!8
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
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|
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
|
|
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号：
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
(I.R.S.雇主) (识别号) |
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(主要行政办公室地址) |
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登记人的电话号码，包括区号：
N/A
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)节登记的证券：
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每一班的职称 |
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交易 文号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型速动成型机 |
☐ |
加速机 |
☒ |
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非增强型快速箱 |
☐ |
小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。
在2020年4月30日，注册人
星光集团、L.P.及附属公司
表10-q
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页 |
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第I部财务资料 |
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项目1-精简的合并财务报表 |
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3 |
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截至2020年3月31日(未经审计)和2019年9月30日的合并资产负债表 |
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3 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月和六个月的精简综合业务报表(未经审计) |
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4 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月和六个月综合收入(亏损)(未经审计)精简综合报表 |
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5 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的合作伙伴资本(未经审计)三个月和六个月的精简综合报表 |
|
6-7 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的6个月现金流动合并报表(未经审计) |
|
8 |
|
精简合并财务报表附注(未经审计) |
|
9-22 |
|
项目2-管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
|
23-39 |
|
第3项-市场风险的定量和定性披露 |
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40 |
|
第4项-管制及程序 |
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40 |
|
第II部其他资料： |
|
41 |
|
项目1-法律程序 |
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41 |
|
第1A项-危险因素 |
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41-42 |
|
第2项-股本证券的未登记出售及收益的使用 |
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42 |
|
项目6-展品 |
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43 |
|
签名 |
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44 |
2
第一部分财务资料
|
第1项 |
精简合并财务报表 |
星光集团、L.P.及附属公司
压缩合并资产负债表
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3月31日 |
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九月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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(单位：千) |
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(未经审计) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款，扣除备抵额$ |
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盘存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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— |
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善意 |
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无形资产，净额 |
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限制现金 |
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自保抵押品 |
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递延费用和其他资产净额 |
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总资产 |
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$ |
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负债和合伙人资本 |
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流动负债 |
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应付帐款 |
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$ |
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循环信贷贷款 |
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衍生工具的公允负债价值 |
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当前到期的长期债务 |
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经营租赁负债的当期部分 |
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— |
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应计费用和其他流动负债 |
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未获服务合约收入 |
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客户信用余额 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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递延税款负债净额 |
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其他长期负债 |
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合伙人资本 |
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普通大学生 |
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普通合伙人 |
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累计其他综合损失，扣除税款 |
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合伙人资本总额 |
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负债和合伙人资本共计 |
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$ |
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$ |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
3
星光集团、L.P.及附属公司
精简的业务合并报表
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|
三个月 截至3月31日， |
|
|
六个月 截至3月31日， |
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||||||||||
|
(单位：千，单位数据除外-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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销售： |
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产品 |
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安装和服务 |
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销售总额 |
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费用和费用： |
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产品成本 |
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安装和服务费用 |
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衍生工具的公允价值(增加)减少 |
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( |
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交付和分支机构费用 |
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折旧和摊销费用 |
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一般和行政费用 |
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财政收费收入 |
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营业收入 |
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利息费用，净额 |
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发债成本摊销 |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净收益 |
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普通合伙人对净收入的兴趣 |
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有限合伙人对净收入的兴趣 |
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有限责任合伙人单位基本收入和稀释收益(1)： |
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$ |
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未完成的有限责任合伙人单位的加权平均数： |
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碱性稀释 |
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(1) |
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见所附精简合并财务报表附注。
4
星光集团、L.P.及附属公司
综合收入(损失)汇总表
|
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|
三个月 截至3月31日， |
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|
六个月 截至3月31日， |
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||||||||||
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(千-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益 |
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$ |
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其他综合收入： |
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养恤金计划债务未实现收益(1) |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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自保抵押品未变现收益 |
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未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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利率套期保值未变现损失 |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
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其他综合收入共计(损失) |
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( |
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( |
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综合收入总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
|
见所附精简合并财务报表附注。
5
星光集团、L.P.及附属公司
合伙人资本汇总表
|
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截至2020年3月31日止的三个月 |
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单位数 |
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阿库姆。其他 |
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共计 |
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(千-未经审计) |
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共同 |
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一般 合伙人 |
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共同 |
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一般 合伙人 |
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综合 收入(损失) |
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合伙人‘ 资本 |
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截至2019年12月31日的结余 |
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净收益 |
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养恤金计划债务未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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自保抵押品未变现收益 |
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未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
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( |
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利率套期保值未变现损失 |
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( |
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( |
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未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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单位退休(1) |
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( |
) |
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( |
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截至2020年3月31日的余额(未审计) |
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( |
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|
截至2019年3月31日止的三个月 |
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单位数 |
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阿库姆。其他 |
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共计 |
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(千-未经审计) |
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共同 |
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一般 合伙人 |
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共同 |
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一般 合伙人 |
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综合 收入(损失) |
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合伙人‘ 资本 |
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截至2018年12月31日的余额 |
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净收益 |
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养恤金计划债务未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划的税收效应 |
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( |
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( |
) |
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自保抵押品未变现收益 |
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— |
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未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未变现损失 |
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( |
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( |
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未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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单位退休(1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
|
截至2019年3月31日的余额(未经审计) |
|
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
(1) |
|
见所附精简合并财务报表附注。
6
星光集团、L.P.及附属公司
合伙人资本汇总表
|
|
|
截至2020年3月31日止的6个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿库姆。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
|
(千-未经审计) |
|
共同 |
|
|
一般 合伙人 |
|
|
共同 |
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|
一般 合伙人 |
|
|
综合 收入(损失) |
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合伙人‘ 资本 |
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截至2019年9月30日的结余 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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净收益 |
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— |
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— |
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养恤金计划债务未实现收益 |
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— |
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— |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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— |
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( |
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( |
) |
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自保抵押品未变现收益 |
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— |
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— |
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未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
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— |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
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( |
) |
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( |
) |
|
利率套期保值未变现损失 |
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
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未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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分布 |
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) |
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( |
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单位退休(1) |
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) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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截至2020年3月31日的余额(未审计) |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
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截至2019年3月31日止的6个月 |
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单位数 |
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阿库姆。其他 |
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共计 |
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(千-未经审计) |
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共同 |
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一般 合伙人 |
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|
共同 |
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|
一般 合伙人 |
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综合 收入(损失) |
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合伙人‘ 资本 |
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截至2018年9月30日余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
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通过ASU第2014-09号决议的影响 |
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净收益 |
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养恤金计划债务未实现收益 |
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— |
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— |
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未实现收益对养老金计划的税收效应 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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自保抵押品未变现收益 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
