ora20200331_10q.htm

0001296445Ormat Technologies，Inc.假的--12-31Q1202077901,889,8571,880,547166,124149,8304,7964,6888,7308,4796,0496,3179,87210,4826236751,4751,5190.0010.001200,000,000200,000,00051,035,71851,035,71851,031,65251,031,6520.11240180.110003002020年5月21日2020年6月2日20截至2020年3月31日和2019年3月31日，电力部门资产分别包括2000万美元和2010万美元的商誉。截至2020年3月31日和2019年3月31日，产品和ESMS部门资产中不包括商誉。包括未合并投资 76,008 76,008合同资产和合同负债在合并资产负债表上分别列示为“超过未完成合同账单的成本和估计收益”和“超过成本的账单和未完成合同的估计收益”。包括未合并投资 71,885 71,885除了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，分别有1,680万美元和1,700万美元在ASC 606下入账外，美国的电力部门收入都是在租赁账户下入账的。美国的产品和ESMS部门的收入按ASC 606核算。国外的电力部门收入均按租赁会计核算。在国外的产品部门收入按ASC 606核算。这些金额涉及主要根据可观察到的投入(包括货币的远期价格和现货价格)计值的货币远期合约，扣除合同汇率，然后乘以名义金额，并在2020年3月31日和2019年12月31日计入简明综合资产负债表中的“预付费用和其他”和“应付账款和应计费用”，相应的损益在综合经营和全面收益表中的“衍生工具和外币交易收益(亏损)”中确认。该等金额涉及与收购瓜德罗普发电厂有关的或有应收账款及应付账款，主要按不可观察的投入计值，并计入综合资产负债表于2020年3月31日及2019年12月31日的“预付开支及其他”、“应付账款及应计开支”及“其他长期负债”内，相应的损益在简明综合经营及全面收益表的“衍生工具及外币交易收益(亏损)”内确认。00012964452020-01-012020-03-3100012964452020-05-07雷霆穹顶：项目iso4217：美元00012964452020-03-3100012964452019-12-310001296445us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-03-310001296445us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001296445ORA：老年人安全注意事项成员2020-03-310001296445ORA：老年人安全注意事项成员2019-12-310001296445ORA：其他贷款受限和非资源成员2020-03-310001296445ORA：其他贷款受限和非资源成员2019-12-310001296445ORA：老年人不安全债券成员2020-03-310001296445ORA：老年人不安全债券成员2019-12-310001296445ORA：OtherLoansFullRecourseMember2020-03-310001296445ORA：OtherLoansFullRecourseMember2019-12-31iso4217：美元xbrli：共享0001296445美国-GAAP：电信业成员2020-01-012020-03-310001296445美国-GAAP：电信业成员2019-01-012019-03-310001296445美国-GAAP：ProductMember2020-01-012020-03-310001296445美国-GAAP：ProductMember2019-01-012019-03-310001296445ORA：EnergyStorageAndManagementServicesMember2020-01-012020-03-310001296445ORA：EnergyStorageAndManagementServicesMember2019-01-012019-03-3100012964452019-01-012019-03-310001296445美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001296445US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-3100012964452018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2018-12-310001296445美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001296445美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001296445美国-GAAP：母公司成员2019-01-012019-03-310001296445US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-03-310001296445美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001296445美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001296445美国-GAAP：母公司成员2019-03-310001296445US-GAAP：非控制性利益成员2019-03-3100012964452019-03-310001296445美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001296445美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001296445US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberus-gaap:AccumulatedOtherCom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美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格：10-Q

☑	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

	关于截至的季度期间2020年3月31日

或

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

	对于从中国到日本的过渡期，中国从美国到日本的过渡时期是这样的。

委托文件编号：001-32347

Ormat Technologies，Inc.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州	88-0326081
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)	(国际税务局雇主识别号码)

普卢马斯街6140号, 里诺, 内华达州	89519-6075
(主要行政机关地址)	(邮政编码)

(775) 356-9029

(登记人的电话号码，包括区号)

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是*☑*☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是*☑*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速滤波器 ☑	加速文件管理器☐*	非加速文件管理器☐*	规模较小的报告公司。☐
新兴成长型公司：☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。“☐*是，不是，☑，不是

截至2020年5月7日，普通股流通股数量，每股面值0.001美元，为51,035,718.

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股	奥拉	纽交所

Ormat Technologies，Inc.

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

第一部分-财务信息

第1项。	财务报表	4

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	24

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	46

第四项。	控制和程序	46

第II部分-其他资料		47

第1项。	法律程序	47

第1A项。	危险因素	47

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	48

第三项。	高级证券违约	48

第四项。	矿场安全资料披露	48

第五项。	其他资料	48

第六项。	展品	48

签名		49

某些定义

除文意另有所指外，本季度报告中提及的“Ormat”、“公司”、“我们的公司”、“Ormat Technologies”或“Our”均指Ormat Technologies，Inc.及其合并的子公司。

III

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

Ormat Technologies，Inc.及附属公司

压缩合并资产负债表

(未经审计)

	三月三十一号， 2020			十二月三十一号， 2019
	(千美元)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	231,149		$	71,173
受限现金和现金等价物(主要与VIE有关)		88,627			81,937
应收款：
贸易减去信贷损失拨备$779和$0(主要与VIE有关)		168,924			154,525
其他		27,718			22,048
盘存		34,107			34,949
超出未完成合同账单的成本和估计收益		22,305			38,365
预付费用和其他费用		11,456			12,667
流动资产总额		584,286			415,664
对未合并公司的投资		76,008			81,140
存款及其他		37,734			38,284
递延所得税		118,682			129,510
财产、厂房和设备，净值($1,889,857和$1,880,547分别与VIE相关)		1,981,086			1,971,415
在建工程($166,124和$149,830分别与VIE相关)		413,789			376,555
经营租约使用权($4,796和$4,688分别与VIE相关)		17,611			17,405
融资租赁使用权($8,730和$8,479分别与VIE相关)		14,149			14,161
无形资产，净额		182,305			186,220
商誉		19,963			20,140
总资产	$	3,445,613		$	3,250,494

负债和权益
流动负债：
应付账款和应计费用	$	140,867		$	141,857
与银行的短期循环信贷额度(全追索权)		270,500			40,550
商业票据		8,275			50,000
超出未完成合同的成本和估计收益的账单		5,937			2,755
长期债务的当前部分：
有限追索权和无追索权(主要与VIE有关)：
高级担保票据		24,617			24,473
其他贷款		34,408			34,458
完全追索权		76,572			76,572
经营租赁负债		2,974			2,743
融资租赁负债		3,169			3,068
流动负债总额		567,319			376,476
长期债务，扣除当前部分后的净额：
有限追索权和无追索权(主要与VIE有关)：
优先担保票据(减去递延融资成本$6,049和$6,317，分别)		331,077			339,336
其他贷款(减去递延融资成本$9,872和$10,482，分别)		309,588			317,395
完全追索权：
优先无担保债券(减去递延融资成本$623和$675，分别)		286,505			286,453
其他贷款(减去递延融资成本$1,475和$1,519，分别)		68,789			68,747
经营租赁负债		14,035			14,008
融资租赁负债		11,230			11,209
与出售税收优惠有关的法律责任		121,627			123,468
递延所得税		100,969			97,126
未确认税收优惠的责任		14,560			14,643
遣散费的法律责任		18,208			18,751
资产报废义务		50,786			50,183
其他长期负债		7,867			8,039
负债共计		1,902,560			1,725,834
承担和或有事项(附注9)

可赎回的非控股权益		9,402			9,250

权益：
公司股东权益：
普通股，面值$0.001每股；200,000,000授权股份；51,035,718和51,031,652分别截至2020年3月31日和2019年12月31日发行和未偿还		51			51
额外实收资本		915,139			913,150
留存收益		507,537			487,873
累计其他综合收益(亏损)		(13,662	)		(8,654	)
公司股东应占股东权益总额		1,409,065			1,392,420
非控股权益		124,586			122,990
总股本		1,533,651			1,515,410
总负债、可赎回的非控股权益和权益	$	3,445,613		$	3,250,494

附注是综合财务报表的组成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附属公司

简明合并业务报表和

综合收益

(未经审计)

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元，(每股数据除外)
收入：
电	$	142,856		$	142,908
产品		47,411			52,128
能源储存和管理服务		1,846			4,002
总收入		192,113			199,038
收入成本：
电		71,368			77,543
产品		36,978			42,106
能源储存和管理服务		1,949			5,210
收入总成本		110,295			124,859
毛利		81,818			74,179
业务费用：
研究开发费用		1,619			900
销售和营销费用		4,794			3,865
一般和行政费用		14,348			15,689
营业收入		61,057			53,725
其他收入(费用)：
利息收入		402			293
利息支出，净额		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外币交易收益(损失)		393			472
可归因于销售税收优惠的收入		4,132			7,764
其他营业外收入(费用)，净额		78			91
所得税前营业收入和被投资人权益收益(亏损)		48,789			41,122
所得税(拨备)优惠		(18,148	)		(14,039	)
被投资人净收益(亏损)中的权益		(735	)		1,047
净收入		29,906			28,130
可归因于非控股权益的净收入		(3,873	)		(2,184	)
公司股东应占净收益	$	26,033		$	25,946
综合收益：
净收入		29,906			28,130
扣除相关税项后的其他全面收益(亏损)：
外币换算调整的变动		(645	)		(1,348	)
公司在非综合投资衍生工具中所占份额的未实现损益变动		(4,755	)		(1,145	)
指定用于现金流对冲的衍生工具的变更		13			22
指定用于现金流对冲的衍生工具的未实现收益摊销		(8	)		(8	)
综合收益		24,511			25,651
可归因于非控股权益的综合收益		(3,486	)		(1,862	)
公司股东应占综合收益	$	21,025		$	23,789

公司股东应占每股收益：
基本：
净收入		0.51			0.51
稀释：
净收入		0.51			0.51
用于计算公司股东应占每股收益的加权平均股数：
基本型		51,036			50,709
稀释		51,526			51,012

附注是综合财务报表的组成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附属公司

简明合并权益表

(未经审计)

	公司股东权益
										累积
					附加					其他
	*普通股*				实缴		留用			收入						*非控制性*			总计
	股份		数量		资本		收益			*(亏损)*			总计			利息			权益
	(千美元，每股数据除外)
2018年12月31日的余额		50,700	$	51	$	901,363	$	422,222		$	(3,799	)	$	1,319,837		$	125,259		$	1,445,096
会计原则变更的累积影响		—		—		—		(58	)		—			(58	)		—			(58	)
年初调整后的余额		50,700		51		901,363		422,164			(3,799	)		1,319,779			125,259			1,445,038
以股票为基础的薪酬		—		—		2,360		—			—			2,360			—			2,360
雇员及董事行使期权		52		—		—		—			—			—			—			—
支付给非控制性权益的现金		—		—		—		—			—			—			(4,146	)		(4,146	)
宣布现金股利，$0.11每股		—		—		—		(5,579	)		—			(5,579	)		—			(5,579	)
净收入		—		—		—		25,946			—			25,946			1,855			27,801
扣除相关税项后的其他全面收益(亏损)：
外币换算调整		—		—		—		—			(1,026	)		(1,026	)		(322	)		(1,348	)
指定用于现金流对冲的衍生工具的变动(扣除相关税净额$24)		—		—		—		—			22			22			—			22
公司在非综合投资衍生工具中所占份额的未实现损益变动(扣除相关税项后的净额$0)		—		—		—		—			(1,145	)		(1,145	)		—			(1,145	)
指定用于现金流对冲的衍生工具的未实现收益摊销(扣除相关税净额$18)		—		—		—		—			(8	)		(8	)		—			(8	)
2019年3月31日的余额		50,752	$	51	$	903,723	$	442,531		$	(5,956	)	$	1,340,349		$	122,646		$	1,462,995

2019年12月31日的余额		51,032	$	51	$	913,150	$	487,873		$	(8,654	)	$	1,392,420		$	122,990		$	1,515,410
会计原则变更的累积影响		—		—		—		(755	)		—			(755	)		—			(755	)
年初调整后的余额		51,032	$	51	$	913,150	$	487,118		$	(8,654	)	$	1,391,665		$	122,990		$	1,514,655
以股票为基础的薪酬		—		—		1,989		—			—			1,989			—			1,989
雇员及董事行使期权		4		—		—		—			—			—			—			—
支付给非控制性权益的现金		—		—		—		—			—			—			(3,007	)		(3,007	)
宣布现金股利，$0.11每股		—		—		—		(5,614	)		—			(5,614	)		—			(5,614	)
增加非控股权益		—		—		—		—			—			—			1,447			1,447
净收入		—		—		—		26,033			—			26,033			3,543			29,576
扣除相关税项后的其他全面收益(亏损)：
外币换算调整		—		—		—		—			(258	)		(258	)		(387	)		(645	)
指定用于现金流对冲的衍生工具的变更		—		—		—		—			13			13			—			13
公司在非综合投资衍生工具中所占份额的未实现损益变动		—		—		—		—			(4,755	)		(4,755	)		—			(4,755	)
指定用于现金流对冲的衍生工具的未实现收益摊销		—		—		—		—			(8	)		(8	)		—			(8	)
2020年3月31日的余额		51,036	$	51	$	915,139	$	507,537		$	(13,662	)	$	1,409,065		$	124,586		$	1,533,651

附注是综合财务报表的组成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附属公司

简明合并现金流量表

(未经审计)

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
业务活动现金流量：
净收入	$	29,906		$	28,130
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销		36,952			36,901
资产报废债务的增加		772			651
以股票为基础的薪酬		1,989			2,360
递延租赁收入摊销		—			(775	)
可归因于销售税收优惠的收入，扣除利息支出		(2,087	)		(4,314	)
被投资人亏损(收益)中的权益		735			(1,047	)
衍生工具按市值计价		(561	)		(1,209	)
处置财产、厂房和设备的损失		88			377
遣散费基金资产损益		535			(330	)
递延所得税拨备		15,123			10,469
未确认税收优惠的责任		(83	)		713
营业资产和负债的变化，扣除收购业务后的净额：
应收账款		(25,008	)		(1,119	)
超出未完成合同账单的成本和估计收益		16,060			12,368
盘存		842			2,018
预付费用和其他费用		1,211			(2,105	)
经营性租赁使用权资产变更		784			1,698
存款及其他		343			26
应付账款和应计费用		350			(4,271	)
超出未完成合同的成本和估计收益的账单		3,182			(2,894	)
遣散费的法律责任		(543	)		406
经营租赁负债变动		(734	)		—
其他长期负债		(100	)		(616	)
经营活动提供的净现金		79,756			77,437
投资活动的现金流量：
资本支出		(80,375	)		(51,303	)
对未合并公司的投资		(358	)		—
遣散费基金资产减少(增加)，扣除支付给退休员工的款项		(87	)		359
投资活动所用现金净额		(80,820	)		(50,944	)
筹资活动的现金流量：
扣除交易成本后的长期贷款收益		—			91,500
商业票据的偿还		(41,725	)		—
与银行的循环信贷额度所得收益		872,900			914,700
向银行偿还循环信贷额度		(642,950	)		(1,012,800	)
从非控制性权益收到的现金		6,270			3,346
偿还长期债务		(16,416	)		(15,757	)
支付给非控制性权益的现金		(3,279	)		(4,459	)
融资租赁义务项下的付款		(675	)		(767	)
递延债务发行成本		(416	)		(1,223	)
支付的现金股息		(5,614	)		(5,579	)
融资活动提供的现金净额		168,095			(31,039	)
汇率变动的影响		(365	)		(485	)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净变化		166,666			(5,031	)
期初现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物		153,110			177,495
期末现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物	$	319,776		$	172,464
补充性非现金投资和融资活动：
与购置房产、厂房和设备有关的应付帐款增加(减少)	$	(1,436	)	$	153
用新的租赁负债换取的使用权资产	$	1,194		$	2,154

附注是综合财务报表的组成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附属公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

注1概述和陈述的基础

这些未经审计的Ormat技术公司的简明合并中期财务报表。本公司及其附属公司(统称“本公司”)乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报表的规则及规定编制。因此，他们会这样做不包含美国公认会计准则要求的年度财务报表的所有信息和注释。管理层认为，这些未经审计的简明综合中期财务报表反映了公允陈述本公司截至以下日期的简明综合财务状况所需的所有调整，包括正常经常性调整2020年3月31日，年度简明综合经营表和全面收益表、简明综合现金流量表和简明综合权益表三截至的月份2020年3月31日和2019.

