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•	关于美国和世界其他地区减缓新型冠状病毒(冠状病毒)传播所需时间的不确定性，以至于适用的政府当局乐于放松现行的“社会隔离”政策，这些政策要求关闭许多被认为“非必要”的企业；这些限制旨在保护公众健康，但也会大幅度减少对设备租赁的需求；

•	建筑业的企业，包括我们这样的设备租赁服务提供商，在多大程度上继续被认为是“必要的”，以便在我们经营的区域实施“社会隔离”政策；

•	全球经济状况(包括潜在的贸易战)和公共卫生危机以及诸如冠状病毒等流行病对美国和世界其他地区的我们、我们的客户和供应商的影响；

•	我们已经收购或可能收购的公司，包括BakercorpInternationalHoldingsInc。(“BakerCorp”)和Vander控股公司及其子公司(“Blueline”)，可能存在未发现的负债或涉及其他意外费用，可能会使我们的管理能力受到压力，或难以整合；

•	我们的业务的周期性，对北美的建筑和工业活动高度敏感；如果建筑或工业活动减少，我们的收入和由于我们的许多成本是固定的，我们的利润可能受到不利的影响；

•	我们的巨额债务(总额为美元)116亿在…2020年3月31日)要求我们将大部分现金流量用于还本付息，并可能限制我们对意外或不利的业务条件作出反应的灵活性；

•	无法按照对我们有利的条件(包括目前由于冠状病毒引起的资本市场波动和不确定性的结果)再融资，或根本没有能力为我们的债务再融资；

•	增加债务，这可能加剧与我们目前负债水平有关的风险；

•	在我们的债务协议中不遵守金融或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议并要求我们偿还未偿还的借款；

•	债务工具中允许的限制性契约和借款数额，这可能限制我们在财务和业务上的灵活性；

•	设备租赁行业的车队产能过剩，包括由于冠状病毒对我们客户的影响，对车队的需求减少；

•	无法从政府开支中受益，包括与基础设施项目有关的支出；

•	我们的普通股价格波动，无法在规定的时间和(或)预期的条件下完成股票回购(例如，由于冠状病毒)；

•	我们的收费率和时间利用率低于预期(包括冠状病毒的结果)；

•	无法充分管理信贷风险或无法收集与大量客户签订的合同；

•	无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资本(包括由于冠状病毒导致资本市场的不确定性)；

•	减值费用的产生；

•	石油和天然气的趋势可能对我们的服务和产品的需求产生不利影响；

•	我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，这种分配可能受到合同或法律限制的限制；

•	增加我们的损失准备金，以处理业务活动或其他索赔，以及任何超过我们既定准备金水平的索赔；

•	与诉讼、监管和调查事项有关的额外费用(包括赔偿义务)和其他费用；

•	监管事项和商业诉讼的结果或其他潜在后果；

•	我们的保险范围不足；

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•	我们的宪章条款以及某些债务协议的规定和我们的巨额债务可能会使我们更加困难，或以其他方式阻止、拖延或阻止对我们的接管或以其他方式改变对我们的控制权；

•	我们管理团队的更替和无法吸引和留住关键人员，以及由于公共卫生危机或流行病(包括冠状病毒)而失去、缺勤或雇员无法工作或履行关键职能；

•	我们承担的费用超过预期，无法在计划的数额或时间框架内实现预期的节余；

•	依赖主要供应商以可接受的条件为我们的业务获取设备和其他供应品；

•	无法按我们预期的数量或价格出售我们的新或旧机队；

•	来自现有和新竞争对手的竞争；

•	与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守数据保护法和信息技术系统其他重大中断有关的风险；

•	遵守环境、安全和外国法律法规的费用，以及与非美国业务有关的其他风险，包括货币兑换风险(包括退欧造成的风险)和关税；

•	劳工纠纷、停工或其他可能影响我们生产力的劳动困难，以及可能颁布新的法律或其他影响我们的劳资关系或操作的法律变化；

•	维修和更换费用增加和/或设备剩余价值减少；以及

•	税法改革的影响。

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项目1.	财务报表

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联合租赁公司(“控股”、“URI”或“公司”)主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁(北美)公司开展业务。(“URNA”)，以及URNA的附属公司。控股公司的主要资产是其对URNA所有已发行和流通股的唯一所有权。urna的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。

我们租赁设备给一个多样化的客户群，其中包括建筑和工业公司，制造商，公用事业，市政当局，业主和政府实体在美国，加拿大和欧洲。2018年7月，我们完成了对BakercorInternationalHoldingsInc.的收购。(“BakerCorp”)，这使得我们能够进入某些欧洲市场。除了租赁设备外，我们还销售新的和旧的租赁设备，以及相关的承包商用品、部件和服务。

我们已按照我们关于表10-K的年度报告中所述的会计政策，编制了所附的未审计的合并财务报表。2019年12月31日(“2019(表10-K“)和表10-Q的临时报告要求。因此，按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露被浓缩或省略。这些未经审计的合并财务报表应与2019表格10-K.

我们认为，为公平列报所述期间的财务状况、业务结果和现金流量，所有调整都是必要的，仅包括正常的经常性调整。业务的中期结果不一定表明全年的结果。

COVID-19

新型冠状病毒(“冠状病毒”)于2019年末首次在人群中发现。冠状病毒在全世界迅速传播，世界卫生组织于2020年3月将冠状病毒定性为一种大流行病。冠状病毒是一种在人与人之间传播的呼吸系统疾病，对公众健康构成严重威胁。它严重扰乱了世界各地的供应链和企业。冠状病毒的影响程度和持续时间对联合租赁公司的业务和财务状况以及对全球经济的影响是高度不确定的。鉴于这种经济混乱和不确定性，我们撤回了2020年全年的指导方针.我们的员工和客户的健康和安全仍然是我们的首要任务，我们还参与了广泛的应急计划，以管理大流行的商业影响。

在2020年3月中旬之前，我们的结果基本符合预期。我们的收入在2020年3月开始下降，当时由于住房的订购和其他终端市场的限制，租房量下降了。我们在美国和加拿大的所有分支机构仍然开放，提供基本服务，我们的大部分欧洲分支机构也在运营。冠状病毒在整个“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行了更详细的讨论。

新会计公告

简化商誉损害测试。2017年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了指导意见，目的是简化企业合并后获得的商誉的会计核算。先前的指导需要利用两步的程序来审查商誉的减值.如果有迹象表明可能存在损害，则需要采取第二步，第二步需要通过将报告单位商誉的隐含公允价值(仿佛购买会计是在测试日进行)与商誉的账面金额进行比较来计算潜在减损。新指南消除了商誉损害测试的第二步。在新的指导下，实体应进行年度或中期商誉减值测试，将报告单位的公允价值与账面金额进行比较，然后确认账面价值超过报告单位公允价值的减值费用(但损失不应超过分配给报告单位的商誉总额)。该指南需要预期采用，并将在2019年12月15日以后的财政年度中对年度或中期商誉减值测试生效。我们将在2020年进行的年度或中期商誉减值测试(通过2020年3月31日，我们没有进行任何这样的测试)。预计该指南不会对我们的财务报表产生重大影响。

