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编制临时财务报表

本季报表格10-q中凡提述“公司”、“我们”、“我们”及“我们”之处，请参阅iHeartMedia公司以及合并后的子公司。所附的合并财务报表是由公司根据“财务报告”的规则和条例编制的。证券交易委员会(“SEC”)管理层认为，还应包括所有必要的正常和经常性调整，以公平列报所示中期的结果。按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，已根据美国证券交易委员会的规则和条例予以浓缩或省略。管理层认为所披露的资料足以使所提供的资料不具误导性。如下文所述，由于采用了新的开始会计和实施公司重组计划的影响(如下所述)，在生效日期之后的合并财务报表(如下所述)与该日或该日之前的合并财务报表不可比。本报告所载财务报表应与公司的合并财务报表及其附注一并阅读2019表格10-K

该公司的报告部分如下：

▪	音频，通过广播和数字传送提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和国家联合企业和公司

▪	音频和媒体服务，提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代理业务、Katz媒体集团(“Katz Media”)和公司的调度和广播软件提供商-无线电计算服务(“RCS”)。

合并财务报表包括公司及其附属公司的账目。合并财务报表中还包括公司控制财务利益或主要受益人的实体。在公司拥有20%至50%的有表决权普通股或以其他方式对公司的经营和财务政策产生重大影响的公司的投资按股权法计算。在合并过程中，所有重要的公司间交易都被取消。

除非另有说明，合并财务报表附注中的资料涉及持续业务。公司的某些业务已被列为停产。当零部件符合待售、出售或分拆的标准时，本公司提供代表部件作为停产业务的业务，它们的处置代表着对其业务和财务业绩已经或将产生重大影响的战略转变。见注2，停止业务.

COVID-19

2020年3月26日，该公司发布了一份新闻稿，宣布撤销先前公布的截止于2020年12月31日的财政年度的财务指引，原因是与新型冠状病毒大流行(“冠状病毒”)有关的不确定性加大，其对经营和经济环境的影响以及相关的、近期的广告客户支出决定。此外，iHeartCommunications还借用了$350.0百万其本金$450.0百万高级担保资产为基础的循环信贷工具(“abl基金”)，作为一项预防措施，以保持iHeartCommunications的财务灵活性，鉴于目前全球经济的不确定性，造成冠状病毒。如果需要，这些收益将用于为iHeartCommunications未来的周转资金需求或其他一般公司用途提供资金。截至2020年3月31日$47.3百万关于未付信用证，iHeartCommunications$52.7百万可根据其ABL贷款机制借款，这种可得性须受关于ABL融资机制的信贷协议所载的进一步限制。截至2020年3月31日的下半月，由于受冠状病毒驱动的广告支出下降，公司的收入受到重大和负面影响，公司管理层采取主动行动，通过减少开支和保留现金，扩大公司的财务灵活性。

2020年3月27日，特朗普总统签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“关怀法案”)。“关爱法”除其他外，包括有关可退还薪金税抵免、推迟雇主一方社会保障付款、净营业亏损回付期、可选择的最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格改善财产的税务折旧方法进行技术修正的规定。该公司继续审查该法案可能对其业务产生的影响。有关“关怀法”对公司所得税负债的预期利益的更多信息，见附注8，所得税.

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如……2020年3月31日，公司大约有$646.8百万现金，包括现金$350.0百万公司预计冠状病毒会对公司的经营结果、现金流和财务状况产生负面影响，但目前无法合理估计相关的财务影响。根据公司制定的计划，公司预计在来年到期时能够履行其义务。

如下文所述，该公司于2019年5月1日申请新的开始会计，以配合其摆脱第11章破产的要求，其中要求说明公司的资产和负债，包括无形资产和商誉，并按估计公允价值计算。这种公允价值记录在“新开始会计”中，反映了出现时的经济状况。由于冠状病毒的不确定性及其对公司业务和其债务和权益的公开交易价值的负面影响，公司被要求对其长期资产、无形资产和无限期无形资产进行中期减值测试。2020年3月31日因为这些因素表明，公司的长期资产、无形资产和商誉余额可能受到损害.该公司的联邦通信委员会(Fcc)许可证的估计公允价值低于其账面价值，导致非现金减值费用。$502.7百万。如上文所述，美国经济正经历一段经济混乱和不确定的时期，这除其他外，导致了消费者和商业支出的减少。这些干扰以及不利的经济、金融和行业条件对广告需求的持续影响，对用于评估FCC许可证的折扣现金流模型中的关键假设产生了负面影响。

此外，该公司亦进行了中期商誉减值测试。2020年3月31日。其中一个报告单位的估计公允价值低于其账面价值，这要求公司将报告单位商誉的隐含公允价值与其账面价值进行比较。因此，该公司确认了以下非现金减值费用：$1.2十亿减少善意。上文讨论的宏观经济因素对贴现现金流量模型中使用的估计现金流量和贴现率产生了不利影响。

该公司利用现有的最佳信息来估计其长期资产、无形资产和商誉的公允价值，以便进行中期减值测试。由于冠状病毒造成的经济衰退的全部程度的不确定性，以及任何复苏的时间，可能导致在今后的时期内采取额外的非现金减值费用，这类费用可能是重大的。有关更多信息，请参见注5，财产、厂房和设备、无形资产和商誉.

根据第11章自愿提交

如前所述，2018年3月14日(“请愿书日期”)，该公司，iHeartCommunications，Inc。(“iHeartCommunications”)和公司的某些直接和间接国内子公司(统称为“债务人”)根据“美国破产法”(“破产法”)第11章，在美国得克萨斯州南区破产法院(“破产法院”)提出自愿救济申请(“第11章案例”)。2018年4月28日，公司和其他债权人向破产法院提交了重组计划(经修订的“重组计划”)和相关的披露声明。2019年1月22日，破产法院确认了重整计划。2019年5月1日(“生效日期”)，该公司从第11章中诞生，并完成了一系列交易，通过这些交易，ClearChannel Outhouse Holdings，Inc。(“CCOH”)，母公司ClearChannel Holdings，Inc.(“CCH”)及其附属公司(与CCOH和CCH共同组成的“户外集团”)与公司及其附属公司(“分离”)分离，并不再受其控制。根据重组计划，公司在生效之日存在的所有股权于该日被取消。

公司从第11章案例中诞生后，采用了全新的会计准则，形成了新的会计基础，成为财务报告的新实体。由于采用了新的开始会计和实施重组计划的效果，生效日期之后的合并财务报表与该日或该日之前的合并财务报表不可比。

对“继承者”或“继承者公司”的提及涉及公司在生效日期后的财务状况和经营结果。对“前任”或“前任公司”的提述，是指本公司在生效日期或之前的财务状况及经营结果。

在前身期间，公司采用会计准则编纂(“ASC”)852-重组(“ASC 852”)编制合并财务报表。ASC 852要求财务报表在第11章案件开始后的期间内，将与重组直接有关的交易和事件与企业正在进行的业务区分开来。因此，2019年期间发生的与第11章案件有关的某些指控，

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包括因第十一章案件直接产生的专业费用，作为重整项目入账，前一时期为净额。

改叙

某些前期金额已重新分类，以符合2020介绍情况。在2020年第一季度，随着公司在第11章案例中分离和出现后的管理结构重组，公司重新评估了某些费用的分类，以确定这些费用是否应包括在直接运营费用、销售、一般和行政(“SG&A”)费用或公司费用中。因此，某些费用从公司开支重新归类为直接经营费用或SG&A费用。此外，某些费用从SG&A费用改划为直接业务费。重新分类对公司的营业收入(亏损)或净亏损没有影响。因此，公司在上一期间重新调整了相应的金额，以符合当前的费用分类。对相应的当期和上期部分披露进行了重新调整，以反映当前的费用分类。见注10，分段数据.

