联合国家

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-q

(马克)

[X]根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的季度报告

截至2020年3月31日的季度

或

[]根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的过渡报告

从_

委员会 档案编号001-37916

斯拉克斯公司

(其章程中规定的注册人的确切 姓名)

(323) 694-9800

(登记人的 电话号码，包括区号)

(原 名)

根据该法第12(B)条登记的证券：

(1)已提交1934年“证券交易所法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交这种 报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直遵守这种申报要求。是[X]不[]

请检查注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交根据 向条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交和发布此类文件)，以指明 。是[X]不[]

通过勾选标记指示 注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告 公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案”、“加速申报”、“ ”“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果 是一家新兴的成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期，以遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。[]

通过检查标记来指示 注册人是否是shell公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是[]不 [X]

注明截至最近可行日期，发行人每类普通股的已发行股份数目。截至2020年4月27日，发行人发行A类普通股14，752，700股，发行流通股14，034，152股。发行A类普通股718，548股，作为短期贷款抵押品，持有国库股。

目录

关于前瞻性信息的警告 声明

本报告载有1933年“证券法”第27A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性声明。这些前瞻性陈述涉及未来事件或我们未来的财务业绩，涉及已知和未知的风险、不确定性 和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与 这些前瞻性陈述所表示或暗示的未来结果、活动水平、绩效或成就大不相同。 词，例如，但不限于“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“意愿”、“计划”、“目标”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”等。“可能”、“目标”、“将”、“ ”、“会”、“可能”以及类似的表达或短语标识前瞻性语句。我们的前瞻性声明主要是基于我们目前的预期、未来事件和财务趋势，我们认为这些预期和趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、商业战略和财务需求。前瞻性语句包括， ，但不限于：

这些因素中的大多数是难以准确预测的，而且通常是我们无法控制的。您应该考虑与这里可能进行的任何前瞻性声明相关的风险区域 。我们告诫读者不要过分依赖这些前瞻性的陈述，读者应仔细审查本报告的全文。读者还应 审查第一部分第1A项所述的风险。-我们于2020年5月1日向证券交易委员会(“SEC”)提交的截至12月31日( 2019)年度报告中的风险因素，以及向证交会提交的其他文件。除了我们根据联邦证券法披露重大信息的持续义务外，我们没有义务公开发布对任何前瞻性声明的任何修改，报告事件或报告 意外事件的发生。

其他相关信息

我们敦促您阅读10-Q表的整个季度报告，包括“风险因素”一节、财务报表 和其中所包含的相关附注。正如本季度报告中使用的那样，除非上下文另有要求，“we” “us”、“our”、“the Company”、“SRAX”、“Registrant”指的是SRAX公司 及其子公司。此外，提到“BIGToken”和“BIGToken，Inc.”或“BIGToken 项目”是指公司的全资子公司BIGToken，Inc.。以及在运营中使用的资产。此外，任何提及“普通股”或“普通股”的 均指我们的面值为.001美元的A类普通股。

除非 另有说明，我们的网址www.srax.com和www.bigToken.com上的信息不是本报告 的一部分，也不是以参考方式具体纳入的。

第 1部分-财务信息

斯拉克斯公司及附属公司

截至2020年3月31日止的三个月

财务报表索引

斯拉克斯公司

合并资产负债表

斯拉克斯公司

未经审计的合并业务报表

截至3月31日的三个月，

斯拉克斯公司

未经审计的股东权益变动合并报表

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月

斯拉克斯公司

未经审计的现金流动合并报表

截至3月31日的三个月，

斯拉克斯公司

未审计合并财务报表附注{Br}

截至2020年3月31日的三个月

注 1-介绍的组织和依据

组织

斯拉克斯公司(“SRAX”、“我们”或“公司”)是2011年8月2日成立的特拉华州公司 。从2012年1月1日起，我们获得了社会现实公司( LLC)的100%的成员利益和运营，这是一家于2009年8月14日成立的加利福尼亚有限责任公司，于2010年5月开业，以换取我们A类普通股的2，465，753股股份。前社会现实成员，有限责任公司拥有100%的我们的A类普通股后， 收购。

我们 是一个数据技术公司，提供工具和服务，以识别和接触消费者的营销和广告 通信。我们的技术帮助我们的客户：(1)通过各种渠道查明他们的核心消费者和这些消费者的特点，以便发现新的和可衡量的机会，最大限度地利用与广告活动 有关的利润；(2)深入了解其客户的活动。

我们的收入来自：

我们的总部设在加利福尼亚州的洛杉矶。

表示基

未审计的合并财务报表及其附注所附的{Br}未经审计。未经审计的临时财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”) 和证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制的。公司年度财务报表中通常包含的某些信息 和附注披露被浓缩或省略。2019年12月31日精简的资产负债表数据来自财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，这些未经审计的临时财务报表反映了为公允列报截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的财务状况、业务结果和现金流量所需的所有正常的经常性调整。截至2020年3月31日的三个月的结果不一定表明 预期的整个年度的结果，截止到2020年12月31日，或任何未来的时期。

这些未经审计的精简合并财务报表应与我们2019年12月31日终了年度经审计的合并财务报表 及其附注一并阅读，这些报表载于公司于2020年5月1日向证交会提交的关于表10-K的年度报告中。

流动性 和持续经营

公司自成立以来遭受了重大损失，没有表现出有能力从销售其货物和服务中产生足够的收入，以实现有利可图的业务。无法保证将永远实现有利可图的行动，或如果实现，就能持续地维持下去。此外，该公司的业务，特别是BIGToken的发展将需要大量的额外资金。这些因素使 公司在发布合并财务报表之日后一年内继续作为持续经营企业的能力产生了很大的怀疑。合并财务报表不包括如果公司 不能继续经营下去可能需要的任何调整。因此，编制合并财务报表的依据是， 假定公司将继续作为持续经营企业，并考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债 和承付款。

在作出这一评估时，我们对我们目前的情况进行了全面分析，包括：我们的财务状况、我们对2020年3月31日终了期间的现金流动和现金使用情况的预测，以及我们目前的资本结构，包括未偿还的 认股权证和其他以股本为基础的工具以及我们的债务和债务。

我们预计，截至2020年3月31日，我们现有的现金和现金等价物，以及我们最近筹资交易的收益，将足以使我们能够根据我们目前的业务计划(到2020年第二季度)，为我们预期的业务水平提供资金。因此，我们将需要额外的资本来资助我们的业务和发展BIGToken。我们期望通过私人和公开出售我们的股票或债务证券或 两者的组合来筹集更多的资本。尽管管理层认为这些资金来源是可以利用的，但不能保证在需要时我们将获得 资金，以便我们能够继续开展业务，或者如果可以的话，以我们可以接受的条件开展业务。截至2020年3月31日，该公司拥有11万美元的现金和现金等价物。如果我们不及时筹集足够的资金，除其他外，我们可能被迫缩减经营规模，或全部停止经营。

在2020年第一季度期间，该公司通过债务投资筹集了3，460，000美元的总收入。该公司的筹资努力正在进行中，公司已作出以下努力以筹集资本和降低其燃烧率：(I) 向小企业管理局申请根据薪资保护方案提供资金，该计划截至2020年4月17日已获得批准，金额为1 074 488美元；(2)先前签订了一项贷款和担保协议，根据某些因素，我们将能够再提取2 500 000美元的债务，包括根据“在-市场”销售协议提交一份普通股出售登记表，和(2)不断审查和减少每月 业务费用。如果在2020年期间无法筹集到足够的资金，该公司将继续其削减业务 的计划，减少可自由支配的开支和工作人员水平，并试图仅开展其有 外部财政支持的活动。然而，不能保证这种外部财政支助将足以维持 甚至有限的业务，也不能保证该公司将能够以可接受的条件筹集更多的资金，或者根本不可能筹集到更多的资金。在这种情况下，公司可能被要求签订不利的协议，或者，如果不可能，就不能继续经营， ，并在可行的范围内。

由于在美国各地都报告了冠状病毒感染，某些联邦、州和地方政府当局已经发布了“在家逗留令”、“宣言”和/或旨在尽量减少冠状病毒传播的指令。另外，将来可能会发布更多的限制声明和/或指令。

冠状病毒大流行对公司业务的最终影响是未知的，将取决于今后的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法有信心地预测，包括冠状病毒爆发的持续时间、可能出现的关于冠状病毒流行严重程度的新信息 ，以及 政府或该公司可能指示采取的任何其他预防和保护行动，这可能导致业务持续中断、客户流量减少和业务减少。目前无法合理估计任何由此产生的财务影响，但可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。

目前无法确定冠状病毒爆发对公司业务的影响及其可能产生 影响的持续时间的重要性。鉴于冠状病毒流行，该公司已采取积极措施，管理其 成本和可自由支配的开支。

每股净亏损

公司计算每个加权平均股份的基本和稀释收益(损失)。本公司加权平均普通股数量为 股，用于计算期间每股基本收益。稀释每股收益 包括所有可能稀释的普通股的稀释效应，包括根据其股权奖励报酬 计划在已发行普通股加权平均数量中授予的奖励。由于该公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内净亏损，所有可能稀释的证券都被认为是反稀释的。

