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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
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截止季度2020年3月31日
或
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
从_
委员会档案编号：001-38073
卡瓦纳公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | | 81-4549921 |
| (公司或组织的国家或其他认可或其他认可的司法管辖权) | | | | (国税局雇主识别号码) |
| | | | |
| 1930年W.里约萨拉多公园路 | 坦佩 | 亚利桑那州 | | 85281 |
| (主要行政办公室地址) | | | | (邮政编码) |
(480) 719-8809
(登记人的电话号码，包括区号)
N/A
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。☒ 是 ☐ 不
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)第232.405条所要求提交的每一个交互数据文件(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类文件)。 是 ☐ 不
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速箱 | ☒ | 加速机
| ☐ | |
非加速式 | ☐ (不要检查是否有一家较小的报告公司) | 小型报告公司 | ☐ | |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨ | | | | |
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐是的，☒编号
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，截至最迟的切实可行日期：
截至2020年5月1日，注册人64,063,049A类普通股已发行股份及101,200,276B类普通股已发行股份。
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.001美元 | CVNA | 纽约证券交易所 |
未经审计的精简合并财务报表索引
| | | | | | | | |
| | 页 |
第一部分 | 财务信息 | |
项目1. | 财务报表 | |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日未经审计的合并资产负债表 | 1 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月未经审计的合并业务合并报表 | 2 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的未经审计的股东权益合并报表 | 3 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月未经审计的现金流动合并报表 | 5 |
| 未审计合并财务报表附注 | 6 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 31 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 50 |
项目4. | 管制和程序 | 50 |
| | |
第二部分。 | 其他资料 | |
项目1. | 法律程序 | 51 |
项目1A。 | 危险因素 | 51 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 51 |
项目3. | 高级证券违约 | 52 |
项目4. | 矿山安全披露 | 52 |
项目5. | 其他资料 | 52 |
项目6. | 展品 | 53 |
| | |
第一部分财务资料
项目一.财务报表
卡瓦纳公司及附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | |
| 限制现金 | 72,600 | | | 42,443 | |
| 应收账款净额 | 26,591 | | | 39,864 | |
| 待售财务应收款净额 | 199,045 | | | 286,969 | |
| | | |
| | | |
| 车辆库存 | 844,681 | | | 762,696 | |
| 证券化的利益 | 118,923 | | | 98,780 | |
| 其他流动资产 | 59,309 | | | 52,654 | |
| 流动资产总额 | 1,393,584 | | | 1,359,422 | |
| 财产和设备，净额 | 645,485 | | | 543,471 | |
经营租赁使用权资产，包括$43,677和$44,583分别来自与关联方的租约 | 169,741 | | | 123,420 | |
| 无形资产，净额 | 6,685 | | | 7,232 | |
| 善意 | 9,353 | | | 9,353 | |
其他资产，包括美元8,372和$6,138分别应由关联方支付 | 14,370 | | | 14,850 | |
| 总资产 | $ | 2,239,218 | | | $ | 2,057,748 | |
| 负债及股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
应付帐款和应计负债，包括美元10,173和$9,549分别欠关联方 | $ | 246,783 | | | $ | 234,443 | |
| 短期循环设施 | 812,214 | | | 568,840 | |
| 长期债务的当期部分 | 53,286 | | | 48,731 | |
其他流动负债，包括美元4,436和$4,518分别来自与关联方的租约 | 16,141 | | | 12,856 | |
| 流动负债总额 | 1,128,424 | | | 864,870 | |
长期债务，不包括当期债务，包括美元15,000由关联方持有 | 936,121 | | | 883,060 | |
业务租赁负债，不包括当期部分，包括美元40,732和$41,829分别来自与关联方的租约 | 159,751 | | | 116,071 | |
| 其他负债 | 1,696 | | | 1,808 | |
| 负债总额 | 2,225,992 | | | 1,865,809 | |
| 承付款和意外开支(附注16) | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.01票面价值-50,000授权的股份；无截至2020年3月31日和2019年12月31日 | — | | | — | |
A类普通股，$0.001票面价值-500,000授权的股份；50,660和50,507截至2020年3月31日和2019年12月31日止已发行和发行的股票 | 51 | | | 51 | |
B类普通股，$0.001票面价值-125,000授权的股份；101,200和101,219截至2020年3月31日和2019年12月31日止已发行和发行的股票 | 101 | | | 101 | |
| 额外已付资本 | 285,874 | | | 280,994 | |
| 累积赤字 | (242,921) | | | (183,034) | |
| 归Carvana公司所有的股东权益总额。 | 43,105 | | | 98,112 | |
| 非控制利益 | (29,879) | | | 93,827 | |
| 股东权益总额 | 13,226 | | | 191,939 | |
| 负债和股东权益合计 | $ | 2,239,218 | | | $ | 2,057,748 | |
所附附注是这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
卡瓦纳公司及附属公司
精简的业务合并报表
(未经审计)
(单位：千，但每股数额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 销售和经营收入： | | | | | | | |
| 二手车销售净额 | $ | 964,279 | | | $ | 683,829 | | | | | |
| 汽车批发销售 | 79,606 | | | 33,030 | | | | | |
其他销售和收入，包括美元20,562和$10,573分别来自相关各方 | 54,331 | | | 38,375 | | | | | |
| 销售和经营收入净额 | 1,098,216 | | | 755,234 | | | | | |
销售费用，包括$842和$1,273分别对关联方 | 959,794 | | | 666,702 | | | | | |
| 毛利 | 138,422 | | | 88,532 | | | | | |
销售、一般和行政费用，包括$4,426和$2,735分别对关联方 | 275,711 | | | 155,241 | | | | | |
利息开支，包括$333致关联方 | 28,862 | | | 15,648 | | | | | |
| 其他费用，净额 | 17,406 | | | 239 | | | | | |
| 所得税前净亏损 | (183,557) | | | (82,596) | | | | | |
| 所得税规定 | — | | | — | | | | | |
| 净损失 | (183,557) | | | (82,596) | | | | | |
| 非控制权益造成的净亏损 | (123,670) | | | (59,481) | | | | | |
| 可归因于Carvana公司的净亏损 | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| | | | | | | |
A类普通股每股净亏损(基本和稀释) | $ | (1.19) | | | $ | (0.56) | | | | | |
A类普通股的加权平均股份，基本和稀释(1) | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
(1) 已发行的A类普通股的加权平均股份已按未获限制的股票奖励进行调整。
所附附注是这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
卡瓦纳公司及附属公司
股东权益合并简表
(未经审计)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 额外已付资本 | | 累积赤字 | | 非控制利益 | | 股东权益合计 |
| 2018年12月31日 | | | | | | | 41,208 | | | $ | 41 | | | 104,336 | | | $ | 104 | | | $ | 147,916 | | | $ | (68,375) | | | $ | 147,742 | | | $ | 227,428 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净损失 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,115) | | | (59,481) | | | (82,596) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限责任公司单位的交换 | | | | | | | 2,020 | | | 2 | | | (1,984) | | | (2) | | | 1,899 | | | — | | | (1,899) | | | — | |
| 在Carvana集团建立与税基增加有关的递延税资产 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,582 | | | — | | | — | | | 25,582 | |
| 在Carvana集团设立与增加税基有关的递延税款资产的估价备抵额 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,582) | | | — | | | — | | | (25,582) | |
| A类普通股由关联方出资 | | | | | | | (72) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 发行A类普通股以结清已获限制的股票单位 | | | | | | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 没收限制股及限制股以代替预扣税 | | | | | | | (14) | | | — | | | — | | | — | | | (433) | | | — | | | — | | | (433) | |
| 行使选择权 | | | | | | | 27 | | | — | | | — | | | — | | | 426 | | | — | | | — | | | 426 | |
| 股权补偿 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,022 | | | — | | | — | | | 8,022 | |
| 2019年3月31日结余 | | | | | | | 43,243 | | | $ | 43 | | | 102,352 | | | $ | 102 | | | $ | 157,830 | | | $ | (91,490) | | | $ | 86,362 | | | $ | 152,847 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
卡瓦纳公司及附属公司
股东权益汇总表-(续)
(未经审计)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 额外已付资本 | | 累积赤字 | | 非控制利益 | | 股东权益合计 |
| 2019年12月31日结余 | | | | | | | 50,507 | | | $ | 51 | | | 101,219 | | | $ | 101 | | | $ | 280,994 | | | $ | (183,034) | | | $ | 93,827 | | | $ | 191,939 | |
| 净损失 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (59,887) | | | (123,670) | | | (183,557) | |
| 有限责任公司单位的交换 | | | | | | | 116 | | | — | | | (19) | | | — | | | 36 | | | — | | | (36) | | | — | |
| 在Carvana集团建立与税基增加有关的递延税资产 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,949 | | | — | | | — | | | 1,949 | |
| 在Carvana集团设立与增加税基有关的递延税款资产的估价备抵额 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,949) | | | — | | | — | | | (1,949) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行A类普通股以结清已获限制的股票单位 | | | | | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 没收限制股及限制股以代替预扣税 | | | | | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | (2,356) | | | — | | | — | | | (2,356) | |
| 行使选择权 | | | | | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 145 | | | — | | | — | | | 145 | |
| 股权补偿 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,055 | | | — | | | — | | | 7,055 | |
| 余额，2020年3月31日 | | | | | | | 50,660 | | | $ | 51 | | | 101,200 | | | $ | 101 | | | $ | 285,874 | | | $ | (242,921) | | | $ | (29,879) | | | $ | 13,226 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附附注是这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
卡瓦纳公司及附属公司
合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | | |
| 2020 | | 2019 |
| 业务活动现金流量： | | | |
| 净损失 | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | |
| 调整数，将净损失与用于业务活动的现金净额对账： | | | |
| 折旧和摊销费用 | 15,811 | | | 7,943 | |
| 财产和设备处置方面的损失 | 145 | | | 49 | |
| 坏账备抵和估价备抵 | 5,213 | | | 1,385 | |
| 贷款销售收益 | (12,976) | | | (19,200) | |
| 股权补偿费用 | 5,940 | | | 7,711 | |
| 债券发行成本和债券溢价的摊销和注销 | 1,932 | | | 979 | |
| 金融应收款的来源 | (782,240) | | | (532,066) | |
| 出售金融应收款的收益，净额 | 812,868 | | | 601,557 | |
| 购买财务应收款 | — | | | (127,710) | |
| 就待售财务应收款收到的本金付款 | 25,653 | | | 11,227 | |
| 证券化中未实现的利益利益损失 | 11,405 | | | — | |
| 资产和负债变动： | | | |
| 应收账款 | 12,995 | | | (5,435) | |
| 车辆库存 | (80,014) | | | (112,536) | |
| 其他资产 | (3,985) | | | (12,873) | |
| 应付帐款和应计负债 | 1,820 | | | 48,632 | |
| 经营租赁使用权资产 | (46,321) | | | (1,262) | |
| 经营租赁负债 | 46,965 | | | 68 | |
| 其他负债 | (112) | | | (382) | |
| 用于业务活动的现金净额 | (168,458) | | | (214,509) | |
| 投资活动的现金流量： | | | |
购置财产和设备，包括$0和$4,257分别来自相关各方 | (89,433) | | | (43,199) | |
| 证券化实益权益所收到的本金付款 | 725 | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (88,708) | | | (43,199) | |
| 来自筹资活动的现金流量： | | | |
| 短期循环设施收益 | 1,964,496 | | | 807,890 | |
| 短期循环设施付款 | (1,721,122) | | | (570,076) | |
| 发行长期债券所得收益 | 51,963 | | | 41,817 | |
| 偿还长期债务 | (5,912) | | | (3,003) | |
| 偿还债务发行费用 | (3,472) | | | (567) | |
| | | |
| 行使股票期权的收益 | 145 | | | 426 | |
| 与限制性股票奖励有关的预扣缴额 | (2,356) | | | (433) | |
| 筹资活动提供的现金净额 | 283,742 | | | 276,054 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增额 | 26,576 | | | 18,346 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 118,459 | | | 88,709 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 145,035 | | | $ | 107,055 | |
| | | |
所附附注是这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
附注1-商业组织
业务说明
Carvana Co.及其全资子公司Carvana Co.Sub.sub(统称为“Carvana Co.”)及其合并子公司(“公司”)是购买和销售二手车的领先电子商务平台。该公司正在改变二手车销售经验，为消费者提供他们想要的-一个广泛的选择，巨大的价值和质量，透明的价格，和一个简单，没有压力的交易。使用该网站，客户可以完成二手车购买交易的所有阶段，包括为购买提供资金、在现有车辆上进行交易以及购买补充产品，如车辆服务合同(“VSC”)和空白免责范围。公司业务的每一个要素，从库存采购到网上交易的实现和总体便利，都是为了这个独特的目的而建立的。
组织
Carvana Co.是一家控股公司，于2016年11月29日作为特拉华州的一家公司成立，目的是完成其首次公开发行(IPO)和相关交易，以便经营Carvana集团、LLC及其子公司(统称为“Carvana Group”)的业务。该公司的所有资产和负债实质上都是Carvana集团的资产和负债，但由Carvana公司发行并由其和Carvana集团现有的国内受限子公司担保的高级票据(如注9所定义的债务工具)除外。
根据Carvana集团有限责任公司经修订和重申的有限责任公司协议(“LLC协议”)，Carvana公司是Carvana集团的唯一经理，对Carvana集团的活动进行、指导和行使全部控制权。确实有二Carvana集团、A类共同单位(“A类单位”)和B类共同单位(“B类单位”)的共同所有权权益类别。如注10所进一步讨论的-股东权益，A类股和B类股(统称为“LLC单位”)不拥有表决权，这导致Carvana集团被认为是一个可变的利益实体(“VIE”)。由于Carvana公司的控制权及其在Carvana集团中的重大经济利益，它被认为是VIE的主要受益者，公司合并了Carvana集团的财务业绩。32.5Carvana集团和LLC Unitholders(注10-股东权益)持有剩余股份的百分比67.5%.
