第一部分金融信息

项目1.财务报表

Lemaitre血管公司

合并资产负债表

请参阅合并财务报表附注。

Lemaitre血管公司

合并运营报表

(未经审计)

请参阅合并财务报表附注。

Lemaitre血管公司

综合全面收益表

(未经审计)

请参阅合并财务报表附注。

Lemaitre血管公司

股东权益合并报表

(未经审计)

请参阅合并财务报表附注。

Lemaitre血管公司

合并现金流量表

(未经审计)

请参阅合并财务报表附注。

Lemaitre血管公司

合并财务报表附注

2020年3月31日

(未经审计)

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本Form 10-Q季度报告包含前瞻性陈述(符合1995年美国私人证券诉讼改革法的含义)，涉及SUB间接风险和不确定性， 尤其是与监管环境、我们的普通股、季度和年度业绩的波动、我们成功地将收购整合到我们的业务中的能力以及与我们的业务和行业相关的风险，如在开发和商业化用于外围血管疾病市场的安全和有效的产品和服务的过程中所固有的风险，尤其是与我们的监管环境、我们的普通股、我们的季度和年度业绩的波动有关的风险，以及与我们的业务和行业相关的风险。除有关历史事实的陈述外，本报告中包含的所有关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、未来净销售额、毛利率预期，预计成本、预计费用、前景和计划以及管理目标均为前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“将”、“将”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些标识性词语。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和预测。尽管我们认为我们任何前瞻性陈述背后的预期都是合理的，但这些预期可能被证明是不正确的，所有这些陈述都会受到风险和不确定性的影响。如果这些风险和不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设、预测或预期被证明是不正确的，我们的实际结果、业绩或财务状况可能与预期、估计或预期的结果、业绩或财务状况大不相同。任何前瞻性陈述都不能保证，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们打算利用私人证券诉讼改革法中的安全港条款关于我们的前瞻性陈述，我谨回顾1995年的声明，并将这句话列入其中，明确表示使我们能够在所有前瞻性陈述中使用安全港的保护措施。 这些风险和不确定性包括但不限于： 冠状病毒对全球经济、我们的客户、我们的供应商和我们公司的影响的持续时间和严重程度；遵守国外法规要求，在美国境外销售我们的产品； 由于以下原因，我们的季度和年度业绩出现重大波动的风险许多因素；对公司产品市场以及公司直销队伍和分销商生产率的假设可能不正确的风险；我们可能无法维持最近的盈利水平的风险；公司可能无法实现其战略活动的预期效益的风险；与整合收购目标相关的风险；产品增长速度加快或者减速； 与产品需求和市场对本公司产品及定价的接受度相关的风险；召回本公司产品可能导致巨额成本或负面宣传的风险；本公司在新界未能成功过渡到直销模式的风险。

前瞻性陈述反映了截至本季度报告日期管理层的分析。有关可能影响我们业务和财务业绩的潜在风险因素的详细信息，请参阅本Form 10-Q季度报告的第II部分第1A项“风险因素”，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件，包括我们最新的Form 10-K年度报告中“风险因素”一节。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。以下讨论和分析应与本报告和其他SEC文件中包括的综合财务报表和相关注释(包括截至201年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表和相关注释)一起阅读9，与3月11日、20日提交给证券交易委员会的文件一样20。我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。除非上下文另有说明，否则本10-Q表格季度报告中提及的“Lemaitre血管公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Lemaitre血管公司。和它的子公司。

Lemaitre，AnastoClip，Carial，心脏细胞、全向流、丙二醇、恢复流、血管细胞和XenoSure是Lemaitre血管公司或其子公司的注册商标。这份Form 10-Q季度报告还包括其他人的注册和未注册商标，这些商标是其各自所有者的财产。

概述

我们是一家医疗器械公司，主要开发、制造和营销主要用于治疗外周血管疾病的医疗器械和植入物。我们还提供人体组织的加工和冷冻服务，以便植入患者体内。我们的主要产品销往世界各地，主要销往北美、欧洲，其次是亚洲和环太平洋地区。我们估计，在冠状病毒大流行之前，全球所有外围血管设备的年市场超过50亿美元，其中我们的核心产品线约为7.5亿美元。我们通过三管齐下的战略发展我们的业务：1)追求专注的呼叫点，2)竞争低竞争利基产品的销售，3)扩大我们的全球直销队伍，同时收购和开发互补的血管设备。我们已经将收购作为进入更大的外围血管设备市场的主要手段，我们预计未来将继续推行这一战略。此外，我们继续努力通过研究和开发来扩大我们的血管设备产品供应。我们目前的大部分产品线都是在马萨诸塞州伯灵顿总部生产的。

我们的产品和服务主要由血管外科医生使用，他们通过开放外科方法和血管内技术治疗周围血管疾病。与没有获得开放外科手术认证的介入心脏科医生和介入放射科医生不同，血管外科医生既可以进行开放外科手术，也可以进行微创血管内手术，因此，他们在为患者提供更广泛的治疗选择方面具有独特的地位。最近，我们开始探索邻近的市场客户，或非血管外科医生客户，他们可以通过我们的血管设备技术提供服务，如心脏外科医生和神经外科医生。

