美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
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(I.R.S.雇主) 识别号码) |
(主要行政办公室地址，包括邮编)
(登记人的电话，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
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每一班的职称 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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用支票标记说明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”(“交易法”)第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T规则405要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类文件)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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☒ |
大型加速箱 |
☐ |
加速过滤器 |
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☐ |
非加速滤波器 |
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小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
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班级 |
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未售股票数量 |
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A类普通股，面值0.00001美元 |
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B类普通股，面值0.00001美元 |
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C类普通股，面值0.00001美元 |
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目录
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页 |
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关于前瞻性陈述的说明 |
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3 |
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关于用户度量和其他数据的说明 |
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4 |
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第一部分-财务资料 |
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项目1. |
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合并财务报表 |
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5 |
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现金流动合并报表 |
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5 |
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综合业务报表 |
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6 |
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综合收入(损失)综合报表 |
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7 |
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|
合并资产负债表 |
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8 |
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股东权益合并报表 |
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9 |
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|
合并财务报表附注 |
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10 |
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项目2. |
|
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
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23 |
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项目3. |
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市场风险的定量和定性披露 |
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36 |
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项目4. |
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管制和程序 |
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37 |
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第二部分-其他资料 |
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项目1. |
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法律程序 |
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38 |
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项目1A。 |
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危险因素 |
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38 |
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项目2. |
|
未登记的股本证券出售和收益的使用 |
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68 |
|
项目3. |
|
高级证券违约 |
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68 |
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项目4. |
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矿山安全披露 |
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68 |
|
项目5. |
|
其他资料 |
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68 |
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项目6. |
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展品 |
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69 |
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签名 |
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70 |
Snapchat和我们的其他注册和普通法商标、商标和服务标记出现在本季度报告表10-Q中，是Snap公司的财产。或者我们的子公司。
2
关于前瞻性陈述的说明
这份关于表10-Q的季度报告载有1933年“证券法”第27A节或经修正的“证券法”第27A节或经修正的1934年“证券交易法”第21E节或“交易法”所指的前瞻性陈述，内容涉及我们和我们的行业，涉及重大风险和不确定因素。除本报告所载历史事实陈述外的所有陈述，包括关于指导、我们未来运营结果或财务状况、业务战略和计划、用户增长和参与、产品倡议和未来运营管理目标的陈述，都是前瞻性的陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性的语句，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“沉思”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“将要”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“威尔”、“或”将“或否定这些词或其他类似的术语或表达。我们警告您，上述内容可能不包括本报告中所有前瞻性的声明。
你不应该依靠前瞻性的陈述来预测未来的事件.本季度报告中的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。这些前瞻性陈述受到风险、不确定因素和“风险因素”和本季度报告表10-Q其他地方所述的其他因素的影响，其中除其他外包括：
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• |
我们的财务业绩，包括我们的收入，收入成本，运营费用，以及我们获得和维持盈利的能力； |
|
|
• |
我们产生和维持正现金流的能力； |
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|
• |
我们吸引和留住用户和出版商的能力； |
|
|
• |
我们吸引和保留广告商的能力； |
|
|
• |
我们有能力与现有的竞争对手和新的市场进入者进行有效的竞争； |
|
|
• |
我们的能力，有效地管理我们的增长和未来的开支； |
|
|
• |
我们遵守适用于我们业务的修改或新的法律法规的能力； |
|
|
• |
我们维护、保护和加强我们的知识产权的能力； |
|
|
• |
我们有能力成功地扩展现有的市场细分市场，并打入新的市场细分市场； |
|
|
• |
我们有能力吸引和留住合格的员工和关键人才； |
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|
• |
我们偿还未偿债务的能力； |
|
|
• |
未来对互补公司、产品、服务或技术的收购或投资；以及 |
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|
• |
COVID-19大流行对我们的业务、业务以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户所处的市场和社区可能产生的不利影响。 |
此外，我们在一个竞争激烈和变化迅速的环境中运作。新的风险和不确定因素不时出现，我们不可能预测所有可能影响本季度报告表10-Q所载前瞻性陈述的风险和不确定因素。前瞻性陈述中所反映的结果、事件和环境可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。
此外，“我们相信”和类似声明反映了我们对有关问题的信念和意见。这些报表所依据的是截至本季度报告之日(表10-Q)向我们提供的信息。虽然我们认为信息为这些说法提供了合理的基础，但这种信息可能是有限的，也可能是不完整的。我们的发言不应被理解为表明我们对所有有关资料进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，并告诫投资者不要过分依赖这些陈述。
本季度报告中关于表10-Q的前瞻性陈述只涉及到作出陈述之日的事件。除法律规定外，我们没有义务更新本报告中的任何前瞻性声明，以反映本报告日期后发生的事件或情况，或反映新的信息或意外事件的发生。我们可能不会真正实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或期望，而且您不应该过度依赖我们的前瞻性声明。我们的前瞻性声明没有反映出未来任何收购、处置、合资、重组、法律和解或投资的潜在影响。
投资者和其他人应注意，我们可以使用我们的投资者关系网站(Investor.快照)、向美国证券交易委员会(SEC)或美国证券交易委员会(SEC)提交的文件、网络广播、新闻稿和电话会议，向我们的投资者公布重要的业务和财务信息。我们使用这些媒体，包括Snapchat和我们的网站，与我们的成员和公众就我们的公司，我们的产品和其他问题进行沟通。我们提供的信息有可能被视为重要的信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们的公司感兴趣的人审查我们在我们的网站上提供的信息。
3
注：用户指标和其他数据
我们将每日活动用户(DAU)定义为已注册的Snapchat用户，该用户在定义的24小时内至少打开Snapchat应用程序一次。我们计算特定季度的平均DAU，方法是将该季度的每一天的DAU数相加，再除以该季度的天数。 由于市场具有不同的特点，DAUS被地理所打破。我们将每个用户的平均收入(ARPU)定义为季度收入除以平均DAU。为了计算ARPU，根据我们对广告印象的地理位置的确定，按用户地理分配给每个区域的收入，因为这与根据用户活动的收入相近似。这种分配与我们在合并财务报表附注中的收入披露部分不同，在这些报表中，收入是基于广告客户的账单地址。有关我们测量的这些指标的信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
除非另有说明，关于我们的用户及其活动的统计资料是通过计算本报告所列最近完成的季度的选定活动的每日平均数来确定的。
虽然这些衡量标准是根据我们认为是对我们适用的计量期间的用户基础的合理估计来确定的，但在衡量我们的产品如何在全球范围内使用方面存在着固有的挑战。例如，可能有一些人拥有未经授权或多个Snapchat帐户，尽管我们在服务条款中禁止这样做，并实施了检测和抑制该行为的措施。我们还没有确定这样多个帐户的数目。
我们的产品、基础设施、移动操作系统或度量跟踪系统的更改，或新产品的引入，可能会影响我们准确确定活动用户或其他度量标准的能力，而且我们可能无法及时确定这些不准确之处。我们还认为，我们并不能捕获有关每个活动用户的所有数据。技术问题可能导致无法从每个用户的应用程序记录数据。例如，由于一些Snapchat特性可以在没有Internet连接的情况下使用，所以我们可能不会计算DAU，因为我们没有及时收到用户打开Snapchat应用程序的通知。随着我们在世界其他市场的增长，这种不足可能会增加，因为在这些市场中，用户的连通性可能很差。我们不调整我们报告的指标以反映这一少报。我们相信我们有足够的控制来收集用户指标，但是没有统一的行业标准。我们不断寻求找出这些技术问题，提高我们的准确性和准确性，包括确保我们的投资者和其他人能够了解影响我们业务的因素，但这些和新的问题今后可能会继续存在，包括如果仍然没有统一的行业标准。
我们的一些人口数据可能不完整或不准确。例如，由于用户自我报告他们的出生日期，我们的年龄-人口统计数据可能与我们的用户的实际年龄不同。因为在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期，所以我们将这些用户排除在外，并根据我们自己报告的年龄样本来估算他们的年龄。如果我们的活跃用户向我们提供了不正确或不完整的关于他们的年龄或其他属性的信息，那么我们的估计可能是不准确的，不能满足投资者的期望。
在过去，我们依赖第三方分析提供商来计算我们的指标，但是今天我们主要依靠我们开发和操作的分析平台。我们只在用户打开应用程序时计算DAU，并且每天只计算每个用户一次。我们相信这种方法能更准确地衡量用户的参与程度。我们有多条用户数据管道，用于确定用户是否在特定的一天内打开了应用程序，因此是DAU。这提供了冗余的情况下，如果一个管道的数据变得不可用的技术原因，并提供我们冗余的数据，以帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。
如果我们不能保持一个有效的分析平台，我们的度量计算可能是不准确的。我们定期审查，调整过去，并可能在未来调整我们的过程，以计算我们的内部指标，以提高其准确性。由于这样的调整，我们的DAU或其他指标可能无法与以前的数据进行比较。由于方法或数据的不同，我们对DAU的度量可能与第三方发布的估计值不同，也可能与我们竞争对手的类似标题的度量标准不同。
4
第一部分-财务资料
项目1.合并财务报表
Snap公司
现金流动合并报表
(单位：千)
(未经审计)
|
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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业务活动现金流量 |
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净损失 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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调整数，将净损失与(用于)业务活动提供的现金净额对账： |
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|
折旧和摊销 |
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股票补偿 |
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递延所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
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债务贴现和发行成本的摊销 |
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|
— |
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|
其他 |
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( |
) |
|
经营资产和负债的变化，扣除购置的影响： |
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应收账款，扣除备抵 |
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预付费用和其他流动资产 |
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( |
) |
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经营租赁使用权资产 |
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|
其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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应付帐款 |
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|
应计费用和其他流动负债 |
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( |
) |
|
经营租赁负债 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
其他负债 |
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|
|
(用于)业务活动提供的现金净额 |
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( |
) |
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投资活动的现金流量 |
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|
|
购置财产和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
|
非市场化投资 |
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( |
) |
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( |
) |
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购买有价证券 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售有价证券 |
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— |
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有价证券到期日 |
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|
其他 |
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— |
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|
投资活动(用于)提供的现金净额 |
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( |
) |
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来自融资活动的现金流量 |
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|
行使股票期权的收益 |
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|
筹资活动提供的现金净额 |
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|
现金、现金等价物和限制性现金的变动 |
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|
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( |
) |
|
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
|
|
|
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|
现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
补充披露 |
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|
支付所得税的现金净额 |
$ |
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|
|
$ |
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|
支付利息的现金 |
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|
|
|
|
见综合财务报表说明。
5
Snap公司
综合业务报表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
|
|
2019 |
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收入 |
$ |
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$ |
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费用和开支： |
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收入成本 |
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研发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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费用和支出共计 |
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营运损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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利息收入 |
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利息费用 |
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) |
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( |
) |
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其他收入(费用)，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
|
所得税前损失 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税福利(费用) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
净损失 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
可归因于A类、B类和C类的每股净亏损 普通股东(注3)： |
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基本 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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稀释 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
用于计算每股净亏损的加权平均股份： |
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|
基本 |
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|
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
见综合财务报表说明。
6
Snap公司
综合收入(损失)综合报表
(单位：千)
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
|
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2019 |
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|
净损失 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他综合收入(损失)，扣除税后 |
|
|
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|
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|
有价证券未变现收益(亏损)，扣除税后 |
|
|
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|
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|
外币换算 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他综合收入(损失)共计，扣除税款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
综合收入总额(损失) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
见综合财务报表说明。
7
Snap公司
合并资产负债表
(单位：千人，票面价值除外)
|
|
三月三十一日， 2020 |
|
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十二月三十一日 2019 |
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|
(未经审计) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
有价证券 |
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|
应收账款，扣除备抵 |
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|
预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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|
财产和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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|
无形资产，净额 |
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|
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|
善意 |
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|
|
|
其他资产 |
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|
总资产 |
$ |
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|
$ |
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|
|
负债与股东权益 |
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流动负债 |
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应付帐款 |
$ |
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|
$ |
|
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经营租赁负债 |
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应计费用和其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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可转换高级票据，净额 |
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经营租赁负债，非流动 |
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|
|
其他负债 |
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|
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|
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|
负债总额 |
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|
|
|
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|
|
承付款和意外开支(附注8) |
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|
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|
|
股东权益 |
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|
|
A类无表决权普通股，$ 已获授权的主管人员， 二0二0年三月三十一日 |
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|
B类有表决权普通股，$ 已获授权的主管人员， |
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— |
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|
|
— |
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|
C类有表决权普通股，$ 已获授权的主管人员， |
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|
额外已付资本 |
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累计其他综合收入(损失) |
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( |
) |
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累积赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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|
负债和股东权益共计 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见综合财务报表说明。
8
Snap公司
股东权益合并报表
(单位：千)
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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股份 |
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金额 |
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股份 |
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|
金额 |
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A类无表决权普通股 |
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余额，期初 |
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$ |
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$ |
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根据股票补偿计划行使股票期权而发行的股份 |
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— |
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— |
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|
发行A类无表决权普通股，供限制性股票单位和限制性股票奖励使用，净额 |
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— |
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— |
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|
B类有表决权普通股转换为A类无表决权普通股 |
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— |
