目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 | |
终了季度(二零二零年三月二十八日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
从转轨时期到转轨时期，从转轨、转轨 | |
委员会档案编号001-36285
在…州注册为法团特拉华州
国税局雇主识别号码46-4559529
(首席执行办公室)
电话号码：(904 ) 357-4600
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱 | o | x | ||
非加速过滤 | o | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | ||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐ x
登记人63250765 普通股，每股面值.01美元，截至2020年5月4日.
目录
项目 | 页 | ||
第一部分—财务信息 | |||
1. | 财务报表(未经审计) | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日三个月的收入(损失)和综合收入(损失)综合报表 | 1 | ||
截至2020年3月28日和2019年12月31日的综合资产负债表 | 3 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日的三个月现金流动合并报表 | 4 | ||
合并财务报表附注 | 5 | ||
2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 21 | |
3. | 市场风险的定量和定性披露 | 33 | |
4. | 管制和程序 | 33 | |
第二部分—其他资料 | |||
1. | 法律程序 | 35 | |
1A. | 危险因素 | 36 | |
2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 36 | |
6. | 展品 | 37 | |
签名 | 38 | ||
目录
第一部分 | 财务信息 |
项目1. | 财务报表 |
Rayonier高级材料公司
收入(损失)和综合收入(损失)综合报表
(未经审计)
(单位：千美元，每股除外)
三个月结束 | |||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净销售额 | $ | $ | |||||
销售成本 | ( | ) | ( | ) | |||
毛利率 | |||||||
销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | |||
职责 | ( | ) | ( | ) | |||
外汇收益(损失) | ( | ) | |||||
其他营业收入(费用)，净额 | ( | ) | ( | ) | |||
营业收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | |||
利息收入和其他净额 | |||||||
养恤金和业务预算的其他组成部分，不包括服务费用 | |||||||
所得税前继续营业的收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||
所得税利益(费用)(注16) | |||||||
持续经营收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||
已停止业务的收入，扣除税后的收入(注2) | |||||||
归于公司的净收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||
强制可转换优先股股利 | ( | ) | |||||
可供普通股股东使用的净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
普通股基本收益(注13) | |||||||
持续经营的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
停止业务的收入 | |||||||
普通股净收益(亏损)-基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
普通股摊薄收益(注13) | |||||||
持续经营的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
停止业务的收入 | |||||||
普通股净收益(亏损)-稀释后 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
见综合财务报表说明。
1
目录
Rayonier高级材料公司
综合收入(损失)综合报表
(未经审计)
(单位：千美元，每股除外)
三个月结束 | |||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
其他综合收入(亏损)，扣除税款(注11)： | |||||||
外币折算调整 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生工具的未实现收益(损失) | ( | ) | |||||
退休金及退休后计划的净收益 | |||||||
其他综合收入共计(损失) | ( | ) | |||||
综合收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
见综合财务报表说明。
2
目录
Rayonier高级材料公司
合并资产负债表
(未经审计)
(千美元)
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收账款净额(附注3) | |||||||
清单(注4) | |||||||
预付和其他流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产、厂房和设备(扣除2020年3月28日的累积折旧1，514，999元及2019年12月31日的1，482，261元) | |||||||
递延税款资产 | |||||||
无形资产，净额 | |||||||
其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债与股东权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
应付帐款 | $ | $ | |||||
应计及其他流动负债(附注6) | |||||||
长期债务的现行到期日(注7) | |||||||
流动环境负债(附注8) | |||||||
流动负债总额 | |||||||
长期债务(注7) | |||||||
长期环境责任(附注8) | |||||||
养恤金和其他退休后福利 | |||||||
递延税款负债 | |||||||
其他长期负债 | |||||||
承付款和意外开支(附注18) | |||||||
股东权益 | |||||||
截至2020年3月28日和2019年12月31日，普通股分别以0.01美元面值、63 246 867股和63 136 219股的票面价值核准发行和发行的股票140 000 000股 | |||||||
额外已付资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累计其他综合收入(损失)(注11) | ( | ) | ( | ) | |||
股东权益合计 | |||||||
负债总额和股东权益 | $ | $ | |||||
见综合财务报表说明。
3
目录
Rayonier高级材料公司
现金流动合并报表
(未经审计)
(千美元)
三个月结束 | |||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
经营活动 | |||||||
净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
停业造成的损失(收入) | ( | ) | ( | ) | |||
调整数，以核对持续业务收入(损失)与业务活动提供的现金： | |||||||
折旧和摊销 | |||||||
股票激励补偿费用 | |||||||
递延所得税费用(福利) | ( | ) | |||||
养恤金和其他退休后计划的定期福利费用净额 | |||||||
衍生工具未实现亏损(收益) | ( | ) | |||||
外币未实现亏损(收益) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||
经营资产和负债的变化： | |||||||
应收款项 | ( | ) | |||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | |||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | |||
应计负债 | ( | ) | |||||
所有其他业务活动 | ( | ) | ( | ) | |||
对养恤金和其他退休后计划的缴款 | ( | ) | ( | ) | |||
由(用于)业务活动提供的现金-持续业务 | ( | ) | ( | ) | |||
由(用于)业务活动提供的现金-已停止的业务 | |||||||
(用于)业务活动的现金 | ( | ) | ( | ) | |||
投资活动 | |||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | |||
用于投资活动的现金-持续业务 | ( | ) | ( | ) | |||
用于投资活动的现金-已停止的业务 | ( | ) | |||||
用于投资活动的现金 | ( | ) | ( | ) | |||
筹资活动 | |||||||
利用循环信贷和其他设施借款 | |||||||
偿还循环信贷和其他设施 | ( | ) | |||||
还债 | ( | ) | ( | ) | |||
普通股股利 | ( | ) | |||||
优先股股利 | ( | ) | |||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | |||
由(用于)筹资活动提供的现金-持续业务 | |||||||
由(用于)供资活动提供的现金-已停止的业务 | |||||||
(用于)筹资活动提供的现金 | |||||||
现金及现金等价物 | |||||||
现金和现金等价物的变化 | ( | ) | ( | ) | |||
外汇对现金和现金等价物的净影响 | ( | ) | ( | ) | |||
余额，年初 | |||||||
期末余额 | $ | $ | |||||
见综合财务报表说明。
4
目录
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
1.列报基础与新的会计公告
提出依据
Rayonier高级材料公司未经审计的合并财务报表及其附注。(“公司”)是根据美利坚合众国公认的会计原则(“公认会计原则”)为中期财务信息编制的，并符合证券和交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和条例。管理层认为，这些财务报表和附注反映了为公平列报所列期间的业务结果、财务状况和现金流量所需的所有调整(所有这些调整都是正常的经常性调整)。这些报表和附注应与公司年度报告中所列的财务报表和补充数据一起阅读，该报表和补充数据载于公司截至年度的表10-K中。2019年12月31日在2020年3月2日提交给美国证交会。
该公司已对前一年的某些金额进行了重新分类，以符合本年度停产业务的列报方式，以反映其马塔内高得率纸浆业务2019年11月的销售情况。除非另有说明，综合财务报表附注中的资料涉及持续业务。见注2-停止业务以获得更多信息。
在2020年3月，世界卫生组织指定最近的新的冠状病毒(“冠状病毒”)为一种全球大流行，因此，某些国家的政府发布了“待在家中”的命令，以防止其公民病毒的传播。这些命令导致许多企业暂时停业。然而，由于它们在生产药品、食品、清洁和其他产品的关键原材料方面发挥作用，该公司在美国、加拿大和法国的设施被视为“基本业务”，并一直在运营。该公司有一个小组，监测迅速发展的情况，并在认为必要时建议减轻风险的行动，以帮助确保雇员的安全和保持我们的生产运作的连续性。在该公司的设施中，它正在加强社会距离、增加卫生设施，并允许办公室雇员尽可能远程工作。鉴于这种情况的动态性和流动性，目前无法合理估计对我们业务的潜在财务影响。
新的会计公告尚未通过
2020年3月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了“2020-04年度会计准则更新”(“ASU”)，参考费率改革(主题848)：促进参考费率改革对财务报告的影响。修正案规定了适用公认会计原则适用于合同、套期保值关系和其他受参考费率改革影响的交易的备选权宜之计和例外情况，如果符合某些标准的话。ASU 2020-04中的修正案仅适用于合同、套期保值关系和其他参照伦敦银行同业拆借利率(Libor)或其他参考利率的交易。该公司目前正在考虑ASU 2020-04规定的可选权宜之计和例外情况.
