美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格10-q
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| | |
(第一标记) | | |
þ | | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
| | 截至二零二零年三月三十一日止的季度统计数字 |
或
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| | |
o | | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| | 为了过渡时期,从转轨时期开始-从商品 |
委员会档案编号1-9172
|
| | | | |
| | NACCO工业公司 | | |
| | (其章程所指明的注册人的确切姓名) | | |
| 特拉华州 | | 34-1505819 | |
| (州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | (国税局雇主识别号码) | |
| | | | |
| 5875 LANDERBROOK驱动器,220套房,俄亥俄州克利夫兰 | | 44124-4069 | |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
| | (440) 229-5151 | | |
| | (登记人的电话号码,包括区号) | | |
| | N/A | | |
| | (前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改) | | |
根据该法第12(B)条登记的证券
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| | | | |
每一班的职称
| | 交易符号
| | 注册的每个交易所的名称
|
A类普通股,每股面值1美元 | | 数控 | | 纽约证券交易所 |
B类普通股未在任何交易所或市场体系中公开上市,但B类普通股可按股票换股方式转换为A类普通股。
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。
是的,不是
通过检查标记,说明注册人是否以电子方式提交了在前12个月(或要求注册人提交此类文件的较短期限)中根据条例S-T(本章第232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。
是的,不是
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速申报”、“加速申报”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | | | | | |
大型加速滤波器 | | 加速过滤 | | 非加速滤波器 | | 小型报告公司 | | 新兴成长型公司o |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。奥
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。
是的,没有
2020年5月1日发行的一级普通股数量:5,452,834
2020年5月1日发行的二级普通股数量:1,568,550股
NACCO工业公司
目录
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| | | | | |
| | | | | 页码 |
第一部分 | | 财务信息 | | | |
| | | | | |
| | 项目1 | | 财务报表 | |
| | | | | |
| | | | 未经审计的合并资产负债表 | 2 |
| | | | | |
| | | | 未经审计的合并业务报表 | 3 |
| | | | | |
| | | | 未经审计的综合收入合并报表 | 4 |
| | | | | |
| | | | 未经审计的现金流动合并报表 | 5 |
| | | | | |
| | | | 未经审计的合并股本变动表 | 6 |
| | | | | |
| | | | 未审计合并财务报表附注 | 7 |
| | | | | |
| | 项目2 | | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 16 |
| | | | | |
| | 项目3 | | 市场风险的定量和定性披露 | 27 |
| | | | | |
| | 项目4 | | 管制和程序 | 27 |
| | | | | |
第二部分。 | | 其他资料 | | | |
| | | | | |
| | 项目1 | | 法律程序 | 28 |
| | | | | |
| | 项目1A | | 危险因素 | 28 |
| | | | | |
| | 项目2 | | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 29 |
| | | | | |
| | 项目3 | | 高级证券违约 | 29 |
| | | | | |
| | 项目4 | | 矿山安全披露 | 30 |
| | | | | |
| | 项目5 | | 其他资料 | 30 |
| | | | | |
| | 项目6 | | 展品 | 30 |
| | | | | |
| | 展览指数 | | | 30 |
| | | | | |
| | 签名 | | | 31 |
| | | | | |
第一部分
财务信息
项目1.财务报表
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的合并资产负债表
|
| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 |
| (单位:千,除共享数据外) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 93,726 |
| | $ | 122,892 |
|
贸易应收账款净额 | 21,122 |
| | 15,444 |
|
应收附属公司帐款 | 6,377 |
| | 6,411 |
|
盘存 | 35,996 |
| | 40,465 |
|
可退还的联邦所得税 | 14,638 |
| | 8,928 |
|
预付费用和其他 | 17,068 |
| | 6,528 |
|
流动资产总额 | 188,927 |
| | 200,668 |
|
不动产、厂房和设备,净额 | 139,609 |
| | 138,061 |
|
无形资产,净额 | 37,125 |
| | 37,902 |
|
对非合并附属公司的投资 | 27,384 |
| | 24,611 |
|
经营租赁使用权资产 | 11,081 |
| | 11,398 |
|
其他非流动资产 | 31,794 |
| | 32,133 |
|
总资产 | $ | 435,920 |
| | $ | 444,773 |
|
负债和权益 | |
| | |
|
应付帐款 | $ | 8,383 |
| | $ | 9,374 |
|
应付附属公司的帐款 | 157 |
| | 577 |
|
循环信贷协议 | 11,000 |
| | 7,000 |
|
当前到期的长期债务 | 933 |
| | 795 |
|
资产退休债务 | 2,285 |
| | 2,285 |
|
应计薪金 | 6,519 |
| | 19,583 |
|
递延补偿 | — |
| | 13,465 |
|
递延收入 | 2,203 |
| | 1,908 |
|
其他流动负债 | 6,627 |
| | 6,979 |
|
流动负债总额 | 38,107 |
| | 61,966 |
|
长期债务 | 22,649 |
| | 17,148 |
|
经营租赁负债 | 12,117 |
| | 12,448 |
|
资产退休债务 | 34,633 |
| | 34,574 |
|
养恤金和其他退休后义务 | 8,322 |
| | 8,807 |
|
递延所得税 | 18,573 |
| | 12,338 |
|
其他长期负债 | 7,682 |
| | 8,100 |
|
负债总额 | 142,083 |
| | 155,381 |
|
股东权益 | |
| | |
|
普通股: | |
| | |
|
A类,每股面值1美元,5,452,830股已发行股票(2019年12月31日-5,397,458股流通股) | 5,453 |
| | 5,397 |
|
B类,每股面值1美元,按1比1转换为A类,1 568 554股已发行(2019年12月31日-1 568 670股) | 1,569 |
| | 1,569 |
|
超过面值的资本 | 8,318 |
| | 8,911 |
|
留存收益 | 289,679 |
| | 284,852 |
|
累计其他综合损失 | (11,182 | ) | | (11,337 | ) |
股东权益总额 | 293,837 |
| | 289,392 |
|
负债和权益共计 | $ | 435,920 |
| | $ | 444,773 |
|
见未审计合并财务报表附注。
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的合并业务报表
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千,除每股数据外) |
收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
销售成本 | 32,563 |
| | 26,712 |
|
毛利 | 5,081 |
| | 13,385 |
|
未合并业务的收益 | 16,003 |
| | 16,270 |
|
营业费用 | | | |
销售、一般和行政费用 | 12,727 |
| | 12,653 |
|
无形资产摊销 | 777 |
| | 647 |
|
出售资产收益
| — |
| | (18 | ) |
| 13,504 |
| | 13,282 |
|
经营利润 | 7,580 |
| | 16,373 |
|
其他费用(收入) | | | |
利息费用 | 403 |
| | 231 |
|
利息收入 | (401 | ) | | (553 | ) |
其他未合并附属公司的收入 | (133 | ) | | (322 | ) |
封闭地雷义务 | 434 |
| | 366 |
|
证券亏损(收益) | 1,196 |
| | (698 | ) |
其他,净额 | (15 | ) | | 11 |
|
| 1,484 |
| | (965 | ) |
所得税前收入(福利)准备金 | 6,096 |
| | 17,338 |
|
所得税(福利)规定 | (70 | ) | | 2,320 |
|
净收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
| |
| | |
每股收益: | | | |
每股基本收益 | $ | 0.88 |
| | $ | 2.16 |
|
稀释每股收益 | $ | 0.88 |
| | $ | 2.15 |
|
| |
| | |
基本加权平均股票 | 7,000 |
| | 6,949 |
|
稀释加权平均股份 | 7,040 |
| | 6,998 |
|
见未审计合并财务报表附注。
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的综合收入合并报表
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
净收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
