根据第424(B)(3)条提交
注册编号333-237734

招股说明书

47，927，176股普通股

本招股说明书涉及萨瓦拉公司不时转售多达47，927，176股普通股。第6页所列出售股票的股东，包括其受让人、出质人或受赠人或其各自的继承人，其中包括出售股票的股东持有的我们普通股的9，569，430股流通股，5，780，537股我们的普通股可于 行使已发行的预支认股权证购买我们的普通股股份，而32，577，209股普通股是在行使已发行的认股权证以购买我们的 普通股(即里程碑认股权证)的股份时发行的(或可在行使该等认股权证以代替发行普通股时向该等认股权证的持有人发行的，而行使该等认股权证时可向该等认股权证的持有人发行)。这些股票、里程碑认股权证和预支认股权证是根据我们与此类投资者之间的证券购买协议(购买协议)于2019年12月20日发行并出售给某些机构和认可投资者的私人认股权证 。在“购买协议”的同时，我们与这些投资者签订了一项登记权利协议，我们正在代表出售的股东登记根据这种登记协议提出的股份，并不时由他们提出和出售。我们将不会从出售本招股说明书所提供的 股份中获得任何收益。

根据登记权利协议，我们同意承担与登记这些股份有关的所有费用。出售股票的股东将支付或承担折扣、佣金、承销商、销售经纪人或交易商经理的费用，以及出售我方普通股股票所引起的类似费用(如果有的话)。

本招股说明书中载明的出卖人，或者其各自的出资人、出质人、受赠人或者其他出资人。接班人的利益，可不时以现行市场价格、与现行市场价格有关的价格或私下协商的价格，通过公开或私人交易提供股票。关于销售股东可能使用的销售方法的其他信息，见第11页题为“分配计划”的一节。关于销售股东的名单， 见第6页题为“销售股票持有人”一节。

我们可随时修改或补充本招股说明书，如有需要，可提出修改或补充。在你作出投资决定之前，你应该仔细阅读整个招股说明书和任何修改或补充。

我们的普通股在纳斯达克全球选择市场上上市，代号为SVRA。在2020年4月28日，我们的普通股的最后一次出售价格是每股2.45美元。

投资我们的证券涉及高度的风险。请参阅本招股说明书第3页中的风险 因素，以及本招股说明书中以参考方式纳入的文件，这些文件是在适用的招股章程补编中更新的，以及我们今后向证券交易委员会提交的其他文件，这些文件都是以参考方式纳入本招股说明书的，以讨论在决定购买我们的证券之前应仔细考虑的因素。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书日期为2020年4月29日。

目录

招股章程摘要		1
危险因素		3
关于前瞻性声明的特别说明		4
收益的使用		5
出售股票的股东		6
分配计划		11
法律事项		13
专家们		13
在那里你可以找到更多的信息		13
以参考方式合并的资料		13

您应仅依赖于本招股说明书中所包含的或以参考方式纳入的信息。我们没有授权任何 其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。本招股说明书只能在发行和出售我们普通股的合法情况下使用。如果在任何司法管辖区，提出出售这些股份的要约或向某人征求购买这些股份的提议是违法的，则本招股章程不适用于该管辖区内的任何人，而且 本招股章程也不向任何此类人提出要约或招标。您应假定，本招股说明书中的信息仅在本招股说明书封面上的日期是准确的，而不论本招股说明书的交付时间或任何出售 普通股的时间。自此，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。我们网站上的信息不属于本招股说明书的一部分。

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1

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危险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在决定是否购买根据本招股说明书登记的证券的任何其他信息之前，您应仔细考虑我们2019年12月31日终了年度报告第1A项中风险 项下列出的风险因素，以及我们随后根据“交易法”提交的文件所更新的所有其他信息，包括 或以参考方式纳入本招股说明书中的所有其他信息，以及任何适用的招股章程补编中所载的风险因素和其他信息，然后再决定是否购买根据本招股章程所包含的登记说明登记的任何 证券。下面我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定因素。 us目前不知道的额外风险和不确定因素可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，也可能对我们证券投资的价值产生不利影响，而任何这些风险的发生都可能导致您损失全部或部分您的 投资。

