假的--12-31Q120200001669162000069000000.080.090.010.01400000000400000000222056652225382322205665222538236424500085678000001801000245200000016691622020-01-012020-03-3100016691622020-04-2400016691622019-12-3100016691622020-03-3100016691622019-01-012019-03-310001669162美国-GAAP：添加剂2019-03-310001669162美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-03-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2019-03-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001669162美国-GAAP：添加剂2018-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2018-12-3100016691622019-03-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-03-3100016691622018-12-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2019-03-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2020-01-012020-03-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2020-03-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2020-01-012020-03-310001669162美国-公认会计原则：会计标准更新201613美国-公认会计原则：减少收入2019-12-310001669162美国-GAAP：添加剂2020-03-310001669162美国-GAAP：添加剂2020-01-012020-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2019-12-310001669162一般公认会计原则：StockMenger2020-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：减少收入2019-12-310001669162美国-公认会计原则：会计标准更新2016132019-12-310001669162美国-GAAP：添加剂2019-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：资产证券化2020-03-310001669162us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2020-03-310001669162us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：资产证券化2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：交换基金2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公平证券2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：美国财政部和政府成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量2019-12-310001669162美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-03-310001669162us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310001669162美国-公认会计原则：构建-进步-成员2020-03-310001669162美国-公认会计原则：家具和修补程序2019-12-310001669162美国-公认会计原则：设备2019-12-310001669162美国-公认会计原则：软件开发2019-12-310001669162美国-公认会计原则：租赁改进2019-12-310001669162美国-公认会计原则：设备2020-03-310001669162美国-公认会计原则：家具和修补程序2020-03-310001669162美国-公认会计原则：租赁改进2020-03-310001669162美国-公认会计原则：构建-进步-成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：软件开发2020-03-310001669162美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2020-01-012020-03-310001669162美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2019-12-310001669162美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2020-03-310001669162美国-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2016-07-272016-07-270001669162美国-公认会计原则：缩减的斯德哥尔摩成员2019-01-012019-03-310001669162SRT：最大值Insl：A2016OmnibusIncurvePlanMember2020-03-310001669162美国-GAAP：EmployeeStockOptionMembe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4217：美元iso 4217：美元Xbrli：股票utreg：比率 美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
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☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告 |
终了季度2020年3月31日
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☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
从_
委员会档案编号：001-37848
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| 金赛尔资本集团公司 | |
| (其章程所指明的注册人的确切姓名)
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特拉华州 | | 98-0664337 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织)
| | (I.R.S.雇主) 识别号码) |
爱德华荷兰道2221号
600套房
里士满, 维吉尼亚 23230
(主要行政办公室地址，包括邮编)
(804) 289-1300
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，面值0.01美元 | KNSL | 纳斯达克全球精选市场 |
用支票标记说明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是GB/T1487-1993商业用☒成品油成品率☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是GB/T1487-1993商业用☒成品油的成品率☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速箱 | ☒ | 加速过滤器☐ | 非加速滤波器☐ | 小型报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐成品率-成本-商品价格
登记人在2020年4月24日发行的普通股数量：22,254,573
金赛尔资本集团公司
目录
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| | | 页 |
第一部分财务资料 | | |
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项目1. | 财务报表 | | 4 |
| 截至2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日的综合资产负债表 | | 4 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的收入和综合收入综合报表(未审计) | | 5 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的股东权益变动合并报表(未经审计) | | 6 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的现金流动合并报表(未经审计) | | 7 |
| 精简合并财务报表附注(未经审计) | | 8 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | | 23 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | | 37 |
项目4. | 管制和程序 | | 37 |
| | | |
第二部分.其他资料 | | |
| | | |
项目1. | 法律程序 | | 38 |
项目1A。 | 危险因素 | | 38 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | | 39 |
项目6. | 展品 | | 39 |
| 签名 | | 41 |
前瞻性陈述
这份关于表10-Q的季度报告包含前瞻性陈述，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的含义。前瞻性陈述包括与历史或当前事实不直接相关的任何陈述.这些报表除其他外，可讨论我们未来的财务业绩、我们的业务前景和战略、我们的预期财务状况、流动性和资本、股息以及一般的市场和行业状况。你可以用“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“相信”、“寻求”、“展望”、“未来”、“会”、“应该”、“可能”等词语来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和假设，这些预期和假设受到难以预测的不确定性、风险和环境变化的影响。这些声明只是预测，不能保证未来的性能。实际结果可能与前瞻性声明所设想的结果大相径庭。可能造成这种差异的因素包括(但不限于)：
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• | 我们的损失准备金可能不足以弥补我们的实际损失，这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响； |
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• | 模型固有的不确定性导致实际损失与我们的估计大不相同； |
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• | 不利的经济因素，包括衰退、通货膨胀、高失业率时期或经济活动减少，导致出售的政策少于预期，或索赔和保险费违约的频率或严重程度增加，或两者兼而有之，影响到我们的增长和盈利能力； |
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• | 我们的财务实力评级下降，对我们所写的业务数量产生不利影响； |
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• | 一名或多名关键管理人员的潜在损失或无法吸引和留住对我们业务结果产生不利影响的合格人员； |
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• | 我们所采用的任何损失限制或排除的失败，或其他索赔或保险问题的改变，对我们的财务状况或经营结果造成重大不利影响； |
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• | 我们的超额和盈余保险业务不断变化的市场状况，以及我们业务的周期性，影响了我们的财务业绩； |
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• | 广泛的监管，对我们实现业务目标的能力产生不利影响，或不遵守这些规定，对我们的财务状况和经营结果产生不利影响； |
| |
• | 支付股息的能力取决于我们是否有能力从我们的保险子公司获得现金红利或其他允许的付款； |
| |
• | 无法以合理的价格和充分保护我们的条件获得再保险； |
| |
• | 恶劣的天气条件、灾难、流行病和类似事件可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响； |
| |
• | 未能按照2002年“萨班斯-奥克斯利法”(“萨班斯-奥克斯利法案”)维持有效的内部控制； |
| |
• | 在截至2019年12月31日的年度报告第一部分1A中讨论的其他风险和不确定因素。 |
前瞻性发言只在作出声明的日期开始。除非联邦证券法或证券交易委员会(SEC)的规章明文规定，否则我们不承担任何更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。你不应该过分依赖前瞻性的陈述。所有可归因于我们的前瞻性陈述都明确地被这些警告性的陈述所限定.
第一部分财务资料
项目1.财务报表
金赛尔资本集团公司及附属公司
合并资产负债表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
| | 3月31日
2020 | | 十二月三十一日
2019 |
| | (除股票和每股数据外，以千计) |
资产 | | | | |
投资： | | | | |
按公允价值出售的固定到期证券(摊销成本：2020年为815，865美元；2019年为714，817美元) | | $ | 818,905 |
| | $ | 729,532 |
|
按公允价值计算的股票证券(费用：2020年为85，678美元，2019年为64，245美元) | | 83,566 |
| | 78,294 |
|
投资总额 | | 902,471 |
| | 807,826 |
|
现金和现金等价物 | | 52,554 |
| | 100,408 |
|
应付和应计投资收入 | | 5,499 |
| | 4,743 |
|
应收保费净额 | | 42,187 |
| | 34,483 |
|
再保险可收回款项 | | 71,422 |
| | 72,574 |
|
割让未获保费 | | 18,112 |
| | 16,118 |
|
递延政策采购费用，扣除扣减佣金后的费用 | | 26,005 |
| | 23,564 |
|
无形资产 | | 3,538 |
| | 3,538 |
|
递延所得税资产净额 | | 9,869 |
| | 3,374 |
|
其他资产 | | 33,832 |
| | 23,922 |
|
总资产 | | $ | 1,165,489 |
| | $ | 1,090,550 |
|
| | | | |
负债与股东权益 | | | | |
负债： | | | | |
未付损失准备金和损失调整费用 | | $ | 491,333 |
| | $ | 460,058 |
|
未获保费 | | 207,662 |
| | 187,374 |
|
应付再保险人 | | 10,658 |
| | 7,151 |
|
应付帐款和应计费用 | | 7,528 |
| | 12,366 |
|
信贷设施 | | 24,075 |
| | 16,744 |
|
其他负债 | | 22,899 |
| | 977 |
|
负债总额 | | 764,155 |
| | 684,670 |
|
|
股东权益： | | | | |
普通股，0.01美元票面价值，400，000，000股授权股票，22，253，823股和22，205，665股，分别于2020年3月31日和2019年12月31日发行和发行 | | 223 |
| | 222 |
|
额外已付资本 | | 230,742 |
| | 229,229 |
|
留存收益 | | 166,074 |
| | 162,911 |
|
累计其他综合收入 | | 4,295 |
| | 13,518 |
|
股东权益总额 | | 401,334 |
| | 405,880 |
|
负债和股东权益共计 | | $ | 1,165,489 |
| | $ | 1,090,550 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
金赛尔资本集团公司及附属公司
收入和综合收入综合报表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千，除每股数据外) |
收入： | | | | |
书面毛保费 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,626 |
|
转让的书面保险费 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) |
书面保费净额 | | 108,053 |
| | 73,067 |
|
未获保费的变动 | | (18,292 | ) | | (11,576 | ) |
净所得保费 | | 89,761 |
| | 61,491 |
|
投资净收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
|
证券公允价值的变动 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
|
已实现投资收益净额 | | 776 |
| | 280 |
|
其他收入 | | 10 |
| | 4 |
|
总收入 | | 80,346 |
| | 72,185 |
|
| | | | |
费用： | | | | |
损失和损失调整费用 | | 53,733 |
| | 33,732 |
|
承保、购置和保险费用 | | 21,583 |
| | 15,616 |
|
其他费用 | | — |
| | 36 |
|
总开支 | | 75,316 |
| | 49,384 |
|
所得税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
|
所得税(福利)费用总额 | | (56 | ) | | 4,081 |
|
净收益 | | 5,086 |
| | 18,720 |
|
其他综合(损失)收入： | | | | |
可供销售投资未实现(亏损)收益的变化，扣除2020年的税额(2，452美元)和2019年的1，802美元 | | (9,223 | ) | | 6,780 |
|
综合(损失)收入共计 | | $ | (4,137 | ) | | $ | 25,500 |
|
|
| | | | | | | | |
每股收益： | | | | |
基本 | | $ | 0.23 |
| | $ | 0.88 |
|
稀释 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.86 |
|
| | | | |
已发行加权平均股票： | | | | |
基本 | | 22,109 |
| | 21,169 |
|
稀释 | | 22,678 |
| | 21,763 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
