美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表10-Q

(标记一)

委托档号：001-33905

UR-Energy Inc.

(注册人的确切名称见其章程)

百年西路10758号200号套房
科罗拉多州利特尔顿，邮编：80127
(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人电话，包括区号：720-981-4588

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是☑No☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。

是☑No☐

用复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。：

大型加速文件服务器☐加速文件服务器☑非加速文件服务器☐较小的报告公司☑

新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

是☐No☑

截至2020年5月6日，注册人的无面值普通股(“普通股”)有160，478，059股流通股，这是注册人唯一流通的有投票权的证券类别。

UR-Energy Inc.

目录

当我们使用术语“Ur-Energy”、“我们”、“我们”或“我们的”或“公司”时，我们指的是Ur-Energy Inc.。及其附属公司，除文意另有所指外。在本文件中，我们所作的陈述被归类为“前瞻性陈述”。有关这些类型的断言的解释，请参阅下面的“关于前瞻性声明的告诫声明”部分。

有关前瞻性信息的告诫声明

本Form 10-Q报告包含适用美国(“美国”)定义的“前瞻性陈述”这些前瞻性表述可以通过使用“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划”以及其他类似的表述或表述来识别，这些表述或表述是行动、事件或结果“可能”、“可能”或“应该”采取、发生或实现的，或其否定或其它类似表述。这些陈述只是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些陈述包括但不限于：(I)在Lost Creek维持受控的稳定运营的能力；(Ii)我们2020年产量预测的结果；(Iii)冠状病毒(冠状病毒)对我们的业务、运营和财务流动性的影响，以及大流行对铀市场的直接和间接影响；(Iv)获准和监管机构批准LC East项目铀回收修正案的时间和结果；(V)完成包括现货在内的更多有利的铀销售协议的能力。(6)申请监管批准在雪莉盆地建造和运营原地回收矿的时间和结果；(7)解决铀市场内持续存在的挑战, 本报告旨在评估以下因素，包括供需预测；(Viii)实施美国核燃料工作组关于重振和扩大国内核燃料生产的建议的时机和影响；(Ix)已经实施和将实施的成本节约措施是否足以支持我们的运营；(X)根据SBA Paycheck Protection Program为我们的贷款获得的贷款减免水平；(Xi)在市场条件允许时加大力度的能力和时机，以及这样做的成本和稀释水平。除其他因素外，其他因素包括：当前库存和向美国基本上不受限制地进口铀产品带来的挑战；未来对生产的估计；资本支出；运营成本；矿产资源、品位估计和回收率；市场价格；实施这些战略的业务战略和措施；竞争实力；对业务和运营的扩张和增长目标的估计；对我们未来成功的计划和参考；我们运营亏损的历史和未来盈利能力的不确定性；作为勘探阶段公司的地位；缺乏矿产储量；与获得许可证和其他授权相关的风险。与当前可变的经济条件相关的风险；我们偿还债务并保持遵守与债务融资和担保文件有关的所有限制性契约的能力；未来债务或股权融资的可能影响；与采矿生产作业相关的危险；对环境法律和法规的遵守；废水管理；关于定价和收账的不确定性；潜在诉讼中可能产生不利结果的可能性；与法律变更相关的不确定性。, 这些不确定性包括：政府政策和监管的不确定性；与加拿大税务局或美国国税局对我们的任何跨境交易进行审计相关的不确定性；我们开展业务的任何国家/地区的一般业务条件的不利变化；规模和结构的变化；管理和我们的战略关系的有效性；吸引和留住关键人员和管理层的能力；有关额外资本需求的不确定性；保险覆盖范围的充足性；季度业绩波动的不确定性；外汇兑换风险；根据美国证券法在美国境外强制执行民事责任的能力；维持我们在纽约证券交易所美国和多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)上市的能力；与根据修订后的1986年美国国税法适用条款被预期归类为“被动外国投资公司”相关的风险；与我们的投资相关的风险和其他风险

