假的--12-31Q12020000085014154569800000.28750.300.0010.0010.001750000007500000066088808661800770.04950.07620.03785.110.01090.01000.07325.110.05780.02500.015044.5343.2700.0010.0011000000100000000700000000248504842490257900008501412020-01-012020-03-3100008501412020-04-3000008501412019-12-3100008501412020-03-3100008501412019-01-012019-03-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-3100008501412019-03-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000850141美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000850141美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000850141美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100008501412018-12-3100008501412020-01-0100008501412019-01-012019-12-310000850141us-gaap:FederalNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsFNMAMember2019-12-310000850141us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-03-310000850141us-gaap:GovernmentNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsGNMAMember2019-12-310000850141hmn:GovernmentalAgenciesAsRequiredByLawInVariousStatesMember2020-03-310000850141us-gaap:FederalNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsFNMAMember2020-03-310000850141us-gaap:GovernmentNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsGNMAMember2020-03-310000850141hmn:GovernmentalAgenciesAsRequiredByLawInVariousStatesMember2019-12-310000850141HMN：FederalHomeLoansBankof芝加哥成员2020-03-310000850141us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2019-12-310000850141HMN：FederalHomeLoansBankof芝加哥成员2019-12-310000850141美国-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-01-012019-03-310000850141HMN：短期和其他投资成员2020-01-012020-03-310000850141美国-GAAP：股权证券成员2020-01-012020-03-310000850141US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-01-012019-03-310000850141HMN：短期和其他投资成员2019-01-012019-03-310000850141HMN：InvestmentPortfolioMember2019-01-012019-03-310000850141HMN：DepositAssetOnReInsurance 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交季度报告
关于截至的季度期间2020年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-10890
贺拉斯·曼教育家公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| |
特拉华州 | 37-0911756 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号) |
贺拉斯·曼广场1号, 斯普林菲尔德, 伊利诺伊州 62715-0001
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号： 217-789-2500
|
| | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券： |
每一类的名称 | | 贸易符号 | | 每个交易所的名称 在其上注册的 |
普通股，面值0.001美元 | | HMN | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑不☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑不☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | | |
大型加速滤波器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。是☐不☑
自.起2020年4月30日，注册人有41,291,833普通股，面值0.001美元，已发行。
贺拉斯·曼教育家公司
表格10-Q
截至2020年3月31日的季度
目录
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第一部分-财务信息 | 页 |
| | |
第1项 | 合并财务报表 | |
| | |
| 独立注册会计师事务所报告书 | 1 |
| | |
