附件99.1


TerraForm Power报告2020年第一季度业绩

纽约州纽约，2020年5月11日-TerraForm Power，Inc.纳斯达克市场代码：TERP)(“TerraForm Power”)今天公布了截至2020年3月31日的季度财务业绩。

近期亮点


 •
2020年第一季度，A类股东应占净(亏损)收入、调整后EBITDA和CAFD分别为5500万美元、1.8亿美元和2000万美元。与2019年第一季度相比，这意味着A类股东应占净(亏损)收入增加(4600万美元)，调整后EBITDA增加200万美元，CAFD减少2400万美元；


•
与Brookfield Renewable Partners(“BEP”或“Brookfield Renewable”)达成最终合并协议，根据协议，BEP将收购Brookfield及其附属公司尚未拥有的TerraForm Power股票余额，每股对价为0.381的BEP或Brookfield Renewable Corporation(“Brookfield Renewable Corporation”)；


•
根据我们于2019年11月与SMA签署的框架协议，为我们北美约540兆瓦的太阳能舰队过渡到SMA Solar Technology(“SMA”)运营和维护(“O&M”)服务；


•
由纽约州能源研究和发展局(“NYSERDA”)授予为期20年的可再生能源证书(“REC”)合同，从我们的两个纽约再供电项目 增加发电量的25%；


•
完成了我们的一个北美风电场2.46亿美元的项目级再融资，利率为3.28%，我们预计每年将节省250万美元的利息；以及


•
宣布2020年第二季度每股分配0.2014美元

Terraform Power首席执行官John Stinebaugh表示：“自2017年10月Brookfield成为我们的赞助商以来，我们在提升我们现有资产基础的价值和投资增值收购以扩大我们的业务范围方面取得了巨大进展。”“3月17日，Brookfield Renewable签订了一项合并协议，收购Terraform Power的公开股票，以换取合并后业务的重大权益。”我们相信，这为Terraform Power的公众股东提供了一个令人兴奋的机会，使其能够拥有Terraform Power的公开股票。*我们相信，这为Terraform Power的公众股东提供了一个令人兴奋的机会，让他们拥有Terraform Power的公开股票，以换取在合并后的业务中的重大权益。全球可再生能源公司。Brookfield Renewable的投资授权具有广泛的地理范围，在可再生能源价值链上是机会主义的，这将有助于实现其增长目标。“

结果
   
三个月
告一段落
3/31/2020
    
三个月
告一段落
3/31/2019
  
发电量(GWh)
    
2,336
      
2,399
  
净亏损-A类股(百万美元)
    
(55
)
    
(9
)
*每股亏损1
  
$
(0.24
)
  
$
(0.04
)
调整后的EBITDA2 ($M)
    
180
      
178
  
CAFD2 ($M)
    
20
      
44
  
每股CAFD1,2,3
  
$
0.09
    
$
0.21
  
 
(1)  每股亏损的计算方法是A类普通股股东应占净亏损除以已发行的反稀释A类普通股加权平均数 。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，已发行的加权平均反稀释A类普通股分别为2.265亿股和2.091亿股。
(2) 非GAAP衡量标准。请参阅“非GAAP衡量标准的对账”一节。
(3) 每股CAFD的计算方法是CAFD除以加权平均稀释后的A类普通股流通股。

1
与Brookfield合并的最新消息
 
3月份，我们与Brookfield Renewable达成最终合并协议，收购除Brookfield Renewable及其附属公司目前拥有的约62%的股份外，TerraForm Power A类普通股的全部流通股 。

每股TerraForm Power A类普通股将被收购，代价相当于一个布鲁克菲尔德可再生单位的0.381。对于持有的每一股TerraForm Power的A类普通股，TerraForm Power的股东将有权根据他们的选择获得Brookfield Renewable Corporation的A类股票(“BEPC股份”)或Brookfield Renewable的有限合伙单位 (“BEP单位”)。

由TerraForm Power Power的非执行独立董事组成的TerraForm Power董事会特别委员会(“特别委员会”)一致建议TerraForm Power股东批准这项交易。特别委员会认为，这笔交易对TerraForm Power及其非关联股东是公平的，也是符合其最佳利益的。

Brookfield Renewable公司的F-1合并委托书的初步版本最近提交给了证券交易委员会(“证券交易委员会”)。一旦合并委托书最终敲定并提交给证券交易委员会，交易预计将提交TerraForm Power股东批准，股东代表并非由Brookfield Renewable 及其附属公司拥有的TerraForm Power A类普通股的大部分流通股。该交易还须遵守其他惯例成交条件，预计将在2020年第三季完成。

