这份招股说明书涵盖了多达9，295，510股我们的普通股，这些股份可由在标题下列出的出售股东出售或以其他方式处置。“出售股东“从本招股说明书第16页起，包括其出质人、受让人或利益继承人。

在2019年11月完成的私人配售中，或私人安置，“我们发行了A系列高级担保可兑换票据，或”A系列说明“和B系列高级可转换票据，或”系列 B注释，“对某些经认可的投资者来说。在本招股说明书中，我们统称A系列票据和B系列票据为“2019年可转换债券“兹提议转售的股份包括系列A票据的基础股票。

我们将不会从出售或以其他方式处置股票的股东获得任何收益。

我们的普通股在纳斯达克股票市场的资本市场上市，或“纳斯达克，“在符号下”PAVM“。”在2020年4月24日，我们的普通股上一次报告的售价是2.47美元。

投资我们的证券涉及高度的风险。见“危险因素“从本招股说明书第9页开始，讨论与投资我们的证券有关的资料。

证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有通过本招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

您只应依赖本招股说明书中所包含的或以引用方式合并的信息。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。我们不允许在任何州提供这些证券。

关于这份招股说明书

此招股说明书是表格S-3的注册声明的一部分，或登记声明，“我们已向证券交易委员会(SEC)或证交会“在决定是否投资我们的普通股之前，您必须阅读并考虑本招股说明书和任何适用的招股说明书补充中所包含或包含的所有信息。本招股说明书以参考的方式纳入了本文件中未包括或未随本文件交付的关于我们的重要业务和财务信息，如“在那里您可以找到更多信息。“从本招股说明书第20页开始。您还应阅读并考虑我们以参考方式纳入本招股说明书的文件中所包含的额外信息(br})。

您应仅依赖于本招股说明书或任何适用的招股说明书(br}增订本中所包含的或以引用方式合并的信息。我们没有授权任何人提供或提供任何与本招股说明书或随附的招股说明书补充中所载的信息不同的信息，如果提供了这种信息，则不得依赖于我们作出或授权的信息。本招股章程所载的资料只有本招股章程正面日期的准确，而任何适用的招股章程补编所载的资料均属准确，只有在适用的招股章程增订本的日期为止是准确的。此外，我们在本招股说明书或任何适用的招股说明书中以参考方式纳入的任何资料，只有在以参考方式合并的文件之日，才是准确的，而不论本招股说明书、任何适用的招股章程补充或出售我们的普通股的时间如何。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

本招股章程或附随的招股章程不构成任何国家的要约或招标，而在任何国家，此种要约或招标未经授权，或作出此种要约或招标的人没有资格这样做的，或对作出此种要约或招标不合法的任何人，均不构成要约或招标。

我们拥有本招股说明书中使用的商标的专有权利，包括PAVmed。^TM、透明诊断学^TM， Portio^TM卡杜斯^TM、CarpX^TM、EsoCheck^TM、EsoGuard^TM，EsoeckcellCollection 设备™，Esoure食管消融设备™，NextCath^TM消失^TM，NextFlo^TM和 “以生命的速度进行创新”^TM“仅为方便起见，本招股说明书中提到的商标和商号可能没有“™”或“Br”符号，但这种引用并不打算以任何方式表明，根据适用的法律，我们不会尽可能充分地断言我们对这些商标和商号的权利或权利。

除非另有说明，或除上下文另有要求外，本招股说明书中的所有提及均补充了“帕维德“ ”公司“和”我们,” “我们“和”我们的致特拉华州公司PAVmed Inc.及其子公司，包括LucidDiagnotissInc.或清澈，“和Solys 诊断，公司，或”索利斯.”

招股说明书摘要

此摘要包含有关我们的基本信息，但不包含对您的投资决策非常重要的所有信息。您应该阅读此摘要以及本招股说明书补编中其他地方所包含的更详细的信息，以及所附的基本招股说明书以及此处和其中所包含的参考文件。

我们公司

我们公司是一家高度差异化的多产品医疗器械公司，采用以资金效率和速度为核心的商业模式，将创新医疗技术从概念推广到商业化。自2014年6月26日成立以来，我们的活动重点是推动我们的领先产品走向监管批准和商业化，保护我们的知识产权，建设我们的公司基础设施和管理团队。我们作为一家医疗器械公司在一个部门经营，其中包括GI健康、微创干预、输液治疗和新兴创新等四个业务部门。在资源允许的情况下，我们将继续探索符合我们项目选择标准的内部和外部创新，而不局限于任何目标专业或条件。除了母公司PAVMED之外，我们还在两家多数控股子公司开展了实质性日常业务：2018年5月注册成立的LIVIDIC公司和2019年10月注册成立的Solys公司。

我们的多个产品正处于开发和法规审批的不同阶段。EsoCheck已收到食品和药物管理局的510 K许可，或林业局作为一种普通的食管细胞收集装置。EsoGuard已被设立为实验室开发测试，或LDT，“在完成临床实验室改进修正后于2019年12月投入商业使用，或”CLIA，“美国病理学家认证和学院，或”帽子，“卢西德的商业诊断实验室合作伙伴ResearchDx Inc.的认证，总部设在加利福尼亚州欧文市。在2020年4月，我们的CarpX微创腕管手术装置获得了FDA 510 K的批准。我们正在开发的其他产品尚未获得许可或批准在美国或其他地方销售或销售。我们已被美国专利和商标局授予专利，或USPTO，“为CarpX、Portio和Caldus 获得某些专利和知识产权的许可，以便从塔夫茨大学和一组学术中心消失；为Case West Reserve University(”CWRU“)的EsoGuard和EsoCheck，最近还获得了涵盖红外技术的专利，以便从液体传感公司的病人领域内无损地检测组织中的葡萄糖。

对我们的主要部门和产品的简要说明如下：

GI 健康

这个部门包括我们的护卫，EsoCheck和EsoCure产品。EsoCheck和EsoGuard基于一项专利平台技术获得许可，从cwru到lucid，目前正由luci开发，为早期发现食管腺癌提供准确、无创、对病人友好的筛查测试，或东非共同体，“和Barrett‘s食管，或 ”成包括异型增生，慢性心脏灼伤或酸反流患者对EAC的预适应剂。EsoCure是PAVmed开发的一种治疗BE的技术。EsoGuard是一种分子诊断性食管DNA测试，在一项已发表的人类研究中表明，它在检测BE和EAC方面具有很高的准确性。EsoCheck是一种非侵入性的细胞收集装置，设计用于在5分钟的办公室基础上从食道的目标区域取样细胞，而不需要内窥镜检查。EsoGuard 和EsoCheck都可以作为单独销售的产品在市场上销售，供医生为美国病人开处方。EsoCure 正在研制中，目的是提供一种使用Caldus技术的食管消融装置，使临床医生能够在其进展为EAC(一种高致命性食管癌)之前，对其进行治疗，而不需要复杂和昂贵的资本设备。