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期末余额 |
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B类有表决权普通股 |
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余额，期初 |
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— |
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根据股票补偿计划行使股票期权而发行的股份 |
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— |
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— |
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|
发行B类有表决权普通股以归属受限制股票单位，净额 |
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— |
|
|
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— |
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|
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|
|
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— |
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|
B类有表决权普通股转换为A类无表决权普通股 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
期末余额 |
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— |
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|
C类表决普通股 |
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余额，期初 |
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发行C类有表决权普通股以结算受限制股票单位，净额 |
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额外已付资本 |
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余额，期初 |
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股票补偿费用 |
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根据股票补偿计划行使股票期权而发行的股份 |
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期末余额 |
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累积赤字 |
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余额，期初 |
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会计变动的累积效应调整 |
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净损失 |
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期末余额 |
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累计其他综合收入(损失) |
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余额，期初 |
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其他综合收入(损失)，扣除税后 |
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期末余额 |
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股东权益总额 |
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$ |
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见综合财务报表说明。
9
Snap公司
合并财务报表附注
1.业务说明和重要会计政策摘要
Snap公司是一家相机公司。
Snap公司(“我们”、“我们”或“我们”)成立于2010年，名为“未来新生”，是加州一家有限责任公司。我们于2011年更名为丰田章男集团，2012年成立为特拉华州Snapchat公司，并更名为Snapchat公司。2016年。Snap公司总部设在加州的圣莫尼卡。我们的旗舰产品Snapchat是一个相机应用程序，用来帮助人们通过被称为“快照”的短视频和图像进行交流。
提出依据
所附未经审计的合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的，用于中期财务信息。我们的合并财务报表包括Snap公司的账目。以及我们的全资子公司。公司间的所有交易和余额已在合并中消除。我们的财政年度将于12月31日结束。这些未经审计的中期合并财务报表应与我们在2019年12月31日终了的会计年度的10-K表年度报告(“年度报告”)中的合并财务报表和相关附注一并阅读。
我们认为，未经审计的临时合并财务报表包括为公允列报我们的财务状况、业务结果和现金流量所必需的所有正常经常性调整。到2020年3月31日为止的三个月的操作结果并不一定表明2020年12月31日终了年度的预期结果。
除下文所述外，我们在年度报告中所述的重要会计政策没有发生任何变化，对我们的合并财务报表和相关附注产生了重大影响。
估计数的使用
根据公认会计原则编制我们的合并财务报表需要管理层作出影响合并财务报表中报告数额的估计和假设。管理部门的估计是根据截至合并财务报表之日的历史资料以及我们认为在这种情况下是合理的其他各种假设作出的。实际结果可能与这些估计不同。
主要估计数主要涉及确定企业合并中承担的资产和负债的公允价值、对意外情况的评估、不确定的税收状况、过剩的库存准备金、租赁退出费用、没收率、可转换高级票据的公允价值以及股票奖励的公允价值。管理层在持续的基础上，根据历史经验和趋势评估我们的估计，这些经验和趋势构成了判断资产和负债账面价值的基础。
最近的会计公告
2018年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2018-15年会计准则更新(“ASU”)、无形资产-亲善和其他-内部使用软件(分主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排所产生的实施成本的会计核算。ASU 2018-15使云计算安排服务合同中的实现成本资本化的要求与内部使用软件许可证所产生的实现成本资本化的要求相一致。该指南适用于2019年12月15日以后的中期和年度期间，并允许早日通过。自2020年1月1日起，我们通过了ASU 2018-15号。采用这些准则对我们的合并财务报表，包括会计政策、程序和制度的影响并不重大。
10
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信用损失”(主题326)：金融工具信用损失的计量。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代了现行公认会计原则下发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以便为信贷损失估计数提供信息。ASU 2016-13要求对应收账款、贷款和其他金融工具使用前瞻性的预期信用损失模型。ASU 2016-13适用于2019年12月15日以后的财政年度，允许提前采用。采用该标准需要通过对截至生效日期的留存收益进行累积效应调整，采用经过修改的追溯方法，使现有的信贷损失方法与新标准保持一致。. 在2019年11月，FASB发布了ASU 2019-11，对主题326“金融工具-信贷损失的编纂改进”。ASU 2019-11要求截至2019年11月尚未通过ASU 2016-13修正案的实体采用ASU 2019-11。本ASU包含与ASU 2016-13相同的生效日期和过渡要求。自2020年1月1日起，我们通过了ASU 2016-13和ASU 2019-11.采用这些准则对我们的合并财务报表，包括会计政策、程序和制度的影响，瓦这不是物质。
2.收入
当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，收入就会被确认，这一数额反映了我们期望得到的回报，以换取这些货物或服务。我们通过执行持续的信用评估和监测客户应收账款余额来确定可收性。销售税，包括增值税，不包括在报告的收入中。
我们通过在Snapchat上提供各种广告产品，包括Snapchat广告和赞助的创意工具，以及被称为广告收入的测量服务，创造了大量的收入。赞助创意工具包括赞助地滤器和赞助镜片。赞助的地滤器允许用户与广告商的品牌互动，使有风格的品牌艺术作品被覆盖在一张照片上。赞助镜片允许用户通过增强现实体验与广告商的品牌互动。
广告收入的绝大部分来自Snapchat通过合同协议在Snapchat上展示广告，这些协议要么是在一段时间内以固定费用为基础，要么是根据所提供的广告印象的数量。在显示广告时，根据所交付印象的数量确定与协议有关的收入。与固定费用安排有关的收入在服务期内按比例确认，通常不超过30天，而且这种安排不包含最低印象担保。在确定是否存在一项安排时，我们确保协议，如插入令或自助条款，已被电子方式完全执行或接受。
我们直接将广告销售给广告商(“快照销售”收入)，而在Snapchat上提供内容的某些合作伙伴(“内容合作伙伴”)也直接向广告商出售(“合作伙伴销售”收入)。Snap广告可能受制于我们和我们的内容合作伙伴之间的收入分享协议。我们赞助的创意工具和测量服务只是简单销售，不受收入分享安排的限制。销售收入是根据我们向广告商收取的总金额确认的。合作伙伴销售的收入是根据从内容合作伙伴收到的净收入确认的。
我们确认销售收入的毛额，主要是因为我们是主要的义务者负责完成广告交付，包括服务的可接受性。对于即期销售的广告，我们直接与广告商签订合同安排.我们直接负责合同条款的履行和对此类履行问题的任何补救。对于即期销售收入，我们也有与广告商确定销售价格的余地，因为我们以自行决定的价格销售广告。
我们在净基础上确认合作伙伴的销售收入，主要是因为内容合作伙伴，而不是Snap，是负责实现的主要义务者，包括所提供服务的可接受性。在合作销售广告安排中，内容合作伙伴与广告客户有直接的合同关系.我们与广告客户之间没有合作销售交易的契约关系.当内容合作伙伴销售广告时，内容合作伙伴负责完成广告，因此，我们确定内容合作伙伴是主要义务方。此外，我们没有任何自由，以确定价格与广告客户合作销售的广告。内容合作伙伴可按其自行决定的比率销售广告。在报告所述期间，合伙人出售的收入并不重要。
11
我们还从我们的硬件产品眼镜的销售中获得收入。在报告所述期间，销售眼镜的收入并不大。
下表是按地理位置按广告客户的收费地址分类的收入：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(单位：千) |
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收入： |
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北美(1) (2) |
$ |
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$ |
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欧洲(3) |
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世界其他地方 |
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总收入 |
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$ |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比和中美洲。 |
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(2) |
美国收入为美元 |
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(3) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
3.每股净亏损
我们使用多类普通股所需的两类方法计算每股净亏损。我们有三类授权普通股，它们的投票权各不相同。
每股基本净亏损的计算方法是，将每一类股东的净亏损除以该期间已发行股票的加权平均数量。尚未结算的既得限制性股票单位(“RSU”)，包括在我们首次公开发行(“IPO”)(“CEO奖”)时获得的既得利益首席执行官(“首席执行官”)奖励，以及被没收风险已失效的限制性股票奖励(“RSAS”)，已被列入用于计算每股基本净亏损的适当普通股类别。
在计算每股稀释净亏损时，普通股股东对每股基本净亏损的每股净亏损根据稀释证券的影响进行调整，包括我们的股权补偿计划中的奖励。普通股股东每股稀释净亏损的计算方法是，将可归属普通股股东的净亏损除以已发行的全部稀释普通股的加权平均数。我们采用如果转换方法来计算高级可转换债券(“可转换债券”)对稀释后每股净亏损的任何潜在稀释效应，但须符合今后使用国库券法的标准。当某一时期A类普通股的平均市场价格超过可转换债券的转换价格时，可转换债券将对每股净收益产生稀释性影响。在本报告所述期间，我们与股票期权、RSU、RSAS、可转换债券和须被回购的普通股有关的潜在稀释性股份不包括在稀释后每股净亏损的计算中，因为将这些股份包括在计算中的效果将是反稀释的。
12
计算我国普通股每股基本和稀释净亏损的分子和分母如下，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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|
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(单位：千，除每股数据外) |
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A类 共同 |
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B类 共同 |
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C类 共同 |
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A类 共同 |
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B类 共同 |
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C类 共同 |
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分子： |
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净损失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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共同造成的净亏损 股份持有人 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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分母： |
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基本股份： |
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加权平均公共 主要股份-基本股份 |
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稀释股份： |
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加权平均公共 股份-稀释 |
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每股净亏损 普通股东： |
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基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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稀释 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
以下可能稀释的股票被排除在每股稀释净损失的计算之外，因为在所述期间，它们的效果将是反稀释的：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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(单位：千) |
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股票期权 |
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未归属的RSU和RSA |
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可转换票据(如果-转换) |
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— |
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4.股东权益
我们坚持
受限制股票单位及受限制股票奖励
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月的RSU和RSA活动：
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A类 突出 |
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加权- 平均 批地日期 公允价值 |
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(单位：千美元，但每股数据除外) |
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2019年12月31日未获转拨 |
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$ |
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获批 |
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$ |
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既得利益 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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2020年3月31日未获授权 |
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|
$ |
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13
2017年1月1日前授予员工的RSU(“2017年前奖励”)既包括基于服务的条件，也包括授予基本普通股的绩效条件。2017年3月首次公开发行(IPO)注册声明的有效性满足了与2017年前奖项相关的业绩条件。与2017年前奖状有关的未获确认的补偿费用总额为$
2016年12月31日后颁发的所有RSU和RSA只授予基于服务的条件(“2017年后奖”)。与2017年后奖励有关的未确认赔偿费用总额为$
另外，我们
股票期权
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月内根据股票计划开展的股票期权奖励活动：
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A类 数 股份 |
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B类 数 股份 |
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加权- 平均 运动 价格 |
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加权- 平均 残存 契约性 术语 (以年份计) |
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骨料 内禀 价值(1) |
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(单位：千美元，但每股数据除外) |
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截至2019年12月31日未缴 |
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$ |
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$ |
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获批 |
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— |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
— |
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行使 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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— |
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$ |
— |
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被没收 |
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( |
) |
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— |
|
|
$ |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
截至2020年3月31日未缴 |
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$ |
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$ |
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(1) |
累计内在价值分别计算为截至2019年12月31日和2020年3月31日我国A类普通股行使价格与A类普通股收盘价之差。 |
与未归属股票期权有关的未确认补偿费用总额为美元
按职能划分的股票补偿费用
按职能分列的股票补偿费总额如下：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(单位：千) |
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收入成本 |
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$ |
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$ |
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研发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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14
5.企业收购和剥离
2019年收购和剥离
艾工厂公司
在2019年12月，我们收购了AI工厂公司的剩余所有权。(“人工智能工厂”)，一家内容和技术公司。在收购之前，我们持有该公司的少数股权。收购的目的是增强我们平台的功能。
收购日期：AI工厂的公允价值为$
购置日期公允价值的分配情况如下：
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共计 |
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(单位：千) |
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技术 |
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善意 |
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其他已获资产和已承担负债净额 |
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共计 |
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$ |
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商誉金额代表着与我们现有平台相关的协同增效作用，预计将通过这一业务组合和集合的员工队伍来实现。相关商誉和无形资产不得为纳税目的而扣减。
放置，LLC
在2019年6月，我们取消了我们的会员利益的位置，有限责任公司(“放置”)的Foursquare实验室，公司。(“四方”)。收到的现金总额为美元。
资产剥离完成后的资产和负债如下：
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共计 |
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(单位：千) |
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商标，净额 |
$ |
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技术，网 |
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客户关系，网络 |
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善意 |
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其他资产和负债净额 |
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共计 |
$ |
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其他收购
在2019年第四季度，我们收购了一家企业，以增强我们现有的平台、技术和员工队伍。购买价是$
15
6.商誉和无形资产
截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，商誉账面金额的变动如下：
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善意 |
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(单位：千) |
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截至2019年12月31日的结余 |
$ |
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外币换算 |
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( |
) |
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截至2020年3月31日的余额 |
$ |
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无形资产包括：
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2020年3月31日 |
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|
加权- 平均 残存 有用寿命- 年数 |
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|
毛额 载运 金额 |
|
|
累积 摊销 |
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网 |
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(以千计，年数除外) |
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域名 |
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$ |
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$ |
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$ |
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已获开发技术 |
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专利 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
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|
2019年12月31日 |
|
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|
加权- 平均 残存 使用寿命- 年数 |
|
|
毛额 载运 金额 |
|
|
累积 摊销 |
|
|
网 |
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(千岁以外) |
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域名 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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商标 |
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— |
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已获开发技术 |
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客户关系 |
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— |
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专利 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
无形资产摊销额为$
截至2020年3月31日，估计今后五年及其后无形资产摊销费用如下：
|
|
估计值 摊销 |
|
|
|
|
(单位：千) |
|
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2020年剩余时间 |
$ |
|
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2021 |
|
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2022 |
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2023 |
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|
2024 |
|
|
|
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此后 |
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共计 |
$ |
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16
7.可兑换票据
在2019年8月，我们与某些交易对手签订了一项购买协议，以出售总额为$的商品。
可转换债券是无担保和无附属债务。
可转换债券可转换为现金，我们A级普通股的股份，或我们A类普通股的现金和股票的组合，在我们的选举中，其初始转换率为
我们可以在2023年8月6日或之后赎回全部或部分可转换债券，如果我们最近公布的A类普通股的售价至少是
持有可转换债券的人士，可在2026年5月1日前按其选择权转换全部或部分可转换债券，折合成元的倍数。
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• |
如果我们最近公布的A类普通股的售价至少 |
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• |
在其后的五个营业日期间 |
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• |
在作出赎回通知时，我们可能会被要求提高可转换如此交回的与上述赎回通知书有关的转换票据；或 |
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• |
关于特定公司事件的发生。 |
2026年5月1日或该日后，可转换债券可在任何时间兑换，直至紧接到期日前第二个预定交易日结束为止。
持有可转换债券的人士，如与印义齿所界定的基本改变有关，或与赎回有关，则有权提高转换率。此外，在发生根本性变化时，持有可转换债券的人可能要求我们以相当于以下价格的价格回购全部或部分可转换债券
在可转换债券发行的会计核算中，我们将可转换债券分为负债和权益两部分。权益部分的账面金额为$
17
这个可转换说明包括以下内容：
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截至 2020年3月31日 |
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截至 (一九二零九年十二月三十一日) |
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(单位：千) |
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赔偿责任： |
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校长 |
$ |
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$ |
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未摊销债务贴现和发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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净账面金额 |
$ |
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$ |
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权益部分的账面金额 |
$ |
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$ |
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截至2020年3月31日，可转换债券的债务贴现和债券发行成本将在剩余的大约期间摊销。
下表详列截至二零二零年三月三十一日止的三个月内与可转换债券有关的确认利息开支：
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金额 |
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(单位：千) |
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合同利息费用 |
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发债成本摊销 |
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债务贴现摊销 |
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共计 |
$ |
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截至2020年3月31日，可转换债券的折算价值不超过本金.