附注2-重要会计政策摘要
提出依据
所附的公司中期未审计合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的关于中期财务信息的会计原则(“公认会计原则”)编制的。所有公司间结余和交易都已被取消。通常列入年度财务报表的某些信息和脚注披露被浓缩或省略。公司认为所披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性。不过，随附的未经审计的合并合并财务报表，应连同已审计的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表和附注应包括在公司最近一份关于表10-K的年度报告中。
所附未经审计的精简合并财务报表反映了所有必要的调整(仅包括正常和经常性项目)，以公平列报截至2020年3月31日公司财务状况、截至2020年3月31日和2019年3月31日为止三个月的运营结果和股东权益变动情况。由于季节性和短期变化的影响，中期业绩不一定表示全年业绩。
正如在注1-商业组织中所讨论的，Carvana集团被认为是VIE和Carvana公司的合并财务结果，因为它确定它是主要的受益人。
流动资金
本公司所附的临时未经审计的合并财务报表是按照GAAP编制的，其中考虑将公司继续作为一种持续经营的企业。该公司从成立到2020年3月31日一直遭受亏损，预计今后还会遭受更多损失。随着公司的不断发展
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(未经审计)
进入新的市场，建立自动售货机，检查和修复中心(“IRCS”)，并加强技术和软件开发的努力，它可能需要获得更多的资金。历史上，该公司通过发行股票或债务工具筹集额外资本，为其扩张提供资金(参见注10-股东权益和附注9-债务工具)。该公司还通过向贷款人和其他投资者提供长期融资，为其部分资本支出提供了资金，详见注9--债务工具。截至2020年3月31日，该公司拥有美元87.1为未来建筑费用承付的百万美元四IRCs目前正在建设中。公司通过其地板计划设施为车辆库存购买提供资金，详见注9--债务工具。截至2020年3月31日，该公司约有美元211.8百万美元950.0百万欧元最低限额融资机制，并可在2020年10月之前利用这一机制为未来车辆库存购买提供资金，详见附注9-债务工具。此外，该公司计划通过修改其现有的地板计划设施或签订新的协议，在明年内增加可用于购买车辆库存的融资数额和到期日。该公司历来通过远期流动协议和固定池贷款销售(包括证券化交易)出售其产生的金融应收账款。在2020年3月，该公司修订了与Ally签订的总购销协议，规定出售至多$2.0截至2021年3月，金融应收账款本金余额为10亿美元。在将金融应收账款作为证券化交易的一部分出售之前，该公司通过金融应收工具(如注9-债务工具中的定义和进一步讨论)为金融应收账款提供资金。截至2020年3月31日，该公司拥有美元851.0在其财务应收设施下可用的百万美元，这些设施目前的总容量为$925.0百万公司可在2021年7月和2022年2月之前利用这些设施为未来应收资金的来源提供资金。这些设施的总容量可增至$1.0经某些贷款人同意。在2020年4月1日，该公司完成了登记的直接发行大约13.3百万股A类普通股，发行价为$45.00每股及从发行中获得的净收入约$599.5百万由于冠状病毒对经济的影响，该公司暂时暂停了某些新的市场开放和自动售货机的推出，并大幅减少了用于新的雇用、旅行、设施和信息技术投资的可自由支配的增长支出。该公司还对其营销、人员配置和采购水平进行了调整，以与需求保持一致，同时密切监测关键指标，以确定何时以及如何在未来进行调整。管理层认为，就冠状病毒大流行、流动资本、业务成果以及预期持续库存和资本支出供资所采取的行动，足以为财务报表印发之日起至少一年的业务提供资金。
估计数的使用
按照公认会计原则编制这些未经审计的合并财务报表需要管理层作出估计和假设。某些会计估计数涉及管理层对某些资产和负债的账面价值产生重大影响的重大判断、假设和估计，或有资产和负债的披露以及报告的本报告所述期间的收入和支出数额，管理层认为这些都是重要的会计估计数。管理层使用的判断、假设和估计是根据历史经验、管理经验和其他因素作出的，在这种情况下，这些因素被认为是合理的。冠状病毒大流行对全球经济以及公司的运作产生了不利影响，影响的程度和持续时间仍不清楚。公司未来的估计，包括(但不限于)公司的贷款损失备抵、存货估价、公允价值计量、注销准备金、资产减值费用和贴现率假设，可能会受到影响，并随着冠状病毒流行情况的变化而继续演变。由于管理层所作判断和假设的性质，实际结果可能与这些判断和估计大不相同，这可能对公司资产和负债的账面价值以及经营结果产生重大影响。
采用新的会计准则
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2016-13金融工具-信贷损失(专题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)，对金融工具减值指南进行修正，要求衡量和确认所持金融资产的预期信贷损失。公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13.通过净收入按公允价值计量的金融资产被排除在ASU 2016-13的范围之外。该公司在证券化中的利益是以公允价值进行的，因此被排除在ASU 2016-13之外。与公司车辆销售有关的财务应收账款持有待售，并按摊销成本或公允价值的较低比例列报。公司打算在其合同到期之前出售财务应收款，因此资产的追回是从其出售而不是到期开始，公司不需要衡量预期的终身信用损失。ASU 2016-13的通过并没有对公司的合并财务报表产生重大影响。
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(未经审计)
2018年8月，FASB发布ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)涉及公允价值计量披露的最新要求。根据ASU 2018-13，将取消、修改或增加对公允价值计量的某些披露要求，以便利围绕经常性和非经常性公允价值计量进行更好的沟通。ASU 2018-13适用于财政年度和2019年12月15日以后的财政年度内的中期，其中一些修正前瞻性地适用，有些修正案追溯适用并允许早日通过。该公司从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-13，对公司合并财务报表中的公允价值披露没有重大影响。
2018年8月，FASB发布ASU 2018-15，无形资产-亲善和其他内部使用软件(分主题350-40)：作为服务合同的云计算安排所产生的实现成本的客户会计(“ASU 2018-15”)。本声明的目的是将云计算安排(即服务合同)中发生的实现成本资本化的要求与ASC 350-40中定义的用于开发或获取内部使用软件的实现成本资本化的要求相一致。根据ASU 2018-15，与云计算安排有关的资本化执行费用将在安排的期限内摊销，所有资本化的执行金额将与相关的托管费用列在财务报表的同一行项目中。ASU 2018-15适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。该公司从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-15，对其合并财务报表没有重大影响。
2018年10月，FASB发布ASU 2018-17，合并(主题810)：有针对性地改进相关缔约方对可变利益实体的指导(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17要求报告实体按比例考虑通过共同控制的相关方持有的间接利益，而不是作为直接利益的全部，以确定决策费是否是可变利息。该标准适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。要求实体追溯适用ASU 2018-17中的修正案，并对最早提交的期初留存收益进行累积效应调整。该公司从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-15，对其合并财务报表没有影响。
2020年3月，FASB发布ASU 2020-04，参考费率改革(主题848)：促进参考费率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了与合同修改和套期会计有关的有限时间的任择指导，以减轻核算(或承认)参考费率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。该标准自2020年3月12日起至2022年12月31日期间生效，但截至2022年12月31日实体已为其选择了某些可选权宜之计并在套期保值关系结束时保留的套期保值关系除外。公司可选择在某些债务合同范围内利用这一可选的指导原则，从libor过渡，但不期望对其合并财务报表产生重大影响。截至2020年3月31日，该公司没有修改任何合同，也没有任何属于ASU 2020-04的对冲会计活动。
发布但尚未采用的会计准则
2019年12月，FASB发布ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12删除了专题740中一般原则的某些例外，并澄清和修正了现有的指导意见，以改进一致的应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日以后的中期和年度内生效，并允许早日通过。该公司计划在2021年1月1日开始的财政年度采用ASU 2019-12，目前正在评估对其合并财务报表的影响(如果有的话)。
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(未经审计)
附注3-财产和设备，净额
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年12月31日的财产和设备净额(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 土地及地盘改善工程 | $ | 103,536 | | | $ | 98,530 | |
| 建筑物和改善 | 275,707 | | | 229,640 | |
| 运输船队 | 128,740 | | | 110,302 | |
| 软件 | 78,707 | | | 66,875 | |
| 家具、固定装置和设备 | 45,955 | | | 38,123 | |
| 财产和设备共计(不包括在建工程) | 632,645 | | | 543,470 | |
| 减：财产和设备的累计折旧和摊销 | (105,922) | | | (88,795) | |
| 不包括在建工程的财产和设备，净额 | 526,723 | | | 454,675 | |
| 在建 | 118,762 | | | 88,796 | |
| 财产和设备，净额 | $ | 645,485 | | | $ | 543,471 | |
财产和设备的折旧和摊销费用约为$15.3百万美元7.6在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，分别为100万美元。这些数额主要与销售、一般和行政活动有关，并作为销售、一般和行政费用的一个组成部分列入所附的未经审计的合并业务报表。
附注4-商誉和无形资产净额
2018年4月12日，该公司收购了Car360公司。(“Car360”)，一家基于应用程序的照片捕捉技术提供商，售价约为$16.7百万美元，减去大约获得的现金0.4百万购货价格约为$6.7百万现金，减去所获现金，约0.5Carvana集团的百万A类单位，公允价值约为$10.0百万
购买价格分配给有形资产净额约$0.2百万美元的无形资产9.9百万美元，根据其在购置日的公允价值和相关的递延税款负债约$2.5百万递延税款将摊销2年复一年7年，大约$0.1百万美元0.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，已摊销了百万欧元。购买价格超过分配给所购资产、承担的负债和递延税负债的数额约为$9.4百万美元，被记为善意。C 360的历史经营结果对该公司在所述期间的综合经营业绩没有重大影响。
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年12月31日(千)与收购Car360有关的无形资产和商誉：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命 | | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 无形资产： | | | | | |
| 发达技术 | 7年数 | | $ | 8,642 | | | $ | 8,642 | |
| 客户关系 | 2年数 | | 523 | | | 523 | |
| 竞业禁止协议 | 5年数 | | 774 | | | 774 | |
| 无形资产，购置成本 | | | 9,939 | | | 9,939 | |
| 减：累计摊销 | | | (3,254) | | | (2,707) | |
| 无形资产，净额 | | | $ | 6,685 | | | $ | 7,232 | |
| | | | | |
| 善意 | N/A | | $ | 9,353 | | | $ | 9,353 | |
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(未经审计)
摊销费用约为$0.5百万美元0.4分别在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内达到百万美元。截至2020年3月31日，确定生活的无形资产的剩余加权平均摊销期约为4.9好几年了。截至2020年3月31日，预计在未来年份确认的年度摊销费用如下(千)：
| | | | | |
| 预期未来摊销 |
| 2020年剩余时间 | $ | 1,042 | |
| 2021 | 1,389 | |
| 2022 | 1,389 | |
| 2023 | 1,279 | |
| 2024 | 1,235 | |
| 2025 | 351 | |
| 此后 | — | |
| 共计 | $ | 6,685 | |
附注5-应付账款和其他应计负债
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年12月31日的应付账款和其他应计负债(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
应付账款，包括美元10,173和$9,549分别欠关联方 | $ | 56,008 | | | $ | 63,576 | |
| 销售税和车辆执照及费用 | 50,364 | | | 45,812 | |
| 应计利息费用 | 31,210 | | | 15,650 | |
| 应计财产和设备 | 27,270 | | | 23,433 | |
| 退货及取消储备金 | 20,024 | | | 19,721 | |
| 应计补偿和福利 | 14,096 | | | 21,726 | |
| 应计广告费用 | 12,687 | | | 11,403 | |
| 客户存款 | 6,249 | | | 6,379 | |
| 其他应计负债 | 28,875 | | | 26,743 | |
应付帐款和应计负债共计 | $ | 246,783 | | | | $ | 234,443 | |
| | | |
附注6-关联方交易
租赁协议
2014年11月，该公司与DriveTime汽车集团(“DriveTime”)签订了一项租赁协议，规定该公司可进入和利用各种DriveTime设施的临时储存、维修、办公室和停车位(“驾驶时间租赁协议”)。“司机时间租赁协议”最近于2018年12月修订。租赁期限因地点而异，但有可取消的条款60将于2021年至2024年提前发出书面通知。大部分设施允许该公司进行最多可达二连续一-年更新方案，最多可达十在这些地点中，减去根据下文所述的“驾驶时间中心租赁协议”延长的地点数目。
2017年3月，该公司与DriveTime签订了一项租赁协议，规定该公司可进入和使用各种DriveTime设施的办公室和停车场(“司机时间枢纽租赁协议”)。“司机时间中心租赁协议”最近于2018年12月修订。租约的到期时间因地点而异，大多数租约都有可取消的条款，但条件是60提前几天发出书面通知，截止日期为2021年，公司有权
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(未经审计)
锻炼至二连续一-年更新方案，最多可达十在这些地点中，减去根据上述“驾驶时间租赁协议”延长的地点数目。
“驾驶时间租赁协议”和“司机时间中心租赁协议”的不可取消租赁条款均少于十二有权终止公司选举的几个月60如上文所述，提前几天书面通知和延期。在非翻新地点，不能合理地确定该公司是否会行使其延长租约的选择，或在这些租约协议内不行使其终止权利，以订立超过一年的租约，因此，该公司会把这些租约记作短期租约。对于这些地点，公司根据其按比例使用每个设施的空间，再按比例分摊每个设施的实际保险费用和房地产税，每月支付可变租金。管理层已确定，分配给公司的费用是以合理的方法为基础的。“驾驶时间租赁协议”包括蓝丘和德兰科检查和修复中心(“IRCS”)。在这两个地点，公司预计将延长租期超过十二个月，因此这些地点不被视为短期租约。本公司占据这些IRCs的所有空间，并根据DriveTime的实际租金费用每月支付租金。此外，公司还负责这些IRC地点的实际保险费用和房地产税。
在所有地点，本公司还负责支付进行其业务所需的任何租户改进以及与准备这些场地使用有关的DriveTime估计费用的份额。管理层已确定，分配给公司的费用是以合理的方法为基础的。
2016年12月，该公司与DriveTime(“佛得角”)的附属公司佛得角投资公司签订了一项与亚利桑那州Tolleson的IRC有关的租赁协议，初步期限约为15好几年了。2018年8月，该公司与佛得角签订了一项附加租赁协议，与佛得角签订了与该中心相邻空间的附加租赁协议。租赁协议要求每月支付租金，每一项都可以延期。四额外五-年份。
2017年2月，该公司与DriveTime签订了一项租赁协议，将在格鲁吉亚Winder完全运营的IRC全部占用，该公司以前在那里保留了部分占用。租约的初始期限是八年，取决于公司的行使能力三更新选项五年每个人。
2018年11月，该公司与DriveTime签订了一项租赁协议，以便访问和利用俄亥俄州克利夫兰附近一个全面运作的IRC。开车时间于2019年2月撤出该设施，当时该公司成为唯一的占用者，并开始从DriveTime租赁全部设施。租约的初始期限是三年，取决于公司的行使能力三更新选项五年每个人。在DriveTime撤出该设施之前，该公司每月支付一笔设施租金和分担修缮费用，费用是根据该公司在一个月内按比例在IRC的空间利用率计算的，并按比例分摊该设施的实际保险费用和房地产税。管理层已确定，分配给公司的费用是以合理的方法为基础的。
与这些业务租赁协议有关的费用按使用情况分配给所附未经审计的合并资产负债表和业务报表中的库存和销售、一般和行政费用。当库存出售时，分配给库存的成本被确认为销售成本。在截至2020年3月31日的三个月内，与这些业务租赁协议有关的费用总额，包括上文所述费用，约为美元。1.8百万美元0.8百万美元1.0分别分配用于库存和销售、一般费用和行政费用的百万美元。在截至2019年3月31日的三个月内，与这些租赁协议有关的费用总额约为$1.0百万美元0.8百万美元1.2分别分配用于库存和销售、一般费用和行政费用的百万美元。
在2019年2月，该公司签订了一项协议，承租了田纳西州纳什维尔附近的IRC，而DriveTime则是从一个不相关的房东那里租来的。该公司于2019年4月成为唯一的住户。租约在四年，视锻炼能力而定三更新选项五每一年。在2019年4月1日之前，开车时间一直是该设施的占用者，但房东并没有完全解除租赁义务。
在截至2019年3月31日的三个月内，由于该公司成为俄亥俄州克利夫兰附近IRC的唯一用户，该公司从DriveTimeforDriveTime的净账面价值中购买了某些租赁改进和设备。4.3百万
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公司办公室租赁
2016年9月，该公司签订了亚利桑那州坦佩公司总部二楼的租约。驾驶时间保证最高可达$0.5截至2019年9月，公司根据该租约支付的租金中的100万英镑。就该租约而言，公司签订了一份带有DriveTime的分租合同，供同一栋大楼的一楼使用。租赁和转租各有一个期限83几个月，但以行使权利为前提三 五-年度延期方案。根据转租协议，本公司将直接向DriveTime的房东支付相当于DriveTime主租赁到期金额的租金。与一楼转租有关的租金费用约为$0.2在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，分别有100万美元。
2019年12月，佛得角在亚利桑那州坦佩(Tempe)购买了一栋办公楼，在佛得角收购之前，该公司从一位无关的房东那里租了一栋办公楼。与购买有关的是，佛得角承担了这一租赁。租约的初始期限是十年数，但须符合行使的权利二五-年延期方案。与佛得角的租赁费用约为美元。0.2在截至2020年3月31日的三个月内，百万美元。
主交易商协议
2016年12月，该公司与DriveTime签订了一项主经销商协议(“主经销商协议”)，根据该协议，该公司可以向从该公司购买车辆的客户出售VSC。该公司从销售给其客户的每一个VSC中获得佣金，而DriveTime则由VSC负责并随后对VSC进行管理。公司从客户处收取VSC的零售价，并将佣金的购买价格网汇给DriveTime。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司确认了大约$18.3百万美元10.1在出售给其客户并由DriveTime管理的VSCs赚取的佣金中，分别有100万，扣除估计合同取消的准备金。出售这些VSCs赚取的佣金包括在所附未经审计的合并业务报表中的其他销售和收入中。2018年11月，该公司修订了“主交易商协议”，允许该公司根据VSC管理人的业绩与VSC管理人持有的准备金相比，收到超额准备金的付款，一旦此类VSC的规定索赔期已过。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司确认了大约$2.3百万美元0.5百万美元分别用于支付它预期有权获得的超额准备金，这些款项包括在所附未经审计的合并业务报表中的其他销售和收入中。
从2017年开始，DriveTime还管理公司的部分空白免责范围和根据主经销商协议向所有客户提供的有限保修。本公司向DriveTime支付每项合同费用，以管理其销售给客户的部分空白免责保险，并向DriveTime支付每辆车的费用，以管理每次采购中包含的有限保修。1.3百万美元0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月内，百万美元分别与空白豁免范围的管理和有限保修有关。截至2020年3月31日，该公司的大部分空白免责保险销售由一个无关方管理。
空档免责保险单
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司以大约$的价格从DriveTime的附属公司BlueShore保险公司(“BlueShore”)购买了保险单0.0百万美元1.0分别以百万元补偿金融应收账款的留置权持有人，并对公司在其证券化交易中出售的一套明确的金融应收款提出任何空白豁免要求。该保险与相关的应收财务一起转移。2019年3月，该公司与BlueShore签订了一项追溯利润分享协议，根据该协议，该公司将分享从保险单中产生的利润，该公司将收取它向BlueShore支付的额外保险费的一部分，但不包括一项费用，而BlueShore支付的与空白放弃索赔有关的数额。截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司持有的应收账款约为美元0.1百万美元0.2这些资产分别包括在未审计的合并资产负债表上的其他资产中，这些资产分别与这一追溯性利润分享协议有关。
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服务费和管理费
驾驶时间提供与公司应收财务相关的服务和管理职能。公司的开支约为$1.6百万美元0.5在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，与这些服务有关的有100万欧元。
飞机分时协议
该公司签订了一项协议，共享使用二2015年10月22日，佛得角拥有并由DriveTime运营的飞机，随后在2017年修订了协议。根据协议，该公司同意报销每次航班的实际费用。最初的协议是12几个月，永远12-月自动更新。公司或驱动时间可以终止与30提前几天书面通知。公司偿还了大约$0.1根据这项协议，分别在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内达成协议。
