文件
假的--12-31Q1202000007992920.980.985000001272300013265000100000060000000.010.0158000000580000003013714130137141490004200000.740.250.02000.01750.0200.02596000001750685161381200007992922020-01-012020-03-3100007992922020-04-2900007992922020-03-3100007992922019-12-3100007992922019-01-012019-03-310000799292美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-03-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310000799292美国-公认会计原则：国库2019-03-310000799292美国-GAAP：添加剂2019-03-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-03-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2019-03-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-03-310000799292美国-公认会计原则：国库2019-01-012019-03-310000799292美国-公认会计原则：国库2018-12-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2018-12-3100007992922018-12-310000799292美国-GAAP：添加剂2018-12-3100007992922019-03-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2019-03-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2019-12-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2020-03-310000799292美国-公认会计原则：国库2020-01-012020-03-310000799292美国-GAAP：添加剂2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计原则：国库2020-03-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2019-12-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2020-03-310000799292美国-GAAP：添加剂2020-03-310000799292美国-公认会计原则：减少收入2020-01-012020-03-310000799292一般公认会计原则：StockMenger2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计原则：国库2019-12-310000799292美国-GAAP：添加剂2019-12-310000799292SRT：最大值2019-12-310000799292SRT：MinimumMenger2019-12-310000799292SRT：最大值2020-03-310000799292SRT：MinimumMenger2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计原则：前进契约2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他负债2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计原则：贷款采购承诺2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他资产2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计原则：贷款采购承诺2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计原则：前进契约2020-03-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计原则：前进契约2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他负债2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计原则：贷款采购承诺2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他资产2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计原则：贷款采购承诺2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他资产美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计原则：前进契约2019-12-310000799292美国-公认会计原则：其他负债美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2019-12-310000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-03-310000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-03-310000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMenger2019-01-012019-03-310000799292美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2019-01-012019-03-310000799292美国-公认会计原则：贷款采购承诺2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计准则：InterestRate洛克比公司成员2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计原则：前进契约2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计原则：贷款采购承诺2019-01-012019-03-310000799292美国-公认会计原则：前进契约2019-01-012019-03-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMenger2020-01-012020-03-310000799292mho:RepurchaseAgreementSecondAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-01-012020-03-310000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-03-310000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-01-012020-03-310000799292美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2020-01-012020-03-310000799292mho:RepurchaseAgreementSecondAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-03-310000799292美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2020-03-310000799292MHO：PinnacleHOME2018-03-310000799292MHO：A 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q

☒
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
截止季度2020年3月31日
☐
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的从_____________________
委员会档案编号1-12434

M/I家庭公司.
(“资讯科技宪章”所指明的注册人的确切姓名)
 
俄亥俄
 
31-1210837
 
 
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
 
(国税局雇主识别号码)
 

3东方椭圆形, 500套房, 哥伦布, 俄亥俄 43219
(主要行政办事处地址)(邮编)

(614) 418-8000
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称
交易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，面值.01美元
MHO
纽约证券交易所

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。
是
☒
 
不
☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
是
☒
 
不
☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
 
大型加速箱
☒
 
加速过滤器
☐

 
 
非加速滤波器
☐
 
小型报告公司
☐
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
☐
 
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。q



通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是
☐
 
不
☒
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
普通股，每股面值.01美元：28,523,329截至.为止已发行的股份2020年4月29日.



M/I家庭公司
表格10-q
 
 
 
 
目录
 
 
 
 
第一部分。
财务信息
 
 
 
 
 
项目1.
M/I家庭公司未经审计的合并财务报表
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日和2019年12月31日未经审计的合并资产负债表
3
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月未经审计的合并合并收入报表
4
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日的未经审计的股东权益合并报表
5
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月未经审计的现金流动合并报表
6
 
 
 
 
 
 
未审计合并财务报表附注
7
 
 
 
 
 
项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
29
 
 
 
 
 
项目3.
市场风险的定量和定性披露
46
 
 
 
 
 
项目4.
管制和程序
48
 
 
 
 
第二部分。
其他资料
 
 
 
 
 
项目1.
法律程序
48
 
 
 
 
 
项目1A。
危险因素
48
 
 
 
 
 
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
50
 
 
 
 
 
项目3.
高级证券违约
50
 
 
 
 
 
项目4.
矿山安全披露
50
 
 
 
 
 
项目5.
其他资料
50
 
 
 
 
 
项目6.
展品
51
 
 
 
 
签名
 
 
52



2




M/I家庭公司及附属公司
压缩合并资产负债表

(单位：千美元，票面价值除外)
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
 
 
(未经审计)
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金
 
$
21,184

 
$
6,083

供出售的按揭贷款
 
156,208

 
155,244

盘存
 
1,822,531

 
1,769,507

财产和设备-净额
 
21,046

 
22,118

对合资企业安排的投资
 
40,306

 
37,885

经营租赁使用权资产
 
20,075

 
18,415

递延所得税资产
 
9,540

 
9,631

善意
 
16,400

 
16,400

其他资产
 
91,673

 
70,311

总资产
 
$
2,198,963

 
$
2,105,594

 
 
 
 
 
负债与股东权益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债：
 
 
 
 
应付帐款
 
$
150,256

 
$
125,026

客户存款
 
45,099

 
34,462

经营租赁负债
 
20,075

 
18,415

其他负债
 
117,942

 
147,937

社区发展区义务
 
12,914

 
13,531

未拥有的合并库存债务
 
14,284

 
7,934

应付票据-建屋业务
 
6,900

 
66,000

应付票据银行-金融服务业务
 
145,055

 
136,904

应付票据-其他
 
7,546

 
5,828

高级债券到期日期2021年-净额
 
—

 
298,988

应于2025年到期的高级票据-净额
 
247,222

 
247,092

高级债券到期日期2028年-净额
 
393,989

 
—

负债总额
 
$
1,161,282

 
$
1,102,117

 
 
 
 
 
承付款和意外开支(附注6)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
股东权益：
 
 
 
 
普通股-.01美元票面价值；在2020年3月31日和2019年12月31日批准了58，000，000股；
同时在2020年3月31日及2019年12月31日发行30，137，141股
 
301

 
301

额外已付资本
 
332,490

 
332,861

留存收益
 
740,325

 
708,579

财政部股票-按成本计算-2020年3月31日和2019年12月31日分别为1，613，812股和1，750，685股
 
(35,435
)
 
(38,264
)
股东权益总额
 
$
1,037,681

 
$
1,003,477

负债和股东权益合计
 
$
2,198,963

 
$
2,105,594


见未经审计的精简合并财务报表的说明。

3


M/I家庭公司及附属公司
未经审计的合并损益表

 
三个月到3月31日，
(单位：千，但每股数额除外)
2020
 
2019
 
 
 
 
收入
$
577,603

 
$
481,109

费用和开支：
 
 
 
土地和住房
460,924

 
388,467

一般和行政
33,847

 
30,699

卖
36,828

 
31,551

合营安排造成的(收入)损失
(52
)
 
121

利息
4,700

 
6,792

费用和支出共计
536,247

 
457,630

 
 
 
 
所得税前收入
41,356

 
23,479

 
 
 
 
所得税准备金
9,610

 
5,756

 
 
 
 
净收益
31,746

 
17,723

普通股收益：
 
 
 
基本
$
1.11

 
$
0.64

稀释
$
1.09

 
$
0.63

 
 
 
 
已发行加权平均股票：
 
 
 
基本
28,478

 
27,498

稀释
29,009

 
27,970


见未经审计的精简合并财务报表的说明。

4


M/I家庭公司及附属公司
未经审计的股东权益合并报表

 
截至2020年3月31日止的三个月

 
普通股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票业绩
 
 
 
额外已付资本
 
留存收益
 
国库券
 
股东权益总额
(千美元)
 
金额
 
 
 
 
2019年12月31日结余
28,386,456

 
$
301

 
$
332,861

 
$
708,579

 
$
(38,264
)
 
$
1,003,477

净收益
—

 
—

 
—

 
31,746

 
—

 
31,746

行使股票期权
132,300

 
—

 
290

 
—

 
2,892

 
3,182

股票补偿费用
—

 
—

 
973

 
—

 
—

 
973

回购普通股
(80,000
)
 
—

 
—

 
—

 
(1,912
)
 
(1,912
)
延迟执行及董事薪酬
—

 
—

 
215

 
—

 
—

 
215

执行董事递延薪酬分配
84,573

 
—

 
(1,849
)
 
—

 
1,849

 
—

2020年3月31日结余
28,523,329

 
$
301

 
$
332,490

 
$
740,325

 
$
(35,435
)
 
$
1,037,681



 
截至2019年3月31日止的三个月
 
普通股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票业绩
 
 
 
额外已付资本
 
留存收益
 
国库券
 
股东权益总额
(千美元)
 
金额
 
 
 
 
2018年12月31日结余
27,516,218

 
$
301

 
$
330,517

 
$
580,992

 
$
(56,507
)
 
$
855,303

净收益
—

 
—

 
—

 
17,723

 
—

 
17,723

行使股票期权
136,740

 
—

 
(550
)
 
—

 
2,978

 
2,428

股票补偿费用
—

 
—

 
912

 
—

 
—

 
912

回购普通股
(201,088
)
 
—

 
—

 
—

 
(5,150
)
 
(5,150
)
延迟执行及董事薪酬
—

 
—

 
246

 
—

 
—

 
246

执行董事递延薪酬分配
116,956

 
—

 
(2,545
)
 
—

 
2,545

 
—

2019年3月31日结余
27,568,826

 
$
301

 
$
328,580

 
$
598,715

 
$
(56,134
)
 
$
871,462


见未经审计的精简合并财务报表的说明。

5


M/I家庭公司及附属公司
未经审计的合并现金流量表
 
三个月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
业务活动：
 
 
 
净收益
$
31,746

 
$
17,723

调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金净额(用于)：
 
 
 
合营安排造成的(收入)损失
(52
)
 
121

按揭贷款来源
(345,950
)
 
(251,200
)
出售按揭贷款所得收益
348,725

 
299,823

待售按揭贷款的公允价值调整
(3,739
)
 
1,363

抵押权的公允价值调整
1,000

 
—

原始抵押偿债权的资本化
(1,307
)
 
(803
)
还本付息权的摊销
564

 
300

折旧
3,035

 
2,841

债务贴现和债务发行成本的摊销
625

 
676

债务提前清偿的损失
950

 
—

股票补偿费用
973

 
912

递延所得税费用
91

 
335

资产和负债的变化：
 
 
 
盘存
(45,078
)
 
(60,737
)
其他资产
(20,532
)
 
2,225

应付帐款
25,230

 
1,424

客户存款
10,637

 
4,281

应计补偿
(26,952
)
 
(24,835
)
其他负债
(4,193
)
 
(17,082
)
用于业务活动的现金净额
(24,227
)
 
(22,633
)
 
 
 
 
投资活动：
 
 
 
购置财产和设备
(451
)
 
(460
)
从合资企业安排中返还资本
363

 
—

对合资企业安排的投资
(6,458
)
 
(6,041
)
用于投资活动的现金净额
(6,546
)
 
(6,501
)
 
 
 
 
筹资活动：
 
 
 
偿还高级债券到期日期2021年
(300,000
)
 
—

发行高级票据收入净额-到期2028年
400,000

 
—

银行借贷收益-建屋业务
194,300

 
218,100

偿还银行借款-住房建设业务
(253,400
)
 
(116,700
)
银行借款净收益-金融服务业务
8,151

 
(49,142
)
应付票据收益-其他及社区发展地区债券债务
1,718

 
—

回购普通股
(1,912
)
 
(5,150
)
债务发行成本
(6,165
)
 
—

行使股票期权的收益
3,182

 
2,428

筹资活动提供的现金净额
45,874

 
49,536

现金、现金等价物和限制性现金净增额
15,101

 
20,402

期初现金、现金等价物和限制性现金余额
6,083

 
21,529

期末现金、现金等价物和限制性现金余额
$
21,184

 
$
41,931

 
 
 
 
补充披露现金流动信息：
 
 
 
本年度支付的现金：
 
 
 
利息-资本额净额
$
12,501

 
$
14,460

所得税
$
408

 
$
362

 
 
 
 
本报告所述期间的非现金交易：
 
 
 
社区发展区基础设施
$
(617
)
 
$
(664
)
未拥有的综合库存
$
6,350

 
$
(3,388
)
由合资安排分配的单家乐地段
$
3,726

 
$
1,054

 
 
 
 

见未经审计的精简合并财务报表的说明。

6


M/I家庭公司及附属公司
未经审计的精简合并财务报表附注

附注1.提出依据

所附的未经审计的合并财务报表(“财务报表”)。其附属公司(“公司”)及其附注是按照证券交易委员会(“证券交易委员会”)关于中期财务信息的规则和条例编制的。财务报表包括公司的账目。所有公司间交易都已被取消。中期的结果不一定表明全年的结果，包括新的冠状病毒(冠状病毒)大流行，它已经打乱了我们的业务，并预计将继续破坏我们的业务。管理层认为，所附财务报表反映了所有必要的调整(所有调整都是正常和经常性的)，以便公平列报所列临时期间的财务结果。这些财务报表应连同公司截至年度的年度报告表10-K所载的合并财务报表及其附注一并阅读。(一九二零九年十二月三十一日)(“2019表格10-K“)。

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露情况以及报告的这一期间的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计数不同，并对业务和现金流动的财务状况和结果产生重大影响。就公司而言，估算和假设是在计算下列方面固有的：库存估价和未合并合资企业的投资、财产和设备折旧、衍生金融工具的估值、库存应付帐款、完成存货的应计费用、保修索赔的应计款项、自保一般责任索赔的应计款项、诉讼、医疗保健和工人赔偿的应计项目、担保贷款或补偿贷款的应计项目、股票补偿费用、所得税和意外开支。可能对这些估计和假设产生重大影响的项目包括“项目1A”中所列的风险和不确定因素。“危险因素”2019表格10-K及“1A项”。风险因素“在本季度报告的第二部分，即表10-Q中，同样可能在我们随后向SEC提交的文件中不时更新。

改叙

由于公司在2019年第二季度的报告部分发生了变化，公司在精简的合并财务报表中重新调整了上一年的某些数额，以符合新的列报方式(见附注11)。这些改叙对公司的业务结果没有影响。

后续事件

从2020年第一季度后半段开始，美国受到新型冠状病毒(冠状病毒)大流行的严重影响。尽管对冠状病毒爆发的反应仍在迅速演变，但它已经导致了全国范围内的隔离、“待在家中”命令、社会距离指导方针和类似的任务，严重扰乱了大部分经济领域的活动。由于我们经营的所有州(密歇根州除外)都承认住房建设和抵押贷款服务是必不可少的业务，我们的大多数社区仍然开放继续建设房屋和通过指定销售。尽管我们继续在这些市场建造和销售房屋，但交通和销售显著放缓，取消住房的数量大幅增加，我们的建筑和房屋交付周期也受到负面影响。我们预计，在2020年第二季度及其后的报告期内，冠状病毒的流行将对我们的业务、业务结果、财务状况和(或)现金流动产生负面影响，然而，冠状病毒对我们的业务结果、财务状况和现金流量的未来影响取决于疫情爆发的持续时间和严重程度，以及随之而来的经济活动下降的程度和随后复苏的时间。关于冠状病毒大流行对我们业务的潜在影响、业务结果、财务状况和现金流量的进一步讨论，见下文第二部分第1A项“风险因素”。

最近采用的会计准则

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-13号“会计准则更新”(“ASU”)。金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代目前发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息来估计信贷损失。ASU 2016-13适用于我们从2020年1月1日开始的财政年度。在ASU 2016-13发布之后，FASB发布了ASU No.2018-19，对专题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进(“ASU 2018-19”)，

7


ASU No.2019-04，专题326，金融工具-信贷损失，专题815，衍生工具和套期保值，以及议题825，金融工具的编码改进(“ASU 2019-04”), 2019年4月，ASU No.2019-05，金融工具-信贷损失(主题326)-有针对性的过渡救济(“ASU 2019-05”)，2019年5月。这些ASS并没有改变ASU 2016-13指南的核心原则。相反，这些修正旨在澄清和提高信贷损失标准中某些主题的可操作性。这些ASS将具有与ASU 2016-13相同的生效日期和过渡要求。在2020年1月1日通过ASU 2016-13并没有对我们的合并财务报表和披露产生重大影响。

在2018年8月，FASB发布了ASU编号2018-13公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”).2018-13年度会计准则修改了公允价值计量的披露要求，取消了披露以下要求的要求：(1)公允价值等级一级和二级之间转让的数量和原因；(2)级别之间转移时间的政策；(3)三级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13要求披露在报告期结束时举行的经常性三级公允价值计量的其他综合收入(损失)所包括的期间未实现损益的变化，以及用于制定二级公允价值计量的重大无形投入的范围和加权平均数。对所有实体而言，ASU 2018-13适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。我们于2020年1月1日通过ASU 2018-13，对我们的合并财务报表和披露没有重大影响。

在2020年3月，FASB发布了第2020-04号促进参考费率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04旨在为美国公认会计准则关于合同修改和对冲会计的指导提供临时的可选权宜之计和例外，以减轻预期市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率的财务报告负担。本指南自2020年3月12日起生效，并可前瞻性地应用到2022年12月31日。本指南的通过对我们的合并财务报表和披露没有重大影响。
新会计准则的影响
2020年3月，FASB发布了ASU No.2020-03号，金融工具的编纂改进(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改进和澄清了各种金融工具专题，包括2016年发布的当前预计信贷损失(CECL)标准(上文所述)。ASU 2020-03包括七个不同的问题，说明了改进领域和对公认会计原则的相关修正，目的是通过消除不一致之处和提供澄清，使这些标准更容易理解和适用。修正案有不同的生效日期。我们目前正在评估采用这一新会计准则的效果，但预计采用不会对我们的合并财务报表和披露产生重大影响。

