CW-20200331
柯蒂斯赖特公司000002632412/312020Q1假的11100,000,000100,000,00049,187,37849,187,37841,693,42242,680,2157,493,9566,507,1633.843.73.854.244.054.11不不00000263242020-01-012020-03-31Xbrli：股票00000263242020-04-30iso 4217：美元0000026324美国-公认会计原则：产品成员2020-01-012020-03-310000026324美国-公认会计原则：产品成员2019-01-012019-03-310000026324美国-公认会计原则：服务成员2020-01-012020-03-310000026324美国-公认会计原则：服务成员2019-01-012019-03-3100000263242019-01-012019-03-31iso 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1000 USMNER2020-03-310000026324SRT：最大值CW：AP 1000 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
终了季度2020年3月31日

或

☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
从_

委员会档案编号1-134

柯蒂斯-赖特公司
(注册人的确切名称，一如其章程所指明者)

特拉华州13-0612970
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)(国税局雇主识别号码)

 300套港湾道130号
戴维森北卡罗来纳州28036
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(704) 869-4600
(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称交易符号注册的每个交易所的名称
普通股CW纽约证券交易所

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短)，(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。

是  ☒自愿性、无偿性、自愿性、无偿性☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。

是  ☒自愿性、无偿性、自愿性、无偿性☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。


大型加速箱☒加速过滤器☐
非加速滤波器☐小型报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。

是☐/.☒

注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。

普通股，每股面值1.00美元：41,651,103股票(截至2020年4月30日)。


Curtiss-Wright公司及其子公司

目录


第一部分-财务资料页
项目1.
财务报表(未经审计)：
精简合并收益报表
4
综合收益合并简表
5
合并资产负债表
6
现金流动汇总表
7
股东权益合并简表
8
精简合并财务报表附注
8
项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
20
项目3.
市场风险的定量和定性披露
30
项目4.
管制和程序
30
第二部分-其他资料
项目1.
法律程序
31
项目1A。
危险因素
31
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
32
项目3.
高级证券违约
32
项目4.
矿山安全披露
32
项目5.
其他资料
32
项目6.
展品
33
签名
34



第3页

第一部分-财务资料
项目1.财务报表

Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并盈余报表
(未经审计)
三个月结束
三月三十一日，
(单位：千，除每股数据外)20202019
净销售额
产品销售$497,929  $471,599  
服务销售103,302  106,715  
总净销售额601,231  578,314  
销售成本
产品销售成本330,813  311,956  
服务销售成本69,839  69,485  
销售总成本400,652  381,441  
毛利200,579  196,873  
研发费用18,307  17,241  
销售费用31,588  31,477  
一般和行政费用76,658  76,110  
重组费用1,580  —  
营业收入72,446  72,045  
利息费用7,489  7,272  
其他收入净额5,532  5,478  
所得税前收入70,489  70,251  
所得税准备金(18,728) (14,658) 
净收益$51,761  $55,593  
每股净收益：
每股基本收益$1.22  $1.30  
稀释每股收益$1.21  $1.29  
每股股息0.17  0.15  
已发行加权平均股票：
基本42,456  42,799  
稀释42,770  43,058  
见精简合并财务报表附注

第4页

Curtiss-Wright公司及其子公司
综合收益合并简表
(未经审计)
(单位：千)


三个月结束
三月三十一日，
20202019
净收益$51,761  $55,593  
其他综合收入(损失)
外币折算调整，扣除税额(1)
$(50,275) $8,242  
养恤金和退休后调整数，扣除税款(2)
4,681  1,683  
其他综合收入(损失)，扣除税后(45,594) 9,925  
综合收入$6,167  $65,518  

(1) 截至2020年3月31日和2019年3月31日的外币折算调整数其他综合收入(损失)中包括的税收优惠(费用)为美元。0.4百万和(美元)0.1)分别为百万。

(2) 截至2020年3月31日和2019年3月31日的其他养老金和退休后调整综合收入中包括的税收支出为美元。1.3百万美元0.6分别是百万。

 
见精简合并财务报表附注
第5页

Curtiss-Wright公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位：千，除每股数据外)

2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$157,757  $391,033  
应收账款净额630,626  632,194  
存货净额449,254  424,835  
其他流动资产45,298  81,729  
流动资产总额1,282,935  1,529,791  
财产、厂房和设备，净额384,175  385,593  
善意1,175,685  1,166,680  
其他无形资产净额487,097  479,907  
经营租赁使用权资产净额161,429  165,490  
预付养恤金资产117,253  —  
其他资产22,820  36,800  
总资产$3,631,394  $3,764,261  
负债  
流动负债：
长期和短期债务的当期部分$427  $—  
应付帐款171,200  222,000  
应计费用112,532  164,744  
应付所得税3,918  7,670  
递延收入251,512  276,115  
其他流动负债89,468  74,202  
流动负债总额629,057  744,731  
长期债务906,220  760,639  
递延税款负债净额88,792  80,159  
应计养恤金和其他退休后福利费用89,600  138,635  
长期经营租赁责任140,519  145,124  
环境储备的长期部分14,854  15,026  
其他负债92,515  105,575  
负债总额1,961,557  1,989,889  
意外开支和承付款(附注13)
股东权益
普通股，票面价值1美元，截至2020年3月31日和2019年12月31日核准的股票100，000，000股；截至2020年3月31日和2019年12月31日发行的49，187，378股；截至2020年3月31日的流通股41，693，422股和截至2019年12月31日的42，680，215股。49,187  49,187  
额外支付的资本114,911  116,070  
留存收益2,541,777  2,497,111  
累计其他综合损失(370,868) (325,274) 
按成本计算的普通股(截至2020年3月31日为7，493，956股，截至2019年12月31日为6，507，163股)(665,170) (562,722) 
股东权益总额1,669,837  1,774,372  
负债和股东权益共计$3,631,394  $3,764,261  
见精简合并财务报表附注

第6页

Curtiss-Wright公司及其子公司
合并现金流量表
(未经审计)
三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
业务活动现金流量：
净收益$51,761  $55,593  
调整数，将净收益与用于业务活动的现金净额对账
折旧和摊销28,142  25,793  
出售/处置长期资产的收益(387) (504) 
递延所得税2,809  1,626  
股份补偿3,340  3,495  
存货减记1,205  —  
经营资产和负债的变化，减去收购的企业：
应收账款净额(1,614) 7,360  
存货净额(24,099) (22,024) 
进度付款(1,906) (1,594) 
应付帐款和应计费用(98,179) (108,873) 
递延收入(23,298) (11,764) 
应付所得税22,783  11,948  
养恤金和退休后负债净额(149,468) 255  
其他流动和长期资产和负债(3,665) (13,169) 
用于业务活动的现金净额(192,576) (51,858) 
投资活动的现金流量：
出售/处置长期资产的收益2,006  1,268  
无形资产购置—  (137) 
财产、厂房和设备的增加(18,637) (17,034) 
业务购置，除所获现金外(51,043) (49,037) 
用于投资活动的现金净额(67,674) (64,940) 
来自筹资活动的现金流量：
循环信贷贷款188,724  3,837  
循环信贷设施的付款(42,297) (3,919) 
回购普通股(112,013) (12,471) 
以股份为基础的补偿所得5,066  4,677  
其他(212) (197) 
(用于)筹资活动提供的现金净额39,268  (8,073) 
汇率变动对现金的影响(12,294) 3,233  
现金和现金等价物净减额(233,276) (121,638) 
期初现金及现金等价物391,033  276,066  
期末现金及现金等价物$157,757  $154,428  
补充披露非现金活动：  
已发生但尚未支付的资本支出$818  $264  
见精简合并财务报表附注

