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华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
|
| | |
| | |
☑ | | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度 2020年3月31日
或 |
| | |
| | |
☐ | | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号:1-8923
威尔托尔公司
(注册人的确切姓名,如其章程所指明的))
|
| | | | | |
特拉华州 | 34-1096634 |
(国家或其他司法管辖区) (法团) | (国税局雇主 (识别号) |
| | | | | |
多尔街4500号 | 托莱多, | 俄亥俄 | | 43615 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
| | | | | |
(419) | 247-2800 |
(登记人的电话号码,包括区号) |
| | | | | |
不适用 |
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改) |
|
| | |
根据该法第12(B)条登记的证券 |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值1美元 | 井 | 纽约证券交易所 |
4.800%到期债券 | WELL 28 | 纽约证券交易所 |
4.500%应收账款应于2034年到期 | WELL 34 | 纽约证券交易所 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短),(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 þ不作再加工¨
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交(如果有的话),在前12个月(或登记人被要求提交和发布此类文件的较短期限)中,每个交互数据文件都必须根据“法规”第405条(本章第232.405节)提交。是 þ不作再加工¨
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | | | | | | |
大型加速箱 | þ | 加速过滤器 | ¨ | 非加速滤波器 | ¨ | 小型报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
(不要检查是否有一家较小的报告公司) |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是☐没有þ
截至2020年5月1日,登记人417,479,297普通股流通股。
目录
|
| |
| 页 |
第一部分财务资料 | |
| |
项目1.财务报表(未经审计) | 3 |
| |
合并资产负债表 | 3 |
| |
综合收益报表 | 4 |
| |
合并权益表 | 6 |
| |
现金流动合并报表 | 7 |
| |
未审计综合财务报表附注 | 8 |
| |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析 | 25 |
| |
项目3.市场风险的定量和定性披露 | 46 |
| |
项目4.管制和程序 | 47 |
| |
第二部分.其他资料 | |
| |
项目1.法律程序 | 48 |
| |
第1A项.危险因素 | 48 |
| |
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用 | 50 |
| |
项目5.其他资料 | 50 |
| |
项目6.展品 | 51 |
| |
签名 | 51 |
第一部分财务资料
项目1. 财务报表
合并资产负债表
威尔托尔公司及附属公司
(单位:千)
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日(未经审计) | | 2019年12月31日(注) |
资产: | | | | |
房地产投资: | | | | |
不动产所有权: | | | | |
土地及土地改善工程 | | $ | 3,514,456 |
| | $ | 3,486,620 |
|
建筑物及改善工程 | | 29,236,477 |
| | 29,163,305 |
|
获得租赁无形资产 | | 1,629,662 |
| | 1,617,051 |
|
待售不动产,扣除累计折旧 | | 729,560 |
| | 1,253,008 |
|
在建工程 | | 431,497 |
| | 507,931 |
|
减去累计折旧和摊销 | | (5,910,979 | ) | | (5,715,459 | ) |
净不动产所有权 | | 29,630,673 |
| | 30,312,456 |
|
资产使用权,净额 | | 523,217 |
| | 536,433 |
|
应收房地产贷款,扣除信贷补贴 | | 221,228 |
| | 270,382 |
|
房地产投资净额 | | 30,375,118 |
| | 31,119,271 |
|
其他资产: | | | | |
对未合并实体的投资 | | 702,497 |
| | 583,423 |
|
商誉 | | 68,321 |
| | 68,321 |
|
现金和现金等价物 | | 303,423 |
| | 284,917 |
|
限制现金 | | 89,643 |
| | 100,849 |
|
直线式应收租金 | | 449,075 |
| | 466,222 |
|
应收账款和其他资产 | | 934,951 |
| | 757,748 |
|
其他资产共计 | | 2,547,910 |
| | 2,261,480 |
|
总资产 | | $ | 32,923,028 |
| | $ | 33,380,751 |
|
| | | | |
负债和权益 | | | | |
负债: | | | | |
无担保信贷安排和商业票据 | | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
|
高级无担保票据 | | 10,218,853 |
| | 10,336,513 |
|
担保债务 | | 2,901,232 |
| | 2,990,962 |
|
租赁负债 | | 464,659 |
| | 473,693 |
|
应计费用和其他负债 | | 997,603 |
| | 1,009,482 |
|
负债总额 | | 15,427,332 |
| | 16,398,247 |
|
可赎回的不可控制的利益 | | 429,359 |
| | 475,877 |
|
公平: | | | | |
普通股 | | 418,226 |
| | 411,005 |
|
超过面值的资本 | | 20,818,230 |
| | 20,190,107 |
|
国库券股 | | (86,975 | ) | | (78,955 | ) |
累积净收入 | | 7,659,038 |
| | 7,353,966 |
|
累积股利 | | (12,579,535 | ) | | (12,223,534 | ) |
累计其他综合收入(损失) | | (96,213 | ) | | (112,157 | ) |
其他股权转让 | | 12 |
| | 12 |
|
韦尔塔公司共计股东权益转让 | | 16,132,783 |
| | 15,540,444 |
|
非控制利益 | | 933,554 |
| | 966,183 |
|
总股本 | | 17,066,337 |
| | 16,506,627 |
|
负债和权益共计 | | $ | 32,923,028 |
| | $ | 33,380,751 |
|
注:2019年12月31日已从该日经审计的财务报表中得出,但不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表所要求的所有信息和脚注。
综合收入报表(未经审计)
威尔托尔公司及附属公司
(单位:千,除每股数据外)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
驻地费用和服务 | | $ | 849,972 |
| | $ | 868,285 |
|
租金收入 | | 389,960 |
| | 381,084 |
|
利息收入 | | 15,241 |
| | 15,119 |
|
其他收入 | | 3,429 |
| | 7,757 |
|
总收入 | | 1,258,602 |
| | 1,272,245 |
|
| | | | |
费用: | | | | |
财产营运费用 | | 681,781 |
| | 670,807 |
|
折旧和摊销 | | 274,801 |
| | 243,932 |
|
利息费用 | | 142,007 |
| | 145,232 |
|
一般和行政费用 | | 35,481 |
| | 35,282 |
|
衍生工具和金融工具净亏损(收益) | | 7,651 |
| | (2,487 | ) |
债务清偿损失(收益),净额 | | — |
| | 15,719 |
|
贷款损失准备金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
|
资产减值 | | 27,827 |
| | — |
|
其他费用 | | 6,292 |
| | 8,756 |
|
总开支 | | 1,182,912 |
| | 1,135,931 |
|
| | | | |
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失) | | 75,690 |
| | 136,314 |
|
所得税(费用)福利 | | (5,442 | ) | | (2,222 | ) |
未合并实体的收入(损失) | | (3,692 | ) | | (9,199 | ) |
房地产净收益(亏损) | | 262,824 |
| | 167,409 |
|
持续经营的收入(损失) | | 329,380 |
| | 292,302 |
|
| | | | |
净收益 | | 329,380 |
| | 292,302 |
|
减:非控制权益造成的净收入(损失)(1) | | 19,096 |
| | 11,832 |
|
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | | $ | 310,284 |
| | $ | 280,470 |
|
| | | | |
流通股平均数目: | | | | |
基本 | | 410,306 |
| | 391,474 |
|
稀释 | | 412,420 |
| | 393,452 |
|
| | | | |
每股收益: | | | | |
基本: | | | | |
持续经营的收入(损失) | | $ | 0.80 |
| | $ | 0.75 |
|
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | | $ | 0.76 |
| | $ | 0.72 |
|
| | | | |
稀释: | | | | |
持续经营的收入(损失) | | $ | 0.80 |
| | $ | 0.74 |
|
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
|
| | | | |
按普通股申报和支付的股息 | | $ | 0.87 |
| | $ | 0.87 |
|
(1)
综合收入报表(未经审计)
威尔托尔公司及附属公司
(千)
|
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | |
| | 三月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
净收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
| |
| | | | | |
其他综合收入(损失): | | | | | |
外币折算损益 | | (265,577 | ) | | 78,620 |
| |
被指定为套期保值收益的金融工具(损失)
| | 259,112 |
| | (87,682 | ) | |
其他综合收入共计(损失) | | (6,465 | ) | | (9,062 | ) | |
| | | | | |
综合收入总额(损失) | | 322,915 |
| | 283,240 |
| |
减:可归因的综合收入(损失)总额 非控制性利益(1) | | (3,313 | ) | | 17,619 |
| |
可归因于普通股股东的综合收入(损失)共计 | | $ | 326,228 |
| | $ | 265,621 |
| |
| | | | | |
(1)包括可赎回的不可控制权益的数额。 | | | | | |
合并股本报表(未经审计)
威尔托尔公司及附属公司
(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日止的三个月 |
| | 首选 股票 | | 共同 股票 | | 资本 超过. 面值 | | 国库 股票 | | 累积 净收益 | | 累积 股利 | | 累计其他 综合 收入(损失) | | 其他 衡平法 | | 非控制 利益 | | 共计 |
2020年1月1日结余 | | $ | — |
| | $ | 411,005 |
| | $ | 20,190,107 |
| | $ | (78,955 | ) | | $ | 7,353,966 |
| | $ | (12,223,534 | ) | | $ | (112,157 | ) | | $ | 12 |
| | $ | 966,183 |
| | $ | 16,506,627 |
|
会计原则的累积变化(注2) | | | | | | | | | | (5,212 | ) | | | | | | | | | | (5,212 | ) |
截至2020年1月1日的余额(经会计原则变化调整) | | — |
| | 411,005 |
| | 20,190,107 |
| | (78,955 | ) | | 7,348,754 |
| | (12,223,534 | ) | | (112,157 | ) | | 12 |
| | 966,183 |
| | 16,501,415 |
|
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入(损失) | |
|
| |
| |
| |
| | 310,284 |
| |
| |
| |
| | 18,988 |
| | 329,272 |
|
其他综合收入(损失) | |
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | 15,944 |
| |
| | (21,955 | ) | | (6,011 | ) |
综合收入总额 | |
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 323,261 |
|
非控制利益的净变化 | |
|
| | | | 37,625 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | (29,662 | ) | | 7,963 |
|
与股票奖励计划有关的数额,扣除没收后的数额 | |
|
| | 246 |
| | 6,608 |
| | (8,020 | ) | |
| |
| |
| |
| |
| | (1,166 | ) |
发行普通股的净收益 | |
|
| | 6,975 |
| | 583,890 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 590,865 |
|
支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股利 | |
|
| |
| |
| |
| |
| | (356,001 | ) | |
| |
| |
| | (356,001 | ) |
截至2020年3月31日的结余 | | $ | — |
| | $ | 418,226 |
| | $ | 20,818,230 |
| | $ | (86,975 | ) | | $ | 7,659,038 |
| | $ | (12,579,535 | ) | | $ | (96,213 | ) | | $ | 12 |
| | $ | 933,554 |
| | $ | 17,066,337 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日止的三个月 |
| | 首选 股票 | | 共同 股票 | | 资本 超过. 面值 | | 国库 股票 | | 累积 净收益 | | 累积 股利 | | 累计其他 综合 收入(损失) | | 其他 衡平法 | | 非控制 利益 | | 共计 |
2019年1月1日结余 | | $ | 718,498 |
| | $ | 384,465 |
| | $ | 18,424,368 |
| | $ | (68,499 | ) | | $ | 6,121,534 |
| | $ | (10,818,557 | ) | | $ | (129,769 | ) | | $ | 294 |
| | $ | 954,265 |
| | $ | 15,586,599 |
|
综合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
净收入(损失) | |
| |
| |
| |
| | 280,470 |
| |
| |
| |
| | 10,785 |
| | 291,255 |
|
其他综合收入(损失) | |
| |
| |
| |
| |
| |
| | (14,849 | ) | |
| | 5,787 |
| | (9,062 | ) |
综合收入总额 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 282,193 |
|
非控制利益的净变化 | |
| | | | (8,845 | ) | |
| |
| |
| |
| |
| | (1,497 | ) | | (10,342 | ) |
与股票奖励计划有关的数额,扣除没收后的数额 | |
| | 120 |
| | 7,420 |
| | (5,993 | ) | |
| |
| |
| | (26 | ) | |
| | 1,521 |
|
发行普通股的净收益 | |
| | 7,212 |
| | 525,408 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 532,620 |
|
优先股转换 | | (718,498 | ) | | 12,712 |
| | 705,786 |
| |
| | | |
| |
| |
|
| |
| | — |
|
支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股利 | |
| |
| |
| |
| |
| | (344,760 | ) | |
| |
| |
| | (344,760 | ) |
截至2019年3月31日的结余 | | $ | — |
| | $ | 404,509 |
| | $ | 19,654,137 |
| | $ | (74,492 | ) | | $ | 6,402,004 |
| | $ | (11,163,317 | ) | | $ | (144,618 | ) | | $ | 268 |
| | $ | 969,340 |
| | $ | 16,047,831 |
|
现金流量表(未经审计)
威尔托尔公司及附属公司
(单位:千)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
业务活动: | | |
| | |
|
净收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
|
调整数,将净收入与(用于)业务活动的现金净额对账: | | | | |
折旧和摊销 | | 274,801 |
| | 243,932 |
|
其他摊销费用 | | 3,220 |
| | 5,878 |
|
贷款损失准备金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
|
资产减值 | | 27,827 |
| | — |
|
股票补偿费用 | | 7,083 |
| | 7,529 |
|
衍生工具和金融工具净收益 | | 7,651 |
| | (2,487 | ) |
债务清偿的损失(收益),净收益 | | — |
| | 15,719 |
|
未合并实体的损失(收入) | | 3,692 |
| | 9,199 |
|
租金收入少于(超过)收到的现金 | | (2,119 | ) | | (26,956 | ) |
与上述(下文)市场租赁有关的摊销,净转帐 | | (565 | ) | | 114 |
|
房地产处置损失(收益),净收益 | | (262,824 | ) | | (167,409 | ) |
按未合并实体分配 | | 3,385 |
| | — |
|
应计费用和其他负债增加(减少)额 | | (30,030 | ) | | (27,368 | ) |
应收账款和其他资产减少(增加) | | 43,284 |
| | (25,248 | ) |
(用于)业务活动的现金净额 | | 411,857 |
|
| 343,895 |
|
| | | | |
|
投资活动: | | | | |
为购置支付的现金,扣除所获现金后 | | (390,802 | ) | | (237,610 | ) |
支付现金,用于改善现有财产的基本建设 | | (69,382 | ) | | (56,935 | ) |
为在建工程支付的现金 | | (48,775 | ) | | (55,391 | ) |
资本化利息 | | (4,746 | ) | | (2,327 | ) |
应收贷款投资 | | (10,441 | ) | | (45,452 | ) |
应收贷款本金 | | 10,045 |
| | 7,210 |
|
其他投资,扣除付款后 | | (3,612 | ) | | (7,829 | ) |
对未合并实体的捐款 | | (137,129 | ) | | (26,854 | ) |
按松散实体分配 | | 3,555 |
| | 19,724 |
|
衍生工具的收益(付款) | | (357 | ) | | — |
|
出售不动产所得收益 | | 801,392 |
| | 602,732 |
|
(用于)投资活动的现金净额 | | 149,748 |
|
| 197,268 |
|
| | | | |
筹资活动: | | | | |
无担保信贷安排和商业票据项下净增(减)额 | | (742,612 | ) | | (727,707 | ) |
发行高级无担保债券的收益 | | — |
| | 1,036,964 |
|
为消灭高级无担保票据而支付的款项 | | — |
| | (1,050,000 | ) |
发行担保债务的净收益 | | 44,921 |
| | 247,163 |
|
担保债务的支付 | | (31,566 | ) | | (128,113 | ) |
发行普通股的净收益 | | 591,001 |
| | 533,543 |
|
递延融资费用的支付和预付罚款 | | (722 | ) | | (19,566 | ) |
非控股权出资(1) | | 9,084 |
| | 27,860 |
|
分配给非控制利益(1) | | (50,124 | ) | | (21,830 | ) |
向股东分发现金 | | (354,678 | ) | | (342,803 | ) |
其他筹资活动 | | (9,599 | ) | | (7,716 | ) |
(用于)融资活动的现金净额 | | (544,295 | ) |
| (452,205 | ) |
外币折算对现金等价物和限制现金的影响 | | (10,010 | ) |
| 2,352 |
|
现金、现金等价物和限制性现金增加(减少) | | 7,300 |
| | 91,310 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 385,766 |
|
| 316,129 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 393,066 |
| | $ | 407,439 |
|
| | | | |
补充现金流信息: | | | | |
已付利息 | | $ | 140,216 |
| | $ | 148,487 |
|
已缴所得税(已收),净额 | | 471 |
| | (250 | ) |
| | | | |
(1)包括可赎回的不可控制权益的数额。 | | | | |
1. 商业
威塔公司(“公司”),一家总部设在俄亥俄州托莱多的标准普尔500指数公司正在推动医疗基础设施的转型。该公司与领先的老年人住房运营商、急性后提供者和卫生系统进行投资,以资助房地产和基础设施,以扩大创新的护理提供模式,并改善人们的健康状况和整体医疗保健经验。房地产投资信托公司WellTower™(“reit”)拥有集中在美国(“美国”)、加拿大和英国(“英国”)主要高增长市场的房地产的权益,包括老年人住房、急症社区和门诊医疗财产。
2. 会计政策及有关事项
提出依据
所附未经审计的合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的,用于提供中期财务信息,并附有关于表10-Q和条例S-X第10条的季度报告的指示。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整数(例如正常的经常性权责发生制)都已包括在内。的经营结果三结束的几个月2020年3月31日并不一定表示预期的结果。2020年12月31日。如需进一步资料,请参阅财务报表及财务报表附注,这些财务报表及附注载于本署年报表10-K。2019年12月31日.