我们的长期策略是根据公布的指导方针确保特定的指示，使用EsoGuard对EsoCheck采集的样本使用EsoGuard对某些高危人群(br}进行筛查。这需要将EsoGuard系统作为一个IVD设备获得FDA的许可或批准。在这方面，在2019年9月，我们与一个临床研究机构或“CRO，“与EsoGuard的临床试验有关。CRO将协助我们同时进行两项临床试验，一项EsoGuard筛选研究和一项EsoGuard病例对照研究。2020年2月，美国食品和药物管理局(FDA)对使用EsoeckCellCollection 装置采集的食管样本进行了EsoGuard食管DNA测试，并在一组定义明确的慢性胃食管反流疾病引起的食管发育不良风险较高的患者中接受了“突破”装置。

微创干预

这个部门包括我们的CarpX产品。 CarpX是一种专利的一次性一次性微创装置，旨在治疗腕管综合症，同时减少恢复时间。CarpX是一种医学精密切割装置，允许医生在没有切开或需要内镜或其他成像设备的情况下减轻对正中神经的压迫。在2020年4月，CarpX在成功完成了一项人类临床安全研究之后，根据510(K)的市场前通知，从FDA获得了许可。

输液疗法

这个部门包括我们的Portio和NextFlo产品。

Portio 是一种新型的、专利的、可植入的、骨内血管内医疗器械，它不需要进入中央静脉系统，也不存在血管内留置成分。它的设计是高度抵抗遮挡，可能不需要定期冲洗。它的特点是简化，近经皮插入和清除，不需要外科解剖或射线证实。它提供了一个几乎无限数量的潜在访问位点，并可用于慢性完全闭塞患者的中央静脉。没有血管内成分可能会导致很低的感染率。

NextFlo 是一种专利的、一次性的、IV型输液器，旨在消除美国医院和门诊每天交付的估计100万次输液、药物和其他物质的复杂和昂贵的电子输液泵的需要。NextFlo的设计是为了提供高度精确的重力驱动的输注，独立于IV袋的高度。它通过加入一个专有的、无源的、依赖压力的可变流量电阻器来保持恒定的流量，它完全由廉价的、易于制造的一次性机械部件组成。NextFlo测试显示，在广泛的IV袋高度范围内有恒定的流量，其准确度可与电子输液泵媲美。

新兴创新

新兴的创新指的是多样化和不断扩大的创新产品组合，旨在解决各种临床条件下未得到满足的临床需求。我们正在评估其中一些产品机会和知识产权，这些机会和知识产权涉及一系列临床条件，这些条件要么是在内部开发的，要么是由临床医生创新者和学术医疗中心提交给我们的，以供考虑建立伙伴关系，开发和商业化这些产品。该系列产品包括无创激光葡萄糖监测、机械循环支持、自锚定导管和小儿耳道。此外，我们正在探索其他机会，以扩大我们的业务和提高股东价值，通过收购前商业或商业阶段的产品和/或公司具有潜在的战略公司和商业协同作用。

公司历史

我们于2014年6月26日以PAXMED公司的名义在特拉华州成立。2015年4月，我们改名为PAVmed 公司。

我们的办公地址是中央广场1号，东60号^Nd街道，4600套房，纽约，纽约10165，和我们的电话号码是(212)949-4319。我们的公司网站是www.PAVmed.com。我们的公司网站上所包含的或可通过其评估的信息不以引用方式纳入本招股说明书补充文件，您不应将我们公司网站上的信息视为本招股说明书补充的一部分，或在决定是否购买我们的证券时。

发行背景

在2019年11月3日，我们签订了一份证券购买协议，或水疗“与两个机构投资者，并根据SPA，在2019年11月4日，我们完成出售给这些机构投资者2019年可转换债券在私人安置。每个投资者收到一份A系列票据，最初本金为3，500，000美元(两名投资者的总本金为7，000，000美元)和一份B系列票据，初始本金为3，500，000美元(两名投资者合计7，000，000美元 )。Maxim集团有限责任公司，或“Maxim群作为交易的财务顾问。

每只 2019可转换债券的原始发行折扣为350，000美元。每个投资者支付其A系列票据的方式是交付现金3，150，000美元(投资者的现金总额为6，300，000美元)，并通过交付有担保的本票支付其B系列票据，或“投资者注，“最初本金为3，150，000美元(投资者债券初始本金共计6，300，000美元)。在2020年3月30日，投资者额外交付了6，300，000美元的现金，对投资者债券完全满意。由于这种付款，B系列票据的条件与A系列票据的条件相同。

Maxim 集团收到了与私人安置有关的咨询费819 000美元，占现金收入总额的6.5%。扣除咨询费和我们估计的与私人安置有关的费用后，我们估计私人安置的现金收入净额约为11 781 000美元。

在与专用安置的连接中，我们签订了一个注册权利协议，或者“RRA，“与投资者，以及其他协议。根据RRA的条款，我们正在根据本招股说明书登记作为 A系列票据基础的股份。私人安置、SPA、RRA和相关协议在“2019年可转换债券的私人配售“下面。

私募基金的一位投资者先前向我们购买了一种单独的高级可转换债券，或2018年可转换票据，“根据截至2018年12月27日的证券购买协议。2018年可转换债券的发行日期为2018年12月27日， 2018年，合同到期日为2020年12月31日，票面价值为775万美元，年利率为7.875%，，其他条件与2019年可转换债券类似(但不相同)。截至2020年4月24日，2018年可转换债券持有者将面值本金加利息转换为9，816，011股我们的普通股。我们预计2018年可转换债券的剩余面值本金加上利息将于2020年4月30日转换为大约32，070股我们的普通股。

提议

出售股票的股东提供的普通股票		9 295 510股⁽¹⁾

发行前已发行的普通股		44，600，411股⁽²⁾⁽³⁾

发行后发行的普通股		53，895，921股⁽³⁾⁽⁴⁾

使用收益的		根据本招股说明书出售的所有股份将出售或以其他方式出售，作为出售股东或其出质人、受让人或继承人的权益账户。我们将不会从出售或其他出售股票的股东获得任何收益。见“收益的使用“从本招股说明书第15页开始。

