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证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
(第一标记)
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| |
☑ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度2020年3月31日
或
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| |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_ |
佣金档案号码001-13175
瓦莱罗能源公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| |
特拉华州 | 74-1828067 |
(国家或其他司法管辖区) | (I.R.S.雇主) |
成立为法团或组织) | (识别号) |
一条瓦莱罗路
圣安东尼奥, 得克萨斯州
(主要行政办公室地址)
78249
(邮政编码)
(210) 345-2000
(登记人的电话号码,包括区号)
依据分段注册的证券 该法第12(B)条:
|
| | | | |
每一班的职称 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | VLO | | 纽约证券交易所 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短),(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 ☑没有☐
通过检查标记,说明注册人是否以电子方式提交了在前12个月(或要求注册人提交此类文件的较短期限)中根据条例S-T(本章第232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☑没有☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| 大型加速箱 | ☑ | | 加速过滤器 | ☐ | | 非加速滤波器 | ☐ | |
| | 小型报告公司 | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。
是☐没有☑
注册人唯一类别普通股的股份数目,0.01美元面值,截至2020年4月20日曾.407,698,594.
瓦莱罗能源公司
目录
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| 页 |
第一部分-财务资料 | |
项目1.财务报表 | |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的综合资产负债表 | 1 |
综合收入报表 截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月 | 2 |
综合收益报表 截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月 | 3 |
合并权益表 截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月 | 4 |
现金流动合并报表 截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月 | 5 |
合并财务报表简要说明 | 6 |
项目2.管理层对财务的讨论和分析 操作条件和结果 | 32 |
项目3.市场风险的定量和定性披露 | 55 |
项目4.管制和程序 | 57 |
第二部分-其他资料 | |
项目1.法律程序 | 57 |
项目1A。危险因素 | 57 |
项目2.未登记的股本证券销售和收益的使用 | 58 |
项目6.展览 | 59 |
签名 | 60 |
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第一部分-财务资料
项目1.财务报表
瓦莱罗能源公司
合并资产负债表
(百万美元,票面价值除外)
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| 3月31日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,515 |
| | $ | 2,583 |
|
应收账款净额 | 5,392 |
| | 8,904 |
|
盘存 | 3,675 |
| | 7,013 |
|
预付费用和其他 | 883 |
| | 469 |
|
流动资产总额 | 11,465 |
| | 18,969 |
|
财产、厂房和设备,按成本计算 | 45,789 |
| | 44,294 |
|
累计折旧 | (15,263 | ) | | (15,030 | ) |
财产、厂房和设备,净额 | 30,526 |
| | 29,264 |
|
递延费用和其他资产净额 | 5,756 |
| | 5,631 |
|
总资产 | $ | 47,747 |
| | $ | 53,864 |
|
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务和融资租赁债务的当期部分 | $ | 886 |
| | $ | 494 |
|
应付帐款 | 5,906 |
| | 10,205 |
|
应计费用 | 866 |
| | 949 |
|
应付所得税以外的其他税款 | 1,019 |
| | 1,304 |
|
应付所得税 | 55 |
| | 208 |
|
流动负债总额 | 8,732 |
| | 13,160 |
|
债务和融资租赁债务,减去当期部分 | 10,574 |
| | 9,178 |
|
递延所得税负债 | 4,909 |
| | 5,103 |
|
其他长期负债 | 3,847 |
| | 3,887 |
|
承付款和意外开支 |
| |
|
公平: | | | |
瓦莱罗能源公司股东权益: | | | |
普通股,面值0.01美元;核定股票1,200,000,000股; 发行的673,501,593和673,501,593股 | 7 |
| | 7 |
|
额外已付资本 | 6,814 |
| | 6,821 |
|
国库库存,按成本计算; 265,800,838和264,209,742普通股 | (15,764 | ) | | (15,648 | ) |
留存收益 | 29,722 |
| | 31,974 |
|
累计其他综合损失 | (1,937 | ) | | (1,351 | ) |
Valero能源公司股东权益总额 | 18,842 |
|
| 21,803 |
|
非控制利益 | 843 |
| | 733 |
|
总股本 | 19,685 |
| | 22,536 |
|
负债和权益共计 | $ | 47,747 |
| | $ | 53,864 |
|
见合并财务报表简编说明。
瓦莱罗能源公司
综合收入报表
(百万美元,但每股数额除外)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
收入(A) | $ | 22,102 |
| | $ | 24,263 |
|
销售成本: | | | |
材料和其他费用 | 19,952 |
| | 21,978 |
|
降低成本或市场(LCM)存货估价调整 | 2,542 |
| | — |
|
营业费用(不包括折旧和摊销) 费用(见下文) | 1,124 |
| | 1,215 |
|
折旧和摊销费用 | 569 |
| | 537 |
|
销售总成本 | 24,187 |
| | 23,730 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | 2 |
|
一般费用和行政费用(不包括折旧和 摊销费用如下) | 177 |
| | 209 |
|
折旧和摊销费用 | 13 |
| | 14 |
|
营业收入(损失) | (2,277 | ) | | 308 |
|
其他收入净额 | 32 |
| | 22 |
|
利息和债务费用,扣除资本利息后 | (125 | ) | | (112 | ) |
所得税支出(福利)前的收入(损失) | (2,370 | ) | | 218 |
|
所得税费用(福利) | (616 | ) | | 51 |
|
净收入(损失) | (1,754 | ) | | 167 |
|
减:可归因于非控制利益的净收入 | 97 |
| | 26 |
|
瓦莱罗能源公司股东的净收入(损失) | $ | (1,851 | ) | | $ | 141 |
|
| | | |
每股收益(亏损) | $ | (4.54 | ) | | $ | 0.34 |
|
加权平均流通股(百万) | 408 |
| | 416 |
|
| | | |
每股收益(亏损)-假设稀释 | $ | (4.54 | ) | | $ | 0.34 |
|
加权平均普通股已发行- 假设稀释(百万) | 408 |
| | 418 |
|
_______________________________________________ | | | |
补充资料: | | | |
(A)中转税包括我们某些国际公司的销售税。 操作 | $ | 1,368 |
| | $ | 1,330 |
|
见合并财务报表简编说明。
瓦莱罗能源公司
综合收入报表
(百万美元)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
净收入(损失) | $ | (1,754 | ) | | $ | 167 |
|
其他综合收入(损失): | | | |
外币换算调整 | (607 | ) | | 155 |
|
退休金及其他退休后的净收益 利益 | 12 |
| | 3 |
|
净增益 论现金流套期保值 | 29 |
| | — |
|
其他综合收入(损失) 所得税费用 | (566 | ) | | 158 |
|
与项目有关的所得税费用 其他综合收入(损失) | 6 |
| | 1 |
|
其他综合收入(损失) | (572 | ) | | 157 |
|
综合收入(损失) | (2,326 | ) | | 324 |
|
减:可归因的综合收入 非控制性利益 | 111 |
| | 28 |
|
综合收入(损失) 瓦莱罗能源公司股东 | $ | (2,437 | ) | | $ | 296 |
|
见合并财务报表简编说明。
瓦莱罗能源公司
合并权益表
(百万美元)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Valero能源公司股东权益 | | | | |
| 共同 股票 | | 额外 已付 资本 | | 国库 股票 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 共计 | | 非- 控制 利益 | | 共计 衡平法 |
截至2019年12月31日的结余 | $ | 7 |
| | $ | 6,821 |
| | $ | (15,648 | ) | | $ | 31,974 |
| | $ | (1,351 | ) | | $ | 21,803 |
| | $ | 733 |
| | $ | 22,536 |
|
净收入(损失) | — |
| | — |
| | — |
| | (1,851 | ) | | — |
| | (1,851 | ) | | 97 |
| | (1,754 | ) |
普通股股利 (每股0.98元) | — |
| | — |
| | — |
| | (401 | ) | | — |
| | (401 | ) | | — |
| | (401 | ) |
股票补偿 费用 | — |
| | 24 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 24 |
| | — |
| | 24 |
|
关联交易 以股票为基础 补偿计划 | — |
| | (31 | ) | | 14 |
| | — |
| | — |
| | (17 | ) | | — |
| | (17 | ) |
公开市场股票购买 | — |
| | — |
| | (130 | ) | | — |
| | — |
| | (130 | ) | | — |
| | (130 | ) |
非控制分布 利益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
其他综合 收入(损失) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (586 | ) | | (586 | ) | | 14 |
| | (572 | ) |
截至2020年3月31日的余额 | $ | 7 |
| | $ | 6,814 |
|
| $ | (15,764 | ) |
| $ | 29,722 |
|
| $ | (1,937 | ) |
| $ | 18,842 |
|
| $ | 843 |
|
| $ | 19,685 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 7 |
| | $ | 7,048 |
| | $ | (14,925 | ) | | $ | 31,044 |
| | $ | (1,507 | ) | | $ | 21,667 |
| | $ | 1,064 |
| | $ | 22,731 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 141 |
| | — |
| | 141 |
| | 26 |
| | 167 |
|
普通股股利 (每股0.90美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (375 | ) | | — |
| | (375 | ) | | — |
| | (375 | ) |
股票补偿 费用 | — |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
|
关联交易 以股票为基础 补偿计划 | — |
| | (2 | ) | | 1 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
公开市场股票购买 | — |
| | — |
| | (34 | ) | | — |
| | — |
| | (34 | ) | | — |
| | (34 | ) |
获得Valero能源 合伙人LP(VLP)公开 持有的共同单位 | — |
| | (328 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (328 | ) | | (622 | ) | | (950 | ) |
其他 | — |
| | 74 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 74 |
| | — |
| | 74 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 155 |
| | 155 |
| | 2 |
| | 157 |
|
截至2019年3月31日的结余 | $ | 7 |
| | $ | 6,802 |
|
| $ | (14,958 | ) |
| $ | 30,810 |
|
| $ | (1,352 | ) |
| $ | 21,309 |
|
| $ | 470 |
|
| $ | 21,779 |
|
见合并财务报表简编说明。
瓦莱罗能源公司
现金流量表
(百万美元)
(未经审计) |
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
业务活动现金流量: | | | |
净收入(损失) | $ | (1,754 | ) | | $ | 167 |
|
调整数,以调节净收入(损失)与由下列机构提供的现金净额 业务活动: | | | |
折旧和摊销费用 | 582 |
| | 551 |
|
LCM存货估价调整 | 2,542 |
| | — |
|
递延所得税福利 | (162 | ) | | (22 | ) |
流动资产和流动负债的变动 | (1,107 | ) | | 130 |
|
递延费用和贷项的变动 其他业务活动,净额 | (150 | ) | | 51 |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 | (49 | ) | | 877 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
资本支出(不包括可变利息实体) | (299 | ) | | (431 | ) |
VIEs的资本支出: | | | |
钻石绿色柴油控股有限公司(DGD) | (74 | ) | | (13 | ) |
其他VIEs | (62 | ) | | (19 | ) |
延迟周转和催化剂费用支出(不包括VIEs) | (309 | ) | | (219 | ) |
DGD的延迟周转和催化剂成本支出 | (4 | ) | | — |
|
对未合并合资企业的投资 | (19 | ) | | (63 | ) |
其他投资活动净额 | 10 |
| | (2 | ) |
用于投资活动的现金净额 | (757 | ) | | (747 | ) |
来自筹资活动的现金流量: | | | |
债务发行和借款收益(不包括VIEs) | 300 |
| | 1,892 |
|
VIEs借款所得 | 70 |
| | 23 |
|
偿还债务和融资租赁债务(不包括VIEs) | (15 | ) | | (906 | ) |
偿还VIEs的债务 | (1 | ) | | (1 | ) |
购买国库普通股 | (147 | ) | | (36 | ) |
普通股股利 | (401 | ) | | (375 | ) |
收购VLP公开持有的公共单位 | — |
| | (950 | ) |
其他筹资活动净额 | (1 | ) | | (25 | ) |
用于筹资活动的现金净额 | (195 | ) | | (378 | ) |
汇率变动对现金的影响 | (67 | ) | | 43 |
|
净减少 现金和现金等价物 | (1,068 | ) | | (205 | ) |
期初现金及现金等价物 | 2,583 |
| | 2,982 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 1,515 |
| | $ | 2,777 |
|
见合并财务报表简编说明。
瓦莱罗能源公司
合并财务报表的浓缩附注
提出依据
一般
本报告中使用的术语“Valero”、“we”、“our”和“us”,可指Valero能源公司,其一个或多个合并子公司,或全部视为一个整体。
这些未经审计的财务报表是按照美国(美国)编制的。一般公认的会计原则(GAAP)用于中期财务信息,并根据1934年“证券交易法”(SecuritiesExchangeAct)条例S-X第10条的指示,形成10-Q和第10条。因此,它们没有包括美国所要求的所有信息和注释。 完整财务报表的公认会计原则。管理部门认为,所有被认为是公平列报所必需的调整都已包括在内。除另有披露外,所有此类调整均属正常的经常性调整。的经营结果三结束的几个月2020年3月31日并不一定表示预期的结果。2020年12月31日。中讨论过的附注2最近爆发的冠状病毒及其在2020年3月发展成为一种大流行病,在全球造成了严重的经济混乱。这种混乱在2020年3月下旬变得更加严重;因此,我们对三结束的几个月2020年3月31日不要充分反映这种破坏已经并可能继续对我们造成的影响。
资产负债表2019年12月31日是从我们截至该日的审定财务报表中得出的。如需进一步资料,请参阅我们的财务报表及其附注,这些报表和附注载于我们的年度报告中,即表10-K。2019年12月31日.