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Curtiss-Wright公司及其子公司
股东权益合并简表
(未经审计)
(单位：千)



截至2019年3月31日止的三个月
普通股追加资本支付留存收益累计其他综合收入(损失)国库券
(2018年12月31日)$49,187  $118,234  $2,191,471  $(288,447) $(539,664) 
采用ASU 2018-02的累积效果—  —  26,257  (26,257) —  
净收益—  —  55,593  —  —  
其他综合收入，扣除税后—  —  —  9,925  —  
宣布股息—  —  (6,419) —  —  
限制性股票—  (5,491) —  —  5,491  
行使股票期权—  (519) —  —  5,195  
股份补偿—  3,133  —  —  362  
回购普通股—  —  —  —  (12,471) 
其他—  (661) —  —  661  
(一九二零九年三月三十一日)$49,187  $114,696  $2,266,902  $(304,779) $(540,426) 

截至二零二零年三月三十一日止的三个月
普通股追加资本支付留存收益累计其他综合收入(损失)国库券
(一九二零九年十二月三十一日)$49,187  $116,070  $2,497,111  $(325,274) $(562,722) 
净收益—  —  51,761  —  —  
其他综合损失，扣除税后—  —  —  (45,594) —  
宣布股息—  —  (7,095) —  —  
限制性股票—  (4,115) —  —  4,115  
行使股票期权—  350  —  —  4,716  
股份补偿—  3,123  —  —  217  
回购普通股—  —  —  —  (112,013) 
其他—  (517) —  —  517  
2020年3月31日$49,187  $114,911  $2,541,777  $(370,868) $(665,170) 
见精简合并财务报表附注



第8页
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)



1.           B表示的ASIS

Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”或“公司”)是一家全球性、多样化的制造和服务公司，设计、制造和大修精密部件，并向航天、国防、发电和一般工业市场提供高度工程设计的产品和服务。

未经审计的合并财务报表包括Curtiss-Wright及其多数控股子公司的账目。所有公司间交易和账户都已被取消。

公司未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和条例编制的。通常列入年度财务报表的某些信息和脚注披露已按照这些细则和条例的允许予以精简或省略。管理层认为，所附未经审计的合并财务报表反映了公平列报这些财务报表所需的所有调整。

管理层必须在所附财务报表中对所报告的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债的披露作出估计和判断。实际结果可能与这些估计不同。其中最重要的估计数包括使用非经常性收入确认会计方法完成的费用估计、不动产、厂场和设备的使用寿命估计、用于测试资产可收回性的现金流量估计、养恤金计划和退休后债务假设、库存过时估计、资产公允价值估计和购置中的假定负债、无形资产估价和使用寿命估算、法律储备和未来环境费用估计。合同销售、成本和利润估计值的变化使用累积追赶会计方法确认。此方法在本期内识别变化对当期和前期的累积影响。因此，这些变化对未来合同履行期间的影响被确认，就好像订正估计数是原来的估计数一样。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，合同费用估计数没有显著变化。管理部门认为，这些财务报表反映了为公平列报所需的所有调整。

未经审计的合并财务报表应与公司2019年表格10-K年度报告中所载经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。中期的业务结果不一定表明整个一年的趋势或业务结果。

在2020年1月1日，该公司实施了一项组织变革，使其可报告的部门与其目前的业务结构更加紧密地保持一致。这一变化导致了两个业务单位的转移，一个从商业/工业部门转移到国防部门，另一个从国防部门转移到电力部门。虽然这一组织变化导致在所有应报告部门重报以前报告的数额，但对公司以前报告的合并财务报表没有影响。

最近通过的会计公告

ASU 2016-13-金融工具-信用损失(主题326)，金融工具信用损失的计量。在2020年1月1日，该公司通过了ASU 2016-13-金融工具-信用损失(主题326)，金融工具信用损失的计量。此ASU在美国GAAP中添加了当前的预期信用损失减值模型，该模型基于预期损失而不是所发生的损失。由于该公司不受物质贸易信用风险的影响，采用这一标准不会对其截至2020年1月1日的可疑账户余额备抵产生任何影响。由于采用，该公司将利用目前和历史收集的数据以及评估目前的经济状况，以便确定预期的贸易信贷损失。

2.           收入

公司在将承诺的货物和(或)服务的控制权转让给客户时确认收入，其数额反映出公司预期有权得到的报酬，以换取该货物和/或服务。

履约义务

公司为合同中的每一项承诺确定了一项履行义务，即向客户转让一种独特的货物或服务。作为评估的一部分，公司考虑合同中承诺的所有货物和/或服务，不论
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Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


习惯商业惯例是否明文规定或默示。该公司的合同可以包含一项单一的履约义务，包括承诺转让在各自合同范围内没有单独区别的个别货物或服务，也可以包含多重履约义务。对于具有多重履约义务的合同，公司在有独立销售价格的情况下，使用独立的销售价格，将总交易价格分配给每项履约义务，或在没有单独价格的情况下，对合同中的每一种不同的货物或服务采用估计数。

公司的履约义务要么是在时间点上履行的，要么是在超期的基础上履行的.在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，按时间确认的收入约占总收入的一部分。52%和48分别占总净销售额的%。通常，超期收入确认是基于对用于衡量进度的投入度量的使用，例如迄今为止相对于估计总成本的成本。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，在某个时刻确认的收入约占总收入的一部分。48%和52分别占总净销售额的%。这类安排的收入是在控制权移交给客户的时间点确认的，通常是根据交货条件确定的。

合同积压是尚未确认为收入的其余履约义务。积压包括递延收入和将在未来期间作为收入开具发票并确认为收入的数额。积压总额约为$2.1截至2020年3月31日，该公司预计将确认其中的10亿美元91占下一年度净销售额的百分比12-36个月。其余部分将在其后予以确认。

收入分类

下表列出按终端市场和客户类别分列的公司净销售额总额：

按终端市场和客户类型分列的净销售额总额三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
防御
航空航天$101,828  $78,787  
地面22,657  20,758  
海军165,693  131,088  
国防总客户$290,178  $230,633  
商业
航空航天$100,680  $103,221  
发电84,348  96,480  
一般工业126,025  147,980  
商业客户共计$311,053  $347,681  
共计$601,231  $578,314  

合同余额

确认收入和收取现金的时间安排可能导致汇总综合资产负债表上的应收帐款、未开单应收款(合同资产)和递延收入(合同负债)。该公司的合同资产主要涉及其对已完成但截至报告日未开单的工作的审议权。合同资产在考虑权成为无条件的时候转移到应收帐款中。在以下情况下，这是典型的情况：根据商定的合同条款或在实现合同里程碑的情况下，随着工作的进展而收取金额。该公司的合同负债主要包括在赚取收入之前收到的客户预付款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月内确认的收入，包括在各自年份开始时列入合同负债的收入约为美元。89百万美元79分别是百万。合同资产和合同负债分别在精简的综合资产负债表中的“应收账款净额”和“递延收入”项目中列报。

