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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
为了从过渡时期开始,从一种转轨时期-从
委员会档案编号:
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主) (识别号) |
(主要行政办公室地址,包括邮编)
(
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
各等级职称 |
| 交易符号 |
| 注册的各交易单位的名称 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短),(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。亚细亚
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的所有交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。亚细亚
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速机☐ | |
非加速过滤☐ | 小型报告公司 |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是
截至2020年4月27日,
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信实钢铁铝业有限公司。
目录
第一部分-财务资料 | 1 | ||
项目1. | 财务报表 | ||
未经审计的综合资产负债表 | 1 | ||
未经审计的合并收入报表 | 2 | ||
未经审计的综合收入综合报表 | 3 | ||
未经审计的合并股本报表 | 4 | ||
未经审计的现金流动综合报表 | 5 | ||
未审计综合财务报表附注 | 6 | ||
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 14 | |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 24 | |
项目4. | 管制和程序 | 24 | |
第II部-其他资料 | 25 | ||
项目1. | 法律程序 | 25 | |
项目1A。 | 危险因素 | 25 | |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 26 | |
项目3. | 高级证券违约 | 26 | |
项目4. | 矿山安全披露 | 26 | |
项目5. | 其他资料 | 27 | |
项目6. | 展品 | 28 | |
签名 | 29 |
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第I部-财务资料
项目1.财务报表
信实钢铁铝业有限公司。
未经审计的合并资产负债表
(以百万计,但以千元及面值计的股份除外)
三月三十一日, | 十二月三十一日, | ||||
2020 |
| 2019* | |||
资产 | |||||
流动资产: | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |
应收帐款减去$ | | | |||
盘存 | | | |||
预付费用和其他流动资产 | | | |||
应收所得税 | — | | |||
流动资产总额 | | | |||
不动产、厂房和设备: | |||||
土地 | | | |||
建筑 | | | |||
机械设备 | | | |||
累计折旧 | ( | ( | |||
不动产、厂房和设备,净额 | | | |||
经营租赁使用权资产 | | | |||
善意 | | | |||
无形资产,净额 | | | |||
人寿保险现金返还价值净额 | | | |||
其他资产 | | | |||
总资产 | $ | | $ | | |
负债和权益 | |||||
流动负债: | |||||
应付帐款 | $ | | $ | | |
应计费用 | | | |||
应计补偿和退休费用 | | | |||
应计保险费用 | | | |||
当前到期的长期债务和短期借款 | | | |||
经营租赁负债的当期到期日 | | | |||
应付所得税 | | — | |||
流动负债总额 | | | |||
长期债务 | | | |||
经营租赁负债 | | | |||
长期退休费用 | | | |||
其他长期负债 | | | |||
递延所得税 | | | |||
承付款和意外开支 | |||||
公平: | |||||
优先股,$ | |||||
获授权股份- | |||||
无发或突出 | |||||
普通股和额外缴入资本,$ | |||||
获授权股份- | |||||
和股份- | | | |||
留存收益 | | | |||
累计其他综合损失 | ( | ( | |||
信实股东权益总额 | | | |||
非控制利益 | | | |||
总股本 | | | |||
负债和权益共计 | $ | | $ | |
*数额来自已审计财务报表。
见所附未审计综合财务报表附注。
1
目录
信实钢铁铝业有限公司。
未经审计的合并收入报表
(以百万计,但以千元及每股计算的股份数目除外)
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
净销售额 | $ | | $ | | |
费用和开支: | |||||
销售成本(不包括以下折旧和摊销) | | | |||
仓库,交货,销售,一般和行政 | | | |||
折旧和摊销 | | | |||
长期资产减值 | | — | |||
| | ||||
营业收入 | | | |||
其他费用: | |||||
利息费用 | | | |||
其他费用,净额 | | | |||
所得税前收入 | | | |||
所得税规定 | | | |||
净收益 | | | |||
减:可归因于非控制利益的净收入 | | | |||
可归因于信赖的净收入 | $ | | $ | | |
信实股东每股收益: | |||||
稀释 | $ | | $ | | |
基本 | $ | | $ | | |
用于计算每股收益的股票: | |||||
稀释 | | | |||
基本 | | | |||
每股现金红利 | $ | | $ | |
见所附未审计综合财务报表附注。
2
目录
信实钢铁铝业有限公司。
未审计综合收入报表
(以百万计)
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
净收益 | $ | | $ | | |
其他综合(损失)收入: | |||||
外币折算(亏损)收益 | ( | | |||
其他综合(损失)收入共计 | ( | | |||
综合收入 | | | |||
减:可归因于非控制利益的综合收入 | | | |||
可归因于信赖的综合收入 | $ | | $ | |
见所附未审计综合财务报表附注。
3
目录
信实钢铁铝业有限公司。
未经审计的合并股本报表
(以百万计,但以千元及每股计算的股份数目除外)
信赖股东权益 | ||||||||||||||||
普通股 | 累积 | |||||||||||||||
和其他 | 其他 | 非- | ||||||||||||||
已付资本 | 留用 | 综合 | 控制 | |||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 收益 |
| (损失)收入 |
| 利益 |
| 共计 | ||||||
2019年1月1日结余 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
净收益 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||
股票薪酬净额 | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
行使股票期权 | | | — | — | — | | ||||||||||
现金股息-$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2019年3月31日结余 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
2020年1月1日结余 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
净收益 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
非控制性权益购买 | — | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||
非控股权益持有人分红 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬净额 | | | — | — | — | | ||||||||||
行使股票期权 | | | — | — | — | | ||||||||||
回购普通股 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||
现金股息-$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2020年3月31日结余 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
见所附未审计综合财务报表附注。
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目录
信实钢铁铝业有限公司。
未经审计的现金流量表
(以百万计)
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
业务活动: | |||||
净收益 | $ | | $ | | |
调整数,以核对业务活动提供的净收入与现金净额: | |||||
折旧和摊销费用 | | | |||
长期资产减值 | | — | |||
对无法收回的帐户的备抵 | | | |||
递延所得税福利 | ( | ( | |||
股票补偿费用 | | | |||
其他 | | | |||
经营资产和负债的变化(不包括所购企业的影响): | |||||
应收账款 | ( | ( | |||
盘存 | | ( | |||
预付费用和其他资产 | | | |||
应付帐款和其他负债 | | | |||
经营活动提供的净现金 | | | |||
投资活动: | |||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ( | |||
其他 | | | |||
用于投资活动的现金净额 | ( | ( | |||
筹资活动: | |||||
长期借款所得 | | | |||
偿还长期债务的本金 | ( | ( | |||
支付的股息和股利等价物 | ( | ( | |||
股票回购 | ( | — | |||
非控制性权益购买 | ( | — | |||
其他 | ( | ( | |||
用于筹资活动的现金净额 | ( | ( | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | ( | | |||
现金和现金等价物增加(减少) | ( | | |||
年初现金及现金等价物 | | | |||
期末现金及现金等价物 | $ | | $ | | |
补充现金流信息: | |||||
在此期间支付的利息 | $ | | $ | | |
本期间缴纳的所得税净额 | $ | | $ | |
见所附未审计综合财务报表附注。
5
目录
信实钢铁铝业有限公司。
未审计综合财务报表附注
2020年3月31日
说明1.列报依据
巩固原则
所附未经审计的合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)和条例S-X表格10-Q和第10条的指示编制的。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为,我们的财务报表反映了按照美国公认会计原则列报中期财务报表所需的所有调整,这些调整具有正常的经常性性质。2020年第一季度的业务结果不一定表明截至2020年12月31日的全年业绩。这些财务报表应结合信实钢铁有限公司2019年12月31日终了年度的合并财务报表及其脚注一并阅读。(“信实”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)表格10-K.