冠状病毒大流行的影响
冠状病毒大流行在多大程度上影响我们以及我们的经营者和租户的业务,将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法有信心地预测,包括大流行病的范围、严重程度和持续时间、为遏制这一大流行病或减轻其影响而采取的行动以及这一流行病的直接和间接经济影响以及遏制措施等。冠状病毒大流行可能对我们的财务状况、业务结果和今后的现金流动产生重大和不利的影响,包括但不限于以下方面:
| |
• | 我们的老年人住房运营收入和我们的三重网运营商的收入取决于入住率。预计入住率下降的原因是迁入标准和筛查的提高,以及老年人死亡率的上升。此外,预计将继续增加开支,直至大流行病消退。这些因素可能会影响我们的三网运营商支付租金和合同义务的能力。此外,各种地方和州的居家居留令,以及某些医疗措施的暂时关闭,可能会影响我们的医疗办公室大楼租户支付租金的能力。这些因素可能导致经营者或租户寻求修改这些债务,从而导致收入减少和无法收回的应收账款增加。 |
| |
• | 评估潜在减值财产涉及在确定是否存在减值指标和估计未来未贴现现金流量或资产估计公允价值方面的主观性。评估和驱动结论中的主要假设包括对未来租金收入、业务费用、资本化率以及持有相关资产的能力和意图的估计。所有这些假设都受到我们对未来市场或经济状况的预期的重大影响,并可能受到冠状病毒大流行的不确定性的高度影响,导致我们认识到增加的减值费用。 |
| |
• | 信贷损失备抵额的确定是基于我们对应收贷款可收性的评估,包括对拖欠状况、历史贷款冲销、借款人和担保人的财务实力以及标的抵押品价值等因素的审查。经济活动减少严重影响了借款者的业务、金融状况和流动性,并可能妨碍他们向我们提供合同付款的能力,导致被认为已恶化信贷的贷款增加,从而可能导致贷款损失准备金的增加。 |
新会计准则
| |
• | 2020年1月1日,我们通过了ASU 2016-13“金融工具信用损失计量”(ASU 2016-13),这一标准要求对应收账款、持有至到期债务、贷款和其他工具采用一种新的前瞻性“预期损失”模式。2018年11月,FASB发布了一项修正案,将新租约标准下的经营租赁应收款排除在新的信贷损失标准范围之外。ASU 2016-13主要影响我们衡量与我们的房地产和非房地产贷款应收相关的信用损失。随着ASU 2016-13的通过,我们记录了$5,212,000增加我们对应收贷款(房地产和非房地产)信贷损失的备抵,并相应调整与会计原则变化相关的累计净收入。详情见附注7。 |
| |
• | 在FASB 2020年4月8日的董事会会议上,工作人员承认,由于全球大流行而产生的租赁特许权的经济性可能与ASC 842修改框架的基本前提不一致,根据该框架,特许权将在租赁期限的剩余时间内得到承认。因此,FASB决定,各实体就如何对直接由冠状病毒产生的租赁特许权作出政策选择是适当的。实体可以选择解释租赁特许权,而不是单独分析每一个租赁合同,“就好像特许权的可执行权利和义务明确存在于合同中一样”。因此,选择适用所提供的救济的实体可以:(1)根据适用的ASC 842对这些特许权适用修改框架;或(2)对特许权进行核算,犹如它们是根据原始协议所载的可强制执行的权利作出的,只要修改后的合同产生的现金流量总额基本上相同或低于原始合同中的现金流量。截至2020年3月31日,我们采用了FASB提出的宽减措施,并打算将符合条件的租让作为租约修改,但由于冠状病毒的流行,我们尚未在我们的投资组合中作出重大的租赁特许权。 |
3. 房地产收购与开发
购置的所有财产的总购买价格已按相对公允价值按成本分配给有形和可识别的无形资产和负债。承担的负债和任何相关的非控制利益均按公允价值反映。这些收购的业务结果自收购之日起已列入我们的合并业务结果,是适当部门的一个组成部分。交易成本主要是指在收购过程中发生的费用,包括尽职调查费用、法律和估价服务费用、根据所购资产公允价值计算的现有关系终止、租约终止费和其他购置相关费用。与资产收购有关的交易费用作为购买价格的一个组成部分资本化,所有其他非资本化成本反映在综合收入综合报表上的其他费用中。
以下是本报告所述期间按部门分列的房地产投资活动摘要(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| 长者房屋营运 | | 三重网 | | 门诊部 医学 | | 合计 | | 长者房屋营运 | | 三重网 | | 门诊部 医学 | | 合计 |
土地和土地改良 | $ | 15,758 |
| | $ | — |
| | $ | 40,847 |
| | $ | 56,605 |
| | $ | 6,831 |
| | $ | 7,427 |
| | $ | 29,304 |
| | $ | 43,562 |
|
建筑物和改善 | 132,480 |
| | 765 |
| | 171,457 |
| | 304,702 |
| | 97,759 |
| | 74,116 |
| | 60,671 |
| | 232,546 |
|
获得租赁无形资产 | 10,810 |
| | — |
| | 23,823 |
| | 34,633 |
| | 4,945 |
| | — |
| | 10,202 |
| | 15,147 |
|
资产使用权,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,012 |
| | 2,012 |
|
应收款和其他资产 | 257 |
| | — |
| | 139 |
| | 396 |
| | 264 |
| | — |
| | — |
| | 264 |
|
所获资产总额(1) | 159,305 |
| | 765 |
| | 236,266 |
| | 396,336 |
| | 109,799 |
| | 81,543 |
| | 102,189 |
| | 293,531 |
|
担保债务 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (43,209 | ) | | — |
| | — |
| | (43,209 | ) |
租赁负债 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (961 | ) | | (961 | ) |
应计费用和其他负债 | (671 | ) | | — |
| | (2,036 | ) | | (2,707 | ) | | (848 | ) | | — |
| | (1,952 | ) | | (2,800 | ) |
获得的负债总额 | (671 | ) | | — |
| | (2,036 | ) | | (2,707 | ) | | (44,057 | ) | | — |
| | (2,913 | ) | | (46,970 | ) |
非控制利益(2) | (2,827 | ) | | — |
| | — |
| | (2,827 | ) | | (7,895 | ) | | (1,056 | ) | | — |
| | (8,951 | ) |
为购置支付的现金 | 155,807 |
| | 765 |
| | 234,230 |
| | 390,802 |
| | 57,847 |
| | 80,487 |
| | 99,276 |
| | 237,610 |
|
在建工程 | 29,841 |
| | 13,929 |
| | 13,645 |
| | 57,415 |
| | 35,756 |
| | 7,442 |
| | 14,475 |
| | 57,673 |
|
减:资本利息 | (2,812 | ) | | (941 | ) | | (993 | ) | | (4,746 | ) | | (1,136 | ) | | (390 | ) | | (801 | ) | | (2,327 | ) |
应计项目(3) | (2,600 | ) | | — |
| | (1,294 | ) | | (3,894 | ) | | — |
| | — |
| | 45 |
| | 45 |
|
为在建工程支付的现金 | 24,429 |
| | 12,988 |
| | 11,358 |
| | 48,775 |
| | 34,620 |
| | 7,052 |
| | 13,719 |
| | 55,391 |
|
现有物业的基本改善 | 52,503 |
| | 3,248 |
| | 13,631 |
| | 69,382 |
| | 43,300 |
| | 3,768 |
| | 9,867 |
| | 56,935 |
|
投资于不动产的现金总额,除所获现金外 | $ | 232,739 |
| | $ | 17,001 |
| | $ | 259,219 |
| | $ | 508,959 |
| | $ | 135,767 |
| | $ | 91,307 |
| | $ | 122,862 |
| | $ | 349,936 |
|
(1)不包括$580,000和$517,000期间获得的不受限制和限制的现金三结束的几个月2020年3月31日和2019分别。
(2)包括可赎回的非控制权益和非控制权益的数额。
(3)表示非现金应计金额,用于在未来期间为已转换的财产支付的金额,并按当期支付的金额确定。
建筑活动
以下是在所述期间投入服务并开始创收的建筑项目摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
发展项目: | | | | |
长者房屋营运 | | $ | 93,188 |
| | $ | — |
|
门诊医疗 | | 19,369 |
| | — |
|
在建工程共计 | | $ | 112,557 |
| | $ | — |
|
4. 房地产无形资产
以下是我们的不动产无形资产的摘要,但不包括按所列日期分类待售的无形资产(单位:千美元):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产: | | | | |
就地租赁无形资产 | | $ | 1,523,390 |
| | $ | 1,513,836 |
|
上巿租客租约 | | 60,484 |
| | 59,540 |
|
租赁佣金 | | 45,788 |
| | 43,675 |
|
总历史成本 | | 1,629,662 |
| | 1,617,051 |
|
累计摊销 | | (1,195,330 | ) | | (1,181,158 | ) |
净账面价值 | | $ | 434,332 |
| | $ | 435,893 |
|
| | | | |
加权平均摊销期(以年份计) | | 10.4 |
| | 10.3 |
|
| | | | |
负债: | | | | |
市面以下租客租约 | | $ | 86,233 |
| | $ | 99,035 |
|
累计摊销 | | (40,354 | ) | | (49,390 | ) |
净账面价值 | | $ | 45,879 |
| | $ | 49,645 |
|
| | | | |
加权平均摊销期(以年份计) | | 8.6 |
| | 8.6 |
|
以下是所列期间房地产无形摊销收入(费用)的摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
与(以上)/以下市场租户租赁有关的租金收入,净额 | | $ | 524 |
| | $ | (155 | ) |
与就地租赁无形资产和租赁佣金有关的摊销 | | (35,976 | ) | | (24,905 | ) |
无形资产和负债的未来估计摊销总额如下(千):
|
| | | | | | | | |
| | 资产 | | 负债 |
2020 | | $ | 89,792 |
| | $ | 6,817 |
|
2021 | | 68,777 |
| | 8,313 |
|
2022 | | 44,647 |
| | 7,607 |
|
2023 | | 37,400 |
| | 5,343 |
|
2024 | | 29,529 |
| | 3,215 |
|
此后 | | 164,187 |
| | 14,584 |
|
共计 | | $ | 434,332 |
| | $ | 45,879 |
|
5. 出售所持有的处置和资产
由于各种原因,我们定期出售物业,包括有利的市场条件、行使租客购买选择权或减少集中(即物业类型、关系或地理位置)。在…2020年3月31日, 18老年人住房经营,六三重网九门诊医疗财产,房地产总余额为$729,560,000被归类为待售。除为出售而持有的不动产余额外,有担保债务$112,625,000的其他资产和负债净额$27,800,000列入与待售财产有关的综合资产负债表。继.之后2020年3月31日,预期出售的长者房屋经营组合,其中符合持有出售的标准,如2019年12月31日,并没有因为冠状病毒流行对我们的商业和工业造成的不确定性而被完善。11的承载值为$386,744,000将于第二季度移出待售。与剩余待售物业有关的预期销售收入总额约为$412,535,000.
在截至2020年3月31日止的三个月,我们记录了净减值费用$27,827,000与某些为使用而持有的财产有关,其账面价值超过公允价值。以下是我们在报告所述期间的不动产处置活动摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
房地产处置: | | | | |
三重网 | | $ | 33,445 |
| | $ | 436,071 |
|
门诊医疗 | | 495,003 |
| | — |
|
总处置 | | 528,448 |
| | 436,071 |
|
房地产净收益(亏损) | | 262,824 |
| | 167,409 |
|
已处置的其他资产/负债净额 | | 10,120 |
| | (748 | ) |
房地产处置收益 | | $ | 801,392 |
| | $ | 602,732 |
|
由于出售后出售的物业或被归类为待售物业而不符合终止经营定义的经营结果,不会在综合入息综合报表内重新分类。以下是在所述期间(以千为单位)与这些属性有关的活动:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
总收入 | | $ | 48,563 |
| | $ | 159,048 |
|
费用: | | | | |
利息费用 | | 876 |
| | 1,547 |
|
财产营运费用 | | 27,793 |
| | 96,143 |
|
折旧准备 | | — |
| | 22,739 |
|
总开支 | | 28,669 |
| | 120,429 |
|
房地产处置收入(损失)净额 | | $ | 19,894 |
| | $ | 38,619 |
|
6. 租赁
我们出租土地、建筑物、办公空间和某些设备。我们的许多租赁都包括延长期限的选择。25年数或者更多。我们合理地肯定会行使的价值更新期权在我们的使用权、资产和租赁负债中得到确认。
本报告所述期间租赁费用的构成部分如下(千):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 三个月结束 |
| | 分类 | | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
经营租赁费用:(1) | | | | | | |
房地产租赁费用 | | 财产营运费用 | | $ | 6,492 |
| | $ | 7,412 |
|
非房地产投资租赁费用 | | 一般和行政费用 | | 1,267 |
| | 362 |
|
融资租赁费用: | | | | | | |
租赁资产摊销 | | 财产营运费用 | | 2,243 |
| | 2,092 |
|
租赁负债利息 | | 利息费用 | | 1,379 |
| | 1,002 |
|
分租收入 | | 租金收入 | | (1,043 | ) | | (1,886 | ) |
共计 | | | | $ | 10,338 |
| | $ | 8,982 |
|
(1)包括短期租约,这是不重要的。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下(千):
|
| | | | | | | | | |
| 分类 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产使用权: | | | | | |
经营租赁-房地产 | 资产使用权,净额 | | $ | 362,685 |
| | $ | 374,217 |
|
融资租赁-房地产 | 资产使用权,净额 | | 160,532 |
| | 162,216 |
|
房地产使用权,资产净值 | | | 523,217 |
| | 536,433 |
|
经营租赁-非房地产投资 | 应收款和其他资产 | | 11,753 |
| | 12,474 |
|
资产使用权共计,净额 | | | $ | 534,970 |
| | $ | 548,907 |
|
| | | | | |
租赁负债: | | | | | |
经营租赁 | | | $ | 356,311 |
| | $ | 364,803 |
|
融资租赁 | | | 108,348 |
| | 108,890 |
|
共计 | | | $ | 464,659 |
| | $ | 473,693 |
|
实质上,我们作为出租人的所有经营租约都包含不断升级的租金结构。带有固定年度租赁自动扶梯的租约通常在初始租赁期内以直线确认,但须经过可收取性评估。与或有租金自动扶梯租赁有关的租金收入通常是根据这段期间应支付的合同现金租金记录的。我们的三重净额和门诊医疗组合中的租赁通常包括租户偿还的某种形式的经营费用。为截至2020年3月31日止的三个月,我们认识到$389,960,000与经营租赁有关的租金和其他收入,其中$55,754,000主要是偿还业务费用,如公用地区维持费、水电费、保险和房地产税。最后三个月2019年3月31日,我们认出了$381,084,000与经营租赁有关的租金和其他收入,其中$47,350,000是用来支付可变租金的。
7. 应收贷款
应收贷款记在我们的综合资产负债表上,计入应收房地产贷款,扣除信贷损失备抵,或非不动产应收贷款,记入应收账款和其他资产,扣除信贷损失备抵。应收房地产贷款包括抵押贷款和其他房地产贷款,这些贷款主要由第一、第二或第三次抵押留置权、租赁抵押或对相关财产、公司担保和(或)个人担保的合伙权益转让进行担保。非房地产贷款一般是没有房地产支持的企业贷款.贷款利息收入根据未清本金确认为已赚取,但须对信贷损失风险进行评估。应计未收利息$7,868,000和$6,897,000截至2020年3月31日和2019年12月31日分别列在综合资产负债表的应收款和其他资产中。以下是我们应收贷款的摘要(单位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
抵押贷款 | | $ | 97,896 |
| | $ | 188,062 |
|
其他房地产贷款 | | 125,811 |
| | 124,696 |
|
应收房地产贷款信贷损失备抵 | | (2,479 | ) | | (42,376 | ) |
扣除信贷备抵后的应收房地产贷款 | | $ | 221,228 |
| | $ | 270,382 |
|
非房地产贷款 | | 451,271 |
| | 362,850 |
|
应收非房地产贷款信贷损失备抵 | | (78,092 | ) | | (25,996 | ) |
应收非房地产贷款,扣除信贷备抵额(1) | | 373,179 |
| | 336,854 |
|
应收贷款共计,扣除信贷备抵后 | | $ | 594,407 |
| | $ | 607,236 |
|
(1)列入综合资产负债表的应收款和其他资产。
在三个月内结束2020年3月31日,与一笔贷款相关的房地产抵押品被释放,因此,$86,411,000及有关的信贷损失备抵$42,376,000被重新归类为非房地产贷款。
以下是我们提供的各期贷款活动摘要(单位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
应收贷款预付款: | | | | |
新贷款投资 | | $ | — |
| | $ | 25,000 |
|
利用现有贷款 | | 10,441 |
| | 20,452 |
|
应收贷款现金预付款净额 | | 10,441 |
| | 45,452 |
|
| | | | |
应收贷款收入: | | | | |
贷款偿付 | | — |
| | 4,384 |
|
贷款本金支付 | | 10,045 |
| | 2,826 |
|
应收贷款现金收入净额 | | 10,045 |
| | 7,210 |
|
应收贷款现金预付款(收入)净额 | | $ | 396 |
| | $ | 38,242 |
|
应收贷款的信贷损失备抵额保持在认为足以吸收我们应收贷款中潜在损失的水平上。信贷津贴的确定是根据对每项贷款的季度评估,包括一般经济状况和贷款支付的估计可收性。我们根据信用质量指标,包括但不限于支付状况、历史贷款冲销、借款人和担保人的财务实力以及基础抵押品的性质、范围和价值,来评估我们的应收贷款的可收性。
如果根据当前的信息和事件,我们很可能无法按照贷款协议的合同条款如期收取所有欠款,那么贷款就被认为是信贷质量的恶化。对于那些我们认为是信用质量恶化的贷款,我们以个人为基础来确定信贷损失的数额。可能需要在非权责发生状态下进行安置。按照这一定义,所有非应计贷款都被视为信用质量恶化.只要情况有所改善,可收回的风险减少,我们将把这些贷款恢复到应计收益的状态。当贷款处于非权责发生制时,任何现金收入都用在未偿还的本金余额上.
对于剩余的贷款,我们评估信用损失的集体基础上,并利用我们的历史损失经验,为类似的贷款,以确定准备金的信贷损失。以下是我们按信贷损失类别分列的贷款摘要(千):
|
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
贷款类别 | 起源年代 | 贷款账面价值 | 信贷损失备抵 | 净贷款余额 | 没有。贷款 |
不良贷款 | 2007 - 2018 | $ | 185,982 |
| $ | (75,372 | ) | $ | 110,610 |
| 4 |
|
集体贷款池 | 2007 - 2015 | 128,971 |
| (1,873 | ) | 127,098 |
| 15 |
|
集体贷款池(1) | 2016 | 183,218 |
| (1,534 | ) | 181,684 |
| 6 |
|
集体贷款池 | 2017 | 117,156 |
| (970 | ) | 116,186 |
| 7 |
|
集体贷款池 | 2018 | 15,865 |
| (229 | ) | 15,636 |
| 2 |
|
集体贷款池 | 2019 | 43,786 |
| (593 | ) | 43,193 |
| 6 |
|
贷款总额 | | $ | 674,978 |
| $ | (80,571 | ) | $ | 594,407 |
| 40 |
|
|
(1)账面价值不包括综合资产负债表上应计费用和其他负债中记录的62 819 000美元递延收益。 |
在2019年3月,我们确认了一项贷款损失准备金$18,690,000为某些不再被认为可收回的三重净值房地产贷款提供充分的准备金。在截至2019年6月30日的季度内,这些贷款被注销。在……里面2020年3月31日,我们确认了一项贷款损失准备金$6,898,000为一个不再被认为是可收回的三重净值非房地产贷款的应收款项作充分的准备。以下是所述期间应收贷款信贷损失备抵的摘要(千):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
期初余额 | $ | 68,372 |
| | $ | 68,372 |
|
通过ASU 2016-13 | 5,212 |
| | — |
|
贷款损失准备金 | 7,072 |
| | 18,690 |
|
外币换算 | (85 | ) | | — |
|
期末余额 | $ | 80,571 |
| | $ | 87,062 |
|
以下是我们恶化的贷款(以千计)的摘要: |
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
期末恶化贷款余额(1) | | $ | 185,982 |
| | $ | 206,783 |
|
信贷损失备抵 | | (75,372 | ) | | (87,062 | ) |
未保留的不良贷款余额 | | $ | 110,610 |
| | $ | 119,721 |
|
已变现贷款的确认利息(2) | | $ | 4,046 |
| | $ | 3,971 |
|
(1) 包括截至2020年3月31日非应计项目的两笔贷款,其账面价值总额为$9,534,000在2020年第一季度的开始和结束。
(2)表示该期间确认的现金利息。
8. 对未合并实体的投资
我们参加了一些合资企业,这些合资企业一般投资老年人住房和保健房地产,这些财产的经营结果已列入我们从合资企业收购之日起的综合业务结果,并反映在我们的综合收入报表中,即来自未合并实体的收入或损失。以下是我们对未合并实体的投资摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | |
| | 百分比所有权(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
长者房屋营运 | | 10%至50% | | $ | 511,645 |
| | $ | 463,741 |
|
三重网 | | 10%至25% | | 7,438 |
| | 7,740 |
|
门诊医疗 | | 15%至50% | | 183,414 |
| | 111,942 |
|
共计 | | | | $ | 702,497 |
| | $ | 583,423 |
|
(1)不包括实质上的房地产所有权。
在…2020年3月31日,我们合资投资的未摊销基差总额为$。112,258,000主要原因是,我们购买实体权益的金额(包括交易费用)与合资企业净资产的历史账面价值之间存在差异,这一差额将在相关财产的剩余使用寿命内摊销,并列入所报告的未合并实体的收入数额。
我们的贷款总额$210,994,000与八截至2020年3月31日用于开发和建造某些实质上属于房地产投资的房地产。我们认为,根据ASC 810合并,这些借款人通常代表可变利率实体(“VIE”或“VIEs”)。VES必须由其主要受益人(“PB”)加以合并,该企业既具有:(1)指导VIE活动的权力,对实体的经济绩效影响最大;(2)吸收损失的义务或获得VIE可能对实体具有重大意义的利益的权利。我们的结论是,我们不是这类借款人的私人银行,因此,贷款安排的评估,除其他因素外,包括预期剩余利润的数额和时间、抵押品的估计公允价值,以及借款人在工程项目中的权益的重要性。根据这些评估,这些安排被归类为实质上的房地产投资。我们预计会追加一笔资金$251,495,000与这些投资有关。
9. 信贷集中
我们使用统一的净营业收入(“NOI”)作为我们的信贷集中度指标。附注18以获得更多信息和和解。下表汇总了有关我们的信贷集中度的某些信息。三个月结束 2020年3月31日,不包括我们在未合并实体中所占的NOI份额(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | |
按关系分列的集中度:(1) | | 属性数 | | NOI共计 | | NOI的百分比(2) |
日出老人生活(3) | | 165 |
| | $ | 81,577 |
| | 14% |
原药 | | 215 |
| | 53,498 |
| | 9% |
里韦拉(3) | | 94 |
| | 32,874 |
| | 6% |
创世纪保健 | | 52 |
| | 29,391 |
| | 5% |
贝尔蒙特村 | | 21 |
| | 19,615 |
| | 3% |
剩余投资组合 | | 1,016 |
| | 359,866 |
| | 63% |
合计 | | 1,563 |
| | $ | 576,821 |
| | 100% |
(1)创世纪保健和ProMedica是在我们的三网部分,阳光高级生活,Revera和贝尔蒙特村在我们的老年人住房运营部门。
(2)我们的前五大关系包括37%在截止年度的NOI总数中所占比例2019年12月31日.
(3)Revera拥有“日出高级生活”的控股权。
10. 信贷贷款和商业票据计划下的借款
在…2020年3月31日,我们有一个主要的无担保信贷工具与一个财团31包括美元在内的银行3,000,000,000 无担保循环信贷设施($795,000,000未付2020年3月31日), a $500,000,000无担保的定期信贷安排和美元250,000,000以加拿大为单位的无担保定期信贷安排。我们有一个选项,通过手风琴功能,扩大无担保的循环信贷工具和美元的规模。500,000,000无担保的定期信贷安排最多增加$1,000,000,000,以及美元250,000,000以加拿大为单位的无担保定期信贷安排最多可增加一美元。250,000,000主要的无担保信贷工具也允许我们借入最多$。1,000,000,000以其他货币(无未付2020年3月31日).无担保循环信贷安排下的附属借款,须按适用于libor利率的保证金支付利息(1.82%在…2020年3月31日)。适用的保证金是基于我们的债务评级,0.825%在…2020年3月31日此外,我们根据银行的承诺额,每季度向每家银行支付一笔贷款费用。贷款费用取决于我们的债务评级。0.15%在…2020年3月31日.信贷工具一词成熟于2023年7月19日。循环信贷工具计划在2022年7月19日并且可以扩展到二连续条款六个月每个人都可以选择。
在2019年1月,我们建立了一个无担保的商业票据计划。根据该计划的条款,我们可以发行期限不同但不超过期限的无担保商业票据。397天自发行之日起,最高总面额或本金在任何时候均未付。$1,000,000,000。截至2020年3月31日,有一个平衡$49,985,000未完成商业票据计划($50,000,000未摊销折扣的本金未付净额$15,000),这降低了无担保循环信贷工具的借款能力。这些债券以各种浮动利率计息,加权平均数为1.55%截至2020年3月31日加权平均到期日七天截至2020年3月31日.