在我们于2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告中的“风险因素”标题下描述了不确定性。

致美国投资者有关矿产资源披露的告诫

除非另有说明，本表格10-Q中包括的所有资源估计均根据加拿大国家仪器43-101矿产项目披露标准(“NI 43-101”)和加拿大采矿、冶金和石油协会矿产资源和矿产储量定义标准(“CIM定义标准”)编制。NI43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，它为发行人对有关矿产项目的科学技术信息的所有公开披露建立了标准。

包括NI 43-101在内的加拿大标准与美国证券交易委员会(SEC)的要求有很大差异，本10-Q表格中包含的资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相比较。特别是，“资源”一词并不等同于“储量”。根据SEC行业指南7，除非在确定储量时已确定矿化可以经济合法地生产或提取，否则矿化不得被归类为“储量”。证交会行业指南7没有定义，证交会的披露标准通常也不允许在提交给证交会的文件中包含有关“测量的矿产资源”、“指示的矿产资源”或“推断的矿产资源”的信息，也不允许在提交给证券交易委员会的文件中对矿藏中按美国标准不构成“储量”的矿化量进行其他描述。美国投资者也应该明白，“推断出的矿产资源”的存在有很大的不确定性，在经济和法律上的可行性也有很大的不确定性。不能假设“推断的矿产资源”的全部或任何部分都会升级到更高的类别。根据加拿大的规定，估计的“推断的矿产资源”可能不会构成可行性或预可行性研究的基础，除非在极少数情况下。告诫投资者不要假设“推断出的矿产资源”的全部或任何部分存在，或者在经济上或法律上是可以开采的。根据加拿大法规，披露资源中的“所含盎司”是允许披露的；但是, SEC通常只允许发行人将按SEC标准不构成“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不参考单位措施.因此，此处列出的有关矿藏的信息可能无法与根据美国标准报告的公司公布的信息相比较。

NI 43-101技术信息回顾：Michael Mellin，Ur-Energy/Lost Creek矿山地质学家，P.Geo。以及NI 43-101定义的合格人员，审核并批准本表格10-Q中包含的技术信息。

第一部分

第1项、财务报表

Ur-Energy Inc.

未经审计的中期合并资产负债表

(单位为千美元)

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

董事会批准

/s/董事会主席Jeffrey T.Klenda/s/托马斯·帕克，总监

Ur-Energy Inc.

未经审计的中期合并经营报表和全面亏损

(除股票数据外，以千美元表示)

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

Ur-Energy Inc.

未经审计的中期股东权益合并报表

(除股票数据外，以千美元表示)

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

Ur-Energy Inc.

未经审计的现金流量中期合并报表

(单位为千美元)

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

1.业务性质

Ur-Energy Inc.(“本公司”)于2004年3月22日根据安大略省法律注册成立。本公司于2006年8月8日根据“加拿大商业公司法”继续运营。该公司总部位于科罗拉多州利特尔顿，根据美国证券交易委员会(SEC)行业指南7的定义，是一家勘探阶段的矿业公司。该公司从事铀矿开采和回收业务，活动包括收购、勘探、开发和生产位于怀俄明州的铀矿资源。2013年8月，该公司在怀俄明州的Lost Creek项目开始铀生产。

由于本公司在Lost Creek财产上使用的铀矿开采方法的性质，以及National Instrument 43-101(“NI 43-101”)(使用加拿大采矿、冶金和石油学会(“CIM”)定义标准)对“矿物储量”的定义，本公司尚未确定该财产是否包含矿物储量。然而，公司2016年2月8日的“怀俄明州甜水县Lost Creek财产的修订初步经济评估”(“Lost Creek PEA”)概述了Lost Creek财产的潜在可行性。矿产记录金额的可回收性取决于经济资源的发现、公司获得必要融资以开发矿产的能力，以及从矿产中获得未来有利可图的生产或从处置矿产中获得足够的收益。

2、流动性风险

我们的运营基于少量大型销售。因此，根据出售的时间，我们的现金流以及我们的流动资产和营运资本在年内可能会有很大差异。我们几乎所有的销售都是根据合同进行的，合同规定了交货数量、销售价格和付款日期。唯一的例外是现货销售，我们目前只在有利的情况下进行销售。因此，我们能够在一整年内履行现金管理职能，减少对当前大宗商品价格和市场状况的依赖。我们每周监控我们的现金预测，并使用各种技术来管理我们的现金流，包括分配交货、协商交货日期更改、以优惠价格购买库存和筹集资金。

