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证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
|
| | | | | | | |
(马克·科恩) | | | | | |
☒ | | 根据“证券”第13或15(D)节提交的季度报告 |
| 截至1934年的季度期间的Exchange ACT | 2020年3月31日 |
或 |
☐ | | 根据证券交易所条例第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| 1934年颁布的“1934年法案”,适用于自1934年以来的过渡期。 |
| 致 |
|
委托文件编号:1-10989
Ventas,Inc.
(注册人的确切姓名,详见其约章)
|
| | |
特拉华州 | | 61-1055020 |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国税局雇主识别号) |
克拉克北街353号, 套房:3300
芝加哥, 伊利诺伊州
美国
(主要行政办事处地址)
60654 (邮政编码)
不适用 (877) 483-6827 |
| | | | | |
(前姓名、前地址和前会计年度,如果自上次报告以来发生更改) | | (注册人电话号码,包括区号)
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x*¨
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是 x*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | | | | |
大型加速滤波器 | x | | 加速的文件管理器¨ | | 非加速文件管理器
| ☐ |
规模较小的中国报告公司* | ☐ | | | | 新兴成长型公司: | ☐ |
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | | | |
商品代号: | | 普通股类别: | | 注册的交易所名称: |
VTR | | 普通股,面值0.25美元 | | 纽约证券交易所 |
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
|
| | | | |
| | | | 在2020年5月5日未偿还: |
| | | | 373,074,865 |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期,以遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*x
Ventas,Inc.
表格10-Q
索引
|
| | | | |
| | | | |
| | | | 页 |
第一部分-财务信息 | | |
第(1)项。 | | 固形财务报表(未经审计) | | 1 |
| | 截至2020年3月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | | 1 |
| | 截至2020年和2019年3月31日止三个月的综合收益表 | | 2 |
| | 截至2020年和2019年3月31日止三个月的综合全面收益表 | | 3 |
| | 截至2020年和2019年3月31日的三个月的综合权益报表 | | 4 |
| | 截至2020年和2019年3月31日的三个月合并现金流量表 | | 5 |
| | 合并财务报表附注 | | 7 |
第二项。 | | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | | 28 |
第三项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 48 |
第四项。 | | 管制和程序 | | 50 |
第II部分-其他资料 | | |
第(1)项。 | | 法律程序 | | 51 |
第1A项 | | 危险因素 | | 51 |
第二项。 | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 53 |
第五项。 | | 其他资料 | | 53 |
项目6. | | 陈列品 | | 54 |
第一部分-财务信息
项目1.编制合并财务报表
Ventas,Inc.
综合资产负债表
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (以千为单位,每股金额除外) |
资产 | | | |
房地产投资: | |
| | |
|
土地及改善工程 | $ | 2,244,526 |
| | $ | 2,283,929 |
|
建筑物及改善工程 | 23,821,353 |
| | 24,380,440 |
|
在建 | 505,188 |
| | 461,354 |
|
收购的租赁无形资产 | 1,241,646 |
| | 1,306,152 |
|
经营性租赁资产 | 391,908 |
| | 385,225 |
|
| 28,204,621 |
| | 28,817,100 |
|
累计折旧和摊销 | (7,237,345 | ) | | (7,088,013 | ) |
房地产净资产 | 20,967,276 |
| | 21,729,087 |
|
应收和投资担保贷款净额 | 623,717 |
| | 704,612 |
|
对未合并房地产实体的投资 | 165,745 |
| | 45,022 |
|
房地产投资净额 | 21,756,738 |
| | 22,478,721 |
|
现金和现金等价物 | 2,848,115 |
| | 106,363 |
|
托管存款和受限现金 | 38,144 |
| | 39,739 |
|
商誉 | 1,050,137 |
| | 1,051,161 |
|
持有待售资产 | 75,039 |
| | 91,433 |
|
递延所得税资产,净额 | 47,495 |
| | 47,495 |
|
其他资产 | 802,160 |
| | 877,296 |
|
总资产 | $ | 26,617,828 |
| | $ | 24,692,208 |
|
负债和权益 | | | |
负债: | |
| | |
|
应付优先票据和其他债务 | $ | 14,172,279 |
| | $ | 12,158,773 |
|
应计利息 | 87,245 |
| | 111,115 |
|
经营租赁负债 | 250,357 |
| | 251,196 |
|
应付帐款和其他负债 | 1,141,309 |
| | 1,145,700 |
|
与持有待售资产有关的负债 | 5,007 |
| | 5,463 |
|
递延所得税负债 | 47,533 |
| | 200,831 |
|
负债共计 | 15,703,730 |
| | 13,873,078 |
|
可赎回的OP单位持有人和非控制性权益 | 197,701 |
| | 273,678 |
|
承诺和或有事项 |
| |
|
权益: | | | |
Ventas股东权益: | | | |
优先股,面值1.00美元;授权10,000股,未发行 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.25美元;授权600,000股,分别于2020年3月31日和2019年12月31日发行373,094股和372,811股 | 93,256 |
| | 93,185 |
|
超出票面价值的资本 | 14,135,657 |
| | 14,056,453 |
|
累计其他综合损失 | (103,408 | ) | | (34,564 | ) |
留存收益(亏损) | (3,491,696 | ) | | (3,669,050 | ) |
库存股,分别为2020年3月31日和2019年12月31日的22股和2股 | (867 | ) | | (132 | ) |
Ventas股东权益总额 | 10,632,942 |
| | 10,445,892 |
|
非控制性利益 | 83,455 |
| | 99,560 |
|
总股本 | 10,716,397 |
| | 10,545,452 |
|
负债和权益总额 | $ | 26,617,828 |
| | $ | 24,692,208 |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
合并损益表
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (以千为单位,每股金额除外) |
营业收入 | | | |
租金收入: | | | |
三网租赁 | $ | 194,862 |
| | $ | 200,068 |
|
办公室 | 208,395 |
| | 201,428 |
|
| 403,257 |
| | 401,496 |
|
住院费和服务 | 576,770 |
| | 521,447 |
|
办公楼和其他服务收入 | 3,128 |
| | 2,518 |
|
贷款和投资收入 | 24,046 |
| | 17,126 |
|
利息和其他收入 | 4,853 |
| | 287 |
|
总收入 | 1,012,054 |
| | 942,874 |
|
费用 | | | |
利息 | 116,696 |
| | 110,619 |
|
折旧摊销 | 248,837 |
| | 235,920 |
|
物业级运营费用: | | | |
老年生活 | 410,131 |
| | 360,986 |
|
办公室 | 64,506 |
| | 62,085 |
|
三网租赁 | 6,331 |
| | 7,433 |
|
| 480,968 |
| | 430,504 |
|
写字楼服务费用 | 727 |
| | 633 |
|
一般、行政及专业费用 | 42,535 |
| | 40,760 |
|
债务清偿损失净额 | — |
| | 405 |
|
合并相关费用和交易成本 | 8,218 |
| | 2,180 |
|
其他 | 3,708 |
| | 23 |
|
总费用 | 901,689 |
| | 821,044 |
|
未合并实体前收益、房地产处置、所得税和非控制性权益 | 110,365 |
| | 121,830 |
|
未合并实体的亏损 | (10,876 | ) | | (946 | ) |
房地产处置收益 | 226,225 |
| | 5,447 |
|
所得税优惠 | 149,016 |
| | 1,257 |
|
持续经营收入 | 474,730 |
| | 127,588 |
|
净收入 | 474,730 |
| | 127,588 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | 1,613 |
| | 1,803 |
|
普通股股东应占净收益 | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
|
普通股每股收益 | | | |
基本: | | | |
持续经营收入 | $ | 1.27 |
| | $ | 0.36 |
|
普通股股东应占净收益 | 1.27 |
| | 0.35 |
|
稀释: | |
| | |
|
持续经营收入 | $ | 1.26 |
| | $ | 0.35 |
|
普通股股东应占净收益 | 1.26 |
| | 0.35 |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
综合全面收益表
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 474,730 |
| | $ | 127,588 |
|
其他综合(亏损)收入: | | | |
外币折算 | (8,540 | ) | | 3,827 |
|
可供出售证券的未实现(亏损)收益 | (51,699 | ) | | 9,291 |
|
衍生工具 | (18,587 | ) | | (5,438 | ) |
其他综合(亏损)收入合计 | (78,826 | ) | | 7,680 |
|
综合收益 | 395,904 |
| | 135,268 |
|
可归因于非控股权益的综合(亏损)收入 | (8,369 | ) | | 1,803 |
|
普通股股东应占综合收益 | $ | 404,273 |
| | $ | 133,465 |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
合并权益表
截至2020年3月31日的三个月和2019
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019 | 普普通通 股票票面价格 价值 | | 资本流入 超过 面值 | | 累积 其他 综合 损失 | | 留用 收益 (赤字) | | 财务处 股票 | | 通风口总数 股东的 权益 | | 非控制性 利益 | | 总股本 |
2019 | (以千为单位,每股金额除外) | | |
2020年1月1日的余额 | $ | 93,185 |
| | $ | 14,056,453 |
| | $ | (34,564 | ) | | $ | (3,669,050 | ) | | $ | (132 | ) | | $ | 10,445,892 |
| | $ | 99,560 |
| | $ | 10,545,452 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 473,117 |
| | — |
| | 473,117 |
| | 1,613 |
| | 474,730 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| | (68,844 | ) | | — |
| | — |
| | (68,844 | ) | | (9,982 | ) | | (78,826 | ) |
非控股权益净变动 | — |
| | 761 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 761 |
| | (7,736 | ) | | (6,975 | ) |
向普通股股东派息-每股0.7925美元 | — |
| | — |
| | — |
| | (296,482 | ) | | — |
| | (296,482 | ) | | — |
| | (296,482 | ) |
发行普通股,用于股票计划、限制性股票授予和其他 | 71 |
| | 10,894 |
| | — |
| | 719 |
| | (735 | ) | | 10,949 |
| | — |
| | 10,949 |
|
将可赎回的OP单位持有人权益调整为当前公允价值 | — |
| | 67,811 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 67,811 |
| | — |
| | 67,811 |
|
操作单元的赎回 | — |
| | (262 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (262 | ) | | — |
| | (262 | ) |
2020年3月31日的余额 | $ | 93,256 |
| | $ | 14,135,657 |
| | $ | (103,408 | ) | | $ | (3,491,696 | ) | | $ | (867 | ) | | $ | 10,632,942 |
| | $ | 83,455 |
| | $ | 10,716,397 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年1月1日的余额 | $ | 89,125 |
| | $ | 13,076,528 |
| | $ | (19,582 | ) | | $ | (2,930,214 | ) | | $ | — |
| | $ | 10,215,857 |
| | $ | 55,737 |
| | $ | 10,271,594 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 125,785 |
| | — |
| | 125,785 |
| | 1,803 |
| | 127,588 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | 7,680 |
| | — |
| | — |
| | 7,680 |
| | — |
| | 7,680 |
|
非控股权益净变动 | — |
| | (1,690 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,690 | ) | | (1,190 | ) | | (2,880 | ) |
向普通股股东派息-每股0.7925美元 | — |
| | — |
| | — |
| | (284,772 | ) | | — |
| | (284,772 | ) | | — |
| | (284,772 | ) |
发行普通股 | 390 |
| | 98,048 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 98,438 |
| | — |
| | 98,438 |
|
发行普通股,用于股票计划、限制性股票授予和其他 | 64 |
| | 6,732 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,796 |
| | — |
| | 6,796 |
|
将可赎回的OP单位持有人权益调整为当前公允价值 | — |
| | (19,068 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (19,068 | ) | | — |
| | (19,068 | ) |
会计原则变更的累积影响 | — |
| | — |
| | (163 | ) | | 800 |
| | — |
| | 637 |
| | — |
| | 637 |
|
2019年3月31日的余额 | $ | 89,579 |
| | $ | 13,160,550 |
| | $ | (12,065 | ) | | $ | (3,088,401 | ) | | $ | — |
| | $ | 10,149,663 |
| | $ | 56,350 |
| | $ | 10,206,013 |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
综合现金流量表
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
业务活动现金流量: | | | |
净收入 | $ | 474,730 |
| | $ | 127,588 |
|
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 248,837 |
| | 235,920 |
|
递延收入和租赁无形资产摊销净额 | (2,973 | ) | | (2,846 | ) |
其他非现金摊销 | 3,851 |
| | 6,131 |
|
以股票为基础的薪酬 | 10,514 |
| | 8,405 |
|
租金收入直线上升 | (6,788 | ) | | (8,489 | ) |
债务清偿损失净额 | — |
| | 405 |
|
房地产处置收益 | (226,225 | ) | | (5,447 | ) |
房地产贷款投资收益 | (167 | ) | | — |
|
所得税优惠 | (150,273 | ) | | (1,715 | ) |
未合并实体的亏损 | 10,876 |
| | 946 |
|
来自未合并实体的分配 | 1,600 |
| | 1,200 |
|
其他 | 3,805 |
| | 2,283 |
|
营业资产和负债的变化: | | | |
其他资产增加 | (13,768 | ) | | (13,704 | ) |
应计利息减少 | (23,032 | ) | | (18,047 | ) |
(减少)应付帐款和其他负债增加 | (16,535 | ) | | 3,490 |
|
经营活动提供的净现金 | 314,452 |
| | 336,120 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
房地产净投资 | (79,539 | ) | | (13,097 | ) |
应收贷款投资 | (1,051 | ) | | (4,257 | ) |
房地产处置收益 | 625,439 |
| | 17,551 |
|
应收贷款收益 | 99,117 |
| | 1,275 |
|
开发项目支出 | (94,229 | ) | | (49,652 | ) |
资本支出 | (26,789 | ) | | (21,955 | ) |
对未合并实体的投资 | (5,809 | ) | | (687 | ) |
财产损失索赔的保险收益 | 42 |
| | 2,998 |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 | 517,181 |
| | (67,824 | ) |
筹资活动的现金流量: | | | |
循环信贷安排项下借款净变化 | 2,762,153 |
| | (700,775 | ) |
商业票据计划下借款的净变化 | (565,524 | ) | | 194,498 |
|
债务收益 | 82,759 |
| | 706,591 |
|
偿还债务 | (62,973 | ) | | (262,570 | ) |
支付递延融资成本 | (1,963 | ) | | (6,837 | ) |
普通股发行,净额 | — |
| | 98,378 |
|
向普通股股东分配现金 | (296,304 | ) | | (282,874 | ) |
向可赎回OP单位持有人派发现金 | (2,325 | ) | | (2,216 | ) |
为赎回操作单元而发行的现金 | (570 | ) | | — |
|
非控股权益的贡献 | 155 |
| | 1,223 |
|
对非控股权益的分配 | (2,543 | ) | | (2,623 | ) |
行使股票期权所得收益 | 3,389 |
| | 4,316 |
|
其他 | (4,954 | ) | | (6,874 | ) |
融资活动提供的现金净额 | 1,911,300 |
| | (259,763 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 2,742,933 |
| | 8,533 |
|
外币折算的影响 | (2,776 | ) | | 234 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 146,102 |
| | 131,464 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,886,259 |
| | $ | 140,231 |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
合并现金流量表(续)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
非现金活动补充日程表: | | | |
从收购和其他方面获得的资产和承担的负债: | | | |
房地产投资 | $ | 533 |
| | $ | — |
|
其他资产 | 56 |
| | — |
|
其他负债 | 398 |
| | — |
|
非控制性利益 | 191 |
| | — |
|
请参阅随附的说明。
Ventas,Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-业务描述
Ventas,Inc.标准普尔500指数成份股公司(连同其子公司,除非另有说明或上下文另有规定,否则称为“我们”或“我们的”)是一家房地产投资信托基金(“REIT”),在美国、加拿大和英国拥有高度多元化的高级住房、研究和创新以及医疗保健物业组合。自.起2020年3月31日,我们通过未合并的合资企业拥有或管理大约1,200物业(包括被分类为待售物业),由老年住房社区、医疗办公大楼(“暴徒”)、研究和创新中心、住院康复设施(“IRF”)和长期急性护理设施(“LTAC”)以及医疗系统组成。我们也有22正在开发的物业,包括四未合并的房地产实体拥有的财产。我们公司最初成立于1983年,总部设在伊利诺伊州的芝加哥。
我们主要通过收购投资于高级住房、研究和创新以及医疗保健物业,并将我们的物业出租给独立租户或通过独立的第三方经理运营。
自.起2020年3月31日,我们总共租了412根据“三重净值”或“绝对净值”租约,承租人有义务支付所有与物业相关的费用,包括维护、公用事业、维修、税收、保险和资本支出,这些物业(不包括我们的写字楼运营可报告业务部门内的物业)根据“三重网”或“绝对净值”租约出售给各种医疗保健运营公司。我们的三最大的租户,Brookdale High Living Inc.(连同其子公司“Brookdale High Living”)、阿登特健康伙伴有限责任公司(连同其子公司“阿登特”)和Kindred Healthcare,LLC(前身为Kindred Healthcare,Inc.及其子公司“Kindred”)122属性(不包括二Brookdale High Living根据长期管理协议管理的物业),11属性和32属性,分别为2020年3月31日.
自.起2020年3月31日根据长期管理协议,我们聘请了独立运营商,如Atria High Living,Inc.。(“Atria”)和日出高级生活有限责任公司(及其子公司“日出”)共同管理405为我们提供老年住房社区。
通过我们的Lillibridge Healthcare Services,Inc.除了在PMB房地产服务有限责任公司的子公司和我们的所有权权益之外,我们还为全美各地评级较高的医院和医疗系统提供暴徒管理、租赁、营销、设施开发和咨询服务。此外,我们不时进行与老年人住房和医疗保健运营商或物业有关的担保和非抵押贷款和其他投资。
COVID-19更新
2019年12月,我国出现了一种新的冠状病毒(简称冠状病毒)株。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒爆发为大流行。疫情现在已经蔓延到美国,全球都有感染报告。
从3月份开始,冠状病毒大流行和防止其蔓延的措施开始以多种方式影响我们。在我们的高级生活运营组合中,由于政府政策和感染控制最佳实践的实施开始实质性地限制或关闭社区对新居民的迁入,3月份的入住率在下半月呈下降趋势。此外,从3月中旬开始,运营成本开始大幅上升,包括服务、劳动力和个人防护设备以及其他用品,因为我们的运营商采取了适当的行动来保护居民和照顾者。这些趋势在4月份加速,预计至少会持续到5月份,影响第二季度的收入和净营业收入。
我们的三网长者住屋住户亦有类似的趋势,令他们承受更大的经营和财政压力。虽然我们基本上收取了我们预期在3月和4月收到的所有三重净值的高级房屋租金,但我们已经并可能继续以延期租金和应用部分租约按金的形式向这些租户提供财政支持,以履行付款义务。在没有财政支援或其他政府援助的情况下,本港某些三网长者房屋租户的财政状况可能会在第二季恶化,这会令他们的租金覆盖率承压,并可能影响他们按时全数支付合约租金的能力。
在我们的写字楼运营部门和医疗保健三网租赁物业业务中,我们收取了几乎所有第一季度到期的租金。在4月份,我们从我们的医疗保健三网租赁租户那里收取了几乎所有到期的租金。这一批租户受益于政府的大量财政支持,部分抵消了
冠状病毒在医疗保健提供者中的大流行。在我们的办公运营部门,我们收到了96%四月份的预期租金。我们预计,剩余的4月份未付租金中的大部分最终将是可收回的。在我们的办公运营领域,大多数市场已经过渡到虚拟旅游,我们的租户留存率在4月份有所增加,因为许多租户由于冠状病毒大流行而推迟或取消了搬迁。
三月,我们因应冠状病毒大流行所带来的不明朗因素,采取预防措施,增加流动资金和保持财政灵活性。2020年3月12日,我们根据我们的计划向贷款人发出通知。$3.0十亿无担保循环信贷安排借款$2.75十亿在设施下面。总计$2.9十亿目前在该设施下仍未结清。2020年3月,我们通过发行$500.0百万本金总额4.75%优先票据到期2030。票据已结清,收益于#年收到。2020年4月.
