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提出依据

本报告中所列凯洛格公司(该公司)未经审计的中期财务信息反映了所有调整，所有这些调整都是正常和经常性的，管理层认为这些调整对于公平列报所述期间的业务结果、综合收入、财务状况、股本和现金流量是必要的。本中期资料应与本公司的财务报表及所附脚注一并阅读。2019表格10至K的年报。

浓缩的资产负债表信息2019年12月28日来自已审计财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则所要求的所有披露。本季度终了的业务结果2020年3月28日不一定表示其他中期或全年的预期结果。

应付帐款

本公司与某些第三方达成协议，提供应付帐款跟踪系统，以便于参与的供应商监测并(如果选择)将公司的付款义务出售给指定的第三方金融机构。参与的供应商可自行决定，在预定的到期日之前，以折扣价格向参与的金融机构出售公司的一项或多项付款义务。公司订立这些协议的目的是，以便利供应商出售付款义务的能力或供应商资金的形式，以便利供应商出售付款义务的方式，获取供应商的全部节余，同时为其提供更大的营运资本灵活性。我们在出售这些供应商的应收账款方面没有经济利益，也没有与金融机构就这些服务建立直接的金融关系。公司对其供应商的义务，包括应付金额和预定付款日期，不受供应商根据这些安排销售金额的决定的影响。然而，由于供应商出售的付款义务，本协议限制了公司抵消供应商应付余额的权利。公司对这些债务的支付包括在现金流量表中用于经营活动的现金。截至2020年3月28日, $843百万公司的未清付款义务已存入应付款跟踪系统，参与的供应商已出售$639百万对参与金融机构的付款义务。截至2019年12月28日，$812百万公司的未清付款义务已存入应付款跟踪系统，参与的供应商已出售$605百万对参与金融机构的付款义务。

本报告所述期间采用的新会计准则

云计算安排。2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15：无形资产-亲善和其他-内部使用软件：客户对云计算协议实施成本的核算，这是一项服务合同。ASU允许公司将托管安排中发生的实施成本资本化，该安排是在托管安排期间内的服务合同，包括续订选项所涵盖的、合理地肯定要行使的期间。ASU适用于财政年度和这些年内的中期，从2019年12月15日开始，可以追溯或前瞻性地应用。允许提前收养。该公司于2020年第一季度采用了ASU，并选择前瞻性地应用ASU。这一做法对该公司的综合财务报表没有重大影响。

未来期间将采用的会计准则

补偿退休福利。2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14：披露框架-对界定福利计划披露要求的修改。ASU删除了不再被认为具有成本效益的披露，澄清了披露的具体要求，并增加了确定为相关的披露要求。ASU适用于财政年度和这些年内的中期，从2020年12月15日开始，可以追溯或前瞻性地应用。允许提前收养。公司目前正在评估何时采用ASU和采用ASU的影响。

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该公司有一个计划，允许一个离散的客户集团延长他们的支付条件，以换取取消早期支付折扣(延长条款计划)。

本公司有两份应收销售协议(货币化计划)，其目的是直接抵消延长条款计划对有效管理公司应收账款余额和整体营运资金的有效管理所产生的影响-销售-未清偿(DSO)指标。货币化方案旨在有效抵消延长条款方案对营运资本的影响。货币化方案在循环基础上向第三方金融机构出售某些贸易应收账款发票。根据这些协议进行的转移记作应收账款的销售，导致应收账款从综合资产负债表中被取消确认。货币化方案规定在任何一方终止之前，在循环基础上继续出售某些应收款；但是，在任何时候出售的最大应收款是：$1,033百万. 

公司对出售的应收账款没有保留权益，但公司对出售的应收账款负有收取和管理责任。截至目前为止，本公司并没有记录任何维修资产或负债。2020年3月28日和2019年12月28日就这些协议而言，这些服务安排的公允价值以及赚取的费用对财务报表并不重要。

出售的应收帐款$930百万和$774百万根据这些安排，截至2020年3月28日和2019年12月28日分别。这些应收账款销售的收益包括在销售期间现金流量表中的经营活动现金。应收账款销售记录的净亏损为$6百万和$8百万最后几个季度2020年3月28日和2019年3月30日分别。记录的损失包括在其他收入和费用(国际兽疫局)。

其他程序

2019年7月28日，该公司完成了向费雷罗国际有限公司出售精选曲奇、水果和水果风味小吃、馅饼皮和冰淇淋锥等业务。(“费雷罗”)约为$1.3十亿现金，须遵守营运资本调整机制。业务的总资产和净资产均大致相同。$1.3十亿，导致税前净收益为$38百万2019年第三季度，计入其他收入和(费用)，包括出售的相关费用$14百万。此外，该公司还确认了与资产剥离有关的缩减收益。$17百万在我们的美国养老金和非养老金退休计划中。这些业务的经营结果主要包括在出售前的北美报告部门。 资产剥离的收益主要用于赎回。$1.0十亿2019年第三季度的债务。

