有关前瞻性信息的警示通知

本报告中使用的“公司”、“贝尔”、“我们”、“我们”和“我们”等术语是指贝尔熔丝公司。及其合并子公司，除非另有说明。

公司的综合经营业绩受到多种因素的影响，这些因素可能会对收入和盈利产生实质性的不利影响，包括我们的2019年年报Form 10-K第1A项中描述的风险因素，以及本季度报告中描述的风险因素。由于这些和其他因素，该公司未来的季度或年度经营业绩可能会出现重大波动，这可能会对其业务、综合财务状况、经营业绩和普通股价格产生重大不利影响。此外，本文件以及公司提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他文件包含根据1995年“私人证券诉讼改革法”(“1995年私人证券诉讼改革法”)与公司业务有关的某些前瞻性声明(“前瞻性声明”)。前瞻性陈述必然会受到风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素不在我们的控制范围之内，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与这些陈述大不相同。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“计划”、“假设”、“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“打算”、“潜在”、“寻求”、“预测”、“可能”、“将会”以及对未来时期的类似提法来识别。除本报告中包含的有关我们的战略、前景、财务状况、运营、成本、计划和目标以及冠状病毒预期影响的历史事实陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，包括我们的2019年年报10-K表第1A项中详细描述的风险和不确定性，以及本季度报告中描述的风险因素, 这可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大不相同。公司没有义务公开公布对这些前瞻性陈述的任何修订的结果，这些修订可能是必要的，以反映此后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。本公司所作的任何前瞻性陈述仅以我们目前掌握的信息为基础，且仅代表作出该陈述之日的情况。

第一部分金融信息

项目1.财务报表(未经审计)

Bel Fuse Inc.及附属公司

未经审计的简明合并财务报表附注

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本管理层的“财务状况与经营结果讨论与分析”(“MD&A”)中的信息应与公司的简明综合财务报表和本季度报告第一部分第1项所载的10-Q表格、我们的MD&A 2019年年报第二部分第7项所载的Form 10-K以及我们的合并财务报表和相关附注所载的2019年年报第二部分第8项Form 10-K一并阅读。有关我们面临的风险以及我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素的描述，请参阅下文第II部分第1A项“风险因素”和上文“关于前瞻性信息的告诫通知”以及其中引用的信息。本新闻稿中有关冠状病毒可能影响的所有陈述均为前瞻性陈述。由于四舍五入，所有金额和百分比都是近似值，正文中的所有美元都以百万美元为单位，除非每股金额或另有说明。当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“简明合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。表中注明的所有金额均以千为单位，由于四舍五入，金额和百分比均为近似值。

概述

我公司

贝尔公司设计、制造和销售一系列为电子电路供电、保护和连接的产品。这些产品主要用于军事、航空航天、网络、电信、计算、交通和广播行业。贝尔公司的产品组合还适用于汽车、医疗和消费电子市场。

除公司部门外，该公司还通过三个产品组部门进行运营。在截至2020年3月31日的三个月中，公司37%的收入来自Cch Connectivity Solutions，35%来自电力解决方案和保护，28%来自磁解决方案运营部门。

我们的运营费用主要是由贝尔使用的工厂所在的劳动力成本、我们使用的材料成本以及我们有效和高效地管理间接成本的能力推动的。由于劳动力和材料成本因产品线和地区而异，产品组合的任何重大变化都会对我们的销售成本产生相关影响。所有生产的产品的成本都记录为已发生的费用。这些金额是根据估计的生产阶段确定的，包括劳动力成本和附带费用以及工厂间接费用的相关分配。我们的产品在美国、墨西哥、多米尼加共和国、英国、捷克、斯洛伐克和中华人民共和国的各种工厂生产。

我们几乎看不到客户的订购习惯，对我们产品的需求可能会出现不可预测的巨大变化。因此，我们必须不断招聘和培训新员工，以取代那些因自然减员而流失的员工，并有能力应对不时出现的需求高峰。这些招聘和培训工作以及相关的低效率，以及为满足任何增加的需求而需要的加班，可能会增加我们招致的劳动力成本的波动性。

