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注1-业务描述

Ventas，Inc.标准普尔500指数成份股公司(连同其子公司，除非另有说明或上下文另有规定，否则称为“我们”或“我们的”)是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，在美国、加拿大和英国拥有高度多元化的高级住房、研究和创新以及医疗保健物业组合。自.起2020年3月31日，我们通过未合并的合资企业拥有或管理大约1,200物业(包括被分类为待售物业)，由老年住房社区、医疗办公大楼(“暴徒”)、研究和创新中心、住院康复设施(“IRF”)和长期急性护理设施(“LTAC”)以及医疗系统组成。我们也有22正在开发的物业，包括四未合并的房地产实体拥有的财产。我们公司最初成立于1983年，总部设在伊利诺伊州的芝加哥。

我们主要通过收购投资于高级住房、研究和创新以及医疗保健物业，并将我们的物业出租给独立租户或通过独立的第三方经理运营。

自.起2020年3月31日，我们总共租了412根据“三重净值”或“绝对净值”租约，承租人有义务支付所有与物业相关的费用，包括维护、公用事业、维修、税收、保险和资本支出，这些物业(不包括我们的写字楼运营可报告业务部门内的物业)根据“三重网”或“绝对净值”租约出售给各种医疗保健运营公司。我们的三最大的租户，Brookdale High Living Inc.(连同其子公司“Brookdale High Living”)、阿登特健康伙伴有限责任公司(连同其子公司“阿登特”)和Kindred Healthcare，LLC(前身为Kindred Healthcare，Inc.及其子公司“Kindred”)122属性(不包括二Brookdale High Living根据长期管理协议管理的物业)，11属性和32属性，分别为2020年3月31日.

自.起2020年3月31日根据长期管理协议，我们聘请了独立运营商，如Atria High Living，Inc.。(“Atria”)和日出高级生活有限责任公司(及其子公司“日出”)共同管理405为我们提供老年住房社区。

 

通过我们的Lillibridge Healthcare Services，Inc.除了在PMB房地产服务有限责任公司的子公司和我们的所有权权益之外，我们还为全美各地评级较高的医院和医疗系统提供暴徒管理、租赁、营销、设施开发和咨询服务。此外，我们不时进行与老年人住房和医疗保健运营商或物业有关的担保和非抵押贷款和其他投资。

COVID-19更新

2019年12月，我国出现了一种新的冠状病毒(简称冠状病毒)株。2020年3月11日，世界卫生组织宣布冠状病毒爆发为大流行。疫情现在已经蔓延到美国，全球都有感染报告。

从3月份开始，冠状病毒大流行和防止其蔓延的措施开始以多种方式影响我们。在我们的高级生活运营组合中，由于政府政策和感染控制最佳实践的实施开始实质性地限制或关闭社区对新居民的迁入，3月份的入住率在下半月呈下降趋势。此外，从3月中旬开始，运营成本开始大幅上升，包括服务、劳动力和个人防护设备以及其他用品，因为我们的运营商采取了适当的行动来保护居民和照顾者。这些趋势在4月份加速，预计至少会持续到5月份，影响第二季度的收入和净营业收入。

    

我们的三网长者住屋住户亦有类似的趋势，令他们承受更大的经营和财政压力。虽然我们基本上收取了我们预期在3月和4月收到的所有三重净值的高级房屋租金，但我们已经并可能继续以延期租金和应用部分租约按金的形式向这些租户提供财政支持，以履行付款义务。在没有财政支援或其他政府援助的情况下，本港某些三网长者房屋租户的财政状况可能会在第二季恶化，这会令他们的租金覆盖率承压，并可能影响他们按时全数支付合约租金的能力。

在我们的写字楼运营部门和医疗保健三网租赁物业业务中，我们收取了几乎所有第一季度到期的租金。在4月份，我们从我们的医疗保健三网租赁租户那里收取了几乎所有到期的租金。这一批租户受益于政府的大量财政支持，部分抵消了

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冠状病毒在医疗保健提供者中的大流行。在我们的办公运营部门，我们收到了96%四月份的预期租金。我们预计，剩余的4月份未付租金中的大部分最终将是可收回的。在我们的办公运营领域，大多数市场已经过渡到虚拟旅游，我们的租户留存率在4月份有所增加，因为许多租户由于冠状病毒大流行而推迟或取消了搬迁。

三月，我们因应冠状病毒大流行所带来的不明朗因素，采取预防措施，增加流动资金和保持财政灵活性。2020年3月12日，我们根据我们的计划向贷款人发出通知。$3.0十亿无担保循环信贷安排借款$2.75十亿在设施下面。总计$2.9十亿目前在该设施下仍未结清。2020年3月，我们通过发行$500.0百万本金总额4.75%优先票据到期2030。票据已结清，收益于#年收到。2020年4月.

我们有大约$3.2十亿截至2020年5月6日，手头有现金和现金等价物，近期债务到期可以忽略不计，没有悬而未决的、无资金支持的或未宣布的收购。为了节约资本，我们已将2020年的预期资本支出削减了$0.3十亿增加到新的预期总数$0.5十亿，主要是通过暂停某些尚未实质性进行的地面发展。我们亦正检讨一般及行政开支，以找出更多机会减低营运成本。

联邦政府以及州和地方政府已经实施或宣布了向受冠状病毒大流行影响的企业提供财政和其他支持的计划，其中一些计划使我们的公司、租户、运营商、借款人和经理受益。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响，也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度，但我们正在密切监测这些计划，并一直在与我们的租户、运营商、借款人和经理就如何实现这些计划进行积极对话。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响，也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度，但我们正在密切监测这些计划，并一直在与我们的租户、运营商、借款人和管理人员就这些计划的方式进行积极对话

我们预计上文强调的有关冠状病毒大流行影响的趋势将继续，在某些情况下还会加速。冠状病毒大流行对我们的经营和财务表现的持续影响程度将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间、蔓延和强度、全国各地司法管辖区重新开放的速度和限制开始取消的速度、政府是否可以为我们的企业、租户和经营者提供财政支持，以及疫情是否会卷土重来。由于这些不确定性，我们目前无法估计冠状病毒大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响，但可能是实质性的。

我们在持续应用影响我们编制截至2020年3月31日的季度综合财务报表时使用的更重要估计和判断的关键会计政策时，利用了上述所有可获得的信息，包括长期和无形资产减值以及收入确认。

注2-会计政策

随附的综合财务报表已根据财务会计准则委员会(“FASB”)发布的“会计准则编纂”(“ASC”)中所载的中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)的指示编制，以形成10-Q和S-X法规第10条。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，中期业绩公允报告所需的所有调整(由正常经常性应计项目组成)均已包括在内。的经营业绩三截至的月份2020年3月31日并不一定代表可能预期的截至本年度的结果。2020年12月31日。随附的综合财务报表及相关附注应与本公司截至年报10-K表格所载经审核综合财务报表及其附注一并阅读2019年12月31日，于2020年2月24日。某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。

巩固原则

随附的合并财务报表包括我们的账目以及我们全资拥有的子公司和我们控制的合资实体的账目。所有的公司间交易和余额都在合并中被冲销，我们的净收益被可归因于非控股权益的净收益部分减去。

GAAP要求我们确定通过投票权以外的方式获得控制权的实体，并确定哪个企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益者。VIE是广义定义的

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作为具有以下一种或多种特征的实体：(A)风险股权投资总额不足以在没有额外从属资金支持的情况下为实体的活动提供资金；(B)风险股权投资的持有人作为一个群体，缺乏(一)通过投票权或类似权利就实体的活动做出决定的能力，(二)承担实体预期损失的义务，或(三)获得实体预期剩余收益的权利；以及(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权，并且实体的几乎所有活动要么涉及拥有不成比例的投票权的投资者，要么代表拥有不成比例的投票权的投资者进行。当我们确定自己是VIE的主要受益者时，我们会将我们的投资整合到VIE中。我们可能会在后续事件中改变我们对VIE的最初评估，例如影响实体有风险的股权投资的特征或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分权益的处置。

