目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
__________________________________________
形式
(第一标记)
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| 依据第13或15(D)条提交的季度报告 1934年证券交易所
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| 终了季度
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| OR |
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根据委员会第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年证券交易所 从_ | |
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委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(国家或其他司法管辖区) | (I.R.S.雇主) (识别号) |
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(首席行政办公室地址) | (邮政编码) |
(
(登记人的电话号码，包括区号)
________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一个交互数据文件(或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是否是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者。, 小型报告公司或者一家新兴的成长型公司。参见“大型加速过滤器”、“加速过滤器”的定义。,“小型报告公司”和“新兴成长型公司”在“交易法”第12b-2条规则中。(检查一)：
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 []
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。[] 不
有
目录
表格10-q季度报告索引
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第一部分-财务资料 | ||
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项目1. | 财务报表(未经审计) | 1 |
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| 精简的综合资产负债表-2020年3月31日12月31日9 |
1 |
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| 精简的综合业务报表-截至三个月2020年3月31日和201日3月31日9 | 2 |
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| 简缩综合报表综合收入-截至二零二零年三月三十一日及二零一一年三月三十一日止的三个月9 | 3 |
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| 简缩合并报表股东权益 –三结束的几个月2020年3月31日和(一九二一年三月三十一日)9 | 4 |
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| 合并现金流量表-三结束的几个月2020年3月31日三月 31, 2019 |
5 |
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| 精简合并财务报表附注-3月 31, 2020 |
6 |
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项目2. | 管理层对财务状况的讨论和分析 |
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| 行动结果 | 16 |
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项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 25 |
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项目4. | 管制和程序 | 26 |
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第二部分-其他资料 | ||
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项目1. | 法律诉讼 | 27 |
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项目1a。 | 危险因素 | 27 |
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项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 27 |
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项目3. | 高级证券违约 | 27 |
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项目4. | 采矿安全披露 | 28 |
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项目5. | 其他资料 | 28 |
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项目6. | 展品 | 29 |
目录
凝聚固结资产负债表(未经审计)
MRC全球公司
(百万美元，但每股数额除外)
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
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资产 |
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流动资产： |
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现金 | $ | |
| $ | |
应收账款净额 |
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存货净额 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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长期资产： |
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经营租赁资产 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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其他资产 |
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无形资产： |
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善意，净额 |
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其他无形资产净额 |
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| $ | |
| $ | |
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负债和股东权益 |
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流动负债： |
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应付贸易帐款 | $ | |
| $ | |
应计费用和其他流动负债 |
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经营租赁负债 |
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长期债务的当期部分 |
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流动负债总额 |
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长期负债： |
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长期债务净额 |
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经营租赁负债 |
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递延所得税 |
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其他负债 |
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承付款和意外开支 |
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股东权益： |
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普通股，美元 |
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额外已付资本 |
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留存赤字 |
| ( |
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| ( |
减：按成本计算的国库库存： |
| ( |
|
| ( |
累计其他综合损失 |
| ( |
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| ( |
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| $ | |
| $ | |
见精简合并财务报表附注。 |
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目录
凝聚固结业务报表(未经审计)
MRC全球公司
(百万美元，但每股数额除外)
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
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销售 | $ | |
| $ | |
销售成本 |
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毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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营业收入 |
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其他(费用)收入： |
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利息费用 |
| ( |
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| ( |
其他，净额 |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净收益 |
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A系列优先股股利 |
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可归属于共同股东的净收入 | $ | |
| $ | |
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普通股基本收入 | $ | |
| $ | |
摊薄每股收益 | $ | |
| $ | |
加权平均普通股 |
| |
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| |
加权平均普通股，稀释后 |
| |
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见精简合并财务报表附注。
目录
凝聚固结综合收益表(未经审计)
MRC全球公司
(以百万计)
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
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净收益 | $ | |
| $ | |
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|
其他综合(损失)收入 |
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外币折算调整 |
| ( |
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| |
套期会计调整，扣除税后 |
| ( |
|
| ( |
扣除税款后的其他综合(损失)收入共计 |
| ( |
|
| |
综合(损失)收入 | $ | ( |
| $ | |
|
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|
|
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|
见精简合并财务报表附注。
目录
凝聚固结股东权益表(未经审计)
MRC全球公司
(以百万计)
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| 截至2020年3月31日止的三个月 | ||||||||||||||||||||
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| 累积 |
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| 额外 |
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| 其他 |
| 共计 | |||
| 普通股 |
| 已付 |
| 留用 |
| 国库券 |
| 综合 |
| 股东‘ | ||||||||||
| 股份 |
| 金额 |
| 资本 |
| (赤字) |
| 股份 |
| 金额 |
| (损失) |
| 衡平法 | ||||||
2019年12月31日结余 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
净收益 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
外币换算 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| ( |
套期会计调整 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| ( |
扣缴税款的股份 | - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
股权补偿费用 | - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
按优先股申报的股息 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
2020年3月31日结余 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
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| 截至2019年3月31日止的三个月 | ||||||||||||||||||||
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| 累积 |
|
|
| |
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|
|
|
|
| 额外 |
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|
|
| 其他 |
| 共计 | |||
| 普通股 |
| 已付 |
| 留用 |
| 国库券 |
| 综合 |
| 股东‘ | ||||||||||
| 股份 |
| 金额 |
| 资本 |
| (赤字) |
| 股份 |
| 金额 |
| (损失) |
| 衡平法 | ||||||
2018年12月31日结余 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
净收益 | - |
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| - |
|
| - |
|
| |
| - |
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| - |
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| - |
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外币换算 | - |
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| - |
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| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| |
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套期会计调整 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| ( |
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| ( |
扣缴税款的股份 | - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
股权补偿费用 | - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
按优先股申报的股息 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
购买普通股 | - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
| ( |
|
| ( |
|
| - |
|
| ( |
2019年3月31日结余 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
见精简合并财务报表附注.
