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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

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佣金档案号码1-5742

礼仪AID公司感言

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

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登记人的电话号码，包括区号：(717) 761-2633

根据该法第12(B)节登记的证券：

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根据该法第12(G)节登记的证券：无

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒没有☐

如果注册人不需要根据“交易法”第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐ 不 ☒

通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 ☒没有☐

通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)第405条要求提交的所有交互数据文件(或在较短的时间内，注册人必须提交此类文件)。是 ☒没有☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速飞勒”、“加速飞勒”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

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如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义的)。☐ 没有☒

通过检查标记说明注册人是否提交了一份报告并证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)节对其财务报告的内部控制的有效性评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册公共会计师事务所提交的。亚细亚☒

根据2019年8月31日在纽约证券交易所出售该股票的收盘价计算，登记人持有的有表决权和无表决权普通股的总市值约为美元。349,426,555。就这一计算而言，只有执行官员和董事被视为注册人的附属机构。

截至2020年4月16日，注册人仍未完成。54,704,579普通股，每股面值1.00美元。

以参考方式合并的文件

登记人根据1934年“证券交易法”第14A条条例提出的最后委托书的某些部分，或对提交给证券交易委员会的本年度报告表10-K表的一项修正，均以参考方式纳入本年度报告表10-K的第III部分。

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关于前瞻性声明的警告声明

本报告，以及我们的其他公开文件或公开声明，包括1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由“预期”、“相信”、“意图”、“估计”、“预期”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”、“意志”等术语和短语来标识，包括对假设的引用，并与我们的未来前景、发展和商业战略相关。

可能导致实际结果与这种前瞻性陈述中所表达或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：

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我们不承担更新或修改本报告所载前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，都是在本报告发表之日之后。我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果大相径庭。可能导致或导致这种差异的因素在本年度报告表格10-K中题为“风险因素”和“管理层对持续经营的财务状况和结果的讨论和分析-概述和影响我们未来前景的因素”一节中对这些因素进行了讨论。此外，冠状病毒的持续影响可能会增加本文所述的许多危险因素。

第一部分

第1项.附属业务

概述

礼援公司(“礼助”或“公司”)站在第一线，每天向100多万美国人提供医疗保健服务和零售产品。我们的药剂师处于独特的地位，能够与顾客接触并改善他们的健康状况。我们通过遍布18个州的2，400多家零售药店，为全家人提供一系列完整的健康产品和服务。通过EnvisionRxOptions(即将更名为药剂)，我们为全国约400万会员提供药房福利和服务。

我们的总部位于宾夕法尼亚州山营亨特巷30号，我们的电话号码是(717)761-2633。我们的普通股在纽约证券交易所上市，交易代号为“RAD”。我们于1968年成立，是特拉华州的一家公司。

2020财政年度是丽特援助计划发生重大变化的一年。在2020财政年度，丽特援助公司开展了各种重组举措，任命了董事会的新成员，并聘请了一个新的行政领导团队，以支持我们继续作为一个独立的独立组织运作的目标。礼助公司有能力利用其资产和人员的力量，包括其可信赖的药剂师，通过各种渠道提供令人信服、全面的服务。这些产品不仅能帮助我们当前和未来的消费者获得健康，还将帮助他们茁壮成长。虽然我们的战略需要一些时间来执行，但我们在2020年财政年度取得了重大进展，为我们奠定了坚实的基础。我们的成就包括，但不限于：(1)将公司开支按年计算减少约5，500万美元；(2)将2023年日历债券期限的35%延长至2025年日历；(3)减少债务，提高杠杆比率；(4)实施精益计划，这是世界各地公司为建立持续改进文化、减少与库存挂钩的营运资本和提高药剂师生产率而采用的一种方法。虽然这些成就是重要的，但它们仅仅是让Rite援助公司通过实施我们的长期计划，我们的Rx进化论来挖掘其潜力所需的基础。

Rx进化-在2020年3月16日，我们宣布了我们的新的战略计划和倡议，名为“Rx进化论”，其中包括在我们的零售药房和药学服务部门的重大品牌重塑、销售、营销、整合和运营举措。这些总体举措的实施将使我们值得信赖和标志性的Rite aid品牌重新引入新一代消费者，在一个不断变化的市场中保持相关性，并成为一家拥有零售足迹的重要医疗保健服务公司。我们的倡议主要集中在三个方面：一是成为占主导地位的中市场药房利益经理(Pbm)；二是解锁我们药剂师的价值；三是更新我们的零售和数字体验。

成为占据主导地位的中间市场pbm：：礼援的药房福利和服务公司EnvisionRxOptions包括多个PBMS、技术和索赔裁定软件、邮件递送和专业药房服务、网络和回扣管理以及针对个人和团体的处方折扣方案和医疗保险D部分保险。随着更强大、更整合的服务，这一即将更名的业务将在中等市场雇主集团和地区健康计划中处于有利地位，寻找一种替代大型健康计划附属于pbm的公司。此外，鉴于EnvisionRxOptions与丽特援助公司的门店有联系，它有机会改善其竞争地位，提供出色的零售和邮购药店服务，并为积极的临床结果做出贡献。EnvisionRxOptions现在是唯一一个不知道付费的PBM和零售药房的足迹。

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我们相信，EnvisionRxOptions公司有望实现强劲增长和改善盈利能力，这是Rite aid最大的潜在增长机会。

理清礼德药师的价值礼助正在其所有零售和邮购药房渠道进行创新，包括PBM和一套药房服务解决方案。这些创新不仅仅是填补处方，而是提供一系列非处方药、临床和整体健康和健康解决方案，重点是帮助客户茁壮成长。药剂师是受教育程度高、知识渊博、易于接近的人，也是最值得信赖的保健提供者之一；然而，他们的全部潜力并不总是被利用或重视。礼援的6400名药剂师将是健康倡导者，允许他们在执照和教育的顶端执业。我们的药剂师将超越他们的传统角色，扩大他们的作用，在这种作用中，他们鼓励对健康采取全面的办法。礼助正利用我们的同事参与精益工具，开发新的工作流程和新技术，以释放我们的药剂师的时间，我们也正在推出我们的新的药剂师的未来，使我们的药剂师身体更接近消费者。这些新的工作流程，工具和新的空间将允许我们的药剂师更多地与我们的消费者个人接触。

更新Rite AID的零售和数字体验随着消费者越来越关注自我保健，他们寻求在传统健康和整体健康之间取得完美的平衡。礼助的目标是成为一个完整的健康目的地，治疗心灵、身体和精神。为了给我们的标志性品牌带来新的一代，丽特援助公司正在提升其店内体验，增加个性化的数字参与度，并更新商品，包括各种对千禧和X代购物者有意义的各种产品。礼助是一个新的标志，标志着这一大胆的改变在药房和零售品牌。今年晚些时候，丽特援助计划推出其未来商店，这将是一个值得信赖的家庭健康目的地，帮助消费者在照顾父母，儿童和宠物的旅程。

我们相信，我们的Rx进化固有的战略将使我们能够释放难以置信的潜力，我们的信任和标志性品牌。通过重振我们的综合PBM产品，加强我们6400名药剂师的作用，以及重振我们的零售和数字体验，Rite aid将不仅对新一代消费者有意义，而且能够作为一个拥有零售足迹的独立医疗公司而蓬勃发展。

如以下各段所述，在先前的领导下，在过去几年里，丽特援助社参与了某些旨在出售自己及其部分业务的活动。

终止合并协议-2018年2月18日，丽特援助社与艾伯森公司签订了一项合并协议和计划(“合并协议”)。(“Albertsons”)，Ranch Acquisition II LLC，一家特拉华有限责任公司，一家全资直接子公司，由Albertsons(“Merge Sub II”)和Ranch Acquisition Corp.组成，后者是特拉华州的一家公司，也是合并Sub II的全资直接子公司(以及合并Sub II，即“合并Subs”)。2018年8月8日，Rite aid、Albertsons和合并Subs签订了一项终止协议(“合并终止协议”)，根据该协议，双方都同意终止合并协议。除有限的习惯例外情况外，“合并终止协议”相互免除双方就所设想的合并向对方提出的任何赔偿责任要求。根据“合并协定”的规定，丽特援助社和艾伯森公司均不负责因合并协议终止而向另一方支付的任何款项，而且丽特援助社不再受“合并协定”所载的临时业务盟约和限制的约束。

资产出售-2017年9月18日，我们与伊利诺伊州WBA公司和WBA全资拥有的直接子公司WBA和WalGreen Co.(“买方”)签订了经修正和重组的资产购买协议(“经修正和恢复的资产购买协议”)，该协议对原披露的资产购买协议(“原始资产购买协议”)进行了全面修订，并重申了日期为2017年6月28日的“原始资产购买协议”(“原始资产购买协议”)，日期为Rite aid、WBA和买方。根据条款，并在不违反经修订和恢复的资产购买协议规定的条件的情况下，买方同意以无现金、无债务的方式(“资产出售”或“出售”)，从Rite aid 1，932所收购的仓库、三个配送中心、相关库存以及其他与此相关的特定资产和负债，以约4.375，000亿美元的收购价购买。截至2020年2月29日，我们已经完成了向WBA的所有1932家商店和相关资产的转移，并收到了41.57亿美元的现金收益，三个配送中心中的两个和相关资产的收益为1.24亿美元。2020年4月1日，我们完成了剩余配送中心向WBA的库存转移，获得了1，930万美元的收益。

剩余配送中心和相关的非库存资产的转移仍须遵守仅适用于在该配送中心转让的配送中心的最低习惯关闭条件。

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根据修正后的资产购买协议的规定关闭。剩余配送中心和相关非库存资产的转让预计将于2020年5月进行，并将构成修订后的资产购买协议的最后结算。除非提前终止，否则TSA的任期在最终结束后一直持续到2020年10月17日。

基于其规模和由于我们正在退出某些市场，销售代表了一个重大的战略转变，对我们的经营和财务业绩有重大影响。因此，我们按照公认的会计原则(“公认会计原则”)的要求，对销售实行了停业经营处理。

在2020年财政年度，我们继续在两个不同的部门报告我们的业务。我们的零售药房部门包括礼品店，诊所和健康对话。我们的药学服务部门由我们的PBM EnvisionRxOptions组成，不久将更名为Elixir(“EnvisionRx”或“EnvisionRxOptions”)。

零售药房-在我们的Rite aid零售店，我们训练有素的药剂师分发处方药，并教育我们的客户使用可以补充传统选择的非处方药。我们提供广泛的医疗咨询服务，包括对流感和带状疱疹进行免疫接种，帮助患有高血压、胆固醇和糖尿病的顾客，提供关于消除肥胖和烟草成瘾的指导，以及教育我们的客户如何管理药物和潜在的副作用。此外，我们还提供各种各样的其他商品，以补充我们的药品服务，并为我们的客户提供方便，我们称之为“前端”产品。2020年财政年度，处方药销售额占药店销售总额的67.0%。我们相信，我们的药房业务将继续代表我们业务的一个重要部分，这是因为我们共同努力扩大我们6400名药剂师作为整体健康倡导者的作用，以适应行业趋势，如人口老龄化、预期寿命延长、联邦资助的医疗保险部分D处方药计划的预期增长、“婴儿潮一代”继续注册，以及发现了新的、更好的处方药和非处方药--非处方药疗法。我们的前端产品种类齐全，占2020财政年度药店销售总额的33.0%。前端产品包括非处方药、保健和美容用品、个人护理用品、化妆品、家庭用品、食品和饮料、贺卡、季节性商品和许多其他日常和便利产品。

我们在一定程度上通过健康+奖励忠诚计划、健康形式商店、创新商品、自有品牌以及我们与GNC的战略伙伴关系，将我们的商店与其他国家连锁药店区别开来。GNC是一家领先的维生素和矿物质补充剂零售商。我们通过我们拥有的品牌组合提供各种各样的产品，这些品牌在2020年财政年度贡献了我们前端销售的大约19%。

我们连锁商店的平均规模约为13，600平方英尺，而我们在美国西部地区的平均商店规模则更大。截至2020年2月29日，我们58%的商店是独立经营的；54%的商店包括一家直通药店；66%的商店包括一家GNC商店。

