425

由Xperi公司提交

根据1933年证券法第425条，

经修正，并视为根据第14a-6条提交

根据经修正的1934年“证券交易法”

主题公司：Xperi公司；TiVo公司；XRAY-TWOLF Holdco公司

委员会档案编号：333-236492

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2020/9：00 PM，XPER.OQ-1 2020 Xperi公司业绩电话会议

企业参与者

格里·温菲尔德Xperi公司-VP IR

乔恩·基什内尔Xperi公司-首席执行官兼董事

罗伯特·J·安德森Xperi公司-执行副总裁兼CFO

电话会议与会者

埃里克·克里斯蒂安·沃尔德B.Riley FBR公司，研究部-高级股票分析师

米切尔·托希洛·斯蒂夫斯加拿大皇家银行资本市场研究部-分析师

理查德·卡茨·香农克雷格-哈勒姆资本集团有限责任公司，研究部-高级研究分析员

展示

操作者

女士们先生们，你好，谢谢你们的支持。欢迎来到Xperi 2020年第一季度收益电话会议。(操作员指令。]我现在想把电话交给Xperi的投资者关系副总裁Geri Weinfeld。盖里，请继续。

格里·温菲尔德-Xperi公司 -VP IR

各位下午好。感谢您加入我们的行列，报道我们的第一季度2020财政年度的财务业绩。今天和我一起打电话的是首席执行官乔恩·基什内尔(JonKirchner)和首席财务官罗伯特·安德森(RobertAndersen)。

在我们开始之前，我想提供两个提醒。首先，今天的讨论包含前瞻性陈述，这些预测、预测或其他陈述基于管理层目前的预期和信念，因此也会受到风险、不确定性和环境变化的影响。请参阅我们SEC文件中的风险因素部分，包括我们最近的表格10-K和10-Q，以获得更多关于风险和不确定性的信息，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与我们今天讨论的结果大不相同，包括但不限于与TiVo交易相关的风险、新产品的开发和发布以及冠状病毒的任何潜在影响。请注意，公司不打算更新或更改这些前瞻性语句，以反映此呼叫后发生的事件或情况。

第二，我们指的是某些非GAAP财务措施，其中不包括重组和其他退出成本、并购相关费用、收购无形资产摊销、收购过程中的研发费用、基于股票的补偿费用、与ASC 606 相关的利息收入以及已实现和未实现的权益证券损益。我们已将这些非公认会计原则措施与收益发布和我们网站投资者关系部分中最直接可比的公认会计原则措施进行了核对。

这次电话会议的录音将在我们的投资者关系网站www.xperi.com上找到。我现在把电话交给乔恩·基什内尔。

乔恩·基什内尔-Xperi公司-首席执行官兼董事

谢谢，格里，谢谢大家，加入我们的行列。Xperi公司第一季度业绩强劲，在3月10日我们提供的增长前景区间的高端以上。虽然我们对今天报告的结果感到很好，但我想首先强调，我们的首要任务仍然是我们的员工、合作伙伴和客户在这场全球大流行期间的安全。我们都在经历一个充满挑战的时期，我想表达我们真诚希望您和您的家人安全和健康。

我还要感谢我们所有雇员在此期间的奉献和支持。鉴于我们有一支分布在全球的劳动力队伍，我们多年来一直在做大量的工作。因此，我们的雇员能够有效地从在办公室工作转到在家工作。尽管在这种情况下，我们继续创造性地工作，并在本季度结束时完成了几项关键的交易，甚至在学习不同的方式与他人( 和我们的客户合作)的同时。

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2020/9：00 PM，XPER.OQ-1 2020 Xperi公司业绩电话会议

我们的团队继续努力创新，并与我们的合作伙伴一起推出新的解决方案。在3月底，我们成功地启动了我们的边缘推理解决方案公司，感知，对非常强大的市场，媒体和投资者的接待。

尽管我们的办公室业务受到病毒传播的影响，但一些形式的正常状态开始回到我们的几个区域地点。在亚洲，我们的深圳办事处于4月7日重新开业，我们的台湾和韩国办事处继续保持正常运作。重要的是，我们的长期业务司机仍然完好无损，专注于提供最好的课堂沉浸体验，在家里，在车里，在路上。

