公文
假的--12-31Q120200001579877P50Y4.56.015000000012100000199000000.360.380.010.010.01450000000143594117143594117144353374A系列优先股可随时根据任何持有者的选择权转换为我们的普通股，初始转换价格为每股16.00美元，初始转换率为A系列优先股每股62.50股我们的普通股，受某些反稀释调整的限制。A系列优先股转换后发行我们普通股的上限相当于我们普通股的28，856，239股(“股票上限”)，除非及直到本公司获得股东批准，达到发行额外股份所需的程度。任何超过股份上限的欠款必须以现金支付。在符合若干条件下，本公司可选择(I)在截止日期三周年后，所有A系列优先股可转换为我们的普通股股份，及(Ii)在截止日期七周年后，所有A系列优先股可按相当于A系列优先股清算优先权的100%的赎回价格，加上任何应计及未支付股息赎回为现金。(Ii)在截止日期七周年后，所有A系列优先股均可赎回现金，赎回价格相当于A系列优先股清算优先权的100%，另加任何应计及未支付股息。在某些条件的规限下，A系列优先股的每位持有人在控制权变更(如章程所界定)后，可(I)要求本公司以相当于A系列优先股清算优先权的105%的现金赎回价格，加上任何应计和未支付股息，购买A系列优先股的任何或全部股份，或(Ii)将其A系列优先股的任何或全部股份转换为等于清算优先权(包括应计和未支付股息)除以清算优先权的我们普通股的股数(包括应计和未支付的股息)；或(Ii)将其持有的A系列优先股的任何或全部股份转换为等于清算优先权(包括应计和未支付股息)除以清算优先权的普通股数量0.056250.050.046250.050.046252024-02-152027-08-152030-03-152026-11-182024-02-152027-08-152030-03-152026-11-18P1YP28D2024-11-182022-06-302020-06-302024-11-180P10YP40YP20YP3YP20YP5YP10YP40YP20YP3YP20YP5Y00015798772020-01-012020-03-3100015798772020-05-0700015798772020-03-3100015798772019-12-3100015798772019-01-012019-03-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-3100015798772018-12-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2020-03-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-3100015798772019-03-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-03-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2019-03-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001579877美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001579877Out：AtTheMarketEquityOfferingProgramMember2019-01-012019-03-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310001579877US-GAAP：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001579877美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001579877Out：AtTheMarketEquityOfferingProgramMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001579877us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001579877US-GAAP：建筑施工进度成员2020-03-310001579877美国-GAAP：BuildingMember2019-12-310001579877美国-GAAP：BuildingMember2020-03-310001579877us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2019-12-310001579877美国-GAAP：本土成员2020-03-310001579877Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2020-03-310001579877美国-GAAP：本土成员2019-12-310001579877Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2019-12-310001579877US-GAAP：建筑施工进度成员2019-12-310001579877us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2020-03-310001579877SRT：最小成员数us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最小成员数美国-GAAP：BuildingMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最大成员数us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最小成员数Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最大成员数美国-GAAP：BuildingMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最小成员数美国-GAAP：BuildingMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最大成员数us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最小成员数us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最大成员数Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最大成员数美国-GAAP：BuildingMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最小成员数Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2019-01-012019-12-310001579877SRT：最大成员数Out：FurnitureEquipmentAndOtherMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：许可协议成员2019-12-310001579877美国-GAAP：法国权利成员2019-12-310001579877美国-GAAP：其他无形资产成员2020-03-310001579877美国-GAAP：其他无形资产成员2019-12-310001579877美国-GAAP：法国权利成员2020-03-310001579877US-GAAP：许可协议成员2020-03-310001579877SRT：最大成员数输出：DirectLeaseAcquisitionCostMember2020-01-012020-03-310001579877SRT：最小成员数输出：DirectLeaseAcquisitionCostMember2020-01-012020-03-310001579877us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-03-310001579877美国-GAAP：运营费用成员2020-01-012020-03-310001579877us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310001579877美国-GAAP：运营费用成员2019-01-012019-03-310001579877输出：AcquiredBusinessMember2020-03-310001579877外出：TransitShelterJointVenturesM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NonSegmentMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：运营细分市场成员输出：USMediaSegmentMember2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310001579877US-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-03-310001579877SRT：最小成员数外出：AresPurchersMember美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-200001579877US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-200001579877US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-202020-04-200001579877SRT：最大成员数输出：ProvidencePurchersMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-160001579877US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-202020-04-200001579877US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2028-04-200001579877SRT：最小成员数US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-200001579877US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2027-04-210001579877SRT：最大成员数US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-202020-04-200001579877SRT：最大成员数US-GAAP：ConvertiblePferredStockMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-200001579877SRT：最大成员数外出：AresPurchersMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-160001579877US-GAAP：SubequentEventMember2020-04-20退出：合资企业iso4217：美元xbrli：共享xbrli：共享出局：市场输出：段xbrli：纯输出：显示iso4217：美元
目录        

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 
从开始的过渡期
至
 
 
委托文件编号：001-36367
OutFront Media Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
马里兰州
 
46-4494703
(州或其他司法管辖区
成立公司或组织)
 
(税务局雇主
识别号码)
 
 
 
 
列克星敦大道405号，17楼
 
 
纽约
纽约
 
10174
(主要执行办事处地址)
 
(邮编)
(212) 297-6400
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称
交易代码
每间交易所的注册名称
普通股，0.01美元，面值
出
纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。☒ 是        ☐ 不

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。☒ 是     ☐ 不

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☒
 
加速的文件管理器
☐
 
 
 
 
 
非加速文件管理器
☐
 
规模较小的新闻报道公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐ 是☒ 不

自.起2020年5月7日，注册人的普通股流通股数量为144,353,509.


目录

OutFront Media Inc.
截至季度的Form 10-Q季度报告2020年3月31日
目录
第一部分
3
第一项财务报表(未经审计)
3
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合并财务状况报表
3
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的综合运营报表
4
截至2020年和2019年3月31日止三个月的综合全面收益表
5
截至2020年和2019年3月31日的三个月的综合权益报表
6
截至2020年和2019年3月31日的三个月合并现金流量表
7
合并财务报表附注
9
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
25
第三项关于市场风险的定量和定性披露
46
项目4.控制和程序
47
第二部分
49
项目2.法律诉讼
49
项目71A。危险因素
49
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
50
第293项高级证券的违约情况
50
第294项矿山安全信息披露
50
项目5.其他信息
50
项目6.展品
50
签名
52

目录

第1部分

第(1)项：财务报表。

OutFront Media Inc.
合并财务状况表
(未经审计)
 
 
自.起
(百万)
 
3月31日，
2020
 
12月31日，
2019
资产：
 
 
 
 
流动资产：
 
 
 
 
现金和现金等价物
 
$
487.8

 
$
59.1

限制性现金
 
1.8

 
1.8

应收账款，减去津贴(2020年为19.9美元，2019年为12.1美元)
 
260.8

 
290.0

预付租赁费和特许经营费
 
8.5

 
8.6

预付MTA设备部署费用(附注5和18)
 
0.9

 
55.4

其他预付费用
 
15.3

 
15.8

其他流动资产
 
7.6

 
5.1

流动资产总额
 
782.7

 
435.8

财产和设备，净额(附注4)
 
665.8

 
666.2

商誉
 
2,081.3

 
2,083.1

无形资产(附注5)
 
562.7

 
550.9

经营租赁资产(附注6)
 
1,470.9

 
1,457.0

预付MTA设备部署费用(附注5和18)
 
188.8

 
116.1

其他资产
 
52.1

 
73.2

总资产
 
$
5,804.3

 
$
5,382.3

 
 
 
 
 
负债：
 
 
 
 
流动负债：
 
 
 
 
应付帐款
 
$
70.8

 
$
67.9

应计补偿
 
25.5

 
56.1

应计利息
 
17.7

 
26.4

应计租赁和专营权成本
 
49.2

 
55.3

其他应计费用
 
33.2

 
34.2

递延收入
 
40.0

 
29.0

短期债务(附注9)
 
210.0

 
195.0

短期经营租赁负债(附注6)
 
180.8

 
168.3

其他流动负债
 
15.4

 
17.8

流动负债总额
 
642.6

 
650.0

长期债务，净额(附注9)
 
2,718.0

 
2,222.1

递延所得税负债净额
 
15.5

 
18.0

资产报废债务(附注7)
 
34.8

 
35.1

经营租赁负债(附注6)
 
1,287.4

 
1,285.1

其他负债
 
49.0

 
45.6

负债共计
 
4,747.3

 
4,255.9

 
 
 
 
 
承担和或有事项(附注18)
 


 


 
 
 
 
 
股东权益(附注10)：
 
 
 
 
普通股(2020年-授权450.0股，已发行144.4股
 
 
 
 
(已发行和已发行；2019年-450.0股授权发行，143.6股已发行和已发行)
 
1.4

 
1.4

额外实收资本
 
2,072.8

 
2,074.7

超出收益的分配
 
(1,013.8
)
 
(964.6
)
累计其他综合损失
 
(31.8
)
 
(17.7
)
股东权益总额
 
1,028.6

 
1,093.8

非控制性权益
 
28.4

 
32.6

总股本
 
1,057.0

 
1,126.4

负债和权益总额
 
$
5,804.3

 
$
5,382.3

见未经审计的合并财务报表附注。

3
目录

OutFront Media Inc.
合并运营报表
(未经审计)
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(单位为百万，不包括每股金额)
 
2020
 
2019
收入：
 
 
 
 
公告牌
 
$
270.9

 
$
251.0

过境和其他
 
114.4

 
120.7

总收入
 
385.3

 
371.7

费用：
 
 
 
 
操作
 
224.8

 
216.9

销售、一般和行政
 
79.5

 
73.3

重组费用
 
—

 
0.3

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
折旧
 
21.0

 
21.1

摊销
 
26.3

 
24.7

总费用
 
351.5

 
334.8

营业收入
 
33.8

 
36.9

利息支出，净额
 
(29.8
)
 
(32.7
)
其他收入，净额
 
0.2

 
0.1

被投资公司所得税收益和权益前收益
 
4.2

 
4.3

所得税优惠
 
1.7

 
1.0

被投资公司扣除税后收益中的权益
 
0.4

 
0.8

分配给非控股权益前的净收入
 
6.3

 
6.1

可归因于非控股权益的净收入
 
0.2

 
—

可归因于OutFront Media Inc.的净收入。
 
$
6.1

 
$
6.1

 
 
 
 
 
每股普通股净收入：
 
 
 
 
基本型
 
$
0.04

 
$
0.04

稀释
 
$
0.04

 
$
0.04

 
 
 
 
 
加权平均流通股：
 
 
 
 
基本型
 
143.9

 
140.7

稀释
 
144.7

 
141.1

见未经审计的合并财务报表附注。

4
目录

OutFront Media Inc.
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
分配给非控股权益前的净收入
 
$
6.3

 
$
6.1

可归因于非控股权益的净收入
 
0.2

 
—

可归因于OutFront Media Inc.的净收入。
 
6.1

 
6.1

其他综合收益(亏损)，税后净额：
 
 
 
 
累计平移调整
 
(10.5
)
 
2.6

净精算收益
 
0.7

 
—

利率互换协议的公允价值变动
 
(4.3
)
 
(0.8
)
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额
 
(14.1
)
 
1.8

综合收益(亏损)合计
 
$
(8.0
)
 
$
7.9

见未经审计的合并财务报表附注。

5
目录

OutFront Media Inc.
合并权益表
(未经审计)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(单位为百万，不包括每股金额)
 
普通股股份
 
*普通股(每股面值0.01美元)
 
额外实收资本
 
超出收益的分配
 
累计其他综合损失
 
股东权益总额
 
非控制性权益
 
总股本
截止日期的余额
2018年12月31日
 
140.2

 
$
1.4

 
$
1,995.0

 
$
(871.6
)
 
$
(22.0
)
 
$
1,102.8

 
$
42.5

 
$
1,145.3

新会计准则的累积效应
 
—

 
—

 
—

 
(24.8
)
 
—

 
(24.8
)
 
—

 
(24.8
)
净收入
 
—

 
—

 
—

 
6.1

 
—

 
6.1

 
—

 
6.1

其他综合损失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
1.8

 
1.8

 
—

 
1.8

基于股票的支付：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
既得
 
0.9

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

摊销
 
—

 
—

 
5.3

 
—

 
—

 
5.3

 
—

 
5.3

为股票支付预扣税金支付的股票
 
(0.4
)
 
—

 
(7.7
)
 
—

 
—

 
(7.7
)
 
—

 
(7.7
)
A类股权赎回
 
0.1

 
—

 
2.8

 
—

 
—

 
2.8

 
(2.8
)
 
—

根据自动柜员机计划发行的股票
 
0.8

 
—

 
16.5

 
—

 
—

 
16.5

 
—

 
16.5

股息(每股0.36美元)
 
—

 
—

 
—

 
(51.6
)
 
—

 
(51.6
)
 
—

 
(51.6
)
其他
 
—

 
—

 
0.1

 
—

 
—

 
0.1

 
0.9

 
1.0

截止日期的余额
2019年3月31日
 
141.6

 
$
1.4

 
$
2,012.0

 
$
(941.9
)
 
$
(20.2
)
 
$
1,051.3

 
$
40.6

 
$
1,091.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截止日期的余额
2019年12月31日
 
143.6

 
$
1.4

 
$
2,074.7

 
$
(964.6
)
 
$
(17.7
)
 
$
1,093.8

 
$
32.6

 
$
1,126.4

净收入
 
—

 
—

 
—

 
6.1

 
—

 
6.1

 
0.2

 
6.3

其他综合收入
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(14.1
)
 
(14.1
)
 
—

 
(14.1
)
基于股票的支付：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
既得
 
1.0

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

摊销
 
—

 
—

 
5.8

 
—

 
—

 
5.8

 
—

 
5.8

为股票支付预扣税金支付的股票
 
(0.4
)
 
—

 
(12.1
)
 
—

 
—

 
(12.1
)
 
—

 
(12.1
)
A类股权赎回
 
0.2

 
—

 
4.4

 
—

 
—

 
4.4

 
(4.4
)
 
—

股息(每股0.38美元)
 
—

 
—

 
—

 
(55.3
)
 
—

 
(55.3
)
 
—

 
(55.3
)
截止日期的余额
2020年3月31日
 
144.4

 
$
1.4

 
$
2,072.8

 
$
(1,013.8
)
 
$
(31.8
)
 
$
1,028.6

 
$
28.4

 
$
1,057.0

见未经审计的合并财务报表附注。

6
目录

OutFront Media Inc.
合并现金流量表
(未经审计)
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
经营活动：
 
 
 
 
可归因于OutFront Media Inc.的净收入。
 
$
6.1

 
$
6.1

将净收入与经营活动提供的净现金流量进行调整：
 
 
 
 
可归因于非控股权益的净收入
 
0.2

 
—

折旧摊销
 
47.3

 
45.8

递延税金优惠
 
(1.8
)
 
(0.1
)
以股票为基础的薪酬
 
5.8

 
5.3

坏账拨备
 
8.1

 
1.0

增值费用
 
0.6

 
0.6

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
被投资公司扣除税后收益中的权益
 
(0.4
)
 
(0.8
)
来自被投资公司的分配
 
1.2

 
0.7

递延融资成本及债务折价和溢价摊销
 
1.3

 
1.4

为直接租赁获得成本支付的现金
 
(14.9
)
 
(14.0
)
资产和负债变动，扣除投资和融资活动后的净额：
 
 
 
 
应收账款减少
 
19.7

 
35.1

预付费MTA设备部署成本增加
 
(18.2
)
 
(22.7
)
预付费用和其他流动资产增加
 
(2.8
)
 
(3.2
)
应付账款和应计费用减少
 
(42.4
)
 
(24.3
)
经营租赁资产和负债增加
 
1.3

 
6.3

递延收入增加
 
11.1

 
7.5

降低所得税
 
(0.7
)
 
(1.7
)
其他，净
 
(6.5
)
 
(0.1
)
经营活动提供的现金流量净额
 
14.9

 
41.4

 
 
 
 
 
投资活动：
 
 
 
 
资本支出
 
(18.2
)
 
(18.1
)
收购
 
(6.6
)
 
(7.5
)
MTA专营权
 
(2.8
)
 
(5.4
)
处置净收益
 
0.3

 
2.2

对被投资公司的投资回报
 
0.6

 
0.1

用于投资活动的现金流量净额
 
(26.7
)
 
(28.7
)
 
 
 
 
 
融资活动：
 
 
 
 
长期债务借款收益
 
495.0

 
35.0

短期债务融资项下借款所得收益
 
15.0

 
15.0

偿还短期债务安排下的借款
 
—

 
(20.0
)
递延融资成本的支付
 
(0.4
)
 
—

根据自动柜员机计划发行的股票收益
 
—

 
16.6

为股票薪酬预扣的税款
 
(11.8
)
 
(7.6
)
分红
 
(55.6
)
 
(51.8
)
融资活动提供(用于)的净现金流量
 
442.2

 
(12.8
)

7
目录


OutFront Media Inc.
合并现金流量表(续)
(未经审计)
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
 
(1.7
)
 
0.1

现金、现金等价物和限制性现金净增加
 
428.7

 
—

期初现金、现金等价物和限制性现金
 
60.9

 
54.1

期末现金、现金等价物和限制性现金
 
$
489.6

 
$
54.1

 
 
 
 
 
补充披露现金流信息：
 
 
 
 
缴纳所得税的现金
 
$
0.8

 
$
0.8

支付利息的现金
 
37.5

 
24.5

 
 
 
 
 
非现金投融资活动：
 
 
 
 
财产和设备的应计购置额
 
$
9.7

 
$
9.4

应计MTA专营权
 
5.0

 
1.8

为股票薪酬预扣的税款
 
0.2

 
0.1

见未经审计的合并财务报表附注。

8
目录    
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)


注1。业务描述和呈报依据

业务说明

OutFront Media Inc.(“本公司”)及其附属公司(统称“我们”、“我们”或“我们”)是房地产投资信托基金(“REIT”)， 其在美国(“美国”)的户外广告结构和站点上提供广告空间(“展示”)还有加拿大。我们的库存包括主要位于尼尔森顶级指定市场区域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的广告牌展示，以及根据与美国和加拿大大城市市政当局签订的多年独家合同运营的交通广告展示。我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体版权协议，使我们有权运营校园广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体版权和体验式娱乐。总体而言，我们在所有25美国最大的市场和150美国和加拿大的市场。我们通过以下方式管理我们的运营三运营部门-(1)美国公告牌和公共交通，包括在我们的美国媒体可报告部分，(2)国际和(3)体育营销。

预算的呈报和使用基准

随附的未经审核综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则编制。我们的管理层认为，随附的未经审计的综合财务报表反映了所有必要的调整，包括正常和经常性调整，以公平地陈述我们在所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量。对上一年的数据进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式。这些财务报表应与更详细的财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注包括在我们截至12月31日的年度报告Form 10-K中，2019，于2020年2月26日.