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简化所得税会计。2019年12月，FASB发布了旨在简化所得税会计核算的指导意见。指南删除了以下例外情况：1)在持续经营和收入损失或其他项目的收益有损失时，对期间内税收分配增量办法的例外；2)外国子公司成为权益法投资时确认股权法投资递延税负债的要求除外；3外国权益法投资成为附属公司时不承认外国子公司递延税负债的能力例外；4)对计算中期所得税的一般方法的例外-截至-日期损失超过当年预期损失。此外，该指南还简化了所得税的核算，要求一个实体承认部分以收入为基础的特许税(或类似税)，并说明作为非所得税产生的任何增量数额；2)要求实体评估何时提高商誉税基应被视为最初确认商誉的企业合并的一部分，以及何时应将其视为一项单独的交易，3)具体说明一个实体不需要在其单独的财务报表中将当期和递延税款的合并数额分配给不应纳税的法律实体(尽管该实体可以选择这样做(在一个实体的基础上)，但该法律实体既不应纳税，也不受税务当局的忽视)。, (四)要求单位在过渡时期的年度有效税率计算中反映颁布的税法或者税率变动的影响，包括制定日期；(五)对与职工股票所有权计划有关的所得税会计和用权益法核算合格保障性住房项目的投资作出轻微改进。该指南将在2020年12月15日以后的财政年度和中期生效。指南的不同组成部分需要回顾性、修改性的回顾性或前瞻性的采纳，并且允许早期采用。我们目前正在评估我们是否会尽早采用这一指导方针，目前对我们的财务报表的影响是不可估计的。

2020年通过的指导意见

金融工具信用损失的计量。2016年6月，FASB发布了指导意见，要求公司在扣除预期收取金额后，提交某些金融资产。贸易应收款(如下文所述，不包括营业租赁收入产生的应收款)是我们唯一受到本指南影响的物质金融资产。该指南要求对预期信贷损失的计量应以过去事件的相关信息为基础，包括历史经验、当前条件以及影响可收性的合理和可支持的预测。本指南不适用于营业租赁收入产生的应收款。如注中所述2在精简的合并财务报表中，我们的大部分设备租赁收入都作为租赁收入入账(这种收入代表的是租赁收入)。77占我们总收入的百分比三结束的几个月2020年3月31日)。我们在2020年第一季度通过了这一指南，通过对我们的财务报表的影响不是很大。见注2(见“应收款及合同资产和负债”)，以进一步讨论我们的应收款。

收入确认会计准则

我们根据两种不同的会计准则确认收入：1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(涉及租赁收入)。在主题606下，与客户签订合同的收入是根据与客户订立的合同中规定的考虑因素来衡量的，不包括代表第三方收取的任何销售奖励和金额。履约义务是合同中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺，是主题606下的记账单位。如下所示，我们的大部分收入都列在主题842下。我们与客户的合同一般不包括多重性能义务。当我们通过将对产品或服务的控制权转移给客户来满足业绩义务时，我们就会确认收入。确认的收入数额反映了我们期望有权得到的考虑，以换取这些产品或服务。

货物和服务的性质

下表按类型和适用的会计准则汇总收入。

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	三个月到3月31日，
					2020												2019
	主题842				专题606				共计				主题842				专题606				共计
收入：
自有设备租赁	$	1,522			$	—			$	1,522			$	1,530			$	—			$	1,530
再租金收入	34				—				34				35				—				35
附属租金和其他租金收入：
送货及接载	—				119				119				—				119				119
其他	81				27				108				80				31				111
附属和其他租金收入共计	81				146				227				80				150				230
设备租金共计	1,637				146				1,783				1,645				150				1,795
出售租赁设备	—				208				208				—				192				192
新设备的销售	—				62				62				—				62				62
承包商用品销售	—				25				25				—				24				24
服务和其他收入	—				47				47				—				44				44
总收入	$	1,637			$	488			$	2,125			$	1,645			$	472			$	2,117

按报告部分和地理市场分列的收入见附注。3和10对合并后的财务报表，分别采用我们精简的合并业务报表中所反映的收入说明。我们的大部分收入是在我们的一般租金部门和在美国确认的。三结束的几个月2020年3月31日, 80百分比和91分别占总收入的百分比)。我们相信，如上文所述，我们的收入按合同分给客户，再加上下文的进一步讨论以及说明中应报告的部分和地理市场的披露。3和10描述了我们的收入和现金流量的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

租赁收入(主题842)

下文将讨论在主题842下核算的收入类型。

拥有的设备租金是我们最重要的收入类型。72占总收入的百分比三结束的几个月2020年3月31日)，并受我们的标准租赁合同管辖。我们就经营租约等租金作出交代。租约条款包括在我们的合同，确定我们的合同是否包含租约一般不需要重大的假设或判断。我们的租赁收入不包括实质性的可变付款。

拥有的设备租金：拥有的设备租赁是从租赁我们拥有的设备中获得的收入。我们一般不为承租人提供在租赁结束时购买租用设备的选择，也不根据这些选择办法从出售设备中获得实质性收入。

我们承认在直线基础上租用设备的收入.我们的租赁合同期限是每小时、每天、每周或每月。举例来说，如果顾客租用一件设备，而该等设备的每日、每周及每月租金分别为100元、300元及900元，我们便会确认每天的收入为32.14元。识别的每日费率是按每月900美元的费率除以28天的月薪计算的。这一每日费率假定设备的租金将满28天，因为我们不确定客户何时归还设备，因此也不确定适用于哪一个租赁合同期限。

作为这种直线方法的一部分，当设备被退回时，我们将客户按合同要求支付的金额之间的超额(如果有的话)确认为增量收入，这是基于适用于设备出租的实际天数的租赁合同期限，超过了迄今为止确认的累计收入数额。在任何特定的会计期间，我们将有客户退回设备，并按合同要求支付给我们的收入超过了迄今为止根据直线方法确认的累计收入数额。例如，继续上面的例子，如果客户于12月29日租用上述设备，并于1月1日营业结束时归还，我们将确认1月1日的增量收入为171.44美元(以实际美元为单位，即按合同要求客户支付的金额，即每周支付的300美元，以及迄今为止以直线方式确认的累计金额，即128.56美元，即4天，每天32.14美元)。

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在我们的资产负债表上，我们将向客户收取的超过可识别收入的金额记录为递延收入。我们的递延收入(与主题842和主题606相关联)$49和$55截至2020年3月31日和2019年12月31日分别。

如前所述，我们不确定客户何时会归还租用的设备。因此，我们不知道客户在归还设备后将欠我们多少钱，也无法提供对未来租赁付款的到期日分析。我们的设备一般是短期租用的。承租人不提供租赁设备的剩余价值担保。

我们期望在租赁期结束后，从我们的设备中获得重大的未来利益。我们的租金一般是短期的，我们的设备通常是在我们拥有的大部分时间里租用的。此外，当我们处置设备时，我们还会确认出租设备的销售收入。

再租金收入：再租金收入反映了我们从供应商那里租来的设备的收入，然后再租给我们的客户。我们就分租等租金作出交代。转租收入的核算与上述自有设备租赁会计相同。

“其他”设备租赁收入主要包括：(1)租赁保护计划(或“RPP”)-客户在租用我们的设备以防止潜在损失或损坏时可以购买的损失豁免-收入；(2)与设备租赁有关的环境费用；(3)被客户损坏的租用设备的费用。

与客户签订合同的收入(主题606)

下文将讨论在主题606下核算的收入类型。实质上，我们在606主题下的所有收入都是在一个时间点而不是在一段时间内确认的。

送货和接送：当服务完成时，与租赁设备相关的交付和回收收入被确认.