限制性现金

下表对综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流动综合报表所报告的总额进行了核对：

(单位：千)	接班人公司
	三月三十一日， 2020				十二月三十一日， 2019
现金和现金等价物	$	646,774			$	400,300
限制现金，包括：
其他流动资产	11,343				11,318
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金共计	$	658,117			$	411,618

某些关系和关联方交易

有时，某些公司持有少数股权，购买广告在正常的过程中。这些普通的课程交易对公司没有实质性的影响。

最近通过的新会计公告

2016年第二季度，FASB发布ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量并最后确定了对FASB ASC副标题825-15的修正，金融工具-信贷损失(“ASC 326”).ASU 2016-13修正案旨在为财务报表用户提供更多决策有用的信息-与金融工具上的预期信贷损失有关的有用信息和其他承诺，方法是用反映预期信贷损失的方法取代目前发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以确定信贷损失估计数。ASU 2016-13的修正案消除了可能的初始识别门槛，进而反映了实体目前对所有预期信用损失的估计值-13没有具体说明衡量预期信贷损失的方法，此外，ASU 2016-13修正案要求将可供出售的债务证券的信用损失作为一种备抵而不是减记。该公司在2020年第一季度采用了最新的指导方针，采用了修改后的回溯法，从而将估计的信贷损失准备金与公司持有的某些可供出售的债务证券的可有可无的信用损失准备金相比较，从而确认了该公司持有的某些可获得的债务证券的信用损失准备金。

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在收养时，公司确认$1.5百万对期初留存收益的累积效应调整，以反映与公司持有的应收票据有关的预期信用损失。此外，该公司还评估了冠状病毒大流行对其应收第三方票据的可收性的潜在影响。为了估算应收票据预期现金流的现值，公司采用了概率加权贴现现金流模型。根据这一分析，该公司确认了可供出售的债务证券的额外信贷损失准备金。

$5.6百万，已在投资损失范围内确认，在公司截至2020年3月31日。该公司将继续积极监测冠状病毒大流行对预期信贷损失的影响。

新的会计公告尚未通过

在2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号参考费率改革(主题848)：促进参考费率改革对财务报告的影响.这一指导为合同修改和对冲会计方面的会计指导提供了临时的可供选择的权宜之计和例外情况，以在市场从伦敦银行间同业拆借利率和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡时减轻实体的财务报告负担。该指南自发布之日起生效，一般可适用于2022年12月31日。这一标准对我们的财务状况、业务结果和现金流量的影响预计不会很大。

FASB发布ASU编号2019-12简化所得税会计(主题740).新的指导方针简化了所得税的会计核算，消除了与期间内税收分配办法、过渡时期所得税计算方法、混合税和确认递延税负债有关的某些例外情况。它还澄清和简化了所得税会计的其他方面。对于上市公司来说，本“会计准则”的修正案适用于2020年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。中期或年度期允许提前采用，并在包括该过渡时期在内的年度开始时作出任何调整。此外，选择提前通过的实体必须在同一时期内通过所有修正案。修正案将在未来适用。除某些修订须追溯适用或经修订的追溯方法外，须按留存收益作出累积效应调整，而这项标准对我们的财务状况、经营结果或现金流量的影响并不重大。

停止的业务涉及我们的国内和国际户外广告业务，以前曾被报告为美洲户外和国际户外部分在分离之前。这些业务的收入、支出和现金流量在公司所有期间的财务报表中分别作为收入、费用和停业业务的现金流量列报。

终止业务的财务信息

损益表信息

以下为前身公司在截至2019年3月31日的三个月内停止经营的收入和亏损情况：

(单位：千)	前身公司
	三个月到3月31日，
	2019
收入	$	587,116
所得税前停止经营造成的损失	$	(111,791	)
税收支出	(57,763		)
停业造成的损失，扣除税后的损失	$	(169,554	)

与分离有关的是，公司及其子公司签订了下文所述的协议。

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过渡服务协定

自生效之日起，公司、IHM管理服务、iHeartCommunications和CCOH签订了一项过渡服务协议(“过渡服务协议”)，根据该协议，IHM管理服务公司已同意提供或安排该公司及其子公司向CCOH提供某些行政和支助服务及其他协助，CCOH将利用这些服务和其他协助来经营其业务，因为此类业务是在分离前进行的，从生效之日起为期一年(但以CCOH某些权利延长至一年为限，如下文所述)。

费用的分配是根据所提供的服务而定的各种措施，其中包括相对收入、雇员人数、服务使用者人数或其他因素。截至2020年3月31日，这些服务大多已成功过渡到CCOH。CCOH已要求将某些个人服务(主要与信息系统有关)的期限延长一个月，至2020年6月30日，并可能请求将此类服务的期限再延长一个月，至2021年5月1日。

CCOH可在提前30天书面通知的情况下，全部或部分终止与所有或任何个人服务有关的过渡服务协议，条件是必须同时终止任何相互依赖的过渡服务。

新税务协议

与分离有关的是，公司通过iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeartCommunications、iHeartOperationsInc.、CCH、CCOH和ClearChannel Outhouse，Inc.签订了“新税务协议”，以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司在离职前后以及与分离有关的税款的支付责任。

“新税务协议”规定，iHeartMedia和iHeartCommunications必须向CCOH及其子公司及其各自的董事、高级人员和雇员提供赔偿，并在税后的基础上使他们免受与分离有关的某些税收要求的损害。此外，“新税务协议”要求CCOH赔偿iHeartMedia代表CCOH及其子公司缴纳的某些所得税。

收入分类

下表显示继任公司截至三个月的收入来源。2020年3月31日:

接班人公司
(单位：千)	音频				音频和媒体服务				冲销				合并
截至2020年3月31日止的三个月
与客户签订合同的收入：
电话广播电台(1)	$	461,660			$	—			$	—			$	461,660
二次数字化(2)	92,776				—				—				92,776
次级网络(3)	134,577				—				—				134,577
赞助和活动(4)	29,348				—				—				29,348
音频和媒体服务(5)	—				60,227				(1,811		)		58,416
其他(6)	3,560				—				(167		)		3,393
C.=	721,921				60,227				(1,978		)		780,170
租赁收入(7)	464				—				—				464
收入共计	$	722,385			$	60,227			$	(1,978	)		$	780,634

