (804) | (639) | ||||
归属于普通股股东的FFO |
| (16,886) |
| 48,241 | ||
为投资而举办的业务： | ||||||
房地产使用权资产负债摊销 |
| 146 | 151 | |||
衍生工具和融资租赁债务的非现金利息，净额 |
| 6,080 | 2,119 | |||
上一年财产税调整，净额 |
| (81) | 189 | |||
减值损失-废弃开发成本 | 2,302 | — | ||||
非现金所得税拨备(福利)，净额 | 7,415 | (3,284) | ||||
非控股权益： | ||||||
房地产使用权资产和负债摊销 | 72 | 72 | ||||
减值损失-废弃开发成本 | (449) | — | ||||
对普通股股东应占FFO的调整，净额 |
| 15,485 |
| (753) | ||
调整后的可归属于普通股股东的FFO | $ | (1,401) | $ | 47,488 | ||
与2019年同期相比，2020年第一季度可归因于普通股股东的调整后净收益减少了4,890万美元，降幅为103.0%，主要原因与上文关于调整后息税前利润的讨论中提到的相同回复，不包括非控股权益。
流动性与资本资源
在本报告所述期间，我们的现金来源包括我们的经营活动和营运资本，以及我们信贷安排的收益。我们现金的主要用途是用于酒店和其他资产的资本支出、资产收购、运营费用、回购我们的普通股、偿还应付票据、我们普通股和优先股的分红和分配以及向我们的合资伙伴的分配。我们不能确定未来是否会有传统的资金来源。
经营活动.我们由经营活动提供或用于经营活动的净现金主要由于酒店收入和我们酒店的经营现金流的变化而波动。我们由经营活动提供或用于经营活动的净现金也可能受到酒店收购、处置或翻新导致的投资组合变化的影响。截至2020年3月31日的三个月，运营活动中使用的净现金为250万美元，而截至2019年3月31日的三个月，提供的现金净额为3160万美元。与2019年同期相比，2020年前三个月经营活动提供的现金净减少，主要是由于冠状病毒爆发导致20家酒店暂停和减少运营。
投资活动。我们由投资活动提供或用于投资活动的净现金主要由于收购、处置和翻新酒店和其他资产而波动。与2019年前三个月相比，2020年前三个月用于投资活动的净现金如下(以千为单位)：
截至3月31日的三个月， |
| ||||||
2020 | 2019 |
| |||||
处分押金 | $ | 3,500 | $ | — | |||
收购酒店财产 | (346) | — | |||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | (17,016) | (24,520) | |||||
投资活动所用现金净额 | $ | (13,862) | $ | (24,520) | |||
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在2020年前三个月，我们从我们的一家酒店的潜在买家那里收到了350万美元的不可退还押金。2020年4月，潜在买家确定无法完成交易。这笔现金流入被抵消了，因为我们支付了30万美元在海洋边缘度假村和码头购买了额外的湿船票，并投资了1700万美元用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产。
在2019年的前三个月，我们投资了2450万美元用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产。
融资活动。我们在融资活动中提供或使用的现金净额的波动主要是由于我们支付的分配、普通股的发行和回购、应付票据的发行和偿还以及我们的信贷安排，以及我们发行和赎回其他形式的资本，包括优先股。与2019年前三个月相比，2020年前三个月融资活动提供或使用的净现金如下(以千计)：
截至3月31日的三个月， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
回购已发行普通股 | $ | (103,894) | $ | — | ||
用于员工纳税义务的普通股回购 | (3,992) | (4,435) | ||||
信贷融资收益 | 300,000 | — | ||||
应付票据的付款 | (1,898) | (1,834) | ||||
已支付的股息和分派 | (135,872) | (126,461) | ||||