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层作出影响报告金额的估计和假设,并在我们的合并财务报表和所附附注中披露或有数额。实际结果可能与这些估计不同。
我们的合并财务报表包括多数控股子公司的资产、负债和经营业绩.所有重要的公司间账户和交易都已被取消。合并子公司的其他利益持有人的所有权反映为非控制权利益。在2020年第一季度,我们购买了剩余的
附注2.最近发布的会计准则的影响
最近发布的会计准则的影响-采用
金融工具-信贷损失-2016年6月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布会计准则,改变各实体如何核算大多数金融资产的信贷损失,包括贸易应收款可疑账户备抵,以及某些未按公允价值通过净收入计量的其他工具。新指南以预期的信贷损失模型取代了目前发生的损失模型,该模型要求考虑到更广泛的信息,以估计资产存续期间的信贷损失。我们于2020年1月1日采用了新标准。采用这一会计变更对我们的合并财务报表没有重大影响。
最近发布的会计准则的影响-尚未采用
所得税-2019年12月,FASB发布了会计变更,简化了所得税的会计核算,这是FASB降低会计准则复杂性的总体举措的一部分。该指南将在2020年12月15日以后或2021年1月1日以后的财政年度和中期生效。允许提前收养。采用这一标准不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
参考费率改革-2020年3月,FASB发布了会计变更,为适用普遍接受的会计原则适用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外,但须符合某些标准,即参考LIBOR或由于参考汇率改革预计将停止的另一参考利率。会计变更可能会在2022年12月31日之前实施。本公司希望对因参考费率改革而修改的任何合同采用本指南。我们还在继续
6
目录
评估哪些合同可能受到参考费率改革的影响,但相信我们对这些会计变更的使用不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
附注3.收入
下表按产品和服务分列了我们的销售情况。向客户征收的某些销售税和增值税不包括在我们报告的净销售额中.
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
(以百万计) | |||||
碳钢 | $ | | $ | | |
铝 | | | |||
不锈钢 | | | |||
合金 | | | |||
收费处理及物流 | | | |||
其他和冲销 | | | |||
共计 | $ | | $ | |
附注4.善意
商誉账面金额的变动如下:
(单位:百万) | ||
2020年1月1日结余 | $ | |
采购价格分配调整 | | |
外币折算损失 | ( | |
2020年3月31日结余 | $ | |
我们有
我们2019年收购南钢公司的收购价格分配正在等待完成基于有形和无形资产估值的购买价格调整,以及完成收购前的纳税申报表。
附注5.无形资产净额
无形资产净额包括:
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||
加权准平均值 | 毛额 | 毛额 | |||||||||||
摊销 | 载运 | 累积 | 载运 | 累积 | |||||||||
生活再过几年 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 |
| 摊销 | |||||
(以百万计) | |||||||||||||
应摊销的无形资产: | |||||||||||||
禁止竞争的契约 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
客户名单/关系 | | ( | | ( | |||||||||
软件 | | ( | | ( | |||||||||
其他 | | ( | | ( | |||||||||
| ( | | ( | ||||||||||
不摊销的无形资产: | |||||||||||||
商品名称 | | — | | — | |||||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | ( |
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目录
无形资产的摊销费用为$
在2020年第一季度,我们确认减值损失为美元。
以下是2020年剩余九个月及其后五年的估计未来摊销费用摘要:
(以百万计) | ||
2020年(剩余9个月) | $ | |
2021 | | |
2022 | | |
2023 | | |
2024 | |
附注6.债务
债务包括:
三月三十一日, | 十二月三十一日 | ||||
2020 |
| 2019 | |||
(以百万计) | |||||
无担保循环信贷安排将于2021年9月30日到期 | $ | | $ | | |
无抵押定期贷款于2020年6月30日至2021年9月30日到期 | | | |||
高级无抵押债券到期日期:2023年4月15日 | | | |||
高级无抵押债券到期日期:2036年11月15日 | | | |||
其他票据和循环信贷设施 | | | |||
共计 | | | |||
减:未摊销的贴现和债务发行成本 | ( | ( | |||
减:一年内到期的款项和短期借款 | ( | ( | |||
长期债务总额 | $ | | $ | |
无担保信贷贷款
2016年9月30日,我们进入了
循环信贷安排未偿还借款的加权平均利率为
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目录
高级无担保票据
在2006年11月20日,我们签订了一个契约(“2006印义齿”),以发行美元。
在2013年4月12日,我们签订了一个契约(“2013年义齿”,连同2006年的“义齿”),以发行美元。
在印支项下,票据是高级无担保债务,与我们现有和未来的无担保和非附属债务在支付权利上相等。如果我们的控制发生变化,同时我们的信用评级被下调,我们将被要求以相当于以下价格的价格回购这些债券。
其他票据和循环信贷设施
信贷限额为$的循环信贷工具
各种工业收入债券合计未清余额为美元。
盟约
信贷协议和义齿包括习惯的陈述,保证,契约和事件的违约条款。根据信贷协议订立的契约,除其他事项外,包括:
附注7.重租租赁
我们的金属服务中心租赁包括加工和分销设施,设备,卡车和拖车,地面租赁和其他租赁空间,如仓库,销售办公室,存储和数据中心。我们还租赁了各种办公楼,包括我们位于加利福尼亚州洛杉矶的公司总部。我们的设施和其他空间的租约在2031年之前的不同时间到期,我们的土地租约在2068年的不同时间到期。我们几乎所有的租约都是经营租赁。有关我们微不足道的融资租赁的信息不包括在内,因为这对理解我们的租赁义务没有意义。亚细亚
以下是我们的租赁费用摘要:
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
(以百万计) | |||||
经营租赁成本 | $ | | $ | |
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目录
补充现金流量和资产负债表资料如下:
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 | 2019 | ||||
(以百万计) | |||||
补充现金流信息 | |||||
经营租赁的现金支付. | $ | $ | |||
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | $ | $ | |||
三月三十一日, | 十二月三十一日, | ||||
2020 | 2019 | ||||
其他租赁信息 | |||||
加权平均剩余租赁期限-经营租赁 | |||||
加权平均贴现率-经营租赁 |
截至2020年3月31日的经营租赁负债期限如下:
(以百万计) | ||
2020年(剩余9个月) | $ | |
2021 | ||
2022 | ||
2023 | ||
2024 | ||
此后 | ||
业务租赁付款总额 | | |
减:估算利息 | ( | |