| 截至2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表 | 2 |
| | |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月综合营业报表(未经审计) | 3 |
| | |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的综合全面收益(亏损)表(未经审计) | 4 |
| | |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的合并股东权益变动表(未经审计) | 5 |
| | |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 6 |
| | |
| 合并财务报表附注(未经审计) | |
| 附注1-列报基础和重要会计政策 | 7 |
| 注2-投资 | 10 |
| 附注3-金融工具的公允价值 | 15 |
| 附注4-导数 | 20 |
| 附注5-再保险的存款资产 | 21 |
| 附注6-商誉和无形资产，净额 | 22 |
| 附注7--未付索赔和索赔费用 | 24 |
| 附注8-再保险 | 25 |
| 附注9--承诺 | 25 |
| 注10-细分市场信息 | 26 |
| 附注11-累计其他全面收益(亏损) | 27 |
| 附注12-综合现金流量资料补充披露 | 27 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况的探讨与分析 和运营结果 | 28 |
| | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| | |
项目4. | 管制和程序 | 50 |
| | |
第II部分-其他资料 | |
| | |
第1A项 | 危险因素 | 51 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 52 |
| | |
第五项。 | 其他资料 | 52 |
| | |
第6项 | 陈列品 | 52 |
| | |
签名 | 56 |
第一部分：财务信息
第1项 I 合并财务报表
独立注册会计师事务所报告书
致股东和董事会
贺拉斯·曼教育家公司：
中期财务资料检讨结果
我们已审核贺拉斯·曼教育者公司及其子公司(本公司)截至2020年3月31日的综合资产负债表、截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的相关综合经营表、截至2020年和2019年3月31日的三个月期间的全面收益(亏损)和股东权益变动表、截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的现金流量以及相关附注(统称为综合中期财务信息)。根据我们的审查，我们没有意识到应该对综合中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2019年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、股东权益变动和现金流量(未在本文中列示)，并在我们于2020年2月28日的报告中对该等综合财务报表发表了无保留意见。我们认为，截至2019年12月31日随附的综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
这份合并的中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对综合中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。
|
| |
/s/毕马威有限责任公司 |
毕马威会计师事务所 |
| |
芝加哥，伊利诺斯州 | |
2020年5月8日 | |
贺拉斯·曼教育家公司
综合资产负债表
($(千美元，共享数据除外)
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | (未经审计) | | |
资产 |
投资 | | | | |
固定到期日证券，可按公允价值出售 (2020年摊销成本，5，653，466美元；2019年，5，456，980美元) | | $ | 5,843,183 |
| | $ | 5,791,676 |
|
公允价值股权证券 | | 87,033 |
| | 101,864 |
|
有限合伙权益 | | 389,318 |
| | 383,717 |
|
短期和其他投资 | | 281,697 |
| | 361,976 |
|
总投资 | | 6,601,231 |
| | 6,639,233 |
|
现金 | | 41,247 |
| | 25,508 |
|
递延保单收购成本 | | 297,815 |
| | 276,668 |
|
再保险中的存款资产 | | 2,356,253 |
| | 2,346,166 |
|
无形资产，净额 | | 173,531 |
| | 177,217 |
|
商誉 | | 49,079 |
| | 49,079 |
|
其他资产 | | 498,798 |
| | 474,364 |
|
独立账户(可变年金)资产 | | 1,954,201 |
| | 2,490,469 |
|
总资产 | | $ | 11,972,155 |
| | $ | 12,478,704 |
|
| | | | |
负债和股东权益 |
保单负债 | | | | |
投资合同和政策储备 | | $ | 6,273,640 |
| | $ | 6,234,452 |
|
未付索赔和索赔费用 | | 438,403 |
| | 442,854 |
|
未赚取的保费 | | 266,247 |
| | 279,163 |
|
保单负债总额 | | 6,978,290 |
| | 6,956,469 |
|
其他投保人基金 | | 716,318 |
| | 647,283 |
|
其他负债 | | 412,628 |
| | 384,173 |
|
短期债务 | | 135,000 |
| | 135,000 |
|
长期债务 | | 298,098 |
| | 298,025 |
|
单独账户(可变年金)负债 | | 1,954,201 |
| | 2,490,469 |
|
负债共计 | | 10,494,535 |
| | 10,911,419 |
|
优先股，面值0.001美元，授权 100万股；未发行任何股票 | | — |
| | — |