对非控股权益的分配 |
| (2,000) |
| (1,950) | ||
融资活动提供的现金净额 | $ | 52,344 | $ | (134,680) | ||
在2020年前三个月，我们从我们的信贷安排中提取了3.0亿美元。这一现金流入被部分抵消，因为我们支付了以下款项：1.039亿美元用于回购我们已发行普通股的9,770,081股；400万美元用于回购普通股，以履行与向员工发行的限制性普通股归属相关的税收义务；190万美元用于支付我们应付票据的本金；1.359亿美元用于向我们的普通股和优先股东支付股息和分派；以及200万美元用于分配给圣地亚哥海滨希尔顿酒店的非控股权益。
在2019年前三个月，我们支付了以下费用：440万美元用于回购普通股，以履行与授予员工的受限普通股相关的税收义务；我们应付票据的本金支付180万美元；向我们的普通股和优先股东支付1.265亿美元的股息和分配；以及向圣地亚哥海滨希尔顿酒店的非控股权益分配200万美元。
未来。我们相信，冠状病毒对我们业务的持续影响将在2020年剩余时间内继续对我们的财务业绩和流动性产生实质性的负面影响，可能会持续到2021年。如前所述，目前20家酒店中有14家暂停营业，其余酒店因冠状病毒而减员，因此，我们传统的经营活动资金来源已大幅减少。我们预计，我们的主要现金来源将继续是我们的营运资金、应付票据和我们的信贷安排、酒店资产的处置，以及公开和非公开发行债务证券以及普通股和优先股的收益。然而，我们不能保证资本市场会以优惠的条件提供给我们，或者根本不能保证。
我们预计现金的主要用途将是运营费用、对酒店的资本投资(尽管低于2020年剩余时间冠状病毒之前的水平)、偿还我们应付票据的本金以及我们的信贷安排、利息支出和优先股股息。目前，我们预计今年剩余时间不会支付季度普通股股息。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们在各种融资协议下的义务、预计的应税收入、长期经营预测、预期的资本需求和影响我们业务的风险后决定。我们已经采取了额外的措施来保持我们的流动性，包括推迟我们计划的2020年非必要资本改善的一部分进入我们的投资组合，以及暂停我们的股票回购计划。
2020年3月，我们根据修订后的信贷协议的循环部分提取了3.00亿美元，作为一项预防措施，以增加我们的现金状况和保持财务灵活性。根据经修订信贷协议的条款，利息以一个月期伦敦银行同业拆息加由本公司净负债与EBITDA之比率厘定的适用保证金为基准。在借款时，适用保证金为1.40%，实际利率为2.32%。修订后的信贷协议的循环部分将于2023年4月到期，但在支付适用费用并满足某些习惯条件后，可能会延长两个六个月的期限至2024年4月。
在该等借款之后，根据经修订的信贷协议的循环部分，我们有2.0亿美元的可供额外借款的能力。此外，我们有权增加修改后的信贷协议的循环部分，或
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增加不超过1.15亿美元的定期贷款，但在每种情况下，都要取决于贷款人是否愿意提供这样的增加或这样的定期贷款。
我们必须遵守关于我们的信贷安排、担保债务、公司级无担保定期贷款和公司级无担保优先票据的各种金融契约。截至2020年3月31日，我们遵守了所有债务金融契约。冠状病毒可能会在整个2020年甚至更长时间内继续对我们的业务产生负面影响，因此，我们预计我们可能在2020年第二季度或第三季度无法满足我们的无担保债务金融契约的条款。我们目前正在与我们的无担保贷款人合作，预计到2021年第一季度末，我们的契约将获得豁免。我们不能保证我们能够及时或以可接受的条件获得豁免。如果我们不能获得我们的契约豁免，不能履行我们的契约，我们的信贷额度上的贷款人、无抵押定期贷款和无抵押优先票据可能会要求我们偿还贷款。
我们相信，我们为增加我们的现金状况和保持我们的财务灵活性而采取的步骤，再加上对我们修订后的信贷安排的预期豁免或修订，我们已经强劲的资产负债表和较低的杠杆率，将足以让我们度过这场危机。鉴于冠状病毒对全球市场和我们酒店运营的前所未有的影响，然而，我们不能向您保证，我们的预测或我们用来估计流动性需求的假设将是正确的。此外，冠状病毒大流行的规模和持续时间尚不确定。我们无法准确估计对我们的业务、财务状况或运营结果的影响，但我们预计截至2020年12月31日的一年我们的运营将出现净亏损。