(1)	广播电台的收入是通过出售公司国内广播电台的广告时间而产生的。

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(2)	数字收入是通过在数字平台上销售流媒体和显示广告、订阅iHeartRadio流媒体服务、播客和传播其他数字内容而产生的。

(3)	网络收入是通过出售公司Premiere和全面交通和天气网络节目的广告，以及通过网络节目与其他媒体公司的联合而产生的。

(4)	赞助和活动收入是通过当地活动和全国公认的大型帐篷杆活动产生的，包括赞助和其他广告收入、门票销售和许可证，以及由直播人才产生的代言和出席费。

(5)	音频和媒体服务收入来自通过公司的Katz媒体和RCS业务向广播行业参与者提供的服务。作为一家媒体代表公司，Katz Media通过其所代表的电台和电视台销售的媒体佣金赚取收入，驻地协调员通过向世界各地的广播电台、电视音乐频道、有线公司、卫星音乐网络和因特网站提供广播和网播软件及技术和服务来创收。

(6)	其他收入是为杂项服务赚取的费用，包括现场促销、活动和当地营销协议.

(7)	租赁收入主要来自于将塔楼租赁给其他媒体公司，这些公司都被归类为经营租赁。

下表显示了前身公司持续经营的收入流。对前一期间数额的列报方式进行了修订，使之符合后续期间的列报方式。

前身公司
(单位：千)	音频(1)				音频和媒体服务(1)				冲销				合并
截至2019年3月31日止的三个月
与客户签订合同的收入：
电话广播电台	$	487,232			$	—			$	—			$	487,232
二次数字化	75,949				—				—				75,949
次级网络	138,199				—				—				138,199
赞助和活动	39,713				—				—				39,713
音频和媒体服务	—				51,392				(1,623		)		49,769
其他	4,713				—				(188		)		4,525
C.=	745,806				51,392				(1,811		)		795,387
租赁收入	410				—				—				410
收入共计	$	746,216			$	51,392			$	(1,811	)		$	795,797

(1)	由于对公司内部部门报告重组计划的有效性进行了重新评估，公司的RCS业务包括在音频和媒体服务的所有期间的结果中。

贸易和易货

贸易和易货交易是指在正常的业务过程中，将广告点兑换为商品、服务、广告和促销或其他资产。这些合同的交易价格是根据所收到的非现金代价的估计公允价值来衡量的，除非这是不合理的估计，在这种情况下，这种考虑是根据承诺给客户的广告点的独立销售价格来衡量的。贸易和物物交换收入和持续经营的费用分别包括在合并收入和销售、一般和行政费用中，详情如下：

	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
(单位：千)	2020					2019
贸易和易货贸易收入	$	52,678				$	55,585
贸易和易货费用	54,998					49,856

继承公司确认易货收益$5.0百万在最后的三个月里2020年3月31日与投资公司以换取广告服务有关。前公司确认易货收益$5.1百万在截至2019年3月31日的三个月内，与投资公司以换取广告服务有关。

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递延收入

下表显示公司从与客户签订的合同中获得的递延收入余额，但不包括已终止的业务：

	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
(单位：千)	2020					2019
与客户签订合同的递延收入：
备用期初余额(1)	$	162,068				$	148,720
确认的，包括在期初余额中的	(80,055		)			(68,927		)
.class=‘class 2’>额外的，扣除期间确认的收入，	93,308					75,321
转帐余额	175,321					$	155,114

(1)	与客户签订合同的递延收入(不包括与客户合同无关的其他递延收入来源)包括在综合资产负债表上的递延收入和其他长期负债中，具体取决于预计何时确认收入。

本公司与客户签订的合同一般有一年或一年以下的合同；但是，截至2020年3月31日，该公司希望认识到$233.7百万未来期间与客户签订的现有合同的剩余履约义务的收入，这些合同的原定预期期限超过一年，其中大部分数额将在下一年度得到确认五年。与公司媒体代理业务有关的佣金被排除在此金额之外，因为这些佣金取决于未来的销售情况。

租赁收入

截至2020年3月31日，继任公司将收到的未来租约付款如下：

(单位：千)
2020	$	1,109
2021	1,252
2022	858
2023	793
2024	694
此后	10,021
主要用途合计	$	14,727

本公司签订土地、建筑物、构筑物和其他设备的经营租赁合同。在开始时对安排进行评估，以确定这些安排是否包含租约。经营租赁主要包括土地和建筑租赁合同和无线电塔租赁。租赁建筑空间的安排主要包括租用办公空间，但也可能包括租赁其他设备，包括汽车和复印机。经营租赁反映在经营租赁使用权资产(ROU资产)内的公司资产负债表上，相关短期和长期负债分别计入流动和非流动经营租赁负债。

本公司的融资租赁包括在不动产、厂房和设备中，相关负债包括在长期债务中。

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ROU资产代表在租赁期间使用基础资产的权利，而租赁负债则代表因租赁而产生的支付租赁费用的义务。经营租赁ROU资产和负债在开始日期根据各自租赁期内租赁付款的现值确认。租赁费用在租赁期限内按直线确认.

公司租赁协议中的隐含费率一般不确定。因此，公司使用增量借款利率(“IBR”)来确定租赁开始时租赁付款的现值。在ASC 842中定义的IBR是“在类似的经济环境下，承租人以类似期限借入抵押贷款所需支付的利率--相当于租赁付款的数额。”

下表提供了与截止的三个月的租赁有关的现金流量补充信息。2020年3月31日(继任)及截至2019年3月31日(前身)的三个月：

	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
(单位：千)	2020					2019
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金	$	30,613				$	32,895
因取得使用权而产生的租赁责任(1)	$	7,620				$	445,142

⁽¹⁾ 获得使用权资产后的租赁负债包括采用asc 842时的过渡负债，以及在截止的三个月内签订的新租约。2020年3月31日(继任者)和截至2019年3月31日(前身)的三个月。

公司在现金流量表中以净额反映租赁负债的变化和ROU资产的变化。

财产、厂房和设备

公司的财产、厂房和设备包括下列类别的资产：2020年3月31日和12月31日，2019分别：

(单位：千)	接班人公司
	三月三十一日， 2020				十二月三十一日， 2019
土地、建筑物及改善工程	$	386,084			$	385,017
发射塔、发射机和演播室设备	159,650				156,739
家具和其他设备	375,592				361,527
在建	25,051				21,287
	946,377				924,570
减：累计折旧	110,025				77,694
不动产、厂房和设备，净额	$	836,352			$	846,876

无限期无形资产

该公司无限期的无形资产包括FCC在其音频部分的广播许可证.