|
普通股，面值0.001美元，核定7500万股； 发布，2020年，66，180，077；2019年，66，088，808 | | 66 |
| | 66 |
|
额外实收资本 | | 481,917 |
| | 480,962 |
|
留存收益 | | 1,357,833 |
| | 1,352,539 |
|
累计其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | |
|
固定期限证券的未实现投资净收益 | | 136,679 |
| | 230,448 |
|
福利计划的净资金状况 | | (10,767 | ) | | (10,767 | ) |
库存股，按成本计算，2020年，24，902，579股； 2019年，24，850，484股 | | (488,108 | ) | | (485,963 | ) |
股东权益总额 | | 1,477,620 |
| | 1,567,285 |
|
总负债和股东权益 | | $ | 11,972,155 |
| | $ | 12,478,704 |
|
请参阅：合并财务报表附注
贺拉斯·曼教育家公司
合并业务报表(未经审计)
($(千美元，每股数据除外)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | |
| | |
|
赚取的保险费和合同费用 | | $ | 236,265 |
| | $ | 209,785 |
|
净投资收益 | | 82,275 |
| | 92,800 |
|
净投资收益(亏损) | | (18,464 | ) | | 7,417 |
|
其他收入 | | 7,169 |
| | 5,874 |
|
| | | | |
总收入 | | 307,245 |
| | 315,876 |
|
| | | | |
收益、损失和费用 | | | | |
福利、索赔和和解费用 | | 138,660 |
| | 139,384 |
|
记入贷方的利息 | | 51,545 |
| | 52,922 |
|
营业费用 | | 60,662 |
| | 56,175 |
|
DAC解锁和摊销费用 | | 29,975 |
| | 24,973 |
|
无形资产摊销费用 | | 3,686 |
| | 541 |
|
利息费用 | | 4,228 |
| | 3,303 |
|
| | | | |
利益、损失和费用合计 | | 288,756 |
| | 277,298 |
|
| | | | |
所得税前收入 | | 18,489 |
| | 38,578 |
|
所得税费用 | | 17 |
| | 6,412 |
|
| | | | |
净收入 | | $ | 18,472 |
| | $ | 32,166 |
|
| | | | |
每股净收益 | | | | |
基本型 | | $ | 0.44 |
| | $ | 0.77 |
|
稀释 | | $ | 0.44 |
| | $ | 0.77 |
|
| | | | |
加权平均股数 和等值股份 | | | | |
基本型 | | 41,827 |
| | 41,610 |
|
稀释 | | 42,019 |
| | 41,785 |
|
| | | | |
净投资收益(亏损) | | | | |
证券非暂时性减值损失合计 | | $ | (3,692 | ) | | $ | (236 | ) |
在其他综合收益(亏损)中确认的亏损部分 | | — |
| | — |
|
非临时性减值损失净额 论收益中确认的有价证券 | | (3,692 | ) | | (236 | ) |
净销售额和其他 | | 4,557 |
| | 4,838 |
|
公允价值变动-股权证券 | | (14,486 | ) | | 3,506 |
|
公允价值变动和在和解中实现的收益(亏损)- *金融衍生品 | | (4,843 | ) | | (691 | ) |
总计 | | $ | (18,464 | ) | | $ | 7,417 |
|
请参阅：合并财务报表附注
贺拉斯·曼教育家公司
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
综合收益(亏损) | | |
| | |
|
净收入 | | $ | 18,472 |
| | $ | 32,166 |
|
其他综合收益(亏损)，税后净额： | | |
| | |
|
未实现投资净收益的变化 固定期限证券(亏损) | | (93,769 | ) | | 113,898 |
|
福利计划资金净额状况的变化 | | — |
| | — |
|
其他综合收益(亏损) | | (93,769 | ) | | 113,898 |
|
总计 | | $ | (75,297 | ) | | $ | 146,064 |
|
请参阅：合并财务报表附注
贺拉斯·曼教育家公司
合并股东权益变动表(未经审计)
($(千美元，每股数据除外)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
普通股，面值0.001美元 | | | | |
期初余额 | | $ | 66 |
| | $ | 66 |
|
行使的选项 | | — |
| | — |
|
普通股单位的换算 | | — |
| | — |
|
限制性股票单位的转换 | | — |
| | — |
|
期末余额 | | 66 |
| | 66 |
|
| | | | |
额外实收资本 | | | | |
期初余额 | | 480,962 |
| | 475,109 |
|
行使的期权和普通股单位的换算 限制性股票单位 | | (178 | ) | | (2,104 | ) |
基于股份的薪酬费用 | | 1,133 |
| | 1,331 |
|
期末余额 | | 481,917 |
| | 474,336 |
|
| | | | |
留存收益 | | | | |
期初余额 | | 1,352,539 |
| | 1,216,582 |
|
净收入 | | 18,472 |
| | 32,166 |
|
股息，2020年，每股0.3美元；2019年，每股0.2875美元 | | (12,669 | ) | | (12,127 | ) |
会计原则变更的累积影响 | | (509 | ) | | — |
|
期末余额 | | 1,357,833 |
| | 1,236,621 |
|
| | | | |
累计其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | |
期初余额 | | 219,681 |