金赛尔资本集团公司及附属公司
股东权益变动表(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 普通股 | | 额外已付资本 | | 留存收益 | | 累加- 拉制 其他 压缩- 针状 收入 | | 共计 股票- 股东权益 |
| | (单位：千) |
2019年12月31日结余 | | 22,206 |
| | $ | 222 |
| | $ | 229,229 |
| | $ | 162,911 |
| | $ | 13,518 |
| | $ | 405,880 |
|
采用新的信贷损失会计准则，净额 | | — |
| | — |
| | — |
| | 78 |
| | — |
| | 78 |
|
根据股票补偿计划发行普通股 | | 48 |
| | 1 |
| | 701 |
| | — |
| | — |
| | 702 |
|
股票补偿费用 | | — |
| | — |
| | 812 |
| | — |
| | — |
| | 812 |
|
宣布的股息(每股0.09美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,001 | ) | | — |
| | (2,001 | ) |
其他综合损失，扣除税后 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,223 | ) | | (9,223 | ) |
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 5,086 |
| | — |
| | 5,086 |
|
2020年3月31日结余 | | 22,254 |
| | $ | 223 |
| | $ | 230,742 |
| | $ | 166,074 |
| | $ | 4,295 |
| | $ | 401,334 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日结余 | | 21,242 |
| | $ | 212 |
| | $ | 158,485 |
| | $ | 106,545 |
| | $ | (1,256 | ) | | $ | 263,986 |
|
根据股票补偿计划发行普通股 | | 43 |
| | 1 |
| | 597 |
| | — |
| | — |
| | 598 |
|
股票补偿费用 | | — |
| | — |
| | 507 |
| | — |
| | — |
| | 507 |
|
宣布的股息(每股0.08美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,702 | ) | | — |
| | (1,702 | ) |
其他综合收入，扣除税后 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,780 |
| | 6,780 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 18,720 |
| | — |
| | 18,720 |
|
2019年3月31日结余 | | 21,285 |
| | $ | 213 |
| | $ | 159,589 |
| | $ | 123,563 |
| | $ | 5,524 |
| | $ | 288,889 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
金赛尔资本集团公司及附属公司
现金流动汇总表(未经审计)
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千) |
业务活动： | | | | |
经营活动提供的净现金 | | $ | 59,683 |
| | $ | 33,804 |
|
| | | | |
投资活动： | | | | |
购置财产和设备 | | (9,264 | ) | | (3,925 | ) |
出售财产和设备 | | 4,999 |
| | — |
|
购买-固定到期证券 | | (146,963 | ) | | (43,040 | ) |
购买-股本证券 | | (13,443 | ) | | (1,831 | ) |
销售-固定期限证券 | | 31,641 |
| | 28,416 |
|
出售权益证券 | | — |
| | 915 |
|
到期日和赎回期.固定到期证券 | | 19,482 |
| | 14,545 |
|
用于投资活动的现金净额 | | (113,548 | ) | | (4,920 | ) |
| | | | |
筹资活动： | | | | |
信贷贷款收益 | | 7,300 |
| | — |
|
发行普通股，行使股票期权 | | 702 |
| | 597 |
|
支付的股息 | | (1,991 | ) | | (1,696 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | | 6,011 |
| | (1,099 | ) |
现金和现金等价物变动净额 | | (47,854 | ) | | 27,785 |
|
年初现金及现金等价物 | | 100,408 |
| | 75,089 |
|
期末现金及现金等价物 | | $ | 52,554 |
| | $ | 102,874 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
金赛尔资本集团公司及附属公司
精简合并财务报表附注(未经审计)
1. 重要会计政策摘要
提出依据
所附的精简合并财务报表和附注是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，并不包含美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。有关KinSaleCapitalGroup，Inc.的更完整描述。以及其全资子公司(“公司”)的业务和会计政策，这些精简的合并中期财务报表应与2019年12月31日终了年度10-K表年度报告所载公司经审计的合并财务报表一并阅读。管理层认为，为公允列报精简的合并财务报表所需的所有调整都已包括在内。这种调整仅包括正常的经常性项目。所有重要的公司间结余和交易已在合并中消除。中期结果不一定表示全年的业务结果。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制精简合并财务报表，要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，在合并合并财务报表编制之日披露或有资产和负债，以及报告报告期内的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。管理层定期审查其估计数和假设。
最近通过的会计公告
更新会计准则(“ASU”)2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)
2016年6月16日，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)”，以提供更多关于金融工具预期信贷损失的有用信息。更新要求按摊销成本计量的金融资产按预计通过净收益备抵的信贷损失备抵的净额列报。与可供出售的债务证券有关的信贷损失也必须通过信贷损失备抵记录。然而，修正案将免税额限制在公允价值低于摊销成本的数额。在以前的公认会计准则下，对可供销售证券的信贷损失的衡量方法类似，但更新要求使用备抵账户，通过该账户可以将金额倒转，而不是通过不可逆转的减记。FASB就议题326发布了更多的ASSUS，它没有改变ASU 2016-13指南的核心原则，但澄清了它的某些方面。
自2020年1月1日起，本公司采用了该ASU采用的修正-追溯方法，并记录了累积效应调整后的初始留存收益。采用这一ASU后，确认了与公司再保险可收回款项有关的信贷损失备抵额。然而，由于公司与在上午获得“A”(优秀)或更高评级的再保险公司签订了合同，因此备抵对公司的合并财务报表并不重要。
ASU 2018-15，作为服务合同的云计算安排中发生的实现成本的客户会计
2018年8月29日，FASB发布了新的指南，说明客户在供应商托管的云计算安排中的实现、设置和其他前期成本。新指南要求实体确定执行活动所涉项目的阶段和连带费用的性质，以确定这些费用是否应按已发生或资本化的方式支出，新指南还要求实体在托管安排期间将资本化的执行费用摊销为费用。自2020年1月1日起，该公司采用了ASU 2018-15，采用了修改后的回顾性方法.ASU 2018-15的通过并没有对公司的财务报表产生重大影响。
没有其他预期的会计准则在生效之日对公司的合并财务报表产生重大影响。
2. 投资
可供出售的投资
下表汇总了可供出售的投资2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 摊销成本 | | 未实现持有收益毛额 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 |
| | (单位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | |
美国国债和美国政府机构的债务 | | $ | 110 |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | 114 |
|
州、市和政治分区的义务 | | 173,422 |
| | 8,830 |
| | (702 | ) | | 181,550 |
|
公司及其他证券 | | 255,784 |
| | 5,849 |
| | (7,418 | ) | | 254,215 |
|
商业按揭及资产支持证券 | | 232,773 |
| | 2,112 |
| | (7,820 | ) | | 227,065 |
|
住房贷款抵押证券 | | 153,776 |
| | 3,527 |
| | (1,342 | ) | | 155,961 |
|
可供出售的投资总额 | | $ | 815,865 |
| | $ | 20,322 |
| | $ | (17,282 | ) | | $ | 818,905 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 摊销成本 | | 未实现持有收益毛额 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 |
| | (单位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | |
美国国债和美国政府机构的债务 | | $ | 110 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 112 |
|
州、市和政治分区的义务 | | 166,312 |
| | 7,542 |
| | (961 | ) | | 172,893 |
|
公司及其他证券 | | 180,287 |
| | 4,736 |
| | (255 | ) | | 184,768 |
|
商业按揭及资产支持证券 | | 195,750 |
| | 2,930 |
| | (710 | ) | | 197,970 |
|
住房贷款抵押证券 | | 172,358 |
| | 1,819 |
| | (388 | ) | | 173,789 |
|
可供出售的投资总额 | | $ | 714,817 |
| | $ | 17,029 |
| | $ | (2,314 | ) | | $ | 729,532 |
|
处于亏损状态的可供出售的证券
公司定期审查其所有未实现亏损的待售投资，以评估证券公允价值的下降是否被视为信用损失。该公司在完成对信贷损失的审查时考虑了若干因素，包括证券的公允价值低于成本的程度和发行人的财务状况。除了具体的发行人信息外，公司还评估当前的市场和利率环境。一般来说，由市场或利率环境的变化引起的证券价值的变化并不构成信用损失。
对于固定到期证券，公司还考虑是否打算出售该证券，或者是否更有可能要求它在收回之前出售该证券，以及在合同到期时是否有能力收回所有未偿款项。在评估是否打算出售固定期限证券或在收回摊销成本之前可能需要出售固定期限证券时，该公司评估事实和情况，包括但不限于重新定位投资组合的决定、为满足现金流需要而可能出售的投资以及潜在的投资销售以利用优惠定价。
对于公允价值低于摊销成本价且公司打算出售证券的固定到期日证券，或者更有可能要求公司在收回其摊销成本之前出售证券，减值是根据评估时证券的公允价值确认的，从而产生了新的证券成本基。对于公司有意图和能力持有的固定到期日证券，公司将预计收取的现金流量的估计现值与证券的摊销成本进行比较。预计收取的现金流量的估计现值低于证券摊销成本的程度，即减值减值中与信贷有关的部分，减值在净收入中确认，从而形成了证券的新成本基础。公允价值的任何剩余下降都是减值中的非信贷部分，这在其他综合收入中得到确认。从2020年1月1日起，信贷损失通过备抵账户确认。见注1-最近采用的会计公告-ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)索取更多信息。
本公司将投资收益与可供出售的固定期限证券分开报告，并选择不计提应付投资收入和应计投资收益的信贷损失。到期和应计投资收益通过债券发行人违约时的投资实现净收益(损失)或预期违约时的净收益(损失)冲销。
下表按证券持续处于未变现亏损状况的时间，汇总未实现持有损失总额和可供出售投资的估计公允价值：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 共计 |
| | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 |
| | (单位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
州、市和政治分区的义务 | | $ | 24,377 |
| | $ | (702 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 24,377 |
| | $ | (702 | ) |
公司及其他证券 | | 104,161 |
| | (7,418 | ) | | — |
| | — |
| | 104,161 |
| | (7,418 | ) |
商业按揭及资产支持证券 | | 127,009 |
| | (5,608 | ) | | 21,917 |
| | (2,212 | ) | | 148,926 |
| | (7,820 | ) |
住房贷款抵押证券 | | 52,605 |
| | (1,324 | ) | | 282 |
| | (18 | ) | | 52,887 |
| | (1,342 | ) |
可供出售的投资总额 | | $ | 308,152 |
| | $ | (15,052 | ) | | $ | 22,199 |
| | $ | (2,230 | ) | | $ | 330,351 |
| | $ | (17,282 | ) |
在…2020年3月31日，公司举行206未变现亏损的固定到期证券，总估计公允价值为$330.4百万的未实现损失总额$17.3百万。在这些证券中，12在超过一年的时间里处于持续的未实现亏损状况。如上所述，公司定期审查其投资组合中的所有固定期限证券，以确定是否发生了信用损失。根据公司截至2020年3月31日，未实现的损失是由利率变化或其他市场因素造成的，而不是特定于信贷的问题。在…2020年3月31日, 85.2%在公司的固定到期证券中，评级为“A-”或更高，公司的所有固定到期证券都按照证券的合同条款支付预期的息票。为三结束的几个月2020年3月31日，该公司的结论是不有未变现损失的固定期限证券的信用损失。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 共计 |
| | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 | | 估计公允价值 | | 未实现持有损失毛额 |
| | (单位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
州、市和政治分区的义务 | | $ | 28,997 |
| | $ | (961 | ) | | $ | 254 |
| | $ | — |
| | $ | 29,251 |
| | $ | (961 | ) |
公司及其他证券 | | 22,409 |
| | (251 | ) | | 1,509 |
| | (4 | ) | | 23,918 |
| | (255 | ) |
商业按揭及资产支持证券 | | 37,723 |
| | (303 | ) | | 46,623 |
| | (407 | ) | | 84,346 |
| | (710 | ) |
住房贷款抵押证券 | | 36,986 |
| | (148 | ) | | 24,815 |
| | (240 | ) | | 61,801 |
| | (388 | ) |
可供出售的投资总额 | | $ | 126,115 |
| | $ | (1,663 | ) | | $ | 73,201 |
| | $ | (651 | ) | | $ | 199,316 |
| | $ | (2,314 | ) |
可供出售的固定期限证券的合约期限
可供出售的固定期限证券的摊销成本和估计公允价值2020年3月31日按合同期限概述如下：
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 摊销 | | 估计值 |
| | 成本 | | 公允价值 |
| | (单位：千) |
一年或一年以下到期 | | $ | 13,680 |
| | $ | 13,742 |
|
一年至五年后到期 | | 109,574 |
| | 111,474 |
|
五年至十年后到期 | | 134,900 |
| | 135,904 |
|
十年后到期 | | 171,162 |
| | 174,759 |
|
商业按揭及资产支持证券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
|
住房贷款抵押证券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
|
固定到期日证券总额 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
|
预期到期日可能与合同期限不同，因为借款者可能有权赎回或预支债务，有或不加催缴或预付罚款，而且放款人可能有权将证券归还给借款人。
投资净收益
下表列出三结束的几个月2020年3月31日和2019: |
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (单位：千) |
利息： | | | | |
应税债券 | | $ | 4,611 |
| | $ | 3,067 |
|
免税市政债券 | | 915 |
| | 1,008 |
|
现金等价物和短期投资 | | 250 |
| | 245 |
|
股利证券 | | 575 |
| | 521 |
|
总投资收入 | | 6,351 |
| | 4,841 |
|
投资费用 | | (391 | ) | | (326 | ) |
投资净收益 | | $ | 5,960 |
| | $ | 4,515 |
|
已实现投资损益
下表列出三结束的几个月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (单位：千) |
固定到期日证券： | | | | |
已实现收益 | | $ | 787 |
| | $ | 371 |
|
已实现损失 | | (23 | ) | | (79 | ) |
固定到期日证券实现净收益 | | 764 |
| | 292 |
|
| | | | |
权益证券： | | | | |
已实现收益 | | — |
| | 4 |
|
已实现损失 | | — |
| | (16 | ) |
权益证券已实现净亏损 | | — |
| | (12 | ) |
出售短期投资所得收益 | | 12 |
| | — |
|
已实现投资收益净额 | | $ | 776 |
| | $ | 280 |
|
固定到期证券未实现净收益(损失)的变化
为三结束的几个月2020年3月31日，固定期限证券的未变现净亏损变动如下：$11.7百万。为三结束的几个月2019年3月31日，固定期限证券的未实现净收益的变动如下：$8.6百万.