冠状病毒对贝尔公司业务的影响

在2020年第一季度，鉴于冠状病毒，本公司高度关注其全球员工的持续安全和福祉。贝尔制造的大部分产品用于军事、医疗和网络应用，因此被我们运营的各个司法管辖区认为是必不可少的。我们的管理团队能够快速响应，在世界各地实施我们的业务连续性计划。在我们继续为客户提供服务的同时，我们的所有设施都实施了重要的保护措施，包括员工筛选、物理隔离、社交距离、使用面罩、旅行和访客限制以及在家工作政策。我们的大多数办公室员工都在远程工作，以避免在任何时候都有大量员工出现在办公室环境中。随着远程工作员工数量的大幅增加，贝尔的IT部门采取了各种预防措施来保护员工在远程环境中使用的计算机设备。我们工厂的保护措施与远程工作安排相结合，使我们能够维持运营，包括财务报告系统、对财务报告的内部控制以及披露控制和程序。

我们2020年第一季度的财务业绩反映出，由于冠状病毒的爆发和我们供应链的相关中断，我们在中国的设施在本季度初延长了关闭时间。这导致原定于第一季度发货的约1，400万至1，700万美元的发货量被推迟到第二季度。除了这种延迟发货造成的收入损失外，该公司还在第一季度产生了额外的间接冠状病毒相关成本，包括运营效率低下和员工留任计划。这些成本被第一季度从中国政府获得的220万美元冠状病毒救援资金部分抵消。

截至本季度报告提交之日，我们所有的生产基地都在运营，只有两家工厂的产量远远低于满负荷生产。2020年3月，我们在多米尼加共和国的制造工厂(为我们的信号变压器产品提供支持)根据政府的要求被削减到正常生产水平的35-50%。此外，在2020年4月，我们在墨西哥雷诺萨的制造工厂也是为了响应政府的命令，将我们的Cch Connectivity Solutions业务的制造设施减少到正常生产率的20%。截至本季度报告提交日期，雷诺萨工厂已将产量水平提高到60%。这两家北美工厂产能的减少估计对2020年4月的收入造成了240万美元的不利影响。我们无法预测这两家工厂的生产水平何时会恢复到更典型的水平。由于冠状病毒在北美和欧洲爆发的范围仍然不确定，未来额外的Bel设施也可能会受到产量水平下降的影响。

该公司预计，在冠状病毒大流行持续期间，其财务业绩将受到进一步影响。虽然我们在北美、欧洲和亚洲的大部分工厂目前只有正常劳动力水平的90%以上，但我们在某些地点的生产率和效率却较低(估计为80%-85%)。为了满足社会距离的要求，我们的一些工厂车间已经重新配置，以便在生产线上提供额外的间距，这导致了一些与产品流动相关的效率低下。Bel还经历了通常通过航空运输的产品的运费上升，因为随着商业航空旅行的减少，货运能力降低。虽然与边境关闭相关的产品在供应链内的运输存在一些延误，但到目前为止，这种延误并未对我们运营业务或实现业务目标的能力产生实质性影响。到目前为止，我们没有看到对我们产品的需求因冠状病毒而大幅减少，因为我们的许多产品支持军事、医疗和网络应用，这些应用通常没有受到冠状病毒的负面影响。然而，我们大约5%的收入与受冠状病毒影响的终端市场使用的产品有关，例如商业航空。

鉴于冠状病毒对我们的制造能力和我们的客户的影响普遍存在不确定性，我们目前无法量化冠状病毒对我们未来业绩的最终影响。

根据我们对截至2020年3月31日的三个月的ASC 350和ASC 360的分析，我们目前没有意识到我们的商誉、无限期无形资产或有限寿命资产的任何重大减值。公司将继续根据最新的现金流和市场假设，按季度评估相关标准。现金流或市场假设的不利变化可能导致这些资产在未来期间减值。

由于我们的运营仍在继续，尽管产量和效率略有下降，但到目前为止，我们的流动性没有受到负面影响。截至2020年3月31日，我们手头的现金余额继续保持强劲，为6840万美元，而2019年12月31日为7230万美元，尽管第一季度自愿偿还了820万美元的债务。截至2020年4月30日，我们手头的现金余额为6820万美元。根据目前的循环信贷安排，该公司还可以获得贷款；截至2020年3月31日，该公司可以额外借款1250万美元，同时仍能遵守其债务契约。然而，任何与冠状病毒有关的对我们的财务业绩的进一步负面影响都会对我们的信贷协议中概述的财务契约产生相关的负面影响，这将影响我们的循环信贷安排下可供借款的金额。为了帮助维持我们的流动资金状况，公司在第一季度实施了几项措施，包括根据联邦CARE法案推迟缴纳雇主社会保障税，限制新员工招聘，暂停工资审查，取消所有商务旅行，以及限制与资本支出相关的支出。管理层已经制定了公司现金节约/成本节约计划的第二阶段和第三阶段，这些计划将在我们的流动性状况或财务业绩受到冠状病毒的重大影响时实施。