截至每年7月1日，该公司对商誉和无限期无形资产(包括FCC许可证)进行年度减值测试。此外，每当发生事件和情况表明此类资产可能受到损害时，公司对无形资产的减值进行测试。

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该公司于2019年5月1日申请了新的开始会计，因为该公司从第11章破产开始，要求以估计的公允价值说明公司的无形资产。这种公允价值记录在“新开始会计”中，反映了出现时的经济状况。2020年3月的经济衰退和冠状病毒大流行对公司公开交易的债务和股票的交易价值以及公司2020年第一季度的业绩产生了不利影响，而围绕这一流行病的持续时间和规模的持续不确定性对公司预测的未来现金流产生了负面影响。因此，公司进行了中期减值测试。2020年3月31日在其无限期的FCC许可证上。

为了在新开始会计和年度减值测试中进行初步记录，我们的FCC许可证使用直接估值方法进行估值，主要假设是预测市场收入增长率、市场份额、利润率、增长期的期限和概况、估算的启动资本成本和在增长期内发生的损失、风险调整后的贴现率和终端价值。使用表示市场内平均资产的行业规范化信息填充此数据。

在估算FCC许可证的公允价值时，该公司获得了最新的广播电台行业收入预测，其中考虑到冠状病毒对未来广播电台广告收入的影响。这种预测反映了冠状病毒的重大和负面影响。除了使用这些广播电台行业收入预测外，该公司还利用各种来源分析媒体和广播行业的市场预测和其他数据，以制定截至2020年3月31日对我国FCC许可证进行减值测试所用的假设。由于感染了冠状病毒，美国经济正在经历一段经济混乱和不确定的时期，这除其他外，导致了消费者和商业支出的减少。围绕广告需求的不确定性对用于评估公司FCC许可证的折扣现金流模型中使用的关键假设产生了负面影响。在制定这些假设时，考虑因素包括经济衰退的程度、预期的复苏时间范围、贴现率和其他因素。根据该公司的评估，FCC许可证的估计公允价值被确定低于其账面价值。因此，在三结束的几个月2020年3月31日，继任公司确认非现金减值费用$502.7百万在FCC执照上。

在三结束的几个月2019年3月31日，前一公司确认非现金减值费用$91.4百万关于无限期使用的FCC许可证，因为在执行年度减值测试时使用的加权平均资本成本增加。

其他无形资产

其他无形资产包括确定的无形资产，主要包括客户和广告商关系、人才和代表合同、商标和贸易权以及其他合同权利，所有这些资产均在协议各自期限较短的时间内摊销，或在预期资产将直接或间接对公司未来现金流作出贡献的期间内摊销。公司定期审查与其确定的无形资产有关的摊销期是否适当。这些资产按摊销成本入账。

公司对其他无形资产的可能减值进行测试，当事件和情况表明这些资产可能受到损害时，估计这些资产产生的未贴现现金流量低于这些资产的账面金额。当确定特定资产不可收回时，资产的成本基础降低，以反映当前的公平市场价值。

该公司于2019年5月1日申请了新的开始会计，因为该公司从第11章破产开始，要求以估计的公允价值说明公司的无形资产。这种公允价值记录在“新开始会计”中，反映了出现时的经济状况。2020年3月的经济衰退和冠状病毒大流行对该公司2020年第一季度的业绩产生了不利影响，而围绕该流行病的经济影响的持续时间和规模的持续不确定性对该公司预测的未来现金流产生了负面影响。因此，公司进行了中期减值测试。2020年3月31日其他无形资产。根据公司使用估计未贴现的未来现金流量进行的可收回性测试，确定了公司确定的无形资产的账面价值是可收回的，没有确认减值。

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下表列出截至2005年12月31日的每一主要类别其他无形资产的账面毛额和累计摊销额。2020年3月31日和2019年12月31日分别：

(单位：千)	接班人公司
	2020年3月31日								2019年12月31日
	总账面金额				累积摊销				总账面金额				累积摊销
客户/广告商关系	1,629,231				(157,134		)		1,629,236				(114,280		)
人才和其他合同	375,399				(46,391		)		375,399				(33,739		)
商标和贸易权	321,977				(29,784		)		321,977				(21,661		)
其他	21,394				(2,457		)		21,394				(1,786		)
共计	$	2,348,001			$	(235,766	)		$	2,348,006			$	(171,466	)

继承公司在截止三个月内与确定的无形资产有关的摊销费用总额2020年3月31日曾.$64.3百万。截止三个月前公司与确定的无形资产有关的摊销费用总额2019年3月31日曾.$9.7百万.

由于收购和处置发生在未来，摊销费用可能会有所不同。下表列出了公司随后五个会计年度中确定的无形资产的摊销费用估计数：

(单位：千)
2021	$	256,654
2022	255,874
2023	247,521
2024	246,831
2025	209,046

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善意

下表列出商誉账面金额的变动情况：

(单位：千)	音频				音频和媒体服务				合并
截至2018年12月31日的余额(前身)	$	3,330,922			$	81,831			$	3,412,753
收购	—				2,767				2,767
外币	—				(28		)		(28		)
截至2019年5月1日的余额(前身)	$	3,330,922			$	84,570			$	3,415,492
新开始会计的影响	(111,712		)		19,585				(92,127		)
截至2019年5月2日的余额(继任者)	$	3,219,210			$	104,155			$	3,323,365
无偿采购	4,637				—				4,637
相对应性	(9,466		)		—				(9,466		)
商业货币	—				(1		)		(1		)
(B)其他.	7,087				—				7,087
截至2019年12月31日的余额(继任者)	$	3,221,468			$	104,154			$	3,325,622
减值	(1,224,374		)		—				(1,224,374		)
外币	—				(44		)		(44		)
截至2020年3月31日的余额(继任者)	$	1,997,094			$	104,110			$	2,101,204

商誉减损

公司至少每年对每个报告单位的商誉进行减值测试。公司还在中期对商誉进行测试，如果事件或情况的变化表明商誉可能受到损害。

如注1所述，冠状病毒造成的经济混乱对公司公开交易的债务和股权的交易价值以及截至2020年3月31日的下半月公司业绩产生了重大影响。此外，该公司预计，大流行将继续影响我们的客户的经营和经济环境，并将影响广告商的短期支出决策。因此，该公司对其无限期无形资产进行了中期减值测试。2020年3月31日.

