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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
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☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度2020年3月31日
或
| |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
为了过渡时期,从转轨时期开始,从转轨时期开始
委员会档案编号001-35985
CDW公司感言
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | |
特拉华州 | | 26-0273989 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | | (I.R.S.雇主) (识别号) |
| | | |
75三国国际 | |
|
林肯郡 | , | 伊利诺斯州 | | 60069 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(847) 465-6000
(登记人的电话号码,包括区号)
无
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 亚细亚 | 纳斯达克全球精选市场 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。水煤浆☒ 是 ☐电话号码
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。(鼓掌)☒ 是 ☐电话号码
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义:
|
| | | | | | |
大型加速箱 | | ☒ | | 加速机 | | ☐ |
| | | | | | |
非加速滤波器 | | ☐ | | 小型报告公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
| | | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 | | ☐ |
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规定)。☐是☒电话号码
截至2020年5月1日,有142,318,092普通股,面值0.01美元,已发行。
CDW公司及其子公司
表格10-q
目录
|
| | |
| | 页 |
第一部分 | 财务信息 | |
项目1. | 财务报表: | |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日的综合资产负债表 | 3 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的综合业务报表 | 4 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的综合收入综合报表 | 5 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的股东权益合并报表 | 6 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的现金流动合并报表 | 7 |
| 合并财务报表附注 | 8 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 19 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 31 |
项目4. | 管制和程序 | 31 |
第二部分 | 其他资料 | |
项目1. | 法律程序 | 33 |
第1A项. | 危险因素 | 33 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 33 |
项目3. | 高级证券违约 | 34 |
项目4. | 矿山安全披露 | 34 |
项目5. | 其他资料 | 34 |
项目6. | 展品 | 35 |
签名 | 36 |
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
CDW公司及其子公司 合并资产负债表 (百万美元,但每股数额除外) |
| | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | (未经审计) | |
|
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 214.4 |
| | $ | 154.0 |
|
应收账款,扣除信贷损失备抵后分别为35.1美元和7.9美元 | 3,149.4 |
| | 3,002.2 |
|
商品库存 | 672.1 |
| | 611.2 |
|
杂项应收款 | 442.5 |
| | 395.1 |
|
预付费用和其他 | 187.4 |
| | 171.6 |
|
流动资产总额 | 4,665.8 |
| | 4,334.1 |
|
经营租赁使用权资产 | 129.5 |
| | 131.8 |
|
财产和设备,净额 | 331.9 |
| | 363.1 |
|
善意 | 2,529.5 |
| | 2,553.0 |
|
其他无形资产净额 | 540.2 |
| | 594.1 |
|
其他资产 | 25.5 |
| | 23.3 |
|
总资产 | $ | 8,222.4 |
| | $ | 7,999.4 |
|
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款-贸易 | $ | 1,967.1 |
| | $ | 1,835.0 |
|
应付账款-库存融资 | 345.5 |
| | 429.9 |
|
当前到期的长期债务 | 33.7 |
| | 34.1 |
|
合同负债 | 257.6 |
| | 252.2 |
|
应计费用和其他流动负债: | | |
|
补偿 | 201.3 |
| | 212.3 |
|
广告 | 158.6 |
| | 147.9 |
|
销售税和所得税 | 135.4 |
| | 88.6 |
|
其他 | 548.0 |
| | 491.4 |
|
流动负债总额 | 3,647.2 |
| | 3,491.4 |
|
长期负债: | | | |
债务 | 3,438.5 |
| | 3,283.2 |
|
递延所得税 | 62.8 |
| | 62.4 |
|
经营租赁负债 | 129.2 |
| | 131.1 |
|
其他负债 | 55.0 |
| | 71.0 |
|
长期负债总额 | 3,685.5 |
| | 3,547.7 |
|
股东权益: | | | |
优先股,面值100.0美元,100.0股;这两个时期都没有发行或发行股票。 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元,授权股票1,000.0股;分别发行142.3股和143.0股 | 1.4 |
| | 1.4 |
|
已付资本 | 3,114.9 |
| | 3,095.3 |
|
累积赤字 | (2,067.3 | ) | | (2,018.6 | ) |
累计其他综合损失 | (159.3 | ) | | (117.8 | ) |
股东权益总额 | 889.7 |
| | 960.3 |
|
负债总额和股东权益 | $ | 8,222.4 |
| | $ | 7,999.4 |
|
所附附注是综合财务报表的组成部分。
CDW公司及其子公司 综合业务报表 (百万美元,但每股金额除外) (未经审计) |
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 4,389.2 |
| | $ | 3,957.9 |
|
销售成本 | | 3,632.7 |
| | 3,285.8 |
|
毛利 | | 756.5 |
| | 672.1 |
|
销售和行政费用 | | 510.7 |
| | 443.2 |
|
营业收入 | | 245.8 |
| | 228.9 |
|
利息费用,净额 | | (37.9 | ) | | (38.3 | ) |
其他收入净额 | | 3.9 |
| | 1.0 |
|
所得税前收入 | | 211.8 |
| | 191.6 |
|
所得税费用 | | (43.9 | ) | | (38.7 | ) |
净收益 | | $ | 167.9 |
| | $ | 152.9 |
|
| | | | |
每股净收入: | | | | |
基本 | | $ | 1.18 |
| | $ | 1.04 |
|
稀释 | | $ | 1.16 |
| | $ | 1.02 |
|
| | | | |
加权平均普通股流通股: | | | | |
基本 | | 142.7 |
| | 147.0 |
|
稀释 | | 144.9 |
| | 149.2 |
|
所附附注是综合财务报表的组成部分。
CDW公司及其子公司 综合收入报表 (百万美元) (未经审计) |
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
净收益 | | $ | 167.9 |
| | $ | 152.9 |
|
其他综合(损失)收入: | | | | |
套期会计未变现损失,税后净额 | | (0.2 | ) | | (8.3 | ) |
将套期会计收益重新归类为净收入,扣除税后 | | 1.1 |
| | 1.5 |
|
外币换算,税后净额 | | (42.4 | ) | | 9.9 |
|
其他综合(损失)收入 | | (41.5 | ) | | 3.1 |
|
综合收入 | | $ | 126.4 |
| | $ | 156.0 |
|
所附附注是综合财务报表的组成部分。
CDW公司及其子公司 股东权益合并报表 (百万美元) (未经审计) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日止的三个月 |
| | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金额 | | 已付 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合损失 | | 共计 股东权益 |
截至2019年12月31日余额 | | 143.0 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | 3,095.3 |
| | $ | (2,018.6 | ) | | $ | (117.8 | ) | | $ | 960.3 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 167.9 |
| | — |
| | 167.9 |
|
股权补偿费用 | | — |
| | — |
| | 8.8 |
| | — |
| | — |
| | 8.8 |
|
股票期权演习 | | 0.4 |
| | — |
| | 7.1 |
| | — |
| | — |
| | 7.1 |
|
同事股票购买计划 | | — |
| | — |
| | 3.5 |
| | — |
| | — |
| | 3.5 |
|
回购普通股 | | (1.1 | ) | | — |
| | — |
| | (140.8 | ) | | — |
| | (140.8 | ) |
支付的股息(每股0.380美元) | | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | (54.4 | ) | | — |
| | (54.2 | ) |
扣缴税款的激励薪酬计划库存 | | — |
| | — |
| | — |
| | (21.9 | ) | | — |
| | (21.9 | ) |
外币换算 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (42.4 | ) | | (42.4 | ) |
套期会计未变现损失 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
套期会计实现收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
| | 1.1 |
|
通过专题的影响326 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
截至2020年3月31日的余额 | | 142.3 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | 3,114.9 |
| | $ | (2,067.3 | ) | | $ | (159.3 | ) | | $ | 889.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日止的三个月 |
| | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金额 | | 已付 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合损失 | | 共计 股东权益 |
2018年12月31日余额 | | 147.7 |
| | $ | 1.5 |
| | $ | 2,996.9 |
| | $ | (1,892.6 | ) | | $ | (130.6 | ) | | $ | 975.2 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 152.9 |
| | — |
| | 152.9 |
|
股权补偿费用 | | — |
| | — |
| | 12.2 |
| | — |
| | — |
| | 12.2 |
|
股票期权演习 | | 0.5 |
| | — |
| | 13.0 |
| | — |
| | — |
| | 13.0 |
|
同事股票购买计划 | | — |
| | — |
| | 3.0 |
| | — |
| | — |
