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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从中国到日本的过渡期,中国从美国到日本的过渡时期是这样的。
佣金档案编号001-07845
Leggett&Platt,Inc.ORPORATED,ORPORATED
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
密苏里 | | | 44-0324630 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
| | | |
莱格特路1号 | | | |
迦太基 | 密苏里 | | 64836 |
(主要行政机关地址) | | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(417) 358-8131
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 贸易符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.01美元 | 腿 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| | | | | |
非加速文件管理器 | ☐ | | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年4月29日的已发行普通股:132,276,805
Leggett&Platt,注册成立
表格10-Q
目录
| | | | | | | | |
| | 页 数 |
第一部分-财务信息 | | |
第(1)项。 | 财务报表 | |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日的合并浓缩资产负债表 | 2 |
| 截至2020年和2019年3月31日止三个月的综合简明经营报表 | 3 |
| 截至2020年和2019年3月31日止三个月综合简明全面收益(亏损)表 | 4 |
| 截至2020年和2019年3月31日的三个月合并现金流量表 | 5 |
| 合并简明财务报表附注 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 30 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
项目4. | 管制和程序 | 47 |
| | |
第II部分-其他资料 | | |
第1项 | 法律程序 | 48 |
第1A项 | 危险因素 | 48 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 52 |
第6项 | 陈列品 | 53 |
签名 | | 55 |
| | |
| | |
第一部分财务信息
第一项财务报表。
Leggett&Platt,注册成立
合并压缩资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(金额(百万)) | 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 505.8 | | | $ | 247.6 | |
贸易应收账款净额 | 546.0 | | | 564.4 | |
其他应收账款,净额 | 22.2 | | | 27.5 | |
应收账款总额(净额) | 568.2 | | | 591.9 | |
总库存,净额 | 655.5 | | | 636.7 | |
预付费用和其他流动资产 | 52.5 | | | 61.9 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,782.0 | | | 1,538.1 | |
物业、厂房和设备-按成本计算 | | | |
机器设备 | 1,369.6 | | | 1,388.8 | |
建筑物和其他 | 696.3 | | | 719.0 | |
土地 | 41.7 | | | 43.5 | |
总财产、厂房面积和设备 | 2,107.6 | | | 2,151.3 | |
减去累计折旧 | 1,298.1 | | | 1,320.5 | |
净财产、厂房设施和设备 | 809.5 | | | 830.8 | |
其他资产 | | | |
商誉 | 1,391.4 | | | 1,406.3 | |
其他无形资产,减去累计摊销#美元。237.6及$222.3分别截至2020年3月31日和2019年12月31日 | 744.0 | | | 764.0 | |
经营性租赁使用权资产 | 155.3 | | | 158.8 | |
杂项 | 99.8 | | | 118.4 | |
| | | |
其他资产总额 | 2,390.5 | | | 2,447.5 | |
总资产 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
流动负债 | | | |
长期债务的当期到期日 | $ | 51.2 | | | $ | 51.1 | |
经营租赁负债的当期部分 | 39.6 | | | 39.3 | |
应付帐款 | 429.1 | | | 463.4 | |
应计费用 | 244.0 | | | 281.0 | |
其他流动负债 | 90.8 | | | 93.3 | |
| | | |
流动负债总额 | 854.7 | | | 928.1 | |
长期负债 | | | |
长期债务 | 2,415.2 | | | 2,066.5 | |
经营租赁负债 | 117.9 | | | 121.6 | |
其他长期负债 | 158.5 | | | 173.5 | |
递延所得税 | 197.1 | | | 214.2 | |
长期负债总额 | 2,888.7 | | | 2,575.8 | |
承诺和或有事项 | | | |
权益 | | | |
普通股 | 2.0 | | | 2.0 | |
额外出资 | 533.5 | | | 536.1 | |
留存收益 | 2,723.5 | | | 2,734.5 | |
累计其他综合损失 | (147.3) | | | (76.8) | |
库存股 | (1,873.5) | | | (1,883.8) | |
Total Leggett S&Platt,Inc.权益 | 1,238.2 | | | 1,312.0 | |
非控股权益 | .4 | | | .5 | |
总股本 | 1,238.6 | | | 1,312.5 | |
负债和权益总额 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
见合并简明财务报表附注。
Leggett&Platt,注册成立
合并简明操作报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | |
| 三月三十一号, | | | | | | |
(金额以百万为单位,每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | | | |
贸易净销售额 | $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | | | |
销货成本 | 822.7 | | | 922.1 | | | | | |
毛利 | 222.8 | | | 233.0 | | | | | |
销售和管理费用 | 117.8 | | | 118.6 | | | | | |
无形资产摊销 | 16.4 | | | 14.1 | | | | | |
减损 | 3.5 | | | 2.9 | | | | | |
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其他(收入)费用,净额 | 4.4 | | | (.8) | | | | | |
息税前收益 | 80.7 | | | 98.2 | | | | | |
利息费用 | 20.9 | | | 21.4 | | | | | |
利息收入 | .9 | | | 1.4 | | | | | |
所得税前收益 | 60.7 | | | 78.2 | | | | | |
所得税 | 15.0 | | | 17.1 | | | | | |
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净收益 | 45.7 | | | 61.1 | | | | | |
可归因于非控股权益的亏损,税后净额 | — | | | .1 | | | | | |
Leggett S&Platt,Inc.的净收益普通股股东 | $ | 45.7 | | | $ | 61.2 | | | | | |
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Leggett S&Platt,Inc.每股净收益普通股股东 | | | | | | | |
基本型 | $ | .34 | | | $ | .46 | | | | | |
稀释 | $ | .34 | | | $ | .45 | | | | | |
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加权平均流通股 | | | | | | | |
基本型 | 135.4 | | | 134.4 | | | | | |
稀释 | 135.6 | | | 135.0 | | | | | |
见合并简明财务报表附注。
Leggett&Platt,注册成立
综合简明全面收益表(亏损)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | |
| 三月三十一号, | | | | | | |
(金额(百万)) | 2020 | | 2019 | | | | |
净收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
外币换算调整 | (65.5) | | | 8.8 | | | | | |
现金流对冲 | (6.3) | | | 3.9 | | | | | |
固定收益养老金计划 | 1.2 | | | .5 | | | | | |
其他综合收益(亏损) | (70.6) | | | 13.2 | | | | | |
综合收益(亏损) | (24.9) | | | 74.3 | | | | | |
新增:可归因于非控股权益的综合亏损 | .1 | | | .1 | | | | | |
Leggett S&Platt,Inc.的全面收益(亏损) | $ | (24.8) | | | $ | 74.4 | | | | | |
见合并简明财务报表附注。
Leggett&Platt,注册成立
合并简明现金流量表
(未经审计)
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| 截至3月31日的三个月, | | |
(金额(百万)) | 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | |
将净收益与经营活动提供的净现金进行调整: | | | |
折旧 | 30.1 | | | 29.1 | |
无形资产摊销和供应协议 | 17.4 | | | 17.2 | |
减损 | 3.5 | | | 2.9 | |
| | | |
应收账款和票据损失准备金 | 19.8 | | | .9 | |
存货减记 | 3.1 | | | 4.7 | |
| | | |
| | | |
递延所得税(福利)费用 | (15.1) | | | 3.8 | |
以股票为基础的薪酬 | 7.5 | | | 7.8 | |
| | | |
| | | |
其他,净 | 7.8 | | | (3.3) | |
增加/减少(不包括收购和资产剥离的影响): | | | |
应收账款和其他应收款 | (7.1) | | | (17.4) | |
盘存 | (34.3) | | | 13.9 | |
其他流动资产 | (3.4) | | | (2.9) | |
应付帐款 | (27.8) | | | (67.1) | |
应计费用和其他流动负债 | (36.8) | | | (19.3) | |
经营活动提供的净现金 | 10.4 | | | 31.4 | |
投资活动 | | | |
物业、厂房和设备的附加费 | (24.2) | | | (31.8) | |
购买公司股票,扣除收购的现金后的净额 | — | | | (1,244.3) | |
| | | |
| | | |
其他,净 | 6.9 | | | (1.1) | |
用于投资活动的现金净额 | (17.3) | | | (1,277.2) | |
融资活动 | | | |
增加长期债务 | — | | | 993.3 | |
支付长期债务 | (12.5) | | | (.9) | |
商业票据和短期债务的变动 | 352.6 | | | 296.9 | |
| | | |
支付的股息 | (52.7) | | | (49.6) | |
普通股发行 | .6 | | | 6.5 | |
购买普通股 | (8.2) | | | (8.5) | |
| | | |
| | | |
其他,净 | (.8) | | | (1.0) | |
融资活动提供的现金净额 | 279.0 | | | 1,236.7 | |
汇率变动对现金的影响 | (13.9) | | | 4.3 | |
增加(减少)现金和现金等价物 | 258.2 | | | (4.8) | |
现金和现金等价物-1月1日, | 247.6 | | | 268.1 | |
现金和现金等价物-3月31日, | $ | 505.8 | | | $ | 263.3 | |
见合并简明财务报表附注。
Leggett&Platt,注册成立
合并简明财务报表附注
(未经审计)
(金额以百万为单位,每股数据除外)
1. 临时演示文稿
本文所包括的Leggett&Platt,Inc.(WE、OUR或OUR)的中期财务报表未经独立注册会计师事务所审计。这些报表包括所有调整,包括正常的经常性应计项目,管理层认为这些调整对于公平陈述我们的财务状况和所提期间的经营业绩是必要的。我们是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定准备这些声明的。因此,按照美国公认会计原则(GAAP)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以浓缩或省略。中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。
本文包括的2019年12月31日财务状况数据来自经审计的合并财务报表,但不包括GAAP要求的所有披露。
重新分类
综合简明财务报表附注内的上期资料已作若干重新分类,以符合2020年第一季度我们管理结构及所有相关内部报告的分部报告变动(见附注4-细分市场信息)。这些重新分类不会影响我们的整合
公司的收益或资产,以及以前列报的所有期间都进行了重述,以符合这些变化。
2. 会计准则更新
财务会计准则委员会(FASB)定期发布对FASB会计准则编纂的更新,这些更新通过发布会计准则更新(ASU)进行传达。以下是华硕的摘要,在当前或未来期间有效,与我们的财务报表最相关。
2020年通过:
•2020年1月1日,我们通过了ASU 2016-13“金融工具-信贷损失”(主题326),如附注7中所述。
•ASU 2017-04“无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减值测试”。我们在2020年1月1日采用了这个亚利桑那州立大学。本ASU通过取消商誉减值测试中的步骤2,简化了随后的商誉计量。年度商誉减值测试是通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较进行的,账面金额超过报告单位公允价值的金额将确认减值费用,最高可达报告单位的商誉总额。我们将把这一指导应用于我们将于2020年第二季度完成的年度商誉减值测试。
•ASU 2018-15“无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(FASB新兴问题特别工作组的共识)”。“我们于2020年1月1日采用了此ASU。此ASU使托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。此ASU的采用并未对我们的财务报表产生实质性影响。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
未来几年将采用:
•ASU 2019-12“所得税(主题740):简化所得税会计”:该ASU将于2021年1月1日生效,是FASB整体简化计划的一部分。我们目前正在评估该指南。
除了上面讨论的发行之外,财务会计准则委员会还发布了会计指导意见,在当前和未来期间有效。这一指引对我们目前的财务报表没有实质性影响,我们认为它不会对我们未来的财务报表产生实质性影响。
3. 收入
履约义务和运输和装卸费用
当我们与客户签订的合同条款中的履行义务得到履行时,我们就会确认收入。我们几乎所有的收入都是在将我们的产品控制权转让给我们的客户时确认的,这通常是在从我们的设施发货或交付到我们客户的设施时确认的,并取决于特定合同的条款。这一结论考虑了我们的客户有能力指导使用并基本上获得转让产品的所有剩余利益的点。截至2020年3月31日,基本上所有未履行的履约义务都将在一年或更短时间内得到履行。运输和搬运费用作为“售出货物成本”的一个组成部分包括在内。
与创收活动有关的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
销售津贴和退货
我们收到的对价金额和我们确认的收入会随着我们向客户提供的各种销售津贴、折扣和回扣(可变对价)的变化而变化。我们根据合同条款和历史经验,通过对可变对价的估计来减少收入。本报告所列期间的可变对价估计数变化不大。
我们转让给客户的部分产品可以退货,我们承认以下权利:
•根据历史退货经验估计的退款负债和相应的收入减少。
•资产和相应的销售成本降低,因为我们有权在清偿退款责任后从客户那里收回产品。我们通过估计与回收相关的成本和任何额外的预期价值减少来减少这些资产的账面价值。
截至2020年3月31日,我们的退款责任和与我们从客户那里收回产品的权利相关的相应资产并不重要。
其他
我们预计,在合同开始时,从我们向客户转让承诺货物到收到该客户对该货物的付款之间的时间段为一年或更短时间(我们的典型贸易条件是美国客户30至60天,我们的国际客户最多90天)。
我们通常要支付获得合同的费用,因为摊销期限是一年或更短。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
按产品线划分的收入
我们按客户群细分收入,这与我们每个细分市场的产品线相同,因为我们认为这最好地描述了我们收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。有关我们的新细分市场结构的信息,请参阅注4.