我们有大约$3.2十亿截至2020年5月6日,手头有现金和现金等价物,近期债务到期可以忽略不计,没有悬而未决的、无资金支持的或未宣布的收购。为了节约资本,我们已将2020年的预期资本支出削减了$0.3十亿增加到新的预期总数$0.5十亿,主要是通过暂停某些尚未实质性进行的地面发展。我们亦正检讨一般及行政开支,以找出更多机会减低营运成本。
联邦政府以及州和地方政府已经实施或宣布了向受冠状病毒大流行影响的企业提供财政和其他支持的计划,其中一些计划使我们的公司、租户、运营商、借款人和经理受益。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响,也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度,但我们正在密切监测这些计划,并一直在与我们的租户、运营商、借款人和经理就如何实现这些计划进行积极对话。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响,也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度,但我们正在密切监测这些计划,并一直在与我们的租户、运营商、借款人和管理人员就这些计划的方式进行积极对话
我们预计上文强调的有关冠状病毒大流行影响的趋势将继续,在某些情况下还会加速。冠状病毒大流行对我们的经营和财务表现的持续影响程度将取决于未来的发展,包括疫情的持续时间、蔓延和强度、全国各地司法管辖区重新开放的速度和限制开始取消的速度、政府是否可以为我们的企业、租户和经营者提供财政支持,以及疫情是否会卷土重来。由于这些不确定性,我们目前无法估计冠状病毒大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响,但可能是实质性的。
我们在持续应用影响我们编制截至2020年3月31日的季度综合财务报表时使用的更重要估计和判断的关键会计政策时,利用了上述所有可获得的信息,包括长期和无形资产减值以及收入确认。
注2-会计政策
随附的综合财务报表已根据财务会计准则委员会(“FASB”)发布的“会计准则编纂”(“ASC”)中所载的中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)的指示编制,以形成10-Q和S-X法规第10条。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,中期业绩公允报告所需的所有调整(由正常经常性应计项目组成)均已包括在内。的经营业绩三截至的月份2020年3月31日并不一定代表可能预期的截至本年度的结果。2020年12月31日。随附的综合财务报表及相关附注应与本公司截至年报10-K表格所载经审核综合财务报表及其附注一并阅读2019年12月31日,于2020年2月24日。某些前期金额已重新分类,以符合本期列报。
巩固原则
随附的合并财务报表包括我们的账目以及我们全资拥有的子公司和我们控制的合资实体的账目。所有的公司间交易和余额都在合并中被冲销,我们的净收益被可归因于非控股权益的净收益部分减去。
GAAP要求我们确定通过投票权以外的方式获得控制权的实体,并确定哪个企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益者。VIE是广义定义的
作为具有以下一种或多种特征的实体:(A)风险股权投资总额不足以在没有额外从属资金支持的情况下为实体的活动提供资金;(B)风险股权投资的持有人作为一个群体,缺乏(一)通过投票权或类似权利就实体的活动做出决定的能力,(二)承担实体预期损失的义务,或(三)获得实体预期剩余收益的权利;以及(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权,并且实体的几乎所有活动要么涉及拥有不成比例的投票权的投资者,要么代表拥有不成比例的投票权的投资者进行。当我们确定自己是VIE的主要受益者时,我们会将我们的投资整合到VIE中。我们可能会在后续事件中改变我们对VIE的最初评估,例如影响实体有风险的股权投资的特征或充分性的合同安排的修改,以及主要受益人持有的全部或部分权益的处置。
我们将VIE的主要受益者确定为同时具有以下两项的企业:(I)有权指导VIE的活动,从而对实体的经济表现产生最重大的影响;以及(Ii)有义务承担VIE的损失或有权接受VIE可能对实体产生重大影响的利益。我们会在持续的基础上执行此分析。
由于涉及对合资企业的投资,GAAP在某些情况下可能会阻止唯一普通合伙人根据有限合伙人所拥有的权利类型进行合并。吾等评估有限合伙人的权利及其对吾等合并结论的影响,并重新评估有限合伙人的条款或权利的可行使性、唯一普通合伙人对有限合伙(“LP”)权益的拥有权是否增加或减少,或未清偿有限责任合伙人权益的数目是否增加或减少。本指引亦适用于管理有限责任公司(“有限责任公司”)的成员权益。
我们整合了几个具有以下共同特征的VIE:
•VIE的法律形式为有限责任公司或有限责任公司;
•VIE旨在拥有和管理其基础房地产投资;
•我们是VIE的普通合伙人或管理成员;
•我们拥有VIE的多数投票权;
•VIE的少数投票权归外部第三方所有,与我们无关;
•少数股权拥有人在VIE中没有实质性的退出权或参与权;以及
•我们是VIE的主要受益者。
我们已经单独确定了某些特殊目的实体,这些实体的成立是为了允许税收抵免投资者(“TCI”)投资于研究和创新项目。我们已确定这些特殊目的实体是VIE,我们是可变权益的持有者,我们是VIE的主要受益者,因此我们合并这些特殊目的实体。我们的主要受益人决定基于几个因素,包括但不限于我们在指导对VIE的经济表现影响最大的活动方面的权利,以及在发生税收抵免重新获得事件时保护TCI免受损失的某些担保。
一般而言,合并VIE的资产仅可用于清偿各自实体的债务。除有限责任公司或有限责任公司协议另有规定外,综合VIE的任何按揭贷款对吾等均无追索权。下表汇总了我们综合资产负债表中报告的综合VIE的总资产和负债。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 总资产 | | 负债共计 | | 总资产 | | 负债共计 |
| | (单位:千) |
NHP/PMB L.P. | | $ | 661,649 |
| | $ | 240,099 |
| | $ | 666,404 |
| | $ | 244,934 |
|
其他确定的VIE | | 3,727,402 |
| | 1,386,629 |
| | 4,075,821 |
| | 1,459,830 |
|
税收抵免VIE | | 887,976 |
| | 343,825 |
| | 845,229 |
| | 333,809 |
|
对未合并实体的投资
我们报告对未合并实体的投资,根据权益会计方法,我们有能力对这些实体的经营和财务政策施加重大影响。我们调整我们在未合并实体的投资,以获得额外的贡献、收到的分配以及我们在综合收益表中包括的被投资人的收益或亏损份额。
我们根据收购合营权益时资产的公允价值来计算非综合实体投资的初始账面价值。我们根据贴现现金流模型估计权益法投资的初始公允价值,该模型包括特定持有期内所有估计的现金流入和流出,以及(如适用)任何估计的债务溢价或折价。我们在这些模型中使用的资本化率、贴现率和信用利差是基于我们认为各自投资的当前市场利率处于合理范围内的假设。
我们一般会在相关资产和负债的存续期内摊销我们的成本基础和反映在合资企业层面的基础(如果有的话)之间的任何差额,并将该摊销计入我们从未合并实体的收益或亏损中应占的份额。对于按比例分配的权益法投资的收益,净收益或亏损根据其各自声明的所有权百分比在合资企业的合伙人之间分配。在其他情况下,净收益或亏损根据假设的账面价值清算法(“HLBV法”)在合资企业的合伙人之间分摊。根据HLBV法,在计入贡献和分配后,根据每个合伙人在期末和期初对合资企业净资产的债权之间的差额,在合伙人之间分配净收益或亏损。各合伙人在合营企业净资产中的份额按合营企业以账面净值清算其所有资产并根据债权人和合伙人各自的优先顺序将由此产生的现金分配给债权人和合伙人时将获得的金额计算。根据HLBV方法,在任何给定的期间,我们可以记录比合资企业产生的收入多或少,比我们实际收到的现金分配或实际清算时我们可能收到的金额更多或更少。
可赎回的运营单位持有人和非控制性权益
我们拥有NHP/PMB L.P.的多数股权。(“NHP/PMB”),2008年成立的有限合伙企业,从与太平洋医疗建筑有限责任公司(“PMB”)有关联的实体收购物业。鉴于我们的全资子公司是NHP/PMB的普通合伙人和主要受益者,我们将其合并为VIE。自.起2020年3月31日,第三方投资者拥有3.3百万NHP/PMB中的A类有限合伙单位(“OP单位”),代表31%在当时未偿还的总单位中,我们拥有7.3百万NHP/PMB中的B类有限合伙单位,代表剩余的69%。在发行日期一周年后的任何时间,操作单元可以在持有人选择兑换现金时赎回,或者根据我们的选择,0.9051每个运营单位的普通股份额,在某些情况下可能会进一步调整。吾等假设与OP单位持有人订立登记权协议,该协议要求吾等在符合其中所载条款及条件及若干例外情况下,提交及维持一份有关赎回OP单位时发行普通股的登记声明。
由于赎回权不在我们的控制范围内,可赎回的运营单位在我们的综合资产负债表上被归类为永久股本以外的类别。我们以成本或赎回价值中较大者反映可赎回营运单位。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,可赎回运营单位的公允价值为$100.8百万和$171.2百万分别为。我们通过超出面值的资本,扣除支付的现金分配和我们购买的任何运营单位,确认公允价值的变化。我们的稀释后每股收益包括赎回运营单位所产生的任何潜在流通股的影响。
其他合并合营企业的某些非控股权益也被归类为可在2020年3月31日和2019年12月31日。因此,我们以初始账面值(非控股权益在净收益或亏损及分配中的份额增加或减少)或赎回价值(主要基于相关房地产资产的公允价值)或赎回价值中的较大者记录这些非控股权益的账面金额。我们的合资伙伴对他们在这些合资企业中不受我们控制的非控股权益有一定的赎回权,可赎回的非控股权益在我们的综合资产负债表中被归类为永久股权以外的类别。我们通过超过面值的资本确认可赎回非控股权益的账面价值的变化。
历史和新市场税收抵免的会计核算
对于我们的某些研究和创新中心,我们与TCI签订了合同安排,以使TCI能够获得历史税收抵免(“HTC”)和/或新市场税收抵免(“NMTC”)的好处。自.起2020年3月31日,我们拥有11属性,包括二正在开发的物业,已将HTC和/或NMTC辛迪加到TCI。
一般而言,TCI将现金投资于特殊目的实体,这些实体投资于拥有主题财产并产生税收抵免的实体。TCI获得几乎所有的税收抵免,并且只在特殊目的实体的经济风险和利益中持有象征性的利息。
运输署会在工程大致完成后,向交通基建督导系统运送隧道隧道许可证。NMTC最多允许39%在投资已获得资金并花在符合条件的业务上后,交付给TCI。宏达电须遵守20%从主体财产历史性修复完成后一年开始,每年重新收缴。NMTC必须遵守100%在符合条件的投资之后的第七年末重新捕获。我们已向TCI提供某些担保,以保障TCI在发生重新获得税收抵免事件时不会蒙受损失。与TCI的合约安排包括认沽/催缴条款,根据该条款,我们有责任或有权在税项抵免回收期完结时回购TCI在特殊目的实体的权益。我们预计,TCI将行使他们的认沽权利,或者我们将在适用的税收抵免重新回收期之前行使我们的赎回权利。
归因于看跌期权的TCI投资部分在开始时按公允价值记录在我们综合资产负债表上的应付账款和其他负债中,并在我们的综合收益表中作为利息支出增加到预期看跌期权价格中。TCI的投资余额最初记录在我们综合资产负债表的应付帐款和其他负债中,并将在向TCI交付税收抵免时作为主题物业的账面价值扣除分配费用后的减少额予以减免。在安排交易中产生的直接和增量成本将递延,并将在如上所述确认相关税收抵免时确认为主体财产成本基础的增加。
长期资产和无形资产减值
我们定期评估我们的长期资产,主要是房地产投资,以确定减值指标。如果存在减值指标,我们会评估相关房地产投资的账面价值与相关业务的未来未贴现现金流的关系。在进行这项评估时,我们会考虑市场状况和我们目前持有或处置资产的意图。如果包括销售收益在内的预期未来未贴现现金流的总和低于账面价值,我们将租赁物业和其他长期资产的账面净值调整为公允价值。我们在作出任何此类决定时确认减值损失。
如果使用年限有限的无形资产出现减值指标,我们通过将资产的账面价值与资产预期产生的估计未来未贴现现金流量进行比较来评估减值。如果估计的未来未贴现净现金流量小于资产的账面价值,则我们估计资产的公允价值,并将估计的公允价值与无形资产的账面价值进行比较。我们将账面价值的任何差额确认为本期的减值损失。
我们至少每年评估我们对未合并实体的投资减值,每当事件或环境变化表明我们投资的账面价值可能超过其公允价值时。如果我们确定我们在未合并实体的投资的公允价值下降不是暂时的,并且如果这种减少的公允价值低于账面价值,我们将记录减值。
我们至少每年测试一次商誉的减值情况,如果指标出现,我们会更频繁地测试商誉。我们首先评估定性因素,如当前宏观经济状况、股权和资本市场状况以及我们的整体财务和经营业绩,以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性。如果我们确定报告单位的公允价值很可能少于其账面价值,我们将着手估计报告单位的公允价值。2020年1月1日,我们采用了ASU 2017-04,简化商誉减值测试它取消了传统的商誉减值测试的“第二步”,即要求假设性的购买价格分配。商誉减值(如有)将于厘定期间确认,现时计量为报告单位账面值超出其公允价值的金额。
我们评估商誉(如有必要,基于我们的定性评估)、房地产投资、对未合并实体和无形资产的投资所使用的公允价值估计,是基于贴现的未来现金流量预测或其他可接受的估值技术,而这些预测又基于所有可用证据,包括收入和费用增长率、对未来现金流的估计、资本化率、折现率、一般经济状况和趋势,或其他可用市场数据,而这些预测又基于所有可用证据,包括收入和费用增长率、对未来现金流的估计、资本化率、折现率、一般经济状况和趋势,或其他可用市场数据。我们准确预测未来经营业绩和现金流以及估计和确定公允价值的能力会影响减值的时机和确认。虽然我们相信我们的假设是合理的,但这些假设的变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。
金融工具的公允价值
公允价值是基于市场的计量,而不是特定于实体的计量,我们根据我们预计市场参与者将在为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础,GAAP建立了一个公允价值层次,该层次区分基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设(分类在层次的第一级和第二级的可观察投入)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(分类在层次的第三级的不可观察投入)。
一级投入利用我们有能力进入的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。第二级投入是包括在第一级中的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。第二级投入可能包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及按通常报价间隔可观察到的资产或负债的其他投入,如利率、汇率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入,通常基于我们自己的假设,因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。如果公允价值计量的确定基于来自层次结构不同级别的投入,则整个公允价值计量所在的水平是对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入。如果一项资产或负债的市场活动数量和水平相对于该资产或负债(或类似资产或负债)的正常市场活动大幅减少,则交易或报价可能不能准确反映公允价值。此外,如果有证据表明一项资产或负债的交易是无序的,则该交易价格作为公允价值指标的权重很小(如果有的话)。我们对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债特有的因素。
我们使用以下方法和假设来估计我们金融工具的公允价值。
| |
• | 现金和现金等价物-由于这些工具到期日较短,我们综合资产负债表中报告的无限制现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。 |
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• | 托管存款和受限现金-由于这些工具的到期日较短,我们综合资产负债表上报告的托管存款和限制性现金的账面价值接近公允价值。 |
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• | 应收贷款-我们使用二级和三级投入估算应收贷款的公允价值。我们使用当前利率对未来现金流进行贴现,即向信用评级相似的借款人发放相同期限和期限的类似贷款。 |
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• | 可供出售的证券-我们使用二级投入来估计可交易债务证券的公允价值。我们观察我们有能力进入的活跃市场中类似资产或负债的报价。我们使用第三级投入来估计某些政府支持的集合贷款投资的公允价值。我们考虑信用利差、基础资产表现和信用质量以及违约率。 |
| |
• | 衍生工具-在第三方的协助下,我们使用二级投入估算衍生工具的公允价值,包括利率上限、利率掉期和外币远期合约。 |
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◦ | 利率上限-我们观察远期收益率曲线和其他相关信息。 |
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◦ | 利率互换-我们观察来自基于市场的融资利率、远期收益率曲线和贴现率的替代融资利率。 |
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◦ | 外币远期合约-我们使用基于交易远期点数的远期汇率估计两种货币部分的未来价值,并使用基于可观察到的交易利率的贴现因子计算净额的现值。 |
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• | 应付优先票据及其他债项-我们使用二级投入估算优先应付票据和其他债务的公允价值。我们使用可以获得类似借款的当前利率对未来现金流进行贴现。对于抵押债务,我们可以使用第三级投入来估计公允价值,类似于确定应收贷款公允价值时使用的公允价值(上图)。 |
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• | 可赎回的运营单位持有人权益-我们使用一级投入估算我们的可赎回OP单位持有人权益的公允价值。我们以普通股的收盘价为公允价值,因为OP单位可以按以下价格赎回 |
选择持有现金的人,或根据我们的选择权,选择普通股的持有者,在某些情况下可以进行调整。
收入确认
三网租赁物业和办公业务
我们的某些三网租约和大多数暴徒和研究创新中心(统称为“写字楼运营”)的租约规定了基本租金的定期和可确定的增长。当基本上所有租金都可能收取时,我们按适用租赁期内的直线基准确认该等租约项下的基本租金收入。在直线基础上确认租金收入通常会导致租期前半段的确认收入超过我们租户的合同到期现金金额,从而产生包括在我们综合资产负债表上其他资产中的直线应收租金。在…2020年3月31日和2019年12月31日,这一累计超额总额$277.1百万和$278.8百万(不包括分类为持有待售的物业)。
我们的某些租约规定,只有在满足某些收入参数或其他实质性或有事项的情况下,才会定期提高基本租金。吾等确认根据该等租约增加的租金收入符合相关参数或或有事项,而不是按适用租赁期的直线基准计算。
吾等根据多项因素评估收取租约大体上所有租金的可能性,包括(其中包括)付款历史、租户及任何担保人的财务实力、物业的历史营运及经营趋势、租户的历史付款模式、物业类型、相关抵押品的价值(如有)、物业的预期未来表现及目前的经济状况。如果我们对这些因素的评估显示,我们不可能收取基本上所有的租金,我们会从租金收入中扣除费用。如果我们改变了我们关于收取租约所需租金的可能性的结论,我们可能会在我们的结论中确认在我们做出这种改变的期间对租金收入的调整。
老年生活手术
我们的居民协议作为租赁入账,我们在提供服务时按月确认居民费用和服务,但不包括迁入费。我们承认迁入费是以直线计算的,超过了普通居民的停留时间。
其他
我们确认贷款和投资的利息收入,包括贴现和保费,在合理保证可收回性的情况下,采用有效利息方法。我们在逐笔贷款的基础上应用有效利息法,并确认折扣和溢价为相关贷款期限的收益调整。我们确认减值贷款的利息收入,只要我们对抵押品公允价值的估计足以支持贷款余额、其他应收账款和所有相关的应计利息。当贷款、其他应收账款和所有相关应计利息的余额等于或低于我们对抵押品公允价值的估计时,我们以现金为基础确认利息收入。
1月1日,我们采用了ASU 2016-13,金融工具信用损失的计量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13年的修正案要求我们评估金融工具有效期内所有预期信贷损失的当前估计,这可能导致提前确认贷款和其他金融工具的信贷损失。在事先的指导下,我们在衡量已发生的损失时通常只考虑过去的事件和当前的情况。我们将使用这个模型为任何估计的信贷损失建立准备金,并对净利润进行相应的收费。我们采用修改后的回溯法采用ASU 2016-13,我们在采用时不做任何保留。
租赁会计
我们租赁房地产,主要是土地和公司办公空间,以及设备,主要是老年人住房社区的车辆。在租赁开始时,我们建立经营租赁资产和经营租赁负债,以未来最低租赁付款的现值计算。由于我们的租赁不提供隐含利率,我们使用接近租赁开始时可用的递增借款利率的贴现率来确定现值。我们的租赁费用主要包括地面和公司办公室租赁。土地租赁费用计入利息支出,公司办公楼租赁费用计入公司综合收益表的一般费用、行政费用和专业费用。
附注3-信贷风险集中