| | 3.0 |
|
回购普通股 | | (1.9 | ) | | — |
| | — |
| | (177.1 | ) | | — |
| | (177.1 | ) |
支付的股息(每股0.295美元) | | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | (43.6 | ) | | — |
| | (43.4 | ) |
扣缴税款的激励薪酬计划库存 | | — |
| | — |
| | — |
| | (11.6 | ) | | — |
| | (11.6 | ) |
外币换算 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9.9 |
| | 9.9 |
|
套期会计未变现损失 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8.3 | ) | | (8.3 | ) |
套期会计实现收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.5 |
| | 1.5 |
|
截至2019年3月31日的结余 | | 146.3 |
| | $ | 1.5 |
| | $ | 3,025.3 |
| | $ | (1,972.0 | ) | | $ | (127.5 | ) | | $ | 927.3 |
|
所附附注是综合财务报表的组成部分。
CDW公司及其子公司 现金流量表 (百万美元) (未经审计) |
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
业务活动现金流量: | | | | |
净收益 | | $ | 167.9 |
| | $ | 152.9 |
|
调整数,以核对业务活动提供的净收入与现金净额: | | | | |
折旧和摊销 | | 91.4 |
| | 64.3 |
|
股权补偿费用 | | 8.8 |
| | 12.7 |
|
递延所得税 | | 2.6 |
| | (13.7 | ) |
信贷损失准备金 | | 29.2 |
| | 0.5 |
|
其他 | | 1.4 |
| | 2.3 |
|
资产和负债变动: | | | | |
应收账款 | | (209.0 | ) | | 11.9 |
|
商品库存 | | (66.4 | ) | | (134.2 | ) |
其他资产 | | (63.7 | ) | | (31.9 | ) |
应付帐款-贸易 | | 157.4 |
| | 116.0 |
|
其他负债 | | 103.4 |
| | 71.6 |
|
经营活动提供的净现金 | | 223.0 |
| | 252.4 |
|
用于投资活动的现金流量: | | | | |
资本支出 | | (25.4 | ) | | (19.4 | ) |
业务购置,除所获现金外 | | — |
| | (68.7 | ) |
用于投资活动的现金净额 | | (25.4 | ) | | (88.1 | ) |
用于资助活动的现金流量: | | | | |
循环信贷安排下的借款收益 | | 781.0 |
| | 88.5 |
|
循环信贷安排下的借款偿还 | | (619.5 | ) | | (12.5 | ) |
应付账款净变化-库存融资 | | (81.4 | ) | | 70.2 |
|
回购普通股 | | (140.8 | ) | | (177.1 | ) |
激励补偿计划的支付--预扣税 | | (21.9 | ) | | (11.6 | ) |
股息支付 | | (54.2 | ) | | (43.4 | ) |
其他 | | 6.8 |
| | 5.7 |
|
用于筹资活动的现金净额 | | (130.0 | ) | | (80.2 | ) |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (7.2 | ) | | 0.8 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | | 60.4 |
| | 84.9 |
|
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | | 154.0 |
| | 205.8 |
|
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | | $ | 214.4 |
| | $ | 290.7 |
|
现金流动信息的补充披露: | | | | |
已付利息 | | $ | (28.6 | ) | | $ | (44.1 | ) |
已缴税款,净额 | | $ | (9.9 | ) | | $ | (11.4 | ) |
所附附注是综合财务报表的组成部分。
目录
CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
业务说明
CDW公司(“母公司”)是“财富”500强公司和标准普尔500指数的成员,是面向美国(“美国”)、英国(“英国”)和加拿大的中小型企业、政府、教育和保健客户的综合信息技术(IT)解决方案的市场领先供应商。该公司的产品范围从离散的硬件和软件产品到集成的IT解决方案,如移动性、安全性、数据中心优化、云计算、虚拟化和协作。
在本报告中,“公司”和“CDW”一词指母公司及其100%拥有的子公司。
父母二100%拥有子公司,CDW有限责任公司和CDW金融公司。CDW有限责任公司是伊利诺伊州的一家有限责任公司,与其100%拥有的子公司一起,持有公司的所有重要资产,并经营公司的所有业务活动和业务。CDW金融公司是一家特拉华州公司,其成立的唯一目的是作为某些债务义务的联合发行人,并且不持有任何实质性资产,也不从事任何商业活动或业务。
提出依据
所附未审计的中期合并财务报表2020年3月31日为了三结束的几个月2020年3月31日和2019(“综合财务报表”)是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)关于中期财务报表的规则和条例编制的。因此,通常列入根据公认会计原则编制的财务报表的某些信息和脚注披露已根据证券交易委员会的规则和条例予以浓缩或省略。这些合并财务报表应与审计后的合并财务报表及其附注一并阅读,这些报表载于公司截至年度的表10-K年度报告中。2019年12月31日(“2019年12月31日在编制这些合并财务报表时所使用的重要会计政策是在与财务报告所反映的会计政策一致的基础上适用的。2019年12月31日合并财务报表。管理层认为,合并财务报表载有所有必要的调整(包括正常和经常性的调整),以公平列报公司的财务状况、经营结果、综合收入、现金流量和股东权益在所述日期和期间的变动。所报告的这些中期的未经审计的业务结果不一定表明全年的结果。
改叙
某些上期数额已重新分类,以符合本期列报方式。
巩固原则
合并财务报表包括母公司及其100%拥有的子公司的账目。公司间的所有交易和账户都在合并中被删除。
估计数的使用
根据公认会计原则编制综合财务报表需要管理层作出某些估计和假设,以影响到综合财务报表编制之日所报告的资产和负债数额以及报告所述期间的收入和支出数额。该公司的估计是基于历史经验和管理层认为在这种情况下是合理的其他各种假设,这些假设的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债账面价值作出判断的基础。实际结果和结果可能与这些估计数不同。
载于2019年12月31日综合财务报表的综合财务报表附注包括对公司重要会计政策和估计数的讨论。但如上文所述附注2 (最近的会计公告)采用最新会计准则(“ASU”)2016-13,金融工具
目录
CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
-信贷损失(主题326):计量金融工具的信贷损失(“主题326”)2020年3月31日.
应收账款
公司利用历史信息、当前状况、合理和可支持的预测等相关信息,为未来预期的信贷损失估算与应收账款相关的信用损失备抵。当类似的风险特征存在时,备抵额是以池为基础来衡量的,每个池的损失率是以历史信用损失经验作为估计预期信用损失的基础来确定的。对历史损失资料作了调整,以反映当前情况的差异以及预测的宏观经济条件的变化,例如失业率或国内生产总值增长的变化。
现金、现金等价物和限制性现金
限制现金是指为满足指定流动负债而受到限制的资金。下表对综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了核对,这些现金总额与现金流量表中相同数额的总额相抵。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) | | (一九二零九年三月三十一日) | | 2018年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 214.4 |
| | $ | 154.0 |
| | $ | 285.0 |
| | $ | 205.8 |
|
限制现金: | | | | | | | | |
.class=‘class 2’>预付费用和其他 | | — |
| | — |
| | 5.7 |
| | — |
|
现金流动综合报表所列现金、现金等价物和限制性现金共计 | | $ | 214.4 |
| | $ | 154.0 |
| | $ | 290.7 |
| | $ | 205.8 |
|
广告
广告费用一般记作所发生期间的费用。在三个月内结束2020年3月31日和2019,该公司的广告成本为$45百万和$39百万分别记录在综合业务报表中的销售费用和行政费用。
参考费率改革
2020年3月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04,参考费率改革(主题848):促进参考费率改革对财务报告的影响。这一ASU临时提供了可选的权宜之计和例外情况,以便将现有指导适用于合同修改、套期保值关系和预期将受参考汇率改革影响的其他交易。ASU自发行之日起生效,并将在2022年12月31日之前的所有合同修改和套期保值关系中继续有效。该公司选择了现金流量对冲权宜之计,以确定主题815:衍生工具和套期保值下的套期保值预测交易的可能性,而不考虑与参考利率改革有关的任何预期修改。这次选举对公司的综合财务报表没有影响。随着公司开始修改受参考费率改革影响的合同,将评估其他可选的权宜之计对合并财务报表的影响。
金融工具信用损失的计量
2020年1月1日,该公司采用修正的回顾性方法,采用ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326)。主题326介绍了一种基于预期损失的前瞻性方法,以估计某些金融工具的信贷损失,包括贸易应收款,这反映在公司的政策中。采用专题326,以及为累积效应对留存收益进行调整,对公司的综合财务报表没有重大意义。
目录
CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
本公司已与某些金融中介人订立协议,以协助根据下列条款及条件从不同供应商购买存货。这些数额分别归类为应付账款-综合资产负债表上的库存融资。本公司不承担任何与这些协议相关的利息费用,因为余额是在到期时支付的。
应付账款中包括的数额-库存融资情况如下:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
循环贷款库存融资协议(1) | | $ | 303.8 |
| | $ | 379.1 |
|
其他库存融资协议 | | 41.7 |
| | 50.8 |
|
应付账款-库存融资 | | $ | 345.5 |
| | $ | 429.9 |
|
| |
(1) | 以资产为基础的高级担保资产循环信贷设施包括一个库存地板计划子设施,使公司能够与金融中介机构保持库存融资协议,以比供应商直接提供的更优惠的条件从某些供应商购买库存。 |
本公司的合同责任包括在提供产品或提供服务之前从客户收到的付款,或按合同规定应支付的费用。本公司的合同负债在每个报告期结束时按合同按合同列报。截至2020年3月31日和2019年12月31日,合同负债余额为$258百万和$252百万分别。在截至2020年3月31日止的三个月和2019,该公司确认的收入$123百万和$74百万分别与其合同责任有关。
合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务,并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。下表为截至2020年3月31日与期限超过12个月的不可撤销合同有关,预计将在今后确认。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 一年内 | | 1-2岁 | | 2-3年级 | | 此后 |
剩余的履约义务 | | $ | 42.7 |
| | $ | 20.6 |
| | $ | 8.6 |
| | $ | 0.5 |
|
该公司的负债为其可变利率债务带来了利率风险.该公司使用衍生金融工具来管理其利率风险敞口。本公司不为交易或投机目的持有或发行衍生金融工具。
该公司有利率上限协议,使它有权从交易对手支付的金额,如果有的话,根据该三个月伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)超过上限的罢工率在协议期间,以换取预付保险费。期间2020,该公司没有签订利率上限协议。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,该公司有低于公允价值的利率上限协议$1百万在综合资产负债表的其他资产中分类。利率上限协议的名义总值为$2.8十亿截至2020年3月31日和2019年12月31日其中$1.4十亿成熟于2020年12月31日和2022年12月31日分别。
公司利率上限协议的公允价值在公允价值等级中被列为二级。利率上限协议的估值是通过对浮动利率高于上限的罢工利率时可能出现的预期现金收入进行现金流量贴现分析得出的。这一分析反映了利率上限协议的合同条款,包括到期日,并使用了可观察的基于市场的投入,包括libor曲线和隐含波动率。该公司还纳入了微不足道的信用估值调整,以适当地反映各自的对手方在公允价值计量中的不履约风险。
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
交易对手信用利差是基于从第三方信用数据提供者那里获得的公开的信用信息。有关其他信息,请参见附注6 (长期债务).