佛得角持有的高级说明
截至2020年3月31日和2019年12月31日，佛得角持有美元。15.0公司未偿高级票据的百万本金，如注9所定义和进一步讨论的债务票据。
应付应付给关联方的帐款
截至2020年3月31日和2019年12月31日，约$10.2百万美元9.5这些款项分别应付给主要与上述协议有关的有关各方，并列入所附未经审计的合并资产负债表中的应付帐款和应计负债。
缴款协议
2018年9月10日，公司宣布首席执行官欧内斯特·加西亚三世(Ernest Garcia III)承诺向公司贡献公司A类普通股的股份。不收取(“份额缴款”)。他的捐款资助了165限制股票单位对公司的每个当时的雇员，只要他们满足一定的就业任期要求(“100 K里程碑礼品”)。公司签订了与他的承诺有关的某些出资协议，以便将Garcia先生的股份转让给公司。公司不期望Garcia先生承担与股票缴款有关的任何税务义务，但根据一系列缴款协议，公司已对Garcia先生可能产生的任何此类义务给予赔偿。关于进一步的讨论，见注10-股东权益和注12-基于股权的赔偿。截至2019年12月31日，Garcia先生关于100 k里程碑礼品的承诺已经实现。
IP许可协议
2017年2月，该公司签订了一项许可证协议，对公司拥有的某些知识产权和DriveTime拥有的某些知识产权进行了管理。在2017年4月修订和重申的许可协议一般规定，每一方向另一方授予某种有限排他性许可(对许可方及其附属公司除外)和非排他性许可，以使用其某些知识产权，每一方同意某些契约，不起诉另一方、其附属公司和某些服务提供者，涉及各种专利主张。对DriveTime的独家许可仅限于主要针对零售客户的次贷二手车销售业务。然而，在任何一方的控制权发生变化时，双方关于未来对许可知识产权的某些改进的许可权利和所有有限的排他权都将被终止。该协议不为本公司的任何专利、商标、徽标、客户的个人身份信息或与公司自动售货机、自动车辆摄影或公司品牌某些其他要素有关的任何知识产权提供许可证。
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(未经审计)
附注7-财务应收款销售协议
本公司为客户提供贷款，并根据财务应收销售协议将贷款出售给合作伙伴和投资者。历史上，该公司通过二协议类型：远期流动协议，包括总购买和销售协议和总转让协议，以及固定池贷款销售，包括证券化交易。
总买卖协议
2016年12月，该公司与包括Ally银行和Ally Financial(“Ally各方”)在内的某些融资伙伴签订了一项总采购和销售协议(“主购买和销售协议”或“MPSA”)。根据MPSA，该公司出售符合某些承销标准的财务应收账款，根据承诺的远期流动安排，而无需向公司追索其售后业绩。在2020年3月和4月，该公司和Ally双方修订了MPSA，除其他事项外，在不违反协议条款的情况下，买方承诺购买至多$2.0由修订日期起至2021年3月23日止的财务应收账款本金馀额，以及扩阔按揭证券管理局所涵盖的一套财务应收帐款。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司出售了大约$351.1百万美元65.3分别占公共小额信贷管理局下的财务应收款本金余额，并拥有大约美元1.9截至2020年3月31日，未用产能达到10亿欧元。
总转让协议
截至2019年5月7日，公司与买方信托(“买方信托”)签订了一项总转让协议(“总转让协议”)，根据该协议，买方信托承诺购买符合某些承销标准的应收款。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司出售了大约$58.3根据“总转移协定”，财务应收款本金余额为百万。
在截至2019年3月31日的三个月内，该公司签订了一项单独的协议，购买以前根据总转让协议出售给买方信托的应收财务款项，总价约为$127.7立即将这些金融应收账款转售到证券化交易中，这一点在附注8-证券化和可变利率实体中有进一步的描述。
2019年5月7日，该公司以美元购买了买方信托的证书34.0百万美元减去所获现金。在购置时，信托资产包括$139.7公司先前根据总转让协议向买方信托出售的数百万笔财务应收款，其负债包括美元105.7百万相关债务和其他负债。2020年2月，“总转让协议”因终止注9-债务票据中讨论的过去的应收金融融资机制而终止。
证券化交易
从2019年开始，该公司赞助并建立证券化信托基金，以从该公司购买应收财务款项。证券化信托公司发行资产支持证券，由公司出售给证券化信托的金融应收账款作为抵押。在将金融应收账款出售给证券化信托基金时，公司确认销售金融应收账款的损益。出售所得净收入是作为交易一部分获得的资产的公允价值，通常包括现金和证券化信托为遵守风险保留规则而发行的至少5%的实益权益，这一点在附注8-证券化和可变利益实体中作了进一步讨论。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司出售了大约$494.8百万美元350.0通过证券化交易的金融应收款本金余额分别为百万美元。
贷款销售收益
有关根据“按揭证券协议”、“总转让协议”出售予融资伙伴的财务应收款项，以及证券化交易的投资者的总收益约为$13.0百万美元19.2在三个月内
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
分别于2020年3月31日和2019年3月31日列入所附未经审计的合并业务合并报表中的其他销售和收入。
附注8-证券化和可变利益实体
如附注7所述-财务应收销售协议，本公司赞助并建立证券化信托，以从公司购买应收财务款项。证券化信托公司发行资产支持证券，其中一些证券由公司出售给证券化信托的金融应收账款作为抵押。在将金融应收账款出售给证券化信托基金时，公司确认销售金融应收账款的损益。出售所得净收入是作为交易一部分获得的资产的公允价值，通常包括现金和证券化信托公司为遵守2010年“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“风险保留规则”)的条例RR而发行的至少5%的实益权益。公司保留的实益权益包括但不限于证券化信托的评级票据和证书。证券化信托所发行的票据持有人只有在证券信托公司发行的票据持有人收到其合同现金流量后，才有权获得现金流量。证券化信托没有对公司资产的直接追索权，证券化信托所发行证券的持有人只能查看发行证券的证券化信托的资产。公司持有的受益权益主要受潜在金融应收账款所产生的信贷和预付风险的影响。
与资产支持证券化交易相关的证券化信托是VIEs.对于公司作为证券化交易发起人的每一个VIE，它都会进行分析，以确定它是否是VIE的主要受益人。公司与VIEs的持续参与包括保留VIEs发行的部分证券，并作为信托管理人履行部级职责。截至2020年3月31日，该公司并不是这些证券化信托的主要受益人，因为该公司在VIE中保留的权益没有可能对VIEs产生重大影响的损失或利益风险敞口。公司不合并证券化信托。
公司在未合并的VIEs中保留的资产，在附带的未审计合并资产负债表上按公允价值列报为证券化的有益利益，截至2020年3月31日和2019年12月31日，这些资产约为美元118.9百万美元98.8分别是百万。截至2020年3月31日，该公司未持有与其参与未合并VIEs有关的其他资产或负债。
下表汇总了与公司持续参与但在2020年3月31日和2019年12月31日并非主要受益人的与未合并的VIE有关的资产的账面价值和总风险敞口。总风险敞口是指该公司在严重的假设情况下将遭受的估计损失，例如，如果证券化信托和任何相关抵押品的权益价值降至零。公司认为这种可能性很小。因此，以下所示的总敞口并不表示公司预期的损失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 承载价值 | | 总曝光量 | | 承载价值 | | 总曝光量 |
| | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 额定纸币 | $ | 94,158 | | | $ | 94,158 | | | $ | 85,234 | | | $ | 85,234 | |
| 证书和其他资产 | 24,765 | | | 24,765 | | | 13,546 | | | 13,546 | |
| 未合并VIE共计 | $ | 118,923 | | | $ | 118,923 | | | $ | 98,780 | | | $ | 98,780 | |
证券化的利益被认为是可以出售的证券，但根据公司作为保荐人根据风险保留规则承担的义务，在转让方面受到限制。这些证券是证券化的利益。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
信托，因此没有合约到期日。截至2020年3月31日和2019年12月31日可供出售的证券的摊销成本和公允价值如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 | | 摊销成本 | | 公允价值 |
| 额定纸币 | $ | 101,678 | | | $ | 94,158 | | | $ | 84,983 | | | $ | 85,234 | |
| 证书和其他资产 | 27,750 | | | 24,765 | | | 13,456 | | | 13,546 | |
| 可供出售的证券共计 | $ | 129,428 | | | $ | 118,923 | | | $ | 98,439 | | | $ | 98,780 | |
附注9-债务工具
短期循环设施
平面图设施
该公司与放款人有一个平面图设施，用于为其二手车库存(“地板计划设施”)提供资金，该设施主要由其所有资产担保，但公司在其财务应收设施下质押的不动产和金融应收款权益除外(如下所述)。该机制的到期日为2020年10月31日，并要求在最低计划贷款机制下每月支付利息。该公司最近于2019年11月修订了楼层规划设施，除其他外，将可用能力提高到$950.0百万美元650.0增加了从客户那里获得更多车辆的灵活性。年利率下调至一个月期libor+。3.15如果上一个日历月底图设施的平均未清余额大于美元，则为%500.0百万元及其他方面维持不变，由一个月期libor加3.40%。修正案还要求至少7.5欠贷款人的本金总额的百分比作为受限制的现金持有，从5%.
偿还的金额等于预付款或贷款的数额，必须在五出售或以其他方式处置基础车辆库存的工作日，除非客户通过产生汽车融资应收款为购买提供资金。如二手车销售涉及由本公司提供融资，并在公共福利部或财务应收设施下出售或质押，则应在提前偿还的情况下偿还。十五出售旧车辆后的工作日或一相关应收款出售或质押后的营业日。对于此类涉及融资的二手车销售，无论是在MPSA还是财务应收设施下都没有出售，这些车辆的预付款或贷款应提前偿还。十五出售车辆后的营业日或二相关应收财务资金筹措后的工作日。与库存车辆有关的未清余额180日数要求每月支付相当于10该车辆原有本金的百分比，直至剩余未付余额少于(I)50本金的百分比或(Ii)50批发价值的百分比。预付款项可以在不收取保险费或罚款的情况下进行。此外，公司还获准向贷款人支付预付款，作为平面图贷款机制下的本金付款，然后再借入这些款项。
截至2020年3月31日，楼面规划贷款的利率约为4.14%，该公司在这一机制下的未清余额约为$738.2百万美元，未用容量约为$211.8百万美元，并持有约$55.4百万限制现金与这个设施有关。截至2019年12月31日，楼面规划贷款的利率约为4.91%，该公司的未清余额约为$515.5百万美元，未用容量约为$434.5百万美元，并持有约$38.7百万限制现金与这个设施有关。
主动财务应收设施
该公司拥有各种短期循环信贷设施，为公司在出售汽车应收账款之前提供资金，这些贷款通常由向其认捐的应收金融款项(“金融应收设施”)担保。
2020年1月，该公司签订了一项协议，根据该协议，一家放款人同意提供一个循环信贷设施，为该公司产生的某些汽车融资应收款提供资金。截至2020年3月31日，该银行
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
承付$425.0在这个设施下。该公司可以增加这一承诺的美元25.0增加百万美元至$500.0经贷款人同意，并在2021年7月23日之前使用这一工具。
2020年2月，该公司签订了一项协议，根据该协议，第二家贷款人同意提供一笔美元500.0百万循环信贷设施，以资助由该公司发起的某些汽车金融应收账款。该公司可在2022年2月20日之前使用这一设施。
这两项设施都要求将从认捐的财务应收款上收到的任何未分配款项作为限制性现金持有。这些设施需要根据使用情况和未使用的设施数额每月支付利息和费用。从抽奖期结束至到期日，两种设施均自行摊销，提供全额提前还款权，并且没有信贷分限额或老化限制。进入这些设施的子公司都是全资拥有的特殊用途实体，其资产不为公司的一般债权人所利用。截至2020年3月31日，该公司在这些设施下的未清余额约为$74.0百万美元，未使用容量约为$851.0百万截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，该公司对这些设施的实际利率为3.57%.
过去的财务应收设施
2019年4月，该公司签订了一项贷款和担保协议，根据该协议，Ally银行同意提供一笔美元300.0百万循环信贷设施，以资助由该公司发起的某些汽车金融应收账款。该公司可以在2020年4月17日之前利用这一信贷安排，其年利率为一个月libor，还有一个利差。1.00%1.80%.
2019年5月，关于收购注7所述的买方信托-可收金融销售协议，该公司和Ally银行签订了一项经修订的、可收回的贷款和担保协议，以提供额外的美元350.0100，000，000循环信贷设施，用于资助由本公司发起的某些其他汽车金融应收账款。该公司可以在2020年4月17日之前使用这一信贷工具，而且它的年利率为一个月libor+。1.95%.
这两种信贷工具至少要求2未清认捐款应收账款本金余额的百分比，加上在认捐的应收财务款项上收到的任何未分配款项，应作为限制性现金持有。
这些信贷设施的利息在每个抽签日每月支付。本金偿还发生在每个日历月的第十五天，数额相当于未分配的应收账款。
该公司在进入上述活跃的应收金融设施后，于2020年2月自愿终止了这些设施。
长期债务
高级无担保票据
2018年9月21日，该公司发行了总额为$350.0公司、担保人和美国全国银行协会作为托管人(“INDITH”)签订的契约下到期的2023年高级无担保票据(“现有票据”)中的百万元。2019年5月24日，该公司发行了美元250.0以百万元计的额外纸币(“新钞票”)在义齿项下的总本金100.5保险费%。现有的“注释”和“新注释”(合为“高级注释”)在所有用途上都被视为一个单一的类别，并具有相同的术语。高级债券按以下利率计算利息8.875年息，每年四月一日及十月一日每半年派息一次.高级债券将於2023年10月1日到期，除非较早时已购回或赎回，并由公司现有的本地受限制附属公司(只为方便公司出售或资助其财务应收款项(如有的话)而成立的附属公司除外)担保。本公司可于二零一零年十月一日或该日后赎回部分或全部高级债券，赎回价格列明义齿，另加任何截至赎回日期的应累算利息及未付利息。在2020年10月1日前，该公司可赎回35.0高级债券本金总额的百分比，赎回价格相等于108.875连同赎回日期的应累算利息及未付利息，连同某些股本的现金收益净额的百分比。此外，公司可以选择在2020年10月1日前赎回部分或全部高级债券，支付全额溢价加上任何应计利息和未付利息。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
包括赎回日期。如果公司经历了某些控制事件的变化，它必须出价购买所有的高级债券101.0截至回购日期的本金的百分比，加上任何应计利息和未付利息。
“高级债券管理条例”载有限制性契约，在符合某些条件的情况下，限制公司除其他外，招致额外债务或发行优先股、设立留置权、公司间付款、派息及就公司股本作出其他分配、赎回或回购公司股本或预付附属债务、作出某些投资或某些其他受限制付款、保证负债、指定不受限制的附属公司、出售某些种类的资产、与联营公司进行某些类型的交易、以及进行合并或合并的能力。如果高级债券被穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestorsService，Inc.)、标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’sRateServices)和惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.)的任何两家公司授予投资等级评级，这些契约中的某些条款将截至2020年3月31日，该公司遵守了所有公约。
关于这些高级债券的发行，Carvana集团修订了其LLC协议，创建了一类不可兑换的优先股，Carvana公司用发行这些高级债券的净收益购买了这些单元，注10-股东权益对此作了进一步讨论。
高级债券的未偿还本金，扣除发债成本及包括保费在内，约为$591.7百万美元591.1截至2020年3月31日和2019年12月31日，分别为百万欧元，其中$15.0在这两个时期，佛得角持有100万英镑的本金，这些本金包括在伴随的未经审计的合并资产负债表中的长期债务中。
应付票据
公司已签订期票和付款协议，为其运输车队和改善建筑物的某些设备提供资金。以这些票据收益为资金的资产作为每一张票据的抵押品，与这些资产有关的某些担保协议相互之间有交叉担保和交叉违约条款。每张纸币都有固定的年利率，a二到五-任期一年，需要每月付款。截至2020年3月31日，这些债券的未偿还本金的加权平均利率为6.7%，总计约$29.7百万美元，其中大约$12.6百万美元将在未来12个月内到期，并包含在同期未审计的合并资产负债表中的长期债务的当期部分中。
房地产融资
公司通过各种销售和租赁交易，为其财产和设备的某些购买和建造提供资金。截至2020年3月31日，由于符合融资租赁标准或持续参与形式(如回购期权或续约期)，这些交易都没有资格进行销售会计，因为这些交易大大延长了该资产的剩余使用寿命，因此被记作融资交易。这些安排需要每月付款，而且最初的条件是20到25好几年了。其中一些协议的续订方案最多可达25在整个期间，一些地区的租金都会增加。截至2020年3月31日和2019年12月31日，除未摊销债务发行成本外，与这些出售和租赁安排有关的未偿债务约为美元。226.7百万美元174.7分别为百万欧元，并被计入长期债务，并附在所附的未经审计的合并资产负债表中.
2017年11月，该公司签订了一项主销售-回租协议(“主销售-回租协议”或“MSLA”)，该协议于2018年11月修订，根据该协议，该公司可以出售和租赁其拥有或租赁的某些房产和改善建筑。根据MSLA，公司可在任何时候选择，并从2020年11月起，或在租赁土地的业主同意出售-租回之前，买方有权要求公司回购一或更多的财产出售和租赁根据MSLA，以相当于回购价格的数额。回购价格在每一份适用的租约中都有定义，通常是原价加上任何应计租金和未付租金。根据MSLA的规定，该公司在任何时候出售和出租的房产的总销售价格以$为限75.0百万截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司可出售和租赁约$75.0百万的财产和设备在MSLA之下。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
证券化有益利益的融资
2019年6月，该公司签订了一项有担保的借款安排，通过该机制为证券化中某些留存的实益权益提供资金，从而公司出售这些权益，并同意在规定的回购时间以公允价值回购这些权益。正如在附注8-证券化和可变利益实体中所讨论的，根据公司作为风险保留规则的保荐人的义务，公司在证券化中保留了某些有益的利益。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司已认捐约$77.7百万美元85.0根据回购协议，其在证券化作为抵押品的有益利益中，分别有100万人预计将在2026年1月至2026年10月之间进行回购。证券化信托将证券化中与公司质押受益利益相关的款项直接分配给贷款人，从而减少了证券化的利益和相关的债务余额。保证的抵押品水平每天受到监测，一般保持在交易期间借入金额公允价值的商定百分比。若保证抵押品的公允价值下降，质押的回购价格将因减少的数额而增加。
除债务发行费用外，这一机制的未清余额约为美元。75.5百万美元82.7截至2020年3月31日和2019年12月31日，分别为百万欧元，其中约$25.4百万美元26.4在所附的未经审计的合并资产负债表中，长期债务的当期部分分别包括了百万欧元。
附注10-股东权益
在首次公开募股前夕，Carvana公司修订并重申其注册证书，除其他事项外，授权(I)50.0百万股优先股，面值$0.01每股，(2)500.0百万股A类普通股，面值$0.001每股，和(Iii)125.0百万股B类普通股，面值$0.001每股。2017年12月5日，Carvana公司修订并重申其公司注册证书，以授权100,000可转换优先股股份，初始声明价值为$1,000每股面值$0.01每股。A类普通股的每一股通常使其持有人有权一对所有须由股东表决的事项进行表决。欧内斯特·加西亚二、欧内斯特·加西亚三世持有的B类普通股中的每一股，以及由其中一人或两人控制的实体(统称为“加西亚当事方”)，通常使其持有人有权十就所有须由股东表决的事项进行表决，只要加西亚各方至少保持直接或间接的实益所有权25卡瓦纳公司A类普通股的流通股百分比是在交换基础上确定的，前提是所有A类股和B类股都被交换成A类普通股。B类普通股的所有其他股份一般都使其持有人有权一对所有将由股东表决的事项按每股投票。持有B类普通股者无权收取股息，也无权在公司清算、解散或清盘时接受任何分配。除适用法律另有规定外，A类和B类普通股股东在提交股东表决或批准的所有事项上作为一个单一类别一起投票。
Carvana集团修订和重申的LLC协议规定二Carvana集团的共同所有权权益类别：(一)A类单位和(二)B类单位(“LLC单位”)。卡瓦纳公司必须在任何时候保持(I)卡瓦纳公司发行和流通的A类普通股的股份数目与Carvana公司拥有的A类股数之间的四比五比例(但某些可转换或可兑换证券的国库股和股份除外，并须按下文进一步讨论的交易所协议(“外汇协定”)调整)，并考虑到Carvana Sub‘s0.1持有Carvana、LLC)和(Ii)上市前LLC单位原持有者(“原始LLC Unitholders”)持有的B类普通股的股份数与原LLC Unitholders拥有的A类股数之比为4：5。公司只能在维持这些比率所需的范围内发行B类普通股的股份。B类普通股的股份只有在原有的LLC Unithold选择交换时才可转让，同时1.25倍多的有限责任公司单位，供公司考虑。在公司选择时，公司的这种考虑可以是A类普通股的股份，也可以是现金。
截至2020年3月31日，约有189.9百万和4.6百万A类股和B类股(按2020年3月31日A类普通股的参与门槛和收盘价调整)，已发行和未发行。如注12所述-基于股权的补偿，B类单位是根据公司的有限责任公司股权奖励计划(“LLC股权激励计划”)发放的，并须遵守参与门槛，并在必要的服务期间内赚取。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
外汇协定
Carvana公司和最初的LLC Unitholers公司与在首次公开发行后发行的LLC单位的任何持有人(“LLC Unitholders”)签订了一项交换协议，根据该协议，每个LLC Unithold(及其某些许可的受让人)可以获得公司A类普通股的股份，以四比五的转换比率交换其LLC单位的股份，或按公司的选择获得现金，但必须(一)股票分割、股利、重新分类和类似交易的转换比率调整，(二)对某些A类单位和B类单位进行转让，(三)B类单位各自的参与门槛。如该等拥有人亦持有B类普通股，则他们须向Carvana Co.交付相等于交换中的A类普通股股份数目的B类普通股股份。所交付的B类普通股的任何股份将被取消。B类可交换单位的数量是根据Carvana公司A类普通股的价值和适用的参与门槛来确定的。
在截至2020年3月31日的三个月内，某些LLC Unitholers进行了交换。0.1百万LLC单位和0.0百万股B类普通股0.1百万股新发行的A类普通股.同时，在这些交易中，Carvana公司收到了大约0.1万股股份有限责任公司，增加了其在Carvana集团的总所有权，并取消了B类普通股的交换股份。
A类不可转换优选单位
2018年10月2日，Carvana集团修订了其LLC协议，创建了一类不可转换的优先股(“A类不可转换优先股”)，自2018年9月21日起生效。A类不可转换优先股是与Carvana公司在2018年9月和2019年5月发行高级债券有关的，详见注9--债务工具。600,000A类不可转换的首选单位.如果Carvana公司为高级债券付款，Carvana集团将向A类不可转换优先股提供同等的现金分配。每$1,000Carvana公司偿还或以其他方式退休的高级债券本金，一甲级不可转换优先股应取消并退役.
