克拉图-20200331
千真万确000157642712/312020Q1假的00015764272020-01-012020-03-310001576427CRTO：美国2020-01-012020-03-310001576427一般公认会计原则：StockMenger2020-01-012020-03-31Xbrli：股票00015764272020-04-29iso 4217：美元00015764272019-12-3100015764272020-03-31iso 4217：欧元Xbrli：股票00015764272019-01-012019-03-31iso 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q
(第一标记)
☒根据1934年证券交易所第13或15(D)条提交的季度报告
终了季度2020年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告
从_
委员会档案编号：001-36153
Criteo S.A.
(其章程所指明的注册人的确切姓名)

法国
不适用
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)(国税局雇主识别号码)
布兰奇街32巴黎法国75009
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

+33 1 4040 22 90
(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券
每一班的职称交易符号注册的每个交易所的名称
美国保存人股份，每一股代表一股普通股，
面值每股0.025欧元		CRTO纳斯达克全球精选市场
​普通股，面值为每股0.025欧元​*纳斯达克全球精选市场
*不作交易，但只限于与美国保存人股份的注册有关。
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。是 ☒电话号码☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。亚细亚是  ☒/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。


大型加速机☒
加速机
☐
非加速机☐
小型报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨ 
用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐成本x
二0二0年四月二十九日61,724,141普通股，面值每股0.025欧元，已发行。



目录
第一部分
财务信息
2
项目1
财务报表
2
精简的财务状况综合报表(未经审计)
3
合并损益表(未经审计)
4
汇总综合收入报表(未经审计)
5
股东权益合并简表(未经审计)
6
现金流动汇总表(未经审计)
7
精简合并财务报表附注(未经审计)
8
项目2
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
34
项目3
市场风险的定量和定性披露
50
项目4
管制和程序
51
第二部分
其他资料
52
项目1
法律程序
52
项目1A
危险因素
52
项目6
展品
54
签名
55











一般
除上下文另有要求外，本季度报告中关于“公司”、“Criteo”、“we”、“us”、“Our”或类似的词语或短语的所有提述均为Criteo S.A.及其附属公司。在本表格10-Q中，提及“美元”和“美元”的是美元。我们未经审计的合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则或“美国公认会计原则”编制的。
商标
以10-Q形式出现的Criteo标志和其他商标或服务标志是Criteo的财产。以10-Q形式出现的其他公司的商品名称、商标和服务标志是其各自持有人的财产。
关于前瞻性声明的特别说明
10-Q表载有1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，其依据是我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。除当前和历史事实和条件外，本表格10-Q所载的所有陈述，包括关于我们未来业务结果和财务状况、业务战略、未来业务计划和目标的陈述，都是前瞻性的陈述。在这种形式10-q中，“预期”、“相信”、“可以”、“可能”、“估计”、“预期”、“意愿”、“意图”被设计成“可能”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“客观”、“应该”，或者这些和类似的表达方式都能识别前瞻性陈述。前瞻性发言包括但不限于以下方面的声明：
•Criteo引擎准确预测用户参与的能力；
•我们能够预测和适应广泛采用的行业平台和其他新技术的变化；
•我们继续收集和利用有关用户行为和与广告商互动的数据的能力；
•我们的能力，以有利的条件从出版商获得足够的广告库存；
•在快速发展和变化的行业中，我们有能力应对一家成长中的国际公司的挑战，包括我们准确预测的能力；
•我们有能力保持适当的收入增长率和维持盈利能力；
•我们有能力管理我们的国际业务，扩大和整合我们的收购；
•市场竞争加剧的影响；
•冠状病毒对我们的劳动力、业务和收入的影响，以及对我们客户的劳动力、业务和收入的影响，以及我们为应对冠状病毒而采取的行动的有效性；
•我们的能力，以适应监管，立法或自我监管的发展，在互联网隐私问题上；
•我们保护用户信息和充分解决隐私问题的能力；
•我们提升品牌的能力；
•我们有能力进入新的营销渠道和新的地域；
•我们有能力有效地扩展我们的技术平台；
•我们有能力吸引和留住合格的员工和关键人才；
•我们维护、保护和加强我们的品牌和知识产权的能力；以及
•我们的系统或基础设施出现故障。



另请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告第1A项“风险因素”，以及表10-Q第二部分第1A项“风险因素”，以讨论可能导致我们的实际结果与我们前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同的重要因素。由于这些因素，我们不能向您保证，这种形式的10-q形式的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，不准确可能是实质性的.鉴于这些前瞻性陈述中的重大不确定性，您不应将这些声明视为我们或任何其他人的陈述或保证，即我们将在任何特定的时间框架内或在任何特定的时间框架内实现我们的目标和计划。冠状病毒可能影响我们的结果和行动的程度将取决于今后的事态发展，这些事态发展非常不确定，包括但不限于疫情的持续时间和扩散、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动，以及恢复正常经济和运作状况的速度和程度。我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明，无论是由于新的信息，未来的事件或其他原因，除非法律要求。
你应该阅读这个表10-Q和我们在这个表格10-Q中提到的文件，并且已经把这个表10-Q作为证物提交给我们，并且了解到我们未来的实际结果可能与我们所期望的有很大的不同。我们的所有前瞻性声明都是以这些警示因素为基础的。
  此表10-Q可能包含从行业出版物中获得的市场数据和行业预测.这些数据和预测涉及许多假设和限制，并告诫您不要过分重视这些信息。我们尚未独立核实任何第三方信息。虽然我们认为10-Q表格中包含的市场地位、市场机会和市场规模信息通常是可靠的，但这种信息本质上是不准确的。



第一部分
项目1.财务报表。
2

Criteo S.A.财务状况合并合并报表(未经审计)
注记(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物3$418,763  $436,506  
.class=‘class 2’>贸易应收帐款，扣除$备抵16.1百万美元23.1分别为2019年12月31日和2020年3月31日
4481,732  364,440  
再税21,817  23,101  
准税60,924  65,293  
相对应的其他流动资产517,225  19,832  
变现总流动资产1,000,461  909,172  
不动产、厂房和设备，净额194,161  181,848  
无形资产，净额686,886  79,818  
善意6317,100  315,266  
资产使用权-经营租赁8142,044  139,954  
非流动金融资产21,747  20,373  
递延税款资产27,985  29,458  
.class=‘class 3’>非流动资产总额789,923  766,717  
总资产$1,790,384  $1,675,889  
负债与股东权益
流动负债：
贴现贸易应付款$390,277  $300,315  
间接或间接事故146,385  6,020  
再税3,422  3,013  
主要财政负债-流动部分33,636  2,303  
特别业务租赁负债-当期部分845,853  47,288  
准税50,099  49,159  
与雇员有关的应付款74,781  73,251  
其他流动负债735,886  35,709  
经常负债总额610,339  517,058  
递延税款负债9,272  7,922  
退休福利义务8,485  7,111  
金融负债-非流动部分3769  555  
经营租赁负债-非流动部分8117,988  113,920  
其他非流动负债5,543  2,715  
.class=‘class 2’>非流动负债总额142,057  132,223  
负债总额752,396  649,281  
承付款和意外开支
股东权益：
普通股，€0.025票面价值，66,197,181和66,202,881股票分别于2019年12月31日和2020年3月31日授权、发行和发行。
2,158  2,158  
国库券, 3,903,673 和4,533,650按成本计算，截至2019年12月31日和2020年3月31日。
(74,900) (79,834) 
额外已付资本668,389  676,510  
累计其他综合(损失)(40,105) (54,283) 
留存收益451,725  450,480  
股权-归Criteo S.A.股东所有。1,007,267  995,031  
非控制利益30,721  31,577  
总股本1,037,988  1,026,608  
股本和负债共计$1,790,384  $1,675,889  
所附附注构成这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
3

Criteo S.A.
合并损益表(未经审计)
三个月结束
注记三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千，除每项数据的份额外)
收入9$558,123  $503,376  
收入成本：
话务获取成本(322,429) (297,364) 
其他收入成本(26,045) (33,806) 
毛利209,649  172,206  
业务费用：
研发费用(46,577) (37,515) 
销售和运营费用(95,909) (84,974) 
一般和行政费用(33,770) (25,915) 
业务费用共计(176,256) (148,404) 
业务收入33,393  23,802  
财政收入(费用)11(1,974) (334) 
税前收入31,419  23,468  
所得税准备金12(10,018) (7,040) 
净收益$21,401  $16,428  
Criteo S.A.股东可获得的净收入。$19,120  $15,459  
非控制权益可动用的净收入$2,281  $969  
按每股分配给Criteo S.A.股东的净收入：
基本13$0.30  $0.25  
稀释13$0.29  $0.25  
用于计算每股数额的加权平均股票：
基本1364,336,777  61,691,001  
稀释1366,041,296  62,125,582  
所附附注构成这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。

4

Criteo S.A.
综合收入汇总报表(未经审计)
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
净收益$21,401  $16,428  
外币折算差额，扣除税后(10,492) (15,932) 
扣除税款的雇员福利精算(亏损)收益(1,053) 1,734  
其他综合收入(损失)$(11,545) $(14,198) 
综合收入总额(损失)$9,856  $2,230  
可归因于Criteo S.A.的股东。$7,773  $1,281  
可归因于非控制利益$2,083  $949  
所附附注构成这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
5

Criteo S.A.
股东权益汇总表(未经审计)
股本国库
股票		额外已付资本累计其他综合收入(损失)留存收益股权-归Criteo S.A.股东所有。非控制利益总股本
普通股股份
(单位：千，份额除外)
2018年12月31日结余67,708,203$2,201(3,459,119)$(79,159)$663,281$(30,522)$387,869$943,670$24,221$967,891
净收益——————19,12019,1202,28121,401
其他综合收入(损失)—————(11,347)—(11,347)(198)(11,545)
发行普通股28,5961——372——373—373
国库库存变动(1,594,288)(45)1,786,71540,080(36,091)—(3,944)———
股份补偿————13,533——13,533(11)13,522
其他股权变动———(1)—155154—154
2019年3月31日结余66,142,511$2,157(1,672,404)$(39,079)$641,094$(41,869)$403,200$965,503$26,293$991,796

股本国库券额外已付资本累计其他综合收入(损失)留存收益股权-归Criteo S.A.股东所有。非控制利益总股本
普通股股份
(单位：千，份额除外)
2019年12月31日结余66,197,181$2,158(3,903,673)$(74,900)$668,389$(40,105)$451,725$1,007,267$30,721$1,037,988
净收益——————15,45915,45996916,428
其他综合收入(损失)—————(14,178)—(14,178)(20)(14,198)
发行普通股5,700———39——39—39
国库库存变动——(629,977)(4,934)——(13,305)(18,239)—(18,239)
股份补偿————8,082——8,082498,131
其他股权变动(*)——————(3,399)(3,399)(142)(3,541)
2020年3月31日结余66,202,881$2,158(4,533,650)$(79,834)$676,510$(54,283)$450,480$995,031$31,577$1,026,608
(*) 从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2016-13，“金融工具-信用损失”(主题326)：金融工具信用损失的计量，这要求计量和确认按摊销成本持有的金融资产的预期信用损失(FASB)。
所附附注构成这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
6