商誉减值测试要求衡量公司报告单位的公允价值，并将其与包括商誉在内的报告单位的账面价值进行比较。每个报告单位都使用贴现现金流模型进行估值，该模型要求估算预期从报告单位产生的未来现金流量，并使用风险调整贴现率将其贴现为现值。终端值也被估计和贴现到它们的现值。评估商誉的可收回性需要根据预算、业务计划、经济预测、预期的未来现金流和市场数据对销售、营业利润率、增长率和贴现率作出估计和假设。与上文所述公司FCC许可证上进行的减值测试一样，市场状况的显著恶化和市场的不确定性影响了为执行临时商誉减值测试而估计公司报告部门未来现金流量贴现的假设。与这些因素有关的内在不确定性以及管理层在应用这些因素时的判断。

如上文所述，公司报告单位的账面价值是根据2019年5月1日我们从破产时确定的估计公允价值计算的，而由于冠状病毒大流行造成的经济状况迅速恶化，导致与我们截至2020年3月31日的期中商誉损害测试有关的估计公允价值较低。该公司一个报告单位的估计公允价值低于其账面价值，包括商誉。因此，该公司确认了以下非现金减值费用：$1.2十亿减少善意。上文讨论的宏观经济因素对公司在贴现现金流量模型中使用的现金流量估计数产生了不利影响。

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虽然管理层认为用于计算公司有形和无形长期资产的公允价值、无限期FCC许可证和报告单位的估计和假设是合理的，但这些资产的估计公允价值可能会发生重大变化。由于冠状病毒造成的经济衰退的全部程度的不确定性，以及任何复苏的时间，可能导致公司的实际结果与其估计不符，公司可能面临未来可能对其经营结果产生重大损害的损失。

继承公司的长期未偿债务2020年3月31日和2019年12月31日由下列人员组成：

(单位：千)	接班人公司
	2020年3月31日				(一九二零九年十二月三十一日)
应于2026年到期的定期贷款机制(1)	$	2,096,018			$	2,251,271
以资产为基础的循环信贷机制应于2023年到期(2)	350,000				—
6.375%高级有担保债券到期日期2026年	800,000				800,000
5.25%高级附担保债券到期日期2027年	750,000				750,000
4.75%高级有担保债券到期日期2028年	500,000				500,000
其他有担保的附属债务(3)	20,541				20,992
合并担保债务总额	4,516,559				4,322,263
高级无担保债券8.375%到期	1,450,000				1,450,000
其他无担保附属债务	6,182				12,581
长期债务费用	(19,106		)		(19,428		)
债务总额	5,953,635				5,765,416
减：当前部分	29,969				8,912
长期债务总额	$	5,923,666			$	5,756,504

(1)	在2020年2月3日，iHeartCommunications发布了一个$150.0百万使用手头现金提前付款，并签订协议修订定期贷款机制，以降低libor的利率，并增加以下保证金3.00%，或基本利率(在信贷协议中定义)加上2.00%并修改信贷协议中的某些契约。

(2)	在2020年3月13日，iHeartCommunications借用了$350.0百万根据ABL融资机制，其收益作为现金投资在资产负债表上。截至2020年3月31日，ABL设施的设施规模为$450.0百万和$350.0百万未偿还借款和$47.3百万未付信用证，导致$52.7百万关于可用性的。ABL机制下的可用金额是根据我们未清应收账款计算的借款基数计算的。如果我们应收账款的减少导致借款基数下降到低于提取的数额，我们可能需要根据我们的ABL贷款机制部分偿还未偿还的款项。

(3)	其他有担保的附属债务包括在下列日期到期的融资租赁债务：2021直到2045年。

继承者公司的加权平均利率是5.5%和6.4%截至2020年3月31日和2019年12月31日分别。根据有报价的市场价格计算，公司债务的总市场价值大约为$5.2十亿和$6.1十亿截至2020年3月31日和2019年12月31日分别。由于市场对冠状病毒的反应，该公司公共交易债务的交易价值在2020年3月大幅下降。根据ASC 820-10-35建立的公允价值等级体系，继承公司债务的市场价值分为一级或二级。

2020年2月3日，iHeartCommunications对到期于2026年的定期贷款协议进行了修订。这项修订降低了libor的利率，加上了3.00%(按libor计算，另加保证金为4.00%)，或基本利率(如信贷协议中所定义的)加上2.00%(按基本利率计算，另加差额为.3.00%)并修改“信用协议”中所载的某些契约。

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在定期贷款机制修订方面，iHeartCommunications也以面值预付。$150.0百万持有现金的定期贷款机制下未偿还的借款。根据信贷协议的条款，iHeartCommunications必须按季度支付大约本金。$5.25百万.

强制赎回优先股

在生效日期，根据重组计划，国际心脏手术发布60,000A系列永久优先股股票，票面价值$0.001每股(“心脏操作优先股”)，其初始总清算偏好为$60.0百万现金收购价$60.0百万。爱心操作优先股是由一位第三方投资者购买的。截至2020年3月31日，易心操作优先股的清算偏好为$60.0百万。如下文所述，依心操作优先股在某一特定日期可赎回现金，因此在公司资产负债表中被列为负债。

依心操作优先股的持有者有权接受依心运营董事会宣布的每一股累积股息，按季度计算。股息，如申报，将在每年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付(如果该日期不是营业日，则在下一个营业日)。在三结束的几个月2020年3月31日公司承认$1.8百万与强制赎回优先股股息有关的利息费用。

除下文所述的情况外，依心操作公司不得在“心脏操作优先股”发行日期三周年之前以其选择权赎回“心脏操作”优先股。在完成某些股权发行后，易心业务部可根据其选择，赎回全部或部分依心操作的优先股，以换取清算偏好，外加一笔全额溢价。在发行日期三周年当日或之后的任何时间，易心操作优先股可全部或部分按国际心脏操作公司的选择赎回，赎回价格相当于每股清算优先权。

iHeart运营优先股的股份包括回购权，根据回购权，股东可以要求iHeartMedia或iHeartCommunications在发行日期五周年后购买iHeartMedia优先股。

在发行日期十周年时，易心操作优先股的股份将按相当于清算优先权的金额强制赎回。

担保书、信用证和担保书

截至2020年3月31日，继承公司及其附属公司有未清的担保书和商业备用信用证$16.7百万和$47.3百万分别。这些担保书和信用证涉及各种业务事项，包括保险、租赁和履约保证金以及其他项目。

公司及其附属公司参与在正常业务过程中产生的某些法律程序，并已根据要求对可能发生损失并可合理估计数额的那些索赔的解决可能费用进行了估算。这些估计数是在与律师协商后编制的，是根据对潜在结果的分析，假定诉讼和和解战略相结合。然而，任何特定时期的未来经营结果都可能受到公司假设的变化或与这些程序有关的战略的有效性的重大影响。此外，由于诉讼本身的不确定性，无法保证解决任何具体的索赔或程序不会对公司的财务状况或经营结果产生重大的不利影响。

虽然公司在正常经营过程中参与了各种法律程序，但公司的诉讼很大一部分是在以下情况下进行的：商业纠纷；诽谤事项；与就业和福利有关的索赔；政府罚款；知识产权索赔；和税务纠纷。

外国人所有权限制和联邦通信委员会要求作出裁决的请愿书

“通信法”和联邦通信委员会条例禁止外国实体和个人在控制广播电台被许可人的公司中拥有超过25%的直接或间接所有权或投票权，除非联邦通信委员会发现

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扩大外国所有权符合公共利益(“外国所有权规则”)。根据重组计划，该公司承诺提交一份要求裁决声明的申诉(“PDR”)，要求FCC允许公司的投票权和股权的100%由非美国个人和实体拥有，但FCC批准PDR并不是公司出现的条件。