3

关于前瞻性声明的特别说明

这份招股说明书和我们的证券交易委员会文件是通过引用纳入本招股说明书的，包含或以参考方式纳入“证券法”第27A条和“交易法”第21E条所指的前瞻性声明。除历史事实陈述外，所有关于我们产品开发、财务状况、战略、监管状况、临床和非临床研究、合作、商业前景、内部增长、竞争、知识产权、监管改革、产品、管理目标和遵守纳斯达克全球选择市场上市标准的声明，除历史事实陈述外，都是前瞻性陈述。前瞻性发言可能包括但不限于以下方面的声明：

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我们未来行动的计划、战略和目标，包括这些计划的执行和时间安排；

•

我们的产品候选产品的审批过程和前景，包括临床研究的时间和结果；

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冠状病毒(冠状病毒)大流行的影响和对 大流行的反应；

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我们未来的财务状况或业绩，包括我们对开支、未来 收入、资本需求和额外资金需求的估计的准确性；

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我们的信念，我们的治疗效益，我们的产品候选人；

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我们对治疗与我们的产品候选人所针对的适应症有关的条件的信念； 和

•

我们的产品的市场成功前景，包括竞争，知识产权保护 和侵权，第三方支付范围和补偿。

“相信”、“准预期”、“估计”、“计划”、“预期”、“意欲”、“可能”、“继续”、“会”、“将”和“ ”等词旨在识别前瞻性语句--尽管不是所有前瞻性语句--都包含这些识别词。前瞻性声明反映了我们目前对未来 事件的看法，基于假设，并受到风险和不确定因素的影响。我们不能保证我们实际上将实现我们的前瞻性声明中所表达的计划、意图或期望，你不应过分依赖这些声明。有许多重要因素可能导致我们的实际结果与前瞻性声明所表明或暗示的结果大相径庭。这些重要因素包括在本招股说明书和任何适用的招股说明书补编中所载或纳入的标题 下讨论的那些重大风险因素。这些因素和在本招股说明书中所作的其他警告声明应理解为适用于所有相关的 前瞻性声明，只要它们出现在本招股说明书中。除法律规定外，我们不承担任何更新前瞻性声明的义务.我们否认任何更新或修改任何前瞻性 声明的意图或义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。

4

收益的使用

我们正在提交本招股说明书所包含的登记声明，以允许持有我们普通股股份的人在 中所述的题为“出售股票持有人”的一节中，将这些股份转售。我们不出售本招股说明书所规定的任何证券，我们也不会从出售或以其他方式处置由 出售股票的股东所持有的普通股中获得任何收益。

出售股票的股东将支付任何折扣、佣金、承销商、销售经纪人或交易商经理的费用，以及出售股票的股东为经纪、会计、税务或法律服务而产生的费用或出售股票的股东在处置股票时发生的任何其他费用。我们将承担为实现本招股说明书所涵盖的股份的注册而发生的所有其他费用、费用和费用，包括(但不限于)所有的注册费和备案费、印刷费、纳斯达克上市费以及我们的律师和会计师的费用和费用。

5

出售股东

在2019年12月20日，我们与某些机构和认可投资者(投资者)签订了一项证券购买协议(购买协议)，根据该协议，我们以私募方式发行和出售了总计9，569，430股我们的普通股，以及购买总计5，780，537股普通股的预付认股权证(里程碑式认股权证)，以及购买总计32，577股普通股的权证(里程碑认股权证)，209个额外普通股股份(或购买普通股的预支认股权证)，价格为每单位1.745美元，包括我们普通股的一股股份和随附的购买我们普通股2.122股 股的里程碑状(普通股单位)，或每单位1.744美元，包括购买我们普通股股份的预支证和购买我们普通股 2.122股的里程碑状(预支股股)。每个预支证股的价格是指在私募基金中出售的普通股每股1.745美元的价格，减去预支证股中每支预支认股权证每股0.001美元的行使价格。里程碑式认股权证的行使价格为每股1.48元，如以预支权证代替，则每支预支认股权证的行使价格为1.479元(即每股1.48元的里程碑证行使价格，减去每宗该等预支权证的每股0.001元)。这些证券的发行和销售截止日期为12月24日。, 2019年( 私人安置截止日期)。里程碑认股权证可在指定临床里程碑完成后30(30)天之前的任何时间或在私人安置结束日期(br}日期之后的两年内行使。预支认股权证可在原认股权证发行后的任何时候行使，且不会过期.在行使里程碑认股权证和预支认股权证时可发行的股份，只有在行使里程碑认股权证或预支认股权证时，才有资格根据本招股说明书出售。我们无法预测出售股票的股东何时或是否会行使他们的里程碑认股权证或预支认股权证。