我们将VIE的主要受益者确定为同时具有以下两项的企业：(I)有权指导VIE的活动，从而对实体的经济表现产生最重大的影响；以及(Ii)有义务承担VIE的损失或有权接受VIE可能对实体产生重大影响的利益。我们会在持续的基础上执行此分析。

由于涉及对合资企业的投资，GAAP在某些情况下可能会阻止唯一普通合伙人根据有限合伙人所拥有的权利类型进行合并。吾等评估有限合伙人的权利及其对吾等合并结论的影响，并重新评估有限合伙人的条款或权利的可行使性、唯一普通合伙人对有限合伙(“LP”)权益的拥有权是否增加或减少，或未清偿有限责任合伙人权益的数目是否增加或减少。本指引亦适用于管理有限责任公司(“有限责任公司”)的成员权益。

我们整合了几个具有以下共同特征的VIE：

•VIE的法律形式为有限责任公司或有限责任公司；

•VIE旨在拥有和管理其基础房地产投资；

•我们是VIE的普通合伙人或管理成员；

•我们拥有VIE的多数投票权；

•VIE的少数投票权归外部第三方所有，与我们无关；

•少数股权拥有人在VIE中没有实质性的退出权或参与权；以及

•我们是VIE的主要受益者。

我们已经单独确定了某些特殊目的实体，这些实体的成立是为了允许税收抵免投资者(“TCI”)投资于研究和创新项目。我们已确定这些特殊目的实体是VIE，我们是可变权益的持有者，我们是VIE的主要受益者，因此我们合并这些特殊目的实体。我们的主要受益人决定基于几个因素，包括但不限于我们在指导对VIE的经济表现影响最大的活动方面的权利，以及在发生税收抵免重新获得事件时保护TCI免受损失的某些担保。

一般而言，合并VIE的资产仅可用于清偿各自实体的债务。除有限责任公司或有限责任公司协议另有规定外，综合VIE的任何按揭贷款对吾等均无追索权。下表汇总了我们综合资产负债表中报告的综合VIE的总资产和负债。

		2020年3月31日								2019年12月31日
		总资产				负债共计				总资产				负债共计
		(单位：千)
NHP/PMB L.P.		$	661,649			$	240,099			$	666,404			$	244,934
其他确定的VIE		3,727,402				1,386,629				4,075,821				1,459,830
税收抵免VIE		887,976				343,825				845,229				333,809

对未合并实体的投资

我们报告对未合并实体的投资，根据权益会计方法，我们有能力对这些实体的经营和财务政策施加重大影响。我们调整我们在未合并实体的投资，以获得额外的贡献、收到的分配以及我们在综合收益表中包括的被投资人的收益或亏损份额。

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我们根据收购合营权益时资产的公允价值来计算非综合实体投资的初始账面价值。我们根据贴现现金流模型估计权益法投资的初始公允价值，该模型包括特定持有期内所有估计的现金流入和流出，以及(如适用)任何估计的债务溢价或折价。我们在这些模型中使用的资本化率、贴现率和信用利差是基于我们认为各自投资的当前市场利率处于合理范围内的假设。

我们一般会在相关资产和负债的存续期内摊销我们的成本基础和反映在合资企业层面的基础(如果有的话)之间的任何差额，并将该摊销计入我们从未合并实体的收益或亏损中应占的份额。对于按比例分配的权益法投资的收益，净收益或亏损根据其各自声明的所有权百分比在合资企业的合伙人之间分配。在其他情况下，净收益或亏损根据假设的账面价值清算法(“HLBV法”)在合资企业的合伙人之间分摊。根据HLBV法，在计入贡献和分配后，根据每个合伙人在期末和期初对合资企业净资产的债权之间的差额，在合伙人之间分配净收益或亏损。各合伙人在合营企业净资产中的份额按合营企业以账面净值清算其所有资产并根据债权人和合伙人各自的优先顺序将由此产生的现金分配给债权人和合伙人时将获得的金额计算。根据HLBV方法，在任何给定的期间，我们可以记录比合资企业产生的收入多或少，比我们实际收到的现金分配或实际清算时我们可能收到的金额更多或更少。

可赎回的运营单位持有人和非控制性权益

我们拥有NHP/PMB L.P.的多数股权。(“NHP/PMB”)，2008年成立的有限合伙企业，从与太平洋医疗建筑有限责任公司(“PMB”)有关联的实体收购物业。鉴于我们的全资子公司是NHP/PMB的普通合伙人和主要受益者，我们将其合并为VIE。自.起2020年3月31日，第三方投资者拥有3.3百万NHP/PMB中的A类有限合伙单位(“OP单位”)，代表31%在当时未偿还的总单位中，我们拥有7.3百万NHP/PMB中的B类有限合伙单位，代表剩余的69%。在发行日期一周年后的任何时间，操作单元可以在持有人选择兑换现金时赎回，或者根据我们的选择，0.9051每个运营单位的普通股份额，在某些情况下可能会进一步调整。吾等假设与OP单位持有人订立登记权协议，该协议要求吾等在符合其中所载条款及条件及若干例外情况下，提交及维持一份有关赎回OP单位时发行普通股的登记声明。

由于赎回权不在我们的控制范围内，可赎回的运营单位在我们的综合资产负债表上被归类为永久股本以外的类别。我们以成本或赎回价值中较大者反映可赎回营运单位。自.起2020年3月31日和2019年12月31日，可赎回运营单位的公允价值为$100.8百万和$171.2百万分别为。我们通过超出面值的资本，扣除支付的现金分配和我们购买的任何运营单位，确认公允价值的变化。我们的稀释后每股收益包括赎回运营单位所产生的任何潜在流通股的影响。

其他合并合营企业的某些非控股权益也被归类为可在2020年3月31日和2019年12月31日。因此，我们以初始账面值(非控股权益在净收益或亏损及分配中的份额增加或减少)或赎回价值(主要基于相关房地产资产的公允价值)或赎回价值中的较大者记录这些非控股权益的账面金额。我们的合资伙伴对他们在这些合资企业中不受我们控制的非控股权益有一定的赎回权，可赎回的非控股权益在我们的综合资产负债表中被归类为永久股权以外的类别。我们通过超过面值的资本确认可赎回非控股权益的账面价值的变化。

历史和新市场税收抵免的会计核算

对于我们的某些研究和创新中心，我们与TCI签订了合同安排，以使TCI能够获得历史税收抵免(“HTC”)和/或新市场税收抵免(“NMTC”)的好处。自.起2020年3月31日，我们拥有11属性，包括二正在开发的物业，已将HTC和/或NMTC辛迪加到TCI。

一般而言，TCI将现金投资于特殊目的实体，这些实体投资于拥有主题财产并产生税收抵免的实体。TCI获得几乎所有的税收抵免，并且只在特殊目的实体的经济风险和利益中持有象征性的利息。

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运输署会在工程大致完成后，向交通基建督导系统运送隧道隧道许可证。NMTC最多允许39%在投资已获得资金并花在符合条件的业务上后，交付给TCI。宏达电须遵守20%从主体财产历史性修复完成后一年开始，每年重新收缴。NMTC必须遵守100%在符合条件的投资之后的第七年末重新捕获。我们已向TCI提供某些担保，以保障TCI在发生重新获得税收抵免事件时不会蒙受损失。与TCI的合约安排包括认沽/催缴条款，根据该条款，我们有责任或有权在税项抵免回收期完结时回购TCI在特殊目的实体的权益。我们预计，TCI将行使他们的认沽权利，或者我们将在适用的税收抵免重新回收期之前行使我们的赎回权利。

