美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

或

由_至_的过渡期

委托档案编号：001-36347

A-Mark贵金属公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

罗斯克伦大道2121号。6300套房
加利福尼亚州埃尔塞贡多，邮编：90245

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(310) 587-1477

(注册人电话号码，包括区号)

根据交易法第12(B)条登记的证券：

根据交易法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。好的。☑公司的☐号是这样的。

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有)中，根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。好的。☑公司的☐号是这样的。

根据交易法第12b-2条的规定，用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴成长型公司。

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。好的。☐公司的☑号是这样的。

截至2020年5月4日，注册人拥有7031，450股已发行普通股，每股票面价值0.01美元。

A-Mark贵金属公司及附属公司

表格10-Q季度报告

截至2020年3月31日的9个月

目录

第一部分-财务信息

项目1.财务报表和补充数据

2

A-Mark贵金属公司及附属公司

压缩合并资产负债表

(金额以千为单位，股票数据除外)(未经审计)

见合并简明财务报表附注

3

A-Mark贵金属公司及附属公司

压缩合并资产负债表

(以千为单位)(未经审计)

2018年9月，AM Capital Funding，LLC。CFC的全资附属公司AMCF(“AMCF”)完成发行本金总额7，200万美元的有担保高级定期票据2018-1系列A类及本金总额2，800万美元的有担保附属定期票据2018-1系列B类票据(统称为“票据”)。A类票据的息率为4.98%，B类票据的息率为5.98%，到期日为2023年12月15日。

如果可变利益实体(“VIE”)被认为是主要受益人，则公司将其合并。AMCF是一家VIE，因为如果没有公司的额外财务支持，其股本可能不足以维持其持续的抵押品要求。证券化主要以金银贷款和贵金属作担保，本公司须持续对冲若干抵押品的价值，并按需要作出未来供款。本公司是该VIE的主要受益者，因为本公司有权决定放入该实体的抵押品(即担保贷款或贵金属)的类型，有权收取(并已经收到)证券化交易的收益，从担保贷款中赚取持续的利息收入(受抵押品要求的约束)，并有义务在AMCF的利息支出和其他成本超过其利息收入时吸收损失。

下表列出了该VIE的资产和负债，这些资产和负债包括在上面的简明综合资产负债表中。如下表所示，债券持有人对该等资产拥有优先担保权益，该等权益超过债券的本金总额。此外，VIE的负债包括公司间余额，这些余额在合并中被冲销。有关更多信息，请参见注释14。

见合并简明财务报表附注

4

A-Mark贵金属公司及附属公司

简明合并损益表

(千，每股和每股数据除外)(未经审计)

见合并简明财务报表附注

5

A-Mark贵金属公司及附属公司

股东权益简明合并报表

(以千为单位，股票数据除外)(未经审计)

见合并简明财务报表附注

6

A-Mark贵金属公司及附属公司

简明合并现金流量表

(以千为单位)(未经审计)

见合并简明财务报表附注

7

A-Mark贵金属公司及附属公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

1.业务说明

陈述的基础

简明综合财务报表包括A-Mark贵金属公司的财务报表。(“A-Mark”或“本公司”)及其合并子公司。

业务部门

该公司在三个可报告的部门开展业务：(1)批发交易和辅助服务，(2)担保贷款，和(3)直销。这些可报告分部中的每一个代表符合财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)的分部报告主题280中规定的聚合标准的运营分部的聚合。(请参阅附注18。)。

批发贸易及辅助服务

批发贸易和辅助服务部门是一家提供全方位服务的贵金属贸易公司。这一细分市场销售的产品包括：金、银、铂和钯，主要以硬币、圆、棒、晶圆和谷物的形式存在。该部门的交易相关服务包括：寄售、仓储、物流、套期保值和各种定制的金融计划。

通过其全资子公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)，该公司在整个欧洲大陆推广A-Mark的产品和服务。跨洲存管服务公司(“TDS”)也是本公司的全资子公司，向机构、经销商和消费者提供全球存储解决方案。

该公司的全资子公司A-M全球物流有限责任公司。(“物流”)，运营公司的物流配送中心。物流为客户提供一系列补充服务，包括贵金属和定制硬币的安全包装、运输、搬运、接收、加工和清点。

通过我们的部分持股子公司AM&ST Associates，LLC。(“AMST”或“SilverTowne”或“造币厂”)，公司设计和生产铸银产品。本公司根据与SilverTowne，L.P.的合资协议经营造币厂。本公司和SilverTowne L.P.分别拥有AMST 69%和31%的股份。该公司从SilverTowne L.P.手中收购了AMST的权益，以便为我们的客户提供更多的产品选择和供应链内更稳定的价格，并在动荡的市场环境中获得更多获得白银产品的机会。

担保出借

该公司通过其全资子公司抵押品金融公司LLC经营其担保借贷部门。(“CFC”。)CFC是一家加州特许金融贷款机构，发起并获得以金条和硬币担保的商业贷款。CFC的客户包括硬币和贵金属交易商、投资者和收藏家。

AM Capital Funding，LLC。(“AMCF”)是氟氯化碳的全资子公司，成立的目的是将符合资格的氟氯化碳担保贷款证券化。AMCF发行及管理有担保高级定期票据：2018-1系列A类票据本金总额7，200万美元及有担保次级定期票据2018-1系列B类票据本金总额2，800万美元(统称“票据”)A类票据以4.98%的利率计息，B类票据以5.98%的利率计息，到期日为2023年12月15日。有关本应付票据的更多信息，请参见附注14。

8

直销

该公司的全资子公司Goldline，Inc.(“Goldline”)，是一家面向投资界的贵金属直销零售商。Goldline主要通过广播和互联网营销其贵金属产品。Goldline公司以硬币、圆形和金条的形式出售金条和银条。