重组计划中规定的股权分配机制(“股权分配机制”)的目的是使公司能够遵守外国所有权规则和FCC其他与出现有关的所有权限制。股权分配机制规定，公司的每一位前股东都有义务就第11章案例(“条款持有人”)提供书面证明，足以使公司确定向此类条款持有人发行普通股是否会导致公司违反外国所有权规则，并限制公司向条款持有人发行普通股，使公司超过外国人总所有权或22.5%的投票权(“22.5%门槛”)。

在摆脱破产后，公司发现，一批经证明在股权分配机制方面没有外国所有权或表决权控制权的条款持有人随后在我们不知情或不受控制的情况下进行了单独的合并交易。由于这次合并，这些条款持有人在iHeartMedia中的利益(相当于公司发行和发行的A级普通股的大约9%)可以由外国母公司的美国子公司投票表决。公司发现并确认后，立即书面通知FCC这一事态发展。公平竞争委员会于2019年7月9日对该公司的通知作出答复，指出：(1)FCC没有确定这一发展违反公共利益，(2)FCC认为该公司在就公司的PDR作出决定之前，遵守了FCC的外国所有权报告规则。2019年7月25日，该公司提交了PDR。FCC征求了公众对PDR的评论意见，该评论期于2020年3月26日结束。FCC随后还将Pcr转交给Team Telecom--一个分析国家安全、执法和公共安全问题的跨机构联邦政府组织。该公司无法预测FCC是否会发布一项授予PDR的裁决、任何此类裁决允许我们拥有的外国股权和投票权的数量，或者获得这样一项裁决需要多长时间。

所得税福利(费用)

公司在截至三个月的持续经营中的所得税利益(费用)2020年3月31日(继任者)和三个月结束2019年3月31日(前身)分别由下列组成部分组成：

(单位：千)	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
	2020					2019
当期税收优惠(费用)	$	(1,705	)			$	69,794
递延税款福利(费用)	152,216					(8,600		)
所得税利益	$	150,511				$	61,194

续任公司在截至三个月的持续经营中的实际税率2020年3月31日曾.8.2%。该期间的实际税率主要受附注1所述非抵扣商誉的减值费用影响。$125.5百万与此期间所记录的FCC执照减值费用有关。

持续经营的有效税率三结束的几个月2019年3月31日(前身)224.6%。2019年的实际税率主要受到美国联邦和某些州管辖范围内由营业净亏损结转和利息费用限制结转而记录的递延税收资产估值备抵额的预测变化的影响。

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根据公司2019年股权激励计划，公司已向某些关键个人授予限制性股票单位和购买公司A类普通股股份的选择权。

股份补偿

以股份为基础的补偿费用记录在公司费用中，$4.6百万继任公司三个月结束2020年3月31日。以股份为基础的前一公司的补偿费用为$0.4百万三个月结束2019年3月31日.

截至2020年3月31日，有$52.7百万与非既得股补偿安排有关的未确认补偿成本，并根据服务条件归属。预计这一费用将在约为加权平均期间内确认。3.2好几年了。

继承普通股及特别认股权证

本公司获授权发行2,100,000,000股份，由(A)项组成1,000,000,000A类普通股股份，票面价值$0.001每股(“A类普通股”)，(B)1,000,000,000B类普通股股份，票面价值$0.001每股(“B类普通股”)和(C)100,000,000优先股股份，面值$0.001每股(“优先股”)

下表列出了接班人公司发行的A类普通股、B类普通股和特别认股权证。2020年3月31日:

	三月三十一日， 2020
	(未经审计)
A类普通股，每股面值.001美元，获授权股票1，000，000，000股	59,930,396
继承B类普通股，每股面值.001美元，1，000，000股授权股票	6,899,611
继承特别认股权证	78,919,386
A类普通股、B类普通股和已发行和未发行的特别认股权证	145,749,393

在三个月内结束2020年3月31日，股东转换5,299B类普通股改为A类普通股。

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特别认股权证

根据与重组有关的特别认股权证协议发出的每一特别授权书，其持有人可行使其权利，以行使价购买继承A类普通股或B类普通股的股份。$0.001每股，除非公司行使其唯一酌情决定权，认为这种行使将单独或与任何其他现有或拟议的普通股拥有权相结合，除某些例外情况外，除某些例外情况外，(A)行使股份的持有人拥有的股份超过4.99百分比继承公司发行的A级普通股，(B)超过22.5百分比由外国个人或实体直接或间接拥有的继承者公司的股本或表决权，(C)该公司超过FCC根据一项声明性裁决或具体批准要求设定的任何外国所有权门槛；或(D)该公司违反“通讯法”的任何规定或公司注册证书或联邦通信委员会的决定、规则和政策对所有权或转让规定的限制。任何行使特别认股权证的持有人必须完成并及时向权证代理人交付特别认股权证协议所要求的行使表格和证明。“通讯法”和联邦通信委员会条例禁止外国实体或个人间接(即通过母公司)拥有或投票超过被许可人25%的股权，除非联邦通信委员会确定更大的间接外国所有权符合公共利益。如上文注7所述，2019年7月25日，该公司提交了一份PDR文件，要求FCC同意超过目前适用于我们的25%的外资所有权和投票基准，FCC已要求公众对此发表评论。公众评论期于2020年3月26日结束。FCC还将我们的PDR提交给Team Telecom。Team Telecom是一个分析国家安全、执法和公共安全问题的机构间联邦政府组织。我们无法预测FCC是否会发布一项裁决，批准PDR、外国股权和投票权的数量，任何这样的裁决都将允许我们拥有。或者需要多长时间才能得到这样的裁决。

在三个月内结束2020年3月31日，股东行使2,127,207相当于A类普通股股份数目的特别认股权证。

股东权益计划

2020年5月5日，公司董事会(“董事会”)批准通过一项短期股东权益计划(“股东权利计划”)，以保护所有公司股东在当前股票市场剧烈波动和价格动荡期间的最佳利益。

根据股东权益计划，董事会宣布一对公司A类普通股、B类普通股和与重组计划有关的特别认股权证的每一未清股份的权利。这种股利分配的创纪录日期是2020年5月18日。

根据“股东权利计划”，除某些例外情况外，只有在未经董事会批准的交易中，个人或集团获得实益所有权时，这些权利才能行使。10%或更多公司的A类普通股(或20%在某些被动投资者的情况下)，包括通过这种人拥有可转换的B类普通股和/或特殊认股权证，如“股东权利计划”中进一步详述的那样。在这种情况下，每一权利持有人(收购人或集团除外)将有权在行使价格支付后购买公司A类普通股、B类普通股或适用的特殊认股权证的若干股份，其市值为该价格的两倍。此外，“股东权利计划”载有一项类似的规定，如果公司是在并购或其他业务合并中获得实益所有权后被收购的10%或更多公司的A类普通股(或20%在某些被动投资者的情况下)。

