假的--12-31Q12020000140810020000002100000P12M1.5112000001010000021900000213000000.12000.06000.08250.05000.08000.07500.09000.08750.11750.12000.06000.07500.03750.06250.04000.05000.06500.08000.00010.0001200000000200000000142283109143548864142283109143548864470000049000005100000050400000110740000010816000001360000013600000100010000.00010.0001100000010000003000003000004800000510000000014081002020-01-012020-03-3100014081002020-05-060001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：InvestmentDebtMember2020-03-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-03-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：InvestmentDebtMember2019-12-3100014081002019-12-310001408100US-GAAP：运营细分市场成员KW：共同投资PortfolioSegmentMember2020-03-3100014081002020-03-310001408100美国-GAAP：不安全债务成员2019-12-310001408100美国-GAAP：抵押贷款成员2019-12-310001408100美国-GAAP：抵押贷款成员2020-03-310001408100美国-GAAP：从属债务成员2020-03-310001408100US-GAAP：运营细分市场成员KW：共同投资PortfolioSegmentMember2019-12-310001408100美国-GAAP：不安全债务成员2020-03-310001408100美国-GAAP：从属债务成员2019-12-3100014081002019-01-012019-03-310001408100SRT：HotelMember2020-01-012020-03-310001408100KW：佣金和市场营销成员2020-01-012020-03-310001408100美国-GAAP：RealEstateMember2019-01-012019-03-310001408100kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2019-01-012019-03-310001408100SRT：HotelMember2019-01-012019-03-310001408100kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2020-01-012020-03-310001408100KW：RentalServicesMember2019-01-012019-03-310001408100KW：RentalServicesMember2020-01-012020-03-310001408100美国-GAAP：RealEstateMember2020-01-012020-03-310001408100KW：补偿和相关成员2019-01-012019-03-310001408100KW：佣金和市场营销成员2019-01-012019-03-310001408100KW：补偿和相关成员2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-01-012019-03-310001408100US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-01-012019-03-310001408100美国-GAAP：Preference 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(Mark One)*
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| |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从日本到日本的过渡期，日本将继续向日本过渡，日本将继续向日本过渡。
佣金档案编号001-33824
肯尼迪-威尔逊控股公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | |
特拉华州 | | 26-0508760 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
埃尔卡米诺大道151 S
贝弗利山, 钙 90212
(主要行政机关地址)
注册人的电话号码，包括区号：
(310) 887-6400
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股，面值0.0001美元 | 千瓦 | 纽交所 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。
(见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义)。(勾选一项)：
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大型加速滤波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
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非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
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新兴成长型公司 | ☐ | | | |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是☒编号：
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
截至的已发行普通股股数2020年5月6日曾经是143,488,900.
指数
|
| | |
第一部分财务信息 | |
| | |
第(1)项。 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 合并资产负债表 | 1 |
| 合并报表*运营部门 | 2 |
| 综合全面(亏损)收益表 | 3 |
| 合并权益表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 6 |
| 合并财务报表附注 | 8 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 37 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 63 |
第四项。 | 管制和程序 | 65 |
| |
第二部分其他资料 | 66 |
| | |
第(1)项。 | 法律程序 | 66 |
项目71A。 | 危险因素 | 66 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 69 |
第三项。 | 高级证券违约 | 69 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 70 |
第五项。 | 其他资料 | 70 |
项目6. | 陈列品 | 70 |
| |
签名 | 71 |
前瞻性陈述
我们在本报告和我们发布的其他非历史事实的报告和声明中所作的陈述，构成了经修订的1933年证券法第27A节(“证券法”)和经修订的1934年证券交易法第21E节(“交易法”)所指的“前瞻性声明”。这些前瞻性陈述必然是反映我们的高级管理层根据我们目前的估计、预期、预测和预测做出的判断，并包括表达我们目前对可能影响未来经营业绩的趋势和因素的看法的评论。使用“相信”、“可能”、“预期”、“估计”、“打算”、“可能”、“计划”、“预期”、“项目”或这些词语的否定以及类似表述的披露旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，依赖于关于未来事件的许多假设，其中许多是我们无法控制的，涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定因素可能包括本报告和提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他文件(包括项目1a)中描述的风险和不确定因素。在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”部分。任何这样的前瞻性陈述，无论是在本报告中还是在其他地方做出的，都应该根据我们对我们业务的各种披露来考虑，包括但不限于我们提交给证券交易委员会的文件中讨论的风险因素。除非联邦证券法和证券交易委员会的规则和条例要求，我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化或其他原因。
非GAAP计量和某些定义
除了根据本报告中包含的美国公认会计原则(“GAAP”)报告的结果外，肯尼迪·威尔逊还提供了某些信息，其中包括非GAAP财务指标(包括调整后的EBITDA、调整后的净收入、净营业收入和调整后的费用，定义如下)。根据美国证券交易委员会的规则，这些信息与其最接近的GAAP衡量标准进行了协调，这种协调包括在本报告中。这些措施可能包含现金和非现金收购相关的收益和费用，以及出售房地产相关投资的损益。本报告中讨论的合并非GAAP计量包含可归因于非控股利益的收入或亏损。管理层认为，这些非GAAP财务衡量标准对管理层和肯尼迪·威尔逊公司的股东分析公司的业务和经营业绩都很有用。管理层还将这些信息用于运营规划和决策目的。非GAAP财务衡量标准不是也不应该被视为任何GAAP衡量标准的替代品。此外，肯尼迪·威尔逊提出的非GAAP财务衡量标准可能无法与其它公司报告的类似名称的衡量标准相比较。
“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”指的是肯尼迪-威尔逊控股公司。及其全资子公司。本公司合并财务报表包括本公司合并子公司的业绩。
“KWE”是指肯尼迪·威尔逊欧洲房地产有限公司(前身为肯尼迪·威尔逊欧洲房地产公司)，该公司是一家在伦敦证券交易所上市的公司，我们通过一家全资子公司对其进行外部管理，并于2017年10月20日收购了KWE，现已成为全资子公司。他说：
“调整后EBITDA”指扣除利息支出前的净收益、我们在未合并投资、折旧和摊销投资收入中所占的利息支出份额、我们在未合并投资收入中所占的折旧和摊销份额、提前清偿公司债务、所得税拨备(受益于)、公司基于股份的薪酬支出以及可归因于非控股利益的EBITDA。另请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析-非GAAP措施”，以进行调整对账。我们的管理层使用调整后的EBITDA来分析我们的业务，因为它调整了我们认为不能准确反映我们未来业务性质的项目的净收入，或者与非现金薪酬支出或非控股利益相关的项目。由于与整体经营业绩无关的原因，这些项目可能会因不同的公司而有所不同。此外，我们相信调整后的EBITDA对投资者是有用的，可以帮助他们更准确地了解我们的运营结果。然而，调整后的EBITDA不是公认的GAAP衡量标准，在分析我们的经营业绩时，读者应该使用调整后的EBITDA作为根据GAAP确定的净收入的补充，而不是作为替代。因为不是所有的公司都使用相同的计算方法，我们的调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相比较。此外，调整后的EBITDA并不是我们管理层自由使用的自由现金流的衡量标准, 因为它没有剔除所有非现金项目(如与收购相关的收益)或考虑某些现金需求，如纳税和偿债。调整后的EBITDA显示的金额也不同于我们债务工具中根据类似标题定义计算的金额，债务工具进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并用于确定合规性。
与金融契约和我们从事某些活动的能力，如招致额外的债务和进行某些限制性付款。
“调整后的费用”‘ 指Kennedy Wilson的总投资管理、物业服务和研究费用经调整，以计入Kennedy Wilson在合并中扣除的费用份额、Kennedy Wilson在未合并服务业务中的费用份额以及包括在未合并投资中的绩效费用。我们的管理层使用调整后的费用来分析我们的投资管理和房地产服务业务，因为这项措施消除了GAAP规定的对公司提供服务但也拥有所有权权益的物业的抵销要求。这些剔除低估了投资管理、物业服务和研究费用的经济价值，使本公司可与其他提供投资管理和房地产服务但在其管理的物业中没有所有权权益的房地产公司相媲美。我们的管理层认为，调整GAAP费用以反映合并中扣除的这些金额，可以更全面地衡量我们的投资管理和房地产服务业务的范围。
“调整后的净收入”是指折旧和摊销前的净收入、我们在折旧和摊销前的份额，包括来自非合并投资的收入、基于股票的薪酬、优先股红利和折旧和摊销前的非控制性权益的净收入。另请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP措施”，以对根据GAAP报告的调整后净收入与净收入进行对账。
“综合投资组合NOI”是指从我们拥有所有权权益的物业中产生的NOI，并在我们的综合物业业务部门持有。还请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP措施”，以对综合投资组合NOI与GAAP报告的净收入进行对账。
“股权合作伙伴”是指我们在财务报表中根据美国公认会计准则和第三方股权提供商合并的非全资子公司。
"承担费用的资本“ 代表我们在我们的合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的资本总额，这些资本使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费用和/或提升的利息(如果适用)。
“资产总值”是指资产未计债务、折旧和摊销前的账面价值总额，以及扣除非控股权益后的净值。
“投资管理及房地产服务资产管理”(“IMRES AUM”)泛指吾等提供(或参与)监管、投资管理服务及其他建议的物业及其他资产，一般包括房地产或贷款，以及对合资企业的投资。我们的IMRES AUM主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是确定我们管理费的基础。我们的IMRES AUM包括由第三方拥有、由我们全资拥有或由我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值总额。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的IMRES AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。
“共同投资组合NOI”是指由我们拥有所有权权益的物业产生并在我们的共同投资物业业务部门持有的NOI。另请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP措施”，以对共同投资组合NOI与GAAP报告的净收入进行对账。
“净营业收入”或“NOI”是一种非GAAP计量，表示通过从财产收入中减去某些财产费用而计算的财产产生的收入。我们的管理层使用净营业收入来评估和比较我们物业的表现，并估计其公允价值。净营业收入不包括折旧或摊销或出售物业的收益或亏损的影响，因为这些项目的影响不一定代表我们的增值举措或不断变化的市场状况导致的物业价值的实际变化。我们的管理层认为，净营业收入反映了经营我们物业的核心收入和成本，更适合评估入住率和租赁率的趋势。
“非控股权益”指的是合并子公司中不归肯尼迪·威尔逊所有的那部分股权。
“同一物业”是指肯尼迪·威尔逊在两个比较期间的整个期间拥有所有权权益的物业。*贯穿本报告的同一物业信息以现金为基础显示，不包括非经常性费用。这一分析不包括作为我们资产管理战略的一部分正在开发或正在租赁的物业。
第一部分
财务信息
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股金额)
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 665.6 |
| | $ | 573.9 |
|
应收账款(包括关联方应收账款10.1美元和11.2美元) | 47.6 |
| | 52.1 |
|
不动产和原地购置的租赁价值(扣除累计折旧和摊销净额706.3美元和703.2美元) | 4,715.8 |
| | 5,080.2 |
|
未合并投资(包括按公允价值计算的1081.6美元和1107.4美元) | 1,256.4 |
| | 1,334.6 |
|
其他资产，净额 | 262.6 |
| | 263.7 |
|
总资产(1) | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
| | | |
负债 | | | |
应付帐款 | $ | 10.9 |
| | $ | 20.4 |
|
应计费用和其他负债 | 485.2 |
| | 518.0 |
|
抵押债务 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
|
千瓦无担保债务 | 1,128.6 |
| | 1,131.7 |
|
KWE无担保债券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
|
负债共计(1) | 5,293.0 |
| | 5,585.3 |
|
| | | |
权益 | | | |
A系列累计优先股，面值0.0001美元，每股清算优先权1，000美元，授权1，000，000股，截至2020年3月31日和2019年12月31日已发行300，000股 | 295.2 |
| | 295.2 |
|
普通股，每股面值0.0001美元，授权200，000，000股，截至2020年3月31日和2019年12月31日已发行和发行的普通股分别为143，548，864股和142，283，109股 | — |
| | — |
|
*额外的实收资本 | 1,738.7 |
| | 1,754.5 |
|
留存收益 | 3.4 |
| | 46.2 |
|
*累计其他综合亏损 | (424.8 | ) | | (417.2 | ) |
道达尔肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益 | 1,612.5 |
| | 1,678.7 |
|
非控制性利益 | 42.5 |
| | 40.5 |
|
总股本 | 1,655.0 |
| | 1,719.2 |
|
负债和权益总额 | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
(1) 2020年3月31日包括$136.3百万(包括由以下公司合并投资持有的现金$4.5百万和不动产，并取得原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销$122.9百万)和$84.4百万(包括以下项目的投资债务$78.6百万)，分别来自综合可变利息实体(“VIE”)。2019年12月31日包括$267.5百万(包括由以下公司合并投资持有的现金$10.3百万和不动产，并取得原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销$243.5百万)和$219.7百万(包括以下项目的投资债务$206.0百万这些资产只能用于偿还合并后的VIE的债务，该等负债对本公司没有追索权。
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并运营报表
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股金额)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | 15.0 |
|
房地产销售 | | — |
| | 1.1 |
|
投资管理费和物业服务费(包括5.1美元和4.8美元的关联方费用) | | 8.4 |
| | 8.8 |
|
总收入 | | 123.3 |
| | 140.7 |
|
费用 | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | 14.6 |
|
房地产销售成本 | | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市场营销 | | 0.7 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相关(包括8.6美元和10.4美元的股票薪酬) | | 31.4 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 9.5 |
| | 10.9 |
|
折旧摊销 | | 45.5 |
| | 49.1 |
|
总费用 | | 129.8 |
| | 153.1 |
|
非合并投资收益 | | 10.9 |
| | 41.7 |
|
房地产销售收益净额 | | 44.2 |
| | 34.9 |
|
交易相关费用 | | (0.2 | ) | | (0.8 | ) |
利息费用 | | (48.8 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入(亏损) | | 0.2 |
| | (2.5 | ) |
(亏损)扣除所得税拨备前的收入 | | (0.2 | ) | | 5.6 |
|
所得税拨备 | | (5.7 | ) | | (4.0 | ) |
净(亏损)收入 | | (5.9 | ) | | 1.6 |
|
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | | 0.3 |
| | (6.9 | ) |
优先股息与优先股发行成本的递增 | | (4.3 | ) | | — |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司的净亏损。普通股股东 | | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
每股基本和摊薄亏损 | | | | |
每股亏损 | | $ | (0.07 | ) | | $ | (0.04 | ) |
加权平均流通股 | | 140,210,705 |
| | 139,756,358 |
|
宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.21 |
|
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
综合全面(亏损)收益表
(未经审计)
(百万美元)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
|
其他综合(亏损)收入，税后净额： | | | | |
未实现的外币折算损失 | | (16.8 | ) | | (18.3 | ) |
在此期间，从AOCI重新分类的金额 | | 0.2 |
| | — |
|
未实现货币衍生品合约收益 | | 13.0 |
| | 32.9 |
|
利率掉期未实现亏损 | | (5.6 | ) | | — |
|
当期其他综合(亏损)收入合计 | | (9.2 | ) | | 14.6 |
|
| | | | |
综合(亏损)收益 | | (15.1 | ) | | 16.2 |
|
可归因于非控股权益的综合损失(收益) | | 1.8 |
| | (4.6 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的全面(亏损)收入。 | | $ | (13.3 | ) | | $ | 11.6 |
|
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2020年3月31日的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 附加
实收资本 | | 留存收益 | | 累积 其他 综合损失 | | 非控制性权益 | | |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | 总计 |
2019年12月31日的余额 | 300,000 |
| | $ | 295.2 |
| | 142,283,109 |
| | $ | — |
| | $ | 1,754.5 |
| | $ | 46.2 |
| | $ | (417.2 | ) | | $ | 40.5 |
| | $ | 1,719.2 |
|
限制性股票授予(RSG) | — |
| | — |
| | 2,533,967 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
由于RSG归属而停用的股票 | — |
| | — |
| | (409,716 | ) | | — |
| | (9.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (9.1 | ) |
因普通股回购计划引退的股票 | — |
| | — |
| | (858,496 | ) | | — |
| | (15.3 | ) | | (1.3 | ) | | — |
| | — |
| | (16.6 | ) |
基于股票的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8.6 |
|
其他综合(亏损)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
未实现的外币折算损失，税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15.0 | ) | | (1.5 | ) | | (16.5 | ) |
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13.0 |
| | — |
| | 13.0 |
|
利率掉期未实现亏损，税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.6 | ) | | — |
| | (5.6 | ) |
普通股分红 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (31.6 | ) | | — |
| | — |
| | (31.6 | ) |
优先股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
净(亏损)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.6 | ) | | — |
| | (0.3 | ) | | (5.9 | ) |
非控股权益的贡献 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
对非控股权益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
KW欧洲基金II解除合并 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.7 |
| | 3.7 |
|
2020年3月31日的余额 | 300,000 |
| | $ | 295.2 |
| | 143,548,864 |
| | $ | — |
| | $ | 1,738.7 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | (424.8 | ) | | $ | 42.5 |
| | $ | 1,655.0 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额)
截至2019年3月31日的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 附加
实收资本 | | 累计赤字 | | 累积 其他 综合损失 | | 非控制性权益 | | |
(百万美元，不包括股票金额) | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | — |
| | $ | — |
| | 143,205,394 |
| | $ | — |
| | $ | 1,744.6 |
| | $ | (56.4 | ) | | $ | (441.5 | ) | | $ | 184.5 |
| | $ | 1,431.2 |
|
限制性股票授予(RSG) | — |
| | — |
| | 31,875 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
由于RSG归属而停用的股票 | — |
| | — |
| | (250,287 | ) | | — |
| | (5.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5.1 | ) |
因普通股回购计划引退的股票 | — |
| | — |
| | (152,252 | ) | | — |
| | (2.7 | ) | | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | (2.8 | ) |
基于股票的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.4 |
|
其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未实现的外币折算损失，税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16.0 | ) | | (2.3 | ) | | (18.3 | ) |
未实现的外币衍生品合约收益，税后净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32.9 |
| | — |
| | 32.9 |
|
宣布普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (30.3 | ) | | — |
| | — |
| | (30.3 | ) |
净(亏损)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.3 | ) | | — |
| | 6.9 |
| | 1.6 |
|
非控股权益的贡献 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
对非控股权益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (122.7 | ) | | (122.7 | ) |
2019年3月31日的余额 | — |
| | — |
| | 142,834,730 |
| | $ | — |
| | $ | 1,747.2 |
| | $ | (92.1 | ) | | $ | (424.6 | ) | | $ | 71.7 |
| | $ | 1,302.2 |
|
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并现金流量表
(未经审计)
(百万美元) |
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2020 | | 2019 |
经营活动中使用的现金流： | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
|
对净(亏损)收入与经营活动中使用的现金净额进行调整： | | | | |
房地产销售净收益，净收益 | | (44.2 | ) | | (34.8 | ) |
折旧摊销 | | 45.5 |
| | 49.1 |
|
上/下及直线式租金摊销 | | (3.7 | ) | | (2.0 | ) |
递延所得税拨备 | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) |
递延贷款成本摊销 | | 2.2 |
| | 2.6 |
|
优先票据及投资债券发行的折价摊销及溢价增加 | | 0.2 |
| | 0.2 |
|
衍生工具未实现净(收益)亏损 | | (1.9 | ) | | 0.2 |
|
非合并投资收益 | | (10.9 | ) | | (41.7 | ) |
来自未合并投资的营业分配 | | 15.7 |
| | 12.0 |
|
递延补偿 | | 1.5 |
| | 0.9 |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
|
资产负债变动情况： | | | | |
应收帐款 | | 1.2 |
| | 9.9 |
|
其他资产 | | (8.5 | ) | | (6.2 | ) |
应付帐款、应计费用和其他负债 | | (36.3 | ) | | (27.2 | ) |
经营活动中使用的现金净额 | | (36.6 | ) | | (25.1 | ) |
投资活动的现金流量： | | | | |
收取贷款所得款项 | | 33.0 |
| | — |
|
发放贷款 | | (6.3 | ) | | (0.4 | ) |
出售合并房地产的净收益 | | 182.0 |
| | 177.3 |
|
房地产资本支出 | | (37.5 | ) | | (56.9 | ) |
*增加不可退还的托管押金 | | — |
| | (5.0 | ) |
结算外国衍生工具合约所得收益 | | 32.5 |
| | — |
|
添加到开发项目资产 | | — |
| | (1.2 | ) |
开发项目资产收益 | | 2.3 |
| | 1.7 |
|
来自未合并投资的分配 | | 79.3 |
| | 5.6 |
|
对未合并投资的贡献 | | (45.3 | ) | | (20.3 | ) |
投资活动提供的净现金 | | 240.0 |
| | 100.8 |
|
筹资活动的现金流量： | | | | |
按揭债务项下的借款 | | 22.7 |
| | 296.9 |
|
偿还按揭债务 | | (51.6 | ) | | (251.4 | ) |
支付发债费用 | | (4.3 | ) | | (2.1 | ) |
普通股回购和注销 | | (25.6 | ) | | (7.9 | ) |
支付的普通股股息 | | (31.6 | ) | | (30.3 | ) |
支付的优先股息 | | (3.3 | ) | | — |
|
向非控股权益发放(偿还)股东贷款 | | 0.3 |
| | (10.7 | ) |
非控股权益的贡献 | | 0.3 |
| | 5.3 |
|
对非控股权益的分配 | | (0.2 | ) | | (122.7 | ) |
用于融资活动的现金净额 | | (93.3 | ) | | (122.9 | ) |
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | (18.4 | ) | | 2.1 |
|
现金和现金等价物净变化(1) | | 91.7 |
| | (45.1 | ) |
期初现金和现金等价物 | | 573.9 |
| | 488.0 |
|
期末现金和现金等价物 | | $ | 665.6 |
| | $ | 442.9 |
|
(1)
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并现金流量表
(未经审计)
补充现金流信息：
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
支付的现金： | | | | |
利息(1)(2) | | $ | 22.9 |
| | $ | 26.2 |
|
所得税 | | 2.0 |
| | 3.4 |
|
(1)
(2) 分别为。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日，本公司已：$25.8百万和$36.2百万分别是包括在现金和现金等价物中的限制性现金的一部分，这主要涉及与我们持有的物业合并抵押贷款相关的贷款人准备金。这些准备金通常与物业的利息、税收、保险和未来的资本支出有关。
补充披露非现金投融资活动：
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
应计资本支出 | | $ | 0.2 |
| | $ | 9.8 |
|
普通股宣布但未支付的普通股股息 | | 31.6 |
| | 30.3 |
|
已宣布但未支付优先股的优先股息 | | 4.3 |
| | — |
|
在.期间三截至的月份2020年3月31日除上述权益外，本公司于KW Real Estate II(“KW Europe Fund II”)之权益解除合并，该权益先前已于本公司财务报表中合并。的房地产$117.0百万，的按揭贷款$120.7百万和其他资产负债表项目从合并资产负债表中删除。这些项目与增加的$7.8百万对未合并投资的所有投资都记录为非现金活动。
在.期间三截至的月份2020年3月31日，该公司将其在美国西部一个开发项目中的权益出售给其股权合作伙伴。本公司开具了应收票据，并收到了现金和三估价为$16.5百万公司现在全资拥有。这些地块被视为房地产余额的非现金增加。
由于2019年1月1日采用ASU 2016-02，公司已计入使用权资产及相应的租赁负债。$12.5百万截至2019年3月31日，分别作为其他资产和应计费用的组成部分记录在随附的合并资产负债表中。
请参阅合并财务报表附注。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-陈述的基础
肯尼迪·威尔逊的 未经审计的中期综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。通常包括在根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中的某些信息和脚注披露可能已根据证券交易委员会的规则和规定被浓缩或省略，尽管该公司认为这些披露足以使其陈述不具误导性。本公司认为，所有调整，仅由正常和经常性项目组成，对于公平列报本公司的运营结果是必要的三截至的月份2020年3月31日和2019已经被包括在内了。这些时期的经营结果并不一定代表可能预期的截至全年的结果。2020年12月31日。欲了解更多信息，请参阅本公司年报10-K表中披露的截至本年度的脚注2019年12月31日。在所有这些未经审计的中期合并财务报表中都提到了“肯尼迪·威尔逊”，它被定义为根据美国公认会计准则在其财务报表中合并的公司及其子公司。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。“KW”、“kWh”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”也称为肯尼迪-威尔逊控股公司(Kennedy-Wilson Holdings，Inc.)。及其全资子公司。
“此外，在这些未经审计的中期合并财务报表中，”股权合伙人“指的是在公司财务报表中根据美国公认会计准则和第三方股权合伙人合并的非全资子公司。”
肯尼迪·威尔逊评估其与其他实体的关系以识别它们是否是会计准则编纂(ASC)副标题810-10中定义的可变利益实体(VIE)，整合，根据会计准则更新(“ASU”)2015-02年度修订的财务报告，并评估其是否为该等实体的主要受益人。如果确定肯尼迪·威尔逊为主要受益人，则该实体将根据ASC子主题810-10包括在合并财务报表中。
按照美国公认会计原则编制随附的合并财务报表要求管理层对未来事件作出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。作为未来的事件(如冠状病毒将对公司业务造成的影响)而且它们的影响不能精确地确定，实际结果可能与这些估计大不相同。
注2-主要会计政策摘要和采用新的会计公告
收入确认-收入包括管理费和租赁费(含演出费用)、佣金、租金和酒店收入以及房地产销售。ASC主题606，请参见与客户签订合同的收入，是确认客户合同收入的五步模型。该模型识别合同，合同中任何单独的履行义务，确定交易价格，分配交易价格，并在履行履行义务时确认收入。管理层得出的结论是，除绩效费用外，本公司收入流的性质是，在费用成为应收时，要求通常都得到了满足。
根据ASC主题842，运营租赁的租金收入通常在租赁条款的直线基础上确认，租约。酒店收入是在客房被占用或货物和服务已经交付或提供时赚取的。当不动产的所有权转移到买受人手中，并且没有继续参与不动产交易时，不动产的销售即被确认。
管理费主要由投资管理费和物业服务费组成。投资管理费是从基金、共同投资或单独账户的有限合伙人那里赚取的，通常基于承诺资本或资产净值的固定百分比。物业服务费是为管理房地产资产的运营而赚取的，通常以相应房地产资产产生的收入的固定百分比为基础。该公司为其拥有所有权权益的投资提供投资管理和物业服务。合并物业赚取的费用在合并中取消，与公司所有权利益有关的部分取消非合并投资的费用。
佣金主要包括收购和处置费用、拍卖和房地产销售佣金、租赁佣金和咨询费。收购和处置费是为确定和结束投资而赚取的。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
并以收购或处置价格的固定百分比为基础(视适用情况而定)。收购和处置费用在所有要求的服务完成后成功完成收购或处置时确认。在拍卖和房地产销售佣金的情况下，收入一般在第三方托管结束时确认。根据在ASC主题606中作为委托人报告收入总额与作为代理报告净收入的准则，肯尼迪·威尔逊以毛为基础记录佣金收入和费用。在ASC主题606中列出的标准中，Kennedy Wilson是交易中的主要义务人，没有库存风险，执行全部或部分服务，有信用风险，在确定所提供服务的价格方面拥有广泛的自由度，在选择代理和确定服务规格方面拥有很大的自由裁量权。租户入住、支付租金或肯尼迪·威尔逊无法控制的其他事件应支付的租赁费在该等事件发生时确认。
当不动产的所有权转移到买受人手中，并且没有继续参与不动产交易时，不动产的销售即被确认。ASC副主题610-20，“其他收益-取消确认非金融资产的损益。在ASC子主题610-20项下，公司确认房地产对未合并实体的贡献所产生的全部收益。
房地产收购-购入物业的买价计入土地、楼宇及楼宇改善及无形租约价值(高于市价及低于市价的租约价值、购入的原址租约价值及租户关系(如有))。其他利益持有人在合并子公司中的所有权反映为非控制性权益。房地产是根据累计发生的成本记录的，并根据相对公允价值进行分配。
房地产的估值是基于管理层使用收益法和市场法对房地产资产的估计。担保房地产的债务在一定程度上是基于第三方估值和管理层估计(也使用收益法)进行估值的。
未合并的投资-肯尼迪·威尔逊拥有许多合资企业权益，成立这些合资企业是为了收购、管理和/或销售房地产。*由于肯尼迪·威尔逊可以施加重大影响，因此在非合并投资中的投资按照权益会计方法入账，但没有能力控制非合并投资。对非合并投资的投资在初始投资时入账，并根据肯尼迪·威尔逊的收入或亏损份额加上额外的贡献和较少的分配来增加或减少。当证据表明根据ASC主题323发生了这样的下降时，认识到非临时性的未合并投资的价值下降，投资-权益法和合资企业.