AM IP LLC。(“AMIP”)是Goldline的全资子公司，负责管理其知识产权。

于2019年第四季度，Goldline与本公司一名关联方订立合资协议，成立拥有50%股权的附属公司贵金属采购伙伴有限责任公司(“PMPP”)，主要目的是向合作伙伴的零售客户购买贵金属，然后转售回市场。PMPP于2019财年资本化，并于2020财年开始运营。根据合资协议的条款，合资企业购买的金属将出售给合作伙伴或其关联公司。

2.重要会计政策摘要

巩固原则

简明综合财务报表反映了公司的财务状况、经营结果、股东权益表和现金流量，并采用美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。该公司合并其全资拥有、多数拥有的子公司，以及公司被确定为主要受益者的可变利益实体实体。我们的简明合并财务报表包括：A-Mark、CFC、AMTAG、TDS、物流、Goldline、AMIP、AMST、AMCF和PMPP(统称为“公司”)的账户。取消公司间帐户和交易。

综合收益

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月和九个月，没有任何项目产生其他全面收益或亏损，因此净收益等于全面收益。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。该等估计包括(其中包括)公允价值的厘定、坏账拨备、物业、厂房及设备及无形资产的减值评估、递延税项资产的估值拨备厘定、或有收益负债、计算使用权资产及租赁负债的递增借款率的厘定，以及收入确认判断。重大估计还包括该公司关于其金融工具和贵金属库存的公允价值确定。实际结果可能与这些估计大不相同。

未经审计的中期财务信息

随附的中期简明综合财务报表乃由本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则及规例编制，以供中期财务报告之用。这些中期简明综合财务报表未经审计，管理层认为，包括公平列报简明综合资产负债表、简明综合资产负债表、简明综合股东权益表和简明综合财务报表所需的所有调整(包括正常经常性调整和应计项目)，以及根据美国公认会计准则列报的期间的简明综合现金流量表。截至2020年3月31日的前9个月的运营业绩并不一定表明截至2020年6月30日的财年或该财年任何其他中期的预期业绩。根据证券交易委员会的规则和规定，按照美国公认会计原则编制的年度合并财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露已被省略。这些中期简明综合财务报表应与本公司提交给SEC的截至2019年财年的Form 10-K年度报告(“2019年年报”)中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。与披露截至2019年6月30日的这些中期简明综合财务报表内的余额相关的金额来自上述经审计的综合财务报表及其附注，该报表包括在2019年年报中。

9

公允价值计量

ASC的公允价值计量和披露主题820(“ASC 820”)为财务报告创建了公允价值的单一定义。与ASC820相关的规则规定，应使用与市场法、收益法和/或成本法相一致的估值技术来估计公允价值。估值技术或多种估值技术的选择，取决于被估值的资产或负债的性质，以及数据的可用性。(请参阅附注3。)

信用风险集中

现金保存在金融机构，有时余额可能会超过联邦保险的限额。该公司没有遇到与这些余额相关的任何损失。

可能使公司面临集中信用风险的资产主要包括应收账款、借给客户的存货和存货套期保值交易。由于构成公司客户基础的大量客户、客户的地理分布以及几乎所有应收账款余额的抵押，应收账款的信用风险集中程度有限。根据对信用风险的评估，公司通常向其客户提供抵押信贷。本公司进行库存套期保值交易，主要利用在全国期货交易所交易的金属商品期货合约或与信誉良好的金融机构签订的远期合约。与借给客户库存有关的信用风险是最小的。我们所有的商品衍生品合约都在总净额结算安排下，并包括资产和负债头寸。基本上所有这些交易都由标的金属头寸担保。

外币

本公司的本位币为美元(“USD”)。此外，该公司全资拥有的外国子公司AAMTAG的本位币是美元，但它以欧盟欧元保存其记录。本公司将AMTAG的财务报表重新计量为美元。将当地货币金额重新计量为美元会产生重新计量损益，这些损益计入简明综合损益表。

为了管理外币汇率波动的影响，公司使用外币远期合约。这些衍生品在结算和/或按市值计价时会产生损益。

可变利息实体

可变权益实体(“VIE”)是具有以下两种情况之一的法人实体：i)在没有额外附属财务支持的情况下，股权投资总额不足以为其活动提供资金，或ii)其股权投资者作为一个群体缺乏控制实体活动的能力，或缺乏以与其对实体的投资相一致的方式获得预期收益或吸收债务的能力。

出于会计目的，VIE由其主要受益人合并，该受益人既有权指导对VIE的经济表现产生最重大影响的活动，又有义务承担VIE的损失或有权获得VIE可能对VIE产生重大影响的利益。当VIE被认为是主要受益人时，本公司合并VIE。管理层定期审阅及重新考虑其先前的结论，有关其是否在潜在VIE中持有可变权益、某一实体作为VIE的地位，以及本公司是否需要在合并财务报表中合并该等VIE。

AMCF是CFC的全资子公司，是作为证券化交易一部分成立的特殊目的实体(“SPE”)，目的是隔离某些资产并将这些资产的现金流分配给投资者。AMCF的结构是为了使投资者免受其他实体债权人对AMCF资产的索赔。本公司与AMCF有各种形式的持续参与，可能包括(I)持有AMCF的优先或附属权益；(Ii)担任AMCF持有的贷款组合的贷款服务机构；以及(Iii)向AMCF提供行政服务。AMCF需要保存单独的账簿和记录。截至2020年3月31日和2019年6月30日，该VIE的资产和负债在紧凑的合并资产负债表之后的表格中显示。

AMCF之所以是VIE，是因为如果没有公司的额外财务支持，公司的初始股权投资可能不足以维持其持续的抵押品要求。证券化主要以金银贷款和贵金属作担保，本公司须持续对冲若干抵押品的价值，并按需要作出未来供款。本公司是该VIE的主要受益者，因为本公司有权确定抵押品的类型(即有担保的贷款或贵金属)，有权收到(并已经收到)证券化交易的收益，从有担保的贷款中赚取持续的利息收入(受抵押品要求的限制)，并有义务在AMCF的利息支出和其他成本超过其利息收入的情况下吸收损失。(见附注14。)。