冠状病毒大流行对我们销售设备的市场、我们的销售和我们的运营产生了重大影响。为了应对冠状病毒，在许多地区，医院正在限制或禁止进行选择性程序，我们的许多设备都被用于选择性程序。此外，由于医院或地方政府的限制，我们的销售代表前往医院和外科医生的机会受到限制或取消。这些动态已经导致，我们预计将继续导致销售额下降，如下所述。为了应对冠状病毒大流行，我们已经修改了我们的制造业务，以遵守当地法律规定的社会距离要求。我们亦已采取措施减低营运成本，包括大幅减薪，以及削减全职雇员人数约13%。

我们的主要产品线包括：吻合夹、血管内窥镜、生物血管移植物、生物血管和心脏补片、颈动脉分流管、取栓导管、闭塞导管、电动静脉切除器、不透射线标记带、远程动脉内膜切除术装置、手术胶、人造血管移植物和瓣膜切开术。通过我们的RestoreFlow同种异体移植业务，我们还提供与人体血管组织加工和冷冻保存相关的服务。

我们提供的生物产品包括血管和心脏贴片、血管移植物和外科手术胶，本季度占全球销售额的40%。我们看好生物设备细分市场，因为我们认为它包含差异化的、在某些情况下还在增长的产品细分市场。

为了帮助我们评估我们的业务战略，我们定期监测外围血管设备市场的长期技术趋势。此外，我们会考虑从与医疗界讨论中获得的与我们产品需求相关的信息，包括潜在的新产品发布。我们还利用这些信息帮助确定我们在外围血管设备市场的竞争地位和我们的制造能力要求。

我们的商机包括：

我们及时或根本无法把握上述机会的能力很可能会受到冠状病毒大流行的影响，其持续时间和严重程度尚不确定。

我们主要通过直销队伍销售我们的产品和服务。截至2020年3月31日，我们的销售团队由北美、欧洲和亚太地区的103名销售代表组成，其中包括三名出口经理，三个地理区域各一名。我们的全球总部设在马萨诸塞州的伯灵顿，在亚利桑那州的钱德勒和加拿大的沃恩也设有其他北美销售办事处。我们的欧洲总部设在德国苏兹巴赫，在意大利米兰、西班牙马德里和英国赫里福德设有其他欧洲销售办事处。我们的亚太地区总部设在新加坡，在日本东京、中国上海和澳大利亚北墨尔本设有亚太地区销售办事处。在本季度，我们约94%的净销售额来自我们雇用直销代表的地区。我们还通过分销商在其他地区销售我们的产品。

从历史上看，我们在竞争程度较低的利基产品领域取得了成功，例如瓣膜切割器和颈动脉分流术的市场。然而，在其中一些市场，如生物血管补片市场，我们面临着日益激烈的竞争，这阻碍了我们继续提高市场份额或实施销售提价的能力。在瓣膜切割器市场，我们高度差异化的设备历来使我们能够在保持单位市场份额的同时提高售价。相比之下，我们在竞争激烈的市场(如我们的Procoll生物嫁接产品线)取得的成功较少，在这些市场，我们面临着来自拥有更多资源的大公司的激烈竞争。虽然我们相信这些具有挑战性的市场动态可以通过我们与血管外科医生的关系得到缓解，但我们不能保证我们会在这些竞争激烈的市场上取得成功。

近年来，我们在国际市场上也取得了成功，例如欧洲，在那里我们有时会提供相对较低的平均售价。如果我们继续在北美以外寻找增长机会，我们的毛利率可能会面临下行压力。

因为我们相信直接到医院的销售可以产生更紧密的客户关系，并允许更高的销售价格和毛利率，所以我们定期与我们的分销商进行交易，将他们对我们医疗器械的销售转变为我们的直销组织：

截至2020年3月31日，我们有103名销售代表，而截至2019年3月31日，我们有109名销售代表。但是，在2020年4月14日，我们终止了在美洲的11个销售代表职位，占所有美洲销售代表的23%。我们采取这一行动是为了应对冠状病毒大流行造成的负面销售影响，此前我们曾在2020年2月将全球销售代表的数量减少了10人，作为一项一般性的成本削减措施。

我们的业务发展战略包括收购互补性产品线和公司，偶尔还会停产或剥离不再具有互补性的产品或活动：

除了依靠收购实现增长外，我们还依靠内部产品开发努力将差异化技术和下一代产品推向市场：

除了我们的销售增长战略外，我们还执行了几项旨在巩固和简化马萨诸塞州伯灵顿工厂生产的运营计划。我们预计，从长远来看，这些工厂整合将改善对我们产能的控制，并降低成本。我们最近的制造转型包括：

我们对这些商机的执行可能会影响我们的财务结果在不同时期的可比性，并可能导致不同时期的波动，因为我们会产生相关的工艺工程和其他费用。

美元与外币(主要是欧元)汇率的波动会影响我们的财务业绩。在截至2020年3月31日的三个月里，我们大约44%的销售额发生在美国以外，而且在大多数情况下是以美元以外的货币。我们预计外币销售额将占我们未来销售额的很大比例。与这些销售相关的销售、营销和管理费用也同样以外币计价，这在一定程度上减轻了我们受到汇率波动的影响。然而，如果一种外币兑换美元的汇率提高，就需要比加息前更多的外币相当于一定数量的美元。在这种情况下，我们收到的美元收入将比汇率变化前少。在截至2020年3月31日的三个月，我们估计，与截至2019年3月31日的三个月的有效汇率相比，外汇汇率变化的影响使销售额减少了约30万美元。