利率上限协议被指定为现金流量对冲。符合现金流量套期保值标准的衍生品公允价值的变化记录在累积的其他综合损失中,随后在经过套期保值的预测交易影响收益期间重新归类为利息费用。公司记录微不足道的损失和一个$8百万亏损,扣除税后,转为累计其他综合损失为三个月结束 2020年3月31日和2019分别。在三个月结束 2020年3月31日和2019,公司重新分类$1百万和$2百万,扣除税后,分别从累积的其他综合亏损到利息费用内的收益,扣除综合业务报表。公司预计将重新分类$7百万从累积的其他综合损失到利息支出内的收益,在接下来的12个月内扣除。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| | 成熟期 | | 利率 | | 金额 | | 利率 | | 金额 |
信贷设施 | | | | | | | | | | |
CDW英国循环信贷机构(1) | | 2021年7月 | | — | % | | $ | — |
| | — | % | | $ | — |
|
高级担保资产循环信贷机制 | | 2022年3月 | | 2.62 | % | | 212.5 |
| | 5.00 | % | | 51.0 |
|
信贷设施共计 | | | | | | 212.5 |
| | | | 51.0 |
|
| | | | | | | | | | |
定期贷款 | | | | | | | | | | |
CDW英国定期贷款(1) | | 2021年8月 | | 2.07 | % | | 57.1 |
| | 2.19 | % | | 61.0 |
|
高级有担保定期贷款设施 | | 2026年10月 | | 2.74 | % | | 1,434.5 |
| | 3.55 | % | | 1,438.3 |
|
定期贷款总额 | | | | | | 1,491.6 |
| | | | 1,499.3 |
|
| | | | | | | | | | |
无担保高级票据 | | | | | | | | | | |
高级债券到期日期2024年(“2024年高级注释”) | | 2024年12月 | | 5.50 | % | | 575.0 |
| | 5.50 | % | | 575.0 |
|
高级说明至2025年(“2025年高级说明”) | | 2025年9月 | | 5.00 | % | | 600.0 |
| | 5.00 | % | | 600.0 |
|
高级注释到期2028年(“2028年高级说明”) | | 2028年4月 | | 4.25 | % | | 600.0 |
| | 4.25 | % | | 600.0 |
|
无担保高级票据共计 | | | | | | 1,775.0 |
| | | | 1,775.0 |
|
| | | | | | | | | | |
其他长期义务 | | | | | | 12.8 |
| | | | 12.6 |
|
未摊销的递延融资费用 | | | | | | (19.7 | ) | | | | (20.6 | ) |
当前到期的长期债务 | | | | | | (33.7 | ) | | | | (34.1 | ) |
长期债务总额 | | | | | | $ | 3,438.5 |
| | | | $ | 3,283.2 |
|
截至2020年3月31日,本公司遵守各项信用协议及契约下的契约。
信贷设施
该公司有一个可变利率CDW英国循环信贷工具,是以英镑计价的。截至2020年3月31日,公司本可以借到更多的钱£50百万 ($62百万)在CDW英国循环信贷机制下。
该公司也有一个可变利率的高级担保资产为基础的循环信贷安排(“循环贷款”),以美元计价。循环贷款由公司用于借款,发行信用证和土地计划融资。截至2020年3月31日,循环贷款少于$1百万未开出信用证,$301百万预留给平面图附属设施和借入基地。$1.9十亿,它基于
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
截至2005年的合格库存和应收账款余额2020年2月29日。截至2020年3月31日,该公司本可以借入更多的贷款$0.9十亿在循环贷款下。
循环贷款以库存中的第一优先利息作为抵押(不包括库存融资安排下担保的库存,如附注3 (库存品融资协议))、存款和应收账款,以及实质上所有其他美国资产的第二优先利息。
定期贷款
CDW英国定期贷款的利率是可变的。要求本公司每年进行本金分期付款£5百万 ($6百万),剩余本金在到期日到期。
CDW英国定期贷款协议对CDW英国通过支付股息、偿还公司间贷款、垫款或次级债务等方式向公司转移资金的能力施加了限制,除其他外,这些债务需要维持最低净杠杆率。截至2020年3月31日,CDW英国定期贷款的受限制支付能力如下:£204百万 ($253百万).
高级有担保的定期贷款安排(“定期贷款”)有一个可变的利率,通过使用利率上限有效地限制了利率(见附注5 (金融工具))。上表所披露的利率为2020年3月31日和2019年12月31日分别。本公司须按季缴付本金$4百万剩余本金在到期日到期。截至2020年3月31日,CDW在定期贷款下的受限制支付能力为$1.9十亿.
定期贷款以实质上所有库存的第二优先利息作为抵押(不包括根据存货融资安排作担保的存货,如附注3 (库存品融资协议)、存款和应收帐款,以及实质上所有其他美国资产的第一优先利息。
无担保高级票据
高级债券的利率是固定的,每半年支付一次利息.
公允价值
高级债券的公允价值是按市价计算的,这些负债在非活跃的场外二级市场进行交易。定期贷款的公允价值是用交易商报价估算的,即在不被认为活跃的市场中的相同负债。高级票据、定期贷款和CDW英国定期贷款按公允价值等级划分为二级。如果有未偿还的借款,则循环贷款和CDW英国循环信贷安排的账面价值接近公允价值。
公司长期债务的大致公允价值和相关的账面价值,包括当前期限,不包括未摊销的贴现和未摊销的递延融资费用,如下:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
公允价值 | | $ | 3,429.4 |
| | $ | 3,447.5 |
|
承载价值 | | 3,491.9 |
| | 3,337.9 |
|
2020年3月27日,“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)成为法律。“关爱法”对公司财务报表的主要影响将是将美国企业所得税的缴纳从2020年第二季度推迟到2020年7月,以及将与雇主有关的工资税从2020年第二、第三和第四季度推迟支付,其中50%将在2021年第四季度支付,其余50%将在2022年第四季度支付。
所得税费用$44百万和$39百万为截至2020年3月31日止的三个月和2019分别。通过计算所得税费用占所得税前收入的百分比来表示的实际税率是:20.7%为截至2020年3月31日止的三个月与美国联邦法定利率不同21.0%主要原因是股权补偿的税收优惠过多,部分由州和地方所得税抵消.有效税率截至2019年3月31日止的三个月曾.20.2%与美国联邦法定利率不同21.0%
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
主要原因是基于股权补偿的超额税收优惠和与加拿大CDW收购Scalar决策公司相关的离散税收优惠,部分由州和地方所得税抵消。
基本面和稀释后每股收益的分子是净收入。每股基本收益的分母是在此期间发行的加权平均股票.
基本加权平均流通股与稀释加权平均流通股的对账情况如下:
|
| | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
基本加权平均股票 | 142.7 |
| | 147.0 |
|
稀释证券效应(1) | 2.2 |
| | 2.2 |
|
稀释加权平均股份(2) | 144.9 |
| | 149.2 |
|
| |
(1) | 流通股、限制股、限制股、绩效股和同事股购买计划单位的稀释效应反映在采用国库股法发行的稀释加权平均股中。 |
| |
(2) | 比0.1百万已发行的稀释加权平均股份除外的潜在普通股三个月结束 2020年3月31日和2019因为它们的加入会产生抗稀释作用。 |
该公司是其正常经营过程中出现的各种法律诉讼的当事方,其中包括商业、知识产权、就业、侵权和其他诉讼事项,公司还须接受联邦、州、国际、国家、省和地方当局以及各合作伙伴、集团采购组织和客户(包括政府机构)的审计,涉及根据各种合同进行的买卖。此外,该公司还须根据各种合同提出赔偿要求。公司的某些客户不时根据美国破产法或司法管辖区的类似法律,为公司在美国以外的业务活动提出自愿的重组或清算申请。在这种情况下,公司收到的某些预请愿书付款可被视为优先事项,并须退还给破产管理人。
截至2020年3月31日公司不认为任何物质损失超过已承认的这些程序和事项(如果有的话)数额的可能性是合理的。然而,这些程序和事项的最终解决办法本质上是不可预测的。因此,公司的合并财务报表在任何特定时期都可能因一个或多个这些程序或事项的不利解决而受到不利影响。
公司三可报告的部分:公司,主要由美国私营部门的商业客户组成,超过250雇员,小企业,主要为美国私营部门的商业客户提供最多可达250由美国的政府机构、教育和医疗机构组成。公司二其他运营部门:加拿大CDW联合王国和加拿大CDW,它们都不符合可报告的部分数量阈值,因此被列入所有其他类别(“其他”)。未分配给各部分的总部职能费用列在下表“总部”项下。
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
有关该公司各部门的资料如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 企业 | | 小企业 | | 公众 | | 其他 | | 总部 | | 共计 |
截至2020年3月31日止的三个月 | | | | | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 1,911.0 |
| | $ | 391.5 |
| | $ | 1,525.3 |
| | $ | 561.4 |
| | $ | — |
| | $ | 4,389.2 |
|
营业收入(损失) | | 127.4 |
| | 27.3 |
| | 112.4 |
| | 14.7 |
| | (36.0 | ) | | 245.8 |
|
折旧和摊销费用 | | (22.3 | ) | | (5.8 | ) | | (37.7 | ) | | (8.0 | ) | | (17.6 | ) | | (91.4 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日止的三个月 | | | | | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 1,736.2 |
| | $ | 355.6 |
| | $ | 1,330.7 |
| | $ | 535.4 |
| | $ | — |
| | $ | 3,957.9 |
|
营业收入(损失) | | 134.7 |
| | 24.4 |
| | 76.1 |
| | 25.6 |
| | (31.9 | ) | | 228.9 |
|
折旧和摊销费用 | | (21.5 | ) | | (5.6 | ) | | (12.7 | ) | | (7.4 | ) | | (17.1 | ) | | (64.3 | ) |
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
地理区域和收入组合
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日止的三个月 |
| 企业 | | 小企业 | | 公众 | | 其他 | | 共计 |
地理(1) | | | | | | | | | |
美国 | $ | 1,907.8 |
| | $ | 391.5 |
| | $ | 1,525.3 |
| | $ | 6.2 |
| | $ | 3,830.8 |
|
世界其他地区 | 3.2 |
| | — |
| | — |
| | 555.2 |
| | 558.4 |
|
总净销售额 | 1,911.0 |
| | 391.5 |
| | 1,525.3 |
| | 561.4 |
| | 4,389.2 |
|
| | | | | | | | |
|
主要产品和服务 | | | | | | | | |
|
硬件 | 1,513.9 |
| | 324.4 |
| | 1,210.8 |
| | 407.4 |
| | 3,456.5 |
|
软件 | 276.0 |
| | 53.5 |
| | 239.7 |
| | 97.1 |
| | 666.3 |
|
服务 | 100.1 |