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
床上用品 | | | | | | | |
铺层组 | $ | 490.6 | | | $ | 554.3 | | | | | |
| 490.6 | | | 554.3 | | | | | |
| | | | | | | |
特产 | | | | | | | |
汽车集团 | 173.7 | | | 196.1 | | | | | |
航天产品集团 | 38.4 | | | 39.4 | | | | | |
液压缸组 | 22.4 | | | 27.4 | | | | | |
| 234.5 | | | 262.9 | | | | | |
| | | | | | | |
家具、地板和纺织品 | | | | | | | |
家具组 | 81.2 | | | 90.9 | | | | | |
工作家具组 | 63.6 | | | 73.2 | | | | | |
地板及纺织产品集团 | 175.6 | | | 173.8 | | | | | |
| 320.4 | | | 337.9 | | | | | |
| $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | | | |
4. 细分市场信息
我们的可报告部门与我们的运营部门相同,这也符合我们的管理组织结构。为了反映我们如何管理我们新调整的业务,并结合高管领导层的变化,我们的管理组织结构和所有相关的内部报告从2020年1月1日起进行了更改。因此,我们的分部报告发生了变化,以反映新的结构。这一分部变化追溯适用于以前列报的所有期间。
新的床上用品部门包括前住宅产品和工业产品部门,加上消费品部门(更名为可调床业务部门),减去织物和地板产品部门(更名为地板和纺织产品部门)。
新的家具、地板和纺织品部门包括以前的家具产品部门,加上织物和地板产品部门(更名为地板和纺织品产品部门)减去消费品部门(更名为可调床业务部门)。
我们的专业产品部门没有改变。
我们有三提供广泛产品的运营细分市场:
•床上用品:这一细分市场供应床上用品制造商在生产和组装成品时使用的各种零部件和机械,并为床上用品品牌生产自有品牌的成品床垫,为我们的其他业务生产钢棒和拉制钢丝,并向外部客户提供机械弹簧和许多其他终端产品。我们还生产可调式床座。
•专业产品:该部门供应汽车制造商使用的腰部支撑系统、座椅悬挂系统、电机和执行器以及控制电缆。我们还生产和分销用于航空航天工业的管道和管道组件,以及用于材料搬运和建筑行业的工程液压缸。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
•家具、地板和纺织品:这一细分市场为住宅和工作家具制造商提供广泛的零部件,以及精选的自有品牌成品家具系列。我们还生产或经销地板衬垫、织物和土工组件。
每个可报告的部门都有一名执行副总裁,他对我们的首席执行官负责,并与首席运营决策者(CODM)保持定期联系。通过分部结构报告的经营结果和财务信息由CODM定期审查和使用,以评估分部业绩、分配整体资源和确定管理层激励性薪酬。
编制分部信息时使用的会计原则与合并财务报表使用的会计原则相同。我们根据息税前收益(EBIT)评估业绩。部门间销售主要以接近基于市场的销售价格进行。根据对部门使用的服务的估计,将中央产生的成本分配给部门。我们的某些一般和行政成本以及杂项公司收入和支出根据销售额或其他适当的指标分配到各部门。这些已分配的公司成本包括与未分配或以其他方式包括在分部资产中的资产相关的折旧和其他成本和收入。
下表显示了持续运营的分部结果摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贸易1 销货 | | 内部- 线段 销货 | | 总计 销货 | | EBIT | | 折旧及摊销 |
截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 490.6 | | | $ | 9.6 | | | $ | 500.2 | | | $ | 30.0 | | | $ | 26.8 | |
特产 | 234.5 | | | .8 | | | 235.3 | | | 27.7 | | | 11.2 | |
家具、地板和纺织品 | 320.4 | | | 5.2 | | | 325.6 | | | 26.5 | | | 6.5 | |
段间消除和其他2, 3 | | | | | | | (3.5) | | | 3.0 | |
| $ | 1,045.5 | | | $ | 15.6 | | | $ | 1,061.1 | | | $ | 80.7 | | | $ | 47.5 | |
截至2019年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 554.3 | | | $ | 10.2 | | | $ | 564.5 | | | $ | 44.1 | | | $ | 24.8 | |
特产 | 262.9 | | | .9 | | | 263.8 | | | 35.7 | | | 10.2 | |
家具、地板和纺织品 | 337.9 | | | 4.3 | | | 342.2 | | | 18.4 | | | 6.6 | |
段间消除和其他2 | | | | | | | — | | | 4.7 | |
| $ | 1,155.1 | | | $ | 15.4 | | | $ | 1,170.5 | | | $ | 98.2 | | | $ | 46.3 | |
1有关按产品线划分的收入,请参阅注3。
2折旧和摊销:其他涉及非经营性资产(未包括在分部资产中的资产),并如上所述分配到分部息税前利润。
32020息税前利润:其他包括注销与2008年剥离的业务相关的股票的费用。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
我们部门的平均资产显示在下表中,反映了管理层用来评估部门业绩的回报指标的基础。这些部门总额包括营运资本(所有流动资产和流动负债)加上净资产、厂房和设备。所有年度的分部资产都以列报期间的估计平均值反映。
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
床上用品 | $ | 788.7 | | | $ | 816.9 | |
特产 | 309.7 | | | 346.4 | |
家具、地板和纺织品 | 353.9 | | | 383.2 | |
| | | |
包含在上述分部数字中的平均流动负债 | 666.4 | | | 735.3 | |
未分配资产 1 | 2,912.8 | | | 2,662.7 | |
平均资产与期末资产负债表的差额 | (49.5) | | | (128.1) | |
总资产 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
1 未分配资产主要包括商誉、其他无形资产、现金和递延税项资产。
5. 重组和减值费用
在本报告所述期间,我们实施了各种降低成本的措施,以改善我们的运营成本结构。这些成本举措除其他行动外,还包括裁员和关闭或合并某些业务。除了下文讨论的2018年重组计划(计划)外,所有这些举措都没有单独导致重大收益费用。
2018年12月,我们承诺执行该计划,主要与我们的家具、地板和纺织品产品以及床上用品部门相关,包括家居集团(为软垫家具行业生产家具部件)和部分可调床业务(提供向零售商销售的装饰床、床架和其他睡眠配件)。这两项业务的表现都低于预期,主要是因为需求疲软和原材料成本上升。截至2019年12月31日,这些重组活动基本完成。
2019年,我们修改了计划,将四个小设施纳入床上用品产品细分市场,其中大部分在年底前基本完成。本计划的所有重组活动已基本完成。下表显示了与此计划相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 迄今发生的总金额 | | 截至三个月的三个月。 --2020年3月31日 | | 2019和2018年全年产生的总支出 |
2018年重组计划 | | | | | |
重组及与重组相关的 | $ | 19.4 | | | $ | .7 | | | $ | 18.7 | |
与此计划关联的减值成本 | 12.7 | | | — | | | 12.7 | |
| $ | 32.1 | | | $ | .7 | | | $ | 31.4 | |
表示现金费用的总额 | $ | 15.5 | | | $ | .6 | | | $ | 14.9 | |
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
下表列出了本报告所述期间的所有重组和重组相关活动;2020年的大部分费用与该计划有关:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
记入其他(收入)费用,净额: | | | | | | | |
遣散费和其他重组费用 | $ | .6 | | | $ | 1.2 | | | | | |
| | | | | | | |
计入售出货品的成本: | | | | | | | |
库存陈旧和其他 | .1 | | | 2.4 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重组和重组相关费用总额 | $ | .7 | | | $ | 3.6 | | | | | |
表示现金费用的总额 | $ | .6 | | | $ | 1.2 | | | | | |
重组和与重组相关的分部费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| | | | | | | |
床上用品 | $ | .6 | | | $ | 2.9 | | | | | |
家具、地板和纺织品 | .1 | | | .7 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | .7 | | | $ | 3.6 | | | | | |
与我们的全部重组计划相关的应计负债包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | | 新增:2020项收费 | | 减少:2020年付款 | | 2020年3月31日的余额 |
离职福利 | $ | 3.5 | | | $ | .2 | | | $ | 1.2 | | | $ | 2.5 | |
| | | | | | | |
其他重组成本 | .7 | | | .4 | | | .5 | | | .6 | |
| $ | 4.2 | | | $ | .6 | | | $ | 1.7 | | | $ | 3.1 | |
减损费用
减损费用(税前)在合并简明营业报表的“减值”中报告,并在下表中汇总:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | | | | | 2019 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 其他长期资产减值 | | | | | | 其他长期资产减值 | | | | | | | | | | | | | | |
床上用品 | | | $ | — | | | | | | | $ | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未分配1 | | | 3.5 | | | | | | | — | | | | | | | | | | | | | | | |
总减值费用 | | | $ | 3.5 | | | | | | | $ | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | |
1这是一笔注销与2008年剥离的业务相关的股票的费用。
我们于年终及每当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时,测试其他长期资产的可回收性。上文所述的公允价值及由此产生的减值费用主要基于潜在买家的报价、第三方对公允价值减去销售成本的估计或估计的未来现金流。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
6. 每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
净收益: | | | | | | | |
净收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | | | | | |
可归因于非控股权益的收益,税后净额 | $ | — | | | $ | .1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Leggett S&Platt普通股股东应占净收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.2 | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均股数(百万股): | | | | | | | |
基本每股收益中使用的普通股加权平均数 | 135.4 | | | 134.4 | | | | | |
基于股票的薪酬的稀释效应 | .2 | | | .6 | | | | | |
稀释每股收益中使用的普通股和稀释潜在普通股的加权平均数 | 135.6 | | | 135.0 | | | | | |
| | | | | | | |
基本和稀释每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Leggett S&Platt普通股股东的基本每股收益 | $ | .34 | | | $ | .46 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Leggett S&Platt普通股股东应占稀释后每股收益 | $ | .34 | | | $ | .45 | | | | | |
| | | | | | | |
其他信息: | | | | | | | |
反稀释股票不包括在稀释后每股收益计算中 | .2 | | | .1 | | | | | |
| | | | | | | |
宣布的每股现金股息 | $ | .40 | | | $ | .38 | | | | | |
7. 应收账款和其他应收款
初步采用新的ASU
自2020年1月1日起,我们通过了ASU 2016-13年度的“金融工具-信用损失”(主题326),修改了减值模型,要求采用基于预期损失而不是已发生损失的前瞻性方法来估计某些类型的金融工具(包括贸易应收账款)的信用损失。根据指南,新标准采用修改后的追溯法,截至生效日期;以前的期间没有重述。扣除递延税项影响后,坏账准备的增加被记录为期初留存收益的调整。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
将主题326应用于我们的综合简明资产负债表的累计效果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 之前报告的2019年12月31日的余额 | | 主题326调整 | | 2020年1月1日的余额 |
| | | | | |
贸易应收账款净额1 | $ | 564.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 561.1 | |
其他流动资产 | 973.7 | | | — | | | 973.7 | |
不动产、厂场和设备 | 830.8 | | | — | | | 830.8 | |
其他资产 | 2,447.5 | | | — | | | 2,447.5 | |
总资产 | $ | 4,816.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 4,813.1 | |
| | | | | |
流动负债 | $ | 928.1 | | | $ | — | | | $ | 928.1 | |
长期负债2 | 2,575.8 | | | (.8) | | | 2,575.0 | |
留存收益 | 2,734.5 | | | (2.5) | | | 2,732.0 | |
其他权益 | (1,422.0) | | | — | | | (1,422.0) | |
总资产 | $ | 4,816.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 4,813.1 | |
1这一调整是为了增加我们对预计应收贸易账款在合同期内的预计信用损失的坏账准备。
2这一调整是为了反映由于坏账准备的变化而导致的递延所得税负债的减少。
应收贸易账款按发票金额入账,一般不计息。信用有时也会以应收票据的形式发放,以方便我们客户的运营周期。其他应收票据是在特殊情况下设立的,如部分支付出售业务或支持其他商业机会。其他应收票据一般按市场利率计息,利率与发票当日相应的信用风险相称。
为了在新指引下确定我们的坏账准备,我们正在利用集合的方法来对具有相似风险特征的应收账款进行分组。我们的资金池与我们的业务部门相对应,这些业务部门通常具有类似的条款、行业特定的条件以及历史或预期的亏损模式。根据每个池的风险敞口水平,为每个池建立准备金。当一个集合内的特定客户发生信用恶化时,我们根据特定的风险特征对应收账款进行单独评估,以估计预期的信用损失。管理层审查各个账户和池的因素,如应收账款逾期的时间长短、相关公司的财务健康状况、行业和宏观经济考虑因素以及历史亏损经验。对于任何可能影响我们全部或部分应收账款投资组合的预期可收回性的当前宏观经济状况或合理和可支持的预测,也建立了定性准备金。
当应收账款很可能无法收回时,账户余额从备用金中扣除。处于非应计状态的不良账户不确认利息收入。对于非权责发生制账户,收到的任何利息付款都将与非权责发生制账户的余额相抵销。
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应收账款和其他应收款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 电流 | | 长期 | | 电流 | | 长期 |
应收贸易账款1 | $ | 567.3 | | | $ | — | | | $ | 571.8 | | | $ | — | |
应收商业票据 | 1.2 | | | .8 | | | 1.1 | | | .6 | |
应收贸易账款总额 | 568.5 | | | .8 | | | 572.9 | | | .6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他应收票据1 | — | | | 23.4 | | | — | | | 23.4 | |
| | | | | | | |
应收税金,包括所得税 | 14.0 | | | — | | | 15.8 | | | — | |
其他应收账款 | 8.2 | | | — | | | 11.7 | | | — | |
其他应收账款小计 | 22.2 | | | 23.4 | | | 27.5 | | | 23.4 | |
贸易和其他应收账款总额 | 590.7 | | | 24.2 | | | 600.4 | | | 24.0 | |
坏账准备: | | | | | | | |
国际贸易应收账款1,2 | (22.4) | | | — | | | (8.4) | | | — | |
国际贸易应收票据 | (.1) | | | — | | | (.1) | | | — | |
应收贸易账款总额 | (22.5) | | | — | | | (8.5) | | | — | |
*其他应收票据1 | — | | | (23.4) | | | — | | | (15.0) | |
坏账准备总额 | (22.5) | | | (23.4) | | | (8.5) | | | (15.0) | |
应收账款净额合计 | $ | 568.2 | | | $ | .8 | | | $ | 591.9 | | | $ | 9.0 | |
1 上述“应收贸易账款”和“其他应收票据”行项目包括#美元。25.7及$26.0分别截至2020年3月31日和2019年12月31日,来自我们床上用品细分市场的一名客户,他正在经历财务困难和流动性问题。该客户在2018年被置于非应计状态,并在2020年第一季度出现季度利息拖欠。因此,我们将2020年3月31日的储备增加到1美元。25.7 ($23.4为这张纸币和$2.3对于应收贸易)。此客户在2019年12月31日的预留金额为$16.0 ($15.0为这张纸币和$1.0对于应收贸易)。
2 冠状病毒大流行以及随之而来的社会和政府限制对我们的许多客户的运营产生了不利影响,这已经并可能进一步影响他们向我们偿还债务的能力。因此,我们在2020年第一季度增加了“贸易应收账款”准备金,以反映这一增加的收款风险。
与坏账准备有关的活动反映如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | | 主题326调整 | | 2020年1月1日的余额 | | 加上: 收费 | | 更少: 净冲销/ (追讨)及其他 | | 2020年3月31日的余额 |
应收贸易账款 | $ | 8.4 | | | $ | 3.3 | | | $ | 11.7 | | | $ | 11.4 | | | $ | .7 | | | $ | 22.4 | |
应收商业票据 | .1 | | | — | | | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
应收贸易账款总额 | 8.5 | | | 3.3 | | | 11.8 | | | 11.4 | | | .7 | | | 22.5 | |
其他应收票据 | 15.0 | | | — | | | 15.0 | | | 8.4 | | | — | | | 23.4 | |
坏账准备总额 | $ | 23.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 26.8 | | | $ | 19.8 | | | $ | .7 | | | $ | 45.9 | |
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(未经审计)
8. 基于股票的薪酬
下表概述了每个期间的基于股票的薪酬和与股票相关的薪酬的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至三个月的三个月。 | | |
| 2020年3月31日 | | | | 2019年3月31日 | | |
| 以股票结算 | | 以现金结算 | | 以股票结算 | | 以现金结算 |
| | | | | | | |
基于股票的退休计划缴费1 | $ | (.3) | | | $ | .1 | | | $ | .6 | | | $ | .1 | |
各种股票奖励的折扣: | | | | | | | |
递延股票补偿计划 | .5 | | | — | | | .6 | | | — | |
基于股票的退休计划 | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
折扣库存计划 | .3 | | | — | | | .3 | | | — | |
绩效股票单位(PSU)奖:2 | | | | | | | |
*将于2018年推出,以及更高版本的基于PSU-TSR的产品2A | .9 | | | (2.8) | | | .7 | | | .8 | |
从2018年开始,以及更高版本的PSU-EBIT CAGR2B | (2.1) | | | (2.8) | | | 1.6 | | | 2.0 | |
*将于2017年获奖,并在PSU奖项之前获奖2C | — | | | .1 | | | .5 | | | .4 | |
限制性股票单位(RSU)奖励3 | 4.7 | | | — | | | .5 | | | — | |
盈利增长激励(PGI)奖4 | — | | | — | | | — | | | — | |
其他,主要是非雇员董事的限制性股票 | .4 | | | — | | | .2 | | | — | |
与股票相关的薪酬费用总额 | 4.6 | | | $ | (5.4) | | | 5.2 | | | $ | 3.3 | |
以上股票计划的员工缴费 | 2.9 | | | | | 2.6 | | | |
股票薪酬总额 | $ | 7.5 | | | | | $ | 7.8 | | | |
| | | | | | | |
基于股票的薪酬费用的税收优惠 | $ | 1.1 | | | | | $ | 1.2 | | | |
股票薪酬支付的税收优惠 | 2.8 | | | | | 1.9 | | | |
与股票薪酬相关的总税收优惠 | $ | 3.9 | | | | | $ | 3.1 | | | |
| | | | | | | |
以下是我们最重要的基于股票的计划中的活动:
1 基于股票的退休计划
高管股票单位计划的参与者可以贡献超过门槛的薪酬的10%(取决于某些资格)。参与者的缴费记入为参与者设立的多元化投资账户。Leggett对该计划的匹配贡献,包括股息等价物,用于收购股票单位。从程序分配时,库存单位将以1:1的比率转换为普通股。
2PSU大奖
2020年PSU和RSU奖项的变化
2019年11月,薪酬委员会批准对我们2020年的PSU和RSU奖励计划进行修改。对执行干事计划的修改如下:
•目标奖励价值的三分之二将根据相对TSR和EBIT CAGR在三-年度业绩期间。
•目标奖励价值的三分之一将作为RSU授予,增量为超过三分之一三年.
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(未经审计)
在2019年期间,PSU奖励基于两个相等的衡量标准:(I)相对总股东回报(TSR=(股价变化+股息)?开始股价)和(Ii)息税前利润复合年增长率(EBIT CAGR)。下面将讨论这些组件。
我们打算付钱50在我们普通股的股份中占%,并且50%的现金;不过,如果赔偿委员会批准,我们保留最高支付以下金额的权利100%的现金。
2A2018 PSU-基于TSR
2018年及以后的大部分PSU奖项都是基于50与同龄人组相比,我们的TSR的百分比。少数PSU奖项是基于100对某些业务单位员工的相对TSR进行%的调整,以补充其特定的激励薪酬组合。授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟莱格特和每一家同行公司的股票和波动性数据来计算的。授予日期公允价值使用直线法在三-年归属期限。
2018年及以后的PSU奖项的相对TSR归属条件包含以下条件:
•服务要求-奖励一般为“悬崖”背心三批地日期后数年;及
•市场情况-奖励是基于我们的TSR,而不是一组同行公司的TSR。同业集团由标准普尔500指数(S&P500)和标准普尔中型股400(S&P Midcap 400)工业、材料和非必需消费品板块的所有公司组成300公司)。参与者将从以下方面赚取收入0%至200基本奖励的%取决于我们的TSR在结束时在同级组中的排名三-年度业绩期间。
2B 2018 PSU-基于EBIT CAGR
2018年及以后的大部分PSU奖项都是基于50根据我们或适用部门的息税前利润复合年收益率(EBIT CAGR)计算%。授出日期公允价值按授出日期股票价格计算,折现股息于归属期间。费用每季度调整一次三-基于预计归属的股份数量的一年归属期限。
本奖项的EBIT CAGR部分包含以下条件:
•服务要求-奖励一般为“悬崖”背心三批地日期后数年;及
•业绩条件-奖励是基于实现我们或适用部门在业绩期间第三年的EBIT的特定EBIT CAGR业绩目标,而不是与紧接业绩期间之前的会计年度的EBIT相比。参与者将从以下方面赚取收入0%至200基本奖金的%。
关于将很大一部分长期激励机会从二-从一年到一年三通过取消PGI奖励,我们还在2018年2月根据EBIT年复合增长率授予参与者一次性过渡PSU奖二-年度业绩期间。该奖项是在2020年第一季度支付的。基本奖励的平均支付百分比为114%,支付的股数为.1。支付的现金部分是$。4.1.