欧内斯特·加西亚三世A类普通股的贡献
在截至2019年3月31日的三个月内，该公司与其首席执行官欧内斯特·加西亚三世(Ernest Garcia III)就与附注6-相关的缔约方交易中定义的100 k里程碑礼品签订了一项缴款协议(“缴款协议”)。根据缴款协定，加西亚先生大约捐款0.1在截至2019年3月31日的三个月内，公司持有的100万股A类普通股不冲锋。该公司随后大约批准了0.1在截至2019年3月31日的三个月内，向员工提供了100万股限制性股票。有关进一步讨论，请参阅注12-基于股权的补偿。虽然公司不期望Garcia先生承担与股票缴款有关的任何税务义务，但它已从可能产生的任何此类义务中赔偿Garcia先生。截至2019年12月31日，Garcia先生关于100 K里程碑礼品的承诺已经兑现。
注11-非控制权益
如注1-商业组织中所述，Carvana公司合并了Carvana集团的财务业绩，并报告了与LLC Unitholders拥有的Carvana集团部分有关的非控股权益。Carvana集团的所有权权益变化，而Carvana公司保留其控制权益，将作为股权交易入账。LLC单位的交换导致所有权的改变，减少记录为非控制权益的金额，并增加额外的缴入资本。
当Carvana公司发行与公司股权补偿计划有关的A类普通股时，如行使期权、发行限制性或非限制性股票、支付股票红利或解决股票增值问题，卡瓦纳集团必须向Carvana公司发行相当于以下数量的A类股：1.25与行使这类期权或发行其他类型的权益补偿有关而发行的A类普通股股份的次数，但须就股票分割、股票股息、改叙和类似交易作出调整。与公司股权补偿计划相关的活动可能会导致所有权的改变，这将影响记录为非控制权益和额外已付资本的金额。
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
与B类股相关的非控制权权益是根据A类普通股的参与门槛和股价在转换的基础上确定的。当转换成B类单位的数量改变或B类单位被没收时，由此产生的所有权差额将作为股权交易计入调整非控制利息和额外已缴资本的股权交易。
在截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3个月内，与有限责任公司单位交易所有关的调整总额为非控制权益减少及额外已缴入资本相应增加约$。0.0百万美元1.9分别列于公司股份有限责任公司的交易所，并附于所附的未经审计的股东权益合并合并报表中。
截至2020年3月31日，Carvana公司大约拥有32.5持有剩余股份的Carvana集团的百分比67.5%。在所附的未经审计的合并经营报表中，可归因于非控制权益的净亏损是指非控制LLC Unitholers根据在所述期间的加权平均非控制权益所有权计算的Carvana集团经济利益所造成的净亏损部分。
附注12-基于权益的补偿
以权益为基础的补偿费用是根据在所需服务期内按直线摊销授予日期公允价值而确认的，这通常是奖励的归属期，减去实际没收额。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内确认的基于股权的补偿费用摘要如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 乙类单位 | $ | 458 | | | $ | 578 | | | | | |
| 受限制股票单位及奖励不包括与100k里程碑礼品有关的单位及奖励 | 4,495 | | | 2,467 | | | | | |
| 获批与100k里程碑礼品有关的受限制股票单位 | — | | | 3,124 | | | | | |
| 备选方案 | 1,607 | | | 1,207 | | | | | |
| A类单位 | 495 | | | 646 | | | | | |
| 股权报酬总额 | 7,055 | | | 8,022 | | | | | |
| 按资产和设备资本化的股权补偿 | (1,115) | | | (311) | | | | | |
| 以股本为基础的以存货为资本的补偿 | (91) | | | (877) | | | | | |
| 以权益为基础的补偿，扣除资本化数额 | $ | 5,849 | | | $ | 6,834 | | | | | |
截至2020年3月31日，未获确认的补偿费用总额约为$75.8百万美元，该公司预计将在一个加权平均期间内确认这一数字。3.1好几年了。未获确认的权益补偿费用总额将按实际没收额进行调整。
2017年总括奖励计划
在IPO方面，该公司通过了2017年总括激励计划(“2017年奖励计划”)。根据2017年奖励计划，14.0公司可发行100万股A类普通股，作为股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和其他基于股票的奖励给员工、董事、高级人员和顾问。公司的大部分股权奖励，除了与100k里程碑礼品有关的奖励外，均授予四根据继续在公司工作的情况而定的一年期。截至2020年3月31日10.4根据这一计划，仍有100万股可用于未来的股权授予赠款。
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(未经审计)
A类单位
2018年，该公司授予某些员工甲级单位以服务为基础的归属二-至四-年期及批出日期公允价值$18.58每个甲级单位。受赠方签订了交易所协议，根据该协议，每一家有限责任公司联合公司(及其某些获准的受让人)可以以四比五的转换比率获得公司A类普通股的股份，或按公司的选择获得现金，但须按股票分割、股票红利、重新分类和类似交易的转换比率调整，并须接受归属。
乙类单位
2015年3月，Carvana集团通过了LLC股权激励计划。根据有限责任公司股权激励计划，卡瓦纳集团可以向符合条件的雇员、非雇员官员、顾问和董事授予B类单位，通常是以服务为基础的归属。四-至五-几年在完成首次公开募股方面，Carvana集团停止了根据LLC股权奖励计划发放新奖励的做法，但LLC股权奖励计划将继续与管理仍未落实的现有奖励有关。受赠方可接受公司A类普通股的股份，以换取其B类股的四比五转换比率，或按公司的选择获得现金，但须按股票分割、股票红利、重新分类和类似交易的转换比率调整，并须接受转归和B类单位各自的参与门槛。B类单位不过期。有不在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三个月内发放的乙类单位。截至2020年3月31日，优秀乙级单位的参与门槛在$0.00转至$12.00.
附注13-每股亏损
每股基本亏损和稀释净亏损的计算方法是，将A类普通股股东的净亏损除以在此期间流通的A类普通股的加权平均份额。每股稀释净亏损是通过使所有潜在稀释性股票生效而计算的。在所述的所有期间，潜在稀释性股份被排除在稀释后的每股净亏损之外，因为它们具有反稀释性影响。因此，可归因于A类普通股股东的每股基本亏损和稀释净亏损在所列所有期间都是相同的。
下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月内每股基本和稀释净亏损的计算情况(单位：千，但每股数据除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 分子： | | | | | | | |
| 净损失 | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| 非控制权益造成的净亏损 | 123,670 | | | 59,481 | | | | | |
| Carvana公司A类普通股股东的净亏损，基本和稀释 | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| 分母： | | | | | | | |
| A类普通股的加权平均股份 | 50,555 | | | 41,632 | | | | | |
| 非归属加权平均限制性股票奖励 | (156) | | | (280) | | | | | |
| A类普通股加权平均股计算A类普通股基本亏损和稀释净亏损 | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
| A类普通股每股净亏损(基本和稀释) | $ | (1.19) | | | $ | (0.56) | | | | | |
在2020年4月1日，该公司完成了登记的直接发行大约13.3100万股A级普通股，并从发行中获得净收入约$599.5百万
B类普通股的股份不承担公司的损失，因此不参与证券。因此，B类普通股每股基本亏损和稀释净亏损在两类方法下的单独列报尚未提出，因此，LLC单位(根据交易比率和参与阈值进行调整)被认为具有潜在的稀释性。
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(未经审计)
A类普通股的股份，因为如果公司选择不以现金结算交易所，则可将其转换为A类普通股的股份。
加权平均数作为转换后的A类单位101.4百万和104.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，百万股和相关的B类普通股分别按照中频转换法进行了潜在稀释效应的评估，并被确定为抗稀释剂。优秀乙级单位约5.0百万和6.3分别于2020年3月31日和2019年3月31日评估了百万欧元的潜在稀释效果，并确定其具有抗稀释作用。加权平均潜在稀释限制股票奖励和单位约0.8百万和0.7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，分别有100万美元被用库存量法评估潜在的稀释效应，并被确定为抗稀释性的。截至2020年3月31日和2019年3月31日，1.3根据库藏库存法评估了数百万种期权的潜在稀释效应，并确定其具有抗稀释作用。
附注14-所得税
正如注1-商业组织所述，由于首次公开募股，Carvana公司开始合并Carvana集团的财务业绩。Carvana集团被视为美国联邦和最适用的州和地方所得税的合作伙伴。作为合作伙伴，Carvana集团不受美国联邦和某些州和地方所得税的影响。Carvana集团产生的任何应税收入或损失，根据其在Carvana集团所拥有的经济利益，转交给包括Carvana公司在内的其成员的应纳税收入或损失，并将其包括在内。Carvana Co.于2016年11月29日成立，在IPO前没有从事任何业务。Carvana公司作为一家公司被征税，它在Carvana集团的任何应税收入或损失中的应分配份额以及Carvana公司产生的任何单独的收入或损失都要缴纳美国联邦、州和地方所得税。
如注10所述-股东权益，公司大约收购了0.1在截至2020年3月31日的三个月内，与LLC Unitholders的交易相关的百万LLC单位。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司记录的递延税款总额约为美元1.9与其在Carvana集团的投资基础差额有关的百万美元与收购这些有限责任公司单位有关，反映为在所附未经审计的股东权益合并报表中增加了额外的已付资本。
如注4所述，Carvana集团于2018年4月12日收购了Car360。此次收购包括各种无形资产，因此，该公司确认了约为美元的递延税款负债2.5百万美元，反映在所附未经审计的合并资产负债表中的其他负债中。递延纳税负债将摊销二到七年约$0.1百万美元0.4分别在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内摊销了百万欧元。
在截至2020年3月31日的三个月内，管理层对递延税资产的可收回性进行了评估。管理层根据适用于这种评估的会计准则确定，由于公司累计亏损，有足够的负面证据表明，公司更有可能无法实现其递延税资产，并记录了对其递延税资产的全额估价备抵。如果管理层决定公司今后能够将其递延税资产变现超过其记录的净额，则将对估价免税额作出调整，从而减少所得税的备抵额。
公司确认不确定的所得税地位时，它更有可能-而不是-不可能-该职位将维持在审查。截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司不找出任何不确定的税收状况不t确认任何相关准备金。
2020年3月颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关爱法”)，以应对冠状病毒大流行。公司不期望立法的规定对公司的实际税率或应缴所得税和递延所得税头寸产生重大影响。
收税协议
Carvana公司预计，当LLC单位由LLC Unitholders和其他符合条件的交易交换时，其在Carvana集团净资产中所占的份额将有所增加。如注10所述-股东权益
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(未经审计)
A类普通股流通股的变化导致Carvana公司对LLC单位所有权的相应增减。该公司打算将LLC单位的任何交易所视为为美国联邦所得税目的直接购买LLC利息。这些税基的增加可能会减少Carvana Co.今后向各征税当局支付的金额。如果税基分配给这些资本资产，它们也可能减少某些资本资产未来处置的收益(或增加损失)。
与首次公开募股有关，该公司签订了一项可收税协议(“TRA”)。根据TRA，公司通常需要向原有的LLC Unitholers支付85%的现金储蓄(如果有的话)，在美国联邦、州或地方税收中，该公司实际上直接或间接实现(或在某些情况下被视为已实现)，原因是(I)由于任何销售或交换(为美国联邦所得税目的确定)而产生的某些税收属性，或与他们在Carvana集团的权益公司购买Carvana公司A级普通股或现金。包括与Carvana集团资产有关的任何基础调整和(Ii)根据TRA支付的税收优惠(包括估算利息)。该公司期望从它可能实际实现的其余15%的税收优惠中受益。如果公司因任何原因无法根据TRA及时付款，这种付款一般会被推迟，并在支付之前产生利息。
如果国税局或州或地方税务当局对导致根据TRA付款的税基调整提出质疑，而税基调整随后被拒绝，根据协议付款的收款人将不偿还公司以前向他们支付的任何款项。在决定将来根据临时机场管理局支付的款项时，会考虑到任何这类免税额，因此会减少任何这类日后付款的款额。然而，如果不允许从税基调整中获得所要求的税收利益，公司根据TRA支付的款项可能超过实际的税收节余，而且公司可能无法收回根据TRA计算的付款，而这些付款是在假定可以获得不允许的税收节余的情况下计算出来的。
TRA规定，如果(1)发生某些合并、资产出售、其他形式的商业合并或其他控制变化，(2)重大违反了根据TRA承担的任何重大义务；或(Iii)公司选择提前终止TRA，则TRA将终止，公司根据TRA的义务或公司的继承者的义务将加速到期和应付，其中包括假定公司将有足够的应税收入来充分利用未来所有可能受到TRA限制的税收优惠，而且在终止时未被交换的任何LLC单位都被视为以公司A类普通股的公平市价交换。
截至2020年3月31日，该公司根据适用的会计准则得出结论，认为其受TRA约束的递延税资产不太可能变现；因此，该公司没有记录与利用这些递延税资产可能节省的税款有关的负债。截至2020年3月31日，未入账的TRA负债总额约为$180.1百万如果将来更有可能使用受TRA约束的递延税资产，公司将在其综合业务报表中记录与TRA有关的负债，该负债将被确认为费用。
附注15-租赁
本公司是各种房地产和运输设备租赁协议的签约方。对于每项租赁协议，公司将其租赁期限确定为租约的不可撤销期限，并包括在合理地确定其将行使该选择权的情况下延长或终止租约的选项。本公司亦会在租约生效日期评估每项租契是经营租契还是融资租契。经营租赁的租金费用是在租赁期限内按直线确认的，包括定期增加的租金以及房客改善津贴的摊销。
经营租赁
截至2020年3月31日，该公司是与其某些枢纽、自动售货机、公路货运中心、仓库、停车场和公司办公室有关的各种经营租赁的租户。最初的任期将在2020年至2032年的不同日期届满。许多租约包括一或者更多的更新方案，从一到二十年数，有些还包含购买期权。本公司的经营租赁包括在经营租赁使用权资产、其他流动负债和经营租赁负债中，并附在所附的未经审计的合并资产负债表中。
有关与关联方进一步讨论经营租赁的问题，请参阅附注6-关联方交易。
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(未经审计)
融资租赁
该公司为其运输船队中的某些设备提供融资租赁。租约的初始条款是二到五年，其中一些年包括最多可扩展的选项。四额外的年份，并要求每月付款。公司的融资租赁包括在所附的未经审计的合并资产负债表上的长期债务中。
租赁费用和活动
该公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内的租赁费用和活动如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | |
| 租赁费用： | | | | | | | |
| 融资租赁： | | | | | | | |
| 融资租赁资产摊销 | | $ | 3,470 | | | $ | 1,267 | | | | |
| 融资租赁项下的利息债务 | | 805 | | | 331 | | | | |
| 融资租赁费用共计 | | $ | 4,275 | | | $ | 1,598 | | | | |
| | | | | | | |
| 经营租赁： | | | | | | | |
| 固定租赁费用 | | $ | 5,638 | | | $ | 2,328 | | | | |
| 固定租赁费用给关联方 | | 2,118 | | | 1,806 | | | | |
| 向关联方提供可变的短期租赁费用 | | 178 | | | 454 | | | | |
| 业务租赁费用共计 | | $ | 7,934 | | | $ | 4,588 | | | | |
| | | | | | | |
| 与业务现金流量中包括的租赁负债有关的现金付款： | | | | | | | |
| 对第三方的经营租赁负债 | | $ | 3,905 | | | $ | 1,817 | | | | |
| 对关联方的经营租赁负债 | | $ | 2,153 | | | $ | 2,137 | | | | |
| 融资租赁负债的利息支付 | | $ | 805 | | | $ | 331 | | | | |
| | | | | | | |
| 现金流量筹资中包括的与租赁负债有关的现金付款： | | | | | | | |
| 融资租赁负债本金支付 | | $ | 4,064 | | | $ | 1,208 | | | | |
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(未经审计)
租赁负债期限分析
下表汇总了截至2020年3月31日的租赁负债到期日(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 经营租赁(1) | | | | | | |