保险-法定存款
该公司投资的资产账面价值为$6.9百万存于两国的国家监管机构2020年3月31日和2019年12月31日.
应付所购投资
该公司记录了一笔未结清的投资的应付款项$13.1百万在…2020年3月31日。应付余额包括在合并资产负债表的“其他负债”项下，并作为现金流量列报的非现金交易处理。
3. 公允价值计量
公允价值是估计公允价值的每一类金融工具的实际价值。公允价值是指以资产或负债为交换条件而在主要市场上收取的价格，以便利市场参与者在计量日进行有序交易。市场参与者被认为是独立的，有知识的，有能力的，愿意进行交易，而不是在胁迫下行事。公允价值等级披露的依据是用于衡量公允价值的投入质量。等级体系对活跃市场中相同资产或负债的未调整报价给予最高优先级(1级计量)，对不可观测投入给予最低优先级(3级计量)。在无流动性或无序的市场中，可能需要调整交易价格或报价，以估计公允价值。
公允价值等级的三个层次定义如下：
1级-对估价方法的投入是在活跃市场交易的相同资产或负债的报价(未经调整)。
第2级-对估价方法的投入包括活跃市场类似资产或负债的报价、非活跃市场相同或类似资产或负债的报价、对资产或负债可观察到的报价以外的投入以及经市场证实的投入。
评估方法的投入对资产或负债而言是不可观测的，对公允价值计量具有重要意义。
公司投资组合的公允价值是根据其投资经理从第三方定价服务获得的未经调整的价格估算的。对于公司无法从定价服务或经纪人那里获得公允价值的证券，公允价值是利用从公司投资经理那里获得的信息来估算的。管理层执行若干程序，以确定合并财务报表中包含的投资价值是否合理，包括：1)从公司投资经理那里获取并审查从第三方定价服务获得公允价值的内部控制报告；2)与公司投资经理讨论审查和验证从外部定价服务获得的定价的过程；3)审查从公司投资经理处收到的证券定价，并监测未实现损益的变化。该公司对其投资组合中的各类证券进行了评估，以根据交易活动和市场投入的可观察性，确定适当的公允价值等级等级。
下表列出按公允价值计量的资产余额，按公允价值计算2020年3月31日和2019年12月31日，按公允价值层次中的级别划分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 共计 |
| | (单位：千) |
资产 | | | | | | | | |
固定到期日： | | | | | | | | |
美国国债和美国政府机构的债务 | | $ | 114 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 114 |
|
州、市和政治分区的义务 | | — |
| | 181,550 |
| | — |
| | 181,550 |
|
公司及其他证券 | | — |
| | 254,215 |
| | — |
| | 254,215 |
|
商业按揭及资产支持证券 | | — |
| | 227,065 |
| | — |
| | 227,065 |
|
住房贷款抵押证券 | | — |
| | 155,961 |
| | — |
| | 155,961 |
|
固定到期日证券总额 | | 114 |
| | 818,791 |
| | — |
| | 818,905 |
|
| | | | | | | | |
权益证券： | | | | | | | | |
交易所交易基金 | | 59,046 |
| | — |
| | — |
| | 59,046 |
|
不可赎回优先股 | | — |
| | 24,520 |
| | — |
| | 24,520 |
|
股本证券总额 | | 59,046 |
| | 24,520 |
| | — |
| | 83,566 |
|
共计 | | $ | 59,160 |
| | $ | 843,311 |
| | $ | — |
| | $ | 902,471 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 共计 |
| | (单位：千) |
资产 | | | | | | | | |
固定到期日： | | | | | | | | |
美国国债和美国政府机构的债务 | | $ | 112 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 112 |
|
州、市和政治分区的义务 | | — |
| | 172,893 |
| | — |
| | 172,893 |
|
公司及其他证券 | | — |
| | 184,768 |
| | — |
| | 184,768 |
|
商业按揭及资产支持证券 | | — |
| | 197,970 |
| | — |
| | 197,970 |
|
住房贷款抵押证券 | | — |
| | 173,789 |
| | — |
| | 173,789 |
|
固定到期日证券总额 | | 112 |
| | 729,420 |
| | — |
| | 729,532 |
|
| | | | | | | | |
权益证券： | | | | | | | | |
交易所交易基金 | | 54,463 |
| | — |
| | — |
| | 54,463 |
|
不可赎回优先股 | | — |
| | 23,831 |
| | — |
| | 23,831 |
|
股本证券总额 | | 54,463 |
| | 23,831 |
| | — |
| | 78,294 |
|
共计 | | $ | 54,575 |
| | $ | 753,251 |
| | $ | — |
| | $ | 807,826 |
|
截至目前，没有按公允价值计量的资产或负债2020年3月31日或2019年12月31日.
4. 递延政策采购费用
下表列出了三结束的几个月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千) |
余额，期初 | | $ | 23,564 |
| | $ | 14,801 |
|
推迟购买政策的费用： | | | | |
直接佣金 | | 18,078 |
| | 12,363 |
|
让渡佣金 | | (3,872 | ) | | (3,256 | ) |
其他承销和购买保单的费用 | | 1,187 |
| | 965 |
|
政策采购费用递延 | | 15,393 |
| | 10,072 |
|
保单净购置成本摊销 | | (12,952 | ) | | (8,559 | ) |
期末余额 | | $ | 26,005 |
| | $ | 16,314 |
|
保单购置费用净额的摊销包括在所附收入和综合收入综合报表的“承保、购置和保险费用”项下。
5. 财产和设备，净额
财产和设备包括在所附的综合资产负债表中的“其他资产”中，由以下部分组成：
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | (单位：千) |
设备 | | $ | 2,415 |
| | $ | 2,353 |
|
软件 | | 2,999 |
| | 2,356 |
|
家具和固定装置 | | 1,025 |
| | 1,025 |
|
租赁改良 | | 984 |
| | 984 |
|
在建工程-公司总部 | | 29,332 |
| | 19,789 |
|
| | 36,755 |
| | 26,507 |
|
累计折旧 | | (4,073 | ) | | (3,873 | ) |
财产和设备共计，净额 | | $ | 32,682 |
| | $ | 22,634 |
|
在建工程包括购置的土地和与建造新的公司总部大楼和停放甲板有关的资本化费用。预计将于2020年第三季度完工。
6. 承保、购置和保险费用
的承保、购置和保险费用三结束的几个月2020年3月31日和2019由下列人员组成：
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (单位：千) |
承保、购置和保险费用： | | | | |
直接佣金 | | $ | 15,142 |
| | $ | 10,674 |
|
让渡佣金 | | (3,183 | ) | | (2,938 | ) |
其他业务费用 | | 9,624 |
| | 7,880 |
|
共计 | | $ | 21,583 |
| | $ | 15,616 |
|
承保、收购和保险费用中的其他业务费用包括工资、奖金和雇员福利费用$8.8百万和$6.8百万为三结束的几个月2020年3月31日和2019分别。
7. 股票补偿
2016年7月27日，金赛尔资本集团公司。2016年综合奖励计划(“2016年奖励计划”)生效。2016年激励计划，由薪酬、提名和公司管理
公司董事会治理委员会向高级人员、雇员、董事、独立承包商和顾问提供股票期权、限制性股票、限制性股票单位和其他股票奖励。根据2016年奖励计划可发行的普通股数量不得超过2,073,832.