“其他”设备租赁收入主要包括与我们的客户消耗燃料有关的收入，这些收入是在客户归还设备时确认的(如果有的话，可以计量)。

出售租赁设备、新设备和承包商用品在交付给客户或由客户接货时以及在可能收到的情况下确认。

服务和其他收入主要是指为我们的客户提供维修和维修服务(包括零部件销售)所获得的收入。服务收入被确认为服务的执行。

应收账款及合同资产和负债

如上文所示，我们的大部分设备租金收入都列在主题842项下(这类收入代表了这些收入)。77占我们总收入的百分比三结束的几个月2020年3月31日)。在主题606下，负责剩余收入的客户通常都是租用我们设备的客户。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于同样的客户产生在主题606和主题842下的收入，下面关于信用风险和我们的可疑账户备抵的讨论涉及来自主题606和主题842的应收账款。

与我们的应收账款有关的信用风险集中是有限的，因为我们的客户群中有大量地理上不同的客户。我们最大的客户所占的比例还不到一百分比的收入总额三结束的几个月2020年3月31日过去整整三年中的每一年。我们的客户拥有最大的应收账款余额。一百分比应收账款总额2020年3月31日和2019年12月31日。我们通过信贷审批、信贷限额和其他监控程序来管理信用风险。

我们的可疑帐户备抵反映了我们对我们的应收账款数额的估计，我们将无法根据历史核销经验，并在适用情况下，目前的情况和合理和可支持的预测，影响我们的收款。我们的估计可能需要根据不断变化的情况，包括经济的变化或个别客户的具体情况作出改变。因此，我们可能需要增加或减少免税额。有一年或一年以下合同期限的贸易应收账款在确定为无法收回的情况下，根据符合联邦税收扣除资格的必要标准而注销。这类应收账款的核销需要管理层根据指定的美元门槛予以批准。我们的可疑账户备抵，见下表。

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在2020年第一季度，我们采用了会计准则，要求公司在扣除预期收费额后提交一定的金融资产。这一指南要求对预期信贷损失的衡量应以过去事件的相关信息为基础，包括历史经验、当前条件以及影响可收性的合理和可支持的预测。我们的可疑帐目备抵2020年3月31日包括了对我们的财务报表不太重要的冠状病毒对未来可收性的估计影响的调整。贸易应收款是我们唯一受到这一指导方针影响的物质金融资产，这不适用于因经营租赁收入而产生的应收款。基本上，我们所有的非租赁贸易应收账款都在一年或更短的时间内到期.如上文所述，我们的大部分设备租赁收入都作为租赁收入入账(这种收入代表的是租赁收入)。77占我们总收入的百分比三结束的几个月2020年3月31日，而这些收入占$1.413十亿的应收帐款净额和可疑帐户的相关备抵$107截至2020年3月31日)。在三结束的几个月2020年3月31日，我们在我们的合并损益表中确认了非租赁贸易应收款的坏账总额，包括销售费用、一般费用和行政费用。$4与我们的可疑账户备抵有关。本指引的采用并无重大影响。1)应收帐款净额或可疑账目的相关备抵，如本公司的合并资产负债表所报告。2020年3月31日或(2)与我们的坏账备抵额有关的坏账开支总额三结束的几个月2020年3月31日.

如上文所述，我们的设备租赁收入大部分列在主题842下。在主题606下，负责剩余收入的客户通常都是租用我们设备的客户。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。我们的可疑账户备抵(总计，并与来自主题606和主题842的收入相关)如下所示。

	截至2020年3月31日止的三个月				截至2019年3月31日止的三个月
期初余额	$	103			$	93
后天	—				4
记作费用和开支(1)	4				3
记入收入项下(2)	8				12
扣减(3)	(8		)		(8		)
期末余额	$	107			$	104

_________________

(1)转轨制是指在销售、一般和行政费用(与主题606收入有关)内确认的坏账费用。

(2)转制转制主要反映与租赁收入有关的可疑账户，这些收入被确认为设备租金收入的减少(主要与专题842收入有关)。

(3)转帐核销，非物质回收净额。

我们有不没有与客户合同相关的重大合同资产或与之相关的减值损失或重大合同负债。我们与客户签订的合同一般不会导致向客户收取的金额超过可识别的收入。我们做了不不确认物质收入三结束的几个月2020年3月31日或2019截至这些期间开始时，这一数额已列入合同责任余额。

履约义务

我们的主题606的大部分收入是在一个时间点，而不是随着时间的推移。因此，在任何特定期间，我们通常不承认以前各期履行义务(或部分履行)产生的大量收入，以及在三结束的几个月2020年3月31日和2019都是不材料。我们也不期望在未来确认与未履行(或部分未履行)的履约义务有关的物质收入。2020年3月31日.

付款条件

我们的主题606收入不包括可变考虑的物质数额。我们的支付条件因客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。发票开具和付款到期日之间的时间并不重要。我们的合同一般不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务和客户类型，我们要求在产品或服务交付给客户之前支付。我们与客户的合同

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一般不会导致与退货、退款或担保相关的重大债务。有关我们如何管理信用风险的讨论，请参阅上文。

收入被确认为扣除从客户处征收的税款，这些税款随后汇给政府当局。

合同费用

我们不承认与客户获得合同的增量成本相关的任何资产(例如，销售佣金)。我们的大部分收入都是在一年或更短的时间内确认的，我们使用实用的权宜之计，允许我们在如果资产摊销期为一年或更短的情况下，将获得合同的增量成本确认为支出。

合同估计和判决

我们在606主题下的收入一般不需要重大的估计或判断，主要原因如下：

•	交易价格一般是固定的，并在我们的合同中注明；

•	如上所述，我们的合同一般不包括多重履约义务，因此一般不要求对每项履约义务的独立销售价格作出估计；

•	我们的收入不包括可变考虑的实质性数额，也不包括与返还、退款或担保有关的重大债务；以及

•	我们的大部分收入被确认为时间点，而履行适用的履约义务的时间是可以随时确定的。如前所述，我们的主题606收入通常是在交付给客户或由客户接收时确认的。

我们在主题842下的收入通常也不需要重大的估计或判断。我们定期监测和审查我们估计的独立销售价格。

我们的报告部分是：(一)一般租赁；(二)沟渠，动力和流体解决方案。下面讨论的我们的区域，即我们的业务部分，被合并到我们的可报告部分。我们认为，聚集在报告部门的区域具有相似的经济特征，因为每个区域都是资本密集型地区，向类似的客户提供类似的产品，使用类似的方法分配其产品，并面临类似的竞争风险。我们区域的汇总也反映了我们用来作出经营决策和评估业绩的管理结构。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估部门绩效。

一般租赁部分包括：(一)一般建筑和工业设备的租金，例如挖土机、滑车装载机、叉车、土方设备和材料搬运设备；(二)空中工作平台，例如吊臂升降机和剪刀升降机；以及(三)一般工具和轻型设备，例如压力洗涤器、水泵和电动工具。一般租金部分反映了11地理区域-卡罗莱纳州、海湾南部地区、工业(为海湾地理区域提供服务并拥有强大的工业存在)、中大西洋、中西部、中西部、东北、太平洋西部、南、东南和加拿大西部--并在美国和加拿大全境开展业务。

沟渠、动力和流体解决方案部门包括租赁特种建筑产品，例如：一)壕沟安全设备，例如护沟护盾、铝液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光和地下工作线路测试设备；二)动力和HVAC设备，例如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备；三)主要用于液体封闭、输送和处理的流体溶液设备。海沟、动力和流体解决方案部门由以下区域组成，每个区域主要租用上述相应的设备类型：(1)海沟安全区；(2)动力和暖通区域；(3)流体解决方案区域；(4)流体解决方案欧洲地区。海沟、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这部分业务遍及美国、加拿大和欧洲。