将养老金和退休后调整重新归类为收入,扣除2020年3月31日和2019年3月31日三个月内45美元和24美元的税收优惠。 | 155 |
| | 101 |
|
其他综合收入共计 | 155 |
| | 101 |
|
综合收入 | $ | 6,321 |
| | $ | 15,119 |
|
见未审计合并财务报表附注。
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的合并现金流量表
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
经营活动 | | | |
用于业务活动的现金净额 | $ | (31,122 | ) | | $ | (544 | ) |
| | | |
投资活动 | | | |
不动产、厂房和设备支出 | (5,358 | ) | | (4,252 | ) |
出售不动产、厂房和设备的收益 | — |
| | 18 |
|
其他 | 16 |
| | (13 | ) |
用于投资活动的现金净额 | (5,342 | ) | | (4,247 | ) |
| | | |
筹资活动 | | | |
增加长期债务 | 6,232 |
| | 1,206 |
|
减少长期债务 | (593 | ) | | (161 | ) |
循环信贷协议的净增加额 | 4,000 |
| | — |
|
支付的现金红利 | (1,339 | ) | | (1,153 | ) |
购买国库股份 | (1,002 | ) | | (1,300 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 7,298 |
| | (1,408 | ) |
| | | |
现金和现金等价物 | | | |
本期间共计减少 | (29,166 | ) | | (6,199 | ) |
本期间开始时的余额 | 122,892 |
| | 85,257 |
|
本期间终了时的余额 | $ | 93,726 |
| | $ | 79,058 |
|
见未审计合并财务报表附注。
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的合并资产变动表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 累计其他综合收入(损失) | |
| A类普通股 | B类普通股 | 超过面值的资本 | 留存收益 | 养恤金和退休后计划调整 | 股东权益合计 |
| (单位:千,除每股数据外) |
2019年1月1日结余 | $ | 5,352 |
| $ | 1,569 |
| $ | 7,042 |
| $ | 250,352 |
| $ | (13,611 | ) | $ | 250,704 |
|
股票补偿 | 102 |
| — |
| 795 |
| — |
| — |
| 897 |
|
购买国库股份 | (36 | ) | — |
| (1,264 | ) | — |
| — |
| (1,300 | ) |
净收益 | — |
| — |
| — |
| 15,018 |
| — |
| 15,018 |
|
A类和B类普通股的现金红利:每股0.1650美元 | — |
| — |
| — |
| (1,153 | ) | — |
| (1,153 | ) |
对净收入、税后调整数的重新调整 | — |
| — |
| — |
| — |
| 101 |
| 101 |
|
2019年3月31日结余 | $ | 5,418 |
| $ | 1,569 |
| $ | 6,573 |
| $ | 264,217 |
| $ | (13,510 | ) | $ | 264,267 |
|
|
|
| |
|
| | |
|
|
余额,2020年1月1日 | $ | 5,397 |
| $ | 1,569 |
| $ | 8,911 |
| $ | 284,852 |
| $ | (11,337 | ) | $ | 289,392 |
|
股票补偿 | 88 |
| — |
| 377 |
| — |
| — |
| 465 |
|
购买国库股份 | (32 | ) | — |
| (970 | ) | — |
| — |
| (1,002 | ) |
净收益 | — |
| — |
| — |
| 6,166 |
| — |
| 6,166 |
|
A类和B类普通股的现金红利:每股0.1900美元 | — |
| — |
| — |
| (1,339 | ) | — |
| (1,339 | ) |
对净收入、税后调整数的重新调整 | — |
| — |
| — |
| — |
| 155 |
| 155 |
|
余额,2020年3月31日 | $ | 5,453 |
| $ | 1,569 |
| $ | 8,318 |
| $ | 289,679 |
| $ | (11,182 | ) | $ | 293,837 |
|
见未审计合并财务报表附注。
NACCO工业公司及附属公司
未经审计的精简合并财务报表附注
2020年3月31日
(单位:千,除已注意到的数额和按份额计算的数额外)
附注1-业务性质和列报依据
所附的未经审计的合并财务报表包括NACCO工业公司的账目。®(“NACCO”)及其全资子公司(统称为“NACCO工业公司”)。及附属公司或“公司”)。公司间账户和交易在合并中被取消。NACCO是北美煤炭公司的公开控股公司®(“NACOLO”)。该公司有三个运营部门:煤炭开采、北美矿业(“北美矿业”)和矿产管理。该公司也有未分配的项目,不能直接归因于一个可报告的部门。关于部分报告的进一步讨论,见未经审计的合并财务报表附注9。
该公司的业务部门进一步说明如下:
采煤段
经营中的煤矿是:Bisti燃料有限公司(“Bisti”)、Caddo Creek Resources Company、LLC(“Caddo Creek”)、Camino Real Fuels、LLC(“Camino Real”)、Coteau Properties Company(“Coteau”)、Coyote Creek矿业公司、LLC(“Coyote Creek”)、Demery Resources Company、LLC(“Demery”)、福克兰矿业公司(“福克兰”)、密西西比州褐煤采矿公司(“MLMC”)和Sabine矿业公司(“Sabine”)。截至2020年3月31日,自由燃料公司所有的LLC矿区已被回收,最终的矿山开垦活动,主要是监测,将持续到最后的债券释放。
在除MLMC以外的所有经营中,公司每吨煤炭或供热单元(MMBtu)都要支付管理费。每一份合同都具体规定了费用随时间变化的指数和机制,这些指标和机制一般符合美国通货膨胀的广泛衡量标准。客户负责支付所有矿山运营成本,包括最终的矿山开垦费用,并直接或间接提供建造和运营矿山所需的所有资金。这种合同结构消除了现货煤炭市场价格波动的风险,同时提供稳定的收入和现金流动,资本投资最小。除了在Coyote Creek,由客户提供或支持的债务融资没有向NACCO和NACOIL求助。关于Coyote Creek担保的进一步讨论,请参见注7。
除MLMC以外,所有经营中的煤矿都符合可变利益实体(“VIE”)的定义。在每一种情况下,NACCO都不是VIE的主要受益者,因为它不行使财务控制;因此,NACCO没有在其财务报表中合并这些业务的结果。相反,这些合同被视为权益法投资。与这些VIE有关的未缴所得税收入在综合业务报表上作为未合并业务的收益报告,公司的投资在合并资产负债表中的未合并子公司的项目投资中报告。符合VIE定义的矿山统称为“未合并的子公司”。为了纳税目的,未合并的子公司包括在NACCO美国综合纳税申报表中;因此,合并业务报表上的所得税支出项目包括与这些实体有关的所得税。所有未合并子公司均按权益法入账。进一步讨论见注7。
MLMC合同是唯一一份煤炭经营合同,在该合同中,公司负责所有运营成本、资本要求和最终的矿山回收;因此,MLMC被合并在NACCO的财务报表中。MLMC以合同约定的价格向客户出售煤炭,该价格每月调整一次,主要依据反映美国总体通胀率的既定指数水平的变化。
位于阿拉巴马州的百年自然资源(“百年”)于2015年底停止了煤炭生产。自2015年以来,该公司已出售或转让了某些百年设备和矿产储备。该公司继续评估剩余矿产储量和没有剩余账面价值的拖缆战略。与百周年采矿有关的现金支出将继续下去,直至完成采矿复垦,或转让剩余地雷的所有权或责任为止。百年纪念是煤炭开采部门的一个合并实体,因为该公司负责运输成本和最终的矿山回收。
NAMINING段
NAMining部门为集料、锂和其他矿物的生产商提供增值合同采矿和其他服务。该部门是公司在煤炭行业以外的增长和多样化的主要平台。NAMining为独立拥有的矿山和采石场提供合同采矿服务,通过执行客户业务的采矿方面为客户创造价值。这使客户能够专注于他们的专业领域:材料处理和加工、产品销售和分销。NAMining公司主要在佛罗里达州的石灰石采石场经营,但重点是在佛罗里达以外的地方扩张,生产石灰石以外的其他采矿材料。在2019年期间,该公司签订了一项采矿协议,作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商。NAMining采用固定价格和成本加上管理费合同结构。NAMining部门内的某些实体是VIEs,按权益法作为未合并子公司入账。进一步讨论见注7。
矿产管理部门
矿产管理部门促进该公司天然气、石油和煤炭储量的开发,主要是从第三方以特许权使用费为基础的租赁付款中获得收入。该公司的天然气、石油和未开发的煤炭储量位于俄亥俄州(Utica和Marcellus页岩天然气)、路易斯安那州(Haynesville页岩和棉花谷形成天然气)、密西西比州(煤炭)、宾夕法尼亚州(煤炭、煤层气和Marcellus页岩天然气)、阿拉巴马州(煤和煤层气和天然气)和北达科他州(煤炭)。
该公司现有的大部分储备是作为其历史上的煤矿开采业务的一部分而获得的。矿产管理部门的收入主要来自与第三方运营商签订的合同,授予他们勘探、生产和出售自然资源的权利,以换取根据承租人销售天然气,以及在较小程度上出售石油和煤炭支付的使用费。矿物管理部门的专业雇员还提供与公司业务有关的地面和矿物获取及租赁维修服务。
列报基础:这些财务报表是根据美国公认的关于中期财务信息的会计原则(“美国公认会计原则”)和关于编制10-Q格式的指示和条例S-X第10条编制的。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为,为公平列报公司在2020年3月31日的财务状况、其运营结果、综合收入、现金流量和截至2020年3月31日和2019年3月31日的股权变动,所有必要的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。这些未经审计的合并财务报表应与公司截至2019年12月31日的年度报告10-K表中所载的合并财务报表及其附注一并阅读。
2019年12月31日的资产负债表是从该日经审计的财务报表中得出的,但不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息或附注。
上一期间未经审计的合并合并财务报表中的某些数额已重新分类,以符合本期的列报方式。
附注2-收入确认
履行义务的性质
在合同开始时,公司评估其在与客户签订的合同中承诺的货物和服务,并为每一项承诺的货物或服务确定一项不同的履约义务。为了确定履约义务,公司将考虑合同中承诺的所有货物或服务,而不论这些货物或服务是明确说明的,还是由习惯商业惯例暗示的。
每个矿区或矿区与其各自的客户有一份合同,该合同代表ASC 606下的合同。对于合并后的实体,公司的履约义务因合同而异,由以下部分组成:
在MLMC,在生产期间交付的每一个MMBtu都被认为是一个单独的性能义务。收入是在控制每一次褐煤转让给客户的时间点上确认的。收入从一个时期到另一个时期的波动通常是由于客户需求的变化造成的。