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商誉和无形资产

商誉的账面金额、主要由客户关系构成的无形资产以及由品牌和分销协议组成的无限期无形资产的账面金额变化情况见下表：

商誉账面金额

(百万)	北 美国			欧洲			拉丁文 美国			AMEA			康索里- 日期
2019年12月28日	$	4,422		$	347		$	213		$	879		$	5,861
货币换算调整	(3		)	(12		)	(35		)	(39		)	(89		)
2020年3月28日	$	4,419		$	335		$	178		$	840		$	5,772

应摊销的无形资产

总账面金额
(百万)	北 美国			欧洲			拉丁文 美国			AMEA			康索里- 日期
2019年12月28日	$	64		$	41		$	60		$	429		$	594
货币换算调整	—			—			(12		)	(7		)	(19		)
2020年3月28日	$	64		$	41		$	48		$	422		$	575
累积摊销
2019年12月28日	$	31		$	21		$	15		$	34		$	101
摊销	1			1			1			4			7
货币换算调整	—			—			(3		)	—			(3		)
2020年3月28日	$	32		$	22		$	13		$	38		$	105
应摊销的无形资产，净额
2019年12月28日	$	33		$	20		$	45		$	395		$	493
摊销	(1		)	(1		)	(1		)	(4		)	(7		)
货币换算调整	—			—			(9		)	(7		)	(16		)
2020年3月28日	$	32		$	19		$	35		$	384		$	470

就上表所列无形资产而言，摊销额为$7百万每个季度结束2020年3月28日和2019年3月30日。目前估计的2020年全年年度摊销费用总额约为$28百万.

不摊销的无形资产

(百万)	北 美国			欧洲			拉丁文 美国			AMEA			康索里- 日期
2019年12月28日	$	1,238		$	392		$	70		$	383		$	2,083
货币换算调整	—			(1		)	(14		)	(35		)	(50		)
2020年3月28日	$	1,238		$	391		$	56		$	348		$	2,033

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该公司将其重组计划视为其经营原则的一部分，以便在实现其长期利润增长目标方面提供更大的能见度。目前已采取的举措预计将在a内收回现金执行费用。3到5-年完工期。项目完成后(或在多年期项目中，每个主要阶段都已完成)，项目就开始节省现金和/或减少折旧。

在2019年第二季度，该公司宣布了欧洲报告部门的重组计划，旨在简化组织、提高组织效率和加强关键流程。预计整个项目将在2020年财政年度结束前基本完成。

预计该项目的累积税前净费用约为$40百万，包括某些非现金信贷。现金费用预计约为$50百万。预计费用总额将包括遣散费和其他解雇补助金以及与搬迁有关的费用、第三方法律和咨询费以及合同终止费用。

在本季度终了期间2020年3月28日，该公司记录的总费用为$1百万与这项倡议有关。这些费用记在SG&A费用中。自成立以来，本公司已确认总费用，包括非现金信贷$39百万归功于这一举措。

此外，在2019年第二季度，该公司宣布了一项重组计划，主要影响北美报告部门。重组计划的目的是简化在资产剥离和相关过渡之后支持剩下的北美报告部分的组织。预计整个项目将在2020年财政年度结束前基本完成。

预计整个项目的累积税前费用约为$30百万。预计现金成本将接近税前收费。预期费用总额将包括遣散费和其他解雇补助金以及与第三方咨询费有关的费用。

与这一举措有关的费用在本季度终了期间不算重大。2020年3月28日。这些费用记在SG&A费用中。自成立以来，本公司已确认$21百万归功于这一举措。

项目K

截至2019年年底，公司完成了所有项目K计划的实施。项目总费用、税后现金成本和K项目每年节省的费用与预期一致.

在本季度终了期间2019年3月30日，该公司记录的总费用为$8百万与项目K有关

下表提供了在截止的季度内发生的费用的详细情况。2020年3月28日和2019年3月30日当前正在运行的所有程序的程序成本。2020年3月28日.

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	季度结束							计划成本至日期
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日				2020年3月28日
与雇员有关的费用	$	—		$	(3	)		$	50
养恤金减少(收益)损失净额	—			—				(5		)
资产相关成本	—			3				—
其他费用	1			8				15
共计	$	1		$	8			$	60
	季度结束							迄今的方案费用
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日				2020年3月28日
北美	$	(1	)	$	4			$	20
欧洲	1			1				39
拉丁美洲	—			2				—
AMEA	—			1				—
企业	1			—				1
共计	$	1		$	8			$	60

在本季度终了期间2020年3月28日，该公司记录的净费用总额为$1百万所有重组计划。这些费用在SG&A费用中。

在本季度终了期间2019年3月30日，该公司记录的净费用总额为$8百万所有重组计划。这些指控包括$6百万记录在COGS和$2百万记入SG&A费用。

与雇员有关的费用主要包括遣散费和相关福利。养恤金削减(收益)损失包括项目举措造成的减少损益。资产相关成本主要包括加速折旧和资产核销。其他费用包括与发展和实施增强的全球结构和能力有关的第三方增量费用。