未实现收益对自保抵押品的税收效应 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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利率套期保值未变现损失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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未变现损失对利率套期保值的税收效应 |
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— |
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— |
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— |
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分布 |
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( |
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单位退休(1) |
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( |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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截至2019年3月31日的余额(未经审计) |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
见附注4-共同单位回购和退休。 |
见所附精简合并财务报表附注。
7
星光集团、L.P.及附属公司
合并现金流量表
|
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六个月 截至3月31日， |
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(千-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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由(用于)业务活动提供的现金流量： |
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净收益 |
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调整数，以调节净收入与(使用)提供的现金净额 主要经营活动： |
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衍生工具的公允价值(增加)减少 |
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折旧和摊销 |
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应收账款损失准备金 |
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递延税的变动 |
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( |
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应收/应付天气对冲合同的变动 |
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( |
) |
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经营资产和负债的变化： |
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应收账款增加额 |
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( |
) |
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( |
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库存减少(增加) |
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( |
) |
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其他资产减少 |
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应付账款减少额 |
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( |
) |
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( |
) |
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客户信贷余额减少 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他流动和长期负债增加 |
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|
(用于)业务活动提供的现金净额 |
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( |
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由(用于)投资活动提供的现金流量： |
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资本支出 |
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出售固定资产的收益 |
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购买投资 |
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收购 |
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( |
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用于投资活动的现金净额 |
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( |
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( |
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由(用于)筹资活动提供的现金流量： |
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循环信贷贷款 |
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循环信贷贷款偿还额 |
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( |
) |
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( |
) |
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贷款发放 |
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— |
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定期偿还贷款 |
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( |
) |
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( |
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分布 |
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) |
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( |
) |
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单位回购 |
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) |
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) |
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客户保留付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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偿还债务发行费用 |
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( |
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( |
) |
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资金活动提供的现金净额(用于) |
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( |
) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增额 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注。
8
星光集团、L.P.及附属公司
精简合并财务报表附注(未经审计)
1)组织
星团，L.P.(“明星”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家专门向住宅和商业家庭取暖油和丙烷客户销售家庭供暖和空调产品及服务的全面服务提供商。公司
该公司的组织如下：
|
|
• |
明星是一家有限合伙企业，到2020年3月31日为止，它一直是一家出色的公司。 |
|
|
• |
星拥有 |
|
|
• |
石油热电股份有限公司(“PH&P”)为 |
2)重大会计政策摘要
提出依据
合并财务报表包括星星及其附属公司的账目。所有重要的公司间项目和交易已在合并中消除。
本报告所载财务资料未经审计；然而，这些资料反映了所有调整(仅包括正常的经常性调整)，管理层认为，这些调整是公允说明临时期间财务状况和结果所必需的。由于公司业务的季节性，截至2020年3月31日的6个月期间的运营结果和现金流不一定表示全年预期的业绩。
本公司的这些中期财务报表是根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)为中期财务信息编制的，以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)条例S-X第10-01条规则，并应与公司截至2019年9月30日的10-K表格年度报告中所列财务报表一并阅读。
综合收入
综合收入包括净收入和其他综合收入(损失)。其他综合收益(损失)包括公司为其两个冻结的固定利益养恤金计划的养恤金计划义务摊销未实现的收益、可供出售的投资未实现的收益、利率对冲方面的未实现损失以及相应的税收效应。
9
现金、现金等价物和限制性现金
本公司认为所有高流动性投资的原始到期日为
自保抵押品
自保保险担保品由我们的自保保险公司以不可撤销的信托形式持有，作为某些工人赔偿和汽车责任索赔的担保品。第三方保险公司要求该附属担保品为每一项可扣减的索赔额提供担保。如果我们不将现金存入信托基金，第三方承运人将要求我们签发同等数量的信用证，这将降低我们根据第五份经修订和重报的信贷协议的可用性。由于预期的索赔付款时间、与承运人签订的担保品协议的性质，以及我们自保保险公司的其他经营现金来源，预计在未来12个月内，担保品不会被用于支付债务。
在2020年3月31日，自保抵押品由美元组成。
天气对冲合同
为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响，该公司多年来一直使用天气对冲合同。天气对冲合约是按照财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)815-45-45-15衍生产品和对冲、天气衍生工具(EITF 99-2)定义的内在价值方法记录的。已支付的保险费包括在所附资产负债表中的标题“预付费用和其他流动资产”中，并在合同有效期内摊销，每一中期适用内在价值法。
该公司签订了2019、2020和2021年财政年度的天气对冲合同。根据这些合同，如果对冲期内的学位日数少于前十年平均水平，我们有权获得付款。“支付门槛”，即罢工，是在不同的层次上设定的。此外，我们有义务支付上限为$。
新英格兰卡车司机和运输行业养恤基金(“Netti基金”)负债
截至2020年3月31日，我们拥有美元。
最近通过的会计公告
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租约(“ASC主题842”)，更新要求在资产负债表上确认所有期限超过12个月的租约，记录(1)一项租赁负债，该负债代表承租人有义务支付租赁所产生的租金，按剩余租约付款的现值计量；(2)使用权(“ROU”)资产，代表承租人在租赁期间使用某一特定资产的权利，以相当于按应计租赁付款调整的租赁负债的数额计量。该标准还要求披露与租赁安排有关的关键信息。
10
A公司于2019年10月1日通过使用改进的回顾性过渡方法的ASC主题842截至生效日期如ASU 2018-11修正案所允许的那样。因此，公司不需要调整其比较期财务信息以反映标准的影响，也不需要在通过之日(即2019年10月1日)之前对新要求的租赁披露期间作出新的披露。该公司选择采用一揽子过渡实用权宜之计，因此没有重新评估(1)现有合同或过期合同是否包含租赁，(2)现有或过期租约的租赁分类，或(3)以前资本化的初始直接成本核算。我们还选择了一种实用的权宜之计，不应将非租赁部分与租赁部分分开，将短期租赁排除在使用权、资产和经营租赁负债的计算之外。对于某些与车辆和设备有关的租赁，我们选择采用投资组合方法指导，并将类似于单一租赁的租赁进行了核算。本公司并没有选择以实际的权宜之计，以事后考虑的方式，租出在采用日期已存在的租约。
ASC主题842的采用对公司精简的综合资产负债表产生了重大影响，但没有影响到精简的业务综合报表或合作伙伴资本的精简综合报表。精简的综合资产负债表最重要的变化涉及到截至2019年10月1日对以下各项的确认：“营业租赁使用权-资产”，数额为$
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号“参考费率改革(主题848)促进参考费率改革对财务报告的影响”。自2020年3月12日起，该公司采用了ASU。该更新提供了在有限时间内的可选指导，以减轻与偏离预期将停止的参考利率(如银行间同业拆借利率和libor)有关的潜在会计影响。公司有$
最近发布的会计公告
2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13“金融工具-信用损失”。这一更新拓宽了实体在制定预期信用损失估计时应考虑的信息，消除了可能的初始确认门槛，并允许立即确认预期信贷损失的全部金额。这一新的指导方针对我们从2021年第一季度开始的年度报告期有效。该公司正在评估ASU编号2016-13将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2017年1月，FASB发布了ASU No.2017-04，“无形物品-商誉”和其他(主题230)：简化商誉损害测试。更新简化了实体如何被要求测试信誉是否受损。单位应对账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。这一新的指导方针在2021年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效，并允许早日采用。该公司尚未确定采用的时间，但预计ASU 2017-04不会对其合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，“补偿-退休福利-界定福利计划-总则：对界定福利计划披露要求的修改”，该规定通过删除和添加这些计划的某些披露，修改了对担保确定福利养恤金或其他退休后计划的雇主的披露要求。新的指导方针在2021年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效，并允许早日采用。该公司正在评估ASU第2018-14号将对其合并财务报表和相关披露的影响，并没有确定采用的时间。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，“无形资产-亲善和其他-内部使用软件：在作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的客户会计”，这将使作为服务合同的托管安排所产生的实施成本资本化的要求与为开发或获取内部使用软件而产生的实施成本资本化的要求相一致。新的指导方针在2022年财政年度第一季度开始的年度报告期间生效，并允许早日采用。该公司正在评估ASU第2018-15号将对其合并财务报表和相关披露的影响，并没有确定采用的时间。
11
3)收入确认
以下是截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3个月及6个月的主要收入来源：
|
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三个月 截至3月31日， |
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六个月 截至3月31日， |
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(单位：千) |
2020 |
|
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2019 |
|
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2020 |
|
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2019 |
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石油产品： |
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家用加热油和丙烷 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他石油产品 |
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总石油产品 |
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安装和服务： |
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设备安装 |
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设备维修服务合同 |
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收费呼叫服务 |
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总装置及服务 |
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销售总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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递延合同费用
我们确认在获得新的住宅客户、产品和设备维护服务合同的同时，向销售人员支付增量佣金费用的资产。只有当我们确定佣金实际上是递增的，如果没有客户合同就不会发生，我们才推迟这些费用。获得合同的费用按比例摊销，并在与资产有关的货物或服务转让期间作为交付和分支机构费用入账。获得新的住宅产品和设备维修服务合同的现金成本在估计的客户关系期间作为费用摊销。
合同负债余额
本公司对客户为未来交付石油而支付的预付款(主要是根据“智能支付”预算付款计划在石油交付前收到的金额)和向客户提供设备维修服务合同的义务负有合同责任。合同负债一般在服务合同期间被确认为直线责任。
4)共同股回购和退休
2012年7月，董事会通过了一项计划，在2018年财政年度修订了该公司的某些公用单元(“回购计划”)。
12
根据该公司于2019年12月4日签订的第五份经修订和重报的信贷协议，为了回购通用单元，我们必须保持美元的可用性(如第五份经修订和重报的信贷协议中的定义)。
下表显示了回购计划下的回购。
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(单位数额除外) |
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期间 |
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总人数 购置的单位 |
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平均价格 每个单位支付水费(A) |
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总人数 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的单位 |
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|
最大准数 仍需购买 |
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2012至2019年财政年度共计 |
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$ |
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2020年第一季度财政年度共计 |
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$ |
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(b) |
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2020年1月 |
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$ |
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2020年2月 |
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$ |
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(c) |
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2020年3月 |
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$ |
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2020年第二季度财政年度共计 |
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|
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|
$ |
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|
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2020年4月 |
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$ |
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(d) |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
|
|
(d) |
|
5.自保抵押品
该公司认为其所有的专属保险抵押品是可供出售的投资.截至2020年3月31日的投资情况如下(千)：
|
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|
摊销成本 |
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未实现总收益 |
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未实现毛额(损失) |
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公允价值 |
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||||
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现金和应收账款 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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美国政府资助的机构 |
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( |
) |
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公司债务证券 |
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— |
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外国债券及债券 |
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— |
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共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2019年9月30日的投资包括：
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|
摊销成本 |
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未实现总收益 |
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未实现毛额(损失) |
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|
公允价值 |
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现金和应收账款 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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美国政府资助的机构 |
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( |
) |
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公司债务证券 |
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— |
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|
外国债券及债券 |
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|
— |
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|
共计 |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
13
截至2020年3月31日，投资期限如下(千)：
|
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|
净账面金额 |
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|
一年内到期 |
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$ |
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一年至五年后到期 |
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五年至十年后到期 |
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共计 |
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$ |
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|
6.衍生工具和套期保值-披露和公允价值计量
该公司使用衍生工具，如期货、期权和掉期协议，以减少与为价格保护的客户购买家用取暖油、手头实物库存、在途库存、定价购买承诺和内部燃料使用有关的市场风险。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值、既定的会计和报告标准，要求以公允价值记录衍生工具，并将其作为资产或负债列入综合资产负债表，同时对衍生产品活动进行定性披露。公司选择的不是将其商品衍生工具指定为套期保值衍生工具，而是将其作为经济套期保值工具，其公允价值的变化在其经营说明“(增加)衍生工具公允价值的减少”中得到确认。根据经济对冲的风险，已实现的损益记录在产品成本、安装和服务成本或交付和分支机构费用中。
截至2020年3月31日，为了对冲预期将出售给受价格保护的客户的燃料油加仑的绝大部分购买价格，该公司持有以下衍生工具，在未来几个月内结算，以与预期销售相匹配：
截至2019年3月31日，为了对冲预期将出售给受价格保护的客户的燃料油加仑的绝大部分购买价格，该公司持有以下衍生工具，在未来几个月内结算，以与预期销售相匹配：
截至2020年3月31日，该公司签订了利率互换协议，以减少与美元浮动利率相关的市场风险
该公司的衍生工具有下列对手方：美国银行、N.A.、蒙特利尔银行、嘉吉公司、花旗银行、N.A.、摩根大通银行、N.A.关键银行、多伦多-Dominion银行和富国银行，N.A.。我们维持主要的净结算安排，允许与对手方无条件地抵销应收款项和应付金额，以帮助管理我们的风险，并在净基础上记录衍生头寸。该公司一般不接受其对手方的现金担保品，也不限制它在对手方持有的现金抵押品的使用。在2020年3月31日，在交易对手的正常业务过程中，作为抵押品的现金总额为美元。
FASB ASC 820-10公允价值计量与披露，建立了三级公允价值层次结构，对公允价值计量所使用的投入进行了分类。这些层次包括：第1级，定义为可观测的投入，如活跃市场中相同工具的报价；第2级，定义为直接或间接可观察的活跃市场中的报价以外的投入；第3级，定义为几乎或根本没有市场数据的不可观测输入，因此需要一个实体制定自己的假设。公司一级衍生资产负债代表商品合同公允价值
14
用于在活跃市场上进行相同和交易的套期保值活动。公司二级衍生资产负债代表公允价值商品价值与利率在其套期保值活动中使用的直接或间接可观测输入估值的合同，其性质、风险和类别相似。未将资产或负债转入或流出一级或二级。所有衍生工具均为非交易头寸，或为一级或二级。该公司没有三级衍生工具。我们一级和二级衍生资产和负债的公允市场价值由我们的对手计算，并由公司独立确认。就一级衍生资产和负债而言，该公司的计算依据的是已公布的纽约商品交易所(“NYMEX”)期终商品合同的市场价格。对于二级衍生资产和负债，公司进行的计算是基于纽约商品交易所公布的市场价格和其他投入，包括现值、波动性和持续时间等因素。