重大会计政策

我们相信我们的重要会计政策并无重大改变。截至2020年3月31日的季度与我们所披露的2019表格10-K.
附注2.存货和资本利息
盘存
库存按成本记录，除非事件和情况表明土地的账面价值受损，此时存货被记为公允价值(见附注4向我们的财务报表索取有关我们评估减值存货的程序的更多细节)。库存包括土地收购、土地开发和房屋建设的成本、资本化利息、房地产税、开发和住房建设期间发生的直接间接费用，以及惠及整个社区的共同成本，如果有的话，减少减损。

8


截至2005年公司存货摘要2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)如下：
(单位：千)
2020年3月31日
 
2019年12月31日
单一家庭用地、土地及土地发展成本
$
837,686

 
$
858,065

待售土地
1,164

 
5,670

在建房屋
829,230

 
756,998

示范住宅和家具-按成本计算(减去累计折旧：2020年3月31日-13，265美元；
2019年12月31日-12，723元)
95,548

 
98,777

社区发展区基础设施
12,914

 
13,531

购地存款
31,705

 
28,532

未拥有的综合库存
14,284

 
7,934

总库存
$
1,822,531

 
$
1,769,507



单一家庭用地、土地和土地开发成本包括公司为开发土地而购买的原始土地、将原始土地开发成地块所需的费用以及开发已完成但尚未用于建造房屋的土地的费用。
在建房屋包括处于不同建造阶段的房屋。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们有1,322房屋(承载价值为$255.1百万)和1,459房屋(承载价值为$304.0百万)分别包括在不受销售合同约束的在建房屋中。
模型房屋和家具包括正在建造或已经完工并被用作销售模型的房屋。这一数额还包括我们的模型住宅中家具的账面净值。在资产的估计使用寿命(通常为三年)期间，采用加速方法记录模型家具的折旧。
我们在佛罗里达的某些社区拥有社区发展区(“CDD”)。该公司记录了对估计的开发商义务的负债，这些债务很可能是可估计的，而且在将包裹或单位出售给最终用户时需要支付或转移用户费用。公司在关闭时减少了这一责任，并记录了财产的转让。$12.9百万美元和$13.5百万美元与这些CDD债券义务有关的负债2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)以及相关的库存基础设施。

土地购买保证金包括支付给与购买土地有关的第三方卖方的可退还和不可退还的金额。该公司持续评估与土地购买定金有关的土地期权协议。在公司决定不按协议购买土地的期间，公司支付与该协议有关的任何定金和累积的收购前费用。
资本化利息
该公司在土地开发和房屋建设期间将利息资本化，并将价值相当的资本利息计入土地和住房成本，并作为相关库存交付给第三方而支出。的资本化利息摘要截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月如下:
 
三个月到3月31日，
(单位：千)
2020
 
2019
资本化利息，期初
$
21,607

 
$
20,765

存货资本化利息
7,162

 
6,134

记入土地和住房费用和开支的资本化利息
(6,570
)
 
(5,393
)
资本化利息，期末
$
22,199

 
$
21,506

 
 
 
 
产生的利息
$
11,862

 
$
12,926



9


附注3.对合资企业安排的投资
对合资企业安排的投资
为了尽量减少我们在单一地点的投资和土地风险，我们定期与其他土地发展商或房屋建造商合作，透过联合拥有及发展协议、合资企业及其他类似安排，分享土地投资及物业发展。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们在这种合资安排上的投资总计$40.3百万美元和$37.9百万美元分别在我们未经审计的合并资产负债表上作为合资安排投资报告。这个$2.4百万美元 增加在截至二零二零年三月三十一日止的三个月期间主要由我们在2020年第一季度的$6.5百万美元，部分由我们的合资企业安排的批次分配所抵消。$3.7百万美元.
我们对双方合资安排的大部分投资2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)包括联合所有权和发展协议，但没有为此设立一个特别目的实体(“JODAs”)。在这些JODA中，我们与通常是其他建筑商的合作伙伴共同拥有该房产，土地开发活动由共同出资，直到开发的土地按照Joda和批准的土地计划再细分为合伙人单独拥有。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，公司$38.1百万和$35.5百万分别投资于JODA。
我们对合资企业安排的其余投资是由合资企业安排组成的，其中设立了一个特别目的实体来拥有和开发该财产。对于这些合资企业安排，我们通常与其他合伙人签订有限责任公司或类似的安排(“LLC”)。这些实体通常从事土地开发活动，目的是向有限责任公司及其合作伙伴分发或出售开发用地。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，公司$2.2百万和$2.4百万分别投资于有限责任公司的股权。公司在这些LLC中所占的比例2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)从25%到74%.
我们对LLC和包括JODA在内的其他合资企业安排的投资采用股权会计方法，我们对这些安排有重大影响，但没有控制权。根据权益法，我们在LLC的收益或亏损中所占的份额(如果有的话)包括在我们未经审计的合并损益表中。公司在与其有限责任公司收益有关的收入中的权益为少于10万美元截止期间2020年3月31日而它在亏损中的权益$0.1百万美元截止期间2019年3月31日。与我们从LLC购买的地段有关的利润中，我们的份额被推迟到房屋由我们交付，所有权转移给一个购房者。
我们相信，该公司的最大敞口与其在这些合资企业安排中的投资有关。2020年3月31日投资金额$40.3百万美元，在我们未经审计的合并资产负债表上作为合资安排投资报告。随着物业的发展，我们预期会对这些合资安排作出更多投资。
本公司每季度评估其对未合并LLC的投资是否可收回。看见附注4有关我们评估减值投资的程序的更多细节，请参阅我们的财务报表。
可变利益实体
关于我们对这些LLC的投资，我们需要，根据ASC 810-10，固结(“ASC 810”)，以评估这些实体是否应合并到我们的合并财务报表中。我们最初在创建每个新实体时以及在任何需要重新考虑该实体的事件上执行这些评估。见注1，“公司重要会计政策摘要-可变利益实体”2019关于公司评估实体合并的方法的补充信息，请填写10-K表。
土地期权协议
在正常的业务过程中，公司签订土地期权或购买协议，我们一般支付不可退还的定金。根据这些土地期权协议，公司向卖方提供保证金，作为对未来不同时间(通常以预定价格)购买土地的权利的考虑。根据ASC 810，我们分析我们的土地期权或购买协议，以确定相应的土地出卖人是否是可变利益实体(“VIEs”)，如果是，我们是否是主要受益人，详见公司的附注1，“重大会计政策摘要-土地期权协议”。2019表格10-K.如果我们被认为是VIE的主要受益人，我们将把VIE合并在我们的合并财务报表中，并将这些资产和负债反映在我们未审计的精简综合资产负债表中的综合库存中。双双2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们

10


我们的结论是，我们不是根据期权或购买协议购买土地的任何VIEs的主要受益人。
附注4.公允价值计量
确定公允价值有三个计量输入级别：第1级、第2级和第3级。由一级投入确定的公允价值利用活跃市场的报价，用于公司有能力获取的相同资产或负债。由第2级投入确定的公允价值利用第1级所列报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。第二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及对资产或负债可观察到的报价以外的其他投入，如利率和收益率曲线，可在共同报价区间内观察到。第三级投入是资产或负债的不可观测的投入，包括资产或负债几乎没有(如果有的话)市场活动的情况。
按经常性计量的资产
本公司以公允价值衡量按揭贷款及利率锁定承诺。公允价值计量可以更好地反映贷款和用于经济对冲的衍生工具的公允价值的变化。
在正常业务过程中，我们的金融服务部门签订合同承诺，向有固定期限的单一家庭住房的购买者提供信贷。当借款人在规定的时限内“锁定”一个指定利率时，这些承诺就会生效。如果借款人的利率在借款人“锁定”利率和向投资者出售贷款日期之间发生不利的变化，则会产生市场风险。为了减轻向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响，本公司订立选择性或强制性交割远期销售合约，将整笔贷款及按揭支持证券出售予经纪/交易商。远期销售合约锁定与特定利率锁定承诺相若的贷款销售利率及价格。该公司不从事投机交易或衍生工具活动。对借款人的利率锁定承诺及向经纪/交易商或投资者的远期销售合约均属非指定衍生工具，因此，透过收益将其标记为公允价值。公允价值量度的变动，包括在所附的收入报表内的收益。
供出售的按揭贷款的公允价值主要是根据具有类似特征的抵押贷款支持证券的公布价格估算的。为了计算利率变动的影响，公司利用适用的已公布抵押贷款支持证券价格，并将利率锁定日期至资产负债表日期之间的价格变动乘以名义贷款承诺额。公司在衡量利率锁定承诺的公允价值时对IRLCS适用附带利率。Fallout定义为锁定贷款承诺，公司不关闭抵押贷款，并根据管理层的判断和公司经验确定锁定贷款承诺。
该公司按已发放的服务或保留的服务销售贷款，并获得服务补偿，因此，公允价值计量中包含的服务权利的价值是根据与投资者的合同条款计算的，并取决于贷款类型。抵押贷款服务权(第三级金融工具，使用抵押贷款预付率、贴现率和拖欠率等不可观测的重要投入计量)定期对减值情况进行评估。减值额是指抵押贷款偿债权扣除累计摊销后，超过其公允价值的数额。减值(如有的话)是通过估值津贴和减少收入来确认的。按揭服务权的账面价值及公允价值为$10.4百万和$9.4百万分别在2020年3月31日。因此，该公司记录了与我们的按揭服务权利有关的估价备抵和减值。$1.0百万截至本季度2020年3月31日。我们的按揭服务权的价值下降，是由于冠状病毒大流行对按揭业造成的混乱所致。在…(一九二零九年十二月三十一日)，按揭还款权的账面价值和公允价值均为$9.6百万美元.
公司给经纪人/交易商的远期销售合同的公允价值仅考虑交易日和资产负债表日之间同一类型证券的市场价格变动，市场价格变动乘以远期销售合同的名义金额来衡量公允价值。
利率锁定承诺。IRLCs适用于某些已申请抵押贷款并符合特定定义的信贷和承销标准的购房客户。通常情况下，IRLCs的任期将少于6个月；然而，在某些市场，期限可以延长到9个月。
一些IRLC通过使用与IRLC贷款的确切条款相匹配的整个贷款交付承诺，致力于特定的第三方投资者。未承付的IRLCs被视为衍生工具，并经公允价值调整，所得收益或亏损记录在当期收益中。

11


抵押贷款支持证券的远期销售。抵押贷款支持证券(FMBSS)的远期销售用于保护未承诺的IRLC贷款，使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与未承诺的IRLCs有关的FMBSS被归类为非指定的衍生工具，并按公允价值入账，损益记录在当期收益中。
为出售而持有的抵押贷款。 供出售的按揭贷款，主要是以物业为抵押的单一家庭住宅贷款。一般来说，所有按揭贷款及有关的偿债权，在贷款推出后不久便会出售给第三者投资者。在贷款结束至出售予投资者之间的期间，利率风险是透过使用整份贷款合约或由FMBSS承担的。
下表显示我们的金融工具的名义金额2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
金融工具说明(千)
2020年3月31日
 
2019年12月31日
整笔贷款合同及相关承诺
$
980

 
$
1,445

未承诺的IRLCS
158,153

 
87,340

与未承诺的IRLCs有关的FMBSs
137,000

 
88,000

整笔贷款合约及有关按揭贷款
4,085

 
6,125

与供出售的按揭贷款有关的FMBSS
145,000

 
144,000

为出售而持有的按揭贷款
145,338

 
144,411


下表列出在未经审计的合并损益表中确认的资产和负债的(亏损)收益数额截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月到3月31日，
说明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭贷款
$
3,739

 
$
(1,363
)
按揭证券的远期销售
(6,580
)
 
1,934

利率锁定承诺
2,383

 
(42
)
整笔贷款合同
54

 
14

确认的全部(亏损)收益
$
(404
)
 
$
543


下表列出公司衍生工具的公允价值及其在未审计的合并综合资产负债表中的位置(为出售而持有的按揭贷款除外)：
 
 
资产衍生工具
 
负债衍生产品
 
 
2020年3月31日
 
2020年3月31日
衍生物的描述
 
资产负债表
位置
 
公允价值
(单位：千)
 
资产负债表定位
 
公允价值
(单位：千)
按揭证券的远期销售
 
其他资产
 
$
—

 
其他负债
 
$
6,916

利率锁定承诺
 
其他资产
 
3,095

 
其他负债
 
—

整笔贷款合同
 
其他资产
 
—

 
其他负债
 
20

总公允价值计量
 
 
 
$
3,095

 
 
 
$
6,936

 
 
资产衍生工具
 
负债衍生产品
 
 
(一九二零九年十二月三十一日)
 
(一九二零九年十二月三十一日)
衍生物的描述
 
资产负债表
位置
 
公允价值
(单位：千)
 
资产负债表定位
 
公允价值
(单位：千)
按揭证券的远期销售
 
其他资产
 
$
—

 
其他负债
 
$
336

利率锁定承诺
 
其他资产
 
654

 
其他负债
 
—

整笔贷款合同
 
其他资产
 
—

 
其他负债
 
16

总公允价值计量
 
 
 
$
654

 
 
 
$
352


非经常性计量资产
库存。 公司根据存货的账面价值和评估时的公允价值的差异，每季度评估库存的可收回性。确定一个社区的清单的公允价值涉及若干变量、估计和预测，这些都是三级计量投入。见注1，“重大会计政策摘要-库存”，载于公司的2019关于公司确定公允价值的方法的补充资料，请填写10-K表格。

12


该公司使用重要的假设来评估其库存的可收回性，例如估计的平均销售价格、建筑和开发成本、吸收率(反映已实施或将要实施的任何产品组合变化战略)、销售战略、替代土地用途(包括处置全部或部分拥有的土地)或贴现率。这些假设的变化可能会对未来的现金流和公允价值估计产生重大影响，并可能导致公司在未来产生额外的减值费用。我们的分析只有在存在库存价值下降的指标时才进行，这些指标除其他外包括：积压或已交付房屋的销售合同毛利率下降、吸收速度低于预期、平均销售价格下降或管理层提出的提高吸收率的高激励措施、未来土地销售的利润率下降、或由于第三方评估土地本身的价值下降。如果社区无法根据估计的未来未贴现现金流量收回，则将确认的减值计量为资产的账面价值超过资产估计公允价值的数额。在截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月，公司做了不不能在存货中记录任何减值费用。
对非合并合资企业的投资。 我们根据评估时的投资账面价值和公允价值的差异，每季度评估我们在非合并合资企业中的投资减值。如果公司确定价值的下降不是暂时的，公司将把投资的价值记作其估计的公允价值。确定未合并合资企业投资的公允价值涉及若干变量、估计数和假设，这些都是三级计量投入。见注1，“重大会计政策摘要-对非合并合资企业的投资”，载于该公司的2019关于公司确定公允价值的方法的补充资料，请填写10-K表格。由于发展这些假设所涉及的高度判断力，这些假设的改变可能会对未来的现金流量和投资的公允价值估计产生重大影响，从而可能导致公司日后招致额外的减值费用。在截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月，公司做了不未记录其在非合并合资企业的投资的任何减值费用。
金融工具
交易对手信用风险。为了减少与损失相关的风险，如果对手方未能按合同履行义务，公司将对管理层可与其作出承诺的实体进行限制。这种会计损失风险是指交易对手未履约时的市场利率与公司承诺的比率之间的差额。
下表列出公司财务工具的账面价值及公允价值2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)。公允价值计量的目的是估计在当前市场条件下，市场参与者之间在计量日有秩序地进行出售资产或转移负债的交易的价格。
 
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
(单位：千)
公允价值层次
承载量
 
公允价值
 
承载量
 
公允价值
资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金
一级
$
21,184

 
$
21,184

 
$
6,083

 
$
6,083

供出售的按揭贷款
2级
156,208

 
156,208

 
155,244

 
155,244

利率锁定承诺
2级
3,095

 
3,095

 
654

 
654

负债：
 
 
 
 
 
 
 
 
应付票据-建屋业务
2级
6,900

 
6,900

 
66,000

 
66,000

应付票据-金融服务业务
2级
145,055

 
145,055

 
136,904

 
136,904

应付票据-其他
2级
7,546

 
7,008

 
5,828

 
5,286

高级票据到期日期2021年(a)
2级
—

 
—

 
300,000

 
299,250

高级说明应于2025年提交(a)
2级
250,000

 
225,000

 
250,000

 
261,563

高级票据到期日期2028年(a)
2级
400,000

 
336,000

 
—

 
—

承诺的按揭贷款及供出售的按揭贷款的整份贷款合约
2级
20

 
20

 
16

 
16

按揭证券的远期销售
2级
6,916

 
6,916

 
336

 
336

(a)
我们的高级票据是按未清本金列报的，其中不包括溢价、折扣和债券发行成本的影响，这些影响是按债券各自条款的利息成本摊销的。
本公司在估计其财务工具公允价值披露时，采用了下列方法和假设：2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
现金、现金等价物和限制性现金。这些项目的账面价值接近公允价值，因为它们本质上是短期的.