最近通过的会计公告
公司采用ASU 2016-13，金融工具-金融工具的信贷损失(主题326)，2020年1月1日。更新后的指南以反映预期信贷损失的方法取代了已发生的损失减值办法，要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以解释信贷损失估计数。采用这一标准对公司的综合财务报表没有重大影响。
后续事件
资产负债表日期之后的事件和交易已通过以下方式进行评估，以供潜在的确认和披露2020年5月7日，这些财务报表印发的日期。随后确定了值得披露的下列事件：
• | 为了应对冠状病毒大流行及其对森林产品和新闻纸市场的影响，该公司从2020年3月的最后一周起削减了一些木材厂和新闻纸厂的产量。 |
• | 2020年3月30日，加拿大货币固定利率定期贷款持有者魁北克投资公司(IQ)向其客户发放了一笔由Temiscaming工厂某些资产担保的定期贷款。 |
5
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
2.停止业务
在2019年11月，该公司将其位于魁北克的Matane制浆厂出售给了Sappi有限公司，这是一家全球性的多样化木纤维公司，总采购价格约为$175 百万. 在截至2020年3月28日的三个月中，停产业务的收入是对马塔内磨坊销售收益的调整，即2019年11月关闭后产生的营运资本调整。截至2020年3月28日和2019年3月30日三个月停业的收入(损失)包括：
三个月结束 | |||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
收入 | $ | $ | |||||
销售成本 | ( | ) | |||||
毛利率 | |||||||
销售、一般和行政费用及其他 | ( | ) | |||||
营业收入(损失) | |||||||
利息开支(A) | ( | ) | |||||
其他非营业收入 | |||||||
停止经营的收入，所得税前 | |||||||
所得税费用 | ( | ) | |||||
已停止业务的收入，扣除税后 | $ | $ | |||||
从出售已停止的业务中获得的调整， 扣除所得税248元 | |||||||
停业业务收入 | $ | $ | |||||
(a) | 公司被要求支付$ |
其他停止操作的信息如下：
三个月结束 | |||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
折旧和摊销 | $ | $ | |||||
资本支出 | $ | $ | |||||
3.应收账款净额
该公司应收账款包括：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
应收帐款、交易 | $ | $ | |||||
应收账款，其他(A) | |||||||
可疑账户备抵 | ( | ) | ( | ) | |||
应收账款共计，净额 | $ | $ | |||||
(a) | 应收账款，其他主要包括增值税/消费税、应收赠款和政府机构应付的应计账单。 |
6
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
4. 盘存
该公司的存货包括：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
成品 | $ | $ | |||||
正在进行的工作 | |||||||
原料 | |||||||
制造和维修用品 | |||||||
总库存 | $ | $ | |||||
5. 租赁
该公司根据ASC主题842“租赁合同”记账，该主题于2019年1月1日通过。本公司的经营和融资租赁主要用于公司办公室、仓库空间、铁路车辆和设备。截至2020年3月28日，本公司的租约有剩余的租约条款1 年至9 具有标准更新和终止选项的年份可由公司自行决定。某些设备租赁在租约期限结束时有购买期权，但不包括在使用权(“ROU”)资产中，因为公司不能合理地确定公司是否会行使这些选择权。本公司的租赁协议不包含任何重要的剩余价值担保或重大限制性契约。
该公司使用其增量借款利率来确定租赁付款的现值，除非租约提供隐含或明确的利率。用于确定经营租赁ROU资产和负债的加权平均贴现率2020年3月28日和2019年12月31日曾.6.1 百分比和6.0 百分比分别。在确定融资租赁ROU资产和负债时使用的加权平均贴现率2020年3月28日和2019年12月31日曾.7.0 百分比.
本公司的经营及融资租赁成本如下：
三个月结束 | ||||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||
经营租赁 | ||||||||
营运租赁费用 | $ | $ | ||||||
融资租赁 | ||||||||
ROU资产的自愿摊销 | ||||||||
特别利益 | ||||||||
共计 | $ | $ | ||||||
截至2020年3月28日，加权平均剩余租赁期限为4.1 年数和6.7 年数分别用于经营租赁和融资租赁。截至2019年12月31日，加权平均剩余租赁期限为4.3 年数和6.9 年数分别用于经营租赁和融资租赁。业务活动提供的现金大约包括$2 百万和$1 百万期间支付的经营租赁款项三结束的几个月2020年3月28日和2019年3月30日分别。融资租赁现金流量在三结束的几个月2020年3月28日和2019年3月30日.
该公司的融资租赁被列为债务，2020年剩余时间及其后四年及其后的到期日包括在附注7 — 长期债务和融资租赁. 公司的资产负债表包括以下内容
7
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
经营租赁资产和负债：
资产负债表分类 | 2020年3月28日 | 2019年12月31日 | |||||||
使用权资产 | 其他资产 | $ | $ | ||||||
租赁负债，流动 | 应计及其他流动负债 | $ | $ | ||||||
租赁负债，非流动负债 | 其他非流动负债 | $ | $ | ||||||
截至2020年3月28日，2020年剩余时间至2024年及其后的经营租赁期限如下：
2020年3月28日 | |||
2020年剩余时间 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
最低租赁付款总额 | $ | ||
减：估算利息 | ( | ) | |
未来最低租赁付款现值 | $ | ||
6.应计及其他流动负债
公司的应计负债和其他流动负债包括：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
应计客户奖励和预付款 | $ | $ | |||||
应计薪金和福利 | |||||||
应计利息 | |||||||
衍生仪器 | |||||||
应计财产税和其他税 | |||||||
短期保理设施-法国 | |||||||
其他流动负债 | |||||||
应计负债和其他流动负债共计 | $ | $ | |||||
8
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
7.长期债务和融资租赁
该公司的长期债务和融资租赁包括：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | |||||||
2022年11月到期的8，400万美元的美国左轮手枪，可供使用的3，400万美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加上2020年3月28日的3.75% | $ | $ | ||||||
将于2022年11月到期的1.26亿美元的多币种复现器，可供使用的5，600万美元，利率为libor，加上2020年3月28日的3.75% | ||||||||
期限A-1贷款至2022年11月到期，利率为LIBOR+3.75%，2020年3月28日利率为4.67% | ||||||||
期限A-2贷款至2024年11月到期，利率为LIBOR+3.40%(经考虑0.60%的惠顾福利后)，2020年3月28日利率为4.32% | ||||||||
高级债券到期日期2024年，固定利率为5.50% | ||||||||
加拿大元固定利率定期贷款，利率为5.50%至6.86%，到期日为2020年9月至2028年4月，由Temiscaming工厂的某些资产担保 | ||||||||
其他贷款 | ||||||||
融资租赁债务 | ||||||||
应付债务本金总额 | ||||||||
减：债务溢价、原始发行折扣和发行成本，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
债务总额 | ||||||||
减：长期债务的当前到期日 | ( | ) | ( | ) | ||||
长期债务 | $ | $ | ||||||
融资租赁付款 | 债务本金支付 | |||||||
2020 | $ | $ | ||||||
2021 | ||||||||
2022 | ||||||||
2023 | ||||||||
2024 | ||||||||
此后 | ||||||||
本金支付总额 | $ | $ | ||||||
减：估算利息 | ||||||||
现值最低融资租赁付款 | $ | |||||||
2020年3月，该公司的加元固定利率定期贷款的持有者IQ同意推迟每月支付总额约为美元的本金，该贷款由Temiscaming工厂的某些资产担保。6 百万。这些递延本金付款的总额将从2021年3月恢复支付的其余每月本金中重新分配。贷款的最后期限没有延长，公司继续按规定每月支付利息。
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Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
8. 环境负债
债务分析三结束的几个月2020年3月28日如下：
2019年12月31日结余 | $ | ||
负债增加 | |||
付款 | ( | ) | |
外币调整 | ( | ) | |
余额，2020年3月28日 | |||
减：当前部分 | ( | ) | |
长期环境责任 | $ | ||
在不违反前款的前提下，公司认为已确定的负债足以支付下一年度可能发生的费用20 年数关于其环境责任。然而，由于上述原因，没有作出足够的保证，而且额外的负债可能对公司的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
9. 衍生工具
由于利率和外币汇率的变化，公司的收益和现金流量会受到波动的影响。该公司允许使用衍生金融工具来管理利率和外汇汇率风险，但不允许将衍生产品用于投机目的。亚细亚
所有衍生工具均按公允价值在合并资产负债表上确认，或指定为预测交易的套期保值，或指定为未指定的套期保值工具。被指定为套期保值的衍生产品的公允价值变化记录在其他综合收益中，直到收益受到对冲交易的影响，然后在当期收益中报告。未指定衍生工具的公允价值变动和指定衍生工具的无效部分在当期收益中列报。
利率风险
公司的主要债务义务使用可变利率libor，使公司面临利率变化导致的利息支付的多变性。该公司签订了利率互换协议，以降低融资成本的波动性，实现预期的固定利率与浮动利率债务的比例，并对冲可归因于libor基准变化所造成的利率风险的现金流量的多变性。
该公司指定掉期为现金流量对冲，并正在评估其有效性使用假设衍生方法结合回归。有效损益递延到累积的其他综合收益(损失)(“AOCI”)，在相关对冲期内被重新归类为收益。
10
Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
外币汇率风险
外币波动会影响对外国子公司的投资，以及与第三方购买、产品出货量和外币债务有关的外币现金流。该公司还面临将外币收益换算成美元的风险。管理部门使用外币远期合同有选择地对冲其外币现金流量风险，并管理与货币汇率变化有关的风险。该公司的主要外币敞口是加元，在较小程度上是欧元。
未偿衍生工具的名义金额如下。
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | |||||||
利率互换(A) | $ | $ | ||||||
外汇远期合同(B) | $ | $ | ||||||
外汇远期合同(C) | $ | $ | ||||||
(A)到期日2020年12月
(b) 截至2021年3月的不同到期日
(c) 2020年、2022年和2028年的不同到期日
截至2005年综合资产负债表所列衍生工具的公允价值2020年3月28日和2019年12月31日见下表。看见附注10 — 公允价值计量有关公司衍生产品的其他资料。
资产负债表定位 | 2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||||
资产 | ||||||||||
指定为对冲工具的衍生品： | ||||||||||
外汇远期合同 | 其他流动资产 | $ | $ | |||||||
外汇远期合同 | 其他资产 | |||||||||
未指定为对冲工具的衍生品： | ||||||||||
外汇远期合同 | 其他流动资产 | |||||||||
负债 | ||||||||||
指定为对冲工具的衍生品： | ||||||||||
利率互换 | 其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
外汇远期合同 | 其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
外汇远期合同 | 其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
未指定为对冲工具的衍生品： | ||||||||||
外汇远期合同 | 其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||||
总衍生物 | $ | ( | ) | $ | ||||||
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Rayonier高级材料公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
目录
指定为套期保值工具的衍生工具的效果、AOCI的相关变化以及收益损益如下。
截至2020年3月28日的三个月 | ||||||||||
指定为套期保值工具的衍生工具 | 基于导数的OCI中的增益(损失)识别 | 收益(损失)从AOCI重新分类为收入 | 损益表上的位置 | |||||||
利率互换 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 利息费用 | |||
外汇远期合同 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 其他营业费用，净额 | |||
外汇远期合同 | $ | ( | ) | $ | 销售成本 | |||||
外汇远期合同 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 利息收入和其他净额 | |||
截至2019年3月30日止的三个月 | ||||||||||
基于导数的OCI中的增益(损失)识别 | 收益(损失)从AOCI重新分类为收入 | 损益表上的位置 | ||||||||
利率互换 | $ | ( | ) | $ | 利息费用 | |||||