自.起2020年3月31日、Atria、SunISE、Brookdale High Living、Ardent和Kindred大约管理或运营20.8%, 10.6%, 7.9%, 4.9%和1.1%分别为我们基于账面总值的综合房地产投资(不包括截至以下日期分类为持有待售的物业2020年3月31日)。由于奥驰亚和日出管理我们的物业,以换取我们收取的管理费,我们不会像我们的三网租户那样以同样的方式或同样的程度直接暴露于我们经理的信用风险中。
基于账面总值,大约44.1%和19.5%在我们的综合房地产投资中,高级住宅社区分别包括在高级生活运营和须报告的三重净值租赁物业业务部门中(不包括截至以下日期分类为持有待售的物业2020年3月31日)。剩下的包括暴徒、研究和创新中心、IRF和LTAC、保健系统、熟练护理设施(“SNF”)和应收担保贷款和投资。36.4%。我们的综合物业位于45州、州、州哥伦比亚特区, 七加拿大各省和英国截至2020年3月31日,属性位于一状态(加利福尼亚)占比超过10%截至该日止三个月,我们的总持续收入和净营业收入(“NOI”,定义为总收入,不包括利息和其他收入,减去物业运营费用和写字楼服务成本)。
三网租赁物业
下表反映了与我们的三重净值租赁物业相关的集中风险:
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| | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
营业收入(1): | | | |
布鲁克代尔老年公寓 | 4.6 | % | | 4.8 | % |
热心 | 3.0 |
| | 3.1 |
|
亲族 | 3.2 |
| | 3.4 |
|
噪音: | | | |
布鲁克代尔老年公寓 | 8.8 | % | | 8.8 | % |
热心 | 5.8 |
| | 5.7 |
|
亲族 | 6.2 |
| | 6.2 |
|
| |
(1) | 总收入包括办公楼和其他服务收入、贷款和投资收入以及利息和其他收入。 |
我们与Brookdale High Living、Ardent和Kindred的每份租约都是三重净值租约,承租人有义务支付所有与物业相关的费用,包括维护、水电、维修、税收、保险和资本支出,并遵守影响物业的抵押融资文件(如果有)的条款。此外,我们的每一份Brookdale High Living、Ardent和Kindred租约都有公司担保。
我们出租给Brookdale High Living,Ardent和Kindred的物业占我们三重净租赁物业部门收入的很大一部分,并为截至2020年3月31日的三个月和2019。如果Brookdale High Living、Ardent或Kindred不能或不愿意履行其对我们的义务,或在条款到期后与我们续签租约,我们的财务状况和经营业绩可能会下降,我们偿还债务和向股东进行分配的能力可能会受到损害。我们不能向您保证,Brookdale High Living、Ardent和Kindred将拥有足够的资产、收入和融资渠道,使它们能够履行各自对我们的义务,而Brookdale High Living、Ardent或Kindred的任何失败、无法或不愿意这样做都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性、我们偿还债务和其他义务的能力以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响,这是我们继续符合REIT(A)资格所需的我们也不能向您保证,Brookdale High Living、Ardent和Kindred将在租约到期后选择与我们续签各自的租约,或者我们将能够及时或以相同或更优惠的经济条件重新定位任何未续签的物业(如果有的话)。
老年生活手术
自.起2020年3月31日、中庭和日出共同提供全面的物业管理和会计服务260我们的400合并的老年住房社区,我们根据长期管理协议为其支付年度管理费。
我们依靠管理人员、专业知识、技术资源和信息系统、专有信息、诚信和判断力来高效有效地管理我们的老年人生活运营。我们还依赖我们的经理设定适当的居住费,并以其他方式按照我们的管理协议条款和所有适用的法律法规运营我们的老年住房社区。虽然根据吾等的管理协议,吾等作为物业拥有人拥有各项权利,包括根据该等协议终止及行使补救的各项权利,但Atria或Sunrose未能、无法或不愿意履行其在该等协议下的各自义务,以有效率及有效地管理吾等物业或提供及时及准确的会计资料,可能会对吾等造成重大不利影响。此外,奥驰亚或日出的高级管理层或股权的重大变动,或其业务或财务状况的任何不利发展,都可能对我们产生重大不利影响。
Brookdale High Living,Kindred,Atria,Sunawn and Ardent Information
Brookdale High Living遵守SEC的报告要求,并被要求向SEC提交包含已审计财务信息的年度报告和包含未经审计财务信息的季度报告。本Form 10-Q季度报告中包含或提及的与Brookdale High Living相关的信息源自Brookdale High Living提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件或其他公开信息,或由Brookdale High Living向我们提供,我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的,但我们不能向您保证其准确性。我们提供此数据仅供参考,我们鼓励您获取Brookdale High Living的公开文件,这些文件可在SEC网站www.sec.gov上找到。
Kindred、Atria、SunISE和Ardent目前不受SEC的报告要求。本季度报告(Form 10-Q)中包含或提及的有关Kindred、Atria、SunISE和Ardent的信息源自公开可获得的信息,或由Kindred、Atria、SunISE或Ardent(视情况而定)提供给我们,我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的,但我们不能向您保证其准确性。
注4-处置
2020年活动
2020年3月,我们成立了Ventas Life Science and Healthcare Real Estate Fund,L.P.(“基金”),这是一个永久性的生命工具,专注于对北美的研究和创新中心、医疗写字楼和老年住房社区的投资。六 (二他们都在同一个校园里)稳定了研究和创新以及医疗办公室的财产。“我们收到了现金奖励$620百万和一个21%基金的权益。我们确认了从……交易中获得的收益。$223.4百万.
另外,在截至三个月 2020年3月31日,我们卖出了一暴徒和一集合考虑的老年住房社区$9.2百万我们确认了出售这些资产的收益$2.8百万.
房地产减值
我们认识到$12.2百万和$10.2百万,分别用于截至三个月 2020年3月31日和2019,在我们的综合收益表中记录在折旧和摊销中。我们记录的减值主要是因为我们改变了持有受损资产的意图。在大多数情况下,我们在意图变更期间确认减值。
持有待售资产
下表汇总了我们分类为持有待售的房地产资产,包括我们综合资产负债表上报告的金额,其中可能包括预期的交易结束后处置财产营运资金结算。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| | 持有待售物业数目 | | 持有待售资产 | | 与资产相关的负债 持有待售 | | 持有待售物业数目 | | 持有待售资产 | | 与资产相关的负债 持有待售 |
| | (千美元) |
三网租赁物业 | | 8 |
| | $ | 52,115 |
| | $ | 1,512 |
| | 8 |
| | $ | 62,098 |
| | $ | 1,623 |
|
办公室运营 | | — |
| | 1,496 |
| | 1,397 |
| | 1 |
| | 5,177 |
| | 499 |
|
老年生活手术 | | 5 |
| | 21,428 |
| | 2,098 |
| | 6 |
| | 24,158 |
| | 3,341 |
|
总计 | | 13 |
| | $ | 75,039 |
| | $ | 5,007 |
| | 15 |
| | $ | 91,433 |
| | $ | 5,463 |
|
附注5--应收贷款和投资
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,我们有过$857.0百万和$1.0十亿分别为应收贷款净额和与老年住房和医疗保健运营商或物业有关的投资。以下是我们的应收贷款和投资的摘要,净额,包括摊销成本、公允价值和可供出售投资的未实现损益:*。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面金额 | | 摊销成本 | | 公允价值 | | 未实现损益 |
| (单位:千) |
截至2020年3月31日: | | | | | | | |
担保/抵押贷款和其他,净额 | $ | 567,247 |
| | $ | 567,247 |
| | $ | 444,187 |
| | $ | — |
|
政府支持的集合贷款投资,净额(1) | 56,470 |
| | 52,879 |
| | 56,470 |
| | 3,591 |
|
报告为应收担保贷款和投资的总投资,净额 | 623,717 |
| | 620,126 |
| | 500,657 |
| | 3,591 |
|
非抵押应收贷款净额 | 44,301 |
| | 44,301 |
| | 39,915 |
| | — |
|
有价证券(2) | 189,024 |
| | 213,128 |
| | 189,024 |
| | (24,104 | ) |
应收贷款和投资总额,净额 | $ | 857,042 |
| | $ | 877,555 |
| | $ | 729,596 |
| | $ | (20,513 | ) |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日: | | | | | | | |
担保/抵押贷款和其他,净额 | $ | 645,546 |
| | $ | 645,546 |
| | $ | 646,925 |
| | $ | — |
|
政府支持的集合贷款投资,净额(1) | 59,066 |
| | 52,178 |
| | 59,066 |
| | 6,888 |
|
报告为应收担保贷款和投资的总投资,净额 | 704,612 |
| | 697,724 |
| | 705,991 |
| | 6,888 |
|
非抵押应收贷款净额 | 63,724 |
| | 63,724 |
| | 63,538 |
| | — |
|
有价证券(2) | 237,360 |
| | 213,062 |
| | 237,360 |
| | 24,298 |
|
应收贷款和投资总额,净额 | $ | 1,005,696 |
| | $ | 974,510 |
| | $ | 1,006,889 |
| | $ | 31,186 |
|
| |
(1) | 政府支持的集合贷款投资的合同到期日分别为2021年和2023年。 |
| |
(2) | 对可交易债务证券的投资合同到期日为2024年和2026年。 |
2020年活动
在截至以下三个月的期间内2020年3月31日,我们收到的总收益是$99.0百万全额偿还本金余额七加权平均利率为8.4%它们本应在2020和2024,导致总收益为$1.4百万.
附注6--对未合并实体的投资
我们报告对未合并实体的投资,根据权益会计方法,我们有能力对这些实体的经营和财务政策施加重大影响。我们不需要合并这些实体,因为我们的合资伙伴拥有重要的参与权,这些实体也不被视为VIE,因为它们由拥有足够资本的股权持有人控制。
在…2020年3月31日,我们有一个25%在拥有多数股权的房地产合资企业中的权益六属性和四正在开发的物业。
2020年3月,我们成立了基金,在该基金中,我们担任经理、普通合伙人,并拥有21%所有权权益。参见“注4-处置.”
我们说明了我们在房地产合资企业中的利益,包括基金,以及我们的34%对Atria的兴趣,34%对Eclipse High Living(“ESL”)和9.8%根据权益会计法,我们的综合资产负债表中的其他资产包括在Ardent的权益中。
我们的34%中庭的所有权权益使我们有权享有习惯权利和少数人保护,包括委任权。二的六Atria董事会成员。
我们的34%ESL的所有权权益使我们有权享有习惯权利和少数人保护,包括委派的权利二的六ESL董事会成员。ESL管理层拥有66%控股权。
我们的9.8%阿登特的所有权权益使我们有权获得某些权利和少数人保护,以及任命一的11阿登特董事会的成员。
除了我们在Atria、ESL和Ardent的权益外,我们还向未合并的实体提供各种服务,以换取费用和补偿。与这些实体相关的管理费总额为$1.0百万和$0.7百万为.截至2020年3月31日的三个月和2019分别计入我们综合收益表中写字楼和其他服务收入。
附注7--无形资产
以下是我们无形资产的摘要: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 天平 | | 剩馀 加权平均 摊销 期间(以年为单位) | | 天平 | | 剩馀 加权平均 摊销 期间(以年为单位) |
| (千美元) |
无形资产: | | | | | | | |
高于市场租赁的无形资产 | $ | 142,556 |
| | 6.8 | | $ | 145,891 |
| | 6.9 |
原址和其他租赁无形资产 | 1,099,090 |
| | 10.8 | | 1,160,261 |
| | 10.6 |
商誉 | 1,050,137 |
| | 不适用 | | 1,051,161 |
| | 不适用 |
其他无形资产 | 35,712 |
| | 10.7 | | 35,837 |
| | 10.9 |
累计摊销 | (910,159 | ) | | 不适用 | | (920,742 | ) | | 不适用 |
无形资产净值 | $ | 1,417,336 |
| | 10.4 | | $ | 1,472,408 |
| | 10.2 |
无形负债: | | | | | | | |
低于市场租赁的无形资产 | $ | 339,794 |
| | 14.5 | | $ | 349,357 |
| | 14.5 |
其他租赁无形资产 | 13,498 |
| | 不适用 | | 13,498 |
| | 不适用 |
累计摊销 | (202,017 | ) | | 不适用 | | (203,834 | ) | | 不适用 |
购买期权无形资产 | 3,568 |
| | 不适用 | | 3,568 |
| | 不适用 |
无形负债净额 | $ | 154,843 |
| | 14.5 | | $ | 162,589 |
| | 14.5 |
不适用-不适用。
以上市值租赁无形资产及本地及其他租赁无形资产计入我们综合资产负债表上房地产投资内的收购租赁无形资产。其他无形资产(包括竞业禁止协议、商号和商标)包括在我们综合资产负债表的其他资产中。低于市场租赁无形资产、其他租赁无形资产和购买期权无形资产计入我们综合资产负债表的应付账款和其他负债。
附注8--其他资产
以下是我们其他资产的摘要: |
| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
直线应收租金 | $ | 277,078 |
| | $ | 278,833 |
|
非抵押应收贷款净额 | 44,301 |
| | 63,724 |
|
有价证券 | 189,024 |
| | 237,360 |
|
其他无形资产,净额 | 4,956 |
| | 5,149 |
|
对未合并经营实体的投资 | 45,608 |
| | 59,301 |
|
其他 | 241,193 |
| | 232,929 |
|
其他资产总额 | $ | 802,160 |
| | $ | 877,296 |
|
附注9-应付优先票据和其他债务
以下是我们的优先应付票据和其他债务的摘要: |
| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
无担保循环信贷安排(1) | $ | 2,888,159 |
| | $ | 120,787 |
|
商业票据 | — |
| | 567,450 |
|
2022年到期的有担保循环建筑信贷安排 | 152,427 |
| | 160,492 |
|
浮息高级票据,F系列,2021年到期(2) | 213,386 |
| | 231,018 |
|
3.25%优先债券,2022年到期 | 500,000 |
| | 500,000 |
|
3.30%高级债券,C系列,2022年到期(2) | 177,822 |
| | 192,515 |
|
2023年到期的无担保定期贷款 | 200,000 |
| | 200,000 |
|
高级债券2023年到期,利率3.125厘 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
优先债券2023年到期,息率3.10% | 400,000 |
| | 400,000 |
|
2.55%高级债券,D系列,2023年到期(2) | 195,604 |
| | 211,767 |
|
优先债券2024年到期,息率3.50% | 400,000 |
| | 400,000 |
|
3.75%优先债券,2024年到期 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
4.125厘高级债券,B系列,2024年到期(2) | 177,822 |
| | 192,515 |
|
2.80%高级债券,E系列,2024年到期(2) | 426,773 |
| | 462,036 |
|
2025年到期的无担保定期贷款(2) | 355,644 |
| | 385,030 |
|
优先债券2025年到期,息率3.50% | 600,000 |
| | 600,000 |
|
优先债券将于2025年到期,息率2.65% | 450,000 |
| | 450,000 |
|
高级债券2026年到期,利率4.125厘 | 500,000 |
| | 500,000 |
|
3.25%优先债券,2026年到期 | 450,000 |
| | 450,000 |
|
高级债券将于2027年到期,息率3.85% | 400,000 |
| | 400,000 |
|
优先债券将于2028年到期,息率4.00% | 650,000 |
| | 650,000 |
|
4.40%高级债券,2029年到期 | 750,000 |
| | 750,000 |
|
优先债券将于2030年到期,利率3.00% | 650,000 |
| | 650,000 |
|
高级债券将于2037年到期,息率6.90%(3) | 52,400 |
| | 52,400 |
|
6.59%优先债券将于2038年到期(3) | 22,823 |
| | 22,823 |
|
5.70%高级债券,2043年到期 | 300,000 |
| | 300,000 |
|
4.375厘高级债券,2045年到期 | 300,000 |
| | 300,000 |
|
4.875厘高级债券,2049年到期 | 300,000 |
| | 300,000 |
|
按揭贷款及其他 | 1,943,909 |
| | 1,996,969 |
|
总计 | 14,256,769 |
| | 12,245,802 |
|
递延融资成本,净额 | (76,967 | ) | | (79,939 | ) |
未摊销公允价值调整 | 17,975 |
| | 20,056 |
|
未摊销折扣 | (25,498 | ) | | (27,146 | ) |
应付优先票据和其他债务 | $ | 14,172,279 |
| | $ | 12,158,773 |
|
| |
(1) | 自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别,$12.4百万和$26.2百万总借款的10%是以加元计价的。的借款总额$25.7百万和$27.6百万是以英镑计价的,截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为。 |
| |
(3) | 我们的6.90%2037年到期的优先票据可由持有人选择于2027年10月1日按面值回购,我们的6.59%2038年到期的优先票据可由持有人选择于2023年和2028年7月7日按面值回购。 |
自.起2020年3月31日,我们的债务期限如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 到期日到期 | | 不安全 循环信贷 设施和商业票据(1) | | 计划周期 摊销 | | 总到期日 |
| (单位:千) |
2020 | $ | 198,730 |
| | $ | — |
| | $ | 30,149 |
| | $ | 228,879 |
|
2021 | 379,222 |
| | 2,888,159 |
| | 38,427 |
| | 3,305,808 |
|
2022 | 1,224,542 |
| | — |
| | 33,010 |
| | 1,257,552 |
|
2023 | 1,574,517 |
| | — |
| | 20,059 |
| | 1,594,576 |
|
2024 | 1,520,387 |
| | — |
| | 14,114 |
| | 1,534,501 |
|
此后 | 6,240,467 |
| | — |
| | 94,986 |
| | 6,335,453 |
|
总到期日 | $ | 11,137,865 |
| | $ | 2,888,159 |
| | $ | 230,745 |
| | $ | 14,256,769 |
|
| |
(1) | 在…2020年3月31日,我们有过$40.0百万在我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的未偿还借款,净额为$2.8十亿不受限制的现金和现金等价物。 |
信贷安排、商业票据和无担保定期贷款
我们的无抵押信贷安排包括$3.0十亿无担保循环信贷安排,以LIBOR加码定价0.875%自.起2020年3月31日。无担保循环信贷安排将于2021年4月到期,但在满足某些条件(包括所有陈述和担保在所有重要方面都是正确的,没有现有违约)的情况下,我们可以选择延长。二额外的期限六个月每个到2022年4月。无抵押循环信贷安排还包括手风琴功能,允许我们将其下的总借款能力提高到$3.75十亿.