虽然我们的部分业务将比其他业务受到更大的挑战，但我们非常幸运，因为我们有一个弹性的业务模式。这在很大程度上是由于我们的终端市场在产品许可方面的多样化，以及知识产权许可业务年复一年地提供强劲的现金流。我们的资产负债表仍然稳固，季度末有1.42亿美元的现金和投资。本季度我们实现了3200万美元的运营现金流，大大高于去年第一季度。

鉴于我们多元化的业务和强大的资产负债表，我们能够很好地抵御冠状病毒的冲击。虽然以前没有人经历过这样的危机，但我们的产品许可业务在2000年和2008年的经济衰退之后成功地度过并恢复了增长，我们的知识产权许可业务通过挑战市场得以恢复。

罗伯特将更详细地介绍我们经营的每一个领域的情况，但在高层次上，我们认识到在我们所服务的各个市场上，冠状病毒的影响存在重大的不确定性。尽管如此，我们目前预计，由于我们的知识产权业务的固定性质和我们终端市场的多样性，每年的影响将有所缓和。

离开冠状病毒的讨论，我想花几分钟来谈谈我们在技术解决方案方面取得的巨大进展，，更重要的是，与TiVo的合并。

首先，在大流行的背景下，我们的感知团队出其不意，推出了它的 First产品，Ergo芯片，一种非常令人兴奋和创新的边缘推理处理解决方案。我们相信，Ergo将为诸如安全摄像头、智能设备和移动电话等消费设备带来突破性的准确性和性能，从而制定一个全新的标准。因此，通过在不损害消费者隐私的情况下对周围环境进行理解和智能反应，因此改进了关键设备的功能。

“感知”为我们的业务提供了一个新的增长载体，并扩展了我们在现有市场上的成像和音频解决方案的价值。这次发射非常成功，媒体和客户对新Ergo芯片的非凡特性和功能非常感兴趣。我们与家庭安全领域的主要合作伙伴以及智能家居和移动市场的一系列其他合作伙伴积极合作。我们期待与您分享更多，因为Ergo芯片将在今年晚些时候与我们的第一个客户一起实施。

除了启动感知，上一季度我制定了一套2020年的关键优先事项，我们继续在这些方面取得良好进展，即使在极其不寻常的情况下工作。我们在2020年的主要优先事项之一是在汽车领域推出新产品。在这里，我们的重点是商业化的连接无线电和我们的舱内监测解决方案，这两个方面仍在轨道上。一级和OEM合作伙伴继续与我们进行远程接触，以推动工程和合同约定的完成。我们今天所做的大部分工作都是为2021年至2023年的汽车平台而做的，这项工作将继续向前推进，因为我们预计未来汽车市场将更加强劲。

另一个关键的优先事项是我们的国内市场，在那里我们继续增加更多的内容和设备到IMAX增强程序。本季度，我们为北美、欧洲、日本、中国和其他主要地区增加了60多款新的经认证的2020年电视型号。在内容方面，我们现在已经发布了大约45个IMAX增强标题。就在本周，我们宣布了与索尼影视娱乐公司(SonyPicturesEntertainment)的IMAX增强生态系统的显著扩张。索尼承诺在未来两年内发行数百种新的和从未发布过的产品，包括所有即将推出的索尼和IMAX影院版本。

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在知识产权方面，我们仍然专注于扩大我们的投资组合，推进我们的机会管道，并加速采用我们的Invensas键合技术。在本季度，我们签署了一份新协议，并开始与SK hynix进行技术转让。我们还解决了与东芝的未决诉讼。

尽管冠状病毒带来了业界面临的挑战，但我们看到了对我们的直接和混合键合技术的强烈兴趣，这些技术适用于广泛的系列应用，包括图像传感器、飞行时间传感器、堆叠的射频器件、高性能存储器和3D NAND。

最后，我们一直致力于结束与TiVo的合并，并执行我们的整合和协同计划。这项交易给我们的产品和IP业务带来了规模和多样化，在今天的市场环境中更为重要。

在产品方面，除了技术深度和与当今消费者面临的最大挑战之一有关的平台之外，我们还通过TiVo合并获得了显著的规模。结合将使我们能够为消费者提供从选择到消费的无缝、端到端的娱乐体验。我们将为电视制造商提供有吸引力的用户体验产品，同时提供机会通过直接对消费者的广告来区分消费者的参与并使其货币化。我们将加强机舱内的娱乐体验，利用xperi的全球数字无线电平台以及TiVo业界领先的音乐搜索和发现解决方案，使跨不同服务的内容更加无缝。