归因于看跌期权的TCI投资部分在开始时按公允价值记录在我们综合资产负债表上的应付账款和其他负债中，并在我们的综合收益表中作为利息支出增加到预期看跌期权价格中。TCI的投资余额最初记录在我们综合资产负债表的应付帐款和其他负债中，并将在向TCI交付税收抵免时作为主题物业的账面价值扣除分配费用后的减少额予以减免。在安排交易中产生的直接和增量成本将递延，并将在如上所述确认相关税收抵免时确认为主体财产成本基础的增加。

长期资产和无形资产减值

我们定期评估我们的长期资产，主要是房地产投资，以确定减值指标。如果存在减值指标，我们会评估相关房地产投资的账面价值与相关业务的未来未贴现现金流的关系。在进行这项评估时，我们会考虑市场状况和我们目前持有或处置资产的意图。如果包括销售收益在内的预期未来未贴现现金流的总和低于账面价值，我们将租赁物业和其他长期资产的账面净值调整为公允价值。我们在作出任何此类决定时确认减值损失。

如果使用年限有限的无形资产出现减值指标，我们通过将资产的账面价值与资产预期产生的估计未来未贴现现金流量进行比较来评估减值。如果估计的未来未贴现净现金流量小于资产的账面价值，则我们估计资产的公允价值，并将估计的公允价值与无形资产的账面价值进行比较。我们将账面价值的任何差额确认为本期的减值损失。

我们至少每年评估我们对未合并实体的投资减值，每当事件或环境变化表明我们投资的账面价值可能超过其公允价值时。如果我们确定我们在未合并实体的投资的公允价值下降不是暂时的，并且如果这种减少的公允价值低于账面价值，我们将记录减值。

我们至少每年测试一次商誉的减值情况，如果指标出现，我们会更频繁地测试商誉。我们首先评估定性因素，如当前宏观经济状况、股权和资本市场状况以及我们的整体财务和经营业绩，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性。如果我们确定报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，我们将着手估计报告单位的公允价值。2020年1月1日，我们采用了ASU 2017-04，简化商誉减值测试它取消了传统的商誉减值测试的“第二步”，即要求假设性的购买价格分配。商誉减值(如有)将于厘定期间确认，现时计量为报告单位账面值超出其公允价值的金额。

我们评估商誉(如有必要，基于我们的定性评估)、房地产投资、对未合并实体和无形资产的投资所使用的公允价值估计，是基于贴现的未来现金流量预测或其他可接受的估值技术，而这些预测又基于所有可用证据，包括收入和费用增长率、对未来现金流的估计、资本化率、折现率、一般经济状况和趋势，或其他可用市场数据，而这些预测又基于所有可用证据，包括收入和费用增长率、对未来现金流的估计、资本化率、折现率、一般经济状况和趋势，或其他可用市场数据。我们准确预测未来经营业绩和现金流以及估计和确定公允价值的能力会影响减值的时机和确认。虽然我们相信我们的假设是合理的，但这些假设的变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。

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金融工具的公允价值

公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量，我们根据我们预计市场参与者将在为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，GAAP建立了一个公允价值层次，该层次区分基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设(分类在层次的第一级和第二级的可观察投入)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(分类在层次的第三级的不可观察投入)。

一级投入利用我们有能力进入的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。第二级投入是包括在第一级中的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。第二级投入可能包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及按通常报价间隔可观察到的资产或负债的其他投入，如利率、汇率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于我们自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。如果公允价值计量的确定基于来自层次结构不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的水平是对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入。如果一项资产或负债的市场活动数量和水平相对于该资产或负债(或类似资产或负债)的正常市场活动大幅减少，则交易或报价可能不能准确反映公允价值。此外，如果有证据表明一项资产或负债的交易是无序的，则该交易价格作为公允价值指标的权重很小(如果有的话)。我们对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素。

我们使用以下方法和假设来估计我们金融工具的公允价值。

•	现金和现金等价物-由于这些工具到期日较短，我们综合资产负债表中报告的无限制现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。

•	托管存款和受限现金-由于这些工具的到期日较短，我们综合资产负债表上报告的托管存款和限制性现金的账面价值接近公允价值。

•	应收贷款-我们使用二级和三级投入估算应收贷款的公允价值。我们使用当前利率对未来现金流进行贴现，即向信用评级相似的借款人发放相同期限和期限的类似贷款。

•	可供出售的证券-我们使用二级投入来估计可交易债务证券的公允价值。我们观察我们有能力进入的活跃市场中类似资产或负债的报价。我们使用第三级投入来估计某些政府支持的集合贷款投资的公允价值。我们考虑信用利差、基础资产表现和信用质量以及违约率。

•	衍生工具-在第三方的协助下，我们使用二级投入估算衍生工具的公允价值，包括利率上限、利率掉期和外币远期合约。

◦	利率上限-我们观察远期收益率曲线和其他相关信息。

◦	利率互换-我们观察来自基于市场的融资利率、远期收益率曲线和贴现率的替代融资利率。

◦	外币远期合约-我们使用基于交易远期点数的远期汇率估计两种货币部分的未来价值，并使用基于可观察到的交易利率的贴现因子计算净额的现值。

•	应付优先票据及其他债项-我们使用二级投入估算优先应付票据和其他债务的公允价值。我们使用可以获得类似借款的当前利率对未来现金流进行贴现。对于抵押债务，我们可以使用第三级投入来估计公允价值，类似于确定应收贷款公允价值时使用的公允价值(上图)。

•	可赎回的运营单位持有人权益-我们使用一级投入估算我们的可赎回OP单位持有人权益的公允价值。我们以普通股的收盘价为公允价值，因为OP单位可以按以下价格赎回

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选择持有现金的人，或根据我们的选择权，选择普通股的持有者，在某些情况下可以进行调整。

收入确认

三网租赁物业和办公业务

我们的某些三网租约和大多数暴徒和研究创新中心(统称为“写字楼运营”)的租约规定了基本租金的定期和可确定的增长。当基本上所有租金都可能收取时，我们按适用租赁期内的直线基准确认该等租约项下的基本租金收入。在直线基础上确认租金收入通常会导致租期前半段的确认收入超过我们租户的合同到期现金金额，从而产生包括在我们综合资产负债表上其他资产中的直线应收租金。在…2020年3月31日和2019年12月31日，这一累计超额总额$277.1百万和$278.8百万(不包括分类为持有待售的物业)。

我们的某些租约规定，只有在满足某些收入参数或其他实质性或有事项的情况下，才会定期提高基本租金。吾等确认根据该等租约增加的租金收入符合相关参数或或有事项，而不是按适用租赁期的直线基准计算。

吾等根据多项因素评估收取租约大体上所有租金的可能性，包括(其中包括)付款历史、租户及任何担保人的财务实力、物业的历史营运及经营趋势、租户的历史付款模式、物业类型、相关抵押品的价值(如有)、物业的预期未来表现及目前的经济状况。如果我们对这些因素的评估显示，我们不可能收取基本上所有的租金，我们会从租金收入中扣除费用。如果我们改变了我们关于收取租约所需租金的可能性的结论，我们可能会在我们的结论中确认在我们做出这种改变的期间对租金收入的调整。

老年生活手术

我们的居民协议作为租赁入账，我们在提供服务时按月确认居民费用和服务，但不包括迁入费。我们承认迁入费是以直线计算的，超过了普通居民的停留时间。

其他

我们确认贷款和投资的利息收入，包括贴现和保费，在合理保证可收回性的情况下，采用有效利息方法。我们在逐笔贷款的基础上应用有效利息法，并确认折扣和溢价为相关贷款期限的收益调整。我们确认减值贷款的利息收入，只要我们对抵押品公允价值的估计足以支持贷款余额、其他应收账款和所有相关的应计利息。当贷款、其他应收账款和所有相关应计利息的余额等于或低于我们对抵押品公允价值的估计时，我们以现金为基础确认利息收入。