2C 2017年及之前的PSU大奖
2017年和之前的PSU奖项完全基于相对TSR。归属条件与上述(2A)相同,但175基本奖金的%。2017年PSU奖已于2020年第一季度发放。
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(未经审计)
以下是所述期间PSU的股票数量和相关授予日期公允价值的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
基于TSR的 | | | |
总股份基础奖励 | .1 | | | .1 | |
授予日期每股公允价值 | $ | 38.23 | | | $ | 57.86 | |
无风险利率 | 1.4 | % | | 2.4 | % |
预期寿命(以年为单位) | 3.0 | | 3.0 |
预期波动率(超过预期寿命) | 24.0 | % | | 21.5 | % |
预期股息收益率(预期寿命) | 3.6 | % | | 3.4 | % |
| | | |
基于EBIT CAGR的息税前利润 | | | |
总股份基础奖励 | .1 | | | .1 | |
授予日期每股公允价值 | $ | 40.52 | | | $ | 39.98 | |
归属期间(以年为单位) | 3.0 | | 3.0 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三年业绩周期 | | | | | | | | | | | | |
获奖年份 | | 竣工日期 | | TSR和性能 与其他同行组的相对比例(1%=最佳) | | 支付金额为1美元 5%的美国人 基地奖 | | 股票数量为股 分布式 | | 现金部分 | | 分发截止日期 |
2016 | | 2018年12月31日 | | 78第几个百分位数。 | | | —% | | — | | $ | — | | | 2019年第一季度 |
2017 | | 2019年12月31日 | | 63RD百分位数。 | | | 49.0% | | .1百万 | | $ | 1.6 | | | 2020年第一季度 |
3 RSU大奖
RSU奖励已被修订,使那些(1)在65岁之后退休的人或(2)在参与者的年龄加服务年限大于或等于70年的日期之后退休的人,将继续获得在退休日期后将归属的股票。(2)在参与者的年龄加服务年限大于或等于70岁的日期之后退休的人将继续获得退休日期后将归属的股票。与这些符合退休条件的员工相关的费用将在RSU发放之日立即确认。对于那些在授予日期之后符合退休资格的员工,与这些RSU相关的任何剩余费用将在员工满足退休资格标准之日确认。有关2020年RSU奖励更改的更多信息,请参阅上面的PSU部分。
4 PGI大奖
在2017年及之前几年,某些关键管理员工参加了PGI计划。PGI奖项在2018年被取消,取而代之的是上文讨论的PSU EBIT CAGR奖项。2019年第一季度,所有PGI奖励均以股票分配方式支付(少于.1(百万美元)和现金($2.2).
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(未经审计)
9. 收购
下表包含估计的公允价值(使用中讨论的输入注13)2019年期间所有收购在收购之日取得的资产和承担的负债。在下表所列商誉中,$126.4预计可在税收方面扣除。
| | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | 2019 |
应收帐款 | | | $ | 72.4 | |
盘存 | | | 60.1 | |
不动产、厂场和设备 | | | 80.2 | |
商誉 | | | 558.8 | |
其他无形资产: | | | |
客户关系(15-年寿命) | | | 372.7 | |
科技(15-年寿命) | | | 173.3 | |
商标和商品名称(15-年寿命) | | | 65.8 | |
竞业禁止协议和其他(5-年寿命) | | | 28.1 | |
其他流动和长期资产 | | | 27.4 | |
流动负债 | | | (43.9) | |
递延所得税 | | | (129.0) | |
其他长期负债 | | | (21.6) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
现金净对价 | | | $ | 1,244.3 | |
下表汇总了所列期间的收购情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | | 收购数量 | | 线段 | | 产品/服务 |
2020年3月31日 | | 无 | | | | |
| | | | | | |
2019年3月31日 | | 1 | | 床上用品 | | 专有专业泡沫技术的领先者,主要用于床上用品和家具行业 |
我们前几年的某些收购协议规定,额外的对价将在晚些时候以现金支付,并在收购日作为负债记录。在2020年3月31日和2019年12月31日,我们对这些未来付款的当前负债为$7.9及$9.2负债的组成部分是基于估计的,并取决于未来的事件,因此,在付款日期之前,金额可能会有实质性的波动。
2020
不业务是在2020年第一季度被收购的。
2019
我们获得了一业务:
•ECS是专有专业发泡技术的领先者,主要用于床上用品和家具行业。通过此次收购,我们获得了专有泡沫技术的关键能力,以及生产自有品牌成品床垫的规模。收购日期为1月16日,收购价为1美元。1,244.3而且,在最终确定采购价格分配后,增加了$559.3善意的象征。增加的其他最重要的无形资产是客户关系和技术,其最终价值为$372.3及$173.3分别为。没有与此次收购相关的或有对价。
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(未经审计)
形式结果
下表在未经审计的备考基础上总结了Leggett和ECS的合并运营结果,就像收购发生在2018年1月1日一样。我们没有提供与其他收购相关的业务的形式结果,因为这些结果不是实质性的。
以下未经审计的形式财务信息不一定表明如果ECS收购发生在2018年1月1日就会实现的运营结果,也不意味着表明任何未来的运营结果。它不包括预期从收入或产品组合增强、运营协同效应或可能实现的成本节约中获得的好处,或者整合ECS业务可能产生的任何估计未来成本。
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月 | | | | |
| | | 三月三十一号, | | | | |
| | | 2019 | | | | |
贸易净销售额 | | | $ | 1,176.7 | | | | | |
净收益 | | | 62.9 | | | | | |
EPS基础版 | | | .47 | | | | | |
稀释后的每股收益 | | | .47 | | | | | |
上述信息反映了基于现有信息和我们认为合理的某些假设进行的形式调整,包括:
•与无形资产和有形资产公允价值估计有关的摊销和折旧调整;
•与收购ECS有关的债务的增量利息支出;
•将公允价值调整摊销至存货,如同交易发生在2018年1月1日;
•确认交易成本,如同交易发生在2018年1月1日;以及
•预计形式调整对税收的影响。
10. 库存清单
下表概述了所列各期间的库存构成:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
成品 | $ | 316.6 | | | $ | 308.7 | |
在制品 | 52.0 | | | 54.4 | |
原材料和供应品 | 334.8 | | | 323.5 | |
后进先出储备 | (47.9) | | | (49.9) | |
总库存,净额 | $ | 655.5 | | | $ | 636.7 | |
所有存货均以成本或可变现净值中较低者列报。我们通常使用标准成本,包括正常生产能力下的材料、人工和生产间接费用。后进先出(LIFO)法主要用于评估我们国内与钢铁相关的库存。后进先出表示大约40我们库存的%。对于剩余的库存,我们主要使用先进先出(FIFO)方法,这代表了我们的标准成本。对于这些库存,所列期间的先进先出成本接近预期重置成本。
使用实际库存周转率至少每季度审查一次库存,以确定移动缓慢和可能过时的项目,如有必要,将其减记到估计的可变现净值。重组活动和缩小产品供应范围的决策(如中所述附注5)也影响存货的估计可变现净值。在报告的任何一年中,我们的库存减记没有实质性变化,也没有移动缓慢和陈旧的库存储备。
下表包含显示的每个期间的后进先出收益。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
后进先出优势 | $ | 2.0 | | | $ | — | | | | | |
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(未经审计)
11. 员工福利计划
预计2020年雇主缴费约为#美元。2.0.
下表提供了有关我们的国内和国外固定收益养老金计划的临时信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
养老金费用净额的构成部分 | | | | | | | |
服务成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.0 | | | | | |
利息成本 | 1.9 | | | 2.2 | | | | | |
计划资产的预期收益 | (3.0) | | | (2.9) | | | | | |
确认的精算净损失 | 1.0 | | | .8 | | | | | |
养老金净支出 | $ | 1.0 | | | $ | 1.1 | | | | | |
因此,养老金费用净额的组成部分,除服务成本部分外,均计入综合经营简表中的“其他(收入)费用,净额”项目。
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12. 权益变动表和累计其他综合收益(亏损)表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 总计 权益 | | 留用 收益 | | 普普通通 库存& 附加 贡献 资本 | | 财务处 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) |
期初余额,2020年1月1日 | $ | 1,312.5 | | | $ | 2,734.5 | | | $ | 538.1 | | | $ | (1,883.8) | | | $ | .5 | | | $ | (76.8) | |
会计变更对往年税后净额的影响(主题326-见注7) | (2.5) | | | (2.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的期初余额,2020年1月1日 | 1,310.0 | | | 2,732.0 | | | 538.1 | | | (1,883.8) | | | .5 | | | (76.8) | |
Leggett S&Platt,Inc.的净收益普通股股东 | 45.7 | | | 45.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
宣布的股息(见注6) | (52.8) | | | (54.2) | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的库存股 | (8.4) | | | — | | | — | | | (8.4) | | | — | | | — | |
已发行库存股 | 2.5 | | | — | | | (16.2) | | | 18.7 | | | — | | | — | |
外币换算调整 | (65.5) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (65.4) | |
现金流套期保值,税后净额 | (6.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.3) | |
固定收益养老金计划,税后净额 | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | |
基于股票的薪酬交易记录,扣除税后的净额 | 12.2 | | | — | | | 12.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2020年3月31日 | $ | 1,238.6 | | | $ | 2,723.5 | | | $ | 535.5 | | | $ | (1,873.5) | | | $ | .4 | | | $ | (147.3) | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 总计 权益 | | 留用 收益 | | 普普通通 库存& 附加 贡献 资本 | | 财务处 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) |
期初余额,2019年1月1日 | $ | 1,157.6 | | | $ | 2,613.8 | | | $ | 529.1 | | | $ | (1,908.3) | | | $ | .6 | | | $ | (77.6) | |
会计变更对往年税后净额的影响(主题842) | .1 | | | .1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的期初余额,2019年1月1日 | 1,157.7 | | | 2,613.9 | | | 529.1 | | | (1,908.3) | | | .6 | | | (77.6) | |
Leggett S&Platt,Inc.的净收益普通股股东 | 61.1 | | | 61.2 | | | — | | | — | | | (.1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
宣布的股息(见注6) | (49.9) | | | (51.2) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的库存股 | (11.7) | | | — | | | — | | | (11.7) | | | — | | | — | |
已发行库存股 | 13.8 | | | — | | | (14.6) | | | 28.4 | | | — | | | — | |
外币换算调整 | 8.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.8 | |
现金流套期保值,税后净额 | 3.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.9 | |
固定收益养老金计划,税后净额 | .5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .5 | |
基于股票的薪酬交易记录,扣除税后的净额 | 11.0 | | | — | | | 11.0 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2019年3月31日 | $ | 1,195.2 | | | $ | 2,623.9 | | | $ | 526.8 | | | $ | (1,891.6) | | | $ | .5 | | | $ | (64.4) | |
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合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
下表列出了所列各期间累计其他综合收益(亏损)的各组成部分及其变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| | | 外方 通货 翻译 调整数 | | 现金 流动 篱笆 | | 定义 效益 养恤金 平面图 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) |
平衡,2020年1月1日 | | | $ | (21.5) | | | $ | (4.1) | | | $ | (51.2) | | | $ | (76.8) | |
其他综合收益(亏损) | | | (65.5) | | | (7.6) | | | .6 | | | (72.5) | |
重新分类,税前1 | | | — | | | .3 | | | 1.0 | | | 1.3 | |
所得税效应 | | | — | | | 1.0 | | | (.4) | | | .6 | |
归因于非控股权益 | | | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
平衡,2020年3月31日 | | | $ | (86.9) | | | $ | (10.4) | | | $ | (50.0) | | | $ | (147.3) | |
| | | | | | | | | |
余额,2019年1月1日 | | | $ | (26.5) | | | $ | (11.8) | | | $ | (39.3) | | | $ | (77.6) | |
其他综合收益(亏损) | | | 8.8 | | | 3.1 | | | (.2) | | | 11.7 | |
重新分类,税前2 | | | — | | | 1.9 | | | .8 | | | 2.7 | |
所得税效应 | | | — | | | (1.1) | | | (.1) | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | |
余额,2019年3月31日 | | | $ | (17.7) | | | $ | (7.9) | | | $ | (38.8) | | | $ | (64.4) | |
| | | | | | | | | |
| 1 | 2020年税前重新分类包括: | | | | | | | |
| | 贸易净销售额 | $ | — | | | $ | (.5) | | | $ | — | | | $ | (.5) | |
| | 销货成本;销售和行政费用 | — | | | (.3) | | | — | | | (.3) | |
| | 利息费用 | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| | 其他收入(费用),净额 | — | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | |
| | | | | | | | | |
| | 总重分类,税前 | $ | — | | | $ | .3 | | | $ | 1.0 | | | $ | 1.3 | |
| | | | | | | | | |
| 2 | 2019年税前重新分类包括: | | | | | | | |
| | 贸易净销售额 | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | — | | | $ | 1.0 | |
| | 销货成本;销售和行政费用 | — | | | (.2) | | | — | | | (.2) | |
| | 利息费用 | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| | 其他收入(费用),净额 | — | | | — | | | .8 | | | .8 | |
| | 总重分类,税前 | $ | — | | | $ | 1.9 | | | $ | .8 | | | $ | 2.7 | |
13. 公允价值
我们对金融和非金融资产和负债都使用公允价值计量。
按公允价值经常性计量的项目
公允价值计量采用三级估值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入按优先顺序划分为以下类别:
•第1级:活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第2级:第1级中的报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的投入。这一类别的短期投资使用贴现现金流技术进行估值,所有重要的投入都来自可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据的证实。这一类别的衍生资产和负债使用模型进行估值,这些模型考虑了来自市场证实来源的各种假设和信息。使用的模型主要是行业标准模型,这些模型考虑的项目包括报价、截至每个期末适用于被估值工具的市场利率曲线、贴现现金流、
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(未经审计)
(B)标的工具的波动性因素、当前市场价格和合同价格以及其他相关经济指标。基本上所有这些假设在市场上都是可观察到的,可以从可观察到的数据中推导出来,或者得到在市场上执行交易的可观察水平的支持。
•级别3:未经市场数据证实的不可观察到的输入。
下表列出了我们使用金融资产和负债公允价值计量的领域。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | |
原到期日在3个月及以下的银行定期存款 | $ | — | | | $ | 152.6 | | | $ | — | | | $ | 152.6 | |
衍生资产1 (附注14) | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
与高管股票单位计划(ESUP)相关的多元化投资1 | 34.8 | | | — | | | — | | | 34.8 | |
总资产 | $ | 34.8 | | | $ | 153.9 | | | $ | — | | | $ | 188.7 | |
负债: | | | | | | | |
衍生负债1 (附注14) | $ | — | | | $ | 11.4 | | | $ | — | | | $ | 11.4 | |
与ESUP相关的负债1 | 34.3 | | | — | | | — | | | 34.3 | |
负债共计 | $ | 34.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | — | | | $ | 45.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | |
原到期日在3个月及以下的银行定期存款 | $ | — | | | $ | 153.7 | | | $ | — | | | $ | 153.7 | |
衍生资产1 (附注14) | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | |
与ESUP相关的多元化投资1 | 41.0 | | | — | | | — | | | 41.0 | |
总资产 | $ | 41.0 | | | $ | 157.7 | | | $ | — | | | $ | 198.7 | |
负债: | | | | | | | |
衍生负债1 (附注14) | $ | — | | | $ | .9 | | | $ | — | | | $ | .9 | |
与ESUP相关的负债1 | 40.6 | | | — | | | — | | | 40.6 | |
负债共计 | $ | 40.6 | | | $ | .9 | | | $ | — | | | $ | 41.5 | |
1 包括当期金额和长期金额。
有不是的在显示的任何期间内在级别1和级别2之间进行转移。
固定利率债务(第2级)的公允价值约为#美元。20.0低于账面价值$1,586.1在2020年3月31日,约为$98.6大于账面价值$1,585.62019年12月31日。
按公允价值非经常性计量的项目
我们使用非金融资产和负债的公允价值计量的主要领域是将购买价格分配给被收购公司的资产和负债,如附注9以及评估长期资产(包括商誉)的潜在减值。确定这些项目的公允价值需要重要的判断,并包括利用重要的第3级投入的各种方法和模型。有关厘定公允价值的方法,请参阅本公司“综合财务报表附注”的附注A。表格10-K提交于2020年2月20日。
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(未经审计)
14. 衍生金融工具
现金流对冲
我们用来对冲预期交易和预期现金流的衍生金融工具如下:
货币现金流对冲-外币对冲管理与各种货币汇率波动相关的风险。
利率现金流对冲-我们还偶尔使用利率现金流对冲来管理利率风险。
未到期合同的公允价值实际变动计入累计其他综合收益,并在收益受影响期间重新分类为收入或费用。结算合同的现金流按与被套期保值项目的性质一致的类别列示。(与产品销售或生产相关的结算计入营业现金流,与债务发行相关的结算计入融资现金流。)
公允价值对冲和衍生工具未被指定为套期保值工具
这些衍生品通常管理与子公司资产和负债相关的外币风险,收益或亏损目前在收益中确认。结算合同的现金流按与被套期保值项目的性质一致的类别列示。
可能不会发生的基础交易费用
为了应对冠状病毒大流行,我们的预计销售额在短期内受到了不利影响,因此,我们认为潜在的交易很可能不会发生。因此,我们立即确认了#美元的损失。.5,其中$.4代表我们的对冲头寸之前的递延损失,这些损失已经记录在累积的其他全面收益(AOCI)中。这些金额与预期的套期项目(贸易净销售额)列在损益表的同一行。
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(未经审计)
下表列出了代表我们最重要的衍生金融工具公允价值的资产和负债。衍生工具的公允价值反映衍生工具的市值自交易执行之日起的变动,并不计入抵销的对冲项目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同日期到期,截止日期如下: | | 合计美元 等价物 概念上的 数量 | | 截至2020年3月31日 | | | | | | |
| | | | | 资产 | | | | 负债 | | |
| | | | | 其他电流 资产 | | | | 其他电流 负债 | | 其他长期负债 |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
货币对冲: | | | | | | | | | | | |
加拿大、中国、欧洲、韩国和英国子公司未来的美元卖出/买入 | 2021年12月 | | $ | 174.7 | | | $ | .6 | | | | | $ | 4.0 | | | $ | .4 | |
波兰子公司未来丹麦克朗的销售 | 2021年12月 | | 24.4 | | — | | | | | .9 | | | .2 | |
| | | | | | | | | | | |
未来中国和英国子公司的欧元销售 | 2021年12月 | | 35.5 | | | .2 | | | | | .2 | | | .1 | |
未来MXN购买一家美元子公司 | 2021年12月 | | 11.9 | | | — | | | | | 1.3 | | | .3 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总现金流套期保值 | | | | | .8 | | | | | 6.4 | | | 1.0 | |
公允价值对冲: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
在不同国家(加元、瑞郎、人民币、英镑、PLN和美元)存在多种货币(丹麦克朗、欧元、美元和ZAR)的公司间和第三方应收账款和应付账款 | 2020年6月 | | 112.3 | | | .3 | | | | | 4.0 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
对人民币敞口的无本金交割对冲(欧元和美元) | 2021年3月 | | 10.1 | | | .1 | | | | | — | | | — | |
CAD子公司的美元应收账款 | 2020年4月 | | 23.0 | | | .1 | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未指定为对冲工具的衍生工具总额 | | | | | .2 | | | | | — | | | — | |
| | | | | $ | 1.3 | | | | | $ | 10.4 | | | $ | 1.0 | |
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同日期到期,截止日期如下: | | 合计美元 等价物 概念上的 数量 | | 截至2019年12月31日 | | | | | | |
| | | | | 资产 | | | | 负债 | | |
| | | | | 其他电流 资产 | | 杂项 | | 其他电流 负债 | | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | | | |
货币对冲: | | | | | | | | | | | |
加拿大、中国、欧洲、韩国、瑞士和英国子公司未来的美元卖出/买入 | 2021年9月 | | $ | 138.5 | | | $ | 1.3 | | | $ | .2 | | | $ | .7 | | | |
| | | | | | | | | | | |
未来MXN购买一家美元子公司 | 2021年6月 | | 9.8 | | .5 | | | .1 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
一家波兰子公司未来出售丹麦克朗 | 2021年6月 | | 21.1 | | .3 | | | — | | | — | | | |
未来中国和英国子公司的欧元销售 | 2021年6月 | | 29.9 | | | .7 | | | — | | | — | | | |
总现金流套期保值 | | | | | 2.8 | | | .3 | | | .7 | | | |
公允价值对冲: | | | | | | | | | | | |
在不同国家(加元、瑞郎、人民币、英镑、PLN和美元)对多种货币(丹麦克朗、欧元、MXN、美元和ZAR)敞口的公司间和第三方应收款和应付款 | 2020年5月 | | 112.0 | | | .8 | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
对人民币敞口的无本金交割对冲(欧元和美元) | 2020年12月 | | 10.1 | | | .1 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
对CAD子公司的美元应收账款进行套期保值 | 2020年1月 | | 5.0 | | | — | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未指定为对冲工具的衍生工具总额 | | | | | .1 | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | $ | 3.7 | | | $ | .3 | | | $ | .9 | | | |
下表列出了本年度我们套期保值活动的税前(收益)损失。本附表包括从累积的其他全面收入中重新分类(包括可能不发生的基础交易的影响)(见注12)以及直接记入收入或费用的衍生结算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并简明操作报表中的标题 | | 截至三个月的收入中记录的(收益)亏损金额。 三月三十一日, | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利率现金流对冲 | 利息费用 | | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | | | | | |
货币现金流套期保值 | 贸易净销售额 | | .6 | | | .4 | | | | | |
货币现金流套期保值 | 销货成本 | | (.3) | | | (.3) | | | | | |
| | | | | | | | | |
总现金流套期保值 | | | 1.4 | | | 1.2 | | | | | |
公允价值套期保值 | 其他费用(收入),净额 | | 5.0 | | | .4 | | | | | |
| | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | 其他费用(收入),净额 | | (1.3) | | | (.2) | | | | | |
| | | | | | | | | |
总衍生工具 | | | $ | 5.1 | | | $ | 1.4 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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(未经审计)
15. 或有事件
他说,我们是涉及就业、知识产权、环境、税收、车辆相关人身伤害等法律的各种诉讼和事项的当事人。当管理层判断我们可能因该等诉讼或其他索偿而招致金钱损害或其他费用,而我们可以合理估计金额时,我们会在财务报表中记录适当的应计项目,并从收益中扣除。在呈列的所有期间,我们没有记录任何重大的收益费用。此外,当我们合理地可能产生超过记录应计项目的额外亏损,并且我们可以合理估计额外亏损或亏损范围时,我们将在这些附注中披露该等额外合理可能的亏损。
有关应计项目、用于解决诉讼或有事项的现金支付以及超过应计项目的合理可能损失的具体信息,请参阅下面的“应计项目和超过应计项目的合理可能损失”。
巴西增值税事宜
自我们上次提交申请以来,本节中提供的所有美元金额都已更新,以反映等值于巴西雷亚尔(BRL)的美元。
我们否认以下巴西行动中的所有指控。我们认为,我们有正当的理由对这种行为提出异议,并正在积极为自己辩护。然而,这些或有可能会受到不确定因素的影响,根据目前已知的事实,我们认为我们合理地有可能(但不可能)蒙受大约#美元的损失。10.5包括与这些评估有关的利息和律师费。所以因为我们不太可能会吃亏,不是的巴西增值税(VAT)事项已记录应计项目。截至本申请日期,我们有$7.9存放在巴西政府,以部分减轻在我们解决这些问题时可能产生的利息和罚款。如果我们成功地为这些评估辩护,押金可以连本带利退还。这些存款作为长期资产记录在我们的资产负债表上。
巴西联邦案件。2011年12月22日、12月29日和2012年12月17日,巴西财政部、联邦税务局(财政部)向我们的全资子公司Leggett&Platt do Brasil Ltd da发出了违规通知。(l&P巴西),金额为$1.5, $.1及$2.6分别为。财政部声称,2006年11月并持续到2011年,L&P巴西公司在征收和支付增值税时使用了错误的关税代码,主要是在巴西销售床垫内弹簧单元(增值税税率争议)。L&P巴西公司否认了这些违规行为。2015年12月4日,我们提起了与美元相关的诉讼2.6评估($3.1更新的兴趣),在索罗卡巴联邦法院。2018年10月18日,我们提起了与美元相关的诉讼1.5评估($2.3更新的兴趣),在索罗卡巴联邦法院。$.1第二个行政级别的评估仍有待进行。这些行动寻求取消整个评估,并且仍然悬而未决。
此外,L&P巴西公司于2011年12月22日、6月26日、2012年7月2日和11月5日以及2013年9月13日收到财政部的评估,在那里它对L&P巴西公司在2005至2010年间使用税收抵免的做法提出了质疑。这些抵免是根据L&P巴西公司在销售床垫内弹簧时使用的增值税税率产生的。2014年9月4日,财政部就同一问题发布了额外的评估,但涵盖了2011年和2012年的某些时期。L&P巴西公司提交了抗辩材料,否认了这些评估。L&P巴西公司已收到总计#美元的评估和罚款。1.3 ($1.9利息更新)关于这些税收抵免事项的否认。L&P巴西公司否认了这些违规行为。其中一些案件已经行政结案,并与其他行动合并,其余案件在行政一级悬而未决。2017年9月11日,L&P巴西公司收到财政部的一笔金额为#美元的“孤立罚款”。.1关于这些信用额度的使用。L&P巴西公司提出辩护,对处罚提出异议。这些案件仍然悬而未决。
2013年2月1日,财政部向Camanducaia司法区法院提起针对L&P巴西公司的税收诉讼,指控逾期支付#美元。.12010年9月至10月的社会缴款(社会保障和社会援助金)总额。L&P巴西公司辩称,不需要支付这些款项,因为L&P巴西公司对床垫内弹簧的销售使用了正确的增值税税率所产生的税收抵免。2014年6月26日,财政部向L&P巴西公司发出了新的违规通知,金额为#美元。.5涵盖2011至2012年,主题相同。L&P巴西公司已经提出了抗辩。这些案件仍然悬而未决。
2014年7月1日,财政部做出初步裁决,指控L&P巴西公司不当抵消美元。.12011年到期的社会捐款。L&P巴西公司否认了这些指控。L&P巴西律师事务所的辩护依据是,由于L&P巴西律师事务所在销售床垫内弹簧时使用了正确的增值税税率,社会贡献金额已正确抵消,并产生了税收抵免。2015年12月15日,财政部发布了一份针对L&P巴西公司的评估报告,金额为#美元。.12010年8月至2011年5月,作为对L&P巴西公司要求抵扣税收抵免的惩罚。我们提交了辩护文件
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(未经审计)
否认评估结果。2019年8月8日,财政部发布了一份针对L&P巴西公司的评估报告,金额为#美元。.1指控L&P巴西公司不适当地抵消了2015至2016年间到期的社会贡献。这些案件仍然悬而未决。
S的状态ã巴西圣保罗的案例。巴西圣保罗州(SSP)于2012年10月4日发布了针对L&P巴西公司的税额评估,金额为#美元。1.02009至2011纳税年度,关于同一增值税税率争议,但适用于SSP中床垫内弹簧单元的销售(SSP增值税税率争议)。2013年6月21日,SSP将纳税评估转换为对L&P巴西公司的征税行动,金额为 $1.2在索罗卡巴司法区法院。L&P巴西公司否认了所有指控。此案仍悬而未决。
L&P巴西公司还收到了SSP于2014年3月27日发出的纳税评估通知,金额为#美元。.62011年1月至2012年8月有关SSP增值税税率争议的纳税年度。L&P巴西公司提交了回应,否认了这些指控,但纳税评估仍维持在行政层面。2016年6月9日,L&P巴西公司向索罗卡巴州法院提起诉讼,要求取消整个评估。法院就评估做出了不利于L&P巴西公司的裁决,但降低了利息金额。上诉法院维持不利裁决,我们于2017年10月10日向高等法院提出特别特别上诉。高等法院于2019年2月18日驳回了我们的上诉。L&P巴西公司于2019年3月20日提出中间上诉。2019年11月5日,SSP宣布了一项特赦计划,为SSP评估提供罚款和利息折扣。我们决定推进特赦计划,因为它与美元有关.6评估(更新至$.9连本带利)。我们预计要付$.5用我们$的一部分来解决这个问题.9现金押金。我们还预计返还大约#美元。.4由现金存款和应计利息组成。
巴西米纳斯吉拉斯州的病例。2012年12月18日,巴西米纳斯吉拉斯州向L&P巴西公司发布了一份税额评估,涉及同一增值税税率争议,但适用于2008年3月至2012年8月在米纳斯吉拉斯州销售的床垫内弹簧单元,金额为#美元。.3。L&P巴西公司提交了回应,否认有任何违规行为。米纳斯吉拉斯州纳税人委员会做出了对我们不利的裁决,2014年6月5日,L&P巴西公司向Camanducaia司法地区法院提交了一项动议,要求暂停执行判决,该动议仍悬而未决。
应计项目和超过应计项目的合理可能损失
可能损失的应计项目
尽管我们否认在我们是或可能是其中一方的所有当前受到威胁或待决的诉讼程序中承担责任,并相信我们有正当的依据对所有受到威胁或对我们提出的索赔提出异议,但我们已记录了诉讼或有事项应计费用,用于我们对未决和威胁的诉讼程序的可能损失(总计数百万美元)的合理估计,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
诉讼或有事项应计-期初 | $ | .7 | | | $ | 1.9 | | | | | |
对应计项目的调整-费用(收入) | .1 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
通货 | (.1) | | | — | | | | | |