在NAMining实体,监督设备运作和石灰石交付的管理服务是一系列的业绩义务。性能瞬间创建了客户同时接收和消费的资产;因此,随着时间的推移,控制权将转移给客户。与客户同时接收和消费所提供的利益的结论一致,基于输入的进度度量是合适的。如
每个月的服务完成,收入被确认为实际发生的费用数额,加上管理费以及一般和行政费用(视情况而定)。各期间收入的波动主要是由于客户需求的变化和可偿还费用的差异,主要是由于个别合同活动水平的增加和减少。
公司签订特许权合同,授予公司开采、开发、生产和销售公司控制的矿物的权利。这些安排导致在一段时间内转让矿业权;然而,除了为勘探、开发、生产和销售目的而获得实际土地的权利之外,没有任何其他权利被授予。矿业权在合同期满时归还给公司。
根据这些特许权合同,授予矿产的专属权利、所有权和权益(如果有的话)是履行义务。这些合同规定的履约义务是一系列不同的货物或服务,在这些货物或服务中,提供的每一天都是不同的。交易价格包括一个可变的以销售为基础的特许权使用费,在某些安排下,一个固定的组成部分,以预付租赁奖金的形式。由于公司最终有权获得的报酬完全受其无法控制的因素的影响,因此,在合同开始时,所有可变的考虑都受到限制。交易价格的固定部分将在合同的主要期限(一般为五年)内确认。
重大判断
该公司与客户签订的合同包含不同类型的可变考虑因素,包括但不限于根据煤量、MMBtu交付量或石灰石场调整的管理费,然而,这些可变付款的条件具体涉及公司努力履行合同中的一项或多项但并非全部的履约义务(或履行履约义务的具体结果)。因此,公司将每笔可变付款(以及随后对该付款的更改)完全分配给与其相关的具体履约义务。管理费以及一般和行政费用也根据特定指数(例如消费物价指数)的变化进行调整,以补偿一般通货膨胀的变化。指数调整,如果适用,是有效的前瞻性。某些合同包括偿还实际发生的费用。
收入分类
根据ASC 606-10-50,公司将与客户签订的合同收入分成主要货物和服务项目以及货物和服务转移的时间。该公司决定将收入分成这些类别,以达到披露的目的,即描述收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。该公司的业务包括煤炭开采、北美矿业和矿产管理部门以及未分配项目。关于部分报告的进一步讨论,见未经审计的合并财务报表附注9。
下表按主要来源分列收入:
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
主要货物/服务项目 | 2020 | | 2019 |
采煤 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
NAMINING | 11,624 |
| | 10,775 |
|
矿产管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
未分配项目 | 26 |
| | 543 |
|
冲销 | (175 | ) | | (657 | ) |
总收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
| | | |
收入确认的时间安排 | | | |
在某一时间点转移的货物 | $ | 20,284 |
| | $ | 16,086 |
|
随时间转移的服务 | 17,360 |
| | 24,011 |
|
总收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
合同余额
本公司当期及长期合约负债及应收账款的期初及期末结余如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 合同余额 |
| 贸易应收账款净额 | | 合同责任(现行) | | 合同责任(长期) |
余额,2020年1月1日 | $ | 15,444 |
| | $ | 944 |
| | $ | 2,153 |
|
余额,2020年3月31日 | 21,122 |
| | 942 |
| | 1,918 |
|
增加(减少) | $ | 5,678 |
| | $ | (2 | ) | | $ | (235 | ) |
如上文所述,本公司签订特许使用费合同,授予矿物的专属权利、所有权和权益。交易价格包括一个可变的以销售为基础的特许权使用费,在某些安排下,一个固定的组成部分,以预付租赁奖金的形式。支付交易价格固定部分的时间是提前的,但履行义务在合同的主要期限(一般为五年)期间得到履行。因此,在收到任何此类预付款项时,都会记录为递延收入的合同负债。上文所示本合同负债期初余额和期终余额之间的差异,主要是由于收到的新的租赁奖金付款与以往各期收到的预付租赁奖金付款的摊销额之间的差异。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,包括在期初合同负债中的收入为20万美元。这一收入包括根据特许权使用费合同收取的预付租赁奖金,这些合同在特许权使用费合同的主要期限内得到确认,一般为五年。该公司预计在2020年剩余时间内再确认70万美元,2021年90万美元,2022年70万美元,2023年30万美元,2024年与2020年3月31日剩余合同负债有关的10万美元。公司应收账款和合同负债期初余额和期终余额之间的差异是由于公司业绩与客户付款之间的时间差异造成的。拖欠款项的合同被确认为应收账款。
本公司没有从成本中确认的与客户签订或履行合同的合同资产。
附注3-清单
清单摘要如下:
|
| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 |
煤 | $ | 10,521 |
| | $ | 15,700 |
|
采矿用品 | 25,475 |
| | 24,765 |
|
总库存 | $ | 35,996 |
| | $ | 40,465 |
|
附注4-租赁
NACCO于2019年1月1日通过ASU 2016-02租赁(主题842)。对未经审计的精简综合资产负债表影响最大的是确认新的使用权资产(“ROU资产”),以及截至2031年到期的房地产、采矿和其他设备的经营租赁负债。公司的大部分租约是经营租赁。关于未审计的精简综合资产负债表中所列余额的进一步资料,见下表。若干租约包括延期或公允价值购买期权,但未审计的合并资产负债表上没有确认这些选项。公司的租赁协议不包含取决于指数或费率的租赁付款,因此,最低租赁付款不包括可变租赁付款。
租赁资产和负债包括:
|
| | | | | | | |
描述 | 位置 | 3月31日 2020 | 12月31日 2019 |
资产 | | | |
主要业务 | 经营租赁使用权资产 | $ | 11,081 |
| $ | 11,398 |
|
再融资 | 不动产、厂房和设备,净额(a)
| $ | 107 |
| $ | 544 |
|
| | | |
负债 | | | |
电流 | | | |
主要业务 | 其他流动负债 | $ | 1,303 |
| $ | 1,318 |
|
再融资 | 当前到期的长期债务 | $ | 33 |
| $ | 558 |
|
非电流 | | | |
主要业务 | 经营租赁负债 | $ | 12,117 |
| $ | 12,448 |
|
再融资 | 长期债务 | $ | 76 |
| $ | 85 |
|
(a) 截至2020年3月31日和2019年12月31日,金融租赁资产的累计摊销净额分别为10万美元和190万美元。
租赁费用的组成部分如下:
|
| | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 3月31日 |
描述 | 位置 | 2020 | 2019 |
租赁费用 | | | |
经营租赁成本 | 销售、一般和行政费用 | $ | 510 |
| $ | 625 |
|
融资租赁费用: | | | |
租赁资产的无偿摊销 | 销售成本 | 94 |
| 96 |
|
租赁负债的连带利息 | 利息费用
| 5 |
| 3 |
|
可变租赁费用 | 销售、一般和行政费用 | 150 |
| 101 |
|
短期租赁费用 | 销售、一般和行政费用 | 114 |
| 20 |
|
租赁费用总额 | | $ | 873 |
| $ | 845 |
|
截至2020年3月31日,未来最低融资和业务租赁付款如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 金融 租赁 | | 操作 租赁 | | 共计 |
2020年剩余时间 | $ | 28 |
| | $ | 1,622 |
| | $ | 1,650 |
|
2021 | 37 |
| | 2,149 |
| | 2,186 |
|
2022 | 37 |
| | 2,175 |
| | 2,212 |
|
2023 | 16 |
| | 1,685 |
| | 1,701 |
|
2024 | — |
| | 1,661 |
| | 1,661 |
|
2024年以后 | — |
| | 9,330 |
| | 9,330 |
|
最低租赁付款总额 | $ | 118 |
| | $ | 18,622 |
| | $ | 18,740 |
|
代表利息的数额 | 9 |
| | 5,202 |
| | |
最低租金净额现值 | $ | 109 |
| | $ | 13,420 |
| | |
由于公司的大部分租约没有提供隐含利率,因此,公司在确定租赁付款现值时,根据租赁开始之日可获得的信息确定增量借款利率。该公司在决定这一担保利率时,考虑到其信用评级和目前的经济环境。
ASC 842会计核算所使用的假设如下:
|
| | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
租赁期限和贴现率 | 2020 | 2019 |
加权平均剩余租约期限(年份) | | |
主要业务 | 9.48 |
| 10.00 |
|
再融资 | 3.17 |
| 0.80 |
|
| | |
加权平均贴现率 | | |
主要业务 | 7.00 | % | 6.95 | % |
再融资 | 5.09 | % | 3.98 | % |
下表详细说明了为计算租赁负债所包括的数额支付的现金:
|
| | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | 2020 | 2019 |
经营租赁的经营现金流 | $ | 571 |
| $ | 573 |
|
融资租赁的经营现金流 | $ | 5 |
| $ | 3 |
|
融资租赁现金流融资 | $ | 534 |
| $ | 122 |
|
附注5-股东权益
股票回购计划:2099年11月6日,公司董事会批准了一项股票购买计划(“2019年股票回购计划”),规定在2021年12月31日之前购买该公司最优秀的A类普通股中的2500万美元。NACCO之前的回购计划(“2018年股票回购计划”)将于2019年12月31日到期,但已被终止并被2019年股票回购计划所取代。由于冠状病毒大流行的不确定性,该公司于2020年3月暂停了根据2019年股票回购计划回购股票的计划。在决定停止回购股票之前,该公司根据2019年股票回购计划回购了32,286股A类普通股,在截至2020年3月31日的三个月内,总价为100万美元。在截至2019年3月31日的三个月内,该公司根据2018年股票回购计划回购了36294股A类普通股,总收购价格为130万美元。
根据2019年股票回购计划进行的任何回购的时间和数量由公司管理层根据多个因素决定,这些因素包括资本的可获得性、其他资本配置方案、公司A类普通股的市场条件以及其他法律和合同限制。2019年股票回购计划不要求公司购买任何特定数量的股份,公司可在不事先通知的情况下修改、暂停、延长或终止股份,并可通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式执行。2019年股票回购计划下的全部或部分回购可以根据规则10b5-1实施,该交易计划允许在公司可能被限制根据适用的证券法进行回购时,按照预先设定的条件进行回购。
附注6-公允价值披露
经常性公允价值计量:下表列出按公允价值定期核算的公司资产和负债:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在报告日期使用的公允价值计量 |