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制我们的财务报表，要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设将影响报告的资产和负债额、截至财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设，包括新的冠状病毒(冠状病毒)大流行等非常事件的影响，这些事件的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不是很明显。在不同的假设或条件下，包括冠状病毒大流行的严重程度和持续时间，实际结果可能与这些估计值大不相同。

冠状病毒大流行和为帮助遏制传播而采取的相关预防措施已经并可能继续对全球经济和我们的业务产生重大影响。鉴于目前全球经济及我们的业务因冠状病毒大流行而出现的不确定性，为保持财务灵活性及增加流动资金，吾等采取了以下行动(其中包括)：借入循环信贷安排(定义见下文)项下的几乎所有剩余可用金额，并修订信贷协议(定义见下文)，以修订本公司财务维持契约比率的计算(见附注9)。债款(见综合财务报表)，已完成定向增发(定义见下文)(见附注20)。后续事件合并财务报表)，并通过成本节约举措减少或递延资本支出和支出。鉴于冠状病毒大流行的严重程度和持续时间以及为应对冠状病毒大流行而采取或可能采取的措施的不确定性，本公司目前无法合理估计冠状病毒大流行对我们的业务、财务状况和运营结果的全面影响，这些影响可能是重大的。

注2。新会计准则

新会计准则的采纳

在2020年第一季度，我们采用了财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)的指导意见来评估和确定云计算安排(托管安排)何时包括软件许可。采用这一指导方针并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。


9
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OutFront Media Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)

2020年第一季度，我们采纳了财务会计准则委员会的指导意见，要求报告实体估计某些类型金融工具的信贷损失，并将以摊余成本持有的资产和可供出售的债务证券按预期收取的金额列报。本指引的适用范围仅限于与租金收入无关的应收账款，租金收入按租赁会计准则入账。坏账拨备是根据历史坏账经验、应收账款账龄、行业趋势和经济指标、特定客户最近的付款历史以及预期的未来趋势来估计的。

我们录制了一个坏账拨备的$8.1百万2020年第一季度的所有应收账款，其中包括冠状病毒大流行对未来收款的影响。

最近的声明

2019年12月，FASB发布了指导意见，通过删除会计准则编纂一般原则主题740的某些例外，简化了所得税的会计处理。所得税。新的指导方针在2020年12月15日之后开始的年度和中期有效。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

注3。受限现金

我们有一份与我们的一份运输特许经营合同有关的托管协议，该协议要求我们将资金存入托管账户，为运输特许经营合同期限内的资本支出提供资金。自.起2020年3月31日，我们有$1.8百万存入第三方托管账户的受限现金。
 
 
自.起
(百万)
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
2019年12月31日
现金和现金等价物
 
$
487.8

 
$
52.7

 
$
59.1

限制性现金
 
1.8

 
1.4

 
1.8

现金、现金等价物和限制性现金
 
$
489.6

 
$
54.1

 
$
60.9



注4.财产和设备，净值

下表列出了主要资产类别的余额和累计折旧。
 
 
 
 
自.起
(百万)
 
估计使用寿命
 
3月31日，
2020
 
12月31日，
2019
土地
 
 
 
$
98.6

 
$
98.8

建筑
 
20到40年
 
48.7

 
50.4

广告结构
 
5到20年
 
1,852.4

 
1,866.1

家具、设备和其他
 
3至10年
 
157.9

 
153.1

在建
 
 
 
30.2

 
25.4

 
 
 
 
2,187.8

 
2,193.8

减去：累计折旧
 
 
 
1,522.0

 
1,527.6

财产和设备，净额
 
 
 
$
665.8

 
$
666.2



折旧费用是$21.0百万在截至2020年3月31日的三个月，及$21.1百万在截至2019年3月31日的三个月.

注5.长期资产

我们在以下分析中使用的假设和估计需要对未来事件、市场状况和财务表现做出重大判断。鉴于冠状病毒大流行的严重性和持续时间以及

10
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OutFront Media Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)

虽然为应对冠状病毒大流行而采取或可能采取的措施，实际结果可能与这些假设和估计大不相同，这可能会导致我们的长期资产在未来产生减值费用。

商誉

在2020年第一季度，我们进行了一次定性评估，以确定是否有触发事件和商誉因冠状病毒大流行而受损。*由于进行了分析，我们确定，我们的任何报告单位的账面价值“都不太可能”超过其公允价值，没有必要对商誉进行进一步评估。

无形资产

我们的可识别无形资产主要包括已获得的许可证和租赁协议，以及特许经营协议，这些协议授予我们在指定地点运营户外建筑的权利，以及在铁路和市政交通物业上提供广告空间的权利。可识别无形资产按其估计使用年限以直线方式摊销，估计使用年限是协议各自的使用年限，在某些情况下包括续签的历史经验。

我们的可识别无形资产包括以下内容：
(百万)
 
毛
 
累计摊销
 
网
截至2020年3月31日：
 
 
 
 
 
 
许可证和租赁协议
 
$
1,175.1

 
$
(744.8
)
 
$
430.3

特许经营协议
 
501.5

 
(375.1
)
 
126.4

其他无形资产
 
46.9

 
(40.9
)
 
6.0

无形资产总额
 
$
1,723.5

 
$
(1,160.8
)
 
$
562.7

 
 
 
 
 
 
 
截至2019年12月31日：
 
 
 
 
 
 
许可证和租赁协议
 
$
1,153.3

 
$
(735.7
)
 
$
417.6

特许经营协议
 
497.4

 
(371.1
)
 
126.3

其他无形资产
 
47.1

 
(40.1
)
 
7.0

无形资产总额
 
$
1,697.8

 
$
(1,146.9
)
 
$
550.9



除商誉外，我们所有的无形资产都要摊销。摊销费用为$26.3百万在截至2020年3月31日的三个月，及$24.7百万在截至2019年3月31日的三个月，其中包括摊销以下项目的直接租赁购置成本$11.3百万在截至2020年3月31日的三个月，及$10.3百万在截至2019年3月31日的三个月. 直接租赁收购成本在相关客户租赁期(一般为四周至一年)内按直线摊销。

纽约市大都会运输局(“MTA”)协议

我们已经确定冠状病毒大流行是引发我们对我们的预付MTA设备部署费用在更新我们的预测以反映2020年收入的相关下降以及我们预期的部署时间表因冠状病毒大流行的影响而延迟后，除其他外，没有发现任何减损。但是，由于我们在2020年可能无法收回任何成本，我们重新分类了以前包含在当前项目中的金额预付MTA设备部署费用到非当前预付MTA设备部署费用浅谈合并财务状况表。

注6。租约

承租人

自.起2020年3月31日，我们的运营租赁资产为15亿美元，短期经营租赁负债为$180.8百万和非流动经营租赁负债13亿美元。自.起2019年12月31日，我们的运营租赁资产为15亿美元,

11
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合并财务报表附注
(未经审计)

的短期经营租赁负债$168.3百万和非流动经营租赁负债13亿美元。自.起2020年3月31日，加权平均剩余租期为10.3年份加权平均贴现率为5.7%.

对于截至2020年3月31日的三个月，我们记录的经营租赁成本为$102.5百万在……里面营业费用和$2.2百万在……里面销售、一般和行政费用。对于截至2020年3月31日的三个月，这些成本包括$22.1百万可变运营租赁成本。对于截至2019年3月31日的三个月，我们记录的经营租赁成本为$94.4百万在……里面营业费用和$2.1百万在……里面销售、一般和行政费用。对于截至2019年3月31日的三个月，这些成本包括$19.5百万可变运营租赁成本。对于这两个截至2020年3月31日的三个月到2019年，转租收入是无关紧要的。

对于截至2020年3月31日的三个月，为经营租赁支付的现金是$108.6百万并以租赁资产换取新的经营租赁负债$77.2百万。对于截至2019年3月31日的三个月，为经营租赁支付的现金是$94.2百万并以租赁资产换取新的经营租赁负债$147.6百万.

出租人

我们记录的租金收入为$262.3百万为.截至2020年3月31日的三个月，及$242.0百万为.截至2019年3月31日的三个月，在.中营业收入关于我们的综合业务报表。

注7.资产报废义务

下表列出了与我们位于租赁物业上的广告结构相关的资产报废义务的变化。这项义务是根据我们所有的广告结构将在未来50年内拆除的假设来计算的。每年因租约终止或不续期而拆卸构筑物的估计费用，与我们的历史经验是一致的。
(百万)
 
 
截至2019年12月31日
 
$
35.1

增值费用
 
0.6

已结清的负债
 
(0.6
)
外币换算调整
 
(0.3
)
截至2020年3月31日
 
$
34.8



注8.关联方交易

我们有一个50%的所有权权益二在大洛杉矶地区和温哥华经营过境避难所的合资企业，以及五目前运营的合资企业总数为11公告牌显示在纽约和波士顿。所有这些合资企业都作为股权投资入账。这些投资总计$13.8百万自.起2020年3月31日，及$15.4百万自.起2019年12月31日，并且包含在其他资产浅谈合并财务状况表。我们为这些合资企业提供销售和管理服务，并在#年记录了管理费。营业收入浅谈中国石油天然气集团公司的合并经营报表$1.5百万在截至2020年3月31日的三个月和$1.7百万在截至2019年3月31日的三个月.


12
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合并财务报表附注
(未经审计)

注9.债款

债务(净额)由以下各项组成：
 
 
自.起
(单位：百万，百分比除外)
 
3月31日，
2020
 
12月31日，
2019
短期债务：
 
 
 
 
AR设施
 
$
120.0

 
$
105.0

回购机制
 
90.0

 
90.0

短期债务总额
 
210.0

 
195.0

 
 
 
 
 
长期债务：
 
 
 
 
循环信贷安排
 
495.0

 
—

定期贷款，2026年到期
 
597.5

 
597.5

 
 
 
 
 
高级无担保票据：
 
 
 
 
5.625%优先无担保票据，2024年到期
 
501.6

 
501.7

5.000%优先无担保票据，2027年到期
 
650.0

 
650.0

4.625%优先无担保票据，2030年到期
 
500.0

 
500.0

高级无担保票据合计
 
1,651.6

 
1,651.7

 
 
 
 
 
发债成本
 
(26.1
)
 
(27.1
)
长期债务总额，净额
 
2,718.0

 
2,222.1

 
 
 
 
 
总债务，净额
 
$
2,928.0

 
$
2,417.1

 
 
 
 
 
加权平均负债成本
 
4.0
%
 
4.5
%


定期贷款

2026年到期的定期贷款(“定期贷款”)利率为2.5%年率截至2020年3月31日。自.起2020年3月31日，折扣为$2.5百万定期贷款仍未摊销。折扣通过以下方式摊销利息支出，净额，在综合经营报表上。

循环信贷

我们还有一个$500.0百万循环信贷安排，2024年到期(“循环信贷安排”，连同定期贷款，“高级信贷安排”)。

2020年3月25日，我们借入了$470.0百万在我们的循环信贷安排上，这几乎代表了循环信贷安排下所有剩余的可用金额。自.起2020年3月31日，这里有$495.0百万循环信贷机制下的未偿还借款，借款利率约为2.7%.

承诺费是根据循环信贷安排下未使用的承诺额计算的。$0.3百万在截至2020年3月31日的三个月，及$0.4百万在截至2019年3月31日的三个月。自.起2020年3月31日，我们已开具的信用证总额约为$1.5百万根据循环信贷融资项下升华的信用证融资。


13
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合并财务报表附注
(未经审计)

独立信用证服务

自.起2020年3月31日，我们已开具的信用证总额约为$71.0百万在我们的总和下$78.0百万独立的信用证设施。信用证融资项下的总费用在每一笔交易中都是无关紧要的。截至2020年3月31日的三个月和2019.

应收账款证券化设施

自.起2020年3月31日，我们有一个$125.0百万循环应收账款证券化安排(“应收账款安排”)，除非进一步延长，否则将于2022年6月终止，并有364天未承诺$90.0百万结构性回购安排(“回购安排”，连同应收账款安排，“应收账款证券化安排”)将于2020年6月终止，除非进一步延长。

关于应收账款证券化安排，本公司全资附属公司Outfront Media LLC及Outfront Media Outernet Inc.及本公司若干应课税房地产投资信托基金附属公司(“发起人”)将出售及/或将其各自现有及未来应收账款及若干相关资产出售及/或出资予Outfront Media Receivables LLC(本公司的特殊目的工具及全资附属公司，与本公司的合资格REIT附属公司应收账款资产(下称“应收账款资产”)有关)，及/或将其各自的现有及未来应收账款及若干相关资产出售及/或出资予Outfront Media Receivables LLC(与本公司的合资格REIT附属公司应收账款资产有关的特殊目的工具及全资附属公司本公司是一间与本公司TRS应收账款资产有关的特别目的载体及全资附属公司(“TRS SPV”，并连同QRS SPV，“SPV”)。特殊目的公司将不时将其各自应收账款资产的不可分割权益转让给某些购买者(“购买者”)。SPV是独立的法人实体，拥有各自独立的债权人，他们将有权在SPV的资产可供公司使用之前访问该资产。因此，特殊目的公司的资产不能用于支付本公司或其任何附属公司的债权人，尽管从应收账款中收取的款项可能超过偿还特殊目的公司的购买者和其他债权人所需的金额。OutFront Media LLC将代表SPV收取费用，为应收账款提供服务。本公司已同意保证发起人和Outfront Media LLC以服务商的身份履行各自在管理应收账款融资协议下的义务。本公司、发起人或特殊目的公司均不担保应收账款融资项下的应收账款是否可收回。进一步, TRS SPV和QRS SPV根据管理AR融资的协议，对各自的义务承担连带责任。

就购回融资而言，发起人可借入由特殊目的公司发行的附属票据(“附属票据”)作抵押的资金，以其各自的发起人为受益人，并代表发起人根据应收账款出售予特殊目的公司的未偿还应收账款资产的一部分。附属票据将转让予三菱日联银行有限公司。三菱UFG(“三菱UFG”)作为回购买方，在未承诺的基础上，由适用的发起人在回购融资终止时进行回购。发起人已授予三菱UFG附属票据的抵押权益，以担保其在回购融资协议项下的义务，本公司已同意担保发起人在回购融资协议项下的义务。

自.起2020年3月31日，这里有$120.0百万应收账款融资项下的未偿还借款，借款利率约为2.5%，及$90.0百万回购机制下的未偿还借款，借款利率约为2.0%。自.起2020年3月31日，那里有不是的应收账款贷款项下剩余的借款能力基于大约$304.5百万应收账款用作应收账款证券化设施的抵押品，不是的根据管理AR证券化安排的协议，在回购安排下剩余的借款能力。根据应收账款机制下未使用的承诺额计算的承诺费对于每个人来说都是无关紧要的截至2020年3月31日的三个月和2019.