增长计划

我们在纽约约160兆瓦的Cohocton和Steel Wind项目的重新供电方面继续取得重大进展。这些项目最近被NYSERDA授予了REC 合同，用于重新供电产生的增量生产(约占总数的25%)。这些REC合同期限为20年，价格诱人。我们在相关项目协议方面也取得了实质性进展， 目标是在2020年第二季度执行公司PPA、NYSERDA REC合同、与通用电气的涡轮机供应协议和税收股权协议。我们仍将在2021年上半年开工建设。虽然我们 预计不会因冠状病毒大流行导致的供应链问题而出现任何延误，但我们将继续积极监测情况。

运筹学

到目前为止，我们已经签署了北美太阳能产品组合中约540兆瓦项目的长期服务协议(LTSA)，并将这些 项目的运营过渡到SMA。我们已经向项目贷款人和税收股权投资者发出了关于我们北美太阳能舰队剩余约450兆瓦项目的同意书。在收到这些同意后，我们的目标是在2020年第三季度末之前执行 个LTSA的剩余部分，并将业务移交给SMA。我们新的运营和维护合同预计将减少大约500万美元的年化成本，并向我们的机队传达强劲的性能保证。

冠状病毒最新进展

我们已经采取了重要步骤来确保我们的员工和承包商的安全。3月底，我们关闭了纽约市和马德里办事处， 实施了我们的业务连续性计划。目前，我们的大多数公司和运营团队都在远程工作，并将中断降至最低。

我们还积极与我们的运营和维护供应商合作，以减轻大流行对我们业务的影响。在过去的几周里，我们与运营与维护 供应商进行了接触，以确保他们制定了适当的业务连续性计划，以保障我们员工和承包商的健康，并确保我们的风能和太阳能发电厂继续发电。到目前为止，我们没有 看到我们的资产业绩因大流行而出现任何实质性的下降。但是，在我们的一些分布式发电太阳能站点，由于非必要工作的限制，我们暂时无法访问站点。 在这种情况下，我们与地方当局合作，澄清这些规定不适用于我们的资产，我们现在可以访问这些资产。我们将继续关注这一发展情况，并视情况提供进一步的更新。

2
总而言之，我们相信TerraForm Power处于有利地位，能够安然度过冠状病毒大流行危机，因为我们95%的收入来自长期合同 ，我们90%以上的PPA承销商要么是投资级评级的，要么是具有投资级特征的市政当局，我们的业务与大多数其他行业相比劳动密集度较低，我们的资产主要是运营的，这 减轻了我们对供应链中断的风险。

财务结果

2020年第一季度，TerraForm Power实现了可归因于A类普通股股东、调整后EBITDA和CAFD的净亏损，分别为5500万美元、1.8亿美元 和2000万美元。与2019年同期相比，这意味着净亏损增加(4600万美元)，调整后EBITDA增加200万美元，CAFD减少2400万美元。与2019年第一季度相比，西班牙市场电价下降36%，北美风力发电量下降6%， 该季度的业绩受到负面影响。近期收购的贡献以及较高的 太阳能可再生能源证书(“SREC”)收入抵消了这些因素。

西班牙市场价格较低的部分原因是冠状病毒大流行导致经济放缓导致需求下降。我们预计西班牙市场 价格的这种下降将通过西班牙监管收入框架下定义的价格区间调整机制得到缓解，根据该机制，与价格区间 之外的预测电价相比，实际电价的任何缺口将在未来一段时间内通过增加我们资产收到的容量付款来弥补。北美风力发电量较低主要是由于资源较少，特别是在我们的中部和东北部地区，因为我们GE O&M合同中的产量 保证在很大程度上抵消了低于预期的可用性。

流动性更新

尽管冠状病毒在第一季度给资本市场带来了挑战，但我们能够继续执行延长债务到期日和降低融资成本的计划。三月份，我们完成了一个北美风电场的2.46亿美元的项目级再融资，利率为3.28%，我们预计每年将节省约250万美元的利息。高级担保票据正在全部 摊销，最终到期日为2037年6月。截至第一季度末，我们的公司总流动资金为12亿美元，其中包括我们与Brookfield Asset Management(“Brookfield”)签订的5亿美元赞助额度信贷协议。

季度分销公告

2020年5月6日，我们的董事会宣布对我们的A类普通股进行季度分配，每股0.2014美元。分配将于2020年6月15日 向截至2020年6月1日登记在册的股东支付。这一分销是我们在Brookfield赞助下连续第十个季度的分销付款。