10

现金和现金等价物

本公司将所有原始到期日在3个月或以下的高流动性投资在购买时视为现金等价物。截至2020年3月31日和2019年6月30日，本公司没有任何现金等价物。

截至2020年3月31日和2019年6月30日，公司的银行账户中分别有20万美元和30万美元，该账户受到限制，并作为银行为我们在加利福尼亚州洛杉矶的办公空间以房东为受益人开具的备用信用证的抵押品。

根据融资安排持有的贵金属

本公司与若干客户订立安排，根据该安排，A-Mark向客户购买贵金属，而贵金属须由客户按产品于回购日期的现值回购。根据该等安排购买的贵金属由稀有及独特项目组成，因此本公司将该等交易入账为根据融资安排持有的贵金属，该等交易将会产生融资收入，而非贵金属库存及销售所赚取的收入，而在该等回购安排中，本公司持有该等金属的法定所有权，并在协议有效期内赚取融资收入。

这些安排通常可由任何一方提前14天通知终止。一旦终止，客户回购任何剩余贵金属的权利将被丧失，相关贵金属将重新分类为待售库存。截至2020年3月31日和2019年6月30日，根据融资安排持有的贵金属总额分别为1.87亿美元和2.088亿美元。

该公司根据融资安排持有的贵金属是按市价计价的。

盘存

库存主要包括以公平市价收购并初步记录的金条和金币。黄金及金币的公平市价包括两部分：(1)可归因于贵金属原料成本的公布市值，及(2)收购该金属时所支付的公布溢价。溢价是由于制成品形式的产品的附加价值所致，而仅由溢价引起的市值可能很容易确定，因为它是由多个有信誉的来源发布的。

除某些成本较低或可变现净值基础产品(如下所述)外，公司的存货随后按其公允市场价值记录，即“按市值计价”。我们存货公允市价的每日变动被与我们的存货头寸相关的套期保值衍生工具的公允市价每日变动所抵消；存货公允市价的变动和这些衍生工具的公允市价变动都记录在简明综合收益表的销售成本中。

虽然存货中的溢价成分是按市价计价的，但我们的纪念币存货(包括其溢价成分)是按成本或可变现净值中较低的一个持有，因为纪念币的价值更多地受到供求决定因素的影响，而不是受纪念币贵金属含量的基础现货价格的影响。与我们的金币不同，纪念币的价值不会受到与金币相同的波动水平的影响，因为我们的纪念币的溢价通常比现货金属价格高得多。无论是纪念币库存还是我们库存中的溢价部分都没有套期保值。(请参阅附注6。)。

租赁使用权资产

我们租用仓库空间、办公设施和设备。吾等期限超过十二个月的经营租赁于压缩综合资产负债表中以租赁固定最低付款现值作为经营租赁使用权资产(“ROU资产”)的总和记录于压缩综合资产负债表。我们的融资租赁(在我们采用ASC 842之前被公司认为是资本租赁)是另一种ROU资产，但在简明的综合资产负债表中按租赁付款的现值分类为厂房、物业和设备的组成部分。

对于包含终止选择权的租赁，如果终止权利由我们、出租人或双方持有，并且我们合理地确定我们将行使该选择权，我们会将延长或缩短的租赁期计入最低租赁付款。ROU资产还包括在生效日期或之前发生的任何初始直接成本和支付的租赁付款，并因租赁激励措施而减少。我们使用递增借款利率作为贴现率来确定租赁支付的现值，因为我们的租赁没有容易确定的隐含贴现率。我们的递增借款利率是指在类似的经济环境下，在类似的期限和金额下，我们以抵押方式借款所产生的利率。

11

经营租赁成本在租赁期内按直线法确认。融资租赁成本按上述贴现率确认为ROU资产摊销费用和未偿还租赁负债利息支出的组合。ROU资产的折旧年限受预期租赁期的限制，除非有合理确定行使的所有权转让或购买选择权。我们的租赁协议不包含任何重大的剩余价值保证或重大限制性契约。分租收入于任何呈列期间均不显着。

在截至2020年3月31日的三个月内，我们产生了40万美元的租赁成本，其中主要包括30万美元的运营租赁成本。在截至2020年3月31日的9个月内，我们产生了130万美元的租赁成本，其中主要包括100万美元的运营租赁成本。其他成本微不足道，与我们的融资租赁、短期租赁和可变租赁付款有关。

截至2020年3月31日的9个月，我们为运营租赁义务支付了110万美元的现金。这些付款包括在运营现金流中。截至2020年3月31日，我们资本化经营租赁的加权平均剩余租赁期为4.7年，而我们经营租赁的加权平均贴现率约为4.9%。

以下是我们未来五年及以后每年的未贴现现金流，以及截至2020年3月31日的租赁负债对账：

以下是我们未来最低运营租赁承诺的摘要，根据ASC 840确定，针对所有不可取消的租赁协议，在未来五年中的每一年，以及截至2019年6月30日的总计：

本公司并无关联方租约。我们没有尚未开始的租约，这将为我们创造重大的权利和义务，包括参与标的资产的建设或设计。(请参阅下面标题为最近通过的根据ASU 2016-02通过的选举的会计声明，租赁(主题842)。)

12

物业、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本减去累计折旧列报。折旧是根据相关资产的预计使用年限(从3年到25年)采用直线法计算的。折旧从相关资产投入使用时开始。内部使用的软件开发成本在应用程序开发阶段资本化。在项目前期阶段发生的内部使用软件成本按发生的费用计入费用。土地按历史成本记录，不折旧。维修和维护费用在发生时计入。我们没有与我们的造币业务相关的工厂资产相关的重大计划维护活动。