13


为出售而持有的按揭贷款、按揭证券的远期销售、延长地产贷款的承诺、为已承诺的按揭证券及按揭贷款而持有的整份贷款合约、到期的高级债券(2021年)、到期的高级债券(2025年)及到期的高级债券(2028年)。这些金融工具的公允价值是根据2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)。所使用的市场报价是类似资产或负债的报价，以及从相关的可观察市场数据中获取的投入。对投入进行了调整，以考虑到资产或负债的状况。
应付票据-房屋建造业务。本季度终了期间公司可动用的利率2020年3月31日根据公司的$500百万无担保循环信贷安排，日期2013年7月18日，经修订(“信贷安排”)，每日浮动，以一个月的libor利率加一个月的保证金。250基点，因而账面价值是公允价值的合理估计。看见附注8在我们的财务报表中获得有关信贷机制的更多信息。
应付票据-金融服务业务。M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)是两个信贷协议的缔约方：(1)a$125百万美元附担保抵押仓储协议，日期2016年6月24日，经修正(“MIF抵押仓储协议”)；和(2)a$65百万按揭回购协议，日期2017年10月30日，经修正(“MIF抵押贷款回购设施”)。对于这些信用工具中的每一种，利率都是基于一个可变利率指数，因此它们的账面价值是对公允价值的合理估计。年内M/I金融界可动用的利率2020年第一季度随libor波动。看见附注8关于MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制的更多信息，请参阅我们的财务报表。
应付票据-其他。估计公允价值是通过使用公司目前的增量借款利率计算未来现金流量的现值来确定的。
附注5.担保和赔偿
在正常业务过程中，M/I Financial是M/I HomesInc.100%拥有的子公司，它签订协议，为出售给其抵押贷款的某些第三方购买者的贷款提供有限寿命担保，如果出现某些条件，M/I Financial将回购一笔贷款，主要是如果抵押人在出售贷款后的头六个月内不符合贷款条件。贷款总额约$44.6百万美元和$48.1百万美元在这些保障范围内2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)分别.减少这些担保所涵盖的贷款(一九二零九年十二月三十一日)是投资者组合和相关购买条件变化的结果。支付给M/I金融公司的为这些贷款提供担保的部分收入推迟到2020年3月31日，并将在收入中确认为M/I金融机构解除了其在担保下的义务。与上述担保相关的风险被标的资产的价值抵消。
M/I金融公司收到了购买其贷款的人就某些贷款的承销问题提出的询问，这些贷款总额约为$0.6百万美元双双2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日).
M/I金融公司还保证向第三方保险公司(美国住房和城市发展部和美国退伍军人管理局)提供的贷款期限为5至30年。都是2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，与上述协议有关的所有弥偿予第三者保险人的贷款总额为$1.0百万美元。如果发生这种情况，未来付款的最大潜在金额等于未偿贷款价值减去相关资产的价值加上与丧失抵押品赎回权有关的行政费用。
公司记录了与上述担保有关的负债总额$0.5百万美元双双2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，这是管理层对公司在此类担保方面的责任的最佳估计。
附注6.承付款和意外开支
保修
我们在房屋建设的几乎所有方面都使用分包商。虽然我们的分包商通常需要修理和更换任何产品或劳动缺陷，但在适用的保修期内，我们最终要对业主负责进行这种维修。因此，我们记录保修准备金，以支付我们暴露在材料和劳动力的成本，而这些费用在涉及保修类型索赔的范围内不被我们的分包商所覆盖。保修准备金是通过收取销售成本和为每一个交付的家庭计入保修准备金而建立的。管理部门估计，所收取的金额足以支付本公司保修计划下与保修有关的预期费用。保修准备金记录在我们的HomeBuilder有限公司担保(“HBLW”)和我们在公司未经审计的精简综合资产负债表上其他负债的可转移结构担保下。
HBLW的保修准备金按平均销售价格的百分比确定，并根据历史支付模式进行调整，一般按地理区域和最近趋势确定。在确定

14


HBLW准备金包括：(1)房屋按平均销售价格支付的金额的历史范围；(2)添加到房屋中的舒适套餐的类型和组合；(3)不被认为是正常和经常性的任何保修支出；(4)付款的时间；(5)预计将影响未来保修支出的建筑质量的改善；(6)可能影响某些项目并要求这些具体项目的平均销售价格的不同百分比的条件。对保证的估计发生变化的原因是历史付款经验的变化，以及该期间实际支付模式与我们在每个季度末评估保修准备金余额时所使用的历史支付模式之间的差异。实际的未来保修费用可能与我们目前估计的金额不同。
我们可转让的结构保证计划的保修准备金是按单位计算的.当结构保修准备金记录在每栋房子交付时，每个单位费用和总准备金的结构保证的充分性将在精算师的协助下，利用我们自己的历史数据和趋势、全行业的历史数据和趋势以及其他具体项目因素，每年进行重新评估。如果我们遇到与年度分析中使用的历史经验不一致的活动，也会对储量进行季度评估和调整。这些储备由于我们所建产品的结构缺陷索赔、我们所建市场、索赔结算历史、保险和法律解释等方面的不确定性而受到影响。
我们的保修金额是根据历史经验和地理位置确定的。虽然我们相信我们的保修储备足以支付我们的预计成本，但我们不能保证历史数据和趋势将准确地预测我们的实际保修成本。
保修活动摘要截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月如下：
 
三个月到3月31日，
(单位：千)
2020
 
2019
保修准备金，期初
$
26,420

 
$
26,459

本期间交付的家庭保修费用
3,421

 
2,840

对现有保证的估计变化
(21
)
 
178

在本报告所述期间所作的结算
(3,780
)
 
(4,257
)
保修准备金，期末
$
26,040

 
$
25,220


我们在佛罗里达州坦帕市和奥兰多市的某些社区收到了与安装灰泥有关的索赔，并在某些这类房主提起的法律诉讼中被指定为被告。这些索赔主要与2014年以前建造的房屋有关，这些房屋有第二层的立面和框架结构。

在截至的三个月期间2020年3月31日，我们没有记录任何额外的保修费用或收到任何额外的收回与灰泥有关的修理费。在…2020年3月31日，余下的储备是：(1)我们认为需要维修但尚未完成维修的佛罗里达社区住宅；及(2)我们尚未确定需要维修但日后可能需要维修的佛罗里达社区住宅的估计修理费是：$4.4百万美元。我们相信，这一数额足以支付已知和估计的未来维修费用。2020年3月31日。我们剩余的与灰泥有关的储备是任何回收总量的总和。与灰泥有关的回收记录在收到的偿还期内。
我们正在对佛罗里达社区中与灰泥有关的问题进行审查。根据我们的判断、各种假设和内部数据，我们对与灰泥有关的维修的未来成本的估计是基于我们的判断。由于判断的程度和潜在的变异在我们的基本假设和数据，随着我们获得更多的信息，我们可以修改我们的估计，包括反映额外的估计未来与灰泥有关的维修费用，这些修正可能是重大的。
我们会继续研究，我们可在多大程度上进一步向其他来源收回部分土石修葺及索偿处理费用，包括直接承保人、参与建造该等房屋的分包商及其承保人。截至2020年3月31日我们无法估计任何额外的金额，我们认为有可能从这些来源收回，正如上面所指出的，我们没有记录一笔应收款项作为收回，也没有在确定我们与灰泥有关的保修储备时包括估计的回收金额。


15


履约债券和信用证

在…2020年3月31日，该公司大约有未完成的$237.8百万的结清保证金和备用信用证，其中一些是发给各地方政府实体的，这些实体在不同时间到期2027年11月。其中包括：(1)$165.8百万履约和维修保证金和$52.2百万(二)作为正在进行的土地开发工作的完成保证金的履约信用证；(二)$13.7百万金融信用证，其中$13.2百万美元代表土地及地段购买协议上的按金；及(3)$6.1百万金融债券。

土地期权合约及其他类似合约

在…2020年3月31日，该公司还拥有购买土地和开发用地的选择权和或有购买协议，总收购价约为$720.9百万美元。根据这些协议购买财产取决于公司和卖方是否满足某些要求。
法律事项

除与粉刷有关的法律程序外，本公司及其某些附属公司亦被指定为本公司业务附带的其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为，最终解决这些其他法律程序，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、业务结果和现金流动产生重大影响，但这种法律程序也会受到固有的不确定性的影响。该公司记录了与解决这些其他法律程序有关的预期费用，包括法律辩护费用。然而，解决这些法律程序的费用可能与记录的估计数不同，因此对公司在解决这些费用的期间的净收入产生重大影响。在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们有$0.9百万和$0.7百万分别用于支付法律费用。
附注7.善意
商誉是指已支付的购买价格超过企业合并中所获得的净资产和承担的负债的公允价值。2018年3月，该公司收购了位于密歇根州底特律的Pinnacle住宅的房屋建设资产和业务，该公司记录的商誉为：$16.4百万，这是作为亲善列入我们的综合资产负债表。这一数额是根据购置之日根据ASC 350获得的资产和负债的估计公允价值计算的。

根据ASC 350，公司每年分析减值商誉(如果存在减值指标，则更多情况下)。该公司进行定性评估，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大。如果定性评估表明，报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大，则进行定量评估，以确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则减值损失被确认为账面金额超过报告单位公允价值的数额。年第四季，该公司进行了年度商誉减值分析。2019，而没有任何减值指标存在于(一九二零九年十二月三十一日)，无损伤记录。由于我们的底特律业务因冠状病毒而暂时关闭(由于密歇根州不认为住房建设是一项基本业务)，我们对底特律报告部门进行了商誉损害分析，并确定在2020年3月31日。不过，我们会继续监察报告单位在未来期间的公允价值，如果情况恶化，业务不能重开，或其他可能影响报告单位公允价值的事件发生。
附注8.债务
应付票据-房屋建筑
信贷机制提供的总承付款额为$500百万，包括$125百万信用证分设施。信贷额度到期(2021年7月18日)。根据信贷贷款机制借入的款项的利息，须按每日调整的利率计算，并相等于一个月的libor利率加一笔保证金的总和。250基点。保证金将根据公司的杠杆率在随后的季度进行调整。信贷贷款机制还载有某些金融契约。在…2020年3月31日，公司遵守信贷贷款的所有财务契约。

16


信贷机制下的可用金额是根据借款基数计算的，而借款基数是通过对不同类别的库存采用不同的预提利率来计算的，并累计计算。$626.6百万美元额外高级债务的可得性2020年3月31日。因此，全部$500百万可获得信贷机制的承付额，减去任何未偿还的借款和信用证。在…2020年3月31日，有$6.9百万美元未偿还借款和$65.8百万美元未清信用证，剩余借款净额为$427.3百万美元.
公司在信贷设施下的义务由公司的所有子公司担保，但主要从事按揭融资、所有权保险或与住房建设和住房销售业务有关的类似金融业务的子公司、公司或另一子公司不100%拥有的某些子公司以及公司指定为不受限制的子公司的其他子公司除外(如附注12在不受限制的附属公司投资总额的限制下，根据信贷安排的条款和公司的契约，对这些不受限制的子公司进行投资。$400.0百万合计本金4.95%到期日期为2028年的高级债券(“2028年高级债券”)和公司的$250.0百万美元合计本金5.625%应于2025年提交的高级说明(“2025年高级说明”)。信贷机制的担保人(“担保子公司”)是担保2028年高级票据和2025年高级票据的同一附属公司。
公司在信贷安排下的义务是公司及其担保子公司的一般、无担保的高级债务，与我们和担保子公司现有和未来的无担保高级债务在支付权利上是平等的。我们在信贷安排下的义务实际上从属于我们和担保子公司的现有和未来担保债务，即构成此类债务的担保或抵押品的任何资产。
应付票据-金融服务
MIF抵押贷款存贮协议用于为M/I Financial提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议规定最大限度地借款$125百万美元，增加到$160百万美元从2019年9月25日至2019年10月15日，以及从2019年11月15日至2020年2月4日(抵押贷款来源增加时期)。MIF抵押贷款仓储协议于(二零二零年六月十九日)。根据MIF按揭货仓协议借入的款项的利息，按相等于浮动libor利率的年利率另加以下价差支付。200基点。MIF抵押贷款仓储协议也载有某些金融契约。在…2020年3月31日，M/I Financial符合MIF抵押贷款仓储协议的所有财务契约。
MIF抵押贷款回购机制用于为M/I金融公司提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF回购机制提供的抵押贷款回购机制的最大借款额度为$65百万。MIF抵押贷款回购机制到期(一九二零年十月二十六日)。M/I金融公司为MIF抵押贷款回购机制下的每一笔预付款支付利息，年利率等于浮动LIBOR利率加175或200基点取决于贷款类型。MIF抵押贷款回购机制也包含某些金融契约。在…2020年3月31日，M/I财务符合MIF抵押贷款回购机制的所有财务契约。
在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，M/I Financial在这两种信贷工具下的合计最大借款额度为$190.0百万美元和$225.0百万美元分别。在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，M/I金融界$145.1百万美元和$136.9百万美元分别在其信贷额度下合并结清。
高级注释
在……上面2020年1月22日，该公司发布$400.0百万2028年高级债券本金总额2028年高级债券的利率为4.95%每年每半年支付一次欠款，自每年的2月1日和8月1日起(自2020年8月1日起)，并于2020年8月1日到期。2028年2月1日。我们可于2023年2月1日或该日后赎回该批2028年高级债券的全部或任何部分，并按规定的赎回价格赎回该等债券，以及该等债券的应计利息及未付利息。赎回价格最初将是103.713%未付本金，但将拒绝支付102.475%如果在2024年2月1日开始的12个月内赎回本金，将进一步减少到101.238%如果在2025年2月1日开始的12个月内赎回并将进一步下降到100.000%在2026年2月1日或之后但在到期之前赎回的未偿本金。
公司利用发行2028年高级债券的部分净收益来赎回所有债券$300百万当时未偿本金总额6.75%到期日期2021年(“2021年高级注释”)100.000%截至2020年1月22日的未清本金加上应计利息和未付利息。

都是2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们有$250.0百万我们的2025年高级说明中有未付的。2025年高级债券的利率为5.625%每年，每半年支付一次二月一日和八月一日每年，成熟于(2025年8月1日)。我们可于2020年8月1日或该日后赎回2025年高级债券的全部或部分，详情如下：

17


赎回价格，以及应计利息和未付利息。赎回价格最初将是104.219%未付本金，但将拒绝支付102.813%如果在2021年8月1日开始的12个月内赎回本金，其中的本金将进一步下降到101.406%若在2022年8月1日开始的12个月内赎回，并将进一步下降至100.000%在2023年8月1日或之后但在到期日之前赎回的未偿本金。
2028年的“高级债券”和2025年的“高级债券”载有若干契约，在“2028年高级债券契约”和“2025年高级债券契约”中作了更全面的描述和界定，这些契约限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加负债；支付某些款项，包括股息或回购任何股份，总额超过我们的“限制付款篮子”；进行某些投资；建立或产生某些留置权，与其他公司合并或合并，或变卖或转让我们全部或大部分资产。这些契诺受2028年高级票据契约和2025年高级票据契约所述的若干例外和限制。截至2020年3月31日，公司已遵守契约下的所有条款、条件和契约。
2028年的高级债券和2025年的高级债券是由担保子公司在高级无担保基础上共同和无条件地共同担保的。2028年高级债券和2025年高级债券是公司及其担保子公司的一般、无担保的高级债务，与我们和担保子公司现有和未来的无担保高级债务同等享有偿付权，2028年的高级债券和2025年的高级债券实际上从属于我们和担保子公司对此类债务构成的任何资产的现有和未来担保债务。
管理2028年高级债券的契约和2025年高级债券的契约限制了我们支付股息和回购我们的普通股和任何当时发行的优先股的能力，限制了我们在契约中定义的“限制付款篮子”中的正馀额。在每种情况下，“限制付款篮子”等于$125.0百万美元加(1)50%我们的合并净收益总额(或减去100%自2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或亏损，加上(2)100%其中现金净收入来自2015年12月1日以后对公司普通股的缴款，或在2015年12月1日后出售合格权益，加上其他项目，但有其他例外。在我们的限制付款篮子中的正余额是$276.3百万美元在…2020年3月31日和$264.5百万美元在…(一九二零九年十二月三十一日)。决定在未来派发股息或将来回购我们的普通股，将由董事局酌情决定，并视乎我们的运作结果、财务状况、资本规定、是否符合债务契约，以及董事局认为有关的其他因素而定。
应付票据-其他
该公司还有其他借款，这些借款在应付票据中报告$7.5百万美元和$5.8百万美元截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，分别由在正常经营过程中取得的应付票据组成。

18


附注9.每股收益
下表列出了基础和稀释加权平均股票(已发行)、净收益和每股基本和稀释收益之间的对账情况。截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月结束
 
三月三十一日，
(单位：千，但每股数额除外)
2020
 
2019
分子
 
 
 
净收益
$
31,746

 
$
17,723

分母
 
 
 
基本加权平均股票
28,478

 
27,498

稀释证券的影响：
 
 
 
股票期权奖励
310

 
244

递延赔偿额
221

 
228

稀释加权平均股份
$
29,009

 
$
27,970

普通股收益：
 
 
 
基本
$
1.11

 
$
0.64

稀释
$
1.09

 
$
0.63

不包括在每股摊薄收益计算中的反稀释股权奖励
211

 
606


附注10.所得税
在三个月内结束2020年3月31日和2019，该公司记录了一项税收规定$9.6百万美元和$5.8百万美元分别反映了与各时期所得税前收入相关的所得税支出。截止三个月的实际税率2020年3月31日和2019曾.23.2%和24.5%分别。在本季度终了期间2020年3月31日，我们录制了$0.4百万美元与追溯恢复节能住宅有关的税收优惠$0.4百万在本季度终了期间从权益补偿中获得的税收利益增加2020年3月31日.
公司$0.5百万美元州北环线结转，扣除联邦福利，2020年3月31日。我们的国家NOL可能会从一年延续到15年，这取决于税收管辖权。$0.4百万美元2022年至2027年届满$0.1百万美元2028年至2032年到期，没有足够的州应纳税收入。
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法”签署成为法律(“关爱法”)。“关爱法”包括几项重要的营业税规定，包括对净经营损失的修改、对前一年最低税负的抵免以及对商业利益和慈善捐款的限制。“照料法”还规定了雇员留用、信贷和关于合格改善财产的技术纠正。我们正在评估照顾法案的税收影响，因为它与公司有关。