现金支付 | (.1) | | | — | | | | | |
诉讼或有事项应计-期末 | $ | .6 | | | $ | 1.9 | | | | | |
上述诉讼或有事项应计费用不包括与工伤赔偿、与车辆有关的人身伤害、产品及一般法律责任索偿、税务问题及环境事宜有关的应计费用,其中一些可能包含部分诉讼费用。然而,与这些类别相关的任何诉讼费用预计不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。
超过应计项目的合理可能损失
尽管与我们未决或受到威胁的诉讼程序相关的许多不确定性和潜在结果,但根据目前已知的事实,我们相信,如果有任何额外的损失,预计不会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。然而,根据目前已知的事实,截至2020年3月31日,超过上述应计项目的合理可能(但不可能,因此不应计)损失总额估计为#美元。11.6,包括$10.5对于上文披露的巴西增值税事项和$1.1为了其他事情。我如果我们对这些或有事件的假设或分析是不正确的,或者如果事实发生变化,我们可能会实现超过记录的应计项目(超过$)的损失。11.6),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
Leggett&Platt公司
合并简明财务报表附注-(续)
(未经审计)
16. 债务修正
考虑到冠状病毒对我们业务的潜在影响,以及与大流行持续时间相关的不确定因素,我们检讨了目前对流动性和未来遵守现有债务契约的预测,这一点载于附注17风险和不确定性。
因此,从2020年5月6日起,我们修改了我们的信贷安排,其中包括改变限制性借款契约。先前的杠杆率公约要求,截至每个季度的最后一天,我们必须将综合融资负债与过去12个月综合EBITDA(各自在信贷安排中的定义)的杠杆率维持在不高于3.50到1.00。
杠杆率契约在两个方面进行了更改:(I)现在计算杠杆率的方法是从综合融资负债中减去无限制现金(定义见信贷安排);以及(Ii)截至适用财政季度最后一天计算的杠杆率水平改为4.75截至2021年3月31日的每个财政季度结束日期为1.00;4.25至2021年6月30日的1.00;3.75至2021年9月30日的1.00;及3.25至2021年12月31日的1.00及其后。
此外,总有担保债务限额的数额从15%至5占我们总合并资产的%,直到2021年12月31日,届时它将恢复到15%。各种利率条件也发生了变化。信贷安排还包含一项反现金囤积条款,如果公司的综合现金余额(如信贷安排中的定义)超过计算出的美元金额,该条款将限制借款。到期日2024年1月不变。目前,该公司预计能够保持遵守修订后的债务契约要求。
由于冠状病毒大流行的发展速度和造成的不确定性,包括对客户和供应商的任何干扰的深度和持续时间,其未来对我们的业务、运营结果和财务状况的影响无法预测。虽然我们无法准确预测这些未来的影响,但我们相信,我们的财务资源和流动性水平,以及各种降低成本的应急计划,足以管理目前预期的冠状病毒大流行的影响,这可能包括所有部门的收入和营业利润减少,以及运营现金流减少。由于冠状病毒大流行是一个迅速演变的情况,我们将继续监测对业务的影响,并可能根据情况采取我们认为适当的进一步行动。
17. 风险和不确定性
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(CoronaVirus)爆发为全球大流行。世界各地的政府都制定了隔离令、原地避难令或居家令,以及其他对商业行为的实质性限制。这些限制和限制对我们的产品或我们客户产品的销售国的经济和金融市场产生了不利影响,导致经济低迷,影响了我们客户对我们产品的需求。这种需求的下降导致我们四分之三的制造设施以显着降低的速度运营,并关闭了其他工厂。由于需求下降,我们的销售额、收益、流动资金、现金流和财务状况都受到了实质性的负面影响。
冠状病毒对我们业务的影响程度将取决于未来的发展,这是高度不确定和不可预测的。如果政府宣布了新的限制措施,延长了目前的限制措施,或者需求进一步下降,我们可能会被要求对我们的运营进行额外的调整,包括减少运营或关闭设施。我们无法预测整体经济复苏需要多长时间,但我们不认为与商誉减值或其他长期资产减值相关的触发事件发生在2020年第一季。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
我们所做的
Leggett S&Platt,Inc(本公司,我们或我们的)是一家多元化制造商,也是标准普尔500指数的成员,构思、设计和生产广泛的工程零部件和产品,可在许多家庭、办公室和汽车中找到。我们生产的零部件通常隐藏在我们客户的产品中,但却是不可或缺的。
我们是美国领先的床上用品制造商:a)床上用品组件;b)汽车座椅支撑和腰部系统;c)专用床上用品泡沫和自有品牌成品床垫;d)家用家具和工作家具组件;e)地板衬垫;f)可调床;g)床上用品工业机械。
我们的细分市场
我们的业务由分布在全球18个国家的140个生产设施组成。我们的可报告部门与我们的运营部门相同,这也符合我们的管理组织结构。为了反映我们如何管理我们新调整的业务,并结合高管领导层的变化,我们的管理组织结构和所有相关的内部报告从2020年1月1日起进行了更改。因此,我们的分部报告发生了变化,以反映新的结构。修改后的结构由三个部门、七个业务组和15个业务单位组成,组织如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
床上用品1 | | 特产 | | 家具、地板和纺织品2 |
线段 | | 线段 | | 线段 |
铺层组 | | 汽车集团 | | 家具组 |
钢棒 | | 汽车 | | 家用家具 |
拉丝 | | | | |
美国之春 | | 航天产品集团 | | 工作家具组 |
特种泡沫 | | 航空航天产品 | | 工作家具 |
可调床 | | | | |
国际之春 | | 液压缸 | | 地板和纺织品 |
机械 | | 群组 | | 产品组 |
| | 液压缸 | | 地板产品 |
| | | | 织物加工 |
| | | | 地理组件 |
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1新的细分市场包括以前的住宅产品和工业产品细分市场,以及消费者 Products Group(更名为可调床业务部门),减去面料和地板产品集团 中国(更名为地板和纺织产品集团)。 | | | | |
2 新的细分市场包括原家具产品细分市场,外加面料和地板产品集团 *(更名为地板和纺织产品集团)减去消费品集团(更名为 (指可调床业务部门)。 | | | | |
这一分部变化追溯适用于以前列报的所有期间。我们的细分市场如下所述。
床上用品:该部门提供床上用品制造商在生产和组装其成品时使用的各种零部件和机械,并为床上用品品牌生产自有品牌成品床垫和可调节床座。这一细分市场也向后整合到生产和供应特种泡沫化学品、钢棒和拉拔钢丝给我们自己的业务和外部客户。我们的贸易客户生产钢丝、机械弹簧和许多其他终端产品。在2020年前三个月,这一细分市场创造了我们47%的贸易销售额。
专业产品:从这一细分市场,我们供应汽车制造商使用的腰椎支撑系统、座椅悬挂系统、电机和执行器以及控制电缆。我们还生产和分销用于航空航天工业的管道和管道组件,以及用于材料搬运和建筑行业的工程液压缸。2020年前三个月,这一细分市场贡献了我们贸易销售额的22%。
家具、地板和纺织品:这一细分市场的业务为住宅和工作家具制造商提供广泛的零部件,以及精选的自有品牌成品家具系列。我们还生产或经销地毯垫、硬面地板衬垫、纺织和土工部件。2020年前三个月,这一细分市场贡献了我们贸易销售额的31%。
冠状病毒对我们业务的影响
各国政府和卫生组织已经确认了一种名为冠状病毒的呼吸系统疾病的爆发。世界卫生组织已宣布此次疫情为全球大流行。冠状病毒大流行已经,并可能进一步对以下方面产生不利影响:(I)对我们产品和客户产品的需求,我们所参与行业的增长率,以及这些行业的机会;(Ii)我们的制造业务保持开放或关闭后重新开放的能力,获得必要的原材料和零部件,维持适当的劳动力水平,以及将成品运往客户的能力;(Iii)与临时下岗员工的薪酬和福利有关的运营成本;(Iv)收取贸易和其他票据的能力;(Iv)收缴贸易和其他票据的能力;(Iii)与临时下岗员工的薪酬和福利有关的运营成本;(Iv)收取贸易和其他票据的能力。(V)商誉和长期资产的潜在减值;及(Vi)我们进入商业票据市场或从我们的信贷安排借款的能力;所有这些合计已对我们的贸易销售、收益、流动资金、现金流和财务状况产生并可能进一步产生重大负面影响。
对我们产品的需求。亚洲、欧洲、北美和其他地区的各国政府都制定了隔离、原地避难或呆在家里的命令,或限制公众集会,以及限制社会互动。这些限制和限制已经并可能进一步对我们的产品或客户产品的销售国的经济和金融市场产生不利影响,从而导致经济低迷,从而已经并可能进一步影响对我们的产品和客户的产品的需求、我们参与的行业的增长率以及这些行业的机会。这种需求的下降导致我们大约四分之三的制造设施以显着降低的速度运营,并关闭了其他工厂。
截至3月中旬,贸易销售额保持在与2019年一致的周平均水平。第一季度最后两周的快速下降在第二季度的前三周已经稳定下来,目前约为平均水平的55%。
我们向某些制造业客户销售我们的一些产品,特别是在汽车行业,这些客户的员工都加入了工会。由于冠状病毒大流行,一些工会已经向制造商施压,要求他们关闭工厂。这些工会可能会基于工会成员在我们客户的设施中感染冠状病毒的健康和安全问题而实施停工。任何时间的停工都可能停止或减少我们客户设施的生产,进一步对我们成品的需求产生负面影响。
对我们制造业务的影响。我们在美国和其他17个国家都有制造设施。所有这些国家都受到冠状病毒大流行的影响。我们在世界各地大约四分之三的设施都有有限的生产,由于冠状病毒大流行,我们的一些设施已经关闭。其他设施也遇到了向客户交付产品的问题,因为进出口或跨境转移产品所需的物流中断。根据冠状病毒大流行的持续时间和严重程度,我们保持制造业务开放或重新开放关闭的设施、维持适当的劳动力水平、获得必要的原材料和零部件以及向客户发运成品的能力可能会部分或完全中断,无论是暂时的还是长期的。这些风险对我们的制造业务、劳动力和供应链的实现也可能增加劳动力、大宗商品和能源成本。
在我们开展业务的任何一个或多个国家,政府的行动已经并可能进一步受到负面影响,因为政府实施了更严格的措施,涉及原地或待在家中的订单、公共集会和人际互动、强制关闭销售我们产品或客户产品的零售机构,以及限制产品的进出口。此外,由于政府的强制命令,我们的一些制造设施已经暂时关闭。
到目前为止,我们的制造工厂中只有一小部分员工的冠状病毒检测呈阳性。因此,我们暂时关闭了全部或部分受影响的设施,以便进行卫生处理和一段时间的检疫。如果我们在其他设施中有其他员工的冠状病毒检测呈阳性,我们也将暂时关闭所有或部分这些设施。除非我们能够将生产转移到其他制造设施,否则工厂关闭或缺乏必要的劳动力可能会扰乱我们生产成品并将其交付给客户的能力。
与临时下岗员工相关的运营成本。由于对我们产品的需求不足和/或政府强制关闭,我们大约四分之三的工厂产量有限,少数工厂由于政府限制或健康和安全考虑而关闭。由于有限的生产和这些停工,我们在全球范围内暂时解雇了大量员工。针对这些员工的薪酬和福利方面的额外规定或要求可能会对我们的业务产生不利影响。
应收贸易账款和应收票据收款。冠状病毒大流行或其他原因所导致的破产、财政困难或无力偿债,我们的一些客户可能并已经发生,这可能会影响他们向我们偿还债务的能力。在大流行之前,我们向其中一些客户提供了大量的贸易信贷和其他融资,特别是在我们的床上用品领域。我们的坏账准备包含不确定性,因为它要求管理层根据客户的财务健康状况和付款历史、行业和宏观经济因素以及历史损失经验来估计无法收回的应收账款和票据的金额。
我们的许多客户和其他第三方受到与冠状病毒大流行相关的社会和政府限制和限制的不利影响。如果这些当事人出现重大财务困难,他们可能无法向我们偿还债务,他们可能会拒绝根据破产法或其他方式对我们承担的合同义务,或者我们可能需要与这些各方谈判大幅折扣和/或延长融资条款。如果我们不能及时收回贸易应收账款和其他应收票据,这种能力将需要更多的坏账拨备。
商誉和长期资产的潜在减值。我们很大一部分资产由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产已减值,这些资产的账面价值可能会减少。截至2020年3月31日,商誉和其他无形资产为21.4亿美元,占我们总资产的43%。此外,净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计10.6亿美元,占总资产的21%。我们根据目前的行业和经济状况以及未来的预期,根据我们目前的业务战略进行减值测试。2019年第二季度进行的年度商誉减值审查显示没有商誉减值。然而,在我们的七个报告单位中,有两个单位的公允价值超过账面价值,低于100%:
我们液压缸报告单元的公允价值超过账面价值29%。我们在2018年第一季度收购了这项业务,截至2020年3月31日,它的商誉为2500万美元。
我们床上用品报告单位的公允价值比账面价值高出85%。我们2019年第一季度以12.5亿美元收购ECS是我们床上用品报告部门的一部分,截至2020年3月31日,我们床上用品报告部门的商誉为8.51亿美元。
如果冠状病毒大流行对经济造成长期的不利影响,我们可能无法达到预期的业绩水平。如果实际结果与商誉和长期资产估值计算中使用的假设和估计不同,我们可能会产生减值费用。这些非现金费用可能会对我们的收益产生实质性的负面影响。
我们进入商业票据市场或在我们的信贷安排下借款的能力. 冠状病毒大流行对商业票据市场的流动性造成了负面影响。出于现金管理的目的,我们无法以适当的金额和期限发行商业票据,这可能会导致我们在我们的信贷安排下借款,这是对我们的商业票据计划的支持。如果发生这种情况,我们将招致更高的利息成本。
信贷安排是一项为期5年的多币种贷款,为我们提供了不时在某些限制性公约和惯例条件的规限下借入、偿还和再借款的能力,最高可达12亿美元。信贷安排还根据一项五年期定期贷款安排提供了最高5亿美元的一次性提取,我们在2019年1月全额借入这笔贷款,以完成对ECS的收购。由于冠状病毒大流行对我们业务的经济影响,从2020年5月6日起,我们修改了信贷安排,其中包括改变限制性借款契约。先前的杠杆率公约要求,截至每个季度的最后一天,我们必须保持合并融资债务与过去12个月合并EBITDA(各自在信贷安排中定义)的杠杆率不超过3.50至1.00。公约在两个方面发生了变化:(I)现在计算比率时,从综合融资债务中减去无限制现金(如信贷安排中的定义);(Ii)在截至2021年3月31日的每个财政季度结束日期,计算出的比率水平改为4.75至1.00;2021年6月30日为4.25至1.00;2021年9月30日为3.75至1.00;以及2021年12月31日及以后为3.25至1.00。(I)比率现在从综合融资债务中减去无限制现金(定义见信贷安排);以及(Ii)截至2021年3月31日的每个财政季度结束日期的比率水平更改为4.75至1.00;以及2021年12月31日及以后的比率水平更改为3.25至1.00。各种利率条件也发生了变化。对我们利息支出的影响将取决于我们进入商业票据市场的能力,如果是这样的话,进入的程度。信贷安排还包含一项反现金囤积条款,如果公司的综合现金余额(如信贷安排中的定义)超过计算出的美元金额,该条款将限制借款。目前,该公司预计能够保持遵守修订后的债务契约要求。
截至2020年3月31日,我们通过商业票据借款使用了信贷安排下约4.22亿美元的借款能力。然而,随着我们过去12个月合并EBITDA的变化,我们的有效借款能力会增加或减少。基于我们在2020年3月31日的往绩12个月合并EBITDA和债务水平,我们在信贷安排下的有效借款能力在季度末为2.28亿美元。如果修订后的杠杆率公约(参考上文)在2020年3月31日生效,我们的有效借款能力将为7.78亿美元。然而,这可能并不表明未来的实际借款能力,这可能是实质性的不同。
这取决于我们当时的综合EBITDA和债务水平。由于冠状病毒大流行的不利经济影响,我们的合并EBITDA可能会在2020年的未来几个季度减少。有关限制性契约的更多信息,请参阅第1A项风险因素中的“我们进入商业票据市场或在我们的信贷安排下借款的能力”。
此外,如果我们未能遵守信贷安排所指明的契诺,我们可能会触发违约事件,在这种情况下,贷款银行有权:(I)终止根据信贷安排提供额外贷款的承诺;及(Ii)宣布所有尚未偿还的借款,连同累算及未付的利息和费用,即时到期支付。此外,我们的优先票据包含交叉违约契约,这可能使优先票据下的未偿还金额在信贷安排下发生重大未治愈违约的情况下立即支付。如果根据信贷安排或优先票据到期的债务被加速,我们可能没有足够的现金来偿还这笔债务。
我们对冠状病毒大流行的反应.为了应对冠状病毒,公司一直致力于保护我们的员工,并尽可能确保安全的工作环境。我们组成了一个跨职能的危机应对小组,每天开会。我们帮助我们的业务领导人管理项目,如应对工作场所的健康和安全问题和协议、解释政府命令以及保护个人防护设备。该小组开发了一本全面的手册,记录新的工作程序和必要的生产变化,以促进适当的社会距离。我们的业务领导人正在积极实施培训和变革管理计划,以推动和维护新的运营方式。
为了节省现金,我们将2020年的资本支出减少了60%以上,降至约6000万美元。我们停止了收购。我们取消了不必要的费用,推迟了重大项目,降低了高管和董事的现金薪酬,预计2020年将节省约1.3亿至1.5亿美元的固定成本。该公司还在密切监控应收账款,并在较低水平管理我们的库存。
现金股利
历史上,股息一直是我们向股东返还现金的主要手段。我们的长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%(其中不包括重大税法影响、减损费用、重组相关费用和出售资产或业务的收益等特殊项目)。2019年,我们将季度股息增加了0.02美元,或5.3%,达到每股0.4美元。2019年是该公司连续第48年增加股息,创下仅有10家标准普尔500指数成份股公司超过的纪录。我们的董事会将根据不断变化的经济状况的影响,在5月份的董事会会议上就第二季度的股息做出决定。
信用评级下调与流动性
独立评级机构持续评估我们的信用状况,并对我们的长期和短期债务进行评级。2020年4月21日,我们两家评级机构中的一家,将我们的长期债务评级定为负面展望,将评级下调了一个级距,但将前景改为稳定。这家评级机构没有改变我们的短期评级。2020年5月5日,另一家评级机构将我们的长期和短期评级下调了一个级距,前景稳定。我们的短期评级是否会继续允许我们进入商业票据市场,如果是的话,进入的程度是不确定的。如果我们无法进入商业票据市场,无论是部分或全部,我们预计将在我们的信贷安排下借款,以满足我们的流动性需求,但利息成本更高。见第51页风险因素下的“我们的借贷成本和获得流动性可能会受到我们的信用评级的影响”。
顾客
我们为广泛的客户提供服务,我们最大的客户约占我们2019年贸易销售额的5%。许多公司的名字都是广为人知的。它们包括床上用品、住宅和办公家具生产商、汽车OEM和Tier 1制造商,以及各种其他公司。
原材料成本
随着原材料(其中许多是大宗商品)的市场价格波动,我们的成本可能会有很大差异。我们通常从供应商那里获得短期承诺;因此,我们的原材料成本通常会随着市场的变化而变化。我们收回更高成本(通过提高销售价格)的能力至关重要。当我们的原材料成本大幅上涨时,我们通常会实施涨价来收回较高的成本。相反,当成本降低时
值得注意的是,我们通常会将这些较低的成本转嫁给我们的客户。我们涨价或降价的时机很重要;我们在收回更高的成本方面通常会遇到滞后,随着成本的下降,我们也会意识到滞后。
钢是我们的主要原材料。在过去几年的不同时期,我们经历了这种商品的重大成本波动。在大多数情况下,主要的变化(包括增加和减少)都通过销售价格调整转嫁到客户身上。在过去的几年里,我们看到美国钢铁价格出现了不同程度的通胀和通缩。2018年上半年,钢铁成本膨胀,然后在2018年下半年变得相对稳定。2019年,钢铁成本在一年中的大部分时间里都在下降。2020年初,钢铁成本进一步通缩。
作为一家钢棒生产商,我们也受到金属利润率变化(废钢成本与钢棒市场价格的差异)的影响。2018年上半年,钢铁行业的金属利润率有所扩大。尽管2018年初废钢成本有所增加,但棒材价格的涨幅要大得多。到2018年年中,两者都稳定了下来。2019年,尽管钢价全年下跌,但金属利润率仍高于往常。由于这些因素,我们的钢铁业务在2018年和2019年的盈利能力有所增强。2020年初,这些金属边际开始压缩,但仍比往常宽。