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目录
凝聚固结现金流量表(未经审计)
MRC全球公司
(以百万计)
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
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经营活动 |
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净收益 | $ |
| $ | ||
调整数，将净收入与(用于)业务提供的现金净额对账： |
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折旧和摊销 |
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无形资产摊销 |
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股权补偿费用 |
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递延所得税福利 |
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LIFO准备金增加(减少) |
| ( |
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| - |
对无法收回的帐户的备抵 |
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其他 |
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经营资产和负债的变化： |
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应收账款 |
| ( |
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| ( |
盘存 |
| ( |
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| ( |
其他流动资产 |
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应付帐款 |
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应计费用和其他流动负债 |
| ( |
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| ( |
(用于)业务提供的现金净额 |
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| ( |
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投资活动 |
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购置不动产、厂房和设备 |
| ( |
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| ( |
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
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筹资活动 |
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循环信贷设施付款 |
| ( |
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| ( |
循环信贷设施的收益 |
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| |
长期债务付款 |
| ( |
|
| ( |
购买普通股 |
| - |
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| ( |
优先股股利 |
| ( |
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| ( |
回购股份以应付扣缴税款 |
| ( |
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| ( |
其他 |
| - |
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| |
资金活动提供的现金净额(用于) |
| ( |
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现金减少 |
| ( |
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| ( |
汇率对现金的影响 |
| ( |
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现金-期初 |
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现金-期末 | $ |
| $ | ||
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现金流动信息的补充披露： |
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支付利息的现金 | $ |
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支付所得税的现金 | $ |
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见精简合并财务报表附注。 |
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目录
精简合并财务报表附注(未经审计)
MRC全球公司
附注1-背景和介绍基础
2019年12月，FASB发布ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计，目的是简化与所得税会计有关的各个方面。本指南删除了专题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修正了现有的指导意见，以改进一致的应用。这次会计准则的更新将是有效的。12月份以后开始的年度和中期财务报表期间 15, 2020，允许提前收养。我们目前正在评估这一会计准则更新的影响，但预计采用不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
采用新的会计准则: 2016年6月B发布ASU 2016-13, 金融工具信用损失的计量，这要求实体根据预期损失而不是所受损失衡量某些金融工具的减值，包括贸易应收款。我们于2020年1月1日通过了ASU 2016-13。这一新标准的采用导致了对美元的认可。
由于我们的预测下降，以及由于2019年冠状病毒(“冠状病毒”)大流行，我们的市值大幅下降，我们定性地评估到2020年3月31日，我们的商誉或无限期无形资产是否更有可能受到损害。我们根据目前的预测，回顾了以往的预测和假设，这些预测会受到各种风险和不确定因素的影响，包括：(1)预测的收入、费用和现金流，包括冠状病毒大流行对我们业务的持续时间和影响程度，(2)目前的贴现率，(3)我们的业务减少。 市场资本化，(4)在可观察的市场条件下控制溢价。
目录
根据我们的定性评估，我们得出的结论是，截至2020年3月31日，我们的商誉和无限期无形资产没有受到损害。然而，我们无法预测目前的市场状况将持续多久，政府或私人方面可能采取哪些额外措施，或任何此类额外措施可能对我们的业务产生什么影响。如果我们不能在未来一段时间内得出结论，即我们的商誉比非善意更有可能受到损害，而无限期的无形资产不受损害，我们将被要求进行全面的数量减值测试，其结果可能需要在今后的时期内确认减值费用。
R当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，天真无邪就被确认了，其数量反映了我们的考虑。对此我们期望以这些商品或服务作为交换。基本上所有我们的收入是在产品发货时确认的。或交付给我们的客户，付款是我们的客户在付款时，我们的大多数客户有30。-日条款。估计收益并将其记录为收入减少。一个在装运前收到的挂载在履行义务时被推迟并确认。满足感。向客户征收并汇给政府当局的销售税按净额记帐，,因此,不包括在所附综合业务报表中的销售。销售成本包括出售的库存成本和相关项目，如供应商回扣、库存备抵和准备金、与进出境运费有关的运输和处理费用，以及无形资产的折旧、摊销和摊销。在某些情况下，特别是在第三方管道运输、运输和装卸费用被视为单独的履约义务，因此，在履行履约义务时记录销售收入和成本。
我们通常与客户签订合同 牵扯履约义务那一年或更短的时间。因此，我们有应用这个 任择豁免允许省略关于我们未实现履行义务s截至资产负债表日期.
合同余额: 变体确认收入的时间，开发票和收到付款结果包括应收帐款在内的资产和负债类别, 未开具发票的帐户应收款项,合同资产和递延收入(合同负债)在综合资产负债表上s.
一般来说，收入确认和发票发生同时莱亚斯 我们将承诺的货物或服务的控制权转让给我们的客户。我们将合同资产视为应收账款 我们有无条件的权利去考虑在付款到期之前，只需要时间的推移。在某些情况下，特别是涉及特定于客户的文档要求的，发票将被推迟，直到我们能够满足文档要求。.在这些情况下，我们确认合同资产与应收账款分离，直到这些要求得到满足，我们才能向客户开具发票。我们的合同资产余额与这些要求有关，截至2020年3月31日德丹贝r 31, 2019,是$
我们记录合约责任，或递延收入,收到现金付款时来自客户在我们的表现之前，包括可退款的金额。递延收入余额2020年3月31日12月31, 2019是$
目录
分类收入: 我们的分类收入代表s我们的销售业务PVF每个上游的能源部门生产(地下石油和天然气的勘探、生产和开采)，中游管道(油气的收集和输送)), 煤气公用设施下游和工业(原油精炼)和石化和化学加工和一般工业)部门在我们每一个可报告的片段中.我们的每个终端市场和可报告地理区域都受到各种因素的影响和影响，包括宏观经济环境、商品价格、维持和资本支出以及勘探和生产活动。因此，我们认为这些信息对于描述我们与客户签订的合同的性质、数量、时间和不确定性很重要。
下表按收入来源分列我们的收入(以百万计)：
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三个月结束 | |||||||||||
三月三十一日， | |||||||||||
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| 美国 |
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| 国际 |
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2020: |
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上游生产 | $ | |
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中流管道 |
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煤气公用设施 |
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下游和工业 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
2019: |
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上游生产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