净销售额和费用构成

以下是我们净销售额和费用的主要组成部分的说明：

净销售额。我们的净销售额来自销售我们的产品和服务，减去折扣和退货。净销售额包括客户支付的运费和手续费。我们的大部分销售额是由我们的直销团队产生的，并被运往世界各地的医院或诊所并收取账单。在我们没有直销队伍的国家，销售主要是卖给分销商，分销商再卖给医院和诊所。在某些情况下，我们的产品在购买前在医院或诊所寄售；在这些情况下，我们在产品用于手术时确认收入，而不是在发货时确认收入。

销售成本。我们销售的大部分产品都是我们生产的。我们的销售成本主要包括制造人员、原材料和零部件、财产和设备的折旧以及其他分配的制造费用，以及我们支付给客户的产品运费。

销售部和市场部。我们的销售和营销费用主要包括工资、佣金、股票薪酬、旅行和娱乐、销售会议、出席血管大会、培训计划、广告和产品促销、直邮和其他营销费用。

一般的和行政的。一般和行政费用主要包括管理人员、财务和人力资源工资、基于股票的薪酬、法律和会计费用、信息技术费用、无形资产摊销费用和保险费用。

研究和开发。研发费用包括与我们产品的设计、开发、测试、增强和监管批准相关的成本，主要是工资、实验室测试和供应成本。它还包括与临床研究的设计和执行相关的成本、监管提交以及注册、维护和保护我们的知识产权的成本，以及与许可和获得的知识产权相关的版税支付。

其他收入(费用)。其他收入(费用)主要包括利息收入和费用、外币收益(损失)和其他杂项收益(损失)。

所得税费用。我们在美国产生的收益要缴纳联邦和州所得税，其中包括根据税收选择而在某些外国司法管辖区发生的特定年份的运营亏损，以及对我们全资拥有的外国子公司的收益征收外国税。我们的综合税费受到我们在美国和外国子公司的应税收入(亏损)、永久性项目、离散项目、未确认的税收优惠以及用于美国纳税报告的商誉摊销的组合的影响。

运营结果

在截至2020年3月31日的季度里，由于冠状病毒全球大流行，我们的收入和运营开始受到负面影响。虽然我们在截至2020年3月31日的季度中的收入与去年同期相比增长了7%，但我们估计，与2019年3月的后三分之一相比，2020年3月下半月的收入在全球范围内下降了7%，其中中国、意大利和法国的影响最大。我们的许多销售办事处在3月下半月关闭，只要有可能，我们的员工现在都在家里工作。就我们的伯灵顿制造业务而言，我们将工厂关闭一周，这样我们就可以重新设计生产线，允许员工之间有更大的物理距离。此外，我们在伯灵顿启动了两班制的日程安排，以促进社交距离。

我们目前预计冠状病毒将在2020年剩余时间内继续对我们的收入、毛利和潜在的毛利率产生负面影响，但由于大流行的持续时间和严重性不确定，很难估计有多大。

2020年4月，我们启动了一项计划，将我们的全球员工人数削减约13%，并降低某些留用员工的工资。结构性减薪计划适用于年收入超过40，000美元的所有员工，仅在适用的当地法律和法规允许的范围内适用于美国以外的地区。这些减薪目前预计将持续到2020年12月31日。

由于上述原因，我们预计未来的业绩将在短期内受到重大影响。这些财务报表以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应在此背景下阅读。

截至二零零零年三月三十一日止三个月的比较20至截至20年3月31日的三个月19:

下表列出了所示期间按地理位置划分的我们的净销售额，以及以百分比增加或减少表示的指定期间之间的变化：

净销售额。截至2020年3月31日的三个月，净销售额增长了210万美元，增幅为7%，达到3060万美元，而截至2019年3月31日的三个月，净销售额为2850万美元。这一增长主要是由于我们最近收购的心脏细胞牛贴片产品，本季度销售额为170万美元。同种异体移植物的销售额也增加了100万美元，瓣膜夹的销售额增加了60万美元。部分抵消了这些增长的是，与胆管造影导管产品线剥离有关的原始设备制造商销售额减少了50万美元，卡迪尔公司的原始设备制造商销售额减少了30万美元，动力静脉切除术系统的销售额减少了40万美元。我们估计，与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月美元走强使我们的净销售额减少了30万美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，直接到医院的净销售额占我们总净销售额的94%。

按地理位置划分的净销售额。与2019年3月31日相比，截至2020年3月31日的三个月在美洲的净销售额增加了200万美元，增幅为12%，这主要是由于我们最近收购的心脏细胞牛补片产品线增加了110万美元，同种异体移植物的销售额增加了100万美元，瓣膜切开术增加了50万美元。这些增长被与胆管造影导管产品线剥离相关的50万美元的原始设备制造商销售额的减少所部分抵消。