简明综合财务报表附注中披露的与这些期间相关的财务数据和其他信息未经审计。所提供期间的结果如下不这必然表明这一年的预期结果。

这些未经审计的简明综合财务报表应与本公司年度报告表格中包含的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。10-截至本年度的K2019年12月31日。截至以下日期的精简合并资产负债表数据2019年12月31日衍生自本公司截至该年度的经审核综合财务报表2019年12月31日但确实如此不包括美国公认会计准则要求的所有披露。

除每股数据外，这些财务报表附注中的美元金额四舍五入为最接近的金额。$1,000.

COVID-19考虑

在……里面2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“COVID-19")大流行。与此同时，世界各国纷纷下令公司限制或暂停运营，并实施了许多旅行限制，导致全球经济活动突然下降，市场波动性增加。为了满足政府的要求并保护员工的健康和安全，该公司已经实施了重大措施，在可能的情况下远程工作，并在其发电厂、制造设施和其他地点实施单独的轮班，同时试图在所有地点继续接近满负荷运营。此外，公司将重点放在调整运营上，以减轻COVID的影响-19包括优化其全球供应链，提高其流动性状况。虽然COVID带来的经济低迷的程度和持续时间-19虽然大流行仍不清楚，但除其他事项外，本公司已考虑全球业务中断是否表明情况发生了变化，可能触发资产减值，以及是否需要重新审查会计估计和预测，或者是否需要重新审查其对应收账款收款的预期。此外，本公司已考虑对其公允价值披露及财务报告内部控制的潜在影响。在本季度内，公司的发电厂、制造和储存设施一直在接近满负荷运转，不是的由于经济不景气，公司的运营受到了重大的直接影响。虽然COVID的影响程度和持续时间仍存在重大不确定性-19在全球经济大流行的情况下，本公司已确定存在不是的与其任何资产有关的减值事件的触发事件，与其应收账款的应收账款相关的概率也没有发生不利的变化。该公司继续评估全球经济形势对其综合财务报表的潜在影响。

普纳

在……上面2018年5月3日，基拉韦厄火山位于本公司的38夏威夷大岛普纳区的兆瓦地热发电厂在该地区地震活动显着增加后喷发。在它停止流动之前，熔岩覆盖了三这些设施包括地热井、监测井和普纳综合体变电站，以及邻近的仓库，仓库中储存了一个钻机，该钻机也被熔岩吞噬。财产和业务中断的保险单由一个保险公司联盟提供。所有的保险公司都接受并开始支付重建被毁变电站的费用，并在三月和四月的2020,公司收到了额外的$3.0这样的收益中有数百万美元。然而，只有部分保险公司接受业务中断保险是从#年开始的。2018年5月而且，在这个过程中第一四分之一2020,该公司确认的收入为#美元。4.9该等额外现金收益包括在收入成本内，最高可达支付有关成本的款额，其余为一般及行政费用，计入年度综合经营报表及全面收益表内。三截至的月份2020年3月31日。该公司已对那些拥有以下权利的保险公司提起诉讼不接受了它的业务中断索赔。他说：

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简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

自.起2020年5月，普纳的重建工作仍在继续。获得了变电站建设和运营所需的许可证。HELCO继续努力完成传输网络的升级，目前正在等待临市局的批准。在现场方面，该公司完成了二生产井，一其中一个在流量测试后立即被堵塞，而另一个准备连接到发电厂，预计将在年初实现部分生产第四25美分。该公司继续其油田恢复工作，包括重新钻探和清理现有油井以及钻探新油井，预计产量将逐步增加到29到年底，假设所有许可证都收到，传输网络升级完成，并成功实现现场恢复。

在……里面2019年12月，PGV和HELCO的子公司就从普纳综合体销售的可调度地热发电的修订和重述PPA达成协议。新的PPA将期限延长到2052合同容量增加到46兆瓦和固定价格不是的升级，而不考虑化石燃料价格的变化。新产品的化学需氧量(COD)8兆瓦工厂预计将在2022.按照目前的条款，现有的PPA仍然有效，直到扩建完成，新工厂达到COD。

该公司继续评估这一事件对其综合资产负债表上的资产和负债的会计影响，以及是否需要减值。普纳设施发生熔岩事件后，地热资源受到任何重大损害或持续关闭，都可能对发电厂的发电量和可用性产生不利影响，进而可能对本公司的业务和运营业绩产生重大不利影响。

未成功勘探活动的核销

有不是的核销不成功的勘探活动三截至的月份2020年3月31日和2019.

现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的对账

下表将资产负债表上报告的现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物与现金流量表上显示的相同数额的总额进行对账：

	三月三十一号，		十二月三十一号，		三月三十一号，
	2020		2019		2019
	(千美元)
现金和现金等价物	$	231,149	$	71,173	$	79,366
限制性现金和现金等价物		88,627		81,937		93,098
现金和现金等价物总额以及限制性现金和现金等价物	$	319,776	$	153,110	$	172,464

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括临时现金投资和应收账款。

本公司将其临时现金投资放在位于美国(“美国”)的高信用质量金融机构。在国外也是如此。在…2020年3月31日和2019年12月31日该公司的存款总额为#美元。14.4百万美元和$12.9百万美元，分别为十联邦政府投保的美国金融机构最高可达$250,000每个账户。在…2020年3月31日和2019年12月31日该公司在国外的存款总额约为#美元。228.8百万美元和$84.8分别为百万美元。

在…2020年3月31日和2019年12月31日与外国业务有关的应收账款约为#美元。135.1百万美元和$118.8分别为百万美元。在…2020年3月31日和2019年12月31日来自公司主要客户的应收账款，每个应收账款的收入超过10%占全年总合并收入的5%三截至的月份2020年3月31日或2019,总额约为50%和58分别为公司贸易应收账款的%。

塞拉利昂太平洋电力公司和内华达电力公司(NV能源公司的子公司)占了19.2%和18.3占公司总收入的%，用于三截至的月份2020年3月31日和2019,分别。

南加州公共电力局(“SCPPA”)18.7%和19.4占公司总收入的%，用于三截至的月份2020年3月31日和2019,分别。

肯尼亚电力照明有限公司。(“KPLC”)占15.4%和15.3占公司总收入的%，用于三截至的月份2020年3月31日和2019,分别。

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简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

从历史上看，该公司几乎所有的应收账款余额都能收回。自.起2020年3月31日，KPLC逾期未付的款项为$。38.6其中百万美元8.0上百万美元的收款2020年4月。这些金额代表了61逾期几天了。该公司相信，它将能够在肯尼亚收回所有逾期款项。这种信念是基于这样一个事实，即除了KPLC根据其购电协议承担的义务外，该公司还持有肯尼亚政府的支持函，其中涵盖了KPLC的某些不付款情况(例如，由于政府行为/政治事件造成的情况)。

在洪都拉斯，公司从#年开始向Energía Eléctrica(“Enee”)收取当期费用。2019年5月。然而，由于与COVID相关的限制性措施-19最近在洪都拉斯实施的大流行，该公司可能由于当地关闭，无法及时向Enee提交与以下项目有关的费用，因此在收集过程中出现了延误2020年3月。自.起2020年3月31日，enee逾期未付的总金额为$。20.1百万元，而该等款项是与以下期间有关的：2018年10月至2019年4月，无到目前为止，其中的一笔钱已经付清了。鉴于洪都拉斯政府正在进行的支持承诺，该公司相信它将能够在洪都拉斯收取逾期款项。

本公司可能由于与COVID相关的限制措施，在其他地点的收集延迟-19这是全球范围内在不同程度上强加的流行病。

与客户签订合同的收入

与我们产品部门相关的合同资产反映了在客户开单之前确认的收入和履行的义务。与公司产品部门有关的合同负债反映了在根据合同履行情况满意之前收到的付款。本公司根据合同中确定的条款从客户那里获得付款。截至的合同资产和合同负债总额2020年3月31日和2019年12月31日如下所示。

	三月三十一号，			十二月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
合同资产(*)	$	22,305		$	38,365
合约责任(*)		(5,937	)		(2,755	)
合同资产，净额	$	16,368		$	35,610

(*)合同资产和合同负债在综合资产负债表上分别列示为“超出未完成合同的成本和估计收益”和“超出成本的费用和未完成合同的估计收益”。年初的合同负债余额完全确认为年内的产品收入。三截至的月份2020年3月31日由于履行义务得到履行。

在……上面2020年3月31日，该公司大约有$96.5剩余的履约义务为百万美元不但对我们的产品部门仍感到满意或部分满意。该公司预计将确认大约100此金额的%作为下一年的产品收入24月份。

公司为出租人的租约

下表列出了确认为出租人的租赁收入：

	截至3月31日的三个月，
	2020		2019
	(千美元)
与经营租赁的租赁支付有关的租赁收入	$	126,076	$	125,908
总计	$	126,076	$	125,908

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简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

注2-新的会计声明

年生效的新会计公告三-月度期末2020年3月31日

金融工具--信贷损失

在……里面2016年6月，FASB发布了ASU2016-13,金融工具-信贷损失(主题326)-衡量金融工具的信贷损失。本指引取代了目前的已发生损失减值方法。根据新的指导方针，在初始确认时和在每个报告期，实体必须确认一项拨备，该拨备反映其根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，对金融工具有效期内预期发生的信贷损失的当前估计。在……里面2018年11月，FASB发布了ASU2018-19,主题的编码改进326,金融工具-信贷损失。ASU2018-19澄清经营性租赁应收账款使用租赁指导进行会计处理，并不作为金融工具。该指导意见于#年生效。2020年1月1日，在该年度内包括中期在内，需要通过对截至采纳期开始时的留存收益进行累积效果调整，采用修正的追溯过渡方法。根据修改后的追溯法，前一年报告的结果为不再说一遍。本公司已根据客户类型和地理位置等具有相同或相似风险特征的融资应收账款类别，对本指导范围内的金融工具的影响进行了分析，主要是现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物、应收账款(不包括那些在租赁会计项下入账的账款)以及未完成合同的成本和超出账单的估计收益。本公司已采用与特定客户或融资应收账款类别的信用评级相对应的相关企业违约率，估计每类融资应收账款的预期信贷损失。对于应收贸易账款，本公司采用了这一方法，使用账龄明细表来反映应收账款的未偿还时间。该公司亦已考虑是否存在以下的增信安排：可能在估计适用的公司违约率时降低其金融应收账款的信用风险。本公司采用此更新后生效2020年1月1日并记录了截至该日期的留存收益的累计影响调整约为$0.8百万虽然COVID的影响程度和持续时间仍存在重大不确定性-19在全球经济大流行期间，公司考虑了围绕COVID的当前和预期的未来经济和市场状况-19并确定信贷损失的估计值为不受到重大影响。

下表描述了年内预期信贷损失拨备的变化。三截至的月份2020年3月31日(均与贸易应收账款有关)：

	(千美元)

预期信贷损失准备的期初余额	$	755
本期预期信贷损失准备金		24
预期信贷损失准备期末余额	$	779

新的会计声明在未来一段时间内生效。

所得税会计核算

在……里面2019年12月，FASB发布了ASU2019-12,所得税(主题740)：简化所得税的核算。ASU2019- 12旨在通过删除asc中一般原则的某些例外来简化所得税的会计处理。740.该标准在下列年度开始的期间内有效2020年12月15日以及其间的过渡期。允许及早采用，尽管公司有不早期采用的ASU2019-12自.起2020年3月31日。本公司有不预计ASU2019-12将对其合并财务报表产生实质性影响。

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简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

参考汇率改革

在……里面2020年3月，FASB发布了ASU2020-04,参考汇率改革(主题848)。本次更新中的修订在有限的时间内提供了可选的指导，以减轻参考利率改革对财务报告的潜在会计负担(或承认参考利率改革对财务报告的影响)，因为伦敦银行间同业拆借利率(Libor)参考利率计划于2021年12月31日。本次更新中的修订提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下，将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和受参考汇率改革影响的其他交易。本次更新中的修订仅适用于参照LIBOR或其他预期因参考汇率改革而停止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易。主题范围内合同的修改470,债务，应通过前瞻性调整实际利率来核算。本更新中的修订自起对所有实体生效2020年3月12日穿过2022年12月31日实体可能选择自包括以下项目或之后的过渡期开始的任何日期起按主题或行业副主题应用合同修改修订2020年3月12日，或预期从包括或之后的过渡期内的某个日期开始2020年3月12日，截至财务报表可供出具之日止。一旦选定主题或行业子主题，本更新中的修订必须前瞻性地应用于该主题或行业子主题的所有符合条件的合同修改。该公司评估了从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡的影响，目前认为过渡将不对其合并财务报表有实质性影响。

注3-库存

库存包括以下内容：

	三月三十一号，		十二月三十一号，
	2020		2019
	(千美元)
用于装配的原材料和外购件	$	20,559	$	21,942
自制装配件和成品		13,548		13,007
总库存	$	34,107	$	34,949

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简明合并现金流量表。

注4—金融工具的公允价值

公允价值计量指引澄清，公允价值是退出价格，代表出售资产时将收到的金额或在市场参与者之间有序交易中转移负债时支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。该指南建立了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。对于相同的资产或负债(水平)，层次结构给予活跃市场中未调整的报价最高优先级1测量)和不可观察输入的最低优先级(电平3测量)。这个三公允价值计量指导下的公允价值层级说明如下：

水平1-活跃市场的未调整报价，在计量日期可获得相同资产或负债的报价。

水平2-以下市场的报价不在资产或负债的几乎整个期限内，直接或间接可观察到的有效或可观察到的投入。

水平3-价格或估值技术需要对公允价值计量有重要意义且不可观察的输入(由少数或不是的市场活动)。

下表列出了某些公允价值信息，网址为2020年3月31日和2019年12月31日对于在公允价值层次内按公允价值逐级计量的金融资产和负债，以及成本或摊销成本。根据公允价值计量指引的要求，资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。

				2020年3月31日
				公允价值
	携载价值在以下位置三月三十一号， 2020			总计			1级		2级		第3级
	(千美元)
资产：
流动资产：
现金等价物(包括限制性现金账户)	$	36,978		$	36,978		$	36,978	$	—	$	—
衍生品：
或有应收账款⁽¹⁾		99			99			—		—		99
货币远期合约⁽²⁾		928			928			—		928		—
负债：
流动负债：
衍生品：
或有应付款⁽¹⁾		(3,272	)		(3,272	)		—		—		(3,272	)
	$	34,733		$	34,733		$	36,978	$	928	$	(3,173	)