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精简合并财务报表附注
(未经审计)


(3)转制

公司不断评估在公司现有投资组合中战略上适合的潜在收购，或者将公司的投资组合扩展到新的产品线或邻近市场。该公司完成了若干项收购，这些收购被记为商业组合，并在公司的财务报表中确认了商誉。这种商誉之所以产生，是因为收购价格反映出未来的收益和现金流潜力，超出了收购时可归因于当前产品和客户的收益和现金流量。因此，商誉本质上包括所组装的员工的知识-如何组装劳动力。劳动力进一步改善技术和产品供应的能力，以及这些努力产生的预期现金流。亲善还可能包括预期的协同效应，因为这些业务对现有业务具有互补的战略适应性。

公司根据其对所购资产的公允价值和承担的负债的理解，在收购之日分配购买价格。在关闭后的几个月里，由于公司获得关于这些资产和负债的更多信息，包括通过有形和无形资产评估，而且随着公司更多地了解新收购的业务，它能够改进公允价值的估计，并更准确地分配购买价格。只有截至收购日期的项目才可考虑随后进行调整。公司将根据需要在计量期结束前对采购价格分配作出适当调整。

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司收购了一总采购价格$60百万美元，详见下文。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司收购了一总采购价格$49百万美元，详见下文。

下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月内完成的所有收购在购置之日购置的资产和承担的负债的公允价值估计数。

(单位：千)20202019
应收账款$2,696  $2,300  
盘存10,233  322  
财产、厂房和设备1,316  648  
其他流动和非流动资产185  180  
无形资产24,734  26,000  
经营租赁使用权资产净额
1,992  1,410  
流动负债和非流动负债(9,387) (2,970) 
有形和无形资产净额31,769  27,890  
善意28,442  21,147  
总采购价格$60,211  $49,037  
迄今支付的现金，减去所获现金$51,043  $49,037  
应付卖方9,168  —  
总采购价格$60,211  $49,037  
商誉免税额23,800  21,147  

2020年购置

DYNA-Flo调节阀服务有限公司。(dyna-Flo)

在……上面(二0二0年二月二十六日)，下士在收购Dyna已发行及未偿还股本的100%后-Flo$60百万美元减去所获现金。“资产购买协议”载有这类交易的惯例陈述和担保，包括作为对卖方潜在赔偿要求的担保而扣留的部分购买价格。DYNA-FLOO专业为化工、石化、石油和天然气市场提供控制阀、执行器和控制系统.收购的业务将在商业/工业部门内运作。 收购将在收盘后进行调整，收购价格分配尚未完成。
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精简合并财务报表附注
(未经审计)



2019年购置

战术通信集团(TCG)

在……上面2019年3月15日，该公司以$100获得TCG 100%的会员权益49百万美元减去所获现金。“采购协议”包含一种采购价格调整机制，以及对这类交易习惯上的陈述和保证。TCG是关键军事通信系统战术数据链路软件解决方案的设计者和制造商。被收购的业务在国防部门内运作。

4.           应收款项

应收账款主要包括向客户开票的金额、由确认为销售但未开单的金额组成的长期合同的未开票费用以及其他应收账款。预计所有未开票的应收账款都将在一年内计费和收取。未开单应收款的非物质数额须遵守保留条款。在我们的应收账款余额内，索赔额和未经批准的变更单数额并不重要。

应收款的构成如下：

(单位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
应收帐款：
贸易和其他应收款$382,464  $418,968  
减：可疑账户备抵
(8,364) (8,733) 
应收帐款净额374,100  410,235  
未开单应收款(合同资产)：
可收回费用和未开单的估计收益263,756  231,067  
减：适用的进度付款
(7,230) (9,108) 
未开单应收款净额256,526  221,959  
应收账款净额$630,626  $632,194  

5.           盘存

库存成本包含与长期合同和生产周期长的项目有关的金额，其中一部分不会在一年内实现。长期合同库存包括非物质金额的索赔或其他类似的项目，但其确定或实现的不确定性。存货按较低的成本或可变现净值估价。

清单的组成如下：

(单位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
原料$170,549  $153,876  
在制品101,551  100,359  
成品115,647  108,329  
与美国政府和其他长期合同有关的库存成本(1)
69,452  70,414  
库存，减去准备金457,199  432,978  
减：适用的无偿进度付款(7,945) (8,143) 
存货净额$449,254  $424,835  

(1)截至2020年3月31日和2019年12月31日，此标题还包括资本化开发成本$。36.9百万美元39.1分别与某些航空航天和国防项目有关。这些资本化成本将在单位按合同生产时清算。截至2020年3月31日和2019年12月31日，资本化开发成本为$19.3百万美元23.7目前，分别有100万人没有得到现有公司订单的支持。

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Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)



6.           善意

截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，商誉账面金额的变动如下：

(单位：千)商业/工业防御动力合并
(一九二零九年十二月三十一日)$431,082  $526,955  $208,643  $1,166,680  
收购28,442  —  —  28,442  
调整(1)
—  (1,416) —  (1,416) 
外币换算调整(7,736) (9,004) (1,281) (18,021) 
2020年3月31日$451,788  $516,535  $207,362  $1,175,685  
(1)金额主要与公司在2019年12月收购901D控股有限责任公司(901D)时的收盘价调整有关。

7.           其他无形资产净额
 
下表列出公司无形资产的累计构成：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(单位：千)毛额累积摊销网毛额累积摊销网
技术$258,423  $(140,539) $117,884  $257,676  $(140,390) $117,286  
与客户有关的无形资产445,863  (219,366) 226,497  434,492  (215,855) 218,637  
节目(1)
144,000  (14,400) 129,600  144,000  (12,600) 131,400  
其他无形资产44,599  (31,483) 13,116  43,729  (31,145) 12,584  
共计$892,885  $(405,788) $487,097  $879,897  $(399,990) $479,907  
(1) 程序包括分配给被收购企业的主要项目的值，并表示与客户关系、合同、技术和商标相关的总价值。

在截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，该公司购入的无形资产为元24.7百万该公司购入与客户有关的无形资产$18.3百万美元技术5.2百万美元及其他无形资产1.2百万美元，其中加权平均摊销期为20.0几年15.0年，和8.0分别是几年。

截至2020年3月31日的3个月的无形摊销费用总额为美元。14.1百万美元11.2截至2020年12月31日至2024年止的5年的估计摊销费用为美元。56.0百万美元46.5百万美元44.0百万美元40.4百万美元37.1分别是百万。

8.           金融工具的公允价值
 
远期外汇及货币期权合约
 
该公司主要在英国、欧洲和加拿大拥有外汇风险敞口。该公司使用一些金融工具，例如远期和期权合同，对部分现有和预期的外币计价交易进行套期保值。该公司的外币风险管理计划的目的是减少汇率波动造成的收益波动。衍生工具和套期保值活动的会计准则要求公司根据可比工具的市场报价确认所有衍生金融工具为公允价值的资产或负债。
 