| | | | 报价 | | | | 显着 |
| | | | 活跃市场 | | 重要的其他 | | 看不见 |
| | | | 相同资产 | | 可观测输入 | | 投入 |
描述 | | 日期 | | (1级) | | (第2级) | | (第3级) |
| | 2020年3月31日 | | | | | | |
资产: | |
| | | | | | |
权益证券 | | $ | 8,947 |
| | $ | 8,947 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | $ | 8,947 |
| | $ | 8,947 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | | | | | |
资产: | | | | | | | | |
权益证券 | | $ | 10,120 |
| | $ | 10,120 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | $ | 10,120 |
| | $ | 10,120 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
Bellaire公司(“Bellaire”)是该公司的一家非营业子公司,其遗产负债涉及已关闭的采矿业务,主要是前美国东部地下煤矿开采业务。在2019年之前,贝莱尔建立了一个500万美元的矿井水处理信托基金(“矿井水处理信托”),以提供一个财务保证机制,以确保采矿后排放物的长期处理。Bellaire的矿井水处理信托投资于股票证券,这些证券根据活跃市场对相同资产的报价按公允价值报告;因此,它们被列为公允价值等级中的一级。地雷水处理信托基金确认,在截至2020年3月31日的三个月内,损失120万美元,而截至2019年3月31日的三个月,由于投资资产回报率的变化,则增加了70万美元。这些数额在未经审计的精简综合业务报表的其他费用(收入)部分的权益证券项目损失(收益)项下报告。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内,没有进入或流出第1、2或3级的资金。
附注7-合并后的附属公司
在煤炭开采和NAMINING部门中,NACORE的每一家全资子公司都符合VIE的定义。这些未合并子公司的资本主要来自其各自客户提供的或由其各自客户提供或支持的债务融资,而不是在Coyote Creek,而无需求助于NACCO和NACOIL。尽管NACORE拥有100%的股权,并管理着未合并子公司的日常运营,但该公司已确定,NACOLO提供的股本不足以为正在进行的活动提供足够的资金,也不足以承担任何预期的损失,而不需要客户提供额外的支持。客户拥有控制财务利益的能力,并有权指导对实体经济绩效影响最大的活动。因此,公司不是主要受益人,因此不合并这些实体的财务状况或经营结果。关于这些实体的讨论,见注1。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,对未合并子公司和相关税收头寸的投资分别为2740万美元和2460万美元。该公司与这些实体有关的最大损失风险仅限于其投资资本,在2020年3月31日和2019年12月31日分别为570万美元和500万美元。
NACOLO是与CoyoteCreek有关的某些担保的当事方。在Coyote Creek的褐煤销售协议(“lsa”)违约或终止的某些情况下,nacore有义务向Coyote Creek的第三方贷款人支付一笔“全部”款项。“全额”数额是根据剩余预定债务支付的贴现价值超过本金的部分计算的(如果有的话)。此外,如果Coyote Creek的客户在2024年1月1日或之后终止Coyote Creek的LSA,则NACOLE有义务购买Coyote Creek的牵引线和铁路车辆,以支付这些资产当时的净账面价值。到目前为止,自这些担保开始以来,未要求NACOL支付任何款项。该公司认为,根据担保要求NACOL履行的可能性是很小的,而且没有记录与这些担保有关的金额。
未合并子公司的财务资料摘要如下:
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 183,077 |
| | $ | 187,239 |
|
毛利 | $ | 16,570 |
| | $ | 19,136 |
|
所得税前收入 | $ | 16,241 |
| | $ | 16,737 |
|
附注8-意外开支
已经或可能对NACCO和某些子公司提出与其业务有关的各种法律和规章程序和索赔。这些法律程序和索赔是公司正常业务过程中的附带事项。管理层认为自己有良好的防御能力,并将在这些行动中大力捍卫公司。管理层估计由于这些索赔而支付的任何费用,在认为可能发生的负债和可以合理估计的数额时应计。如果可以合理估计某一范围的数额,而且在此范围内没有任何数额比任何其他数额更好估计,则应计算幅度的最小值。当该责任发生的可能性是可能的,但不能合理地估计该数额时,或者当该责任被认为只是合理地可能或遥远的时候,公司就不会产生负债。对于可能发生或相当可能发生的意外事故,公司披露意外事故的性质,并在某些情况下对可能的损失作出估计。
这些问题受到固有的不确定性的影响,可能会出现不利的裁决。如果作出不利的裁决,可能会对公司的财务状况、经营结果和现金流量产生不利影响。
附注9-业务部分
该公司的经营部门是:(一)煤炭开采,(二)北美矿业和(三)矿物管理。虽然该公司继续寻求在煤炭开采部门增加新的煤炭开采业务的机会,但NAMINING部门将作为开展非煤炭开采项目的平台,而矿物管理部门将努力利用该公司的天然气、石油和煤炭储量。
该公司首先确定其应报告的部门,首先确定其运营部门,然后评估这些部门的任何组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务,以及部门管理层定期审查该部分的经营结果。公司的首席运营决策者利用营业利润来评估部门业绩和分配资源。
该公司还有未分配的项目,不能直接归因于一个可报告的部门,这些项目不包括在部分营业利润的计量中,主要是与上市公司的报告要求、公司缓解银行业务的财务结果、北美的缓解资源有关的行政费用。®(“mRNA”)和Bellaire。mRNA生成和销售河流和湿地缓解信贷(称为缓解银行),并向从事持证人负责的河流和湿地缓解提供服务。贝莱尔管理公司与前美国东部地下采矿活动有关的长期负债.各部门之间的交易作为第三方安排入账,以显示业务部门的结果,并在合并中消除。
截至2020年1月1日,该公司回顾性地改变了部分营业利润的计算方法,以重新分类某些主要与执行和董事会薪酬有关的支出。这些费用现已列入未分配项目。部门报告的变化反映了一项决定,即评估不包括执行和董事会薪酬在内的公司部门的财务业绩。上期部分的所有信息都已重新分类,以符合新的列报方式。这一部门报告的变化对综合业务成果没有影响。
所有财务报表中低于营业利润的项目(其他收入,包括利息费用和利息收入、所得税备抵额和净收入)均在本表10-Q合并的基础上列报和讨论。在未审计的合并业务综合报表中的其他未合并子公司的收入中,包括Nodak能源服务有限责任公司(“Nodak”)的财务业绩。Nodak在一个客户的发电厂运行和维护了一个煤干燥系统。诺达克合同于2020年第一季度到期。
关于公司报告部分的更多讨论,请参见附注1。下表列出收入、营业利润、折旧费用和资本支出:
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
收入 | | | |
采煤 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
NAMINING | 11,624 |
| | 10,775 |
|
矿产管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
未分配项目 | 26 |
| | 543 |
|
冲销 | (175 | ) | | (657 | ) |
共计 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
| | | |
营业利润(亏损) | |
| | |
|
采煤 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
NAMINING | 731 |
| | 65 |
|
矿产管理 | 4,267 |
| | 11,669 |
|
未分配项目 | (4,560 | ) | | (5,134 | ) |
冲销 | (43 | ) | | (234 | ) |
共计 | $ | 7,580 |
| | $ | 16,373 |
|
|
| | | | | | | |
不动产、厂房和设备支出 | | | |
采煤 | $ | 823 |
| | $ | 2,740 |
|
NAMINING | 4,023 |
| | 1,130 |
|
矿产管理 | 463 |
| | 241 |
|
未分配项目 | 49 |
| | 141 |
|
共计 | $ | 5,358 |
| | $ | 4,252 |
|
| | | |
折旧、损耗和摊销 | | | |
采煤 | $ | 3,543 |
| | $ | 2,874 |
|
NAMINING | 646 |
| | 545 |
|
矿产管理 | 327 |
| | 366 |
|
未分配项目 | 28 |
| | 28 |
|
共计 | $ | 4,544 |
| | $ | 3,813 |
|
附注10-所得税
公司根据当前和预测的经营结果和税法,每季度评估和更新其估计的年度有效所得税税率。因此,根据实际收入的组合和时间,与受益于百分比耗竭的实体和未受益的实体之间的收入预测相比,实际税率可能每季度有所不同。季度所得税拨备通常包括按最近估计的年度实际所得税税率计算的收入或损失的税收支出,并根据离散项目的影响进行调整。
2020年3月27日,“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)颁布,以应对冠状病毒大流行。“关爱法”载有许多所得税规定,除其他事项外,还包括关于先前和今后使用净营业损失的临时变动。2020年估计的年度有效税率包括利用本年度预测的税基净经营损失,否则将按现行法定税率21%扣除,以抵消按35%税率纳税的年度应纳税收入。该公司预计在2020年产生净营业亏损,主要是由于某些递延税收资产的实现。该公司目前正在评估“照料法”的其他方面,包括该公司利用延长的回收期处理2019年或2018年净营业损失的能力,以及利用“照料法”其他方面的能力。
第二项-管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
(单位:千美元,除已注意到的数据和每股数据外)
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括NACCO工业公司。® (“NACCO”)及其全资子公司(统称为“公司”)。NACCO是北美煤炭公司的公开控股公司®13.北美煤炭公司及其附属公司(统称“NACORE”)通过三个经营部门在采矿和自然资源行业开展业务:煤炭开采、北美采矿(“NAMining”)和矿物管理。根据一种基于服务的商业模式,煤炭开采部门根据与发电公司和活性炭生产商的长期合同经营地表煤矿。NAMining部门为集料、锂和其他矿物的生产商提供增值合同采矿和其他服务。矿产管理部门促进该公司天然气、石油和煤炭储量的开发,主要是从第三方以特许权使用费为基础的租赁付款中获得收入。
该公司还有一些不能直接归因于可报告部门的项目,这些项目不包括在衡量分部营业利润的一部分,主要是与上市公司报告要求、公司缓解银行业务的财务结果、北美缓解资源相关的行政费用。®(“mRNA”)和Bellaire公司(“Bellaire”)。mRNA生成和销售河流和湿地缓解信贷(称为缓解银行),并向从事持证人负责的河流和湿地缓解提供服务。贝莱尔管理公司与前美国东部地下采矿活动有关的长期负债.