经营租赁负债总额 | $ | |
附注8.所得税
我们在2020年和2019年第一季度的实际所得税税率是
“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)于2020年3月27日颁布。“关爱法”除其他外,包括有关可退还薪金税抵免、推迟雇主在社会保障付款中的份额、净经营损失回付期、可选择的最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格改善财产的税务折旧方法进行技术修正的规定。我们继续审查该法案可能对我们的业务产生的影响。
附注9.股本
股利
在2020年4月21日,我们的董事会宣布2020年第二季度现金股利为美元。
在2020年和2019年的第一季度,我们宣布并支付了美元的季度股息。
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目录
股票补偿
我们每年向军官和关键员工发放长期奖励,形式是以服务为基础的和以绩效为基础的RSU,这些单位大约有
在2020年和2019年的第一季度,我们支付了美元。
截至二零二零年三月三十一日,本港以服务为本及以表现为本服务的RSU的状况及截至该季结束时的变动摘要如下:
加权 | |||||
平均 | |||||
授予日期 | |||||
公允价值 | |||||
未归属RSU | 股份 | Per RSU | |||
二零二零年一月一日 | | $ | |||
获批(1) | | ||||
既得利益 | ( | ||||
取消或没收 | ( | ||||
2020年3月31日未获授权 | $ | ||||
预留给未来赠款的股份(所有计划) |
(1) | 由 |
股份回购计划
2018年10月23日,我们的董事会修改了我们的股票回购计划,增加了可供回购的股票的总授权数量。
累计其他综合损失
累计的其他综合损失包括:
退休金及 | 累积 | |||||||
外币 | 退休 | 其他 | ||||||
翻译 | 养恤金调整 | 综合 | ||||||
损失 |
| 税收净额 |
| 损失 | ||||
(以百万计) | ||||||||
截至2020年1月1日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
当期变化 | ( | — | ( | |||||
截至2020年3月31日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
外币折算调整未按所得税调整。养恤金和退休后福利调整数扣除税额为$
11
目录
从累计的其他综合损失中,确定福利计划和补充行政人员退休计划债务得到解决。
非控股权交易
在2020年3月31日,我们通过我们的全资子公司,费尔合金公司,购买了剩余的
附注10.基本承诺和意外开支
环境应急
我们目前参与了一个与Earle M.Jorgensen公司(“EMJ”)以前的制造业务有关的环境补救项目。
子公司,在我们2006年收购EMJ之前多年出售。虽然潜在的清理费用可能很大,但EMJ在拥有迄今已支付费用的制造业务期间维持了保险单,预计将继续支付大部分相关费用。我们预计这项义务不会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。法律事项
在法律诉讼中,我们不时被指定为被告。一般来说,这些行为是在正常的业务过程中发生的。我们目前不是任何悬而未决的法律程序的一方,除了日常的诉讼附带业务。我们期望这些问题能够得到解决,而不会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。我们提供一般责任保险,以防范在正常经营过程中出现的风险。
附注11.每股收益
下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算方法:
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
(以百万计,但以千元及每股计算的股份数目除外) | |||||
分子: |
| ||||
可归因于信赖的净收入 | $ |
| $ | ||
分母: |
| ||||
加权平均股票 |
| ||||
股票奖励的稀释效应 |
| ||||
加权平均稀释股份 |
| ||||
信实股东每股收益: | |||||
稀释 | $ | $ | |||
基本 | $ | $ |
2020年和2019年第一季度每股收益的计算不包括
12
目录
附注12.减值和重组费用
我们记录的减值和重组费用为$
减值和重组费用包括:
三个月结束 | |||||
三月三十一日, | |||||
2020 |
| 2019 | |||
| (以百万计) | ||||
无形资产,净额 | $ | | $ | — | |
财产、厂房和设备 | | — | |||
经营租赁使用权资产 | | — | |||
总减值费用 | | — | |||
重组––销售成本 | | — | |||
减值和重组费用共计 | $ | | $ | — |
不动产、厂房和设备及结构调整-销售费用与计划关闭某些地点有关,在这些地点,我们预计在处置某些不动产、机械和设备以及库存方面将遭受损失。采用折现现金流技术确定了公允价值无形资产的计量方法。使用贴现现金流模型需要做出重大判断,并要求管理层使用无法观察到的投入,包括收入预测、贴现率和长期增长率。不可观察的输入是反映公司对市场参与者在根据情况下的最佳信息为石油和天然气行业的最终恢复定价时所使用的假设的期望的投入。
注13.随后的活动
冠状病毒风险与不确定性
世界卫生组织于2020年3月宣布,新型冠状病毒(“冠状病毒”)的爆发是一种全球大流行病,并建议在全世界采取遏制和缓解措施。该公司正在对此进行监测,虽然截至2020年3月31日为止的三个月内,该公司的运作并未受到冠状病毒爆发的重大影响,但由于诸多不确定因素,我们无法预测冠状病毒对我们未来财务状况和经营结果的影响。疫情的持续时间和严重程度及其对我们业务的长期影响目前尚不确定。
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目录
信实钢铁铝业有限公司。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本报告载有经修正的1933年“证券法”第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述,或可视为前瞻性陈述。我们的前瞻性声明可能包括但不限于讨论我们的行业,我们的最终市场,我们的商业战略和我们对未来需求和结果的预期,利润率,盈利能力,减值和重组费用,税收,流动性,诉讼事项和资本资源。在某些情况下,你可以用“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“初步”、“范围”和“继续”等术语来识别前瞻性陈述。本报告所载的所有声明,除历史事实陈述外,均为前瞻性陈述.这些前瞻性报表是基于管理层截至此类报表之日的估计、预测和假设。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定因素,并不能保证今后的业绩.实际结果和结果可能与这些前瞻性声明中表达或预测的内容大相径庭,原因是各种重要因素,包括但不限于我们采取的行动,包括重组或现金保全举措,以及我们无法控制的事态发展,包括但不限于新型冠状病毒(“冠状病毒”)爆发的影响,以及全球和美国经济状况的变化,这些变化对我们的客户以及对我们的产品和服务的需求产生了重大影响。冠状病毒大流行将在多大程度上继续对我们的行动产生负面影响,将取决于今后的事态发展,这些事态发展是高度不确定和无法预测的,包括爆发的持续时间、可能出现的关于冠状病毒大流行严重程度的新信息、为控制冠状病毒传播或治疗其影响而采取的行动,以及世界和美国经济状况的变化。由于冠状病毒或其他原因,经济状况进一步恶化,可能导致对我们产品和服务的需求进一步或长期下降,并对我们的业务产生不利影响,还可能影响金融市场和公司信贷市场,这可能对我们获得融资或任何融资条件产生不利影响。我们目前无法预测冠状病毒大流行的影响程度和由此带来的经济影响,但它可能会对我们的业务、财务状况产生重大不利影响。, 经营结果和现金流量。其他可能导致实际结果与我们前瞻性声明大不相同的因素包括本报告和我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他报告中披露的因素。有关我们业务的重要风险和不确定因素可在本季度10-Q表报告的其他地方找到,包括在1A项“风险因素”中,以及在我们提交给SEC的截至2019年12月31日的年度表10-K年度报告中的第1A项“风险因素”中。因此,这些声明只在发表之日发表,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因,除非是法律规定的。除非法律要求,我们拒绝任何义务或承诺更新或修改任何前瞻性陈述,以反映任何假设、信念或预期的任何变化,或任何事件、条件或情况的任何变化,这些前瞻性陈述都是基于这些假设、信念或期望的。你应该审查我们在我们的新闻稿和表格10-K,10-Q和8-K向SEC提交或提供的任何额外的披露。