关于TerraForm Power

TerraForm Power拥有并运营一流的太阳能和风能资产可再生电力产品组合，主要位于美国和欧盟，总装机容量超过4200兆瓦。TerraForm Power的目标是收购北美和西欧正在运营的太阳能和风能资产。TerraForm Power公司在纳斯达克股票市场上市(纳斯达克市场代码：TERP)。它由布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Asset Management)赞助，该公司是一家领先的全球另类资产管理公司，管理着超过5400亿美元的资产。

有关TerraForm Power的更多信息，请访问：www.terraformpower.com。

投资者/媒体联系人：

谢里夫·阿扎齐
TerraForm Power
邮箱：Investors@terraform.com

3
季度收益电话会议详细信息

投资者、分析师和其他感兴趣的各方可以在TerraForm Power公司的网站www.terraformpower.com上查阅TerraForm Power公司2020年第一季度业绩，以及致股东的信和补充信息。

电话会议可在2020年5月11日上午9：00通过网络直播收看。东部时间在https://edge.media-server.com/mmc/p/k8qgu4e5.不能参加现场直播的人可以重播网络直播。要通过电话会议参加，请在上午8：50左右拨打北美免费电话1-844-464-3938 或拨打海外电话1-765-507-2638。东部时间；会议ID：3682288。

安全港泄漏

本新闻稿包含符合“1933年证券法”(“证券法”)第27A节和“1934年证券交易法”(“交易法”)第 21E节(“交易法”)含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。这些陈述涉及估计、预期、 预测、目标、假设、已知和未知风险以及不确定性，通常包括诸如“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“计划”、“寻求”、“估计”、“预测”、“项目”、“机会”、“ ”目标、“指导”、“展望”、“计划”、“计划”、“机会”、“ ”目标、“”指导“”、“展望”、“计划”“目标”、“预测”、“目标”、“潜在”、“继续”、“将”、“将”、“应该”、“可能”或“可能”或其他类似的术语和短语。所有涉及TerraForm Power预期或预期未来将发生的经营业绩、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。它们可能包括对预期可供分配的现金(“CAFD”)、分配增长、CAFD增值、收益、 收入、收入、亏损、资本支出、流动性、资本结构、利润率提升、成本节约、未来增长、融资安排和其他财务业绩项目(包括未来每股分配)的估计， 管理层对未来运营、产品或服务的计划或目标的描述，或对上述任何假设的描述。前瞻性陈述提供TerraForm Power对未来 条件、事件的当前预期或预测, 或者结果，并且只说出它们的制作日期。尽管TerraForm Power相信其预期和假设是合理的，但它不能保证这些预期和假设将被证明是正确的，实际结果可能会大不相同。

可能导致实际结果与TerraForm Power公司的预期或警告性声明大不相同的重要因素包括但不限于： 布鲁克菲尔德资产管理公司的一家附属公司拟议收购我们所有已发行普通股的相关风险。(“Brookfield”)包括是否会获得股东批准并最终完成；与我们风能和太阳能资产的天气条件相关的风险；交易对手履行承购协议义务的意愿和能力；承购协议中的价格波动、终止条款和收购条款；我们 签订合同以可接受的价格和条款出售电力的能力，包括在承购协议到期时；我们与传统公用事业公司和可再生能源公司竞争的能力；未决和未来的诉讼；我们 成功完成从第三方收购的项目(包括我们最近收购的分布式发电资产组合)的收购、整合或实现预期收益的能力；我们完成、 实施和实现我们的成本和业绩增强计划的好处的能力，包括长期服务协议以及我们实现此类计划预期收益的能力；设备故障；与我们的对冲活动充分管理我们面临的商品和金融风险的能力 相关的风险；与冠状病毒大流行爆发有关的风险，包括对人员、合同对手方、电价和金融市场的影响； 与我们在国际上的业务有关的风险, 包括我们受到外币汇率波动以及政治和经济不确定性的影响；政府监管，包括遵守监管和许可 要求以及影响可再生能源的税法、市场规则、费率、关税、环境法、消费者保护法、数据隐私法和政策的变化； 受监管的太阳能和风能部门受监管的可再生能源设施的回报率，降低回报率可能对我们的运营结果产生实质性的负面影响；我们用手头现金增长和进行收购的能力，这可能受到我们的现金分配政策的限制；欺诈、 贿赂、腐败或其他非法行为；健康、安全、安保和环境风险；债务和股权资本市场的状况以及我们借入更多资金和进入资本市场的能力，以及我们的巨额债务和未来可能产生更多债务的可能性；与债务管理协议有关的对我们和我们子公司的运营和财务限制；与我们与 Brookfield的关系相关的风险，包括我们实现赞助预期利益的能力；以及与我们财务报告内部控制有效性相关的风险。