我们的全资附属公司Ventas Realty,Limited Partnership(“Ventas Realty”)可不时发行无抵押商业票据,发行总额最高可达$1.0十亿。这些票据在美国商业票据市场按惯例出售,并与Ventas Realty的所有其他无担保优先债务并列。这些票据由文塔斯公司提供全面和无条件的担保。自.起2020年3月31日,我们有过不是的我们商业票据计划下未偿还的借款。
自.起2020年3月31日, $2.9十亿在无担保循环信贷安排项下未偿还,并有一笔额外的$24.0百万仅限于支持未付信用证。参见“注1-业务描述-冠状病毒更新。“我们有$87.9百万无担保循环信贷安排项下的可用流动资金2020年3月31日.
自.起2020年3月31日,我们有一个$200.0百万无担保定期贷款定价为LIBOR加码0.90%定期贷款将于2023年到期。定期贷款还包括手风琴功能,有效地允许我们将其下的总借款增加到最高。$800.0百万.
自.起2020年3月31日,我们有一个C$500百万无担保定期贷款,定价为加元拆借利率(“CDOR”)加0.90%该协议将于2025年到期。
自.起2020年3月31日,我们有一个$400.0百万有担保的循环建筑信贷安排$152.4百万未偿还借款的数量。担保循环建筑信贷安排将于2022年到期,主要用于资助研发创新中心和其他建设项目。
高级注释
在……里面2020年3月,Ventas Realty已发行$500.0百万本金总额4.75%优先票据到期2030以相当于97.86%标准杆。票据已结清,收益于#年收到。2020年4月.
附注10-金融工具的公允价值
我们金融工具的账面价值和公允价值如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 携载 数量 | | 公允价值 | | 携载 数量 | | 公允价值 |
| (单位:千) |
资产: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,848,115 |
| | $ | 2,848,115 |
| | $ | 106,363 |
| | $ | 106,363 |
|
托管存款和受限现金 | 38,144 |
| | 38,144 |
| | 39,739 |
| | 39,739 |
|
净额抵押抵押贷款和其他 | 567,247 |
| | 444,187 |
| | 645,546 |
| | 646,925 |
|
非抵押应收贷款净额 | 44,301 |
| | 39,915 |
| | 63,724 |
| | 63,538 |
|
有价证券 | 189,024 |
| | 189,024 |
| | 237,360 |
| | 237,360 |
|
政府支持的集合贷款投资,净额 | 56,470 |
| | 56,470 |
| | 59,066 |
| | 59,066 |
|
衍生工具 | 1,676 |
| | 1,676 |
| | 738 |
| | 738 |
|
负债: | | | | | | | |
应付优先票据和其他债务,毛额 | 14,256,769 |
| | 14,223,577 |
| | 12,245,802 |
| | 12,778,758 |
|
衍生工具 | 30,413 |
| | 30,413 |
| | 12,987 |
| | 12,987 |
|
可赎回操作单元 | 100,763 |
| | 100,763 |
| | 171,178 |
| | 171,178 |
|
有关考虑的假设的讨论,请参阅“注2-会计政策.“使用不同的市场假设和估计方法可能会对报告的估计公允价值金额产生重大影响。因此,上面提出的估计不一定表明我们在当前市场交易中将变现的金额。
附注11-诉讼
与我们的业务相关的法律程序
我们不时参与与我们的业务(包括我们的高级生活和办公室运营)相关的各种法律诉讼、监管程序和索赔(其中一些可能没有完全投保,有些可能会声称损失金额很大)。这些索偿可能包括专业责任和一般法律责任索偿、不公平商业行为索偿、雇佣索偿,以及与我们的长者生活业务有关的规管程序,而这些索偿的风险已因冠状病毒大流行而增加。
除本附注另有规定外,管理层认为,处置目前待决的任何此类诉讼、调查和索赔,不会单独或总体上对我们造成重大不利影响。然而,无论其优点如何,我们可能会被迫花费大量的财政资源来捍卫和解决这些问题。我们无法预测这些行动、调查和索赔的最终结果,如果管理层对我们相关责任的评估是不正确的,该等行动、调查和索赔可能会对我们产生实质性的不利影响。
针对租户、经营者及经理的法律程序
奥驰亚、日出、Brookdale High Living、Ardent、Kindred和我们的其他租户、经营者和经理不时参与某些法律行动、监管程序和在其业务和运营过程中产生的索赔,这些诉讼和索赔的风险因冠状病毒大流行而增加。在其他情况下,无论我们是法律诉讼、监管程序或索赔的指名方,我们可能有合同义务就该等诉讼、诉讼或索赔向我们的租户、经营者和管理人员进行赔偿、辩护和使其无害。任何该等诉讼、法律程序或索偿的不利解决,可能个别或整体对吾等或该等租户、经营者或经理的流动资金、财务状况或经营业绩及其履行各自对吾等的责任的能力造成重大不利影响,进而可能对吾等产生重大不利影响。
由第三者弥偿和抗辩的法律程序
我们不时参与某些法律行动、监管程序和索赔,根据合同,我们的租户、经营者、经理和其他第三方有义务赔偿、辩护并使我们全部或部分不受伤害。例如,我们高级生活社区的经理和我们三重网租赁物业的租户,在某些情况下,他们与我们的附属公司的管理协议、租赁或其他协议的条款要求他们赔偿、辩护并使我们免受某些行为、调查和索赔的伤害。此外,根据相关转让文件的条款,我们向其收购我们的某些资产的第三方以及在某些情况下,其关联方必须赔偿、辩护并使我们免受与收购的资产相关的某些诉讼、调查和索赔,这些诉讼、调查和索赔在我们拥有之前或与排除的资产和负债有关的特定行动、调查和索赔中发生。在某些情况下,购买价格对价的一部分将作为这些赔偿义务的抵押品托管一段指定的时间。
在这类问题上,我们目前正受到某些第三方的保护。我们不能向您保证,这些第三方将继续在这些问题上为我们辩护,他们将拥有足够的资产、收入和融资渠道,使他们能够履行对我们的防御和赔偿义务,或者以第三方托管方式持有的任何购买价格对价将足以满足我们有权获得赔偿的索赔。任何该等行动、调查或索偿的不利解决,可能个别或整体对我们的租户或其他有责任的第三方的流动资金、财务状况或经营业绩,以及他们履行各自对吾等的责任的能力造成重大不利影响,进而可能对吾等产生重大不利影响。
附注12--所得税
我们已选择从截至1999年12月31日的每一年开始,根据修订后的1986年国内收入法的适用条款,作为房地产投资信托基金征税。我们还选择将我们的某些子公司作为应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”或“TRS实体”)对待,这些子公司需要缴纳联邦、州和外国所得税。除TRS实体外的所有实体在本附注中统称为“REIT”。某些房地产投资信托基金实体需缴纳外国所得税。
尽管TRS实体和某些其他外国实体已经为以下项目支付了最低限度的现金联邦、州和外国所得税截至2020年3月31日的三个月然而,随着我们耗尽净营业亏损(“NOL”)的结转,以及我们的老年生活和其他业务的增长,他们的所得税负担在未来可能会增加。这样的增长可能会很显著。
我们的所得税综合规定为截至2020年3月31日的三个月和2019是一项有益于$149.0百万和$1.3百万分别为。享受的所得税优惠截至2020年3月31日的三个月主要是因为$152.9百万与本季度内完成的某些美国应税REIT子公司的内部重组相关的递延税金净额。在本次免税交易中,应纳税房地产投资信托基金子公司将受某些递延税项负债的资产转让给房地产投资信托基金所产生的利益。享受的所得税优惠截至2019年3月31日的三个月主要是由于我们TRS实体的运营亏损。
与NOL相关的递延税项利益的实现在一定程度上取决于在相关结转期内产生足够的应税收入。REIT NOL结转将在本年度内开始到期,而TRS NOL结转将于2032年开始到期。
每个TRS都是用于对递延税金资产和负债进行分类的纳税组成部分。与我们的TRS实体有关的递延税项净负债合计$47.5百万和$200.8百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日它们分别与固定资产和无形资产的财务报告和税基之间的差异有关,扣除亏损结转后的净额。我们TRS实体的递延税金净资产合计$47.5百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日主要与亏损结转有关。
一般而言,我们在截至2016年12月31日的年度及以后年度根据诉讼时效接受国税局的审计,并在截至2015年12月31日的年度及随后的年度接受国家税务机关的审计。我们一般接受加拿大税务局和省级当局对截至2015年12月31日的年度和随后几年的加拿大实体的限制法规的审计。我们通常在英国接受2018年及之后期间的审计。
附注13-股东权益
股本
有时,我们最多可以卖出$1.0十亿在“市场”股票发行计划(“自动柜员机计划”)下的普通股。截至2020年3月31日的三个月,我们卖出了不是的我们自动取款机计划下的普通股。截至2020年3月31日, $822.1百万在我们的自动取款机计划下,我们的普通股仍然可以出售。
累计其他综合损失
以下是我们累计的其他综合损失汇总:
|
| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
外币折算 | $ | (60,283 | ) | | $ | (51,743 | ) |
可供出售的证券 | (20,513 | ) | | 27,380 |
|
衍生工具 | (22,612 | ) | | (10,201 | ) |
累计其他综合损失合计 | $ | (103,408 | ) | | $ | (34,564 | ) |
注14-每股收益
下表显示了计算我们的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的金额:
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (以千为单位,每股金额除外) |
基本每股收益和稀释后每股收益的分子: | | | |
持续经营收入 | $ | 474,730 |
| | $ | 127,588 |
|
净收入 | 474,730 |
| | 127,588 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | 1,613 |
| | 1,803 |
|
可归因于普通股股东的净收入* | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
|
分母: | | | |
基本每股收益的分母-加权平均股票 | 372,829 |
| | 356,853 |
|
稀释证券的影响: | | | |
股票期权 | 19 |
| | 328 |
|
限制性股票奖励 | 188 |
| | 440 |
|
OP单位持有人权益 | 2,961 |
| | 2,998 |
|
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均股票 | 375,997 |
| | 360,619 |
|
基本每股收益: | | | |
持续经营收入 | $ | 1.27 |
| | $ | 0.36 |
|
可归因于普通股股东的净收入* | 1.27 |
| | 0.35 |
|
稀释后每股收益: | | | |
持续经营收入 | $ | 1.26 |
| | $ | 0.35 |
|
可归因于普通股股东的净收入* | 1.26 |
| | 0.35 |
|
注15-细分市场信息
自.起2020年3月31日,我们通过手术三可报告的业务部门:三重网租赁物业、高级生活运营和办公运营。在我们的三重净值租赁物业部门,我们在美国和英国投资并拥有高级住房和医疗保健物业,并根据“三重净值”或“绝对净值”租约将这些物业出租给医疗保健运营公司,租户有义务支付所有与物业相关的费用。在我们的老年人生活运营部门,我们投资于美国和加拿大各地的老年人住房社区,并聘请独立运营商,如Atria和SunISE来管理这些社区。在我们的办公室运营部门,我们主要在全美收购、拥有、开发、租赁和管理暴徒和研究和创新中心。提供给“所有其他”的信息包括来自贷款和投资的收入以及其他杂项收入和各种公司层面的费用,这些费用不直接归因于我们的任何三可报告的业务部门。“所有其他”中包括的资产主要包括公司资产,包括现金、限制性现金、应收贷款和投资以及杂项应收账款。
我们的首席运营决策者评估每个可报告业务部门的合并物业表现,并根据部门噪声指数和相关衡量标准确定如何将资源分配给这些部门,这在很大程度上是基于部门噪声指数(NOI)和相关衡量标准。我们将分部NOI定义为总收入、减去利息和其他收入、物业运营费用和写字楼服务成本。我们认为分部NOI很有用,因为它允许投资者、分析师和我们的管理层衡量无杠杆房地产水平的经营业绩,并在一致的基础上将我们的经营业绩与其他房地产公司在不同时期的经营业绩进行比较。为了便于清楚地了解我们的历史综合经营业绩,我们应该结合我们的综合财务报表中列出的普通股股东应占净收益和本季度报告10-Q表格中其他部分的其他财务数据来审查NOI部门。
利息开支、折旧及摊销、一般、行政及专业费用、所得税开支及其他非物业专用收入及开支不会分配至个别须报告业务分部,以评估分部业绩。确实有不是的部门间销售或转移。
按可报告业务细分划分的汇总信息如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 |
| 三重网 租赁 特性 | | 高年级 活生生 运筹学 | | 办公室 运筹学 | | 全 其他 | | 总计 |
| (单位:千) |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | $ | 194,862 |
| | $ | — |
| | $ | 208,395 |
| | $ | — |
| | $ | 403,257 |
|
住院费和服务 | — |
| | 576,770 |
| | — |
| | — |
| | 576,770 |
|
办公楼和其他服务收入 | — |
| | — |
| | 2,174 |
| | 954 |
| | 3,128 |
|
贷款和投资收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 24,046 |
| | 24,046 |
|
利息和其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,853 |
| | 4,853 |
|
总收入 | $ | 194,862 |
| | $ | 576,770 |
| | $ | 210,569 |
| | $ | 29,853 |
| | $ | 1,012,054 |
|
| | | | | | | | | |
总收入 | $ | 194,862 |
| | $ | 576,770 |
| | $ | 210,569 |
| | $ | 29,853 |
| | $ | 1,012,054 |
|
更少: | | | | | | | | | |
利息和其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,853 |
| | 4,853 |
|
物业级运营费用 | 6,331 |
| | 410,131 |
| | 64,506 |
| | — |
| | 480,968 |
|
写字楼服务费用 | — |
| | — |
| | 727 |
| | — |
| | 727 |
|
网段噪声 | $ | 188,531 |
| | $ | 166,639 |
| | $ | 145,336 |
| | $ | 25,000 |
| | 525,506 |
|
利息和其他收入 | |
| | |
| | |
| | |
| | 4,853 |
|
利息费用 | |
| | |
| | |
| | |
| | (116,696 | ) |
折旧摊销 | |
| | |
| | |
| | |
| | (248,837 | ) |
一般、行政及专业费用 | |
| | |
| | |
| | |
| | (42,535 | ) |
合并相关费用和交易成本 | |
| | |
| | |
| | |
| | (8,218 | ) |
其他 | |
| | |
| | |
| | |
| | (3,708 | ) |
未合并实体的亏损 | | | | | | | | | (10,876 | ) |
房地产处置收益 | | | | | | | | | 226,225 |
|
所得税优惠 | |
| | |
| | |
| | |
| | 149,016 |
|
持续经营收入 | |
| | |
| | |
| | |
| | 474,730 |
|
净收入 | | | | | | | | | 474,730 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | | | | | | | | | 1,613 |
|
普通股股东应占净收益 | | | | | | | | | $ | 473,117 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的三个月 |
| 三重网 租赁 特性 | | 高年级 活生生 运筹学 | | 办公室 运筹学 | | 全 其他 | | 总计 |
| (单位:千) |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | $ | 200,068 |
| | $ | — |
| | $ | 201,428 |
| | $ | — |
| | $ | 401,496 |
|
住院费和服务 | — |
| | 521,447 |
| | — |
| | — |
| | 521,447 |
|
办公楼和其他服务收入 | — |
| | — |
| | 1,775 |
| | 743 |
| | 2,518 |
|
贷款和投资收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 17,126 |
| | 17,126 |
|
利息和其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 287 |
| | 287 |
|
总收入 | $ | 200,068 |
| | $ | 521,447 |
| | $ | 203,203 |
| | $ | 18,156 |
| | $ | 942,874 |
|
| | | | | | | | | |
总收入 | $ | 200,068 |
| | $ | 521,447 |
| | $ | 203,203 |
| | $ | 18,156 |
| | $ | 942,874 |
|
更少: | | | | | | | | | |
利息和其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 287 |
| | 287 |
|
物业级运营费用 | 7,433 |
| | 360,986 |
| | 62,085 |
| | — |
| | 430,504 |
|
写字楼服务费用 | — |
| | — |
| | 633 |
| | — |
| | 633 |
|
网段噪声 | $ | 192,635 |
| | $ | 160,461 |
| | $ | 140,485 |
| | $ | 17,869 |
| | 511,450 |
|
利息和其他收入 | |
| | |
| | |
| | |
| | 287 |
|
利息费用 | |
| | |
| | |
| | |
| | (110,619 | ) |
折旧摊销 | |
| | |
| | |
| | |
| | (235,920 | ) |
一般、行政及专业费用 | |
| | |
| | |
| | |
| | (40,760 | ) |
债务清偿损失净额 | | | | | | | | | (405 | ) |
合并相关费用和交易成本 | |
| | |
| | |
| | |
| | (2,180 | ) |
其他 | |
| | |
| | |
| | |
| | (23 | ) |
未合并实体的亏损 | | | | | | | | | (946 | ) |
房地产处置收益 | | | | | | | | | 5,447 |
|
所得税优惠 | |
| | |
| | |
| | |
| | 1,257 |
|
持续经营收入 | |
| | |
| | |
| | |
| | 127,588 |
|
净收入 | | | | | | | | | 127,588 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | | | | | | | | | 1,803 |
|
普通股股东应占净收益 | | | | | | | | | $ | 125,785 |
|
资本支出,包括房地产投资和开发项目支出,按应报告业务分类如下:
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
资本支出: | | | |
三重网租赁物业 | $ | 7,685 |
| | $ | 8,591 |
|
老年生活手术 | 51,884 |
| | 26,959 |
|
办公室运作 | 140,988 |
| | 49,154 |