概述
我们在2020年第一季度的大部分时间里都取得了稳健的财务业绩,健康的需求水平被主要归因于冠状病毒不确定性的下调定价压力所抵消。
2020年第一季度的某些关键财务业绩包括:
● | 净销售额25.7亿美元,比2019年第一季度的29.6亿美元下降3.837亿美元,跌幅13.0%; |
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● | 毛利润为7.807亿美元,比2019年第一季度的8.669亿美元下降了8,620万美元,跌幅9.9%。毛利包括3 980万美元的重组费用,使我们的毛利率减少160个基点; |
● | 毛利率为30.3%(或31.9%,不包括3,980万美元的重组费用),而2019年第一季度的毛利率为29.3%; |
● | 税前收入为8,310万美元,比2019年第一季度的2.555亿美元下降了1.724亿美元,即67.5%。税前收入包括1.375亿美元的减值和重组费用,使税前收入幅度减少540个基点; |
● | 2020年第一季度,稀释后每股收益为0.92美元,较2019年第一季度的2.80美元下降1.88美元,跌幅67.1%。上述减值和重组费用使稀释后每股收益减少1.53美元。 |
与2019年第一季度相比,我们同店的吨销售量下降了2.3%,而我们每吨的平均售价在2020年第一季度下降了11.8%。我们每吨售出的平均售价下降,主要是由于碳钢价格在过去四个季度呈下降趋势。我们在过去几年中对增值加工设备的投资以及对特种产品的专注支持了我们在2020年第一季度强劲的毛利率30.3%(或31.9%,不包括3 980万美元重组费用的影响)。
截至2020年3月31日,我国净债务与总资本比率为25.4%,高于2019年12月31日的21.4%,但低于30%至40%的历史区间。截至2020年3月31日,我们有充足的流动性,有8.315亿美元可通过循环信贷贷款借款,1.721亿美元现金和现金等价物可供借贷。
由于冠状病毒的传播,从3月中旬开始,政府发布了许多命令来限制非必要的商业活动。结果,我们的一些客户关门了。然而,我们的大多数地点继续运作,以支持我们的客户,尽管在美国国土安全部、网络安全和基础设施安全局的指导下,作为基本业务的水平有所下降。我们为汽车市场服务的收费处理业务在3月底经历了大幅下降,因为许多汽车制造商、钢铁和铝厂突然关闭。我们立即采取果断行动,将美国最大的收费业务的员工人数减少了大约50%。我们最大的非住宅终端市场的需求在第一季度的大部分时间里保持稳定.然而,我们已经开始看到一些第二季度的项目被推迟。在整个第一季度,我们销售给航空航天市场的产品需求保持相对稳定,在我们对这个市场的国防部分的销售中注意到了实力。我们预计,作为冠状病毒的直接结果,商业航天活动将从第二季度开始下降,并不确定其长期影响。
我们会继续评估冠状病毒未来对我们业务的影响的性质和程度,鉴于这些情况的动态性质,现时无法合理估计冠状病毒流行对我们目前的业务、经营结果和整体财务表现的全面影响。
此外,钻井技术的变化和全球石油产量的增加导致2020年第一季度原油价格大幅下跌。因此,我们决定关闭三家与能源有关的业务,并降低了我们剩余的某些能源相关业务的长期前景,导致减值和重组费用为1.375亿美元。
我们相信,我们广泛的终端市场敞口、多样化的产品供应、专注于小订单规模、在需要时交货和重要的增值处理能力,以及我们广泛的地理范围,将使我们能够在这个困难和不确定的时期坚持下去。我们相信,这些业务模式的特点,加上定价纪律和我们专注于高利润率业务的策略,使我们与同行区别开来,并将继续使我们取得行业领先的成果。
在这个充满挑战的时期,除了确保员工的健康、安全和福祉外,我们还调整了我们的资本分配优先次序,以注重现金的保存,
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包括调整库存和暂停非必要的资本支出。由于冠状病毒大流行持续时间仍然存在重大不确定性,我们已将2020年资本支出预算从约2.5亿美元削减到约1.9亿美元。尽管如此,我们仍然致力于同时进行投资,以支持我们公司的长期增长和可持续性,并继续为我们的股东提供回报。我们相信,在可预见的将来,我们的流动资金来源和进入资本市场的机会将继续足以维持业务,为战略行动提供资金,支付红利,并根据我们的股票回购计划进行机会主义的购买。
有关更多信息,请参见项目1A“危险因素”本季报表10-Q。亚细亚
收购
2020年购置
在2020年3月31日,我们通过我们的全资子公司费尔合金公司收购了位于印第安纳州波蒂奇的一家收费处理公司费合金加工公司(FPC)剩余的49%的非控股权,使我们的所有权从51%增加到100%。自2008年8月1日我们收购PNA集团控股公司及其子公司以来,我们一直在巩固FPC的业绩。为非控制权益支付的800万美元价款与账面金额110万美元之间的差额被确认为信实股东权益总额的减少。
我们为2020年收购FPC提供了资金,我们的循环信贷贷款贷款和手头现金。
2019年购置
2019年12月31日,我们收购了Fry Steel Company(“Fry Steel”)。弗莱钢是位于加利福尼亚州圣达菲泉的一条总线和长条分销商。专业从事各种棒材的切割,包括不锈钢、合金、铝、碳、黄铜和青铜。2020年第一季度,南钢的销售额为2,550万美元。
我们为2019年收购南联盟钢铁公司提供资金,我们的循环信贷贷款贷款和手头现金。
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业务结果
下表列出了2020年和2019年第一季度的某些损益表数据(美元以百万计,某些数额可能因四舍五入而无法计算):
三个月到3月31日, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
% | % | ||||||||||
$ |
| 净销售 |
| $ |
| 净销售 | |||||
净销售额 | $ | 2,572.9 | 100.0 | % | $ | 2,956.6 | 100.0 | % | |||
销售成本(不包括以下折旧和摊销费用)(1) | 1,792.2 | 69.7 | 2,089.7 | 70.7 | |||||||
毛利(2) | 780.7 | 30.3 | 866.9 | 29.3 | |||||||
仓库、交货、销售、一般和行政费用(“S,G&A”) | 522.7 | 20.3 | 532.1 | 18.0 | |||||||
折旧费用 | 46.2 | 1.8 | 43.2 | 1.5 | |||||||
摊销费用 | 10.8 | 0.4 | 10.8 | 0.4 | |||||||
长期资产减值 | 97.7 | 3.8 | — | — | |||||||
营业收入 | $ | 103.3 | 4.0 | % | $ | 280.8 | 9.5 | % |
(1) | 2020年第一季度的销售成本包括与计划关闭某些能源相关业务有关的3980万美元库存准备金。 |
(2) | 毛利(按销售净额减去销售成本)和毛利(按毛利除以净销售额计算)是非GAAP财务计量,因为它们不包括与相应销售相关的折旧和摊销费用。我们的订单中大约有一半是基本分发的,没有执行任何处理服务。对于剩余的销售订单,我们执行“第一阶段”处理,这通常不是劳动密集型,因为我们只是切割金属尺寸。因此,包括折旧和摊销在内的相关劳动力和间接费用数额并不大,不包括在我们的销售成本中。因此,我们的销售成本实质上是由我们销售的材料的成本构成的。我们使用毛利和毛利,如上文所示,作为衡量经营业绩的标准。毛利和毛利是重要的经营和财务措施,因为它们的波动会对我们的收入产生重大影响。如表所示,毛利和毛利率不一定可与其他公司的类似称谓相比较。 |
