联合 国家
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克一)
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根据1934年证券交易法第13或15(D)节的规定，截至以下季度的季度报告： |
或
|
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡期报告，过渡期为：_。 |
委托文件编号：
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立为法团的国家或其他司法管辖区) |
(税务局雇主身分证号码) |
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(主要行政机关地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：1。
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一类的名称 |
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交易代码 |
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每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速滤波器 |
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
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已发行股票 |
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班级 |
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2020年5月6日 |
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普通股，面值0.01美元 |
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万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
索引
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页 数 |
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第一部分 |
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财务信息 |
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项目1 |
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财务报表(未经审计) |
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合并后的资产负债表 |
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3-4 |
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合并运营报表 |
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5 |
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综合全面收益表 |
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5 |
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合并现金流量表 |
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6 |
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合并股东权益报表 |
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7 |
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合并财务报表附注 |
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8-20 |
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项目2 |
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
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21-32 |
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项目3 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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32 |
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项目4 |
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管制和程序 |
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32 |
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第二部分 |
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其他资料 |
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第1A项 |
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危险因素 |
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33 |
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项目2 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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34 |
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项目5 |
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其他资料 |
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34 |
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项目6 |
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陈列品 |
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35 |
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签名 |
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36 |
2
第一部分-财务信息
项目1-财务报表(未经审计)
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(百万)
资产
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3月31日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款，减去坏账拨备 $ |
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预付费用和其他资产 |
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流动资产总额 |
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其他资产： |
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商誉 |
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无形资产，累计摊销较少 $ |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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其他资产总额 |
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财产和设备： |
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土地、建筑物、租赁装修和设备 |
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减去：累计折旧和摊销 |
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净资产和设备 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
负债和股东权益
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3月31日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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流动负债： |
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应付帐款 |
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应付雇员补偿 |
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应计负债 |
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应计工资税和保险 |
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应缴增值税 |
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短期借款和长期债务的当期到期日 |
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流动负债总额 |
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其他负债： |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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其他长期负债 |
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其他负债总额 |
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股东权益： |
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万宝盛华集团股东权益 |
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*优先股，$ |
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普通股，$ |
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超出票面价值的资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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国库股按成本价计算， |
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万宝盛华集团股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
合并业务报表(未经审计)
(单位为百万，每股数据除外)
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三个月 |
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3月31日， |
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2020 |
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2019 |
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服务收入 |
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服务成本 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业利润 |
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利息和其他费用 |
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所得税前收益 |
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所得税拨备 |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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每股净收益-基本 |
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$ |
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每股净收益-稀释后 |
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$ |
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加权平均股份-基本 |
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加权平均股份-稀释 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
综合全面(亏损)收益表(未经审计)
(百万)
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三个月 |
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3月31日， |
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2020 |
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2019 |
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净收益 |
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$ |
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其他全面亏损： |
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外币换算调整 |
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衍生工具折算调整，扣除所得税净额#美元 |
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公司间长期借款的折算调整 |
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固定福利养老金计划和退休人员保健计划，扣除所得税净额#美元 |
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与美国计划相关的养老金和解，扣除所得税净额为$( |
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— |
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其他综合损失合计 |
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( |
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综合(亏损)收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
合并现金流量表(未经审计)
(百万)
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三个月 |
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3月31日， |
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2020 |
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2019 |
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来自经营活动的现金流： |
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**净收益 |
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*调整以调节净收益与经营活动提供的净现金： |
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**不计折旧和摊销。 |
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*递延所得税 |
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*基于股份的薪酬。 |
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**扣除收购影响的营业资产和负债变动情况： |
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*应收账款 |
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*其他资产 |
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*其他负债 |
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*现金由经营活动提供 |
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投资活动的现金流： |
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**资本支出 |
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*出售子公司、投资、财产和设备所得款项 |
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*投资活动中使用的现金 |
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融资活动的现金流： |
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*短期借款净变化 |
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) |
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*来自长期债务的收益 |
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减少长期债务的偿还 |
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*支付收购的或有对价 |
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*股票奖励的收益 |
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**其他基于股份的奖励交易 |
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包括普通股回购 |
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*现金用于融资活动 |
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汇率变动对现金的影响 |
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现金和现金等价物的变动 |
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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补充现金流信息： |
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支付的利息 |
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已缴纳所得税，净额 |
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非现金经营活动： *以获得的使用权资产换取新的经营租赁负债 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)
合并股东权益报表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
|
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万宝盛华集团股东 |
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普通股 |
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股份 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 损失 |
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财务处 股票 |
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非 控管 利益 |
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总计 |
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余额，2019年12月31日 |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2020年3月31日 |
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( |
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( |
) |
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万宝盛华集团股东 |
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普通股 |
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股份 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 损失 |
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财务处 股票 |
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非 控管 利益 |
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|
总计 |
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余额，2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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非控制性权益交易 |
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余额，2019年3月31日 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
7
关于综合财务的说明内部审计报表(未经审计)
截至2020年和2019年3月31日的三个月
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
(1) 列报依据和会计政策
陈述的基础
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定进行了浓缩或遗漏，尽管我们认为该披露足以使所提供的信息不具误导性。这些合并财务报表应与我们2019年年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表一起阅读。
所提供的信息反映了管理层认为对列示各期间的合并财务报表进行公允报表所需的所有调整。除非另有披露，此类调整属于正常的经常性性质。
COVID-19
冠状病毒的全球传播造成了严重的波动性、不确定性和全球宏观经济中断。冠状病毒于2020年3月被世界卫生组织宣布为全球大流行。我们截至2020年3月31日的三个月的业务、运营和综合财务报表受到冠状病毒危机的重大负面影响，特别是在3月的最后几周，因为市场状况迅速恶化。
截至3月底，我们在欧洲和北美的主要市场以及其他一些国家已经实施了重大的锁定措施。对于不同国家的政府限制何时可能取消，以及允许个人和企业在多大程度上恢复经济活动，包括重新开放受到限制的工作场所，都存在相当大的不确定性。截至这些未经审计的合并财务报表发布之日，我们一些关键市场的政府，如法国、美国、意大利、英国和德国，仍有与工作相关的限制。
我们正在继续监测和评估冠状病毒大流行的影响，我们预计我们的财政状况、流动资金和未来的运营业绩将继续受到不利影响。然而，我们不能肯定地预测这些影响将对2020年剩下的几个季度产生什么影响。有关冠状病毒对我们的业务、运营和财务业绩的影响的更多信息，请参阅第一部分第2项：管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析。
坏账准备
我们对记录为估计的应收账款有坏账准备，这些账款可能无法收回。这项拨备是在逐个实体的基础上计算的，并考虑了历史注销经验、应收账款、市场状况以及对潜在坏账的具体审查。影响该余额的项目主要包括坏账费用和应收账款余额的核销。
我们的坏账准备的前滚如下所示：
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截至2020年3月31日的3个月 |
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余额，2019年12月31日 |
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记入收入的准备金 |
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核销 |
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翻译调整 |
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重新分类和其他 |
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平衡，2020年3月31日 |
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租约
我们在合同开始时就确定合同是租约还是包含租约。使用权(“ROU”)资产和长期租赁负债在我们的综合资产负债表上作为单独的项目列示。目前的经营租赁负债包括在我们综合资产负债表的应计费用中。
8
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。租赁负债于开始日根据租赁期内剩余租赁付款的现值确认。由于租约中隐含的利率在我们的大多数租约中都不是很容易确定的，我们使用的是递增借款利率。我们在开始日期使用我们的无担保借款利率来确定我们的增量借款利率，该利率根据抵押、租赁期限、经济环境、货币和其他因素进行了调整。ROU资产于开始日期按相关租赁负债的价值确认，并根据任何预付款、收到的租赁奖励和产生的初始直接成本进行调整。我们的租赁条款包括在合理确定我们将行使选择权时续签或不终止租约的选择权。
经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认，并计入综合经营报表的销售和管理费用。
工资税抵免
2019年4月，我们出售了2018年赚取的部分法国工资税抵免，净收益为$
商誉减值
根据有关商誉的会计指引，我们于第三季度在我们的报告单位层面进行年度商誉减值测试，或在事件或情况发生变化时更频繁地进行商誉减值测试，这些事件或情况更有可能使我们报告单位的公允价值低于其账面价值。
我们采用收益法评估商誉的可回收性，该方法估计与商誉相关的未来贴现现金流的公允价值。这种方法反映了管理层对报告单位的内部看法，由于管理层对报告单位的洞察力和经验，这被认为是最佳的价值确定。在我们的商誉减值测试中使用的重要假设包括：预期的未来收入增长率、运营单位利润率、营运资本水平、贴现率和终端价值倍数。
截至我们上一次在2019年第三季度进行年度减值测试的日期，每个报告单位的公允价值至少为
2019年第三季度执行的德国贴现现金流估值中包括的主要假设包括
在截至2020年3月31日的三个月里，由于冠状病毒大流行对全球经济的影响，除了我们的德国报告部门外，我们的报告部门的运营业绩也出现了下降；然而，截至本季度末和本文件提交日期，我们认为我们报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值。然而，鉴于冠状病毒大流行对财务影响的不确定性，我们的报告部门的经营业绩可能会在持续的一段时间内进一步下降，我们可能需要进行中期商誉减值评估，这可能导致确认商誉减值，这可能对综合财务报表具有重大意义。
9
(2) 最新会计准则
自2020年1月1日起实施的会计准则
2016年6月，FASB发布了关于金融工具的新会计准则。新的指引要求对某些金融工具应用一种被称为当前预期信用损失(“CECL”)模型的减值模型。使用CECL模型，实体根据历史经验、当前条件和预测信息确认预期信贷损失拨备，而不是根据当前推迟确认信贷损失直到可能发生损失的方法。新的指导方针自2020年1月1日起对我们生效。采用这一指导方针对我们的合并财务报表没有实质性影响。
2018年8月，FASB发布了关于公允价值计量相关披露的新指导意见。该指南旨在通过促进更清晰的沟通来提高财务报表附注的有效性，其中包括多项新的、取消的和修改的披露要求。该指导自2020年1月1日起对我们有效。采用这一指导方针对我们的合并财务报表没有影响。
2018年8月，FASB发布了关于内部使用软件会计的新指导意见。该指南将实施云计算安排(这是一种服务安排)所产生的成本的核算与与开发或获取内部使用软件相关的成本资本化的指导一致。该指导自2020年1月1日起对我们有效。采用这一指导方针对我们的合并财务报表没有影响。
2018年8月，FASB发布了关于与固定福利计划相关的披露的新指导意见。该指导意见修订了现行的披露要求，增加、删除和澄清了固定收益养老金和其他退休后计划的披露要求。该指导自2020年1月1日起对我们有效。本指南的采用对我们的合并财务报表没有影响.