于2020年3月31日，本公司的财务负债包括应付贸易账款及应计贸易及工资负债70万美元(一般在30至60天的正常贸易条件内到期)、应付票据1，240万美元，以及预计结算日期至2033年的资产报废债务。该票据的付款时间表已于2019年10月1日修改，将本金付款推迟18个月(见附注10)。

2020年4月16日，根据根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)创建的美国小企业管理局(“SBA”)工资保护计划，我们收到了约90万美元。我们相信，从2020年4月16日开始的8周内，根据我们的工资单和其他符合条件的费用，我们将能够满足这笔资金中相当大一部分资金的豁免计划要求(请参阅附注17)。

此外，如果需要，我们除预付费用外的大多数流动资产都可以立即变现，而我们的流动负债包括三个月或更长时间后才到期的大部分，这使我们能够提前计划这些付款，并解决短缺(如果有)。

3.重要会计政策摘要

演示基础

这些未经审计的中期合并财务报表并不完全符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)对年度财务报表的要求。未经审计的中期综合财务报表反映管理层认为公平列报所列期业绩所必需的所有正常调整。这些未经审计的中期合并财务报表应与截至2019年12月31日的年度经审计年度合并财务报表一并阅读。我们采用与前一年相同的会计政策。年终资产负债表数据来自经审计的财务报表，美国公认会计原则要求的某些信息和脚注披露被浓缩或省略。

4.现金和现金等价物

本公司的现金和现金等价物包括：

5.存货

公司存货包括：

结合我们的成本或可变现净值(NRV)的较低计算，公司在截至2020年3月31日的三个月和截至2019年12月31日的年度分别将库存估值降低了2，282美元和10，263美元。

6.受限现金

公司的限制性现金包括货币市场账户和短期政府债券。

怀俄明州环境质量部(“WDEQ”)、怀俄明州铀回收计划(“URP”)和土地管理局(“BLM”)已就各种物业的复垦义务的担保要求达成一致意见(“WDEQ”)、“怀俄明州铀回收计划”(“URP”)和土地管理局(“BLM”)(视情况而定)。受限制的货币市场账户被质押为履约担保债券的抵押品，这些担保债券用于担保与该等物业相关的填海工程的潜在成本。为特定填海义务提供2990万美元覆盖的担保债券以2020年3月31日的限制性现金为抵押。

7.矿物属性

公司的矿产包括：

丢失Creek属性

该公司在2005年收购了怀俄明州的某些物业，当时Ur-Energy USA Inc.购买了怀俄明州NFU有限责任公司100%的股份。在这笔交易中获得的资产包括Lost Creek项目、怀俄明州的其他物业和开发数据库。NFU怀俄明州有限责任公司被收购，总代价为2000万美元，外加利息。自2005年以来，该公司在最初收购Lost Creek附近通过附加索赔和额外的物业购买和租赁增加了持股。

根据法律要求，在Lost Creek、LC West和EN项目租赁的每个怀俄明州路段都有特许权使用费。LC South、LC East和EN项目的某些采矿索赔存在其他特许权使用费。目前，Lost Creek、LC North或LC West项目的采矿索赔没有特许权使用费。

探路者矿

当Ur-Energy USA Inc.于二零一三年十二月与阿海珐矿业附属公司达成购股协议(“SPA”)。根据SPA的条款，本公司收购Pathfinder Mines Corporation(“Pathfinder”)以收购额外的矿产资产。在这笔交易中收购的资产包括雪莉盆地矿、Lucky Mc矿的一部分、机械和设备、车辆、办公设备和开发数据库。收购Pathfinder的总对价为670万美元，假设估计资产回收债务为570万美元，以及其他对价。