休斯敦的Redi亭是一家零售诊所的运营商。RediClinics的工作人员是董事会认证的护士从业人员和医师助理，他们经过培训并获得执照，可以治疗常见疾病和提供预防服务，并与当地医生合作，这些医生隶属于每个市场的领先卫生保健系统。病人可以被治疗超过30种常见的医疗条件，而诊所的临床医生能够在适当的时候为这些疾病开出处方。此外，RediClinics还提供广泛的预防服务，包括检查、医疗检查、免疫接种和基本体检。到2020年末，我们总共运营了67家RediClinics。自2014年以来，我们拥有Redi亭100%的股份。

健康对话，总部设在波士顿，是一家提供医疗保健指导和疾病管理服务的健康计划和雇主。健康对话提供这些服务，使用呼叫服务，由护士从业人员和通过一个在线平台。自2014年以来，我们拥有100%的健康对话框。

药学服务部门-EnvisionRxOptions，我们的中间市场国家药房福利经理(Pbm)，提供一套完整的pbm产品，包括技术解决方案、邮件递送服务、专业药房、网络和回扣管理、索赔裁决和药房折扣计划。EnvisionRxOptions还为个人和团体提供处方折扣方案和医疗保险D部分保险。EnvisionRxOptions为其不同业务领域的各种客户提供服务，包括主要的健康计划、商业雇主、劳工团体以及州和地方政府，代表

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大约400万人覆盖了生命。此外，我们的医疗保险D部分保险产品代表90万被保生命。

EnvisionrxOptions将继续将其努力和服务集中于其目标市场，包括中小型市场雇主、工会和地区健康计划，包括提供者主导的医疗计划，以及政府赞助的医疗补助和医疗保险计划。

我们相信，EnvisionRxOptions是我们未来成功的组成部分。我们相信EnvisionRxOptions有机会通过其引人注目的医疗保健服务和出色的数字参与，以及与2，461家Rite aid零售商店的连接，成为占据主导地位的中间市场PBM。EnvisionRxOptions主要的市场区别在于，它是唯一不知道付费的PBM和零售药房的足迹。自2015年以来，我们拥有EnvisionRxOptions公司100%的股份。

重组活动-2019年3月，董事会启动了某些重组方案，以调整Rite援助公司的行政管理团队，以促进其作为一家具有零售足迹的完全一体化的独立医疗保健公司开展业务的目标。在2020年财政年度，礼特援助公司实施了重组活动，以重振其旨在继续精简业务、延长债务期限和降低杠杆率的扭亏为盈的努力，这将有助于让礼特援助公司有能力执行其长期战略。我们预计在2021年财政年度，随着我们继续实施我们的重组计划，我们将一次性支付大约6，000万美元的重组费用。这些举措将包括与我们的零售和PBM业务相关的品牌重塑工作，以及某些商品行业的转型。

行业趋势

尽管处方药的使用有所增加，但美国的药房销售增长速度继续受到以下因素的负面影响：新的大片药物数量减少，FDA审批程序延长，药品安全问题，药物安全性问题，药物价格上涨，以及非专利药(非-)的使用增加。)药品，价格较低，但毛利率较高。预计未来几年的新药开发将集中在针对复杂或罕见慢性疾病的高成本药物特制处方上。我们预计，由于美国人口老龄化、预期寿命增加、“婴儿潮一代”继续有资格享受联邦政府资助的医疗保险处方计划和新的药物疗法，今后几年处方使用率将继续增长。此外，不断上升的美国医疗成本和初级保健医生的短缺为药剂师和药店创造了机会，使他们能够在推动病人健康结果呈阳性方面发挥更积极的作用。提供免疫接种、药物治疗管理、慢性疾病管理、诊所、药物治疗依从性和咨询等服务。面对当前的大流行，药剂师们正站在检测的第一线，通过REDINT@HOME，远程医疗将使我们的努力远远超出处方的处方。我们相信，在快速变化的医疗环境中，这样的产品将获得更多的动力。

在我们的传统配药业务中，非专利处方药继续帮助降低客户和第三方支付方的总体成本。我们认为，现有非专利药品的使用将继续增加，尽管新的非专利药品的引进速度预计会放慢。在零售药店行业中，仿制药处方的毛利一般大于品牌药品处方的毛利。然而，销售额可以大大减少，并已影响到我们的整体收入和相同的商店销售。

零售药店行业竞争激烈，整合步伐加快。我们认为，零售制药公司与CVS Health等PBMs的结合，以及沃尔玛和各种连锁超市等竞争对手的积极的仿制定价计划，将进一步增加该行业的竞争压力，由此产生的竞争优势来自于垂直一体化趋势。在零售药店业务中，前端产品的定价仍然是高度促销的，这导致了额外的竞争压力。

零售药店行业继续严重依赖第三方支付。在过去几年中，第三方支付者，包括医疗保险部分D计划和国家赞助的医疗补助和相关的管理医疗补助机构，改变了参与者的资格要求，并成功地降低了某些偿还率。这一趋势预计将继续下去，这将给我们和我们的竞争对手带来更大的压力。

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医疗保险(Medicare Part D)计划还引入了一些限制网络选择的计划，根据这些计划，患者可以选择使用较低比例的方案，以换取选择使用有限数量的药房来配药。为了参与这些受限制的网络，零售药店一般必须接受较低的偿还率。我们预计这些受限网络计划的使用将继续增加。当第三方支付者，包括医疗保险部分D计划和国家赞助的医疗补助机构减少参与者的数量和/或降低他们的偿还率时，该行业的销售和利润可能会减少，并对该行业的盈利能力产生不利影响。这些可能的不良影响可以通过降低我们的产品成本、控制开支、分配更多利润更高的仿制药、通过制药服务找到新的收入来源以及整体分配更多的处方来部分抵消。

PBM行业历来集中在三大PBM市场，尽管寻求开辟特定PBM相关服务的利基PBM和组织仍在不断涌现。该计划的赞助商买家正在寻求新的创新解决方案，以管理制药效益成本。某些特定的市场部门，如区域医疗计划和Taft-Hartley计划，正对三大PBM的纵向整合做出反应，并寻求可行的PBM替代供应商。在地理集中地区(如医院/卫生系统客户和中小型雇主)覆盖人群的PPBM计划发起人，正在寻求地域杠杆机会，以谈判更有利的药房定价和/或利用社区为基础的临床管理资源。

战略

在2020年财政年度，我们重振并重新定义了我们的长期战略，其目标是作为一家完全整合的独立医疗保健公司，拥有零售足迹。在2020年财政年度，我们在实现总体目标方面取得了重大进展，这为我们奠定了坚实的基础。我们的成就包括，但不限于：(1)将公司开支按年计算减少约5，500万美元；(2)将2023年日历债券到期日的35%延长至2025年日历；(3)减少债务，提高杠杆比率；(4)实施精益措施，减少与库存挂钩的周转金，提高药剂师的生产力。除了前面提到的重要里程碑外，我们一直在采取措施增加PBM的成员数量，并稳定我们的零售业务。在我们的零售药房部门，我们与我们的药品供应商合作，以确保我们有较低的药品采购成本来配药，并与我们的付款伙伴合作，以获得更好的偿还率、可预测性和可获取性。我们继续扩大药剂师的临床作用，包括免疫接种。在我们的药学服务部门，我们的重点是药房网络管理和扩大我们的医疗保险D部分注册。

以下是我们对2021年财政年度的一些关键举措的描述。我们的倡议主要集中在三个方面：一是成为占主导地位的中市场药房利益经理(Pbm)；二是解锁我们药剂师的价值；三是更新我们的零售和数字体验。虽然我们有下文所述的某些目标和指标，但冠状病毒的长期影响可能导致在实现这些目标方面的某些拖延，或要求我们暂时改变优先事项。

扩大保健服务-在2020年财政年度，我们继续扩大我们的Rite aid药剂师在提供保健和保健服务方面的作用，这些服务不仅限于处方的配药。在过去的一年里，我们加快了这些努力，将重点放在一项名为AIM的临床药学服务战略上，该战略是指坚持、免疫和药物治疗管理(MTM)。我们的AIM策略的一个关键部分是尽可能高效地运作，以便我们的药剂师有更多的时间来执行这些越来越有价值的临床服务。

促进药物的依从性--或按时和按规定服用药物--是我们的药剂师可以帮助病人获得积极健康结果的最好方法之一，同时也可以通过避免疾病和医院就诊来降低医疗成本。除了为病人提供咨询服务外，我们还提供了许多工具，使患者能够更容易地接受药物治疗，同时也提供了更好的客户体验，包括在处方准备就绪后的短信、电话和电子邮件提醒，以及我们的一程补充剂计划，该项目允许患者在一次到药房的旅行中补足所有的每月保养药物。

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重点关注的一个领域是我们的免疫计划，它在最近几年有了很大的增长。在2020年财政年度，我们的药剂师管理了一项公司的历史记录，根据历史表现的前进礼援助商店，410万次免疫，包括超过270万次流感疫苗。药剂师还增加了近60%的非流感或辅助免疫接种，以抵御带状疱疹、肺炎和百日咳等疾病，总数超过140万。流感和辅助免疫接种将继续是2021财政年度的一个关键优先事项。

我们继续在扩大MTM服务方面取得进展，药剂师与病人接触，集中精力管理他们的整个用药方案，以推动积极的健康结果。我们的业绩超过了去年和2020年财政计划。我们还可以通过进一步增加90天的处方和利用我们的工作量平衡计划来提高生产力，这使得我们的中心填充设施中的药剂师能够远程支持在大容量商店配药。

在2021财政年度，我们将继续把重点放在提高药房效率上，进一步赋予药剂师必要的工具和资源，以便他们积极主动地与消费者接触，并成为整个健康倡导者。我们的6400名药剂师是我们最大的资源，他们正被重新定位为整体健康倡导者，加强他们的传统药剂师角色，以鼓励对健康采取全面的做法。药剂师是最值得信赖的保健顾问之一，平均每年与顾客接触超过25次，在我们继续专注于把药剂师放在商店的前面和中心，从柜台后面走出来，这样他们就可以与消费者有更多的个人互动和参与，以支持他们的健康和健康目标。我们相信，我们重新定位我们的药剂师的方法将推动更多的增长，使我们最大的资源更容易为消费者所获取，同时允许我们的药剂师在他们的许可证的顶端运作。今天的药剂师把70%到80%的时间花在非面向消费者的活动上。我们的目标是重新定位药剂师，让他们花费70%到80%的时间主动地与消费者接触，不仅是在药店，而且在过道，通过远程健康在健康室，甚至通过我们的24/7聊天与消费者建立联系。由于我们的药剂师增加了他们与客户的个人互动，他们将通过客户对传统治疗方法以及我们产品提供的自然和非处方药解决方案的客户咨询来提高我们的价值主张。

独特的保健资产-我们零售医疗策略的一个重要部分，是继续寻找方法，将我们扩大的医疗资产组合，与我们地理位置便利的零售药房的基地整合，以便在我们的社区提供更高水平的护理和服务。这包括利用我们的商店基地，诊所和健康对话。瑞迪诊所是我们努力通过其临床服务能力扩大Rite援助公司零售医疗保健服务的一个重要组成部分。截至2020年2月29日，我们在费城和新泽西的Rite AID商店有31家RediClinics公司。包括我们在德克萨斯州的办公地点，到2020年末，我们总共运营了67家RediClinics。礼仪援助公司还拥有HealthDialog，这是一家人口管理和分析公司，为健康计划和雇主提供保健指导和疾病管理服务。健康对话框使用呼叫中心提供这些服务，该中心由护士从业者组成，并通过-线路平台。EnvisionRxOptions的功能也是我们医疗战略的组成部分。EnvisionRxOptions可以帮助我们为雇主和健康计划创造成本效益的解决方案，并推动增长。

我们的药学服务部门战略集中于提供创新的药物解决方案和高质量的客户服务，以帮助我们的客户计划成员改善临床结果，同时帮助我们的客户及其计划成员更好地管理总体医疗费用。我们的客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、地区健康计划、受管理的医疗补助计划、医疗保险计划、健康福利计划的其他赞助者，以及美国各地的个人。我们的目标是通过利用我们在核心PBM服务方面的专业知识，为我们的客户及其成员/雇员提供更好的结果，包括：计划设计提供和管理、公式化管理、医疗保险部分D服务、邮购、专业药房服务、零售药店网络管理服务、临床服务、疾病管理服务和其他开支管理。我们还计划通过数字和全渠道工具推动领先的消费者参与。在2020年财政年度，EnvisionRxOptions在继续扩大其医疗保险部分D业务方面取得了重大进展，截至2020年2月29日，其会员人数同比增长39%，总注册人数约86.8万人。