肯尼迪·威尔逊记录其对其管理和赞助的某些混合基金(基金)的投资，这些基金是ASC主题946下的投资公司，金融服务-投资公司，基于将分配给其在基金中权益的净资产，假设基金于报告日期以公允价值清算其投资。因此，基金按公允价值反映其投资，公允价值变动产生的未实现收益和亏损反映在其收益中。
此外，肯尼迪·威尔逊选择了公允价值选项33对未合并投资实体的投资(“FV期权”投资)。由于这些投资的性质，肯尼迪·威尔逊选择以公允价值记录这些投资，以便在我们当前业务的结果中报告标的投资的价值变化。
绩效费用或附带权益根据基金的累计业绩分配给肯尼迪·威尔逊房地产基金的普通合伙人、特别有限合伙人或资产经理，并受有限合伙人的首选回报门槛限制。在每个报告期结束时，肯尼迪·威尔逊计算应支付的履约费用，就好像标的投资的公允价值在该日期已经实现一样，无论该金额是否已经实现。由于不同报告期相关投资的公允价值不同，有必要对记录为绩效费用的金额进行调整，以反映(A)正面业绩导致分配给普通合伙人或资产经理的绩效费用增加，或(B)负面业绩导致欠Kennedy Wilson的金额少于之前确认为收入的金额，从而对分配给普通合伙人或资产经理的绩效费用进行负面调整。
本公司的结论是，根据到目前为止的累计基金业绩，向本公司收取的绩效费用代表附带权益。对于权益法投资，这些费用被包括为从基础权益法被投资人报告的收入的组成部分，对于已经选择公允价值期权的权益法投资，这些费用被包括在ASC主题820下的公允价值确定中，公允价值计量.
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
公允价值计量-肯尼迪·威尔逊会计核算金融资产和金融负债的公允价值计量，以及根据美国会计准则第820主题的规定在财务报表中以公允价值经常性确认或披露的非金融项目的公允价值计量。. ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格。在市场参与者之间缺乏有序交易的情况下估计公允价值时，房地产估值基于管理层使用收益法和市场法对房地产资产的估计。担保房地产和债务证券投资的债务部分基于第三方估值和管理层估计，也使用收益法进行估值。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。关于与冠状病毒有关的估计不确定性的进一步讨论，见附注5。
金融工具的公允价值-金融工具的估计公允价值是使用现有市场信息和适当的估值方法确定的。然而，要解读市场数据和制定相关的公允价值估计，相当大的判断力是必要的。因此，本文提出的估计不一定表明处置金融工具后可能变现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
外币-肯尼迪·威尔逊位于美国境外的子公司的财务报表是使用当地货币计量的，因为这是他们的职能货币。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，收入和费用按月平均汇率换算。外币包括欧元和英镑。累计换算调整(未计入累计净收入)计入综合权益表，作为累计其他全面收益的组成部分。
投资级债务一般以当地货币计价。外汇汇率的波动可能会对公司的经营业绩产生重大影响。为了管理这些波动的影响，该公司以货币衍生合约的形式进行套期保值交易，旨在减少其对外币的风险敞口。有关货币衍生工具合约的完整讨论，请参阅附注5。
最近的会计声明
冠状病毒租赁修改会计减免-由于冠状病毒大流行对全球经济造成严重影响的业务中断和挑战，许多出租人可能被要求向承租人提供延期租金和其他租赁优惠。虽然ASC 842中的租约修改指南针对承租人和出租人之间谈判导致的租赁条款例行更改，但该指南没有考虑如此迅速地执行特许权，以解决一些承租人因冠状病毒大流行而突然出现的流动性紧张问题，以及旨在防止其蔓延的限制。
2020年4月，财务会计准则委员会工作人员发布了一份问答文件(“租赁修改问答”)，重点介绍了如何将租赁会计指导应用于因冠状病毒大流行而提供的租赁优惠。根据现有租赁指引，按逐个租赁基准，本公司将须确定租赁特许权是否为与租户达成的新安排的结果(在租约修订会计框架内处理)，或租赁特许权是否属于现有租赁协议内的可强制执行的权利和义务(不适用租约修订会计框架)。契约修订问答容许本公司在符合若干准则的情况下，透过契约分析绕过该契约，转而选择应用契约修订会计框架或不应用契约修订会计框架，而该等选择一致适用于具有相似特征及相似情况的租约。该公司4月份的租金收入强劲，并收到了一些修改租约的请求，但仍在评估是否可以批准。如果租赁特许量微乎其微，公司可能会根据现有的ASC842指导对任何租赁修改进行核算。租赁修订问答对本公司截至2020年3月31日止三个月的综合财务报表并无重大影响。本公司将继续评估日后因冠状病毒大流行而给予租户的租约优惠程度，以及本公司在订立该等优惠时所作的选择。
I2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试，这要求一个实体不再执行假设的购买价格分配来衡量商誉
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
损害。相反，减值将使用报告单位的账面金额与公允价值之间的差额来计量。该准则的采用并未对肯尼迪·威尔逊的合并财务报表产生实质性影响.
2016年6月，FASB更新了ASC主题326金融工具--信贷损失亚利桑那州立大学2016-13年度金融工具信用损失的计量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13增强了衡量预期信贷损失的方法，包括使用前瞻性信息，以更好地为信贷损失估计提供信息。本ASU在2019年12月15日之后的财年中对所有实体的年度和中期有效。此外，2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19，其中澄清了经营性租赁产生的应收账款不在信用损失标准的范围内，而是应该按照租赁标准核算。采用这一标准并未对肯尼迪·威尔逊的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)，它为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。修订仅适用于合约、套期保值关系，以及参考LIBOR或其他因参考汇率改革而预计将停止的其他参考利率的交易。ASU从2020年1月1日开始在预期的基础上发行时生效，并可能随着参考汇率改革活动的进行而随着时间的推移而当选。公司目前正在评估采用ASU 2020-04对我们合并财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了ASU编号2019-12，简化所得税会计(主题740)删除专题740中与期间内税收分配办法、过渡期所得税计算方法和确认外部基差的递延税项负债有关的一般原则的某些例外情况。新的指导方针还简化了特许经营税的会计方面，并颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计处理。本ASU从2021年1月1日起对公司所有中期和年度有效，并允许提前采用。本公司从2020年1月1日起提前采用ASU 2019-12，该准则的采用对本公司的简明合并财务报表及相关披露没有任何影响。
FASB在第一次会议期间没有发布任何其他ASU三几个月来2020本公司预期适用并对本公司的财务状况或经营结果产生重大影响的条款。
重新分类-上一年财务报表中包括的某些余额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
注3-房地产和原址租赁价值
下表汇总了肯尼迪·威尔逊对综合房地产的投资2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
| | 三月三十一号， | | 十二月三十一号， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
土地 | | $ | 1,261.2 |
| | $ | 1,330.6 |
|
建筑 | | 3,372.9 |
| | 3,630.4 |
|
建筑改善 | | 459.8 |
| | 469.5 |
|
就地租赁值 | | 328.2 |
| | 352.9 |
|
| | 5,422.1 |
| | 5,783.4 |
|
减去累计折旧和摊销 | | (706.3 | ) | | (703.2 | ) |
房地产和原地购置的租赁价值，扣除累计折旧和摊销后的净值 | | $ | 4,715.8 |
| | $ | 5,080.2 |
|
不动产，包括土地、建筑物和建筑物改善，都包括在不动产中，通常按成本价申报。建筑物和建筑物改进在其估计寿命内按直线法折旧，折旧不得超过。40年份。收购的原地租赁值按其估计公允价值记录，并在各自的加权平均租赁期内折旧。6.6年份在…2020年3月31日.
固形 收购
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
物业购买按土地、楼宇、楼宇改善及无形租约价值(包括高于市价及低于市价租约价值、收购的原地租约价值)各自的估计公允价值入账。购买价格接近物业的公允价值，因为收购是与第三方愿意的卖家进行交易的。年内并无合并收购三截至的月份2020年3月31日.
房地产销售收益，净额
在.期间三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson确认房地产销售收益，净额$44.2百万。净收益包括出售在英国的房产：一多户房产，十一零售物业，一工业产权和一办公物业和由位于爱尔兰都柏林的多户物业担保的应收贷款。在截至2019年3月31日的前三个月里，肯尼迪·威尔逊确认了房地产销售的净收益。$34.9百万其中包括：$11.4百万它被分配给了非控股权益。净收益包括出售中国4*在英国的商业物业，*三美国西部的零售物业，以及太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton，Lake Tahoe Hotel)。
租约
本公司根据被归类为经营租赁的协议将其经营物业出租给客户。租约规定的最低租赁付款总额在租赁期内按直线原则确认。公司的大部分租金费用，包括公共区域维护、房地产税和保险，都是从公司的租户那里收回的。本公司记录客户在发生适用费用期间报销的金额，该金额通常在整个租赁期内按比例计算。补偿在租金收入中确认。 在综合经营报表中，由于公司是从第三方供应商购买和选择商品和服务的主要义务人，并承担相关的信用风险。
下表汇总本公司租户就租期超过一年的租约应支付的最低租金2020年3月31日:
|
| | | |
(百万美元) | 最小 |
| 租金收入(1) |
2020(剩余) | $ | 131.4 |
|
2021 | 178.9 |
|
2022 | 166.7 |
|
2023 | 135.6 |
|
2024 | 110.1 |
|
此后 | 500.3 |
|
总计 | $ | 1,223.0 |
|
(1) 该等金额并不反映来自续订或更换现有租约的未来租金收入、不固定的租金增长，以及不包括偿还租金开支。
注4-未合并的投资
肯尼迪·威尔逊拥有多项合资权益，包括混合基金和独立账户，范围通常为5%至50%，成立的目的是收购、管理、开发、服务和/或出售房地产。肯尼迪·威尔逊对这些实体有重大影响，但没有控制权。因此，这些投资按权益法核算。
合资企业和基金控股
下表按投资类型和地理位置详细介绍了肯尼迪·威尔逊截至2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 多家庭 | 商品化 | 酒店 | 基金 | 住宅及其他 | 总计 |
美国西部 | $ | 238.1 |
| $ | 76.6 |
| $ | 76.9 |
| $ | 132.8 |
| $ | 202.2 |
| $ | 726.6 |
|
爱尔兰 | 331.2 |
| 141.5 |
| — |
| 1.5 |
| — |
| 474.2 |
|
英国 | — |
| 49.3 |
| — |
| 6.3 |
| — |
| 55.6 |
|
总计 | $ | 569.3 |
| $ | 267.4 |
| $ | 76.9 |
| $ | 140.6 |
| $ | 202.2 |
| $ | 1,256.4 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
下表按投资类型和地理位置详细介绍了肯尼迪·威尔逊截至2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 多家庭 | 商品化 | 酒店 | 基金 | 住宅及其他 | 总计 |
美国西部 | $ | 230.5 |
| $ | 78.1 |
| $ | 72.8 |
| $ | 139.6 |
| $ | 246.8 |
| $ | 767.8 |
|
爱尔兰 | 378.7 |
| 139.4 |
| — |
| — |
| — |
| 518.1 |
|
英国 | — |
| 48.7 |
| — |
| — |
| — |
| 48.7 |
|
总计 | $ | 609.2 |
| $ | 266.2 |
| $ | 72.8 |
| $ | 139.6 |
| $ | 246.8 |
| $ | 1,334.6 |
|
在.期间三截至的月份2020年3月31日，未合并投资的变化主要与$45.3百万对未合并投资的贡献，$95.0百万来自未合并投资的分配，$10.9百万来自非合并投资的收入，a$16.5百万与出售住宅项目有关的非现金分配，在该项目中，公司获得了三块全资拥有的土地和一块$22.7百万主要与外汇变动有关的其他项目减少。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日, $1,081.6百万和$1,107.4百万所有未合并投资均按公允价值入账。有关更多详细信息，请参见注释5。
对合资企业的贡献
在.期间三截至的月份2020年3月31日，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)贡献$45.3百万这笔资金主要用于在美国西部的两项与房地产相关的票据投资，以及为爱尔兰和美国西部的投资和现有开发项目提供资金。
来自合资企业的分销
在.期间三截至的月份2020年3月31日，肯尼迪·威尔逊收到$95.0百万在经营和投资其合资企业的分销方面。
下表详细说明了按投资类型和地理位置划分的现金分配三截至的月份2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多家庭 | 商品化 | 基金 | 住宅及其他 | 总计 |
(百万美元) | 操作 | 投资 | 操作 | 投资 | 操作 | 投资 | 操作 | 投资 | 操作 | 投资 |
美国西部 | $ | 8.6 |
| $ | 6.3 |
| $ | 1.2 |
| $ | 2.6 |
| $ | 2.1 |
| $ | 4.6 |
| $ | 0.4 |
| $ | 30.9 |
| $ | 12.3 |
| $ | 44.4 |
|
爱尔兰 | 1.7 |
| 2.5 |
| 1.7 |
| 32.4 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 3.4 |
| 34.9 |
|
总计 | $ | 10.3 |
| $ | 8.8 |
| $ | 2.9 |
| $ | 35.0 |
| $ | 2.1 |
| $ | 4.6 |
| $ | 0.4 |
| $ | 30.9 |
| $ | 15.7 |
| $ | 79.3 |
|
投资分配主要来自于销售二爱尔兰的多户房产和美国西部的一个住宅项目。经营分配来自合资企业投资产生的经营现金流。
非合并投资收益
下表列出了肯尼迪·威尔逊在年内确认的未合并投资的收入。三截至的月份2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
非合并投资收益--经营业绩 | | $ | 14.4 |
| | $ | 8.8 |
|
未合并投资收入-已实现(亏损)收益 | | (0.6 | ) | | 2.4 |
|
未合并投资收益--公允价值(亏损)收益 | | (1.9 | ) | | 28.3 |
|
来自非合并投资的收入--绩效费用 | | (1.0 | ) | | 2.2 |
|
| | $ | 10.9 |
| | $ | 41.7 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
经营业绩与未合并投资的基本业绩有关。已实现(亏损)收益与资产出售有关。公允价值损失主要涉及延长爱尔兰多户资产的租赁期。这些损失被与该公司的VHH合伙关系下的再同步有关的公允价值收益所抵消。
Vintage Housing Holdings(“VHH”)
自.起2020年3月31日和2019年12月31日，本公司于VHH的投资之账面值为$154.9百万和$142.8百万分别为。本期的公允价值收益主要涉及VHH解散现有合伙企业，并通过出售给新的税收抵免合作伙伴的免税债券和税收抵免重组为新的合伙企业，在许多情况下，VHH产生现金返还给VHH。在重新同步后，VHH在合伙企业中保留一般合伙人权益，并获得各种未来的现金流，包括：开发费、资产管理费、其他一般合伙人管理费和来自运营的分配。上期公允价值收益主要与借款利率和转换下降导致的上限利率压缩有关。在截至的三个月中的增长2020年3月31日与VHH的新收购和开发项目相关的现金捐款。
资本承诺
自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson有未履行的资本承诺总计$97.1百万至五其未合并的合资企业，包括$80.1百万与三根据各自的运营协议，由肯尼迪·威尔逊管理的封闭式基金。本公司可能被要求向合资企业提供额外资本，以履行该等资本承诺义务。
注5-公允价值计量与公允价值选择
下表列出了截至以下日期的公允价值计量(包括要求按公允价值计量的项目和已选择公允价值选项的项目)2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
未合并的投资 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,081.6 |
|
净货币衍生合约 | — |
| | 2.9 |
| | — |
| | 2.9 |
|
总计 | $ | — |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,084.5 |
|
下表列出了截至以下日期的公允价值计量(包括要求按公允价值计量的项目和已选择公允价值选项的项目)2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
未合并的投资 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,107.4 |
| | $ | 1,107.4 |
|
净货币衍生合约 | — |
| | (34.7 | ) | | — |
| | (34.7 | ) |
总计 | $ | — |
| | $ | (34.7 | ) | | $ | 1,107.4 |
| | $ | 1,072.7 |
|
未合并投资
肯尼迪·威尔逊选择将公允价值期权用于33未合并投资，以更准确地反映基础投资中创造价值的时间，并在当前运营中报告这些结果。肯尼迪·威尔逊在FV期权投资中的投资余额为$941.0百万和$967.8百万在…2020年3月31日和2019年12月31日分别计入随附资产负债表中的未合并投资。
此外，肯尼迪·威尔逊还根据将分配给其在基金中权益的净资产记录了其在基金中的投资，假设基金将在报告日期以公允价值清算其投资。肯尼迪·威尔逊在这些基金中的投资余额是$140.6百万和$139.6百万在…2020年3月31日和2019年12月31日分别计入随附的综合资产负债表中的未合并投资。自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson对这些基金有无资金的资本承诺，金额为$80.1百万。有关这些投资波动的更多信息，请参见附注4。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
在估计基金持有的房地产的公允价值时，33对于FV期权投资，公司考虑重大的不可观察的投入，如资本化和贴现率。
下表按类型汇总了公司对按公允价值持有的未合并投资的投资：
|
| | | | | | | |
(百万美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
FV选项 | $ | 941.0 |
| | $ | 967.8 |
|
基金 | 140.6 |
| | 139.6 |
|
总计 | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,107.4 |
|
下表列出了以下项目的基金和FV期权的3级投资变化三截至的月份2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 1,107.4 |
| | $ | 662.2 |
|
未实现收益和已实现收益 | 24.8 |
| | 41.2 |
|
未实现和已实现亏损 | (16.4 | ) | | (6.0 | ) |
捐款 | 44.4 |
| | 19.6 |
|
分布 | (62.0 | ) | | (7.4 | ) |
非现金分配 | (16.6 | ) | | 0.4 |
|
期末余额 | $ | 1,081.6 |
| | $ | 710.0 |
|
看不见的房地产投入
下表描述了截至以下日期房地产资产的不可观察投入范围2020年3月31日:
|
| | | |
| 用于以下项目的估计费率 |
| 资本化率 | | 贴现率 |
多家庭 | 3.75% — 5.00%
|
| 6.25% — 8.00%
|
办公室 | 4.00% — 7.50% |
| 5.00% — 9.00%
|
零售 | 6.50% — 8.75%
|
| 8.00% — 11.75%
|
酒店 | 6.00% — 6.00%
|
| 7.50% — 8.25%
|
住宅 | 不适用 |
| 12.00% — 12.00% |
在评估负债时，本公司会考虑重要的资料，例如债务期限、抵押品价值、市场贷款与价值比率、市场利率及利差，以及投资实体的信贷质素。肯尼迪·威尔逊用于这类投资的信用利差范围为1.30%至4.62%.
使用不可观察到的投入估计投资的公允价值的准确性无法准确确定，无法通过与活跃市场的报价进行比较来证实，也可能无法在当前出售或立即结算资产或负债时实现。此外，任何公允价值计量技术都存在固有的不确定性，所使用的基础假设(包括上限利率、贴现率、流动性风险和对未来现金流的估计)的变化可能会对公允价值计量金额产生重大影响。
该公司评估了冠状病毒大流行的影响及其对投资公允价值的影响，截至2020年3月31日。大流行的存在始于我们拥有资产的美国和欧洲市场，接近2020年3月中旬，大流行的总体经济影响在2020年4月加速。截至2020年3月31日，大流行对公允价值计量中不可观察到的投入的影响在很大程度上可以忽略不计。目前还不能估计冠状病毒大流行对这些无法观察到的输入的未来影响。由于围绕这一情况的快速发展、流动性和不确定性，本公司期望该信息
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
按照公允价值计量，未来可能会发生重大变化，可能不能表明冠状病毒大流行对其2020年第二季度和未来期间的业务、运营、现金流和财务状况的实际影响。
货币衍生品合约
肯尼迪·威尔逊使用远期合约和期权等外币衍生品合约来管理其外币风险敞口，以抵御其某些非美元计价货币净投资的部分影响。外币期权使用为货币衍生品量身定做的Black-Scholes模型的变体进行估值，而外币远期合约的估值基于合同汇率与标的货币到期时远期汇率之间的差额，该汇率适用于标的货币的名义价值，并以类似风险的市场汇率贴现。虽然本公司已确定用于评估其货币衍生合约价值的大部分投入属于公允价值等级的第2级，但与货币衍生合约相关的对手方风险调整使用第3级投入。但是，截至2020年3月31日根据Kennedy Wilson评估交易对手估值调整对其衍生品头寸整体估值影响的重要性，认定交易对手估值调整对其衍生品整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生产品估值整体归入公允价值等级的第2级。
公允价值变动在随附的综合全面收益表中记录在其他全面收益中，因为用于对冲其某些合并子公司的货币风险的货币远期和期权合约部分符合ASC主题815项下的净投资对冲资格。衍生工具与套期保值.
截至持有的货币衍生工具合约的公允价值2020年3月31日和2019年12月31日在对冲资产的其他资产中报告，并计入随附的资产负债表上的对冲负债的应计费用和其他负债。
下表详细说明了肯尼迪·威尔逊截至2020年3月31日以及在此期间的活动三截至的月份2020年3月31日。对于三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson的净资产出现了严重的外币换算损失$18.0百万。有关其他全面收益，包括货币衍生工具合约和外币换算的完整讨论，请参阅附注10。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元、欧元和英镑(百万英镑)) | | 2020年3月31日 | | 截至2020年3月31日的三个月 |
货币套期保值 | 基础货币 | 概念上的 | 对冲资产 | | 套期保值负债 | | 未实现损益变动 | | 已实现收益 | | 利息支出 | | 收到的现金 |
出类拔萃 | | | | | | | | | | | | | |
欧元 | 美元 | € | 185.0 |
| $ | 10.3 |
| | $ | (2.6 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | 3.6 |
| | $ | 0.6 |
| | $ | — |
|
欧元(1) | 英镑 | € | 240.8 |
| — |
| | (46.4 | ) | | (9.9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
欧元(1)(2) | 英镑 | | — |
| | — |
| | (25.4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
英镑 | 美元 | £ | 460.0 |
| 42.7 |
| | (1.1 | ) | | 47.5 |
| | — |
| | 1.3 |
| | — |
|
未偿还总额 | | 53.0 |
| | (50.1 | ) | | 11.9 |
| | 3.6 |
| | 1.9 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | | | | |
安顿 | | | | | | | | | | | | | |
欧元 | 美元 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 4.7 |
| | 0.6 |
| | 13.6 |
|
英镑 | 美元 | | — |
| | — |
| | 16.4 |
| | — |
| | 0.5 |
| | 18.9 |
|
已结算总额 | | | — |
| | — |
| | 16.8 |
| | 4.7 |
| | 1.1 |
| | 32.5 |
|
总计 | | $ | 53.0 |
| | $ | (50.1 | ) | | $ | 28.7 |
| (3) | $ | 8.3 |
| | $ | 3.0 |
| | $ | 32.5 |
|
(1) 对冲由KWE在其全资子公司中持有。
(2) 与KWE的欧元中期票据有关。请参阅注释9中的讨论。
(3)不包括递延税费$15.8百万.