上限呼叫事务
在可转换债券的定价方面，我们与某些交易对手进行了单独的上限呼叫交易，净成本为美元。
封顶交易的目的是减少对我们A类普通股持有者的潜在稀释，超过美元的转换价格。
8.承付款和意外开支
承诺
我们有不可取消的合同协议，有关托管我们的数据存储处理，存储和其他计算服务。
2017年1月，我们加入了谷歌云平台许可协议。根据协议，我们获得了访问和使用某些云服务的许可。
2016年3月，我们签订了AWS企业协议，允许亚马逊网络服务公司(AmazonWebServicesInc.)提供云服务。(“AWS”)。根据协议，我们承诺花费$
18
未来的最低合同承诺，包括截至2020年3月31日的不到一年的承诺，今后五年中每一年的承诺如下：
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最小值 承诺 |
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(单位：千) |
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2020年剩余时间 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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最低承诺总额 |
$ |
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意外开支
如果可能发生了负债，而且损失的数额可以合理估计，我们就会记录意外损失。当我们认为损失是不可能的，但合理的可能性时，我们也会披露重大意外情况。对意外事故的核算要求我们对损失的可能性和损失的数额或范围作出判断。许多法律和税收方面的意外事件可能需要数年才能解决。
待决事项
从2017年5月开始，我们，我们的某些高级官员和董事，以及我们IPO的承销商被指定为证券集团诉讼的被告，据称是代表我们A级普通股的购买者提起的，指控我们IPO后出现了违反证券法的行为。
2020年1月17日，我们就解决证券集体诉讼达成了初步协议。初步和解协议于2020年1月签署，规定以美元解决证券类诉讼中所有未决索赔。
2018年4月3日，黑莓(BlackBerry Limited)对我们提起诉讼，指控我们侵犯了它的6项专利。在四项专利被裁定无效后，这起诉讼最近被驳回；然而，黑莓有限公司后来向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。管理层认为，我们对这些说法有着有功的辩护。
2017年，Vaporstream公司。对我们提起诉讼，指控我们侵犯了它的一些专利。在2020年3月，我们达成了解决这一问题的初步协议，并在2020年第一季度记录了法律费用$。
我们的法律程序的结果本质上是不可预测的，受到重大不确定因素的影响，可能对我们的财务状况、业务结果和某一特定时期的现金流动产生重大影响。对于上述未决事项，无法估计合理可能的损失或损失范围。
在正常的业务过程中，我们受到各种其他法律程序和索赔的影响，包括某些专利、商标、隐私、监管和就业问题。虽然偶尔会发生不利的决定或和解，但我们不认为任何其他待决事项的最后处置将严重损害我们的业务、财务状况、业务结果和现金流量。
赔偿
在正常的业务过程中，我们可以就某些事项向客户、供应商、出租人、投资者、董事、高级人员、雇员和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。赔偿可能包括因我们违反此类协议、我们提供的服务或第三方知识产权侵权索赔而造成的损失。这些赔偿可以在基本协议终止后继续存在，而且未来赔偿的最高潜在金额可能不受上限限制。截至2020年3月31日，我们还没有为诉讼辩护或解决与这些赔偿有关的索赔的实质性费用。我们相信这些负债的公允价值是无关紧要的，因此
19
9.租赁
我们为我们的某些办事处订立了各种不可取消的租赁协议，最初的租期将于2020年至2032年到期。我们的租约条款可能包括延长或终止租约的选择，如果我们合理地肯定我们将行使这一选择。有些安排有免费租期或不断增加的租金规定。最初期限为12个月或更短的租约未记录在合并资产负债表上。我们在租期内按直线计算租金费用.此外，我们将某些经营租赁转租给第三方，主要是由于2018年迁往加利福尼亚州圣莫尼卡的一个集中的公司办公室。
租赁成本
租赁费用的组成部分如下：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(单位：千) |
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经营租赁费用 |
$ |
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$ |
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分租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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租赁费用净额共计 |
$ |
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$ |
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租赁期限和贴现率
与经营租赁有关的加权平均剩余租约期限(以年份为单位)和贴现率如下：
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|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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加权平均剩余租赁期限 |
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加权平均贴现率 |
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% |
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% |
由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，我们根据租约生效日期的资料，以递增借款利率来决定租约付款的现值。
租赁负债到期日
截至二零二零年三月三十一日，本处经营租契负债的现值如下：
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经营租赁 |
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(单位：千) |
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2020年剩余时间 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
$ |
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减：估算利息 |
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( |
) |
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租赁负债现值 |
$ |
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截至2020年3月31日，我们为尚未开始履行租赁义务的设施提供额外的经营租赁。
其他资料
现金付款包括在我们的计量中租赁负债为$
20
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，因获得运营租赁使用权而产生的租赁负债不算重大。
10.公允价值计量
按公允价值计量的资产和负债分为以下几类：
|
|
• |
一级：活跃市场相同资产或负债的报价。 |
|
|
• |
二级：由市场数据证实的可观察的基于市场的输入或不可观测的输入. |
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• |
第3级：反映报告实体自身假设或来自不活跃市场的外部投入的不可观测的投入。 |
我们将我们的现金等价物和有价证券分类在第1级或第2级内，因为我们使用市场报价或替代定价来源和模型，利用市场可观察的投入来确定它们的公允价值。有
下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日的金融资产，这些资产在此期间按公允价值定期计量：
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2020年3月31日 |
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成本或 摊销成本 |
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毛额 未实现 收益 |
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毛额 未实现 损失 |
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估计总数 公允价值 |
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(单位：千) |
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现金 |
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$ |
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$ |
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一级证券： |
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美国政府证券 |
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美国政府机构证券 |
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二级证券： |
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公司债务证券 |
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商业票据 |
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存单 |
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共计 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2019年12月31日 |
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|
成本或 摊销成本 |
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毛额 未实现 收益 |
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毛额 未实现 损失 |
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估计总数 公允价值 |
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(单位：千) |
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现金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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一级证券： |
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美国政府证券 |
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美国政府机构证券 |
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二级证券： |
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公司债务证券 |
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) |
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商业票据 |
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— |
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— |
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存单 |
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— |
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共计 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，未实现亏损总额不算重大。截至2020年3月31日，我们认为，有价证券公允价值的任何下跌都是由信用风险以外的因素推动的，其中包括市场风险。我们所有的有价证券都有不到一年的合约期限。
We将可转换债券按面值减去我们合并资产负债表上未摊销的折价和发行成本，并仅为披露目的列报公允价值。截至2020年3月31日，可转换债券的公允价值为$
21
11.所得税
我们为过渡期间提供的税款，是根据我们每年的实际税率估计数而厘定，并按该季出现的个别项目作出调整。我们的实际税率与美国法定税率不同，主要是由于我们的递延税资产的估价免税额，因为我们的部分或全部递延税收资产更有可能无法实现。所得税费用是$
2019年6月，美国第九巡回上诉法院推翻了2015年美国税务法院在Altera Corp.诉专员一案中的裁决，维持了根据1986年“美国国内收入法”第482条颁布的财政部条例的部分，该部分经修订(“守则”)，要求费用分摊安排中的相关当事方参与方分担股票赔偿费用。在2020年2月，纳税人请求美国最高法院复审第九巡回法院的裁决，并正在等待最高法院关于是否将审理此案的裁决。最高法院不审理此案的决定，或维持第九巡回法院裁决的决定，都可能导致我们的递延税资产大幅减少。由于我们的递延税资产的估值备抵额，我们不相信最终决议会对所得税费用、递延税净额、未确认的税收利益净额或合并财务报表产生重大影响。
12.累计其他综合收入(损失)
下表按构成部分列出累计其他综合收入(损失)(“AOCI”)的变化情况和从AOCI中改叙的情况：
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按构成要素划分的积累性、隐性、隐性、其他综合收益(损失)的变化 |
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适销对路 证券 |
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外币 翻译 |
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共计 |
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(单位：千) |
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2019年12月31日结余 |
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$ |
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$ |
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$ |
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改叙前的保监处 |
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( |
) |
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( |
) |
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从AOCI重新分类的金额(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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净当期保监处 |
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( |
) |
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( |
) |
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2020年3月31日结余 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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(1) |
有价证券的已实现损益从AOCI重新归类为合并业务报表中的其他收入(费用)净额。 |
13.财产和设备，净额
下表按地理区域列出财产和设备：
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截至 2020年3月31日 |
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截至 (一九二零九年十二月三十一日) |
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(单位：千) |