| | 8.2 |
| | 67.8 |
| | 54.5 |
| | 230.6 |
|
其他(2) | 21.0 |
| | 5.4 |
| | 7.0 |
| | 2.4 |
| | 35.8 |
|
总净销售额 | 1,911.0 |
| | 391.5 |
| | 1,525.3 |
| | 561.4 |
| | 4,389.2 |
|
| | | | | | | | |
|
按渠道销售 | | | | | | | | |
|
企业 | 1,911.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,911.0 |
|
小企业 | — |
| | 391.5 |
| | — |
| | — |
| | 391.5 |
|
政府 | — |
| | — |
| | 568.5 |
| | — |
| | 568.5 |
|
教育 | — |
| | — |
| | 476.2 |
| | — |
| | 476.2 |
|
医疗保健 | — |
| | — |
| | 480.6 |
| | — |
| | 480.6 |
|
其他 | — |
| | — |
| | — |
| | 561.4 |
| | 561.4 |
|
总净销售额 | 1,911.0 |
| | 391.5 |
| | 1,525.3 |
| | 561.4 |
| | 4,389.2 |
|
| | | | | | | | |
|
收入确认的时间安排 | | | | | | | | |
|
在CDW为主体的时间点转移 | 1,741.0 |
| | 366.7 |
| | 1,404.6 |
| | 499.0 |
| | 4,011.3 |
|
在CDW是代理的时间点传输 | 107.6 |
| | 22.0 |
| | 52.3 |
| | 13.2 |
| | 195.1 |
|
随时间转移CDW为主体 | 62.4 |
| | 2.8 |
| | 68.4 |
| | 49.2 |
| | 182.8 |
|
总净销售额 | $ | 1,911.0 |
| | $ | 391.5 |
| | $ | 1,525.3 |
| | $ | 561.4 |
| | $ | 4,389.2 |
|
| |
(1) | 按地域划分的销售净额通常是基于船舶-除某些服务外,可在多个地点或代表多个地点执行。这类服务安排是根据账单分类的。 |
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日止的三个月 |
| 企业 | | 小企业 | | 公众 | | 其他 | | 共计 |
地理(1) | | | | | | | | | |
美国 | $ | 1,732.9 |
| | $ | 355.6 |
| | $ | 1,330.7 |
| | $ | 8.4 |
| | $ | 3,427.6 |
|
世界其他地区 | 3.3 |
| | — |
| | — |
| | 527.0 |
| | 530.3 |
|
总净销售额 | 1,736.2 |
| | 355.6 |
| | 1,330.7 |
| | 535.4 |
| | 3,957.9 |
|
| | | | | | | | | |
主要产品和服务 | | | | | | | | | |
硬件 | 1,384.7 |
| | 295.1 |
| | 1,063.3 |
| | 403.2 |
| | 3,146.3 |
|
软件 | 246.5 |
| | 48.1 |
| | 221.1 |
| | 77.3 |
| | 593.0 |
|
服务 | 88.0 |
| | 7.0 |
| | 42.1 |
| | 51.9 |
| | 189.0 |
|
其他(2) | 17.0 |
| | 5.4 |
| | 4.2 |
| | 3.0 |
| | 29.6 |
|
总净销售额 | 1,736.2 |
| | 355.6 |
| | 1,330.7 |
| | 535.4 |
| | 3,957.9 |
|
| | | | | | | | | |
按渠道销售 | | | | | | | | | |
企业 | 1,736.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,736.2 |
|
小企业 | — |
| | 355.6 |
| | — |
| | — |
| | 355.6 |
|
政府 | — |
| | — |
| | 488.4 |
| | — |
| | 488.4 |
|
教育 | — |
| | — |
| | 400.4 |
| | — |
| | 400.4 |
|
医疗保健 | — |
| | — |
| | 441.9 |
| | — |
| | 441.9 |
|
其他 | — |
| | — |
| | — |
| | 535.4 |
| | 535.4 |
|
总净销售额 | 1,736.2 |
| | 355.6 |
| | 1,330.7 |
| | 535.4 |
| | 3,957.9 |
|
| | | | | | | | | |
收入确认的时间安排 | | | | | | | | | |
在CDW为主体的时间点转移 | 1,581.8 |
| | 335.2 |
| | 1,243.3 |
| | 474.9 |
| | 3,635.2 |
|
在CDW是代理的时间点传输 | 104.0 |
| | 19.8 |
| | 46.2 |
| | 13.0 |
| | 183.0 |
|
随时间转移CDW为主体 | 50.4 |
| | 0.6 |
| | 41.2 |
| | 47.5 |
| | 139.7 |
|
总净销售额 | $ | 1,736.2 |
| | $ | 355.6 |
| | $ | 1,330.7 |
| | $ | 535.4 |
| | $ | 3,957.9 |
|
| |
(1) | 按地域划分的销售净额通常是基于船舶-除某些服务外,可在多个地点或代表多个地点执行。这类服务安排是根据账单分类的。 |
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
下表按主要类别列出三个月结束 2020年3月31日和2019年3月31日。类别是以内部分类为基础的。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
| 净销售额 | | 百分比 总净额 销售 | | 净销售额 | | 百分比 总净额 销售 |
笔记本/移动设备 | $ | 1,111.0 |
| | 25.3 | % | | $ | 916.1 |
| | 23.1 | % |
NetComm产品 | 456.4 |
| | 10.4 |
| | 511.4 |
| | 12.9 |
|
台式机 | 384.3 |
| | 8.8 |
| | 297.0 |
| | 7.5 |
|
视频 | 314.6 |
| | 7.2 |
| | 271.3 |
| | 6.9 |
|
企业和数据存储(包括驱动器) | 240.5 |
| | 5.5 |
| | 293.3 |
| | 7.4 |
|
其他硬件 | 949.7 |
| | 21.5 |
| | 857.2 |
| | 21.7 |
|
总硬件 | 3,456.5 |
| | 78.7 |
| | 3,146.3 |
| | 79.5 |
|
| | | | | | | |
软件(1) | 666.3 |
| | 15.2 |
| | 593.0 |
| | 15.0 |
|
服务(1) | 230.6 |
| | 5.3 |
| | 189.0 |
| | 4.8 |
|
其他(2) | 35.8 |
| | 0.8 |
| | 29.6 |
| | 0.7 |
|
总净销售额 | $ | 4,389.2 |
|
| 100.0 | % |
| $ | 3,957.9 |
|
| 100.0 | % |
| |
(1) | 为了会计目的,某些软件和服务收入按净额入账。因此,净收入的类别百分比不代表毛利的类别百分比。 |
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CDW公司及其子公司
合并财务报表附注
(百万美元,但每股数据除外,除非另有说明)
二零二零年四月二十一日,CDW完成发行$600百万合计本金4.125%高级票据应于2025年按面值计算。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析
除非另有说明或上下文另有规定,如本“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所使用的“我们”、“我们”、“公司”、“我们”、“CDW”及类似术语所指的CDW公司及其子公司。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”应与未审计的中期合并财务报表和本报告其他地方所载的相关附注一并阅读,并应与本报告其他部分所载经审计的合并财务报表和公司关于截至年底的10-K表格的年度报告中的相关附注一并阅读。2019年12月31日。这场讨论包含了前瞻的陈述,这些陈述受到许多风险和不确定因素的影响.实际结果可能与任何前瞻性声明中的结果大相径庭。请参阅本讨论结束时的“前瞻性声明”。
概述
CDW公司是“财富”500强企业和标准普尔500指数(S&P 500 Index)的成员,是面向美国、英国和加拿大中小企业、政府、教育和医疗保健客户的综合信息技术(IT)解决方案的市场领先提供商。我们的产品范围广泛,从离散的硬件和软件产品到集成的IT解决方案,如移动性、安全性、数据中心优化、云计算、虚拟化和协作。
我们是技术“不可知论者”,拥有一个解决方案组合,包括来自1,000多个领先和新兴品牌的100,000多个产品和服务。我们的解决方案是通过大约6800名面向客户的同事(包括卖家、高技能技术专家和先进的服务交付工程师)在物理、虚拟和基于云的环境中提供的。我们是许多原始设备制造商(“原始设备制造商”)、软件出版商和云供应商(统称为“供应商合作伙伴”)的领先销售渠道伙伴,我们销售或包括在我们提供的解决方案中的产品。我们为我们的供应商合作伙伴提供了一种符合成本效益的方式,通过我们既定的终端市场覆盖范围、技术专长和广泛的客户准入,来接触客户并提供一致的品牌体验。
我们有三个可报告的部门,公司,小企业和公众。我们的企业部门主要为美国私营部门的商业客户服务,拥有250多名员工。我们的小企业部门主要为美国私营部门的商业客户服务,拥有多达250名员工。我们的公共部门由美国的政府机构、教育和医疗机构组成。我们还有另外两个运营部门:英国CDW和加拿大CDW,每个部门都不符合可报告的部分数量阈值,因此,被列入了其他所有类别(“其他”)。
我们可以出售所有或只选择我们的供应商伙伴提供的产品。每个供应商合作伙伴协议都规定了具体的条款和条件,其中可以包括以下一项或多项:产品退货特权、价格保护政策、购买折扣和供应商奖励计划,例如购买或销售回扣和合作广告补偿。我们还为主要软件出版商转售软件。我们与软件出版商的协议允许最终用户获得软件或许可的产品和服务.除了帮助我们的客户确定满足他们需求的最佳软件解决方案外,我们还帮助他们管理他们的软件协议,包括保证和更新。我们的广告和营销费用的很大一部分是通过与我们的供应商合作伙伴的合作广告计划来报销的。这些程序由我们的供应商合作伙伴自行决定,通常与销售或其他承诺挂钩,由我们在规定的时间内履行。
影响本港财务表现的趋势及主要因素
我们相信以下主要因素可能会对我们的业务表现产生有意义的影响,影响我们的销售能力,并达到我们的目标财务和经营成果:
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• | 一般的经济状况是影响我们结果的一个关键因素,因为它们影响我们客户在信息技术上的消费意愿。我们的企业和小企业客户尤其如此,因为他们的购买往往反映出对其商业前景的信心,而这种信心是由他们对商业和一般经济状况的离散看法所驱动的。此外,来自供应商的贸易政策和产品限制的变化可能对我们的业务产生不利影响。 |
| |
• | 新型冠状病毒(“冠状病毒”)在全球的传播造成了重大的宏观经济不确定性、波动性和混乱。冠状病毒大流行最终影响我们的业务、业务结果、现金流动、财务状况和流动资金的程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法预测,包括但不限于疫情的持续时间和进一步蔓延、其严重性、为遏制病毒或治疗其影响而采取的行动、以及恢复正常经济和业务状况的速度和程度。该公司正在调动其资源,以帮助确保我们的同事的福利和安全,业务连续性,强大的资本状况和充足的流动性。该公司的工作如下: |