中流管道 |
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煤气公用设施 |
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| - |
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下游和工业 |
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| $ | |
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| $ | |
| $ | |
COM我们的库存情况如下千百万):
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
按平均成本计算的制成品库存： |
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阀门、自动化、测量和仪表 | $ |
| $ | ||
碳钢管、配件和法兰 |
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所有其他产品 |
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减：平均成本超过LIFO成本(LIFO准备金) |
| ( |
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减：其他库存准备金 |
| ( |
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| $ |
| $ | ||
我们租用某些配送中心、仓库、办公空间、土地和设备。基本上，所有这些租约都被归类为经营租赁。我们在租赁期限内按直线确认租赁费用.初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。
目录
我们的许多设施租赁包括一个或多个更新选项，续订期可从
由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，因此，我们在采用有价证券法厘定租约付款的现值时，是根据生效日期的资料，采用递增的借贷利率。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或实质性限制性契约。
与我们的经营租赁相关的费用是$
这个租赁负债期限如下(以百万计)：
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经营租赁负债到期日 |
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其余部分2020 |
| $ | |
2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2024年以后 |
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租赁付款总额 |
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减：利息 |
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| ( |
租赁负债现值 |
| $ | |
2024年后到期的金额包括地区配送中心和某些公司办事处的租约预计续约至2049年。
与租赁有关的期限和贴现率如下：
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| 三月三十一日， | |
经营租赁期限及贴现率 |
| 2020 | |
加权平均剩余租约期限(年数) |
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加权平均贴现率 |
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目录
我们长期债务的组成部分如下(见千百万):
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
高级有担保定期贷款B，扣除贴现和发行成本$ | $ | |
| $ | |
全球ABL融资机制 |
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减：当前部分 |
| ( |
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| ( |
| $ | |
| $ | |
高级有担保定期贷款B: 我们有一项高级抵押定期贷款B(“定期贷款”)，原始本金为$。
在2019年3月，我们购买并退休了$
全球ABL融资机制: 我们有一美元
借款利息*截至2020年3月31日及2019年12月31日的未偿还借款利率，包括浮动至固定利率掉期及发债成本摊销如下：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
高级有担保定期贷款B |
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全球ABL融资机制 |
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加权平均利率 |
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目录
优先股发行
在2015年6月，我们发布了
优先股可按持有人的选择转换为普通股，其初始转换率为
分享回购计划
公司董事会不时授权回购公司普通股。截至三月31, 2020，有
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下表汇总了股票回购活动： |
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
在公开市场上获得的股份数目 |
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平均每股价格 | $ |
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| $ | |
获得股份的总成本(百万) | $ |
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| $ | |
权益补偿计划
我们的2011年总括奖励计划原有
目录
员工. 到目前为止,
累计其他综合损失
在所附综合资产负债表中累积的其他综合损失包括以下(百万)：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
外币折算调整 | $ | ( |
| $ | ( |
套期会计调整 |
| ( |
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| ( |
与养恤金有关的调整数 |
| ( |
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| ( |
累计其他综合损失 | $ | ( |
| $ | ( |
每股收益
每股收益在下表中计算。千百万，每股数额除外):
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
净收益 | $ |
| $ | ||
减：A系列优先股股利 |
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可归属于共同股东的净收入 | $ |
| $ | | |
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加权平均流通股 |
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稀释证券效应 |
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加权平均稀释股份 |
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每股净收入： |
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基本 | $ | |
| $ | |
稀释 | $ | |
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我们的业务包括
目录
下表列出了每个项目的财务信息。可报告部分(以百万计)：
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
销售 |
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美国 | $ | |
| $ | |
加拿大 |
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国际 |
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合并销售 | $ | |
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营业收入 |
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美国 | $ | |
| $ | |
加拿大 |
| - |
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| - |
国际 |
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营业收入总额 |
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利息费用 |
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其他，净额 |
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所得税前收入 | $ | |
| $ | |
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
总资产 |
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美国 | $ |
| $ | ||
加拿大 |
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国际 |
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总资产 | $ |
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我们按产品线的销售情况如下千百万):
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| 三个月结束 | ||||
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| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
类型 |
| 2020 |
| 2019 | ||
管线管 |
| $ | |
| $ | |
碳配件和法兰 |
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总碳管、配件和法兰 |
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阀门、自动化、测量和仪表 |
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气体产品 |