1月1日，我们采用了ASU 2016-13，金融工具信用损失的计量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13年的修正案要求我们评估金融工具有效期内所有预期信贷损失的当前估计，这可能导致提前确认贷款和其他金融工具的信贷损失。在事先的指导下，我们在衡量已发生的损失时通常只考虑过去的事件和当前的情况。我们将使用这个模型为任何估计的信贷损失建立准备金，并对净利润进行相应的收费。我们采用修改后的回溯法采用ASU 2016-13，我们在采用时不做任何保留。

租赁会计

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附注3-信贷风险集中

自.起2020年3月31日、Atria、SunISE、Brookdale High Living、Ardent和Kindred大约管理或运营20.8%, 10.6%, 7.9%, 4.9%和1.1%分别为我们基于账面总值的综合房地产投资(不包括截至以下日期分类为持有待售的物业2020年3月31日)。由于奥驰亚和日出管理我们的物业，以换取我们收取的管理费，我们不会像我们的三网租户那样以同样的方式或同样的程度直接暴露于我们经理的信用风险中。

基于账面总值，大约44.1%和19.5%在我们的综合房地产投资中，高级住宅社区分别包括在高级生活运营和须报告的三重净值租赁物业业务部门中(不包括截至以下日期分类为持有待售的物业2020年3月31日)。剩下的包括暴徒、研究和创新中心、IRF和LTAC、保健系统、熟练护理设施(“SNF”)和应收担保贷款和投资。36.4%。我们的综合物业位于45州、州、州哥伦比亚特区, 七加拿大各省和英国截至2020年3月31日，属性位于一状态(加利福尼亚)占比超过10%截至该日止三个月，我们的总持续收入和净营业收入(“NOI”，定义为总收入，不包括利息和其他收入，减去物业运营费用和写字楼服务成本)。

三网租赁物业

下表反映了与我们的三重净值租赁物业相关的集中风险：

	截至3月31日的三个月，
	2020			2019
营业收入(1):
布鲁克代尔老年公寓	4.6	%		4.8	%
热心	3.0			3.1
亲族	3.2			3.4
噪音：
布鲁克代尔老年公寓	8.8	%		8.8	%
热心	5.8			5.7
亲族	6.2			6.2

(1)	总收入包括办公楼和其他服务收入、贷款和投资收入以及利息和其他收入。

我们与Brookdale High Living、Ardent和Kindred的每份租约都是三重净值租约，承租人有义务支付所有与物业相关的费用，包括维护、水电、维修、税收、保险和资本支出，并遵守影响物业的抵押融资文件(如果有)的条款。此外，我们的每一份Brookdale High Living、Ardent和Kindred租约都有公司担保。

我们出租给Brookdale High Living，Ardent和Kindred的物业占我们三重净租赁物业部门收入的很大一部分，并为截至2020年3月31日的三个月和2019。如果Brookdale High Living、Ardent或Kindred不能或不愿意履行其对我们的义务，或在条款到期后与我们续签租约，我们的财务状况和经营业绩可能会下降，我们偿还债务和向股东进行分配的能力可能会受到损害。我们不能向您保证，Brookdale High Living、Ardent和Kindred将拥有足够的资产、收入和融资渠道，使它们能够履行各自对我们的义务，而Brookdale High Living、Ardent或Kindred的任何失败、无法或不愿意这样做都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性、我们偿还债务和其他义务的能力以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响，这是我们继续符合REIT(A)资格所需的我们也不能向您保证，Brookdale High Living、Ardent和Kindred将在租约到期后选择与我们续签各自的租约，或者我们将能够及时或以相同或更优惠的经济条件重新定位任何未续签的物业(如果有的话)。

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老年生活手术

自.起2020年3月31日、中庭和日出共同提供全面的物业管理和会计服务260我们的400合并的老年住房社区，我们根据长期管理协议为其支付年度管理费。

我们依靠管理人员、专业知识、技术资源和信息系统、专有信息、诚信和判断力来高效有效地管理我们的老年人生活运营。我们还依赖我们的经理设定适当的居住费，并以其他方式按照我们的管理协议条款和所有适用的法律法规运营我们的老年住房社区。虽然根据吾等的管理协议，吾等作为物业拥有人拥有各项权利，包括根据该等协议终止及行使补救的各项权利，但Atria或Sunrose未能、无法或不愿意履行其在该等协议下的各自义务，以有效率及有效地管理吾等物业或提供及时及准确的会计资料，可能会对吾等造成重大不利影响。此外，奥驰亚或日出的高级管理层或股权的重大变动，或其业务或财务状况的任何不利发展，都可能对我们产生重大不利影响。

    

Brookdale High Living，Kindred，Atria，Sunawn and Ardent Information

Brookdale High Living遵守SEC的报告要求，并被要求向SEC提交包含已审计财务信息的年度报告和包含未经审计财务信息的季度报告。本Form 10-Q季度报告中包含或提及的与Brookdale High Living相关的信息源自Brookdale High Living提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件或其他公开信息，或由Brookdale High Living向我们提供，我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的，但我们不能向您保证其准确性。我们提供此数据仅供参考，我们鼓励您获取Brookdale High Living的公开文件，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上找到。

Kindred、Atria、SunISE和Ardent目前不受SEC的报告要求。本季度报告(Form 10-Q)中包含或提及的有关Kindred、Atria、SunISE和Ardent的信息源自公开可获得的信息，或由Kindred、Atria、SunISE或Ardent(视情况而定)提供给我们，我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的，但我们不能向您保证其准确性。

注4-处置

2020年活动

2020年3月，我们成立了Ventas Life Science and Healthcare Real Estate Fund，L.P.(“基金”)，这是一个永久性的生命工具，专注于对北美的研究和创新中心、医疗写字楼和老年住房社区的投资。六 (二他们都在同一个校园里)稳定了研究和创新以及医疗办公室的财产。“我们收到了现金奖励$620百万和一个21%基金的权益。我们确认了从……交易中获得的收益。$223.4百万.

另外，在截至三个月 2020年3月31日，我们卖出了一暴徒和一集合考虑的老年住房社区$9.2百万我们确认了出售这些资产的收益$2.8百万.

房地产减值

我们认识到$12.2百万和$10.2百万，分别用于截至三个月 2020年3月31日和2019，在我们的综合收益表中记录在折旧和摊销中。我们记录的减值主要是因为我们改变了持有受损资产的意图。在大多数情况下，我们在意图变更期间确认减值。

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持有待售资产

下表汇总了我们分类为持有待售的房地产资产，包括我们综合资产负债表上报告的金额，其中可能包括预期的交易结束后处置财产营运资金结算。

		截至2020年3月31日											截至2019年12月31日
		持有待售物业数目			持有待售资产				与资产相关的负债 持有待售				持有待售物业数目			持有待售资产				与资产相关的负债 持有待售
		(千美元)
三网租赁物业		8			$	52,115			$	1,512			8			$	62,098			$	1,623
办公室运营		—			1,496				1,397				1			5,177				499
老年生活手术		5			21,428				2,098				6			24,158				3,341
总计		13			$	75,039			$	5,007			15			$	91,433			$	5,463

附注5--应收贷款和投资

自.起2020年3月31日和2019年12月31日，我们有过$857.0百万和$1.0十亿分别为应收贷款净额和与老年住房和医疗保健运营商或物业有关的投资。以下是我们的应收贷款和投资的摘要，净额，包括摊销成本、公允价值和可供出售投资的未实现损益：*。

	账面金额				摊销成本				公允价值				未实现损益
	(单位：千)
截至2020年3月31日：
担保/抵押贷款和其他，净额	$	567,247			$	567,247			$	444,187			$	—
政府支持的集合贷款投资，净额(1)	56,470				52,879				56,470				3,591
报告为应收担保贷款和投资的总投资，净额	623,717				620,126				500,657				3,591
非抵押应收贷款净额	44,301				44,301				39,915				—
有价证券(2)	189,024				213,128				189,024				(24,104		)
应收贷款和投资总额，净额	$	857,042			$	877,555			$	729,596			$	(20,513	)
截至2019年12月31日：
担保/抵押贷款和其他，净额	$	645,546			$	645,546			$	646,925			$	—
政府支持的集合贷款投资，净额(1)	59,066				52,178				59,066				6,888
报告为应收担保贷款和投资的总投资，净额	704,612				697,724				705,991				6,888
非抵押应收贷款净额	63,724				63,724				63,538				—
有价证券(2)	237,360				213,062				237,360				24,298
应收贷款和投资总额，净额	$	1,005,696			$	974,510			$	1,006,889			$	31,186

(1)	政府支持的集合贷款投资的合同到期日分别为2021年和2023年。

(2)	对可交易债务证券的投资合同到期日为2024年和2026年。

2020年活动

在截至以下三个月的期间内2020年3月31日，我们收到的总收益是$99.0百万全额偿还本金余额七加权平均利率为8.4%它们本应在2020和2024，导致总收益为$1.4百万.