现金余额。截至2020年3月31日，我们的无限制现金余额为8.474亿美元。我们相信，我们目前不受限制的现金余额以及我们有能力从无担保循环信贷安排下提取剩余的2亿美元可供借款的能力，将使我们能够在我们20家酒店暂停运营或大幅减少的情况下成功管理我们的公司。
我们的某些贷款协议包含现金陷阱条款，如果获得贷款的酒店业绩下降，可能会触发这些条款。2019年期间，这些拨备是针对希尔顿时代广场担保的贷款触发的，截至2020年3月31日，酒店产生的110万美元超额现金存放在一个锁箱账户中，用于贷款人的利益，并包括在我们合并资产负债表的限制性现金中。
债务。截至2020年3月31日，我们有13亿美元的合并债务，9.09亿美元的现金和现金等价物，包括限制性现金，总资产为38亿美元。
希尔顿时代广场(Hilton Times Square)担保的7730万美元抵押贷款将于2020年11月到期，从2020年8月开始可以不加罚款地偿还。我们正在与贷款人合作，在即将到来的到期日之前探索各种选择，其中可能包括将酒店移交给贷款人。此外，圣地亚哥海湾希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)担保的2.2亿美元抵押贷款最初将于2020年12月到期，但有三个一年期的选择权可以延长。此时，我们打算行使我们可用的所有三个一年期期权，将到期日延长至2023年12月。
截至2020年3月31日，我们所有的未偿债务都是固定利率或已被转换为固定利率，除了圣地亚哥海湾希尔顿酒店的2.2亿美元无追索权抵押贷款(在2020年12月之前利率上限协议将利率上限定为6.0%)，以及我们信贷安排的未偿债务3.00亿美元(利息基于LIBOR加上由公司净负债与EBITDA的比率确定的适用保证金)。在借款时，适用保证金为1.40%，实际利率为2.32%。我们剩余的抵押债务是单一资产无追索权贷款的形式，而不是交叉抵押的多财产池。除了我们的抵押债务和信贷安排上的未偿还金额，截至2020年3月31日，我们还有两笔无担保的公司级定期贷款以及两笔无担保的公司级优先票据。
我们未来可能寻求获得我们15家无担保酒店中的一家或多家的抵押(受我们的无担保定期贷款和无担保优先票据项下的某些规定的约束)，其中14家目前由子公司持有，其权益质押在我们的信贷安排上。我们的15家无人入住的酒店包括：波士顿公园广场；芝加哥大使馆套房；希尔顿花园酒店芝加哥市中心/壮丽英里；新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店；凯悦中心芝加哥宏伟英里；旧金山凯悦酒店；万豪波士顿长码头；万豪波特兰；海洋边缘度假村和码头；文艺复兴港口；文艺复兴长滩；文艺复兴洛杉矶机场；文艺复兴奥兰多海洋世界®；文艺复兴威斯奇如果我们获得任何或所有未担保酒店的担保融资，通过我们的信贷安排可用的资金量可能会减少。
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合同义务。下表汇总了截至2020年3月31日的我们的付款义务和承诺(单位：千)：
按期限到期的付款方式 |
| |||||||||||||||
少于 | 1至3 | 3至5 | 多过 | |||||||||||||
总计 | 1年前 | 年份 | 年份 | 5年 |
| |||||||||||
应付票据(1) | $ | 1,272,965 | $ | 83,724 | $ | 298,949 | $ | 650,292 | $ | 240,000 | ||||||
应付票据的利息义务(2) | 177,890 | 44,607 | 72,268 | 38,143 | 22,872 | |||||||||||
融资租赁义务，包括推定利息 | 109,065 | 1,403 | 2,806 | 2,806 | 102,050 | |||||||||||
经营租赁义务，包括推定利息(3) | 110,228 | 7,532 | 15,218 | 15,435 | 72,043 | |||||||||||
代税义务(4) | 63,405 | 894 | 1,789 | 1,789 | 58,933 | |||||||||||
建设承诺 | 32,716 | 32,716 |
| — |
| — |
| — | ||||||||
就业义务 |
| 2,704 |
| 2,704 |
| — |
| — |
| — | ||||||
总计 | $ | 1,768,973 | $ | 173,580 | $ | 391,030 | $ | 708,465 | $ | 495,898 | ||||||