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不锈钢及合金管及配件 |
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一般产品 |
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| $ | |
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目录
我们不时使用衍生金融工具来帮助管理我们面对利率风险和外币波动的风险。
利率互换: 2018年3月，我们进入了
我们已指定利率互换作为一种有效的现金流量对冲，利用ASU 2017-12的指导。因此，利率互换的估值记作资产或负债，衍生产品的损益记作其他综合收益的一个组成部分。我最优惠利率互换协议按公允价值在所附资产负债表上报告，使用可观察的二级投入，如收益率曲线和其他基于市场的因素。我们获得交易商报价来评估我们的利率互换协议。我们的利率互换的公允价值是根据按合同利率计算的预期现金流量与按当前市场利率计算的预期现金流量之间差额的现值估计的。利率互换的公允价值是美元的负债。
外汇远期合同: 外汇远期合同使用二级投入按公允价值报告，因为公允价值是根据相同或类似衍生工具的经纪人报价计算的。O乌尔外汇衍生工具是独立的，未被指定为树篱因此，它们的公允市场价值的变化记录在收益中。我国远期外汇合同的名义总额和选择大约 $
除长期债务外，我们的金融工具的公允价值，包括现金和现金等价物、应收帐款、应付贸易帐款和应计负债，大致为账面价值。我们债务的账面价值是 $
诉讼
如授予权利。我们是原告因接触石棉造成的人身伤害要求赔偿的诉讼中的许多被告之一。原告及其家属对大量被告实体提起诉讼，原因是被告制造、分配、供应或以其他方式参与石棉、含石棉产品或设备或据称导致原告接触石棉的活动。这些原告通常声称暴露于石棉是第三方制造产品的结果。我们的MRC全球(美国)公司。附属据称是分发的。截至2020年3月31日，我们被指定为被告
其他法律索赔和诉讼程序。我们不时会受到各种索偿要求，并因我们的业务性质而参与法律程序。我们维持保险范围，以减少与某些索赔和诉讼相关的财务风险。无法预测这些索赔和诉讼的结果。然而，在我们看来，e这些索赔的最终处置和合法处理的可能性程序s 将要对我们的合并财务报表有重大不利影响是遥远的。
产品索赔。在我们业务的正常过程中，我们的客户可能会声称我们分发的产品不是有缺陷，就是需要在我们或制造商提供给客户的保证下进行修理或更换。管理层认为，这些程序是我们正常业务附带的普通和例行事项。我们向供应商发出的定购单一般要求制造商就任何产品责任索赔向我们提供赔偿，由制造商对这些索赔负最终责任。在许多情况下，国家、省或外国法律为经销商提供这类索赔的保护，将责任转移给制造商。在某些情况下，为了客户的利益，我们可能需要修理或更换产品，并从
目录
由制造商支付我们的费用。在我们看来，e这些索赔的最终处置和合法处理的可能性程序s 将要对我们的合并财务报表有重大不利影响偏僻.
客户合同
我们与许多客户签订了合同和协议，这些合同和协议规定了我们销售安排的某些条款(定价、交付品等)。虽然我们尽一切努力遵守这些合同的条款，但某些条款很复杂，往往有不同的解释。根据这些合同条款，我们的客户有权审核我们对合同条款的遵守情况。从历史上看，这些客户审计产生的任何结算对我们的合并财务报表都不是很重要的。
采购承付款
我们哈ve采购义务主要包括正常业务过程中为满足业务需要而进行的库存采购。虽然我们的供应商经常允许我们不受处罚地取消这些定购单，但在某些情况下，我们可能会因合同条款而被取消费用或罚款。.
目录
项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
关于前瞻性声明的注意事项
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析(以及本季报有关表格10-q的其他部分)包含前瞻性语句。 “1933年证券法”第27A条(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条的含义。前瞻性声明包括前面的“将”、“期望”、“预期”、“预期”、“相信”、“项目”、“预测”、“提议”、“计划”、“估计”、“启用”等词语。例如，包括关于我们的商业战略、我们的行业、我们未来的盈利能力、我们服务的工业部门的增长、我们的期望、信念、计划、战略、目标、前景和假设，以及对石油和天然气工业未来活动和趋势的估计和预测。这些前瞻性声明并不能保证未来的业绩。这些陈述是基于管理层的预期，这些预期涉及许多业务风险和不确定性，其中任何一项都可能导致实际结果与前瞻性声明中表达或隐含的结果大不相同。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中大多数是难以预测的，其中许多是我们无法控制的，包括在“风险因素”下描述的因素。,“这可能会导致我们的实际结果和表现与这些前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果或表现大不相同。这些风险和不确定性包括:
•石油和天然气价格下降；
•石油和天然气工业支出水平下降，这可能是石油和天然气价格下降或其他因素造成的；
•美国和国际总体经济状况；
•我们的能力，成功地与其他公司在我们的行业；
•我们所销售产品的制造商将直接向我们服务行业的最终用户出售大量产品的风险；
•意外的供应短缺；
•供应商增加成本；
•我们与大多数供应商缺乏长期合同；
•供应商降低我们销售的产品的价格，这可能导致我们的库存价值下降；
•钢材价格下跌，这可能会大大降低我们的利润；
•钢材价格上涨，我们可能无法转嫁给客户，这可能会大大降低我们的利润；
•我们缺乏与我们的许多客户的长期合同和我们与客户的合同，需要最低的采购量；
•改变我们的客户和产品组合；
•与客户信誉相关的风险；
•收购策略的成功；
•将收购整合到我们的业务中可能产生的不利影响，以及这些收购是否会产生预期的效益；
•我们的显着负债；
•依靠我们的子公司获得现金以履行我们的义务；
•我们信贷状况的变化；
•对.需求的下降的价值的不利变化我们销售的某些产品关税和关税在这些产品上强制或解除；
•将替代燃料大量替代石油和天然气；
目录
•环境、卫生和安全法律和条例及其解释或执行；
•我们的保险单是否足以支付损失，包括诉讼责任；
•对我们的产品责任索赔；
•待决或将来与石棉有关的对我们的索赔；
•关键人员的潜在损失；
•不利的健康事件，如大流行；
•干扰我们信息系统的正常运作；
•t网络安全事件的发生;
•第三方运输供应商的损失；
•可能无法获得必要的资金；
•与不利天气事件或自然灾害有关的风险；
•我们的商誉或其他无形资产的减值；
•我们所处国家的政治或经济状况发生不利变化；
•接触美国和国际法律法规，包括“外国腐败行为法”、“英国贿赂法”和其他经济制裁计划；
•r与国际不稳定和地缘政治发展有关的岛屿，包括武装冲突和恐怖主义;
•与“萨班斯-奥克斯利法”第404条所要求的内部控制持续评估有关的风险；
•我们不打算派息；及
•与不断变化的法律和条例有关的风险，包括贸易政策和关税。
不应过分依赖我们的前瞻性声明。虽然前瞻性陈述反映了我们的诚信信念，但不应依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与预期的未来结果、业绩或这些前瞻性声明所表达或暗示的成就大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件、变化的情况或其他原因，除非法律要求。
概述
我们是最大的管道，阀门和配件(“PVF”)和其他基础设施产品和服务的能源行业的经销商，以销售为基础。我们向全球客户提供创新的供应链解决方案和技术产品专长，通过我们在包括上游在内的每一个多样化终端市场的领先地位。生产(地下石油和天然气的勘探、生产和开采)，中游管道(油气的收集和输送)), 煤气公用设施下游和工业(原油精炼)和石化和化学加工和一般工业)部门。我们提供200，000多个SKU，包括广泛的PVF、油田供应、阀门自动化和修改、测量、仪表和我们全球10，000多家供应商网络中的其他通用和特种产品。有着近百年的历史，我们近似3,150员工服务过关 13约2，000名主要客户50服务地点包括区域配送中心、分支机构、公司办公室和第三方管道场，我们经常在客户地点附近部署管道。我们寻求为我们的客户提供一流的服务，满足能源行业许多大型公司的最复杂、多站点的需求，将其作为主要的pvf供应商。我们相信，我们在客户供应链中发挥的关键作用，加上我们广泛的产品和服务产品、广泛的全球存在、与客户挂钩的可伸缩信息系统和高效的分销能力，有助于巩固我们长期存在的客户关系并推动我们的增长。因此，我们与我们的25个最大客户的平均关系超过25年。
我们业务的主要驱动因素
我们的收入主要来自向全球能源部门出售PVF和其他油田及工业用品。因此，我们的业务取决于能源行业目前的状况和未来的前景，特别是上游客户的维护、扩张经营和资本支出。生产中流管道、煤气公用设施下游和工业行业的各个部门。支出的长期增长受到几个因素的推动，包括石油和石油衍生产品的需求增长、全球能源基础设施投资不足、页岩和非常规勘探和生产的增长(“E&P”)。
目录
石油、天然气、成品油和石化行业的活动和预期强度。未来石油、天然气、成品油和石化PVF开支的前景受到许多因素的影响，其中包括：
石油和天然气价格.PVF及相关产品的销售基础设施产品对石油和天然气行业占我们销售的90%以上。因此，我们依赖石油和天然气工业及其进行维护和资本支出的能力和意愿，以开发、生产和加工石油、天然气和精炼产品。目前和预计的石油和天然气价格，以及生产石油和天然气所需的费用，影响到我们业务的其他驱动因素，包括客户的资本支出、管道的增建和维护、炼油厂的利用和石化加工活动。
经济条件.我们销售的产品的需求取决于一般经济、能源部门和其他因素。总体经济或能源部门(国内或国际)的变化可能导致对我们分配的产品的需求发生实质性变化。
PVF及其相关产品的制造商和经销商库存水平。PVF和相关产品的制造商和经销商库存水平可能会在不同时期发生显著变化。制造商或其他分销商库存的增加会导致我们所服务的行业中PVF和相关产品供过于求，并降低我们能够为我们分销的产品收取的价格。降价反过来可能会降低我们的盈利能力。相反，制造商库存水平的下降可能最终导致对我们产品的需求增加，并可能导致销售量和总体盈利能力的增加。
钢材价格、供应和供求钢材价格的波动会导致产品价格的波动，尤其是碳钢管道产品的价格波动，从而影响客户的购买模式。我们经销的大部分产品都含有各种类型的钢。这些产品或我们不供应的其他钢铁产品的全球供应和需求影响着我们产品的定价和可用性，最终影响到我们的销售和运营盈利能力。
近期趋势与展望
前三个月2020，西德克萨斯中质(“WTI”)的平均油价下降。每桶45.34美元f罗姆$54.82 前三个月的每桶2019. 然而，在2020年3月，石油价格大幅下降到历史低点，目前低于每桶20美元。 天然气价格降至平均每百万美元1.91美元mBtu(亨利·胡布)2020 相比较$2.92/MmBtu(亨利·胡布)2019. 北美钻探rIG活性与2019年前三个月相比，2020年前三个月下降了20%.美国的完井量在2020年前三个月比去年同期下降了9%2019.
能源工业，以及我们的业务，在本质上是周期性的。I在2019年，我们的客户展示了对投资资本回报的更多关注，这推动了一种更加自律的消费方式。继续影响我们的每一个商业部门。2020年第一季度，由于2019年冠状病毒(“冠状病毒”)大流行，石油需求急剧下降。随着各国政府实施冠状病毒分离命令，运输使用减少，能源使用减少，制造业减少。因此，对石油消费的需求急剧下降。主要产油国最近同意在未来几个月内将石油日产量减少970万桶，但这一数量远远不能抵消目前石油需求的减少。这些事件的综合影响、在此期间对石油储存能力的限制、需求减少以及复苏时机和程度的不确定性，导致石油价格暴跌至历史低位。此外，储存方面的限制可能导致进一步减少钻井活动，并导致无法完成现有已钻但未完成的井。因此，r由卖方研究分析师估算的开支计划表明，d脱酶油气工业花在2020年在全球范围内高达30%，包括在美国高达50%。 这些开支的减少直接影响到我们业务的上游生产和中流管道组件。此外，我们看到下游部门的客户试图推迟周转和日常维护，以保持流动性，并遵守与冠状病毒相关的对员工活动的限制。给出这些最近的发展和继续关注资本纪律油气勘探与生产运营商，我们预计2020年的收入从2020年第一季度的水平急剧下降.