| | 融资租赁 | | 关联方 (2) | | 非关联方 | | 总营运 | | 共计 |
| 2020年剩余时间 | | $ | 14,033 | | | $ | 6,110 | | | $ | 12,384 | | | $ | 18,494 | | | $ | 32,527 | |
| 2021 | | 17,058 | | | 7,737 | | | 18,739 | | | 26,476 | | | 43,534 | |
| 2022 | | 16,471 | | | 7,775 | | | 17,249 | | | 25,024 | | | 41,495 | |
| 2023 | | 15,360 | | | 7,834 | | | 15,166 | | | 23,000 | | | 38,360 | |
| 2024 | | 8,238 | | | 6,621 | | | 13,680 | | | 20,301 | | | 28,539 | |
| 此后 | | 2,308 | | | 28,622 | | | 147,118 | | | 175,740 | | | 178,048 | |
| 最低租赁付款总额 | | 73,468 | | | 64,699 | | | 224,336 | | | 289,035 | | | 362,503 | |
| 减：代表利息的数额 | | (7,738) | | | (19,531) | | | (93,612) | | | (113,143) | | | (120,881) | |
| | | | | | | | | | |
| 租赁负债总额 | | $ | 65,730 | | | $ | 45,168 | | | $ | 130,724 | | | $ | 175,892 | | | $ | 241,622 | |
(1)不包括公司不期望行使的月租、短期租约及租约续期。
(2)关联方租赁付款不包括公司与DriveTime共享空间的地点根据“驱动时间租赁协议”和“驱动时间集线器租赁协议”应支付的租金，因为这些是视公司对租赁资产的使用情况而定的可变租赁付款。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司的租赁协议中没有任何一项载有实质性剩余价值担保或物质限制性契约。
租赁条件和贴现率
截至2020年3月31日和2019年3月31日的加权平均剩余租赁条款和贴现率如下，不包括短期经营租赁：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 加权平均剩余租赁期限(年份) | | | | |
| 经营租赁 | | 10.9 | | 10.9 |
| 融资租赁 | | 4.5 | | 4.9 |
| 加权平均贴现率 | | | | |
| 经营租赁 | | 8.3 | % | | 9.0 | % |
| 融资租赁 | | 5.4 | % | | 5.6 | % |
附注16-承付款和意外开支
应计有限保证金
作为其零售战略的一部分，该公司提供100-日或日4,189-里程有限保修，为客户修理每辆售出的旧车的某些损坏或有缺陷的部件。因此，公司根据迄今发生的实际索赔和根据历史趋势计算维修准备金。负债约为$5.4百万美元3.7截至2020年3月31日和2019年12月31日的应付款和其他应计负债分别列在未审计的汇总综合资产负债表中。
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(未经审计)
法律事项
公司不时参与在正常经营过程中发生的各种索赔和法律诉讼。虽然诉讼和索赔的结果无法确切预测，但截至2020年3月31日，该公司并不认为任何法律行动的最终解决，无论是单独的还是总计的，都不会对其财务状况、经营结果、流动性和资本资源产生重大不利影响。
未来的诉讼可能需要通过确定第三方所有权的范围、可执行性和有效性来为公司及其合伙人辩护，或确立自己的所有权。任何当前或未来诉讼的结果都无法确切地预测，无论结果如何，诉讼都会因辩护和和解费用、管理资源的转移等因素而对公司产生不利影响。
附注17-金融工具的公允价值
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司持有某些资产，这些资产必须按公允价值定期计量，并在其选择公允价值期权的证券化中受益。
下表汇总了2020年3月31日和2019年12月31日的公允价值计量和等级级别(千)：
截至2020年3月31日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承载价值 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
资产： | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 2,720 | | | $ | 2,720 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
证券化的利益 | 118,923 | | | — | | | — | | | 118,923 | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承载价值 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
资产： | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 56,435 | | | $ | 56,435 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
证券化的利益 | 98,780 | | | — | | | 29,222 | | | 69,558 | |
| | | | | | | |
_________________________
(1)包括流动性强的投资，原始到期日不超过3个月，并在所附未经审计的合并资产负债表中以现金和现金等价物分类。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司的采购价格调整应收款约为美元1.9百万美元6.9百万美元，分别按公允价值入账，并在所附未经审计的合并资产负债表中列为其他资产。根据总购销协议，买方将根据出售的金融应收账款的履行情况向公司支付未来现金。购货价格调整应收账款的公允价值是根据公司对相关财务应收款的估计业绩超过“主购买和销售协议”中规定的衡量日期的基本财务应收款的履约门槛的程度来确定的。该公司根据金融应收账款的历史表现，根据类似的特点和一般的宏观经济趋势，对未来的累积损失作出估计。然后，该公司利用现金流量贴现模型计算预期未来付款额的现值。由于缺乏可观察的市场数据，这一应收款被列为三级。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月内，对应收采购价格调整的公允价值的调整约为美元。5.1百万美元0.0分别反映在所附未经审计的合并业务报表中的净额，并反映在其他费用中。
证券化的利益
证券化的有益利益包括证券化信托的票据和证书，与附注8所述向其他投资者发行的相同证券--证券化和可变利益实体。二级资产通常包括
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最近一次证券化的有利利益，是因为这一时期接近尾声，而且经济投入缺乏明显的变化。鉴于最近于2020年3月完成的证券化交易在定价和结束之间的市场变化和总体经济投入，截至2020年3月31日，该交易被列为三级。
由于缺乏可观察的市场数据来证实不具约束力的市场共识价格或不具约束力的经纪人报价，公司在证券化方面的利益被归类为三级证券。不可观测的重要市场数据包括市场收益率。市场收益率的大幅增加或下降将导致公允价值计量的显著提高或降低。该公司根据其在证券化中的利益选择公允价值选项，使其能够在公允价值变动期间确认这些资产的公允价值的变化。证券化中受益权益的公允价值变化反映在其他费用中，净反映在所附未经审计的合并业务报表中。
对于经常按公允价值计量的证券化中的利益，公司在公允价值等级之间的转移被视为在报告期开始时按季度发生的。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司将作为证券化交易一部分于2019年12月获得的实益权益从第2级转移到第3级。这些资产通常最初被归类为二级，原因是交易临近每个报告期结束时，以及经济投入缺乏明显变化。如上所述，公司使用大量不可观测的投入来经常性地衡量这些资产的公允价值，因此它们将在今后的时期被归类为三级。在截至2020年3月31日的三个月内，没有从第3级调出。在截至2019年3月31日的三个月内，没有任何人员进出3级。
下表提供了截至2020年3月31日止的三个月内按公允价值计量的第三级证券化利益的补充信息(千)：
| | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | |
| 2019年12月31日期初结余 | | $ | 69,558 | | | |
| 转入3级 | | 29,222 | | | |
| 在证券化交易中收到 | | 39,578 | | | |
| 现金收入 | | (8,030) | | | |
| 公允价值变动 | | (11,405) | | | |
| 2020年3月31日期末结余 | | $ | 118,923 | | | |
金融工具的公允价值
限制现金、应收帐款、应付帐款和应计负债的账面金额，以及应付给关联方的帐款，由于其各自的到期日不足三个月而近似公允价值。短期循环设施的账面价值被确定为接近公允价值，因为它们的短期期限和变动利率近似于每个报告期的普遍利率。应付票据和销售租回的账面价值被确定为近似公允价值，因为每项交易都是按每个期间的现行利率进行的，截至2020年3月31日和2019年12月31日终了期间，这些交易没有发生重大变化。证券化实益权益融资的账面价值被确定为接近公允价值，因为如果融资质押的公允价值下降，质押抵押品的回购价格将因下降的数额而增加。
高级票据的公允价值不是在所附的未经审计的精简综合资产负债表上按公允价值计算的，其公允价值是根据相同负债的市场报价计算的2级投入确定的。截至2020年3月31日和2019年12月31日的高级说明公允价值如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 账面价值，扣除未摊销债务发行成本 | $ | 591,731 | | | $ | 591,124 | |
| 公允价值 | 562,144 | | | 625,114 | |
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(未经审计)
财务应收账款的公允价值是根据公司的历史经验，在所附未经审计的合并资产负债表上按公允价值计算的，是根据估计的销售价格确定的。这种金融应收账款的公允价值计量，净额在公允价值层次下被认为是第二级。截至2020年3月31日和2019年12月31日的金融应收款的账面价值和公允价值如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 承载价值 | $ | 199,045 | | | $ | 286,969 | |
| 公允价值 | 199,045 | | | 304,532 | |
衍生工具
截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司没有未到期的衍生工具。
附注18-补充现金流量资料
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的补充现金流动信息(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日， | | |
| 2020 | | 2019 |
| 补充现金流信息： | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 13,272 | | | $ | 3,917 | |
| 非现金投融资活动： | | | |
| 应付帐款和应计负债中的资本支出 | $ | 35,886 | | | $ | 11,246 | |
| 根据融资租赁获得的财产和设备 | $ | 18,326 | | | $ | 11,395 | |
| 经营租赁使用权-以换取经营租赁负债而取得的资产 | $ | 50,253 | | | $ | 4,940 | |
| | | |
| 以产权为基础的补偿费用资本化为财产和设备 | $ | 1,115 | | | $ | 311 | |
| 证券化交易中受益权益的公允价值 | $ | 39,578 | | | $ | 19,531 | |
| 减少证券化和相关长期债务的利益 | $ | 7,305 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
下表提供了在所附未经审计的合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的核对情况，该表与所附未审计的合并现金流量表所列所有期间现金流量表(以千计)中所列相同数额之和为之和：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) | | (一九二零九年三月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| 现金和现金等价物 | | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | | | $ | 85,321 | | | $ | 78,861 | |
限制现金(1) | | 72,600 | | | 42,443 | | | 21,734 | | | 9,848 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金共计 | | $ | 145,035 | | | $ | 118,459 | | | $ | 107,055 | | | $ | 88,709 | |
(1)限制现金所包括的款额是公司短期循环设施所需的按金。有关更多信息，请参阅附注9-债务工具。
附注19-随后的活动
注册直接发行
2020年4月1日，该公司完成了对投资者的注册直接发行。13.3百万股A类普通股，发行价为$45.00每股及从发行中获得的净收入约$599.5百万欧内斯特·加西亚二世通过佛得角和欧内斯特·加西亚三世各投资了大约美元25.0百万，或
卡瓦纳公司及附属公司
精简合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
约0.6百万股A级普通股，在发行中。在发行完成后，Carvana公司大约拥有37.8Carvana集团和LLC Unitholders持有剩余股份的百分比62.2%.
项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析。
除上下文另有要求外，本报告中提到的“Carvana”、“Company”、“we”、“us”和“Our”指的是Carvana公司及其合并子公司。以下管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析是作为对我们已审计的合并财务报表、所附附注和MD&A的补充和阅读，这些报表和说明载于我们以表10-K提交的最新年度报告，以及我们的合并财务报表和本表格第1项所附的附注。
概述
Carvana是购买和销售二手车的领先电子商务平台。我们正在改变二手车的买卖体验，为消费者提供他们想要的-一个广泛的选择，巨大的价值和质量，透明的价格，和一个简单，没有压力的交易。我们业务的每一个要素，从库存采购到实现，以及在线交易的总体轻松性，都是为这个独特的目的而构建的。
我们的业务结合了一个全面的在线销售经验和垂直整合的供应链，使我们能够销售高质量的车辆给我们的客户透明和有效的低价格。使用我们的网站，客户可以完成所有阶段的二手车购买交易。具体来说，我们的在线销售经验允许客户：
•购买一辆二手车。截至2020年3月31日，我们在我们的网站上列出了大约33，500辆汽车供销售，客户可以直接从他们的桌面或移动设备上选择和购买车辆，包括安排融资和签订合同。向零售客户销售二手车是我们业务的主要驱动力。出售二手车可产生与车辆销售价格相等的收入，减去退货津贴，还可产生多个额外的收入来源，包括车辆服务合同(“车辆服务合同”)、空白免责范围和交易收入。
•资助他们的购买。客户可使用现金、银行或信用社等其他方面的融资，或使用我们的自有贷款来源平台与我们一起融资。选择申请我们的内部融资的客户填写一份简短的资格预审表格，从我们提供的一系列融资条款中选择，如果获得批准，在我们的在线结账过程中将融资应用于他们的购买。我们通常寻求将我们的贷款出售给融资伙伴或根据证券化交易，在每一种情况下，我们都会在出售时获得溢价。
•保护他们的购买。作为我们在线结账过程的一部分，客户可以选择使用VSC来保护他们的车辆。VSC为客户提供汽车原制造商保修期届满后的某些机械维修保险。我们为代表DriveTime出售VSCs而赚取费用，后者是这些VSCs的义务者。根据这些协议，我们一般对客户没有合同责任。我们还为我们经营的大多数州的客户提供空白免责保险。
•把他们的车卖给我们。我们允许我们的客户在一辆车内进行交易，并将交易价值应用于他们的购买，或者将一辆独立于购买的车辆卖给我们。使用我们的数字评估工具，客户可以从我们的网站几乎即时收到他们的车辆的实盘，只需回答几个关于车辆状况和功能的问题。我们产生交易报价使用专有的评估算法，支持广泛的二手汽车市场和客户行为数据。当客户接受我们的报价，他们可以安排一个时间，让车辆在他们的家，并收到付款，不需要访问经销商或谈判的私人销售。我们带他们的车辆进入库存，或在拍卖或作为批发销售或通过我们的网站作为零售出售。在拍卖中出售的车辆通常不符合在我们网站上展示供出售的零售库存中所要求的质量或条件标准。
为了获得无缝的客户体验，我们建立了一个垂直集成的二手汽车供应链，由专有软件系统和数据支持。
•采购车辆。我们主要通过大型和流动性的全国二手车拍卖市场获得我们的二手车库存，并直接从客户那里购买或销售他们的车辆。直接从客户那里获得，取消了拍卖费用，并提供了更加多样化的车辆。我们剩余的库存是从汽车融资和租赁公司、租赁汽车公司和其他供应商那里获得的。我们使用专利