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附注6--对未合并实体的投资

我们报告对未合并实体的投资，根据权益会计方法，我们有能力对这些实体的经营和财务政策施加重大影响。我们不需要合并这些实体，因为我们的合资伙伴拥有重要的参与权，这些实体也不被视为VIE，因为它们由拥有足够资本的股权持有人控制。

在…2020年3月31日，我们有一个25%在拥有多数股权的房地产合资企业中的权益六属性和四正在开发的物业。

2020年3月，我们成立了基金，在该基金中，我们担任经理、普通合伙人，并拥有21%所有权权益。参见“注4-处置.”

我们说明了我们在房地产合资企业中的利益，包括基金，以及我们的34%对Atria的兴趣，34%对Eclipse High Living(“ESL”)和9.8%根据权益会计法，我们的综合资产负债表中的其他资产包括在Ardent的权益中。

我们的34%中庭的所有权权益使我们有权享有习惯权利和少数人保护，包括委任权。二的六Atria董事会成员。

我们的34%ESL的所有权权益使我们有权享有习惯权利和少数人保护，包括委派的权利二的六ESL董事会成员。ESL管理层拥有66%控股权。

我们的9.8%阿登特的所有权权益使我们有权获得某些权利和少数人保护，以及任命一的11阿登特董事会的成员。

除了我们在Atria、ESL和Ardent的权益外，我们还向未合并的实体提供各种服务，以换取费用和补偿。与这些实体相关的管理费总额为$1.0百万和$0.7百万为.截至2020年3月31日的三个月和2019分别计入我们综合收益表中写字楼和其他服务收入。

附注7--无形资产

以下是我们无形资产的摘要：

	截至2020年3月31日						截至2019年12月31日
	天平				剩馀 加权平均 摊销 期间(以年为单位)		天平				剩馀 加权平均 摊销 期间(以年为单位)
	(千美元)
无形资产：
高于市场租赁的无形资产	$	142,556			6.8		$	145,891			6.9
原址和其他租赁无形资产	1,099,090				10.8		1,160,261				10.6
商誉	1,050,137				不适用		1,051,161				不适用
其他无形资产	35,712				10.7		35,837				10.9
累计摊销	(910,159		)		不适用		(920,742		)		不适用
无形资产净值	$	1,417,336			10.4		$	1,472,408			10.2
无形负债：
低于市场租赁的无形资产	$	339,794			14.5		$	349,357			14.5
其他租赁无形资产	13,498				不适用		13,498				不适用
累计摊销	(202,017		)		不适用		(203,834		)		不适用
购买期权无形资产	3,568				不适用		3,568				不适用
无形负债净额	$	154,843			14.5		$	162,589			14.5

不适用-不适用。

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附注8--其他资产

以下是我们其他资产的摘要：

	截至2020年3月31日				截至2019年12月31日
	(单位：千)
直线应收租金	$	277,078			$	278,833
非抵押应收贷款净额	44,301				63,724
有价证券	189,024				237,360
其他无形资产，净额	4,956				5,149
对未合并经营实体的投资	45,608				59,301
其他	241,193				232,929
其他资产总额	$	802,160			$	877,296

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附注9-应付优先票据和其他债务

以下是我们的优先应付票据和其他债务的摘要：

	截至2020年3月31日				截至2019年12月31日
	(单位：千)
无担保循环信贷安排(1)	$	2,888,159			$	120,787
商业票据	—				567,450
2022年到期的有担保循环建筑信贷安排	152,427				160,492
浮息高级票据，F系列，2021年到期(2)	213,386				231,018
3.25%优先债券，2022年到期	500,000				500,000
3.30%高级债券，C系列，2022年到期(2)	177,822				192,515
2023年到期的无担保定期贷款	200,000				200,000
高级债券2023年到期，利率3.125厘	400,000				400,000
优先债券2023年到期，息率3.10%	400,000				400,000
2.55%高级债券，D系列，2023年到期(2)	195,604				211,767
优先债券2024年到期，息率3.50%	400,000				400,000
3.75%优先债券，2024年到期	400,000				400,000
4.125厘高级债券，B系列，2024年到期(2)	177,822				192,515
2.80%高级债券，E系列，2024年到期(2)	426,773				462,036
2025年到期的无担保定期贷款(2)	355,644				385,030
优先债券2025年到期，息率3.50%	600,000				600,000
优先债券将于2025年到期，息率2.65%	450,000				450,000
高级债券2026年到期，利率4.125厘	500,000				500,000
3.25%优先债券，2026年到期	450,000				450,000
高级债券将于2027年到期，息率3.85%	400,000				400,000
优先债券将于2028年到期，息率4.00%	650,000				650,000
4.40%高级债券，2029年到期	750,000				750,000
优先债券将于2030年到期，利率3.00%	650,000				650,000
高级债券将于2037年到期，息率6.90%(3)	52,400				52,400
6.59%优先债券将于2038年到期(3)	22,823				22,823
5.70%高级债券，2043年到期	300,000				300,000
4.375厘高级债券，2045年到期	300,000				300,000
4.875厘高级债券，2049年到期	300,000				300,000
按揭贷款及其他	1,943,909				1,996,969
总计	14,256,769				12,245,802
递延融资成本，净额	(76,967		)		(79,939		)
未摊销公允价值调整	17,975				20,056
未摊销折扣	(25,498		)		(27,146		)
应付优先票据和其他债务	$	14,172,279			$	12,158,773

(1)	自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别，$12.4百万和$26.2百万总借款的10%是以加元计价的。的借款总额$25.7百万和$27.6百万是以英镑计价的，截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为。

(2)	以美元表示的加元债务。

(3)	我们的6.90%2037年到期的优先票据可由持有人选择于2027年10月1日按面值回购，我们的6.59%2038年到期的优先票据可由持有人选择于2023年和2028年7月7日按面值回购。

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自.起2020年3月31日，我们的债务期限如下：

	本金 到期日到期				不安全 循环信贷 设施和商业票据(1)				计划周期 摊销				总到期日
	(单位：千)
2020	$	198,730			$	—			$	30,149			$	228,879
2021	379,222				2,888,159				38,427				3,305,808
2022	1,224,542				—				33,010				1,257,552
2023	1,574,517				—				20,059				1,594,576
2024	1,520,387				—				14,114				1,534,501
此后	6,240,467				—				94,986				6,335,453
总到期日	$	11,137,865			$	2,888,159			$	230,745			$	14,256,769

(1)	在…2020年3月31日，我们有过$40.0百万在我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的未偿还借款，净额为$2.8十亿不受限制的现金和现金等价物。

信贷安排、商业票据和无担保定期贷款

我们的无抵押信贷安排包括$3.0十亿无担保循环信贷安排，以LIBOR加码定价0.875%自.起2020年3月31日。无担保循环信贷安排将于2021年4月到期，但在满足某些条件(包括所有陈述和担保在所有重要方面都是正确的，没有现有违约)的情况下，我们可以选择延长。二额外的期限六个月每个到2022年4月。无抵押循环信贷安排还包括手风琴功能，允许我们将其下的总借款能力提高到$3.75十亿.