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财产和设备，净额： |
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美国 |
$ |
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$ |
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世界其他地方(1) |
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财产和设备共计，净额 |
$ |
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$ |
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(1) |
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22
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应结合本季度10-Q表其他地方的合并财务报表和相关附注以及我们年度报告中所载的经审计的合并财务报表一并阅读。除了历史的综合财务信息，下面的讨论包含前瞻性的陈述，反映我们的计划、估计和信念，涉及重大的风险和不确定性。我们的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果大相径庭。可能导致或导致这些差异的因素包括本季度10-Q表报告下面和其他部分讨论的因素，特别是在“风险因素”、“前瞻性陈述说明”和“关于用户计量和其他数据的说明”中。
2020年第一季度成果概览
我们2020年第一季度的主要用户指标和财务结果如下：
用户度量
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• |
2020年第一季度，每日活跃用户(DAU)增至2.29亿，而2019年第一季度为1.9亿。 |
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|
• |
2020年第一季度，每个用户的平均收入(ARPU)增长20%，至2.02美元，而2019年第一季度的收入为1.68美元。 |
财务结果
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• |
业务活动提供的现金为630万美元2020年第一季度，相比之下，2019年第一季度用于业务活动的现金为(6 620万美元)。 |
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• |
2020年第一季度的自由现金流为(460万美元)，而2019年第一季度为(7，800万美元)。 |
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|
• |
截至2020年3月31日，流通股加股票基础奖励(包括限制性股票单位、限制性股票奖励和流通股期权)总计15.89亿欧元，而一年前为15.44亿美元。 |
|
|
• |
2020年第一季度的资本支出为1 090万美元，而2019年第一季度为1 180万美元。 |
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|
• |
截至2020年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为21亿美元。 |
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|
• |
收入2020年第一季度增长44%，至4.625亿美元，而2019年第一季度为3.204亿美元。 |
|
|
• |
2020年第一季度的总成本和支出(不包括基于股票的薪酬和相关的工资税支出)增长了21%，达到5.649亿美元，而2019年第一季度为4.672亿美元。 |
|
|
• |
净损失减少1%(305.9)百万美元在2020年第一季度，相比之下，在2019年第一季度为(310.4)百万美元。 |
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|
• |
稀释后每股净亏损减少7% 2020年第一季度为$(0.21)，而第一季度为$(0.23) 在2019年第一季度。 |
|
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• |
调整后的EBITDA2020年第一季度增长34%，至8，120万美元，而2019年第一季度为123.4，000，000美元。 |
概述
Snap公司是一家相机公司。
我们相信，重新发明相机是我们改善人们生活和交流方式的最佳机会。我们通过赋予人们表达自己、活在当下、了解世界和一起享乐的能力，为人类进步做出贡献。
我们的旗舰产品Snapchat是一个摄像头应用程序，它可以帮助人们通过被称为Snaps的短视频和图像与朋友和家人进行视觉上的交流。
23
用户计量趋势
我们将DAU定义为在定义的24小时内至少打开Snapchat应用程序一次的注册Snapchat用户。我们将ARPU定义为季度收入除以平均DAU。我们通过测量DAU和ARPU来评估业务的健康状况，因为我们认为这些度量是管理层和投资者理解、参与和监视我们平台的重要方法。
用户参与
我们计算特定季度的平均DAU，方法是将该季度的每一天的DAU数相加，再除以该季度的天数。由于市场具有不同的特点，DAUS被地理所打破。.2020年第一季度，我们平均拥有2.29亿DAU，比上一季度增加了1100万，比2019年第一季度增加了3900万。
季度平均每日活跃用户
(以百万计)
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比和中美洲。 |
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(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
24
货币化
截至2020年3月31日的三个月，我们的收入为4.625亿美元，而2019年同期的收入为3.204亿美元，同比增长44%。我们主要通过广告使我们的业务货币化。我们的广告产品包括快速广告和赞助创意工具。我们使用ARPU来衡量我们的业务，因为它帮助我们理解我们每天将用户基础货币化的速度。
ARPU在2020年第一季度为2.02美元，高于一年前的1.68美元，低于上一季度的2.58美元。为了计算ARPU，按用户地理分配收入是根据确定广告印象所处的地理位置分配给每个区域的，因为这与基于用户活动的收入相近似。这与我们在合并财务报表附注中按地理位置列报的收入不同，在综合财务报表中，收入是基于广告客户的账单地址。
每个用户季度平均收入
|
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比和中美洲。 |
|
(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
25
业务结果
下表汇总了某些选定的历史财务结果：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(千美元) |
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|||||
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收入 |
$ |
462,478 |
|
|
$ |
320,426 |
|
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营运损失 |
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(286,364 |
) |
|
|
(316,061 |
) |
|
净损失 |
|
(305,936 |
) |
|
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(310,407 |
) |
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调整后的EBITDA(1) |
|
(81,237 |
) |
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(123,449 |
) |
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(1) |
有关我们如何定义和计算调整后的EBITDA以及调整EBITDA的净损失的信息，请参阅“非公认会计原则财务措施” |
业务成果构成部分
收入
我们主要通过销售我们的广告产品(包括Snap广告和赞助的CreativeTools)和测量服务(称为广告收入)来创造我们所有的收入。Snap广告可能受制于我们和内容合作伙伴之间的收入分享安排。我们还从我们的硬件产品眼镜的销售中获得收入。这一收入是扣除报税津贴后列报的。
收入成本
收入成本主要包括支付第三方基础设施合作伙伴托管我们产品的费用，其中包括与存储、计算和带宽成本有关的费用。收入成本还包括支付内容和第三方销售成本，即收入份额。此外，收入成本包括广告测量服务和与人员有关的费用，包括工资、福利和基于股票的补偿费用。此外，收入成本包括设施和其他辅助间接费用，包括折旧和摊销，以及眼镜库存费用。
研发费用
研究和开发费用主要包括与人员有关的费用，包括工资、福利和从事我们产品研发的工程师、设计师和其他雇员的基于股票的补偿费用。此外，研究和开发费用包括设施和其他辅助间接费用，包括折旧和摊销。研究和开发费用按已发生的费用计算。
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括与人员有关的费用，包括工资、福利、佣金和从事销售和销售支持、业务发展、媒体、市场营销、企业伙伴关系和客户服务职能的员工的基于股票的薪酬费用。销售和营销费用还包括广告、市场研究、贸易示范、品牌、营销、促销费用和公关费用，以及设施和其他辅助间接费用，包括折旧和摊销费用。
一般费用和行政费用
一般费用和行政费用主要包括与人员有关的费用，包括薪金、福利和我们的财务、法律、信息技术、人力资源和其他行政团队的股票补偿费用。一般和行政费用还包括设施和辅助间接费用，包括折旧和摊销，以及外部专业服务。
利息收入
利息收入主要包括从我们的现金、现金等价物和有价证券中赚取的利息。
26
利息费用
利息费用主要包括与可转换债券有关的利息费用和与我们的循环信贷设施有关的承付费用和融资费用摊销。
其他收入(费用)，净额
其他收入(费用)，净额包括已实现的有价证券销售损益，我们的部分非有价证券投资损益，外币交易损益，以及非市场化投资的减值。其他收入(费用)，净额也包括企业剥离的任何损益。
所得税福利(费用)
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。这些外国管辖区的法定税率与美国不同。此外，我们的某些外国收入也可能在美国纳税。因此，我们的实际税率将因外国收入占国内收入的相对比例、税收抵免的使用、递延税务资产和负债估值的变化以及税法的变化而有所不同。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息费用；其他收入(费用)净额；所得税收益(费用)；折旧和摊销；股票补偿费用和相关的工资税支出；以及不时影响净收入(损失)的某些非现金或非经常性项目。在计算调整后的EBITDA时，我们考虑将某些非现金和非经常性费用排除在外，以便为对我们的业务进行期间间比较以及投资者和其他人以与我们的管理层相同的方式评估我们的经营业绩提供一个有用的衡量标准。此外，我们认为调整后的EBITDA是一项重要措施，因为我们使用第三方基础设施伙伴来托管我们的服务，因此我们不需要花费大量的资本支出来支持创收活动。见“选定财务数据”—非公认会计原则财务措施“用于补充信息和调节调整后的EBITDA净损失。
27
对作业结果的讨论
COVID-19大流行的影响
最近的COVID-19大流行对我们的运营结果和整体财务业绩的更广泛影响仍然不确定。CVID-19大流行病对我们的收入增长产生了影响，并可能继续对我们的业务和合作伙伴的许多方面产生不利影响，包括广告需求。进一步讨论COVID-19大流行病对我们业务的负面影响，请参见“风险因素”。进一步讨论COVID-19大流行病对我们业务的负面影响，请参阅“风险因素”。
下表列出了我们的业务数据综合报表：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
业务数据综合报表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
462,478 |
|
|
$ |
320,426 |
|
|
费用和开支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
253,410 |
|
|
|
203,767 |
|
|
研发 |
|
238,613 |
|
|
|
216,185 |
|
|
销售和营销 |
|
122,205 |
|
|
|
97,882 |
|
|
一般和行政 |
|
134,614 |
|
|
|
118,653 |
|
|
费用和支出共计 |
|
748,842 |
|
|
|
636,487 |
|
|
营运损失 |
|
(286,364 |
) |
|
|
(316,061 |
) |
|
利息收入 |
|
8,589 |
|
|
|
7,816 |
|
|
利息费用 |
|
(15,113 |
) |
|
|
(756 |
) |
|
其他收入(费用)，净额 |
|
(12,389 |
) |
|
|
(1,127 |
) |
|
所得税前损失 |
|
(305,277 |
) |
|
|
(310,128 |
) |
|
所得税福利(费用) |
|
(659 |
) |
|
|
(279 |
) |
|
净损失 |
$ |
(305,936 |
) |
|
$ |
(310,407 |
) |
|
调整后的EBITDA(3) |
$ |
(81,237 |
) |
|
$ |
(123,449 |
) |
|
(1) |
以库存为基础的补偿费用包括在上述项目中： |
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
股票补偿费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
1,782 |
|
|
$ |
1,849 |
|
|
研发 |
|
118,317 |
|
|
|
112,242 |
|
|
销售和营销 |
|
24,806 |
|
|
|
17,760 |
|
|
一般和行政 |
|
27,144 |
|
|
|
30,705 |
|
|
共计 |
$ |
172,049 |
|
|
$ |
162,556 |
|
|
(2) |
上述项目中包括的折旧和摊销费用： |
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
折旧和摊销费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
5,525 |
|
|
$ |
6,146 |
|
|
研发 |
|
8,915 |
|
|
|
8,650 |
|
|
销售和营销 |
|
3,166 |
|
|
|
4,015 |
|
|
一般和行政 |
|
3,598 |
|
|
|
4,508 |
|
|
共计 |
$ |
21,204 |
|
|
$ |
23,319 |
|
|
(3) |
更多信息见“非公认会计原则财务措施”，调整后的EBITDA与净亏损的对账，这是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务计量。 |
28
下表列出了我们的业务综合报表的组成部分，每一期间的数据按收入的百分比列报：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
业务数据综合报表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
费用和开支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
55 |
|
|
|
64 |
|
|
研发 |
|
52 |
|
|
|
67 |
|
|
销售和营销 |
|
26 |
|
|
|
31 |
|
|
一般和行政 |
|
29 |
|
|
|
37 |
|
|
费用和支出共计 |
|
162 |
|
|
|
199 |
|
|
营运损失 |
|
62 |
|
|
|
99 |
|
|
利息收入 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
利息费用 |
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
其他收入(费用)，净额 |
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
所得税前损失 |
|
66 |
|
|
|
97 |
|
|
所得税福利(费用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
净损失 |
|
66 |
% |
|
|
97 |
% |
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月
收入
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
收入 |
$ |
462,478 |
|
|
$ |
320,426 |
|
|
收入作为美元的变动 |
|
|
|
|
$ |
142,052 |
|
|
收入百分比变动 |
|
|
|
|
|
44 |
% |
截至2020年3月31日的三个月，收入较2019年同期增长了1.421亿美元，增幅为44%。截至2020年3月31日的三个月，收入为4.625亿美元，而2019年同期为3.204亿美元。收入增长是由于本季度前两个月广告需求的总体增长，但由于COVID-19影响，3月份收入增长下降，部分抵消了这一增长。我们继续优化我们的自助平台，使广告商能够更有效地利用我们的库存，以更低的价格接触更多的用户。
收入成本
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
收入成本 |
$ |
253,410 |
|
|
$ |
203,767 |
|
|
|
收入成本作为美元变动 |
|
|
|
|
$ |
49,643 |
|
|
|
收入成本按百分比变动 |
|
|
|
|
|
24 |
% |
|