在…2020年3月28日项目准备金共计$22百万与遣散费和其他费用有关，其中很大一部分将在2020年支付。下表提供了与上述欧洲和北美重组有关的撤离费用准备金的详细情况。

	雇员 相关 费用			养恤金减少(收益)损失净额			其他 费用			共计
截至2019年12月28日的负债	$	37		$	—		$	1		$	38
2020年重组费用	—			—			1			1
现金付款	(15		)	—			(2		)	(17		)
非现金费用和其他	—			—			—			—
截至2020年3月28日的负债	$	22		$	—		$	—		$	22

每股收益

每股基本收益是通过净收入除以当期流通的普通股加权平均数量来确定的。每股稀释收益也是同样确定的，但分母增加，以包括如果发行了所有稀释性潜在普通股就会发行的额外普通股数量。稀释的潜在普通股主要包括本公司发行的员工股票期权、限制性股票单位，以及在较小范围内发行的某些可意外发行的绩效股票。有7百万和14百万不包括抗稀释的潜在普通股

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已结束的季度对账2020年3月28日和2019年3月30日分别。请参阅截止季度基本收益和稀释每股收益综合报表2020年3月28日和2019年3月30日.

股票回购

在2020年2月，董事会批准了一项新的授权，允许回购$1.5十亿我们的普通股到2022年12月。截至2020年3月28日, $1.5十亿仍可在授权下使用。

在本季度终了期间2020年3月28日，公司没有回购任何普通股。在本季度终了期间2019年3月30日，公司重新购买了大约4百万普通股的股份$220百万.

综合收入

综合收益包括净收益和一段时间内股权的所有其他变化，但由股东投资或分配给股东的收益除外。其他综合收入包括外币换算调整、与现金流量对冲相关的公允价值调整以及与雇员福利计划有关的净经验损失和先前服务成本调整，扣除相关税收影响。

已结束季度的AOCI改叙2020年3月28日和2019年3月30日，包括：

(百万)
AOCI详情 组件	数额重新分类 来自AOCI						行项受影响 损益表内
	季度结束 (二零二零年三月二十八日)			季度结束 2019年3月30日
现金流量套期保值(收益)损失：
利率合约	$	2		$	1		利息费用
	$	2		$	1		税前总额
	—			—			税收费用(福利)
	$	2		$	1		扣除税额
离职后和离职后福利的摊销：
净经验(收益)损失	$	(1	)	$	(1	)	国际兽疫局
	$	(1	)	$	(1	)	税前总额
	—			—			税收费用(福利)
	$	(1	)	$	(1	)	扣除税额
改叙共计	$	1		$	—		扣除税额

累计其他综合收入(损失)，扣除税额，截至2020年3月28日和2019年12月28日由下列人员组成：

(百万)	三月二十八日 2020			十二月二十八日 2019
外币折算调整	$	(1,628	)	$	(1,399	)
现金流量对冲-未实现净收益(损失)	(106		)	(60		)
退休后和就业后福利：
经验净收益(损失)	6			7
优先服务信贷(成本)	4			4
可供出售证券未实现净收益(亏损)	(3		)	—
累计其他综合收入(损失)共计	$	(1,727	)	$	(1,448	)

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下表列出应付票据的组成部分2020年3月28日和2019年12月28日:

	2020年3月28日						2019年12月28日
(百万)	校长 金额			有效 利率			校长 金额			有效 利率
美国商业票据	$	565		3.70	%		$	3		1.78	%
银行借款	92						104
共计	$	657					$	107

该公司利用各种基于股权的薪酬计划，为其全球员工提供长期业绩激励。目前，这些激励措施主要包括股票期权、限制性股票单位和高管业绩股。该公司还在美国发起了一项打折股票购买计划，并在多个国际地点开展了相应的赠款计划。此外，公司还向其外部董事授予限制性股票。以下临时信息应与公司2019年年度报告股票补偿脚注中的披露内容一并阅读，表格10-K。

2020年4月，修订后的凯洛格公司2002年员工股票购买计划获得股东批准。该计划是一项税收合格的员工股票购买计划，主要提供给所有美国雇员，允许参与者以折扣价格收购凯洛格股票。该计划的目的是鼓励各级员工购买股票并成为股东

公司将税前股票补偿费用划分为COGS和SG&A费用，主要在其公司部门内。在报告所述期间，各类基于股权的方案和相关所得税福利的补偿费用如下：

	季度结束
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日
税前补偿费用	$	20		$	13
相关所得税福利	$	5		$	3

今年2月，该公司根据2017年股东批准的2017年长期激励计划，连同我们的主要年度奖励，授予了股票期权、限制性股票和业绩股。

在本季度终了期间2020年3月28日，公司大约批准了0.6百万限制性股票单位，加权平均成本为$66每股和2.3百万非合格股票期权，加权平均成本为$7每股。这些补助金的条款和公司确定授标日期公允价值的方法与公司2019年表格10-K年度报告中股票补偿脚注中所描述的相同。

业绩股

在2020年第一季度，公司向有限数量的高级雇员发放业绩股，使这些雇员有权在归属时获得公司普通股的一定数量的股份。所赚取的股份数目可介于0%和200%根据在三年归属期内所取得的表现而定的目标款额。该奖项的表现条件包括三年累计有机销售净增长和三年总经营现金流。

针对预期结果的变化，对与有机销售净增长、业绩和现金流量目标相关的补偿成本进行了修正。2020年目标赠款目前大约相当于346,000股份，批出日期的公允价值为$66每股。

2017年业绩股票奖励以股票支付，已于90%2020年2月的总美元等值的目标$6百万.