以股份为基础的补偿安排从收入中扣除的补偿费用总额为：$0.8百万和$0.5百万为三结束的几个月2020年3月31日分别为2019年和2019年。
限制性股票奖励
在三结束的几个月2020年3月31日，该公司根据2016年奖励计划授予限制性股票奖励。受限制的股票奖励是在授予之日估值的，并将授予1年。限制性股票奖励的公允价值是根据公司股票在授予日的收盘价确定的，如果在授予日没有进行股票交易，则根据出售股份的前一天的最后一天确定。除对限制性股票的可转让性施加限制外，未归属限制性股票的持有人拥有股东的全部权利，包括表决权和获得股息的权利。在终止对公司的服务或受雇于公司时，没收限制股票奖励的未归属股份和应计股息(如有的话)。
2016年奖励计划下的所有限制性股票活动摘要三结束的几个月2020年3月31日如下：
|
| | | | | | | |
| | 最后三个月
2020年3月31日 |
| | 股份数目 | | 加权平均批出日期每股公允价值 |
本期间开始时未获归属的未缴款项 | | 122,723 |
| | $ | 67.01 |
|
获批 | | 4,428 |
| | $ | 101.66 |
|
既得利益 | | (7,020 | ) | | $ | 55.56 |
|
被没收 | | (140 | ) | | $ | 53.60 |
|
期末未获转归的未缴款项 | | 119,991 |
| | $ | 68.97 |
|
在截至三个月的三个月内，公司的限制性股票奖励的加权平均授予日公允价值2020年3月31日2019年$101.66和$55.56分别。截止三个月的限制性股票奖励的公允价值2020年3月31日2019年$0.7百万和$0.4百万分别。截至2020年3月31日，公司$6.3百万未确认的股票补偿费用总额中，预计将在加权平均期间计入收益。2.7好几年了。
股票期权
2016年7月27日，董事会批准，公司批准，1,036,916行使价格等于首次公开发行价格的股票期权$16.00每股及加权平均批出日公允价值$2.71每股。这些选项的最大合同期限为10年数和背心4在拨款日期后每年相等的分期付款。
授予期权的价值是在赠款之日根据下列假设使用Black-Schole定价模型估算的：
|
| | | |
无风险回报率 | | 1.26 | % |
股利收益率 | | 1.25 | % |
预期股价波动(1) | | 18.50 | % |
预期寿命(以年份计)(2) | | 6.3年数 |
|
| |
(1) | 预期的波动性是基于该公司在业内的竞争对手。 |
| |
(2) | 由于公司没有足够的历史数据来确定股票期权授予的预期期限，因此采用简化方法计算了期望值，该方法是期权合同期限及其普通归属期的平均值。 |
截至2005年的期权活动摘要2020年3月31日，本报告所述期间的变化情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | 股份数目 | | 加权平均行使价格 | | 加权平均剩余合同年数 | | 综合内在价值(单位：千) |
截至2020年1月1日未缴 | | 614,345 |
| | $ | 16.00 |
| | | | |
获批 | | — |
| | — |
| | | | |
被没收 | | — |
| | — |
| | | | |
行使 | | (43,870 | ) | | 16.00 |
| | | | |
截至2020年3月31日未缴 | | 570,475 |
| | $ | 16.00 |
| | 6.3 | | $ | 50,504 |
|
可在2020年3月31日运动 | | 349,744 |
| | $ | 16.00 |
| | 6.3 | | $ | 30,963 |
|
行使期权的整体内在价值如下$4.6百万和$1.9百万在三结束的几个月2020年3月31日分别为2019年和2019年。2020年3月31日，公司$0.2百万未确认的股票补偿费用总额中，预计将在加权平均期间计入收益。0.3好几年了。
8. 每股收益
以下是合并财务报表所载基本和稀释每股收益计算的分子和分母之间的对账：
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千，除每股数据外) |
净收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
| | | | |
加权平均普通股流通股基础 | | 22,109 |
| | 21,169 |
|
潜在稀释证券的影响： | | | | |
股票期权的转换 | | 508 |
| | 568 |
|
限制性股票的转换 | | 61 |
| | 26 |
|
加权平均普通股 | | 22,678 |
| | 21,763 |
|
| | | | |
普通股收益： | | | | |
基本 | | $ | 0.23 |
| | $ | 0.88 |
|
稀释 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.86 |
|
在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三个月内，没有反稀释股票奖。
9. 所得税
该公司使用估计的年度有效税率方法在过渡时期计算其税收准备金，这是公司对全年预期实际税率的最佳估计。估计的年度有效税率通常与美国法定税率不同，主要是由于免税投资收入和在此期间确认的任何离散项目。公司的有效税率是(1.1)%和17.9%最后三个月2020年3月31日分别为2019年和2019年。在2020年第一季度，实际税率低于联邦法定税率21%，主要原因是行使股票期权的税收优惠和与税前收入相比的免税投资收入。2020年第一季度的税前收入反映了公司股票投资组合的公允价值下降。
“冠状病毒援助、救济和经济安全法”于2020年3月27日颁布。“关爱法”的目的是向受2020年冠状病毒大流行影响的个人、家庭和企业提供紧急援助和保健反应。“关爱法”以“减税和就业法”实施的公司税法中的若干变化为基础，并加以澄清。该公司预计“关怀法”不会对其财务报表产生重大影响。
10. 未付损失准备金和损失调整费用
下表对未付损失和损失调整费用的期初和期末综合准备金进行了核对：
|
| | | | | | | | |
| | 三月三十一日 |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千) |
年初未付损失和损失调整费用准备金毛额 | | $ | 460,058 |
| | $ | 369,152 |
|
减去可收回的未付损失再保险 | | 69,792 |
| | 55,389 |
|
采用新的信贷损失会计准则 | | (282 | ) | | — |
|
年初未付损失和损失调整费用准备金净额 | | 390,548 |
| | 313,763 |
|
发生的损失和损失调整费用： | | | | |
当年 | | 56,742 |
| | 40,128 |
|
往年 | | (3,009 | ) | | (6,396 | ) |
净损失和损失调整费用共计 | | 53,733 |
| | 33,732 |
|
| | | | |
付款： | | | | |
当年 | | 777 |
| | 2,042 |
|
往年 | | 21,270 |
| | 17,955 |
|
付款总额 | | 22,047 |
| | 19,997 |
|
期末未付损失和损失调整费用准备金净额 | | 422,234 |
| | 327,498 |
|
可收回未付损失的再保险 | | 69,099 |
| | 57,627 |
|
期末未付损失和损失调整费用准备金毛额 | | $ | 491,333 |
| | $ | 385,125 |
|
在三结束的几个月2020年3月31日，2019年12月31日持有的未付损失和损失调整费用准备金得到了较好的发展。$3.0百万在大部分法定业务范围内，由于所报告的损失低于预期，造成的事故年份基本上都是如此。
在三结束的几个月2019年3月31日，2018年12月31日持有的未付损失和损失调整费用准备金得到了较好的发展。$6.4百万。这一有利的发展主要归功于2015年至2018年的事故年。$6.3百万，这是因为在大多数法定业务范围内，所报告的亏损低于预期。
11. 再保险
下表汇总再保险对三结束的几个月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千) |
保费： | | | | |
直接 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,563 |
|
假定 | | — |
| | 63 |
|
割让 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) |
NET编写 | | $ | 108,053 |
| | $ | 73,067 |
|
| | | | |
保费收入： | | | | |
直接 | | $ | 103,734 |
| | $ | 72,078 |
|
假定 | | 15 |
| | 57 |
|
割让 | | (13,988 | ) | | (10,644 | ) |
净所得 | | $ | 89,761 |
| | $ | 61,491 |
|
已发生的损失和损失调整费用扣除再保险(已支付的损失和损失调整费用)$6.5百万和$4.3百万最后三个月2020年3月31日和2019分别。在…2020年3月31日，已支付和未付损失的再保险可收回款项$2.3百万和$69.1百万分别。在…2019年12月31日，已支付和未付损失的再保险可收回款项$2.8百万和$69.8百万分别。
12. 信贷协议
2019年5月28日，该公司签订了一项信用协议(“信用协议”)，向该公司提供了$50.0百万高级无担保循环信贷设施(“信贷设施”)和一个未承诺的手风琴功能，使公司能够增加额外的承诺$30.0百万。信用工具的到期日为2024年5月28日。信贷融资机制下的借款将用于为公司新总部的建设提供资金，也可用于营运资本和一般公司用途。
根据贷款是欧元美元贷款还是备用基准利率(ABR)贷款，信贷贷款可能会受到不同利率的影响，这取决于公司的选择。欧元美元贷款的年利率等于适用期间的调整后的libor加上1.75%的保证金。ABR贷款年利率等于(A)较高的最优惠利率，纽约联邦储备委员会利率加0.50%，或一个月调整后的libor加1%，加上(B)0.75%的适用保证金。截至2020年3月31日，$24.1百万信贷机制下未偿还的债务，扣除债务发行费用$0.5百万，加权平均利率为3.01%.