纳斯达克资本市场标志		PAVM

风险因子		见 “危险因素“从本招股说明书第9页开始，并参照本招股说明书所载或纳入的其他资料，讨论在作出投资决定前应考虑的因素。

(1)	这个金额是对作为 A系列票据基础的我们普通股的最大股份数的估计，该数额等于在转换A系列票据时可发行的股票数量的200%，假定(X) 系列A票据可兑换为每股1.60美元，初始转换价格、和(Y)系列A系列票据的利息应计至2021年9月30日，不考虑到将A系列说明转换为本招股说明书其他部分所述的的限制。在转换A系列票据时发行的股票的实际数量可能大于或低于这一数额。见“风险因子“和”2019年可转换债券的私人配售“下面是。

(2)	基于截至2020年4月24日我们普通股的流通股。

(3)

此金额不包括：

	●	2018年可兑换票据转换后可发行的普通股32，070股，{Br}根据2020年4月16日交付的转换通知发行的股票估计数；

	●	4，638，868股在转换B系列票据后可发行的普通股，假定(X)B系列票据可转换为每股1.60美元( 初始转换价格)，(Y)B系列票据的利息应计至2021年9月30日，而不考虑本招股说明书其他部分所述对转换系列 B票据的限制；

	●	1，156，391股普通股可在转换我们已发行的B系列可转换优先股时发行，或 “B系列优先股，“为此目的，假定B系列可转换优先股的红利不以实物支付；

	●	381，818股普通股，可在行使我们在首次公开发行和首次公开发行之前发行的认股权证上发行，我们统称为“W系列认股权证”;

	●	16，815，039股普通股，可在行使我们尚未发行的Z系列认股权证时发行；

	●	53，000股我们的普通股和53，000股Z系列认股权证，这些认股权证可在行使单位购买选择权时发行，或“UPOS，“授予我们首次公开发行的的销售代理人，以及作为这种系列 z认股权证的基础的我们普通股的53，000股；

	●	5 328 529股我们的普通股可在行使根据我们的股权奖励计划授予的未偿股票期权时发行，加权平均行使价格为每股2.70美元；

	●	2，423，406股保留发行的普通股票，根据我们的股权奖励计划不受未偿奖励；

	●	512，962 股份，我们的共同股票保留发行根据我们的员工股票购买计划。

(4)	这个数额包括我们的普通股中估计最多的9，295，510股，作为 A系列票据的基础。

任何对我们股票的投资都有很高的风险。请潜在投资者阅读和考虑与本公司投资有关的风险和不确定因素，以及本招股说明书中所列或以参考方式纳入的风险和不确定性，包括我们最近关于表10-K的年度报告中提出的风险和不确定因素，以及本公司在年度报告所涵盖的财政年度结束后结束的会计季度的季度报告中所列的风险和不确定因素。我们目前所不知道或目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能影响我们的业务和业务结果。如果这些风险的任何实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。

A 我们共同的股票可能存在有限的市场，这可能导致价格波动。

我们的普通股在纳斯达克资本市场交易。然而，不能保证我们共同股票的交易市场将是强劲的。我们的普通股的有限交易市场可能会导致我们的普通股市值的波动被夸大，导致价格波动超过在更活跃的股票交易市场上发生的价格波动。

不能保证我们的普通股将继续在纳斯达克资本市场或其他国家证券交易所交易。

不能保证我们将能够保持符合纳斯达克资本市场上市标准。如果我们不能保持符合所有纳斯达克上市标准，我们的普通股、W系列认股权证和Z系列认股权证将不再在纳斯达克资本市场或其他国家证券交易所上市，我们的普通股的流动性和市场价格可能会受到不利影响。

我们的普通股有相当数量的股份可以按照A系列票据的条款发行，这可能导致我们普通股的价格下跌。

系列A票据可立即以每股1.60美元的初始转换价格转换为我们普通股的股份，截至2020年4月24日，可转换为4，375，000股，约占我们已发行普通股的9.0%(基础是截至该日未付本金7，000，000美元的，但未考虑到本招股说明书其他部分所述对A系列票据转换的限制)。

此外，如果按本招股说明书其他部分所述，支付我们普通股股份的利息或A系列票据按照分期付款转换程序转换为普通股，将发行的普通股股份数目可能会大得多。在这种情况下，发行的股票数量将根据当时的市场价格确定 (但不超过固定折算价格或低于最低价格，如所述 in“。2019年可转换债券的私人配售“下文)。我们无法预测我们的普通股在未来的任何日期的市场价格，因此，我们无法准确地预测或预测最终可能在A系列票据下发行的股票总额。如果我们自愿降低A系列票据第7(D)条所准许的A系列票据的转换价格，将发行的普通股的数目也可能大大增加。为本招股说明书的目的，我们估计根据A系列票据最终可能发行的普通股股份的最高数目为9 295 510股，尽管实际数额可能大于或低于这一数额。

系列A票据很可能只在持票人在经济上有利的情况下才能转换，而我们有权支付股票利息，并只能以低于当时市价的每股价格进行分期付款转换。发行这些股票将稀释我们的其他股东，这可能导致我们普通股的价格下跌。

出售股票的股东出售大量我们的普通股，或认为这些销售可能发生，可能会对我们普通股的价格产生不利影响。

出售大量普通股的股东出售股票可能对我们普通股的市价产生重大不利影响。此外，在公开市场上，由于根据本招股说明书登记出售股份，出售股票的股东可以出售所有股票或其股份的一部分，这种看法本身也可能对我们普通股的市场价格产生重大的不利影响。我们不能预测，如果有的话，这些普通股的市场销售或可供出售的普通股股份将对我们的普通股的市场价格产生什么影响。

在某些情况下，要求我们偿还2019年可转换债券及其现金利息的要求以及2019年可兑换票据中的限制性契约可能对我们的业务计划、流动性、财务状况和业务结果产生不利影响。

我们可能需要偿还2019年可转换债券及其现金利息，如果我们不满足某些传统的股本条件 (包括最低价格和数量阈值)或在某些其他情况下。例如，在发生控制变更 (如2019年可转换债券)时，我们将被要求偿还未付本金余额和应计但未付利息以及溢价。此外，2019年可兑换票据包含限制性契约，包括金融契约。这些义务和公约可能对我们的业务产生重要影响。特别是，它们可以：