截至2020年3月31日的3个月,而截至2019年3月31日的3个月
净销售额
三个月到3月31日, | 美元 | 百分比 | |||||||||
2020 |
| 2019 | 变化 | 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||
净销售额 | $ | 2,572.9 |
| $ | 2,956.6 | $ | (383.7) |
| (13.0) | % | |
同店销售净额 | $ | 2,547.4 |
| $ | 2,956.6 | $ | (409.2) | (13.8) | % | ||
三个月到3月31日, | 吨 | 百分比 | |||||||||
2020 |
| 2019 | 变化 | 变化 | |||||||
(千吨) | |||||||||||
吨出售 |
| 1,468.8 |
| 1,502.0 |
| (33.2) |
| (2.2) | % | ||
出售吨,同店 |
| 1,466.8 |
| 1,502.0 |
| (35.2) |
| (2.3) | % | ||
三个月到3月31日, |
| 价格 |
| 百分比 | |||||||
2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| 变化 | |||||
每吨平均售价 | $ | 1,742 |
| $ | 1,958 |
| $ | (216) |
| (11.0) | % |
同店每吨平均售价 | $ | 1,727 |
| $ | 1,958 |
| $ | (231) |
| (11.8) | % |
相同的商店数量不包括我们在2019年完成的收购结果。
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与2019年第一季度相比,我们的净销售额在2020年第一季度有所下降,原因是每吨销售的平均售价较低,而吨的销售量较低。
非住宅建筑(包括基础设施)是我们最大的终端市场,在2020年第一季度的大部分时间里,需求依然强劲,但在3月底有所放缓。汽车终端市场(我们主要通过在美国和墨西哥的收费处理业务)需求强劲,直到3月中旬需求下降,许多汽车OEM、钢铁和铝厂暂停运营。航天终端市场在2020年第一季度保持稳定,但预计在未来几个季度将面临挑战。在2020年第一季度上半年,重工业的需求保持稳定,但农业和建筑设备支出在第四季度的最后一个月都显著下降。对我们向能源(石油和天然气)终端市场销售的产品的需求在整个季度从已经很低的水平继续下降。我们预计,上述最终市场趋势将继续下去,直至取消冠状病毒限制和改善经济状况。我们的吨已明显下降趋势,在2020年4月的前两周半时间里,与2020年3月的同期相比下降了20%;这一趋势可能会继续下去,或会变得更糟或更好。
由于我们主要是在“现货”市场上购买和出售库存,我们平均销售价格的变化通常是根据我们购买的各种金属成本的变化而波动的。销售的产品组合也会对我们的平均售价产生影响。
2020年第一季度,同店平均每吨销售价格下降11.8%,主要是由于我们销售的许多碳钢产品的磨坊价格下降。在过去的五个季度里,我们同店的平均每吨销售价格一直在下降。由于碳钢销售约占我们销售额的50%,碳钢价格的变化对我们每吨销售的总平均销售价格的变化影响最大。
我们的主要商品销售价格同比变化如下:
同店 | ||||
平均销售 | 平均销售 | |||
每吨出售价格 | 每吨出售价格 | |||
(百分比变动) | ||||
碳钢 | (16.4) | % | (16.5) | % |
铝 | (5.8) | % | (5.8) | % |
不锈钢 | (1.0) | % | (3.3) | % |
合金 | (0.4) | % | (4.4) | % |
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销售成本
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| % | % | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) |
| ||||||||||||||||
销售成本 | $ | 1,792.2 | 69.7 | % |
| $ | 2,089.7 | 70.7 | % |
| $ | (297.5) | (14.2) | % |
与2019年第一季度相比,2020年第一季度销售成本下降的主要原因是,每吨销售的平均成本较低,销售的吨较低。看见“净销售额”以上是我们产品需求和成本的趋势。.
2020年第一季度的销售成本包括与计划关闭某些能源相关业务有关的3980万美元库存准备金。看见附注12-“减值和重组费用”关于我们2020年重组费用的进一步信息,我们未经审计的综合财务报表。
此外,我们的最后一次入先出(“先出”)方法存货估价准备金调整数包括在销售成本中,实际上反映了按当前重置成本计算的销售成本,导致2020年第一季度的信贷或收入为2 000万美元,而2019年第一季度的信贷或收入为1 250万美元。截至2020年3月31日,我们的LIFO准备金余额为1.176亿美元。
毛利
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| % | % | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) |
| ||||||||||||||||
毛利 | $ | 780.7 | 30.3 | % |
| $ | 866.9 | 29.3 | % |
| $ | (86.2) | (9.9) | % |
我们强劲的毛利率继续受益于我们的订单百分比的增长,其中包括近几年的增值加工,这得到了我们在加工设备方面的持续投资的支持。2020年第一季度的3,980万美元库存准备金使我们的毛利润减少了160个基点。看见“净销售额”和“销售成本”上边 为了进一步讨论产品定价趋势和我们的LIFO存货估价准备金调整,分别。
费用
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| % | % | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
S,G&A费用 | $ | 522.7 | 20.3 | % |
| $ | 532.1 | 18.0 | % |
| $ | (9.4) | (1.8) | % | |||
S,G&A费用,同店 | $ | 516.8 | 20.3 | % |
| $ | 532.1 | 18.0 | % |
| $ | (15.3) | (2.9) | % | |||
折旧和摊销费用 | $ | 57.0 | 2.2 | % |
| $ | 54.0 | 1.8 | % |
| $ | 3.0 | 5.6 | % | |||
长期资产减值 | $ | 97.7 | 3.8 | % | $ | — | — | % | $ | 97.7 | * |
*没有意义。
相同的商店数量不包括我们在2019年完成的收购结果。
与2019年第一季度相比,我们同一家商店S,G&A的费用在2020年第一季度比2019年第一季度要低,原因是与盈利水平降低相关的激励薪酬下降,以及由于我们销售的吨较低而导致某些仓库和交货费用降低,从而抵消了包括工资上涨在内的总体通胀的影响。
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我们的S,G&A费用占销售额的百分比在2020年第一季度比2019年第一季度有所增加,这主要是因为我们的销售水平较低。
在2020年第一季度,我们记录了6,410万美元的无限期无形资产减值费用和3,360万美元的长期资产减值费用。减值费用与我们决定关闭三家与能源有关的业务和我们对能源市场的长期展望有关。看见附注12-“减值和重组费用”我们未经审计的综合财务报表,以进一步了解我们的2020年减值费用。
营业收入
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
% | % | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售 |
| $ |