|
资本支出总额 | $ | 200,557 |
| | $ | 84,704 |
|
我们的物业组合、抵押贷款和其他投资位于美国、加拿大和英国。根据每处房产的位置,收入将归因于单个国家。有关我们业务的地理信息如下: |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
收入: | | | |
美国 | $ | 908,193 |
| | $ | 888,281 |
|
加拿大 | 96,970 |
| | 47,597 |
|
英国 | 6,891 |
| | 6,996 |
|
总收入 | $ | 1,012,054 |
| | $ | 942,874 |
|
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| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
房地产净值: | | | |
美国 | $ | 18,089,200 |
| | $ | 18,631,352 |
|
加拿大 | 2,631,249 |
| | 2,830,850 |
|
英国 | 246,827 |
| | 266,885 |
|
房地产净资产总额 | $ | 20,967,276 |
| | $ | 21,729,087 |
|
第二项:公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
除另有说明或上下文另有要求外,本季度报告表格10-Q第2项中的术语“我们”、“我们”和“我们”以及其他类似术语指的是Ventas,Inc.。及其合并的子公司。
警告性声明
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包括1933年“证券法”(“证券法”)第227A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节(“交易法”)所指的前瞻性陈述。所有关于我们或我们的租户、运营商、借款人或经理的预期未来财务状况、运营结果、现金流、运营资金、股息和股息计划、融资机会和计划、资本市场交易、业务战略、预算、预计成本、运营指标、资本支出、竞争地位、收购、投资机会、处置、合并整合、增长机会、预期租赁收入、继续具有房地产投资信托基金(“REIT”)资格、未来运营的计划和管理目标,以及包括“预期、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“将会”和其他类似的表述都是前瞻性表述。这些前瞻性陈述具有内在的不确定性,实际结果可能与我们的预期不同。我们不承担更新这些前瞻性陈述的责任,这些前瞻性陈述仅说明它们发表之日的情况。
根据我们提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的文件中讨论的各种因素,我们的实际未来结果和趋势可能与预期大不相同。这些因素包括但不限于:
| |
• | 正在进行的冠状病毒大流行的影响以及旨在防止其蔓延到我们的业务、运营结果、现金流和财务状况的措施,包括我们的高级住房运营组合中租金收入的下降和运营成本的增加,我们租户的财务状况恶化和他们履行对我们的付款义务的能力,我们获得资本和其他资金来源的能力的限制,以及索赔风险的增加,诉讼和监管程序以及可能对我们产生不利影响的不确定性; |
| |
• | 我们的租户、经营者、借款人、经理和其他第三方根据各自与我们的合同安排履行义务的能力和意愿,包括在某些情况下,他们有义务就各种索赔、诉讼和责任对我们进行赔偿、辩护和保护,使我们不受损害; |
| |
• | 我们的租户、经营者、借款人和经理有能力保持必要的财务实力和流动性,以履行各自对第三方的义务和债务,包括但不限于其现有信贷安排下的义务和其他债务; |
| |
• | 我们在实施业务战略方面的成功,以及我们识别、承销、融资、完善和整合多元化收购和投资的能力; |
| |
• | 宏观经济状况,如扰乱或无法进入资本市场,美国政府证券债务评级的变化,美国违约或延迟支付其义务,以及联邦或州预算的变化导致降低或不支付联邦医疗保险或医疗补助报销费率; |
| |
• | 未来竞争的性质和程度,包括我们的老年住宅社区和写字楼所在市场的新建筑; |
| |
• | 未来或即将进行的医疗改革和监管的程度和影响,包括成本控制措施和报销政策、程序和费率的变化; |
| |
• | 利率变动和其他因素导致借贷成本上升,包括2021年后可能逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR); |
| |
• | 我们的租户、经营者和管理人员(如果适用)有能力在我们酒店的运营中遵守法律、规则和法规,提供高质量的服务,吸引和留住合格的人员,并吸引居民和病人; |
| |
• | 总体经济状况或我们可能不时参与竞争的市场经济状况的变化,以及这些变化对我们的收入、收益和资金来源的影响; |
| |
• | 考虑到经济、市场、法律、税收和其他方面的考虑,我们有能力和意愿保持房地产投资信托基金的资格; |
| |
• | 我们截至该年度的应纳税净收入的最终厘定2019年12月31日在结束的这一年里2020年12月31日; |
| |
• | 租户在租约期满后与我们续签租约的能力和意愿,我们在不续签或行使权利更换现有租户时以相同或更好的条件重新定位我们物业的能力,以及我们可能因更换现有租户而产生的义务,包括赔偿义务; |
| |
• | 与我们的高级住房运营组合相关的风险,例如可能导致我们的运营收入和由这些物业产生的收益波动的因素,包括但不限于国家和地区经济状况、新的竞争物业的开发、食品、材料、能源、劳动力和服务的成本、员工福利成本、保险成本以及专业和一般责任索赔,以及及时提供这些物业的准确物业财务结果; |
| |
• | 消费物价指数或英国零售物价指数的按年变动,以及该等变动对我们租约所载的自动扶梯租金和我们的收入有何影响; |
| |
• | 我们的租户、经营者、借款人和经理从信誉良好、财务稳定的供应商那里获得和维护足够的财产、责任和其他保险的能力和能力; |
| |
• | 灾害性天气和其他自然事件对我们财产造成的损害的影响,以及气候变化的实际影响; |
| |
• | 运营成本增加和未投保的专业责任索赔对我们的流动性、财务状况和运营结果或我们的租户、经营者、借款人和经理的影响,以及我们对我们的租户、经营者、借款人和经理准确估计这些索赔金额的能力和能力的影响; |
| |
• | 与我们的写字楼投资组合和运营相关的风险,包括我们成功设计、开发和管理写字楼以及留住关键人员的能力; |
| |
• | 我们的医疗办公大楼(“暴徒”)所在的校区内或附近的医院及其附属医疗系统保持竞争力和财务可行性以及吸引医生和医生团体的能力; |
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• | 与我们在合资企业和未合并实体的投资相关的风险,包括我们没有唯一的决策权和我们对合资伙伴的财务状况的依赖; |
| |
• | 我们有能力从我们的发展和重建项目,包括通过我们的合资企业承担的项目中获得预期的财务结果; |
| |
• | 市场或发行人事件对我们有价证券投资的流动性或价值的影响; |
| |
• | 高级住房和医疗保健行业的整合导致我们的一个或多个租户、运营商、借款人或经理的控制权变更或竞争对手的投资,或者我们的租户、运营商、借款人或经理的高级管理层发生重大变化; |
| |
• | 诉讼的影响或任何可能影响我们或我们的租户、经营者、借款人或经理的财务、会计、法律或监管问题;以及 |
| |
• | 会计原则的改变,或其应用或解释,以及我们作出估计的能力和估计所依据的假设,都可能对我们的收益产生影响。 |
这些因素很多都不是我们所能控制的,也不是我们管理层所能控制的。
Brookdale High Living,Kindred,Atria,Sunawn and Ardent Information
Brookdale High Living Inc.Brookdale High Living(连同其附属公司“Brookdale High Living”)须遵守SEC的报告要求,并须向SEC提交包含已审计财务信息的年度报告和包含未经审计财务信息的季度报告。本Form 10-Q季度报告中包含或提及的与Brookdale High Living相关的信息源自Brookdale High Living提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件或其他公开信息,或由Brookdale High Living向我们提供,我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的,但我们不能向您保证其准确性。我们提供此数据仅供参考,我们鼓励您获取Brookdale High Living的公开文件,这些文件可在SEC网站www.sec.gov上找到。
Kindred Healthcare,LLC(前身为Kindred Healthcare,Inc.及其子公司“Kindred”),Atria High Living,Inc.Atria(“Atria”)、日出高级生活有限公司(及其子公司“日出”)和阿登特健康伙伴公司(及其子公司“阿登特”)目前不受证券交易委员会的报告要求的约束。本季度报告(Form 10-Q)中包含或提及的有关Kindred、Atria、SunISE和Ardent的信息源自公开可获得的信息,或由Kindred、Atria、SunISE或Ardent(视情况而定)提供给我们,我们没有通过独立调查或其他方式核实这些信息。我们没有理由相信这些信息在任何重大方面都是不准确的,但我们不能向您保证其准确性。
公司概况
我们是一家REIT,在美国、加拿大和英国拥有高度多元化的高级住房、研究和创新以及医疗保健物业组合。自.起2020年3月31日,我们通过未合并的合资企业拥有或管理大约1,200物业(包括被分类为待售的物业),由老年住房社区、暴徒、研究和创新中心、住院康复设施(“IRF”)和长期急性护理设施(“LTAC”)以及医疗系统组成。我们也有22正在开发的物业,包括四未合并的房地产实体拥有的财产。我们是一家总部位于伊利诺伊州芝加哥的标准普尔500指数成份股公司。
我们主要通过收购投资于高级住房、研究和创新以及医疗保健物业,并将我们的物业出租给独立租户或通过独立的第三方经理运营。
自.起2020年3月31日,我们总共租了412根据“三重净值”或“绝对净值”租约,承租人有义务支付所有与物业相关的费用,包括维护、公用事业、维修、税收、保险和资本支出,这些物业(不包括我们的写字楼运营可报告业务部门内的物业)根据“三重网”或“绝对净值”租约出售给各种医疗保健运营公司。我们的三最大的租户,Brookdale High Living,Ardent和Kindred从我们这里租来的122属性(不包括二Brookdale High Living根据长期管理协议管理的物业),11属性和32属性,分别为2020年3月31日.
自.起2020年3月31日,根据长期管理协议,我们聘请了独立运营商,如中庭和日出来管理405为我们提供老年住房社区。.
通过我们的Lillibridge Healthcare Services,Inc.除了在PMB房地产服务有限责任公司的子公司和我们的所有权权益之外,我们还为全美各地评级较高的医院和医疗系统提供暴徒管理、租赁、营销、设施开发和咨询服务。此外,我们不时进行与老年人住房和医疗保健运营商或物业有关的担保和非抵押贷款和其他投资。
我们的目标是通过以下战略提高股东价值:(1)通过以下战略提供一致、优越的总回报:(1)产生可靠和不断增长的现金流;(2)保持平衡、多样化的优质资产组合;以及(3)保持我们的财务实力、灵活性和流动性。
我们以及时和具有成本效益的方式获得资本的能力对我们业务战略的成功至关重要,因为这影响到我们履行现有义务的能力,包括偿还到期债务的能力,以及进行未来投资的能力。一般市况、利率、我们证券的信用评级、预期
我们未来的潜在收益和现金分配,以及我们普通股的交易价格都超出了我们的控制范围,并随着时间的推移而波动,这些都会影响我们获得外部资本的机会和成本。出于这个原因,我们通常试图通过发行普通股或产生长期固定利率债务,将我们房地产投资的长期期限与长期融资相匹配。
COVID-19更新
2019年12月,我国出现了一种新的冠状病毒(简称冠状病毒)株。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒爆发为大流行。疫情现在已经蔓延到美国,全球都有感染报告。
从3月份开始,冠状病毒大流行和防止其蔓延的措施开始以多种方式影响我们。在我们的高级生活运营组合中,由于政府政策和感染控制最佳实践的实施开始实质性地限制或关闭社区对新居民的迁入,3月份的入住率在下半月呈下降趋势。此外,从3月中旬开始,运营成本开始大幅上升,包括服务、劳动力和个人防护设备以及其他用品,因为我们的运营商采取了适当的行动来保护居民和照顾者。这些趋势在4月份加速,预计至少会持续到5月份,影响第二季度的收入和净营业收入。
我们的三网长者住屋住户亦有类似的趋势,令他们承受更大的经营和财政压力。虽然我们基本上收取了我们预期在3月和4月收到的所有三重净值的高级房屋租金,但我们已经并可能继续以延期租金和应用部分租约按金的形式向这些租户提供财政支持,以履行付款义务。在没有财政支援或其他政府援助的情况下,本港某些三网长者房屋租户的财政状况可能会在第二季恶化,这会令他们的租金覆盖率承压,并可能影响他们按时全数支付合约租金的能力。
在我们的写字楼运营部门和医疗保健三网租赁物业业务中,我们收取了几乎所有第一季度到期的租金。在4月份,我们从我们的医疗保健三网租赁租户那里收取了几乎所有到期的租金。这群租户受益于政府的大量财政支持,部分抵消了冠状病毒大流行对医疗保健提供者的直接财政影响。在我们的办公运营部门,我们收到了96%四月份的预期租金。我们预计,剩余的4月份未付租金中的大部分最终将是可收回的。在我们的办公运营领域,大多数市场已经过渡到虚拟旅游,我们的租户留存率在4月份有所增加,因为许多租户由于冠状病毒大流行而推迟或取消了搬迁。
三月,我们因应冠状病毒大流行所带来的不明朗因素,采取预防措施,增加流动资金和保持财政灵活性。2020年3月12日,我们根据我们的计划向贷款人发出通知。30亿美元无担保循环信贷安排借款27.5亿美元在设施下面。总计29亿美元目前在该设施下仍未结清。2020年3月,我们通过发行5.0亿美元本金总额4.75%优先票据到期2030。票据已结清,收益于#年收到。2020年4月.
我们有大约32亿美元截至2020年5月6日,手头有现金和现金等价物,近期债务到期可以忽略不计,没有悬而未决的、无资金支持的或未宣布的收购。为了节约资本,我们已将2020年的预期资本支出削减了3亿美元增加到新的预期总数5亿美元,主要是通过暂停某些尚未实质性进行的地面发展。我们亦正检讨一般及行政开支,以找出更多机会减低营运成本。
联邦政府以及州和地方政府已经实施或宣布了向受冠状病毒大流行影响的企业提供财政和其他支持的计划,其中一些计划使我们的公司、租户、运营商、借款人和经理受益。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响,也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度,但我们正在密切监测这些计划,并一直在与我们的租户、运营商、借款人和经理就如何实现这些计划进行积极对话。*虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消大流行的负面财务影响,也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度,但我们正在密切监测这些计划,并一直在与我们的租户、运营商、借款人和管理人员就这些计划的方式进行积极对话
我们预计上文强调的有关冠状病毒大流行影响的趋势将继续,在某些情况下还会加速。冠状病毒大流行对我们的经营和财务表现的持续影响程度将取决于未来的发展,包括疫情的持续时间、蔓延和强度、全国各地司法管辖区重新开放的速度和限制开始取消的速度、政府是否可以为我们的企业、租户和经营者提供财政支持,以及疫情是否会卷土重来。由于这些不确定因素,我们目前无法
估计冠状病毒大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响,但可能是实质性的。
2020亮点
投资和处置
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• | 2020年3月,我们成立并发起了Ventas生命科学与医疗保健房地产基金L.P.(以下简称基金),这是一只专注于生命科学、医疗办公和老年住房房地产投资的永续生命工具,我们是该基金的管理人和普通合伙人,并保留了该基金21%的权益。为了资助这项基金,我们捐献了六 (二其中位于同一校园)稳定了研究和创新以及占地120万平方英尺的医疗办公物业。6.2亿美元并确认了从以下交易中获得的收益2.234亿美元。截至2020年3月31日,该基金管理的资产超过7亿美元,来自全球受人尊敬的机构投资者的第三方股权承诺约为6.5亿美元。 |
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• | 在截至2020年3月31日的三个月内,我们收到了9900万美元全额偿还七笔应收贷款的本金余额,加权平均利率为8.4%它们本应在2020和2024,导致总收益为140万美元. |
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• | 在.期间截至三个月 2020年3月31日,我们卖出了二集合考虑的属性920万美元我们确认了出售这些资产的收益280万美元. |
流动资金
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• | 2020年3月,鉴于目前冠状病毒大流行带来的不确定性,为了增加流动性和保持财务灵活性,我们在我们价值30亿美元的无担保循环信贷安排下提取了27.5亿美元,我们的全资子公司Ventas Realty,Limited Partnership(“Ventas Realty”)发行了5.0亿美元本金总额4.75%2030年到期的优先票据。票据已结清,收益于#年收到。2020年4月. |
投资组合
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• | 本季度结束后,我们完成了与Holiday Retiments关联公司(统称“Holiday”)的交易,包括(A)与Holiday管理公司就我们之前与Holiday签订三重净租约(“Holiday租赁”)的26项独立生活资产签订了一项新的、可终止的管理协议;(B)终止了Holiday租赁;以及(C)我们从Holiday收到了约3400万美元的现金和6600万美元的担保票据本金。我们预计将确认与收到的现金和票据的公允价值相等的收入,并预计记录费用,包括与假日租赁相关的应计直线应收账款5000万美元的冲销。该交易自2020年4月1日起生效。 |
集中风险
我们使用集中度比率来识别、了解和评估可能影响我们的资产类型、地理位置、业务模式以及租户、运营商和经理的经济低迷和其他不利事件的潜在影响。我们从投资组合和经营组合两个方面对集中度风险进行评估。投资组合衡量的是我们集中在特定资产类型或由特定租户、运营商或经理运营或管理的投资的百分比。运营组合衡量我们的运营结果在特定租户、运营商或经理、地理位置或业务模式中所占的百分比。下表反映了截至所示日期和期间的我们的集中风险: |
| | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
按资产类型划分的投资组合(1): | | | |
老年住宅社区 | 63.6 | % | | 62.2 | % |
暴徒 | 19.1 |
| | 19.3 |
|
研究与创新中心 | 7.4 |
| | 8.7 |
|
卫生系统 | 5.3 |
| | 5.1 |
|
IRFS和LTAC | 1.7 |
| | 1.6 |
|
熟练护理设施(“SNF”) | 0.7 |
| | 0.7 |
|
应收和投资担保贷款净额 | 2.2 |
| | 2.4 |
|
按租户、运营商和经理划分的投资组合(1): | | | |
中庭 | 20.8 | % | | 20.4 | % |
日出 | 10.6 |
| | 10.3 |
|
布鲁克代尔老年公寓 | 7.9 |
| | 7.7 |
|
热心 | 4.9 |
| | 4.7 |
|
亲族 | 1.1 |
| | 1.0 |
|
所有其他 | 54.7 |
| | 55.9 |
|
| |
(1) | 比率是基于截至每个报告日期的综合房地产投资的账面总值(不包括分类为持有待售的物业)。 |
|
| | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
按租户和运营商以及业务模式划分的运营组合: | | | |
营业收入(1): | | | |
老年生活手术 | 57.0 | % | | 55.3 | % |
布鲁克代尔老年公寓(2) | 4.6 |
| | 4.8 |
|
热心 | 3.0 |
| | 3.1 |
|
亲族 | 3.2 |
| | 3.4 |
|
所有其他人 | 32.2 |
| | 33.4 |
|
调整后的EBITDA: | | | |
老年生活手术 | 33.1 | % | | 32.9 | % |
布鲁克代尔老年公寓(2) | 9.3 |
| | 7.6 |
|
热心 | 6.1 |
| | 5.0 |
|
亲族 | 6.5 |
| | 5.4 |
|