利率风险及相关对策
 
该公司的主要利率风险来自美元利率的变化。该公司的政策是使用固定和可变利率债务的组合来管理利息成本。该公司定期使用利率互换来管理此类风险。根据这些利率掉期，公司在指定的时间间隔内交换差额
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Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


按约定的名义本金计算的固定利息和浮动利息之间的差额.该公司的外汇合同和利率互换被视为二级工具，其依据是基于市场的投入或不可观测的投入，并得到市场数据(如报价、利率或收益率曲线)的证实。

对合并资产负债表的影响

截至2020年3月31日和2019年12月31日，资产和负债衍生工具的公允价值并不重要。

对合并损益表的影响
 
未指定树篱

截至三月三十一日止的三个月内，未指定作对冲用途的远期外汇衍生合约收益或(亏损)确认的地点及数额如下：
三个月结束
(单位：千)三月三十一日，
未指定为套期保值工具的衍生工具20202019
远期外汇合同：
一般和行政费用$(8,132) $3,589  

债务

估计的公允价值数额由公司使用现有市场信息确定，这些信息主要是根据截至2020年3月31日相同或类似发行的报价确定的。因此，该公司所有债务的估值都是二级金融工具。以下所述公允价值可能并不表示可变现净值或反映未来公允价值。此外，使用不同方法确定某些金融工具的公允价值可能导致在报告日对公允价值的不同估计。

2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(单位：千)承载价值估计公允价值承载价值估计公允价值
循环信贷协议到期2023年$146,000  $146,000  $—  $—  
3.84%高级票据到期$100,000  $101,003  $100,000  $102,079  
3.70%高级票据到期202,500  204,794  202,500  207,882  
3.85%高级票据应于2025年到期90,000  91,909  90,000  93,838  
4.24%高级票据到期200,000  208,536  200,000  213,126  
4.05%高级票据到期67,500  69,652  67,500  71,260  
4.11%高级票据到期90,000  93,270  90,000  95,607  
其他债务427  427  —  —  
债务总额896,427  915,591  750,000  783,792  
债务发行成本净额(564) (564) (594) (594) 
未摊销利率互换收益10,784  10,784  11,233  11,233  
债务总额，净额$906,647  $925,811  $760,639  $794,431  

9.           养恤金计划

确定养恤金计划

下表综合披露了公司2019年年度报告表10-K中所述的所有国内外定义的养恤金计划。

截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的定期养恤金费用净额构成如下：

第14页
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
服务成本$6,611  $5,826  
利息成本6,058  7,372  
计划资产预期收益(16,896) (14,884) 
前期服务费用摊销(71) (71) 
未确认精算损失摊销5,749  2,592  
定期养恤金净费用$1,451  $835  

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司赚了一美元150向Curtiss-Wright养恤金计划自愿捐款100万英镑。该公司预计不会在2020年向Curtiss-Wright养老金计划提供任何进一步的缴款。预计2020年对外国福利计划的捐款不会很大。

固定供款退休计划

自2014年1月1日起，所有目前未领取最终或职业平均薪酬福利的非工会雇员都有资格在该公司的401(K)计划中领取雇主缴款。雇主供款包括与雇主匹配的供款和非选任供款，但以雇主供款的最高限额为限。7合资格补偿的百分比。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，与该计划有关的费用为美元。6.0百万美元5.4分别是百万。公司赚了$11.9在截至2020年3月31日的三个月内，向该计划提供了100万美元的捐款，预计捐款总额将达到美元。18.02020年百万美元。

10.           每股收益
 
稀释后每股收益是根据加权平均流通股数加上所有可能稀释的普通股计算的。对每股收益计算中使用的基本股与稀释股的调节如下：
 
三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
基本加权平均股票42,456  42,799  
股票期权的稀释效应与递延股票补偿314  259  
稀释加权平均股份42,770  43,058  

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，不反稀释股权奖励。

11.           分段信息
 
该公司根据终端市场管理和评估其业务，以加强其为客户提供服务的能力，并承认某些组织效率。基于这种方法，该公司有三个可报告的部门：商业/工业、国防和电力。

公司衡量部分利润或亏损的标准是营业收入。利息、费用和所得税不按营业部门来报告，因为公司的首席经营决策者首席执行官在对这些部门的业绩评估中没有考虑到这两个部分。
按报告部门分列的销售净额和营业收入如下：
第15页
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
净销售额
商业/工业$264,500  $270,160  
防御166,151  133,909  
动力171,004  175,035  
减：部门间收入(424) (790) 
合并总额$601,231  $578,314  
营业收入(费用)
商业/工业$34,987  $35,205  
防御28,704  20,732  
动力20,622  25,381  
公司和冲销(1)
(11,867) (9,273) 
合并总额$72,446  $72,045  

(1)公司和冲销包括养恤金和其他退休后福利费用、与遗产地补救有关的某些环境费用、外币交易损益以及某些其他费用。
营业收入与所得税前收入的调节调整如下：

三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019
营业收入总额$72,446  $72,045  
利息费用7,489  7,272  
其他收入净额5,532  5,478  
所得税前收入$70,489  $70,251  

(单位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
可识别资产
商业/工业$1,409,224  $1,363,592  
防御1,165,137  1,209,706  
动力887,345  885,727  
公司和其他169,688  305,236  
合并总额$3,631,394  $3,764,261  

12.           累计其他综合收入(损失)
 
累计其他综合收入(AOCI)各组成部分的累积余额扣除税后如下：
 
第16页
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


(单位：千)外币折算调整净额养恤金和退休后调整数共计，净额累计其他综合收入(损失)
(2018年12月31日)$(147,148) $(141,299) $(288,447) 
改叙前其他综合收入(损失) (1)
18,447  (35,212) (16,765) 
从累计其他综合损失中重新分类的数额(1)
—  6,195  6,195  
当期其他综合损失净额18,447  (29,017) (10,570) 
采用ASU 2018-02的累积效果 (2)
$(1,318) $(24,939) $(26,257) 
(一九二零九年十二月三十一日)$(130,019) $(195,255) $(325,274) 
改叙前其他综合收入(损失)(1)
(50,275) 498  (49,777) 
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额(1)
—  4,183  4,183  
当期其他综合收入净额(损失)(50,275) 4,681  (45,594) 
2020年3月31日$(180,294) $(190,574) $(370,868) 

(1)所有款项都是税后的。

(2)由于采用ASU第2018-02号，从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响.

