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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
截止季度2020年3月31日
或
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡时期
佣金档案号码：000-16509
| | | | | |
| 科罗拉多 | 84-0755371 |
| (州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
14231串列楼二楼, 奥斯汀, TX78728
登记人的电话号码：(512) 837-7100
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| 根据该法第12(B)条登记的证券 | | |
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| A类普通股 | 中央情报局 | 纽约证券交易所 |
| (每班职称) | (交易符号) | (注册交易所的名称) |
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这种备案要求。 x 是 o 不
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。 x 是 o 不
请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：
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| 大型加速箱 | ☐ | 加速过滤器 | ☒ |
| 非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐是x不
截至2020年5月1日，注册官52,476,800A类普通股已发行股份及1,001,714B类普通股已发行股份。
此页有意保留空白。
目录
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| | | 页码 |
| 第一部分财务资料 | | | |
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| | 项目1. | 财务报表 | |
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| | | 综合资产负债表，2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日 | 2 |
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| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的业务和综合收入(亏损)综合报表(未经审计) | 4 |
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| | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的股东权益合并报表(未经审计) | 5 |
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| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的现金流动合并报表(未经审计) | 6 |
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| | | 合并财务报表附注(未经审计) | 8 |
| | | |
| | 项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 27 |
| | | |
| | 项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 49 |
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| | 项目4. | 管制和程序 | 50 |
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| 第二部分.其他资料 | | | |
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| | 项目1. | 法律程序 | 51 |
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| 项目1A。 | 危险因素 | 51 |
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| | 项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 53 |
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| | 项目3. | 高级证券违约 | 53 |
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| | 项目4. | 矿山安全披露 | 53 |
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| | 项目5. | 其他资料 | 53 |
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| | 项目6. | 展品 | 53 |
第一部分.自愿的财务信息
项目1.财务报表
公民公司及合并的附属公司
合并资产负债表
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| (单位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 资产 | (未经审计) | | |
| 投资： | | | |
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本：美元)1,314,907和$1,293,853(分别于2020年和2019年) | $ | 1,356,244 | | | 1,377,959 | |
| | | |
| 权益证券，按公允价值计算 | 19,369 | | | 16,033 | |
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| 政策性贷款 | 81,329 | | | 82,005 | |
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房地产待售(减美元)1,3252020年和2019年累计折旧) | 2,571 | | | 2,571 | |
其他长期投资(按公允价值计算的部分)2,8092020年；减去损失备抵美元112020年) | 3,180 | | | 385 | |
| 短期投资 | 690 | | | 1,301 | |
| 投资总额 | 1,463,383 | | | 1,480,254 | |
| 现金和现金等价物 | 34,944 | | | 46,205 | |
| 应计投资收入 | 17,105 | | | 17,453 | |
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| 再保险可收回 | 3,252 | | | 3,696 | |
| 递延政策采购费用 | 148,350 | | | 149,249 | |
| 所购保险费用 | 13,202 | | | 13,455 | |
| 商誉和其他无形资产 | 13,574 | | | 13,575 | |
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| 财产和设备，净额 | 5,275 | | | 5,904 | |
| 到期保费 | 11,611 | | | 12,656 | |
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其他资产(减去损失备抵美元)5002020年) | 2,591 | | | 2,489 | |
| 总资产 | $ | 1,713,287 | | | 1,744,936 | |
见所附合并财务报表附注。
公民公司及合并的附属公司
合并资产负债表，续
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| (单位：千，份额除外) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 负债与股东权益 | (未经审计) | | |
| 负债： | | | |
| 政策负债： | | | |
| 未来政策福利准备金： | | | |
| 人寿保险 | $ | 1,227,484 | | | 1,218,757 | |
| 年金 | 78,550 | | | 76,380 | |
| 事故与健康 | 955 | | | 1,031 | |
| 股利累积 | 30,261 | | | 29,211 | |
| 预付保险费 | 43,068 | | | 43,102 | |
| 应付保单申索 | 8,070 | | | 8,059 | |
| 其他投保人基金 | 19,483 | | | 18,192 | |
| 政策负债共计 | 1,407,871 | | | 1,394,732 | |
| 应付佣金 | 2,063 | | | 2,514 | |
| 应付现行联邦所得税 | 46,472 | | | 44,622 | |
| 应缴递延联邦所得税 | 9,342 | | | 12,428 | |
| 在结算过程中证券的应付款项 | 3,415 | | | — | |
| 其他负债 | 28,390 | | | 30,804 | |
| 负债总额 | 1,497,553 | | | 1,485,100 | |
承付款和意外开支(附注7) | | | | | |
| 股东权益： | | | |
| 普通股： | | | |
A级，不票面价值，100,000,000授权的股份，52,476,800和52,364,993分别于2020年和2019年发行和流通股，包括3,135,7382020年和2019年 | 261,462 | | | 261,515 | |
B级，不票面价值，2,000,000授权的股份，1,001,7142020年和2019年发行和发行的股票 | 3,184 | | | 3,184 | |
| 累积赤字 | (74,948) | | | (70,969) | |
| 累计其他综合收入： | | | |
| 固定到期证券未实现净收益，税后净额 | 37,047 | | | 77,117 | |
| 国库股票，按成本计算 | (11,011) | | | (11,011) | |
| 股东权益总额 | 215,734 | | | 259,836 | |
| 负债和股东权益共计 | $ | 1,713,287 | | | 1,744,936 | |
见所附合并财务报表附注。
公民公司及合并的附属公司
综合业务报表和综合收入(损失)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
三个月到3月31日， (单位：千，但每股数额除外) | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | |
| 保费： | | | |
| 人寿保险 | $ | 39,946 | | | 40,980 | |
| 意外及健康保险 | 261 | | | 323 | |
| 财产保险 | 1,110 | | | 1,161 | |
| 净投资收益 | | 15,169 | | | 13,796 | |
| 已实现投资收益(损失)，净额 | | (1,306) | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | 542 | | | 185 | |
| 总收入 | 55,722 | | | 62,406 | |
| 福利和支出： | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | |
| 索赔和自首 | 26,449 | | | 23,033 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | 9,471 | | | 12,299 | |
| 投保人红利 | 1,233 | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | 37,153 | | | 36,514 | |
| 委员会 | 7,853 | | | 7,884 | |
| 其他一般开支 | 11,473 | | | 14,132 | |
| 递延保单购置费用资本化 | (5,009) | | | (4,828) | |
| 递延保单购置费用摊销 | 6,119 | | | 6,277 | |
| 所购保险费用摊销 | 368 | | | 419 | |
| 福利和支出共计 | 57,957 | | | 60,398 | |
| 联邦所得税前的收入(损失) | | (2,235) | | | 2,008 | |
| 联邦所得税费用 | | 1,349 | | | 5,810 | |
| 净损失 | | (3,584) | | | (3,802) | |
| 每股数额： | | | |
| A类普通股每股基本损失和稀释损失 | | (0.07) | | | (0.08) | |
| B类普通股每股基本损失和稀释损失 | | (0.04) | | | (0.04) | |
| 其他综合收入(损失)： | | | | |
| 固定到期证券未实现收益(损失)： | | | | |
| 期间未实现的持有收益(损失) | | (42,929) | | | 28,801 | |
| 收入净额中包括的损失的重新分类调整数 | | 132 | | | 104 | |
| 固定到期证券未实现损益净额 | | (42,797) | | | 28,905 | |
| 固定到期证券未实现收益(亏损)所得税支出(收益) | | (2,727) | | | 2,025 | |
| 其他综合收入(损失) | | (40,070) | | | 26,880 | |
| 综合收入总额(损失) | | $ | (43,654) | | | 23,078 | |
见所附合并财务报表附注。
公民公司及合并的附属公司
股东权益合并报表
(未经审计)
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| | 普通股 | | | | 累积
赤字 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库
股票 | | 共计
股东‘
衡平法 |
| (单位：千) | A类 | | B类 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日结余 | | $ | 261,515 | | | 3,184 | | | (70,969) | | | 77,117 | | | (11,011) | | | 259,836 | |
| 会计准则采用2020年1月1日 | | — | | | — | | | (395) | | | — | | | — | | | (395) | |
| 综合损失： | | | | | | | | | | | | |
| 净损失 | | — | | | — | | | (3,584) | | | — | | | — | | | (3,584) | |
| 未实现投资损失，净亏损 | | — | | | — | | | — | | | (40,070) | | | — | | | (40,070) | |
| 总综合损失 | | — | | | — | | | (3,584) | | | (40,070) | | | — | | | (43,654) | |
| 股票补偿 | | (53) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53) | |
| 2020年3月31日结余 | | $ | 261,462 | | | 3,184 | | | (74,948) | | | 37,047 | | | (11,011) | | | 215,734 | |
| | | | | | | | | | | |
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| 2018年12月31日结余 | | $ | 259,793 | | | 3,184 | | | (69,599) | | | 5,366 | | | (11,011) | | | 187,733 | |
| 综合收入(损失)： | | | | | | | | | | | | |
| 净损失 | | — | | | — | | | (3,802) | | | — | | | — | | | (3,802) | |
| 未实现投资收益 | | — | | | — | | | — | | | 26,880 | | | — | | | 26,880 | |
| 综合收入总额(损失) | | — | | | — | | | (3,802) | | | 26,880 | | | — | | | 23,078 | |
| 股票补偿 | | 1,083 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 1,083 | |
| 2019年3月31日结余 | | $ | 260,876 | | | 3,184 | | | (73,401) | | | 32,246 | | | (11,011) | | | 211,894 | |
| | | | | | | | | | | |
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见所附合并财务报表附注。
公民公司及合并的附属公司
现金流动合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
三个月到3月31日， (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 业务活动现金流量： | | | |
| 净损失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| 调整对业务活动提供的现金净额的净损失： | | | | |
| 出售投资和其他资产的已实现投资(收益)损失 | | 1,306 | | | (5,961) | |
| 递延政策采购费用净额 | 1,110 | | | 1,449 | |
| 所购保险费用摊销 | 368 | | | 419 | |
| 折旧 | 70 | | | 396 | |
| 投资溢价和折扣的摊销 | 2,393 | | | 4,043 | |
| 股票补偿 | 193 | | | 1,460 | |
| 递延联邦所得税福利 | (280) | | | 140 | |
| 改变： | | | |
| 应计投资收入 | 348 | | | 312 | |
| 再保险可收回 | 444 | | | 77 | |
| 到期保费 | 1,045 | | | 2,242 | |
| 未来政策福利准备金 | 9,414 | | | 12,217 | |
| 其他投保人的负债 | 2,318 | | | 1,195 | |
| 应付联邦所得税 | 1,850 | | | 5,671 | |
| 应付佣金和其他负债 | (2,865) | | | 204 | |
| 其他，净额 | (37) | | | (2,139) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 14,093 | | | 17,923 | |
| 投资活动的现金流量： | | | |
| 购买固定期限证券，可供出售 | (65,714) | | | (74,209) | |
| 出售固定期限证券，可供出售 | 940 | | | 7,659 | |
| 可供出售的固定到期证券的到期日和赎回期 | 44,612 | | | 31,631 | |
| 购买权益证券 | (4,473) | | | — | |
| 按揭贷款本金支付 | 4 | | | 2 | |
| 政策贷款(增加)减少，净额 | 676 | | | (650) | |
| 其他长期投资和房地产销售 | — | | | 6,996 | |
| 购买其他长期投资 | (2,810) | | | — | |
| 出售财产和设备 | — | | | 18 | |