Criteo S.A.
现金流量表(未经审计)
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
净收益$21,401  $16,428  
非现金和非经营物品24,998  32,828  
.class=‘class 2’>间接成本-摊销和规定19,644  27,044  
-处置非流动资产的净收益(损失)—  2,266  
4.自愿性-股权奖励-赔偿费用(1)
13,882  8,502  
递延税的变化(5,916) (2,678) 
二.间接税-这一时期的所得税(1,934) (2,329) 
.class=‘class 2’>其他(678) 23  
与业务活动有关的周转金变动20,821  7,487  
贸易应收帐款减少86,018  99,388  
贸易应付款中的主要用途-(减少)(58,485) (81,679) 
其他流动资产增加(5,992) (10,398) 
(减少)/增加其他流动负债2,436  (945) 
营业租赁负债和使用权的变动(3,156) 1,121  
业务活动现金67,220  56,743  
购置无形资产、不动产、厂房和设备(13,292) (11,258) 
与无形资产、不动产、厂房和设备有关的应付账款变动(10,392) (479) 
(支付)处置业务，扣除已获(处置)现金后(5,325) —  
其他非流动金融资产的变动(32) 889  
用于投资活动的现金(29,041) (10,848) 
偿还借款(172) (170) 
资本增加收益11  4  
国库库存变动—  (18,241) 
其他金融负债的变化(30) (354) 
用于资助活动的现金(191) (18,761) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(6,643) (9,391) 
现金及现金等价物净增加情况31,345  17,743  
期初现金和现金等价物净额364,426  418,763  
期末现金和现金等价物净额$395,771  $436,506  
现金流量信息的补充披露
已付税款，扣除退款后的现金(17,868) (12,047) 
已付利息，扣除资本额后的现金(407) (349) 
(1) 根据A的数据，其中1，350万美元和810万美元的股权赔偿费用包括基于股票的补偿费用。SC 718薪酬-股票赔偿截至2019年3月31日和2020年。
所附附注构成这些未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
7

Criteo S.A.
精简合并财务报表附注(未经审计)

Criteo S.A.最初于2005年11月3日根据法兰西共和国的法律以Sociétéparaction simplifiée或S.A.S.的形式成立，为期99年，后来改为Sociétéanonyme，或S.A.。
我们是一家全球科技公司，为开放互联网建设领先的广告平台。我们致力于向商业公司和消费者品牌提供规模上的有影响力的商业成果，实现他们的营销目标，并以他们的投资回报为目标。我们利用购物数据、预测技术和广泛的消费者影响力，帮助我们的客户提高对其产品和服务的认识、考虑和转换。1，帮助零售商从品牌中获得广告收入。我们的数据是汇集在我们的客户之间，并提供深入了解消费者的意图和购买习惯。为了为客户带来可衡量的结果，我们通过专有人工智能(AI)技术激活我们的数据资产，通过在设备和环境中对高度相关的数字广告(“ADS”)进行定价和交付，使消费者实时参与进来。通过在一系列定价模型上对我们的产品定价，并根据明确、明确的业绩指标来衡量我们的价值，我们使广告商的投资回报变得透明和容易衡量。
在这些说明中，Criteo S.A.被称为“母公司”，并连同其子公司统称为“Criteo”、“Company”、“Group”或“we”。

































___________________________________________________
1对一个品牌的驾驶意识意味着将其品牌名称暴露给以前从未接触过该品牌的消费者，从而使这些消费者产生品牌意识。驱动对广告商产品或服务的考虑意味着吸引潜在的新消费者考虑参与和/或购买该广告商的产品或服务。驱动广告商产品或服务的转换意味着触发过去已经参与过该广告商产品或服务的消费者的购买。
8


9

附注1.重要会计政策摘要

提出依据

本报告所列未经审计的合并财务报表(“未经审计的精简合并财务报表”)是由Criteo S.A.根据证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制的。按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露，已根据这些细则和条例予以浓缩或省略。然而，公司认为披露的信息足以使所提供的信息不具有误导性。这些未经审计的精简合并财务报表应与合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表和说明应包括在公司2019年12月31日终了年度的10-K表格年度报告中，该年度报告于2020年3月2日提交给美国证交会。本报告所列未经审计的合并财务报表反映了管理层认为为公平列报所列中期结果所必需的所有调整(包括正常的经常性调整)。所列各中期的业务结果不一定表明以后任何中期或本财政年度的预期业务结果。

与美国公认会计准则一致，要求在精简的合并财务报表和所附附注中使用影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和判断。我们的估计和判断依据的是历史信息和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。美国公认会计准则要求我们在几个领域作出估计和判断，包括但不限于：(1)收入确认标准，(2)信贷损失的备抵，(3)研究税收抵免，(4)所得税，包括确认因子公司预测未来年度应纳税利润而产生的递延税资产，(2)评估与我们的转移定价政策有关的不确定的税收状况，以及(3)在最近在我们实施的国家实行的税收改革中确认所得税地位，(5)在评估已获得的资产和商业组合中承担的负债时所使用的假设，(6)商誉、无形资产和使用权资产-经营租赁评估中使用的假设；(7)估值模型中用于确定基于股票的补偿计划公允价值的假设。

冠状病毒的持续影响增加了这些估计数的不确定性，特别是与信贷损失备抵、商誉估值所用的假设以及与所得税有关的估计数有关的不确定性。

我们在2019年12月31日终了财政年度的10-K表格年报中所描述的重要会计政策并没有改变，但下列会计声明除外。.


2020年通过的会计公告


自2020年1月1日起，我们通过了财务会计准则理事会(FASB)会计准则更新(ASU)第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，这就要求计量和确认按摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。ASU 2016-13以预期损失模型取代了现有的损失损失模型，该模型要求使用前瞻性信息来计算信贷损失估计数。这导致更早地确认了信贷损失。

如上文所述，我们采用终身预期信用损失法衡量所有贸易应收款的损失备抵额。这些金融资产的预期信贷损失是根据该公司的历史信贷损失经验，根据债务人特有的因素、一般经济状况和在报告日对当前以及预测的状况方向进行评估而调整的备抵矩阵。



10


从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2017-04，善意和其他(专题350)。ASU 2017-04简化了随后的商誉计量，降低了评估受损商誉的成本和复杂性。这样就不需要各实体计算商誉的隐含公允价值，将报告单位的公允价值分配给报告单位的所有资产和负债，就好像该报告单位是在企业合并中收购的一样。根据这一修正，实体将通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值测试。减值费用被确认为账面价值超过报告单位公允价值的数额。ASU的采用并没有对我们的财务状况或运营结果产生影响，因为我们不承认这段期间的减值损失。
从2020年1月1日起，我们通过了2018-15年的ASU，无形资产--亲善和其他内部使用软件--客户对服务合同云计算安排中发生的实现成本的核算。发布此ASU是为了澄清SaaS协议实施成本的核算。以前，指南只提到内部使用软件的开发和SaaS协议的核算没有得到澄清。此ASU指出，SaaS协议的实现成本应资本化。该标准的采用对我们的财务状况或业务结果没有影响，但对当前和今后期间的费用分类影响不大。

最近的会计公告
2018年8月，FASB发布ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般。本更新的目的是修改界定福利计划的披露要求。除其他外，它取消了披露预计将在下一个财政年度确认为定期净养恤金费用组成部分的累计其他综合收入数额的要求。它增加了对项目的披露要求，例如解释与该期间养恤金义务变化有关的重大损益的原因。我们打算于2021年1月1日起采用该标准。ASU 2018-14的通过预计不会对我们的财务状况或运营结果产生重大影响，但可能会对我们的披露产生影响。
2019年12月，FASB发布了会计准则更新第2019-12号，所得税(主题740)：简化所得税会计(ASU 2019-12)，简化了所得税会计。我们打算于2021年1月1日起采用该标准。ASU 2019-12的通过预计不会对我们的财务状况或运营结果产生重大影响，但可能会对我们的披露产生影响。
FASB发布或提出的其他会计准则或其他准则制定机构，在未来某个日期之前不需要采用，预计在采用时不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

11

附注2.这一期间的重大事件和交易
股份回购计划
2018年10月25日，Criteo董事会批准了一项高达美元的股票回购计划。80.0公司发行的百万股美国存托凭证。我们在2018年完成了股票回购计划。截至2008年12月31日，3.5持有数百万股国库券。
2019年2月8日，董事会授权削减资本，从而使1.6百万股国库券。
在2019年7月26日，Criteo的董事会批准了一个高达$的股票回购计划。80.0公司发行的百万股美国存托凭证。截至2019年12月31日，3.2作为2019年7月26日批准的股份回购计划的一部分，作为国库券持有的股票被持有数百万股。
到2020年3月31日，我们4.5剩余的百万股国库券，可用于在RSU投资时履行公司根据员工权益计划承担的义务，以代替发行新股，并用于并购活动。我们于2020年2月完成了2019年股票回购计划。
国库券数量金额
(单位：千美元)
2020年1月1日结余3,903,673  $74,900  
为归属RSU而回购的国库券股份1,258,068  18,239  
为RSU归属而发行的国库券(628,091) (13,305) 
2020年3月31日结余4,533,650  $79,834  

重组

停止我们在帕洛阿尔托的研发业务
2019年10月7日，与新的组织结构有关，该公司宣布了一项计划，在帕洛阿尔托关闭其研发业务，以重组其研发活动。该公司发生了额外的净重组费用$0.4在截至2020年3月31日的三个月期间，包括研究和开发费用在内的工资支出为100万美元。

下表汇总了截至2020年3月31日列入资产负债表其他流动负债的重组活动：


三个月结束
2020年3月31日
(单位：千)
重组负债-2020年1月1日$5,581  
重组成本449  
已付数额(3,788) 
重组负债-2020年3月31日2,242  



12

新组织结构
作为一个新的组织结构的一部分，这个新的组织结构旨在最有效地支持我们的多产品平台战略，并加速执行，在截至2019年12月31日的12个月期间开始，该公司的净重组成本为美元。0.8在截至2020年3月31日的三个月期间，包括工资支出在内的百万美元。

三个月结束
2020年3月31日
(单位：千)
与薪金有关的费用$(772) 
重组费用共计(772) 