近期发布的会计准则
2019年12月，FASB发布了新的所得税指导意见。该指引删除了一般所得税会计原则的某些例外情况，并澄清和修订了现有的指引，以促进会计原则的一致应用。新的指导方针自2021年1月1日起对我们生效。我们正在评估采用这一指导方针对我们的综合财务报表的影响。
2020年1月，FASB发布了关于权益法投资的新指导意见。指导意见明确了现行权益证券会计准则、权益法与合资企业、衍生工具与套期保值之间的互动关系。新的指导方针解决了进入和退出权益法的会计问题，并衡量了某些购买的期权和远期合同，以获得投资。新的指导方针自2021年1月1日起对我们生效。我们预计该指导方针的采用不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
(3) 收入确认
对于我们在一段时间内确认收入的某些客户合同，我们确认我们有权开具发票的金额，这直接对应于我们迄今提供给客户的业绩价值。
我们不披露最初预期期限为一年或更短的客户合同以及我们确认收入的客户合同的未履行履行义务的金额，这些客户合同的收入与我们有权为所提供的服务开具发票的金额相同。我们还有其他合同，收入预计将在2020年3月31日之后确认，与剩余的绩效义务相关，这些合同不是实质性的。
当我们的对价权变得无条件时，我们就记录应收账款。合同资产主要涉及我们对服务的对价权利，前提是这些服务以履行未来履行义务为条件。当相关履约义务履行之前付款或到期时，我们记录合同负债(递延收入)。我们合同负债的当前部分包括在我们综合资产负债表的应计负债中。我们没有任何实质性的合同资产或长期合同负债。
10
我们的递延收入是$
在下表中，收入按我们每个可报告部门的服务类型分类。有关收入服务类型的说明，请参阅我们2019年年报Form 10-K中的合并财务报表注释3。
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截至3月31日的3个月， |
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2020 |
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2019 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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总计 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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总计 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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总计 |
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$ |
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在下表中，我们每个可报告部门的收入按收入确认时间分类：
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截至3月31日的3个月， |
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2020 |
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2019 |
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服务 移转 随着时间的推移 |
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服务 移转 在某一时刻 在接下来的时间里 |
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总计 |
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服务 移转 随着时间的推移 |
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服务 移转 在某一时刻 在接下来的时间里 |
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总计 |
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美洲： |
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美国 |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(4) 基于股份的薪酬计划
我们确认以股份为基础的薪酬支出为#美元。
我们每年发放的基于股份的薪酬一般在每个财年的第一季度进行。我们在2020年第一季度和2019年第一季度向员工和董事会成员授予的股份数量，以及每股股票的加权平均公允价值如下表所示：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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股份 授与 (千) |
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WTD，-平均 每股收益 公允价值 |
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股份 授与 (千) |
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WTD，-平均 每股收益 公允价值 |
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股票期权 |
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$ |
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递延股票单位 |
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限售股单位 |
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绩效共享单位 |
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已授予的股份总数 |
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$ |
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(5) 收购
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。
(6) 重组成本
我们记录的净重组成本为#美元。
按报告分部及公司划分的重组储备变动如下所示。
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美洲(1) |
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南国 欧洲(2) |
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北方 欧洲 |
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APME |
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公司 |
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总计 |
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余额，2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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遣散费 |
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办公室关闭和其他费用 |
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支付、使用或转出的费用 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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平衡，2020年3月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
与美国有关的余额为#美元。 |
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(2) |
法国有过 |
(7) 所得税
我们记录所得税费用的实际税率为
12
截至2020年3月31日，我们有与各个税收管辖区相关的未确认税收优惠总额，包括利息和罚款，为$
我们在不同的国家和地区开展全球业务。我们定期接受我们所在的各个税务管辖区的税务机关的审计。一般来说，可能需要审查的纳税年度是
(8) 每股净收益
稀释后的每股净收益-基本每股收益和每股净收益-计算如下：
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截至3个月 |
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3月31日， |
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2020 |
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2019 |
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普通股股东可获得的净收益 |
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$ |
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加权平均已发行普通股(百万股) |
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加权平均已发行普通股-基本 |
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稀释性证券的影响--股票期权 |
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其他以股份为基础的奖励的效力 |
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加权平均已发行普通股-稀释 |
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每股净收益-基本 |
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$ |
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$ |
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每股净收益-稀释后 |
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$ |
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$ |
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有
(9) 商誉和其他无形资产
我们有商誉、有限年限无形资产和无限年限无形资产如下：
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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毛 |
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累积 摊销 |
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网 |
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毛 |
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累积 摊销 |
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网 |
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商誉(1) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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无形资产： |
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有限生存期： |
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客户关系 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
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$ |
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其他 |
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无限期-活着： |
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商号(2) |
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— |
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重新获得特许经营权 |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
|
|
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无形资产总额 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)余额是扣除累计减值损失#美元后的净额。
(2)余额扣除累计减值损失后为净额。 $
预计2020年剩余时间与无形资产相关的综合摊销费用总额将为#美元。
13
按报告部门和公司划分的商誉账面价值变动如下：
|
|
|
美洲(1) |
|
|
南国 欧洲(2) |
|
|
北方 欧洲 |
|
|
APME |
|
|
公司(3) |
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|
总计 |
|
||||||
|
余额，2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
|
|
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货币影响 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
平衡，2020年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)与美国相关的外汇余额为美元
|
(2) |
与法国有关的余额为#美元。 |
|
(3) |
公司余额的大部分与我们收购Right Management的商誉有关($ |
按报告单位分列的商誉余额如下：
|
|
|
3月31日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
美国 |
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$ |
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|
|
$ |
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荷兰 |
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英国 |
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法国 |
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德国 |
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正确的管理 |
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其他报告单位 |
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总商誉 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(10) 退休计划
我们计划的净定期福利成本(积分)的组成部分如下：
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
固定收益养老金计划 |
|
|
退休人员医疗保健计划 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
服务成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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利息成本 |
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预期资产回报率 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
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结算损失 |
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其他 |
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|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
总收益成本(信用) |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2020年3月31日的三个月中，对我们养老金计划的缴费为$
养老金结算
在截至2020年3月31日的三个月内，我们完全清偿了我们的美国合格退休计划债务。我们购买了$美元的年金。
14
年的相关养老金损失重新分类$
(11) 股东权益
累计其他综合亏损扣除税金后的构成如下：
|
|
|
3月31日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
外币折算 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
衍生工具的折算收益，扣除所得税净额$( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司间长期贷款的折算损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
固定收益养老金计划，扣除所得税净额$( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
退休人员医疗保健计划，扣除所得税后净额为#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他综合损失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
非控制性权益
非控股权益，在我们的综合资产负债表中以股东权益总额报告，代表与我们拥有控股财务权益的多数控股子公司相关的金额。可归因于这些非控制权益的净收益在我们的综合营业报表中计入利息和其他费用。我们记录的费用是$。
股份回购
2019年8月，董事会授权回购
(12) 利息和其他费用
利息和其他费用包括以下费用：
|
|
|
截至3个月 |
|
|||||
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|
|
3月31日， |
|
|||||
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|
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2020 |
|
|
2019 |
|
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|
利息费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
汇兑损失 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
杂项费用净额(1) |
|
|
|
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|