| (1) | 应付票据包括圣地亚哥海湾希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)担保的2.2亿美元抵押贷款，该抵押贷款最初将于2020年12月到期，有三个一年的选择权可以延长。目前，我们预计将行使我们所有三个可用的一年期期权，将到期日延长至2023年12月。 |
| (2) | 我们可变利率债务的利息是根据2020年3月26日(我们的信贷安排获得融资的日期)或2020年3月31日的可变利率计算的，其中包括我们利率衍生品协议的影响。 |
| (3) | 我们其中一份将于2091年到期的土地租约的经营租赁义务包含根据土地的公平市场价值确定2020年4月之后预定租金上涨的条款。我们现正与业主商讨土地的公平市值，因此，上表现时并无包括增加的租金金额。此外，我们其中一份土地租约的经营租赁义务将于2071年到期，我们需要重新评估2025年后应支付的租金，这是我们与出租人双方商定的；因此，2025年后的这份土地租约的金额不包括在上表中。 |
| (4) | 根据希尔顿时代广场(Hilton Times Square)的转租协议条款，转租租金支付目前被视为代税支付(“试点”)计划下的财产税，分期付款从2020年开始至2029年到期。 |
资本开支及储备金
我们相信，我们的每家酒店都保持良好的维修和条件，并总体上符合适用的特许经营和管理协议、地面、建筑和空域租赁、法律和法规。我们的资本支出主要与酒店的日常维护有关，并在下一段所述的储备账户中编制预算。我们还产生了周期性翻新、酒店重新定位和开发的资本支出。在2020年前三个月，我们在我们的投资组合和其他资产上投资了1700万美元。截至2020年3月31日，我们有总计3270万美元的合同建设承诺，用于正在进行的翻修。如上所述，鉴于冠状病毒的全球流行，我们选择将计划中的2020年非必要资本改善的一部分推迟到我们的投资组合中，以节省现金。如果我们将来翻新或开发更多的酒店或其他资产，我们的资本支出可能会增加。
对于我们与主要国家酒店品牌达成的管理或特许经营协议下运营的酒店，以及所有受第一抵押留置权约束的酒店，我们有义务为这些酒店未来计划的和与紧急情况相关的资本支出保留FF&E储备账户。拨入每个储备账户的金额是根据各自酒店的管理、特许经营权和贷款协议确定的，金额范围为各自酒店适用年收入的0%至5.0%。截至2020年3月31日，我们的资产负债表包括4760万美元的限制性现金，这些现金存放在FF&E准备金账户中，用于未来20家酒店中的大多数酒店的资本支出。根据某些贷款协议，储备资金是由贷款人或管理人在有限制的现金账户中持有的，我们不需要每年都将全部资金花在这些储备账户中。鉴于冠状病毒的全球流行，我们的一些经理已经暂停了为2020年剩余时间向FF&E储备提供资金的要求。此外，一些经理允许业主从FF&E准备金中提取资金，为运营费用提供资金，但必须满足某些条件，包括未来偿还准备金。
季节性和波动性
作为典型的酒店业，我们的业务有一定的季节性。我们某些酒店的收入通常受到季节性业务模式的影响(e.g.，夏威夷、基韦斯特和奥兰多第一季度表现强劲，大西洋中部商务酒店第二季度表现强劲，夏威夷、基韦斯特和纽约市第四季度表现强劲)。季度收入也可能受到翻新和重新安置、我们的经理在创造业务方面的效率以及我们无法控制的事件的不利影响，例如冠状病毒爆发和其他公共卫生问题、极端天气条件、自然
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目录
灾难、恐怖袭击或警报、内乱、政府停摆、航空公司罢工或航空公司运力下降、经济因素和其他影响旅行的因素。
通货膨胀率
通货膨胀可能会影响我们的支出，包括但不限于增加劳动力、与员工相关的福利、食品、商品、税收、财产和意外伤害保险以及公用事业等成本。
关键会计政策
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。
我们在持续的基础上评估我们的估计。我们的估计是基于历史经验、我们目前掌握的信息以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们相信以下关键会计政策会影响我们编制合并财务报表时使用的最重要的判断和估计。