4
除法律要求外，TerraForm Power没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映潜在假设、因素或 预期、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。前面列出的可能导致结果与前瞻性陈述中预期的大不相同的因素 应与我们最新的Form 10-K年度报告和后续的Form 10-Q季度报告中描述的风险和不确定性相关的信息，以及它可能不时在提交给证券交易委员会的其他文件中描述的其他因素一起考虑 。TerraForm Power在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定因素时有出现，您应了解 无法预测或识别所有此类因素，因此，您不应将任何此类列表视为所有潜在风险或不确定因素的完整集合。

其他信息以及在哪里可以找到它

本通信既不征集委托书，也不替代可能向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的任何委托书或其他文件。任何征集活动都只能通过提交给美国证券交易委员会(SEC)的材料进行。尽管如此，本通讯可能被视为Brookfield Renewable Partners L.P. (“Brookfield Renewable”)和TerraForm Power(“交易”)根据先前披露的Brookfield Renewable与TerraForm Power之间的重组协议预期进行的交易的招标材料。Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”) 预计将向证券交易委员会提交相关材料，包括表格F-4的注册声明，其中将包括TerraForm Power的委托书，该声明也构成Brookfield Renewable和BEPC(“F-4”)的招股说明书。此 通信不能替代Brookfield Renewable、BEPC或TerraForm Power可能提交给证券交易委员会或发送给股东的与 交易相关的注册声明、最终委托书/招股说明书或任何其他文件。敦促TerraForm POWER的股东阅读提交给证券交易委员会的所有相关文件(如果可以获得)，包括委托书/招股说明书，因为它们将包含有关 交易的重要信息。

投资者和证券持有人将可以在证券交易委员会的网站www.sec.gov上免费获得F-4的副本，包括委托书/招股说明书，以及提交给证券交易委员会的其他文件(如果 可用)。Terraform Power公司提交给证券交易委员会的文件副本将在Terraform Power公司的网站上免费提供，网址为www.terraformpower.com。Brookfield Renewable和BEPC向证券交易委员会提交的文件副本将在Brookfield Renewable的网站上免费提供，网址为bep.brookfield.com。目前还没有这样的文件。

征集活动中的参与者

TerraForm Power及其董事和高级管理人员、BEPC及其董事和高级管理人员、Brookfield Renewable及其董事和高级管理人员可被视为参与向TerraForm Power普通股持有者征集有关交易的委托书的参与者。有关TerraForm Power公司董事和高管的信息可在其 网站www.terraformpower.com上公布。有关Brookfield Renewable董事和高管的信息在其网站上公布，网址为bep.brookfield.com。有关BEPC董事和高管的信息列在其 初步表格F-1中。投资者可以通过阅读有关交易的委托书/招股说明书获得有关这些参与者利益的更多信息。如上段所述，您可以免费获得这些 文档的副本。

非邀请函

任何证券监督管理机构均未批准或不批准本通知的内容。本通信不应构成出售要约 或征求出售要约或征求购买任何证券的要约，也不得在任何司法管辖区进行任何证券销售，在该司法管辖区内，此类要约、招揽或出售在注册或 获得任何此类司法管辖区的证券法资格之前是非法的。除非通过符合证券法第10节要求的招股说明书，否则不得进行证券要约。

5
TerraForm Power，Inc.及附属公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)

   
三个月
三月三十一号，
  
   
2020
    
2019
  
营业收入净额
  
$
246,762
    
$
225,332
  
运营成本和费用：
                
营运成本
    
57,864
      
60,751
  
一般和行政费用
    
26,217
      
23,162
  
一般和行政费用-附属公司
    
9,777
      
5,164
  
采购成本
    
355
      
182
  
收购成本-附属公司
    
654
      
—
  
折旧、增值和摊销费用
    
122,391
      
106,969
  
总运营成本和费用
    
217,258
      
196,228
  
营业收入
    
29,504
      
29,104
  
其他费用(收入)：
                
利息支出，净额
    
77,959
      
86,287
  
债务变更和清偿损失(收益)净额
    
3,593
      
(5,543
)
净外币兑换收益
    
(4,871
)
    
(8,752
)
其他收入，净额
    
(4,392
)
    
(2,680
)
其他费用合计(净额)
    
72,289
      
69,312
  
所得税费用前亏损
    
(42,785
)
    
(40,208
)
所得税费用(福利)
    