| 净销售 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
营业收入 | $ | 103.3 | 4.0 | % | $ | 280.8 | 9.5 | % | $ | (177.5) | (63.2) | % |
我们在2020年第一季度的营业收入低于2019年第一季度,主要原因是减值和重组费用为1.375亿美元。不包括非经常性的减值和重组费用,我们的营业收入减少了4 000万美元,即14.2%,主要原因是我们的销售水平较低,部分被毛利率提高所抵消。此外,扣除非经常性减值和重组费用,使我们2020年第一季度的营业利润率减少540个基点,我们2020年第一季度的营业收入利润率仅比2019年第一季度低10个基点。看见附注12-“减值和重组费用”我们未经审计的综合财务报表,以进一步了解我们的2020年减值和重组费用。看见“净销售额以上是我们产品需求和成本的趋势。“费用他说:“我们的营运开支趋势。
其他费用
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
% | % | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售 |
| $ |
| 净销售 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
利息费用 | $ | 16.9 | 0.7 | % | $ | 24.2 | 0.8 | % | $ | (7.3) | (30.2) | % | |||||
其他费用,净额 | $ | 3.3 | 0.1 | % | $ | 1.1 | — | % | $ | 2.2 | 200.0 | % |
2020年第一季度的利息开支较低,原因是我们的循环信贷机制借款水平下降,利率较低。看见附注6-“债务”我们未经审计的综合财务报表,以进一步了解我们的借款利率。
所得税税率
我国2020年第一季度和2019年第一季度的实际所得税税率分别为24.3%和25.0%。我们的有效所得税税率和美国联邦法定税率21%之间的差异主要是由于州所得税部分抵消了公司所有的人寿保险政策的影响。
“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)于2020年3月27日颁布。“关爱法”除其他外,包括有关可退还薪金税抵免、推迟雇主在社会保障付款中的份额、净经营损失回付期、可选择的最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格改善财产的税务折旧方法进行技术修正的规定。我们继续审查该法案可能对我们的业务产生的影响。
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净收益
三个月结束 | |||||||||||||||||
三月三十一日, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
% | % | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售 |
| $ |
| 净销售 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
可归因于信任度的净收益 | $ | 61.7 | 2.4 | % | $ | 190.1 | 6.4 | % | $ | (128.4) | (67.5) | % |
与2019年第一季度相比,我们的净收入在2020年第一季度有所下降,主要原因是减值和重组费用为1.375亿美元,销售水平较低,毛利较低。除减值和重组费用的影响外,我们在2020年第一季度的净利润利润率为6.4%,与2019年第一季度持平。
流动性与资本资源
经营活动
2020年第一季度,运营部门提供的1.708亿美元净现金比2019年第一季度的1.172亿美元增长了5,360万美元,增幅为45.7%。我们经营现金流量的增加主要是由于2020年第一季度周转资本投资(主要是应收账款和库存减去应付账款)减少。由于有效的库存管理,到2020年第一季度末,我们的库存吨与2019年12月31日相比相对持平。相反,在2019年的第一季度,我们增加了手头的库存吨,因为我们预期会有一个更有利的需求环境,而这种环境并没有实现。因此,我们将重点放在通过2019年剩余时间减少库存水平,以调整库存规模。为了管理我们的营运资金,我们把重点放在我们当天的未完成销售和库存周转率上,因为应收账款和库存是我们营运资本中最重要的两个要素。在2020年3月31日和2019年3月31日,我们的日销售完成率分别为42.4天和42.1天。2020年第一季度,我们的库存周转率(以吨为单位)为4.8倍(或2.5个月),而2019年第一季度为4.2倍(或2.9个月)。
投资活动
2020年第一季度用于投资活动的现金净额为5 500万美元,与2019年第一季度使用的4 870万美元相当一致,并基本上包括我们的资本支出。2020年第一季度的资本支出为5 550万美元,而2019年第一季度为5 300万美元。我国2020年和2019年资本支出的大部分与增长举措有关。
筹资活动
2020年第一季度用于融资活动的现金净额为1.074亿美元,高于2019年第一季度使用的6 540万美元,主要原因是股票回购,但债务净借款增加部分抵消了这一增加。在2020年第一季度,我们共回购了3000万美元的普通股,而2019年第一季度没有回购。2020年第一季度的净债务借款为2.48亿美元,而2019年第一季度的净债务偿还额为1700万美元。
在2020年4月21日,我们的董事会宣布了2020年第二季度每股0.625美元的现金红利。自1994年首次公开募股以来,我们已将季度股息提高了27倍,最近一次增加幅度为13.6%,从每股0.55美元增加到2020年第一季度的0.625美元。我们从未减少或暂停我们的股息,并已连续61年定期向我们的股东支付季度股利。
2018年10月23日,董事会修订了我们的股票回购计划,将可回购的股票总数增加了500万,并将计划期限延长至2021年12月31日。在2020年第一季度,我们以每股90.09美元的平均成本回购了3,329,824股普通股,总价值为3000万美元。截至2020年3月31日,我们已根据该计划获得了大约回购的授权。
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310万股,约占我们目前流通股的5%。从1994年开始到2020年3月31日,我们以每股47.57美元的平均成本回购了大约3250万股股票。我们期望在回购普通股时继续采取机会主义的态度。
流动资金
我们的主要流动资金来源是业务活动产生的资金和15亿美元的循环信贷安排。截至2020年3月31日,我们的未偿债务总额为18.4亿美元,而2019年12月31日为16.6亿美元。截至2020年3月31日,我们有6.31亿美元的未偿借款、3750万美元的信用证和8.315亿美元的循环信贷贷款。截至2020年3月31日,我们有1.721亿美元的现金和现金等价物,我们的净债务与总资本比率(净债务占总资本的比率计算为总负债,减去现金,除以信实股东权益加上现金总债务后)为25.4%,高于2019年12月31日的21.4%。
2016年9月30日,我们签订了一项价值21亿美元的无担保五年信贷协议(“信贷协议”),其中包括15亿美元的无担保循环信贷安排和6.00亿美元的无担保定期贷款,并可根据我们的请求将循环信贷额度增加到5000万美元,但须经贷款人批准和某些其他习惯条件。我们打算将循环信贷机制用于周转资本和一般公司用途,包括但不限于资本支出、股息支付、偿还债务、股票回购、内部增长倡议和收购。应于2021年9月30日到期的6.00亿美元定期贷款按季度分期摊销,每年摊销10%,直至2021年6月,余额将在到期时偿还。信用协议下的所有借款均可预付,不受处罚。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,亚洲的未清余额分别为420万美元和430万美元,设立了一个信贷限额为770万美元的循环信贷机制。
资本资源
2006年11月20日,我们签订了一项契约(“2006年义齿”),发行价值6.00亿美元的无担保债务证券。发行的债务总额由两部分组成:(A)年息为6.20%的高级无担保债券本金总额为350.0元,年息为6.20%,并於二零一六年十一月十五日到期并偿还;及(二)二零一六年十一月十五日到期的高级无抵押债券本金总额为250.0百万元,年息为6.85%,利息为6.85%,到期日期为2036年11月15日。