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简明合并现金流量表。

				2019年12月31日
				公允价值
	携载价值在以下位置十二月 31, 2019			总计			1级		2级		第3级
	(千美元)
资产
流动资产：
现金等价物(包括限制性现金账户)	$	28,316		$	28,316		$	28,316	$	—	$	—
衍生品：
或有应收账款⁽¹⁾		102			102			—		—		102
货币远期合约⁽²⁾		362			362			—		362		—
负债：
流动负债：
衍生品：
或有应付款项⁽¹⁾		(3,359	)		(3,359	)		—		—		(3,359	)
	$	25,421		$	25,421		$	28,316	$	362	$	(3,257	)

这些金额涉及与收购瓜德罗普发电厂有关的或有应收账款和应付账款，主要根据不可观察到的投入进行估值，并计入#年的“预付费用和其他”、“应付账款和应计费用”和“其他长期负债”。2020年3月31日和2019年12月31日在合并资产负债表中，相应的损益在简明综合经营表和全面收益表的“衍生产品和外币交易损益”中确认。

这些数额与货币远期合同有关，这些远期合同主要根据可观察到的投入进行估值，包括货币的远期和现货价格，扣除合同利率，然后乘以名义金额，并在适用的情况下计入“预付费用和其他”和“应付账款和应计费用”。2020年3月31日和2019年12月31日在简明综合资产负债表中，相应的损益在综合经营表和全面收益表的“衍生产品和外币交易损益”中确认。

上表所列金额包括对债务工具和货币市场基金的投资(包括在现金等价物中)。这些证券和存款是按级别分类的。1这是公允价值等级的一部分，因为它们在活跃的市场中是使用报价的市场价格进行估值的。

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下表显示了衍生工具的综合经营表和综合收益表中确认的损益金额。不指定为对冲(以千为单位)：

		已确认的金额得(损)
未指定衍生工具作为对冲工具	确认收益的位置 (亏损)	三个月三月三十一号，
		2020		2019

货币远期合约	衍生工具和外币交易收益(损失)		1,090		1,083
		$	1,090	$	1,083

上述远期交易为不被指定为对冲交易，并按市价计价，在“衍生工具和外币交易损益”中确认相应的损益。

有不是的级与级之间资产或负债的转移1,水平2和级别。3在.期间三截至的月份2020年3月31日。

公司长期债务的公允价值接近其账面价值，但下列情况除外：

	公允价值				账面金额
	三月三十一号， 2020		十二月三十一号， 2019		三月三十一号， 2020		十二月三十一号， 2019
	(百万美元)				(百万美元)
Olkaria III Loan-OPIC	$	206.5	$	202.1	$	188.1	$	192.6
Olkaria III工厂4个贷款-DEG 2个月		46.2		43.8		42.5		42.5
Olkaria III工厂1笔贷款-DEG 3美元		40.8		38.8		37.1		37.1
普拉塔纳雷斯贷款-OPIC		118.9		115.3		102.4		104.5
阿马蒂特兰贷款		25.5		26.4		25.4		26.3
高级担保票据：
OFC 2 LLC(“OFC 2”)		218.1		210.9		198.4		203.0
唐·A·坎贝尔1(“DAC 1”)		81.7		78.5		76.6		78.2
美国保诚集团-内华达州		32.8		30.6		28.3		28.4
USG Prudential-ID		18.3		18.6		18.9		19.6
美国能源部		46.2		45.0		39.4		40.8
优先无担保债券		207.7		205.7		204.3		204.3
优先无担保贷款		169.0		161.3		150.0		150.0
PlumStriker		21.4		21.7		21.3		21.6
其他长期债务		16.2		16.3		16.6		17.4

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长期债务的公允价值由估值模型确定，该估值模型基于传统的贴现现金流方法，并利用对当前借款利率的假设。循环信贷额度的公允价值是通过比较反映与本公司类似信用评级的基于市场的价格来源来确定的。

如上所述，在备注中披露1对于简明合并财务报表，COVID的爆发-19大流行导致全球经济低迷和市场波动，可能对公司长期债务的估计公允价值有影响。在美国国债利率下降的同时，可能由于COVID的影响继续下降-19在大流行期间，公司借款利率的其他组成部分增加了，可能随着全球经济形势的发展，本公司长期债务的公允价值不断增加，所有这些都对本公司长期债务的公允价值产生直接影响。

循环信贷额度和存款等金融工具的账面价值接近公允价值。

下表列出了截至以下日期的金融工具的公允价值2020年3月31日：美国

	1级		2级		第3级		总计
	(百万美元)
奥尔卡里亚III-OPIC		—		—		206.5		206.5
奥尔卡里亚III工厂4期贷款-DEG 2期		—		—		46.2		46.2
奥尔卡里亚III工厂1期贷款-DEG 3期		—		—		40.8		40.8
普拉塔纳雷斯贷款-OPIC		—		—		118.9		118.9
阿马蒂特兰贷款		—		25.5		—		25.5
高级担保票据：
OFC 2高级担保票据		—		—		218.1		218.1
DAC 1高级担保票据		—		—		81.7		81.7
美国保诚集团-内华达州		—		—		32.8		32.8
USG Prudential-ID		—		—		18.3		18.3
美国能源部		—		—		46.2		46.2
优先无担保债券		—		—		207.7		207.7
优先无担保贷款		—		—		169.0		169.0
PlumStriker		—		21.4		—		21.4
其他长期债务		—		—		16.2		16.2
商业票据		—		8.3		—		8.3
循环信贷额度		—		270.5		—		270.5
存款		11.8		—		—		11.8

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下表列出了截至以下日期的金融工具的公允价值2019年12月31日：

	1级		2级		第3级		总计
	(百万美元)
Olkaria III Loan-OPIC		—		—		202.1		202.1
Olkaria IV-DEG 2		—		—		43.8		43.8
Olkaria IV-DEG 3		—		—		38.8		38.8
普拉塔纳雷斯贷款-OPIC		—		—		115.3		115.3
阿马蒂特兰贷款		—		26.4		—		26.4
高级担保票据：
OFC 2高级担保票据		—		—		210.9		210.9
DAC 1高级担保票据		—		—		78.5		78.5
美国保诚集团-内华达州		—		—		30.6		30.6
USG Prudential-ID		—		—		18.6		18.6
美国能源部		—		—		45.0		45.0
优先无担保债券		—		—		205.7		205.7
优先无担保贷款		—		—		161.3		161.3
PlumStriker		—		21.7		—		21.7
其他长期债务		—		—		16.3		16.3
商业票据		—		50.0		—		50.0
循环信贷额度		—		40.6		—		40.6
存款		12.2		—		—		12.2

注5-基于股票的薪酬

不补助金是在2018期间的奖励计划三截至的月份2020年3月31日。

注：6无息费用，净额

利息费用的构成如下：

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
与出售税收优惠有关的利息	$	2,324		$	3,661
利息费用		17,166			17,562
金额较少的资本化		(2,217	)		—
总利息支出(净额)	$	17,273		$	21,223

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(未经审计)

注7-每股收益

公司股东应占每股基本收益的计算方法是将公司股东应占净收益或亏损除以当期已发行普通股的加权平均股数。本公司有不有任何稀释的股权工具，但员工股票奖励除外。

下表显示了计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的股份数量(以千为单位)的对账情况：

	三个月三月三十一号，
	2020		2019

计算基本每股收益时使用的加权平均股数加：		51,036		50,709
假设行使员工股票期权所得的额外股份		490		303
用于计算稀释后每股收益的加权平均股数		51,526		51,012

基于股票的奖励的数量可能会稀释未来的每股收益，这些奖励是不包括在每股摊薄收益的计算中，因为这样做是反摊薄的4,535和249,908为.三截至的月份2020年3月31日和2019,分别是。)

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(未经审计)

注8-业务细分

本公司拥有三报告部门：电力部门、产品部门和能源储存和管理服务部门(“ESMS”)。这些细分市场分别进行管理和报告，因为每个细分市场都提供不同的产品和服务于不同的市场。

•

在电力部门，该公司在美国建造、拥有和运营地热、太阳能光伏和基于回收能源的发电厂，并在世界其他国家和地区建造、拥有和运营地热发电厂，并销售它们产生的电力。

•

在产品分部中，本公司设计、制造和销售用于地热和基于回收能源的发电和远程发电机组的设备，并提供与地热和基于回收能源的发电厂的工程、采购和建设相关的服务。

•

在ESMS部门，公司主要通过Viridity业务提供储能、需求响应和能源管理相关服务，以及与储能单元的工程、采购、建造、运营和维护相关的服务。

经营部门之间的转移价格是根据卖方业务部门的当前市场价值或成本加价确定的。

下表显示了有关该公司可报告部门的汇总财务信息，包括该公司与客户签订的合同的分类收入：

	电		产品		ESMS			固形
	(千美元)
截至2020年3月31日的三个月：
来自外部客户的收入：
美国⁽¹⁾	$	91,692	$	398	$	1,846		$	93,936
外方⁽²⁾		51,164		47,013		—			98,177
来自外部客户的净收入		142,856		47,411		1,846			192,113
部门间收入		—		8,656		—			8,656
营业收入(亏损)		58,630		3,872		(1,445	)		61,057
期末分段资产^{(3) (*)}		3,139,603		230,831		75,179			3,445,613
*包括未合并投资		76,008		—		—			76,008

截至2019年3月31日的三个月：
来自外部客户的收入：
美国⁽¹⁾	$	91,528	$	11,243	$	4,002		$	106,773
外方⁽²⁾		51,380		40,885		—			92,265
来自外部客户的净收入		142,908		52,128		4,002			199,038
部门间收入		—		18,261		—			18,261
营业收入		51,551		4,252		(2,078	)		53,725
期末分段资产^{(3) (*)}		2,950,444		125,248		67,522			3,143,214
*包括未合并投资		71,885		—		—			71,885

(1)

美国的电力部门收入除#美元外，均按租赁会计核算。16.8百万美元和$17.0百万美元三截至的月份2020年3月31日和2019,分别记入ASC项下的606.美国的产品和ESMS部门收入按ASC核算606.

(2)

国外的电力部门收入均按租赁会计核算。在国外的产品细分收入记入ASC。606.

(3)

电力部门资产包括商誉，金额为#美元。20.0百万美元和$20.1百万美元，截至2020年3月31日和2019,分别是。)不商誉包括在产品和ESMS部门资产中，截至2020年3月31日和2019.

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(未经审计)

下表显示了可报告部门与公司合并总额之间的对账信息：

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
收入：
部门总收入	$	192,113		$	199,038
部门间收入		8,656			18,261
消除部门间收入		(8,656	)		(18,261	)
综合总收入	$	192,113		$	199,038

营业收入：
营业收入	$	61,057		$	53,725
利息收入		402			293
利息支出，净额		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外币交易收益(损失)		393			472
可归因于销售税收优惠的收入		4,132			7,764
其他营业外收入(费用)，净额		78			91
被投资人未计所得税和权益前的综合收入总额	$	48,789		$	41,122

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(未经审计)

注9-承付款和或有事项

•

在……上面2018年5月21日，特拉维夫地区法院对Ormat Technologies，Inc.提出了一项集体诉讼认证动议。和11高级管理人员和董事。所谓的类别被定义为“所有在特拉维夫证券交易所购买Ormat股票的人2017年8月3日和2018年5月13日“。动议指控该公司违反了以下条款31(a)(1)和38C以色列证券法的执行情况，因为据称它：(1)在其财务报表中声明对其会计政策和程序保持有效的内部控制，误导了投资者，但公司的内部控制存在重大弱点，导致其会计错误2017必须重述的未经审计的季度报告，包括对公司净利润和股东权益的调整；以及(2)未能立即在以色列发布报告，直到2018年5月16日，类似于美国发布的一份报告，2018年5月11日除其他外，声明其财务报告中的错误影响了其资产负债表，并将在其2017年度报告。该公司向特拉维夫地区法院提交了一项商定的诉讼动议，要求在美国案件(Mac Costas)做出最终裁决之前暂停在以色列的诉讼程序。

•

在……上面2018年6月11日，Mac Costas代表据称购买或收购公司普通股的股东提起了一项推定的集体诉讼2017年8月8日和2018年5月15日在美国内华达州地区法院开始对本公司及其首席执行官和首席财务官提起诉讼，随后由首席原告凤凰保险于#年提交的合并起诉书进行了修订2019年5月13日。起诉书根据第#节向所有被告提出索赔。10(B)经修订的“交易法”及规则10b-5并根据第(1)款针对其高级人员20(A)交易法。*起诉书称，公司的表格10-截至年度的K2016年12月31日和2017,和表格10-每个季度的QS九截至的月份2017年9月30日除其他事项外，本公司并无就本公司的税务规定及其财务报告内部控制的有效性作出重大错误陈述或遗漏，而原告因该等指称的错误陈述或遗漏而蒙受损害。在……上面2019年12月6日该公司的解雇动议被法院驳回。在……上面2020年3月23日，根据庭外调解，双方签署了一份关于在不承认责任或不当行为的情况下拟议解决诉讼的条款单。在此情况下，该公司将承担的金额为不材料。双方正在编写全面的和解文件，提交给法院，需要得到法院的批准。他说：

•

在……上面2018年9月11日，克莱恩衍生品诉讼(克莱恩诉讼)是针对公司、我们的董事会及其首席执行官和首席财务官在美国内华达州地区法院提起的，以及2018年10月22日，马修派生诉讼(Matthew Action)是在内华达州地区的美国地区法院针对该公司，某些被点名的现任和前任董事会成员(Barniv，Beck，Boehm，Clark，Falk，Freeland，Granot，JoYal，Nishigori，Sharir，Stern和Wong)提起的。四一般由Ormat重述其财务报表引起的衍生诉讼原因：(I)个别被告涉嫌违反受托责任，容许本公司不正当地报告其财务状况；(Ii)个别被告涉嫌在违反受托责任的同时获得补偿，从而不公平地致富；(Iii)个别被告涉嫌在支付高级人员和董事薪酬时犯下公司浪费行为，并招致法律费用和潜在责任；及(Iv)董事被告涉嫌违反第14(A)与发行债券有关的“交易法”2018委托书。马修的起诉书类似地衍生地指控被任命的董事违反受托责任、滥用控制权、严重管理不善和公司浪费。在……上面2019年1月24日内华达州法院发布了一项命令，合并了克莱因诉讼和马修诉讼。双方已规定推迟日程安排，并举行庭外讨论，以获得可能的解决方案。双方目前正在努力最终敲定这起诉讼的和解协议，一旦完成，还有待法院批准。在此情况下，该公司将承担的金额为不材料。

•

在公司宣布收购美国地热公司之后，(“USG”)，一些假定的股东集体诉讼投诉最初是代表USG股东在2018年3月8日和2018年3月30日针对USG和USG董事会的个人成员。所有在爱达荷州联邦法院提起的据称的集体诉讼都已被自愿驳回。*剩下的唯一一起集体诉讼是在特拉华州衡平法院提起的据称是集体诉讼，题为Riche v.Pappas等人的案件不是的。 2018-0177(特拉华州中国，2018年3月12日)。修改后的申诉提交于2018年5月24日在盖章的情况下，根据原告签署的保密协议，修改后的Riche起诉书指控州法律要求对前USG董事违反受托责任，并寻求关闭后的损害赔偿。在……上面2020年3月27日，根据庭外调解，双方在不承认责任或不当行为的情况下签署了一份拟议的诉讼和解条款说明书。在这种情况下，本公司将承担的金额为不材料。“双方正在编写最终和解文件，提交给法院，需要得到法院的批准。”

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(未经审计)