2020年4月17日，三菱UFG要求我们将回购机制下的借款能力降低到$80.0百万并偿还$10.0百万由于三菱UFG减少其对与本公司具有类似发行人信用评级的公司的未承诺回购融资信用敞口，回购融资下的借款减少。自.起2020年5月7日，这里有$118.0百万应收账款融资项下的未偿还借款，借款利率约为2.0%，及$80.0百万回购机制下的未偿还借款，借款利率约为2.5%.


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(未经审计)

高级无担保票据

自.起2020年3月31日，溢价为$1.6百万在……上面$100.0百万基金的本金总额5.625%2024年到期的高级无担保票据仍未摊销。保费正通过以下方式摊销利息支出，净额，在综合经营报表上。

债务契约

我们截至2014年1月31日的信贷协议(经修订、补充或以其他方式修改后的“信贷协议”)、管理高级信贷安排的协议、管理AR证券化安排的协议以及管理我们优先无担保票据的契约包含惯常的肯定和否定契约，但某些例外情况除外，包括但不限于限制本公司和我们的子公司有能力(I)向本公司或其全资子公司支付股息、回购或就本公司或其全资子公司进行分派的那些约定。OutFront Media Capital LLC(“Finance LLC”)(“Finance LLC”)(“金融有限责任公司”)(以下简称“金融有限责任公司”)有权(I)(I)(Ii)订立协议，限制某些附属公司派发股息或进行其他公司间或第三方转让的能力，或作出维持我们的REIT地位所需的股息或分派以外的其他限制性付款。

信贷协议的条款(在某些情况下，管理AR证券化融资的协议)要求我们保持综合净担保杠杆率，这是(I)我们连续四个季度的综合担保债务(减去最多1.5亿美元的无限制现金)与(Ii)我们的综合EBITDA(如信贷协议中的定义)的比率，不大于4.5至1.0。(2)信贷协议的条款要求我们保持综合净担保杠杆率，即(I)我们连续四个季度的综合担保债务(减去最多1.5亿美元的无限制现金)与我们的综合EBITDA(如信贷协议中的定义)的比率不超过4.5至1.0。自.起2020年3月31日，我们的综合净担保杠杆率为2.0根据信贷协议，我们的存款将增加到1.0美元。信贷协议还要求，对于某些债务的产生，我们维持不超过6.0至1.0的综合总杠杆率，这是我们连续四个季度的综合总债务与综合EBITDA的比率。截止日期：2020年3月31日，我们的综合总杠杆率为5.4根据信贷协议，我们的存款将增加到1.0美元。自.起2020年3月31日，我们遵守了我们的债务契约。

于二零二零年四月十五日，本公司连同其全资附属公司Finance LLC及Outfront Media Capital Corporation(连同Finance LLC(“借款人”))及其他担保附属公司订立信贷协议修订(“修订”)。修正案规定，在2020年4月15日至2021年9月30日期间，(I)公司的综合净担保杠杆率的计算方法为：在任何过去12个月的合规性测试期内，将截至2020年6月30日和2020年9月30日的每个季度期间的公司综合EBITDA，分别替换为截至2019年6月30日和2019年9月30日的每个季度的公司历史综合EBITDA；(I)公司的综合有担保杠杆率应通过以下方式计算：以截至2019年6月30日和2019年9月30日的每个季度的公司综合EBITDA取代截至2020年6月30日和2020年9月30日的每个季度的综合EBITDA；及(Ii)未经信贷协议项下的适用贷款人同意，本公司不会作出任何有限制的付款(定义见信贷协议)，但须受某些例外情况所规限，例如维持本公司REIT地位所需的付款，包括在支付本公司普通股股息或分派之前须就本公司任何类别股本支付的任何款项，以及本公司对Outfront Canada A类股权持有人的现有付款义务(定义见附注10。权益合并财务报表。

递延融资成本

自.起2020年3月31日，我们已经推迟了$30.7百万与定期贷款、循环信贷融资、应收账款证券化融资和我们的优先无担保票据相关的费用和支出。我们通过以下方式摊销递延费用利息支出，净额，关于我们关于定期贷款、循环信贷安排、应收账款证券化安排和我们的优先无担保票据各自条款的综合经营报表。

利率互换协议

我们有几个利率现金流互换协议，可以有效地将部分基于LIBOR的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与此类可变利率债务相关的利率风险。这些掉期头寸的公允价值约为净负债$8.9百万自.起2020年3月31日，及$4.6百万自.起2019年12月31日，并包含在其他负债关于我们的合并财务状况表。


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(未经审计)

自.起2020年3月31日，根据协议条款，我们将按名义总金额支付利息。$200.0百万，在加权平均固定利率为2.7%，接收速率为一个月期伦敦银行同业拆息它们在不同的日期成熟，直到2022年6月30日。一个月期伦敦银行同业拆借利率约为1.0%自.起2020年3月31日.

公允价值

在公允价值层次结构下，相同资产或负债在活跃市场的未调整报价等可见投入定义为第1级；第1级内直接或间接可观察到的资产或负债报价以外的可观测投入定义为第2级；而该资产或负债的不可观测投入定义为第3级。根据类似负债的市场报价估算的我们债务的总公允价值约为$2.8十亿自.起2020年3月31日，及$2.5十亿自.起2019年12月31日。我们债务的公允价值2020年3月31日，及2019年12月31日与我们的利率现金流掉期协议相关的公允价值损失合计约为$8.9百万自.起2020年3月31日，及$4.6百万自.起2019年12月31日。我们的利率现金流掉期协议的总公允价值2020年3月31日和2019年12月31日，被归类为2级。

注10.权益

自.起2020年3月31日, 450,000,000我们普通股的股份，面值$0.01每股，均获授权；144,353,374已发行并已发行的股票；以及50,000,000我们优先股的股票，面值$0.01每股，均获授权不是的已发行和已发行的股票。

关于2017年6月收购加拿大户外广告资产一事，本公司发布1,953,407控制其加拿大业务的公司子公司(“Outfront Canada”)的A类股权股份。A类股权有权从Outfront Canada获得优先现金分配，同时以与公司普通股股票支付的股息相同的每股金额计算。A类股权可以由持有者赎回，以一对一的方式换取公司普通股的股票(受反稀释调整的约束)，或者根据公司的选择，赎回相当于公司普通股股票当时公平市场价值的现金。该公司在2022年6月之前出售或以其他方式处置在加拿大收购的资产的能力也受到限制，除非它向Outfront Canada的A类股权持有人支付一笔金额，以近似他们由此产生的税收负担，外加税收总额。

在.期间截至2020年3月31日的三个月，我们分发了$0.4百万A类股权的持有者，其记录在分红关于我们的合并权益表和合并现金流量表。自.起2020年3月31日, 1,026,727A类股权已赎回为公司普通股。

我们有一项与“市场”股权发行计划(“自动柜员机计划”)有关的销售协议，根据该协议，我们可以不时发行和出售普通股，总发行价最高可达$300.0百万。根据销售协议，我们没有义务出售我们的任何普通股，并且可以随时暂停销售协议下的招标和报价。不股票是在自动柜员机计划下出售的截至2020年3月31日的三个月。自.起2020年3月31日，我们大约有$232.5百万自动柜员机计划下剩余容量的百分比。


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(未经审计)

注11.营业收入

下表按来源汇总了收入：
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
公告牌：
 
 
 
 
静态显示
 
$
201.1

 
$
194.3

数字显示器
 
60.4

 
47.0

其他
 
9.4

 
9.7

广告牌收入
 
270.9

 
251.0

中转：
 
 
 
 
静态显示
 
65.1

 
79.0

数字显示器
 
27.7

 
16.6

其他
 
7.4

 
8.8

过境总收入
 
100.2

 
104.4

体育营销和其他
 
14.2

 
16.3

运输和其他收入
 
114.4

 
120.7

总收入
 
$
385.3

 
$
371.7


租金收入是$262.3百万在截至2020年3月31日的三个月，及$242.0百万在截至2019年3月31日的三个月，并记录在广告牌收入关于合并经营报表。

下表按地理位置汇总了收入：
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
美国：
 
 
 
 
公告牌
 
$
256.5

 
$
236.2

过境和其他
 
98.2

 
102.2

体育营销和其他
 
14.2

 
16.3

美国总收入
 
368.9

 
354.7

加拿大
 
16.4

 
17.0

总收入
 
$
385.3

 
$
371.7


我们基本上认出了所有递延收入关于截至的合并财务状况表2019年12月31日，在截至2020年3月31日的三个月内。

注12。重组费用

自.起2020年3月31日, $0.4百万在重组中，储备仍然未偿还，并包括在其他流动负债浅谈合并财务状况表。对于截至2019年3月31日的三个月，我们记录了重组费用为$0.3百万与公司管理职位的取消有关。

为保持财政灵活性，增加流动资金及减少开支，因应目前全球经济及我们的业务因冠状病毒大流行而出现的不明朗情况，于2020年5月5日，我们宣布裁员，并通知了大约70他们解雇了几名员工，并暂时解雇了大约30名员工。150所有员工。我们目前

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(未经审计)

预计以遣散费为基础的重组费用约为$4.2百万，这将在2020年第二季度得到认可。

注13.收购

我们完成了几笔资产收购，总收购价约为$6.6百万在截至2020年3月31日的三个月，及$2.5百万在截至2019年3月31日的三个月.

在2018年第二季度，我们达成了一项协议，收购14数字和七加州静态广告牌展示，预计总购买价格为$35.4百万。自.起2020年3月31日，我们已经完成了这次收购，但在以下方面除外四数字显示器，我们预计将在2021年收购，预计购买价格为$9.2百万，视乎惯常的封闭条件和地盘发展的时间而定。

在2019年第一季度，我们达成了一项协议，收购八佐治亚州亚特兰大的数字广告牌展示，总购买价格为$24.0百万。2019年，我们累计支付押金$19.0百万存入与此交易相关的托管帐户，这些帐户包含在其他资产关于我们截至的合并财务状况表2019年12月31日。我们在2020年第一季度完成了这笔交易。

注14.基于股票的薪酬

下表汇总了我们的基于股票的薪酬费用截至2020年3月31日的三个月和2019.
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
所得税前的基于股票的薪酬支出(限制性股票单位(“RSU”)和基于业绩的RSU(“PRSU”))
 
$
5.8

 
$
5.3

税收优惠
 
(0.4
)
 
(0.3
)
基于股票的薪酬费用，扣除税收后的净额
 
$
5.4

 
$
5.0



自.起2020年3月31日，与未归属RSU和PRSU相关的未确认补偿成本总额为$47.8百万，预计将在加权平均期间内确认2.4年份.

RSU和PRSU

下表汇总了截至2020年3月31日的三个月发放给我们员工的RSU和PRSU。
 
 
活动
 
加权平均每股授出日期公平市值
截至2019年12月31日的非既得利益者
 
2,024,768

 
$
22.09

已批准：
 
 
 
 
RSU
 
702,351

 
30.63

PRSU
 
323,771

 
29.60

既得利益者：
 
 
 
 
RSU
 
(594,541
)
 
22.64

PRSU
 
(293,852
)
 
22.49

没收：
 
 
 
 
RSU
 
(5,259
)
 
23.18

截至2020年3月31日的非既得利益者
 
2,157,238

 
25.79




18
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(未经审计)

股票期权

下表汇总了截至2020年3月31日的三个月，发行给我们员工的股票期权。
 
 
活动
 
加权平均行使价
截至2019年12月31日的未偿还款项
 
126,528

 
$
24.57

已行使
 
(23,115
)
 
16.43

截至2020年3月31日的未偿还款项
 
103,413

 
26.39

 
 
 
 
 
自2020年3月31日起可行使
 
103,413

 
26.39



截至2020年3月31日，根据我们普通股的收盘价，我们向员工发放的所有可行使股票期权都是现金以外的。$13.48.

注15。退休福利

下表列出了我们的养老金计划的定期养老金净成本的组成部分和在其他全面收益(亏损)中确认的金额：
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
定期养恤金净费用的构成：
 
 
 
 
服务成本
 
$
0.4

 
$
0.5

利息成本
 
0.7

 
0.5

计划资产的预期收益
 
(1.1
)
 
(0.7
)
精算损失净额摊销(a)
 
0.3

 
0.2

定期养老金净成本
 
$
0.3

 
$
0.5


(a)
反映从累积的其他全面收益重新分类到净收入的金额。

在截至2020年3月31日的三个月，我们贡献了$0.4百万我们的养老金计划。在……里面2020，我们预计将贡献大约$1.4百万我们的养老金计划。

注16。所得税

我们的组织符合1986年修订的“国内收入法典”(下称“守则”)对REIT资格和税收的要求，因此，我们没有为我们分配给股东的REIT应税收入规定美国联邦所得税。我们已选择将参与某些非REIT资格活动的我们的子公司和我们的外国子公司视为TRS。因此，我们为他们提供了联邦、州和外国所得税。

纳税年度2016向税务机关开放供查验。

我们的有效所得税率代表适用于中期经营业绩的联邦、州、地方和外国税的综合年度有效税率。

在截至2020年3月31日的三个月和2019，我们的有效税率与美国联邦法定所得税率不同，主要是因为我们的REIT地位，包括支付的股息扣除、州和地方税的影响，以及外国业务的影响。


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(未经审计)

注17。每股收益(EPS)
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
普通股股东可获得的净收入
 
$
6.1

 
$
6.1

减去：对子公司A类股权持有人的分配
 
0.4

 
0.6

普通股股东可获得的基本和摊薄净收益
 
$
5.7

 
$
5.5

 
 
 
 
 
基本每股收益的加权平均股份
 
143.9

 
140.7

来自授予RSU、PRSU和股票期权的稀释性潜在股票(a)
 
0.8

 
0.4

稀释后每股收益的加权平均股份
 
144.7

 
141.1


(a)
聚合的潜在影响0.5百万授予的RSU、PRSU和股票期权截至2020年3月31日的三个月，及0.1百万授予的RSU、PRSU和股票期权截至2019年3月31日的三个月，都是抗稀释的。
(b)
的潜在影响1.1百万Outfront Canada的A类股权在截至2020年3月31日的三个月，及1.7百万Outfront Canada的A类股权在截至2019年3月31日的三个月，是抗稀释的。(见注10。权益到合并财务报表。)

注18。承诺和或有事项

表外安排

我们的表外承诺主要包括有保证的最低年度付款。这些安排是我们正常业务过程中的结果，代表了几年内必须支付的债务。

合同义务

我们与市政当局和交通运营商签订了协议，授权我们在他们的交通系统内运营广告展示，包括在铁路和地铁车厢和公交车的内部和外部，以及在长椅、交通候车亭、街道售票亭和交通站台上。根据这些专营权协议中的大多数，特许经营人有权获得相关收入的较大百分比(扣除代理费)或指定的保证最低年付款。

我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体权利协议，使我们有权运营校园广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体权利和体验式娱乐。根据其中大多数协议，学校有权获得相关收入的较大百分比(扣除代理佣金)或指定的保证最低年付款。

根据MTA协议，我们有责任在几年内部署：(I)8,565地铁及列车站台及入口的数码广告屏幕；(Ii)37,716车辆上较小幅面的数码广告屏幕；及(Iii)7,829MTA通信显示器，此类部署金额可根据我们与MTA达成的协议进行修改。此外，我们有义务向MTA支付收入的某个百分比或保证的最低年度付款中较大的一个。超过年度基本收入金额的增量收入将由我们保留，用于在整个交通系统中部署广告和通信显示器的费用。如下表所示，MTA设备部署成本记录为预付MTA设备部署费用和无形资产在我们的综合财务状况表上，由于这些成本是从MTA本来有权获得的增量收入中收回的，预付MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署成本，则不会收回成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。由于冠状病毒大流行的影响，我们目前暂停在整个运输系统中部署广告和通讯展示牌。此外，在截至2020年3月31日的三个月内，我们没有收回任何设备部署成本，2020年可能也不会收回设备部署成本。我们已确定冠状病毒大流行是我们的损害审查的触发因素预付MTA设备部署费用及相关无形资产，经分析后，并无确认减值。(见注5。长期资产:MTA协议到合并财务报表。)自.起

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(未经审计)

2020年3月31日, 5,253已经安装了数字显示器，其中676安装发生在截至2020年3月31日的三个月.
(百万)
 
期初余额
 
发生的部署成本
 
回收
 
摊销
 
期末余额
截至2020年3月31日的三个月：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
预付MTA设备部署费用
 
$
171.5

 
$
18.2

 
$
—

 
$
—

 
$
189.7

无形资产(特许经营协议)
 
38.3

 
3.8

 
—

 
(1.3
)
 
40.8

总计
 
$
209.8

 
$
22.0

 
$
—

 
$
(1.3
)
 
$
230.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年12月31日的年度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
预付MTA设备部署费用
 
$
79.5

 
$
124.2

 
$
(32.2
)
 
$
—

 
$
171.5

无形资产(特许经营协议)
 
14.8

 
26.6

 
—

 
(3.1
)
 
38.3

总计
 
$
94.3

 
$
150.8

 
$
(32.2
)
 
$
(3.1
)
 
$
209.8



信用证

我们对信用证和担保债券负有赔偿义务，主要用于保证在正常业务过程中不履行义务。自.起2020年3月31日，未付信用证大约是$72.5百万未偿还的担保债券大约是$162.1百万，并且没有记录在综合财务状况表中。

法律事项

在持续的基础上，我们从事诉讼和政府诉讼，并回应来自国家、州和地方政府和其他当局的各种调查、询问、通知和索赔(统称为“诉讼”)。诉讼本质上是不确定的，而且总是很难预测。虽然不能确切地预测任何诉讼的最终结果，但我们认为，我们目前的诉讼预计都不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。

注19。段信息

我们通过以下方式管理我们的运营三运营部门-(1)美国公告牌和公共交通，包括在我们的美国媒体可报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此都包括在其他.