| 购置财产和设备 | (5) | | | (257) | |
| 短期投资到期日 | 650 | | | — | |
| 购买短期投资 | (45) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (26,165) | | | (28,810) | |
| | | |
| 见所附合并财务报表附注。 | | | |
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| 公民公司及合并的附属公司 | | | |
| 现金流动合并报表，续 | | | |
| (未经审计) | | | |
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三个月到3月31日， (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 来自筹资活动的现金流量： | | | |
| 年金存款 | $ | 1,618 | | | 1,541 | |
| 年金提款 | (561) | | | (1,676) | |
| 其他主要 | | (246) | | | (377) | |
| (用于)筹资活动提供的现金净额 | | 811 | | | (512) | |
| 现金和现金等价物净减额 | | (11,261) | | | (11,399) | |
| 年初现金及现金等价物 | 46,205 | | | 45,492 | |
| 期末现金及现金等价物 | $ | 34,944 | | | 34,093 | |
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补充披露非现金投资和融资活动：
在截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3个月内，不同的固定到期日发行人交换面值为$的证券。3.1百万美元8.8价值相等的证券分别为百万美元。
该公司的未结算证券交易净额为美元3.4二零二零年三月三十一日百万元4.92019年3月31日百万美元
见所附合并财务报表附注。
(1) 财务报表
列报和合并的基础
合并财务报表包括公民公司的账户和业务。(“公民”或“公司”)，科罗拉多州公司及其全资子公司，亚洲国际协力事业团美国人寿保险公司(“亚洲国际协力事业团”)、公民国民寿险公司(“CNLIC”)、亚洲国际协力事业团人寿保险有限公司。(“亚洲国际协力事业团有限公司”)、安全计划人寿保险公司(“人人寿保险公司”)、安全计划火灾保险公司(“SPFIC”)、木兰瓜兰蒂人寿保险公司(“MGLIC”)和计算技术公司。(“CTI”)。所有重要的公司间账户和互动都被取消了。公民及其全资子公司统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”。
截至2020年3月31日的合并资产负债表、截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月的业务和综合收入(亏损)、股东权益和现金流量综合报表，都是由公司未经审计而编制的。管理部门认为，所有正常和经常性的调整均能公允地反映财务状况、经营结果和现金流量在3月31日的变化，制定了2020年和比较期合并财务报表，合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)为中期财务信息编制的，并遵循证券和交易委员会(“SEC”)通过的10-Q格式的指示。因此，合并财务报表不包括完整财务报表所需的所有信息和脚注，应与公司的合并财务报表及其附注一并阅读，这些说明载于我们的年度报告中。表格10-K对于截止于2019年12月31日的年度，本文所披露的中期经营业绩不一定表明全年或任何未来期间可能预期的结果。
我们主要通过我们的保险子公司--亚洲国际协力事业团(CICA)、CNLIC、CICA有限公司、SPLIC和MGLIC，提供人寿保险和少量健康保险。CICA和CNLIC在中西部和美国南部发放普通的终身保单、信用保险和残疾保险，以及与事故和健康有关的保单，直到他们从2017年1月1日起停止大部分国内销售。CICA有限公司主要向非美国居民发放养老和普通终身保险。苏人解在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最终费用和家庭服务人寿保险。SPFIC是splic的全资子公司，在路易斯安那州和阿肯色州拥有有限数量的财产保险。MGLIC通过密西西比州的独立殡仪馆提供工业生活政策。
CTI为公司提供数据处理系统和服务。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并在报告期间披露合并财务报表之日或有资产和负债以及报告的收入和支出数额，但实际结果可能与这些估计数不同。
重要估计数包括用于评估固定期限证券的信贷津贴、精算师确定的资产和负债及假设、商誉减值测试、递延税务资产估值备抵、不确定税收状况估值以及与诉讼和监管事项有关的意外情况，其中某些估计数对市场状况特别敏感，全球债务或股票市场的恶化和(或)波动可能对合并财务报表产生重大影响。
2020年3月11日，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“冠状病毒”)的爆发是一种全球大流行，并继续在美国和世界各地蔓延。全球大流行宣言表明，几乎所有的公共商业和相关商业活动都必须有所不同。
学位，以降低新感染率为目标。这严重影响了股票和信贷市场，并可能对我们的资产和负债产生负面影响。 虽然我们继续评估上述领域的估计数，但可能会产生更多的负面影响，可能导致这些估计数大不相同，其他财务影响可能会发生，尽管目前尚不清楚这些潜在影响。
重大会计政策
关于我们重要会计政策的说明，见附注1.我们的年度报告所载合并财务报表附注中的重要会计政策摘要表格10-K2019年12月31日终了年度，应与所附合并财务报表一并阅读。
投资证券。我们评估所有可用的待售(“AFS”)固定到期证券在一个未实现的亏损状况下，预期的信贷损失。首先，我们评估我们是否打算出售，或更有可能我们将被要求出售之前，收回其摊销成本的证券。如果符合任何一项标准，则将证券的摊销成本记作公允价值。对于不符合上述两种标准的AFS固定期限证券，我们将评估公允价值的下降是由于信用损失还是其他因素造成的。在进行这一评估时，管理层除其他因素外，还考虑到公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化以及与证券具体相关的不利条件。任何未通过信用损失备抵记录的减值，在我们综合资产负债表上的累计其他综合收入中予以确认。信贷损失备抵额的变化通过已实现的资本损失入账。
公司作出政策选择，将应计利息排除在AFS固定到期证券的摊销成本之外，并在合并资产负债表中将应计利息单独报告在应计投资收益中。AFS固定到期日证券被置于非权责发生制状态，当我们不再期望收到所有合同到期的金额时。当证券处于非权责发生制状态时，应计未收利息与利息收入相抵.因此，我们不承认从应计未收利息中扣除信贷损失。
我们最初根据交易价格估算私人股本基金投资的公允价值。随后，我们从投资的普通合伙人或经理提供的净资产价值信息中获得这些投资的公允价值，这些投资的财务报表每年进行审计。这些投资包括在其他投资资产中。
(2) 会计公告
最近采用的会计准则
2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-13号“会计准则更新”(“ASU”)。金融工具-信贷损失(专题326)，主要目标是向财务报表用户提供更多关于金融工具预期信贷损失和在每个报告日向报告实体提供贷款的其他承诺的决策有用信息。ASU要求按摊销成本计量的金融资产(或一组金融资产)按预计收取的净额列报。信贷损失备抵是从金融资产的摊销成本中扣除的估价账户，用以按预期在金融资产上收取的数额列报净账面价值。损益表反映了对新确认的金融资产的信贷损失的计量，以及该期间预期信贷损失的增减。AFS固定期限证券的信用损失应以与当前美国GAAP类似的方式来衡量；然而，信贷损失是通过信用损失备抵记录的，而不是作为减记。这种方法是对以往美国公认会计原则的改进，因为一个实体将能够记录当期净收益中的信贷损失逆转(在信贷损失估计数下降的情况下)，这反过来应使损益表中的信贷损失确认与发生变化的报告期保持一致。先前美国公认会计原则禁止反射
当期收入的改善。该公司采用了这一标准，自2020年1月1日起，采用了修改后的追溯方法。收养导致累积赤字增加美元。0.4与代理人的借方余额有关的百万美元。
2018年9月，FASB发布了ASU No.2018-15，客户对服务合同云计算安排中发生的实现成本的核算此ASU要求云计算安排(即托管安排)中的实体遵循ASC 350-40中的内部使用软件指南，以确定将哪些实现成本作为资产或发生的费用资本化。资本化的实现成本应作为托管服务的预付金额(通常作为“其他资产”)列在资产负债表的同一项目中。资本化成本将在托管安排的期限内摊销，摊销费用与托管服务的费用在同一损益表项目中列报。我们从2020年1月1日起采用了这一标准。通过对我们的合并财务报表没有任何影响。
会计准则尚未采用
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-12，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进.该股修订了长期保险和投资合同的会计和影响披露的四个关键领域：
•要求更新负债计量假设。用于衡量传统保险合同的责任的假设通常是在合同开始时确定的，现在将至少每年审查一次，如果有变化，将予以更新，并记录在净收入中；
•规范责任贴现率。负债贴现率为市场可观察贴现率(中高档固定收益工具收益率)，其他综合收益受利率变动的影响；
•在衡量市场风险收益方面提供更大的一致性。将前两种计量模型简化为一种计量模型(公允价值)，使类似的市场收益更加一致，更好地与用于对冲资本市场风险的衍生品公允价值计量相一致；
•简化了递延购置费用的摊销。以盈利为基础的摊销方法已被更高层次的摊销基础所取代；
•需要加强披露。新披露的内容包括前滚和关于重大假设以及这些假设变化的影响的信息。
对于日历年上市公司，这些变动将于2022年1月1日起生效.该公司正在评估本指南将对我们的合并财务报表产生的影响。预计这一新指南将对我们的合并财务报表产生重大影响。
本年度内发布或生效的其他新会计公告对我们的合并财务报表没有或预计会产生重大影响。
(3) 分段信息
公司二可报告的部分：无价的人寿保险和家庭服务保险。公司的人寿保险和家庭服务保险部分构成独立的业务。亚洲国际协力事业团、亚洲国际协力事业团和CNLIC构成人寿保险部门，人运保险、SPFIC和MGLIC构成家庭服务保险部门。除了人寿保险和家庭服务保险业务外，公司还经营公司的其他非保险部分(“其他非保险企业”)，这些部分主要包括公司的IT和企业支持职能，并包括在下表中，以适当协调分部信息和公司综合财务报表。
报告部门和其他非保险企业的会计政策是按照美国公认会计原则提出的，与编制合并财务报表时使用的会计政策相同。二可报告的片段。
本公司的其他非保险企业是唯一可报告的不同部门和合并业务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 人寿保险 | | 家庭服务保险 | | 其他非保险企业 | | 合并 |
| 截至2020年3月31日止的三个月 | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保费 | $ | 29,819 | | | 11,498 | | | — | | | 41,317 | |
| 投资净收益 | 11,480 | | | 3,332 | | | 357 | | | 15,169 | |
| 已实现投资收益(损失)，净额 | | 735 | | | (1,717) | | | (324) | | | (1,306) | |
| 其他收入 | | 524 | | | 18 | | | — | | | 542 | |
| 总收入 | 42,558 | | | 13,131 | | | 33 | | | 55,722 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | | | | | |
| 索赔和自首 | 20,160 | | | 6,289 | | | — | | | 26,449 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | 8,146 | | | 1,325 | | | — | | | 9,471 | |
| 投保人红利 | 1,225 | | | 8 | | | — | | | 1,233 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | 29,531 | | | 7,622 | | | — | | | 37,153 | |
| 委员会 | 4,478 | | | 3,375 | | | — | | | 7,853 | |
| 其他一般开支 | 4,948 | | | 4,316 | | | 2,209 | | | 11,473 | |
| 递延保单购置费用资本化 | (3,921) | | | (1,088) | | | — | | | (5,009) | |
| 递延保单购置费用摊销 | 5,318 | | | 801 | | | — | | | 6,119 | |
| 所购保险费用摊销 | 118 | | | 250 | | | — | | | 368 | |
| 福利和支出共计 | 40,472 | | | 15,276 | | | 2,209 | | | 57,957 | |
| 联邦所得税支出前的收入(损失) | | $ | 2,086 | | | (2,145) | | | (2,176) | | | (2,235) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 人寿保险 | | 家庭服务保险 | | 其他非保险企业 | | 合并 |
| 截至2019年3月31日止的三个月 | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保费 | $ | 30,914 | | | 11,550 | | | — | | | 42,464 | |
| 投资净收益 | 10,169 | | | 3,086 | | | 541 | | | 13,796 | |
| 已实现投资收益，净收益 | | 5,457 | | | 484 | | | 20 | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | 183 | | | 1 | | | 1 | | | 185 | |
| 总收入 | 46,723 | | | 15,121 | | | 562 | | | 62,406 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | | | | | |
| 索赔和自首 | 17,162 | | | 5,871 | | | — | | | 23,033 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | 11,313 | | | 986 | | | — | | | 12,299 | |
| 投保人红利 | 1,172 | | | 10 | | | — | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | 29,647 | | | 6,867 | | | — | | | 36,514 | |
| 委员会 | 4,373 | | | 3,511 | | | — | | | 7,884 | |
| 其他一般开支 | 6,205 | | | 5,070 | | | 2,857 | | | 14,132 | |
| 递延保单购置费用资本化 | (3,702) | | | (1,126) | | | — | | | (4,828) | |
| 递延保单购置费用摊销 | 5,441 | | | 836 | | | — | | | 6,277 | |
| 所购保险费用摊销 | 122 | | | 297 | | | — | | | 419 | |
| 福利和支出共计 | 42,086 | | | 15,455 | | | 2,857 | | | 60,398 | |
| 联邦所得税支出前的收入(损失) | | $ | 4,637 | | | (334) | | | (2,295) | | | 2,008 | |
(4) 股东权益与限制
每股收益
下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算情况。
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | 2020 | | 2019 |
| (单位：千，但每股数额除外) | | | |
| 每股基本和稀释收益： | | | |
| 分子： | | | |
| 净损失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| 分配给A类普通股的净亏损 | | $ | (3,548) | | | (3,764) | |
| 分配给B类普通股的净亏损 | | (36) | | | (38) | |
| 净损失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| | | |
| 分母： | | | |
| A类流通股加权平均股-基本股 | | 49,305 | | | 49,229 | |
| A类流通股加权平均股-稀释股 | | 49,455 | | | 49,267 | |
| B类流通股加权平均股-基本股和稀释股 | | 1,002 | | | 1,002 | |
| A类普通股每股基本损失和稀释损失 | | $ | (0.07) | | | (0.08) | |
| B类普通股每股基本损失和稀释损失 | | (0.04) | | | (0.04) | |
资本和盈余
我们每一家受监管的保险子公司都必须符合规定的监管资本要求。其中包括美国国家保险专员协会(NAIC)和百慕大货币管理局(BMA)规定的资本要求。
亚洲国际协力事业团是公民的全资子公司，总部设在百慕大.BMA要求在百慕大注册的保险公司将现有法定经济资本和盈余维持在相当于或超过其增强资本要求(“ECR”)的水平，该公司通过使用百慕大偿付能力资本要求(“BSCR”)计算。BMA设立了一个目标资本水平(“TCL”)，要求保险公司保持法定经济资本和盈余。120占其ECR的百分比。我们通常会经历资产和负债公允价值的波动，这会影响我们的ECR比率。截至2020年3月31日，亚洲国际协力事业团的法定经济资本和盈余比TCL低1美元。8.9百万美元。
在2020年3月31日，可获得的法定经济资本和盈余的两个关键组成部分因冠状病毒大流行对全球经济造成的破坏而受到不利影响：1)我们资产的公允价值下降；2)BMA规定的利率降低，导致我国法定经济保险负债增加。由于亚洲国际协力事业团在2020年3月31日未能达到TCL，我们已遵守适用的规定，并以书面通知BMA，并将在规定的时限内向BMA提交一份报告，提供导致故障的详细情况和纠正故障的计划。在2020年3月31日之后，我们资产的公允价值增加了，我们估计亚洲国际协力事业团在2020年4月30日超过TCL门槛。然而，由于冠状病毒影响的不确定性持续存在，可能需要该公司向亚洲国际协力事业团有限公司注入资金或提供父母担保。
(5) 投资
该公司主要投资于固定期限证券，总计90.5截至2020年3月31日，总投资资产的百分比如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
承载价值 (单位：千，除%外) | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 金额 | | % | | 金额 | | % |
| | | | | | | |
| 现金和投资资产： | | | | | | | |
| 固定到期证券 | $ | 1,356,244 | | | 90.5 | % | | $ | 1,377,959 | | | 90.2 | % |
| 权益证券 | 19,369 | | | 1.3 | % | | 16,033 | | | 1.1 | % |
| 政策性贷款 | 81,329 | | | 5.4 | % | | 82,005 | | | 5.4 | % |
| 房地产及其他长期投资 | 5,751 | | | 0.4 | % | | 2,956 | | | 0.2 | % |
| 短期投资 | 690 | | | 0.1 | % | | 1,301 | | | 0.1 | % |
| 现金和现金等价物 | 34,944 | | | 2.3 | % | | 46,205 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | |
| 现金和投资资产共计 | $ | 1,498,327 | | | 100.0 | % | | $ | 1,526,459 | | | 100.0 | % |