前端商品化-我们的前端服务仍然是丽泰公司业务的关键部分。我们专注于提供优秀的客户体验，充分利用我们宝贵的品牌，开发个性化和独具特色的品牌。

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客户关系，并继续发展我们提供的产品和服务。在2020年财政年度，我们继续把重点放在加强健康、美容、维生素和消耗品的核心类别上。

在2021年财政年度，我们打算扩大或转向以促进健康和健康、改善环境和创造差异化和目标的产品为重点的产品，这是我们最近没有的。我们的商品更新将展示与广泛的多代消费者基础相关的产品种类，特别是我们的增长目标、清洁和全面的皮肤护理、健康饮料、低糖、健康零食替代品、新鲜冷藏产品、维生素和补充剂，包括CBD、香气疗法、自然浴品牌、整体睡眠补救措施和自然减压剂。仪式援助将继续减少或消除那些与今天的消费者无关的产品，这些产品不足以保证在我们的货架上放置。“礼助”正在淡化硬件、电子和家庭娱乐等类别，随着我们从方便到目的地的转变，这些类别的重要性就不那么重要了。

此外，我们打算加快我们的重点发展自己的品牌销售，因为这些项目为客户提供巨大的价值，同时提高我们的盈利能力。我们认为这是一个重要的机会，可以利用自己的品牌产品，如天然、有机、清洁、残忍、自由、公平贸易和化学自由等关键属性来推动利润率。礼援公司已设定目标，在2021年财政年度结束前将自己的品牌比例提高到23%。通过投资扩大新品种，重点是健康、美容和为您服务的产品，并以更健康的产品属性为重点加强我们的分类，我们正在为实施我们的健康和健康战略奠定基础。

Omni-通道功能-在2020年财政年度，我们签署了一项协议，与Adobe合作，开始我们的全渠道转型。在2021年财政年度，在额外资本投资的支持下，我们将继续这些努力，同时积极地测试与我们的客户接触的新方法，以提供无缝连接的客户体验，吸引新客户，同时增加现有客户的出行频率和篮子大小。

健康+奖励-自2010年4月推出“健康+奖励”以来，我们的忠诚度计划为客户提供了获得重大折扣和健康奖励的机会。除了所有持卡人的独家销售定价和每周储蓄外，会员还可以在购买某些前端和药店的基础上获得健康+奖励积分。举个例子，黄金会员在一整年的时间里可以从大多数非药店购买的商品中得到20%的折扣。

商店改建-在2020年财政年度，我们通过完成额外的商店改造，继续加强丽特援助公司作为医疗保健目的地的作用。因此，到本财政年度结束时，我们改建的商店总数达到了1 826家，这意味着我们商店总数的74%。我们还开设了两家新店，并搬迁了五家商店。

在2021年财政年度，我们计划引进75家未来商店，首先是一组试飞员，然后是分阶段的市场方法。未来的商店是一个完全改造的商店，允许我们重新定位品牌，同时成为增强心灵、身体和精神的目的地。

处方档案采购-在2020年财政年度，我们花费了4 270万美元购买处方文件。我们计划在2021财政年度将我们的处方文件采购额增加到大约5000万美元，因为它们会为我们的商店带来更多的流量，并带来强劲的投资回报。

药品采购和分销效率-在2019年财政年度，在仔细和全面审查了我们的药品采购选择之后，我们同意了与McKesson公司(“McKesson”)修订药品采购协议的关键条款。根据这些条款，McKesson将继续向我们所有的药房提供Rite aid的所有品牌和非专利药品，并在2029年3月之前向所有药店提供直销服务。在2021年财政年度，我们预计将继续受益于协议中商定的条款。

成本控制-在2021年财政年度，我们会继续寻求控制成本的机会，以协助减轻偿还率下降所带来的影响，并使我们的业务配合一个新的运作架构，以配合TSA在WBA逐步结束时的运作架构。在2020年财政年度，我们宣布了一项重大的组织结构调整，减少了整个组织的管理层次并巩固了其作用。由于这次改组，我们每年将节省约5 500万美元的费用。在2021年财政年度，我们的目标是通过多重方式进一步节省成本。

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机会包括：整合Rite aid和EnvisionRxOptions的支持职能；重新专注于降低间接采购成本，包括利用外包供应商帮助我们更好地利用规模和实现更好的市场成本视角；扩大我们的中心填充能力，这将推动进一步的劳动力效率，我们可以再投资于释放药剂师与客户接触的时间；扩大自我检查以提高劳动力效率和改善高端零售店的流量；使我们在零售和PBM业务中的呼叫中心设施合理化；进一步减少高成本的循环广告，从而降低印刷和分销成本。

产品和服务

在2020、2019和2018财政年度，我们零售药房部门的处方药销售额分别占药店总销售额的67.0%、66.6%和65.9%。2020、2019和2018年财政年度，处方药销售额分别为104亿美元、104亿美元和103亿美元。见题为“管理层对持续经营的财务状况和结果的讨论和分析”一节和我们的合并财务报表。

我们提供各种非处方药或前端产品。每个商店的前端产品的种类和数量各不相同，选择取决于客户的需求、偏好和可用空间。在2020年财政年度，没有单一的前端产品类别对我们的销售做出了重大贡献。我们的零售药房部门在2020年财政年度的主要产品类别如下：

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我们提供各种各样的产品在我们的私人品牌，以满足我们的客户的需求，在几乎每一个非药房部门。我们打算在2021年财政年度增加我们的私人品牌销售和渗透，扩大我们的产品线，更新我们的包装设计，同时利用我们的营销工具。我们相信，我们的品种是有区别的，并对我们的客户有一个令人信服的价值，基于我们对高质量标准和日常/促销价格的重视，同时提高我们的毛利率和减少我们对库存的周转资本投资。

我们与GNC建立了战略联盟，根据该联盟，截至2020年2月29日，我们已在Rite aid商店内开设了1，623家GNC商店，并有合同承诺在2021年12月之前在Rite aid商店内开设至少99家GNC商店。我们相信，GNC商店提高了我们的健康服务，并帮助我们区别于我们的竞争对手。GNC是一家在全国范围内领先的维生素和矿物质补充剂、个人护理、健身和其他健康相关产品的零售商。

通过我们100%拥有的子公司EnvisionRxOptions，我们提供广泛的与制药相关的服务.除了通过EnvisionRx和MedTrak PBMS提供透明和传统的PBM服务外，EnvisionRx还通过环境药房提供完全集成的邮购和专业制药服务。通过其Envision保险公司(EIC)，EnvisionRx还为医疗领域中增长最快的人群之一提供服务：老年医保注册人员。此外，EnvisionRx通过其最先进的Laker软件，为自己的索赔和其他PBM的索赔提供处方裁决服务。

技术

我们的所有商店都被整合到一个共同的药房系统中，这样我们的客户就可以在全国各地的任何一家商店里配药或补药，识别不良的药物相互作用，并使我们的药剂师能够更准确、更有效地配药。我们的客户也可以通过我们的网站在互联网上订购处方药，www.riteaid.com，我们的移动应用程序，或通过我们的电话自动电话

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在礼品店或从我们的大部分商店上门送货时重新安装系统。我们有自动配药单位在大容量的商店，这些是连接到我们的药剂师的电脑，以填写和标签的处方药订单。我们利用中央充填技术，以方便自动采摘，包装，和标签的处方在一个中央灌装地点，这是发送到某些零售商店交付给客户。我们还在我们的商店中使用工作负载分担技术，在这种情况下，邻近的商店可以将处方的实现转移到产能过剩的商店。这些过程的效率使我们的药剂师可以花更多的时间咨询和回答我们的客户关于他们的处方药和健康状况的问题和关切。此外，我们的每一家商店都采用了支持销售分析和客户趋势识别的销售点技术.同样的销售点技术为永久库存记录的维护提供了便利，这与我们的销售分析一起推动了我们的库存自动补充过程。

在Rx进化论方面，我们将极大地提升和更新为我们公司提供动力的技术平台，不懈地关注客户体验和设计。我们的客户将明显看到，在如何利用技术提供无缝、连接的体验方面，无论是商店、在线还是移动，都将发生迅速而重大的变化。作为我们数字之旅的重要一步，我们在2021年财政年度第一季度推出了我们的新网站、移动应用程序和电子商务解决方案。这种个性化用户体验建立在一个现代化、可扩展的平台上，将成为我们的数字和全渠道解决方案的基础。

目前，Envision和MedTrak作为独立的PBMS运行，具有独特的系统和进程。我们正在汇集每个组织的最佳系统和流程，以创建一个单一的、一致的PBM平台，重点是提供优化的成员、客户和合作伙伴体验。

我们还在重新发布我们的EnvisionRxOptions移动应用程序，重点是以完全个性化的方式为客户提供他们需要的信息和服务。它不只是简单地促进交易，而是提供定制的教育内容，服务和解决方案，我们的客户需要得到最有效的低成本处方。

我们打算在未来两个财政年度推行这些数码计划。我们通过PBM、我们的药房、我们的网上商店以及通过移动所提出的数字体验倡议，将彻底改变我们如何与客户、成员和合作伙伴接触和服务的方式。

原料来源和可得性

自2015财政年度以来，根据我们的药品采购和交付协议(“采购和交货协议”)，除有限的例外情况外，我们从McKesson购买了我们所有的品牌药品和几乎所有的通用(非品牌名称)药品。如果我们与McKesson的关系被破坏，我们可能会暂时遇到困难，为品牌和非专利药品的处方，直到我们执行替代批发商协议，或制定和实施自我分配程序。

我们从众多的制造商和批发商那里购买我们的非药品商品。我们相信，对于我们所携带的几乎所有的非药品商品，都可以很容易地获得有竞争力的来源，而且任何一个供应商的损失都不会对我们的业务产生实质性影响。

我们销售私人品牌和共同品牌的产品，这些产品通常由多种来源提供.我们在商店销售的GNC品牌维生素和矿物质补充产品是由GNC开发的，与我们的Rite AID品牌维生素和矿物质补充剂一起由GNC生产。

客户和第三方付款人

在2020财政年度，我们的商店每天提供约169.2，000，000张处方，并为超过1，000，000名顾客服务。任何一个客户的损失都不会对我们的运营结果产生实质性影响。

在2020财政年度，我们的药房销售主要是面向第三方支付者(如保险公司、处方药管理公司、政府机构、私人雇主或其他公司)的客户。

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(受管理的护理提供者)同意支付客户的全部或部分符合资格的处方采购，根据谈判和合同的偿还率。在2020年财政年度，前五名第三方支付者约占我们药房销售额的79.9%。最大的第三方支付者，Caremark，占我们药房销售额的28.8%。如果一个主要的第三方付款人失去或大幅度改变处方药偿还率，就会减少我们的收入，损害我们的业务。

在2020财政年度，医疗补助和相关的管理医疗补助支付者的销售额约占我们药房销售额的19.0%，其中最大的单一医疗补助支付者约占我们药房销售额的1.4%。在2020财政年度，我们药品销售的38.4%是医疗保险部分D所涵盖的客户。

通过我们的药学服务部门，我们为我们的客户提供创新的药物解决方案，这些客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、管理的医疗补助计划、医疗保险计划和健康福利计划的其他赞助者，以及美国各地的个人。

在2020财政年度，医疗保险D部分收入约占我国药学服务部门收入的42.8%，其中最大的单一医疗保险部分D部分支付者约占我国药学服务部门收入的27.4%。在2020财政年度，我们的药学服务部门收入中约有24.9%属于商业支付者覆盖的客户，而在2020财政年度，我们的药学服务部门收入中约有14.9%属于医疗补助支付者覆盖的客户。