“股东权利计划”有效期不足一年，至2021年5月5日止。在某些情况下，股东权利计划也可以在预定的到期日之前通过公司的行动被终止或赎回，包括在董事会确定市场和其他条件需要时，董事会打算对其进行监督。股东权利计划的通过将不是一个应税事件，也不会对公司的财务报告产生任何影响。

关于股东权益计划的更多细节将包含在一份由公司向SEC提交的表格8-K中。

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每股收益(亏损)的计算

(单位：千，除每股数据外)	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
	2020					2019
分子：
可归因于公司的净亏损-普通股	$	(1,688,736	)			$	(114,383	)
排除：
停业业务造成的主要损失，扣除税款后的损失	$	—				$	(169,554	)
停止经营的非控股权益，扣除税后普通股	—					21,218
停业经营的全部损失，扣除税后普通股后的损失	$	—				$	(148,336	)
持续经营的收入(损失)	$	(1,688,736	)			$	33,953
分母(1):
加权平均普通股流通股基础	145,614					85,649
股票期权和限制性股票(2):	—					—
加权平均普通股	145,614					85,649
公司普通股净收益(亏损)：
从持续作业-基本	$	(11.60	)			$	0.40
从停止的业务-基本	$	—				$	(1.73	)
基本	$	(11.60	)			$	(1.34	)
从继续行动-被稀释	$	(11.60	)			$	0.40
已停止的业务-稀释	$	—				$	(1.73	)
稀释	$	(11.60	)			$	(1.34	)

(1)	所有未发行的特殊认股权证都包括在继承者公司的基本和稀释加权平均普通股中。三结束的几个月2020年3月31日.

(2)	未付权益奖8.2百万继承公司截至三个月的A类普通股股份2020年3月31日在计算稀释后每股收益时不包括在内，因为这样做会起到反稀释作用。未付权益奖5.9百万前身公司截至三个月的A类普通股股份2019年3月31日在计算稀释后每股收益时不包括在内，因为这样做会起到反稀释作用。

该公司的主要业务包括在其音频部分。音频、公司和公司音频和媒体服务业务之间的收入和费用在合并中被取消。音频部门通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和国家联合业务。音频和媒体服务业务提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代表业务(Katz Media)及其调度和广播软件供应商(RCS)。公司包括基础设施和支持，包括行政、信息技术、人力资源、法律、财务和公司业务的行政职能。以股票为基础的支付记录在公司支出中。

在第11章案例分离和出现之后，公司重组了公司的管理结构，如注1所述，公司修订了分部报告，以前的所有时期都已被重报，以符合这一列报方式。

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下表列出了继任公司截至三个月的部门业绩2020年3月31日:

接班人公司
(单位：千)	音频				音频和媒体服务				公司和其他对账项目				冲销				合并
截至2020年3月31日止的三个月
收入	$	722,385			$	60,227			$	—			$	(1,978	)		$	780,634
直接业务费用	294,787				8,203				—				(1,358		)		301,632
销售、一般和行政费用	310,056				34,674				—				(589		)		344,141
公司开支	—				—				39,980				(31		)		39,949
折旧和摊销	88,801				5,696				2,271				—				96,768
减值费用	—				—				1,727,857				—				1,727,857
其他营业费用，净额	—				—				(1,066		)		—				(1,066		)
营业收入(损失)	$	28,741			$	11,654			$	(1,771,174	)		$	—			$	(1,730,779	)
部门间收入	$	167			$	1,811			$	—			$	—			$	1,978
资本支出	$	18,602			$	662			$	2,400			$	—			$	21,664
股份补偿费用	$	—			$	—			$	4,625			$	—			$	4,625

下表列出了前一公司截止三个月的部门业绩2019年3月31日。上期数额的列报方式已重报，以符合后续期间的列报方式。

前身公司
(单位：千)	音频				音频和媒体服务				公司和其他对账项目				冲销				合并
截至2019年3月31日止的三个月
收入	$	746,216			$	51,392			$	—			$	(1,811	)		$	795,797
直接业务费用	276,006				7,010				—				(142		)		282,874
销售、一般和行政费用	291,791				34,796				—				(1,653		)		324,934
公司开支	—				—				39,157				(16		)		39,141
折旧和摊销	29,484				4,062				4,744				—				38,290
减值费用	—				—				91,382				—				91,382
其他营业费用，净额	—				—				(27		)		—				(27		)
营业收入(损失)	$	148,935			$	5,524			$	(135,310	)		$	—			$	19,149
部门间收入	$	187			$	1,624			$	—			$	—			$	1,811
资本支出	$	20,040			$	687			$	2,226			$	—			$	22,953
股份补偿费用	$	—			$	—			$	392			$	—			$	392

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因第11章情况而引起的重组项目分别列于所附的“破产管理法”的业务说明中。三截至2020年3月31日止的月份2019分别如下：

(单位：千)	接班人公司					前身公司
	三个月到3月31日，					三个月到3月31日，
	2020					2019
专业费用及其他与破产有关的费用	$	—				$	(36,113	)
须作出妥协和解的法律责任损失	—					(5		)
重组项目，净额	$	—				$	(36,118	)
重组项目现金付款净额	$	417				$	33,945

重组项目中包括的专业费用，净指与第十一章案件有关的信访后费用。

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•	1月份和2月份收入增长强劲后，由于冠状病毒大流行的影响，3月份收入急剧下降。

•	收入7.806亿美元 减少 1 520万美元或1.9%季度结束2020年3月31日与同一时期相比2019.

•	记录的非现金减值费用总计17亿美元我们的商誉和无形资产余额，由于预计的未来现金流下降，由预期的重大经济放缓，由冠状病毒大流行。

•	经营损失17.308亿美元曾.降下来营业收入1 910万美元在上一季度。

•	净损失16.887亿美元从净损失增加1.356亿美元在上一季度。

•	调整后的EBITDA(1)的1.403亿美元，曾降下来 10.6%一年比一年。

•	业务活动提供的现金流量9 150万美元减少4 510万美元或33.0%.

•	自由现金流(2) 的持续运作6 990万美元减少4 380万美元或38.6%.

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•	用手头现金支付1.5亿美元本金，预付部分高级担保定期贷款设施(“定期贷款机制”)，并修订定期贷款机制，将定期贷款机制利率降低100个基点。

•	在我们的ABL机制下借款3.5亿美元本金，使手头现金达到2020年3月31日的6.468亿美元.