下表为截至所列日期的摊销成本、未实现损益毛额和固定到期日的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销
成本 | | 毛额
未实现
收益 | | 毛额
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 2020年3月31日 | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定到期证券： | | | | | | | |
| 可供出售： | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 9,690 | | | 2,152 | | | — | | | 11,842 | |
| 美国政府赞助的企业 | 3,509 | | | 1,327 | | | — | | | 4,836 | |
| 各州和政治分部 | 478,619 | | | 25,682 | | | 1,006 | | | 503,295 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 192,453 | | | 7,288 | | | 7,607 | | | 192,134 | |
| 消费者 | 157,768 | | | 11,921 | | | 6,457 | | | 163,232 | |
| 能量 | 74,475 | | | 386 | | | 11,502 | | | 63,359 | |
| 所有其他 | 228,879 | | | 10,756 | | | 6,466 | | | 233,169 | |
| 商业抵押贷款 | 401 | | | 2 | | | 15 | | | 388 | |
| 住宅按揭 | 118,205 | | | 21,886 | | | 1 | | | 140,090 | |
| 资产支持 | 50,806 | | | 8 | | | 7,037 | | | 43,777 | |
| 外国政府 | 102 | | | 20 | | | — | | | 122 | |
| 固定到期证券总额 | $ | 1,314,907 | | | 81,428 | | | 40,091 | | | 1,356,244 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销
成本 | | 毛额
未实现
收益 | | 毛额
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定到期证券： | | | | | | | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 9,709 | | | 1,638 | | | — | | | 11,347 | |
| 美国政府赞助的企业 | 3,516 | | | 1,015 | | | — | | | 4,531 | |
| 各州和政治分部 | 512,239 | | | 24,285 | | | 240 | | | 536,284 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 169,146 | | | 13,094 | | | 135 | | | 182,105 | |
| 消费者 | 148,575 | | | 12,591 | | | 464 | | | 160,702 | |
| 能量 | 74,315 | | | 4,765 | | | 115 | | | 78,965 | |
| 所有其他 | 212,714 | | | 16,022 | | | 420 | | | 228,316 | |
| 商业抵押贷款 | 1,105 | | | — | | | 5 | | | 1,100 | |
| 住宅按揭 | 118,130 | | | 12,223 | | | 66 | | | 130,287 | |
| 资产支持 | 44,302 | | | 11 | | | 110 | | | 44,203 | |
| 外国政府 | 102 | | | 17 | | | — | | | 119 | |
| 固定到期证券总额 | $ | 1,293,853 | | | 85,661 | | | 1,555 | | | 1,377,959 | |
公司的大部分股权证券是多样化的股票和债券共同基金。
| | | | | | | | | | | |
公允价值 (单位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | | |
| 权益证券： | | | |
| 股票共同基金 | $ | 2,498 | | | 3,274 | |
| 债券共同基金 | 11,134 | | | 12,311 | |
| 普通股 | 1,040 | | | 134 | |
| 不可赎回优先股 | 4,697 | | | 314 | |
| 股本证券总额 | $ | 19,369 | | | 16,033 | |
投资估值
可供出售的证券按公允价值在合并财务报表中报告.股票有价证券按公允价值计量，公允价值通过净收益记录。公司确认已实现净亏损$1.1截至二零二零年三月三十一日止的三个月内持有的股票证券百万元及收益0.62019年3月31日终了期间为百万美元。2019年第一季度，该公司以总价出售了位于得克萨斯州奥斯汀的前公司办事处7.5百万美元，从而获得美元的收益5.5百万美元。该大楼由亚洲国际协力事业团在我们的人寿保险部门拥有。
该公司除对特定地区或行业进行审查外，还对所有固定到期日证券的信用评级、市场价格、盈利趋势和财务业绩的变化进行持续监测。该公司主要考虑以下因素来评估固定到期证券是否存在信用减损：(A)证券标的抵押品财务状况的变化；(B)发行人是否按合同义务支付利息和本金；(C)发行人的财务状况、信用评级和近期前景的变化；和(D)证券的支付结构。对公司用于确定信贷损失金额的预期未来现金流量的最佳估计是定量和定性的。
过程。间接定量审查包括从第三方来源收到的信息，如财务报表、定价和评级变化、流动性和其他统计信息。次要定性因素包括与商业战略有关的判断、对发行人的经济影响、与估计和行业因素有关的总体判断以及公司出售证券的意图，或者如果公司更有可能被要求在收回其摊还成本之前出售证券。
该公司对未来现金流量的最佳估计包括(但不限于)各种业绩指标，例如历史和预测违约率和回收率、信用评级和当前拖欠率。这些假设需要使用重大的管理判断，并包括发行人违约的概率和关于预期收回的时间和数额的估计，其中可能包括估计基本抵押品价值。此外，对预期未来固定期限证券现金流的预测可能会根据有关发行人业绩的新信息而改变。任何信贷损失都是作为一种备抵，而不是作为对afs固定期限证券管理公司的减记，并不打算出售，或者认为我们将更有可能被要求出售。
我们采用了ASU 2016-13，采用了对固定期限证券的预期过渡方法，在2020年1月1日之前，非临时减值已被确认。因此，在采用之前和之后，摊销成本保持不变。这些固定期限证券的有效利率没有改变。截至2020年1月1日，先前在其他综合收入中确认的与预计将收取的现金流量改善有关的数额，将计入资产剩余寿命期间的收入。在2020年1月1日以后，以前注销的与现金流改善有关的款项的回收，将在收到时记录在收益中。
在截至2020年3月31日的三个月中，该公司记录了不固定到期日证券和确认的信用评估损失不截至2019年3月31日的三个月固定到期日投资减值。
下表按投资类别和个别证券在2020年3月31日连续亏损的时间，列出未被视为有信贷损失的固定期限证券的公允价值和未变现总损失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 少于12个月 | | | 超过12个月 | | | 共计 | | |
| (以千计，除#证券外) | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 各州和政治分部 | $ | 41,267 | | 971 | | 35 | | $ | 768 | | 35 | | 4 | | $ | 42,035 | | 1,006 | | 39 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 82,957 | | 7,607 | | 102 | | — | | — | | — | | 82,957 | | 7,607 | | 102 | |
| 消费者 | 53,797 | | 6,457 | | 62 | | — | | — | | — | | 53,797 | | 6,457 | | 62 | |
| 能量 | 53,378 | | 11,502 | | 66 | | — | | — | | — | | 53,378 | | 11,502 | | 66 | |
| 所有其他 | 80,110 | | 6,466 | | 91 | | — | | — | | — | | 80,110 | | 6,466 | | 91 | |
| 商业抵押贷款 | 210 | | 15 | | 1 | | — | | — | | — | | 210 | | 15 | | 1 | |
| 住宅按揭 | 23 | | 1 | | 2 | | 87 | | — | | 1 | | 110 | | 1 | | 3 | |
| 资产支持 | 40,790 | | 7,037 | | 42 | | — | | — | | — | | 40,790 | | 7,037 | | 42 | |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日共计 | $ | 352,532 | | 40,056 | | 401 | | $ | 855 | | 35 | | 5 | | $ | 353,387 | | 40,091 | | 406 | |
冠状病毒大流行严重影响了股票和信贷市场，导致未实现的净损失美元。40.12020年3月31日在以下所述的每一类固定到期日证券中，我们不打算
出售我们的投资，也不太可能要求公司在收回其摊销成本基础之前出售这些投资。虽然损失目前仍未变现，但我们仍会继续监察所有固定期限证券，而日后的资料可能会被记录在案。
各州和政治分支机构。公司在各州和政治分部的投资是按面值溢价购买的，合同现金流由各自的州或政治分部担保。因此，预计这些证券不会以低于公司投资摊销成本基础的价格结算。
公司。我们不承认由于利率敏感性和信用利差变化造成的未实现损失的公司证券的信用损失。我们相信利率和信贷息差的波动对我们投资的复苏影响不大。虽然我们在几个企业部门都有未实现的损失，但能源和汽车行业受到的影响最大，这些部门中的一些发行人已被降至低于投资级别。我们已经评估了我们在能源部门的风险敞口，并认为我们的投资有足够的流动资金来履行其债务义务。我们相信，汽车行业将受益于最近的美联储计划，该计划扩大了公司债券购买计划，纳入了一级市场机制，该机制规定，最近将评级从投资级下调至一级垃圾债券的公司将有资格获得这种救助。汽车部门被列入上述消费者小计。
资产支持。我们的资产支持证券主要是向世界各地的航空公司租赁飞机的高级部分。如果一家航空公司破产并违约，信托公司将收回飞机并将其转租或出售。迄今为止，租赁没有违约，但租约中有一项功能，允许出租人将租赁付款推迟三个月，当付款恢复时，这些资金连同利息被收回。有几个出租人要求推迟。我们预计这些证券不会出现任何损失，并认为目前的估值是由于一般市场情况所致。目前，所有这些证券都被评为投资级。
下表按投资类别和2019年12月31日个别证券连续亏损的时间，列出了非临时减值(“OTTI”)以外的固定到期证券的公允价值和未变现损失毛额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | 少于12个月 | | | 超过12个月 | | | 共计 | | |
| (以千计，除#证券外) | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 | 公平
价值 | 未实现
损失 | #
证券 |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 各州和政治分部 | $ | 24,064 | | 163 | | 24 | | $ | 1,961 | | 77 | | 6 | | $ | 26,025 | | 240 | | 30 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 13,581 | | 135 | | 15 | | — | | — | | — | | 13,581 | | 135 | | 15 | |
| 消费者 | 22,671 | | 464 | | 20 | | — | | — | | — | | 22,671 | | 464 | | 20 | |
| 能量 | 4,208 | | 34 | | 4 | | 898 | | 81 | | 2 | | 5,106 | | 115 | | 6 | |
| 所有其他 | 22,437 | | 285 | | 30 | | 2,771 | | 135 | | 3 | | 25,208 | | 420 | | 33 | |
| 商业抵押贷款 | 1,100 | | 5 | | 2 | | — | | — | | — | | 1,100 | | 5 | | 2 | |
| 住宅按揭 | 1,656 | | 65 | | 11 | | 91 | | 1 | | 3 | | 1,747 | | 66 | | 14 | |
| 资产支持 | 36,039 | | 110 | | 27 | | — | | — | | — | | 36,039 | | 110 | | 27 | |
| 固定到期日共计 | $ | 125,756 | | 1,261 | | 133 | | $ | 5,721 | | 294 | | 14 | | $ | 131,477 | | 1,555 | | 147 | |
我们已检讨截至2019年12月31日止期间未变现亏损的证券，并决定：不OTTI的存在是基于我们对发行人信用价值的评估，以及我们不打算出售投资，也不太可能要求我们在收回其可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券。
下表列出了2020年3月31日按合同期限分列的固定到期证券的摊销成本和公允价值。实际到期日期可能与合同期限不同，因为借款者可能有权赎回或预支债务，但有或不受通知或提前付款的处罚。未在单一到期日到期的证券已根据最终规定的到期日反映。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 摊销
成本 | | 公平
价值 |
| (单位：千) | | | |
| 固定到期证券： | | | |
| 一年或一年以下到期 | $ | 109,032 | | | 109,456 | |
| 一年至五年后到期 | 113,913 | | | 116,458 | |
| 五年至十年后到期 | 215,501 | | | 222,473 | |
| 十年后到期 | 876,461 | | | 907,857 | |
| 固定到期证券总额 | $ | 1,314,907 | | | 1,356,244 | |
本公司采用个别证券的具体识别方法，确定与证券销售有关的已实现损益计算所用的成本基础。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月结束 | | | | | | | |
| 固定到期日证券，可供出售 | | | | 三月三十一日， | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 2020 | 2019 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 收益 | | | | $ | 940 | | 7,659 | | | | | | | |
| 已实现收益毛额 | | | | $ | — | | 2 | | | | | | | |
| 已实现损失毛额 | | | | $ | 38 | | 183 | | | | | | | |
公司出售1在截至2020年3月31日的三个月内可供出售的固定期限证券10截至2019年3月31日止的三个月内，可供出售的固定到期证券.不在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，股票被出售。
(6) 公允价值计量
公允价值是市场参与者在计量日在有序交易中为出售资产或转移负债而收取的价格。我们持有可供出售的固定到期证券，这些证券以公允价值记账。我们还按公允价值报告我们的股票证券，并通过综合业务报表和综合收益(亏损)报告公允价值的变化。
公允价值计量一般以可观测和不可观测的输入为基础，可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观测的输入则反映了我们在缺乏可观测市场信息的情况下对市场假设的看法。
以公允价值记帐的所有资产和负债必须按下列三种类别之一分类和披露：
•一级-活跃市场相同工具的报价。
•第二级-活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场相同或类似工具的报价；模型衍生估值，其投入或重要价值驱动因素可观察到。
•三级-其重要的价值驱动因素是不可观察的仪器。
一级主要由金融工具组成，其价值以美国国库券等市场报价为基础，并积极交易共同基金和股票投资。
第二级包括由独立定价服务或经纪人报价估值的金融工具。这些定价模型主要是考虑各种投入的行业标准模型，如利率、信用利差和基础金融工具的外汇汇率。所有可观察到或从市场上可观察到的信息衍生出的所有重要投入，或得到市场交易的可观测水平的支持。这类金融工具主要包括企业证券、美国政府担保的企业证券、各国发行的证券以及某些抵押贷款和资产支持证券。
第三级由金融工具组成，其公允价值是根据不具约束力的经纪人价格估算的，使用的是不以现有市场信息为基础或由现成的市场信息证实的重要投入。有不这类证券将于2020年3月31日面市。
下表列出了按公允价值计算的资产，这些资产是在所列日期的经常性基础上计量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 共计
公允价值 |
| (单位：千) | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限 | | | | | | | |
| 美国财政部和美国政府赞助的企业 | $ | 11,842 | | | 4,836 | | | — | | | 16,678 | |
| 各州和政治分部 | — | | | 503,295 | | | — | | | 503,295 | |
| 企业 | 50 | | | 651,844 | | | — | | | 651,894 | |
| 商业抵押贷款 | — | | | 388 | | | — | | | 388 | |
| 住宅按揭 | — | | | 140,090 | | | — | | | 140,090 | |
| 资产支持 | — | | | 43,777 | | | — | | | 43,777 | |
| 外国政府 | — | | | 122 | | | — | | | 122 | |
| 可供出售的固定期限共计 | 11,892 | | | 1,344,352 | | | — | | | 1,356,244 | |
| | | | | | | |
| 权益证券 | | | | | | | |
| 股票共同基金 | 2,498 | | | — | | | — | | | 2,498 | |
| 债券共同基金 | 11,134 | | | — | | | — | | | 11,134 | |
| 普通股 | 1,040 | | | — | | | — | | | 1,040 | |
| 不可赎回优先股 | 4,697 | | | — | | | — | | | 4,697 | |
| 股本证券总额 | 19,369 | | | — | | | — | | | 19,369 | |
其他长期投资(1) | — | | | — | | | — | | | 2,809 | |
| 金融资产总额 | $ | 31,261 | | | 1,344,352 | | | — | | | 1,378,422 | |
(1) 根据副标题820-10，使用每股净资产价值(或其同等的)实用权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归入公允价值等级。本表所列公允价值数额旨在使公允价值等级与资产负债表中的数额相一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 共计
公允价值 |
| (单位：千) | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限 | | | | | | | |
| 美国财政部和美国政府赞助的企业 | $ | 11,348 | | | 4,530 | | | — | | | 15,878 | |