 

下表按部分列出了财务信息。 

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	一般 租金				沟槽，动力和流体溶液				共计
截至2020年3月31日止的三个月
设备租金	$	1,394			$	389			$	1,783
出售租赁设备	190				18				208
新设备的销售	53				9				62
承包商用品销售	16				9				25
服务和其他收入	41				6				47
总收入	1,694				431				2,125
折旧和摊销费用	437				89				526
设备租赁毛利	448				162				610
资本支出	198				63				261
截至2019年3月31日止的三个月
设备租金	$	1,423			$	372			$	1,795
出售租赁设备	178				14				192
新设备的销售	55				7				62
承包商用品销售	17				7				24
服务和其他收入	37				7				44
总收入	1,710				407				2,117
折旧和摊销费用	412				87				499
设备租赁毛利	501				157				658
资本支出	236				63				299

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019
应报告的分部资产共计
一般租金	$	15,994			$	16,036
沟槽、动力和流体溶液	2,874				2,934
总资产	$	18,868			$	18,970

设备租赁毛利是进行经营决策和评估部门绩效的主要措施。以下是设备租金毛利与所得税备抵前收入的对账情况：

	三个月结束
	3月31日
	2020				2019
设备租金总额毛利	$	610			$	658
其他业务的毛利	117				103
销售、一般和行政费用	(267		)		(280		)
合并相关成本	—				(1		)
重组收费	(2		)		(8		)
非租金折旧和摊销	(100		)		(104		)
利息费用，净额	(136		)		(151		)
其他收入净额	4				3
所得税准备金前的收入	$	226			$	220

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重组费用主要包括与裁员相关的遣散费以及分支机构关闭费用。我们在正常的业务过程中承担遣散费和分支机构关闭费。我们只包括作为重组计划一部分的费用，如重组费用。自2008年第一个这样的项目启动以来，我们已经完成了。五重组计划及已招致的重组费用总额$335.

封闭重组方案

我们的封闭式重组项目是在认识到一个具有挑战性的经济环境或在完成某些重大收购之后启动的。截至2020年3月31日，与已结束的重组计划有关的负债总额为$17.

2020-2021年成本节约重组方案

在2019年第四季度，我们启动了一项与巩固某些共同职能、重新安置我们的共享服务设施和某些其他降低成本措施有关的重组计划。我们预计在2021年上半年完成重组计划。预计与该计划有关的总费用目前无法估计，因为我们仍在确定将要采取的行动。截至2020年3月31日，我们没有在本计划下确认材料成本，与该计划相关的负债余额不是实质性的。

资产减值费用

截至2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值入账的资产和负债数额是无关紧要的。

根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低一级投入，将公允价值计量分为以下三个层次之一：

第1级-对估价方法的投入是相同资产或负债活跃市场中未经调整的报价。

第二级-活跃市场中相同资产或负债的报价以外的可观察的投入包括：

a)	活跃市场类似资产或负债的报价；

b)	不活跃市场相同或类似资产或负债的报价；

c)	对资产或负债可观察到的报价以外的投入；

d)	主要来源于或通过相关或其他手段可观察到的市场数据证实的投入。

如果资产或负债有特定(合同)期限，第2级输入必须在资产或负债的整个期限内基本上可以观察到。

第三级-对估值方法的投入是不可观察的(即，得到很少或根本没有市场活动的支持)，对公允价值计量具有重要意义。

 

金融工具的公允价值

我们的应收账款、应付帐款和应计费用及其他负债的合并资产负债表中所报告的账面金额，由于这些金融工具的即期至短期期限，大致接近公允价值。我们的ABL、应收账款证券化、定期贷款设施和融资租赁的公允价值

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近似于他们的账面价值2020年3月31日和2019年12月31日. 我们其他金融工具的估计公允价值，所有这些都被归类为公允价值等级的第一级，如2020年3月31日和2019年12月31日已根据现有市场资料计算，具体如下： 

	2020年3月31日								2019年12月31日
	载运 金额				公平 价值				载运 金额				公平 价值
高级音符	$	8,500			$	8,203			$	7,755			$	8,176

扣除未摊销的原始发行折扣或溢价后的债务和未摊销的债务发行成本包括：

	2020年3月31日				2019年12月31日
应收账款证券化设施2020年到期(1)(2)	$	795			$	929
37.5亿美元ABL设施到期2024(1)(3)	1,179				1,638
期限至2025年的贷款安排(1)	977				979
5 1/22025年到期的高级债券百分比(3)	795				795
4 5/8应于2025年到期的高级说明百分比	743				742
5 7/8高级债券到期日期2026年	999				999
6 1/2高级债券到期日期2026年	1,089				1,089
5 1/2高级债券到期日期2027%	993				992
3 7/8高级抵押债券到期日期2027%	741				741
4 7/8高级债券到期的百分比2028(4)	1,653				1,652
4 7/8高级债券到期的百分比2028(4)	4				4
5 1/4高级说明应于2030年到期	742				741
4%高级票据应于2030年到期(5)	741				—
融资租赁	146				127
债务总额	11,597				11,428
减去短期部分(6)	(854		)		(997		)
长期债务总额	$	10,743			$	10,431

 ___________________

(1)下表列出与香港政府负债变动率有关的财务资料。三结束的几个月2020年3月31日。我们已在定期贷款安排下借入可得的全部款项。定期贷款安排下的主要债务须按季度分期偿还，总额相当于1.0年率，余额在设施到期时到期。由于偿还部分本金债务的要求，定期贷款安排下的未偿债务平均数额每季度略有下降。

	ABL设施				应收账款证券化设施				定期贷款安排
借款能力，扣除信用证	$	2,508			$	62			$	—
信用证	52
2020年3月31日利率	2.2		%		2.1		%		2.7		%
平均月底未偿债务	1,097				804				987
加权平均未偿债务利率	2.7		%		2.4		%		3.2		%
月底债务上限	1,494				811				988

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(2)	应收账款证券化设施下的借款只有在抵押品池中的应收账款面值减去适用的准备金和其他扣除额超过未偿贷款的情况下才可允许。截至2020年3月31日，有$857在抵押品池中扣除适用准备金和其他扣减后的应收账款。正如下文进一步解释的，在2020年4月，我们修订了应收账款证券化设施，以调整与以下方面有关的财务测试：(一)违约比率，(二)拖欠比率，(三)稀释比率和(四)未到期销售天数。对这些测试的调整旨在使遵守这些测试的可能性更大，预计不会对我们的财务报表产生重大影响。应收账款证券化机制将于2020年6月26日到期，预计将在2020年第二季度更新。

(3)	自2019年12月31日以来，ABL机制下未偿债务的减少主要反映了利用发行下文讨论的4%高级债券(“4%债券”)的收益来减少ABL机制下的借款。在发行4%的债券时，我们表示我们期望从发行中再借入一笔相当于净收益的款项(见下文)，并根据abl贷款机制追加借款，以赎回我们的5笔债券。1/2应于2020年7月15日或之后发行的2025年高级债券的百分比。在赎回任何5元之前1/2主要由于冠状病毒对流动资金的潜在影响，我们计划评估我们现有的现金来源和预期使用情况，包括从业务和出售租赁设备产生的现金来源。目前，我们希望就5英镑的赎回问题做出决定。1/2将于2020年下半年到期的2025年高级债券的百分比。