该公司没有资产或负债是在最初确认后以非经常性的公允价值计量的。
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
报告日期的公允价值计量，使用： |
|
|||||
|
未指定的衍生产品 作为套期保值工具 |
|
|
|
|
|
|
|
报价 活跃的市场 相同资产 |
|
|
重大其他 可观测输入 |
|
||
|
在FASB下ASC 815-10 |
|
资产负债表定位 |
|
共计 |
|
|
一级 |
|
|
2级 |
|
|||
|
资产衍生工具-2020年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净负债和其他长期负债、净余额中包括的长期衍生负债 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日商品合同资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
||
|
负债衍生工具-2020年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净负债和其他长期负债、净余额中包括的长期衍生负债。 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日商品合同负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
|
资产衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
|
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净余额和其他长期负债中包括的长期衍生资产净额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
商品合约资产2019年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
||
|
负债衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
|
商品合同 |
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
商品合同 |
|
递延费用和其他资产、净余额和其他长期负债中包括的长期衍生负债净额 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
商品合约负债2009年9月30日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
15
下表列出了公司的衍生资产(负债)，这些资产(负债)由交易对手抵消，并受可强制执行的主净结算安排约束。
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未抵销的毛额 财务状况表 |
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|
金融资产(负债)抵销 和衍生资产(负债) |
|
毛额 资产 公认 |
|
|
毛额 负债 等距 陈述 金融 位置 |
|
|
净资产 (负债) 提出 在. 陈述 金融 位置 |
|
|
金融 仪器 |
|
|
现金 抵押品 收到 |
|
|
网 金额 |
|
||||||
|
递延费用和其他资产净额中包括的长期衍生资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他长期负债中包括的长期衍生负债净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
截至2020年3月31日止合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
其他长期资产中包括的长期衍生资产净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
衍生工具的公允负债价值 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他长期负债中包括的长期衍生负债净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2019年9月30日合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
(单位：千) |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
衍生工具对操作报表的影响 |
|
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|
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|
|
|
确认的(收益)或损失数额 |
|
|
确认的(收益)或损失数额 |
|
||||||||||
|
根据FASB ASC 815-10未指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
(收益)或损失的位置 在衍生产品收益中确认 |
|
截至3月31日的三个月， 2020 |
|
|
截至3月31日的三个月， 2019 |
|
|
截至3月31日的六个月， 2020 |
|
|
截至3月31日的六个月， 2019 |
|
||||
|
商品合同 |
|
产品成本(A) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商品合同 |
|
安装和服务费用(A) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
商品合同 |
|
交付和分支机构费用(A) |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商品合同 |
|
公平比率(增加)/减少 衍生工具的价值(B) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
|
|
(b) |
|
7)清单
本公司的产品库存按加权平均成本法计算的成本和可变现净值的较低部分列报。所有其他存货，包括零件和设备，用先进先出法按较低的成本和可变现净值列报。
|
|
|
3月31日 2020 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
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|
产品 |
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$ |
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$ |
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零件和设备 |
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|
总库存 |
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$ |
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$ |
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|
16
8)财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧用直线法计算折旧资产的估计使用寿命(单位：千)：
|
|
|
3月31日 2020 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
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|
财产和设备 |
|
$ |
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|
$ |
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|
减：累计折旧 |
|
|
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|
|
财产和设备，净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
9)业务合并
在2020财政年度，该公司以大约美元的总收购价收购了一家取暖油经销商的客户名单和资产
10)无形资产，净额
应摊销的无形资产的账面毛额和累计摊销额如下(千)：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
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|
毛额 |
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|
毛额 |
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|
载运 |
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|
阿库姆。 |
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|
载运 |
|
|
阿库姆。 |
|
|
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||||
|
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
||||||
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客户名单 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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商品名称和其他无形物品 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
无形资产的摊销费用为$
11)长期债务和银行贷款
该公司的债务如下(千)：
|
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|
3月31日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
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|
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2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
载运 金额 |
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|
公允价值(A) |
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载运 金额 |
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公允价值(A) |
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循环信贷贷款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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高级有担保定期贷款(B) |
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|
债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
短期债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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长期债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
|
17
2019年12月4日，该公司对其5年期贷款和循环信贷安排进行了再融资，执行了第五项经修订和重报的循环信贷贷款协议，该协议目前由11名参与者组成的银行辛迪加签署，使该公司能够借款至 $
未经银行集团同意，公司可将循环信贷额度增加2亿美元。然而，银行集团没有义务为美元提供资金。
第五次修订和重报循环信贷安排下的所有未清款项应在2024年12月4日设施终止日到期应付。定期贷款每季度偿还一次，偿还金额为$。
第五次修订和重报的循环信贷安排和定期贷款的利率是基于高于libor或基准利率的。截至2020年3月31日，定期贷款的实际利率约为
循环信贷设施未使用部分的承付费用如下
第五份经修订及重述的信贷协议规定，该公司须符合某些财务契约，包括不少于信贷协议所界定的固定收费承保比率。
信贷协议还规定了某些限制，包括限制公司承担额外债务、向单个股东支付分红、支付某些公司间股息或分配、回购单位、进行投资、授予留置权、出售资产、进行收购和从事某些其他活动的能力。
截至2020年3月31日，美元
在2020年3月31日，可用性为$
12)所得税
所附财务报表是在一个财政年度报告的，然而，公司及其公司子公司在一个日历年提交联邦和州所得税申报表。
18
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的3个月和6个月的当期和递延所得税费用(福利)如下：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||||||||||
|
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|
3月31日 |
|
|
3月31日 |
|
||||||||||
|
(单位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
当期所得税费用 |
|
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|
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|
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|
递延所得税费用(福利) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
|
|
( |
) |
|
所得税总费用 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在2020年3月31日，我们做到了
我们的一贯做法是承认与所得税有关的利息和罚款是所得税支出的一个组成部分。我们提交美国联邦所得税报税表以及各州和当地的各种报税表。若干年后，一个不确定的税收状况可能会被审计和最终解决。对于我们的联邦所得税申报表，我们有四个纳税年度需要审查。在纽约州、康涅狄格州和宾夕法尼亚州的主要税务管辖区，我们
13)租约
本公司已就办公空间、车辆及其他设备签订若干营运租契，租期为
公司决定一项安排在开始时是否为租赁。租赁负债在租赁开始之日以相当于租赁期限内最低租赁付款现值的数额计量。次级使用权(“ROU”)资产是根据在开始之日或之前向出租人支付的任何租赁款项调整后的租赁负债数额确认的，减去所收到的任何租赁奖励，再加上发生的任何初始直接费用。在计算ROU资产和租赁负债时，如果确定这些资产和租赁负债是合理的某种行使的话，则包括在计算这些资产和租赁负债时。
我们的某些租赁安排包含非租赁部分，如公用区域维护。我们已选择将租赁部分及其相关的非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。初始期限为12个月或更短的非租赁部分不被我们的资产负债表所确认。该公司有可变付款的租赁，包括租赁付款增加是基于消费价格指数的百分比变化的租赁付款。对于这类租赁，在租赁开始之日支付用于衡量ROU资产和经营租赁负债。该指数的变动及其他可变付款会按所发生的情况计算，而用以厘定未来租契现值的利率则为我们的递增借款利率，因为我们的经营租契所隐含的利率并不容易决定。增量借款利率的基础是我们的定期贷款、基于市场的收益率曲线和可比债务证券。
19
租赁费用总额和三人的其他资料和六月份终结2020年3月31日如下：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||
|
|
|
3月31日 |
|
|
3月31日 |
|
||
|
(单位：千) |
|
2020 |
|
|
2020 |
|
||
|
租赁费用： |
|
|
|
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经营租赁成本 |
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$ |
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$ |
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|
|
短期租赁费用 |
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|
可变租赁成本 |
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|
租赁费用总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资料： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营运租约的主要营运现金流量 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2020年3月31日，我们的经营租赁有一个加权平均剩余租赁期。
|
|
|
3月31日 |
|
|
|
(单位：千) |
|
2020 |
|
|
|
二0二0财政年度剩余六个月 |
|
$ |
|
|
|
2021 |
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|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
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|
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2024 |
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|
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|
|
此后 |
|
|
|
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未贴现租赁付款共计 |
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较少估算的利息 |
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租赁负债总额 |
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截至2019年9月30日，ASC主题842规定的在ASC主题840下未贴现的经营租赁负债到期日如下：
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九月三十日 |
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(单位：千) |
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2019 |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2023 |
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此后 |
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未来最低租赁付款总额 |
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14.现金流量信息的补充披露
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六个月结束 |
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在本报告所述期间支付的现金： |
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3月31日 |
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(单位：千) |
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2020 |
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2019 |
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所得税净额 |
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利息 |
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20
15)承付款和意外开支
2017年4月18日，纽约东区美国地区法院对Petro公司提起民事诉讼，名为M.Norman Donnenfeld诉Petro，Inc.，民事诉讼编号2：17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的经修正的诉状中，原告称，油价下跌时，他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同收益，并提出了各种救济要求，包括违约、违反“纽约一般商业法”(New York General Business Law)和欺诈性诱惑。原告还试图让一批处境类似的石油客户获得认证，这些客户签订了受保护的价格计划合同，但被剥夺了同样的合同利益。原告要求赔偿、惩罚性和其他数额不明的赔偿。2017年9月15日，Petro提出一项动议，要求驳回修改后的投诉，认为是时间限制，没有说明诉讼原因。2018年9月12日，该公司部分批准了地区法院，部分驳回了Petro的驳回动议。区法院驳回了原告的要求，理由是违反诚信、公平交易和欺诈性诱骗之约。但他拒绝驳回原告的剩余指控。地方法院批准原告批准修改请求，以试图回应他的欺诈性诱惑指控。2018年10月10日，原告提交了第二份修改后的申诉。第二份修改后的申诉试图回应一项欺诈性诱导指控，在其他方面与之前的申诉大致相似或相同。2018年11月13日，皮特罗在第二次修正后的申诉中撤销了欺诈性诱导和不当得利指控。法院批准了该动议，并偏见地驳回了欺诈性引诱和不当得利的指控。, Petro和原告的律师参加了一次调解，经过长时间的谈判，达成了一项谅解备忘录，以解决诉讼，前提是完成确认性发现、最后和解协议的谈判和法院批准。在209年3月27日的一项命令中，地区法院根据有待解决的协议，暂缓了所有发现的最后期限。209年10月4日，经各方同意，罗斯林·R·马斯科普夫法官(Roslynn R.Mauskopf)将这一行动指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)，要求他在2020年3月26日作出最终裁决。法院批准了集体诉讼和解的最终批准，仅为和解目的认证了这一类别，并偏见地驳回了这一诉讼。2020年3月26日，法院还批准了原告关于收费、费用和指定原告服务的无异议动议。该和解协议并不是Petro承认任何客户的责任或违约，该公司仍然认为指控缺乏价值。如果该和解因任何原因未完成，该公司将继续大力维护该诉讼；在这种情况下，我们无法评估这件事的潜在结果或重要性。
本公司的经营受到操作危险和风险的影响，这些危险通常与处理、储存和运输有害液体以及为消费者提供家用取暖油和丙烷等有害液体有关。在正常经营过程中，本公司是各种法律程序和诉讼中的被告。公司记录一项责任时，可能发生损失，数额合理估计。我们不相信这些事项，在单独或合计考虑时，可能会对公司的经营结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。
本公司向保险公司提供金额上的保险单，以及我们认为是合理和谨慎的保险和免赔额。然而，该公司不能保证这种保险将足以保护它不受与当前和将来可能发生的索赔、法律诉讼和诉讼，包括上述诉讼有关的所有重大开支的影响，因为某些类型的索赔可能被排除在我们的保险范围之外。如果我们承担重大责任，而损害赔偿不包括在保险范围内，或超出保单限额，或在我们无法取得法律责任保险的情况下承担法律责任，则我们的业务、经营结果及财务状况可能会受到重大影响。
16)每个有限责任合伙人单位的收入
每个有限合伙人单位的收入是根据FASB ASC 260-10-05每股收益，主有限合伙公司(EITF 03-06)计算的，方法是将有限合伙人的净收入权益除以未偿有限合伙人单位的加权平均数。本标准所要求的分配的形式性质规定，在任何会计期间，如果公司的净收益总额超过其在这一期间的总分配额，公司必须提出每一个有限合伙人单位的净收入，就好像这些期间的所有收入都是分配的一样，无论从经济或实际的角度来看，这些收入是否会在某一特定时期内实际分配。这种分配不影响公司的整体净收入或其他财务结果。然而，对于公司净收益总额超过该期间总分配额的时期，它将产生减少每个有限合伙人单位收益的影响，因为根据这一标准进行的计算将导致理论上增加分配给普通合伙人的未分配收益。在净收益总额不超过该期间总分配额的会计期间，本标准不影响公司每一有限合伙人单位净收益的计算。对每个季度和每年的截止日期进行单独和独立的计算，其中考虑到公司的合同参与权。
21
以下是使用这种方法对所述期间的净收入分配和单位数据：
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三个月结束 |
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六个月结束 |
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每个有限责任合伙人的基本收入和稀释收益： |
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3月31日 |
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3月31日 |
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(单位数据除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益 |
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$ |
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减去普通合伙人对净收益的兴趣 |
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有限合伙人可获得的净收入 |
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收益理论分配的稀释性影响 FASB ASC 260-10-45-60 |
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有限责任合伙人在FASB ASC下的净收入权益260-10-45-60 |
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单位数据： |
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有限合伙人可获得的基本和稀释净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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收益理论分配的稀释性影响 FASB ASC 260-10-45-60 |
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$ |
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有限合伙人在FASB ASC下的净收入权益 260-10-45-60 |
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$ |
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$ |
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$ |
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未完成的有限合伙人单位的加权平均数 |
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17)随后发生的事件
季度分配申报
在2020年4月，我们宣布每季度发行一次美元。
已购回和退休的公用单位
2020年4月，根据回购计划，公司重新购买和退休
COVID的影响-19
我们看到，与2019年4月相比，2020年4月的某些销售活动有所减少，主要原因是目前流行的新型冠状病毒(冠状病毒)导致经济活动和旅行减少。
2020年4月汽车燃料和其他石油产品的数量(主要是用于公路和越野的汽车燃料)大约下降了
冠状病毒爆发对我们的运作和财务表现的影响程度，将取决于某些事态发展，包括爆发的持续时间和蔓延、对我们的客户和供应商的影响以及政府和社区对这一大流行病的反应范围，这些都是不确定的，目前无法完全预测。.
22
项目2.
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
关于前瞻性披露的声明
本季报表格10-Q(本“报告”)包括“前瞻性陈述”，代表我们对涉及风险和不确定因素的未来事件的期望或信念，包括与新冠状病毒或冠状病毒流行的严重程度和持续时间有关的疾病、大流行对美国和全球经济的影响、联邦、州和地方政府应对这一流行病的时机、范围和效力、天气状况对我们的财务业绩、我们销售的产品的价格和供应、我们客户的消费模式、我们获得满意毛利润的能力、我们获得新客户和留住现有客户的能力、我们进行战略收购的能力、诉讼的影响、我们为我们当前和未来的供应需求订立合同的能力、天然气转换、未来联盟关系以及当前和未来工会谈判的结果，以及当前和未来政府法规，包括气候变化、环境、健康和安全条例的影响，吸引和留住员工的能力，客户信誉，交易对手信誉，营销计划，潜在的网络攻击，一般的经济条件和新技术。除本报告所载历史事实陈述外的所有陈述，包括(但不限于)“管理当局对财务状况和经营结果的讨论和分析”下的陈述和本报告其他部分，都是前瞻性陈述。在不限制前面的前提下，“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”和类似的表达方式都是用来识别前瞻性陈述的。虽然我们认为这些前瞻性声明所反映的期望是合理的，但我们不能保证这些预期是正确的，而实际结果可能与某些风险和不确定因素所预测的结果大相径庭。这些风险和不确定性包括但不限于, 本报告在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下，以及在我们2019财政年度表10-K中，在第一部分第1A项“风险因素”下列出的风险因素。本报告和2019财政年度表10-K披露了可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素(“财务报表”)。然而，目前最重要的因素之一是当前流行的新型冠状病毒或冠状病毒对公司及其客户和对手方以及全球经济和金融市场的财务状况、经营结果、现金流和业绩的潜在不利影响。冠状病毒在多大程度上影响我们和我们的客户将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法有信心地预测，包括大流行病的范围、严重程度和持续时间、为遏制这一流行病或减轻其影响而采取的行动，以及这一大流行病和遏制措施的直接和间接经济影响等。所有后续的书面和口头前瞻性陈述，可归因于公司或代表公司行事的人是明确的资格在他们的全部由指导声明。除非法律另有规定，我们没有义务更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件或本报告日期之后的其他原因。.