改叙
对前一年现金流量表中的资本支出以及债务和融资租赁债务的偿还额进行了重新分类,以符合2020年的列报方式,分别为我们和我们的综合VIEs提供这些支出。
重大会计政策
估计数的使用
按照美国编制财务报表。 公认会计原则要求我们作出影响财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。在持续的基础上,我们根据现有的资料审查我们的估计数。事实和情况的变化可能导致订正概算。
采用会计公告
我们于2020年1月1日通过了以下会计准则更新。我们采用这些标准并没有对我们的财务报表或相关披露产生重大影响。
|
| | | |
ASU | | 基础 收养 |
2016-13 | 金融工具-信贷损失(主题为326):计量 金融工具信贷损失(包括编纂) 改善华硕2018-19及2019-11及ASU 2020-02 金融工具-信贷损失(主题326):修正 根据证券交易委员会工作人员会计公告第119号致证券交易委员会段落) | | 累积 效应 |
2018-15 | 无形物品.亲善和其他.内部使用软件 (分专题350-40):客户对实施成本的核算 在作为服务合同的云计算安排中发生的 | | 前瞻性 |
2019-12 | 所得税(主题740):简化所得税会计 | | 前瞻性 |
以下ASU于2020年3月12日发布并被我们通过。我们的采用对我们的财务报表或相关披露没有重大影响:
|
| | | |
ASU | | 基础 收养 |
2020-04 | 参考费率改革(题目848):促进参考资料的效果 财务报告的费率改革 | | 前瞻性 |
概述
冠状病毒的爆发及其在2020年3月发展成为一种流行病,以及全球石油市场的某些事态发展,已经并继续影响着我们的业务。我们正在积极处理这些问题。我们减少了大部分炼油厂的原油加工量,以应对我们产品需求的下降,我们暂时停用了我们某些炼油厂的各种汽油生产单位,以进一步限制汽油产量,并采取措施减少喷气燃料的产量。八我们的乙醇工厂暂时闲置,我们减少了剩余的乙醇产量。六解决乙醇需求减少的问题。
冠状病毒方面仍然存在许多不确定因素,包括由此产生的经济影响,我们无法预测冠状病毒对我们企业的最终经济影响,也无法预测一旦这一流行病消退国家经济复苏的速度。然而,冠状病毒的经济影响和全球石油市场的不确定性对我们的业务已经并将继续产生重大的不利影响。因此,我们预计这些事项可能会影响我们对财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。
长寿资产减值分析
由于上述不利的经济状况,我们回顾了我们的重要经营资产是否存在减值指标。作为这次审查的结果,我们评估了六从2020年3月31日起,乙醇工厂将面临潜在的损害,假设我们将在未来运营这些工厂,并将当前的价格假设纳入我们未来的现金流量估计。根据我们的分析,我们确定
每个工厂的账面金额是可以收回的,因为每个工厂未来未贴现的现金流量超过了各自的账面价值。不过,我们会继续评估经济状况及其对我们假设的影响。
商誉损害分析
我们有$260百万美元截至2020年3月31日。我们所有的善意都分配给了一个报告部门,即美国海湾沿岸精炼区。我们的年度商誉减值测试是在每年10月1日进行的。然而,如上文所述,资本和商品市场发生了不利变化,导致我们的普通股价格大幅下跌。尽管我们的普通股价格下跌,但我们确定我们的善意是不T受损。不过,我们会继续评估经济状况及其对我们假设的影响。
存货估价
看见附注4关于我们$2.510亿美元LCM存货估价准备金和用于确定我们存货的市场价值的估计数。
2019年1月10日,我们根据“最终协议”和“合并计划”(合并协议,以及由此设想的交易,合并交易),完成了对所有尚未完成的公开持有的VLP共同单位的收购。在完成合并交易后,每个尚未完成的公开持有的公共单位都被转换为接收权。$42.25每一共同单位的现金为现金,没有任何利息,所有这类公开交易的共同单位都自动取消,不再存在。在完成合并交易后,我们支付了合并费用总额 $950百万美元,资金来自手头的可用现金。
在合并交易完成之前,我们合并了VLP的财务报表,并在我们的资产负债表上反映了VLP合伙人由VLP的公共共同所有者持有的部分的非控股权益。在合并交易完成后,VLP成为我们的间接全资子公司,因此,我们不再在我们的资产负债表上反映VLP的非控制权利益。此外,我们不再将VLP的一部分净收入归因于非控制利益。由于我们在合并交易前对VLP有控制的财务利益,并在合并交易后保留了我们在VLP中的控制金融利益,因此我们在VLP中的所有权权益因合并而发生的变化被记为股权交易。因此,我们不承认合并交易的损益。
清单由以下(百万百万)组成:
|
| | | | | | | |
| 3月31日 2020 |
| 十二月三十一日 2019 |
炼油原料 | $ | 2,016 |
| | $ | 2,399 |
|
成品油及混合原料 | 3,616 |
| | 4,034 |
|
可再生柴油原料和产品 | 44 |
| | 46 |
|
乙醇原料和产品 | 270 |
| | 260 |
|
材料和用品 | 277 |
| | 274 |
|
LCM库存估价准备金前的库存 | 6,223 |
| | 7,013 |
|
LCM存货估价准备金 | (2,548 | ) | | — |
|
盘存 | $ | 3,675 |
| | $ | 7,013 |
|
我们将库存的市场价值与其成本进行了总计比较,但不包括材料和用品。在确定我们库存的市场价值时,我们假定原料被转化为精制产品,这就要求我们对预期从这些原料生产的精炼产品以及将这些原料转化为精制产品所需的转换成本作出估计。我们还估计了将库存从工厂转移到适当的销售点所需的通常和习惯运输成本。然后,我们将估计的销售价格应用于我们的库存。如果总市场价值低于总成本,我们确认损失率为损益表中的差额。然而,如果市场总值随后增加,我们将确认库存价值的增加(不超过成本)和收入报表中的收益。
我们上一次进货先出存货的市场价值。2020年3月31日低于我们的历史库存成本。因此,我们记录了一次lcm存货估值调整。$2.510亿美元为三结束的几个月2020年3月31日。损益表效应与资产负债表准备金不同,原因是为我们的国际业务所持有的库存的外币效应。截至2019年12月31日,该公司存货的重置成本(市值)超出了其账面价值。$2.510亿美元.
我们的非杠杆式存货已入账。$1.110亿美元和$1.410亿美元在我们的总存货中2020年3月31日和2019年12月31日分别。
租赁费用和其他补充资料
我们的总租赁成本包括我们的损益表中包括的费用,以及作为财产、厂房和设备或库存项目的一部分资本化的成本。按标的资产类别分列的租赁费用总额如下(以百万计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管道, 终端机, 和坦克 | | 运输 | | 原料 加工 设备 | | 能量 和 气体 | | 真品 地产 | | 其他 | | 共计 |
| | 海军陆战队 | | 钢轨 | | | | | |
三个月结束 2020年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
融资租赁费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
使用权摊销 (Rou)资产 | $ | 22 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 3 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 26 |
|
租赁负债利息 | 21 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
经营租赁成本 | 42 |
| | 39 |
| | 15 |
| | 4 |
| | 2 |
| | 6 |
| | 1 |
| | 109 |
|
可变租赁成本 | 16 |
| | 18 |
| | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 36 |
|
短期租赁费用 | 4 |
| | 22 |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40 |
|
分租收入 | — |
| | (6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6 | ) |
租赁费用总额 | $ | 105 |
| | $ | 73 |
| | $ | 16 |
| | $ | 22 |
| | $ | 4 |
| | $ | 6 |
| | $ | 1 |
| | $ | 227 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月结束 (一九二零九年三月三十一日) | | | | | | | | | | | | | | | |
融资租赁费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
ROU资产摊销 | $ | 8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10 |
|
租赁负债利息 | 10 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 11 |
|
经营租赁成本 | 47 |
| | 34 |
| | 11 |
| | 7 |
| | 2 |
| | 4 |
| | — |
| | 105 |
|
可变租赁成本 | 18 |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 28 |
|
短期租赁费用 | 3 |
| | 14 |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 23 |
|
分租收入 | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (2 | ) |
租赁费用总额 | $ | 86 |
| | $ | 57 |
| | $ | 11 |
| | $ | 14 |
| | $ | 4 |
| | $ | 3 |
| | $ | — |
| | $ | 175 |
|
下表提供了与我们的经营和融资租赁有关的其他资料(以百万元计,但租约条款和贴现率除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| 操作 租赁 | | 金融 租赁 | | 操作 租赁 | | 金融 租赁 |
补充资产负债表信息 | | | | | | | |
RU资产净额,如下所示 资产负债表细列项目: | | | | | | | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | — |
| | $ | 2,203 |
| | $ | — |
| | $ | 790 |
|
递延费用和其他资产净额 | 1,297 |
| | — |
| | 1,329 |
| | — |
|
净资产总额 | $ | 1,297 |
| | $ | 2,203 |
| | $ | 1,329 |
| | $ | 790 |
|
| | | | | | | |
流动租赁负债 以下资产负债表细列项目: | | | | | | | |
债务和融资租赁的当期部分 义务 | $ | — |
| | $ | 63 |
| | $ | — |
| | $ | 41 |
|
应计费用 | 342 |
| | — |
| | 331 |
| | — |
|
非流动租赁负债反映在 以下资产负债表细列项目: | | | | | | | |
债务和融资租赁债务, 减去电流部分 | — |
| | 2,149 |
| | — |
| | 750 |
|
其他长期负债 | 928 |
| | — |
| | 959 |
| | — |
|
租赁负债总额 | $ | 1,270 |
| | $ | 2,212 |
| | $ | 1,290 |
| | $ | 791 |
|
| | | | | | | |
其他补充资料 | | | | | | | |
加权平均剩余租赁期限 | 7.5年数 |
| | 22.9年数 |
| | 7.7年数 |
| | 19.7年数 |
|
加权平均贴现率 | 4.8 | % | | 4.4 | % | | 4.9 | % | | 5.2 | % |
与营运及融资租赁有关的现金流量补充资料载於附注13.
生效日期
我们有一个50MVP终结者有限责任公司(MVP)是一家松散的合资公司,于2017年9月与麦哲伦中流合作伙伴有限公司(Magellan Midstream Partners LP)的一家子公司成立,其成员对MVP的兴趣%是为了建造、拥有和运营位于得克萨斯州帕萨迪纳休斯敦船舶海峡附近的麦哲伦瓦莱罗帕萨迪纳海运码头(MVP终端)。在MVP形成的同时,我们与MVP签订了一项终止协议,在完成最初的两个阶段的建设后,使用MVP终端。 发生 在2020年第一季度。在三个月内结束2020年3月31日,我们确认了一项融资租赁ROU资产及相关负债。$1.410亿美元与本协议有关。终止协议的初始期限为12近几年二 五-每年自动更新,其后年复一年更新。
成熟度分析
根据我们的长期租约,余下的最低租金付款如下(以百万元计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| 操作 租赁 | | 金融 租赁 | | 操作 租赁 | | 金融 租赁 |
2020 (a) | $ | 302 |
| | $ | 123 |
| | $ | 376 |
| | $ | 88 |
|
2021 | 273 |
| | 164 |
| | 250 |
| | 86 |
|
2022 | 205 |
| | 165 |
| | 194 |
| | 87 |
|
2023 | 170 |
| | 171 |
| | 160 |
| | 91 |
|
2024 | 133 |
| | 162 |
| | 125 |
| | 82 |
|
此后 | 489 |
| | 2,895 |
| | 498 |
| | 1,011 |
|
未贴现租赁付款共计 | 1,572 |
| | 3,680 |
| | 1,603 |
| | 1,445 |
|
减:与贴现有关的数额 | 302 |
| | 1,468 |
| | 313 |
| | 654 |
|
租赁负债总额 | $ | 1,270 |
| | $ | 2,212 |
| | $ | 1,290 |
| | $ | 791 |
|
____________________
公债
在三结束的几个月2019年3月31日,开展了下列活动:
| |
• | 我们发布了$1.010亿美元的4.00高级债券到期的百分比2029年4月1日。这次发行债券的收益总计$992百万美元在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前。收益被用来赎回我们6.125高级债券到期的百分比2020年2月1日 (6.125(高级说明的百分比)$871百万美元,或102.48已述价值的百分比,包括提前赎回费用$21百万美元这反映在“其他收入净额“在我们的损益表中三结束的几个月2019年3月31日. |
| |
• | 在完成合并交易方面,母公司Valero Energy Corporation签订了一项担保协议,保证在到期时立即偿付其全资子公司VLP发行的下列债务,截至2020年3月31日: |
| |
◦ | 4.375百分比高级债券到期2026年12月15日;和 |
从2020年3月31日起,我们提前实施了美国证券交易委员会(SEC)第33-10762号最终规则,担保证券的保证人和发行人的财务披露及其证券合并注册人证券的附属公司。这条规则允许我们停止在我们的定期报告中提供先前所要求的合并财务信息,而VLP发布的高级说明尚未完成,
由于VLP的报告义务于2019年1月22日因合并交易的完成而中止。
在三结束的几个月2020年3月31日,有不 发行或赎回与我们的公共债务有关的活动。
在2020年4月16日,我们发布了$850百万美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和$650百万美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日。这些债务发行的收益总计$1.49910亿美元在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前。
信贷设施
信贷设施概述
我们有未偿还的借款、签发的信用证和在我们的信贷设施下的可得性如下(数额为百万美元,货币为美元,但如前所述除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2020年3月31日 |
| | 设施 金额 | | 到期日 | | 突出 借款 | | 信用证 印发(A) | | 可用性 |
承诺的设施: | | | | | | | | | | |
瓦莱罗掠夺者 | | $ | 4,000 |
| | 2024年3月 | | $ | — |
| | $ | 34 |
| | $ | 3,966 |
|
加拿大翻车者 | | C$ | 150 |
| | 2020年11月 | | C$ | — |
| | C$ | 5 |
| | C$ | 145 |
|
应收帐款 销售设施 | | $ | 1,300 |
| | 2020年7月 | | $ | 400 |
| | N/a |
| | $ | 900 |
|
信用证 设施 | | $ | 50 |
| | 2020年11月 | | N/a |
| | $ | — |
| | $ | 50 |
|
已承诺的设施 VIE(B): | | | | | | | | | |
|
IEnova Revolver | | $ | 510 |
| | 2028年2月 | | $ | 418 |
| | N/a |
| | $ | 92 |
|
未使用的设施: | | | | | | | | | | |
信用证设施 | | N/a |
| | N/a | | N/a |
| | $ | 118 |
| | N/a |
|
___________________
应收账款销售设施
在三结束的几个月2020年3月31日,我们卖了$300百万美元在我们的应收账款销售设施下符合条件的应收账款。 截至2020年3月31日和2019年12月31日,应收账款销售工具的可变利率为2.1619%和2.3866分别占百分比。
2020年4月,由于产品价格大幅下跌,我们应收账款减少,我们应收账款下的可用借款能力下降。在2020年4月29日,我们偿还了$400百万美元设施下的借款和可用的借款能力是$512百万美元.
IEnova Revolver
在三结束的几个月2020年3月31日和2019,中墨西哥终点站(如附注8)借来的$70百万美元和$23百万美元分别 不 按合并偿还额偿还的款项$510百万美元无担保循环信贷设施(IEnova Revolver)和IEnova(定义为附注8)。截至2020年3月31日和2019年12月31日,可变利率是5.595%和5.749分别占百分比。
364天循环信贷机制
在2020年4月13日,我们进入了$875百万美元364天信贷协议(364天循环信贷贷款)与几个贷款人。这一安排提供了一种循环信贷安排,其总本金最多可达$875百万美元成熟364二0二0年四月十三日起。
本安排下的借款按基准利率或欧元美元利率计算利息(在我们当选时),另加适用的利率,从0.150百分比1.700根据选定的利率类型和我们某些评级机构的债务评级。该机制要求我们根据贷款人每天使用的和未使用的承付款额支付一笔承付费用,这也是基于上述我们的债务评级。本设施下的利息和承付费用每季度支付一次。该设施还要求我们向行政代理人支付惯例的代理费。该设施包含各种习惯契约和违约事件。
其他披露
“利息和债务费用减去资本利息”构成如下(百万美元):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
利息和债务费用 | $ | 145 |
| | $ | 136 |
|
减:资本利息 | 20 |
| | 24 |
|
利息和债务支出,扣除 资本化利息 | $ | 125 |
| | $ | 112 |
|
分享活动
期间没有显著的共享活动。三结束的几个月2020年3月31日和2019.
普通股股利
在……上面2020年4月24日,我们的董事会宣布季度现金红利$0.98应付普通股2020年6月3日至营业结束时的纪录保持者2020年5月14日.