19


附注11.业务部门
公司的主要经营决策者以多种方式评估公司的业绩，包括：(1)我们个人住房建设业务的结果和我们的金融服务业务的结果；(2)我们的房屋建设报告部分的结果；(3)我们的综合财务结果。
根据ASC 280，部分报告(“ASC 280”)我们已将每个住宅建筑部门确定为一个运营部门，并选择将我们的业务部门合并为单独的可报告部分，因为它们在以下方面具有ASC 280规定的相似的聚集特性：(1)长期经济特征；(2)历史和预期的未来长期毛利率百分比；(3)住房产品、生产工艺和分配方法；(4)地理邻近性。
在2019年期间，我们决定结束华盛顿特区的业务，该业务在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我们重新评估了我们的报告部分，并选择将我们的夏洛特和北卡罗来纳州的罗利业务部分合并到我们现有的南方地区，根据上述的汇总标准。由于这一重新评估，我们确定我们的报告部分是：北部的房屋建设；南方的房屋建设；以及金融服务业务。前一年的所有部分信息都已重新编排，以符合这一新的列报方式。报告部分的变化对公司压缩的合并资产负债表、损益表或现金流量表没有影响。
包括我们每一个可报告的部分的房屋建设运营部分如下：
北
南
伊利诺斯州芝加哥
佛罗里达州奥兰多
辛辛那提，俄亥俄州
萨拉索塔，佛罗里达州
俄亥俄州哥伦布
佛罗里达州坦帕
印第安纳波利斯
得克萨斯州奥斯汀
明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州
达拉斯/沃斯堡，得克萨斯州
密歇根州底特律
德克萨斯州休斯顿
 
德克萨斯州圣安东尼奥
 
北卡罗来纳州夏洛特
 
北卡罗来纳州罗利


20


下表显示了按部门分列的收入、营业收入和利息支出。截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月，以及公司在此期间的所得税前收入：
 
三个月到3月31日，
(单位：千)
2020
 
2019
收入：
 
 
 
北方住宅建设
$
240,270

 
$
200,362

南方住宅建设
323,866

 
268,964

金融服务(a)
13,467

 
11,783

总收入
$
577,603

 
$
481,109

 
 
 
 
营业收入：
 
 
 
北方住宅建设 (b)
$
20,881

 
$
16,535

南方住宅建设
28,857

 
17,594

金融服务 (a)
6,362

 
5,695

减：公司销售、一般和行政费用
(10,096
)
 
(9,432
)
营业收入总额 (b)
$
46,004

 
$
30,392

 
 
 
 
利息费用：
 
 
 
北方住宅建设
$
1,811

 
$
2,481

南方住宅建设
2,158

 
3,568

金融服务(a)
731

 
743

利息费用总额
$
4,700

 
$
6,792

 
 
 
 
合营安排造成的(收入)损失
(52
)
 
121

 
 
 
 
所得税前收入
$
41,356

 
$
23,479

(a)
我们的金融服务业务结果应与我们的房屋建设业务联系起来，因为其业务主要是为购房客户提供贷款和产权服务，但非实质性的抵押贷款再融资除外。
(b)
包括$0.4百万美元在截至2019年3月31日的三个月内，由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我们收取了与收购相关的费用。
下表显示按段分列的资产总额2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
2020年3月31日
(单位：千)
北
 
南
 
公司、金融服务和未分配
 
共计
期权或合同下的房地产押金
$
4,407

 
$
27,298

 
$
—

 
$
31,705

盘存(a)
821,291

 
969,535

 
—

 
1,790,826

对合资企业安排的投资
1,688

 
38,618

 
—

 
40,306

其他资产
26,571

 
52,959

(b) 
256,596

 
336,126

总资产
$
853,957

 
$
1,088,410

 
$
256,596

 
$
2,198,963

 
2019年12月31日
(单位：千)
北
 
南
 
公司、金融服务和未分配
 
共计
期权或合同下的房地产押金
$
3,655

 
$
24,877

 
$
—

 
$
28,532

盘存(a)
783,972

 
957,003

 
—

 
1,740,975

对合资企业安排的投资
1,672

 
36,213

 
—

 
37,885

其他资产
21,564

 
52,662

(b) 
223,976

 
298,202

总资产
$
810,863

 
$
1,070,755

 
$
223,976

 
$
2,105,594

(a)
库存包括单一家庭用地、土地和土地开发成本；待售土地；在建房屋；示范住房和家具；社区发展区基础设施；以及未拥有的综合库存。
(b)
包括地方市政当局的发展补偿。


21


附注12.补充担保人信息
公司根据2028年高级债券和2025年高级债券承担的义务不是由公司所有子公司担保的，因此，公司已按照SEC条例S-X规则3-10披露了合并财务信息的情况，已登记或被登记的担保证券担保人和发行人的财务报表。2028年高级债券和2025年高级债券的担保子公司相同。
以下合并财务信息包括资产负债表、收入报表和M/I HomesInc的现金流动信息。(上述保证票据的母公司和发行人)、担保子公司，以及公司的所有其他子公司和合资企业(“不受限制的附属公司”)。每一家担保子公司都是M/I家庭股份有限公司的直接或间接全资子公司.并已全面和无条件地保证：(1)2028份高级债券为联名债券，数份为高级无抵押债券；(2)2025年高级债券为联名及数份高级无抵押债券。
对母公司以股息、贷款或其他方式从其担保子公司获得资金的能力没有重大限制。
截至2020年3月31日本公司的每一附属公司均为担保附属公司，但主要从事按揭融资业务、业权保险业务或与房屋建设及住宅销售业务有关的类似金融业务的附属公司除外，公司或另一附属公司并非100%拥有的某些附属公司，以及公司指定为不受限制附属公司的其他附属公司除外，但投资於该等不受限制附属公司的总款额，须受信贷设施及管理2028年高级债券及管理2025年高级债券的契约的条款的限制。
在下面列出的精简财务表中，母公司将其100%拥有的子公司全部列报，就好像它们是按照权益法入账一样。所有适用的公司费用都在担保子公司和不受限制的子公司之间进行了适当的分配。

22


未经审计的合并损益表
 
 
 
 
 
 
 

 
 
截至2020年3月31日止的三个月
(单位：千)
 
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
—

$
564,136

$
13,467

$
—

$
577,603

费用和开支：
 
 
 
 
 
 
土地和住房
 
—

460,924

—

—

460,924

一般和行政
 
—

26,563

7,284

—

33,847

卖
 
—

36,828

—

—

36,828

合营安排收益的股本
 
—

—

(52
)
—

(52
)
利息
 
—

3,969

731

—

4,700

费用和支出共计
 
—

528,284

7,963

—

536,247

 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
 
—

35,852

5,504

—

41,356

 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
 
—

8,581

1,029

—

9,610

 
 
 
 
 
 
 
附属公司的权益
 
31,746

—

—

(31,746
)
—

 
 
 
 
 
 
 
净收益
 
$
31,746

$
27,271

$
4,475

$
(31,746
)
$
31,746


 
 
截至2019年3月31日止的三个月
(单位：千)
 
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
—

$
469,326

$
11,783

$
—

$
481,109

费用和开支：
 
 
 
 
 
 
土地和住房
 
—

388,467

—

—

388,467

一般和行政
 
—

24,433

6,266

—

30,699

卖
 
—

31,551

—

—

31,551

合营安排造成的损失
 
—

—

121

—

121

利息
 
—

6,049

743

—

6,792

费用和支出共计
 
—

450,500

7,130

—

457,630

 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
 
—

18,826

4,653

—

23,479

 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
 
—

4,755

1,001

—

5,756

 
 
 
 
 
 
 
附属公司的权益
 
17,723

—

—

(17,723
)
—

 
 
 
 
 
 
 
净收益
 
$
17,723

$
14,071

$
3,652

$
(17,723
)
$
17,723




23


未经审计的合并资产负债表
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
(单位：千)
 
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金
 
$
—

$
486

$
22,856

$
(2,158
)
$
21,184

供出售的按揭贷款
 
—

—

156,208

—

156,208

盘存
 
—

1,822,531

—

—

1,822,531

财产和设备-净额
 
—

20,372

674

—

21,046

对合资企业安排的投资
 
—

38,077

2,229

—

40,306

经营租赁使用权资产
 
—

16,700

3,375

—

20,075

递延所得税资产
 
—

9,540

—

—

9,540

对子公司的投资
 
959,789

—

—

(959,789
)
—

公司间资产
 
717,921

—

—

(717,921
)
—

善意
 
—

16,400

—

—

16,400

其他资产
 
1,182

71,741

18,750

—

91,673

总资产
 
$
1,678,892

$
1,995,847

$
204,092

$
(1,679,868
)
$
2,198,963

 
 
 
 
 
 

负债与股东权益
 
 

 
 
 
 
 
 

负债：
 
 
 
 
 

应付帐款
 
$
—

$
151,591

$
823

$
(2,158
)
$
150,256

客户存款
 
—

45,099

—

—

45,099

经营租赁负债
 
—

16,700

3,375

—

20,075

公司间负债
 
—

715,527

2,394

(717,921
)
—

其他负债
 
—

107,214

10,728

—

117,942

社区发展区义务
 
—

12,914

—

—

12,914

未拥有的合并库存债务
 
—

14,284

—

—

14,284

应付票据-建屋业务
 
—

6,900

—

—

6,900

应付票据银行-金融服务业务
 
—

—

145,055

—

145,055

应付票据-其他
 
—

7,546

—

—

7,546

应于2025年到期的高级票据-净额
 
247,222

—

—

—

247,222

高级债券到期日期2028年-净额
 
393,989

—

—

—

393,989

负债总额
 
641,211

1,077,775

162,375

(720,079
)
1,161,282

 
 
 
 
 
 
 
股东权益
 
1,037,681

918,072

41,717

(959,789
)
1,037,681

 
 
 
 
 
 
 
负债和股东权益合计
 
$
1,678,892

$
1,995,847

$
204,092

$
(1,679,868
)
$
2,198,963




24


压缩合并资产负债表
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
(单位：千)
 
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金
 
$
—

$
219

$
11,589

$
(5,725
)
$
6,083

供出售的按揭贷款
 
—

—

155,244

—

155,244

盘存
 
—

1,769,507

—

—

1,769,507

财产和设备-净额
 
—

21,372

746

—

22,118

对合资企业安排的投资
 
—

35,391

2,494

—

37,885

经营租赁使用权资产
 
—

15,689

2,726

—

18,415

递延所得税资产
 
—

9,631

—

—

9,631

对子公司的投资
 
928,942

—

—

(928,942
)
—

公司间资产
 
619,204

—

—

(619,204
)
—

善意
 
—

16,400

—

—

16,400

其他资产
 
1,411

56,134

12,766

—

70,311

总资产
 
$
1,549,557

$
1,924,343

$
185,565

$
(1,553,871
)
$
2,105,594

 
 
 
 
 
 

负债与股东权益
 
 

 
 
 
 
 
 

负债：
 
 
 
 
 

应付帐款
 
$
—

$
130,136

$
615

$
(5,725
)
$
125,026

客户存款
 
—

34,462

—

—

34,462

公司间负债
 
—

618,946

258

(619,204
)
—

经营租赁负债
 
—

15,691

2,724

—

18,415

其他负债
 
—

141,015

6,922

—

147,937

社区发展区义务
 
—

13,531

—

—

13,531

未拥有的合并库存债务
 
—

7,934

—

—

7,934

应付票据-建屋业务
 
—

66,000

—

—

66,000

应付票据银行-金融服务业务
 
—

—

136,904

—

136,904

应付票据-其他
 
—

5,828

—

—

5,828

高级债券到期日期2021年-净额
 
298,988

—

—

—

298,988

应于2025年到期的高级票据-净额
 
247,092

—

—

—

247,092

负债总额
 
546,080

1,033,543

147,423

(624,929
)
1,102,117

 
 
 
 
 
 
 
股东权益
 
1,003,477

890,800

38,142

(928,942
)
1,003,477

 
 
 
 
 
 
 
负债和股东权益合计
 
$
1,549,557

$
1,924,343

$
185,565

$
(1,553,871
)
$
2,105,594





25


未经审计的合并现金流量表
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日止的三个月
(单位：千)
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
业务活动现金流量：
 
 
 
 
 
(用于)业务活动提供的现金净额
$
1,850

$
(26,758
)
$
1,581

$
(900
)
$
(24,227
)
 
 
 
 
 
 
投资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
购置财产和设备
—

(440
)
(11
)
—

(451
)
从未合并的合资企业收回资本
—

—

363

—

363

公司间投资
(96,955
)
—

—

96,955

—

对联合企业安排的投资和预付款
—

(6,451
)
(7
)
—

(6,458
)
投资活动提供的现金净额(用于)
(96,955
)
(6,891
)
345

96,955

(6,546
)
 
 
 
 
 
 
来自筹资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
偿还高级债券到期日期2021年
(300,000
)
—

—

—

(300,000
)
发行高级票据的收益-到期2028年
400,000

—

—

—

400,000

银行借贷收益-建屋业务
—

194,300

—

—

194,300

银行借款本金偿还-住房建设业务
—

(253,400
)
—

—

(253,400
)
银行借款净收益-金融服务业务
—

—

8,151

—

8,151

应付票据收益-其他债券和CDD债券债务
—

1,718

—

—

1,718

公司间融资
—

91,298

2,090

(93,388
)
—

回购普通股
(1,912
)
—

—

—

(1,912
)
支付的股息
—

—

(900
)
900

—

债务发行成本
(6,165
)
—

—



(6,165
)
行使股票期权的收益
3,182

—

—

—

3,182

(用于)筹资活动提供的现金净额
95,105

33,916

9,341

(92,488
)
45,874

 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净增额
—

267

11,267

3,567

15,101

期初现金、现金等价物和限制性现金余额
—

219

11,589

(5,725
)
6,083

期末现金、现金等价物和限制性现金余额
$
—

$
486

$
22,856

$
(2,158
)
$
21,184


 
截至2019年3月31日止的三个月
(单位：千)
M/I家庭公司
担保子公司
不受限制的子公司
冲销
合并
 
 
 
 
 
 
业务活动现金流量：
 
 
 
 
 
(用于)业务活动提供的现金净额
$
4,180

$
(72,925
)
$
50,292

$
(4,180
)
$
(22,633
)
 
 
 
 
 
 
投资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
购置财产和设备
—

(427
)
(33
)
—

(460
)
公司间投资
(1,458
)
—

—

1,458

—

对联合企业安排的投资和预付款
—

(5,928
)
(113
)
—

(6,041
)
投资活动提供的现金净额(用于)
(1,458
)
(6,355
)
(146
)
1,458

(6,501
)
 
 
 
 
 
 
来自筹资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
银行借贷收益-建屋业务
—

218,100

—

—

218,100

银行借款本金偿还-住房建设业务
—

(116,700
)
—

—

(116,700
)
银行借款偿还净额-金融服务业务
—

—

(49,142
)
—

(49,142
)
公司间融资
—

(792
)
2,250

(1,458
)
—

回购普通股
(5,150
)
—

—

—

(5,150
)
支付的股息
—

—

(4,180
)
4,180

—

行使股票期权的收益
2,428

—

—

—

2,428

资金活动提供的现金净额(用于)
(2,722
)
100,608

(51,072
)
2,722

49,536

 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额
—

21,328

(926
)
—

20,402

期初现金、现金等价物和限制性现金余额
—

5,554

15,975

—

21,529

期末现金、现金等价物和限制性现金余额
$
—

$
26,882

$
15,049

$
—

$
41,931




26


附注13.股份回购计划
在……上面(2018年8月14日)，该公司宣布，其董事会批准了一项“2018年股份回购计划”(“2018年股份回购计划”)，根据该计划，公司可以购买更多的股份。$50百万美元通过公开市场交易、私下谈判交易或者依照所有适用法律以其他方式公开发行的普通股。在2020年第一季度，该公司进行了回购0.1百万美元以购进总价发行的普通股$1.9百万美元根据2018年股份回购计划。截至2020年3月31日，该公司已回购1.4百万美元以购进总价发行的普通股$32.8百万美元2018年股份回购计划和$17.2百万美元仍可根据2018年股份回购计划进行回购。2018年股份回购计划下的任何额外回购的时间、数额和其他条款和条件将由公司管理层根据各种因素酌情决定，包括公司普通股的市场价格、公司考虑、一般市场和经济条件以及法律要求。2018年股份回购计划没有到期日，董事会可以随时修改、停止或暂停该计划。

附注14.收入确认
出售房屋所得的收入和相关利润以及向第三方出售土地所得的相关利润在财务报表中得到确认，如果发生交付，所有权已转给买受人，所有履约义务(如下文所界定)均已履行，并将房屋或土地控制权转让给买方，其数额反映出我们期望有权以房屋或土地作为交换条件的代价。如果在关闭时未立即收到现金，则为公司利益代管，通常为期三天，并包括现金、现金等价物和精简综合资产负债表上的限制性现金。

销售奖励按激励类型和按社区和家庭逐户计算的金额而有所不同。以免费或贴现产品和服务的形式向购房者提供的任何销售奖励措施的成本反映在“简明的收入综合报表”中的土地和住房费用中，因为这种激励措施在我们与购房者的购房合同中被确定为我们为合同中规定的交易价格交付和转让房屋所有权这一单一履行义务的内在部分。我们可能以结业成本津贴的形式提供的销售奖励在房屋交付时记录为住房收入的减少。

当发生时(即房屋交付时)，我们在简明综合收入报表中记录销售费用内的销售佣金，因为摊销期一般为一年或一年以下，因此，作为获取合同的增量成本的实际权宜之计，不需要资本化。

合同责任包括与售出但未交付房屋有关的客户存款。基本上，我们所有的房屋销售都将于收到客户定金之日起一年内完成并入账。预期被确认为收入的合同负债，不包括与最初预期期限一年或一年以下的合同有关的收入，不是实质性的。

履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。我们所有的购房合同都有一个单一的履行义务，因为转让房屋的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此也就没有区别。我们的履约义务，即交付约定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的时间内得到履行。由于在我们向购房者交付新房子时存在的未完成的履约义务而产生的递延收入不是实质性的。

虽然我们的第三人卖地合约可能包括多项履约义务，但我们预期在未来任何一年与余下的履约义务有关的收入，不包括与最初预期期限为一年或更短的合约有关的收入，并不是实质性的。我们不会披露原预期期限为一年或以下的卖地合约未获履行的履行义务的价值。
当按揭贷款出售及(或)有关服务权出售予第三者投资者或根据第三者分服务安排保留及管理时，我们确认与按揭贷款业务有关的大部分收入。确认的收入因提供给投资者的相关担保的公允价值而减少。当公司从担保义务中解脱出来时，担保的公允价值被确认为收入(注：担保被排除在ASC 606的范围之外，与客户签订合同的收入)。我们认识到，随着房屋的交付、关闭服务的提供和所有权政策的发布，与我们的所有权业务相关的金融服务收入，所有这些通常都在每个家庭交付时同时发生。所有与所有权保险单相关的承保风险都转移给第三方保险公司.