通过其他全面收益确认的收益将保留在累积的其他全面收益中，直到他们对冲的基础投资被肯尼迪·威尔逊大幅清算为止。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
利率互换
该公司有名义价值为$163.4百万一些浮动利率的房产抵押贷款。与浮动利率和固定利率的差异有关的利率节省可以忽略不计，并通过利息支出和合同公允价值的变化记录为损失$7.4百万并记入其他综合收益。
金融工具的公允价值
现金及现金等价物、应收账款(包括关联方应收账款)、应付账款、应计费用及其他负债、应计工资及福利、递延及应计所得税的账面值因其短期到期日而接近公允价值。贷款的账面价值(不包括关联方贷款，因为它们被推定为非公平交易)接近公允价值，因为条款与市场上提供的具有类似特征的贷款相似。
债务负债按面值加上未摊销债务净溢价和任何公允价值调整作为业务合并的一部分进行会计处理。截至的公允价值2020年3月31日和2019年12月31日对于抵押债务，肯尼迪·威尔逊无担保债务和KWE无担保债券估计约为$4.9十亿和$5.2十亿分别基于当前交易所需收益率的比较，考虑到标的抵押品的风险和本公司的信用风险与类似证券的当前收益率相比，与其账面价值相比$4.8十亿和$5.0十亿在…2020年3月31日和2019年12月31日分别为。用于评估公司抵押债务、肯尼迪·威尔逊无担保债务和KWE无担保债券的投入是基于类似资产的可观察投入，以及在不活跃的市场上的报价，因此被确定为二级投入。
注6-其他资产
其他资产包括以下内容：
|
| | | | | | | | |
(百万美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
对冲资产 | | $ | 53.0 |
| | $ | 32.6 |
|
高于市场的租赁，截至2020年3月31日和2019年12月31日的累计摊销净额分别为50.4美元和51.0美元 | | 20.2 |
| | 26.1 |
|
直线应收租金 | | 48.2 |
| | 47.3 |
|
贷款购买和发起 | | 16.0 |
| | 29.4 |
|
家具和设备在2020年3月31日和2019年12月31日分别扣除累计折旧21.3美元和21.9美元后的净额 | | 21.8 |
| | 23.7 |
|
递延税金，净额 | | 24.2 |
| | 24.4 |
|
商誉 | | 23.9 |
| | 23.9 |
|
使用权资产净额 | | 12.5 |
| | 13.6 |
|
预付费用 | | 13.3 |
| | 14.3 |
|
租赁佣金，分别在2020年3月31日和2019年12月31日的累计摊销净额为4.9美元和4.7美元 | | 11.9 |
| | 11.9 |
|
其他，分别扣除截至2020年3月31日和2019年12月31日的累计摊销净额2.1美元和2.0美元 | | 17.6 |
| | 16.5 |
|
其他资产 | | $ | 262.6 |
| | $ | 263.7 |
|
使用权资产净额
该公司作为承租人，拥有三写字楼租约及四符合经营租约资格的土地租约，其剩余租期为4至239好多年了。与写字楼租赁相关的付款已使用本公司的递增借款利率进行贴现，该递增借款利率基于市场上的抵押利率和相关租赁的风险状况。对于土地租赁，租赁中隐含的费率被用来确定使用权资产。
下表汇总了固定的、未来的最低租金支付(不包括变动成本)，这些费用被贴现，以计算我们作为承租人的经营租赁的使用权资产和相关租赁负债：
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
|
| | | |
(百万美元) | 最小 |
| 租金支付 |
2020(剩余) | $ | 1.1 |
|
2021 | 1.4 |
|
2022 | 1.4 |
|
2023 | 0.8 |
|
2024 | 0.5 |
|
此后 | 32.0 |
|
未打折的租金付款总额 | 37.2 |
|
扣除的计入利息 | (24.7 | ) |
租赁总负债 | $ | 12.5 |
|
注7-抵押债务
下表详细说明了肯尼迪·威尔逊合并物业担保的抵押债务，截至2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | 账面金额 截至的按揭债务(1) |
按产品类型划分的抵押债务 | | 区域 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
多家庭(1) | | 美国西部 | | $ | 1,332.1 |
| | $ | 1,324.7 |
|
商品化(1) | | 英国 | | 385.0 |
| | 514.5 |
|
商品化(1) | | 爱尔兰 | | 355.3 |
| | 289.6 |
|
商品化 | | 美国西部 | | 272.6 |
| | 405.4 |
|
商品化 | | 西班牙 | | 79.0 |
| | 40.3 |
|
酒店 | | 爱尔兰 | | 39.3 |
| | 80.8 |
|
按揭债项(不包括贷款手续费)(1) | | | | 2,463.3 |
| | 2,655.3 |
|
未摊销贷款费用 | | | | (12.4 | ) | | (14.3 | ) |
总投资债务 | | | | $ | 2,450.9 |
| | $ | 2,641.0 |
|
(1)抵押债务余额包括未摊销债务保费。债务溢价指于各项收购中承担的债务公允价值与债务本金价值之间的差额，并以近似实际利息法的方式在相关债务的剩余期限内摊销为利息支出。截至的未摊销贷款净溢价2020年3月31日和2019年12月31日曾经是$3.9百万和$4.0百万分别为。
该公司的抵押债务加权平均利率为3.40%和3.41%年率截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为。自.起2020年3月31日, 81%肯尼迪·威尔逊的财产债务是固定利率的，14%是有利率上限的浮动利率，5%是没有利率上限的浮动利率，相比之下76%肯尼迪·威尔逊的综合财产债务是固定利率的，14%是有利率上限的浮动利率，10%是没有利率上限的浮动利率，截至2019年12月31日。肯尼迪·威尔逊可变利率抵押贷款债务上限的加权平均执行价格为2.56%自.起2020年3月31日.
按揭贷款交易和到期日
在.期间截至三个月 2020年3月31日，没有房地产收购，也没有现有贷款进行再融资。有一最初在没有任何债务的情况下完成的现有投资，随后通过抵押贷款进行部分融资。
截至以下日期的按揭贷款总到期日2020年3月31日具体如下：
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
|
| | | | |
(百万美元) | | 总到期日 |
2020(剩余) | | $ | 106.7 |
|
2021 | | 53.2 |
|
2022 | | 293.1 |
|
2023 | | 371.1 |
|
2024 | | 159.7 |
|
此后 | | 1,475.6 |
|
| | 2,459.4 |
|
未摊销债务溢价 | | 3.9 |
|
未摊销贷款费用 | | (12.4 | ) |
总按揭债务
| | $ | 2,450.9 |
|
自.起2020年3月31日，本公司遵守所有金融按揭债务契诺。
注8-千瓦无担保债务
下表详细说明了截至的KW无担保债务2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
(百万美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
信贷安排 | | $ | — |
| | $ | — |
|
高级注释(1) | | 1,146.3 |
| | 1,146.1 |
|
千瓦无担保债务 | | 1,146.3 |
| | 1,146.1 |
|
未摊销贷款费用 | | (17.7 | ) | | (14.4 | ) |
KW无担保债务总额 | | $ | 1,128.6 |
| | $ | 1,131.7 |
|
(1)优先票据余额包括未摊销债务折扣。债务贴现指各项收购中承担的债务公允价值与债务本金价值之间的差额，并以近似实际利息法的方式在相关债务的剩余期限内摊销为利息支出。截至的未摊销债务贴现2020年3月31日和2019年12月31日曾经是$3.7百万和$3.9百万分别为。
信贷安排下的借款
该公司通过一家全资子公司，拥有$700百万无抵押循环信贷和贷款安排(“A&R安排”)，包括$500百万循环信贷额度和$200百万定期贷款安排。2020年3月25日，公司延长了A&R设施的$500百万循环信贷额度(“第二A&R贷款”)。在延期时，循环信贷额度未动用，定期贷款已全部还清。循环信贷额度下的贷款计息，利率等于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码。1.75%和2.50%，取决于截至适用测量日期的综合杠杆率。第二笔A&R贷款的到期日为2024年3月25日。在符合某些先决条件的情况下，根据肯尼迪-威尔逊公司(“借款人”)的选择权，第二个A&R贷款的到期日可以延长。一年.
第二个A&R融资拥有日期为二零二零年三月二十五日的第二个经修订及重订信贷协议(“信贷协议”)所界定的若干契诺，其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股本、设立或准许资产留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并的能力(其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股份、设立或准许资产留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并)。信贷协议要求本公司维持(I)最高综合杠杆率(定义见信贷协议)不高于65%，截至每个财政季度的最后一天计算，(Ii)最低固定费用覆盖率(如信贷协议中所定义)不低于1.70至1.00，截至当时结束的四个完整会计季度期间的每个财政季度的最后一天计算，(Iii)等于或大于以下总和的最低综合有形净值$1,700,000,000另加相当于百分之五十(50%)本公司在截至结算日可获得的最新财务报表日期之后收到的股权收益净额，以每个会计季度的最后一天计算；(Iv)最高追索权杠杆率(定义见信贷协议)不超过相等的金额
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
将截至计量日期的综合有形净值乘以1.5，截至每个财政季度的最后一天衡量，(V)最高担保追索权杠杆率(如信贷协议中所定义)不大于等于3.5%合并总资产价值的百分比(如信贷协议中所定义)和$299,000,000，(Vi)调整后的最高担保杠杆率(如信贷协议中所定义)不大于55%，截至每个财政季度的最后一天计算，以及(Vii)流动性(如信贷协议中所定义)至少为$75.0百万。自.起2020年3月31日，该公司遵守了这些公约。
A&R设施及第二A&R设施(视何者适用而定)在截至三个月 2020年3月31日曾经是$150.0百万。自.起2020年3月31日，本公司在应收账款及应收账款上并无未偿还余额$500.0百万可在循环信贷安排下提取。
有不是的年内在A&R贷款及第二A&R贷款(视何者适用而定)下的借款截至三个月 2020年3月31日.
高级注释
肯尼迪·威尔逊公司(The Issuer)$1,150.0百万的5.875%2024年到期的优先债券(下称“债券”)。管理票据的契约载有各种限制性契约，包括(其中包括)对本公司产生或担保额外债务、支付限制性付款、支付股息或从受限制附属公司作出任何其他分派、赎回或回购股本、出售资产或附属股票、与联属公司进行交易、设立或允许资产留置权、进行出售/回租交易以及进行合并或合并的能力以及对本公司产生或担保额外债务的能力的限制。管限债券的契约限制了肯尼迪-威尔逊及其受限制附属公司招致额外债务的能力，条件是在该等负债发生当日及在新债务生效后，最高资产负债表杠杆率(定义于该契约)大于1.50至1.00，但某些例外情况除外。自.起2020年3月31日，最高资产负债表杠杆率为0.72至1.00。担保人和非担保人财务报表见附注14。
自.起2020年3月31日，该公司遵守所有财务契约。
注9-KWE无担保债券
下表详细说明了截至目前为止的KWE无担保债券2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
(百万美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
贵国债券 | | $ | 619.8 |
| | $ | 662.9 |
|
贵国欧元中期票据计划 | | 600.6 |
| | 614.7 |
|
新西兰元无担保债券(不包括贷款手续费)(1) | | 1,220.4 |
| | 1,277.6 |
|
未摊销贷款费用 | | (3.0 | ) | | (3.4 | ) |
KWE无担保债券总额 | | $ | 1,217.4 |
| | $ | 1,274.2 |
|
(1) KWE无担保债券余额包括未摊销债务溢价(折扣)。债务溢价(折价)指在各项收购中承担的债务公允价值与债务本金价值之间的差额，并以近似实际利息法的方式在相关债务的剩余期限内摊销为利息支出。截至的未摊销净溢价(折扣)2020年3月31日和2019年12月31日曾经是$(2.9)百万和$(3.1)百万分别为。
Kwe有£500百万的3.95%2022年到期的固定利率优先无担保债券(“KWE债券”)，账面价值为$619.8百万和$662.9百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。KWE实际上将利率降到了3.35%由于它签订了掉期安排，以转换为50%收益中的一部分兑换成欧元。
此外，KWE还有一个£2.0十亿(约为$2.5十亿基于2020年3月31日汇率)欧元中期票据(“EMTN”)计划。根据EMTN计划，KWE可不时发出最多£2.0十亿在某些市场和货币的各种类型的债务证券。九龙仓发行了高级无抵押票据，本金总额约为$603.4百万(根据2020年3月31日差饷)(€550百万)(“贵宾须知”)。九龙仓债券以折扣价发行，账面价值为$600.6百万，每年固定票面利率为3.25%并成熟于2025由于KWE将KWE债券的收益投资于新的欧元计价资产的股权投资，KWE指定KWE债券为FASB ASC主题815下的净投资对冲。影响九龙仓债券账面值的外币汇率随后波动记入累计其他全面收益。在.期间截至三个月 2020年3月31日，肯尼迪·威尔逊承认了$25.4百万在累积的其他综合收益中，由于
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
在此期间，欧元兑英镑走强。KWE债券与KWE债券享有同等地位，并受相同的限制性契诺约束。
管理债券的信托契约包含对KWE的各种限制性契约，其中包括对KWE及其重要子公司提供某些负面承诺的能力的限制。该信托契据限制了KWE及其附属公司在下列情况下产生额外负债的能力：(1)KWE及其附属公司的综合净负债(如信托契据所界定)将会超过(1)在产生新债务的日期及生效后，KWE及其附属公司产生额外负债的能力将会超过(1)KWE及其附属公司的综合净负债(定义见信托契据)将超过(1)KWE及其附属公司的综合净负债将超过(1)60%KWE的总资产(按信托契据的条款计算)；及(2)KWE的综合担保债务(按信托契据的定义)将超过50%KWE的总资产(根据信托契据的条款计算)。信托契约亦要求九龙仓于每个报告日期维持利息覆盖率(如信托契约所界定)至少1.50至1.00且未设押资产不少于125%其无担保债务(如信托契约所界定)。自.起2020年3月31日，KWE遵守了这些公约。
注10-权益
普通股回购计划
2018年3月20日，本公司宣布$250.0百万董事会授权的股票回购计划。根据该计划，回购可以在公开市场、私下协商的交易中、通过公司限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情权。-Kennedy Wilson也有$100百万股票回购计划于2018年2月25日到期。
在.期间三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson回购858,496的股份$16.6百万在股票回购计划下。在.期间三截至的月份2019年3月31日，Kennedy Wilson回购152,252的股份$2.8百万根据之前的股票回购计划。
股利分配
肯尼迪·威尔逊宣布并支付了以下普通股现金分配：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 |
(百万美元) | | 宣布 | | 付讫 | | 宣布 | | 付讫 |
优先股 | | $ | 4.3 |
| | $ | 3.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
普通股(1) | | 31.6 |
| | 31.6 |
| | 30.3 |
| | 30.3 |
|
(1)申报和支付的差额是合并资产负债表上的应计金额。
基于股份的薪酬
在.期间三截至的月份2020年3月31日和2019，肯尼迪·威尔逊承认$8.6百万和$10.4百万分别扣除与授予日摊销有关的补偿费用和限制性股票授予的公允价值。
一般情况下，授予员工的限制性股票在归属时以股份净额结算，因此本公司将扣留价值相当于员工对适用所得税和其他就业税的最低法定义务的股份，并将现金汇给适当的税务机关。在此期间归属的限制性股票三截至的月份2020年3月31日和2019都是按净股结算的。在此期间扣留的股份总数三截至的月份2020年3月31日和2019是409,716股票和250,287分别为股票。在.期间三截至的月份2020年3月31日和2019，就净股份结算的股份向税务机关缴纳的雇员税款总额为$9.1百万和$5.1百万分别为。这些活动在肯尼迪·威尔逊的合并现金流量表中反映为融资活动。
累计其他综合收益(亏损)
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
下表汇总了累计其他综合亏损扣除税项后各组成部分的变动情况： |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 外币折算(1) | | 货币衍生品合约 | | 利率互换 | | 累计其他综合损失合计(1) |
2019年12月31日的余额 | | $ | (456.8 | ) | | $ | 40.3 |
| | $ | (0.7 | ) | | $ | (417.2 | ) |
期内产生的未实现(亏损)收益 | | (18.0 | ) | | 28.8 |
| | (7.4 | ) | | 3.4 |
|
在此期间从AOCI重新分类的金额，毛额 | | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
非控制性利益 | | 1.5 |
| | — |
| | — |
| | 1.5 |
|
期间产生的未实现收益(亏损)的递延税金 | | 1.3 |
| | (15.8 | ) | | 1.8 |
| | (12.7 | ) |
2020年3月31日的余额 | | $ | (471.8 | ) | | $ | 53.3 |
| | $ | (6.3 | ) | | $ | (424.8 | ) |
(1) 包括$358.4百万成立至今，本公司须作为KWE交易的一部分记录的与KWE的非控股权益持有人相关的其他全面亏损2017年10月。
该公司在国外业务中权益的当地货币包括欧元和英镑。肯尼迪·威尔逊资产负债表上的相关金额按各自财务报表日期的汇率换算成美元，而其营业报表上的金额按各自期间的平均汇率换算成美元。未实现的对冲收益是由该公司对其英镑计价投资进行的对冲推动的，这些收益被欧元计价资产的对冲所抵消。
为了管理货币波动，肯尼迪·威尔逊签订了货币衍生品合同，以管理其某些全资和合并子公司的功能货币(美元)和功能货币(欧元和英镑)之间的货币波动风险。Kwe还签订了货币衍生品合同，以管理其对欧元的敞口，以应对英镑货币波动的影响。有关肯尼迪·威尔逊货币衍生品合约的更详细讨论，请参阅附注5。
注11-每股收益
根据ASC副主题260-10-45，每股收益，公司采用两级法计算每股收益。每股基本收益是根据宣布的股息(“分配收益”)以及普通股和参与证券在任何未分配收益中的权利计算的，这是扣除期内宣布的股息后剩余的净收入。参与证券，包括未归属的限制性股票，根据两级法计入每股收益。未分配收益根据每种证券占已发行证券总数的相对百分比分配给所有已发行普通股和参与证券。普通股和参与证券的基本收益是指普通股和参与证券的已分配和未分配收益除以各自期间已发行普通股和参与证券的总加权平均数量和参与证券的总加权平均数量的总和。本公司只列报普通股股东应占每股收益。
净亏损在扣除参与证券的股息后，根据参与证券的合同权利和义务，全额分配给普通股，因为参与证券持有人没有分担损失的义务。以下是计算公司每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)时使用的要素摘要三截至的月份2020年3月31日和2019:
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元，不包括每股和每股金额) | 2020 | | 2019 |
肯尼迪-威尔逊控股公司的净亏损。普通股股东 | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
分配给参与证券的股息 | — |
| | — |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司的净亏损。普通股股东，扣除对参与证券的分配 | (9.9 | ) | | (5.3 | ) |
普通股宣布的股息 | (31.6 | ) | | (30.4 | ) |
肯尼迪-威尔逊控股公司的未分配亏损。普通股股东，扣除对参与证券的分配 | $ | (41.5 | ) | | $ | (35.7 | ) |
| | | |
分配的每股收益 | $ | 0.23 |
|
| $ | 0.21 |
|
每股未分配亏损 | (0.30 | ) |
| (0.25 | ) |
每股基本和摊薄亏损 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) |
| | | |
基本和稀释后的加权平均流通股(1) | 140,210,705 |
| | 139,756,358 |
|
宣布的每股普通股股息 | $ | 0.22 |
| | $ | 0.21 |
|
(1) 对于三截至的月份2020年3月31日和2019年，总共14,091,050和2,039,710由于潜在摊薄证券是反摊薄的，它们分别没有包括在摊薄加权平均股票中。
注12-细分市场信息
细分演示文稿
该公司历来将投资和服务作为其二主要运营部门。由于本公司扩大了其独立账户和混合基金平台的规模，因此决定下面详述的分部陈述更具信息性。未合并投资，历史上一直是投资部门的一部分，现在包括在共同投资组合部门。投资管理和物业服务业务历来包括在服务部门。投资管理业务现在介绍在联合投资组合部分。这将公司投资的股本以及从合作伙伴那里获得的共同投资费用合并为一个部门，以更好地了解这些投资的总体表现。由于公司扩大了其综合投资组合和共同投资组合，物业服务集团对公司业绩的影响较小，因此物业服务现在在公司中列报。
分段
本公司的运营由以下内容定义二业务分类：其综合投资组合(“综合投资组合”)和联合投资组合
| |
• | 综合投资组合包括公司对房地产和与房地产相关的资产进行的投资，并在其资产负债表上进行合并。公司通常全资拥有其综合投资组合中的资产。 |
| |
• | 共同投资组合包括：(I)公司通过其管理的混合基金和合资企业对房地产和与房地产相关的资产进行的共同投资；以及(Ii)公司从其计费资本中赚取的费用(包括但不限于资产管理费、建设管理费和绩效费用)。5-50%对其共同投资组合中的资产的所有权权益。 |
除了本公司的二主要业务部门该公司的公司部门包括公司管理费用和物业服务集团等。
整合的产品组合
合并投资组合是一种永久性的资本工具，专注于最大化房地产现金流。这些资产主要是全资拥有的，持有期往往较长，公司的目标是拥有增值资产管理机会的投资。该公司通常专注于美国西部的写字楼和多家庭资产，以及这一细分市场中英国和爱尔兰的商业资产。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
共同投资组合
共同投资组合部分包括公司与合作伙伴进行的投资，在这些投资中，公司获得(I)管理其合作伙伴股本的费用和(Ii)对这些资产的共同投资带来的租金收入。根据资产和风险回报情况，公司在联合投资组合部分使用不同的平台。
KW欧洲基金II
在截至以下三个月的期间内2020年3月31日我们解除了对KW欧洲基金II的投资，因为公司不再控制它。KW欧洲基金II的金额在上一时期的综合投资组合部分和本期的共同投资组合部分。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
下表按部门和公司汇总了三截至的月份2020年3月31日和2019和资产负债表数据截至2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | | | | | | |
(百万美元) | | 整合的产品组合 | | 共同投资组合 | | 公司 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
|
投资管理费和物业服务费 | | — |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 8.4 |
|
总收入 | | 114.9 |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 123.3 |
|
费用 | | | | | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | — |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
薪酬及相关 | | 11.9 |
| | 4.6 |
| | 14.9 |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | 5.6 |
| | 1.7 |
| | 2.2 |
| | 9.5 |
|
折旧摊销 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
总费用 | | 105.7 |
| | 6.3 |
| | 17.8 |
| | 129.8 |
|
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。 | | — |
| | 10.9 |
| | — |
| | 10.9 |
|
房地产销售收益净额 | | 44.2 |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相关费用 | | (0.2 | ) | | — |
| | — |
| | (0.2 | ) |
利息费用 | | (33.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (48.8 | ) |
其他(亏损)收入 | | (0.7 | ) | | — |
| | 0.9 |
| | 0.2 |
|
所得税拨备 | | (5.1 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (5.7 | ) |
净收益(损失) | | 14.0 |
| | 9.1 |
| | (29.0 | ) | | (5.9 | ) |
可归因于非控股权益的净亏损 | | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
|
优先股息与优先股发行成本的递增 | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | (4.3 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净收益(亏损)普通股股东 | | $ | 14.3 |
| | $ | 9.1 |
| | $ | (33.3 | ) | | $ | (9.9 | ) |
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | | | | | | |
(百万美元) | | 整合的产品组合 | | 共同投资组合 | | 公司 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 115.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 15.0 |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地产销售 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
|
投资管理费和物业服务费 | | — |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 8.8 |
|
总收入 | | 131.9 |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 140.7 |
|
费用 | | | | | | | | |
租金 | | 41.0 |
| | — |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 14.6 |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地产销售成本 | | 1.2 |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相关 | | 11.2 |
| | 6.4 |
| | 17.7 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 5.8 |
| | 2.5 |
| | 2.6 |
| | 10.9 |
|
折旧摊销 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
总费用 | | 122.9 |
| | 8.9 |
| | 21.3 |
| | 153.1 |
|
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。 | | — |
| | 41.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
房地产销售收益净额 | | 34.9 |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相关费用 | | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | (0.8 | ) |
利息费用 | | (37.1 | ) | | — |
| | (18.2 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入(亏损) | | (2.8 | ) | | — |
| | 0.3 |
| | (2.5 | ) |
所得税拨备 | | (2.1 | ) | | — |
| | (1.9 | ) | | (4.0 | ) |
净收益(损失) | | 1.1 |
| | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | 1.6 |
|
可归因于非控股权益的净收入 | | (6.9 | ) | | — |
| | — |
| | (6.9 | ) |
优先股息与优先股发行成本的递增 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净(亏损)收入。普通股股东 | | $ | (5.8 | ) | | $ | 37.9 |
| | $ | (37.4 | ) | | $ | (5.3 | ) |
|
| | | | | | | | |
(百万美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
总资产 | | | | |
整合的产品组合 | | $ | 5,373.8 |
| | $ | 5,671.6 |
|
共同投资组合 | | 1,256.4 |
| | 1,334.6 |
|
公司 | | 317.8 |
| | 298.3 |
|
总资产 | | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注13-所得税
该公司很大一部分收入来自不动产的出租和销售。因此，根据1986年修订的适用于受控制的外国公司的“1986年国内收入法”(“F子部”)的某些条款，该公司的相当大一部分海外收益须在美国纳税。在确定所得税的季度拨备时，公司根据年初至今的实际收入和法定税率计算所得税费用。年初至今的所得税支出反映了海外业务和分配给非控制性权益的收入的影响，非控制性权益通常不需要缴纳公司税。
在.期间三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson产生的税前账面亏损为20万美元与其全球业务相关，并记录了一笔$5.7百万。本季度的税费高于美国法定税率，主要原因是不可抵扣的高管薪酬以及与公司纳税基础相关的递延税项资产估值免税额增加，超过了其在KWE合伙企业投资的账面账面价值。
肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)选择将KWE视为美国税收方面的合作伙伴，自2017年12月29日起生效。由于尚未实现的汇兑损失尚不能为纳税目的扣除，以及为收购KWE的非控股权益而支付的代价超过了KWE的非控股权益的账面账面价值，本公司在KWE的计税基础于2017年12月29日、2018年12月31日和2019年12月31日超过了账面账面价值。*由于KWE为美国税务目的转换为合伙企业，本公司须记录与其在KWE的投资账面价值之上的超额税基相关的递延税项资产。由于超额税基的很大一部分只有在外币走强或出售KWE时才会逆转，因此本公司决定，基本上所有超过本公司在KWE投资的账面价值的税基都需要减值。自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson在KWE的超额计税基础和相关的估值免税额是$85.2百万和$85.2百万，而截至2019年12月31日，肯尼迪·威尔逊在KWE的超额计税基础和相关估值免税额为$77.1百万和$72.6百万分别为。
CARE法案(“法案”)于2020年3月27日以法律形式签署。该法案规定了2018、2019年和2020年亏损的结转，对符合条件的装修物业追溯成本回收，增加利息扣除免税额，并加快退还之前支付的替代最低税额。公司已经对CARE法案进行了初步评估，并确定该法案的税收条款不会对公司的税收产生重大影响。
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
附注14-担保人和非担保人财务报表
以下合并财务信息和浓缩合并财务信息包括：
(1)截至以下日期的精简合并资产负债表2020年3月31日和2019年12月31日；合并以下项目的业务报表三截至的月份2020年3月31日和2019；合并年度综合收益表三截至的月份2020年3月31日和2019；及简明综合现金流量表三截至的月份2020年3月31日和2019(A)肯尼迪-威尔逊控股公司作为母公司，(B)肯尼迪-威尔逊控股公司作为子公司发行人，(C)担保子公司，(D)非担保子公司和(E)肯尼迪-威尔逊控股公司。以综合方式计算；及
(2)将作为母公司的Kennedy-Wilson Holdings，Inc.与Kennedy-Wilson，Inc.合并所需的抵销条目。及其担保人和非担保人子公司。
肯尼迪·威尔逊拥有所有担保人子公司的100%股份，因此，根据SEC颁布的S-X规则3-10(D)，截至三截至的月份2020年3月31日或2019.