最近的会计公告

公司在2020年审查了最近发布的所有声明，但尚未生效，而且不认为将来通过任何这样的声明可能会对公司的财务状况、业务结果造成重大影响。

注 2-出售应收帐款

在2020年1月22日和2020年1月30日，该公司与一个不相关的购买者签订了融资协议，分别以454，000美元和75，000美元的面值以454，000美元和56，000美元的收购价全额出售某些应收账款。这些协议下的交易作为应收 帐户的资金入账，在进行销售交易时，有关的应收账款没有从我们的综合资产负债表中删除，而是记录了收到的收益的负债。这些协定的条款如下：

根据自2020年3月24日起生效的初步购买协议，买方可自行决定行使看跌期权 ，使公司向买方购买未由买方收取的任何未清的2020年1月22日应收款项。自2020年4月9日起，看跌期权被延长至2020年6月23日(见下文注7)。

公司在行使看跌期权时向买方支付的购货价款应等于当时适用的应收款余额的100%(136%)和36%(136%)。

在发生对适用应收款的付款时，公司必须支付下列实际金额：

为了确保公司履约，买方获得了下列股份的担保权益：(I)公司出售454 000美元应收帐款的公司 A类普通股的239 029股；(Ii)公司出售75 000美元应收帐款的普通股29 519股。这些股份已发行，并由公司的转让代理人 持有。由于股份未发行，公司已将其视为预留给 抵押品的股份。

由于应收账款的购买者有追索权，公司将购货价格记作负债。在买方选择看跌期权或真向上时，公司将视情况将看跌期权价格或实际上升金额视为 利息。

在2020年3月31日，该公司的应付金额为510，000美元，应计利息为184，000美元。

由于应收账款的购买者有追索权，公司将购货价格记作负债。在买方选择看跌期权或真向上时，公司将视情况将看跌期权价格或实际上升金额视为 利息。

注 3-短期本票

在2020年2月，该公司签订了三张单独的短期本票，总本金为45万美元，其中10万美元是从公司首席财务官处借来的。

票据应于2020年5月12日到期。这些票据将产生如下利息：(1)在开始日期，每张钞票中增加了本金的10% (10%)；(2)在2020年3月12日，每张钞票增加了本金 的10%(10%)；(3)到2020年4月12日，每张钞票增加了本金的16%(16%)。

票据持有人获得担保权益(按每股计算，相当于其投资面值) 公司A类普通股总计45万股。这些股份已经发行，公司的转让代理持有 。由于股份未发行，公司已将其视为预留给 抵押品的股份。

在起始日期计算的 利息被视为原始发行折扣，45，000美元在 “票据”期间摊销。在每个利息日，公司应计和支出相关的利息。

注 4-定期贷款票据

在2020年2月28日，该公司与作为贷款人的BRF金融有限公司签订了定期贷款和担保协议。根据贷款协议，公司最多可借款5，000，000美元，但须符合以下条件。

根据 贷款：(1)公司于2020年2月28日收到初步提款2，500，000美元；(2)该公司有资格在公司与放款人签订市场销售协议后(30)天内获得额外的2，500，000美元贷款，并在S-3表格上向SEC登记根据市场 销售协议出售的股份。该公司同意在2020年5月1日前提交自动取款机。此外，该公司将被要求增加根据AT市场销售协议授权的 美元金额，每次在我们的货架登记声明中有至少1，000，000美元的额外容量时。

贷款主要由公司根据贷款协议和与交易有关的知识产权担保协议的所有资产担保。

贷款年息10%(10%)，到期日为2022年3月1日。从2020年8月1日开始，自每个月的第一天起至到期日为止，公司将根据2020年7月31日未清本金每月支付本金 和利息18(18)个月直线摊销时间表。此外，公司还可以选择按月支付本金 和利息一(1)次实物付款，这将推迟这些付款，从而重新计算摊销时间表。如果 公司在贷款项下的任何付款迟到，迟交的3%(3%)的付款将被评估。

在开始贷款时，公司向贷款人支付了：(1)开办费300，000美元，(2)35，000美元律师费偿还， 和(3)与完成贷款有关的某些其他费用和费用，包括但不限于代管费 和记录费。因此，截至2020年5月1日，该公司收到的净收益约为2，164，000美元。

贷款可随时全部或部分预付，由公司酌情决定。贷款还规定，在下列情况下必须预付所有现金净额：(1)出售公司资产；(2)通过发行股票或债务证券筹集额外资本；或(3)根据上文所述的AT市场销售协议进行销售。

作为贷款的一部分，公司同意向贷款人发出：(1)500，000普通股购买认股权证，在开立日期之日，(2)500，000普通股购买认股权证，在第二次提款之日。认股权证的行使价格相等于普通股在各自发行日期的收盘价的25%(但该等认股权证的行使价格不得低于每股2.50元，但须作出调整)。最初的认股权证价格为3.60美元。逮捕令将于2022年10月31日到期。这些认股权证允许无现金行使，如果它们在各自发行的六(6)个月纪念日不受登记声明的约束。认股权证不包含任何价格保护或非标准的反稀释条款.

在 根据ASC 470-债务，公司已将现金收入分配给贷款和认股权证。最初签发的认股权证的相对公允价值为83 000美元，正在按“票据”的期限摊销和支出。

公司根据asc 88-15对贷款和认股权证协议进行了评估。衍生工具和套期保值。根据这一评估， 公司已确定，不需要任何准备金衍生会计。

作为2020年3月31日的{Br}，债券贷款余额如下：

注 5-使用资产的权利

我们通过了ASU第2016-02号，租赁，在2019年1月1日，即2019年财政年度开始时，使用修改后的回溯 方法。我们决定一项安排在开始时是否是一种租赁。这种确定一般取决于该安排 是否传递了明确或隐式地控制已识别固定资产的使用的权利，以换取一段时间的 考虑。如果我们获得直接使用基础资产的权利，并从基础资产的使用中获得大量的 所有的经济利益，那么对基础资产的控制就会被转让。我们的一些租约包括租赁和非租赁的组成部分 ，这是作为一个单一的租赁组成部分，因为我们已经选择了实用的权宜之计。我们的一些经营租赁协议 包括可变的租赁费用，主要是税收、保险、公共地区维护或与通货膨胀有关的租金费用的增加。 基本上我们所有的设备租赁和我们的一些房地产租约的期限都不到一年，因此，根据我们选择的实际权宜之计， 作为短期租约入账。

经营 租约包括在综合资产负债表上的使用权租赁资产、其他流动负债和长期租赁负债中。使用权资产和租赁负债在每一租约开始之日根据其在各自租赁期限内的租赁付款的当前 值确认。当租赁没有明确可用的借款利率时，将根据租约开始日期可用的信息使用我们的 增量借款率来确定其租赁付款的当前 值。经营租赁付款在租赁期限内按直线确认.截至2020年3月31日，我们没有融资租赁。

我们有办公空间的经营租赁。我们的租约剩余的租约期限为3.25年。我们考虑在 中的更新选项，确定用于确定我们的使用权、资产和租赁负债的租赁期限，当确定合理的 确定将行使更新期权时。

作为2020年3月31日的{Br}，没有实质性的可变租赁成本或转租收入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，为经营租赁支付的现金分别为65 000美元和77 000美元，按业务活动分类。下表汇总了截至3月31日的三个月的租赁费用：

下表汇总了我们所附综合资产负债表上的这些租赁资产和负债账户：

租赁费用的组成部分

我们在经营租赁期限内按“销售、一般和行政”费用在所附的合并经营报表中报告，在直线式基础上确认租赁费用。

注 6-股东权益

授权 股份

优先股票

我们获授权发行50，000，000股优先股，面值0.001美元，其中200，000股被指定为系列1优先股。我们的董事会可以在没有股东进一步批准的情况下，从时间 到时间以一个或多个系列发行优先股，并确定或更改每个系列股票的名称、相对权利、优先权、偏好、资格、限制和限制 。不同系列优先股的权利、偏好、限制和限制在股息率、清算时应付的数额、表决权、转换权、赎回规定、清算基金规定和其他事项方面可能有所不同。我们的董事会可以授权发行优先股，将高级股票排在我们的普通股之上，用于支付股息和在清算时分配资产。此外，我们的董事会 可以确定限制和限制，如果有的话，如果支付股息的两类普通股，是有效的 ，而任何优先股是流通的。

普通 股票

我们获授权发行总计259，000，000股普通股。我们的公司证书规定，我们将有两类普通股：A类普通股(经授权的250，000股，票面价值0.001美元)，每股有一票 ；B类普通股(授权9，000股，票面价值0.001美元)，每股10票。任何B类普通股的持有人可随时将其股份按股换股转换为A类普通股的股份。否则，两类普通股的权利是相同的。截至2020年3月31日，公司已发行股票14，752，700股，流通股14，034，152股。截至2019年12月31日，该公司已发行和发行股票13，997，452股。