与2019年3月31日相比，截至2020年3月31日的三个月，欧洲、中东和非洲(EMEA)的净销售额增加了30万美元，增幅为3%。心脏细胞牛皮贴片和颈动脉分流术销售额分别为50万美元和10万美元的增加，部分被Carial公司30万美元和Omniflow羊片公司10万美元的OEM销售额下降所抵消。在所有产品线中，我们估计，与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月欧元走弱使我们的净销售额减少了20万美元。

与2019年3月31日相比，截至2020年3月31日的三个月，亚太地区的净销售额下降了20万美元，降幅为11%，这主要是由于中国的销售额相对较低。动力静脉切除术系统的销售额减少了20万美元，栓子切除导管的销售额减少了10万美元，吻合夹的销售额减少了10万美元，这部分被心脏细胞牛贴片销售额增加的10万美元所抵消。

下表列出了我们的毛利和毛利在所指时期的变化：

毛利。截至2020年3月31日的三个月，毛利润增加100万美元，至2050万美元，而同期毛利率下降130个基点，至67.0%。毛利润的增长是由2020年3月期间销售额增加推动的。毛利率下降的主要原因是毛利率相对较低的同种异体移植物销售额增加了100万美元，与我们的同种异体移植物和生物贴片生产线相关的制造效率低下，以及与召回我们的线上取栓切除导管生产线相关的20万美元的成本。

营业费用

下表列出了我们在指定期间的运营费用变化，以及指定期间之间的变化，以百分比增加或减少表示：

销售及市场推广.在截至2020年3月31日的三个月里，销售和营销支出增长了1%，达到790万美元。这一增长主要是由更高的设施成本以及为销售人员购买手机所推动的。补偿和相关费用没有变化，而差旅费用略有下降，特别是在2020年3月，原因是与冠状病毒全球大流行相关的旅行限制。在截至2020年3月31日的三个月里，销售和营销费用占净销售额的百分比从上一季度的28%降至26%。

一般的和行政的。在截至2020年3月31日的三个月里，一般和行政费用增长了5%，达到520万美元。与收购相关的较高成本为30万美元，主要包括无形资产的摊销，但专业费用和差旅费用的下降部分抵消了这一成本。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，一般和行政费用占销售额的百分比均为17%。

研究和开发。在截至2020年3月31日的三个月里，研发支出增长了34%，达到300万美元。产品开发和工艺工程费用在合并的基础上增加了20万美元，增幅为15%，这在很大程度上是由于将某些收购的产品过渡到我们的伯灵顿制造业务。临床和监管费用增加了70万美元，这与我们产品在中国和日本等地区的监管提交以及与我们提供的生物产品相关的测试有关。由于基本安排的结束，特许权使用费费用减少了10万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，研发费用占销售额的百分比增至10%，而前一年为8%。

所得税费用。截至2020年3月31日的三个月，我们为430万美元的税前收入记录了110万美元的税前拨备，而截至2019年3月31日的三个月，我们为450万美元的税前收入记录了100万美元的税前拨备。在截至2020年3月31日的三个月里，我们的有效所得税税率为25.8%。我们本期的税费是基于估计的25.4%的年度有效税率，在适用的季度期间进行调整，用于执行离散股票期权和其他离散项目。我们当期的所得税支出与法定税率不同，主要是由于联邦和州税收抵免、永久性项目以及我们的外国实体不同的法定税率。

截至2019年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为22.3%。我们的2019年拨备是基于估计的25.8%的年度有效税率，在适用的季度期间针对离散股票期权行使和其他离散项目进行了调整。我们2019年的所得税支出与法定税率不同，主要是由于联邦和州税收抵免、永久性项目、与我们的外国实体不同的法定税率以及股票期权行使的一个离散项目。

我们通过税收管辖区监控盈利组合，并根据需要每季度调整我们的年度预期利率。虽然通常很难预测任何特定税务问题的最终结果或决议的时间，但我们相信我们的税收储备反映了已知或有事件的可能结果。

我们评估我们的递延税项资产通过未来应税收入变现的可能性，并记录估值津贴，以将递延税项总资产减少到我们认为更有可能实现的金额。截至2020年3月31日，我们已经为主要与澳大利亚净营业亏损和资本亏损结转以及马萨诸塞州税收抵免结转相关的递延税项资产提供了140万美元的估值拨备，这些资产预计不会实现。

流动性与资本资源

截至2020年3月31日，我们的现金和现金等价物为1090万美元，而截至2019年12月31日为1180万美元。截至2020年3月31日，我们还有1970万美元的短期管理收益共同基金投资，而截至2019年12月31日，我们的短期管理收益共同基金投资为2090万美元。我们的现金和现金等价物是在购买之日到期日为90天或更短的高流动性投资，主要由运营银行账户组成。我们的短期有价证券包括主要投资于短期投资级的管理收益共同基金，以美元计价的固定和浮动利率债券，以及短期债券基金。我们在美国境外持有的所有现金都可供公司使用，但在计划将收益永久再投资的司法管辖区的子公司持有的230万美元除外。