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
精简合并资产负债表 截至2020年3月31日 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | — |
| | $ | 45.8 |
| | $ | 91.4 |
| | $ | 528.4 |
| | $ | — |
| | $ | 665.6 |
|
应收帐款 | | — |
| | — |
| | 12.9 |
| | 34.7 |
| | — |
| | 47.6 |
|
房地产和原地购置的租赁价值，扣除累计折旧和摊销后的净值 | | — |
| | — |
| | 2,064.3 |
| | 2,651.5 |
| | — |
| | 4,715.8 |
|
未合并的投资 | | — |
| | 13.4 |
| | 473.9 |
| | 769.1 |
| | — |
| | 1,256.4 |
|
对合并附属公司的投资和向其垫付的款项 | | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,550.7 |
| | — |
| | (6,117.4 | ) | | — |
|
其他资产 | | — |
| | 8.9 |
| | 64.8 |
| | 188.9 |
| | — |
| | 262.6 |
|
总资产 | | $ | 1,648.1 |
| | $ | 2,986.7 |
| | $ | 4,258.0 |
| | $ | 4,172.6 |
| | $ | (6,117.4 | ) | | $ | 6,948.0 |
|
| | | | | | | | | | | | |
负债和权益 | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付帐款 | | $ | — |
| | $ | 0.5 |
| | $ | 2.0 |
| | $ | 8.4 |
| | $ | — |
| | $ | 10.9 |
|
应计费用和其他负债 | | 35.6 |
| | 209.5 |
| | 62.2 |
| | 177.9 |
| | — |
| | 485.2 |
|
抵押债务 | | — |
| | — |
| | 1,275.2 |
| | 1,175.7 |
| | — |
| | 2,450.9 |
|
千瓦无担保债务 | | — |
| | 1,128.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,128.6 |
|
KWE无担保债券 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,217.4 |
| | — |
| | 1,217.4 |
|
负债共计 | | 35.6 |
| | 1,338.6 |
| | 1,339.4 |
| | 2,579.4 |
| | — |
| | 5,293.0 |
|
| | | | | | | | | | | | |
权益 | | | | | | | | | | | | |
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益 | | 1,612.5 |
| | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,550.7 |
| | (6,117.4 | ) | | 1,612.5 |
|
非控制性利益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 42.5 |
| | — |
| | 42.5 |
|
总股本 | | 1,612.5 |
| | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,593.2 |
| | (6,117.4 | ) | | 1,655.0 |
|
负债和权益总额 | | $ | 1,648.1 |
| | $ | 2,986.7 |
| | $ | 4,258.0 |
| | $ | 4,172.6 |
| | $ | (6,117.4 | ) | | $ | 6,948.0 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
精简合并资产负债表 截至2019年12月31日 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 30.8 |
| | $ | 6.4 |
| | $ | 102.7 |
| | $ | 434.0 |
| | $ | — |
| | $ | 573.9 |
|
应收帐款 | | — |
| | — |
| | 13.9 |
| | 38.2 |
| | — |
| | 52.1 |
|
房地产和原地购置的租赁价值，扣除累计折旧和摊销后的净值 | | — |
| | — |
| | 2,052.3 |
| | 3,027.9 |
| | — |
| | 5,080.2 |
|
未合并的投资 | | — |
| | 18.2 |
| | 526.0 |
| | 790.4 |
| | — |
| | 1,334.6 |
|
对合并附属公司的投资和向其垫付的款项 | | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,660.5 |
| | — |
| | (6,380.3 | ) | | — |
|
其他资产 | | — |
| | — |
| | 61.1 |
| | 202.6 |
| | — |
| | 263.7 |
|
总资产 | | $ | 1,713.1 |
| | $ | 3,062.1 |
| | $ | 4,416.5 |
| | $ | 4,493.1 |
| | $ | (6,380.3 | ) | | $ | 7,304.5 |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付帐款 | | $ | — |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 16.1 |
| | $ | — |
| | 20.4 |
|
应计费用和其他负债 | | 34.4 |
| | 247.2 |
| | 59.7 |
| | 176.7 |
| | — |
| | 518.0 |
|
抵押债务 | | — |
| | — |
| | 1,315.9 |
| | 1,325.1 |
| | — |
| | 2,641.0 |
|
千瓦无担保债务 | | — |
| | 1,131.7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,131.7 |
|
KWE无担保债券 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,274.2 |
| | — |
| | 1,274.2 |
|
负债共计 | | 34.4 |
| | 1,379.8 |
| | 1,379.0 |
| | 2,792.1 |
| | — |
| | 5,585.3 |
|
| | | | | | | | | | | | |
权益 | | | | | | | | | | | | |
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益 | | 1,678.7 |
| | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,660.5 |
| | (6,380.3 | ) | | 1,678.7 |
|
非控制性利益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 40.5 |
| | — |
| | 40.5 |
|
总股本 | | 1,678.7 |
| | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,701.0 |
| | (6,380.3 | ) | | 1,719.2 |
|
负债和权益总额 | | $ | 1,713.1 |
| | $ | 3,062.1 |
| | $ | 4,416.5 |
| | $ | 4,493.1 |
| | $ | (6,380.3 | ) | | $ | 7,304.5 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并运营报表 截至2020年3月31日的三个月 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
营业收入 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 48.3 |
| | $ | 59.4 |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
| | — |
| | 7.2 |
|
投资管理费和物业服务费 | | — |
| | — |
| | 7.6 |
| | 0.8 |
| | — |
| | 8.4 |
|
总收入 | | — |
| | — |
| | 55.9 |
| | 67.4 |
| | — |
| | 123.3 |
|
费用 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | — |
| | — |
| | 17.6 |
| | 19.1 |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | — |
| | — |
| | 0.7 |
|
薪酬及相关 | | 8.9 |
| | 9.8 |
| | 11.2 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | — |
| | 4.8 |
| | 3.3 |
| | 1.4 |
| | — |
| | 9.5 |
|
折旧摊销 | | — |
| | 0.4 |
| | 19.4 |
| | 25.7 |
| | — |
| | 45.5 |
|
总费用 | | 8.9 |
| | 15.0 |
| | 52.2 |
| | 53.7 |
| | — |
| | 129.8 |
|
来自未合并子公司的收入 | | — |
| | (1.0 | ) | | (2.8 | ) | | 14.7 |
| | — |
| | 10.9 |
|
合并子公司的收入 | | 2.9 |
| | 33.9 |
| | 45.5 |
| | — |
| | (82.3 | ) | | — |
|
房地产销售收益净额 | | — |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相关费用 | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
利息费用 | | — |
| | (15.4 | ) | | (12.7 | ) | | (20.7 | ) | | — |
| | (48.8 | ) |
其他收入(亏损) | | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | (0.7 | ) | | — |
| | 0.2 |
|
扣除所得税(拨备)前的收益(亏损) | | (6.0 | ) | | 3.4 |
| | 33.7 |
| | 51.0 |
| | (82.3 | ) | | (0.2 | ) |
所得税受益(拨备) | | — |
| | (0.6 | ) | | 0.2 |
| | (5.3 | ) | | — |
| | (5.7 | ) |
净收益(损失) | | (6.0 | ) | | 2.8 |
| | 33.9 |
| | 45.7 |
| | (82.3 | ) | | (5.9 | ) |
归属于非控股权益的净收入 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | 0.3 |
|
优先股息 | | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净收益(亏损)普通股股东认购股票。 | | $ | (10.3 | ) | | $ | 2.8 |
| | $ | 33.9 |
| | $ | 46.0 |
| | $ | (82.3 | ) | | $ | (9.9 | ) |
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并运营报表 截至2019年3月31日的三个月 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
营业收入 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 42.3 |
| | $ | 73.5 |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地产销售 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | 1.1 |
|
投资管理费和物业服务费 | | — |
| | — |
| | 8.2 |
| | 0.6 |
| | — |
| | 8.8 |
|
总收入 | | — |
| | — |
| | 50.5 |
| | 90.2 |
| | — |
| | 140.7 |
|
费用 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | — |
| | — |
| | 15.2 |
| | 25.8 |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地产销售成本 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | — |
| | — |
| | 1.0 |
|
薪酬及相关 | | 10.4 |
| | 13.8 |
| | 9.7 |
| | 1.4 |
| | — |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | — |
| | 5.0 |
| | 4.3 |
| | 1.6 |
| | — |
| | 10.9 |
|
折旧摊销 | | — |
| | 0.3 |
| | 15.1 |
| | 33.7 |
| | — |
| | 49.1 |
|
总费用 | | 10.4 |
| | 19.1 |
| | 45.3 |
| | 78.3 |
| | — |
| | 153.1 |
|
非合并投资收益 | | — |
| | 0.2 |
| | 0.8 |
| | 40.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
合并子公司的收入 | | 12.0 |
| | 50.7 |
| | 56.0 |
| | — |
| | (118.7 | ) | | — |
|
房地产销售收益净额 | | — |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相关费用 | | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | (0.7 | ) | | — |
| | (0.8 | ) |
利息费用 | | — |
| | (18.2 | ) | | (12.1 | ) | | (25.0 | ) | | — |
| | (55.3 | ) |
其他收入 | | — |
| | 0.3 |
| | 0.1 |
| | (2.9 | ) | | — |
| | (2.5 | ) |
扣除所得税拨备前的收入。 | | 1.6 |
| | 13.9 |
| | 49.9 |
| | 58.9 |
| | (118.7 | ) | | 5.6 |
|
所得税拨备 | | — |
| | (1.9 | ) | | 0.8 |
| | (2.9 | ) | | — |
| | (4.0 | ) |
净收入 | | 1.6 |
| | 12.0 |
| | 50.7 |
| | 56.0 |
| | (118.7 | ) | | 1.6 |
|
归属于非控股权益的净收入 | | — |
| | — |
| | — |
| | (6.9 | ) | | — |
| | (6.9 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净收益(亏损)普通股股东** | | $ | 1.6 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | 50.7 |
| | $ | 49.1 |
| | $ | (118.7 | ) | | $ | (5.3 | ) |
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
综合全面收益表(损益表) 截至2020年3月31日的三个月 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
净(亏损)收入 | | $ | (6.0 | ) | | $ | 2.8 |
| | $ | 33.9 |
| | $ | 45.7 |
| | $ | (82.3 | ) | | $ | (5.9 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
其他综合(亏损)收入，税后净额： | | | | | | | | | | | | |
未实现的外币折算损失 | | (16.8 | ) | | (16.8 | ) | | (49.3 | ) | | (15.7 | ) | | 81.8 |
| | (16.8 | ) |
在此期间，从AOCI重新分类的金额 | | 0.2 |
| | 0.2 |
| | — |
| | 0.2 |
| | (0.4 | ) | | 0.2 |
|
未实现的货币衍生品合约收益 | | 13.0 |
| | 13.0 |
| | 48.3 |
| | (35.3 | ) | | (26.0 | ) | | 13.0 |
|
利率掉期未实现亏损 | | (5.6 | ) | | (5.6 | ) | | — |
| | — |
| | 5.6 |
| | (5.6 | ) |
当期其他综合(亏损)收入合计 | | $ | (9.2 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | (1.0 | ) | | $ | (50.8 | ) | | $ | 61.0 |
| | $ | (9.2 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
综合损失 | | $ | (15.2 | ) | | $ | (6.4 | ) | | $ | 32.9 |
| | $ | (5.1 | ) | | $ | (21.3 | ) | | $ | (15.1 | ) |
可归因于非控股权益的综合损失 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.8 |
| | — |
| | 1.8 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司的全面收益(亏损) | | $ | (15.2 | ) | | $ | (6.4 | ) | | $ | 32.9 |
| | $ | (3.3 | ) | | $ | (21.3 | ) | | $ | (13.3 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
综合全面收益表 截至2019年3月31日的三个月 (百万美元)
|
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 消去 | | 合并合计 |
净收入 | | $ | 1.6 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | 50.7 |
| | $ | 56.0 |
| | $ | (118.7 | ) | | $ | 1.6 |
|
| | | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | | | | | | | | |
未实现的外币折算损失 | | (18.3 | ) | | (18.3 | ) | | 7.9 |
| | (18.3 | ) | | 28.7 |
| | (18.3 | ) |
未实现货币衍生品合约收益 | | 32.9 |
| | 32.9 |
| | (8.0 | ) | | 40.9 |
| | (65.8 | ) | | 32.9 |
|
当期其他全面收入合计 | | $ | 14.6 |
| | $ | 14.6 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | 22.6 |
| | $ | (37.1 | ) | | $ | 14.6 |
|
| | | | | | | | | | | | |
综合收益 | | $ | 16.2 |
| | $ | 26.6 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 78.6 |
| | $ | (155.8 | ) | | $ | 16.2 |
|
可归因于非控股权益的全面收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | (4.6 | ) | | — |
| | (4.6 | ) |
肯尼迪-威尔逊控股公司的全面收入。 | | $ | 16.2 |
| | $ | 26.6 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 74.0 |
| | $ | (155.8 | ) | | $ | 11.6 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
简明合并现金流量表 截至2020年3月31日的三个月 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 合并合计 |
经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | (0.1 | ) | | $ | (70.3 | ) | | $ | (13.8 | ) | | $ | 47.6 |
| | $ | (36.6 | ) |
投资活动的现金流量： | | | | | | | | | | |
发放贷款 | | — |
| | (6.3 | ) | | — |
| | — |
| | (6.3 | ) |
收取贷款所得款项 | | — |
| | — |
| | — |
| | 33.0 |
| | 33.0 |
|
出售合并房地产的净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 182.0 |
| | 182.0 |
|
房地产资本支出 | | — |
| | — |
| | (17.3 | ) | | (20.2 | ) | | (37.5 | ) |
来自未合并投资的分配 | | — |
| | 4.0 |
| | 31.4 |
| | 43.9 |
| | 79.3 |
|
对未合并投资的贡献 | | — |
| | (0.1 | ) | | (13.7 | ) | | (31.5 | ) | | (45.3 | ) |
开发项目资产收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2.3 |
| | 2.3 |
|
**外国远期合约结算收益 | | — |
| | — |
| | 32.5 |
| | — |
| | 32.5 |
|
合并子公司的分配(投资)净额 | | 29.8 |
| | 116.4 |
| | 13.0 |
| | (159.2 | ) | | — |
|
投资活动提供的净现金 | | 29.8 |
| | 114.0 |
| | 45.9 |
| | 50.3 |
| | 240.0 |
|
筹资活动的现金流量： | | | | | | | | | | |
按揭债务项下的借款 | | — |
| | — |
| | 6.7 |
| | 16.0 |
| | 22.7 |
|
偿还按揭债务 | | — |
| | — |
| | (50.1 | ) | | (1.5 | ) | | (51.6 | ) |
支付发债费用 | | — |
| | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
普通股回购和注销 | | (25.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (25.6 | ) |
支付的普通股股息 | | (31.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (31.6 | ) |
支付的优先股息 | | (3.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3.3 | ) |
从非控股权益发放股东贷款 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
非控股权益的贡献 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
对非控股权益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
融资活动提供的现金净额(用于) | | (60.5 | ) | | (4.3 | ) | | (43.4 | ) | | 14.9 |
| | (93.3 | ) |
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | — |
| | — |
| | — |
| | (18.4 | ) | | (18.4 | ) |
现金和现金等价物净变化 | | (30.8 | ) | | 39.4 |
| | (11.3 | ) | | 94.4 |
| | 91.7 |
|
期初现金和现金等价物 | | 30.8 |
| | 6.4 |
| | 102.7 |
| | 434.0 |
| | 573.9 |
|
期末现金和现金等价物 | | $ | — |
| | $ | 45.8 |
| | $ | 91.4 |
| | $ | 528.4 |
| | $ | 665.6 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
简明合并现金流量表 截至2019年3月31日的三个月 (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 亲本 | | 肯尼迪-威尔逊公司 | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 合并合计 |
经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | 0.2 |
| | $ | (61.6 | ) | | $ | (1.4 | ) | | $ | 37.7 |
| | $ | (25.1 | ) |
投资活动的现金流量： | | | | | | | | | | |
发放贷款 | | — |
| | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | (0.4 | ) |
增加不可退还的托管押金 | | — |
| | (5.0 | ) | | — |
| | — |
| | (5.0 | ) |
出售合并房地产的净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 177.3 |
| | 177.3 |
|
房地产资本支出 | | — |
| | — |
| | (10.3 | ) | | (46.6 | ) | | (56.9 | ) |
来自未合并投资的分配 | | — |
| | 0.8 |
| | 1.7 |
| | 3.1 |
| | 5.6 |
|
对未合并投资的贡献 | | — |
| | (0.4 | ) | | (14.2 | ) | | (5.7 | ) | | (20.3 | ) |
增加开发项目资产 | | — |
| | — |
| | — |
| | (1.2 | ) | | (1.2 | ) |
开发项目资产收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.7 |
| | 1.7 |
|
合并子公司的分配(投资)净额 | | 38.0 |
| | 100.4 |
| | 40.0 |
| | (178.4 | ) | | — |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 | | 38.0 |
| | 95.8 |
| | 16.8 |
| | (49.8 | ) | | 100.8 |
|
筹资活动的现金流量： | | | | | | | | | | |
向非控股权益偿还股东贷款 | | — |
| | — |
| | — |
| | (10.7 | ) | | (10.7 | ) |
按揭债务项下的借款 | | — |
| | — |
| | — |
| | 296.9 |
| | 296.9 |
|
偿还按揭债务 | | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | (251.1 | ) | | (251.4 | ) |
支付发债费用 | | — |
| | — |
| | — |
| | (2.1 | ) | | (2.1 | ) |
普通股回购和注销 | | (7.9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) |
支付的普通股股息 | | (30.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (30.3 | ) |
非控股权益的贡献 | | — |
| | — |
| | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
对非控股权益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | (122.7 | ) | | (122.7 | ) |
用于融资活动的现金净额 | | (38.2 | ) | | — |
| | (0.3 | ) | | (84.4 | ) | | (122.9 | ) |
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
| | 2.1 |
|
现金和现金等价物净变化 | | — |
| | 34.2 |
| | 15.1 |
| | (94.4 | ) | | (45.1 | ) |
期初现金和现金等价物 | | — |
| | 1.9 |
| | 101.9 |
| | 384.2 |
| | 488.0 |
|
期末现金和现金等价物 | | $ | — |
| | $ | 36.1 |
| | $ | 117.0 |
| | $ | 289.8 |
| | $ | 442.9 |
|
肯尼迪-威尔逊控股公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注15-后续事件
公司抽签了$200百万在第二季度的第二个A&R设施下，目前有$300百万可供绘制。该公司进行抽奖是为了加强其现金状况，截至本文件提交之日，该公司尚未使用抽奖所得的现金。
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析包含符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。见本报告其他地方“前瞻性陈述”标题下的讨论。除非另有特别说明，否则在本管理层的整个讨论和分析部分中使用的“我们”、“公司”或“肯尼迪·威尔逊”指的是肯尼迪-威尔逊控股公司。及其全资子公司。“股权合作伙伴”是指我们根据美国公认会计准则在财务报表中合并的第三方股权提供商和非全资子公司。有关本管理层讨论和分析部分中使用的某些术语的定义，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”。
冠状病毒影响
下面的讨论旨在向股东提供有关冠状病毒大流行对我们的业务和管理层努力应对的影响的某些信息。这场大流行始于2020年第一季度，目前还不确定持续时间和规模。除非另有说明，否则关于我们的投资组合和租户的统计和其他信息是基于截至2020年5月4日我们可以获得的信息进行估计的。由于这种情况的快速发展、流动性和不确定性，我们预计这些统计和其他信息在未来将发生潜在的重大变化，可能不能表明冠状病毒大流行对我们2020年第二季度和未来时期的业务、运营、现金流和财务状况的实际影响。另请参阅我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项。本报告的“风险因素”
我们员工和租户的健康和安全
在冠状病毒大流行期间，我们的主要目标一直是保护我们的员工以及我们投资组合中的租户和服务提供商的健康和安全。除了少数在基本职能部门工作的员工外，我们的员工一直在远程工作，我们已经实施了全球旅行限制。我们的IT基础设施和通信非常强大，我们专注于维护业务连续性，同时尽我们所能支持我们开展业务的每个社区。我们业务的日常运营在实质上并不直接依赖于可能因大流行而中断的供应链或生产链。
对全球经济和我们投资的司法管辖区的影响
由于全球采取了前所未有的措施，冠状病毒大流行对全球经济和金融市场造成了重大破坏和影响。几乎所有我们经营的市场都制定了某种形式的“原地避难所”或留在家里。加利福尼亚州、华盛顿州、爱尔兰和联合王国已从3月中旬开始实施这些措施，预计在提交本报告之前将保持不变。这些预防措施导致了非必要服务的关闭，从而导致我们零售组合中的商店关闭，我们的一些写字楼租户的业务运营受到限制，谢尔本酒店也关闭了。此外，疫情对经济的影响可能会导致我们的一些多户租户难以按时支付租金，甚至根本无法支付租金。
有人担心，这场大流行可能或已经引发了一段时间的全球经济长期放缓或全球衰退。美国劳工部报告称，截至2020年4月23日，在过去五周内，超过22.6亿美国人申请失业，许多经济部门实际上处于停滞状态。美国经济分析局(“BEA”)2020年4月29日报告称，美国国内生产总值(GDP)在2020年第一季度萎缩了4.8%，这是自2008年金融危机以来最大的收缩。
2020年3月27日，美国总统签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)，这是一项旨在提供额外经济刺激以应对冠状病毒大流行影响的实质性税收和支出方案。此外，2020年4月24日，总统签署了薪资保护计划(PPP)和医疗保健加强法案，使之成为法律，该法案提供了额外的4840亿美元的一揽子救助计划，主要是帮助陷入困境的小企业，防止它们关闭业务和解雇员工。我们继续密切监测冠状病毒大流行的影响，以及CARE法案和公私合作伙伴关系可能产生的任何影响。
流动资金
肯尼迪·威尔逊拥有强大的财务和资本状况，可以承受冠状病毒大流行带来的潜在短期现金流影响。截至2020年3月31日，我们拥有6.656亿美元我们合并资产负债表上的现金。2020年3月25日，我们将现有的5亿美元无担保企业循环信贷安排(“循环信贷安排”)延长至2024年3月25日(“第二个A&R安排”)。第二个A&R设施可以再延长一年。第二个
A&R Facility的利率等于LIBOR加上1.75%至2.50%的利差，而此前的利差为1.75%至2.75%。在获得第二个A&R贷款机制内贷款人的某些批准的情况下，信贷额度的总额可能会增加，不超过10亿美元。
此外，在2020年3月31日，我们在我们的循环信贷安排上提取了2亿美元，截至本申请日期，我们尚未使用这些资金，以加强我们的现金状况，并有3亿美元可供提取。截至目前，我们的预计现金头寸为8.656亿美元2020年3月31日考虑到我们上面提到的信贷额度。自.起2020年3月31日我们有4.7我们债务的加权平均到期年限。我们在2020年和2021年的债务到期日是有限的，总共1.174亿美元和1.192亿美元分别由无追索权的财产级融资担保，仅占我们未偿债务总额的4%。我们遵守了我们所有的债务契约，截至2020年3月31日.