| ● | 长期资产减值。减值亏损计入将由吾等持有及使用的长期资产，而根据吾等的预期投资期限，该等资产预期产生的未来未贴现现金流量净额(包括潜在出售所得款项)低于资产的账面金额时，将由本公司持有及使用。没有任何单一的指标必然会导致我们准备一项估计，以确定一家酒店未来的未贴现现金流是否低于该酒店的账面价值。我们使用判断来确定是否有任何单个指标的严重程度，或者有多个不太严重的指标合并在一起，这将导致酒店需要对未贴现现金流的估计，以确定是否发生了减值。如果酒店被视为减值，相关资产将调整至其估计公允价值，并确认减值损失。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。我们进行公允价值评估，使用贴现现金流分析来估计酒店的公允价值，考虑到酒店预期的运营现金流、我们对酒店拥有时间的估计以及出售酒店的估计收益。在确定处置的估计收益时涉及的因素包括处置年度的预期经营现金流和最终资本化率。在确定适用于估计现金流、收入和支出估计增长、净营业收入和利润率、资本支出需求以及特定市场和经济状况的适当贴现率时，需要我们的判断。 |
| ● | 与收购相关的资产和负债。收购酒店物业或其他实体的会计需要将收购价格分配给收购的资产和交易中承担的负债，对于资产收购，购买价格按其各自的相对公允价值分配，对于业务合并，购买价格按其估计公允价值分配。对个别公允价值的估计最困难的是那些涉及长期资产(如财产、设备和无形资产)以及任何融资或经营租赁使用权资产及其相关义务的公允价值。当我们收购酒店物业或其他实体时，我们使用所有可获得的信息来确定这些公允价值，并聘请独立估值专家协助确定所收购的长期资产和承担的负债的公允价值。由于在确定长期资产的估计公允价值时存在固有的主观性，我们认为记录收购资产和负债是一项关键的会计政策。 |
此外，收购酒店财产或其他实体需要进行分析，以确定其是否符合购买企业或资产的资格。如果收购的总资产的公允价值集中在单个可识别资产或一组类似的可识别资产中，则该交易是资产收购。与资产收购相关的交易成本被资本化，然后在相关资产的生命周期内折旧，而与业务合并相关的相同成本在发生时计入我们综合运营报表的公司间接费用。此外，与业务合并一样，资产收购不受测算期的影响。
| ● | 折旧及摊销费用。折旧费用是根据我们资产的预计使用年限计算的。资产的寿命基于一系列假设，包括维护和翻新酒店的资本支出的成本和时机，以及特定的市场和经济条件。酒店物业在估计使用年限内采用直线折旧，主要范围为建筑物及装修的5年至40年，以及FF&E的3年至12年。融资租赁土地以外的使用权资产按其估计使用年限或相关融资租赁责任的年限中较短的期限使用直线方法折旧。无形资产采用直线法摊销，摊销时间以估计使用年限或年限中较短者为准。 |
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| 相关协议。虽然我们相信我们的估计是合理的，但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入，或者出售我们任何酒店的收益或亏损。在讨论期间，我们没有改变我们任何资产的估计使用寿命。 |
| ● | 所得税. 要符合REIT的资格，我们必须满足一系列组织和运营要求，包括要求我们目前将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东(确定时不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得)。作为房地产投资信托基金，我们通常不会为目前分配给股东的那部分应税收入缴纳联邦企业所得税。我们的收入和财产要缴纳一定的州税和地方税，未分配的应税收入要缴纳联邦所得税和消费税。此外，我们全资拥有的TRS从运营合作伙伴那里租赁我们的酒店，需要缴纳联邦和州所得税。我们使用资产负债法核算所得税。根据此方法，递延税项资产及负债按现有资产及负债的财务报表账面值与其各自的所得税基础之间的差额，以及营业净亏损、资本亏损及税项抵免结转的估计未来税项后果确认。递延税项资产和负债以预期实现或结算该等暂时性差异的年度的现行现行所得税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收益中确认。然而，递延税项资产只有在考虑到所有现有证据(包括现有应税临时差额的未来逆转情况、未来预计的应税收入和税务计划战略)后才予以确认。如果根据现有证据的权重，提供估值免税额, 更有可能的是，部分或全部递延税项资产不会变现。 |
我们审查任何不确定的税收状况，如有必要，我们将在合并财务报表中记录不确定税收状况的预期未来税收后果。未被认为达到“更有可能”门槛的税收头寸被记录为本年度的税收优惠或费用。我们被要求分析所有主要司法管辖区(包括联邦和某些州)根据诉讼时效定义的所有开放纳税年度。