竞争

零售药店和药房效益管理行业具有很强的竞争力。我们的零售药店业务与零售药店连锁店、独立经营的药店、超级市场、大宗商品销售商、折扣店、保健用品商店、美元商店、邮购店和网络药店等竞争。我们竞争的基础上，商店的位置，方便，客户服务，产品选择，价格和付款渠道。我们的药房效益管理业务与其他制药利益管理公司竞争，如Caremark和Express Script、OptumRx和新兴的竞争对手。我们将根据我们的PBM服务提供的灵活性、临床服务、网络管理、Rite援助作为锚(在Rite援助市场中)、全方位的消费者参与以及通过透明和传统PBM模式面向客户的团队的力量来进行竞争。

我们相信，医疗保健行业的持续整合，以及超市、大宗商品销售商和其他PBM服务提供商对仿制药的积极折扣，将进一步增加我们行业的竞争压力。

营销与广告

在2020财政年度，我们致力于提供无缝连接的全方位客户体验.我们继续采取全面的方法来管理我们的媒体组合，同时转向数字优先战略。营销和广告费用约为142.1美元，用于我们每周的通告(印刷和数字)、健康+奖励方案/客户关系营销、数字/社会营销和重点制药营销举措，包括电视、无线电和直接邮寄。我们的营销和广告活动主要集中在以下方面：

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联营

截至2020年2月29日，我们约有48，000名零售药房部门员工：13%为药剂师，42%为兼职，36%为工会代表。此外，我们有大约2，000个药学服务部门的员工。交往是我们成功的关键。我们每年对我们的员工进行调查，以获取与就业相关的各种主题的反馈，包括工作满意度以及他们对我们的核心价值观和使命的理解。我们相信我们和同事的关系很好。

美国药学院的毕业生人数在很大程度上满足了我们的劳动力需求。然而，在某些领域，药剂师的就业机会仍然存在。

研究与开发

我们没有为研究和开发作出重大的支出。

许可证、商标和专利

礼德品牌是我们最重要的商标，也是营销我们的商店和自有品牌产品的最重要因素。我们持有销售啤酒、酒和酒、香烟和彩票的许可证。作为我们与GNC的战略联盟的一部分，我们获得了经营GNC“店内-礼内援助-商店”的许可证。我们还持有经营药房和分销设施的执照。通过我们100%拥有的子公司EnvisionRx，我们持有与CMS进行医疗保险部分D业务的许可证。

总的来说，这些许可证对我们的业务非常重要。

季节性

由于咳嗽、感冒、流感季节和假期的集中，我们在第一和第四财政季度的业务结果出现了温和的季节性波动。我们为某些前端商品量身定做，以利用假日和季节.预计上述季节性波动，我们在第三个财政季度增加了库存水平。我们在第四和第一财政年度的经营结果

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季度可能会根据咳嗽、感冒和流感季节的时间和严重程度而波动，这两个季节都是不可预测的。

调节

我们的业务受联邦、州和地方有关提供和支付保健服务的法律、法规和行政惯例的约束，包括但不限于：联邦、州和地方关于药店经营和药房业务的许可和登记要求；医疗保险、医疗补助和其他公共资助的健康福利计划条例，禁止回扣、受益人引诱和提交虚假索赔；ACA；美国食品和药物管理局、美国消费品安全委员会、美国联邦贸易委员会和美国缉毒局的条例，包括关于受管制物质和其他产品的购买、销售、储存和配发的条例，以及州和其他联邦机构颁布的关于自动出站联系的条例，例如电话、短信和电子邮件，以及销售、广告和推销我们销售的产品，包括尼古丁产品和酒精饮料。

我们的业务还受到病人和消费者隐私义务的约束，包括“健康保险运输和责任法”(“HIPAA”)规定的公司、制药和相关责任。作为一个涵盖HIPAA的实体，我们必须执行隐私标准，就受保护的健康信息(“PHI”)的允许用途和披露对我们的同事进行培训，向我们的药房客户提供关于隐私做法的通知，并允许药店客户访问和修改他们的记录，并接收被保护的健康信息披露的会计信息。我们还须遵守联邦和州隐私和数据安全法，即我们接收、使用和披露可识别的个人信息(“PII”)，这些法律要求我们为此类信息提供适当的隐私和安全保障。此外，我们还须遵守最近颁布的“加利福尼亚消费者隐私权法”(“消费者隐私权法”)，该法规定了许多消费者权利，包括应要求查阅和删除消费者数据的权利。此外，我们亦须遵守银行卡业界就处理信用卡资料而颁布的“支付卡行业资料保安标准”。该标准包含旨在帮助处理、存储或传输信用卡信息以维护安全环境的实体的要求。

我们还须遵守有关我们与同事关系的法律，包括健康和安全、最低工资要求、加班、病假、工作条件、平等就业机会和成立工会的努力。

此外，在我们的商店、配送中心和其他场址的所有权和经营方面，我们必须遵守有关保护环境、健康和安全事项的法律和条例，包括关于危险物质的管理和处置以及受污染场地的清理的法律和条例。

关于PBM和附属机构业务，我们受联邦、州和地方法规的约束，包括CMS发布的所有规则、指南、备忘录和更新。这包括医疗保险部分D计划规定的治理，该方案通过私营保险公司向合格的医疗保险受益人提供处方药保险。该计划规定了医疗保险药品覆盖的所有方面，包括注册、处方、药房网络、营销和索赔处理。此外，各种准监管组织和认证组织已经颁布(或可能提出)关于PBMs、特种药店或保健计划的示范标准或其他要求。例如，全国药业委员会协会、全国保险专员协会、国家质量保证委员会(“NCQA”)和利用审查认证委员会(“URAC”)等。

公司治理与互联网地址

我们认识到，良好的公司治理是保护股东、合伙人、客户和社会利益的重要手段。我们一直密切监测和实施相关的立法和监管公司治理改革，包括2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)、证交会解释和实施萨班斯-奥克斯利的规则以及纽约证券交易所的公司治理上市标准。

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我们的公司管治资讯及资料，包括公司注册证书、附例、公司管治指引、审计委员会、补偿委员会、提名及管治委员会的章程、行政总裁及高级财务主任的道德守则、我们的道德操守及商业行为守则及有关人士交易政策，均张贴在我们网站的公司管治部分。www.riteaid.com如有要求，可向丽特援助公司索取，地址：宾夕法尼亚州坎普希尔30 Hunter Lane，17011，注意：公司秘书。我们的董事会将定期审查公司治理的发展，并根据需要修改这些材料和做法。

我们的网站还提供有关如何联系我们和其他项目的投资者感兴趣的信息。我们在我们的网站上免费提供我们关于10-K表格的年度报告，关于10-Q表格的季度报告，我们的年度报告和季度报告的可扩展业务报告语言(XBRL)数据文件，表格8-K的当前报告，以及这些报告的所有修改，在我们向SEC提交这些报告或提供给它们之后，我们会在合理的可行范围内尽快提供这些报告。我们不打算将我们网站上的信息作为表格10-K的年度报告的一部分。

第1A项.相当危险因素

影响我们未来前景的因素

下面是对某些风险因素的描述，我们认为这些因素可能与我们对我们和我们的业务的理解有关。请证券持有人注意，这些因素和其他因素可能会影响今后的业绩，并导致实际结果与预期的结果不同。此外，冠状病毒的影响可能进一步加剧下文所述或下文其他地方所述的许多风险。参见题为“前瞻性陈述的说明”一节。

与财务状况有关的风险

广泛的卫生发展，包括全球冠状病毒大流行，可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

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我们正在密切监测冠状病毒大流行对我们业务的所有方面和我们有商店或以其他方式经营的市场的影响。这一流行病，以及对任何其他不利的公共卫生发展的现实或恐惧，都对我们的劳动力、业务、商店和供应链以及我们的客户、供应商和商业伙伴的运作产生了影响，并可能进一步产生不利和实质性的影响。当地、国家和国际上对该病毒的反应正在迅速发展、变化不定。应对措施包括自愿和在某些情况下强制隔离，以及关闭和其他限制旅行和商业、社会、医疗和其他活动的活动，以及宣布紧急情况。这些措施助长了失业率的突然上升和消费者支出的变化。任何这类负面影响都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

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为了应对冠状病毒的传播，我们已经修改了我们的某些商业惯例(包括商店时间和出入、员工旅行、雇员工作地点以及取消对会议、活动和会议的实际参与)，我们可以采取政府当局可能需要采取的进一步行动，或者我们认为符合我们的伙伴、客户、供应商和商业伙伴的最佳利益。不能确定这些措施是否足以减轻病毒造成的风险，我们履行关键职能的能力可能受到不利影响。此外，我们为减缓和/或减少冠状病毒的影响而采取的主动行动以及我们为我们的同事和客户提供的相关支助方案在某些情况下增加了我们的运营费用，降低了我们业务的效率。我们不能保证冠状病毒的持续影响不会影响我们为降低成本而采取的措施。

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我们承担了额外的费用，以确保我们满足我们的同事和客户的安全和需要，包括在药店和前端柜台安装有机玻璃盾牌，以提供额外的保护，为我们的商店和其他设施提供额外的清洁材料，并专注于家庭送货和数字服务。此外，我们还提高了一线员工的某些福利和补偿.我们

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随着我们继续实施应对这一大流行病的业务改革，预计将继续产生额外的费用，这可能是很大的。

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冠状病毒也可能导致供应链中断，这可能导致更高的供应链成本，以补充库存在我们的商店和配送中心。此外，我们的非专利药品供应可能会因冠状病毒造成的补给延迟而出现短缺，这可能导致仿制药被品牌药品取代，而品牌药品的利润率一般较低。此外，我们已经并可能继续经历一些类别的有限库存供应，这可能导致我们在许多类别中改变我们的采购决定，我们不能保证我们是否会继续拖延或难以采购某些产品，这可能会对我们造成不利影响。

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此外，我们的管理重点是减轻冠状病毒，这已经并将继续需要整个公司大量的时间和资源投资，并可能推迟其他增值服务。冠状病毒或任何其他不利的公共卫生发展都可能阻碍或推迟我们执行战略举措的能力，包括(一)改善我们的药房效益管理业务，(二)重新界定我们药剂师的角色，包括让药剂师在柜台后站在前面和中心，(三)更新我们的零售和数字体验；(四)推出我们未来的商店概念、商品变化和重塑品牌的努力；以及(五)我们计划增加现有品牌的销售量和盈利能力。此外，冠状病毒对我们企业的影响可能受到冠状病毒治疗费用、失业以及政府为减轻冠状病毒影响或其他不利的公共卫生发展，包括减少对急性药物的需求而对客户保险的影响。

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冠状病毒在多大程度上可能影响我们的业务，取决于许多演变中的因素，这些因素高度不确定，无法预测，而且是我们无法控制的，包括可能迅速出现的关于病毒严重程度、疫情范围和遏制病毒或治疗其影响的行动以及全球资本市场的破坏和波动的新信息，这些因素可能增加资本成本，对我们获得资本产生不利影响，以及在何种程度上恢复正常的经济和经营状况，等等。因此，目前无法合理估计对我们财务和经营成果的影响，但影响可能是重大的。此外，冠状病毒的影响可能进一步加剧本公司向证券交易委员会提交的其他报告中所载其他风险因素的影响。

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我们的杠杆率很高。我们的巨额债务可能限制我们业务的现金流动，并可能对我们偿还债务或在必要时获得额外融资的能力产生不利影响。

截至2020年2月29日，我们的未偿债务约为31亿美元，股东权益约为674.5美元。我们还在27亿美元的高级担保资产循环信贷贷款(“高级担保循环信贷贷款”或“左轮手枪”)下增加了19.4亿美元的借款能力，减去大约110.0美元的未付信用证。在2020年2月29日之后，我们在左轮手枪下提取了额外的款项，以确保我们手头有充足的现金。我们的左轮手枪仍可供使用。

我们的高负债将继续限制我们的业务。除其他外，我们的负债将：

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我们能否满足我们的现金需求，包括我们的偿债义务，取决于我们是否有能力维持我们的经营业绩，这将取决于一般的经济和竞争条件以及金融、商业和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。我们不能保证，我们的业务将产生足够的现金流量，以满足我们的现金需求和偿债义务。