2019年2月14日，我们的董事会授权通过公开市场交易、私下谈判购买或其他方式回购至多1000万美元的公司普通股。2020年2月13日，我局将本次回购计划期限延长至2021年2月14日。回购计划可随时暂停或中止。到目前为止，我们还没有根据这一计划进行任何回购。

营运及资本开支规定

我们需要现金来支付我们的运营费用，进行资本支出，并支付我们的长期负债。自成立以来，我们通过公开发行和私募股权证券、短期借款和运营产生的资金来为我们的运营提供资金。

我们确认截至2020年3月31日的三个月的营业收入为430万美元。截至2019年12月31日的年度，我们的营业收入为2170万美元。我们预计将从我们现有的现金和现金等价物中为任何增加的成本和支出提供资金，尽管我们未来的资本需求取决于许多因素。这些因素包括但不限于：

我们的现金余额可能会减少，因为我们继续使用现金为我们的运营提供资金，进行收购，根据我们的季度股息计划支付款项，进行股票回购，并推迟支付与之前收购相关的款项。如上所述，在截至2020年3月31日的季度内，由于冠状病毒全球大流行，我们的收入和运营开始受到负面影响。虽然我们在截至2020年3月31日的季度中的收入与去年同期相比增长了7%，但我们估计，与2019年3月的后三分之一相比，2020年3月下半月的收入在全球范围内下降了7%，其中中国、意大利和法国的影响最大。

我们目前预计冠状病毒将在2020年剩余时间内继续对我们的收入产生负面影响，但由于大流行的持续时间和严重程度不确定，很难估计有多大。

2020年4月，我们启动了一项计划，将我们的全球员工人数削减约13%，并降低某些留用员工的工资。结构性减薪计划适用于年收入超过40，000美元的所有员工，仅在适用的当地法律和法规允许的范围内适用于美国以外的地区。这些减薪预计将持续到2020年12月31日。

由于上述原因，我们预计未来的业绩将在短期内受到重大影响。这些财务报表以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应在此背景下阅读。

随着上述裁员和减薪的实施，我们相信我们的现金、现金等价物、投资和从这些余额赚取的利息将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。如果这些现金来源不足以满足我们未来12个月后的流动性需求，我们可能会寻求出售额外的股本或债务证券，或向金融机构借入资金，或与金融机构建立循环信贷安排。出售额外的股权和债务证券可能会稀释我们股东的权益。如果我们通过发行债务证券筹集更多资金，这种证券可能拥有优先于我们普通股的权利，并可能包含限制我们运营的契约，可能还会限制我们支付股息的能力。我们可能需要比目前预计的数额更多的资金。任何此类所需的额外资本可能无法以合理的条款获得，如果有的话。

分红

2011年2月，我们的董事会批准了一项普通股季度现金股息支付政策。未来季度股息的宣布以及未来记录和支付日期的确定须经我们的董事会按季度批准。本报告所列期间的股息活动如下：

2020年4月28日，我们的董事会批准了普通股的季度现金股息，每股0.095美元，将于2020年6月4日支付给2020年5月20日收盘时登记在册的股东，总额约为190万美元。

现金流

由以下公司提供的净现金(用于)经营活动。截至2020年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为120万美元，其中包括320万美元的净收入、290万美元的非现金或非运营项目调整(包括150万美元的折旧和摊销、80万美元的股票薪酬、30万美元的库存注销拨备和可疑账户)，以及480万美元的营运资本净使用。用于营运资本的净现金是由于应付账款和应计费用减少330万美元，主要包括与我们的年度奖金计划相关的付款，库存和其他递延成本增加190万美元，应收账款增加40万美元，但部分被预付和其他资产的减少所抵消。

截至2019年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金净额为20万美元，其中包括净收益350万美元，非现金或非运营项目调整240万美元(包括折旧和摊销130万美元，基于股票的薪酬70万美元，存货注销拨备和呆账30万美元)，以及营运资金净使用610万美元。用于营运资本的现金净额是由于库存和其他递延成本增加240万美元，应付账款和应计费用减少380万美元，其中主要包括与我们的年度奖金计划相关的付款和估计税款，但被应收账款减少10万美元所抵消。

用于投资活动的净现金。截至2020年3月31日的三个月，投资活动中使用的净现金为2.5万美元，包括90万美元的有价证券净销售和购买，被90万美元的设备和技术支出所抵消。

截至2019年3月31日的三个月，投资活动使用的净现金为1180万美元，其中包括购买1100万美元的有价证券以及80万美元的设备和技术支出。

净现金由(用于)融资活动。在截至2020年3月31日的三个月里，用于融资活动的净现金为170万美元，主要包括支付190万美元的股息，由行使股票期权的收益20万美元净额抵消，这些收益是为支付员工工资税而回购的股票。

在截至2019年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金为40万美元，主要包括行使股票期权的收益50万美元，扣除回购股票以支付员工工资税，以及低于10万美元的收购的延期付款。

合同义务。我们的主要合同义务包括经营租赁和库存购买承诺，自2019年12月31日以来没有重大变化，如我们的Form 10-K年度报告中所述。正如下文关键会计政策和估计中所述，我们的经营租赁合同债务现在作为负债记录在我们的资产负债表上。