截至2020年3月31日止的三个月期间，美元0.2百万美元包括在研究和开发费用和美元中0.6百万 包括在销售和运营费用中。

下表汇总了截至2020年3月31日列入资产负债表其他流动负债的重组活动：

三个月结束
2020年3月31日
(单位：千)
重组负债-2020年1月1日$510  
重组成本772  
已付数额(686) 
重组负债-2020年3月31日596  







13

附注3.金融工具
金融资产
每个报告期结束时的最大信用风险敞口是以金融资产的账面数额表示的，并在下表中概述：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
贸易应收款，扣除备抵后481,732  364,440  
其他税60,924  65,293  
其他流动资产17,225  19,832  
非流动金融资产21,747  20,373  
共计$581,628  $469,938  

信用风险
我们对估计的信贷损失保持备抵。在截至2019年12月31日止的12个月期间及截至2020年3月31日的3个月期间，我们的信贷损失备抵额的净变动为$。9.9百万元及元(7.0分别为百万欧元(附注4)。这一变化的主要原因是ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)自2020年1月1日起，较早地确认了信贷损失，其累积效应记为对美元留存收益的调整。3.5百万欧元(附注1)。
考虑到金融资产的性质和预期现金流量的到期日，公允价值近似于账面价值。
贸易应收款
信用风险被定义为如果客户无法在适当的时间内偿付债务，则发生意外的现金损失和收益损失。我们对客户进行内部信用风险评估。当确定可能的风险风险时，我们要求提前付款或暂停提供服务，直到支付过去到期的应收账款为止。
截至2019年12月31日和2020年3月31日，没有客户占贸易应收账款的10%或10%以上。
金融负债
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
贸易应付款$390,277  $300,315  
其他税50,099  49,159  
与雇员有关的应付款74,781  73,251  
其他流动负债35,886  35,709  
金融负债4,405  2,858  
共计$555,448  $461,292  

就我们的金融负债而言，由于金融负债的性质和预期现金流量的到期日，公允价值近似于账面金额。

14

我们与第三方金融机构签订了多项贷款协议和循环信贷安排(Rcf)。从附注12中披露的内容到公司截至2019年12月31日的年度报告表10-K中所列的合并财务报表，没有发生重大变化。
15


公允价值计量
我们衡量我们的现金等价物的公允价值，其中包括计息银行存款，作为二级计量，因为它们是使用可观察的市场数据进行估值的。
金融资产或负债包括用于管理我们面临汇率波动风险的衍生金融工具。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是根据可观测的市场数据使用估值技术来衡量的。

衍生金融工具
衍生工具是指我们用来对冲公司间交易的外汇远期合约，以及以非子公司本币计价的其他货币资产或负债。我们确认这些合同在财务收入(费用)中的损益，它们在资产负债表上的地位是根据它们在每个期间结束时的公允价值计算的。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是根据可观测的市场数据使用估值技术来衡量的。

(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
衍生资产：
列入其他流动资产$—  $105  
衍生负债：
包括在金融负债-流动部分$1,284  $—  

考虑到衍生金融工具的性质和预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。
现金及现金等价物
下表列出每个报告期的现金和现金等价物细目：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
现金等价物$189,119  $169,569  
手头现金229,644  266,937  
现金和现金等价物共计$418,763  $436,506  

投资于符合ASC 230的计息银行存款-现金流量表标准：短期、高流动性的投资，其价值变化的风险被认为是微不足道的.计息银行存款被认为是二级金融工具，因为它们是使用基于可观察的市场数据的估值技术来衡量的。
对于我们的现金和现金等价物，公允价值接近账面金额，考虑到现金和现金等价物的性质以及预期现金流量的到期日。

16

附注4.贸易应收款
下表显示了所述期间的贸易应收款净帐面价值细目：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
贸易应收账款$497,800  $387,524  
(减)信贷损失准备金(16,068) (23,084) 
期末账面净值$481,732  $364,440  
信贷账户备抵额的变化摘要如下：
20192020
(单位：千)
1月1日结余$(25,918) $(16,068) 
留存收益信贷损失备抵(*)—  (3,498) 
信贷损失备抵(5,282) (6,997) 
撤销准备金5,931  2,989  
货币换算调整100  490  
3月31日结余$(25,169) $(23,084) 
(*) 从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2016-13，“金融工具-信用损失”(主题326)：“金融工具信用损失的计量”，要求计量和确认按摊销成本持有的金融资产的预期信用损失(FASB)。ASU 2016-13以预期损失模型取代了现有的损失损失模型，该模型要求使用前瞻性信息来计算信贷损失估计数。这导致更早地确认了信贷损失。自2020年1月1日起，我们采用ASU 2016-13，并将收养的累积效应记录为对留存收益的调整(附注1)。
记入备用金的数额f或截至2020年3月31日的三个月的信贷损失增加与上一年同期相比，自2020年1月1日起，由于应用了预期的信贷损失模型，以及由于冠状病毒对公司未来现金收款的预期影响，准备金有所增加。
在截至2020年3月31日的三个月期间，准备金的倒转有所减少，主要原因是收到的付款减少，并核销了已预留的长期未清应收款项，我们肯定不会收取这笔款项。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司收回了美元0.6以前注销的百万元，记作拨备的倒转。
公司通过信用评估降低应收账款的信用风险监控机构和广告商的应收账款余额。
17

附注5.其他流动资产
下表列出了所述期间其他流动资产的净账面价值细目：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
向供应商预付款项$5,109  $4,668  
其他债务人4,225  3,822  
预付费用7,891  11,237  
衍生仪器—  105  
期末账面总值17,225  19,832  
期末账面净值$17,225  $19,832  

预付费用主要包括办公租金预付款。
衍生金融工具包括外汇掉期或远期购买或销售合同，用于管理我们面对汇率波动风险的风险。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是根据可观测的市场数据使用估值技术来衡量的。


附注6.无形资产与商誉
自2019年12月31日以来，无形资产或商誉没有显著增加。
由于当前经济环境的变化和最近与冠状病毒流行有关的全球股票市场的下降，我们认为，事件和情况发生了变化，可能表明商誉的账面数额可能无法收回。因此，我们每年进行一次中期减值测试。这一中期测试的基础是一种反映冠状病毒估计影响的拉伸情景，该方案建立在2019年年度测试所用的业务计划之上。测试的结论是，报告单位的公允价值高于其账面价值，包括商誉。因此，未记录到损伤损失。
此外，没有发生表明无形资产减值的触发事件。
今后五年及其后与无形资产有关的摊销费用估计如下：
软件技术和客户关系共计
(单位：千)
由四月一日至十二月三十一日$6,420  $8,537  $14,957  
20217,414  11,382  18,796  
20224,826  11,382  16,208  
20232,652  10,897  13,549  
2024685  8,700  9,385  
此后59  6,852  6,911  
共计$22,056  $57,750  $79,806  
18


19

附注7.其他流动负债
其他流动负债列于下表：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
客户预付款$13,618  $11,249  
信用票据16,420  18,993  
与资本支出有关的应付帐款4,408  3,834  
其他债权人1,213  1,447  
递延收入227  186  
共计$35,886  $35,709  

20

附注8.租赁
我们通过了主题842，从2019年1月1日起，在经过修改的回顾基础上，并选择不重述比较期。我们选择使用标准提供的某些实用权宜之计，包括：
•我们没有重新评估任何过期或现有合同是否是或包含租约，任何过期或现有租约的租赁分类，或任何现有租约的初始直接成本。
•我们不承认租赁责任或资产使用权的租赁期限为12个月或更短。
•我们事后才决定租期。
我们以不可取消的经营租赁方式为我们的办公室和数据中心租赁空间。我们的办公室租赁通常包括免费租期或租金升级期，也可能包括租赁改进激励措施。数据中心的租赁也可以包括免费租期或租金升级期。这些租赁通常不包括剩余价值担保。办公室和数据中心的租赁可以包括租赁部分(租金)和非租赁部分(维护、电气费用和其他服务费用)。非租赁部分分别核算。
Office和数据中心租约通常都包含更新和/或提前终止的选项。截至2020年3月31日，我们已经评估了管理层对这些选择的期望。如果管理层已确定将合理地确定将行使这些选择权，则已将各种选择列入租约期限。
业务租赁负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，所以我们在租约开始时使用递增的借款利率来决定未来付款的现值。我们有一个集中的财政职能，我们的大部分租约是由Criteo SA的代表谈判和签署的。因此，Criteo SA的增量借款利率用于我们所有的合同。然后，考虑到租赁开始之日的货币和租赁期限，对其进行调整。
租赁费用是在租赁期限内以直线方式确认的最低租赁费用.可变费用在所涉期间列支。可变费用包括指数化的变化。数据中心的租赁费用可能会根据电力使用情况而变化。
租赁费用的组成部分如下：
三个月结束三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
办事处数据中心共计办事处数据中心共计
(单位：千)
租赁费用$8,340  $5,187  $13,527  $6,314  $6,536  $12,850  
短期租赁费用925  530  1,455  286  56  342  
可变租赁费用—  114  114  9  516  525  
分租收入(1,076) —  (1,076) (202) —  (202) 
经营租赁费用总额$8,189  $5,831  $14,020  $6,407  $7,108  $13,515  

21

截至2020年3月31日，我们未来的最低租赁付款如下：
2020年3月31日
办事处数据中心共计
(单位：千)
2020年剩余时间$24,813  $14,251  $39,064  
202130,386  14,586  44,972  
202227,839  10,714  38,553  
202318,455  4,383  22,838  
20249,413  2,229  11,642  
此后14,285  373  14,658  
最低租赁付款总额125,191  46,536  171,727  
贴现率的影响(9,748) (770) (10,518) 
租赁负债总额$115,443  $45,766  $161,209  

截至2020年3月31日的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
加权平均剩余租约期限(年份)
特别职务办公室5.44.5
附属数据中心3.03.0
加权平均贴现率
特别职务办公室2.6 %2.5 %
附属数据中心1.7 %1.7 %

与我们的经营租约有关的现金流量补充资料如下：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金
经营活动现金流量$(13,964) $(14,048) 
为换取新的经营租赁负债而获得的资产使用权$10,926  $—  
截至2020年3月31日，我们有更多尚未开始的经营租赁，这将导致额外的经营租赁负债和使用权资产：
办事处数据中心
(单位：千)
额外经营租赁负债$11,295  $7,807  
附加使用权资产$8,446  $7,807  
这些经营租约将在截至2020年12月31日的财政年度开始。
22