我们的全资附属公司Ventas Realty，Limited Partnership(“Ventas Realty”)可不时发行无抵押商业票据，发行总额最高可达$1.0十亿。这些票据在美国商业票据市场按惯例出售，并与Ventas Realty的所有其他无担保优先债务并列。这些票据由文塔斯公司提供全面和无条件的担保。自.起2020年3月31日，我们有过不是的我们商业票据计划下未偿还的借款。

自.起2020年3月31日, $2.9十亿在无担保循环信贷安排项下未偿还，并有一笔额外的$24.0百万仅限于支持未付信用证。参见“注1-业务描述-冠状病毒更新。“我们有$87.9百万无担保循环信贷安排项下的可用流动资金2020年3月31日.

自.起2020年3月31日，我们有一个$200.0百万无担保定期贷款定价为LIBOR加码0.90%定期贷款将于2023年到期。定期贷款还包括手风琴功能，有效地允许我们将其下的总借款增加到最高。$800.0百万.

自.起2020年3月31日，我们有一个C$500百万无担保定期贷款，定价为加元拆借利率(“CDOR”)加0.90%该协议将于2025年到期。

自.起2020年3月31日，我们有一个$400.0百万有担保的循环建筑信贷安排$152.4百万未偿还借款的数量。担保循环建筑信贷安排将于2022年到期，主要用于资助研发创新中心和其他建设项目。

高级注释

在……里面2020年3月，Ventas Realty已发行$500.0百万本金总额4.75%优先票据到期2030以相当于97.86%标准杆。票据已结清，收益于#年收到。2020年4月.

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附注10-金融工具的公允价值

我们金融工具的账面价值和公允价值如下：

	截至2020年3月31日								截至2019年12月31日
	携载 数量				公允价值				携载 数量				公允价值
	(单位：千)
资产：
现金和现金等价物	$	2,848,115			$	2,848,115			$	106,363			$	106,363
托管存款和受限现金	38,144				38,144				39,739				39,739
净额抵押抵押贷款和其他	567,247				444,187				645,546				646,925
非抵押应收贷款净额	44,301				39,915				63,724				63,538
有价证券	189,024				189,024				237,360				237,360
政府支持的集合贷款投资，净额	56,470				56,470				59,066				59,066
衍生工具	1,676				1,676				738				738
负债：
应付优先票据和其他债务，毛额	14,256,769				14,223,577				12,245,802				12,778,758
衍生工具	30,413				30,413				12,987				12,987
可赎回操作单元	100,763				100,763				171,178				171,178

    

有关考虑的假设的讨论，请参阅“注2-会计政策.“使用不同的市场假设和估计方法可能会对报告的估计公允价值金额产生重大影响。因此，上面提出的估计不一定表明我们在当前市场交易中将变现的金额。

附注11-诉讼

与我们的业务相关的法律程序

我们不时参与与我们的业务(包括我们的高级生活和办公室运营)相关的各种法律诉讼、监管程序和索赔(其中一些可能没有完全投保，有些可能会声称损失金额很大)。这些索偿可能包括专业责任和一般法律责任索偿、不公平商业行为索偿、雇佣索偿，以及与我们的长者生活业务有关的规管程序，而这些索偿的风险已因冠状病毒大流行而增加。

除本附注另有规定外，管理层认为，处置目前待决的任何此类诉讼、调查和索赔，不会单独或总体上对我们造成重大不利影响。然而，无论其优点如何，我们可能会被迫花费大量的财政资源来捍卫和解决这些问题。我们无法预测这些行动、调查和索赔的最终结果，如果管理层对我们相关责任的评估是不正确的，该等行动、调查和索赔可能会对我们产生实质性的不利影响。

针对租户、经营者及经理的法律程序

奥驰亚、日出、Brookdale High Living、Ardent、Kindred和我们的其他租户、经营者和经理不时参与某些法律行动、监管程序和在其业务和运营过程中产生的索赔，这些诉讼和索赔的风险因冠状病毒大流行而增加。在其他情况下，无论我们是法律诉讼、监管程序或索赔的指名方，我们可能有合同义务就该等诉讼、诉讼或索赔向我们的租户、经营者和管理人员进行赔偿、辩护和使其无害。任何该等诉讼、法律程序或索偿的不利解决，可能个别或整体对吾等或该等租户、经营者或经理的流动资金、财务状况或经营业绩及其履行各自对吾等的责任的能力造成重大不利影响，进而可能对吾等产生重大不利影响。

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由第三者弥偿和抗辩的法律程序

我们不时参与某些法律行动、监管程序和索赔，根据合同，我们的租户、经营者、经理和其他第三方有义务赔偿、辩护并使我们全部或部分不受伤害。例如，我们高级生活社区的经理和我们三重网租赁物业的租户，在某些情况下，他们与我们的附属公司的管理协议、租赁或其他协议的条款要求他们赔偿、辩护并使我们免受某些行为、调查和索赔的伤害。此外，根据相关转让文件的条款，我们向其收购我们的某些资产的第三方以及在某些情况下，其关联方必须赔偿、辩护并使我们免受与收购的资产相关的某些诉讼、调查和索赔，这些诉讼、调查和索赔在我们拥有之前或与排除的资产和负债有关的特定行动、调查和索赔中发生。在某些情况下，购买价格对价的一部分将作为这些赔偿义务的抵押品托管一段指定的时间。

在这类问题上，我们目前正受到某些第三方的保护。我们不能向您保证，这些第三方将继续在这些问题上为我们辩护，他们将拥有足够的资产、收入和融资渠道，使他们能够履行对我们的防御和赔偿义务，或者以第三方托管方式持有的任何购买价格对价将足以满足我们有权获得赔偿的索赔。任何该等行动、调查或索偿的不利解决，可能个别或整体对我们的租户或其他有责任的第三方的流动资金、财务状况或经营业绩，以及他们履行各自对吾等的责任的能力造成重大不利影响，进而可能对吾等产生重大不利影响。

附注12--所得税

我们已选择从截至1999年12月31日的每一年开始，根据修订后的1986年国内收入法的适用条款，作为房地产投资信托基金征税。我们还选择将我们的某些子公司作为应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”或“TRS实体”)对待，这些子公司需要缴纳联邦、州和外国所得税。除TRS实体外的所有实体在本附注中统称为“REIT”。某些房地产投资信托基金实体需缴纳外国所得税。

尽管TRS实体和某些其他外国实体已经为以下项目支付了最低限度的现金联邦、州和外国所得税截至2020年3月31日的三个月然而，随着我们耗尽净营业亏损(“NOL”)的结转，以及我们的老年生活和其他业务的增长，他们的所得税负担在未来可能会增加。这样的增长可能会很显著。

我们的所得税综合规定为截至2020年3月31日的三个月和2019是一项有益于$149.0百万和$1.3百万分别为。享受的所得税优惠截至2020年3月31日的三个月主要是因为$152.9百万与本季度内完成的某些美国应税REIT子公司的内部重组相关的递延税金净额。在本次免税交易中，应纳税房地产投资信托基金子公司将受某些递延税项负债的资产转让给房地产投资信托基金所产生的利益。享受的所得税优惠截至2019年3月31日的三个月主要是由于我们TRS实体的运营亏损。

与NOL相关的递延税项利益的实现在一定程度上取决于在相关结转期内产生足够的应税收入。REIT NOL结转将在本年度内开始到期，而TRS NOL结转将于2032年开始到期。