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该公司赞助了许多美国和外国的养老金计划以及其他非养老金退休和离职后计划，为其雇员提供各种福利。这些计划载于公司2019年年度报告表10-K所载综合财务报表的脚注内。所列期间公司计划福利费用的组成部分列于下表。

养恤金

	季度结束
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日
服务成本	$	9		$	9
利息成本	35			45
计划资产预期收益	(85		)	(85		)
未确认的先前服务费用的摊销	2			2
确认净(收益)损失	14			1
养恤金(收入)费用总额	$	(25	)	$	(28	)

其他非养恤金退休

	季度结束
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日
服务成本	$	3		$	3
利息成本	8			10
计划资产预期收益	(23		)	(21		)
未确认的先前服务费用的摊销	(2		)	(2		)
退休后福利(收入)费用总额	$	(14	)	$	(10	)

就业后

	季度结束
(百万)	2020年3月28日			2019年3月30日
服务成本	$	1		$	1
利息成本	—			—
确认净(收益)损失	(1		)	(1		)
离职后福利费用总额	$	—		$	—

截至季度2020年3月28日，公司承认亏损$14百万，与重新计量美国养恤金计划有关，因为目前的年度分配预计将超过服务和利息费用，从而导致对该特定计划的结算。确认的重计量损失数额主要是由于贴现率低于以前的计算结果。

公司对雇员福利计划的贡献概述如下：

(百万)	养恤金			非养老金退休			共计
结束的季度：
2020年3月28日	$	3		$	3		$	6
2019年3月30日	$	1		$	4		$	5
全年：
2020财政年度(预计)	$	7		$	19		$	26
2019财政年度(实际)	$	10		$	18		$	28

可根据管理层对减税、市场条件和竞争性投资备选方案的评估，修改计划筹资战略。

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截至本季度的综合实际税率2020年3月28日曾.21%相比较20%在前一年的第一季度。

截至2020年3月28日，公司机密$19百万未确认的税收优惠为流动负债净额。公司认为$44百万在未确认的税收优惠下，在未来12个月内，由于税务考试的最后确定，合理地有可能获得税收优惠。此外，这一减少预计将被大约抵消。$3百万预计主要与公司间转让定价活动有关的新增资金。管理层目前不知道审查中的任何问题可能导致本估计数中的大量额外付款、应计项目或其他重大偏差。

截至2005年公司未获确认的税收优惠总额2020年3月28日曾.$91百万，增加$1百万从2019年12月28日起，由于上述公司间转让定价活动的项目增加。在这个平衡中，$82百万表示如果确认将影响公司在未来期间的实际所得税税率的金额。

与税务有关的利息的应计余额约为$12百万在…2020年3月28日.

该公司面临着某些市场风险，如利率、外汇汇率和商品价格的变化，这些风险作为其正在进行的业务活动的一部分而存在。管理部门酌情使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期货、期权和掉期，来管理这些风险。用作对冲工具的工具必须能够有效地降低与被套期保值有关的风险。

该公司将衍生工具和非衍生工具指定为现金流对冲工具、公允价值对冲工具、净投资对冲工具，并利用其他合同降低利率、外汇和大宗商品的波动性。作为一项政策，该公司不从事交易或投机对冲交易。

衍生工具根据合约到期日超过一年的衍生工具的合约期限或票据的基本现金流时间，在综合资产负债表上分类。任何与衍生工具有关的抵押品，根据对手担保品是否处于资产或负债状况，被归类为综合资产负债表上的其他资产或其他流动负债。与交易所交易商品有关的保证金存款记录在应收账款中，计入合并资产负债表净额。在现金流量表上，与衍生工具相关的现金流量根据标的对冲项目的性质进行分类。与交易所交易商品的抵押品和保证金存款相关的现金流量，在抵押品账户处于资产状况时，被归类为投资现金流；当抵押品账户处于负债状态时，被归类为融资现金流。

公司衍生工具的名义总额2020年3月28日和2019年12月28日情况如下：

(百万)	三月二十八日 2020			十二月二十八日 2019
外币兑换合同	$	3,374		$	2,628
跨货币合同	1,529			1,540
利率合约	2,143			1,871
商品合同	527			524
共计	$	7,573		$	6,563

以下是公允价值等级体系中每一类别的说明，以及公司的金融资产和负债，这些资产和负债包括在2020年3月28日和2019年12月28日，按周期性计量。

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第1级-金融资产和负债，其价值以活跃市场中相同资产或负债的未调整报价为基础。就公司而言，一级金融资产和负债主要由商品衍生合同组成。