27


下表按收入来源分列我们的收入：
 
三个月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
住房
$
559,449

 
$
466,308

卖地
4,687

 
3,018

金融服务(a)
13,467

 
11,783

总收入
$
577,603

 
$
481,109

(a)
收入包括对冲损失$3.6百万美元和$3.4百万美元为截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月分别。套期保值损益不代表与客户签订的合同确认的收入。2020年第一季度的收入还包括$1.0百万美元作为收入减少而记录的抵押贷款服务权的减值费用。这一减值费用是由抵押贷款行业因冠状病毒大流行而中断造成的。

请参阅附注11我们的收入按地理分类。因为我们的房屋建设业务占到了98%在我们的总收入中截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月，由于大部分收入来自与客户签订的购房合同，我们认为收入的分类如下所示附注11公正地描述了现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

附注15.股票补偿
在2018年股东年会上，我们的股东批准了M/I住宅公司。2018年长期激励计划(“2018年长期激励计划”)，一项股权补偿计划。2018年的长期投资协议由我们董事会的赔偿委员会管理。根据2018年长期协议，允许公司授予(1)购买普通股的非合格股票期权，(2)购买普通股的激励股票期权，(3)股票增值权，(4)限制性普通股，(5)其他基于股票的奖励(全部或部分参照或以其他方式根据普通股公平市价估值的奖励)，以及(6)对其高级人员、雇员、非雇员董事和其他合格参与者的现金奖励。在作出某些调整的情况下，2018年的长期培训计划授权奖励官员、雇员、非雇员董事和其他符合资格的参与者，最多可达2,250,000普通股，其中1,189,010可继续领取补助金2020年3月31日.
2018年猛虎组织取代了M/I家庭公司。2009年长期激励计划(“2009 LTIP”)，在2018年股东年会后立即终止。2009年猛虎组织计划下的未偿裁决按照各自的条件继续有效。
股票期权
在……上面2020年2月18日，该公司授予其某些雇员424,500(总计)非合格股票期权的行使价格为$42.23(当日我们在纽约证券交易所的普通股收盘价)及公允价值为$12.65这件背心的有效期为五年。从2018年LTIP的收入中扣除的与股票期权裁定有关的基于股票的赔偿费用总额为$1.0百万对于两个截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月.至.2020年3月31日，总共$12.1百万美元未确认的与未归属股票期权奖励有关的补偿费用，这些补偿费用将被确认为基于股票的补偿费用，作为在加权平均期间内授予的赔偿金。2.3好几年了。
业绩分享单位奖
在……上面2020年2月18日, 2019年2月19日和2018年2月15日，该公司授予其执行干事(总计)相当于业绩份额单位(“PSU”)的目标数量45,771, 53,692和46,444分别是PSU的。如果在三年业绩期(“业绩期”)结束时完成归属，则每个PSU代表获得公司一份普通股的或有权利。在执行期结束后，将归属和赚取的PSU的最终数量是基于(1)(A)该公司在执行期内与执行干事签订的基本授标协议(加权)中确定的业务业务累积税前收入(不包括特殊项目)。80%)(“业绩状况”)，和(B)公司在业绩期间相对于其他公开交易房屋建筑商同行的股东总收益(加权)20%)(“市场状况”)和(2)参与人在业绩期间结束时继续受雇，但因公司无因由而死亡、残疾或退休或非自愿解雇而终止工作的情况除外。如果公司未能达到上述两项准则的最低表现水平，则可根据适用的授标协议中规定的上述标准的实现程度，将归属PSU的数量增加50%。如果该公司未能满足上述两项标准的最低业绩水平，则可将其数量减少到零。如果公司达到上述两项标准的最低绩效水平，PSU目标数量的50%将归属并获得。在表演期结束时不属于PSU的任何部分将被没收。此外，PSU在演出期间没有股息或投票权。

28


受业绩状况及市场状况因素影响的PSU部分的批出日期公允价值为$42.23和$37.51分别为2020年PSU，$27.62和$32.52对于2019年的PSU来说，$31.93和$33.57分别为2018年的PSU。根据ASC 718，对于PSU中受市场条件影响的部分，股票补偿费用是使用MonteCarlo模拟方法得出的，无论是否可能达到市场条件，在服务期间都可以快速确认。因此，公司承认少于10万美元以股票为基础的补偿费在2020年第一季度与2020年、2019年和2018年PSU奖的市场状况部分相关。总共$0.3百万与2020年、2019年和2018年PSU裁决的市场状况部分有关的未确认股票补偿费2020年3月31日.
对于PSU受绩效条件影响的部分，根据相关绩效条件的可能结果，对绩效期内的股票补偿费用进行直线确认。否则，基于股票的补偿费用确认将推迟到概率达到，并在剩余服务期内记录和识别累积的基于股票的补偿费用调整。公司每季度重新评估对业绩状况满意的可能性，并根据所需服务期已过的部分调整基于股票的补偿费用。截至2020年3月31日该公司没有确认任何与2020年或2019年PSU奖励的业绩状况部分相关的基于股票的补偿费用。如果公司达到2020年业绩条件和2019年PSU奖励的最低业绩水平，该公司将记录未经确认的股票补偿费用$1.3百万截至2020年3月31日，其中$0.3百万美元如果有可能在2020年3月31日。公司承认少于10万美元根据达到绩效状况的概率计算，2018年PSU奖励中与2018年PSU奖励业绩条件部分相关的股票补偿费用。公司$0.1百万2018年PSU裁定的未确认股票补偿费用2020年3月31日.
项目2：管理层对财务状况的讨论和分析
行动结果

概述
M/I家庭公司子公司(“公司”或“我们”)是全国最大的独户住宅建造商之一。120,300自1976年开始房屋建设活动以来，该公司的房屋主要以M/I住宅品牌(M/I住宅和展示厅收藏(专门由M/I)销售和销售)。此外，汉斯黑根品牌是使用在我们的明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州市场的老社区。该公司在哥伦布和辛辛那提、印第安纳州印第安纳波利斯、伊利诺伊州芝加哥、明尼苏达州明尼阿波利斯/圣保罗、底特律、密歇根州、佛罗里达州坦帕、萨拉索塔和奥兰多、德克萨斯州奥斯汀、达拉斯/沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥以及北卡罗莱纳州夏洛特和罗利拥有房屋建设业务。
在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中，包括以下与公司业绩和财务状况有关的主题：
•
与前瞻性声明有关的信息；
•
关键会计估计数和政策的适用；
•
业务结果；
•
我国流动性与资本资源的探讨；
•
我们的合同义务摘要；
•
讨论我们对资产负债表外安排的运用；及
•
利率和通货膨胀的影响。

29


前瞻性陈述
本报告或我们将向证券交易委员会(“SEC”)提交或将提交的其他材料中包含的某些信息(以及我们所作或将要作出的口头陈述或其他书面陈述中所包含的信息)包含或可能包含前瞻性陈述，包括但不限于关于我们未来财务业绩和财务状况的陈述。“预期”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”等。“寻求”，“估计”，“这些词语和类似的表达方式的变化是为了识别这种前瞻性的陈述，而非前瞻性的陈述也包括关于冠状病毒大流行的影响的陈述。”前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素，我们在这里和今后的报告和报表中所作的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，而且由于各种风险因素，包括(但不限于)与经济环境有关的因素、冠状病毒(冠状病毒)的负面影响、利率、资源的可得性、竞争、市场集中、土地开发活动、收购整合、建筑缺陷、产品责任和索赔以及各种政府规则和条例，实际结果可能与这些前瞻性声明中的结果大相径庭。 “项目1A。“危险因素”(一九二零九年十二月三十一日)(“2019表格10-K)和“1A项”。风险因素“在本季度报告第二部分，即截至2020年3月31日的季度表10-Q中，同样可能在我们随后向SEC提交的文件中不时更新，以获得关于这些风险因素的更多信息。
任何前瞻性的声明只说明所作的日期。除了根据适用法律的要求，我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明，无论是由于新的信息，未来的事件或其他原因。然而，在我们随后关于表格10-K、10-Q和8-K的报告中对相关主题所作的任何进一步披露都应咨询。这种讨论是在1995年“私人证券诉讼改革法”允许的情况下提供的，我们所有前瞻性的陈述都明确地被本节所包含或引用的警告性陈述所限定。
关键会计估计数和政策的适用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表(“公认会计原则”)要求管理当局作出估计和假设，以影响所报告的资产和负债数额，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债以及报告的收入和支出数额，管理当局根据历史经验和其他各种因素编制其估计数和假设，并认为这些因素在当时情况下是合理的，其结果构成对其他来源不容易看出的资产和负债账面价值作出判断的基础，管理层对这些估计和假设进行评估，并在认为必要时作出调整。使用不同的估计和假设，或者如果情况在未来有很大的不同，更接近实际的结果可能与这些估计不同。参见我们的合并财务报表附注1(重大会计政策摘要)。2019有关我们会计政策的补充信息，请填写10-K表格.
我们相信，我们的关键会计政策并没有发生重大变化。截至2020年3月31日的季度与管理层披露的财务状况和经营结果的比较2019表格10-K，但附注1本季度报告的财务报表采用表10-Q。

30


行动结果
在2019年期间，我们决定结束华盛顿特区的业务，该业务在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我们重新评估了我们的可报告部分，并选择将我们的夏洛特和北卡罗来纳州罗利业务段合并到我们现有的南部地区，根据本文中描述的聚合标准附注11。由于这次重新评估，我们已经确定我们的报告部分是：北部的房屋建设；南方的房屋建设；以及金融服务业务。前一年的所有部分信息都已重新编排，以符合2019年的列报方式。报告部分的变化对公司压缩的合并资产负债表、损益表或现金流量表没有影响。
包括我们每一个可报告的部分的房屋建设运营部分如下：
北
南
伊利诺斯州芝加哥
佛罗里达州奥兰多
辛辛那提，俄亥俄州
萨拉索塔，佛罗里达州
俄亥俄州哥伦布
佛罗里达州坦帕
印第安纳波利斯
得克萨斯州奥斯汀
明尼阿波利斯/圣保罗，明尼苏达州
达拉斯/沃斯堡，得克萨斯州
密歇根州底特律
德克萨斯州休斯顿
 
德克萨斯州圣安东尼奥
 
北卡罗来纳州夏洛特
 
北卡罗来纳州罗利
概述
今年第一季度，我们的房屋交付、收入、税前收入和净收入都达到了创纪录的水平。2020年第一季度。我们还实现了在新合同和积压销售价值(积压销售价值达到所有时间的季度记录)。13亿美元)。此外，本季度，我们的金融服务业务在较低的抵押贷款利率环境下，发放了创纪录数量的贷款。
然而，由于冠状病毒大流行，我们的第一季度创记录的结果在2020年3月的下半月受到了阻碍。我们的业务受到了负面影响，因为州政府和市政府发布了隔离令、“待在家中”命令、社会距离指导原则和类似的任务，许多个人要大量限制日常活动，许多企业要限制或停止正常运作。除密歇根州外，所有我们有业务的州都承认住房建设和抵押贷款服务是必不可少的业务。因此，我们全国的大多数社区仍然开放，尽管运营速度有所下降，以保护我们的雇员、客户和建筑伙伴。我们已经实现了仅限于预约的客户互动，并能够继续通过我们的数字平台和虚拟通信销售房屋。我们的抵押贷款业务也一直能够继续关闭贷款，有时利用通过驱动关闭.尽管采取了这些措施，但我们每周新房屋合同的速度开始大幅下降，我们的取消率从2020年3月后半月开始大幅上升，一直持续到2020年4月，尽管在这一期间取消率总体下降。2020年第一季度到11.3%相比较12.0%为2019年第一季度。我们预计，在2020年第二季度及其后各报告期，冠状病毒大流行将对我们的业务、业务结果、财务状况和(或)现金流动产生不利影响。然而，由于这一流行病的规模和持续时间不确定，包括今后的事态发展，以及经济活动下降和随后的复苏的时间和程度，我们无法合理地估计这种可能是重大的负面影响。除了上述行动外，我们还采取了一些战略措施，以帮助我们尽可能有效地应对这一意想不到的流行病。这些措施包括策略性地管理我们的土地征用、土地发展及其他现金开支。关于冠状病毒大流行对我们业务的潜在影响、业务结果、财务状况和现金流量的进一步讨论，见下文第二部分第1A项“风险因素”。
尽管在2020年后半月出现了这些疲软的情况，但我们在2020年3月下旬取得了以下创纪录的成果：截至2020年3月31日止的三个月与2019年第一季度:
•
新合同增加 27%到2,089-公司有史以来的季度记录
•
交付的家庭增加 26%创第一季度最高纪录1,495家
•
待办住房数量2020年3月31日 增加d 23%创第一季度最高纪录3,265
•
待办销售总额增加d 22%到13亿美元-公司有史以来的季度记录

31


•
收入增加 20%创第一季度最高纪录5.776亿美元
•
所得税前收入增加 76%创第一季度最高纪录4 140万美元
•
净收入增加79%创第一季度最高纪录3 170万美元
•
活跃社区数目2020年3月31日 增加 4%创第一季度最高纪录223
除了上面描述的结果外，我们公司对每个社区的销售速度进行了全面的吸收。2020年第一季度曾.3.1每月对2.6前一年第一季度每月。
公司财务业绩汇总
所得税前收入2020年第一季度 增加 76%从…2 350万美元在2019年第一季度创第一季度最高纪录4 140万美元在……里面2020。所得税前收入截至2019年3月31日止的三个月受到不利的影响40万美元由于我们在2018年3月收购了Pinnacle住宅而收取的相关费用。
我们实现了第一季度创纪录的净收入3 170万美元，或$1.09稀释后的股份2020年第一季度, a 79%增加，或1 400万美元的净收益1 770万美元，或$0.63稀释后的股份2019年第一季度，其中包括40万美元上述税前收购相关费用。我们的实际税率是23.2%在……里面2020’s 第一季度相比较24.5%在……里面2019.
在截至2020年3月31日的季度，我们录了唱片第一季度总收入5.776亿美元，其中559.4美元是从家里送来的，470万美元是从卖地而来的1 350万美元来自我们的金融服务部门。提供住房的收入增加 20%在……里面2020年第一季度与2019年同期主要由26% 增加交付的家庭数量(309(单位)，部分抵消，由5% 减少按所交付房屋的平均销售价格计算($19,000每个家庭交付)，这主要是混合的家庭交付的结果。卖地收入增加 170万美元从2019年第一季度主要是因为我们南部地区的土地销售增加了2020年第一季度与前一年相比。我们金融服务部门的收入增加了14%到1 350万美元在2020年第一季度由于已结清和出售的贷款增加，与2019年第一季度。不过，由于按揭还款权的公平市价下跌，收入减少(详见附注4).
毛利总额(总收入减去土地和住房费用总额)增加 2 400万美元在2020年第一季度与2019年第一季度由于2 230万美元 改进在我们的房屋建设业务的毛利率和170万美元改善我们金融服务业务的毛利率。关于我们的房屋建设毛利率，我们交付的房屋毛利率(住房毛利率)改进型主要是由于26% 增加在交付的家庭数量中。我们的住房毛利率百分比改进型 110基点17.3%在……里面前一年第一季度到18.4%在……里面2020年第一季度，主要是由于在2020年第一季度。这个2019年第一季度包括40万美元与购置有关的费用(如上文所述)。我们的卖地毛利率(卖地毛利率)在2020年第一季度与2019年第一季度。我们的金融服务业务毛利率增加了。170万美元在2020年第一季度与2019年第一季度主要是由于上文讨论的收入增加。

我们打开了17新社区2020年第一季度。我们在不同的社区和市场销售各种类型的房屋，每一种都有不同的毛利率。新的替代社区的开放时间以及潜在的批次成本每年有所不同。因此，我们的新合同和住房毛利率可能会上下波动，这取决于提供住房的社区的组合。
为截至2020年3月31日止的三个月、销售、一般和行政费用增加 840万美元，这部分抵消了增加在我们上面讨论过的毛利美元中，但在收入中所占的百分比却下降了。12.9%在2019年第一季度到12.2%在2020年第一季度。销售费用增加 530万美元从…2019年第一季度但改进型占收入的百分比6.4%在……里面2020年第一季度从…6.6%为2019年同期。销售佣金的可变销售费用480万美元到增加由于更高本季度交付的住房数量。这个增加在销售费用中也可归因于50万美元 增加在非可变销售费用中，主要涉及与我们的销售办事处和模型相关的费用。增加d平均社区计数。一般和行政费用增加 310万美元与2019年第一季度但在收入中所占的百分比却下降了。6.4%在2019年第一季度到5.9%在2020年第一季度。美元增加一般来说，行政费用主要是由于160万美元 增加在与薪酬有关的开支中，由于本季度业绩改善，a70万美元与租金有关的开支增加a50万美元 增加与土地有关的开支增加平均社区数量，以及30万美元增加专业费用。

32


展望
我们预计，如上文“概述”一节所述，美国的总体经济状况将继续受到冠状病毒大流行的负面影响，但这种影响的全面程度和持续时间尚不确定。我们还预计，冠状病毒大流行的影响，包括经济放缓和短期或长期失业，将对2020年第二季度我国市场的新屋销售产生负面影响，并视情况而定，影响随后的报告期，但我们认为，这种影响有可能在一定程度上被低利率和低库存水平所抵消。