| 各州和政治分部 | — | | | 536,284 | | | — | | | 536,284 | |
| 企业 | 52 | | | 650,036 | | | — | | | 650,088 | |
| 商业抵押贷款 | — | | | 1,100 | | | — | | | 1,100 | |
| 住宅按揭 | — | | | 130,287 | | | — | | | 130,287 | |
| 资产支持 | — | | | 44,203 | | | — | | | 44,203 | |
| 外国政府 | — | | | 119 | | | — | | | 119 | |
| 可供出售的固定期限共计 | 11,400 | | | 1,366,559 | | | — | | | 1,377,959 | |
| | | | | | | |
| 权益证券 | | | | | | | |
| 股票共同基金 | 3,274 | | | — | | | — | | | 3,274 | |
| 债券共同基金 | 12,311 | | | — | | | — | | | 12,311 | |
| 普通股 | 134 | | | — | | | — | | | 134 | |
| 不可赎回优先股 | 314 | | | — | | | — | | | 314 | |
| 股本证券总额 | 16,033 | | | — | | | — | | | 16,033 | |
| 金融资产总额 | $ | 27,433 | | | 1,366,559 | | | — | | | 1,393,992 | |
金融工具估值
按公允价值计算的金融工具
固定期限证券，可供出售.在2020年3月31日，我们的固定到期证券使用第三方定价来源估值，总计为美元。1.32级资产的10亿美元97.5报告的金融资产公允价值总额的百分比1和2级的评估是通过与单独的定价模型、其他第三方定价服务进行比较，并与最近的交易进行比较，每季度审查和更新一次。此外，我们每年都会获得与第三方定价模型相关的信息，并对模型参数进行合理性审查。不至2020年3月31日止的3个月内，不用于确定公允价值的估价方法或假设的重大变化，以及不经纪人或第三方的价格从收到的价值中改变。
股权证券 我们的股票证券被归类为一级资产，因为它们的公允价值是根据市场报价计算的。
其他长期投资。我们投资了一只私人股本基金，该基金主要投资于总部位于北美的中等市场公司，主要投资于私人发起的、执行高级担保债务的公司。截至2020年3月31日，我们的无资金承诺为美元。37.0百万美元。这一投资是不可赎回的，因为这些基金的分配将在基金的基础投资被清算时收到。该基金预计将在10年数，但这种寿命可以延长基金经理的酌处权，在一年递增。
我们审查每个报告期的公允价值等级分类，估值属性可观察性方面的重大变化可能导致某些金融资产的重新分类，这类再分类报告为在发生变化的报告所述期间开始的公允价值第3级的转入和流出。有不在截至2020年3月31日的三个月内，调入或调出三级。
未按公允价值记帐的金融工具
公允价值是根据有关的市场价格和有关金融工具的信息，在特定的时间点作出估计的。以下所列金融工具的估计公允价值不一定表明公司在实际市场交易中可能实现的数额。
在所述期间未以其他方式披露的合并资产负债表上的金融资产和负债的账面金额和公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (单位：千) | 载运
价值 | | 公平
价值 | | 载运
价值 | | 公平
价值 |
| | | | | | | |
| 金融资产： | | | | | | | |
| 抵押贷款 | $ | 162 | | | 208 | | | 177 | | | 210 | |
| 政策性贷款 | 81,329 | | | 81,329 | | | 82,005 | | | 82,005 | |
| 短期投资 | 690 | | | 690 | | | 1,301 | | | 1,301 | |
| 现金和现金等价物 | 34,944 | | | 34,944 | | | 46,205 | | | 46,205 | |
| 金融负债： | | | | | | | |
| 年金-投资合同 | 56,561 | | | 63,711 | | | 56,878 | | | 60,667 | |
抵押贷款。按揭贷款主要以住宅物业作抵押。这些贷款的加权平均利率约为6.4截至2020年3月31日和2019年12月31日截至2020年3月31日，到期期限为19到22年.按年利率计算公允价值6.25在2020年3月31日，我们的按揭贷款被认为是公允价值等级中的第三级资产。
政策性贷款。政策性贷款的加权平均年利率为7.7截至2020年3月31日和2019年12月31日，未指定到期日的最高利率。政策贷款的总公允价值接近综合资产负债表上反映的账面价值。这些贷款的利率一般与适用于相关政策和合同准备金的贷记利率相对应。保单贷款是我们现行人寿保险政策的组成部分，不能单独估值，也不适合市场。因此，政策贷款的公允价值接近账面价值，政策性贷款在公允价值等级中被视为三级资产。
另一个。短期投资和现金及现金等价物的公允价值近似于账面价值，在公允价值等级中被定性为一级资产。
年金负债。根据被认为是三级负债的年金合同政策，公司负债的公允价值是在2020年3月31日估计的，使用的是基于现货利率的贴现现金流。1.28%2.34按各种风险调整调整的百分比1.67%3.022019年12月31日在全面管理利率风险时，考虑到所有保险合同下负债的公允价值，目的是通过将投资期限与保险合同下的应付金额相匹配，尽量减少对不断变化的利率的影响。
下表汇总了未按公允市场价值记账的其他长期投资的账面金额。
| | | | | | | | | | | |
承载价值 (单位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 其他长期投资： | | | |
| 私人股本 | $ | 2,809 | | | | — | |
| FHLB普通股 | 187 | | | | 187 | |
| 抵押贷款 | 162 | | | | 177 | |
| 所有其他投资 | 22 | | | | 21 | |
| 其他长期投资共计 | $ | 3,180 | | | 385 | |
我们是达拉斯联邦住房贷款银行(FHLB)的成员，这样的会员要求会员在FHLB拥有股票。我们的FHLB库存按摊销成本入账，接近公允价值。
(7) 承付款和意外开支
生命产品资格
我们以前曾报告，我们的附属保险公司签发的部分人寿保险不符合1986年“国内收入法”第7702条和第72(S)条规定的美国联邦所得税优惠待遇。此外，我们已确定，我们向非美国人士出售的保单结构已向亚洲国际协力事业团有限公司(CICA Ltd.)新生。(2018年7月1日)，这可能会在一段时间内无意中产生美国的收入来源，这导致了根据IRC第3章和第4章为公司规定的预扣税和信息报告要求。对于出售给非美国人士的新保单，我们希望与国内税务局(“国税局”)结清与扣缴税款和信息报告失败有关的任何过去的债务。本公司继续完善其对本报告期内与这些税务问题有关的税收、罚款和利息风险及开支的估计数，如下所述。该产品已经并将继续作为美国公认会计准则下的人寿保险进行财务报告。
2019年12月，该公司向美国国税局提交了经更正的预扣缴税款申报表，以确定未预扣税的税额，并报告新的政策为补救上述不遵守事项而产生的美国来源收入。由于仍然存在不确定性，包括接受提交的预扣缴税款申报表，国税局对我们提交的报告进行审查，以及今后的谈判，我们的估计负债约为美元。10.0百万美元，税后，截至2020年3月31日，与美国国税局预计达成的协议有关。相对于这个问题的财务估计的概率加权范围是$。7.4百万至美元52.5百万，税后。这一估计范围包括预期的税收、利息和应付给国税局的罚款，以及对那些保单补救措施预计将导致目前持有不符合规定的国内人寿保险的人的估计增加的付款义务。
损失或有可能发生的应计款项是在负债很可能已经发生并可以合理估计数额时记录的。确定我们的最佳估计和估计范围的过程是一项复杂的工作，包括外部顾问的洞察力，以及管理层根据当时已知的各种因素作出的判断。我们的负债和开支的数额取决于一些不确定因素，包括我们可能对国税局负有责任的以前的纳税年数，以及用于计算政策的税务负债的方法。考虑到潜在结果的范围和在确定估计数时假定的重要变量，实际发生的数额可能超过我们的储备金，并可能超过我们估计的负债和支出范围的上限。如公司预留的款项不足以应付我们的实际负债及开支，或如我们对该等负债及开支的估计日后有所改变，我们的财务状况及经营结果可能会有重大变动。
受到不利影响。管理层认为，根据目前的信息，我们已记录了迄今为止的最佳负债估计数。
诉讼和管制行动
我们不时受到与我们的业务有关的法律和管制行动的约束。我们可能会招致辩护费用，包括律师费，以及其他与辩护相关的直接诉讼费用。如果我们因诉讼要求而受到不利的判断，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。
(8) 所得税
我们对所得税的规定可能没有习惯上的税收与收入的关系。亚洲国际协力事业团是公民的全资子公司，在联邦税收方面被认为是一家受控制的外国公司。因此，亚洲国际协力事业团的保险活动受国际税务委员会F部分管辖，并列入公民的应纳税所得额。在截至2020年3月31日的三个月中，次级F部分收入被纳入联邦所得税支出中产生了70万美元。
美国公司所得税税率与实际所得税税率之间的协调如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | 2020 | | | | 2019 | | |
| (单位：千，除%外) | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| 联邦所得税费用： | | | | | | | |
| 预期税收费用(福利) | $ | (469) | | | 21.0 | % | | $ | 422 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
| 国外所得税利差 | (550) | | | 24.6 | % | | 85 | | | 4.2 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 免税利息及股息收入扣除额 | (40) | | | 1.8 | % | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| 年度有效税率调整 | 617 | | | (27.6) | % | | 3,319 | | | 165.3 | % |
| 对上一年税收的调整 | (5) | | | 0.2 | % | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| 不确定税额的影响 | 1,015 | | | (45.4) | % | | 1,192 | | | 59.4 | % |
| | | | | | | |
| 亚洲国际协力事业团F分部收入 | 675 | | | (30.2) | % | | 711 | | | 35.3 | % |
| | | | | | | |
| 其他 | 106 | | | (4.7) | % | | 81 | | | 4.1 | % |
| 联邦所得税费用总额 | $ | 1,349 | | | (60.3) | % | | $ | 5,810 | | | 289.3 | % |
上述联邦所得税费用的调节是通过适用联邦所得税税率来计算的。212020年和2019年占联邦所得税支出前收入的百分比。
所得税费用包括：
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | 2020 | | 2019 |
| (单位：千) | | | |
| 联邦所得税费用： | | | |
| 电流 | $ | 1,629 | | | 5,671 | |
| 递延 | (280) | | | 139 | |
| 联邦所得税费用总额 | $ | 1,349 | | | 5,810 | |
递延联邦所得税的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
递延税金净额(负债) (单位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 递延税款资产： | | | |
| 未来政策福利准备金 | $ | 2,716 | | | 2,641 | |
| 净经营和资本损失结转 | 38 | | | 230 | |
| | | |
| 投资 | 703 | | | 702 | |
| 递延公司间损失 | 3,234 | | | 3,539 | |
| | | |
| | | |
| 租赁责任 | 183 | | | 238 | |
| 其他 | 854 | | | 700 | |
| 递延税款资产总额 | 7,728 | | | 8,050 | |
| | | |
| | | |
| 递延税款负债： | | | |
| 递延保单购置费用、所购保险费用和无形资产 | (8,403) | | | (8,417) | |
| 可供出售的投资未实现收益 | (4,149) | | | (7,300) | |
| | | |
| 税收准备金过渡负债 | (4,297) | | | (4,483) | |
| 使用权租赁资产 | (183) | | | (238) | |
| 其他 | (38) | | | (40) | |
| 递延税款负债总额 | (17,070) | | | (20,478) | |
| 递延税负债净额 | | $ | (9,342) | | | (12,428) | |
(9) 关联方交易
公司与我们的控股公司结构有各种常规的关联方交易，如与成本相关的管理服务协议，实体间的税务分担协议，以及公司间的股息和资本贡献。在截至2020年3月31日的三个月内，这些关系没有任何变化。见我们的年度报告表格10-K对截至2019年12月31日的年度关联方交易进行全面讨论。
(10) 后续事件
截至本报告发布之日，公司已经评估了会计指南所定义的后续事件的影响。
哈罗德·莱利信托(“信托”)是我们B类普通股100%的受益所有人。 信托文件规定，在莱利先生于2017年去世后，B类普通股将从信托基金转移到哈罗德·赖利基金会，该基金会是根据“国内收入法”第501(C)(3)条设立的慈善组织(“基金会”)。 由于B类普通股选出我们董事会的简单多数，这一转让将构成由基金会获得控制权，这需要监管机构的批准。
2020年4月，科罗拉多保险司通知该公司，它将建议科罗拉多保险专员核准信托和基金会的表格A，以便信托公司能够将其所有B类普通股的所有权转让给基金会。自从公民公司我们认为，一旦科罗拉多保险部门批准将股份从信托基金转让给基金会，路易斯安那州、德克萨斯州和密西西比州的保险监管机构
我们的子公司都是户籍，也会批准转让。监管机构批准将B类股份从信托基金转让给基金会，触发了公司与我们的首席执行官兼总裁杰弗里·科兰德之间在“就业协议”中“改变控制权”的两项条款中的第一项。如果Kolander先生在收到监管机构批准的书面通知后18个月内被公司无故解雇或辞职，他将有权获得总额为$的现金遣散费8.8由Kolander先生持有的所有未偿还的受限制股票单位全部归属。参见第36页开始的“行政雇用协议”和从该公司关于附表14A的最终委托书第38页开始的“在终止或变更控制时的潜在付款”，该声明于2020年4月23日提交给证券交易委员会，以获得Kolander先生的就业协议和变更控制付款的完整描述。
项目2.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
本节和本季度报告关于表10-Q(“表10-Q”)的其他部分载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。前瞻性陈述根据某些假设提供当前对未来事件的预期，并包括与任何历史或当前事实不直接相关的任何陈述。前瞻性声明也可以用诸如“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“将”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”等词语来识别。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，公司的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果有很大不同。可能导致这种差异的因素包括但不限于第二编，项目1A。表格10-q及本年报第I部第1A项表格10-K2019年12月31日终了年度的“风险因素”项下，以参考方式纳入本报告。 此外，冠状病毒大流行的影响可能导致我们的实际结果大相径庭，原因如下：
•证券市场混乱或波动，以及影响我们投资组合的经济活动减少等相关影响；
•在我们的保险业务中，索赔、失职或自首的数量异常高，这可能影响我们的流动性和现金流；
•由于独立代理商对我们分销渠道的中断、客户自我隔离、旅行限制、业务限制和经济活动减少，保费收入和现金流量减少；以及
•我们的员工无法履行必要的业务职能。
以下讨论应结合本表格第一部分第1项所载的合并财务报表和附注阅读。除法律规定外，本公司不承担因任何原因修改或更新任何前瞻性报表的义务。
美国证券交易委员会(SEC)拥有一个网站，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及包括该公司在内的发行人的其他信息，该文件以电子方式提交给证券交易委员会。公众可以在http://www.sec.gov.获得公司向证交会提交的任何文件我们还免费通过我们的互联网网站(http://www.citizensinc.com)，Our的年度报告表10-K、季度报告的表格10-Q、当前的表格8-K报告、高级人员和董事提交的第16节报告、新闻稿，并在适用的情况下，修改根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告，在我们以电子方式将这些报告提交或提供给，我们不包括我们网站上的任何信息，作为本表格10-Q的一部分，或通过引用将其纳入本表格。
概述
公民公司(“公民”或“公司”)是一家在科罗拉多州注册的保险控股公司，自1969年以来在美国为个人提供人寿保险需要，1975年以来在国际上服务。通过我们的保险子公司，我们奉行在我们认为能够取得竞争优势的利基市场上提供传统保险产品的战略。截至2020年3月31日，我们拥有大约17亿美元的资产和大约47亿美元的直接保险。我们的核心保险业务包括：
•人寿保险部分-以美元计值的一般人寿保险及养老保险，主要出售予主要位于拉丁美洲及环太平洋地区的外国居民，并由独立的市场顾问提供；及
•家庭服务保险部门-最后费用和有限责任财产保险出售给路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入家庭，通过我们家庭服务分销渠道中的雇员和独立代理人以及殡仪馆出售。
战略举措
公司继续致力于通过实施以客户为中心的增长战略，为其关键利益相关者培育持久的价值。
2017年，该公司的高管管理团队与董事会合作，开始对其人寿和家庭服务保险部门进行战略性调整，以确定长期盈利增长的方向。在过去三年中，我们实现了这一广泛的转型计划的现代化和实施，并完成了以下工作：
•稳定了我们的核心业务，增加了主管和C级的新领导，解决了遗留的监管问题，大大改善了财务控制，并使技术现代化，改善了我们的运营基础设施；
•评估产品供应、地理位置和生产商，以便使它们与我们的价值观保持一致，并发挥我们的优势，包括消除无利可图的产品、部署新产品、退出高风险市场(如巴西)以及改进销售和营销策略；以及
•集中和启用操作，以扩展敏捷方法，培训业务领导人，重新设计承保团队，将客户置于流程的核心位置。
随着这一势头向前推进，我们进入2020年时，有着明确界定的优先事项：
•我们的重点是继续建设卓越的运作，因为我们的高度影响和价值观为基础的文化扎根。
•我们把重点放在我们所经营的市场内的增长倡议上，因为我们制定了增加保费收入和实施增长战略的目标。
•我们专注于新的能力，以创造与我们的基本目标相一致的商业机会。
在我们寻求为公司、其客户和合作伙伴优化价值的同时，我们相信我们的努力将继续使公司的财务基础更加稳固，并推动可持续增长。
当前财务要点
虽然我们在截至2020年3月31日的三个月内的行动结果受到了美国和我们开展业务的其他地方的冠状病毒大流行的影响，但很难量化该季度冠状病毒对我们业务的全部影响。 在本季度末，我们开始看到隔离、“呆在家里”的命令和类似的命令，许多人被要求大量限制日常活动，许多企业限制或停止正常运作，以及由此产生的不稳定的经济、商业和金融市场状况。由于股票和信贷市场大幅下跌，本季度未实现投资损失达3，850万美元，这是我国股东权益较2019年12月31日下降17%的主要原因。看见附注5.投资在我们合并财务报表的附注中讨论这些未实现的损失。我们在下面的结果中描述了我们认为本季度我们的业务可能受到冠状病毒影响的领域。我们正在密切监测与冠状病毒大流行有关的事态发展，以评估其对我们未来业务的影响。关于冠状病毒大流行对我们业务的潜在影响的更多讨论，请参见第二部分，项目1A-危险因素.