外汇远期合同 | $ | $ | 其他营业费用，净额 | |||||||
外汇远期合同 | $ | $ | ( | ) | 销售成本 | |||||
外汇远期合同 | $ | $ | 利息收入和其他净额 | |||||||
未指定为套期保值工具的衍生工具对损益表的影响如下：
三个月结束 | ||||||||||
未指定为套期保值工具的衍生工具 | 收益(损失)在衍生产品收益中的位置 | (二零二零年三月二十八日) | 2019年3月30日 | |||||||
外汇远期合同 | 其他营业收入(费用)，净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
AOCI中与对冲衍生品有关的未实现收益(损失)税后数额如下：
(二零二零年三月二十八日) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||
利率现金流量套期保值 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
外汇现金流量套期保值 | $ | ( | ) | $ | ||||
来自AOCI的未来重新分类的数量将随着基础市场的变化而波动。
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(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
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10.公允价值计量
下表列出公司持有的金融工具的账面金额、估计公允价值和按公允价值等级分类的情况，使用市场信息和管理层认为适当的估值方法：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
载运 金额 | 公允价值 | 载运 金额 | 公允价值 | ||||||||||||||||||||
资产： | 一级 | 2级 | 一级 | 2级 | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
外币远期合同(A) | |||||||||||||||||||||||
负债(B)： | |||||||||||||||||||||||
利率互换(A) | |||||||||||||||||||||||
外币远期合同(A) | |||||||||||||||||||||||
固定利率长期债务 | |||||||||||||||||||||||
可变利率长期债务 | |||||||||||||||||||||||
(A)这些项目是衍生工具。
(B)负债不包括融资租赁债务。
现金和现金等价物-账面价值等于公平市场价值。
衍生仪器-公允价值是根据使用报价和类似工具的市场可观测数据的标准估值模型计算的。利率衍生工具是以LIBOR掉期利率为基础的，这种互换利率在掉期的整个期间都可观察到，因此被认为是二级。外币衍生工具是指在未来某一特定日期以固定利率购买外币的合同。外汇兑换率在掉期的整个时期都是可以观察到的，因此被认为是第2级。附注9 — 衍生工具有关衍生工具的其他资料。
债务-固定利率债务的公允价值是根据类似条件和期限的债务的市场报价计算的。可变利率债务随着市场利率的变化而调整，因此账面价值接近公允价值。
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(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
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11.累计其他综合收入(损失)
AOCI的组成部分如下：
三个月结束 | |||||||
(二零二零年三月二十八日) | 2019年3月30日 | ||||||
雇员福利计划中未获承认的组成部分，扣除税后： | |||||||
余额，年初 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
改叙前其他综合收益(损失) | |||||||
其他综合损失所得税 | ( | ) | |||||
改叙为收入：(A) | |||||||
损失摊销 | |||||||
前期服务费用摊销 | |||||||
重新分类的所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
外币调整 | ( | ) | |||||
雇员福利计划的净综合损益(扣除税款) | |||||||
季度末余额 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生工具未实现收益(损失)，扣除税后： | |||||||
余额，年初 | ( | ) | |||||
改叙前其他综合收益(损失) | ( | ) | |||||
其他综合所得税 | ( | ) | |||||
改叙为收入：(B) | |||||||
利率合约 | ( | ) | |||||
外汇合同 | |||||||
重新分类的所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生工具综合净收益(损失)，扣除税后 | ( | ) | |||||
季度末余额 | ( | ) | ( | ) | |||
外币折算调整数： | |||||||
余额，年初 | ( | ) | ( | ) | |||
外币折算调整，扣除0美元和0美元的税额 | ( | ) | ( | ) | |||
季度末余额 | ( | ) | ( | ) | |||
季度末累计其他综合收入(亏损) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
(a) | 固定福利养老金和退休后计划的AOCI组成部分包括在计算净定期福利成本中。看见附注15— 雇员福利计划以获得更多信息。 |
(b) |
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(千美元，除非另有说明)
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12.股东权益
对股东权益的分析如下(份额数额不以千为单位)：
普通股 | 优先股 | 追加资本支付 | 留用 收益 | 累计其他综合损失 | 股东总数 股权 | ||||||||||||||||||||||||
股份 | 面值 | 股份 | 面值 | ||||||||||||||||||||||||||
截至2020年3月28日的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
净收入(损失) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
根据激励股票计划发行普通股 | — | — | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||
余额，2020年3月28日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
截至2019年3月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
净收入(损失) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
根据激励股票计划发行普通股 | — | — | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||
普通股股利 (每股$0.07) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
优先股股利 (每股$2.00) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
2019年3月30日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
2019年8月15日，优先股的每股股份按每股转换率自动转换为普通股7.7459 公司大约发布了13.4 百万普通股
普通股回购
2018年1月29日，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可不时以总收购价购买其普通股$100 百万。在三个月内结束2020年3月28日而2019年3月30日，该公司没有根据回购计划回购任何普通股。截至2020年3月28日，大约有$60 百万保留在计划下的股份回购授权书。本公司不期望在不久的将来使用任何进一步的授权。
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(千美元，除非另有说明)
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13. 普通股每股收益
下表详细说明了每股基本收益和稀释收益的计算情况：
三个月结束 | ||||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||
持续经营的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
优先股股利 | ( | ) | ||||||
可归于共同股东的持续经营的收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||
停业的收入(损失) | ||||||||
可供普通股股东使用的净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
用于确定普通股每股基本收益的股票 | ||||||||
稀释作用： | ||||||||
股票期权 | ||||||||
业绩和限制性股票 | ||||||||
优先股 | ||||||||
用于确定普通股每股稀释收益的股票 | ||||||||
每股基本数额 | ||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
停业的收入(损失) | ||||||||
净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
稀释每股金额 | ||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
停业的收入(损失) | ||||||||
净收入(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
在计算每股稀释收益时不包括的反稀释工具：
三个月结束 | ||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||
股票期权 | ||||||
业绩和限制性股票 | ||||||
优先股 | ||||||
全防稀释仪器 | ||||||
14. 激励股票计划
公司以股票为基础的赔偿费用总额三结束的几个月2020年3月28日和2019年3月30日曾.$2 百万和$4 百万分别。
在第一阶段，公司向某些员工发放了新的限制性股票单位和基于业绩的股票单位。三几个月2020。这个2020限制性股票单位批出转授三年 。这个2020以业绩为基础的股票单位奖励支出是使用公司特定业绩指标和股东总回报的组合计算的，即
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奖励是绝对的，也是相对于同类公司衡量的。根据业绩与这些指标的对比，奖励将以普通股的形式在以下两种情况下支付：0 和200 百分比以业绩为基础的股票单位被授予。
在……里面2020年3月，2017年授予的基于业绩的股票单位平均为76 百分比的业绩为基础的股票单位授予，导致发行的266,154 普通股
下表汇总了公司奖励股票奖励的活动三结束的几个月2020年3月28日:
股票期权 | 受限制股票及股票单位 | 业绩股 | ||||||||||||||||||
备选方案 | 加权平均演习价格 | 获奖 | 加权平均授予日期公允价值 | 获奖 | 加权平均授予日期公允价值 | |||||||||||||||
截至2020年1月1日未缴 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
获批 | ||||||||||||||||||||
被没收 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
行使或解决 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
过期或取消 | ( | ) | ||||||||||||||||||
截至2020年3月28日未缴 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
15. 雇员福利计划
该公司定义了福利养老金和其他退休后计划，涵盖某些工会和非工会雇员，主要在美国、加拿大和法国。规定的养恤金计划不允许新参与人参加。雇员确定的福利计划负债使用精算估计数和管理假设计算。这些估计是基于历史信息，以及对未来事件的某些假设。
下表列出了已记录的固定福利计划的定期养恤金净费用的构成部分：
养恤金 | 退休 | ||||||||||||||
三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||
净定期收益成本的组成部分 | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
前期服务费用摊销 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
损失摊销 | ( | ) | |||||||||||||
定期净收益总成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
16.所得税
该公司2020年第一季度和2019年第一季度持续经营的有效税率受益于6 百分比和29 百分比分别。
本季度2020年3月28日有效利率与联邦法定利率不同百分之二十一主要原因是美国的非扣减利息费用和对既得股补偿的较低税收减免，部分抵消了“关爱法”的福利(见下文)。截至2019年3月30日的三个月的实际税率福利与联邦法定税率不同，主要原因是对归属于该季度的既得股补偿实行税收抵免和超额减税。
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(千美元，除非另有说明)
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2020年3月27日，美国国会通过了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”，以保护纳税人免受冠状病毒的经济影响。作为“关爱法”的一部分，该公司能够将2019年的税后净营业亏损追溯到2014年美国联邦法定税率为百分之三十五与电流相比百分之二十一。公司已确认$7 百万因经重新计算的营业净亏损价值增加而产生的税收优惠，并已记录如下：$20 百万与退款有关的当期应收款项，预计将在未来12个月内收到。此外，该公司有$14 百万与国税局审查的纳税年度有关的当期应收账款。本公司相信考试将在未来十二个月内及时完成，并收到退款。
未获确认的税项利益余额并无重大变动2019年12月31日.