附注9.收入

收入确认
我们销售个性化的展示广告，产品水平的建议，直接向客户或广告代理。从历史上看，Criteo模式只专注于将客户的网站访问者转化为客户，只有当用户参与我们发布的广告时，我们才能向客户收费，通常是通过点击广告。最近，我们扩大了我们的解决方案，以解决更广泛的营销目标，为我们的客户。
我们为我们的商业和品牌客户提供两大系列的解决方案：
•Criteo营销解决方案允许商业公司通过在网络、移动和离线商店环境中使用个性化广告来实现多个营销目标。
•Criteo零售媒体解决方案使零售商能够从消费者品牌获得广告收入，并(或)通过满足多种营销目标的个性化广告，通过自己的数字财产或开放互联网上的个性化广告，使其数据和受众货币化，从而为自己创造广告收入和(或)推动自己的销售。
与扩大我们的解决方案，我们还开始扩大我们的定价模式，现在包括成本-每安装成本和成本-印象为选定的新解决方案，除了每点击成本。
当我们将承诺的服务的控制权直接转让给我们的客户或广告公司(我们统称为我们的客户)时，我们承认收入，其数额反映了我们期望得到的作为这些服务交换条件的考虑。
对于按每次点击和按安装成本定价的活动，当用户单击我们交付的广告或通过单击我们发布的广告安装应用程序时，我们会向客户收费。对于这些定价模型，当用户点击广告或安装应用程序时，我们会识别收入。亚细亚
对于基于每印象成本的宣传活动，我们根据广告向用户显示的次数向我们的客户收费。对于这个定价模型，当广告被显示时，我们会识别收入。
我们在我们的安排中扮演主要角色，因为(一)我们控制广告清单(网站上的空间)，然后再转移给我们的客户；(二)我们对履行广告承诺和存货风险负有完全责任；(三)我们在确定价格方面有充分的酌处权。因此，基于这些因素，我们按毛额报告收入和相关费用。
收入分类
下表公布了每个报告期间每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入是根据广告商活动的地点而定的。
下表按地理区域分列我们的收入：
美洲EMEA亚太共计
三个月后 (单位：千)
(一九二零九年三月三十一日)$217,993  $209,643  $130,487  $558,123  
2020年3月31日$191,745  $190,114  $121,517  $503,376  

不包括我们通过Criteo营销解决方案(以前称为Criteo动态重新定位)驱动转换的历史解决方案，没有一个单独的解决方案在所述期间的合并总收入中占10%以上。
23


客户信用票据
我们向某些客户提供信用票据，作为一种奖励形式，作为可变的考虑因素。我们根据向客户提供的预期金额来估计这些数额，这些数额被确认为收入的减少。我们相信，我们对可变考虑的估计不会有重大变化。
递延收入
当现金付款提前收到或到期时，我们记录递延收入。我们的付款条件因服务或客户类型而异。对于某些客户，我们要求在服务交付前付款。
实用权宜之计 
我们没有披露未履行的履行义务的价值，包括：(I)原预期期限为一年或一年以下的合同；(Ii)我们确认收入数额的合同，其数额相当于我们有权为所提供的服务开具发票的数额。
由于摊销期为一年或更短，我们一般会在发生时支付销售佣金。这些费用记在销售和业务费用内。

24

附注10.股份补偿
董事会已获股东大会授权授予雇员认股权证。(Bons de Souscription de Parts de Créateur d‘Entreprises或“BSPCES”)，股票期权(选项de souscription d‘action或“OSAS”)，限制股份单位(“RSU”)及非雇员认股权证((Bons de souscription d‘action或“bsa”).
在截至2020年3月31日的三个月内，根据“职工股票期权计划12”，我们在截至2019年12月31日的年度报表10-K年度报告中所列经审计的合并财务报表的附注20中规定了一笔RSU赠款。
2020年3月2日，向继续就业的Criteo雇员发放了40，240个RSU，向一名须继续就业的管理人员发放了43，217 RSU和43，217个RSU。
BSPCE、OSAS、RSU或BSA的归属和估值方法没有任何变化，因为该公司于2020年3月2日向SEC提交的截至2019年12月31日的年度报告中所载的合并财务报表附注20中披露了这些资产的归属和估值方法。

BSPCE/OSA/RSU/BSA数量的变化
OSA/BSPCERSUBSA共计
2020年1月1日结余2,559,534  4,978,987  363,767  7,902,288  
获批—  126,674  —  126,674  
行使(OSA/BSPCE/BSA)(5,700) —  —  (5,700) 
既得利益(RSU)—  (640,528) —  (640,528) 
被没收(107,929) (275,710) (12,742) (396,381) 
过期(3,600) —  —  (3,600) 
2020年3月31日结余2,442,305  4,189,423  351,025  6,982,753  

25

期末结余细目
OSA/BSPCERSUBSA
待决数目2,442,305  4,189,423  351,025  
加权平均行使价格€23.01  NA €14.82  
归属数1,815,222  NA 154,576  
加权平均行使价格€24.40  NA €17.42  
加权-未偿期权的剩余合同寿命(以年份为单位)5.8NA 7.4
与未经审计的合并收入报表对账
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
研发S&OG&A共计研发S&OG&A共计
RSU$(3,846) $(5,955) $(2,516) $(12,317) $(2,369) $(3,619) $(1,988) $(7,976) 
股票期权/BSPCE(179) (246) (780) (1,205) —  (61) (94) (155) 
股份报酬总额(4,025) (6,201) (3,296) (13,522) (2,369) (3,680) (2,082) (8,131) 
BSAS—  —  (360) (360) —  —  (372) (372) 
股本裁定赔偿费用总额$(4,025) $(6,201) $(3,656) $(13,882) $(2,369) $(3,680) $(2,454) $(8,503) 

26

附注11.财政收支
收入项目“财务收入(费用)”的合并报表可细分如下：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
现金等价物财务收入$177  $382  
利息及费用(523) (432) 
债务利息(430) (380) 
收费(93) (52) 
外汇收益(亏损)(1,598) (1,628) 
其他财务费用(30) 1,344  
财政收入总额(费用)$(1,974) $(334) 

美元0.3百万吨何元2.0百万截至2020年3月31日止的三个月期间的财政开支2019年3月31日被作为我们现有循环信贷机制(Rcf)融资的一部分发生的非利用费用，由现金和现金等价物收入抵消，并确认外汇的负面影响对相关套期保值成本进行重新评估。
我们管理我们在Criteo S.A.水平上的外汇风险敞口，并使用外币互换或远期购买或销售外币进行对冲。
27

附注12.所得税
所得税细目
中期的税收安排是根据我们每年的实际税率(“AeTR”)的估计来确定的，并根据该期间出现的离散项目进行调整。为计算我们的估计AeTR，我们估计我们整个财政年度的税前收入和相关的税前费用或福利(预期的当期和递延税准备金总额)，不包括收入报表中未确认的重大异常或不经常发生的项目或综合收入项目的影响。每个季度，我们都会更新我们对年度实际税率的估计，如果我们的估计年税率确实发生变化，我们将在该季度进行累计调整。我们每季度提供的税款，以及我们对每年有效税率的季度估计，都会受到多个因素的影响，包括我们在多个司法管辖区的所得税拨备前，能够准确预测我们的收入(亏损)，以及外汇汇率的变化。我们未来的实际税率将取决于我们在法国境内外赚取的利润份额。
收入细目“所得税备抵”的合并报表可细分如下：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
当期所得税$(15,934) $(9,718) 
递延税净变动5,916  2,678  
所得税准备金$(10,018) $(7,040) 

在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们采用了年度估计税率30按%计算所得税准备金。实际税率是32%和30分别为2019年3月31日和2020年3月31日三个月的百分比。年估计税率与实际税率之间的差异主要是由于美国的股票补偿等离散项目的税收影响。在截至2020年3月31日的三个月中，离散项目无关紧要，导致年度估计税率与实际税率之间没有实质性差异。
流动税收资产和负债
目前的税收资产总额主要包括预缴所得税和Criteo SA、Criteo Corp.和Criteo GmbH的信贷。当期税负主要是指Criteo K.K.公司应缴的税款。
在美国进行的税务检查
2017年9月27日，我们收到了美国国税局(IRS)对Criteo Corp.截至2014年12月31日年度的拟议调整通知草案(NOPA)，并得到了2018年2月8日最后通知的确认。虽然我们不同意美国国税局的立场，目前正在争论这个问题，但这场诉讼的最终解决是不确定的，如果以对我们不利的方式解决，可能会导致额外的联邦税收责任，估计最高总额约为$。15.0百万元，不包括相关费用、利息和罚款。
28

附注13.每股收益
每股基本收益
我们计算每股基本收益，方法是将可归属母公司股东的净收益除以已发行股票的加权平均数。
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
可归属于Criteo S.A.股东的净收入。$19,120  $15,459  
加权平均流通股数64,336,777  61,691,001  
每股基本收益$0.30  $0.25  
稀释每股收益
我们计算稀释后每股收益的方法是，将母公司股东的净收益除以已发行股票的加权平均数量，再加上任何尚未从基于股票的薪酬计划中发行的潜在稀释性股份(见注10)。截至2019年3月31日和2020年3月31日，还没有其他潜在的稀释性工具尚未发行。因此，考虑了股票的所有潜在稀释效应。
在提交的每一段时间内，一份发行一定数量股票的合同(即股票期权、非雇员认股权证(“BSA”)、限制性股票单位(“RSU”)或雇员认股权证(“BSPCE”)如果“在资金中”(即行使或结算价格低于平均市场价格)被评估为潜在稀释性。
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
可归属于Criteo S.A.股东的净收入。$19,120  $15,459  
Criteo S.A.的加权平均流通股数。64,336,777  61,691,001  
稀释作用：
限制性股份奖励(“RSU”)1,317,350  264,309  
股票期权与BSPCE336,647  153,786  
股份认股权证50,522  16,486  
用于确定稀释后每股收益的已发行股票加权平均数66,041,296  62,125,582  
稀释每股收益$0.29  $0.25  

在所述期间，对稀释每股收益具有抗稀释作用但在将来可能稀释每股收益的证券加权平均数如下：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
限制性股份奖励482,152  2,241,223  
股票期权与BSPCE65,500  —  
从稀释后每股收益中剔除的抗稀释证券的加权平均数547,652  2,241,223  

29

附注14.承付款和意外开支
承诺
循环信贷设施“RCF”、信贷额度设施和银行透支 
如注3所述，我们是一个由银行组成的银团的区域合作基金的缔约方，该集团允许我们提取欧元。350.0百万美元383.5直到2022年3月。
我们亦与汇丰银行(Hsbc)、法国巴黎银行及lcl签订短期信贷额度及透支安排，并获授权以欧元为上限。21.5百万美元23.6在短期信贷额度和透支额度下总计为百万美元。截至2020年3月31日，我们还没有使用任何这些设施。这些短期安排下的任何贷款或透支均按一个月或三个月的EURIBOR利率计算利息。由于这些贷款完全是短期信贷和透支贷款，我们的银行有能力在短时间内终止这类贷款。