我们其他未偿债务和优先股(包括B系列优先股)的还本付息要求，以及我们今后产生或发行的任何其他负债或优先股，以及关于这种债务或优先股的管理文件中所载的限制性契约，都可能加剧这些风险。

在如果我们需要偿还2019年可转换债券现金，我们可以寻求再融资的馀额，通过再融资与持有2019年可转换债券持有人，通过筹集足够的资金，通过出售股票或债务证券或通过获得信贷安排。没有人能保证我们将成功地按照2019年可转换债券的要求付款，或以优惠的条件为我们的债务再融资。如果我们决定再融资，可能会稀释股东。

如果我们无法支付所需的现金，则2019年可转换票据下可能存在默认情况。在这种情况下，或如果在2019年可转换债券下发生违约，包括由于我们没有遵守其中所载的金融或其他契约，2019年可转换债券的持有人可能要求我们立即以现金偿还2019年可转换债券未清本金和利息的132.5%。此外，2019年可转换债券的持有者可以取消其在我们资产上的担保权益，包括我们的知识产权。

在中，除了A系列注释的转换之外，行使UPO、S系列认股权证、W系列认股权证和Z系列认股权证以及转换本招股说明书中所述的B系列优先股和B系列票据将稀释我们的股本，我们的股票今后可能会出售或其他稀释，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

UPO、S系列认股权证、W系列认股权证和Z系列认股权证的行使价格分别为每股5.50美元、每股0.01美元、每股5.00美元和每股1.60美元。此外，我们的B系列优先股可按每股3.00美元的转换价格转换为我们共同的股票的股份。

同A系列票据一样，B系列票据可立即转换为我们普通股的股份，初始转换价格为每股1.60美元，截至2020年4月24日，总计为4，375，000股(根据截至该日未清本金7，000，000美元计算，但未考虑到本招股说明书其他部分所述的转换B系列票据的限制)。此外，也象A系列票据一样，根据B系列票据发行的普通股股的数目可能会大得多，如果B系列票据的利息以我们普通股股支付，或B系列票据按照规定的转换程序转换为普通股股份的话。在这种情况下，发行的股票数量将根据当时的当前市场价格(但不超过固定转换价格或低于最低价格，如所述)确定。“2019年可转换债券的私人配售“下文)。我们无法预测我们的普通股在未来任何日期的市场价格，因此，我们无法准确地预测或预测最终可能在B系列票据下发行的股票的总额。如果我们自愿根据B系列票据第7(D)节将B系列票据的转换价格降低，那么根据B系列票据发行的普通股股份的数目也可能大大增加。

这种期权和认股权证很可能会被行使，B系列优先股和B系列票据很可能会被转换，只有在持有人从经济上有利地这样做的时候，我们才有权支付股票利息，并且根据B系列票据进行分期付款转换时，只能以每股价格低于当时市场的价格进行分期付款。行使这些期权和认股权证以及根据B系列优先股和B系列债券发行股票将稀释我们的其他股东，这可能导致我们普通股的价格下跌。

此外，我们预计2018年可转换债券的剩余面值本金加上利息将在2020年4月30日转换为大约32，070股我们的普通股。此外，我们可以发行更多的普通股和/或其他可兑换或可兑换的证券，或者代表接受普通股的权利。我们股票的市场价格可能会因为出售我们的普通股或其他证券而下跌，或者会有这种销售的感觉。

本招股说明书中所包含的语句和本招股说明书中引用的文件中所包含的并非纯粹的历史语句都是前瞻性陈述。前瞻性声明包括但不限于关于对未来的期望、希望、信念、意图或战略的声明，例如：

在中，任何涉及未来事件或环境的预测、预测或其他描述的语句，包括任何基本假设，都是前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“相信”、“继续”、“ ”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应”、“ ”和类似的表达方式可能会识别前瞻性的语句，但没有这些词并不意味着一项声明不是前瞻性的-期待。

本招股说明书和本招股说明书中引用的文件中所载的前瞻性声明是基于目前对未来发展的期望和信念及其对我们的潜在影响。不能保证今后的发展将是预期的发展。这些前瞻性陈述涉及许多风险，不确定因素(其中一些是我们无法控制的)或其他可能导致实际结果或性能与这些前瞻性声明所表达或暗示的结果或性能大不相同的假设。这些风险和不确定因素包括但不限于“危险因素，“以及以下内容：

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果我们的任何假设被证明是不正确的，则实际结果在实质上可能与这些前瞻性陈述中预测的结果不同。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性的报表，无论是由于新的信息，未来事件或其他，除非可能需要根据适用的证券法。

在2019年11月3日，我们与两名机构投资者加入了小额贷款协议，并根据该协议于2019年11月4日完成了向此类机构投资者出售2019年可转换债券的交易。每个投资者都收到一份编号 A Note，初始本金为3，500，000美元(两名投资者合计7，000，000美元)和一份B系列票据，初始本金为3，500，000美元(双方投资者合计7，000，000美元)。Maxim集团担任交易的财务顾问。

每只 2019可转换债券的原始发行折扣为350，000美元。每个投资者支付其A系列票据的方式是交付现金3，150，000美元(投资者的现金总额为6，300，000美元)，并通过交付投资者的初始本金3，150，000美元(投资者债券的初始本金共计6，300，000美元)支付其B系列票据。在2020年3月30日，投资者又交付了6，300，000美元的现金，完全满足了投资者的要求。由于支付了这些款项，B系列票据的条款与A系列票据的条件相同。

私募基金的一位投资者此前根据2018年12月27日的证券购买协议向我们购买了2018年可转换债券。2018年可转换债券的发行日期为2018年12月27日，合同到期日为2020年12月31日，票面价值为775万美元，年利率为7.875%，其他条件与2019年可兑换债券相似(但不相同)。截至2020年4月24日，2018年可转换债券持有者已将面值本金7，700，000美元加上利息转换为我们普通股的9，816，011股。我们预计2018年可转换债券的剩余面值本金(br}加上利息将于2020年4月30日转换为我们普通股的大约32，070股。

SPA包含某些类似交易的陈述和保证、契约和赔偿。根据“最高人民协议”，我们还同意下列附加公约：

此外，我们在收盘价结束后的三年内，授予投资者在未来股票和股票挂钩证券发行中的参与权，金额最高可达此类发行证券所售证券的50%。

2019可转换债券要求我们在2020年3月30日，即15日支付摊销款。^TH其后每个月的月份和最后一个交易日，以及到期日，我们称之为“分期付款日期“在每个分期付款的日期，我们被要求摊销一个金额，我们称之为“分期付款额，“等于每支2019年可兑换票据$94，595，连同利息和迟交费用(如有的话)。分期付款金额可以满足我们普通股股份中的，但须符合惯例的股本条件(包括最低价格和数量阈值)，按分期付款金额的100% 计算，我们称之为“分期付款转换，“或以其他方式(或根据我们的选择，全部或部分)现金，按分期付款额的115%，我们称之为”分期付款.”