17.段与地理信息
该公司的业务如下五 业务领域：高纯度纤维素，林产品，纸板，纸浆和新闻纸，公司。公司业务主要由高级管理人员、会计、信息系统、人力资源、金库、税务和法律行政职能组成，向业务单位提供支助服务。该公司目前没有将维持这些支助职能的费用分配给其经营单位。本报告所列的所有前期数额均已重新分类，以符合这一部分的结构。
公司根据营业收入对其部门的业绩进行评估。部门间销售主要包括木屑销售，从森林产品到高纯度纤维素、纸板、纸浆和新闻纸，以及从纸浆和新闻纸到纸板的高得率纸浆销售。部门间销售价格是按与各自经营区域近似的市场价格计算的。
按产品线分列的净销售额如下：
三个月结束 | ||||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||
高纯度纤维素 | ||||||||
纤维素特性 | $ | $ | ||||||
商品产品 | ||||||||
其他销售(A) | ||||||||
高纯度纤维素 | ||||||||
林产品 | ||||||||
木材 | ||||||||
其他销售(B) | ||||||||
林产品总额 | ||||||||
纸板 | ||||||||
纸板 | ||||||||
纸浆新闻纸 | ||||||||
纸浆 | ||||||||
新闻纸 | ||||||||
全浆新闻纸 | ||||||||
冲销 | ( | ) | ( | ) | ||||
总净销售额 | $ | $ | ||||||
(A)其他销售包括向第三方销售电力、树脂、木质素和其他副产品。 | ||||||||
(B)其他销售包括向其他部门和第三方销售原木、木屑和其他副产品。 | ||||||||
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(未经审计)
(千美元，除非另有说明)
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按部门分列的营业收入(损失)包括：
三个月结束 | ||||||||
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||
高纯度纤维素 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
林产品 | ( | ) | ( | ) | ||||
纸板 | ( | ) | ||||||
纸浆新闻纸 | ( | ) | ||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ||||
营业收入总额(损失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
按部门分列的可识别资产如下：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
高纯度纤维素 | $ | $ | |||||
林产品 | |||||||
纸板 | |||||||
纸浆新闻纸 | |||||||
企业 | |||||||
可识别资产共计 | $ | $ | |||||
18.承付款和意外开支
承诺
本公司对附注22-承付款和意外开支在公司截至年度的10-K表格年报中2019年12月31日，正如在2020年3月2日提交给美国证交会的那样，在截止的三个月内，这些交易超出了正常的业务流程。2020年3月28日。该公司的采购义务仍然主要包括购买天然气、蒸汽能源和电力合同的承付款。
本公司根据各种经营租赁租赁某些建筑物、机械和设备。看见附注5 — 租赁，以获得更多信息
意外开支
该公司从事各种法律和管制行动和程序，并已被指定为被告在各种诉讼和索赔发生在其正常的业务过程中。虽然该公司已购买了正常与其业务有关的风险的合理和习惯保险，但在某些情况下，该公司通过自保业务保留了一些风险，主要是在工人补偿、财产保险和一般责任方面。这些其他诉讼和索赔，无论是单独的还是合计的，都不会对公司的财务状况、经营结果或现金流量产生重大的不利影响。
截至2020年3月28日，该公司所有涉及其工会雇员的集体谈判协议都是现行的。
担保和其他
公司根据债权人、保险计划和政府机构的要求提供财务担保。截至2020年3月28日，该公司的净敞口为$40 百万各种备用信用证，主要用于与环境补救有关的资金保障、天然气和电力采购的信贷支持以及与外国退休计划义务有关的担保。这些备用信用证是或有负债。公司只有在拖欠相关付款义务时才会承担责任。信用证有不同的到期日，并将按要求续签。
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该公司有.的保证书$84 百万截至2020年3月28日，主要是遵守与环境补救和关闭后护理有关的财务保证要求，为公司的工人补偿计划提供担保，并保证国际运输产品的税收和关税。这些保证书在不同的日期到期，预计每年按要求续延。
佛罗里达州利格诺科技有限公司拥有这家公司的股份45 百分比它的风险合作伙伴Borregaard ASA拥有55 百分比签订了建造木质素制造设施的建筑合同，并签订了融资协议，为该设施的建设提供资金，该项目于2018年第二季度完成。本公司是建筑及融资协议的担保人。如果发生违约，该公司预计，由于与其风险合作伙伴达成协议，它将只对其比例份额承担责任。余下的担保与佛罗里达利诺科技有限公司(LignoTech)有关2020年3月28日曾.$32 百万.
公司没有在其综合资产负债表中记录这些财务担保的任何负债，原因要么是公司记录了与担保有关的基本负债，要么是担保取决于公司自身的业绩，因此不受计量要求的限制，或者因为公司计算了担保的估计公允价值，并根据当前的事实和情况确定担保是不重要的，这些事实和情况将触发支付义务。
由于每项规定可能涉及的一套独特的事实和情况，无法确定这些潜在义务下的最大潜在赔偿责任数额。
19.现金流动信息补充披露
现金流量资料的补充披露如下：三截止月份：
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
本期间已付(收到)现金： | |||||||
利息 | $ | $ | |||||
所得税 | $ | ( | ) | $ | |||
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目录
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
当我们提到“我们”、“我们”、“我们”或“公司”时，我们指的是Rayonier高级材料公司。以及合并后的子公司。此处提及“财务报表附注”指的是Rayonier高级材料公司合并财务报表的附注。包括在本季报第1项表格10-Q(“报告”)内。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在为我们的财务报表读者提供一个从管理角度叙述我们的财务状况、经营结果、流动性和可能影响未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的MD&A应该与我们的2019关于表格10-K的年度报告，以及我们随后提交给美国证券交易委员会(SEC)的表格8-K和其他报告中的信息。
关于前瞻性陈述的说明
本报告中关于预期财务、商业、法律或其他结果的某些陈述，包括商业和市场状况、前景和其他与Rayonier AdvancedMatters(“公司”)未来事件、发展、财务或业务业绩或结果有关的类似陈述，是根据1995年“私人证券诉讼改革法”和其他联邦证券法的“安全港条款”作出的“前瞻性声明”。这些前瞻性陈述是通过使用诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“意图”、“预测”、“预期”、“指导”等词语来识别的。然而，没有这些或类似的词语或表达并不意味着陈述是不前瞻性的。虽然我们认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但前瞻性的陈述并不能保证未来的表现或事件，不应过分依赖这些陈述。虽然我们相信任何前瞻性声明所反映的期望都是基于合理的假设，但我们不能保证这些期望会达到，而且由于各种风险和不确定因素，实际结果可能与这些前瞻性声明所显示的结果大相径庭。下列危险因素和项目1A所载危险因素 —危险因素除其他外，可能导致实际结果或事件与公司的历史经验和本文件所作前瞻性声明中表达的结果或事件大相径庭。
由于四舍五入，本报告所载数额不一定会增加。
我们的业务受到一些风险和不确定因素的影响，包括但不限于以下所列的风险和不确定因素。在考虑对我们的证券进行投资时，您应该仔细阅读和考虑这些风险，以及我们提交给SEC的2019年12月31日终了年度表10-K的所有其他信息，以及我们向SEC提交的其他文件和文件，这些信息提供了关于以下风险的更多信息和细节。如果下列风险因素中所述的任何事件确实发生，我们的业务、财务状况或经营结果，以及我们的证券的市场价格，都可能受到重大的不利影响。这些风险和事件包括，但不限于：
业务和经营风险
• | 我们经营的业务具有高度的竞争力，其中许多业务是周期性的，这可能导致价格和数量的波动，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。 |
• | 我们10个最大的客户约占2019年销售额的33%，而这些大客户带来的全部或大部分收入的损失可能对我们的业务产生实质性的不利影响。 |
• | 在我们的主要制造设施之一的物质中断可能会使我们无法满足客户的需求，降低我们的销售和盈利能力，增加我们的生产成本和资本需求，或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。 |
• | 原材料、能源供应和价格的变化可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果。 |
• | 木材纤维的供应和价格会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大影响。 |
• | 我们面临着在美国境外做生意的风险。 |
• | 我们的业务需要大量资金。 |
• | 货币波动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。 |
• | 在美国和国际上，通过关税、反补贴和反倾销税、配额和其他贸易壁垒来限制贸易，特别是对中国、加拿大和“英国退欧”造成的贸易限制，可能会对我们进入某些市场的能力产生不利影响，并以其他方式影响我们的经营结果。 |
• | 我们依赖第三方提供运输服务，成本和运输的增加可能会对我们的业务产生不利影响。 |
• | 我们的业务受到广泛的环境法律、法规和许可证的约束，这些法律、法规和许可证可能会限制或不利地影响我们的财务结果和我们的经营方式。 |
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目录
• | 气候变化和气候相关举措的潜在影响目前仍不确定. |
• | 如果我们不能保持令人满意的劳资关系，就会对我们的业务产生实质性的不利影响。 |
• | 我们依赖于吸引和留住关键人员，他们的流失可能会对我们的业务产生不利影响。 |
• | 不开发新产品或发现我们现有产品的新应用，或我们无法保护这些新产品或应用的知识产权，都可能对我们的业务产生负面影响。 |
• | 在每一种情况下，由于网络攻击或网络安全漏洞，公司的知识产权和敏感商业信息丧失的风险，或其制造业务的中断，都可能对公司产生不利影响。 |
• | 如果养恤金资产的投资回报低于预期或利率下降和(或)由于监管、会计和精算要求的变化，我们可能需要为退休福利计划提供大量额外现金捐助。 |
• | 流行病或大流行病等公共卫生危机，包括最近爆发的冠状病毒疫情，可能对我们的财政状况、流动性或业务结果产生重大不利影响。 |
与债务有关的风险
• | 我们已对我们的高级有担保信贷设施(经修订，即“信贷协议”)作出修订(“修订”)，以处理在2019年第三季末可能出现不符合某些公约的风险。我们不能保证我们会继续完全遵守经修订的信贷修订所规定的契诺，直至2021年12月31日，即根据该修订批出的契诺宽免日期届满为止。 |
• | 我们有大量的债务义务，可能对我们的业务和我们履行义务的能力产生不利影响。 |
• | 伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)作为利率基准的逐步取消，可能会导致我们的借贷成本上升。 |
• | 商业和信贷环境中的挑战可能对我们今后获得资本的机会产生重大不利影响。 |
• | 我们将来可能需要额外的融资来满足我们的资本需求或进行收购，而且这种融资可能无法以优惠的条件获得，如果有的话，可能会稀释现有的股东。 |
与公司普通股有关的风险及某些公司事项
• | 你在公司的持股比例将来可能会被稀释。 |
• | 我们修订和重述的公司注册证书和细则以及特拉华州法律中的某些规定，可以防止或推迟对公司的收购，从而降低我们普通股的价格。 |
前瞻性陈述仅在作出之日起，公司没有义务更新其前瞻性陈述，除非法律规定。然而，我们建议您审查我们已经或可能在我们提交给SEC的文件和其他文件中所做的任何进一步披露，包括在表10-Q、10-K、8-K和其他报告中所作的披露。
关于非公认会计原则财务措施的说明
“非公认会计原则财务计量”通常定义为一家公司历史或未来业绩的数字计量，不包括或包括数额，或须作调整，以便与按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)计算和列报的最直接可比的计量方法(“公认会计原则”)不同。本报告载有某些非公认会计原则的财务措施，包括未计利息、税金、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流。这些非公认会计原则措施与第2项中各自最直接可比的公认会计原则财务计量中的每一项协调一致管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析.