每当事件及情况显示该等资产之账面值可能无法收回时，本公司便会审核该等资产之账面值以计提减值。在评估减值时，每项资产或资产组的账面价值与其使用和最终处置预期产生的未贴现的估计未来现金流量进行比较。当账面价值超过贴现的估计未来现金流量时，确认减值损失。该公司在进行这项评估时考虑的因素包括当前和预期的经营结果、趋势和前景、这些资产的使用方式、过时、需求和竞争的影响以及其他经济因素。

有限寿命无形资产

有限寿命的无形资产主要由客户关系、竞业禁止协议和雇佣合同组成，这些合同在其经济使用寿命从三年到十五年之间以直线方式摊销。我们根据上文所述的物业、厂房及设备减值政策审核我们有限年限的无形资产的减值，即当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时。

商誉与无限期无形资产

当一项收购支付的购买价格超过所收购的已确认有形和无形资产净值的估计公允价值时，就记录商誉。商誉和其他无限期无形资产(如商号)不需摊销，但至少每年评估一次减值。然而，出于税收目的，与应税资产收购相关的商誉通常是可以扣除的。

该公司根据ASC的无形资产-商誉和其他350主题在会计年度第四季度评估其商誉和其他无限期无形资产的减值(如果存在潜在减值指标，则更频繁地评估)。商誉在报告单位水平上进行减值审查，在我们的情况下，这与公司的可报告经营部门相对应。

商誉减值评估

本公司有权首先对相关事件及情况是否导致报告单位商誉的公允价值低于其账面价值的可能性进行定性评估。定性评估包括分析与特定报告单位相关的当前经济指标，如经济、市场和行业状况、业务战略、成本因素和财务业绩等的变化，以确定特定报告单位的公允价值是否会大幅下降。如果定性评估显示公允价值稳定或改善，则不需要进一步测试。

如果根据这一定性评估，管理层得出商誉更有可能减值的结论，或选择不进行定性评估，则需要进行定量分析，以确定业务的公允价值，并将计算的公允价值与报告单位的账面价值(包括商誉)进行比较。如果公司通过这一量化分析确定报告单位的公允价值超过其账面价值，则认为报告单位的商誉没有减损。如果本公司认定报告单位的公允价值低于其账面价值，将就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认商誉减值损失。(请参阅附注8。)

13

寿命不定的无形资产减值评估

本公司评估其无限期无形资产(即商标和商号)的减值。在评估其无限期无形资产的减值时，本公司有权选择首先进行定性评估，以确定是否存在导致确定该无限期无形资产的公允价值不太可能低于其账面价值的事件或情况。如果本公司确定一项无限期无形资产的公允价值不大可能低于其账面价值，则本公司在评估该资产的减值时无需进行任何额外的测试。但是，如果公司得出不同的结论或选择不进行定性评估，则需要进行定量分析，以确定无限期无形资产的公允价值是否低于其账面价值。如果公司通过这一定量分析确定一项无限期无形资产的公允价值超过其账面价值，则该无限期无形资产被视为未减值。如果本公司认定一项无限期无形资产的公允价值低于其账面价值，将就账面金额超过该无限期无形资产的公允价值的金额确认减值损失。

用于估计本公司报告单位和无限期无形资产的公允价值计量的方法包括基于收益法的方法(包括贴现现金流量法和特许权使用费减免法)和基于市场法的方法(主要是准则交易法和准则上市公司法)。(请参阅附注8。)

长期投资

对本公司拥有至少20%但低于50%的私人持股实体的投资采用权益法入账。根据权益法，投资的账面价值根据公司在被投资人收益或亏损中的比例进行调整，相应的收益或亏损份额在其他收入(费用)，净额中报告。投资的账面价值减去从权益法被投资人那里获得的股息，因为这些股息被认为是资本的回报。

我们每季度或每当事件或环境变化表明这些资产的账面价值可能无法收回时，对我们的长期投资进行减值评估。此外，本公司对其与本公司拥有可变权益的权益法投资进行持续评估，以确定这些实体中是否有任何实体是需要合并的VIE。

其他长期资产

期限超过一年的票据和其他应收账款按摊销成本列账，扣除任何未摊销的发端费用，这些费用在票据的有效期内确认。拨备的确定是基于历史经验，因此可能与未来发生的实际损失不同。我们在确定不会发生催收的时候注销应收账款。

2019年9月19日，本公司作为贷款人，与其私人持有的客户之一(借款人)签订了一项可转换循环信贷安排，向借款人提供本金总额高达400万美元，年利率为12.0%。该设施将于2022年9月18日到期。借款人有权随时提前还款，无需支付保险费或违约金。贷款人可酌情将信贷安排下的未偿还本金金额转换为借款人已发行和已发行普通股的最高22.0%。信贷安排还授予贷款人在任何时候偿还借款人未偿还的无关第三方债务的权利，以换取借款人最多27.5%的已发行和未偿还普通股。如果借款人在贷款期限内出售其全部或几乎所有资产或控制权发生变更，贷款人有权获得相当于销售总价10.0%的超过990万美元的额外利息。信贷融资抵押品包括所有：(I)应收账款；(Ii)存货；(Iii)固定资产；(Iv)知识产权；(V)合同权；(Vi)存款账户，每种情况下都从属于无关的第三方贷款人的担保权益。

收入确认

结算日期核算

该公司几乎所有的贵金属销售都是使用符合ASC衍生工具定义的销售合同进行的，该定义符合ASC 815的衍生工具和对冲主题(“ASC 815”)。A-Mark承诺交割贵金属的合约被称为“固定价格远期商品合约”，因为商品价格在下单时是固定的。收入在结算日确认，该结算日被定义为：(1)采购的数量、价格和特定项目已经确定，(2)金属已经交付给客户，以及(3)已经收到付款或在客户与公司建立的信用额度范围内