2013年4月12日,我们签订了一项契约(“2013年义齿”,连同2006年的“义齿”),以每年4.50%的利率发行500亿美元的高级无担保高级无担保债券本金,并于2023年4月15日到期。
在印支项下,票据是高级无担保债务,与我们现有和未来的无担保和非附属债务在支付权利上相等。如果我们的控制发生变化,同时我们的信用评级被下调,我们将被要求以相当于其本金的101%的价格,再加上应计利息和未付利息,重新购买这些债券。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,各种工业收入债券的未偿余额总计900万美元,期限至2027年。
截至2020年3月31日,在我们15亿美元的循环信贷安排于2021年9月30日到期之前,我们有8,020万美元的债务到期。
我们相信,我们将继续有足够的流动资金来满足我们今后的业务需要,并在债务到期时偿还债务。除了业务产生的资金和我们循环信贷机制下的资金外,如果愿意,我们期望能够进入资本市场筹集资金。我们已采取措施减轻冠状病毒对我们业务的影响,包括调整我们的资本分配优先次序,将重点放在现金保存上,包括精简库存和暂停非必要的资本支出。由于巨大的不确定性
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关于冠状病毒大流行的持续时间,我们已将2020年资本支出预算从约2.5亿美元削减到约1.9亿美元。我们相信,我们的流动资金来源将继续足以维持运作、进行必要的资本支出、资助战略行动和支付红利。此外,根据目前的市场情况,我们相信,我们的投资级信用评级将提高我们在必要时有效筹集资本的能力。我们希望继续我们的收购和其他增长和股东回报活动,并预计我们将能够资助这些活动的出现。
冠状病毒大流行已经并将继续对我们的健康产生不利影响。销售净额和税前收入。今后业务现金流量的减少将减少可用于上述资本用途的现金,包括资本支出、股利支付、偿还债务、内部增长举措和收购。然而,由于冠状病毒流行病的最终严重程度和持续时间尚不清楚,我们无法预测它将对我们的客户和供应商以及对债务和股本资本市场产生何种影响,我们也无法估计它将对我们的流动性和资本资源产生何种最终影响。
盟约
信用协议和假牙包括习惯的陈述,保证,契约,加速,赔偿和违约的事件。根据信贷协议订立的合约,除其他事项外,包括两项财务保养合约,规定我们必须遵守最低利率及最高杠杆比率。截至二零二零年三月三十一日止的十二个月内,我们的利息覆盖率是债务契约最低限额的13.1倍。所需费用为3.0倍(利息覆盖率计算为利息和税前收益(“EBIT”),按照“信用协议”的定义,除以利息费用)。截至2020年3月31日,我们的杠杆率为27.7%,而债务契约的上限为60%(杠杆比率计算为债务总额,包括融资租赁债务和未偿信用证,除以信实股东权益和总债务)。
在2020年3月31日,我们遵守了信用协议中的所有金融契约。
表外安排
我们没有任何表外安排或与不合并实体或金融伙伴关系,例如通常被称为结构化金融或可变利益实体的实体,这些实体通常是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们承担的备用信用证总额为2,840万美元。信用证与保险单和建筑工程有关。
合同义务和其他承诺
截至2020年3月31日,我们对资本支出或购买债务的承付款没有重大变化,而我们在截至2019年12月31日的年度报表10-K表中披露的合同义务表中所披露的承诺没有重大变化。
通货膨胀率
我们的运作并没有受到一般通胀的实质影响,我们亦不期望它们会受到影响。历史上,我们一直成功地调整价格,以反映我们的客户,以反映金属价格的变化。
季节性
我们的部分客户从事季节性业务,尤其是建筑业和相关行业的客户。然而,由于我们的地理、产品和客户的多样性,我们的整体业务并没有显示出任何实质性的季节性趋势。通常情况下,7月、11月和12月的收入低于其他月份,原因是公司观察到的假日以及我们的一些客户的假期和延长假日关闭导致我们产品的发货工作日减少。减少航运
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日子对我们的盈利能力也有重大影响。特别是考虑到冠状病毒,我们无法预测周期间的波动是否与历史模式一致。因此,任何一个或多个季度的结果都不一定表示年度业绩。
商誉和其他无形资产
商誉是指成本超过所收购净资产的公允价值,在2020年3月31日达到20亿美元,约占总资产的25%和股本总额的41%。此外,截至2020年3月31日,其他无形资产净额为9.28亿美元,约占总资产的11%和股本总额的19%。商誉和其他被认为寿命无限期的无形资产不摊销,但在发生某些事件时须接受年度减值测试和进一步评估。其他使用寿命有限的无形资产按其使用寿命摊销。我们审查我们的长期资产的可收回性,每当发生事件或情况发生变化时,这些资产的账面金额可能无法收回。在2020年第一季度,我们的无形资产减值损失为6 410万美元,无限期使用寿命的无形资产损失为2 470万美元,有待摊销的无形资产损失2 470万美元。看见附注12-“减值和重组费用”有关我们减值费用的进一步信息。
关键会计政策和估计
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析讨论我们根据美国公认会计准则编制的未经审计的综合财务报表。在编制这些合并财务报表时,我们必须作出估计和假设,以影响在本报告所述期间报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出数额。我们的一些会计政策要求我们作出主观判断,包括涉及本质上不确定事项的估计。我们最重要的会计估计包括与商誉和其他无限期无形资产和长期资产有关的估算。我们的估计和判断依据的是历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他因素,这些因素的结果构成了我们对其他来源不太明显的资产和负债账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计不同。冠状病毒大流行的影响增加了不确定性,削弱了我们利用过去的结果来估计未来业绩的能力。因此,我们的估计和判断可能会受到比过去更大的波动。
见“关键会计政策和估计“在我们关于截至2019年12月31日的年度表10-K的年度报告中,关于我们认为是关键会计政策并影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计的会计政策的进一步信息。我们不认为2020年实施的新会计准则改变了我国的关键会计政策。
新会计准则
看见附注2-“最近发布的会计准则的影响”我们未经审计的综合财务报表包括在本季度报告中,表10-Q,以披露新发布或实施的会计准则。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在正常经营过程中,我们会受到各种市场风险因素的影响,包括利率的波动、一般经济状况的变化、国内外竞争、外汇汇率和金属定价、需求和供应情况。看见第7A项:市场风险的定量和定性披露“在截至2019年12月31日的年度表10-K中,我们将进一步讨论市场风险的数量和质量披露情况。参考相关项目1A“危险因素”在本季度报告表10-Q中,进一步讨论当前和潜在的冠状病毒大流行对我们的业务和财务业绩的风险。
项目4.管制和程序
在公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,公司对设计的有效性进行了评估
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根据“交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定,公司的披露控制和程序的运作符合规则13a-15(E)和第15d-15(E)条。根据这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论认为,截至本报告所述期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的,以确保在根据“交易所法”提交或提交的报告中所要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,并将其累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时作出关于所需披露的决定。