累计其他综合损失
按构成部分计算的累计其他综合损失(扣除税后)的变化情况如下(以百万百万计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| 外国 货币 翻译 调整 | | 定义 效益 计划 项目 | | 收益 (损失) 现金流量 树篱 | | 共计 | | 外国 货币 翻译 调整 | | 定义 效益 计划 项目 | | 共计 |
开始时的余额 期间 | $ | (676 | ) | | $ | (672 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (1,351 | ) | | $ | (1,022 | ) | | $ | (485 | ) | | $ | (1,507 | ) |
其他综合 以前的收入(损失) 改叙 | (606 | ) | | — |
| | 21 |
| | (585 | ) | | 153 |
| | — |
| | 153 |
|
重新分类的数额 累计其他 综合损失 | — |
| | 9 |
| | (10 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
其他综合 收入(损失) | (606 | ) | | 9 |
| | 11 |
| | (586 | ) | | 153 |
| | 2 |
| | 155 |
|
截至期末结余 | $ | (1,282 | ) | | $ | (663 | ) | | $ | 8 |
| | $ | (1,937 | ) | | $ | (869 | ) | | $ | (483 | ) | | $ | (1,352 | ) |
合并VIEs
当我们对一个我们是主要受益者的实体有不同的利益时,我们就合并了一个VIE。截至2020年3月31日,我们的重要合并VIE包括:
| |
• | DGD是与达林配料公司的一家子公司成立的合资企业,该公司拥有并经营一家工厂,该工厂将动物脂肪、用过的食用油和其他植物油加工成可再生柴油;以及 |
| |
• | 墨西哥中部航站楼,这是一个三家子公司组成的集体集团,这些子公司分别是Energetica Nova,S.A.B.de C.V.的三家子公司。(IEnova),墨西哥公司,美国上市公司SempraEnergy的子公司。我们与代表不同利益的中墨终点站达成了终止协议。我们在墨西哥中部终点站没有所有权利益。 |
VIEs的资产只能用来清偿自己的债务,而VIEs的债权人对我们的资产没有追索权。我们不向VIEs提供经济担保。虽然我们为一些VIEs提供了信贷设施,以支持它们的建设或收购活动,但这些交易在合并过程中被取消。我们的财务状况、经营结果和现金流受到我们合并后的VIEs的业绩(扣除公司间冲销的影响)的影响,这取决于我们对每个VIE的所有权利益。
下表汇总了我们的VIEs的重要资产和负债的资产负债表信息,这些信息包括在我们的资产负债表中(以百万计)。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
| DGD | | 中央 墨西哥 终端 | | 其他 | | 共计 |
资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 174 |
| | $ | — |
| | $ | 18 |
| | $ | 192 |
|
其他流动资产 | 635 |
| | 37 |
| | 67 |
| | 739 |
|
财产、厂房和设备,净额 | 772 |
| | 454 |
| | 100 |
| | 1,326 |
|
负债 | | | | | | | |
流动负债,包括流动部分 债务和融资租赁债务 | $ | 63 |
| | $ | 490 |
| | $ | 6 |
| | $ | 559 |
|
债务和融资租赁债务, 减去电流部分 | 1 |
| | — |
| | 27 |
| | 28 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| DGD | | 中央 墨西哥 终端 | | 其他 | | 共计 |
资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 85 |
| | $ | — |
| | $ | 25 |
| | $ | 110 |
|
其他流动资产 | 567 |
| | 33 |
| | 89 |
| | 689 |
|
财产、厂房和设备,净额 | 706 |
| | 381 |
| | 105 |
| | 1,192 |
|
负债 | | | | | | | |
流动负债,包括流动部分 债务和融资租赁债务 | $ | 66 |
| | $ | 409 |
| | $ | 8 |
| | $ | 483 |
|
债务和融资租赁债务, 减去电流部分 | — |
| | — |
| | 31 |
| | 31 |
|
非合并VIEs
我们在VIEs中持有不同的利益,而这些利益还没有被合并,因为我们不被认为是主要的受益者。这些未合并的VIEs对我们的财务状况或运营结果并不重要,而是作为股权投资入账。
与我们确定的福利计划有关的定期净收益成本的组成部分如下(以百万计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金计划 | | 其他退休 福利计划 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
截至三月三十一日止的三个月 | | | | | | | |
服务成本 | $ | 35 |
| | $ | 30 |
| | $ | 1 |
| | $ | 1 |
|
利息成本 | 21 |
| | 24 |
| | 2 |
| | 3 |
|
计划资产预期收益 | (44 | ) | | (42 | ) | | — |
| | — |
|
摊销: | | | | | | | |
精算(收益)损失净额 | 18 |
| | 10 |
| | — |
| | (1 | ) |
优先服务信贷 | (5 | ) | | (4 | ) | | (1 | ) | | (2 | ) |
特别收费 | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
周期净收益成本 | $ | 25 |
| | $ | 18 |
| | $ | 2 |
| | $ | 2 |
|
非服务成本构成部分(即非服务成本部分)以外的净定期收益成本构成部分包括在“其他收入净额“在收入报表中。
在三结束的几个月2020年3月31日和2019,我们做出了贡献$12百万美元和$14百万美元分别适用于我们的养老金计划和$4百万美元我们的其他退休后福利计划。
我们曾在年报中披露截至年度的表格10-K。2019年12月31日我们计划大约贡献$140百万美元我们的养老金计划$21百万美元我们的其他退休后福利计划2020。由于目前的经济环境,我们正在重新考虑我们的意图,即可自由支配的贡献最多可达$100百万美元我们合格的美国养老金计划。
季度有效所得税税率的确定
我们从历史上计算了中期报告期间的所得税准备金,将全年的实际税率估计数用于临时期间的收入。鉴于冠状病毒爆发对我们的业务和业务结果的影响存在重大不确定性,我们目前无法估计我们2020年的年度有效所得税税率。因此,我们的所得税税率三结束的几个月2020年3月31日是我们对年度有效所得税税率的最佳估计。
关怀法
2020年3月27日,美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(CARE),对美国1986年“国税法”进行了重大修改。对我们影响最大的变化如下:
| |
• | 修改2017年“减税和就业法”以前规定的限制,规定从2018年、2019年或2020年开始的课税年度产生的税收净营业损失可以追溯到五年前。这项规定允许纳税人收回以前在352018年前税收年度联邦所得税税率的百分比。此外,“关爱法”取消了应纳税收入限制,允许NOL在2021年1月1日之前的课税年度内完全抵消应税收入。 |
| |
• | 增加利息开支的扣除额30百分比50占2019年和2020年调整后应纳税收入的百分比。此外,纳税人可以选择使用2019年调整后的2020年应纳税收入来确定该年度可扣减的利息支出数额。 |
我们确认了所得税的整体利益$616百万美元为三结束的几个月2020年3月31日,其中$110百万美元可归因于“监管法”规定的NOL预期税负,从我们当前的纳税年度到2015年的所得税年度,我们在此期间缴纳了联邦所得税。35百分之百的税率。此外,我们不受利息开支的限制,我们可以扣除。其余的所得税福利主要是由于LCM存货估价调整,从而产生了以下税收优惠:$551百万美元.
每股收益(损失)按以下方式计算(美元和百万美元股份,但每股数额除外):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
每股收益(亏损) | | | |
瓦莱罗股东的净收入(损失) | $ | (1,851 | ) | | $ | 141 |
|
减:分配给参与证券的收入 | 1 |
| | 1 |
|
可供普通股股东使用的净收入(损失) | $ | (1,852 | ) | | $ | 140 |
|
| | | |
加权平均普通股 | 408 |
| | 416 |
|
| | | |
每股收益(亏损) | $ | (4.54 | ) | | $ | 0.34 |
|
| | | |
每股收益(亏损)-假设稀释 | | | |
瓦莱罗股东的净收入(损失) | $ | (1,851 | ) | | $ | 141 |
|
| | | |
加权平均普通股 | 408 |
| | 416 |
|
稀释证券效应 | — |
| | 2 |
|
加权平均普通股已发行- 假设稀释 | 408 |
| | 418 |
|
| | | |
每股收益(亏损)-假设稀释 | $ | (4.54 | ) | | $ | 0.34 |
|
参与的证券包括根据我们2011年Omnibus股票奖励计划授予的限制性股票和业绩奖励。稀释证券包括参股证券以及根据我们2011年Omnibus股票激励计划授予的未偿还股票期权。
与客户签订合同的收入
收入分类
收入列于下表“分段信息”按产品分类,因为这是管理层确定的有利于财务报表使用者的分类水平。
合同余额
合同余额如下(百万美元):
|
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 十二月三十一日 2019 | |
减少 |
与客户签订合同的应收款项, 包括在应收账款中,净额 | $ | 2,965 |
| | $ | 5,610 |
| | $ | (2,645 | ) |
应计费用中包括的合同负债 | 19 |
| | 55 |
| | (36 | ) |
与客户签订的合同应收款是资产负债表上列报的“应收账款净额”的组成部分。“应收账款净额”的减少情况见附注13.
为三结束的几个月2020年3月31日,我们确认为收入$52百万美元截至2019年12月31日,这一数字已列入合同负债。
剩余的履约义务
我们与客户有现货和定期合同,其中大部分是现货合同,没有剩余的履约义务。我们不披露一年或一年以下合同的剩余履约义务。我们剩余期限合同的交易价格包括固定的组成部分和可变的考虑因素(即商品价格),这两种价格都完全分配给一个完全未得到满足的承诺,即转让一种单独的货物,而这种货物是单一履约义务的一部分。固定元件不是物质的,变量的考虑是高度不确定的。因此,截至2020年3月31日,我们没有披露分配给我们剩余履约义务的交易价格总额。
段信息
我们有三可报告的部分-精炼,可再生柴油和乙醇。每个部门都是一个战略业务部门,通过使用独特的技术和营销策略,提供不同的产品和服务,其业务和经营业绩分别进行管理和评估。业务业绩是根据分部产生的营业收入来衡量的,其中包括直接归因于各自部门管理的收入和支出。部门间销售一般来自按现行市场价格进行的交易。下面是对每个部门业务运作的描述。
| |
• | 这个精炼段包括我们15石油精炼厂,相关的营销活动,以及支持我们炼油业务的物流资产。主要产品 |
由我们的精炼厂制造,并由这部分销售,包括汽油和混合原料,馏分油和其他产品。
| |
• | 这个可再生柴油段包括DGD的业务,这是我们在附注8。由DGD生产并由该部门销售的主要产品是可再生柴油。这个部门向炼油部门出售一些可再生柴油,然后再出售给该部门的客户。 |
| |
• | 这个乙醇段包括我们14乙醇工厂,相关的营销活动,以及支持我们乙醇业务的物流资产。我们的乙醇厂生产的主要产品是乙醇和酒糟。该部门向炼油部门出售一些乙醇,以便将其调合成汽油,并将其作为汽油成品出售给该部门的客户。 |
未包括在任何可报告部分中的操作包括在公司类别中。
下表按报告部分(以百万计)反映了我们的营业收入(损失)信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 企业 和 冲销 | | 共计 |
截至2020年3月31日止的三个月 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 20,985 |
| | $ | 306 |
| | $ | 811 |
| | $ | — |
| | $ | 22,102 |
|
部门间收入 | 2 |
| | 53 |
| | 64 |
| | (119 | ) | | — |
|
总收入 | 20,987 |
| | 359 |
| | 875 |
| | (119 | ) | | 22,102 |
|
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他费用 | 19,127 |
| | 130 |
| | 813 |
| | (118 | ) | | 19,952 |
|
LCM存货估价调整 | 2,414 |
| | — |
| | 128 |
| | — |
| | 2,542 |
|
营运费用(不包括折旧) 和下列摊销费用) | 995 |
| | 20 |
| | 109 |
| | — |
| | 1,124 |
|
折旧和摊销费用 | 536 |
| | 11 |
| | 22 |
| | — |
| | 569 |
|
销售总成本 | 23,072 |
| | 161 |
| | 1,072 |
| | (118 | ) | | 24,187 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
一般费用和行政费用(不包括) 折旧和摊销费用 (见下文) | — |
| | — |
| | — |
| | 177 |
| | 177 |
|
折旧和摊销费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | 13 |
|
按部门分列的营业收入(损失) | $ | (2,087 | ) | | $ | 198 |
| | $ | (197 | ) | | $ | (191 | ) | | $ | (2,277 | ) |
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 企业 和 冲销 | | 共计 |
截至2019年3月31日止的三个月 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 23,218 |
| | $ | 252 |
| | $ | 793 |
| | $ | — |
| | $ | 24,263 |
|
部门间收入 | 2 |
| | 51 |
| | 52 |
| | (105 | ) | | — |
|
总收入 | 23,220 |
| | 303 |
| | 845 |
| | (105 | ) | | 24,263 |
|
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他费用 | 21,165 |
| | 224 |
| | 694 |
| | (105 | ) | | 21,978 |
|
营运费用(不包括折旧) 和下列摊销费用) | 1,071 |
| | 19 |
| | 125 |
| | — |
| | 1,215 |
|
折旧和摊销费用 | 503 |
| | 11 |
| | 23 |
| | — |
| | 537 |
|
销售总成本 | 22,739 |
| | 254 |
| | 842 |
| | (105 | ) | | 23,730 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
一般费用和行政费用(不包括) 折旧和摊销费用 (见下文) | — |
| | — |
| | — |
| | 209 |
| | 209 |
|
折旧和摊销费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
| | 14 |
|
按部门分列的营业收入 | $ | 479 |
| | $ | 49 |
| | $ | 3 |
| | $ | (223 | ) | | $ | 308 |
|
下表按报告部分(以百万元计)对我们主要产品的外部客户收入进行了分类。
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
精炼: | | | |
汽油和混合燃料 | $ | 8,244 |
| | $ | 9,374 |
|
蒸馏物 | 10,663 |
| | 11,917 |
|
其他产品收入 | 2,078 |
| | 1,927 |
|
炼油收入总额 | 20,985 |
| | 23,218 |
|
可再生柴油: | | | |
再生柴油 | 306 |
| | 252 |
|
乙醇: | | | |
乙醇 | 629 |
| | 620 |
|
酒糟 | 182 |
| | 173 |
|
乙醇收入总额 | 811 |
| | 793 |
|
收入 | $ | 22,102 |
| | $ | 24,263 |
|
按报告部分分列的总资产如下(百万元):
|
| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
精炼 | $ | 41,465 |
| | $ | 47,067 |
|
再生柴油 | 1,632 |
| | 1,412 |
|
乙醇 | 1,614 |
| | 1,615 |
|
公司和冲销 | 3,036 |
| | 3,770 |
|
总资产 | $ | 47,747 |
| | $ | 53,864 |
|
为了确定业务活动提供的现金净额,除其他外,净收入按流动资产和流动负债的变化调整如下(百万美元):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
流动资产减少(增加): | | | |
应收账款净额 | $ | 3,397 |
| | $ | (895 | ) |
盘存 | 627 |
| | 28 |
|
预付费用和其他 | (437 | ) | | 16 |
|
增加 流动负债(减少): | | | |
应付帐款 | (4,222 | ) | | 1,400 |
|
应计费用 | (79 | ) | | (167 | ) |
应付所得税以外的其他税款 | (241 | ) | | (263 | ) |
应付所得税 | (152 | ) | | 11 |
|
流动资产和流动负债的变动 | $ | (1,107 | ) | | $ | 130 |
|
流动资产和流动负债的变动三结束的几个月2020年3月31日情况如下:
| |
• | 应收账款减少的原因是,与2019年12月相比,2020年3月商品价格下降,同时销售量减少; |
| |
• | 库存减少的原因是,与2019年12月相比,2020年3月商品价格下降,加上库存水平降低; |
| |
• | 预付费用的增加和其他主要原因是确认了所得税福利的当前部分。附注10; |
| |
• | 应付账款减少的原因是,与2019年12月相比,2020年3月商品价格下降,同时原油和其他原料采购量减少; |
| |
• | 应付入息税以外的税项减少,主要是由于缴付从价税、增值税及汽车燃油税。 |
流动资产和流动负债的变动三结束的几个月2019年3月31日情况如下:
| |
• | 应收账款增加的原因是2019年3月商品价格与2018年12月相比上涨,加上销售量增加; |
| |
• | 应付账款增加的原因是,与2018年12月相比,2019年3月商品价格上涨,加上原油和其他原料采购量的增加以及发票付款的时间安排; |
| |
• | 应付入息税以外的税项减少,主要是由于缴付增值税及从价税;及 |
| |
• | 应计费用减少的主要原因是我们支付了与2018年有关的年度奖励补偿。 |
与利息和所得税有关的现金流量如下(百万美元):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
已支付的超过资本额的利息, 包括融资租赁利息 | $ | 88 |
| | $ | 96 |
|
已缴所得税(已退还),净额 | 121 |
| | (59 | ) |
与我们的经营和融资租赁有关的现金流动补充信息如下(百万元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
| 操作 租赁 | | 金融 租赁 | | 操作 租赁 | | 金融 租赁 |
支付的现金 租赁负债的计量: | | | | | | | |
经营现金流 | $ | 106 |
| | $ | 22 |
| | $ | 107 |
| | $ | 11 |
|
现金流量融资 | — |
| | 15 |
| | — |
| | 6 |
|
新的租赁余额变动 和经修订的租约(A) | 92 |
| | 1,441 |
| | 1,404 |
| | 2 |
|
___________________
期间并无显著的非现金投资及融资活动。三结束的几个月2020年3月31日,除上表所述外。
期间的非现金投融资活动三结束的几个月2019年3月31日除上表所述活动外,还包括取消不动产、厂场和设备以及与MVP终点站相关的建造-适应租赁安排相关的长期责任,以及随后确认我们对MVP的投资。
经常性公允价值计量
下表列出我们资产负债表中按公允价值分类的资产和负债的信息(以百万计),这些资产和负债按照我们用来确定公允价值的投入的公允价值等级分类。2020年3月31日和2019年12月31日.