(4)	乌尔纳分别发行4张7/82017年8月和2017年9月的高级债券百分比。在发行债券之后，URNA完成了一项交换要约，根据该提议，4家公司中的大多数7/82017年9月发行的高级债券中，与4%的增发债券互换。7/82017年8月发行的高级债券百分比

(5)

在2020年2月，URNA发行了美元750合计本金4百分比应于2030年7月15日提交的备注。发行所得净收入约为$741(扣除提供费用后)。这个4百分比票据是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司担保。百分之四的债券可於2025年7月15日或该日后赎回，赎回价格由102.0002025年1002028年及其后每宗个案的百分比，加上应计利息及未付利息(如有的话)。此外，在2023年7月15日或之前的任何时候，40对象的总本金的百分比。4百分比票据可以某些股票发行的现金收益净额赎回，赎回价格相当于104.000票据本金总额的百分比加上应计利息和未付利息(如果有的话)。的契约4百分比说明载有某些限制性公约，除其他外，包括对(一)留置权和(二)兼并和合并的限制，以及要求及时向证券交易委员会提交定期报告。每一项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，使URNA及其子公司能够在某些条件下从事这些活动。此外，在下列情况下，提供附属保证和在发生控制权变更时提出回购票据的要求将不适用于URNA及其受限制的子公司。4百分比债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或者在某些情况下由URNA选择的另一家评级机构评级，条件是当时没有发生并正在继续发生该契约下的违约。契约还要求，如果变更控制(在契约中定义)，urna必须出价购买所有当时未付的4%的债券，以相当于现金的购买价格投标。101本金的百分比，加上应计利息和未付利息(如有的话)。

(6)	截至2020年3月31日，我们的短期债务主要反映美元。795我们的应收账款证券化贷款。

贷款契约及遵守

截至2020年3月31日我们遵守了“反洗钱公约”、应收账款证券化和定期贷款设施以及高级票据的公约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何实质性规定或公约的行为，都可能对我们的流动性和业务产生重大不利影响。

目前ABL设施下唯一存在的财务契约是固定收费覆盖率。除ABL设施所指明的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定收费覆盖率契诺只在ABL设施下的指定可用性低于该设施时才适用。10百分比在ABL设施下的最大左轮手枪数量。当满足某些条件时，在计算ABL设施下的指定可用性时，可将超过ABL设施规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品包括在内。截至2020年3月31日，ABL设施下的具体可用性超过了所需的阈值，因此本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，我们须就下列事项维持某些财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)稀释比率及(Iv)未偿还的销售日。

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应收账款证券化设施还要求我们遵守ABL设施下的固定收费覆盖率，只要该比率适用于ABL设施。

2020年4月27日，URI、URNA和作为应收账款证券化设施缔约方的特别目的机构与购买协议的其他各方(包括自由街筹资有限公司(“自由”)和高谭融资公司(“哥谭”))、新斯科舍银行(“Scotia”)、自由买方代理、作为自由代理、作为行政代理人和作为银行、全国协会的PNC银行作为自由的代购人和银行，对第三份经修订和恢复的应收款购买协议(“购买协议”)作出了修正，其中包括自由街筹资有限公司(“自由”)和高谭融资公司(“哥谭”)，作为买方，新斯科舍银行(“Scotia”)，作为自由银行的采购代理人，作为行政代理人和银行，作为全国协会的PNC银行，作为买方代理，作为银行、信托银行，作为自己和银行的买方代理，MUFG银行有限公司(前称东京银行-三菱UFJ有限公司)(“BTMU”)，作为Gotham和银行的买方代理，以及多伦多-Dominion银行(“TD”)，作为其自身和银行的买方代理。修正案对财务测试作了若干调整，涉及：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)稀释比率及(Iv)未售日。对这些测试的调整旨在使遵守这些测试的可能性更大，预计不会对我们的财务报表产生重大影响。应收账款证券化机制将于2020年6月26日到期，预计将在2020年第二季度更新。

如注中所述2在精简的合并财务报表中，我们的大部分设备租赁收入被记为主题842项下的租赁收入(此类租赁收入代表的是租赁收入)。77占我们总收入的百分比三结束的几个月2020年3月31日)。见注2为讨论我们的收入会计而编制的合并财务报表(此类讨论包括主题842所要求的出租人披露)。

我们决定一项安排在开始时是否是一种租赁。我们的实质租赁合同一般是关于房地产或车辆的，确定这些合同是否包含租约一般不需要作出重大的估计或判断。我们以经营租赁的方式租赁房地产和设备。我们租赁了很大一部分分支机构，还租赁了其他用于地区和地区办事处及服务中心等用途的场所。我们的融资租赁义务主要包括租赁设备(主要是车辆)和建筑租赁。

经营租赁导致资产负债表上确认使用权(ROU)资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期间使用租赁资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，因此，我们会在生效日期时，以估计的递增借款利率来决定租契付款的现值。经营租赁ROU资产也包括任何租赁付款，但不包括租赁奖励。我们的租约条款可能包括由我们自行决定延长或终止我们合理肯定会行使的租约的选择。下表“租赁负债到期日”所反映的与这类选择有关的付款数额不是实质性的。大多数房地产租赁包括一个或多个续约选项，续约期可从1到5年数或者更多。租赁费用在租赁期限内按直线确认.

初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。此类租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认.我们签订的最初期限为12个月或更短的主要租约是我们从供应商那里租来的设备，然后再租给我们的客户。如注所述，我们从这些租约中获得转租收入，我们称之为“再租金收入”。2合并财务报表。除了这笔转租收入外，我们不产生实质性的转租收入.

我们有租赁和非租赁部分的租赁协议，对于我们的房地产经营租赁，我们使用实用的权宜之计，允许我们将租赁和非租赁部分作为一个单独的租赁部分。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或实质性限制性契约。

下表列出与我们的租约有关的财务资料。2020年3月31日和2019年12月31日，为了三结束的几个月2020年3月31日和2019.

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	分类	2020年3月31日				2019年12月31日
资产
经营租赁资产	经营租赁使用权资产	$	666			$	669
融资租赁资产	租赁设备	296				286
	减去累计折旧	(87		)		(89		)
	租赁设备，净额	209				197
	财产和设备，净额：
	非出租车辆	8				8
	建筑	18				18
	减去累计折旧和摊销	(9		)		(15		)
	财产和设备，净额	17				11
租赁资产共计		892				877
负债
电流
操作	应计费用和其他负债	177				178
金融	短期债务和长期债务的当前到期日	49				58
长期
操作	经营租赁负债	530				533
金融	长期债务	97				69
租赁负债总额		$	853			$	838

租赁成本	分类	截至2020年3月31日止的三个月				截至2019年3月31日止的三个月
经营租赁费用(1)	设备租金费用，不包括折旧(1)	$	92			$	89
	销售、一般和行政费用	3				3
	重组收费	1				6
融资租赁成本
租赁资产摊销	租赁设备折旧	7				7
	非租金折旧和摊销	—				1
租赁负债利息	利息费用，净额	3				2
分租收入(2)		(34		)		(38		)
净租赁成本		$	72			$	70

_________________

(1)转制转制包括非实质性的可变租赁成本。设备租金的费用，不包括设备的折旧三几个月结束了，2020年3月31日和2019包括$31和$34与设备相关的短期租赁费用，我们从供应商那里租赁，然后再租给我们的客户，如上文所讨论的那样。除了这些费用外，短期租赁费用并不重要.