在私募基金发行或发行的里程碑认股权证及可予发行的预支认股权证规定，里程碑认股权证或预支认股权证的持有人无权行使其里程碑认股权证或预支认股权证的任何部分，但如该等权证持有人连同其附属公司，在行使该等权利后，可立即受益地拥有超过我们普通股股份数目9.99%的实益拥有权(实益拥有权限制)；但每名持有人可藉向公司发出通知而增加或减少实益拥有权限制；但不得超过百分之九点九九或百分之十九点九九，由适用的证券持有人选择在发行 的里程碑认股权证和预支认股权证。

关于私募股权，我们与投资者签订了一项登记权利协议，日期为2019年12月20日(“注册权利协议”)，根据该协议，我们同意向SEC提交一份登记表，内容包括在私人安置中出售的普通股的转售以及上述里程碑认股权证和预先出资认股权证的普通股股份。我们同意在私人安置结束后120天内提交这样的登记声明 。“登记权利协定”包括与登记声明有关的习惯上的赔偿权利。本招股说明书所包含的登记声明 已按照“登记权利协定”提交。

我们从 私募基金获得了大约2 680万美元的总收入，扣除了配售代理费用和发行费用，并酌情不包括任何预支认股权证和里程碑认股权证的行使收益。如果所有里程碑 认股权证和预付费认股权证都得到充分行使，我们预计在扣除配售代理费用和估计提供 费用之前，将获得大约4 820万美元的额外总收入。

上述“购买协议”和“登记权利协定”的摘要说明并不意味着是 完整的，而是参照这些文件的全文加以限定的，这些文件是作为本招股说明书一部分的登记说明的证物提交的，并在此以参考方式纳入。

6

本招股说明书涵盖出售股票的股东根据“购买协议”向投资者发行的普通股股份总数，以及在行使里程碑认股权证和可向出售股东发行或发行的预支认股权证时可发行的普通股股份总数，但不执行上述实益所有权限制。据我们所知，下表列出了截至2020年3月30日出售我们普通股的股东对普通股的实际所有权的资料。下表中有关出售股东的信息是从出售股东那里获得的。当我们在本招股说明书中将 指出售股票的股东，或在必要时对本招股说明书所包含的登记声明进行事后修改时，我们指的是下表所列作为发行股份的出售股东以及他们各自的出质人、受赠人、受让人或其他人。接班人的利益。在本招股说明书中，当我们提到我们的普通股 的股份是代表出售的股东注册时，我们指的是我们普通股的股份以及根据购买协议向出售股票的股东发行或发行的具有里程碑意义的认股权证和预筹资金的认股权证，而不执行上述的实益所有权限制。出售股票的股东可以出售本招股说明书所规定的普通股的全部、部分或任何股份。参见可能不时补充和修改的“分配计划”。

每一出售股东在发售前实益持有的普通股股份数目包括：(1)截至2020年3月30日，该出售股东实益持有的我们普通股的所有股份；(Ii)根据本招股章程可获报出的普通股股份数目；及(Iii)根据本章程登记的所有普通股股东实益拥有的普通股数目及百分比。 之前和发行后所持股份的百分比是以截至2020年3月30日已发行的50，842，629股普通股为基础的，其中包括本招股说明书提出的普通股流通股，但不包括根据认股权证可发行并在下表中被视为流通股的任何股份，因为这些股份是由一人实益拥有的。