表外安排

截至2020年3月31日，我们没有任何表外安排。我们目前没有，也从来没有与未合并的实体或金融合伙企业有任何关系，例如经常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本来是为了促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的而建立的。此外，我们不从事涉及非交易所交易合约的交易活动。因此，如果我们参与了这些关系，我们就不会面临任何可能出现的融资、流动性、市场或信用风险。

关键会计政策和估算

我们采用各种会计政策，根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制我们的合并财务报表。我们最重要的会计政策在截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中包括的合并财务报表的附注1中进行了说明。在截至2020年3月31日的三个月内，我们的关键会计政策没有实质性变化。按照美国公认会计原则编制我们的综合财务报表要求我们作出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计和假设，包括与销售退货和折扣、基于股票的薪酬、库存、无形资产、坏账和所得税相关的估计和假设，将持续审查并适当更新。实际结果可能与这些估计不同。

近期会计公告

本季度报告第1部分第1项下的Form 10-Q中包含的财务报表附注1中提供了近期可能影响我们未来财务报表的会计声明摘要。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

在正常的经营过程中，我们面临着与潜在的市场状况变化相关的某些风险。这些市场风险包括货币汇率和利率的变化，这可能会影响经营业绩、财务状况和现金流。我们通过我们的常规经营和融资活动来管理我们对这些市场风险的敞口，如果认为合适，我们可能会签订衍生品金融工具，如远期货币兑换合约，尽管我们在2020年或最近几年没有这样做。自我们在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露以来，我们的定量和定性市场风险没有实质性变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与和监督下，根据“交易法”规则13a-15(E)和15d-15(E)负责我们的披露控制和程序。披露控制和程序是控制和其他程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保根据“交易所法案”提交的报告中需要披露的信息得到积累，并酌情传达给我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。我们设计我们的披露控制和程序，以确保在合理的保证水平下，该等信息被及时记录、处理、汇总和报告，然后适当地积累和传达。

根据对我们截至2020年3月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

浅谈内部控制的变化

截至2020年3月31日止三个月，我们对财务报告的内部控制并无重大影响，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

内部控制的内在局限性

尽管如此，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性都可以规避控制。任何控制系统的设计，在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何系统在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

在日常业务过程中，我们不时涉及与雇佣、产品责任、商业安排、合同、知识产权和其他事项有关的诉讼、索赔、调查、法律程序和诉讼威胁。虽然这些诉讼和索赔的结果无法确切预测，但截至2020年4月30日，管理层认为没有任何事项会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项危险因素

除了本报告中列出的信息外，您还应考虑“第一部分第1A项”中讨论的风险和不确定性。本公司在截至2019年12月31日的10-K年度报告中明确表示“风险因素”，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。以下风险因素补充和更新了我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中讨论的风险因素和信息。

这个COVID-19全球大流行 疫情已经开始引起我们业务的中断 那是不合格的泰德将无限期地继续下去.

像世界各地的许多公司一样，我们已经开始经历冠状病毒全球大流行对我们的收入和运营的负面影响。大流行的重大地理传播对全球经济造成了不利影响，并已开始表现为对我们产品的需求减少，其中许多产品用于选择性程序。虽然我们在截至2020年3月31日的季度中的收入与去年同期相比增长了7%，但我们估计，与2019年3月的后三分之一相比，2020年3月下半月的收入在全球范围内下降了7%，其中中国、意大利和法国的影响最大。

自2020年3月31日以来，我们的收入继续明显低于最近几个时期。我们目前预计，对我们收入的影响将持续到今年剩余时间，但由于大流行持续时间和严重程度的不确定性，很难估计影响有多大。此外，冠状病毒传播导致的经济衰退可能会对我们的收入、我们的业务和我们普通股的价值产生重大影响。

除了收入下降，我们还经历了对我们业务的其他不利影响，包括但不限于，我们的某些销售办事处全部或部分关闭，我们的员工出差能力受到重大限制，我们的销售代表接触客户的能力被禁止或限制，我们的生产能力减少，以便让员工之间有更大的物理距离以降低疾病传播的可能性，以及我们在中国的XenoSure临床试验延迟。虽然我们预计冠状病毒的影响会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不良影响，但目前我们无法预测这些影响的程度或性质。

我们因冠状病毒大流行而采取的一些降低成本的措施，可能会影响员工士气，加重剩余员工的负担，并导致流失率增加，这可能对我们的业务造成不利影响。

为了保存现金和降低成本，以减轻冠状病毒大流行对运营和财务的影响，我们在4月份启动了一项裁员计划，将我们的全球员工人数削减约13%，并根据适用的法律和法规，启动了一项结构性减薪计划，以削减年收入超过40，000美元的员工的工资。此外，出于一般成本削减的目的，我们此前在2月份实施了一项裁员计划，将我们的全球员工人数削减约7%。我们员工基础的缩减可能会导致剩余员工负担过重，某些活动或计划被推迟或放弃。这些结果，加上大幅减薪，可能会对员工士气造成不利影响，并导致员工流失。此外，由于我们的裁员，我们可能无法向客户提供与裁员前相同的服务水平，这可能会导致销售损失。我们不能向您保证其中一个或多个结果不会损害我们的业务。