8.资本资产

公司的资本资产包括：

9.应付账款和应计负债

应付账款和应计负债包括以下内容：

10.应付票据

2013年10月15日，甜水县专员批准向怀俄明州发行价值3，400万美元的怀俄明州甜水县应税工业发展收入债券(Lost Creek项目)2013系列(“Sweetwater IDR债券”)，由怀俄明州财政部长作为购买者行事。2013年10月23日，Sweetwater IDR债券发行，所得资金又由Sweetwater County根据日期为2013年10月23日的融资协议(“国家债券贷款”)贷给Lost Creek ISR，LLC。国家债券贷款要求偿还

自2014年1月1日起，固定年利率为5.75%，按季度计息。本金将从2015年1月1日开始分28个季度支付。

2019年10月1日，甜水县专员和怀俄明州批准从2019年10月1日开始推迟六个季度的本金支付。因此，下一笔本金将于2021年4月1日到期，最后一笔本金将于2023年4月到期。

延期贷款费用包括律师费、佣金、承诺费和其他与获得融资相关的成本。

下表汇总了公司的债务工具。

截至2020年3月31日的未偿债务剩余付款时间表如下。

11.资产报废和回收义务

资产报废责任(“ARO”)与Lost Creek矿山和探路者项目有关，等于修复截至期末存在的任何环境干扰所需的所有估计未来成本的现值，贴现率从0.33%到7.25%不等。这项负债包括关闭、开垦、拆除和稳定矿山、加工厂、基础设施、恢复含水层、垃圾场以及关闭后持续的环境监测和维护费用。

截至2020年3月31日，预计未来现金需求的未贴现总额为2，980万美元。结算ARO债务所需的付款时间表延长至2033年。

附注6中讨论的受限现金与担保债券有关，担保债券为政府机构履行这些义务提供担保。

12.其他负债

作为2018年9月公开发行的一部分，我们出售了13，062，878份权证，每份权证定价为0.01美元。公司一股普通股可以赎回两只认股权证，价格为每股全股1.00美元。由于认股权证以美元和Ur-Energy Inc.的功能货币定价。是加元，这就产生了衍生金融负债。由于认股权证没有活跃的市场，因此每季度产生和调整的负债是使用下面描述的布莱克-斯科尔斯技术计算的公允价值。任何收入或损失都反映在该期间的净收益中。截至2020年3月31日的重估导致截至2020年3月31日的三个月期间收益273美元，这反映在未经审计的中期综合经营报表和全面亏损中。

13.股东权益与股本

股票期权

2005年，公司董事会批准通过公司股票期权计划(简称“期权计划”)。期权计划最近一次获得股东批准是在2017年5月18日。期权计划的合资格参与者包括本公司的董事、高级管理人员、员工和顾问。根据期权计划的条款，期权将在三年内授予：一周年占33.3%，两周年占33.3%，三周年占33.4%。期权期限为五年。

有关股票期权的活动摘要如下：

新授予的行权价格设定为紧接授予日期前一个交易日多伦多证券交易所(TSX)股票的收盘价，因此截至授予日期没有内在价值。在截至2020年3月31日的三个月内，授予的期权公允价值不到10万美元。

截至2020年3月31日，未偿还股票期权如下：

上表中期权的内在价值合计是指在截至2020年3月31日的最后一个交易日，期权本应收到的行权价低于公司多伦多证券交易所收盘价0.56加元的股票期权的税前内在价值总额

截至当日，持有者已行使期权。截至2020年3月31日，货币中没有已发行或可行使的期权。

我们选择估计预计将授予的奖励数量，而不是在发生没收时对其进行核算。

受限股份单位

二零一零年六月二十四日，本公司股东批准采纳本公司限售股计划(“RSU计划”)。RSU计划最近一次获得我们股东的批准是在2019年5月2日。

RSU计划下的合格参与者包括公司董事和员工。助学金中的RSU在助学金两周年时赎回。RSU归属后，RSU的持有者将免费获得持有的每个RSU的一股普通股。

有关RSU的活动摘要如下：

截至2020年3月31日，未偿还的RSU如下：

截至2019年9月30日，我们的一名官员退休。根据我们的RSU计划的条款，他的54，431个未偿还的RSU自动授予。2019年12月15日，28，686个RSU被赎回为普通股。他的RSU余额将由薪酬委员会酌情赎回为现金或股票，并与这些赠款的预定赎回一起进行。