下表列出了我们按部门划分的财务业绩。
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
收入：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
354.7

 
$
338.4

其他
 
30.6

 
33.3

总收入
 
$
385.3

 
$
371.7



我们现在营业收入在此之前折旧, 摊销, 处置的净收益， 以股票为基础的薪酬和重组费用(“经调整的OIBDA”)作为我们经营部门的主要损益衡量标准。

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合并财务报表附注
(未经审计)

 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
分配给非控股权益前的净收入
 
$
6.3

 
$
6.1

所得税优惠
 
(1.7
)
 
(1.0
)
被投资公司扣除税后收益中的权益
 
(0.4
)
 
(0.8
)
利息支出，净额
 
29.8

 
32.7

其他收入，净额
 
(0.2
)
 
(0.1
)
营业收入
 
33.8

 
36.9

重组费用
 
—

 
0.3

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
折旧摊销
 
47.3

 
45.8

以股票为基础的薪酬
 
5.8

 
5.3

调整后的OIBDA合计
 
$
86.8

 
$
86.8

 
 
 
 
 
调整后的OIBDA：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
90.8

 
$
94.6

其他
 
0.5

 
1.2

公司
 
(4.5
)
 
(9.0
)
调整后的OIBDA合计
 
$
86.8

 
$
86.8


 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
营业收入(亏损)：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
47.4

 
$
55.5

其他
 
(3.3
)
 
(4.0
)
公司
 
(10.3
)
 
(14.6
)
营业总收入
 
$
33.8

 
$
36.9

 
 
 
 
 
处置净收益：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
(0.1
)
 
$
(1.5
)
处置总收益
 
$
(0.1
)
 
$
(1.5
)
 
 
 
 
 
折旧和摊销：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
43.5

 
$
40.6

其他
 
3.8

 
5.2

折旧及摊销总额
 
$
47.3

 
$
45.8

 
 
 
 
 
资本支出：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
17.3

 
$
17.3

其他
 
0.9

 
0.8

资本支出总额
 
$
18.2

 
$
18.1



22
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合并财务报表附注
(未经审计)

 
 
自.起
(百万)
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
资产：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
5,114.6

 
$
5,077.1

其他
 
255.6

 
284.0

公司
 
434.1

 
21.2

总资产
 
$
5,804.3

 
$
5,382.3



注20。后续事件

于二零二零年四月二十日(“截止日期”)，本公司共发行及售出400,000公司新设立的A系列可转换永久优先股的股票，面值$0.01每股(“A系列优先股”)，收购价为$1,000每股，总购买价为$400.0百万私人配售“向普罗维登斯股权合伙有限责任公司(统称为”普罗维登斯买方“)、ASOF Holdings L.L.P.及Ares Capital Corporation(统称为”阿瑞斯买方“，连同普罗维登斯买方，为”买方“)的若干联属公司配售(”私人配售“)。

A系列优先股优先于公司普通股，面值$0.01每股，涉及股息和分配权。A系列优先股的持有者有权获得按以下初始利率应计的累计股息7.0%每年，每季度支付一次欠款。股息率将再增加一倍。0.75%在截止日期八周年之后每年增加，在2020年4月20日生效的补充条款规定的某些其他情况下可增加(“条款”)。根据公司的选择，红利可以现金、实物、通过增发A系列优先股或现金和实物相结合的方式支付，直到截止日期八周年为止，此后红利将完全以现金支付。只要A系列优先股的任何股票仍未发行，本公司就不得宣布向低于A系列优先股或与A系列优先股平价的股本派发股息或作出任何与之有关的分派，但某些例外情况除外，包括但不限于(I)本公司就其股本或就其以现金或股本支付的任何股息或分派，只要该等股息或分派是维持本公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的；及(Ii)本公司就本公司的任何股息或现金分派，包括但不限于：(I)为维持本公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的该等股息或分派；及(Ii)本公司就本公司或就本公司的股本以现金支付的任何股息或分派。12-紧接该股息或分派之前的一个月期间，不超过5%在此期间，公司为维持其房地产投资信托基金地位所需支付的股息或分派总额12-月期。在截止日期一周年之后，如果所有或任何部分的股息或分配是以现金形式就我们的普通股股票支付的，那么A系列优先股的股票将在转换后的基础上参与此类股息或分配，最高可达该季度它们在A系列优先股上应计股息的金额，这将减少该季度A系列优先股股票的应付股息。

A系列优先股可根据任何持有人的选择权随时转换为我们普通股的股票，初始转换价格为$16.00每股，初始转换率为62.50我们的普通股每股A系列优先股，受某些反稀释调整的影响。A系列优先股转换后发行我们普通股的上限为28,856,239本公司持有本公司普通股(“股份上限”)的股份，除非及直至本公司获得股东批准至发行额外股份所需的程度。任何超过股份上限的欠款必须以现金支付。

在符合某些条件的情况下，根据本公司的选择权，(I)在截止日期三周年后，所有A系列优先股可转换为我们的普通股，以及(Ii)在截止日期七周年后，所有A系列优先股可按相当于以下价格的赎回价格赎回为现金100%A系列优先股的清算优先权，加上任何应计和未支付的股息。在某些条件的约束下，A系列优先股的每位持有人在控制权变更(定义见章程)后，可(I)要求本公司以相当于以下金额的现金赎回价格购买其持有的A系列优先股的任何或全部股份105%或(Ii)将他们持有的A系列优先股的任何或全部股份转换为本公司普通股的股数，等于清算优先权(包括应计和未付股息)除以当时适用的转换价格。


23
目录    
OutFront Media Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)

A系列优先股持有人有权在转换后的基础上就提交给我们普通股持有人表决的事项投票，除非章程条款另有禁止。此外，某些事项将需要A系列已发行优先股至少多数股份持有人的批准，包括(其中包括)本公司发行任何类别或系列的优先或平价股本证券，以及本公司产生本公司债务协议以其他方式不允许的任何额外债务。更改公司章程(包括章程)中对A系列优先股持有人权利产生不利影响的任何条款，至少需要得到以下股东的批准75%A系列已发行优先股的股份，只要战神购买者及其关联公司拥有90%Ares购买者于截止日期拥有的普通股数量(按折算或其他方式计算)，其他时间均需要A系列优先股的大部分流通股。在若干条件的规限下，本公司亦已同意增加董事会人数，以推选一名由普罗维登斯买方指定的人士进入董事会。

在某些条件和例外的情况下，普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者各自有权优先购买新发行的我们的普通股或证券，并有权收购我们的普通股。普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者被限制收购本公司的额外证券，但受某些例外和条件的限制，前提是普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者可以收购不超过我们普通股的额外股份数量。3.44%和1.56%，分别为我们截至2020年4月16日的普通股流通股。


24
目录

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)应与我们的历史综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表出现在我们截至年终的Form 10-K年度报告中2019年12月31日，于年月日向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交。2020年2月26日，以及未经审计的合并财务报表及其附注，这些报表包括在本季度报告的10-Q表格中。本MD&A包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述受一系列重要因素的影响，包括但不限于本Form 10-Q季度报告中“风险因素”部分和我们截至该年度的Form 10-K年度报告中讨论的那些因素2019年12月31日，于2020年2月26日，以及本季度报告(Form 10-Q)中题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”一节，可能会导致我们的实际结果与本文描述的结果或此类前瞻性陈述所暗示的结果大不相同。. 除另有说明或除文意另有所指外，本季度报告中对(I)“OutFront Media”、“本公司”、“我们”、“我们”、“本公司”和“本公司”的所有10-Q表格中的引用均指马里兰州公司OutFront Media Inc.，且除文意另有所指外，指其合并子公司，以及(Ii)25美国最大的市场，“”150美国和加拿大市场“和”尼尔森指定市场区域“全部或部分基于尼尔森媒体研究公司截至2020年1月1日的指定市场区域排名。

概述

OutFront Media是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，在美国(“美国”)的户外广告结构和网站上提供广告空间(“展示”)。还有加拿大。我们通过以下方式管理我们的运营三运营部门-(1)美国公告牌和公共交通，包括在我们的美国媒体可报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此都包括在其他(见附注19。段信息合并财务报表)。

业务

我们是美国和加拿大户外广告结构和网站上最大的广告空间提供商之一。我们的库存包括主要位于尼尔森顶级指定市场区域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的广告牌展示，以及根据与美国和加拿大大城市市政当局签订的多年独家合同运营的交通广告展示。我们还与学院、大学和其他教育机构签订了营销和多媒体转播权协议，使我们有权运营校园广告展示，以及管理体育赛事的营销机会、媒体转播权和体验式娱乐。总体而言，我们在所有25美国最大的市场和150美国和加拿大的市场。我们的顶级市场、高调的地理位置组合包括纽约中央车站和时代广场及其周围的地点，洛杉矶日落大道沿线的各种地点，以及旧金山的海湾大桥。我们产品组合的广度和深度为我们的客户提供了一系列的选择，以满足他们的营销目标，从全国性的品牌建设活动到将客户吸引到广告商网站或零售地点的超本地化活动。

除了提供基于位置的显示外，我们还专注于向我们的客户提供大规模和有针对性的受众。Geopath，户外广告业的受众测量系统，使我们能够根据受众的规模和人口构成建立活动。作为我们技术平台的一部分，我们正在开发增强人口和位置定位的解决方案，并通过各种方式与移动中的消费者建立联系。此外，我们的OutFront移动网络和社交影响力附加产品允许我们的客户通过互动移动广告和社交分享放大进一步利用位置定位。

我们相信户外广告仍然是一种有吸引力的广告形式，因为我们的显示器总是可见的，不能关闭、跳过、阻止或快进。此外，户外广告可以是一种有效的“独立”媒体，也是利用多种形式的媒体(包括电视、广播、印刷、在线、移动和社交媒体广告平台)接触受众的活动的组成部分。相对于其他形式的广告，我们以极具吸引力的价位为客户提供差异化的广告解决方案。除了租赁展品外，我们还为客户提供其他增值服务，如活动前类别研究、消费者洞察、印刷制作和活动后跟踪和分析。


25
目录

美国媒体。我们的美国媒体生成的段22%其在纽约市大都会地区的收入截至2020年3月31日的三个月和23%在上一年同期，并生成15%在洛杉矶大都会地区截至2020年3月31日的三个月和16.0%在上一年的同一时期。在截至2020年3月31日的三个月我们的美国媒体生成的段3.547亿美元的营业收入和9080万美元的营业收入在此之前折旧, 摊销, 处置净收益,以股票为基础的薪酬和重组费用(“经调整的OIBDA”)。在截至2019年3月31日的三个月我们的美国媒体生成的段3.384亿美元的营业收入和9460万美元调整后的OIBDA。(请参阅本MD&A的“细分运营结果”部分。)

其他(包括国际和体育营销)。在截至2020年3月31日的三个月, 其他已生成3060万美元的营业收入和50万美元调整后的OIBDA。在截至2019年3月31日的三个月, 其他已生成3330万美元的营业收入和120万美元调整后的OIBDA。

冠状病毒影响

新型冠状病毒(冠状病毒)大流行和为帮助遏制传播而采取的相关预防措施，包括在我们开展业务的市场关闭、减缓和限制企业、公共集会、社交和旅行(包括减少行人流量、道路流量和过境通勤)，已经并可能继续对全球经济和我们的业务产生重大影响。虽然一般来说，我们仍然能够继续销售和服务我们的显示器，但我们的业务在顶级DMA(如纽约和洛杉矶)经营广告牌和过境特许经营协议，在这些地区，冠状病毒大流行产生了特别重大的影响。冠状病毒大流行有(I)我们可能会(I)(I)中断我们建立和部署广告结构和网站(包括数码展示)的能力；(Ii)通过取消购买或其他方式减少或削减客户的广告支出以及对我们服务的整体需求；(Iii)通过短通知购买、推迟购买或其他方式增加客户广告支出模式的波动性；以及(Iv)延长从客户那里收取赚取的广告收入的延迟，所有这些都可能对我们2020年的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

由于冠状病毒大流行对我们的业务和运营结果的影响，我们预计我们的主要业绩指标和总收入在2020年将大幅低于历史水平，特别是在我们的美国媒体关于我们的运输和其他业务。此外，我们预计，随着2020年收入的下降，运输特许经营权费用、广告牌物业租赁费用以及张贴、维护和其他费用，如租金费用和最低年度保证金，占收入的比例将大幅上升，超过历史水平。我们预计，上述影响在2020年第二季度将比2020年第三季度和第四季度更大。因此，截至2020年3月31日的三个月的业绩并不表明截至2020年12月31日的财年可能预期的结果。

为了应对冠状病毒大流行，我们将员工和客户的健康和安全放在首位，方法是为除运营人员以外的所有人员提供安全的远程工作人员，为我们的显示器提供服务，加强仍然开放的所有办公室或设施的清洁做法，限制非必要的商务旅行，并经常与我们的员工和客户沟通以解决任何担忧，这些都没有对我们管理业务连续性或内部控制的能力造成任何重大破坏。此外，为了保持财务灵活性，增加流动资金和降低开支，鉴于目前全球经济和我们业务的不确定性，我们修改了我们的业务目标，并采取了以下行动，这些行动应与“--经营业绩分析”和“--流动性和资本资源“本MD&A的部分内容：

•
在循环信贷安排(定义见下文)项下借款4.7亿美元，几乎占循环信贷安排剩余可用金额的全部；

•
进入资本市场，通过私募(定义见下文)在扣除费用前筹集4.0亿美元；

•
修订信贷协议(定义见下文)，修改信贷协议项下公司财务维持契约比率的计算；

•
修订管理应收账款证券化设施的协议之一(定义如下)，将与我们的应收账款资产相关的比率和收款时间调整至2020年7月31日，除非进一步修改和/或延长；

•
暂停我们的季度股息支付，符合REIT年度最低分配要求；

26
目录


•
我们目前暂停部署数字运输显示器，以降低可能从客户销售或运输特许经营合作伙伴那里收回或无法收回的成本；

•
减少维护资本支出(必要的安全相关项目除外)和数字广告牌显示器转换的延迟增长资本支出；

•
暂停新的收购活动；以及

•
通过限制可自由支配费用、冻结招聘、裁员、员工休假、临时削减某些员工基本工资以及临时削减我们的首席执行官和其他高管基本工资，我们的职位、维护和其他费用以及SG&A费用(定义见下文)分别减少了50%和20%，以抵消2020年预期收入的下降。

此外，我们还与广告牌地面租赁业主、公交特许经营权合作伙伴和多媒体版权合作伙伴进行了建设性的对话，以减少广告牌物业租赁费用、公交特许经营权费用以及张贴、维护和其他费用在收入中所占百分比的增长。

虽然我们依赖第三方来制造和运输我们的数字显示器，并且没有经历过任何重大的供应链或物流中断，但是，当我们恢复我们的数字广告牌显示器转换和数字运输显示器的部署时，我们确实预计会因为冠状病毒大流行而延迟接收数字显示器。

我们继续监测迅速发展的形势和联邦、州和地方公共卫生当局的指导，并可能根据他们的建议采取更多行动。当冠状病毒大流行消退时，无法保证可能需要多长时间才能创造历史水平的收入。鉴于冠状病毒大流行的严重程度和持续时间以及为应对冠状病毒大流行而采取或可能采取的措施的不确定性，本公司目前无法合理估计冠状病毒大流行对我们的业务、财务状况和运营结果的全面影响。这可能是很重要的。