我们选择抵消与同一对手执行的多个类似衍生合同的公允价值数额,包括下文所示的任何相关现金、抵押品资产或债务;然而,按等级划分的公允价值数额按毛额列于下表。我们没有任何衍生合约,而这些合约须符合总净额结算安排,而这些安排须反映在资产负债表上。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
| | | 共计 毛额 公平 价值 | | .的效果 反- 聚会 净网 | | .的效果 现金 抵押品 净网 | | 网 载运 价值 平衡 薄片 | | 现金 抵押品 已付或 收到 不抵消 |
| 公允价值层次 | |
| 一级 | | 2级 | | 三级 | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生 合同 | $ | 4,252 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,252 |
| | $ | (4,162 | ) | | $ | (73 | ) | | $ | 17 |
| | $ | — |
|
外币 合同 | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 2 |
| | N/a |
|
某些投资 福利计划 | 62 |
| | — |
| | 9 |
| | 71 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 71 |
| | N/a |
|
共计 | $ | 4,316 |
| | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | 4,325 |
| | $ | (4,162 | ) | | $ | (73 | ) | | $ | 90 |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | |
| | | | | |
| | |
商品衍生 合同 | $ | 4,468 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,468 |
| | $ | (4,162 | ) | | $ | (306 | ) | | $ | — |
| | $ | (13 | ) |
环境信用 义务 | — |
| | 43 |
| | — |
| | 43 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 43 |
| | N/a |
|
实物购买 合同 | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 10 |
| | N/a |
|
外币 合同 | 72 |
| | — |
| | — |
| | 72 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 72 |
| | N/a |
|
共计 | $ | 4,540 |
| | $ | 53 |
| | $ | — |
| | $ | 4,593 |
| | $ | (4,162 | ) | | $ | (306 | ) | | $ | 125 |
| |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| | | 共计 毛额 公平 价值 | | .的效果 反- 聚会 净网 | | .的效果 现金 抵押品 净网 | | 网 载运 价值 平衡 薄片 | | 现金 抵押品 已付或 收到 不抵消 |
| 公允价值层次 | | | | | |
| 一级 | | 2级 | | 三级 | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生 合同 | $ | 617 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 617 |
| | $ | (612 | ) | | $ | — |
| | $ | 5 |
| | $ | — |
|
外币 合同 | 27 |
| | — |
| | — |
| | 27 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 27 |
| | N/a |
|
某些投资 福利计划 | 65 |
| | — |
| | 9 |
| | 74 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 74 |
| | N/a |
|
共计 | $ | 709 |
| | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | 718 |
| | $ | (612 | ) | | $ | — |
| | $ | 106 |
| |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生 合同 | $ | 668 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 668 |
| | $ | (612 | ) | | $ | (56 | ) | | $ | — |
| | $ | (84 | ) |
环境信用 义务 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 2 |
| | N/a |
|
实物购买 合同 | — |
| | 3 |
| | — |
| | 3 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 3 |
| | N/a |
|
外币 合同 | 10 |
| | — |
| | — |
| | 10 |
| | N/a |
| | N/a |
| | 10 |
| | N/a |
|
共计 | $ | 678 |
| | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | 683 |
| | $ | (612 | ) | | $ | (56 | ) | | $ | 15 |
| |
|
|
我们以公允价值确认的资产和负债,以及我们为发展公允价值计量而采用的估值方法和投入如下:
| |
• | 商品衍生合约主要由交易所买卖的期货组成,以减低价格波动对我们的营运结果及现金流量的影响。附注15。这些合同按公允价值计量,采用以商品交易所报价为基础的市场方法,并按公允价值等级一级分类。 |
| |
• | 实物采购合同是指固定价格玉米采购合同的公允价值.这些采购合同的公允价值是以商品交易所或独立定价服务的报价为基础的市场方法来衡量的,属于公允价值等级的第二级。 |
| |
• | 某些福利计划的投资包括信托公司为履行美国某些无保留福利计划规定的部分义务而持有的投资证券。按公允价值等级一级分类的计划资产按公允价值计量,采用基于国家证券交易所报价的市场方法。按公允价值等级第3级分类的计划资产代表保险合同,其公允价值由保险人提供。 |
| |
• | 外币合约包括外汇兑换及购买合约,以及与我们的国际业务有关的外币掉期协议,以管理本港业务以本地(功能)货币以外的货币计算的交易的汇率波动。这些合同是根据报价的外币汇率估价的,属于公允价值等级的一级。 |
| |
• | 环境信贷义务是指我们在美国购买(I)生物燃料信用额(主要是可再生识别号(RIN))的责任。需要履行在我们生产的产品中混合生物燃料的义务;加州全球变暖解决方案法(加州的总量控制和交易系统,又称AB 32)和类似的程序(统称为限额和交易系统)。如果我们不能按照生物燃料计划所要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油),我们必须购买生物燃料信贷来遵守这些计划。在限额交易制度下,我们必须购买排放信用额来遵守这些制度.对环境信贷的负债是根据我们在资产负债表日(如果有的话)在考虑所获得的或根据合同获得的任何信贷后出现的此类信贷的赤字计算的,并等于截至资产负债表日的信贷赤字的乘积和这些信贷的市场价格。环境信用义务按公允价值等级的二级分类,并以公允价值计量,采用基于独立定价服务的报价的市场方法。 |
截至2005年12月31日,资产和负债没有转入或流出二级资产和负债。2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值定期计量。
期间并无显著活动。三结束的几个月2020年3月31日和2019与按等级3分类的公允价值数额有关2020年3月31日和2019年12月31日.
非经常性公允价值计量
有不在非经常性基础上按公允价值计量的资产或负债2020年3月31日和2019年12月31日.
其他金融工具
我们在资产负债表中确认的按账面价值计算的金融工具及其相关公允价值(以百万美元计)列于下表:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| 公允价值 层次性 | | 载运 金额 | | 公平 价值 | | 载运 金额 | | 公平 价值 |
金融资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | 一级 | | $ | 1,515 |
| | $ | 1,515 |
| | $ | 2,583 |
| | $ | 2,583 |
|
金融负债 | | | | | | | | | |
债务(不包括融资租赁) | 二级 | | 9,248 |
| | 9,261 |
| | 8,881 |
| | 10,583 |
|
一般
我们面临的市场风险主要与商品价格的波动、外汇汇率以及遵守各种政府和监管计划所需的信贷价格有关。我们签订衍生工具来管理其中一些风险,包括与我们购买或生产的各种商品有关的衍生工具,以及外汇兑换和购买合同,如下文所述“按风险类型分列的风险管理活动”这些衍生工具记录为资产或负债,以公允价值计量(见附注14),概述如下:衍生工具的公允价值以下概述了这些衍生工具对我们收入和其他综合收益(损失)的影响。衍生工具对收益和其他综合收益(损失)的影响
按风险类型分列的风险管理活动
商品价格风险
我们面临着与原油、精炼石油产品(主要是汽油和馏分油)价格波动有关的市场风险, 可再生柴油、谷物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然气用于我们的操作。为了减少价格波动对我们的经营结果和现金流的影响,我们使用商品衍生工具,如期货和期权。我们在大宗商品衍生工具方面的头寸每天都由我们的风险控制小组进行监督和管理,以确保遵守我们已获董事会批准的既定风险管理政策。
我们主要使用商品衍生工具作为现金流对冲和经济对冲。我们的目标进入每一种类型的对冲如下所述。
| |
• | 现金流套期保值-我们现金流量对冲的目标是锁定预测的价格(一)原料、精制石油产品或天然气采购,或(二)以我们认为有利的现有市场价格出售的高级精炼石油产品或可再生柴油。 |
| |
• | 经济对冲-我们持有经济套期保值的目标是:(1)管理某些原料和精炼石油产品库存和固定价格购买合同的价格波动;(2)锁定预测原料、精制石油产品的价格, 或购买天然气,或以我们认为有利的现有市场价格销售精炼石油产品或可再生柴油。 |
截至2020年3月31日我们有以下几种优秀的商品衍生工具,它们被用作现金流量对冲和经济对冲,以及与以固定价格实际购买玉米有关的商品衍生工具。这些资料按票据类型和到期日列出未履行合同的名义数量(单位:千桶,但以千蒲式耳计的玉米合同除外)。
|
| | | | | |
| 名义合同数量 到期日 |
| 2020 | | 2021 |
指定为现金流套期保值的衍生工具 | | | |
可再生柴油: | | | |
期货多头 | 1,627 |
| | — |
|
期货-空头 | 2,317 |
| | — |
|
| | | |
指定为经济套期保值的衍生工具 | | | |
原油和炼油产品: | | | |
期货多头 | 126,944 |
| | 56 |
|
期货-空头 | 126,954 |
| | 56 |
|
选项-长 | 800 |
| | — |
|
选项-短期 | 800 |
| | — |
|
玉米: | | | |
期货多头 | 52,160 |
| | — |
|
期货-空头 | 64,335 |
| | 50 |
|
实物合同-长期合同 | 15,731 |
| | 549 |
|
外币风险
我们在与我们的国际业务有关的交易中受到汇率波动的影响,这些交易是以我们业务的当地(功能)货币以外的货币计价的。为了管理我们对这些汇率波动的风险敞口,我们使用外币合同。这些合同不被指定为会计目的的套期保值工具,因此被归类为经济套期保值。截至2020年3月31日,我们有外币合同要买$220百万美元美元和$2.510亿美元相当于美元的加拿大元。在这些承诺中,$1.210亿美元 在或之前成熟2020年4月24日剩下的$1.510亿美元将在2020年6月15日.
环境合规计划价格风险
我们面临着与信用价格波动相关的市场风险,这是为了遵守各种政府和法规的环境合规计划所必需的。为了管理这一风险,我们签订合同购买这些信贷时,价格被认为是有利的。其中一些合同是衍生工具,但我们选择了正常的购买例外,而不按公允价值记录这些合同。其中的某些项目要求我们将生物燃料与我们生产的产品混合起来,而在我们经营的大多数国家,我们都受到这类项目的制约。这些国家规定了必须与这些国家的汽车燃料混合使用的生物燃料百分比的年度配额。作为石油发动机燃料的生产商,我们有义务将生物燃料与我们生产的产品混合在一起。
至少等于适用配额的比率。在我们无法以适用的速度混合的情况下,我们必须购买生物燃料信贷(主要是在美国的RIN)。我们面临这些信用额的市场价格波动,当价格被认为是有利的时候,我们通过购买生物燃料信用来管理这种风险。履行我们在这些合规计划下的义务的成本是$112百万美元和$91百万美元为三结束的几个月2020年3月31日和2019分别。这些数额反映在材料和其他费用中。
我们受到温室气体排放计划的额外要求,包括在温室气体排放计划中讨论的限额和交易制度。附注14。在这些限额和交易制度下,我们购买公开市场上提供的各种温室气体排放抵免额.因此,我们面临这些信贷市场价格的波动。实施限额和交易制度某些规定的成本很高;然而,我们从我们的客户那里收回了这些成本的大部分,以便三结束的几个月2020年3月31日和2019并期望在未来继续收回大部分这些成本。为三结束的几个月2020年3月31日和2019在这些合规计划下,我们履行义务的净成本是无关紧要的。
衍生工具的公允价值
下表提供了有关我们的衍生工具的公允价值的信息。2020年3月31日和2019年12月31日(以百万计)和资产负债表中反映公允价值的细列项目。看见附注14有关衍生工具公允价值的补充资料。
如上文所示附注14,我们为在主净结算安排下与同一交易对手执行的多项类似衍生合约,包括现金抵押品资产及债务而确认的公允价值金额。然而,下表是按资产毛额和负债毛额列出的,其结果是在负债账户中反映了某些资产,在资产账户中反映了某些负债。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表 位置 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 资产 衍生物 | | 责任 衍生物 | | 资产 衍生物 | | 责任 衍生物 |
指定衍生物 作为对冲工具 | | | | | | | | | |
商品合同 | 应收账款净额 | | $ | 86 |
| | $ | 45 |
| | $ | 9 |
| | $ | 20 |
|
| | | | | | | | | |
未指定的衍生产品 作为对冲工具 | | | | | | | | | |
商品合同 | 应收账款净额 | | $ | 4,166 |
| | $ | 4,423 |
| | $ | 608 |
| | $ | 648 |
|
实物采购合同 | 盘存 | | — |
| | 10 |
| | — |
| | 3 |
|
外币合同 | 应收账款净额 | | 2 |
| | — |
| | 27 |
| | — |
|
外币合同 | 应计费用 | | — |
| | 72 |
| | — |
| | 10 |
|
共计 | | | $ | 4,168 |
| | $ | 4,505 |
| | $ | 635 |
| | $ | 661 |
|
市场风险
我们的价格风险管理活动涉及到对未来固定价格承诺的接收或支付。这些交易产生了市场风险,也就是未来市场状况变化的风险。
可能会降低仪器的价值。我们根据董事会批准的政策,每天密切监控和管理我们的市场风险敞口。市场风险由我们的风险控制小组监控,以确保遵守我们规定的风险管理政策。我们不需要任何抵押品或其他担保来支持我们加入的衍生工具。我们也没有任何衍生工具要求我们维持最低投资级信用评级。
衍生工具对收益及其他综合收益(亏损)的影响
下表提供了因公允价值调整我们的现金流量套期保值(以百万计计)而确认的收入和其他综合收入(损失)中确认的损益的信息。
|
| | | | | | | | | | |
现金流量中的衍生产品 套期保值关系 | | 收益位置(损失) 确认为收入 关于导数 | | 三个月结束 三月三十一日, |
2020 | | 2019 |
商品合同: | | | | | | |
其他确认的增益 综合收入(损失) 关于导数 | | | | $ | 55 |
| | $ | — |
|
重分类 累计其他 综合损失 收入 | | 收入 | | 26 |
| | — |
|
对于现金流量套期保值,衍生工具损益的任何组成部分都不排除在对套期保值有效性的评估中。三结束的几个月2020年3月31日和2019。为三结束的几个月2020年3月31日,现金流量对冲主要与可再生柴油的远期销售有关,我们估计$18百万美元的递延税后收益2020年3月31日将被重新归类为收入 在接下来的12个月中,由于被预测会发生的对冲交易,会有更多的交易发生。为三结束的几个月2020年3月31日和2019由于现金流量对冲会计的终止,没有将累积的其他综合损失重新分类为收入。按组成部分计算的累计其他综合损失的变化情况,扣除税后的损失。三结束的几个月2020年3月31日和2019在附注7.