随着对ECS的收购,我们现在有了更大的化学品成本敞口,包括TDI、MDI和多元醇。这些化学品的成本有时会波动,但ECS通常会将变化转嫁给客户,滞后时间根据客户合同条款而有所不同。2019年,由于化学通缩,ECS对贸易销售产生了负面影响。2020年,这些化学物质可能会进一步缩水。我们的其他原材料包括机织和无纺布和泡沫塑料废料。在过去的几年里,我们经历了这些材料的成本变化,通常能够将它们转嫁给我们的客户。
当我们提高价格以收回更高的原材料成本时,这有时会导致客户修改他们的产品设计,将成本更高的部件更换为成本更低的部件。我们必须继续向我们的客户提供产品选择,使他们能够改善他们的产品功能并管理他们的成本,同时为我们的业务提供更高的利润。“
竞争
我们的许多市场竞争激烈,竞争对手的数量因产品线而异。一般来说,我们的竞争对手往往是规模较小的私营公司。我们的许多竞争对手,无论是国内的还是国外的,主要是在价格的基础上竞争。我们的成功源于我们在提供创新、更好的产品质量和客户服务的同时保持价格竞争力的能力。
我们继续面临来自外国竞争对手的压力,因为我们的一些客户将部分零部件和成品采购到海外。除了较低的劳动力比率,外国竞争对手(有时)还受益于较低的原材料成本。他们还可能受益于汇率因素和更宽松的监管环境。由于我们的高效运营、自动化、钢铁和电线的垂直整合、物流和分销效率以及原材料和商品的大规模采购,我们的大多数业务部门通常都保持着价格竞争力,即使与许多外国制造商相比也是如此。然而,在某些情况下,我们也通过有选择地调整价格、开发新的专有产品来帮助我们的客户降低总成本,以及将生产转移到海外以利用较低的投入成本来应对外国竞争。
自2009年以来,从中国、南非和越南进口的内泉一直被征收反倾销税订单,从116%到234%不等。2019年9月,商务部(DOC)和国际贸易委员会(ITC)结束了第二次日落审查,并决定将订单再延长五年,至2024年10月;届时,商务部和国际贸易委员会将进行第三次日落审查,以确定是否将订单再延长五年。
美国主要钢材生产商提起的反倾销和反补贴案导致对从巴西、中国、白俄罗斯、印度尼西亚、意大利、韩国、墨西哥、摩尔多瓦、俄罗斯、南非、西班牙、特立尼达和多巴哥、土耳其、乌克兰、阿联酋和英国进口的钢材征收1%至757%的反倾销税,对从巴西、中国、意大利和土耳其进口的钢材征收3%至193%的反补贴税。2019年6月,ITC和DOC启动了第三次日落审查,以确定是否将对巴西、印度尼西亚、墨西哥、摩尔多瓦和特立尼达和多巴哥的订单再延长5年,2019年12月,ITC和DOC启动了第一次日落审查,以确定是否将对华订单再延长5年。白俄罗斯、意大利、韩国、俄罗斯、南非、西班牙、土耳其、乌克兰、阿拉伯联合酋长国的关税将持续到2022年12月
阿联酋和联合王国。届时,DOC和ITC将进行日落审查,以确定是否将这些订单再延长五年。
2018年9月,该公司与其他国内床垫生产商一起向DOC和ITC提交请愿书,指控中国床垫制造商在美国以低于公允价值的价格不公平地销售其产品(倾销),并寻求对从中国进口的床垫征收关税。2019年10月,商务部最终确定税率在57%至1732%之间。2019年11月,ITC一致最终认定,由于进口床垫价格不公平,国内床垫生产商受到了实质性损害。针对进口中国床垫的反倾销令将有效五年,至2024年12月,届时DOC和ITC将进行日落审查,以确定是否将该订单再延长五年。
2020年3月,本公司与其他国内床垫生产商和代表其他床垫生产商工人的两个工会一起,向美国商务部和ITC提交了反倾销请愿书,指控柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南的床垫制造商在美国以低于公允价值的价格不公平地销售产品(倾销),以及一份反补贴税请愿书,指控中国的床垫制造商受益于补贴。ITC预计将在2020年5月中旬做出损害的初步裁决,商务部预计将在2020年8月下旬就补贴问题做出初步裁决,关于倾销的裁决预计将于2020年10月下旬做出。最终决定预计将在2021年上半年做出。
股东总回报
相对于同行公司的总股东回报(TSR)是我们用来评估长期业绩的主要财务指标。TSR=(股价变化+股息)»期初股价。我们的目标是通过一种利用四个TSR来源的方法,在长期内实现标准普尔500指数成份股公司前三分之一的TSR:收入增长、利润率扩大、股息和股票回购。
我们在三年滚动的基础上监测我们相对于标准普尔500指数的TSR表现。我们相信,随着时间的推移,我们严谨的增长战略、投资组合管理和谨慎的资本使用将支持我们目标的实现。
高级管理人员参加一项为期三年的激励计划,基于两个相等的衡量标准:(I)我们的TSR业绩与大约300名同行的业绩相比,以及(Ii)公司或部门的息税前收益(EBIT)复合年增长率(CAGR)。
收购Elite Comfort解决方案
2019年1月16日,我们以约12.5亿美元的现金收购价收购了ECS(“ECS收购”)。ECS总部位于佐治亚州纽南,是专业泡沫技术的领先者,主要用于床上用品和家具行业。ECS在全美拥有16家工厂,运营着垂直整合的模式,开发泡沫生产中使用的许多化学品和添加剂,生产特种泡沫,并制造自有品牌的成品。这些创新的特种泡沫产品包括通过传统和在线渠道销售的成品床垫、床垫部件、床垫顶层和枕头,以及家具泡沫。ECS拥有多元化的客户组合,在高增长的压缩床垫细分市场拥有强大的地位。ECS形成了一个独立的业务部门,并在床上用品部门内运营。
有关ECS收购的融资信息,请参阅第43页的商业票据计划和定期贷款融资。
有机销售
此报表包含指标有机销售额。在过去,我们披露了同一地点销售额的衡量标准,该指标计算为净销售额,不包括在过去12个月内完成的收购和资产剥离所应占的销售额。在公司于2020年2月20日提交的2019年Form 10-K中,我们披露了有机销售指标,但表示其计算方式与之前的同一地点销售指标相同。在这份10-Q表格中,我们修改了有机销售额的计算方法。它现在被计算为贸易销售额(而不是净销售额),不包括在过去12个月内完成的收购和资产剥离的销售额。管理层使用有机销售指标,这对投资者很有用,作为补充信息来分析我们在传统业务中不同时期的潜在销售业绩。
行动结果
关于合并结果的讨论
第一季度:
本季度贸易销售额为10.455亿美元,比2019年第一季度下降9%。有机产品的销售额从9%的降幅和3%的降幅下降了12%,这是由于与原材料相关的销售价格通缩和货币负面影响的共同作用。与重组活动相关的业务计划退出,使本季度的贸易销售额减少了3%。收购为本季度贸易销售增长贡献了3%。
本年度每股收益(EPS)从2019年第一季度的0.45美元降至0.34美元,主要原因是贸易销售额下降,坏账支出增加,有效税率上升,但部分被原材料成本下降所抵消。
息税前收益(EBIT)下降了18%,降至8070万美元,主要原因是销量下降和坏账支出增加,但部分被原材料成本下降所抵消。2020年第一季度包括与应收票据相关的800万美元非现金减值费用,以及与我们在2008年剥离的业务相关的注销股票的400万美元非现金费用,但与2019年第一季度重组相关的费用600万美元和与ECS收购相关的100万美元成本的不重现部分抵消了这一费用。
后进先出/先进先出与价格变动效应
后进先出(LIFO)法主要用于评估我们国内与钢铁相关的库存。后进先出约占我们库存的40%。
随着2020年初钢铁成本的通缩,我们在第一季度确认了后进先出的好处。后进先出的估计纳入了对年底钢材价格和库存水平的某些假设。因此,整个年度的后进先出计算可能与目前的估计大不相同。
下表包含显示的每个期间的后进先出优势:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月的三个月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
后进先出优势 | $ | 2.0 | | | $ | — | | | | | |
净利息、费用和所得税
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月,净利息支出2000万美元持平。
截至2020年3月31日的三个月,我们的全球有效税率为25%,而去年同期为22%。虽然美国法定联邦所得税率在这两年都是21%,但税率同比的差异主要与我们的年度有效税率计算有关,由于我们整个业务的预期收益水平,2020年税率高出3%。
就全年而言,我们预计有效税率约为21%,其中包括我们预计将在每个季度发生的不同税目。其他因素,如我们的整体盈利能力、不同税务管辖区的收益组合和水平、赚取的收入类型、业务收购和处置、税务审计的影响、其他税法变化的影响,以及谨慎的税收筹划策略,也会影响我们的税率。
关于分段结果的讨论
第一季度讨论
每个细分市场中包含的产品说明以及细分市场的财务数据显示在附注4所有分部数据均已回溯调整,以反映第31页讨论的分部结构变化。下表显示了细分结果的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贸易销售额(百万美元) | 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 | | 国际贸易销售的变化趋势 | | | | 有机销售中的%-变动率1 |
| | | | | $ | | % | | |
床上用品 | $ | 490.6 | | | $ | 554.3 | | | $ | (63.7) | | | (11.5) | % | | (15.4) | % |
特产 | 234.5 | | | 262.9 | | | (28.4) | | | (10.8) | | | (10.8) | |
家具、地板和纺织品 | 320.4 | | | 337.9 | | | (17.5) | | | (5.2) | | | (6.9) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | $ | (109.6) | | | (9.5) | % | | (11.9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 | | 息税前利润的变化 | | | | 息税前利润 | | |
EBIT (美元金额(百万美元)) | | | | | $ | | % | | 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 |
床上用品 | $ | 30.0 | | | $ | 44.1 | | | $ | (14.1) | | | (32.0) | % | | 6.1 | % | | 8.0 | % |
特产 | 27.7 | | | 35.7 | | | (8.0) | | | (22.4) | | | 11.8 | | | 13.6 | |
家具、地板和纺织品 | 26.5 | | | 18.4 | | | 8.1 | | | 44.0 | | | 8.1 | | | 5.4 | |
部门间淘汰计划(&OTHER) | (3.5) | | | — | | | (3.5) | | | | | | | |
总计 | $ | 80.7 | | | $ | 98.2 | | | $ | (17.5) | | | (17.8) | % | | 7.7 | % | | 8.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | | 截至2019年3月31日的三个月 |
折旧和摊销(百万美元) | | | |
床上用品 | $ | 26.8 | | | $ | 24.8 | |
特产 | 11.2 | | | 10.2 | |
家具、地板和纺织品 | 6.5 | | | 6.6 | |
未分配 | 3.0 | | | 4.7 | |
总计 | $ | 47.5 | | | $ | 46.3 | |
1.这是贸易销售额的变化,不能归因于过去12个月的收购或资产剥离。请参阅下面的床上用品和家具、地板和纺织品讨论,以协调总分类贸易销售与有机销售的变化。
床上用品
贸易销售额下降了6400万美元,降幅为11%。有机食品的销售额下降了15%。贸易销售量下降了11%,主要是由于Fashion Bed的出口量和一家拉丝设施的关闭,以及美国春季的需求下降,部分被可调床的增长所抵消。与原材料相关的销售价格下降,贸易销售额减少4%。ECS收购贸易销售额增长了4%。
2月份,EBIT减少了1400万美元,主要来自2020年第一季度的项目,包括与应收票据相关的800万美元非现金减值,我们棒材厂较低的金属利润率,以及增加的坏账支出,但部分被2019年第一季度项目的不再出现所抵消,其中包括600万美元的重组相关费用,500万美元的ECS收购库存费用,以及100万美元的ECS收购成本。
中国制造了许多专业产品。
贸易销售额下降了2800万美元,降幅为11%。由于汽车和液压缸的需求下降,销量下降了9%。汇率影响使贸易销售额下降了2%。
息税前利润减少了800万美元,主要是由于交易量下降。
家具、地板和纺织品
贸易销售额下降了1800万美元,降幅为5%。有机食品的销售额下降了7%。一笔小规模的Geo Components收购为贸易销售额增加了2%。成交量下降5%,主要是因为工作家具和家用家具的需求下降。与原材料相关的前一年销售价格下降,汇率的负面影响使贸易销售额下降了2%。
分部息税前利润增加了800万美元,主要原因是原材料成本降低和与重组相关的100万美元的非经常性费用,但部分被工作家具和家用家具销量下降所抵消。
流动性和资本化
来自运营的现金
运营现金是我们的主要资金来源。收益和营运资本水平的变化通常是对我们的运营现金影响最大的两个因素。截至2020年3月31日的三个月,运营现金为1,040万美元,比去年同期减少2,100万美元,主要反映出收益下降。
我们密切监测我们的营运资本水平,并在本季度末调整后的营运资本为年化贸易销售额的12.3%。下表解释了此非GAAP计算。我们从营运资本中剔除现金、当前债务到期日和运营租赁负债的当前部分,以监控与应收账款、库存和应付账款相关的运营效率和业绩。我们认为,这为投资者提供了一种更有用的衡量标准,因为现金和当前到期日可能会在不同时期之间大幅波动。正如第43页所讨论的那样,这些资金中略多于一半的资金由国际业务部门持有,可能无法立即用于按美元兑换美元的基础上减少债务。
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(金额(百万)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
流动资产 | $ | 1,782.0 | | | $ | 1,538.1 | |
流动负债 | 854.7 | | | 928.1 | |
营运资金 | 927.3 | | | 610.0 | |
现金和现金等价物 | 505.8 | | | 247.6 | |
流动债务到期日和经营租赁负债的流动部分 | 90.8 | | | 90.4 | |
调整后的营运资金 | $ | 512.3 | | | $ | 452.8 | |
年化贸易销售额1 | $ | 4,182.0 | | | $ | 4,579.6 | |
营运资本占年化贸易销售额的百分比 | 22.2 | % | | 13.3 | % |
调整后的营运资本占年化贸易销售额的百分比 | 12.3 | % | | 9.9 | % |
1 年化贸易销售额等于2020年第一季度10.455亿美元的贸易销售额和2019年第四季度11.449亿美元的贸易销售额乘以4。我们认为,根据这一销售指标衡量我们的营运资本更有用,因为营运资本的有效管理包括调整这些净资产水平,以反映当前的业务量。
我们营运资金的三个主要组成部分
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| 金额(百万) | | | | | | | | 日数 | | | | |
| | | | | | | | | 三个月 | | 截至12个月 | | 三个月 |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 | | | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 |
贸易应收账款 | $ | 546.0 | | | $ | 564.4 | | | $ | 642.8 | | | DSO1 | | 48 | | 43 | | 50 |
| | | | | | | | | | | | | |
盘存 | $ | 655.5 | | | $ | 636.7 | | | $ | 676.8 | | | 迪奥2 | | 73 | | 63 | | 66 |
| | | | | | | | | | | | | |
应付帐款 | $ | 429.1 | | | $ | 463.4 | | | $ | 431.2 | | | DPO 3 | | 47 | | 46 | | 42 |
1未完成销售天数
a.季度:期末应收账款?(季度贸易净销售额?该期间的天数)。
b.每年:((年初应收贸易账款+期末贸易应收账款)?2)?(贸易净销售额»期间天数)。
2手头库存天数
a.季度:期末库存?(季度售出商品成本?该期间的天数)。
b.年度:((年初库存+期末库存)?2)?(销货成本?该期间的天数)。
3应付款未付天数
a.季度:期末应付帐款?(季度销货成本?期间天数)。
b.每年:((年初应付帐款+期末应付帐款)?2)?(销货成本?该期间的天数)。
贸易应收账款 -我们在2020年3月31日的贸易应收账款与2019年3月31日和2019年3月31日相比都有所下降,主要是由于冠状病毒的影响导致本季度末需求减少。我们正在密切监控应收账款和收款。我们在第一季度确认了2000万美元的坏账支出(800万美元的应收票据和1200万美元的贸易应收账款),这主要是由于冠状病毒对我们客户的影响以及我们整个账户组合的风险,特别是在我们的床上用品客户中。如果这种情况持续下去,我们的信用敞口可能会继续恶化。我们监控所有账户,看是否有可能的损失。我们从客户那里获得信用申请、信用报告、银行和贸易推荐信以及定期财务报表,以确定适当的信用额度和条款。在客户的付款表现或财务状况开始恶化或客户破产的情况下,我们会收紧我们的信用额度和条款,并根据每个客户的事实和情况进行适当的准备金。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们大约有4000万美元的贸易应收账款被出售并从我们的合并资产负债表中删除。
盘存 -与年底相比,我们的库存增加了,但与2019年3月31日相比有所下降。自年底以来的增长主要是由于冠状病毒在本季度后期的快速影响。我们已经采取措施严格控制库存,并大幅减少了采购和生产水平(在大多数情况下,我们在第二季度完成了客户订单的库存)。我们相信,我们已经为任何移动较慢或陈旧的库存建立了足够的储备。我们通过报告过去12个月内库存数量与使用量的对比,持续监控移动较慢和可能过时的库存。我们还利用循环盘点程序,完成库存的实物清点。当这些控制措施表明潜在的库存陈旧时,我们将收取减记费用,以维持充足的储备水平。我们的储备余额占期末库存的百分比与我们的历史平均水平一致。
应付帐款 - 与2019年年底和2019年3月31日相比,应付账款都有所下降,主要原因是如上所述,本季度末的库存采购减少。自年底以来,我们的付款条件没有重大变化。我们继续寻找通过我们强大的购买力来优化付款条件的方法,并利用允许灵活支付选项的第三方服务来增强我们的DPO。
现金的用途
财务资本要求
由于目前冠状病毒对我们业务和运营的影响存在不确定性,我们在2020年大幅减少了预期的现金使用。我们取消了非必要支出,并降低了固定成本约1.3亿至1.5亿美元。我们将2020年的资本支出预算削减了60%以上,达到约6000万美元,并停止了收购支出。
2019年第一季度,我们收购了ECS,该公司是生产主要用于床上用品和家具行业的专有专业泡沫的领先者,总对价约为12.5亿美元。有关收购的其他详情载于综合简明财务报表第36页及第18页附注9。
支付股息
2月份,我们宣布季度股息为每股0.40美元,比2019年第一季度增加0.02美元,增幅为5.3%。我们的长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%(其中不包括重大税法影响、减损费用、与重组相关的费用、资产剥离收益、诉讼应计费用和和解收益等特殊项目)。有关股利支付的更多信息,请参见第34页的“现金股利”。
我们的董事会将根据不断变化的经济状况的影响,在5月份的董事会会议上就第二季度的股息做出决定。