截至2020年3月31日的三个月的收入成本比2019年同期增加了4 960万美元。收入成本增加的主要原因是基础设施费用增加2 690万美元，原因是数据格式的增长和期间间用户活动的增加(扣除基础设施成本效率)。此外，这一增长是由收入份额成本的增加所驱动的，这与我们的总体收入增长是一致的。
29
研发费用
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
研发费用 |
$ |
238,613 |
|
|
$ |
216,185 |
|
|
|
研究和开发费用作为美元变化 |
|
|
|
|
$ |
22,428 |
|
|
|
研究和开发费用按百分比变动 |
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月，研发支出增加了2240万美元，增幅为10%。增加的主要原因是研究和开发人员人数增加，人事费用增加。此外，t他的增加是由股票补偿费用的增加所驱动的。
销售和营销费用
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
销售和营销费用 |
$ |
122,205 |
|
|
$ |
97,882 |
|
|
|
销售和营销费用作为一美元的变化 |
|
|
|
|
$ |
24,323 |
|
|
|
销售和营销费用百分比变动 |
|
|
|
|
|
25 |
% |
|
截至2020年3月31日的三个月的销售和营销支出与2019年同期相比增加了2，430万美元。T型他增加的主要原因是市场投资的增加，以及人事开支的增加，包括基于股票的补偿费用。
一般费用和行政费用
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
一般费用和行政费用 |
$ |
134,614 |
|
|
$ |
118,653 |
|
|
|
一般费用和行政费用作为美元变动 |
|
|
|
|
$ |
15,961 |
|
|
|
一般费用和行政费用按百分比变动 |
|
|
|
|
|
13 |
% |
|
截至2020年3月31日的三个月内，与2019年同期相比，普通和行政支出增加了1600万美元，增幅为13%。增加的主要原因是与初步解决蒸气流物质和专业服务费用有关的法律结算费用增加，但以股票为基础的补偿费用减少抵消了这一增加。
利息收入
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
利息收入 |
$ |
8,589 |
|
|
$ |
7,816 |
|
|
|
利息收入作为美元的变动 |
|
|
|
|
$ |
773 |
|
|
|
利息收入百分比变动 |
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
截至2020年3月31日的三个月的利息收入比2019年同期增加了80万美元。这一增长主要是由于整体投资现金余额增加，但被美国政府支持的证券利率下降所抵消。
30
利息费用
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
|
(NM=无意义) |
|
|
|||||
|
利息费用 |
$ |
(15,113 |
) |
|
$ |
(756 |
) |
|
|
利息费用作为一美元的变动 |
|
|
|
|
$ |
(14,357 |
) |
|
|
利息费用按百分比变动 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
截至2020年3月31日的三个月的利息支出与2019年同期相比增加了1，440万美元。利息开支增加与可转换债券有关。
其他收入(费用)，净额
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
|
(NM=无意义) |
|
|
|||||
|
其他收入(费用)，净额 |
$ |
(12,389 |
) |
|
$ |
(1,127 |
) |
|
|
其他收入(费用)，美元变动净额 |
|
|
|
|
$ |
(11,262 |
) |
|
|
其他收入(费用)，净变动百分比 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
截至2020年3月31日的三个月的其他支出净额为1 240万美元，而2019年同期为110万美元。截至2020年3月31日的三个月的净支出主要是由于非市场化投资的1，050万美元减值造成的。2019年同期的其他支出净额主要是由于外汇交易损失和非市场化投资的损失造成的。
所得税福利(费用)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
所得税福利(费用) |
$ |
(659 |
) |
|
$ |
(279 |
) |
|
|
所得税福利(费用)作为一美元的变动 |
|
|
|
|
$ |
(380 |
) |
|
|
所得税福利(费用)百分比变动 |
|
|
|
|
|
136 |
% |
|
|
有效税率 |
|
(0.2 |
)% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
截至2020年3月31日的三个月，所得税支出为70万美元，而2019年同期为30万美元。
我们的实际税率与美国法定税率不同，主要是由于我们的递延税资产的估价免税额，因为我们的部分或全部递延税收资产更有可能无法实现。
净亏损和调整后的EBITDA
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||
|
净损失 |
$ |
(305,936 |
) |
|
$ |
(310,407 |
) |
|
|
美元变动净亏损 |
|
|
|
|
$ |
4,471 |
|
|
|
净亏损百分比变动 |
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDA |
$ |
(81,237 |
) |
|
$ |
(123,449 |
) |
|
|
调整后的EBITDA作为美元变动 |
|
|
|
|
$ |
42,212 |
|
|
|
调整后的EBITDA百分比变动 |
|
|
|
|
|
(34 |
)% |
|
31
净亏损截至2020年3月31日止的三个月曾.(305.9)百万美元相比较(310.4)百万美元 2019年同期。调整后的EBITDA截至2020年3月31日止的三个月曾.(8 120万美元)相比较(123.4)百万美元201年同期9. 这个增加调整后的EBITDA和净损失减少由收入增加，收入成本增加部分抵消，其他业务费用. 这个净损失减少曾.也库存增加部分抵消-b如补偿费用。
有关使用调整后的EBITDA而不是GAAP措施的限制以及将此措施与净损失进行调节的讨论，请参阅“非GAAP财务措施”。
非公认会计原则财务措施
为了补充我们根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用了如下所述的某些非GAAP财务措施来理解和评估我们的核心经营业绩。这些非公认会计原则的财务措施可能不同于其他公司使用的类似名称的措施，是为了增强投资者对我们财务业绩的总体了解，不应被视为替代或优于按照公认会计原则编制和提交的财务信息。
我们使用非GAAP财务措施的自由现金流，这是定义为净现金提供(用于)经营活动，减少了购买财产和设备。我们相信，自由现金流量是一项重要的流动性度量，除资本支出外，还可用于业务开支和业务投资，是管理层使用的一项关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一项重要措施，因为我们使用第三方基础设施伙伴来托管我们的服务，因此我们不需要大量的资本支出来支持创收活动。自由现金流对于投资者来说是一种有用的流动性度量，因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表，并投资于未来的增长。
我们采用调整后的EBITDA的非GAAP财务计量，其定义为净收益(亏损)；不包括利息收入；利息费用；其他收入(费用)，净额；所得税收益(费用)；折旧和摊销；股票补偿费用和相关的工资税支出；以及其他不时影响净收入(损失)的非现金或非经常性项目。我们相信，调整后的EBITDA有助于确定我们业务中的潜在趋势，而这些趋势本来可以被我们排除在调整后的EBITDA中的费用的影响所掩盖。
我们相信，自由现金流和调整后的EBITDA都提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体了解，并使我们的管理层在财务和业务决策中使用的关键指标具有更大的透明度。我们正在介绍自由现金流和调整后的EBITDA的非GAAP衡量标准，以帮助投资者通过管理层的眼光看到我们的财务业绩，因为我们认为这些措施为投资者提供了一个额外的工具，用于比较我们在多个时期的核心财务业绩和我们行业中的其他公司。
这些非公认会计原则的财务措施不应孤立于或替代根据公认会计原则编制的财务信息。与最接近的可比GAAP度量相比，在使用这些非GAAP财务措施方面有许多限制。其中一些限制是：
|
|
• |
自由现金流动并不反映我们未来的合同承诺。 |
|
|
• |
调整后的EBITDA不包括固定资产折旧和所获无形资产摊销等某些经常性的非现金费用，虽然这些是非现金费用，但今后可能不得不更换被折旧和摊销的资产； |
|
|
• |
经调整的EBITDA不包括以股票为基础的补偿费用和相关的工资税费用，这些费用过去和将来在可预见的将来都是我们业务中重要的经常性费用，也是我们补偿战略的重要组成部分；以及 |
|
|
• |
调整后的EBITDA不反映减少我们可用现金的纳税情况。 |
32
下表显示了自由现金流量与净现金的对账情况。由业务活动是最具可比性的公认会计原则财务计量，用于所列每一期间：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
自由现金流量调节： |
|
|
|
|
|
|
|
|
(用于)业务活动提供的现金净额 |
$ |
6,283 |
|
|
$ |
(66,178 |
) |
|
减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
购置财产和设备 |
|
(10,891 |
) |
|
|
(11,814 |
) |
|
自由现金流量 |
$ |
(4,608 |
) |
|
$ |
(77,992 |
) |
下表列出了调整后的EBITDA与所述各期最具可比性的公认会计原则财务计量-净亏损的对账情况：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
调整后的EBITDA对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失 |
$ |
(305,936 |
) |
|
$ |
(310,407 |
) |
|
加(减)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(8,589 |
) |
|
|
(7,816 |
) |
|
利息费用 |
|
15,113 |
|
|
|
756 |
|
|
其他(收入)支出净额 |
|
12,389 |
|
|
|
1,127 |
|
|
所得税(福利)费用 |
|
659 |
|
|
|
279 |
|
|
折旧和摊销 |
|
21,204 |
|
|
|
23,319 |
|
|
股票补偿费用 |
|
172,049 |
|
|
|
162,556 |
|
|
与股票补偿有关的工资税费用 |
|
11,874 |
|
|
|
6,737 |
|
|
调整后的EBITDA |
$ |
(81,237 |
) |
|
$ |
(123,449 |
) |
流动性与资本资源
截至2020年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为21亿美元，主要包括银行存款现金和对美国政府和机构证券、公司债务证券、存单和商业票据的高度流动性投资。我们的主要流动资金来源是通过融资活动产生的现金。我们对现金的主要用途包括运营成本，如人事成本、Snapchat应用程序的基础设施成本、与设施相关的资本支出以及收购和投资。没有任何已知的后续事件可能对我们的现金或流动性产生重大影响。我们可能会考虑并参与可能会对我们的流动性和资本资源状况产生重大影响的并购活动。
在2019年8月，我们发行了本金总额为12.65亿美元的可转换债券。 发行可转换债券的净收益为11.5亿美元，扣除债务发行成本和用于支付上限呼叫交易成本的现金。可转换债券于2026年8月1日到期，除非在该日期之前按照其条款赎回、赎回或转换。可转换债券在2020年3月31日是不可兑换的。
2016年7月，我们进入了一个为期五年的高级无担保循环信贷机构，即信贷贷款机构，其中一些贷款机构与可转换债券发行承销辛迪加的某些成员有关联，这让我们可以借款11亿美元，为营运资本和一般企业用途支出提供资金。贷款在Libo加上0.75%的利息，以及每日未支取贷款余额的0.10%的年度承诺费。信贷机制关闭时没有发生任何启动费。2016年12月，我们根据信贷机制获准借款的数额增加到12亿美元。2018年2月，我们获准在信贷机制下借款的数额增加到12.5亿美元。2018年8月，我们修订了信贷贷款机制，将贷款期限延长至2023年8月，使我们可以从信贷机制借款的12.5亿美元中的10.5亿美元总额延长到2023年8月。在2019年8月，我们修订了信贷安排，修订限制回购股本证券和负债的契约，以允许有上限的呼叫交易和可转换债券的发行。截至2020年3月31日，信贷机制下未收到任何款项。截至2020年3月31日，我们有2 600万美元未付备用信用证。
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我们相信，我们现有的现金余额足以为我们目前的营运资本、投资和融资需求提供至少12个月的资金。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、人员数量、销售和营销活动、研发工作、引进新功能、产品和收购以及用户的持续参与。我们不断评估发行或回购股本或债务证券、获取、退出或重组信贷设施或融资安排、出于战略原因宣布股息或进一步加强我们的财务状况的机会。
截至2020年3月31日，大约5%的现金、现金等价物和有价证券在美国境外持有。这些款项主要存放在联合王国，用于资助我们的外国业务。在美国境外持有的现金可被遣返，但须受某些限制，并可用于资助我们的国内业务。然而，资金的返还可能导致额外的税收负债。我们认为，我们在美国的现有现金余额足以满足我们的周转资金需求。
下表列出了本报告所述期间现金流量表的主要组成部分：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(千美元) |
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(用于)业务活动提供的现金净额 |
$ |
6,283 |
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$ |
(66,178 |
) |
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投资活动(用于)提供的现金净额 |
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371,577 |
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(80,928 |
) |
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筹资活动提供的现金净额 |
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3,130 |
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5,596 |
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现金、现金等价物和限制性现金的变动 |
$ |
380,990 |
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$ |
(141,510 |
) |
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自由现金流量(1) |
$ |
(4,608 |
) |
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$ |
(77,992 |
) |
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(1) |
有关我们如何定义和计算自由现金流量的信息，以及对业务活动(用于)自由现金流提供的净现金的调节，请参阅“非GAAP财务措施”。 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月
(用于)业务活动提供的现金净额
截至2020年3月31日的三个月，业务活动提供的现金净额为630万美元，而2019年同期用于业务活动的现金净额为(6 620万美元)。本期经营活动提供的现金净额主要来自净亏损，按非现金项目调整后，主要是以库存为基础的赔偿费用1.72亿美元和折旧和摊销费用2 120万美元。截至2020年3月31日的三个月，业务活动提供的现金净额也因收入增加而应收账款余额增加9 290万美元而驱动，但主要由于付款的时间安排，应计费用和其他流动负债增加1 790万美元，部分抵消了这一增加额。
(用于)投资活动提供的现金净额
在截至2020年3月31日的三个月中，投资活动提供的净现金为3.716亿美元，而2019年同期用于投资活动的现金净额为(8，100万美元)。在截至2020年3月31日的三个月中，我们的投资活动包括出售和到期9.706亿美元有价证券提供的现金，部分由购买5.527亿美元有价证券所用的现金抵消。上一期间用于投资活动的现金净额包括购买有价证券5.255亿美元，由有价证券到期日4.586亿美元提供的现金部分抵销.
融资活动提供的现金净额
在截至2020年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金净额为310万美元，而2019年同期的融资活动提供的现金净额为560万美元。我们在这两个时期的筹资活动包括行使股票期权的收益。
自由现金流量
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，自由现金流量分别为(460万美元)和(7，800万美元)，由(用于)业务活动的净现金构成，主要是净亏损造成的，
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按非现金项目调整以及周转金变动其他经营资产和负债。自由现金流量还包括购买财产和设备1 090万美元和1 180万美元为截至2020年3月31日止的三个月和2019分别。
表外安排
我们没有任何表外安排的任何期间提出的.