如果我们满足股本条件(或记事员放弃任何不符合这些条件的情况)，并选择分期付款(br}转换，我们将将分期付款金额中以这种分期付款方式转换的部分转换为我们共同的股票的股份，每股价格等于(I)当时有效的转换价格，(Ii)根据2019年可兑换票据确定的我们普通股市价的82.5%，但不低于最低价格(如 2019年可兑换票据中所定义的)。尽管适用的2019年可兑换票据有相反规定，但就债券持有人的A系列票据及B系列票据而到期的合计分期付款款额，可由该等债券持有人按书面通知所述，在 A系列钞票及B系列钞票之间分配。

记事本持有人可选择将分期付款金额推迟到记事员选定的下一分期付款日期。根据这一权利，票据持有人将分期付款日期推迟到2020年3月30日和2020年4月15日。如果我们选择来转换分期付款金额，记事本可以选择加快将来分期付款金额到当前分期付款日期的转换。

在到期日，通常是2021年9月30日，但在某些有限的情况下可以延期，我们将向票据持有人支付相当于所有未付本金、应计利息和未付利息的115%的现金，以及应计的和未付的迟交费用，但如上文所述，该数额作为我们普通股股份的分期付款，则不在此限。

每一种2019年可转换债券每年应计利息为7.875%，但B系列票据应计利息按每年3.0%的利率计算，直至投资者票据得到偿还为止。在到期日后，利息将在15日双月支付一次。^TH每个月的最后一个交易日，即我们普通股的股份，但须符合按惯例确定的股本条件(包括最低价格和成交量阈值)，或以现金形式(或按我们的选择，全部或部分)为限。该等普通股在发行时，须以每股相等于以下的价格发行：(I)有效的转换价格，然后是，及(Ii)按照2019年可兑换债券( 但不低于底价)厘定的普通股市价的82.5%。自2020年3月30日起至到期日止的期间内，应在上述适用的分期付款日将这些利息包括在适用的分期付款日折算或赎回的数额中，以支付利息。在违约事件发生和持续期间(如2019年可兑换票据所定义)，2019年可转换债券将以每年18.0%的利率计息。见“-违约事件“下面是。

每一种 2019可转换票据，可根据记事本持有人的选择，以每股1.60美元的初始转换价格转换为我们的普通股。在发生任何股票拆分、股票红利、股票组合、资本重组或其他类似交易时，转换价格将受到标准调整。如果我们达成任何协议，发行(或发行)任何可变的利率证券，则票据持有人有更多的权利将这种可变价格(或公式)替换为转换价格。与某些违约事件的发生有关，票据持有人将有权以相当于当时有效的(I)折算价格的替代折算价格转换全部或部分 2019年可兑换票据，并(Ii)按照2019年可兑换票据确定的普通股市价的80% 转换，但不低于底价。

为了本招股说明书的目的，我们估计，根据 A系列票据最终可能发行的普通股的数量不超过9，295，510股。将这种估计中使用的相同假设应用于B系列票据，我们估计，根据B系列票据最终可能发行的普通股数目不大于9，277，736股。然而，根据2019年可转换债券发行的普通股股份数目可能大大大于或低于这些数额，如果2019年可转换债券的利息以我们普通股或2019可转换债券的股份支付，则按照分期付款转换过程按上文所述的分期付款转换为普通股。在这种情况下，发行的股票数量将根据当时的市场价格(但不超过固定转换价格或低于最低价格)来确定。我们无法在任何未来日期预测我们普通股的市场价格，因此，我们无法准确预测或预测根据2019年可转换债券可能发行的股票的总量。

记事本持有人将无权转换2019年可转换票据的任何部分，条件是在实行转换之后，票据持有人(与某些相关各方)将有权在转换生效后立即拥有我国普通股流通股份的4.99%以上。记事员可不时将这一限额提高到9.99%，但任何此种加幅必须在通知给我方后第61天才能生效。

此外，除非我们按照纳斯达克的要求获得股东的批准，否则我们将被禁止在2019年可转换债券或2019年可转换债券的条款下发行任何股票，如果此类普通股的发行将超过我们截至2019年11月1日的普通股的19.99%，或以其他方式超过我们在不违反纳斯达克规则和条例规定的义务的情况下发行的普通股股份的总数量。

每一种 2019可兑换票据都包括某些习惯上的违约事件，除其他外，包括违反“公约”中所述的财务契约。-盟约“我们的主席兼首席执行干事李山·阿克洛博士和我们的总裁兼首席财务官丹尼斯·麦格拉思未能担任我们各自的干事。

在与违约事件的连接中，记事本可能要求我们赎回2019年可兑换票据的任何或全部现金。赎回价格将等于2019年可兑换票据未偿本金的132.5%，以及应计和未付的利息和未付的迟交费用，或(除非在与破产有关的某些违约事件中除外)，数额等于我们作为2019年可兑换票据的普通股的股票的市场价值，这是按照 2019年可兑换票据确定的，如果数额更大的话。

在与控制变更(如2019年可转换票据中定义的)的连接中，记事本持有人可能要求我们赎回2019年可兑换票据的全部或任何部分。每股赎回价格将等于：(I)2019年可转换债券未偿本金的115%，以及应计和未付利息和未付迟交费用；(Ii)根据2019年可兑换票据确定的2019年可兑换票据的普通股股票市值的115%，以及(Iii)按照2019年可兑换票据所确定的作为2019年可兑换票据的普通股基础的我们普通股的股票应支付的现金总价的115%(按照2019年可兑换票据确定)。

在在记事本持有人意识到我们所发行的任何股票或股票挂钩证券或完成这种配售的日期之后的任何时间，除某些有限的例外情况外，记事本持有人将有权要求我们赎回2019年可兑换票据的一部分，但不得超过该种发行的净收益的50%。对于记事员的A系列票据和B系列票据，赎回的金额可由记事员在给我们的书面通知中规定的系列 A注和B系列钞票之间分配。如该记事本持有人正参与任何该等配售，则该记事本持有人可将赎回款额应用于该等配售证券的购买价格。