| | 84,756 |
|
固定期限未实现投资净收益(亏损)变化 有价证券 | | (93,769 | ) | | 113,898 |
|
福利计划资金净额状况的变化 | | — |
| | — |
|
期末余额 | | 125,912 |
| | 198,654 |
|
| | | | |
库存股，按成本计算 | | | | |
期初余额 | | (485,963 | ) | | (485,963 | ) |
收购股份 | | (2,145 | ) | | — |
|
期末余额 | | (488,108 | ) | | (485,963 | ) |
期末股东权益 | | $ | 1,477,620 |
| | $ | 1,423,714 |
|
请参阅：合并财务报表附注
贺拉斯·曼教育家公司
合并现金流量表(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
经营活动现金流 | | | | |
净收入 | | $ | 18,472 |
| | $ | 32,166 |
|
将净收入与提供的现金净额进行调整 按经营活动分类 | | | | |
净投资(收益)损失 | | 18,463 |
| | (7,417 | ) |
摊销保费和增加以下项目的折扣 固定期限证券，净额 | | 953 |
| | 504 |
|
折旧和无形资产摊销 | | 5,283 |
| | 1,357 |
|
基于股份的薪酬费用 | | 1,220 |
| | 1,472 |
|
以下内容中的更改： | | | | |
应计投资收益 | | (9,460 | ) | | (2,871 | ) |
保险责任 | | 65,676 |
| | 95,616 |
|
保费应收账款 | | 2,189 |
| | 2,796 |
|
延期保单收购 | | (4,400 | ) | | (700 | ) |
可收回的再保险项目 | | 272 |
| | 19,024 |
|
所得税负债 | | 1,057 |
| | 6,539 |
|
其他经营性资产和负债 | | (15,743 | ) | | (17,723 | ) |
其他 | | 3,449 |
| | (5,960 | ) |
经营活动提供的净现金 | | 87,431 |
| | 124,803 |
|
| | | | |
现金流--投资活动 | | |
| | |
|
固定期限证券 | | |
| | |
|
购货 | | (535,278 | ) | | (307,451 | ) |
销货 | | 98,158 |
| | 59,724 |
|
到期日、还款、催缴和赎回 | | 237,939 |
| | 136,141 |
|
股权证券 | | | | |
购货 | | (4,114 | ) | | (3,569 | ) |
销售和还款 | | 1,457 |
| | 15,489 |
|
有限合伙权益 | | | | |
购货 | | (14,120 | ) | | (8,842 | ) |
销货 | | 2,331 |
| | 9,858 |
|
短期和其他投资的变化，净额 | | 73,632 |
| | (29,341 | ) |
收购业务，扣除收购现金后的净额 | | — |
| | (18,198 | ) |
投资活动所用现金净额 | | (139,995 | ) | | (146,189 | ) |
| | | | |
现金流--融资活动 | | |
| | |
|
支付给股东的股息 | | (12,383 | ) | | (11,790 | ) |
收购库存股 | | (2,145 | ) | | — |
|
行使股票期权所得收益 | | 480 |
| | 583 |
|
对投标的RSU预扣税款 | | (1,280 | ) | | (3,311 | ) |
年金合同：可变、固定和FHLB资金协议 | | |
| | |
|
存款 | | 192,655 |
| | 157,305 |
|
福利、提款和净转账至 独立账户(可变年金)资产 | | (101,688 | ) | | (109,246 | ) |
人寿保险账户 | | | | |
|
存款 | | 2,562 |
| | 2,714 |
|
撤回及投降 | | (1,194 | ) | | (904 | ) |
再保险时存款资产的变动 | | (13,277 | ) | | — |
|
账面透支的变动 | | 4,573 |
| | (18,590 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | | 68,303 |
| | 16,761 |
|
现金净增(减)额 | | 15,739 |
| | (4,625 | ) |
期初现金 | | 25,508 |
| | 11,906 |
|
期末现金 | | $ | 41,247 |
| | $ | 7,281 |
|
请参阅：合并财务报表附注
贺拉斯·曼教育家公司
合并财务报表附注(未经审计)
2020年3月31日和2019
注1-列报依据与重大会计政策
业务
贺拉斯·曼教育者公司是一家保险子公司的控股公司，负责营销和承保个人财产和意外伤害保险产品(主要是个人系列的汽车和财产保险)、补充保险产品(主要是心脏、癌症、意外和有限的短期补充残疾保险)、退休产品(主要是符合税收条件的年金)和人寿保险，主要面向K-12年级的教师、行政人员和公立学校的其他员工及其家人(统称为HMEC、本公司或贺拉斯·曼)。
2019年7月1日，公司收购了NTA Life Enterprise，LLC(NTA)。因此，本公司的报告分部于2019年第三季度生效。增加了一个新创建的补充部分，以报告由NTA营销和承保的补充保险产品的个人行。
陈述的基础
随附的综合财务报表是按照美国公认会计原则(GAAP)和证券交易委员会(SEC)的规则和条例编制的。某些信息和披露通常包括在按照公认会计原则编制的年度财务报表中，但中期报告并不需要，这些信息和披露已被省略。这些合并财务报表和附注应与公司截至年度的Form 10-K年度报告第II部分第8项中包含的合并财务报表及其附注一并阅读2019年12月31日。的操作结果三截至的月份2020年3月31日并不一定表明全年的预期结果。
随附的综合财务报表和附注未经审计。这些财务报表反映管理层认为为公平列报中期综合财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有调整(一般仅由正常经常性应计项目组成)。本公司的主要会计政策摘要载于本公司截至该年度的10-K表格年报第II部分-第8项附注12019年12月31日.