|
|
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利息和其他费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
截至2020年3月31日的三个月的杂项费用净额包括一美元 |
15
(13) 衍生金融工具与公允价值计量
衍生金融工具
我们面临着与我们正在进行的业务运营相关的各种市场风险。利用衍生工具管理的主要市场风险有外币汇率风险和利率风险。在某些情况下，我们订立外币远期外汇合约(“远期合约”)和交叉货币掉期合约，以减低外币汇率波动对以外币计价的现金流的影响。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的长期债务义务有关。历史上，我们通过结合使用固定利率和可变利率借款来管理利率风险。
净投资对冲
我们使用交叉货币掉期、远期合约和部分外币计价债务(一种非衍生性金融工具)来保护我们在某些外国子公司的净投资价值。至于被指定及符合资格作为吾等境外业务净投资对冲的衍生工具，衍生工具的公允价值变动于外币换算(累计其他全面收益(“AOCI”)的一部分)确认，以抵销被对冲的净投资价值变动。对于被指定为对外经营净投资套期保值的非衍生金融工具，非衍生金融工具指定部分的账面价值因外币汇率变动而发生的变化计入外币换算调整。
欧元
2019年9月，我们达成了一项交叉货币互换协议，将固定利率瑞士法郎(CHF)支付净兑换为固定利率美元支付。该掉期被指定为我们境外子公司使用瑞士法郎功能货币的净投资对冲。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们的净投资对冲对AOCI的影响如下：
|
|
|
在其他全面收益中确认的损益 |
|
|||||
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
|||||
|
仪表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
欧元纸币 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
16
现金流对冲
我们使用交叉货币掉期来对冲某些外币计价债务因外币汇率变化而出现的现金流变化。对于我们的交叉货币掉期，我们记录外币计价债务的账面价值在每个时期因汇率变化而计入收益的变化。交叉货币掉期衍生工具的公允价值变动计入AOCI，并立即重新分类为收益，以计入可归因于外币汇率波动的公允价值变动。
2019年4月，我们达成了一项跨货币掉期协议，将我们的公司间固定利率瑞士法郎计价票据转换为固定利率欧元计价票据，包括年度利息支付和到期剩余本金的支付。互换协议的经济效果是通过将本金固定在欧元来消除与票据相关的瑞士法郎现金流的不确定性。
我们在对冲开始时评估了套期保值关系，以确定套期保值交易中使用的衍生品在抵消被套期保值项目的现金流方面是否非常有效，并将继续持续评估这种关系。我们使用假设的导数方法，结合使用第三方估值的回归分析来衡量我们的交叉货币互换协议的有效性。
下表列出了指定为现金流对冲的衍生品公允价值变化对截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日的三个月的其他全面收益(OCI)、AOCI和收益的影响：
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|
(增益)重新分类 |
|
||||||||||
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|
在OCI中确认的收益 |
|
|
|
|
从AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
|
(收益)重新分类的位置 |
|
截至3月31日的3个月， |
|
||||||||||
|
仪表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
从AOCI到收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
交叉货币掉期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
扣除利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
我们预计AOCI于2020年3月31日计入的税前衍生品收益净额将在未来12个月内重新分类为收益，将不会很大。未来12个月将重新分类为收益的实际金额将因未来货币汇率的不同而有所不同。
非指定文书
我们还使用某些未被指定为对冲工具的衍生品，作为外币和利率敞口的经济对冲。对于我们未被指定为套期保值的远期合约，公允价值变动产生的任何收益或损失都在本期收益中确认。这些收益或损失被与我们外国子公司的应收账款和应付账款相关的风险以及我们的欧元计价票据的到期利息所抵消，这些利息每年在6月和9月支付。
|
|
|
损失地点 |
|
在收入中确认的损失金额 |
|
|||||
|
仪表 |
|
在收入中确认 |
|
截至3月31日的3个月， |
|
|||||
|
|
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
外币远期合约 |
|
利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
17
下表显示截至2020年3月31日和2019年12月31日综合资产负债表中衍生和非衍生资产负债的公允价值：
|
|
|
资产 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
指定为现金流对冲的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
预付费用和其他资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
指定为净投资对冲的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
仪器总数 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
负债 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
指定为净投资对冲的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
欧元纸币 |
|
长期债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
应计负债 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
仪器总数 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
公允价值计量
长期债务的账面价值接近公允价值，但欧元计价的票据除外，因为利率是可变的，反映了当前的市场利率。欧元面值票据的公允价值，按通常引用的间隔(第2级投入)可见，为#美元。
我们的递延薪酬计划资产为$
我们根据第三方直接或间接可观察到的投入(第2级投入)按价值计量外币远期合约和交叉货币掉期的公允价值。
(14) 租约
租赁费用的构成如下：
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
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|
|
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2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
经营租赁费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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短期租赁费用 |
|
|
|
|
|
|
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其他租赁费用(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
租赁总费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
其他租赁费用包括可变租赁费用和转租收入。 |
与租约有关的其他资料如下：
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
|||||
|
补充现金流信息 |
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 |
|
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
以租赁义务交换获得的运营ROU资产 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
18
|
|
|
3月31日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
补充资产负债表信息 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
经营租约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
经营租赁ROU资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
经营租赁负债-流动(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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经营租赁负债--长期 |
|
|
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|
|
|
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|
|
经营租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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(1) |
经营租赁负债-当前包括在我们综合资产负债表的应计费用中。 |
|
加权平均剩余租期 |
|
|
|
|
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经营租赁 |
|
|
|
|
|
加权平均贴现率 |
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|
|
|
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经营租赁 |
|
|
|
% |
截至2020年3月31日的经营租赁负债到期日如下：
|
(单位：百万) |
|
|
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|
截至2020年3月31日的期间 |
|
经营租约 |
|
|
|
2020年剩余时间 |
|
$ |
|
|
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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未来未贴现的租赁付款总额 |
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$ |
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扣除的计入利息 |
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$ |
( |
) |
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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(15) 分段数据
从2020年1月1日起，由于我们的正确管理业务与我们各自的国家业务部门合并，我们的部门报告进行了重新调整。因此，我们以前的可报告部门，权利管理，现在在我们各自的每个可报告部门中报告。所有以前报告的结果都已重述，以符合本年度的列报方式。
我们主要是根据地理位置组织和管理的。每个国家和业务部门通常都有自己独特的运营和管理团队，以我们的全球品牌提供服务，并维护自己的财务报告。我们为每个全球品牌都有一个执行赞助商，负责确保本地交付的完整性和一致性。每项业务直接或间接通过区域经理向执行管理层成员汇报。根据这种报告结构，我们使用以下报告部分进行操作：美洲，包括美国和其他美洲；南欧，包括法国、意大利和其他南欧；北欧；以及APME。
美洲、南欧、北欧和APME部门的大部分收入来自我们的人员配备和临时服务。这些细分市场的剩余收入来自我们基于结果的解决方案和咨询服务、永久招聘服务、再就业服务、人才管理服务和其他服务。部门收入代表对外部客户的销售。我们为各种各样的客户提供服务，这些客户都不是我们整体收入的重要组成部分。由于我们业务的性质，我们一般没有出口销售。
19
|
|
|
截至3月31日的3个月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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服务收入： |
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美洲： |
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美国(A) |
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$ |
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$ |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
|
|
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APME |
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综合(B) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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经营单位利润：(C) |
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美洲： |
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美国 |
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$ |
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$ |
|
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|
其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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( |
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APME |
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公司费用 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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无形资产摊销费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
营业利润 |
|
|
|
|
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|
|
|
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利息和其他费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税前收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
在美国，服务收入包括从相关特许办事处收取的费用#美元。 |
|
(b) |
我们的综合服务收入包括从我们的特许经营办事处收取的费用$。 |
|
(c) |
我们根据运营单位利润(“OUP”)评估部门业绩，该利润等于部门收入减去服务成本以及分支机构和全国总部运营成本。这一利润衡量标准不包括商誉和无形资产减值费用或与收购、公司费用、利息和其他收入和支出金额或所得税相关的无形资产摊销。 |
20
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
关于不变货币和有机不变货币的非GAAP财务衡量的进一步信息，请参见第29页的财务衡量部分。
前瞻性陈述
本季度报告中所作的非历史事实陈述为前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表前瞻性声明。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素。第1A项的资料。-我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的风险因素，这些信息通过引用并入本文，以及第二部分第1A项中讨论的信息。在本文件中，风险因素提供了警示性陈述，为1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款的目的，确定了可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的重要因素。前瞻性陈述可以通过“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语来识别。“以及其他类似的表述。包括我们在表格10-K的年度报告和第II部分第1A项中确定的部分或全部因素。-在本文件中，风险因素可能不是我们所能控制的。其他风险和不确定因素包括但不限于：冠状病毒大流行对财务和运营的影响以及公司应对此类影响的努力；我们开展业务的地区税法的变化；在某些欧洲市场经营我们的业务面临的挑战；未能实施战略性技术投资；以及可能在我们提交给证券交易委员会的文件中不时披露或以其他方式披露的其他因素。我们提醒，任何前瞻性陈述仅反映我们在作出该陈述时的信念。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
业务概述
客户对劳动力解决方案和服务的需求取决于劳动力市场的整体实力，以及我们运营的每个细分市场中提高劳动力灵活性的长期趋势。经济增长的改善通常会导致对劳动力的需求增加，从而导致对我们的人力资源服务的更大需求，而对我们的再就业服务的需求通常会下降。在需求增加期间，我们通常能够改善我们的盈利能力和运营杠杆，因为我们的成本基础可以支持一些业务增长，而不会出现销售和行政费用的类似增加。相比之下，在需求下降期间，正如我们在2020年第一季度所经历的那样，我们的营业利润通常受到不利影响，因为我们经历了销售和管理费用的去杠杆化，这可能不会与收入同步下降。我们第一季度的业绩受到冠状病毒危机的严重负面影响，特别是在3月份的最后几周，因为市场状况迅速恶化。截至3月底，我们在欧洲和北美的主要市场以及其他一些国家已经实施了重大的锁定措施。对于不同国家的政府限制何时可能取消，以及个人和企业将在多大程度上被允许恢复经济活动，包括重新开放受到限制的工作场所，存在相当大的不确定性。*我们预计，我们的短期业绩将受到此类活动时机的严重影响，这是无法预测的。截至提交申请之日，我们一些主要市场(如法国、美国、意大利、英国和德国)的政府仍然实施了与工作相关的限制。
在2020年第一季度，美元相对于我们所有市场的货币平均走强，对我们公布的业绩产生了不利影响。这种增强对欧元的影响尤为明显。与2019年第一季度相比，我们报告的服务收入在2020年第一季度下降了8.4%，报告的营业利润下降了64.2%。与2019年同期相比，这些业绩部分受到其他货币兑美元相对疲软的影响，总体上可能低估了我们基础业务的表现。外币汇率的变化对服务收入产生了2.5%的不利影响，对营业利润产生了1.5%的不利影响，对本季度稀释后的每股净收益产生了约0.03美元的不利影响。我们几乎所有的子公司都以相同的货币从服务中获得收入并产生费用，通常没有跨货币交易，因此，外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益汇回国内。为了了解我们基本业务的表现，我们使用不变货币或有机不变货币差异来实现我们的合并和细分结果。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们的业务收入趋势与上一季度相比发生了重大变化，反映出由于我们最大的市场经历了冠状病毒相关的工作限制，3月份的活动突然下降。按不变货币计算，本季度我们的合并收入同比下降5.9%，低于去年同期的1.8%
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不变的货币贬值第四20岁的四分之一19. 经计费天数调整后，我们的有机不变货币收入与去年同期相比降幅为7.1%2020年第一季度相比之下，2019年第四季度下降了1.5%。大多数的美国人与去年同期相比收入 衰败2020年第一季度 是由我们的欧洲推动的一个市场在过去的两周内三月 随着各国政府发布紧急状态和相关的封锁要求.