除其他事项外，我们必须遵守某些习惯上关于债务、留置权的存在、偿还债务、支付红利、分配或赎回的现金以及转移资产的习惯的肯定和否定的盟约。我们还将受到一项财政契约的约束，该契约要求我们在每个财政季度结束时保持可用现金2 000 000美元，另一项契约要求我们至迟于2020年6月 30完成一项非稀释性资本筹集，即通过出售一项投资组合资产、在其内部直接融资或就某一子公司或某一组合进行合并或其他基本交易，但不通过发行PAVmed的证券，而不是通过发行PAVmed的证券，筹集至少9，000，000美元的立即可用和不受限制的现金。

2019可转换债券由我们所有资产的第一优先担保权益以及我们目前和未来重要子公司(如SPA所定义)的资产作为担保，截至收市日，这些资产仅为我们多数拥有的子公司 Luheed所拥有，经修订和重报的担保协议即证明了这一点。修正和恢复的安全协定，“以及Luheed对2019年可转换债券的义务的修正和重述担保，或经修正和重新安排的担保.”

在与私人安置的联系中，我们与投资者一起加入了RRA。根据RRA，我们已授予投资者某些注册权。RRA要求我们有一份登记声明，涵盖2019年可转换债券所依据的普通股的转售，并于2020年2月2日宣布生效。它还授予投资者习惯上的 “打包”注册权利。如果投资者不放弃上述宣布登记声明有效的要求，或不满足或放弃与登记声明和当前公共信息的可用性有关的某些其他要求，我们将被要求向投资者支付某些登记延迟付款(如RRA所定义的)。

在与私人安置的联系中，我们还签订了投票协议，或表决协议，“ 截至2019年11月4日，与我们的某些股东，他们持有大约12.0%的我们的普通股的总和。根据投票协议，每个股东同意投票表决我们现在拥有的普通股的股份，或者他以后收购的股份，以支持股东的决议。

在与私人安置的联系中，我们还签订了一项经修正和重新声明的泄漏协议，日期为2019年11月4日，或修订及恢复泄漏协议和投资者一起。修改后的和恢复泄漏的协议限制出售根据任何分期付款金额加速发行的普通股，或 “限制性证券，“在任何交易日，如任何该等出售，连同在该交易日以前所有受限制证券的出售，均超逾我们普通股每日平均综合成交量的25%；但(I) 任何该等受限制证券的出售，其价格高于或相等于紧接该交易日为止的收盘价的96%，则该项计算不得包括在内；及(Ii)在该等交易日内，我们普通股的任何其他股份出售(不包括任何受限制证券的出售)均不包括在内。

SPA的表格、2019年可转换债券、经修订和恢复的担保协议、经修正的和重新确定的担保、RRA、投票协议和经修正和恢复的泄漏协议作为登记声明的证物，本招股章程是其中的一部分，并在此通过引用纳入其中。本招股章程所载此类协定的摘要参照这类协定的案文，对其全部加以限定。我们敦促你充分阅读这些协议。

根据本招股说明书出售的所有股份将出售或以其他方式作为出售股东或其出质人、受让人或继承人的帐户处置。我们将不会从出售或以其他方式处置出售股份的股东获得任何收益。

出售股票的股东提供的普通股股份，是2019年可转换为可转换债券的出售股东可发行的股票。有关2019年可转换债券发行情况的补充信息，见“2019年可转换债券的私人发行“”上面。我们正在登记普通股股份，以便允许出售股票的股东不时地将股份转售。除了2019年可转换债券(或普通股的基本股份)的所有权外，除下表脚注中另有说明外，出售股票的股东在过去三年中与我们没有任何实质性关系。

下表列出了出售股票的股东和其他有关实益所有权的信息(根据1934年“证券交易法”第 13(D)节的规定)，或““外汇法”“以及每个出售股票的股东所持有的普通股股份的规则及规例”。

第二栏列出出售股票的股东有权享有的普通股股份的数目及其发行前的所有权百分比，其依据是截至2020年4月24日各自对普通股、2018年可转换票据和2019年可转换票据的所有权，假设2018年可兑换票据和2019年可兑换票据的转换，但考虑到2019年可转换票据中规定的限制。

第三栏列出本招股说明书提供的普通股票的股票，不考虑其中所列A系列说明对转换的任何限制。由于上述限制，本招股说明书所提供的普通股股份可能超过出售股股东自2020年4月24日起实益拥有的普通股股份数。本招股说明书涵盖在转换A系列票据时可发行的股份数目的200%的转售，为此目的假定(X)A系列票据可转换为每股1.60美元，初始转换价格和(Y)系列 A票据的利息应计至2021年9月30日，但不考虑A系列票据中所列号票据的转换限制。由于票据的转换价格可以调整，实际发行的股票的数量可能比本招股说明书提供的股份数量多或少。

第四栏列出出售股票的股东有权享有的普通股股份的数目及其在发行普通股之后的百分比，假定出售股票的股东根据本招股说明书出售所有股份，并假定2018年可转换票据和B系列票据的转换，但考虑到系列B票据对转换的限制。

根据2019年可转换债券的条款，出售股票的股东不得将票据转换到(但仅限于)这种出售股票的股东(连同某些关联方)将在生效后立即受益地拥有我国普通股流通股份的4.99%，我们称之为“”。4.99%“第二列中的共享数反映了这一限制。出售股票的股东可以出售其在此次发行中所持的全部、部分或任何股份。见“分配计划 .”

在不使4.99%的储物柜生效的情况下，并假定我们普通股的所有利息和本金在每一分期日支付(第一分期日之前的所有利息以现金支付)，阿尔托机会总基金B持有的2019年可转换债券的最大股份数将大致可兑换：(I)4，643，312股普通股，根据假定价格每股1.60美元，2019年可兑换票据的初始折算价格，和(Ii)41，273，880股普通股，根据假定每股0.18美元的价格，2019年可转换债券的最低价格。

我们预计2018年可转换票据的剩余面值本金加上利息将根据2020年4月16日发布的转换通知，在2020年4月30日转换为我们普通股的大约32，070股。

我们正在登记9，295，510股作为A系列票据基础的普通股，以便允许这些普通股的持有人在本招股说明书日期后不时转售这些股份。我们将不会从出售普通股股东的出售中得到任何收益。我们将承担与我们登记普通股股份义务有关的所有费用和费用。