虽然我们对市场状况的变化仍然很敏感，但我们继续把重点放在控制间接杠杆和仔细管理我们在土地和土地开发支出方面的投资。
我们亦正密切监察按揭贷款的供应情况，以及近期收紧与经济预期下降有关的贷款标准。尽管利率仍处于历史低点，但从3月底开始，我们看到了抵押贷款供应的下降，包括收紧了承销标准。到目前为止，这一紧缩政策并没有对我们的业务产生重大影响，尽管它已经对信贷质量较低的借款人和那些使用非机构贷款项目的人产生了一些影响。我们看到了由于裁员和对就业和企业倒闭的担忧而产生的影响，为了解决这些问题，我们缩短了核实就业的时间范围，并且我们正在遵循机构关于关闭前文件的建议。此外，我们还在积极努力，更快地向投资者发放贷款并为其提供资金。
我们希望在剩余的时间内强调以下战略业务目标2020:
•
管理我们的土地支出和库存水平；
•
保持强劲的资产负债表和流动性水平；
•
扩大我们更负担得起的智能系列住宅的供应；以及
•
强调客户服务，产品质量和设计，以及一流的地点。
在2020年前三个月，我们投资了7 570万美元在土地收购和6 200万美元在土地开发方面。我们现正审慎检讨所有征地及土地发展开支，由于目前环境的不明朗因素，我们已采取措施，延长或延迟日后大量的土地购买，以及延迟土地发展的时间。我们将继续监测市场状况和房屋销售和交付的持续速度，并将继续相应调整我们的土地和库存住房投资支出。因此，我们正在撤销先前发布的关于2020年土地征用和土地开发总支出的指导意见，目前没有提供2020年的土地支出估计数。
我们打开了17社区和封闭19社区2020年第一季度，在第一季度结束时223社区与214社区2019年3月31日。由于当前环境的不确定性，以及对社区开放和关闭具体时间的未知影响，我们还撤回了先前发布的关于2020年平均社区数量的指导意见，目前没有提供2020年社区统计的估计信息。
我们相信，我们有能力以负担得起的成本在理想的地点设计和开发有吸引力的住宅，并在利用固定成本的同时扩大业务，这使我们能够保持和改善我们强大的财务业绩。我们进一步相信，我们的经验丰富的管理团队将在当前不利的市场条件下进行必要的调整和指导，我们拥有强大的资产负债表，能够在当前的经济环境中进行管理。然而，在可预见的未来，我们相信我们的积极趋势将受到负面影响，我们无法保证这些积极趋势何时会反映在我们的财务和业务指标中。
关于冠状病毒大流行对我们业务的潜在影响、业务结果、财务状况和现金流量的进一步信息，见第二部分第1A项，“风险因素”。

33


下表按部门分列：收入；毛利率；销售、一般和行政费用；营业收入(亏损)；截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月到3月31日，
(单位：千)
2020
 
2019
收入：
 
 
 
北方住宅建设
$
240,270

 
$
200,362

南方住宅建设
323,866

 
268,964

金融服务(a)
13,467

 
11,783

总收入
$
577,603

 
$
481,109

 
 
 
 
毛利率：
 
 
 
北方住宅建设 (b)
$
42,558

 
$
34,554

南方住宅建设
60,654

 
46,305

金融服务(a)
13,467

 
11,783

总毛利率(b)
$
116,679

 
$
92,642

 
 
 
 
销售、一般和行政费用：
 
 
 
北方住宅建设
$
21,677

 
$
18,019

南方住宅建设
31,797

 
28,711

金融服务(a)
7,105

 
6,088

企业
10,096

 
9,432

销售、一般和行政费用共计
$
70,675

 
$
62,250

 
 
 
 
营业收入(损失)：
 
 
 
北方住宅建设(b)
$
20,881

 
$
16,535

南方住宅建设
28,857

 
17,594

金融服务 (a)
6,362

 
5,695

减：公司销售、一般和行政费用
(10,096
)
 
(9,432
)
营业收入总额(b)
$
46,004

 
$
30,392

 
 
 
 
利息费用：
 
 
 
北方住宅建设
$
1,811

 
$
2,481

南方住宅建设
2,158

 
3,568

金融服务(a)
731

 
743

利息费用总额
$
4,700

 
$
6,792

 
 
 
 
合资安排的(收入)损失
(52
)
 
121

 
 
 
 
所得税前收入
$
41,356

 
$
23,479

(a)
我们的金融服务业务结果应与我们的房屋建设业务联系起来，因为其业务主要是为购房客户提供贷款和产权服务，但小额抵押再融资除外。
(b)
包括40万美元在截至2019年3月31日的三个月内，由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我们收取了与收购相关的费用。

34


下表显示按段分列的资产总额2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
2020年3月31日
(单位：千)
北
 
南
 
公司、金融服务和未分配
 
共计
期权或合同下的房地产押金
$
4,407

 
$
27,298

 
$
—

 
$
31,705

盘存(a)
821,291

 
969,535

 
—

 
1,790,826

对合资企业安排的投资
1,688

 
38,618

 
—

 
40,306

其他资产
26,571

 
52,959

(b) 
256,596

 
336,126

总资产
$
853,957

 
$
1,088,410

 
$
256,596

 
$
2,198,963

 
2019年12月31日
(单位：千)
北
 
南
 
公司、金融服务和未分配
 
共计
期权或合同下的房地产押金
$
3,655

 
$
24,877

 
$
—

 
$
28,532

盘存(a)
783,972

 
957,003

 
—

 
1,740,975

对合资企业安排的投资
1,672

 
36,213

 
—

 
37,885

其他资产
21,564

 
52,662

(b) 
223,976

 
298,202

总资产
$
810,863

 
$
1,070,755

 
$
223,976

 
$
2,105,594

(a)
库存包括单一家庭用地；土地和土地开发成本；待售土地；在建房屋；示范住房和家具；社区发展区基础设施；以及未拥有的综合库存。
(b)
包括地方市政当局的发展补偿。


35


可报告段
下表按可报告部分列出截至截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
北方地区
 
 
 
交付的家庭
588

 
474

新合同，净额
853

 
702

期末积压
1,408

 
1,158

已交付房屋的平均销售价格
$
407

 
$
420

积压房屋的平均售价
$
423

 
$
430

积压房屋的总销售价值
$
596,138

 
$
498,305

住房收入
$
239,548

 
$
199,277

卖地收入
$
722

 
$
1,085

经营收入之家(A)(B)
$
20,835

 
$
16,480

营业收入土地
$
46

 
$
55

平均活跃社区数
97

 
90

活动社区数目，期末
98

 
90

南部地区
 
 
 
交付的家庭
907

 
712

新合同，净额
1,236

 
942

期末积压
1,857

 
1,494

已交付房屋的平均销售价格
$
353

 
$
375

积压房屋的平均售价
$
380

 
$
383

积压房屋的总销售价值
$
705,188

 
$
571,769

住房收入
$
319,901

 
$
267,031

卖地收入
$
3,965

 
$
1,933

经营收入之家(a)
$
28,834

 
$
17,594

经营(损失)收入土地
$
23

 
$
—

平均活跃社区数
127

 
122

活动社区数目，期末
125

 
124

房屋建造面积共计
 
 
 
交付的家庭
1,495

 
1,186

新合同，净额
2,089

 
1,644

期末积压
3,265

 
2,652

已交付房屋的平均销售价格
$
374

 
$
393

积压房屋的平均售价
$
399

 
$
403

积压房屋的总销售价值
$
1,301,326

 
$
1,070,074

住房收入
$
559,449

 
$
466,308

卖地收入
$
4,687

 
$
3,018

经营收入之家(A)(B)
$
49,669

 
$
34,074

营业收入土地
$
69

 
$
55

平均活跃社区数
224

 
212

活动社区数目，期末
223

 
214

(a)
包括在本“展望”一节第一表中披露的地区住房销售总额、一般费用和行政费用的影响。
(b)
包括40万美元在截至2019年3月31日的三个月内，由于我们于2018年3月1日收购了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我们收取了与收购相关的费用。
 
三个月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
金融服务
 
 
 
贷款来源数
1,131

 
798

贷款来源价值
$
345,950

 
$
251,200

 
 
 
 
收入
$
13,467

 
$
11,783

减：销售、一般和行政费用
7,105

 
6,088

减：利息费用
731

 
743

 
 
 
 
所得税前收入
$
5,631

 
$
4,952


36


当我们的标准销售合同被执行时，房屋就包含在“新合同”中。“已交付的房屋”是指出售已经结束的房屋。“积压”是指已执行标准销售合同的房屋，但未包括在交付的房屋中，因为截至规定期限结束时，这些房屋尚未关闭。
我们交付的房屋的组成、新合同、净额和积压都在不断变化，其基础可能是随着新社区的开放和现有社区的逐渐减少，不同时期的社区可能出现了不同的混合。此外，由于不同的面积、选择、批次大小、质量和地段位置的不同，社区内的住宅类型和个别住宅的价格也会有很大的差异。这些差异可能导致在已交付的住房、新合同、净合同和积压之间缺乏有意义的可比性，原因是期间间组合不断变化。
取消率
下表列出我们每一个房屋建造部分的取消率。截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月到3月31日，
 
2020
 
2019
北
9.7
%
 
8.6
%
南
12.4
%
 
14.4
%
 
 
 
 
总取消率
11.3
%
 
12.0
%

季节性
通常情况下，我们的房屋建设业务经历了显著的季节性和季度间的变化，在房屋建设活动水平。一般来说，下半年的房屋数量比上半年大幅度增加。我们认为，这种季节性反映了购房者倾向于在春季购买一套新房子，目标是在秋季或冬季关闭，以及为适应季节性天气条件而安排施工。我们的金融服务业务也经历了季节性，因为贷款来源与我们的房屋建设业务中的房屋交付相对应。此外，考虑到冠状病毒大流行造成的经济活动中断，我们在2020年3月31日终了的三个月内的结果不一定表明我们在今后可能取得的成果。
年度比较
截至2020年3月31日止的三个月相比较截至2019年3月31日止的三个月

北部地区。在2020年第一季度，我们北部地区的房屋建设收入增加 3 990万美元，来自200.4美元在2019年前三个月到240.3美元在2020年前三个月。这20% 增加在房屋建设方面，收入是由24% 增加交付的家庭数量(114(单位)，由3% 减少按所交付房屋的平均销售价格计算($13,000)和a40万美元 减少土地销售收入。操作收入在我们的北部地区增加 440万美元，来自1 650万美元在2019年第一季度到2 090万美元在截至2020年3月31日止的三个月。这个增加在操作中收入主要是因为800万美元 增加在我们的毛利率中，部分由370万美元 增加在销售、一般和行政费用方面。关于我们的房屋建设毛利率，我们的住房毛利率改进型 800万美元，主要原因是24% 增加在交付的家庭数量中。我们的住房毛利率百分比改进型 40基点17.3%在前一年第一季度到17.7%为2020年同期，主要是由于产品类型和市场组合的家庭交付与上一年相比，抵消了增加的批次成本。我们的住房毛利率2019年前三个月受到不利的影响40万美元与我们底特律收购有关的费用。我们的卖地毛利率维持在2020年第一季度与2019年同期.
销售、一般和行政费用增加 370万美元，来自1 800万美元为截至2019年3月31日止的三个月到2 170万美元为截至2020年3月31日止的三个月，但在收入中所占百分比保持不变9.0%在两个2020年第一季度和2019年。这个增加在销售方面，一般和行政费用部分归因于290万美元 增加在销售费用中应付(1)a180万美元 增加因销售佣金增加而产生的可变销售费用更高交付的家庭数目和(2)a110万美元 增加在非可变销售费用中，主要是与我们的额外销售办事处和模型相关的费用。增加d社区计数。这个增加在销售方面，一般和行政费用也可归因于80万美元 增加一般与行政费用有关，主要与与报酬有关的费用增加以及专业费用的增加有关。

37


在截至2020年3月31日止的三个月，我们经历了22% 增加在我们北部地区的新合同中702在截至2019年3月31日止的三个月到853在2020年第一季度。这个增加在新合同中，与前一年相比，我们较新的社区的需求有所改善，而且增加在此期间我们的平均社区数量。积压住房增加d 22%从…1,158家在2019年3月31日到1,408家在2020年3月31日。积压销售平均价格减少到$423,000在…2020年3月31日相比较$430,000在…2019年3月31日这主要是由于产品类型和市场组合。在截至2020年3月31日止的三个月，我们打开了9我们北部地区的新社区与四期间2019年第一季度。我们在北方地区的月吸收率改进型到2.9每个社区2020年第一季度从…2.6每个社区2019年第一季度.
南部地区。 在截至2020年3月31日止的三个月，我们南部地区的房屋建设收入增加 5 490万美元从…269.0美元在2019年第一季度到323.9美元在2020年第一季度。这20% 增加在房屋建设方面，收入是由27% 增加交付的家庭数量(195)和a200万美元 增加在卖地收入方面，由以下各项部分抵销：6% 减少按所交付房屋的平均销售价格计算($22,000每家送货)。操作收入在我们的南部地区增加 1130万美元从…1 760万美元在2019年第一季度到2 890万美元在截至2020年3月31日止的三个月。这增加营业收入是1，430万美元 改进在我们的毛利率中，部分由310万美元 增加在销售、一般和行政费用方面。关于我们的房屋建设毛利率，我们交付的房屋毛利率。改进型 1，430万美元，主要原因是27% 增加在上述交付的家庭数量中。我们的住房毛利率百分比改进型 170基点17.3%在……里面前一年第一季度到19.0%在2020年同期在很大程度上是由于提供住房的社区的混合，部分抵消了不断上涨的批次成本。我们的卖地毛利率维持在2020年第一季度与2019年同期。我们没有记录任何额外的保修费用，在我们的佛罗里达社区与灰泥有关的修理费。2020年第一季度。关于这件事，在截至2020年3月31日的季度，我们发现36有更多需要修理和已完成维修的房屋11家，和，在2020年3月31日，我们有161处于不同维修阶段的房屋。参见附注6为我们的财务报表提供更多信息。
销售、一般和行政费用增加 310万美元从…2 870万美元在2019年第一季度到3 180万美元在2020年第一季度但谢绝占收入的百分比9.8%相比较10.7%为2019年第一季度。这个增加在销售方面，一般费用和行政费用可归因于240万美元 增加在销售费用中应付(1)a300万美元 增加因销售佣金增加而产生的可变销售费用更高交付的家庭数量，由a60万美元 减少在非可变的销售费用中，主要与开店时间和营销成本有关。这个增加在销售费用中也可归因于70万美元 增加一般和行政费用，这主要是与增加与土地有关的开支。
在截至2020年3月31日止的三个月，我们经历了31% 增加在我们南部地区的新合同中942在截至2019年3月31日止的三个月到1,236在2020年第一季度，以及24% 增加在积压中1,494家在2019年3月31日到1,857家在2020年3月31日。这个增加新合同和积压主要是由于产品类型和市场结构的变化以及增加在此期间我们的平均社区数量。积压销售平均价格减少从…$383,000在…2019年3月31日到$380,000在…2020年3月31日由于产品类型和市场结构的变化。在截至2020年3月31日止的三个月，我们打开了8我们南部地区的社区与14期间2019年第一季度。我们在南方地区的每月吸收率改进型到3.2每个社区2020年第一季度从…2.6每个社区2019年第一季度.
金融服务。我们的按揭及业权业务收入增加 170万美元 (14%)来自1180万美元在2019年第一季度到1 350万美元在2020年第一季度因42% 增加的贷款来源数798在2019年第一季度到1,131在2020年第一季度部分抵消减少的平均贷款额$315,000在截至2019年3月31日止的三个月到$306,000在截至2020年3月31日止的三个月。收入减少了100万美元因冠状病毒大流行而导致按揭业中断而引致的按揭服务权益减值费用。
我们经历了70万美元 增加的营业收入2020年第一季度与2019年第一季度，这主要是由于增加在上文讨论的收入中，由100万美元 增加在销售、一般和行政费用方面与2019年第一季度。这个增加在销售方面，一般和行政费用主要归因于增加与员工人数增加有关的薪酬开支，以及因业绩改善而增加的奖励薪酬。
在…2020年3月31日，M/I金融公司在我们所有的市场提供融资服务。约85%我们的家在2020年第一季度是通过M/I财务提供的，相比之下79%在……里面2019年第一季度。捕获率受融资可得性的影响，并可能在每季度之间波动。

38


公司销售，一般和行政费用。公司销售、一般和行政费用增加 70万美元从…940万美元为截至2019年3月31日止的三个月到1 010万美元为截至2020年3月31日止的三个月。这个增加主要是因为增加因本季度业绩改善而产生的激励报酬费用。
合营安排造成的(收入)损失。合资安排的收益(亏损)股本是指我们在与其他合作伙伴建立特殊目的实体(“LLC”)的情况下，从我们的合资企业安排中获得的税前收益(亏损)中的一部分。在截至2020年3月31日止的三个月，公司赚来的少于10万美元与10万美元期间的权益损失截至2019年3月31日止的三个月.
利息费用-净额。公司利息费用减少 210万美元从…680万美元在截至2019年3月31日止的三个月到470万美元在截至2020年3月31日止的三个月。这减少主要是由于我们的信贷安排(以下所定义)的平均借款减少。2020年第一季度与前一年比较，本署于年初赎回2021年高级债券。2020年第一季度以及新发行的2028年高级债券，这些债券在2019年第一季根本未获偿还，利率亦较2021年的高级债券为低。我们的加权平均借款从833.7美元在2019年第一季度到768.1美元在2020年第一季度，我们的加权平均借款利率从6.26%在……里面2019年第一季度到6.17%在……里面2020年第一季度.
所得税。我们的实际税率是23.2%为截至2020年3月31日止的三个月和24.5%为截至2019年3月31日止的三个月。的实际比率下降截至2020年3月31日止的三个月主要原因是40万美元与追溯恢复节能住宅有关的税收优惠40万美元在本季度终了期间从权益补偿中获得的税收利益增加2020年3月31日(见附注10在我们的财务报表中获得更多信息)。
流动性和资本资源
资本资源和流动性概述。
在…2020年3月31日，我们有2 120万美元现金、现金等价物和限制性现金2 070万美元其中包括不受限制的现金和现金等价物，这是1 480万美元 增加无限制现金和现金等价物(一九二零九年十二月三十一日)。我们主要的现金用途截至2020年3月31日止的三个月投资于土地及土地发展、房屋建造、按揭贷款来源、合资投资、营运开支、短期营运资本、偿债规定，包括赎回我们的2021年高级债券及偿还我们信贷设施下的未偿还款项，以及回购190万美元我们在2018年股份回购计划下发行的普通股(定义如下)。为了为这些现金用途提供资金，我们使用了房屋交付和出售抵押贷款所得的收益，以及超额现金余额、发行2028年高级债券(见下文)的收益、我们信贷设施下的借款以及其他流动资金来源。
本公司是三项主要信贷协议的缔约方：(1)a5亿美元无担保循环信贷贷款，日期为2013年7月18日，经修正，并附有M/I住房公司。作为借款人并由公司全资拥有的房屋建设子公司担保
(“信贷机制”)；(2)a1.25亿美元担保抵押仓储协议(增加到1.6亿美元(在某些时期内)，日期为2016年6月24日，经修正，以M/I Financial为借方(“MIF抵押贷款仓储协议”)；
和(3)a6 500万美元经修订的、日期为2017年10月30日的抵押贷款回购协议，以M/I Financial为借款人(
“MIF抵押贷款回购设施”)。