实益所有权是根据证券交易委员会的规则确定的，包括对我们共同的 股票的表决权或投资权。一般而言，如果一个人拥有或与他人分享投票或处置这些股份的权利，或有权在60天内获得表决权或处分权 ，则该人有权实益地持有我们的普通股。在计算一个人实益拥有的普通股的股份数和该人的所有权百分比时，我们认为，在实行上述实益所有权限制之后，在行使里程碑认股权证和预支认股权证后，发行或发行的普通股流通股是可以在2020年3月30日起60天内行使的。然而，为了计算任何其他人的所有权百分比，我们并不认为这些股票已发行。将任何股份列入本表并不构成承认以下任何出售股东 的实益所有权。

出售股东名称		普通股 实益库存 拥有 在提供之前								数目 股份 共同 股票 赋存 提供(1)				普通股 存货须予实益 拥有后 要约(2)
		数				百分比				提供				数				百分比
贝恩资本生命科学附属机构(3)			5,135,564				9.99	%			25,561,172				—				—
与Farallon资本管理公司有关联的个人和实体(4)			5,107,380				9.99	%			10,863,484				4,285,787				7.5	%
与EcoR 1资本公司有关联的个人和实体(5)			4,473,204				8.4	%			4,473,204				—				—

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出售股东名称		普通股 实益库存 拥有 在提供之前								数目 股份 共同 股票 赋存 提供(1)				普通股 股票 受益 拥有后 要约(2)
		数				百分比				提供				数				百分比
初级基本建设总干事有限公司(6)			1,917,087				3.7	%			1,917,087				—				—
徽标全球总基金，L.P.(7)			1,917,087				3.7	%			1,917,087				—				—
BEMAP总基金有限公司(8)			1,366,780				2.6	%			1,366,780				—				—
Sofinnova生物平衡总基金有限公司(9)			741,274				1.4	%			741,274				—				—
CVI投资公司(10)			639,028				1.2	%			639,028				—				—
Crestline峰会大师，SPC(11)			448,060				0.9	%			448,060				—				—

(1)	我们普通股的股份数目列在“普通股报价”一栏中，代表了根据本招股说明书，出售股票的股东可不时出售的所有普通股股份。对于某些出售股票的股东，我们普通股中具有里程碑意义的 认股权证和该出售股东实益持有的预购认股权证可行使的股份数目，根据该出售股东适用的实益所有权限制而受到限制，作为 的结果，这些股份不反映在为该股东发行之前实益拥有的普通股股份栏中。

(2)	我们不知道出售股票的股东何时或以何种数额出售股票。出售 股东不得出售任何或可能出售本招股说明书提供的所有股份。由于出售股票的股东可以根据本次发行要约发行全部或部分股份，并且由于目前没有关于出售任何股份的协议、安排或谅解，因此我们无法估计出售股票的股东在发行完成后将持有的股份的数量。然而，为本表的目的，我们假设，在发行完成后，本招股章程所涵盖的任何股份都不会由出售股东持有，包括在行使里程碑认股权证时可发行的普通股，以及在私募基金发行或发行的预筹资金的 认股权证。

(3)

由贝恩资本生命科学基金II(BCLS II)和 BCIP生命科学联合公司(BCIPLS和与BCLS II一起持有的Bain资本生命科学实体)持有的普通股组成。BCLS II持有4，074，844股普通股，里程碑认股权证购买15，488股普通股，141股普通股和 预支认股权证购买3，222，974股普通股。BCIPLS持有496，295股普通股，购买1，866，376股普通股的里程碑式认股权证，以及购买392，542股普通股的预付费认股权证。在上市前实益拥有的普通股 股份包括：(I)贝恩资本生命科学公司持有的4，571，139股普通股，以及(Ii)贝恩资本生命科学公司在3月30日起60天内可能收购的564，425股普通股。2020年行使贝恩资本生命科学实体持有的里程碑认股权证或预支认股权证，这反映了贝恩资本生命科学实体选出的9.99%的受益所有权限制。发行的普通股数目包括：(I)贝恩资本生命科学实体持有的4，571，139股普通股的总和；(Ii)贝恩资本生命科学实体在行使里程碑认股权证或预缴认股权证时可能获得的20，990，033股普通股的 总和，而不使 受益所有权限制生效。贝恩资本生命科学投资者有限责任公司(BCLSI)的经理是Jeffrey Schwartz和Adam Koppel，是BCLS II的最终普通合伙人，负责BCIPLS所持投资的投资策略和决策过程。因此，每个BCLSI, 施瓦茨先生和科佩尔博士可被视为与贝恩资本人寿(Bain Capital Life)科学实体持有的普通股分享表决权和批发权。贝恩资本生命科学实体的地址是贝恩资本生命科学公司，地址是02116波士顿克拉伦登街200号。