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,包含了1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层目前的期望,并受到各种不确定因素和环境变化的影响。可能导致实际结果与这些前瞻性声明中描述的结果大相径庭的重要因素列在“前瞻性声明”标题下。
截至2020年1月1日,该公司回顾性地改变了部分营业利润的计算方法,以重新分类某些主要与执行和董事会薪酬有关的支出。这些费用现已列入未分配项目。部门报告的变化反映了一项决定,即评估不包括执行和董事会薪酬在内的公司部门的财务业绩。上期部分的所有信息都已重新分类,以符合新的列报方式。这一部门报告的变化对综合业务成果没有影响。
所有财务报表中低于营业利润的项目(其他收入,包括利息费用和利息收入、所得税备抵额和净收入)均在本表10-Q中综合列报和讨论。
该公司的业务部门进一步说明如下:
采煤段
根据一种基于服务的商业模式,煤炭开采部门根据与发电公司和活性炭生产商的长期合同经营地表煤矿。煤炭在北达科他州、得克萨斯州、密西西比州、路易斯安那州以及新墨西哥州的纳瓦霍部落开采。每个矿山都与其客户业务完全集成在一起。
经营中的煤矿是:Bisti燃料有限公司(“Bisti”)、Caddo Creek Resources Company、LLC(“Caddo Creek”)、Camino Real Fuels、LLC(“Camino Real”)、Coteau Properties Company(“Coteau”)、Coyote Creek矿业公司、LLC(“Coyote Creek”)、Demery Resources Company、LLC(“Demery”)、福克兰矿业公司(“福克兰”)、密西西比州褐煤采矿公司(“MLMC”)和Sabine矿业公司(“Sabine”)。截至2020年3月31日,自由燃料公司所有的LLC矿区已被回收,最终的矿山开垦活动,主要是监测,将持续到最后的债券释放。
Coteau、Coyote、Falirk、MLMC和Sabine为发电供应褐煤。Bisti和Camino Real分别为发电提供亚烟煤和烟煤.CaddoCreek和Demery为生产活性炭提供褐煤。根据长期供应合同,这些煤矿中的每一个都将煤炭生产交付给邻近或附近的发电厂、合成燃料厂或活性炭加工设施。除了Camino Real以外,每个煤矿都是客户设施的独家煤炭供应商。Camino Real的客户拿走了煤矿生产的所有煤炭,但也从其他供应商那里购买了更多的煤炭。
由于其合同的长期性以及公司的矿山与客户设施的邻近性,这一部门有着很强的客户保留历史。除了卡米诺皇马,他的合同在2021年到期,但是
续约条款,其他合同有效期从2022年到2045年不等。该合同将于2022年到期,可根据公司的选择再延长三次,每次延长五年,或延长至2037年。
在除MLMC以外的所有经营中,公司每吨煤炭或供热单元(MMBtu)都要支付管理费。每一份合同都具体规定了费用随时间变化的指数和机制,这些指标和机制一般符合美国通货膨胀的广泛衡量标准。客户负责支付所有矿山运营成本,包括最终的矿山开垦费用,并直接或间接提供建造和运营矿山所需的所有资金。这种合同结构消除了现货煤炭市场价格波动的风险,同时提供稳定的收入和现金流动,资本投资最小。除了在Coyote Creek,由客户提供或支持的债务融资没有向NACCO和NACOIL求助。关于Coyote Creek担保的进一步讨论,见所附未经审计的精简综合财务报表附注7。
除MLMC以外,所有经营中的煤矿都符合可变利益实体(“VIE”)的定义。在每一种情况下,NACCO都不是VIE的主要受益者,因为它不行使财务控制;因此,NACCO没有在其财务报表中合并这些业务的结果。相反,这些合同被视为权益法投资。与这些VIE有关的未缴所得税收入在综合业务报表上作为未合并业务的收益报告,公司的投资在合并资产负债表中的未合并子公司的项目投资中报告。符合VIE定义的矿山统称为“未合并的子公司”。为了纳税目的,未合并的子公司包括在NACCO美国综合纳税申报表中;因此,合并业务报表上的所得税支出项目包括与这些实体有关的所得税。公司某些未合并子公司的合同允许或责成客户在某些条件下以大致等于账面价值的数额获得子公司的资产或股票。
MLMC合同是唯一一份煤炭经营合同,在该合同中,公司负责所有运营成本、资本要求和最终的矿山回收;因此,MLMC被合并在NACCO的财务报表中。MLMC以合同约定的价格向客户出售煤炭,该价格每月调整一次,主要依据反映美国总体通胀率的既定指数水平的变化。MLMC的盈利能力受到客户对煤炭的需求、决定销售价格和实际成本的指数变化的影响。由于柴油在决定煤炭销售价格的指数中权重很大,低柴油价格的持续存在会对MLMC的收益产生负面影响。
MLMC向密西西比州阿克曼的红山发电厂输送煤炭。红山发电厂根据一项长期电力购买协议(“PPA”)向田纳西河谷管理局(TVA)供电。MLMC与其客户的合同持续到2032年。TVA的电力组合包括煤炭、核能、水电、天然气和可再生能源。电厂调度的决策由TVA决定。
位于阿拉巴马州的百年自然资源(“百年”)于2015年底停止了煤炭生产。自2015年以来,该公司已出售或转让了某些百年设备和矿产储备。该公司继续评估剩余矿产储量和没有剩余账面价值的拖缆战略。与百周年采矿有关的现金支出将继续下去,直至完成采矿复垦,或转让剩余地雷的所有权或责任为止。百年纪念是煤炭开采部门的一个合并实体,因为该公司负责运输成本和最终的矿山回收。
科托、法尔科克、科育特、MLMC和百年纪念的煤炭储量由该公司拥有或控制。所有其他煤矿的煤炭储量由各自的煤矿客户拥有或控制。
本公司在正常作业过程中对每个矿山进行同时期的填海活动。根据所有未合并子公司的合同,客户有义务为最后的采矿回收活动提供资金。根据某些合同,未合并的附属公司持有地雷许可证,因此负责最后的采矿回收活动。如未合并的附属公司进行最后的填海工程,则除了从客户获得有关费用的补偿外,亦会因提供这些服务而获得补偿。
某些未合并子公司的经营合同规定,在某些条件下,包括违约情况下,所涉客户可选择或有义务以实际上等于账面价值的数额获得煤矿子公司的资产(受负债约束)或股本。本公司不知道目前存在的任何违约情况。
NAMINING段
NAMining部门为集料、锂和其他矿物的生产商提供增值合同采矿和其他服务。该部门是公司在煤炭行业以外的增长和多样化的主要平台。NAMining为独立拥有的矿山和采石场提供合同采矿服务,通过执行客户业务的采矿方面为客户创造价值。这使客户能够专注于他们的专业领域:材料处理和加工、产品销售和分销。NAMining公司主要在佛罗里达州的石灰石采石场经营,但重点是在佛罗里达以外的地方扩张,生产石灰石以外的其他采矿材料。在2019年期间,该公司签订了一项采矿协议,作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商。NAMining采用固定价格和管理费合同结构。
矿产管理部门
矿产管理部门促进该公司天然气、石油和煤炭储量的开发,主要是从第三方以特许权使用费为基础的租赁付款中获得收入。该公司的天然气、石油和未开发的煤炭储量位于俄亥俄州(Utica和Marcellus页岩天然气)、路易斯安那州(Haynesville页岩和棉花谷形成天然气)、密西西比州(煤炭)、宾夕法尼亚州(煤炭、煤层气和Marcellus页岩天然气)、阿拉巴马州(煤和煤层气和天然气)和北达科他州(煤炭)。
该公司现有的大部分储备是作为其历史上的煤矿开采业务的一部分而获得的。矿产管理部门的收入主要来自与第三方运营商签订的合同,授予他们勘探、生产和出售自然资源的权利,以换取根据承租人销售天然气,以及在较小程度上出售石油和煤炭支付的使用费。矿物管理部门的专业雇员还提供与公司业务有关的地面和矿物获取及租赁维修服务。
关键会计政策和估计数
参见公司2019年12月31日终了年度10-K表年度报告第30至32页披露的公司关键会计政策和估计数的讨论。自2019年12月31日以来,该公司的关键会计政策和估算没有发生重大变化。
合并财务摘要
截至三月三十一日止的三个月内,NACCO的运作结果如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
准煤开采 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
准矿种 | 11,624 |
| | 10,775 |
|
矿产品管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
非分配项目 | 26 |
| | 543 |
|
间接冲销 | (175 | ) | | (657 | ) |
总收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
营业利润(亏损): | | | |
准煤开采 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
准矿种 | 731 |
| | 65 |
|
矿产品管理 | 4,267 |
| | 11,669 |
|
非分配项目 | (4,560 | ) | | (5,134 | ) |
间接冲销 | (43 | ) | | (234 | ) |
营业利润总额 | $ | 7,580 |
| | $ | 16,373 |
|
贴现利息费用 | 403 |
| | 231 |
|
经常利息收入 | (401 | ) | | (553 | ) |
其他非合并附属公司的主要收入 | (133 | ) | | (322 | ) |
自愿封闭式地雷义务 | 434 |
| | 366 |
|
股权证券的间接亏损(收益) | 1,196 |
| | (698 | ) |
其他,净额 | (15 | ) | | 11 |
|
其他费用(收入),净额 | 1,484 |
| | (965 | ) |
所得税前收入(福利)准备金 | 6,096 |
| | 17,338 |
|
所得税(福利)规定 | (70 | ) | | 2,320 |
|
净收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
| | | |
有效所得税税率 | (1.1 | )% | | 13.4 | % |
收入和营业利润变化的组成部分在下面的“分段结果”中讨论。
其他费用(收入),净额
与2019年同期相比,2020年前三个月的利息支出增加了20万美元,原因是NACOL循环信贷贷款的平均借款增加了。
与2019年同期相比,2020年前三个月的利息收入减少了20万美元,主要原因是利率较低,尽管投资现金余额较高。
来自其他未合并子公司的收入是Nodak的财务业绩。Nodak在一个客户的发电厂运行和维护了一个煤干燥系统。Nodak的合同于2020年1月31日到期,导致2020年第一季度与2019年第一季度相比,其他未合并子公司的收入减少了20万美元。截至2019年12月31日,诺达克的收入为130万美元。
股票证券的损失(收益)是Bellaire的矿泉水处理信托的投资资产的市场价格的变化。与2019年同期(收益)相比,2020年前三个月的损失是由于2020年第一季度投资资产的回报率较低。关于矿泉水处理信托基金的进一步讨论,见未经审计的精简综合财务报表附注6。
所得税
公司根据当前和预测的经营结果和税法,每季度评估和更新其估计的年度有效所得税税率。因此,根据实际收入的组合和时间,与受益于百分比耗竭的实体和未受益的实体之间的收入预测相比,实际税率可能每季度有所不同。季度所得税拨备通常包括按最近估计的年度实际所得税税率计算的收入或损失的税收支出,并根据离散项目的影响进行调整。