在截至2020年3月31日的头三个月，我们净亏损360万美元，而前一年的净亏损为380万美元，每股收益为0.01美元。 截至2020年3月31日的前三个月，我们的总收入为5，570万美元，比上年同期下降了11%，主要原因是当期的实际投资亏损，而前一年同期的一次性实现收益如下所述。 收入的下降被福利和支出总额的减少以及税收的降低所抵消，在截至2020年3月31日的三个月中，这三个月的经营业绩总体上有所改善。与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的财务概要如下：
•与2019年同期相比，2020年第一季度的保险费下降了2.7%，分别为4，130万美元和4，250万美元。与2019年同期相比，我们的人寿保险部门的第一年保费在2020年第一季度增长了19.4%，因为我们继续受益于我们的产品和分销的变化，包括对我们的销售和营销活动的投资，以及更高平均保费政策的销售。尽管第一年保费有所增加，但总体保费的下降是由于我们人寿保险部门续保保费减少所致。 更新保费的下降主要反映了我们对产品和分销的改变，主要是：(1)在2017年，我们对某些产品重新定价，以应对长期的低利率环境；(2)我们终止了与不符合我们的愿景、价值观和文化的独立生产商的协议，这两项协议都降低了持久性。在本季度末，由于冠状病毒，我们的人寿保险和家庭服务保险都可能受到第一年和续保费用的负面影响，尽管对我们第一季度业绩的直接影响难以量化。
•与2019年同期相比，2020年第一季度的净投资收入增长了10.0%，分别为1，520万美元和1，380万美元。推动这一增长的原因是，我们的保险业务现金流量不断增加，现金管理得到改善，战略重点是提高收益率，同时保持投资组合的审慎风险状况。尽管本季度我们面临着历史性的困难投资环境，但我们仍然能够获得强劲的投资回报。截至2020年3月31日止的三个月，综合投资组合的平均收益率为4.31%，而2019年同期为4.08%。
•由于我们面临历史上困难的投资环境，2020年第一季度的实际投资损失为130万美元。我们记录了与2020年3月31日持有的股票公允价值变化有关的110万美元的实际损失，这主要是由于冠状病毒大流行引起的市场波动造成的。2019年第一季度，我们在得克萨斯州奥斯汀的前公司总部被出售，实现了550万美元的收益。
•与2019年同期相比，2020年第一季度的报销和自首费用增长了14.8%。这一增长主要是由人寿保险部分的退保福利和成熟捐赠基金的增加推动的。我们正在密切监测索赔数量，以评估是否因冠状病毒大流行而在报告或申报利益方面出现延误。
•与2019年同期相比，2020年第一季度未来政策福利准备金的变化减少了23.0%，这主要是因为在此期间，人寿保险部分的自首和成熟捐赠增加了准备金的释放。
•随着我们继续实施战略成本节约计划，2020年第一季度的一般开支比2019年同期减少了18.8%。减少的主要原因是审计、咨询和与雇员有关的费用减少。
我们的运营部门
我们的业务由两个业务部门组成，详见下文。
•人寿保险
•家庭服务保险
我们的保险业务是本公司的主要业务重点，因为这些业务创造了我们大部分的收入。分段操作下面是详细分析。保险金额，保险单数量，和普通人寿保险在所指期间的平均面额如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
| | 数额
保险
发 | | 数目
政策
发 | | 平均政策
面额
发 | | 数额
保险
发 | | 数目
政策
发 | | 平均政策
面额
发 |
| 人寿保险 | $ | 49,611,100 | | | 728 | | | $ | 68,147 | | | $ | 45,861,092 | | | 699 | | | $ | 65,610 | |
| 家庭服务保险 | 36,117,767 | | | 5,174 | | | 6,981 | | | 43,290,580 | | | 5,915 | | | 7,319 | |
与2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三个月中，人寿保险和家庭服务保险分别增加了4.1%和12.5%。我们人寿保险部门新业务应用的增加，是由于我们在销售和营销活动上所作的投资，以及在远景、价值和战略方面与我们的独立顾问取得了更好的一致。尽管所颁布的政策数量有所增加，但冠状病毒大流行的爆发可能使我们的政策比其他政策要少。 2020年第一季度的家庭服务生产受到了冠状病毒的负面影响，因为我们在路易斯安那州的几个办事处在3月份被迫暂时关闭。针对冠状病毒，我们对家庭服务保险的运作和收集过程进行了修改。这些措施包括但不限于消除我们的代理人与客户之间的面对面互动，并为客户提供付款选择，如借记卡/信用卡和传统邮件，以避免这种个人互动。 我们继续监测冠状病毒对我们业务的影响，并预计将有更多的业务变化。
综合业务结果
下文对合并结果进行了讨论，然后按部门讨论了部门业务和财务结果。
收入
收入主要来自保险保费和投资资产的投资收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保费： | | | | | | | |
| 人寿保险 | | | | | $ | 39,946 | | | 40,980 | |
| 意外及健康保险 | | | | | 261 | | | 323 | |
| 财产保险 | | | | | 1,110 | | | 1,161 | |
| 净投资收益 | | | | | | 15,169 | | | 13,796 | |
| 已实现投资收益(损失)，净额 | | | | | | (1,306) | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | | | | 542 | | | 185 | |
| 总收入 | | | | | $ | 55,722 | | | 62,406 | |
保费收入。与2019年同期相比，2020年第一季度，来自人寿保险、意外和健康以及财产保险销售的保费收入下降了2.7%。虽然与2019年同期相比，我们的人寿保险部门的第一年保费在2020年第一季度增加了19.4%，但保费收入的总体下降主要是由于我们的人寿保险部门的续保保费下降，原因见上文“当前财务要闻”。见内部保费的详细分布分段操作下文讨论。
投资收入净额。净投资收益表现概括如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (单位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | |
| 投资收入净额，年化 | $ | 60,676 | | | 59,531 | | | 55,185 | |
| 按摊销成本计算的平均投资资产 | 1,408,688 | | | 1,365,036 | | | 1,352,299 | |
| 平均投资资产年化收益率 | 4.31 | % | | 4.36 | % | | 4.08 | % |
与2019年同期相比，2020年前三个月的年化收益率有所增加，尽管总体市场收益率大幅下降。尽管我们面临着日益严峻的投资环境，但我们成功地实现了更高的收益率，同时为我们的投资组合保持了谨慎的风险配置。第一季度的年化收益率与截至2019年12月31日的三个月相比略有下降。如上所述，2020年第一季度的投资环境特别具有挑战性。尽管与冠状病毒相关的市场混乱确实导致我们本季度持有的现金比平时多，但我们也能够利用具有吸引力的风险调整机会，因为我们在3月份的购买中实现了5.33%的平均收益率。作为正在进行的管理我们的投资组合和优化性能的过程的一部分，我们继续确定和考虑新的资产类别。
截至2020年3月31日的三个月中，固定期限证券的投资收益约占总投资收入的88.1%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 投资总收入： | | | | | | | |
| 固定到期证券 | | | | | $ | 13,868 | | | 12,514 | |
| 权益证券 | | | | | 180 | | | 157 | |
| 政策性贷款 | | | | | 1,623 | | | 1,601 | |
| 长期投资 | | | | | 1 | | | 1 | |
| 其他投资收入 | | | | | 68 | | | 27 | |
| 投资收入总额 | | | | | 15,740 | | | 14,300 | |
| 投资费用 | | | | | (571) | | | (504) | |
| 净投资收益 | | | | | | $ | 15,169 | | | 13,796 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2020年3月31日，截至2020年3月31日的三个月，固定到期证券收入较2019年同期增长10.8%。我们继续调整我们的投资管理战略，以提高我们的投资收益，同时保持谨慎的风险状况。由于我们能够利用市场动荡的机会，在2020年第一季度发现和执行一些有吸引力的股票购买，股票证券收入增加了。 此外，保单贷款的增加是指投保人利用累积的保单现金价值支付保费，从而增加了投资收入。
已实现投资收益(损失)，净额。截至2020年3月31日，由于受冠状病毒影响的股市下跌，仍持有股票的公允价值变动造成了110万美元的实际亏损。我们在2019年第一季度实现了550万美元的收益，这与出售我们以前的公司总部有关。
福利和开支
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | | | | | |
| 索赔和自首 | | | | | $ | 26,449 | | | 23,033 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | | | | | 9,471 | | | 12,299 | |
| 投保人红利 | | | | | 1,233 | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | | | | | 37,153 | | | 36,514 | |
| 委员会 | | | | | 7,853 | | | 7,884 | |
| 其他一般开支 | | | | | 11,473 | | | 14,132 | |
| 递延保单购置费用资本化 | | | | | (5,009) | | | (4,828) | |
| 递延保单购置费用摊销 | | | | | 6,119 | | | 6,277 | |
| 所购保险费用摊销 | | | | | 368 | | | 419 | |
| 福利和支出共计 | | | | | $ | 57,957 | | | 60,398 | |
索赔和索赔。下文提供索赔和移交利益的详细情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| 索偿和补救： | | | | | | | |
| 死亡索赔 | | | | | $ | 6,589 | | | 6,487 | |
| 退保利益 | | | | | 12,055 | | | 9,739 | |
| 捐赠 | | | | | 2,739 | | | 3,076 | |
| 成熟捐赠 | | | | | 3,753 | | | 2,681 | |
| 财产索赔 | | | | | 487 | | | 218 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 53 | | | 58 | |
| 其他政策福利 | | | | | 773 | | | 774 | |
| 索赔和自首共计 | | | | | $ | 26,449 | | | 23,033 | |
•截止到2020年3月31日的三个月中，死亡索赔比2019年同期增加了1.6%。公司对死亡率经验进行密切监测，活动在预期水平内。
•在截至2020年3月31日的三个月里，投降人数比2019年同期增长了23.8%。截至2020年3月31日，投案人数不到47亿美元的直接普通全人寿保险总额的1%。退货费用的增加主要与我们的国际业务有关。很大一部分投降涉及15年来一直有效的政策，不再有相关的自首指控。
•截止到2020年3月31日的三个月里，成熟捐赠比2019年同期增长了40.0%。我们根据我们的捐赠合同出售的日期和合同中规定的预期到期日来预测这一增长。
增加未来政策福利准备金。与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月中，未来政策福利储备的变化下降了23.0%，原因是期间间投降和到期活动的变化。
佣金。与2019年同期相比，2020年3月31日终了的三个月的佣金费用略低。佣金费用直接随第一年和更新费用的变化而波动。
其他一般开支。截至2020年3月31日的三个月内，与2019年同期相比，支出下降了18.8%，主要原因是审计、咨询和员工相关支出减少。我们继续执行我们的战略成本节约倡议。
递延政策采购成本的资本化和摊销。资本化成本包括与保险合同销售成功相关的某些佣金、保单发行成本、承保和代理费用。与2019年同期相比，资本化成本在2020年第一季度有所增加，因为第一年保费生产出现了增长。按续保费支付的佣金明显低于第一年业务支付的佣金。与去年同期相比，2020年第一季度递延政策收购成本的摊销基本持平。这些成本受到持之以恒和自首的影响，而且它们可能在每季度之间波动。
联邦所得税。截至2020年3月31日的三个月，税收支出较2019年同期下降，实际税率分别为(60.3%)%和289.3%。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司的联邦所得税支出受到出售前公司总部的收益的影响。公司的税率受到我们的实际税率与收入和费用项目法定税率之间的差异的影响，这些项目在财务报告中受到不同的待遇
以及税收的目的。此外，公民的全资子公司亚洲国际协力事业团被认为是一家受联邦税收控制的外国公司，而亚洲国际协力事业部的活动在美国作为次级F部分收入产生应税收入，这种收入被视为永久的税差，因此被列入该公司的有效税率计算中。附注8.所得税在我们合并财务报表的附注中。
分段操作
该公司有两个可报告的部门：人寿保险和家庭服务保险。这些部分是按照美国公认会计原则报告的。该公司还经营公司的其他非保险部分，主要包括公司的信息技术和公司支持职能，这些职能包括在下表中，以适当调节分部信息和公司合并财务报表。公司根据联邦所得税前的收入(损失)评估其部门的损益表现。下表按部分列出所述期间联邦所得税前的收入(损失)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 部分： | | | | | | | |
| 主管人寿保险 | | | | | $ | 2,086 | | | 4,637 | |
| 电话服务保险 | | | | | (2,145) | | | (334) | |
| 总段 | | | | | (59) | | | 4,303 | |
| 其他非保险企业 | | | | | (2,176) | | | (2,295) | |
| 联邦所得税支出前的收入(损失) | | | | | | $ | (2,235) | | | 2,008 | |
人寿保险
我们的人寿保险部门在美国和美国向外国居民发放普通的全人寿保险。这些合同旨在为被保险人的寿险提供固定金额的保险，还可以包括乘客福利，以提供额外的增减保险和年金福利，以增加积累。此外，该公司还发放养老合同，主要是为我们的大部分业务提供保险保护的累加合同。我们在任何一个人的生命中保留首个10万美元的风险，并为其馀的风险进行再保险。
国际销售
我们集中销售以美元计价的普通人寿保险和养老保险给拉丁美洲和环太平洋地区的居民。自1975年以来，我们一直参与国外市场。我们相信，我们的国际保险业务的积极特征通常包括：
•与我们的美国业务相比，发行的票面金额更大，从而降低了每单位保险的承保和管理成本；
•在每个保单年度开始时每年缴付保费，而非每月或每季缴付保费，从而减少我们的行政开支，加速现金流动，使保单的延迟率较保费支付方案为低，而保费支付的时间安排较频密；及
•可与美国政策相媲美的持续经验和死亡率。
国际产品
我们提供几种普通的全人寿保险和养老产品，旨在满足我们非美国投保人的需要。这些保单的结构是为投保人提供：
•以美元计价的现金价值，从第一年开始累积到投保人有生之年；
•与大多数外国本地公司竞争的保费；
•对冲保单持有人的本币通胀；
•防止投保人当地货币贬值；
•在更安全的经济环境中进行资本投资(即美国)；以及
•为被保险人或未亡受益人提供终生收入保障。
我们的国际产品兼具生与死福利的特点。大多数保单都包含有保证的现金价值，并且正在参与(即提供由董事会分摊的现金红利)。一旦投保人支付年度保费并发行保险单，所有者就有权获得保单现金红利和年度保费福利(如果选择了年度保费福利)。根据保单语言，保单所有者在政策红利和年度保费福利方面有几种选择，其中包括选择将这些金额贷记在保单保费的支付上，将这些金额存入公司，以确定的利率积累，或将其分配给第三方。根据“分配给第三方”的条款，公司历史上允许投保人在收到一份公民公司的副本之后。股票投资计划(“CISIP”)招股说明书，并承认他们对投资于公民A级普通股的风险的理解，即将保单以外的保单价值转让给CISIP的权利，CISIP在美国由N.A.Computershare信托公司、我们的计划管理人和我们的转让代理Computershare公司的附属公司管理。CISIP是一个直接的股票购买计划，可通过计算机共享网站向保单持有人、股东、我们的雇员和董事、独立顾问和其他潜在投资者提供。该公司已根据1933年“证券法”(经修正后的“证券法”)向证交会提交的一份登记声明，将可向参与方发行的A类普通股股份进行登记。计算机共享按照CISIP的条款和条件管理CISIP。, 它可以在计算机共享网站上获得，并作为公司注册声明的一部分提交给SEC。见第一编第1A项披露的风险因素。我们的年报表格10-K关于本报告所列2019年12月31日终了的年度，以获得更多信息。