普通股票认股权证

在定期贷款票据中，公司授予借款人认股权证，以每股3.60美元的行使价格购买至多50万股普通股。在截至2020年3月31日的三个月内，没有执行逮捕证。

基于股票 的补偿

在截至2020年3月31日的季度内，该公司没有颁发任何新的股票奖励.截至2020年3月31日， 三个月的股票补偿费为26万美元。

注 7-后续 事件

公司于2020年4月9日签订协议，修改1月22日和30日的应收账款协议。买方 同意将上文注2所述的看跌期权日期改为2020年6月23日和2020年6月30日，分别用于出售源自2020年1月22日和2020年1月30日的应收款 。作为延期的代价，公司同意为源自1月22日的应收销售发行A类普通股的买方{Br}32，668股和4，032股^, 2020年 和2020年1月30日。

在2020年4月17日，我们签订了一张本票，证明 是一笔未担保的1，074，488美元贷款，该贷款是根据“工资支票保护计划”(PPP)提供的。贷款是通过跨河银行发放的。贷款期限为两年，利率为0.98%，贷款期限的前六个月应延期至贷款期限的前六个月。证明贷款的本票载有与付款 违约、违反陈述和担保或本票条款有关的惯常违约事件。发生违约事件 可能导致偿还所有未付款项、向公司收取所有欠款和(或)提起诉讼和 获得对公司的判决。

根据管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析，我们的业务发展计划、临床前和临床研究、监管审查、时机、战略、 预期、预期支出水平、业务前景和市场定位、人口和定价趋势、业务前景、技术支出和其他各种事项(包括或有负债和债务以及会计政策、准则和解释中的 变化)载有前瞻性声明，并表达了我们目前的意图、信念、期望、战略或预测。这些前瞻性陈述是基于一些假设和现有的信息， 受到许多风险和不确定因素的影响。由于各种因素，包括“前瞻性声明特别说明”和“风险因素”和本季度报告的其他部分，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大不相同。下列讨论应与本季度报告其他部分所载的财务报表及其有关说明一并阅读。

我们的管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)除了附带的财务报表和附注外，还提供给读者以帮助读者了解我们的业务结果、财务状况和现金流量。MD&A的组织如下：

公司 概述

我们是一个数字营销和数据技术公司，提供工具和服务，以确定和接触消费者的营销和广告传播的目的。我们的技术有助于我们的客户：(1)通过各种渠道查明其核心消费者和这类消费者的特点，以便发现新的和可衡量的机会，扩大营销活动的业绩，以实现利润最大化，或(2)深入了解其目标利益攸关方的活动。

我们的收入来自：

去关注

在编制2019年12月31日终了年度和截至2020年3月31日止的三个月的合并财务报表时，管理层评估了总体上是否存在可能使公司在财务报表发布之日起一年内继续作为持续经营企业的能力的条件和事件。根据其评估，管理层得出结论认为，在没有筹集大量资金的情况下， 公司是否会在2020年9月30日以后继续作为一个持续经营的企业，存在很大的疑问。

工资单 保护贷款

薪酬保护方案(或“PPP”)是根据最近国会批准的“冠状病毒援助、 救济和经济安全法”(“关怀法”)建立的，由美国小企业管理局 (SBA)管理。“工资支票保护计划”是一项贷款，旨在直接鼓励小企业将其工人 留在工资单上。2020年4月17日，我们接到通知说，我们获得了1，074，488美元的购买力平价贷款。

比格托肯

2019年2月1日，BIGToken向公众普遍开放。BIGToken的用户因在平台上执行某些 操作而获得积分。根据我们的奖励计划，这些点可以从我们这里赎回。我们的奖励计划允许 用户赎回积分：(一)现金，(二)礼品卡和(三)捐赠给非营利组织。我们还预计， 在未来，用户将能够赎回的商品和/或服务，我们的赞助商和广告商提供的积分。

自BIGToken项目开始以来，我们在BIGToken的开发和管理上花费了大约740万美元，并承担了大约70万美元的负债。关于进一步的讨论，请参阅本季度报告中题为“流动资金、 持续经营和BIGToken负债“，载于本项目2。

近期市场状况

在2020年3月期间，世界卫生组织宣布爆发一种新的冠状病毒(“冠状病毒”)。这一流行病严重影响了美国各州的经济状况，并在2月和3月加速影响，因为联邦、州和地方政府对公共卫生危机作出反应，造成美国经济的重大不确定性。为了公共卫生和安全，我们有业务活动的司法管辖区(国际、国家、州和地方)要求强制关闭办事处。截至本报告之日，我们的所有设施都已关闭。由于这些发展，公司预计对其收入、业务结果和现金流动产生重大不利影响。这种情况正在迅速变化，对企业的额外影响可能会出现，我们目前还没有意识到这一点。我们无法预测是否、何时或以何种方式改变围绕冠状病毒的条件，包括取消任何限制或关闭办公室的时间。

冠状病毒对我们业务和财务业绩的影响的全部程度取决于今后不确定的、不可预测的事态发展，包括大流行病的持续时间和蔓延、它对资本和金融市场的影响以及可能出现的关于该病毒严重程度的任何新的 信息、它在其他区域的传播以及为遏制它而采取的行动等等。

业务结果

截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月

收入

截至2020年3月31日(“2020”)的三个月，我们的收入降至351，000美元，而截至2019年3月31日(“2019年”)的三个月的收入为592，000美元，下降了40.7%。在2020年，我们专有的SaaS平台 的收入是88，000美元，占总收入的25%，而我们在2019年没有收入。我们第一季度收入减少的主要原因是数字广告销售收入减少了300 000美元，而BIGToken公司收入约为50 000美元，我们在2019年没有收入。

毛利润

我们2020年的毛利率从2019年的42.2%增加到68.1%，增幅为25.9%。我们专有的SaaS平台操作 具有最小的直接成本，因此它增加了我们的毛利率。此外，我们在2020年数字广告活动的毛利率为56.9%，而2019年为42.2%。

经营费用

我们2020年的业务费用从2019年的4 492 000美元降至4 113 000美元，减少了379 000美元。不包括非现金经营费用、折旧和摊销以及基于非现金库存的补偿的影响(2020年和2019年，这些费用分别增加了55，000美元和233，000美元)，经营成本比上一年同期减少了667，000美元。不包括这些非现金费用，减少的主要原因是：(1)一般、行政 和其他费用减少565 000美元，其中包括(10)雇员相关费用减少405 000美元，原因是2020年奖金减少100 000美元，销售和业务雇员薪金减少305 000美元，(Y)与酌处费用有关的费用减少160 000美元，(2)BIGToken点应计费用减少135 000美元。

筹措 费用

我们2020年的筹资费用增至360 000美元，而2019年为68 000美元，增加了292 000美元。增加的主要原因是2020年出售我们的应收账款和短期期票的利息费用为274 000美元。

衍生负债公允价值变动

在2020年期间，我们衍生负债的公允价值减少了约1 302 000美元，而2019年则增加了1 962 000美元。公允价值减少的原因是2020年我国普通股公允价值总体下降。

流动性、持续经营与BIGToken责任

2020年3月31日，现金为110 000美元，周转资金赤字为6 364 000美元。根据我们在2020年3月31日的现金和我们的1，074，448美元的购买力平价贷款收益，我们预计在2020年6月30日之前，我们将能够满足我们的现金需求，而不需要筹集额外的 资本。

公司自成立以来遭受了重大损失，没有表现出有能力从其货物和服务的销售中产生足够的收入，以实现有利可图的业务。无法保证将永远实现有利可图的行动，或如果实现，就能持续地维持下去。此外，公司的业务，特别是BIGToken的发展将需要大量的额外资本。这些因素使 公司在发布合并财务报表之日后一年内继续作为持续经营企业的能力产生了很大的怀疑。合并财务报表不包括如果公司 不能继续经营下去可能需要的任何调整。因此，编制合并财务报表的依据是， 假定公司将继续作为持续经营企业，并考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债 和承付款。

流动资金

在截至2020年3月31日的三个月期间，我们的业务净亏损3，003，000美元，用于经营 活动的现金流量为2，799，000美元。我们在2020年的主要流动资金来源是由大量 所有资产担保的定期贷款的收益，以及总额为3 090 000美元的本票和坏账的出售。 现金包括银行存款的现金。

在2020年1月，该公司与一个采购商签订协议，以51万美元的收购价出售某些面值为529 000美元的不良应收款，并追索权。

在 2020年2月，该公司签订了三张单独的短期本票，面额总计45万美元。

在2020年2月，我们签订了定期贷款和担保协议。根据贷款协议，我们可以借入至多5，000，000美元， ，但须符合某些条款和条件。贷款主要由我们所有的资产和知识产权担保。我们最初的提款结果是扣除费用后的收益和佣金2，100，000美元.根据贷款条款，我们可以在提交一份市场销售协议(Atm)后再提取2，500，000美元。我们从出售我们的A类普通股中获得的大部分收益将用于偿还贷款。从2020年8月1日起至2022年3月22日以后的每个月的第一天，我们将被要求每月支付大约153 000美元的本金和利息，或者如果我们能够提取额外的2 500 000美元，则 然后支付大约304 000美元。

2020年4月17日，我们签订了一张本票，证明了一笔未担保的1，074，488美元贷款，该贷款是根据“工资支票保护计划”(PPP)提供的。贷款是通过跨河银行发放的。贷款期限为两年，利率为0.98%，延期至贷款期限的前六个月。证明贷款的本票载有与付款违约、违反陈述和担保或本票条款有关的惯例违约事件。如果发生 违约事件，可能导致偿还所有未付款项，从公司收取所有欠款，和(或) 提起诉讼并取得对公司的判决。