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• | 目前,我们的重点是我们的同事的福祉和安全,利用常备的危机管理协议,并遵循公共卫生当局的指导方针。我们采取了预防措施,以帮助我们的同事保持健康和安全,包括启动一个由高层领导领导的跨职能反应小组,为我们的办公室同事进行远程工作,并在我们的分配中心实施安全协议,包括社会距离措施、分段轮班、额外的个人防护设备、加强设施清洁,以及对进入这些设施的任何人进行温度检查。3月底,为了限制病毒的传播,在几名同事检测出冠状病毒呈阳性后,我们决定关闭我们位于伊利诺伊州弗农山的配送中心几天,并要求配置中心的同事转向自我隔离。我们继续向受影响的同事支付工资。到目前为止,这些操作还没有产生实质性的影响,因为我们在可能的情况下利用了发行和配置功能中的灵活性,并且在可能的情况下,运输时间略有增加。 |
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• | 由于客户对远程工作的需求强劲,我们在2020年第一季度的净销售额很高。我们预计,由于我们的客户的工作人员更充分地启用远程工作,这一需求将缓和。我们认为,3月份实现的部分净销售额很可能是由于未来需求的拉动。 |
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• | 在2020年第一季度,由于冠状病毒的预期经济影响,我们增加了信贷损失准备金。我们继续监测客户的现金收款和信贷限额,以管理无法收回的应收账款的风险。 |
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• | 我们已经采取了一些战略储备的立场,以潜在地减轻与我们的供应链中潜在的延迟相关的产品限制的影响。 |
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• | 我们已采取措施提高流动性,包括在2020年4月完成6亿美元的债券发行、暂停股票回购和实施节约成本的举措。 |
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• | 英国退出欧盟(“欧盟”)(简称“英国退欧”)的影响仍然存在很大不确定性,英国/欧盟未来的贸易协议仍在谈判中。英国退欧的潜在不利后果,如全球市场不确定性、汇率波动、英国和欧盟国家之间对进出口的更大限制,以及监管复杂性的增加,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。在受冠状病毒影响之前,CDW英国公司的客户购买行为并没有发生明显的变化。我们已在荷兰设立了办事处,以支持CDW英国在欧盟的更广泛增长机会,并在必要时帮助应对英国退欧的未来发展。 |
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• | 支出政策、预算优先事项和供资水平的变化是影响政府、医疗保健和教育客户购买水平的一个关键因素。由于目前的冠状病毒流行,这些客户今后的预算优先事项和供资水平可能会受到不利影响。 |
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• | 技术趋势推动了客户在市场上的采购行为。目前的技术趋势集中在提供更大的灵活性和效率,以及安全地设计IT。这些趋势正在推动客户采用解决方案,如通过云、软件定义的体系结构和混合前提和非前提组合交付的解决方案,以及IT消费模式向更多“作为服务”的发展,包括设备即服务和管理服务。随着客户考虑到冠状病毒大流行对其操作的影响,技术趋势也可能发生变化。 |
关键业务度量
我们定期监察多项财务及非财务措施及比率,以跟进业务进展,并在有需要时作出调整。我们认为,最重要的衡量标准和比率包括日均销售额、毛利率、营业利润率、净收益、非公认会计原则营业收入、非公认会计原则营业收入利润率、所得税前非公认会计原则收入、非公认会计原则净收入、按固定币值计算的销售净增长、稀释后每股净收益、稀释后每股非公认会计原则净收入、自由现金流、营运资本回报率、现金和现金等价物、净营运资本、现金转换周期、债务水平(包括可用信贷)、每名同事和同事的营业额。将这些措施和比率与管理层确定的标准或目标进行比较,以便在必要时采取行动,以实现这些标准和目标。
在本报告中,我们讨论了非GAAP营业收入、非GAAP营业收入差额、非GAAP所得税前收入、非GAAP净收入和非GAAP销售增长等非GAAP财务指标。
我们相信,这些措施为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基本经营业绩的有用信息,因为它们消除了管理层认为无法反映基础业务的项目的影响。
表演。管理层使用这些指标来评估中期业绩,因为管理层认为它们为潜在业务提供了一个更具可比性的衡量标准。关于非公认会计原则营业收入、非公认会计原则营业收入边际、非公认会计原则所得税前收入、非公认会计原则净收入、按固定货币计算的净销售额增长以及与最直接可比GAAP计量的调节,见“运营结果-非GAAP财务计量调整”。
某些业务指标的结果如下:
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 4,389.2 |
| | $ | 3,957.9 |
|
毛利 | 756.5 |
| | 672.1 |
|
营业收入 | 245.8 |
| | 228.9 |
|
净收益 | 167.9 |
| | 152.9 |
|
非公认会计原则营业收入 | 303.9 |
| | 287.3 |
|
非公认会计原则净收入 | 200.0 |
| | 185.4 |
|
平均日销售额(1) | 68.6 |
| | 62.8 |
|
净债务(2) | 3,257.8 |
| | 2,998.4 |
|
现金转换周期(以天为单位)(3) | 20 |
| | 17 |
|
| |
(1) | 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别有64天和63天的卖出日。 |
| |
(3) | 现金转换周期是指应收账款和某些应收账款的销售天数,加上商品库存中的供应天数减去应付账款和应付账款的未完成采购天数--库存融资,以滚动的三个月平均数为基础。 |
业务结果
三结束的几个月2020年3月31日相比较三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)
业务结果,以美元计算,占净销售额的百分比如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
| | 美元 千百万 | | .的百分比 净销售额 | | 美元 千百万 | | .的百分比 净销售额 |
净销售额 | | $ | 4,389.2 |
| | 100.0 | % | | $ | 3,957.9 |
| | 100.0 | % |
销售成本 | | 3,632.7 |
| | 82.8 |
| | 3,285.8 |
| | 83.0 |
|
毛利 | | 756.5 |
| | 17.2 |
| | 672.1 |
| | 17.0 |
|
销售和行政费用 | | 510.7 |
| | 11.6 |
| | 443.2 |
| | 11.2 |
|
营业收入 | | 245.8 |
| | 5.6 |
| | 228.9 |
| | 5.8 |
|
利息费用,净额 | | (37.9 | ) | | (0.9 | ) | | (38.3 | ) | | (1.0 | ) |
其他收入净额 | | 3.9 |
| | 0.1 |
| | 1.0 |
| | — |
|
所得税前收入 | | 211.8 |
| | 4.8 |
| | 191.6 |
| | 4.8 |
|
所得税费用 | | (43.9 | ) | | (1.0 | ) | | (38.7 | ) | | (1.0 | ) |
净收益 | | $ | 167.9 |
| | 3.8 | % | | $ | 152.9 |
| | 3.9 | % |
净销售额
按部门分列的净销售额、按美元计算的销售额及其占总净销售额的百分比、以及按年美元计算的净销售额和净销售额的百分比变化如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | | | |
(百万美元) | | 净销售额 | | 百分比 总净销售额 | | 净销售额 | | 百分比 总净销售额 | | 美元 变化 | | 百分比 变化 | | 日平均销售百分比变动(1) |
企业 | | $ | 1,911.0 |
| | 43.5 | % | | $ | 1,736.2 |
| | 43.9 | % | | $ | 174.8 |
| | 10.1 | % | | 8.4 | % |
小企业 | | 391.5 |
| | 8.9 |
| | 355.6 |
| | 9.0 |
| | 35.9 |
| | 10.1 |
| | 8.4 |
|
公众: | | | | | | | | | | | | | | |
政府 | | 568.5 |
| | 13.0 |
| | 488.4 |
| | 12.3 |
| | 80.1 |
| | 16.4 |
| | 14.6 |
|
教育 | | 476.2 |
| | 10.8 |
| | 400.4 |
| | 10.1 |
| | 75.8 |
| | 19.0 |
| | 17.1 |
|
医疗保健 | | 480.6 |
| | 11.0 |
| | 441.9 |
| | 11.2 |
| | 38.7 |
| | 8.8 |
| | 7.1 |
|
公众共计 | | 1,525.3 |
| | 34.8 |
| | 1,330.7 |
| | 33.6 |
| | 194.6 |
| | 14.6 |
| | 12.8 |
|
其他 | | 561.4 |
| | 12.8 |
| | 535.4 |
| | 13.5 |
| | 26.0 |
| | 4.8 |
| | 3.2 |
|
总净销售额 | | $ | 4,389.2 |
| | 100.0 | % | | $ | 3,957.9 |
| | 100.0 | % | | $ | 431.3 |
| | 10.9 | % | | 9.2 | % |
| |
(1) | 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别有64天和63天的卖出日。 |
的总净销售额三结束的几个月2020年3月31日 增加 4.31亿美元,或10.9%,到43.89亿美元,与三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。今天又有一天的卖场时间。三结束的几个月2020年3月31日与同一时期相比2019,以及按平均每日销售额计算的净销售额。增加 9.2%。不计外币波动的影响,按日平均销售计算,恒币性货币净销售增长如下:9.4%。有关恒定货币净销售额增长的更多信息,请参见“非GAAP财务度量协调”。
为三结束的几个月2020年3月31日,客户端设备(定义为笔记本/移动设备和台式机)、协作工具和软件的净销售额增长是由于客户对远程工作人员的强大需求,以应对冠状病毒的流行。人口普查项目进一步促进了笔记本/移动设备以及其他硬件,包括配件、智能手机和服务的增长。有关更多信息,请参见附注10 (部分信息)合并财务报表。
公司部门销售净额三结束的几个月2020年3月31日 增加 1.75亿美元,或10.1%,与三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。按日平均销售额计算,企业部门的净销售额增加 8.4%。增长主要是由客户端设备、视频和软件驱动的。
小企业部门销售净额三结束的几个月2020年3月31日 增加 3 600万美元,或10.1%,与三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。按日平均销售额计算,小企业部门净销售额增加 8.4%。增长主要是由客户端设备、视频和软件驱动的。
公共部门的净销售额三结束的几个月2020年3月31日 增加 1.95亿美元,或14.6%,与三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日).按日平均销售计算,公共部门的净销售额增加 12.8%。对政府客户的销售净额增加 14.6%平均每日销售的基础主要是笔记本/移动设备,以及其他硬件,包括配件和智能手机,以及服务,因为我们继续提供人口普查项目。对教育和保健客户的净销售额增加 17.1%和7.1%分别以平均每日销售为基础,主要由客户端设备驱动。