从累积的其他综合收入(损失)中重新分类的数额详情如下：
 
(单位：千)从AOCI重新分类的金额报表中列出净收益的受影响细列项目
确定福利养恤金和其他退休后福利计划
前期服务费用摊销$236  (1)
精算损失摊销(5,749) (1)
(5,513) 税前总额
1,330  所得税
改叙共计$(4,183) 扣除税额

(1)这些项目包括在计算定期养恤金费用净额中。参见注9，养恤金计划。

13.           意外开支和承付款

法律程序

该公司在多宗声称因接触石棉而受伤的诉讼中被点名。迄今为止，该公司并没有被裁定对任何与石棉有关的案件负有任何重大赔偿责任或支付任何实质性款项。该公司认为，它在过去的业务中尽量减少使用石棉，以及收购的业务，以及其历史产品中石棉相对不脆弱的状况，这使得它不太可能在任何石棉诉讼中单独或在总数中面临重大责任。该公司为这些潜在责任维持保险和赔偿协议，并相信有足够的保险覆盖范围，以涵盖任何未预期的石棉责任。

信用证和其他财务安排

该公司与金融机构和客户签订备用信用证协议和担保，主要涉及偿还担保、今后履行某些提供产品和服务的合同以及确保某些国际客户提前付款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，29.9百万美元32.6未结清的备用信用证分别为百万元和美元。8.6百万美元10.8百万银行
第17页
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)


此外，该公司须向核管制委员会提供财政保证，以证明该公司有能力支付关闭其位于宾夕法尼亚州的切斯威克设施的费用，尽管该公司不打算关闭这一设施，但该公司已以一美元的形式提供了这一财务保证。45.6百万保证金。

AP 1000程序

电力机械部属于该公司的电力部门，是西屋AP 1000核电站在中国和美国建造中的反应堆冷却剂泵(RCP)供应商，AP 1000中美合同的条款包括违约损害罚款条款，如果该公司造成延误，而且延误是不可原谅的，则不能满足合同规定的交付日期。2013年10月10日，该公司收到西屋公司的一封信，信中指出，西屋电气应享有AP 1000中国合同所允许的最高违约金金额约为美元。25百万如果某些合同交付日期未能达到，如果公司被认为对延误负有责任，公司将根据合同承担违约赔偿金的责任。截至2020年3月31日，该公司尚未满足AP 1000中国和美国合同规定的某些合同交付日期；然而，对于哪些当事方应对延误负责存在重大不确定性。该公司认为，它有足够的法律抗辩，并打算大力维护这一问题。考虑到延误责任的不确定性，截至2020年3月31日，尚未对此事项作出任何规定。截至2020年3月31日，可能出现的损失范围为$。0转至$31百万美元的AP 1000美国合同，可能的损失总额范围为$0转至$55.5百万

14. 重组成本

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司启动了其所有部门的重组活动，以支持正在进行的提高能力利用率和运营效率的努力。这些改组活动包括裁减工作人员和合并设施，结果产生了美元3截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，约有一百万元税前收费，其中包括约元。1百万库存减记分类为“产品销售成本”，在简明扼要的综合损益表中。2020年12月31日终了年度的税前重组费用预计为美元。25百万至美元30百万该公司预计，这些行动预计将在2020年年底前基本完成，总成本节省约为美元20每年百万。

下表汇总了与这些重组活动有关的各自应计余额：

第18页
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精简合并财务报表附注
(未经审计)


重组应计重组应计
以千计截至2019年12月31日规定现金付款截至2020年3月31日
商业/工业
遣散费$—  $318  $—  $318  
设施关闭和其他撤离费用—  284  (284) —  
商业/工业共计$—  $602  $(284) $318  
防御
遣散费$—  $799  $(267) $532  
设施关闭和其他撤离费用—  —  —  —  
总功率$—  $799  $(267) $532  
动力
遣散费$—  $117  $(100) $17  
设施关闭和其他撤离费用—  62  (14) 48  
总功率$—  $179  $(114) $65  
合并
遣散费$—  $1,234  $(367) $867  
设施关闭和其他撤离费用—  346  (298) 48  
合并总额$—  $1,580  $(665) $915  

15.随后的活动

2020年4月20日，该公司以美元收购了综合防空系统(IADS)生产线29百万美元。IADS是一种用于飞行测试的实时显示和测试后分析产品.收购后的业务将在国防部门内运作。

第19页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果


前瞻性陈述
 
除历史资料外，这份表10-Q的季度报告可视为载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性报表”。前瞻性陈述的例子包括但不限于：(A)对投资回报、未来收益、利息收入、销售、数量、其他收入、每股收益或亏损、增长前景、资本结构和其他财务条件的预测或陈述；(B)管理计划和目标说明；(C)未来经济业绩报表，(D)假设说明，例如其他报表所依据的经济条件。这种前瞻性的表述可以通过使用前瞻性的术语来识别，如“预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潜力”、“预测”、“应当”、“将”以及上述任何一项的负面或此类术语或类似术语的变化，或者通过讨论策略。无法保证前瞻性陈述所描述的未来结果会实现。虽然我们认为这些前瞻性陈述是合理的，但它们只是预测，并且受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这些因素可能导致实际结果、业绩或成就与预期的未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于“1A项”所述的风险和不确定性。“2019年表格10-K年度报告”及该报告其他部分所述的危险因素，即表格10-Q的按季报告中所描述的因素。, 并不时在我们向证券及交易委员会提交的报告中加以说明。本季报表10-Q中的类似前瞻性报表，包括(但不限于)第1项、财务报表和第2项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

鉴于这些风险和不确定因素，我们告诫你不要过分依赖这种前瞻性陈述，这些前瞻性陈述只在作出前瞻性陈述之日才能说明，而我们没有义务更新前瞻性陈述，以反映实际结果或影响前瞻性陈述的因素的变化或增加。


第20页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

公司组织
 
Curtiss-Wright公司是一家多元化的跨国供应商，向广泛的行业提供高工程、技术先进、增值产品和服务，这些产品和服务是通过我们的商业/工业、国防和电力部门报告的。通过工程和技术领先，精密制造，以及与客户的紧密关系，我们被定位为在多元化的利基市场中的市场领先者。我们向多个全球市场提供产品和服务，并通过成功应用我们在工程和精密制造方面的核心竞争力，实现了均衡增长。我们的总体战略是成为一家平衡和多元化的公司，在任何一个市场中都不容易受到周期或衰退的影响，并在有利可图的利基市场上建立强大的地位。我们2020年收入的大约45%预计将来自与国防有关的市场.

COVID-19

世界卫生组织在2020年3月将冠状病毒定性为一种大流行病，它扰乱了我们的供应链和分销系统，造成了严重的旅行限制，严重扰乱了金融市场。尽管这一流行病没有对我们截至2020年3月31日为止的三个月的运营结果、财务状况或现金流产生实质性影响，但我们预计，它可能会对第二季度商业航空航天和一般工业终端市场的需求产生负面影响，甚至更远。然而，冠状病毒对我们业务的负面影响程度取决于未来的发展，这是高度不确定和不可预测的，包括有关疫情严重程度以及对我们的供应链、运输网络和客户的影响的新信息。

考虑到我们公司的多样性，我们相信我们能够很好地降低由于冠状病毒而产生的任何物质风险。从业务角度来看，我们目前的现金余额，加上今年剩余时间内业务活动的预期现金流量，以及我们根据“循环信贷协议”目前的借款能力，预计将足以满足运营现金需求、计划中的资本支出、长期债务的利息支付、租赁义务的支付、养老金和退休后资金需求，以及至少在本年度剩余时间内支付的股息。然而，鉴于目前在潜在冠状病毒经济影响方面的不确定性程度，我们无法预测我们是否会经历借贷成本或其他资本成本的上升，而这反过来又可能导致未来的流动性问题。

行动结果
 
下面的管理层讨论和分析财务状况和经营结果(MD&A)，旨在帮助读者了解该公司在截至2020年3月31日的三个月的经营结果和财务状况。截至2020年3月31日的财务信息应与我们表格10-K所载2019年12月31日终了年度的财务报表一并阅读。