经济环境

我们的收入和经营业绩对广告支出的波动、一般经济状况和其他我们无法控制的外部事件非常敏感，如上文所述的冠状病毒大流行。

营商环境

户外广告业是支离破碎的，由几家在全国范围内运营的公司，以及数百家规模较小的地区性和地方性公司组成，这些公司在一个或几个地方地理市场上运营有限数量的显示器。我们与这些公司争夺客户，争夺结构和展示地点。我们还与其他媒体竞争，包括在线、移动和社交媒体广告平台以及传统广告平台(如电视、广播、印刷和直邮营销者)。此外，我们还与各种各样的户外媒体竞争，包括在购物中心、机场、电影院超市和出租车上的广告。

增加我们主要受众地区的数字显示器数量是我们有机增长战略的一个重要因素，因为数字显示器有可能吸引来自新客户和现有客户的更多业务。我们相信数字显示器对我们的客户很有吸引力，因为它们允许开发更丰富和更具视觉吸引力的信息，为我们的客户提供灵活性，既可以按时间定位受众，也可以快速发起新的广告活动，并消除或极大地降低印刷制作和安装成本。此外，数字显示器使我们能够在每个显示器上播放多个广告。数字广告牌显示器平均每个显示器产生的收入大约是传统静态广告牌显示器的四倍。与传统的静态广告牌显示器相比，数字广告牌显示器平均还招致大约两到四倍的成本，包括与收入增加相关的更高的可变成本。因此，数字广告牌显示器比传统的静态广告牌显示器产生更高的利润和现金流。我们的大多数数字广告牌显示器都是从传统的静态广告牌显示器转换而来的。

2017年，我们开始部署与几个公交特许经营权相关的最先进的数字公交显示器，并计划在未来几年大幅增加部署。*一旦大规模部署数字公交显示器，我们预计数字公交显示器产生的收入将是可比数字交通显示器产生的收入的数倍

27
目录

静态中转显示。根据冠状病毒大流行的影响，我们打算在未来几年产生重大的设备部署成本和资本支出，以继续增加我们投资组合中的数字显示器数量。

在此期间，我们在美国建造或改装了18个新的数字广告牌显示器，在加拿大建造或改装了2个新的数字广告牌显示器截至2020年3月31日的三个月。此外，在截至2020年3月31日的三个月，我们达成了营销安排，在美国的15个第三方数字广告牌显示器和加拿大的11个第三方数字广告牌显示器上销售广告。在截至2020年3月31日的三个月，我们已经在美国建造、转换或更换了739个数字公交和其他显示器。如上所述，由于冠状病毒的流行，我们推迟了数字广告牌显示器的转换，并暂停了目前数字过境显示器的部署。下表列出了有关我们的数字显示器的信息。
 
 
数字收入(百万)
在截至的三个月内
2020年3月31日(a)
 
截至的数字显示数量
--2020年3月31日(a)
定位
 
数码广告牌
 
数字传输和其他
 
数字总收入
 
数字公告牌显示器
 
数字交通和其他显示器
 
全数字显示
美国
 
$
54.7

 
$
27.6

 
$
82.3

 
1,162

 
6,884

 
8,046

加拿大
 
5.7

 
0.1

 
5.8

 
235

 
93

 
328

总计
 
$
60.4

 
$
27.7

 
$
88.1

 
1,397

 
6,977

 
8,374


(a)
数字显示器数量(1)包括2490个预留给运输机构使用的显示器，(2)不包括我们与学院、大学和其他教育机构签订的多媒体版权协议下的所有显示器。我们的数字显示器数量受到收购、处置、管理协议、新的和丢失的广告牌的净影响以及这段时间内赢得和失去的特许经营权的净影响的影响。

我们的收入和利润可能会因季节性广告模式和对广告市场的影响而波动。通常，我们的收入和利润在假日购物季的第四季度最高，第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整了他们的支出。如上所述，我们的收入和利润也可能由于我们无法控制的外部事件而波动，例如冠状病毒大流行。

我们在各个行业拥有多元化的客户基础。在.期间截至2020年3月31日的三个月，我们最大的广告客户类别是专业服务, 计算机/互联网和零售，这代表了大约9%, 9%和8%占我们总数的一半美国媒体部门收入分别为。在.期间截至2019年3月31日的三个月，我们最大的广告客户类别是专业服务, 医疗保健/制药和零售，每一个都代表大约9%, 8%和8%占我们总数的一半美国媒体部门收入分别为。

我们的大规模产品组合使我们的客户能够接触到全国受众，还提供了针对特定地区或市场量身定做活动的灵活性。在截至2020年3月31日的三个月，我们产生了大约42%我们的美国媒体全国广告活动的细分收入与大约41%在上一年的同一时期。

我们的过境业务要求我们定期获得并与市政当局和其他政府实体续签合同。当这些合同到期时，我们通常必须参与竞争激烈的投标过程，才能获得或续签合同。

主要业绩指标

我们的管理层通过关注下面描述的指标来评估我们的业绩。

我们的几个主要业绩指标的编制不符合美国公认会计原则(“GAAP”)。我们认为，这些非GAAP业绩指标是我们经营业绩的有意义的补充指标，不应孤立地考虑，或作为它们最直接可比的GAAP财务指标的替代品。


28
目录

 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
 
$
385.3

 
$
371.7

 
4
 %
有机收入(A)(B)
 
385.3

 
371.5

 
4

营业收入
 
33.8

 
36.9

 
(8
)
调整后的OIBDA(b)
 
86.8

 
86.8

 
—

调整后的OIBDA(b)利润率：
 
23
%
 
23
%
 
 
运营资金(“FFO”)(b)归功于OutFront Media Inc.。
 
44.7

 
42.1

 
6

调整后的FFO(“AFFO”)(b)归功于OutFront Media Inc.。
 
40.0

 
39.2

 
2

可归因于OutFront Media Inc.的净收入。
 
6.1

 
6.1

 
—


(a)
有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。我们提供有机收入，以了解不包括非有机收入项目影响的潜在收入增长率。我们的管理层相信，有机收入对我们财务数据的用户是有用的，因为它使他们能够更好地了解我们的业务期与期之间的增长水平。由于有机收入不是根据公认会计原则计算的，因此不应将其作为经营业绩的指标与收入分开考虑，也不应将其作为收入的替代品。根据我们的计算，有机收入可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相媲美。
(b)
请参阅本MD&A的“非GAAP财务衡量标准的对账”和“收入”部分，了解营业收入致调整后的OIBDA，可归因于OutFront Media Inc.的净收入。归因于OutFront Media Inc.的FFO。和可归因于OutFront Media Inc.的AFFO。和营业收入有机收入。

调整后的OIBDA

我们将调整后的OIBDA计算为未计折旧、摊销前的营业收入(亏损)、处置净(收益)亏损、基于股票的补偿和重组费用。我们通过将调整后的OIBDA除以总收入来计算调整后的OIBDA利润率。调整后的OIBDA和调整后的OIBDA利润率是我们用来管理我们的业务、评估我们的经营业绩以及规划和预测未来时期的主要指标，因为每一个指标都是我们运营实力和业务表现的重要指标。我们的管理层认为，如果向我们财务数据的用户提供的信息允许他们按照我们管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的相同方式来调整他们对我们经营结果的分析和评估，那么我们的财务数据用户就会得到最好的服务。我们的管理层还认为，调整后的OIBDA和调整后的OIBDA利润率作为补充措施，在评估我们的业务时是有用的，因为剔除某些不可比项目突出了我们业务中的运营趋势，否则这些趋势在单纯依靠GAAP财务衡量标准时可能不会很明显。管理层认为，这些补充措施为我们的财务数据用户提供了一个关于我们经营业绩的重要视角，也使我们的财务数据用户更容易将我们的结果与具有不同融资和资本结构或税率的其他公司进行比较。

FFO和AFFO

当在此使用时，提及的“FFO”和“AFFO”指的是“归因于OutFront Media Inc.的FFO”。和“归因于OutFront Media Inc.的AFFO”。我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)建立的定义计算FFO。FFO反映了OutFront Media Inc.的净收益(亏损)。经调整以剔除出售房地产资产、房地产资产折旧及摊销、直接租赁购置成本摊销的损益，以及我们的股权投资和非控股权益的相同调整，以及调整的相关所得税影响(视情况而定)。我们将AFFO计算为经调整的FFO，以包括为直接租赁收购成本支付的现金，因为该等成本一般在四周至一年的期间内摊销，因此定期发生。AFFO还包括为维护资本支出支付的现金，因为这些是我们运营所必需的现金的常规使用。此外，AFFO不包括重组费用，以及某些非现金项目，包括非房地产折旧和摊销、基于股票的补偿费用、增值费用、直线租金的非现金影响、递延融资成本的摊销和我们非控股权益的相同调整，以及所得税的非现金部分，以及调整的相关所得税影响(如果适用)。我们使用FFO和AFFO指标来管理我们的业务以及规划和预测未来时期，每一项指标都是我们运营实力和业务表现的重要指标, 特别是与其他REITs相比。我们的管理层认为，如果向我们财务数据的用户提供的信息允许他们按照我们管理层在管理、规划和执行我们的业务战略时使用的相同方式来调整他们对我们经营结果的分析和评估，那么我们的财务数据用户就会得到最好的服务。我们的管理层还认为，作为补充措施，FFO和AFFO的陈述在评估我们的业务时很有用，因为调整结果以反映包含更多信息的项目

29
目录

对REITs经营业绩的影响突出了我们业务中的趋势，这些趋势在单纯依赖GAAP财务指标时可能不会很明显。管理层认为，这些补充措施为我们财务数据的用户提供了关于我们经营业绩的重要视角，也使我们更容易将我们的业绩与行业内的其他公司以及REITs进行比较。

由于调整后的OIBDA、调整后的OIBDA利润率、FFO和AFFO不是根据GAAP计算的衡量标准，因此不应将它们与营业收入(亏损)、OutFront Media Inc.的净收入(亏损)和收入(最直接可比的GAAP财务衡量标准)分开考虑，也不应将其作为运营业绩的指标。根据我们的计算，这些衡量标准可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相提并论。此外，这些措施不一定代表可供酌情使用的资金，也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力。

非GAAP财务指标的对账

下表对账营业收入至经调整的OIBDA，以及可归因于OutFront Media Inc.的净收入。归因于OutFront Media Inc.的FFO。和可归因于OutFront Media Inc.的AFFO。
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(单位为百万，不包括每股金额)
 
2020
 
2019
总收入
 
$
385.3

 
$
371.7

 
 
 
 
 
营业收入
 
$
33.8

 
$
36.9

重组费用
 
—

 
0.3

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
折旧
 
21.0

 
21.1

摊销
 
26.3

 
24.7

以股票为基础的薪酬
 
5.8

 
5.3

调整后的OIBDA
 
$
86.8

 
$
86.8

调整后的OIBDA利润率
 
23
%
 
23
%
 
 
 
 
 
可归因于OutFront Media Inc.的净收入。
 
$
6.1

 
$
6.1

广告牌广告构筑物折旧
 
15.5

 
16.3

与房地产相关的无形资产摊销
 
12.0

 
10.9

直接租赁购置费用摊销
 
11.3

 
10.3

房地产资产处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
与非控股权益相关的调整
 
(0.1
)
 
—

可归因于OutFront Media Inc.的FFO。
 
44.7

 
42.1

所得税的非现金部分
 
(2.5
)
 
(1.8
)
为直接租赁获得成本支付的现金
 
(14.9
)
 
(14.0
)
维修资本支出
 
(4.8
)
 
(4.1
)
重组费用
 
—

 
0.3

其他折旧
 
5.5

 
4.8

其他摊销
 
3.0

 
3.5

以股票为基础的薪酬
 
5.8

 
5.3

直线租金的非现金效应
 
1.3

 
1.1

增值费用
 
0.6

 
0.6

递延融资成本摊销
 
1.3

 
1.4

AFFO归因于OutFront Media Inc.
 
$
40.0

 
$
39.2



30
目录

FFO中的截至2020年3月31日的三个月vt.的4470万美元增额260万美元，或6%，与去年同期相比，主要是由于摊销增加。AFFO在截至2020年3月31日的三个月vt.的4，000万美元增额80万美元，或2%与去年同期相比，由于利息支出下降和摊销增加，营业收入下降和直接租赁获得成本支付的现金增加部分抵消了这一影响。

对经营成果的分析

营业收入

我们推导出营业收入主要是在我们的广告结构和网站上向客户提供广告空间。我们与客户的合同期限一般从四周到一年不等。广告牌展示的收入在合同期限内以直线方式确认为租金收入。运输和其他收入在合同期内确认。(见注11。营业收入到合并财务报表。)
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
收入：
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
$
270.9

 
$
251.0

 
8
 %
过境和其他
 
114.4

 
$
120.7

 
(5
)
总收入
 
$
385.3

 
$
371.7

 
4

 
 
 
 
 
 
 
有机收入(a):
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
$
270.9

 
$
250.8

 
8

过境和其他
 
114.4

 
120.7

 
(5
)
有机总收入(a)
 
385.3

 
371.5

 
4

非有机收入：
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
—

 
0.2

 
*

非有机收入总额
 
—

 
0.2

 
*

总收入
 
$
385.3

 
$
371.7

 
4


•
计算没有意义。
(a)
有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。

总收入增长了1，360万美元，或4%，有机收入增加1380万美元，或4%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比。

在截至2019年3月31日的三个月非有机收入反映了外币汇率的影响。

广告牌总收入增加1990万美元，或8%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与上年同期相比，主要是由于每块显示器的平均收入(收益率)增加，以及传统静态广告牌显示器转换为数字广告牌显示器。

有机广告牌收入在截至2020年3月31日的三个月，增加2010万美元，或8%，与上年同期相比，这是因为每个显示器的平均收入(收益)增加，以及传统静态广告牌显示器转换为数字广告牌显示器。

总过境收入和其他收入下降630万美元，或5%，在.中截至2020年3月31日的三个月与上年同期相比，由于第三方数字设备销售减少，以及冠状病毒大流行的影响，每个显示器的平均收入(收益率)下降，但数字显示器的增长部分抵消了这一增长。

年有机运输和其他收入的减少截至2020年3月31日的三个月与上年同期相比，出现下降的原因是第三方数字设备销售减少，而且由于冠状病毒大流行的影响，每个显示器的平均收入(收益率)下降，但数字显示器的增长部分抵消了这一影响。


31
目录

费用
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
费用：
 
 
 
 
 
 
操作
 
$
224.8

 
$
216.9

 
4
 %
销售、一般和行政
 
79.5

 
73.3

 
8

重组费用
 
—

 
0.3

 
*

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
 
(93
)
折旧
 
21.0

 
21.1

 
—

摊销
 
26.3

 
24.7

 
6

总费用
 
$
351.5

 
$
334.8

 
5


*
计算没有意义。

营业费用
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
业务费用：
 
 
 
 
 
 
广告牌物业租赁
 
$
102.8

 
$
96.0

 
7
 %
过境专营权
 
57.8

 
58.1

 
(1
)
张贴、维护和其他
 
64.2

 
62.8

 
2

业务费用共计
 
$
224.8

 
$
216.9

 
4


代表公告牌物业租赁费用38%公告牌收入在每个国家的公告牌收入截至2020年3月31日的三个月和2019年。

运输专营权费用代表62%的运输展示收入截至2020年3月31日的三个月和61%在上一年的同一时期。

公告牌物业租赁和交通专营权费用增加了650万美元在截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比。

张贴、维护和其他费用增加140万美元，或2%，在.中截至2020年3月31日的三个月与去年同期相比，这主要是因为维护成本增加、薪酬和福利相关成本增加、职位和轮换成本增加以及与我们的体育营销运营部门相关的费用增加，但与第三方设备销售相关的成本下降部分抵消了这一影响。

销售、一般及行政费用(“SG&A”)

SG&A费用表示21%的营业收入在截至2020年3月31日的三个月和20%在上一年的同一时期。SG&A费用增加620万美元，或8%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与上年同期相比，主要是因为为可疑津贴拨备较高。

处置净收益

处置净收益曾经是10万美元为.截至2020年3月31日的三个月，与150万美元与上一年同期相同。截至2019年3月31日的三个月的收益，主要与出售一个办公地点有关。

折旧

折旧基本上是持平的截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比。

32
目录


摊销

摊销增额160万美元，或6%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比，主要是由于直接租赁收购成本和无形资产摊销增加所致。直接租赁购置费用的摊销是1130万美元在截至2020年3月31日的三个月和1030万美元在上一年的同一时期。

利息支出，净额

利息支出，净额，曾经是2980万美元(包括130万美元递延融资成本)截至2020年3月31日的三个月，及3270万美元(包括140万美元递延融资成本)与上年同期持平。这一数字的下降利息支出，净额，主要原因是利率较低，但部分被较高的未偿还平均债务余额所抵消。

所得税优惠

所得税优惠增额70万美元，或70%在截至2020年3月31日的三个月，与上年同期相比，主要是由于与上年同期相比应税REIT子公司亏损较高。

净收入

分配给非控股权益前的净收入曾经是630万美元在截至2020年3月31日的三个月，增加了20万美元与上年同期相比，这主要是由于所得税收益增加，但营业收入减少和利息支出减少部分抵消了这一影响。

细分市场的运营结果

我们将调整后的OIBDA作为我们可报告部门的主要损益衡量标准。(请参阅本MD&A的“关键性能指标”部分和注释19。段信息到合并财务报表。)

我们通过以下方式管理我们的运营三运营部门-(1)美国公告牌和公共交通，包括在我们的美国媒体可报告部分，(2)国际和(3)体育营销。国际和体育营销不符合可报告部分的标准，因此都包括在其他。因此，我们的分部报告包括美国媒体和其他.