意外开支
我们参与索赔、诉讼、税务事务、政府调查以及在正常业务过程中发生的诉讼。当我们认为一项负债很可能已经发生，而且数额可以合理估计时，我们就会记录一笔负债准备金。当我们认为损失是不可能的，但有合理的可能性时，我们也会披露重大意外情况。要确定概率和估计金额，就需要作出重大判断。这种索赔、诉讼和诉讼程序本身是不可预测的，而且会受到重大不确定性的影响，其中有些是我们无法控制的。其中许多法律和税收方面的意外事件可能需要数年时间才能解决。如果任何这些估计和假设发生变化或被证明是不正确的，它可能对我们的业务结果、财务状况和现金流量产生重大影响。
承诺
下表汇总了截至2020年3月31日
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共计 |
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少于 1年 (其余部分) 2020) |
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1至3年 (2021年及2022年) |
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3至5年 (2023年和2024年) |
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5之后 年数 (其后) |
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(单位：千) |
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东道承诺 |
$ |
1,521,574 |
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$ |
460,014 |
|
|
$ |
1,061,560 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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租赁承付款 |
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424,951 |
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42,523 |
|
|
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124,972 |
|
|
|
110,752 |
|
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146,704 |
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其他承诺 |
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40,279 |
|
|
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28,326 |
|
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9,886 |
|
|
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1,851 |
|
|
|
216 |
|
|
合同承付款共计 |
$ |
1,986,804 |
|
|
$ |
530,863 |
|
|
$ |
1,196,418 |
|
|
$ |
112,603 |
|
|
$ |
146,920 |
|
关于我们的数据托管和其他采购承诺的更多讨论，见本季度报告其他地方所列合并财务报表附注8(表10-Q)。
2017年1月，我们加入了谷歌云平台许可协议。根据协议，我们获得了访问和使用某些云服务的许可。该协议的初始期限为5年，我们需要在协议的每一年购买至少4000万美元的云服务。对于头四年中的每一年，最多可将这一数额的15%移至下一年。如果我们在任何一年内没有达到最低购买承诺，我们必须支付差额。
2016年3月，我们签订了AWS企业协议，允许亚马逊网络服务公司(AmazonWebServicesInc.)提供云服务。我们承诺在2017年1月至2022年12月期间共支出11亿美元用于AWS服务(2018年9 000万美元，2019年1.5亿美元，2020年2.15亿美元，2021年2.8亿美元，2022年3.49亿美元)。如果我们在任何一年内没有达到最低购买承诺，我们必须支付差额。在此期间，任何此类付款都可适用于未来使用AWS服务，但不包括履行未来最低购买承诺。
关键会计政策和估计
我们根据公认会计原则编制财务报表。编制这些财务报表要求我们作出影响所报告的资产、负债、收入、支出和相关披露数额的估计和假设。我们不断地评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种假设，我们认为这些假设在当时情况下是合理的。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为对合并财务报表影响最大的关键会计估计、假设和判断是收入确认、基于股票的补偿、商誉和其他获得的无形资产的企业合并和估值、可转换票据、意外损失和所得税。
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我们的重要会计政策和估计没有发生实质性变化，正如我们的年度报告所描述的那样，除下文所述外。
最近的会计公告
请参阅本季度报告其他地方所载的合并财务报表附注1(表10-Q)，说明最近采用的会计公告和最近发布的会计公告，截至本季度报告表10-Q的日期尚未通过。
项目3.市场风险的定性和定量因素
我们在正常的业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率风险和外币风险，具体如下：
利率风险
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的现金和现金等价物总额分别为9.013亿美元和5.203亿美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的有价证券总额分别为12亿美元和16亿美元。我们的现金和现金等价物包括银行账户中的现金和由美国国债和机构证券、公司债务证券、存单和商业票据组成的有价证券。我们投资活动的主要目的，是在不增加风险的情况下，维持本金和提供流动资金。我们并非为交易或投机目的而进行投资。由于我们的投资组合的相对短期性质，假设的100个基点的利率变动不会对我们的投资组合的公允价值产生重大影响。
在2019年8月，我们发行了本金总额为12.65亿美元的可转换债券。我们在合并资产负债表上以面值减去未摊销的债务贴现和发行成本，持有可转换债券。可转换债券的利率是固定的；因此，我们没有与可转换债券利率变动有关的财务报表风险。可转换债券的公允价值随着我国股票市场价格的波动或市场利率的变化而变化。
外币风险
在所有期间，我们的销售和运营费用的大部分都是以美元计价的。因此，我们没有与销售和基于成本的活动相关的重大外汇风险。我们的物质经营实体的功能货币是美元。
在报告所述期间，我们在美国境外的业务不被认为是实质性的，并以外币支付其大部分业务费用。因此，我们的经营结果和现金流量受外币汇率变动的影响最小。我们认为，经营费用对外币波动的影响目前并不重要，因为相关成本并不构成我们总支出的很大一部分。随着业务规模的扩大，我们对外汇风险的敞口可能会变得更大。
在所述期间，我们没有签订任何外币兑换合同。不过，由于我们的风险敞口被认为是实质性的，我们可以签订外汇交易合同，以对冲未来经营期间的外汇汇率波动。有关外币风险的更多讨论，请参阅本季度报告表10-Q中其他地方的“风险因素”。
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项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(根据1934年“证券交易法”经修正的规则13a-15(E)和15d-15(E))，截至本季度报告表10 Q所述期间结束时。基于这种评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至2020年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以提供合理的保证，即我们在本季度10-Q表报告中要求披露的信息是(A)在证券交易委员会规则和条例规定的时限内报告的，(B)通知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就任何必要的披露及时作出决定。
内部控制的变化
在本季度10-Q报表所涉期间，管理层根据“外汇法”第13a-15(D)条或第15d-15(D)条对财务报告的评价中确定的对财务报告的内部控制没有任何变化，对财务报告的内部控制有重大影响，或合理地可能对财务报告产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评价披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作如何良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即资源受到限制，管理层必须在评价可能的控制和程序相对于其成本的好处时作出判断。
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第二部分-其他资料
项目1.法律程序
我们目前参与并在将来可能参与我们业务正常过程中的法律诉讼、索赔、查询和调查，包括侵犯与我们的产品有关的知识产权以及用户和合作伙伴贡献的内容的索赔。虽然这些诉讼、申索、查询和调查的结果不能肯定地预测，但我们不相信这些事项的最终结果有可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大的不利影响。然而，无论最终结果如何，任何此类诉讼、索赔和调查都可能给管理层和雇员带来重大负担，并可能带来高昂的辩护费用或不利的初步和中期裁决。
项目1A。危险因素
您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本季度报告中关于表10-Q的所有其他信息，包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及合并的财务报表和相关说明。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、声誉、财务状况、经营结果、收入和未来前景都可能受到严重损害。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。额外的风险和不确定因素，我们不知道，或我们目前认为不是实质性的，也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。除非另有说明，在这些风险因素中，对我们业务受到严重损害的提及将包括对我们的业务、声誉、财务状况、经营结果、收入和未来前景的损害。在这种情况下，我们A级普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失一部分或全部投资。
与我们的商业和工业有关的风险
我们由用户、广告商和合作伙伴组成的生态系统依赖于我们用户的参与。我们已经看到我们的用户基础的增长速度在过去和将来可能再次下降。如果我们不能保留当前用户或增加新用户，或者如果我们的用户少使用Snapchat，我们的业务将受到严重损害。
截至2020年3月31日的季度，我们平均拥有2.29亿DAU。我们认为DAU是衡量我们用户参与程度的一个关键指标，添加、维护和使用DAU一直是并将继续是必要的。我们的DAU和DAU增长率过去一直在下降，将来可能会因为各种因素而下降，包括由于我们的活跃用户群的规模增加，由于我们实现了更高的市场渗透率，因为我们面临着对用户和他们的时间的持续竞争，或者我们的应用程序存在性能问题。例如,2018年，我们认为DAU的下降主要是由于应用程序的设计发生了变化，以及我们的Android版本的应用程序继续存在性能问题。此外,如果和当我们在发达市场使用带有iOS操作系统的智能手机的年轻用户达到最大的市场渗透率时，DAU的未来增长将需要来自老用户、发展中市场或使用Android操作系统的用户，这对我们来说可能是不可能的，也可能更加困难或费时。虽然我们可能会经历一段时间，我们的DAU因产品和服务的短期流行而增加，或者由于缺乏其他竞争我们的用户注意力的事件，例如在最近的COVID-19大流行期间，但如果当前或潜在的新用户不认为我们的产品是有趣的、吸引人的和有用的，我们就不可能总是能够吸引新用户，留住现有用户，或者维持或增加他们参与的频率和持续时间。此外，由于我们的产品通常需要高带宽数据能力，我们的大多数用户生活在高端移动设备渗透率和高带宽容量蜂窝网络的国家，覆盖范围大。因此，我们不期望在智能手机普及率较低的国家实现用户的快速增长或参与，即使这些国家拥有完善的、高带宽容量的蜂窝网络。尽管智能手机普及率很高，但由于缺乏足够的基于蜂窝的数据网络，在那些国家，我们的用户可能也不会快速增长或参与进来，消费者严重依赖Wi-Fi，而且可能一整天都没有规律地使用我们的产品。如果我们的DAU增长率放缓或停滞，或者DAU下降，我们的财务业绩将越来越多地取决于我们提高用户活动或增加用户货币化的能力。
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Snapchat是免费和容易加入，进入我们的业务新进入的障碍是低的，而且转换到另一个平台的成本也很低。此外，我们的大多数用户是18-34岁。与其他人口统计学相比，这一群体的品牌忠诚度可能更低，更有可能追随包括病毒趋势在内的趋势。这些因素可能导致用户转向另一种产品，这将对我们的用户保持、增长和参与产生负面影响。Snapchat也可能无法以一种有意义的方式渗透到其他人口统计学中。用户保持率、增长或参与度的下降可能会降低Snapchat对广告商和合作伙伴的吸引力，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们继续与其他公司竞争，以吸引和保留用户的注意力。我们计算特定季度的平均DAU，方法是将该季度的每一天的DAU数相加，再除以该季度的天数。这一计算可能掩盖该季度内任何明显高于或低于平均水平的个人天数或月份。有许多因素可能对用户的保留、增长和参与产生负面影响，包括：
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用户更多地参与竞争产品，而不是我们的产品； |
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我们的竞争对手继续模仿或改进我们的产品，这可能会损害我们的用户参与和增长； |
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我们没有引进新的、令人兴奋的产品和服务，或者我们介绍或修改的产品和服务收视率很低； |
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我们的产品无法在iOS和Android移动操作系统上有效运行； |
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我们无法继续开发适用于各种移动操作系统、网络和智能手机的产品； |
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我们没有提供令人信服的用户体验，因为我们所做的决定是关于我们展示的广告的类型和频率，或者我们产品的结构和设计； |
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我们无法打击垃圾邮件或其他恶意或不适当的使用我们的产品； |
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用户对我们现有产品的质量或有用性的看法在短期、长期或两者都有变化； |
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我们的产品对隐私的影响、安全或保障是值得关注的； |
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我们的合作伙伴谁提供内容的Snapchat不创建内容是吸引人，有用的，或相关的用户； |
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我们的合作伙伴向Snapchat提供内容，决定不续订协议，或将资源用于创建吸引人的内容，或不专门为我们提供内容； |
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广告商和合作伙伴展示的广告是不真实的，攻击性的，或其他不遵守我们的指导方针； |
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我们的产品受到更多的监管审查或批准，或者，由于立法、监管当局或诉讼(包括和解或同意法令)的授权或促使，我们的产品发生了变化，这些变化对用户体验产生了不利影响； |
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技术问题或其他问题使用户体验受挫，包括平台提供商的问题，特别是如果这些问题妨碍我们以快速和可靠的方式提供产品体验； |
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我们未能为用户、广告商或合作伙伴提供充分的服务； |
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我们不提供令人信服的用户体验来吸引用户每天使用Snapchat应用程序； |
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我们、我们的合作伙伴或我们行业部门的其他公司受到负面媒体报道或其他负面宣传的影响，其中一些可能不准确，或包括我们无法纠正或撤回的机密信息； |