•

在……上面2016年3月29日，前智利当地销售代表Aquavant S.A.以不当得利为由对Ormat在智利的子公司提出索赔二十七号智利圣地亚哥民事法院。索赔要求法院命令Ormat向Aquavant支付#美元。4.6与其在智利的活动有关的100万美元，包括Cerro Pabellon项目的EPC合同和各种地热特许权，加上3.75未来几年智利Ormat地热产品销售额的%10好多年了。根据被告和原告向包括上诉法院在内的各个法院提交的各项动议，该案被从原法院移走，然后在法院重新立案。第十一圣地亚哥民事法院。2020年4月16日，这个第十一圣地亚哥民事法院发布命令，驳回原告不当得利的主要诉求，驳回原告的宣告性判决次要诉求，法院将其与不当得利的主要诉求联系在一起。下半身

此外，本公司不时被列为本公司日常业务过程中出现的各种其他诉讼、索赔和其他法律和监管程序的一方。除其他事项外，这些行动通常寻求赔偿被指控的人身伤害、违约、财产损失、惩罚性赔偿、民事处罚或其他损失，或禁制令或宣告性救济。对于这类诉讼、索赔和诉讼，公司在可能发生损失时计提准备金，损失金额可以合理估计。公司管理层认为，这些诉讼的结果，无论是个别的还是集体的，都将不对公司整体合并财务报表具有重大意义。

注10-所得税

本公司的有效税率支出(福利)为三截至的月份2020年3月31日和2019曾经是37.2%和34.1%。有效汇率与联邦法定汇率不同21%用于三截至的月份2020年3月31日这是由于：(I)全球无形低税收(“GILTI”)的影响；(Ii)法定税率高于和低于联邦税率的不同国家的业务组合；(Iii)与生产税抵免(“PTC”)相关的递延税项资产估值免税额的增加；以及(Iv)未来分配的预扣税，部分被PTC的预测产生所抵消。

作为对COVID的回应-19在大流行期间，许多国家政府已经颁布或正在考虑采取措施提供援助和经济刺激。年颁布的“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)2020年3月27日在美国提供延期缴税和申报的救济，修改净营业亏损利用规则，并暂时增加允许的利息费用扣除。对于三截至的月份2020年3月31日，有不是的实质性税收对我们的合并财务报表的影响，因为它与CARE法案或其他COVID有关-19刺激措施。公司将继续监督财政部、国税局和其他税务机关发布的其他指导意见。

肯尼亚的税务审计

公司收到了三年肯尼亚税务局(“KRA”)的初步调查结果函(“LPF”)2019关于其税务年度审计的某些结果2013至2017.*之后，朝鲜共和军发布了正式的评估通知和反对决定，涉及第一二LPF的。公司已对KRA的每一项审计结果做出回应并提出反对，并已向第一反对决定。公司从KRA收到了一份第二反对决定函于2020年5月8日用于修饰或说明第二评估。该公司现正向第二反对决定书。本计划下的评税总额第一二LPFS约为$202百万美元，包括罚款和利息；以及第三LPF建议分摊#美元。17百万美元，包括罚款和利息。

本公司目前正与KRA就上文所述的KRA评估、反对决定及初步调查结果所包括的事项进行不同阶段的讨论。本公司认为其在审计期间提出的问题的纳税状况比-不根据肯尼亚税法，基于技术优势的可持续性。截至2020年3月31日，公司有不记录了与这些要求有关的任何税款储备，但包括在第一初步调查结果的信件。

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(未经审计)

注11-后续活动

现金股利

在……上面2020年5月8日，公司董事会宣布、批准并授权支付季度股息#美元。5.6百万(美元)0.11每股)向本公司已发行及已发行普通股的所有持有人于 2020年5月21日, 付款日期为 2020年6月2日.

优先无担保债券

在……上面2020年4月6日，该公司达成拍卖投标并接受认购，额外本金总额约为#美元。50百万本系列3优先无担保债券(“附加系列”3债券“)。附加系列3债券将于年内到期2022年9月并按固定利率计息，利率为4.45年息%，每半年支付一次。附加系列3债券将在到期日一次性偿还，除非本公司根据管理该等高级无担保债券的信托文书的条款和条件提前预付。

此外，打开2020年4月20日，该公司完成了额外的拍卖投标，并接受了本金总额约为#美元的认购。14.5百万以下系列3优先无担保债券(“系列第二次新增债券”3债券“)。系列的第二个补充3债券将于年内到期2022年9月并按固定利率计息，利率为4.45年息%，每半年支付一次。系列的第二个补充3债券将在到期日一次性偿还，除非本公司根据管理该等高级无担保债券的信托文书的条款和条件提前预付。

优先无担保贷款

在……里面2020年4月，本公司签订了一项第二年与米格达尔集团签订的贷款协议增编(“第二份增编”)2018年3月22日。第二号增编规定贷款人向本公司提供一笔本金总额为#元的额外贷款。50.0100万美元(“第二次增补件米格达尔贷款”)。在第二笔附录Migdal贷款中，为#美元31.5一百万美元将以等额方式偿还15每半年支付一次，开始日期为2021年9月15日并在以下日期结束2028年9月15日。第二次补充米格达尔贷款的本金为#美元。18.5百万美元将在一子弹付款打开2029年3月15日第二个附录Migdal贷款的固定利率为5.44年息%，每半年支付一次，在某些情况下可能会有调整。第二笔附录Migdal贷款是根据与上文披露的Migdal贷款协议基本相同的条款和条件订立的。

COVID-19相关影响

在……上面2020年4月17日，公司收到KPLC的通知，宣布肯尼亚发生不可抗力事件，原因是COVID-19并声称将奥尔卡里亚综合体的合同容量从150MW至133.9MW。由于购电协议中与该设施相关的不可抗力条款，本公司认为该通知对其综合财务报表有非实质性影响。

此外，打开2020年4月30日，公司收到Enee的通知，宣布洪都拉斯发生不可抗力事件，原因是COVID-19.公司目前正在评估这一通知对其合并财务报表的潜在影响。

储能资产组合购买交易

在……里面2020年4月，公司修改了#年签订的最终协议。2020年2月向Alta Gas收购加州储能资产组合(“经修订协议”)。根据修订后的协议，该公司将收购波莫纳20兆瓦Alta Gas的电池储存设施，总代价为$47百万这笔交易取决于与项目相关的特定条件以及其他惯常的成交条件。预计将在年内关闭。第三四分之一2020.该公司目前正在评估这笔交易对其2020合并财务报表。

第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

有关前瞻性陈述的注意事项

这份Form 10-Q季度报告包括“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的声明外，本季度报告中包含的所有涉及我们预期或预期在未来将会或可能发生的活动、事件或发展的声明，包括有关我们的债务证券的年度收入、支出和偿债范围的预测、未来资本支出、业务战略、竞争优势、目标、发电资产的开发或运营、市场和行业发展以及我们业务和运营的增长等事项，均属前瞻性声明。在本Form 10-Q季度报告中使用的“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“项目”、“潜在”或“考虑”或这些术语或其他类似术语的否定含义旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这样的词语或表述。本季度报告中的前瞻性陈述主要位于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“风险因素”和“简明综合财务报表附注”标题下的材料中，但也可在其他地方找到。这些前瞻性陈述一般与我们对未来运营的计划、目标和预期有关，基于管理层对未来结果或趋势的当前估计和预测。尽管我们认为这些前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划和目标是合理的, 我们可能无法实现这些计划或目标。您应该完整阅读这份Form 10-Q季度报告，并了解由于许多风险和不确定因素，未来的实际结果和发展可能与我们预期的大不相同，其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的。

可能导致实际结果与我们的预期不同的具体因素包括但不限于以下因素，其中许多因素正在并将被冠状病毒大流行放大：

•

冠状病毒爆发对我们的增长计划、财政状况和经营业绩的影响和潜在影响；

•

本季度报告中讨论的重大考虑因素、风险和不确定性；

•

地热资源风险(如油藏的热含量、使用年限、地质构造等)；

•

经营风险，包括设备故障、收入和费用的数额和时间；

•

金融市场状况和融资努力的结果；

•

天气和其他自然现象，包括地震、火山喷发、干旱和其他自然灾害；

•

美国和我们运营的其他国家的政治、法律、监管、税收、政府、行政和经济条件和发展，特别是可能的进口关税，可能的延迟付款，最近和未来联邦、州和地方监管程序和变化的影响，包括关于电力公用事业行业放松监管和重组的立法和监管举措，支持可再生能源并提高我们在美国、肯尼亚、土耳其和其他地方的联邦和州一级项目的经济可行性的公共政策和政府激励措施，以及与碳相关的立法；

•

与我们财务报告的内部控制有关的风险和不确定性，包括发现重大弱点，如果不及时补救，可能会对我们财务报表的准确性和可靠性产生不利影响；

•

根据我们的某些购电协议(“PPA”)，石油和天然气价格波动的影响

•

与其他可再生能源或可再生能源的组合在未来PPA下的能源价格构成上的竞争；

•

与我们在清洁能源行业或新的或额外的地理重点领域实施战略目标或倡议的能力有关的风险和不确定性；

•

风险和不确定因素与我们运营的储存设施以及未来发展天然气储存和地热项目有关，这些项目将在没有长期销售协议的情况下作为“商家”设施运营，包括此类项目收入和盈利能力的可变性；

•

对运营的环境限制和过去或现在的运营产生的环境责任，包括我们可能没有、将来可能无法获得任何必要的许可证或其他环境授权的风险；

•

施工或其他项目延误或取消；

•

我国发电厂长期PPA的可执行性；

•

合同对手方风险，包括逾期付款或不付款；

•

本公司所属环境和其他法律法规的变更，以及现行法律法规适用的变更；

•

当前和未来的诉讼；

•

我们成功识别、整合和完成收购的能力；

•

我们有能力迅速进入债务或股权资本的公开市场；

	•	来自其他地热能项目和未来开发的新地热能项目的竞争，以及来自替代发电技术的竞争；

•

市场或商业状况以及我们经营的市场对能源或容量的需求波动，这可能会影响能源或容量的市场价格，包括我们运营的市场的价格；

	•	我们与ORIX公司的商业合作协议下的机会实际上何时、是否以及在多大程度上可能成为现实；

•

各种形式的敌对行动对本公司业务的直接或间接影响，包括战争、恐怖事件或网络攻击的威胁或发生，或对此类威胁或实际事件或攻击的反应，包括对保险供应和保费的影响；

•

我们扩大地理市场、客户基础以及产品和服务的战略计划可能不会按当前计划实施，或者在实施时可能无法实现我们的目标；

•

太阳能光伏和储能项目(如有)的开发和建设可能无法按计划实现；以及

•

在我们经营的地区，当前和未来土地使用和分区法规、住宅、商业和工业发展以及城市化的影响和变化。

请投资者注意，这些前瞻性陈述本质上是不确定的。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果或结果可能与本文描述的结果大不相同。除法律规定外，我们不承担更新前瞻性陈述的义务，即使我们的情况在未来可能会发生变化。鉴于这些风险和不确定性，告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本报告其他部分包含的简明综合财务报表和相关注释、截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“2019年年报”)的“风险因素”部分以及本文包含的任何更新以及我们提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的报告和其他文件中所述的更新一起阅读。

一般信息

概述

我们是一家领先的垂直一体化公司，主要从事地热和回收能源发电业务。我们还在向太阳能光伏(PV)以及能源储存和管理服务业务扩张。

我们设计、开发、建造、销售、拥有和运营清洁、环保的地热和回收能源发电厂，通常使用我们设计和制造的设备。我们的目标是成为全球领先的可再生能源供应商，我们已经通过了一项战略计划，将重点放在几个关键举措上，以扩大我们的业务。

我们目前在三个业务领域开展业务活动：

•

电气部分。在截至2020年3月31日的三个月中，电力部门贡献了我们总收入的74.4%，我们在美国开发、建造、拥有和运营地热、太阳能光伏和回收能源发电厂，以及世界其他国家的地热发电厂，并销售它们产生的电力。在截至2020年3月31日的三个月中，我们64.2%的电力部门收入来自美国业务，35.8%来自世界其他地区。

•

产品细分市场。在截至二零二零年三月三十一日止三个月占总收入24.7%的产品部分，我们为地热及回收能源发电及远程发电机组设计、制造及销售设备，并提供与地热及回收能源发电厂的工程、采购、建造、维修及维修有关的服务。在截至2020年3月31日的三个月中，我们0.8%的产品部门收入来自美国业务，99.2%来自世界其他地区。

•

能源储存和管理服务部门。在能源储存和管理服务部门，在截至2020年3月31日的三个月中，该部门贡献了我们总收入的1.0%，我们通过Viridity Energy Solutions Inc的业务提供能源储存、需求响应和能源管理相关服务，以及与能源储存装置的工程、采购、建造、运营和维护相关的服务。(“Viridity”)，这是我们在2017年收购的。在截至2020年3月31日的三个月里，我们能源储存和管理服务部门的收入100%来自我们在美国的业务。

我们的业务在美国和世界其他地区进行。我们目前的发电组合包括美国、肯尼亚、危地马拉、洪都拉斯、瓜德罗普和印度尼西亚的地热发电厂，以及美国的回收能源发电和太阳能光伏发电厂和储存活动。

COVID 19更新

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“冠状病毒”)爆发为大流行。世界各国政府已下令企业限制或暂停非必要业务，并实施运营和旅行限制，导致全球经济活动下降，市场波动性增加。

该公司已经实施了重大措施，以遵守政府的要求，并保护其员工的健康和安全。这些措施包括在可能的情况下远程工作，并在其发电厂、制造设施和其他地点单独操作班次，同时试图在所有地点继续接近满负荷运营。在本季度及随后，公司的发电厂、制造设施和存储设施一直在接近满负荷运行，这些措施对我们的运营没有任何实质性影响。

此外，我们在2020年第一季度的运营业绩没有受到任何实质性影响，我们在2020年第二季度开始经历的影响因业务部门而异。

•

在我们的电力部门，在截至2020年3月31日的三个月里，我们几乎所有的电力部门收入都是根据长期合同产生的，而且大部分都有固定的能源率。因此，尽管存在后勤和其他挑战，但由于公司收入流的长期合同性质和稳定性，我们目前预计冠状病毒对我们电力部门的影响将是有限的。尽管如此，2020年4月17日，我们还是收到了肯尼亚电力照明有限公司的来信。(“KPLC”)一份通知，宣布肯尼亚由于冠状病毒的影响发生不可抗力事件，并声称将奥尔卡里亚综合体的合同发电量从150兆瓦减少到133.9兆瓦。由于购电协议中与该设施相关的不可抗力条款，该通知对我们的预期收入有非实质性影响。2020年4月30日，我们还收到了ENEE的通知，宣布洪都拉斯由于冠状病毒的影响发生了不可抗力事件。我们目前正在评估这一通知对我们合并财务报表的潜在影响。“此外，我们未来在电力领域的增长可能会受到项目资金缺乏以及全球和地方限制对我们采购原材料和运输产品能力的影响的不利影响。”

•

我们的产品部门收入来自根据不可终止的合同销售产品和服务。然而，这些合同下的收入确认受到将我们的产品和服务纳入其中的第三方项目进度延迟的影响。截至2020年5月3日，我们有9650万美元的产品积压，其中包括2020年4月1日至2020年5月3日期间的收入，而截至2020年2月25日的收入为1.419亿美元。我们认为，积压的部分原因是冠状病毒的影响，以及潜在客户此时不愿做出承诺。我们目前希望在接下来的18个月内完全认识到我们的积压。然而，我们预计，由于上述原因、旅行限制以及我们的客户不同的购买决定影响了我们的销售和营销努力，产品收入将受到不利影响。