(2)转租转制主要反映上述再租金收入。

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租赁负债到期日(截至2020年3月31日)	经营租赁(1)				融资租赁(2)
2020	$	157			$	45
2021	186				55
2022	149				31
2023	115				18
2024	81				2
此后	103				6
共计	791				157
减去代表利息的数额	(84		)		(11		)
租赁负债现值	$	707			$	146

_________________

(一)转嫁价是指以一年或一年以上为初始或剩余期限的不可撤销经营租约所支付的款项。2020年3月31日。上表不包括已签署但尚未开始的租赁的任何具有法律约束力的最低租赁付款，这类租赁总额不算重大。

(2)上表不包括已签署但尚未开始的租赁的任何具有法律约束力的最低租赁付款，而且这些租赁总额并不是实质性的。

租赁期限和贴现率	2020年3月31日			2019年12月31日
加权平均剩余租约期限(年数)
经营租赁	4.8			4.8
融资租赁	3.2			3.2
加权平均贴现率
经营租赁	4.6	%		4.7	%
融资租赁	3.7	%		4.0	%

其他资料	截至2020年3月31日止的三个月				截至2019年3月31日止的三个月
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金
经营租赁的经营现金流	$	52			$	50
融资租赁的经营现金流	3				2
融资租赁现金流融资	12				10
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产	48				75
租赁资产以换取新的融资租赁负债	$	34			$	8

我们受到一些索赔和诉讼程序的影响，这些索赔和诉讼通常是在我们正常的业务过程中发生的。这些事项包括但不限于一般责任索赔(包括人身伤害、财产和汽车索赔)、赔偿和担保义务、雇员受伤和与就业有关的索赔、自保义务、合同和房地产事项以及其他一般商业诉讼。根据律师的咨询意见和现有资料，包括诉讼的现状或阶段，并考虑到我们已确定这些事项的应计款项，我们目前认为，最终由这类索赔和程序引起的任何负债不会单独或总体上对我们的合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

每股基本收益是通过将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数量来计算的。每股稀释收益的计算方法是，将普通股股东的净收益除以普通股的加权平均数量，再加上在此期间发行的稀释性潜在普通股的影响。下表列出了每股基本收益和稀释收益(以千股为单位)的计算方法：

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	三个月结束
	3月31日
	2020				2019
分子：
可供普通股股东使用的净收入	173				175
分母：
每股基本收益分母加权平均普通股	74,041				79,401
稀释证券的影响：
员工股票期权	15				294
限制性股票单位	210				352
稀释每股收益分母调整加权平均普通股	74,266				80,047
每股基本收益	$	2.33			$	2.21
稀释每股收益	$	2.33			$	2.19

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乌尔纳百分之百控股公司(“母公司”)拥有的某些未偿债务，由母公司双方担保，除持有与该公司应收账款证券化设施(“SPV”)有关的应收资产的美国特别目的工具外，还包括URNA在美国的所有子公司(“担保人子公司”)。除了某些加拿大子公司在ABL安排下为URNA的债务提供担保之外，URNA的任何债务都不是由URNA的外国子公司或SPV担保的(即“非担保子公司”)。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或捐献给SPV，无法履行URNA或母公司其他子公司的义务。担保子公司都是百分之百-所有权和担保是在联合和多个基础上作出的。担保不是完全和无条件的，因为担保子公司在某些情况下可以自动解除和免除其义务，包括出售担保子公司、出售全部或实质上所有的担保子公司资产、在适用的契约下法律失败或合同失败的要求，指定担保子公司为不受限制的附属公司，用于标准普尔评级服务公司和Moody‘s Investors Service或在某些情况下被Uody’s Investors Service或在某些情况下被Uody‘s Investors Service评定为投资评级的票据。担保还须遵守排序排序的规定(在同一程度上，发行人在有关票据下的义务从属于发行人的其他债务)，并受一个标准限制，其中规定，每个担保人所担保的最高数额不得超过根据欺诈性转让法可保证的最高金额，而不使担保无效。根据我们对条例S-X第3-10条(“规则3-10”)第3-10条的理解，我们认为担保子公司的担保符合第3-10条规定的条件，因此继续利用规则3-10为控股公司、URNA、担保子公司和非担保子公司提供浓缩的合并财务信息。没有单独提交担保子公司的合并财务报表，因为管理层认为这些信息对投资者不重要。但是，本文提出了合并财务信息的浓缩方法。

ABL中的契约、应收账款证券化和定期贷款设施以及其他有关我们债务的协议，对URNA、母公司和担保子公司施加了操作和财务限制，包括限制股票回购和支付股利的能力。截至2020年3月31日，根据这些契约中最具限制性的条款，可供分配的款额为$445。公司进行股票回购和股息支付的总可用能力包括母公司的公司间应收余额。截至2020年3月31日，我们进行股票回购和股利支付的总可用能力，包括URNA进行限制性支付的能力和母公司的公司间应收余额，是$2.906十亿.

母公司及其子公司的合并财务信息如下：

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压缩合并资产负债表

2020年3月31日  

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
资产
现金和现金等价物	$	—			$	473			$	—			$	40			$	—			$	—			$	513
应收账款净额	—				—				—				143				1,270				—				1,413
公司间应收账款(应付)	2,461				(2,351		)		(107		)		(4		)		1				—				—
盘存	—				105				—				10				—				—				115
预付费用和其他资产	—				158				—				15				—				—				173
流动资产总额	2,461				(1,615		)		(107		)		204				1,271				—				2,214
租赁设备，净额	—				8,713				—				709				—				—				9,422
财产和设备，净额	90				395				71				44				—				—				600
对附属公司的投资	1,093				1,592				985				—				—				(3,670		)		—
善意	—				4,756				—				366				—				—				5,122
其他无形资产净额	—				770				—				53				—				—				823
经营租赁使用权资产	—				187				415				64				—				—				666
其他长期资产	13				8				—				—				—				—				21
总资产	$	3,657			$	14,806			$	1,364			$	1,440			$	1,271			$	(3,670	)		$	18,868
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的当前到期日	$	—			$	57			$	—			$	2			$	795			$	—			$	854
应付帐款	—				437				—				47				—				—				484
应计费用和其他负债	—				496				118				43				1				—				658
流动负债总额	—				990				118				92				796				—				1,996
长期债务	—				10,728				7				8				—				—				10,743
递延税	21				1,766				—				91				—				—				1,878
经营租赁负债	—				144				333				53				—				—				530
其他长期负债	1				85				—				—				—				—				86
负债总额	22				13,713				458				244				796				—				15,233
股东权益总额(赤字)	3,635				1,093				906				1,196				475				(3,670		)		3,635
负债和股东权益总额(赤字)	$	3,657			$	14,806			$	1,364			$	1,440			$	1,271			$	(3,670	)		$	18,868

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压缩合并资产负债表

2019年12月31日

 