我们相信，我们有足够的流动资金来源，以满足我们在2021年财政年度之前对营运资本、偿债和资本支出的预期需求，而且在2023年4月之前没有重大的债务到期期限。然而，如果我们的经营成果、现金流量或资本资源证明不足，或者如果利率大幅上升，我们可能面临流动性限制。此外，我们在过去一年通过出售我们在2019年医疗保险D部分最后调节付款中的权利来改善我们的杠杆和流动性状况。不能保证我们将为2020年日历付款进行类似的交易，或者如果我们这样做，这种交易的条款将有所不同，而且这种差异可能是重大的。如果我们无法偿还债务或我们的流动资金大幅度减少，我们可能被迫减少或推迟计划中的资本支出和其他倡议，出售资产，重组或再融资我们的债务，或寻求额外的股本，或需要改变我们战略的某些内容，我们可能无法以令人满意的条件或及时地采取任何这些行动。任何这些行动都可能不足以使我们偿还债务，或可能对我们的业务产生不利影响。此外，冠状病毒对金融市场和经济的影响可能使完成任何此类交易变得更加困难，或导致对我们不利的条款。我们现有的债务协议限制了我们采取这些行动的能力。我们未能产生足够的营运现金流量来偿还我们的债务或为我们的债务再融资，可能会对我们产生重大的不利影响。

我们的高级担保信贷贷款是以可变利率为基础的，如果利率上升，这可能会导致更高的开支。

根据我们的高级担保信贷协议，截至2018年12月20日(经2020年1月6日“信贷协议”第一修正案修订的“信贷协议”修订后)，我们的高级担保信贷协议下的借款由2.70亿美元的高级担保资产为基础的循环信贷安排(“高级担保循环信贷”)和450.0美元的“第一次，最后一次推出的”高级担保定期贷款安排(“高级担保定期贷款”)(统称为“现有贷款”)，利率取决于伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)。如果libor上升，我们现有贷款贷款的利率将会上升。因此，即使在我们的对冲活动生效之后，提高libor也会增加我们在这些借款项下的利息支付义务，并对我们的现金流和财务状况产生负面影响。

此外，监管伦敦银行同业拆借利率的英国金融行为监管局宣布，它打算停止鼓励或要求银行在2021年后提交libor利率，目前尚不清楚libor是否会不复存在，或者是否会出现计算libor的新方法。如果libor不再存在，或者计算libor的方法从目前的形式改变，未来债务的利率可能会受到不利影响，或者我们可能需要重新谈判我们现有安排的条件，以便用新的标准(如果有的话)取代libor，或者以其他方式与受托人或代理人商定一种新的计算利息的方法。

规范我们目前债务的文书中的公约可能限制我们的业务和财政灵活性。

规范我们目前债务的文书中的公约限制了我们的下列能力：

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“信贷协议”有一份财务契约，要求我们在高级担保循环信贷贷款的可用性低于200.0百万美元的任何日期保持最低固定费用覆盖率为1.00至1.00(I)，或(Ii)在连续第三个营业日，高级有担保循环信贷贷款的可获性低于250.0百万美元，在每种情况下，在其后的第一天结束，如果有的话，即30美元。^TH在连续的日历日，左轮手枪下的可用性等于或大于2.5亿美元。截至2020年2月29日，我们的左轮手枪可供使用的产品约为19.4亿美元，我们的固定收费覆盖率大于1.00至1.00，因此，我们遵守了信用协议的金融契约。“信贷协议”也限制了我们维持现金的能力，而不偿还我们在高级担保循环信贷机制下的部分未偿还借款，超过规定的数额。有关更多细节，请参见题为“管理层对持续经营的财务状况和结果-未来流动性的讨论和分析”一节。

与我们的业务有关的风险

为了改善我们的财务状况，我们需要改善我们的业务，但如果我们不能有效地执行我们的商业战略，或者我们的战略受到日益恶化的经济状况的不利影响，我们的业务就不会改善。

我们还没有达到主要竞争对手的销售生产力水平。我们认为，改善现有商店的销售对提高盈利能力和经营现金流非常重要。如果我们不能成功地实施我们的战略，包括我们增加销售和进一步降低成本的努力，或者如果我们的战略没有效果，我们可能无法改进我们的业务。冠状病毒的长期影响也可能使我们的战略更加难以执行，或造成执行工作的拖延。此外，如果我们不能履行我们在TSA下的义务，我们将面临严重的经济处罚。此外，一般经济状况或主要行业的任何不利变化或疲弱，都会对药物利益计划产生不利影响，并减少我们的药房销售。总体经济状况的不利变化，包括冠状病毒造成的不利变化，如失业率的上升，可能会影响消费者的购买行为，从而降低我们前端产品的销售，并导致我们的盈利能力下降。不改善业务或主要行业或一般经济状况的疲软，将对我们的业务结果、财务状况和现金流动以及我们偿还债务本金或利息的能力产生不利影响。

我们从一个批发商那里购买我们所有的品牌和仿制药。这种关系的中断可能会对我们产生负面影响。

我们从一个单一的批发商McKesson购买我们所有的品牌药品，除了有限的例外，我们所有的仿制药都是从一个批发商那里购买的。由于McKesson是从世界各地的制造商购买的药品的批发商，任何对某一特定药物供应的干扰，包括与COVID-19b有关的中断，包括关键成分的供应短缺，或国内或国外政府机构的管制行动，或药物制造商采取的具体行动，都可能对McKesson满足我们需求的能力产生不利影响，这可能对我们产生不利影响。在2020年财政年度，药房销售额约占我们药店总销售额的67.0%。虽然我们相信

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大多数仿制药和品牌药品的替代供应来源都是现成的，我们与McKesson关系的重大中断可能导致我们的业务中断，直到我们执行替代批发商协议或制定和实施自我分配程序。我们相信，我们可以获得合格的替代来源，包括通过自我分配，基本上我们在可接受的基础上销售所有处方药，因此，任何干扰的影响都将是暂时的，尽管冠状病毒的影响可能会使在我们当时期望的时间内找到合适的替代药物更具挑战性。2018年12月19日，我们和McKesson签订了一份具有约束力的意向书，这份意向书将使我们的药品采购和分销伙伴关系再延续十年。根据该条款，McKesson将继续为我们提供品牌和非专利药品的采购和直销服务，直至2029年3月。

最近，我们的行政领导团队发生了重大变化，今后任何此类团队成员的流失，以及由此产生的管理层换届，都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们的高级管理人员和其他关键业务人员、采购人员和行政人员的持续贡献，任何这类人员的流失都可能对我们的业务产生重大影响。最近，我们的行政领导团队发生了重大变化。2019年，我们任命了几位新的关键领导人，包括一位新总裁兼首席执行官、一位执行副总裁兼首席财务官、一位首席运营官、一位执行副总裁兼人力资源官以及一位执行副总裁兼首席药剂师，以及在2020年任命了一位新的零售业执行副总裁。由于业务和行政效率低下、费用增加、更替可能性增加以及失去具有重要机构知识、经验和专门知识的人员，这些类型的管理变动有可能扰乱我们的业务，从而严重扰乱我们的业务。此外，为了实现我们的经营目标，我们必须成功地将新的执行领导团队成员整合到我们的组织中，并且随着新领导层熟悉我们的业务，关键领导职位的变化可能会暂时影响我们的财务业绩和运营结果。由于冠状病毒，我们目前主要在国内从事这些活动。

如果我们的电脑系统受到严重干扰，或出现网络安全漏洞，可能会对我们的运作造成不利影响。

我们广泛地依赖于我们的计算机系统，包括EnvisionRx、Redi亭和HealthDialog所使用的系统来管理我们的订购、定价、销售点、库存补充和其他流程。我们的系统一直受到随机或有针对性的恶意技术相关事件的肇事者的攻击，如网络攻击、计算机病毒、蠕虫、机器人攻击或其他破坏性或破坏性软件，以及企图滥用客户信息，包括信用卡信息。这类攻击可能使我们的系统受到电力中断、计算机和电信故障、计算机病毒、网络安全破坏、破坏、协调的网络安全攻击、恶劣天气条件、灾难性事件和人为错误的破坏或中断，而我们的灾难恢复计划无法解释所有的后果。尽管我们部署了一个信息安全程序，旨在通过多层次的方法来保护机密信息免受数据安全的破坏，包括从网络安全的角度来看，包括那些信息安全威胁和漏洞，但我们的信息安全控制或与之交互的企业的妥协，导致机密信息被未经授权或不正当的人访问、获取、损坏或使用，可能会损害我们的声誉，并使我们面临来自客户和客户、金融机构、支付卡协会和其他人的监管行动和索赔，任何这些行为都可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。此外，数据安全漏洞可能要求我们花费大量的信息系统和基础设施资源。, 也可能分散管理层和其他关键人员的注意力，使他们无法履行主要的业务职责。我们还可能受到任何重大干扰的第三方系统的影响，我们与之互动，包括主要付款人和供应商。如果我们的系统受到损坏、不能正常运作或无法正常工作，我们可能需要大量费用来修理或更换这些系统，并可能遭受关键数据的损失，以及我们履行关键职能的能力中断或延误，这可能会对我们的业务和业务结果产生不利影响。任何对我们外部或内部数据安全的妥协或破坏，或滥用客户、联系伙伴、供应商或我们的数据，也可能导致违反适用的隐私、信息安全和其他法律、重大的法律和金融风险、罚款或诉讼、损害我们的声誉、信息的丢失或滥用以及对我们的安全措施失去信心，这可能损害我们的业务。虽然我们维持网络安全保险，但我们不能保证我们的保险计划的保险范围限制将足以保护我们免受未来的索赔。此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私有关的监管环境日益严格，新的、不断变化的要求也适用于我们的业务，

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遵守这些要求也可能造成额外费用。此外，我们正在改变我们的全渠道分配.我们无法保证我们将能够在其预定的时间表上实施这项技术，也无法保证它将实现其预期的效益。

我们面临与支付相关的风险，这些风险可能会增加我们的运营成本，使我们面临欺诈或盗窃，使我们承担潜在的责任，并有可能扰乱我们的业务。

我们接受多种支付方式，包括现金、支票、信用卡和借记卡、礼品卡和移动支付技术，而且随着时间的推移，我们可以接受新的支付形式。这些支付选择的接受使我们必须遵守规则、条例、合同义务和合规要求，包括支付网络规则和业务准则、数据安全标准和认证要求以及电子资金转账规则。这些要求可能会随着时间的推移而改变或被重新解释，从而使遵守变得更加困难或代价更高。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，我们支付交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并增加我们的运营成本。我们依赖第三方提供支付处理服务，包括处理信用卡、借记卡和其他形式的电子支付。如果这些公司无法向我们提供这些服务，或者它们的系统受到损害，就有可能扰乱我们的业务。我们所提供的支付方法也使我们可能受到犯罪分子的欺诈和盗窃，这些罪犯正变得越来越复杂，他们试图获得未经授权进入或利用支付系统中可能存在的弱点。如果我们不遵守我们接受的支付方法的适用规则或要求，或者由于数据的泄露或误用而使与付款有关的数据受到损害，我们可能要对发卡银行和其他第三方所产生的费用负责，或者受到罚款和更高的交易费用，或者我们接受或便利某些类型的付款的能力可能会受到损害。此外，我们的客户可能对某些支付类型失去信心，这可能导致转向其他支付类型，或可能导致我们的支付系统发生变化，从而导致更高的成本。结果, 我们的业务和经营结果可能受到不利影响。

如果我们不能保护有关客户和同事的个人信息的安全，我们可能会受到代价高昂的政府执法行动或私人诉讼的影响。

通过我们的销售和营销活动，我们收集和存储客户提供的某些个人信息，以购买产品或服务，注册促销计划，在我们的网站注册，或以其他方式与我们沟通和互动。我们还收集和保留有关我们的同事在正常的业务过程中的信息。我们可以与协助我们业务某些方面的供应商分享有关此类人员的信息。尽管为保护这些信息制定了保障措施，但安全可能受到损害，机密客户或商业信息可能被盗用，我们过去曾为此支付过相关的罚款。失去客户或商业信息可能扰乱我们的业务，损害我们的声誉，并使我们受到客户、金融机构、支付卡协会和其他人的索赔，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，遵守更严格的隐私和信息安全法律和标准，可能会因增加对技术的投资和开发新的业务流程而造成重大费用。