下列资料涉及所述期间在无担保循环信贷安排和商业票据方案下的借款总额(千美元):
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| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
季度末未清余额 | | $ | 845,000 |
| | $ | 419,293 |
|
任何月底未付的最高款额 | | $ | 2,100,000 |
| | $ | 1,150,000 |
|
平均未缴金额(每日总额) | | | | |
本金余额除以期间的天数) | | $ | 1,593,816 |
| | $ | 790,516 |
|
加权平均利率(实际利率) | | | | |
费用除以未偿还的平均借款) | | 2.21 | % | | 3.22 | % |
11. 高级无担保债券及有担保债务
我们可以利用有利的市场条件,不时回购、赎回或再融资高级无担保票据。我们可通过公开市场购买、私下谈判交易、投标要约,或在某些情况下,通过根据这些证券的条款提前赎回这些证券,购买高级无担保票据。这些高级无担保票据可根据我们的选择,在任何时候全部或部分赎回,赎回价格等于:(I)被赎回的票据(或此类票据的一部分)的本金加到赎回日为止的应计未付利息;(Ii)根据票据的条款,就提前赎回和回购债务而支付的任何“全部”欠款。如果有的话,将取决于目前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制等因素。 在…2020年3月31日这些债务的年度应付本金如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 高年级 无担保票据(1,2) | | 稳固 债务(1,3) | | 合计 |
2020 | | $ | — |
| | $ | 275,279 |
| | $ | 275,279 |
|
2021 | | — |
| | 424,952 |
| | 424,952 |
|
2022 | | 10,000 |
| | 449,900 |
| | 459,900 |
|
2023 (4,5) | | 1,777,054 |
| | 473,564 |
| | 2,250,618 |
|
2024 | | 1,350,000 |
| | 295,714 |
| | 1,645,714 |
|
此后(6,7,8) | | 7,169,819 |
| | 985,229 |
| | 8,155,048 |
|
合计 | | $ | 10,306,873 |
| | $ | 2,904,638 |
| | $ | 13,211,511 |
|
(1)数额为应付本金,不包括综合资产负债表所反映的未摊销保费/折扣、债务发行费用或其他公允价值调整。
(2)年利率从1.65%到6.50%.
(3)年利率从1.69%到12.00%担保债务总额的财产的账面价值$6,324,000在…2020年3月31日.
(4)包括$250,000,000以加拿大为单位的无担保定期信贷安排(约$177,054,000根据加拿大/美元汇率2020年3月31日)贷款到期2023年7月19日并承担加拿大交易商提供的利率加上利息。0.9% (2.49%在…2020年3月31日).
(5)包括$500,000,000无担保的定期信贷安排。贷款到期。2023年7月19日并持有libor+利息0.9% (1.65%在…2020年3月31日).
(6)包括$300,000,000加拿大标价2.95%高级无担保票据到期日期2027年(约$212,465,000根据加拿大/美元汇率2020年3月31日).
(7)包括£550,000,000 4.80%高级无担保票据到期日期2028年(约$684,804,000根据英镑/美元汇率计算2020年3月31日).
(8)包括£500,000,000 4.50%高级无担保票据到期日期2034年(约$622,550,000根据英镑/美元汇率计算2020年3月31日).
在2020年4月1日,我们结束了$1,000,000,0002022年4月1日到期的无担保的定期信贷安排。定期贷款有60天延迟取款,利率为libor+。1.20%.
以下是我们高级无担保票据在所述期间的主要活动摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加权Avg | | | | 加权Avg |
| | 金额 | | 利率 | | 金额 | | 利率 |
期初余额 | | $ | 10,427,562 |
| | 4.03% | | $ | 9,699,984 |
| | 4.48% |
已发行债务 | | — |
| | —% | | 1,050,000 |
| | 3.89% |
债务消灭 | | — |
| | —% | | (1,050,000 | ) | | 4.98% |
外币 | | (120,689 | ) | | 4.15% | | 37,553 |
| | 4.33% |
期末余额 | | $ | 10,306,873 |
| | 3.97% | | $ | 9,737,537 |
| | 4.35% |
以下是本报告所述期间的有担保债务主要活动摘要(千美元):
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| | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加权Avg | | | | 加权Avg |
| | 金额 | | 利率 | | 金额 | | 利率 |
期初余额 | | $ | 2,993,342 |
| | 3.63% | | $ | 2,485,711 |
| | 3.90% |
已发行债务 | | 44,921 |
| | 2.58% | | 247,163 |
| | 3.68% |
假定债务 | | — |
| | —% | | 42,000 |
| | 4.62% |
债务消灭 | | (16,040 | ) | | 4.51% | | (114,570 | ) | | 4.96% |
本金付款 | | (15,526 | ) | | 3.78% | | (13,543 | ) | | 3.85% |
外币 | | (102,059 | ) | | 3.27% | | 26,197 |
| | 3.33% |
期末余额 | | $ | 2,904,638 |
| | 3.63% | | $ | 2,672,958 |
| | 3.84% |
我们的债务协议包含各种契约、限制和违约事件。某些协议要求我们保持一定的财务比率和最低净值,并对我们承担债务、设立留置权和进行投资或收购的能力施加一定的限制。截至2020年3月31日我们遵守了债务协议下的所有契约。
12. 衍生工具
除其他风险外,我们还面临着由于我们的非美国投资和与我们资本结构相关的利率风险而造成的外汇汇率变动的影响,我们的风险管理计划旨在管理这些风险所产生的风险和波动,并利用外币远期合同、跨货币互换合同、利率互换、利率锁定和以外币发行的债务来抵消这些风险中的一部分。
指定为现金流动风险的外币远期合同
对于被指定为现金流量对冲并符合条件的工具,衍生工具的实际损益部分作为其他综合收益(“OCI”)的一部分递延,并在对冲交易影响收益的同一时期内重新归类为收益。代表对冲无效或不包括在有效性评估之外的对冲成分的衍生工具的收益和损失在收益中得到确认。
现金流动利率风险的边缘
我们进行利率互换,以维持一个包含固定和浮动利率债务目标数额的资本结构,并管理利率风险。指定为现金流量对冲的利率互换涉及从
作为交易对手来换取我们的固定利率支付。这些利率互换协议被用来对冲与可变利率债务相关的可变现金流。
定期,我们进入和指定利率锁,以部分对冲风险的利息支付可归因于提高基准利率期间,可能发行的固定利率债券。我们指定我们的利率锁为现金流量对冲。当我们结清利率锁时,损益会在有关债务的存续期内摊销为收入,除非某一数额被认为是无效的,该数额将立即重新列入综合收入报表。
外汇远期合同和交叉货币互换合同被指定为净投资风险
我们使用外币远期和交叉货币远期互换合约来对冲部分对外国子公司的净投资,使其免受汇率波动的影响。对于被指定为净投资套期保值并符合条件的工具,外币对美元的变异性记录为保监处的累积翻译调整部分。
如果对冲投资被出售或大量清算,累计转换调整的余额将被重新归类为收益。
未指定的衍生合约
我们使用外汇合约来管理现有的外汇风险敞口。这些工具公允价值变动所产生的损益记入综合收入综合报表的利息支出,并被对外币计价资产负债表敞口的净重估影响大幅度抵销。此外,我们还有几个与可变利率担保债务协议有关的利率上限合同。这些工具的公允价值变动所产生的损益也记录在利息支出中。
以下是截至所列日期(千)的衍生工具和其他金融工具的名义金额:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
指定为净投资套期保值的衍生工具: | | | | |
以加元计 | | $ | 700,000 |
| | $ | 725,000 |
|
英镑 | | £ | 1,340,708 |
| | £ | 1,340,708 |
|
| | | | |
指定为净投资套期保值的金融工具: | | | | |
以加元计 | | $ | 250,000 |
| | $ | 250,000 |
|
英镑 | | £ | 1,050,000 |
| | £ | 1,050,000 |
|
| | | | |
指定为现金流量对冲的利率互换: | | | | |
美元计价(1) | | $ | 1,188,250 |
| | $ | 1,188,250 |
|
| | | | |
未指定的衍生工具: | | | | |
以美元计值的利率上限 | | $ | 405,819 |
| | $ | 405,819 |
|
以加元为单位的远期销售合同 | | $ | 80,000 |
| | $ | — |
|
以英镑计值的远期购买合同 | | £ | (125,000 | ) | | £ | (125,000 | ) |
以英镑计值的远期销售合同 | | £ | 125,000 |
| | £ | 125,000 |
|
(1)在…2020年3月31日最高到期日为2021年7月15日。
以下是衍生工具对所列期间综合收入综合报表的影响(千):
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| | | | | | | | | | |
| | | | 三个月到3月31日, |
描述 | | 位置 | | 2020 | | 2019 |
指定为收益对冲的衍生工具的收益(损失) | | 利息费用 | | $ | 6,644 |
| | $ | 5,333 |
|
未指定为收益对冲的衍生工具的收益(损失) | | 利息费用 | | $ | (95 | ) | | $ | (1,538 | ) |
指定为保监处确认的衍生工具和金融工具的收益(损失) | | 保监处 | | $ | 259,112 |
| | $ | (87,682 | ) |
13. 承付款和意外开支
在…2020年3月31日,我们有12未清信用证债务共计$42,219,000和到期之间2020和2024...2020年3月31日,我们的未完工工程正在进行中。431,497,000并承诺提供大约$373,422,000此外,在2020年3月31日,我们有未完成的投资被归类为实质房地产价值$。210,994,000并承诺提供额外资金251,495,000(详情见附注8)。采购义务2020年3月31日还包括$20,764,000用于资本改善的或有购买债务。租户应支付的租金增加,以反映对财产的额外投资。
14. 股东权益
以下是截至上述日期的股东权益资本账户摘要:
|
| | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
优先股: | | | | |
授权股份 | | 50,000,000 |
| | 50,000,000 |
|
已发行股份 | | — |
| | — |
|
流通股 | | — |
| | — |
|
| | | | |
普通股,面值1美元: | | | | |
授权股份 | | 700,000,000 |
| | 700,000,000 |
|
已发行股份 | | 418,781,215 |
| | 411,550,857 |
|
流通股 | | 417,390,540 |
| | 410,256,615 |
|
优先股 以下是我们在所述期间的优先股活动摘要:
|
| | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加权Avg | | | | 加权Avg |
| | 股份 | | 股利率 | | 股份 | | 股利率 |
期初余额 | | — |
| | —% | | 14,369,965 |
| | 6.50% |
转换股票 | | — |
| | —% | | (14,369,965 | ) | | 6.50% |
期末余额 | | — |
| | —% | | — |
| | —% |
在三结束的几个月2019年3月31日,我们转换了所有的突出系列我的优先股。每一份股份被转换成0.8857普通股
普通股在2019年2月,我们签订了一项单独的经修正和重报的股权分配协议,我们可以在该协议中提供和出售$1,500,000,000我们普通股的总金额(“股权储存计划”)。公平货架计划也允许我们签订远期销售协议。在截至2020年3月31日止的三个月,我们实际结清了所有尚未到期的现金收益远期销售协议。576,196,000。截至2020年3月31日,我们有$499,341,000“公平贷款计划”规定的剩余能力。
以下是我们在三结束的几个月2020年3月31日和2019(单位:千美元,股票和平均价格除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股份 | | 平均价格 | | 总收入 | | 净收益 |
2019年股息再投资计划发行 | | 4,148,667 |
| | $ | 75.04 |
| | $ | 311,301 |
| | $ | 307,821 |
|
2019年选项练习 | | 2,505 |
| | 53.89 |
| | 135 |
| | 135 |
|
2019年股权货架计划发行 | | 3,060,865 |
| | 74.22 |
| | 227,180 |
| | 225,587 |
|
2019年优先股转换 | | 12,712,452 |
| | | | — |
| | — |
|
2019年股票奖励计划,扣除没收 | | 140,940 |
| | | | — |
| | — |
|
2019年共计 | | 20,065,429 |
| | | | $ | 538,616 |
| | $ | 533,543 |
|
| | | | | | | | |
2020年股息再投资计划发行 | | 175,129 |
| | $ | 84.54 |
| | $ | 14,805 |
| | $ | 14,805 |
|
2020年股权货架计划发行 | | 6,799,978 |
| | 86.48 |
| | 588,072 |
| | 576,196 |
|
2020年股票奖励计划,扣除没收 | | 158,818 |
| | | | — |
| | — |
|
2020年合计 | | 7,133,925 |
| | | | $ | 602,877 |
| | $ | 591,001 |
|
股利股息的增加是由于我们的普通股的流通增加。以下是我们支付股息的摘要(单位为千,但每股分红除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | 每股 | | 金额 | | 每股 | | 金额 |
普通股 | | $ | 0.8700 |
| | $ | 356,001 |
| | $ | 0.8700 |
| | $ | 344,760 |
|
累计其他综合收入 以下是所述期间累计的其他综合收入(损失)摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
外币换算 | $ | (962,982 | ) | | $ | (719,814 | ) |
指定为对冲的衍生工具和金融工具 | 866,769 |
| | 607,657 |
|
累计其他综合损失共计 | $ | (96,213 | ) | | $ | (112,157 | ) |
15. 股票激励计划
我们的2016年长期激励计划(“2016年计划”)授权10,000,000由董事会赔偿委员会酌情发行的普通股股份。我们的非雇员董事、官员和关键员工有资格参加2016年计划。“2016年计划”除其他外,允许发行股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票单位、业绩单位和相当于股利的权利。期权、递延股票单位及受限制股份的归属期一般为三到五年。选项过期十年自批出之日起,以股票为基础的补偿费用合计。$7,083,000和$7,529,000为三结束的几个月2020年3月31日和2019,恭敬地。
16. 每股收益
下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算情况(除每股数据外,以千计):
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
每股基本收益分子-普通股股东的净收益(亏损) | | $ | 310,284 |
| | $ | 280,470 |
|
| | | | |
| | | | |
可归因于业务单位的净收入(损失)调整数 | | (1,388 | ) | | 46 |
|
稀释每股收益分子 | | $ | 308,896 |
| | $ | 280,516 |
|
| | | | |
每股加权平均基本收益分母 | | 410,306 |
| | 391,474 |
|
稀释证券的影响: | | | | |
员工股票期权 | | — |
| | 1 |
|
非归属限制性股份 | | 702 |
| | 868 |
|
可赎回股份 | | 1,396 |
| | 1,096 |
|
员工股票购买计划 | | 16 |
| | 13 |
|
稀释潜力普通股 | | 2,114 |
| | 1,978 |
|
稀释每股收益分母-调整后加权平均股份 | | 412,420 |
| | 393,452 |
|
| | | | |
每股基本收益 | | $ | 0.76 |
| | $ | 0.72 |
|
稀释每股收益 | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
|
17. 金融工具公允价值披露
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中,为资产或负债在本金或最有利市场上转移负债(退出价格)而收取或支付的交换价格。基于计量日资产或负债评估投入的透明度,存在一个三级估值等级,用于披露公允价值计量。金融工具在估值等级中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。请看附注2表10-K所载的财务报表2019年12月31日以下对三个级别进行了定义:
•一级-活跃市场相同资产或负债的报价。
•第二级-第一级价格以外的可观测输入,例如类似资产或负债的报价,在不活跃的市场中的转制产品价格,或其他可观察到或可被可观测的市场证实的其他投入,例如对类似资产或负债的报价,对资产或负债的整个期限而言,对基本可观测的市场的其他投入,或其他可观察到或可被可观察的市场证实的其他投入。
•第三级-由很少或没有市场活动支持的不可观测的投入,这些投入对资产或负债的公允价值、不成品率、等价比、等价比具有重要意义。
在估计每一类金融工具的公允价值时,采用了下列方法和假设,这是切实可行的。
抵押贷款、其他房地产贷款和非房地产贷款-按揭贷款、其他地产贷款及非地产贷款的公允价值,一般是以第2级及第3级的投入来计算,例如按现时利率折现估计的未来现金流量,以便向信贷评级相若的借款人发放同类贷款,而贷款的剩余期限亦相同。
现金及现金等价物及限制性现金-账面价值接近公允价值。
权益证券-股票按公允价值按公开一级交易价格入账。
初级无担保信贷贷款和商业票据计划下的借款-主要无担保信贷安排和商业票据计划的账面金额接近公允价值,因为借款是可调整利率的。
高级无担保票据-应付高级无担保票据的公允价值是根据公开一级交易价格估算的。可变利率高级无担保票据的账面金额接近公允价值,因为它们是利率可调的。
担保债务-固定利率有担保债务的公允价值是使用第2级投入来估算的,方法是使用类似信贷评级和相同剩余期限的当前利率贴现估计的未来现金流量,浮动利率担保债务的账面金额接近公允价值,因为借款是利率可调整的。
外币远期合约、利率互换及货币互换-外币远期合约、利率掉期及交叉货币掉期均以公允价值记录在资产负债表内的其他资产或负债中,这些资产或负债是根据可观测的市场数据,包括收益率曲线及外汇汇率(所有衍生工具均属二级)而计算的。
可赎回的OP大学利益-我们可赎回的单一权益按公允价值记录在资产负债表上,使用第2级输入,除非公允价值低于初始数额,在这种情况下,可赎回的OP单一权益按调整后分配给各单位的初始数额记录,收入或损失可归因于这些单位,公允价值以我们普通股的收盘价衡量,因为单位可在持有人选择现金时赎回,或按我们的选择,按单位普通股的一份份额计算,但须在某些情况下作出调整。
我们的金融工具的账面金额和估计公允价值如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 承载量 | | 公允价值 | | 承载量 | | 公允价值 |
金融资产: | | | | | | | | |
应收抵押贷款 | | $ | 96,480 |
| | $ | 96,702 |
| | $ | 145,686 |
| | $ | 150,217 |
|
其他应收房地产贷款 | | 124,748 |
| | 123,101 |
| | 124,696 |
| | 128,512 |
|
权益证券 | | 8,034 |
| | 8,034 |
| | 15,685 |
| | 15,685 |
|
现金和现金等价物 | | 303,423 |
| | 303,423 |
| | 284,917 |
| | 284,917 |
|
限制现金 | | 89,643 |
| | 89,643 |
| | 100,849 |
| | 100,849 |
|
应收非房地产贷款 | | 373,179 |
| | 418,221 |
| | 336,854 |
| | 379,239 |
|
外币远期合约、利率互换及跨货币掉期合约 | | 210,837 |
| | 210,837 |
| | 18,554 |
| | 18,554 |
|
| | | | | | | | |
金融负债: | | | | | | | | |
无担保信贷安排和商业票据计划下的借款 | | $ | 844,985 |
| | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
| | $ | 1,587,597 |
|
高级无担保票据 | | 10,218,853 |
| | 10,565,256 |
| | 10,336,513 |
| | 11,400,571 |
|
担保债务 | | 2,901,232 |
| | 3,032,376 |
| | 2,990,962 |
| | 3,041,893 |
|
外币远期合约、利率互换及跨货币掉期合约 | | 87,557 |
| | 87,557 |
| | 53,601 |
| | 53,601 |
|
| | | | | | | | |
可赎回的联合利益 | | $ | 94,048 |
| | $ | 81,717 |
| | $ | 121,440 |
| | $ | 121,440 |
|