意外开支
本报告所述期间的经费变动摘要如下：
与雇员有关的诉讼条文其他规定共计
(单位：千)
2020年1月1日结余$620  $5,765  $6,385  
增加92  13  105  
使用的规定(4) (211) (215) 
未使用的规定—  (42) (42) 
货币换算调整(12) (201) (213) 
2020年3月31日结余$696  $5,324  $6,020  
海流696  5,324  6,020  
拨备金额是管理层对未来资金外流的最佳估计。
30

附注15.按地理区域分列的收入和非流动资产细目
该公司的业务如下三地理市场：
美洲大陆(北美和南美洲)；
EMEA(欧洲、中东和非洲)；
亚洲-太平洋地区。
下表公布了每个报告期间每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入是根据广告商活动的地点而定的。
美洲EMEA亚太共计
截至三个月：(单位：千)
(一九二零九年三月三十一日)$217,993  $209,643  $130,487  $558,123  
2020年3月31日$191,745  $190,114  $121,517  $503,376  

在法国产生的收入，母公司的国家，阿蒙泰德兑美元37.4百万美元32.0分别为2019年3月31日和2020年3月31日的三个月。
我们经营的其他重要国家的收入如下所示g表：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
美洲
美国$195,791  $173,027  
EMEA
德国$53,595  $50,618  
联合王国$21,768  $20,820  
亚太
日本$93,168  $84,637  
截至2019年3月31日和2020年，我们最大的客户代表2.1%和3.3分别占我们综合收入的%。
其他资料
下表列出了每个报告期的非流动资产(相当于有形和无形资产的账面净值，不包括与租赁协议有关的使用权)。地理信息来源于法律实体的所在地。
其中其中
持美洲美国EMEA亚太日本新加坡共计
(单位：千)
(一九二零九年十二月三十一日)$136,621  $104,389  $100,107  $20,336  $19,701  $9,617  $5,970  $281,047  
2020年3月31日$127,707  $94,642  $94,412  $18,158  $21,159  $11,844  $5,374  $261,666  

31

附注16.关联方
截至2019年12月31日的会计年度，公司在表10-K的年度报告中所述的合并财务报表附注25所述的交易性质没有重大关联交易，也没有发生任何变化，但以下情况除外：


在2020年3月2日，集团宣布首席财务官BenoitFouilland计划在2020年第二季度末离开Criteo。福伊兰表示，他将继续全力履行首席财务官和高级执行团队成员的职责，并将在确定和聘用继任者方面发挥积极作用，以确保平稳有序的过渡，直至他预期的2020年6月30日离职。


截至2020年3月31日，执行干事如下：
·让·巴蒂斯特·鲁黛尔-主席
·Megan Clarken-首席执行官
·Benoit Fouilland-首席财务官
·Ryan Damon-总法律顾问兼公司秘书

32

附注17.后续事件
鉴于冠状病毒大流行对公司客户业务的持续影响，它将仍然是我们分析财务报表中的估计数的一个因素，包括但不限于根据CECL模型计算的与应收准备金有关的估计数、减值分析和所得税计算。这些估计数涉及对未来经济环境的预测和假设，因此有可能迅速或意外地发生可能导致其变化的事件。我们将继续密切监测冠状病毒大流行，并不断评估其对我们主要估计的影响。

2020年4月29日，该公司宣布，董事会已批准一项至多为美元的股票回购计划。30公司发行的百万股美国存托凭证。

2020年4月29日，该公司决定根据其“多货币循环贷款协议”为一般目的提取总额为欧元的资金。140百万美元150(百万)。

该公司评估了2020年3月31日以后发生的所有其他后续事件，直到未经审计的精简合并财务报表发布之日为止，并确定没有其他重大事件需要调整。


33

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下讨论应结合本季度报告表10-Q中未审计的合并财务报表及其相关附注以及截至2019年12月31日的年度报告(截至2019年12月31日)的审定合并财务报表及其相关附注阅读，该报告已于2020年3月2日提交证券交易委员会(SEC)。

关键会计政策和估计

我们在2019年12月31日终了年度的年度报告中提供的第2项“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”中提供的信息对我们的关键会计政策和估计没有重大变化。请参阅“未经审计的精简综合财务报表说明”附注1“重大会计政策摘要”，以讨论由于采用本准则而引起的会计政策变化。

最近发表的声明

见“未经审计的精简综合财务报表说明”附注1“重大会计政策摘要”下的“最近发布的会计准则”，以讨论2020年期间发布的某些会计准则。

使用非公认会计原则的财务措施

此表10-Q包括以下由SEC定义为非GAAP财务措施的财务措施：除TAC之外的收入、调整后的EBITDA和调整后的净收入。这些措施不是按照美国公认会计原则计算的。

除交谘会外的收入是我们在适用的量度期内所产生的不包括交通收集成本的收入，而按地区划分的收入前交谘会则按我们的核心地区反映我们的收入前交谘会(“交谘会”)。除交谘会外的收入、按地区划分的收入前交谘会及收入扣除交谘会的保证金，是我们管理层及董事局用以评估我们的经营业绩、制订未来的营运计划及就资本分配作出策略性决定的关键措施。特别是，我们相信，将交谘会从收入中剔除，可为我们的核心业务及整个核心地区的中期与中期比较提供一个有用的措施。因此，我们相信，除交谘会外，按地区划分的收入前交谘会及前交税金保证金，可为投资者及市场提供有用的资料，以了解及评估我们的经营业绩，一如我们的管理层及董事局。

调整后的EBITDA是指我们在财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益，经调整以消除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑的影响。调整后的EBITDA是管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、编制和批准我们的年度预算以及制定短期和长期业务计划的一项关键措施。特别是，我们认为，通过消除股权补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑，调整后的EBITDA可以为我们的业务的期间间比较提供有用的衡量标准。因此，我们相信，调整后的EBITDA为投资者和市场提供了有用的信息，以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营结果。
34



调整后的净收入是我们调整后的净收入，以消除股权奖励、补偿费用、收购相关无形资产的摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格的影响，以及这些调整对税收的影响。调整后的净收入和调整后的每股净收益是我们管理层和董事会评估经营业绩、制定未来运营计划和就资本配置做出战略决策的关键措施。特别是，我们认为，通过取消股权赔偿费用、收购相关无形资产的摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑以及这些调整的税收影响，调整后的净收入和调整后的每股净收益可以为我们的业务的期间间比较提供有用的衡量标准。因此，我们相信，调整后的净收入和稀释后每股调整后的净收益为投资者和市场提供了有用的信息，以了解和评估我们的经营结果，就像我们的管理层和董事会一样。

请参阅补充财务表为调整收入前TAC与收入，调整的EBITDA与净收入，调整净收入与净收入在每一个情况下，最具可比性的美国公认会计原则计量。我们使用非GAAP财务措施作为一种分析工具是有局限性的，您不应孤立地考虑它们，也不应将它们作为美国GAAP下报告的财务结果分析的替代品。其中一些限制是：(1) 其他公司，包括我们行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理交谘会的影响；及(2) 其他公司可能报告收入前TAC，调整后的EBITDA，调整后的净收入，或类似的有标题的措施，但计算方式不同或在不同的地区，这降低了它们作为比较措施的有用性。由于这些和其他限制，你应该考虑这些措施与我们的美国公认会计准则的财务结果，包括收入和净收入。

35

收入数据汇总报表(未经审计)：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(除股票和每股数据外，以千计)
收入$558,123  $503,376  
收入成本(2)
话务获取成本(322,429) (297,364) 
其他收入成本(26,045) (33,806) 
毛利209,649  172,206  
营业费用
研发费用(2)
(46,577) (37,515) 
销售和运营费用(2)
(95,909) (84,974) 
一般和行政费用(2)
(33,770) (25,915) 
业务费用共计(176,256) (148,404) 
业务收入33,393  23,802  
财政收入(费用)(1,974) (334) 
税前收入31,419  23,468  
所得税准备金(10,018) (7,040) 
净收益$21,401  $16,428  
Criteo S.A.股东可获得的净收入。(1)
$19,120  $15,459  
Criteo S.A.股东每股可获得的净收入：
基本$0.30  $0.25  
稀释$0.29  $0.25  
用于计算每股数额的加权平均股票：
基本64,336,777  61,691,001  
稀释66,041,296  62,125,582  
(1) 在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，这一数字不包括230万美元和$1.0百万分别可归因于雅虎持有的非控股权的净收入！日本在我们的日本子公司克里特奥KK。
(2) 收入和经营费用包括股本赔偿金费用、养恤金服务费用、折旧和摊销费用、重组费用、与购置有关的费用和递延价格考虑如下：

36


关于选定项目的详细资料(未经审计)：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
股权赔偿费用
研发费用$4,025  $2,370  
销售和运营费用6,201  3,618  
一般和行政费用3,656  2,515  
股本裁定赔偿费用总额
$13,882  $8,503  
养恤金服务费用
研发费用193  269  
销售和运营费用72  95  
一般和行政费用129  174  
养恤金服务费用总额(a)
$394  $538  
折旧和摊销费用
收入成本9,135  12,771  
研发费用(b)
3,477  5,650  
销售和运营费用(c)
4,864  4,340  
一般和行政费用1,820  1,377  
折旧和摊销费用总额
$19,296  $24,138  
重组成本(1)
研发费用—  995  
销售和运营费用1,890  1,021  
一般和行政费用—  193  
重组费用共计(1)
$1,890  $2,209  
(1) 在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，本公司在实施新的组织结构以支持其在2019年12月31日终了的财政年度结束时分别启动的多产品平台战略和办公室适当规模政策之后，确认了重组费用，详情如下：
三个月结束三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
折旧和摊销费用1,143  —  
设施和减值相关费用747  987  
与薪金有关的费用—  1,222  
重组费用共计1,890  2,209  
(A)从2012年1月1日起，精算损益在其他综合收入中确认。
(B)包括截至2019年3月31日和2020年3月31日三个月与购置有关的270万美元无形资产摊销和470万美元无形资产摊销。
(C)包括截至2019年3月31日和2020年3月31日三个月与收购有关的270万美元和220万美元无形资产摊销。