8

(4)

(I)4，825，086股普通股，可受益者为Farallon Capital Management、LLC和下列相关个人和实体：Farallon Capital Partners、L.P.、Farallon Capital InstitutionalPartners、L.P.、Farallon Capital InstitutionalPartners II、L.P.、Farallon Capital InstitutionalPartners III、L.P.、四个交叉机构合作伙伴V、L.P.、Farallon Capital境外投资者II、L.P.、Farallon Capital(AM)投资者、L.P.、Farallon Capital F5 MasterI、L.P.，Farallon Capital Management，L.L.C.，Farallon Partners，L.C.，Farallon Institute(GP)V， L.L.C.，和Farallon F5(GP)，L.L.C.，Philip D.Dreyfuss，Michael B.Fisch，Richard B.Fed，David T.Kim，Michael G.Linn，Rajiv A.Patel，Thomas G.Roberts，Jr.，William Sey阔尔德，Andrew J.M.Spokes，John R.Warren和Mark C.Wehrly (合起来，指Farallon)，以及(Ii)Farallon在 2020年3月30日起60天内行使里程碑认股权证和预支认股权证时可能收购的10，624，485股普通股。法拉龙报告人集体分享了4，825，086股股份和购买10，324，185股认股权证的表决权和批发权；然而，这些权证只能在行使 不会使Farallon报告人受益地拥有Savara公司在行使后立即发行的普通股总数的9.99%以上的情况下行使。Farallon有权在61天前以书面通知我们，以其酌处权的方式增加这一 实益所有权的限制。, 但在任何情况下，法拉伦均不得行使该等认股权证，但该行使不得导致法拉伦在行使该等认股权证后，在发行可在行使该等认股权证后立即发行的普通股股份的总和超过我们普通股已发行股份总数的19.99%，或使我们的证券在该等认股权证的发行生效后立即具有该等股份的合计表决权的情况下，方可行使该等认股权证。尽管有这样的限制，我们共有10，863，484股普通股正在根据登记声明登记转售，根据“登记权利 协定”，本招股章程是其中的一部分。法拉龙个人和实体的地址是法拉龙资本管理公司，L.L.C.，1号海事广场，2100年套房，加利福尼亚州旧金山。

(5)	包括(I)1，432，664股普通股和(Ii)3，040，540股普通股，这些股份是在2020年3月30日起60天内行使里程碑认股权证和预支认股权证时可能获得的，这些认股权证由EcoR 1资本基金、L.P.和EcoR 1资本基金资格基金L.P.持有(统称为 EcoR 1基金)。奥列格·诺德曼(OlegNodelman)是公司总经理，拥有并控制着EcoR1Capital，LLC。EcoR 1报告人分享了超过4 473 204股的表决权，其中包括1 432 664股 普通股和3 040 540张购买普通股的认股权证。EcoR 1资本有限公司地址是加州旧金山3号Tehama街357号。

(6)	包括：(1)商品基本建设总有限公司代表R.Egen Atkinson和Michael Kramarz持有的613，999股(统称商品)；(2)在2020年3月30日起60天内，准将在行使里程碑认股权证时可能购买的1，303，088股普通股。准将分享了1，917，087股的投票权和批发权，其中包括613，999股和购买1，303，088股的认股权证。纽约，纽约，哈德逊码55号，29楼，纽约，10001。

(7)	包括：(I)Loggos Global Master Fund，L.P.，Loggos GP LLC和Arsani William 持有的613，999股(合起来，徽标)和(Ii)1，303，088股普通股，这些股票可能在2020年3月30日起60天内由徽标行使里程碑认股权证时购买。徽标拥有1，917，087股股份的表决权和批发权，其中包括613，999股和购买1，303，088股的认股权证。徽标地址是莱特曼大道1号，D3-700套房，D房，旧金山，CA 94129.