COVID 19-全球大流行对我们运作和展望的影响
2019年12月，爆发了一种新的冠状病毒(“冠状病毒”)。2020年3月11日，世界卫生组织将冠状病毒的爆发描述为全球大流行，并建议采取遏制和缓解措施。美国已就疫情宣布全国紧急状态，这对全球活动产生了不利影响，并导致金融市场大幅下降和波动。已经采取了非常广泛的行动。由国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局控制和打击冠状病毒在美国和世界各地的爆发和传播，包括隔离，以及“待在家中”的命令和类似的授权，要求许多个人大量限制日常活动，并使许多企业限制或停止正常运作。我们的业务集中在美国的东北部和大西洋中部.这些地区受到病毒的严重影响。
到目前为止，我们已被国家和地方政府官员指定在我们所服务的市场上提供在冠状病毒流行期间的基本服务。我们正在密切关注所有关于我们作为一项基本业务的官方声明和行政命令。到目前为止，我们还没有遇到任何重大的供应链问题，影响我们向客户提供产品和服务的能力。我们相信，我们为应对冠状病毒大流行而实施的各种举措，比如远程工作的某些员工，并没有对我们为客户服务的能力产生重大影响。我们仍在为我们运营的所有领域提供燃料配送和紧急服务。我们的209-2020年高峰采暖季节正好适逢我们的第一和第二个财政季度。历史上约占我们家庭加热油和丙烷年销售量的80%。
由于冠状病毒大流行，为了保护我们的员工和客户的安全和健康，我们扩大了某些雇员福利方案，并将承担额外的运营费用，例如净化我们的设施和提供IT基础设施，使许多办公室、办事员、销售人员和客户服务人员能够在家工作。目前，我们无法估计这些工作的费用。在某些领域，我们已经停止了在2020年财政年度第三季度进行的非紧急服务呼叫。这些服务呼叫可能会被推迟到以后的时间，可能会增加我们未来的服务成本。此外，我们相信我们的一些客户正在推迟非紧急服务，包括新设备的安装，这导致了2020年4月设备安装销售和无反应服务的大幅下降。
23
呼叫和可能继续减少未来服务和安装收入由于在我们经营的州，经济活动和旅行显著减少。在2019财政年度，汽车燃料和其他石油产品占我们产品总量的32.6%，占我们产品总销售额的25.0%，占我们总产品毛利的9.1%。财政年度的第二季度。相应地，我们的财务业绩可能会受到Accor的影响。如果这些趋势继续下去。
截至2020年3月31日，我们的应收账款为1.871亿美元，其中1.494亿美元来自住宅客户，3770万美元来自商业客户。我们向银行集团借款的能力在一定程度上取决于这些应收账款的账龄。如果这种不符合我们第五次修正和重报信贷协议中的资格测试的逾期余额从历史水平上增加，我们未来的借款能力就会降低。
该公司打算利用某些税收和立法行动，允许该公司将其2020年4月联邦所得税的缴纳推迟到2020年7月，并将与日历2020有关的某些薪给税预扣缴推迟到2021和2022年。我们还在研究各种联邦刺激计划下的贷款，但目前我们的贷款资格和需求尚不确定。
我们认为，冠状病毒对我们的业务、经营业绩、现金流(包括应收账款的收集)和/或财务状况的影响，将主要由大流行的严重程度和持续时间、大流行对美国和全球经济的影响、石油产品价格以及联邦、州和地方政府应对这一流行病的时机、范围和效力所驱动。这些主要的驱动因素是我们所不知道和无法控制的，因此，目前我们无法合理地估计冠状病毒将对我们的业务、经营结果、现金流和(或)今后的财务状况造成的不利影响。
批发产品成本增减对流动性的影响
在批发产品成本上升的时候，我们的流动性受到不利影响，因为我们必须使用更多的现金来满足我们的套期保值要求，以及应收账款和库存的增加，这可能会导致利息支出增加，原因是增加了周转资本借款，为更高的应收账款和(或)库存余额提供资金。此外，我们的流动资金可能会因批发产品成本的突然大幅下降而受到不利影响，因为期货合约的保证金要求增加，而期权及掉期的抵押品要求亦会增加，而期权及掉期的抵押品则是我们用来管理市场风险的抵押品，因此，我们的流动资金可能会受到批发产品成本突然大幅下降的负面影响。.
流动性产品价格波动
波动性，反映在液体产品的批发价格上，包括家用取暖油、丙烷和汽车燃料。，当价格上涨时，对我们的生意有更大的影响。消费者对供暖成本的上涨对价格敏感，这可能导致客户损失总额的增加。作为一种商品，家用取暖油的价格通常受到许多因素的影响，包括经济和地缘政治力量，以及最近的冠状病毒流行，并且与柴油价格密切相关。纽约商品交易所(NYMEX)衡量柴油批发成本的波动性，2016年9月30日终了财政年度至2020年，按季度计算，见下表(每加仑价格)：
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2020财政年度(A) |
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2019财政年度 |
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2018年财政 |
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2017年财政 |
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2016财政年度 |
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季度结束 |
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低层 |
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高 |
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低层 |
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高 |
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低层 |
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高 |
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低层 |
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高 |
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低层 |
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高 |
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十二月三十一日 |
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$ |
1.86 |
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$ |
2.05 |
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$ |
1.66 |
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$ |
2.44 |
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$ |
1.74 |
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|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
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三月三十一日 |
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0.95 |
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2.06 |
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1.70 |
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2.04 |
|
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1.84 |
|
|
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2.14 |
|
|
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1.49 |
|
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|
1.70 |
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0.87 |
|
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1.26 |
|
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六月三十日 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
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1.78 |
|
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2.12 |
|
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|
1.96 |
|
|
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2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
|
九月三十日 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
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1.53 |
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(a) |
2020年4月30日，NYMEX超低硫柴油合约以美元收盘。0.73每加仑或$1.00每加仑低于2020财政年度上半年的平均1.73美元。 |
第五次修订和恢复循环资产信用协议的执行情况
2019年12月4日，该公司对其信贷安排进行了再融资，并与一个由11名参与者组成的银行辛迪加签订了第五份经修订和重报的循环信贷安排协议，使该公司能够在周转资金的循环信贷额度(受某些借款基数限制和覆盖比率限制的情况下)向周转信贷额度借款至多3亿美元(在每年12月至4月期间借款4.5亿美元)，提供1.3亿美元的5年期担保定期贷款，允许签发至多2 500万美元的信用证，并将前一份协议的到期日延长至2024年12月4日。新的定期贷款的收益用于偿还定期贷款的9 000万美元未偿余额和旧信贷机制下的4 000万美元循环信贷贷款，新的信贷协议使新的可得性增加了4 000万美元。
24
按照第四次修订和重报的循环信贷安排，根据公司第五次修订和重报的信贷协议，为了回购通用单元，我们必须在历史的形式和前瞻性的基础上，保持4 500万美元的可供使用的通用单元，相当于3亿美元设施规模的15.0%(假设非季节性的总承诺尚未兑现)，以及固定收费覆盖率不低于1.15的回购日期。
所得税
账面与减税之比较
任何一年产生的现金流量取决于各种因素，包括所需现金所得税的数额，随着折旧和摊销的减少，现金所得税数额将增加。我们为账面目的(即财务报告)扣除的折旧和摊销金额将与公司为联邦税收目的可扣除的数额不同。下表根据目前拥有的资产，比较了估计的账面折旧和摊销额，以及我们为联邦税收目的预计扣除的数额。虽然我们按日历年提交报税表，但下表是根据9月30日财政年度计算的，税额包括任何可用于购买固定资产的100%奖金折旧。然而，本表不包括对未来年度资本购买的任何预测。
估计折旧和摊销费用
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(千)财政年度 |
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书 |
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赋税 |
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2020 |
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$ |
32,045 |
|
$ |
28,628 |
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2021 |
|
|
26,651 |
|
|
21,644 |
|
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2022 |
|
|
23,064 |
|
|
19,598 |
|
|
2023 |
|
|
19,778 |
|
|
17,812 |
|
|
2024 |
|
|
15,944 |
|
|
16,771 |
|
|
2025 |
|
|
13,047 |
|
|
16,279 |
|
天气对冲合约
天气状况对家用取暖油和丙烷的需求有重大影响，因为某些客户主要依靠这些产品进行空间取暖。每年的实际天气情况可能差别很大，严重影响公司的财务业绩。为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响，我们与几家供应商签订了多年的天气套期保值合同。
根据这些合同，如果对冲期内的学位天数少于十年平均水平，我们有权获得付款。“支付门槛”，即罢工，是在不同的层次上设定的。相反，如果学位日超过十年平均水平，我们有义务支付500万美元。对冲期为每个财政年度的11月1日至3月31日，作为一个整体计算。在截至2020年3月31日的6个月中，我们记录了1，010万美元的福利，而在截至2019年3月31日的6个月中，我们记录了210万美元的支出。
每加仑毛利润
我们认为家用取暖油和丙烷的利润率应该在每加仑的基础上进行评估(在衍生工具公允价值增减的影响之前)，因为我们认为，每加仑利润率最好能显示基础业务的利润趋势，而不受基础交易结算前套期保值市场价值非现金变化的影响。
我们家庭采暖用油的很大一部分是根据预先设定的价格上限或固定价格在一段时间内出售给个别客户的，通常是12到24个月(“价格保护”的客户)。当这些受价格保护的客户同意在下一个采暖季节向我们购买家用取暖油时，我们购买期权合约、掉期合约和期货合约，以购买我们期望出售给这些客户的绝大部分取暖油。我们对每个受价格保护的客户进行套期保值的家庭取暖用油量是根据每个平均用户每月的估计油耗来计算的。如果实际使用量超过每月套期保值量，我们可能需要以不利的成本获得额外的成交量。此外，如果任何一个月的实际使用量低于套期保值量，我们的套期保值成本和损失可能会更大，从而降低预期利润率。
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求以公允价值记录衍生工具，并将其作为资产或负债列入综合资产负债表。如果我们的利率衍生工具被指定为现金流量对冲工具是有效的，在此指导下定义的话，公允价值的变化将在其他综合收益中被确认，直到预测的对冲项目在收益中被确认。在此指引下，我们选择不指定我们的商品衍生工具为套期保值工具，因此衍生工具的公允价值变动在我们的报表中得到确认。
25
行动。因此，我们经历了收益的波动，因为优秀的衍生工具被标记到市场，非现金损益在商品出售给客户之前被记录下来。衍生工具未实现的非现金损益在任何特定时期的波动对我们的整体业绩都会产生重大影响。然而，我们最终预计这些损益将被购买时的产品成本所抵消。
客户流失
我们为我们的全面服务，住宅和商业家庭，取暖油和丙烷客户测量的基础上，持续的净客户消耗。净客户流失是指客户损失总额与通过营销努力增加的客户之间的差异。通过收购增加的客户不包括在客户总收益的计算中。然而，这些计算中包括了通过营销努力获得的额外客户或在新收购的业务中丢失的客户。客户自然减员百分比的计算包括在加权平均的基础上通过在计算分母中的收购而增加的客户。客户损失总额是一系列因素造成的，包括价格竞争、搬迁、信贷损失、天然气转换和服务中断。当客户迁出现有住宅时，我们将“迁出”视为损失，如果我们成功地签约了新房主，“迁入”将被视为一种收益。冠状病毒的经济影响可能会因信贷相关问题造成的更大损失而增加未来的损耗。
家用取暖油和丙烷用户的得失
|
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结束的财政年度 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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|||||||||||||||||||||||||||
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|
|
|
|
网 |
|
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网 |
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网 |
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总客户 |