第2级-以非活跃市场报价为基础的金融资产和负债，或直接或间接在资产或负债的整个时期内可直接或间接观察到的模型投入。对于该公司来说，二级金融资产和负债包括利率互换、跨货币互换以及场外商品和货币合同。

该公司对利率互换公允价值的计算是根据合同条款和利率曲线对现金流量进行贴现分析得出的。场外商品衍生品的估值采用基于商品指数价格减去合同价格乘以名义金额的收益方法。外币合同的估值采用基于远期汇率的收入法，减去合同比率乘以名义金额。跨货币合同是根据估价时的即期汇率与执行时的即期汇率的变化以及两种货币之间利息差额的变化对其进行估值的。公司在计算二级金融资产和负债的公允价值时，考虑到了不履行义务的风险，包括交易对手信用风险。

第3级-以价格或估值技术为基础的金融资产和负债，这些资产和负债需要投入，这些投入既不可观测，又对总体公允价值计量具有重要意义。这些投入反映了管理层对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的假设。截至目前，该公司没有任何三级金融资产或负债2020年3月28日或2019年12月28日.

下表列出按公允价值在综合资产负债表中按公允价值计量的资产和负债2020年3月28日和2019年12月28日:

指定为套期保值工具的衍生工具

	2020年3月28日										2019年12月28日
(百万)	一级			二级			共计				一级			二级			共计
资产：
跨货币合同：
其他流动资产	$	—		$	75		$	75			$	—		$	45		$	45
其他资产	—			73			73				—			40			40
利率合约：
其他流动资产	—			—			—				—			7			7
其他资产(A)	—			6			6				—			4			4
总资产	$	—		$	154		$	154			$	—		$	96		$	96
负债：
利率合约：
其他流动负债	$	—		$	(58	)	$	(58	)		$	—		$	(4	)	$	(4	)
其他负债	—			(5		)	(5		)		—			—			—
负债总额	$	—		$	(63	)	$	(63	)		$	—		$	(4	)	$	(4	)

(a) 该公司长期债务的相关对冲部分(二级负债)的公允价值为$0.7十亿截至2020年3月28日和2019年12月28日.

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未指定为套期保值工具的衍生工具

	2020年3月28日										2019年12月28日
(百万)	一级			二级			共计				一级			二级			共计
资产：
外币兑换合同：
其他流动资产	$	—		$	74		$	74			$	—		$	12		$	12
其他资产	—			7			7				—			—			—
商品合同：
其他流动资产	5			—			5				9			—			9
总资产	$	5		$	81		$	86			$	9		$	12		$	21
负债：
外币兑换合同：
其他流动负债	$	—		$	(34	)	$	(34	)		$	—		$	(18	)	$	(18	)
其他负债	—			(1		)	(1		)		—			—			—
利率合约：
其他负债	—			(13		)	(13		)		—			(13		)	(13		)
商品合同：
其他流动负债	(7		)	—			(7		)		(1		)	—			(1		)
负债总额	$	(7	)	$	(48	)	$	(55	)		$	(1	)	$	(31	)	$	(32	)

该公司已将其以外币计价的长期债务指定为公司对其子公司以外币计价的净资产的一部分投资的净投资套期保值。这笔债务的账面价值大约是$2.6十亿截至2020年3月28日和2019年12月28日.

下列数额记录在综合资产负债表中，涉及截至2005年12月31日的现有公允价值套期保值累计基础调整数2020年3月28日和2019年12月28日.

(百万)		综合资产负债表中包含对冲项目的细列项目		套期保值负债的账面金额							公允价值套期保值调整累计金额包括在套期保值负债的账面金额中(A)
				三月二十八日 2020			十二月二十八日 2019				三月二十八日 2020			十二月二十八日 2019
利率合约		当前到期的长期债务		$	493		$	493			$	—		$	—
利率合约		长期债务		$	2,790		$	2,643			$	20		$	19

(a) 经套期保值的长期债务包括$15百万 关于终止套期保值关系的套期调整2020年3月28日和2019年12月28日.

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该公司选择不抵消与通常受强制执行的净结算协议约束的同一对手方执行的衍生资产和负债的公允价值。然而，如果公司要以净额抵消和记录衍生产品的资产和负债余额，则综合资产负债表中截至2020年3月28日和2019年12月28日将按下表详细调整：

截至2020年3月28日：				合并资产负债表
	数额 在 合并 资产负债表			金融 仪器			现金抵押品 收到/ 贴出			网 金额
资产衍生产品总额	$	240		$	(91	)	$	(77	)	$	72
负债衍生产品总额	$	(118	)	$	91		$	—		$	(27	)

截至2019年12月28日：				未抵销的毛额 合并资产负债表
	数额 以较高的比例呈现在. 合并 资产负债表			金融 仪器			现金抵押品 收到/ 贴出			网 金额
资产衍生产品总额	$	117		$	(27	)	$	(7	)	$	83
负债衍生产品总额	$	(36	)	$	27		$	—		$	(9	)