与我们经营的零售药房和PBM行业有关的风险

我们经营的市场竞争非常激烈，竞争的进一步增加可能会对我们产生不利影响。

我们面临着与当地、地区和国家公司的激烈竞争，包括其他药店连锁店、独立经营的药店、超市、大宗商品销售商、美元商店和网络药店。在过去的几年里，来自在线零售商的竞争显著增加.我们的一些竞争对手已经或可能与制药服务公司、PBMs、健康保险公司、邮购设施合并或收购，或与批发商或PBMS结成战略伙伴关系联盟，这可能进一步增加竞争。我们可能无法有效地与他们竞争，因为我们现有的或潜在的竞争对手可能拥有比我们更好的财政和其他资源。我们还面临着来自其他PBM的竞争，包括大型的全国性PBM、由国家卫生计划拥有的PBMs和较小的独立PBM。这些竞争对手中有一些进入了PBM行业，而且我们无法保证我们将成功地与具有更成熟PBM业务的实体竞争。此外，我们可能处于竞争劣势，因为我们的杠杆比我们的竞争对手更高。这个

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我们的商店实现盈利的能力取决于他们能否获得足够数量的忠诚、重复的顾客。我们不能向您保证，我们将能够继续有效地在我们的市场竞争，或增加我们的销售量，以应对进一步的竞争，或我们的竞争对手没有更好的条件来吸收冠状病毒的影响。

医疗行业的整合可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

许多医疗保健行业的组织，包括PBMS，已经合并，以创建更大的医疗保健企业，拥有更大的市场力量，这造成了持续的定价压力。如果这种合并趋势继续下去，可能会使由此产生的企业具有更大的议价能力，这可能会对我们的产品和服务的价格造成进一步的压力，并/或减少我们与客户接触的机会。如果这些压力导致我们的价格下降和/或减少我们与客户的接触，我们的业务将变得不那么有利可图，除非我们能够实现相应的成本削减或开发有利可图的新收入来源。我们预计，市场需求、政府监管、第三方偿还政策、政府合同要求和社会压力将继续导致医疗行业的发展，有可能导致与我们接触的行业参与者之间进一步的业务整合和结盟，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们的新战略还包括选择性收购机会，我们不能保证我们将能够以商业上合理的条件完成任何此类交易，如果有的话。

药品的供应受政府管制。

继续将各种处方药，包括一些受欢迎的药物转换为非处方药，可能会减少我们的药房销售，顾客可能会寻求在非药店购买此类药物。此外，如果新处方药的供应速度放缓，或新处方药在市场上未能普及，我们的药房销售可能会受到不利影响。此外，我们不能向你保证，历史上批准新药的时间不会受到FDA对冠状病毒的优先考虑的影响。某些药物退出市场，或担心某些药物的安全性或有效性，或对某些类别的药物进行负面宣传，也可能对我们的药房销售产生负面影响，或可能导致我们的药房或前端产品组合发生变化。

第三方处方药报销水平的变化和行业定价基准的改变可能会降低我们的利润率，并对我们的业务产生重大的不利影响。

由第三方付款人偿还的处方药销售，包括医疗保险部分D计划和国家赞助的医疗补助和相关的管理医疗补助机构，基本上代表了我们在2020年财政年度零售药房部门的所有药房销售。

联邦政府、卫生保健组织、管理护理组织、pbm公司、其他州和地方政府实体以及其他第三方付款者继续努力降低处方药费用和药房报销率，以及与药品定价有关的诉讼，可能会影响我们的盈利能力。由于冠状病毒的影响，赤字增加或突然损失，这些努力可能会增加。此外，其中一些实体可能提供定价条款，我们可能不愿意接受或以其他方式限制或排除我们对其药品供应商网络的参与。任何重大的第三方业务损失都可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。特别是，优先医疗保险部分D网络的数量有所增加，其中许多我们被排除在外。向零售和邮购药店偿还品牌和非专利药品的费用减少，使我们的利润下降。从历史上看，这一趋势的影响因我们与制造商谈判降低非专利药品采购成本的努力而减轻。此外，我们还为我们的某些PBM客户提供了有关零售药店网络和邮购药店的最低药品价格折扣的合同财务业绩担保。任何无法达到保证的最低药品价格折扣提供给我们的PBM客户可能会对我们的经营结果产生不利影响。

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目录

此外，制药业或监管机构有可能评估和(或)制定替代平均批发价格(“AWP”)的替代定价基准，这是我们许多PBM客户合同、制药制造商退税协议、零售药店网络合同、专业付款人协议以及与第三方付款人签订的与药物付款偿还有关的其他合同的定价参考。今后对AWP的使用或用于确定药品定价的其他公布的定价基准的修改，包括计算联邦和州保健方案和/或其他支付人偿还费用的基础的变化，可能会影响我们从医疗保险计划和医疗补助保健计划中得到的补偿、从PBM客户和其他付款人那里得到的补偿和/或我们与制药制造商谈判退税的能力、与批发商的采购折扣以及与网络药店的零售折扣。目前还无法预测这些可能的变化对我们业务的影响。

在过去几年中，美国医疗保健行业在联邦和州两级受到政府监管、许可证发放和审计的增加。联邦和州政府正在继续努力控制医疗费用，包括处方药费用。政治、经济和监管影响的变化可能对保健筹资和报销做法产生重大影响。药方数量构成的变化会对我们的盈利能力产生负面影响。此外，法例、规管及政府政策的重大改变，亦会对本港的商业、医疗及零售业造成重大影响。虽然不可能预测会否及何时会出现这类改变，或会采取甚麽形式的改变，但在选举期间及之后所讨论的可能对本港业务造成重大不利影响的具体建议，包括但不限于废除全部或部分“机场管制协定”，以及其他对医疗制度法例作出的重大改变，以及有关影响美国与其他国家之间贸易的税务及贸易政策、关税及其他政府规例的修订。

废除全部或部分ACA，医疗补助资金的重大变化，甚至医疗保险市场的严重不稳定，都可能影响到拥有医疗保险的美国人的数量，从而影响到处方药的覆盖范围。即使ACA保持不变，ACA的重要条款仍未最终确定(例如，在保健方案和活动中不歧视，对雇主赞助的高成本医疗保险征收消费税)，而且不确定这些条款是否或以何种形式最终确定。我们无法预测废除所有或部分机场管制计划、实施或不执行机场管制局尚未实施的条文，或制定新的医疗制度法例，以取代现行法例，可能对本港零售药房、轻铁药房及药剂业的运作造成甚麽影响。

我们的药房收入有很大一部分来自有限数量的第三方付款人，如果主要的第三方付款人失去处方药偿还率，或大大改变处方药物偿还率，我们的收入将减少，我们的业务和前景可能会受到不利影响。

目前，我们药房收入的很大一部分来自有限数量的第三方支付者。虽然我们不局限于我们可以做生意的第三方支付者的数量，而且结果可能会随着时间的推移而变化，但在2020、2019和2018年财政期间，我们的前五名第三方支付者分别占我们制药公司收入的79.9%、80.4%和78.6%。最大的第三方支付者Caremark分别占2020、2019和2018年制药销售的28.8%、28.3%和27.2%。我们预期有限数目的第三者付款人将继续占本港药房收入的很大比例，而主要的第三者付款人若损失全部或部分或大幅更改顾客使用或处方药偿还率，可能会减少我们的收入，损害我们的业务。

目前，我们药剂服务部门的收入很大一部分来自有限数量的客户，如果出现大客户流失，我们的收入将减少，我们的业务和前景可能会受到不利影响。

我们的药学服务部门收入的很大一部分目前来自有限数量的客户。虽然我们并不局限于我们能够做生意的客户数量，而且我们的结果可能会随着时间的推移而变化，但在2020、2019和2018财政年度，我们的前五大客户分别占了我们制药服务部门收入的53.2%、49.3%和40.7%。最大的支付者，CMS，分别占27.4%、23.0%和17.3%。

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制药服务部门收入分别为2020、2019和2018年。我们预计有限数目的客户将继续占我们药剂服务部门收入的很大比例，而一个主要客户的全部或部分损失可能会减少我们的收入，损害我们的业务。

我们面临与诉讼和其他法律诉讼有关的风险。

我们在一个高度规范和诉讼的环境中运作。我们参与法律诉讼，包括诉讼、仲裁和其他索赔，以及制药、医疗、税务和其他政府机构的调查、检查、审计、索赔、查询和类似行动。一般来说，法律诉讼、证券诉讼、衍生诉讼和集体诉讼，特别是多地区诉讼，都是昂贵和破坏性的。此外，对这些诉讼和诉讼的辩护可能涉及重大费用和转移管理层的注意力和资源。其中一些诉讼可能声称或可能被确定为集体诉讼和(或)涉及寻求巨额和(或)不定数额的当事方，包括惩罚性或惩戒性损害赔偿，而且可能在若干年内仍未解决。例如，我们是许多与类阿片有关的诉讼程序的被告。

我们不能肯定地预测这些法律程序和其他意外情况的结果，无论结果如何，在诉讼中发生的费用可能是很大的。因此，我们可以不时作出判断、达成和解或修改我们对某些事项结果的期望，这种事态发展可能损害我们的声誉，并对我们在支付款项期间的业务结果产生重大不利影响和(或)我们的现金流动。

我们受制于政府的法规、程序和要求；我们的不遵守或重大监管变化可能会对我们的业务、业务结果或财务状况产生不利影响。

我们的业务受到许多联邦、州和地方法律法规的约束。这些条例的改变可能需要广泛的制度和操作上的变化，而这些变化可能难以实施。不及时遵守或不遵守适用条例可能导致实施民事和刑事处罚，这可能对我们的业务的继续运作产生不利影响，包括：(一)暂停对政府方案的付款；(二)丧失必要的政府认证；(三)丧失参加医疗保险和医疗补助方案等政府报销方案的授权或变更，或将其排除在政府报销方案之外；(四)吊销执照；或(五)巨额罚款或罚款。我们所遵守的条例包括但不限于：联邦、州和地方的药房登记和管理；配发和销售含有伪麻黄碱的受管制物质和产品；适用的医疗保健和医疗补助条例；HIPAA；关于环境保护、健康和安全事项的条例，包括关于接触和管理及处置危险物质的条例；由美国联邦贸易委员会、美国卫生和人类服务部和药物执法局以及州管理当局执行的条例，管理销售、广告和推销我们销售的产品；反回扣法；关于制药行业的虚假索赔法律和联邦及州法律。我们还受到普遍适用的联邦和州法律的管辖，包括有关工资和工时法、工作条件、健康和安全以及平等就业机会等问题的法律。

此外，国会于2010年通过了“医疗保险法案”，从而对医疗保险制度进行了重大结构改革。然而，2017年12月，个人任务被废除。如果个人强制令的废除或ACA其他方面的倒退，例如医疗补助的扩张，实际上导致对医疗保健服务的需求大幅度减少，对我们的制药服务业务的需求可能会下降，并可能对我们的业务产生实质性影响。因此，我们无法预测废除所有或部份“机场管制协定”或其后的任何替代法例，对本港零售药房及药剂业可能会有甚麽影响。

在提供药剂服务方面，某些风险是固有的；我们的保险可能不足以支付向我们提出的任何索赔。

药房面临药品和其他保健产品包装和分销所固有的风险，如处方填写不当、处方贴上标签、警告是否充分、假药的无意分销和药品过期等。此外，联邦和州的法律

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要求我们的药剂师在不收取额外费用的情况下，向客户提供关于药物、剂量、给药系统、常见副作用和药剂师认为有意义的其他信息的咨询，这些信息可能会影响我们的业务。我们的药剂师也有责任提醒顾客注意处方药的任何潜在的负面影响，如果警告能减少或否定这些影响。虽然我们维持专业责任、错误和遗漏责任保险，但索赔有时会导致支付大量款项，其中有些部分不是由保险提供资金的。我们不能向你保证，我们的保险计划的保险限额将足以保护我们免受未来索赔，或我们将能够维持在可接受的条件在未来的保险。我们的经营结果，财务状况或现金流可能会受到不利影响，如果在未来我们的保险范围证明是不充分或无法得到的，或有增加的责任，我们的自我保险，或我们遭受名誉损害，因为一个错误或遗漏。

如果我们的任何产品的消费造成伤害、疾病或死亡，我们将承担重大责任。

我们销售的产品可能会受到污染、产品篡改、标签错误或其他损坏，要求我们召回我们的产品。此外，配药和包装上的错误可能导致重伤或死亡。我们可能会就我们销售的任何产品或药品向我们提出产品责任索赔，我们可能有义务召回我们的产品。对我们的产品责任判断或产品召回可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大、不利的影响。