由于3月份冠状病毒的干扰，我们的永久招聘业务在本季度下降了13.2%(按不变货币计算为-10.7%，按有机不变货币计算为-6.2%)。我们的人才解决方案业务，包括招聘流程外包(RPO)、TAPFIN管理的服务提供商(MSP)和我们的Right Management产品，在本季度经历了增长，这是由本季度前两个月的MSP和RPO活动推动的。*我们在3月份经历了RPO活动的急剧减少，因为许多客户计划由于COVID 19危机而开始冻结招聘。我们的Right Management业务在本季度也经历了有机不变货币的下降。尽管Right Management历史上曾在经济低迷期间经历过再就业活动的增加，但我们目前没有看到再就业活动的增加，因为我们认为客户对经济低迷的持续时间不确定。
2020年第一季度，南欧和北欧几个主要市场的收入继续下降，3月份的冠状病毒危机加剧了这一下降，尽管全球经济环境动荡和不确定，但美洲和APME某些市场的货币收入持续增长，部分抵消了这一下降。我们在南欧经历了以有机不变货币计算的收入下降，主要是由于法国和意大利的收入下降。经计费天数调整后，我们在北欧的收入下降，原因是冠状病毒危机导致我们所有主要市场的下降，以及德国、荷兰和瑞典制造业的需求减少。经计费天数调整后，我们在美洲的有机恒定货币降幅为1.8%，这是由于3月份美国与冠状病毒危机相关的降幅，但这部分被其他美洲某些市场对我们员工/临时服务需求的增加所抵消。经计费天数调整后，APME以有机不变货币计算的收入持平，因为日本因人力资源人员收入增加而增加的收入被澳大利亚因我们决定退出某些低利润率业务以提高盈利能力而导致的收入下降以及3月份的冠状病毒危机所抵消。
与2019年相比，我们2020年第一季度的毛利率下降，这是由于我们的永久招聘业务因3月份的冠状病毒干扰而下降，以及我们基于人才的外包业务的利润率下降。这些减少被南欧和APME内几个国家的人员/中期利润率增加而部分抵消，这被某些国家的病假和缺勤率增加以及与3月份冠状病毒危机期间提前终止客户合同相关的直接成本增加所部分抵消。我们预计，随着冠状病毒危机持续到2020年第二季度，在政府引导的大部分市场关闭期间，我们利润率较高的永久招聘业务将持续大幅下滑。
2020年第一季度，我们记录了4820万美元的重组成本，其中美洲为1280万美元，南欧为1310万美元，北欧为1950万美元，亚太地区为260万美元，企业支出为20万美元。重组成本主要与我们的交付渠道以及其他前台集中和后台优化活动有关。我们预计在未来12个月内通过节省成本来收回重组成本，并从2020年第三季度开始全面节省运行率。我们继续密切监控开支，以确保我们保持优化组织和成本结构的努力所带来的好处，同时进行适当的投资，以支持业务未来的增长能力，并增强我们的生产力、技术和数字能力。
2020年第一季度，我们的营业利润下降了64.2%(按不变货币计算为62.7%；按有机不变货币计算为62.8%)，而与2019年第一季度相比，我们的营业利润率下降了130个基点。剔除2020年和2019年第一季度发生的重组成本，按不变货币计算，我们的营业利润下降了38.6%，而营业利润率与2019年第一季度相比下降了100个基点。营业利润率的下降反映了伴随着3月份收入突然下降而出现的显著去杠杆化。
我们在3月底和4月初采取了重大行动，我们相信这将使我们能够减少销售和行政费用，以进一步抵消我们预期的2020年第二季度毛利润的大幅下降。这包括利用政府失业相关福利，使我们能够迅速将未使用的员工和员工转移到这些计划中。这还包括削减可自由支配成本和缩减运营规模的短期行动。除了这些已实施的措施外，我们还准备采取进一步的成本措施，以优化我们的业务结构，度过这次经济低迷时期。
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同时的意图保持我们在市况好转时反弹的能力。我们专注于在短期内尽可能高效地管理成本，同时继续英推进变革性行动与我们的战略重点。
在我们渡过这场危机并为未来的机遇做好业务准备的同时，我们还想强调以下几点：
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我们的许多领导人都有在经济低迷时期进行管理的经验，我们的许多高级运营领导人曾在2008-2009年经济低迷期间管理过我们的部分业务。*我们相信这对当前的经济环境是宝贵的经验。*此外，我们近年来加强了企业风险管理框架，我们有在全球、地区和国家层面执行的业务连续性计划。我们做到了这一点，同时尽可能地保持了第一季度的营业利润率，同时为非常具有挑战性的第二季度制定了计划。 |
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• |
作为我们转型活动的一部分，我们在过去几年中进行的技术投资促进了对冠状病毒危机的快速反应。在3月份的大约10天内，我们能够将80%以上的员工转移到远程工作，同时减轻了潜在的生产力损失。我们还扩展了我们的网络和信息安全能力，以加快我们的一些同事和顾问为我们国内客户工作的能力，减少潜在的运营或财务损失。 |
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• |
我们的业务受益于我们跨地域、跨行业和跨产品的多元化，因为在现阶段，一些业务尚未受到危机的实质性影响。我们有很大一部分业务致力于专业服务和人才解决方案。与3月份的人力业务相比，我们看到Experis业务的降幅要小得多。此外，我们的部分人才解决方案业务正在通过定制的解决方案帮助我们的客户度过这一低迷时期。尽管在当前环境下，我们看到我们的一些主要RPO客户的招聘活动如预期的那样下降，但我们在其他地方找到了精选的机会。Right Management尚未看到再就业活动大幅增加，我们认为这表明我们的客户对这场低迷的持续时间不确定。 |
经营业绩-截至2020年和2019年3月31日的三个月
下表列出了截至2020年3月31日的三个月与2019年相比的精选综合财务数据。
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(单位为百万，每股数据除外) |
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2020 |
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2019 |
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方差 |
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常量 通货 方差 |
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服务收入 |
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$ |
4,619.1 |
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$ |
5,044.9 |
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(8.4 |
)% |
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(5.9 |
)% |
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服务成本 |
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3,895.1 |
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4,240.1 |
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(8.1 |
)% |
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(5.5 |
)% |
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毛利 |
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724.0 |
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804.8 |
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(10.0 |
)% |
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(7.7 |
)% |
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毛利率 |
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15.7 |
% |
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16.0 |
% |
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销售和管理费用 |
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686.3 |
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699.3 |
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(1.9 |
)% |
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0.6 |
% |
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营业利润 |
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37.7 |
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|
105.5 |
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(64.2 |
)% |
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(62.7 |
)% |
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营业利润率 |
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0.8 |
% |
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2.1 |
% |
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利息和其他费用，净额 |
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20.5 |
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11.9 |
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73.3 |
% |
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所得税前收益 |
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17.2 |
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93.6 |
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(81.6 |
)% |
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(80.1 |
)% |
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所得税拨备 |
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15.5 |
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40.1 |
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(61.2 |
)% |
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有效所得税率 |
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90.2 |
% |
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42.8 |
% |
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净收益 |
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$ |
1.7 |
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$ |
53.5 |
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(96.8 |
)% |
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(96.0 |
)% |
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每股净收益-稀释后 |
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$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.88 |