衍生工具对期末收入和综合收益综合报表的影响2020年3月28日和2019年3月30日情况如下：

净投资套期保值关系中的衍生产品与非衍生产品

(百万)	收益(损失) 认可 奥西								不包括在套期保值有效性评估之外的收益(损失)							收益(亏损)在排除在外部分收入中的位置
	三月二十八日 2020				三月三十日 2019				三月二十八日 2020				三月三十日 2019
外币计价长期债券	$	9			$	51			$	—			$	—
跨货币合同	66				(8		)		9				8			利息费用
共计	$	75			$	43			$	9			$	8

未指定为套期保值工具的衍生工具

(百万)	准增益定位 (损失)确认 在收入方面	收益(损失) 认可 收入
		三月二十八日 2020				三月三十日 2019
外币兑换合同	齿轮组	$	51			$	(11	)
外币兑换合同	其他收入(费用)，净额	9				(1		)
外币兑换合同	SG&A	4				—
商品合同	齿轮组	(24		)		(32		)
共计		$	40			$	(44	)

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公允价值与现金流量套期保值会计对期末综合损益表的影响2020年3月28日和2019年3月30日:

				2020年3月28日				2019年3月30日
(百万)				利息费用				利息费用
综合损益表中列报的收入和支出项目总额，其中记录公允价值或现金流量对冲的影响				$	64			$	74
	公允价值套期保值关系的损益：
	利息合同：
	模糊限制项			(1		)		(24		)
	指定为套期保值工具的衍生工具			2				24
	现金流量套期保值关系的损益：
	利息合同：
	收益(损失)额从AOCI重新归类为收入			(2		)		(1		)

在接下来的12个月里，该公司预计$9百万AOCI报告的递延损失净额2020年3月28日将其重新归类为收入，假设市场利率通过合同期限保持不变。

公司的某些衍生工具载有规定，如果公司的信用评级在或低于BB+(标准普尔)或Baa 1(穆迪)，则公司必须在那些处于法律责任地位的衍生工具上提供担保品。所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的公允价值2020年3月28日并不重要。此外，某些衍生工具载有在公司拖欠债务协议时触发的条款。有不截至2020年3月28日由信用风险相关的或有特征触发。

其他公允价值计量

以下是本公司可供出售的证券的账面价值及市值摘要：

	2020年3月28日										2019年12月28日
				未实现										未实现
(百万)	成本			收益(损失)			市场价值				成本			收益(损失)			市场价值
公司债券	$	60		$	(3	)	$	57			$	—		$	—		$	—

该公司对二级公司债券的投资的市场价值是以定价供应商的矩阵或模型为基础的。未实现损益列入综合收入综合报表。此外，根据个人证券的到期日，这些投资记录在综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中。

该公司审查其投资组合的任何未实现的损失，将被视为非临时的，并要求确认减值损失的收益。如果一项投资的成本超过其公允价值，除其他因素外，公司评估一般市场条件、公允价值低于其成本的期限和程度、公司持有该投资的意图以及公司是否更有可能在收回成本基础之前出售该投资。该公司还考虑了证券的类型，相关行业和部门的表现，并公布了投资评级。一旦确定公允价值的下降不是暂时的，就会记录减值费用，并在投资中建立新的成本基础。如果个别市场、行业部门或宏观经济环境的状况恶化，公司未来可能会受到损害.

投资记录在综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产内，依据的是单个证券的到期日。这些证券的到期日为2020年至2036年。

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金融工具

公司短期项目的账面价值，包括现金、现金等价物、应收账款、应付帐款、应付票据和长期债务的当前到期日近似公允价值。公司长期债务的公允价值，即二级负债，是根据经纪人报价计算的。公司长期债务的公允价值和账面价值是$7.5十亿和$7.2十亿分别，截至2020年3月28日。公司长期债务的公允价值和账面价值为$7.8十亿和$7.2十亿，截至2019年12月28日。

交易对手信用风险集中与抵押品要求

如果对手方在衍生金融和商品合同上不履约，该公司将面临信用损失。管理层认为，衍生品交易对手的信用风险集中程度有限，原因是信用评级以及与交易对手签订的主净结算和互惠担保协议的使用，以及交易所交易大宗商品合约的使用。

主净结算协议适用于公司与同一对手方签订多项合同的情况。某些交易对手对公司来说是信用风险的集中。如果这些对手方未能按照衍生合同条款履行义务，这将给公司造成大约的损失$26百万，减去已从交易对手方收到的担保品，如2020年3月28日.

对于某些衍生合同，与对手方签订的互惠担保协议要求，如果公司或其对手方的公允价值损失超过一定数额，则应以现金、国库证券或信用证的形式提供抵押品。此外，公司还必须在与交易对手一起执行的交易所交易商品衍生工具的公开头寸上维持现金保证金账户，这些交易必须遵守可强制执行的净结算协议。截至2020年3月28日，公司大约收到了$95百万与互惠担保协议有关的抵押品，记录在其他流动负债中。截至2020年3月28日公司张贴$21百万在交易所交易商品衍生工具的保证金存款中，记入应收账款的净额列在综合资产负债表上。

管理层认为，由于公司主要客户的信贷质量普遍较高，以及较小客户的大量和地域分散，应收账款的信用风险集中是有限的。然而，该公司与少数大型跨国杂货零售商开展了不成比例的业务，五个最大的账户大约包括24%合并贸易应收款2020年3月28日.

