太古-20200328
拖拉机供应CO/DE/000091636512-262020Q110-Q假的(二零二零年三月二十八日)00009163652019-12-292020-03-28Xbrli：股票00009163652020-04-25iso 4217：美元00009163652020-03-2800009163652019-12-2800009163652019-03-30iso 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CIEndingBalanceMembers2019-03-3000009163652019-02-062019-02-0600009163652018-02-072018-02-070000916365美国-公认会计原则：SubequentEventMembers2020-05-062020-05-06TSCO：部分0000916365TSCO：LivestockAndPetMenger2019-12-292020-03-280000916365TSCO：LivestockAndPetMenger2018-12-302019-03-300000916365TSCO：硬件工具2019-12-292020-03-280000916365TSCO：硬件工具2018-12-302019-03-300000916365TSCO：SeasonalGiftAndToyota 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
☑依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告

终了季度(二零二零年三月二十八日)
或
☐
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡时期 到 
佣金档案号000-23314
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/916365/000091636520000107/tsco-20200328_g1.jpg
拖拉机供应公司
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州13-3139732
(法团或组织的州或其他司法管辖区)(国税局雇主识别号码)
维吉尼亚路5401, 布伦特伍德, 田纳西州37027
(首席行政办公室地址及邮编)
(615) 440-4000
(登记人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。
是  ☑电话号码☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
是 ☑电话号码☐
请检查登记人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
 大型加速箱☑
加速过滤器
☐
 非加速滤波器☐
小型报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐电话号码☑
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.008美元太古纳斯达克全球精选市场
注明截至最近可行日期，每一发行人类别普通股的已发行股份数目。
班级截至2020年4月25日未缴
普通股，面值.008美元115,630,120



拖拉机供应公司

指数


  页码
   
第一部分
财务信息
3
项目1.
财务报表
3
合并资产负债表(未经审计)-2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日
3
精简的收入综合报表(未经审计)-截至2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度三个月
4
汇总综合收入报表(未经审计)-截至2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度综合报表
5
股东权益合并报告(未经审计)-截至2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度综合报表
6
汇总现金流动综合报表(未经审计)-截至2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度综合报表
7
未审计合并财务报表附注
8
第2项
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
17
项目3.
市场风险的定量和定性披露
25
项目4.
管制和程序
25
第二部分。
其他资料
25
项目1.
法律程序
25
项目1A。
危险因素
26
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
27
项目3.
高级证券违约
27
项目4.
矿山安全披露
28
项目5.
其他资料
28
项目6.
展品
29
签名
30



第2页
指数
第一部分.自愿的财务信息
项目1.财务报表
拖拉机供应公司
压缩合并资产负债表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)
三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		三月三十日，
2019
资产 
流动资产：   
现金和现金等价物$461,473  $84,241  $102,215  
盘存1,905,913  1,602,781  1,881,332  
预付费用和其他流动资产112,853  100,865  90,692  
应收所得税—  —  4,846  
流动资产总额2,480,239  1,787,887  2,079,085  
财产和设备，净额1,143,189  1,163,956  1,120,869  
经营租赁使用权资产2,228,597  2,188,802  2,086,950  
商誉和其他无形资产124,492  124,492  124,492  
其他资产25,888  24,131  25,805  
总资产$6,002,405  $5,289,268  $5,437,201  
负债和股东权益   
流动负债：   
应付帐款$887,938  $643,036  $785,068  
应计雇员补偿31,146  39,755  28,704  
其他应计费用234,460  247,690  204,797  
长期债务的当期部分30,000  30,000  21,250  
融资租赁负债的当期部分4,172  4,036  3,683  
经营租赁负债的当期部分281,620  277,099  260,441  
应付所得税24,789  5,984  7,991  
流动负债总额1,494,125  1,247,600  1,311,934  
长期债务989,074  366,480  605,695  
融资租赁负债减去当期部分31,157  30,389  28,336  
业务租赁负债减去当期部分2,051,885  2,001,162  1,929,520  
递延所得税1,796  153  6,878  
其他长期负债80,645  76,361  69,262  
负债总额4,648,682  3,722,145  3,951,625  
股东权益：   
优先股—  —  —  
普通股1,391  1,389  1,380  
额外已付资本978,837  966,698  864,738  
国库券(3,277,215) (3,013,996) (2,635,996) 
累计其他综合(损失)/收入(5,051) 199  3,067  
留存收益3,655,761  3,612,833  3,252,387  
股东权益总额1,353,723  1,567,123  1,485,576  
负债和股东权益共计$6,002,405  $5,289,268  $5,437,201  
优先股(千股): $1.00票面价值；40授权的股份；不在提交的任何一段时间内发行或发行的股票。
普通股(千股): $0.008票面价值；400,000在提交的所有期间获授权的股份。173,888, 173,608，和172,457发行的股票；115,592, 118,165，和120,674在2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日上市的股票。
国库股票(按成本计算，以千股计): 58,296, 55,443，和51,783股票分别在2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日。

所附附注是这些精简的综合财务报表的组成部分。
第3页
指数
拖拉机供应公司
合并损益表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)

 财政年度结束三个月
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
净销售额$1,959,188  $1,822,220  
商品销售成本1,297,939  1,207,236  
毛利661,249  614,984  
销售、一般和行政费用497,275  465,809  
折旧和摊销51,436  45,767  
营业收入112,538  103,408  
利息费用，净额5,049  4,930  
所得税前收入107,489  98,478  
所得税费用23,712  21,646  
净收益$83,777  $76,832  
每股净收入-基本收入$0.72  $0.63  
每股净收益-稀释后$0.71  $0.63  
已发行加权平均股票：  
基本116,738  121,211  
稀释117,432  122,152  
已发行普通股股利$0.35  $0.31  

所附附注是这些精简的综合财务报表的组成部分。
第4页
指数
拖拉机供应公司
综合收益合并简表
(单位：千)
(未经审计)

 财政年度结束三个月
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
净收益$83,777  $76,832  
其他综合损失：
利率互换公允价值的变化，
扣除税款
(5,250) (1,464) 
其他综合损失共计(5,250) (1,464) 
综合收入总额$78,527  $75,368  

所附附注是这些精简的综合财务报表的组成部分。
第5页
指数
拖拉机供应公司
股东权益合并简表
(单位：千)
(未经审计)
 普通股
额外
已付
资本
国库
股票
阿库姆。另一组。收入/(损失)
留用
收益
共计
股东‘
衡平法
股份美元
股东权益
(2019年12月28日)		118,165  $1,389  $966,698  $(3,013,996) $199  $3,612,833  $1,567,123  
股票奖励计划下的普通股发行&ESPP
280  2  10,601  10,603  
股份补偿费用6,945  6,945  
回购股份以履行税收义务
(5,407) (5,407) 
回购普通股
(2,853) (263,219) (263,219) 
支付给股东的现金红利(40,849) (40,849) 
利率互换公允价值的变化，扣除税后
(5,250) (5,250) 
净收益83,777  83,777  
股东权益
(二零二零年三月二十八日)		115,592  $1,391  $978,837  $(3,277,215) $(5,051) $3,655,761  $1,353,723  




 普通股
额外
已付
资本
国库
股票
阿库姆。另一组。收入
留用
收益
共计
股东‘
衡平法
股份美元
股东权益
(2018年12月29日)		121,828  $1,375  $823,413  $(2,480,677) $3,814  $3,213,895  $1,561,820  
股票奖励计划下的普通股发行&ESPP
570  5  34,727  34,732  
股份补偿费用9,624  9,624  
回购股份以履行税收义务
(3,026) (3,026) 
回购普通股
(1,724) (155,319) (155,319) 
支付给股东的现金红利(37,623) (37,623) 
利率互换公允价值的变化，扣除税后
(1,464) (1,464) 
净收益76,832  76,832  
ASU 2017-12通过后的累计调整717  (717) —  
股东权益
2019年3月30日		120,674  $1,380  $864,738  $(2,635,996) $3,067  $3,252,387  $1,485,576  