自截至2019年12月31日止年度生效，本公司决定将其在合并现金流量表中用于列报的方法从直接法改为间接法，因为管理层认为间接法下的列报与保险业其他人使用的方法更具可比性。因此，公司对现金流量表综合报表中以前列报的所有期间进行了重新计算，以符合本年度的列报情况。
该公司对某些前期信息的列报进行了重新分类，以符合本年度的列报。
整固
HMEC与其子公司和附属公司之间的所有公司间交易和余额均已取消。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
最重要的会计估计包括难以估值的固定到期日证券的估值(包括评估非暂时性减值)、商誉和无形资产的减值评估、补充、年金和终身递延保单收购成本的估值、财产和意外伤害未付索赔和索赔费用负债的估值、某些投资合同和保单储备的估值以及购买会计项下收购的资产和承担的负债的估值。
新会计准则的采纳
金融工具信用损失的计量
2016年6月，FASB发布了指导意见，修订了按摊余成本计量的某些金融资产的信贷损失确认标准，包括可收回的再保险。新的指导意见用预期损失确认模型取代了现有的已发生损失确认模型。预期信贷损失模式的目的是让申报实体在估值拨备中确认其对受影响金融资产预期信贷损失的估计，当从相关金融资产的摊余成本基准中扣除该拨备时，将产生预期收取金额的账面净值。报告实体在估计预期信贷损失时必须考虑所有可用的相关信息，包括关于过去事件、当前状况的细节，以及对资产寿命的合理和可支持的预测。当金融资产具有相似的风险特征时，可以单独评估，也可以在合并的基础上进行评估。按公允价值计量的可供出售债务证券的信贷损失不受影响，但确认的信贷损失仅限于公允价值低于摊余成本的金额，而账面价值调整通过估值拨备确认，该减值可能会随着时间的推移发生变化，但一旦记录，随后就不能减少到低于零的金额。该指导意见对2019年12月15日之后开始的报告期有效，对于大多数受影响的工具，必须采用修改后的追溯方法，累计影响调整记录为开始留存收益。
本公司的实施活动已经完成，并对本公司的商业按揭贷款组合、代理垫款、再保险可收回款项和无资金商业按揭贷款承诺的表外信贷敞口产生了影响。公司于2020年1月1日采纳了新的指导方针，并确认了累计效果调整，使留存收益减少了$0.5百万.