回购股票
在2020年第一季度,我们以49.48美元的平均价格回购了120万股我们的股票,主要是根据员工福利计划上缴的。我们主要通过员工福利计划和期权行使发行了70万股票。截至季度末,流通股数量为1.323亿股。
一旦我们度过了冠状病毒对我们业务的影响,我们预计将继续我们使用现金的长期优先事项:为有机增长提供资金,支付股息,为战略收购提供资金,并用可用现金回购股票。如前所述,随着我们收购ECS的杠杆率增加,以及鉴于冠状病毒大流行我们需要保存现金,我们在仅为必要支出提供资金后,正在优先偿还债务,因此,暂时限制了股票回购。我们已获董事会授权每年回购最多1,000万股股份,但我们并未订立具体的回购承诺或时间表。
资本化
下表显示了Leggett的主要债务和资本化统计数据:
| | | | | | | | | | | |
(美元金额(百万美元)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
债务总额,不包括循环信贷/商业票据 | $ | 2,044.5 | | | $ | 2,056.1 | |
减去:长期债务的当前到期日 | 51.2 | | | 51.1 | |
长期债务的预定到期日 | 1,993.3 | | | 2,005.0 | |
平均利率1 | 3.5 | % | | 3.6 | % |
平均到期日(年)1 | 5.8 | | | 6.0 | |
循环信贷/商业票据2 | 421.9 | | | 61.5 | |
未偿还期末余额的平均利率 | 2.2 | % | | 2.0 | % |
期内平均利率(三个月) | 2.1 | % | | 2.6 | % |
长期债务总额 | 2,415.2 | | | 2,066.5 | |
递延所得税和其他负债 | 473.5 | | | 509.3 | |
股东权益和非控股权益 | 1,238.6 | | | 1,312.5 | |
总市值 | $ | 4,127.3 | | | $ | 3,888.3 | |
未使用的承诺信用: | | | |
长期 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
短期 | — | | | — | |
未使用的承诺信用总额 2 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
长期债务的当期到期日 | $ | 51.2 | | | $ | 51.1 | |
现金和现金等价物 | $ | 505.8 | | | $ | 247.6 | |
| | | | | |
1 | 这些利率包括当前到期日,但不包括商业票据,以反映预定到期日的未偿债务的平均水平。这些利率还包括利率掉期的摊销。 |
2 | 未使用的承诺信贷金额是基于我们的循环信贷安排和商业票据计划,在2019年年底和2020年第一季度末,该计划的授权总金额为1,200美元。然而,我们的有效借款能力受到我们的信贷安排契约的限制。 |
| |
商业票据计划与定期贷款融资
2019年1月,我们将我们信贷安排下的借款能力从8亿美元扩大到12亿美元,将期限延长至2024年1月,并相应增加了我们商业票据计划下的允许借款,主要用于为ECS收购提供资金。ECS收购的资金来源是发行约7.5亿美元的商业票据(其中约5亿美元随后通过公开发行2029年到期的10年期4.4%票据进行再融资),以及与我们目前的银行集团发行5亿美元的五年期A期定期贷款,这要求我们每个季度支付本金1250万美元,并在到期时支付剩余本金。截至2020年3月31日,我们已如期偿还了5000万美元的A部分定期贷款。这种信贷安排允许我们签发总额达1.25亿美元的信用证。当我们在融资项下开立信用证时,我们的可用信用证和商业票据能力会相应减少。2020年第一季度末,我们的现金和商业票据余额都高于最近几个季度。虽然我们的商业票据计划在第一季度末继续高效运行,但我们是否会继续进入商业票据市场,如果是的话,进入的程度还不确定。我们可能会在预期的资金外流之前借入资金,以便在冠状病毒中断期间提供额外的灵活性。与我们的商业票据计划相关的未偿还金额为:
| | | | | | | | | | | |
(金额(百万)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
授权计划总数 | $ | 1,200.0 | | | $ | 1,200.0 | |
未偿还商业票据(分类为长期债务) | 421.9 | | | 61.5 | |
根据信用证协议开立的信用证 | — | | | — | |
程序总使用量 | 421.9 | | | 61.5 | |
可用的计划总数 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
2020年第一季度未偿还商业票据的平均和最高金额分别为1.72亿美元和4.22亿美元。在季度末,我们在信贷安排下没有未偿还的信用证,但我们已经根据其他银行协议签发了4200万美元的备用信用证,以利用更优惠的定价。从长远来看,根据我们的资本需求、市场状况、替代资本市场机会以及我们继续进入商业票据市场的能力,我们预计将通过不断偿还和重新发行商业票据来维持该计划下的债务。我们将票据视为长期资金的来源,并在我们的资产负债表上将商业票据计划下的借款归类为长期借款。我们打算长期展期此类债务,并有能力长期为这些借款进行再融资,上文讨论的12亿美元循环信贷协议将于2024年到期就证明了这一点。
凭借手头的现金、运营现金流、我们的商业票据计划和/或我们的信贷安排,以及我们获得债务融资的能力,我们相信我们有足够的资金偿还即将到期的债务,并支持我们正在进行的运营。
我们的信贷安排于2020年5月6日生效,并包含修订后的限制性契约。修订后的契约限制:a)截至每个财政季度的最后一天,截至2021年3月31日的每个财政季度结束日期,合并融资债务(减去无限制现金)与往绩12个月合并EBITDA(各自定义见信贷安排)的杠杆率不得超过4.75至1.00;2021年6月30日为4.25至1.00;2021年9月30日为3.75至1.00;2021年12月31日及以后为3.25至1.00;b)在2021年12月31日之前,担保债务总额占我们合并资产总额的5%,届时将恢复到我们合并资产总额的15%;以及c)我们出售、租赁、转让或处置全部或几乎所有合并资产的能力。各种利率条件也发生了变化。对我们利息支出的影响将取决于我们进入商业票据市场的能力,如果是这样的话,进入的程度。修正案还增加了一项反现金囤积条款,如果公司的综合现金余额(如信贷安排中所定义)超过计算出的美元金额,则限制借款。在2020年第一季度末,我们遵守了我们的公约。有关我们信贷安排中的限制性契约的更多信息,请参见第33页的“我们进入商业票据市场或在我们的信贷安排下借款的能力”。
现金的可及性
截至2020年3月31日,我们有5.06亿美元的现金和现金等价物,主要投资于有息银行账户和原始到期日不超过3个月的银行定期存款。其中略多于一半的资金存放在我们海外业务的国际账户中。我们目前预计在年底前带回大约1.5亿美元的外国现金。
如果我们立即以股息的形式将我们所有的外国现金带回美国,我们将支付大约1800万美元的外国预扣税。尽管各个司法管辖区都有资本金要求,但目前没有一笔现金无法汇回国内。
合同义务
我们的合同义务表在我们的表格10-K2020年2月20日提交的,对长期债务有了实质性的变化。增加3.6亿元,是因为我们的商业票据借款增加,以便在冠状病毒爆发期间提供更大的灵活性。
或有事件
有关冠状病毒大流行对我们业务影响的意外情况,请参阅第32页的“冠状病毒对我们业务的影响”。
房地产的潜在销售
虽然潜在出售受重大条件限制,可能会改变出售时间、金额及是否完成出售,但我们已同意出售与床上用品分部重组活动相关的若干房地产。如果出售完成,我们预计2020年将从这笔交易中获得高达3000万美元的收益。
网络安全风险
我们依赖信息系统来获取、处理、分析和管理数据,以及促进库存的制造和从我们的设施进行分发。我们接收、处理和发货订单,管理客户的账单和收款,管理供应商的会计和付款。我们有一个正式的程序来应对事件和持续改进网络安全,其中包括一个跨职能的网络安全监督委员会。网络安全监督委员会的成员每季度向董事会通报网络活动的最新情况,并在必要时制定中期报告程序。
虽然我们没有发生任何重大的网络安全事件,但在过去几年里,我们加强了网络安全保护工作。然而,由于冠状病毒大流行带来的远程访问增加的风险、远程工作条件和员工的相关压力、技术故障或网络安全漏洞仍可能造成系统中断或未经授权泄露机密信息。我们不能确定攻击者能力的进步不会危及我们保护信息系统的技术。如果这些系统因任何事故而中断或损坏,或在任何较长时间内出现故障,那么我们的运营结果可能会受到不利影响。我们可能会招致补救成本、增加的网络安全保护成本、未经授权使用专有信息造成的收入损失、诉讼和法律成本、声誉损害、对我们的竞争力的损害以及对股价和长期股东价值的负面影响。
诉讼
诉讼或有事项的应计项目和超过应计项目的合理可能损失
我们面临着诉讼意外事件,如果实现,可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的负面影响。我们否认在所有目前受到威胁或悬而未决的诉讼程序中承担责任,并相信我们有正当的依据对所有针对我们的索赔提出异议。截至2020年3月31日,我们的诉讼或有事项应计费用不具实质性(不包括与工人赔偿、车辆相关人身伤害、产品和一般责任索赔、税收问题和环境事务相关的应计费用)。根据目前已知的事实,诉讼或有事项的合理可能(但不可能,因此没有记录)的损失总额估计为1200万美元,其中包括巴西增值税事项1100万美元和其他事项100万美元。如果我们对这些或有事件的假设或分析是不正确的,或者如果事实发生变化,我们可能会意识到超过记录的应计项目(超过上述1200万美元)的损失,这可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生重大负面影响。有关我们的诉讼或有事项的更多信息,请参阅注15“或有”,载于合并简明财务报表附注第28页。
会计准则更新
财务会计准则委员会已经发布了对当前和未来时期有效的会计指导意见。看见附注2请参阅第6页的综合简明财务报表,以便进行更完整的讨论。
关于市场风险的定量和定性披露
利率,利率
我们几乎所有的债务都是以美元计价的。截至2020年3月31日,固定利率债务的公允价值比账面价值低约2000万美元,比2019年12月31日的账面价值高出约9900万美元。固定利率债务的公允价值是使用彭博社二级市场利率计算的,分别截至2020年3月31日和2019年12月31日,剩余期限相似,外加代表我们票据利息成本的此类美国国债的估计“利差”。浮动利率债务的公允价值与其记录金额没有明显差异。
对外国子公司的投资
我们认为我们对外国子公司的投资是一项长期承诺,不会对冲翻译风险。这项投资可以采取永久资本或票据的形式。截至2020年3月31日,我们在使用美元以外的功能货币的外国业务中的净投资(即总资产减去总负债)为9.44亿美元,而截至2019年12月31日为9.79亿美元。
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告和我们的其他公开披露,无论是书面的还是口头的,可能包含“前瞻性”陈述,包括但不限于:公司的盈利增长和经营业绩;对公司收入、收入、收益、资本支出、股息、资本结构、运营现金、现金汇回、重组相关成本、税收影响或其他财务项目的预测;有效税率;商业票据计划下的负债维持;诉讼风险;后进先出储备;我们的去杠杆化能力;可能的计划、目标、目的。这些前瞻性表述包括:有关未来经济表现、可能的商誉或其他资产减值的表述;获得流动资金的机会;遵守修订后的债务契约要求的情况;以及与前瞻性表述相关的基本假设。这些陈述通过它们出现的上下文或使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“打算”、“可能”、“计划”、“计划”、“应该”等词语来标识。所有此类前瞻性声明,无论是书面的还是口头的,无论是由我们还是代表我们做出的,都明确符合本条款中描述的警告性声明。
任何前瞻性陈述仅反映该公司或其管理层在作出该陈述时的信念。由于所有前瞻性陈述都涉及未来,它们会受到风险、不确定因素和事态发展的影响,这些风险、不确定因素和事态发展可能会导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述中预期或反映的情况大不相同。此外,我们没有、也不承担任何责任更新或修改任何前瞻性陈述,以反映该陈述发表之日之后的事件或情况。由于所有这些原因,不应依赖前瞻性陈述作为对未来实际事件、目标、战略、趋势或结果的预测。
读者应该在我们的表格10-K,2020年2月20日提交,并在此表格10-Q有关可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述大不相同的重要因素的描述。不可能预测和列出所有风险、不确定因素和事态发展,这些风险、不确定因素和发展可能影响我们未来的业务或我们的业绩,或者可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述大不相同。然而,已知的重大风险和不确定性包括:
•冠状病毒大流行对我们的贸易销售、收益、流动资金、现金流和财务状况造成的持续不利影响,其中包括:(I)对我们产品和客户产品的需求、我们参与的行业的增长率以及这些行业的机会;(Ii)我们的制造设施保持开放或关闭后重新开放的能力(无论是因为需求不足还是政府强制关闭)。, 获得必要的原材料和零部件,保持适当的劳动力水平,并将成品运往客户;(Iii)与临时下岗员工的薪酬和福利相关的运营成本;(Iv)我们按照条款收取贸易和其他应收票据的能力;(V)商誉和长期资产的潜在减值;以及(Vi)我们进入商业票据市场或根据循环信贷借款的能力。
融资,包括我们无法遵守信贷融资中的限制性契约,这些契约可能会限制我们的运营灵活性和我们到期偿还债务的能力;
•ECS收购完成后合并后公司财务业绩的不确定性;
•由于我们的资本需求的增加或减少,无法在预期的时间框架内在ECS关闭后“去杠杆化”,这可能取决于各种因素,包括但不限于对我们产品的需求、现金流、任何收购或剥离活动以及我们的营运资金需求;
•消费者信心、房屋成交量、就业水平、利率、资本支出趋势等方面的不利变化;
•可能影响原材料和其他成本的因素,包括废钢和棒材、化学品和其他原材料的可用性和定价、劳动力的可用性、工资率和能源成本;
•我们通过提高销售价格来转嫁原材料成本的能力;
•来自国外(特别是亚洲和欧洲)和国内竞争对手的价格和产品竞争;
•如果我们的客户在他们的成品中改变了我们的组件的数量和组合,我们保持利润率的能力;
•我们保持和提高被收购公司盈利能力的能力;
•外币、海关、运费、政治风险、美国或外国法律、法规或法律制度的不利变化(包括税法变化);
•我们在资产负债表上实现递延税项资产的能力;
•美国政府征收的关税导致我们购买的进口原材料和产品的成本增加;
•我们在技术故障或其他情况下保持内部业务流程和信息系统正常运行的能力;
•我们通过网络安全漏洞避免修改或中断信息系统的能力;
•与我们的一个或多个重要客户失去业务;
•信用评级变化导致我们的借贷成本和获得流动性的机会;
•我们棒材厂的业务中断;
•与在外国经营有关的风险,包括但不限于信用风险、海关和船运费上涨、危机或战争期间与电力和交通有关的中断,以及某些国家的政治不稳定;
•与美国、墨西哥和加拿大之间的管理贸易条款相关的不确定性;
•与英国公投相关的风险,公投要求英国退出欧盟(俗称“英国退欧”);
•股份回购的金额和时间;
•重组相关活动的成本,包括我们从出售房地产中实现收益的能力;以及
•与各种或有事项相关的诉讼应计费用,包括反垄断、知识产权、产品责任和保修、税收、环境和工人赔偿费用。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
下的“有关市场风险的量化及定性披露”一节项目2,管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在此引用作为参考。
项目4.控制和程序
公司信息披露控制和程序的有效性s
截至2020年3月31日,公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,对公司的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法(交易法)第13a-15(E)条所界定的)的有效性进行了评估。基于这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的,以保证公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层(包括首席执行官和首席财务官)或履行类似职能的人员(视情况而定),以便及时决定所需披露的控制和程序。
公司财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的季度内,没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生或合理地可能产生重大影响。
第二部分:其他资料
项目2.法律程序
中的信息注15从合并简明财务报表附注第28页开始,合并简明财务报表附注以引用方式并入本节。有关所有法律程序的更完整说明,请参阅本公司合并财务报表附注中的附注U。表格10-K提交于2020年2月20日。
2020年3月31日,该公司与布鲁克林床垫、科西卡纳床垫公司、Elite Comfort Solutions(Leggett的子公司)、FXI,Inc.、Innocor,Inc.和Kolcraft Enterprise,Inc.以及国际卡车司机兄弟会(International Brotherhood Of Teamsters)和联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造、能源、联合工业和服务业工人国际工会(AFL-CIO)这两个工会向美国司法部提交了请愿书。这六家公司分别是布鲁克林床品公司、科西卡纳床垫公司、精英舒适解决方案公司(Leggett子公司)、FXI公司、Innocor公司和Kolcraft Enterprise,Inc.和越南在美国以低于公允价值的价格不公平地销售他们的产品(倾销),中国的床垫制造商从补贴中不公平地获益,对美国行业造成损害,并寻求对从这些国家进口的床垫征收关税。ITC预计将在2020年5月中旬做出损害的初步裁决,DOC预计在2020年8月下旬就补贴做出初步裁决,关于倾销的裁决预计在2020年10月下旬做出。最终决定预计将在2021年上半年做出。
项目71A。危险因素
我们的2019年年度报告表格10-K在2020年2月20日提交的文件中,在第1a项“风险因素”中详细讨论了我们的风险因素。我们目前提交的2020年4月2日的Form 8-K报告补充了一种称为冠状病毒(“冠状病毒”)的呼吸系统疾病爆发对经济影响的风险因素。下面提供的信息是最新的,应与其中披露的风险因素和信息一起阅读表格10-K和表格8-K
投资我们的证券是有风险的。本报告下文和其他部分陈述的风险因素可能导致实际结果与本报告中的前瞻性陈述预期的结果大相径庭。我们可能会不时通过提交给证券交易委员会的其他报告来修正或补充这些风险因素。
冠状病毒大流行已经并可能进一步对以下方面产生不利影响:(I)对我们的产品和客户产品的需求、我们所参与的行业的增长率以及这些行业的机会;(Ii)我们的制造业务保持开放或关闭后重新开放的能力,获得必要的原材料和零部件,保持适当的劳动力水平,并将成品运往客户;(Iii)与临时下岗员工的薪酬和福利相关的运营成本;(Iv)按照“公约”的规定收取贸易和其他票据应收账款的能力;(Iii)与临时下岗员工的薪酬和福利相关的运营成本;(Iv)按照“公约”的规定收取贸易和其他应收票据的能力。(V)商誉和长期资产的潜在减值;及(Vi)我们进入商业票据市场或根据我们的信贷安排借款的能力,包括我们无法遵守信贷安排中可能限制我们经营灵活性的限制性契约,以及我们在债务到期时偿还债务的能力;所有这些合计起来,已经并可能进一步对我们的贸易销售、收益、流动性、现金流、财务状况和我们的股票价格产生重大负面影响。
对我们产品的需求