我们相信，这些非GAAP措施为我们的董事会、管理层和投资者提供了有关我们财务状况和经营结果的某些趋势的有用信息。我们的管理层使用这些非GAAP指标将我们的业绩与以往期间的业绩进行比较，以进行趋势分析，以确定管理激励薪酬和预算、预测和规划目的。
我们不认为非GAAP措施是根据GAAP确定的财务措施的替代。这些非GAAP财务措施的主要限制是，它们可能排除GAAP要求在我们的合并财务报表中确认的重大费用和收入项目。此外，它们还反映了管理层在确定这些非公认会计原则财务措施时对哪些费用和收入项目被排除或包括在内的判断。为了弥补这些限制，提供了我们使用的非GAAP财务措施与其最直接可比的GAAP度量的协调。在评估公司的财务状况、经营结果或未来前景时，不应完全或部分依赖非公认会计原则的财务措施。
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商业
我们是以纤维素为基础的技术的全球领先企业，包括在醋酸酯和醚类高纯度纤维素最终用途市场中的领先地位。高纯度纤维素是一种天然聚合物，通常存在于手机和电脑屏幕、过滤器和药品中。此外，我们还生产，市场和销售木材，纸板，高得率纸浆和新闻纸，提供更多样化的收益流.
在2019年11月，我们将Matane纸浆厂以1.75亿美元的价格出售给Sappi有限公司，在支出和其他调整后，净现金收益为1.58亿美元。由于出售的结果，我们已将马塔内磨坊前一年的经营业绩重新归类为停产业务。在马塔内工厂销售后，我们在以下业务领域开展业务：高纯度纤维素、森林产品、纸板和纸浆新闻纸。
随着我们的业务正在进入低谷周期，我们2020年的财务目标是积极控制成本，并保留现金，以继续遵守债务契约。我们预计6，000万至7，000万美元的福利将增加EBITDA并支付固定费用。如果这些行动不够，我们将评估在经济周期中进一步管理的机会。这些行动可能包括资产出售、裁员、临时减产和永久关闭。
我们相信，我们可以通过周期的底部管理我们的业务，并通过这些行动大幅增加EBITDA，以确保我们成为一个更强大的公司。
冠状病毒
在2020年3月，世界卫生组织指定最近的新的冠状病毒(“冠状病毒”)为一种全球大流行，因此，某些国家的政府发布了“待在家中”的命令，以防止其公民病毒的传播。这些命令导致许多企业暂时停业。然而，由于他们在生产制药、食品、清洁和其他产品的关键原材料方面发挥着重要作用，我们在美国、加拿大和法国的工厂被认为是“基本业务”，并一直在运营。我们有一个小组负责监测迅速发展的情况，并在认为必要时建议减轻风险的行动，以帮助确保员工的安全，并保持生产业务的连续性。在我们的设施中，我们正在加强社会距离、增加卫生设施，并允许办公室员工尽可能远程工作。鉴于这种情况的动态性和流动性，目前无法合理估计对我们业务的潜在财务影响。
市场评估
根据冠状病毒大流行造成的当前经济状况以及经济复苏的时间和轨迹缺乏能见度，很难预测我们每一个部门的全年前景。然而，我们目前对每个商业部门市场的评估如下：
高纯度纤维素
面对冠状病毒的流行，我们对纤维素专用产品的整体需求产生了轻微的影响。食品和医药终端市场的强势主要是抵消汽车和某些工业领域的疲软。到目前为止，醋酸纤维丝束的需求也保持稳定，与我们的预期一致，但客户在醋酸工业和纺织领域的应用开始出现疲软。我们相信，这种需求的稳定是由我们多样化的终端市场和客户对供应安全的关注所驱动的。纤维素专用产品的数量和价格目前仍与早先的预测保持一致，预计收缩量和商定数量将下降7%至8%，或在实现销售时机的预期影响后下降11%至12%；预计纤维素特种产品的合同价格将在任何货币变动生效之前，根据合同价格，同比上涨约2%。然而，我们仍然对2020年剩余时间的需求预期持谨慎态度，因为冠状病毒对需求的全面影响仍未确定。对于其商品HPC产品，我们在全球需求强劲的吸收材料(绒毛浆)市场上实现了显著的定价势头，并期望这些价格在今年的平衡中保持或改善。然而，粘胶纸浆市场仍然非常疲软，因为美国对中国纺织品征收关税，加上全球“待在国内”的指令，大大减少了对服装和相关商品的需求；我们预计，价格将保持疲软，并可能在年底下降，这取决于纺织品市场的改善时间。
在成本方面，木材和初级商品化学品价格比前一年有所下降。然而，由于目前前所未有的经济状况，今后的投入价格和化学品供应难以预测。我们看到对某些化学品和运输费用的压力越来越大。所有四家高纯度纤维素工厂的运营预计将在未来以正常水平运行，尽管为确保雇员和承包商的安全，每年计划的维修停机时间正在进行调整。如果粘胶价格继续下跌，公司计划在可能的情况下，将未来的生产从粘胶浆转向绒毛和纸级纸浆，以最大限度地提高盈利能力。
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目录
林产品
截至3月底，木材销售价格已下跌35%，低于前六个星期的水平，由于买方反应的潜在影响冠状病毒。贸易分析师估计，同期北美木材产能的近25%已被排除，4月中旬价格上涨了15%。美国住房开工数3月份下降，预计4月份将再次下降，主要原因是地方政府对建筑活动施加了限制。然而，由于木材零售商对螺纹木产品的需求继续高于预期，重塑活动依然强劲。在不久的将来，我们打算管理我们的总生产，平衡市场对木材的需求和纸浆和纸张业务的木屑供应，以最大限度地提高盈利能力和优化现金流。目前，我们几乎所有的木材资产，有些在减少水平。
正如美国商务部在1月份宣布的那样，我们预计到2020年晚些时候，进口到美国的软木木材的关税将大幅度降低。自2017年开征关税以来，该公司已支付了约6，500万美元。
纸板
冠状病毒对纸板销售的影响有限，从较低的投入成本中获益。尽管有一些以消费者为基础的终端市场表现出疲软，但包装市场总体上表现得很有弹性，并抵消了这些市场的交易量，尽管存在一些混合价值权衡。我们预计未来将以正常水平运营纸板资产。
纸浆新闻纸
总的来说，我们的高收益纸浆产品的定价势头是正面的，而欧洲的疲软是因为暂时的关闭业务被中国需求的增加所抵消，因为该地区从冠状病毒爆发中恢复过来。因此，存在积极的定价压力，而这一流行病几乎没有产生什么影响。总体投入成本保持稳定，我们预计在不久的将来将保持正常水平。
对新闻纸产品的需求已大幅下降，据估计比前一年下降了12%，并加速到了4月份。总体而言，销售价格和销量有所下降，而投入成本保持稳定。我们打算根据需求来管理我们的生产，以最大化盈利能力和优化现金流，直到需求稳定或供应退出市场为止。
关键会计政策和估计数的使用
财务报表的编制要求我们作出影响我们的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债披露的估计、假设和判断。我们把这些估计和假设建立在历史数据和趋势、当前的事实模式、预期和其他我们认为是合理的信息来源的基础上。实际结果可能与这些估计不同。
有关我们的重要会计政策的详细说明，见第7项-管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析在我们2019表格10至K的年报。最近的会计公告见第一部分(财务报表)第1项-附注1 —列报基础与新的会计公告.
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业务结果
财务信息 | 三个月结束 | % | ||||||||
(百万，百分比除外) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | 变化 | |||||||
净销售额 | $ | 410 | $ | 441 | (7)% | |||||
销售成本 | (399 | ) | (433 | ) | ||||||
毛利率 | 11 | 8 | 38% | |||||||
销售、一般和行政费用 | (20 | ) | (28 | ) | ||||||
职责 | (6 | ) | (5 | ) | ||||||
外汇收益(损失) | 6 | (1 | ) | |||||||
其他营业收入(费用)，净额 | (2 | ) | (2 | ) | ||||||
营业收入(损失) | (12 | ) | (28 | ) | (57)% | |||||
利息费用 | (15 | ) | (13 | ) | ||||||
利息收入和其他净额 | — | 1 | ||||||||
定期养恤金净额和OPEB收入(费用)，不包括服务费用 | — | 1 | ||||||||
所得税前继续营业的收入(损失) | (27 | ) | (39 | ) | (31)% | |||||
所得税福利(费用) | 2 | 11 | ||||||||
持续经营收入(损失) | $ | (25 | ) | $ | (28 | ) | (11)% | |||
停业的收入(损失)，扣除税后 | 1 | 6 | ||||||||
净收入(损失) | $ | (24 | ) | $ | (22 | ) | ||||
毛利率% | 3 | % | 2 | % | ||||||
营业利润率% | (3 | )% | (6 | )% | ||||||
实际税率% | 6 | % | 29 | % | ||||||
按部门分列的销售净额如下：
三个月结束 | ||||||||
净销售额(百万) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
高纯度纤维素 | $ | 250 | $ | 286 | ||||
林产品 | 82 | 75 | ||||||
纸板 | 50 | 47 | ||||||
纸浆新闻纸 | 47 | 51 | ||||||
冲销 | (19 | ) | (18 | ) | ||||
总净销售额 | $ | 410 | $ | 441 | ||||
净销售额下降3 100万美元在三个月内结束2020年3月28日，大致向下7与上年同期相比的百分比。下跌主要是由于较低的日用品、高成品率纸浆和新闻纸的销售价格以及纤维素专卖量。有关进一步讨论，请参见分段的操作结果。
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目录
按部门分列的营业收入(损失)如下：
三个月结束 | ||||||||
营业收入(损失)(百万) | (二零二零年三月二十八日) | 2019年3月30日 | ||||||
高纯度纤维素 | $ | (5 | ) | $ | (3 | ) | ||
林产品 | (1 | ) | (5 | ) | ||||
纸板 | 5 | (2 | ) | |||||
纸浆新闻纸 | (6 | ) | 2 | |||||
企业 | (5 | ) | (19 | ) | ||||
营业收入总额(损失) | $ | (12 | ) | $ | (28 | ) | ||
截至三个月的经营业绩2020年3月28日增加1 600万美元与2019年同期相比。这些改进主要是由较低的成本和较高的销售量所驱动的，但却被较低的销售价格所有关进一步讨论，请参见分段的操作结果。
非营业费用
利息开支1 300万美元到1 500万美元截至2020年3月28日的第一季度，与2019年第一季度相比。在截至2020年3月28日的三个月内，加息的影响远远抵消了截至2019年3月30日的三个月的低债务水平。看见附注7 — 债务和融资租赁.