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
就我们招致的浮动利率债务而言，我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们没有为交易目的持有的衍生金融工具。我们使用衍生金融工具，旨在管理我们浮动利率债务的利率风险。
截至2020年3月31日，我们59.2%的债务是固定的，这减轻了利率变化对我们现金利息支付的影响。如果我们可变利率债务的市场利率增加或减少100个基点，利息支出将分别增加或减少，根据2020年3月31日的可变利率，我们未来的合并收益和现金流将分别增加或减少约510万美元。在对圣地亚哥海湾希尔顿酒店的非控股权益进行调整后，根据2020年3月31日的可变利率，利息支出的增加或减少将使我们未来的合并收益和现金流分别增加或减少170万美元。
第四项。 | 管制和程序 |
本表格10-Q附件为修订后的1934年证券交易法规则13a-14所要求的证明。本节包括有关认证中提到的控制和控制评估的信息。
对披露控制和程序的评价。基于对披露控制和程序有效性的评估，我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)得出的结论是，截至本季度报告(Form 10-Q)所涵盖的期间结束时，我们根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)规定的披露控制和程序(见规则13a-15(E)或15d-15(E))是有效的，可以合理保证我们的交易法要求披露的信息。在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格指定的时间段内汇总和报告，并酌情积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化。在我们的财务季度报告Form 10-Q所涉及的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录
第II部分-其他资料
第(1)项。 | 法律程序 |
一个也没有。
项目71A。 | 危险因素 |
该公司提供这一额外的风险因素，以补充其截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K第1A项中包含的风险因素。
冠状病毒已经对我们的财政状况和经营业绩产生了重大影响，预计这种影响将继续存在。冠状病毒疫情目前和不确定的未来影响，包括它对人们休闲或商务旅行能力或意愿的影响，预计将继续影响我们的财务状况、运营业绩、现金流、流动性、业务计划、向我们的普通股和优先股股东的分配以及他们各自的股票价格。
冠状病毒全球大流行以及联邦、州和地方政府的命令已经扰乱了我们的业务，预计还将继续扰乱我们的业务。在美国，鼓励个人实行社交疏远，限制集体聚集，在一些地区受到强制性就地避难令的限制或禁止，这些命令限制或禁止社交聚会、旅行和家外的非必要活动。为应对冠状病毒大流行，截至2020年5月8日，我们已经暂停了20家酒店中14家的营业。其余6家酒店目前的运营能力有限，人员配备大幅减少，食品和饮料业务有限，便利设施大幅减少。我们未来可能会决定，暂时暂停其余六家酒店的部分或全部运营，符合我们公司、客人和员工的最佳利益。由于酒店业务暂停或减少，我们可能需要使用我们可用现金的很大一部分来支付酒店工资费用、维护费用、固定酒店成本(如地租、保险费、物业税和预定债务偿还)。使用该公司的现金将减少可用于酒店资本支出、未来商业机会和其他目的的现金数量，包括分配给我们的普通股和优先股股东。为了节约现金，我们已暂停支付普通股股息。我们无法预测冠状病毒大流行将持续多久，也无法预测对酒店运营和我们的现金状况的长期影响。
到目前为止，我们已经招致，并预计会继续招致与冠状病毒直接相关的巨额费用。在2020年第一季度，我们产生了1010万美元的成本，这与酒店员工休假或裁员的额外工资和福利相关。