24,461
      
(4,151
)
净损失
    
(67,246
)
    
(36,057
)
减去：可归因于可赎回非控股权益的净收益(亏损)
    
12
      
(9,381
)
减去：可归因于非控股权益的净亏损
    
(12,187
)
    
(18,049
)
A类普通股股东应占净亏损
  
$
(55,071
)
  
$
(8,627
)
                 
加权平均股数：
                
A类普通股-基本股和稀释股
    
226,513
      
209,142
  
每股亏损：
                
A类普通股-基本股和稀释股
  
$
(0.24
)
  
$
(0.04
)
宣布的每股分配：
                
A类普通股
  
$
0.2014
    
$
0.2014
  
 
6
TerraForm Power，Inc.及附属公司
综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

   
三月三十一号，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
资产
            
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
249,220
    
$
237,480
  
流动受限现金
    
42,907
      
35,657
  
应收帐款，净额
    
190,745
      
167,865
  
应由附属公司支付
    
1,729
      
499
  
衍生资产，流动
    
23,260
      
15,819
  
收购押金
    
12,985
      
24,831
  
预付费用
    
16,728
      
13,514
  
其他流动资产
    
56,863
      
57,682
  
流动资产总额
    
594,437
      
553,347
  
                 
可再生能源设施净额，包括2020年和2019年分别为3156 511美元和3188 508美元的合并可变利息实体
    
7,759,853
      
7,405,461
  
无形资产，净额，包括2020年和2019年的合并可变利息实体分别为678,894美元和690,594美元 2020和2019年分别为678,894美元和690,594美元
    
1,921,229
      
1,793,292
  
商誉
    
167,989
      
127,952
  
限制性现金
    
98,374
      
76,363
  
衍生资产
    
50,217
      
57,717
  
其他资产
    
43,030
      
44,504
  
总资产
  
$
10,635,129
    
$
10,058,636
  
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
                
流动负债：
                
长期债务的当期部分，包括2020年和2019年分别为65,959美元和55,089美元的合并可变利息实体
  
$
475,662
    
$
441,951
  
应付账款、应计费用和其他流动负债
    
188,612
      
178,796
  
由于附属公司
    
13,073
      
11,510
  
衍生负债，流动部分
    
63,515
      
33,969
  
流动负债总额
    
740,862
      
666,226
  
长期债务，减去流动部分，包括2020年和2019年分别为1162,180美元和932,862美元的合并可变利息实体
    
6,287,131
      
5,793,431
  
经营租赁债务，减去当前部分，包括2020年和2019年分别为138,486美元和141,683美元的合并可变利息实体
    
286,620
      
272,894
  
资产报废债务，包括2020年和2019年分别为118,961美元和116,159美元的合并可变利息实体
    
315,146
      
287,288
  
衍生负债
    
242,494
      
101,394
  
递延所得税
    
197,850
      
194,539
  
其他负债
    
103,191
      
112,072
  
负债共计
    
8,173,294
      
7,427,844
  
                 
可赎回的非控股权益
    
8,010
      
22,884
  
股东权益：
                
A类普通股，每股面值0.01美元，授权1,200,000,000股，分别于2020年和2019年发行227,585,636股和 227,552,105股
    
2,277
      
2,276
  
额外实收资本
    
2,480,684
      
2,512,891
  
累积赤字
    
(563,358
)
    
(508,287
)
累计其他综合(亏损)收入
    
(16,664
)
    
11,645
  
库存股，2020年和2019年分别为1,064,347股和1,051,298股
    
(15,412
)
    
(15,168
)
Total TerraForm Power，Inc.股东权益
    
1,887,527
      
2,003,357
  
非控制性权益
    
566,298
      
604,551
  
股东权益总额
    
2,453,825
      
2,607,908
  
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益
  
$
10,635,129
    
$
10,058,636
  
 
7
TerraForm Power，Inc.及附属公司
综合现金流量表
(单位：千)

   
截至3月31日的三个月，
  
   
2020
    
2019
  
业务活动现金流量：
  
$
(67,246
)
  
$
(36,057
)
净损失
                
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调节的调整：
                
折旧、增值和摊销费用
    
122,391
      
106,969
  
有利和不利费率收入合同摊销净额
    
9,903
      
9,138
  
递延融资成本摊销、债务溢价和折价净额
    
3,464
      
2,453
  
利率掉期未实现亏损
    
3,131
      
13,925
  
商品合约衍生品未实现亏损(收益)净额
    
1,300
      
(804
)
基于股票的薪酬费用
    
329
      
160
  
债务变更和清偿损失(收益)净额
    
3,593
      
(5,543
)
处置可再生能源设施的损失
    
889
      
1,933
  
净外币兑换收益
    
(1,753
)
    