所有其他人 | 45.0 |
| | 49.1 |
|
净营业收入(“NOI”) | | | |
老年生活手术 | 31.7 | % | | 31.4 | % |
布鲁克代尔老年公寓(2) | 8.8 |
| | 8.8 |
|
热心 | 5.8 |
| | 5.7 |
|
亲族 | 6.2 |
| | 6.2 |
|
所有其他人 | 47.5 |
| | 47.9 |
|
按地理位置混合运营(3): | | | |
加利福尼亚 | 15.3 | % | | 16.3 | % |
纽约 | 8.6 |
| | 9.1 |
|
德克萨斯州 | 5.7 |
| | 6.3 |
|
宾州 | 4.7 |
| | 4.8 |
|
弗罗里达 | 4.2 |
| | 4.1 |
|
所有其他人 | 61.5 |
| | 59.4 |
|
| |
(1) | 总收入包括办公楼和其他服务收入、贷款和投资收入以及利息和其他收入(不包括非持续业务的金额,包括与分类为持有待售的资产相关的金额)。 |
| |
(2) | 不包括两个老年住房社区,这两个社区包括在高级生活运营可报告业务部分。 |
| |
(3) | 比率是根据列报的每个期间的总收入(不包括非持续经营的金额,以及与分类为持有待售的资产有关的金额)计算的。 |
有关根据GAAP计算的普通股股东应占净收入的额外披露和对账,请参阅本季度报告中其他地方的表格10-Q中的“非GAAP财务衡量标准”,以分别对调整后的EBITDA和NOI进行调整。
三重网租赁到期
如果我们的租户不能或不愿意在租约到期时续签我们的三网租约,我们可能无法及时重新定位适用的物业,或者无法以相同或更优惠的经济条件重新定位适用的物业(如果有的话)。虽然我们的租约是交错到期的,但在任何一年到期的部分或全部三重净值租约的不续签可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和流动性、我们偿还债务和其他义务的能力以及我们继续符合REIT资格所需的向股东进行分配的能力产生实质性的不利影响(“重大不利影响”)。在.期间截至三个月 2020年3月31日,我们没有三重净租赁续签或未续签的到期,总的来说,这对我们在此期间的财务状况或运营业绩产生了重大影响。
关键会计政策和估算
本季度报告第I部分Form 10-Q第1项所包含的综合财务报表是根据财务会计准则委员会(“FASB”)发布的会计准则编纂(“ASC”)中关于中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)以及SEC关于Form 10-Q的指示和S-X法规第10条编制的。GAAP要求我们对影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用的报告金额的未来事件做出估计和假设。我们根据我们的经验和我们认为在这种情况下是合理的假设来作出这些估计。然而,如果我们对与各种交易或其他事项相关的事实和情况的判断或解释有所不同,我们可能采用了不同的会计处理方式,导致我们的财务报表的列报方式不同。我们定期重新评估我们的估计和假设,如果它们被证明与实际结果不同,我们会在随后的期间进行调整,以反映关于本质上不确定的事项的更多当前估计和假设。
我们截至年度的Form 10-K年度报告2019年12月31日,于2020年2月24日包含有关关键会计政策的更多信息,这些政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的估计和判断,这些估计和判断包括在本季度报告的第I部分,表格10-Q的第1项中。这些政策在#年没有实质性的变化。2020。请参阅“注2-会计政策“在本季度报告第I部分表格10-Q中的综合财务报表附注中,第(1)项提供有关最近采用的会计准则的信息。
运营结果
自.起2020年3月31日,我们通过三个可报告的业务部门运营:三网租赁物业、高级生活运营和写字楼运营。在我们的三重净值租赁物业部门,我们在美国和英国投资并拥有高级住房和医疗保健物业,并根据“三重净值”或“绝对净值”租约将这些物业出租给医疗保健运营公司,租户有义务支付所有与物业相关的费用。在我们的老年人生活运营部门,我们投资于美国和加拿大各地的老年人住房社区,并聘请独立运营商,如Atria和SunISE来管理这些社区。在我们的办公室运营部门,我们主要在全美收购、拥有、开发、租赁和管理暴徒和研究和创新中心。提供给“所有其他”的信息包括贷款和投资的收入以及其他杂项收入和各种公司层面的支出,这些收入与我们的三个应报告业务部门中的任何一个都没有直接关系。“所有其他”中包括的资产主要包括公司资产,包括现金、限制性现金、应收贷款和投资以及杂项应收账款。
我们的首席运营决策者评估每个可报告业务部门的合并物业表现,并根据部门噪声指数和相关衡量标准确定如何将资源分配给这些部门,这在很大程度上是基于部门噪声指数(NOI)和相关衡量标准。有关我们的可报告业务部门的更多信息以及我们对部门NOI定义的讨论,请参阅“注15-细分市场信息“本季度报告第I部分第(1)项综合财务报表附注中的表格10-Q。有关根据GAAP计算的普通股股东应占净收益在NOI中的额外披露和核对,请参阅本季度报告中其他地方的表格10-Q中的“非GAAP财务措施”。
三个月2020年3月31日和2019
下表显示了我们截至三个月的经营结果。2020年3月31日和2019以及这些结果的不同时期变化对我们普通股股东应占净收益的影响。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | (减少)增加 到净收入 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
网段噪声: | | | | | | | |
三重网租赁物业 | $ | 188,531 |
| | $ | 192,635 |
| | $ | (4,104 | ) | | (2.1 | )% |
老年生活手术 | 166,639 |
| | 160,461 |
| | 6,178 |
| | 3.9 |
|
办公室运作 | 145,336 |
| | 140,485 |
| | 4,851 |
| | 3.5 |
|
所有其他 | 25,000 |
| | 17,869 |
| | 7,131 |
| | 39.9 |
|
总网段噪声 | 525,506 |
| | 511,450 |
| | 14,056 |
| | 2.7 |
|
利息和其他收入 | 4,853 |
| | 287 |
| | 4,566 |
| | 尼姆 |
|
利息费用 | (116,696 | ) | | (110,619 | ) | | (6,077 | ) | | (5.5 | ) |
折旧摊销 | (248,837 | ) | | (235,920 | ) | | (12,917 | ) | | (5.5 | ) |
一般、行政及专业费用 | (42,535 | ) | | (40,760 | ) | | (1,775 | ) | | (4.4 | ) |
债务清偿损失净额 | — |
| | (405 | ) | | 405 |
| | 尼姆 |
|
合并相关费用和交易成本 | (8,218 | ) | | (2,180 | ) | | (6,038 | ) | | 尼姆 |
|
其他 | (3,708 | ) | | (23 | ) | | (3,685 | ) | | 尼姆 |
|
未合并实体前收益、房地产处置、所得税和非控制性权益 | 110,365 |
| | 121,830 |
| | (11,465 | ) | | (9.4 | ) |
未合并实体的亏损 | (10,876 | ) | | (946 | ) | | (9,930 | ) | | 尼姆 |
|
房地产处置收益 | 226,225 |
| | 5,447 |
| | 220,778 |
| | 尼姆 |
|
所得税优惠 | 149,016 |
| | 1,257 |
| | 147,759 |
| | 尼姆 |
|
持续经营收入 | 474,730 |
| | 127,588 |
| | 347,142 |
| | 尼姆 |
|
净收入 | 474,730 |
| | 127,588 |
| | 347,142 |
| | 尼姆 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | 1,613 |
| | 1,803 |
| | 190 |
| | 10.5 |
|
普通股股东应占净收益 | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
| | 347,332 |
| | 尼姆 |
|
NM-没有意义
分段NOI-三网租赁物业
下表汇总了我们的三重净值租赁物业可报告业务部门的运营结果,包括截至以下日期已出售或分类为持有待售的资产2020年3月31日,但不包括其业务被归类为非连续性业务的资产。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | (减少)增加 分割噪波的步骤 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
分段NOI-三网租赁物业: | | | | | | | |
租金收入 | $ | 194,862 |
| | $ | 200,068 |
| | $ | (5,206 | ) | | (2.6 | )% |
减去:物业级运营费用 | (6,331 | ) | | (7,433 | ) | | 1,102 |
| | 14.8 |
|
网段噪声 | $ | 188,531 |
|
| $ | 192,635 |
| | (4,104 | ) | | (2.1 | ) |
在我们的三重净租赁物业可报告业务部门中,我们的收入通常包括根据适用的租赁条款从租户那里收到的固定租金金额(取决于年度合同升级)。我们在我们的三重净租赁物业中报告收入和物业水平的运营费用,可报告业务部门的房地产税和保险费,这些费用是从我们的租户那里收取的第三方托管支付的。
我们三重净租赁组合的细分NOI下降主要是由于2019年从我们的三重净租赁组合过渡到我们的高级住房运营组合,部分被根据我们的租赁条款合同增加导致的年度租金上升所抵消。
入住率可能会影响我们租户的盈利能力。对于我们的三重净租赁物业可报告业务部门中的高级住房社区和急性后物业,入住率通常分别反映报告期内运营商报告的平均单位数和床位占有率。由于三重净额财务报表是在本报告所述期间之后交付给我们的,因此报告的入住率是拖欠的。下表列出了与我们拥有的三网租赁物业相关的平均持续入住率2020年3月31日和2019为.第四季度的2019和2018分别为。该表不包括不稳定的物业、通过投资非合并实体拥有的物业、我们没有收到入住率信息的某些物业以及我们没有完整季度入住率结果的已获得或过渡运营商的物业。
|
| | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日拥有的房产数量 | | 截至三个月的平均入住率 2019年12月31日 | | | 截至2019年3月31日拥有的房产数量 | | 截至三个月的平均入住率 2018年12月31日 |
老年住宅社区 | 329 | | 86.2% | | | 351 | | 84.9% |
SNF | 16 | | 87.6 | | | 17 | | 85.2 |
IRFS和LTAC | 36 | | 51.5 | | | 36 | | 52.0 |
下表比较了我们的400同店三网租赁物业。请参阅“非GAAP财务衡量标准”—NOI“包括在本季度报告的其他地方的Form 10-Q中,以获得有关同店NOI的额外披露。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 增加到分段噪声 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
同店分段NOI-三网租赁物业: | | | | | | | |
租金收入 | $ | 193,375 |
| | $ | 190,975 |
| | $ | 2,400 |
| | 1.3 | % |
减去:物业级运营费用 | (6,295 | ) | | (7,157 | ) | | 862 |
| | 12.0 |
|
网段噪声 | $ | 187,080 |
|
| $ | 183,818 |
| | 3,262 |
| | 1.8 |
|
我们的同店三重净租赁投资组合的部分NOI增长主要是由于根据我们的租赁条款合同增加而导致的年度租金上涨。
NOI部分-高级生活操作
下表汇总了我们的高级生活运营可报告业务部门的运营结果,包括截至以下日期已出售或分类为持有待售的资产2020年3月31日,但不包括其业务被归类为非连续性业务的资产。对于我们的高级生活运营可报告业务部门中的老年住房社区,入住率通常反映报告期内运营商报告的平均单元入住率。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 增加(减少) 分割噪波的步骤 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
细分NOI-高级生活操作: | | | | | | | |
住院费和服务 | $ | 576,770 |
| | $ | 521,447 |
| | $ | 55,323 |
| | 10.6 | % |
减去:物业级运营费用 | (410,131 | ) | | (360,986 | ) | | (49,145 | ) | | (13.6 | ) |
网段噪声 | $ | 166,639 |
| | $ | 160,461 |
| | 6,178 |
| | 3.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的物业数目 | | 截至三个月的平均单位入住率 三月三十一号, | | 截至三月三十一日止三个月每间客房平均每月收入, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
社区总数 | 400 |
| | 358 |
| | 86.6 | % | | 86.4 | % | | $ | 5,056 |
| | $ | 5,797 |
|
居民费用和服务包括从我们的老年住房社区居民那里赚取的所有金额,如与居民租赁有关的租金、延长的医疗保健费和其他辅助服务收入。与我们的高级生活运营部门相关的物业级运营费用包括劳动力、食品、公用事业、营销、管理和其他运营物业的成本。
我们老年人住房运营组合的细分NOI增长主要是由于2019年通过与Le Groupe Maurice的股权合作收购了34个加拿大老年人住房社区87%的权益,以及2019年物业从我们的三重净租赁组合过渡到我们的老年人住房运营组合。
下表比较了我们的335同店高级生活运营社区。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 减少量 分割噪波的步骤 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
同店细分NOI-高级生活运营: | | | | | | | |
住院费和服务 | $ | 495,102 |
| | $ | 496,024 |
| | $ | (922 | ) | | (0.2 | )% |
减去:物业级运营费用 | (353,760 | ) | | (338,201 | ) | | (15,559 | ) | | (4.6 | ) |
网段噪声 | $ | 141,342 |
| | $ | 157,823 |
| | (16,481 | ) | | (10.4 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的物业数目 | | 截至三个月的平均单位入住率 三月三十一号, | | 截至三月三十一日止三个月每间客房平均每月收入, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
同店社区 | 335 |
| | 335 |
| | 85.5 | % | | 87.0 | % | | $ | 5,910 |
| | $ | 5,822 |
|
我们的同店高级住房运营组合中细分市场NOI的下降主要是由于进入今年的入住率起点较低、累计供应的影响,以及从3月中旬开始,与冠状病毒相关的劳动力和供应成本估计增加了600万美元。
部门NOI-办公室运营
下表汇总了我们的办公运营可报告业务部门的运营结果,包括截至以下日期已出售或分类为持有待售的资产2020年3月31日,但不包括其业务被归类为非连续性业务的资产。对于我们的写字楼运营可报告业务部门的物业,入住率通常是指截至报告期末的占用面积除以可出租净面积。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 增加(减少) 分割噪波的步骤 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
细分NOI-办公室运营: | | | | | | | |
租金收入 | $ | 208,395 |
| | $ | 201,428 |
| | $ | 6,967 |
| | 3.5 | % |
写字楼服务费用 | 2,174 |
| | 1,775 |
| | 399 |
| | 22.5 |
|
总收入 | 210,569 |
| | 203,203 |
| | 7,366 |
| | 3.6 |
|
更少: | | | | | | | |
物业级运营费用 | (64,506 | ) | | (62,085 | ) | | (2,421 | ) | | (3.9 | ) |
写字楼服务费用 | (727 | ) | | (633 | ) | | (94 | ) | | (14.8 | ) |
网段噪声 | $ | 145,336 |
| | $ | 140,485 |
| | 4,851 |
| | 3.5 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的物业数目 | | *3月31日入住率, | | 截至3月31日的前三个月,每平方英尺的年化平均租金, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
办公大楼总数 | 377 |
| | 385 |
| | 90.2 | % | | 90.1 | % | | $ | 34 |
| | $ | 33 |
|
写字楼业务增长的原因是最近开发的物业的活跃租赁,增加了租户留住,合同租金增加,收购和2020年第一季度收到的业务中断保险收益,部分被该季度出售的资产所抵消。
下表比较了我们的359同店写字楼。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 增加(减少) 分割噪波的步骤 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
同店细分NOI-办公运营: | | | | | | | |
租金收入 | $ | 184,999 |
| | $ | 179,065 |
| | $ | 5,934 |
| | 3.3 | % |
减去:物业级运营费用 | (57,311 | ) | | (55,954 | ) | | (1,357 | ) | | (2.4 | ) |
网段噪声 | $ | 127,688 |
| | $ | 123,111 |
| | 4,577 |
| | 3.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位于以下位置的物业数量 三月三十一号, | | 入住率在 三月三十一号, | | 截至最近三个月的每平方英尺年化平均租金 三月三十一号, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
同店写字楼 | 359 |
| | 359 |
| | 91.4 | % | | 90.3 | % | | $ | 33 |
| | $ | 32 |
|
2020年第一季度的同店运营比2019年同期有所增长,这是由强劲的租户留存、自动扶梯租金和入住率增加推动的。
所有其他
为所有其他业务部门提供的信息包括来自贷款和投资的收入,以及不能直接归因于我们三个应报告业务部门中任何一个的其他杂项收入。这个710万美元增加所有其他网段的噪声截至2020年3月31日的三个月年同期2019主要是由于2019年应收贷款的收入、投资和2020年第一季度应收贷款偿还的收益。
利息和其他收入
这个460万美元公司利息和其他收入的增加截至2020年3月31日的三个月年同期2019主要是由于减少了与收购相关的负债。
利息支出
这个610万美元的总利息支出增加截至2020年3月31日的三个月与#年同期相比2019这是由于债务余额增加了1700万美元,但由于实际利率降低和资本化利息增加,减少了1130万美元,部分抵消了这一增幅。我们的加权平均实际利率为3.5%,年利率为3.9%截至2020年3月31日的三个月和2019分别为。的资本化利息截至2020年3月31日的三个月和2019分别为290万美元和200万美元。
折旧及摊销
与持续经营相关的折旧和摊销费用增加1290万美元在.期间截至2020年3月31日的三个月与#年同期相比2019主要是由于资产收购,扣除处置后的净额。
合并相关费用和交易成本
这个600万美元与合并相关的费用和交易成本的增加主要是由于基金于2020年第一季度成立。
其他
这个370万美元其他费用增加的主要原因是2020年第一季度与上年自然灾害有关的拆迁费用,以及年内财产保险追回减少。截至2020年3月31日的三个月与#年同期相比2019.