“信贷协议”还载有这类融资习惯上的陈述和担保、肯定和否定的契约，以及违约条款的习惯事件。截至2020年3月31日，该公司遵守了信贷贷款下的所有财务契约。
13. 其他综合(损失)收入
下表汇总其他综合(损失)收入的构成部分三结束的几个月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (单位：千) |
在此期间产生的固定期限证券未变现(亏损)收益 | | $ | (10,911 | ) | | $ | 8,873 |
|
所得税 | | 2,291 |
| | (1,863 | ) |
本期间未实现收益(损失)，扣除所得税后的收益 | | (8,620 | ) | | 7,010 |
|
减去改叙调整数： | | | | |
所得税前固定到期证券的已实现净收益 | | 764 |
| | 292 |
|
所得税 | | (161 | ) | | (62 | ) |
扣除所得税后的净收入调整数 | | 603 |
| | 230 |
|
其他综合(损失)收入 | | $ | (9,223 | ) | | $ | 6,780 |
|
出售可供销售的固定到期日证券导致从累积的其他综合收益重新分类为当期收益的已实现损益。重新分类调整的相关税收效应记录在当期收入的所得税支出中。详情见附注2。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
下文的讨论和分析包括某些前瞻性陈述，这些陈述受到本季度报告表10-Q中“风险因素”中所述的风险、不确定因素和其他因素的影响。 在截至2019年12月31日的年度表格10-K年度报告中.由于许多因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大相径庭。
截至2020年3月31日的三个月的业务结果不一定表明到2020年12月31日终了的全年或任何其他未来时期的预期结果。以下讨论应结合本季度报告第一部分第1项所载未经审计的合并财务报表及其附注，以及我们审计的合并财务报表及其载于2019年12月31日终了年度的10-K表格年度报告中的附注一并阅读。
提及“公司”、“金赛尔”、“我们”、“我们”和“我们”的是金赛尔资本集团公司。及其子公司，除非上下文另有要求。
概述
金赛乐成立于2009年，是一家专业保险公司。金赛尔只关注美国的超额和剩余线(“E&S”)市场，在那里，我们利用我们的承销专业知识，为难以承担的小企业风险和个人线路风险撰写保险。我们主要通过独立保险经纪人网络在所有50个州、哥伦比亚特区、波多黎各联邦和美属维尔京群岛销售这些保险产品。
我们有一个可报告的部门，我们的超额和剩余线保险部门，提供财产和伤亡保险(“P&C”)保险产品通过E&S市场。在二零二零年首三个月，我们的毛保费的百分比约为90%伤亡和10%财产。我们的承保部门包括建筑、小企业、超额伤亡、联合卫生、产品责任、商业财产、专业责任、一般伤亡、生命科学、管理责任、能源、保健、环境、内陆海洋、商业保险和公共实体。我们还在个人线路市场上写了少量的房主保险，这些保险总计大约代表了。4%我们在2020年第一季度的毛保费，并包括在我们的房地产部门。
COVID-19
我们正密切监察冠状病毒大流行及有关经济衰退对我们业务各方面的影响，包括如何影响保费、亏损及投资组合的公允价值。
自冠状病毒大流行和相关经济衰退开始以来，管理层的毛保费增长率没有显著下降。在过去的一年中，包括冠状病毒之前的一段时间，宝洁市场的E&S部门由于整体财产和伤亡市场的混乱而经历了快速增长，管理层预计在2020年剩余时间内保费增长将继续。
关于所报告的索赔，金赛尔不写与冠状病毒有关的索赔增加的业务范围，具体而言，金赛尔不写事件取消、抵押保险、贸易信贷或担保人、工人赔偿或再保险业务。金赛尔公司编写的业务线包括一般责任、管理责任、与医疗保健有关的专业责任和商业财产。在每一种情况下，政策条款和条件预计将排除对病毒相关索赔的覆盖.虽然管理层目前无法确定冠状病毒的最终影响和相关的经济状况，但管理层目前并不认为与冠状病毒有关的索赔会对KinSales的损失比率产生重大不利影响。
关于我们的投资组合，我们寻求持有一个高质量，多样化的投资组合.我们相信，在截至2020年3月31日的三个月内，我们的投资组合的公允价值大幅下降，原因是与冠状病毒相关的全球金融市场最近出现了混乱，而不是我们投资组合的潜在问题。然而，在经济衰退期间，某些投资可能因财务状况恶化或由于担保发行人支付此类投资的保险公司的财务状况恶化而违约或受到损害。鉴于我们投资组合的保守性质，我们预计任何对我们的投资组合价值的负面影响，如与冠状病毒有关，都将是暂时的，而且我们预计不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生长期的负面影响。
我们运营结果的组成部分
书面毛保费
书面保费毛额是指我们在一段特定时期内为我们所写或承担的保险单收到或将要收到的金额，而不减少购买保单的费用、再保险费用或其他扣减额。在任何一段期间内，我们的毛保费总额一般会受到下列因素的影响：
我们在保险单的期限内按比例赚取保险费。我们的保险单一般有一年的期限。净赚得保费是我们的书面毛保费的一部分，减去根据我们的再保险协议而转让给第三方再保险公司的毛书面保费的那一部分。
转让的书面保险费
转让的书面保费是指支付给再保险公司的书面保费总额。我们签订再保险合同，以限制我们对潜在巨额损失的风险敞口。转让的书面保费是在再保险合同期间按所涉风险期的比例赚取的。我们放弃的书面保费的数额受到我们的毛书面保费水平和任何我们决定增加或减少保留水平的影响。
损失和损失调整费用
损失和损失调整费用取决于我们所写保险合同的金额和类型，以及与基本保险相关的损失经验。一般来说，我们的损失和损失调整费用受到下列因素的影响：
损失和损失调整费用是根据对估计损失的精算分析得出的，包括该期间遭受的损失和以往各期估计数的变化。损失和损失调整费用可在一段时间内支付。
承保、购置和保险费用
承保、收购和保险费用包括保单收购费用和其他承保费用。购买保单的费用主要包括我们支付给经纪人的佣金，扣除我们的佣金后
接受根据某些再保险合同转让的业务。购买政策的费用还包括与成功购买被推迟的保单直接相关的承保费用。保单购买费用的摊销按保单期间所获保费的比例计算。
其他承保费用是指我们保险业务的一般和行政费用，如雇用费用、电信和技术费用以及法律和审计费用。
投资净收益
净投资收益是我们经营成果的重要组成部分。我们从现金和投资资产的投资组合中获得投资收入。我们的现金和投资资产主要由固定期限证券组成，也可能包括现金等价物、股票证券和短期投资。影响净投资收益的主要因素是我们的投资组合的规模和该投资组合的收益。以摊还成本(不包括公允价值变动)来衡量，我们的投资组合的规模主要取决于我们的投资股本，加上我们从保险公司获得的保费，减去对投保人索赔的付款。
证券公允价值变动
权益证券公允价值的变动是指在此期间持有的股票市场价值的增减。
投资实际投资损益净额
投资的已实现投资净损益是我们在出售证券方面收到的金额与证券摊销成本之间的差额，以及在收益中确认的任何“非临时”减值的函数。
所得税费用
目前，我们所有的所得税支出都与联邦所得税有关。我们的保险子公司金赛尔保险公司在其经营的州不征收所得税；然而，我们的非保险子公司须缴纳州所得税，但迄今尚未产生任何应纳税的收入。日后所记录的入息税开支或利益的数额，将视乎我们运作的司法管辖区和现行的税务法例而定。
关键度量
我们讨论了一些关键指标，如下所述，我们认为这些指标提供了关于我们的业务和我们财务业绩背后的操作因素的有用信息。
承保收入是一项非公认会计原则的财务措施。我们将承保收益定义为净收入，不包括净投资收益、权益证券公允价值的净变化、投资实现净损益、其他收入、其他支出和所得税支出。请参阅“非公认会计原则财务措施对账”，以便根据公认会计原则对承保收入进行净收益调节。
营业净收益是一项非公认会计原则的财务措施。我们将净收入定义为净收入，不包括权益证券在税后的公允价值的净变化，以及投资的净实现损益(税后)。请参阅“非公认会计原则财务措施对账”，以便根据公认会计原则调整净收益与净营业收入。
损失率以百分比表示，是损失和损失调整费用与净收益保费的比率。
费用比率，以百分比表示，是承保、购置和保险费用与净保费的比率。
组合比是损失率和费用比率之和。低于100%的合并比率表示承保利润。超过100%的合并比率表示承保损失。
股本回报率按年计算的净收入占该期间股东权益总额的平均起止百分比。
经营股本回报率是一项非公认会计原则的财务措施。我们将经营股本回报率定义为净经营收益，以该期间股东平均权益的百分比表示。请参阅“非公认会计原则财务措施对账”，以便根据公认会计原则调整净收益与净营业收入。
净保留率是净书面保费与毛书面保费的比率。
总投资回报在扣除费用和费用之前，从固定期限证券和股票证券获得的投资收益，以该期间内这些投资的平均开始余额和期末余额的百分比表示。
三个月结束2020年3月31日与结束的三个月相比2019年3月31日
下表汇总了截至目前三个月的业务结果。2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 变化 | | %变化 |
| | | | | | | | |
书面毛保费 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,626 |
| | $ | 39,410 |
| | 46.6 | % |
转让的书面保险费 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) | | (4,424 | ) | | 38.3 | % |
书面保费净额 | | $ | 108,053 |
| | $ | 73,067 |
| | $ | 34,986 |
| | 47.9 | % |
| | | | | | | | |
净所得保费 | | $ | 89,761 |
| | $ | 61,491 |
| | $ | 28,270 |
| | 46.0 | % |
损失和损失调整费用 | | 53,733 |
| | 33,732 |
| | 20,001 |
| | 59.3 | % |
承保、购置和保险费用 | | 21,583 |
| | 15,616 |
| | 5,967 |
| | 38.2 | % |
承保收入(1) | | 14,445 |
| | 12,143 |
| | 2,302 |
| | 19.0 | % |
投资净收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
| | 1,445 |
| | 32.0 | % |
证券公允价值变动 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
| | (22,056 | ) | | NM |
|
投资实现净收益 | | 776 |
| | 280 |
| | 496 |
| | 177.1 | % |
其他收入(费用)，净额 | | 10 |
| | (32 | ) | | 42 |
| | (131.3 | )% |
税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
| | (17,771 | ) | | (77.9 | )% |
所得税(福利)费用 | | (56 | ) | | 4,081 |
| | (4,137 | ) | | (101.4 | )% |
净收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
| | $ | (13,634 | ) | | (72.8 | )% |
营业净收益(2) | | $ | 17,240 |
| | $ | 13,842 |
| | $ | 3,398 |
| | 24.5 | % |
| | | | | | | | |
损失率 | | 59.9 | % | | 54.9 | % | | | | |
费用比率 | | 24.0 | % | | 25.4 | % | | | | |
组合比 | | 83.9 | % | | 80.3 | % | | | | |
| | | | | | | | |
年度股本回报率 | | 5.0 | % | | 27.1 | % | | | | |
年度股本经营回报率(2) | | 17.1 | % | | 20.0 | % | | | | |
NM-百分比变化没有意义。
(1) 承保收入是一种非公认会计原则的财务措施.请参阅“非公认会计原则财务措施对账”，以便根据公认会计原则对承保收入进行净收益调节。
(2)净营业利润和营运股本回报率是非公认会计准则的财务措施.营业净收益是指净收入，不包括权益证券公允价值、税后净变动以及税后已实现净损益对投资的影响。按年度计算的经营收益是指按年度计算的净营业收益，即在这一期间股东权益中所占的百分比。见“-
对非公认会计原则财务措施的调节“，以便根据公认会计原则对净营业利润进行净收益调节。
净收入510万美元为三结束的几个月2020年3月31日相比较1 870万美元为三结束的几个月2019年3月31日，减少72.8%。2020年前三个月的净收入与去年同期相比有所下降，主要是由于自2020年3月开始全球金融市场的混乱导致我们股票投资组合的公允价值下降，这与冠状病毒大流行有关。这一减少额因经纪人提交活动增加而被部分抵消，这是由于过剩和盈余线市场持续有利的市场条件所致。
承保收入(1)曾.1 440万美元为三结束的几个月2020年3月31日相比较1 210万美元为三结束的几个月2019年3月31日，增加19.0%。相应的合并比率为83.9%为三结束的几个月2020年3月31日相比较80.3%为三结束的几个月2019年3月31日。我们第一次承保收入的增加三与去年同期相比，2020年的几个月是由于保费收入季度环比增长所致，这部分被此前事故年份亏损准备金的有利发展所抵消。
保费
我们的毛保费是1.24亿美元为三结束的几个月2020年3月31日相比较8 460万美元为三结束的几个月2019年3月31日，增加3 940万美元，或46.6%。第一批的书面毛保费增加三与去年同期相比，2020年的几个月是由于经纪人的提交活动增加和利率上升，这是由于过剩和盈余线市场持续良好的市场条件所致。所写保单的平均保险费约为$9,200在第一个三与之相比，2020年的几个月$8,000在第一个三2019年的几个月。不包括我们的个人保险，它的保费相对较低的每一份保单，平均保费在一份保单大约是。$11,900第一个三2020年和$10,400第一个三2019年的几个月。