(8)	包括(I)BEMAP主基金有限公司(BEMAP基金)持有的437，748股股票和(Ii)BEMAP基金在2020年3月30日起60天内行使里程碑认股权证时可能收购的929，032股普通股。Sofinnova投资公司是BEMAP基金的投资经理，并对这些股票分享了 投票权和批发权。BEMAP基金的地址是Co Sofinnova Investments，Inc.，3000SandHill Road，4楼，Suite 250，Menlo Park，CA 94025。

9

(9)	包括(I)Sofinnova生物赤道总基金有限公司(Sofinnova Fund.) 持有的237 413股股份和(Ii)在行使里程碑认股权证后可在2020年3月30日60天内获得的503 861股普通股。Sofinnova投资公司是Sofinnova基金的投资经理，拥有分享投票权和对此类股份的决定权。Sofinnova基金的地址是：Sofinnova Investments，Inc.，3000SandHill Road，4楼，Suite 250，Menlo Park，CA 94025。

(10)

包括：(I)由CVI Investments，Inc.，Highghts Capital Management，Inc.和Martin Kobinger(集体，CVI)持有的204，666股；(Ii)CVI在2020年3月30日起60天内行使里程碑认股权证时可能收购的普通股434，362股。海兹资本管理有限公司，CVI的授权代理， 拥有自由裁量权投票和处置由CVI持有的股份，并可被视为这些股份的实益所有者。马丁·科宾格(MartinKobinger)，作为高地资本管理公司的投资经理，也可能被认为拥有对CVI所持股份的投资自由裁量权和投票权。Kobinger先生否认了这些股份的任何这样的实益所有权。CVI地址是加州圣弗朗西斯科3250套房加利福尼亚大街101号C/O Highghts Capital Management，Inc.，CA 94111。

(11)	包括(I)由Crestline峰会大师持有的143，503股，SPC(Crestline Fund)，以及(Ii) 304，557股普通股，这些股份可能在2020年3月30日起60天内由Crestline行使里程碑认股权证时收购。Sofinnova是Crestline基金的投资经理，并分享了对 这类股票的投票权和决定权。Crestline基金的地址是Consofinnova Investments，Inc.，3000SandHill Road，4楼，Suite 250，Menlo Park，CA 94025。

10

分配计划

出卖人，其中包括出资人、出质人、出让人或其他 利益继承人出售普通股股份或在本招股说明书之日后从出售股票持有人处收到的普通股股份作为 赠与、质押、合伙分配或其他转让，可不时出售、转让或以其他方式处置其在任何股票交易所、市场或交易设施中所持有的普通股或普通股权益的任何或全部股份，该等股份是在任何股票交易所、市场或交易设施上交易或在私人交易中出售的。这些处置可按固定价格、销售时的现行市场价格、与现行市场价格有关的价格、在销售时确定的不同价格或按谈判价格计算。

出售股票的股东在处置股份或者利益 时，可以使用下列任何一种或多种方法：

•

经纪商招揽购买者的普通经纪交易和交易；

•

经纪人-交易商将试图以代理人身份出售股票的大宗交易，但可将该区块的 部分作为本金进行定位和转售，以便利交易；

•

由经纪人作为本金购买，由经纪人转售作为其帐户；

•

按照适用的交易所规则进行的交换分配；

•

私人谈判交易；

•

证券交易委员会宣布本招股说明书所含登记声明生效之日后进行的卖空交易；

•

通过期权的书面或结算或其他套期保值交易，不论是通过期权交易所 还是其他方式；

•

经纪人可以同意出卖人以规定的每股 价出售一定数量的股份；

•

任何该等出售方法的组合；及

•

适用法律允许的任何其他方法。

出售股份的股东可不时以其所拥有的普通股的部分或全部股份作抵押或授予担保权益，如其不履行其担保债务，质权人或有担保各方可不时根据本招股说明书，或根据规则424(B)(3)或其他适用于1933年“证券法”(“证券法”)的其他适用规定，根据本招股说明书，提出并出售普通股股份，修改出售股东名单，将质权人包括在内，受让人或其他有权益的继承人根据本招股说明书出售股东。出卖人还可以在其他情况下转让普通股股份，在其他情况下，出让人、质权人或其他利益继承人为本招股说明书所指的出售实益所有人。