历史上， 我们主要通过出售债务和股票证券为我们的业务提供资金。不能保证将实现有利可图的 行动，或如果实现，就能持续地维持下去。根据我们的当期收入、费用和负债e预计必须通过私人和公开出售我们的股票或债务证券或其中的组合来筹集额外资本。尽管管理层认为这种资本来源 是可以利用的，但不能保证在需要时我们可以获得资金，以便使我们能够继续我们的业务，或者如果可以的话，按照我们可以接受的条件。如果我们不及时筹集足够的资金，除其他外，我们可能被迫缩减经营规模，或全部停止经营。

我们监测我们的现金流，评估我们的业务计划，并相应地进行支出调整。如果适当，我们可以寻求有限的 融资，包括发行额外的股本和/或增加债务。虽然我们通过增发股本成功地为我们过去的业务提供了资金，但我们的筹资努力将无法以对公司有吸引力的价格吸引额外的必要资本。如果我们无法在未来任何时候为操作 获得额外的资金，我们可能无法按建议继续操作。这将要求我们修改业务 计划，这可能会限制我们业务的各个方面。

BIGToken业务

作为2020年3月31日的 ，我们在BIGToken平台上拥有大约1，650万用户。我们预计，在BIGToken产生足以支付业务费用的收入之前，我们需要达到 的用户基础大约2 600万人，不包括任何公司间接费用的分配。根据我们目前的发展计划，我们估计，在BIGToken在2022年的第四季度变为正现金流之前，我们还需要再投资600万美元的资本。在 模型中内置了许多可变费用，如果用户获取或用户货币化率与 模型不同，则可以对其进行调整。尽管管理层认为它将能够通过提供其证券来获得这种所需的资本，但不能保证在需要时我们将获得资金，以便我们能够继续发展BIGToken，或者如果有条件，我们可以接受的条件。如果我们不及时筹集足够的资金，除其他外， 我们可能被迫缩减我们的业务，或全部停止运作。

BIGToken负债

作为2020年3月31日的 ，我们没有通过销售从BIGToken平台的用户收集到的数据来获得任何收入。自BIGToken项目开始以来，我们已为BIGToken的开发和管理花费了大约740万美元。另外， 我们目前有义务赎回在我们的BIGToken平台上获得的用户积分。截至2020年3月31日，我们记录了未来点赎回的或有负债为446，000美元，自成立以来，我们已赎回了约550，000美元。

去关注

在编制2019年12月31日终了年度和2020年3月31日终了的三个月合并财务报表时，管理层评估了是否存在条件和事件，这些情况和事件从财务报表发布之日起一年内是否有可能引起对公司是否有能力继续作为持续经营企业的严重怀疑。根据其评估，管理层得出结论认为，由于通过购买力平价收到的资金以及在我们的定期贷款下再提取250万美元的能力，以及该公司的削减开支举措，该公司将有能力继续经营下去，至少到2020年第二季度结束时才能筹集到更多的 资本。如果要求该公司退还通过公私伙伴关系收到的资金，而不能在定期贷款下再提取250万美元，则很大程度上怀疑该公司将在2020年第二季度结束后继续作为一个持续经营的企业。在进行这一评估时，我们对我们目前的情况进行了全面分析，包括：我们在2020年3月31日的财务状况、我们的购买力平价贷款的收益以及我们从本季度报告发布之日起一年内的现金流动和现金使用预测，这份季度报告以表10-Q提交，我们目前的资本结构包括未偿还认股权证和其他基于股权的工具以及我们的债务和债务。

不适用 ，因为我们是一个较小的报告公司。

披露控制和程序的评估 。我们维持“披露控制和程序”，因为在1934年“证券交易法”第13a-15(E)条中，这一术语被定义为 。在设计和评价我们的披露控制和程序时， 我们的管理层认识到，披露控制和程序，无论构思和操作多么好，只能提供合理的，而不是绝对的保证，保证披露控制和程序的目标得到实现。此外，在设计 披露控制和程序时，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益 关系。任何披露控制和程序的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，而且无法保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其规定的目标。根据截至本报告所述期间结束时的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序 并不有效，无法确保我们在证券交易委员会报告中要求披露的与本公司有关的信息(I)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，(Ii)累积 并通知我们的管理层，包括我们的首席执行官，允许及时作出关于要求披露 的决定，这是由于我们在2019年12月31日终了年度的年度报告表10-K中确定的对财务报告的内部控制持续存在重大缺陷。

我们继续致力于对这些物质弱点进行全面补救。我们期望，纠正我们对财务报告的内部控制中的这些重大弱点 将弥补我们在披露控制和程序方面的弱点。

财务报告内部控制中的更改 。在上一财政季度，我们对财务报告 的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。

第二部分-其他资料

无

请 仔细考虑下列风险因素。如果发生下列任何一种或多种风险，可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大的不利影响，而我们的证券的市场价格可能会大幅度下降。下文所述，某一事件可能或将损害我们的业务(或对我们的业务产生不利的 影响或类似的报表)，意味着该事件可能或将对我们的业务、 前景、财务状况和业务结果产生重大不利影响，而这反过来又可能或将对我们证券的市场 价格产生重大不利影响。虽然我们在下面的标题下组织了风险因素，以使它们更容易阅读，但我们所面临的许多风险都涉及多种类型的风险。因此，在 决定购买或持有我们的证券之前，您应该仔细阅读下面的所有风险因素。

对我们证券的任何投资都有很高的风险。投资者应仔细考虑我们于2020年5月1日向证券交易委员会提交的10-K表年度报告中所述的风险和不确定性，以及下文所述的风险因素、 以及在决定是否购买或持有我们的证券之前，我们向SEC提交的任何报告中以10-Q形式列出的所有其他信息。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能成为可能损害我们业务的重要因素。本表中所描述的任何风险的发生都可能损害我们的业务。由于这些风险和不确定因素，我们证券的交易价格可能下降，投资者可能会损失一部分或全部投资。

与我们的业务和BIGToken有关的风险

我们有经营亏损的历史，没有保证在可预见的将来我们会报告盈利的业务。

截至2019年12月31日的年度，我们报告了业务亏损，累计亏损分别为17，857，000美元和35，637，000美元。在截至2020年3月31日的三个月中，我们报告了业务损失和累计赤字分别为3，873，000美元和38，665，000美元。我们未来的成功取决于我们是否有能力继续增加我们的收入，控制我们的经营开支并创造利润。我们与客户没有任何长期协议.没有人保证我们将能够增加收入和现金流量，以支持有利可图的业务。此外，2019年，我们的运营费用比2018年增加了7.1%。如果有的话，我们可能在今后的时期内继续遭受损失，因为我们成功地大幅度增加了我们的收入和现金流量，使我们的收入和现金流量超过了为我们正在进行的行动提供资金和在到期时支付我们的债务 的必要水平。如果我们能够在今后的时期大幅度增加我们的收入，我们追求的快速增长将使我们的组织紧张，我们在维持业务质量方面可能会遇到困难。如果我们不能使 成功增长，我们就不可能从业务中产生足够的现金来支付我们的业务费用 和偿还我们的债务，或在今后的时期内报告有利可图的业务。

在我们经营的市场上或在其他情况下影响我们的设施或顾问的传染病的流行、流行或爆发可能对我们的业务产生不利影响。

如果流行病、流行病或传染病的爆发，包括最近由一种新的冠状病毒(冠状病毒)引起的呼吸道疾病的爆发或其他公共卫生危机影响到我们的业务、设施或我们客户或供应商的业务、设施，我们的业务就可能受到不利影响。大流行通常导致社会隔离、旅行禁令和隔离，这可能限制我们的设施、客户、管理人员、支助人员和专业顾问的使用。这些因素反过来可能不仅会对我们的业务、财政状况和对 我们服务的需求产生重大影响，而且也会对我们及时作出反应以减轻这一事件的影响的总体能力产生影响。此外，这可能妨碍我们努力履行我们向证券交易委员会提交文件的义务。

我们的审计师对我们继续经营下去的能力表示了极大的怀疑。

我们 审计员关于我们2019年12月31日合并财务报表的报告表示，截至审计报告之日，我们的资本资源 不足以维持业务或完成我们在即将到来的 年的计划活动，除非我们筹集了额外的资金。基于我们在2020年3月31日的现金状况，以及我们最近批准的小企业协会(SBA)薪资辊保护贷款的预期收益，人们对 我们是否有能力在2020年6月30日以后继续作为一个持续经营的企业存在很大疑问。如果我们在这段时间内得不到额外的资金，我们就不可能再继续经营下去，停止经营或寻求破产保护。

由于我们未能对财务报告维持有效的内部控制制度，因此我们必须重申以前印发的财务报表。因此，目前和潜在的股东可能对我们的财务报告失去信心， ，这可能损害我们的业务和我们的股票价值。

我们的管理部门已确定，截至2019年12月31日和2020年3月31日，我们没有根据特雷德韦委员会内部控制-综合框架-内部控制方面的赞助组织委员会规定的标准，对财务报告进行有效的内部控制。重大弱点是对财务报告的内部控制方面的缺陷或综合缺陷，使公司年度或中期财务报表的重大误报不可能及时得到预防或发现的合理可能性。