其他业务的净销售额,包括我们的英国和加拿大业务的结果。三结束的几个月2020年3月31日 增加 2 600万美元,或3.2%按日平均销售额计算,与三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。这两项业务都以以加拿大为首的本币增长,其中包括2019年收购Scalar后两个月的净销售额。外汇兑换的影响使其他净销售增长减少了约200个基点,主要原因是英镑和加元对美元的换算不利。
毛利
毛利增加 8 500万美元,或12.6%,到7.57亿美元为三结束的几个月2020年3月31日,与6.72亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。占净销售额的百分比,毛利率增加 20基点17.2%为三结束的几个月2020年3月31日。毛利润受到产品利润率的正面影响,部分抵消了净减收入的组合,这些收入扣除了销售成本后的净入账额,但增长速度不如整体净销售额。
销售和行政费用
销售和行政费用增加 6 800万美元,或15.2%,到5.11亿美元为三结束的几个月2020年3月31日,与4.43亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。这个增加主要原因是2 900万美元储备的增加主要反映了预期的冠状病毒流行对经济的影响,工资支出的增加与同事人数的增加和毛利的增加相一致。
占净销售、销售和行政费用的百分比增加 40基点11.6%在截至2020年3月31日止的三个月,与11.2%为截至2019年3月31日止的三个月由于信贷损失准备金较高。
营业收入
按部门分列的营业收入,按美元计算,占净销售额的百分比,以及按年百分比变化的情况如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
| | 美元 千百万 | | 操作 保证金 | | 美元 千百万 | | 操作 保证金 | | 百分比变化 在操作中 收入 |
部分:(1) | | | | | | | | | | |
企业 | | $ | 127.4 |
| | 6.7 | % | | $ | 134.7 |
| | 7.8 | % | | (5.4 | )% |
小企业 | | 27.3 |
| | 7.0 |
| | 24.4 |
| | 6.9 |
| | 11.9 |
|
公众 | | 112.4 |
| | 7.4 |
| | 76.1 |
| | 5.7 |
| | 47.8 |
|
其他(2) | | 14.7 |
| | 2.6 |
| | 25.6 |
| | 4.8 |
| | (42.5 | ) |
总部(3) | | (36.0 | ) | | 北地中海* |
| | (31.9 | ) | | 北地中海* |
| | (12.9 | ) |
营业收入总额 | | $ | 245.8 |
| | 5.6 | % | | $ | 228.9 |
| | 5.8 | % | | 7.4 | % |
*没有意义
| |
(1) | 分部业务收入包括分部的直接业务收入、对某些总部费用的分配、对后勤服务收入和支出的分配、某些库存调整和数量回扣以及供应商的合作广告。 |
| |
(2) | 包括我们的其他运营部门的财务结果,CDW UK和CDW Canada,它们不满足可报告部分的定量阈值。 |
营业收入2.46亿美元为三结束的几个月2020年3月31日, 增加的1 700万美元,或7.4%,与2.29亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。营业收入增加主要原因是毛利美元增加,但因信贷损失准备金增加和薪金支出增加而部分抵消。总营业利润率百分比减少 20基点5.6%为三结束的几个月2020年3月31日,来自5.8%为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)主要原因是信贷损失准备金增加,但毛利率增加部分抵消了这一损失。
公司部门-运营IncomE是1.27亿美元为三结束的几个月2020年3月31日, 减少的800万美元,或5.4%,与1.35亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。公司部分营业收入减少主要原因是信贷损失备抵额增加和薪金支出增加,但毛利美元增加部分抵消了这一增加。营业利润率百分比减少 110基点6.7%为三结束的几个月2020年3月31日,来自 7.8% 为 三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)主要原因是信贷损失准备金较高,产品保证金较低。
小企业部分营业收入2 700万美元为三结束的几个月2020年3月31日, 增加的300万美元,或11.9%,与2 400万美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。小企业部分营业收入增加
主要原因是毛利美元增加,但因信贷损失备抵额增加和薪金支出增加而部分抵消。小企业部分营业利润率百分比增加 10巴斯是指 7.0% 为 三 结束的几个月 2020年3月31日,来自 6.9% 为 三 结束的几个月 (一九二零九年三月三十一日)主要原因是产品利润率较高,销售工资支出占净销售额的百分比较低,但因信贷损失准备金增加而部分抵消。
公共部门营业收入1.12亿美元为三结束的几个月2020年3月31日, 增加的3 600万美元,或47.8%,与7 600万美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。公共部门营业收入增加主要原因是毛利美元增加,但因信贷损失备抵额增加和销售工资支出增加而部分抵消。公共部分营运利润率百分比增加 170基点7.4%为三结束的几个月2020年3月31日,来自5.7%为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)主要原因是产品和服务更加有利可图,销售工资支出占净销售额的百分比较低,信贷损失准备金的增加部分抵消了这些因素。
其他营业收入1 500万美元为三结束的几个月2020年3月31日, 减少的1 100万美元,或42.5%,与2 600万美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。其他营业收入减少主要原因是对信贷损失的备抵更高,提供的服务利润更高,而同事数量更多,工资支出更高。其他业务利润率百分比减少 220基点2.6%为三结束的几个月2020年3月31日,来自4.8%为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)主要原因是 较低的产品保证金和较高的信贷损失准备金埃斯。
所得税费用
所得税费用4 400万美元为三结束的几个月2020年3月31日,与3 900万美元为截至2019年3月31日止的三个月。通过计算所得税费用占所得税前收入的百分比来表示的实际税率是:20.7%为三结束的几个月2020年3月31日与美国联邦法定利率不同21.0%主要原因是超额税收优惠对股权补偿的影响,部分抵消了州和地方所得税。有效所得税税率三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)曾.20.2%与美国联邦法定利率不同21.0%主要原因是超额税收优惠对股权补偿的影响,以及与加拿大CDW 2019年收购Scalar相关的离散税收优惠,部分由州和地方所得税抵消。
的实际税率的提高三结束的几个月2020年3月31日与前一年同期相比,加拿大CDW在2019年收购Scalar时获得了离散的税收优惠,这部分被2020年超额税收优惠对股权补偿的影响所抵消。
非公认会计原则财务措施协调
我们包括非公认会计原则营业收入、非公认会计原则营业收入差额、非公认会计原则所得税前收入、非公认会计原则净收入和按固定货币计算的销售增长净额的调节。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月下面。
非公认会计原则的营业收入除其他外,不包括与购置相关无形资产摊销、股权补偿和相关工资税以及购置和整合费用有关的费用。非GAAP营业收入差额定义为非GAAP营业收入占净销售额的百分比。非公认会计原则所得税前收入和非公认会计原则净收入除其他外,不包括与购置相关的无形资产摊销、基于股权的补偿、购置和整合费用以及每项费用的相关税收影响。在不变货币基础上的净销售增长是指销售额的净增长,不包括外币换算对净销售额的影响。
非GAAP营业收入、非GAAP营业收入利润率、非GAAP所得税前收入、非GAAP净收入和按固定货币计算的销售净增长被视为非GAAP财务指标。一般来说,非公认会计原则的财务计量是对公司业绩或财务状况的一种数字衡量,它不包括或包括通常不包括或排除在根据公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的数额。管理层使用的非GAAP措施可能与其他公司使用的类似措施不同,即使使用类似的术语来确定此类措施。
我们认为,这些措施为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基本经营业绩的有用信息,因为它们消除了管理层认为无法反映基本经营业绩的项目的影响。管理层使用这些指标来评估中期业绩,因为管理层认为它们为潜在业务提供了一个更具可比性的衡量标准。
非公认会计原则营业收入
非公认会计原则营业收入3.04亿美元为三个月结束 2020年3月31日, 增加的1 700万美元,或5.8%,与2.87亿美元为三个月结束 (一九二零九年三月三十一日)。非公认会计原则营业收入占净销售额的百分比是6.9%和7.3%为三个月结束 2020年3月31日和2019.
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | $ | 245.8 |
| | $ | 228.9 |
|
无形资产摊销(1) | | 44.6 |
| | 44.4 |
|
股权补偿 | | 8.8 |
| | 12.7 |
|
其他调整(2) | | 4.7 |
| | 1.3 |
|
非公认会计原则营业收入 | | $ | 303.9 |
| | $ | 287.3 |
|
非公认会计原则营业收入差额 | | 6.9 | % | | 7.3 | % |
| |
(1) | 包括与收购有关的无形资产的摊销费用,主要是客户关系、客户合同和商品名称. |
| |
(2) | 包括其他费用,如基于股权的补偿的工资税,与市中心芝加哥办事处搬迁有关的费用,以及收购和整合费用。 |
非公认会计原则净收入
非公认会计原则净收入2亿美元为三结束的几个月2020年3月31日, 增加的1 500万美元,或7.8%,与1.85亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日).
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
(百万美元) | | 所得税前收入 | | 所得税费用(1) | | 净收益 | | 所得税前收入 | | 所得税费用(1) | | 净收益 |
公认会计原则(如报告所述) | | $ | 211.8 |
| | $ | (43.9 | ) | | $ | 167.9 |
| | $ | 191.6 |
| | $ | (38.7 | ) | | $ | 152.9 |
|
无形资产摊销(2) | | 44.6 |
| | (11.1 | ) | | 33.5 |
| | 44.4 |
| | (11.3 | ) | | 33.1 |
|
股权补偿 | | 8.8 |
| | (13.7 | ) | | (4.9 | ) | | 12.7 |
| | (11.3 | ) | | 1.4 |
|
其他调整(3) | | 4.7 |
| | (1.2 | ) | | 3.5 |
| | 1.3 |
| | (3.3 | ) | | (2.0 | ) |
非公认会计原则 | | $ | 269.9 |
| | $ | (69.9 | ) | | $ | 200.0 |
| | $ | 250.0 |
| | $ | (64.6 | ) | | $ | 185.4 |
|
| |
(1) | 非公认会计原则调整的所得税包括与股权补偿相关的超额税收福利. |
| |
(2) | 包括与收购有关的无形资产的摊销费用,主要是客户关系、客户合同和商品名称. |
| |
(3) | 包括其他费用,如基于股权的补偿的工资税,与市中心芝加哥办事处搬迁有关的费用,以及收购和整合费用。 |
按固定货币计算的净销售额增长
净销售额增加 4.31亿美元,或10.9%,到43.89亿美元为三结束的几个月2020年3月31日,与39.58亿美元为三结束的几个月(一九二零九年三月三十一日)。按不变货币计算的净销售额,其中不包括外币换算的影响,增加 4.41亿美元,或11.2%.