37

财务状况数据综合报表(未经审计)：
(一九二零九年十二月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
现金和现金等价物$418,763  $436,506  
总资产1,790,384  1,675,889  
贸易应收款，扣除信贷损失
481,732  364,440  
金融负债总额4,405  2,858  
负债总额752,396  649,281  
总股本$1,037,988  $1,026,608  
其他 财务和业务数据(未经审计)：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(以千计，客户数据除外)
客户数量19,373  20,360  
除交谘会外的收入(3)
$235,694  $206,012  
调整后净收入(4)
$39,705  $32,028  
调整后的EBITDA (5)
$68,855  $59,190  
(3) 我们定义收入前TAC(交通获取成本)是我们的收入，不包括交通采办成本，或TAC，产生于适用的测量期。除TAC之外的收入不是按照美国GAAP计算的。我们已将除交谘会的收入纳入10-q表格内，因为这是管理层及董事局用以评估经营业绩、制订未来营运计划的一项重要措施。并作出有关资本分配的策略性决定。特别是，我们相信将交谘会从收入中剔除，可为我们核心业务的中期与中期比较提供一个有用的措施。因此，我们相信除交谘会外的收入，可为投资者及其他人士提供有用的资料，以了解及评估我们与管理层及董事局一样的运作结果。我们使用的收入前TAC作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的财务结果分析的替代品。其中一些限制是：(A)其他公司，包括我们行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理交谘会的影响；(B)其他公司可能会以不同的方式申报前交税税或类似名称的措施，但计算方法却有所不同，从而减低了它们作为比较措施的效用。由于这些和其他限制，你应该考虑收入前TAC与我们的其他美国公认会计原则的财务业绩，包括收入。下表列出了除TAC收入与收入(美国公认公认会计原则最直接可比的衡量标准)在所述每一期间的调节情况：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
收入$558,123  $503,376  
调整：
话务获取成本(322,429) (297,364) 
除交谘会外的收入$235,694  $206,012  


38


(4) 我们将调整后的净收入定义为调整后的净收入，以消除股权授予补偿费用、收购相关无形资产的摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑的影响，以及上述调整对税收的影响。调整后的净收入不是按照美国公认会计原则计算的。我们已将调整后的净收入纳入10-Q格式，因为这是我们管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来运营计划和就资本分配作出战略决定的一项关键措施。特别是，我们认为，取消股权赔偿费用、对收购相关无形资产的摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑，以及上述调整对计算调整后净收入的税收影响，可以为我们的核心业务的期与期比较提供一个有用的衡量标准。因此，我们相信，调整后的净收入为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够理解和评估我们的经营结果，就像我们的管理层和董事会一样。我们使用调整后的净收入作为一种分析工具是有局限性的，你不应该孤立地考虑它，也不应该把它作为我们根据美国公认会计原则报告的财务结果的分析的替代品。其中一些限制是：(A)调整后的净收入不反映基于股权的补偿的潜在稀释影响或某些与收购有关的成本的影响；(B)其他公司，包括我们行业的公司，可能以不同的方式计算调整后的净收入或类似的称谓措施，从而降低了它们作为一种比较措施的效用。因为这些和其他的限制, 你应该考虑调整后的净收入和我们的其他美国公认会计原则的财务业绩，包括净收入。下表对所列每一期间调整的净收入与最直接可比的美国公认会计原则计量方法-净收入进行了核对：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
净收益$21,401  $16,428  
调整：
股权赔偿费用
13,882  8,503  
与购置有关的无形资产摊销
5,472  6,848  
重组成本(1)
1,890  2,209  
上述调整对税收的影响
(2,940) (1,960) 
调整后净收入$39,705  $32,028  
(1) 在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，本公司在实施新的组织结构以支持其在2019年12月31日终了的财政年度结束时分别启动的多产品平台战略和办公室适当规模政策之后，确认了重组费用，详情如下：
三个月结束三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
折旧和摊销费用1,143  —  
设施和减值相关费用747  987  
与薪金有关的费用—  1,222  
重组费用共计1,890  2,209  



39

(5) 我们将调整后的EBITDA定义为我们在财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益，并对其进行了调整，以消除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格因素的影响。调整后的EBITDA不是按照美国GAAP计算的。我们已将调整后的EBITDA纳入10-Q格式，因为这是管理层和董事会了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、编制和批准年度预算以及制定短期和长期业务计划的一项关键措施。特别是，我们认为，在计算调整后的EBITDA时，取消股权补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格考虑，可以为对我们的核心业务进行期间间比较提供一个有用的衡量标准。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息，以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的运营结果。我们使用调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国GAAP报告的财务结果分析的替代品。其中一些限制是：(A)虽然折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产今后可能必须更换，经调整的EBITDA不反映这种替换或新的资本支出所需的现金资本支出；(B)调整后的EBITDA没有反映出调整后的EBITDA的变化或现金需求。, 我们的周转资金需求；(C)调整后的EBITDA没有反映基于股权的补偿可能产生的稀释影响；(D)调整后的EBITDA没有反映可能意味着我们可用现金减少的纳税情况；(E)其他公司，包括我们行业的公司，可以以不同的方式计算调整后的EBITDA或类似名称的措施，从而降低了它们作为一种比较措施的效用。由于这些和其他限制，你应该考虑调整EBITDA与我们的其他美国公认会计原则的财务业绩，包括净收入。下表列出了调整后的EBITDA与净收益的对账情况，这是美国公认公认会计原则最直接可比的每一期间：

三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
净收益$21,401  $16,428  
调整：
财政支出(收入)1,974  334  
所得税准备金10,018  7,040  
股权赔偿费用13,882  8,503  
养恤金服务费用394  538  
折旧和摊销费用19,296  24,138  
重组成本(1)
1,890  2,209  
调整净额共计47,454  42,762  
调整后的EBITDA$68,855  $59,190  
(1) 在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，本公司在实施新的组织结构以支持其在2019年12月31日终了的财政年度结束时分别启动的多产品平台战略和办公室适当规模政策之后，确认了重组费用，详情如下：
三个月结束三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
折旧和摊销费用1,143  —  
设施和减值相关费用747  987  
与薪金有关的费用—  1,222  
重组费用共计1,890  2,209  

40

截至2019年3月31日和2020年3月31日终了期间的业务业绩(未经审计)
收入
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(单位：千)
报告的收入$558,123  $503,376  (10)%
换算对美元/其他货币的影响8,118  
按不变货币计算的收入(1)
558,123  511,494  (8)%
美洲
报告的收入217,993  191,745  (12)%
换算对美元/其他货币的影响1,758  
按不变货币计算的收入(1)
217,993  193,503  (11)%
EMEA
报告的收入209,643  190,114  (9)%
换算对美元/其他货币的影响5,624  
按不变货币计算的收入(1)
209,643  195,738  (7)%
亚太
报告的收入130,487  121,517  (7)%
换算对美元/其他货币的影响736  
按不变货币计算的收入(1)
$130,487  $122,253  (6)%
(1) 不变货币的增长不包括外币波动的影响，计算方法是采用2019年至2020年相关期间的平均汇率。我们以10-Q的形式计入了以固定货币计算的收入，因为这是我们管理层和董事会用来评估经营业绩的一项关键措施。管理层审查和分析业务结果，不包括外币换算的影响，因为他们认为这更好地代表了我们潜在的业务趋势。
与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月的收入下降了(10%)(或按不变货币计算减少了8%)(如上文脚注1所定义)。

从二月中旬开始，冠状病毒的爆发开始对我们的收入产生影响。总的来说，冠状病毒对我们收入的影响约为2，400万美元，或超过4点的同比增长，因为一些客户决定暂时暂停或减少他们的活动与我们。冠状病毒对冠状病毒的影响在垂直方向上有显着性差异。传统上，我们的收入组合约70%在零售垂直，10%在旅游垂直，10%在分类垂直和其余10%收集其他垂直包括消费金融，汽车，游戏和骑乘共享。在2020年第一季度，与冠前病毒水平相比，我们的垂直旅行收入受到了高达95%的影响，而经典版的收入下降了约40%，主要集中在市场空间。我们在零售业务方面的收入仍然相对较健康，降幅仅限于10%左右。受冠状病毒严重影响的垂直旅行社占收入影响的40%，其余60%平均分布在零售、分类和其他垂直行业之间。约80%的COVID对收入的影响与大客户有关，因为中档市场的支出仍保持弹性。

由于冠状病毒爆发带来的重大影响，收入同比下降完全是由于我们现有客户的贡献减少，超过了新客户的收入。与去年同期相比，我们增加了987个新客户。在此期间，来自现有客户的收入按不变货币计算下降了9%，其中包括由于冠状病毒的影响而减少的5个百分点，尽管我们的客户基础上仍在继续采用我们的新产品。

雷夫在美洲地区，女童减少了(12%)%(或(11)%，包括在美国的12%)。在截至2020年3月31日的三个月里，这一数字为1.917亿美元，而截至2019年3月31日的三个月为1.917亿美元。这一下降是由800万美元的冠状病毒造成的，特别是在大客户和更广泛的垂直分类中。此外，由于客户预算在2019年第四季度美洲旺季支出水平非常高的情况下出现放缓，1月份的开局较为疲软。
41

与截至2019年3月31日的3个月相比，EMEA的收入在截至2020年3月31日的三个月中下降了(9%)(或按不变货币计算下降了(7%))至1.901亿美元。按不变货币计算，这一减少包括该区域冠状病毒造成的约1 200万美元收入影响，部分原因是EMEA是受冠状病毒影响最大的垂直旅行区域。在这种困难的环境下，我们在整个地区的中市场以及我们的德国和东欧业务的表现仍然是稳固和有弹性的。

截至2020年3月31日的三个月，亚太地区的收入下降了(7%)(或按不变货币计算减少了(6%))，达到1.215亿美元，而截至2019年3月31日的三个月则为1.215亿美元。不变货币汇率的下降，包括冠状病毒(Coronavirus)带来的大约500万美元的收入影响，主要是在旅行和零售垂直市场，而东南亚市场受到的冲击最大。我们的日本业务受到的影响小于其他市场，韩国继续增长两位数，尽管该国早期爆发了冠状病毒。
此外，截至2020年3月31日的三个月，我们的5.034亿美元收入受到了810万美元的负面影响，原因是外汇对美元的汇率与截至2019年3月31日的三个月相比发生了变化。
按固定货币计算的收入同比下降，完全是由于广告客户的平均点击成本下降，部分抵消了我们展示的广告横幅上点击次数的增加和我们提供的印象的增加。