在出售我们的普通股或其中的权益时，出售股票的股东可以与经纪人或其他金融机构进行套期保值交易，这些机构在对冲其所承担的头寸的过程中，可从事普通股的卖空活动。出售股票的股东也可以出售我们的普通股卖空股票，并将这些证券交付给 结清他们的空头头寸，或将普通股贷款或质押给券商，后者反过来也可以出售这些证券。出售股票的股东亦可与经纪交易商或其他金融机构订立期权或其他交易，或设立一种或多于一种衍生证券，而该等衍生证券须将本招股章程所提供的股份交予该经纪交易商或其他金融机构，该等经纪交易商或其他金融机构 可根据本招股章程(经补充或修订以反映该项交易)转售。

11

出售其提供的普通股的股东所得收益总额为普通股的收购价减去折扣或佣金(如果有的话)。每个出售股票的股东保留接受的权利，并随时与其代理人一起，全部或部分拒绝直接或通过代理人购买任何拟购买的 普通股。我们不会从这次募捐中得到任何收益。然而，在任何以现金支付的认股权证行使时，我们将收到认股权证的行使价格。

出售股票的股东也可以根据“证券法”规则144转售公开市场交易中的全部或部分股份，但条件是他们必须符合标准并符合该规则的要求。

出售股票的股东和任何参与出售普通股或其权益的承销商、经纪人或代理人都可以是“证券法”第2(11)条所指的承销商。任何折扣，佣金，特许权或利润，他们在任何转售 股票可能是承销折扣和佣金根据“证券法”。出售属于“证券法”第2(11)条含义范围内的证券承销商的股东须遵守“证券法”的招股说明书规定。

如有需要，我们将出售的普通股股份、出售股东的姓名、各自的购买价格和公开发行价格、任何代理人、交易商或承销商的名称以及与某一要约有关的任何适用的佣金或折扣，将载于随附的招股说明书补编，或在适当情况下，对包括本招股章程在内的登记说明作出事后有效的修正。

为了遵守某些 州的证券法，如果适用的话，这些法域的普通股只能通过注册或许可的经纪人或交易商出售。此外，在一些州，普通股不得出售，除非它已登记或符合出售条件，或可获得豁免登记或资格要求，并得到遵守。

我们已通知卖空股东，根据“交易法”，M规则的反操纵规则可适用于市场股票的销售和出售股东及其附属公司的活动。此外，在适用范围内，我们将向出售股票的股东提供这份招股说明书(可能不时加以补充或修订)的副本，以满足“证券法”的招股说明书交付要求。出售股票的股东可以向参与出售股票交易的任何经纪人-交易商赔偿某些责任，包括根据“证券法”产生的责任。

我们已同意向出售股票的股东赔偿责任，包括“证券法”和国家证券法规定的与本招股说明书所列股份登记有关的责任。

我们已与出售股票的股东商定，利用商业上合理的努力，使本招股章程所构成部分有效的登记声明生效，并继续有效，直至(1)本招股说明书所涵盖的所有股份均已根据此种登记声明和 处置的时间，或(2)根据“证券法”第144条可以不受限制地出售所有股份的日期。

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法律事项

本招股说明书所提供的普通股股份的有效性正由威尔逊·索尼希·古德里奇和罗萨蒂公司为我们传递，德克萨斯州奥斯汀的专业公司。

专家们

本招股说明书中通过参考2019年12月31日终了年度 10-K表年度报告而纳入的合并财务报表是根据独立注册公共会计师事务所RSM US LLP的报告合并而成的，该报告是根据审计和会计方面的 专家等公司的权威提交的。

本招股说明书中通过参考2019年12月31日终了年度的年度报告 10-K纳入的财务报表，是根据PricewaterhouseCoopers有限责任公司(一家独立注册的公共会计师事务所)根据上述事务所作为审计和会计专家的授权提交的报告而合并的。

在那里您可以找到其他信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。我们的证券交易委员会文件可通过互联网在证券交易委员会的网页上查阅，网址是http://www.sec.gov.