•

我们的能源储存及管理服务分部的收入主要来自根据当时的电力或能源或辅助服务的市场价格将电力辅助服务卖回能源市场所产生的收入。辅助服务价格有所下降，这主要是由于温和的冬季天气和较低的天然气价格推动的，但也可能受到COVID 19的影响，这种下降反过来也影响了我们的能源储存设施的收入。

鉴于未来全球经济活动的不确定性和冠状病毒对未来的潜在影响，我们已经采取了一系列措施来优化我们的全球供应链，并加强公司的流动性状况。*在2020年第一季度，我们迅速采取措施管理我们的开支，包括负责任的成本削减措施和大幅减少招聘。采取的其他行动包括推迟向我们的管理层成员和某些其他经理支付2019年奖金，从2019年4月推迟到2020年9月底，并推迟向所有其他符合条件的员工支付50%的奖金。此外，为了支持我们的资本支出和增长计划，我们在2020年4月通过出售债券额外筹集了6400万美元，并根据与现有贷款人的贷款协议借入了5000万美元。

尽管我们努力洞察我们的业务表现和有效的趋势，但截至本文件提交之日，冠状病毒大流行的影响程度和持续时间仍存在重大不确定性。我们可能会受到以下任何一种影响：

•

我们的供应商获得制造我们销售的产品所需的原材料或满足交货要求和承诺的能力受到限制；

•

由于运营和旅行限制以及客户的可用性，我们为我们的产品部门签署新合同的能力受到限制；

•

客户及时向我们付款的能力受到限制；

•

缺乏或有限的资本可获得性，或推迟对未来增长的资本分配；

•

我们的客户和供应商额外声明冠状病毒为不可抗力；

•

减少对电力和我们产品的需求；

•

可能影响我们运营和成本结构的法规、税收和征费的变化。

其他最新发展

以下是我们公司和业务自2020年1月1日以来最重要的发展情况。

	•	截至2020年5月，普纳的重建工作仍在继续。获得了变电站建设和运营所需的许可证。HELCO继续努力完成传输网络的升级，目前正在等待临市局的批准。在油田方面，该公司完成了两口生产井的钻探，其中一口在流量测试后立即被堵塞，另一口已准备连接到发电厂，预计将在第四季度初实现部分生产。本公司继续进行油田恢复工作，包括重新钻探和清理现有油井以及钻探新油井，假设所有许可证均已获得，传输网络升级完成，油田恢复成功，预计到今年年底产量将逐步提高到29兆瓦。

	•	于2020年4月，我们宣布Rabbit Hill电池储能系统(“BESS”)设施的商业运营，为德克萨斯州电力可靠性委员会(“ERCOT”)管理的批发市场提供所需的辅助服务和能源优化。该设施位于得克萨斯州乔治敦，其规模可为ERCOT市场提供约10兆瓦的快速响应能力。Ormat的全资子公司Viridity Energy Solutions Inc.设计、建造、拥有和运营基于锂离子的BESS，使用来自一级供应商的电池。

	•	2020年2月，我们达成了从Alta Gas收购加州储能资产组合的最终协议，这些协议在4月份进行了修订，其中包括收购波莫纳20兆瓦电池储存设施的购买协议。波莫纳储能设施与南加州爱迪生公司签订了合同。根据购买协议的条款，我们将向Alta Gas支付4700万美元的总对价。这笔交易取决于与项目相关的特定条件以及其他惯常的成交条件。预计将在2020年第三季度完成。该公司目前正在评估这项交易对其2020年合并财务报表的会计影响。

	•	2020年2月，我们宣布了高级管理层的换届。Isaac Angel先生在成功地为公司、员工和股东服务了六年之后，决定从2020年7月1日起辞去首席执行官一职，并打算让Angel先生在担任首席执行官退休前成为Ormat董事会成员，并将继续受雇于公司至2020年12月31日，以协助管理层交接。如果安吉尔在即将召开的年度股东大会上当选，他将被任命为董事会主席。奥玛特董事会已任命公司总裁兼首席财务官布拉查尔先生接替安吉尔先生，安吉尔先生退休后，布拉查尔先生将于2020年7月1日接任首席执行官一职。

Blachar Will先生的首席财务官职务已由Assaf Ginzburg接替，自2020年5月10日起生效。布拉查尔先生目前担任公司总裁，直至2020年7月1日就任首席执行官。

•

2020年1月，我们与硅谷清洁能源公司(“SVCE”)和蒙特利湾社区电力公司(MBCP)签署了两项类似的PPA协议。根据PPA协议，SVCE和MBCP将分别购买7兆瓦(总计14兆瓦)的电力，该项目位于加利福尼亚州猛犸湖，预计30兆瓦的Casa Diablo-IV(“CD4”)地热项目正在建设中。PPA的有效期为10年，并有固定的兆瓦时价格，其中包括能源、容量、环境属性和所有其他辅助好处。剩余的16兆瓦发电能力将根据与南加州公共电力局(Southern California Public Power Authority)于2019年初签署的额外购买力平价协议出售。CD4发电厂预计将于2021年底上线，将是过去30年来在加州独立系统运营商(CAISO)平衡机构内建造的第一座地热发电厂，也将是Ormat投资组合中第一座将其输出出售给Community Choice聚合器的发电厂。

趋势和不确定性

不同的趋势、因素和不确定因素可能会影响我们的运营和财务状况，包括许多我们无法预见或无法预见的因素。然而，我们相信，除了本报告中列出的信息外，我们在可预见的未来的运营结果和财务状况将主要受到我们的2019年年度报告中“第二部分-项目7-财务状况和运营结果的管理讨论和分析”中讨论的趋势、因素和不确定因素的影响。这些趋势、因素和不确定性也不时受到市场周期的影响。

•

由于冠状病毒威胁到需求，油价已跌破每桶30美元大关，可能会对全球向可再生能源的过渡以及政府对可再生能源的支持产生负面影响。我们认为，油价下跌对我们的直接影响不是实质性的。

营业收入

截至2020年3月31日的三个月，我们电力部门收入的98.8%来自固定能源率的PPA，不受能源大宗商品价格波动的影响。我们在加利福尼亚州和夏威夷都有可变价格的PPA，规定根据当地公用事业公司的避免成本付款，避免成本是电力购买者不必自己发电或从其他人那里购买电力而避免的增量成本，如下所示：

•

在加利福尼亚州的PPA下，Heber Complex的Heber 2发电厂和Mammoth Complex的G2发电厂的总发电量在30兆瓦至40兆瓦之间，主要根据天然气价格的波动而变化；以及

•

根据夏威夷普纳综合设施25兆瓦购买力平价协议支付的电价主要是由于石油和其他商品价格的变化而变化的。我们最近签署了一项与普纳相关的新的PPA，价格固定，将管理未来的工厂。

为了履行各自PPA下的义务，我们的某些项目子公司被构建为特殊目的、破产的远离实体，它们的资产和负债被围起来。除各自项目附属公司的债务外，此类资产通常不能用于偿还我们的债务。然而，这些项目子公司被允许向我们支付股息，并将其资产产生的现金流分配给我们，在某些情况下，受债务工具的限制，如下所述。

电力部门的收入也受季节变化的影响，并受到高于平均环境温度的影响，如下文“季节性”部分所述。

我们产品部门的收入基于销售设备、工程采购和建筑合同(“EPC”)以及向我们的客户提供各种服务。由于我们收到采购订单的时间以及我们设备制造和相关项目执行的进度，产品部门的收入可能会因时期而异。

我们能源储存和管理服务部门的收入主要来自电池储存即服务(“BSAAS”)系统、需求响应和能源管理服务，可能会在不同时期波动。这类服务和产品的定价取决于市场供求趋势、市场波动、辅助服务的需求和价格，以及其他可能随时间变化的因素。

下表列出了我们在所指时期的收入细目：

	收入(千美元)				增加(减少)
	三个月三月三十一号，				三个月三月三十一号，
	2020		2019		2020
收入：
电	$	142,856	$	142,908	$	(52	)	0.0	%
产品		47,411		52,128		(4,717	)	-9.0
能源储存和管理服务		1,846		4,002		(2,156	)	-53.9
总计	$	192,113	$	199,038	$	(6,925	)	-3.5	%

	所示期间收入的百分比
	三个月三月三十一号，
	2020			2019
收入：
电		74.4	%		71.8	%
产品		24.7			26.2
能源储存和管理服务		1.0			2.0
总计		100.0	%		100.0	%

下表列出了我们的电力、产品和能源储存与管理服务部门在所示时期的收入地理细目：

	收入(千美元)				增加(减少)
	三个月三月三十一号，				三个月三月三十一号，
	2020		2019		2020
电气段：
美国	$	91,692	$	91,528	$	164		0.2	%
外方		51,164		51,380		(216	)	-0.4
总计	$	142,856	$	142,908	$	(52	)	0.0	%

产品细分市场：
美国	$	398	$	11,243	$	(10,845	)	-96.5	%
外方		47,013		40,885		6,128		15.0
总计	$	47,411	$	52,128	$	(4,717	)	-9.0	%

能源储存和管理服务细分市场：
美国	$	1,845	$	4,002	$	(2,157	)	-53.9	%
总计	$	1,845	$	4,002	$	(2,157	)	-53.9	%

	所示期间收入的百分比
	三个月三月三十一号，
	2020			2019
电气段：
美国		64.2	%		64.0	%
外方		35.8			36.0
总计		100.0	%		100.0	%

产品细分市场：
美国		0.8	%		22	%
外方		99.2			78
总计		100.0	%		100.0	%

能源储存和管理服务细分市场：
美国		100.0	%		100.0	%
总计		100.0	%		100.0	%

我们电力部门和产品部门的国内和国外业务对综合税前收入的贡献在许多方面有所不同。

在截至2020年和2019年3月31日的三个月里，我们收入的51%和46%分别来自国际业务，我们的国际业务比我们的美国业务更有利可图。很大一部分国际收入来自肯尼亚和土耳其，其次是瓜德罗普、危地马拉、洪都拉斯和其他国家。我们在肯尼亚的业务对毛利润和净收入的贡献不成比例。

电气部分。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们的电力部门国内收入分别约占我们总电力部门的64%。然而，我们电力部门的国内业务比我们电力部门的外国业务有更高的收入和费用成本。我们的外国发电厂位于成本较低的地区，如肯尼亚、危地马拉、洪都拉斯和瓜德罗普，这对工资、油井和维护费用等都有有利的影响。它们也比我们的大多数国内发电厂更新，因此往往比我们的国内发电厂具有更低的维护成本和更高的可用性系数。

产品细分市场。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们的产品部门海外收入分别约占我们产品部门总收入的99%和78%。我们的产品部门国外活动还受益于比产品部门国内活动更低的收入和费用成本，如劳动力和运输成本。因此，我们的产品部门的国外活动比我们的产品部门的国内活动对我们的运营税前收入的贡献更大。

在截至2020年3月31日的三个月里，我们所有部门的国际业务占我们总毛利润的45%，占我们净收入的69%，占我们EBITDA的42%。

季节性

我们一些地热发电厂的发电量受季节变化的影响；在冬季，我们的发电厂产生更多的电力，这主要是由于环境温度较低，这对我们电力部门收入的能源部分产生了有利的影响，并且我们许多合同下的价格全年固定，不受使用时间的影响。在6月至9月的几个月里，根据PPA为Heber Complex的Heber 2发电厂、加利福尼亚州的Mammoth Complex和North Brawley发电厂、爱达荷州的Fat River发电厂和俄勒冈州的Neal温泉发电厂支付的电价较高。根据这些PPA在夏季月份支付的较高款项部分抵消了由于环境温度较高而导致夏季发电量减少对我们收入的负面影响。因此，我们预计冬季月份的收入将高于夏季月份的收入。

收入成本细目

我们三个部门应占收入的主要成本在我们的2019年年报中讨论，题为“第二部分-项目7-财务状况和经营结果的管理讨论和分析”。

关键会计估计和假设

在我们的2019年年报中，对我们的关键会计估计和假设进行了全面的讨论，这一部分包括在我们的2019年年报中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节。

新会计公告

有关新会计声明的信息，请参阅本季度报告第1项中我们的简明综合财务报表附注2。

运营结果

我们的历史经营业绩(以美元计算)和占总收入的百分比如下所示。由于(I)我们最近建造或处置发电厂以及加强收购发电厂；(Ii)我们产品部门收入的波动；以及(Iii)熔岩喷发对我们在夏威夷的普纳工厂的影响，下面描述的不同年份的比较可能用处有限。

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元，每股数据除外)
运营报表历史数据：
收入：
电	$	142,856		$	142,908
产品		47,411			52,128
能源储存和管理服务		1,846			4,002
总收入		192,113			199,038
收入成本：
电		71,368			77,543
产品		36,978			42,106
能源储存和管理服务		1,949			5,210
收入总成本		110,295			124,859
毛利
电		71,488			65,365
产品		10,433			10,022
能源储存和管理服务		(103	)		(1,208	)
毛利总额		81,818			74,179
业务费用：
研究开发费用		1,619			900
销售和营销费用		4,794			3,865
一般和行政费用		14,348			15,689
营业收入		61,057			53,725
其他收入(费用)：
利息收入		402			293
利息支出，净额		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外币交易收益(损失)		393			472
可归因于销售税收优惠的收入		4,132			7,764
其他营业外收入(费用)，净额		78			91
所得税前营业收入和被投资人权益收益(亏损)		48,789			41,122
所得税(拨备)优惠		(18,148	)		(14,039	)
被投资人净收益(亏损)中的权益		(735	)		1,047
净收入		29,906			28,130
可归因于非控股权益的净收入		(3,873	)		(2,184	)
公司股东应占净收益	$	26,033		$	25,946
公司股东应占每股收益：
基本：
净收入	$	0.51		$	0.51
稀释：
净收入	$	0.51		$	0.51
用于计算公司股东应占每股收益的加权平均股数：
基本型		51,036			50,709
稀释	$	51,526		$	51,012

	截至3月31日的三个月，
	2020			2019
运营报表数据：
收入：
电		74.4	%		71.8	%
产品		24.7			26.2
能源储存和管理服务		1.0			2.0
总收入		100.0			100.0
收入成本：
电		50.0			54.3
产品		78.0			80.8
能源储存和管理服务		105.6			130.2
收入总成本		57.4			62.7
毛利
电		50.0			45.7
产品		22.0			19.2
能源储存和管理服务		(5.6	)		(30.2	)
毛利总额		42.6			37.3
业务费用：
研究开发费用		0.8			0.5
销售和营销费用		2.5			1.9
一般和行政费用		7.5			7.9
营业收入		31.8			27.0
其他收入(费用)：
利息收入		0.2			0.1
利息支出，净额		(9.0	)		(10.7	)
衍生品和外币交易收益(损失)		0.2			0.2
可归因于销售税收优惠的收入		2.2			3.9
其他营业外收入(费用)，净额		0.0			0.0
所得税前营业收入和被投资人权益收益(亏损)		25.4			20.7
所得税(拨备)优惠		(9.4	)		(7.1	)
被投资人净收益(亏损)中的权益		(0.4	)		0.5
净收入		15.6			14.1
可归因于非控股权益的净收入		(2.0	)		(1.1	)
公司股东应占净收益		13.6	%		13.0	%

截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月的比较

	截至3月31日的三个月，
	2020		2019		变化
	(百万美元)
电力部门收入	$	142.9	$	142.9		—	%
产品细分市场收入		47.4		52.1		(9.0	)
能源储存和管理服务部门收入		1.8		4.0		(53.9	)
总收入	$	192.1	$	199.0		(3.5	)%