在IP方面，合并的IP许可业务将是业界最大的业务之一。此外，插播收入与基于用户的经常性IP收入的混合为业务提供了重要的稳定性和多样化。我们继续认为，投资组合的扩大和多样化、团队的质量和专门知识以及更广泛的市场谭耀宗将导致更好的知识产权许可结果、更大的现金流创造和在长期内的可见性。

自12月19日宣布合并以来，我们在并购前整合规划方面取得了重大进展.这一努力使我们相信，我们将实现预期的关键价值驱动因素和战略协同后组合。集成计划由一个经验丰富的跨功能团队领导，该团队由来自Xperi和TiVo的领导人组成。我们期望在合并结束后分享更多关于路线图的细节。

重要的是，TiVo的业务模式，如我们的，也显示出弹性在的挑战时期，这是因为家庭娱乐消费的大幅增加，以及一个稳健的IP许可模式，具有长期的经常性收入和可观的现金流。Xperi和TiVo的股东大会定于5月29日举行。我们已承诺融资，并清除了所有监管障碍，使我们走上了在股东大会之后完成合并的轨道。我们将很快进入后合并阶段，并继续相信，通过合并TiVo和Xperi，我们将为我们的股东创造重大的战略和财务价值。

这样，我就把电话转给罗伯特，讨论我们的财务状况。

罗伯特·J·安德森-Xperi公司-执行副总裁兼CFO

谢谢乔恩。首先，我要就我们在这一大流行病方面的工作作几点初步观察。我们很幸运，我们的一大部分账单是为今年固定的。尽管如此，我们注意到当前环境中的不确定性，并对我们的业务管理采取了谨慎的态度。例如，当大流行病开始流行时，我们立即采取步骤管理我们的成本基础，减少外部服务，冻结所有不必要的雇用和削减可自由支配的开支。我们相信，在目前的环境下，这些措施是审慎的，并会令我们在走出经济低迷时，处于更有利的地位。

我稍后会回到冠状病毒的估计对我们的业务的影响，但让我第一次报道第一季度的结果。正如乔恩提到的，与我们在3月10日提供的最新预测相比，我们发布了比预期更好的账单，第一季度的比林斯增长了1.128亿美元，同比增长了8%。我们的经营现金流为3 260万美元，比去年增加了1 880万美元，主要原因是客户收取的现金较多，利息开支较低。

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在第一季度，汽车市场交付了2，050万美元的账单，同比下降了5%，部分原因是 nre付款减少。对于HD收音机，我们正与我们的一级合作伙伴合作开发低成本的下一代IC解决方案，目标是在汽车市场的低端发展。在我们的努力，以解决一个日益增长的趋势，软件定义的无线电解决方案在市场上，我们重新与多个层次1，特别提款机集成商和SoC供应商，谁正在评估ARM为基础的高清无线电解决方案。我们正准备在今年晚些时候推出一项关键的OEM，以推出联网无线电，我们将继续为广播公司制定解决方案，以加强它们的连通性，并为更广泛地采用连接无线电提供地位。

以为例，我们为西班牙和澳大利亚最大的商业广播公司推出了电话应用程序，我们为以色列的电视台推出了第一个应用程序，在美国推出了第一个多站应用程序。在机舱内监控方面，我们继续开发我们的下一代司机监控解决方案，并正在与我们两个季度前与一家欧洲汽车制造商合作开发我们的第一代占用监控平台。OCES，我们正在看到我们的技术在各种一级合作伙伴平台上的发展。因此，我们正直接与原始设备制造商接触，提供多个DMS和OMS项目的报价，这主要是由欧洲的需求驱动的。

在第一季度国内市场，我们的销售收入为2，430万美元，同比下降9%，原因是游戏机市场疲软，消费者仍在观望，等待下一代游戏机的推出。在本季度，我们与中国知名电视品牌签署了两份价值数百万美元的新DTS解码器和音频后处理许可协议，用于2020年至21年的DTS解码器和音频后处理许可协议。

正如预期的那样，移动市场的账单同比下降至560万美元，比2019年第一季度下降19%，原因是与一个关键移动客户的合同解释问题仍在进行中。我们继续建立在游戏的势头，推出了新的BF 5G手机与DTS技术。我们的声音未绑定解决方案在微软商店中保持了坚实的4+星级等级，我们正在看到解决方案下载的优势。