我们认为，由于未能对财务报告保持有效的内部控制制度，我们需要重述先前发布的2017年3月31日、2017年6月30日、2017年12月31日、2017年3月30日、2017年12月31日、2018年3月31日、2018年6月30日、2018年6月30日、2018年6月30日、2018年9月30日和2017年9月30日终了年度的下列季度和迄今未审计合并财务报表。

我们的管理和审计委员会决定，由于对某些认股权证的会计处理不当，我们需要重述2017年12月31日终了年度的某些合并财务报表和2017年3月31日、2017年6月30日、2017年9月30日、2017年12月31日、2018年3月31日、2018年6月30日、2018年9月30日和2018年9月30日终了的季度的合并财务报表。

在2019年4月7日，管理层和我们董事会的审计委员会决定，我们以前发布的季度和 年迄今未审计的综合财务报表-2017年3月31日、2017年6月30日、2017年9月30日、2017年12月31日、2018年3月31日、2018年6月30日、2018年6月30日和2018年9月30日-以及我们截至2017年12月31日为止的经审计综合财务报表不应再依赖。此外，我们决定不再依赖描述这些期间财务报表的相关新闻稿、收益新闻稿和投资者 通信。所识别的错误是 所有非现金，主要与我们对某些未清认股权证的分类有关，其中规定允许权证持有人在某些情况下强制赎回现金。因此，尽管我们先前披露，我们没有有效的 控制，但我们证券的投资者可能对我们的财务报表和管理失去信心，这可能导致我们的股票价格下跌和投资界的负面情绪。

我们某些财务报表的重述可能会使我们面临更多的风险和不确定性，包括增加法律诉讼和股东诉讼的可能性。

由于我们对以前发布的季度和今年迄今未审计的合并财务报表作了重新报告，其中包括：3月31日、2017年6月30日、2017年6月30日、2017年9月30日、12月31日、2017年12月31日、2018年3月31日、2018年6月30日、2018年6月30日和2018年9月30日，以及我们截至2017年12月31日为止的年度经审计的合并财务报表，因此，我们可能会面临更多的风险和不确定性，除其他外，包括增加法律诉讼、股东诉讼或SEC和其他监管机构复审的可能性，这可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能使我们受到民事或刑事处罚、股东集体诉讼或衍生诉讼。我们可能面临货币判断、惩罚或其他制裁，这些制裁可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响，并可能导致股票价格下跌。

我们将需要筹集更多的资本来偿还到期的债务。

在2020年2月，我们与B.Riley Financial， Inc.的附属公司BRF Finance Co.，LLC签订了定期贷款和担保协议。根据贷款协议，我们可以根据一定的条款和条件，最多借款5，000，000美元。截至2020年3月31日。我们只能借到2，500，000美元。我们不能保证我们能借到任何额外的资金。 该贷款主要由公司的所有资产和知识产权担保。从2020年8月1日起，每个月的第一天继续到2022年3月22日，我们将被要求每月支付本金和利息。根据我们目前的财务结果，我们将需要通过出售 债务或股本或出售资产来筹集额外资本，以便支付所需的贷款。如果我们不能支付所需的款项， 或如果我们不遵守我们的债务的各种要求和盟约，我们就会违约，这将使我们的债务持有人加速到期并要求立即偿还，并导致可能丧失担保债务的资产的赎回权。如果我们无法在债务到期时再融资或偿还债务，包括在违约事件 发生时，我们可能会破产，无法继续运作。

我们可能需要花费大量资金来赎回BIGToken点数，这将对我们资助核心 业务的能力产生负面影响。

BIGToken的用户 因在平台上进行某些操作而获得积分，这些操作可以直接从我们那里兑换现金，而 是管理层确定的值。因此，我们目前有义务赎回用户在BIGToken上获得的 点数。我们现正以0.01元赎回每一点，但须视乎用户是否符合某些条件而定。截至2020年3月31日，我们记录了未来点赎回的或有负债为446，000美元。]我们已赎回总额约60万美元。截至2020年3月31日，我们拥有大约1，650万用户。尽管如此，如果我们的 用户继续增加，我们将需要有足够的现金储备，以赎回我们的合格用户持有的积分为 现金。我们不能保证有足够的现金储备，或者如果我们有足够的现金，如果我们能够继续支付我们的其他业务义务和业务费用。

如果我们吸引和留住BIGToken用户的努力不成功，我们的用户数量和收集到的数据量可能达不到临界数量、增长或下降，我们的BIGToken赚取收入的潜力可能会受到重大影响。

我们 将依赖广告商向我们支付访问用户数据的费用。我们必须吸引用户增加可访问数据 的数量，并使其对这些第三方具有吸引力。如果公众不认为我们的使命或我们的服务是可靠的、有价值的 或高质量的，我们可能无法吸引或保留用户并创造出大量的数据，这将影响我们赚取收入的能力，而这些收入可能会对SRAX产生重大的不利影响。

自然灾害、流行病或大流行病爆发、贸易战、政治动乱或其他事件可能会破坏我们的业务或业务，或我们的发展伙伴、制造商、监管机构或我们现在或将来与其开展业务的其他第三方的业务。

各种超出我们控制范围的事件，包括自然灾害、流行病或大流行病爆发(例如最近新的冠状病毒爆发)、贸易战、政治动乱或其他事件，都可能破坏我们的业务或业务，或破坏我们的制造商、管理当局或与我们有业务往来的其他第三方的业务或业务。这些事件可能导致企业 和政府机构被关闭，供应链被中断、减缓或无法运作，个人因健康原因或政府限制而生病、隔离或其他原因无法工作和/或旅行。例如，加利福尼亚最近下令关闭大多数企业，并在可行的情况下规定在家工作安排，以应对冠状病毒大流行。这些限制可能对我们的业务运作和连续性产生负面影响，并可能对 及时履行基本业务职能的能力产生负面影响，包括提交证券交易委员会文件和编写财务报告。如果我们的业务或与我们有业务往来的第三方的业务由于这些事件而受到损害或限制，我们产品和产品候选产品的开发和商业化可能会受到损害或停止，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。

在获取用户数据方面遇到的挑战可能会对我们保留和扩展BIGToken的能力产生重大的不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。

为了扩大BIGToken，我们必须继续花费资源，使用户数据的提交尽可能方便用户。 我们和我们的用户在获取用户数据时可能面临法律、后勤、文化和商业方面的挑战。此外，一旦获得这种 数据，如果验证和收集奖励的过程可能会被认为过于繁琐，并阻止潜在的 用户提交。我们可能需要为不断发展的平台(如移动设备)在用户界面上花费大量资源。 在该过程的任何阶段给我们的用户或潜在用户带来的不便可能会对我们的增长构成实质性的挑战。

如果 我们不能确保来自BIGToken的用户数据是高质量的，我们吸引客户或使 数据货币化的能力可能会受到实质性损害。

用户数据的 可靠性取决于向BIGToken接收用户数据的过程的完整性和质量。我们将采取某些措施来验证我们的用户和潜在用户提交的用户数据，以确保 BIGToken中的高质量数据，并通常确认数据是根据我们对这些数据的条款提交的。我们必须继续投资于与BIGToken有关的质量控制措施，以便向潜在客户提供高质量的产品。

如果 BIGToken经历过高的用户消耗率，我们吸引客户的能力可能会失败。

用户 可以选择在任何时候从BIGToken删除他们的数据。我们必须不断添加新用户，以取代选择 删除其数据的用户，并增加我们的用户基础。用户可能出于许多原因选择删除他们的数据。如果用户关心隐私和安全，而不认为BIGToken是可靠的，如果我们不能让用户参与并对我们的 应用程序感兴趣，或者我们仅仅失去了用户的注意，我们可能无法收集足够的用户数据，我们赚取收入的能力可能会受到重大影响。

如果我们不能管理我们的营销和广告开支，它可能会严重损害我们的经营和增长的结果。

我们计划在一定程度上依靠我们的营销和广告努力来吸引新成员。我们未来的增长和盈利能力，作为品牌的维护和提升，将在很大程度上取决于我们的营销和广告策略和支出的有效性和效率。如果我们不能在符合成本效益的条件下维持我们的营销和广告渠道，我们的营销和广告开支就会大幅度增加，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到影响。此外，如果过多的成员从我们的数据库中提取其成员数据，我们可能需要支付比 高得多的营销和广告费用。

如果 不遵守联邦、州和地方法律法规或我们在数据隐私、保护BIGToken用户数据和安全方面的合同义务，以及与侵犯隐私和用户数据安全有关的民事责任，则可能损害我们的声誉，损害我们的业务。