认股权证

2018年9月25日，公司发行了13，062，878股认股权证，以每股1.00美元的价格购买6，531，439股我们的普通股(见附注12)。以下为截至2020年3月31日期间的权证活动：

截至2020年3月31日，未偿还认股权证如下：

基于股份的薪酬费用

截至2020年3月31日的三个月，基于股票的薪酬支出为20万美元，截至2019年3月31日的三个月，基于股票的薪酬支出为20万美元。

截至2020年3月31日，与根据期权计划授予的基于未归属股份的补偿安排相关的未确认补偿支出总额(扣除估计的归属前没收)约为130万美元，根据RSU计划约为50万美元。预计这些费用将分别在2.1年和1.4年的加权平均期内确认。

截至2020年3月31日或2019年3月31日的三个月，未收到行使股票期权的现金。

公允价值计算

授予的期权和RSU的初始公允价值是使用期权的Black-Scholes期权定价模型和RSU的内在定价模型确定的。在此期间没有授予任何选项或RSU

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月。我们使用了与权证负债相关的按市价计算的假设。

本公司使用本公司普通股每日历史交易数据估算预期波动率，因为这被公认为是预测未来波动率的有效方法。无风险利率是参照接近预期期权期限的加拿大国库券恒定到期日确定的。该公司从未派发过股息，目前也没有这样做的计划。

基于股票的薪酬费用是在扣除估计的归属前没收后确认的，这将导致确认最终预计将在预期期权期限内归属的期权费用。没收是使用实际历史没收经验估计的。

14.销售额

销售额源自美国₃O₈主要根据定期合同出售给国内公用事业公司，以及通过现货销售卖给贸易商。

收入分解

下表列出了我们按来源和类型分类的收入：

出于保密原因，尚未披露个别公司的名称。

15.现金流量表的补充资料

现金流量表包括以下内容：

16.金融工具

本公司的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、限制性现金、存款、应付账款以及应计负债和应付票据。本公司面临与利率变化、现金和现金等价物管理以及短期投资相关的风险。

信用风险

可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括现金和现金等价物以及受限现金。这些资产包括加元和美元计价的存单、货币市场账户和活期存款。这些工具保存在加拿大和美国的金融机构。在存款金额中，大约100万美元由加拿大存款保险公司、证券投资者保护公司或美国联邦存款保险公司承保，如果与这些金额投资的金融机构破产，2020年3月31日将剩下约1210万美元的风险。截至2020年3月31日，公司不认为其任何金融资产已减值。

本公司的所有客户均拥有穆迪Baa或更高评级，并根据设定价格和付款条件的合同从本公司购买。

流动性风险

流动性风险是指公司无法履行到期财务义务的风险。

截至2020年3月31日，本公司的金融负债包括应付贸易账款和应计贸易及工资负债70万美元，这些负债在正常贸易条件下通常为30至60天到期，以及由于票据修订而将在大约三年内支付的应付票据(见附注10)。

我们与MLV&Co.LLC和B Riley FBR，Inc.签订了At Market发行销售协议。(2016年5月，经2017年8月修订)，根据该条款，我们可以不时通过分销代理在纽约证券交易所美国或其他美国市场以市价发行和出售普通股，总销售收益最高可达10，000，000美元。我们在2020年没有使用过这个设施。

我们预计任何主要资本项目都将通过运营现金流、手头现金或根据需要进行额外融资来提供资金。如果这些现金来源不充足，某些资本项目可能会被推迟，或者我们可能需要寻求额外的债务或股权融资，但无法保证此类融资将完全可用或以我们可以接受的条款提供。

灵敏度分析

本公司已完成敏感度分析，以评估利率变动对本公司净亏损的影响。这项敏感度分析显示，利率变动+/-100个基点，对截至2020年3月31日的三个月或2019年可比三个月的影响都可以忽略不计。当利率发生变化时，公司的财务状况可能会发生变化，导致对公司业绩的影响与上面显示的不同。