按公允价值定期计量的项目
市场方法是用来衡量按公允价值报出的金融资产和负债的公允价值。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。以下概述按公允价值定期计量的项目(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的公允价值计量 |
| | 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
权益证券 | | $ | 8,034 |
| | $ | 8,034 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
外币远期合同、利率互换和交叉货币互换、净资产(负债)(1) | | 123,280 |
| | — |
| | 123,280 |
| | — |
|
合计 | | $ | 131,314 |
| | $ | 8,034 |
| | $ | 123,280 |
| | $ | — |
|
(1) 请看附注12以获得更多信息。
按公允价值计量的非经常性项目
除了按公允价值定期计量的项目外,我们的资产负债表中也有资产和负债,这些资产和负债以公允价值计量,但不包括在上表中。资产、负债和非控制权益按公允价值按非经常性计量包括已获得或假定的资产、负债和非控制权益。资产减值(如适用,见附注5不动产和不动产减值附注7对于应收贷款的减值,也按公允价值在非经常性基础上计量。我们已确定,每一项资产和负债的公允价值计量主要取决于特定公司的投入,以及我们关于资产使用和负债结算的假设,因为无法获得可观察的投入。因此,我们已经确定,这些公允价值度量中的每一项通常都驻留在公允价值层次结构的级别3中。我们使用收益法和无法观测的数据(如营业收入净额、估计资本额和折现率)估算房地产及相关无形资产的公允价值。我们还考虑当地和全国行业市场数据,包括可比销售额,并通常聘请外部房地产估价师协助我们估算公允价值。我们根据当前销售价格预期估计待售资产的公允价值,或者在没有上述价格预期的情况下,根据上述3级投入估算应收贷款的公允价值。我们根据预期的未来现金流和(或)抵押品的估计公允价值(扣除销售成本)估算应收贷款的公允价值。如果贷款的偿还预计完全由抵押品提供,我们估计在资产收购中假定的担保债务的公允价值,使用当前利率,在交易日可以获得类似的借款。
18. 部分报告
我们投资老年人住房和医疗保健房地产。我们评估我们的业务,并对我们的业务进行资源分配。三运营部分:老年人住房运营、三网医疗和门诊医疗。我们的老年住房运营物业包括老年人公寓、辅助生活、独立生活/继续护理退休社区、独立的支持性生活社区(加拿大)、有和不带护理的护理之家(英国)。以及通过骑行结构拥有和/或经营的组合(见附注19)。我们的三网物业包括上述物业类型,以及长期/急症后护理设施。根据三网,我们投资老年人住房和保健房地产,通过收购和融资,主要是单一租户的财产。购置的物业主要是以三重净值租赁方式出租,而我们并没有参与物业的管理工作。我们的门诊医疗财产通常是租给多个租户,通常需要一定程度的财产管理由我们。
我们根据每个部分的综合NOI来评估性能。我们将NOI定义为总收入,包括房客报销,减去财产运营费用。我们相信,NOI为投资者提供了相关和有用的信息,因为它是在非杠杆基础上衡量我们物业在物业层面上的经营表现。我们使用NOI对资源分配进行决策,并评估我们属性的属性级性能。
非部分收入主要包括某些非房地产投资的利息收入和其他收入.非分部资产包括公司资产,包括现金、递延贷款费用、公司办公室和设备等。在确定NOI时,非财产特定收入和费用不分配给各个部门。
各部门的会计政策与重要会计政策摘要中所述的会计政策相同(见附注2表10-K所载的财务报表2019年12月31日)。中描述的所有收购的业务结果附注3包括在我们的综合经营结果从收购日期和组成部分的适当的部分。没有部门间销售或转让。
可报告部分(不包括未合并实体)的汇总信息如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月: |
| 长者房屋营运 |
| 三重网 | | 门诊医疗 |
| 非分部/公司 |
| 共计 |
驻地费用和服务 |
| $ | 849,972 |
|
| $ | — |
| | $ | — |
|
| $ | — |
|
| $ | 849,972 |
|
租金收入 |
| — |
|
| 191,385 |
| (1) | 198,575 |
|
| — |
|
| 389,960 |
|
利息收入 |
| 104 |
|
| 14,671 |
| | 466 |
|
| — |
|
| 15,241 |
|
其他收入 |
| 1,052 |
|
| 1,673 |
| | 288 |
|
| 416 |
|
| 3,429 |
|
总收入 |
| 851,128 |
| | 207,729 |
| | 199,329 |
| | 416 |
|
| 1,258,602 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
财产营运费用 |
| 607,871 |
|
| 13,302 |
| | 60,608 |
|
| — |
|
| 681,781 |
|
合并净营业收入 |
| 243,257 |
| | 194,427 |
| | 138,721 |
| | 416 |
|
| 576,821 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
折旧和摊销 |
| 146,774 |
|
| 57,694 |
| | 70,333 |
|
| — |
|
| 274,801 |
|
利息费用 |
| 16,434 |
|
| 2,852 |
| | 4,808 |
|
| 117,913 |
|
| 142,007 |
|
一般和行政费用 |
| — |
|
| — |
| | — |
|
| 35,481 |
|
| 35,481 |
|
衍生工具和金融工具净亏损(收益) |
| — |
|
| 7,651 |
| | — |
|
| — |
|
| 7,651 |
|
贷款损失准备金 | | — |
| | 7,072 |
| | — |
| | — |
| | 7,072 |
|
资产减值 |
| 3,495 |
|
| 24,332 |
| | — |
|
| — |
|
| 27,827 |
|
其他费用 |
| 2,989 |
|
| 513 |
| | 1,007 |
|
| 1,783 |
|
| 6,292 |
|
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失) |
| 73,565 |
| | 94,313 |
| | 62,573 |
| | (154,761 | ) |
| 75,690 |
|
所得税(费用)福利 |
| — |
| | — |
| | — |
| | (5,442 | ) |
| (5,442 | ) |
未合并实体的收入(损失) |
| (11,024 | ) |
| 5,796 |
| | 1,536 |
|
| — |
|
| (3,692 | ) |
房地产净收益(亏损) |
| (149 | ) |
| 49,637 |
| | 213,336 |
|
| — |
|
| 262,824 |
|
持续经营的收入(损失) |
| 62,392 |
| | 149,746 |
| | 277,445 |
| | (160,203 | ) |
| 329,380 |
|
净收入(损失) |
| $ | 62,392 |
| | $ | 149,746 |
| | $ | 277,445 |
| | $ | (160,203 | ) |
| $ | 329,380 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
总资产 |
| $ | 15,691,090 |
|
| $ | 9,200,458 |
| | $ | 7,722,679 |
|
| $ | 308,801 |
|
| $ | 32,923,028 |
|
(1)在截至2020年3月31日的三个月内,我们注销了在租金收入中记录的32,268,000美元的直线租金应收账款,以及一份修改后的租约。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的三个月: | | 长者房屋营运 | | 三重网 | | 门诊医疗 | | 非分部/公司 | | 共计 |
驻地费用和服务 | | $ | 868,285 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 868,285 |
|
租金收入 | | — |
| | 232,032 |
| | 149,052 |
| | — |
| | 381,084 |
|
利息收入 | | — |
| | 14,946 |
| | 173 |
| | — |
| | 15,119 |
|
其他收入 | | 4,101 |
| | 1,263 |
| | 236 |
| | 2,157 |
| | 7,757 |
|
总收入 | | 872,386 |
| | 248,241 |
| | 149,461 |
| | 2,157 |
| | 1,272,245 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
财产营运费用 | | 607,686 |
| | 14,955 |
| | 48,166 |
| | — |
| | 670,807 |
|
合并净营业收入 | | 264,700 |
| | 233,286 |
| | 101,295 |
| | 2,157 |
| | 601,438 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
折旧和摊销 | | 131,575 |
| | 61,348 |
| | 51,009 |
| | — |
| | 243,932 |
|
利息费用 | | 18,251 |
| | 3,440 |
| | 3,348 |
| | 120,193 |
| | 145,232 |
|
一般和行政费用 | | — |
| | — |
| | — |
| | 35,282 |
| | 35,282 |
|
衍生工具和金融工具净亏损(收益) | | — |
| | (2,487 | ) | | — |
| | — |
| | (2,487 | ) |
债务清偿损失(收益),净额 | | — |
| | — |
| | — |
| | 15,719 |
| | 15,719 |
|
贷款损失准备金 | | — |
| | 18,690 |
| | — |
| | — |
| | 18,690 |
|
其他费用 | | 2,946 |
| | 3,029 |
|
| 754 |
| | 2,027 |
| | 8,756 |
|
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失) | | 111,928 |
| | 149,266 |
| | 46,184 |
| | (171,064 | ) | | 136,314 |
|
所得税(费用)福利 | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,222 | ) | | (2,222 | ) |
未合并实体的收入(损失) | | (16,580 | ) | | 5,658 |
| | 1,723 |
| | — |
| | (9,199 | ) |
房地产净收益(亏损) | | (160 | ) | | 167,574 |
| | (5 | ) | | — |
| | 167,409 |
|
持续经营的收入(损失) | | 95,188 |
| | 322,498 |
| | 47,902 |
| | (173,286 | ) | | 292,302 |
|
净收入(损失) | | $ | 95,188 |
| | $ | 322,498 |
| | $ | 47,902 |
| | $ | (173,286 | ) | | $ | 292,302 |
|
我们的物业及其他投资组合位于美国、英国及加拿大,收入及资产均归属于物业所在国家。以下是所述期间的地理信息摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
收入: | | 金额(1) | | % | | 金额 | | % | |
美国 | | $ | 1,027,781 |
| | 81.6 | % | | $ | 1,043,667 |
| | 82.1 | % | |
联合王国 | | 117,882 |
| | 9.4 | % | | 112,418 |
| | 8.8 | % | |
加拿大 | | 112,939 |
| | 9.0 | % | | 116,160 |
| | 9.1 | % | |
共计 | | $ | 1,258,602 |
| | 100.0 | % | | $ | 1,272,245 |
| | 100.0 | % | |
| | | | | | | | | |
| | 截至 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | |
资产: | | 金额 | | % | | 金额 | | % | |
美国 | | $ | 27,431,135 |
| | 83.3 | % | | $ | 27,513,911 |
| | 82.4 | % | |
联合王国 | | 3,216,727 |
| | 9.8 | % | | 3,405,388 |
| | 10.2 | % | |
加拿大 | | 2,275,166 |
| | 6.9 | % | | 2,461,452 |
| | 7.4 | % | |
共计 | | $ | 32,923,028 |
| | 100.0 | % | | $ | 33,380,751 |
| | 100.0 | % | |
(1) 美国、联合王国和加拿大代表77%, 10%和13%截至本年度三个月的居民费用及服务收入分别为多少?2020年3月31日.
19. 所得税和分配
我们选择从我们的第一个应税年度开始作为REIT征税。至少有资格成为联邦所得税的REIT。90%应课税收入(不包括在内)100%资本净利)必须分配给股东。在本年度不分配一定数额的应纳税所得额的房地产投资信托基金也须遵守4%联邦消费税。用于联邦所得税和财务报表目的的未分配净收入与财务报表目的之间的主要区别是,确认用于报告目的的直线租金、购置中的基础差异、减值记录、不动产的不同使用寿命、折旧和摊销方法,以及为申报目的而提供的贷款损失与用于税收目的的坏账支出的准备金。
根据2007年“REIT投资多样化和赋权法”(“Ridea”)的规定,在2008年7月30日以后的应税年度内,REIT可以在一定距离的基础上将“合格医疗财产”租赁给应税REIT子公司(“TRS”),如果该财产是由符合“合格独立承包商”资格的人代表此类TRS经营的。一般来说,TRS收取的租金将符合相关方的租金例外,并将被视为“不动产租金”。“合格医疗财产”包括不动产和任何个人财产,即医院、护理设施、辅助生活设施、集合护理设施、合格继续护理设施或其他向病人提供医疗或护理或辅助服务所必需或附带的不动产。我们参加了在RIDEA下组建的各种合资企业。这些设施的驻地租金和相关业务费用在未经审计的合并财务报表中报告,并须缴纳联邦和州所得税,因为这些设施的运作包括在TRS实体中。某些净营业亏损结转可用于抵消未来年度的应税收入。
财务报表中反映的所得税主要是美国联邦、州和地方所得税以及美国以外地区某些投资的非美国所得税或预扣缴税。三个月结束 2020年3月31日和20192014年,我们在卢森堡和泽西岛建立了一些全资拥有的直接和间接子公司,并将某些外国投资的权益转移到这个控股公司结构中。该结构包括一家在英国缴税的房地产控股公司。在卢森堡、泽西岛或英国,这种控股公司结构的建立不会对当前的税收造成重大不利影响。就美国联邦所得税而言,该结构中的大多数附属实体被视为该公司的不受重视的实体。2014年之后,我们将某些子公司转移到英国,而一些全资直接和间接子公司仍留在卢森堡和泽西岛。该公司在其合并财务报表中反映了从这一控股公司结构中产生的任何此类预扣税的流动和递延税负债。一般来说,鉴于目前的法定时效,我们受到外国,联邦,州和地方税务当局根据适用的地方法律的审计。
2020年3月27日,美国总统将“冠状病毒援助救济和经济安全法”(“关怀法”)签署成为法律。“关爱法”的经济刺激条款包括与可退还的工资税抵免、推迟雇主方面的社会保障付款、净业务损失结转、替代最低税收抵免、修改净利息扣除限制以及对合格改善财产的税务折旧方法进行技术修正有关的若干税收规定。其中某些规定可能影响我们的合并财务报表中的税收准备金,特别是允许将适用于我们的TRSS的净业务损失的备抵。我们在合并财务报表中对“关爱法”对我们的税收影响作出了合理的估计,虽然我们不认为与“照顾法”税收条款有关的合并财务报表会有进一步的实质性影响,但我们将继续评估“关爱法”以及美国财政部和美国国税局提供的任何指导意见对我们合并财务报表的影响。我们的估计有可能与“关爱法”对我们的实际税收影响大相径庭。
20. 可变利益实体
我们成立了合资企业,拥有一些老年人的住房和门诊医疗资产,这些资产被视为VIEs。我们的结论是,我们是这些VIEs的主要受益者,其基础是合资企业的经营控制权和获得剩余收益的权利,或承担由合资企业引起的损失的义务。除了与最初的合资企业组建有关的资本贡献外,合资企业一直并预期将从潜在财产的正在进行中的业务中获得资金。因此,这些合资企业已经合并,下表汇总了合并后的VIEs的资产负债表(以千计):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产: | | | | |
房地产投资净额 | | $ | 956,254 |
| | $ | 960,093 |
|
现金和现金等价物 | | 23,539 |
| | 27,522 |
|
应收款和其他资产 | | 16,461 |
| | 14,586 |
|
总资产(1) | | $ | 996,254 |
| | $ | 1,002,201 |
|
| | | | |
负债和权益: | | | | |
担保债务 | | $ | 458,191 |
| | $ | 460,117 |
|
租赁负债 | | 1,326 |
| | 1,326 |
|
应计费用和其他负债 | | 20,569 |
| | 22,215 |
|
总股本 | | 516,168 |
| | 518,543 |
|
负债和权益共计 | | $ | 996,254 |
| | $ | 1,002,201 |
|
(1)请注意,合并后的VIEs的资产只能用于清偿与此类VIEs有关的债务。合并后的VIEs的负债是针对VIEs的特定资产提出的索赔。
|
| | |
| 执行摘要 |
| | |
| 公司概况 | 26 |
| 经营策略 | 26 |
| 关键事务 | 28 |
| 主要业绩指标、趋势和不确定性 | 28 |
| 公司治理 | 31 |
| | |
| 流动性和资本资源 |
| | |
| 现金的来源和用途 | 31 |
| 表外安排 | 32 |
| 合同义务 | 32 |
| 资本结构 | 32 |
| | |
| 行动结果 |
| | |
| 摘要 | 33 |
| 长者房屋营运 | 33 |
| 三重网 | 35 |
| 门诊医疗 | 37 |
| 非分部/公司 | 39 |
| | |
| 其他 |
| | |
| 非公认会计原则财务措施 | 40 |
| 关键会计政策 | 45 |
| 关于前瞻性声明的警告声明 | 46 |
下面的讨论和分析主要是基于韦尔塔公司未经审计的合并财务报表。请参阅本季度报告表10-Q所载的期间,并应一并阅读本季度报告所载的说明。其他重要因素载於本署截至年底的表格10-K年报内。2019年12月31日,包括在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”项下确定的因素。此处提到的“我们”、“我们”或“公司”指的是WellTower公司。及其附属公司,除非另有特别说明。
执行摘要
公司概况
威尔托尔公司纽约证券交易所:一家总部设在俄亥俄州托莱多的标准普尔500指数公司正在推动医疗基础设施的转型。该公司与领先的老年人住房运营商、急性后提供者和卫生系统进行投资,为扩大创新的护理提供模式和改善人们的健康和整体医疗保健经验所需的房地产和基础设施提供资金。房地产投资信托公司WellTower™(“reit”)拥有集中在美国(美国)、加拿大和英国(英国)主要高增长市场的房地产权益,其中包括老年人的住房、急症社区和门诊医疗财产。
下表汇总了截至目前三个月的综合投资组合。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 百分比 | | 数目 |
财产类型 | | 诺伊(1) | | 诺伊 | | 特性 |
长者房屋营运 | | $ | 243,257 |
| | 42.2 | % | | 539 |
|
三重网 | | 194,427 |
| | 33.7 | % | | 653 |
|
门诊医疗 | | 138,721 |
| | 24.1 | % | | 371 |
|
合计 | | $ | 576,405 |
| | 100.0 | % | | 1,563 |
|
| | | | | | |
(1)表示合并后的NOI,不包括我们在未合并实体中的投资份额。我们与少数股东建立合资企业的实体按合资企业金额的100%显示。有关更多信息和调节,请参见非公认会计原则财务措施。 |
冠状病毒大流行在多大程度上影响我们以及我们的经营者和租户的业务,将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法有信心地预测,包括大流行病的范围、严重程度和持续时间、为遏制这一大流行病或减轻其影响而采取的行动以及这一流行病的直接和间接经济影响以及遏制措施等。冠状病毒大流行可能对我们的财政状况、业务结果和今后的现金流动产生重大和不利的影响。
我们的老年人住房运营收入取决于入住率。预计入住率下降的原因是死亡率的增加和迁入率的下降这一流行病使可能居住的人及其家属无法访问我们的设施,并由于更高的迁入标准和检查,限制了新居住者搬进我们的设施的能力。到2020年3月31日,入住率保持相对稳定,但在2020年4月呈下降趋势。
由于实行了影响我们财产的公共卫生措施和其他条例,以及我们和我们的经营者采取了与冠状病毒大流行有关的额外的卫生和安全措施,包括劳动和财产清洁费用的增加,以及与我们采购个人防护设备和用品有关的开支的增加,我们的业务费用增加了。随着这些额外的健康和安全措施成为标准做法,预计这些增加的开支将在大流行病期间继续下去,并有可能继续下去。
如上文所述,我们的三网营办商在入住率及经营成本方面,正经历类似的影响,这可能会影响我们的三网营办商日后向我们支付合约租金的能力。由于政府对选修医疗程序、留院令或病人决定延迟治疗,可能会影响他们支付合约租金的能力,我们的门诊医生暂时关闭或收入减少。因此,我们的医疗大楼租户支付租金的能力可能会受到影响。这些因素可能导致经营者或租户寻求修改这些债务,从而导致收入减少和无法收回的应收账款增加。我们会逐案评估每项要求,并在研究租客的财务状况、租金保障、目前的经营情况及其他因素后,决定是否有需要提供宽减租金的形式。
由于冠状病毒大流行的持续时间和严重程度以及这一流行病对我们的商业和相关行业的影响的不确定性,我们对高级住房和保健财产的投资和收购,以及我们过渡或出售具有盈利效果的财产的能力可能受到限制。在2020年4月期间,由于冠状病毒大流行对我们的商业和工业的不确定性,11名老年人住房经营财产的计划处置没有完成。我们有一个重要的发展组合,截至2020年3月31日,我们没有经历重大的延误或中断,但可能在未来。这种对收购、处置和发展活动的干扰可能会对我们的长期竞争地位产生负面影响.