2020年3月27日,“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)颁布,以应对冠状病毒大流行。“关爱法”载有许多所得税规定,除其他事项外,还包括关于先前和今后使用净营业损失的临时变动。2020年估计的年度有效税率包括利用本年度预测的税基净经营损失,否则将按现行法定税率21%扣除,以抵消按35%税率纳税的年度应纳税收入。该公司预计在2020年产生净营业亏损,主要是由于某些递延税收资产的实现。该公司目前正在评估“照料法”的其他方面,包括该公司利用延长的回收期处理2019年或2018年净营业损失的能力,以及利用“照料法”其他方面的能力。
NACCO的流动性与资本资源
现金流量
下表详列截至三月三十一日止三个月的现金流量变动情况:
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| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
业务活动: | | | | | |
用于业务活动的现金净额 | $ | (31,122 | ) | | $ | (544 | ) | | $ | (30,578 | ) |
| | | | | |
投资活动: | | | | | |
不动产、厂房和设备支出 | (5,358 | ) | | (4,252 | ) | | (1,106 | ) |
其他 | 16 |
| | 5 |
| | 11 |
|
用于投资活动的现金净额 | (5,342 | ) | | (4,247 | ) | | (1,095 | ) |
融资活动前的现金流量 | $ | (36,464 | ) | | $ | (4,791 | ) | | $ | (31,673 | ) |
用于经营活动的净现金增加3060万美元,主要是因为在2020年第一季度支付了递延薪酬和长期激励薪酬计划,以及净收益减少。此外,应收账款的增加因交付吨的增加而减少库存而被部分抵消。
用于投资活动的现金净额发生变化,主要原因是NAMining的不动产、厂房和设备支出增加。
|
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
筹资活动: | | | | | |
长期债务和循环信贷协议的净增加额 | $ | 9,639 |
| | $ | 1,045 |
| | $ | 8,594 |
|
支付的现金红利 | (1,339 | ) | | (1,153 | ) | | (186 | ) |
购买国库股份 | (1,002 | ) | | (1,300 | ) | | 298 |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 | $ | 7,298 |
| | $ | (1,408 | ) | | $ | 8,706 |
|
由(用于)融资活动提供的现金净额发生变化的主要原因是,与2019年前三个月相比,2020年前三个月的借款有所增加。
筹资活动
获得并维持在NACOIL水平的融资安排。NACCO没有担保任何NACOL的借款。NACOLO的借款协议允许在某些情况下向NACCO支付股息和预付款。股息(在NACOL借款协议允许的范围内)和管理费是NACCO的主要现金来源,使公司能够向股东支付股息。
该公司认为,现有现金、NACOLO设施和运营现金流将提供足够的流动资金,以满足其在未来12个月内产生的经营需要和承付款项,直至NACOLO基金到期为止。
NACOLO拥有高达1.5亿美元的无担保循环信贷额度(“NACOLO设施”),将于2022年8月到期。截至2020年3月31日,NACOLO贷款机制下的未偿贷款为2,000万美元。截至2020年3月31日,NACOLO机制下的超额供应为1.286亿美元,反映出未付信用证减少了140万美元。
NACOLO基金有基于性能的定价,它根据NACOLE实现不同水平的债务与EBITDA比率来设定利率,这在NACOLE基金中得到了定义。借款以浮动利率加根据债务与EBITDA比率计算的保证金支付利息。自2020年3月31日起,基准利率和libor贷款的适用利润率分别为0.75%和1.75%。NACOLO基金有一项承诺费,其基础是实现不同水平的债务与EBITDA比率。截至2020年3月31日,承诺费为未使用承诺的0.30%。2020年3月31日适用于NACOLE设施的加权平均利率为3.66%,其中包括浮动利率保证金。
“北美煤炭融资机制”载有限制性契约,其中除其他外,要求煤炭公司维持最高债务与EBITDA的比率为3.00:1.00,利息覆盖率不低于4.00至1.00。NACOLO基金提供了向NACCO提供贷款、股息和预付款的能力,但有一些限制,其基础是维持最高债务与EBITDA的比率为2.00:1.00,如果大于2.00至1.00,则固定收费覆盖比率为1.10至1.00,同时保持NA煤设施所界定的未使用的借款能力可用阈值1,500万美元。在2020年3月31日,NACOLE公司遵守了NACOLO设施的所有金融契约。
资本支出
在2020年前三个月,不动产、厂房和设备的支出为540万美元。预计2020年剩余时间的计划支出约为2 800万美元,主要包括煤炭开采部分的2 400万美元和北美矿业部分的400万美元。预计资本支出将由内部产生的资金和(或)银行借款供资。
在煤矿部门,到2021年预计资本支出的增加主要与MLMC在开发新矿区时的支出有关。在NAMining部分,2020年的资本支出主要用于购置、搬迁和翻修拖网。
资本结构
NACCO的合并资本结构如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 | | 变化 |
现金和现金等价物 | $ | 93,726 |
| | $ | 122,892 |
| | $ | (29,166 | ) |
其他有形资产净额 | 218,315 |
| | 174,465 |
| | 43,850 |
|
无形资产,净额 | 37,125 |
| | 37,902 |
| | (777 | ) |
净资产 | 349,166 |
| | 335,259 |
| | 13,907 |
|
债务总额 | (34,582 | ) | | (24,943 | ) | | (9,639 | ) |
贝莱尔已结清地雷义务 | (20,747 | ) | | (20,924 | ) | | 177 |
|
总股本 | $ | 293,837 |
| | $ | 289,392 |
| | $ | 4,445 |
|
债务占总资本的比例 | 11% | | 8% | | 3% |
其他有形资产净额增加的主要原因是,2020年第一季度支付了递延补偿和应计奖励补偿金,以及交付吨数增加导致应收账款增加。其他有形资产净额的增加被现金和现金等价物减少部分抵消。
合同债务、或有负债和承付款
自2019年12月31日以来,NACCO的合同债务、或有负债或商业承付款总额或现金流量的时间没有发生重大变化,这些债务载于公司截至2019年12月31日的年度报告10-K表第36页。关于与Coyote Creek有关的某些担保的讨论,见未经审计的合并财务报表附注7。
分段结果
采煤段
财务审查
在截至3月31日的三个月中,煤炭开采部门交付的煤炭吨如下(以百万计):
|
| | | | | |
| 2020 | | 2019 |
松散业务 | 7.6 |
| | 8.6 |
|
合并业务 | 0.8 |
| | 0.6 |
|
交付总吨 | 8.4 |
| | 9.2 |
|
截至三月三十一日止的三个月内,煤炭开采部分的营运情况如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
销售总成本 | 21,274 |
| | 15,924 |
|
总(亏损)利润 | (346 | ) | | 826 |
|
未合并业务的收益(a) | 15,027 |
| | 15,781 |
|
销售、一般和行政费用 | 6,719 |
| | 5,971 |
|
无形资产摊销 | 777 |
| | 647 |
|
出售资产收益 | — |
| | (18 | ) |
经营利润 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
(a) 关于公司未合并子公司的讨论,请参阅未经审计的精简合并财务报表附注7,包括总结的财务信息。
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的收入增长了24.9%,原因是MLMC交付的吨的增加以及通过成本的增加。MLMC向红山发电厂提供煤炭,后者根据长期电力购买协议向TVA供电。电厂调度的决策由TVA决定。与2019年第一季度相比,红山发电厂在2020年第一季度的发电量有所增加。由于客户需求的改善,2020年第一季度交付的吨与2019年第一季度相比有所增加。
下表列出了与2019年第一季度相比,2020年第一季度营业利润变化的组成部分:
|
| | | |
| 经营利润 |
2019 | $ | 10,007 |
|
增加(减少): | |
毛利 | (1,172 | ) |
未合并业务的收益 | (754 | ) |
销售、一般和行政费用 | (748 | ) |
无形资产摊销 | (130 | ) |
出售资产的净收益 | (18 | ) |
2020 | $ | 7,185 |
|
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的营业利润减少280万美元,主要原因是毛利润下降、未合并业务收入减少以及销售、一般和行政费用增加。毛利减少的原因是在MLMC交付的每吨成本增加,包括
确认以前资本化为库存的部分费用。在MLMC交付的每吨成本增加的主要原因是,由于2020年第一季度降雨量所造成的不利采矿条件而中断的吨数量减少,减少吨数导致每吨成本增加,库存减少,因为2020年第一季度售出的吨多于生产的吨。未合并业务收入减少的主要原因是,由于客户需求变化,交付的煤炭吨减少。销售、一般和行政费用增加的主要原因是外部服务和专业费用增加。
北美矿业(“北美矿业”)
财务审查
在截至3月31日的三个月中,NAMining部门交付的石灰石吨如下(以百万计):
|
| | | | | |
| 2020 | | 2019 |
松散业务 | 2.2 |
| | 1.9 |
|
合并业务 | 10.3 |
| | 9.8 |
|
交付总吨 | 12.5 |
| | 11.7 |
|
截至3月31日的三个月内,NAMining部门的业务结果如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 11,624 |
| | $ | 10,775 |
|
销售总成本 | 10,581 |
| | 10,000 |
|
毛利 | 1,043 |
| | 775 |
|
未合并业务的收益(a) | 976 |
| | 489 |
|
销售、一般和行政费用 | 1,288 |
| | 1,199 |
|
经营利润 | $ | 731 |
| | $ | 65 |
|
(a) 关于公司未合并子公司的讨论,请参阅未经审计的精简合并财务报表附注7,包括总结的财务信息。