凯洛格公司是世界上最大的谷物生产商，第二大饼干生产商，以及美味小吃和冷冻食品的领先生产商。其他产品包括烤面包机糕点、谷类食品、素食食品和面条。凯洛格产品在全球范围内生产和销售。这些产品的主要市场包括美国、联合王国和尼日利亚。

公司通过四以地理位置为基础的业务部门--北美包括美国企业和加拿大；欧洲主要由欧洲国家组成；拉丁美洲包括中美洲和南美洲，包括墨西哥；亚洲、中东非洲(AMEA)包括非洲、中东、澳大利亚和其他亚洲及太平洋市场。这些操作部分也代表了我们的报告部分。

2019年7月28日，该公司完成了精选曲奇、水果和水果口味的小吃、派壳和冰淇淋球果业务的销售，大约出售给费雷罗。$1.3十亿现金业务的总资产和净资产(主要包括商誉和无形资产、不动产、厂房和设备以及库存)大约都是现金。$1.3十亿。这些业务的经营结果主要包括在出售前的北美报告部门。公布的已剥离业务的净销售额共计$313百万截至2019年3月30日的季度。

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对应报告的部门业绩的衡量是基于部门营业利润，这与综合收益表中的营业利润列报方式一般是一致的。应报告的部分结果如下：

	季度结束
(百万)	三月二十八日 2020			三月三十日 2019
净销售额
北美	$	2,097		$	2,289
欧洲	526			497
拉丁美洲	227			225
AMEA	562			511
合并	$	3,412		$	3,522
经营利润
北美	$	366		$	380
欧洲	69			60
拉丁美洲	22			21
AMEA	46			47
可报告部分共计	503			508
企业	(44		)	(127		)
合并	$	459		$	381

以下为向外部客户的净销售提供补充产品信息：

		季度结束
(百万)		三月二十八日 2020			三月三十日 2019
小吃		$	1,325		$	1,780
谷类		1,554			1,275
冻住		294			271
面条和其他		239			196
合并		$	3,412		$	3,522

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合并资产负债表
(百万)	2020年3月28日(未经审计)			2019年12月28日
贸易应收款	$	1,473		$	1,315
可疑账户备抵	(22		)	(10		)
可退还所得税	46			56
其他应收款	251			215
应收账款净额	$	1,748		$	1,576
原材料和用品	$	312		$	303
成品和正在加工的材料	877			923
盘存	$	1,189		$	1,226
财产	$	8,825		$	9,051
累计折旧	(5,385		)	(5,439		)
财产，净额	$	3,440		$	3,612
养恤金	$	251		$	241
递延所得税	222			231
其他	764			667
其他资产	$	1,237		$	1,139
应计所得税	$	99		$	42
应计薪金和工资	185			290
其他	915			577
其他流动负债	$	1,199		$	909
应付所得税	$	82		$	81
非养老金退休后福利	31			33
其他	402			429
其他负债	$	515		$	543

公司在正常经营过程中受到各种法律程序、索赔和政府检查或调查，包括一般商业、政府规章、反托拉斯和贸易条例、产品责任、环境、知识产权、工人赔偿、就业和其他诉讼。这些问题都是不确定的，其结果是不能有把握地预测的。本公司采用保险和自保相结合的一些风险，包括工人赔偿，一般责任，汽车责任和产品责任。

2016年，加州北部地区的Kellogg就某些产品的包装问题提出了集体诉讼申诉。2019年8月，法院就有关该公司产品的某些陈述作出有利于原告的裁决，并命令双方就所有争议事项进行和解讨论。2019年10月，原告向法院提出动议，批准Kellogg与该阶层之间的和解。2019年期间，该公司的结论是，与不利裁决有关的意外事故是可能的和可估计的，从而导致一项负债被记录下来。2020年2月，法院驳回了原告批准和解的动议。这项诉讼，包括任何可能的和解，预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。随着诉讼的继续，公司将继续评估潜在结果的可能性。

公司已为某些损失被视为可能和合理估计的事项确定了应计项目。对公司的其他索赔和法律诉讼尚未确定。合理地说，这些事情中的一些可能会导致对公司不利的判决，并可能要求支付到2020年3月28日无法估计的索赔额。根据目前的信息，管理层预计对公司的任何索赔或法律诉讼都不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

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•	货币中性净销售额和有机净销售额：我们调整公认会计原则的财务措施，以排除外币的影响，从而导致货币中性的净销售。此外，我们不包括收购、资产剥离和外币的影响，从而导致有机的净销售。我们排除了那些我们认为可能掩盖我们潜在净销售业绩趋势的项目。通过提供这些非GAAP的净销售措施，管理层打算为投资者提供一种有意义的、一致的公司净销售业绩比较，以及我们提出的每一个可报告的部分。管理层使用这些非GAAP指标来评估净销售增长背后的计划的有效性、定价实现以及混合对我们的业务结果的影响。这些非GAAP度量还用于就我们业务的未来方向和资源分配决策作出决定。