每个TRS都是用于对递延税金资产和负债进行分类的纳税组成部分。与我们的TRS实体有关的递延税项净负债合计$47.5百万和$200.8百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日它们分别与固定资产和无形资产的财务报告和税基之间的差异有关，扣除亏损结转后的净额。我们TRS实体的递延税金净资产合计$47.5百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日主要与亏损结转有关。

    

一般而言，我们在截至2016年12月31日的年度及以后年度根据诉讼时效接受国税局的审计，并在截至2015年12月31日的年度及随后的年度接受国家税务机关的审计。我们一般接受加拿大税务局和省级当局对截至2015年12月31日的年度和随后几年的加拿大实体的限制法规的审计。我们通常在英国接受2018年及之后期间的审计。

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附注13-股东权益

股本

有时，我们最多可以卖出$1.0十亿在“市场”股票发行计划(“自动柜员机计划”)下的普通股。截至2020年3月31日的三个月，我们卖出了不是的我们自动取款机计划下的普通股。截至2020年3月31日, $822.1百万在我们的自动取款机计划下，我们的普通股仍然可以出售。

累计其他综合损失

以下是我们累计的其他综合损失汇总：

	截至2020年3月31日				截至2019年12月31日
	(单位：千)
外币折算	$	(60,283	)		$	(51,743	)
可供出售的证券	(20,513		)		27,380
衍生工具	(22,612		)		(10,201		)
累计其他综合损失合计	$	(103,408	)		$	(34,564	)

注14-每股收益

下表显示了计算我们的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的金额：

	截至3月31日的三个月，
	2020				2019
	(以千为单位，每股金额除外)
基本每股收益和稀释后每股收益的分子：
持续经营收入	$	474,730			$	127,588
净收入	474,730				127,588
可归因于非控股权益的净收入	1,613				1,803
可归因于普通股股东的净收入*	$	473,117			$	125,785
分母：
基本每股收益的分母-加权平均股票	372,829				356,853
稀释证券的影响：
股票期权	19				328
限制性股票奖励	188				440
OP单位持有人权益	2,961				2,998
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均股票	375,997				360,619
基本每股收益：
持续经营收入	$	1.27			$	0.36
可归因于普通股股东的净收入*	1.27				0.35
稀释后每股收益：
持续经营收入	$	1.26			$	0.35
可归因于普通股股东的净收入*	1.26				0.35

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注15-细分市场信息

自.起2020年3月31日，我们通过手术三可报告的业务部门：三重网租赁物业、高级生活运营和办公运营。在我们的三重净值租赁物业部门，我们在美国和英国投资并拥有高级住房和医疗保健物业，并根据“三重净值”或“绝对净值”租约将这些物业出租给医疗保健运营公司，租户有义务支付所有与物业相关的费用。在我们的老年人生活运营部门，我们投资于美国和加拿大各地的老年人住房社区，并聘请独立运营商，如Atria和SunISE来管理这些社区。在我们的办公室运营部门，我们主要在全美收购、拥有、开发、租赁和管理暴徒和研究和创新中心。提供给“所有其他”的信息包括来自贷款和投资的收入以及其他杂项收入和各种公司层面的费用，这些费用不直接归因于我们的任何三可报告的业务部门。“所有其他”中包括的资产主要包括公司资产，包括现金、限制性现金、应收贷款和投资以及杂项应收账款。

我们的首席运营决策者评估每个可报告业务部门的合并物业表现，并根据部门噪声指数和相关衡量标准确定如何将资源分配给这些部门，这在很大程度上是基于部门噪声指数(NOI)和相关衡量标准。我们将分部NOI定义为总收入、减去利息和其他收入、物业运营费用和写字楼服务成本。我们认为分部NOI很有用，因为它允许投资者、分析师和我们的管理层衡量无杠杆房地产水平的经营业绩，并在一致的基础上将我们的经营业绩与其他房地产公司在不同时期的经营业绩进行比较。为了便于清楚地了解我们的历史综合经营业绩，我们应该结合我们的综合财务报表中列出的普通股股东应占净收益和本季度报告10-Q表格中其他部分的其他财务数据来审查NOI部门。

利息开支、折旧及摊销、一般、行政及专业费用、所得税开支及其他非物业专用收入及开支不会分配至个别须报告业务分部，以评估分部业绩。确实有不是的部门间销售或转移。

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按可报告业务细分划分的汇总信息如下：

	截至2020年3月31日的三个月
	三重网 租赁 特性				高年级 活生生 运筹学				办公室 运筹学				全 其他				总计
	(单位：千)
收入：
租金收入	$	194,862			$	—			$	208,395			$	—			$	403,257
住院费和服务	—				576,770				—				—				576,770
办公楼和其他服务收入	—				—				2,174				954				3,128
贷款和投资收入	—				—				—				24,046				24,046
利息和其他收入	—				—				—				4,853				4,853
总收入	$	194,862			$	576,770			$	210,569			$	29,853			$	1,012,054
总收入	$	194,862			$	576,770			$	210,569			$	29,853			$	1,012,054
更少：
利息和其他收入	—				—				—				4,853				4,853
物业级运营费用	6,331				410,131				64,506				—				480,968
写字楼服务费用	—				—				727				—				727
网段噪声	$	188,531			$	166,639			$	145,336			$	25,000			525,506
利息和其他收入																	4,853
利息费用																	(116,696		)
折旧摊销																	(248,837		)
一般、行政及专业费用																	(42,535		)
合并相关费用和交易成本																	(8,218		)
其他																	(3,708		)
未合并实体的亏损																	(10,876		)
房地产处置收益																	226,225
所得税优惠																	149,016
持续经营收入																	474,730
净收入																	474,730
可归因于非控股权益的净收入																	1,613
普通股股东应占净收益																	$	473,117

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	截至2019年3月31日的三个月
	三重网 租赁 特性				高年级 活生生 运筹学				办公室 运筹学				全 其他				总计
	(单位：千)
收入：
租金收入	$	200,068			$	—			$	201,428			$	—			$	401,496
住院费和服务	—				521,447				—				—				521,447
办公楼和其他服务收入	—				—				1,775				743				2,518
贷款和投资收入	—				—				—				17,126				17,126
利息和其他收入	—				—				—				287				287
总收入	$	200,068			$	521,447			$	203,203			$	18,156			$	942,874
总收入	$	200,068			$	521,447			$	203,203			$	18,156			$	942,874
更少：
利息和其他收入	—				—				—				287				287
物业级运营费用	7,433				360,986				62,085				—				430,504
写字楼服务费用	—				—				633				—				633
网段噪声	$	192,635			$	160,461			$	140,485			$	17,869			511,450
利息和其他收入																	287
利息费用																	(110,619		)
折旧摊销																	(235,920		)
一般、行政及专业费用																	(40,760		)
债务清偿损失净额																	(405		)
合并相关费用和交易成本																	(2,180		)
其他																	(23		)
未合并实体的亏损																	(946		)
房地产处置收益																	5,447
所得税优惠																	1,257
持续经营收入																	127,588
净收入																	127,588
可归因于非控股权益的净收入																	1,803
普通股股东应占净收益																	$	125,785

资本支出，包括房地产投资和开发项目支出，按应报告业务分类如下：

	截至3月31日的三个月，
	2020				2019
	(单位：千)
资本支出：
三重网租赁物业	$	7,685			$	8,591
老年生活手术	51,884				26,959
办公室运作	140,988				49,154
资本支出总额	$	200,557			$	84,704

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我们的物业组合、抵押贷款和其他投资位于美国、加拿大和英国。根据每处房产的位置，收入将归因于单个国家。有关我们业务的地理信息如下：

	截至3月31日的三个月，
	2020				2019
	(单位：千)
收入：
美国	$	908,193			$	888,281
加拿大	96,970				47,597
英国	6,891				6,996
总收入	$	1,012,054			$	942,874