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(1)	折旧和摊销的增加是由于采用新的开始会计，使我们的有形和无形资产的价值大大提高。

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(2)	股权补偿费用的增加是由于我们的新股权补偿计划与我们的重组计划有关。

(3)

我们将调整后的EBITDA定义为合并营业收入(损失)经调整后不包括在直接营业费用、SG&A费用、公司费用和公司费用中的重组和重组费用，以及我们的业务报表中列出的下列细列项目：折旧和摊销、减值费用和其他营业收入(费用)净额。或者，调整后的EBITDA计算为净收益(损失)，调整后不包括停业经营中的(收入)损失、税金、所得税(福利)支出、利息费用、折旧和摊销、重组项目、净、投资损失、净净收益、其他(收入)支出、净利润(损失)、净利润(损失)、净利润、减值费用、其他营业(收入)支出、净额、基于股份的补偿、重组和重组费用。重组开支主要包括与节省成本措施有关的遣散费，以及某些开支，在管理层看来，这些开支超出一般业务范围，或在正常商业周期内不代表公司的运作。重组费用主要包括因重组而直接支付或应付给某些管理人员的留用奖金数额的摊销。我们使用调整后的EBITDA等指标来评估公司的经营业绩。这一措施是管理层用于规划和预测未来期间以及衡量管理人员和其他管理人员薪酬业绩的主要措施之一。我们相信这项措施是衡量我们业务实力和业务表现的一个重要指标，因为它提供了经营业绩和营业收入之间的联系。这也是管理层评价公司作为潜在收购目标的主要手段。我们认为，这一衡量方法的提出对投资者是有意义和有用的，因为它允许投资者以类似于管理层所用方法的方式来看待业绩。我们相信，这有助于提高投资者理解我们的经营业绩的能力，并使我们更容易与其他拥有不同资本结构或税率的公司比较我们的业绩。此外，我们相信这项措施亦是本港投资者、分析人士及同业对外采用的主要措施之一，目的是评估本港的经营表现，并将其与业内其他公司比较。由于调整后的EBITDA不是根据公认会计原则计算的一项计量，因此不应孤立或替代营业收入或净收益(亏损)作为经营业绩的指标，也不应与其他公司采用的标题相同的措施相比较。调整后的EBITDA不一定是衡量我们是否有能力满足我们的现金需求。由于它不包括与营业收入和合并净收益(亏损)相比的某些财务信息，所以最直接可比较的公认会计原则财务计量方法。, 这些财务信息的使用者应考虑不包括的事件和交易类型。

(1)	我们将持续经营的自由现金流(“自由现金流”)定义为由(用于)经营活动提供的现金减去资本支出，在公司现金流动综合报表中披露为购买不动产、厂场和设备。我们使用自由现金流，以及其他措施，来评估公司的流动性及其产生现金流的能力。我们认为，自由现金流动对投资者是有意义的，因为我们在考虑到资本支出之后，审查了业务产生的现金流量，因为这些支出被认为是正在进行的业务的必要组成部分。此外，我们认为自由现金流有助于提高投资者将我们的流动性与其他公司进行比较的能力。由于自由现金流量不是根据公认会计原则计算的一项措施，因此不应孤立或替代经营活动提供的现金，也不应将其与其他公司采用的同名计量办法相比较。自由现金流量并不一定是衡量我们是否有能力满足我们的现金需求。

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•	大幅度减少某些业务费用，例如暂停雇用新雇员、旅行和娱乐费用、401(K)匹配费用、咨询费和其他可自由支配的费用。

•	将计划中的资本支出削减到我们认为仍将使该公司能够作出关键投资的水平，继续我们与智能音频和数字相关的战略举措，包括播客。

•	降低公司高级管理人员和其他雇员的薪酬，包括100%削减公司首席执行官的年薪和奖金。

•	对某些非必要的雇员实行休假。

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(1)	2020年2月3日，iHeartCommunications用手头现金预付了1.5亿美元，并签订了一项协议，修改定期贷款贷款机制，将利率降低到libor，加上3.00%的保证金，或基准利率(如信贷协议中的定义)，加上2.00%的保证金，并修改信贷协议中所载的某些契约。

(2)	2020年3月13日，iHeartCommunications在ABL融资机制下借入3.5亿美元，其收益作为现金投资在资产负债表上。截至2020年3月31日，ABL设施的设施规模为4.5亿美元和3.5亿美元未偿还借款和4 730万美元未付信用证，导致5 270万美元关于可用性的。ABL机制下的可用金额是根据我们未清应收账款计算的借款基数计算的。如果我们应收账款的减少导致借款基数下降到低于提取的数额，我们可能需要根据我们的ABL贷款机制部分偿还未偿还的款项。

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•	与脆弱或不确定的全球经济状况有关的风险及其对广告支出水平的影响；

•	冠状病毒大流行对我们的业务、财务状况和业务结果的影响；

•	激烈的竞争，包括来自替代媒体平台和技术的竞争加剧；

•	依靠在播人才、节目主持人和管理人员的表现，以及维护或提升我们的主品牌；

•	业务费用波动；

•	技术变革和创新；

•	人口和其他人口结构的变化；

•	我们巨额债务的影响；

•	未来收购、处置和其他战略交易的影响；

•	立法或监管要求；

•	立法或正在进行的诉讼对音乐许可和版税的影响；

•	关于隐私和数据保护以及违反信息安全措施的法规和消费者关切；

•	与我们最近从第11章出现的案例相关的风险；

•	与我们A类普通股有关的风险，包括我们大量未发行的认股权证；

•	影响我们的业务和证券所有权的规定；以及

•	在我们向证券交易委员会提交的其他文件中列出了其他一些因素。

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•	减少广告预算和支出，下令取消广告，增加广告收入的竞争；

•	疫情对我们的客户和其他商业伙伴和供应商的影响;

•	取消或推迟活动；

•	与替代媒体平台和技术的竞争加剧；

•	客户无力支付欠公司的款项，或延迟收取这些款项；

•	附加商誉或其他减值费用；

•	限制我们的雇员资源，包括因联邦或州政府的“在家工作”、“呆在家里”和“住所”命令、雇员休假或雇员或其家属生病；

•	将管理资源转用于减轻冠状病毒大流行的影响；

•	资本支出减少；

•	长期远程工作安排的影响，包括网络安全风险的增加。

•	在生效日期后的头三年，我们的董事会将分成三个平等的类别，每一类成员在不同年份按不同任期选出，使股东不可能在任何特定年份改变我们整个董事会的组成；

•	股东只能在董事会过半数正式召集或指示召开的年度或特别会议上采取行动；

•	所有股东提案需事先通知；

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•	在符合我们优先股任何流通股持有人的权利的情况下，只要我们的董事局仍属分类，我们的董事只有在持有我们A级普通股已发行股份的表决权过半数后，才可因因由而被免职；及

•	在生效日期后的首三年内，对章程反收购条文的任何修订、更改、撤销或废除，均须获得至少66 2/3%的赞成票，才能获得一般有权在董事选举中投票的已发行股份的投票权。

(1)	所显示的股份包括雇员在截至三个月内向我们投标的A类普通股股份。2020年3月31日为履行与有限股份的归属和释放有关的扣缴税款义务，在相关交易发生之日，我们根据其公允市场价值回购了这些股份。

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