各种联邦、州和地方法律和法规规范用户数据的收集、使用、保留、共享和安全。 当我们的成员赎回退票并在我们的BIGToken 应用程序中维护该日期时，我们将收集BIGToken用户数据和有关他们的BIGToken用户数据。声称或指控我们违反了与隐私、数据保护或数据安全有关的适用法律或条例，今后可能导致用户和潜在新用户对我们的负面宣传和信心丧失，并可能受到监管当局的罚款和处罚。此外，我们还有关于收集、使用和披露用户数据的隐私政策和做法，这是我们与成员达成的协议的一部分，包括张贴在我们网站上的协议。一些互联网公司因不遵守其隐私政策 和做法中的表示而受到处罚。此外，如果由于黑客、恶意软件、网络钓鱼、无意中的行动或其他未经授权的使用或披露，我们对用户数据的使用和保留可能导致任何披露 信息的民事责任。几家公司 已受到民事诉讼，包括集体诉讼，与这一曝光有关。

我们已经并将继续承担遵守法律、法规、自律机构、行业标准和合同义务规定的BIGToken用户数据的数据隐私、保护和安全标准以及协议 的费用。然而，这些法律、标准和条例正在演变，可能会有不同的解释，联邦、州和省级立法和管理机构可能会扩大现有的或颁布有关隐私问题的新法律或条例。此外，我们还接受外国用户对这些国家的个人和其他数据隐私、保护和安全的法律，我们无法预测在隐私、个人信息安全和个人信息安全领域还可以颁布哪些其他立法、标准或规章，或它对我们的业务和业务的影响。

如果 我们无法满足数据隐私、保护、安全以及其他特定于政府和行业的需求，我们的增长 就会受到损害。

我们需要或将来可能需要遵守一些数据保护、安全、隐私和其他特定于政府和行业的 要求，包括要求公司将涉及某些类型的个人数据的数据安全事件通知个人的要求。安全妥协可能损害我们的声誉，削弱用户对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新成员的能力产生负面影响，或使现有用户从BIGToken撤回他们的数据。

有关互联网隐私问题的法规、立法或自我监管的发展可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。

美国和外国政府已经颁布、考虑或正在考虑可能严重限制我们收集、处理、使用、转移和汇集从消费者和装置收集的数据的能力的立法或条例。行业协会和行业自律团体也颁布了有关定向广告的最佳做法和其他行业标准。美国和外国政府、自律机构和公共宣传团体都呼吁制定专门针对数字广告业的新法规，我们预计这一领域的立法、监管和自我监管将有所增加。我们围绕隐私和其他问题所面临的法律、监管和司法环境正在不断变化， 可能会发生重大变化。例如，欧盟各机构于2016年商定的“通用数据保护条例”(GDPR)在2018年5月25日为期两年的过渡期后生效，更新了“1995年数据保护指令”的原则并使之现代化，并大大提高了对不遵守规定的制裁程度。数据保护当局 将有权处以最高2 000万欧元的行政罚款，即数据控制器 或数据处理器上一财政年度全球总营业额的4%。同样，欧洲议会于2016年10月推出的“E-隐私条例”一旦颁布，可能会产生新的“cookie” 同意的规则和机制。此外，在美国、欧洲和其他地方，数据保护法的解释和适用往往是不确定的，而且是不断变化的。世界各地的立法和管理当局可能决定颁布更多的立法或条例。, 可以减少我们可以收集或处理的数据量，从而对我们的业务产生重大影响。同样，对这些现有的和拟议的法律、条例、司法解释和行业标准的澄清和修改，要遵守这些法律、条例、司法解释和行业标准，代价可能很高，而且我们可能无法以增加费用的形式将这些费用转嫁给我们的客户，这可能会对我们的业务结果产生不利影响。这种变化还可能推迟或阻碍新解决方案的开发，导致 负面宣传和名誉损害，需要大量增加管理时间和注意力，增加我们不遵守规定的风险，并要求我们提出索赔或其他补救办法，包括罚款或要求我们修改或停止现有业务 做法，包括我们每次点击收费的能力或我们收费的点击范围。此外，任何将我们的做法或解决方案视为侵犯隐私的看法，不论这些做法或解决办法是否符合目前的做法或未来的规章和行业惯例，都可能使我们受到公共批评、私人集体行动、声誉损害或监管机构的索赔，这可能会扰乱我们的业务，使我们承担更多的责任。最后，我们的法律和财务风险往往在一定程度上取决于我们的客户或其他第三方遵守隐私法律和条例，以及他们以符合游客期望的方式使用我们的服务。我们依赖客户 向我们提出的意见，即他们将遵守所有适用的法律，包括所有相关的隐私和数据保护条例。我们作出了合理的努力来执行这样的陈述和合同要求。, 但我们没有完全审计我们的客户是否遵守我们推荐的信息披露或他们遵守隐私法律法规的情况。如果我们的客户在这方面不遵守我们的合同 ，或者法院或政府机构确定我们没有充分、准确或完整地描述我们自己的解决方案、服务和数据收集、使用和分享做法，那么我们和我们的客户可能会受到潜在不利的宣传、损害以及与我们或我们的客户的隐私做法有关的可能的调查或其他管制活动。

我们正在纠正某些内部控制和程序，这些控制和程序如果不成功，可能会在财务报表中造成额外的错报，对我们的业务结果产生负面影响。

我们 正在实施某些补救行动。见第一部分项目4。此 表10-Q中的“控制和程序”用于描述这些补救措施。如果这些步骤不成功，不足以纠正对财务报告的内部控制方面的重大弱点，或未能及时完成，今后的财务报表 可能包含重大错报，我们可能被要求重新报告我们的财务结果。任何这些问题都可能对我们的业务、声誉、收入、经营结果、财务状况和股票价格产生不利影响，并限制我们通过股票或债务发行进入资本市场的能力。

隐私 的担忧可能会损害我们的声誉，阻止当前和潜在用户通过我们的BIGToken 应用程序提供更多数据。如果我们的安全措施被违反，导致用户数据的不当使用和泄露，BIGToken可能被认为是不安全的，用户和客户可能会限制或停止使用BIGToken，我们可能会招致重大的法律和 财务风险。

关注我们在收集、使用、披露或安全用户数据或其他与隐私有关的事项方面的做法， 即使没有根据，也可能损害我们的声誉，并对我们的经营结果产生不利影响。我们的服务将涉及用户数据的购买、存储、传输和销售，以及盗窃和安全漏洞使我们面临失去这些信息、不当使用和披露此类信息、诉讼和潜在责任的风险。任何导致发布用户数据或使我们或我们的用户能够访问这些数据的系统故障或危害我们的 安全，都可能严重损害我们的声誉和品牌，从而损害我们的业务，损害我们吸引和留住用户的能力。此外， 如果用户数据以某种方式公开或通过安全漏洞提供，则可用于识别与此相关的用户和用户 。我们可能会经历不同程度的网络攻击。我们的安全措施也可能因员工 错误、渎职、系统错误或漏洞而受到破坏，包括我们的供应商、供应商及其产品、 或其他方面的漏洞。这种违规行为或未经授权的访问、政府加强监视，或外部各方企图欺骗性地诱使雇员、用户或客户披露敏感信息，以获取用户数据，可能导致重大的法律和金融风险，损害我们的声誉，并丧失对BIGToken安全的信心，这可能对我们的业务产生不利影响。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务的技术， 或破坏系统经常发生变化，变得更加复杂，而且通常直到针对目标的发射才被识别。, 我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。此外，网络攻击 还可能危及商业机密和其他敏感信息，导致此类信息被泄露给其他人(br}而变得不那么有价值，这可能对我们的业务产生负面影响。如果实际或被认为违反了我们的安全，市场对我们安全措施有效性的看法可能受到损害，我们可能会失去成员和客户。

必须定期提供某些 用户数据，以便提供全部值。

某些 类型的用户数据需要由用户递归地提供，以便这些数据为我们的潜在客户提供全部价值。 如果用户不能向我们提供足够的经常性数据，则用户数据的价值可能会大幅度降低，而我们赚取收入的能力可能会受到重大影响。

不利的媒体报道可能会对我们的业务产生负面影响。

例如，对我们的隐私做法、服务条款、监管活动、第三方行为、为非法、令人反感或非法目的使用我们的产品或服务或向我们提供类似服务的其他公司的行为的不利宣传，都可能对我们的声誉产生不利影响。这种负面宣传还可能对我们的用户基础的规模、参与和忠诚产生不利影响，并导致用户流失，从而对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们的业务受到有关隐私、数据保护、内容、竞争、消费者保护和其他事项的复杂和不断发展的美国和外国法律和法规的制约。这些法律和条例中有许多会受到改变和不确定的解释， ，并可能导致索赔，改变我们的商业惯例，罚款，增加业务成本，或减少 用户的增长或参与，或以其他方式损害我们的业务。

我们受美国和国外的各种法律法规的约束，这些法律和条例涉及我们业务的核心问题，如隐私、数据保护和个人信息、宣传权、内容、知识产权、广告、营销、 分发、数据安全、数据保留和删除、电子合同和其他通信、竞争、保护未成年人、消费者保护、税收和遵守证券法。扩大我们在某些司法管辖区的活动， 或我们可能采取的其他行动，可能会使我们受到更多的法律、规章或其他政府的审查。此外，外国数据保护、隐私、内容、竞争和其他法律法规可以规定与美国不同的义务或更严格的限制。