我们通过我们的投资者 关系网站免费提供我们关于表10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，关于证券实益所有权的 变化的报表，以及在这些报告和报表提交给证券交易委员会后在合理可行的情况下尽快对这些报告和报表进行的修改。我们网站的地址是http://www.savarapharma.com。 我们网站上的内容不是本招股说明书的一部分，对我们网站的引用并不构成在本招股说明书中纳入该网站所包含的信息。

这份招股说明书是我们向SEC提交的一份登记声明的一部分。本招股说明书根据SEC规则和条例，省略了 注册声明中所包含的一些信息。你应该审查注册声明中的信息和证物，以进一步了解我们、我们的合并子公司和我们的证券。在 本招股说明书中，关于我们作为登记证明的任何文件或我们以其他方式向证券交易委员会提交的任何文件的陈述，并不打算是全面的，而是通过参考这些文件来限定的。您应该检查完整的 文档以评估这些语句。你可以从证券交易委员会的网站获得注册声明的副本。

引用某些信息

证券交易委员会允许我们将我们向证券交易委员会提交的信息以参考方式合并到本招股说明书 中。这意味着我们可以通过向您提供这些文件来向您披露重要的信息。在本招股章程内以提述方式合并的文件所载的任何陈述，如本招股章程所载的陈述或其后提交的文件(亦藉提述而合并)修改或取代该先前的陈述，则须当作修改或取代本招股章程所载的陈述。任何该等经如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得当作构成本招股章程的一部分。

我们谨此将我们根据“外汇法案”第001号-32157号文件提交给证券交易委员会的下列文件(除目前关于表格8-K的报告或其部分，在表格8-K的第2.02或7.01项下提供)纳入本招股说明书：

•

我们于2020年3月12日向证券交易委员会提交的2019年12月31日终了财政年度的表格 10-K的年度报告，其中包括我们于2020年4月15日向证券交易委员会提交的关于附表14A的最后委托书 声明中特别包含的信息；以及

•

我们目前关于表格8-K的报告分别于2020年2月3日和2020年4月2日提交证券交易委员会；

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•

我们对普通股的描述载于我们于2017年4月27日向证交会提交的登记表 8-A(档案号001-32157)中，包括任何修改或更新此类说明的报告。

我们根据“外汇法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的所有文件(目前关于 表格8-K或其中部分的报告除外)，根据表格8-K)(I)第2.02或7.01项提交的注册陈述书的初步提交日期后(该招股章程是该注册陈述书的一部分)及(Ii)在本招股章程日期后及要约终止前，须当作由该等文件提交日期起以提述方式纳入本招股章程内，但如我们另有特别规定，则属例外。我们向证券交易委员会提交的信息将自动更新，并可能取代以前提交给SEC的信息。如果任何关于表格8-K或其任何证物的当前报告中所载的任何信息 已提交或已提交给证交会，而不是提交给证交会，则此类信息或证物不以参考方式具体纳入。

如以以下地址或电话号码向我们提出书面或口头要求，我们将免费向每一位获交付本招股章程的 人，包括任何实益拥有人，提供本招股章程所提述的任何或全部资料的副本(提交档案的证物除外，除非该证物是借提述而特别纳入该存档)，但该招股章程并没有连同该招股章程一并交付。您也可以在我们的网站(www.savarapharma.com)上访问此信息，方法是查看投资者hack 菜单中的证券交易委员会备案文件分节。本公司网站上没有任何其他信息被视为本招股说明书的一部分或以引用方式纳入本招股说明书。我们已将我们的网站地址列入本招股说明书，仅作为不活动的文字参考。

萨瓦拉公司

北洞道6836号， 三楼，200套房

德克萨斯州奥斯汀78746

地址：投资者关系

(512) 614-1848

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47，927，176股普通股

招股说明书

(二零二零年四月二十九日)