经营策略
我们的首要目标是保护股东资本,提高股东价值。我们寻求向股东支付一致的现金红利,并创造机会增加对股东的股息支付,这是由于NOI和投资组合增长的结果。为了实现这些目标,我们对老年人的住房和保健房地产进行了全方位的投资,并按房地产类型、关系和地理位置使我们的投资组合多样化。
我们的收入主要来自经营租赁租金、驻地费用和服务以及应收未偿贷款的利息。这些项目是我们为分配资金提供资金的主要流动资金来源,并取决于我们的承付人能否继续向我们支付合同租金和利息,以及我们经营财产的盈利能力。如果我们的承付人/合作伙伴遇到业务困难,无法产生足够的现金向我们付款或业务分配,就可能对我们业务、流动资金和/或财务状况的综合结果产生重大不利影响。为了降低这一风险,我们通过各种由财产类型决定的方法来监控我们的投资。我们对老年人住房财产的资产管理程序一般包括审查每项财产的每月财务报表和其他业务数据,审查债务人/合伙人的信誉,检查财产和审查与许可证、不动产税、信用证和其他抵押品有关的契诺遵守情况。我们的内部财产管理司管理和监测门诊医疗组合,包括审查租户关系、租约到期、保健服务提供者的组合、医院/卫生系统关系、财产业绩、资本改善需求和市场状况等。我们评估每个物业市场的经营环境,以确定该物业的经营表现可能出现的趋势。当我们发现不可接受的趋势时,我们会设法减低、消除或转移风险。通过这些努力,我们的一般目标是在早期阶段进行干预,以消除任何消极趋势,并在这样做时,既支持收入的可收性,也支持我们的投资价值。
除了我们的资产管理和研究工作外,我们还致力于安排我们的相关投资,以减少支付风险。经营租赁和贷款通常通过担保和/或信用证来增强信贷。此外,经营租赁通常以主租赁的形式进行,贷款通常与其他房地产贷款、经营租赁或我们与债务人及其附属公司之间的协议交叉违约和交叉担保。
为三个月结束 2020年3月31日,驻地费和服务费及租金收入68%和31%基本上,我们所有的经营租约都是以不断升级的租金结构来设计的。带有固定年度租赁自动扶梯的租约通常在初始租赁期内以直线确认,但须经过可收取性评估。与特遣队租用自动扶梯租赁有关的租金收入一般根据这一期间应支付的合同现金租金入账。我们的应收贷款收益取决于许多因素,包括规定的利率、贷款期间的平均未偿本金以及任何利率调整。
我们的主要现金来源包括居民费用和服务、租金和利息收入、根据我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划借款、公开发行债务和股票证券、投资处置收益和应收贷款本金支付。我们对现金的主要用途包括股息分配、还本付息(包括本金和利息)、不动产投资(包括收购、资本支出、建筑预付款和交易费用)、贷款预付款、财产运营费用以及一般和行政费用。我们认为,根据外部资本的可得性和成本,我们的流动性足以为现金的使用提供资金。
我们还不断评估为未来投资提供资金的机会。新投资通常由我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的临时借款、内部产生的现金和投资处置收益提供资金。我们的投资从NOI和应收贷款本金中产生现金。未来投资的长期融资,取代了我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的资金,历来是通过发行公共债务和股票证券以及产生或承担担保债务提供的。
视市场情况而定,我们相信,未来会有新的投资,与我们的资本成本之差,将为我们的股东带来适当的回报。投资处置也有可能发生在未来。在投资处置超过新投资的情况下,我们的业务收入和现金流动可能受到不利影响。我们期望将从任何投资处置中获得的收益再投资于新的投资。在某种程度上
新的投资要求超过了我们手头的可用现金,我们期望通过我们的无担保循环信贷设施和商业票据计划来借款。在…2020年3月31日,我们有$303,423,000现金和现金等价物,$89,643,000限制现金和美元2,155,000,000根据我们的无担保循环信贷机制可获得的借款能力。
关键事务
资本事件期间发生的关键资本交易。截至2020年3月31日止的三个月及随后的活动:
| |
• | 在截至2020年3月31日止的三个月,我们熄灭了$16,040,000按混合平均利率计算的有担保债务4.51%. |
| |
• | 在截至2020年3月31日止的三个月,我们卖了2,039通过现金结算和远期销售协议,在我们的atm和滴漏项目下持有1000股普通股,产生大约大约的总收益。$171,183千人。出售这些股份和结清以前未清偿的远期销售所得的毛收入约为$602,877在我们的无担保循环信贷机制下用于减少借款。 |
| |
• | 在2020年4月1日,我们结束了先前宣布的10亿美元的两年期无担保定期贷款。根据我们的信用评级,定期贷款有60天的延迟取款,利率为1个月的libor+1.20%。 |
投资以下是我们在三结束的几个月2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 特性 | | 投资金额(1) | | 资本化率(2) | | 账面金额(3) |
长者房屋营运 | | 5 |
| | $ | 162,524 |
| | 4.8 | % | | $ | 159,048 |
|
三重网(4) | | — |
| | — |
| | — | % | | 765 |
|
门诊医疗 | | 16 |
| | 235,387 |
| | 6.1 | % | | 236,127 |
|
合计 | | 21 |
| | $ | 397,911 |
| | 5.6 | % | | $ | 395,940 |
|
| | | | | | | | |
(1)表示按规定的按比例购买价格,包括现金和任何假定债务,但不包括根据美国公认会计原则进行的公允价值调整。 |
(2)按年计算的合同或预计营业收入净额,以现金除以投资数额。 |
(3)指房地产投资净额中记录的金额,包括根据美国公认会计原则进行的公允价值调整。更多信息见我们未经审计的合并财务报表附注3。 |
(4)表示在先前获得的财产上购置共管公寓单位。 |
处置事件期间完成的属性配置汇总如下:三结束的几个月2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 特性 | | 收益(1) | | 资本化率(2) | | 账面金额(3) |
三重网 | | 5 |
| | $ | 70,439 |
| | 5.0 | % | | $ | 33,445 |
|
门诊医疗 | | 31 |
| | 637,770 |
| | 5.4 | % | | 495,003 |
|
合计 | | 36 |
| | $ | 708,209 |
| | 5.4 | % | | $ | 528,448 |
|
| | | | | | | | |
(1)指处置时收到的按比例计算的收益,包括任何卖方的融资。 |
(2)是指在处置之日收到的现金按年度计算的合同收入,除以处置收益。 |
(3)表示处置时房地产净资产的账面价值。更多信息见我们未经审计的综合财务报表附注5。 |
股利我们的董事会宣布在本季度结束时派发现金股利。2020年3月31日每股0.61美元。在2020年5月28日,我们将支付196英镑。TH2020年5月19日连续季度向股东派发创记录的现金股利。
主要业绩指标、趋势和不确定性
我们利用几个关键的绩效指标来评估我们业务的各个方面。这些指标将在下文讨论,并与经营业绩、信贷实力和集中风险有关。管理层利用这些关键业绩指标,便利内部和外部比较我们的历史业务成果、作出业务决定和进行预算规划。
运行性能我们认为,根据综合收入综合报表,可归于共同股东的净收入和净收入是最适当的收益措施。我们的经营业绩的其他有用的补充措施包括可归属于普通股股东(“FFO”)和合并净营业收入(“NOI”)的业务资金;然而,这些补充措施并没有被美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)界定。请参阅题为“非公认会计原则财务措施”的章节,以进一步讨论和调节.这些盈利指标被投资者和分析师广泛用于公司的估值、比较和投资建议。下表反映了本报告所述期间业务业绩计量的近期历史趋势(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
净收入(损失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
NIC | | 310,284 |
| | 224,324 |
| | 589,876 |
| | 137,762 |
| | 280,470 |
|
FFO | | 356,124 |
| | 476,298 |
| | 352,378 |
| | 390,021 |
| | 358,383 |
|
诺伊 | | 576,821 |
| | 600,302 |
| | 610,545 |
| | 618,979 |
| | 601,438 |
|
信用强度我们用杠杆率和覆盖率来衡量我们的信贷实力。杠杆比率显示我们的资产负债表资本化有多少与长期债务有关,不包括现金和国内收入准则第1031节存款。承保比率显示我们有能力支付利息和固定费用(利息、有担保债务本金摊销和优先股息)。我们期望保持资本化比率和覆盖率,以维持符合我们目前状况的资本结构。承保比率是根据未计利息、税金、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)计算的。有关这些措施的进一步讨论和核对,请参阅题为“非公认会计原则财务措施”的章节。杠杆比率和复盖率被投资者、分析师和评级机构广泛用于公司的估值、比较、投资建议和评级。下表反映了本报告所述期间我国信贷实力计量的近期历史趋势:
|
| | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | | | | | |
净债务与账面资本比率 | | 44% | | 46% | | 45% | | 48% | | 43% |
净债务与未折旧帐面资本率 | | 37% | | 39% | | 38% | | 41% | | 36% |
净债务与市值比率 | | 40% | | 30% | | 26% | | 30% | | 28% |
| | | | | | | | | | |
利息覆盖率 | | 5.42x | | 4.64x | | 7.61x | | 3.74x | | 4.80x |
固定收费覆盖率 | | 4.88x | | 4.20x | | 6.96x | | 3.42x | | 4.38x |
集中风险我们用财产组合、关系组合和地理组合来评估我们的集中风险。集中风险是一个有价值的措施,以了解我们的NOI的哪一部分可能处于风险,如果某些部门经历衰退。财产组合衡量我们的NOI中与我们的各种财产类型相关的部分。关系组合衡量的是我们NOI中与我们目前排名前五的关系相关的部分。地理组合衡量的是我们NOI中与我们目前排名前五的州(或国际等同国家)相关的部分。下表反映了下表所述期间NOI集中风险的历史趋势:
|
| | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
物业组合:(1) | | | | | | | | | | |
长者房屋营运 | | 42% | | 40% | | 42% | | 45% | | 44% |
三重网 | | 34% | | 38% | | 38% | | 37% | | 39% |
门诊医疗 | | 24% | | 22% | | 20% | | 18% | | 17% |
| | | | | | | | | | |
关系组合:(1) | | | | | | | | | | |
日出老人生活(2) | | 14% | | 14% | | 14% | | 14% | | 15% |
原药 | | 9% | | 9% | | 9% | | 9% | | 9% |
里韦拉(2) | | 6% | | 6% | | 6% | | 6% | | 6% |
创世纪保健 | | 5% | | 5% | | 5% | | 5% | | 5% |
贝尔蒙特村 | | 3% | | 3% | | 4% | | 3% | | 3% |
剩余关系 | | 63% | | 63% | | 62% | | 63% | | 62% |
| | | | | | | | | | |
地理组合:(1) | | | | | | | | | | |
加利福尼亚 | | 15% | | 13% | | 14% | | 13% | | 13% |
联合王国 | | 9% | | 9% | | 8% | | 8% | | 9% |
新泽西 | | 8% | | 8% | | 7% | | 7% | | 7% |
加拿大 | | 7% | | 7% | | 7% | | 7% | | 7% |
得克萨斯州 | | 7% | | 9% | | 8% | | 8% | | 8% |
剩余地理区域 | | 54% | | 54% | | 56% | | 57% | | 56% |
| | | | | | | | | | |
(1)不包括我们对非合并实体和非部门/公司NOI的投资份额。我们与少数股东建立合资企业的实体按合资企业金额的100%显示。 |
(2)Revera拥有“日出高级生活”的控股权。 |
租约到期下表列出了有关我们投资组合中某些部分的租约到期的信息,如2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期年(1) |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029 | | 此后 |
三重网: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特性 | | 8 |
| | 7 |
| | 11 |
| | 1 |
| | 4 |
| | 48 |
| | 76 |
| | 18 |
| | 15 |
| | 15 |
| | 430 |
|
基本租金(2) | | $ | 3,098 |
| | $ | 12,511 |
| | $ | 10,442 |
| | $ | 840 |
| | $ | 11,262 |
| | $ | 53,997 |
| | $ | 103,210 |
| | $ | 35,381 |
| | $ | 22,324 |
| | $ | 33,042 |
| | $ | 484,385 |
|
占基本租金的百分比 | | 0.4 | % | | 1.6 | % | | 1.4 | % | | 0.1 | % | | 1.5 | % | | 7.0 | % | | 13.4 | % | | 4.6 | % | | 2.9 | % | | 4.3 | % | | 62.8 | % |
单元/床 | | 618 |
| | 1,453 |
| | 1,182 |
| | 1,185 |
| | 692 |
| | 3,033 |
| | 6,078 |
| | 2,350 |
| | 1,633 |
| | 1,429 |
| | 44,716 |
|
单位/床位百分比 | | 1.0 | % | | 2.3 | % | | 1.8 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | % | | 4.7 | % | | 9.4 | % | | 3.7 | % | | 2.5 | % | | 2.2 | % | | 69.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
门诊医疗: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
平方尺 | | 1,750,908 |
| | 1,705,507 |
| | 2,009,981 |
| | 2,048,945 |
| | 2,076,707 |
| | 1,149,292 |
| | 1,320,925 |
| | 1,039,589 |
| | 1,086,659 |
| | 951,687 |
| | 6,015,269 |
|
基本租金(2) | | $ | 45,383 |
| | $ | 50,113 |
| | $ | 56,393 |
| | $ | 55,851 |
| | $ | 61,655 |
| | $ | 31,499 |
| | $ | 36,434 |
| | $ | 26,554 |
| | $ | 28,463 |
| | $ | 25,480 |
| | $ | 140,354 |
|
占基本租金的百分比 | | 8.1 | % | | 9.0 | % | | 10.1 | % | | 10.0 | % | | 11.0 | % | | 5.6 | % | | 6.5 | % | | 4.8 | % | | 5.1 | % | | 4.6 | % | | 25.2 | % |
租赁 | | 464 |
| | 391 |
| | 405 |
| | 416 |
| | 342 |
| | 219 |
| | 157 |
| | 141 |
| | 127 |
| | 109 |
| | 220 |
|
租赁百分比 | | 15.5 | % | | 13.1 | % | | 13.5 | % | | 13.9 | % | | 11.4 | % | | 7.3 | % | | 5.2 | % | | 4.7 | % | | 4.2 | % | | 3.6 | % | | 7.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)不包括对未合并实体、发展项目、地块、应收贷款和分租的投资。按待售类别分类的投资包括在本年度。 |
(2)最近按年计算的每月现金基础租金。基本租金不包括租客收回或摊销以上及以下市场租赁无形资产或其他非现金收入。 |
我们结合当前的期望来评估我们的主要业绩指标,以确定历史趋势是否表明未来的结果。我们的预期结果可能无法实现,实际结果可能与我们的期望大不相同。可能导致实际结果与预期结果不同的因素将在“前瞻性报表”和本季度10-Q报表的其他章节中更详细地描述。管理层定期监测经济和其他因素,以制定战略和战术计划,以提高业绩和最大限度地提高我们的竞争地位。我们能否实现我们的财务目标取决于我们是否有能力有效地执行这些计划,并对新出现的经济和具体公司趋势作出适当的反应。请参阅本署截至年度的10-K表格年报。2019年12月31日,在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下进一步讨论这些风险因素。
公司治理
在当今的商业环境中,保持投资者的信心和信任是很重要的。我们的董事会和管理层坚决致力于政策和程序,以反映最高水平的道德商业惯例。我们的公司治理准则为我们的业务运作提供了框架,并强调我们承诺在满足所有适用的法律要求的同时增加股东价值。这些指引符合纽约证券交易所所采用的上市标准,并可在互联网上查阅,网址为www.well Tower.com/Investors/management。本季报表格10-Q并没有提及我们网站上的资料,而我们的网址只作为不活动的文字参考。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
我们的主要现金来源包括居民费用和服务、租金和利息收入、根据我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划借款、公开发行债务和股票证券、投资处置收益和应收贷款本金支付。我们对现金的主要用途包括股利分配、还本付息(包括本金和利息)、不动产投资(包括购置、基本建设支出、建筑预付款和交易费用)、贷款预付款、财产业务费用以及一般和行政费用。现金的这些来源和用途反映在我们的现金流动综合报表中,并在下文进一步详细讨论。以下是我们在所述期间现金流量的来源和用途的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年三月三十一日) | | $ | | % |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 385,766 |
| | $ | 316,129 |
| | $ | 69,637 |
| | 22 | % |
(用于)业务活动的现金 | | 411,857 |
| | 343,895 |
| | 67,962 |
| | 20 | % |
(用于)投资活动的现金 | | 149,748 |
| | 197,268 |
| | (47,520 | ) | | -24 | % |
(用于)筹资活动的现金 | | (544,295 | ) | | (452,205 | ) | | (92,090 | ) | | -20 | % |
外币换算的效果 | | (10,010 | ) | | 2,352 |
| | (12,362 | ) | | -526 | % |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 393,066 |
| | $ | 407,439 |
| | $ | (14,373 | ) | | -4 | % |
经营活动
业务活动提供的现金净额的变化主要归因于净营运资本的改善。关于净收入波动的讨论,请见“业务结果”。为三个月结束 2020年3月31日和2019,业务提供的现金流量超过了对股东的现金分配。
投资活动从投资活动中提供/用于投资活动的现金净额变化,主要是由于不动产投资和处置、应收贷款和未合并实体投资的净变化,上文在“关键交易”和“票据”中对此作了总结。3和5我们未经审计的合并财务报表。以下是所述期间用于非购置性基本建设改进活动的现金摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % |
新发展 | | $ | 48,775 |
| | $ | 55,391 |
| | $ | (6,616 | ) | | -12 | % |
经常性资本支出、租户改进和租赁佣金 | | 22,566 |
| | 21,898 |
| | 668 |
| | 3 | % |
翻修、再开发和其他基本建设改进 | | 46,816 |
| | 35,037 |
| | 11,779 |
| | 34 | % |
共计 | | $ | 118,157 |
| | $ | 112,326 |
| | $ | 5,831 |
| | 5 | % |
新发展项目的改变,主要是由于有关期间正在进行的建筑项目数目和规模的变化,翻新、再开发和其他基本建设改进包括支出,以最大限度地提高财产价值、增加净营业收入、维持市场竞争地位和(或)实现财产稳定。
筹资活动由融资活动提供或用于融资活动的现金净额的变动,主要是由于与我们的长期债务安排有关的变动,以及上述普通股和股息的发行。
在“密钥交易”中。请参阅备注10, 11和14我们未经审计的合并财务报表,以获得更多信息。
在2020年4月1日,为了应对冠状病毒大流行带来的不确定的金融市场状况,我们采取了一些措施来加强我们的资产负债表,并通过进入一笔价值10亿美元的相当可观的两年期无担保贷款来提高我们的流动性。经考虑这笔无担保的定期贷款后,我们的短期可用流动资金总额约为35亿美元。然而,由于在第二部分项目1A中讨论的许多因素,我们无法准确预测这一流行病将对我们的行动、财务状况、流动性和现金流动产生的全面影响。危险因素
表外安排
在…2020年3月31日我们对非合并实体的投资一般在10%到50%之间,我们使用金融衍生工具来对冲利率和外汇汇率风险。在…2020年3月31日,我们有12未清信用证债务。请参阅备注8, 12和13我们的未经审计的综合财务报表,以获得更多的信息。
合同义务
下表汇总了我们在合同义务下的付款要求。2020年3月31日(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间支付的款项 |
合同义务 | | 共计 | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此后 |
无担保信贷安排和商业票据(1,2) | | $ | 845,000 |
| | $ | 50,000 |
| | $ | — |
| | $ | 795,000 |
| | $ | — |
|
高级无担保票据和定期信贷设施:(2) | |
| | | | | | | | |
美元高级无担保票据 | | 8,100,000 |
| | — |
| | — |
| | 2,450,000 |
| | 5,650,000 |
|
加拿大元高级无担保票据(3) | | 212,465 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 212,465 |
|
英镑高级无担保票据(3) | | 1,307,354 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,307,354 |
|
美元定期信贷安排 | | 510,000 |
| | — |
| | 10,000 |
| | 500,000 |
| | — |
|
加元定期信贷安排(3) | | 177,054 |
| | — |
| | — |
| | 177,054 |
| | — |
|
担保债务:(2,3) | |
| | | | | | | | |
合并 | | 2,904,638 |
| | 275,279 |
| | 874,852 |
| | 769,278 |
| | 985,229 |
|
松散再结晶 | | 874,113 |
| | 18,019 |
| | 80,948 |
| | 114,264 |
| | 660,882 |
|
合同权益义务:(4) | |
| | | | | | | | |
无担保信贷安排和商业票据 | | 42,616 |
| | 9,904 |
| | 26,170 |
| | 6,542 |
| | — |
|
高级无担保债券和定期贷款(3) | | 3,959,479 |
| | 294,616 |
| | 811,318 |
| | 721,169 |
| | 2,132,376 |
|
综合担保债务(3) | | 410,097 |
| | 68,573 |
| | 143,500 |
| | 86,356 |
| | 111,668 |
|
未合并担保债务(3) | | 203,363 |
| | 23,464 |
| | 57,187 |
| | 52,291 |
| | 70,421 |
|
融资租赁负债(5) | | 183,556 |
| | 6,756 |
| | 16,521 |
| | 70,601 |
| | 89,678 |
|
经营租赁负债(5) | | 1,160,976 |
| | 17,256 |
| | 44,524 |
| | 42,455 |
| | 1,056,741 |
|
购买义务(6) | | 645,682 |
| | 382,054 |
| | 201,469 |
| | 47,531 |
| | 14,628 |
|
合同债务共计 | | $ | 21,536,393 |
| | $ | 1,145,921 |
| | $ | 2,266,489 |
| | $ | 5,832,541 |
| | $ | 12,291,442 |
|
| | | | | | | | | | |
(1)与我们的无担保信贷设施和商业票据有关,总承付款额为3,000,000,000美元。更多信息见我们未经审计的综合财务报表附注10。 |
(2)数额是应付本金,不反映资产负债表上反映的未摊销保费/折扣或其他公允价值调整。 |
(3)根据截至资产负债表日有效的外币汇率计算。 |
(4)根据资产负债表日有效的可变利率计算。 |
(5)更多信息见我们未经审计的综合财务报表附注6。 |
(6)更多信息见我们未经审计的综合财务报表附注13。 |
资本结构
请参考上面的“信用强度”来讨论我们的杠杆率和覆盖率趋势。我们的债务协议包含各种契约、限制和违约事件。某些协议要求我们保持财务比率和最低净值,并对我们承担债务、设立留置权和进行投资或收购的能力施加某些限制。截至2020年3月31日我们遵守了债务协议下的所有契约。我们的债务协议中没有任何一项规定会因我们的债务评级而加速。然而,在我们的主要无担保信贷安排下,我们的高级无担保票据的评级被用来确定收取的费用和利息。我们计划管理该公司,以保持符合我们债务契约和符合我们目前状况的资本结构。任何降级
任何或所有评级机构的评级条款或前景都可能对我们的成本和资本供应产生重大不利影响,这可能对我们的综合业务结果、流动性和(或)财务状况产生重大不利影响。
2018年5月17日,我们向证券交易委员会(SEC)提交了一份开放式的自动或“通用”货架登记表,其中包括债务证券、普通股、优先股、存托股票、认股权证和单位等未来发行的数量不定的股票;(2)与我们的增强型股息再投资计划(“滴漏”)有关的登记表,根据该声明,我们可以发行至多1500万股普通股。截至2020年5月1日, 2,541,750普通股仍可根据滴漏登记表发行。2019年2月25日,我们分别与巴克莱资本公司、花旗全球市场公司、美国农业信贷证券公司、德意志银行证券公司、高盛公司、摩根大通证券有限公司、KeyBanc资本市场公司、美林公司、皮尔斯公司、芬纳公司、摩根士丹利股份有限公司、MUFG证券美洲公司、RBC资本市场公司、LLC公司、瑞银证券有限公司和富国银行证券有限公司签订了分别修订和重报的股权分配协议,这些协议涉及我们的普通股(“股票计划”)的总发行额为1,500,000,000美元。公平贷款计划也允许我们签订远期销售协议。2020年5月1日,我们有499,341,000在股权货架计划下剩余的能力,没有未完成的远期销售协议。视市场情况而定,我们期望根据我们的登记报表发行证券,以投资于更多的财产,并根据我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划偿还借款。
业务结果
摘要
我们的主要收入来源包括居民费用和服务、租金和利息收入。我们的主要开支包括物业营运费用、折旧及摊销、利息开支、一般及行政开支及其他开支。我们评估我们的业务,并对我们的三个业务部门进行资源分配:老年人住房运营,三网和门诊医疗。我们的物业的主要性能指标是NOI和同一商店NOI(“SSNOI”),其他补充措施包括FFO和调整后的EBITDA,下文将进一步讨论这些措施。请参阅非GAAP财务措施以获得更多信息和调节。以下是我们的业务结果摘要(单位:千美元,但每股金额除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, |
| 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 |
| 2019 | | 金额 | | % | |
净收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
| | $ | 37,078 |
| | 13 | % | |
NIC | | 310,284 |
| | 280,470 |
| | 29,814 |
| | 11 | % | |
FFO | | 356,124 |
| | 358,383 |
| | (2,259 | ) | | -1 | % | |
EBITDA | | 751,630 |
| | 683,688 |
| | 67,942 |
| | 10 | % | |
诺伊 | | 576,821 |
| | 601,438 |
| | (24,617 | ) | | -4 | % | |
SSNOI | | 455,205 |
| | 458,647 |
| | (3,442 | ) | | -1 | % | |
每股数据(完全稀释): | | | | | | | | | |
NIC | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
| | $ | 0.04 |
| | 6 | % | |
FFO | | $ | 0.86 |
| | $ | 0.91 |
| | $ | (0.05 | ) | | -5 | % | |
| | | | | | | | | |
利息覆盖率 | | 4.64 | x | | 4.80 | x | | (0.16 | )x | | -3 | % | |
固定收费覆盖率 | | 4.20 | x | | 4.38 | x | | (0.18 | )x | | -4 | % | |
长者房屋营运
以下是我们为老年人住房运营部门所占份额的SSNOI摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 199,831 |
| | $ | 210,753 |
| | $ | (10,922 | ) | | -5.2 | % | |
(1)为三个月结束 2020年3月31日和2019,所涉数额425相同的商店属性。相同的存储属性池不包括73在相关期间经历了运算符转换或段转换的属性。请参阅非公认会计原则的财务措施,以获得更多的信息和调节.