14

所有衍生工具在交易日至结算日之间按市价计价，公允价值变动计入销售成本。该公司为减轻与其销售承诺相关的市场风险而实施的对冲战略将在下文“对冲活动”的标题下单独描述。

实物交付的交易订单类型

本公司向客户销售贵金属的合同通常以向客户实物交割金属的方式结算，但允许进行净结算(即，以等于结算日合约价值与金属市场价格之间差额的金额结算)。以下是公司主要贸易订单类型的摘要，以及决定何时结算以及何时确认每种类型的收入的关键因素：

一般来说，公司收到客户预付款的未发货订单被归类为客户预付款。已经付款和发货，但尚未交付给客户的订单被归类为递延收入。客户垫款和递延收入均为简明综合资产负债表中应付帐款和其他流动负债的组成部分。

套期保值活动

我们的存货价值以及我们的购销承诺与相关贵金属商品的现行价格挂钩。本公司寻求将标的商品价格变动的影响降至最低，并进行库存对冲交易，主要利用在全国期货交易所交易的金属商品期货合约或与信誉良好的金融机构签订的远期合约。该公司按每种商品类型(黄金、白银、铂金和钯)进行套期保值。我们所有的商品衍生品合约都在总净额结算安排下，并包括资产和负债头寸。

为套期保值而签订的商品远期合约、期货合约和期权合约在交易日按公允价值记录，并在每个期间按市值计价。该等合约的原始合约价值与市场价值之间的差额按公允价值在简明综合资产负债表中反映为衍生资产或衍生负债，相应的未实现损益计入销售成本的组成部分。当这些合约净结清时，未实现损益转回，远期合约的已实现损益计入销售收入和成本，期货和期权合约的已实现损益净额计入销售成本。

本公司签订期货、远期和期权合约的目的完全是为了对冲我们的库存持有风险和我们在价格保护计划上的责任，而不是出于投机市场的目的。本公司衍生工具的收益(亏损)大幅被相关贵金属库存的公平市价变动所抵销，而相关贵金属库存的公允市值变动亦记入简明综合收益表的销售成本。(见注11。)。

15

其他收入来源

本公司根据财务会计准则委员会发布的ASU 2014-09年度与客户的合同收入主题606(“ASC 606”)确认其仓储、物流、许可和其他服务收入，该主题遵循五个基本步骤来确定是否可以确认收入：(I)确定与客户的合同；(Ii)确定合同中的履约义务；(Iii)确定交易价格；(Iv)将交易价格分配给合同中的履约义务，以及(V)当(或作为)实体满意时确认收入

当公司通过将商品或服务的控制权转让给客户来履行其义务时，公司确认收入。这要么是随着时间的推移而满足的，要么是在某个时间点上满足的。如果满足以下标准之一，随着时间的推移，履行义务即被履行：(1)客户在公司履行职责时同时获得和消费利益，(2)公司业绩创造或增强了客户在资产创建或增强时控制的资产，或(3)公司业绩没有创造出具有公司替代用途的资产，并且公司有权强制执行迄今完成的履约付款。当这些都没有满足时，在某个时间点履行履行义务。

随着时间的推移，公司确认存储收入，因为客户同时接收和消费存储服务(例如，基于时间流逝的固定存储费用)。当客户收到服务的好处时(例如，在一个月内代表客户发运了规定数量的包裹)，公司在某个时间点确认物流(即履行)收入。该公司确认其功能性知识产权(“IP”)的许可收入，其中包括客户名单和销售线索信息，在IP使用权转让给被许可人的时间点。从与IP许可相关的基于使用的版税中产生的任何收入将在被许可人转换和实现来自IP的客户的时间点确认。总体而言，这些类型的服务收入占公司所有收入流总收入的不到1%。

利息收入

根据ASC的利息主题835(“ASC 835”)，本公司的利息收入活动如下：

利息支出

本公司根据ASC的利息科目835(“ASC 835”)，对下列安排的利息支出进行会计处理：

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租赁金属交易属于类似类型的交易，除非本公司不需要将其他贵金属质押为收到的贵金属的抵押品。第三方收取的费用以收到的熔池金属的现货价值为基础。

借入及租赁金属交易均提供额外的流动资金来源，因为本公司通常会将根据该等安排收到的金属货币化。还款方式通常与预付的金属相同，但也可以现金结算。

其他收入和费用，净额

公司的其他收入和支出来自公司在根据权益会计法(见附注9)核算的被投资人报告净收益或亏损中的比例权益、与应付SilverTowne L.P.的或有应付有关的收益重估调整以及与结算我们收购Goldline相关的成本(见注15)。

广告

截至2020年和2019年3月31日的三个月，广告支出分别为80万美元和60万美元。截至2020年和2019年3月31日的9个月，广告支出分别为160万美元和190万美元。

运费和搬运费

运输和搬运成本指与向客户发运产品和从供应商接收产品相关的成本，并计入简明综合损益表中的销售成本。截至2020年和2019年3月31日的三个月，运输和处理成本分别为370万美元和170万美元。截至2020年和2019年3月31日的9个月，运输和处理成本分别为650万美元和480万美元。

基于股份的薪酬

本公司根据ASC的补偿-股票补偿主题718(“ASC 718”)的规定对股权奖励进行会计核算，该主题为员工的基于股票的薪酬确立了以公允价值为基础的会计要求。ASC 718要求公司在公司的简明综合财务报表中将发放给员工的股票期权和其他基于股权的薪酬在授予日期的公允价值确认为服务期内的费用。费用根据实际没收的未授权奖励进行调整。(请参阅附注16。)。