收入成本
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
话务获取成本$(322,429) $(297,364) (8)%
其他收入成本$(26,045) $(33,806) 30%
收入总成本$(348,474) $(331,170) (5)%
占收入的百分比(62)%(66)%
毛利%38 %34 %
与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月的收入成本下降了(1，730万美元，即5%)。这项减少主要是由于交通购置成本减少(2，510万元)或(8%)(或按固定货币计算，减少(6)%)，以及其他收入成本增加780万元，即30%(按固定货币计算)。
按固定货币计算的交通购置费用减少主要是因为每千次印象(或“CPM”)平均成本较低，减少了(15%)%(或按固定货币计算为13%)。这主要是由于全球对广告库存的需求降低，尽管在受冠状病毒影响的地区实行封锁导致全球在线流量增加，使库存单价降低。这也是由我们的CriteoDirect投标人的有效性驱动的，它允许我们直接从网络和应用程序中的大型出版商那里购买高质量的库存，并在此过程中取消中介费用。我们购买的印象数量增加了8%，反映出更多的库存，以及我们与现有和新的出版商合作伙伴之间不断扩大的关系，特别是通过直接联系，以支持客户对广告活动的需求，这并未完全弥补这一点。
其他收入成本的增加包括在购置我们数据中心使用的服务器和其他设备后分配的折旧和摊销费用增加了360万美元，托管费用增加了210万美元，其他费用增加了200万美元，包括160万美元的数字税收准备金。
我们认为除交谘会外的收入是衡量我们商业活动的重要指标.我们的策略是在绝对基础上最大限度地扩大我们的收入(除交谘会)的增长，而不是使我们的短期毛利率最大化。我们相信，通过加强我们的一些竞争优势，这一重点为我们的业务建立了可持续的长期价值，包括
42

获取广告库存、数据的广度和深度以及持续改进Criteo引擎的性能，使其能够在规模上提供更多相关广告。作为这一重点的一部分，我们继续投资于与直接出版商建立关系，并寻求进入领先的广告交易所。我们以业绩为基础的业务模式为我们提供了对我们的除TAC利润水平的重大控制，我们寻求优化这一水平，以便根据我们的战略重点，在绝对基础上最大限度地扩大除TAC收入之外的收入增长。

按地区划分的收入、交通购置成本及前交谘会收入
下表按地理区域，包括美洲(北美和南美洲)、欧洲、中东和非洲，或欧洲、中东和非洲，以及亚太地区，列出了我们的收入、交通购置成本和前TAC收入。

三个月结束
区域(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日年复一年的变化
收入：(以千计，百分比除外)
美洲$217,993  $191,745  (12)%
EMEA209,643  190,114  (9)%
亚太130,487  121,517  (7)%
共计558,123  503,376  (10)%
交通购置费用：
美洲(131,545) (120,022) (9)%
EMEA(117,291) (108,397) (8)%
亚太(73,593) (68,945) (6)%
共计(322,429) (297,364) (8)%
除交谘会外的收入 (1):
美洲86,448  71,723  (17)%
EMEA92,352  81,717  (12)%
亚太56,894  52,572  (8)%
共计$235,694  $206,012  (13)%

(1) 我们将除TAC外的收入定义为我们的收入(不包括在适用的测量期间产生的交通获取成本)。按地区分列的收入(除TAC)和收入、交通采办成本和收入前TAC并不是按照美国公认会计原则计算的。我们已以10-Q的表格，按地区将收入前交谘会及收入、交通购置成本及收入前交谘会包括在内，因为它们是我们的管理层及董事局用以评估经营表现及制订未来营运计划的主要措施。特别是，我们相信，将交谘会从收入中剔除，以及按地区检讨这些措施，可提供有用的措施，以便对我们的核心业务进行中期与中期的比较。因此，我们相信按地区划分的收入前交谘会及收入、交通采办成本及收入前交谘会为投资者及其他人士提供有用的资料，以了解及评估我们与管理层及董事局一样的运作结果。我们使用的收入前交单和收入，交通采办成本和收入前交单的地区有局限性作为一种分析工具，你不应该孤立地考虑它们或替代分析我们的财务结果报告的美国公认会计准则。其中一些限制是：(A)其他公司，包括我们行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理交谘会的影响；(B)其他公司可按地区或类似名称的措施报告收入、交通收集成本及收入前交谘会，但以不同的方式界定这些地区，从而减低它们作为一项比较措施的效用；及(C)其他公司可能会以不同的方式报税前交谘会或类似名为“交谘会”的措施，但计算方法不同，从而减低其作为一项比较措施的效用。因为这些和其他的限制, 你应该考虑收入前交单和收入，交通购置成本和收入前交单，以及我们的其他美国公认会计原则的财务业绩，包括收入。上表提供了按区域分列的前交谘会收入与按区域分列的收入之间的对账情况.另请参阅本表格10-Q“第2项-管理人员的讨论和分析”中的另一财务和业务数据表脚注3，以调节收入前TAC与收入的关系，这是根据美国公认会计原则计算和提出的最直接的可比财务措施。
43

常量货币调节
这一表10-Q中关于以固定货币为基础提出的结果的资料是采用2019年至2020年有关期间的平均汇率计算的。我们提供了有关我们在固定货币基础上提出的结果的资料，因为这是我们的管理层和董事会用来评价经营业绩的一项关键措施。管理层审查和分析业务结果，不包括外币换算的影响，因为他们认为这更好地代表了我们潜在的业务趋势。下表对本节提出的实际结果与按固定货币计算的结果进行了核对： 

三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日YY变化
(以千计，百分比除外)
报告的收入$558,123  $503,376  (10)%
换算对美元/其他货币的影响8,118  
按不变货币计算的收入$558,123  $511,494  (8)%
报告的交通购置费用$(322,429) $(297,364) (8)%
换算对美元/其他货币的影响(4,525) 
按固定货币计算的流量获取成本$(322,429) $(301,889) (6)%
除交谘会外的收入$235,694  $206,012  (13)%
换算对美元/其他货币的影响3,593  
按不变货币计算的收入(除交税外)$235,694  $209,605  (11)%
税前收入-交谘会/收入报告42 %41 %
报告的其他收入成本$(26,045) $(33,806) 30 %
换算对美元/其他货币的影响(424) 
按固定货币计算的其他收入成本$(26,045) $(34,230) 31 %
调整后的EBITDA$68,855  $59,190  (14)%
换算对美元/其他货币的影响1,617  
经调整的按不变货币计算的EBITDA$68,855  $60,807  (12)%

44

研发费用
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
研发费用$(46,577) $(37,515) (19)%
占收入的百分比(8)%(7)%

截至2020年3月31日的三个月里，研发费用与截至2019年3月31日的3个月相比，减少了910万美元(19%)。这三个月期间的减少主要是由于我们在帕洛阿尔托的研发业务于2019年停止后与人员数目有关的费用减少，以及基于股票的补偿费用减少，但由于使用寿命的修订和法国研究税收抵免的增加，管理技术的摊销费用增加，部分抵消了这一减少。

销售和运营费用
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
销售和运营费用$(95,909) $(84,974) (11)%
占收入的百分比(17)%(17)%
 
截至2020年3月31日的三个月的销售和运营费用与截至2019年3月31日的三个月相比减少了1090万美元，即减少了11%。这三个月期间的减少主要是由于与人事计数有关的费用减少和基于股票的补偿费用减少，但因可疑应收款备抵额出现负变化而部分抵销，包括采用asu 2016-13。，金融工具-信贷损失(主题326).








45


一般费用和行政费用
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
一般和行政费用$(33,770) $(25,915) (23)%
占收入的百分比(6)%(5)%
与截至2019年3月31日的3个月相比，截至2020年3月31日的三个月的一般开支和行政费用减少了(790万美元，即23%)。这一减少主要是因为按照旨在优化办公空间的适当规模政策，与人员数目有关的费用和设施费用减少。

财政收入(费用)
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
财政收入(费用)$(1,974) $(334) (83)%
占收入的百分比(0.4)%(0.1)%
截至2020年3月31日的三个月财政支出与截至2019年3月31日的三个月相比减少了160万美元(83%)。在截至2020年3月31日的三个月里，30万美元的财政支出是由作为我们现有循环信贷机制(Rcf)融资的一部分而产生的非利用费用，由现金和现金等价物收入抵消，并确认外汇的负面影响。对相关套期保值成本进行重新评估。我们对外币风险的敞口集中在Criteo S.A.，并使用外币互换或远期购买或外汇销售进行对冲。

46

所得税准备金
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
所得税准备金$(10,018) $(7,040) (30)%
占收入的百分比(1.8)%(1)%
有效税率32 %30 %
在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月内，我们采用了每年30%的估计税率来计算所得税准备金。截至2019年3月31日和2020年3月31日，实际税率分别为32%和30%。年估计税率与实际税率之间的差异主要是由于美国的股票补偿等离散项目的税收影响造成的。

净收益
截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月
三个月结束%变化
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020		2019年与2020年
(以千计，
(百分比除外)
净收益$21,401  16,428  (23)%
占收入的百分比4 %3 %
 
与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月净利润下降了500万美元(23%)。这一减少是上述因素造成的，特别是业务收入减少(960万美元)，与2019年3月31日终了的三个月相比，财务费用减少160万美元，所得税准备金减少300万美元，部分抵消了这一减少。




47

流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是我们的现金和现金等价物以及经营活动产生的现金。我们从未宣布或支付任何现金红利，我们的普通股。我们预计在可预见的将来，我们不会为我们的股票支付现金红利。2018年，我们完成了8000万美元的股票回购计划。2019年7月，董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划将在2020年2月完成，该计划将从该公司已发行的美国存托股票中收回至多8，000万美元。除这些回购计划外，我们打算保留任何未来收益中的所有可用资金，为我们的增长提供资金。如本表格10-Q第1项未审计合并财务报表附注3所述，我们与第三方金融机构签订了若干贷款协议和循环信贷安排。
我们的现金和现金等价物主要投资于活期存款账户，这些账户目前只提供极小的回报。截至2020年3月31日，我们持有的现金和现金等价物用于营运资本和一般公司用途，其中可能包括收购，截至2020年3月31日，总额为4.365亿美元。与2019年12月31日相比，现金和现金等价物增加4 070万美元，主要原因是业务活动现金5 670万美元，部分抵消了该期间用于投资活动的现金(1 080万美元)和用于资助活动的(1 880万美元)。用于资助活动的现金主要与股票回购计划的$(18.2)有关。此外，现金增加包括(940万美元)外汇汇率变动对本期间现金状况的负面影响。我们并非为交易或投机目的而进行投资。我们的政策是将超出我们当前要求的任何现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此，我们的现金和现金等价物主要投资于活期存款账户，这些账户目前只提供很少的回报。
此外，该公司还可立即获得350欧元的循环信贷贷款，该贷款加上截至2020年3月31日的现金状况，提供的流动资金总额超过8.2亿美元。2020年4月29日，我们决定根据我们的“多货币循环贷款协议”，为一般目的，总共提取1.4亿欧元(1.5亿美元)。总的来说，我们认为，我们目前的金融流动性，再加上我们预计在2020年产生的现金流，将使我们在多种情况下都能很好地度过冠状病毒危机。