所附附注是这些精简的综合财务报表的组成部分。 


第6页
指数
拖拉机供应公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
 财政年度结束三个月
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
业务活动现金流量：  
净收益$83,777  $76,832  
调整数，以调节业务活动/(用于)业务活动提供的净收入与现金净额：
折旧和摊销51,436  45,767  
财产和设备处置收益(315) (224) 
股份补偿费用6,945  9,624  
递延所得税1,643  13,485  
资产和负债的变化：  
盘存(303,132) (291,790) 
预付费用和其他流动资产(11,988) 23,755  
应付帐款244,902  165,087  
应计雇员补偿(8,609) (25,342) 
其他应计费用(12,352) (31,159) 
所得税18,805  5,488  
其他12,820  (4,547) 
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额83,932  (13,024) 
投资活动的现金流量：  
资本支出(29,648) (28,785) 
出售财产和设备的收益320  358  
用于投资活动的现金净额(29,328) (28,427) 
来自筹资活动的现金流量：  
债务安排下的借款809,000  385,000  
债务安排项下的偿还(186,500) (165,500) 
融资租赁负债项下的本金付款(1,000) (897) 
回购股份以履行税收义务(5,407) (3,026) 
回购普通股(263,219) (155,319) 
发行普通股的净收益10,603  34,732  
支付给股东的现金红利(40,849) (37,623) 
筹资活动提供的现金净额322,628  57,367  
现金和现金等价物变动净额377,232  15,916  
期初现金及现金等价物84,241  86,299  
期末现金及现金等价物$461,473  $102,215  
现金流动信息的补充披露：  
在本报告所述期间支付的现金：  
GB/T1459.2-1991商业技术技术产品的产品、产品、技术、技术等方面的发展$5,781  $6,137  
所得税1,358  2,080  
补充披露非现金活动：
在建工程非现金应计项目$7,046  $6,540  
经营租赁资产和负债因新租约或经修改的租约而增加108,872  64,519  
新租约或经修改的租约所产生的融资租赁资产和负债增加1,904  —  
采用ASC 842时确认的业务租赁资产和负债—  2,084,880  

所附附注是这些精简的综合财务报表的组成部分。 
第7页
指数
拖拉机供应公司

未经审计的精简合并财务报表附注

附注1-一般情况：

业务性质

拖拉机供应公司成立于1938年，是美国最大的农村生活方式零售商。该公司致力于提供休闲农民、农场主和所有享受乡村生活方式(我们称之为“乡村生活方式”)的人的需求。在这里“生活方式”，以及商人和小企业。商店主要设在城镇、边远大城市市场和农村社区。该公司还拥有并经营宠物专卖店Petense，LLC(“Petense”)，这是一家专注于满足宠物主人需求的小盒子宠物专业供应零售商，主要是在中小型社区，并提供各种宠物产品和服务。截至2020年3月28日，该公司共运营了2,043零售商店49国家(1,863拖拉机供应和戴尔的零售商店180)，并在网上提供更多种类的产品。TractorSupply.com 和Petsense.com.

提出依据

所附的未审计的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)和证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制的。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。这些报表应与2019年12月28日终了的财政年度10-K表的年度报告一并阅读。我们的中期业务结果不一定表示整个财政年度的结果。

冠状病毒大流行造成了重大的公共卫生问题以及经济混乱、不确定和波动，这可能对我们的商业运作产生不利影响。因此，如果大流行持续或恶化，我们的会计估计和假设可能会在随后的中期报告和年底最后确定时受到影响，而且这种变化很有可能是重大的(尽管目前无法估计潜在的影响)。

附注2-金融工具的公允价值：

公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债(退出价格)而支付的价格。该公司采用三级公允价值等级，优先考虑用于计量公允价值的投入。这些层次包括：第一级，定义为可观察的投入，如活跃市场的报价；第二级，定义为直接或间接可观测的活跃市场中的报价以外的投入；第三级，定义为几乎或不存在市场数据的不可观测输入，因此需要一个实体制定自己的假设。

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、短期应收账款、贸易应付款、债务工具和利率互换。由于其短期性质，现金和现金等价物、短期应收账款和贸易应付款的账面价值在每个资产负债表日近似于当前公允价值。如精简综合财务报表附注5所述，该公司有$1.02十亿美元0.40十亿美元0.63在2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日，根据其债务安排借入的贷款分别为10亿欧元。根据市场利率(二级投入)，在我们的债务设施中借款的账面价值接近报告所述每一时期的公允价值。公司利率互换的公允价值是根据远期利率曲线(二级输入)的预期未来现金流现值确定的。如精简的综合财务报表附注6所述，利率掉期的公允价值(不包括应计利息)为净负债美元6.82020年3月28日为百万美元，净资产为美元0.3百万美元3.9分别为2019年12月28日和2019年3月30日。

附注3-股份补偿：

基于股票的薪酬包括股票期权，限制性股票单位，基于业绩的限制性股票单位，以及根据我们的员工股票购买计划(“ESPP”)进行的某些交易。以股份为基础的补偿费用是根据所有股票期权的授予日期公允价值、限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位加上15雇员购买的股份作为ESPP的一部分的折扣率。ESPP下的折扣表示购买日期、市场价值和员工购买价格之间的差额。
第8页
指数

有不在本财政年度结束的三个月内，对公司股票薪酬计划的重大修改
2020年3月28日

2020和2019财政年度第一季度，基于股票的薪酬支出为美元。6.9百万美元9.6分别是百万。

股票期权

下表汇总了2020年财政年度前三个月的股票期权赠款信息：
 财政三个月结束
 三月二十八日
2020
股票期权413,776  
加权平均行使价格$91.10  
每个选项的加权平均授予日期公允价值$18.54  

截至2020年3月28日，与非既得股票期权有关的未确认补偿费用总额约为$。12.8百万美元，剩余加权平均费用确认期为2.4好几年了。

限制性股票单位和基于业绩的限制性股份单位

下表汇总了2020年财政年度前三个月限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位赠款的信息：
 财政三个月结束
 三月二十八日
2020
获批的受限制股票单位242,343  
以表现为基础的受限制股份单位获批(a)
80,057  
加权平均授予日期每股公允价值$87.53  
(A)假定有关业绩指标达到100%的目标水平。

在2020年财政年度，该公司授予的奖励是以实现指定的业绩目标为前提的。这些部门的业绩指标是净销售额的增长和稀释后每股收益的增长。上表中显示的基于性能的受限共享单元的数量表示可以在性能度量目标值处实现的共享。在业绩股票奖励项下发行的股票的实际数量可能高于或低于目标，这将取决于业绩目标的实现程度。如果达到了业绩指标，这些单位将根据成绩水平和授予日期公允价值发放，并将在发放日期三周年当天全额发放。

截至2020年3月28日，与非归属限制性股票单位和非既得业绩为基础的限制性股票单位有关的未确认补偿费用总额约为$。44.2百万美元，剩余加权平均费用确认期为2.3好几年了。

第9页
指数
附注4-每股净收入：

本公司在精简的合并损益表中列出每股基本净收益和稀释净收益，每股基本净收益按净收益除以当期流通的加权平均股份数计算，稀释净收益按当期流通加权平均稀释股份除以加权平均稀释净收入计算。稀释股票是使用基于股票的奖励的国库股票方法计算的。只有在报告期末相关业绩条件得到满足的情况下，以业绩为基础的限制性股份单位才被包括在稀释后的股份中。每股净收入计算如下(千，但每股收入除外)：
 财政三个月结束财政三个月结束
(二零二零年三月二十八日)2019年3月30日
 收入股份每股
金额		收入股份每股
数额
每股基本净收入：$83,777  116,738  $0.72  $76,832  121,211  $0.63  
股份奖励的稀释效应—  694  (0.01) —  941  —  
稀释后每股净收入：$83,777  117,432  $0.71  $76,832  122,152  $0.63  

上述计算中不包括的反稀释股票奖励总额约为0.5百万和0.3截至2020年3月28日和2019年3月30日止的三个财政年度的百万股。

附注5-债务：

下表汇总了公司截至所列日期的未偿债务(以百万计)：
三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		三月三十日，
2019
高级注释$150.0  $150.0  $150.0  
高级信贷机制：
2016年2月定期贷款140.0  145.0  155.0  
2017年6月定期贷款85.0  87.5  91.3  
2020年3月定期贷款200.0  —  —  
循环信贷445.0  15.0  232.0  
未偿借款共计1,020.0  397.5  628.3  
减：未摊销的债务发行成本(0.9) (1.0) (1.3) 
债务总额1,019.1  396.5  627.0  
减：长期债务的当期部分(30.0) (30.0) (21.3) 
长期债务$989.1  $366.5  $605.7  
未付信用证$39.0  $32.0  $35.4  

高级注释

2017年8月14日，该公司签订了一份票据购买和私人货架协议(“票据购买协议”)，根据该协议，公司同意出售美元。150应付高级无担保债券本金总额(2029年8月14日)(“2029票据”)2029年的债券利息为3.70年率，在发行日的每半年和每半年一周年，每半年支付一次利息。“票据购买协议”规定的义务是无担保的，但由公司的每一个重要子公司担保。

本公司可根据购买票据协议不时发行及出售额外的高级无担保票据(“存放债券”)，总本金不超过$。150百万该债券的到期日不得超过12年在原始发行日期之后，并可通过(二零二零年八月十四日)，除非根据“票据购买协定”的规定提前终止。

根据“债券购买协议”，公司可随时或部分赎回2029年债券及任何“债券”(统称为“债券”)。100已赎回债券本金的百分比，
第10页
指数
连同应计利息和未付利息，以及按美国国债收益率折现债券上所有剩余定期付款计算的全部金额，其到期日等于美国国债的剩余平均寿命。纸币加0.50%.