	截至2020年3月31日				截至2019年12月31日
	(单位：千)
房地产净值：
美国	$	18,089,200			$	18,631,352
加拿大	2,631,249				2,830,850
英国	246,827				266,885
房地产净资产总额	$	20,967,276			$	21,729,087

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•	正在进行的冠状病毒大流行的影响以及旨在防止其蔓延到我们的业务、运营结果、现金流和财务状况的措施，包括我们的高级住房运营组合中租金收入的下降和运营成本的增加，我们租户的财务状况恶化和他们履行对我们的付款义务的能力，我们获得资本和其他资金来源的能力的限制，以及索赔风险的增加，诉讼和监管程序以及可能对我们产生不利影响的不确定性；

•	我们的租户、经营者、借款人、经理和其他第三方根据各自与我们的合同安排履行义务的能力和意愿，包括在某些情况下，他们有义务就各种索赔、诉讼和责任对我们进行赔偿、辩护和保护，使我们不受损害；

•	我们的租户、经营者、借款人和经理有能力保持必要的财务实力和流动性，以履行各自对第三方的义务和债务，包括但不限于其现有信贷安排下的义务和其他债务；

•	我们在实施业务战略方面的成功，以及我们识别、承销、融资、完善和整合多元化收购和投资的能力；

•	宏观经济状况，如扰乱或无法进入资本市场，美国政府证券债务评级的变化，美国违约或延迟支付其义务，以及联邦或州预算的变化导致降低或不支付联邦医疗保险或医疗补助报销费率；

•	未来竞争的性质和程度，包括我们的老年住宅社区和写字楼所在市场的新建筑；

•	未来或即将进行的医疗改革和监管的程度和影响，包括成本控制措施和报销政策、程序和费率的变化；

•	利率变动和其他因素导致借贷成本上升，包括2021年后可能逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)；

•	我们的租户、经营者和管理人员(如果适用)有能力在我们酒店的运营中遵守法律、规则和法规，提供高质量的服务，吸引和留住合格的人员，并吸引居民和病人；

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•	总体经济状况或我们可能不时参与竞争的市场经济状况的变化，以及这些变化对我们的收入、收益和资金来源的影响；

•	我们偿还、再融资、重组或延长到期债务的能力；

•	考虑到经济、市场、法律、税收和其他方面的考虑，我们有能力和意愿保持房地产投资信托基金的资格；

•	我们截至该年度的应纳税净收入的最终厘定2019年12月31日在结束的这一年里2020年12月31日;

•	租户在租约期满后与我们续签租约的能力和意愿，我们在不续签或行使权利更换现有租户时以相同或更好的条件重新定位我们物业的能力，以及我们可能因更换现有租户而产生的义务，包括赔偿义务；

•	与我们的高级住房运营组合相关的风险，例如可能导致我们的运营收入和由这些物业产生的收益波动的因素，包括但不限于国家和地区经济状况、新的竞争物业的开发、食品、材料、能源、劳动力和服务的成本、员工福利成本、保险成本以及专业和一般责任索赔，以及及时提供这些物业的准确物业财务结果；

•	本公司可随时开展业务的任何外币的汇率变化；

•	消费物价指数或英国零售物价指数的按年变动，以及该等变动对我们租约所载的自动扶梯租金和我们的收入有何影响；

•	我们的租户、经营者、借款人和经理从信誉良好、财务稳定的供应商那里获得和维护足够的财产、责任和其他保险的能力和能力；

•	灾害性天气和其他自然事件对我们财产造成的损害的影响，以及气候变化的实际影响；

•	运营成本增加和未投保的专业责任索赔对我们的流动性、财务状况和运营结果或我们的租户、经营者、借款人和经理的影响，以及我们对我们的租户、经营者、借款人和经理准确估计这些索赔金额的能力和能力的影响；

•	与我们的写字楼投资组合和运营相关的风险，包括我们成功设计、开发和管理写字楼以及留住关键人员的能力；

•	我们的医疗办公大楼(“暴徒”)所在的校区内或附近的医院及其附属医疗系统保持竞争力和财务可行性以及吸引医生和医生团体的能力；

•	与我们在合资企业和未合并实体的投资相关的风险，包括我们没有唯一的决策权和我们对合资伙伴的财务状况的依赖；

•	我们有能力从我们的发展和重建项目，包括通过我们的合资企业承担的项目中获得预期的财务结果；

•	市场或发行人事件对我们有价证券投资的流动性或价值的影响；

•	高级住房和医疗保健行业的整合导致我们的一个或多个租户、运营商、借款人或经理的控制权变更或竞争对手的投资，或者我们的租户、运营商、借款人或经理的高级管理层发生重大变化；

•	诉讼的影响或任何可能影响我们或我们的租户、经营者、借款人或经理的财务、会计、法律或监管问题；以及

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•	会计原则的改变，或其应用或解释，以及我们作出估计的能力和估计所依据的假设，都可能对我们的收益产生影响。

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•	2020年3月，我们成立并发起了Ventas生命科学与医疗保健房地产基金L.P.(以下简称基金)，这是一只专注于生命科学、医疗办公和老年住房房地产投资的永续生命工具，我们是该基金的管理人和普通合伙人，并保留了该基金21%的权益。为了资助这项基金，我们捐献了六 (二其中位于同一校园)稳定了研究和创新以及占地120万平方英尺的医疗办公物业。6.2亿美元并确认了从以下交易中获得的收益2.234亿美元。截至2020年3月31日，该基金管理的资产超过7亿美元，来自全球受人尊敬的机构投资者的第三方股权承诺约为6.5亿美元。

•	在截至2020年3月31日的三个月内，我们收到了9900万美元全额偿还七笔应收贷款的本金余额，加权平均利率为8.4%它们本应在2020和2024，导致总收益为140万美元.

•	在.期间截至三个月 2020年3月31日，我们卖出了二集合考虑的属性920万美元我们确认了出售这些资产的收益280万美元.

•	2020年3月，鉴于目前冠状病毒大流行带来的不确定性，为了增加流动性和保持财务灵活性，我们在我们价值30亿美元的无担保循环信贷安排下提取了27.5亿美元，我们的全资子公司Ventas Realty，Limited Partnership(“Ventas Realty”)发行了5.0亿美元本金总额4.75%2030年到期的优先票据。票据已结清，收益于#年收到。2020年4月.

•	本季度结束后，我们完成了与Holiday Retiments关联公司(统称“Holiday”)的交易，包括(A)与Holiday管理公司就我们之前与Holiday签订三重净租约(“Holiday租赁”)的26项独立生活资产签订了一项新的、可终止的管理协议；(B)终止了Holiday租赁；以及(C)我们从Holiday收到了约3400万美元的现金和6600万美元的担保票据本金。我们预计将确认与收到的现金和票据的公允价值相等的收入，并预计记录费用，包括与假日租赁相关的应计直线应收账款5000万美元的冲销。该交易自2020年4月1日起生效。

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(1)	比率是基于截至每个报告日期的综合房地产投资的账面总值(不包括分类为持有待售的物业)。

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(1)	总收入包括办公楼和其他服务收入、贷款和投资收入以及利息和其他收入(不包括非持续业务的金额，包括与分类为持有待售的资产相关的金额)。

(2)	不包括两个老年住房社区，这两个社区包括在高级生活运营可报告业务部分。

(3)	比率是根据列报的每个期间的总收入(不包括非持续经营的金额，以及与分类为持有待售的资产有关的金额)计算的。

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(1)	回购是指为支付根据我们2006年激励计划或2012激励计划授予员工的限制性股票或根据Nationwide Health Properties，Inc.授予员工的限制性股票单位而预扣的股票。(“NHP”)2005年绩效激励计划，由我们在收购NHP时承担。被扣留的股票价值是归属或行使发生之日(或者，如果不是交易日，则是前一个交易日)我们普通股的收盘价，或者是我们普通股在行使之时的公平市值(视具体情况而定)。

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