所得税

作为编制其简明综合财务报表过程的一部分，本公司必须根据美国会计准则(ASC 740)的所得税专题740估算其开展业务的每个税收管辖区的所得税拨备。本公司根据在其赚取收入的各个司法管辖区提供的法定税率和税务筹划机会计算其年度税率。在确定该公司的年度税率和评估其税务状况的不确定性时，需要作出重大判断。本公司采用了ASC740-10的规定，明确了不确定税位的会计处理。ASC 740-10要求，如果根据税务头寸的技术价值进行审查，该头寸不太可能持续下去，则公司应在财务报表中确认该头寸的影响。公司确认与某些不确定税收状况相关的利息和罚款为所得税支出的组成部分，应计利息和罚款包括在公司精简综合资产负债表中的递延和应付所得税中。有关公司所得税会计的更多信息，请参见附注12。

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所得税采用资产负债法核算，要求确认已列入财务报表的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据资产及负债的财务报表及税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括制定日期的期间的收入中确认。当部分或全部递延税项净资产很可能不会变现时，会提供估值津贴。用于评估实现可能性的因素包括该公司对暂时差异逆转的预测、未来的应税收入以及可以实施以实现递延税项净资产的可用纳税筹划策略。未能在适用的税收管辖区实现预测的应税收入可能会影响递延税项资产的最终变现，并可能导致公司未来收益的实际税率上升。根据我们的评估，所有递延税净资产似乎更有可能通过未来的应纳税所得额变现。

公司的简明综合财务报表确认了公司在本期和之前期间的活动产生的当期和递延所得税影响，就好像公司在剥离公司之日之前是一个独立的纳税人，当时它是Spectrum Group International，Inc的综合所得税申报组的成员。(“SGI”)。剥离后，该公司将分别提交其联邦和州所得税申报文件。该公司将当期和递延所得税确认为独立的纳税人，在剥离日期之后结束。

每股收益(EPS)

该公司计算并报告基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益的计算方法是将净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收益(亏损)除以当期已发行普通股和稀释普通股等价物的加权平均数之和。稀释每股收益反映了利用库藏股方法，包括未行使的股票期权在内的未偿还股权奖励可能产生的潜在摊薄总额。

以下是计算截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月和九个月普通股基本收益和稀释后每股收益所使用的股份对账。

分红

如果董事会宣布股息，则记录股息。

最近采用的会计公告

财务会计准则委员会(“FASB”)或其他准则制定机构会不时发布新的会计公告。FASB会计准则编码(“ASC”)的更新通过发布会计准则更新(“ASU”)来传达。

我们通过了ASU 2016-02、租赁(主题842)和相关修订，于2019年7月1日起对公司生效。该准则代表租赁会计的变化，并要求所有租赁(短期租赁除外)都必须通过确认使用权资产和未来租赁义务的相应负债在资产负债表上报告。该标准还要求递增披露与租赁相关的资产、费用和现金流，以及租赁负债的到期日分析。我们采用了主题842，采用了过渡性方法，即没有重述比较期间，也不需要对留存收益进行调整。采用该标准后，我们确认了大约530万美元的使用权资产和大约630万美元的租赁负债。这一增长在很大程度上与根据现有办公设施和仓库经营租约到期的未来最低租赁付款的现值有关。由于采用主题842而在简明综合收益表中确认租赁费用，预计不会发生重大变化。为了通过，我们选择了主题842的三个实际权宜之计的一揽子方案，1)没有重新评估任何过期的或现有的合同是否为租约或包含租约，2)没有重新评估任何过期的或现有的租约的租约分类，以及3)没有重新评估任何现有租约的初始直接成本。此外，我们做出了一项会计政策选择，不将确认要求应用于短期租赁。

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近期尚未采用的会计公告

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04(“ASU 2020-04”)，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。此更新在有限的时间内提供可选的指导，以缓解与从预计将停止的参考利率(如银行间同业拆借利率和伦敦银行间同业拆借利率)过渡相关的潜在会计影响。本指导意见包括因参考汇率改革而修改合同的实际便利措施。一般而言，与参考汇率改革相关的合同修改可被视为不需要在修改日期重新计量或重新评估先前会计确定的事件。本指南立即生效，但有效期至2022年12月31日。我们目前正在评估这一标准对我们财务报表的潜在影响。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12(“ASU 2019-12”)，所得税(主题740)简化了所得税的会计，以简化所得税的会计。指导意见消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法有关的某些例外情况，以及与股权法投资和外国子公司所有权变化相关的外部基础差异递延税项负债的确认。指导意见还简化了特许经营税的会计方面，并制定了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。该标准将从2021年7月1日起对我们生效，并允许提前采用。“我们目前正在评估该标准在我们的合并财务报表中的影响，预计它不会是实质性的。

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13(《ASU 2016-13》)，《金融工具--信用损失(主题326)》，更新了金融资产信用损失确认和计量的指导意见。被称为当前预期信用损失模型(CECL)的新要求将要求实体采用基于预期损失而不是已发生损失的减值模型。*这一更新于2023年7月1日对公司生效(2022年12月15日之后的会计年度包括这些会计年度内的中期)。该公司目前正在评估采用新准则对其综合财务状况和经营结果报表的潜在影响。

2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-15，无形资产-商誉和其他：内部使用软件(子主题350-40)，为云计算安排中执行的实施活动的成本会计提供了额外的指导。此更新于2020年7月1日对本公司生效(自2019年12月15日之后的财年开始，包括这些财年内的过渡期)。本指南的采用预计不会对我们的财务报表产生实质性影响。