业务和资本支出要求
在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们的资本支出分别为2 370万美元和1 170万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，这些资本支出主要用于购置数据中心和服务器设备以及IT系统。我们预计，我们的资本支出将保持或略高于2020年收入的3%，因为我们计划继续在所有地区建设和保持更多的数据中心设备容量，并大幅增加冗余能力，以加强我们的基础设施。
我们相信，至少在未来12个月内，我们现有的现金余额将足以满足我们预期的现金需求。 
我们未来的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、我们在人员和资本设备上投资的数量和时间，以及我们推出新产品和增强产品的时间和范围。
如果我们的现金和现金等价物余额以及经营活动中的现金流量不足以满足我们的流动性要求，我们可能需要通过股权融资、股权融资或债务融资来筹集额外资金，以支持我们的业务，而我们可能根本无法以可接受的条件获得此类融资。我们还可能需要筹集额外的资金，如果我们决定在未来实现一个或多个企业，技术，资产或产品的收购。
如果我们不能在需要时筹集更多资金，我们的业务和执行业务战略的能力就会受到不利影响。如果我们通过负债筹集更多资金，这种负债将拥有比我们的股本证券持有人更高的权利，并可能包含限制我们运作的契约。任何额外的股权融资都会稀释我们的股东。
48

表外安排
我们与未合并的实体或金融伙伴关系没有任何关系，包括有时被称为结构化金融或特殊目的实体的实体，这些实体是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。此外，我们不从事涉及非交易所交易合同的交易活动.因此，我们认为，如果我们参与了这些关系，我们就不会面临任何可能出现的融资、流动性、市场或信贷风险。
历史现金流量
下表列出截至2019年3月31日及2020年3月31日止三个月的现金流量：
三个月结束
三月三十一日，
2019		三月三十一日，
2020
(单位：千)
业务活动现金$67,220  $56,743  
用于投资活动的现金$(29,041) $(10,848) 
(用于)筹资活动的现金$(191) $(18,761) 
经营活动
经营活动提供的现金主要受到使用我们的解决方案的客户数量的增加和我们投资于人员以支持我们业务预期增长的现金数额的影响。经营活动提供的现金通常来自净收入以及我们的经营资产和负债的变化，特别是在应收账款、应付帐款和应计费用领域，并按某些非现金和非经营项目(如折旧、摊销和股票补偿、递延税资产和所得税)进行调整。
在截至2020年3月31日的三个月内，经营活动提供的净现金为5 670万美元，其中净收入为1 640万美元，某些非现金和非经营项目的调整数为3 280万美元，营运资本的变动为750万美元。某些非经营项目的调整数主要包括折旧和摊销费用2 700万美元、股本赔偿金850万美元和其他项目230万美元，部分由所得税变动230万美元和递延税资产变动270万美元抵消。周转资本变动带来的750万美元现金增加额主要包括贸易应收款减少9 940万美元，租赁负债和使用权资产增加110万美元，但贸易应付款减少8 170万美元，包括预付费用和增值税应收款在内的其他流动资产增加1 040万美元，以及工资和薪金相关费用和增值税等其他流动负债减少90万美元，部分抵消了这一增加额。
投资活动
到目前为止，我们的投资活动主要包括购买服务器和其他数据中心设备以及商业收购。在截至2020年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为1080万美元，主要包括2 370万美元的资本支出，主要包括购买服务器和其他数据中心设备，并被其他非流动金融资产的90万美元变动所抵消。
筹资活动
在截至2020年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为1880万美元，主要是由于我们的股票回购计划支付了1，820万美元，偿还了20万美元的借款，以及其他金融负债发生了40万美元的变化。
49

第三项：市场风险的定量和定性披露。

市场风险

我们主要受到外币汇率波动的影响。在截至2020年3月31日的三个月内，我们的市场风险敞口没有发生重大变化。
        
有关我们的外汇风险的描述，请参阅截至2019年12月31日的年度报表10-K表中的“管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析-B.流动性和资本资源”。
英镑、欧元、日元或巴西雷亚尔对美元的升值幅度为10%，这将影响精简的综合收入报表如下：
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
英镑/美元+10%-10%+10%-10%
净收益影响$(496) $496  $(34) $34  

三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
BRL/美元+10%-10%+10%-10%
净收益影响$(97) $97  $(4) $4  

三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
日元/美元+10%-10%+10%-10%
净收益影响$443  $(443) $194  $(194) 

三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)2020年3月31日
(单位：千)
/美元+10%-10%+10%-10%
净收益影响$2,736  $(2,736) $3,195  $(3,195) 


信用风险和贸易应收款
关于我们的信用风险和贸易应收款的说明，请参阅“综合财务报表说明”中的“注3.金融工具”和“说明4.贸易应收款”。
该公司观察到，在截至2020年3月31日的三个月内，受冠状病毒影响最严重的地理区域客户的付款有所减少。该公司于2020年1月1日采用的预期信贷损失模型，要求我们研究当前和未来的经济状况如何影响预期信贷损失的数额，因此，我们利用我们目前对冠状病毒影响的现有最佳估计，增加了信贷损失准备金.

50

项目4.控制和程序。

披露控制和程序

根据截至2020年3月31日的评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序(按照“外汇法”第13a-15(E)条的规定)是有效的，能够提供合理的保证：(I)根据“外汇法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，(2)这些信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在本季度10-Q报表所涉期间，管理层根据“外汇法”第13a-15(D)条或第15d-15(D)条对财务报告的评价中确定的对财务报告的内部控制没有任何变化，对财务报告的内部控制有重大影响，或合理地可能对财务报告产生重大影响。

管制和程序效力的限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不认为我们的披露控制和程序或我们的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构想和运作如何良好，只能提供合理的，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现。此外，控制系统的设计必须反映一个事实，即资源受到限制，控制的好处必须与其成本相比较。由于所有控制系统的固有局限性，对控制的任何评价都不能绝对保证在克里特奥发现所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)。这些固有的限制包括这样的现实：决策中的判断可能是错误的，而故障可能是由于简单的错误或错误而发生的。一些人的个人行为、两人或两人以上的勾结或管理人员凌驾于管制之上，也可以规避管制。任何控制系统的设计部分是基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计都能在所有可能的未来条件下成功地实现其既定目标。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策和程序的程度的恶化，管制可能变得不够。由于成本效益控制系统固有的局限性，可能会出现欺诈错误而导致的误报，而不会被发现。

51

第二部分
第1项.附属法律程序。
我们不时会参与法律程序，或在一般业务过程中受到申索的影响。我们目前不是任何法律程序的当事方，如果对我们不利的话，这些法律程序会对我们的业务、财务状况、业务结果或现金流动产生重大的不利影响。无论结果如何，诉讼都会对我们产生不利的影响，因为诉讼涉及到辩护和和解费用、管理资源的转移等因素。

第1A项.危险因素

提供以下风险因素，以更新公司于2020年3月2日向证券交易委员会提交的截至2019年12月31日的年度报告“风险因素”标题下披露的风险因素。除下文所述外，我们在表格10-K的年报中所描述的风险因素并无重大改变。

我们的业务已经并很可能继续受到最近的冠状病毒大流行和全球遏制它的努力的不利影响。

我们面临与健康流行病、大流行病和类似疫情有关的各种风险，包括最近发生的冠状病毒大流行。冠状病毒的传播和各种遏制它的企图造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱。我们的某些客户，特别是那些在旅行和分类垂直，已经看到他们的业务和收入受到冠状病毒大流行的负面影响。因此，我们在2020年3月看到收入下降。我们期望，冠状病毒大流行对我们收入的不利影响将继续下去，直到经济状况改善和稳定为止。

冠状病毒将在多大程度上继续影响我们的业务、业务和财务结果，取决于许多未来的事态发展，这些事态发展非常不确定，可能难以预测，其中包括大流行病的持续时间和范围、可能出现的关于冠状病毒大流行严重程度的新信息、为控制冠状病毒传播或治疗其影响而采取的政府、商业和个人行动、对我们客户和客户需求的影响、以及为我们的服务支付费用的能力，以及世界经济状况的变化。我们会继续积极监察有关情况，并评估对我们的业务及客户业务可能造成的影响，并会尽力采取适当行动，以减轻任何不良后果。这些行动可能会改变我们的业务运作，可能是政府当局的要求，也可能是我们确定的符合我们雇员、客户、合作伙伴和股东最佳利益的行动。我们不能向你保证，我们将在任何缓解努力中取得成功。

我们目前无法预测冠状病毒大流行病的影响程度及其所产生的经济影响，但它已经并可能继续对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。如果冠状病毒大流行对我们的业务、业务和财务结果产生不利影响，也可能会增加“1A项”所述的其他风险。“风险因素”以及我们在2020年3月2日向SEC提交的截至2019年12月31日的年度10-K报表中的其他部分。

52

第二项股权证券的未登记销售和收益的使用。

发行人及关联购买者购买股权证券
下表提供了有关我们在2020年第一财政季度购买ADSS的某些信息：
期间
购买股份总数(1)
每股平均价格(2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(1)
可根据计划或计划购买的股票的大约美元价值(1)
2020年1月1日至31日400,548  $15.14  400,548  $18,228,007.37  
2020年2月1日至29日857,520  $14.19  857,520  $12,163,930.60  
2020年3月1日至31日—  —  $—  
共计1,258,068  $14.49  1,258,068  
(1)在2019年7月，Criteo的董事会批准了一项高达8，000万美元(7，050万欧元)的股票回购计划。该公司打算使用回购的股份来满足员工权益计划，以代替发行新股，并可能与并购交易有关。回购计划于2019年7月启动，并于2020年2月完成。
(2)每股支付的平均价格不包括支付的任何经纪人佣金。



53

6.展品。
展览索引
以引用方式合并
陈列品描述附表/表格档案
数		陈列品档案
日期
31.1#
2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的经修正的首席执行官证书
31.2#
2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的首席财务官证书
32.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过并经修正的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书
101.INS
XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH
XBRL分类法扩展模式文档
101.CAL
XBRL分类法扩展计算链接库文档
101.DEF
XBRL分类法扩展定义链接库文档
101.LAB
XBRL分类法扩展标签链接库文档
101.PRE
XBRL分类法扩展表示链接库文档
104.
封面交互式数据文件，格式为内联XBRL，包含在表101中。

#随函提交。
*随函附上。

54

签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
Criteo S.A.
(注册人)
通过：/S/Benoit Fouilland
日期：2020年4月30日姓名：贝诺伊特福兰
标题：总财务主任
(首席财务主任及正式授权签字人)
55