高级信贷机制

2016年2月19日，该公司进入了一个由美元组成的高级信贷机构(“2016高级信贷机构”)。200百万定期贷款(“2016年2月定期贷款”)和1美元500百万循环信贷设施(“贷款人”)，分限额为$50百万美元的周转贷款。本协议无担保，于2022年2月19日到期。

2017年6月15日，根据2016年高级信贷机制提供的手风琴特性，该公司签订了一项增量定期贷款协议(“2017年6月定期贷款”)，将2016年高级信贷机制下的长期贷款能力提高了$100百万本协议无担保，于2022年6月15日到期。

2020年3月12日，根据2016年高级信贷机制提供的手风琴特性，该公司签订了一项增量定期贷款协议(“2020年3月定期贷款”)，将2016年高级信贷机制下的长期贷款能力提高了$200百万美元。该协议无担保，于2022年3月16日到期。

2016年2月定期贷款美元200百万美元需要季度付款总额为$10第一年、第二年和第二年每年百万美元20第三年至到期日每年百万美元，其余余额在2022年2月19日到期时全额到期。2017年6月定期贷款美元100百万美元需要季度付款总额为$5第一年、第二年和第二年每年百万美元10第三年至到期日每年百万美元，其余余额在2022年6月15日到期时全额到期。2020年3月定期贷款美元200百万美元应于2022年3月16日到期。2016年高级信贷机制也包含一美元500百万循环信贷设施(分限额为美元)50百万美元贷款)。

2016年2月定期贷款和Revolver项下的借款均按银行基准利率计息.(完)3.250在2020年3月28日(伦敦银行同业拆借利率)或伦敦银行同业拆借利率(“libor”)0.989(至2020年3月28日止)，另加一项额外数额，由0.500%1.125年率(0.625(截至2020年3月28日)，根据我们的杠杆比率每季度调整一次。此外，公司还必须按季度支付欠款，支付未用产能的承诺费，从0.075%0.200年率(0.100(截至2020年3月28日)，根据公司的杠杆率进行季度调整。2017年6月定期贷款借款按银行基准利率计息.(完)3.250至2020年3月28日止为%)或libor(0.989(截至2020年3月28日止)1.000年率。在2020年3月定期贷款下的借款按银行的基准利率计息。3.250至2020年3月28日止为%)或libor(0.989(截至2020年3月28日止)0.750年率。如“精简综合财务报表”附注6所述，该公司已签订利率互换协议，以对冲我们在2016年高级信贷机制下的每一项定期贷款的可变利率支付方面的风险。

2016年高级信贷机制的收益可用于周转资本、资本支出、股息、股票回购和其他事项。确实有不补偿与2016年高级信贷机制有关的所需余额。

债务协议的契约和违约条款

2016年高级信贷机制和票据购买协议(统称“债务协议”)要求每季度遵守两项实质性公约固定收费覆盖率和杠杆率。这两个比率都是在每个财政季度结束时按12个月后计算的。固定费用覆盖比率将利息、税金、折旧、摊销、股份补偿和租金费用(“合并EBITDAR”)与已支付利息和租金费用之和(不包括任何直线租金调整)进行比较。固定收费覆盖率应大于或等于2.00至1.0在每个财政季度的最后一天。杠杆比率将租金费用(不包括任何直线租金调整)乘以六加债务总额与合并的EBITDAR进行比较。杠杆比率应小于或等于4.00至1.0在每个财政季度的最后一天。这些债务协议还载有关于额外负债、资本支出、业务运营、担保、投资、合并和出售资产、债务预付、与子公司或附属公司的交易以及留置权的某些其他限制。全债务契约。

债务协议包含违约的习惯事件，包括付款违约、违反陈述和担保、契约违约、其他重大债务的交叉违约、某些破产和破产事件、重大判决、某些ERISA事件和贷款文件无效。在控制的某些改变后，根据
第11页
指数
债务协议可以到期应付。此外，根据“购买票据协议”，在发生违约或变更控制权的情况下，上述全部付款可能到期应付。

“票据购买协议”还要求，如果该公司修改其2016年高级信贷贷款，或随后的任何信贷安排1亿美元或更多，如其所载的契诺或失责条款并无在“购买票据协议”中作出规定，或与“购买票据协议”所载的条文相若，但所载的百分率、款额、公式或宽限期较“购买票据协议”所载的条文更为严格，或在其他方面对放款人更有利，则“购买票据协议”须自动修订，以包括该等额外或经修订的契诺及/或失责条款。

随后的事件-信贷机制的修正

2020年4月22日，该公司对2016年高级信贷贷款机制(“第二修正案”)进行了第二次修正，除其他外，增加了增加循环贷款承诺和增量定期贷款本金总额的选项，最多不超过6.5亿美元。在第二修正案的同时，该公司签订了一项金额为3.5亿美元的增量定期贷款协议(“2020年4月定期贷款”)，这是对2016年高级信贷机制现有的定期贷款和循环信贷安排的补充。2020年4月贷款无担保，期限于2021年4月21日到期。根据2020年4月定期贷款的借款(一)将按可变利率计息，(二)不要求在到期日前支付本金，(三)可以随时预付，(四)除364天到期日和0.75%的libor下限外，其他条件与高级信贷机制下的现有定期贷款基本相同。

附注6-利率互换：

该公司签订了一项利率互换协议，该协议于2016年3月31日，到期日为2021年2月19日。这个掉期协议的名义金额从$开始。197.5百万(截至2016年2月的定期贷款借款本金)2016年3月31日)，并将摊销与2016年2月定期贷款借款相同的时间和数额，如“精简综合财务报表”附注5所述，直至利率互换协议的到期日为止。2021年2月19日。截至2020年3月28日，利率互换的名义金额为$140.0百万

该公司签订了第二份利率互换协议，该协议于2017年6月30日，到期日为2022年6月15日。这个掉期协议的名义金额从$开始。100百万(2017年6月定期贷款借款本金)2017年6月30日)，并将摊销与2017年6月定期贷款借款相同的时间和数额，如精简综合财务报表附注5所述。截至2020年3月28日，利率互换的名义金额为$85.0百万

该公司签订了第三份利率互换协议，该协议于(二零二零年三月十八日)，到期日为三月十八日。这个互换协议的名义金额固定在$。200百万美元。

本公司的利率互换协议是为风险管理而执行的，而不是为交易目的而持有的。利率互换协议的目标是减轻与未来利率变化相关的利率风险。为实现这一目标，利率互换协议旨在对冲2016年高级信贷机制下与可变利率定期贷款借款有关的可变现金流量。这两项利率互换协议使公司有权在规定的时间间隔内收取以libor为基础的可变利率，以换取在协议存续期间支付固定利率，而无需交换相关的名义金额。

公司已根据对冲会计将其利率互换协议指定为现金流量对冲和基础活动账户。利率掉期按公允价值在精简的综合资产负债表中列报。根据套期保值会计，被指定为现金流量对冲的利率掉期的损益作为其他综合收入(“保监处”)的一个组成部分入账，扣除相关所得税，并重新归类为同一损益表项目和对冲交易影响收益的期间的收益。

截至2020年3月28日，将从累积的其他综合收入(“AOCI”)重新分类为利息的数额在未来12个月内预计不会是实质性的。截至2020年3月28日，在现金流量套期保值有效性评估中没有大量资金被排除在外。