33
目录

下表介绍了我们的营业收入、调整后的OIBDA和营业收入(亏损)按截至2020年3月31日的三个月和2019.
 
 
三个月
 
 
三月三十一号，
(百万)
 
2020
 
2019
收入：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
354.7

 
$
338.4

其他
 
30.6

 
33.3

总收入
 
385.3

 
371.7

营业收入
 
$
33.8

 
$
36.9

重组费用
 
—

 
0.3

处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
折旧
 
21.0

 
21.1

摊销
 
26.3

 
24.7

以股票为基础的薪酬
 
5.8

 
5.3

调整后的OIBDA合计
 
$
86.8

 
$
86.8

 
 
 
 
 
调整后的OIBDA：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
90.8

 
$
94.6

其他
 
0.5

 
1.2

公司
 
(4.5
)
 
(9.0
)
调整后的OIBDA合计
 
$
86.8

 
$
86.8

 
 
 
 
 
营业收入(亏损)：
 
 
 
 
美国媒体
 
$
47.4

 
$
55.5

其他
 
(3.3
)
 
(4.0
)
公司
 
(10.3
)
 
(14.6
)
营业总收入
 
$
33.8

 
$
36.9


34
目录


美国媒体
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
收入：
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
$
256.5

 
$
236.2

 
9
 %
过境和其他
 
98.2

 
102.2

 
(4
)
总收入
 
354.7

 
338.4

 
5

营业费用
 
(202.7
)
 
(193.4
)
 
5

SG&A费用
 
(61.2
)
 
(50.4
)
 
21

调整后的OIBDA
 
$
90.8

 
$
94.6

 
(4
)
调整后的OIBDA利润率
 
26
%
 
28
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营业收入
 
$
47.4

 
$
55.5

 
(15
)
处置净收益
 
(0.1
)
 
(1.5
)
 
(93
)
折旧摊销
 
43.5

 
40.6

 
7

调整后的OIBDA
 
$
90.8

 
$
94.6

 
(4
)

总计美国媒体部门收入增加1，630万美元，或5%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比。

总计美国媒体细分市场收入增加5%在截至2020年3月31日的三个月这反映了广告牌平均每块显示收入(收益率)的增加、运输数字显示屏的增长以及传统静态广告牌显示器向数字广告牌显示器的转换，但被每块显示屏运输平均收入(收益率)的下降部分抵消。在截至2020年3月31日的三个月，我们产生了大约42%我们的美国媒体来自全国广告活动的细分收入和41%在上一年的同一时期。

来自以下项目的收入美国媒体分段广告牌增加2，030万美元，或9%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与上年同期相比，反映每块显示器的平均收入(收益)增加，以及将传统静态广告牌显示器转换为数字广告牌显示器。

运输和其他收入在美国媒体细分市场减少400万美元，或4%，在.中截至2020年3月31日的三个月与上年同期相比，由于冠状病毒大流行的影响，每块显示器的平均收入(收益率)下降，但数字显示器的增长部分抵消了这一影响。

美国媒体部门运营费用增加930万美元，或5%，在.中截至2020年3月31日的三个月与去年同期相比，主要是由于新租约、租约修改导致广告牌租赁成本增加，以及广告牌收入增加导致可变广告牌租赁成本增加。增加美国媒体业务费用也是因为维护费用增加、薪酬和福利相关费用增加以及员额和轮换费用增加。美国媒体部门SG&A费用增加1080万美元，或21%，在.中截至2020年3月31日的三个月这主要是因为冠状病毒大流行导致的可疑账户拨备增加，以及薪酬和其他与员工有关的费用增加。

美国媒体分段调整后的OIBDA减少380万美元，或4%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比。调整后的OIBDA利润率为26%在截至2020年3月31日的三个月，及28%在上一年的同一时期。
 

35
目录

其他
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
收入：
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
$
14.4

 
$
14.8

 
(3
)%
过境和其他
 
16.2

 
18.5

 
(12
)
总收入
 
$
30.6

 
$
33.3

 
(8
)
 
 
 
 
 
 
 
有机收入(a):
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
$
14.4

 
$
14.6

 
(1
)
过境和其他
 
16.2

 
18.5

 
(12
)
有机总收入(a)
 
30.6

 
33.1

 
(8
)
非有机收入：
 
 
 
 
 
 
公告牌
 
—

 
0.2

 
*

非有机收入总额
 
—

 
0.2

 
*

总收入
 
30.6

 
33.3

 
(8
)
营业费用
 
(22.1
)
 
(23.5
)
 
(6
)
SG&A费用
 
(8.0
)
 
(8.6
)
 
(7
)
调整后的OIBDA
 
$
0.5

 
$
1.2

 
(58
)
调整后的OIBDA利润率
 
2
%
 
4
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营业亏损
 
$
(3.3
)
 
$
(4.0
)
 
(18
)
折旧摊销
 
3.8

 
5.2

 
(27
)
调整后的OIBDA
 
$
0.5

 
$
1.2

 
(58
)

*
计算没有意义。
(a)
有机收入不包括外币汇率的影响(“非有机收入”)。

总计其他收入下降270万美元，或8%，在.中截至2020年3月31日的三个月与去年同期相比，第三方数字设备销量下降，加拿大受到冠状病毒大流行的影响，但我们体育营销运营部门的业绩改善部分抵消了这一影响。

其他运营费用下降140万美元，或6%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比，这是由于与第三方数字设备销售相关的成本降低，但与我们的体育营销运营部门相关的成本增加和加拿大成本增加部分抵消了这一影响。其他SG&A费用减少60万美元，或7%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比，这主要是由于与我们的体育营销运营部门和加拿大相关的费用减少所致。

其他调整后的OIBDA减少70万美元，或58%，在.中截至2020年3月31日的三个月与去年同期相比，这主要是由于受冠状病毒大流行的影响，加拿大的业绩下降，以及第三方设备销售额的下降，但这部分被我们体育营销运营部门的更高业绩所抵消。

公司

公司费用主要包括与提供集中服务的员工相关的费用。公司费用，不包括基于股票的薪酬，是450万美元在截至2020年3月31日的三个月，与900万美元这主要是由于与薪酬相关的费用减少，主要是因为市场波动对公司向某些员工提供的与股权挂钩的退休计划的影响。


36
目录

流动性与资本资源
 
 
自.起
 
 
(单位：百万，百分比除外)
 
3月31日，
2020
 
2019年12月31日
 
%变化
资产：
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
 
$
487.8

 
$
59.1

 
*%

限制性现金
 
1.8

 
1.8

 
—

应收账款，减去津贴(2020年为19.9美元，2019年为12.1美元)
 
260.8

 
290.0

 
(10
)
预付租赁和运输专营权费用
 
8.5

 
8.6

 
(1
)
预付MTA设备部署费用
 
0.9

 
55.4

 
(98
)
其他预付费用
 
15.3

 
15.8

 
(3
)
其他流动资产
 
7.6

 
5.1

 
49

流动资产总额
 
782.7

 
435.8

 
80

负债：
 
 
 
 
 
 
应付帐款
 
70.8

 
67.9

 
4

应计补偿
 
25.5

 
56.1

 
(55
)
应计利息
 
17.7

 
26.4

 
(33
)
应计租赁和运输专营权费用
 
49.2

 
55.3

 
(11
)
其他应计费用
 
33.2

 
34.2

 
(3
)
递延收入
 
40.0

 
29.0

 
38

短期债务
 
210.0

 
195.0

 
8

短期经营租赁负债
 
180.8

 
168.3

 
7

其他流动负债
 
15.4

 
17.8

 
(13
)
流动负债总额
 
642.6

 
650.0

 
(1
)
营运资金(赤字)
 
$
140.1

 
$
(214.2
)
 
*


•
计算没有意义。

我们不断预测预期的现金需求，以满足我们的运营、投资和融资需求，以及可用于满足这些需求的运营活动产生的现金流。由于季节性广告模式和对广告市场的影响，我们的收入和运营收入通常在假日购物季的第四季度最高，在第一季度最低，因为广告商在假日购物季之后调整了他们的支出。此外，我们的某些市政交通合同，以及我们与学院和大学签订的营销和多媒体版权协议，都要求保证最低年付款按月或按季支付(视情况而定)。

我们的短期现金需求主要包括支付运营租赁、保证的最低年度付款、利息、资本支出、设备部署成本和股息。短期现金需求的资金将主要来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股权证券的能力，以及根据循环信贷安排(定义如下)、AR证券化安排(定义如下)或我们可能建立的其他信贷安排(在可用范围内)下的借款。

此外，作为我们增长战略的一部分，我们经常评估收购新业务、资产或数字技术的战略机会。根据这一战略，我们定期评估潜在的收购，从小规模交易到较大规模的收购，这些交易可以通过手头现金、额外借款、股权或其他证券或它们的某种组合来筹集资金。为了应对冠状病毒大流行，我们暂停了新的收购活动。

我们的长期现金需求包括未偿债务的本金支付以及与经营租赁和特许经营及其他协议相关的承诺，包括任何相关的保证最低年度付款，以及设备部署成本。长期现金需求的资金将来自我们手头的现金、运营现金流、我们发行债务和股权证券的能力，以及我们可能建立的循环信贷安排或其他信贷安排下的借款。

我们预计我们的短期和长期现金需求和相关融资能力将受到冠状病毒大流行的影响，因为2020年手头现金和运营现金流减少，我们根据现有或新的信贷安排以合理定价条款发行债务和股权证券和/或借款的能力可能会变得不确定。在……里面

37
目录

为保持财务灵活性及增加流动资金，鉴于目前全球经济及我们的业务因冠状病毒大流行而出现不确定性，吾等于循环信贷融资项下借款4700百万美元(几乎占循环信贷融资项下的所有剩余可动用金额)，在私人配售(定义见下文)中筹集40000百万美元(未计开支)，并修订信贷协议(定义见下文)以修订信贷协议项下本公司财务维持契诺比率的计算。(请参阅本MD&A的“概述-冠状病毒影响”部分。)

截至以下日期的营运资本增加2020年3月31日，相比之下，截至2019年12月31日这主要是由于2020年第一季度循环信贷机制下的借款导致现金增加。现金的增加被现金的减少部分抵消了预付MTA部署成本。由于冠状病毒大流行对我们业务的影响，以及我们对纽约大都会运输局(“MTA”)协议下未来收入的预期，我们将大部分预付MTA部署成本到长期资产。

根据MTA协议，我们有责任在几年内部署：(I)8,565地铁及列车站台及入口的数码广告屏幕；(Ii)37,716车辆上较小幅面的数码广告屏幕；及(Iii)7,829显示MTA通信，根据我们和MTA商定的部署金额进行修改。此外，我们有义务向MTA支付收入的一个百分比或保证的最低年度付款中较大的一个。超过年度基本收入金额的增量收入将由我们保留，用于在整个交通系统中部署广告和通信显示器的费用。如下表所示，MTA设备部署成本记录为预付MTA设备部署费用和无形资产在我们的综合财务状况表上，由于这些成本是从MTA本来有权获得的增量收入中收回的，预付MTA设备部署费用将会减少。如果在协议期限内产生的增量收入不足以支付全部或部分设备部署成本，则不会收回成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们可能会利用手头的现金和/或增量第三方融资来为未来几年的设备部署成本提供资金。然而，鉴于市场对冠状病毒大流行的严重程度和持续时间存在不确定性，我们目前无法合理估计总融资额(如果有的话)。自.起2020年3月31日，我们已经发行了以MTA为受益人的担保债券(代替信用证)，总额约为1.36亿美元，这一金额可能会随着设备安装的完成和收入的产生而变化。如下表所示，我们招致2，200万美元与以下项目中的MTA设备部署成本相关截至2020年3月31日的三个月(包括与未来部署相关的设备部署费用)，共计2.696亿美元到目前为止，其中3390万美元到目前为止已从增加的收入中收回。自.起2020年3月31日, 5,253已经安装了数字显示器，其中676安装发生在截至2020年3月31日的三个月。由于冠状病毒大流行的影响，我们目前暂停在整个运输系统中部署广告和通讯展示牌。此外，在截至2020年3月31日的三个月内，我们没有收回任何设备部署成本，2020年可能也不会收回设备部署成本。因此，对于2020年全年，我们目前预计我们的MTA设备部署成本将显著低于我们之前披露的大约1.75亿美元根据我们的假设，2020年部署不会大幅恢复。此外，我们预计，随着2020年收入因冠状病毒大流行的影响而下降，过境特许经营权费用占收入的百分比将大幅上升。然而，我们正在与我们的过境专营权合作伙伴进行建设性的对话，以减轻2020年过境专营权费用的增长。(请参阅本MD&A的“概述-冠状病毒影响”部分。)我们已确定冠状病毒大流行是我们的损害审查的触发因素预付MTA设备部署费用及相关无形资产，经分析后，并无确认减值。(请参阅本MD&A的“关键会计政策-MTA协议”部分。)
(百万)
 
期初余额
 
发生的部署成本
 
回收
 
摊销
 
期末余额
截至2020年3月31日的三个月：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
预付MTA设备部署费用
 
$
171.5

 
$
18.2

 
$
—

 
$
—

 
$
189.7

无形资产(特许经营协议)
 
38.3

 
3.8

 
—

 
(1.3
)
 
40.8

总计
 
$
209.8

 
$
22.0

 
$
—

 
$
(1.3
)
 
$
230.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年12月31日的年度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
预付MTA设备部署费用
 
$
79.5

 
$
124.2

 
$
(32.2
)
 
$
—

 
$
171.5

无形资产(特许经营协议)
 
14.8

 
26.6

 
—

 
(3.1
)
 
38.3

总计
 
$
94.3

 
$
150.8

 
$
(32.2
)
 
$
(3.1
)
 
$
209.8



38
目录

自.起2020年3月31日，我们的总负债约为30亿美元，其中不包括债券发行成本2610万美元及未摊销折价及溢价净额90万美元，导致总债务(净额)约为29亿美元.

债款

债务(净额)由以下各项组成：
 
 
自.起
(单位：百万，百分比除外)
 
3月31日，
2020
 
12月31日，
2019
短期债务：
 
 
 
 
AR设施
 
$
120.0

 
$
105.0

回购机制
 
90.0

 
90.0

短期债务总额
 
210.0

 
195.0

 
 
 
 
 
长期债务：
 
 
 
 
循环信贷安排
 
495.0

 
—

定期贷款，2026年到期
 
597.5

 
597.5

 
 
 
 
 
高级无担保票据：
 
 
 
 
5.625%优先无担保票据，2024年到期
 
501.6

 
501.7

5.000%优先无担保票据，2027年到期
 
650.0

 
650.0

4.625%优先无担保票据，2030年到期
 
500.0

 
500.0

高级无担保票据合计
 
1,651.6

 
1,651.7

 
 
 
 
 
发债成本
 
(26.1
)
 
(27.1
)
长期债务总额，净额
 
2,718.0

 
2,222.1

 
 
 
 
 
总债务，净额
 
$
2,928.0

 
$
2,417.1

 
 
 
 
 
加权平均负债成本
 
4.0
%
 
4.5
%
 
 
按期到期付款
(百万)
 
总计
 
2020
 
2021-2022
 
2023-2024
 
2025年及其后
长期债务
 
$
2,745.0

 
$
—

 
$
—

 
$
995.0

 
$
1,750.0

利息
 
755.5

 
120.9

 
202.6

 
177.8

 
254.2

总计
 
$
3,500.5

 
$
120.9

 
$
202.6

 
$
1,172.8

 
$
2,004.2


定期贷款

2026年到期的定期贷款(“定期贷款”)利率为2.5%年率截至2020年3月31日。自.起2020年3月31日，折扣为250万美元定期贷款仍未摊销。折扣通过以下方式摊销利息支出，净额，在综合经营报表上。

循环信贷

我们还有一个5.0亿美元循环信贷安排，2024年到期(“循环信贷安排”，连同定期贷款，“高级信贷安排”)。

2020年3月25日，我们借入了4.7亿美元在我们的循环信贷安排上，这几乎代表了循环信贷安排下所有剩余的可用金额。自.起2020年3月31日，这里有4.95亿美元循环信贷机制下的未偿还借款，借款利率约为2.7%.