新会计准则的未来采纳
长期保险合同的会计核算
2018年8月，FASB发布了会计和披露指导意见，其中包含对长期保险合同会计的有针对性的改进。根据新的指导方针，用于衡量传统保险合同未来保单福利负债的现金流假设将被要求至少每年更新一次，并确认为福利费用的变化(即假设将不再被锁定)。保险实体将被要求使用标准贴现率来衡量相当于高质量债券收益率的负债。新的指导方针还将递延购置费用(DAC)的摊销改为在相关合同的预期期限内按固定水平摊销，DAC余额不计利息。新的指导还引入了与存款类合同相关的一类新的合同特征，称为市场风险收益(MRB)。符合MRB定义的合同特征将按公允价值计量。长期保险合同将需要新的披露，以便对保险实体的风险敞口及其结果的驱动因素提供更好的透明度。对于公共业务实体，本指导意见适用于2021年12月15日之后开始的年度报告期，包括这些年内的过渡期。关于未来保单福利和DAC的责任，本指南适用于自提交的最早期间开始生效的合同，并可追溯适用。关于MRB，该指南将在提交的最早期间开始时追溯适用。允许提前收养。管理层目前正在评估该指南将对公司的运营结果和财务状况产生的影响。
会计政策
以下会计政策已更新，以反映本公司采用的会计政策。金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量如上所述。
本公司进行定期审查，以确定和评估可能存在信用减值的投资资产。
固定期限的信贷减值
在评估由信贷相关因素引起的固定期限减值时考虑的一些因素包括：(1)公允价值低于摊销成本的程度；(2)发行人的财务状况、短期和长期前景，包括相关的行业状况和趋势，以及评级机构行动和发行价的影响；(3)本金和利息可收回的可能性；以及(4)公司是否更有可能被要求在预期价值回升之前出售投资。
从2020年1月1日开始，信贷损失通过津贴账户确认。见附注1-3采用新会计准则--金融工具信用损失计量有关更多信息，请访问。
对于本公司不打算出售或预期价值恢复前本公司更有可能不会出售的固定期限证券，本公司将减值的信用损失部分从与所有其他因素相关的金额中分离出来，并在投资净收益(亏损)中报告信用损失部分，以及与所有其他因素(非信用因素)相关的减值在其他全面收益(OCI)中报告。免税额会根据任何额外的信贷损失和随后的收回进行调整。在确认信用损失时，不调整成本基础。
对于公司记录信用损失的固定期限证券，确定减值的原因以及公司是否预计价值会回升。对于公司预计价值会回升的固定期限证券，采用不变有效收益率法，投资按面值摊销。
对于公司打算出售的固定到期日证券，或者公司很可能需要在预期价值恢复之前出售的固定到期日证券，减值的全部金额计入净投资收益(亏损)。投资的新成本基础是以前的摊余成本基础减去在投资净收益(亏损)中确认的减值。*新成本基础不会针对任何随后的公允价值回收进行调整。
该公司报告了与固定期限证券分开应计的可供出售的投资收入，并已选择不对应计投资收入的信贷损失拨备进行计量。应计投资收益在固定期限证券发行人违约或预期违约时，通过净投资收益(亏损)予以冲销。
当本公司确定不会收到额外的本金或利息支付时，可供出售的不可收回的固定到期日证券将被注销。
净投资收益
以下各期的净投资收入构成如下：
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
固定期限证券 | | $ | 59,446 |
| | $ | 84,316 |
|
股权证券 | | 1,208 |
| | 1,198 |
|
有限合伙权益 | | (2,699 | ) | | 6,451 |
|
短期和其他投资 | | 2,857 |
| | 3,388 |
|
投资费用 | | (2,225 | ) | | (2,553 | ) |
净投资收益--投资组合 | | 58,587 |
| | 92,800 |
|
投资收益-再保险存款资产 | | 23,688 |
| | — |
|
净投资收益合计 | | $ | 82,275 |
| | $ | 92,800 |
|
净投资收益(亏损)
以下期间的净投资收益(亏损)为：
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
固定期限证券 | | $ | 1,102 |
| | $ | 201 |
|
股权证券 | | (14,723 | ) | | 7,907 |
|
短期投资和其他 | | (4,843 | ) | | (691 | ) |
净投资收益(亏损) | | $ | (18,464 | ) | | $ | 7,417 |
|
本公司不时出售报告日后被视为暂时减值的投资资产。此类出售是由于报告日期之后发生的发行人特定事件导致公司持有投资资产的意图或能力发生变化。可能导致出售的事件类型包括与所投资资产相关的经济事实和环境的重大变化、流动资金需求的重大不可预见的变化或公司投资战略的变化。
按交易类型列出的净投资收益(亏损)
下表按事务处理类型调节了税前净投资收益(亏损)：
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
减值减值减值 | | $ | — |
| | $ | — |
|
意图减记的变化 | | (3,692 | ) | | (236 | ) |
在收益中确认的OTTI净亏损 | | (3,692 | ) | | (236 | ) |
净销售额和其他 | | 4,557 |
| | 4,838 |
|
公允价值变动-股权证券 | | (14,486 | ) | | 3,506 |
|
公允价值变动及已实现损益 论结算衍生工具 | | (4,843 | ) | | (691 | ) |
净投资收益(亏损) | | $ | (18,464 | ) | | $ | 7,417 |