17.后续事件

我们与我们的主要银行俄克拉荷马金融银行(Bank Of Oklahoma Financial)合作，通过SBA申请并获得了两笔Paycheck Protection Program下的贷款(为我们在美国负有工资义务的子公司各一笔)。该计划是美国国会为应对冠状病毒(CoronaVirus)大流行而于2020年3月27日颁布的CARE法案的一部分。我们有资格获得的总贷款金额约为90万美元，我们在2020年4月16日收到了这笔贷款。

根据该计划，这些贷款的偿还(包括利息)将根据贷款获得资金后的八周内发生的工资、工资相关费用和其他允许成本免除。为了全额免除贷款，必须在这八周内满足以下要求，并对其进行充分记录：

该计划规定最初六个月的延期付款。贷款的任何欠款都有两年的到期日(2022年4月16日)，年利率为1%。我们预计很大一部分贷款将满足该计划下的宽恕要求。

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

业务概述

以下讨论旨在提供我们认为对于了解我们的财务状况、财务状况变化和运营结果所必需的信息。以下讨论和分析应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的MD&A一起阅读。

Ur-Energy成立于2004年3月22日，按照SEC行业指南7的定义，是一家勘探阶段的矿业公司。我们从事铀矿开采、回收和加工活动，包括铀的获取、勘探、开发和运营我们正在怀俄明州的Lost Creek项目运营我们的第一座原地回收铀矿。UR-Energy是一家根据加拿大商业公司法于2006年8月8日继续成立的公司。我们的普通股在多伦多证券交易所挂牌交易，代码为“URE”，在纽约证券交易所美国交易所挂牌交易，代码为“URG”。

Ur-Energy有一家全资子公司：Ur-Energy USA Inc.，根据科罗拉多州的法律注册成立。UR-Energy USA Inc.我们有三家全资子公司：NFU怀俄明州有限责任公司，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，作为我们的土地持有和勘探实体；Lost Creek ISR，LLC，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，负责运营我们的Lost Creek项目，并持有我们的Lost Creek财产和资产；Pathfinder Mines Corporation(“Pathfinder”)，根据特拉华州法律成立，除其他资产外，持有Shirfinder自我们于2020年2月28日提交Form 10-K年度报告以来，我们在美国的主要子公司保持不变。

我们在我们的旗舰项目Lost Creek使用就地回收铀(“ISR”)，并将在可能的情况下在其他项目中这样做。ISR技术用于铀提取，是因为它能以较低的成本有效地回收前缘铀矿化。在Lost Creek，我们提取和加工氧化铀(“U₃O₈”)运往第三方转换设施进行称重、化验和储存，直至售出。

我们的Lost Creek加工设施包括生产、干燥和包装铀以供销售的所有电路，根据目前的许可，我们的设计和预期可加工高达100万磅的铀₃O₈每年从Lost Creek矿场运来的。该处理设施具有处理200万磅U的物理设计能力₃O₈每年，这就提供了额外的处理来自其他来源的材料的能力。我们预计Lost Creek处理设施可能被用来处理捕获的U₃O₈从我们的雪莉盆地项目中脱颖而出。然而，雪莉盆地许可证申请考虑建造一个完整的加工设施，根据市场条件提供更大的建造和运营灵活性。

自我们开始运营和销售以来一直如此，我们与美国公用事业公司签订了定期铀销售协议，以便在2020年销售U₃O₈按合同定价的产品。根据合同，我们承诺销售20万磅的美国货。₃O₈2020年，平均价格约为每磅42美元。去年，我们与客户合作，为这些承诺制定了交付时间表，计划于2020年上半年交付。我们签订了采购协议，根据我们的合同承诺交付购买的产品，金额为200，000磅。₃O₈。购买的平均成本是每磅26美元。我们在第一季度交付了2020年合同承诺的一部分(33，000英镑)，并在第二季度初交付了剩余金额(167，000英镑)。

冠状病毒(冠状病毒)