各国政府和卫生组织已经确认了一种由SARS-CoV-2病毒引起的呼吸系统疾病的爆发,这种病毒导致了冠状病毒的爆发。世界卫生组织已宣布此次疫情为全球大流行。它首先在中国湖北省武汉市被发现,但已经在中国国内和世界各地传播。亚洲、欧洲、北美和其他地区的各国政府都制定了隔离、原地避难或呆在家里的命令,或限制公众集会,以及限制社会互动。这些限制和限制已经并可能进一步对我们的产品或客户产品的销售国的经济和金融市场产生不利影响,从而导致经济低迷,从而已经并可能进一步影响对我们的产品和客户的产品的需求、我们参与的行业的增长率以及这些行业的机会。这种需求的下降导致我们大约四分之三的制造设施以显着降低的速度运营,并关闭了其他工厂。由于需求下降,我们的贸易销售、收益、流动资金、现金流和财务状况已经并可能进一步受到重大负面影响。
我们向某些制造业客户销售我们的一些产品,特别是在汽车行业,这些客户的员工都加入了工会。由于冠状病毒大流行,一些工会已经向制造商施压,要求他们关闭工厂。这些工会可能会基于工会成员在我们客户的设施中感染冠状病毒的健康和安全问题而实施停工。停工任何时间都可能停止或减少我们客户设施的生产,进一步对我们成品的需求产生负面影响,并进一步对我们的贸易销售、收益、流动性、现金流和财务状况产生重大负面影响。
对我们制造业务的影响
我们在美国和其他17个国家都有制造设施。所有这些国家都受到冠状病毒大流行的影响。我们在世界各地大约四分之三的设施都有有限的生产,由于冠状病毒大流行,我们的一些设施已经关闭。其他设施也遇到了向客户交付产品的问题,因为进出口或跨境转移产品所需的物流中断。根据冠状病毒大流行的持续时间和严重程度,我们保持制造业务开放或重新开放关闭的设施、保持适当的劳动力水平、获得必要的原材料和零部件以及向客户发运成品的能力可能会部分或完全中断,无论是暂时的还是长期的。这些风险对我们的制造业务、劳动力和供应链的实现可能会增加劳动力、商品和能源成本,并且已经并可能进一步对我们的贸易销售、收益、流动性、现金流和财务状况产生负面影响。
在我们开展业务的任何一个或多个国家,政府的行动已经并可能进一步受到负面影响,因为政府实施了更严格的措施,涉及原地或待在家中的订单、公共集会和人际互动、强制关闭销售我们产品或客户产品的零售机构,以及限制产品的进出口。此外,由于政府的强制命令,我们的一些制造设施已经暂时关闭。
到目前为止,我们的制造工厂中只有一小部分员工的冠状病毒检测呈阳性。因此,我们暂时关闭了全部或部分受影响的设施,以便进行卫生处理和一段时间的检疫。如果我们在其他设施中有其他员工的冠状病毒检测呈阳性,我们也将暂时关闭所有或部分这些设施。除非我们能够将生产转移到其他制造设施,否则工厂关闭或缺乏必要的劳动力可能会扰乱我们生产成品并将其交付给客户的能力。
与临时下岗员工相关的运营成本
由于对我们产品的需求不足和/或政府强制关闭,我们大约四分之三的制造设施限制了生产,由于政府限制或健康和安全考虑,少数设施已经关闭。伴随着这些停工和限产,我们在全球范围内暂时解雇了大量员工。针对这些员工的薪酬和福利方面的额外规定或要求可能会对我们的业务产生不利影响。
应收贸易账款和应收票据收款
冠状病毒大流行或其他原因所导致的破产、财政困难或无力偿债,我们的一些客户可能并已经发生,这可能会影响他们向我们偿还债务的能力。在大流行之前,我们向其中一些客户提供了大量的贸易信贷和其他融资,特别是在我们的床上用品领域。我们的坏账准备包含不确定性,因为它要求管理层根据客户的财务健康状况和付款历史、行业和宏观经济因素以及历史损失经验来估计无法收回的应收账款和票据的金额。
我们的许多客户和其他第三方受到与冠状病毒大流行相关的社会和政府限制和限制的不利影响。如果这些当事人出现重大财务困难,他们可能无法向我们偿还债务,他们可能会拒绝根据破产法或其他方式对我们承担的合同义务,或者我们可能需要与这些各方谈判大幅折扣和/或延长融资条款。如果我们不能及时收回应收贸易账款和其他应收票据,这种能力将需要更多的坏账拨备,并对我们的收益、流动性、现金流和财务状况造成负面影响。
商誉和长期资产的潜在减值
我们很大一部分资产由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产已减值,这些资产的账面价值可能会减少。截至2020年3月31日,商誉和其他无形资产代表21.4亿美元,占我们总资产的43%。此外,净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计10.6亿美元,占总资产的21%。
作为年度商誉减值测试的一部分,我们在第二季度审查潜在商誉减值的报告单位,如果发生事件或情况,很可能存在减值,我们会更经常地审查报告单位。此外,我们在年末测试长期资产的可回收性,更经常的是,如果某个事件或情况表明账面价值可能无法收回,我们会测试长期资产的可回收性。我们根据目前的行业和经济状况以及未来的预期,根据我们目前的业务战略进行减值测试。2019年第二季度进行的年度商誉减值审查显示没有商誉减值。然而,我们的七个报告单位中,有两个单位的公允价值超过账面价值低于100%,下面将对这些报告单位进行讨论:
•我们液压缸报告单元的公允价值超过账面价值29%。我们在2018年第一季度收购了这项业务,截至2020年3月31日,它的商誉为2500万美元。
•我们床上用品报告单位的公允价值比账面价值高出85%。我们2019年第一季度以12.5亿美元收购ECS是我们床上用品报告部门的一部分,截至2020年3月31日,我们床上用品报告部门的商誉为8.51亿美元。
如果冠状病毒大流行对经济造成长期的不利影响,我们可能无法达到预期的业绩水平。如果实际结果与商誉和长期资产估值计算中使用的假设和估计不同,我们可能会产生减值费用。这些非现金费用可能会对我们的收益产生实质性的负面影响。
我们进入商业票据市场或在我们的信贷安排下借款的能力
冠状病毒大流行对商业票据市场的流动性造成了负面影响。出于现金管理的目的,我们无法以适当的金额和期限发行商业票据,这可能会导致我们在循环信贷安排下借款,这是对我们的商业票据计划的支持。如果发生这种情况,我们将招致更高的利息成本。
信贷安排是一项为期5年的多币种贷款,为我们提供了不时在某些限制性公约和惯例条件的规限下借入、偿还和再借款的能力,最高可达12亿美元。信贷安排还根据一项五年期定期贷款安排提供了最高5亿美元的一次性提取,我们在2019年1月全额借入这笔贷款,以完成对ECS的收购。
由于冠状病毒大流行对我们业务的经济影响,从2020年5月6日起,我们修改了信贷安排,其中包括改变限制性借款契约。先前的杠杆率公约要求,截至每个季度的最后一天,我们必须保持合并融资债务与过去12个月合并EBITDA(各自在信贷安排中定义)的杠杆率不超过3.50至1.00。杠杆率契约在两个方面进行了改变:(I)现在计算杠杆率时,从综合融资债务中减去无限制现金(如信贷安排中的定义);以及(Ii)在截至2021年3月31日的每个财政季度结束日期,计算的杠杆率水平改为4.75至1.00;2021年6月30日为4.25至1.00;2021年9月30日为3.75至1.00;以及2021年12月31日及以后为3.25至1.00。此外,在2021年12月31日之前,担保债务总额上限从我们合并资产总额的15%改为5%,届时将恢复到15%。各种利率条件也发生了变化。对我们利息支出的影响将取决于我们进入商业票据市场的能力,如果是这样的话,进入的程度。信贷安排还包含一项反现金囤积条款,如果公司的综合现金余额(如信贷安排中的定义)超过计算出的美元金额,该条款将限制借款。
如果我们的收入因冠状病毒大流行或其他原因而减少,信贷安排中的契约将会减少我们在信贷安排下或通过商业票据发行的借款能力。根据收益减少的程度,我们的流动性可能会受到实质性的负面影响。该公约还可能限制我们目前和未来的业务,包括(I)我们计划或应对我们业务和行业的变化的灵活性;以及(Ii)我们使用现金流或获得额外融资的能力,用于未来的营运资本、资本支出、收购或其他一般公司用途。
此外,如果我们未能遵守信贷安排所指明的契诺,我们可能会触发违约事件,在此情况下,贷款人有权:(I)终止在信贷安排下提供额外贷款的承诺;及
(Ii)宣布所有未清偿借款,连同应累算及未付的利息及费用,即时到期并须予支付。此外,我们的优先票据包含交叉违约契约,这可能使优先票据下的未偿还金额在信贷安排下发生重大未治愈违约的情况下立即支付。如果信贷安排或优先票据项下的债务加速,我们可能没有足够的现金偿还这笔债务,这将立即对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
不能充分实现收购ECS的好处可能会对我们实现预期现金流、运营业绩、每股收益和股价的能力产生负面影响。
我们于2019年1月完成了对ECS的收购,现金收购价约为12.5亿美元。由于各种因素,包括冠状病毒大流行,我们的综合财务业绩可能达不到预期。我们可能无法实现这笔交易的预期收益。此外,我们在实现与交易相关的收入协同效应方面可能会遇到困难和延迟,或者我们可能根本无法实现这些协同效应。我们不能成功和充分地实现收购ECS的好处,可能会对我们的现金流、运营业绩、每股收益和股价产生负面影响。
我们可能无法在资产负债表上实现递延税项资产,这取决于未来应纳税所得额和来源。
我们在资产负债表上实现递延税项资产的能力取决于未来应税收入的金额和来源。由于冠状病毒大流行对经济的影响,我们未来的应税收入的数额和来源可能会改变。这一变化可能会影响我们建立估值津贴的基本假设,并对未来期间的收益和资产负债表产生负面影响。因此,我们可能无法在资产负债表上实现递延税项资产。
我们的借贷成本和获得流动性的机会可能会受到我们的信用评级的影响。
独立评级机构持续评估我们的信用状况,并对我们的长期和短期债务进行评级。2020年4月22日,我们两家评级机构中的一家,将我们的长期债务评级定为负面展望,将评级下调了一个级距,但将前景改为稳定。2020年5月5日,另一家评级机构将我们的长期和短期评级下调了一个级距,前景稳定。我们的短期评级是否会继续允许我们进入商业票据市场,如果是的话,进入的程度是不确定的。如果我们无法进入商业票据市场,无论是部分或全部,我们预计将在我们的信贷安排下借款,以满足我们的流动性需求,但利息成本更高。由于冠状病毒大流行的经济影响,我们的信用评级可能会进一步下降。如果出现这种情况,我们的借贷成本可能会大幅增加,而我们获得流动资金来源,包括商业票据市场,可能会进一步受到不利影响。
如果我们的钢棒厂业务中断,再加上无法从其他来源购买充足和/或及时的优质钢棒供应,可能会对我们的床上用品部门和公司的运营业绩产生重大负面影响。
我们从第三方供应商那里购买废钢。在我们位于伊利诺伊州斯特林的工厂里,这种废料被转化为钢棒。我们的棒材厂历史上年产量约为50万吨,其中很大一部分被我们的两家线材厂使用。我们的线材厂把钢棒加工成拉拔的钢丝。这种钢丝用于生产我们的许多产品,包括床垫内弹簧。
如果我们棒材厂的运营或废钢供应中断,我们可能需要根据市场供应情况从其他供应来源购买钢材。美国政府正在进行的贸易行动,加上针对多个国家的反倾销和反补贴关税命令的存在,可能会导致市场供应减少和/或钢棒成本上升。
如果我们在工厂生产钢棒的能力受到干扰,再加上优质钢棒的替代市场来源的充足和/或及时供应减少,我们可能会对床上用品部门和公司的运营业绩产生重大负面影响.
美国、墨西哥和加拿大之间的管理贸易条款可能会对公司不利,导致成本增加、竞争力降低,并对我们的运营结果产生负面影响。
2018年11月30日,美国、墨西哥和加拿大签署了北美自由贸易协定(NAFTA)的意向后续协定--美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA),虽然现在每个国家都已经批准了该协定,但尚未生效。如果美国、墨西哥和加拿大之间的贸易条款变得对公司不太有利,这可能会增加我们的成本,降低我们的竞争力,并对我们的运营结果产生负面影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券
下表是按历月列出的我们购买的本公司普通股的一览表。
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周期 | 总计 数量: 股份 购得1 | | 平均值 价格 付讫 每 分享 | | 总计 数量: 股份 购得 作为 公开 宣布 平面图或 节目2 | | 极大值 数量 股票证明了这一点 可能还会是 购得 在.之下 平面图或 节目2 |
2020年1月 | 5,884 | | | $ | 50.83 | | | — | | | 10,000,000 | |
2020年2月 | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2020年3月 | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
总计 | 5,884 | | | $ | 50.83 | | | — | | | |
1 这一数字包括5884股没有作为公开宣布的计划或计划的一部分回购的股票,所有这些股票都是在公司福利计划允许的交易中交出的股票。这不包括因期权行使以及股票单位转换和没收而扣留的股票,所有这些股票在第一季度总计165,784股。
2 2004年8月4日,董事会授权管理层从2005年1月1日开始,每年回购最多1000万股。这一长期授权最早是在#年的季度报告中报道的。表格10-Q截至2004年6月30日,于2004年8月5日提交,并将继续有效,直至被董事会废除。
展品索引
| | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
| | |
2.1 *** | | Leggett&Platt,Inc.和Elite Comfort Solutions,Inc.之间的股票购买协议。和Elite Comfort Solutions LP,日期为2018年11月6日,2018年11月7日提交,作为公司Form 8-K的附件2.1,通过引用并入。(证券交易委员会档案第001-07845号)根据S-K条例第601(A)(5)项,股票购买协议的附表已略去。股票购买协议包含一个列表,简要说明了省略的时间表。莱格特同意应要求向证券交易委员会提供一份任何遗漏的时间表的副本。 |
| | |
10.1 | | 2020年2月19日提交的2020年主要官员激励计划,作为公司8-K表格的附件10.1,通过引用并入。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.2 | | 2020年2月19日作为本公司8-K表格的附件10.2提交的2020绩效股票单位奖励协议通过引用并入本公司的表格8-K。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.3 | | 2020年2月19日提交的《2020年度限制性股票奖励协议》作为本公司8-K表格的附件10.3,通过引用并入本公司的表格8-K。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.4 | | 2020年2月19日作为本公司8-K表格的附件10.4提交的2020年度关键官员激励计划的2020年奖励公式通过引用并入本公司。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.5 | | 2020年4月14日提交的高管现金薪酬汇总表,作为公司8-K报表的附件10.1,通过引用并入。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.6 | | 本公司与杰弗里·L·泰特于2020年4月9日签署的有限豁免-分居协议于2020年4月14日提交,作为本公司8-K表格的附件10.2,通过引用并入本文。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.7 | | 董事薪酬汇总表于2020年4月14日提交,作为公司8-K表格的附件10.4,通过引用并入。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
10.8 | | 本公司于2020年5月6日与摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理与其内被点名的贷款人于2020年5月7日提交的作为本公司Form 8-K表附件10.1的第三份修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案通过引用并入本公司。(证券交易委员会第001-07845号文件) |
| | |
31.1* | | 卡尔·G·格拉斯曼(Karl G.Glassman)的认证,根据2020年5月8日根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的规则13a-14(A)。 |
| | |
31.2* | | 根据规则13a-14(A)对杰弗里·L·泰特(Jeffrey L.Tate)进行认证,该规则是根据2020年5月8日的2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的。 |
| | |
32.1* | | 卡尔·G·格拉斯曼(Karl G.Glassman)的认证,根据2020年5月8日根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节。 |
| | |
32.2* | | 根据2020年5月8日根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对Jeffrey L.Tate的认证。 |
| | |
101.INS** | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
101.SCH*,** | | 内联XBRL分类扩展架构。 |
| | |
101.CAL*,** | | 内联XBRL分类扩展计算链接库。 |
| | |
101.DEF*,** | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase。 |
| | |
101.LAB*,** | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase。 |
| | |
101.PRE*,** | | 内联XBRL分类扩展演示文稿链接库。 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | | | | |
* | 表示在此提交的文件。 |
** | 作为本报告附件101提交的是以下内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式: |
| (I)截至2020年3月31日和2019年12月31日的合并资产负债表;(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的合并简明经营表;(Iii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的合并全面收益表(亏损);(Iv)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的合并现金流量表;以及(V) |
*** | 于购股协议内作出的陈述及保证所载的断言,纯粹为购股协议订约方的利益而作出,并受吾等就签署购股协议而交换的保密披露附表内的资料所规限。虽然Leggett不相信附表包含需要公开披露的信息,但附表确实包含修改、限定和创建股票购买协议中陈述和担保的例外情况的信息。阁下并非购股协议的第三方受益人,亦不应依赖该等陈述及保证作为对事实实际状况的表征,因为(I)该等陈述及保证被披露时间表部分修订,(Ii)该等陈述及保证自购股协议日期起可能已改变,(Iii)该等陈述及保证可能仅代表双方在此特定交易中的风险分担,以及(Iv)该等陈述及保证可能受不同于证券法所视为重大的重大标准所规限。包括股票购买协议是为了向您提供有关其条款的信息。本文不打算提供有关Leggett或ECS的任何其他事实信息。关于莱格特的这些信息可以在我们提交给美国证券交易委员会的其他公开文件中找到。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | Leggett&Platt公司 | |
| | | |
日期:2020年5月8日 | | 依据: | /s/KARLG。G。G。拉斯曼 |
| | | 卡尔·G·格拉斯曼 董事长兼首席执行官 |
| | | |
日期:2020年5月8日 | | 依据: | /s/JEFFREYL.T.吃 |
| | | 杰弗里·L·泰特 执行副总裁兼首席财务官 |