总收入

截至2020年3月31日的三个月的总收入为1.921亿美元，而截至2019年3月31日的三个月的总收入为1.99亿美元，同比下降3.5%。这一下降归因于我们的产品部门收入与2019年同期相比下降了470万美元，降幅为9.0%，与2019年同期相比，能源储存和管理服务部门收入下降了280万美元，降幅为53.9%，所有这些都将在下文讨论。电力部门收入持平。

电气段

截至2020年3月31日的三个月，我们电力部门的收入为1.429亿美元，而截至2019年3月31日的三个月为1.429亿美元。

由于部分发电厂发电量较低，我们的发电厂发电量从截至2019年3月31日的三个月的1,689,843兆瓦时下降到截至2020年3月31日的三个月的1,645,415兆瓦时，降幅为2.7%。然而，由于我们投资组合合同下的能源费率不同，收入保持不变。

产品细分市场

截至2020年3月31日的三个月，我们产品部门的收入为4740万美元，而截至2019年3月31日的三个月为5210万美元，降幅为9.0%。我们产品部门收入的下降主要是由于土耳其和美国的项目于2019年完成，在截至2019年3月31日的三个月中，这些项目占产品部门收入的44.7美元。这一下降被土耳其、新西兰和智利的其他项目部分抵消，这些项目于2019年启动，在截至2020年3月31日的三个月中提供了4000万美元的确认收入。

能源储存和管理服务细分市场

截至2020年3月31日的三个月，我们能源储存和管理服务部门的收入为180万美元，而截至2019年3月31日的三个月为400万美元。*下降的主要原因是截至2019年3月31日的三个月来自一次性EPC项目的收入为240万美元。能源储存和管理服务部门包括提供能源储存、需求响应和能源管理服务的收入。

收入总成本

	截至3月31日的三个月，
	2020		2019		变化
	(百万美元)
电业分部收入成本	$	71.4	$	77.5		(8	)%
产品细分的收入成本		37.0		42.1		(12	)
能源储存和管理服务部门的收入成本		1.9		5.2		(63	)
收入总成本	$	110.3	$	124.9		(12	)%

截至2020年3月31日的三个月的总收入成本为1.103亿美元，而截至2019年3月31日的三个月的总收入为1.249亿美元，降幅为11.7%。这一下降是由于我们的电力部门的收入成本减少了620万美元，或8.0%，我们的产品部门的收入成本减少了510万美元，或12.2%，以及我们的Viridity业务产生的能源储存和管理服务部门的收入成本减少了330万美元，或62.6%，所有这些都将在下文讨论。作为总收入的百分比，我们截至2020年3月31日的三个月的总收入成本从截至2019年3月31日的三个月的62.7%降至57.4%。

电气段

截至2020年3月31日的三个月，我们电力部门的总收入成本为7140万美元，而截至2019年3月31日的三个月为7750万美元。这一下降主要是由于我们普纳发电厂的收入成本下降，该成本在2018年5月3日基拉韦厄火山喷发后立即关闭，因为截至2020年3月31日的三个月，我们普纳发电厂的收入成本包括250万美元的业务中断恢复，而截至2019年3月31日的三个月为130万美元，以及由于终止租赁交易而减少的租赁费用130万美元。下降的另一个原因是，与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月，我们部分发电厂的运营成本有所下降。作为总电力收入的百分比，截至2020年3月31日的三个月，我们电力部门的总收入成本为50.0%，而截至2019年3月31日的三个月为54.3%。这一下降主要归因于与夏威夷普纳发电厂相关的毛利润增加，以及我们一些发电厂的运营成本降低，所有这些都如上所述。我们国际发电厂的收入成本占我们电力部门收入成本的24.3%。

产品细分市场

截至2020年3月31日的三个月，我们产品部门的总收入成本为3700万美元，而截至2019年3月31日的三个月为4210万美元，下降了12.2%。此减少主要由于产品分部收入减少、产品范围不同以及我们于此期间主要在土耳其、新西兰及智利就产品分部订立的各种销售合约的利润率不同所致。作为产品部门总收入的百分比，截至2020年3月31日的三个月，我们产品部门的总收入成本为78.0%，而截至2019年3月31日的三个月为80.8%。

能源储存和管理服务细分市场

截至2020年3月31日的三个月，我们能源储存和管理服务部门的收入成本为190万美元，而截至2019年3月31日的三个月为520万美元。*下降的主要原因是截至2019年3月31日的三个月，一个一次性EPC项目的收入成本为190万美元。能源储存和管理服务部门包括与提供能源储存、需求响应和能源管理服务相关的收入成本。

研发费用净额

截至2020年3月31日的三个月的研发费用为160万美元，而截至2019年3月31日的三个月的研发费用为90万美元。增加的主要原因是2020年第一季度发生的新开发项目。

销售和营销费用

截至2020年3月31日的三个月的销售和营销费用为480万美元，而截至2019年3月31日的三个月的销售和营销费用为390万美元。这一增长主要是由于不同的产品组合和营销活动的增加导致销售佣金增加。截至2020年3月31日的三个月的销售和营销费用占同期总收入的2.5%，而截至2019年3月31日的三个月为1.9%。

一般及行政费用

截至2020年3月31日的三个月的一般和行政费用为1,430万美元，而截至2019年3月31日的三个月为1,570万美元。*减少的主要原因是与普纳发电厂相关的业务中断恢复240万美元，以及专业费用的减少，但与我们的一项法律索赔相关的110万美元成本部分抵消了这一下降。截至2020年3月31日的三个月，一般和行政费用占同期总收入的7.5%，而截至2019年3月31日的三个月为7.9%。

营业收入

截至2020年3月31日的三个月的营业收入为6110万美元，而截至2019年3月31日的三个月的营业收入为5370万美元，增长了13.6%。如上所述，营业收入的增加主要是由于我们的电力部门的毛利率增加，以及一般和行政费用的减少。截至2020年3月31日的三个月，我们电力部门的营业收入为5860万美元，而截至2019年3月31日的三个月为5160万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们产品部门的营业收入为390万美元，而截至2019年3月31日的三个月为430万美元。截至2020年3月31日的三个月，我们能源储存和管理服务部门的运营亏损为140万美元，而截至2019年3月31日的三个月为210万美元。

利息支出，净额

截至2020年3月31日的三个月的净利息支出为1730万美元，而截至2019年3月31日的三个月的净利息支出为2120万美元。这一减少主要是由于：(I)与出售税收优惠有关的利息减少了130万美元；(Ii)项目资本化利息增加了220万美元；(Iii)由于长期债务的本金支付，利息支出减少。

衍生品和外币交易收益(损失)

截至2020年3月31日的三个月，衍生品和外币交易收益为40万美元，而截至2019年3月31日的三个月为50万美元。分别截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的衍生品和外币交易收益，主要归因于未计入对冲交易的外币远期合约收益。

可归因于出售税收优惠的收入

截至2020年3月31日的三个月，可归因于销售税收优惠的收入为410万美元，而截至2019年3月31日的三个月为780万美元。税收公平是用于可再生能源项目的一种融资形式。这一收入主要是指PTC的价值和我们的某些发电厂根据税收股权交易分配给投资者产生的应税收入或亏损。

所得税：

截至2020年3月31日的三个月的所得税拨备为1810万美元，而截至2019年3月31日的三个月的所得税拨备为1400万美元。我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的有效税率分别为37.2%和34.1%。我们截至2020年3月31日的三个月的总有效税率不同于美国联邦法定税率的21%，原因是：(I)全球无形低税收(GILTI)的影响；(Ii)法定税率高于和低于联邦税率的各国业务组合。(Iii)增加与临时避税公司有关的递延税项资产的估值免税额；及。(Iv)预扣未来分派的税款，部分由预计的临时避税公司的产生所抵销。

有关税法相关的增量会计调整的讨论，请参阅我们的简明合并财务报表附注11。

被投资人净收益(亏损)中的权益

截至2020年3月31日的三个月，被投资人的股本亏损净额为70万美元，而截至2019年3月31日的三个月，被投资人的股本收益净额为100万美元。在被投资人收益中的权益，净额来自我们在Sarulla财团(Sarulla)收益或亏损中的12.75%份额。减少的主要原因是由于北港岛发电厂的油井问题导致发电量较低，导致毛利率下降。Sarulla目前正在制定一项补救计划，目标是在短期内将发电量提高到以前的水平。我们正在关注萨鲁拉的补救计划，以及会计影响及其对我们的财务报表和我们在萨鲁拉的投资的影响。

净收入

截至2020年3月31日的三个月的净收入为2990万美元，而截至2019年3月31日的三个月的净收入为2810万美元，增加了180万美元。如上所述，净收入增加的主要原因是营业收入增加了730万美元，利息支出减少了400万美元，但被所得税拨备增加了410万美元以及销售税收优惠导致的收入减少了360万美元所部分抵消。

公司股东应占净收益

截至2020年3月31日的三个月，公司股东应占净收益为2600万美元，而截至2019年3月31日的三个月，公司股东应占净收益为2590万美元，增加了10万美元。这一增长归因于净收入增加180万美元，并被主要由于夏威夷普纳发电厂业务中断恢复而导致的非控股权益净收入增加170万美元所部分抵消，所有这些都如上所述。

流动性与资本资源

我们的主要流动资金来源来自运营现金流、第三方债务收益(如我们信贷安排下的借款)、债务证券的发行和发行、项目融资、税收货币化交易、我们信贷额度下的短期借款，以及出售我们一个或多个项目股权的收益。我们利用这笔现金开发和建设发电厂，为我们的收购提供资金，偿还现有的未偿债务，并满足我们的其他现金和流动性需求。

截至2020年3月31日，我们可以获得(I)2.311亿美元的现金和现金等价物，其中1.449亿美元由我们的外国子公司持有；以及(Ii)根据与不同商业银行的现有信贷额度，未使用的企业借款能力为8700万美元。

我们对2020年剩余时间的估计资本需求包括2.42亿美元用于开发或建设中的新项目的资本支出，包括我们现有项目的仓储项目、勘探活动和维护资本支出。此外，将需要2.034亿美元用于偿还债务，其中包括7600万美元的短期循环信贷额度的偿还，我们假设这些信贷额度将得到续签。

截至2020年3月31日，根据与几家金融机构的信贷协议，未偿还总额为2.705亿美元，如下文“信贷协议”所述。

我们预计将通过：(I)上述流动资金来源；(Ii)我们业务的正现金流；以及(Iii)未来的项目融资和再融资(包括建筑贷款和税收权益)来为这些需求提供资金。管理层相信，根据我们战略计划目前的实施阶段，上述流动资金和资本资源的来源将满足我们预期的流动资金、资本支出和其他投资需求。

*截至2020年3月31日，我们已经修改了我们的主张，不再将我们外国子公司持有的外国资金无限期再投资，但在以色列持有的一定余额除外，并累计了增量外国预扣税。因此，在截至2020年3月31日的三个月里，我们计入了与我们所有外国子公司累计收益的外国预扣税相关的180万美元的外国所得税支出。

第三方债务管理

我们的第三方债务包括(I)我们或我们的子公司为开发和建设、再融资或收购我们的各种项目而获得的无追索权和有限追索权的项目融资债务或收购融资债务，以及(Ii)我们或我们的子公司为一般公司目的而产生的全追索权债务。

无追索权和有限追索权第三方债务

放款	已发布数量		出类拔萃截至的金额		利息率			成熟性日期		相关项目	定位
	($M)		三月三十一号， 2020

OFC 2高级担保票据-A系列		151.7	$	92.0		4.67	%		2032	麦吉尼斯山一期和托斯卡罗拉	美国
OFC 2高级担保票据-B系列		140.0		106.5		4.61	%		2032	麦吉尼斯山2期	美国
与OPIC达成的Olkaria III融资协议-第1批		85.0		50.7		6.34	%		2030	奥尔卡里亚III复合体	肯尼亚
与OPIC达成的Olkaria III融资协议-第2批		180.0		108.5		6.29	%		2030	奥尔卡里亚III复合体	肯尼亚
与OPIC达成的Olkaria III融资协议-第3批		45.0		28.9		6.12	%		2030	奥尔卡里亚III复合体	肯尼亚
阿马蒂特兰融资⁽¹⁾		42.0		25.4	Libor+4.35		%		2027	阿马蒂特兰	危地马拉
唐·A·坎贝尔高级担保票据		92.5		76.6		4.03	%		2033	唐·A·坎贝尔情结	美国
保诚资本集团爱达荷州贷款⁽²⁾	20.0			17.8		5.80	%		2023	尼尔温泉和木筏河	美国
美国能源部贷款⁽³⁾		96.8		43.4		2.60	%		2035	尼尔温泉	美国
保诚资本集团内华达贷款		30.7		27.0		6.75	%		2037	圣埃米迪奥	美国
与OPIC合作的普拉塔纳雷斯贷款		114.7		102.4		7.02	%		2032	普拉塔纳雷斯	洪都拉斯
Viriity-PlumStriker		23.5		21.3	Libor+3.5		%		2026	Plumsted+前锋	美国
Géthermie肉汤⁽⁴⁾		8.9		7.9		1.52	%		2026	Géthermie肉汤	瓜德罗普
Géthermie肉汤⁽⁴⁾		8.9		8.8		1.93	%		2026	Géthermie肉汤	瓜德罗普
总计		1,039.7		717.2

⁽¹⁾

LIBO利率不能低于1.25%。保证金为4.35%，只要公司对贷款的担保未偿还(目前情况)，否则保证金为4.75%。

⁽²⁾

由股权担保。

⁽³⁾

由资产担保。

⁽⁴⁾

欧元贷款，发行额800万欧元

全追索权第三方债务

放款	已发布数量		出类拔萃截至的金额		利息率			成熟性日期
	($M)		2020年3月31日

高级无担保债券系列2		67.2		67.2		3.70	%	2020年9月
高级无担保债券系列3		137.1		137.1		4.45	%	2022年9月
商业票据⁽¹⁾		50.0		8.3	3个月LIBOR+0.75		%	⁽²⁾
高级无担保贷款1		100.0		100.0		4.8	%	2029年3月
高级无担保贷款2		50.0		50.0		4.60	%	2029年3月
Deg Loan 2		50.0		42.5		6.28	%	2028年6月
Deg Loan 3		41.5		37.1		6.04	%	2028年6月
总计		495.8		442.2

⁽¹⁾目前利率为2.2%。

⁽²⁾签发时间为90天，除非召回，否则会自动延长90天的额外期限，最长可达5年。

2019年7月，本公司与贴现资本承销有限公司就参与商业票据发行订立框架协议，根据该协议，本公司希望允许参与者按照协议规定提交购买本公司商业票据的建议书。2019年7月3日，公司完成发行5000万美元此类商业票据，利息为3个月LIBOR加0.75%。该商业票据的发行期为90天，除非被本公司或投资者召回，否则可再延长至多5年。截至3月31日。2020年，投资者召回的总金额为4180万美元。

信用证协议项下的信用证

我们的一些客户要求我们的项目子公司邮寄信用证，以保证各自履行相关合同。我们还需要邮寄信用证，以保证我们在各种租约和许可证下的义务，并可能在某些融资安排下不时决定邮寄信用证，以代替储备账户中的现金存款。此外，我们的子公司Ormat Systems需要不时地在产品订单方面张贴以我们客户为受益人的履约信用证。“