除了我们在Lost Creek的怀俄明州员工和我们的Casper运营办公室外，我们的企业服务组还在科罗拉多州利特尔顿(丹佛大都市区)的办公室工作。自3月中旬以来，我们一直遵守白宫和疾控中心的指导方针，要求人员在工作职责允许的情况下远程工作-这包括利特尔顿和卡斯珀的工作人员。我们也一直遵循科罗拉多州的“待在家里”命令，以及怀俄明州的限制和指导，关于我们的各种地点。到目前为止，我们的工作人员一直很健康。由于铀市场持续低迷，自2016年以来，通过我们实施的裁员，我们在Lost Creek的员工减少了67%。这不包括完全取消在现场进行的合同工作。由于往返于Lost Creek和Lost Creek的剩余员工越来越少，我们已经改变了某些工作和到现场的通勤安排，实施了物理距离程序和其他建议的预防措施，并继续评估不断变化的情况。同样，自2016年初以来，我们在Lost Creek的产量故意减少了97%以上。冠状病毒的情况还没有改变我们目前在Lost Creek计划的2020年生产指导，该指导仍处于最低水平(见下文)。由于我们2020年4月1日的最终预定销售是通过图书转账(实际上是纸质交易)完成的，因此现有的冠状病毒限制不会阻碍转账。

SBA Paycheck保护计划

为应对冠状病毒(Coronavirus)大流行，国会于2020年3月27日颁布了CARE法案。在其他条款中，它通过SBA创建了Paycheck保护计划。作为该计划下符合条件的借款人，我们仅与我们在利特尔顿的主要银行俄克拉荷马金融银行(Bank Of Oklahoma Financial)合作，申请了两笔贷款(我们在美国负有工资义务的子公司各一笔)，以支持持续运营和工资义务，并努力避免进一步削减有效或休假。在我们的贷款人和SBA审查了我们的申请，并满足了计划要求后，SBA批准了我们的这两笔贷款。根据该计划，我们有资格获得的总贷款金额约为90万美元，我们于2020年4月16日收到(请参阅下面流动性展望下的进一步讨论)。

美国核燃料工作组和最近的市场变化

2019年7月12日，白宫发布了《关于铀进口对国家安全的影响及成立美国核燃料工作组的备忘录》(《总统备忘录》)，通过该备忘录成立了美国核燃料工作组(《工作组》)，为重振和扩大国内铀生产制定建议。2020年4月23日，工作组通过能源部发布了题为“恢复美国核能竞争优势--确保美国国家安全的战略”的报告。与铀矿商相关的建议包括，首先，美国政府应直接购买总计1700万至1900万磅的铀₃O₈为了补充美国有保障的燃料供应铀储备，提议从2020年开始直接购买。此外，建议通过能源部拟议的预算购买建立一个新的国家铀储备，从2021财年开始，为期10年。如果实施，这些购买将为燃料循环的前端提供直接支持，并有助于重建我们国家的关键能力。正如总统的2021财年预算请求中所包含的那样，在第一年，预计该储备将直接支持至少两个美国铀矿和美国唯一的转换设施的运营。10年预算项目为每年1.5亿美元。

此外，该报告呼吁支持商务部延长俄罗斯暂停协议的努力，以防止未来的铀倾销。应该考虑降低俄罗斯进口的上限。与报告中发现的无数国家安全问题的许多结论一致，另一项建议是允许核管理委员会拒绝进口在日本制造的核燃料。

出于国家安全的目的，俄罗斯或中国。报告随后在其自下而上的方法中建议，不迟于2022年重新启动美国唯一的转化工厂，生产6，000至7，500吨UF6，此后在2023年左右重新启动国内浓缩，其中至少25%的材料未履行义务。根据法律，未履行义务的材料必须在国内采购。就如何以及何时落实确保国家安全的建议而言，工作组的调查结果和建议的最终结果是不确定的。

在第一季度和第二季度初，几项公告对全球铀市场产生了影响。今年3月，Cameco宣布，由于对冠状病毒大流行的担忧，其雪茄湖铀矿暂时停产。雪茄湖的停产意味着加拿大没有正在进行的生产。与此同时，相关的McClean Lake Mill也暂停了加工。随后，KazAtomprom宣布了将现场员工减少到最低数量的计划，并将2020年的生产计划削减了约1040万英镑U。₃O₈。预计在4月初宣布后，降价将持续至少三个月。Cameco随后发表了这一声明(关于其在哈萨克斯坦项目中的所有权股份)，并宣布计划暂停其希望港UF的加工₆转换设施四周。最近，Cameco宣布将无限期延长雪茄湖的停产时间。Cameco的声明意味着北美不再有转化设施在运营，北美也没有有意义的铀生产