第12页
指数
按公允价值计算的与公司利率互换有关的资产和负债(不包括应计利息)如下(千)：
指定衍生物
现金流动边缘
资产负债表定位三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		三月三十日，
2019
利率掉期(短期部分)其他流动资产$—  $558  $2,200  
利率掉期(长期部分)其他资产—  91  1,676  
衍生资产总额$—  $649  $3,876  
利率掉期(短期部分)其他应计费用$2,512  $90  $—  
利率掉期(长期部分)其他长期负债4,277  292  —  
衍生负债总额$6,789  $382  $—  

利息掉期资产或负债的冲抵额在AOCI中记录为扣除递延税后的权益构成部分，并将在支付利息时重新归类为基础债务期限内的收益。

下表总结了与公司利率互换有关的AOCI(扣除税收)的变化(千)：
三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		三月三十日，
2019
开始财政年度AOCI余额$199  $3,814  $3,814  
保监处确认的当期亏损(5,250) (4,332) (1,464) 
ASU 2017-12通过后的累计调整—  717  717  
其他综合损失，扣除税后(5,250) (3,615) (747) 
期末会计期AOCI余额$(5,051) $199  $3,067  

与利率互换有关的现金流量包括在现金流量表合并表的业务活动中。

下表总结了公司利率掉期产生的税前损益的影响(单位：千)：
财政三个月结束
财务报表地点三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
保监处在本报告所述期间确认的损失数额其他综合损失$(7,056) $(1,947) 

下表总结了影响AOCI的税收对公司利率掉期的影响(以千为单位)：
财政三个月结束
三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
AOCI利率互换的所得税收益$(1,806) $(483) 

与信用风险有关的或有特点

根据基础利率互换协议，如果放款人因公司债务违约而加速偿还基础债务(即公司的定期贷款)，则可宣布公司未履行其利率互换义务。

如果该公司在2020年3月28日违反了基本协议中的任何条款，它可能被要求提供全额担保品或根据该公司的利率互换协议清偿其义务。然而，截至2020年3月28日，该公司没有违反任何这些规定，也没有发布任何与基础利率互换协议有关的担保品。
第13页
指数

附注7-股本和股息：

资本存量

公司授权股本包括普通股和优先股。本公司获授权发行400百万股普通股。本公司亦获授权发出401，000股优先股，包括公司董事会不时确定的指定、权利和偏好。

股利

在2020和2019财政年度的头三个月，公司董事会宣布了以下现金红利：
申报日期股息额
普通股每股		记录日期付款日期
(二0二0年二月五日)$0.35  2020年2月24日(二零二零年三月十日)
(一九二九年二月六日)$0.31  (一九二九年二月二十五日)2019年3月12日

董事会目前打算继续支付季度现金红利；然而，未来股息的申报和支付将由董事会自行决定，并将取决于公司的收益、财务状况和资本需求，以及董事会认为相关的任何其他因素。

2020年5月6日，公司董事会宣布季度现金股息为美元0.35将于2020年6月9日向截至2020年5月26日营业结束时有记录的股东支付股息。

附注8-国库券：

公司董事会已根据股票回购计划授权普通股回购至多$4.5十亿美元，不包括与这种回购有关的任何费用、佣金或其他费用。回购可以在公开市场上不时进行，也可以在私下谈判的交易中进行。根据该计划回购的任何股票的时间和数量将取决于多种因素，包括价格、公司和监管要求、资本可得性和其他市场条件。回购的股份按成本入账，并将存放在国库以备将来发行。该计划可能在任何时候受到限制或终止，无需事先通知。截至2020年3月28日，根据每股回购计划，该公司仍有剩余的授权。1.22十亿美元，不包括任何费用、佣金或其他费用。

该公司已暂停股票回购计划，从2020年3月12日起，以加强其流动性和保存现金，同时应对冠状病毒大流行。

下表分别列出截至2020年3月28日财政年度和2019年3月30日财政期间回购的股票数量、每股平均价格和股票回购支付总额(以千为单位，但每股金额除外)：
财政三个月结束
三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
回购股份总数2,853  1,724  
每股平均价格$92.28  $90.09  
股票回购支付的现金总额$263,219  $155,319  

第14页
指数
附注9-所得税：

公司的有效所得税税率提高到22.1与2020年财政年度第一季度相比22.02019年第一季度的百分比。提高公司有效所得税税率的主要原因是2020年第一季度与股票补偿相关的税收优惠减少。

美国于2020年3月27日颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)。我们预计这项法例的通过不会对2020年财政年度的全年有效税率造成重大影响；不过，我们仍会继续评估该法例对我们缴税时间的潜在影响。

附注10-承付款和意外开支：

建筑及地产承诺

在2020年3月28日不与房地产或建筑项目有关的超过十二个月的物质承诺。

信用证

截至2020年3月28日，美元39.02016年高级信贷机制下的百万份未付信用证。

诉讼

本公司参与在正常经营过程中发生的各种诉讼事项。公司认为，根据现有资料，与这些事项有关的任何估计损失都已在应计负债中充分备抵，并在可能和合理估计的范围内进行。因此，该公司目前预期这些事项将得到解决，而不会对其合并财务状况、经营结果或现金流量产生重大不利影响。然而，诉讼和其他法律事项涉及不确定因素。这些事项的未来发展，包括不利的决定或解决办法，或由此产生的对公司业务运作的必要改变，可能会影响我们在未来期间解决的综合经营结果，或可能导致公司精简综合财务报表的负债或其他数额。

附注11-部分报告：

公司一可报告部分，是支持农村生活方式的产品的零售销售。下表列出截至2020年3月28日和2019年3月30日三个财政月内各主要产品类别所占净销售额的百分比：
 财政三个月结束
产品类别：三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
牲畜和宠物54 %52 %
五金工具和卡车20  21  
季节性礼品及玩具产品17  17  
服装和鞋类6  7  
农业3  3  
共计100 %100 %

附注12-新的会计公告：

最近通过的新会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”)，修订了减值模式，以使用预期损失方法取代目前使用的损失方法，从而更及时地确认损失。新指南适用于按摊销成本法计量的金融资产，包括收入交易和持有至到期债务证券产生的应收账款。本指南适用于
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指数
允许在2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期期间，并允许在2018年12月15日以后的财政年度及早采用。该公司在2020年第一季度采用了这一指导方针。本指南的通过对我们精简的综合财务报表和相关披露没有重大影响。

2018年8月，FASB发布了题为“公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化”的ASU 2018-13，其中通过删除、修改和添加某些披露来修正公允价值计量的披露要求，本指南适用于财政年度和2019年12月15日以后的中期，并允许尽早采用。该公司在2020年第一季度采用了这一指导方针。本指南的通过对我们精简的综合财务报表和相关披露没有重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，“无形资产-亲善和其他内部使用软件”(Subtop350-40)：客户对云计算协议(即服务合同)实施成本的会计核算。此更新澄清了客户在云计算安排(托管安排)中支付的费用的会计处理，为确定安排何时包括软件许可证提供了指导。本指南适用于公共商业实体的财政年度和这些年内的中期，从2019年12月15日开始，并允许尽早采用。修正案可追溯或前瞻性地适用于通过之日后发生的所有执行费用。该公司在2020年第一季度采用了这一指导方针。本指南的通过对我们精简的综合财务报表和相关披露没有重大影响。

新的会计公告尚未通过

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，“参考费率改革(主题848)：促进参考费率改革对财务报告的影响”。本指南是针对对合同修改和套期会计的会计关切，因为即将进行的利率改革涉及银行间同业拆借利率(IBOR)的结构性风险，特别是伦敦银行间同业拆借利率(Libor)停止的风险与世界各地若干法域的监管机构有关，这些监管机构已采取参考汇率改革举措，以确定替代参考利率。该指南提供了适用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的可选权宜之计和例外情况，如果符合某些标准的话。本指南于2020年3月12日至2022年12月31日对所有实体生效。公司预计本指南的通过不会对其精简的综合财务报表和相关披露产生重大影响。