我们对独家和有限来源供应商的依赖可能会阻碍我们及时或根本无法向客户提供我们的产品和服务，并可能损害我们的运营结果。

我们的一些重要产品部件和某些产品依赖于独家和有限来源的供应商。例如，我们的TRIVEX系统和相关的一次性用品，以及我们的Endore远程动脉内膜切除术产品线的组件，都是由第三方供应商为我们制造的。此外，我们依赖独家供应商提供用于我们Omniflow II生物合成血管移植物的绵羊材料。

关于我们的RestoreFlow同种异体移植，我们依靠组织采购组织为我们提供捐赠的组织进行处理和冷冻保存。虽然我们与多个组织采购组织有合作关系，但我们不能确保在我们需要的水平上能获得合适的人体组织供应，在这种情况下，我们的同种异体移植收入可能会受到不利影响。

当我们收购一条生产线时，我们通常与该生产线的卖家签订为期一到三年的协议，供应所收购的产品，直到我们能够将产品生产转移到我们的设施为止。这些安排始终是与已决定剥离其正在制造的产品的供应商的唯一来源供应安排。因此，供应商可能没有分配足够的资源来生产我们的产品，而不是将资源用于其剩余业务。此外，如果供应商没有财力继续供应产品，则存在重大的供应风险。例如，在我们收购HearoCel和VascuCel生物贴片的情况下，Admedus有限公司及其附属公司已同意在长达三年的时间内继续向我们供应这些产品。截至2018年12月31日的年度，Admedus Ltd报告的持续运营收入为2560万澳元，持续运营的所得税前亏损为2470万澳元，截至2019年12月31日的年度，Admedus Ltd报告的持续运营收入为1710万澳元，持续运营的所得税前亏损为620万澳元。如果Admedus未能及时或根本不履行供应协议规定的义务，那么我们可能会遇到采购产品供应中断的情况，或者我们可能在建立自己的制造厂之前无法收到采购产品的未来供应。我们建立自己的心脏细胞/血管细胞制造业务的计划已被推迟，原因是由于冠状病毒大流行，马萨诸塞州的建设受到全州范围的限制。如果我们没有足够的采购产品供应，这可能会导致销售损失，客户不满，并损害我们的声誉。, 我们的财务状况或经营结果可能会受到损害。

这些材料和产品相对较少，或者在某些情况下没有经过验证的替代供应来源。我们并不总是与供应商签订供应协议，而是根据需要下订单。在任何时候，这些供应商都可能停止生产或无法以可接受的条款或其他方式制造或供应这些材料或产品。我们通常不会有这些材料和产品的大量库存。如果需要，识别和鉴定其他供应商或替换供应商可能不会很快完成，甚至根本不能完成，而且可能会涉及到大量的额外成本。我们供应商的任何供应中断或无法获得替代供应商都将中断我们生产产品的能力，并导致生产延迟和成本增加，并可能限制我们向客户交付产品的能力。这可能会导致销售和客户流失，我们的财务状况或运营结果可能会受到损害。

如果我们不遵守外国法规的要求在美国以外的地方销售我们的产品，我们的业务将受到损害。

医疗器械在美国以外的销售受到各国不同的国际监管要求的约束。这些要求和批准所需的时间可能与我们在美国FDA的经验不同。在某些情况下，我们依赖我们的国际分销商获得上市前批准，完成产品注册，遵守临床试验要求，并完成在适用司法管辖区为遵守政府和准政府法规而惯常采取的步骤。在未来，我们预计在那些我们继续通过他们营销和销售我们产品的国家，我们将继续以这种方式依赖分销商。如果不能满足这些外国规定，将影响我们在这些国家销售产品的能力，并可能导致我们的业务受到影响。不能保证我们能够在这些国家获得或保持所需的监管批准。

我们的产品在欧洲联盟(EU)根据“欧洲医疗器械指令”(经2007/47/EC修订的93/42/EC)(MDD)进行监管。为了在欧盟销售我们的医疗器械，我们需要获得CE标志认证，这表明符合MDD的基本要求，而且高风险器械的制造商通常必须使用“通知机构”-指定的独立第三方来评估符合性。我们已经获得了CE标志认证，可以销售我们几乎所有的产品，尽管目前我们一些产品的CE标志认证由于我们的一个通知机构放弃了所有与MDD相关的服务而失效。2019年6月13日，颁发我们大部分CE标志认证的通知机构劳合社注册质量保证(LRQA)通知其客户，自2019年9月12日起，它将停止向包括我们在内的所有客户提供与MDD相关的所有通知机构服务，该日期随后被延长至2019年9月30日。因此，所有由LRQA颁发的CE标志认证，除非提前转移到新的通知机构，否则将从该日期起失效。在收到这样的通知之前，我们已经开始将我们的CE标志认证过渡到一个新的通知机构TUV SUD。然而，TUV SUD无法在2019年9月30日之前完成重新颁发我们的CE标志认证所需的所有工作。根据MDD，只有在2019年9月30日之前在我们的欧洲子公司投放到欧洲市场的产品才有资格销售给欧盟国家。因此，在2019年9月30日之前, 在等待TUV SUD重新颁发CE标志认证期间，我们制造和发运的库存数量对于大多数产品来说都足以供应我们的欧盟客户。我们的许多产品在2020年2月重新颁发了CE标志认证。对于一些尚未补发CE标志的产品，我们预计将在2019年9月30日之前继续从我们的库存储备中销售在欧盟市场上已经投放市场的产品，我们相信这些产品足以满足需求。然而，我们预计XenoSure的CE标志认证1)要到2020年第二季度才会重新颁发，2)AlboGraft和我们的某些钢丝取栓导管要到2020年第三季度才会重新颁发，3)Anastoclip AC封堵系统、Anastoclip GC封堵系统、Flexcel颈动脉分流术和寿命ePTFE血管移植物的重新颁发要到2021年第一季度，以及4)AlboSure血管补片的寿命要到2021年第四季度。我们已经开始遇到与我们欧洲子公司持有的此类产品库存相关的延交订单。如果我们任何产品的CE标志的重新发放被大幅推迟或扣留，我们的收入可能会受到进一步的影响，因为我们的可销售库存储备将会耗尽，我们的业务可能会受到损害。