39
目录

承诺费是根据循环信贷安排下未使用的承诺额计算的。30万美元在截至2020年3月31日的三个月，及40万美元在截至2019年3月31日的三个月。自.起2020年3月31日，我们已开具的信用证总额约为150万美元根据循环信贷融资项下升华的信用证融资。

独立信用证服务

自.起2020年3月31日，我们已开具的信用证总额约为7100万美元在我们的总和下7800万美元独立的信用证设施。信用证融资项下的总费用在每一笔交易中都是无关紧要的。截至2020年3月31日的三个月和2019.

应收账款证券化设施

自.起2020年3月31日，我们有一个1.25亿美元循环应收账款证券化安排(“应收账款安排”)，除非进一步延长，否则将于2022年6月终止，并有364天未承诺9，000万美元结构性回购安排(“回购安排”，连同应收账款安排，“应收账款证券化安排”)将于2020年6月终止，除非进一步延长。

关于AR证券化设施，本公司的全资子公司Outfront Media LLC和Outfront Media Outernet Inc.以及本公司的若干TRS(“发起人”)将把各自的现有和未来应收账款及若干相关资产出售和/或出资给Outfront Media Receivables LLC(与本公司的合格REIT子公司应收账款资产(“QRS SPV”)有关的公司的特殊目的载体和全资子公司)或Outfront Media Receivables LLC(与本公司的合格REIT子公司应收账款资产(“QRS SPV”)相关的Outfront Media Receivables LLC本公司是一间与本公司TRS应收账款资产有关的特别目的载体及全资附属公司(“TRS SPV”，并连同QRS SPV，“SPV”)。特殊目的公司将不时将其各自应收账款资产的不可分割权益转让给某些购买者(“购买者”)。SPV是独立的法人实体，拥有各自独立的债权人，他们将有权在SPV的资产可供公司使用之前访问该资产。因此，特殊目的公司的资产不能用于支付本公司或其任何附属公司的债权人，尽管从应收账款中收取的款项可能超过偿还特殊目的公司的购买者和其他债权人所需的金额。OutFront Media LLC将代表SPV收取费用，为应收账款提供服务。本公司已同意保证发起人和Outfront Media LLC以服务商的身份履行各自在管理应收账款融资协议下的义务。本公司、发起人或特殊目的公司均不担保应收账款融资项下的应收账款是否可收回。进一步, TRS SPV和QRS SPV根据管理AR融资的协议，对各自的义务承担连带责任。

就购回融资而言，发起人可借入由特殊目的公司发行的附属票据(“附属票据”)作抵押的资金，以其各自的发起人为受益人，并代表发起人根据应收账款出售予特殊目的公司的未偿还应收账款资产的一部分。附属票据将转让予三菱日联银行有限公司。三菱UFG(“三菱UFG”)作为回购买方，在未承诺的基础上，由适用的发起人在回购融资终止时进行回购。发起人已授予三菱UFG附属票据的抵押权益，以担保其在回购融资协议项下的义务，本公司已同意担保发起人在回购融资协议项下的义务。

自.起2020年3月31日，这里有1.2亿美元应收账款融资项下的未偿还借款，借款利率约为2.5%，及9，000万美元回购机制下的未偿还借款，借款利率约为2.0%。自.起2020年3月31日，那里有不是的应收账款贷款项下剩余的借款能力基于大约3.045亿美元应收账款用作应收账款证券化设施的抵押品，不是的根据管理AR证券化安排的协议，在回购安排下剩余的借款能力。根据应收账款机制下未使用的承诺额计算的承诺费对于每个人来说都是无关紧要的截至2020年3月31日的三个月和2019.

2020年4月17日，三菱UFG要求我们将回购机制下的借款能力降低到8000万美元并偿还1000万美元由于三菱UFG减少其对与本公司具有类似发行人信用评级的公司的未承诺回购融资信用敞口，回购融资下的借款减少。自.起2020年5月7日，这里有1.18亿美元应收账款融资项下的未偿还借款，借款利率约为2.0%，及8000万美元回购机制下的未偿还借款，借款利率约为2.5%.


40
目录

高级无担保票据

自.起2020年3月31日，溢价为160万美元在……上面1亿美元基金的本金总额5.625%2024年到期的高级无担保票据仍未摊销。保费正通过以下方式摊销利息支出，净额，在综合经营报表上。

债务契约

我们截至2014年1月31日的信贷协议(经修订、补充或以其他方式修改后的“信贷协议”)、管理高级信贷安排的协议、管理AR证券化安排的协议以及管理我们优先无担保票据的契约包含惯常的肯定和否定契约，但某些例外情况除外，包括但不限于限制本公司和我们的子公司有能力(I)向本公司或其全资子公司支付股息、回购或就本公司或其全资子公司进行分派的那些约定。OutFront Media Capital LLC(“Finance LLC”)(“Finance LLC”)(“金融有限责任公司”)(以下简称“金融有限责任公司”)有权(I)(I)(Ii)订立协议，限制某些附属公司派发股息或进行其他公司间或第三方转让的能力，或作出维持我们的REIT地位所需的股息或分派以外的其他限制性付款。

信贷协议的条款(在某些情况下，管理AR证券化融资的协议)要求我们保持综合净担保杠杆率，这是(I)我们连续四个季度的综合担保债务(减去最多1.5亿美元的无限制现金)与(Ii)我们的综合EBITDA(如信贷协议中的定义)的比率，不大于4.5至1.0。(2)信贷协议的条款要求我们保持综合净担保杠杆率，即(I)我们连续四个季度的综合担保债务(减去最多1.5亿美元的无限制现金)与我们的综合EBITDA(如信贷协议中的定义)的比率不超过4.5至1.0。自.起2020年3月31日，我们的综合净担保杠杆率为2.0根据信贷协议，我们的存款将增加到1.0美元。信贷协议还要求，对于某些债务的产生，我们维持不超过6.0至1.0的综合总杠杆率，这是我们连续四个季度的综合总债务与综合EBITDA的比率。截止日期：2020年3月31日，我们的综合总杠杆率为5.4根据信贷协议，我们的存款将增加到1.0美元。自.起2020年3月31日，我们遵守了我们的债务契约。

于二零二零年四月十五日，本公司连同其全资附属公司Finance LLC及Outfront Media Capital Corporation(连同Finance LLC(“借款人”))及其他担保附属公司订立信贷协议修订(“修订”)。修正案规定，在2020年4月15日至2021年9月30日期间，(I)公司的综合净担保杠杆率的计算方法为：在任何过去12个月的合规性测试期内，将截至2020年6月30日和2020年9月30日的每个季度期间的公司综合EBITDA，分别替换为截至2019年6月30日和2019年9月30日的每个季度的公司历史综合EBITDA；(I)公司的综合有担保杠杆率应通过以下方式计算：以截至2019年6月30日和2019年9月30日的每个季度的公司综合EBITDA取代截至2020年6月30日和2020年9月30日的每个季度的综合EBITDA；及(Ii)未经信贷协议项下的适用贷款人同意，本公司不会作出任何有限制的付款(定义见信贷协议)，惟须受若干例外情况规限，例如维持本公司房地产投资信托基金地位所需的付款，包括在派发本公司普通股股息或分派股息前须支付的任何本公司任何类别股本的付款，以及本公司对Outfront Canada A类股权持有人(定义见附注10)的现有付款责任。权益合并财务报表)。

递延融资成本

自.起2020年3月31日，我们已经推迟了3070万美元与定期贷款、循环信贷融资、应收账款证券化融资和我们的优先无担保票据相关的费用和支出。我们通过以下方式摊销递延费用利息支出，净额，关于我们关于定期贷款、循环信贷安排、应收账款证券化安排和我们的优先无担保票据各自条款的综合经营报表。

利率互换协议

我们有几个利率现金流互换协议，可以有效地将部分基于LIBOR的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与此类可变利率债务相关的利率风险。这些掉期头寸的公允价值约为净负债890万美元自.起2020年3月31日，及460万美元自.起2019年12月31日，并包含在其他负债关于我们的合并财务状况表。

自.起2020年3月31日，根据协议条款，我们将按名义总金额支付利息。2亿美元，在加权平均固定利率为2.7%，接收速率为一个月期伦敦银行同业拆息它们在不同的日期成熟，直到2022年6月30日。一个月期伦敦银行同业拆借利率约为1.0%自.起2020年3月31日.


41
目录

权益

场内股票发行计划

我们有一项与“市场”股权发行计划(“自动柜员机计划”)有关的销售协议，根据该协议，我们可以不时发行和出售普通股，总发行价最高可达3.0亿美元。根据销售协议，我们没有义务出售我们的任何普通股，并且可以随时暂停销售协议下的招标和报价。不股票是在自动柜员机计划下出售的截至2020年3月31日的三个月。自.起2020年3月31日，我们大约有2.325亿美元自动柜员机计划下剩余容量的百分比。

A系列优先股发行

于二零二零年四月二十日(“截止日期”)，本公司共发行及售出400,000公司新设立的A系列可转换永久优先股的股票，面值$0.01每股(“A系列优先股”)，收购价为$1,000每股，总购买价为4.0亿美元私人配售“向普罗维登斯股权合伙有限责任公司(统称为”普罗维登斯买方“)、ASOF Holdings L.L.P.及Ares Capital Corporation(统称为”阿瑞斯买方“，连同普罗维登斯买方，为”买方“)的若干联属公司配售(”私人配售“)。

A系列优先股优先于公司普通股，面值$0.01每股，涉及股息和分配权。A系列优先股的持有者有权获得按以下初始利率应计的累计股息7.0%每年，每季度支付一次欠款。股息率将再增加一倍。0.75%在截止日期八周年之后每年增加，在2020年4月20日生效的补充条款规定的某些其他情况下可增加(“条款”)。根据公司的选择，红利可以现金、实物、通过增发A系列优先股或现金和实物相结合的方式支付，直到截止日期八周年为止，此后红利将完全以现金支付。只要A系列优先股的任何股票仍未发行，本公司就不得宣布向低于A系列优先股或与A系列优先股平价的股本派发股息或作出任何与之有关的分派，但某些例外情况除外，包括但不限于(I)本公司就其股本或就其以现金或股本支付的任何股息或分派，只要该等股息或分派是维持本公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的；及(Ii)本公司就本公司的任何股息或现金分派，包括但不限于：(I)为维持本公司作为房地产投资信托基金的地位所必需的该等股息或分派；及(Ii)本公司就本公司或就本公司的股本以现金支付的任何股息或分派。12-紧接该股息或分派之前的一个月期间，不超过5%在此期间，公司为维持其房地产投资信托基金地位所需支付的股息或分派总额12-月期。在截止日期一周年之后，如果所有或任何部分的股息或分配是以现金形式就我们的普通股股票支付的，那么A系列优先股的股票将在转换后的基础上参与此类股息或分配，最高可达该季度它们在A系列优先股上应计股息的金额，这将减少该季度A系列优先股股票的应付股息。

A系列优先股可根据任何持有人的选择权随时转换为我们普通股的股票，初始转换价格为$16.00每股，初始转换率为62.50我们的普通股每股A系列优先股，受某些反稀释调整的影响。A系列优先股转换后发行我们普通股的上限为28,856,239本公司持有本公司普通股(“股份上限”)的股份，除非及直至本公司获得股东批准至发行额外股份所需的程度。任何超过股份上限的欠款必须以现金支付。

在符合某些条件的情况下，根据本公司的选择权，(I)在截止日期三周年后，所有A系列优先股可转换为我们的普通股，以及(Ii)在截止日期七周年后，所有A系列优先股可按相当于以下价格的赎回价格赎回为现金100%A系列优先股的清算优先权，加上任何应计和未支付的股息。在某些条件的约束下，A系列优先股的每位持有人在控制权变更(定义见章程)后，可(I)要求本公司以相当于以下金额的现金赎回价格购买其持有的A系列优先股的任何或全部股份105%或(Ii)将他们持有的A系列优先股的任何或全部股份转换为本公司普通股的股数，等于清算优先权(包括应计和未付股息)除以当时适用的转换价格。

A系列优先股持有人有权在转换后的基础上就提交给我们普通股持有人表决的事项投票，除非章程条款另有禁止。此外，某些事项将需要A系列已发行优先股的至少大多数股份持有人的批准，其中包括公司发行任何类别或系列的优先或平价股本证券，以及任何额外的

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目录

本公司的负债协议不允许本公司的负债。更改公司章程(包括章程)中对A系列优先股持有人权利产生不利影响的任何条款，至少需要得到以下股东的批准75%A系列已发行优先股的股份，只要战神购买者及其关联公司拥有90%Ares购买者于截止日期拥有的普通股数量(按折算或其他方式计算)，其他时间均需要A系列优先股的大部分流通股。在若干条件的规限下，本公司亦已同意增加董事会人数，以推选一名由普罗维登斯买方指定的人士进入董事会。

在某些条件和例外的情况下，普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者各自有权优先购买新发行的我们的普通股或证券，并有权收购我们的普通股。普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者被限制收购本公司的额外证券，但受某些例外和条件的限制，前提是普罗维登斯购买者和阿瑞斯购买者可以收购不超过我们普通股的额外股份数量。3.44%和1.56%，分别为我们截至2020年4月16日的普通股流通股。

现金流

下表显示了我们的现金流。截至2020年3月31日的三个月和2019.
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
经营活动提供的现金
 
$
14.9

 
$
41.4

 
(64
)%
用于投资活动的现金
 
(26.7
)
 
(28.7
)
 
(7
)
融资活动提供(用于)的现金
 
442.2

 
(12.8
)
 
*

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
 
(1.7
)
 
0.1

 
*

现金、现金等价物和限制性现金净增加
 
$
428.7

 
$
—

 
*


*
计算没有意义。

经营活动提供的现金减少2650万美元在截至2020年3月31日的三个月与上年同期相比，这主要是由于应付账款和应计费用减少较多，以及冠状病毒影响导致应收账款减少，但经非现金项目调整的净收入增加，以及预付MTA设备部署费用减少，部分抵消了这一影响。在截至2020年3月31日的三个月，我们付了钱1820万美元与MTA设备部署成本和安装成本相关676数字显示器。在截至2019年3月31日的三个月，我们付了钱2，710万美元与MTA设备部署成本相关。

用于投资活动的现金减少200万美元在截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比，主要是由于为MTA特许经营权支付的现金减少。

下表列出了我们在年度的资本支出。截至2020年3月31日的三个月和2019.
 
 
三个月
 
 
 
 
三月三十一号，
 
%
(单位：百万，百分比除外)
 
2020
 
2019
 
变化
生长
 
$
13.4

 
$
14.0

 
(4
)%
维护
 
4.8

 
4.1

 
17

资本支出总额
 
$
18.2

 
$
18.1

 
1


资本支出增加10万美元，或1%，在.中截至2020年3月31日的三个月，与去年同期相比，这是因为安装最新LED照明技术的支出减少，但信息技术、车辆和安全方面的支出增加部分抵消了这一影响。

为了应对冠状病毒大流行的影响，我们减少了维护资本支出(必要的安全相关项目除外)，并推迟了数字广告牌显示器转换的增长资本支出。全年的2020，我们预计我们的资本支出大约为5，000万美元，这将主要用于必要的安全相关维护项目，以及已经订购和接收屏幕的数字显示器的增长。

43
目录


融资活动提供的现金是4.422亿美元在截至2020年3月31日的三个月，与融资活动使用的现金的1280万美元在上一年的同一时期。在截至2020年3月31日的三个月，我们提取了净借款。4.95亿美元关于我们的循环信贷安排，以改善我们的流动资金状况，以应对冠状病毒大流行的影响，吸引了1500万美元我们的应收账款证券化设施，并支付了现金股息5560万美元。在截至2019年3月31日的三个月，我们提取了净借款。3，500万美元根据循环信贷安排，收到的净收益为1660万美元与出售我们在自动柜员机计划下的普通股有关，提取了#美元的净借款500万美元浅谈应收账款证券化安排与现金分红5180万美元.

缴纳所得税的现金曾经是80万美元对于每个截至2020年3月31日的三个月和2019年。

表外安排

我们的表外承诺主要包括有保证的最低年度付款。(见附注18。承诺和或有事项有关我们表外承诺的信息，请参阅合并财务报表。)

关键会计政策

根据公认会计原则编制我们的财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设影响报告期间资产和负债的报告金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。我们不断评估这些估计，这些估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种假设，包括冠状病毒大流行等非常事件的影响。这些评估的结果构成了对资产和负债的账面价值以及报告的收入和费用金额的判断的基础，这些收入和费用从其他来源看起来并不容易显现。在不同的假设下，包括冠状病毒大流行的严重程度和持续时间，实际结果可能与这些估计不同。

我们认为以下会计政策是最关键的，因为它对我们的财务状况和经营结果具有重要意义，在应用时需要管理层做出重大判断和估计。有关我们重要会计政策的摘要，请参阅第8项附注2。重要会计政策摘要截至本公司年度报告Form 10-K中的综合财务报表2019年12月31日，于2020年2月26日.