算法，以确定哪些汽车在拍卖和多少出价。我们的软件每天筛选超过10万辆汽车，过滤掉事故报告、不良状态评级或其他不可接受的属性的车辆，并可以评估每天仍然存在的数万辆潜在的车辆购买，与传统经销商通常采用的人内采购方法相比，创造了竞争优势。一旦我们的算法已经确定了适合购买的车辆，投标将由一个集中的库存采购专业团队进行验证和执行。对于通过我们的网站销售给我们的车辆，我们使用专有算法来确定合适的报价。我们根据质量、库存适合性、消费者需求、相对价值、预期修复成本和车辆位置来评估车辆，以确定我们认为什么代表了最有需求和最有利可图的车辆来进行库存。我们利用广泛的数据源，包括专有的站点数据和各种外部数据源来支持我们的评估。
•检查和修复。一旦我们购买了一辆汽车，我们就会利用我们的内部物流或供应商将车辆运送到我们的IRCS之一，届时车辆就会进入我们的库存管理系统。然后我们开始一个150点的检查过程，包括控制，功能，刹车，轮胎和化妆品.每个IRC包括训练有素的技术人员，车辆升降机，无漆的凹痕修复和油漆能力，并接受供应商的现场支持，我们与他们集成的系统，以确保随时获得零部件和材料。当检查完成后，我们估计车辆被视为“Carvana认证”所需的修理费用，并预计该车辆将在我们的网站上出售。
•摄影和销售。为向我们的客户提供透明度，我们的专利，自动照片亭捕捉360度外部和内部虚拟旅游每辆车在我们的网站库存。我们的照片亭照片车的内部和外部，而技术人员注解材料缺陷，基于能见度-阈值类别。我们还与各种车辆数据提供者集成车辆特征和选项信息。我们已经建立了一个统一的化妆品标准的所有IRCS，以更好地确保一致的客户体验。
•运输和履行。而另一种运输方式往往是缓慢、昂贵和不可靠的.为了应对这些挑战，我们建立了一个内部汽车物流网络，由一个专有的运输管理系统(TMS)支持，将我们的车辆运输到全国各地。该系统基于“集线器和轮辐”模型，通过我们拥有和租赁的多车和单车运输机将所有IRCs与自动售货机和集线器连接起来。我们的TMS允许我们有效地管理位置、路线、路线容量、卡车和司机，同时还可以动态地优化速度和成本。我们将库存储存在IRCS中，当一辆汽车被出售时，它会直接交付给客户，或者被运送到自动售货机或某些集线器，供客户取回。由于我们强大和专有的物流基础设施，我们能够为我们的客户和运营团队提供对车辆可用性的高度准确的预测，最大限度地减少意外延误，并确保无缝和可靠的客户体验。
COVID-19最新情况
冠状病毒正在影响全国的零售和消费者借贷业务，地方政府、企业和消费者日益限制商业活动和资本市场的不稳定。预计在全球范围内爆发的冠状病毒将导致全球经济活动放缓，这可能会减少对各种商品和服务的需求，包括来自我们客户的需求，同时也会在未知时期内中断销售渠道、营销活动和供应链，直至疫情得到遏制。这影响了我们的业务和整个汽车工业。在这个需求较低、不确定性较高的时期，我们今天的业务定位是精益和灵活的。为此，我们暂时暂停了某些新的市场开放和自动售货机的推出，并大幅减少了用于新的雇用、旅行、设施和信息技术投资的可自由支配的增长支出。我们还重新平衡了我们的营销、人员配置和采购水平，以与需求保持一致，同时密切监测关键指标，以确定何时和多快进行调整。我们相信，我们的商业模式使我们能够在当前的冠状病毒大流行消退时扩大规模，以满足预期的客户需求。
我们最重要的优先事项是员工和客户的福祉.我们已经采取了几项措施来提供一个健康的工作环境，包括为能够远程工作的员工实施在家工作政策，暂停所有不必要的旅行和小组会议，在我们的所有设施中进行深度清洁和卫生，以及实施社会隔离政策。对于许多客户来说，购买或销售汽车是他们交通和财务规划需求的重要组成部分。我们相信，我们的在线销售模式是最安全的购买汽车的方式，它允许顾客购买汽车而不与他人发生身体接触。我们的非接触式送货流程允许客户在舒适的家中购买汽车，在手机或笔记本电脑上完成交易，并采取
交付他们的新车，而不与我们的送货人员进行实际接触。送货时，我们对汽车进行消毒，并通过电话与客户沟通，让他们感觉到汽车并完成文件工作。我们的员工和客户对这一方法给予了积极的反馈，我们相信这是在当前环境下在零售汽车销售安全方面向前迈出的重要一步。在2020年4月，我们推出了一项促销活动，为那些为购买二手车提供资金的合格客户提供额外的财务灵活性，让他们可以选择将第一次付款推迟到购买后90天。
我们的财务报表反映了管理层所作的估计和假设，这些估计和假设影响到公司资产和负债的账面价值、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额。管理层使用的判断、假设和估计是根据历史经验、管理经验和其他因素作出的，在这种情况下，这些因素被认为是合理的。由于管理层所作判断和假设的性质，实际结果可能与这些判断和估计大不相同，包括冠状病毒流行造成的结果，这可能对公司资产和负债的账面价值和经营结果产生重大影响。我们将继续评估对我们业务的影响的性质和程度，以及我们的业务和财务状况的结果，因为由于冠状病毒的流行，情况会发生变化。
我们的业务和财政业绩将取决于与不断演变的冠状病毒大流行病有关的未来事态发展。今后的发展包括大流行病的持续时间、范围和严重程度，为遏制或减轻其影响而采取的行动，研制治疗或疫苗，恢复广泛的经济活动，以及消费者情绪的变化。由于前所未有和迅速演变的局势固有的不确定性，我们无法预测冠状病毒大流行将对我们今后的行动产生的影响。
旧车单位销售
自2013年1月在佐治亚州亚特兰大向客户推出以来，通过我们的网站www.carvana.com，我们经历了快速的销售增长。在截至2020年3月31日的三个月里，我们销售给零售客户的汽车数量增长了42.6%，达到52427辆，而在截至2019年3月31日的三个月里，这一数字为36766辆。我们预计我们的二手车销售会受到冠状病毒的负面影响。
我们认为我们销售给零售客户的汽车数量是衡量我们增长的最重要的指标，我们希望继续专注于建立一个可伸缩的平台，以增加我们的零售单位。这种对销售单位的关注是出于以下几个因素：
•出售的零售单位能够产生多种收入来源，包括出售车辆本身、销售汽车融资应收款、销售VSC、销售空档豁免范围和销售从客户手中购得的车辆。
•销售的零售单位是客户推荐和重复销售的主要驱动力。每次我们把一辆车卖给一个新客户时，该客户可能会推荐未来的客户，并在未来成为一个重复的买家。
•销售的零售单位是我们从买车到卖车的平均天数的重要驱动因素。减少平均销售天数会影响我们车辆的毛利，因为二手车会随着时间的推移而贬值。
•由于我们的集中在线销售模式，零售单位的销售可以使我们从规模经济中受益。我们相信，我们的模式在收购、翻新、运输、客户服务和交付方面提供了有意义的运营杠杆。
我们计划投资于技术和基础设施，以支持零售单位的增长。这包括继续投资于我们的汽车收购、翻新和物流网络，以及继续投资于产品开发和工程，为客户提供一流的体验。
市场和人口覆盖率
我们销售的零售单位的增长是由于我们对现有市场的渗透增加和扩展到新的市场。我们把这个市场定义为一个大城市，在这个大城市里，我们已经开始在当地做广告，并在一辆品牌送货卡车上为客户提供免费送货上门服务。开拓一个新的市场需要雇佣一个客户团队。
倡导将市场与我们现有的物流网络连接起来，发起本地广告。作为一个市场规模，我们可以选择在市场上建立一个自动售货机，以进一步提高客户的意识和加强我们的履行业务。
我们的扩展模式使我们能够在过去七年中每年提高我们的市场开放率。2013年在佐治亚州亚特兰大开业后，我们在2014年开设了两个市场，2015年6个，2016年12个，2017年23个，2018年41个，2019年61个，2020年前三个月15个，使我们的市场总数到2020年3月31日达到161个。自2019年12月31日以来，我们的15个市场开放，使在我们市场服务的美国人口比例从2019年12月31日的66.9%增加到2020年3月31日的68.7%。随着时间的推移，我们不断地改进我们的市场扩展手册，我们相信它为我们提供了有效执行我们的增长计划的能力。鉴于冠状病毒大流行，我们暂时暂停了某些新的市场开放和自动售货机的推出。我们计划不断评估消费者需求和我们的运作能力，以决定我们的市场开放战略。我们预计不久将在现有基础设施附近推出许多小型市场。
当我们打开一个市场，我们开始使用混合品牌和直接广告渠道的广告。我们在每个市场的广告支出与每个市场的人口大致成比例，但须根据市场的具体特点、二手车市场的季节性以及诸如自动售货机开店等特殊事件进行调整。这在历史上导致市场开放后随着时间的推移市场渗透增加。我们还在全国电视上做广告以提高品牌知名度，随着我们进入新市场的发展，全国电视广告比购买几个地方电视广告广告具有更高的经济效率。
收入和毛利
我们对现有市场的渗透和向新市场的扩张导致了零售单位的销售增长。我们从四个主要来源销售零售单位的收入：出售车辆、销售贷款以资助车辆、批发销售我们从客户处获得的车辆、销售辅助产品，例如VSC和空白宽免保险。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们最大的收入来源二手车销售额分别为9.643亿美元和6.838亿美元。随着我们增加在现有市场的渗透和扩展到新的市场，我们预计二手车销售将随着零售单位的销售而增加。我们从二手车销售的毛利从汽车的零售销售价格和我们的销售成本与购买和准备出售的车辆之间的差额。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，批发销售总额分别为7，960万美元和3，300万美元，其中包括从不符合我们零售库存要求的客户那里获得的贸易收入和其他车辆的销售。我们预计批发销售将增加与零售单位出售通过贸易，并随着我们扩大我们的计划，从客户购买车辆，谁想卖给我们的汽车独立于零售销售。我们从汽车的批发销售价格与我们的销售成本之间的差额获得了汽车批发销售的毛利。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，其他销售和收入主要包括汽车金融应收账款的销售收益、VSC的销售佣金和空白豁免保险的销售总额分别为5，430万美元和3，840万美元。我们预计其他销售和收入将随着零售单位的出售而增加。我们还期望其他销售和收入将增加，因为我们提高了我们的能力，使我们的贷款货币化，包括通过证券化交易，并出售和提供有吸引力的融资解决方案和附属产品给我们的客户。其他销售和收入是100%毛利产品，毛利等于收入。
我们预计，冠状病毒大流行将影响所有三个收入来源和毛利。首先，我们预计这一流行病将对销售的零售单位产生负面影响，直接影响零售、批发和其他收入及毛利。第二，我们预计这一流行病将对零售和批发单位毛利润产生负面影响，原因是平均销售日和全行业二手车价格的需求下降所造成的影响。具体来说，我们预计我们的平均销售天数将增加，而平均零售和批发销售价格在短期内将下降，因为经销商和批发供应商通过整个行业的库存工作。最后，我们预计这一流行病将对贷款销售收入产生负面影响，因为在这一不确定时期，贷款投资者的要求收益率较高。虽然在短期内意义重大，但我们相信所有这些影响都是暂时的，我们计划在这段时间内保持瘦身，并保持力量和灵活性，以恢复正常状态。
在我们的成长阶段，我们的首要任务将继续是提供卓越的客户体验，提高我们的品牌意识，并建立一个基础设施来支持销售的零售部门的增长。其次，我们计划推行几项战略，以提高我们的总毛利单位。这些战略包括：
•增加从客户处购买车辆。我们计划增加我们从客户那里购买的车辆数量，无论是作为交易，还是独立于零售销售。这反过来将扩大我们的批发业务，为我们的零售业务提供更多的车辆，这些车辆比在拍卖时购买的同一辆车更有利可图，并扩大了我们的库存选择。鉴于流行的冠状病毒，我们暂时停止购买车辆从客户独立零售，并随后恢复在有限的情况下购买。
•减少平均销售天数。我们的目标是以比我们增加库存规模更快的速度增加我们的市场数量和销售速度，我们认为这将减少平均销售天数，因为需求和供应的相对增长。平均销售天数的减少导致降低汽车价格，从而提高平均销售价格，所有其他因素都是相等的。更高的平均销售价格反过来导致更高的毛利单位出售，所有其他因素是平等的。
•利用现有的IRC基础设施。如 我们的规模，我们打算更充分地利用我们现有的八个公路货运中心的能力，它们集体有能力在充分利用的情况下每年检查和修理400 000多辆汽车。.
•提高物流网络的利用率。由于我们的规模，我们打算更充分地利用我们的内部物流网络，以运输汽车到我们的IRCS后，从批发拍卖或客户收购。
•增加对现有产品的转换。我们计划继续改进我们的网站，以突出我们的补充产品提供的好处，包括融资，VSC，差距豁免覆盖范围，以及贸易。
•增加新的产品和服务。我们计划利用我们的在线销售平台，为我们的客户提供额外的补充产品和服务。
•增加我们金融应收账款的货币化。我们计划在证券化交易中继续销售金融应收账款，并以其他方式扩大我们的金融合作伙伴的基础，这些合作伙伴购买的是我们平台上的金融应收账款，以降低我们的有效资金成本。
•优化采购和定价。我们正在不断改进我们预测客户需求的方法，对那些看不见的车辆进行价值评估，并优化我们购买这些车辆所付出的代价。我们还定期测试我们产品的不同定价，包括汽车贴纸价格、交易和独立车辆报价以及辅助产品价格，我们相信，随着时间的推移，我们可以进一步优化价格。
季节性
在没有冠状病毒影响的情况下，二手车销售呈现季节性，销售在第一日历季度晚些时候达到高峰，并在今年剩余时间内有所下降，预计第四日历季度汽车销售的相对水平最低。由于我们的快速增长，我们的整体销售模式至今还没有反映出二手车行业的一般季节性，但我们预计，随着业务和市场的成熟，这种情况将发生变化。二手车价格也呈现季节性，二手车在每年最后两个季度以较快的速度贬值，在每年前两个季度以较慢的速度贬值，所有其他因素相同。我们预计我们的季度经营业绩会出现季节性和其他波动，这可能不能充分反映我们业务的基本业绩。冠状病毒对季节性的影响尚不确定。
增长投资
如果没有冠状病毒的影响，我们将积极投资于我们的业务增长，我们预计这项投资将在恢复正常情况后继续进行。我们预计，随着我们继续开拓新市场、扩大物流网络和增加广告支出，我们的运营费用将大幅增加。我们不能保证我们的投资能够实现回报。
预计冠状病毒在世界范围内的传播将导致全球经济活动放缓，这可能会减少对各种商品和服务的需求，包括来自我们客户的需求，同时也会在未知的时期内中断销售渠道、营销活动和供应链，直至遏制这一流行病。由于冠状病毒
大流行病，我们暂时暂停了新的市场开放和自动售货机的推出，并大幅减少了在雇用、旅行、IRC和自动售货机建造以及信息技术投资方面的可自由支配的增长支出。我们还重新平衡了我们的营销、人员配置和采购水平，以与需求保持一致，同时密切监测关键指标，以确定何时和多快进行调整。我们相信，当当前的冠状病毒大流行消退时，我们的商业模式使我们能够很好地扩大规模，以满足客户的需求。
与关联方的关系
有关我们与关联方关系的讨论，请参阅附注6-我们所附未经审计的合并合并财务报表的附注6-列于第一部分，第1项，本季度报告的财务报表，表10-Q。
关键操作度量
我们定期审查一些指标，包括以下关键指标，以评估我们的业务、度量我们的进度和做出战略决策。我们的主要运营指标反映了我们增长的主要驱动因素，包括提高品牌意识，开拓新市场，以及加强我们为客户提供的汽车选择。我们的主要经营指标还表明我们有能力将这些驱动因素转化为零售销售，并通过各种产品产品将这些零售额货币化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| 零售单位出售 | | 52,427 | | | 36,766 | | | | | |
| 市场数量 | | 161 | | | 109 | | | | | |
平均每月独特访客 | | 6,807,631 | | | 3,790,052 | | | | | |
| 库存单位可在网站上查阅 | | 33,570 | | | 18,221 | | | | | |
| 平均销售天数 | | 68 | | | 63 | | | | | |
单位毛利总额(1) | | $ | 2,640 | | | $ | 2,408 | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)包括与下文讨论的100 000件里程碑礼品有关的10美元和21美元。
零售单位出售
我们将零售单位定义为在一段时间内出售给客户的车辆数量，减去我们七天退货政策下的回报。我们认为零售单位销售是衡量我们增长的一个关键指标，原因有几点。首先，销售的零售单位是我们收入和间接毛利的主要驱动因素，因为零售单位销售能够产生多个互补的收入来源，包括融资、VSC、空白免责范围和交易收入。第二，零售额的增长增加了可供转诊和重复销售的客户的基数。第三，零售额的增长表明我们有能力成功地扩展我们的物流、履行和客户服务业务。
市场数目
我们将一个市场定义为一个大城市，在这个大城市里，我们已经开始在当地做广告，并通过一辆品牌送货卡车向客户提供免费送货上门服务。我们认为，我们所服务的市场数量是推动我们增长的关键因素。随着我们市场数量的增加，能够接触到我们充分整合的客户体验的消费者人数也在增加，这反过来又有助于增加我们销售的汽车数量。
平均每月独特访客
我们定义一个每月唯一的访问者是一个人谁访问了我们的网站在一个日历月内，根据数据提供的谷歌分析。我们计算每月唯一访客的平均数，即某一期间每月唯一访客的总和，除以该期间的月数。我们认为平均每月独特的游客是一个关键的指标，我们的品牌实力，我们的广告和销售活动的有效性，以及消费者对我们的品牌意识。
库存单位
我们将库存单位定义为在特定报告期的最后一天在我们的网站上列出的待售车辆数量。我们认为库存单位是衡量我们增长的关键指标。库存单位的增加增加了在我们所有市场上可供消费者使用的车辆的选择，我们相信这将使我们能够增加我们销售的车辆数量。此外，现有库存单位的增长表明我们有能力扩大我们的车辆采购、检查和维修业务。作为我们的库存策略的一部分，随着时间的推移，我们可能会选择在继续增长销售的同时不扩展库存单元，从而改进业务的其他关键操作指标。
平均销售天数
我们将平均销售天数定义为从购买车辆到在一段时间内向客户交付所有零售单位之间的平均天数。然而，这一指标不包括任何在期末仍未售出的零售单位。我们认为平均销售天数是一个有用的指标，因为它影响二手车的平均售价。
单位毛利总额
我们将单位毛利总额定义为某一时期的总毛利，除以该期间销售的零售单位，包括出售旧车产生的毛利、销售为车辆融资的贷款所得收益、VSC销售佣金、免收差额收入和汽车批发销售毛利。
2018年下半年，我们宣布，我们的首席执行官欧内斯特·加西亚三世(“Garcia先生”)承诺，在我们的现有雇员满足某些就业任期要求后，从他的个人持股中向我们贡献165股A类普通股。在这些捐款方面，我们根据2017年Omnibus奖励计划向符合要求的每一名员工(“100 K里程碑礼品”或“礼品”)发放了相应的165个限制性股票单位赠款。根据公认会计原则，100 k里程碑礼品被视为补偿费用，其中一部分与我们的二手车库存生产有关，因此被资本化为库存，随后在出售相关库存时在销售成本范围内确认。截至2019年12月31日，加西亚先生对100k里程碑礼品的承诺已经履行，截至2020年3月31日，与100k里程碑礼品有关的所有补偿费用都已得到确认。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，每个单位的总毛利分别包括10美元和21美元，分别与100k里程碑礼品相关。
业务成果构成部分
二手车销售