2020年3月，我们根据修订后的信贷协议的循环部分提取了3.00亿美元，作为一项预防措施，以增加我们的现金状况和保持财务灵活性。我们可以选择部分或全部偿还我们修订的信贷协议中与豁免或修订修订的信贷协议相关的未偿还的3.00亿美元。修改后的信贷协议的循环部分将于2023年4月14日到期，但在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，可能会延长两个六个月的期限至2024年4月。在我们提取了30000万美元之后，根据我们修订后的信贷协议的循环部分，我们有2亿美元的可供额外借款的能力。截至2020年3月31日，我们遵守了所有债务金融契约。冠状病毒可能会在整个2020年甚至更长时间内继续对我们的业务产生负面影响，因此，我们预计我们可能在2020年第二季度或第三季度无法满足我们的无担保债务金融契约的条款。我们目前正在与我们的贷款人合作，预计到2021年第一季度末，我们的无担保定期贷款总额为1.85亿美元，我们的无担保优先票据总额为2.4亿美元，我们修订后的信贷协议的循环部分将获得契约豁免。我们不能保证我们能够及时或以可接受的条件获得豁免。如果我们不能获得豁免，不履行我们的契约，我们信用额度上的贷款人、无担保定期贷款和无担保优先票据可能会要求我们偿还贷款。此外，由于某些酒店暂停营业，而其他酒店的现金流减少，我们的按揭贷款可能需要进行现金清扫。, 限制现金的使用，直到现金清扫要求终止。如果我们不能履行我们有担保和无担保债务的任何财务契约，将对我们的财务状况和运营业绩造成不利影响。
我们无法预测我们任何一家暂停运营的酒店何时会恢复运营。此外，一旦取消可能因冠状病毒持续爆发或死灰复燃而继续或重新实施的旅行忠告和限制，旅行需求可能会在相当长的一段时间内保持疲软，因为个人可能害怕旅行，我们无法预测20家酒店的入住率和日均房价是否以及何时会恢复到大流行前的水平。此外，我们的酒店可能会受到经济不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降、个人财富损失，以及冠状病毒影响可能导致的全国和/或全球经济衰退。我们酒店的需求趋势、入住率和日均房价的下降可能表明我们的一家或多家酒店受损，这将对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。
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为了保持额外的流动性，我们暂时暂停了股票回购计划和普通股季度股息，并推迟了我们投资组合计划中的2020年第一季度和第二季度非必要资本改善的一部分。我们相信，我们为增加我们的现金状况和保持我们的财务灵活性而采取的步骤，再加上对我们修订后的信贷协议的预期豁免或修订，我们已经强劲的资产负债表和较低的杠杆率，将足以让我们度过这场危机。鉴于冠状病毒对全球市场和我们酒店运营的前所未有的影响，然而，我们不能向您保证，我们的预测或我们用来估计流动性需求的假设将是正确的。此外，冠状病毒大流行的规模和持续时间尚不确定。我们无法准确估计对我们的业务、财务状况或运营结果的影响，但我们预计截至2020年12月31日的一年我们的运营将出现净亏损。
冠状病毒大流行对我们的酒店运营和未来收益的影响，我们普通股的市场价格已经并可能继续受到负面影响。这场大流行对我们的业务和整个酒店业的影响程度很大，但非常不确定，最终将取决于未来的发展，包括但不限于，大流行的持续时间和严重程度，需求和价格恢复需要多长时间，以及恢复正常的经济和运营条件。就冠状病毒对我们的业务、运营、财务状况和经营业绩造成不利影响的程度而言，它还可能具有加剧第1A项所述的许多其他风险的效果。“风险因素”包括在我们的10-K表格中。
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 |
(c)发行人购买股票证券
在2月份。2017年，公司董事会批准了一项股票回购计划，收购总额高达3.0亿美元的公司普通股和优先股。2020年2月，公司董事会授权增加现有的2017年股票回购计划，以收购至多5.0亿美元的公司普通股和优先股。在截至2020年3月31日的三个月内，公司回购了9,770,081股普通股，总购买价为1.039亿美元，包括手续费和佣金，其中370万美元是根据2017年股票回购计划回购的，1.02亿美元是根据2020年股票回购计划回购的，剩下4.02亿美元是根据2020年股票回购计划剩余的。2020年的股票回购计划没有规定的到期日。未来的回购将取决于各种因素，包括公司的资本需求，以及公司普通股和优先股的价格。
2020年2月，该公司扣留了301,966股其限制性普通股，平均市值为每股13.22美元，并将所得资金用于履行与归属向员工发行的限制性普通股相关的纳税义务。
最大数量(或 | ||||||||||
总人数 | 适当的美元 | |||||||||
购买的股份 | 价值)的股份 | |||||||||