|
固定期限证券
该公司的投资组合主要由固定期限证券组成。投资组合中所有固定期限证券的摊销成本、未实现投资净收益(亏损)和公允价值如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 摊销 成本 | | 未实现 利得 | | 未实现 损失 | | 公平 价值 |
2020年3月31日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构义务： (1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 676,322 |
| | $ | 75,985 |
| | $ | 392 |
| | $ | 751,915 |
|
其他，包括美国国债 | | 430,193 |
| | 38,540 |
| | 60 |
| | 468,673 |
|
市政债券 | | 1,626,005 |
| | 151,302 |
| | 7,376 |
| | 1,769,931 |
|
外国政府债券 | | 42,802 |
| | 1,804 |
| | 754 |
| | 43,852 |
|
公司债券 | | 1,649,405 |
| | 77,572 |
| | 41,204 |
| | 1,685,773 |
|
其他抵押贷款支持证券 | | 1,228,739 |
| | 6,068 |
| | 111,768 |
| | 1,123,039 |
|
总计 | | $ | 5,653,466 |
| | $ | 351,271 |
| | $ | 161,554 |
| | $ | 5,843,183 |
|
| | | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构义务： (1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 684,543 |
| | $ | 41,263 |
| | $ | 1,487 |
| | $ | 724,319 |
|
其他，包括美国国债 | | 436,665 |
| | 22,824 |
| | 621 |
| | 458,868 |
|
市政债券 | | 1,545,787 |
| | 141,996 |
| | 1,580 |
| | 1,686,203 |
|
外国政府债券 | | 42,801 |
| | 2,569 |
| | — |
| | 45,370 |
|
公司债券 | | 1,464,444 |
| | 118,775 |
| | 1,795 |
| | 1,581,424 |
|
其他抵押贷款支持证券 | | 1,282,740 |
| | 20,883 |
| | 8,131 |
| | 1,295,492 |
|
总计 | | $ | 5,456,980 |
| | $ | 348,310 |
| | $ | 13,614 |
| | $ | 5,791,676 |
|
| |
(1) | 公允价值包括由#年联邦全国抵押贷款协会(FNMA)发行的证券$413.3百万和$405.1百万；美国联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)$308.4百万和$283.1百万；及政府全国按揭协会(GNMA)$151.1百万和$147.4百万自.起2020年3月31日和2019年12月31日分别为。 |
下表列出固定到期日证券未实现亏损头寸的公允价值和未实现亏损总额。2020年3月31日和2019年12月31日分别为。本公司将所有有未实现亏损的固定到期日证券的公允价值减少视为2020年3月31日-这在很大程度上是由利率上升、利差扩大、金融市场流动性不足和/或市场波动推动的-从收购之日起-是暂时的。自.起2020年3月31日由于本公司尚未作出出售决定，因此本公司不太可能在预期价值回升之前，被要求出售有未实现亏损的固定到期日证券。因此，已确定下表所列证券的未实现亏损不是临时减值，而是截至2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 12个月或更短时间 | | 超过12个月 | | 总计 |
| | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 |
2020年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府
赞助机构义务： | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 23,168 |
| | $ | 302 |
| | $ | 1,003 |
| | $ | 90 |
| | $ | 24,171 |
| | $ | 392 |
|
其他 | | 15,736 |
| | 60 |
| | — |
| | — |
| | 15,736 |
| | 60 |
|
市政债券 | | 191,688 |
| | 7,376 |
| | — |
| | — |
| | 191,688 |
| | 7,376 |
|
外国政府债券 | | 13,225 |
| | 754 |
| | — |
| | — |
| | 13,225 |
| | 754 |
|
公司债券 | | 549,628 |
| | 39,268 |
| | 5,761 |
| | 1,936 |
| | 555,389 |
| | 41,204 |
|
其他抵押贷款支持证券 | | 651,595 |
| | 71,055 |