以下是我们为老年人住房运营部门的业务结果摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
驻地费用和服务 | | $ | 849,972 |
| | $ | 868,285 |
| | $ | (18,313 | ) | | -2 | % | |
利息收入 | | 104 |
| | — |
| | 104 |
| | N/a |
| |
其他收入 | | 1,052 |
| | 4,101 |
| | (3,049 | ) | | -74 | % | |
总收入 | | 851,128 |
| | 872,386 |
| | (21,258 | ) | | -2 | % | |
财产营运费用 | | 607,871 |
| | 607,686 |
| | 185 |
| | — | % | |
诺伊(1) | | 243,257 |
| | 264,700 |
| | (21,443 | ) | | -8 | % | |
其他费用: | | | | | | | | |
| |
折旧和摊销 | | 146,774 |
| | 131,575 |
| | 15,199 |
| | 12 | % | |
利息费用 | | 16,434 |
| | 18,251 |
| | (1,817 | ) | | -10 | % | |
资产减值 | | 3,495 |
| | — |
| | 3,495 |
| | N/a |
| |
其他费用 | | 2,989 |
| | 2,946 |
| | 43 |
| | 1 | % | |
| | 169,692 |
| | 152,772 |
| | 16,920 |
| | 11 | % | |
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失) | | 73,565 |
| | 111,928 |
| | (38,363 | ) | | -34 | % | |
未合并实体的收入(损失) | | (11,024 | ) | | (16,580 | ) | | 5,556 |
| | 34 | % | |
房地产净收益(亏损) | | (149 | ) | | (160 | ) | | 11 |
| | 7 | % | |
持续业务收入 | | 62,392 |
| | 95,188 |
| | (32,796 | ) | | -34 | % | |
净收入(损失) | | 62,392 |
| | 95,188 |
| | (32,796 | ) | | -34 | % | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | | (1,932 | ) | | 1,741 |
| | (3,673 | ) | | -211 | % | |
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | | $ | 64,324 |
| | $ | 93,447 |
| | $ | (29,123 | ) | | -31 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)见下文非公认会计原则财务措施。 | |
居民费用和服务以及财产运营费用的波动主要是由于收购、分段过渡、被处置抵消,以及美元和外币汇率的变动所致。尽管发生了冠状病毒大流行,但到2020年3月31日,入住率保持相对稳定,然而,由于引入影响我们财产的公共卫生措施和其他条例,以及我们和我们的运营商采取的与冠状病毒大流行有关的额外健康和安全措施,包括劳动力和财产清洁费用的增加,以及与采购PPE和用品有关的支出,我们在财产运营费用中增加了7294 000美元。
折旧和摊销的波动是由于短期无形资产的购置和处置以及摊销的变化造成的。如果我们将来获得或处置更多的财产,这些数额将相应变化。
在三个月结束 2020年3月31日,当账面价值超过估计的公允价值时,我们记录了持有用于使用的财产的减值费用。与资产收购有关的交易费用作为收购价的一个组成部分资本化。其他费用增加的主要原因是与收购和运营商过渡有关的无法资本化的交易费用增加。
在截至2020年3月31日止的三个月,我们完成了三项长者房屋营运工程,包括$93,188,000或$300,606每单位。以下是我们的老年人住房建设项目的摘要,不包括扩建项目。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 单位 | | 承诺 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
波托马克 | | 120 |
| | $ | 56,720 |
| | $ | 30,043 |
| | 4Q20 |
英国贝克纳姆 | | 100 |
| | 58,644 |
| | 28,808 |
| | 3Q21 |
Hendon,英国 | | 102 |
| | 69,477 |
| | 34,519 |
| | 4Q21 |
英国Barnet | | 100 |
| | 64,123 |
| | 28,222 |
| | 4Q21 |
| | 422 |
| | $ | 248,964 |
| | 121,592 |
| | |
多伦多,上 | | 规划阶段项目 | | 40,918 |
| | |
华盛顿特区 | | 规划阶段项目 | | 20,165 |
| | |
马里兰州布鲁克林 | | 规划阶段项目 | | 17,477 |
| | |
| | | | | | $ | 200,152 |
| | |
利息费用是指有担保债务利息费用,其波动依据假设的净效应和时间、分段过渡、外币汇率波动、灭活和本金摊销。以下是我国老年人住房经营部门财产担保债务本金活动的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。艾格。 | | | | WTD。艾格。 | |
| | 金额 | | 利率 | | 金额 | | 利率 | |
期初余额 | | $ | 2,115,037 |
| | 3.54 | % | | $ | 1,810,587 |
| | 3.87 | % | |
已发行债务 | | 44,921 |
| | 2.58 | % | | 247,163 |
| | 3.68 | % | |
假定债务 | | — |
| | — | % | | 42,000 |
| | 4.62 | % | |
债务消灭 | | (16,040 | ) | | 4.51 | % | | (114,570 | ) | | 4.96 | % | |
本金付款 | | (12,174 | ) | | 3.49 | % | | (11,205 | ) | | 3.58 | % | |
外币 | | (86,818 | ) | | 3.25 | % | | 21,368 |
| | 3.34 | % | |
期末余额 | | $ | 2,044,926 |
| | 3.56 | % | | $ | 1,995,343 |
| | 3.79 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均数 | | $ | 2,080,448 |
| | 3.54 | % | | $ | 1,915,650 |
| | 3.84 | % | |
我们长者的房屋经营物业,大部份是透过合伙权益而形成,而非合并实体所造成的损失,主要是由于短期无形资产的折旧及摊销,而这些无形资产与某些投资于合并后的合资企业有关。非控制利益的净收益是指我们的合伙人在与合资企业有关的净收入(亏损)中所占的份额。
三重网
以下是我们在WellTower的三网部分所占份额的SSNOI摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 171,716 |
| | $ | 166,415 |
| | $ | 5,301 |
| | 3.2 | % | |
(1)为三个月结束 2020年3月31日和2019,所涉数额632相同的商店属性。相同的存储属性池不包括19在相关期间经历了运算符转换或段转换的属性。请参阅非公认会计原则的财务措施,以获得更多的信息和调节.
以下是我们对三网业务结果的总结(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 191,385 |
| | $ | 232,032 |
| | $ | (40,647 | ) | | -18 | % | |
利息收入 | | 14,671 |
| | 14,946 |
| | (275 | ) | | -2 | % | |
其他收入 | | 1,673 |
| | 1,263 |
| | 410 |
| | 32 | % | |
总收入 | | 207,729 |
| | 248,241 |
| | (40,512 | ) | | -16 | % | |
财产营运费用 | | 13,302 |
| | 14,955 |
| | (1,653 | ) | | -11 | % | |
诺伊(1) | | 194,427 |
| | 233,286 |
| | (38,859 | ) | | -17 | % | |
其他费用: | | | | | | | | |
| |
折旧和摊销 | | 57,694 |
| | 61,348 |
| | (3,654 | ) | | -6 | % | |
利息费用 | | 2,852 |
| | 3,440 |
| | (588 | ) | | -17 | % | |
衍生工具和金融工具净亏损(收益) | | 7,651 |
| | (2,487 | ) | | 10,138 |
| | 408 | % | |
贷款损失准备金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
| | (11,618 | ) | | -62 | % | |
资产减值 | | 24,332 |
| | — |
| | 24,332 |
| | N/a |
| |
其他费用 | | 513 |
| | 3,029 |
| | (2,516 | ) | | -83 | % | |
| | 100,114 |
| | 84,020 |
| | 16,094 |
| | 19 | % | |
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失) | | 94,313 |
| | 149,266 |
| | (54,953 | ) | | -37 | % | |
未合并实体的收入(损失) | | 5,796 |
| | 5,658 |
| | 138 |
| | 2 | % | |
房地产净收益(亏损) | | 49,637 |
| | 167,574 |
| | (117,937 | ) | | -70 | % | |
持续业务收入 | | 149,746 |
| | 322,498 |
| | (172,752 | ) | | -54 | % | |
净收益 | | 149,746 |
| | 322,498 |
| | (172,752 | ) | | -54 | % | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | | 18,575 |
| | 9,096 |
| | 9,479 |
| | 104 | % | |
可归属于共同股东的净收入 | | $ | 131,171 |
| | $ | 313,402 |
| | $ | (182,231 | ) | | -58 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)见下文非公认会计原则财务措施。 | |
租金收入减少的主要原因是核销了截至2020年3月31日的季度内已确认的32,268,000美元的直线应收租金,连同一项租约修正案,以及财产处置。我们的某些租契包括每年租金自动扶梯,但须视乎消费物价指数的变动及/或租客物业经营总收入的变动而定,这些自动梯并不是固定的,因此不会记录直线租金;不过,租金收入是根据该期间应支付的合约现金租金计算的。如果我们的设施和/或消费物价指数的营业总收入不增加,我们的部分收入可能不会继续增加。最后三个月2020年3月31日我们有17份租约,租金增幅为0.13%至1.07%不等。如上文所述,我们的三网营办商在入住率及经营成本方面,正经历类似的影响,这可能会影响我们的三网营办商日后向我们支付合约租金的能力。然而,截至2020年3月31日的三个月的租金征收情况与以往期间一致。
折旧和摊销是三重净值资产的收购、处置和过渡的结果。如果我们将来购买或处置更多的财产,我们的折旧和摊销准备将相应地改变。
在2019年3月,我们确认了一笔18 690 000美元的贷款损失准备金,用于为某些已不再被认为可收回的房地产应收贷款全额准备金。在2020年3月,我们确认了一项贷款损失准备金$6,898,000为不可收回的非房地产贷款作充分准备。在三个月结束2020年3月31日,由于账面价值超过估计公允价值,我们记录了持有的某些物业的减值费用。物业销售收益的变动与物业销售的数量、时间和销售价格有关。与资产收购有关的交易费用作为采购价格的一个组成部分资本化。其他费用的波动主要是由于购置和部门过渡造成的无法资本化的交易费用。
以下是不包括扩建的三网建设项目的摘要。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 单元/床 | | 承诺 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
工会,KY | | 162 |
| | $ | 34,600 |
| | $ | 28,823 |
| | 2Q20 |
威斯特维尔 | | 102 |
| | 27,200 |
| | 23,806 |
| | 2Q20 |
英国德罗伊威奇 | | 70 |
| | 15,769 |
| | 12,626 |
| | 2Q20 |
加州千橡树 | | 82 |
| | 24,763 |
| | 12,100 |
| | 4Q20 |
英国红山 | | 76 |
| | 19,797 |
| | 8,477 |
| | 1Q21 |
英国沃伯恩 | | 66 |
| | 14,941 |
| | 3,330 |
| | 4Q21 |
英国莱斯特 | | 60 |
| | 13,945 |
| | 3,320 |
| | 4Q21 |
| | 618 |
| | $ | 151,015 |
| | $ | 92,482 |
| | |
利息费用是担保债务利息费用和相关费用。担保债务利息费用的变化是由于假设的净效应和时间、分段过渡、外币汇率波动、灭活和本金摊销造成的。衍生产品和金融工具净亏损(收益)的波动主要归因于创世纪医疗保健公司记录的市场点位调整。可供出售的投资。以下是我们在报告所述期间的三重净担保债务本金活动的摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。艾格。 | | | | WTD。艾格。 | |
| | 金额 | | 利率 | | 金额 | | 利率 | |
期初余额 | | $ | 306,038 |
| | 3.60 | % | | $ | 288,386 |
| | 3.63 | % | |
本金付款 | | (1,059 | ) | | 5.17 | % | | (957 | ) | | 5.24 | % | |
外币 | | (15,240 | ) | | 3.40 | % | | 4,829 |
| | 3.30 | % | |
期末余额 | | $ | 289,739 |
| | 3.55 | % | | $ | 292,258 |
| | 3.62 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均数 | | $ | 299,111 |
| | 3.59 | % | | $ | 293,113 |
| | 3.62 | % | |
我们的三重资产中有一部分是通过合伙形成的。非合并实体的收入或亏损代表着我们在非控制合伙人中所占的净收入份额或合伙企业的亏损。非控制利益的净收益是指我们的合伙人在那些我们是控制合伙人的合伙企业的净收益中所占的份额。
门诊医疗
以下是我们在韦尔塔医院门诊医疗部门的SSNOI(单位:千美元)的总结:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 83,658 |
| | $ | 81,479 |
| | $ | 2,179 |
| | 2.7 | % | |
(1)为三个月结束 2020年3月31日和2019,所涉数额261相同的商店属性。请参阅非公认会计原则的财务措施,以获得更多的信息和调节.
以下是我们在所述期间门诊医务室的手术结果摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 198,575 |
| | $ | 149,052 |
| | $ | 49,523 |
| | 33 | % | |
利息收入 | | 466 |
| | 173 |
| | 293 |
| | 169 | % | |
其他收入 | | 288 |
| | 236 |
| | 52 |
| | 22 | % | |
总收入 | | 199,329 |
| | 149,461 |
| | 49,868 |
| | 33 | % | |
财产营运费用 | | 60,608 |
| | 48,166 |
| | 12,442 |
| | 26 | % | |
诺伊(1) | | 138,721 |
| | 101,295 |
| | 37,426 |
| | 37 | % | |
其他费用: | | | | | | |
| | |
| |
折旧和摊销 | | 70,333 |
| | 51,009 |
| | 19,324 |
| | 38 | % | |
利息费用 | | 4,808 |
| | 3,348 |
| | 1,460 |
| | 44 | % | |
其他费用 | | 1,007 |
| | 754 |
| | 253 |
| | 34 | % | |
| | 76,148 |
| | 55,111 |
| | 21,037 |
| | 38 | % | |
所得税和其他项目前持续经营的收入(损失)
| | 62,573 |
| | 46,184 |
| | 16,389 |
| | 35 | % | |
未合并实体的收入(损失) | | 1,536 |
| | 1,723 |
| | (187 | ) | | -11 | % | |
房地产净收益(亏损) | | 213,336 |
| | (5 | ) | | 213,341 |
| | N/a |
| |
持续业务收入 | | 277,445 |
| | 47,902 |
| | 229,543 |
| | 479 | % | |
净收入(损失) | | 277,445 |
| | 47,902 |
| | 229,543 |
| | 479 | % | |
减:非控制权益造成的净收入(损失) | | 2,453 |
| | 995 |
| | 1,458 |
| | 147 | % | |
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | | $ | 274,992 |
| | $ | 46,907 |
| | $ | 228,085 |
| | 486 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)见非公认会计原则财务措施。 | |
租金收入增加的主要原因是购置了新的财产和改建了新建造的门诊医疗财产,特别是2019年5月结束的12.5亿美元CNL保健地产投资组合的购置,部分由处置部分抵销。我们的租契中有若干年租金自动扶梯,视乎消费物价指数的变动而定。这些自动扶梯不是固定的,因此不记录直线租金;然而,租金收入是根据该期间应支付的合同现金租金计算的。如果消费物价指数不上升,部分收入可能不会继续增加。我们的租约可以高于或低于现行租金利率,从而导致租金收入的增加或减少。2020年3月31日我们的合并门诊医疗组合签署了144,185平方英尺的新租约和210,308平方英尺的续约合同。这些租约的加权平均期限为七年,租金为每平方英尺36.71美元,房客改良和租赁佣金费用为每平方英尺27.89美元。这些租约基本上都包含每年固定或或有条件的租金结构,从1.5%到4.0%不等。 此外,由于政府对选修医疗程序施加限制,或病人决定延迟治疗,可能会对他们支付合约租金的能力造成不利影响,本港的门诊医生正因政府限制选修医疗程序或决定延迟治疗,而暂时关闭或减少收入。然而,截至2020年3月31日的三个月的租金征收情况与以往期间一致。
财产业务费用以及折旧和摊销的波动主要是由于购置和改建门诊医疗设施,并由处置部分抵消。如果我们将来获得或处置更多的财产,这些数额将相应变化。物业买卖损益变动与物业销售量及售价有关。
在截至2020年3月31日的三个月内,我们完成了一项门诊医疗建设项目,即每平方英尺19,369,000美元或352美元。以下是门诊医疗建设项目摘要,不包括扩建项目,截至2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 平方尺 | | 承诺 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
洛厄尔州 | | 50,668 |
| | $ | 12,300 |
| | $ | 11,684 |
| | 2Q20 |
凯蒂湾 | | 36,500 |
| | 12,028 |
| | 6,063 |
| | 2Q20 |
纽约布鲁克林 | | 140,955 |
| | 105,306 |
| | 86,990 |
| | 3Q20 |
共计 | | 228,123 |
| | $ | 129,634 |
| | $ | 104,737 |
| | |
利息费用总额表示有担保债务利息费用。担保债务利息费用的变化主要是由于假设、消灭和本金摊销的净效果和时间。以下是我们门诊医疗担保债务本金活动的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。阿维 | | | | WTD。阿维 | |
| | 金额 | | 利率 | | 金额 | | 利率 | |
期初余额 | | $ | 572,267 |
| | 3.97 | % | | $ | 386,738 |
| | 4.20 | % | |
本金付款 | | (2,293 | ) | | 4.65 | % | | (1,381 | ) | | 5.11 | % | |
期末余额 | | $ | 569,974 |
| | 3.94 | % | | $ | 385,357 |
| | 4.25 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均数 | | $ | 571,200 |
| | 3.97 | % | | $ | 386,088 |
| | 4.24 | % | |
我们的部分门诊医疗财产是通过伙伴关系形成的。非合并实体的收入或亏损是指我们在非控股合伙人中所占的净收入份额或合伙企业的亏损。非控制权益的净收益是指我们的合伙人在那些与我们是控制合伙人的合伙企业有关的净收益或亏损中所占的份额。
非分部/公司
以下是我们在所述期间非分部/公司活动的业务结果摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
其他收入 | | $ | 416 |
| | $ | 2,157 |
| | $ | (1,741 | ) | | -81 | % | |
总收入 | | 416 |
| | 2,157 |
| | (1,741 | ) | | -81 | % | |
费用: | | | | | | | | |
| |
利息费用 | | 117,913 |
| | 120,193 |
| | (2,280 | ) | | -2 | % | |
一般和行政费用 | | 35,481 |
| | 35,282 |
| | 199 |
| | 1 | % | |
债务清偿损失(收益),净额 | | — |
| | 15,719 |
| | (15,719 | ) | | -100 | % | |
其他费用 | | 1,783 |
| | 2,027 |
| | (244 | ) | | -12 | % | |
| | 155,177 |
| | 173,221 |
| | (18,044 | ) | | -10 | % | |
以前持续经营造成的损失 所得税和其他项目 | | (154,761 | ) | | (171,064 | ) | | 16,303 |
| | 10 | % | |
所得税(费用)福利 | | (5,442 | ) | | (2,222 | ) | | (3,220 | ) | | -145 | % | |
持续经营造成的损失 | | (160,203 | ) | | (173,286 | ) | | 13,083 |
| | 8 | % | |
可归因于普通股股东的净亏损 | | $ | (160,203 | ) | | $ | (173,286 | ) | | $ | 13,083 |
| | 8 | % | |
以下是我们的非分部/公司利息费用或所列期间的摘要(单位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 变化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
高级无担保票据 | | $ | 103,533 |
| | $ | 108,755 |
| | $ | (5,222 | ) | | -5 | % | |
无担保信贷安排和商业票据计划 | | 10,169 |
| | 7,520 |
| | 2,649 |
| | 35 | % | |
贷款费用 | | 4,211 |
| | 3,918 |
| | 293 |
| | 7 | % | |
合计 | | $ | 117,913 |
| | $ | 120,193 |
| | $ | (2,280 | ) | | -2 | % | |
高级无担保票据利息费用的变化是由于发行和灭活的净影响,以及外汇汇率的变动和相关的对冲活动造成的。请参阅附注11以获得更多信息。我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划的利息费用的变化主要是由于抽奖、付款和可变利率变动的净效果和时间所致。请参阅附注10有关我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划的更多信息。在三个月内确认的灭火器损失。
截至2019年3月31日,到期的4.125%高级无担保债券中的6亿美元和2020年到期的6.125%的高级无担保票据中的4.5亿美元已提前失效。
一般费用和行政费用占截至这三个月合并收入的百分比2020年3月31日和2019都是2.82%和2.77%分别。所得税的规定主要涉及州税、外国税和以实体产生的收入为基础的税收,这些实体的结构为TRSS。
非公认会计原则财务措施