PBM行业毛利率下降的风险可能对我们的盈利能力产生不利影响。

PBM行业一直面临利润率压力，原因是竞争压力和客户对较低价格、业绩担保、更多服务和更高回扣收益率的需求增加。在回扣收益方面，我们与品牌制药商维持合约关系，就零售网络内的药房及邮购药房所发放的药物(全部或部分可转嫁给客户)提供回扣。制造商的回扣通常取决于PBM满足合同市场份额或其他要求的能力，包括在某些情况下将制造商的产品放在PBM的配方上。如果我们失去与一家或多家制药制造商的关系，或者如果制药商提供的回扣下降，我们的业务和财务结果可能会受到不利影响。此外，修改现有的联邦或州法律或条例，或通过有关专利展期、与制药制造商的退税安排或关于规定管理或其他PBM服务的新法律或条例，也可能减少我们获得的制造商回扣。

我们亦与参与的药房维持合约关系，为零售网络内的药房所提供的非专利药物及品牌药物的零售交易提供折扣。如果我们失去了与我们网络中一家或多家大型药店的关系，或者如果网络药店提供的零售折扣下降，我们的业务和财务结果可能会受到不利影响。此外，联邦或州法律或条例的变化或新法律或条例的通过，包括我们收取网络管理和技术费用的能力，都可能对我们的盈利能力产生不利影响。

PBM客户流失和/或未能赢得新PBM业务的可能性可能会影响我们获得新业务的能力。

我们的PBM业务产生净收入，主要是通过与客户签订合同，提供处方药和相关的保健服务给计划成员。PBM客户合同的期限通常为三年左右，因此PBM客户基础的三分之一通常每年都要续签。然而，在某些情况下，PBM客户可能会谈判更短或更长的合同期限，或者可能要求在合同到期前就定价问题进行早期或定期的重新谈判。此外，与服务相关的事件对声誉的影响可能会对我们扩大和保留客户基础的能力产生负面影响。此外，PBM行业还受到今后可能继续的整合活动的影响。如果一个或多个PBM客户被从竞争对手那里获得PBM服务的实体收购，我们可能无法保留客户的全部或部分业务。由于业务的竞争性质，我们在竞争新的PBM业务和保留或更新现有PBM业务方面不断面临挑战。没有人能保证我们能赢得新的生意或安全。

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续订业务与现有条款一样对我们有利。这些情况，无论是个别的，还是整体的，都可能对我们的业务和财务业绩造成不利的影响。

与我们参与医疗保险部分D、失去医疗保险部分D合格成员、或我们未能执行与医疗保险部分D有关的战略有关的监管或业务变化可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们的子公司之一EIC是一家保险公司，总部设在俄亥俄州(俄亥俄州为其主要的保险监管机构)，并在所有50个州获得执照，并获准作为医疗保险的D部分处方药计划(“PDP”)的发起人，为向医疗保险合格受益人提供的个人保险产品提供服务，并为符合条件的客户提供雇主/工会专用的团体豁免计划。我们还提供其他产品和服务，以支持我们的客户医疗保险部分D计划或联邦退休人员药物补贴计划。我们正努力减少与业务有关的周转资金，减少和(或)出售应收账款，就像我们对2019年日历所做的那样，但没有保证我们能够减少或出售2020年日历的应收账款。参与医疗保险部分D项目的财务和监管风险存在许多不确定性，我们无法保证这些风险不会对我们未来的业务和财务结果产生实质性的不利影响。

EIC受制于与参与医疗保险相关的各种合同和法规的遵守要求。EIC在EIC提供其PDP计划的所有法域受州法律的某些方面的约束。作为PDP的发起人，EIC必须遵守联邦医疗保险D部分适用于PDP发起人的法律法规。此外，我们、我们的附属公司或客户通过D部分计划提供的联邦资金的接收须遵守D部分条例和关于联邦政府支付医疗保健货物和服务的既定法律和条例，包括“反Kickback法规”和“虚假索赔法”。与我们对其他客户的要求类似，我们与PDP相关的政策和实践也要接受审计。如果要查明重大合同或监管方面的不遵守情况，就可以处以罚款和/或适用的制裁，包括暂停注册、营销或禁止参加医疗保险计划。此外，通过或颁布与医疗保险相关的新的或更复杂的监管要求可能需要我们承担大量费用，这可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

此外，由于医疗保险D部分的可用性，我们的一些雇主客户可能决定停止向退休人员提供药房福利保险，而允许退休人员选择他们自己的D部分计划，这可能导致对我们的医疗保险部分D组保险产品的需求减少。医疗保险部分D计划之间的广泛竞争也可能导致我们的管理护理客户失去医疗保险部分D部分成员，这也将导致我们的成员基础下降。例如，如果我们失去了我们目前的星等与CMS，更少的客户可能选择我们的计划，这可能会对我们的财务结果产生不利影响。和我们业务的许多方面一样，医疗保险部分D计划的管理也是复杂的。任何未执行医疗保险部分D计划的规定可能会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。如上文所述，2010年3月，通过“反腐败法”，将全面医疗改革纳入联邦法律。此外，如前所述，ACA包含对D部分程序的各种更改，并可能对我们的PDP和我们的客户对我们的另一部分D产品和服务的需求产生财务影响。此外，目前尚不清楚，如果有的话，废除全部或部分“反腐败法”可能对D部分计划产生何种影响。

未能及时确定或有效应对不断变化的消费者偏好和消费模式，无法扩大我们的客户和客户正在购买的产品，或未能或无法获得或无法提供特定类别的产品，可能会对我们与客户和客户的关系以及对我们产品和服务的需求产生负面影响。

我们的业务的成功在一定程度上取决于客户的忠诚度、优质的客户服务以及我们说服客户购买更多种类的产品和我们的自有品牌的能力。未能及时确定或有效应对不断变化的消费者偏好和消费模式，无法扩大我们的客户和客户正在购买的产品，或未能或无法获得或无法提供特定类别的产品，可能会对我们与客户和客户的关系以及对我们产品和服务的需求产生负面影响。

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我们提供我们的客户私人标签品牌产品，这是专门在我们的商店和通过我们的在线零售网站。私人标签产品的销售使我们面临独特的风险，包括潜在的产品责任风险和强制性或自愿性的产品召回，我们成功保护我们的知识产权和适用第三方的权利的能力，以及其他通常由采购、销售和销售私人标签产品的实体所遇到的风险。任何未能充分解决部分或全部这些风险的情况都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。此外，我们的自有品牌的销售增加可能会对我们的国家品牌产品的销售产生负面影响，从而可能对我们的某些供应商关系产生不利影响。我们有能力找到符合我们要求的合格、经济稳定的供应商，并及时和有效地获得足够的产品，这对于确保客户信心不受削弱至关重要。任何未能与广泛而深厚的供应商基础发展采购关系，都可能对我们的财务业绩产生不利影响，并侵蚀客户忠诚度。

此外，我们的竞争对手对客户的期望和新技术的进步要求我们的业务不断发展，以便我们不仅能够与零售客户面对面地在我们的商店，而且通过在线和通过移动和社交媒体。我们的客户正在使用电脑、平板电脑、移动电话和其他电子设备在我们的商店和网上购物，并提供公众对我们运作的各个方面的反应。如果我们不能跟上不断变化的客户期望和新技术的发展，我们的竞争能力和保持客户忠诚度将受到不利影响。

最后，EnvisionRx公司的专业药房业务专注于为相对有限的病人提供服务的复杂和高成本的药物。因此，我们的专业药房业务的未来增长在很大程度上取决于扩大我们的药物基础或渗透到某些治疗类别。我们病人基础的任何收缩或我们目前开出的处方的需求减少，都可能对我们的业务、财务状况和手术结果产生不利影响。

第1B项.另一项未获解决的证券及期货交易委员会职员意见

无

第2项.基本性质

截至2020年2月29日，我们经营了2461家零售药店。我们连锁店中每一家商店的平均销售面积约为10，500平方英尺。我们连锁店中每一家商店的平均总平方英尺约为13，600平方英尺。美国东部的商店平均每家商店销售面积为8800平方英尺(平均每家商店11，200平方英尺)。美国西部的商店平均每家有14，300平方英尺的销售面积(平均每家商店的总面积为1.9万平方英尺)。

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下表按州分列截至2020年2月29日的商店数量：

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我们的商店在2020年2月29日有以下特点：

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我们以不可取消的租约租赁2，331家经营药店的设施，其中许多租约的原始期限为10至22年。除了按竞争性市场费率确定的最低租金外，某些租赁还需要根据销售量支付额外的租金，以及偿还税款、维修费和保险费。我们大部分的租约都有续期的选择，其中有些涉及加租。剩下的130家药店也拥有。

我们拥有自己的公司总部，位于位于宾夕法尼亚州坎普希尔30号的213，000平方英尺的大楼内。我们在宾夕法尼亚州哈里斯堡附近的各个建筑中租赁了279，000平方英尺的空间，用于文件仓储和额外的行政人员。我们在宾夕法尼亚州哈里斯堡附近拥有更多的建筑，总面积为100，000平方英尺，是我们的模型商店和额外的行政人员的住所。

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我们经营着下列配送中心和卫星配送点，我们拥有或租赁了(1)：

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我们的配送中心和卫星配送地点的租赁条款最初的期限为5年至20年。除了最低租金外，某些配送中心还需要退税、维修和保险。大部分租约都有续租的选择，其中有些涉及加租。虽然有时我们的一些配电设施，特别是较旧的设施，可能已接近容量，但我们相信我们的设施的容量是足够的。

我们还拥有55，600平方英尺的冰淇淋生产设施，并租赁了位于加利福尼亚州埃尔蒙特市的32，000平方英尺的储存设施。

我们在德克萨斯州的36家杂货店租赁了大约19，800平方英尺的土地，这是一份包含到2024年的各种更新选项的主租赁协议。

我们的药房服务部门租赁了大约253，000平方英尺的空间，主要是在俄亥俄州的特温斯堡，供额外的行政人员使用。此外，我们在俄亥俄州的北广州拥有大约52，000平方英尺的空间，用于我们的邮购和特种药品设施。

作为我们正常业务的一部分，我们定期评估商店的业绩，如果商店是多余的、表现不佳或被认为不合适的话，我们可能会缩小规模、关闭或重新安置一家商店。我们还评估战略处置和收购设施和处方文件。当我们缩小规模、关闭或搬迁一家商店或关闭配送中心设施时，我们常常继续承担租赁义务或拥有财产。我们试图转租这个空间。截至2020年2月29日，我们拥有3，009，575平方英尺的多余空间，其中1，509，334平方英尺被转租。

第3项.同等法律程序

本年度报告附注21“本年度报告综合财务报表的承付款项、意外开支和担保”在本报告中纳入了对这一项目的回应信息。

第4项.矿务安全披露

不适用

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第二部分

第五项注册人普通股的股份制市场、相关股东事项和证券发行人购买。

在2019年4月10日，我们的董事会批准了我们的普通股中每二十分之一的反向股权分割。反向股票分割于2019年4月18日下午5：00生效。东部时间。在有效的时候，我们的普通股每二十股已发行和流通股就转换成一股普通股。没有发行与反向股票分割有关的部分股份，持有部分股份的每一位股东有权从公司的转让代理处获得现金付款(不含利息或扣减)，数额相当于该股东各自按比例按公司转让代理出售当时公开市场上所有部分股份的净收益的净收入比例支付的现金(不含利息或扣减)。与反向股票分割有关，我们普通股的授权股票数量也减少了，从15亿股减少到7500万股。普通股每股的票面价值保持不变。还按比例调整了根据该公司2014年股权激励计划可发行的最大股份数量。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为“RAD”。在2020年4月16日，我们有大约9590名股东的记录。下表显示了我们普通股的季度销售价格高低，并在追溯的基础上作了调整，以反映股票的反向分割情况：

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自2000财政年度第三季度以来，我们没有就我们的普通股申报或支付任何现金红利，我们预计在可预见的将来也不会为我们的普通股支付现金红利。我们的高级担保信贷安排和管理我们其他未偿债务的一些契约限制了我们支付红利的能力。