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日, |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 | | %变化 | | 日平均百分比变化(1) |
所报告的净销售额 | | $ | 4,389.2 |
| | $ | 3,957.9 |
| | 10.9 | % | | 9.2 | % |
外币换算(2) | | — |
| | (9.8 | ) | | | | |
按固定货币计算的净销售额 | | $ | 4,389.2 |
| | $ | 3,948.1 |
| | 11.2 | % | | 9.4 | % |
| |
(1) | 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别有64天和63天的卖出日。 |
| |
(2) | 表示按本年度适用的平均汇率换算加拿大CDW、英国和加拿大CDW上一年的结果的效果。 |
季节性
虽然我们在过去一年中没有经历过重大的季节性,但我们的公司部门的销售,主要是为美国私营部门的商业客户提供超过250员工,通常在第四季度高于其他季度,因为客户在年底花费他们剩余的技术预算美元。此外,我们的公共部门在第三季度的销售历来高于其他季度,主要是由于联邦政府和教育客户的购买模式。
流动性与资本资源
概述
我们根据我们的循环信贷机制,用内部产生的现金为我们的业务和资本支出提供资金。截至2020年3月31日,我们也有9亿美元我们以高级担保资产为基础的循环信贷贷款和额外的贷款的可得性5000万GB (6 200万美元)在CDW英国循环信贷机制下。我们制定流动资金和借款计划是为了与我们的财务和战略规划程序保持一致,并确保我们有必要的资金来履行我们的业务承诺,其中主要包括采购库存、薪金和一般费用。我们还考虑到我们的整体资本配置策略,包括对未来增长的投资、股息支付、收购和股票回购。在2020年4月,我们完成了6亿美元供一般公司使用的债项。我们还采取了更多措施,通过暂停回购股票和实施其他各种节省成本的举措来提高流动性。我们认为,至少在明年,我们有充足的流动资金来源和资金来源;然而,有一些因素可能对我们现有的资金来源产生不利影响。业务活动产生的现金数额将取决于成功执行我们的业务计划、一般经济条件和包括应收账款在内的营运资本管理等因素。
长期债务和融资安排
截至2020年3月31日,我们的债务总额35亿美元,其中17亿美元是抵押债务。在二零二零年四月二十一日,我们完成了6亿美元合计本金4.125%高级音符将于2025年面额。在…2020年3月31日,我们遵守了各种信用协议和契约下的契约。
有关我们的债务和再融资活动的更多信息,请参见附注6 (长期债务)合并财务报表。
存货融资协议
我们已与某些金融中介人订立协议,以便根据某些条款及条件,向各供应商购买存货。这些数额分别归类为应付账款-综合资产负债表上的库存融资。我们不承担与这些协议相关的利息费用,因为余额是在到期时支付的。有关更多信息,请参见附注3 (库存品融资协议)合并财务报表。
股份回购计划
在此期间三个月结束 2020年3月31日,我们重新购买了110万我们的普通股1.41亿美元根据先前公布的股份回购计划。有关我们股票回购计划的更多信息,请参阅“第二部分,第二项,股权证券的未注册销售和收益的使用”。
股利
对.的总结2020我们普通股的股利活动如下:
|
| | | | | | |
股息额 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 |
$0.380 | | 2020年2月6日 | | 2020年2月25日 | | 2020年3月10日 |
在……上面2020年5月6日,我们宣布,我们的董事会宣布季度现金红利$0.380按普通股计算。红利将支付给2020年6月10日所有有记录的股东在营业结束时2020年5月25日.
未来股息的支付将由董事会自行决定,并将取决于我们的经营结果、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制、我们可能招致的任何潜在负债、适用法律施加的限制、税务考虑以及董事会认为相关的其他因素。此外,我们对普通股支付股息的能力将受到以下限制:我们向股东支付股利或向股东分配股利的能力受到限制;在每一种情况下,我们的子公司向我们支付股息或向我们分配股利的能力受到限制,这是根据我们目前和今后有关我们债务的任何协议的规定。
冠状病毒援助、救济和经济安全法
2020年3月27日,“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)成为法律。“关爱法”对我们财务报表的主要影响将是将美国企业所得税的缴纳从2020年第二季度推迟到2020年7月,以及将雇主相关的工资税从2020年第二、第三和第四季度推迟支付,其中50%将在2021年第四季度支付,其余50%将在2022年第四季度支付。
现金流量
经营、投资和筹资活动的现金流量如下:
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
(使用)提供的现金净额: | | | |
经营活动 | $ | 223.0 |
| | $ | 252.4 |
|
投资活动 | (25.4 | ) | | (88.1 | ) |
应付账款净变化-库存融资 | (81.4 | ) | | 70.2 |
|
其他筹资活动 | (48.6 | ) | | (150.4 | ) |
筹资活动 | (130.0 | ) | | (80.2 | ) |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (7.2 | ) | | 0.8 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增额 | $ | 60.4 |
| | $ | 84.9 |
|
经营活动
业务活动的现金流量如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 | | 变化 |
净收益 | $ | 167.9 |
| | $ | 152.9 |
| | $ | 15.0 |
|
调整非现金项目的影响(1) | 133.4 |
| | 66.1 |
| | 67.3 |
|
按非现金项目影响调整的净收入(2) | 301.3 |
| | 219.0 |
| | 82.3 |
|
资产和负债变动: | | | | |
|
应收帐款(3) | (209.0 | ) | | 11.9 |
| | (220.9 | ) |
准商品库存(4) | (66.4 | ) | | (134.2 | ) | | 67.8 |
|
一般应付帐款-贸易(5) | 157.4 |
| | 116.0 |
| | 41.4 |
|
二、二 | 39.7 |
| | 39.7 |
| | — |
|
经营活动提供的净现金 | $ | 223.0 |
| | $ | 252.4 |
| | $ | (29.4 | ) |
| |
(1) | 包括递延所得税、折旧和摊销、信贷损失准备金和股权补偿费用等项目。 |
| |
(2) | 这一变化是由净销售额和毛利增长推动的更强劲的经营业绩造成的。 |
| |
(3) | 这一变化主要是由于与2019年相比,2020年第一季度的销售额和付款时间都有所增加。 |
| |
(4) | 出现这一变化的主要原因是,与2019年相比,2020年第一季度库存结余增长较低。 |
| |
(5) | 这一变化的原因是,与2019年相比,2020年第一季度的销售量有所增加,库存采购的时间安排也有所增加,但与付款期限较长的供应商混在一起,部分抵消了这一变化。 |
为了管理我们的营运资金和经营现金需求,我们监控我们的现金转换周期,定义为应收账款销售未完成的天数加上库存中的供应天数减去应付账款未完成的采购天数,基于滚动的三个月平均数。我们现金转换周期的组成部分如下:
|
| | | | | |
| 三月三十一日, |
(以天为单位) | 2020 | | 2019 |
未售销售天数(DSO)(1) | 58 |
| | 57 |
|
库存供应天数(DIO)(2) | 14 |
| | 14 |
|
未付采购天数(DPO)(3) | (52 | ) | | (54 | ) |
现金转换周期 | 20 |
| | 17 |
|
| |
(1) | 表示应收账款余额的滚动三个月平均数,本期结束时的净额除以同一三个月期间的平均日净销售额。还包括其他杂项应收款的组成部分。 |
| |
(2) | 表示期末商品库存余额的滚动三个月平均数除以同一三个月期间的平均每日销售成本。 |
| |
(3) | 指结转三个月的应付账款余额-交易(不包括现金透支)和应付账款-期末存货融资除以同一三个月期间的平均每日销售成本。 |
现金转换周期增加到20天在2020年3月31日,与17天在(一九二零九年三月三十一日)。DSO增加1天,DPO下降2天,与DIO相比,DIO保持平稳。(一九二零九年三月三十一日)。存款准备金率增加的主要原因是,与2019年相比,2020年第一季度的付款时间较长。DPO的减少主要是由于供应商的支付条件较长,第三方服务销售增长较低,如软件即服务和担保。
投资活动
用于投资活动的现金净额减少 6 300万美元在三结束的几个月2020年3月31日相比较(一九二零九年三月三十一日)。这一减少主要是由于2019年收购了Scalar。此外,资本支出增加 600万美元主要是投资改善我们的信息技术系统。
筹资活动
用于筹资活动的现金净额增加 5 000万美元在三结束的几个月2020年3月31日相比较(一九二零九年三月三十一日)。这个增加主要的驱动因素是,在我们的库存融资安排之外,由更多的供应商组成的组合,这部分被我们循环信贷机制的借款增加和股票回购减少所抵消。有关库存融资协议和债务活动的更多信息,请参见附注3 (库存品融资协议)和附注6 (长期债务)合并财务报表。
合同义务
除如上文在“长期债务及融资安排”下披露的情况外,我们的合约义务并无实质改变,与我们在截至年底的10-K表格年报中所报告的情况相比,并无重大改变。2019年12月31日.
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源有或相当可能对我们的财务状况产生重大的当前或未来影响。
债务证券的发行人及担保人
2020年3月2日,美国证交会通过了修订条例S-X第3条至第10条对注册债务证券的子公司发行人和担保人财务披露要求的最后规则。虽然修正案所要求的披露直到2020年1月4日才成为强制性的,但允许自愿提前遵守。我们已选择自愿遵守,从截至2020年3月31日的季度期开始。
每一批未发行的无担保高级债券("NOTES")由CDW有限责任公司和CDW金融公司发行("发行人"),并由CDW公司("父母")以及CDW有限责任公司的每一家直接和间接的、100%拥有的国内子公司(“担保子公司”,以及与母公司一起的“担保人”)。父母和担保人的所有担保都是共同的、多项的、全面的和无条件的;但担保子公司的担保须受管辖“票据”的契约中所载的某些惯例解除条款的约束。
债券和相关担保是发行人和担保人的高级无担保债务,它们是:
| |
• | 在结构上从属于我们的非担保子公司的所有现有和未来债务及其他负债; |
| |
• | 与所有发行人和担保人的现有和未来无担保高级债务在支付权上相等。 |
下表列出了截至下列日期的资产负债表信息:2020年3月31日和2019年12月31日的操作信息。截至2020年3月31日止的三个月最后一年2019年12月31日。财务资料包括发行人的帐目及担保人的帐目。"债务人集团")。债务人集团的财务信息是在合并的基础上列报的,债务人集团之间的公司间余额和交易已被消除。
资产负债表信息
|
| | | | | | | |
(百万美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
流动资产 | $ | 3,909.6 |
| | $ | 3,601.6 |
|
间接亲善 | 2,205.6 |
| | 2,206.1 |
|
其他资产 | 821.2 |
| | 903.1 |
|
非流动资产共计 | 3,026.8 |
| | 3,109.2 |
|
流动负债 | 3,096.5 |
| | 2,975.3 |
|
超长期债务 | 3,388.1 |
| | 3,229.5 |
|
变相.其他负债 | 175.5 |
| | 188.3 |
|
长期负债总额 | 3,563.6 |
| | 3,417.8 |
|
业务信息说明
|
| | | | | | | |
(百万美元) | 截至2020年3月31日止的三个月 | | 截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 |
净销售额 | $ | 3,827.8 |
| | $ | 15,874.1 |
|
毛利 | 668.4 |
| | 2,666.8 |
|
营业收入 | 231.1 |
| | 1,032.1 |
|
净收益 | 154.8 |
| | 656.7 |
|
承付款和意外开支
中列出的信息附注9 (承付款项和意外开支)与所附的合并财务报表有关,此处以提及方式纳入其中。
关键会计政策和估计
我们利用历史信息、当前状况、合理和可支持的预测等相关信息,估算与应收账款相关的信用损失备抵,以应对未来的预期信用损失。当类似的风险特征存在时,备抵额是以池为基础来衡量的,每个池的损失率是以历史信用损失经验作为估计预期信用损失的基础来确定的。对历史损失资料作了调整,以反映当前情况的差异,以及预测的宏观经济条件的变化,例如失业率或国内生产总值增长的变化。在2020年第一季度,我们增加了补贴,以反映由于冠状病毒大流行而预测的信贷恶化,其中包括考虑2008-2009年上一次重大经济衰退对我们业务的影响。
我们的其他重要会计政策,并没有改变在“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的报告,在我们的年度报告表10-K的年度报告。2019年12月31日.