(6,718
)
递延税金
    
24,281
      
(4,318
)
扣除坏账的费用
    
540
      
166
  
其他，净
    
207
      
(62
)
资产和负债变动，不包括收购的影响：
                
应收帐款
    
8,454
      
(9,058
)
预付费用和其他流动资产
    
(3,847
)
    
10,345
  
应付账款、应计费用和其他流动负债
    
(9,825
)
    
(1,888
)
由于联属公司的缘故，Net
    
(1,046
)
    
(535
)
其他，净
    
(8,998
)
    
4,893
  
经营活动提供的净现金
    
85,767
      
84,999
  
投资活动的现金流量：
                
资本支出
    
(1,006
)
    
(7,368
)
能源回扣收益和可报销的互联互通成本
    
406
      
2,836
  
外币合约结算收益净额
    
38,753
      
—
  
收购业务的付款，扣除所获得的现金和限制性现金后的净额
    
(79,433
)
    
—
  
其他投资活动
    
—
      
729
  
投资活动所用现金净额
  
$
(41,280
)
  
$
(3,803
)
筹资活动的现金流量：
                
左轮手枪抽签
    
127,000
      
50,000
  
左轮手枪还款
    
(66,000
)
    
(15,000
)
定期贷款本金支付
    
—
      
(875
)
无追索权长期债务的借款
    
275,624
      
—
  
无追索权长期债务的本金和预付款
    
(242,113
)
    
(50,194
)
已支付的债务融资费
    
(3,250
)
    
(1,197
)
非控股权益的贡献
    
3,008
      
5,562
  
购买会员权益并将其分配给非控股权益
    
(30,762
)
    
(6,103
)
向A类普通股股东分配现金
    
(45,488
)
    
(41,987
)
支付终止利率掉期的款项
    
(16,331
)
    
—
  
其他融资活动
    
(971
)
    
—
  
融资活动提供(用于)的现金净额
    
717
      
(59,794
)
现金、现金等价物和限制性现金净增加
    
45,204
      
21,402
  
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
    
(4,203
)
    
(4,377
)
期初现金、现金等价物和限制性现金
    
349,500
      
392,809
  
期末现金、现金等价物和限制性现金
  
$
390,501
    
$
409,834
  
 
8
非GAAP衡量标准的对账
 
本通讯提及调整后收入、调整后EBITDA和可供分配现金(“CAFD”)，这些都是补充的非GAAP衡量标准 ，不应被视为GAAP绩效衡量标准的替代指标，包括营收、净收入(亏损)、营业收入或经营活动提供的净现金。我们对这些非GAAP指标的定义和计算可能与调整后收入、调整后EBITDA和CAFD或其他公司使用的其他类似标题指标的定义不同 。我们认为，调整后收入、调整后EBITDA和CAFD是有用的补充措施，可以帮助投资者 评估TerraForm Power的财务业绩。这些非GAAP衡量标准都不应被视为我们业绩的唯一衡量标准，也不应与根据GAAP编制的财务 报表的分析分开考虑，也不应将其替代，这些报表可在我们的网站www.terraform.com和www.sec.gov上获得。“我们鼓励您审查并评估为实现调整后收入 调整后EBITDA和CAFD所做的每项调整的基础。 调整后EBITDA和CAFD可在我们的网站www.terraform.com和www.sec.gov上找到。”我们鼓励您审查并评估为实现调整后收入 调整后EBITDA和CAFD所做的每项调整的基础。
 
非GAAP指标的计算
 
我们将调整后收入定义为经非现金项目调整后的营业收入净额，包括(I)衍生品未实现收益/亏损净额，(Ii)有利和不利利率收入合同的摊销净额，(Iii)批发市场收入高于或低于监管价格区间的调整幅度，以及(Iv)我们认为代表我们核心业务或未来 经营业绩的其他项目。
 
我们将调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)加上折旧、增值和摊销、非营业一般和行政成本、 Brookfield的管理费、利息费用、所得税(福利)费用、收购相关费用以及某些其他非现金费用、非常或非经常性项目以及我们认为不能代表我们核心业务或未来 经营业绩的其他项目。
 