| | 329,304 |
| | 40,713 |
| | 980,899 |
| | 111,768 |
|
总计 | | $ | 1,445,040 |
| | $ | 118,815 |
| | $ | 336,068 |
| | $ | 42,739 |
| | $ | 1,781,108 |
| | $ | 161,554 |
|
| | | | | | | | | | | | |
具有 未实现总亏损 | | 1,080 |
| | | | 104 |
| | | | 1,184 |
| | |
公允价值占固定到期日证券公允价值总额的百分比 | | 24.7 | % | | | | 5.8 | % | | | | 30.5 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构义务： | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 72,422 |
| | $ | 1,282 |
| | $ | 2,620 |
| | $ | 205 |
| | $ | 75,042 |
| | $ | 1,487 |
|
其他 | | 38,341 |
| | 619 |
| | 1,527 |
| | 2 |
| | 39,868 |
| | 621 |
|
市政债券 | | 91,195 |
| | 977 |
| | 9,160 |
| | 603 |
| | 100,355 |
| | 1,580 |
|
外国政府债券 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
公司债券 | | 58,198 |
| | 886 |
| | 16,622 |
| | 909 |
| | 74,820 |
| | 1,795 |
|
其他抵押贷款支持证券 | | 218,710 |
| | 1,970 |
| | 442,791 |
| | 6,161 |
| | 661,501 |
| | 8,131 |
|
总计 | | $ | 478,866 |
| | $ | 5,734 |
| | $ | 472,720 |
| | $ | 7,880 |
| | $ | 951,586 |
| | $ | 13,614 |
|
| | | | | | | | | | | | |
具有 未实现总亏损 | | 330 |
| | | | 137 |
| | | | 467 |
| | |
公允价值占固定到期日证券公允价值总额的百分比 | | 8.3 | % | | | | 8.2 | % | | | | 16.5 | % | | |
具有投资级评级的固定到期日证券89.0%截至的未实现亏损总额2020年3月31日。关于涉及证券化金融资产的固定到期日证券，相关抵押品现金流已进行压力测试，以确定低于摊余成本基准的现金流现值没有不利变化。
信用损失
下表汇总了截至日前公司持有的固定到期日证券的非临时性减值(OTTI)损失中与公司信用损失部分相关的累计金额2020年3月31日和2019截至该日期，本公司不打算出售，并且本公司不太可能被要求在预期价值恢复之前出售证券，为此，OTTI损失的非贷方部分已在保监处确认：
|
| | | | | | | | |
(千美元) | | 三个月
三月三十一号， |
| | 2020 | | 2019 |
累计信用损失 (1) | | | | |
期初 | | $ | 1,529 |
| | $ | 1,529 |
|
新的信贷损失 | | 185 |
| | — |
|
增加以前确认的信贷损失 | | — |
| | — |
|
与期内出售或还清的证券有关的亏损 | | — |
| | — |
|
| | $ | 1,714 |
| | $ | 1,529 |
|
| |
(1) | 累计信贷损失额不包括截至表明本公司打算出售或本公司更有可能被要求在预期价值恢复之前出售所持证券的OTTI损失。 |
截至2020年3月31日的三个月，没有确认与分类为可供出售的固定期限证券有关的当前预期信贷损失拨备。
固定期限证券的到期日
下表按估计预期到期日列出了公司固定到期日证券组合的分布情况。估计的预期到期日与合同到期日不同，反映了借款人利用催缴或预付债务的权利(无论是否有催缴或预付罚款)的假设。对于结构性证券，包括抵押贷款支持证券和其他抵押贷款支持证券，估计预期到期日考虑经纪-交易商调查预付款假设，并验证与利率和经济环境的一致性。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 总公允价值百分比 | | 2020年3月31日 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 公平 价值 | | 摊销 成本 |
估计预期到期日： | | | | | | | | |
在1年或更短的时间内到期 | | 4.0 | % | | 3.6 | % | | $ | 230,397 |
| | $ | 233,386 |
|
在1年至5年后到期 | | 26.3 | % | | 27.4 | % | | 1,535,965 |
| | 1,572,373 |
|
在5至10年后到期 | | 29.4 | % | | 29.6 | % | | 1,719,303 |
| | 1,661,161 |
|
在10至20年后到期 | | 26.5 | % | | 26.1 | % | | 1,550,562 |
| | 1,435,920 |
|
20年后到期 | | 13.8 | % | | 13.3 | % | | 806,956 |
| | 750,626 |
|
总计 | |
|