转移到我们的IP许可和半导体业务，第一季度的收入为5620万美元，比去年增长29%，推动与东芝的诉讼和解。尽管大流行，我们继续与潜在客户进行专利许可讨论，并在向SK hynix转让我们的技术方面取得重大进展，支持他们的内部发展努力。我们仍然相信DRAM和NAND市场在未来几年为我们的混合键合技术所代表的更广阔的机遇，并认为内存将成为诸如微处理器图形处理器、网络处理器和其他高性能逻辑设备等大容量逻辑应用程序的试验场。

GAAP的运营费用(包括收入成本)为9 310万美元，而2019年第一季度为8 660万美元。非公认会计原则的运营费用(包括收入成本)为5 960万美元，比2019年第一季度增加610万美元。今年同比增长的主要原因是对感知和机器学习计划的投资、更高的坏账准备金以及与扩大IMAX增强项目相关的成本，随着时间的推移，该项目将获得收益。本季度利息支出为430万美元，我们缴纳了560万美元的现金净税。

进入资产负债表，本季度结束时，我们获得了1.421亿美元的现金、现金等价物和投资。我们坚实的资产负债表使我们能够在不确定的环境中继续执行我们的战略举措。

现在让我回到冠状病毒和我们认为它将对我们的业务产生的影响。鉴于冠状病毒可能在今年剩余时间内对我们的终端市场造成的影响以及即将与TiVo合并的不确定性，我们将暂停2020年账单前景。我们会继续监察情况，在合并结束后，在第二季后收到最新的市场资料，我们应能更好地为合并后的公司提供最新的前景。

现在让我为年提供一些补充情况，以及我们如何看待与我们以前的年度指导有关的影响。对于IP许可业务，继SK hynix和东芝协议之后，我们的2020年前景不包括任何新的IP许可协议。因此，IP许可提供了一个固定的计费基础，约占2月份提供的2020年前景的45%。

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关于我们的产品授权部门，我们已经分析了冠状病毒对各种端市场的潜在影响，并确实预期与我们在先前的展望中存在一些差异。对于汽车，我们的账单，从HD收音机，另一个基于声音的技术，(技术困难)，我们今天正在做的工作是为汽车平台在2021年至 23的时间框架。

考虑到家庭娱乐是个人在此期间消费的主要来源，我们预计对我们的家庭和移动市场的影响会稍微小一些。分析人士预测，2020年电视销售的结果范围很广，从5%下降到17%。新的游戏控制台周期也可能比预期的要晚，因为生产延迟，，这可能会对我们的帐单产生影响。

让我总结一下，在我们整年的背景下，这一切是如何结合在一起的。当然，第一季度( )现在已经完成，我们也可以很好地了解第二季度，因为我们的产品许可帐单是由我们在本季度开始时收到的第一季度的版税报告决定的。因此，我们可以在产品许可的前两个季度中添加固定IP许可，从而使我们本年度初步计费前景的70%具有很高的确定性。其余30%是根据受大流行影响的每个市场的单位出货量计算的，但影响的程度和持续时间不确定。

至于第二季度，由于已经收到的基于单位的版税报告的可见度，我们能够提供关于账单的独立Xperi指南和关于费用的定向指导，不包括业务合并的任何影响。我们预计Xperi公司第二季度的营业收入将在8500万至9000万美元之间，而非公认会计原则对的营业费用将从2020年第一季度起依次降低约8%至10%。

我们准备好的发言到此结束。让我们现在开始呼叫您的问题。运算符？

问答

操作者

(接线员说明)，我们将从克雷格-哈勒姆资本集团的理查德·香农那里回答我们的第一个问题。

理查德·卡茨·香农-Craig-Hallum Capital Group LLC，研究部-高级研究分析员

我会问一个关于季度帐单指南的快速问题。很明显，早在二月份，您就没有给我们一个指南，只是一个每年的号，而这个数字现在已经被撤回了。但是，如果你把这个账单的前景和你2月份的含蓄思考相比较，也许这将是思考COVID影响的一个很好的起点。

罗伯特·J·安德森-Xperi公司-执行副总裁兼CFO

我想我们感觉到了第二季度数据中的COVID的影响。但是正如你所知道的，在时间上有一个延迟，一个滞后，所以我们承认第二季度第一季度的版税报告为帐单。所以我们感觉到了冠状病毒的影响，但是直到三月上旬，我们才有了真正的避风港。因此，我认为它并不是所有的，与我们最初的预期不同，但我认为它确实有少量的影响。