未合并实体的亏损
这个990万美元年内来自未合并实体的亏损增加截至2020年3月31日的三个月与#年同期相比2019这主要是由于我们从我们的一个未合并实体那里分得的非现金所得税费用。
房地产处置收益
这个2.262亿美元年内房地产处置的收益截至2020年3月31日的三个月主要归功于我们对六财产归基金所有。
所得税优惠
这个1.478亿美元与公司持续经营相关的所得税优惠增加截至2020年3月31日的三个月与#年同期相比2019主要是由于1.529亿美元与2020年第一季度内完成的某些美国应税REIT子公司的内部重组相关的递延税金净额。在本次免税交易中,应纳税房地产投资信托基金子公司将受某些递延税项负债的资产转让给TRS实体以外的实体所产生的利益。
非GAAP财务指标
我们认为某些非GAAP财务指标是我们经营业绩的有用补充指标。非GAAP财务计量是对历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的计量,不包括或包括没有被如此排除在或包括在根据GAAP计算和呈报的最直接可比计量中的金额。下面描述的是管理层用来评估我们的经营业绩的非GAAP财务指标,我们认为这些指标对投资者最有用,以及这些指标与最直接可比的GAAP指标的协调。
由于并非所有房地产公司都使用相同的定义,我们在本季度报告中提出的10-Q表格中的非GAAP财务衡量标准可能无法与其他房地产公司提出的衡量标准相比较。您不应将这些衡量标准视为普通股股东应占净收入(根据GAAP确定)的替代指标作为我们财务业绩的指标,也不应将这些衡量标准视为经营活动现金流(根据GAAP确定)的替代指标作为我们流动性的衡量标准,这些衡量标准也不一定表明有足够的现金流来满足我们的所有需求。为了便于清楚地了解我们的综合历史经营业绩,您应该结合我们的综合财务报表和本季度报告Form 10-Q中其他部分包括的其他财务数据来检查这些衡量标准和普通股股东应占净收益。
经营性资金和规范化经营性资金
房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。然而,由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的,许多行业投资者认为,采用历史成本会计的房地产公司自己公布经营业绩是不够的。因此,我们认为营运资金(“FFO”)和正常化FFO是衡量股权房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标。特别是,我们认为正常化的FFO是有用的,因为它允许投资者、分析师和我们的管理层在一致的基础上将我们的经营业绩与其他房地产公司的经营业绩进行比较,并在不同时期之间进行比较,而不必考虑非经常性项目和其他非经营事件(如交易和诉讼)造成的差异。在某些情况下,我们提供有关FFO和正常化FFO的已识别非现金组成部分的信息,因为它允许投资者、分析师和我们的管理层评估这些项目对我们财务业绩的影响。
我们使用全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)对FFO的定义。NAREIT将FFO定义为普通股股东应占净收益(根据GAAP计算),不包括房地产销售的损益,包括重新计量权益法投资的损益,以及减值减记
房地产折旧,加上房地产折旧和摊销,以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的折旧。未合并的合伙企业和合资企业的调整将在相同的基础上计算,以反映FFO。我们将正常化的FFO定义为FFO,不包括以下收入和费用项目(可能是经常性的):(A)与合并有关的成本和费用,包括无形资产的摊销、过渡和整合费用,以及交易成本和费用,包括与收购诉讼有关的费用和回收;(B)与资产减值和估值津贴有关的任何费用、未摊销递延融资费的注销,或发生的额外成本、费用、折扣、整体付款、罚款或保费的影响。(C)所得税优惠或支出的非现金影响,我们高管股权薪酬计划变化的非现金影响,对我们的综合收益表和与租赁终止相关的非现金费用具有非现金市值影响的衍生品交易;。(D)或有对价、遣散费相关成本和对Ventas慈善基金会的慈善捐款的财务影响;。(E)非运营外币对冲协议的损益和金融工具公允价值的变化;。(F)非房地产处置及与未合并实体相关的其他非常项目的损益;(G)与2014年重新审计和重新审查我们的历史财务报表和相关事项有关的费用;以及(H)与自然灾害有关的净费用或回收。
下表汇总了我们的FFO和标准化的FFO三截至的月份2020年3月31日和2019。的归一化FFO的增加截至2020年3月31日的三个月年同期2019这主要是由于贷款和投资的利息收入增加,以及我们2019年通过与Le Groupe Maurice的股权合作收购了34个加拿大老年人住房社区87%的权益的积极影响,但部分被利息支出的增加以及冠状病毒导致的供应和劳动力成本上升所抵消。参见“COVID-19更新.” |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
普通股股东应占净收益 | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
|
调整: | | | |
房地产折旧和摊销 | 247,330 |
| | 234,471 |
|
与非控制性权益相关的房地产折旧 | (3,843 | ) | | (1,834 | ) |
与未合并实体相关的房地产折旧 | 561 |
| | 165 |
|
与未合并实体相关的房地产处置收益 | — |
| | (799 | ) |
与非控股权益相关的房地产处置收益(损失) | (6 | ) | | 354 |
|
房地产处置收益 | (226,225 | ) | | (5,447 | ) |
归属于普通股股东的FFO | 490,934 |
| | 352,695 |
|
调整: | | | |
金融工具公允价值变动 | (10 | ) | | (38 | ) |
非现金所得税优惠 | (140,895 | ) | | (1,714 | ) |
债务清偿损失净额 | — |
| | 405 |
|
与未合并实体相关的非房地产处置损失 | 239 |
| | — |
|
合并相关费用、交易成本和重新审计成本 | 8,773 |
| | 2,829 |
|
其他无形资产摊销 | 118 |
| | 121 |
|
与未合并主体相关的其他项目 | (875 | ) | | 1,038 |
|
股权计划变更的非现金影响 | 6,895 |
| | 2,334 |
|
自然灾害费用(恢复),净额 | 941 |
| | (1,539 | ) |
归一化普通股股东的FFO | $ | 366,120 |
| | $ | 356,131 |
|
调整后的EBITDA
我们认为调整后的EBITDA是一项重要的补充措施,因为它提供了另一种评估我们经营业绩的方式,并作为我们信用实力和偿还债务能力的另一项指标。我们将调整后的EBITDA定义为综合收益,其中包括非持续经营、利息、税项、折旧和摊销前的金额(包括基于非现金股票的补偿费用),不包括债务清偿损益、我们的合并合资伙伴在EBITDA中的份额、与合并相关的费用和交易成本、与2014年重新审计和重新审查我们的历史财务报表相关的费用、房地产活动的净收益或损失、收购时股权重新计量的损益、与自然灾害相关的净支出或回收,以及与租赁终止相关的非现金费用,包括我们应占未合并实体的EBITDA,以及对其他无形或已确认项目的调整。下表列出了普通股股东应占净收入与调整后EBITDA的对账: |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
普通股股东应占净收益 | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
|
调整: | | | |
利息 | 116,696 |
| | 110,619 |
|
债务清偿损失净额 | — |
| | 405 |
|
税金(包括一般税额、行政费和专业费) | (147,707 | ) | | 114 |
|
折旧摊销 | 248,837 |
| | 235,920 |
|
非现金股票薪酬费用 | 10,514 |
| | 8,405 |
|
合并相关费用、交易成本和重新审计成本 | 8,218 |
| | 2,191 |
|
可归因于非控股权益的净收入,根据合并合资伙伴在EBITDA中的份额进行调整 | (6,098 | ) | | (2,874 | ) |
未合并实体的亏损,根据Ventas在未合并实体的EBITDA中的份额进行调整 | 17,733 |
| | 7,758 |
|
房地产处置收益 | (226,225 | ) | | (5,447 | ) |
未实现的外币收益 | (73 | ) | | (427 | ) |
金融工具公允价值变动 | (9 | ) | | (53 | ) |
自然灾害费用(恢复),净额 | 783 |
| | (1,649 | ) |
调整后的EBITDA | $ | 495,786 |
| | $ | 480,747 |
|
NOI
我们还认为NOI是一项重要的补充措施,因为它使投资者、分析师和我们的管理层能够评估我们的无杠杆房地产水平的经营业绩,并在一致的基础上将我们的经营业绩与其他房地产公司的经营业绩和不同时期的经营业绩进行比较。我们将NOI定义为总收入、减去利息和其他收入、物业运营费用和写字楼服务成本。由于某些租金收入的直线确认和其他GAAP政策的应用,现金收入可能会有所不同。下表列出了普通股股东应占净收入与NOI的对账: |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
普通股股东应占净收益 | $ | 473,117 |
| | $ | 125,785 |
|
调整: | | | |
利息和其他收入 | (4,853 | ) | | (287 | ) |
利息 | 116,696 |
| | 110,619 |
|
折旧摊销 | 248,837 |
| | 235,920 |
|
一般、行政及专业费用 | 42,535 |
| | 40,760 |
|
债务清偿损失净额 | — |
| | 405 |
|
合并相关费用和交易成本 | 8,218 |
| | 2,180 |
|
其他 | 3,708 |
| | 23 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | 1,613 |
| | 1,803 |
|
未合并实体的亏损 | 10,876 |
| | 946 |
|
所得税优惠 | (149,016 | ) | | (1,257 | ) |
房地产处置收益 | (226,225 | ) | | (5,447 | ) |
NOI | $ | 525,506 |
| | $ | 511,450 |
|
有关细分市场NOI和同店细分市场NOI的讨论,请参阅“运营结果”。我们将同店定义为在两个比较期间的整个期间拥有、合并和运营的物业,并且不以其他方式排除;然而,如果我们将符合相同门店标准的选定物业包括在一个或两个比较期间的基本上所有(而不是整个)期间,并且在我们看来,这样的包含提供了我们投资组合业绩的更有意义的呈现,则我们可以包括这些物业。我们高级生活运营部门的新收购或最近开发或重新开发的物业一旦在两个时期内稳定下来,就会包括在同一家门店中。这些物业在(A)达到80%的持续入住率或(B)自购置或基本完工之日起计24个月内(以较早者为准)被视为稳定。最近开发或重新开发的物业在我们的写字楼运营和三重净值租赁物业部分将包括在同一门店一旦在两个期间的整个期间的工作已基本完成。我们的高级生活业务和三重净值租赁物业已经经历了运营商或商业模式的转变,一旦在两个时期内在一致的运营结构下运营,将包括在同店中。
在下列情况下,物业不包括在同店范围内:(I)已售出、分类为待售或根据GAAP将其业务分类为非持续经营的物业;(Ii)受洪水或火灾等重大破坏性事件影响的物业;(Iii)目前正在进行重大破坏性重新开发的物业;(Iv)对于我们的写字楼业务,指管理层有意制定重建计划的物业,因为该物业可能需要重大的物业层面支出以实现价值最大化、增加NOI或保持市场竞争地位和/或(V)对于高级生活运营和三网租赁细分市场,指计划进行运营商或商业模式转型,或在前一对照期开始后已转型的物业。
为消除汇率变动的影响,所有同店NOI指标在可比期间采用不变汇率,使用以下方法:本期结果以实际报告的美元显示,而上一比较期间的结果根据本期平均汇率进行调整并转换为美元。
流动性与资本资源
在.期间截至2020年3月31日的三个月,我们的主要流动资金来源是运营现金流、发行债务证券的收益、我们无担保循环信贷安排下的借款、资产出售收益和手头现金。
在未来12个月,我们的主要流动资金需求是:(I)为运营费用提供资金;(Ii)满足我们的偿债要求;(Iii)偿还到期的抵押贷款和其他债务;(Iv)为收购、投资和承诺以及任何开发和再开发活动提供资金;(V)为资本支出提供资金;以及(Vi)根据我们继续符合REIT资格所需,向我们的股东和单位持有人进行分配。我们预计,这些流动性需求通常将通过以下各项的组合来满足:运营现金流、手头现金、债务假设和融资(包括担保融资)、债务和股权证券的发行、资产处置(全部或部分通过与第三方的合资安排)以及我们循环信贷安排和商业票据计划下的借款。然而,无法同时通过多个资本来源获得流动性可能会对我们产生实质性的不利影响。此外,虽然冠状病毒大流行导致的收入和净营业收入持续下降可能导致我们的长期信用评级下调,从而对我们的借贷成本产生不利影响,但我们目前认为,在大流行期间,我们将继续进入一个或多个债务市场,并可能寻求进行有担保的债务融资或发行债务和股权证券,以满足我们的流动性需求,尽管在这方面无法做出保证。请参阅“冠状病毒更新”。
参见“附注9-应付优先票据及其他债务“请参阅本季度报告第I部分表10-Q中第1项”综合财务报表附注“,了解有关我们重要融资活动的更多信息。
信贷安排、商业票据和无担保定期贷款
我们的无抵押信贷安排包括30亿美元无担保循环信贷安排,以LIBOR加码定价0.875%自.起2020年3月31日。无担保循环信贷安排将于2021年4月到期,但在满足某些条件(包括所有陈述和担保在所有重要方面都是正确的,没有现有违约)的情况下,我们可以选择延长。二额外的期限六个月每个到2022年4月。无抵押循环信贷安排还包括手风琴功能,允许我们将其下的总借款能力提高到37.5亿美元.
我们的全资附属公司Ventas Realty可不时发行无抵押商业票据,在任何时间发行总额最高可达10亿美元。这些票据在美国商业票据市场按惯例出售,并与Ventas Realty的所有其他无担保优先债务并列。这些票据由文塔斯公司提供全面和无条件的担保。自.起2020年3月31日,我们有过不是的我们商业票据计划下未偿还的借款。
自.起2020年3月31日, 29亿美元在无担保循环信贷安排项下未偿还,并有一笔额外的2,400万美元仅限于支持未付信用证。参见“COVID-19更新.” 我们有8790万美元无担保循环信贷安排项下的可用流动资金2020年3月31日.
自.起2020年3月31日,我们有一个2亿美元无担保定期贷款定价为LIBOR加码0.90%定期贷款将于2023年到期。定期贷款还包括手风琴功能,有效地允许我们将其下的总借款增加到最高。8.0亿美元.
自.起2020年3月31日,我们有一项5亿加元的无担保定期贷款安排,定价为加元拆借利率(CDOR)加0.90%,2025年到期。
自.起2020年3月31日,我们有一个4.0亿美元有担保的循环建筑信贷安排1.524亿美元未偿还借款的数量。担保循环建筑信贷安排将于2022年到期,主要用于资助研发创新中心和其他建设项目。
高级注释
2020年3月,Ventas Realty发布5.0亿美元本金总额4.75%2030年到期的优先债券,公开发行价相当于97.86%标准杆。票据已结清,收益于#年收到。2020年4月.
股权发行
有时,我们最多可以卖出10亿美元在“市场”股票发行计划(“自动柜员机计划”)下的普通股。截至2020年3月31日的三个月,我们卖出了不是的我们自动取款机计划下的普通股。截至2020年3月31日, 8.221亿美元在我们的自动取款机计划下,我们的普通股仍然可以出售。
衍生工具与套期保值
在我们正常的业务过程中,利率波动会影响我们可变利率债务、应收贷款和可交易债务证券项下的未来现金流,而外币汇率波动会影响我们的经营业绩。我们遵循既定的风险管理政策和程序,包括使用衍生工具,以减轻这些风险的影响。
现金流
下表列出了我们现金流的来源和用途:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | 增加(减少)到现金 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| (千美元) |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 146,102 |
| | $ | 131,464 |
| | $ | 14,638 |
| | 11.1 | % |
经营活动提供的净现金 | 314,452 |
| | 336,120 |
| | (21,668 | ) | | (6.4 | ) |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 517,181 |
| | (67,824 | ) | | 585,005 |
| | 尼姆 |
|
融资活动提供的现金净额 | 1,911,300 |
| | (259,763 | ) | | 2,171,063 |
| | 尼姆 |
|
外币折算的影响 | (2,776 | ) | | 234 |
| | (3,010 | ) | | 尼姆 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,886,259 |
| | $ | 140,231 |
| | 2,746,028 |
| | 尼姆 |
|
NM-没有意义
经营活动的现金流
经营活动现金流减少 2170万美元在.期间截至2020年3月31日的三个月年同期2019主要由于营运资金的变化。
投资活动的现金流
投资活动现金流量增额 5.85亿美元在.期间截至2020年3月31日的三个月年同期2019主要原因是房地产处置和应收贷款收益增加,但被收购活动和资本支出增加部分抵消。
融资活动的现金流
融资活动的现金流增加22亿美元在.期间截至2020年3月31日的三个月年同期2019主要原因是2020年债务借款增加,扣除偿还后,部分被2019年普通股的发行所抵消。
资本支出
我们的三重净值租赁条款一般要求我们的租户支付所有必要的资本支出,以维护和改善我们的三重净值租赁物业。不过,我们可不时向租户提供贷款或垫款,以支付三重净值租赁物业的资本开支,这在某些情况下可能会增加物业的应缴租金。我们也可能为资本支出提供资金,当我们的三重净值租约到期或我们的租户无法或不愿履行租约下的义务时,我们可能会负责这些资本支出。我们还希望用物业的现金流或通过额外的借款为与我们的高级生活运营和写字楼运营相关的资本支出提供资金,这是可报告的业务部门。我们预计这些流动资金需求一般将通过以下组合来满足:运营现金流、手头现金、债务假设和融资(包括担保融资)、债务和股权证券的发行、资产处置(全部或部分通过与第三方的合资安排)以及我们循环信贷安排下的借款。
如果出现意料之外的资本开支需要或需要大量借款,我们的流动资金可能会受到不利影响。在某些情况下,我们借入额外资金的能力可能会受到管理我们未偿债务的票据条款的限制。
我们是某些协议的缔约方,这些协议规定我们有义务开发通过我们和在某些情况下我们的合资伙伴提供的资本资助的老年住房或医疗保健物业。自.起2020年3月31日,我们有过22根据这些协议正在开发的物业,包括四未合并的房地产实体拥有的财产。此外,我们不时对现有的老年人住房社区进行重建项目,以实现价值最大化、增加NOI、保持市场竞争地位、实现物业稳定或改变物业的主要用途。
担保人和发行人财务信息
Ventas,Inc.已全面及无条件地保证有义务支付本公司发行的未偿还优先票据的本金及利息。100%所有附属公司Ventas Realty,包括与Ventas Capital Corporation联合发行的优先票据。文塔斯资本公司是一家直接100%Ventas Realty的全资子公司,拥有不是的资产或业务,但成立于2002年,完全是为了促进通过有限合伙企业发行优先票据。我们的其他子公司(不包括Ventas Realty和Ventas Capital Corporation)对Ventas Realty的未偿还优先票据没有义务。
Ventas,Inc.亦已全面及无条件地保证有义务支付本公司发行的未偿还优先票据的本金及利息。100%全资子公司Ventas Canada Finance Limited(“Ventas Canada”)。我们的其他子公司对Ventas Canada的未偿还优先票据没有义务,所有这些票据都是在加拿大以私募方式发行的。
与收购Nationwide Health Properties,Inc.有关。(“NHP”),我们的100%全资附属公司Nationwide Health Properties,LLC(“NHP LLC”)作为NHP的继任者,承担了就NHP发行的未偿还优先票据支付本金和利息的义务。我们或我们的任何子公司(NHP LLC除外)对NHP-LLC的任何未偿还优先票据均无义务。
在某些情况下,合同和法律限制,包括管理我们子公司未偿还抵押债务的工具中包含的限制,可能会限制我们从子公司获得现金以履行我们的偿债义务的能力,包括我们对Ventas Realty和Ventas Canada的优先票据的付款担保。
下面汇总了我们的担保人和发行人的资产负债表和损益表信息2020年3月31日和2019年12月31日而对于三截至的月份2020年3月31日到十二月三十一号为止的一年,2019.