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的收入增长了7.9%,这主要是由于自2019年3月31日以来签订的新的采矿合同以及交付给现有客户的吨的增加。
下表列出了与2019年第一季度相比,2020年第一季度营业利润变化的组成部分:
|
| | | |
| 经营利润 |
2019 | $ | 65 |
|
增加(减少): | |
未合并业务的收益 | 487 |
|
毛利 | 268 |
|
销售、一般和行政费用 | (89 | ) |
2020 | $ | 731 |
|
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的营业利润增加了70万美元,这主要是由于未合并业务的收益和毛利润的增加。未合并业务的收入有所改善,原因是客户需求增加,交付量增加。毛利得益于自2019年3月31日以来签订的新的采矿合同。
矿物管理部门
财务审查
矿产管理部门截至3月31日三个月的业务结果如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 5,241 |
| | $ | 12,686 |
|
销售总成本 | 698 |
| | 826 |
|
毛利 | 4,543 |
| | 11,860 |
|
销售、一般和行政费用 | 276 |
| | 191 |
|
经营利润 | $ | 4,267 |
| | $ | 11,669 |
|
与2019年同期相比,2020年前三个月的收入和营业利润有所下降。2019年第一季度包括2018年和2019年年初大量新气井投入使用所产生的可观的特许权使用费收入。这些油井由第三方操作,目的是从该公司的俄亥俄Utica页岩矿产资源中提取天然气。由于新油井的初始产量很高,在进入相对稳定的长期生产之前,随着自然的下降,2020年的特许权使用费收入从2019年的水平大幅下降。
未分配项目和冲销
财务审查
截至三月三十一日止的三个月内,未分配项目及冲销额如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
营运损失 | $ | (4,603 | ) | | $ | (5,368 | ) |
与2019年3月31日相比,截至2020年3月31日的三个月营业亏损减少了80万美元,主要原因是员工相关支出减少。
NACCO工业公司展望
2020年煤炭开采展望
到2020年,该公司预计煤炭交付和煤炭开采的营业利润将与2019年持平。在前一年,该公司在百年纪念时对矿山开垦负债进行了250万美元的不利调整。不包括本项目的影响,预计2020年营业利润将从2019年开始下降,原因是第一季度业绩较低,预计运营费用将增加,主要原因是专业费用增加和信息系统和平台增强支出增加。预计经营利润的减少将因预期MLMC业绩的改善而部分抵消。
MLMC结果的改善预计将受到更高的客户需求的推动,这是由于预计在2020年将增加用户的发电站数量。如果MLMC的客户需求低于预期水平,可能会对公司2020年的盈利前景产生不利影响。MLMC从其客户处收到不可抗力通知,表明其客户TVA与冠状病毒有关的电力需求可能减少,因此煤炭需求可能减少;然而,到目前为止,需求没有减少。
不断演变的冠状病毒流行、历史上较低的天然气价格以及可再生能源,特别是风能的持续增长,可能会减少客户需求,这将对该公司2020年的前景产生不利影响。
预计2020年资本支出约为2 400万美元。该公司预计2020年和2021年的资本支出水平很高,主要与MLMC在开发新矿区时的预期支出有关。这些资本支出将导致折旧的增加,这将对未来期间的营业利润产生不利影响。
2020年5月7日,福克兰矿的客户、该公司的第二大客户--大河能源公司发布了一份新闻稿,宣布打算在2022年下半年退役煤溪站发电厂,并修改螺旋木发电厂以天然气为燃料。
正如其新闻稿所指出的,GRE愿意考虑出售煤溪站的机会。NACCO正在积极探索各种选择,如果成功,可以将发电厂的所有权转让给一个或多个第三方,这将保留在煤溪站和福克兰克矿的工作机会。公司认为,煤溪站是一种高效、经济、有吸引力的发电和容量资产,其持续的长期运营符合员工和当地社会的最大利益。此外,该公司认为,作为一种具有可靠现场燃料供应的连续发电资产,煤溪站对其电力传输所依据的电网的长期可靠性至关重要。
福克尔克矿是根据长期合同向煤溪站供应褐煤的唯一供应商,根据这项长期合同,福克公司每年还向斯皮特伍德站供应大约30万吨褐煤。福克公司大约有480名雇员,在2019年,总共运送了740万吨褐煤,并为NACCO从非合并业务获得的收入贡献了大约1 600万美元。煤溪站的关闭将对NACCO工业公司的长期收益产生重大的不利影响。该公司与GRE之间的合同条款规定,GRE应负责与关闭矿山有关的所有费用,包括但不限于最终的矿山开垦费用、退休后医疗福利和与福克兰雇员有关的养恤金费用。
NAMiningOutlook
在2020年,北美矿业公司预计石灰石产量将增加,全年运营业绩将在2019年显著改善。预计与新的石灰石开采合同有关的收入将使营业利润受益。
预计2020年资本支出总额将达800万美元,主要用于购置、搬迁和翻修拖网。
2019年,NAMining的子公司Sawtree Mining(LLC)签订了一项采矿协议,作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商,该项目由锂美洲公司下属的内华达锂公司拥有。(纽约证券交易所代码:LAC)内华达锂公司目前正在获得许可证,目前预计在2021年开始建设,2023年生产锂产品。
矿产管理展望
矿物管理部门从以特许权使用费为基础的租赁中获得收入,根据这些租约,承租人根据出售的天然气向该公司付款,其次是主要由第三方开采的石油、天然气液体和煤炭。2019年的结果包括2018年和2019年年初大量新气井投入使用所产生的可观的特许权使用费收入。由于新油井的初始产量很高,在进入相对稳定的长期生产之前,随着自然的下降,2020年的特许权使用费收入预计会下降,大大低于2019年的水平。该公司预计,收入下降的很大一部分将发生在2020年上半年,原因是将其与2019年上半年历史上的高收入水平进行比较。特许权使用费收入的减少是基于预期的较低的天然气价格、较少的预期新油井以及在油井寿命早期出现的自然产量下降。由于冠状病毒大流行,天然气价格下降和商业活动减少,导致天然气库存市场水平高于平均水平。天然气价格的持续下降可能会对该公司的前景产生不利影响。
由于井深、井长、地层压力和设备设计等因素,个别井的递减率可能有所不同。此外,特许权使用费收入可能因公司无法控制的若干因素而出现有利或不利的波动,包括由第三方经营的油井数量、商品价格(主要是天然气)的波动、与经营者决定有关的产量波动、监管风险、公司承租人承担良好发展和其他运营成本的意愿和能力,以及基础设施供应和持续发展方面的变化。
综合展望
与2019年相比,2020年的合并净收入预计将大幅减少,主要原因是矿产管理公司的业绩大幅下降,2019年记录的印度先前的一家合资企业没有270万美元的税前收入,贝莱尔的矿井水处理信托的投资资产预计将出现市场亏损,而2019年则有所增加。这些项目预计将被有利的税收变化、NAMining部门收入的改善以及主要由于雇员相关成本降低而导致的未分配成本的减少而部分抵消。
在2020年第一季度,NACCO的实际所得税负税率为-1.1%,这导致了对收入的税收优惠,而实际所得税税率为13.4%,而在2019年第一季度的税收支出则为零。就全年而言,NACCO预计其实际税率将接近于零。在2020年3月27日,冠状病毒援助,救济,和
“经济安全法”(“关怀法”)是针对冠状病毒大流行颁布的。“关爱法”载有许多所得税规定,除其他事项外,还包括关于先前和今后使用净营业损失的临时变动。估计的年度有效所得税税率包括利用“关爱法”关于处理2020年预测的净营业损失的规定的收益。
到2020年,由于资本支出和第一季度与递延补偿和其他薪金负债有关的付款大幅增加,预计供资活动前的现金流动将是现金的使用。预计2020年合并资本支出约为3 300万美元,而2019年为2 470万美元。
鉴于冠状病毒,全球经济前景已显著迅速恶化。虽然该公司的业务迄今尚未受到大流行病的重大影响,但未来的事态发展是高度不确定和不可预测的,可能包括政府当局采取的任何额外的预防或保护行动,例如扩大就地庇护令、业务关闭或其他中断,这可能会显著和迅速地改变公司的地位,并可能对公司的运作、供应链和客户产生重大的不利影响。冠状病毒可能对公司产生不利影响的程度取决于许多因素,包括但不限于疫情的严重程度和持续时间,以及为遏制或减轻其影响而采取的行动的有效性。目前无法合理估计任何由此产生的财务影响,但可能对公司的财务状况、现金流量和经营结果产生重大不利影响。即使在冠状病毒大流行已经消退之后,该公司也可能因经济衰退或萧条而遭受重大的不利影响。此外,对冠状病毒的经济影响的关切已造成金融和其他资本市场的极端波动,这种波动已经并可能继续对NACCO的股价产生不利影响。
该公司的核心战略之一是开展能够加强其现有煤炭开采业务弹性的活动。该公司致力于降低煤炭生产成本,最大限度地提高矿区的效率和运营能力,以帮助拥有管理费合同的客户更具竞争力。这对客户和公司的煤炭开采部门都有好处,因为燃料成本是发电厂调度的主要驱动力。发电厂调度的增加推动了煤炭开采部门客户对煤炭的需求增加,正如更低的调度减少了需求一样。
该公司继续评估扩大其核心煤炭开采业务的机会,但机会可能非常有限。较低的天然气价格以及风能和太阳能等可再生能源的增长,可能会继续对燃煤发电厂发电量产生不利影响。政治和监管环境普遍不接受新的燃煤发电项目的发展,这些项目将为建设和运营新煤矿创造机会。然而,该公司确实在继续寻找和寻找机会,利用其管理费业务模式取代美国现有地面煤矿业务的遗留运营商。直接收购现有煤矿或矿业公司,暴露于波动的煤炭大宗商品市场,或可能产生重大杠杆作用的结构,都超出了该公司的关注范围。
该公司的重点是建立一个强大的附属业务组合,以实现多样化。NAMining继续扩大其业务发展活动的范围,以发展和多样化为目标的潜在客户谁需要广泛的矿物和材料。NAMining还继续利用该公司的核心采矿技能,扩大所提供的合同采矿服务的范围,并酌情提供全面的采矿服务,以经营整个矿山,内华达州的新锂项目就是这种情况。
该公司为扩大矿产管理部门并使其多样化所作的努力包括评估对更多矿产利益的收购或对能源行业的类似投资。该公司最初的主要重点将是进行规模较小、多样化的矿产权益收购,同时保持短期现金流收益和未来发展的上行潜力。在2020年第二季度,该公司新成立的子公司Catapult矿物合作伙伴公司收购了一家上市公司的股份,该公司拥有生产矿产权益的多种特许权投资组合,作为这一增长和多样化战略的一部分。最近石油价格急剧下跌,为一家财务状况保守、盈利潜力大和历史股息收益率有吸引力的公司提供了一个机会,在一个具有吸引力的市场上进行投资。
公司此前形成北美缓解资源®建立和销售溪流和湿地缓解信贷,并为从事负责任缓解措施的人员提供服务。这项业务已经取得了几个早期的成功,并为更多的增长做好了准备。
该公司正在利用其核心采矿技能,发展一个强大和多样化的业务组合,以服务为基础的业务在采矿和自然资源行业经营。该公司还致力于在增长和多样化的同时保持保守的资本结构,而不存在不必要的风险。最终,多元化的战略增长是
增加可用的自由现金流,继续对这些业务进行再投资和扩大业务。该公司还继续保持最高水平的客户服务和运营卓越,并坚定不移地注重安全和环境管理。
前瞻性陈述