下表提供了我们的经济套期保值和外币套期保值衍生工具确认的收益(损失)的信息,以及收入报表中反映这种损益的细列项目(以百万计)。
|
| | | | | | | | | | |
未指定的衍生产品 作为套期保值工具 | | 收益位置(损失) 确认为收入 关于导数 | | 三个月结束 三月三十一日, |
2020 | | 2019 |
商品合同 | | 收入 | | $ | (8 | ) | | $ | — |
|
商品合同 | | 材料和其他费用 | | (152 | ) | | (71 | ) |
商品合同 | | 营业费用 (不包括折旧及 摊销费用) | | (2 | ) | | — |
|
外币合同 | | 材料和其他费用 | | 49 |
| | (9 | ) |
外币合同 | | 其他收入净额 | | (165 | ) | | 7 |
|
项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
1995年“私人证券诉讼改革”中关于安全港规定的警示声明
此表格为10-q,包括但不限于我们在“概述及展望”标题下披露的资料。,“包括1933年”证券法“第27A节和1934年”证券交易法“第21E节所指的前瞻性陈述。你可以用“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测”、“预算”、“预测”、“目标”、“指导”、“目标”、“可能”、“会”、“应该”、“意志”、“可能”、“应该”、“和类似的表达方式。
这些前瞻性发言除其他外包括:
| |
• | 最近爆发的冠状病毒和全球原油产量水平的影响、影响、可能持续时间或其他影响,以及我们对此可能抱有的任何期望; |
| |
• | 我们预计的资本投资水平,包括延迟周转和催化剂成本支出,用于环境和其他目的的资本支出,以及合资企业投资,以及这些资本投资对我们业务成果的影响; |
| |
• | 我们经营的区域以及全球原油及其他原料和精炼石油产品的供求预期趋势; |
| |
• | 一般经济条件和其他条件对炼油、可再生柴油和乙醇工业基本面的影响。 |
我们的前瞻性声明是基于我们目前对我们自己和我们行业的预期、估计和预测。我们警告说,这些声明不能保证未来的业绩,并涉及我们无法预测的风险、不确定性和假设。此外,我们的许多前瞻性陈述都是基于对未来事件的假设,这些假设可能被证明是不准确的。因此,我们的实际结果可能与我们在前瞻性声明中表达或预测的未来表现大不相同。这些前瞻性陈述中所建议的实际结果和任何未来业绩之间的差异可能是由各种因素造成的,其中包括以下因素:
| |
• | 对精制石油产品(如汽油、柴油、喷气燃料和石油化学品)、可再生柴油和乙醇的需求和供应; |
| |
• | 公共卫生威胁、流行病和流行病的影响,例如最近爆发的冠状病毒,及其对我们的业务、财务状况、经营结果和流动性的不利影响,包括但不限于:我们的增长、业务成本、供应链、劳动力供应、后勤能力、客户对我们产品的需求以及一般行业需求、利润率、生产和生产能力、利用率、存货价值、现金状况、税收、证券和交易市场的价格、我们进入资本市场的能力以及全球经济和金融市场的总体需求; |
| |
• | 针对我们的设施或其他可能损害我们生产或运输精炼石油产品或获得原料的能力的恐怖主义行为; |
| |
• | 生产原油或消费精炼石油产品的国家的政治和经济状况; |
| |
• | 石油输出国组织(欧佩克)成员国商定和维持原油价格和生产控制的能力; |
| |
• | 我们有能力成功地将任何收购的业务整合到我们的业务中; |
| |
• | 竞争对手采取的行动,包括根据市场条件对炼油能力进行定价和调整; |
| |
• | 影响我们的炼油厂、机械、管道、设备和信息系统或我们的供应商或客户的事故、计划外关闭或其他灾难; |
| |
• | 原料和精炼石油产品的运输或储存能力的成本或可用性的变化; |
| |
• | 替代燃料和替代燃料车辆的价格、可得性和可接受性; |
| |
• | 生物燃料信用额(主要是符合美国联邦可再生燃料标准所需的RIN)和符合各种温室气体排放方案要求所需的温室气体排放抵免额的市场价格波动; |
| |
• | 推迟、取消或未能实施计划中的基本建设项目,并实现为此类项目预计的各种假设和效益,或在建设此类计划的基本建设项目时出现成本超支; |
| |
• | 地震、飓风、龙卷风和不规则天气,可能无法预见地影响天然气、原油、粮食和其他原料、精炼石油产品、可再生柴油和乙醇的价格或供应; |
| |
• | 超过任何准备金或保险范围的诉讼或其他法律或规章事项的裁决、判决或和解,包括意外的环境补救费用; |
| |
• | 立法或管制行动,包括由政府当局颁布或颁布立法或规则,包括关税、税收和环境条例,例如在加利福尼亚限额交易制度和类似方案下实施的法规,以及美国环境保护局对温室气体的监管,这可能对我们的业务或业务产生不利影响; |
| |
• | 货币汇率的变化,包括加元、英镑、欧元、墨西哥比索和秘鲁索尔对美元的汇率变化; |
| |
• | 本署年报内的“风险因素”一节所概括的其他因素,包括截至年度的表格10-K。2019年12月31日由于这些因素是按照本表第1A项“风险因素”中所列的“风险因素”一节所列,对这些因素进行修正或补充,因此在此表中对这些因素进行了修正或补充。 |
这些因素中的任何一个,或者这些因素的组合,都会对我们未来的运营结果产生重大影响,而且任何前瞻性的陈述最终都会被证明是准确的。我们的前瞻性陈述不能保证未来的表现,实际结果和未来的表现可能与任何前瞻性声明中的建议大不相同。我们不打算更新这些报表,除非证券法要求我们这样做。
所有后续的书面和口头前瞻性陈述,可归因于我们或代表我们的人是明确的资格,在他们的全部通过上述。我们没有义务公开发布任何此类前瞻性声明的任何修改,以反映本报告日期后发生的事件或情况,或反映意外事件的发生。
非公认会计原则财务措施
下文“概述和展望”和“业务结果”中的讨论包括提及美国公认会计原则未界定的财务措施。这些非公认会计原则的财务措施包括调整营业收入(包括我们的每个可报告部分的调整营业收入,视情况而定)和炼油、可再生柴油和乙醇部分利润。我们包括了这些非公认会计原则的财务措施,以帮助比较不同时期的经营结果。见附注(C)中以页开头的表格41对这些非GAAP财务措施与其最直接可比的美国GAAP财务措施进行调节。在附注(C)中,我们还披露了为什么我们认为我们使用非公认会计原则的财务措施提供了有用的信息的原因。
概述和展望
概述
业务操作更新
最近爆发的冠状病毒及其在2020年3月发展成一种大流行病,在全球造成了严重的经济混乱,包括在北美和欧洲,这是我们开展活动的主要地理区域。世界各地的政府当局已经采取行动,例如在家里的命令和其他社会隔离措施,以防止冠状病毒的传播,这种病毒限制了旅行、公共集会以及全球各地个人运动和面对面互动的总体水平。
这反过来大大减少了全球经济活动,并对许多企业产生了负面影响。在季节性驾驶模式通常导致消费者对汽油的需求增加之际,航空公司大幅减少了航班,机动车辆的使用量也大幅下降。因此,对原油和我们大多数产品,特别是汽油、喷气燃料和乙醇的需求和市场价格也出现了下降。此外,尽管原油和成品油的需求和储存能力受到限制,但全球原油产量并没有下降,这加剧了原油价格的下跌,并加剧了原油价格的波动。
对精炼石油产品的需求减少,加上原油价格下降,导致我们炼油部门生产的精炼石油产品价格大幅度下降。例如,汽油的价格(a)在美国海湾沿岸地区,我们15个炼油厂中有8个位于2020年初的每桶68.82美元,到3月初降至每桶58.84美元,3月底为17.65美元。在第一季度,这是74%的下降,大部分下降发生在3月下旬,因为旅行和相关限制开始影响对汽油的需求和原油价格下降。另一个例子是柴油的价格。(b)在美国海湾沿岸地区,2020年初为每桶81.71美元,3月初降至每桶62.10美元,3月底为39.18美元。这意味着第一季度下降了52%。柴油价格的下降不如汽油价格的下降大,因为汽油是工业和基本企业使用的主要燃料,包括运输和运输这些企业生产的货物的关键物流基础设施。2020年4月28日,汽油价格(a)已经上涨到每桶22.74美元,但是柴油的价格(b)由于需求减少,已跌至每桶23.21美元。
由于需求下降,我们乙醇部门生产的乙醇价格也有所下降。由于乙醇主要与汽油混合,乙醇需求随着汽油需求的下降而下降。可再生柴油的需求与整体柴油的需求是一致的,因此,我们的可再生柴油部分并没有象我们的炼油和乙醇部分那样受到重大影响。
我们销售的产品和我们购买的原料的价格会影响我们的收入、销售成本、营业收入和流动性。此外,由于产品和原料的市场价格低于库存中的账面价值,导致库存价值减记。在二零二零年第一季,我们的营运亏损23亿美元,其中包括25亿美元我们存货价值的损失。我们2020年第一季度的经营业绩,包括按部门分列的经营业绩,见下文摘要,详细说明见“业务结果”一栏。38 贯通48.
我们的流动资金也受到我们产品市场价格下跌的影响,因为我们的产品销售产生的现金数量比用于购买原油的现金数量下降得更快。虽然这种关系在我们的业务中并不是不正常或不寻常的,在我们的业务中,每天的产品销售跟随当天的市场价格,但当市场价格像3月下旬那样迅速下跌时,对我们的现金状况的负面影响就更大了。在二零二零年第一季,我们的经营活动所用现金净额为4900万美元,它受到了8.25亿美元使用现金(c)由于市场价格迅速下跌。总的来说,我们的现金和现金等价物减少了11亿美元在2020年第一季度,26亿美元截至2019年12月31日15亿美元截至2020年3月31日。除了我们的经营活动净使用现金外,我们还进行了投资。7.05亿美元在我们的生意和返回5.48亿美元通过分红和购买我们的普通股给我们的股东。尽管我们手头的现金和现金等价物在2020年第一季度有所下降,但本季度结束时63亿美元流动性(d)。我们的现金流量摘要载于网页。50,有关我们的现金流量及其他影响我们的流动资金及资本资源的事项,包括我们已采取或正在考虑采取的措施,可在页上的“流动资金及资本资源”一栏内找到。49通过52.