净书面保费增加3 500万美元，或47.9%，到1.081亿美元为三结束的几个月2020年3月31日从…7 310万美元为三结束的几个月2019年3月31日。首期书面保费净额的增加三与去年同期相比，2020年的几个月主要是由于毛书面保费增加和毛书面保费留存更高。净保留率为87.1%为三结束的几个月2020年3月31日相比较86.3%去年同期。净保留率增加的主要原因是，自2019年6月1日合同续签生效的再保险条约保留额增加。
净保费增加2 830万美元，或46.0%，到8 980万美元为三结束的几个月2020年3月31日从…6 150万美元为三结束的几个月2019年3月31日由于书面毛保费的增长。
损失率
损失率59.9%为三结束的几个月2020年3月31日相比较54.9%为三结束的几个月2019年3月31日。第一次损失率的增加三与第一次相比，2020年的几个月三2019年的几个月主要是由于以前的事故年对损失储备的有利发展较低，与去年同期相比，本事故年度报告的损失有所减少，部分抵消了损失。
前三个月2020而2019年，事故年损失准备金总体上的有利发展主要是由于所报告的损失低于预期。在三结束的几个月2020年3月31日，过去的事故年发展得很好。300万美元，几乎跨越了所有的事故年份。在三结束的几个月2019年3月31日，前几年的损失准备金得到了良好的发展。640万美元，其中630万美元很大程度上归因于2015年至2018年的事故年份。以往事故年损失准备金较低的有利发展，部分原因是管理层决定增加
它认为，这是一种适当程度的保守主义，以便根据最近的经济状况和与冠状病毒大流行有关的其他影响，在较长一段时间内出现所报告的损失。
下表汇总了三结束的几个月2020年3月31日和2019:
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| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
(千美元) | | 损失和损失调整费用 | | 占已赚取保费的百分比 | | 损失和损失调整费用 | | 占已赚取保费的百分比 |
损失率： | | | | | | | | |
巨灾损失前的当前事故年度 | | $ | 56,671 |
| | 63.1 | % | | $ | 40,098 |
| | 65.2 | % |
本年度巨灾损失 | | 71 |
| | 0.1 | % | | 30 |
| | 0.1 | % |
前一年发展的影响 | | (3,009 | ) | | (3.3 | )% | | (6,396 | ) | | (10.4 | )% |
共计 | | $ | 53,733 |
| | 59.9 | % | | $ | 33,732 |
| | 54.9 | % |
费用比率
下表汇总了三结束的几个月2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
(千美元) | | 承保费用 | | 占已赚取保费的百分比 | | 承保费用 | | 占已赚取保费的百分比 |
| | | | | | | | |
产生的佣金： | | | | | | | | |
直接 | | $ | 15,142 |
| | 16.9 | % | | $ | 10,674 |
| | 17.4 | % |
让渡 | | (3,183 | ) | | (3.6 | )% | | (2,938 | ) | | (4.8 | )% |
净佣金 | | 11,959 |
| | 13.3 | % | | 7,736 |
| | 12.6 | % |
其他承保费用 | | 9,624 |
| | 10.7 | % | | 7,880 |
| | 12.8 | % |
承保、购置和保险费用 | | $ | 21,583 |
| | 24.0 | % | | $ | 15,616 |
| | 25.4 | % |
费用比率24.0%为三结束的几个月2020年3月31日相比较25.4%为三结束的几个月2019年3月31日。费用比率减少的原因是净赚取保费增加，而其他承保费用数额没有相应增加。这一减少被以下因素部分抵消：净佣金占收入保费季度的百分比高于季度，这主要是因为我们的再保险条约的保留额有所增加，导致在截至2020年3月31日的三个月中，割让保费和相关佣金相对较低。直接佣金占书面毛保费的百分比是14.6%在这三个月里2020年3月31日和2019.
投资业绩
我们的净投资收入增加了32.0%到600万美元为三结束的几个月2020年3月31日从…450万美元最后三个月2019年3月31日。第一次增加三与去年同期相比，2020年的几个月主要是由于我们的投资组合余额的增长，这是由于自那时以来我们对超额营运资金的投资所产生的。2019年3月31日以及2019年第三季度我们股票发行的收益。与2019年第一季度相比，2020年第一季度的总投资回报率有所下降，部分抵消了这一增长。
下表汇总了截至目前三个月的投资净收益以及已实现和未实现投资损益净额。2020年3月31日和2019:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 变化 | | %变化 |
| | | | | | | | |
固定到期证券利息 | | $ | 5,526 |
| | $ | 4,075 |
| | $ | 1,451 |
| | 35.6 | % |
证券股利 | | 575 |
| | 521 |
| | 54 |
| | 10.4 | % |
其他 | | 250 |
| | 245 |
| | 5 |
| | 2.0 | % |
总投资收入 | | 6,351 |
| | 4,841 |
| | 1,510 |
| | 31.2 | % |
投资费用 | | (391 | ) | | (326 | ) | | (65 | ) | | 19.9 | % |
投资净收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
| | 1,445 |
| | 32.0 | % |
证券公允价值变动 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
| | (22,056 | ) | | NM |
|
投资实现净收益 | | 776 |
| | 280 |
| | 496 |
| | 177.1 | % |
共计 | | $ | (9,425 | ) | | $ | 10,690 |
| | $ | (20,115 | ) | | (188.2 | )% |
NM-百分比变化没有意义。
我们的固定期限投资组合(不包括现金等价物和未实现损益)的年化总投资回报率为2.9%最后三个月2020年3月31日，与3.2%最后三个月2019年3月31日。年化总投资回报率下降的原因是，自2019年3月31日以来，利率环境有所下降。
我们对我们投资组合中所有可供销售的证券进行季度审查，以确定证券公允价值的下降是否被视为信用损失。管理层的结论是，在截止的三个月内，可供销售的投资项目没有出现信贷损失。2020年3月31日或2019.
所得税费用
我们的所得税优惠是10万美元最后三个月2020年3月31日与所得税费用相比410万美元最后三个月2019年3月31日。我们的实际税率大约是(1.1)%最后三个月2020年3月31日相比较17.9%最后三个月2019年3月31日。在2020年第一季度，实际税率低于联邦法定税率21%，主要原因是行使股票期权的税收优惠和与税前收入相比的免税投资收入。2020年第一季度的税前收入反映了公司股票投资组合的公允价值下降。
股本回报率
我们的年度股本回报率是5.0%最后三个月2020年3月31日相比较27.1%最后三个月2019年3月31日。我们按年度计算的股本经营回报率是17.1%最后三个月2020年3月31日相比较20.0%最后三个月2019年3月31日。截至三个月的年度股本经营回报率下降2020年3月31日与去年同期相比，主要原因是我们在2019年第三季度股票发行中获得的收益。
流动性和资本资源
资金来源和用途
我们是一家特拉华州的控股公司，我们的业务主要由我们全资拥有的保险子公司KinSalesInsurance公司经营，该公司总部设在阿肯色州。因此，我们可以收到现金。
通过(1)银行和其他第三方的贷款，(2)发行股票和债务证券，(3)我们的保险子公司的公司服务费，(4)我们的子公司根据我们的综合税务分配协议和其他交易支付的款项，以及(5)我们的保险子公司的红利。我们可以利用这些来源的收益向金赛乐保险公司捐款，以支持保费增长，减少对再保险的依赖，支付股息和税款，并用于其他业务目的。
我们从金赛尔保险公司收取公司服务费，以偿还我们所承担的大部分运营费用。通过公司服务费用偿还费用是基于我们预期的实际成本，没有超出我们预期成本的标记。
2019年8月，我们向美国证交会提交了一份通用货架登记表，有效期将于2022年到期。我们可以使用这个货架登记发行数额不明的债务证券，普通股，优先股，存托股票和认股权证。我们根据本登记声明发行的任何证券的具体条款将在适用的招股说明书中提供。
管理层认为，金赛尔保险公司、其保险子公司金赛尔保险公司以及其他经营子公司都有足够的流动资金，以满足未来12个月的经营现金需求和债务，并承付资本支出。
现金流量
我们最重要的现金来源是从我们的被保险人那里收到的保险费，对大多数保单来说，我们是在保险期开始时收到的。我们最重要的现金流出是在投保人遭受保险损失时发生的索赔。由于索赔发生在收到保费后，通常在数年后，我们将现金投资于各种投资证券，以赚取利息和股息。我们还用现金向保险经纪人支付佣金，以及支付工资、咨询服务和税收等经常性业务费用。如下文“-再保险”所述，我们使用再保险来管理与发行保单有关的风险。我们割让或支付部分保费给再保险公司，并在支付再保险范围内的损失时收回现金。
由于支付或收取款项的时间不同，我们从经营活动获得的现金流量的时间可能因期而异。我们的一些付款和收入，包括损失结算和随后的再保险收入，可能很重要，因此它们的时间可能会影响任何特定时期经营活动的现金流量。管理层认为，保费收入、投资销售收入、赎回收益和投资收入足以弥补可预见的未来现金流出。
我们三个月的现金流2020年3月31日和2019有：
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| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (单位：千) |
现金和现金等价物： | | | | |
经营活动 | | $ | 59,683 |
| | $ | 33,804 |
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投资活动 | | (113,548 | ) | | (4,920 | ) |
筹资活动 | | 6,011 |
| | (1,099 | ) |
现金和现金等价物的变化 | | $ | (47,854 | ) | | $ | 27,785 |
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业务活动提供的现金净额约为5 970万美元最后三个月2020年3月31日，与3 380万美元在同一时期2019。这一增长主要是由于保险费数额增加、索赔付款和再保险回收的时间延长，业务资产和负债的变化部分抵消了这一增长。
用于投资活动的现金净额为1.135亿美元最后三个月2020年3月31日，与490万美元最后三个月2019年3月31日。2020年前三个月用于投资活动的现金净额包括购买固定到期证券1.47亿美元，这部分反映了现金的部署情况
2019年12月31日持有的等价物。购买固定期限证券包括公司债券、资产和抵押贷款支持证券以及市政证券.在2020年的头三个月里，我们收到了3 160万美元出售固定期限证券，主要是公司债券，以及1 950万美元资产和抵押贷款支持证券和公司债券的赎回。最后三个月2020年3月31日，ETF和不可赎回优先股的购买额分别为960万美元和380万美元.用于投资活动的现金净额包括430万美元，主要是有关我们的新公司总部的发展，先前披露。
2019年前3个月用于投资活动的现金反映了购买固定收益证券的情况。4 300万美元，由资产和抵押贷款支持证券和公司债券组成。在2019年的头三个月里，我们从固定期限证券(主要是市政债券)的销售中获得了2，840万美元的收益，从公司债券、资产和抵押贷款支持证券的赎回中获得了1，450万美元的收益。在截至2019年3月31日的三个月内，股票证券的买卖分别为180万美元和90万美元，主要与不可赎回的优先股有关。此外，用于投资活动的净现金包括以250万美元购买土地，预计将建立一个新的公司总部。
前三个月2020年3月31日，我们从我们的信贷贷款中提取了730万美元，用于为我们新的总部设施的建设提供资金。此外，在前三个月2020年3月31日，用于资助活动的现金反映出支付的股息为每股0.09美元，或200万美元总计。在2019年3月31日的头三个月，用于融资活动的现金主要反映了每股支付的0.08美元股息，或170万美元总计。从我们的股权补偿计划中获得的净收益是70万美元和60万美元最后三个月2020年3月31日分别为2019年和2019年。
信贷协议
在2019年5月，我们签订了一份信用协议，向我们提供了5 000万美元信贷设施和一个未承诺的手风琴功能，使我们能够增加额外的3，000万美元的承诺。信用工具的到期日为2024年5月28日。信贷机制下的借款将用于为我们新总部的建设提供资金，也可用于周转资金和一般公司用途。借款利率依据的是现行利率和适用的保证金，如“信贷协议”所述。截至2020年3月31日，有2 410万美元信贷机制项下未偿债务，扣除债务发行费用。
再保险