理查德·卡茨·香农-克雷格-Hallum Capital Group LLC，研究部-高级研究分析员

好吧，好吧。我知道在这样的环境下问这个问题可能还为时过早，但如果情况没有从现在开始恶化的话，你会不会在下个季度恢复你的年度指导呢？

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罗伯特·J·安德森-Xperi公司-执行副总裁兼CFO

是的，我想如果我们可以像我在电话中提到的那样，如果我们能在下个季度左右的时间内更好地了解到市场的走向，我们将打算提供最新的指导。这至少是我们想要做的。

理查德·卡茨·香农-克雷格-Hallum Capital Group LLC，研究部-高级研究分析员

好吧，那就太公平了。也许一个关于IMAX的问题得到了加强。本周早些时候你发布了一个很好的版本。我还没有机会真正吸收这一点，但也许你可以在这里给我们一个关于这对你有多大影响的感觉。也许，如果你能给我们一个感觉，当你希望看到，一些真正的贡献，您的产品定价从IMAX在总体上增强，不仅是索尼，但整个程序？

乔恩·基什内尔-Xperi 公司-首席执行官兼董事

我认为我们需要考虑的关键是在内容和设备之间重新构建一个生态系统。而且我们已经在内容和设备中以及周围发布了许多公告，因为我们现在几乎有20个不同的合作伙伴，他们从硬件的角度在这个平台上工作。我们也有内容支持。但是这个声明的意义在于，索尼已经决定，对这个节目的兴趣和在更广泛的标题基础上展示其内容的重要性对于在家观看的体验是很重要的，并且这个代表了享受家庭娱乐的最好的方式。因此，他们正在致力于大量的标题，这反过来将进一步支持其他硬件决策，以支持该程序。

因此，总体来说，生态系统在内容和设备上都一步一步地建立起来。这是在内容方面迈出的重要一步，它显然将具有短期和中期效益。

关于我们如何从数字的角度来思考这个问题，很明显，我们正开始看到与IMAX相关的收入加速增长。我会说，在我们的计划或我们的业务的总体，你会看到它更有意义地显示在21和22。但总的来说，我们对该计划的进展非常满意。

理查德·卡茨·香农-Craig-Hallum Capital Group LLC，研究部-高级研究分析员

好吧听起来不错。然后我的最后一个问题，我会跳出这条线。显然，汽车空间受到了明显的影响。在您的产品许可业务中，对于您对单元驱动需求的评论并不感到惊讶。但我想我有点惊讶，也许，在你的评论，一些新的节目，新的舱内监测和连接电台没有受到任何影响。你是否对此有充分的看法、可见性和信心，或者这正是你的伴侣告诉你的，也许还有另一只鞋要掉在这里呢？你对这种持续性有什么样的信心？

乔恩·基什内尔-Xperi公司-首席执行官兼董事

我认为我们在这一点上的反馈是基于我们拥有的数据，这实际上是沿着三个关键点的路线。

首先，在未来3到5年内被认为对我们的客户很重要的下一代程序将继续积极和积极地工作，并且包括舱内监控以及下一代娱乐和车载连接无线电。

第二件事是，当我们的合作伙伴推出这些技术时，它们通常会在有限的单位中发射，然后随着时间的推移，它们会更积极地扩展。因此，当我们考虑到COVID在短期内对我们的业务的影响时，我们打算启动这些项目的合作伙伴将在今年晚些时候被列入21项计划。因此，短期供应中断并不一定会直接影响这些项目的发展轨迹。

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然后，我认为第三个也是最后一个关键点是，我认为，汽车制造商展望未来，显然认识到更先进的信息娱乐以及安全的重要性，我们正沿着一条与未来3至5年的业务发展非常相关的弧线，我认为这对我们来说是个好兆头，因为我们期待着在这些技术中和周围发展，并最终在TiVo组合中随着更多技术的发展而变得更加强大。

理查德·卡茨·香农-克雷格-Hallum Capital Group LLC，研究部-高级研究分析员

好吧，这很有帮助。也许我会很快把最后一个扔给罗伯特。我想你提到了你的OpEx在本季度的基础上下跌了8%到10%。我只是想验证一下这是正确的。除此之外，我们对此有什么看法呢？这是否与一般活动有关，或者这是一种新的成本结构，还是你能帮助我们理解这些？