第一季度亮点
| |
• | 在截至的三个月内2020年3月31日我们有可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东的净亏损990万美元相比于530万美元对于可比的上一时期。 |
| |
• | 在截至的三个月内2020年3月31日我们调整后的EBITDA为1.12亿美元相比于1.202亿美元上一期的。减少的原因是我们的VHH投资组合在上期获得了较高的公允价值收益，但被非核心资产销售收益和我们共同投资组合的NOI增加所抵消 |
| |
• | 增加承担资本的费用，以33亿美元自.起2020年3月31日, a 10%自2019年12月31日起增加 |
| |
• | 同一属性噪声增加1.4%在截至的三个月内2020年3月31日与截至2019年3月31日的三个月比较 |
投资组合和2020年4月租金征收
我们的投资组合在地理上和产品类型上都是多样化的。在美国，我们的投资组合集中在该国西部地区。在欧洲，我们的投资组合主要位于都柏林、爱尔兰和英国。
截至2020年5月4日，我们总共从我们全球投资组合中的物业收取了2020年4月租金份额的91%。截至2020年3月31日，我们收取的总租金中有86%来自我们的全球多户和写字楼物业。
全球多户物业组合租金和租赁更新
截至2020年5月4日，我们已经从我们全球多户物业组合中的物业收取了2020年4月租金的96%。我们可能会受益于我们的某些租户利用美国的CARE法案和爱尔兰的冠状病毒大流行失业救济金计划为他们提供的保护，这两项计划都为符合条件的申请者提供了一揽子失业救济金。我们的多户租户通常通过直接借记交易支付，我们负担得起的单元组合内的租户通常会从各种政府计划中获得一些帮助，这有助于加强我们的征收工作。然而，随着疫情的继续，我们的一些多户租户可能难以按时支付租金，甚至根本难以支付。
自冠状病毒大流行开始以来，我们的多家庭小组推出了各项倡议，并取得了以下成就：
•2020年4月签订了550多份租约，超过了2019年4月签署的租约数量
| |
• | 目前在我们的某些资产上使用更新的视频和360度图像构建虚拟旅游体验 |
| |
• | 自2020年3月31日以来，入住率持平于93.4%，原地租金小幅上涨0.93%。 |
全球商业地产组合租金和租赁更新
截至2020年5月4日，我们从我们全球写字楼物业组合中收取了2020年4月租金的96%，从我们全球零售物业组合中收取了2020年4月租金的51%。在英国和爱尔兰，商业租金通常是按季度支付的，只要我们收到租户的租金付款，他们就会支付到2020年6月底。截至2020年3月31日，我们收取的租金总额中有11%来自我们的全球零售组合。我们接获多宗租客提出的租金宽减要求，相信大部分零售业主都是这样做的，而这些要求大多是以延期缴交租金的形式提出，我们现正按个别情况进行评估。我们一直
告知并协助我们的美国租户获得由CARE法案设立的购买力平价贷款，这将为这些租户提供必要的救济，以履行租赁义务等。
我们还对位于西班牙和意大利的资产进行了少量投资，这些资产位于我们的全球商业地产投资组合中。我们所有的意大利房产都被政府机构全部占用，他们已经预付了到6月底的租金。截至2020年5月4日，我们已经在西班牙零售物业收取了2020年4月租金的10%。西班牙投资组合占我们全球投资组合月租收入的1%。
自从冠状病毒大流行以来，我们的商业集团取得了以下成就：
| |
• | 在截至的季度内2020年3月31日，我们完成了59笔租赁交易，面积达472，000平方英尺。英国“金融时报” |
| |
◦ | 在美国西部，我们达成了15笔租赁交易，面积达199K平方英尺。金融时报 |
| |
◦ | 在英国和爱尔兰，我们完成了44笔租赁交易，面积达273K平方英尺。金融时报 |
| |
• | 尽管冠状病毒大流行，我们还是设法在83K平方英尺的土地上签订了8份新的租约。英国《金融时报》自2020年3月31日以来。 |
全球发展和酒店更新
在我们的开发和再开发组合中，我们经历了一些延误，但我们预计材料成本不会增加，因为我们对目前正在建设的项目和处于早期阶段的项目有固定费率的建设合同，我们不必停止活动，因为我们主要处于施工前阶段，能够继续项目进展。我们在爱尔兰都柏林的Clancy Quay公寓的第三期工程即将完工，该工程只进行了景观美化，进行了轻微的美容改造，并准备在开业前出租。今期共有二百六十五个单位，届时大屿山码头的单位总数将增至八百六十五个。鉴于政府宣布居家命令时该项目已接近完工，我们预计该项目的建设成本不会增加，预计租赁只会有轻微的延迟。
我们于2020年3月15日自愿关闭了谢尔本酒店，整个6月份的活动和预订都被取消了。与去年同期相比，3月份的收入下降了60%，因为我们没有在繁忙的圣帕特里克节假期营业。截至2020年5月4日，该物业仍处于关闭状态。
投资活动
投资活动在第二季度可能是微乎其微的，可能会持续到今年下半年。这种投资交易的放缓可能会影响我们在一年中出售物业的能力，以及我们从出售房地产中产生现金和收益的能力。然而，由于我们强大的交易采购关系网络和我们在困难时期投资的记录，各种资本提供商都曾与我们接洽，希望在这段不确定的时期找到我们可能找到的投资机会。随着我们继续在这种不确定的环境中管理我们的业务，我们的首要任务仍然是我们员工的健康和安全，并谨慎地管理我们的业务，以实现长期增长。
公司概况
我们拥有、经营和开发房地产，目标是为我们自己和我们的股权合作伙伴实现长期收益最大化。我们有315中的员工14在美国、英国、爱尔兰和西班牙设有办事处。自.起2020年3月31日，我们的IMRES AUM站在185亿美元。我们在全球投资组合中持有的房地产主要包括(48%)多户公寓和(51%)商业写字楼。基于综合投资组合噪声和共同投资组合噪声的研究。在地理位置上，我们主要集中在美国西部(55%)、英国(23%)和爱尔兰(18%)(包括其他地区的3%)。
我们的投资活动涉及拥有10,674多个家庭单元，1080万平方英尺的商业空间和一酒店在我们的财务报表上合并，收入为1.149亿美元，资产负债表净营业收入(“综合投资组合NOI”)为7030万美元在.期间截至三个月 2020年3月31日IMRES AUM为61亿美元。我们在这些综合物业中的所有权权益构成了我们的综合资产组合(“综合资产组合”)业务部门，本报告对此进行了详细讨论。
除了投资我们股东的资本外，我们还代表我们的合作伙伴通过我们的共同投资组合(“共同投资组合”)将资本投资于房地产和房地产相关资产。这个承担费用的资本 代表我们在我们的合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的资本总额，这些资本使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建筑管理费、收购和处置费用和/或提升的利息(如果适用)。自.起2020年3月31日，我们的收费资本是33亿美元本季度，我们从这些工具的股权合作伙伴那里获得了350万美元的投资管理费。我们通常将自己的资本与股权合作伙伴一起投资于我们管理的这些合资企业和混合基金。自.起2020年3月31日，我们持有以下项目的所有权权益19,322多个家庭单元，1130万平方英尺的商业空间，以及一举办的酒店
通过合资企业和我们管理的三个混合基金(我们财务报表上的未合并投资)。截至该季度的2020年3月31日，我们管理的这些合资企业和混合基金产生了收入和共同投资噪声4060万美元和2990万美元，并拥有87亿美元的IMRES AUM。在我们的共同投资组合中86%我们账面价值的一部分是按公允价值核算的。上述收入及共同投资NOI金额包括相关投资的运作，但不包括任何公允价值调整。我们在这类合资企业和混合基金中的权益，以及我们从这类工具中赚取的费用，构成了我们的共同投资组合部分，正如本报告中详细讨论的那样。
除了我们的创收房地产，我们还从事开发、重新开发和增值活动，通过这些活动，我们提高了现金流或重新定位资产以增加价值。我们在这些投资中的开发项目费用份额估计为7.33亿美元在接下来的四年里。这些成本通常由我们资产负债表中的现金、合作伙伴提供的资本(如果适用)、投资和建设贷款的现金流提供。通过详细的架构计划、有保证的价格合同以及专家公司高管和人员的监督，降低了成本超支风险。建成后，建设贷款一般会被长期抵押融资所取代。有关更多详细信息，请参阅标题为发展与重建下面。
投资方式
以下是我们的投资方式：
| |
• | 开发当地情报并建立长期的合作关系，主要是与金融机构和经纪界 |
| |
• | 利用关系和当地知识推动专有投资机会，将重点放在场外交易上，我们预计这些交易将在长期内带来高于平均水平的现金流和回报 |
| |
• | 通过我们自己或通过与战略合作伙伴的投资管理平台获得优质资产 |
| |
• | 处置非核心资产或已完成业务计划的资产，并将出售所得投资于预期租金增长或经常性净营业收入高于出售资产的增值资本支出、开发和收购 |
| |
• | 探索符合我们整体投资战略的发展机会或收购发展资产 |
| |
• | 通过使用公开市场和私人市场的战略实现，持续评估和有选择地获取资产和实体价值 |
在过去五年中，KW的入住率、NOI增长和调整后的EBITDA如下(按份额计算)：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元，不包括数十亿美元的收费资本) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
多户入住 | 94.9 | % | | 94.7 | % | | 94.3 | % | | 93.9 | % | | 94.9 | % |
增长百分比 | 0.2 | % | | 0.4 | % | | 0.4 | % | | (1.1 | )% | | |
商业入住率 | 92.3 | % | | 93.1 | % | | 95.6 | % | | 90.8 | % | | 91.2 | % |
增长百分比 | (0.9 | )% | | (2.6 | )% | | 5.3 | % | | (0.4 | )% | | |
整合的产品组合噪音(1) | 70.3 | | 72.0 | | 90.7 | | 51.7 | | 44.3 |
增长百分比 | (2.4 | )% | | (20.6 | )% | | 75.4 | % | | 16.7 | % | |
|
共同投资组合噪声(1) | 29.9 | | 16.5 |
| | 13.2 |
| | 11.7 | | 13.2 |
增长百分比 | 81.2 | % | | 25.0 | % | | 12.8 | % | | (11.4 | )% | | |
调整后的EBITDA(1) | 112.0 | | 120.2 |
| | 122.6 |
| | 77.3 | | 71.8 |
增长百分比 | (6.8 | )% | | (2.0 | )% | | 58.6 | % | | 7.7 | % | | |
承担费用的资本(2) | 3.3 | | 2.3 |
| | 1.9 |
| | 1.6 | | 1.4 |
增长百分比 | 43.5 | % | | 21.1 | % | | 18.8 | % | | 14.3 | % | | |
(1) 有关某些非GAAP项目与美国GAAP的对账，请参阅“某些非GAAP措施和调整”。
(2) 计费资本金额不包括截至2017年3月31日和2016年3月31日与全资拥有的KWE相关的13亿美元和18亿美元。
业务部门
我们的业务由两个业务部分定义：我们的综合投资组合(“综合投资组合”)和我们的联合投资组合(“联合投资组合”)
| |
• | 我们的综合投资组合由我们在资产负债表上进行并合并的房地产和房地产相关资产的投资组成。“我们通常全资拥有我们综合投资组合中的资产。” |
| |
• | 我们的共同投资组合包括(I)我们通过我们管理的混合基金和合资企业对房地产和与房地产相关的资产进行的共同投资；以及(Ii)我们从收费资本中赚取的费用(包括但不限于资产管理费、建设管理费和绩效费用)。“我们通常拥有我们共同投资组合中资产的5%-50%的所有权权益。 |
除了我们的两个主要业务部门外，我们的公司部门还包括我们的公司管理费用和我们的物业服务集团。
固形 投资组合
我们的综合投资组合是一个永久性的资本工具，专注于最大化房地产现金流。这些资产主要是全资拥有的，持有期往往较长，我们的目标是拥有增值资产管理机会的投资。我们通常专注于美国西部的写字楼和多家庭资产，以及这一细分市场中英国和爱尔兰的商业资产。
下面的非GAAP表代表了截至以下日期我们的综合投资组合的汇总资产负债表2020年3月31日和2019年12月31日： |
| | | | | | | |
(百万美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
现金(1) | $ | 438.0 |
| | $ | 338.8 |
|
房地产 | 4,715.8 |
| | 5,080.2 |
|
应收账款和其他资产 | 161.8 |
| | 198.3 |
|
总资产 | $ | 5,315.6 |
| | $ | 5,617.3 |
|
| | | |
应付帐款 | 10.2 |
| | 18.4 |
|
应计费用 | 213.4 |
| | 210.3 |
|
抵押债务 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
|
KWE债券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
|
负债共计 | 3,891.9 |
| | 4,143.9 |
|
| | | |
权益 | $ | 1,423.7 |
| | $ | 1,473.4 |
|
(1)不包括2.276亿美元和2.351亿美元2020年3月31日和2019年12月31日的企业非财产级现金。
共同投资组合
我们在联合投资组合部分使用不同的平台，这取决于资产和风险回报概况。
下表显示了我们的共同投资组合的资产负债表，按我们在标的投资中的份额计算，截至2020年3月31日和2019年12月31日：
|
| | | | | | | |
(百万美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
现金 | $ | 84.4 |
| | $ | 60.7 |
|
房地产 | 2,343.9 |
| | 2,460.9 |
|
贷款 | 21.0 |
| | 13.0 |
|
应收账款和其他资产 | 125.6 |
| | 165.3 |
|
总资产 | $ | 2,574.9 |
| | $ | 2,699.9 |
|
| | | |
应付账款和应计费用 | 79.6 |
| | 81.0 |
|
抵押债务 | 1,217.9 |
| | 1,271.3 |
|
负债共计 | 1,297.5 |
| | 1,352.3 |
|
| | | |
权益 | $ | 1,256.4 |
| | $ | 1,334.6 |
|
混合基金
我们目前有三只封闭式基金，我们管理这些基金并收取投资管理费。我们专注于在美国、欧洲和中东寻找投资者，并就我们的混合基金在美国和欧洲进行投资。我们的每只基金都有明确的投资指导方针、投资持有期和目标回报。目前，我们的美国基金专注于预期持有期为5至7年的增值物业。我们的欧洲基金KW Real Estate II(“KW Europe Fund II”)专注于英国和爱尔兰的增值商业物业，预计持有期为5至7年。在.之前2020年3月31日KW欧洲基金II由我们控制，并在我们的财务业绩中合并，并包括在合并投资组合部分。自.起2020年3月31日，KW Europe Fund II现已解除合并，截至2020年3月31日在我们管理的混合基金中，我们的加权平均所有权权益为12%。
独立账户
我们有几个股权合伙人，我们担任普通合伙人，并获得投资管理费，包括潜在的收购、处置、融资、建设管理、绩效和其他费用。除了担任这些合资企业的资产管理人和普通合伙人外，我们也是这些物业的共同投资者。我们的独立账户平台定义了投资参数，如资产类型、杠杆和回报概况以及预期持有期。自.起2020年3月31日，我们在我们管理的各种合资企业中的加权平均所有权权益为45%。
VHH
通过我们的Vintage Housing Holdings(“VHH”)合作伙伴关系，我们收购和开发收入和年龄受限的物业。VHH为合格的工薪家庭和活跃的老年人提供负担得起的长期解决方案，再加上社区服务和现代化的便利设施。VHH通常利用免税债券融资和出售联邦税收抵免来帮助为其投资提供资金。“除了我们从联邦税收抵免或房地产层面的再融资活动中获得的任何投资分配外，我们还有权获得来自VHH合伙企业的50%的运营现金流。”
当我们在2015年收购VHH时，投资组合由5485个单位组成。自.起2020年3月31日，VHH产品组合包括：7,369稳定的出租单位与另一个2,613目前在美国西部处于稳定、发展或正在享受权利的单位。
我们于2015年以约8000万美元的价格获得了我们在VHH的所有权权益。2020年3月31日我们已经向VHH额外捐赠了8700万美元，并收到了1.726亿美元的现金分配。VHH是一项未合并投资，我们使用账面价值为1.549亿美元截止日期：2020年3月31日。我们已经拿到了1.227亿美元我们在VHH的投资的公允价值收益，包括截至三个月的340万美元2020年3月31日.
投资类型
以下是我们通过综合投资组合和共同投资组合细分市场投资的产品类型：
多家庭
我们追求多家族收购机会，我们可以通过各种战略来释放和提高资产价值，包括机构管理、资产翻新和修复、重新定位和创造性资本重组。我们主要专注于供应有限的充裕市场中的公寓社区。
截止日期：2020年3月31日，我们按兵不动114*包括以下内容的资产10,674*综合投资组合多户公寓单元和19,322我们的共同投资组合中的单位。我们美国西部最大的多家庭地区是太平洋西北部，主要是大西雅图地区和波特兰。美国西部投资组合的其余部分位于加利福尼亚州北部和南部以及山区各州地区，其中包括犹他州、爱达荷州、蒙大拿州、科罗拉多州和内华达州。在爱尔兰，我们专注于都柏林市中心和郊区。
我们的资产管理战略需要安装强大的物业管理团队，以推动租赁活动和物业的维护。我们还增加了旨在促进健康和健康的便利设施，庆祝当地和文化活动，并改善我们社区居民的生活。我们还将休息和社交空间纳入我们的全球多家庭产品组合，包括会所、健身中心、商务套房、户外游乐区、游泳池和狗狗公园。
通过我们上面讨论的VHH平台，我们还关注基于收入或年龄限制的经济适用房。
商品化
我们针对写字楼购置标准的投资方法因我们的不同投资平台而异。对于我们的综合投资组合，我们希望投资于高重置成本的大型高质量物业。在我们的独立账户投资组合中，无论是地点、融资(未抵押财产)还是持有期限，我们的合作伙伴都有一定的特点。混合基金通常会寻找具有增值成分的机会，这些机会可以从我们的资产管理专业知识中受益。收购后，物业一般会重新定位，以提升市场价值。
我们的零售组合根据物业所在的地理市场有不同的特点。在欧洲，我们拥有商业街零售、郊区购物中心和休闲资产的混合体，这些资产主要位于英国以及都柏林和马德里。在我们的美国西部零售投资组合中，我们投资于通常以杂货店为主的购物中心。
我们的产业组合主要由位于英国的配送中心组成。
截止日期：2020年3月31日，我们持有中国的投资。171-商业物业，总计超过美元2210万主要在英国和爱尔兰，在太平洋西北部、南加州、西班牙和意大利也有其他投资。.
发展与重建
我们有多项发展、重建和福利计划正在进行中或在筹划阶段。与持有待售的住宅项目不同，这些项目可能最终会产生创收资产，这些项目将在下文的住宅、贷款和其他部分进行描述。自.起2020年3月31日我们有4,430多个家庭单元，60万商业可出租平方英尺和150我们正在积极开发酒店客房。如果这些项目完成，公司在这些项目总资本中的估计份额将约为。11亿美元(其中约35%已获得资金)，我们预计将通过我们现有的股权、第三方股权、项目销售、税收信贷融资和担保债务融资提供资金。这代表项目生命周期内的总资本，不代表峰值资本，不考虑投资过程中的任何分配。我们和我们的股权合作伙伴没有义务完成这些项目，并可以在通过权利程序增值后处置任何此类资产。另请参阅标题为“流动性与资本资源--开发与再开发“在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中，请参阅有关这些投资的更多细节。
酒店
我们在某些机会主义的情况下收购酒店，在这种情况下，我们能够以低于重置成本的价格购买酒店，或者可以实施我们的增值投资方法。截止日期：2020年3月31日，我们拥有。一*综合投资组合运营酒店，与265酒店客房位于爱尔兰都柏林。此外，在我们的共同投资组合中，我们有
一个五星级度假村开发项目，将在夏威夷的科纳拥有150间客房，在夏威夷的一个酒店物业包括72房间归我们的一个共同基金所有。
住宅、贷款和其他
在某些情况下，我们可能会寻求出售房屋的收购机会，包括权利用地、完工地块、市区填充性住房用地以及部分完工和完工的住房项目。在某些有收入的收购项目上，我们可以利用毗邻的地块进行应得权益活动，或在某些情况下，寻求发展或重新发展的机会。
我们收购履约和不良贷款和/或发起以房地产为担保的贷款。
当市场状况恶化时，由于借款人的信用质量或市场状况恶化，以低于合同余额的折扣价获得贷款组合的机会更多。这类贷款是由我们根据基础房地产抵押品的价值进行承销的。由于打折的购买价格，我们寻求并通常能够在短期内以现金结算或获得物业所有权的方式实现贷款。因此，借款人的信用质量对我们评估从投资中收回的风险并不重要。
这一组还包括我们对流动非房地产投资的投资，其中包括持有有价证券的投资基金和私募股权投资。
截止日期：2020年3月31日，我们持有。27主要由以下内容组成的投资：251*住宅单位/地段及3,88130英亩位于夏威夷和美国西部，主要通过我们的联合投资组合进行投资。自.起2020年3月31日，这些投资的总资产价值为美元。3.166亿美元该公司在这类投资中的加权平均所有权为68%。这些投资现正处於不同的完成阶段，由取得适当的土地位置权益，以至出售单位/地段。
公允价值投资
自.起2020年3月31日, 10.816亿美元或86%我们在共同投资组合中的投资比例(16%占总资产的20%)按估计公允价值持有。我们已为这些未合并投资选择公允价值期权或按公允价值进行混合基金投资，以便在我们当前业务的业绩中报告标的投资价值的变化。自.起2020年3月31日，累计公允价值收益为2.043亿美元它包括19%中的10.816亿美元目前持有的公允价值未合并投资的账面价值。我们对VHH的投资已经1.227亿美元中的2.043亿美元累计公允价值收益。有关更多详细信息，请参阅上面对VHH的讨论。*公允价值变化包括物业和相关抵押债务的基础价值变化，以及非美元计价投资的外币波动(扣除任何直接对冲)。在截至以下三个月的期间内2020年3月31日，我们认识到190万美元和110万美元分别计入共同投资组合投资的公允价值损失和绩效费用减记。
在确定这些估计的公平市场价值时，公司使用贴现现金流模型来估计未来的现金流(包括终端价值)，并将这些现金流折现回本期。估计投资公允价值的准确性不能准确地确定，可能无法通过与活跃市场的报价进行比较来证实，也可能无法在当前出售或立即清偿资产或负债时实现。此外，任何公允价值计量技术都存在固有的不确定性，所使用的基本假设(包括资本化率、贴现率、流动性风险和对未来现金流量的估计)的变化可能会对公允价值计量金额产生重大影响。因此，以下是截至以下日期确定这些估计值时包括的关键指标范围2020年3月31日.
|
| | | |
| 用于以下项目的估计费率 |
| 资本化率 | | 贴现率 |
多家庭 | 3.75% — 5.00%
| | 6.25% — 8.00%
|
办公室 | 4.00% — 7.50% | | 5.00% — 9.00%
|
零售 | 6.50% — 8.75%
| | 8.00% — 11.75%
|
酒店 | 6.00% — 6.00%
| | 7.50% — 8.25%
|
住宅 | 不适用 | | 12.00% — 12.00% |
在评估负债时，本公司会考虑重要的资料，例如债务期限、抵押品价值、市场贷款与价值比率、市场利率及利差，以及投资实体的信贷质素。肯尼迪·威尔逊用于这类投资的信用利差范围为1.30%至4.62%.
鉴于未来现金流的数量和时间的不确定性，我们的发展项目没有活跃的二级市场，也没有现成的市场价值。因此，我们在厘定发展计划的公允价值时，必须作出判断，并广泛使用估计数字。因此，我们通常使用投资成本作为估计的公允价值，直到未来的现金流变得更可预测。此外，我们开发项目的公允价值可能与此类投资存在现成市场时使用的价值大不相同，也可能与我们最终可能实现的价值大不相同。如果我们被要求清算强制或清算出售中的一项投资，我们可能会实现比我们记录的价值低得多的价值。此外，市场环境的变化和投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与当前分配的估值中反映的未实现收益或亏损不同。
该公司评估了冠状病毒大流行的影响及其对投资公允价值的影响。大流行的存在始于我们拥有资产的美国和欧洲市场，接近2020年3月中旬，大流行的总体经济影响在2020年4月加速，截至2020年3月31日，对公允价值计量中不可观察到的投入的影响在很大程度上可以忽略不计。目前还不能估计冠状病毒大流行对这些无法观察到的输入的未来影响。由于这种情况的快速发展、流动性和不确定性，该公司预计有关公允价值计量的信息在未来可能发生重大变化，可能不能表明冠状病毒大流行对其2020年第二季度和未来期间的业务、运营、现金流和财务状况的实际影响。
选定的财务数据
为了帮助财务报表的使用者了解我们的增长，我们收录了一些五年期的精选财务数据。下表显示了以下项目的选定财务项目三截至的月份2020年3月31日可以追溯到2016.