|
|
|
(96.6 |
)% |
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|
(95.5 |
)% |
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加权平均股份-稀释 |
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59.0 |
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61.0 |
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(3.2 |
)% |
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服务收入同比下降8.4%(按不变货币计算为-5.9%，按有机不变货币计算为-6.0%)归因于：
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• |
南欧的收入下降了7.8%(按不变货币计算为-5.5%；按有机不变货币计算为-9.8%)。这包括在法国的收入下降16.2%(按不变货币计算为-13.7%)，这主要是由于我们的人力资源服务减少和永久招聘业务下降13.2%(按不变货币计算为-10.5%)，两者都是由于3月份冠状病毒危机的影响。这一降幅还包括意大利的降幅为8.0%(不变为-5.3% |
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|
这主要是由于我们的人力招聘服务需求下降(以不变货币计算)，以及永久招聘业务下降16.9%(以不变货币计算)，两者都是由于3月份冠状病毒危机的影响。这个硒 De折痕s w在此部分偏移2019年4月收购万宝盛华瑞士剩余控股权带来的额外收入; |
|
|
• |
我们北欧大部分市场的服务需求下降，收入下降11.0%(按不变货币计算为-7.9%，按有机不变货币计算为-7.5%)，这主要是由于我们的人力业务减少，以及由于3月份冠状病毒危机的影响，永久招聘业务下降了16.1%(按不变货币计算为-13.4%)。我们在英国、德国、荷兰、北欧和比利时的收入分别下降了2.1%、17.2%、19.3%、16.7%和18.6%(以不变货币计算分别为-0.3%、-14.7%、-16.9%、-10.4%和-16.2%；以有机不变货币计算为-8.6%)； |
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|
• |
美国收入下降2.0%(有机基础上为-4.8%)，主要是由于我们的人力招聘服务需求下降，主要是由于冠状病毒危机的影响，部分抵消了我们人才解决方案业务的增长，主要是在我们的MSP和RPO产品中； |
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• |
由于万宝盛华集团大中华区有限公司于2019年7月解除合并(“解除合并”)，APME的收入下降15.7%(按不变货币计算为-14.0%；按有机不变货币计算增长1.2%)，但被人力业务内部对我们以人才为基础的外包服务需求的增加部分抵消；以及 |
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• |
受货币汇率变动影响，下降2.5%；部分抵消 |
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• |
大约再多一个计费日的1.1%的有利影响。 |
毛利率同比下降30个基点的主要原因是：
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• |
20个基点的不利影响，因为我们的永久招聘业务减少了13.2%(不变货币-10.7%，有机不变货币-6.2%)；以及 |
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• |
由于我们基于人才的外包业务利润率下降而产生的20个基点的不利影响；部分抵消了 |
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• |
10个基点的有利影响来自我们的人员配备/中期利润率的改善，这是由于南欧和APME内的几个市场的增长，部分抵消了某些国家更高的病假和缺勤率，以及与3月份冠状病毒危机期间提前终止客户合同相关的直接成本增加。 |
2020年第一季度销售和行政费用下降1.9%(不变货币增长0.6%，有机不变货币增长1.1%)主要归因于：
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• |
受货币汇率变动影响，下降2.5%； |
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• |
2019年7月解除合并后经常性销售和行政费用减少1700万美元； |
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• |
由于大多数市场盈利能力下降，可变激励成本下降9.3%(不变货币-7.1%，有机不变货币-5.7%)；部分抵消了 |
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• |
2020年第一季度发生的重组成本为4820万美元，而2019年第一季度发生的重组成本为3980万美元； |
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• |
2019年8月和10月在南欧收购万宝盛华瑞士公司以及在美国进行特许经营收购所产生的1280万美元的额外经常性销售和行政费用；以及 |
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• |
2020年第一季度，美国发生了一笔坏账支出和400万美元的州销售税相关费用。 |
与2019年第一季度相比，2020年第一季度的销售和行政费用占收入的百分比增加了100个基点，主要原因是：
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• |
a 70基点联合国有利影响从费用去杠杆化，不包括重组成本，因为我们无法以与收入下降相同的速度减少销售和管理费用; |
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• |
与2019年相比，2020年第一季度重组成本增加30个基点的不利影响；以及 |
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• |
货币汇率变化带来的10个基点的不利影响；部分抵消了 |
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• |
收购和处置带来的10个基点的有利影响。 |
利息和其他费用包括利息、汇兑损益和包括非控制性权益在内的其他杂项营业外收支。2020年第一季度的利息和其他费用为2050万美元，而2019年第一季度为119万美元。净利息支出从2019年第一季度的870万美元减少到2020年第一季度的130万美元，主要是由于与投资对冲和公司间拆借活动相关的交叉货币掉期产生的净利息收入。杂项费用从2019年第一季度的30万美元增加到2020年第一季度的1000万美元，主要原因是2020年第一季度记录的养恤金结算费用为1020万美元。
截至2020年3月31日的三个月，我们记录的所得税费用的有效税率为90.2%，而截至2019年3月31日的三个月的有效税率为42.8%。2020年的比率受到低税前收益的不利影响，部分原因是2020年第一季度记录的重组成本。在我们记录了重组成本的某些国家，我们没有确认相应的税收优惠，因为我们确认了针对预期税收损失的估值免税额。此外，法国营业税在本季度产生了更大的不利影响，因为法国税前收益的降幅大于收入，这是计算税收的主要基础。这些不利影响在一定程度上被本季度因成功上诉一项非美国税收裁决而产生的离散有利利益所抵消。2020年第一季度90.2%的有效税率高于美国联邦法定税率21%，主要是由于2020年第一季度记录的重组成本、法国营业税和整体收益组合。我们计算季度有效税率的部分依据是对所得税前预计年度收益的估计。考虑到由于冠状病毒危机的影响，预测未来所得税前收益的不确定性，对2020年第一季度以及未来几个季度的季度有效税率的影响可能是实质性的。
2020年和2019年第一季度，稀释后每股净收益分别为0.03美元和0.88美元。外币汇率对每股净收益产生了不利影响-2020年第一季度每股稀释了约0.03美元。2020年和2019年第一季度记录的重组成本对每股净收益产生了负面影响-2020年第一季度和2019年第一季度分别稀释了约0.68美元和0.51美元的税后每股净收益。-2020年第一季度记录的养老金结算费用对2020年第一季度的每股税后净收益产生了负面影响-稀释了约0.11美元的税后净收益。
加权平均稀释股份从2019年第一季度的6100万股减少到2020年第一季度的5900万股。这一减少是由于自2019年第一季度以来完成的股份回购的影响，以及2019年第一季度完成的回购的全部权重，但被2019年第一季度以来因行使和归属基于股份的奖励而发行的股份部分抵消。
分部经营业绩
美洲
在美洲，与2019年相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了1.9%(按不变货币计算增长1.2%；按有机不变货币计算增长-0.5%)。在美国，与2019年相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了2.0%(有机基础上为-4.8%)，这主要是由于3月份冠状病毒危机的影响导致对我们的人力人力资源服务的需求减少，随着我们结束本季度，影响变得更加显著。美国的这一下降被我们人才解决方案业务的增长(主要是在1月和2月的RPO和MSP产品中)、对Experis临时服务的需求增加(主要是在1月和2月)以及大约一个额外计费日的有利影响部分抵消了。由于冠状病毒危机，我们在美国的RPO业务在3月下旬经历了严重的客户招聘冻结。在其他美洲，与2019年相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了1.7%(按不变货币计算增长了6.1%)。我们在加拿大和秘鲁的收入增长了7.5%，
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10.5%(以不变货币计算，分别为8.5%和13.0%)。这些升幅因墨西哥、阿根廷、哥伦比亚和巴西分别下跌3.4%、5.2%、11.7%和24.0%(以不变货币计算，分别上升49.5%、-0.9%和-10.5%)而被部分抵销。阿根廷货币的持续升值主要是由于通货膨胀。
2020年4月，美国的收入同比下降了约20%。目前还不确定美国不同地区何时取消与冠状病毒相关的限制，以及这些发展将如何影响我们的收入趋势。
与2019年相比，2020年第一季度的毛利率有所下降。毛利率下降的原因是其他美洲某些市场的员工/中期毛利率因业务结构变化而下降，较高的增长来自低利润率的客户。这一下降被我们更高利润率的RPO和MSP产品的增加以及美国员工/中期利润率的略有增加所部分抵消。
2020年第一季度，销售和行政费用增长6.0%(按不变货币计算为8.3%，按有机不变货币计算为6.9%)，主要原因是重组成本从2019年第一季度的510万美元增加到1280万美元，2019年8月和10月在美国进行特许经营收购产生的额外经常性销售和管理成本，2020年第一季度发生的坏账支出和州销售税相关费用，以及员工人数增加以支持收入增长导致的工资相关费用增加我们的大部分重组成本与美国有关，我们在美国整合了分支机构和其他设施，并优化了前台和后台流程，其余部分与加拿大和其他美洲国家有关，我们在这些国家和地区继续简化我们的业务。
2020年第一季度和2019年第一季度，美洲的运营实体利润率(OUP)分别为1.6%和3.1%。在美国，2020年第一季度OUP利润率从2019年的2.7%降至0.4%。美国2020年第一季度的利润率下降，主要是由于重组成本增加，2020年第一季度产生的坏账费用和州销售税相关费用，以及销售和行政费用增加，而我们的收入下降，这反映了由于3月份冠状病毒危机的突然影响，我们大幅去杠杆化了开支。毛利率的改善部分抵消了这些减幅。其他美洲OUP利润率从2019年第一季度的3.7%下降到2020年第一季度的3.6%，这主要是由于毛利率下降，但部分被我们减少销售和行政费用的能力(而不是收入下降)所抵消。
南欧
在包括法国和意大利业务在内的南欧，与2019年相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了7.8%(按不变货币计算为-5.5%，按有机不变货币计算为-9.8%)。2020年第一季度，服务收入在法国(占南欧收入的56%)下降了16.2%(按不变货币计算为-13.7%)，在意大利(占南欧收入的17%)下降了8.0%(按不变货币计算为-5.3%)。法国的降幅是主要是由于对人力人员编制服务的需求减少，以及永久招聘业务减少13.2%(按不变货币计算为-10.5%)%s，两者都是由于三月份冠状病毒危机的影响。这些减少被大约一个额外计费日的有利影响部分抵消。意大利的降幅是主要由于3月份冠状病毒危机的影响，对我们人力资源人员服务的需求减少，永久招聘业务下降16.9%(按不变货币计算为-14.2%)。*在其他南欧，2020年第一季度的服务收入与2019年相比增长了17.2%(按不变货币计算为18.3%；按有机不变货币计算为-2.0%)，这是因为我们在2019年4月收购了万宝盛华瑞士的剩余权益(约占南欧收入的5%)的额外收入大约一个额外的计费日的有利影响，部分被由于3月份冠状病毒危机的影响，以及我们的永久招聘业务减少了1.0%(以不变货币计算增加了0.2%；以有机不变货币计算则减少了11.9%)，对我们人力资源人员服务的需求减少了。
2020年4月，法国的收入同比下降了约60%。4月中旬，法国政府宣布将冠状病毒限制延长至5月11日。我们相信，收入跌幅的任何改善，将视乎政府放宽封锁规定的时间和性质而定。2020年4月，意大利的收入同比下降了约40%。意大利政府在3月下旬实施了额外的重大限制，更广泛的限制延长到5月3日并结束研发，大部分企业将于5月4日开业.