出售股票的股东可以直接或通过一家或多家承销商、经纪人或代理人出售其持有的全部或部分普通股，并在此直接出售。如果普通股的股份是通过承销商或经纪人-交易商出售的，则出售股票的股东将负责承销折扣或佣金或代理佣金。普通股的股份可以在一次或多次交易中以固定价格、在出售时按现行市价出售、以出售时确定的不同价格或以谈判价格出售。根据下列一种或多种方法，这些销售可以是涉及交叉交易或阻塞交易的交易：

出售股票的股东也可以根据根据“证券法”颁布的第144条出售普通股，如果有，则根据本招股说明书出售。此外，出售股票的股东还可以通过本招股说明书中未说明的其他手段转让普通股。如果出售股票的股东通过将普通股出售给或通过承销商出售普通股，经纪人或代理人、这种承销商、经纪人-交易商或代理人可以从出售普通股的股东或佣金中获得以折扣、减让或佣金形式的佣金，这些股份的购买者可以作为代理人或作为委托人出售普通股股份(对于特定的承销商、经纪人或代理人而言，折扣、减让或佣金可能超过所涉及的类交易中的惯例)。出售普通股或其他股票的，出售股票的股东可以与经纪人进行套期保值交易，经纪人可以在其承担的头寸对冲过程中卖空普通股的股份。出售股票的股东还可以卖空普通股，交付本招股说明书所涵盖的普通股股份，以结清卖空头寸，并返还与这种卖空有关的借来的股。出售股票的股东也可以将普通股借给或质押给经纪人-交易商，后者也可以出售这种股票。

出售股份的股东可以对其所拥有的普通股的部分或全部票据或股份进行质押或授予担保权益，如果他们未能履行其担保债务，质权人或担保方可根据本招股说明书或根据本招股章程对本招股说明书的任何修正，不时提出和出售普通股股份，或修改“证券法”其他适用条款，如有必要，修订出售股东名单，使其包括本招股章程下的出售股东、出质人、出质人或其他有利益利益的继承人。在其他情况下，出卖人也可以转让和捐赠普通股股份，在其他情况下，出让人、受赠人、出质人或利益的其他继承人将是本招股说明书的出售受益所有人。

按照“证券法”及其规则和条例所要求的程度，参与分配普通股股份的出售股东和任何经纪交易商可被视为“证券法”意义上的“承销商”，而根据“证券法”支付的任何佣金或给予的任何折扣或特许权，都可被视为根据“证券法”承保佣金或折扣。在发行普通股股份时，如有必要，将分发一份招股说明书补充说明，其中将列出被出售的普通股股份的总数和发行条件，包括任何经纪人或代理人的姓名、任何折扣、佣金和其他从出售的股东获得赔偿的条款、任何折扣、佣金或特许权、允许或重新支付给经纪人-交易商。

根据某些州的证券法，普通股只能通过注册或许可的经纪人或交易商在这些州出售。此外，在一些州，普通股的股份不得出售，除非这些股份已在该州注册为或有资格出售，或可获得豁免登记或资格，并得到遵守。

不能保证任何出售的股东都会出售根据注册语句注册的任何或全部普通股股份。

出售股票的股东和参与这种分配的任何其他人应遵守“交易所法”及其规则和条例的适用规定，包括(但不限于)“交易所法”条例M，该条例可限制出售股东和任何其他参与方购买和出售任何普通股股份的时间。在适用范围内，条例M还可限制从事普通股股份分配的任何人从事有关普通股股票的做市活动的能力。上述所有都可能影响普通股的市场性和任何人或实体从事有关普通股的做市活动的能力。

我们将支付根据登记权利协议登记普通股股份的所有费用，估计总额约为33，200美元，包括(但不限于)证券交易委员会的备案费和遵守国家证券或“蓝天”法律的费用；不过，如果有任何承销折扣和销售佣金，则出售股票的股东将支付所有的承保折扣和销售佣金。我们将按照RRA的规定赔偿出售股东的责任，包括根据“证券法”承担的部分责任，否则出售股票的股东将有权获得缴款。根据RRA，出售股票的股东可以赔偿民事责任，包括根据“证券法”向我们提供的书面信息所产生的民事责任。根据RRA，出售股东可向我们提供任何书面信息，专门用于本招股说明书，或者我们有权获得缴款。

一旦根据本招股说明书出售普通股，普通股将在我们附属公司以外的人手中自由交易。

本招股说明书提供的普通股的合法性已由纽约Graubard Miller转交。Graubard Miller及其合伙人拥有购买我们普通股股份的认股权证，这些股份总共代表我们普通股不到1%的实益所有权。

PAVMED公司的合并财务报表。截至2019年12月31日及该日终了年度，已参照经修订的2019年12月31日终了年度10-K表格年度报告将纳入本招股说明书中的子公司，已根据Marcum LLP的报告(该报告载有关于我们继续作为持续经营企业的能力的一段解释性段落)而如此合并。Marcum LLP是一家独立注册的公共会计师事务所，根据 Said律师事务所作为审计和会计专家的权限。PAVMED公司合并财务报表。截至2018年12月31日及该日终了年度的子公司，经修订的表10-K，截至2019年12月31日的年度报告(其中载有关于我们作为审计和会计专家的能力的解释性段)在本招股说明书中纳入本招股说明书)。该报告是由Citrin Cooperman&Company，LLP，一家独立注册的公共会计师事务所，根据上述事务所作为审计和会计专家的权限确定的。

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。我们的证交会文件在http://www.sec.gov.的网站上通过互联网向公众提供你也可以阅读和复制任何文件，我们档案与证交会在证交会的公共资料室，在100F街，N.E.，N.E.，华盛顿特区20549。请致电证交会 1-800-SEC-0330了解更多有关公共资料室的信息。

SEC允许我们引用与其一起提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。引用所包含的信息是本招股说明书的一个重要部分，，我们稍后向SEC提交的信息将自动更新和取代这些信息。本招股章程参考以下所列文件及我们根据“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的所有文件，包括以下文件：

在本招股章程日期前提交并以参考方式合并的文件中所载的任何陈述，就本招股章程而言，应被视为修改或取代本招股章程所载的陈述，只要其中所载的陈述修改或取代了本招股章程中的。任何经如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得当作构成本招股章程的一部分。我们在向SEC提交招股说明书日期后提交的任何信息将自动更新并取代本招股说明书中的信息。尽管如此，我们并没有包含任何文件或其中的一部分，或被视为已提供和未按照SEC规则提交的信息。