罗伯特·J·安德森-Xperi公司-执行副总裁兼CFO

是的，我想为Xperi提供具体的定向指导。我们计划在6月初完成这一合并交易，因此本季度我们将有混合支出。因此，我认为，考虑到我们已经暂停了全年的指导，我认为最好在我们完成合并之前，不要去弄清楚它会是什么样子的。但我确实想给方向指导，这是从Q1到2Q，所以顺序下降8%至10%，这是我在电话中说的。

操作者

接下来是加拿大皇家银行资本市场的米奇·斯蒂夫斯(Mitch Steves)。

米切尔·托希洛·斯蒂夫斯-加拿大皇家银行资本市场，研究部-分析员

我只想谈谈你认为你得到的最终市场敞口。通常情况下，它是自动的，移动的，等等。只是从一个高层次，你们能不能意识到你们不能给出更高的数字，但是从2020年的高水平，那么汽车，家庭，移动，其中哪一个会下降得最多？这听起来像是移动和汽车是你的观点，但我只想听听你们对2020年的混合方案的看法。我还有个跟进。

乔恩·基什内尔-Xperi 公司-首席执行官兼董事

好的。让我开始吧罗伯特。因此，我们得到了一系列的行业报告，我想我们会说这种情况仍在发展。但初步报告显示，汽车销量同比下降15%至20%.我认为在家庭类别中，现在说得还早，因为这在某种程度上是由家里对娱乐的需求驱动的。所以我们已经看到了5%到17%的下降幅度，这是目前我们所能看到的最好的结果。我认为，移动仍然是一个问号。

米切尔·托希洛·斯蒂夫斯-加拿大皇家银行资本市场研究部-分析员

好的，第二，在公司的整体OpEx和在家工作计划方面，你们是否注意到你们的运营结构有任何变化，使您能够在未来降低成本，还是认为您的运行方式最终会恢复正常？

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乔恩·基什内尔-Xperi公司-首席执行官兼董事

嗯，关于今年的资本支出，我们所面临的大部分是IT设备和机器学习设备。因此，考虑到业务的不确定性，我们将非常积极地管理今年剩余时间的支出。这是你问题的核心吗？

米切尔·托希洛·斯蒂夫斯-加拿大皇家银行资本市场，研究部-分析员

好吧，是的，我想这就是我的意图。只有一个很小的(听不见)问。它是三月份的EPS 号，稀释后的基础是0.83美元，或者附近有什么？

罗伯特·J·安德森-Xperi 公司-执行副总裁兼CFO

是的，这是正确的。如果我是根据账单计算的话，我们将得到0.83美元。

操作者

我们将从B.Riley FBR的Eric Wold那里回答我们的下一个问题。

埃里克·克里斯蒂安·沃德-B.Riley FBR，Inc.，研究部-高级股票分析师

COVID有很多不确定性，我们将围绕指南和不同的终端市场问几个问题，您看到了潜在的风险。我想确保我的三角，以获得更好的，以确保我理解的意见，在一开始，正确的。所以(听不见)，你说70%的先前的指导是固定的和高度可见的，其他30%的是基于单位的，可以看到一些基于汽车，移动和家庭的影响，汽车是最高的风险高达20%，其他的一切都小于那个。因此，30%或15%至20%的最高混合影响将只占5%至 6%，在先前的年度账单指南的高端处于危险之中。这是公平的，还是我在这么有限的程度上考虑过这个问题？

罗伯特·J·安德森-Xperi 公司-执行副总裁兼CFO

我觉得你大概是在胡说八道。如果我们看看今年剩下的时间，这是正确的。大约30%不是很确定，虽然我们肯定会得到其中的一部分。因此，如果我们研究的是，与先前的指导相比，整个年度账单的风险，我会说它大约是10%。

埃里克·克里斯蒂安·沃德-B.Riley FBR，Inc.，研究部-高级股票分析师

好吧。然后也许你从供应链上的关键合作伙伴那里听到了什么。我知道，在需求方面存在着许多不确定性，包括经济学和消费者不会去商店和停业，希望这会在短期内重新打开经济的大门。但是，就供应链而言，你所听到的一般影响有多大？如果你听到了任何关于假期季节的影响？