二手车销售是指通过我们的网站向客户销售二手车的总和。二手车销售收入在交付客户或由客户取回车辆时予以确认，并在扣除预期收益准备金后列报。影响二手车销售收入的因素包括零售单位的数量和这些车辆的平均售价。零售单位的变化是收入变化的一个更大的推动力，而不是平均售价的变化。
我们出售的二手车数量取决于我们网站的流量、我们的市场数量、我们的库存选择、我们品牌和营销工作的有效性、我们客户购买体验的质量、我们推荐和重复客户的数量、我们定价的竞争力、来自其他二手车经销商的竞争以及一般的经济状况。如果没有冠状病毒的影响，我们每季度销售的二手车数量也会受到季节性的影响，对二手车的需求在每年第一季度晚些时候达到季节性高点，与退税的时间相称，并在今年剩余时间内逐渐减少，预计第四日历季度二手车销售的相对水平最低。冠状病毒对季节性的影响尚不确定。
我们的零售平均售价取决于我们购买的车辆的组合、市场上的零售价格、我们的平均销售天数以及我们的定价策略。我们可以选择将我们的库存组合转向成本较高或较低的车辆，或提高或降低相对于市场的价格，以利用供需不平衡的情况，这可能暂时导致平均销售价格的上升或下降。我们还普遍预计，销售日平均较低将与较高的零售平均售价相关，这是由于汽车在销售前折旧下降，所有其他因素都是相等的。
汽车批发销售
汽车批发销售等于我们从出售给批发商的车辆上获得的总收益。我们出售给批发商的车辆主要是从那些在没有购买零售车辆的情况下向我们出售车辆的客户那里获得的，以及从我们的现有车辆中从我们那里购买时交易的客户那里获得的车辆。影响汽车批发销售的因素包括销售的批发单位数量和这些车辆的平均批发销售价格。我们的批发单位的平均售价主要由我们向批发商出售的车辆组合以及适用的汽车批发市场的一般供求情况所驱动。
其他销售和收入
我们还创造了其他销售和收入，主要是通过出售我们在证券化交易中的贷款，或向融资合作伙伴出售，我们从VSCs获得的佣金，以及销售缺口豁免范围。2016年，我们与DriveTime签订了一份主要经销商协议，根据该协议，我们将获得销售DriveTime管理的VSCs的佣金。我们对VSC的佣金收入取决于我们销售的零售单位的数量、VSCs对这些销售的转换率、我们收到的佣金率、VSC的早期取消频率和产品特性。我们确认的空白豁免覆盖范围收入取决于我们销售的零售单位数量、选择向我们提供购买资金的客户数量、提前取消空白免责范围的频率以及对这些销售的缺口豁免覆盖率的转换率。
我们通常寻求将我们的贷款出售给我们赞助和建立的证券化信托基金。证券化信托发行资产支持证券，由我们出售给证券化信托的金融应收账款作为抵押。我们还出售贷款，我们根据承诺的前向流动安排，与融资伙伴获得这些贷款的溢价价格，而不求助于我们为他们的售后业绩。影响这些销售收入的因素包括我们贷款的数量、贷款的平均本金余额、投资组合的信贷质量以及我们能够在证券化交易或融资伙伴中出售贷款的价格。
我们贷款的数量是由我们出售的二手车数量和我们为其提供融资的销售所占的百分比所驱动的，这受我们为客户提供的融资条件相对于客户可用的替代方案的影响。平均本金余额主要由我们销售的车辆组合驱动，因为较高的平均售价通常意味着更高的平均余额。我们出售贷款的价格取决于我们的证券化交易和远期流动安排的条款，适用的利率，以及贷款是否包括空白免责范围。
销售成本
销售成本包括购买、修理和运输车辆的费用，这些车辆与准备转售有关。车辆购置成本是由我们购买的车辆、这些车辆的来源以及批发车辆市场的供求动态所驱动的。修理费用包括直接费用，包括零件、人工和第三方修理费用，直接归因于特定车辆，以及间接费用，如IRC间接费用。运输费用包括将车辆从购置点运往中心的费用。销售成本还包括任何必要的调整，以反映车辆库存低于成本或可变现净值。
旧车毛利
二手车毛利是指车辆销售价格减去我们在网站上列出和销售的车辆的销售成本。每辆二手车毛利是我们在任何计量期间的二手车毛利总额除以该期间销售的零售单位数量。
批发车辆毛利
汽车批发毛利是指汽车销售价格减去我们向批发商出售的车辆的销售成本，影响批发毛利的因素包括批发单位的数量、这些车辆的平均批发销售价格以及与这些车辆有关的平均购置价格。
其他毛利
其他销售和收入包括100%毛利产品，毛利等于收入。因此，毛利和相关驱动因素的变化与这些产品和相关驱动因素的收入变化相同。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政(“SG&A”)费用包括与广告有关的费用和向客户提供客户服务的费用，经营我们的自动售货机和集线器，经营我们的物流和履行网络以及其他公司间接费用，包括与信息技术、产品开发、工程、法律、会计、财务和业务发展有关的费用。我们预计这些费用将随着我们的增长而增加。SG&A费用不包括从采购点到IRC的检查和修理车辆和运输车辆的费用，这些费用包括在销售费用中，以及与开发供内部使用的软件产品有关的我们雇员的工资费用，这些费用被资本化为软件，并在有关资产的估计使用寿命内折旧。
利息费用
利息费用包括我们的高级票据(包括应付给佛得角的数额)、我们的楼层计划融资机制和我们的财务应收设施的利息(每项都是我们财务报表第一部分第1项(本季度财务报表第10-Q表)中规定的债务工具)，以及我们的应付票据、融资租赁和长期债务，用于为一般周转资本、库存、运输车队以及我们的某些财产和设备提供资金。利息费用不包括在建造、升级或改造某些设施的各种建筑项目期间产生的利息，这些设施被资本化为财产和设备，并在有关资产的估计使用寿命内折旧。
其他费用
其他费用净额包括证券化和购买价格调整应收款中我们受益权益的公允价值变动，如附注17所述-本季度报告第一部分第1项(第10-Q号财务报表)所列财务报表的公允价值-以及处置长期资产的损益等其他一般业务费用。
业务结果
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| | 三个月到3月31日， | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | | | | | |
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| | (千美元，单位金额除外) | | | | | | | | | | |
| 销售和经营收入净额： | | | | | | | | | | | | |
| 二手车销售净额 | | $ | 964,279 | | | $ | 683,829 | | | 41.0 | % | | | | | | |
| 汽车批发销售 | | 79,606 | | | 33,030 | | | 141.0 | % | | | | | | |
其他销售和收入(1) | | 54,331 | | | 38,375 | | | 41.6 | % | | | | | | |
| 净销售额和营业收入总额 | | $ | 1,098,216 | | | $ | 755,234 | | | 45.4 | % | | | | | | |
| 毛利： | | | | | | | | | | | | |
旧车毛利(3) | | $ | 82,862 | | | $ | 47,122 | | | 75.8 | % | | | | | | |
批发车辆毛利(4) | | 1,229 | | | 3,035 | | | (59.5) | % | | | | | | |
其他毛利(1) | | 54,331 | | | 38,375 | | | 41.6 | % | | | | | | |
| 毛利总额 | | $ | 138,422 | | | $ | 88,532 | | | 56.4 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| 市场信息： | | | | | | | | | | | | |
| 市场，期初 | | 146 | | | 85 | | | 71.8 | % | | | | | | |
| 市场推出 | | 15 | | | 24 | | | (37.5) | % | | | | | | |
| 市场，期末 | | 161 | | | 109 | | | 47.7 | % | | | | | | |
| 单位销售信息： | | | | | | | | | | | | |
| 旧车单位销售 | | 52,427 | | | 36,766 | | | 42.6 | % | | | | | | |
| 汽车批发单位销售 | | 10,754 | | | 6,701 | | | 60.5 | % | | | | | | |
| 单位售价： | | | | | | | | | | | | |
| 旧车 | | $ | 18,393 | | | $ | 18,599 | | | (1.1) | % | | | | | | |
| 批发车辆 | | $ | 7,402 | | | $ | 4,929 | | | 50.2 | % | | | | | | |
单位毛利：(2) | | | | | | | | | | | | |
旧车毛利(3) | | $ | 1,581 | | | $ | 1,282 | | | 23.3 | % | | | | | | |
批发车辆毛利(4) | | $ | 114 | | | $ | 453 | | | (74.8) | % | | | | | | |
| 其他毛利 | | $ | 1,036 | | | $ | 1,044 | | | (0.8) | % | | | | | | |
| 毛利总额 | | $ | 2,640 | | | $ | 2,408 | | | 9.6 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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(1)包括截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月的20，562美元和10，573美元，分别为来自相关方的其他销售和收入。
(2)单位数量的所有毛利均为每辆售出的二手车，但批发车辆毛利除外，即每辆售出的批发车辆毛利。
(3)包括与100k里程碑礼品有关的$510及$764，或每件$10及$20。
(4)包括与100k里程碑礼品有关的$17及$22，或每个批发单位$2及$3。
二手车销售
截至2020年3月31日止的三个月2019.在截至2020年3月31日的三个月中，二手车销售额增加了2.805亿美元，达到9.643亿美元，而截至2019年3月31日的三个月，二手车销售额为6.838亿美元。收入增加的主要原因是，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，二手车销量分别从36766辆增加到52427辆。销售数量的增加是由于现有市场的增长，原因是库存选择的扩大、营销努力的加强、品牌意识的提高和客户推荐。截至2020年3月31日，单位销售额从截至2019年3月31日的109个市场增长到161个市场。3月份销售的零售单位受到冠状病毒的负面影响，因为消费者越来越多地为当地提供庇护，商业活动减少，我们减少了广告支出。继冠状病毒之后，我们预计随着我们在现有市场的渗透和新市场的推出，单位销售额将继续增长。本港零售单位的平均售价下跌。
在截至2020年3月31日的三个月内，二手车收入从截至2019年3月31日的3个月的18，599美元降至18，393美元，部分抵消了单位销售增长带来的二手车收入增长。
汽车批发销售
截至2020年3月31日止的三个月2019. 截至2020年3月31日的三个月内，整车批发销售额增加了4660万美元，达到7960万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为3300万美元。我们主要通过从客户那里购买车辆来获得我们的批发库存。收入增长的部分原因是，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，批发单位销量从6701个增加到10754个。随着我们的零售单位销售额的增加，我们得到的交易也增加了.此外，在截至2020年3月31日的三个月内，我们还从没有向我们购买零售单元的客户那里购买了更多的汽车。因此，随着时间的推移，我们有更多的单位可以出售给批发商，我们从汽车批发销售中获得的收入也有所增加。此外，在截至2020年3月31日的三个月内，我们的批发单元的平均售价从截至2019年3月31日的3个月期间的4929美元增至7402美元。
其他销售和收入
截至2020年3月31日止的三个月2019. 其他销售和收入主要包括我们的贷款销售收益，我们从销售VSC获得的佣金，以及空白免责范围。在截至2020年3月31日的三个月里，其他销售和收入增长了1，600万美元，达到5，430万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为3，840万美元。这一增长主要是由于零售单位的增加导致了原始贷款的增加，以及VSC销售和空白豁免销售的增加。贷款来源的增加导致证券化交易前资产负债表上持有的金融应收账款的利息收入增加。尽管贷款销售数量同比增长，但由于整个证券化市场在截至2020年3月31日止的三个月内因冠状病毒大流行而受到破坏，贷款销售收益有所下降。
旧车毛利
截至2020年3月31日止的三个月2019. 在截至2020年3月31日的三个月中，二手车毛利增加了3570万美元，达到8290万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为4710万美元。推动这一增长的主要原因是，在截至2020年3月31日的三个月中，二手车的单位毛利润增加到1，581美元，而截至2019年3月31日的3个月，这一数字为1，282美元。每单位增加的主要原因是从客户那里获得更多的车辆。由于冠状病毒，二手车毛利的增加被调整未售出的二手车库存价值约650万美元部分抵消，以反映截至2020年3月31日的可变现净值。
批发车辆毛利
截至2020年3月31日止的三个月2019. 截至2020年3月31日的三个月内，整车毛利减少了180万美元，至120万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为300万美元。虽然在截至2019年3月31日的三个月内，批发单位的销售量从截至2019年3月31日的3个月期间的6701个月增加到10754个，但每个批发单位的车辆批发毛利润却下降到了截至2020年3月31日的三个月内的114美元，而截至2019年3月31日的三个月则为453美元。批发车辆每单位毛利减少，主要是由于本季度末冠状病毒大流行导致批发市场整体状况下降，导致我们的未售出批发库存价值调整约280万美元，以反映截至2020年3月31日的可变现净值。
其他毛利
其他销售和收入包括100%毛利产品，毛利等于收入。因此，其他毛利和相关驱动因素的变化与其他销售和收入以及相关驱动因素的变化相同。
SG&A的组成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
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| | (单位：千) | | | | | | |
补偿和福利(1) | | $ | 84,250 | | | $ | 48,804 | | | | | |
| 100k里程碑礼品 | | — | | | 2,188 | | | | | |
| 广告 | | 74,788 | | | 39,522 | | | | | |
市场占有率(2) | | 8,103 | | | 4,370 | | | | | |
物流(3) | | 18,914 | | | 12,249 | | | | | |
其他(4) | | 89,656 | | | 48,108 | | | | | |
| 共计 | | $ | 275,711 | | | $ | 155,241 | | | | | |
(1)补偿和福利包括所有工资和相关费用，包括福利、工资税和股权补偿，但与销售成本中包括的准备车辆有关的费用除外，与开发供内部使用的软件产品有关的费用和相关产品在有关资产的估计使用寿命内资本化和折旧，以及与100 000里程碑礼品有关的费用除外。
(2)市场占用成本包括我们的自动售货机和集线器的占用成本。它不包括与修理车辆有关的费用，这些费用包括在销售费用中，而与公司占用有关的部分则包括在其他费用中。
(三)物流包括与经营自己的运输车队有关的燃料、维修和折旧，以及第三方运输费，但与进境运输有关的部分除外，后者包括在销售成本中。
(四)其他费用包括所有其他销售、一般和行政费用，如信息技术费用、公司占用、专业服务和保险、有限保修以及所有权和注册费用。
在截至2020年3月31日的三个月内，销售、一般和行政费用增加了1.205亿美元，达到2.757亿美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为1.552亿美元。增加的部分原因是，在截至2020年3月31日的三个月内，薪酬和福利增加了3 540万美元，而截至2019年3月31日的三个月主要是由我们的物流和交货网络的扩大以及我们公司和技术团队的增长推动的。销售、一般和行政费用的增加也是由于截至2020年3月31日的三个月内广告费用增加了3530万美元，而截至2019年3月31日的三个月则是如此。在截至2020年3月31日的三个月内，市场占用、物流和其他间接费用也比前一时期增加，主要原因是市场和销售单位数量增加。
利息费用
截至2020年3月31日的三个月里，利息支出增加了1 320万美元，达到2 890万美元，而截至2019年3月31日的三个月则增加了1 560万美元。增加的主要原因是高级票据未清余额增加，原因是2019年5月发行，在截至2020年3月31日的三个月内产生利息支出1 330万美元，而截至2019年3月31日的三个月为780万美元。其余的增加是由于我们的短期循环设施、资本和融资租赁的利息开支增加，以及在截至2020年3月31日的三个月内由于更大的未偿余额而产生的长期债务，而截至2019年3月31日的三个月则是如此。
其他费用，净额
在截至2020年3月31日的三个月内，净支出增加了1 720万美元，达到1 740万美元，而截至2019年3月31日的三个月则为20万美元。增加的主要原因是冠状病毒大流行造成资本市场的不确定性，导致按公允价值持有的某些资产减少1 650万美元，包括我们在证券化和购买价格调整应收账款方面的利益，截至2020年3月31日。
非公认会计原则财务措施
为补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们还提出了以下非GAAP措施：EBITDA、EBITDA利润率、调整后净亏损和调整后每股净亏损。我们
相信GAAP和非GAAP财务措施的介绍为投资者提供了更高透明度的财务措施，我们的管理团队使用，这也提高了投资者对我们的基本经营业绩和他们分析我们正在进行的经营趋势的能力的理解。所有具有历史意义的非GAAP财务措施都与最直接可比的GAAP财务措施相协调.