我们正在积极应对这些问题对我们业务的影响。我们减少了大部分炼油厂的原油加工量,以应对我们产品需求的下降,我们暂时停用了我们某些炼油厂的各种汽油生产单位,以进一步限制汽油产量,并采取措施减少喷气燃料的产量。我们有8家乙醇工厂暂时闲置,我们减少了其余6家乙醇工厂的乙醇产量,以解决乙醇需求下降的问题。除了这些措施外,我们还处理了以下流动性问题:
| |
• | 我们推迟了大约代表4亿美元我们预计在2020年进行的资本投资与我们的炼油和乙醇部分有关。 |
| |
• | 我们大约推迟了1亿美元应于2020年第一季度缴纳的所得税和间接税(例如增值税和汽车燃油税), 我们计划尽可能推迟应在2020年第二季度缴纳的额外所得税和间接税。根据新的法律,如美国的“关爱法”,以及现行立法下的各种税务当局,这些延期都是向纳税人提供的。一些延期付款将于2020年第三季度到期,剩余款项的大部分应在2021年到期。 |
| |
• | 自2020年3月中旬以来,我们没有根据我们的股票购买计划购买任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据我们的股票购买计划进行购买。 |
| |
• | 我们进入了 364天循环信贷机制,2020年4月13日,总本金最多可达8.75亿美元如上文所述附注6合并财务报表简编说明。 |
| |
• | 我们于2020年4月16日完成了15亿美元的国债发行,并发行了债券。8.5亿美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和6.5亿美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日,如上文所述附注6合并财务报表简编说明。 |
冠状病毒方面仍然存在许多不确定因素,包括由此产生的经济影响,我们无法预测冠状病毒对我们企业的最终经济影响,也无法预测一旦这一流行病消退国家经济复苏的速度。然而,经济影响对我们公司的不利影响已经而且很可能将继续是重大的。我们认为,我们已尽可能积极主动地处理冠状病毒的许多已知影响,我们将努力继续这样做,但不能保证这些或其他措施将完全有效。
____________________
| |
(a) | 所报汽油价格代表了美国墨西哥湾沿岸含氧混合汽油的常规混合燃料的价格。 |
| |
(b) | 柴油报价代表了美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油的价格。 |
| |
(c) | 为2020年第一季度“应收账款、净额”和应付账款的现金流量变动净额。看见附注13合并财务报表简编说明。 |
| |
(d) | 见页表中截至2020年3月31日的流动性成分。49在“流动资金和资本资源”项下-概述.” |
第一季度业绩
为第一季度的2020,我们报告了可归因于瓦莱罗股东的净亏损19亿美元与瓦莱罗股东的净收益相比1.41亿美元为第一季度的2019,即减少了20亿美元。减少的主要原因是营业收入减少26亿美元,由6.67亿美元减少所得税。营业收入减少的主要原因是25亿美元我们存货价值的损失。
而我们的营业收入却减少了26亿美元在第一季度的2020与第一季度的2019,调整后的营业收入仅减少1.2亿美元。调整后的业务收入不包括第44页附注(C)中表中的调整数。
调整后营业收入减少1.2亿美元主要原因如下:
| |
• | 精炼段炼油部门调整后的营业收入减少了1.57亿美元,主要原因是原油折扣减弱和馏分油利润率下降,汽油利润率的改善部分抵消了这一减少。第46页和第47页对此作了更全面的说明。 |
| |
• | 可再生柴油部分。可再生柴油部分调整后的营业收入增加了7700万美元,主要是由于与我们的价格风险管理活动有关的商品衍生工具和更高的可再生柴油销售量的有利影响。这一点在第47和48页上有更全面的描述。 |
| |
• | 乙醇段乙醇部分调整后营业收入减少7200万美元主要原因是玉米价格上涨和乙醇价格下降。这一点在第48页中有更详细的描述。 |
展望
如前所述,冠状病毒和全球石油市场仍然存在许多不确定因素,很难预测对我们的最终经济影响。然而,我们预计负面影响可能会在第二季继续下去。2020如下文所述。
| |
• | 汽油、航空燃油和柴油价格以及由此产生的产品利润率预计将保持疲软,直至全球需求开始复苏。 |
| |
• | 由于油价持续走低,预计含硫原油折扣将略有收窄,并宣布欧佩克减产、限制供应和需求,并随着炼油厂利用率的增加而有所改善。 |
| |
• | 由于柴油价格较低,可再生柴油价格和由此产生的产品利润率可能略有下降。 |
| |
• | 乙醇价格和由此产生的产品利润率预计将保持疲软,直到汽油需求开始复苏。 |
行动结果
下表,包括从第41页开始的非公认会计原则财务措施与其最直接可比的美国公认会计原则财务措施的核对(C),突出了我们的业务结果、我们的经营业绩以及直接影响我们业务的市场参考价格和利润率。
按分部和总公司分列的财务要闻
(百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日止的三个月 |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 企业 和 冲销 | | 共计 |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 20,985 |
| | $ | 306 |
| | $ | 811 |
| | $ | — |
| | $ | 22,102 |
|
部门间收入 | 2 |
| | 53 |
| | 64 |
| | (119 | ) | | — |
|
总收入 | 20,987 |
| | 359 |
| | 875 |
| | (119 | ) | | 22,102 |
|
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他(A)费用 | 19,127 |
| | 130 |
| | 813 |
| | (118 | ) | | 19,952 |
|
LCM存货估价调整(B) | 2,414 |
| | — |
| | 128 |
| | — |
| | 2,542 |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用如下) | 995 |
| | 20 |
| | 109 |
| | — |
| | 1,124 |
|
折旧和摊销费用 | 536 |
| | 11 |
| | 22 |
| | — |
| | 569 |
|
销售总成本 | 23,072 |
| | 161 |
| | 1,072 |
| | (118 | ) | | 24,187 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
一般费用和行政费用(不包括) 反映的折旧和摊销费用 (下文) | — |
| | — |
| | — |
| | 177 |
| | 177 |
|
折旧和摊销费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | 13 |
|
按部门分列的营业收入(损失) | $ | (2,087 | ) | | $ | 198 |
| | $ | (197 | ) | | $ | (191 | ) | | (2,277 | ) |
其他收入净额 | | | | | | | | | 32 |
|
扣除资本后的利息和债务费用 利息 | | | | | | | | | (125 | ) |
所得税前利益损失 | | | | | | | | | (2,370 | ) |
所得税利益 | | | | | | | | | (616 | ) |
净损失 | | | | | | | | | (1,754 | ) |
减:无法控制的净收入 利益(A) | | | | | | | | | 97 |
|
可归因于 瓦莱罗能源公司股东 | | | | | | | | | $ | (1,851 | ) |
___________________
见第41至44页的参考资料。
按部门和总公司分列的财务要点(续)
(百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日止的三个月 |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 企业 和 冲销 | | 共计 |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 23,218 |
| | $ | 252 |
| | $ | 793 |
| | $ | — |
| | $ | 24,263 |
|
部门间收入 | 2 |
| | 51 |
| | 52 |
| | (105 | ) | | — |
|
总收入 | 23,220 |
| | 303 |
| | 845 |
| | (105 | ) | | 24,263 |
|
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他费用 | 21,165 |
| | 224 |
| | 694 |
| | (105 | ) | | 21,978 |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用如下) | 1,071 |
| | 19 |
| | 125 |
| | — |
| | 1,215 |
|
折旧和摊销费用 | 503 |
| | 11 |
| | 23 |
| | — |
| | 537 |
|
销售总成本 | 22,739 |
| | 254 |
| | 842 |
| | (105 | ) | | 23,730 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
一般费用和行政费用(不包括) 反映的折旧和摊销费用 (下文) | — |
| | — |
| | — |
| | 209 |
| | 209 |
|
折旧和摊销费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
| | 14 |
|
按部门分列的营业收入 | $ | 479 |
| | $ | 49 |
| | $ | 3 |
| | $ | (223 | ) | | 308 |
|
其他收入净额 | | | | | | | | | 22 |
|
扣除资本后的利息和债务费用 利息 | | | | | | | | | (112 | ) |
所得税前收入 | | | | | | | | | 218 |
|
所得税费用 | | | | | | | | | 51 |
|
净收益 | | | | | | | | | 167 |
|
减:无法控制的净收入 利益 | | | | | | | | | 26 |
|
可归因于 瓦莱罗能源公司股东 | | | | | | | | | $ | 141 |
|
___________________
见第41至44页的参考资料。
平均市场参考价格和差额
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
精炼 | | | | | |
原料(每桶美元) | | | | | |
布伦特原油 | $ | 50.90 |
| | $ | 63.82 |
| | $ | (12.92 | ) |
无布伦特西德克萨斯中质原油 | 4.92 |
| | 8.94 |
| | (4.02 | ) |
无布伦特阿拉斯加北坡原油 | (0.50 | ) | | (0.68 | ) | | 0.18 |
|
无布伦特路易斯安那轻质甜原油 | 2.76 |
| | 1.45 |
| | 1.31 |
|
布伦特低硫原油指数(ASCI)原油 | 5.01 |
| | 2.89 |
| | 2.12 |
|
布伦特-玛雅原油 | 9.74 |
| | 5.04 |
| | 4.70 |
|
LLS原油 | 48.14 |
| | 62.37 |
| | (14.23 | ) |
LLS减去ASCI原油 | 2.25 |
| | 1.44 |
| | 0.81 |
|
LLS减玛雅原油 | 6.98 |
| | 3.59 |
| | 3.39 |
|
WTI稠油 | 45.98 |
| | 54.88 |
| | (8.90 | ) |
| | | | | |
天然气(每百万英国热单位) (MMBtu) | 1.82 |
| | 2.86 |
| | (1.04 | ) |
| | | | | |
产品利润率(每桶美元) | | | | | |
美国墨西哥湾沿岸: | | | | | |
氧化共混的常规混合料 (CBOB)汽油减去布伦特 | 2.37 |
| | 0.16 |
| | 2.21 |
|
超低硫柴油 | 11.26 |
| | 14.99 |
| | (3.73 | ) |
无丙烯布伦特 | (21.04 | ) | | (20.64 | ) | | (0.40 | ) |
CBOB汽油减LLS | 5.13 |
| | 1.61 |
| | 3.52 |
|
ULS柴油减LLS | 14.02 |
| | 16.44 |
| | (2.42 | ) |
无丙烯LLS | (18.28 | ) | | (19.19 | ) | | 0.91 |
|
美国中部大陆: | | | | | |
CBOB汽油减WTI | 7.69 |
| | 9.69 |
| | (2.00 | ) |
ULS柴油减WTI | 17.31 |
| | 24.89 |
| | (7.58 | ) |
北大西洋: | | | | | |
CBOB汽油减布伦特 | 4.28 |
| | 1.25 |
| | 3.03 |
|
ULS柴油减布伦特 | 14.29 |
| | 17.43 |
| | (3.14 | ) |
美国西海岸: | | | | | |
加州重新配制的汽油混合器 含氧混合(CARBOB)87汽油减ANS | 7.82 |
| | 7.73 |
| | 0.09 |
|
加州空气资源委员会(CARB)柴油减少ANS | 17.22 |
| | 16.20 |
| | 1.02 |
|
CARBOB 87汽油减去WTI | 13.24 |
| | 17.35 |
| | (4.11 | ) |
碳水化合物柴油减去WTI | 22.64 |
| | 25.82 |
| | (3.18 | ) |
平均市场参考价格和差额(续)
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
再生柴油 | | | | | |
纽约商品交易所ULS柴油 (每加仑美元) | $ | 1.55 |
| | $ | 1.94 |
| | $ | (0.39 | ) |
生物柴油可再生识别号(RIN) (每里亚尔美元) | 0.46 |
| | 0.51 |
| | (0.05 | ) |
加州低碳燃料标准(每公吨美元) | 206.03 |
| | 194.21 |
| | 11.82 |
|
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆油 (每磅美元) | 0.30 |
| | 0.29 |
| | 0.01 |
|
| | | | | |
乙醇 | | | | | |
CBOT玉米(每蒲式耳美元) | 3.74 |
| | 3.73 |
| | 0.01 |
|
纽约港乙醇(每加仑美元) | 1.33 |
| | 1.44 |
| | (0.11 | ) |
以下说明涉及第34至48页的参考资料。
| |
(a) | 截至3月的三个月的材料和其他费用 31, 2020其中包括与搅拌机税收抵免有关的7,900万美元的好处,这些优惠可归因于在此期间混合的数量,所有这些都与我们的可再生柴油部分有关。2022年12月31日之前批准信贷的立法于2099年12月获得通过并签署为法律,该立法还追溯适用于2019年期间混合的数量(2019年搅拌机的税收抵免)。我们在2019年12月承认了整个2019年搅拌机的税收抵免,因为该法律是在那个月颁布的,但在截至2019年3月31日的三个月内,由于混入量而带来的好处是7700万美元,其中500万美元和7200万美元分别与我们的炼油和可再生柴油部分有关。 |
在截至2019年3月31日的三个月内,7 700万美元的现金收益中,4100万美元属于瓦莱罗能源公司的股东,其余部分属于非控制权益。
| |
(b) | 截至2020年3月31日,我们库存的市场价值总体上低于其历史成本(不包括材料和供应)。因此,我们在2020年3月记录到LCM存货估值调整额为25亿美元(税后为20亿美元)。在25亿美元的调整中,24亿美元和1.28亿美元分别归因于我们的炼油和乙醇部分。 |
| |
(c) | 我们使用某些财务措施(如下文所述),这些措施在美国GAAP中没有定义,而且被认为是非GAAP措施。 |
我们已经定义了这些非GAAP标准,并认为它们对我们的财务报表的外部用户(包括行业分析师、投资者、贷款人和评级机构)是有用的。我们认为这些措施对评估我们目前的财务业绩是有用的,因为当它们与美国公认会计准则最具可比性的计量相一致时,它们通过排除某些我们认为并不能反映我们核心经营业绩的项目,在不同时期之间提供了更好的可比性,这可能掩盖了我们潜在的业务结果和趋势。这些非GAAP措施不应被视为最具可比性的美国GAAP措施的替代品,也不应孤立地加以考虑,也不应作为对我们在美国GAAP下报告的业务结果的分析的替代物。此外,这些非GAAP度量可能无法与其他公司使用的名称相同的度量进行比较,因为我们可能会对它们进行不同的定义,从而降低了它们的实用性。
非公认会计原则措施如下:
| |
◦ | 精炼余量定义为调整后的营业收入(损失),以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免,不包括LCM存货估值调整、运营费用 |
(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用及其他业务费用,见下表。
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调整炼油营业收入(损失) 精炼保证金 | | | |
炼油营业收入(损失) | $ | (2,087 | ) | | $ | 479 |
|
调整: | | | |
2019年搅拌机税收抵免(见附注(A)) | — |
| | 5 |
|
LCM存货估价调整(见附注(B)) | 2,414 |
| | — |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用) | 995 |
| | 1,071 |
|
折旧和摊销费用 | 536 |
| | 503 |
|
其他业务费用 | 2 |
| | 2 |
|
精炼余量 | $ | 1,860 |
| | $ | 2,060 |
|
| |
◦ | 再生柴油裕度定义为可再生柴油营业收入,经调整以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免,不包括营业费用(不包括折旧和摊销费用)和折旧和摊销费用,见下表。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调节可再生柴油的营业收入 可再生柴油边际 | | | |
可再生柴油营运收入 | $ | 198 |
| | $ | 49 |
|
调整: | | | |
2019年搅拌机税收抵免(见附注(A)) | — |
| | 72 |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用) | 20 |
| | 19 |
|
折旧和摊销费用 | 11 |
| | 11 |
|
再生柴油裕度 | $ | 229 |
| | $ | 151 |
|
| |
◦ | 乙醇边缘如下表所示,将乙醇营业收入(损失)定义为不包括LCM存货估价调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)以及折旧和摊销费用。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调节乙醇营业收入(损失) 转至乙醇边缘 | | | |
乙醇营业收入(损失) | $ | (197 | ) | | $ | 3 |
|
调整: | | | |
LCM存货估价调整(见附注(B)) | 128 |
| | — |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用) | 109 |
| | 125 |
|
折旧和摊销费用 | 22 |
| | 23 |
|
乙醇边缘 | $ | 62 |
| | $ | 151 |
|
| |
◦ | 调整后炼油营业收入定义为炼油部分营业收入(损失),经调整以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免,不包括LCM存货估值调整和其他业务费用,如下表所示。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调整炼油营业收入(损失) 调整后的炼油营业收入 | | | |
炼油营业收入(损失) | $ | (2,087 | ) | | $ | 479 |
|
调整: | | | |
2019年搅拌机税收抵免(见附注(A)) | — |
| | 5 |
|
LCM存货估价调整(见附注(B)) | 2,414 |
| | — |
|
其他业务费用 | 2 |
| | 2 |
|
调整后炼油营业收入 | $ | 329 |
| | $ | 486 |
|
| |
◦ | 调整后的可再生柴油营业收入如下表所示,可再生柴油部分的营业收入经过调整,以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调节可再生柴油的营业收入 调整可再生柴油营运收入 | | | |
可再生柴油营运收入 | $ | 198 |
| | $ | 49 |
|
调整: | | | |
2019年搅拌机税收抵免(见附注(A)) | — |
| | 72 |
|
调整后的可再生柴油营业收入 | $ | 198 |
| | $ | 121 |
|
| |
◦ | 调整后的乙醇营业收入(损失)定义为乙醇部分营业收入(损失),经调整后不包括LCM存货估值调整,见下表。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
调节乙醇营业收入(损失) 调整后的乙醇营业收入(损失) | | | |
乙醇营业收入(损失) | $ | (197 | ) | | $ | 3 |
|
调整: | | | |
LCM存货估价调整(见附注(B)) | 128 |
| | — |
|
调整后的乙醇营业收入(损失) | $ | (69 | ) | | $ | 3 |
|
| |
◦ | 调整后营业收入定义为调整后的公司营业收入(损失)总额,以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免,不包括LCM存货估值调整和其他业务费用,如下表所示。 |
|
| | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 |
公司营业收入总额对账 调整营业收入 | | | |
公司营业收入总额(损失) | $ | (2,277 | ) | | $ | 308 |
|
调整: | | | |
2019年搅拌机税收抵免(见附注(A)) | — |
| | 77 |
|
LCM存货估价调整(见附注(B)) | 2,542 |
| | — |
|
其他业务费用 | 2 |
| | 2 |
|
调整后营业收入 | $ | 267 |
| | $ | 387 |
|
| |
(d) | 我们分别使用炼油部分、可再生柴油部分和乙醇部分的吞吐量、销售量和生产量,因为它们被其他运营类似于我们部门的设施的人普遍使用。 |
公司、公司和其他
下表包括选定的公司、公司和其他财务数据。第一季度的2020而第一季度的2019。除另有说明外,选定的财务数据来自按分部和总公司分列的第38页和第39页的“财务要闻”。
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
收入 | $ | 22,102 |
| | $ | 24,263 |
| | $ | (2,161 | ) |
材料和其他费用(见第41页附注(A)) | 19,952 |
| | 21,978 |
| | (2,026 | ) |
LCM存货估价调整(见第41页附注(B)) | 2,542 |
| | — |
| | 2,542 |
|
营运开支(不包括折旧及 摊销费用) | 1,124 |
| | 1,215 |
| | (91 | ) |
一般费用和行政费用(不包括折旧) 和摊销费用) | 177 |
| | 209 |
| | (32 | ) |
营业收入(损失) | (2,277 | ) | | 308 |
| | (2,585 | ) |
调整后的营业收入(见第44页附注(C)) | 267 |
| | 387 |
| | (120 | ) |
所得税费用(福利) | (616 | ) | | 51 |
| | (667 | ) |
可归因于非控制权益的净收入 | 97 |
| | 26 |
| | 71 |
|
收入减少22亿美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要是由于我们的炼油部门销售的成品油产品价格下降。收入的减少,以及25亿美元我们存货价值的损失第一季度的2020的费用减少部分抵销20亿美元主要原因是原油和其他原料成本减少,经营费用(不包括折旧和摊销费用)9100万美元的一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少3 200万美元,导致26亿美元营业收入减少3.08亿美元的营业收入第一季度的2019经营损失23亿美元在第一季度的2020.