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收益/收益 |
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总客户 |
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收益/收益 |
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总客户 |
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收益/收益 |
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收益 |
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损失 |
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(消耗) |
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收益 |
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损失 |
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(消耗) |
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|
收益 |
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|
损失 |
|
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(消耗) |
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|||||||||
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第一季度 |
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23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
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|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
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第二季度 |
|
|
12,600 |
|
|
|
18,200 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
|
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
|
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
|
共计 |
|
|
36,500 |
|
|
|
41,300 |
|
|
|
(4,800 |
) |
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
用户在家用取暖油和丙烷客户群中所占的百分比(消耗)
|
|
|
结束的财政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
总客户 |
|
|
收益/收益 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(消耗) |
|
|||||||||
|
第一季度 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
第二季度 |
|
|
2.8 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
|
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
共计 |
|
|
8.1 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
(1.0 |
%) |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
在截至2020年3月31日的6个月中，该公司损失了4800个账户(净额)，或在截至2019年3月31日的6个月内，其家庭取暖油和丙烷客户群的1.0%，而净损失(净额)为8，900个，占家庭取暖油和丙烷客户群的2.0%。客户收益总额比上一年同期减少2300个，客户损失总额减少6400个。
在截至2020年3月31日的6个月内，我们估计天然气转换损失了0.7%的家用取暖油和丙烷账户，而截至2019年3月31日的6个月损失了0.8%，截至2018年3月31日的6个月损失了0.6%。
收购
收购的时机和被收购公司销售的产品种类对年度比较有影响。在截至2020年3月31日的6个月内，该公司收购了一家加热油经销商。2019财政年度，该公司完成了三笔收购。下表详细列出了公司在收购前12个月内的收购活动和相关销售量。
26
|
(单位：千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020财政年度收购 |
|
|||||||||||||
|
获取号 |
|
收购月份 |
|
家用加热油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
|
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
|
|
|
|
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
|
(单位：千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010财政年度收购 |
|
|||||||||||||
|
获取号 |
|
收购月份 |
|
家用加热油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
|
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
|
2 |
|
1月(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
3 |
|
可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
|
(a) |
2019年1月收购的该公司没有出售任何石油产品。这是一家分包商的收购，在收购之日之前的12个月期间，该分包商的收入约为1 100万美元，而Star公司的收入约占其收入的60%(任何这类收入都在合并中被取消，但该公司受益于与这种收入有关的较低成本)。 |
季节性
该公司的财政年度将于9月30日结束。除另有说明外，本文件中对季度和年份的所有提述均指财政季度和财政年度。由于我们业务的季节性，在过去五年中，平均在第一财政季度销售了大约30%的家用取暖油和丙烷，而在第二财政季度，即最高采暖季节，销售了50%的家用取暖油和丙烷。大约25%的汽车燃料和其他石油产品在四个财政季度的每个季度销售，我们一般在截至12月和3月的季度实现净收益，在截至6月和9月的季度实现净亏损。此外，由于天气、能源批发价格和其他因素的变化，销售量每年都会波动。
学位日
“度日”是一种工业温度测量，旨在评估能源需求和消费。度日是以平均日温度偏离65°F的距离为基础的，65°F以上的每一种温度计算为一个冷却度日，65°F以下的每一种温度计算为一个加热度日。学位日是在一年的过程中每天累积起来的，可以与一个月或一个长期(多年)的平均数进行比较，看看一个月或一年是否比平常暖和或凉爽。国家气象局正式庆祝学位日。
国家海洋和大气管理局(“NOAA”)每十年计算和公布平均气象量，包括过去30年按地理位置分列的平均气温和相应的度日。最新和最广泛使用的数据涵盖1981年至2010年。我们对“正常”天气的计算是基于这些公布的30年平均取暖度日，并按体积对我们现有作业地点进行加权。
综合业务成果
以下是对本公司及其子公司综合经营结果的讨论，并应与本季度报告其他部分所载的历史财务和经营数据及其附注一并阅读。
27
三个月结束2020年3月31日
与截至2019年3月31日的三个月相比
体积
截至2020年3月31日的三个月内，家用取暖油和丙烷的零售量减少了3 710万加仑(21.4%)，降至136.2千兆加仑，而截至2019年3月31日的3个月的零售量为173.3兆加仑。对于我们在这两个时期都有业务的地点，我们有时称之为“基础业务”(即不包括收购)，截至2020年3月31日的三个月的温度(以采暖度日计算)为18.2比截至2019年3月31日的三个月温暖%。截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，气温为21.2据国家海洋和大气局报告，比正常温暖%。截至二零二零年三月三十一日止的十二个月内，基本业务的客户净流失情况如下：4.6%。燃料节约的影响，以及在交付时间安排上的任何期间间的差异，在本财政年度中增加或丢失的账户的时间，设备效率，以及其他未作其他描述的数量差异，列在下表“其他”项下。根据管理层的估计、抽样和其他数学计算和某些假设，对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析如下：
|
(百万加仑) |
|
加热油 丙烷 |
|
|
|
数量-截至2019年3月31日止的三个月 |
|
|
173.3 |
|
|
收购 |
|
|
5.5 |
|
|
温度升高的影响 |
|
|
(30.5 |
) |
|
净客户损耗 |
|
|
(8.6 |
) |
|
其他 |
|
|
(3.5 |
) |
|
变化 |
|
|
(37.1 |
) |
|
数量-截至2020年3月31日止的三个月 |
|
|
136.2 |
|
下表列出截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，住宅可变价格客户、受住宅价格保护的客户及商业/工业/其他客户的家庭取暖油总销售量所占百分比，而截至二零九年三月三十一日止的三个月则为：
|
|
|
三个月结束 |
|
|||||
|
客户 |
|
3月31日 2020 |
|
|
3月31日 2019 |
|
||
|
住宅变量 |
|
|
42.0 |
% |
|
|
41.1 |
% |
|
住宅价格-保障(上限及固定价格) |
|
|
45.5 |
% |
|
|
46.7 |
% |
|
商业/工业 |
|
|
12.5 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
共计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年3月31日的三个月内，其他石油产品的销售量下降了240万加仑(6.1%)，降至3 660万加仑，而2010年3月31日为3 900万加仑这个截至2019年3月31日的三个月，由于天气变暖18.2%，以及汽车燃料销售下降，批发收入下降。
产品销售
在截至2020年3月31日的三个月里，由于销量下降和销售价格下降，产品销售额下降了156.1美元(24.5%)，降至481.3美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为637.4美元。销售价格的下降主要是由于产品成本的下降。
安装和服务
在截至2020年3月31日的三个月里，安装和服务收入减少了40万美元(0.6%)，降至6180万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为6 220万美元，因为基础业务收入减少了330万美元，从而减少了290万美元的收购收入。在基础业务中，服务销售和安装销售下降，原因是客户的净损耗以及18.2%的气候变暖的影响，这对可付费服务收入产生了负面影响，并减少了安装新设备的需求。
28
产品成本
在截至2020年3月31日的三个月中，产品成本下降了130.3美元(31.4%)，降至285.4百万美元，而截至2019年3月31日的三个月，这一数字为415.6美元，主要原因是总销量下降了18.6%，批发产品成本下降了0.3067美元，即每加仑下降15.7%。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率，并对家用取暖油、丙烷和其他石油产品的产品毛利进行了调节。我们认为，家庭取暖油和丙烷利润率的变化应在衍生工具公允价值增减之前进行评估，因为我们认为，每加仑实际利润率不应包括基础交易结算前套期保值市场价值非现金变化的影响。在此基础上，家用采暖油和丙烷的利润率为这个截至2020年3月31日的三个月，每加仑增加了0.1406美元(11.5%)，从截至2019年3月31日的三个月期间的每加仑1.2213美元增至每加仑1.3619美元。在截至2020年3月31日的三个月里，市场状况导致产品成本降低，创造了扩大利润率的机会，并使家用取暖油和丙烷的利润率较上年同期有所增加。此外，该公司利用加权平均成本计算销售商品的成本，从而使截至2020年3月31日的三个月的总利润增长690万美元。预计产品毛利在未来期间将减少同样的数额。如 最近价格变动的影响已纳入加权平均成本计算。展望未来，我们不能假设在截至2020年3月31日的三个月内实现的每加仑利润在未来一段时间内是可持续的。
产品销售和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
|
三个月结束 |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||||||||||
|
家用加热油和丙烷 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
|
体积 |
|
|
136.2 |
|
|
|
|
|
|
|
173.3 |
|
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
413.5 |
|
|
$ |
3.0358 |
|
|
$ |
554.4 |
|
|
$ |
3.1989 |
|
|
成本 |
|
$ |
228.0 |
|
|
$ |
1.6739 |
|
|
$ |
342.7 |
|
|
$ |
1.9776 |
|
|
毛利 |
|
$ |
185.5 |
|
|
$ |
1.3619 |
|
|
$ |
211.7 |
|
|
$ |
1.2213 |
|
|
汽车燃料和其他石油产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
|
体积 |
|
|
36.6 |
|
|
|
|
|
|
|
39.0 |
|
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
67.8 |
|
|
$ |
1.8534 |
|
|
$ |
83.0 |
|
|
$ |
2.1311 |
|
|
成本 |
|
$ |
57.4 |
|
|
$ |
1.5683 |
|
|
$ |
72.9 |
|
|
$ |
1.8717 |
|
|
毛利 |
|
$ |
10.4 |
|
|
$ |
0.2851 |
|
|
$ |
10.1 |
|
|
$ |
0.2594 |
|
|
总产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
||
|
销售 |
|
$ |
481.3 |
|
|
|
|
$ |
637.4 |
|
|
|
|
成本 |
|
$ |
285.4 |
|
|
|
|
$ |
415.6 |
|
|
|
|
毛利 |
|
$ |
195.9 |
|
|
|
|
$ |
221.8 |
|
|
|
截至2020年3月31日的三个月，总毛利润为195.9百万美元，约合2590万美元，比截至2019年3月31日的三个月减少了11.7%，因为家庭取暖油和丙烷产量的下降(4530万美元)被家庭取暖油和丙烷利润率的增加(1910万美元)和其他石油产品毛利(30万美元)的小幅增长所抵消。
安装和服务费用
截至2020年3月31日的三个月的安装费用总额略有下降，降至1760万美元，即0.4%，而截至2019年3月31日的三个月的安装费用为1770万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，安装成本占安装销售的百分比为87.2%，截至2019年3月31日的三个月为86.6%。
29
S服务费用德折痕$4.0百万美元，或8.5%，到$43.7三个月的百万美元d 2020年3月31日，代表105.0%相对于服务销售$47.7百万美元，或114.2%服务销售，截至三个月(一九二零九年三月三十一日). We 实现了一次梳子埃德毛利从…服务和安装$0.5截至三个月的百万美元2020年3月31日COM切成损失.$3.2截至三个月的百万美元(一九二零九年三月三十一日) 或者增加370万美元。积极收购对比较产生了0.5美元的影响百万美元，在基本业务中，Service 和安装毛利增加3.2美元由于气温上升18.2%，导致服务需求减少，以及公司为改善运营而采取的某些措施。效率管理人员将服务和安装部门合并在一起，因为许多开销功能不能分开或精确地分配给服务或安装账单。
衍生工具公允价值(增加额)减少
在截至2020年3月31日的三个月内，衍生工具公允价值的变化导致1 170万美元的冲销，原因是未到期的套期保值的市场价值(1 520万美元的冲销)因某些对冲头寸到期而被350万美元的信贷部分抵销。.