MD&A分为以下几个部分：精简的合并盈余报表、按业务部门分列的结果以及流动性和资本资源。我们的讨论将集中在继续运作的总体结果上，然后在我们报告的每一部分中对这些结果进行更详细的讨论。

我们的三个可报告部分通常集中在少数几个终端市场；然而，每个部分都可能有跨几个终端市场的销售。终端市场被定义为对产品和服务的需求领域。有关市场的销售将在MD&A中讨论。

在2020年1月1日，我们实施了一项组织变革，以使我们的可报告部分更紧密地与我们目前的业务结构保持一致。这一变化导致了两个业务单位的转移，一个从商业/工业部门转移到国防部门，另一个从国防部门转移到电力部门。虽然这一组织变革导致在所有应报告部分重报以前报告的数额，但对我们以前报告的合并财务报表没有影响。

分析定义

第21页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

在管理层讨论和分析财务状况和业务结果的过程中，使用了“增量”和“有机”这两个术语来解释不同时期的变化。“增量”一词用于强调收购和剥离对本年度业绩的影响。从收购之日起的头12个月，采购业务的结果是递增的。此外，为计算“有机”和“递增”结果，已被剥离的企业的经营结果从可比的前一年期间中删除。“有机”的定义排除了外币翻译的影响。

精简合并收益报表
 三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019%变化
销售   
商业/工业$264,368  $269,858  (2 %)
防御166,111  133,783  24 %
动力170,752  174,673  (2 %)
销售总额$601,231  $578,314  4 %
营业收入     
商业/工业$34,987  $35,205  (1 %)
防御28,704  20,732  38 %
动力20,622  25,381  (19 %)
公司和冲销(11,867) (9,273) (28 %)
营业收入总额$72,446  $72,045  1 %
利息费用7,489  7,272  3 %
其他收入净额5,532  5,478  1 %
所得税前收入70,489  70,251  — %
所得税准备金(18,728) (14,658) 28 %
净收益$51,761  $55,593  (7 %)
新订单$569,801  $746,739  (24 %)

销售和营业收入增加(减少)部分：
三个月结束
三月三十一日，
2020年与2019年
销售营业收入
有机1 %1 %
收购3 %— %
外币— %— %
共计4 %1 %

销售在截至2020年3月31日的三个月里，与去年同期相比，该公司增长了2300万美元(4%)，达到6.01亿美元。在部门基础上，国防部门的销售额增加了3 200万美元，但因销售减少而被部分抵消。
第22页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

商业/工业和电力部门分别提供500万美元和400万美元。下文按业务部门分列的结果部分将进一步详细讨论按部门分列的销售变化。

营业收入在截至2020年3月31日的三个月中，7200万美元与前一年同期相比基本持平，同时营业利润率比2019年同期下降50个基点，至12.0%。f在Def较高的销售中吸收间接费用Ense部分被与我们的DRG设施在电源段中的移动相关的过渡成本部分抵消。商业/工业部门的营业收入基本持平，因为我们的驱动产品的混合结构发生了有利的变化，而我们改善利润率措施的好处也因工业车辆产品销售下降而被抵消。

非分段经营费用在截至2020年3月31日的三个月内，这一数字有所增加。300万美元，或28%1 200万美元，主要原因是外汇损失增加。

利息费用700万美元其他收入净额与前一年期间相比，600万美元基本持平。

有效税率截至2020年3月31日的三个月内，与上一年度20.9%的实际税率相比，增加了26.6%，这主要是由于对某些外国递延税务资产设立估价免税额所产生的额外税收支出。

综合收入截至2020年3月31日的三个月，综合收入为6，600万美元，而前一年的综合收入为6，600万美元。发生这一变化的主要原因如下：

•净收入减少400万美元，主要原因是当期实际税率提高。
•截至2020年3月31日的三个月的外币折算调整导致了5 000万美元的全面损失，而上一期间的综合收益为800万美元。本期的全面损失主要归因于英镑和加元的贬值。

新订单在截至2020年3月31日的三个月中，与前一年同期相比，减少了1.77亿美元，主要原因是国防和电力部门的海防订单以及商业/工业部门的传感器产品订单的时间安排。

按业务部门分列的结果

商业/工业

下表汇总了商业/工业部门的销售、营业收入和利润率以及新订单。

三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019%变化
销售$264,368  $269,858  (2 %)
营业收入34,987  35,205  (1 %)
营运保证金13.2 %13.0 %20 bps 
新订单$246,002  $275,505  (11 %)
销售和营业收入增加(减少)部分：
第23页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

三个月结束
三月三十一日，
2020年与2019年
销售营业收入
有机(2 %)(1 %)
收购1 %— %
外币(1 %)— %
共计(2 %)(1 %)

销售在商业/工业领域，主要来自商业航空航天和一般工业市场，在较小程度上是国防和发电市场。

截至2020年3月31日的三个月，销售额较上年同期下降500万美元，至2.64亿美元，原因是航天国防、海防和商业航天市场的销售增长被一般工业市场销售下降所抵消。在航空航天国防市场上，销售额增加了900万美元，主要是由于F-35战斗机项目对驱动系统的需求增加。海军防御市场的销售增长主要是由于CVN-80和CVN-81航空母舰计划的销售增加。商业航空航天市场的销售得益于对驱动设备的更高需求。在一般工业市场，销售减少2 200万美元，主要是由于对工业车辆产品和表面处理服务的需求减少。

营业收入在截至3月31日的三个月中，在3500万美元中，2020年与上年同期相比基本持平，而营业利润率则增长了20个基点，至13.2%。我们的驱动产品的混合结构的有利转变以及我们的利润改善计划的好处被工业汽车产品销售的减少所抵消。

新订单在截至2020年3月31日的三个月中，传感器产品的定单时间比上年同期减少了3000万美元。

防御

下表汇总了国防部门的销售、营业收入和利润率以及新订单。
三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019%变化
销售$166,111  $133,783  24 %
营业收入28,704  20,732  38 %
营运保证金17.3 %15.5 %180 bps 
新订单$160,136  $216,591  (26 %)

销售和营业收入增加(减少)部分：
三个月结束
三月三十一日，
2020年与2019年
销售营业收入
有机13 %38 %
收购11 %— %
外币— %— %
共计24 %38 %

第24页

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

销售在国防领域，主要是国防市场，其次是商业航空航天和一般工业市场。

截至2020年3月31日的三个月，销售额较上年同期增长3200万美元(24%)，达到1.66亿美元。在航空航天国防市场上，销售额增加了1 400万美元，主要是由于对支持无人驾驶飞行器(UAV)、直升机平台和各种情报、监视和侦察(ISR)计划的嵌入式计算机设备的需求增加。海军国防市场的销售获利2500万美元，主要是由于我们的901D收购带来的增量影响以及对嵌入式计算设备和弗吉尼亚级潜艇和CVN-80航空母舰计划上的阀门。增幅为p部分抵消了飞行测试仪器设备在商业航空航天市场的销售下降。

营业收入在截至2020年3月31日的三个月里，该公司增长了800万美元(38%)，达到2900万美元，营业利润率比上年同期增长180个基点，达到17.3%。营业收入和营业利润率的增加主要是由于较高的销售额吸收了有利的间接费用，部分抵消了我们从901 D收购的第一年采购会计成本。