调整后营业收入减少1.2亿美元,来自3.87亿美元在第一季度的2019到2.67亿美元在第一季度的2020。这个1.2亿美元减少数包括3 200万美元与我们的公司活动相关的一般费用和行政费用(不包括折旧和摊销费用)的减少,这一减少将在下文讨论。减少的其余部分将在下文的分段分析中按分段讨论。
一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少3 200万美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要原因是某些雇员补偿开支减少了1,200万元,广告开支减少了700万元,以及第一季度的2019与VLP的700万美元合并交易有关。
所得税费用减少6.67亿美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要原因是所得税前收入减少。此外,所得税开支的减少也受到所得税福利的影响。1.1亿美元从我们当前的纳税年度到2015年的税收年度,我们以35%的税率缴纳联邦所得税,这是“关爱法”所允许的。详情见精简综合财务报表附注10。不包括1.1亿美元可归因于预期的NOL税负的收益,
我们的实际税率是21%第一季度的2020,这与23实际税率第一季度的2019.
可归因于非控制权益的净收入增加7100万美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要原因是与DGD相关的收入增加。
细化分段结果
下表包括我们的精炼部门的选定财务和运营数据。第一季度的2020而第一季度的2019。除另有说明外,选定的财务数据分别取自第38页和第39页按分部和总公司分列的“财务要闻”。
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入(损失) | $ | (2,087 | ) | | $ | 479 |
| | $ | (2,566 | ) |
调整后的营业收入(见第43页附注(C)) | 329 |
| | 486 |
| | (157 | ) |
| | | | | |
改善保证金(见第42页注(C)) | $ | 1,860 |
| | $ | 2,060 |
| | $ | (200 | ) |
营业费用(不包括折旧和摊销) 费用(见下文) | 995 |
| | 1,071 |
| | (76 | ) |
折旧和摊销费用 | 536 |
| | 503 |
| | 33 |
|
| | | | | |
吞吐量(每天千桶)(见附注(D)) (第44页) | 2,824 |
| | 2,865 |
| | (41 | ) |
炼油部分营业收入减少26亿美元在第一季度的2020然而,炼油部分调整后的营业收入(不包括第43页附注(C)中表中的调整数)减少了1.57亿元在第一季度的2020与第一季度的2019。这一减少的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。
| |
• | 精炼段利润率下降2亿美元在第一季度的2020与第一季度的2019. |
炼油部分的利润率主要受我们销售的精炼石油产品的价格以及我们加工的原油和其他原料的成本的影响。精炼石油产品的市场价格通常跟踪基准原油的价格,如布伦特原油、西德州原油和荷兰石油公司;因此,我们的炼油部分利润受到我们购买和加工原油和其他原料的能力的影响,这些原油和其他原料的价格低于基准原油。当我们处理这些类型的原油和其他原料时,这种收益会随着折扣的扩大或缩小而变化。这些折扣的改善对我们的精炼部分利润产生了有利的影响,因为它降低了我们的材料成本;而较低的折扣则导致了更高的材料成本,这对我们的精炼部分利润产生了负面影响。第40页的表格反映了市场参考价格和差额,我们认为这对我们的炼油部分利润率的变化有重大影响。第一季度的2020与第一季度的2019.
炼油部分利润减少的主要原因如下:
| |
◦ | 馏分油(主要是柴油)利润率的下降对约1.39亿美元的利润产生不利影响。 |
| |
◦ | 我们大部分地区的汽油利润率增加,产生了大约3.62亿美元的有利影响,尽管报告中所述的冠状病毒对经济造成了破坏。 “概述和展望概述-“页面上的业务操作更新”34通过36,因为这种中断对我们的汽油利润率的影响直到晚些时候才发生。第一季度的2020. |
| |
• | 炼油业务费用(不包括折旧和摊销费用)减少7600万美元主要原因是天然气和电力成本较低。 |
| |
• | 与我们的销售成本有关的部分折旧和摊销费用增加了3300万美元主要原因是与已完成的基本建设项目有关的折旧费用增加,以及2019年下半年和2020年第一季度开始的融资租赁。 |
可再生柴油段结果
下表列出本署可再生柴油部分的部分财务及营运数据。第一季度的2020而第一季度的2019。除另有说明外,选定的财务数据分别来自按分部和总公司分列的第38页和第39页的“财务要闻”。
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入 | $ | 198 |
| | $ | 49 |
| | $ | 149 |
|
调整后的营业收入(见第43页附注(C)) | 198 |
| | 121 |
| | 77 |
|
| | | | | |
可再生柴油保证金(见第42页注(C)) | $ | 229 |
| | $ | 151 |
| | $ | 78 |
|
营业费用(不包括折旧和摊销) 费用(见下文) | 20 |
| | 19 |
| | 1 |
|
折旧和摊销费用 | 11 |
| | 11 |
| | — |
|
| | | | |
|
销售量(每天千加仑)(见附注(D)) (第44页) | 867 |
| | 790 |
| | 77 |
|
可再生柴油部分营业收入增加1.49亿美元在第一季度的2020然而,可再生柴油部分调整后的营业收入(不包括第43页附注(C)中的调整数)增加了7700万美元在第一季度的2020与第一季度的2019。这一增加的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。
| |
• | 可再生柴油段边际增加7800万美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要原因如下: |
| |
◦ | 价格风险管理活动产生了5200万美元的有利影响。我们确认对冲收益为2600万美元第一季度的2020相比之下,对冲损失为2600万美元。第一季度的2019. |
| |
◦ | 销售量的增加77,000每天消耗更多的汽油有1700万美元的有利影响。 |
乙醇段结果
下表列出了我们乙醇部门的部分财务和运营数据。第一季度的2020而第一季度的2019。除另有说明外,选定的财务数据分别来自按分部和总公司分列的第38页和第39页的“财务要闻”。
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月到3月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入(损失) | $ | (197 | ) | | $ | 3 |
| | $ | (200 | ) |
调整后的营业收入(损失)(见第44页附注(C)) | (69 | ) | | 3 |
| | (72 | ) |
| | | | | |
乙醇保证金(见第43页注(C)) | $ | 62 |
| | $ | 151 |
| | $ | (89 | ) |
营业费用(不包括折旧和摊销) 费用(见下文) | 109 |
| | 125 |
| | (16 | ) |
折旧和摊销费用 | 22 |
| | 23 |
| | (1 | ) |
| | | | | |
生产量(每天千加仑)(见附注(D)) (第44页) | 4,103 |
| | 4,217 |
| | (114 | ) |
乙醇部分营业收入减少2亿美元在第一季度的2020然而,乙醇部分调整后的营业收入(不包括第44页附注(C)中表中的调整数)减少了7200万美元在第一季度的2020与第一季度的2019。这一减少的构成部分以及这些构成部分发生变化的原因概述如下。
| |
• | 乙醇节段边缘减少8,900万美元在第一季度的2020与第一季度的2019. |
乙醇部分的利润率主要受到我们销售的乙醇和玉米相关产品的价格以及我们加工玉米的成本的影响。第41页的表格反映了市场参考价格,我们认为这对我们的乙醇部分利润率的变化有重大影响。第一季度的2020与第一季度的2019.
乙醇部分利润减少的主要原因如下:
| |
◦ | 玉米价格上涨的主要原因是第一季度的2020产生了大约4700万美元的负面影响。 |
| |
◦ | 较低的乙醇价格带来了大约4700万美元的不利影响。 |
| |
• | 乙醇部门的业务费用(不包括折旧和摊销费用)减少了1 600万美元,主要原因是天然气成本较低。 |
流动性和资本资源
概述
在截至2020年3月31日止的三个月,我们的流动性受到我们产品市场价格下跌的影响。我们的产品销售产生的现金数量比用于购买原油的现金数量下降得更快。虽然这种关系在我们的业务中并不是不正常或不寻常的,因为在这一天,我们的日常产品销售跟随市场价格,但当市场价格迅速下跌时,对我们现金状况的负面影响就更显着,就像在2020年3月的下半年那样。结果,我们借了3亿美元根据我们的应收账款销售设施。总的来说,我们的流动性下降了15亿美元在2020年第一季度,78亿美元截至2019年12月31日到63亿美元截至2020年3月31日。我们对当前经济环境的反应及其对流动资金的影响,在“概述和展望”中有更详细的描述。概述-“页面上的业务操作更新”34贯通36在讨论影响我们流动性和资本资源的问题时。
我们的流动性
我们的流动资金包括2020年3月31日(以百万计):
|
| | | | |
从承诺设施获得的借款能力: | | |
瓦莱罗掠夺者 | | $ | 3,966 |
|
加拿大翻车者 | | 103 |
|
应收账款销售设施 | | 900 |
|
信用证设施 | | 50 |
|
可用借款能力共计 | | 5,019 |
|
现金和现金等价物(a) | | 1,323 |
|
总流动性 | | $ | 6,342 |
|
___________________
| |
(a) | 不包括1.92亿美元 与我们的VIEs相关的现金和现金等价物,仅供我们的VIEs使用。 |
有关我们未偿还的借款、签发的信用证和我们信贷设施下的可得性的资料载于附注6合并财务报表简编说明。
2020年4月,由于产品价格大幅下跌,我们应收账款减少,我们应收账款下的可用借款能力下降。在2020年4月29日,我们偿还了4亿美元设施下的借款和可用的借款能力是5.12亿美元。由于目前的经济环境对我们的业务造成负面影响,我们开始了364天的循环信贷贷款,其总本金最多可达8.75亿美元如本文所述,2020年4月13日附注6合并财务报表简编说明。此外,在2020年4月16日,我们发布了8.5亿美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和6.5亿美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日,如上文所述附注6合并财务报表简编说明。这些债务发行的收益总计1.499万亿美元在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前。
我们认为,业务提供的现金,加上我们最近提供的公共债务和根据我们的信贷安排可获得的借款的现金,足以满足我们目前的业务需要和其他承诺。截至2020年4月29日,我们在上述信贷额度下的可用金额保持不变。我们期望,在必要的情况下,我们可以通过股本筹集更多的现金。
或在公共和私人资本市场进行债务融资或安排额外的信贷安排。然而,我们无法保证将来是否有任何融资或额外的信贷设施,也无法保证这种融资或额外的信贷设施是否可以按我们可以接受的条件提供。
现金流量
我们现金流量的组成部分如下(以百万元计):
|
| | | | | | | |
| 三个月结束 三月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
现金流动:(使用): | | | |
经营活动 | $ | (49 | ) | | $ | 877 |
|
投资活动 | (757 | ) | | (747 | ) |
筹资活动 | (195 | ) | | (378 | ) |
汇率变动对现金的影响 | (67 | ) | | 43 |
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网 现金和现金等价物减少 | $ | (1,068 | ) | | $ | (205 | ) |
现金流量截至3月31日的三个月, 2020
第一季度2020,我们用10亿美元我们手头的现金3.7亿美元为我们的业务提供资金的借款4900万美元,使7.57亿美元投资于我们的业务,并投资5.65亿美元(1.95亿美元(除借款外)融资活动。借款情况在附注6合并财务报表简编说明。
我们的业务通常产生正的净现金流;然而,在2020年第一季度,我们使用了4900万美元为我们的业务提供资金,主要是由于我们的营运资金出现负变化。11亿美元。而我们的净亏损18亿美元在2020年第一季度,净亏损是由30亿美元的非现金费用5.82亿美元折旧和摊销费用以及25亿美元LCM存货估价调整。营运资本的负变化在很大程度上是我们销售的产品的市场价格迅速下跌的结果。我们的产品销售产生的现金通常比我们用来支付原油和其他原料的现金要多。然而,由于日用品销售跟随着当天的市场价格,产品市场价格的快速上涨或下降分别会对我们的营运资金产生显著的正面或负面的影响。如“概述和展望”中所述-概述-“商业业务最新情况”,“2020年3月下半年市场价格迅速下跌,这一迅速下降导致大量使用现金支付本季度早些时候在这些原料的市场价格下降之前购买的原油和其他原料采购的费用。有关周转金变动的部分,以及变动的原因,请参阅附注13合并财务报表简编说明。此外,请参阅“经营结果”对我们净亏损的分析。
对我们业务的投资7.57亿美元由7.05亿美元如下所界定的资本投资,其中7800万美元与DGD的自筹资本投资有关,以及6 200万美元VIEs的资本支出,但DGD除外。
5.65亿美元的融资活动主要包括4.01亿美元分红,1.47亿美元为国库购买普通股,及1 500万美元偿还债务和融资租赁债务。
现金流量截至3月31日的三个月, 2019
在2019年第一季度,我们的业务产生了8.77亿美元我们用了这些现金,还有10亿美元在借款和2.05亿美元我们手头的现金7.47亿美元对我们的业务和基金的投资14亿美元 (3.78亿美元(除借款外)融资活动。借款情况在附注6合并财务报表简编说明。
如前所述,我们的操作生成了8.77亿美元2019年第一季度的现金收入,主要由1.67亿美元,非现金费用5.29亿美元(主要由5.51亿美元的折旧和摊销费用),以及周转金的正变化1.3亿美元。有关周转金变动的部分,以及变动的原因,请参阅附注13合并财务报表简编说明。此外,我们的净收入分析见“经营结果”。
对我们业务的投资7.47亿美元由7.26亿美元如下所界定的资本投资,其中1300万美元与DGD的自筹资本投资有关,以及1 900万美元VIEs的资本支出,但DGD除外。
14亿美元的融资活动主要包括9.5亿美元收购所有杰出的公开持有的VLP共同单位,3.75亿美元分红,和3600万美元为国库购买普通股。
此外,在截至2019年3月31日止的三个月,根据我们的应收账款销售设施,我们出售并偿还了9亿美元的合格应收账款。
资本投资
由于“概述和展望”中所描述的当前不利的经济环境概述-“页面上的业务操作更新”34贯通36,我们大约推迟了4亿美元2020年的资本投资与我们的炼油和乙醇部分有关。因此,我们现在预计大约21亿美元对于2020年的资本投资,但这一推迟并不影响我们履行所有必要的安全、环境和监管资本承诺的意图。随着当前经济环境的变化,我们将继续评估我们的资本投资。
我们认为资本投资包括:
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• | 购买、增建和改进我们的不动产、厂场和设备的资本支出,包括DGD所作的支出,但不包括其他VIE; |
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• | 推迟的周转和催化剂费用支出,包括DGD所作的支出;以及 |
我们在资本投资中包括了DGD的资本支出以及延迟周转和催化剂成本支出,因为我们作为DGD的经营者,管理着它的基本建设项目和支出。我们不把其他综合投资实体的资本支出包括在资本投资中,因为我们不经营这些投资实体。此外,我们不包括购置和收购资本投资中不可分割的利益的支出。
影响流动性和资本资源的其他事项
股票购买计划
截至2020年3月31日,我们有14亿美元可根据我们的股票购买计划购买,该计划没有到期日。自2020年3月中旬以来,我们没有根据我们的股票购买计划购买任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据这个计划进行采购。
养恤金计划供资
我们曾在年报中披露截至年度的表格10-K。2019年12月31日我们计划大约贡献1.4亿美元我们的养老金计划2 100万美元我们的其他退休后福利计划2020。由于目前的经济环境,我们正在重新考虑我们的意图,即可自由支配的贡献最多可达1亿美元我们合格的美国养老金计划。
环境事项
我们的业务受到政府当局关于向环境排放材料、废物管理、污染预防措施、温室气体排放以及汽油和馏分油的特性和组成的广泛环境条例的制约。由于环境法律和条例越来越复杂和严格,新的环境法律和条例不断颁布或提出,今后环境事务所需的未来支出水平可能会增加。此外,我们任何运营设施的任何重大升级都可能需要大量额外开支,以遵守环境法律和条例。
税务事项
根据最近通过的立法,如美国的“关爱法”和现有的立法,我们大约推迟了1亿美元应于2020年第一季度缴纳的所得税和间接税(例如增值税和汽车燃油税),我们计划尽可能推迟应在2020年第二季度缴纳的额外收入和间接税。一些延期付款将于2020年第三季度到期,剩余款项的大部分应在2021年到期。
我们国际子公司持有的现金
截至2020年3月31日, 9.85亿美元我们的现金和现金等价物由我们的国际子公司持有。我们的国际子公司持有的现金可以返还给我们,而不会因2017年减税和就业法案中被认为的遣返规定而产生任何美国联邦所得税的后果,但某些其他税收可能适用,包括但不限于某些国际司法机构征收的预扣税和美国州所得税。因此,将我们的某些国际子公司持有的现金汇回给我们是有成本的,但我们认为,这些金额对我们的财务状况或流动性没有重大影响。
客户集中
我们的业务集中在炼油行业,客户是精炼石油产品批发商和零售商。这些客户集中可能对我们的信贷风险产生正面或负面影响,因为这些客户可能同样受到经济或其他条件变化的影响,包括与冠状病毒和全球石油市场波动有关的不确定性。然而,我们认为,我们的应收账款组合已足够多样化,以尽量减少潜在的信贷风险。从历史上看,我们在收取应收账款方面没有任何重大问题。
合同义务
截至2020年3月31日,我们的合同义务包括债务、融资租赁义务、经营租赁义务、购买义务和其他长期负债。在正常的业务过程中,我们进行了与租赁和债务有关的活动。三结束的几个月2020年3月31日如上文所述附注5和6合并财务报表简编说明。此外,我们的某些采购义务,主要是与原油和其他原料供应安排有关的义务,在2020年第一季度有所下降,原因是由于目前的经济状况以及数量承诺减少,2020年3月下半年原油和原料价格下降。没有任何材料 与我们的合同义务有关的正常业务范围以外的变化三结束的几个月2020年3月31日.