由于2020年剩余时间的前景下降，我们在2020年第一季度在第二季度采取更多措施进一步降低我们的运营成本。这些步骤拥有和将包括以下内容如下：
A 自愿性提前退休计划和阿非自愿减缩为减少人员数目而采取的措施
ONGoing冻结雇用和补偿增额
无限期暂停该公司对其美国雇员的401(K)缴款
削减年度奖金奖励目标以及由此产生的高管管理层和合格员工的奖金
目录
对于符合条件的行政人员和雇员，公司根据公司2011年总括奖励计划给予他们的长期奖励减少
某些国际和加拿大业务的休假
关闭某些分支机构和配送中心，在这些分支机构和配送中心，客户支出需求不足以保证继续这些业务，因为我们继续根据需要调整我们的分销网络。例如，我n到2020年第一季度，我们关闭了两个区域配送中心。并打算在第二季度关闭更多的分支机构。
整个公司继续降低成本和提高效率
除了这些努力外，我们正在积极管理我们对周转资本的投资，使之达到适当的水平，这将使我们能够产生现金并减少我们的债务。由于这些行动，我们可能需要支付遣散费和重组费。在未来时期。在这种情况下，我们也可能招致费用，损害某些资产的账面价值，包括商誉和其他无形资产。
在冠状病毒大流行危机期间，我们继续经营我们的业务。我们的视频和音频会议、企业资源规划和其他业务系统使我们的办公室员工能够在家工作，履行他们的工作职责。我们要求我们的雇员在家工作，因为政府的隔离令，在许多情况下，在这些命令之前，我们的雇员的健康和安全。我们有有限的员工旅行仅限于本地交付我们的产品。我们的仓库和区域配送中心仍然开放。根据国家、州、省和地方政府的各种隔离令，我们被豁免为“基本”企业，因为我们出售的产品是维护和运行能源基础设施所必需的。我们已采取措施，保障雇员的健康和福利，包括(包括)工作时的社会疏导措施、某些甄别措施、提供口罩和洗手液等个人保护设备，以及在公司设施提供“深层”清洁服务。截至2020年4月27日，在我们大约3150名员工中，有4人被诊断患有冠状病毒。，一切都恢复了. 如果我们要在我们的一个设施开发一个冠状病毒热点，我们有计划隔离那些与受影响的员工有接触的人，或者从其他设施与员工一起工作，或者从其他设施向客户提供产品。随着各种政府隔离令的解除或逐步取消，我们正在审查我们的业务计划，以继续经营我们的业务，同时处理我们的雇员和与我们的业务接触的人的健康和安全问题。
作为一项分销业务，我们还密切监测我们的供应商和运输供应商继续我们的供应链运作的能力。虽然我们的一些产品，特别是在中国、韩国和意大利制造产品或部件的产品的生产出现了一些暂时的中断，但这些制造商中的许多现在已经恢复生产。我们没有经历运输供应商的重大延误。我们对大多数产品的库存状况使我们能够在很少中断的情况下继续向大多数客户供应。在出现中断的情况下，我们正在与客户讨论冠状病毒延迟的影响。我们继续监测情况，并就受影响订单的状况与我们的客户进行持续的对话。
在……里面近几年美国对我们销售的一些产品征收关税。尽管这些行为通常会导致产品价格上涨，但我们通常能够利用与供应商的长期关系以及我们的采购量来接受市场竞争定价。此外，我们与客户签订的合同通常允许我们通过机制对价格上涨作出快速反应，这些机制使我们能够在发生这些上涨时将这些增长转嫁给客户。当然，关税和配额带来的价格上涨可能被冠状病毒大流行造成的需求下降的价格影响所抵消。这些问题是动态的，并在继续演变。在关税和配额导致的更高价格进一步影响我们的产品的范围内，对我们的收入和销售成本的最终影响仍然受到不确定性和波动性的影响，而销售成本是采用先到后出的存货成本计算方法来确定的。
目录
自2020年1月31日起，联合王国正式退出欧盟(欧盟)。在出口后面是过渡期至2020年12月31日。在过渡时期，美国.K.在双方就自由贸易协议进行谈判时，欧盟与欧盟的贸易关系将保持不变。同时，美国的许多其他方面也将保持不变。.K.未来与欧盟的关系--包括执法、数据共享和安全--也将进行谈判。.K.与欧盟的新贸易关系可以在过渡后立即开始。如果没有，就不会有贸易协定，这可能会对我们的业务产生负面影响，包括任何商品定价、转移定价和其他跨境问题。然而，我们在英国和欧盟成员国都有实体存在，这将使我们能够继续开展业务，并根据需要为我们的客户提供服务。2019年，我们收入的2.4%曾.源自我们的英国业务。
我们根据未发运的客户订单的数量来确定积压，无论是具体的还是一般的，客户在某些情况下都可以修改或取消。下面的表格按部分详细列出了我们的待发订单(以百万计)：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| 三月三十一日， | |||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
美国 | $ | 280 |
| $ | 301 |
| $ | 421 |
加拿大 |
| 32 |
|
| 34 |
|
| 41 |
国际 |
| 167 |
|
| 174 |
|
| 174 |
| $ | 479 |
| $ | 509 |
| $ | 636 |
约 4% 我们的(一九二零九年三月三十一日)结束积压与二客户s在我们的美国市场。此外，我们在2019年3月31日结束的积压工作中，约有3%与我们国际部门的一个客户有关。在每种情况下，这些我们与重大客户项目有关s 2019年年底前基本完成。不包括这些项目，截至2020年3月31日，我们的积压量分别比2019年12月31日和2019年3月31日减少了6%和19%。我们不能保证积压的数量最终会作为收入来实现，也不能保证我们将从积压订单中获利，但我们预计，大量积压的销售将在接下来的12个月.
下表显示截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的主要行业指标：
|
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
平均钻机数(1)： |
|
|
|
|
|
美国 |
| 785 |
|
| 1,043 |
加拿大 |
| 196 |
|
| 183 |
北美共计 |
| 981 |
|
| 1,226 |
国际 |
| 1,074 |
|
| 1,030 |
共计 |
| 2,055 |
|
| 2,256 |
|
|
|
|
|
|
平均商品价格(2)： |
|
|
|
|
|
WTI原油(每桶) | $ | 45.34 |
| $ | 54.82 |
布伦特原油(每桶) | $ | 50.27 |
| $ | 63.10 |
天然气($/MMBtu) | $ | 1.91 |
| $ | 2.92 |
|
|
|
|
|
|
平均每月美国油井许可证 (3) |
| 2,246 |
|
| 5,838 |
美国水井完工(2) |
| 3,231 |
|
| 3,565 |
3：2：1裂纹扩展(4) | $ | 9.85 |
| $ | 16.96 |
_______________________ |
|
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|
(1)资料来源-Baker Hughes(www.bhge.com)(钻机总数包括石油、天然气和其他钻机。 | |||||
(二)能源-能源影响评估(www.eia.gov)(经修订) | |||||
(3)资料来源-Evercore ISI研究 | |||||
(4)资料来源-彭博 | |||||
目录
业务结果
截至2020年3月31日止的三个月与截至2019年3月31日止的三个月
这三家公司按部门分列的销售情况。月份截至2020年3月31日2019如下(以百万计):
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| 三个月结束 | ||||||||
| 2020年3月31日 |
| (一九二零九年三月三十一日) | ||||||
上游生产 | $ | 222 |
| 28% |
| $ | 312 |
| 32% |
中流管道 |
| 119 |
| 15% |
|
| 147 |
| 15% |
煤气公用设施 |
| 202 |
| 25% |
|
| 214 |
| 22% |
下游和工业 |
| 251 |
| 32% |
|
| 297 |
| 31% |
| $ | 794 |
| 100% |
| $ | 970 |
| 100% |
截至二零二零年三月三十一日止的三个月2019，下表汇总了我们的操作结果(以百万计)。:
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| 三个月结束 |
|
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| ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， |
|
|
|
|
| ||
| 2020 |
| 2019 |
| $Change |
| %变化 | |||