我们关于冠状病毒未来影响的陈述属于前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性信息的告诫通知”。

影响我们业务的其他关键因素

该公司认为，除了冠状病毒之外，影响贝尔公司截至2020年3月31日的三个月业绩和/或未来业绩的主要因素包括：

当我们进入第二季度时，我们已经看到贝尔的基本业务出现了积极的迹象。2020年第一季度收到的订单是2018年第三季度以来最高的，表明2019年以来供应渠道的过剩库存已经打通，我们的客户和分销合作伙伴开始再次下达补货订单。此外，我们在2019年末对Ci的收购增加了Bel在第一季度的收益，创造了820万美元的收入，贡献了86.5万美元的运营收入。CUI第一季度的预订量超过1100万美元，这是他们历史上预订量最高的季度之一，这是Bel第一季度综合账簿与账单比率达到1.3的一个促成因素。基于这些因素，我们目前预计第二季度的收入和财务结果将比第一季度有所改善。然而，在第二季度之后，由于不断发展的冠状病毒环境，我们的可见性有限。前面的句子代表前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性信息的告诫通知”。

按业务区段汇总

营业收入

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，公司按运营部门划分的收入如下：

连接解决方案：

我们的连通性解决方案产品在2020年第一季度的销售额下降了530万美元，这主要是因为商业航空航天客户和用于结构化布线应用的产品的需求下降。与2019年第一季度相比，2020年第一季度对我们军品的需求增加，部分抵消了这一影响。

磁性解决方案：

在截至2020年3月31日的三个月里，我们磁解决方案产品的销售额比2019年同期下降了950万美元，因为我们在中国制造产品的能力在2020年2月因冠状病毒相关的工厂关闭而受到暂时影响。

电源解决方案和保护：

与2019年同期相比，我们的电源解决方案和保护产品在2020年第一季度的销售额下降了670万美元。我们的Bel Power Solutions产品在数据中心应用中的销售额减少了1190万美元，部分原因是中国的工厂在农历新年假期后因冠状病毒而关闭。由于对我们的产品征收关税，云客户的需求下降，这也影响了2020年第一季度的销售额。与去年第一季度相比，我们定制模块和DC/DC电源产品的销售额分别下降了130万美元和110万美元。这些下降被最近收购的崔业务的纳入部分抵消，该业务在2020年第一季度贡献了820万美元的电力销售。

销售成本

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，销售成本占收入的百分比包括以下内容：

与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月材料成本和劳动力成本占销售额的百分比出现波动，主要是由于我们的TRP业务从2020年1月1日起过渡到新的ERP系统，将某些外包制造的分类从劳动力成本转移到材料成本。因此，与上年同期相比，材料成本和人工成本应综合考虑。总体而言，这些可变成本占营收的比例从2019年第一季度的53.3%降至2020年第一季度的52.5%。这一下降主要是由于与中国人民币和墨西哥比索相关的更有利的汇率环境。这部分被中国政府强制提高贝尔工厂所在地区的最低工资所抵消，从2020年3月1日起生效。

上表中注明的其他费用包括固定成本项目，如支持劳动力和边缘、折旧和摊销，以及设施成本(租金、水电费、保险费)。在截至2020年3月31日的三个月里，与2019年同期相比，这些其他费用总共减少了360万美元，这主要是因为从中国政府获得了220万美元的补贴，以抵消2020年第一季度由于冠状病毒导致我们在中国的工厂暂时关闭而产生的成本和效率低下。

研发(R&D)费用：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，研发费用分别为610万美元和720万美元。与2019年第一季度相比，2020年的研发费用较低，这在很大程度上反映了与2019年实施的Power Solutions研发调整相关的成本节约。

销售、一般和行政费用(“SG&A”)