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我们不会维持我们的品牌形象，或我们的声誉受到损害；或 |
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我们目前或未来的产品减少了Snapchat上的用户活动，使我们的用户更容易与我们的合作伙伴直接交互。 |
任何减少用户保留、增长或参与的行为都会使我们的产品对用户、广告商或合作伙伴不那么有吸引力，并会严重损害我们的业务。
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Snapchat依赖于我们无法控制的移动操作系统、硬件、网络、法规和标准的有效操作。我们的产品或那些操作系统、硬件、网络、法规或标准的变化可能会严重损害我们的用户保持、增长和参与。
由于Snapchat主要用于移动设备，应用程序必须与流行的移动操作系统(主要是android和IOS)、应用程序存储和相关硬件(包括移动设备摄像机)保持互操作。这类操作系统和应用商店的所有者和经营者，主要是谷歌和苹果，都对我们的产品拥有批准权，并向消费者提供与我们竞争的产品，而且也不能保证今后不会撤销任何批准。此外，移动设备和移动设备摄像机是由许多公司制造的.这些公司没有义务测试新的移动设备或移动设备摄像头与Snapchat的互操作性，并可能生产与Snapchat不兼容或不适合Snapchat的新产品。我们无法控制这些操作系统、应用程序存储或硬件，对这些系统或硬件的任何更改都会降低我们产品的功能，或给予有竞争力的产品优惠待遇，或者政府当局影响我们对这些系统或硬件的访问的行为，都可能严重损害移动设备上Snapchat的使用。我们的竞争对手控制着我们的应用程序运行的操作系统和相关硬件，这可能会使我们的产品与这些移动操作系统的互操作性变得更加困难，或者比我们更突出地展示它们的竞争产品。此外，控制其操作系统的应用程序存储标准的竞争对手可以生产Snapchat或Snapchat的某些功能。, 在可能相当长的一段时间内无法进入，或企图违反我们与他们签订的协定的条款。我们计划继续定期推出新产品和新功能，并经历过需要时间来优化这些产品和功能，以便与这些操作系统、硬件和标准一起工作，从而影响到这些产品的流行程度，我们预计这一趋势将继续下去。
我们的大部分用户都是在智能手机上使用iOS操作系统。因此，尽管我们的产品可以使用Android移动设备，但我们历来将产品开发的重点放在iOS操作系统上，而不是使用Android操作系统的智能手机上。为了保持并保持用户参与度的增长，我们已经并将继续优先提高我们的产品在Android操作系统的智能手机上的可操作性。2018年，我们认为DAU的下降部分是由于Android版本的应用程序性能问题。如果我们不能继续提高我们的产品在Android操作系统的智能手机上的可操作性，或者如果我们的产品改进不能留住现有用户或吸引新用户，我们的业务可能会受到严重损害。
此外，我们的产品需要高带宽的数据能力.如果增加数据使用或访问蜂窝网络的成本有限，我们的用户保持、增长和参与可能会受到严重损害。此外，为了在移动蜂窝网络上提供高质量的视频和其他内容，我们的产品必须与一系列我们无法控制的移动技术、系统、网络、法规和标准一起工作。特别是，未来对iOS或Android操作系统或应用程序存储的任何更改都可能影响产品和功能的可访问性、速度、功能和其他性能方面，并不时导致问题。此外，任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律、条例或倡议的建议或通过，包括有关互联网中立的法律，都会减少对我们产品的需求，并增加我们的营商成本。
例如，2018年1月，联邦通信委员会(FCC)发布了一项命令，废除了“开放互联网规则”，该规则禁止美国的移动运营商阻碍对大多数内容的访问，或以其他方式不公平地歧视像我们这样的内容提供商，还禁止移动提供商与特定内容提供商达成协议，以便更快或更好地访问其数据网络。FCC废除开放互联网规则的命令于2018年6月生效。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院维持了该命令的核心方面，但仍可接受美国最高法院的复审。虽然许多州已经或正在考虑立法或行政行动来强制实行州一级的开放互联网规则，但这些行为已经或可能会在法庭上受到质疑。我们无法预测，联邦通信委员会的命令或州监管提供者的举措最终是否会被进一步的法律行动、联邦立法或联邦联邦委员会所推翻或撤销，或者这些结果会在多大程度上对我们的业务产生不利影响，如果有的话。同样，欧盟要求平等获取互联网内容，但作为其数字单一市场计划的一部分，如果我们被认为是这样的服务，欧盟可能会对某些“超顶”服务实施网络安全、残疾接入或911等义务，这可能会增加我们的成本。如果联邦通信委员会继续废除开放互联网规则，修改、推翻或撤销国家举措，或者欧盟修改这些开放的互联网规则，移动和互联网提供商可能会限制我们用户访问Snapchat的能力，或者使Snapchat成为我们竞争对手的应用程序更具吸引力的替代方案。如果这发生了, 我们保留现有用户或吸引新用户的能力可能受到损害，我们的业务将受到严重损害。
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我们可能无法成功地与关键行业参与者建立关系，或开发出使用这些技术、系统、网络、法规或标准有效运作的产品。如果我们的用户在其移动设备上访问和使用Snapchat变得更加困难，如果我们的用户选择不在其移动设备上访问或使用Snapchat，或者如果我们的用户选择使用不提供Snapchat访问的移动产品，那么我们的业务和用户的保持、增长和参与就会受到严重损害。
我们大部分的计算、存储、带宽和其他服务都依赖于GoogleCloud和AmazonWebServices(AWS)。任何干扰或干扰我们使用任何一个平台都会对我们的运作产生负面影响，并严重损害我们的业务。
Google和Amazon为业务运营提供分布式计算基础设施平台，或者通常被称为“云计算”计算服务。我们目前在GoogleCloud和AWS上运行了绝大部分的计算，我们的系统在这两个平台上并不完全冗余。目前由GoogleCloud或AWS提供的云服务向另一个平台或另一个云提供商的任何转换都将很难实现，并将导致我们花费大量的时间和费用。我们承诺在五年内投入20亿美元用于谷歌云，在六年内投入11亿美元用于AWS，从2017年1月开始，并建立了我们的软件和计算机系统，以使用谷歌和AWS提供的计算、存储能力、带宽和其他服务。因此，任何对我们使用GoogleCloud或AWS的重大干扰或干扰都会对我们的业务产生负面影响，我们的业务将受到严重损害。如果我们的用户或合作伙伴无法访问Snapchat或特定的Snapchat功能，或者由于GoogleCloud或AWS的问题或中断而遇到困难，我们可能会失去用户、合作伙伴或广告收入。Google Cloud和AWS或类似提供商提供的服务水平也可能影响我们的用户、广告商以及合作伙伴对Snapchat的使用和满意度，并可能严重损害我们的业务和声誉。如果GoogleCloud、AWS或类似的供应商定期或长时间中断服务，或者其他类似的问题，我们的业务将受到严重损害。随着用户基础和用户参与度的增加，托管成本也会继续增加，如果我们无法比使用GoogleCloud、AWS或类似提供商的服务的成本更快地增长我们的收入，则可能会严重损害我们的业务。
此外，谷歌和亚马逊可能会采取超出我们控制范围的行动，严重损害我们的业务，包括：
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停止或限制我们对其云平台的访问； |
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增加定价条件； |
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终止或寻求完全终止我们的合同关系； |
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与一个或多个竞争对手建立更有利的关系或定价条件； |
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修改或解释其服务条款或其他政策，以影响我们经营业务和业务的能力。 |
谷歌和亚马逊各自都有广泛的自由裁量权来改变和解释对我们的服务条款和其他政策，而这些行为可能对我们不利。它们还可能改变我们在云平台上处理数据的方式。如果谷歌或亚马逊做出对我们不利的改变或解释，我们的业务可能会受到严重损害。
我们大部分的收入都来自广告。不能吸引新的广告商，失去广告商，或者减少他们的开支，都会严重损害我们的业务。
基本上，我们所有的收入都来自第三方在Snapchat上的广告，这一趋势我们预计还会继续下去。截至2019、2018年和2017年12月31日，广告收入分别占总收入的98%、99%和97%。尽管我们已经并将继续努力与广告商建立长期的广告承诺，但大多数广告商并没有与我们达成长期的广告承诺，而我们建立长期广告承诺的努力也可能不会成功。
我们发展广告业务还为时过早。从小企业到知名品牌，我们的广告客户各不相同.我们的许多客户直到最近才开始与我们合作，并在他们的整体广告预算中花费了相对较小的一部分，但一些客户已经投入了有意义的预算，为我们的总收入做出了贡献。然而，没有一个客户占我们年收入的10%以上。此外，广告商可能认为我们的一些产品是试验性的和未经证实的。如果我们不提供广告，广告商就不会继续和我们做生意了。
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广告以有效的方式，或如果他们不相信他们在广告与我们的投资将产生一个竞争性的回报相对于其他选择。随着我们的业务继续发展，包括全球业务，可能有新的或现有的广告商或转售商，或广告商或转售商来自不同的地理区域，他们对我们的总收入贡献更大。例如，在截至2019年9月30日的三个月里，大中华区占我们收入的10%以上。某一国家或地区的任何经济或政治不稳定都可能对我们的客户和他们的预算产生不利影响，我们的业务将受到严重损害。
此外，我们在很大程度上依赖于我们收集和披露数据和指标给广告商的能力，以及吸引新广告商和留住现有广告商的能力。任何法律、法规、政策或其他原因限制我们收集和披露广告商认为有用的数据和指标的能力，都会妨碍我们吸引和保留广告商的能力。例如，欧洲联盟于2018年5月生效的“一般数据保护条例”(GDPR)扩大了个人控制个人数据收集和处理方式的权利，并限制了未成年人个人数据的使用。此外，加州消费者隐私法案(CCPA)于2020年1月生效，并对我们、我们的合作伙伴和广告商的个人数据处理提出了更多的要求。“刑事诉讼法”还规定了对违法行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉讼权，这可能增加数据泄露诉讼的可能性和成本。这项立法的潜在影响是深远的，并可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并承担大量的费用和费用，以努力遵守。其他州和联邦立法和监管机构也在考虑类似的关于如何处理个人数据的立法。这些限制可能会对我们的广告目标和测量能力产生不利影响，并可能降低我们的广告产品的需求或价格。这些负面影响对我们来说可能是特别重要的，因为我们还处于建立广告业务的早期阶段。我们的广告收入可能会受到许多其他因素的严重影响，包括：
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Snapchat上DAU总数和区域数量的减少或停滞，或由于硬件、软件或网络限制，我们无法向所有用户发送广告； |
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减少用于Snapchat的时间，减少用户共享的内容，或减少使用我们的创作工具、聊天服务或讲故事平台； |
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我们无法创造新的产品来维持或增加我们的广告价值； |
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我们的用户人口结构的变化使我们对广告商的吸引力降低； |
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我们的广告合作伙伴缺乏广告创意； |
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向我们提供内容的合作伙伴不得续订协议，也不得将资源用于创建吸引人的内容，或不向我们提供专门的内容； |
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我们的用户或合作伙伴提供的内容的数量、质量、有用性或相关性下降； |
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我们的分析和测量解决方案的变化，显示了我们的广告和其他商业内容的价值； |
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竞争的发展或广告商对我们的产品价值的看法，这改变了我们可以收取的广告费或Snapchat上的广告数量； |
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产品变更或广告库存管理决策，可以改变Snapchat上广告的类型、大小、频率或广告商购买广告的方法； |
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与广告有关的不利法律发展，包括立法、法规或诉讼授权或促成的变化； |
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负面媒体报道或其他负面宣传，涉及我们，我们的创始人，我们的合作伙伴，或其他公司在我们的行业部门； |
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广告商或用户认为我们、我们的用户或我们的合作伙伴发布的内容是令人反感的； |
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用户跳过广告的程度，从而降低这些广告对广告商的价值； |
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广告定价方式的变化或其有效性的衡量； |
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我们无法衡量我们的广告效果或针对合适的广告受众； |
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我们无法收集和披露新的和现有的广告商可能发现有用的数据； |
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广告商可能需要重新编排或更改广告格式，以符合我们的指引，令他们感到困难和沮丧；及 |
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宏观经济环境和广告业的总体状况。 |
这些因素和其他因素可能会减少对我们的广告产品的需求，这可能降低我们获得的价格，或者使广告商完全停止与我们一起做广告。任何一个都会严重损害我们的生意。
我们的两位联合创始人控制着所有股东的决策，因为他们控制着我们的大部分有表决权的股票。
我们的两位联合创始人，埃文明镜和罗伯特墨菲，拥有或控制我们的股本有表决权的股份，这些股份约占我们在2020年3月31日已发行股本投票权的99%。只有明镜先生才能对我们的多数投票权行使投票权。2016年，斯皮格尔以37，447，817股C类普通股获得RSU，这些股份在我们的首次公开发行(IPO)结束时获得，从2017年11月开始的三年内，这些股票以季度分期付款的形式交付给明镜。C类普通股的股票每股有10票的投票权，因此，随着这些C类股票的额外季度分期付款交付给斯皮格尔先生，他的投票权将会增加，我们共同创始人所拥有的集体投票权也会增加。因此，Spiegel先生和Murphy先生，或在许多情况下单独行动的Spiegel先生，有能力控制提交给我们股东批准的所有事项的结果，包括我们董事的选举、撤换和更换，以及我们全部或实质上所有资产的任何合并、合并或出售。
如果明镜先生或墨菲先生的职务终止，他们将继续行使同样重要的投票权，并有可能控制提交我们股东批准的所有事项的结果。我们的C类普通股的任何一名联合创始人的股份，将在他去世后9个月或在其持有的C类普通股的流通股数量低于该持有人在我们的首次公开发行时持有的C类普通股的30%以下之日，以一对一的基础自动转换为B类普通股，或32，383，178股C类普通股。如果我们的任何一个联合创始人的C级普通股被转换为B类普通股，其余的联合创始人将能够行使对我们的已发行股本的表决权控制。此外，Spiegel先生和Murphy先生签订了一项代理协议，根据该协议，双方就我们B类普通股和C类普通股的所有股份授予对方一份有表决权的委托书，这两种股份各可不时实益地拥有或拥有表决权控制权。这份委托书将在创始人死亡或残疾时生效。因此，在斯皮格尔先生或墨菲先生去世或丧失工作能力时，另一方可以单独控制我们已发行股本的几乎所有投票权。
此外，在2016年10月，我们向所有股东发放了一份无表决权A级普通股的股息，这将延长我们的联合创始人的投票控制权，因为我们的联合创始人将能够在不削弱他们的投票权控制的情况下，将他们持有的无表决权A级普通股变现。今后，我们的董事会可能会不时决定以A类普通股的形式发行特殊或定期的股票红利，如果这样做，我们的联合创始人的控制权可能会进一步延长。这种集中控制可能会延迟、推迟或阻止我们所有或实质上其他股东支持的所有资产的控制权、合并、合并或出售的改变。相反，这种集中控制可以让我们的联合创始人完成这样一项交易，而我们的其他股东却不支持这种交易。此外，我们的联合创始人可能做出长期的战略投资决策，并承担可能不成功的风险，并可能严重损害我们的业务。
作为我们的首席执行官，明镜先生控制着我们的日常管理和我们公司重大战略投资的实施，并受到我们董事会的授权和监督。作为董事会成员和官员，明镜先生和墨菲先生对我们的股东负有信托责任，必须以他们合理认为符合我们股东最佳利益的方式真诚行事。作为股东，甚至是控股股东，斯皮格尔先生和墨菲先生有权投票表决他们的股份，以及他们有表决权控制的股份，这可能并不总是符合我们股东的利益。我们没有选择利用“受控公司”豁免在纽约证券交易所(NYSE)上市的公司治理规则。