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与2019年相比，2020年第一季度的毛利率下降，主要是由于永久招聘业务下降了9.7%(以不变货币计算为-7.6%，以有机不变货币计算为-12.0%)，意大利的员工/中期毛利率下降，部分被法国和其他南欧其他国家的员工/中期利润率的改善所抵消。
与2019年相比，2020年第一季度的销售和行政费用增加了2.1%(按不变货币计算为4.5%；按有机不变货币计算为-0.8%)，这是由于我们收购了万宝盛华瑞士的剩余权益带来的额外经常性成本，以及重组成本从2019年第一季度的540万美元增加到2020年第一季度的1310万美元，部分被某些市场盈利能力下降导致的可变激励成本下降所抵消。2020年第一季度的重组成本涉及我们在葡萄牙利润较低的呼叫中心业务的减少，西班牙的前台集中化和组织简化，意大利和瑞士的前台交付变化和后台优化，以及我们以色列和东欧业务的简化。
在收入大幅减少的这段时间里，我们在法国于3月和4月采取了重大行动，以降低成本。在法国，我们已经将大约30%的全职同等人员过渡到政府临时失业计划和其他倡议，并取消了大量可自由支配的支出。我们预计，在我们设法度过冠状病毒危机之际，这些行动将大幅降低法国4月份的销售和行政费用。在意大利，我们在这场危机中采取了重大行动来降低成本，这也涉及将全职员工过渡到临时失业计划。这些行动加上重组行动的好处，应该会使我们的意大利业务在4月份大幅减少销售和管理费用。
2020年第一季度，南欧的OUP利润率为2.7%，而2019年为4.1%。在法国，OUP利润率从2019年的4.2%下降到2020年第一季度的3.5%，这主要是由于费用去杠杆化，因为由于3月份冠状病毒危机的突然影响，我们无法以与收入下降相同的速度减少销售和管理费用，毛利率的增加部分抵消了这一影响。在意大利，2020年第一季度的OUP利润率从2019年的5.7%降至4.3%，主要是由于毛利率下降和费用去杠杆化，因为由于3月份冠状病毒危机的突然影响，我们无法以与收入下降相同的速度减少销售和行政费用(不包括重组成本)。其他南欧国家的OUP利润率从2019年第一季度的2.5%降至2020年第一季度的0.2%，原因是重组成本从2019年第一季度的310万美元增加到2020年第一季度的1150万美元，以及毛利率下降。
北欧
在北欧，包括在英国、德国、北欧、荷兰和比利时的业务(分别占北欧收入的36%、17%、20%、11%和8%)，与2019年第一季度相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了11.0%(按不变货币计算为-7.9%，按有机不变货币计算为-7.5%)。我们在英国、德国、北欧、荷兰和比利时的收入分别下降了2.1%、17.2%、16.7%、19.3%和18.6%(按不变货币计算分别为-0.3%、-14.7%、-10.4%、-16.9%和-16.2%；按北欧有机不变货币计算为-8.6%)。北欧收入减少的主要原因是对我们的人力人事服务的需求减少，这主要是因为3月份冠状病毒危机的影响，以及德国、荷兰和瑞典制造业的需求减少。*下降的另一个原因是永久招聘业务减少了16.1%(以不变货币计算)，主要是由于3月份冠状病毒危机的影响。英国对Experis临时服务的需求增加，主要是在1月和2月，这部分抵消了这些减少的影响。
2020年4月，我们的英国业务收入同比下降约20%，原因是英国政府实施了冠状病毒限制，截至本申请日期，这些限制仍然有效，政府将于5月10日宣布可能放松限制。。在德国，我们在2020年4月经历了大约35%的收入同比下降，德国政府从5月4日开始逐步取消了某些限制条款.
与2019年相比，2020年第一季度毛利率下降，原因是我们的员工/中期利润率下降，主要是由于病假和缺勤增加，以及与某些国家在3月份冠状病毒危机期间提前终止客户合同相关的直接成本增加，以及我们的永久招聘业务减少。
27
与2019年相比，2020年第一季度的销售和行政费用下降了7.6%(按不变货币计算为-4.3%，按有机不变货币计算为-3.6%)，主要是由于某些国家的员工人数减少导致工资相关费用减少，以及办事处数量减少导致办公相关费用减少。这些减少被重组成本从2019年第一季度的1870万美元增加到2020年第一季度的1950万美元部分抵消。2020年第一季度的重组成本与降低德国的财务和共享服务后台成本以及简化北欧、荷兰和比利时的运营有关。
与2019年第一季度的0.2%相比，2020年第一季度北欧的OUP利润率降至-1.3%，原因是毛利率下降、重组成本增加和费用去杠杆化，因为我们无法以与3月份冠状病毒危机突然影响导致的收入下降相同的速度减少销售和行政费用(不包括重组成本)。
由于德国是一个板凳市场，这意味着我们的临时工是全职员工，我们吸收未利用的时间和疾病的成本，我们为板凳员工和全职员工利用政府失业救济金的能力，对于能够在当前环境下保持毛利率和最大限度地减少运营损失至关重要。德国的计划受到某些条件的限制，将提供由于冠状病毒危机而损失的税后工资的大约60%至70%。我们预计，这一计划将使我们能够避免吸收大量未利用的长凳成本，以保持毛利率。瑞典和挪威也是板凳市场，政府为我们的板凳同事和全职员工提供失业救济金计划。我们预计这些计划将使我们能够将毛利率下降的影响降至最低，并在收入预期下降的情况下大幅减少在瑞典和挪威的销售和管理费用。荷兰也有重要的板凳组件，目前的政府计划也将用于补偿与板凳助理以及我们运营业务的全职员工有关的工资。
APME
与2019年相比，2020年第一季度来自服务的收入下降了15.7%(按不变货币计算为-14.0%，按有机不变货币计算增长了1.2%)。在日本(占APME收入的43%)，服务收入增长了9.7%(按不变货币计算)，这是由于对我们的人员/临时服务的需求增加，我们的永久招聘业务增长了4.7%(按不变货币计算为3.6%)，以及我们的人才解决方案业务的增长。在澳大利亚(占APME收入的16%)，由于我们决定退出某些低利润率的业务以提高盈利能力，以及3月份的冠状病毒危机，来自服务的收入下降了28.8%(按不变货币计算为-22.8%)。*APME其余市场的收入下降是由于解除合并，部分被我们人力业务中对员工和基于人才的外包服务需求的增加所抵消。
日本政府于2020年4月在东京和其他大地区启动了更具限制性的冠状病毒措施，这些措施将持续到5月31日。2020年4月，日本收入同比增长约5%，受到政府限制的负面影响。
与2019年第一季度相比，2020年第一季度的毛利率有所增加，这是由于我们的员工/中期利润率增加，主要是在日本，但我们的永久招聘业务减少了28.9%(按不变货币计算为-25.3%，按有机不变货币计算为-2.5%)，部分抵消了这一增长。
与2019年相比，2020年第一季度的销售和行政费用下降了15.0%(按不变货币计算为-12.8%；按有机不变货币计算增长了6.0%)。减少主要是由于解除合并导致经常性销售和行政成本降低，以及重组成本从2019年第一季度的4.4美元降至2020年第一季度的260万美元。这些减少被支持某些市场收入增长的成本增加部分抵消。2020年第一季度的重组成本与澳大利亚有关，在退出某些低利润率客户后，我们继续简化业务。
APME的OUP利润率在2020年第一季度和2019年均为2.9%，这是因为重组成本的下降和毛利率的改善被费用去杠杆化所抵消，因为我们无法以与3月份冠状病毒危机突然影响导致的收入下降相同的速度减少销售和行政费用(不包括重组成本)。
28
财务措施
不变货币与有机不变货币对账
我们财务业绩的变化包括外币汇率、收购和处置变化的影响。我们在本报告中提供了“不变货币”和“有机不变货币”计算，以消除这些项目的影响。我们将以不变货币和有机不变货币计算的同比差异表示为百分比。
当我们使用术语“不变货币”时，这意味着我们使用与转换前一时期的财务数据相同的外币汇率将一段时间的财务数据转换为美元。我们相信，这个计算是一个有用的衡量标准，表明了我们业务的实际增长。我们在分析子公司或部门的业绩时使用不变货币结果。“我们在分析我们与竞争对手的业绩时也使用不变货币。”我们几乎所有的子公司都是在一个国家内获得收入和产生费用的，因此，通常不会在进行正常业务运营时招致货币风险。外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益汇回国内。
当我们使用“有机不变货币”一词时，意味着我们在不变货币计算中进一步剔除了本期收购和上期资产处置的影响。我们相信这个计算是有用的，因为它允许我们显示我们正在进行的业务的实际增长情况。
不变货币和有机不变货币财务衡量标准用于补充那些符合美国公认会计原则(“GAAP”)的衡量标准。“这些非GAAP财务衡量标准可能无法提供与本行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为其他公司可能会以不同的方式计算此类财务结果。这些非GAAP财务衡量标准不是GAAP下的财务业绩衡量标准，也不应被视为根据GAAP提出的衡量标准的替代方案。
不变货币和有机不变货币百分比差异，以及这些金额与我们报告的某些结果的对账，如下所示：
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截至2020年3月31日的3个月与2019年相比 |
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报道 数量(a) |