2020年第一季度SG&A费用为2210万美元，高于2019年第一季度的1920万美元。SG&A费用中包括我们公司拥有的人寿保险单在2020年第一季度的现金退保额减少了140万美元，而2019年第一季度这些保单的收益为70万美元。由于计入该季度200万美元的CUI费用，2020年第一季度的SG&A费用也较高。这些因素被企业资源规划实施费用较低的100万美元所抵消。

所得税拨备

该公司的有效税率将根据赚取税前利润的地区而浮动。在该公司经营的地理辖区中，美国和欧洲的税率大致相同，亚洲的税率最低。见附注10，“所得税”。

2020年和2019年3月31日止三个月的所得税(福利)拨备分别为(80万美元)和不足10万美元。该公司截至2020年3月31日的三个月的所得税前收益(亏损)比2019年同期减少约570万美元，主要原因是来自北美、欧洲和亚洲部门的收入减少。本公司截至2020年和2019年3月31日止三个月的有效税率分别为16.9%和3.3%。与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的有效税率发生变化，主要原因是与GILTI收入相关的税收减少，以及CARE法案的联邦税法变化，部分原因是与逆转估值免税额度相关的税收优惠，但被美国免税活动的永久性差异的影响所抵消。见附注10，“所得税”。

流动性与资本资源

我们的主要现金来源是向我们的客户销售我们的产品和服务所产生的应收贸易账款的收取，以及我们现有信贷额度下的可用金额，包括我们的信贷安排。我们现金的主要用途是支付运营费用、营运资本投资、资本支出、利息、税收、股息、债务和其他长期负债。我们相信，我们目前的流动资金状况和未来来自运营的现金流将使我们能够在未来12个月为我们的运营提供资金，包括上述所有项目。

于2020年3月31日及2019年12月31日，本公司境外子公司持有的现金及现金等价物分别为3，450万美元及2，910万美元(或分别为50%及40%)。在2020年前三个月，该公司从美国以外汇回了500万美元的资金，增加的税收负担最小。我们继续分析我们的全球营运资金和现金需求，以及进一步汇回的潜在税负，我们还没有就将来从美国以外汇回资金为公司在美国的业务提供资金的问题做出任何进一步的决定。如果贝尔在美国的业务需要这些资金，该公司将被要求累计并支付美国州税和任何适用的外国预扣税，以汇回这些资金。

截至2020年3月31日，现金及现金等价物、有价证券和应收账款约占公司总资产的30.9%，截至2019年12月31日，约占总资产的31.6%。本公司于2020年3月31日的流动比率(即流动资产与流动负债的比率)为3.4比1，于2019年12月31日为3.1比1。

本公司于二零一四年六月订立高级信贷及担保协议，其后于二零一四年十二月(二零一六年三月)修订，并于二零一七年十二月进一步修订及再融资。信贷及担保协议载有惯常的陈述及担保、违约契诺及事件及财务契诺，以衡量(I)本公司在综合基础上的资金负债总额与定义的本公司综合EBITDA金额的比率(“杠杆率”)，及(Ii)本公司综合EBITDA金额与本公司综合固定费用的比率(“固定费用覆盖比率”)。如果发生违约事件，“信贷和担保协议”下的贷款人将有权采取各种行动，包括加快其规定的到期金额和允许有担保债权人采取的所有行动。二零二零年二月十八日，本公司进一步修订其信贷协议，根据该协议，本公司自愿预付信贷协议项下的部分定期贷款，金额为820万美元。修正案亦修订了信贷协议下适用于贷款的利率和费用，并更改了某些与收购、股份回购和财务比率等事宜有关的契诺。

截至2020年3月31日，该公司遵守了其债务契约，包括其最具限制性的契约-固定费用覆盖率。截至2020年3月31日，信贷安排下可用的未使用信贷为4300万美元，其中我们有能力在不违反基于公司现有综合EBITDA的杠杆率公约的情况下借入1250万美元。