此外，由于我们允许欧洲用户使用，我们必须遵守自2018年5月起生效的“欧洲一般数据保护条例”(GDPR)。GDPR增加了欧洲个人的隐私权，扩大了数据控制器和数据处理器的责任范围，并对向位于欧洲的个人提供货物或服务的公司(包括欧洲以外的公司)施加了更多的要求和可能的惩罚。不遵守规定的 可能导致高达2000万欧元的罚款，占全球公司收入的4%。

这些美国联邦、州和外国法律和法规在某些情况下可以由私人当事方和政府当局执行，这些法规不断发展，可能会发生重大变化。因此，这些法律和条例的适用、解释、 和执行往往是不确定的，特别是在我们经营的较新的行业中，而且各国对 的解释和适用可能不一致，也可能与我们目前的政策和做法不一致。

这些法律和条例，以及任何有关的调查或调查或任何其他政府行动，可能要花费昂贵的代价来遵守，并可能拖延或阻碍我们的国际增长，造成负面的宣传，增加我们的业务费用，需要大量的管理时间和注意，并使我们得到可能损害我们的业务的补救办法。

安全性 破坏和不正确地访问或泄露我们的数据或用户数据，或对我们的系统进行其他黑客和钓鱼攻击， 可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。

我们的 行业容易受到第三方的网络攻击，试图未经授权访问我们的数据或用户的数据，或者破坏我们提供服务的能力。任何未能防止或减轻对我们的 数据或用户数据(包括个人信息、内容、用户支付信息或营销人员信息)的不当访问或泄露，都可能导致这些数据的丢失或误用，从而损害我们的商业和声誉，削弱我们的竞争地位。此外，计算机恶意软件、病毒、社会工程(主要是矛式钓鱼攻击)和一般黑客在我们的行业中变得更加普遍。我们的BIGToken平台经历了这类尝试的增加，我们无法确信我们将来将能够防止对我们的系统的成功攻击。我们还经常遇到有人企图在我们的BIGToken平台上创建虚假或不受欢迎的用户帐户或采取其他行动，例如传播错误信息、 试图让我们不正当地购买用户数据或其他令人反感的目的。由于最近对我们的BIGToken平台的关注和增长，由于我们的用户基础的规模，以及我们系统上个人数据的类型和数量，我们认为我们是这种破坏和攻击的特别有吸引力的目标。我们处理不良活动的努力也可能增加报复性攻击的风险。这种攻击可能会中断我们提供的服务，降低用户体验，使用户或营销人员对我们的产品失去信心和信任，损害我们的内部系统，或对我们造成财务伤害。我们保护公司数据或我们收到的信息的努力也可能因软件错误或 其他技术故障而失败；, 或供应商错误或渎职；政府监视；或其他演变的威胁 。此外，第三方可能试图欺骗性地诱使雇员或用户披露信息，以便 能够访问我们的数据或用户的数据。网络攻击在复杂程度和体积上继续发展，并且固有的 可能很难在很长一段时间内被检测到。虽然我们目前正在开发旨在保护我们的数据和用户数据、防止数据丢失、禁用我们的BIGToken平台上不受欢迎的帐户和活动以及防止或发现安全漏洞的系统和进程，但我们不能向您保证，这些措施最终将成为 操作或提供绝对安全，我们在防范或补救网络攻击方面可能会付出很大的代价。

受影响的 用户或政府当局可针对任何实际或被认为的安全违规行为或不当披露数据的行为对我们提起法律或管制行动，这可能导致我们承担重大费用和责任，或导致 命令或同意令迫使我们修改我们的商业惯例，特别是在BIGToken平台方面。这类事件 或我们补救此类事件的努力也可能导致我们的活跃用户基础或接触水平下降。这些 事件中的任何一个都可能对我们的业务、声誉或财务结果产生重大和不利的影响。

我们拖欠了我们赖以生存的各种第三方供应商的货款。

我们依赖第三方供应商向我们提供媒体库存，以促进广告的销售，其中大部分是按订单进行的。由于我们缺乏营运资金，我们拖欠这些媒体供应商的款项。虽然 我们将试图与这些供应商逐案谈判付款条件和容忍协议，但其中许多供应商可能停止向我们公司提供服务，并可能寻求对我们的法律补救。任何由于我们未能履行对任何这些供应商的义务而造成的这些供应商的损失或结扎术，都可能扰乱我们的业务，并对我们的业务产生重大的负面影响。

我们的成功取决于我们是否有能力有效地扩展和管理我们与出版商的关系。我们与出版合作伙伴没有任何长期合同.

我们不生成自己的媒体目录。因此，我们依赖我们的出版伙伴提供我们出售的媒体。我们依靠这些出版商向我们提供各自的媒体清单，以便与我们管理、创建或销售的 运动有关。我们不是与任何出版合作伙伴签署任何长期协议的一方，也没有保证我们将继续接触媒体。我们的增长在一定程度上取决于我们是否有能力在我们的网络中扩大 和保持我们的出版商关系，并能够获得新的媒体库存来源，例如新的合作伙伴 网站和提供有吸引力的人口、创新和高质量内容的Facebook页面，以及不断增长的Web用户流量。 我们能否吸引新的出版商加入我们的网络并保留目前在我们网络中的网络出版商将取决于各种因素，其中有些因素是我们无法控制的。这些因素包括，但不限于我们引进新的和创新的产品和服务的能力，我们的定价政策，以及将广告 销售外包给网络出版商的成本效益。此外，从网络出版商购买媒体库存的竞争中介的数量继续增加。 如果我们不能与我们的出版商保持有效的关系，我们分发广告 活动的能力将受到极大的阻碍，这将降低我们服务的价值，并对我们今后的业务结果产生不利影响。

如果 我们失去或限制了对某些平台或数据源的访问，我们将失去这些平台 和源的现有收入。

无法访问任何平台或数据源可能会限制我们有效扩展部分操作的能力。如果这些平台：

我们得益于Facebook强大的品牌认知度和庞大的用户基础。Facebook拥有广泛的酌处权，可以更改其针对我们和其他开发人员的 服务条款和其他策略，而对这些服务条款的任何更改都可能对我们不利。Facebook还可以更改其收费结构，添加与访问和使用Facebook平台相关的费用， 更改其用户的个人信息如何在Facebook平台上向应用程序开发人员提供，或者限制 Facebook用户如何与其平台上的朋友共享信息。如果facebook将来有任何变化， 我们可能不得不修改我们的运动结构，这可能会影响我们的运动的效力，并对我们今后的行动结果产生不利的影响。

如果 我们无法访问RTB库存买家，我们的业务可能会受到影响。

为了减少对任何一家广告需求提供商的依赖，我们创建了一个平台，该平台利用来自 数量的需求源的提要作为我们的库存。我们认为，我们的专有技术帮助我们聚合这一需求， 以及提供我们的出版伙伴所需的工具，以评估和跟踪我们 为它们聚合的需求的有效性。但是，如果我们无法获得这一需求的大部分，我们的收入将受到影响 ，而且我们的业务结果将受到重大的不利影响，直到这种时候，如果有的话，因为我们可以为我们的库存获得替代的 需求来源。

我们依赖我们执行官员的服务，失去他们的任何服务都可能损害我们今后经营业务的能力。

我们的成功在很大程度上取决于我们的执行官员的努力和能力，包括克里斯托弗·米格利诺、克里斯多夫·纳尔逊和迈克尔·马龙。我们是与米格利诺先生和马龙先生各签订就业协定的一方，也是与纳尔逊先生达成“随意”协议的一方。虽然我们不期望在可预见的将来失去他们的服务，但他们中任何一个 的损失在今后期间可能会对我们的业务和业务造成重大损害，直到我们能够聘请到一个适当的替代者为止。

如果互联网上的广告失去吸引力，我们的收入可能会下降。

由于若干原因，我们的业务模式今后可能无法继续有效，其中包括：

如果向我们购买在线广告和促销服务的公司数量不增加，我们在吸引出版商方面可能会遇到困难，我们的收入可能会下降。

疲软的经济状况可能会降低消费者对产品和服务的需求。

美国经济疲软可能对广告产品和服务的需求产生不利影响。我们收入的很大一部分来自于高度依赖个人可自由支配开支的企业，在经济不稳定时期，这种支出通常会下降。因此，我们的广告商增加或维持收入和收入 的能力可能受到不利影响，因为相关的经济环境仍然疲软或进一步下降。我们目前无法预测任何这些潜在不利影响的程度。

我们的子公司和业务分支机构的某些业务在美国境外开展业务，面临许多业务风险。

我们的某些子公司和商业分支机构在美国以外的国家有业务。在许多外国，遇到某些条例禁止的商业行为，例如“反海外腐败法”和类似法律，并不少见。虽然我们的某些附属公司和商业附属公司在遵守这些法律方面作出了努力，但它们各自的雇员、承包商和代理人，以及它们将其业务业务的某些 外包给的公司，可能会违反其政策和程序而采取行动。任何这种违反行为，即使被这些附属公司和商业附属公司的政策和程序或法律所禁止，也可能对这些附属公司和商业附属公司的财务状况产生某些不利影响。这些附属公司和商业附属公司如不有效管理与其业务的国际运作有关的挑战，就会对它们的财务状况产生重大的不利影响，因此也会对我们的财务状况产生不利的影响。

我们的成功取决于我们是否有能力有效地扩展和管理我们与出版商的关系。我们与出版合作伙伴没有任何长期合同.