在2020年1月，我们发布了4亿美元本金总额为2028张按面值计算的高级债券，净收入约为3.939亿美元。我们用净收益中的3.004亿元赎回我们6.75%到期的高级债券的全部本金总额(6.75%)，按面值计算，我们还用剩余的净收益偿还信贷机制下的部分未偿贷款。截至2020年3月31日，690万美元未偿还借款和6 580万美元根据我们的规定未付的信用证5亿美元信贷贷款，离开4.273亿美元可用。

冠状病毒大流行的经济影响给2020年剩余时间和2021年的总体经济和住房市场状况造成了很大的不确定性。我们期望继续审慎地管理我们的资产负债表和流动资金，管理我们在购置土地、开发和建造库存住房方面的开支，以及与我们正在进行的房屋交付量相比的间接开支，以满足我们目前和预期的现金收入和我们信贷机制提供的资金需求。

在2020年第一季度，我们交付了1,495家，开始1,777家，花了7 570万美元关于土地购买和6 200万美元关于土地开发。我们在市场上有选择地收购和开发地块，以补充我们的土地供应；然而，由于目前环境的不确定性，我们已采取措施延长或推迟购买土地和确定开发时间。我们会继续监察市场情况及住宅销售及送货的速度。

39


并将相应地调整我们的土地支出。根据我们的土地选择协议2020年3月31日，我们一共19,042合同下的地段，总价约为720.9美元的剩余时间内获得2020直到2028年。
经营现金流量活动. 在截至二零二零年三月三十一日止的三个月期间，我们使用 2 420万美元与使用2 260万美元经营活动中的现金2019年第一季度。现金使用的业务活动2020年第一季度主要是因为4510万美元库存增加，其他资产增加2 050万美元的应计补偿减少2 700万美元，由净收入抵消3 170万美元应付账款和客户存款总额增加3 590万美元。这个2 260万美元用于经营活动的现金2019年第一季度主要是因为6 070万美元库存增加和应计补偿减少2 480万美元的净收入部分抵销1 770万美元，连同4，860万美元出售按揭贷款所得扣除按揭贷款的来源。

投资现金流活动。在2020年第一季度，我们使用 650万美元在投资活动中使用的现金，与在投资活动中使用的现金相同。2019年第一季度。这个650万美元现金使用这两个时期的主要原因是我们增加了对合资企业安排的投资。

资助现金流动活动。在截至2020年3月31日止的三个月，我们生成 4 590万美元与产生的现金相比，融资活动产生的现金4 950万美元期间的现金2019年前三个月。2020年融资活动产生的现金主要是由于发行了2028年高级债券，扣除了债务发行成本3.939亿美元，被全部赎回部分抵消300.0美元我们当时尚未偿还的2021年高级债券，以及偿还5 910万美元(扣除借款收益后)2020年第一季度。2019年前三个月筹资活动产生的现金主要是由于借款(扣除偿还款)101.4美元在我们的信贷安排下，由我们的MIF信贷设施下的偿还款项(扣除借款所得)部分抵销。4 910万美元，和520万美元在2018年股份回购计划(以下定义)下回购我们的普通股2019年第一季度.
2018年8月14日，该公司宣布，其董事会批准了一项“2018年回购计划”(“2018年回购计划”)，根据该计划，公司可以购买最多可转换的股份。5 000万美元其已发行普通股的股份(见附注13我们的财务报表)。在2020年第一季度，该公司进行了回购80,000普通股，总收购价为190万美元它是由手头的现金和我们的信贷贷款贷款提供的。截至2020年3月31日，本公司获授权回购另一家公司1 720万美元2018年股份回购计划下的流通股。

在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我们的房屋建设债务与资本比率是39%和38%，分别计算为我们未偿房屋建设债务的账面价值除以我们未偿房屋建设债务的账面价值加上股东权益的总和。我们相信，这一比率提供了有用的信息，以了解我们的财务状况和杠杆在我们的业务，并比较我们与其他房屋建筑商。
我们以经营活动的现金流为我们的业务提供资金，包括房屋交付、土地出售和抵押贷款出售的收益。虽然由于冠状病毒大流行而难以估计当前环境中的现金收入和支出，包括这一流行病的持续时间和规模的不确定性，但我们认为，这些现金来源，加上我们信贷设施下的无限制现金和借款余额，将足以满足我们目前预期的周转资金需求、土地和土地开发投资、住房建设、业务费用、计划资本支出和至少今后12个月的偿债要求。此外，我们经常监测当前和预期的业务和债务偿还需求、金融市场状况和信贷关系，我们可以选择通过发行新的债务和/或股票证券或从事其他金融交易来寻求额外资本，以加强我们的流动性或我们的长期资本结构。我们的房屋建设和金融服务业务的融资需求取决于本年度和未来年份的预期销售量、库存水平和相关的营业额、预测的土地和批次购买、债务到期日和其他因素。如果我们寻求这样的额外资本或从事这样的其他金融交易，就无法保证我们能够按照我们可以接受的条件获得这样的额外资本或完成这些其他金融交易，而这种额外的股本或债务融资或其他金融交易可能会稀释我们现有股东的利益，增加运营限制和/或增加我们的利息成本。, 特别是考虑到目前冠状病毒大流行造成的不确定性以及不稳定的经济和金融市场状况。

40


下表汇总了我们从信贷机制、MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制获得的现金来源。2020年3月31日:
(单位：千)
过期
日期
突出
平衡
可得
金额
应付票据-房屋建设 (a)
7/18/2021
$
6,900

$
427,279

应付票据-金融服务(b)
(b)
$
145,055

$
3,084

(a)
信贷机制下的可用金额是根据信贷机制下的借款基数计算得出的，该贷款机制对不同类别的库存采用不同的预提利率，共计626.6美元额外高级债务的可得性2020年3月31日。因此，全部5亿美元可获得该机制的承付额，减去任何未偿还的借款和信用证。有690万美元未偿还借款和6 580万美元未付信用证2020年3月31日，离开4.273亿美元可用。信用机制的到期日为2021年7月18日.
(b)
可用金额是根据MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制下的借款基数计算得出的，每一项计算都可以通过质押额外抵押来增加。2020年3月31日曾.1.9亿美元。MIF抵押贷款仓储协议的到期日为2020年6月19日而MIF抵押贷款回购基金的到期日是2020年10月26日.
应付票据-房屋建筑。  

房屋建设信贷机制.信贷贷款提供的总承付款额为5亿美元，包括1.25亿美元信用证分设施。信贷贷款到期2021年7月18日。根据信贷贷款机制借入的款项的利息，须按每日调整的利率计算，并相等于一个月的libor利率加一笔保证金的总和。250基点。保证金将根据公司的杠杆率在随后的季度进行调整。

信贷机制下的借款构成高级、无担保债务，除其他外，借款基数取决于使用不同类别库存的各种预提利率计算的借款基数。信贷贷款包括各种陈述、保证和契约，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的综合有形净资产5.998亿美元(视收益和股票发行收益随时间增加而定)，(2)杠杆比率不超过60%，(3)最低利息覆盖率为1.5至1.0或者最低限度的可用流动资金。此外，信贷贷款包含限制公司未出售住房单元和模型住房数量的契约，以及对不受限制的子公司和合资企业的投资数额(每个在信贷贷款中都有定义)。
公司在信贷设施下的义务由公司的所有子公司担保，但主要从事按揭融资、所有权保险或与住房建设和住房销售业务有关的类似金融业务的子公司、公司或另一子公司不100%拥有的某些子公司以及公司指定为不受限制的子公司的其他子公司除外(如附注12我们的财务报表)，但对这些不受限制的子公司投资总额的限制。信贷机制的担保人与担保我们的子公司相同4亿美元合计本金4.95%应于2028年到期的高级债券(“2028年高级债券”)和我们将于2025年到期的5.625%高级债券的本金总额2.5亿美元(“2025年高级债券”)。
截至2020年3月31日，公司遵守了信贷贷款的所有契约，包括财务契约。下表概述了信贷机制下最重要的限制性契约阈值，以及截至目前为止我们遵守此类契约的情况。2020年3月31日:
财务公约
 
契诺要求
 
实际
 
 
(百万美元)
合并有形净资产
≥
$
599.8

 
$
969.0

杠杆比率
≤
0.60

 
0.41

利息覆盖率
≥
1.5至1.0

 
5.5至1.0

对不受限制的子公司和合资企业的投资
≤
$
290.7

 
$
2.6

待售房屋及模型住宅
≤
2,391

 
1,248


应付票据-金融服务。

MIF抵押贷款仓储协议。 MIF抵押贷款存贮协议用于为M/I Financial提供的合格住宅抵押贷款提供资金。MIF抵押贷款仓储协议提供了最大限度的借款1.25亿美元，增加到1.6亿美元从2019年11月15日到2020年2月4日(抵押贷款发源地数量增加的时期)。MIF抵押贷款仓储协议于2020年6月19日。金额利息

41


根据MIF按揭货仓协议借入的款项，年息相等于浮动libor利率，另加浮动libor息差200基点。
与抵押贷款来源行业类似信贷设施的典型情况一样，在结束时，MIF抵押贷款仓储协议的有效期定为大约一年，参与贷款方正在考虑每年延长期限。我们预计在2020年6月19日到期之前或之前延长MIF抵押贷款仓储协议，但我们不能提供任何保证，我们将能够获得这样的延期。
MIF抵押贷款仓储协议由M/I Financial提供的某些抵押贷款担保，这些贷款在出售给投资者之前被“入库”。MIF抵押贷款仓储协议规定了某些贷款类型的限制，这些贷款类型可以保证未偿还的借款。目前没有“MIF抵押贷款仓储协定”的担保人。
截至2020年3月31日，有1.046亿美元根据“MIF抵押贷款仓储协议”和“M/I Financial”未付的款项符合该协议规定的所有契约。下表较详细地说明和界定了金融契约，并在MIF抵押贷款仓储协议中作了概述，其中还列出了M/I金融公司遵守这类公约的情况2020年3月31日:
财务公约
 
契诺要求
 
实际
 
 
(百万美元)
杠杆比率
≤
10.0至1.0

 
4.9至1.0

流动资金
≥
$
6.25

 
$
20.7

调整后净收入
>
$
0.0

 
$
13.2

有形净值
≥
$
12.5

 
$
33.9

MIF抵押贷款回购设施MIF抵押贷款回购机制用于为M/I Financial发起的合格住宅抵押贷款提供资金，其结构为抵押贷款回购机制。MIF抵押贷款回购机制提供的最大借款额度为6 500万美元。MIF抵押贷款回购机制到期2020年10月26日。正如抵押贷款来源行业中类似信贷设施的典型情况一样，在结束时，MIF抵押贷款回购机制的期限定为大约一年。
M/I金融公司为MIF抵押贷款回购机制下的每一笔预付款支付利息，年利率等于浮动LIBOR利率加175或200基点取决于贷款类型。MIF抵押贷款回购机制中的契约与MIF抵押贷款仓储协议中的契约基本相似。MIF抵押贷款回购机制对某些能够获得未偿借款的贷款类型规定了限制，这些限制与“MIF抵押贷款仓储协定”中的限制基本相似。没有抵押贷款抵押贷款机制的担保人。截至2020年3月31日，有4 050万美元在MIF抵押贷款回购机制下尚未偿还。M/I财务符合MIF抵押贷款回购机制的所有财务契约。2020年3月31日.

高级笔记。

4.95%的高级注释在……上面2020年1月22日，该公司发布4亿美元合计本金4.95%高级债券到期日期2028年2028年“高级债券”载有若干契约，在有关2028年高级债券的契约中作了更全面的说明和界定，这些契约限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：承担额外债务；支付某些款项，包括股息，或回购任何股份，总额超过我们的“限制付款篮子”；进行某些投资；设立或产生某些留置权，与其他公司合并或合并，或变卖或转让我们全部或大部分资产。这些契诺须符合2028年高级注释契约所述的若干例外情况和资格。截至2020年3月31日，本公司遵守契约下的所有条款、条件和契约。

公司利用发行2028年高级债券所得的部分净收益，将其所有未偿还的2021年高级债券按本金的100.000%赎回，另加应计利息和未付利息。2020年1月22日。关于2028年高级说明的更多信息，见我们的综合财务报表附注8。
5.625%高级备注。2017年8月，该公司发布2.5亿美元合计本金5.625%高级说明应于2025年到期。“2025年高级债券”载有某些契约，这些契约在关于2025年高级债券的契约中作了更全面的描述和界定，这些契约限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加负债；支付某些款项，包括股息，或回购总额超过我们的“限制付款篮子”的任何股份；进行某些投资；建立或承担某些留置权，与其他公司合并或合并或并入其他债券

42


公司，或清算，出售或转让我们的全部或实质上所有的资产。这些公约须符合2025年“高级说明”的契约所述的若干例外情况和资格。截至2020年3月31日，本公司遵守契约下的所有条款、条件和契约。看见附注8有关2025年高级说明的更多信息。
加权平均借款为截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月，我们未偿还的加权平均借款768.1美元和833.7美元的加权平均利率分别为6.17%和6.26%分别。这个减少在我们的加权平均借款和我们的加权平均利率与我们信贷机制下的贷款减少有关的2020年第一季度与同时期相比2019此外，我们在二零二八年一月二十二日发行的高级债券，利率较我们在二零二一年一月二十二日赎回的高级债券为低。

在…2020年3月31日，我们有690万美元信贷机制下未偿还的借款，减少6 600万美元未付(一九二零九年十二月三十一日)。在2020年第一季度根据2018年股份回购计划，该公司利用信贷机制投资于土地和土地开发、住房建设、运营费用、营运资本要求和股票回购。在截至2020年3月31日止的三个月，信用机制下的每日平均未缴金额是5 840万美元而信用机制下的最高未偿金额是1.113亿美元。期间借入的金额2020将受到许多因素的影响，包括土地和房屋建设支出的时间和数额、工资和其他一般和行政费用、家庭交货的现金收入、其他现金收入和付款、本公司的任何资本市场交易或其他额外融资、任何未偿债务的偿还或赎回、2018年股份回购计划下的任何额外股份回购以及任何其他特殊事件或交易。由于此类收付的时间安排，该公司可能在每周和每周的现金和信贷设施余额方面发生重大变化。我们预计将使用我们的信贷额度作为流动性管理的一部分，但由于冠状病毒大流行，我们无法估计我们在2020年的最大借款额。
有6 580万美元根据信贷机制签发和未付的信用证2020年3月31日。在截至2020年3月31日止的三个月，信用机制下每天未付信用证的平均金额是6，860万美元而信用机制下未付信用证的最高金额是6 990万美元.

在…2020年3月31日，M/I金融界1.046亿美元未履行的MIF抵押贷款仓储协议。截至2020年3月31日止的三个月，根据MIF按揭货仓协议，每日平均未缴款额如下：4 290万美元未付的最高数额是104.6美元，发生在3月。

在…2020年3月31日，M/I金融界4 050万美元在MIF抵押贷款回购机制下尚未偿还。截至2020年3月31日止的三个月，MIF按揭贷款机制的平均每日未缴款额是3 350万美元未付的最高数额是5 120万美元，发生在1月份。
全球货架登记。2019年6月，该公司提交了一份4亿美元向证交会提交的通用货架登记表，该登记表在提交时生效，并将于2022年6月到期。根据登记说明书，公司可以不时提供债务证券、普通股、优先股、存托股、购买债务证券的认股权证、普通股、优先股、存托股或其中两个以上证券的单位、购买债务证券的权利、普通股、优先股或者存托股、股票购买合同和单位。发行的时间和数量，如果有的话，将取决于市场和一般的商业条件。

43


合同义务

在管理当局讨论和分析财务状况和业务结果的合同义务一节中，我们的合同义务没有发生重大变化，这一节载于我们关于表10-K的年度报告中。(一九二零九年十二月三十一日).