•	调整后：营业利润和稀释每股收益：我们调整公认会计准则的财务措施，以排除重组项目的影响、养老金计划的按市价调整(服务成本、利息成本、计划资产预期回报和其他定期养老金净成本不包括在内)、商品和某些外币合同、多雇主养老金计划退出负债、部分饼干、水果点心、馅饼皮和冰淇淋饼业务剥离带来的收益，以及影响调整后的可比性的其他成本。我们排除了那些我们认为可能掩盖潜在盈利趋势的项目。通过提供这些非GAAP盈利指标，管理层打算为投资者提供一种有意义的、一致的公司在所述期间的盈利指标的比较。管理层使用这些非GAAP财务措施来评估旨在提高盈利能力的举措的有效性，以及评估通货膨胀压力的影响以及投资于我们每个部门内的新举措的决定。

•	货币中性调整后：毛利、毛利率、营业利润和稀释每股收益：我们调整公认会计准则的财务措施，以排除重组计划的影响、养老金计划的按市价调整(服务成本、利息成本、计划资产预期回报和其他定期养老金净成本不包括在内)、商品和某些外币合同、多雇主养老金计划退出负债、某些饼干、水果点心、派皮和冰激凌业务剥离带来的收益、影响可比性的其他成本，以及外币，导致货币中性调整。我们排除了那些我们认为可能掩盖潜在盈利趋势的项目。通过提供这些非GAAP盈利指标，管理层打算为投资者提供一种有意义的、一致的公司在所述期间的盈利指标的比较。管理层使用这些非GAAP财务措施来评估旨在提高盈利能力的举措的有效性，以及评估通货膨胀压力的影响以及投资于我们每个部门内的新举措的决定。

•	调整后的其他收入(费用)，净额：我们调整公认会计准则的财务措施，以排除重组计划、养老金计划的按市场调整(服务成本、利息成本、计划资产预期回报和其他定期养老金净成本不包括在内)、剥离我们选定的饼干、水果点心、馅饼皮和冰淇淋圆锥业务的收益，以及影响可比性的其他成本的收益。我们排除了那些我们认为可能掩盖潜在盈利趋势的项目。

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•	调整后的实际所得税税率：我们调整公认会计准则的财务措施，以排除重组计划的影响、养老金计划的按市价调整(服务成本、利息成本、计划资产预期回报和其他定期养老金净成本不包括在内)、商品和某些外币合同、多雇主养老金计划退出负债、出售选定饼干、水果零食、馅饼皮和冰淇淋筒业务的收益，以及其他影响可比性的成本。我们不包括那些我们认为可能掩盖我们税前收入趋势的项目，以及这些项目对我们调整后的实际所得税税率的相关税收影响。通过提供这一非GAAP措施，管理层打算为投资者提供公司有效税率的有意义、一致的比较，不包括上述项目在所述期间的税前收入和税收影响。管理层使用这一非公认会计原则的措施来监测各项举措的有效性，以优化我们的全球税率。

•	净债务：：定义为长期债务、当前到期的长期债务和应付票据的总和，减去现金和现金等价物。关于净债务，现金和现金等价物从GAAP计量中减去债务总额，因为它们可以用来减少公司的债务义务。公司管理层和投资者使用这一非GAAP指标来评估公司资本结构的变化和信用质量评估。

•	现金流量：定义为业务活动提供的现金净额，因财产增加支出而减少。现金流量不代表可供自由支配的支出的剩余现金流量。我们使用这种非GAAP财务指标的现金流量集中管理和投资者可用于偿还债务，股利分配，收购机会，和股票回购一旦公司的所有业务需要和义务得到满足。此外，某些基于性能的薪酬包括这一非GAAP度量的组成部分.

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•	消费者可能会将购买转向更普通、价格更低或其他价值更高的产品，或者在经济衰退期间完全放弃某些购买，这可能导致较高利润率产品的销售减少，或使我们的产品组合转向利润率较低的产品，对我们的业务结果产生不利影响；

•	与冠状病毒大流行有关的干扰或不确定因素可能导致我们战略计划和倡议的延误或修改，并妨碍我们实现降低我们供应链和间接费用运作成本结构的目标的能力；

•	美元相对于我们经营所在国的其他货币的升值将对我们报告的业务结果和由于货币换算损失和货币交易损失而产生的财务结果产生不利影响；

•	由于冠状病毒流行造成的失业，对我们产品的需求减少；

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•	商品和其他投入成本的波动会对我们的经营结果产生重大影响，而我们的商品套期保值活动可能无法充分抵消这种波动；

•	股票市场或利率的波动会对我们的退休金成本和所需的退休金供款产生重大影响；及

•	资本市场和商业票据市场波动性和定价的增加，可能会限制我们在愿意时获得我们首选的流动性来源，而我们的借贷成本也可能增加。

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(a)	展品：

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