下表按国家列出截至2020年3月31日和2019年3月31日为止的三个月内我国国际人寿保险业务前五个保费生产国的直接保险费，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 国家： | | | | | | | |
| 哥伦比亚 | | | | | $ | 5,888 | | | 5,960 | |
| 台湾 | | | | | 4,974 | | | 4,765 | |
| 委内瑞拉 | | | | | 4,953 | | | 5,305 | |
| 厄瓜多尔 | | | | | 3,111 | | | 3,238 | |
| 阿根廷 | | | | | 1,823 | | | 1,981 | |
| | | | | | | |
| 其他非美国。 | | | | | 8,201 | | | 8,477 | |
| 共计 | | | | | $ | 28,950 | | | 29,726 | |
我们报告说，与2019年同期相比，2020年第一季度保费下降，主要原因是更新保费下降。 我们继续监测这些市场的关键指标。 总体而言，上述五大国家中，有四个国家的保费水平与2019年同期相比，在2020年3月31日第一季度有所下降。 虽然第一年保费在2020年第一季度比前一年同期有所增加，但由于上文“当前金融要闻”所述的原因，保费总额有所下降。
我们的国际业务和保费收取也可能受到以下因素的影响：我们无法遵守适用于本公司的现行或未来外国法律或条例，或我们在接受申请的国家的独立顾问，以及公司为遵守这些法律或条例而进行的营销或业务变化。见第一编第1A项披露的风险因素。我们的年报表格10-K关于本报告所列2019年12月31日终了的年度，以获得更多信息。
国内销售
我们国内大部分的有效业务来自于我们在过去20年中收购的保险公司的大部分业务。 2017年，我们在寿险部门停止了国内普通寿险产品和养老寿险产品的新销售，同时对我们的国内寿险策略进行了评估，因此，我们记录的保费大多与续保业务有关。
所述期间人寿保险部分的业务结果如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | | |
| 保费 | | | | | $ | 29,819 | | | 30,914 | |
| 投资净收益 | | | | | 11,480 | | | 10,169 | |
| 已实现投资收益，净收益 | | | | | | 735 | | | 5,457 | |
| 其他收入 | | | | | | 524 | | | 183 | |
| 总收入 | | | | | 42,558 | | | 46,723 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | | | | | |
| 索赔和自首 | | | | | 20,160 | | | 17,162 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | | | | | 8,146 | | | 11,313 | |
| 投保人红利 | | | | | 1,225 | | | 1,172 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | | | | | 29,531 | | | 29,647 | |
| 委员会 | | | | | 4,478 | | | 4,373 | |
| 其他一般开支 | | | | | 4,948 | | | 6,205 | |
| 递延保单购置费用资本化 | | | | | (3,921) | | | (3,702) | |
| 递延保单购置费用摊销 | | | | | 5,318 | | | 5,441 | |
| 所购保险费用摊销 | | | | | 118 | | | 122 | |
| 福利和支出共计 | | | | | 40,472 | | | 42,086 | |
| 联邦所得税前收入 | | | | | | $ | 2,086 | | | 4,637 | |
保险费。与2019年同期相比，2020年第一季度中转保费收入下降3.5%，原因是更新业务减少。虽然我们国际业务的第一年保费在2020年第一季度比2019年同期增加了19.4%，因为我们在销售和营销活动上投入了大量资金，并且在愿景、价值和战略上与我们的独立顾问取得了更好的一致，但由于上述“当前财务要闻”中所述的原因，续约保费下降了。自2019年第一季度以来，我们的国际业务的新业务生产逐步改善。
人寿保险保费突破详情如下。
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| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 保费： | | | | | | | |
| 第一年 | | | | | $ | 2,715 | | | 2,274 | |
| 更新 | | | | | 27,104 | | | 28,640 | |
| 保险费总额 | | | | | $ | 29,819 | | | 30,914 | |
| | | | | | | |
投资收入净额.主要是由于平均投资资产的增长和以谨慎的方式提高收益的战略重点。
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| 三个月结束 | | 年终 | | 三个月结束 |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (单位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| 投资收入净额，年化 | $ | 45,920 | | | 44,779 | | | 40,677 | |
| 按摊销成本计算的平均投资资产 | 1,057,428 | | | 1,016,055 | | | 1,003,732 | |
| 平均投资资产年化收益率 | 4.34 | % | | 4.41 | % | | 4.05 | % |
与2019年第一季度相比，2020年第一季度的年化收益率显著上升。我们不断调整我们的投资管理战略，以找出机会，以提高我们的收益，同时保持风险纪律。在目前的低利率环境下，这仍然是一个挑战。与截至2019年12月31日的三个月相比，2020年第一季度的年化收益率有所下降，因为我们在今年第一季度面临持续的低利率环境和特别具有挑战性的投资环境。
已实现投资收益(损失)，净额。2020年第一季度的实际收益主要是由于在本季度进行的一次股权购买获得了90万美元的收益，因为正如前面所指出的，我们能够利用市场错位来发现具有吸引力的风险调整后的机会。我们在2019年第一季度实现了550万美元的收益，这与我们在德克萨斯州奥斯汀的前公司总部的出售有关。
索赔和索赔。这些数额在各期之间波动，但根据管理层的预期在预期范围内。下表为2020年第一季度人寿保险部门与2019年同期相比发生的索赔和自首额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 索偿和补救： | | | | | | | |
| 死亡索赔 | | | | | $ | 1,725 | | | 1,848 | |
| 退保利益 | | | | | 11,303 | | | 8,875 | |
| 养老福利 | | | | | 2,736 | | | 3,074 | |
| 成熟捐赠 | | | | | 3,600 | | | 2,558 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 27 | | | 38 | |
| 其他政策福利 | | | | | 769 | | | 769 | |
| 索赔和自首共计 | | | | | $ | 20,160 | | | 17,162 | |
•与2019年同期相比，2020年第一季度的死亡索赔费用是有利的。公司密切监测死亡率情况，将其作为一项关键的业绩指标，这些金额均在预期水平之内。 我们正在密切监测索赔数量，以评估是否因冠状病毒大流行而在报告或申报利益方面出现延误。
•与2019年同期相比，2020年第一季度投降人数增加了27.4%。由于我们有一本成熟的业务册，所支付的保单退保福利，大部分是在以后的期限内，即在退保费用减少或终止后支付的。
•捐赠福利主要来自投保人选择提供年度保证福利的产品功能，这是合同有效期内的固定福利，因此这一费用将随着新的销售和业务的持续性而变化。
•与2019年同期相比，2020年第一季度成熟捐赠基金增长了40.7%，因为我们的大量捐赠合同在本期到期。我们预计，随着捐赠产品的销售达到规定的期限，这一趋势将继续下去。
•其他保单福利主要来自保费存款的利息和保单利益的累积。
增加未来政策福利准备金。与去年同期相比，2020年第一季度政策福利准备金减少的主要原因是上述当期投降和到期活动的增加。
投保人的红利。2020年第一季度投保人的股息略高于2019年同期。 增加的原因是持续和生产的变化。
佣金。由于第一年保费较去年同期为高，因此在2020年第一季，佣金费用轻微增加。佣金开支主要是由新业务(但并非完全由新业务推动)，因为第一年保费销售的佣金率较高。
其他一般开支。主要费用是根据本公司每年进行的费用研究按部门分配的。由于审计、咨询和与雇员有关的支出低于去年同期，2020年第一季度的支出有所减少。
递延政策采购成本资本化。与佣金直接相关的主要资本成本波动，2020年第一季度按第一年增加，更新保险费和佣金与2019年同期相比有所增加。
递延保单采购费用摊销。第一年保费活动、自首和一般持久力的变化会使主要摊销成本发生波动。如前所述，公司密切监控持久力。
家庭服务保险
我们在家庭服务保险市场上通过我们的子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC开展业务，重点关注中低收入市场的人寿保险需求，主要是在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。我们的保单通过员工的家庭服务营销分配系统销售和服务。他们在借方路线系统中全职工作，并通过殡仪馆销售保单、收取保险费和服务投保人。
下表按州列出所述期间的直接保险费。
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| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 国家： | | | | | | | |
| 路易斯安那州 | | | | | $ | 10,506 | | | 10,643 | |
| 密西西比州 | | | | | 496 | | | 506 | |
| 阿肯色州 | | | | | 463 | | | 387 | |
| 其他国家 | | | | | 246 | | | 227 | |
| 共计 | | | | | $ | 11,711 | | | 11,763 | |
家庭服务保险产品
我们的家庭服务保险产品主要由小面额、平生和需要前保险单组成，旨在为被保险人支付最终费用，主要包括丧葬费和丧葬费。我们的家庭服务保险部门销售有限责任，名为“危险财产保险单”，包括住宅和内容物。我们为任何一套住宅和任何物品提供3万美元的最高保险，而仅覆盖内容的保险和仅限于住房的保险分别限于20，000美元。
我们主要为路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入个人和家庭提供普通人寿保险和年金产品。
家庭服务保险部门在所述期间的业务结果如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | | |
| 保费 | | | | | $ | 11,498 | | | 11,550 | |
| 投资净收益 | | | | | 3,332 | | | 3,086 | |
| 已实现投资收益(损失)，净额 | | | | | | (1,717) | | | 484 | |
| 其他收入 | | | | | | 18 | | | 1 | |
| 总收入 | | | | | 13,131 | | | 15,121 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保险福利： | | | | | | | |
| 索赔和自首 | | | | | 6,289 | | | 5,871 | |
| 未来政策福利准备金的增加 | | | | | 1,325 | | | 986 | |
| 投保人红利 | | | | | 8 | | | 10 | |
| 已支付或提供的保险福利总额 | | | | | 7,622 | | | 6,867 | |
| 委员会 | | | | | 3,375 | | | 3,511 | |
| 其他一般开支 | | | | | 4,316 | | | 5,070 | |
| 递延保单购置费用资本化 | | | | | (1,088) | | | (1,126) | |
| 递延保单购置费用摊销 | | | | | 801 | | | 836 | |
| 所购保险费用摊销 | | | | | 250 | | | 297 | |
| 福利和支出共计 | | | | | 15,276 | | | 15,455 | |
| 联邦所得税支出前的损失 | | | | | | $ | (2,145) | | | (334) | |
保险费。与2019年同期相比，2020年第一季度的额外保费略有下降，因为与冠状病毒有关的临时办公室关闭和社会距离要求对新保单和当面保费收取的销售产生了负面影响，正如上文“当前财务要闻”和我们在上文讨论的风险因素中所指出的那样。第二编，项目1A在这里。
投资收入净额。与去年同期相比，我们的家庭服务保险部门的净投资收入比去年同期有所增加，因为收益率和平均投资资产都比上一时期有所增加。与截至2019年12月31日的三个月相比，2020年第一季度投资资产的年化收益率也有所上升。 我们继续取得成功，因为我们努力提高我们的投资组合的表现
谨慎行事，尽管投资环境持续充满挑战。我们的家庭服务保险部门的净投资收益概述如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 年终 | | 三个月结束 |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (单位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | |
| 投资收入净额，年化 | $ | 13,328 | | | 13,058 | | | 12,755 | |
| 按摊销成本计算的平均投资资产 | 297,728 | | | 293,497 | | | 292,262 | |
| 平均投资资产年化收益率 | 4.48 | % | | 4.45 | % | | 4.36 | % |
已实现投资收益(损失)，净额。截至2020年3月31日止的三个月内实现的净亏损主要与160万美元的股票证券公允价值调整有关，因为我们在第一季度面临历史性挑战的股票市场。
索赔和索赔。这些数额在各期之间波动，但一般在管理层预期的范围内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月结束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 索偿和补救： | | | | | | | |
| 死亡索赔 | | | | | $ | 4,864 | | | 4,639 | |
| 退保利益 | | | | | 752 | | | 864 | |
| 养老福利 | | | | | 3 | | | 2 | |
| 成熟捐赠 | | | | | 153 | | | 123 | |
| 财产索赔 | | | | | 487 | | | 218 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 26 | | | 20 | |
| 其他政策福利 | | | | | 4 | | | 5 | |
| 索赔和自首共计 | | | | | $ | 6,289 | | | 5,871 | |
•死亡索赔费用根据申报的索赔额波动。与2019年同期相比，第一季度报告的索赔额略有增加。公司对死亡率经验进行密切监测，将其作为一项关键的业绩指标，并将其金额控制在预期水平之内。
•2020年第一季度的退保福利有所减少，但根据管理层的预期，在预期的范围内。
•与去年同期相比，在2020年第一季度，财产索赔增加了，因为我们经历了更高的平均索赔支出和更多的索赔活动。
佣金。与2019年同期相比，2020年第一季度的佣金费用下降，与保费收取水平保持一致。
其他一般开支。主要费用是根据公司进行的年度费用研究按部门分配的。与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的支出有所减少，主要原因是审计和与雇员有关的支出减少。
递延政策采购费用资本化(“发援会”)。与2019年同期相比，2020年第一季度的主要资本成本下降。发援会资本化程度与新业务和佣金的波动直接相关。
其他非保险企业
这是对保险业务的行政支助实体，其收入主要是公司间的，并在GAAP下合并时被消除，这通常导致亏损。截至2020年3月31日和2019年3月31日这三个月的损失报告也受到一般费用的影响。
投资
我们的投资组合的管理工作由我们的管理层和第三方投资经理根据董事会批准的投资准则管理，所有交易活动都由每个公民委员会及其保险子公司批准。所使用的准则要求固定期限，无论是政府还是公司，都是投资级别，占投资组合的大多数。国家保险法规规定保险公司可能进行的各类投资的质量和百分比，一般允许投资于合格的州、市、联邦和外国政府债务、高质量公司债券、优先股和普通股，按揭贷款及房地产按揭贷款及房地产按指定百分比计算。投资资产按保险产品的平均期限到期，并为保险公司附属公司提供现金流量，以履行其各自的投保人义务。