最近的会计公告
中列出的信息附注2 (最近的会计公告)与所附的合并财务报表有关,此处以提及方式纳入其中。
前瞻性陈述
这份报告包含了联邦证券法意义上的“前瞻性声明”。历史事实陈述以外的所有陈述都是前瞻性陈述.这些报表涉及分析和其他信息,这些分析和其他资料是基于对未来结果或事件的预测以及尚未确定的数额估计数。这些声明还涉及我们的未来前景、发展和商业战略。我们主张保护1995年“私人证券诉讼改革法”对本报告中所有前瞻性声明的保护。
这些前瞻性陈述是通过使用诸如“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“目标”、“意图”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“目标”等术语和短语或未来或条件动词,如“可以”、“可能”、“应该”、“将”和“将”等词语或条件动词来识别的。然而,这些词语并不是识别这类声明的唯一手段。虽然我们认为,我们的计划、意图和这些前瞻性声明所反映或提出的其他期望是合理的,但我们不能向你保证,我们将实现这些计划、意图或期望。所有前瞻性声明都会受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能会导致实际结果或事件与我们预期的大不相同。
可能导致实际结果或事件与我们的预期大不相同的重要因素,或警告性声明,在我们的年度报告中题为“风险因素”一节中披露。2019年12月31日并不时在我们随后的季度报告表10-Q和我们的其他美国证券交易委员会(“SEC”)的文件。这些因素除其他外包括:冠状病毒大流行和对此采取的行动及其对我们业务的影响、业务结果、现金流动、财务状况和流动性;全球和区域经济和政治条件;技术产品和服务支出减少;CDW与供应商伙伴的关系及其协议条款;CDW供应商合作伙伴在硬件、软件和服务方面的持续创新;可能降低CDW市场份额的实质性竞争;供应商产品流动的潜在中断;CDW的负债水平和为偿付此类债务产生足够现金的能力;与以下方面有关的协议所施加的限制:CDW对其业务和流动性的负债;改变或停止CDW的股票回购计划或股息支付;继续开发、维护和运营CDW的信息技术系统;数据安全可能受到破坏和未能保护我们的信息技术系统免受网络安全威胁;可能不遵守公共部门合同或适用的法律和条例;可能未能向CDW的客户提供高质量的服务;任何关键人员可能遭受损失;CDW的一个主要设施或客户数据中心可能出现不利情况;商业交付服务费用增加或这些服务中断;CDW面临应收账款和库存风险;未来收购或结盟;CDW经营业绩波动;外币波动;当前和未来的法律诉讼和审计;法律变化, 包括法规或解释;以及CDW向SEC提交的文件中不时发现的其他风险因素或不确定性。所有可归因于我们的书面和口头前瞻性陈述,或代表我们行事的人,均以本年度表10-K所载的“风险因素”一节所载的警告性声明,明确限定于本署截至该年度的年度报告内。2019年12月31日在本报告的其他地方,以及在我们的其他SEC文件和公共通信中不时做出的其他警告声明。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估本报告中的所有前瞻性声明。
我们提醒您,上面提到的重要因素可能并不能反映所有可能导致实际结果或事件与我们预期不同的因素。此外,我们不能向你保证,我们将实现我们期望或预期的结果或事态发展,或即使基本实现,它们也将以我们预期的方式产生后果或影响我们或我们的行动。本报告中所包含的前瞻性陈述仅在本报告之日作出,对于以参考方式纳入的任何文件,在该文件编写或提交给证券交易委员会时才能获得。除法律另有规定外,我们没有义务公开更新或修改因新信息、未来事件或其他原因而提出的任何前瞻性声明。
项目3.市场风险的定量和定性披露
见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“市场风险的定量和定性披露”,见公司截至年底的10-K报表年度报告中的“市场风险的定量和定性披露”2019年12月31日。截至2020年3月31日,这一信息没有发生实质性变化。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性(根据1934年“证券交易法”修订的规则13a-15(E)或规则15d-15(E))。
通过这份报告。根据这种评估,公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,得出结论认为,截至这段期间结束时,公司的披露控制和程序在及时记录、处理、总结和报告公司根据“交易所法”提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的,这些信息是积累并传达给公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,以便及时讨论所要求的披露。
财务报告内部控制的变化
在截止的三个月内,公司对财务报告的内部控制没有变化2020年3月31日对公司财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的情况。
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
中列出的信息附注9 (承付款项和意外开支)本报告的“第一部分,项目1.财务报表”所附的合并财务报表以参考的方式列入本报告。
第1A项.危险因素
以下披露修改了我们在截止财政年度的10-K表年度报告中先前披露的风险因素。2019年12月31日。这些风险和不确定因素,加上先前披露的风险和不确定性,可能会使我们的业务前景、业务结果和未来期间的现金流量与目前预期或期望的大不相同。我们目前不知道或我们目前认为不重要的因素也可能对我们的业务、经营结果和现金流动产生重大和不利的影响。
与我们业务有关的风险
新型冠状病毒(“冠状病毒”)大流行的爆发可能对我们的业务、业务结果、现金流、财务状况和流动性产生不利影响。
冠状病毒在全球的传播造成了巨大的宏观经济不确定性、波动性和混乱。许多政府实施了旨在阻止或减缓疾病进一步蔓延的政策,如就地安置令,导致学校和非必要企业暂时关闭,这些措施可能会持续相当一段时间。我们可能会遇到阻碍我们满足客户需求的干扰,例如我们的供应商合作伙伴和批发分销商的产品限制,以及对我们供应链的其他干扰,对我们同事有效工作能力的破坏或限制,我们的分销设施暂时关闭,以及商业交付服务中断。冠状病毒的影响和减缓传播的措施也可能延误或限制我们的客户及时向我们付款的能力,并可能增加我们的成本。此外,这一流行病还导致了广泛的健康危机,对包括美国、英国和加拿大在内的许多国家的经济和金融市场产生了不利影响。在冠状病毒大流行期间,甚至在疫情消退后,我们的业务也可能因该流行病的全球经济影响而受到不利影响,包括任何衰退、经济下滑、政府开支削减、信贷市场紧缩或未来可能出现的失业增加,这可能导致我们的客户和潜在客户推迟或减少在技术产品或服务上的支出,或对价格造成下行压力。
单独和集体而言,冠状病毒大流行的后果可能对我们的业务、业务结果、现金流动、财务状况和流动性产生不利影响。冠状病毒大流行最终影响我们的业务、业务结果、现金流动、财务状况和流动资金的程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法预测,包括但不限于疫情的持续时间和进一步蔓延、其严重性、为遏制病毒或治疗其影响而采取的行动、以及恢复正常经济和业务状况的速度和程度。如果冠状病毒大流行对我们的业务、业务结果、现金流、财务状况和流动性产生不利影响,也可能会增加2019年12月31日终了财政年度我们年度报告表10-K中“风险因素”一节中所述的许多其他风险,例如与公共部门客户在技术产品和服务上的支出有关的风险、我们的负债水平、我们需要产生足够的现金来偿付我们的债务、约束我们债务的协议中所载的限制我们承受额外债务、支付股息或回购股本的能力的协议中所载的限制性契约,我们的经营结果的波动和我们的普通股价格的波动。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用
未经注册的股本证券出售
没有。
发行人购买股票证券
2019年2月7日,我们宣布,我们的董事会授权我们的股票回购计划增加10亿美元,根据这一计划,我们可以通过私下谈判或其他交易,根据股价、市场条件和其他因素,在公开市场上回购我们的普通股。
有关公司在截止三个月内购买普通股的资料2020年3月31日如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买股份总数(百万) | | 每股平均价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数(以百万计) | | 可根据该计划购买的股票的最高美元价值(1) (以百万计) |
二0二0年一月一日至三十一日 | | 0.3 |
| | $ | 139.28 |
| | 0.3 |
| | $ | 631.1 |
|
二0二0年二月一日至二月二十九日 | | 0.3 |
| | $ | 131.96 |
| | 0.3 |
| | $ | 588.3 |
|
二0二0年三月一日至三十一日 | | 0.5 |
| | $ | 105.78 |
| | 0.5 |
| | $ | 538.0 |
|
共计 | | 1.1 |
| | | | 1.1 |
| | |
| |
(1) | 本栏所列数额是每月购回后应使用的剩余核定价值总额。截至2020年3月31日,该公司已选择暂停股票回购,作为一项预防措施,以应对冠状病毒大流行。 |
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他资料
没有。
项目6.展品
|
| | |
陈列品 | | 描述 |
| | |
3.1┼ | | 由CDW公司的法律修订和恢复,以前作为表3.1提交CDW公司于2019年12月23日提交的表格8-K,并在此引用。 |
| | |
10.1** | | CDW公司非执行主席-保留限制性股票单位奖励协议形式-2013年长期激励计划修订和恢复。 |
| | |
10.2** | | CDW公司非员工董事限制性股奖励协议形式2013年长期激励计划修订与恢复。 |
| | |
10.3 | | 补充义齿,截止日期为2020年4月21日,由联合发行人、公司、担保人和受托人共同填写,以前作为表4.2提交CDW公司于2020年4月21日提交的表格8-K,并在此参考。 |
| | |
10.4 | | 表格4.125%高级说明(包括表A至表10.3)。 |
| | |
22.1* | | 开证行及担保子公司名单。 |
| | |
31.1* | | 根据1934年“证券交易法”第15d-14(A)条认证首席执行官。 |
| | |
31.2* | | 根据1934年“证券交易法”第15d-14(A)条认证首席财务官。 |
| | |
32.1** | | 根据“美国法典”第18章第1350条认证首席执行官。 |
| | |
32.2** | | 根据“美国法典”第18章第1350条认证首席财务官。 |
| | |
101.INS* | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
101.SCH* | | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
| | |
101.CAL* | | 内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
| | |
101.DEF* | | 内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
| | |
101.LAB* | | 内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
| | |
101.PRE* | | 内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
| | |
104* | | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
________________
┼再加工包括修正到以前提交的展览的超链接。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | CDW公司 |
| | | | | |
日期: | 2020年5月6日 | | 通过: | | /S/Collin B.Kebo |
| | | | | 科林·凯博 |
| | | | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| | | | | (妥为授权的高级人员及主要财务主任) |