3.按公允价值计算的资产和负债

金融工具的公允价值

金融工具被定义为现金、实体所有权权益的证据，或产生交付或接收来自第二实体的现金或其他金融工具的合同义务或权利的合同。金融工具的公允价值指出售该等资产时将收到的金额，或在该日市场参与者之间进行有序交易时将支付的转移该等负债的金额。这些公允价值计量最大限度地利用了可观察到的投入。然而，在计量日资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况下，公允价值计量反映了本公司自己对市场参与者将用来为资产或负债定价的假设的判断。这些判断是由公司根据当时情况下可获得的最佳信息做出的，包括预期现金流和适当的风险调整贴现率，以及可用的可观察和不可观察的投入。

对于本公司的大多数金融工具，账面价值接近公允价值。现金、应收担保贷款、应收账款、应收所得税、应收账款和其他流动负债以及应计负债的账面价值因其短期性质而接近公允价值。衍生资产及衍生负债、借入金属负债及产品融资安排之账面值按每日按市价计价，以公允价值计价。信贷额度的账面金额根据本公司目前可供类似期限和平均期限的银行贷款的借款利率计算，近似公允价值。公司其他长期资产的账面价值，其中包括客户应收票据，截至2020年3月31日的近似公允价值。

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公司的固定利率应付票据在合并资产负债表中按本金总额减去未摊销原始发行贴现和递延融资成本报告。应付票据的公允价值基于预期息票和本金支付的现值，采用基于具有类似信用风险的债务的当前市场利率的估计贴现率。下表列出了本公司2020年3月31日和2019年6月30日的固息应付票据的账面金额和估计公允价值：

估值层次结构

在确定其金融工具的公允价值时，本公司采用公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。ASC的主题820为公允价值计量的披露建立了一个三级估值层次结构。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。这三个级别的定义如下：

资产和负债按公允价值经常性计量

用于确定按公允价值经常性计量的资产和负债的账面价值和相关公允价值的重要假设如下：

库存。库存(主要包括金条和金币)按公平市价收购并初步记录。黄金及金币的公平市价包括两部分：1)可归因于贵金属原料成本的公布市值；及2)收购该金属时所支付的公布溢价。溢价是由于制成品形式的产品的附加价值所致，而仅由溢价引起的市值很容易确定，因为它是由多个可靠的来源发布的。除纪念币存货以成本或可变现净值较低者计入存货外，本公司存货其后按其每日公平市价入账。商品存货(即不包括纪念币的存货)的公允价值是使用从基础商品交易市场得出的定价数据确定的。贵金属大宗商品库存被归类在估值层次的第一级。

根据融资安排持有的贵金属。本公司与若干客户订立安排，根据该安排，A-Mark向客户购买贵金属，而贵金属须由客户按产品于回购日期的现值回购。根据该等安排购买的贵金属由稀有及独特项目组成，因此本公司将该等交易入账为根据融资安排持有的贵金属，该等交易将会产生融资收入，而非贵金属库存及销售所赚取的收入，而在该等回购安排中，本公司持有该等金属的法定所有权，并在协议有效期内赚取融资收入。根据融资安排持有的贵金属(一种商品，如上文中的库存)的公允价值是使用从基础商品交易市场得出的定价数据确定的。贵金属大宗商品库存被归类在估值层次的第一级。

衍生品。期货合约、远期合约、期权合约及未平仓买卖承诺按其公允价值(基于报价市场价格与合同价格(即内在价值)之间的差额)进行估值，并包括在估值层次的第一级。

保证金及借入金属负债。保证金负债和借入金属负债分别包括本公司对保证金客户和供应商的商品义务。保证金负债及借入金属负债按公允价值列账，公允价值乃根据相关商品交易市场的报价及数据厘定。保证金和借入的金属负债被归类在估值层次的第一级。

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产品融资安排。产品融资安排包括以与第三方现货价格为基础的商定价格转让和随后重新收购出售的黄金和白银的融资协议。此类交易允许公司在终止(回购)日回购该库存。第三方按未偿债务市值的百分比收取月息，按公允价值列账。该债务是按回购未偿还存货所需的金额列示的。公允价值乃根据报价市场定价及衍生自相关商品交易市场的数据厘定。产品融资安排被归类在估值层次的第一级。

价格保护计划的责任。本公司根据交易日的合同价格与基于预期赎回率的重计日(即季度末)零售价之间的差额，记录价格保护计划负债的公允价值估计。截至2020年3月31日，本公司使用基于当前即期汇率的报价市场价格，并使用100%的预期赎回率。运行率的使用忽略了未来的价格波动，这将影响计划下的赎回时间和赎回速度，因此，价格保护计划的负债被归类在估值层次的第三级。

下表列出了截至2020年3月31日和2019年6月30日以公允价值经常性计量的公司资产和负债的信息，按计量所在的公允价值层次中的水平汇总：

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在报告期间，没有从公允价值层次结构内的其他级别调入或调出2级或3级。

在非经常性基础上按公允价值计量的资产

某些资产在非经常性基础上按公允价值计量。该等资产不按公允价值持续计量，但只有在某些情况下才须进行公允价值调整。这些投资包括：i)当公允价值下降被确定为非临时性时减记为公允价值的权益法投资，ii)财产、厂房和设备以及无限期无形资产，或iii)商誉和无限期无形资产，所有这些都在持有待售或被确定为减值时减记为公允价值，这些投资包括：i)公允价值下降被确定为非临时性时减记为公允价值；ii)房地产、厂房和设备以及无限期无形资产被确定为减值时减记为公允价值。由此产生的资产公允价值计量被视为第3级计量。确定公允价值需要作出重大判断，包括对适当贴现率、长期增长率、相关可比公司盈利倍数以及预期未来现金流的金额和时间的判断。分析中使用的现金流是基于公司的估计前景和各种增长率。折现率假设基于对各自权益法投资、资产组或报告单位未来现金流固有风险的评估。在评估其厘定的公允价值是否合理时，本公司会对照其他价值指标(例如可比交易及可比上市公司交易值)评估其业绩。