在截至2020年3月31日的季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
第II部-其他资料
项目1.法律程序
“法律事项”标题下的资料附注10-“承付款和意外开支”对于本季度报告中所包括的未经审计的合并财务报表,本季度报告表10-Q是以参考方式纳入本项目1的。
第1A项.危险因素
我们正在补充以下所述的风险因素项目1A“危险因素”在我们截至2019年12月31日的年度报告表10-K中,附加的风险因素如下,补充并在不一致的情况下取代这些风险因素。
全球流行的冠状病毒可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。
世界卫生组织(World Health Organization)宣布全球爆发冠状病毒(Coronavirus),美国政府于2020年3月宣布爆发全国性紧急情况,这对美国和全球经济造成了负面影响,扰乱了全球供应链,导致了重大的旅行和运输限制,包括强制关闭和下令“就地安置”,并严重扰乱了金融市场。这些因素导致了对我们产品和服务的需求减少,尤其是对我们为汽车、石油和天然气、商业航空航天和非住宅建筑(基础设施)部门提供服务的企业。我们的吨已明显下降趋势,在2020年4月的前两周半时间里,与2020年3月的同期相比下降了20%;这一趋势可能会继续下去,或会变得更糟或更好。冠状病毒大流行对我们业务和财政业绩的影响程度将取决于今后的事态发展,包括这一流行病的持续时间和蔓延以及美国政府、州和地方政府官员以及国际政府为防止疾病传播而采取的相关行动,所有这些都是不确定和无法预测的。
在很大程度上由冠状病毒引起的市场波动可能导致商誉或无限期无形资产的实质性损害。对我们服务的市场继续产生负面影响,如冠状病毒或股票市场的额外波动,可能导致我们的市值下降,从而可能导致商誉和(或)无限期的无形资产减值费用,而这些费用可能是实质性的。
虽然我们的大多数设施继续在美国国土安全部网络安全和基础设施安全局的指导下作为基本业务运作,但由于新的政府条例、对我们的产品和服务的需求减少或其他原因,设施关闭或工作可能会放慢或暂时停止。在很多情况下,由于冠状病毒的影响,我们的设施并没有全员运作,这可能会带来较长远的影响,而我们设施的任何长期放缓或停工,都可能对我们的业务、财务状况及营运结果造成不利影响,而这些影响可能是重大的。我们可能会面临不可预测的
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当对商业和旅行的限制结束时,对某些产品的需求增加。如果对我们产品的需求超过我们的能力,它可能会对我们的财务结果和客户关系产生不利影响。
我们继续与我们的利益攸关方(包括客户、雇员、供应商、商业伙伴和当地社区)合作,以负责任地应对这一全球流行病。我们将继续监测情况,评估对我们的业务和利益攸关方可能产生的影响,并将采取适当行动,努力减轻不利后果,包括调整我们的资本分配优先次序,将重点放在现金保全上。我们不能向你保证,我们将在任何此类缓解努力中取得成功。虽然目前尚不清楚这些因素的持续时间和最终影响,但由于冠状病毒或造成类似影响的另一种疾病所造成的经济状况下降,可能会对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响,这种影响可能是重大的。由于冠状病毒大流行或其他原因,经济和公共卫生条件进一步恶化,可能导致我们的供应链和金属商品价格中断,对我们产品的需求进一步或长期下降,我们可能关闭更多的设施,承认额外的减值费用,并在其他方面对我们的业务产生不利影响。我们有大量的未偿债务,如果由于这一流行病,我们的销售继续大幅下降,我们的业务可能无法从业务中产生现金流动,也无法从我们的循环信贷机制获得更多的借款,其数额足以使我们能够偿还债务和满足我们的其他流动资金需要。冠状病毒的持续蔓延还导致全球资本市场和信贷市场的混乱和动荡,这取决于未来的事态发展,可能会影响我们未来的资本资源和流动性。
此外,如果冠状病毒对公司的业务和财务业绩产生不利影响,也可能会增加以下所述的许多其他风险第一部分,项目1A“危险因素”公司截至2019年12月31日的年度报表10-K.
第二项股权证券的非注册销售和收益的使用
根据我们公开宣布的股票回购计划,我们不时地回购我们的普通股。我们在2020年第一季度的所有股票回购都是在公开市场进行的。我们在2020年第一季度的股票回购活动如下:
期间 | 总数 | 支付平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | 5月份根据该计划购买的最多股份数量(1) | |||||
(二0二0年一月一日至三十一日) | — | $ | — | — | 6,433,821 | ||||
二0二0年二月一日至二月二十九日 | 492,500 | $ | 106.57 | 492,500 | 5,941,321 | ||||
二0二0年三月一日至三十一日 | 2,837,324 | $ | 87.23 | 2,837,324 | 3,103,997 | ||||
共计 | 3,329,824 | $ | 90.09 | 3,329,824 |
(1) | 股票回购是根据我们董事会于2015年10月20日批准的股票回购计划进行的。2018年10月23日,我们的董事会修改了我们的股票回购计划,增加了5,000,000股-批准回购的股份总数-并将该计划的期限延长至2021年12月31日。我们的股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的股份。根据股份回购计划,股票可以在公开市场或私下谈判交易中回购。 |
第3项.高级证券的间接违约
没有。
项目4.重新公布矿山安全情况
不适用。
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项目5.其他相关信息
没有。
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项目6.展览品
展览编号。 | 描述 | |
---|---|---|
31.1* | 根据经修正的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官。 | |
31.2* | 根据经修正的1934年“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。 | |
32** | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条颁发的证书。 | |
101* | 以下未经审计的财务信息来自信实钢铁公司截至2020年3月31日的季度报告表10-Q(内联可扩展业务报告语言):(一)综合资产负债表;(二)收入和综合收入综合报表;(三)权益综合报表;(四)现金流动综合报表;(五)与这些合并财务报表有关的附注。 | |
101.SCH* | XBRL分类法扩展模式文档。 | |
101.CAL* | XBRL分类法计算链接库文档。 | |
101.DEF* | XBRL分类法扩展定义链接库文档。 | |
101.LAB* | XBRL分类法标签链接库文档。 | |
101.PRE* | XBRL分类法表示链接库文档。 | |
104* | 封面交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在表101中)。 | |
*在本文件中提交的是一种新的产品。
**按此提供
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
信实钢铁铝业有限公司。 | |||||
(登记人) | |||||
日期:2020年5月1日 | 通过: | /S/Karla R.Lewis | |||
卡拉·刘易斯 | |||||
高级执行副总裁兼首席财务官 | |||||
(首席财务主任) | |||||
通过: | /s/Arthur Ajemyan | ||||
亚瑟·阿杰米扬 | |||||
副总裁兼公司主计长 | |||||
(首席会计主任) | |||||
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