资产负债表信息
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| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 |
| 担保人 | | 发行人 |
| (单位:千) |
资产 | | | |
对关联公司的投资和对关联公司的垫款 | $ | 16,012,470 |
| | $ | 2,728,110 |
|
总资产 | 18,640,068 |
| | 2,837,725 |
|
负债和权益 | | | |
公司间贷款 | 11,795,172 |
| | (7,246,353 | ) |
负债共计 | 12,149,594 |
| | 3,416,352 |
|
可赎回的OP单位持有人和非控制性权益 | 97,094 |
| | — |
|
总股本(赤字) | 6,393,380 |
| | (578,627 | ) |
负债和权益总额 | 18,640,068 |
| | 2,837,725 |
|
资产负债表信息
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| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| 担保人 | | 发行人 |
| (单位:千) |
资产 | | | |
对关联公司的投资和对关联公司的垫款 | $ | 15,774,897 |
| | $ | 2,728,110 |
|
总资产 | 15,875,910 |
| | 2,838,270 |
|
负债和权益 | | | |
公司间贷款 | 8,789,600 |
| | (5,105,070 | ) |
负债共计 | 9,133,733 |
| | 3,363,067 |
|
可赎回的OP单位持有人和非控制性权益 | 102,657 |
| | — |
|
总股本(赤字) | 6,639,520 |
| | (524,797 | ) |
负债和权益总额 | 15,875,910 |
| | 2,838,270 |
|
损益表资料表
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| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 |
| 担保人 | | 发行人 |
| (单位:千) |
附属公司的权益收益 | $ | 482,296 |
| | $ | — |
|
总收入 | 483,594 |
| | 35,696 |
|
未合并实体、房地产处置、所得税和非控制性权益前的收益(亏损) | 473,508 |
| | (48,279 | ) |
净收益(损失) | 473,117 |
| | (48,279 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | 473,117 |
| | (48,279 | ) |
损益表资料表
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| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 担保人 | | 发行人 |
| (单位:千) |
附属公司的权益收益 | $ | 362,143 |
| | $ | — |
|
总收入 | 366,243 |
| | 142,754 |
|
未合并实体、房地产处置、所得税和非控制性权益前的收益(亏损) | 432,020 |
| | (246,929 | ) |
净收益(损失) | 433,016 |
| | (246,841 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | 433,016 |
| | (246,841 | ) |
第三项:加强关于市场风险的定量和定性披露
以下有关我们面临各种市场风险的讨论包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。这些预测结果是根据我们目前掌握的信息,采用某些被认为合理的假设编制的。然而,由于利率和其他因素固有的不可预测性,实际结果可能与这些前瞻性信息中预测的结果大不相同。
我们面临与我们的无担保循环信贷安排和我们的无担保定期贷款、我们的某些浮动利率义务的抵押贷款、以浮动利率计息的应收抵押贷款和可供出售的证券的利率变化相关的市场风险。这些市场风险主要是由伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或最优惠利率的变化造成的。为了管理这些风险,我们根据总债务和其他因素,包括我们对当前和未来经济状况的评估,持续监测我们的浮动利率债务水平。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,根据我们对现行可比贷款利率的估计,我们的有担保和非按揭应收贷款的公允价值为4.841亿美元和7.105亿美元分别为。
我们固定利率和可变利率债务的公允价值是基于我们可以获得类似借款的当前利率。对于固定利率债务,利率波动通常会影响公允价值,但不会影响我们的收益或现金流。因此,利率风险在我们的固定利率债务到期或提前提前还款和再融资之前不会对我们的固定利率债务产生重大影响。如果在我们寻求为我们的固定利率债务进行再融资时利率已经上升,无论是在到期还是在其他时候,我们未来的收益和现金流可能会受到额外借款成本的不利影响。相反,再融资时较低的利率可能会降低我们的整体借贷成本。
为强调固息债务对利率变动的敏感度,以下摘要显示假设利率即时变动100个基点的影响: |
| | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
账面总值 | $ | 10,180,353 |
| | $ | 10,270,402 |
|
公允价值 | 10,115,712 |
| | 10,784,441 |
|
反映利率变化的公允价值: | | | |
*-100个基点 | 10,768,842 |
| | 11,438,507 |
|
*+100个基点 | 9,675,477 |
| | 10,196,943 |
|
我们的固定利率债务从2019年12月31日至2020年3月31日主要是由于与我们的未偿还优先票据相关的汇率波动。
下表列出了有关我们债务的某些信息,不包括保费和折扣。 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 | | 截至2019年3月31日 |
| (千美元) |
余额: | | | | | |
固定费率: | | | | | |
高级注释 | $ | 8,503,244 |
| | $ | 8,584,056 |
| | $ | 8,405,769 |
|
无担保定期贷款 | 200,000 |
| | 200,000 |
| | 400,000 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | 152,427 |
| | 160,492 |
| | — |
|
按揭贷款及其他 | 1,324,682 |
| | 1,325,854 |
| | 694,948 |
|
可变费率: | | | | | |
高级注释 | 213,386 |
| | 231,018 |
| | — |
|
无担保循环信贷安排 | 2,888,159 |
| | 120,787 |
| | 52,135 |
|
无担保定期贷款 | 355,644 |
| | 385,030 |
| | 500,000 |
|
商业票据 | — |
| | 567,450 |
| | 195,000 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | — |
| | — |
| | 104,629 |
|
按揭贷款及其他 | 619,227 |
| | 671,115 |
| | 436,697 |
|
总计 | $ | 14,256,769 |
| | $ | 12,245,802 |
| | $ | 10,789,178 |
|
债务总额的百分比: | | | | | |
固定费率: | | | | | |
高级注释 | 59.6 | % | | 70.1 | % | | 78.0 | % |
无担保定期贷款 | 1.4 |
| | 1.6 |
| | 3.7 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | 1.1 |
| | 1.3 |
| | — |
|
按揭贷款及其他 | 9.3 |
| | 10.8 |
| | 6.4 |
|
可变费率: | | | | |
|
高级注释 | 1.5 |
| | 1.9 |
| | — |
|
无担保循环信贷安排 | 20.3 |
| | 1.0 |
| | 0.5 |
|
无担保定期贷款 | 2.5 |
| | 3.1 |
| | 4.6 |
|
商业票据 | — |
| | 4.7 |
| | 1.8 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | — |
| | — |
| | 1.0 |
|
按揭贷款及其他 | 4.3 |
| | 5.5 |
| | 4.0 |
|
总计 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
期末加权平均利率: | | | | | |
固定费率: | | | | | |
高级注释 | 3.7 | % | | 3.7 | % | | 3.8 | % |
无担保定期贷款 | 2.0 |
| | 2.0 |
| | 2.8 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | 4.5 |
| | 4.5 |
| | — |
|
按揭贷款及其他 | 3.7 |
| | 3.7 |
| | 4.4 |
|
可变费率: | | | | | |
高级注释 | 2.5 |
| | 2.5 |
| | — |
|
无担保循环信贷安排 | 1.5 |
| | 2.4 |
| | 2.2 |
|
无担保定期贷款 | 2.6 |
| | 2.9 |
| | 3.3 |
|
商业票据 | — |
| | 2.0 |
| | 2.8 |
|
有担保的循环建筑信贷安排 | — |
| | — |
| | 4.2 |
|
按揭贷款及其他 | 3.8 |
| | 3.4 |
| | 3.4 |
|
总计 | 3.2 |
| | 3.5 |
| | 3.7 |
|
上表中的可变利率债务在一定程度上反映了1.478亿美元2022年3月至2022年5月到期的利率掉期名义金额,每种情况下都能有效地将固定利率债务转换为可变利率债务。此外,上表中的固定利率债务在一定程度上反映了5.045亿美元和1.192亿加元
利率互换名义金额,到期日从2020年8月到2029年12月,每种情况下都能有效地将可变利率债务转换为固定利率债务。
这个增额在我们未偿还的浮动利率债务中2020年3月31日与.相比2019年12月31日主要归因于我们的无担保循环信贷安排下的借款,部分被我们商业票据计划的偿还所抵消。
假设与我们的浮动利率债务相关的加权平均利率上升100个基点,并假设截至2020年3月31日,利息支出在年化的基础上将增加大约4010万美元,或$0.11每股稀释后普通股。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,我们合资伙伴的总债务份额为2.210亿美元和2.282亿美元分别针对我们通过合并合资企业拥有的某些财产。总债务不包括我们与对未合并实体的投资有关的债务部分,这部分债务是1.137亿美元和6060万美元自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。
由于我们在加拿大和英国的业务,我们会受到某些外币汇率波动的影响,这可能会不时影响我们的财务状况和经营业绩。仅根据我们对截至2020年3月31日的三个月(包括现有套期保值安排的影响),如果美元相对于英镑和加元的价值与年内平均汇率相比增加或减少一个标准差,我们的标准化每股FFO三截至的月份2020年3月31日在适用的情况下,会减少或增加不到$0.01每股或1%。我们将继续通过分层的对冲方法、展望来年以及持续评估我们的海外运营资本结构来降低这些风险。然而,我们不能向您保证,任何这种波动都不会对我们的收益产生影响。
项目4.管理控制和程序
对披露控制和程序的评价
根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)和15d-15(B)条规则的要求,我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了我们的披露控制和程序的有效性,截至2020年3月31日。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序(如交易法下规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)自2020年3月31日,在合理的保证水平上。
中国企业财务报告内部控制的现状及存在的问题
年内,我们对财务报告的内部控制并无改变。第一季度的2020(根据“交易法”规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的财务报告。
第II部分-其他资料
项目1.开展法律诉讼
“”中包含的信息附注11-诉讼“在第I部分所载的合并财务报表附注中,本季度报告第10-Q表第(1)项以参考方式并入第(1)项。除其中所载者外,本公司截至该年度的年报第10-K表第(1)项所报告的法律程序并无新的重大法律程序,亦无重大法律程序的进展。2019年12月31日.
项目1A:评估各种风险因素
本节补充和更新了第一部分第1A项下的某些信息。我们于2020年2月24日向美国证券交易委员会(SEC)提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“2019 Form 10-K”)中的“风险因素”,基于我们目前已知的信息和自2019年Form 10-K提交之日以来的最新发展。以下讨论的事项应与2019年Form 10-K中列出的风险因素结合阅读。然而,我们面临的风险和不确定性不仅限于下面描述的风险和不确定性,也不限于2019年Form 10-K中列出的风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
持续的冠状病毒大流行和旨在防止其蔓延的措施可能会对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
2019年12月,中国武汉首次报告冠状病毒,2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行。疫情已经蔓延到160多个国家,导致世界各地的政府和其他当局,包括美国的联邦、州和地方当局,采取了旨在控制其传播的措施,包括限制行动自由和商业活动,如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离和就地避难令。
冠状病毒大流行的影响和防止其蔓延的措施在许多方面对我们的企业产生了负面影响,预计这种影响将继续下去。由於我们的高级房屋营办商已对疫症作出反应,经营成本已开始上升。我们的收入和经营业绩也在很大程度上取决于我们酒店的入住率。冠状病毒爆发后,长者住屋的入住率开始大幅下降,因为入住该等物业的速度放缓。大流行同时增加了这些物业居民患病水平上升和迁出的风险。此外,冠状病毒在我们的高级房屋物业爆发或认为可能会爆发,可能会对该等物业的运作造成重大和不利的影响,并对我们及我们的租户、经理和经营者造成重大声誉损害。
在我们的三网租赁老年住房、三网租赁医疗保健和写字楼投资组合中,由于冠状病毒大流行而经历财务状况恶化的租户可能不愿意或无法及时全额支付租金。在某些情况下,我们可能需要重组租户的长期租金义务,而且可能无法按照目前对我们有利的条件这样做。许多州、地方、联邦和行业发起的努力也可能影响房东收取租金或执行拖欠租金的补救措施的能力。我们的某些租户、经理和运营商可能会因应对冠状病毒大流行而招致重大成本或损失,因我们物业的任何运营中断而失去业务,或招致与就地避难所订单、隔离、感染或其他相关因素相关的其他责任。联邦、州和地方政府已经实施或宣布了与冠状病毒大流行相关的援助计划,这些计划已经或未来可能使我们的某些租户、经理和运营商受益,特别是在我们的三网租赁医疗保健和写字楼投资组合中,但这种政府援助可能不足以抵消我们的租户、经理和运营商的业务下滑。与以下项目相关的风险 我们的租户、经理和运营商的业务下滑也在我们截至2019年12月31日的年度报告中题为“我们面临一个或多个租户、运营商、借款人、经理和其他义务人破产、资不抵债或财务恶化的潜在不利后果”的风险因素-“风险因素-我们的业务产生的风险”中进行了描述,该风险因素在截至2019年12月31日的年度报告中题为“我们面临一个或多个租户、经营者、借款人、经理和其他义务人破产、资不抵债或财务恶化”。
冠状病毒大流行已经并可能继续引起监管变化,因此,医疗保健业务可能面临更严格的监管审查。监管框架或政府或私人执法行动的强度或程度的任何变化都可能大幅增加了我们或我们的租户、运营商和经理为监测和报告合规性而产生的运营成本。另外,冠状病毒大流行可能会导致我们的高级住房业务将面临更多跨多个司法管辖区同时提起的诉讼或其他法律或监管程序,例如指控不当死亡和疏忽索赔的专业责任诉讼,其中一些可能会导致
在巨额损害赔偿中,没有得到赔偿,也没有足够的保险覆盖范围。联邦、州、地方和行业发起的努力可能会限制我们的老年住房租户、运营商和经理在与冠状病毒相关的护理质量诉讼中的责任,但此类限制的程度是不确定的,如果此类责任限制可能不适用或执行,此类责任可能会对我们的租户和运营商的业务和财务状况产生不利影响。反过来,如果这些租户或经营者未能向我们支付合同租金,或者,就我们的High Living运营组合而言,现金流受到不利影响,它可能会对我们的实质性不利影响.
冠状病毒大流行还造成并可能继续造成世界范围内严重的经济、市场和其他干扰。我们不能保证银行贷款、资本和其他金融市场的状况不会因大流行而继续恶化,也不能保证我们获得资本和其他资金来源不会受到限制,这可能会对未来借款、续签或再融资的可用性和条款产生不利影响。延续由于冠状病毒大流行导致收入和净营业收入下降,可能会导致我们的长期信用评级被下调。这种未来的降级可能会增加我们的借款成本,这将使我们更难或更昂贵地获得额外融资或为现有债务和承诺再融资。此外,由于大流行导致的全球经济状况恶化,随着老年居民和租户减少或推迟支出,最终可能会降低我们投资组合的入住率和定价。
此外,冠状病毒大流行可能会增加本文所述或2019年表格10-K中列出的风险因素中许多其他风险的程度。冠状病毒大流行对我们的运作和财政表现的影响程度,将视乎未来的发展,包括爆发的持续时间、蔓延和强度,所有这些都是不确定和难以预测的。由于形势的发展速度,我们目前无法估计这些因素对我们业务的影响,但对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流的不利影响可能是巨大的。
重大法律行动或监管程序可能会使我们或我们的租户、经营者和经理承担更高的运营成本和大量未投保的负债,这可能会对我们或他们的流动性、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们可能会不时因我们的指称行为或我们的租户、经营者和经理的指称行为而在诉讼和其他法律或监管程序中受到诉讼和其他法律或监管程序的指控。在某些情况下,我们的租户、经营者和经理可能同意赔偿、辩护并使我们免受此类诉讼或诉讼的伤害。在其他情况下,无论我们是诉讼或其他法律或监管程序中的指名方,我们可能在合同上有义务赔偿、辩护并使我们的经营者和经理,在某些情况下,他们的附属公司免受此类诉讼或诉讼的伤害。任何此类诉讼或程序的不利解决可能会对我们或他们的流动性、财务状况和经营结果产生重大不利影响,并对我们产生重大不利影响。此外,即使任何此类诉讼或程序都得到了有利的解决,诉讼和其他潜在诉讼和诉讼的影响可能会大幅增加我们的租户、运营商和借款人为监测和报告护理质量合规性而产生的运营成本,这在我们的高级生活运营组合中将由我们承担。
在我们的老年生活运营组合中,我们通常是适用的医疗许可证的持有者,如果我们的一名经理未能遵守适用的法律,我们可能会被认为负有责任,这可能会使我们受到损失或暂停执照和所需证书、认证或认可、被排除在政府医疗计划之外、行政处罚和罚款等处罚。
在某些情况下,我们和我们的租户、经营者和经理可能要承担专业责任。、一般责任、雇佣、前提、隐私、环境、不公平的商业惯例和合同原告律师提出的要求重大损害赔偿和律师费的索赔,其中一些可能得不到保险或赔偿,有些可能导致重大损害赔偿。由于针对老年住房和医疗保健提供者的专业责任索赔的频率和严重性达到历史最高水平,专业责任保险的可获得性有所减少,此类保险的保费仍然很高。其他索赔,如工资和工时、某些环境、隐私和不公平商业行为索赔的保险可获得性有所减少,这些保险的保费仍然很高。因此,针对这类索赔的保险保障可能不足以涵盖针对我们或我们的租户、经营者或经理的所有索赔,而且可能不会以合理的成本或其他提供足够保险的条款获得。如果我们或我们的租户、经营者和经理无法维持足够的保险范围或被要求支付损害赔偿金,我们或他们可能会承担重大责任对我们或我们的租户、经营者和经理的财务状况、经营业绩和现金流的不利影响可能是实质性的。.
第二项禁止未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股票证券
我们没有公开宣布的回购计划或计划生效。下表汇总了在截至本季度结束的季度内对我们普通股进行的其他回购。2020年3月31日.
|
| | | | | | |
| 股份数 已回购(1) | | 平均价格 每股 |
1月1日至1月31日 | 23,795 |
| | $ | 58.81 |
|
2月1日至2月29日 | 41,968 |
| | 61.74 |
|
3月1日至3月31日 | 23,419 |
| | 46.47 |
|
| |
(1) | 回购是指为支付根据我们2006年激励计划或2012激励计划授予员工的限制性股票或根据Nationwide Health Properties,Inc.授予员工的限制性股票单位而预扣的股票。(“NHP”)2005年绩效激励计划,由我们在收购NHP时承担。被扣留的股票价值是归属或行使发生之日(或者,如果不是交易日,则是前一个交易日)我们普通股的收盘价,或者是我们普通股在行使之时的公平市值(视具体情况而定)。 |
第5项:包括其他信息
不适用。
项目6.所有展品
随本报告存档的第S-K法规第601项所要求的证物如下所列。
|
| | | | |
| | | | |
陈列品 数 | | 文件说明 | | 文档的位置 |
| | | | |
10.1 | | 截至2020年1月22日Ventas,Inc.之间的咨询协议修正案和T.Richard Riney。 | | 谨此提交。 |
10.2.1 | | 2020年1月21日Ventas,Inc.之间的员工保护和限制性契约协议。还有凯里·谢伊·罗伯茨。 | | 谨此提交。 |
10.2.2 | | Ventas,Inc.于2020年3月4日签署的就业奖金协议。还有凯里·谢伊·罗伯茨。 | | 谨此提交。 |
10.3 | | 2020年2月7日Ventas,Inc.之间的员工保护和限制性契约协议。和J.贾斯汀·哈钦斯。 | | 谨此提交。 |
22 | | 有担保证券的担保人及发行人名单 | | 谨此提交。 |
31.1 | | 根据修订后的1934年证券交易法规则第33a-14(A)条,对董事长兼首席执行官黛布拉·A·卡法罗(Debra A.Cafaro)进行认证。 | | 谨此提交。 |
31.2 | | 根据修订后的1934年证券交易法规则第33a-14(A)条,对执行副总裁兼首席财务官罗伯特·F·普罗布斯特(Robert F.Probst)进行认证。 | | 谨此提交。 |
32.1 | | 根据1934年修订的《证券交易法》第13a-14(B)条规则和18U.S.C.§1350条,对董事长兼首席执行官黛布拉·A·卡法罗(Debra A.Cafaro)进行认证。 | | 谨此提交。 |
32.2 | | 根据1934年修订的《证券交易法》第13a-14(B)条规则和18U.S.C.§1350条,对执行副总裁兼首席财务官罗伯特·F·普罗布斯特(Robert F.Probst)进行认证。 | | 谨此提交。 |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | 谨此提交。 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | 谨此提交。 |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | 谨此提交。 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | 谨此提交。 |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | 谨此提交。 |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | 谨此提交。 |
签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签字人代表其签署。
日期:2020年5月8日
|
| | |
| Ventas,Inc. |
| | |
| 依据: | /s/a黛布拉·A·卡法罗(Debra A.Cafaro) |
| | 黛布拉·A·卡法罗 主席及 首席执行官 |
| | |
| 依据: | /s/s罗伯特·F·普罗布斯特(Robert F.Probst) |
| | 罗伯特·F·普罗布斯特 执行副总裁兼 首席财务官 |