我们认为,按照美国公认会计准则(GAAP)的定义,归普通股东所有的净收入和净收入是最合适的收益衡量标准。然而,我们认为FFO、NOI、SSNOI、EBITDA和调整后的EBITDA是衡量我们经营业绩的有用的补充措施。根据美国公认会计准则对房地产资产进行历史成本核算,隐含地假定不动产资产的价值随着时间的推移可预测地减少,折旧备抵证明了这一点。然而,由于房地产价值历来随市场状况而上升或下降,许多行业投资者和分析师认为,利用历史成本会计的房地产公司对经营业绩的表述是不够的。作为回应,全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)创建了可归属于普通股股东的业务资金,作为对REITs经营业绩的补充衡量,其中不包括净收益中的历史成本折旧。NAREIT定义的FFO是指按照美国GAAP计算的NICS,不包括房地产销售和应折旧资产减值的损益,加上折旧和摊销,以及非合并实体和非控制权益的调整后的收益(或损失)。
综合净营业收入(“NOI”)用于评估我们物业的经营业绩。我们将NOI定义为总收入,包括房客报销,减去财产运营费用。物业营运费用是与管理、保养及维修物业租户有关的费用。这些开支包括但不限于与物业有关的薪金及福利、向经营者支付的物业管理费、市场推广费、内务费、膳食服务费、维修费、水电费、物业税及保险费。一般开支及行政开支是与物业运作无关的开支。这些开支包括但不限于薪金及福利、专业服务。办公费用和公司固定资产折旧。同一家商店NOI(“SSNOI”)用于评估我们物业的经营业绩,使用的是控制我们投资组合组成变化的一致人口。我们认为,综合财产和未合并财产的财产水平NOI的驱动因素一般是相同的,因此,我们根据我们对每一项财产的所有权(“WellTower Share”)来评估SSNOI。为了获得WellTower的份额,NOI通过添加与非合并财产相关的少数股权份额和减去少数合伙人对合并财产的非控制所有权权益来进行调整。我们并不控制对未合并物业的投资,虽然我们认为在韦尔塔股份的披露是有用的,但它们可能无法准确描述我们合资企业安排的法律和经济影响,应谨慎使用。如本文所用, 同一家商店通常被定义为投资组合中相关年度报告期间的创收资产。收购和开发转换被包含在SSNOI的五个季度后,收购或服务于QTD池。地块、贷款及分租契,以及在有关期间出售或分类作出售用途的任何物业,均不包括在SSNOI范围内。重建后的物业(包括老年房屋经营物业的主要翻新工程,即有20%或以上的单位同时停用30天或以上,或正在改变用途的门诊医疗物业),在完成QTD池重建后的五个完整季度前,才可入住SSNOI。正在进行运算符转换和/或段转换的属性也被排除在SSNOI之外,直到QTD池的转换完成后整整五个季度。此外,受不可抗力、上帝行为或其他特别不利事件严重影响的财产将被排除在SSNOI之外,直到这些财产重新投入QTD池服务后的整整五个季度。SSNOI不包括非现金NOI,并包括调整以提供一致的所有权百分比,并使用一致的汇率转换加拿大的财产和英国的财产。我们相信NOI和SSNOI为投资者提供了相关和有用的信息,因为它们是在非杠杆基础上衡量我们物业在房地产层面上的经营业绩。我们使用NOI和SSNOI对资源分配进行决策,并评估属性级别的性能。
EBITDA是指利息、税收、折旧和摊销前的收益(净收入)。我们认为,EBITDA连同经营活动提供的净收入和现金流量是一项重要的补充措施,因为它提供了评估和评价我们业务业绩的额外信息。我们主要利用EBITDA来衡量我们的利息覆盖率,它代表EBITDA除以总利息,而我们的固定费用覆盖率,它代表EBITDA除以固定费用。固定费用包括利息总额和有担保债务本金摊销。我们的高级无担保票据和主要无担保信贷工具中的契约包含了基于这些协议的EBITDA定义的财务比率。不履行这些公约可能导致违约,从而对我们的成本和资本供应产生重大不利影响,进而对我们的业务、流动性和(或)财务状况的综合结果产生重大不利影响。由于这些债务协议和财务契约的重要性,我们披露了调整后的EBITDA,它代表上述定义的EBITDA,不包括未合并的实体,并根据我们的契约中的项目进行了调整。我们使用调整后的EBITDA来衡量我们调整后的固定收费覆盖率,这表示
调整后的EBITDA除以固定费用后12个月。固定费用包括总利息(不包括资本化利息和非现金利息费用)、有担保债务本金摊销和优先股息。我们的公约要求调整固定收费覆盖率至少为1.50倍。
我们的补充报告措施和类似的财务措施被投资者、股票和债务分析人员以及评级机构广泛用于公司的估值、比较、评级和投资建议。管理层利用这些财务措施,以方便内部和外部比较我们的历史经营成果,并作出经营决策。此外,董事会还利用这些措施来评价管理。我们的补充措施中没有一项是根据美国公认会计原则确定的从经营活动中提供的净收入或现金流量,不应被视为衡量盈利能力或流动性的替代措施。最后,我们所界定的补充措施可能无法与其他房地产投资信托公司或其他公司报告的类似项目相比较。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
NOI协调: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
净收入(损失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
房地产净值损失(收益) | | (262,824 | ) | | (12,064 | ) | | (570,250 | ) | | 1,682 |
| | (167,409 | ) |
未合并实体的损失(收入) | | 3,692 |
| | (57,420 | ) | | (3,262 | ) | | 9,049 |
| | 9,199 |
|
所得税费用(福利) | | 5,442 |
| | (4,832 | ) | | 3,968 |
| | 1,599 |
| | 2,222 |
|
其他费用 | | 6,292 |
| | 16,042 |
| | 6,186 |
| | 21,628 |
| | 8,756 |
|
资产减值 | | 27,827 |
| | 98 |
| | 18,096 |
| | 9,939 |
| | — |
|
贷款损失准备金 | | 7,072 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18,690 |
|
债务清偿损失(收益),净额 | | — |
| | 2,612 |
| | 65,824 |
| | — |
| | 15,719 |
|
衍生工具和金融工具净亏损(收益) | | 7,651 |
| | (5,069 | ) | | 1,244 |
| | 1,913 |
| | (2,487 | ) |
一般和行政费用 | | 35,481 |
| | 26,507 |
| | 31,019 |
| | 33,741 |
| | 35,282 |
|
折旧和摊销 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
利息费用 | | 142,007 |
| | 131,648 |
| | 137,343 |
| | 141,336 |
| | 145,232 |
|
综合净营业收入(NOI) | | $ | 576,821 |
| | $ | 600,302 |
| | $ | 610,545 |
| | $ | 618,979 |
| | $ | 601,438 |
|
| | | | | | | | | | |
NOI按部分分列: | | |
| | |
| | |
| | | | |
长者房屋营运 | | $ | 243,257 |
| | $ | 242,453 |
| | $ | 254,155 |
| | $ | 278,212 |
| | $ | 264,700 |
|
三重网 | | 194,427 |
| | 226,837 |
| | 230,685 |
| | 227,935 |
| | 233,286 |
|
门诊医疗 | | 138,721 |
| | 130,498 |
| | 124,864 |
| | 112,378 |
| | 101,295 |
|
非分部/公司 | | 416 |
| | 514 |
| | 841 |
| | 454 |
| | 2,157 |
|
NOI共计 | | $ | 576,821 |
| | $ | 600,302 |
| | $ | 610,545 |
| | $ | 618,979 |
| | $ | 601,438 |
|
|
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 |
SSNOI协调: | | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | |
老年人住房经营: | | | | |
综合NOI | | $ | 243,257 |
| | $ | 264,700 |
|
可归因于未合并投资的NOI | | 14,954 |
| | 16,439 |
|
可归因于非控制利益的NOI | | (18,754 | ) | | (20,118 | ) |
NOI可归因于不同的商店属性 | | (40,059 | ) | | (52,927 | ) |
可归因于同一商店财产的非现金NOI | | (839 | ) | | 553 |
|
货币和所有权调整(1) | | 1,272 |
| | 2,106 |
|
井塔股份的SSNOI | | 199,831 |
| | 210,753 |
|
| | | | |
三重网: | | | | |
综合NOI | | 194,427 |
| | 233,286 |
|
可归因于未合并投资的NOI | | 5,133 |
| | 5,078 |
|
可归因于非控制利益的NOI | | (14,783 | ) | | (14,592 | ) |
NOI可归因于不同的商店属性 | | (25,838 | ) | | (41,648 | ) |
可归因于同一商店财产的非现金NOI | | 12,432 |
| | (15,629 | ) |
货币和所有权调整(1) | | 345 |
| | (80 | ) |
井塔股份的SSNOI | | 171,716 |
| | 166,415 |
|
| | | | |
门诊医疗: | | | | |
综合NOI | | 138,721 |
| | 101,295 |
|
可归因于未合并投资的NOI | | 1,063 |
| | 310 |
|
可归因于非控制利益的NOI | | (4,358 | ) | | (6,738 | ) |
NOI可归因于不同的商店属性 | | (43,599 | ) | | (4,841 | ) |
可归因于同一商店财产的非现金NOI | | (1,974 | ) | | (2,505 | ) |
货币和所有权调整(1) | | (6,195 | ) | | (6,042 | ) |
井塔股份的SSNOI | | 83,658 |
| | 81,479 |
|
| | | | |
威尔塔股份的SSNOI: | | | | |
长者房屋营运 | | 199,831 |
| | 210,753 |
|
三重网 | | 171,716 |
| | 166,415 |
|
门诊医疗 | | 83,658 |
| | 81,479 |
|
共计 | | $ | 455,205 |
| | $ | 458,647 |
|
| | | | |
(1)包括调整,以反映一贯的财产所有权百分比,将加拿大财产按1.32美元/加元的比率折算,并按1.30英镑/美元的汇率折算联合王国的财产。
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | QTD池 | |
| SSNOI财产协调: | | 长者房屋营运 | | 三重网 | | 门诊医疗 | | 共计 | |
| 固结特性 | | 539 |
| | 653 |
| | 371 |
| | 1,563 |
| |
| 松散性质 | | 81 |
| | 39 |
| | 29 |
| | 149 |
| |
| 总资产 | | 620 |
| | 692 |
| | 400 |
| | 1,712 |
| |
| 最近的收购/开发转换(1) | | (69 | ) | | (10 | ) | | (124 | ) | | (203 | ) | |
| 正在开发中 | | (24 | ) | | (8 | ) | | (3 | ) | | (35 | ) | |
| 正在重建中(2) | | (12 | ) | | — |
| | (2 | ) | | (14 | ) | |
| 现持有待售(3) | | (7 | ) | | (6 | ) | | (2 | ) | | (15 | ) | |
| 地块、贷款及分租契 | | (9 | ) | | (17 | ) | | (8 | ) | | (34 | ) | |
| 跃迁(4) | | (73 | ) | | (19 | ) | | — |
| | (92 | ) | |
| 其他 | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) | |
| 相同的存储属性 | | 425 |
| | 632 |
| | 261 |
| | 1,318 |
| |
| | | | | | | | | | |
| (1)收购和开发转换将分别在获得或持有证书后的第五个季度进入QTD池。 |
|
| (2)重建计划完成后,重建物业将在完成五个季度后进入QTD池。 |
| (3)不包括11个老年人住房经营物业,这些物业被列为待售物业,这些物业将在截至2020年6月30日的季度内转为待用物业。 |
|
| (4)经过5个季度的操作后,过渡的属性将进入QTD池,新的操作人员已就位或在新结构下操作。 |
|
下表反映了FFO与NICS的对账情况,NICS是美国公认公认会计原则在所述期间最直接可比的计量方法。非控制权益和未合并实体数额为调整数,以反映我们在折旧和摊销、不动产处置损益和资产减值中所占份额。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
FFO和解: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
可归属于共同股东的净收入 | | $ | 310,284 |
| | $ | 224,324 |
| | $ | 589,876 |
| | $ | 137,762 |
| | $ | 280,470 |
|
折旧和摊销 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
资产减值 | | 27,827 |
| | 98 |
| | 18,096 |
| | 9,939 |
| | — |
|
房地产净值损失(收益) | | (262,824 | ) | | (12,064 | ) | | (570,250 | ) | | 1,682 |
| | (167,409 | ) |
非控制利益 | | (9,409 | ) | | (14,895 | ) | | 31,347 |
| | (18,889 | ) | | (17,760 | ) |
未合并实体 | | 15,445 |
| | 16,191 |
| | 10,864 |
| | 11,475 |
| | 19,150 |
|
FFO | | $ | 356,124 |
| | $ | 476,298 |
| | $ | 352,378 |
| | $ | 390,021 |
| | $ | 358,383 |
|
| | | | | | | | | | |
平均摊薄股份 | | 412,420 |
| | 407,904 |
| | 406,891 |
| | 406,673 |
| | 393,452 |
|
| | | | | | | | | | |
稀释后的股票数据: | | | | | | | | | | |
可归属于共同股东的净收入 | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.55 |
| | $ | 1.45 |
| | $ | 0.34 |
| | $ | 0.71 |
|
FFO | | $ | 0.86 |
| | $ | 1.17 |
| | $ | 0.87 |
| | $ | 0.96 |
| | $ | 0.91 |
|
下表反映了在所述期间,EBITDA与最直接可比的美国公认会计原则计量方法-净收益-的对账情况。美元以千元计。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
EBITDA对账: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
净收入(损失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
利息费用 | | 142,007 |
| | 131,648 |
| | 137,343 |
| | 141,336 |
| | 145,232 |
|
所得税费用(福利) | | 5,442 |
| | (4,832 | ) | | 3,968 |
| | 1,599 |
| | 2,222 |
|
折旧和摊销 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
| | | | | | | | | | |
利息覆盖率: | | | | | | | | | | |
利息费用 | | $ | 142,007 |
| | $ | 131,648 |
| | $ | 137,343 |
| | $ | 141,336 |
| | $ | 145,232 |
|
非现金利息费用 | | (8,125 | ) | | (734 | ) | | (1,988 | ) | | (752 | ) | | (5,171 | ) |
资本化利息 | | 4,746 |
| | 4,868 |
| | 4,148 |
| | 3,929 |
| | 2,327 |
|
总利息 | | 138,628 |
| | 135,782 |
| | 139,503 |
| | 144,513 |
| | 142,388 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
利息覆盖率 | | 5.42 | x | | 4.64 | x | | 7.61 | x | | 3.74 | x | | 4.80 | x |
| | | | | | | | | | |
固定收费覆盖率: | | | | | | | | | | |
总利息 | | $ | 138,628 |
| | $ | 135,782 |
| | $ | 139,503 |
| | $ | 144,513 |
| | $ | 142,388 |
|
有担保债务本金支付 | | 15,526 |
| | 13,977 |
| | 13,121 |
| | 13,684 |
| | 13,543 |
|
固定费用总额 | | 154,154 |
| | 149,759 |
| | 152,624 |
| | 158,197 |
| | 155,931 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
固定收费覆盖率 | | 4.88 | x | | 4.20 | x | | 6.96 | x | | 3.42 | x | | 4.38 | x |
下表反映了调整后的EBITDA与所述期间最直接可比的美国公认会计原则计量方法-净收入-的调节情况。美元以千元计。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二个月 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
调整后的EBITDA对账: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
净收益 | | $ | 1,367,488 |
| | $ | 1,330,410 |
| | $ | 1,214,970 |
| | $ | 651,264 |
| | $ | 668,497 |
|
利息费用 | | 552,334 |
| | 555,559 |
| | 568,280 |
| | 568,969 |
| | 549,049 |
|
所得税费用(福利) | | 6,177 |
| | 2,957 |
| | 9,293 |
| | 7,066 |
| | 9,308 |
|
折旧和摊销 | | 1,057,942 |
| | 1,027,073 |
| | 1,007,263 |
| | 977,967 |
| | 966,190 |
|
EBITDA | | 2,983,941 |
| | 2,915,999 |
| | 2,799,806 |
| | 2,205,266 |
| | 2,193,044 |
|
未合并实体的损失(收入) | | (47,941 | ) | | (42,434 | ) | | 14,791 |
| | 17,709 |
| | 7,411 |
|
股票补偿费用(1) | | 24,601 |
| | 25,047 |
| | 25,347 |
| | 26,113 |
| | 23,618 |
|
债务清偿损失(收益),净额 | | 68,436 |
| | 84,155 |
| | 81,596 |
| | 19,810 |
| | 20,109 |
|
房地产净值损失(收益) | | (843,456 | ) | | (748,041 | ) | | (777,890 | ) | | (232,363 | ) | | (244,800 | ) |
资产减值 | | 55,960 |
| | 28,133 |
| | 104,057 |
| | 92,701 |
| | 87,394 |
|
贷款损失准备金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
|
衍生工具和金融工具净亏损(收益) | | 5,739 |
| | (4,399 | ) | | 2,296 |
| | 10,043 |
| | 670 |
|
其他费用(1) | | 48,327 |
| | 51,052 |
| | 45,512 |
| | 126,994 |
| | 117,942 |
|
其他损害(2) | | 32,268 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
额外其他收入 | | — |
| | — |
| | (4,027 | ) | | (4,027 | ) | | (14,832 | ) |
调整后的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
| | | | | | | | | | |
经调整的利息覆盖率: | | | | | | | | | | |
利息费用 | | $ | 552,334 |
| | $ | 555,559 |
| | $ | 568,280 |
| | $ | 568,969 |
| | $ | 549,049 |
|
资本化利息 | | 17,691 |
| | 15,272 |
| | 11,952 |
| | 9,725 |
| | 7,896 |
|
非现金利息费用 | | (11,599 | ) | | (8,645 | ) | | (11,218 | ) | | (10,888 | ) | | (11,852 | ) |
总利息 | | 558,426 |
| | 562,186 |
| | 569,014 |
| | 567,806 |
| | 545,093 |
|
调整后的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
调整利息覆盖率 | | 4.18 | x | | 4.14 | x | | 4.06 | x | | 4.02 | x | | 4.05 | x |
| | | | | | | | | | |
经调整的固定收费覆盖率: | | | | | | | | | | |
总利息 | | $ | 558,426 |
| | $ | 562,186 |
| | $ | 569,014 |
| | $ | 567,806 |
| | $ | 545,093 |
|
有担保债务本金支付 | | 56,308 |
| | 54,325 |
| | 54,342 |
| | 55,129 |
| | 55,584 |
|
优先股息 | | — |
| | — |
| | 11,676 |
| | 23,352 |
| | 35,028 |
|
固定费用总额 | | 614,734 |
| | 616,511 |
| | 635,032 |
| | 646,287 |
| | 635,705 |
|
调整后的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
调整固定收费覆盖率 | | 3.80 | x | | 3.78 | x | | 3.64 | x | | 3.53 | x | | 3.48 | x |
| | | | | | | | | | |
(1)某些与遣散费有关的费用包括在股票补偿中,不包括在其他费用之外. |
(2)表示在租金收入中记录的直线租金应收帐款的核销,连同经修订的租约。
|
我们的杠杆比率包括账面资本化、未折旧帐面资本化和市场资本化。账面资本化是指净债务(定义为长期债务总额减去现金和现金等价物以及IRC第1031节存款)、总股本和可赎回的不可控制权益的总和。未折旧账面资本化是指按累计折旧和摊销调整后的账面资本化。市值是指根据我们普通股的公允市场价值调整的账面资本化。我们的杠杆率被定义为净债务占总资本的比例。下表反映了在所述期间,我们的杠杆比率与我们的资产负债表之间的对账情况。除股价外,金额为千元。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
账面资本化: | | | | | | | | | | |
无担保信贷安排和商业票据 | | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
| | $ | 1,334,586 |
| | $ | 1,869,188 |
| | $ | 419,293 |
|
长期债务(1) | | 13,228,433 |
| | 13,436,365 |
| | 12,463,680 |
| | 13,390,344 |
| | 12,371,729 |
|
现金和现金等价物(2) | | (303,423 | ) | | (284,917 | ) | | (265,788 | ) | | (268,666 | ) | | (249,127 | ) |
净债务总额 | | 13,769,995 |
| | 14,739,045 |
| | 13,532,478 |
| | 14,990,866 |
| | 12,541,895 |
|
股权和非控股权益总额(3) | | 17,495,696 |
| | 16,982,504 |
| | 16,696,070 |
| | 16,452,806 |
| | 16,498,376 |
|
账面资本化 | | $ | 31,265,691 |
| | $ | 31,721,549 |
| | $ | 30,228,548 |
| | $ | 31,443,672 |
| | $ | 29,040,271 |
|
净债务与账面资本比率 | | 44 | % | | 46 | % | | 45 | % | | 48 | % | | 43 | % |
| | | | | | | | | | |