在前期，我们计算了非GAAP指标，包括前礼品毛利、单位前礼品毛利、EBITDA前礼品、EBITDA前礼品利润率、调整净亏损和调整后每股净亏损，以排除100 K里程碑礼品计划的影响。正如这个程序得出的结论，它对当前或未来的年份并不重要，并且调整不再包括在类似的计算中。在截至2020年3月31日的三个月中，在销售成本范围内，与100k里程碑礼品计划有关的库存补偿约为50万美元，这将影响所有措施。在截至2019年3月31日的三个月中，与100k里程碑礼品计划有关的基于股票的赔偿约为300万美元，影响到EBITDA前礼品、EBITDA前礼品利润率、调整后净亏损和调整后每股净亏损的计算，其中包括影响计算每个单位礼品毛利和毛利的销售成本内约80万美元。
EBITDA和EBITDA差额
EBITDA和EBITDA差额是对经营业绩的补充计量，并不代表也不应被视为按公认会计原则确定的业务净亏损或现金流量的替代办法。EBITDA定义为利息支出前净亏损、所得税支出、折旧和摊销费用。EBITDA利润率是EBITDA占总收入的百分比。我们使用EBITDA来衡量我们业务的经营业绩，而EBITDA则用来衡量我们的经营业绩相对于我们的总收入。我们认为，EBITDA和EBITDA利润率对我们和我们的投资者是有用的，因为它们排除了某些我们不认为直接反映我们核心业务的财务和资本结构项目，可能并不能反映我们的经常性业务，部分原因是它们可能随着时间的不同而在我们的行业内发生很大的变化，而与我们的核心业务的表现无关。我们认为，排除这些项目使我们能够更有效地评估我们的业绩周期-期间和相对于我们的竞争对手。EBITDA与净亏损的对账是最直接可比的GAAP计量，EBITDA差额计算如下(单位：千美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
净损失(1) | | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| 折旧和摊销费用 | | 15,811 | | | 7,943 | | | | | |
| 利息费用 | | 28,862 | | | 15,648 | | | | | |
| | | | | | | | |
| EBITDA | | $ | (138,884) | | | $ | (59,005) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 总收入 | | $ | 1,098,216 | | | $ | 755,234 | | | | | |
EBITDA差额(2) | | (12.6) | % | | (7.8) | % | | | | |
(1)包括与100000里程碑礼品有关的50万美元和300万美元。
(2)包括与100k里程碑礼品相关的0.0%和0.4%。
调整后净亏损和调整后每股净亏损
调整后的净亏损系指假定所有未清偿的LLC单位全部交换A类普通股的Carvana Co.的净亏损。调整后每股净亏损的计算方法是将调整后的净亏损除以A类普通股的加权平均股份，假设所有未清偿的LLC单位全部交换。
调整后的净亏损和调整后的每股净亏损是对经营业绩的补充计量，不应被视为根据公认会计原则确定的净亏损和每股净亏损的替代办法。我们相信，假设所有优秀的LLC单位、调整后的净亏损和调整后的每股净亏损作为GAAP措施的补充，使我们和我们的投资者能够更有效地评估我们在整个期间的业绩，以及相对于具有不同组织和税收结构的竞争对手，因为这一假设消除了Carvana公司因我们对Carvana集团(LLC)的所有权增加而导致的净亏损的任何变化的影响，这些变化与我们的经营业绩无关。
a调整后的净亏损与Carvana公司的净亏损(最直接可比的GAAP计量标准)的对账和调整后每股净亏损的计算如下(单位：千，但每股数额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月到3月31日， | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | |
| 可归因于Carvana公司的净亏损 | | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| 非控制权益造成的净亏损 | | (123,670) | | | (59,481) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Carvana公司A类普通股调整后净亏损(2) | | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | |
| A类普通股的加权平均股份(1) | | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
| 调整： | | | | | | | | |
| A类普通股LLC单位的加权平均假定交换 | | 105,241 | | | 108,974 | | | | | |
| A类普通股的经调整股份已发行 | | 155,640 | | | 150,326 | | | | | |
| 调整后每股净亏损(3) | | $ | (1.18) | | | $ | (0.55) | | | | | |
(1)不包括2020年3月31日和2019年3月31日约110万和70万非既得服务限制性股票奖励和未缴单位，以及2020年3月31日和2019年3月31日因被确定为反稀释性而未清偿的130万股既得股和非既得股期权。
(2)包括与100000里程碑礼品有关的50万美元和300万美元。
(3)包括与100K里程碑礼品有关的每股$0.00和$0.02。
流动性与资本资源
一般
我们从出售二手零售车辆、销售批发车辆以及销售与出售二手车有关的应收财务款项中赚取现金。我们通过融资活动产生额外的现金流，包括短期循环库存和应收金融设施、房地产和设备融资、发行长期债券和新发行的股票。从历史上看，融资活动产生的现金为增长和向新市场和战略举措的扩张提供了资金，我们预计这种情况将在今后继续下去。
在2020年3月24日，我们修改了我们与ALLY的总购销协议，规定将高达20亿美元的本金余额出售给Ally。修订后的协议将Ally的购买承诺提高了约16亿美元，将其延长至2021年3月23日，并扩大了协议涵盖的客户群体。这一协议为我们提供了极大的灵活性，在这一不确定时期为客户提供服务。
我们偿还债务和资金周转资本、资本支出和商业发展努力的能力将取决于我们从经营和融资活动中产生现金的能力，这些活动取决于我们今后的经营业绩，以及一般的经济、金融、竞争、立法、监管和其他条件，其中有些条件可能是我们无法控制的。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括冠状病毒的影响、我们的收入增长率、我们扩展到新市场、建造自动售货机和IRCs，以及我们支持我们的技术和软件开发工作的时间和规模。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们有以下流动性资源(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 现金和现金等价物 | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | |
短期循环设施的可用性(1) | 163,775 | | | 279,080 | |
出售中的可得性-回租协议(2)(3) | 103,317 | | | 104,680 | |
| 可动用的已承付流动资金资源 | $ | 339,527 | | | $ | 459,776 | |
(1)将所有符合条件的车辆和应收财务款项按底盘计划设施和应收财务设施的现有能力认捐，但不包括对有限现金需求的影响。
(2)我们有7，500万元可供出售及租回与VMRE签订的租回协议下的交易，而截至2020年3月31日及2019年12月31日，另有2，830万元及2，970万元可根据与其他各方签订的售后租回协议提供。
(3)截至2020年3月31日和2019年12月31日，我国房地产资产总额分别为1.748亿美元和1.587亿美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，短期循环设施的总容量分别为18.75亿美元和16.6亿美元，未清余额分别为8.122亿美元和5.688亿美元，未用容量分别为10.628亿美元和10.312亿美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们还分别有8710万美元和1.377亿美元的承诺资金用于四个IRCs的未来建设成本，这些项目尚未完工。此外，截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们在证券化的未认捐受益权益总额中分别拥有4，900万美元和1，350万美元。
此外，在2020年4月1日，我们完成了我们的A类普通股中大约1330万股的注册直接发行，并从发行中获得了大约5.995亿美元的净收益。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的未偿债务本金，包括融资租赁，分别为18亿美元和15亿美元，详见下表(千)。关于我们的债务和融资租赁的进一步信息，见注9-债务工具和注15-本季度报告第一部分第1项-本季度报告表10-Q所载的租约。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 以资产为基础的融资： | | | |
| 盘存 | $ | 738,214 | | | $ | 515,487 | |
| 财务应收款和实益权益 | 151,677 | | | 138,335 | |
运输船队(1) | 85,561 | | | 73,369 | |
房地产(2) | 239,045 | | | 187,082 | |
| 资产融资总额 | 1,214,497 | | | 914,273 | |
高级无担保票据(3) | 600,000 | | | 600,000 | |
| 债务总额 | 1,814,497 | | | 1,514,273 | |
减：未摊销的溢价和债务发行成本(4) | (12,876) | | | (13,642) | |
| 债务总额，净额 | $ | 1,801,621 | | | $ | 1,500,631 | |
(1)款额包括应付票据及融资租赁。
(2)数额包括房地产融资和应付票据。
(3)截至2020年3月31日和2019年12月31日，佛得角持有1 500万美元的高级票据。
(四)与长期债务有关的未摊销债务发行成本，作为我国综合资产负债表上相应负债账面金额的减少。与循环债务安排有关的未摊销债务发行费用在我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中列报。未摊销溢价作为我们合并资产负债表上高级无担保票据账面金额的增加。
现金流量
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日终了三个月的业务、投资和融资活动的综合现金流量(千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 用于业务活动的现金净额 | | $ | (168,458) | | | $ | (214,509) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (88,708) | | | (43,199) | |
| 筹资活动提供的现金净额 | | 283,742 | | | 276,054 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增额 | | 26,576 | | | 18,346 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 118,459 | | | 88,709 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 145,035 | | | $ | 107,055 | |
经营活动
我们经营现金流的主要来源是销售二手零售车辆、批发车辆、贷款和附属产品。我们从经营活动中获取现金的主要用途是购买库存、用于获取客户的现金以及与人员有关的开支。在截至2020年3月31日的三个月中，用于业务活动的现金净额为1.685亿美元，比截至2019年3月31日的三个月用于业务活动的净现金2.145亿美元减少了4.61亿美元。我们用于业务活动的现金净额减少的主要原因是用于购买应收财务款项的现金减少，以及每个期间周转资金的变化，主要是车辆库存和应收账款。现金使用减少额因销售、一般和行政费用增加以及应付账款和应计负债变动引起的净现金流入减少而部分抵消。
投资活动
我们主要使用现金投资活动是购买财产和设备，以扩大我们的业务。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金分别为8 870万美元和4 320万美元，增加了4 550万美元。增加的主要原因是购买财产和设备的增加，特别是建造新的IRCs和自动售货机。建造新的IRCS和自动售货机，使我们能够修复更多的车辆，并接触到更多的客户。为了为这些投资提供资金，我们进行了各种融资交易，例如出售-租赁。
筹资活动
融资活动的现金流主要涉及我们的短期和长期债务活动，以及用于提供营运资本和一般公司用途的股票发行收益，包括偿还短期循环贷款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，供资活动提供的现金分别为2.837亿美元和2.761亿美元，增加了770万美元。这一变化主要是由于在截至2020年3月31日的三个月内，目前正在建设中的四个IRC的销售收益增加而导致的长期债务支付净额增加。
合同义务和承诺
自最近一个财政年度结束以来，我们没有签订任何实质性的合同义务或在正常业务范围之外的承诺，正如我们最近一份关于表10-K的年度报告中所披露的标题“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”所披露的那样。
公允价值计量
我们以公允价值报告货币市场证券、某些应收账款和证券化中的利益。见注17-金融工具的公允价值，载于本季度报告的第一部分，第1项，财务报表，以参考方式纳入本项目。
表外安排
在正常的业务过程中，我们赞助和从事证券化交易，将我们的金融应收账款出售给各种各样的投资者。这些证券化涉及未合并的可变利率实体，在这些实体中，我们持有至少5%由这些实体发行的票据和证书，从而保留至少5%的相关金融应收款的信用风险。在证券化市场，我们面临着市场风险。见注8-证券化和可变利益实体，包括在本季度报告的第一部分，第1项，财务报表，表10-Q，关于我们与未合并的可变利益实体的交易的进一步讨论。
除上文所述外，截至2020年3月31日，我们没有任何表外安排。
关键会计政策
参见附注2-本季度报告第一部分第1项(财务报表)中所列的重要会计政策摘要-关于2019年12月31日以来我国重要会计政策的会计公告和重大变化。我们的重要会计政策和估计数的使用没有发生任何其他重大变化，这些变化来自我们最近关于表10-K的年度报告中“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所述的估计数。
前瞻性陈述
本季刊有关表格10-Q的报告，以及我们所作或将要作出的口头陈述或其他书面陈述所载的资料，包含了构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性声明既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们是基于我们目前的信念、期望和对我们业务未来、未来计划和战略以及其他未来状况的假设。前瞻性陈述可以用“预期”、“相信”、“展望”、“估计”、“预期”、“意愿”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“潜力”、“将”、“会”、“可以”、“应该”、“继续”、“持续”、“沉思”等词语来识别，虽然并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。前瞻性发言的例子包括，除其他外，我们就下列问题所作的发言：
•未来财务状况；
•企业战略；
•预算、预计费用和计划；
•未来产业增长；
•资金来源；
•诉讼、政府查询及调查的影响；及
•关于我们的意图、计划、信念或期望的所有其他声明，或我们的董事或高级官员的期望。
我们可能不会真正实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或期望，您也不应该过分依赖我们的前瞻性声明。实际的结果或事件可能与我们在前瞻性声明中披露的计划、意图和期望有很大的不同。可能导致实际结果和事件与前瞻性声明中指出的结果和事件大不相同的重要因素包括：
•冠状病毒公共卫生危机对下列事项的影响和后果：美国和地方经济；我们的业务运作和连续性；企业和消费者融资的可得性；我们雇员的健康和生产力；第三方提供者继续提供不间断服务的能力；以及我们运作的监管环境；
•我们的历史亏损和未来保持盈利的能力；
•我们有效管理快速增长的能力；
•我们有能力保持客户服务的质量和信誉的完整性，提升我们的品牌；
•我们有限的经营历史；
•我们季度经营业绩的季节性和其他波动；
•我们与DriveTime及其附属公司的关系；
•我们管理层的会计判断和估计，以及会计政策的变化；
•我们在我们所参与的高度竞争的行业中的竞争能力；
•新车和二手车价格的变动；
•我们获得理想库存的能力；
•我们迅速出售库存的能力；
•我们出售汽车金融应收账款并从中获利的能力；
•我们依靠销售汽车金融应收账款来获取我们毛利的很大一部分；
•我们在汽车金融应收账款权益上的信用损失和预付款项的风险敞口；
•我们对我们销售的汽车金融应收账款的信用数据的依赖；
•我们的能力，成功的市场和品牌，我们的业务；
•我们依靠互联网搜索来驱动流量到我们的网站；
•我们遵守法律法规的能力；
•我们所受的法律法规的变化；
•我们遵守1991年“电话消费者保护法”的能力；
•互联网和电子商务监管的演变；
•我们有能力发展互补的产品和服务；
•我们的能力，以解决移动设备技术的转变，由我们的客户；
•与更大的汽车生态系统相关的风险；
•我们提供服务、维修和储存车辆库存的地理集中度；
•我们有能力获得负担得起的库存保险；
•我们筹集额外资金的能力；
•我们有能力与贷款机构保持足够的关系，为我们的车辆库存购买提供资金；
•我们就我们出售的金融应收账款所作的陈述；
•在预测损失率时，我们依赖我们的专有信用评分模型；
•我们依靠内部和外部物流运输我们的车辆库存；
•与我们的IRCs、集线器和自动售货机的建造和操作有关的风险，包括我们依赖一个供应商来建造和维护我们的自动售货机；
•我们为自动售货机和IRCs提供资金的能力；
•我们有能力保护我们收集、处理和存储的个人信息和其他数据；
•我们网站的可用性和功能中断；
•我们保护我们的知识产权、技术和机密信息的能力；
•我们对员工、顾问或顾问错误地使用或泄露商业秘密或知识产权的说法进行辩护的能力；
•我们抵御知识产权纠纷的能力；
•我们遵守开源许可证条款的能力；
•影响汽车制造商的条件，包括制造商召回；
•我们依靠第三方技术来完成关键的业务功能；
•我们依靠关键人员来经营我们的业务；
•履行上市公司义务所需的资源；
•管理层注意力的转移和与未来可能的收购有关的其他干扰；
•限制我们在经营业务上的灵活性的限制，这些限制是由有关高级无担保票据的契约所规定的；
•我们在一般业务过程中可能受到的法律程序；
•与公司结构及应收税款协议有关的风险；及
•我们最近向证券交易委员会提交的10-K表格年度报告和其他文件中题为“风险因素”一节中披露的其他因素。
本季度报告中关于表格10-Q的前瞻性陈述代表了我们截至本报告之日的观点。我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性的声明，无论是由于新的信息，未来的发展或其他原因。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的定量和定性披露没有发生实质性变化，这些信息来自我们最近在表10-K的年度报告中所描述的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
在我们管理层的监督和参与下，包括e首席执行官和首席财务官，we在本报告所涉期间结束时，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(因为“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定了这一术语)。基于这一评估在此基础上，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在这一日期是有效的。我们的披露控制和程序旨在确保信息必须在我们提交的报告或su中披露。在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告“外汇交易条例”规定的BMIT，并将这些信息积累并告知管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
我们不时参与在一般业务过程中出现的各种申索和法律行动。虽然我们无法肯定地预测诉讼和索偿的结果，但我们不认为最终解决这些行动会对我们的财务状况、业务结果、流动资金和资本资源产生重大不利影响。
未来的诉讼可能需要通过确定第三方所有权的范围、可执行性和有效性来保护我们自己和我们的合作伙伴，或者确立我们的所有权。任何当前或未来诉讼的结果都无法确切地预测，无论结果如何，诉讼都会因辩护和和解费用、管理资源的转移等因素而对我们产生不利影响。
项目1A。危险因素
我们最近在表格10-K的年度报告中在“风险因素”项下披露的风险因素没有发生重大变化，但以下情况除外：
冠状病毒大流行正在并可能继续对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响。
2019年末，中国发现了冠状病毒，并在全球范围内传播。迅速蔓延导致当局采取了许多措施来控制病毒，如旅行禁令和限制、隔离、就位命令和关闭。这些措施已经影响并可能进一步影响到我们的全部或部分员工和业务、客户的行为以及我们的合作伙伴、供应商和供应商的运作。虽然联邦和州政府已采取措施试图遏制冠状病毒大流行，但这些措施和今后可能采取的措施仍有相当大的不确定性。今后对我们进入和利用我们的物流和分销网络、我们的公司办公室、我们的检查和维修中心、我们的枢纽、我们的自动售货机和/或我们的支助业务或工作人员的限制，或对我们的合作伙伴、供应商或供应商的类似限制，以及对运输的限制或中断，都可能限制我们开展业务的能力，并对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。政府当局所采取的措施是否足以减轻冠状病毒大流行带来的风险并不一定，我们履行关键职能的能力可能受到损害。
冠状病毒的流行也大大增加了经济和需求的不确定性，并导致全球资本市场的混乱和动荡，这可能增加资本成本，并对获得资本产生不利影响。冠状病毒大流行很可能会导致经济放缓，也有可能导致全球衰退。消费需求下降可能会对二手车市场产生不利影响，从而减少使用我们平台的消费者人数。消费者购买新车和二手车的情况通常在衰退期间和其他可支配收入受到不利影响的时期下降。与负面经济状况有关的进一步风险在我们的风险因素中被描述，题为“我们的业务受到与更大的汽车生态系统相关的风险，包括消费者需求、全球供应链挑战和其他宏观经济问题”。在我们截至2019年12月31日的年度报告表10-K中的“风险因素”项下。
冠状病毒的最终规模，包括它对我们的财政和业务结果的影响可能是重大的，将取决于这一流行病持续的时间、它对我们车辆的需求、我们的库存供应链和分销以及资本市场的影响，以及为应对这一大流行病而实施的政府条例的影响。我们目前无法预测冠状病毒大流行的影响，但它可能继续对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
项目2.未登记的股本证券销售和收益的使用
最近出售未注册证券
在截至2020年3月31日的三个月内，除了先前的报告外，没有未登记的股权出售。
在截至2020年3月31日的三个月内，根据与我们的首次公开募股有关的交易所协定的规定，某些LLC Unitholers以大约10万股新发行的A类普通股交换了大约10万股LLC单位和大约0.00万股B类普通股。
这些股份是依据1933年“证券法”第4(A)(2)节规定的豁免注册发行的。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他资料
没有。
项目6.展览
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| 证物编号。 | 描述 |
10.1 | 修订后的总购销协议第七修正案，随函提交。 |
10.2* | 修订后的总购销协议第八修正案，随函提交。 |
10.3* | 对经修订和恢复的总采购和销售协议的第九次修正，随函提交。 |
10.4 | 转让协议，日期为2020年3月30日，随函提交。 |
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31.1 | 谨此提交根据细则13a-14(A)提交的首席执行官证书。 |
31.2 | 谨依照细则13a-14(A)提交首席财务干事证书。 |
32.1 | 根据“美国法典”第1350条提交的首席执行官证书。 |
32.2 | 根据“美国法典”第1350条提交的首席财务官证书。 |
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档。 |
| 101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
| 101.LAB | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。 |
| 101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
| 101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
| 104 | 封面交互式数据文件-封面页XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
*展览的某些部分(由“[***]“)已被略去，因为注册官已裁定：(I)遗漏的资料不具关键性；及(Ii)如予公开披露，该遗漏的资料可能会对该注册人造成竞争损害。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
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| 日期： | 2020年5月6日 | | 卡瓦纳公司 | |
| | | (登记人) | |
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| | 通过： | /S/Mark Jenkins | |
| | | 马克·詹金斯 | |
| | | 首席财务官 | |
| | | (代表注册主任及特等财务主任) | |