表外安排
注记3, 5和6在我们精简的综合财务报表中，讨论我们在土地收购合同和期权协议以及土地开发合资企业方面的表外安排，包括与这些项目有关的财务义务的性质和数额。此外，本“注释”亦讨论在本港土地发展及建屋业务的一般过程中所出现的某些类型承担的性质及数额，包括我们可能须承担的土地发展联合企业的承担。
我们与我们的房屋建设业务有关的资产负债表外安排包括合资安排、土地期权协议、与获取和开发土地有关的担保和赔偿，以及信用证和完成债券的发行。我们采用这些安排的目的，是为置业人士取得最理想的地段，以减低公司的整体风险。此外，在一般业务过程中，M/I的财务保证及与向第三者出售贷款有关的弥偿。
土地期权协议。在正常业务过程中，公司签订土地期权或购买协议，我们一般支付不可退还的定金。根据这些土地期权协议，公司向卖方提供保证金，作为未来不同时间(通常以预定价格)购买土地的权利的考虑。根据ASC 810，我们分析我们的土地期权或购买协议，以确定相应的土地出卖人是否是VIEs，如果是，我们是否是主要受益人。虽然我们没有合法的所有权选择的土地，ASC 810要求公司合并一个竞争，如果公司被确定为主要受益人。在我们是主要受益者的情况下，即使我们对这些土地没有所有权，我们也必须合并这些购买/期权协议，并反映在我们未经审计的精简综合资产负债表中没有拥有的资产和负债。双双2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)我们的结论是，我们并不是根据土地选择或购买协议而购买的任何VIEs的主要受益人。
此外，我们评估我们的土地期权或购买协议，以确定每一项合同是否(1)部分或全部购买价格是一项具体的履约要求，或(2)存款数额和预付购置和开发成本已超过某些阈值相对于剩余的购买价格的地段。如果这两种情况都是如此，则将这些地段的剩余购买价格(或适用的具体履约金额)作为资产和负债记录在我们的综合资产负债表上没有拥有的综合库存中。
在…2020年3月31日，“未拥有的综合库存”1，430万美元。在…2020年3月31日，相应的法律责任1，430万美元已被归类为在我们未经审计的精简综合资产负债表上没有拥有的综合库存的义务。

除综合库存未拥有余额外，该公司目前认为，其最大风险敞口为2020年3月31日与我们的土地期权协议有关，等于公司未付的存款和预付的收购成本总额5 580万美元的现金存款3 170万美元的预付购置费用740万美元，信用证1 320万美元和350万美元其他非现金存款。
信用证和竣工保证书。公司为正在进行中的开发工作、土地和地段购买协议上的存款以及杂项存款提供备用信用证和完成保证金。2020年3月31日，该公司业绩突出2.378亿美元2027年11月.这一总额包括：(1)1.658亿美元履约和维修保证金和5 220万美元(二)作为正在进行的土地开发工作的完成保证金的履约信用证；(二)1 370万美元金融信用证；和(3)610万美元金融债券。要求我们提供竣工保证书或信用证的开发协议通常不受规定的完工日期的限制，只要求随着房屋的建造和出售而分阶段进行改进。在发展进展的地方，由于获得债券或信用证的时间延迟，有待完成的开发工作量通常少于剩余的债券或信用证。
担保和赔偿. 在正常的业务过程中，M/I金融公司签订协议，保证购买其抵押贷款的人，如果出现某些情况，M/I金融公司将回购一笔贷款。

44


被标的资产的价值抵消，公司对这些贷款的可能损失作出最佳估计。此外，该公司还提供了与我们的房屋建设业务购置和开发土地有关的某些其他担保和赔偿。附注5向我们精简的综合财务报表索取与我们的担保和赔偿有关的更多细节。

利率和通货膨胀

我们的业务受到美国国内总体经济状况的显著影响，尤其是利率和通货膨胀的影响。通货膨胀可能对我们产生长期影响，因为土地、材料和劳动力成本的增加可能导致房屋销售价格的上涨。此外，通货膨胀往往伴随着较高的利率，这可能对住房需求以及为土地开发活动和住房建设融资的成本产生负面影响。较高的利率也可能使购房者更难获得按揭贷款或以他们可以接受的利率获得抵押贷款，从而减少潜在的市场。提高利率的影响可以部分通过提供利率较低的可变利率贷款来抵消。结合我们的抵押贷款融资服务，对冲方法被用来减少从贷款承诺日期到贷款结束时间之间的利率波动风险。利率的上升，以及原材料和劳动力成本的增加，可能会降低毛利率。在房价下跌的时期，材料和劳动力成本的增加尤其是一个问题。相反，通缩会影响地产的价值，令我们难以收回土地成本。因此，无论是通胀或通缩，都会对我们未来的运作结果造成负面影响。

45


项目3：市场风险的定量和定性披露

我们的主要市场风险是利率波动造成的。我们在循环信贷机制下的借贷，包括信贷贷款机制、按揭贷款保税仓协议及按揭贷款回购贷款机制，使我们面临利率风险，而按揭贷款机制容许最多可供借入的贷款。6.9亿美元截至2020年3月31日，但须受可得性的限制。此外，M/I Financial面临与其抵押贷款来源服务相关的利率风险。

利率锁定承诺：利率锁定承诺(“IRLC”)扩展到某些购房者，他们已经申请了抵押贷款，并满足了特定的信贷和承销标准。通常情况下，IRLCs的期限将少于6个月；然而，在某些市场，期限可延长到9个月。

一些IRLCs通过使用与IRLC贷款确切条款相匹配的全部贷款交付承诺，向特定的第三方投资者承诺。未承付的IRLCs被视为衍生工具，并经公允价值调整，所得收益或亏损记录在当期收益中。

按揭证券远期出售：抵押贷款支持证券(FMBSS)的远期销售用于保护未承诺的IRLC贷款，使其免受锁定日期和融资日期之间利率变化的风险。与未承诺的IRLCs有关的FMBSS被归类为非指定的衍生工具，并按公允价值入账，损益记录在当期收益中。

为出售而持有的按揭贷款: 为出售而持有的按揭贷款，主要是以物业为抵押的单一家庭住宅贷款.在贷款结清和出售给投资者之间的一段时期内，利率风险通过使用整个贷款合同或由FMBSS承担。FMBSS被归类为非指定的衍生工具，损益记录在当期收益中。

下表显示我们的金融工具的名义金额2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
三月三十一日，
 
十二月三十一日，
金融工具说明(千)
2020
 
2019
整笔贷款合同及相关承诺
$
980

 
$
1,445

未承诺的IRLCS
158,153

 
87,340

与未承诺的IRLCs有关的FMBSs
137,000

 
88,000

整笔贷款合约及有关按揭贷款
4,085

 
6,125

与供出售的按揭贷款有关的FMBSS
145,000

 
144,000

为出售而持有的按揭贷款
145,338

 
144,411


下表显示对下列资产和负债的计量：2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
三月三十一日，
 
十二月三十一日，
金融工具说明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭贷款
$
156,208

 
$
155,244

按揭证券的远期销售
(6,916
)
 
(336
)
利率锁定承诺
3,095

 
654

整笔贷款合同
(20
)
 
(16
)
共计
$
152,367

 
$
155,546


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月:
 
三个月到3月31日，
说明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭贷款
$
3,739

 
$
(1,363
)
按揭证券的远期销售
(6,580
)
 
1,934

利率锁定承诺
2,383

 
(42
)
整笔贷款合同
54

 
14

确认的全部(亏损)收益
$
(404
)
 
$
543



46


下表提供了我们的信贷安排和按揭贷款来源服务的预期未来现金流量和当前公允价值，这些贷款在利率波动时会受到市场风险的影响。2020年3月31日。由于MIF抵押贷款仓储协议和MIF抵押贷款回购机制实际上是以某些抵押贷款作为担保，这些抵押贷款通常在30至45天内出售，因此它们的未偿余额包括在所述的最近期内。我们的可变利率债务的利率代表的加权平均利率。2020年3月31日。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公平市场价值，而不是我们的收益或现金流。相反，对于可变利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公平市场价值，但确实会影响我们的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务，因此，利率风险和公允市场价值的变化不应对我们的固定利率债务产生重大影响，除非我们被要求或选择再融资。
 
按期间分列的预期现金流量
 
公允价值
(千美元)
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此后
 
共计
 
3/31/2020
资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
供出售的按揭贷款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定费率
$
156,697

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
$
156,697

 
$
155,599

加权平均利率
3.47
%
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.47
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
长期债务-固定利率
$
1,501

 
$
1,215

 
$
1,039

 
$
304

 
$
77

 
$
650,000

 
$
654,136

 
$
564,738

加权平均利率
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.21
%
 
5.21
%
 
 
短期债务变动利率
$
151,955

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
$
151,955

 
$
151,955

加权平均利率
3.02
%
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.02
%
 
 


47


项目4：对照控制和程序

关于披露控制和程序有效性的结论

公司管理层对公司披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和规则15d-15(E))的有效性进行了评估，公司的首席执行官和首席财务官参加了评估。根据这一评估，公司的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在本报告所涉期间结束时有效。

财务报告内部控制的变化

期间，我们对财务报告的内部控制并无改变。截至2020年3月31日的季度这对我们财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会产生重大影响。

第二部分-其他资料

项目1.法律程序

该公司及其某些子公司收到了我们在佛罗里达州坦帕和奥兰多市场的某些社区的房主提出的索赔(在某些这类房主提起的法律诉讼中被指定为被告)，与房屋上的灰泥有关。看见附注6公司的财务报表，以获得有关这些垃圾索赔的进一步信息。

本公司及其某些附属公司已被指定为本公司业务附带的某些其他法律程序的被告。虽然管理层目前认为，最终解决这些其他法律程序，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、业务结果和现金流动产生重大影响，但这种法律程序也会受到固有的不确定性的影响。该公司记录了与解决这些其他法律程序有关的预期费用，包括法律辩护费用。然而，解决这些法律程序的费用可能与记录的估计数不同，因此对公司在解决这些费用的期间的净收入产生重大影响。

项目1A。危险因素

除下文所述外，我们的财务年报10-K表所载的风险因素并无重大改变。截至2019年12月31日止的年度.

我们的业务一直并可能继续受到目前冠状病毒爆发的实质性和不利影响，并可能因另一种流行病、流行病或类似的公共卫生问题，或对这种事件的恐惧，以及国际、联邦、州和地方政府、机构和(或)卫生当局为解决这一问题而采取的措施而受到实质性和不利的干扰。

流行病、大流行病或类似的公共卫生问题，或对这一事件的恐惧，以及政府当局为解决这一问题而采取的措施，都可能严重扰乱或阻止我们在较长时间内以正常方式经营我们的业务，从而和(或)伴随着任何相关的经济和(或)社会不稳定或困境，对我们的业务、业务结果、财务状况和(或)现金流动产生重大不利影响。

2020年3月11日，世界卫生组织将冠状病毒的爆发描述为全球大流行，并建议采取遏制和缓解措施。2020年3月13日，美国宣布了针对冠状病毒爆发的国家紧急状态，几个州和市已宣布公共卫生紧急情况。许多国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常和广泛的行动，以遏制和打击冠状病毒的爆发和传播，包括隔离、“待在家中”命令、社会距离指导原则和类似的授权，使许多个人能够大幅度限制日常活动，并使许多企业限制或停止正常运作。

针对这些事态发展，我们采取了若干行动和倡议。我们开始鼓励公司和部门办公室的所有员工，他们的职责可以从家里远程工作，直到另行通知为止，将我们所有的设计工作室转变为预约--只有经过预先筛选的个人或虚拟约会--根据整个组织的推荐协议，制定强制性的社会距离和个人卫生/卫生准则(包括

48


在我们的设计工作室，并对贸易伙伴和他们的员工在我们的工作地点)，并推迟了非必要的客户护理服务和保修要求。

虽然我们认为，鉴于冠状病毒大流行，上述行动和倡议是必要和适当的，但它们影响到我们按照以往做法在正常情况下经营业务的能力。这些行动和举措，再加上市政和私人服务的可得性、能力和效率下降，以推进土地开发、住房建设、抵押贷款来源和关闭住房-在每种情况下，这些都因国家和地方当局规定的限制范围而有所不同-导致我们的销售速度大幅度下降，我们的取消率大幅度增加，我们在某些市场的房屋建造和交付将推迟到3月下旬和本报告发表之日。前所未有的遏制和打击冠状病毒传播的公共卫生努力所产生的商业和经济影响的潜在规模和持续时间是不确定的，除其他外，包括金融市场的大幅波动和包括我们普通股在内的股票价值的大幅下降。此外，我们亦不能保证会否加强冠状病毒的公共卫生工作，以致我们不能在某些市场或无限期内进行任何业务活动。

如果与冠状病毒有关的中断一般或在购买住房方面降低消费者信心，造成内乱，和/或导致长期经济衰退和(或)失业率的长期上升或工资增长的缓和，我们的业务也可能受到负面影响，其中任何一种都可能降低对我们住房的需求，损害我们以典型或根本方式出售和建造住房的能力，产生收入和现金流，以及(或)进入资本或贷款市场(或大幅增加这样做的成本)，这可能是维持我们的业务所必需的；增加成本或减少建筑材料的供应，或减少劳动力和分包商的供应；和/或导致我们在今后的库存减损或土地期权合同放弃或两者兼而有之的情况下确认材料费用。由于迅速变化的政府指令、公共卫生挑战和进展、宏观经济后果和市场反应，围绕冠状病毒的前所未有的不确定性，也使我们的管理层更难以估计我们业务的未来业绩，并制定战略以促进增长或实现2020年的目标。

如果出现上述不利影响(或目前尚不清楚的其他影响)，无论是个别的还是集体的，我们预期除其他外，我们的取消率将增加，新合同、交付的房屋、收入和盈利能力将下降，就像我们在第二季度的头几周所经历的那样。这些影响可能对我们的业务、业务结果、财务状况和第二季度及其后各报告期的现金流动产生重大影响。我们也可能被迫降低平均售价，以产生需求或回应我们的竞争对手所采取的行动。此外，如果冠状病毒公共卫生努力加强到我们无法在我们的大部分或全部市场运作，我们就可以产生很少或根本没有新的合同，并在适用的时期内提供很少的(如果有的话)住房，这可能会延长。此外，如果政府对我们的业务和客户实行长期的限制和(或)持续的经济衰退，我们可能无法产生足够的收入和现金流量来经营我们的业务、遵守契约的条款和我们信贷安排下的其他要求、管辖我们的高级票据的契约、抵押融资安排、土地出卖人的土地合同和其他贷款；和(或)偿还我们的未偿债务。除其他外，这种情况可能耗尽我们现有的流动资金和获取更多流动资金来源的能力和(或)加速支付我们当时未偿债务的很大一部分或全部，而我们可能无法做到这一点。

除了上述风险外，冠状病毒大流行还可能增加我们年度报告表10-K中披露的其他风险，包括但不限于与住房建设和一般经济条件恶化、竞争、抵押贷款融资的可得性、损害、供应和/或劳动力短缺、能源价格变化、进入资本市场(包括债务和次级抵押市场)、我们怨恨抵押贷款或抵押贷款负债的能力、遵守我们的债务条款(包括信贷贷款机制和管理我们高级债券的契约)以及我们的杠杆作用有关的风险。

49


项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用

(A)最近出售未注册证券-无。

(B)收益的使用-不适用。

(C)购买股票证券

在三个月内购买的普通股2020年3月31日情况如下：
期间
购买股份总数
 
每股平均价格
 
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 (1)
 
可根据计划或计划购买的股票的大约美元价值(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日
—

 
—

 
—

 
$
19,140,577

2020年2月1日至2月28日
—

 
—

 
—

 
$
19,140,577

2020年3月1日至3月31日
80,000

 
$
23.90

 
80,000

 
$
17,228,585

 
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日的季度
80,000

 
$
23.90

 
80,000

 
$
17,228,585

(1)(2018年8月14日)该公司宣布，其董事会授权2018年股份回购计划，根据该计划，该公司可购买至多5 000万美元根据所有适用法律，包括根据1934年“证券交易法”规则10b5-1可能通过的任何交易计划，通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式发行的普通股。2018年股份回购计划没有到期日，可以随时修改、暂停或终止。看见附注13向我们精简的综合财务报表索取更多信息。

看见附注8关于我们2028年高级债券的契约和2025年高级债券的契约对公司普通股和优先股支付分红和回购的能力的更多信息，请参阅上文所述的精简合并财务报表，以便了解更多关于我们2028年高级债券的契约规定的限制，以及我们在契约中定义的“限制付款篮子”中的正馀数额。

2018年股份回购计划下的任何未来回购的时间、数额和其他条款和条件将由公司管理层根据各种因素酌情决定，包括公司普通股的市场价格、公司考虑、一般市场和经济条件以及法律要求。

项目3.高级证券违约-没有。

项目4.矿山安全披露-没有。

项目5.其他资料-没有。


50


项目6.展览

现将所需提交的证物列述如下。

展览编号
 
描述
 
 
 
4.1
 
截至2020年1月22日的契约，由M/I HomesInc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为M/I Homes公司2028年到期的4.95%高级债券的托管人，在此由表4.1与该公司在2020年1月22日提交的8-K表中的最新报告相结合。
 
 
 
4.2
 
表4.95%的高级票据到期2028年在此通过参考表4.2公司目前的报表8-K提交于2020年1月22日。
 
 
 
4.3
 
登记权利协议，日期为2020年1月22日，由M/I住宅公司、其中指定的担保人和其中指定的初始购买者签署，在此通过参考本公司在2020年1月22日提交的关于8-K表格的当前报告中的表4.3而纳入本协议。
 
 
 
31.1
 
首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K项目601颁发的证书。(随函提交)
 
 
 
31.2
 
财务总监菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K第601项认证。(随函提交)
 
 
 
32.1
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条，由首席执行官罗伯特·肖特滕斯坦认证。(随函提交)
 
 
 
32.2
 
首席财务官菲利普·G·克里克根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条认证。(随函提交)
 
 
 
101.INS
 
XBRL实例文档。(随函附上)
 
 
 
101.SCH
 
XBRL分类法扩展模式文档。(随函附上)
 
 
 
101.CAL
 
XBRL分类法扩展计算链接库文档。(随函附上)
 
 
 
101.LAB
 
XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。(随函附上)
 
 
 
101.PRE
 
XBRL分类法扩展表示链接库文档。(随函附上)
 
 
 
101.DEF
 
XBRL分类法扩展定义链接库文档。(随函附上)



51


签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。

 
 
 
 
M/I家庭公司
 
 
 
 
(登记人)
 
 
 
 
 
 
日期：
 
2020年5月1日
 
通过：
S/罗伯特·肖特滕斯坦
 
 
 
 
 
罗伯特·肖特滕斯坦
 
 
 
 
 
主席、首席执行官和
 
 
 
 
 
总统
 
 
 
 
 
(特等行政主任)
 
 
 
 
 
 
日期：
 
2020年5月1日
 
通过：
/s/Ann Marie W.Hunker
 
 
 
 
 
安·玛丽·W·汉克
 
 
 
 
 
副总裁，公司主计长
 
 
 
 
 
(首席会计主任)
 
 
 
 
 
 


52