我们目前正在进行一个多年的过程，将我们的大部分业务整合到一个全球企业资源规划系统(“ERP”)中。ERP旨在提高我们供应链和金融交易流程的效率，准确维护我们的账簿和记录，并向我们的管理团队提供对业务运营重要的信息。业务单位正在分三个阶段实施企业资源规划，直至2021年初。自项目启动以来，我们与此实施相关的累计成本为700万美元，其中100万美元发生在2019年第一季度，2020年第一季度没有发生额外成本。这些成本包括在合并财务报表的SG&A中。ERP实施项目的第一阶段已于2019年第一季度完成，Power Solutions业务将于2019年1月1日起在新系统上上线。该项目的第二阶段于2020年第一季度完成，TRP业务将于2020年1月1日起在新系统上上线。到目前为止，我们总业务的40%已经过渡到新的ERP系统，我们在SG&A费用中实现了每年约200万美元的ERP许可费成本节约，这些成本从2019年开始基本实现。我们预计在2021年初用内部资源完成这个项目，没有更多的外部咨询费用。前面的一句话代表前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫通知”。

现金流

截至2020年3月31日的三个月

在截至2020年3月31日的三个月中，公司的现金和现金等价物减少了390万美元。这一下降主要是由于以下原因：

在截至2020年3月31日的三个月中，应收账款减少了670万美元，主要是由于2020年第一季度的销售额低于2019年第四季度。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未偿还销售天数(DSO)保持在60天不变。与2019年12月31日相比，截至2020年3月31日的库存减少了210万美元。截至2020年3月31日，库存周转率为3.3，而2019年12月31日为3.6。

截至2019年3月31日的三个月

截至2019年3月31日止三个月，公司现金及现金等价物减少1，070万美元。这一下降主要是由于以下原因：

在截至2019年3月31日的三个月中，应收账款增加了230万美元，主要原因是2019年3月当月的收入比2018年12月增加了240万美元。DSO从2018年12月31日的59天增加到2019年3月31日的68天。截至2019年3月31日，与2018年12月31日相比，库存增加了420万美元，主要是由于客户处理手头库存水平时需求放缓。截至2019年3月31日，库存周转率为3.3，而2018年12月31日为3.7。

关键会计政策

管理层对贝尔公司财务状况和经营结果的讨论和分析是以该公司根据美国公认会计原则编制的简明综合财务报表为基础的。这些财务报表的编制要求公司作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上，该公司评估其估计，包括与产品退货、坏账、库存、商誉、无形资产、投资、保修、SERP费用、所得税和或有事项以及诉讼有关的估计。本公司根据过往经验及各种其他相信在当时情况下属合理的假设作出估计，而该等假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并不容易从其他来源显现。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

近期会计公告

关于适用于该公司的新财务会计标准的讨论通过参考本10-Q表格季度报告第I部分第1项中包含的该公司财务报表的注释1“列报和会计政策基础”纳入本文。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

该公司面临的市场风险主要来自外币汇率的变化和与其长期债务相关的利率的变化。在2020年前三个月，美元对公司支付费用的大多数其他货币走强。将2020年前三个月的平均汇率与2019年同期进行比较，欧元贬值2%，英镑贬值1%，比索贬值2%，人民币兑美元贬值2%。该公司估计，这些外币的贬值导致运营成本降低了40万美元，因为我们在中国、欧洲和墨西哥的大部分费用都是以当地货币支付的。2020年前三个月，由于自2019年12月31日以来的外币波动，在合并中将本币资产负债表账户转换为美元，也确认了不到10万美元的外汇收益。关于市场风险的进一步讨论，请参阅公司截至2019年12月31日的年报10-K表中的第7A项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”。

项目4.控制和程序

披露控制和程序：截至本报告所述期间结束时，公司在包括公司首席执行官和财务副总裁在内的公司管理层的参与下，根据“证券交易法”第13a-15条对公司的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官兼财务副总裁得出结论，公司的披露控制和程序在本报告所涉期间结束时是有效的。

财务报告内部控制的变化：在本报告所涉及的上一财季，公司的财务报告内部控制没有发生重大变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

本项目要求提供的信息在此通过引用公司简明综合财务报表的附注13“承诺和或有事项”并入“法律诉讼”项下，如本季度报告10-Q表第一部分第1项所述。我们还参与了与我们的业务相关的各种其他法律诉讼。经谘询律师意见后，吾等相信该等其他法律程序及事宜的处置不会对本公司的浓缩综合财务状况或经营业绩产生重大影响。