新订单在截至2020年3月31日的三个月中，与上年同期相比，减少了5600万美元，主要原因是海军国防订单的时间安排。

动力

下表汇总了Power部门内的销售、营业收入和利润率以及新订单。
三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019%变化
销售$170,752  $174,673  (2 %)
营业收入20,622  25,381  (19 %)
营运保证金12.1 %14.5 %(240 Bps) 
新订单$163,663  $254,643  (36 %)

销售和营业收入增加(减少)部分：
三个月结束
三月三十一日，
2020年与2019年
销售营业收入
有机(2 %)(19 %)
收购— %— %
外币— %— %
共计(2 %)(19 %)

销售在电力领域，主要是发电和海防市场。

截至2020年3月31日的三个月内，销售额较上年同期下降400万美元(2%)，至1.71亿美元。在海军防御市场上，销售额增加了500万美元，主要是由于CVN-80和CVN-81航空母舰计划产量增加。这一增长被发电市场1 000万美元的低销售额所抵消，主要原因是国际售后销售减少。

营业收入截至2020年3月31日止的三个月内下降500万美元，即19%，至2100万美元，营业利润率较上年同期下降240个基点，至12.1%。营业收入和经营利润率的减少主要是由于与我们在南卡罗来纳州的DRG设施有关的过渡费用。
第25页

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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

新订单在截至2020年3月31日的三个月中，与上年同期相比减少了9100万美元，主要原因是海军国防订单的时间安排。

补充资料

下表按终端市场分列销售情况。终端市场销售有助于更好地了解我们的业务和我们经营的市场。列入该表是为了补充对我们综合业务成果的讨论。

按终端市场分列的净销售额三个月结束
三月三十一日，
(单位：千)20202019%变化
国防市场：
航空航天$101,828  $78,787  29 %
地面22,657  20,758  9 %
海军165,693  131,088  26 %
总防御$290,178  $230,633  26 %
商业市场：
航空航天$100,680  $103,221  (2 %)
发电84,348  96,480  (13 %)
一般工业126,025  147,980  (15 %)
商业共计$311,053  $347,681  (11 %)
Curtiss-Wright共计$601,231  $578,314  4 %

国防市场
销售期间截至2020年3月31日止的三个月增长了6000万美元，或26%，达到2.9亿美元，主要是由于海军国防和航空航天国防市场销售增加。海军国防市场得益于我们对901 D的收购带来的影响，此次收购贡献了1200万美元的增量销售额。不包括91D的影响，海军防御市场的销售增长主要是由于航空母舰项目收入增加了1000万美元，以及弗吉尼亚级和哥伦比亚级潜艇项目的产量增加了700万美元。航空航天国防市场销售增长的主要原因是驱动系统销售400万美元的F-35战斗机计划和对支持无人机、直升机平台和各种ISR计划的嵌入式计算机设备的需求增加了1500万美元。

商业市场
截至2020年3月31日的三个月内，销售额下降了3，700万美元，至3.11亿美元，降幅11%，主要原因是发电和一般工业市场的销售额下降。在发电市场，我们经历了较低的国际售后销售700万美元。一般工业市场的销售下降，主要是由于对工业车辆产品和表面处理服务的需求减少了1 800万美元。

流动性和资本资源

现金的来源和使用

我们的经营现金流入大部分来自销售货物和服务的收入，以及用于采购物资和劳动力的现金流出；因此，现金流动受市场波动和条件的影响。我们的大部分长期合同都允许有几个记帐点(进度或里程碑)，为我们提供现金收入，因为成本是在整个项目中发生的，而不是在合同完成时发生的，从而减少了周转资金的需求。在某些情况下，这些付款可能超过项目的成本。管理层不断评估现金利用的备选方案。
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Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续

包括股票回购、收购、增加股息和偿还债务，以确定可用资本资源的最有利使用。我们相信，我们的现金和现金等价物、业务现金流、信贷安排下的可用借款以及通过信贷市场筹集更多资金的能力，足以满足组织的短期和长期资本需求。

现金流动汇总表三个月结束
(单位：千)2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日)
由(使用)提供的现金：
经营活动
$(192,576) $(51,858) 
投资活动
(67,674) (64,940) 
筹资活动
39,268  (8,073) 
汇率变动对现金的影响(12,294) 3,233  
现金和现金等价物净减额(233,276) (121,638) 

用于业务活动的现金净额比上一年期间增加1.41亿美元，主要原因是本期自愿养恤金缴款为1.5亿美元。

用于投资活动的现金净额增加 比上一年同期增加300万美元，主要原因是本期用于购置和资本支出的现金增加。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司以大约6000万美元的价格收购了一家公司，其中包括支付的5 100万美元现金加上对卖方可能提出的赔偿要求的900万美元回扣。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司以约4900万美元收购了一家公司。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的资本支出分别为1900万美元和1700万美元，增加的主要原因是我们对DRG设施的额外投资。

筹资活动

债务

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司未偿债务的平均利率分别为3.6%和3.7%。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，该公司的平均未偿债务分别为7.95亿美元和7.5亿美元。

信贷协议

截至2020年3月31日，该公司根据2012年高级无担保循环信贷协议(“信贷协议”或“信贷安排”)有未偿借款1.46亿美元，在信贷工具支持下有3 000万美元的信用证。截至2020年3月31日，根据“信贷协议”可获得的未使用信贷为3.24亿美元，可以在不违反任何债务契约的情况下借入。

回购普通股

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司利用1.12亿美元的现金，根据其股票回购计划，回购了约11万股流通股。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司使用了1200万美元的现金，根据其股票回购计划回购了约11万股流通股。

现金利用

管理层不断评估现金利用备选方案，包括股票回购、收购和增加股息，以确定可用资本资源的最有利使用。我们相信，我们的现金和现金等价物、业务现金流量、信贷安排下的可用借款以及通过信贷市场筹集额外资金的能力足以满足组织的短期和长期资本需求。
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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续


债务合规

截至本报告发表之日，我们已遵守所有债务协议和信贷安排契约，包括我们最具限制性的契约，即我们的债务资本化上限为60%。债转资本化限额是衡量我们的负债(根据票据购买协议和信贷安排确定的)对资本化的衡量，即资本化等于债务加股本，同样适用于并适用于我们的所有债务协议和信贷安排。

截至2020年3月31日，我们有能力借入15亿美元的额外债务，而不违反我们的债务资本化契约。

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管理的讨论与分析
财务状况和业务结果，续




关键会计政策

我们精简的综合财务报表及其附注是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。这些报表的编制要求我们作出影响报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和假设。这些估计和假设都受到我们会计政策的影响。关键会计政策是指需要运用管理层最困难、最主观或最复杂的判断的会计政策，这往往是因为需要对固有的不确定因素的影响作出估计，并可能在以后的期间发生变化。重要会计政策摘要和被认为至关重要的会计政策说明载于我们于2020年2月27日向美国证券交易委员会(SEC)提交的2019年表格10-K年度报告中。
合并财务报表，附注1，以及管理部门讨论和分析财务状况和经营结果的关键会计政策部分。

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第三项.对市场风险的自愿性、直接性、定量性和定性性披露
 
在截至2020年3月31日的三个月内，我们的市场风险没有发生重大变化。我们的2019年年度报告(表10-K)中的“7A.市场风险量化和定性披露”项目更全面地描述了有关市场风险和市场风险管理政策的信息。
 
第4项.
 