在截至2019年3月31日的三个月内，衍生工具公允价值的变化导致1 340万美元的信贷，原因是未到期的对冲基金的市场价值增加(550万美元的信贷)，以及某些对冲头寸到期后的790万美元的信贷。
交付和分支机构费用
在截至2020年3月31日的三个月内，交付和分支机构费用减少了2 520万美元(22.8%)，降至8 550万美元，而截至209年3月31日的3个月则为110.7美元，因为收购带来的额外费用370万美元被基础业务费用减少2 890万美元(26.0%)所抵消。基础业务下降是由于基础业务减少了720万美元，即18.5%，直接交付成本减少的原因是数量减少，与该公司礼宾服务计划有关的费用减少了90万美元(该计划在2019年1月被大大削减)，以及随着我们继续提高星空公司的运营效率，业务成本总共减少了760万美元，即6.9%。由于我们的天气对冲计划的影响，运营费用也减少了1，310万美元。截至2019年12月31日，正如我们此前在截至2019年12月31日的第10-Q表季度报告中披露的那样，我们预计根据当时的普遍情况，在我们的天气对冲计划下支付300万美元；然而，截止到2020年3月31日的3个月，天气对冲期的天气最终要比对冲罢工更暖和，从而逆转了先前累积的300万美元费用，并记录了增量收益和应收账款1，010万美元。这1 010万美元是在2020年4月收到的。
折旧和摊销费用
在截至2020年3月31日的三个月中，折旧和摊销费用增加了120万美元，至910万美元，增幅为15.7%，而在截至2019年3月31日的三个月里，这一数字为790万美元，主要原因是收购。
一般费用和行政费用
在截至2020年3月31日的三个月内，一般和行政费用减少了440万美元，即44.9%，从2019年3月31日终了的3个月的980万美元降至540万美元，主要原因是法律和专业费用降低了260万美元。的费用为150万美元停止使用在截至2019年3月31日的三个月内发生的坦克监测系统(在本财政年度没有再次发生)，以及其他节省30万美元。
财政收费收入
在截至2020年3月31日的三个月中，财务费用收入从截至2019年3月31日的3个月的140万美元降至130万美元，主要原因是客户延迟支付费用较低。
利息费用，净额
截至2020年3月31日的3个月内，净利息开支减少了40万美元，至280万美元，比2019年3月31日终了的3个月的320万美元减少了13.7%，主要原因是平均借款减少了280万美元。9.4 百万美元213.4 百万期间这个截至2019年3月31日止的三个月至$204.0 百万期间这个截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，加权平均利率由4.9%这个截至2019年3月31日止的3个月4.7%这个截至2020年3月31日止的三个月。为了对冲不断上升的利率，该公司采用利率互换。在2020年3月31日，我们的长期债务中有6，650万美元(51%)是固定的。
30
发债成本摊销
截至2020年3月31日的三个月内，债券发行成本的摊销额为30万美元，与截至2019年3月31日的3个月基本持平。
所得税费用
在截至2020年3月31日的三个月内，公司的所得税支出减少了450万美元，从截至2019年3月31日的3个月的2，920万美元降至2，470万美元，原因是所得税前收入减少了2，470万美元18.5百万美元25.1百万非现金衍生工具公允市场价值变动不利.
净收益
在截至2020年3月31日的三个月内，净收益减少了1 390万美元，至5 840万美元，主要原因是联合国衍生工具公允价值2 510万美元的有利变化被调整后的EBITDA增加740万美元和所得税支出减少450万美元部分抵消。
调整后的EBITDA
在截至2020年3月31日的三个月中，调整后的EBITDA增加了740万美元(7.5%)，达到106.9美元。收购提供了490万美元的调整后的EBITDA和调整后的EBITDA，在基础业务中增加了250万美元，因为销售减少(由于天气变暖18.2%和净客户自然减员)的影响大部分被每加仑家用取暖油和丙烷利润率的提高、基础业务的运营费用减少2 000万美元、公司在天气对冲下应付的1 310万美元的有利变化以及净服务和安装利润的改善(320万美元)所抵消。如上所述，由于公司的产品成本计算方法，产品毛利润受到690万美元的有利影响。该公司预计，产品毛利将减少一个类似的数额在未来的时期。
不应将EBITDA和经调整的EBITDA视为净收入的替代(作为经营业绩的指标)，也不应被视为现金流量的替代(作为流动性或偿债能力的衡量标准)，而应提供更多的信息，以评估我们作出最低季度分配的能力。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下：
|
|
|
三个月 截至3月31日， |
|
|||||
|
(单位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
净收益 |
|
$ |
58,408 |
|
|
$ |
72,325 |
|
|
加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
24,700 |
|
|
|
29,239 |
|
|
发债成本摊销 |
|
|
253 |
|
|
|
244 |
|
|
利息费用，净额 |
|
|
2,756 |
|
|
|
3,194 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
9,089 |
|
|
|
7,858 |
|
|
EBITDA(A) |
|
|
95,206 |
|
|
|
112,860 |
|
|
(增加)/减少衍生产品的公允价值 主要文书 |
|
|
11,670 |
|
|
|
(13,401 |
) |
|
调整后的EBITDA(A) |
|
|
106,876 |
|
|
|
99,459 |
|
|
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(24,700 |
) |
|
|
(29,239 |
) |
|
利息费用，净额 |
|
|
(2,756 |
) |
|
|
(3,194 |
) |
|
应收账款损失准备金 |
|
|
2,193 |
|
|
|
3,439 |
|
|
应收账款减少(增加) |
|
|
16,183 |
|
|
|
(63,506 |
) |
|
库存减少 |
|
|
27,435 |
|
|
|
16,446 |
|
|
客户信贷余额减少 |
|
|
(16,564 |
) |
|
|
(24,356 |
) |
|
递延税的变动 |
|
|
(1,114 |
) |
|
|
(8,719 |
) |
|
其他经营资产和负债的变动 |
|
|
(5,087 |
) |
|
|
30,200 |
|
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
102,466 |
|
|
$ |
20,530 |
|
|
用于投资活动的现金净额 |
|
$ |
(5,534 |
) |
|
$ |
(19,198 |
) |
|
用于筹资活动的现金净额 |
|
$ |
(101,173 |
) |
|
$ |
(8,749 |
) |
31
|
(a) |
EBITDA(净利息开支、所得税、折旧和摊销前的持续经营收入)和调整后的EBITDA(净利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续业务收入、衍生产品公允价值(增加)减少、其他净收入、多雇主养恤金计划提款费用、债务赎回损益、商誉减值和其他非现金和非营业费用)是非公认会计原则的财务措施，管理层和财务报表的外部用户，例如投资者、商业银行和研究分析员使用这些措施作为补充财务措施，以评估： |
|
|
• |
我们遵守债务协议中的某些金融契约； |
|
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础； |
|
|
• |
与其他公司相比，我们在成品油产品零售分销方面的经营业绩和投资回报均高于其他公司，而不考虑融资方式和资本结构； |
|
|
• |
我们有能力产生足够的现金，以支付我们的债务利息和分配给我们的合作伙伴；以及 |
|
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后的EBITDA的计算方法可能与其他公司的方法不一致，EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具都有局限性，因此不应孤立地看待，而应与根据公认会计原则计算的测量一起看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制是：
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用，但被折旧或摊销的资产往往必须更换，而EBITDA和经调整的EBITDA没有反映这种替换所需的现金； |
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA没有反映我们的周转资金需求的变化或现金需求； |
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映支付利息或债务本金所需的现金；EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
32
六个月结束三月三十一日，二十日20
与截至2019年3月31日的6个月相比
体积
截至2020年3月31日的6个月内，家用取暖油和丙烷的零售量减少了4 330万加仑(15.1%)，降至243.3百万加仑，而截至2019年3月31日的6个月的零售量为286.6百万加仑。据NOAA报告，在这两个时期我们都有业务的地点，有时我们称之为“基础业务”(不包括收购)，截至2020年3月31日的6个月的气温(以采暖度日计算)比截至2019年3月31日的6个月高出11.6%，比正常高13.8%。在截至2020年3月31日的12个月中，基本业务的客户净损耗为4.6%。燃料节约的影响，以及交付计划的任何期间差异、本财政年度增减账户的时间、设备效率和其他未作其他说明的数量差异，列在“其他”项下的图表中。下面的图表对家用取暖油和丙烷零售量的变化进行了分析，这些变化是根据管理层的估计、抽样、其他数学计算和某些假设得出的：
|
(百万加仑) |
|
加热油 丙烷 |
|
|
|
数量-截至2019年3月31日止的6个月 |
|
|
286.6 |
|
|
收购 |
|
|
9.8 |
|
|
温度升高的影响 |
|
|
(32.0 |
) |
|
净客户损耗 |
|
|
(15.3 |
) |
|
其他 |
|
|
(5.8 |
) |
|
变化 |
|
|
(43.3 |
) |
|
数量-截至2020年3月31日止的6个月 |
|
|
243.3 |
|
下表列出截至二零二零年三月三十一日止的六个月内，住宅可变价格客户、受住宅价格保护的客户及商业/工业/其他客户的家庭取暖油总销售量所占百分比，而截至二零九年三月三十一日止的六个月则如下：
|
|
|
六个月结束 |
|
|||||
|
客户 |
|
3月31日 2020 |
|
|
3月31日 2019 |
|
||
|
住宅变量 |
|
|
42.1 |
% |
|
|
41.2 |
% |
|
住宅价格-保障(上限及固定价格) |
|
|
45.6 |
% |
|
|
46.3 |
% |
|
商业/工业 |
|
|
12.3 |
% |
|
|
12.5 |
% |
|
共计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年3月31日的6个月内，其他石油产品的销售量减少了290万加仑，降至7 800万加仑，降幅为3.6%，而2010年3月31日为8 090万加仑。这个截至2019年3月31日止的6个月，原因是由于气候变暖11.6%和汽车燃料销售下降，批发销售下降.
产品销售
截至二零二零年三月三十一日止的六个月内，产品销售额下跌二十二亿元，至九亿元，跌幅百分之十六点六，而截至二九年三月三十一日止的六个月，则下跌十一亿元，反映批发产品成本每加仑下跌0.1809元，跌幅百分之九点二，总销售量下跌百分之十二点六。
安装和服务
在截至2020年3月31日的6个月中，安装和服务收入减少了50万美元(0.3%)，降至138.0百万美元，而截至2019年3月31日的6个月，这一数字为138.5美元，因为基础业务收入减少了900万美元，从而减少了850万美元的收购收入。基础业务、服务和安装销售收入下降，原因是客户的净消耗以及11.6%的气候变暖的影响，这降低了可计费服务收入和安装新设备的需求。
33
产品成本
在截至2020年3月31日的6个月内，产品成本下降了148.8美元，即20.6%，降至573.0百万美元，而截至209年3月31日的6个月，这一数字为721.9美元，主要原因是总销量下降了12.6%，批发产品成本下降了0.1809美元(9.2%)。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率，并对家用取暖油、丙烷和其他石油产品的产品毛利进行了调节。我们认为，家庭取暖油和丙烷利润率的变化应在衍生工具公允价值增减之前进行评估，因为我们认为，每加仑实际利润率不应包括基础交易结算前套期保值市场价值非现金变化的影响。在此基础上，家用采暖油和丙烷的利润率为这个截至2020年3月31日的6个月，每加仑0.0823美元(6.7%)，从截至2019年3月31日的6个月期间的每加仑1.2332美元增加到每加仑1.3155美元。此外，该公司还利用加权平均成本计算销售的商品成本，在截至2020年3月31日的6个月内，该公司的产品毛利润增长了690万美元。预计产品毛利在未来期间将减少同样的数额。如 最近价格变动的影响被纳入加权平均成本计算。展望未来，我们不能假设在2020年3月31日终了的6个月内实现的每加仑利润在未来一段时间内是可持续的。
产品销售和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
|
六个月结束 |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||||||||||
|
家用加热油和丙烷 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
|
体积 |
|
|
243.3 |
|
|
|
|
|
|
|
286.6 |
|
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
756.8 |
|
|
$ |
3.1102 |
|
|
$ |
918.6 |
|
|
$ |
3.2046 |
|
|
成本 |
|
$ |
436.7 |
|
|
$ |
1.7947 |
|
|
$ |
565.1 |
|
|
$ |
1.9714 |
|
|
毛利 |
|
$ |
320.1 |
|
|
$ |
1.3155 |
|
|
$ |
353.5 |
|
|
$ |
1.2332 |
|
|
汽车燃料和其他石油产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
每 加仑 |
|
||||
|
体积 |
|
|
78.0 |
|
|
|
|
|
|
|
80.9 |
|
|
|
|
|
|
销售 |
|
$ |
157.2 |
|
|
$ |
2.0143 |
|
|
$ |
177.5 |
|
|
$ |
2.1946 |
|
|
成本 |
|
$ |
136.3 |
|
|
$ |
1.7471 |
|
|
$ |
156.8 |
|
|
$ |
1.9382 |
|
|
毛利 |
|
$ |
20.9 |
|
|
$ |
0.2672 |
|
|
$ |
20.7 |
|
|
$ |
0.2564 |
|
|
总产品 |
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
|
金额 (以百万计) |
|
|
|
||
|
销售 |
|
$ |
914.0 |
|
|
|
|
$ |
1,096.1 |
|
|
|
|
成本 |
|
$ |
573.0 |
|
|
|
|
$ |
721.9 |
|
|
|
|
毛利 |
|
$ |
341.0 |
|
|
|
|
$ |
374.2 |
|
|
|
截至2020年3月31日的6个月，总毛利润为341.0美元，比截至2019年3月31日的6个月减少了8.9%，为3 320万美元，原因是家庭取暖油和丙烷销量的下降(5 340万美元)被利润率上升(2 000万美元)和其他石油产品毛利(20万美元)略微抵消。
安装和服务费用
截至2020年3月31日的6个月的安装费用总额略降至4240万美元，而截至2019年3月31日的6个月的安装费用为4250万美元。截至2020年3月31日的6个月的安装成本占安装销售的百分比为83.5%，截至2019年3月31日的6个月为84.4%。
截至2020年3月31日的6个月，服务费用减少了460万美元(4.8%)，降至9260万美元，占服务销售额的106.0%，而截至209年3月31日的6个月，服务费用为9720万美元，占服务销售额的110.3%。截至2020年3月31日的6个月，我们实现了服务和安装的合计毛利310万美元，而截至2019年3月31日的6个月的总亏损为120万美元。盈利能力提高430万美元；收购对基本业务产生了140万美元的积极影响；在基础业务中，由于气温升高11.6%，服务毛利润增加290万美元，从而减少了对服务的需求，以及公司为改善运营而采取的某些措施
34
效率管理人员将服务和安装部门合并在一起，因为许多开销功能不能分开或精确地分配给服务或安装账单。
衍生工具公允价值(增加额)减少
在截至2020年3月31日的6个月内，衍生工具公允价值的变化导致530万美元的冲销，原因是未到期的套期保值(1 400万美元的冲销)的市场价值下降，但由于某些对冲头寸到期，部分抵消了870万美元的信贷。.