第1A项危险因素

除了我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险外，在做出投资决定之前，还应仔细考虑下面描述的风险。这些都是我们认为最重要的风险因素，但不是作出投资决定时唯一要考虑的风险因素。本10-Q表格还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅上面的“关于前瞻性信息的告诫通知”。我们的业务、综合财务状况和综合经营结果可能会受到“关于前瞻性信息的告诫通知”或本文提出的特定前瞻性陈述中所描述的任何风险因素的重大不利影响。我们证券的交易价格可能会因为这些风险中的任何一个而下降，我们证券的投资者可能会损失他们的全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们未来的业务产生重大不利影响。除非联邦证券法要求，否则我们没有义务更新或修改任何风险因素，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

我们的全球业务和对我们产品的需求面临着与冠状病毒等健康流行病相关的风险。

在我们开展业务的国家，任何传染性疾病的爆发和其他不利的公共卫生事态发展都可能对我们的业务、合并的财务状况和合并的运营结果产生实质性的不利影响。2020年1月，冠状病毒的爆发首次被发现，并在整个2020年第一季度对我们位于中国的四个最大的制造设施产生了不利影响。当地政府为控制病毒传播而实施的旅行限制导致我们在中国的工厂在农历新年假期期间延长关闭，工人的返回被推迟到假期结束后。到2020年3月9日，我们在中国工厂的总体工人返回率约为85%。我们的供应商、客户和客户的合同制造商也受到了类似的影响，许多制造商目前也在满负荷运转。到2020年第一季度末，我们在北美和欧洲开展业务的许多司法管辖区都已强制要求就地避难订单，基本业务除外。2020年3月，我们在多米尼加共和国的制造工厂(为我们的信号变压器产品提供支持)根据政府的要求被削减到正常生产水平的35-50%。此外，在2020年4月，我们在墨西哥雷诺萨的制造工厂也是为了响应政府的命令，将我们的Cch Connectivity Solutions业务的制造设施减少到正常生产率的20%。截至本季度报告的提交日期，雷诺萨工厂的产量水平提高了60%。由于冠状病毒在美国和欧洲的爆发情况仍然不确定，额外的贝尔设施可能会受到负面影响。此外, 冠状病毒对许多国家的经济和金融市场造成了不利影响，导致经济低迷，影响了对我们某些终端客户产品的需求。冠状病毒将在多大程度上影响我们的业务和我们的综合财务业绩，这将取决于未来的发展，这些发展是高度不确定的，在提交本10-Q表格季度报告时无法预测。

我们的高负债水平可能会对我们进入资本市场的机会和我们履行现有信贷协议下的金融契约的能力造成负面影响。

我们在2014年为收购Power Solutions和Connectivity Solutions而产生了大量债务，并在2019年12月收购了CUI，未来我们可能需要为融资运营或其他一般企业目的而产生额外的债务。截至2020年3月31日，我们的综合未偿债务本金为1.368亿美元，根据我们的信贷协议计算，调整后的EBITDA的杠杆率为4.46倍(与我们修订的信贷协议中注明的5.00倍的最高杠杆率相比)。截至2020年3月31日，根据我们的信贷协议计算，我们的固定费用覆盖率为1.03倍(相比之下，最低固定费用覆盖率为1.00倍)。根据我们修订后的信贷协议的条款，杠杆率将从2020年9月30日起降至4.75倍，从2020年12月31日起降至4.00倍，从2021年3月31日起降至3.25倍，从2021年6月30日起降至3.00倍。固定费用覆盖率将从2020年6月30日起提高到1.05倍，从2020年9月30日起提高到1.10倍，从2020年12月31日起提高到1.15倍，从2021年3月31日起提高到1.25倍。我们在美国的偿债要求与我们在美国的收入和现金流有关。这种杠杆使我们在业务、行业或整体经济不景气的情况下面临风险，并可能损害我们的运营灵活性和有效竞争的能力。我们目前的信贷协议要求我们保持一定的契约比率，如前所述，在期限内的特定日期，比率变得更加严格。如果我们不能继续满足这些要求的比率，或者不能从贷款人那里获得豁免，我们将在信贷协议下违约。, 这可能会导致我们的债务加速到期。我们不能向投资者保证，我们将能够以令人满意的条款获得私人或公共债务或股权，或者根本不能。任何可能安排的股权融资可能会稀释现有股东的股权，任何可能安排的债务融资可能会导致实施更严格的财务和运营契约。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

不适用。

第3项高级证券违约

不适用。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

不适用。

*现送交存档。

**现呈交。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。