我们签订再保险合同主要是为了限制我们对潜在巨额损失的风险敞口。再保险涉及一家保险公司将其部分风险敞口转移给另一家保险公司，即再保险人。再保险公司承担风险敞口，以换取部分保费。我们的再保险主要是根据配额份额再保险合同和超额损失合同签订的.在配额份额再保险中，再保险公司同意承担一定比例的公司因某一特定类别的业务而造成的损失，以换取相应百分比的保险费(扣除佣金后的保费)。超过损失再保险的，再保险人同意承担公司损失的全部或部分，超过规定的金额。在超过损失再保险的情况下，应支付给再保险人的保险费由双方根据其对再保险人被割让的风险数额的评估进行谈判，因为再保险人不按比例分担所转让公司的损失。
我们在有限的基础上使用兼性再保险。兼性保险是指针对个人风险的再保险合同，而不是针对某一集团或某一类企业的保险合同。它被用于各种原因，包括补充条约承保范围所规定的限制，或涵盖条约再保险之外的风险或危险。
以下是我们的重大再保险计划的总结2020年3月31日:
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业务范围 | | 公司政策限制 | | 再保险范围 | | 公司留用 |
财产-每项风险 | | 每项风险至多1 000万美元 | | 800万美元超过200万美元 | | 每次发生200万美元 |
财产-灾难(1) | | N/A | | 7 750万美元超额750万美元 | | 每次灾难750万美元 |
主要伤员(2) | | 每次发生最多1 000万美元 | | 800万美元超过200万美元 | | 每次发生200万美元 |
超额伤亡(3) | | 每次发生最多1 000万美元
| | 可变配额份额 | | 除下文附注(3)所述外，每次发生的费用为200万美元 |
| |
(1) | 我们的财产灾难再保险减少了涉及多重索赔和投保人的灾难事件的财务影响。我们的财产灾难再保险包括一项恢复条款，要求我们在发生损失后支付恢复保险费，以保留保险范围。包括复职条款在内，最高总损失赔偿限额为1.55亿美元，这是除我们的兼性保险和其他条约保险规定的每次发生保险之外。 |
| |
(2) | 再保险不适用于每次发生限额为200万美元或以下的任何个人保单。 |
| |
(3) | 对于每次发生限额超过200万美元的政策，配额份额的减少百分比各不相同，因此保留额总是200万美元或更少。举例来说，400万元的限额超额政策，我们的留用额是50%，而1，000万元的限额超额政策，则是20%。至于我们亦订有基本基本限额的保单，主要及超额保单的保留额加起来不会超过200万元。 |
我们每年续签再保险条约。在每个续期周期内，我们在厘定再保险范围时，都会考虑多项因素，包括(1)计划更改我们所提供的基本保险范围，(2)亏损活动的趋势，(3)我们的资本及盈余水平，(4)我们的风险意愿的变化，及(5)再保险的成本及可得性。
再保险行政长官合约并不能免除我们对投保人的责任。再保险人不履行其义务可能给我们造成损失，如果发生这种情况，我们将为那些被认为无法收回的款项提供备抵。在制订再保险计划时，我们在选择再保险公司时是有选择性的，我们会考虑很多因素，其中最重要的因素是再保险人的财务稳定性、其理赔历史及整体声誉。为了尽量减少再保险公司破产的风险，我们每年检讨每一名再保险公司的财务状况。此外，我们不断监测评级下调是否涉及我们的任何再保险公司。在… 2020年3月31日，所有的再保险合同，我们的保险子公司是一个当事方是与公司的上午，最好的评级“A”(优秀)或更好。截至 2020年3月31日我们从未因无法收回的再保险而遭受损失。
收视率
金赛尔保险公司的财务实力评级为“A-”(优秀)，并从上午最好的积极前景。最好将16个评级分配给保险公司，目前的评级范围从“A++”(Superior)到“F”(正在清算中)。“A-”(优秀)是上午最好的第四高评级。“A-”(优秀)评级被分配给那些在早上有极好的能力来履行他们对投保人的义务的保险公司。这一评级旨在对保险人履行其对投保人的义务的能力提供独立的意见，而不是针对投资者的评估。
由上午最优指定的财务实力评级对保险公司吸引和留住代理人和经纪人的能力以及保险公司提交的保险申请的风险简介有影响。
接收。金赛尔保险公司获得的“A-”(优秀)评级符合我们的业务计划，并允许我们积极寻求与我们的营销计划中确定的代理商和经纪人的关系。
财务状况
股东权益
在…2020年3月31日，股东权益总额4.013亿美元而有形股东的权益是3.985亿美元，与股东权益总额比较4.059亿美元和有形股东权益4.031亿美元在…2019年12月31日。与去年年底相比，总股东和有形股东权益的减少主要是由于我们可供销售的投资的公允价值降低，扣除了税收和支付了股息。这些减少额被这段期间产生的利润和与股票补偿计划有关的活动部分抵消。
有形股东权益是一种非公认会计准则的财务措施。我们将有形股东权益定义为股东权益减去无形资产，扣除递延税。我们对有形股东权益的定义可能无法与其他公司的定义相比较，也不应被视为替代按照公认会计原则计算的股东权益。我们在内部使用有形股东权益来评估我们资产负债表的强度，并比较相对于这一衡量标准的回报。
股东权益2020年3月31日和2019年12月31日，对有形股东权益的调节如下：
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| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | (单位：千) |
股东权益 | | $ | 401,334 |
| | $ | 405,880 |
|
减：扣除递延税后的无形资产 | | 2,795 |
| | 2,795 |
|
有形股东权益 | | $ | 398,539 |
| | $ | 403,085 |
|
投资组合
在… 2020年3月31日，我们的现金和投资资产 的9.55亿美元 包括固定期限证券、股票证券和现金及现金等价物。在…2020年3月31日，投资组合的大部分是由8.189亿美元被归类为可供出售的。可供出售的投资按公允价值进行，这些证券有未实现的损益，扣除适用的税后，作为累计其他综合收入的单独组成部分列报。在…2020年3月31日，我们还举行了8 360万美元由交易所买卖基金及不可赎回的优先股组成的权益证券，及5 260万美元现金和现金等价物。
我们的固定到期证券，包括现金等价物，加权平均持续时间4.7年复一年2020年3月31日和4.3年复一年2019年12月31日平均评级为“aa-”2020年3月31日和2019年12月31日.
在…2020年3月31日和2019年12月31日固定到期日证券的摊销成本和公允价值如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 摊销成本 | | 估计公允价值 | | 占公允价值总额的百分比 | | 摊销成本 | | 估计公允价值 | | 占公允价值总额的百分比 |
| | (千美元) |
固定到期日证券： | | | | | | | | | | | | |
美国国债和美国政府机构的债务 | | $ | 110 |
| | $ | 114 |
| | — | % | | $ | 110 |
| | $ | 112 |
| | — | % |
州、市和政治分区的义务 | | 173,422 |
| | 181,550 |
| | 22.2 | % | | 166,312 |
| | 172,893 |
| | 23.7 | % |
公司及其他证券 | | 255,784 |
| | 254,215 |
| | 31.1 | % | | 180,287 |
| | 184,768 |
| | 25.4 | % |
商业按揭及资产支持证券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
| | 27.7 | % | | 195,750 |
| | 197,970 |
| | 27.1 | % |
住房贷款抵押证券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
| | 19.0 | % | | 172,358 |
| | 173,789 |
| | 23.8 | % |
固定到期日证券总额 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 714,817 |
| | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
下表汇总了我们的固定到期证券的信贷质量。2020年3月31日和2019年12月31日，按标准普尔金融服务有限责任公司(“标准普尔”)评级：
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
标准普尔或同等名称 | | 估计公允价值 | | 占总数的百分比 | | 估计公允价值 | | 占总数的百分比 |
| | (千美元) |
AAA级 | | $ | 226,860 |
| | 27.7 | % | | $ | 213,174 |
| | 29.2 | % |
AA | | 270,501 |
| | 33.0 | % | | 259,873 |
| | 35.6 | % |
A | | 200,204 |
| | 24.5 | % | | 176,338 |
| | 24.2 | % |
血BB | | 103,904 |
| | 12.7 | % | | 74,872 |
| | 10.3 | % |
低于BBB和未额定 | | 17,436 |
| | 2.1 | % | | 5,275 |
| | 0.7 | % |
共计 | | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
按合约到期日计算的固定期限证券的摊销成本及公允价值2020年3月31日和2019年12月31日，如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 摊销 成本 | | 估计公允价值 | | 占公允价值总额的百分比 | | 摊销
成本 | | 估计公允价值 | | 占公允价值总额的百分比 |
| | (千美元) |
一年或一年以下到期 | | $ | 13,680 |
| | $ | 13,742 |
| | 1.7 | % | | $ | 9,940 |
| | $ | 9,990 |
| | 1.4 | % |
一年至五年后到期 | | 109,574 |
| | 111,474 |
| | 13.6 | % | | 115,480 |
| | 118,611 |
| | 16.3 | % |
五年至十年后到期 | | 134,900 |
| | 135,904 |
| | 16.6 | % | | 79,235 |
| | 82,314 |
| | 11.3 | % |
十年后到期 | | 171,162 |
| | 174,759 |
| | 21.4 | % | | 142,054 |
| | 146,858 |
| | 20.1 | % |
商业按揭及资产支持证券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
| | 27.7 | % | | 195,750 |
| | 197,970 |
| | 27.1 | % |
住房贷款抵押证券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
| | 19.0 | % | | 172,358 |
| | 173,789 |
| | 23.8 | % |
固定到期日共计 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 714,817 |
| | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
实际到期日可能与合同到期日不同，因为一些借款者可能有权在有或不支付通知或提前付款罚款的情况下收回或预付债务。
截至2020年3月31日，约6.2%在我们的现金和投资总额中，有一部分投资于ETF。在…2020年3月31日和2019年12月31日，我们的ETF结余由以下基金组成：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
基金 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 |
| | (千美元) |
国内股票市场基金 | | $ | 42,357 |
| | 71.7 | % | | $ | 42,873 |
| | 78.7 | % |
股利股票型基金 | | 16,689 |
| | 28.3 | % | | 11,590 |
| | 21.3 | % |
共计 | | $ | 59,046 |
| | 100.0 | % | | $ | 54,463 |
| | 100.0 | % |
截至 2020年3月31日，约 2.6% 在我们的现金和投资总额中，投资于不可赎回的Preferr。艾德·斯托克。按行业类别分列的这些证券的摘要如下：2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
产业 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 | | 公允价值 | | 占总数的百分比 |
| | (千美元) |
金融 | | $ | 21,675 |
| | 88.4 | % | | $ | 20,369 |
| | 85.5 | % |
公用事业 | | 2,598 |
| | 10.6 | % | | 2,992 |
| | 12.5 | % |
工业和其他 | | 247 |
| | 1.0 | % | | 470 |
| | 2.0 | % |
共计 | | $ | 24,520 |
| | 100.0 | % | | $ | 23,831 |
| | 100.0 | % |
限制投资
为了在某些州开展业务，我们必须保留信用证或资产，以支持国家规定的保险监管要求，并遵守某些第三方协议。以存款或信托帐户形式持有的资产主要以高级证券的形式持有.我们受限制资产的公允价值是 690万美元双双2020年3月31日和2019年12月31日.