我们将“可供分配的现金”或“CAFD”定义为调整后EBITDA(I)减去Brookfield的管理费，(Ii)减去支付给我们可再生能源设施中非控制性 权益的现金分配(如果有的话)，(Iii)减去根据相关借款安排的年化预定利息和项目水平摊销付款，(Iv)减去平均每年持续资本支出 (根据长期资本支出计划)，这些支出是经常性的，用于维持可靠性(V)根据需要增加或减去运营项目 ，以呈现我们认为代表我们核心业务运营的现金流。
 
非GAAP衡量标准的使用

我们披露调整后收入是因为它显示了与我们工厂的能源生产相关的运营收入的组成部分，因此对于 投资者和其他利益相关者评估我们的可再生能源资产的表现以及在不考虑非现金收入项目的情况下比较不同时期的表现很有用。
 
我们披露调整后的EBITDA是因为我们相信，作为衡量我们财务和运营业绩以及债务服务能力的指标，它对投资者和其他利益相关者很有用。 我们相信，调整后的EBITDA为投资者和证券分析师提供了一个额外的工具，可以比较我们在不同时期的表现，而不考虑利息支出、税收和折旧及摊销。调整后的EBITDA 有一定的局限性，包括：(I)不反映现金支出或资本支出或合同负债的未来需求或未来营运资金需求，(Ii)不反映我们预计将产生的重大利息支出 或我们可能发生的任何所得税支付，(Iii)不反映折旧和摊销，尽管这些费用是非现金的，但它们相关的资产可能需要在未来更换。以及(Iv) 没有考虑替换这些资产所需的任何现金支出。调整后的EBITDA还包括对减值费用、衍生品和外币掉期的损益、收购相关成本以及我们 认为不常见、不寻常或非经常性项目的调整，包括对我们因SunEdison破产而产生的一般和行政费用的调整。
 
我们披露CAFD是因为我们相信可供分配的现金对投资者和其他利益相关者评估我们的经营业绩很有用，并将其作为我们支付分配能力的 衡量标准。CAFD不是衡量流动性或盈利能力的指标，也不是我们运营业务所需资金的指标。CAFD有一定的限制，例如CAFD包括上述对调整后EBITDA所做的所有 调整和排除。
 
9
对调整后的EBITDA和CAFD所做的调整涉及管理层判断的应用，不应将调整后的EBITDA和CAFD解释为我们未来的业绩不会受到不常见、非运营、异常或非经常性项目的影响，因为我们认为这些项目和项目不常见、不寻常或非经常性项目不能代表我们的核心业务 。
 
此外，我们的管理层还将这些指标用于内部规划目的，包括合并运营预算的某些方面，以及 评估投资和收购的吸引力。我们相信这些非GAAP衡量标准作为一种规划工具很有用，因为它们允许我们的管理层在一致的基础上比较各个时期的绩效，以便更容易地 查看和评估运营和绩效趋势，并将其作为预测运营和财务绩效以及将实际绩效与预测预期进行比较的一种手段。出于这些原因，我们还相信这些非GAAP衡量标准在与投资者和其他利益相关者沟通方面也很有用。

10
下表显示了营业收入与调整后收入的对账，以及调整后EBITDA与CAFD之间的净亏损：

   
三个月
三月三十一日
  
(百万)
  
2020
    
2019
  
净亏损与调整后EBITDA的对账
            
A类普通股股东应占净亏损
  
$
(55
)
  
$
(9
)
可赎回和不可赎回的非控制权益应占净亏损
  
$
(12
)
  
$
(27
)
净损失
  
$
(67
)
  
$
(36
)
折旧、增值和摊销费用(A)
    
132
      
117
  
利息支出，净额
    
78
      
86
  
营业外一般费用和行政费用(B)
    
13
      
12
  
债务变更和清偿损失(收益)
    
4
      
(6
)
购置及相关费用
    
1
      
—
  
所得税费用(福利)
    
24
      
(4
)
受规管的太阳能及风能价格级别调整(C)
    
(8
)
    
5
  
管理费(D)
    
9
      
5
  
其他非现金或非营业项目(E)
    
(6
)
    
(1
)
调整后的EBITDA
  
$
180
    
$
178
  

(百万)
  
三个月
3月 31
  
营业收入、净营业收入与调整后收入的对账
  
2020
    
2019
  
营业收入净额
  
$
247
    
$
225
  
商品合约衍生品未实现亏损(收益)净额(F)
    
1
      
(1
)
有利和不利费率收入合同摊销净额(G)
    
10
      
9
  
受规管的太阳能及风能价格级别调整(C)
    
(8
)
    
5
  
其他项目(H)
    
—
      
4
  
调整后的收入
  
$
250
    
$
242
  

(百万)
  