所得税福利(费用)
2020年第一季度持续经营的实际税率受益于百分之六。2020年的有效税率与联邦法定税率21%不同，主要原因是美国的非抵扣利息支出以及对既得利益的股票补偿降低了税收减免，部分抵消了2020年3月27日颁布的“关爱法”带来的好处。
2019年第一季度持续经营的实际税率受益于百分之二十九。有效税率与联邦法定税率21%不同，主要原因是美国的非抵扣利息费用、税收抵免、对既得利益补偿的超额减税、美国全球无形低税率收入以及外国业务的不同法定税率。
看见附注16 — 所得税索取更多信息.
停止业务
该公司公布了其Matane业务的运营结果，该业务于2019年11月作为停产业务在截至2019年3月30日的三个月内出售。在已停止的业务中包括在出售完成后需要偿还的债务的利息支出。截至2019年3月28日的三个月还包括出售该业务的法律和行政费用。公司的利益是100万美元根据销售协议的要求，在截至2020年3月28日的三个月内进行营运资本调整。
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目录
分段经营结果
高纯度纤维素
三个月结束 | ||||||||
(以百万计) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净销售额 | $ | 250 | $ | 286 | ||||
营业收入(损失) | $ | (5 | ) | $ | (3 | ) | ||
平均销售价格(每公吨$)： | ||||||||
纤维素特性 | $ | 1,306 | $ | 1,284 | ||||
商品产品 | $ | 590 | $ | 847 | ||||
销售数量(千吨)： | ||||||||
纤维素特性 | 123 | 150 | ||||||
商品产品 | 113 | 87 | ||||||
高纯度纤维素净销售额的变化如下：
三个月结束 | 可归因于： | ||||||||||||||
净销售额 (以百万计) | 2019年3月30日 | 价格 | 体积/混合/其他 | 2020年3月28日 | |||||||||||
纤维素特性 | $ | 192 | $ | 3 | $ | (35 | ) | $ | 160 | ||||||
商品产品 | 74 | (26 | ) | 19 | 67 | ||||||||||
其他销售(A) | 20 | — | 3 | 23 | |||||||||||
总净销售额 | $ | 286 | $ | (23 | ) | $ | (13 | ) | $ | 250 | |||||
(A)对第三方的其他销售包括电力、树脂、木质素和其他副产品. | |||||||||||||||
截至三个月的净销售额总额2020年3月28日谢绝3 600万美元，或百分之十三，到2.5亿美元。这一下降是由百分之十八纤维素专门性产品数量减少，原因是我们决定提高产品利润率，不从事利润率较低的业务，这是销售时机的负面影响和汽车终端市场预测的疲软，部分抵消了百分之二纤维素专卖价格上涨。商品产品销售价格下降百分之三十由于市场疲软，以及价格较低的低吸水性材料产品组合较高。这一下降被以下因素部分抵消百分之三十由于对纤维素专用品的需求减少和Temiscaming工厂商品生产的改善，商品销售量增加。
高纯度纤维素的营业收入变化如下：
三个月结束 | 可归因于(A)项的毛利率变动： | ||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 2019年3月30日 | 销售价格 | 销售量/混合/其他 | 成本 | SG&A和其他 | 2020年3月28日 | |||||||||||||||||
营业收入(损失) | $ | (3 | ) | $ | (23 | ) | $ | (13 | ) | $ | 34 | $ | — | $ | (5 | ) | |||||||
营业利润率% | (1.1 | )% | (8.8 | )% | (5.7 | )% | 13.6 | % | — | % | (2.0 | )% | |||||||||||
(A)根据贡献率计算的销售量。 | |||||||||||||||||||||||
经营业绩下降200万美元最后三个月2020年3月28日经营损失500万美元。下跌的原因是纤维素专卖量及商品产品售价下跌，而上述较高的纤维素专卖价格及商品产品数量则部分抵销了上述跌幅。费用减少3 400万美元在截至2020年3月28日的三个月内，主要原因是硬木和化学价格下降，主要是烧碱和氨水，以及由于销售量减少和Temiscaming工厂产量提高而降低的固定成本。
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目录
林产品
三个月结束 | ||||||||
(以百万计) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净销售额 | $ | 82 | $ | 75 | ||||
营业收入(损失) | $ | (1 | ) | $ | (5 | ) | ||
平均售价(千元/英尺)： | ||||||||
木材 | $ | 407 | $ | 389 | ||||
销售量(百万英尺)： | ||||||||
木材 | 149 | 147 | ||||||
林产品净销售额变化如下：
三个月结束 | 2019年3月30日 | 可归因于： | 2020年3月28日 | ||||||||||||
净销售额 (以百万计) | 价格 | 体积/混合/其他 | |||||||||||||
木材 | $ | 57 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 61 | |||||||
其他销售(A) | 18 | — | 3 | 21 | |||||||||||
总净销售额 | $ | 75 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 82 | |||||||
(A)其他销售包括向其他部门和第三方销售原木、木屑和其他副产品。 | |||||||||||||||
截至三个月的净销售额总额2020年3月28日增加700万美元，或百分之九，到8 200万美元。木材销售平均价格提高了百分之五由于市场状况较好，而木材销售量略有增加百分之一由于产量的增加。由于对其他部门和第三方的日志销售增加，其他销售也有所改善。
林产品经营收入变动情况如下：
三个月结束 | (A)毛利率变动 | ||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 2019年3月30日 | 销售价格 | 销售量/混合/其他 | 成本 | SG&A和其他 | 2020年3月28日 | |||||||||||||||||
营业收入(损失) | $ | (5 | ) | $ | 3 | $ | 4 | $ | (1 | ) | $ | (2 | ) | $ | (1 | ) | |||||||
营业利润率% | (6.7 | )% | 4.1 | % | 5.0 | % | (1.2 | )% | (2.4 | )% | (1.2 | )% | |||||||||||
(A)根据贡献率计算的销售量。 | |||||||||||||||||||||||
经营业绩改善400万美元最后三个月2020年3月28日经营损失100万美元。正如前面所讨论的，有利的变化主要是由木材销售价格和数量的提高所推动的。SG&A成本的增加主要是由于对美国的销售额增加，以及销售价格和销量的上升。
纸板
三个月结束 | ||||||||
(以百万计) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净销售额 | $ | 50 | $ | 47 | ||||
营业收入 | $ | 5 | $ | (3 | ) | |||
平均销售价格(每公吨美元)(A)： | ||||||||
纸板 | $ | 1,107 | $ | 1,102 | ||||
销售数量(千吨)(A)： | ||||||||
纸板 | 46 | 43 | ||||||
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目录
纸板净销售额的变化如下：
三个月结束 | 2019年3月30日 | 可归因于： | 2020年3月28日 | ||||||||||||
净销售额 (以百万计) | 价格 | 体积/混合 | |||||||||||||
纸板 | $ | 47 | $ | — | $ | 3 | $ | 50 | |||||||
截至三个月的净销售额总额2020年3月28日增加300万美元，或百分之七，到5 000万美元。增加的主要原因是百分之七由于生产的增加和有利的销售时机，纸板销售量增加。
纸板业务收入的变动情况如下：
三个月结束 | 可归因于(A)项的毛利率变动： | ||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 2019年3月30日 | 销售价格 | 销售量/混合 | 成本 | SG&A和其他 | 2020年3月28日 | |||||||||||||||||
营业收入(损失) | $ | (2 | ) | $ | — | $ | 1 | $ | 6 | $ | — | $ | 5 | ||||||||||
营业利润率% | (4.3 | )% | — | % | 2.3 | % | 12.0 | % | — | % | 10.0 | % | |||||||||||
(A)根据贡献率计算的销售量。 | |||||||||||||||||||||||
经营业绩改善700万美元最后三个月2020年3月28日的营业收入500万美元。这一增长是由于原料纸浆价格下降所致。
纸浆和新闻纸
三个月结束 | ||||||||
(以百万计) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
净销售额 | $ | 47 | $ | 51 | ||||
营业收入(损失) | $ | (6 | ) | $ | 2 | |||
平均销售价格(每公吨$)： | ||||||||
纸浆(A) | $ | 463 | $ | 581 | ||||
新闻纸 | $ | 417 | $ | 594 | ||||
销售数量(公吨)： | ||||||||
纸浆(A) | 52 | 37 | ||||||
新闻纸 | 40 | 38 | ||||||
(A)仅限于对外销售的平均销售价格和数量。在截至2020年3月28日和2019年3月30日的三个月期间，纸浆和新闻纸部门分别以600万美元和700万美元的价格向纸板部门出售了大约1.6万公吨和1.6万公吨高得率纸浆。 | ||||||||
纸浆和新闻纸净销售额变化如下：
三个月结束 | 2019年3月30日 | 可归因于： | 2020年3月28日 | ||||||||||||
净销售额 (以百万计) | 价格 | 体积/混合 | |||||||||||||
纸浆 | $ | 28 | $ | (7 | ) | $ | 9 | $ | 30 | ||||||
新闻纸 | 23 | (7 | ) | 1 | 17 | ||||||||||
总净销售额 | $ | 51 | $ | (14 | ) | $ | 10 | $ | 47 | ||||||
截至三个月的净销售额总额2020年3月28日谢绝400万美元，或百分之八，到4 700万美元。纸浆销售价格下跌百分之二十主要来自较弱的市场，而纸浆销售量则增加了百分之四十一由于生产的改善。新闻纸销售价格下降百分之三十主要原因是取消进口美国新闻纸的关税和需求持续下降。新闻纸销售量改善百分之五主要是销售时机的结果。