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报道 方差 |
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影响范围： 通货 |
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常量 通货 方差 |
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对.的影响 收购 和其他处置方式 (恒定 货币) |
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有机 常量 通货 方差 |
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服务收入： |
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美洲： |
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美国 |
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610.9 |
|
|
|
(2.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(2.0 |
)% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
(4.8 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
400.1 |
|
|
|
(1.7 |
)% |
|
|
(7.8 |
)% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
|
|
1,011.0 |
|
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(0.5 |
)% |
|
南欧： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
法国 |
|
|
1,093.8 |
|
|
|
(16.2 |
)% |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
(13.7 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(13.7 |
)% |
|
意大利 |
|
|
327.7 |
|
|
|
(8.0 |
)% |
|
|
(2.7 |
)% |
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(5.3 |
)% |
|
其他南欧 |
|
|
523.2 |
|
|
|
17.2 |
% |
|
|
(1.1 |
)% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
(2.0 |
)% |
|
|
|
|
1,944.7 |
|
|
|
(7.8 |
)% |
|
|
(2.3 |
)% |
|
|
(5.5 |
)% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(9.8 |
)% |
|
北欧 |
|
|
1,068.5 |
|
|
|
(11.0 |
)% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
(7.9 |
)% |
|
|
(0.4 |
)% |
|
|
(7.5 |
)% |
|
APME |
|
|
594.9 |
|
|
|
(15.7 |
)% |
|
|
(1.7 |
)% |
|
|
(14.0 |
)% |
|
|
(15.2 |
)% |
|
|
1.2 |
% |
|
固形 |
|
|
4,619.1 |
|
|
|
(8.4 |
)% |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(6.0 |
)% |
|
毛利 |
|
|
724.0 |
|
|
|
(10.0 |
)% |
|
|
(2.3 |
)% |
|
|
(7.7 |
)% |
|
|
(0.6 |
)% |
|
|
(7.1 |
)% |
|
销售和管理费用 |
|
|
686.3 |
|
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
1.1 |
% |
|
营业利润 |
|
|
37.7 |
|
|
|
(64.2 |
)% |
|
|
(1.5 |
)% |
|
|
(62.7 |
)% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(62.8 |
)% |
|
(a) |
在截至2020年3月31日的三个月里，以百万计。 |
流动性与资本资源
用于为我们的运营提供资金的现金主要通过经营活动产生，并由我们现有的信贷安排提供。我们相信我们现有的现金和现有的信贷安排足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们评估并
29
在全球范围内监控我们的流动性和资本资源。我们使用全球现金池安排、公司间贷款和一些当地信贷额度来满足资金需求，并在我们的不同实体之间分配我们的资本资源。自.起2020年3月31日，我们有9.909亿美元的现金由外国子公司持有。我们历来都会从某些外国子公司将现金汇回美国，并预计未来会为国内业务提供资金。随着2017年12月美国减税和就业法案的颁布，我们不再对非美国子公司的未汇出收益记录美国联邦所得税。然而，我们确实记录了与非美国预扣相关的递延税负债，以及不被视为永久投资的未汇出收益的其他税收。
在截至2020年和2019年3月31日的三个月里，运营活动提供的现金分别为1.81亿美元和1.019亿美元。在截至2020年3月31日的三个月中，运营资产和负债的变化产生了1.559亿美元的现金，而截至2019年3月31日的三个月产生的现金为1810万美元。这些变化主要是由于收款和付款的时间安排。
截至2020年3月31日，应收账款从截至2019年12月31日的52.731亿美元减少到47.485亿美元。这一下降主要是由于收入下降和汇率变化。由于不利的组合变化，未完成销售天数(DSO)从2019年12月31日起增加了约2.0天，平均DSO较高的国家/地区增长较快。
我们的业务性质是，我们最重要的流动资产是应收账款，根据我们开展业务的市场，平均未偿还销售天数在55至60天之间。我们最重要的流动负债是与工资相关的成本，通常是每周或每月支付。随着对我们服务的需求增加，我们通常会看到我们的营运资金需求增加，因为我们继续每周或每月向我们的员工支付工资，而相关应收账款的未偿还时间要长得多，这可能会导致运营现金流下降。
相反，由于我们在2020年3月下半月由于冠状病毒危机的影响对我们的服务的需求下降，我们通常看到我们的营运资金需求减少，因为现有的应收账款是收集的，而不是在同一水平上更换，导致我们的应收账款余额下降，由于工资相关项目的周期较短，对流动负债的影响较小。这可能会导致我们的运营现金流增加；但是，如果经济持续低迷很长一段时间，任何这种增加都将是不可持续的。我们确实预计，如果我们经历一致的客户支付模式，到2020年第二季度初，运营现金流将出现类似的潜在趋势。2020年4月，我们从客户那里收取的现金没有明显减少。我们将继续监测违约风险，我们打算为我们的催收团队配备适当的工作人员，努力按照最初的付款条件进行付款。在我们开展业务的国家和地区，许多国家和地区的政府都宣布，某些工资、收入和其他税款可以推迟支付一段时间，而不会受到惩罚。这些政府还提供了其他与现金流相关的救济方案。作为我们改善短期现金流需求的营运资本战略的一部分，特别是在未来三到六个月，我们一直在积极监测这些纾困方案，以利用它们。
截至2020年3月31日的三个月的资本支出为910万美元，而截至2019年3月31日的三个月的资本支出为1000万美元。这些支出主要包括购买计算机设备、办公家具和与办公室开放和翻新相关的其他成本，以及资本化的软件成本。
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。截至2020年3月31日的三个月，收购没有支付现金对价。截至2019年3月31日的三个月，为收购支付的现金对价总额(扣除收购现金)为60万美元，这是与之前收购相关的或有对价支付。
截至2020年3月31日的三个月，净债务偿还为940万美元，而截至2019年3月31日的三个月，净借款提供的现金约为260万美元。
我们的5.0亿欧元票据和4.0亿欧元票据分别于2026年6月和2022年9月到期。当票据到期时，我们计划用可用现金、我们6.00亿美元循环信贷安排下的借款或新借款偿还金额。任何替代借款的信贷条件，包括利率和融资费，将视乎当时的信贷市场情况而定。我们目前预计，如果我们决定更换5.0亿欧元或4.0亿欧元的纸币，进入信贷市场不会有任何问题。
30
自.起2020年3月31日，我们在6.0亿美元的循环信贷安排下总共签发了50万美元的信用证。截至，根据该安排，我们可获得5.995亿美元的额外借款。2020年3月31日.