在本报告所述期间，我们没有出售任何未登记的股票，也没有在本报告所涉期间回购任何普通股。

股票绩效图

下图将过去五个财政年度我国普通股累计股东总回报率的年变化百分比与(一)罗素2000消费者指数、(二)罗素3000消费者史台普斯指数、(三)罗素2000指数和(四)罗素3000指数的累计总收益进行了比较(假设2015年2月28日我们的普通股和这类指数的投资和股息再投资为100.00美元)。

为了比较累积总回报，我们选择使用罗素2000消费者史泰普斯指数，包括55家公司，和罗素2000指数。在过去，我们使用罗素1000消费者史泰普斯指数和罗素1000指数，但我们认为，这是一个更好的比较，该公司的同类集团的规模类似的公司。罗素2000消费者史台普斯指数是一个公司的资本加权指数，这些公司直接向消费者提供产品，根据消费者的购买习惯，这些产品通常被认为是不可自由支配的商品。罗素2000指数由罗素3000指数中最小的2000家公司组成，代表了许多活跃的基金经理通常选择的小盘股。

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股票绩效图

5年累计总收益比较

假定2015年2月28日初始投资为100美元

2020年2月29日

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项目6.选定的财务数据-持续业务

以下选定的财务数据应结合“管理层对持续经营财务状况和结果的讨论和分析”以及经审计的合并财务报表和相关附注一并阅读。

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项目7.转轨管理--财务状况与持续经营成果的探讨与分析

概述

我们是一家拥有零售足迹的医疗保健公司，通过我们的两个可报告业务部门--我们的零售药房部门和我们的药学服务部门--为我们的客户和社区提供高水平的护理和服务。我们的目标是通过零售药店、门诊诊所、零售卫生诊所以及透明和传统的PBMS EnvisionRxOptions和MedTrak，为客户提供全面的护理。我们还提供完全集成的邮购和专业药房服务，通过环境药房.此外，通过EIC，EnvisionRxOptions还为医疗领域中增长最快的人群之一提供服务：老年医疗保险公司注册为D.当与我们的零售平台相结合时，这套全面的服务使我们能够为客户、病人和付费者提供价值和选择，并使我们能够在当今不断变化的医疗市场中竞争。

零售药房

我们的零售药房部门销售品牌和非专利处方药，以及各种前端产品，包括保健和美容用品、个人护理产品、季节性商品和大型私人品牌产品系列。我们的零售药房部门通过在我们2，461家零售店销售处方药和前端产品来获得大部分收入。我们通过与McKesson达成的药品采购和交货协议，以及通过我们的分销中心网络提供的大部分前端产品的直接商店交货，来补充我们的零售商店。此外，截至2020年2月29日，零售药房部门包括67家门诊门诊零售诊所，其中31家位于费城和新泽西市场的礼德百货零售店内。

药学服务部门

我们的药房服务部门通过EnvisionRxOptions提供全方位的药学福利服务。制药服务部门通过其EnvisionRxOptions和MedTrak PBM提供透明和传统的PBM选项。EnvisionRxOptions还通过EnvisionMedicine提供完全集成的邮购和专业制药服务；在Laker软件中提供创新的索赔裁决软件平台；以及通过EIC的EnvisionRx Plus产品提供全国医疗保险部分D处方药计划。该部门的客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、受管理的医疗补助计划、医疗保险计划、健康福利计划的其他赞助者和美国各地的个人。

重组

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从2019财政年度开始，我们启动了一系列重组计划，旨在重组我们的高管管理团队，减少管理层，巩固角色。我们还启动了有关未来战略和品牌识别的重组计划，其中包括建立与区域卫生计划合作的工具，以改善患者的健康结果，使SKU在前端提供释放营运资本的合理化，评估我们的定价和促销策略，重塑我们的零售药店和EnvisionRxOptions业务的品牌，实施执行团队的增强，进一步减少SG&A和人员数量，将前端和零售药房团队分离为不同的部门，将制药服务部门和整个Rite AID合并，包括详细审查我们的EnvisionRxOptions成本结构和精简行动计划。

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由于我们在2019年3月宣布的重组，我们实现了每年约5 500万美元的成本节约。这些节省抵消了我们在2020年财政年度所经历的TSA费用的减少。我们还承担了重组成本，以支持我们的转型举措，我们预计这些举措将带来未来的增长和支出效率效益。我们预计2021年财政年度与重组相关的总成本约为6，000万美元，并预计在今后两年内实现这项投资的全部效益，尽管冠状病毒的长期影响可能导致我们实现与预期不同的数额。

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向WBA出售资产

2017年9月18日，我们与WBA和买方签订了“修正和恢复资产购买协议”，该协议对先前披露的原始资产购买协议进行了全面修订和重申。根据条款，并在不违反经修订和恢复的资产购买协议规定的条件的情况下，买方同意从Rite aid 1，932所购仓库、三个配送中心、相关库存以及其他与此相关的特定资产和负债中购买，以出售无现金、无债务的价格购买约4.375，000亿美元的资产和负债。2018年3月，我们完成了商店转帐过程，结果将所有1，932家商店和相关资产转移到WBA，并获得了4.157万亿美元的现金收益。

在2019财政年度，我们完成了将我们的一个配送中心和相关资产出售给WBA，获得了6120万美元的收益。销售配送中心和相关资产的影响导致税前收益1，420万美元，已包括在截至2019年3月2日的52周内停止经营的经营结果和现金流量中。在2020年财政年度，我们完成了向WBA出售第二个配送中心和相关资产的工作，获得了6280万美元的收益。销售配送中心及相关资产的影响导致税前收益达1，930万美元，已被纳入截至2020年2月29日的52周内停止经营的经营结果和现金流中。2020年4月1日，我们完成了剩余配送中心向WBA的库存转移，获得了1，930万美元的收益。

剩余配送中心和相关非库存资产的转让仍须遵守修订后的“资产购买协议”中规定的仅适用于在该配送中心关闭的配送中心的最低习惯关闭条件。剩余配送中心和相关非库存资产的转让预计将于2020年5月进行，并将构成修订后的资产购买协议的最后结算。除非提前终止，否则TSA的任期在最终结束后一直持续到2020年10月17日。

修改后的资产购买协议和恢复资产购买协议的各方都作出了习惯上的陈述和保证。我们已经同意了各种契约和协议，除其他外，除其他外，我们同意在经修正和恢复的资产购买协议执行和重新安排资产购买协议执行到配送中心关闭之间的这段时间内，在销售中心销售给WBA的正常过程中经营我们的业务。我们还同意在最初结束销售后的三年内向买方提供过渡服务。根据TSA的条款，我们代表WBA提供各种服务，包括但不限于库存的购买和分发，以及几乎所有的销售、一般和行政活动。TSA的任期已延长至2020年10月17日。在这些服务方面，我们购买相关库存，并为销售、一般和行政活动支付现金，这些活动，我们根据TSA概述的条款，在现金中性的基础上向WBA付款。在截至2020年2月29日和2019年3月2日的52周期间，这些项目的账单总额分别为30亿美元和69亿美元，其中3870万美元和293.7美元包括在应收账款净额中。在截至2020年2月29日的52周期间，我们向WBA TSA收取了3790万美元的费用，在截至2019年3月2日的52周期间，我们收取了8020万美元的费用，这些费用反映为销售、一般和行政费用的减少。

基于其规模和由于我们退出了某些市场，销售代表了一个重大的战略转变，对我们的业务和财务业绩有重大影响。因此，我们已经按照GAAP的要求，对销售实施了停止的业务处理。

COVID的影响-19

2020年3月，由一种新型冠状病毒株引起的冠状病毒的爆发被世界卫生组织确认为一种大流行病，在美国，包括在我们经营的市场上，这一疫情越来越普遍。为了限制冠状病毒的传播，政府实体采取了各种管制行动，包括但不限于“就位”命令和暂时关闭许多非生命维持企业。提供生命维持服务的实体，如医疗保健提供者、零售药店、杂货店和加油站，一般都被允许继续营业，这使得我们能够在大流行期间继续为我们的客户服务。

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在冠状病毒流行期间，仪式援助处在向社区提供基本护理、服务和产品的第一线。我们已采取多项步骤，确保礼援署能在这个急需的时刻，继续提供这些重要服务，包括：

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作为对冠状病毒大流行的回应，我们已经实施了我们的业务连续性计划，以便根据来自国内的工作和各政府实体的社会距离要求，继续正常运作。3月份，由于对个人护理、纸品和场外药品的需求，不包括香烟和烟草产品在内的同店前端销售额比上年同期增长了33.6%，30天的可比调整处方数量增加了8.3%，原因是维修药物的数量增加。

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我们预计这些最初的有利结果将因2021年财政年度第一季度剩余时间内前端销售的下降而有所缓和，这是由于我们市场上有效的社会疏离措施和处方数量的减少，维持药物的时间延长，以及急性处方药可能在短期内下降。此外，我们还为前线员工支付了与Hero薪酬和奖金计划相关的增量成本，以及额外的费用(即有机玻璃防护屏障、清洁人员和额外的人员配置)，以确保我们的商店保持营业状态，并将对我们的同事和客户的风险降到最低。冠状病毒的广泛影响可能导致我们不得不推迟一些战略行动，例如把我们的药剂师带到商店的前面和中心，从柜台后面出来，以及我们的未来商店的预计推出。

我们还注意到，2020年3月期间，我国药房服务部门的邮购处方和药物利用率有所增加，但因Envision保险公司提供的PDP计划内利用率提高而被抵消。

我们目前的流动资金约为19亿美元，其中包括可根据我们17亿美元的有担保循环信贷机制借款，以及手头的现金1.8亿美元。我们将继续评估这一事态发展，以确定是否发现了任何重大的负面影响，并将努力在发生重大负面事态发展时尽量减少对我们财务状况的风险。然而，冠状病毒的爆发将在多大程度上影响我们的业务或财务结果尚不确定，但这种影响可能是重大的。

持续经营的财务结果概览

与2019财政年度相比，以下信息总结了我们2020财政年度持续运营的财务结果。关于2019财政年度至2018年财政年度我们持续经营的财务结果的讨论，见“项目7.管理层对财务状况和持续经营结果的讨论和分析”

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我们在截至2019年3月2日的财政年度的10-K报表中包括了我们于2019年4月25日向SEC提交的年度报告。

净亏损：我们在2020年财政年度持续经营的净亏损为469.2美元，即每股基本和稀释后的8.82美元，而2019财政年度的持续经营净亏损为667.0美元。百万美元，即每股基本和稀释后的12.62美元。净亏损减少的原因是商誉和无形资产费用较低，利得公司费用较低，租约终止和减值费用较低，与前一年的债务退休损失相比，本年度的债务退休收益有所减少。这些项目被更高的所得税支出和更高的重组相关成本部分抵消。

调整后的EBITDA：我们从2020年财政年度继续运营中调整的EBITDA为538.2美元，占收入的2.5%，相比之下，2019年财政年度的EBITDA为563.4美元，占收入的2.6%。经调整的EBITDA因继续业务而减少的主要原因是零售药房部门减少了3 480万美元，而药学服务部门增加了950万美元，部分抵消了这一减少。零售药房部门调整后的EBITDA减少是由于WBA的TSA费用收入减少了4 240万美元。调整后的EBITDA减少的另一个原因是调整后的EBITDA毛利减少，原因是偿还率压力没有被非专利药品采购效率、供应商促销收入减少和同店前端销售下降所完全抵消。这些负差异部分抵消了同店处方数量的增长和销售，一般和行政费用较低，因为强大的劳动和福利费用控制。药学服务部门EBITDA的改进是由于收入的增加和药房网络管理的改进。详情请参阅下文题为“分段分析”和调整后的EBITDA、按稀释份额调整的净收入(损失)和其他非公认会计原则措施“的章节。

业务综合成果-持续经营

收入和其他经营数据

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收入

与2019财政年度相比，2020财政年度：收入增长1.3%的主要原因是药学服务部门收入增加了465.9美元，而零售制药部门收入减少了141.0百万美元，部分抵消了这一增长。2020财政年度和2019财政年度的同一商店销售趋势在下面的“分段分析”一节中作了说明。

关于收入的更多细节，请参阅下文题为“分段分析”一节。

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费用和开支

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