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目录
纸浆及新闻纸营运收入变动如下：
三个月结束 | 可归因于(A)项的毛利率变动： | ||||||||||||||||||||||
(以百万计) | 2019年3月30日 | 销售价格 | 销售量/混合 | 成本 | SG&A和其他 | 2020年3月28日 | |||||||||||||||||
营业收入(损失) | $ | 2 | $ | (14 | ) | $ | 4 | $ | 2 | $ | — | $ | (6 | ) | |||||||||
营业利润率% | 3.9 | % | (36.4 | )% | 15.4 | % | 4.3 | % | — | % | (12.8 | )% | |||||||||||
(A)根据贡献率计算的销售量。 | |||||||||||||||||||||||
营业收入减少800万美元最后三个月2020年3月28日经营损失600万美元。这一下降主要是由于新闻纸和纸浆销售价格下降，而正如前面所讨论的，纸浆数量的增加部分抵消了这一下降。费用减少的主要原因是运输费用较低。
企业
三个月结束 | ||||||||
营业收入(损失) (以百万计) | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | ||||||
营运损失 | $ | (5 | ) | $ | (19 | ) | ||
截至三个月的经营亏损2020年3月28日与2019年同期相比有所下降，主要原因是由于公司业绩和大约700万美元的有利外汇影响，以股票为基础的补偿费用较低。
流动性与资本资源
主要由经营业绩驱动的业务现金流量历来是我们的主要流动资金和资本来源。然而，由于2019年期间主要是粘胶、绒毛、高得率纸浆、木材、纸板和新闻纸等商品产品的市场价格大幅下降，我们的经营现金流大幅下降。
我们仍然遵守我们在高级担保信贷安排下的第一季度契约，截至2020年3月28日，包括净担保杠杆率为EBITDA的4.1倍，而契约要求为EBITDA的5.4倍，利息覆盖率为EBITDA的2.2倍，而EBITDA为所需的1.75倍。信贷设施下的放款人对美国和加拿大现有和未来的所有物质资产都有第一优先担保权益，但不包括某些非担保子公司的资产。非担保子公司拥有以下资产：17亿美元，年内收入为5，500万元，约息税基在过去12个月为1，800万元，负债为15亿美元截至2020年3月28日。我们仍然相信，我们未来从业务中获得的现金流量和循环信贷机制下的可得性，以及我们在必要或适当情况下进入资本市场的能力，将足以为我们的业务和预期的长期资金需求提供资金，包括资本支出、固定收益计划缴款和偿还债务期限。看见附注7 — 债务和融资租赁我们的合并财务报表，以获得更多的信息。
2018年1月29日，董事会批准了价值1亿美元的普通股回购计划。为三结束的几个月2020年3月28日我们没有根据回购计划回购任何普通股，我们也不希望在不久的将来使用任何进一步的授权。
30
目录
流动资金和资本资源摘要如下(百万美元)：
2020年3月28日 | 2019年12月31日 | ||||||
现金和现金等价物(A) | $ | 43 | $ | 64 | |||
循环信贷机制下的可得性(B) | 90 | 87 | |||||
债务总额(C) | 1,075 | 1,082 | |||||
股东权益 | 640 | 683 | |||||
总资本化(债务总额加股本) | $ | 1,715 | $ | 1,765 | |||
债务资本比率 | 63 | % | 61 | % | |||
(a) | 现金和现金等价物包括现金、货币市场存款和原始期限不超过90天的定期存款。 |
(b) | 除了循环信贷机制下提供的9 000万美元之外，我们在法国的应收账款保理信贷额度下还有大约1 300万美元可供使用。循环信贷机制下的可用金额已减少，备用信用证约为4 000万美元和3 300万美元在…2020年3月28日和2019年12月31日分别。另外。我们需要在循环信贷设施上维持8，000万到9，000万美元的可得性，因此我们表明这是对可得性的减少。 |
(c) | 看见附注7 — 债务和融资租赁 我们的财务报表，以获得更多的信息。 |
在三结束的几个月2020年3月28日，我们没有任何要求本金偿还期A-1或期A-2贷款机制。
现金流量(百万美元)
下表概述了我们从经营、投资和筹资活动中获得的现金流量。三截止月份：
(用于)提供的现金流量： | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||
经营活动 | $ | (13 | ) | $ | (27 | ) | |
投资活动 | $ | (13 | ) | $ | (31 | ) | |
筹资活动 | $ | 5 | $ | 18 | |||
业务现金流量减少了1 400万美元三结束的几个月2020年3月28日与上一年同期相比。与前一年同期相比，用于持续经营活动的现金流量减少了1 800万美元，原因是主要与递延税费用有关的非现金费用增加，但由于自2020年3月通过“关爱法”以来，美国应收所得税增加了2 000万美元，用于营运资本的现金流量增加，部分抵消了这一增加。由于Matane制浆厂于2019年11月出售，停产业务提供的现金流量减少了400万美元。
在第一次投资活动中，用于投资活动的现金流量减少了1 800万美元。三结束的几个月2020年3月28日与上一年同期相比。持续投资活动所使用的现金流量减少了1 700万美元，主要原因是计划资本支出减少。由于出售Matane制浆厂，用于投资已停止业务的活动的现金流量减少了100万美元。
第一次筹资活动提供的现金流量减少了1 300万美元三结束的几个月2020年3月28日与上一年同期相比。造成这一减少的原因是，由于业务和投资活动使用的现金减少以及董事会行动和优先股于2019年8月转为普通股，普通股的股息停止发放，普通股的回购额减少，原因是与奖励股票赠款有关的普通股转归所需税款减少。看见附注7 — 债务和融资租赁 和 附注12 — 股东权益，在我们的财务报表中获得更多信息。
业绩和流动性指标
下面的讨论是为了提高读者对我们的经营业绩、流动性、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人要求的理解。这一信息包括以下财务结果计量：EBITDA和调整后的自由现金流量。这些措施不是由美国定义的。公认的会计原则(GAAP)，对EBITDA和调整后的自由现金流的讨论并不是为了与GAAP发生冲突，也不是为了改变任何GAAP。
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目录
上述披露。管理层认为，除了营业收入外，这些措施对于评估公司的企业和股东价值以及作出战略和经营决策都是重要的。此外，分析人员、投资者和债权人在分析我们的经营业绩、财务状况和现金产生能力时，也使用了这些方法。管理层采用EBITDA作为业绩衡量标准，调整后的自由现金流量作为流动性衡量标准。见项目2-关于非公认会计原则财务措施的说明对于与非GAAP度量相关的限制。
美国证券交易委员会规则将EBITDA定义为息前收益、税前收益、折旧和摊销前收益。EBITDA不一定表示今后可能产生的结果。
以下是按部门分列的持续业务收入(损失)与EBITDA和调整后的EBITDA的对账情况(以百万美元计)：
三个月结束 | 林产品 | 纸板 | 纸浆和纸张 | 高纯度纤维素 | 公司及其他 | 共计 | |||||||||||||||||
(二零二零年三月二十八日) | |||||||||||||||||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | (1 | ) | $ | 5 | $ | (5 | ) | $ | (5 | ) | $ | (19 | ) | $ | (25 | ) | ||||||
折旧和摊销 | 2 | 4 | 1 | 30 | — | 38 | |||||||||||||||||
利息费用，净额 | — | — | — | — | 15 | 15 | |||||||||||||||||
所得税费用(福利) | — | — | — | — | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||
EBITDA | $ | 1 | $ | 9 | $ | (4 | ) | $ | 26 | $ | (5 | ) | $ | 27 | |||||||||
2019年3月30日 | |||||||||||||||||||||||
持续经营的收入(损失) | $ | (5 | ) | $ | (2 | ) | $ | 4 | $ | (4 | ) | $ | (21 | ) | $ | (28 | ) | ||||||
折旧和摊销 | 2 | 4 | 1 | 29 | — | 36 | |||||||||||||||||
利息费用，净额 | — | — | — | — | 13 | 13 | |||||||||||||||||
所得税费用(福利) | — | — | — | — | (11 | ) | (11 | ) | |||||||||||||||
EBITDA | $ | (3 | ) | $ | 2 | $ | 5 | $ | 25 | $ | (19 | ) | $ | 10 | |||||||||
EBITDA三结束的几个月2020年3月28日增加的主要原因是业务收入有所改善，主要是由于在2020年努力降低成本。有关营业收入变化的全面讨论，请参见管理层对经营结果的讨论。
我们将调整后的自由现金流定义为由(用于)持续经营的业务活动提供的现金，按不包括战略资本在内的资本支出调整。调整后的自由现金流是一种非GAAP衡量在一段时间内产生的现金，可用于股息分配、减债、战略性收购和回购我们的普通股。调整后的自由现金流量不一定表示今后可能产生的经调整的自由现金流量。
以下是各期业务现金流量与调整后自由现金流量的对账情况(以百万美元计)：
三个月结束 | |||||||
从业务到调整的自由现金流量调节的现金流量 | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||
由(用于)业务活动提供的现金-持续业务 | $ | (13 | ) | $ | (31 | ) | |
资本支出(A) | (10 | ) | (27 | ) | |||
调整自由现金流量 | $ | (23 | ) | $ | (58 | ) | |
(a) | 资本支出不包括管理层认为可自由支配的战略资本支出。第一次战略支出三几个月2020大约200万美元。同时期战略资本支出2019大约400万美元. |
调整后的自由现金流量有所改善，主要原因是所需资本支出减少和用于业务活动的现金减少。有关运营现金流的全面讨论，请参见管理层对现金流的讨论。
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目录
合约财务债务及资产负债表外安排
我们对第7项-合同财务义务表没有任何实质性的改变-在正常的业务流程之外管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析在我们的产品中2019表格10-K
看见附注18 — 承付款和意外开支有关我们的信用证和担保书的详细情况2020年3月28日.