截至2020年3月31日，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，对我们的披露控制和程序进行了评估，这一术语在1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条中作了界定。根据这种评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序自2020年3月31日起生效，目的是确保我们在根据“交易所法”提交或提交的报告中必须披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，其中包括但不限于旨在确保我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息的控制和程序，并将这些信息积累和传递给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人，酌情允许就所需披露作出及时决定。
 
在截至2020年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生变化(因为根据“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)，对财务报告的内部控制已产生重大影响，或相当可能会对财务报告产生重大影响。
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第二部分-其他资料

第1项.
 
在正常的业务过程中，公司及其附属公司将面临各种未决索赔、诉讼和或有负债。我们相信，这些事项的个别或整体处理，不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流量造成重大的不良影响。

我们被指控因接触石棉而受伤的未决诉讼中我们被点名。到目前为止，我们还没有在任何与石棉有关的案件中被发现有任何法律责任，也没有支付任何实质性的款项。我们相信，在我们过去的业务和收购的业务中，石棉的使用最少，以及我们的历史产品中石棉的相对非易碎性，使我们在任何石棉诉讼中，无论是个别或整体，都不可能面对重大的法律责任。我们为这些潜在的责任维持保险范围和赔偿协议，我们相信有足够的保险范围来覆盖任何未预料到的石棉责任。

第1A项.等价税
 
除了本报告所载的其他资料外，你还应仔细考虑第一部分“项目1A”中讨论的因素。在截至2019年12月31日的年度报表10-K中，“风险因素”可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。公司的风险因素没有从上述10-K发生重大变化，除非如下风险因素所述。

冠状病毒大流行对我们的业务造成了不利影响和风险，其性质和程度是高度不确定和不可预测的。

2020年3月，世界卫生组织将冠状病毒的爆发描述为一种大流行病。当我们正在积极监测这一流行病，并采取步骤减轻其蔓延带来的风险，但我们的努力并不能保证我们的努力将减轻冠状病毒的不利影响或有效。

这一流行病正在对我们业务的某些方面产生不利影响，并预计将继续对其产生不利影响，包括我们的供应链、分销系统和生产水平。由于冠状病毒，我们经历了作业中断，包括由于政府对我们在墨西哥和印度的设施实行限制而暂停作业。然而，这些业务中断预计不会对我们的综合业务结果产生重大影响。此外，由于检疫、政府命令和指导、旅行限制以及其他预防措施和限制，我们的部分劳动力无法有效地工作。这可能会对这些制造设施的生产力和盈利能力造成不利影响，而这又会对我们的业务和运作造成不利影响。

我们还经历了并预计将继续在我们的商业、航空航天和一般工业终端市场的需求方面经历不可预测的波动。包括美国在内的几个国家已经采取措施限制航空旅行，包括美国在内的许多公司都采取了禁止雇员进行非必要商务旅行的政策。即使在没有正式限制和禁令的情况下，传染病和对传染的恐惧也会对旅行行为产生不利影响。截至2019年12月31日的一年中，我们净销售额的大约17%来自于对商业航空航天客户的销售。目前的旅行限制，以及由于冠状病毒流行，一般公众乘飞机旅行的倾向发生变化，造成了对商用飞机需求的减少，这将对我们的净销售和经营结果产生不利影响，而且可能会持续很长一段时间。此外，n由于冠状病毒造成的破坏，商业活动总体减少，导致全球石油需求减少，从而导致油价大幅下跌。在截至2019年12月31日的一年中，我们的净销售额大约23%来自对一般工业市场的销售，其中包括石油和天然气销售。当石油和天然气市场处于向下的经济周期时，我们的客户通常受到不利影响，这可能导致对下游市场的工业阀门销售受到负面影响。虽然我们目前无法预测这种影响的严重程度，但我们大型商用飞机制造商和下游工业阀门客户购买的损失或大幅减少可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果大流行继续下去，情况恶化，我们可能会对我们的业务和商业活动、成本、客户订单和应收帐款的收集产生额外的不利影响，这些影响可能是实质性的。此外，我们亦可能会招致额外费用，以补救因业务中断、表现延误或中断而造成的损害，或
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第三方客户和供应商的付款违约或破产，其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。此外，这一流行病已经并可能进一步影响受影响国家的更广泛的经济，包括对经济增长产生负面影响。由于局势发展的速度、其蔓延的全球范围以及政府和社区对此的反应范围，在其持续时间、最终影响和恢复时间等方面存在不确定性。因此，这一流行病可能导致经济活动的长期中断，从而使业务、财务状况和现金流动对我们的综合结果产生重大影响。

 第二项股权证券的无记名销售和收益的使用
 
下表提供了我们在截至2020年3月31日的季度内根据1934年“证券交易法”第12条登记的股票回购信息。

 购买股份总数每股平均价格作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数根据该计划仍可购买的最高美元股份
一月一日至一月三十一日26,118  $146.15  26,118  $196,340,536  
二月一日至二月二十九日26,132  145.39  52,250  192,541,102  
3月1日至3月31日1,047,209  99.69  1,099,459  88,143,208  
截至2020年3月31日的季度收入1,099,459  $101.88  1,099,459  $88,143,208  

2019年12月2日，该公司通过了两项书面交易计划，涉及其先前授权的股票回购计划，该计划允许其购买价值高达2亿美元的未偿普通股。第一个交易计划包括5，000万美元的股票回购，全年平均执行。第二个交易计划于2020年3月31日完成，其中包括通过10b5-1计划进行的1亿美元的投机性股票回购。该公司计划在2020年历年回购至少1.5亿美元的普通股。

第三项.成品率、成品率、成品率等

没有。

第4项.
 
不适用。

第5项.
 
在截至2020年3月31日的三个月内，我们的证券持有人可以向我们的董事会推荐被提名人的程序没有发生重大变化。我们在时间表14A的2020年委托书中题为“股东建议和董事提名”一节中更全面地介绍了有关证券持有人建议和董事提名的信息，该部分参考了我们2019年表格10-K的年度报告。

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第6项.商品、商品等

以引用方式合并归档
证物编号。展品描述形式提交日期随函
3.1  
注册人法团注册证明书的修订及复核
8-A12b/A2005年5月24日
3.2  
注册官的修订及重订附例
8-K2015年5月18日
31.1  
根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条，主席兼首席执行官戴维·亚当斯的认证
X
31.2  
根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条，核证首席财务官K.Christopher Farkas
X
32  
主席兼首席执行官戴维·亚当斯和首席财务官克里斯托弗·法卡斯根据“美国法典”第18条第1350条获得认证。
X
101.INSXBRL实例文档X
101.SCHXBRL分类法扩展模式文档X
101.CALXBRL分类法扩展计算链接库文档X
101.DEFXBRL分类法扩展定义链接库文档X
101.LABXBRL分类法扩展标签Linkbase文档X
101.PREXBRL分类法扩展表示链接库文档X


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签名

根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。

柯蒂斯-赖特公司
(登记人)

副：/S/K.Christopher Farkas

K.克里斯托弗·法卡斯
副总裁兼财务主任
日期：2020年5月7日



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