销售： |
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美国 | $ | 638 |
| $ | 779 |
| $ | (141) |
| (18%) |
加拿大 |
| 50 |
|
| 68 |
|
| (18) |
| (26%) |
国际 |
| 106 |
|
| 123 |
|
| (17) |
| (14%) |
合并 | $ | 794 |
| $ | 970 |
| $ | (176) |
| (18%) |
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营业收入： |
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美国 | $ | 18 |
| $ | 32 |
| $ | (14) |
| (44%) |
加拿大 |
| - |
|
| - |
|
| - |
| N/M |
国际 |
| 4 |
|
| 3 |
|
| 1 |
| 33% |
合并 |
| 22 |
|
| 35 |
|
| (13) |
| (37%) |
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利息费用 |
| (8) |
|
| (11) |
|
| 3 |
| (27%) |
其他，净额 |
| - |
|
| - |
|
| - |
| N/M |
所得税费用 |
| (5) |
|
| (6) |
|
| 1 |
| (17%) |
净收益 |
| 9 |
|
| 18 |
|
| (9) |
| (50%) |
A系列优先股股利 |
| 6 |
|
| 6 |
|
| - |
| 0% |
可归属于共同股东的净收入 | $ | 3 |
| $ | 12 |
| $ | (9) |
| (75%) |
|
|
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|
|
毛利 | $ | 148 |
| $ | 174 |
| $ | (26) |
| (15%) |
调整毛利(1) | $ | 157 |
| $ | 190 |
| $ | (33) |
| (17%) |
调整后的EBITDA(1) | $ | 34 |
| $ | 56 |
| $ | (22) |
| (39%) |
(1)调整毛利和调整的EBITDA是非公认会计原则的财务措施。若要将这些措施与相应的GAAP措施进行核对，请参阅本文第22-24页。
目录
销售.使我们的销售更加一致794美元百万美元三个月结束与之相比，2020年3月31日为970美元。 百万美元三个月结束2019年3月31日$176 百万，占18%。在我们经营的地区，外币相对于美元的贬值给销售额带来了600万美元的不利影响，即1%。
美国段-我们在美国的销售额降至638美元 在截至2020年3月31日的三个月中，为百万美元，而截至2019年3月31日的三个月为7.79亿美元。这1.41亿元，即18%减少的原因是上游生产部门减少6 700万美元，中流管道部门减少2 300万美元，天然气公用事业部门减少500万美元，下游和工业部门减少4 600万美元。上游生产部门的下降是由于客户支出减少，导致活动水平降低，包括钻机数量相应减少25%。中流管道行业的下降是由于我们的客户加强了资本纪律，这自2019年中期以来就一直产生影响，以及项目活动的时间安排。所有部门都受到2020年3月冠状病毒流行造成的经济放缓的负面影响。
加拿大分部-我们的加拿大a销售额下降 截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，由68元增至5，000万元 到目前为止的三个月2019年3月31日减少1 800万美元，或26%。这一下降反映了上游生产部门减少了900万美元，原因是加拿大石油价格较低，以及艾伯塔省政府对产量施加限制。此外，由于非经常性的项目工作，天然气公用事业部门减少了700万美元。
国际部分-截至2020年3月31日的三个月，我们的国际销售额从同期的1.23亿美元降至1.06亿美元。2019. 1700万美元(14%)的下降主要归因于2019年第一季度哈萨克斯坦一个多年期项目的完成。此外，在我们经营的地区，外币相对于美元的贬值对销售额不利地影响了600万美元，即5%。
毛利.我们的总利润是1.48亿美元 ((占销售额的18.6%)，截至2020年3月31日的三个月，销售额为1.74亿美元。 (在截至2019年3月31日的三个月中占销售额的17.9%。与平均成本相比，我们的LIFO库存成本计算方法使2020年前三个月的销售成本减少了300万美元，而2019年前三个月的销售成本没有受到影响。如果不考虑到LIFO的影响，毛利将上涨40个基点。
调整毛利.变相调整毛利降为 $157百万(在截至3月份的三个月内，19.8%的转制销售) 31, 2020年为1.9亿美元 ((占销售额的19.6%)截至2019年3月31日的三个月，减少的$33 百万调整毛利是一项非公认会计原则的财务措施.我们把调整后的毛利定义为销售，减去销售成本，加上折旧和摊销，加上无形资产的摊销，加上我们的LIFO存货成本计算方法的影响。我们提出调整毛利是因为我们相信它是衡量我们经营业绩的有用指标，而不考虑无形资产的摊销等项目，这些项目可能因公司的不同而有很大差异，这取决于收购的性质和程度。同样，LIFO存货成本法的影响可能导致不同公司的结果大不相同，这取决于它们是否选择使用LIFO，以及它们可以选择哪种方法。我们以调整毛利为主要业绩指标来管理我们的业务。我们认为毛利是根据美国公认的会计原则计算和列报的财务计量，与调整后的毛利最直接相提并论。
下表调整毛利，一种非公认会计原则的财务措施，从我们的财务报表中获得的毛利(以百万计)：
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| 三个月结束 | ||||||||
| 三月三十一日， |
| 百分比 |
| 三月三十一日， |
| 百分比 | ||
| 2020 |
| 收入* |
| 2019 |
| 收入* | ||
毛利 | $ | 148 |
| 18.6% |
| $ | 174 |
| 17.9% |
折旧和摊销 |
| 5 |
| 0.6% |
|
| 5 |
| 0.5% |
无形资产摊销 |
| 7 |
| 0.9% |
|
| 11 |
| 1.1% |
LIFO准备金增加(减少) |
| (3) |
| (0.4%) |
|
| - |
| 0.0% |
调整毛利 | $ | 157 |
| 19.8% |
| $ | 190 |
| 19.6% |
*由于四舍五入，没有脚。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售、一般和行政费用(“SG&A”). 我们的SG&A费用$126截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，与$139截至2019年3月31日的三个月。SG&A减少1300万美元是由于商业活动减少导致员工相关成本(包括激励和福利)降低。这些较低的人事费用被截至2020年3月31日的3个月内600万美元的坏账支出部分抵消，这与2019年同期相比增加了400万美元，原因是某些客户的财务状况下降，包括破产，以及2020年1月1日采用ASU 2016-13的影响。在美元以外的地区，外币贬值给SG&A带来了100万美元的有利影响。
目录
操作 收入. 操作收入截至二零二零年三月三十一日止的三个月为二千二百万元 $35 百万 截至2019年3月31日止的三个月衰落1300万美元。
美国段-运作收入我们的美国市场曾.截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，共一千八百万元。相比较在截至2019年3月31日的三个月里，这三个月的资金为3200万美元。1400万美元的下降原因是收入减少，但因毛利百分比提高和SG&A费用减少而被抵消.
加拿大a 段段—操作收入为了我们的加拿大a段段曾.在截至2020年3月31日的三个月内，为0百万美元。和2019年.
国际部分—国际营运收入段段曾.截至三个月的400万美元 三月 31, 与2020年相比 在截至2019年3月31日的三个月里，这三个月的资金为300万美元。营业收入增加100万美元的主要原因是2019年第四季度费用减少。
利息费用. 我们的利息开支是$8 百万1，100万美元三个月s 截至2020年3月31日分别为2019年和2019年。利息支出减少的原因是，与2019年前三个月相比，2020年前三个月的平均债务水平和利率较低。
其他，净额.我们的其他收入为0百万美元三个月截至2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日).