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 |
市场和其他经济风险
我们面临各种市场风险，主要是利率、货币和商品价格的变化。我们的目标是尽量减少这些市场风险对经济的影响。我们根据董事会审计委员会批准的政策和程序使用衍生产品。衍生品由一个高级执行委员会管理，其职责包括启动、管理和监测由此产生的风险。看见附注9 — 衍生工具以获得更多信息。
我们通过平衡以外币计价的某些资产和负债来管理我们的外币敞口。我们也可以使用外币远期合约来管理这些风险。这种合同的主要目的是尽量减少外币汇率变动的潜在波动和金融影响。我们不利用金融工具进行交易或其他投机目的。
我们的高纯度纤维素部分的商品产品以及森林产品、纸浆和纸张部分的所有产品的价格、销售量和利润率历来受到经济和市场变化、能力波动和外币汇率变化的周期性影响。一般而言，这些产品是其他生产者广泛提供的商品；由于这些产品在生产者之间几乎没有区别，因此，竞争主要以价格为基础，价格取决于相对于需求的供应。我们生产的产品的总体需求水平，以及我们的销售和盈利能力，反映了最终用户需求的波动。我们的纤维素专业产品价格受到市场供求、原材料和加工成本、全球货币变化等因素的影响。它们与商品纸浆价格没有直接关系。此外，我们的大部分纤维素专用产品都是在2021年至2023年到期的多年合同下生产的。
截至2020年3月28日，我们有4.99亿美元本金可变利率债务，受利率风险影响。在这个借贷水平上，假设利率上升/下降一个百分点，就会导致相应的增加/减少大约是一个百分点。500万美元在12个月内支付利息和开支。我们对可变利率债务的主要利率风险来自于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的变化。
我国长期固定利率债务的公允市场价值也受到利率风险的影响.然而，我们打算将大部分债务持有到到期为止。我们的固定利率债务的估计公允价值2020年3月28日曾.2.8亿美元与5.79亿美元本金。我们用市场报价来估计我们的固定利率债务的公允价值.一般情况下，固定利率债务的公允市场价值会随着利率的下降而增加，而随着利率的上升而下降。
我们可能定期签订大宗商品远期合约，以解决受天气、供应状况、政治和经济变数以及其他不可预测因素造成的价格波动影响的一些能源成本。这种远期合同部分地减轻了由于这些费用的增加或减少而使我们的毛利率发生变化的风险。作为衍生工具的远期合同按公允价值在合并资产负债表中报告，除非它们符合正常购买、正常销售(“NPNS”)例外情况，而且这种例外已被选定。如果选择了NPNS例外情况，则此类合同的公允价值在资产负债表上不被确认。
项目4. | 管制和程序 |
披露控制和程序
我们的管理层负责建立和维持适当的披露控制和程序。披露控制和程序(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的目的是确保在根据“交易法”提交的报告中所要求披露的信息，如这份关于表10-Q的季度报告，(1)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告；(2)积累并酌情告知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
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由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都无法绝对保证及时防止或发现所有控制例外情况和欺诈事件。即使确定有效的制度也只能提供合理的保证，才能实现其目标。
根据对截至本季度报告表10-Q所述期间结束时我们的披露控制和程序的评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为，披露控制和程序的设计和运作于2020年3月28日.
在本季度终了期间2020年3月28日根据美国证券交易委员会规则第13a-15条(D)段所要求的评估，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分。 | 其他资料 |
项目1. | 法律程序 |
该公司从事各种法律和管制行动和程序，并已被指定为被告在各种诉讼和索赔发生在其正常的业务过程中。虽然该公司已购买了正常与其业务有关的风险的合理和习惯保险，但在某些情况下，该公司通过自保业务保留了一些风险，主要是在工人补偿、财产保险、业务中断和一般责任等方面。虽然没有任何保证，但这些行动的最终结果，无论是单独的还是总体的，预计不会对公司的财务状况、经营结果或现金流动产生重大的不利影响，除非下文可以说明。
公司在2019年12月31日终了年度的年度报告(第10-K号)(2020年3月2日提交)中所载的声明(第3项)仍然适用，但须经下列更新：
杰瑟普植物许可证个案审结
2016年1月27日，阿尔塔马哈河管理员(“方舟”)向佐治亚州行政听证办公室提交了一份请愿书，标题为Altamaha RiverKeepter，Inc。五.格鲁吉亚自然资源部环境保护司(“环境保护署”)，其中Ark呼吁环保署向该公司颁发一份新的许可证，用于处理和排放杰苏普工厂的废水，该许可证将于2016年3月1日生效。在请愿书中，除其他外，Ark声称，环境保护署颁发许可证将违反格鲁吉亚叙述性水质标准，这是格鲁吉亚自然资源委员会根据“清洁水法”和“格鲁吉亚水质控制法”的某些规定颁布的规则。请愿书的目的是按照方舟的要求，使许可证失效和修改。2016年2月16日，该公司作为利益攸关方，开始对此事进行法律干预(因为环境保护署作为许可证签发人是被点名的被告)，行政法法官(“ALJ”)批准了该公司的请愿书。审判于2016年6月举行，2016年9月30日，ALJ发布了她的判决。虽然ALJ驳回了Ark的许多指控，但她认为，该公司向Altamaha河排放的经处理的废水有可能造成违反格鲁吉亚叙述性水质标准的情况，但只有在低(而不是“正常”)的河流流量条件下才有可能。因此，法律法院推翻了环保署签发新许可证的做法，并将此事发回环保署考虑，并发出符合这项裁决的许可证。
该公司强烈反对这项决定，并与环保署一样提出上诉。上诉在佐治亚州韦恩县高等法院审理，高级法院法官于2017年3月17日发布命令，推翻ALJ的裁决，并命令环保署确认许可证。Ark就这一裁决向格鲁吉亚上诉法院提出上诉。在上诉法院做出裁决之前，2018年3月27日，佐治亚州自然资源委员会(“委员会”)投票澄清了这起诉讼中存在争议的叙述性水质标准的措辞。董事会通过的语言澄清确认并基本上批准了高级法院的决定。2018年6月13日，上诉法院发布了确认高等法院裁决的意见，并将案件发回ALJ，以适用上诉法院确认的公司倡导并由高级法院阐明的标准，以签发许可证。为确保该公司在将此事发还法律法院期间，公司与环保署签订同意令，规定该公司须在许可证的条件下继续运作。
Ark提交了一份请愿书，要求格鲁吉亚最高法院审理其对上诉法院裁决的上诉，该公司和环保署提交了反对该申诉的文件。在本案中准予移送是格鲁吉亚最高法院的自由裁量权，2019年8月5日，法院拒绝了Ark的移审申请，这一请求使最高法院和上诉法院的裁决都生效。
因此，这一事项被发回法律法院，以便按照上诉法院裁决中阐明的法律标准和指示采取行动。在2020年3月6日，ALJ发布了一项关于还押的最后决定，结论是Ark没有履行其举证责任，并确认了该许可。Ark在2020年4月6日前对最终裁决提出上诉，但没有这样做。因此，上诉程序已经结束。
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项目1A。 | 危险因素 |
除了我们在2019年表格10-K年度报告中披露的风险因素外，还增加了以下风险因素：
流行病或大流行病等公共卫生危机，包括最近爆发的冠状病毒疫情，可能对我们的财政状况、流动性或业务结果产生重大不利影响。
最近冠状病毒的爆发在全球各地造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱，包括我们开展业务的许多市场。这一大流行病或其他公共卫生危机在多大程度上影响我们的雇员、业务、客户、供应商和财务结果，将取决于许多我们可能无法准确控制或预测的不断变化的因素，包括：大流行病的持续时间和范围以及政府采取的应对行动；对我们的客户行业的影响及其对我们产品的需求；继续将我们的设施指定为“基本企业”，以便它们能够在其各自管辖范围内的爆发期间运作；我们是否有能力制造、销售和运输我们的产品和/或扰乱我们的全球供应链；在爆发期间是否有劳动力和生产力；以及我们的客户支付我们的产品的能力。虽然目前无法肯定地预测冠状病毒大流行对我们业务的影响的全部程度，但我们继续促进我们雇员的健康和安全，并密切监测这一流行病对我们的流动性、资本市场、可靠性、客户、供应商和与我们的业务有关的宏观经济条件的影响。
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 |
发行人购买股票证券
下表提供了本季度我们购买Rayonier高级材料普通股的情况。2020年3月28日:
期间 | 购买股份总数(B) | 每股平均价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 | 可根据计划或计划购买的股票的大约美元价值(A) | |||||||||
一月一日至二月一日 | — | $ | — | — | $ | 60,294,000 | |||||||
二月二日至二月二十九日 | 3,724 | $ | 2.70 | — | $ | 60,294,000 | |||||||
3月1日至3月28日 | 176,227 | $ | 2.48 | — | $ | 60,294,000 | |||||||
共计 | 179,951 | — | |||||||||||
(a) | 截至2020年3月28日，大约6000万美元的股票回购授权仍在董事会于2018年1月29日宣布的授权之下。 |
(b) | 回购以满足在Rayonier先进材料激励库存计划下与股票发行有关的预扣税要求。 |
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项目6. | 展品 |
10.1 | 协议日期为2020年3月6日，由Rayonier AdvancedMatters Inc.、Pangaea Ventures、L.P.和Ortelius Advisors L.P.签署。 | 于2020年3月9日提交的注册官表格8-K的表10.1。 | |
10.2 | Rayonier高级材料公司的形式。适用于2020年股权奖励赠款的激励股票计划补充条款* | 随函提交 | |
10.3 | Rayonier高级材料公司简介。2020年业绩分享奖方案* | 随函提交 | |
31.1 | 根据第13a-14(A)/15d-14(A)条和2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条颁发的首席执行官证书 | 随函提交 | |
31.2 | 根据细则13a-14(A)/15d-14(A)和2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条颁发的首席财务官证书 | 随函提交 | |
32 | 根据2002年“萨班斯法案”第906条证明定期财务报告-奥克斯利法案 | 随函提供 | |
101 | 我们在截至2020年3月28日的三个月的季度报告中(“XBRL”)提供了以下财务信息：(1)截至2020年3月28日和2019年3月30日三个月的收入(亏损)和综合收入(损失)综合报表；(2)截至2020年3月28日和2019年12月31日的合并资产负债表；(3)现金流动截至2020年3月28日和2019年3月30日三个月的合并报表；(4)综合财务报表附注 | 随函提交 | |
104 | 封面交互数据文件-格式化为内联XBRL并包含在表101中 | ||
*管理合同或补偿计划
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
Rayonier高级材料公司 | ||
(登记人) | ||
通过： | /S/Marcus J.Moeltner | |
马库斯·莫特纳 首席财务官和 高级副总裁，财务 (妥为授权的高级人员及特等财务主任) | ||
日期：2020年5月7日
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