三个月
3月 31
  
调整后收入与调整后EBITDA和调整后EBITDA与CAFD的对账
  
2020
    
2019
  
调整后的收入
  
$
250
    
$
242
  
直接运营成本
    
(72
)
    
(65
)
结算外汇收益
    
2
      
1
  
调整后的EBITDA
  
$
180
    
$
178
  
固定管理费(D)
    
(4
)
    
(3
)
可变管理费(D)
    
(5
)
    
(2
)
调整后的利息支出(一)
    
(80
)
    
(72
)
分级本金支付(J)
    
(68
)
    
(59
)
对非控制性权益的现金分配(K)
    
(5
)
    
(5
)
持续资本支出(L)
    
(2
)
    
(2
)
其他(M)
    
4
      
9
  
可供分配的现金(CAFD)
  
$
20
    
$
44
  
 
11

 a)
包括营业收入的减少/(增加)，这是由于调整后 收入的对账中详细说明的有利和不利费率收入合同的净摊销，以及处置财产、厂房和设备的损失。

b)
TerraForm Power直接产生的非运营项目和其他我们认为不代表我们核心业务运营的项目在 调整后EBITDA的净亏损对账中被视为加码。这些项目包括但不限于主要与IT系统安排、总部迁往纽约以及与收购、处置、融资和其他非经常性活动相关的法律、第三方尽职调查、承包商费用和咨询费相关的非常成本和开支。由TerraForm Power支付的TerraForm Power在公司中的正常、经常性的一般和行政费用如下所示，未计入调整后EBITDA的净亏损对账中：

百万美元
    
Q1 2020
      
Q1 2019
  
公司的经营一般费用和行政费用
  
$
(8
)
  
$
(8
)
 

 c)
代表受监管的太阳能和风能部门的价格区间调整，以根据市场状况获得投资收入回报。如果批发市场 价格大于或小于西班牙监管机构在前三年预测的以市场价格为中心的价格区间，假设平均发电量的收入差额将累积在跟踪账户中。 增加或减少投资回报，以便在资产的剩余监管期限内摊销跟踪账户的余额。

d)
表示不包括在直接运营成本中的管理费。

e)
代表其他非现金或营业外项目(详见调整后收入及相关脚注)，以及我们认为不能 代表我们的核心业务或未来经营业绩的某些其他项目，包括但不限于：外汇(“外汇”)亏损/(收益)、商品合约未实现亏损，以及与GE 过渡准备相关的一次性叶片维修。

f)
代表与能源衍生品合约相关的商品合约的未实现(收益)/亏损，这些合约按公允价值计入，并记录在营业收入 净额中。调回的金额代表与未来营运期间相关的能源衍生产品价值的变动，预期对经济净影响甚微或没有，因为价值变动预计将主要 被现货或日前市场的相关能源销售价值变动所抵销。

g)
代表采购会计的净摊销，与过去的业务合并产生的无形资产有关，这些无形资产与有利和不利的费率收入合同有关。

h)
主要代表收入损失、输电能力收入的保险赔偿，以及因时间原因对太阳能可再生能源证书(“SREC”)认可和其他 收入的调整。

i)
表示可归因于正常运营的项目级和其他利息支出和利息收入。适用于CAFD的从合并 操作表上显示的利息费用净额到调整后的利息费用的对账如下：

百万美元
    
Q1 2020
      
Q1 2019
  
利息支出，净额
  
$
(78
)
  
$
(86
)
递延融资成本摊销和债务贴现
    
4
      
2
  
其他，主要是由于 收购导致的利率掉期和购买会计调整中的公允价值变化
    
(6
)
    
12
  
调整后的利息支出
  
$
(80
)
  
$
(72
)
 

 j)
代表由运营现金支付的水平项目级和其他本金债务支付。

k)
代表支付给我们可再生能源设施中非控股权益的现金分配。 2020年3月31日、2019年3月31日、2019年3月三个月现金流量到现金分配到非控股权益的合并报表显示的分配到非控制权益的对账情况如下：

百万美元
    
Q1 2020
      
Q1 2019
  
购买会员权益并分配给非控股权益
    
(31
)
    
(6
)
买断非控股权益
    
2
      
1
  
非经营性现金分配的调整
    
24
      
—
  
向非控股权益分配现金
  
$
(5
)
  
$
(5
)
 

 l)
代表维持资产可靠性和效率的长期平均持续资本支出。

m)
代表管理层认定为代表正常运营的其他现金流，包括但不限于从税务股权合作伙伴收到的风力发电厂“随用随付”捐款、互联升级报销、现金税款支付以及贷款协议涵盖的已确认的SREC收益。


12