未折旧帐面资本化: | | |
| | |
| | |
| | | | |
净债务总额 | | $ | 13,769,995 |
| | $ | 14,739,045 |
| | $ | 13,532,478 |
| | $ | 14,990,866 |
| | $ | 12,541,895 |
|
累计折旧和摊销 | | 5,910,979 |
| | 5,715,459 |
| | 5,769,843 |
| | 5,539,435 |
| | 5,670,111 |
|
股权和非控股权益总额(3) | | 17,495,696 |
| | 16,982,504 |
| | 16,696,070 |
| | 16,452,806 |
| | 16,498,376 |
|
未折旧帐面资本化 | | $ | 37,176,670 |
| | $ | 37,437,008 |
| | $ | 35,998,391 |
| | $ | 36,983,107 |
| | $ | 34,710,382 |
|
对未折旧帐簿的净债务 资本化比率 | | 37 | % | | 39 | % | | 38 | % | | 41 | % | | 36 | % |
| | | | | | | | | | |
市值: | | |
| | |
| | |
| | | | |
普通股已发行 | | 417,391 |
| | 410,257 |
| | 405,758 |
| | 405,254 |
| | 403,740 |
|
期末股价 | | $ | 45.78 |
| | $ | 81.78 |
| | $ | 90.65 |
| | $ | 81.53 |
| | $ | 77.6 |
|
普通股市值 | | $ | 19,108,160 |
| | $ | 33,550,817 |
| | $ | 36,781,963 |
| | $ | 33,040,359 |
| | $ | 31,330,224 |
|
净债务总额 | | 13,769,995 |
| | 14,739,045 |
| | 13,532,478 |
| | 14,990,866 |
| | 12,541,895 |
|
非控制利益(3) | | 1,362,913 |
| | 1,442,060 |
| | 1,430,005 |
| | 1,458,351 |
| | 1,419,885 |
|
市场资本化 | | $ | 34,241,068 |
| | $ | 49,731,922 |
| | $ | 51,744,446 |
| | $ | 49,489,576 |
| | $ | 45,292,004 |
|
净债务与市值比率 | | 40 | % | | 30 | % | | 26 | % | | 30 | % | | 28 | % |
| | | | | | | | | | |
(1)数额包括与融资租赁有关的高级无担保票据、有担保债务和租赁负债,这些都反映在我们的综合资产负债表上。与ASC 842收养有关的业务租赁负债不包括在内。 |
(2)包括IRC第1031条存款(如有的话)。 |
(3)包括我们综合资产负债表所反映的可赎回的非控制利益和非控制利益的数额。 |
关键会计政策
我们未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,这就要求我们作出估计和假设。如果:
| |
• | 这些估计或假设的性质是重大的,因为对高度不确定的事项作出解释所需的主观性和判断力,或这些事项易受改变的可能性;及 |
| |
• | 这些估计和假设对财务状况或经营业绩的影响是重大的。 |
管理层已与董事会审计委员会讨论了关键会计政策的制定和选择。管理层认为,目前用于估算未经审计的合并财务报表中反映的金额的假设和其他考虑因素是适当的,今后也不太可能发生合理的变化。然而,由于这些估计要求作出在作出估计时不确定的假设,因此它们承担了变化的风险。如果实际经验与估算未经审计的合并财务报表中所反映的数额时所使用的假设和其他考虑因素不同,由此产生的变化可能对我们的合并业务结果产生重大不利影响。流动资金和/或财务状况。请参阅附注2表10-K所载的财务报表2019年12月31日有关影响我们的重要会计政策的进一步信息。2020,不包括通过ASC 2016-13。详情见未经审计的合并财务报表附注2和7。
关于前瞻性声明的警告声明
本季度报告表10-Q可能包含1995年“私人证券诉讼改革法”中定义的“前瞻性陈述”。当韦尔塔使用“可能”、“将”、“意愿”、“应该”、“相信”、“期待”、“预期”、“项目”、“形式”、“估计”或与历史事件无关的类似表达时,韦尔塔正在做出前瞻性的陈述。前瞻性声明不是未来业绩的保证,涉及风险和不确定因素,这些风险和不确定性可能导致WellTower的实际结果与前瞻性声明中讨论的WellTower的预期大不相同。这可能是各种因素造成的,包括但不限于:冠状病毒大流行的持续时间和范围;冠状病毒大流行对入住率和威尔塔及其经营者/租户运作的影响;各国政府为应对冠状病毒大流行而采取的行动,包括采用影响WellTower的财产的公共卫生措施和其他条例,以及WellTower及其经营者/租户所采取的卫生和安全措施的影响;与冠状病毒有关的卫生和安全措施的影响;由于与冠状病毒有关的卫生和安全措施而增加业务费用;高等级冠状病毒大流行对经营者/租户的商业和财务状况的影响及其向韦尔塔支付款项的能力;冠状病毒造成的经济不确定性对WellTower财产收购和处置活动的影响;由于冠状病毒大流行和全球经济状况恶化或经济增长水平低而导致关键市场的普遍经济不确定性;资本市场状况, 包括资本的可得性和成本;预期终止libor的不确定性以及向任何其他利率基准的过渡;保健行业面临的问题,包括遵守和修改条例和支付政策,对政府调查和惩罚性和解作出回应,以及经营者/租户在成本效益上难以有效获得和维持足够的责任和其他保险;融资条件的变化;医疗保健和老年人住房行业内部的竞争;经营者/租户的经营结果或财务状况的负面发展,包括但不限于,但不限于, 他们支付租金和偿还贷款的能力;韦尔塔转让或出售财产的能力,并取得有利可图的结果;未能按预期进行新的投资或收购;自然灾害和其他影响韦尔塔财产的上帝行为;韦尔塔以类似的空缺率重新租赁空间的能力;韦尔塔以与出售的资产相似的费率及时再投资销售收益的能力;经营者/租户或合资伙伴破产或破产;合资伙伴的合作;影响医疗和医疗补助费率和业务要求的政府条例;经营者/租户的责任或合同索赔;与未来投资或收购有关的意外困难和(或)支出;影响韦尔塔财产的环境法;关于韦尔塔财务报告的规则或做法的变化;美元和外币汇率的变动;韦尔塔保持韦尔塔作为REIT的资格的能力;关键管理人员的招聘和留用;以及WellTower不时向证券交易委员会提交的报告中所述的其他风险。其他重要因素列於本公司截至年度的10-K表格年报内。2019年12月31日,包括“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下确定的因素。最后,公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明,无论是因为新的信息、未来事件还是其他原因,或者更新实际结果可能与任何前瞻性报表中预测的结果不同的原因。
项目3.市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险,包括利率和外汇汇率的不利变化可能造成的损失。我们寻求通过衍生品合约的损益来减少潜在的外汇风险,对冲这些风险敞口。我们寻求尽可能地将新投资的条款与新的长期固定利率借款相匹配,以缓解利率波动的影响。我们可能选择或不选择使用金融衍生工具来对冲利率风险。这些决定主要是基于我们将可变利率投资与可比借款相匹配的政策,但也是基于适用日期利率的总体趋势,以及我们对未来利率波动的看法。本节讨论与利率和外币汇率可能波动有关的风险。
历史上,我们借入无担保的循环信贷贷款和商业票据计划,以获得、建造或发放与医疗保健和老年人住房有关的贷款。然后,根据市场情况,我们将发行股本或长期固定利率债券,以偿还我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款。我们面临与债务融资相关的风险,包括现有债务可能无法再融资的风险,或者再融资条件可能不如当前债务条款那么有利。我们的大部分借款是根据契约或契约协议完成的,这些契约限制了我们可能产生的债务。因此,如果我们由于这些限制而无法筹集额外的股本或借款,我们获得更多财产的能力可能会受到限制。
利率的改变不会影响与我们的固定利率债务有关的利息开支。然而,利率的变化会影响我们的固定利率债务的公允价值。这种固定利率债务到期后利率环境的变化可能会对我们未来的现金流量和收益产生影响,这取决于债务是否被其他固定利率债务所取代,可变的。
通过出售资产来偿还债务或权益。为了说明利率市场变化的影响,我们对我们的固定利率债务工具进行了敏感性分析,我们模拟了假设利率增加1%所产生的净现值的变化,以确定工具的公允价值变化。下表汇总了截至所示日期的分析结果(以千为单位):
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 校长 | | 变化 | | 校长 | | 变化 |
| | 平衡 | | 公允价值 | | 平衡 | | 公允价值 |
高级无担保票据 | | $ | 9,619,820 |
| | $ | (469,732 | ) | | $ | 9,724,691 |
| | $ | (751,848 | ) |
担保债务 | | 1,694,442 |
| | (68,855 | ) | | 1,814,229 |
| | (69,756 | ) |
合计 | | $ | 11,314,262 |
| | $ | (538,587 | ) | | $ | 11,538,920 |
| | $ | (821,604 | ) |
我们的可变利率债务,包括我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划,以公允价值反映出来。在…2020年3月31日,我们有$2,742,249,000未偿还与我们的可变利率债务有关。假设未清余额没有变化,利率增加1%将导致年利息开支增加。$27,422,000...2019年12月31日在我们的浮动利率债项下,有3,470,584,000元未偿还债务,假设未偿还余额不变,利率上升1%,每年的利息开支便会增加34,706,000元。
我们受到货币波动的影响,这些波动可能不时影响我们的财务状况和业务结果。加拿大元或英镑相对于美元的价值增减会影响我们在加拿大和英国投资所得的净收入。仅仅基于我们三个月的结果2020年3月31日,包括现行套期保值安排的影响,如果这些汇率增减10%,我们从这些投资所得的净收入会增加或减少(视情况而定)少于$。9,000,000.我们将继续通过非美国计价的借款和衍生产品合同的损益来减少这些潜在的外币风险。如果我们通过在美国境外投资、收购或开发老年人住房和医疗保健财产来增加我们的国际影响力,我们还可能决定进行更多的业务或以美元、加拿大美元或英镑以外的货币借入资金。为了说明外汇市场变化的影响,我们对我们的衍生产品组合进行了敏感性分析,对假设的外币汇率上升1%所引起的净现值变化进行建模,以确定工具公允价值的变化。下表总结了分析结果(以千美元计):
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 载运 | | 变化 | | 载运 | | 变化 |
| | 价值 | | 公允价值 | | 价值 | | 公允价值 |
外币远期合同 | | $ | 182,620 |
| | $ | 11,049 |
| | $ | 26,767 |
| | $ | 12,136 |
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指定为对冲的债务 | | 1,484,409 |
| | 14,844 |
| | 1,586,116 |
| | 15,861 |
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合计 | | $ | 1,667,029 |
| | $ | 25,893 |
| | $ | 1,612,883 |
| | $ | 27,997 |
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关于金融工具公允价值的更多信息,见“项目2-管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策”和说明12和17我们未经审计的合并财务报表。
项目4.管制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至本季度报告表10-Q所涉期间结束时我们的披露控制和程序的有效性(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条规则所界定的那样)。根据这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论认为,我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证,即我们在根据“交易所法”提交或提交给证券交易委员会的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。我们对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条所界定的)在本季度10-Q表报告所涵盖的财政季度中没有发生重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
在我们的正常业务过程中,不时会出现针对我们的各种法律诉讼。管理层不认为任何这些法律程序的解决无论是单独的还是总体上都不会对我们的业务、经营结果或财务状况产生重大的不利影响。此外,有时我们是某些法律程序的当事方,如租户、经营者和/或管理人员等第三方在合同上有义务对我们进行赔偿、辩护和使我们不受损害。在其中一些事项中,弥偿人对潜在的损害有保险。在其他事项上,我们正由租客及其他有责任的第三者为我们辩护,而这些弥偿人可能没有足够的保险、资产、收入或资源,以履行他们对我们的抗辩及弥偿义务。这种法律程序的不利解决,可能个别或整体地对弥偿人履行对我们各自的责任的能力造成重大的不利影响,而这反过来又会对我们的业务、经营结果或财务状况造成重大的不利影响。管理层认为,目前没有这样的法律程序待决,因而个别或总体上都会产生重大不利影响。尽管管理层对最终解决这些法律程序的看法是,我们可能有大量的法律开支和费用来为这些事项辩护,此外,管理层无法预测这些法律程序的结果,如果管理层对这些事项的预期不正确,这些程序可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生重大的不利影响。
项目1A。 危险因素
持续不断的冠状病毒大流行可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响。
2020年3月,世界卫生组织将冠状病毒的爆发归类为大流行。我们无法准确预测这一流行病将对我们的行动、财务状况、流动性和现金流产生的全面影响,这些因素是我们无法控制的,包括疫情爆发的持续时间和严重程度、公共卫生措施,例如企业关闭和停留在国内的订单,以及政府和企业为应对这一流行病而采取的其他行动、联邦、州、地方或非美国资助项目的可得性、关键市场的总体经济混乱和不确定性以及金融市场波动,以及冠状病毒大流行对总体宏观经济状况和流行病消退时的复苏速度的影响。
冠状病毒大流行使我们的业务、业务和财务状况面临若干风险,包括但不限于下文讨论的风险:
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• | 与收入有关的风险: 我们的收入和运营商的收入取决于入住率。我们的长者房屋营运组合的即期入住率由2020年2月28日的85.8%下降至2020年4月3日的84.8%,而截至2020年5月1日则进一步下降至82.7%。除了死亡率上升的影响我们老年人住房运营设施的占用、持续的冠状病毒流行阻止了可能居住的人及其家人访问我们的设施,并限制了新居住者由于更高的入住标准和检查而搬进我们的设施的能力。虽然大流行对入住率的持续影响仍然不确定,但我们的老年人住房运营和三重网房产的入住率可能会进一步下降。这样的减少可能会影响我们的长者住宅经营物业的净营运收入,以及我们的三网营办商向我们支付合约款项的能力。 此外,如果我们的租户不延长租约,或由于临时医疗服务被关闭而未能及时或全额支付租约,或由于政府限制选修医疗程序或病人决定延迟治疗,我们门诊医疗部分的租金收入可能会减少。由于冠状病毒大流行对营办商及租户造成的经济影响,我们可能会向某些租户提供优惠,例如延迟租金或减免三网及门诊部的租金。 |
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• | 与经营者和租户财务状况有关的风险:除了租户和经营者支付收入减少的风险外,冠状病毒大流行的影响还增加了租户、经营者、借款人、管理人或其他债务人破产或破产的风险,原因包括占用减少、住家订单造成的医疗业务中断、健康和安全增加以及与冠状病毒流行有关的诉讼。虽然我们的经营租赁协议规定我们有权驱逐房客,要求立即支付租金并行使其他补救办法,而我们的贷款使我们有权终止任何融资义务,要求立即偿还本金和未付利息,取消抵押品赎回权,并行使其他补救办法,但破产法赋予了申请破产或重组的当事人某些权利。在破产或破产程序中的租客、经营人、借款人、管理人或其他承付人,可限制或延迟我们在租契的情况下收取未付租金的能力或收取未付租金的能力。 |
贷款的未付本金和利息,并行使其他权利和补救办法。此外,如果租约在租户破产中被拒绝,我们对承租人的索赔可能会受到破产法适用条款的限制。我们可能需要支付某些开支(例如房地产税和维修费),以保护投资财产的价值,避免对财产实行留置权和(或)将财产移交给新租户。在过去的一些情况下,我们终止了与租户的租约,并将财产转租给另一租户;然而,在目前情况下,我们这样做的能力可能受到严重限制,原因是冠状病毒流行病的行业和宏观经济影响。如果由于冠状病毒流行的影响或其他原因,我们无法将租赁的财产移交给新租户,我们可能会占有该财产,这可能会使我们承担某些继承者的责任。对经营者的财务状况和破产程序的宣传,特别是鉴于正在进行的与冠状病毒大流行有关的宣传,也可能对他们和我们的声誉产生不利影响,降低客户需求和收入。如果发生这种情况,我们的收入和经营现金流可能会受到不利影响。
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• | 与业务有关的风险*在我们所有的财产中,我们和我们的经营者由于采取影响我们的财产和业务的公共卫生措施和其他条例,以及我们和我们的经营者所采取的与冠状病毒流行有关的额外的卫生和安全措施,包括增加劳动和财产清洁费用,以及与我们为我们的经营者采购个人防护设备和用品的努力有关的开支而增加了业务费用。这种业务费用今后可能会根据大流行病的持续时间和严重程度而增加,或根据实行更多的公共卫生条例而增加。在冠状病毒流行期间,由于老年人、住房和医疗从业人员所面临的独特压力,经营者和租户也面临风险。由于与冠状病毒流行有关的困难条件和压力,雇员的士气和生产力可能受到影响,额外的工资,如危险津贴,可能不足以留住关键的经营者和租户雇员。此外,如果我们的大量雇员或我们的经营者或租户感染冠状病毒,我们或我们的经营者或租户的运作可能会受到不利影响。虽然我们会继续作出广泛努力,确保我们的物业、雇员和居民的安全,并在这方面提供营办商的支援,但冠状病毒对本港设施的影响,可能会为我们和营办商带来额外的运作成本和声誉及诉讼风险。由于冠状病毒大流行,经营人和租户的保险费用预计会增加,这种保险可能不包括与冠状病毒有关的某些索赔。如果有关设施的营运者或租客有破产或无力偿债的情况,我们可能会面对与冠状病毒有关的诉讼风险。此外, 我们面临着因供应链中断、企业关闭和人员流动限制等后勤挑战而增加的业务挑战和成本。为了响应呆在家里的订单和支持我们员工的健康和福利,我们的大部分员工目前正在远程工作。这种长期工作安排的影响可能会影响雇员的生产力和士气,并带来更多的操作风险,包括但不限于网络安全风险。 |
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• | 与财产购置和处置有关的风险:由于冠状病毒大流行的持续时间和严重程度以及这一流行病对我们的商业和相关行业的影响的不确定性,我们对高级住房和保健财产的投资和收购,以及我们过渡或出售具有盈利效果的财产的能力可能受到限制。在2020年4月期间,由于冠状病毒大流行对我们的商业和工业的不确定性,先前宣布的对11名老年人住房经营财产的杰出组合的处置没有完成。我们有一个重要的发展组合,截至2020年3月31日,我们没有经历重大的延误或中断,但可能在未来。这种对收购、处置和发展活动的干扰可能会对我们的长期竞争地位产生负面影响. |
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• | 与流动资金有关的风险:世界各国政府实施的冠状病毒大流行和相关公共卫生措施对全球宏观经济产生了严重影响,并导致金融市场大幅波动。长期的波动或金融市场的低迷可能导致资本成本的增加。此外,为了维持我们的REIT地位,我们可能无法参与任何政府刺激计划或贷款安排,从而限制我们支付红利的能力。在2020年4月1日,为了应对这一流行病带来的不确定的金融市场状况,我们采取了一些措施来加强我们的资产负债表,并通过获得10亿美元的高额两年期无担保定期贷款来提高我们的流动性。经考虑这笔无担保的定期贷款后,我们的短期可用流动资金总额约为35亿美元。如果我们获得资本的机会受到限制,或由于与这一流行病有关的金融市场的发展,我们的借贷成本增加,我们的业务和财务状况就会受到不利影响。此外,长期的收入减少和有限的收购和处置活动可能会对我们的财务状况和长期增长前景产生不利影响,也无法保证我们不会面临信用评级下调。未来降级可能会对我们的资本成本、流动性、竞争地位和进入资本市场的机会产生不利影响。 |
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• | 与股息有关的风险冠状病毒大流行对我们的业务结果、流动性和财务状况的影响可能对我们按预期水平或根本不分红利的能力产生不利影响。所有发行版 |
由我们的董事会根据特拉华州法律酌情决定,并取决于我们的收入、我们的财务状况、我们可获得的债务和股本资本、我们对未来资本要求和经营业绩的期望、我们的财务和其他合同安排中的限制性契约、保留我们的REIT资格、特拉华州法律规定的限制以及董事会可能不时认为相关的其他因素。我们的董事会将继续评估我们的股息率在不断的基础上,因为冠状病毒大流行和相关的市场条件和我们的财务状况继续变化。我们的董事会宣布,截至2020年3月31日的季度每股现金股息为0.61美元,比此前每股0.87美元的股息减少了30%。这将是自2020年5月19日以来连续第196次向股东发放创记录的现金红利,并于2020年5月28日支付。
在这些风险因素中讨论的事件和后果,在我们可能无法准确预测、认识或控制的情况下,可能对我们的业务、增长、声誉、前景、财务状况、经营结果、现金流量、流动性、支付股息的能力和股价产生重大不利影响。A美国冠状病毒大流行继续对我们的经营和财务结果产生不利影响,它可能还会增加2019年12月31日终了年度10-K表格年度报告中所述的许多其他风险因素。
项目2.未登记的股本证券出售和收益的使用
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发行人购买股票证券 |
期间 | | 购买股份总数(1) | | 每股平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2) | | 5月份根据计划或计划购买的最大股份数量 |
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | | 65,085 |
| | $ | 82.79 |
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2020年2月1日至2月29日 | | 31,142 |
| | 89.24 |
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2020年3月1日至3月31日 | | 206 |
| | 72.39 |
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合计 | | 96,433 |
| | $ | 84.85 |
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(1)在三个月内结束2020年3月31日,该公司购买了员工持有的普通股,这些员工为履行扣缴税款义务而提交了自己的股份。
(2)没有任何股票是作为公开宣布的计划或计划的一部分被购买的。
项目5. 其他资料
没有。
项目6. 展品 |
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31.1 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)主席和首席执行官的认证。 |
31.2 | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官证书 | |
32.1 | | 根据“美国法典”第18章第1350节主席和首席执行官颁发的证书。 |
32.2 | | 根据“美国法典”第18章第1350节由首席财务官认证。 | |
101.INS | | XBRL实例文档。实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 | |
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档 | |
101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档 | |
101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档 | |
104 | | 本公司截至2020年3月31日的第10-Q号季度报告首页,以内联XBRL格式 |
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
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| | 威尔托尔公司 | |
日期:
| 2020年5月7日 | 通过: | /S/Thomas J.DeRosa | |
| | 托马斯·德罗莎(Thomas J.DeRosa) | |
| | 主席兼首席执行官 (特等行政主任) | |
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日期: | 2020年5月7日 | 通过: | /S/TimothyG.McHugh | |
| | 蒂莫西·麦休 | |
| | 执行副总裁兼首席财务官 高级财务主任 | |
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日期: | 2020年5月7日 | 通过: | /s/约书亚T.菲韦格 | |
| | 乔舒亚·费韦格 | |
| | 高级副总裁兼财务主任 (首席会计主任) | |