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元，每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
公认会计原则 | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | 123.3 |
| | $ | 140.7 |
| | $ | 190.1 |
| | $ | 165.6 |
| | $ | 170.0 |
|
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净(亏损)收入。普通股股东 | (9.9 | ) | | (5.3 | ) | | (2.4 | ) | | 0.8 |
| | 14.9 |
|
普通股每股基本(亏损)收益 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) | | (0.02 | ) | | — |
| | 0.13 |
|
普通股每股摊薄(亏损)收益 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) | | (0.02 | ) | | — |
| | 0.13 |
|
宣布的普通股每股股息 | 0.22 |
| | 0.21 |
| | 0.19 |
| | 0.17 |
| | 0.14 |
|
非GAAP(1) |
调整后的EBITDA | 112.0 |
| | 120.2 |
| | 122.6 |
| | 77.3 |
| | 71.8 |
|
调整后的EBITDA百分比变化 | (7 | )% | | (2 | )% | | 59 | % | | 8 | % | | — | % |
调整后净收益 | 44.8 |
| | 53.9 |
| | 63.2 |
| | 42.7 |
| | 38.3 |
|
调整后净收益百分比变化 | (17 | )% | | (15 | )% | | 48 | % | | 11 | % | | — | % |
调整后的费用 | 7.5 |
| | 14.7 |
| | 21.1 |
| | 27.6 |
| | 30.0 |
|
调整后收费百分比变动 | (49 | )% | | (30 | )% | | (24 | )% | | (8 | )% | | — | % |
(1) 有关某些非GAAP项目与美国GAAP的对账，请参阅“某些非GAAP措施和调整”。
下表显示了截至的选定财务项目2020年3月31日从十二月三十一号开始，2019穿过2016:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号， | | 十二月三十一号， |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
现金和现金等价物 | $ | 665.6 |
| | $ | 573.9 |
| | $ | 488.0 |
| | $ | 351.3 |
| | $ | 885.7 |
|
总资产 | 6,948.0 |
| | 7,304.5 |
| | 7,381.8 |
| | 7,724.8 |
| | 7,656.6 |
|
抵押债务 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
| | 2,950.3 |
| | 3,156.6 |
| | 2,770.4 |
|
千瓦无担保债务 | 1,128.6 |
| | 1,131.7 |
| | 1,202.0 |
| | 1,179.4 |
| | 934.1 |
|
KWE无担保债券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
| | 1,260.5 |
| | 1,325.9 |
| | 1,185.7 |
|
肯尼迪·威尔逊股权 | 1,612.5 |
| | 1,678.7 |
| | 1,246.7 |
| | 1,365.6 |
| | 1,048.0 |
|
非控制性利益 | 42.5 |
| | 40.5 |
| | 184.5 |
| | 211.9 |
| | 1,295.1 |
|
总股本 | 1,655.0 |
| | 1,719.2 |
| | 1,431.2 |
| | 1,577.5 |
| | 2,343.1 |
|
已发行普通股 | 143.5 |
| | 142.3 |
| | 143.2 |
| | 151.6 |
| | 115.7 |
|
投资管理和房地产服务资产管理(IMRES AUM)
IMRES或AUM一般是指我们提供(或参与)监管、投资管理服务和其他建议的物业和其他资产，一般由房地产或合资企业的贷款和投资组成。我们的IMRES AUM主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是确定我们管理费的基础。我们的IMRES AUM包括通过我们的综合和共同投资组合拥有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值总额，以及我们通过我们的物业服务集团管理的第三方资产。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的IMRES AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。
下表详细说明了我们的IMRES AUM对三截至的月份2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2019年12月31日 | | 增额 | | 减少 | | 2020年3月31日 |
IMRES AUM | $ | 18,144.0 |
| | $ | 941.2 |
| | $ | (594.7 | ) | | $ | 18,490.5 |
|
IMRES AUM减少1.9%到大约185亿美元自.起2020年3月31日。减少的原因是从综合投资组合中处置资产，以及我们物业服务集团管理的资产减少。这被其投资增值和收购投资的增加所抵消，这些投资主要是在我们的混合基金和单独的账户结构内进行的。
外币及货币衍生工具
关于外币和货币衍生工具的讨论，请参阅第3项“关于市场风险的定量和定性披露”。
肯尼迪·威尔逊综合财务业绩：三截至的月份2020年3月31日相较于三截至的月份2019年3月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
(百万美元) | | 固形 | | 共同投资 | | 公司 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
|
投资管理费和物业服务费 | | — |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 8.4 |
|
总收入 | | 114.9 |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 123.3 |
|
费用 | | | | | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | — |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
薪酬及相关 | | 11.9 |
| | 4.6 |
| | 14.9 |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | 5.6 |
| | 1.7 |
| | 2.2 |
| | 9.5 |
|
折旧摊销 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
总费用 | | 105.7 |
| | 6.3 |
| | 17.8 |
| | 129.8 |
|
未合并投资收益，扣除折旧和摊销 | | — |
| | 10.9 |
| | — |
| | 10.9 |
|
房地产销售收益净额 | | 44.2 |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相关费用 | | (0.2 | ) | | — |
| | — |
| | (0.2 | ) |
利息费用 | | (33.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (48.8 | ) |
其他(亏损)收入 | | (0.7 | ) | | — |
| | 0.9 |
| | 0.2 |
|
所得税拨备 | | (5.1 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (5.7 | ) |
净收益(损失) | | 14.0 |
| | 9.1 |
| | (29.0 | ) | | (5.9 | ) |
非控股权益应占净亏损 | | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
|
优先股息 | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | (4.3 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净收益(亏损)普通股股东 | | 14.3 |
| | 9.1 |
| | (33.3 | ) | | (9.9 | ) |
加回(减)： | | | | | | | | |
利息费用 | | 33.4 |
| | — |
| | 15.4 |
| | 48.8 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额 | | — |
| | 8.1 |
| | — |
| | 8.1 |
|
折旧摊销 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额 | | — |
| | 1.7 |
| | — |
| | 1.7 |
|
所得税拨备 | | 5.1 |
| | — |
| | 0.6 |
| | 5.7 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所得税拨备中的份额 | | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | 1.1 |
|
整合中取消的费用 | | (0.1 | ) | | — |
| | 0.1 |
| | — |
|
可归因于非控股权益的EBITDA调整 | | (1.9 | ) | | — |
| | — |
| | (1.9 | ) |
优先股息 | | — |
| | — |
| | 4.3 |
| | 4.3 |
|
股份薪酬 | | — |
| | — |
| | 8.6 |
| | 8.6 |
|
调整后的EBITDA(1) | | $ | 96.3 |
| | $ | 20.0 |
| | $ | (4.3 | ) | | $ | 112.0 |
|
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
(百万美元) | | 固形 | | 共同投资 | | 公司 | | 总计 |
| | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 115.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 15.0 |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地产销售 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
|
投资管理费和物业服务费
| | — |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 8.8 |
|
总收入 | | 131.9 |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 140.7 |
|
费用 | | | | | | | | |
租金 | | 41.0 |
| | — |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 14.6 |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地产销售成本 | | 1.2 |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市场营销 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相关 | | 11.2 |
| | 6.4 |
| | 17.7 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 5.8 |
| | 2.5 |
| | 2.6 |
| | 10.9 |
|
折旧费 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
总费用 | | 122.9 |
| | 8.9 |
| | 21.3 |
| | 153.1 |
|
未合并投资收益，扣除折旧和摊销 | | — |
| | 41.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
房地产销售收益净额 | | 34.9 |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相关费用 | | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | (0.8 | ) |
利息费用 | | (37.1 | ) | | — |
| | (18.2 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入 | | (2.8 | ) | | — |
| | 0.3 |
| | (2.5 | ) |
所得税拨备 | | (2.1 | ) | | — |
| | (1.9 | ) | | (4.0 | ) |
净收益(损失) | | 1.1 |
| | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | 1.6 |
|
归属于非控股权益的净收入 | | (6.9 | ) | | — |
| | — |
| | (6.9 | ) |
可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的净(亏损)收入。普通股股东 | | (5.8 | ) | | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | (5.3 | ) |
加回(减)： | | | | | | | | |
利息费用 | | 37.1 |
| | — |
| | 18.2 |
| | 55.3 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中计入的利息支出份额 | | — |
| | 8.5 |
| | — |
| | 8.5 |
|
折旧摊销 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中计入的折旧和摊销份额 | | — |
| | 2.1 |
| | — |
| | 2.1 |
|
受益于所得税 | | 2.1 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 4.0 |
|
整合中取消的费用 | | (3.7 | ) | | 3.0 |
| | 0.7 |
| | — |
|
可归因于非控股权益的EBITDA调整 | | (3.9 | ) | | — |
| | — |
| | (3.9 | ) |
股份薪酬 | | — |
| | — |
| | 10.4 |
| | 10.4 |
|
调整后的EBITDA(1) | | $ | 74.9 |
| | $ | 51.5 |
| | $ | (6.2 | ) | | $ | 120.2 |
|
(1) 有关调整后EBITDA的定义和讨论，请参阅“非GAAP衡量标准和某些定义”部分
财务要闻
GAAP对普通股股东的净亏损为990万美元和530万美元为.三截至的月份2020年3月31日和2019分别为。
调整后的EBITDA为1.12亿美元和1.202亿美元为.三截至的月份2020年3月31日和2019分别为。
调整后EBITDA的减少是由于我们的共同投资组合资产的公允价值调整和绩效费用在三截至的月份2020年3月31日与前一时期相比。我们的VHH投资组合获得了340万美元的收益，而上一季度的收益为2000万美元。这一下降被我们共同投资组合的较高营业收入和我们本期综合投资组合的已实现收益所抵消。
运营亮点
我们的物业运营团队为我们的综合和共同投资组合创造了坚实的业绩三截至的月份2020年3月31日。同一家商店的亮点包括：
| |
• | 为了我们的15,929的相同属性多个系列单位三截至的月份2020年3月31日: |
•为1220万相同物业的平方英尺商业地产三截至的月份2020年3月31日:
◦入住率增加到96.8%从…96.1%
◦净营业收入下降3.1%
◦总收入下降1.8%
| |
◦ | 后天1.99亿美元资产(我们的份额是2，500万美元)并出售3.306亿美元资产(我们的份额是3.295亿美元) |
外汇-经营业绩
我们很大一部分投资位于美国以外，并以外币计价。为了减少外币汇率的影响，我们对冲了一些风险敞口。然而，我们通常不对未来的业务或现金流进行对冲，因此，外币汇率的变化将对我们的运营结果产生影响。我们将下表包括在内，以说明这些波动对我们的收入、净收入和调整后的EBITDA的影响，方法是应用上一时期的相关汇率。请参阅货币风险-外币第三项讨论与外币及我们的对冲策略有关的风险，以及下面的“其他全面收益”一节，讨论外汇变动对我们经营业绩的资产负债表影响。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
(百万美元) | | 固形 | | 共同投资 | | 总计 |
营业收入 | | $ | (1.9 | ) | | (2 | )% | | $ | — |
| | — | % | | $ | (1.9 | ) | | (2 | )% |
净收入 | | (1.1 | ) | | (11 | )% | | (0.1 | ) | | (1 | )% | | (1.2 | ) | | (12 | )% |
调整后的EBITDA | | (2.6 | ) | | (2 | )% | | (0.3 | ) | | — | % | | (2.9 | ) | | (2 | )% |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三个月 |
(百万美元) | | 固形 | | 共同投资 | | 总计 |
营业收入 | | $ | 1.3 |
| | 1 | % | | $ | — |
| | — | % | | $ | 1.3 |
| | 1 | % |
净收入 | | (0.2 | ) | | (4 | )% | | — |
| | — | % | | (0.2 | ) | | (4 | )% |
调整后的EBITDA | | 0.7 |
| | 1 | % | | — |
| | — | % | | 0.7 |
| | 1 | % |
整合的投资组合细分市场
营业收入
租金收入是1.077亿美元为.三截至的月份2020年3月31日相比于1.158亿美元在#年的同一时期内2019。这个810万美元减少主要是由于在2019年第二季度和第四季度向AXA投资经理-实物资产(“AXA”)单独账户平台出售了50%的股权。出售的资产包括道富写字楼、首都码头写字楼和住宅楼以及中央公园多户物业，这些资产导致这些投资从我们的综合投资组合转移到我们的共同投资组合。我们在这些资产上的NOI份额现在作为合资NOI的一部分计入。
酒店收入是720万美元为.三截至的月份2020年3月31日相比于1500万美元在#年的同一时期内2019。这个780万美元减少的主要原因是2019年第四季度出售了两家酒店。由于冠状病毒大流行，谢尔本酒店的运营在2020年3月也出现了下降，包括2020年3月15日酒店关闭。
费用
租金费用降至3670万美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日相比于4100万美元为.三截至2008年底的几个月2019年3月31日。减少的原因是如上所述将资产出售给AXA平台
酒店费用降至美元600万美元请注意，请注意以下内容：三截至2008年底的几个月2020年3月31日*与之相比，1460万美元请注意，请注意以下内容：三截至2008年底的几个月2019年3月31日主要原因是2019年第四季度出售了两家酒店。
薪酬支出指数持平于1190万美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日相比于1120万美元为.三截至2008年底的几个月2019年3月31日.
折旧和摊销减少到4550万美元在.期间三截至的月份2020年3月31日相比于4910万美元。这一减少主要是由于向AXA平台出售资产以及上期出售资产所致。
其他
房地产销售收益，净额为4420万美元为.三截至的月份2020年3月31日与.相比3490万美元在#年的同一时期2019。在此期间确认的收益三截至的月份2020年3月31日主要涉及出售欧洲的非核心资产，包括联合王国的多户物业先锋点(Pioneer Point)，以及由都柏林的多户物业担保的贷款投资。截至2019年3月31日的三个月，与出售丽思卡尔顿酒店(Ritz Carlton Hotel)、太浩湖(Lake Tahoe)以及美国西部较小的非核心零售资产和英国非核心商业物业相关的收益。
利息支出是3340万美元为.三截至的月份2020年3月31日相比于3710万美元在#年的同一时期内2019。这一减少是由于向AXA平台出售资产(现在作为共同投资组合利息支出的一部分)以及上一时期的资产出售所致。
我们净亏损了30万美元可归因于非控股权益于三截至的月份2020年3月31日相比之下，该公司的净收入为690万美元可归因于非控股权益于三截至的月份2019年3月31日。出现差异的原因是分配了与前一时期出售太浩湖丽思卡尔顿酒店相关的收益。
共同投资组合细分市场
下表显示未综合投资收入内的分项数字，代表截至三个月止三个月我们在共同投资组合资产中所占的相关物业投资份额。2020年3月31日他在三个月内结束了。2019年3月31日:
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| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | |
租金 | | $ | 40.6 |
| | $ | 25.5 |
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房地产销售 | | 2.0 |
| | 5.4 |
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投资管理费 | | (1.0 | ) | | 2.2 |
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总收入 | | 41.6 |
| | 33.1 |
|
费用 | | | | |
租金 | | 10.7 |
| | 9.0 |
|
房地产销售成本 | | 2.5 |
| | 6.0 |
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折旧摊销 | | 1.7 |
| | 2.1 |
|
总费用 | | 14.9 |
| | 17.1 |
|
房地产销售收益净额 | | (0.6 | ) | | 2.4 |
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利息费用 | | (8.1 | ) | | (8.6 | ) |
其他(亏损)收入 | | (3.2 | ) | | 1.6 |
|
公允价值/其他调整 | | (2.9 | ) | | 30.3 |
|
所得税拨备 | | (1.0 | ) | | — |
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非合并投资收益 | | $ | 10.9 |
| | $ | 41.7 |
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共同投资业务
如上所述，由于将我们综合投资组合中的资产出售给我们的共同投资组合，我们在合资NOI中的份额在本期间有所增加。我们还收到了英国写字楼物业的退保费，这是我们从提前终止租约的租户那里收到的分手费，并经历了我们VHH投资组合中NOI的增加。合营NOI的增加被本期较低的公允价值调整所抵消。由于上限利率压缩，VHH在上一季度有2000万美元的公允价值调整，本期没有可比活动。
投资管理
除了我们从投资于共同投资组合资产中获得的收入外，我们还获得代表我们的合作伙伴管理资产的资产管理费。在.期间三截至的月份2020年3月31日我们通过以下收入记录了费用：450万美元相比于510万美元在#年的同一时期内2019。基数管理费减少的原因是对进入基金VI的大型新投资者提供费用优惠。
在.期间三截至的月份2020年3月31日，我们的绩效费用应计项目略有下降。在.期间三截至的月份2019年3月31日我们从出售太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz Carlton，Lake Tahoe Hotel)和出售美国西部的一处多户房产中获得了演出费用。我们亦录得与基金V于年内持有的资产的基本公允价值增加有关的履约费用应计项目增加。三截至的月份2019年3月31日.
费用减少到630万美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日相比于890万美元主要原因是薪酬以及一般和行政费用较低，因为酌定薪酬和差旅费用较低。
公司
房地产相关服务费上调至390万美元在.期间三截至的月份2020年3月31日相比于370万美元在#年的同一时期内2019因为更高的租赁费。
费用减少到1，780万美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日相比于2130万美元由于基于股份的薪酬费用和酌情红利应计费用较低。
利息支出是1，540万美元为.三截至的月份2020年3月31日相比于1820万美元在#年的同一时期内2019。这一减少是由于我们的货币衍生品的远期点数摊销，以及由于定期贷款仍未偿还而导致公司债务余额较高的前一时期。
我们的所得税支出是570万美元为.三截至2008年底的几个月2020年3月31日相比之下，2019年同期的所得税支出为400万美元。所得税支出的增加主要是由于不可抵扣的高管薪酬以及与本公司的纳税基础相关的递延税项资产的估值免税额超过其在KWE合伙企业投资的账面价值所致。
其他综合收益
推动其他全面收益变化的两个主要组成部分是外币汇率的变化和任何相关外币对冲的收益或损失。请参阅货币风险-外币第三项中的一节，讨论我们的外币风险和我们的套期保值策略。下表详细介绍了三截至的月份2020年3月31日和2019.
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
肯尼迪-威尔逊控股公司的净亏损。普通股股东 | | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
未实现的外币折算损失，扣除非控股权益和税收后的净额 | | (15.2 | ) | | (16.0 | ) |
从期间内累计的其他综合亏损中重新分类的金额 | | 0.2 |
| | — |
|
未实现的外币衍生品合约收益，扣除非控制权益和税收后的净额 | | 13.0 |
| | 32.9 |
|
利率掉期未实现亏损 | | (5.6 | ) | | — |
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可归因于肯尼迪-威尔逊控股公司的全面(亏损)收入。普通股股东 | | $ | (17.5 | ) | | $ | 11.6 |
|
包括在肯尼迪-威尔逊控股公司的净收入中。普通股股东有与转换持有该现金的子公司不同功能货币持有的现金金额有关的已实现外汇金额，以及衍生产品投资的已实现损益，不被视为净投资套期保值。下表表示记录到业务报表中的外汇变动金额三截至的月份2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
已实现外币汇兑损失--合并经营报表 | | $ | (0.7 | ) | | $ | (3.1 | ) |
已实现外币衍生工具合同损失--综合经营报表 | | — |
| | — |
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营业报表-已实现的外币兑换 | | $ | (0.7 | ) | | $ | (3.1 | ) |
我们有敞口的主要货币是欧元和英镑。下表显示了以下几年的费率变化情况三截至的月份2020年3月31日和2019与美元相比：
|
| | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2020 | | 2019 |
欧元 | | (2.2 | )% | | (2.1 | )% |
英镑 | | (6.4 | )% | | 2.2 | % |
综合(亏损)收入，扣除税金和非控股权益后，三截至的月份2020年3月31日和2019是一种损失1，750万美元和收入1160万美元由于美元兑英镑和欧元走强，本公司期内通过其他全面收入实现的外币未实现净亏损。未实现的对冲收益是由KWE对其欧元计价投资持有的对冲和该公司对其英镑计价投资的对冲推动的。此外，该公司签订了利率互换合同，将其部分可变利率抵押贷款交换为固定利率条款。
流动性与资本资源
我们的流动资金和资本资源要求包括收购房地产和房地产相关资产、资助开发项目、合并房地产和共同投资的资本支出、营运资金需求、我们债务的利息和本金支付以及向我们的普通股和优先股股东分红。我们用内部产生的资金通过一般业务为这些活动提供资金，包括租金收入、资产出售、我们循环信贷额度下的借款、出售股权和债务证券以及套现再融资，只要它们可用并符合我们的整体投资组合杠杆战略。我们在房地产上的投资通常由我们资产负债表中的股本、第三方股本和由该房地产担保的抵押贷款提供资金。这些抵押贷款通常是无追索权的，因为如果发生违约，追索权将仅限于作为抵押品的抵押财产，但有有限的习惯例外。在某些情况下，我们担保一部分与合并物业或非合并投资有关的贷款，通常是在某些条件(如完成建设或租赁或某些净营业收入标准)满足之前。我们预计这些担保不会对流动性或资本资源产生实质性影响。请参阅标题为“表外安排“了解更多信息。
我们的短期流动资金需求主要包括与我们的财产相关的运营费用和其他支出、向我们的普通股和优先股股东支付红利、我们的无担保公司债务利息和房地产抵押贷款、开发、再开发和资本支出，以及潜在的股票回购和收购。我们目前希望通过我们现有的现金和现金等价物加上我们共同投资平台产生的资本、房地产销售以及我们目前循环信贷额度的可用性来满足我们的短期流动性需求。自.起2020年3月31日，我们和我们的合并子公司有6.656亿美元 (4.052亿美元其中以英镑或欧元为外币)的综合现金(如我们的综合资产负债表所示)，我们在未合并的共同投资组合资产中持有的现金份额为8440万美元并且有5.0亿美元在信用额度下的可获得性。截止日期：2020年3月31日，我们已经有了。2580万美元限制性现金的一部分，包括在现金和现金等价物中，主要涉及与我们持有的物业合并抵押贷款相关的贷款人准备金。这些准备金通常与物业的利息、税收、保险和未来的资本支出有关。在…之后2020年3月31日，我们从我们的信用额度中提取了2亿美元，以加强我们的现金状况，目前有3.00亿美元可用。
此外，如果我们从某些外国子公司汇回现金，我们将缴纳预扣税。根据九龙仓债券及九龙仓债券契约，我们必须维持一定的流动资金及杠杆率，以符合有关规定。
(请参阅“负债及相关契诺“有关KWE债券和KWE债券的更多详细信息)。由于这些公约，我们在分配现金之前评估税收和公约的影响，这可能会影响公司层面的资金可用性。
冠状病毒大流行可能对我们的流动性和资本资源产生重大影响，这取决于由此产生的避难所订单的范围以及冠状病毒大流行对全球经济的影响。尽管存在这些不确定因素，我们相信在冠状病毒大流行期间，我们将有足够的流动资金支持我们的业务运营：
| |
• | 合并现金为6.656亿美元自.起2020年3月31日。预计现金8.656亿美元，截至2020年3月31日包括以下提到的信贷额度 |
| |
• | 在我们的循环信贷安排下，我们在下列情况下提取了2亿美元后，有3亿美元可用2020年3月31日 |
| |
• | 2020年最低债务到期日，目前为1.174亿美元只占我们总债务的2%。 |
| |
• | 2020年4月收取的租金为91%截至2020年5月5日的全球投资组合 |
我们是否需要不时筹集资金以满足我们的资本要求，将取决于许多因素，包括在适当情况下实施我们的战略和增值增长战略的成功和速度。此外，当我们认为市场状况有利，并与我们的增长和融资战略一致时，我们可能会机会主义地寻求筹集资本(股权或债务)。我们也可能寻求第三方融资，只要我们从事额外的战略投资，包括执行潜在的开发或重建战略或收购房地产、票据投资组合或其他项目所需的资本。我们可能会不时寻求对我们现有的债务进行再融资，以降低我们的整体债务资本成本或优化我们未偿还债务的到期日，或出于其他战略原因。另请参阅我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中题为“冠状病毒影响”的章节和第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项。这份报告的“风险因素”。
发展与重建
肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)有多个市价开发、重新开发和福利项目正在进行中或处于规划阶段。这些举措一旦完成，将产生市价创收资产。自.起2020年3月31日我们有4,430*多户单元，例如60万*商业可出租平方英尺和150我们正在积极开发酒店客房。如果这些项目竣工，预计该公司总成本的份额将约为：11亿美元我们预计将通过我们的现有股本、第三方股本、项目销售和担保债务融资提供资金。“这代表了项目生命周期内的总资本，不代表峰值股本，不考虑投资过程中的任何分配。截止日期：2020年3月31日，我们已经招致了。3.59亿美元到目前为止的成本，预计还会再花一笔钱7.33亿美元发展到完成或完成这些项目的权利程序。世界上最大的7.33亿美元在剩余成本尚未完成的情况下，我们目前预计。2.7亿美元其中大部分将在项目的整个生命周期内通过我们的现金提供资金。
除了上述市价发展和重建项目外，我们还有2,613在我们的VHH平台内，我们目前正在开发或正在稳定的负担得起的和/或年龄限制的多户单元。我们预计这些项目在完工时将没有现金权益基础，因为使用了物业债务和出售税收抵免的收益。如果这些项目完成，可以产生大约4060万美元现金来自支付的开发商费用和销售税收抵免的收益。
前两段和下表中描述的数字是预算费用，可能会发生变化。公司是否会开发或重新开发任何或全部这些潜在项目并不确定，公司及其股权合作伙伴没有义务完成这些项目，并可能在通过权利程序增加价值后处置任何此类资产。*由于这些是预算数字，可能会因多个因素(其中一些不是我们所能控制的)而发生变化(增加或减少)，包括这些项目是根据与总承包商签订的建筑管理合同开发的，因此我们和我们的股权合作伙伴可能会被要求在实际发生的情况下贡献额外的资本，因此，我们和我们的股权合作伙伴可能会被要求在实际情况发生时提供额外资本，这些因素包括：这些项目是根据与总承包商签订的建筑管理合同进行开发的，因此，如果实际情况发生变化，我们和我们的股权合作伙伴可能会被要求提供额外的资本这些项目的范围也可能发生变化。下表所反映的完成项目的估计成本和现金金额代表管理层目前的预期，迄今产生的总成本包括这些项目的土地成本。
下表描述本公司正在进行或正在考虑的市场价格发展或重建项目，但不包括其VHH平台中正在开发的负担得起的和/或受年龄限制的多户住宅单元及其住宅投资。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 如果完成，请执行以下操作 | 电流 |
定位 | 类型 | 投资 | 状态 | 艾斯特。稳定日期 | 商业面积英国“金融时报” | MF单位/酒店客房 | KW估计。
总成本(4) | 产生的千瓦成本(4) | KW估计。完成的费用(2) |
2020-2021 | | | | | | | | |
英国 | 办公室 | 斯托克利公园(5) | 在建 | 2021 | 54,000 |
| — |
| $ | 33 |
| $ | 28 |
| $ | 5 |
|
Nor Cal | 多家庭 | 圣罗莎(5) | 在建 | 2021 | — |
| 120 |
| 35 |
| 24 |
| 11 |
|
ID | 多家庭 | 紫檀木(5) | 在建 | 2021 | — |
| 66 |
| 13 |
| 6 |
| 7 |
|
爱尔兰(3) | 多家庭 | 克兰西码头-第三期(6) | 在建 | 2021 | 6,000 |
| 266 |
| 52 |
| 44 |
| 8 |
|
爱尔兰(3) | 办公室 | 汉诺威码头(5) | 收到的计划 | 2021 | 69,000 |
| — |
| 36 |
| 19 |
| 17 |
|
| 2020-2021年总计 | | | 129,000 |
| 452 |
| $ | 169 |
| $ | 121 |
| $ | 48 |
|
2022-2023 | | | | | | | | |
爱尔兰(3) | 办公室 | 基尔代尔(5) | 收到的计划 | 2022 | 64,000 |
| — |
| $ | 58 |
| $ | 21 |
| $ | 37 |
|
山区州 | 多家庭 | “克拉拉”号(5) | 在建 | 2022 | — |
| 277 |
| 47 |
| 17 |
| 30 |
|
山区州 | 多家庭 | 波因特河(5) | 在设计中 | 2022 | — |
| 95 |
| 19 |
| 2 |
| 17 |
|
爱尔兰(3) | 多家庭 | 田庄(6) | 在设计中 | 2024 | 7,000 |
| 287 |
| 73 |
| 14 |
| 59 |
|
爱尔兰(3) | 多家庭 | 库珀十字(6) | 在设计中 | 2024 | — |
| 472 |
| 122 |
| 42 |
| 80 |
|
爱尔兰(3) | 办公室 | 库珀十字(6) | 在设计中 | 2024 | 390,000 |
| — |
| 151 |
| 58 |
| 93 |
|
爱尔兰(3) | 混合用途 | Leisureplex(5) | 在设计中 | 2024 | 19,000 |
| 232 |
| 129 |
| 20 |
| 109 |
|
夏威夷 | 酒店 | 科纳村度假村(6) | 在建 | 2024 | — |
| 150 |
| 324 |
| 64 |
| 260 |
|
| 2022-2023年总计 | | | 480,000 |
| 1,513 |
| $ | 923 |
| $ | 238 |
| $ | 685 |
|
| | | | | | | | | |
| 总计 | | | 609,000 |
| 1,965 |
| $ | 1,092 |
| $ | 359 |
| $ | 733 |
|
注：上表不包括#年的一个基金多家庭发展项目。333单位，一个基金产业发展项目，用于20万商业平方以及两个总计10万平方米的商业项目。英国“金融时报”仍在探索项目范围的，合计KW资产总值为4200万美元.