表外安排
我们没有任何资产负债表外的安排2020年3月31日.
核对非公认会计原则的财务措施
对承保收入的调节
承保收益是指不包括净投资收益、权益证券公允价值净变动、投资实现净损益、其他收入、其他费用和所得税支出在内的净收益。公司使用承保收入作为管理其业务的内部业绩衡量标准，因为公司相信它使管理层和公司财务信息的使用者对公司的经营结果和基本业务业绩有了有用的洞察。承保收入不应被视为替代按照公认会计原则计算的净收益，其他公司可能会对承保收益作出不同的定义。
的净收入三结束的几个月2020年3月31日和2019，对承保收入的调节如下：
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
(单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
净收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
所得税(福利)费用 | | (56 | ) | | 4,081 |
|
所得税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
|
其他费用 | | — |
| | 36 |
|
投资净收益 | | (5,960 | ) | | (4,515 | ) |
证券公允价值的变动 | | 16,161 |
| | (5,895 | ) |
投资实现净收益 | | (776 | ) | | (280 | ) |
其他收入 | | (10 | ) | | (4 | ) |
承保收入 | | $ | 14,445 |
| | $ | 12,143 |
|
对nET营业收益
营业净收益是指净收入，不包括权益证券公允价值、税后净变动以及税后已实现净损益对投资的影响。管理层认为
排除这些项目提供了一个更有用的比较公司的基本业务表现，从一个时期到一个时期。净营业收入和百分比或使用净营业利润(例如稀释每股营业利润和按年计算的股本经营回报率)的计算是非公认会计原则的财务衡量标准。净营业利润不应被视为替代按照公认会计原则计算的净收益，其他公司可能会对净营业利润作出不同的定义。
的净收入三结束的几个月2020年3月31日和2019，按以下方式与净营业收入进行调节：
|
| | | | | | | | |
| | 三个月到3月31日， |
(单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| | |
营业净收益： | | | | |
净收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
税后权益证券公允价值的变化 | | 12,767 |
| | (4,657 | ) |
税后投资实现净收益 | | (613 | ) | | (221 | ) |
营业净收益 | | $ | 17,240 |
| | $ | 13,842 |
|
| | | | |
经营股本回报率： | | | | |
平均股东权益(1) | | $ | 403,607 |
| | $ | 276,438 |
|
年度股本回报率(2) | | 5.0 | % | | 27.1 | % |
年度股本经营回报率(3) | | 17.1 | % | | 20.0 | % |
(1) 将截至上一季度末或年底的股东权益总额按适用的日期相加，除以二。
(2) 年化股本回报率是指按年度计算的净收入，以该期间股东平均权益的百分比表示。
(3) 股本年化经营回报率是指按年度计算的营业净收益，以该期间股东平均权益的百分比表示。
临界会计估计
我们确定了对了解我们的财务状况和业务结果至关重要的会计估计数。关键会计估计是指那些既对描述我们的财务状况和经营结果很重要，又需要我们作出重大判断的估计。我们在应用这些重要的会计估计和编制综合财务报表时，对未来的结果和发展作出重要的判断。这些判断和估计影响到我们报告的资产、负债、收入和支出的数额，并影响到我们重大或有资产和负债的披露(如果有的话)。实际结果可能与编制合并财务报表时使用的估计数和假设大不相同。我们定期使用我们认为相关的信息来评估我们的估计。我们的关键会计政策和估计是在我们的年度综合财务报表和相关附注中描述的，这些说明载于我们截至2019年12月31日的年度报表10-K中。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指金融工具的估计公允价值因利率、股票价格、外汇汇率和商品价格的变化而发生不利变化而造成经济损失的风险。 我们的主要市场风险是与股票证券投资相关的股票价格风险和与固定期限投资相关的利率风险。我们没有任何实质性的风险，外币汇率风险或商品风险。
从截至2019年12月31日的年度报表10-K中提供的信息来看，市场风险没有发生重大变化。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
我们保持信息披露控制和程序，以确保在我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时就所需的财务披露作出决定。
截至本季度报告10-Q表所涵盖期间结束时，我们在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对我们根据“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在那一天是有效的。
财务报告内部控制的变化
在2020年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
任何管制和程序制度的效力都会受到某些限制，因此，我们的管制和程序无法保证会发现所有错误或欺诈行为。一个控制系统，无论构思和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
我们是在正常业务过程中出现的法律诉讼的一方。我们相信，这些事项的结果，无论是个别的还是整体的，都不会对我们的综合财政状况造成重大的不利影响。
项目1A。危险因素
除本季报表10-q所载的其他资料外，阁下应审慎考虑本年报第一部份第1A项“风险因素”项下所述的风险及不确定因素。2019年12月31日(我们的“2019年表格10-K”)，由以下风险因素增补和补充。以下风险因素更新风险因素 标题是“恶劣的天气状况和其他灾难可能导致对我们提出的索赔数量和数量的增加”。我们的2019年表格10-K。这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。可能有额外的风险和不确定性，我们目前不知道或目前认为是不重要的。任何这些风险的发生都会对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景产生重大和不利的影响。
恶劣的天气条件、灾难、流行病和类似事件可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的业务面临恶劣天气和其他灾难的风险。灾害可由各种事件引起，包括严冬天气、龙卷风、暴风、地震、冰雹、严重雷暴和火灾等自然事件，以及爆炸、战争、恐怖袭击和骚乱等其他事件。灾难和恶劣天气的发生和严重程度本质上是不可预测的。灾难造成的损失程度取决于所遭受的损失总额、受影响的被保险人人数、事件发生的频率和严重程度、我们的灾难风险管理方案的有效性以及我们的再保险保险的充分性。在灾难发生之前，保险公司是不允许为灾难做准备的。恶劣的天气情况和灾难，可能会令我们的物业线蒙受损失，一般情况下，每宗索偿都会增加申索的数目，而每宗申索的金额亦会增加，这可能要求我们增加储备，令我们的流动资金和财政状况恶化。此外，我们无法以合理的费率和足够的数额获得再保险，以减轻与恶劣天气条件和其他灾难有关的风险，这可能对我们的业务和业务结果产生重大的不利影响。
我们的业务面临恶劣天气和其他灾难的风险。灾害可由各种事件引起，包括严冬天气、龙卷风、暴风、地震、冰雹、严重雷暴和火灾等自然事件，以及爆炸、战争、恐怖袭击和骚乱等其他事件。灾难和恶劣天气的发生和严重程度本质上是不可预测的。灾难造成的损失程度取决于所遭受的损失总额、受影响的被保险人人数、事件发生的频率和严重程度、我们的灾难风险管理方案的有效性以及我们的再保险保险的充分性。在灾难发生之前，保险公司是不允许为灾难做准备的。恶劣的天气情况和灾难，可能会令我们的物业线蒙受损失，一般情况下，每宗索偿都会增加申索的数目，而每宗申索的金额亦会增加，这可能要求我们增加储备，令我们的流动资金和财政状况恶化。此外，我们无法以合理的费率和足够的数额获得再保险，以减轻相关风险。
在恶劣的天气条件和其他灾难可能会对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。
我们的企业还面临着大流行病、暴发、公共卫生危机、地缘政治和社会事件及其相关影响的风险。2020年3月11日，世界卫生组织指定冠状病毒为全球大流行。作为回应，政府当局(包括美国联邦政府、各州和地方)已经并将继续采取措施减缓病毒的传播，包括就地安置令、对旅行的重大限制、集会限制、隔离和商业关闭。虽然自冠状病毒大流行和相关的经济衰退开始以来，我们的毛保费增长率迄今没有显著下降，但冠状病毒的情况仍然不稳定，并在继续演变，目前我们无法确定冠状病毒和相关经济衰退对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动的最终影响。虽然金赛尔所写业务的政策条款和条件预计将排除病毒相关索赔的承保范围，但法院裁决和政府行动可能会对任何排除条款的有效性或我们对这些条款和条件如何运作的解释提出质疑。此外，针对冠状病毒，立法、管制和司法行动可能包括但不限于禁止我们根据保险单条款取消保险单、命令我们退还保险费、延长保费支付宽限期和规定支付逾期保险费的较长时间的行动。我们正密切监察冠状病毒大流行及相关经济衰退对我们业务各方面的影响，包括如何影响保费量。, 我们的投资组合的损失和公允价值，以及它如何可能造成其他影响，例如由于有限进入营业地点而可能延迟报告和解决索赔要求。由于与冠状病毒有关的全球金融市场最近受到破坏，我们投资组合的公允价值在截至2020年3月31日的三个月内显著下降，这对我们本季度的综合收入(损失)总额产生了不利影响。如果冠状病毒大流行继续恶化，而为稳定经济而采取的措施没有效果，或者流行病、暴发和其他事件发生或再次发生，我们的业务、业务结果、财务状况和现金流动可能会受到重大不利影响。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用
没有。
项目6.展品
|
| | |
陈列品 数 | | 描述 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官 |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官 |
32.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条认证首席执行官 |
32.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条认证首席财务官 |
| | |
101.INS** | | XBRL实例文档 |
101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 |
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)
|
*为“交易法”第18条的目的，本证明不被视为已提交，或以其他方式不受该节的责任管辖，也不应被视为在根据经修正的1933年“证券法”或“交易法”提交的任何文件中以提及方式纳入其中。
**实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
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| | 金赛尔资本集团公司 |
日期：2020年4月30日 | 通过： | S/Michael P.Kehoe |
| | 迈克尔·P·凯霍
总裁兼首席执行官 |
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日期：2020年4月30日 | 通过： | /S/Bryan P.Pedraelli |
| | 布赖恩·P·佩特里埃利
执行副总裁、首席财务官和财务主任 |