信贷协议	已发布数量($M)		已发出，并已发出截至 2020年3月31日		终止日期
联合银行		60.0		60.0	2020年6月
汇丰银行		35.0		26.8	2020年10月
其他银行1		305.0		17.5	2020年9月-2022年7月
其他银行2		135.0		91.2	2020年9月-2022年7月
其他银行3(未承诺)				10.1	2020年12月
总计		535.0		205.6

限制性契约

我们在信贷协议、贷款协议和管理上述债券的信托工具下的义务是无担保的，但我们必须遵守有利于银行和其他贷款人的负面承诺以及某些其他限制性契约。这些限制包括(I)在未经贷款人事先书面批准的情况下对我们的资产设立任何浮动抵押或任何永久质押、押记或留置权；(Ii)在未获得贷款人事先书面批准的情况下担保任何第三方的债务；以及(Iii)出售、转让或处置我们的所有或几乎所有资产，或改变我们的所有权结构，这些限制包括：(I)在未经贷款人事先书面批准的情况下对我们的资产设立任何浮动抵押或任何永久质押、押记或留置权；(Ii)在未经贷款人事先书面批准的情况下担保任何第三方的债务；以及一些信贷协议、定期贷款协议和信托工具包含关于我们欠任何第三方的其他重大债务的交叉违约条款。在某些情况下，我们同意保持某些财务比率，这些比率是按季度计算的，例如：(I)股本至少为6亿美元，在任何情况下都不低于总资产的25%；(Ii)12个月债务，扣除现金、现金等价物和短期银行存款与调整后EBITDA的比率不超过6.0；以及(Iii)任何日历年的股息分配不超过净收入的35%。截至2020年3月31日：(I)总股本为15.337亿美元，实际股本与总资产的比率为44.5%，(Ii)12个月债务(扣除现金、现金等价物)与调整后EBITDA的比率为3.0。在截至2020年3月31日的三个月内，我们共派发中期股息560万美元。不履行或遵守此类协议中规定的任何契诺，受不同的治愈期限制，将导致违约事件的发生，并使贷款人能够加快根据每个此类协议到期的所有金额。

如上所述，我们目前遵守了我们关于信贷协议、贷款协议和信托工具的契约，并相信我们的任何完全追索权银行信贷协议中的限制性契约、财务比率和其他条款不会对我们的业务计划或运营产生实质性影响。

未来最低还款额

截至2020年3月31日，长期债务(不包括与商业银行的循环信贷额度)未来的最低付款如下：

	(美元，单位：千人)
截至12月31日的年度：
2020	$	125,817
2021		83,273
2022		226,995
2023		103,575
2024		81,085
此后		572,789
总计	$	1,193,534

税收头寸不确定对流动性的影响

截至2020年3月31日，该公司与未确认的税收优惠以及相关利息和罚款相关的负债约为1460万美元。这项负债被包括在我们的压缩综合资产负债表的长期负债中，因为我们一般预计债务的清偿不需要在未来12个月内支付现金。我们无法合理估计何时支付清偿这项债务所需的现金。

分红

以下是我们自2018年3月31日以来宣布的分红情况：

宣布的日期	分红每笔金额分享		记录日期	付款日期
2018年5月7日	$	0.10	2018年5月21日	2018年5月30日
2018年8月7日	$	0.10	2018年8月21日	2018年8月29日
2018年11月6日	$	0.10	2018年11月20日	2018年12月4日
2019年2月26日	$	0.11	2019年3月14日	2019年3月28日
2019年5月6日	$	0.11	2019年5月20日	2019年5月28日
2019年8月7日	$	0.11	2019年8月20日	2019年8月27日
2019年11月6日	$	0.11	2019年11月20日	2019年12月4日
2020年2月25日	$	0.11	2020年3月12日	2020年3月26日
2020年5月8日	$	0.11	2020年5月21日	2020年6月2日

历史现金流

下表列出了所示期间我们现金流的组成部分：

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
经营活动提供的净现金	$	79,756		$	77,437
投资活动所用现金净额		(80,820	)		(50,944	)
融资活动提供的现金净额		168,095			(31,039	)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净变化		166,666			(5,031	)

截至2020年3月31日的三个月

截至2020年3月31日的三个月，运营活动提供的净现金为7980万美元，而截至2019年3月31日的三个月为7740万美元。净变化230万美元主要是由于：(I)由于从客户那里收取的时间安排，截至2020年3月31日的三个月应收账款增加了2500万美元，而截至2019年3月31日的三个月为110万美元；以及(Ii)成本和超出账单的估计收益净减少420万美元。(I)截至2019年3月31日的三个月，应收账款增加了2500万美元，而截至2019年3月31日的三个月，应收账款增加了110万美元；以及(Ii)成本和超出账单的估计收益净减少了420万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，我们产品部门的净额为950万美元，而在截至2019年3月31日的三个月中，由于向客户开单的时间安排，我们的产品部门的净额被截至2020年3月31日的三个月的应收账款和应计费用增加了40万美元所部分抵消，而截至2019年3月31日的三个月则减少了430万美元，这主要是由于向我们的供应商付款的时间安排，部分被截至3月31日的三个月约800万美元的预扣税支付所抵消，2019年由于来自OSL的分发。

截至2020年3月31日的三个月，投资活动中使用的净现金为8080万美元，而截至2019年3月31日的三个月为5090万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，影响我们在投资活动中使用的净现金的主要因素是8040万美元的资本支出，主要是用于支持我们增长计划的在建设施。在截至2019年3月31日的三个月里，影响我们投资活动中使用的净现金的主要因素是5130万美元的资本支出，主要是我们在建设施的资本支出。

截至2020年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为1.681亿美元，而截至2019年3月31日的三个月，融资活动使用的净现金为3100万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，影响融资活动中使用的现金净额的主要因素是我们与商业银行的循环信贷额度净收益2.3亿美元，鉴于与冠状病毒大流行有关的不确定性，这些净收益主要是为了确保手头的现金，以满足我们的资本需求，但被以下方面部分抵消：(1)偿还商业票据债务4,170万美元；(2)偿还长期债务1,640万美元；(2)偿还长期债务1,640万美元；(2)偿还长期债务1,640万美元；(2)偿还长期债务1,640万美元，部分抵消：(1)偿还商业票据债务4,170万美元；(2)偿还长期债务1,640万美元；(Iii)支付560万元现金股息及(Iv)支付330万元现金予非控股权益。在截至2019年3月31日的三个月中，影响我们在融资活动中使用的现金净额的主要因素是：(I)从我们与商业银行的循环信贷额度中净支付9810万美元，用于资本支出；(Ii)偿还长期债务1580万美元；(Iii)支付约560万美元的现金股息；以及(Iv)向非控制权益支付450万美元的现金，部分由：(I)5000万美元的优先无担保贷款收益抵消；以及(Ii)为我们的Olkaria 3建筑群提供定期贷款所得的4150万美元。

非GAAP计量：EBITDA和调整后的EBITDA

我们计算EBITDA为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收入。我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收入，调整后的因素包括(1)终止费，(2)长期资产减值，(3)不成功勘探活动的注销，(4)衍生品会计的任何按市值计价的收益或损失，(5)并购交易成本，(6)基于股票的补偿，(7)解除负债的收益或损失，(8)出售子公司和财产、厂房和设备的收益或损失，以及(9)EBITDA和调整后的EBITDA不是根据美国普遍接受的会计原则衡量财务业绩或流动性的指标。我们使用EBITDA和调整后的EBITDA作为业绩指标，因为这是我们董事会和高级管理层在评估我们的财务业绩时使用的一种指标，因此我们使用EBITDA和调整后的EBITDA作为业绩指标，不应将其视为经营活动现金流的替代方案，也不应视为流动性的指标，也不应作为净收益的替代方案，以衡量我们的经营业绩或根据美国GAAP得出的任何其他业绩指标。然而，我们行业中的其他公司计算EBITDA和调整后的EBITDA的方式可能与我们不同。

截至2020年3月31日的三个月的净收入为2990万美元，而截至2019年3月31日的三个月的净收入分别为2810万美元。

截至2020年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为1.06亿美元，而截至2019年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为1.018亿美元。

下表对截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的净收入与EBITDA和调整后的EBITDA进行了核对：

	三个月三月三十一号，
	2020			2019
	(千美元)
净收入	$	29,906		$	28,130
根据以下因素进行调整：
利息支出净额(包括递延融资成本的摊销)		16,871			20,930
所得税拨备(福利)		18,148			14,039
对未合并公司投资的调整：我们在萨鲁拉利息费用、税项、折旧和摊销中的比例份额		2,677			2,661
折旧摊销		35,288			34,866
EBITDA	$	102,890		$	100,626
衍生品会计按市值计价的损益		(561	)		(1,209	)
以股票为基础的薪酬		1,989			2,360
并购交易成本		540			—
结算费		1,188			—
调整后的EBITDA		106,046			101,777

2014年5月，Sarulla完成了11.7亿美元的融资。截至2020年3月31日，信贷安排的未偿还余额为10.42亿美元。我们在SOL信贷安排中的比例份额为1.329亿美元。

资本支出：

我们的非经常开支主要用於：(I)发展及建造新发电厂；(Ii)改善现有发电厂；及(Iii)投资於我们策略计划下的活动。

以下是全面发布建设的项目概述。

汽船山发电厂(内华达州)。我们正计划用新的先进技术设备替换所有旧的发电厂设备，这些设备最终将使发电能力增加约16兆瓦，并降低维护成本。工程已接近完成，并已开始试运行。预计2020年将投入商业运营

Heber Complex(加利福尼亚州)。我们目前正在为Heber 1和Heber 2发电厂重新供电。我们正计划用新的先进技术设备取代汽轮机和旧的OEC机组，这些设备将增加11兆瓦的净装机容量。经过这些改进，我们预计该综合体的装机容量将达到92兆瓦。在允许的情况下，工程和采购以及制造和现场建设都在进行中。我们预计2021年下半年将投入商业运营。

CD4项目(加利福尼亚州)。我们计划主要以BLM租约在猛犸建筑群开发一个30兆瓦的项目。我们于2017年12月与南加州爱迪生公司签署了批发分销接入电费集群大型发电机互联协议。我们已经与SCPPA签署了一份为期25年的16兆瓦的PPA，将出售给加利福尼亚州的科尔顿市，我们最近还与SVCE和MBCP签署了另外两个类似的PPA，每个都将购买7兆瓦(总计14兆瓦)的电力。我们已经开始设计和采购。我们预计2021年底将投入商业运营。

Wister Solar(加利福尼亚州)。 我们正在加州的维斯特工地开发一个20兆瓦的交流太阳能光伏项目。我们计划安装一个太阳能光伏系统，并与圣地亚哥天然气和电力公司按购买力平价出售电力。工程和采购正在进行中。由于冠状病毒的影响，许可被推迟了。我们预计该项目将于2021年下半年完工。

麦吉尼斯山扩建(内华达州)。我们正在通过增加一个Ormat能源转换器将McGinness Hills建筑群扩建8兆瓦。工程和采购正在进行中。我们预计该项目将于2021年完工，但需得到贷款人的批准。

此外，我们正在升级一些设备，例如我们一些运营中的发电厂的涡轮机和管道，包括加利福尼亚州的奥尔梅萨和危地马拉的阿马蒂特兰。

以下是处于建设初期的项目概述：

卡森湖项目。我们计划根据位于内华达州丘吉尔县的土地管理局(BLM)租约开发10兆瓦至15兆瓦的卡森湖项目。2017年12月，我们与新能源签署了小发电机互联互通协议。截至2020年3月31日，我们正在规划明年开始的钻探活动。

我们已经预算了大约4.24亿美元的资本支出，用于建设新项目和增强现有发电厂，截至2020年3月31日，我们已经投资了1.46亿美元。我们预计在2020年投资约1.35亿美元，此后投资约1.43亿美元。

此外，我们估计2020年约有1.07亿美元的额外资本支出将分配如下：(I)约4,100万美元用于勘探和开发新项目，并增强尚未全面建设的现有发电厂；(Ii)约2,900万美元用于我们运营中的发电厂的维护资本支出，包括在普纳发电厂钻探；(Iii)约2,400万美元用于建设和开发储存项目；及(Iv)约1,300万美元用于增强我们的生产设施。

总体而言，我们估计2020年的总资本支出约为2.42亿美元。

市场风险敞口

根据目前的情况，我们相信我们有足够的财力为我们的活动提供资金，并执行我们的商业计划。然而，为我们的项目需求获得融资的成本可能会大幅增加，或者这种融资可能很难获得。

我们和其他发电厂经营者一样，面临着电价波动的风险。我们目前对此类市场风险的风险敞口有限，因为我们的许多长期PPA(普纳综合体的25兆瓦PPA和Heber Complex的Heber 2发电厂的总PPA在30兆瓦至40 MW之间，以及猛犸象联合体的G2发电厂除外)都有固定或不断升级的费率条款，以限制我们对电价变化的风险敞口。我们的储能项目是“商家”销售的，受到电力市场价格变化的影响。

Heber综合设施的Heber 2发电厂和猛犸综合设施的G2发电厂的PPA项下的能源支付是参考相关电力购买者的短期避免成本(“SRAC”)确定的。天然气价格下降，将导致电力购买者通过不用天然气生产其电力需求，或通过降低从天然气发电厂购买其电力需求的价格来避免增加的成本，这反过来又会减少我们可能根据相关购买力平价协定为这些发电厂收取的能源支出。普纳综合体目前受益于高于普纳综合体25兆瓦PPA下限的能源价格。

截至2020年3月31日，我们95.8%的合并长期债务是固定利率债务，因此不受利率波动风险的影响。截至目前，我们4.2%的长期债务是浮动利率债务，这使我们面临与此相关的利率风险。截至2020年3月31日，我们的长期债务中仍有4670万美元面临利率风险。

我们目前将盈余现金保持在短期计息银行存款、货币市场证券和商业票据(标准普尔评级服务公司的最低投资级评级为AA)。

我们的现金等价物有利率风险。固定利率证券的市值可能会受到利率上升的不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入可能会低于预期。由于这些因素，我们未来的投资收入可能会因为利率的变化而达不到预期，或者如果我们因为利率的变化而被迫出售市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。

我们还面临外汇兑换风险，特别是美元对以色列谢克尔和欧元的波动。当我们或我们的任何外国子公司以一种货币借款或产生运营或其他费用，但以另一种货币获得收入时，可归因于货币汇率波动的风险可能会出现。在这种情况下，汇率的不利变化可能会降低该子公司履行偿债义务的能力，减少我们从该外国子公司获得的现金和收入，或增加该子公司的整体费用。在肯尼亚，税收资产以KES计入，与税收负债类似，但KES对美元汇率的任何变化都会影响我们的财务业绩。当特定合约的货币面值不是美元时，也可能出现可归因于外币汇率波动的风险。除了我们在瓜德罗普的业务外，我们在国际市场上几乎所有的PPA都是以美元计价或与美元挂钩的，我们在瓜德罗普拥有和运营Boulliante发电厂，该发电厂根据与法国电力公司签订的以欧元计价的PPA出售电力。我们的建筑合同不时考虑以当地货币产生的成本。我们通常减轻这种风险的方式是以发生费用的货币收取合同收益的一部分。目前，我们已订立远期合约，以减少我们的外币风险，并预期在我们认为该等工具是管理该等风险的适当工具的范围内，继续使用货币兑换及其他衍生工具。在截至2020年3月31日的三个月里，我们在肯尼亚的汇率敞口带来了约310万美元的收入。。