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指数
项目2.转轨管理对财务状况及经营成果的探讨与分析

一般

以下讨论和分析应结合2019年12月28日终了的财政年度10-K表格的年度报告一并阅读。此表格10-Q还包含前瞻性陈述和信息.本文所包含的前瞻性陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”(“法案”)的安全港条款作出的。除历史事实陈述外，所有涉及我们预期或预计将发生或可能在未来发生的活动、事件或发展的陈述，包括销售和收益增长、未来运营的估计结果、股息的申报和支付、未来资本支出(包括其数额和性质)、业务战略、业务扩张和增长，都是根据“私人证券诉讼改革法”(“法案”)作出的。这些前瞻性报表可能会受到某些风险和不确定因素的影响，任何风险和不确定性都可能对我们的业务结果产生重大影响。为了利用该法案提供的安全港，我们正在确定某些因素，这些因素可能导致实际结果与任何前瞻性声明中表达的结果大不相同，无论是口头的还是书面的。

与任何业务一样，我们业务的许多方面都受到我们无法控制的影响。这些因素包括(但不限于)影响消费者支出的国家、区域和地方经济状况，包括冠状病毒流行的影响、商店新产品的时间和接受情况、销售商品的时间和组合、购货价格波动(包括通货膨胀和通缩压力)、增加现有商店销售的能力、管理增长和确定适当地点的能力、收购未能产生预期结果的能力，成功管理开支的能力(包括在冠状病毒大流行期间作为一家基本零售商而增加的开支)和执行我们主要的提高毛利率倡议的能力、有利信贷来源的提供、资本市场的一般条件、在目前设想的时间、方式和数量上开设新商店的能力，特别是考虑到冠状病毒流行、新商店对我们业务的影响、竞争，包括来自在线竞争对手的竞争、天气条件、我们业务的季节性、有效的销售举措和营销重点、留住供应商的能力，依赖外国供应商、吸引、培训和留住合格雇员的能力、产品责任和其他索赔、联邦、州或地方法规的变化、“庇护到位”和类似的联邦、州和地方法规和协议可能对我们的业务产生的影响，包括我们的供应链和雇员、对进口产品征收关税或取消对进口产品的减税、可能的判决、罚款、法律费用和其他费用、违反信息系统或窃取雇员或客户数据，正在进行的和今后可能进行的法律或监管程序, 我们的信息系统的管理，未能开发和实施新技术，面向客户的技术系统的失败，业务的中断，包括供应链技术的实施，有效的税率变化和税务当局的审查结果，对财务报告保持有效的内部控制系统的能力，以及会计准则、假设和估计的变化。我们在截至2019年12月28日的财政年度年度报告第1A项中更详细地讨论了与我们业务有关的风险因素，在截至2019年12月28日的会计年度报告第1A项和关于表10-Q的第二部分第1A项中，前瞻性报表是基于我们对业务和我们经营环境的了解，但由于上述因素或其他因素，实际结果可能与任何前瞻性报表所反映的结果大不相同。因此，所有前瞻性的声明都受到这些警告声明的限制，并且无法保证预期的实际结果或发展将实现，或即使基本实现，也无法保证它们将对我们的业务和业务产生预期的后果或影响。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性的陈述，这些陈述只在此日期发表。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改，以反映本合同日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

有关冠状病毒冠状病毒大流行的资料

该公司一直并将继续密切监测冠状病毒爆发对我们业务各方面的影响。这包括对我们的团队成员、客户、供应商、供应商、业务伙伴和供应链网络的影响。

我们的团队成员和客户的健康和安全是我们管理团队最关心的问题。我们已经并将继续采取许多行动来促进健康和安全，包括迅速向我们的团队成员提供个人防护设备，推出额外的功能来支持非接触式购物体验，在我们的商店和配送中心进行额外的清洁，雇佣更多的团队成员来帮助促进我们商店的社会距离和清洁行动，以及在我们的商店支持中心实施远程工作计划。此外，我们已经宣布，我们的商店和分销中心的团队成员的增值奖金。

虽然该公司在第一会计季度的后半部分和2020年第二财政季度开始时，我们的净销售额有所增加，但在这场危机期间，作为一家主要零售商的业务的净增量成本却在增加，而我们
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指数
相信在这场危机之后，由于上述行动有所增加。我们估计，在2020年第二季度，作为一家基本零售商开展业务的净增量成本将在3000万至5000万美元之间。围绕这场危机及其对我们业务的影响存在许多不确定性，如第二部分1A(风险因素)所进一步描述的，这使得很难预测2020年及以后的财政剩余时间对我们的业务、财务状况或经营结果的影响。因此，鉴于与冠状病毒大流行有关的不确定性，该公司于2020年4月7日撤销了其2020财政年度的财政指导。

虽然我们的商店、配送中心和电子商务运营是开放的，并计划保持开放，但我们目前无法预测不确定性或对我们业务的相应影响。因此，为了在应对冠状病毒大流行的同时加强我们的流动性和保持现金，我们从2020年3月12日起暂停了我们的股票回购计划，并按照精简的综合财务报表附注5所述，增加了我们债务机制下的借款。

季节性与天气

我们的生意是季节性的。历史上，由于季节性产品的销售，我们的销售额和利润在第二和第四财政季度中是最高的。我们通常在第一会计季度经历最高的库存和应付帐款余额，购买季节性产品以支持春季销售季节的更高销售量，在第三财政季度又一次支持寒冷天气销售季节的更高销售量。我们相信，我们的业务可以更准确地评估，因为不同的天气模式每年都会改变销售和利润的时间，特别是在第一和第二财政季度以及第三和第四财政季度之间，所以我们可以更准确地评估各季度的业绩，而不是季度。

历史上，天气状况，包括秋季和冬季异常温暖的天气，以及春季和夏季异常凉爽的天气，影响了我们销售的时间和数量，也影响了我们的经营结果。此外，极端天气条件，包括冰雪风暴、洪水和风力破坏、飓风、龙卷风、极端降雨和干旱，都对经营结果产生了负面和积极的影响，这取决于这些条件的严重程度和持续时间。我们的战略是管理产品流动，调整商品种类和库存深度，以利用季节性需求趋势。

可比商店计量

可比较的商店度量标准是零售业用来衡量基础业务绩效的关键性能指标。我们的可比较的商店指标是按年计算的，使用所有营业至少一年的商店和所有在线销售产生的销售额，并且不包括对净销售额的某些调整。在任何一年的比较期间关闭的商店将从我们的可比存储度量计算中删除。在进行比较的任何一年中，搬迁的商店都不会从我们的可比存储度量计算中删除。如果重新定位的商店对我们可比较的存储度量计算的影响变得非常重要，我们将从计算中删除重新定位的存储。

业务结果

财政年度三个月(第一季度)至2020年3月28日和2019年3月30日

2020年第一季度的净销售额增长7.5%，从2019年第一季度的18.2亿美元增至19.6亿美元。2020年第一季度的可比商店销售额为19.9亿美元，比2019年第一季度增长4.3%。2019年第一季度，可比商店销售额增长了5.0%。

2020财政年度第一季度的可比商店销售业绩包括可比平均交易价值增长5.4%和可比平均交易额下降1.1%。该公司所有地理区域的商店销售均有积极的可比增长。可比较商店销售额的增长主要是由消费品、可用和可食用方面的实力推动的(“C.U.E”)。产品种类，以及对春季季节性品种的强劲需求。在本季度的最后三周，我们的C.U.E.产品类别的表现尤其强劲，因为我们的客户对冠状病毒大流行作出了反应。第一季度的可比商店销售增长被寒冷天气、季节性商品以及服装和鞋类等任意类别的销售疲软所部分抵消。

除了2020年第一季度商店销售额的可比增长外，2020财年第一季度开业不到一年的商店销售额为6020万美元，相当于2019财年第一季度7.5%净销售额增长的3.3个百分点。2019财年第一季度，开业不到一年的门店销售额为5，760万美元，占2018年一季度净销售额8.3%增长的3.4个百分点。

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指数
下表汇总了截至2020年3月28日和2019年3月30日三个财政月的商店增长情况：
财政三个月结束
商店计数信息：三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
拖拉机供应
期初1,844  1,765  
新店开张20  10  
商店关闭(1) —  
期末1,863  1,775  
佩特森
期初180  175  
新店开张—  1  
商店关闭—  —  
期末180  176  
合并，期末2,043  1,951  
重新安置的商店1  —  

下表列出截至2020年3月28日和2019年3月30日为止的三个财政月中，按每一主要产品类别计算的净销售额百分比：
占净销售额的百分比
 财政三个月结束
产品类别：三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
牲畜和宠物54 %52 %
五金工具和卡车20  21  
季节性礼品及玩具产品17  17  
服装和鞋类6  7  
农业3  3  
共计100 %100 %
 