本表格10-Q所载的并非历史事实的陈述,是1933年“证券法”第27A条及1934年“证券交易法”第21E条所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述是受某些风险和不确定因素影响的,这些风险和不确定性可能导致实际结果与提出的结果大相径庭。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性的陈述,这些陈述只在此日期发表。本公司没有义务公开修改这些前瞻性陈述,以反映在此日期之后发生的事件或情况。可能导致计划、行动和结果与目前预期大不相同的因素有:(1)更改或终止长期采矿合同,或客户违约,包括与大河能源的煤溪发电厂有关的任何行动,(2)冠状病毒大流行的持续时间、深度和严重程度,政府当局采取的任何预防或保护行动,为遏制或减轻其影响而在全球采取的行动的有效性,以及冠状病毒大流行对公司供应商提供产品或更换部件的能力的任何不利影响,如果病毒继续传播或隔离,以及由于自然或人为原因造成的其他干扰,包括恶劣天气、事故、火灾、地震、恐怖行为,其中任何可能导致停运或对人或环境造成损害的行为;(3)美国电力发电机或电力行业的煤炭消费模式发生变化,将影响公司的矿产储备需求,(四)税法或规章规定的变更, 包括修改采矿或发电厂排放条例以及健康、安全或环境立法;(5)与地质和岩土技术条件、维修和保养、新设备和更换部件、燃料或其他类似物品有关的费用的变化;(6)管制行动、采矿许可证要求的变化或可能影响向客户交付的采矿许可证的延误;(7)天气状况、发电厂长期停运、流动性事件或其他可能改变客户对煤炭或集料需求水平的事件;(8)可能影响向客户交付的天气或设备问题,(九)公司承租人未能或者延误实现天然气和其他碳氢化合物的预期生产;公司石油和天然气储量所在地区的运输和加工服务的可用性和成本;与水力压裂有关的联邦和州立法和管理举措;(10)回收矿区的成本变化;(11)寻求和开发新的采矿和增值服务机会的成本;(12)煤炭或总量交付的延迟或减少;(13)碳氢化合物价格的变化,特别是柴油、天然气和石油价格的变化;(14)竞争加剧,包括煤炭和集输行业内部的整合。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
作为1934年“证券交易法”第12b-2条所定义的“较小的报告公司”,该公司不需要提供这些信息。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估:在公司管理层,包括首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这一评估,这些官员得出结论,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化:在2020年第一季度,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分
其他资料
第1项法律程序
没有。
第1A项风险因素
在截至2020年3月31日的季度内,公司在截至2019年12月31日的年度报告10-K表中披露的风险因素没有发生重大变化,但以下情况除外:
该公司的经营结果、财务状况、现金流和股价可能受到流行病、流行病或其他公共卫生紧急情况的不利影响,例如最近爆发的冠状病毒。
该公司的经营结果、财务状况、现金流和股价可能受到流行病、流行病或其他公共卫生紧急情况的不利影响,例如最近在全球传播的冠状病毒的爆发。2020年3月,世界卫生组织将冠状病毒定性为大流行,美国总统宣布冠状病毒爆发为国家紧急情况。疫情导致采取了越来越严格的措施,帮助控制病毒的传播,包括隔离、“就位”和“待在家里”命令、旅行限制、商业限制、学校关闭和其他措施。
该公司继续作为一个重要的业务运作,因为它支持关键的基础设施产业,如美国国土安全部的定义。尽管该公司继续按照联邦准则和州及地方命令运营设施,但冠状病毒的爆发以及政府当局采取的任何预防或保护行动可能对公司的业务、劳动力、供应链或客户产生重大不利影响,包括业务关闭或中断。冠状病毒可能对公司业务产生不利影响的程度取决于未来的事态发展,这些事态发展是高度不确定和不可预测的,取决于疫情的严重程度和持续时间,以及为遏制或减轻其影响而采取的行动以及这些行动的有效性。目前无法合理估计任何由此产生的财务影响,但可能对公司的财务状况、现金流量和经营结果产生重大不利影响。
即使在冠状病毒大流行已经消退之后,该公司也可能因经济衰退或萧条而遭受重大的不利影响。此外,对冠状病毒的经济影响的关切已造成金融和其他资本市场的极端波动,这种波动已经并可能继续对NACCO的股价产生不利影响。
长期采矿合同的终止或违约可能会大大降低公司的盈利能力.
从实质上讲,煤炭开采部门的所有利润都来自长期开采合同.尽管该公司有长期合同,但许多政治和监管当局以及资金充足的环保维权组织正投入大量资源,用于反煤炭活动,以尽量减少或消除将煤炭作为发电来源的做法。由于这些活动的结果,煤炭开采部门的客户可以提前退役某些燃煤发电机组。任何客户过早关闭工厂都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
2020年5月7日,福克兰矿的客户、该公司的第二大客户--大河能源公司发布了一份新闻稿,宣布打算在2022年下半年退役煤溪站发电厂,并修改螺旋木发电厂以天然气为燃料。
福克尔克矿是根据长期合同向煤溪站供应褐煤的唯一供应商,根据这项长期合同,福克公司每年还向斯皮特伍德站供应大约30万吨褐煤。福克公司大约有480名雇员,在2019年,总共运送了740万吨褐煤,并为NACCO从非合并业务获得的收入贡献了大约1 600万美元。煤溪站的关闭将对NACCO工业公司的长期收益产生重大的不利影响。该公司与GRE之间的合同条款规定,GRE应负责与关闭矿山有关的所有费用,包括但不限于最终的矿山开垦费用、退休后医疗福利和与福克兰雇员有关的养恤金费用。
GRE的新闻稿中还提到,他们计划与BlueFlint谈判一项协议,终止他们的蒸汽和供水合同。BlueFlint是一家乙醇生物精炼厂,其燃料来自煤溪站的流程蒸汽。BlueFlint的所有者中西部农业能源公司(MidwestAgEnergy)正在考虑利用大河能源(GreatRiver Energy)的合同终止付款,为其工艺热再投资一种经济的替代能源。NACCO在中西部的AgEnergy有500万美元的投资。如果中西部的AgEnergy无法为其工艺热找到经济的替代来源,该公司的投资可能会受到损害。
州实施环境保护局的“区域烟雾规则”(“RHR”)可能要求郊狼溪的客户在郊狼站发电厂承担重大的新费用,而这可能取决于各州监管委员会关于批准从郊狼溪的客户那里收回此类费用的决定,从而对郊狼溪的客户的净收入、财务状况和现金流产生负面影响。该公司了解到,北达科他州环境质量部(“NDDEQ”)打算要求符合RHR第二轮合理进度决定的来源,包括郊狼站,采取排放控制措施。如果NDDEQ要求在2028年12月31日前对郊狼站进行重大的排放控制,那么对郊狼溪的客户来说,投资这些设备可能在经济上是不可行的,而且可能有必要提前退役郊狼站和郊狼溪矿。NDDEQ的州实施计划将于2021年7月提交环保局。该公司预计NDDEQ将在2020年上半年开始起草区域能见度建模的初步控制方案,并在2020年晚些时候制定州实施计划。
在Coyote Creek的褐煤销售协议(“lsa”)违约或终止的特定情况下,该公司有义务向Coyote Creek的第三方贷款人支付“全部”款项。“全额”数额是根据剩余预定债务支付的贴现价值超过本金的部分计算的(如果有的话)。此外,如果Coyote Creek的客户在2024年1月1日或之后终止Coyote Creek的LSA,该公司有义务购买Coyote Creek的牵引线和铁路车辆,以支付这些资产当时的净账面价值。Coyote Creek的客户减少运营或过早关闭Coyote矿的任何决定都会对公司的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
第二条股权证券的转售和收益的使用
发行人及关联购买者购买权益证券
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发行人购买股票证券(1) |
期间 | (a) 购买股份总数 | | (b) 每股平均价格 | | (c) 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | | (d) 可根据该计划购买的股票的最高美元价值 (1) |
月份#1 (2020年1月1日至31日) | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 23,662,079 |
|
月份#2 (2020年2月1日至29日) | 534 |
| | $ | 44.88 |
| | 534 |
| | $ | 23,638,113 |
|
第三个月 (2020年3月1日至31日) | 31,752 |
| | $ | 30.82 |
| | 31,752 |
| | $ | 22,659,516 |
|
C.= | 32,286 |
| | $ | 31.05 |
| | 32,286 |
| | $ | 22,659,516 |
|
| |
(1) | 2099年11月,该公司建立了一个股票回购计划,允许购买该公司截至2021年12月31日的A类普通股中的2500万美元。关于公司股票回购计划的进一步讨论,请参阅未经审计的合并财务报表附注5。 |
第三项高级证券的变价证券违约
没有。
第4项-再评级-矿山安全披露
有关“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”第1503(A)节和条例S-K第104项所要求的煤矿安全违规或其他监管事项的信息,载于表95,本季度报告为截至2020年3月31日的10-Q表。
第5项
没有。
第6项
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陈列品 | | |
编号* | | 展品说明 |
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31(i)(1) | | J.C.Butler,Jr.认证根据“交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条 |
31(i)(2) | | 根据“外汇法”第13a-14(A)/15d-14(A)条对Elizabeth I.Loveman的认证 |
32 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第1350条通过的证书,由J.C.Butler,Jr.签署并注明日期。和伊丽莎白·I·洛维曼 |
95 | | 矿山安全披露展览 |
101.INS | | XBRL实例文档 |
101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 |
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
*按规例第601项的规定编号的再税再税税-K.
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
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| | NACCO工业公司 (登记人) | |
日期: | 2020年5月7日 | S/Elizabeth I.Loveman | |
| | 伊丽莎白I.洛维曼 | |
| | 副总裁兼财务主任 (首席财务及会计主任) | |