矿业权和属性

我们目前有12处美国铀矿。我们的10处铀矿位于怀俄明州的Great Divide盆地，包括Lost Creek。目前，我们在Lost Creek财产区域内控制着近1，900项无专利采矿主张和三个怀俄明州矿物租约，合计约37，500英亩，包括Lost Creek许可证区域(“Lost Creek项目”或“项目”)，以及某些被称为LC East、LC West、LC North、LC South和EN Project区域的毗邻物业(与Lost Creek项目统称为“Lost Creek Property”)。在怀俄明州的雪利盆地，我们的雪利盆地项目包括3700多英亩由公司控制的土地。我们的Lucky Mc项目在怀俄明州弗里蒙特县占地1800英亩。我们的Excel金矿项目在内华达州拥有约2100英亩的采矿权。

丢失Creek属性

截至2020年3月31日的三个月，₃O₈是在Lost Creek工厂捕获的，还有1433磅的U₃O₈都是用桶包装的。截至2020年3月31日，我们在转炉的库存总额约为268，552。操作结果将在下面进一步详细说明。

2014年提交了修改遗失小溪许可证的申请。修订旨在将从铀资源中回收的铀纳入紧邻迷失小溪项目的LC East项目。WDEQ的审查工作继续取得进展。BLM已经完成审查并获得批准。我们预计，修改丢失的Creek许可证和LC East项目中回收铀的许可证的所有许可和授权将于2020年完成。

雪莉盆地项目

WDEQ继续审查我们的采矿许可证申请和雪莉盆地项目的原料许可证申请。我们预计国家进程将在2020年完成，并获得必要的许可和授权。BLM已经完成了审查，并批准了该项目。此外，雪利盆地作业开发的初步工程评估、设计和研究工作正在顺利进行。

运营结果

下表提供了有关我们的销售额、销售成本、毛利润、生产和期末库存的详细财务信息₃O₈磅。

非GAAP指标与美国GAAP财务报表列报的对账

美国₃O₈下表中包含的每磅成本度量在美国GAAP中没有标准化含义，也没有明确的计算基础。管理层使用这些衡量标准来评估业务绩效，并确定生产和定价策略。它们也可能被某些投资者用来评估业绩。在适用的情况下，这些衡量标准与美国GAAP财务报表列报的对账包含在各自的表格中。

销售额

注意：

公司为您提供₃O₈一旦确认产品符合要求的规格，就会收到以英镑为单位的指定数量的积分。当交付获得批准时，

公司将所有权转让的说明通知转换设施给客户。收入在使用权转让后确认₃O₈已由转换设施确认。

在2020第一季度，我们以每磅41.52美元的平均价格售出了3.3万英镑的定期合同。4月初，我们以每磅41.51美元的平均价格出售了167，000磅购买的库存，收入为690万美元。第一季度生产库存没有销售，我们预计2020年不会有任何生产库存销售。

销售成本

注意：

每份财务报表的销售成本包括与开采铀有关的从价税和遣散费、井场和工厂运营的所有成本(包括资本化资产的相关折旧和摊销)、回收和矿产资产成本以及产品分销成本。这些成本也是

用于评估库存。由此得出的每磅库存成本与产品的NRV进行比较，NRV是根据产品的估计销售价格，扣除完成产品所需的任何必要成本后得出的。任何超过NRV的存货价值都将计入每个财务报表的销售成本。这些NRV调整被排除在U之外₃O₈销售和使用成本₃O₈每磅销售成本数字，因为它们与使用的磅相关₃O₈与期末库存无关，与使用磅无关₃O₈在此期间售出。

2020第一季度，我们销售了33，000英镑的采购库存。这3.3万英镑是以每磅24.94美元的加权平均成本购买的。4月初，我们售出了16.7万英镑的采购库存。这些英镑是以每磅26.01美元的平均成本购买的，销售成本为430万美元。第一季度没有生产库存的销售，因此，生产库存没有销售成本。我们预计2020年不会有任何生产库存的销售。

毛利