(1) 工程的实际竣工日期受多个因素影响，其中很多因素并非我们所能控制。因此，确定的项目可能无法按预期完成，或者根本不能完成。
| |
(2) | 此列中显示的数字是对KW开发到完成或完成授权流程的剩余成本(如果适用)的估计，截至2020年3月31日。剩余总成本可由第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资提供资金。肯尼迪·威尔逊预计将为2.7亿美元用现金完成的剩余费用的份额。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证本公司能够获得上述数字所假设的项目级债务融资。*如果本公司无法获得该等融资，本公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加，因此，我们不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目层面的债务融资，如果本公司无法获得此类融资，本公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加。完成的千瓦成本与千瓦股份总资本不同，后者包括迄今已经发生的成本，而前者涉及未来的估计成本。 |
(3)估计的外汇汇率是€0.91=$1美元和£0.81=1美元，与NOI相关。
(4)包括土地成本。
(5)包括在综合投资组合细分市场中
(6)包括在共同投资组合细分市场中
不稳定和增值资本支出计划
我们现在有12包括以下内容的资产130万商业平方英尺和190目前不稳定的多户单元，正在经历租赁、增值或开发的不同阶段。为了稳定这些资产，我们预计我们的成本份额将完成4470万美元。完成这项工作的成本和所描述的时间框架受到许多不确定因素的影响，这些不确定因素超出了我们的控制范围，实际成本可能远远高于下面所示的估计值。
下表描述了目前不稳定的资产：*
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| | | | | | | | | | | | | | |
财产 | 线段 | 定位 | 类型 | 千瓦所有权% | 资产数量 | 商业面积英国“金融时报” | MF单位 | 艾斯特。稳定日期 | KW估计。完成的费用 |
2020 | | | | | | | | | |
首都码头 | 共同投资 | 爱尔兰 | 混合用途 | 50% | 1 |
| 27,000 |
| 190 |
| 2020 | $ | 3.4 |
|
梅登黑德 | 固形 | 英国 | 办公室 | 100% | 1 |
| 65,000 |
| — |
| 2020 | 0.2 |
|
马里布沙子 | 共同投资 | 南加州 | 零售 | 50% | 1 |
| 16,000 |
| — |
| 2020 | 0.6 |
|
老派 | 固形 | 英国 | 办公室 | 100% | 1 |
| 21,000 |
| — |
| 2020 | 0.5 |
|
波特兰零售公园 | 固形 | 英国 | 零售 | 100% | 1 |
| 108,000 |
| — |
| 2020 | 2.3 |
|
| | 2020小计 | | 5 |
| 237,000 |
| 190 |
| | $ | 7.0 |
|
2022 | | | | | | | | | |
橡树园 | 固形 | 南加州 | 办公室 | 100% | 1 |
| 357,000 |
| — |
| 2022 | $ | 17.0 |
|
400/430加利福尼亚州 | 共同投资 | 北加利福尼亚 | 办公室 | 10% | 1 |
| 263,000 |
| — |
| 2022 | 3.9 |
|
五花八门 | 固形 | 英国 | 零售 | 100% | 3 |
| 184,000 |
| — |
| 2022 | 3.1 |
|
五花八门 | 固形 | 英国 | 办公室 | 100% | 2 |
| 281,000 |
| — |
| 2022 | 13.7 |
|
| | 2022年小计 | | 7 |
| 1,085,000 |
| — |
| | $ | 37.7 |
|
| | | | | | | | | |
| | 总不稳定 | | 12 |
| 1,322,000 |
| 190 |
| | $ | 44.7 |
|
除了我们的开发、重新开发和稳定计划外，我们还定期对我们的合并和非合并投资实施增值方法，包括翻新物业以及增加或更新物业便利设施。实施这些增值举措所需的资金通常来自房地产层面的资本催缴、再融资或补充融资。我们不需要进行这些投资，但它们是我们收购物业后有能力增加净运营收入的关键驱动力。
清盘住宅开发项目
我们主要在夏威夷和美国西部有清算住宅开发项目，我们和我们的股权合作伙伴正在开发将出售的独户住宅和共管公寓。我们预计将招致大约2.633亿美元这些项目在整个生命周期内的建设成本将由我们的现金、出售房屋和公寓获得的现金、第三方股权或债务融资提供资金。
股份回购计划
2018年3月20日，我们的董事会批准了最高回购。2.5亿美元占公司普通股的。根据该计划，回购可以在公开市场、私下协商的交易中、通过公司限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情权。该计划不要求本公司回购任何特定数量的股票，并且在遵守适用法律的前提下，可以在不事先通知的情况下随时暂停或终止该计划。自.起2020年3月31日，我们有过一段时间。3850万美元仍在目前的股票回购计划下。
现金流
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动提供或使用的现金。三截至的月份2020年3月31日和2019: |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
经营活动中使用的现金净额 | $ | (36.6 | ) | | $ | (25.1 | ) |
投资活动提供的净现金 | 240.0 |
| | 100.8 |
|
用于融资活动的现金净额 | (93.3 | ) | | (122.9 | ) |
操作
我们来自运营活动的现金流主要取决于综合物业的运营，来自我们共同投资平台的运营分配和费用，扣除运营费用、一般和行政成本、薪酬和利息支出。*我们的现金流用于运营3660万美元和2510万美元为.
三月份2020年3月31日和2019分别为。我们通常在今年第一季度有现金流用于运营，因为前一年的可自由支配薪酬奖金在第一季度支付。
投资
我们来自投资活动的现金流通常包括用于为物业收购、共同投资投资、资本支出、购买房地产担保贷款提供资金的现金，以及从物业销售和共同投资销售中获得的现金。投资活动提供的现金净额合计2.4亿美元为.三截至的月份2020年3月31日。我们收到了1.82亿美元出售欧洲的非核心资产，包括英国的Pioneer Point多家庭物业和3300万美元与出售都柏林一笔由多户房产担保的贷款有关的收款。我们花了3750万美元关于合并资产的资本支出，我们的开发物业和增值增加了我们的运营物业。我们收到了7930万美元投资我们共同投资的分派，主要是将三个多家庭物业的额外30%权益出售给AXA，作为我们与他们的单独账户平台的一部分。我们也贡献了4530万美元对于主要用于为我们的资本份额提供资金的未合并投资，需要对我们的混合基金进行催缴。外币衍生工具结算净额3250万美元在.期间三截至的月份2020年3月31日
截至2019年3月31日的前三个月，投资活动提供的净现金总额为1.08亿美元。我们从出售丽思卡尔顿湖太浩湖酒店和美国西部的非核心零售物业中获得了1.773亿美元。我们在合并资产、开发物业和运营物业增值方面的资本支出约为5690万美元。我们还贡献了约2，030万美元用于未合并投资，这些投资主要涉及美国西部的某些写字楼物业，以及与爱尔兰都柏林的开发项目相关的资本募集。
融资
我们与融资活动相关的净现金一般受到融资活动的影响，扣除支付给普通股和优先股东和非控股权益的股息和分配，以及合并房地产投资的融资活动，我们在融资活动中使用的现金净额总计9330万美元为.三截至的月份2020年3月31日·肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)获得了2，270万美元从抵押贷款到综合物业收购融资和再融资。这些被偿还下列款项所抵消5160万美元抵押贷款债务。公司支付的普通股股息为3160万美元和优先股息330万美元。我们回购了2560万美元公司的普通股。
截至2019年3月31日的前三个月，用于融资活动的现金净额总计1.229亿美元，肯尼迪·威尔逊从抵押贷款中获得2.999亿美元的收益，用于为合并物业收购提供融资和再融资。这些被偿还2.514亿美元的抵押贷款债务所抵消。收到的收益和投资债务的付款主要是由于Capital Dock的建筑贷款再融资成为一笔五年期贷款，利息为1.56%。由于出售太浩湖丽思卡尔顿酒店以及与Capital Dock再融资超额收益相关的分配，我们向非控股权益支付了1.227亿美元的分配。我们还用再融资的收益向Capital Dock的非控股股东偿还了约1070万美元的股东贷款。该公司支付了3030万美元的股息，并回购了790万美元的公司普通股。
合同义务和商业承诺
在…2020年3月31日肯尼迪·威尔逊的合同现金义务，包括债务、经营租赁和地面租赁，包括以下内容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
(百万美元) | | 总计 | | 不足1年 | | 1至3年 | | 4-5年 | | 5年后 |
合同义务(6) | | | | | | | | | | |
借款：(1) (4) | | | | | | | | | | |
抵押债务(2) (4) | | $ | 2,459.5 |
| | $ | 106.7 |
| | $ | 717.5 |
| | $ | 647.3 |
| | $ | 988.0 |
|
高级注释(3) (4) | | 1,150.0 |
| | — |
| | — |
| | 1,150.0 |
| | — |
|
KWE无担保债券(4) (5) | | 1,223.3 |
| | — |
| | 619.9 |
| | 603.4 |
| | — |
|
借款总额 | | 4,832.8 |
| | 106.7 |
| | 1,337.4 |
| | 2,400.7 |
| | 988.0 |
|
经营租赁 | | 4.7 |
| | 1.1 |
| | 3.3 |
| | 0.3 |
| | — |
|
土地契约(8) | | 33.3 |
| | 0.2 |
| | 0.9 |
| | 0.6 |
| | 31.6 |
|
合同现金债务总额(7) | | $ | 4,870.8 |
| | $ | 108.0 |
| | $ | 1,341.6 |
| | $ | 2,401.6 |
| | $ | 1,019.6 |
|
(1) 这些数字不包括预定的利息支付。假设每项债务持有至到期，我们估计我们将支付以下利息：少于1年-1.62亿美元；1-3年-5.297亿美元4-5年-1.608亿美元5年后-7970万美元。浮动利率债务的利息支付是按以下有效利率计算的：2020年3月31日.
(2) 不计390万美元抵押贷款债务的未摊销债务净溢价。
(3) 不计370万美元优先票据的未摊销债务贴现。
(4) 不计3300万美元未摊销贷款费用。
(5)不计290万美元KWE无担保债券的未摊销净折价
(6) 肯尼迪·威尔逊在合同义务中的份额，(不包括可归因于非控股权益的金额)，包括债务和经营租赁，c包括以下内容： 不足1年-1.07亿美元；1-3年-13.286亿美元4-5年-23.659亿美元5年后-10.105亿美元.
(7)上表不包括9，710万美元未履行对我们未合并和基金投资的资本承诺。
(8) 合并资产的土地租赁。金额不打折，租约最远到期时间为2258.
负债及相关契诺
以下为全和集团的企业负债及相关契约的描述。
应付优先票据
2014年3月，肯尼迪-威尔逊公司(Kennedy-Wilson，Inc.)完成了3.0亿美元本金总额为5.875厘于2024年到期的优先债券(“2024年债券”)，本金总额约为2.907亿美元，扣除折扣和预计发售费用后的净额。2024年票据是根据作为发行人的肯尼迪-威尔逊公司和作为受托人的威尔明顿信托全国协会之间的日期为2014年3月25日的契约发行的，并由肯尼迪-威尔逊公司和作为受托人的威尔明顿信托全国协会补充，日期为2014年3月25日的补充契约由肯尼迪-威尔逊公司和肯尼迪-威尔逊公司之间的契约补充。作为发行人，肯尼迪-威尔逊控股公司(Kennedy-Wilson Holdings，Inc.)作为母担保人，发行人的某些子公司作为子担保人，威尔明顿信托全国协会(Wilmington Trust National Association)作为受托人(契约经如此补充，称为“2024契约”)。发行人根据2024年债券承担的义务由肯尼迪-威尔逊控股公司提供全面和无条件的担保。以及辅助担保人。在2019年4月1日之前的任何时间，发行人可以赎回价格赎回全部或部分2024年债券，赎回价格相当于其本金的100%，外加适用的“整笔”溢价以及赎回日的应计和未付利息(如有)。在2019年4月1日或之后的任何时间及不时，发行人可按2024年契约指定的赎回价格赎回全部或部分2024年票据，另加截至赎回日的应计及未付利息(如有)。2024年批债券的利息年息率为5.875厘，由2014年10月1日开始，每半年派息一次，日期为每年的4月1日及10月1日。2024年发行的债券将於2024年4月1日期满。于二零一四年十一月、二零一六年八月及2018年三月，我们分别完成额外公开发售3亿5千万美元、2亿5千万美元及2亿5千万美元，本金总额为5.875厘高级债券，于2024年到期(“额外债券”)。附加票据的条款与上述2024年票据大致相同, 并被视为与2024年假牙项下的2024年票据一起作为单一系列对待。额外债券于二零一四年十一月、二零一六年八月及二零一八年三月的公开发行价分别为本金的100.0%、100.0%及98.625%(另加应计利息)发行及发售。随附的综合资产负债表所载的2024年票据金额为11亿美元在…2020年3月31日.
贵国应付高级票据
KWE的未偿还债券(“KWE债券”)约为6.198亿美元(根据2020年3月31日税率)(GB 5亿)in3.95%2022年到期的固定利率优先无担保债券。KWE实际上将利率降到了3.35%因此，它达成了互换安排，将50%的收益转换为欧元。
KWE还建立了20亿GB(约为25亿美元基于2020年3月31日利率)欧元中期票据计划(“EMTN”)。根据EMTN计划，KWE可能会不时在某些市场和货币发行高达20亿GB的各种债务证券。KWE已根据其EMTN计划提款，发行了本金总额约为30亿美元的高级无抵押票据。6.034亿美元(根据2020年3月31日差饷)(5.5亿欧元)(“贵宾须知”)。九龙仓债券以折扣价发行，账面价值为6.06亿美元，年息3.25%，2025年到期。KWE债券与KWE债券享有同等地位，并受相同的限制性契诺约束。
信贷额度下的借款
2020年3月25日，本公司通过一家全资子公司延长其现有(“A&R贷款”)5亿美元循环信贷额度(“第二A&R贷款”)。循环信贷额度下的贷款计息，利率等于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码。1.75%和2.50%，取决于截至适用测量日期的综合杠杆率。第二笔A&R贷款的到期日为2024年3月25日。在符合某些先决条件的情况下，根据肯尼迪-威尔逊公司(“借款人”)的选择权，第二个A&R贷款的到期日可以延长一年。
A&R贷款由7亿美元的无担保循环信贷和定期贷款安排组成，其中包括5亿美元的循环信贷额度和2亿美元的定期贷款安排。在延期时，循环信贷额度未动用，定期贷款已全部还清。
公司在第二笔A&R贷款上没有余额，因为5.0亿美元可在循环信贷安排下提取，日期为2020年3月31日。在此之后，它获得了2亿美元的票房2020年3月31日.
债务契约
第二个A&R融资机制和管理2024年债券的契约包含许多限制性契约，其中包括限制Kennedy Wilson及其某些子公司产生额外债务、向股东支付股息或分派、回购股本或债务、进行投资、出售资产或附属股票、设立或允许资产留置权、与附属公司进行交易、进行出售/回租交易、发行附属股本以及进行合并或合并的能力。A&R循环基金要求肯尼迪·威尔逊保持最低有形净值以及指定数量的现金和现金等价物。
第二个A&R融资拥有日期为二零二零年三月二十五日的第二个经修订及重订信贷协议(“信贷协议”)所界定的若干契诺，其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股本、设立或准许资产留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并的能力(其中包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、回购股本或债务、出售资产或附属股份、设立或准许资产留置权、与联属公司进行交易、订立出售/回租交易、发行附属股本及进行合并或合并)。信贷协议要求本公司维持(I)最高综合杠杆率(定义见信贷协议)不高于65%，截至每个财政季度的最后一天计算，(Ii)最低固定费用覆盖率(如信贷协议中所定义)不低于1.70至1.00，截至当时结束的四个完整会计季度期间的每个财政季度的最后一天计算，(Iii)等于或大于以下总和的最低综合有形净值$1,700,000,000另加相当于百分之五十(50%)本公司在截至结算日可获得的最新财务报表日期之后收到的权益净收益(以每个会计季度最后一天计算)的百分比，(Iv)最高追索权杠杆率(定义见信贷协议)，不大于等于截至测量日期的综合有形净值乘以1.5，截至每个财季的最后一天计算， (V)最高有担保追索权杠杆率(定义见信贷协议)不大于等于3.5%合并总资产价值的百分比(如信贷协议中所定义)和$299,000,000，(Vi)调整后的最高担保杠杆率(如信贷协议中所定义)不大于55%，截至每个财政季度的最后一天计算，以及(Vii)流动性(如信贷协议中所定义)至少为7500万美元。自.起2020年3月31日，该公司遵守了这些公约。
管理2024年债券的契约限制了肯尼迪-威尔逊公司招致额外债务的能力，条件是肯尼迪-威尔逊公司在产生新债务之日和实施新债务之后，肯尼迪-威尔逊公司的最高资产负债表杠杆率(在契约中定义)大于1.50至1.00。这一比率是在发生额外债务时衡量的。
九龙仓债券及九龙仓债券规定，九龙仓须维持(I)综合净负债(定义见票据的信托契据)不超过总资产值的60%；(Ii)综合有担保负债(减去现金及现金等价物)不超过总资产值的50%；(Iii)利息覆盖比率最少为1.5至1.0；及(Iv)无担保资产不少于无抵押负债的125%(减去现金及现金等价物)。与KWE债券和KWE债券相关的契诺不是KWH的义务，这些金额作为我们投资债务的一个组成部分列示，因为它是与我们的基础投资相关的无担保债务。
此外，管理该公司由其物业担保的物业水平无追索权融资的贷款协议可能包含运营和财务契约，包括但不限于与债务收益率相关的契约和偿债覆盖率契约，对于由欧洲某些物业担保的抵押，还可能包含贷款与价值比率契约。使用这种贷款与价值之比的财产级别的无追索权融资要求对基础财产进行定期(至少每年)估值。如本公司未能遵守该等契诺及/或获得贷款人的豁免，可能会导致该等工具下的违约。此外，如果本公司在按揭贷款下违约，及/或该等贷款由贷款人加速，则本公司可能会自动在其任何包含交叉违约及/或交叉加速条款的贷款下违约，而我们可能会损失取得该等贷款的财产。*另请参阅我们截至2019年12月31日的年报中的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”(Risk Functions)，表格10-K截至2019年12月31日的年度报告中的第I部分第1A项“风险因素”，亦请参阅本公司截至2019年12月31日止年度的年报中的第I部分第1A项“风险因素”。这份报告的“风险因素”.“
自.起2020年3月31日，该公司遵守所有公约计算。借款人根据信贷协议及管理2024年票据的契约承担的责任由本公司及本公司若干全资附属公司担保。
表外安排
我们不时提供与未合并资产担保的贷款相关的担保。在…2020年3月31日，我们没有任何这些保证。如果在清算时贷款本金和适用物业的净销售收益之间存在差额，我们在担保项下的履约将被要求。如果我们有义务履行这些担保，可能会对我们的财务状况产生不利影响。
自.起2020年3月31日，我们有未履行的资本承诺总额9，710万美元为我们的合资投资干杯。除了对其合资企业投资的无资金承诺外，该公司还9，000万美元与综合和非综合发展项目有关的股权承诺额。当我们确定未来的投资机会时，我们可能会被要求向未合并的投资提供额外资本，以履行我们的资本承诺义务。
请参阅我们截至年度的Form 10-K年度报告2019年12月31日用于讨论我们的无追索权分拆担保安排，因为该披露没有实质性变化。
某些非GAAP计量和调整
下表是非GAAP衡量标准与其最具可比性的GAAP衡量标准的对账，其金额与三截至的月份2020年3月31日追溯到2016.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
净(亏损)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | 0.9 |
| | $ | 20.5 |
|
非GAAP调整 | | | | | | | | | | |
向后添加： | | | | | | | | | | |
利息费用 | | 48.8 |
| | 55.3 |
| | 58.9 |
| | 50.0 |
| | 44.6 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额 | | 8.1 |
| | 8.5 |
| | 5.1 |
| | 5.5 |
| | 6.1 |
|
折旧摊销 | | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 55.7 |
| | 49.7 |
| | 48.3 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额 | | 1.7 |
| | 2.1 |
| | 3.5 |
| | 4.3 |
| | 5.2 |
|
所得税拨备(受益于) | | 5.7 |
| | 4.0 |
| | (2.6 | ) | | (4.1 | ) | | 0.5 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的税收份额 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
| | 9.9 |
| | 10.7 |
| | 17.5 |
|
可归因于非控股权益的EBITDA | | (1.6 | ) | | (10.8 | ) | | (6.9 | ) | | (39.7 | ) | | (70.9 | ) |
调整后的EBITDA | | $ | 112.0 |
| | $ | 120.2 |
| | $ | 122.6 |
| | $ | 77.3 |
| | $ | 71.8 |
|
(1) (2) 有关调整后净收益的定义和讨论，请参阅“非GAAP计量和某些定义”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
(百万美元)
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
净(亏损)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | 0.9 |
| | $ | 20.5 |
|
非GAAP调整： | | | | | | | | | | |
向后添加： | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 55.7 |
| | 49.7 |
| | 48.3 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额 | | 1.7 |
| | 2.1 |
| | 3.5 |
| | 4.3 |
| | 5.2 |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
| | 9.9 |
| | 10.7 |
| | 17.5 |
|
优先股息 | | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非控股权益折旧及摊销前净收益(1) | | (0.8 | ) | | (9.3 | ) | | (4.9 | ) | | (22.9 | ) | | (53.2 | ) |
调整后净收益(2) | | $ | 44.8 |
| | $ | 53.9 |
| | $ | 63.2 |
| | $ | 42.7 |
| | $ | 38.3 |
|
(1) 以前作为管理费和租赁费以及佣金在上期经营报表中列报的金额。以上金额为上期费用和佣金的总和。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
(百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
投资管理、物业服务及研究费用(1) | $ | 8.4 |
| | $ | 8.8 |
| | $ | 10.1 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | 12.6 |
|
非GAAP调整： | | | | | | | | | |
向后添加： | | | | | | | | | |
整合中取消的费用 | 0.1 |
| | 3.7 |
| | 0.7 |
| | 7.2 |
| | 7.5 |
|
未合并投资中包含的绩效费用 | (1.0 | ) | | 2.2 |
| | 10.3 |
| | 6.5 |
| | 6.5 |
|
肯尼迪·威尔逊在未合并服务业务中的费用份额 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.9 |
| | 3.4 |
|
调整后的费用 | $ | 7.5 |
| | $ | 14.7 |
| | $ | 21.1 |
| | $ | 27.6 |
| | $ | 30.0 |
|
(1) 以前作为管理费和租赁费以及佣金在上期经营报表中列报的金额。以上金额为上期费用和佣金的总和。
净营业收入
|
| | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月 | 整合的产品组合 | 共同投资组合 |
净(亏损)收入 | $ | (5.9 | ) | $ | 10.9 |
|
新增：所得税拨备 | 5.7 |
| 1.0 |
|
减去：来自未合并投资的收入 | (10.9 | ) | — |
|
减去：房地产销售收益，净额 | (44.2 | ) | 0.6 |
|
添加：利息费用 | 48.8 |
| 8.1 |
|
添加：与交易相关的费用 | 0.2 |
| — |
|
减去：其他(亏损)收入 | (0.2 | ) | 3.2 |
|
减去：房地产销售 | — |
| (2.0 | ) |
减去：投资管理和物业服务 | (8.4 | ) | 1.0 |
|
添加：房地产销售成本 | — |
| 2.5 |
|
添加：佣金和营销 | 0.7 |
| — |
|
添加：薪酬和相关 | 31.4 |
| — |
|
添加：常规和管理 | 9.5 |
| — |
|
添加：折旧 | 45.5 |
| 1.7 |
|
减去：公允价值调整 | — |
| 2.9 |
|
减去：NCI调整 | (1.9 | ) | — |
|
净营业收入 | $ | 70.3 |
| $ | 29.9 |
|
|
| | | | | | |
截至2019年3月31日的三个月 | 整合的产品组合 | 共同投资组合 |
净收入 | $ | 1.6 |
| $ | 41.7 |
|
新增：所得税拨备 | 4.0 |
| — |
|
减去：来自未合并投资的收入 | (41.7 | ) | — |
|
减去：房地产销售收益，净额 | (34.9 | ) | (2.4 | ) |
添加：利息费用 | 55.3 |
| 8.6 |
|
添加：与交易相关的费用 | 0.8 |
| — |
|
减去：其他(亏损)收入 | 2.5 |
| (2.9 | ) |
减去：房地产销售 | (1.1 | ) | (5.4 | ) |
减：投资管理、物业服务、研究 | (8.8 | ) | (2.2 | ) |
添加：房地产销售成本 | 1.2 |
| 6.0 |
|
添加：佣金和营销 | 1.0 |
| — |
|
添加：薪酬和相关 | 35.3 |
| — |
|
添加：常规和管理 | 10.9 |
| — |
|
添加：折旧 | 49.1 |
| 2.1 |
|
减去：公允价值调整 | — |
| (29.0 | ) |
减去：NCI调整 | (3.2 | ) | — |
|
净营业收入 | $ | 72.0 |
| $ | 16.5 |
|
|
| | | | | | |
截至2018年3月31日的三个月 | 整合的产品组合 | 共同投资组合 |
净(亏损)收入 | $ | (1.0 | ) | $ | 26.0 |
|
减税：从所得税中获益 | (2.6 | ) | — |
|
减去：来自未合并投资的收入 | (26.0 | ) | — |
|
减去：房地产销售收益，净额 | (28.0 | ) | (0.3 | ) |
添加：利息费用 | 58.9 |
| 5.2 |
|
减去：其他(亏损)收入 | (0.1 | ) | 1.2 |
|
减去：房地产销售 | (9.4 | ) | (3.1 | ) |
减：投资管理、物业服务、研究 | (10.1 | ) | (10.3 | ) |
添加：房地产销售成本 | 8.4 |
| 3.1 |
|
添加：佣金和营销 | 1.4 |
| — |
|
添加：薪酬和相关 | 39.6 |
| — |
|
添加：常规和管理 | 11.4 |
| — |
|
添加：折旧 | 55.7 |
| 3.5 |
|
减去：公允价值调整 | — |
| (12.1 | ) |
减去：NCI调整 | (7.5 | ) | — |
|
净营业收入 | $ | 90.7 |
| $ | 13.2 |
|
|
| | | | | | |
截至2017年3月31日的三个月 | 整合的产品组合 | 共同投资组合 |
净收入 | $ | 0.9 |
| $ | 22.5 |
|
减税：从所得税中获益 | (4.1 | ) | — |
|
减去：来自未合并投资的收入 | (22.5 | ) | — |
|
减去：房地产销售收益，净额 | (5.4 | ) | (0.6 | ) |
添加：利息费用 | 50.0 |
| 5.5 |
|
添加：与交易相关的费用 | 0.3 |
| — |
|
减去：其他(亏损)收入 | (2.6 | ) | 0.9 |
|
减去：房地产销售 | (0.8 | ) | (17.2 | ) |
减：投资管理、物业服务、研究 | (17.5 | ) | (2.9 | ) |
添加：房地产销售成本 | 0.7 |
| 14.1 |
|
添加：佣金和营销 | 2.0 |
| — |
|
添加：薪酬和相关 | 32.7 |
| 0.3 |
|
添加：常规和管理 | 10.0 |
| 1.0 |
|
添加：折旧 | 49.7 |
| 4.3 |
|
减去：公允价值调整 | — |
| (16.2 | ) |
减去：NCI调整 | (41.7 | ) | — |
|
净营业收入 | $ | 51.7 |
| $ | 11.7 |
|
|
| | | | | | |
截至2016年3月31日的三个月 | 整合的产品组合 | 共同投资组合 |
净收入 | $ | 20.5 |
| $ | 19.2 |
|
新增：所得税拨备 | 0.5 |
| — |
|
减去：来自未合并投资的收入 | (19.2 | ) | — |
|
减去：房地产销售收益，净额 | (38.4 | ) | — |
|
添加：利息费用 | 44.6 |
| 6.1 |
|
添加：与交易相关的费用 | 2.0 |
| — |
|
减去：其他(亏损)收入 | (2.8 | ) | 0.8 |
|
减去：房地产销售 | (1.9 | ) | (11.2 | ) |
减：投资管理、物业服务、研究 | (19.1 | ) | (3.4 | ) |
添加：房地产销售成本 | 1.4 |
| 8.7 |
|
添加：佣金和营销 | 1.8 |
| — |
|
添加：薪酬和相关 | 45.7 |
| 0.3 |
|
添加：常规和管理 | 10.1 |
| 1.0 |
|
添加：折旧 | 48.3 |
| 5.2 |
|
减去：公允价值调整 | — |
| (13.5 | ) |
减去：NCI调整 | (49.2 | ) | — |
|
净营业收入 | $ | 44.3 |
| $ | 13.2 |
|
同质属性分析
同样的财产分析反映了肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)对每一处基础财产的所有权，并以此为权重。
下表是包括在公司同一资产分析中的非GAAP衡量标准与其最具可比性的GAAP衡量标准的对账。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | 相同的属性 | | 相同的属性 |
| | 营业收入 | | NOI | | 营业收入 | | NOI |
净(亏损)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | 1.6 |
|
加上：所得税拨备 | | 5.7 |
| | 5.7 |
| | 4.0 |
| | 4.0 |
|
更少：非合并投资收益 | | (10.9 | ) | | (10.9 | ) | | (41.7 | ) | | (41.7 | ) |
更少：房地产销售收益净额 | | (44.2 | ) | | (44.2 | ) | | (34.9 | ) | | (34.9 | ) |
加上：收购相关费用 | | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.8 |
| | 0.8 |
|
加上：利息费用 | | 48.8 |
| | 48.8 |
| | 55.3 |
| | 55.3 |
|
更少：其他(亏损)收入 | | (0.2 | ) | | (0.2 | ) | | 2.5 |
| | 2.5 |
|
较少：出售房地产 | | — |
| | — |
| | (1.1 | ) | | (1.1 | ) |
更少：投资管理、物业服务及研究费用 | | (8.4 | ) | | (8.4 | ) | | (8.8 | ) | | (8.8 | ) |
增列：租金开支 | | 36.7 |
| | — |
| | 41.0 |
| | — |
|
增列：住宿费 | | 6.0 |
| | — |
| | 14.6 |
| | — |
|
加上：房地产销售成本 | | — |
| | — |
| | 1.2 |
| | 1.2 |
|
加上：佣金和市场营销 | | 0.7 |
| | 0.7 |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
增列：薪酬及相关 | | 31.4 |
| | 31.4 |
| | 35.3 |
| | 35.3 |
|
加上：*总务处和行政处 | | 9.5 |
| | 9.5 |
| | 10.9 |
| | 10.9 |
|
加上：折旧摊销 | | 45.5 |
| | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 49.1 |
|
更少：NCI调整(1) | | (2.0 | ) | | (1.2 | ) | | (1.9 | ) | | (0.3 | ) |
加上：*未合并投资调整(2) | | 25.9 |
| | 19.3 |
| | 23.1 |
| | 16.9 |
|
加上：*直线和高于/低于市值租金 | | (3.7 | ) | | (3.7 | ) | | (2.0 | ) | | (2.0 | ) |
更少：*报销可收回的运营费用 | | (7.8 | ) | | — |
| | (9.8 | ) | | — |
|
更少：买卖物业(3) | | (6.1 | ) | | (2.1 | ) | | (19.7 | ) | | (8.7 | ) |
更少：排除的其他属性(4) | | (4.2 | ) | | 0.1 |
| | (5.5 | ) | | — |
|
其他对账项目(5) | | (2.3 | ) | | (2.5 | ) | | (2.8 | ) | | — |
|
相同的属性 | | $ | 114.7 |
| | $ | 82.1 |
| | $ | 112.2 |
| | $ | 81.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 |
| | 相同的属性 | | 相同的属性 |
相同属性(已报告) | | 营业收入 | | NOI | | 营业收入 | | NOI |
商业-同一物业 | | $ | 40.7 |
| | $ | 35.9 |
| | $ | 41.4 |
| | $ | 37.0 |
|
多户市场利率组合-同一物业 | | 59.1 |
| | 39.8 |
| | 56.4 |
| | 38.1 |
|
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业 | | 7.7 |
| | 5.3 |
| | 7.2 |
| | 5.1 |
|
酒店-同一酒店 | | 7.2 |
| | 1.1 |
| | 7.2 |
| | 0.9 |
|
相同的属性 | | $ | 114.7 |
| | $ | 82.1 |
| | $ | 112.2 |
| | $ | 81.1 |
|
(1)指可归属于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未合并投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。
(3)表示在适用期间内购买或出售的从同一房产群体中排除的房产。
(4)表示在适用期间未稳定的同一属性填充中排除的属性。
(5)代表被排除在同一房产群体之外的其他房产，这些房产在公司的投资组合中既没有被归类为商业房产，也没有被归类为多户房产。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。
我们的主要市场风险敞口涉及：与我们的短期借款相关的利率变化，以及与我们的海外业务相关的外币汇率波动。
利率风险
我们已经制定了一项利率管理政策，试图将我们的整体债务成本降至最低，同时考虑到短期利率波动对收益的影响。作为这项政策的一部分，我们选择维持浮动利率和固定利率债券的组合。自.起2020年3月31日, 90%我们的综合水平债务是固定利率的，8%是有利率上限的浮动利率和2%是没有利率上限的浮动利率。因此，利率波动可能会影响我们的浮动利率债务(以及利率上限较小的浮动利率债务)，并导致我们的合并利息支出和非合并投资的收入出现波动。通常情况下，这些波动不会产生重大的长期利率风险，因为它们通常期限较短。
我们持有一些受利率波动影响的合并和未合并物业的可变利率债务。这些可变利率通常基于贷款人的基本利率、最优惠利率、欧洲银行同业拆借利率(EURIBOR)、英镑伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或伦敦银行同业拆借利率加上适用的借款保证金。此外，为了减轻与利率上升相关的一些风险，我们购买了利率上限，限制了利息支出可以随着利率上升而增加的金额。然而，我们的一些债务没有上限，在利率达到上限之前，确实有利率上限的抵押贷款要承受更多的利息支出
已经购买的上限水平。“如果有100个基点的增加或减少，我们就会有。”240万美元2020年我们当前合并抵押贷款的利息支出增加或利息支出节省可以忽略不计。*肯尼迪·威尔逊可变利率抵押贷款上限和到期日的加权平均执行价格为2.56%并且大约有50%的人3.3分别为截至2010年的年份2020年3月31日.