此外，我们Omniflow II移植物的CE标志将会失效，原因是我们该产品的通知机构德国莱茵TUV审核我们从澳大利亚北墨尔本到马萨诸塞州伯灵顿的制造地点变更申请的能力延迟。这一延迟也将使Omniflow II比我们预期的更早地接受MDR应用程序。这将导致Omniflow II的CE标志认证从2020年6月起失效，直到我们获得Omniflow II的CE标志认证，我们预计这将在2021年第四季度发生。我们预计，根据历史销售额，我们欧洲子公司持有的大部分此类产品的库存在2021年第三季度之前只能满足我们的客户需求，因此，我们可能会积压Omniflow II，直到MDR CE标志颁发。如果Omniflow II的CE标志认证被大幅推迟或扣留，我们的欧洲收入可能会受到影响，因为我们的可销售库存储备将会耗尽，我们的业务可能会受到损害。

2017年4月，欧盟通过了新的医疗器械(MDR)法规，取代了MDD，并于2021年5月26日起实施。我们的产品将受到MDR的约束，这要求我们所有的产品，无论分类如何，都必须根据MDR下更严格的新标准获得新的CE标志。作为CE标志批准的一项条件，III类和植入式设备需要来自临床研究的临床证据。随着我们的通知机构开始从MDD过渡到MDR，他们已经开始对我们提出更严格的要求，以便获得批准更新我们某些产品的CE标志。例如，我们在法国圣艾蒂安工厂生产的产品线的通知机构BSI已经通知我们，他们需要四个产品线中的三个的更多临床数据，以便延续CE标志认证和即将到来的此类设备的MDR认证。如果我们不能为这些产品获得足够的临床数据，我们现有的CE标志可能会被暂停或根本不能及时发放，这些产品的未来销售可能会受到不利影响。此外，如果我们不能及时或根本不能在这些产品或我们在MDR下的其他产品上获得新的CE标志，我们产品在欧盟的未来销售可能会受到不利影响。

不能保证我们将能够获得或保持我们现有产品的CE标志，获得CE标志可能涉及大量的时间和费用、严格的临床和临床前测试，或对我们的产品进行修改，并可能导致为了获得批准而对我们的产品的使用施加限制。如果我们不能及时或根本不能在我们的产品上获得新的CE标志，我们产品的未来销售可能会受到不利影响。

保持CE标志取决于我们是否继续遵守适用的欧洲医疗器械要求，包括对医疗器械广告和促销的限制，以及管理不良事件处理的要求。如上所述，不能保证我们目前的任何产品都能成功地保持CE标志。特别是，欧盟授权我们报告导致或可能导致死亡或健康严重恶化的事件的不良事件报告要求。在某些情况下，我们可能会被要求或自愿启动召回或从市场上移除我们的产品，以解决产品缺陷或故障。对我们产品的任何召回都可能损害我们在客户中的声誉，并转移管理和财务资源。

如果不能获得或保持批准，将禁止我们在欧盟成员国销售这些产品，并将需要在获得个别国家批准方面出现重大延误。如果我们没有获得或保持这些批准，我们的业务可能会受到损害。

我们的设施受到众多监管机构(包括政府机构和通知机构)的定期检查，我们必须证明符合其适用的医疗器械法规。如果我们未能遵守这方面的监管要求，我们可能需要采取纠正措施，例如修改我们的政策和程序。此外，我们可能会被要求在一段时间内停止全部或部分业务，直到我们能够证明已经采取了适当的步骤。不能保证我们在今后的审计中会被发现符合这些标准。

我们还在其他直接销售我们设备的司法管辖区进行注册，例如日本和中国。2015年，中国食品药品监督管理局大幅提高了产品注册申请费，并对获得产品批准提出了额外要求，其中包括进行临床试验的要求，以支持中国新引进产品的注册申请流程。因此，在费用不合理的情况下，我们可能不会为某些产品寻求注册。产品注册的任何延误都可能对我们的运营结果产生负面影响。

即使在我们的产品获得上市批准或许可之后，我们的产品和我们加工的纸巾也可能会受到产品召回的影响。许可证、注册、批准和许可可能会因未能遵守监管标准或在最初批准后发生不可预见的问题而被撤回或暂停。