所得税费用. 我们的所得税费用是500万美元截至2020年3月31日止的三个月相比较 $6 百万美元三个月结束2019年3月31日我们通常根据估计的年度有效税率记录期中期间的所得税支出。然而，由于行业的不确定性和冠状病毒的影响，截至2020年3月31日的三个月的所得税费用是根据一年来的有效税率计算的。我们会在适当情况下，恢复采用估计的每年有效税率。我们的有效税率是 36% 和 25%截至2020年3月31日止的三个月分别为2019年和2019年。由于州所得税和不同的外国所得税税率，我们的税率一般不同于美国联邦法定税率21%。截止到2020年3月31日的三个月内，由于与股票补偿计划相关的100万美元的离散税收，实际税率更高。如果不考虑这一影响，实际税率将为29%。
针对冠状病毒，唐纳德·特朗普总统于2020年3月27日签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法案”)，使其成为法律。“关怀法案”提供了许多税收条款和其他刺激措施，这些措施不会对公司的递延税负及其年度有效税率产生实质性影响。鉴于前景不确定，我们将继续评估“关爱法”对未来的税收影响。
净收益. 我们的网收入曾.$9 m万万1，800万美元截至二零二零年三月三十一日止的三个月分别为2019年和2019年。
调整后的EBITDA. 调整后的EBITDA是一项非GAAP财务指标。$34 m万万(占销售额的4.3%)截至二零二零年三月三十一日止的三个月与$56百万美元(占销售额的5.8%)截至2019年3月31日的三个月。
我们将调整后的EBITDA定义为净收入加利息、所得税、折旧和摊销、无形资产摊销和摊销。定其他费用，包括非现金开支(如股权补偿、遣散费和重组，衍生工具的公允价值的变动，以及资产减值S，包括库存)，加上或减去我们的LIFO存货成本计算方法的影响。
我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了一个有用的衡量标准，可以将我们的经营业绩与其他公司的业绩进行比较。可能有不同的融资和资本结构或税率。W相信这是一个有用的指标，我们的经营业绩，而不考虑项目，如摊销无形资产，哪一个根据收购的性质和范围，不同公司之间的差别很大。同样，LIFO存货成本法的影响可能导致不同公司的结果大不相同，这取决于它们是否选择使用LIFO，以及它们可以选择哪种方法。我们使用调整后的EBITDA作为管理业务的关键绩效指标。我们认为，净收入是根据美国普遍接受的会计原则计算和列报的财务计量，最直接可与调整后的EBITDA进行比较。
目录
下表调节调整的EBITDA，一种非公认会计原则的财务措施，从我们的财务报表中获得的净收入(以百万计)：
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
净收益 | $ | 9 |
| $ | 18 |
所得税费用 |
| 5 |
|
| 6 |
利息费用 |
| 8 |
|
| 11 |
折旧和摊销 |
| 5 |
|
| 5 |
无形资产摊销 |
| 7 |
|
| 11 |
LIFO准备金增加(减少) |
| (3) |
|
| - |
股权补偿费用 |
| 2 |
|
| 4 |
及早清偿债务的收益 |
| (1) |
|
| - |
外币损失 |
| 2 |
|
| 1 |
调整后的EBITDA | $ | 34 |
| $ | 56 |
|
|
|
|
|
|
流动性与资本资源
我们的主要信贷工具包括一项将于2024年9月到期的定期贷款，原始本金为4亿美元，以及一个8亿美元的全球ABL融资机制。$675百万美元在美国的左轮手枪承付款65 加拿大百万美元18挪威100万美元，澳大利亚1 500万美元，美元13荷兰百万美元，7美元 英国百万美元7比利时百万。截至2020年3月31日，我们定期贷款的未偿余额(扣除原始发行折扣和发行成本)为3.86亿美元。全球ABL融资机制将于2022年9月到期。全球ABL融资机制包含一个手风琴功能，允许我们将贷款的本金增加2亿美元，前提是获得额外的贷款人承诺。可得性取决于借入基数，该基数由合格应收账款和存货的百分比组成，可随时重新确定。截至2020年3月31日，我们有未偿还借款1.35亿美元，非偿还借款437美元百万超额可用度的定义在……下面我们的全球ABL融资机制并根据2020年4月完成的库存评估的形式效果进行调整. 包括手头的现金2800万美元，总流动资金相当于4.65亿美元。
我们的主要流动资金来源是我们的经营活动产生的现金、现有的现金余额和我们的全球ABL贷款机制下的借款。我们能否从我们的经营活动中产生足够的现金流，将继续主要取决于我们向客户销售的产品和服务，这些产品和服务的利润率足以支付我们固定和可变的费用。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的现金分别为2800万美元和3200万美元，其中大部分是在我们各外国子公司的帐目中，如果在国家间转移或汇回美国，则可能要承担额外的税务责任，这将在我们的财务报表中确认，在作出转移决定的期间内。
我们的信用评级低于“投资等级”，因此，可能会影响我们筹集新资金的能力以及我们未来借款的利率。在2020年4月，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)将我们的信用评级从B1下调至B2，这主要是由于对我们产品的需求冠状病毒大流行和我们客户的消费前景因异常低的石油和天然气价格而下降。我们现有的义务限制了我们承担额外债务的能力。我们遵守各项信贷安排所载的契约。三月份Ended 2020年3月31日我们的信贷工具包含的条款解决了如果libor被停止或替换时可能需要从libor过渡的问题。
我们相信我们的流动资金来源将足以满足与我们现有业务有关的预期现金需求。可预见的未来。然而，由于各种因素，我们未来的现金需求可能高于我们目前的预期。此外，我们能否从我们的业务活动中产生足够的现金，取决于我们今后的业绩，这取决于我们无法控制的一般经济、政治、财政、竞争和其他因素。我们可能会不时根据市场情况，寻求增加债务或股本融资，或重新定价或再融资公共或私人市场上的现有债务。任何这类资本市场活动都要受市场条件的制约，与放款人或投资者达成最后协议，以及其他因素，我们无法保证成功地完成任何此类交易。
目录
现金流量
下表列出了下列期间的现金流量(以百万计)：
|
|
|
|
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| 三个月结束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
(使用)提供的现金净额： |
|
|
|
|
|
经营活动 | $ | 37 |
| $ | (40) |
投资活动 |
| (2) |
|
| (2) |
筹资活动 |
| (36) |
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| 26 |
现金和现金等价物净减额 | $ | (1) |
| $ | (16) |
|
|
|
|
|
|
经营活动
业务活动提供的现金净额为$37在三个月内2020年3月31日相比较$40 百万用于经营活动在三个月内结束(一九二零九年三月三十一日). 经营现金流的变化S是主要的结果由于2020年前三个月销售下降而需要的周转金低于2019年前三个月。在2020年前三个月，周转资金减少900万美元，而2019年前三个月用于增加周转资金的金额为8 300万美元。 特别是，在2020年前三个月，应收账款的增长仅使用了3 300万美元现金，而2019年前三个月的使用额为4 700万美元。此外，在2020年前三个月，库存仅使用了400万美元现金，而2019年同期为4 200万美元。现金的应收账款和库存使用被2020年前三个月应付账款减少提供的现金4 900万美元抵消，而2019年前三个月的应付款减少了2 700万美元。
投资活动
用于投资活动的现金净额为包括资本支出总额 $2到目前为止的三个月二0二0年三月三十一日及 2019.