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
资产
现金和现金等价物	$	—			$	28			$	—			$	24			$	—			$	—			$	52
应收账款净额	—				—				—				171				1,359				—				1,530
公司间应收账款(应付)	2,255				(2,130		)		(112		)		(14		)		1				—				—
盘存	—				108				—				12				—				—				120
预付费用和其他资产	—				124				—				16				—				—				140
流动资产总额	2,255				(1,870		)		(112		)		209				1,360				—				1,842
租赁设备，净额	—				8,995				—				792				—				—				9,787
财产和设备，净额	76				400				78				50				—				—				604
对附属公司的投资	1,509				1,636				1,069				—				—				(4,214		)		—
善意	—				4,759				—				395				—				—				5,154
其他无形资产净额	—				833				—				62				—				—				895
经营租赁使用权资产	—				194				403				72				—				—				669
其他长期资产	12				7				—				—				—				—				19
总资产	$	3,852			$	14,954			$	1,438			$	1,580			$	1,360			$	(4,214	)		$	18,970
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的当前到期日	$	—			$	66			$	—			$	2			$	929			$	—			$	997
应付帐款	—				395				—				59				—				—				454
应计费用和其他负债	—				572				118				55				2				—				747
流动负债总额	—				1,033				118				116				931				—				2,198
长期债务	—				10,402				7				22				—				—				10,431
递延税	22				1,768				—				97				—				—				1,887
经营租赁负债	—				151				323				59				—				—				533
其他长期负债	—				91				—				—				—				—				91
负债总额	22				13,445				448				294				931				—				15,140
股东权益总额(赤字)	3,830				1,509				990				1,286				429				(4,214		)		3,830
负债和股东权益总额(赤字)	$	3,852			$	14,954			$	1,438			$	1,580			$	1,360			$	(4,214	)		$	18,970

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 合并损益表和综合收益表

为三个月结束 2020年3月31日

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
收入：
设备租金	$	—			$	1,630			$	—			$	153			$	—			$	—			$	1,783
出售租赁设备	—				189				—				19				—				—				208
新设备的销售	—				53				—				9				—				—				62
承包商用品销售	—				22				—				3				—				—				25
服务和其他收入	—				42				—				5				—				—				47
总收入	—				1,936				—				189				—				—				2,125
收入成本：
设备租金费用，不包括折旧	—				676				—				71				—				—				747
租赁设备折旧	—				393				—				33				—				—				426
租赁设备销售费用	—				116				—				9				—				—				125
新设备销售成本	—				46				—				8				—				—				54
承包商用品销售费用	—				16				—				2				—				—				18
服务费用和其他收入	—				25				—				3				—				—				28
总收入成本	—				1,272				—				126				—				—				1,398
毛利	—				664				—				63				—				—				727
销售、一般和行政费用	37				190				—				25				16				(1		)		267
重组收费	—				2				—				—				—				—				2
非租金折旧和摊销	5				87				—				8				—				—				100
经营(损失)收入	(42		)		385				—				30				(16		)		1				358
利息(收入)支出净额	(17		)		148				—				—				5				—				136
其他(收入)支出净额	(172		)		196				—				14				(43		)		1				(4		)
所得税准备金前的收入	147				41				—				16				22				—				226
所得税准备金	34				9				—				4				6				—				53
子公司净收益(亏损)权益前收益	113				32				—				12				16				—				173
子公司净收益(亏损)权益	60				28				11				—				—				(99		)		—
净收入(损失)	173				60				11				12				16				(99		)		173
其他综合(损失)收入	(106		)		(106		)		(95		)		(102		)		—				303				(106		)
综合收入(损失)	$	67			$	(46	)		$	(84	)		$	(90	)		$	16			$	204			$	67

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合并损益表和综合收益表

为三个月结束 2019年3月31日

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
收入：
设备租金	$	—			$	1,638			$	—			$	157			$	—			$	—			$	1,795
出售租赁设备	—				173				—				19				—				—				192
新设备的销售	—				53				—				9				—				—				62
承包商用品销售	—				22				—				2				—				—				24
服务和其他收入	—				39				—				5				—				—				44
总收入	—				1,925				—				192				—				—				2,117
收入成本：
设备租金费用，不包括折旧	—				657				—				85				—				—				742
租赁设备折旧	—				364				—				31				—				—				395
租赁设备销售费用	—				113				—				12				—				—				125
新设备销售成本	—				46				—				8				—				—				54
承包商用品销售费用	—				16				—				1				—				—				17
服务费用和其他收入	—				21				—				2				—				—				23
总收入成本	—				1,217				—				139				—				—				1,356
毛利	—				708				—				53				—				—				761
销售、一般和行政费用	53				183				—				27				17				—				280
合并相关成本	—				1				—				—				—				—				1
重组收费	—				9				—				(1		)		—				—				8
非租金折旧和摊销	4				91				—				9				—				—				104
经营(损失)收入	(57		)		424				—				18				(17		)		—				368
利息(收入)支出净额	(16		)		159				—				—				8				—				151
其他(收入)支出净额	(172		)		197				—				14				(42		)		—				(3		)
所得税准备金前的收入	131				68				—				4				17				—				220
所得税准备金	23				16				—				1				5				—				45
子公司净收益(亏损)权益前收益	108				52				—				3				12				—				175
子公司净收益(亏损)权益	67				15				2				—				—				(84		)		—
净收入(损失)	175				67				2				3				12				(84		)		175
其他综合收入(损失)	21				21				21				19				—				(61		)		21
综合收入(损失)	$	196			$	88			$	23			$	22			$	12			$	(145	)		$	196

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合并现金流信息

为三个月结束 2020年3月31日

 

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
经营活动提供的净现金	$	18			$	483			$	—			$	39			$	104			$	—			$	644
用于投资活动的现金净额	(18		)		(15		)		—				(6		)		—				—				(39		)
用于筹资活动的现金净额	—				(23		)		—				(15		)		(104		)		—				(142		)
汇率效应	—				—				—				(2		)		—				—				(2		)
现金及现金等价物净增加情况	—				445				—				16				—				—				461
期初现金及现金等价物	—				28				—				24				—				—				52
期末现金及现金等价物	$	—			$	473			$	—			$	40			$	—			$	—			$	513

合并现金流信息

为三个月结束 2019年3月31日

 

	父母				乌尔纳				担保人 子公司				非担保人 子公司								冲销				共计
													外国				SPV
经营活动提供的净现金	$	5			$	566			$	—			$	35			$	61			$	—			$	667
用于投资活动的现金净额	(5		)		(256		)		—				(4		)		—				—				(265		)
用于筹资活动的现金净额	—				(287		)		—				(45		)		(61		)		—				(393		)
汇率效应	—				—				—				—				—				—				—
现金和现金等价物净增(减少)额	—				23				—				(14		)		—				—				9
期初现金及现金等价物	—				1				—				42				—				—				43
期末现金及现金等价物	$	—			$	24			$	—			$	28			$	—			$	—			$	52

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项目2.	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(除每股数据外，以百万美元计，除非另有说明)

1.	确保雇员的安全和福祉：最重要的是，我们致力于确保员工和客户的健康、安全和福祉。我们实施了各种冠状病毒安全措施，包括确保分支机构拥有足够和足够的个人保护设备。我们还实施了适当的社会隔离做法，并增加了对设备和设施的消毒。

2.	利用我们的竞争优势支持客户的需求：我们在美国和加拿大的所有分支机构仍然开放，提供基本服务，我们的大部分欧洲分支机构也在运营。我们已作出修改，以加强安全措施，在我们的运作过程和协议，以支持我们的客户的需要。此外，我们的数字功能允许客户执行完全非接触式交易。

3.	纪律资本开支：我们在管理资本支出和机队能力方面具有相当大的灵活性。虽然目前的环境仍然不稳定，但我们预计2020年的资本支出将比去年大幅下降。

4.	控制核心业务费用：我们很大一部分现金运营成本的性质是可变的。自3月份以来，我们主要是为了应对冠状病毒的影响而大幅减少加班和临时工。此外，我们继续利用我们目前的能力，减少对第三方交付和维修服务的需求，并尽量减少一般和行政领域的其他可自由支配的开支。