下表列出每项投资资产的账面价值和占总投资资产的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承载价值 | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (单位：千，除%外) | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| 现金和投资资产 | | | | | | | |
| 固定到期证券： | | | | | | | |
| 美国财政部和美国政府赞助的企业 | $ | 16,678 | | | 1.1 | % | | $ | 15,878 | | | 1.0 | % |
各州和政治分部(1) | 503,295 | | | 33.6 | % | | 536,284 | | | 35.1 | % |
| 企业 | 651,894 | | | 43.5 | % | | 650,088 | | | 42.6 | % |
抵押贷款(2) | 140,478 | | | 9.4 | % | | 131,387 | | | 8.6 | % |
| 资产支持 | 43,777 | | | 2.9 | % | | 44,203 | | | 2.9 | % |
| 外国政府 | 122 | | | — | % | | 119 | | | — | % |
| 固定到期证券总额 | 1,356,244 | | | 90.5 | % | | 1,377,959 | | | 90.2 | % |
| 短期投资 | 690 | | | 0.1 | % | | 1,301 | | | 0.1 | % |
| 现金和现金等价物 | 34,944 | | | 2.3 | % | | 46,205 | | | 3.0 | % |
| 其他投资： | | | | | | | | | |
| 政策性贷款 | 81,329 | | | 5.4 | % | | 82,005 | | | 5.4 | % |
| 权益证券 | 19,369 | | | 1.3 | % | | 16,033 | | | 1.1 | % |
| | | | | | | |
| 房地产及其他长期投资 | 5,751 | | | 0.4 | % | | 2,956 | | | 0.2 | % |
| 现金和投资资产共计 | $ | 1,498,327 | | | 100.0 | % | | $ | 1,526,459 | | | 100.0 | % |
(1) 包括2020年3月31日和2019年12月31日第三方担保的1.864亿美元和1.881亿美元证券。
(2)截至2020年3月31日和2019年12月31日，美国政府赞助的企业分别为1.399亿美元和1.301亿美元。
截至2020年3月31日，现金和现金等价物比2019年12月31日减少 由于现金流入的时间和对有价证券的投资。
截至2020年3月31日，固定期限和权益证券投资占总投资资产的91.8%。在2020年3月31日和2019年12月31日，我们所有的固定期限都被归类为可供出售的证券。在2020年3月31日或2019年12月31日，我们没有固定期限或股票证券被归类为交易证券。
下表显示了截至2020年3月31日和2019年12月31日按账面价值分列的我国固定到期证券组合信用评级的分布情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承载价值 | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (单位：千，除%外) | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| AAA级 | $ | 47,468 | | | 3.5 | % | | $ | 56,977 | | | 4.1 | % |
| AA | 501,434 | | | 37.0 | % | | 513,190 | | | 37.2 | % |
| A | 388,436 | | | 28.6 | % | | 385,345 | | | 28.0 | % |
| 血BB | 391,248 | | | 28.8 | % | | 406,515 | | | 29.5 | % |
| BB和其他 | 27,658 | | | 2.1 | % | | 15,932 | | | 1.2 | % |
| 合计 | $ | 1,356,244 | | | 100.0 | % | | $ | 1,377,959 | | | 100.0 | % |
所述期间的信用评级由国家认可的统计评级组织(“NRSRO”)指定，如穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)、标准普尔(Standard&Poor’s)或惠誉评级(Fitch Ratings)。NRSRO指定的信用评级是基于质量的评级，AAA代表最高质量，D评级最低，BBB及以上被认为是投资级别。此外，该公司还可以使用美国保险专员协会(NAIC)证券估值办公室(“SVO”)的信用评级，如果没有NRSRO评级，则按SVO所述的等量NRSRO类别分组，而未被NRSRO评级的证券包括在“其他”类别中。
非投资级证券是公司收购过程中发行者或证券被降级的结果，因为公司不购买低于投资级的证券。 我们正密切关注因冠状病毒大流行而可能被降级的信用评级。
截至2020年3月31日，该公司没有直接的欧洲主权债务敞口。
截至2020年3月31日，该公司持有市政固定到期证券，其中包括第三方担保。下面是NRSRO按资金类型对我国市政债券的评级报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般义务 | | | | 特别收入 | | | | 其他 | | | | 共计 | | | | 按摊销率计算的百分比
成本 |
| (单位：千，除%外) | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | |
| 市政固定到期日证券包括第三方担保 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA级 | $ | 26,052 | | | 25,592 | | | 12,257 | | | 11,956 | | | — | | | — | | | 38,309 | | | 37,548 | | | 7.9 | % |
| AA | 102,178 | | | 98,517 | | | 158,152 | | | 151,590 | | | 12,747 | | | 11,299 | | | 273,077 | | | 261,406 | | | 54.5 | % |
| A | 23,481 | | | 22,303 | | | 128,858 | | | 118,957 | | | 7,688 | | | 7,067 | | | 160,027 | | | 148,327 | | | 31.0 | % |
| 血BB | 4,794 | | | 4,796 | | | 12,721 | | | 12,245 | | | 1,532 | | | 1,450 | | | 19,047 | | | 18,491 | | | 3.9 | % |
| BB和其他 | 4,830 | | | 4,970 | | | 8,005 | | | 7,877 | | | — | | | — | | | 12,835 | | | 12,847 | | | 2.7 | % |
| 共计 | $ | 161,335 | | | 156,178 | | | 319,993 | | | 302,625 | | | 21,967 | | | 19,816 | | | 503,295 | | | 478,619 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市政固定到期日证券(不包括第三方担保) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA级 | $ | 5,013 | | | 4,899 | | | 520 | | | 512 | | | — | | | — | | | 5,533 | | | 5,411 | | | 1.1 | % |
| AA | 79,109 | | | 77,966 | | | 86,522 | | | 83,403 | | | 8,209 | | | 7,054 | | | 173,840 | | | 168,423 | | | 35.2 | % |
| A | 38,184 | | | 36,421 | | | 166,299 | | | 154,896 | | | 10,612 | | | 9,793 | | | 215,095 | | | 201,110 | | | 42.0 | % |
| 血BB | 10,011 | | | 9,641 | | | 29,004 | | | 27,934 | | | — | | | — | | | 39,015 | | | 37,575 | | | 7.9 | % |
| BB和其他 | 29,018 | | | 27,251 | | | 37,648 | | | 35,880 | | | 3,146 | | | 2,969 | | | 69,812 | | | 66,100 | | | 13.8 | % |
| 共计 | $ | 161,335 | | | 156,178 | | | 319,993 | | | 302,625 | | | 21,967 | | | 19,816 | | | 503,295 | | | 478,619 | | | 100.0 | % |
下表显示该公司根据该公司截至2020年3月31日的固定期限证券组合，持有超过公允价值10%的特别收益债券的投资类别。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 占总数的百分比
公允价值 |
| | | | | | |
| 公用事业 | $ | 109,272 | | | 102,894 | | | 21.7 | % |
| 教育 | 84,595 | | | 79,277 | | | 16.8 | % |
| | | | | |
该公司的市政资产分散在许多州，然而，截至2020年3月31日，德克萨斯州的市政固定到期证券构成了市政债券投资组合中最重要的集中。截至2020年3月31日，该公司持有德州发行人15.8%的市政股份。截至2020年3月31日，没有其他州或发行人持有的债券占市政投资组合总额的10%以上。
下表是2020年3月31日该公司在德克萨斯州市政控股的详细敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 一般义务 | | | | 特别收入 | | | | 其他 | | | | 共计 | | |
| (单位：千) | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 摊销
成本 |
| 德州市政固定到期日证券包括第三方担保 | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA级 | $ | 25,050 | | | 24,669 | | | 9,366 | | | 9,080 | | | — | | | — | | | 34,416 | | | 33,749 | |
| AA | 23,793 | | | 23,338 | | | 13,710 | | | 12,930 | | | — | | | — | | | 37,503 | | | 36,268 | |
| A | — | | | — | | | 6,641 | | | 6,014 | | | — | | | — | | | 6,641 | | | 6,014 | |
| 血BB | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| BB和其他 | — | | | — | | | 829 | | | 776 | | | — | | | — | | | 829 | | | 776 | |
| 共计 | $ | 48,843 | | | 48,007 | | | 30,546 | | | 28,800 | | | — | | | — | | | 79,389 | | | 76,807 | |
| 德州市政固定到期日证券(不包括第三方担保) | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA级 | $ | 4,597 | | | 4,485 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,597 | | | 4,485 | |
| AA | 35,910 | | | 35,500 | | | 12,860 | | | 12,547 | | | — | | | — | | | 48,770 | | | 48,047 | |
| A | 6,084 | | | 5,866 | | | 12,803 | | | 11,671 | | | — | | | — | | | 18,887 | | | 17,537 | |
| 血BB | 1,235 | | | 1,155 | | | 553 | | | 530 | | | — | | | — | | | 1,788 | | | 1,685 | |
| BB和其他 | 1,017 | | | 1,001 | | | 4,330 | | | 4,052 | | | — | | | — | | | 5,347 | | | 5,053 | |
| 共计 | $ | 48,843 | | | 48,007 | | | 30,546 | | | 28,800 | | | — | | | — | | | 79,389 | | | 76,807 | |
与固定到期日及权益证券投资有关的减值考虑
在截至2020年3月31日的3个月内，该公司在截至2019年3月31日的3个月内没有记录固定到期证券的信用估值损失，也没有确认固定到期投资减值。
按类别分列的未实现和已实现损益的资料载于附注5.投资我们合并财务报表的附注。
流动性和资本资源
流动资金是指一家公司有能力产生足够的现金流量，以满足其业务需求。我们预计，在未来12个月里，我们将通过保险业务的现金流来满足我们的现金需求。 我们管理我们的保险业务，如本文所述，以确保我们有稳定和可靠的现金流来源，以履行我们的义务。 我们正在密切监测冠状病毒大流行可能对我们的流动性和资本资源产生的影响。
公民是一家控股公司，自己的业务很少。我们的资产包括子公司的股本、现金、固定期限证券、共同基金和待售房地产。因此，我们的流动性需求主要是通过保险业务提供的资金来满足的。普通保费存款和收入、投资收入和投资期限是我们资金的主要来源，而投资购买、向投保人支付保险金和运营费用是我们资金的主要用途。从历史上看，我们不需要清算投资来提供现金流，在截至2020年3月31日的三个月里，也没有出现流动性问题。在截至2020年3月31日的三个月里，营业活动的现金流量分别为1 410万美元和1 790万美元。
传统上，我们从定期和非定期投资证券到期日、赎回和预付款项中获得了大量现金流量，这些现金流量大部分都是用于固定收益的再投资。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，投资活动产生的现金净流出额分别为2，620万美元和2，880万美元。由于这些基金的赎回、到期日和再投资等证券活动的时间安排，投资活动在不同时期波动。截至2020年3月31日和2019年3月31日，该公司融资活动的现金流出量分别为80万美元和50万美元。
我们的投资包括92.7%的可供销售的固定期限证券和1.3%的可随时转换为现金以满足流动性需要的股票证券。我们的固定到期证券投资组合中有很大一部分将在未来几年内到期，可能会更早到期。从2009年开始，由于利率环境下降，我们不得不对期限较短、期限越来越短的固定期限证券进行再投资。在目前的低利率环境下，我们需要对这些到期基金进行再投资。根据再投资时的市场利率，我们的盈利能力可能受到负面影响。这可能导致我们的政策负债抵免率与我们的投资收益率之间的利差缩小，这也可能对我们的流动性产生负面影响。我们的投资组合(特别是我们所持有的投资资产的估值)也由于冠状病毒大流行病的市场发展及其结果的不确定性，已经并可能继续受到不利影响。此外，利率的变化、流动性的减少或美国或全球经济状况的持续放缓也可能对这些资产的价值和现金流产生不利影响。
一个主要的流动性担忧是，早期投保人提前提款的风险非常高。我们在保险单中纳入了一些条款，比如退保费，这有助于限制和阻止提前提款。由于这些契约性提款，以及经历过的自首率基本上与我们在资产负债管理方面的假设一致，我们的相关现金流出在历史上没有对我们的整体流动性产生不利影响。由于冠状病毒大流行，我们没有出现自首者增加的情况，但我们仍在继续监测自首者和提前取款者。与年金准备金和存款负债相比，个人人寿保险保单更不容易被提取，因为投保人可能会招致退保费用，并接受新的承保过程，以获得新的保险单。另外，不寻常的死亡抚恤金支付水平也可能是一种流动性风险。 然而，我们的一些政策包括大流行排除，我们提供再保险以抵消其中一些风险。虽然死亡率经历受到该公司的密切监控，而且这一活动历史上一直在预期水平之内，但我们无法预测，由于冠状病毒的流行，死亡福利支出是否会增加。由于国家授权，我们不得不暂停取消或不续保保单，因为我们的家庭服务保险(Home Service Insurance)部门因国家授权而不支付保险费和容忍保费收取。在各种市场利率情景下，每年进行现金流量预测和现金流量测试，以协助评估流动性需求和充分性。