在截至2019年3月31日的6个月内，衍生工具公允价值的变化导致1 760万美元的冲销，原因是未到期的对冲工具的市场价值下降(530万美元)，以及某些对冲头寸到期后的1 230万美元冲销。
交付和分支机构费用
在截至2020年3月31日的6个月内，交货和分行费用减少了3，120万美元，即14.6%，降至182.2，000美元，而截至2019年3月31日的6个月，这一数字为213.4，000美元，因为收购带来的额外成本760万美元被3，880万美元(18.2%)的基础业务支出减少所抵消。基础业务的下降归因于1，000万美元，即14.4%，直接交付成本下降的原因是业务量减少，直接交付成本减少了1，000万美元，即14.4%。该公司的礼宾服务计划(在2019年1月大幅度削减)和其他业务费用减少了350万美元，减少了1310万美元，即6.1%，因为我们继续提高星空公司的运营效率。由于天气对冲计划的影响，运营费用减少了1，220万美元。截至2019年3月31日，我们记录的业务费用为210万美元，而截至2020年3月31日的收益和应收账款为1，010万美元。这1，010万美元是在2020年4月收到的。
折旧和摊销费用
在截至2020年3月31日的6个月中，折旧和摊销费用增加了250万美元(16.3%)，达到1 810万美元，而在截至2019年3月31日的6个月里，这一数字为1 560万美元，主要是由于收购。
一般费用和行政费用
在截至二零二零年三月三十一日的六个月内，一般及行政开支由二零一九年三月三十一日止的六个月的一千七百七十万元，减少五百八十万元，即百分之三十二点五，降至一千一百九十万元，主要原因是法律和专业费用减少360万美元，与停止使用在截至2019年3月31日的6个月内发生的坦克监测系统(在本财政年度没有再次出现)和其他节省70万美元。
财政收费收入
在截至2020年3月31日的6个月内，财务费用收入从截至2019年3月31日的6个月的230万美元减少到200万美元，主要原因是客户延迟支付费用较低。
利息费用，净额
截至2020年3月31日的6个月，净利息支出减少了30万美元(4.8%)，至540万美元，而截至2019年3月31日的6个月则为570万美元。这一变化反映了平均借款增加了美元。16.9 百万美元177.1 百万期间这个截至2019年3月31日止的6个月至194.0美元 百万期间这个截至2020年3月31日止的6个月，由加权平均利率从5.2%这个截至2019年3月31日止的6个月4.9%这个截至2020年3月31日止的6个月。平均借款增加$16.9 一百万主要用于资助收购。为防范利率上升，该公司利用利率掉期，在2020年3月31日，我们的长期债务中有6，650万美元(51%)是固定的，主要是由于存入我们的专属保险公司的现金增加了30万美元。
发债成本摊销
截至2020年3月31日的6个月内，债券发行成本的摊销额为50万美元，与截至2019年3月31日的6个月基本持平。
35
所得税费用
在截至2020年3月31日的6个月内，该公司的所得税支出增加了630万美元，从2019年3月31日终了的6个月的3 020万美元增加到3 650万美元，主要原因是所得税前收入增加了3 020万美元17.8那主要是因为一美元12.4百万非现金优惠变动的公允市价衍生工具.
净收益
在截至2020年3月31日的6个月中，净收入增加了1150万美元，即15.4%，达到8620万美元，主要原因是衍生工具公允价值的有利变化为1 240万美元，调整后的EBITDA增加770万美元，这被所得税支出增加630万美元部分抵消。
调整后的EBITDA
在截至2020年3月31日的6个月中，调整后的EBITDA增加了770万美元(5.3%)，达到152.0美元。采购提供美元8.0基础业务中调整的EBITDA和调整后的EBITDA减少了百万美元0.3由于销售量减少(由于天气变暖和顾客净消耗减少)的影响大部分被每加仑家用取暖油和丙烷利润率提高、基本业务运营费用减少3 210万美元、公司在天气对冲下应付金额的有利变化(1 220万美元)以及净服务和安装利润改善290万美元所抵消。如上所述，由于公司的产品成本计算方法，产品毛利润受到690万美元的有利影响，公司预计，在未来期间，产品毛利将减少同样数额。
不应将EBITDA和经调整的EBITDA视为净收入的替代(作为经营业绩的指标)，也不应被视为现金流量的替代(作为流动性或偿债能力的衡量标准)，而应提供更多的信息，以评估我们作出最低季度分配的能力。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下：
|
|
|
六个月 截至3月31日， |
|
|||||
|
(单位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
净收益 |
|
$ |
86,163 |
|
|
$ |
74,640 |
|
|
加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
36,482 |
|
|
|
30,212 |
|
|
发债成本摊销 |
|
|
488 |
|
|
|
503 |
|
|
利息费用，净额 |
|
|
5,435 |
|
|
|
5,710 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
18,139 |
|
|
|
15,603 |
|
|
EBITDA(A) |
|
|
146,707 |
|
|
|
126,668 |
|
|
衍生工具的公允价值(增加)/减少 |
|
|
5,253 |
|
|
|
17,638 |
|
|
调整后的EBITDA(A) |
|
|
151,960 |
|
|
|
144,306 |
|
|
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(36,482 |
) |
|
|
(30,212 |
) |
|
利息费用，净额 |
|
|
(5,435 |
) |
|
|
(5,710 |
) |
|
应收账款损失准备金 |
|
|
3,203 |
|
|
|
4,968 |
|
|
应收账款增加额 |
|
|
(69,562 |
) |
|
|
(159,249 |
) |
|
库存减少(增加) |
|
|
12,008 |
|
|
|
(3,741 |
) |
|
客户信贷余额减少 |
|
|
(32,462 |
) |
|
|
(38,476 |
) |
|
递延税的变动 |
|
|
222 |
|
|
|
(9,335 |
) |
|
其他经营资产和负债的变动 |
|
|
27,423 |
|
|
|
55,088 |
|
|
(用于)业务活动提供的现金净额 |
|
$ |
50,875 |
|
|
$ |
(42,361 |
) |
|
用于投资活动的现金净额 |
|
$ |
(13,197 |
) |
|
$ |
(27,310 |
) |
|
资金活动提供的现金净额(用于) |
|
$ |
(32,276 |
) |
|
$ |
71,512 |
|
36
|
(a) |
EBITDA(净利息开支、所得税、折旧和摊销前的持续经营收入)和调整后的EBITDA(净利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续业务收入、衍生产品公允价值(增加)减少、其他净收入、多雇主养恤金计划提款费用、债务赎回损益、商誉减值和其他非现金和非营业费用)是非公认会计原则的财务措施，管理层和财务报表的外部用户，例如投资者、商业银行和研究分析员使用这些措施作为补充财务措施，以评估： |
|
|
• |
我们遵守债务协议中的某些金融契约； |
|
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础； |
|
|
• |
与其他公司相比，我们在成品油产品零售分销方面的经营业绩和投资回报均高于其他公司，而不考虑融资方式和资本结构； |
|
|
• |
我们有能力产生足够的现金，以支付我们的债务利息和分配给我们的合作伙伴；以及 |
|
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后的EBITDA的计算方法可能与其他公司的方法不一致，EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具都有局限性，因此不应孤立地看待，而应与根据公认会计原则计算的测量一起看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制是：
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用，但被折旧或摊销的资产往往必须更换，而EBITDA和经调整的EBITDA没有反映这种替换所需的现金； |
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA没有反映我们的周转资金需求的变化或现金需求； |
|
|
• |
EBITDA和经调整的EBITDA不反映支付我们债务的利息或本金所需的现金；以及 |
|
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
现金流量讨论
我们采用间接方法编制现金流动综合报表。根据这一方法，我们对业务活动提供的净收入与现金流量进行了核对，调整了影响净收入但该期间不产生实际现金收入或付款的项目的净收入。
经营活动
由于我们业务的季节性，现金通常用于冬季业务(我们的第一和第二个财政季度)，因为我们需要额外的营运资本来支持这一期间的大量销售，而现金通常是在春季和夏季(我们的第三个和第四个财政季度)客户付款超过交货成本时通过经营活动提供的。
在截至2020年3月31日的6个月内，营业活动提供的现金增加了9 320万美元至5 090万美元，而截至2099年3月31日的6个月内用于经营活动的现金为4 240万美元。这一增长的驱动因素是应收账款(包括客户信用余额)出现了9 570万美元的有利变化，原因是收款有所改善，销售价格较低，销售量下降，库存出现了1 570万美元的有利变化，主要原因是截至2020年3月31日手头液体产品减少，成本低于2019年3月31日。这部分被以下因素所抵消：应付账款650万美元的不利变化，主要原因是库存购买的时间安排、缴纳的所得税增加620万美元、业务现金流量减少270万美元、向国家当局支付的处理费用减少180万美元、以及周转资金的其他变化100万美元。
投资活动
在截至2020年3月31日的6个月内，我们的资本支出总计为美元。5.7我们投资于计算机硬件和软件(140万美元)，翻修了一些物理工厂($140万)1.4(百万美元)，扩大了我们的丙烷业务($1.0 (百万美元)，并增加了我们的车队和其他设备(美元)1.9百万美元)。
在截至2020年3月31日的6个月内，我们存入了美元。6.4 百万元成为不可撤销的信托，以确保我们的自保保险公司的某些责任和另一美元。0.8 数百万的收益被重新投资于不可撤销的信托基金。存入信托的现金在我们的资产负债表上显示为专属保险抵押品，相应地，我们资产负债表上的现金减少。我们相信，对不可撤销信托的投资将降低我们的信用证费用，增加投资现金余额的利息收入，并为我们提供属于专属保险公司的某些税收优惠。
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期间这个六结束的几个月2020年3月31日,公司 后天角质R表和取暖油的资产总价紫癜的交易商Hase价格约$0.5 百万.