下表列出了我们的金融工具在预期到期日的合同余额，以及截至以下日期的公允价值2020年3月31日。所列各项资产及负债的加权平均利率为截至2020年3月31日。我们密切监察利率的波动，如果利率大幅增加，我们相信我们可以对冲利率的变动，或以固定利率的债务为贷款再融资。本分析中包括的所有工具均为非交易工具。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本金到期日期： | | 公允价值 |
(百万美元) | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 | | 总计 | | 截至2020年3月31日 |
利率敏感型资产 | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 665.6 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 665.6 |
| | $ | 665.6 |
|
平均利率 | | 0.06 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 0.06 | % | | — |
|
固定利率应收账款 | | 7.8 |
| | 1.0 |
| | — |
| | 6.3 |
| | — |
| | — |
| | 15.1 |
| | 15.1 |
|
平均利率(1) | | 5.00 | % | | 5.00 | % | | — | % | | 4.00 | % | | — | % | | — | % | | 4.22 | % | | — |
|
可变利率应收账款 | | — |
| | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
|
平均利率 | | — | % | | — | % | | 4.49 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.49 | % | | — |
|
总计 | | $ | 673.4 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 681.6 |
| | $ | 681.6 |
|
加权平均利率 | | 0.07 | % | | 5.00 | % | | 4.49 | % | | 4.00 | % | | — | % | | — | % | | 0.13 | % | | |
利率敏感型负债 | | | | | | | | | | | | | | | | |
可变利率借款 | | $ | — |
| | $ | 37.7 |
| | $ | 254.2 |
| | $ | 39.4 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | 130.6 |
| | $ | 472.9 |
| | $ | 481.9 |
|
平均利率 | | — | % | | 3.60 | % | | 1.94 | % | | 3.52 | % | | 4.26 | % | | 2.57 | % | | 2.43 | % | | — |
|
固定利率借款 | | 99.1 |
| | 35.3 |
| | 633.4 |
| | 328.6 |
| | 41.2 |
| | 3,222.3 |
| | 4,359.9 |
| | 4,386.6 |
|
平均利率 | | 3.08 | % | | 4.53 | % | | 3.97 | % | | 3.21 | % | | 3.87 | % | | 4.42 | % | | 4.23 | % | | — |
|
总计 | | $ | 99.1 |
| | $ | 73.0 |
| | $ | 887.6 |
| | $ | 368.0 |
| | $ | 52.2 |
| | $ | 3,352.9 |
| | $ | 4,832.8 |
| | $ | 4,868.5 |
|
加权平均利率 | | 3.08 | % | | 4.05 | % | | 3.39 | % | | 3.24 | % | | 3.95 | % | | 4.35 | % | | 4.05 | % | | |
(1) 利率敏感型资产的加权平均利率不包括不良应收账款。
货币风险-外币
我们很大一部分业务位于美国以外。因此，我们对这些投资和业务部门存在外汇波动风险。在某些情况下，我们利用外币对冲衍生品来减轻这一风险对我们股权的影响。
肯尼迪·威尔逊位于美国境外的子公司的财务报表是使用当地货币计量的，因为这是他们的职能货币。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，收入和费用按月平均汇率换算。外币主要包括欧元和英镑。累计换算调整(未计入累计净收入)计入综合权益表，作为累计其他全面收益的组成部分。货币换算损益和货币派生损益将保留在其他全面收益中，除非和直到公司大幅清算相关投资。“
大致43%我们投资账户的一半是通过我们的外国平台以当地货币投资的。投资级债务一般以当地货币计价，因此我们认为我们的股权投资是为对冲目的而评估的适当风险敞口。为了管理这些波动的影响，我们通常通过货币远期合约和期权来对冲账面上的外币股本敞口。自.起2020年3月31日我们已经做了对冲91%我们欧元计价投资的总资产账面价值98%我们英镑计价投资的总资产账面价值。
我们的服务业务通常不需要太多资本，因此外币转换和衍生品活动主要与投资部门有关，因为该部门的资产负债表对外币波动的敞口更大。
我们通常没有对冲外汇波动可能对我们未来业务或现金流产生的影响。经营这些业务的成本，如薪酬、管理费用和利息支出，都是以当地货币发生的。作为
我们目前没有对我们目前的业务进行对冲，因为外汇将对我们在投资和服务部门的运营结果产生影响。
如果我们投资于美元的货币的外汇汇率上升或下降5%，我们的净资产价值将增加1180万美元或减少1180万美元分别为。如果外汇汇率上升或下降10%，净资产将增加2360万美元或减少2360万美元.
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的记录期结束时，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的会计季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分
其他资料
我们可能涉及在正常业务过程中出现的各种法律诉讼，目前这些诉讼对我们的业务和我们的整体财务报表都没有重大影响。我们的物业管理部不时被点名为与我们管理的建筑物有关的“滑倒”式诉讼。我们的标准管理协议包含一项赔偿条款，根据该条款，建筑物业主对我们的物业管理部门进行赔偿，并同意就此类索赔为我们的物业管理部门辩护。在这种情况下，我们由业主责任保险公司为我们辩护。
我们的业务和我们租户的业务可能会受到流行病、流行病或其他疫情的不利影响。
如果我们的租户或其母公司(视情况而定)所在的国家或地区或我们的物业或公司办事处所在的国家或地区受到流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠状病毒)爆发的影响，并采取措施遏制或防止其进一步蔓延，可能会对一般商业活动、租户的财务状况、经营业绩、流动性和信誉以及我们以优惠条款租赁物业和/或及时或根本收回欠租的能力产生重大和不利的影响。此外，许多州、地方、联邦和行业发起的努力也可能影响我们收取租金和执行拖欠租金的补救措施的能力，包括暂停驱逐。流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆发也可能导致我们租户的现场员工避开我们的物业，这可能会对我们的租户充分管理其业务的能力造成不利影响。与流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆发相关的风险也可能导致我们的一个或多个租户配送中心完全或部分关闭，当地和国际供应商造成租户供应链的临时或长期中断，和/或租户库存交付的延迟。此类事件可能会对我们的租户的销售造成不利影响和/或导致我们的租户的业务暂时关闭，这可能会严重扰乱他们的运营以及我们从与他们的租赁中产生的租金收入。
我们写字楼和零售产品组合(分别占我们全部商业产品组合的970万平方英尺和650万平方英尺)的盈利能力在一定程度上取决于客户访问我们租户企业的意愿和能力。风险、公众对风险的看法，以及为限制疾病、疾病或病毒(包括冠状病毒)爆发的影响而采取的措施，包括社会距离和其他限制，可能会对租户的销售造成不利影响，和/或导致租户的业务暂时关闭或放缓，这可能会严重扰乱租户的运营，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响，从而可能影响我们及时甚至根本无法收回所欠租金的能力。
我们酒店物业(由一家合并酒店和一家由混合基金持有的联合投资公司组成)的盈利能力在一定程度上取决于客户参观这些酒店的意愿和能力、风险、公众对风险的看法，以及为限制流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠状病毒)爆发的影响而采取的措施(包括社会疏远措施以及旅行和其他限制)，可能导致对我们酒店的需求持续大幅下降。截至2020年3月15日，我们已经暂停或正在暂停我们两家酒店的运营，其中包括都柏林的谢尔本酒店(Shelbourne Hotel)，我们2020年4月、5月和6月的大部分集团业务现在已被取消或重新安排到2020年第四季度。对我们酒店物业(包括都柏林谢尔本酒店)运营的干扰可能会导致这些酒店2020年的净运营收入明显低于预期。目前还不知道我们酒店物业的运营何时恢复，或者当大流行的影响消退时，业务水平何时恢复到正常化水平(如果有的话)。也不能保证住宿需求和一般消费者对旅游的信心会像其他行业一样迅速恢复。
此外，截至2020年3月31日，我们持有以下投资29,996对面的多户公寓单元114资产主要位于美国西部、爱尔兰和英国。我们的美国西部多家庭资产主要位于太平洋西北部，主要位于西雅图和波特兰郊区。美国西部投资组合的其余部分位于加利福尼亚州北部和南部，以及犹他州、爱达荷州、蒙大拿州和内华达州的山区。流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆发可能会导致我们的租户无法支付租金，限制我们加租的能力，或以其他方式影响我们与他们的租约，和/或导致我们做出租金优惠。
此外，我们还从事开发活动，并不时收购开发资产，只要全球各地都有有吸引力的项目可用，我们就会收购开发资产。在许多情况下，这些开发活动意义重大
并限制或完全取消我们租赁相关资产的能力，直到开发项目基本完成。流行病、流行病或其他疾病的爆发也可能延误我们的发展活动，增加与发展项目有关的建设和运输成本等。上述所有风险都可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景产生不利影响。见“我们的房地产开发和再开发战略可能不会成功。”在截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中。
流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠状病毒)的爆发严重影响了全球经济活动，并在金融市场和全球整体经济中造成了巨大的波动和负面压力。这种放缓可能会影响我们完成机会性和/或计划中的财产收购或处置的能力。较低的交易活动水平也可能意味着较低的销售收益，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生影响。此外，冠状病毒大流行的财务影响可能会影响我们未来对第二个A&R工具、2024年票据、KWE票据、KWE债券以及我们某些财产级无追索权融资的协议中所包含的运营和金融债务契约的遵守情况。我们不遵守这些契约可能会导致违约事件，如果不治愈或放弃这些契约，可能会导致基础资产丧失抵押品赎回权。此外，我们的某些债务工具还包含交叉九龙仓债券及九龙仓债券。另请参阅“我们过去招致并可能在未来继续招致大量债务，并在较小程度上招致优先股，为收购提供资金，这可能会对我们的现金流产生负面影响，并使我们的财产或其他资产面临丧失抵押品赎回权的风险。”
此外，冠状病毒大流行已经并可能继续对我们的员工造成重大干扰，这是因为联邦、州和地方当局实施了限制措施，包括自我隔离、旅行限制和业务限制等，以减缓冠状病毒的传播，这些限制可能会对我们的业务运营造成重大干扰。虽然我们的大部分员工能够远程工作，但不能保证我们将充分降低因网络安全和数据访问或通信问题而导致的业务中断和中断的风险。*尽管我们的大部分员工能够远程工作，但不能保证我们将充分降低因网络安全和数据访问或通信问题而造成的业务中断和中断的风险。*尽管我们的大部分员工能够远程工作，但不能保证我们将充分降低由于网络安全和数据访问或通信问题而导致的业务中断和中断的风险无论是个别的还是总体的，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响，这种不利影响可能是实质性的。
疾病、疾病或病毒的任何流行病、大流行或其他爆发对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景的最终影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于此类流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆发的严重程度的新信息，以及为控制或防止其进一步传播而采取的行动等。因此，流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆发的这些和其他潜在影响可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
我们业务的成功与整体经济状况和房地产行业密切相关，因此，我们的业务可能会受到经济放缓以及房地产资产价值、物业销售和租赁活动下滑的影响。
我们的业务与房地产业的总体经济状况息息相关。因此，我们的经济表现、我们的房地产价值，以及我们实施商业策略的能力，可能会因国家和地方经济情况的变化而受到重大和不利的影响。我们经营的房地产市场的状况是周期性的，取决于美国、英国、爱尔兰的经济状况，在较小程度上取决于西班牙和意大利的整体经济状况，以及投资者对整体经济前景的看法。利率上升、就业水平下降、房地产需求下降、房地产价值下降、经济普遍放缓或衰退时期，或者认为这些事件中的任何一种可能发生的看法，过去都对房地产市场造成了负面影响，未来可能会对我们的经营业绩产生负面影响。我们经营的每个本地市场的经济状况可能取决于该市场中的一个或多个关键行业，这反过来又使我们的业务对这些行业的表现非常敏感。我们只有有限的能力来迅速改变我们的投资组合，以应对经济或其他条件。当市场状况不佳时，某些重大支出，如偿债成本、房地产税和运营维护成本，通常不会减少。这些因素阻碍我们对投资业绩的变化做出快速反应，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。我们在过去几年经历过，并预计未来将受到经济放缓或衰退时期的负面影响，以及对房地产和相关服务的需求相应下降，这是我们过去几年的经历，预计未来将受到经济放缓或衰退以及房地产和相关服务需求相应下降的负面影响。, 在我们经营的市场中。开始于2019年第四季度的冠状病毒爆发导致了全球经济放缓，这可能会导致经济衰退。过去房地产市场的衰退和低迷已经并可能导致：
| |
• | 因租客拖欠租金或续约或新租约条款较差而导致租金普遍下降； |
| |
• | 我们物业的实际售价和预期售价下跌，导致我们所投资物业的回报下降； |
| |
• | 更高的利率、更高的贷款成本、不太理想的贷款条件和可获得的按揭贷款减少，所有这些都可能增加成本，限制我们获得更多房地产资产的能力；以及 |
| |
• | 信用额度的减少，以及用于运营和维持我们业务的公开股权和债券市场以及其他资金来源的减少。 |
如果我们的经营业绩和盈利能力恶化，我们可能无法在我们的无担保循环信贷安排中遵守某些金融契约，这将迫使我们向贷款人寻求修订。我们可能无法以令人满意的条件获得任何必要的豁免或修改，如果有的话，这可能导致债务的本金和利息立即到期。另请参阅“我们的债务义务施加了重大的经营和财务限制，这可能会阻止我们追求某些商业机会和采取某些行动。”此外，在我们的业务极度恶化的情况下，我们可能没有足够的流动性来履行未来几年到期的偿债义务或维持我们的普通股股息。
我们的一些投资组合可能会以公允价值入账，因此，这些投资的价值将会存在不确定性。
截止到2020年3月31日，10.816亿美元，或大约86%我们未整合的投资和大约16%在我们的总资产中，以估计公允价值记录在我们的财务报表中。这包括我们对我们管理的混合基金的投资，以及我们根据美国公认原则(美国GAAP)选择公允价值选项的未合并投资。在每个报告期末，这些投资的公允价值都会重新计算，与上一报告期末的公允价值相比的任何变化都作为未合并投资的损益计入我们的综合收益表。因此，公允价值会计可能导致我们的财务状况和经营结果出现重大的非现金波动，进而可能对我们普通股和其他证券的交易价格产生不利影响。
我们通常使用贴现现金流模型来估计公平市场价值，该模型估计未来的现金流(包括终端价值)，并将这些现金流贴现回当前期间。使用任何估值方法估计公允价值本质上都是不确定的，涉及大量假设。此外，基础假设因任何原因(包括流行病、大流行或其他疾病、疾病或病毒(包括冠状病毒)爆发对全球经济造成的影响)的任何变化，包括资本化率、贴现率、流动性风险以及对未来现金流的估计，都可能对公允价值估计产生重大影响。例如，我们在不同时期用来估计这些公允价值的投入和假设的微小变化可能会导致这些投资的账面价值发生重大变化，并可能对我们的报告收益产生重大不利影响。此外，编制财务报表时使用的估计公允价值可能不代表当前出售或立即结算相关资产或负债所能实现的金额，这些估计公允价值也不一定反映我们可能实际实现的回报。
本Form 10-Q季度报告中对我们业务和运营的讨论应与我们提交给SEC的Form 10-K年度报告(截至2019年12月31日)中包含的风险因素一起阅读，该报告描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性。与我们在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K报告的第1A项中披露的风险因素相比，没有实质性的变化。
我们过去招致并可能在未来继续招致大量债务，并在较小程度上招致优先股，为收购提供资金，这可能会对我们的现金流产生负面影响，并使我们的财产或其他资产面临丧失抵押品赎回权的风险。
我们历来用来自担保和无担保贷款和信用额度的现金为新的收购提供资金。例如，我们通常用所购房产的抵押贷款来购买房地产。我们预计这一趋势将继续下去。我们没有限制我们可能招致的债务数额的政策。因此，我们的管理层和董事会有权随时增加我们的未偿债务金额。我们可能会变得杠杆率更高，导致偿债成本增加，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响，并增加债务违约的风险。我们可能会不时招致额外的债务，以资助战略性收购、投资、合资或其他目的，但须受管理我们负债的文件所载的限制所限。如果我们承担额外的债务，与我们的杠杆相关的风险，包括我们偿还债务的能力，将会增加。如果我们被要求修改我们的信贷协议，我们的偿债义务可能会大幅增加。
我们的一些债务按浮动利率计息。因此，我们受到利率波动的影响，这可能会对运营和现金流的结果产生不利或不利的影响。我们可能会面临通常与债务融资相关的风险，包括以下风险：
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• | 信用额度以及用于运营和维持我们业务的公开股权和债务市场以及其他资金来源的可获得性减少； |
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• | 我们现有的物业债务可能无法再融资，我们的杠杆可能会增加我们在普遍经济低迷和不利的竞争和行业条件下的脆弱性，使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于劣势； |
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• | 我们的偿债义务可能会限制我们计划或应对业务和商业房地产服务业变化的灵活性； |
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• | 我们未能遵守管理我们债务的文件中的财务和其他限制性公约，可能会导致违约事件，如果不治愈或放弃，将导致我们几乎所有资产丧失抵押品赎回权；以及 |
如果我们无法履行对任何对我们的财产有留置权的贷款人的义务，包括遵守任何运营或金融契约，贷款人可以取消抵押贷款的房地产或其他资产的抵押品赎回权，我们将损失这些财产或资产。丧失丧失抵押品赎回权的任何财产或资产可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，管理我们某些融资的协议包含交叉违约和/或交叉加速条款，包括但不限于管理我们2024年票据的契约以及管理第二个A&R工具、KWE票据和KWE债券的文件。例如，管理2024年票据的契约规定：(I)在最终到期日后任何适用的宽限期内没有支付的追索权债务，或由于违约而由适用的贷款人加速支付的追索权债务，且未支付或加速的此类追索权债务总额超过3000万美元；或(Ii)任何时候三个或三个以上不相关的情况，如无追索权的财产级债务在最终到期日后的任何适用宽限期内没有支付，或由于违约而被适用的贷款人加速，且该等无追索权债务的总额仍未偿还或加速的总金额超过(A)2亿美元和(B)我们总资产的10%，可能构成违约，可能导致2024年票据的全部本金立即到期和支付。-管理第二个A&R工具的文件，
穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)不时而麦格劳-希尔公司(McGraw-Hill Companies，Inc.)旗下的标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)则对我们的巨额未偿债务进行评级。这些评级及其任何下调都可能影响我们未来根据任何新协议借款的能力，可能会提高任何未来借款的利率，并要求更苛刻的条款，还可能导致我们普通股的市场价格下跌。我们的收入可能不足以让我们支付债务的本金和利息，并履行我们的其他义务。如果我们没有足够的收益，我们可能需要寻求对现有债务进行全部或部分再融资，以不具吸引力的条款出售资产，借更多钱或出售更多证券，这可能是我们无法做到的，我们的股价可能会受到不利影响。
在较小程度上，我们还通过发行优先股为部分业务融资。虽然这样的优先股通常不包括重要的限制性契约，但我们需要从现金流中拨出一定数量的资金来支付已发行优先股的股息。
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月份 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(1) | 根据该计划可购买的最高金额(1) |
2020年1月1日-1月31日 | 556,817 |
| $ | 22.20 |
| 15,437,990 |
| $ | 51,647,322 |
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2020年2月1日-2月29日 | 399,684 |
| $ | 21.17 |
| 15,837,674 |
| $ | 43,186,955 |
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2020年3月1日-3月31日 | 311,711 |
| $ | 15.08 |
| 16,149,385 |
| $ | 38,485,276 |
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总计 | 1,268,212 |
| $ | 20.12 |
| 16,149,385 |
| $ | 38,485,276 |
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(1) 2018年3月20日，我们的董事会授权我们根据市场状况不时回购最多2.5亿美元的普通股。根据该计划，回购可以在公开市场、私下协商的交易中、通过公司限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情权。
一个也没有。
不适用。
一个也没有。
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展品编号： | | 描述 | 定位 |
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10.1 | | 2020年3月25日肯尼迪-威尔逊公司作为借款人肯尼迪-威尔逊控股公司之间的第二次修订和重新签署的信贷协议。以及肯尼迪-威尔逊控股公司的某些子公司。作为担保人、不时作为担保人的贷款人、作为行政代理的美国银行以及作为信用证发行人的美国银行和摩根大通银行。 | 作为注册人于2020年3月26日提交的表格8-K(001-33824)的当前报告的附件10.1。 |
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31.1 | | 根据首席执行官1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)进行的认证。 | 在此存档 |
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31.2 | | 根据首席财务官1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)的认证。 | 在此存档 |
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32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。 | 在此存档 |
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32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的认证。 | 在此存档 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| | 肯尼迪-威尔逊控股公司 |
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日期： | 2020年5月8日 | 依据： | /S/ J使用情况 ENBODY和美国银行之间的关系也是如此。 |
| | | Justin Enbody |
| | | 首席财务官 |
| | | (首席财务官 |
| | | 及会计主任) |