乔恩·基什内尔-Xperi 公司-首席执行官兼董事

Eric，我认为数据正在改变，所以我们得到的报告，比如4到6周前，我认为事情已经，基于我们重新听到的消息，已经稳定了很多。我认为人们开始更有建设性地思考秋季和假日季节会是什么样子，并开始考虑他们的计划。我认为我们还不知道它将如何发展，但我认为夏季通常是人们不仅做出这些决定，而且他们正在投入生产的时候。我认为，根据我们重新听到的需求模式，在第四季度早期，更有可能出现更多的产品移动(br}，而不是更稳定的年份。但我认为我们仍然在收集数据，但毫无疑问，供应链的情况正在改善。在我们的许多市场中，反馈一直是积极的。

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我认为第二件要注意的是，零售业显然正在发生变化，并将随着这种经历的变化而改变。好消息是，人们在网上购买电子产品是非常舒服的。因此，当我们考虑到我们正在研究和思考的一些变量时，显然有一条获得货物的途径，即使 it不是在实体零售中。第二，当我们查看一些行业数据时，Robert在考虑不同的指导方案时触及了其中的一些数据，同时也要记住，一些宏观数据需要进一步分析，，因为我们所处的一些产品可能受到的影响较小或更大，我们是许多不同产品中的一种成分。

因此，不能直接、轻松地，只需取一个宏号并说“是”，您就在那里了。因此，我们正在研究所有这些变量，但我认为好消息是，事情似乎稳定了一点，在接下来的2到3个月里，我们将变得更加聪明。

埃里克·克里斯蒂安·沃德-B.Riley FBR，Inc.，研究部-高级股票分析师

完美。然后是我的最后一个问题。我知道您注意到，您与汽车原始设备制造商的讨论在整合到 21到23年的车型方面没有任何变化，即使是现在正在发生的事情。我知道，一些家庭和移动部分可以有较短的产品周期。对您预期今年在这些市场整合或实施的内容有何影响，以及(或)对21岁及以后的计划是否有影响？

乔恩·基什内尔-Xperi 公司-首席执行官兼董事

我想说没什么大不了的。移动仍然是一个艰难的空间。到明年初，的后半段的国内产品周期中，许多规划决定都是在去年秋天技术上作出的。因此，我认为我们正处于一个相当直截了当的阶段，除了那些在2020年末的产品上可能真正处于边缘的东西。

显然，我认为还有一个更大的问题，这就是我们正在仔细研究的问题，就是这些市场的最终需求发生了什么，人们对更广泛的经济中的某种正常化有何反应？

操作者

这结束了我们的问答环节。我想把它转回来给管理层听任何额外的或结束语。

乔恩·基什内尔-Xperi公司-首席执行官兼董事

谢谢，接线员，谢谢大家，加入今天的电话。我们期待着在今后几个月里几乎或亲自会见你们中的许多人，我们希望在这些前所未有的时代，每个人都保持健康和安全。再次，我要向我们的员工表示感谢，感谢他们在这个充满挑战的时期所表现出的奉献精神和辛勤工作。

随着TiVo合并的接近尾声，我们将拥有一个行业领先的平台和一个令人兴奋的长期增长路线图。我期待着在我们前进的时候更多地告诉你这件事。今天的呼吁到此结束。

操作者

女士们先生们，谢谢你们的参与。您现在可以断开连接了。

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汤森路透保留对本网站上的文件、内容或其他信息进行更改的权利，而不必通知任何人此类更改。

在会议电话会议上，事件记录的基础，公司可以作出预测或其他前瞻性的声明，涉及各种项目。这些前瞻性声明基于当前的预期，涉及风险和不确定性.实际结果可能与基于许多重要因素和风险的前瞻性声明中所述的结果大相径庭，而这些因素和风险在这些公司最近提交的证交会文件中得到了更具体的确认。尽管公司可能表示并相信前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能被证明是不准确或不正确的，因此，无法保证前瞻性声明中所设想的结果将得到实现。

事件记录中所载的信息是可适用的公司的新S电话会议的文本表示，虽然努力提供准确的记录，但在报告电话会议的实质内容时可能会出现重大错误、遗漏或不准确。汤姆森路透(Thomson Reuters)或适用的公司绝不对根据本网站提供的信息或任何情况下的成绩单作出的任何投资或其他决定承担任何责任。建议用户在作出任何投资或其他决定之前，审查适用的公司S 电话会议本身和适用的公司更改S SEC文件。

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