截至2019年3月31日止的6个月，我们的资本支出总额为美元。6.8我们投资于计算机硬件和软件(300万美元)，翻修了某些物理工厂(80万美元)，扩大了我们的丙烷业务(190万美元)，并增加了车队和其他设备(110万美元)。
在截至2019年3月31日的6个月内，我们将680万美元存入一个不可撤销的信托基金，以确保我们的专属保险公司承担某些责任，另外80万美元的收益被再投资于不可撤销的信托。
在截至2019年3月31日的六个月内，该公司以约1 370万美元的总价收购了一家丙烷经销商及其一家分包商的资产，总采购价格分配给无形资产1 120万美元，固定资产270万美元，营运资本信贷减少20万美元。
筹资活动
在截至2020年3月31日的6个月内，我们通过执行第五项经修订和重报的循环信贷安排协议，对我们的五年期贷款和循环信贷安排进行了再融资。新的定期贷款1.3亿美元的收益用于偿还定期贷款的9 000万美元未偿余额，3 900万美元的循环信贷贷款，以及100万美元的债务发行成本。我们还额外支付了30万美元的债务发行成本，在我们的循环信贷机制项下借入额外净余额150万美元，已偿还美元2.5我们的定期贷款中，有一百万是购回的。2.1百万美元通用单位18.6与我们的单位回购计划有关的百万美元，并支付了$11.8100，000美元给我们的共同单位持有者，40万美元给我们的普通伙伴单位持有者(包括我们的伙伴关系协议中规定的40万美元的奖励分配)。
在截至2019年3月31日的6个月内，我们向我们的共同单位持有者支付了1 230万美元的奖金，向我们的普通伙伴单位持有者支付了40万美元的奖金(包括我们的伙伴关系协定规定的30万美元的奖励分配)。我们根据我们的循环信贷机制借款了139.3美元，随后偿还了2 580万美元。我们还偿还了250万美元的定期贷款，并以2640万美元的价格回购了280万套普通单位。
资金和流动资金来源
流动性与资本资源比较
我们对流动资金的主要用途是为我们的流动资金、资本支出、单位分配、收购和单位回购提供资金。我们为这些用途提供资金的能力取决于我们未来的业绩，这将取决于当前的经济、金融和商业状况，特别是考虑到冠状病毒、天气、高产品成本对客户的全部影响、高净客户损耗、节约和其他因素的影响。至少在短期内，资本需求预计将由经营活动的现金流量、截至2020年3月31日的手头现金(1 030万美元)或两者的组合提供。如果未来所需资本超过手头现金加上业务活动的现金流量，我们预计周转资金将由下文讨论的循环信贷机制供资，并因库存和应收帐款随后季节性减少而减少。截至2020年3月31日，我们的应收账款为1.871亿美元，其中1.494亿美元来自住宅客户，3770万美元来自商业客户。我们向银行集团借款的能力在一定程度上取决于这些应收账款的账龄。如果这些余额不符合我们第五份经修订和重报的信贷协议中的资格测试，我们的借款能力将降低，我们从经营活动中的预期现金流量也将减少。截至2020年3月31日，我们有24.0美元在我们的循环信贷安排下借款100万美元，我们的定期贷款1.3亿美元，未偿信用证440万美元。我们还在分析是否参与在冠状病毒大流行后采取的某些美联储支持的贷款项目，这些项目可以为我们规模的公司提供服务。
根据我们的信贷协议条款，我们必须在任何时候保持最高贷款规模的15%(借入基数减去借入额和签发的信用证)，固定收费覆盖率不低于1.15。我们还必须保持在6月30日或9月30日的高级担保杠杆率不超过3.0，截至12月31日或3月31日不超过4.5。截至2020年3月31日，信贷协议中定义的可得性为210.4美元，我们遵守固定费用覆盖率和高级担保杠杆比率。
2020财政年度剩余时间的维修资本支出估计约为400万至550万美元，不包括租赁车队所需的资本。此外，我们计划为我们的丙烷业务投资约50万至100万美元。2020年财政年度余额按目前每单位0.1325美元的季度水平分配，总共将产生约1 200万美元给普通股持有者，50万美元分配给普通伙伴(包括我们的伙伴关系协定规定的50万美元奖励分配)，50万美元根据管理奖励补偿计划分配给管理层，该计划规定某些管理人员可获得奖励分配，否则将支付给普通合伙人。根据我们的信贷安排，我们的定期贷款按季度偿还。
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付款3美元。25百万美元 (第一个是在四月一日, 2020) aND，取决于我们的2020财政年度结果，我们可能需要额外付款(SEE注11 -长期债务和银行财务咨询委员会借款)。我n增加，视当前冠状病毒大流行引起的任何额外流动性问题或关切而定，我们打算继续按照我们不时修订的单元回购计划回购共同单位，并在我们的循环信贷机制和资金来源的限制范围内寻找有吸引力的购置机会。
合同债务和表外安排
自我们2019年9月30日的10-K表披露以来，合同义务和表外安排没有发生重大变化，因此，该表没有包括在这份表10-Q中。
最近的会计公告
参考附注2-重大会计政策摘要，讨论最近通过和发布但尚未生效的会计准则对我们合并财务报表的影响。
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第3项
市场风险的定量和定性披露
我们面临利率风险，主要是通过我们的银行信贷工具。我们利用这些借款来满足我们的周转资金需要。
截至2020年3月31日，我们的未偿借款总额为美元。154.0百万美元，根据我们的信贷协议，这些利率是可变的。如果与这一安排有关的利率增加100个基点，税后对未来年度现金流量的影响将减少$。1.1百万美元。
我们经常使用衍生金融工具来管理我们面临的市场风险，这些风险与当前和未来家用取暖油和汽车燃料市场价格的变化有关。市场敏感的衍生工具的价值会因市场价格的变动而发生变化。敏感性分析是一种用来评估假设市场价值变化的影响的技术。基于假设的2020年3月31日产品成本增长10%，对我们对冲活动的潜在影响将是将这些未偿衍生品的公允市场价值增加40万美元，达到(13.8)美元；相反，假设产品成本下降10%，将这些未偿衍生品的公平市场价值降低不到10万美元，降至公平市场价值(14.2美元)。
第4项
管制和程序
(A)对披露控制和程序的评价
自2020年3月31日起，普通合伙人的首席执行官和首席财务官评估了公司信息披露控制和程序的有效性(这一术语在1934年“证券交易法”第13a-15(E)条中作了定义)。根据这一评估，该首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在2020年3月31日的合理保证水平上是有效的。为规则13a-15(E)的目的，披露控制和程序一词是指发行人的控制和其他程序，其目的是确保发行人根据经修正的1934年“证券交易法”(“法案”)提交或提交的报告中所要求披露的信息(15 U.S.C.78a及以下各条)。在委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保发行人根据该法提交或提交的报告中所需披露的信息的控制和程序，并酌情向发行人管理层，包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员通报，以便及时作出关于所需披露的决定。
(B)改变对财务报告的内部控制
公司对财务报告的内部控制在公司最近一个财政季度内没有发生重大影响或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
(C)其他
普通合伙人和该公司认为，一个控制系统，无论设计和操作多么好，都不能绝对保证控制系统的目标得到实现，而且对控制措施的评估也不能绝对保证公司内的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。因此，一个控制系统，无论构思和运作如何良好，只能提供合理而非绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。我们的披露控制和程序旨在为实现我们期望的控制目标提供合理的保证，而普通合伙人的首席执行官和首席财务官截至2020年3月31日的结论是，我们的披露控制和程序在实现这一合理保证水平方面是有效的。
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第二部分其他资料
第1项
法律程序
2017年4月18日，纽约东区美国地区法院对Petro公司提起民事诉讼，名为M.Norman Donnenfeld诉Petro，Inc.，民事诉讼编号2：17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的经修正的诉状中，原告称，油价下跌时，他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同收益，并提出了各种救济要求，包括违约、违反“纽约一般商业法”(New York General Business Law)和欺诈性诱惑。原告还试图让一批处境类似的石油客户获得认证，这些客户签订了受保护的价格计划合同，但被剥夺了同样的合同利益。原告要求赔偿、惩罚性和其他数额不明的赔偿。2017年9月15日，Petro提出一项动议，要求驳回修改后的投诉，认为是时间限制，没有说明诉讼原因。2018年9月12日，该公司部分批准了地区法院，部分驳回了Petro的驳回动议。区法院驳回了原告的要求，理由是违反诚信、公平交易和欺诈性诱骗之约。但他拒绝驳回原告的剩余指控。地方法院批准原告批准修改请求，以试图回应他的欺诈性诱惑指控。2018年10月10日，原告提交了第二份修改后的申诉。第二份修改后的申诉试图回应一项欺诈性诱导指控，在其他方面与之前的申诉大致相似或相同。2018年11月13日，皮特罗在第二次修正后的申诉中撤销了欺诈性诱导和不当得利指控。法院批准了该动议，并偏见地驳回了欺诈性引诱和不当得利的指控。, Petro和原告的律师参加了一次调解，经过长时间的谈判，达成了一项谅解备忘录，以解决诉讼，前提是完成确认性发现、最后和解协议的谈判和法院批准。在209年3月27日的一项命令中，地区法院根据有待解决的协议，暂缓了所有发现的最后期限。209年10月4日，经各方同意，罗斯林·R·马斯科普夫法官(Roslynn R.Mauskopf)将这一行动指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)，要求他在2020年3月26日作出最终裁决。法院批准了集体诉讼和解的最终批准，仅为和解目的认证了这一类别，并偏见地驳回了这一诉讼。2020年3月26日，法院还批准了原告关于收费、费用和指定原告服务的无异议动议。该和解协议并不是Petro承认任何客户的责任或违约，该公司仍然认为指控缺乏价值。如果该和解因任何原因未完成，该公司将继续大力维护该诉讼；在这种情况下，我们无法评估这一问题的潜在结果或重要性。
第1A项.
危险因素
以下风险因素是我们在第一部分第1A项中所包含的风险因素之外的因素。我们2019财政年度表10-K中的“风险因素”可能影响我们的业务、财务状况和经营结果，除了本报告所列的其他信息外，投资者还应仔细审查和考虑与某些因素有关的信息，这些因素可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流量产生重大影响，这些信息载于第一部分第1A项。我国2019财政年度表10-K中的“风险因素”。我们可能会在未来向SEC提交的文件中披露这些因素的变化或不时披露其他因素。
我们的业务、业务成果、财务状况和现金流动可能受到全球公共卫生流行病的不利影响，包括冠状病毒--一种由新型冠状病毒引起的传染病--及其对经济和金融市场的相关影响。
全球公共卫生大流行，包括冠状病毒，有可能使我们或我们的雇员、供应商或客户在无限期内无法开展商业活动，包括政府当局可能要求或授权的关闭、对我们获得产品、提供服务或我们的客户所在地点的旅行的限制。截至此日，我们已被州和地方政府官员视为一项基本业务，因此获准在冠状病毒流行期间继续运作，但我们在所有或某些市场上作为一项基本业务的持续地位可能会因随后的订单而发生变化，如果我们的一个或多个办事处或供应商办公室的工人生病或被隔离，如果我们的工作人员生病或被隔离，我们的业务就会受到破坏，这是我们无法控制的。此外，我们的客户的财务状况可能因冠状病毒或另一种全球公共卫生流行病的影响而受到不利影响，以及为防止其蔓延所作的努力，这可能导致需求减少或影响他们为我们的产品和服务支付费用的能力。冠状病毒大流行也造成并可能继续造成世界各地严重的经济、市场和其他混乱。我们不能向你保证，银行贷款、资本和其他金融市场的情况不会因这一流行病而继续恶化，或者我们获得资本和其他资金来源的机会不会受到限制，这可能对今后借款的提供和条件产生不利影响，
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更新或再加工。冠状病毒大流行将在多大程度上影响我们的业务，但仍不确定，但可能对我们的业务、财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。
冠状病毒的潜在影响也可能影响我们的许多风险因素，这些因素包括在2019财政年度第一部分A项表10-K中，包括但不限于我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、金融市场波动和套期保值、未来借款的可得性、当前和未来借款的成本、我们养老金资产和债务的估值以及我们客户和对手方的信用风险。然而，考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境，冠状病毒可能对我们的危险因素产生的潜在影响仍不确定，这些因素在2019财政年度表10-K中得到了进一步描述。
第2项
未登记的股本证券出售和收益的使用
关于公司在截至2020年3月31日的六个月内回购公用单元的精简合并财务报表的附注4以参考方式纳入本项目2。
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第6项
展品
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(a) |
展品包括： |
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31.1 |
根据议事规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证星光集团首席执行官。 |
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31.2 |
根据议事规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证星集团财务主任。 |
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32.1 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国法典”第18节第1350节规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18节第1350节规定的首席财务官证书。 |
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101 |
以内联可扩展业务报告语言(IXBRL)格式的截至2020年3月31日的季度表10-Q的下列材料：(一)精简的综合资产负债表；(二)精简的业务综合报表；(三)精简的综合收入综合报表；(四)伙伴资本的精简综合报表；(五)现金流动的精简综合报表；(六)相关的附注。 |
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101.SCH |
内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
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101.CAL |
内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
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101.LAB |
内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
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101.PRE |
内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
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101.DEF |
内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
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104 |
封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中) |
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排代表下列签名人签署本报告：
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星团，L.P. |
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(登记人) |
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通过： |
Kestrel热工股份有限责任公司作为普通合伙人 |
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签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/Richard F.Ambury 理查德·F·安伯里 |
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执行副总裁，首席财务官， 财务主任兼秘书Kestrel Heavy LLC (首席财务主任) |
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2020年5月4日 |
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签名 |
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标题 |
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日期 |
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/S/Cory A.Czekanski Cory A.Czekanski |
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副总裁-控制器Kestrel Heavy LLC (首席会计主任) |
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2020年5月4日 |
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