我们不生成自己的媒体目录。因此，我们依赖我们的出版伙伴提供我们出售的媒体。我们依靠这些出版商向我们提供各自的媒体清单，以便与我们管理、创建或销售的 运动有关。我们不是与任何出版合作伙伴签署任何长期协议的一方，也没有保证我们将继续接触媒体。我们的增长在一定程度上取决于我们是否有能力在我们的网络中扩大 和保持我们的出版商关系，并能够获得新的媒体库存来源，例如新的合作伙伴 网站和提供有吸引力的人口、创新和高质量内容的Facebook页面，以及不断增长的Web用户流量。 我们能否吸引新的出版商加入我们的网络并保留目前在我们网络中的网络出版商将取决于各种因素，其中有些因素是我们无法控制的。这些因素包括，但不限于我们引进新的和创新的产品和服务的能力，我们的定价政策，以及将广告 销售外包给网络出版商的成本效益。此外，从网络出版商购买媒体库存的竞争中介的数量继续增加。 如果我们不能与我们的出版商保持有效的关系，我们分发广告 活动的能力将受到极大的阻碍，这将降低我们服务的价值，并对我们今后的业务结果产生不利影响。

弱经济条件可能会减少消费者对产品和服务的需求。.

美国经济疲软可能对广告产品和服务的需求产生不利影响。我们收入的很大一部分来自于高度依赖个人可自由支配开支的企业，在经济不稳定时期，这种支出通常会下降。因此，我们的广告商增加或维持收入和收入 的能力可能受到不利影响，因为相关的经济环境仍然疲软或进一步下降。我们目前无法预测任何这些潜在不利影响的程度。

我们的子公司和业务分支机构的某些业务在美国境外开展业务，面临许多业务风险。

我们的某些子公司和商业分支机构在美国以外的国家有业务。在许多外国，遇到某些条例禁止的商业行为，例如“反海外腐败法”和类似法律，并不少见。虽然我们的某些附属公司和商业附属公司在遵守这些法律方面作出了努力，但它们各自的雇员、承包商和代理人，以及它们将其业务业务的某些 外包给的公司，可能会违反其政策和程序而采取行动。任何这种违反行为，即使被这些附属公司和商业附属公司的政策和程序或法律所禁止，也可能对这些附属公司和商业附属公司的财务状况产生某些不利影响。这些附属公司和商业附属公司如不有效管理与其业务的国际运作有关的挑战，就会对它们的财务状况产生重大的不利影响，因此也会对我们的财务状况产生不利的影响。

与我们证券所有权有关的风险

根据市场销售协议，我们普通股的市价可能受到大量普通股销售的不利影响。

在2020年2月，我们与B.Riley Financial， Inc.的附属公司BRF Finance Co.，LLC签订了定期贷款和担保协议。根据贷款协议，我们必须签订一份市场销售协议，根据该协议，我们将把我们的普通股直接出售给市场，以偿还贷款。如果我们被要求出售相当数量的股票，或者公众认为可能会发生这种出售，那就可能导致我们普通股的市场价格下降，此外，在公开市场上出售这些股票或出售这种股票的可能性，可能会损害我们通过出售额外股本证券来筹集资本的能力。

我们不知道我们的A类普通股是否会有活跃且流动性强的交易市场。

我们A类普通股的 交易可能被视为相对零散，流动性有限。缺乏活跃和流动的市场可能会损害你在出售股票时或以你认为合理的价格出售股票的能力。缺乏活跃的市场也可能降低你的股票的公平市场价值。此外，一个不活跃的市场也可能损害我们通过出售我们A类普通股的股份来筹集资金的能力，并可能损害我们以我们的A类普通股的股份为代价进行合作的能力或收购公司或产品的能力。我们提供的 证券的市场价格可能不稳定，您可能会损失全部或部分投资。

我们A类普通股的市场价格可能不稳定。

与经验丰富的发行者相比，我们普通股的股票市场价格波动很大，我们预计我们的股票价格将继续比经验丰富的发行人的波动更大。我们的股价波动可归因于多个因素。然而，主要是由于我们有限的经营历史、迄今缺乏大量收入、我们的持续经营亏损和缺乏指导，我们是一项投机性或“高风险”的投资。由于这种增加的风险，风险更大的不利投资者可能会因为害怕在出现负面消息或缺乏 进展而失去全部或大部分投资的情况下，更倾向于以更快的速度和更大的折扣在市场上出售其股票，而不是经验丰富的发行人的股票。此外，在过去，原告常常在证券市场价格波动期间对一家公司提起证券集体诉讼。我们将来可能成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致大量的成本和负债，并可能转移管理层的注意力和资源。

我们A类普通股股票的交易价格很可能波动很大，可能会受到各种因素的影响，其中有些因素是我们无法控制的。除了本季度报告本“风险 因素”一节和其他部分讨论的因素外，这些因素还包括：

此外，股票市场，特别是广告技术公司，经历了与这些公司的经营业绩往往无关或不成比例的极端价格和数量波动。广泛的市场和行业因素可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响，而不管我们的实际经营情况如何。任何这些风险的实现都可能对我们A类普通股的 股的市场价格产生重大和重大的不利影响。

我们可能会受到证券诉讼，这是昂贵的，可能转移管理层的注意力。

我们A类普通股股票的市价可能会波动，而过去曾经历证券市价波动 的公司曾受到证券集团诉讼。我们将来可能会成为这种 型诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能导致大量费用，转移我们管理层对其他业务的关注，这可能严重损害我们的业务。如果任何索赔或诉讼都对我们提出，并成功地结束，我们就会受到物质上的不利影响，危及我们成功运作的能力。此外，我们的人力和资本资源也可能受到捍卫任何这类行动的需要的不利影响，即使我们的辩护最终是成功的。

若不符合财务表现指引或我们向公众提供的其他前瞻性报告，我们的股价可能会下跌。.

我们以前提供过，将来也可能提供关于我们未来预期财务结果的公共指导。 虽然我们相信这一指导能使投资者更好地了解管理层对 未来的期望，并对我们的股东和潜在股东有用，但这种指导是由前瞻性的陈述 构成的，但要考虑风险和不确定因素。我们的实际结果可能并不总是与我们所提供的指导一致或超过我们所提供的指导。 例如，在过去，我们曾多次错过指导。如果我们在某一特定时期的财务结果不符合 我们的指导，或者如果我们减少了对未来时期的指导，我们A类普通股的市场价格可能会下降。

特拉华州法律包含反收购条款，可以阻止可能对我们的股东有利的收购企图。

特拉华州法律的规定使第三方更难收购我们，即使这样做对我们的股东有好处。特拉华州总公司法第203节可能会使收购我们公司和解除现任高级官员和董事更加困难，禁止持有我们15%或15%以上的未付表决权股票的股东在没有我们董事会同意的情况下收购我们，从他们第一次持有15%或15%以上的投票权股票之日起至少三年。

如果证券或行业分析师不对我们的业务发表研究或发表不准确或不利的研究，我们A类普通股的 交易价格和交易量可能下降。

我们A类普通股股票的交易市场将部分取决于证券或行业分析师公布的关于我们或我们业务的研究和报告。少数证券和行业分析师目前有限地发表关于 our公司的研究报告。如果一名或多名证券或行业分析师开始降低我们证券的评级，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们A类普通股的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一人或多人停止对我们公司的报道或不定期发表关于 us的报告，对我们的证券的需求就会减少，这可能导致我们A类普通股 的交易价格和交易量下降。

根据特拉华州的法律，取消对我们董事和高级官员的货币责任，以及我们的董事和高级官员所拥有的赔偿权利 的存在，可能会导致我们的大量开支，并可能阻止对我们的董事和高级官员的诉讼。

我们的公司注册证书免除了我们的董事和高级人员对我们公司和我们的股东因违反董事或高级官员的信托责任而承担损害赔偿的个人责任，在特拉华州法律允许的范围内。此外，我们的附例 规定，我们有义务在特拉华州法律授权的范围内，向我们的任何董事或高级官员提供最充分的赔偿。 我们也是与我们的某些董事和高级人员签订的单独赔偿协定的当事方，这些协定在某些条件的限制下，要求我们在任何董事或官员为任何诉讼、诉讼或诉讼程序进行最后处置之前，预先支付任何董事或官员所承担的费用。这些赔偿义务可能导致我们公司产生大量开支，以支付对我们董事或高级职员的赔偿或损害赔偿金，而我们可能无法收回这些费用。这些规定和由此产生的费用也可能使我们不愿因任何现任或前任董事或高级职员违反其信托职责而对其提起诉讼，也可能同样不鼓励我们的股东对我们的董事和高级人员提起衍生诉讼，即使这些行动如果成功，可能会使我们或股东受益。

以下是有关自2020年1月1日以来未注册证券的信息。下列证券是根据1933年“证券法”(“证券法”)修正后的“证券法”(“证券法”)及其依据其中第4(2)节颁布的关于发行人提供不涉及任何公开发行的 证券的提议而以非公开发行方式发行的证券：

没有。

不适用于我们公司的业务。

没有。

* 在此提交

** 董事或执行干事有资格参加的管理合同或薪酬计划或安排。

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。