在2020年4月13日,我们与几个贷款人建立了364天的循环信贷机制。附注6合并财务报表简编说明。这一安排提供了一种循环信贷安排,其总本金最多可达8.75亿美元从2020年4月13日起,成熟期为364天。
在2020年4月16日,我们发布了8.5亿美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和6.5亿美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日,如上文所述附注6合并财务报表简编说明。
我们的债务和融资协议没有评级机构自动要求我们提供额外担保的触发机制。然而,如果评级机构对我们的高级无担保债务进行某种程度的降级,我们的一些银行信贷安排和其他安排下的借款成本可能会增加。截至2020年3月31日,我们对我们的高级无担保债务(包括由我们担保的一家全资子公司的债务)的评级均在或超过以下投资级别:
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| | |
评级机构 | | 额定值 |
穆迪投资者服务 | | Baa 2(稳定前景) |
标准普尔评级服务 | | 稳定前景 |
惠誉评级 | | 稳定前景 |
继2020年4月在“流动性和资本资源”中描述的高级债券发行之后,我们的流动性,“我们的每一家评级机构都对新的高级无担保债务给予了与其先前评级一致的评级。
我们不能保证这些评级在任何一段时间内仍然有效,或者一个或多个评级不会被评级机构完全降低或撤回。我们注意到,这些信用评级并不是购买、出售或持有我们的证券的建议。每个评等应独立于任何其他评等进行评估。未来任何低于投资级别的减值,或撤回我们的一个或多个信用评级,都可能对我们获得短期和长期融资的能力以及此类融资的成本产生重大不利影响。
临界会计估计
编制符合美国公认会计原则的财务报表要求我们作出影响财务报表和所附附注中所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的关键会计估计已包括在我们的年度报告中,即表10-K。2019年12月31日。截至2020年3月31日下列会计政策包括在内,因为它涉及的估计数被认为是至关重要的,因为所涉及的主观性和判断力,以及对我们的财务状况和业务结果的影响。我们相信我们所有的估计都是合理的。由于所涉及的假设和意外情况的数目,以及各种可能的结果,我们估计在决定我们的估计时所使用的假设的改变对收益的敏感性是不可行的。
长期资产和商誉的减值
当发生的事件或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时,将对长期资产进行可收回性测试。如果长期资产的账面金额超过预期因使用和最终处置而产生的未折现现金流量之和,则无法收回。如果一项长期资产无法收回,减值损失被确认为该长期资产的账面金额超过其公允价值的数额,公允价值是根据贴现估计净现金流量或其他适当方法确定的。
如果事件或情况的变化表明资产可能受损,商誉每年或更频繁地接受减值测试。如果资产的账面金额超过公允价值,则确认减值损失。
截至2020年3月31日,我们完成了对我们的某些长期资产和商誉的减值分析,并确定这些资产和商誉不受损害。附注2合并财务报表简编说明。
商品价格风险
我们面临着与原油、精炼石油产品(主要是汽油和馏分油)、可再生柴油、谷物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然气价格波动有关的市场风险。为了减少价格波动对我们的经营结果和现金流量的影响,我们使用商品衍生工具,包括期货和期权来管理以下方面的波动:
| |
• | 库存和购买库存的坚定承诺,一般情况下,我们本年度的库存水平(在LIFO基础上确定)与我们上一年度的LIFO库存水平不同;以及 |
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• | 预测原料和成品油采购、成品油产品销售、可再生柴油销售或天然气采购,以我们认为有利的现有市场价格锁定预测交易的价格。 |
我们在大宗商品衍生工具方面的头寸每天都由我们的风险控制小组进行监督和管理,以确保遵守我们已获董事会批准的既定风险管理政策。
以下敏感度分析包括我们为交易以外的目的而订立的所有衍生工具,而我们亦有市场风险(以百万元计):
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| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
按公允价值计算的收益(损失),原因如下: | | | |
基础商品价格上涨10% | $ | (8 | ) | | $ | (39 | ) |
基础商品价格下跌10% | 7 |
| | 38 |
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看见附注15与这些衍生合约有关的名义数量的合并财务报表简编附注2020年3月31日.
合规计划价格风险
我们面临着与信用价格波动相关的市场风险,这是为了遵守各种政府和法规的环境合规计划所必需的。为了管理这一风险,我们签订合同购买这些信贷时,价格被认为是有利的。其中一些合同是衍生工具,但我们选择了正常的购买例外,而不按公允价值记录这些合同。截至2020年3月31日和2019年12月31日,衍生工具的公允价值因合同标的价格增加或下降10%而产生的损益数额不是实质性的。看见附注15关于合并财务报表的简明扼要的说明,以讨论这些合规计划。
利率风险
下表提供了有关我国债务工具(以百万美元计)的信息,这些工具的公允价值对利率变化很敏感。按预期到期日列出本金现金流量和相关加权平均利率。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
| 预期到期日 | | | | |
| 余数 2020年(A) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那里- 后 | | 共计(B) | | 公平 价值 |
固定费率 | $ | — |
| | $ | 11 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,474 |
| | $ | 8,485 |
| | $ | 8,411 |
|
平均利率 | — | % | | 5.0 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 5.2 | % | | 5.2 | % | | |
浮动汇率(C) | $ | 822 |
| | $ | 5 |
| | $ | 5 |
| | $ | 18 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 850 |
| | $ | 850 |
|
平均利率 | 3.9 | % | | 4.2 | % | | 4.2 | % | | 4.2 | % | | — | % | | — | % | | 3.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 预期到期日 | | | | |
| 2020 (a) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那里- 后 | | 共计(B) | | 公平 价值 |
固定费率 | $ | — |
| | $ | 11 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,474 |
| | $ | 8,485 |
| | $ | 10,099 |
|
平均利率 | — | % | | 5.0 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 5.2 | % | | 5.2 | % | | |
浮动汇率(C) | $ | 453 |
| | $ | 6 |
| | $ | 6 |
| | $ | 19 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 484 |
| | $ | 484 |
|
平均利率 | 5.0 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | — | % | | — | % | | 5.0 | % | | |
____________________
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(a) | 截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们的浮动利率债务包括4.18亿美元和3.48亿美元分别与中央墨西哥终点站在墨西哥建造码头的IEnova Revolver项下借款有关。IEnova Revolver只适用于墨西哥中部终点站的运作,其债权人对我们没有追索权。 |
| |
(c) | 截至2020年3月31日和2019年12月31日我们进行了一次利率互换,分别涉及3200万美元和3600万美元的浮动利率债务,因此在每个报告日期,有效利率为3.85%。在提出的所有期间,互换的公允价值都是无关紧要的。 |
外币风险
截至2020年3月31日,我们有外币合同要买2.2亿美元美元和25亿美元相当于美元的加拿大元。在这些承诺中,12亿美元 在或之前成熟2020年4月24日剩下的15亿美元将在2020年6月15日。在合同到期之前,我们的市场风险很小。2020年4月24日以及到期的合同2020年6月15日.
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(1934年“证券交易法”第13a-15(E)条所界定的)的有效性,并得出结论认为,我们的披露控制和程序于2020年3月31日.
我们对财务报告的内部控制没有发生变化,这是在我们上一财政季度发生的,对财务报告的内部控制产生了重大影响,或合理地可能会对财务报告产生重大影响。
第II部-其他资料
在过去的年度报告中,我们在截止年度的表格10-K中没有报告新的诉讼程序或实质性进展。2019年12月31日.
本年度表格10-K所披露的风险因素并无改变。2019年12月31日,再加上我们在2020年4月13日向SEC提交的表格8-K中所包含的风险因素。然而,如果冠状病毒对我们的业务、财务状况、经营结果和流动性产生不利影响,它也可能会增加这些风险因素中所述的许多其他风险。
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(c) | 发行人购买股票证券。下表列明在第一季度的2020. |
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期间 | | 总数 股份 购进 | | 平均 已付价格 每股 | | 总数 股份不 作为.的一部分购买的 公开宣布 计划或计划(A) | | 总数 所购股份 部分公开 公布的计划或 节目 | | 近似美元 股份价值 可能会被购买 根据图则或 方案(B) |
2020年1月 | | 220,940 |
| | $ | 89.47 |
| | 220,940 |
| | — |
| | 15亿美元 |
2020年2月 | | 640,511 |
| | $ | 77.08 |
| | 556,003 |
| | 84,508 |
| | 15亿美元 |
2020年3月 | | 1,246,416 |
| | $ | 62.08 |
| | 373 |
| | 1,246,043 |
| | 14亿美元 |
共计 | | 2,107,867 |
| | $ | 69.51 |
| | 777,316 |
| | 1,330,551 |
| | 14亿美元 |
___________________
| |
(a) | 本栏中报告的股票代表在第一季度的2020有关以下事项:(I)我们购买公开市场交易的股份,以履行我们根据股票补偿计划所承担的责任;及(Ii)我们向雇员及非雇员董事购买与行使股票期权、限制股票归属有关的股份,以及根据我们的股票补偿计划条款进行的其他股票补偿交易。 |
| |
(b) | 在……上面2018年1月23日,我们宣布,我们的董事会授权我们购买25亿美元我们的已发行普通股(2018年计划),没有到期日。截至2020年3月31日,我们有14亿美元仍可根据2018年备用方案购买。自2020年3月中旬以来,我们没有在2018年计划下购买任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时机。我们没有义务根据2018年计划进行采购。 |
|
| | |
陈列品 没有。 | | 描述 |
| | |
10.1 | | 截至2020年4月13日,瓦莱罗(Valero)作为借款人;摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理人;以及其中指定的贷款人--截至2020年4月13日,瓦莱罗(Valero)关于8-K表格的最新报告(SEC档案编号001-13175)中的表10.1被纳入其中,金额为875,000,000,000美元。 |
| | |
*31.01 | | 首席执行官的第13a-14(A)条规则(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条)。 |
| | |
*31.02 | | 首席财务官的第13a-14(A)条规则(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条)。 |
| | |
**32.01 | | 第1350条(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条)。 |
| | |
*101 | | 内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
*101.SCH | | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
| | |
*101 | | 内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
| | |
*101.DEF | | 内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
| | |
*101 | | 内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
| | |
*101.PRE | | 内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
| | |
***104 | | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL,包含在表101中)。 |
___________________
与我们的长期债务有关的某些协议尚未按照条例S-K第601项第601款(B)(4)(Iii)(A)项的允许作为证物提交,因为根据任何此类协议授权的证券总额不超过我们合并总资产的10%。根据请求,我们将向证券交易委员会提供所有确定我们未在此提交的长期债务持有人权利的组成协议。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
|
| | | |
| | | |
| | 瓦莱罗能源公司 (登记人) |
| 通过: | /S/Donna M.Titzman |
| | 唐娜·M·蒂茨曼 |
| | 执行副总裁和 |
| | 首席财务官 |
| | (妥为授权的人员及校长) |
| | 财务及会计主任) |
日期:2020年4月29日