我们对我们的长期债务和外汇远期合约的公允价值进行了敏感性分析。下列外币远期合约主要与交易活动有关。敏感性分析包括在2020年3月31日和2019年12月31日以假设的10%增减远期汇率，并计算由此导致的公允价值变化。

目前，我们的战略计划的制定并没有使我们面临任何额外的市场风险。然而，随着计划实施的推进，我们可能会面临额外的或不同的市场风险。

截至2020年3月31日和2019年12月31日的灵敏度分析计算结果如下：

	假设一个差饷增加10%						假设一个差饷下调10%
风险	三月三十一号， 2020			十二月三十一号， 2019			三月三十一号， 2020		十二月三十一号， 2019		公允价值的变动
	(千美元)
外币		(7.911	)		(4,198	)		9.669		5,131	外币远期合约
利率，利率		(3,575	)		(4,574	)		3,662		4,723	OFC 2高级担保票据
利率，利率		(3,831	)		(4,647	)		3,939		4,812	OPIC贷款
利率，利率		(89	)		(1,797	)		90		1,822	优先无担保债券
利率，利率		(736	)		(905	)		756		934	二级贷款
利率，利率		(1,467	)		(1,835	)		1,509		1,906	DAC 1高级担保票据
利率，利率		(453	)		(516	)		467		534	阿马蒂特兰贷款
利率。		(2,429	)		(3,272	)		2,475		3,363	米格达尔贷款和额外米格达尔贷款
利率，利率		(1,012	)		(1,141	)		1,060		1,207	圣埃米迪奥贷款
利率，利率		(523	)		(776	)		532		797	无记名贷款
利率，利率		(217	)		(281	)		220		286	爱达荷州控股贷款
利率，利率		(2,499	)		(2,978	)		2,580		3,099	普拉塔纳雷斯OPIC贷款
利率，利率		(576	)		(728	)		589		749	3级贷款
利率，利率		(295	)		(342	)		300		350	Plumstriker贷款
利率，利率		(39	)		(295	)		39		298	商业票据
利率，利率		(137	)		(201	)		139		204	其他长期贷款

2017年7月，负责监管LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚届时LIBOR是否将不复存在，和/或是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会-另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用一个新的SOFR(有担保隔夜融资利率)指数取代美元LIBOR，该指数由短期回购协议计算，由美国国债支持。

公司已评估从伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)过渡的影响，目前认为过渡不会对其合并财务报表产生实质性影响。

通货膨胀的影响

我们预计，考虑到目前的全球经济状况，通胀在短期内不会构成重大风险，但这种情况在未来可能会改变。为了应对不断上升的通胀，我们的一些合同包含了某些缓解通胀风险的条款。

在电力领域，我们没有一项美国PPA，包括SCPPA投资组合PPA，与消费物价指数(“CPI”)直接挂钩。通货膨胀可能会直接影响我们为项目运营而产生的费用，从而增加我们的整体运营成本，降低我们的利润和毛利率。通胀的负面影响将被我们一些购买力平价指数中内置的价格调整部分抵消，这些价格调整可能会在此类事件发生时触发。根据我们的PPA，我们的一些发电厂，如布雷迪发电厂、汽船2号和3号发电厂，以及麦吉尼斯综合体的能源支付每年都在增加，直到此类协议的相关条款结束，尽管这种增长与CPI或任何其他通胀指数没有直接联系。租赁支付通常是固定的，而特许权使用费支付通常是按收入的百分比计算的，因此不会受到通胀的显著影响。在我们的产品部门，通货膨胀可能会直接影响在我们的发电厂建设中发生的固定和可变成本，从而增加我们在产品部门的运营成本。我们更有可能通过我们的项目定价来抵消全部或部分通胀影响。至於我们为自己的电力生产而兴建的发电厂，通胀定价可能会影响我们的经营成本，而这些成本可能会在我们谈判的新的长期购买力平价协议的定价中部分抵销。

信用风险集中

我们的信用风险目前集中在以下主要客户身上：塞拉利昂太平洋电力公司和内华达电力公司(NV Energy的子公司)、SCPPA和肯尼亚电力和照明公司(KPLC)。如果其中任何一家电力公用事业公司未能根据其与我们签订的购买力平价协议付款，将对我们的财务状况产生重大不利影响。.此外，通过实施我们的多年战略计划，通过扩大我们的客户基础，我们可能会接触到与我们目前的客户不同的信用状况客户。

塞拉利昂太平洋电力公司和内华达电力公司(NV能源公司的子公司)分别占本公司截至2020年及2019年3月31日止三个月总收入的19.2%及18.3%。

截至2020年和2019年3月31日止三个月，南加州公共电力局(“SCPPA”)分别占公司总收入的18.7%和19.4%。

肯尼亚电力照明有限公司。截至2020年和2019年3月31日止三个月，KPLC(“KPLC”)分别占公司总收入的15.4%和15.3%。

从历史上看，我们几乎所有的应收账款余额都能收回。截至2020年3月31日，KPLC的逾期金额为3860万美元，其中800万美元已于2020年4月支付。这些金额代表平均逾期61天。我们相信我们将能够在肯尼亚收回所有逾期的款项。这种信念是基于这样一个事实，即除了KPLC根据其购电协议承担的义务外，我们还持有肯尼亚政府的支持函，其中涵盖KPLC的某些不付款情况(例如，由于政府行为/政治事件造成的情况)。在洪都拉斯，我们能够从2019年5月开始向Enpresa Nacional de Energía Eléctrica(“ENEE”)收取当前费用。然而，由于洪都拉斯最近实施了与冠状病毒大流行相关的限制措施，我们可能会遇到收集工作的延误，因为由于当地关闭，我们无法及时向ENEE提交与2020年3月有关的费用。截至2020年3月31日，Enee逾期总额为2010万美元，涉及2018年10月至2019年4月期间，迄今尚未支付任何款项。鉴于洪都拉斯政府正在进行的支持承诺，我们相信我们将能够在洪都拉斯收回逾期款项。

政府拨款和税收优惠：

我们的2019年年报对政府拨款和税收优惠进行了全面讨论。在截至2020年3月31日的三个月里，这一部分没有实质性变化。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露

本季度报告表格10-Q的第I部分第2项中“暴露于市场风险”和“信用风险集中”标题下的信息在此并入作为参考。

第四项。控制和程序

a.评估披露控制和程序

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经对我们的披露控制和程序(该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)进行了评估，这些控制和程序是根据经修订的交易法下的规则13a-15(B)或15d-15(B)所要求的。*基于这一评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，截至2020年3月31日，由于我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，截至2017年12月31日，我们的披露控制和程序无效，并且在本Form 10-Q季度报告涵盖的期限结束前尚未补救。

此前发现的财务报告内部控制存在重大缺陷

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

我们此前在2019年和2018年年报中披露了截至2020年3月31日仍然存在的以下重大弱点。关于2017年第二季度我们汇回战略的改变以及相关的美国所得税估值免税额的发放，我们没有进行与我们的所得税会计内部控制相关的有效风险评估，因此，我们发现与我们的所得税会计相关的财务报告内部控制的设计存在缺陷，导致本公司截至2017年6月30日的三个月和六个月、截至2017年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明合并财务报表需要重报，因此，我们发现了与我们的所得税会计相关的财务报告内部控制的设计缺陷，导致本公司截至2017年6月30日的三个月和六个月、截至2017年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明合并财务报表需要重报。以及重述本公司截至2017年12月31日止年度的综合财务报表。此外，这一控制缺陷可能导致对前述余额和披露的错误陈述，从而导致中期或年度合并财务报表的重大错误陈述，而这是无法防止或检测到的。我们的管理层已得出结论，这一缺陷构成了我们对财务报告的内部控制的重大弱点。

物质薄弱的补救计划

在提交截至2017年12月31日的经修订的Form 10-K年度报告进行评估后，我们的管理层在董事会审计委员会的监督下，继续纠正重大弱点的过程。在补救程序方面，我们有：

•

加强与所得税会计内部控制相关的风险评估；

•

全年增聘税务人员，包括2019年1月增聘1名税务副总裁，2019年9月增聘1名税务局长；

•

聘请外部税务和会计师事务所协助准备我们的年度和季度所得税拨备；

•

实施审查、分析和报告所得税账户的具体控制程序，包括支持递延税项资产和负债的预测控制程序；

•

通过改进文件、沟通和监督，加强了我们的所得税控制。

我们在制定和实施我们的补救计划方面取得了实质性进展，我们正在改进我们的内部流程。我们补救计划的其余任务包括雇用更多人员，实施税收规定关键要素的自动化，以及修改适用于此类任务的控制措施，以降低重大错报的风险。*除非适用的控制措施运作足够长的时间，并且管理层通过测试得出这些控制措施正在有效运作的结论，否则不会认为实质性弱点已得到补救。我们致力于继续改进我们的内部控制程序，并将继续相应地审查、优化和增强我们的财务报告控制程序。然而，不能保证这将在2020年内发生。

b.财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制在2020年第一季度没有发生变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第II部分-其他资料

第1项。法律程序

本季度报告中未经审计的简明综合财务报表附注10中的“承付款和或有事项”项下可找到与本项目有关的所需资料，并通过引用将其并入本项目(1)。

第1A项。危险因素

关于我们其他风险因素的全面讨论包括在我们于2019年3月1日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分。我们在10-K表格和本表格中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

冠状病毒大流行的全球蔓延可能会产生不利影响，并可能对我们的财务业绩造成不利影响。

冠状病毒大流行及其控制其传播的努力大大减少了全世界人员、货物和服务的流动。世界各国政府已下令企业限制或暂停非必要业务，并实施运营和旅行限制，导致全球经济活动下降，市场波动性增加。我们已经实施了重大措施，既要遵守政府的要求，又要保护员工的健康和安全。这些措施包括在可能的情况下远程工作，并在我们的发电厂、制造设施和其他地点单独操作班次，同时尝试在所有地点继续接近满负荷运营。

虽然我们在2020年第一季度没有对我们的运营结果产生任何实质性影响，但我们在2020年第二季度开始受到影响，这些影响因我们的业务部门而异：

•

在我们的电力部门，在截至2020年3月31日的三个月里，我们几乎所有的电力部门收入都是根据长期合同产生的，大部分都有固定的能源率。我们在电力部门面临的主要风险与电力需求有关，以及需求下降可能对我们的交易对手履行对我们的合同义务的能力产生的潜在影响。2020年4月17日，我们收到了肯尼亚电力照明有限公司的来信。(“KPLC”)一份通知，宣布肯尼亚由于冠状病毒的影响发生不可抗力事件，并声称将奥尔卡里亚综合体的合同发电量从150兆瓦减少到133.9兆瓦。此外，在2020年4月30日，我们收到了ENEE的通知，宣布洪都拉斯由于冠状病毒的影响发生了不可抗力事件。虽然我们相信这不会对我们的预期收入产生实质性影响，但我们不能确定其他交易对手是否会提供类似的通知。此外，我们未来在电力领域的增长将受到项目资金不足以及全球和当地限制对我们采购原材料和发货产品能力的影响的不利影响。

•

在我们的产品领域，经济低迷对客户的购买决策产生了不利影响，旅行限制也对我们的销售和营销努力产生了不利影响。我们经历了积压的减少，我们认为这是由于冠状病毒的影响。如果长期停摆，我们在未来可能会面临类似的挑战。

•

我们的能源储存及管理服务分部的收入主要来自根据当时的电力或能源或辅助服务的市场价格将电力辅助服务卖回能源市场所产生的收入。辅助服务价格有所下降，这主要是由温和的冬季天气和较低的天然气价格推动的，但也可能受到COVID 19的影响。这种下降反过来又影响了我们的能源储存设施的收入。

冠状病毒最终影响我们的业务、运营、财务结果和财务状况的程度将取决于许多目前不确定和无法预测的不断演变的因素，包括：

•

大流行的持续时间和范围；

•

政府、企业和个人应采取的行动；

•

对我们的客户以及客户对我们的服务和产品的需求的影响；

•

对我们供应商的影响和对全球供应链的破坏；

•

我们销售和提供我们的服务和产品的能力，包括由于旅行限制和在家工作的人；

•

因任何员工生病而导致的运营中断；

•

限制或中断运输，包括减少地面或空中运输；以及

•

电力需求的下降；以及我们的客户为我们的服务和产品支付费用的能力。

此外，冠状病毒对宏观经济状况的影响可能会影响金融和资本市场、外币汇率、商品和利率的正常运作。上述任何事件都可能放大我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的其他风险和不确定性，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或股价产生重大不利影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

一个也没有。

第三项。高级证券违约

一个也没有。

第四项。矿场安全资料披露

一个也没有。

第五项。其他资料

2020年2月25日，Assaf Ginzburg被任命为公司首席财务官，自2020年5月10日起生效。关于他的任命，金兹伯格先生已于2020年5月10日与本公司的以色列子公司Ormat Systems Ltd.(“子公司”)签订了一份雇佣协议(“雇佣协议”)。根据雇佣协议，金兹伯格先生将有权获得95,000新谢克尔的月薪总额，该工资与生活费指数的变化挂钩。根据子公司制定的标准，他将有资格获得年度奖金，并将有资格获得股权赠款，具体取决于股权激励计划和奖励协议的条款和条件。雇佣协议规定了其他雇佣条款，这些条款通常适用于子公司的所有员工，包括度假、健康和其他福利，包括金兹堡先生的当选，子公司的管理保险计划或养老基金的覆盖范围，子公司将向这些条款缴纳金兹堡先生工资的一定比例。子公司向教育基金捐款，以及使用公司租赁的汽车。此外，根据雇佣协议，任何一方均可提前四(4)个月书面通知终止雇佣关系。子公司可以决定不利用整个通知期，并可以在通知期内的任何时间终止金兹堡先生的雇佣。倘因“原因”(定义见雇佣协议)而终止以外的情况下，附属公司将向金茨堡先生支付其于通知期内应得的薪金及其他相关福利。此外，在无故终止雇佣关系的情况下，, 金兹伯格先生将有资格按比例领取离职当年的年度奖金。雇佣协议包含禁止竞争和禁止招揽条款，旨在限制金兹堡先生在终止雇佣后12个月内从事以下活动：(I)持有竞争性业务的权益(上市公司少数股权除外)，(Ii)从事与业务竞争的活动，(Iii)招揽子公司及其附属公司的任何员工，以及(Iv)招揽任何客户。

项目6.展品

我们特此将紧跟在本季度报告签名页之后列在“展品索引”上的展品作为本季度报告的展品。

展品索引

证物编号.	公文

10.1 * +	Ormat Systems Ltd与河子·卡坦截至2017年12月的雇佣协议

10.2 * +	Ormat Systems Ltd与Assaf Ginzburg截至2020年5月的雇佣协议

31.1*	兹提交根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的“美国法典”第18编第1350节首席执行官证书。

31.2*	兹提交根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的证明。

32.1	兹提供根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。

32.2	兹提供根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的证明。

101.SC*	内联XBRL-Taxonomy-Extension-Schema文档。
101.CA*	Linkbase文档中内联XBRL的Taxonomy和计算扩展。
101.DE*	在Linkbase文档中内联XBRL的Taxonomy和定义的扩展。
101.LA*	内联XBRL和分类扩展标签Linkbase文档。
101.PR*	内联XBRL和Linkbase文档的Taxonomy和Extension演示文稿。
104	封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件中

*	已在此提交
+	本文件已确定为管理合同或补偿计划或其他安排。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

	Ormat Technologies，Inc.


	依据：	/s/Assaf Ginzburg
	姓名：	阿萨夫·金兹堡
	标题：	首席财务官

日期：2020年5月11日