5.	积极主动地管理资产负债表，重点是流动性：我们的重点是确保我们保持充足的流动性，以满足我们的业务需要，随着冠状病毒影响的发展。因此，我们目前价值500美元的股票回购计划于3月中旬暂停.在…2020年3月31日，我们的总流动性是30.83亿美元，包括$513现金和现金等价物。此外，我们在2025年之前没有长期的债务期限。

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•	始终如一地为客户提供更高水平的服务，通常通过一个单一的牵头联系人，谁可以协调交叉销售的各种服务，我们提供的整个网络。我们使用了一个专有的软件应用程序，即“全面控制”。®，这为我们的主要客户提供了一个内部软件应用程序，使他们能够监控和管理他们所有的设备需求。总控制®是一个独特的客户服务，使我们能够发展强大的，长期的关系，我们的大客户。我们的数字能力，包括我们的全面控制®平台，让我们的销售团队提供非接触式的端到端客户服务；

•	进一步优化我们的客户组合和机队组合，具有双重目标：提高我们为当前客户群服务的绩效，并将重点放在最适合我们盈利增长战略的帐户和客户类型上。我们相信，这些努力将使我们的目标客户--主要是大型建筑和工业客户--以及选定的当地承包商得到更好的服务。我们车队的分析与这些目标相一致，以确定设备类别的趋势，并确定能够带来更好回报的行动计划；

•	持续关注“精益”管理技术，包括注重持续改进的改进过程。我们继续在我们的分支网络中实施精益流程，其目标是：缩短将我们的设备出租给客户的周期时间；提高发票的准确性和服务质量；缩短设备接送所需的时间；提高维修和维护操作的效率和效率；

•	继续关注XL项目，这是一套八种具体的工作流程，重点是通过收入机会推动盈利增长，并通过在整个业务中节省成本来创造递增的盈利能力；

•	我们的战壕、电力和流体解决方案的持续扩张，以及我们的工具和现场服务的提供，以及这些服务在我们整个网络中的交叉销售，正如我们最近收购BakerCorp所表明的那样。我们相信，我们的战壕、动力和流体解决方案业务的扩大，以及我们的工具和现场服务的提供，将进一步使联合租赁公司通过我们广泛的产品和服务资源及技术提供，使其成为一个单一的工作地点解决方案的单一来源供应商；以及

•	追求战略性收购，不断拓展我们的核心设备租赁业务。，正如我们最近完成的对NES租赁控股公司的收购所展示的那样。(“NES”)、Neff Corporation(“Neff”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“Blueline”)。战略收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现我们的战略目标的能力。

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(1)	这反映出与BakerCorp和BlueLine在2018年完成的收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与重大收购相关的成本，这些收购对我们的运营产生了重大影响。关于更多信息，见下文“业务结果-其他费用/(收入)-与合并有关的费用”。

(2)	这反映了在RSC、National水泵、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购中获得的无形资产的摊销。

(3)	这反映了延长在RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购中获得的设备的使用寿命的影响，扣除了与这些设备的公允价值提高有关的额外折旧的影响。

(4)	这反映了在随后出售的RSC、NES、Neff和BlueLine购置的租赁设备的公允价值标价方面记录的租赁设备销售费用增加。

(5)	这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费。有关更多信息，请参见注4我们精简的合并财务报表。

(6)	这反映了租赁权改善和其他固定资产的注销。2020年包括$26税前资产减值费用，与冠状病毒无关，主要与某些设备计划停止有关。

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(1)	这反映出与BakerCorp和BlueLine在2018年完成的收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与重大收购相关的成本，这些收购对我们的运营产生了重大影响。关于更多信息，见下文“业务结果-其他费用/(收入)-与合并有关的费用”。

(2)	这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费。有关更多信息，请参见注4我们精简的合并财务报表。

(3)	代表与授予权益工具相关的非现金、基于股票的支付。

(4)	这反映了在随后出售的RSC、NES、Neff和BlueLine购置的租赁设备的公允价值标价方面记录的租赁设备销售费用增加。

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(1)	反映了通货膨胀对车队收入生产率的估计影响，其依据是按成本记录的OEC。

(2)	反映了租赁费率、时间利用率和组合的变化对造成自有设备租赁收入差异的综合影响。见注2以精简的合并财务报表为讨论的不同类型的设备租金收入。租金变动是根据一年平均合同费率的年度差异计算的，按前期收入组合加权。时间利用率是通过将资产出租的时间除以资产在一年内拥有的时间来计算的。混合包括客户，车队，地理和部门组合变化的影响。

(3)	反映其他类型设备租金收入变化的综合影响(见附注)2)，不包括所属设备租赁收入。

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(1)	ABL机制下的平均未偿债务数额低于最高未偿额，主要原因是发行4%高级债券的收益在附注中讨论6对合并后的财务报表进行精简，以减少贷款下的贷款。在进行百分之四的高级债券发行时，我们表示我们期望再借入相等于发行所得的净收益，以及在abl安排下的额外借款，以赎回我们5个发行债券的800元本金。1/2应于2020年7月15日或之后发行的2025年高级债券的百分比。在赎回任何5元之前1/2主要由于冠状病毒对流动资金的潜在影响，我们计划评估我们现有的现金来源和预期使用情况，包括从业务和出售租赁设备产生的现金来源。目前，我们希望就5英镑的赎回问题做出决定。1/2将于2020年下半年到期的2025年高级债券的百分比。

(2)	如注中所述6对于精简的合并财务报表，我们于2020年4月修订了应收账款证券化机制，以调整与以下方面有关的财务测试：(一)违约比率，(二)拖欠比率，(三)稀释率和(四)未到期销售天数。对这些测试的调整旨在使遵守这些测试的可能性更大，预计不会对我们的财务报表产生重大影响。应收账款证券化机制将于2020年6月26日到期，预计将在2020年第二季度更新。

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项目3.	市场风险的定量和定性披露

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项目4.	管制和程序

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项目1.	法律程序

项目1A。	危险因素

•	影响客户对设备租赁的需求，特别是在纽约、波士顿、洛杉矶、旧金山和其他实行“就地住房”和其他终端市场限制的地方；

•	降低我们员工的可用性和生产力(包括在发现对冠状病毒的阳性测试时要求暂时关闭分支机构)；

•	由于我们的紧急和业务连续性措施、客户付款的延迟和无法收回的帐户，使我们的成本增加；

•	影响我们从金融机构和资本市场获得资金的成本和能力，条件对我们有利，或完全有利；

•	影响我们完成先前宣布的战略计划的能力，包括我们的股票回购计划，准时或完全完成；以及

•	导致其他不可预测的事件。

项目2.	未登记的股本证券出售和收益的使用

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(1)	在……里面2020年1月, 2020年2月和2020年3月, 52,493, 448和92,715股份分别由控股公司扣留，以履行限售股奖励归属时的预扣税义务。这些股份不是根据任何回购计划或计划获得的。

(2)	2020年1月28日，董事会批准了一项5亿美元的股票回购计划，该计划于2020年第一季度开始实施。上表反映了截至2020年3月18日的购货情况，当时该计划因冠状病毒大流行而暂停。我们目前无法估计程序何时或是否将重新启动，我们希望在将来的某个日期提供更新。

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项目6.	展品

*	随函提交。

**	根据“交易法”条例S-K第601(B)(32)(二)项提交(未提交)。

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