我们将向您提供一份以参考方式纳入本招股说明书的任何或全部信息，不收取任何或全部费用，应向PAVMED公司提出的书面或口头请求，地址是纽约4600套房，中央广场1号，纽约，10165，电话号码(212)949-4319。

任何经销商、销售员或任何其他人均无权提供与本招股说明书所载信息有关的任何信息或申述，但本招股说明书中所载的信息或申述除外，而且，如果提供或作出了这些信息或表示，则不得将作为我们授权的依据。本招股章程并不构成出售要约或要约购买除本招股章程提供的证券以外的任何证券的要约，也不构成在任何司法管辖区内未经许可或不合法的任何人出售或征求购买任何证券的要约的要约。

	受益所有权						股份		受益所有权
	在提议之前(1)						提供		在提议之后(1)
出售股东	股份			百分比			特此		股份			百分比
Alto 机会总基金 -隔离主投资组合B(2)		2,342,449	(3)		4.99%	(3)		4,647,755		2,219,570	(3)		3.96	%(3)
Alto 机会总基金 -分隔主投资组合C(2)		2,342,449	(4)		4.99%	(4)		4,647,755		2,187,500	(4)		3.90	%

	●	要求 us将业务现金流量的很大一部分用于2019年可兑换债券的付款；

	●	除其他外，限制我们借入额外资金和以其他方式筹集额外资本的能力，以及我们进行收购、合资、企业或类似安排的能力，因为我们有义务支付这些款项，并遵守2019年可兑换票据中的限制性盟约；

	●	限制我们在规划业务和我们经营的行业的变化或对其作出反应方面的灵活性；

	●	增加我们对一般不利的经济和工业状况的脆弱性；以及

	●	与固定成本较低的竞争对手相比， us处于竞争劣势。

	●	我们对我们现有资本资源的期望将足以使我们能够成功地满足我们目前和未来所有产品的资本要求；

	●	我们对开支、未来收入、资本需求和额外资金需求的估计；以及

	●	期望有关的时间，我们将成为一个新兴的增长公司根据就业法案。

	●	我们有限的经营历史；

	●	我们创造收入的能力；

	●	我们的产品获得监管批准和市场认可的能力；

	●	我们成功地留住或招聘了我们的高级职员、关键员工或董事，或所需的变动；

	●	我们在必要时获得额外资金的能力；

	●	我们保护知识产权的能力；

	●	我们完成战略收购的能力；

	●	我们管理增长和整合获得的业务的能力；

	●	网络安全风险；

	●	与冠状病毒大流行有关的风险；

	●	我们证券的流动资金和交易；以及

	●	监管风险或操作风险。

	●	因此，只要2019年可转换票据中的任何一个仍未执行，我们就不会生效或输入协议来执行任何变量速率事务。

	●	我们将不迟于2020年6月30日召开股东大会，批准决议，或“股东决议，“ 授权(I)将我们普通股的授权份额从1亿股增加到1.5亿股，和(Ii) 根据2019年可转换债券发行我们普通股的股份，以遵守纳斯达克股东批准规则。我们有义务继续每季度向股东申请批准，直到获得批准为止。

(1)	发行前股权的百分比是根据截至2020年4月24日已发行的44，600，411股计算的。出售后的所有权百分比假定发行了作为A系列票据基础的所有股票，在此出售以供转售，每个出售证券持有人在此出售所有出售的股份。

(2)	Alto 机会大师基金，SPC-分离的主投资组合B，或“Alto 机会总基金B，“此前根据截至2018年12月27日的证券购买协议，从 us购买2018年可转换债券。通过2020年4月24日，阿尔托机会总基金B已将2018年可转换债券面值本金7，700，000美元加上利息转换为我们普通股的9，816，011股。艾尔顿资本有限责任公司，Alto OpportunityMaster Fund B和Alto OpportunityMaster Fund，SPC-分离的主投资组合C，或“的投资经理Alto机会基金C，“对Alto OpportunityMaster Fund B和Alto Opportance Master Fund C.Waqas Khatri是Ayrton Capital LLC的管理成员，并以Alto Opportance Most Fund B和Alto Opportance Master Fund C董事的身份，拥有酌情权投票和处置Alto OpportunityMaster Fund B和Alto Opportance 持有的股份。也可将视为对 Alto OpportunityMaster Fund B和Alto OpportunityMaster Fund C所持有的股份拥有投资酌处权和表决权。Khatri先生放弃对这些股份的任何实际所有权。艾尔顿资本有限公司地址是纽约，纽约，百老汇222号，19楼，纽约，10038。

(3)	Alto OpportunityMaster基金B的受益所有权完全由 2019年可转换债券和2018年可兑换票据的股票组成。表中列出的数额反映了4.99%的存贮器的应用情况，并假定(I)2018年可兑换票据的转换按照2020年4月 16、2020年4月发出的转换通知，和(Ii)2019年可兑换债券按初始转换价格立即转换。

	●	在任何全国性证券交易所或报价服务上，该证券可在出售时上市或报价；

	●	在场外市场；

	●	在这些交易所或系统或场外交易市场以外的交易中；

	●	通过编写或结算期权，不论这些期权是否列在期权交易所上；

	●	一般经纪交易和经纪人招揽购买者的交易；

	●	区块交易，其中经纪人-交易商将试图出售股票作为代理，但可以定位和转售部分作为本金，以促进交易；

	●	经纪人-交易商作为本金购买，并由经纪人-交易商为其帐户转售；

	●	按照适用的交易所的规则进行的交换分配；

	●	私下谈判交易；

	●	证券交易委员会宣布登记声明生效之日后所作的短期销售；

	●	经纪人-交易商可同意出售证券持有人按规定的每股价格出售一定数量的此类股份；

	●	任何这类销售方法的组合；以及

	●	根据适用法律允许的任何其他方法。

	●	我们于2020年4月14日(经2020年4月24日修订)向证交会提交的2019年12月31日终了的财政年度10-K年度报告；

	●	我们于2020年1月13日向证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告；以及

	●	我们于2016年1月28日提交的表格8-A的登记声明，登记我们共同的股票和W系列认股权证，以及我们在2018年4月 5，2018年4月提交的表格8-A的登记声明，根据“交易所法”第12(B)条登记我们的Z系列认股权证。

关于这份招股说明书	1
招股说明书摘要	2
提议	5
风险因子	6
注关于前瞻性语句	9
2019年可转换债券的私人配售	10
使用收益的	15
出售股东	16
分配计划	18
法律事项	20
专家们	20
在这里您可以找到更多信息	20