6.00亿美元的循环信贷协议要求我们遵守杠杆率(净债务与利息及其他费用前净收益、所得税拨备、无形资产摊销费用、折旧及摊销费用(EBITDA))不大于3.5比1，固定费用覆盖率不低于1.5比1，根据协议中的定义，截至3月，我们的净债务与EBITDA比率为0.48比1，固定费用覆盖率为4.69比1。在这份协议中，我们的杠杆率(净债务与EBITDA净收益之比为0.48比1，所得税拨备、无形资产摊销费用、折旧及摊销费用(EBITDA)之比(EBITDA))不大于3.5比1，固定费用覆盖率不低于1.5比1。根据我们目前的预测，我们预计在未来12个月内，我们会遵守我们的财务公约。
除上述便利外，我们与金融机构保持单独的银行信贷额度，以满足子公司业务的营运资金需求。“截至2020年3月31日，此类未承诺信贷额度总计3.263亿美元，其中2.698亿美元未使用。”根据信贷协议，子公司在第一季度、第二季度和第四季度的借款总额不能超过3.00亿美元，每年第三季度的借款总额不能超过6.0亿美元。由于这些限制，截至2020年3月31日，这些额度下本可以额外借款2.435亿美元。
我们已评估冠状病毒危机对我们截至2020年3月31日及不久的将来的流动性状况产生或可能产生的影响。截至2020年3月31日，我们的现金和现金等价物余额为10.995亿美元。我们还可以使用前面提到的循环信贷安排，该安排可以立即为我们提供高达6亿美元的额外现金，截至2020年3月31日仍未使用。我们还可以获得前面提到的最高3亿美元(第三季度为6亿美元)的信贷额度，以满足我们子公司的营运资金需求，截至2020年3月31日，其中2.435亿美元可供使用。我们的5.0亿欧元票据和4.0亿欧元票据，截至2020年3月31日，总计9.869亿美元，分别于2022年和2026年到期，因此，除了每年的利息支付外，近期内没有到期款项。基于以上情况，我们相信我们有足够的流动性和资本资源来满足未来的要求，并履行我们目前和不久的将来的义务，如果冠状病毒危机导致任何额外的现金流需求。
2019年8月，董事会授权回购
截至2020年3月31日，我们在债务、运营租赁、遣散费和办公室关闭成本、税法产生的过渡税和某些其他承诺方面的承诺总额为21.671亿美元，而截至2019年12月31日的承诺总额为22.028亿美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们还签订了担保合同和备用信用证，总额分别约为8.23亿美元和8.45亿美元(截至这两个日期，担保分别为7.714亿美元和7.934亿美元，备用信用证为5160万美元)。这些担保主要涉及工作人员许可证要求、经营租赁和债务。备用信用证主要涉及美国的工人补偿。如果根据这些安排满足某些条件，我们将被要求以现金履行我们的义务。*由于这些安排的性质和我们的历史经验，我们预计这些安排下不会有任何重大付款。因此，它们已被排除在我们的总承诺之外。这些担保和信用证的成本分别为50万美元和截至3月31日的三个月的40万美元。
我们记录的净重组成本为4820万美元和
31
近期发布的会计准则
见合并财务报表附注2。
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
我们的Form 10-K 2019年年度报告包含有关影响我们的市场风险的某些披露。*截至本文件提交之日，所提供的信息没有重大变化，需要额外披露。
项目4--控制和程序
我们保持一套披露控制和程序，旨在确保我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累这些信息并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。“我们在我们管理层的监督和参与下，进行了一次评估，并将这些信息传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督下，在管理层的参与下，进行了一次评估，并将这些信息传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督下，在管理层的参与下进行了评估包括我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官在内，我们的首席执行官和执行副总裁兼首席财务官根据“交易所法”第13a-15条的规定，对我们的披露控制和程序在合理保证水平下的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和我们的执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。
于上个会计季度内，我们与上述评估有关的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
32
第II部分-其他资料
项目1A--风险因素
以下信息是对截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下信息的补充。
我们的业务、运营业绩和财务状况已经并可能继续受到猪冠状病毒大流行的不利影响，未来的不利影响可能是实质性的，难以预测。
世界卫生组织于2020年3月宣布冠状病毒(“冠状病毒”)为全球大流行，这种病毒在全球范围内的蔓延造成了极大的波动性、不确定性和全球宏观经济中断。我们的业务、运营和财务业绩已经并可能继续受到冠状病毒大流行和相关政府行动(包括宣布进入紧急状态和检疫状态、“避难所就位”或类似命令)、非政府机构的建议和公众看法的不利影响，所有这些都导致全球经济和劳动力市场状况中断。*这些影响对我们的业务产生了重大影响，包括对我们服务的需求减少，客户合同提前终止和客户招聘冻结，以及我们的大部分员工转移到偏远地区。*这些影响对我们的业务产生了重大影响，包括对我们服务的需求减少，客户合同提前终止和客户招聘冻结，以及我们的大部分员工转移到偏远地区。*这些影响对我们的业务产生了重大影响，包括对我们服务的需求减少，客户合同提前终止和客户招聘冻结，以及我们的大部分员工转移到远程所有这些都导致收入下降，并对我们的财务业绩产生其他不利影响。冠状病毒传播的其他潜在影响包括我们客户的设施继续或扩大关闭，我们的客户可能无法支付我们的服务和解决方案，或者他们将试图推迟欠我们的款项，这些都可能影响我们的流动性，大流行的不确定性可能不会导致我们在经济低迷期间历史上观察到的与再就业相关的项目增加，以及政府资助的各种提供经济救济的项目将不充分的可能性。此外，如果我们不能通过与费用相关的举措、人力资本管理举措或其他方式用成本节约来抵消收入下降的影响，我们可能会继续经历不利的财务影响。*由于这些观察到的和潜在的发展，我们预计我们的业务, 运营和财务业绩将继续受到负面影响。尤其是，我们一些最重要的欧洲市场，包括法国和意大利，到目前为止特别受到冠状病毒的影响，这些市场和包括美国在内的其他关键市场的持续恶化或最终缓慢复苏的风险，将对这些司法管辖区的劳动力市场和对我们服务的相关需求产生不利影响。
我们正在继续监测和评估冠状病毒大流行的影响，但预计我们的业务、运营和财务业绩将继续受到不利影响，包括病毒的最终地理传播、疾病的严重程度、大流行的持续时间、受影响国家政府实施的旅行限制和企业关闭的范围和持续时间，以及这些和其他因素对潜在经济和劳动力市场状况的影响。因此，我们无法准确预测冠状病毒大流行对我们的业务、运营和财务业绩的最终影响，这些影响可能是实质性的。
33
项目2-未登记的资产销售TY证券及其收益的使用
2018年8月，董事会授权回购我们600万股普通股。2019年8月，董事会授权额外回购600万股我们的普通股。我们不时透过不同方式进行股份回购，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易或类似安排。下表显示了根据2018年和2019年授权在2020年第一季度回购的股票总数。截至2020年3月31日，在2019年授权下有590万股剩余授权回购，在2018年授权下没有剩余授权回购股份。
|
发行人购买股权证券 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
总计 数 的股份 购得 |
|
|
平均价格 按股支付 |
|
|
总数 的股份 购买方式为 部分 公开 宣布 平面图 |
|
|
极大值 数量 共享 可能还会是 购得 |
|
||||
|
2020年1月1日-31日 |
|
|
3,605 |
|
(1) |
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,750,496 |
|
|
2020年2月1日至29日 |
|
|
303,122 |
|
(2) |
$ |
91.11 |
|
|
|
229,500 |
|
|
|
6,520,996 |
|
|
2020年3月1日至31日 |
|
|
641,109 |
|
|
$ |
66.88 |
|
|
|
641,109 |
|
|
|
5,879,887 |
|
|
总计 |
|
|
947,836 |
|
|
$ |
73.27 |
|
|
|
870,609 |
|
|
|
5,879,887 |
|
|
(1) |
包括万宝盛华集团扣留的3605股普通股，以履行某些高管在结算限制性股票时获得的股份的预扣税义务。 |
|
(2) |
包括万宝盛华集团扣留的73，622股普通股，以履行某些高管在结算限制性股票和业绩股单位时收购的股票的预扣税义务。 |
项目5-其他信息
审计委员会对审计相关和非审计服务的批准
到2020年为止，我们董事会的审计委员会已经批准了我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所及其附属公司为我们提供或将为我们提供的以下审计相关和非审计服务：
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(a) |
准备和/或审查纳税申报单，包括销售税和使用税、消费税、所得税、地方税、财产税和增值税，就适当处理在美国和国际纳税申报单上的项目提供咨询； |
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(b) |
就转让定价事宜提供咨询和协助，并就与特许权使用费和公司间定价相关的要求与各税务机关进行沟通，以及税务审计； |
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(c) |
必要时提供某些程序和认证方面的审核服务；以及 |
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(d) |
其他服务包括市场调查，以标杆我们业务的某些方面。 |
34
项目6--展品
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3.1 |
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万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.)修正案文本。经修订及重新编订的附例，引用本公司日期为2020年4月16日的现行表格8-K报告而并入本公司。
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3.2 |
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修订和重新修订万宝盛华集团章程，修订至2020年4月16日(完整版)。
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10.1 |
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乔纳斯·普瑞斯与本公司于2020年2月14日签订的遣散费协议，通过参考本公司于2020年2月14日提交的8-K表格的当前报告而合并。
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31.1 |
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根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条，对首席执行官乔纳斯·普瑞斯(Jonas Prising)进行认证。 |
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31.2 |
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根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条，对执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯进行认证。 |
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32.1 |
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根据“美国法典”第18条，首席执行官乔纳斯·普赖斯的声明。1350。 |
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32.2 |
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根据“美国法典”第18条，执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯的声明。1350。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
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内联-XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 |
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这个公司截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告的封面已采用内联XBRL(内联可扩展商业报告语言)格式。 |
35
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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万宝盛华集团(ManpowerGroup Inc.) |
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管理员(注册人) |
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日期：2020年5月8日下午 |
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/s/约翰·T·麦金尼斯 |
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约翰·T·麦金尼斯 |
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执行副总裁兼首席财务官 (代表注册人签署，并担任首席财务官) |
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/s/唐纳德·蒙达诺 |
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唐纳德·蒙达诺 |
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高级副总裁、全球主计长兼财务主管(首席会计官) |
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