2020年第一季度的毛利润从2019财年第一季度的6.15亿美元增长到6.612亿美元，增幅为7.5%。作为净销售额的百分比，2020年第一季度的毛利率与2019财年第一季度持平，为33.75%。毛利率表现反映运输成本下降，因消费品销售强劲(一般低于链平均毛利率)和冬季季节性商品减价而抵消了净销售额的百分比。

包括折旧和摊销在内的销售、一般和行政费用(“SG&A”)从2019年第一季度的5.116亿美元增加到2020年第一季度的5.487亿美元，增长7.3%。在净销售额中，SG&A支出从2019年第一季度的28.07%降至2020年第一季度的28.00%，降幅为7个基点。SG&A在净销售额中所占比例的提高，主要是由于可比较商店销售额增加而产生的占用率和其他费用，以及法律和解的净收益，主要是Visa/Mastercard交换费集体诉讼中的有利和解。第一季度的某些成本占净销售额的百分比高于2019年第一季度，主要原因是冠状病毒的增量成本约为700万美元，例如对薪酬和福利的投资，以及专门用于清除冠状病毒的额外工时和供应成本的影响。

2020年第一季度的实际所得税税率为22.1%，而2019年第一季度为22.0%。该公司提高有效所得税税率的主要原因是2020年第一季度与股票薪酬相关的税收优惠减少，该公司预计2020年整个财政年度的实际税率将在22.4%至22.7%之间。美国于2020年3月27日颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)。我们预计这项法例的制定不会
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指数
对2020年财政年度的全年有效税率有重大影响；然而，我们继续评估立法对我们纳税时间的潜在影响。

由于上述因素，2020年第一季度净利润增长9.0%，至8 380万美元，即稀释后每股收益0.71美元，而2019年第一季度净收益为7 680万美元，即稀释后每股净收入0.63美元。

流动性与资本资源

除了正常的运营费用外，我们目前主要的现金需求是新商店的扩建、改造和搬迁计划、分销设施的容量和改进、信息技术、库存购买、偿还债务机制下的现有借款、股票回购、现金红利和选择性收购。

我们目前主要的流动资金来源是现有现金余额、运营提供的现金、债务安排下可用的剩余资金、融资和经营租赁以及正常的贸易信贷。我们的库存和应付款水平通常在第一和第三财政季度累积，以支持春季和寒冷天气销售季节的更高销售量。

该公司认为，其现有现金余额、未来业务的预期现金流量、债务设施下可用的资金、融资和经营租赁以及正常的贸易信贷将足以为其业务提供资金，包括与冠状病毒相关的增加的费用，以及到2020年财政年底其资本支出需求，包括新商店开张、商店收购、搬迁和翻修以及分销设施能力。

周转资金

截至2020年3月28日，该公司的营运资本为9.861亿美元，比2019年12月28日增加了4.458亿美元，比2019年3月30日增加了2.19亿美元。营运资本的转移主要归因于流动资产和流动负债的以下组成部分的变化(以百万计)：
 三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		方差三月三十日，
2019		方差
流动资产：     
现金和现金等价物$461.4  $84.2  $377.2  $102.2  $359.2  
盘存1,905.9  1,602.8  303.1  1,881.3  24.6  
预付费用和其他流动资产112.9  100.9  12.0  90.7  22.2  
应收所得税—  —  —  4.9  (4.9) 
流动资产总额2,480.2  1,787.9  692.3  2,079.1  401.1  
流动负债：     
应付帐款887.9  643.0  244.9  785.1  102.8  
应计雇员补偿31.1  39.8  (8.7) 28.7  2.4  
其他应计费用234.5  247.7  (13.2) 204.8  29.7  
长期债务的当期部分30.0  30.0  —  21.3  8.7  
融资租赁负债的当期部分4.2  4.0  0.2  3.7  0.5  
经营租赁负债的当期部分281.6  277.1  4.5  260.4  21.2  
应付所得税24.8  6.0  18.8  8.0  16.8  
流动负债总额1,494.1  1,247.6  246.5  1,312.0  182.1  
营运资本$986.1  $540.3  $445.8  $767.1  $219.0  

与2019年12月28日相比，截至2020年3月28日的营运资本受到现金和现金等价物、库存和应付账款变化的影响最大。

•现金和现金等价物增加的主要原因是，在我们努力加强流动性和保存现金的同时，在应对冠状病毒大流行的同时，在偿还债务后增加了借款。
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指数
•库存和应付帐款增加的主要原因是购买了更多库存，作为正常季节模式的一部分，以支持春季销售季节，并在较小程度上支持新商店的增长。

与2019年3月30日相比，截至2020年3月28日的周转资金受到现金和现金等价物及应付账款变化的影响最大。

•现金和现金等价物增加的主要原因是，在我们努力加强流动性和保存现金的同时，在应对冠状病毒大流行的同时，在偿还债务后增加了借款。此外，现金和现金等价物的增加也是由于业务部门提供的现金比去年有所改善。
•应付账款的增加主要是因为购买了更多的库存以支持新商店的增长；然而，库存余额并没有以与应付账款相同的速度增长，因为由于2020年3月销售业绩强劲，每家商店的平均库存比上年略有下降。

债务

下表汇总了公司截至所列日期的未偿债务(以百万计)：
三月二十八日
2020		十二月二十八日
2019		三月三十日，
2019
高级注释$150.0  $150.0  $150.0  
高级信贷机制：
2016年2月定期贷款140.0  145.0  155.0  
2017年6月定期贷款85.0  87.5  91.3  
2020年3月定期贷款200.0  —  —  
循环信贷445.0  15.0  232.0  
未偿借款共计1,020.0  397.5  628.3  
减：未摊销的债务发行成本(0.9) (1.0) (1.3) 
债务总额1,019.1  396.5  627.0  
减：长期债务的当期部分(30.0) (30.0) (21.3) 
长期债务$989.1  $366.5  $605.7  
未付信用证$39.0  $32.0  $35.4  

为了在应对冠状病毒大流行的同时加强流动性，该公司于2020年4月22日修订了2016年高级信贷机制，除其他外，增加了增加循环贷款承诺和增量定期贷款本金总额的选项，最多不超过6.5亿美元。与此同时，该公司签订了一项金额为3.5亿美元的增量定期贷款协议。

有关公司债务和信贷设施的更多信息，请参阅精简的综合财务报表附注5。有关公司利率互换协议的信息，请参阅精简的综合财务报表附注6。














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指数





经营活动

业务活动提供的现金净额为8 390万美元，使用现金净额为1 300万美元，分别用于2020财政年度前三个月和2019财政年度财政年度前三个月，与2019财政年度前三个月相比，2020财政年度前三个月业务活动提供的现金净额增加了9 690万美元，原因是以下业务活动发生了变化(百万)：
 财政三个月结束
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019		方差
净收益$83.8  $76.8  $7.0  
折旧和摊销51.4  45.8  5.6  
股份补偿费用6.9  9.6  (2.7) 
递延所得税1.6  13.5  (11.9) 
存货和应付帐款(58.2) (126.7) 68.5  
预付费用和其他流动资产(12.0) 23.8  (35.8) 
应计费用(21.0) (56.5) 35.5  
所得税18.8  5.5  13.3  
其他，净额12.6  (4.8) 17.4  
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额$83.9  $(13.0) $96.9  

与2019财政年度前三个月相比，2020财政年度前三个月业务活动提供的净现金增加了9 690万美元，主要原因是由于公司增长和付款时间的变化，我们的经营资产和负债的变动产生了净影响。

投资活动

在2020年财政年度的头三个月和2019财政年度，投资活动分别使用了2 930万美元和2 840万美元的净现金。用于投资活动的现金净额增加了90万美元，这主要是因为2020财政年度前三个月的资本支出与2019财政年度相比有所增加。

2020财政年度头三个月和2019年财政年度的资本支出如下(百万)：
 财政三个月结束
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
新的和重新安置的商店和商店尚未开放$11.9  $7.3  
信息技术9.0  9.7  
现有商店6.9  7.5  
公司和其他1.5  0.1  
配送中心容量及改进0.3  4.2  
资本总支出$29.6  $28.8  