MTA协议

根据MTA协议，我们有责任在几年内部署：(I)8,565地铁及列车站台及入口的数码广告屏幕；(Ii)37,716车辆上较小幅面的数码广告屏幕；及(Iii)7,829显示MTA通信，根据我们和MTA商定的部署金额进行修改。此外，我们有权透过在过境广告展示上售卖广告来赚取收入，以及招致过境专营权费用，这些费用是根据合约订明的收入百分比计算，但须有最低保证额。

各种数字显示器的所有权在安装时转移到MTA，因此在整个交通系统中部署这些屏幕的费用并不代表我们的财产和设备。否则应支付给MTA的部署费用部分将记录为：预付MTA设备部署费用以合并财务状况表为基础，在产生广告收入时计入营业费用。预付MTA设备部署费用代表我们预计在未来12个月内从MTA收回的成本。预计从广告收入中报销的部署成本部分将由我们根据合同保留，记录如下：无形资产以合并财务状况表为基础，在合同期内以直线方式计入摊销费用。

如果我们不能从MTA合同中产生足够的广告收入，就存在相关的风险。预付MTA设备部署费用和无形资产可能无法收回。管理层每季度评估预付MTA设备部署成本是否可收回。这项评估需要评估定性和定量因素，以确定是否有迹象表明账面金额可能无法收回。管理层在评估这些因素时会做出重大判断，包括评估宏观经济状况、行业趋势和公司特有的事件，包括对照初始部署计划监控公司数字显示器的实际安装情况。此外，管理层通过将部署的数字显示器的收入预测与实际财务结果进行比较来评估量化因素。我们已经确定冠状病毒大流行是引发我们对我们的预付费MTA

44
目录

设备部署成本在更新我们的预测以反映2020年收入的相关下降以及我们预期的部署时间表因冠状病毒大流行的影响而延迟后，除其他外，没有发现任何减损。我们分析中包括的假设和估计需要对未来事件、市场状况和财务表现做出重大判断。鉴于围绕冠状病毒大流行的严重程度和持续时间以及为应对冠状病毒大流行而采取或可能采取的措施存在不确定性，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这可能会导致未来的减损费用。

会计准则

请参阅注释2。新会计准则关于采用新会计准则和最近的会计声明的信息，请参阅合并财务报表。

关于前瞻性陈述的警告性声明

我们在本年度报告中就Form 10-K所作的陈述是符合联邦证券法的前瞻性陈述，包括1995年的“私人证券诉讼改革法”。您可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“可能”、“打算”、“计划”、“项目”、“预测”、“估计”等前瞻性术语来识别前瞻性陈述。“预测”或“预期”或否定这些单词和短语或类似的单词或短语是对未来事件或趋势的预测或指示，而不只是与历史事件有关。您还可以通过讨论与我们的资本资源、投资组合绩效和运营结果相关的战略、计划或意图来识别前瞻性陈述，包括但不限于冠状病毒大流行对我们资本资源、投资组合绩效和运营结果的影响。

前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述取决于假设、数据或方法，这些假设、数据或方法可能是不正确或不精确的，可能无法实现。我们不保证所描述的事务和事件会按照描述的方式发生(或者根本不会发生)。除其他因素外，以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：

•
新型冠状病毒(冠状病毒)和任何其他流行病的严重程度和持续时间，以及对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响；
•
广告和一般经济状况下降，包括冠状病毒大流行造成的下降；
•
竞争；
•
政府监管；
•
我们有能力实施我们的数字展示平台，并向我们的过境特许经营合作伙伴部署数字广告展示，包括冠状病毒大流行的影响；
•
税费和注册要求；
•
我们有能力以优惠条件获得和续签重要的市政合同；
•
减少政府对拆除合法广告牌的补偿；
•
基于内容的户外广告限制；
•
环境、健康和安全法律法规；
•
季节变化；
•
我们可能进行的收购和其他战略交易可能会对我们的运营结果产生负面影响；
•
依赖我们的管理团队和其他关键员工；
•
董事会在未经股东批准的情况下，促使我们增发股票的能力；
•
马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方控制我们的能力；
•
我们的权利和我们的股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的；
•
我们的巨额债务；
•
管理我们债务的协议中的限制；
•
招致额外债务；
•
我们的浮动利率负债带来的利率风险敞口；
•
我们产生现金偿还债务的能力；
•
可用于分配的现金；
•
对交易进行套期保值；
•
我们加拿大业务中的各种风险；
•
经历网络安全事件；
•
有关隐私、信息安全和数据的法规和消费者担忧的变化，或任何未能或被认为未能遵守这些法规或我们的内部政策；

45
目录

•
我们的长期资产和商誉的资产减值费用；
•
我们未能保持作为房地产投资信托基金(“REIT”)纳税的资格；
•
房地产投资信托基金的分配要求；
•
外部资金来源的可用性；
•
即使我们仍然有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们也可能面临其他纳税义务；
•
遵守房地产投资信托基金的要求可能会导致我们清算投资或放弃其他有吸引力的机会；
•
我们将某些合同贡献给应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的能力；
•
我们计划使用TRSS可能会导致我们无法保持作为房地产投资信托基金征税的资格；
•
房地产投资信托基金所有权限制；
•
遵守房地产投资信托基金的要求可能会限制我们有效对冲的能力；
•
因接受不符合条件的收入而未通过房地产投资信托基金收入测试的；
•
美国国税局(“国税局”)可能会认为出售我们的户外广告资产所得的收益须征收100%禁止交易税；以及
•
建立运营伙伴关系，作为我们REIT结构的一部分。

虽然前瞻性陈述反映了我们真诚的信念，但它们并不是对未来业绩的保证。本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性表述均适用于本报告发布之日或截至其发表之日，除非适用法律另有要求，否则我们不承担公开更新或修改任何前瞻性表述的义务，以反映新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的基本假设或因素的变化。有关这些和其他可能影响我们未来业绩、业绩或交易的因素的进一步讨论，请参阅本季度报告Form 10-Q和我们截至12月31日的Form 10-K年度报告中题为“风险因素”的章节。2019，于2020年2月26日。您应该明白，不可能预测或识别所有这些因素。因此，您不应将任何此类列表视为所有潜在风险或不确定性的完整集合。

第三项是关于市场风险的定量和定性披露。

我们面临着与商品价格和外币汇率相关的市场风险，在一定程度上还面临着利率和信贷风险。

商品价格风险

我们产生了各种运营成本，这些成本受到基础商品价值波动造成的价格风险的影响。商品价格风险表现在与夜间为我们的数字广告牌显示器供电和照明我们的传统静态广告牌显示器相关的电费上。

我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来减轻我们对大宗商品价格风险的敞口。然而，我们确实与商品供应商签订了合同，以限制我们受到商品价格波动的影响。截至年底的年度2019年12月31日，这类合同占了18.0%我们总的公用事业成本。自.起2020年3月31日，我们有康涅狄格州、伊利诺伊州、新泽西州、纽约、宾夕法尼亚州、俄亥俄州和德克萨斯州的活跃购电协议，合同费率固定，这些协议将在不同的日期到期，直到2024年6月。

外汇风险

外币换算风险是指出于合并目的将我们加拿大业务的收益表和财务状况表从本位币转换为我们的报告货币(美元)而产生的汇率收益或损失的风险。翻译的任何收益或损失都包括在综合收益中，累计其他综合收入关于我们的合并财务状况表。我们国际子公司的本位币是它们各自的本币。自.起2020年3月31日，我们有1500万美元未确认的外币兑换损失包括在累计其他综合损失关于我们的合并财务状况表。

我们在加拿大子公司的几乎所有交易都以当地功能货币计价，从而降低了我们的外币交易损益风险。

我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来缓解外币风险，尽管我们未来可能会这样做。


46
目录

利率风险

只要我们有未偿还的浮动利率债务，包括高级信贷安排和应收账款证券化安排下的债务，我们就会受到利率风险的影响。

自.起2020年3月31日，我们有一个6.0亿美元2026年到期的未偿还浮动利率定期贷款，利率为2.5%每年一次。我们的定期贷款利率每增加或减少1/4%，我们的年化利息支出就会改变大约1/4。100万美元.

自.起2020年3月31日，这里有1.2亿美元应收账款融资下的未偿还借款，借款利率为2.5%，及9，000万美元在回购机制下的未偿还借款，借款利率为2.0%。我们的应收账款证券化贷款利率每增加或减少1/4%，我们的年化利息支出就会改变大约1/4个百分点。50万美元。自.起2020年5月7日，这里有1.18亿美元应收账款融资项下的未偿还借款，借款利率约为2.0%，及8000万美元回购机制下的未偿还借款，借款利率约为2.5%.

我们有几个利率现金流互换协议，可以有效地将部分基于LIBOR的可变利率债务转换为固定利率，并对冲与此类可变利率债务相关的利率风险。这些掉期头寸的公允价值为未确认的净亏损约890万美元自.起2020年3月31日，并包含在其他负债关于我们的合并财务状况表。下表提供了有关我们的利率互换协议的信息，这些协议对利率变化很敏感。名义金额用于计算根据协议交换的合同现金流。
(单位：百万，百分比除外)
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
2025
 
此后
 
总计
 
截至2010年3月31日的公允价值亏损
支付固定/接收可变
 
$
150.0

 
$
50.0

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
200.0

 
$
8.9

平均工资率
 
2.7
%
 
1.8
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
 
 
 
平均接收速率(a)
 
一个月期伦敦银行同业拆息
 
一个月期伦敦银行同业拆息
 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 

(a)
一个月期伦敦银行同业拆借利率约为1.0%自.起2020年3月31日.
 
信用风险

在我们管理层看来，由于使用了大量的客户和广告公司，信用风险是有限的。我们对我们的客户和代理机构进行信用评估，并相信信用损失准备金是足够的。我们经历了由于冠状病毒大流行而导致的信贷损失拨备的增加，因此，我们在2020年第一季度记录了额外的可疑账户拨备。我们目前没有使用衍生品或其他金融工具来缓解信用风险。

第(4)项：管理控制和程序。

对披露控制和程序的评价

根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)条的要求，我们的管理层已在我们的首席执行官和首席财务官的监督下并在其参与下，对截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时，我们的披露控制程序和程序的设计和操作的有效性进行了评估，该有效性在交易法规则第13a-15(E)条中定义。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。


47
目录

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，如交易法规则13a-15(F)所定义的那样。

信息披露控制程序与财务报告内部控制有效性的局限性

在设计和评估我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时运用其判断。


48
目录

第二部分

第一项：法律诉讼。

在持续的基础上，我们从事诉讼和政府诉讼，并回应来自国家、州和地方政府和其他当局的各种调查、询问、通知和索赔(统称为“诉讼”)。诉讼本质上是不确定的，而且总是很难预测。虽然不能确切地预测任何诉讼的最终结果，但我们认为，我们目前的诉讼预计都不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。

项目71A。风险因素。

我们已在截至年终的10-K表格年报的“风险因素”一节披露影响本公司业务、经营业绩及财务状况的风险因素。2019年12月31日，于2020年2月26日。本Form 10-Q季度报告中描述的冠状病毒大流行的影响，增加了我们在截至年终Form 10-K的年报中披露的某些风险2019年12月31日，而这些风险因素在本表格10-Q的季度报告中所描述的与冠状病毒大流行有关的信息中进一步受到限制。除以下披露外，与先前披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。

新的冠状病毒(冠状病毒)大流行和任何其他大流行可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

最近的新型冠状病毒(冠状病毒)大流行和为减轻任何大流行的影响而采取的相关预防措施，包括关闭、减缓和限制我们开展业务的整个市场的商业、公共集会、社交和旅行(包括减少行人流量、道路流量和过境通勤)，已经并可能继续对全球经济和我们的业务产生影响。虽然一般来说，我们仍然能够继续销售和服务我们的显示器，但我们的业务在顶级DMA(如纽约和洛杉矶)经营广告牌和过境特许经营协议，在这些地方，冠状病毒大流行产生了特别重大的影响。冠状病毒大流行有(I)(I)中断我们建立和部署广告结构和网站的能力，包括数字显示；(Ii)通过取消购买或其他方式减少或减少客户的广告支出和对我们服务的总体需求；(Iii)通过短时间通知购买、推迟购买或其他方式增加客户广告支出模式的波动性；以及(Iv)延长从客户那里收取赚取的广告收入的延迟，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。. 见“第一部分，第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

冠状病毒大流行可能，以及任何其他大流行，可能会对全球经济和我们的业务产生更重大的影响，如果我们的安全和安全运营能力完全或部分关闭，失去主要客户和关键人员，我们的制造商、供应商和相关物流出现重大中断，可能会阻止我们履行对交易对手的合同义务，a未能履行我们的合同义务或需要从我们可能无法从交易对手那里获得的合同义务中寻求救济，未能实现任何成本节约措施，如减少或推迟资本支出和开支、减损费用、网络安全事件，以及进入资本市场和/或以合理定价或其他条款获得或产生债务融资的困难，等等，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。见“第I部分，第1A项。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险-我们的业务对广告支出的下降、一般经济状况和其他我们无法控制的外部事件非常敏感，“我们”-实施我们的数字展示平台和向我们的过境特许经营合作伙伴部署数字广告展示，可能比预期的更困难、更昂贵或更耗时，预期的好处可能无法完全实现，“和”-管理我们债务的协议条款限制了我们目前和未来的运营，特别是我们产生债务的能力，我们可能需要这些债务来为应对业务变化的计划提供资金。本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的“经济和政府法规”。

冠状病毒大流行或任何其他可能发生的大流行对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，包括这种大流行的严重程度和持续时间，以及为应对这种大流行而采取的措施，这些都是高度不确定和无法预测的。因此，本公司目前无法合理估计冠状病毒大流行或任何其他可能发生的大流行对我们的业务、财务状况和运营结果的全部影响。这可能是很重要的。


49
目录

第二条股权证券的未登记销售和所得资金的使用。

未登记的股权证券销售

此前在公司于2020年4月21日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告中披露的信息。

发行人购买股权证券
 
 
股份总数
购买的电子邮件(a)
 
每股平均支付价格
 
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数
 
剩余授权
2020年1月1日至2020年1月31日
 
—

 
$
—

 
—

 
—

2020年2月1日至2020年2月29日
 
16,153

 
30.70

 
—

 
—

2020年3月1日至2020年3月31日
 
—

 
—

 
—

 
—

总计
 
16,153

 
30.70

 
—

 
—


(a)
反映在按相关行使价行使员工股票期权时，公司因预扣税款而被视为交出的股份。

第293项高级证券的违约。

一个也没有。

第二项第四项矿山安全披露。

一个也没有。

第五项其他资料。

一个也没有。

项目6.展品。

见紧跟在本项目后面的附件索引，其通过引用并入本文。


50
目录

展品索引
陈列品
数
 
描述
 
 
 
3.1
 
OutFront Media Inc.的修订和重述条款。自2014年3月28日起生效，经OutFront Media Inc.修正案条款修订。自2014年11月20日起至2019年6月10日止(本文引用本公司于2019年6月10日提交的当前8-K报表(档案号：001-36367)附件3.1)。
 
 
 
3.2
 
修订和重新修订了OutFront Media Inc.的章程。(在此引用本公司于2019年2月26日提交的8-K表格当前报告(文件号：第001-36367号)的附件3.1)。
 
 
 
3.3
 
Outfront Media Inc.的补充文章。自2020年4月20日起生效(本文通过引用本公司于2020年4月21日提交的8-K表格当前报告(文件号：001-36367)的附件3.1并入本文)。
 
 
 
31.1
 
OutFront Media Inc.首席执行官的认证。根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)或15d-14(A)条。
 
 
 
31.2
 
Outfront Media Inc.首席财务官认证。根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)或15d-14(A)条。
 
 
 
32.1
 
OutFront Media Inc.首席执行官的认证。根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条。
 
 
 
32.2
 
Outfront Media Inc.首席财务官认证。根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条。
 
 
 
101.INS
 
XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
 
 
 
101.SCH
 
内联XBRL分类扩展架构
 
 
 
101.CAL
 
内联XBRL分类计算链接库
 
 
 
101.DEF
 
内联XBRL分类定义文档
 
 
 
101.LAB
 
内联XBRL分类标签链接库
 
 
 
101.PRE
 
内联XBRL分类演示文稿链接库
 
 
 
104
 
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

51
目录

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。

OutFront Media Inc.
 
 
 
依据：
 
/s/Matthew Siegel
 
 
姓名：
 
马修·西格尔
 
 
标题：
 
执行副总裁兼
 
 
 
 
首席财务官
 
 
 
 
(首席财务官)

日期：2020年5月8日

52