Fi转易活动
使用的现金净额 截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，资助活动总额为三千六百万元。 $2 600万由筹资活动提供最后三个月(一九二零九年三月三十一日).在第一个三2020年的几个月,我们循环信贷设施项下的净付款为2 300万美元，而2019年前三个月的净借款为6 300万美元。我们用过的$25 百万2019年前三个月为购买我们的普通股提供资金。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们用了600万美元支付优先股的股息。 此外，我们在2020年3月回购并留存了300万美元的未偿还定期贷款。
关键会计政策
按照下列规定编制财务报表美利坚合众国普遍接受的会计原则，要求管理层作出影响财务报表中报告的资产、负债、收入和支出数额的判断、估计和假设。管理部门根据历史经验和其他假设作出估计，并认为这些假设是合理的。如果实际数额最终与这些估计数不同，则在我们已知实际数额期间的业务结果中列入订正数。
会计政策被认为是至关重要的，因为它们要求管理层对作出估计时高度不确定的事项作出假设，以及当管理层合理地作出不同的估计时，这将对我们的财务状况、财务状况的变化或业务结果的列报产生重大影响。关于我们重要会计政策的描述，见“项目 7: 管理层对财务状况与结果的探讨与分析的运作“在截至十二月的财政年度的10-K表格年报中 31, 2019.
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们主要面临与利率、外汇和钢铁价格波动不利相关的市场风险。我们的市场风险政策和市场风险敏感工具和头寸没有发生实质性变化。我们在截止2019年12月31日的财政年度的表10-K的年度报告中.
目录
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评价.
截至2020年3月31日，我们已在我们的首席执行官和首席财务官的指导下，按照“外汇法”第13a-15(E)条的规定，审查了公司的披露控制和程序。根据并在审查之日，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司的披露控制和程序是有效的，以确保在“交易所法”规定的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累起来并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时作出必要的披露决定。
财务报告内部控制的变化.
在2020年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
目录
第二部分—其他资料
我们不时会受到各种索偿要求，并参与与我们的业务性质有关的法律程序。我们维持保险范围，以减少与某些索赔和诉讼相关的财务风险。无法预测这些索赔和诉讼的结果。然而，我们认为，没有任何待决的法律程序可能会对我们的业务、财务状况产生重大影响。,业务或现金流动的结果，尽管解决某些实际、威胁或预期的索赔或诉讼程序可能对我们的业务结果产生重大不利影响s在决议期间。
此外，在我们的正常业务过程中，我们的客户可能会不时声称，我们分发的产品要么有缺陷，要么需要在我们或制造商提供给客户的保证下进行修理或更换。管理层认为，这些程序是我们正常业务附带的普通和例行事项。我们向供应商发出的定购单一般要求制造商就任何产品责任索赔向我们提供赔偿，由制造商对这些索赔负最终责任。在许多情况下，国家、省或外国法律为经销商提供这类索赔的保护，将责任转移给制造商。在某些情况下，我们可能需要修理或更换产品，以造福我们的客户，并寻求从制造商收回我们的费用。管理层认为，这些索赔和诉讼的最终处置是不会对我们的财务产生实质性的不利影响条件、经营结果或现金流量。
有关我们是被告的石棉案件及其他申索及法律程序的资料，请参阅“注10-承付款和意外开支”致我们未经审计的浓缩合并财务报表。
第1A项.危险因素
我们受到我们特有的风险以及影响在全球市场上经营的所有企业的因素的影响。我们所知道的可能对我们的业务、财务状况或经营结果有重大不利影响的重要因素，将在第一部分，项目2本季报表格10-q在第一部分，我们在截至2019年12月31日的年度报告(表10-K)第1A项中，在“危险因素”项下。
第2项.再分配未登记的股本证券出售和收益的使用
没有。
第3项.再分配高级证券违约
没有。
目录
第4项.再分配采矿安全披露
没有。
第5项.再分配其他资料
根据MRC Global(US)Inc.截至2017年9月22日(经修正的“全球ABL基金”)的第三次修订和恢复、贷款、担保和担保协议，银行的行政代理人于2020年4月完成了对该公司存货价值的年度评估。以及公司、美国银行(N.A.)的某些其他子公司作为行政代理人，以及作为其中一方的银行(“放款人”)在评估中，按全球ABL基金的定义，有序清算净值比2019年评估中的百分比有所下降，尽管如此，放款人已同意，为确定每个借款基地(如全球ABL融资机制所界定)库存部分的有秩序清算净值，在计算每个借款基数时，将使用相关百分比减少的一半，而不是全部减少百分比。如果在2020年3月31日使用，这将产生将公司在全球ABL机制下的流动性减少5 800万美元的影响。比本公司适用的附属公司已同意就贷款人的承诺(如全球ABL融资机制所界定的)向每个同意的贷款人支付10个基点的费用，如在下一次年度评估之前的任何时候，超额可得性(如全球ABL基金的定义)低于2亿美元，本公司适用的子公司将支付额外的库存评估费用，如果超额供应在交易生效后不足2亿美元或将低于2亿美元，则不得借款或要求额外信用证，直至新的库存评估完成和实施之后。见“第2项。管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
目录
第6项.相关展品
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数 |
| 描述 | |
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3.1 |
| 修正和恢复MRC全球公司注册证书。日期：2012年4月11日。(参考表3.1)本报告为MRC全球公司表格8-K。于2012年4月17日向证交会提交，档案号001-35479)。 | |
|
|
| |
3.2 |
| 修订和恢复MRC全球公司的章程。日期：2013年11月7日。(参考表3.1)本报告为MRC全球公司表格8-K。于2013年11月13日向证交会提交，档案号001-35479)。 | |
|
|
| |
3.3 |
| MRC全球公司A系列可转换永久优先股的名称、优惠、权利和限制证书。(参考表3.1)本报告为MRC全球公司表格8-K。2015年6月11日向证交会提交，档案编号001-35479)。 | |
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|
| |
10.1* |
| 2020年4月26日MRC Global(US)Inc.之间的同意书。和美国银行，N.A. | |
|
|
| |
10.2* |
| 2020年4月27日MRC Global(US)Inc.与该公司、美国银行(N.A.)的某些其他子公司作为行政代理，以及作为其当事方的银行之间的同意备忘录。 | |
|
|
| |
31.1* |
| 根据经修正的1934年“证券交易法”颁布的规则13a-14(A)和15d-14(A)以及根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302号条例通过的条例S-K第601(B)(31)项，对首席执行官进行认证。 | |
|
| ||
31.2* |
| 根据经修正的1934年“证券交易法”颁布的细则13a-14(A)和15d-14(A)以及根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302号条例通过的条例S-K第601(B)(31)项，对首席财务官进行认证。 | |
|
| ||
32** |
| 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的首席执行官和首席财务官的认证。 | |
|
| ||
101* |
| 以下是mrc环球公司季度报告中的财务信息，表10-Q为截至本报告所述期间的财务信息。2020年3月31日，格式化为内联可扩展的业务报告语言(iXBRL)：(一)精简的综合资产负债表s在…2020年3月31日12月31日，2019，(Ii)精简的综合声明s的操作为三个月期间s终结2020年3月31日和2019年3月31日，(Iii)精简的综合声明s康普r经济收入三个月期间s终结2020年3月31日和2019年3月31日，(Iv)股东权益简明扼要的陈述为三月期s终结2020年3月31日和2019年3月31日(V)简明扼要的综合声明s的现金流量三月期s终结2020年3月31日和2019年3月31日和(V)i)精简合并财务报表的附注。 | |
|
| ||
104 |
| 本公司截至2020年3月31日季度报表10-Q的首页采用内联XBRL格式。 | |
* 随函提交。
** 随函附上。
目录
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
日期：(二零二零年四月二十九日)
|
MRC全球公司
|
通过：/s/ 凯利·扬博德 |
凯利·扬博德 |