对现有商店的支出主要反映了例行的刷新活动。在2020年财政年度的前三个月，该公司开设了20家新的拖拉机供应店，而2019年财政年度的头三个月，新开了10家拖拉机供应店。该公司在2020年财政年度的前三个月没有开设任何新的Petense商店，而在2019年财政年度的头三个月，该公司只开设了一家新的Petense商店。我们继续执行计划，在2020年财政年度开设大约80家新的Tractor供应商店和大约10家Petense商店，但在某些地区开设新商店的时间可能由于冠状病毒大流行而推迟，包括地方和州的订单。

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指数
在信息技术上的开支代表着对我们的商店增长和我们的全渠道计划的持续支持，以及在安全性和符合性方面的改进，对我们的客户关系管理计划的增强，以及其他的战略举措。随着我们在整个2020财政年度继续努力，我们打算优先考虑我们的信息技术资本支出，以加快提高客户安全和便利性的举措，包括在线购买、商店拾取、网上购物、从商店送货、非接触式路边收件、非接触式支付能力以及所有商店新增的移动POS设备等举措。

2019年第一财政季度，由于我们在纽约法兰克福新建的东北配送中心开始向我们的商店运送商品，2019年第一季度，配送中心的产能和改善支出都较高。

筹资活动

在2020财政年度的头三个月和2019财政年度，供资活动分别提供了3.226亿美元和5 740万美元的净现金。与2019财政年度前三个月相比，2020财政年度前三个月筹资活动提供的现金净额变化为2.652亿美元，原因是以下方面的变化(以百万计)：
 财政三个月结束
 三月二十八日
2020		三月三十日，
2019		方差
债务安排项下的净借款和偿还额$622.5  $219.5  $403.0  
回购普通股(263.2) (155.3) (107.9) 
发行普通股的净收益10.6  34.7  (24.1) 
支付给股东的现金红利(40.8) (37.6) (3.2) 
其他，净额(6.5) (3.9) (2.6) 
筹资活动提供的现金净额$322.6  $57.4  $265.2  

与2019财政年度前三个月相比，2020财政年度前三个月筹资活动提供的现金净额发生了2.652亿美元的变化，原因是债务便利项下的净借款有所增加，其中包括增加了2亿美元的定期贷款。这部分被回购普通股的增加所抵消。然而，我们已经暂停了我们的股票回购计划，从2020年3月12日起，以加强我们的流动性和保存现金，同时应对冠状病毒大流行。

股利

在2020和2019财政年度的头三个月，董事会宣布了以下现金红利：
申报日期股息额
普通股每股		记录日期付款日期
(二0二0年二月五日)$0.35  2020年2月24日(二零二零年三月十日)
(一九二九年二月六日)$0.31  (一九二九年二月二十五日)2019年3月12日

董事会目前打算继续支付季度现金红利；然而，未来股息的申报和支付将由董事会自行决定，并将取决于公司的收益、财务状况和资本需求，以及董事会认为相关的任何其他因素。

2020年5月6日，该公司董事会宣布季度现金股利为每股0.35美元，分红将于2020年6月9日发放给截至2020年5月26日营业结束时有记录的股东。

股份回购计划

公司董事会已授权根据股票回购计划回购普通股，但不包括与此类回购有关的任何费用、佣金或其他费用，最多可达45亿美元。购回的物品可以从
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指数
不时出现在公开市场或私下谈判的交易中。根据该计划回购的任何股票的时间和数量将取决于多种因素，包括价格、公司和监管要求、资本供应和其他市场条件。对已回购的股票按成本入账，并将在国库中持有，以便将来发行。该计划可能在任何时候受到限制或终止，无需事先通知。截至2020年3月28日，该公司在股票回购计划下的剩余授权为12.2亿美元，不包括任何费用、佣金或其他费用。

该公司已暂停股票回购计划，从2020年3月12日起，以加强其流动性和保存现金，同时应对冠状病毒大流行。

下表分别列出截至2020年3月28日财政年度和2019年3月30日财政期间回购的股票数量、每股平均价格和股票回购支付总额(以千为单位，但每股金额除外)：
财政三个月结束
三月二十八日
2020		三月三十日，
2019
回购股份总数2,853  1,724  
每股平均价格$92.28  $90.09  
股票回购支付的现金总额$263,219  $155,319  

表外安排

本公司的表外安排仅限于未结清的信用证，可使公司及时购买库存，主要来源于海外，并支持某些风险管理方案。

重大合同义务和商业承诺

截至2020年3月28日，没有涉及超过12个月的房地产或建筑项目的实质性承诺。

截至2020年3月28日，2016年高级信贷机制下有3 900万美元未付信用证。

重要会计政策和估计数

管理层对公司财务状况和经营结果的讨论和分析是基于按照美国公认会计准则编制的精简的综合财务报表。编制这些财务报表需要管理层作出知情的估计和判断，以影响所报告的资产、负债、收入和支出以及相关的或有资产和负债的披露。公司的重大会计政策，包括重要的管理判断和估计领域，对以下财务报表领域具有主要影响：
-存货估价-长期资产减值
-自保准备金-商誉和其他无限期无形资产减值
关于公司关键会计政策的讨论，请参阅本公司截至2019年12月28日的年度报告表10-K表中的“合并财务报表说明”，以讨论公司的关键会计政策。在不同条件下报告或在适用此类政策时使用不同假设时，公司的财务状况和/或经营结果可能会有重大差异。如果估计或假设与实际数额不同，则将在以后各期作出调整，以反映更多最新信息。

新会计公告

关于最近通过的会计公告和最近发布的截至2020年3月28日尚未通过的会计公告，请参阅“精简综合财务报表”附注12。

第24页
指数
第3项.关于市场风险的直接、定量和定性披露

利率风险

我们面临利率变化的风险，主要是由于我们在2016年高级信贷机制下借款(如精简综合财务报表附注5所述)，这些贷款根据可变利率支付利息。

如“精简综合财务报表”附注6所述，我们签订了利率互换协议，目的是减轻与2016年高级信贷机制下长期贷款贷款利率变化有关的利率风险。由于这些利率掉期，我们对利率波动的风险被最小化。利率互换协议是为风险管理目的执行的，而不是为交易目的而持有的。

如果我们的可变利率债务的利率高于利率互换所涵盖的金额的1%，那么在截至2020年3月28日和2019年3月30日的三个月内，利率支出将分别受到约50万美元和40万美元的影响。

采购价格波动

虽然我们不能确定通货膨胀和通缩对我们的业务的全部影响，但我们相信我们的销售和经营结果都受到这两者的影响。我们在某些产品和服务的定价方面受到市场风险的影响，其中包括粮食、玉米、钢铁、石油、棉花和其他商品以及运输服务，因此，我们可能会受到产品成本的通货膨胀和通缩压力，这可能会影响消费者的需求，从而影响销售和毛利率。我们的战略是减少或减轻采购价格波动的影响，主要是通过利用供应商激励计划、通过增加采购量来增长规模经济、调整零售价格和在不牺牲质量的情况下有选择地从最有竞争力的供应商那里购买。

项目4.对照控制和程序
 
披露控制和程序

我们根据1934年“证券交易法”(“1934年法”)的要求，在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，于2020年3月28日对我们的披露控制和程序的设计和运作(按照1934年法律规则13a-15(E)和15d-15(E)的定义)的有效性进行了评估。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年3月28日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告的内部控制

在上一财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分.其他相关信息

项目1.间接法律程序

本公司参与在正常经营过程中发生的各种诉讼事项。公司认为，根据现有资料，与这些事项有关的任何估计损失都已在应计负债中充分备抵，并在可能和合理估计的范围内进行。因此，该公司目前预期这些事项将得到解决，而不会对其合并财务状况、经营结果或现金流量产生重大不利影响。然而，诉讼和其他法律事项涉及不确定因素。这些事项的未来发展，包括不利的决定或解决办法，或由此产生的对公司业务运作的必要改变，可能会影响我们在未来期间解决的综合经营结果，或可能导致公司精简综合财务报表的负债或其他数额。