随着保单的成熟，我们的终身养老产品为投保人提供了可供选择的产品。投保人可选择接受一次付清的赔款，或将这笔钱存入公司的利息。截至2020年3月31日，该公司拥有大量的养老产品，占现行保险总额的41%。大约10%的有效捐赠将在未来五年内到期。投保人的选择行为是未知的，但如果投保人选择一次总付的分布，公司可能会在多年的高到期期内面临流动性风险。满足这些分配可能要求公司在不合适的时候出售证券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人将钱存入公司的利息，如果产品担保利率高于我们投资的市场利率，我们的盈利能力就会受到影响。我们目前预计，可用的流动性来源和未来的现金流将足以满足我们的资金需求，但我们将密切监测我们的投保人的行为模式。
截至2020年3月31日，我们已确定负债1，000万美元，扣除税收，用于支付与税务合规事项有关的可能负债和费用，详见说明7.承付款和意外开支在我们合并财务报表的附注中，这是管理层对这一或有负债的估计数。 这一估计数和范围包括应付国税局的预计结算金额，以及对目前和以前持有不符合规定的国内人寿保险的人的估计增加的付款义务。
对这些政策进行补救。 我们的负债和开支数额取决于若干不确定因素，包括我们可能对国税局负有责任的以前的纳税年数、我们需要补救的国内人寿保险保单的数目以及用于计算保单的税务责任的方法。考虑到潜在结果的范围和在确定我们的估计时假定的重要变量，实际发生的数额可能超过我们的储备金，超过我们估计的负债和支出范围的高端。
我们受制于监管资本要求，这可能会影响公司从我们的保险业务中获得资本的能力，或者导致公司不得不向我们的全资子公司注入额外的现金。 我们的现金流主要取决于是否有法定允许的付款，主要是根据我们的人寿保险子公司的管理协议支付或从附属公司支付股息。
我们的国内公司受NAIC以风险资本(RBC)的形式设定的最低资本要求的约束。加拿大皇家银行考虑保险公司所写业务的类型、其资产的质量以及保险公司业务的其他各个方面，以开发一种最低水平的资本，称为“授权控制水平风险资本”。这样的资本水平，便可与根据法定会计原则申报的资本及盈余，再加上某些投资储备，与经调整的法定资本与控制水平比率相若的经调整法定资本与控制水平红细胞比率下降至200%以下的本地公司，便须由受影响的公司采取一系列补救行动。此外，我们有一个公民和亚洲国际协力事业团之间的父母保证，公民的全资子公司居住在科罗拉多州，保持高于350%的红细胞水平。在2020年3月31日，我们的国内保险子公司超过了规定的最低红细胞水平。
亚洲国际协力事业团是一家在百慕大注册的公司。百慕大金融管理局(“BMA”)要求百慕大保险公司将现有法定经济资本和盈余维持在相当于或超过其强化资本要求(“ECR”)的水平。如上文所述附注4.股东权益和限制由于冠状病毒大流行对全球经济造成的破坏，本港资产的公允价值下降，利率亦下降，令本港法定经济保险负债的公允价值增加。因此，到2020年3月31日，亚洲国际协力事业团的法定经济资本和盈余比目标资本水平(“TCL”)低890万美元。根据百慕大的保险法，亚洲国际协力事业团已将这一不足通知英国国际协力事业团，并将提交一份书面报告，详细说明导致短缺的情况，并提出一项计划，详细说明应采取的方式、采取的具体行动和亚洲国际协力事业团打算纠正这一缺陷的时间。由于我们资产的公允价值自2020年3月31日以来大幅增加，该公司认为，截至2020年4月30日，这一故障已得到纠正。然而，由于冠状病毒影响的不确定性持续存在，可能需要该公司向亚洲国际协力事业团有限公司注入资金或提供父母担保。
母公司流动性与资本资源
公民是一家控股公司，其业务很少。我们的资产包括子公司的股本、现金、固定收益证券、共同基金和为出售而持有的房地产。我们的现金流主要取决于法定允许付款的可得性，主要是根据我们的寿险子公司的管理协议支付的款项。支付能力受到百慕大和美国住所州的适用法律和法规的限制，这些法律和法规对保险业务实行了重大的监管限制。这些法律和法规要求，除其他外，这些保险子公司维持最低偿付能力要求，并限制这些附属公司向控股公司支付股息的数额。我们历来不依赖子公司的股息来满足我们的现金流需要。然而，我们的子公司不时就业务战略对可用资金进行股息支付。
合同债务和表外安排
合同义务与公司年度报告中所报告的合同义务没有重大变化表格10-K在截至2019年12月31日止的年度内，该公司并没有在2020年3月31日作出资产负债表外的安排。我们不使用特殊用途的实体作为投资工具，也没有特别用途的实体作为投资工具。
任何这样的实体，如果我们有从事任何性质的投机活动的投资，而我们不使用这些投资来对冲我们的投资头寸。
关键会计政策
我们认为会计政策规定了附注1.财务报表我们的合并财务报表和“关键会计政策”在管理部门的讨论和分析综合财务状况和经营结果在我们的年度报告表格10-K2019年12月31日终了年度，继续说明编制合并财务报表时使用的重大判断和估计数。
项目3. 市场风险的定量和定性披露
一般
我们的业务性质使我们面临相对于投资资产和政策负债的市场风险。市场风险是指利率和公共股本价格的变化对我们投资资产的价值产生不利影响时可能发生的损失风险。利率风险是我们主要的市场风险风险。市场利率的大幅持续增减会影响我们投资的公允价值。当利率下降时，固定期限证券组合的公允价值一般会增加，而利率上升时则会降低。关于我们所面临的市场风险的更多信息，见项目1.财务报表-附注5.投资-我们合并财务报表附注中的投资估值，供进一步讨论。
下表汇总了截至所列日期的未实现损益净额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | |
| (单位：千) | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 未实现收益净额(损失) | | 摊销
成本 | | 公平
价值 | | 未实现净收益 |
| | | | | | | | | | | |
| 固定到期证券总额 | $ | 1,314,907 | | | 1,356,244 | | | 41,337 | | | 1,293,853 | | | 1,377,959 | | | 84,106 | |
| 股本证券总额 | $ | 19,528 | | | 19,369 | | | (159) | | | 15,055 | | | 16,033 | | | 978 | |
与利率有关的市场风险
我们对利率变化的敞口是因为我们持有大量固定期限投资，这些投资组合占我们投资组合的92.7%，以截至2020年3月31日的账面价值计算。这些投资主要受到美国国债利率变化的影响。我们的固定期限投资包括美国政府支持的企业、美国政府债券、政府机构发行的证券以及州和政治分支机构发行的证券，以及公司债券。
为了管理利率风险，我们定期对资产和负债现金流进行预测，以评估我们的投资和负债的潜在敏感性。我们使用假设的假设测试方案，评估可供销售的固定期限投资的年利率敏感性，假设当前利率向上或向下变化。截至2020年3月31日，我们的固定期限和股票证券的公允价值变化在这一分析的预期范围内。
利率的变化通常会对我们固定期限和股权证券的公允价值产生重大影响。美国10年期美国国债的利率从2019年12月31日的1.92%降至2020年3月31日的0.70%。截至2020年3月31日，固定到期证券的未实现净收益总额为4130万美元，相比之下，2019年12月31日为8410万美元。一般来说，我们证券的公允价值呈下降趋势。
然而，利率环境下的经济和其他信用事件会对我们的证券的公允价值产生重大影响。冠状病毒对市场的破坏，严重影响了我们证券的公允价值。
固定期限证券投资组合面临着看涨风险，因为当前持有的债券中有很大一部分是可赎回的，利率环境的下降会导致看涨活动的增加，而利率环境的增加很可能导致证券在其规定的期限内得到偿付。
没有固定到期日或其他被列为交易工具的投资。2020年3月31日，该公司所有的固定到期证券都被归类为可供出售的证券。在2020年3月31日和2019年12月31日，我们没有对衍生工具进行投资，也没有任何次级债务或抵押债务风险。
与股票价格有关的市场风险
股票价格的变动或波动会影响我们作为投资持有的股票证券的价值。根据2020年3月31日的账面价值计算，我们的股票投资组合占我们总投资的1.3%，其中70.4%投资于多样化的股票和债券共同基金。见附注5.投资在我们合并财务报表的附注中。
项目4. 管制和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持根据1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序，以确保根据“交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
截至2020年3月31日，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据这些评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的三个月内，公司对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定的)没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分.其他相关信息
项目1. 法律诉讼
截至2019年12月31日的年度报告(表格10-K)中的“第3项.法律程序”(表格10-K)包括了对我们法律程序的讨论。我们的表格10-K所描述的法律程序并没有实质上的改变。
项目1A。危险因素
“项目1A。我们表格10-K的“风险因素”包括对我们的风险因素的讨论。我们的风险因素并没有实质上的改变。表格10-K，除下文讨论的情况外。
重大的公共卫生问题，特别是冠状病毒的传播所引起的大流行病，可能会对我们的财务状况、经营结果和业务的其他方面产生不利影响。.
我们正在密切监测与冠状病毒大流行有关的事态发展，以评估其对我们业务的影响；然而，由于这一事件的演变和高度不确定的性质，冠状病毒大流行对我们的业务、业务结果、财务状况或流动资金或前景的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展。下面讨论冠状病毒或其他重大公共卫生问题可能影响我们的业务的一些方式。
中讨论过的项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源，我们的流动资金需求主要由我们的保险业务提供资金来满足。冠状病毒传播所带来的经济不确定性增加和失业率上升，可能会影响我们的保费存款，因为投保人可能无法支付现有保单的保费，而潜在客户亦可能不会为节省现金而购买新的保单。我们可向投保人提供宽免(例如延长宽限期)，这亦可能影响我们的营运现金流量。我们的许多政策都是通过面对面的会议出售的.由于住所的订单和人际交往的限制，缺乏面对面的会议可能会对销售产生负面影响。此外，由于这些限制以及来往美国的国际邮件传送中断，以现金支付保险费的客户可能无法支付保险费。
如果有异常多的疾病或死亡，额外的流动性风险可能包括与我们的人寿保险产品索赔相关的费用增加。冠状病毒传播的经济影响也可能导致投保人寻求流动资金来源，他们可能以高于我们先前预期的利率提取资金。
我们的投资组合可能受到市场波动、利率变化、流动性减少、美国经济放缓或冠状病毒大流行或其结果不确定造成的全球经济状况的不利影响。极端的市场波动可能使我们无法以审慎的方式对市场事件作出反应，这符合我们处理更有秩序的市场的历史惯例。
虽然政府和非政府组织正在努力防治冠状病毒大流行的蔓延和严重程度以及相关的公共卫生问题，但这些措施可能并不有效。我们也无法预测对冠状病毒大流行和相关公共卫生问题的法律和监管对策将如何影响我们的业务。这些事件或条件可能会导致更多的监管或限制，影响我们今后的业务运作。
我们相信，监管机构将很快批准转让我们B级普通股的所有权，后者选举我们董事会的简单多数成员，从我们创始人的信托基金到我们创始人设立的501(C)(3)慈善基金会，有效地将我们公司的控制权移交给该基金会。 这项批准可能会影响公司的流动资金和业务成果，如果我们的首席执行官和总裁辞职或无缘无故地被解雇，公司将不得不支付遣散费。 此外，我们无法确定这种控制权转移是否会对我们的董事会、管理层、运营或战略造成任何变化。
我们的创始人哈罗德·E·赖利(Harold E.Riley)是我们B级普通股100%的实益所有者，它是以哈罗德·E·赖利信托(哈罗德·E·赖利信托)的名义持有的，他一直担任该信托公司的受托人，直到2017年9月去世。我们的A类普通股和B类普通股在所有方面都是相同的，但B类普通股选出董事会的简单多数，并收取按每股支付给A类普通股的任何现金红利的一半。A类普通股选出董事会的其余部分。信托文件规定，在莱利先生去世后，B类普通股将从信托基金转移到哈罗德·赖利基金会，该基金会是根据“国内收入法”第501(C)(3)条设立的慈善组织(“基金会”)。
如上文第一部分“财务信息”第1项-注10，“后续事件”所述，科罗拉多州保险司于2020年4月通知我们，科罗拉多保险专员将建议科罗拉多保险专员核准信托基金和基金会的A类申报表格，以便信托基金能够将其所有B类普通股的所有权转让给基金会。 自从公民公司我们认为，一旦科罗拉多保险部门批准将股份从信托基金转移到基金会，路易斯安那州、德克萨斯州和密西西比州的保险监管机构，即我们子公司所在的州，也将批准转让。 在获得所有此类批准后，公司将在公司的股东记录中记录B类控制普通股从信托基金转移到基金会的情况。
监管机构批准将B类股份从信托基金转让给基金会，触发了公司与我们的首席执行官兼总裁杰弗里·科兰德之间在“就业协议”中“改变控制权”的两项条款中的第一项。 如柯兰德先生在接获监管当局批准的书面通知后18个月内，在无因由或辞职的情况下被公司解雇，他将有权获得现金遣散费共880万元，并可将科兰德先生所持有的所有未偿还的受限制股票单位全部转归。 参见第36页开始的“行政雇用协议”和从该公司关于附表14A的最终委托书第38页开始的“在终止或变更控制时的潜在付款”，该声明于2020年4月23日提交给证券交易委员会，以获得Kolander先生的就业协议和变更控制付款的完整描述。
该基金会是一个公共支助慈善机构，为其慈善受益人贝勒大学和西南浸礼会神学院服务，由一个董事会管理。目前还不清楚，如果有什么变化，我们的董事会，管理，业务，或战略，由于我们的B类普通股由基金会拥有。
我们的保险子公司受制于监管资本要求，这可能导致公司不得不向我们的全资子公司注入额外的现金，这可能会对我们的流动性产生负面影响。
我们每一家受监管的保险子公司都必须符合规定的监管资本要求。这包括NAIC和BMA规定的资本要求。
由于未能符合适用的规管资本规定，有关的监管机构可能会作出干预，而为了投保人的利益，我们可能须采取步骤，将监管资本恢复至可以接受的水平。这可能导致我们不得不从“公民”手中转移现金，或采取其他措施向受影响的子公司增加资本，从而导致在控股公司一级可利用的流动资金减少。
项目2. 未登记的股本证券出售和收益的使用
没有。
项目3. 高级证券违约
不适用。
项目4. 矿山安全披露
不适用。
项目5. 其他资料
没有。
项目6. 展品
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陈列品 数 | | 兹提交下列证物： |
| | |
3.1 | | 2004年3月4日重述和修订公司章程(此处参考2004年3月15日提交的注册官关于2003年12月31日终了年度的10-K表格年度报告表3.1) |
3.2 | | 2017年11月2日修订和恢复的第三条附例(此处参考2017年11月8日提交的书记官长目前关于表格8-K的报告表3.1) |
31.1 | | 根据“萨班斯法案”第302条认证首席执行官-奥克斯利法* |
31.2 | | 根据“萨班斯法案”第302条认证首席财务官-奥克斯利法* |
32.1 | | 根据“萨班斯法案”第906条认证首席执行官-奥克斯利法* |
32.2 | | 根据“萨班斯法案”第906条认证首席财务官-奥克斯利法* |
| 101.INS | | 实例文档没有出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | XBRL分类法扩展模式* |
| 101.CAL | | XBRL分类法扩展计算Linkbase* |
| 101.DEF | | XBRL分类法扩展定义Linkbase* |
| 101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase* |
| 101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库* |
* 随函提交。
签名
根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
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| | 公民公司 | |
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| | 通过： | /S/Geoffrey M.Kolander |
| | | 杰弗里·科兰德 |
| | | 总裁、首席执行官和主任 |
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| | 通过： | /S/Jeffery P.Conklin |
| | | 杰弗里·康克林 |
| | | 副总裁、首席财务官和财务主任 |
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| 日期： | 2020年5月7日 | | |