截至2020年3月31日和2019年6月30日，应收账款包括以下内容：

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客户贸易应收款。客户交易应收账款是指贵金属销售、与融资产品相关的预付款以及客户资产的其他担保权益所应收的短期无息金额。

批发贸易进展。批发贸易预付款是指各种黄金产品的预付款和贵金属库存购买承诺的现金预付款。通常，这些预付款是无担保的、短期的、无利息的，并支付给金属批发商和政府造币厂。

经纪人寄来的。来自经纪商的到期主要包括经纪商持有的与未平仓期货合约相关的保证金要求。(见注11。)。

以下是我们的担保贷款截至2020年3月31日和2019年6月30日的账面价值摘要：

担保贷款-来源：担保贷款包括短期贷款，包括按需额度和短期融资的组合，以及向我们的客户发放的长期贷款。这些贷款完全由客户的资产担保，包括金条、钱币和半钱币材料，通常由公司保管。(有关我们向关联方发放的担保贷款的详细信息，请参阅附注13。)

担保贷款-收购：担保贷款还包括短期贷款，包括从我们客户那里购买的按需额度和短期融资的组合。该公司收购其应收贷款组合，其价格接近于该组合中每笔贷款的未偿还余额，该价格在有效交易日期确定。投资组合中的每一笔贷款都完全由借款人的资产担保，这些资产包括由公司保管的金条、钱币和半钱币材料。通常，贷款组合的卖方保留贷款的服务和管理责任。

截至2020年3月31日和2019年6月30日，我们的担保贷款加权平均有效利率分别为8.2%和10.2%，期限通常从按需到一年不等。

公司向A-Mark活跃客户提供的担保贷款在简明综合现金流量表上反映为一项经营活动。公司向非A-Mark活跃客户的借款人提供的担保贷款在简明综合现金流量表上反映为一项投资活动，净额为担保应收贷款。对于(I)反映为投资活动且其条款允许借款人(由本公司酌情决定)根据其抵押品相对于其贷款本金余额总额的超额价值增加其贷款余额的担保贷款，以及(Ii)应于即期或短期内偿还的有担保贷款，借款和偿还在简明综合现金流量表中净额计入。

担保贷款的信用质量、应收账款和信贷损失拨备

一般信息

公司的担保贷款应收账款组合包括具有类似信用风险概况的贷款，这使得公司能够应用标准方法来确定每笔贷款的信用质量和信用损失拨备(如果有的话)。

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每笔贷款的信用质量一般由抵押品价值评估、贷款价值比(即贷款本金除以抵押品的估计价值)和担保材料的类型(或类别)决定。所有贷款均由贵金属金条或钱币抵押品全额担保，这些抵押品在贷款期间仍由本公司实际保管。贷款期限一般为180天。贷款赚取的利息按月计费，通常在20天内到期并支付，如果在所有适用的宽限期后仍未支付，将添加到未偿还本金余额中，并评估滞纳金和违约利率。

当账户出现违约或未及时支付追加保证金通知时，本公司有权清算借款人的抵押品，以偿还未偿还贷款的未付余额，包括应计和未付利息。

贷款的类别和信用质量

两类担保贷款应收账款按抵押品类型定义：1)金银物品，2)纸币和半纸币。贷款与价值比率因贷款类别而异。通常，该公司要求金条的贷款价值比约为75%，钱币抵押品的贷款价值比约为65%。货币贷款的按揭比率较低的原因是，按百分比计算，硬币的价值更多地与其保费价值有关，而不是与其基础商品价值有关。

根据内部管理报告，公司按投资组合类别划分的担保贷款如下：

由于贵金属商品价格的市场波动性质，本公司根据贵金属现货价格每日监测每笔贷款的黄金抵押品价值。货币专家在续签贷款期限时(通常在180天内)更新货币抵押品价值。

通常，当未偿还贷款余额超过标的抵押品现值的85%时，我们会启动追加保证金程序。如果借款人未能满足追加保证金通知以重新建立所需的贷款与价值比率，该贷款将被视为违约。这些贷款背后的抵押品材料(金条或钱币)随后由公司出售，以偿还贷款到期的所有金额。

贷款与价值比率低于75%的贷款通常被认为是质量较高的贷款。以下是未偿还有担保贷款余额总额的摘要，分为1)按揭比率为75%或以上的贷款和2)按揭比率低于75%的贷款：

截至2020年3月31日或2019年6月30日，公司没有贷款价值比超过100%的贷款。

不良贷款/减值贷款

从历史上看，公司没有为任何信贷损失建立拨备，因为公司已经清算了抵押品，以满足在任何贷款成为不良或减值之前到期的金额。

不良贷款发生信用损失的概率最高。可归因于不良贷款的信贷损失拨备是根据最可能的还款来源计算的，通常是抵押品的清算。由于公司贷款组合的加速清算条款，逾期贷款通常在贷款变成不良之前在违约后90天内清算。在贷款成为不良贷款的情况下，公司将确定一项准备金，以将账面余额减少到其估计的可变现净值。截至2020年3月31日或2019年6月30日，本公司不计提担保贷款损失拨备。

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如果根据目前的信息和事件，本公司很可能无法根据贷款的合同条款收回所有到期金额，则该贷款被视为减值。对客户贷款进行减值审查，包括逾期、不良或破产的贷款。如果发生减值，利息收入将暂停确认，贷款届时将处于非应计状态。当贷款在合同上成为流动的和/或收款疑虑消除时，将恢复应计项目，并确认以前暂停的利息收入。不良贷款的现金收入首先记入应收账款，然后记入任何未确认的利息收入。截至2020年3月31日及2019年3月31日止三个月及九个月，本公司并无产生贷款减值成本。

我们的库存包括公司实际收到的贵金属，以及由第三方持有的库存，这些库存由公司选择，它可能会收到，也可能不会收到。以下是我们在2020年3月31日和2019年6月30日的库存分类汇总：