第25页
指数
项目1A.同等风险因素

我们在2019年12月28日终了的财政年度10-K表年度报告中披露，我们的风险因素没有发生重大变化，但以下有关冠状病毒大流行影响的最新情况除外。

冠状病毒的流行可能会对我们的经营结果、现金流、财务状况和商业运作产生实质性的负面影响。

冠状病毒大流行造成了重大的公共卫生问题以及经济混乱、不确定和波动，这可能对我们的商业运作产生不利影响。

由于诸多不确定因素，我们无法预测冠状病毒将对我们的运营结果、现金流、财务状况和业务运作产生何种影响。这些不确定因素包括，但不限于：病毒的严重程度；大流行病的持续时间；政府的行动，包括限制我们的商店和配送中心的运作，包括可能关闭我们的商店和配送中心；检疫或住所措施的持续时间和程度，包括可能仍然发生的额外措施；对我们的供应链的影响，包括我们的产品供应商和运输供应商；我们的劳动力的健康状况和维持我们经营业务的人员需求的能力；宏观经济因素如何演变，包括失业率和衰退压力；危机在危机期间和危机后对消费者购物模式的影响；大流行期间和之后经济以及信贷和金融市场的波动；危机期间和长期开展业务的增量成本；潜在的保险费、医疗索赔费用和工人赔偿索赔费用的增加；对我们的业务业绩和举措造成的未知后果：大量时间和其他资源投资于大流行病应对措施；增长举措可能出现延误，包括开设新商店的时间安排；由于偏远工作环境的变化，可能对我们的内部控制环境和信息安全产生不利影响；以及危机对我们业务的长期影响。

此外，我们无法预测这一流行病将对我们产品的制造商和供应商以及服务供应商等其他商业伙伴产生何种影响；然而，对这些方面的任何实质性影响都可能对我们的业务结果和我们有效经营业务的能力产生不利影响。

冠状病毒的流行可能对我们的供应链产生实质性的负面影响。

与冠状病毒大流行有关的环境对全球供应链造成了前所未有的影响。 我们的业务依赖于高效率和有效的供应链，包括我们产品的制造和运输，以及我们的配送中心的有效运作。 与冠状病毒大流行有关的影响正在给国内和国际供应链带来压力，这可能会对我们产品的流通或供应产生负面影响，并由于难以及时从我们的产品制造商和供应商那里获得产品以及将这些产品运输到我们的分销中心和商店而导致更高的缺货库存。 此外，我们可能要从不同的制造商或地理位置采购产品，这可能会导致产品成本上升、运输成本增加、产品延迟或产品质量下降。

此外，我们的配送中心的运作对我们的业务运作至关重要。 如果我们的配送中心遭遇关闭或工人短缺，无论是暂时的还是持续的，我们都可以承受与产品流向或供应给我们的商店和客户有关的重大不利影响。

任何这些情况都可能对我们及时交付库存的能力产生不利影响，这可能会损害我们满足客户对产品的需求的能力，并导致销售损失、供应链成本增加或损害我们的声誉。

冠状病毒大流行产生的经济影响可能会对我们的财务状况产生重大影响，包括流动性、资本分配和进入资本市场以获得更多资金来经营我们的业务。

为了在应对冠状病毒大流行的同时加强我们的流动性和保存现金，我们采取了先发制人的行动，包括在我们的债务安排下增加借款，并暂停我们的股票回购计划。

债务水平的增加将增加我们的利息开支成本，并可能使我们面临更高的违约风险，或者限制我们未来的财务灵活性。此外，金融和信贷市场已经并可能继续经历重大的波动和动荡。 无论是由于我们的债务水平增加，还是由于金融和信贷市场的持续变化，我们以优惠条件获得资本和继续满足我们的流动性需求的能力都可能受到不利影响。
第26页
指数

此外，我们的资本配置策略的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大的短期和长期不利影响。 我们的股票回购计划的变化将影响我们的每股收益，这反过来可能会对我们的普通股价格产生不利影响。 虽然目前没有考虑过，但任何可能暂停或削减股息申报的做法，都可能对投资者的看法和我们的普通股价格产生不利影响。

为保护我们团队成员和客户在冠状病毒大流行期间的健康和安全而采取的行动增加了我们的运营成本，可能不足以防止对我们业务的运营或声誉损害。

为了应对冠状病毒大流行，我们在整个企业采取了许多行动，以帮助保护我们的团队成员、客户和我们服务的社区中的其他人。 这些新措施包括：为我们的团队成员配备个人防护设备，增加人员配置，以便从商店提供无接触路边接送，将货物送到客户家中，增加清洁和消毒措施，监测“社会距离”指示，以及在我们的设施中增加清洁材料。 这样的行动造成了大量的增加费用，我们预计在可预见的将来，我们将继续承担更高的费用，这反过来将对我们的业务结果产生不利的影响。

我们的团队成员和客户的健康和安全问题是我们管理团队最关心的问题。 然而，由于这种病毒的不可预知的性质和我们的行动的后果，我们可能会看到意外的结果，我们增加的安全措施。 例如，如果我们不对大流行作出适当反应，或者我们的客户不参与“社会隔离”和其他安全措施，我们的团队成员和客户的福祉就可能受到损害。此外，任何不适当的反应，或认为反应不足，都可能对我们的品牌造成声誉损害，并使我们受到团队成员、客户和服务提供者的索赔和诉讼。

此外，在我们的商店或配送中心爆发确诊的冠状病毒病例可能导致暂时或持续的劳动力短缺或设施关闭，这将对我们的基本业务和运营结果产生负面影响。

第二项股权证券的变现未登记销售和收益的使用

发行人购买股票证券

2020财政年度第一季度的股票回购活动如下：
期间购买股份总数
平均
已付价格
每股
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数
最大美元
5月份根据计划或计划购买的股票价值
(一九二零九年十二月二十九日至二零二零年一月二十五日)906,687  $91.78  906,687  $1,403,560,639  
二零二零年一月二十六日至二月二十二日
(a)
1,012,885  95.69  955,832  1,312,060,383  
2020年2月23日至3月28日990,000  89.38  990,000  1,223,586,890  
共计2,909,572  $92.33  2,852,519  $1,223,586,890  
(A)购买的股份数目及每股平均价格，包括从既得股奖励中扣缴的57，053股股份，以符合雇员在2020年1月26日至2020年2月22日期间的最低法定预扣税要求。

股份回购是根据第一部分第二项所述的股份回购计划进行的。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。我们期望根据美国证交会的规定和其他适用的法律要求，通过不时在公开市场或通过私人交易进行的购买来实施回购计划的馀额。

第3项.高级证券的间接违约

没有。

第27页
指数
项目4.次要的矿山安全披露

不适用。

项目5.其他相关信息

没有。

第28页
指数
项目6.同类展品

陈列品
3.1*  第五条经修订并经修订的附例
10.1  递增期贷款协议，截止于2020年3月12日，由拖拉机供应公司作为借款人、该公司的某些子公司和富国银行的国家协会作为行政代理人和贷款人(作为表8-K的当前报告的表10.1提交给欧盟委员会，委员会档案号为1000-23314)，并以参考的方式在此注册。
10.2  “信贷协议第二修正案”，日期为2020年4月22日，由公司和公司之间以借款人、公司的某些子公司、某些贷款人和富国银行国家协会作为行政代理人和贷款人的身份提交(作为表8-K的当前报告的表10.1，于2020年4月23日提交给委员会，委员会档案号：000-23314，并以参考方式在此注册)。
10.3  从2020年4月22日起，公司作为借款人、公司的某些子公司和富国银行作为行政代理人和贷款人签署的增量定期贷款协议(作为表8-K的当前报告表10.2，于2020年4月23日向委员会提交，委员会档案号：000-23314，并在此参考)。
10.4  “控制协议的变更”，日期为2020年2月12日，拖拉机供应公司与科林·扬基和克里斯蒂·科泽克瓦的每一家公司之间的变更(以表10.1的形式提交本表格8-K，于2020年2月13日提交给委员会，委员会档案号00-23314，此处以参考方式纳入)。
31.1*  2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的首席执行官认证。
31.2*  2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的首席财务官认证。
32.1*  2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条规定的首席执行官和首席财务官的认证。

101.INS新的XBRL实例文档--实例文档不出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类法扩展模式文档
101.CAL XBRL分类法扩展计算链接库文档
101.DEF XBRL分类法扩展定义链接库文档
101.LAB XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE PRE XBRL分类法扩展表示链接库文档

104*将公司截至2020年3月28日季度报告表10-Q的封面页改为内联XBRL格式(包括在表101中)。

*在此提交
+管理合同或补偿计划或安排


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指数
签名

根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。

   拖拉机供应公司
    
日期：2020年5月7日通过：/S/Kurt D.Barton
   库尔特·巴顿
   执行副总裁-首席财务官兼财务主任
   (妥为授权的高级人员及特等财务主任)

 
 
 

第30页