总数 | 作为公开活动的一部分 | 可能还会购买 | ||||||||
的股份 | 支付的平均价格 | 已宣布的计划 | 根据计划或 | |||||||
周期 | 购得 | 每股 | 或程序 | 节目 | ||||||
2020年1月1日-2020年1月31日 | — | $ | — | — | $ | 250,000,000 | ||||
2020年2月1日-2020年2月29日 | 1,677,426 | $ | 12.49 | 1,375,460 | $ | 486,746,468 | ||||
2020年3月1日-2020年3月31日 | 8,394,621 | $ | 10.33 | 8,394,621 | $ | 400,000,001 | ||||
总计 | 10,072,047 | $ | 10.69 | 9,770,081 | $ | 400,000,001 | ||||
第三项。 | 高级证券违约 |
一个也没有。
第四项。 | 矿场安全资料披露 |
一个也没有。
第五项。 | 其他资料 |
一个也没有。
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项目6. | 陈列品 |
以下证物作为本报告的一部分归档：
陈列品 | 描述 | ||
3.1 | Sunstone Hotel Investors，Inc.的修订和重述条款。(通过引用附件3.1并入公司提交的S-11表格注册说明书(档案号：333-117141))。 | ||
3.2 | 第二修改和重新制定了Sunstone Hotel Investors，Inc.的章程。自2018年11月15日起生效(参照附件3.1并入形成8-K，公司于2018年11月15日备案)。 | ||
3.3 | 禁止本公司在未经股东批准的情况下选择遵守马里兰州一般公司法第3-803条的补充条款(通过引用附件3.1并入，形成本公司于2013年4月29日提交的表8-K)。 | ||
3.4 | E系列优先股补充条款(参照本公司于2016年3月10日提交的Form 8-A注册说明书附件3.5并入)。 | ||
3.5 | F系列优先股补充条款(通过引用附件33.5并入公司于2016年5月16日提交的Form 8-A注册说明书中)。 | ||
31.1 | 根据证券交易法规则13a-14和15d-14认证首席执行官，这些规则是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的。 | ||
31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的“证券交易法”规则13a-14和15d-14对首席财务官的认证. | ||
32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。 | ||
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* | ||
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。* | ||
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。* | ||
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。* | ||
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。* | ||
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。* | ||
104 | 本公司截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q的封面采用内联XBRL格式(包括在附件101中)。 | ||
* | 谨此提交。 |
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
Sunstone Hotel Investors，Inc. | ||
日期：2020年5月11日 | 依据： | /s/布莱恩·A·吉利亚(Bryan A.Giglia) |
布赖恩·A·吉利亚(首席财务官和正式授权的官员) | ||
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