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健康流行病，包括最近的COVID-19大流行病，已经并可能在将来对我们的商业、业务以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户所经营的市场和社区产生不利影响。
我们的商业和业务可能受到健康流行病的不利影响，包括最近的COVID-19大流行，影响到我们和我们的合作伙伴、广告商和用户所经营的市场和社区。2019年12月，一种称为COVID-19的疾病被报告，并已蔓延到世界各地的许多国家，包括美国。
目前正在进行的全球COVID-19大流行已经对我们业务的许多方面产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。由于COVID-19的传播所带来的经济影响，我们的某些广告商在自己的业务和收入方面经历了衰退或不确定性，他们已经并可能继续减少广告支出，并可能将广告支出更多地集中在其他平台上，这两者都可能导致广告收入下降。此外，我们的部分广告收入与体育赛事、音乐节和奥运会等面对面活动有关，这些活动已经或可能被推迟或取消。广告收入的下降或应收账款的可收性可能会严重损害我们的业务。
COVID-19大流行已被宣布为国家紧急状态.为了应对COVID-19大流行，许多州、地方和外国政府已经到位，其他政府也可能在未来实施隔离、行政命令、收容令和类似的政府命令和限制，以控制疾病的传播。这样的命令或限制，或者认为这类命令或限制可能发生，已导致企业倒闭、停工、减速和延误、在家办公政策、旅行限制、取消或推迟活动，以及其他可能对生产力产生负面影响并扰乱我们和我们的合作伙伴、广告商和用户的业务的影响。我们已经为我们所有的员工实施了在家工作的政策，我们可以采取进一步的行动，根据联邦、州或地方当局的要求改变我们的业务，或者我们认为这符合我们的最大利益。虽然我们的大部分业务可以远程进行，但由于我们的团队分散，无法保证我们在远程工作时同样有效，许多雇员可能有更多的个人需要照顾(例如，由于学校停课或家庭生病而照顾儿童)，雇员可能会自己生病，无法工作。我们团队的效率下降可能会对我们的结果产生不利影响，原因是我们无法亲自会见潜在的广告商，审查和批准广告的时间更长，应对应用程序性能问题或垃圾邮件的时间更长，产品评审的时限延长，创新相应减少，或其他可能严重损害我们业务的生产力下降。此外, 我们可能会决定推迟或取消计划中对我们业务的投资，以应对COVID-19的传播所带来的业务变化，这可能会影响我们的用户参与和创新速度，而这两者都可能严重损害我们的业务。
由于COVID-19大流行，我们向我们提供内容或服务的合作伙伴如果能够提供内容或服务，其创造内容或提供服务的能力可能会受到延误或中断。Snapchat上可用内容的数量或质量下降，或者向我们提供的服务中断，可能导致用户参与度下降，这可能严重损害我们的业务。
此外，虽然COVID-19大流行病对全球经济、特别是我们的业务的潜在影响和持续时间可能难以评估或预测，但这一大流行病已经并可能继续造成全球金融市场的严重混乱，削弱我们获取资本的能力，这可能对我们未来的流动性产生不利影响。
COVID-19的全球影响继续迅速演变，我们将继续密切监测局势。COVID-19大流行或类似的健康流行病的最终影响是高度不确定的，而且可能会发生变化。我们还不知道潜在的延误或对我们的业务、业务或整个全球经济的影响有多大。虽然COVID-19的传播可能最终被控制或减轻，但不能保证今后爆发这一或任何其他大流行病不会发生，或者全球经济会复苏，这两种疾病都可能严重损害我们的业务。
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如果我们不开发成功的新产品或改进现有产品，我们的业务就会受损。我们还可能投资于可能无法吸引或留住用户或创造收入的新业务。
我们的能力，以参与，保留和增加我们的用户基础和增加我们的收入将在很大程度上取决于我们是否有能力成功地创造新的产品，包括独立和与第三方。我们可以对我们现有的产品进行重大改变，或者开发和引进新的和未经验证的产品和服务，包括我们以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能无法增加我们的用户、广告商或合作伙伴的参与度，可能会使我们受到更严格的监管审查或合规要求，甚至可能通过干扰现有用户、广告商或合作伙伴的行为，或通过引入性能和质量问题，导致此类业务的短期或长期减少。例如，从2017年开始，我们开始将广告销售转向自助式平台，这降低了平均广告价格。2018年，我们认为DAU的下降主要是由于应用程序的设计发生了变化，以及我们的Android版本的应用程序继续存在性能问题。此外，我们继续与其他公司竞争，以吸引和保留用户的注意力。任何重大变化的短期和长期影响，比如2018年早期的应用程序重新设计和在2019年为Android用户重写我们的应用程序，甚至是一个不太重要的变化，比如应用程序的更新或功能的改变，都是难以预测的。尽管我们相信这些决定将有利于用户的总体体验并改善我们的长期财务业绩，但我们可能会遇到DAU或用户活动的中断或下降。产品创新本质上是不稳定的，如果新的或增强的产品无法吸引我们的用户、广告商或合作伙伴。, 或者，如果我们不能给用户提供有意义的理由来返回我们的应用程序，我们可能无法吸引或留住用户，或产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，任何投资都可能在短期、长期或两者都严重损害我们的业务。此外，我们经常推出新产品，我们推出的产品可能存在技术问题，从而降低了应用程序的性能。这些性能问题或我们在未来遇到的问题可能会影响我们的用户参与。
因为我们的产品创造了新的沟通方式，他们经常要求用户学习新的行为来使用我们的产品，或者反复使用我们的产品以获得最大的利益。这些新的行为，例如在Snapchat应用程序中的滑动和点击，并不总是用户直观的行为。这可能导致新产品的采用和与新产品相关的新用户添加的滞后。到目前为止，这并没有阻碍我们的用户增长或参与，但这可能是由于我们的大部分用户是在较年轻的人群中，并且更愿意投入更多的时间来学习如何最有效地使用我们的产品。如果未来用户，包括老年人口统计学中的用户，不愿意花时间学习使用我们的产品，如果我们无法使我们的产品更容易学习使用，我们的用户增长或参与就会受到影响，我们的业务也会受到损害。我们可以开发新产品，在不增加收入的情况下增加用户参与度和成本。例如，在2016年，我们推出了我们的Snaps云存储服务，这增加了我们的存储成本，但目前并没有产生收入。
此外，我们已经投资，并期望继续投资于新的业务领域，新产品和其他举措，以创造收入和增加我们的用户基础和用户活动。例如，在2019年，我们在Snapchat上推出了Snapchat游戏，这是一种实时的多人游戏体验。我们不能保证这样的新业务、新产品和其他举措将取得成功，或为我们的投资带来积极的回报。在某些情况下，我们开发的新产品在上市前可能需要得到监管机构的批准，或者可能要求我们遵守额外的法规或立法。我们不能保证能获得这样的监管批准，我们为遵守这些法律法规所做的努力可能代价高昂，浪费了管理层的时间和精力，而且可能仍然无法保证遵守这些法律法规。。如果我们不成功地开发新的货币化方法或满足我们的用户或合作伙伴的期望，我们可能无法按预期保持或增加我们的收入或收回任何相关的开发成本，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务竞争很激烈。我们面临着巨大的竞争，我们预计这种竞争将继续加剧。如果我们不能保持或提高我们的市场份额，我们的业务就会受到影响。
无论是在国内还是在国际上，我们几乎在业务的各个方面都面临着巨大的竞争。从规模较小或较新的公司到规模较大的成熟公司，如苹果(Apple)、Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、谷歌(包括YouTube)、Twitter、Kakao、line、Naver(包括斯诺)、Byte连(包括TikTok)和腾讯，它们为用户提供各种产品、服务、内容和在线广告服务，以及支持广告的视频点播平台(如Quibi)，这些平台提供或将提供可能与Snapchat功能或服务相竞争的产品和服务。例如，Instagram是Facebook拥有的一个竞争应用，它包含了我们的许多功能，包括一个“故事”功能，它很大程度上模仿了我们的故事功能，并且可能具有直接的竞争力。Facebook已经在其各种平台中引入了更多的私有临时产品，这些平台模仿Snapchat核心用例的其他方面，而且很可能还将继续引入这些产品。我们也可能会失去用户的公司提供的产品和服务与特定的Snapchat功能竞争，因为我们的成本较低的用户。
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换到不同的产品或服务。此外，在新兴的国际市场上，移动设备往往缺乏大容量的存储能力，我们可以与其他应用程序竞争用户移动设备上可用的有限空间。我们还面临着来自传统媒体和网络媒体公司的广告预算竞争。我们与苹果、拜蒂敦、Facebook、谷歌、Pinterest和Twitter等社交媒体产品，以及在特定国家拥有强大地位的其他主要是地区性的社交媒体平台展开了广泛的竞争。随着我们引进新产品，随着我们现有产品的发展，或者随着其他公司引进新的产品和服务，我们可能会受到更多的竞争。
我们目前和潜在的许多竞争对手拥有比我们更大的资源和更广泛的全球认知度，并在某些市场领域占据更强的竞争地位。这些因素可能使我们的竞争对手能够比我们更好地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化，开展更深远和更成功的产品开发工作或营销活动，或采取更积极的定价政策。此外，广告商可以使用用户通过Snapchat分享的信息开发或与竞争对手合作开发与我们竞争的产品或功能。某些竞争对手，包括苹果(Apple)、Facebook和谷歌(Google)，可以利用在一个或多个市场细分市场中的强大或主导地位，在我们经营的领域获得与我们的竞争优势，包括：
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将竞争的社交媒体平台或功能整合到他们控制的产品中，如搜索引擎、网络浏览器、广告网络或移动设备操作系统； |
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为类似或互补的产品或服务进行收购；或 |
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通过修改Snapchat应用程序所使用的现有硬件和软件，阻碍Snapchat的可访问性和可用性。 |
因此，我们的竞争对手可能会以牺牲我们的用户增长或参与为代价来收购和雇用用户，这可能会严重损害我们的业务。
我们认为，我们有效竞争的能力取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
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与竞争对手相比，我们的产品的实用性、新颖性、性能和可靠性； |
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我们DAU的数量和人口结构； |
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我们产品的时间和市场接受程度，包括竞争对手产品的开发和改进； |
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我们使产品货币化的能力； |
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向用户提供我们的产品； |
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我们的广告和销售团队的有效性； |
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我们的广告产品的有效性； |
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我们建立和维护广告商和合作伙伴使用Snapchat兴趣的能力； |
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在我们的申请上或由我们的竞争对手显示的广告的频率、相对突出程度和类型； |
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我们对客户的有效服务和支持的努力； |
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营销活动的有效性； |
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由于实际或拟议的立法、管理当局或诉讼而发生的变化，包括和解和同意法令，其中一些可能对我们产生不成比例的影响； |
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在我们的行业部门内进行收购或合并； |
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我们有能力吸引、留住和激励有才能的员工，特别是工程师、设计师和销售人员； |
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我们成功收购和整合公司和资产的能力； |
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我们有能力以成本效益高的方式管理和扩展我们迅速发展的业务；以及 |
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相对于我们的竞争对手，我们的声誉和品牌实力。 |
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如果我们不能有效地竞争，我们的用户参与度可能会减少，这会使我们对用户、广告商和合作伙伴的吸引力降低，严重损害我们的业务。
我们过去曾遭受运营亏损，可能永远无法实现或保持盈利能力。
我们于2011年开始商业运营，在整个历史上，我们经历了净亏损，在截至2020年3月31日的季度之前，我们的运营现金流为负值。截至2020年3月31日，我们的累计赤字为73亿美元，截至2020年3月31日的三个月，我们净亏损3.059亿美元。我们预计，随着业务的扩大，我们今后的运营费用将会增加。如果我们的收入不以高于开支的速度增长，我们就无法实现和保持盈利能力。由于许多原因，包括本报告所述的其他风险和不确定因素，我们今后可能会遭受重大损失。此外，我们可能会遇到意外的费用，经营延误，或其他未知的因素，可能导致损失在未来的时期。如果我们的开支超过我们的收入，我们的业务可能会受到严重的损害，我们可能永远无法实现或保持盈利。
失去一名或多名关键人员，或今后未能吸引和留住其他高素质的人员，可能会严重损害我们的业务。
我们依赖于我们关键人员的持续服务和表现，包括EvanSpiegel和RobertMurphy。虽然我们已经与斯皮格尔先生和墨菲先生签订了雇佣协议，但这些协议是自愿的，这意味着他们可以随时辞职或因任何原因被终止。明镜先生和墨菲先生都是高调的人，他们过去曾受到过威胁，将来可能继续受到威胁。斯皮格尔先生，作为首席执行官，一直负责我们公司的战略愿景，墨菲先生，作为首席技术官，开发了Snapchat应用的技术基础。如果他们中的任何一个因任何原因停止为我们工作，另一个联合创始人不太可能完成即将离任的联合创始人的所有职责，也不太可能立即找到合适的替代者。包括管理人员和关键工程人员、产品开发人员、营销人员和销售人员在内的关键人员的流失，可能会扰乱我们的业务，对员工的留住和士气产生不利影响，并严重损害我们的业务。
随着我们的不断发展，我们不能保证我们将继续吸引和留住我们需要的人员，以保持我们的竞争地位。特别是，由于我们的总部设在洛杉矶，我们在招聘和吸引合格的工程师、设计师和销售人员搬到洛杉矶地区方面面临着巨大的竞争。
随着我们的成熟，或者如果我们的股票价格下跌，我们的股权奖励可能不像吸引、留住和激励员工那样有效。此外，我们目前的许多雇员在我们的首次公开募股时或之后获得了大量的资本存量，给了他们大量的个人财富，这可能导致自然减员的增加。因此，我们很难继续留住和激励这些雇员，这些财富可能会影响他们是否继续为我们工作的决定。此外，如果我们发行大量股权来吸引和留住员工，我们将承担大量额外的基于股票的补偿费用，而我们现有股东的所有权将被进一步稀释。如果我们不能成功地吸引、雇用和整合优秀的人才，或者留住和激励现有的人员，我们可能无法有效地成长，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的经营历史很短，业务模式也在不断演变，这使得我们很难评估我们的前景和未来的财务业绩，并增加了我们无法成功的风险。
我们于2011年开始商业运营，并于2015年开始有意义地将Snapchat货币化。2017年，我们开始将广告销售转向自助平台。我们有着短暂的经营历史和不断发展的商业模式，其基础是重新发明相机以改善人们的生活和交流方式，这使得我们很难有效地评估我们的未来前景。因此，我们认为，投资者未来的看法和预期，可能是独特的，差异很大，而且我们无法控制，这将影响我们的股票价格。您应该根据我们面临的挑战，包括本节所讨论的挑战来考虑我们的业务和前景。
如果我们的安全受到损害，或者我们的平台受到攻击，阻碍或阻碍我们的用户访问我们的产品和服务的能力，我们的用户、广告商和合作伙伴可能会削减或完全停止使用我们的产品和服务，这可能会严重损害我们的业务。
我们保护用户与我们共享的信息的努力可能由于第三方的行为、软件错误或其他技术故障、员工错误或渎职或其他因素而失败。此外，第三方可能试图欺骗性地诱使雇员或用户披露信息，以获取我们的数据或用户的数据。如果发生任何这些事件，我们或我们的用户的信息可能会被不正确地访问或披露。我们以前曾遭受与员工错误相关的员工信息的损失。我们的私隐政策管理我们如何使用和分享我们的用户提供的信息。一些广告商和合作伙伴可能会存储我们与他们共享的信息。如果这些第三方未能实施足够的数据安全实践或不遵守我们的条款和策略，我们的用户的数据可能会被不适当地访问或披露。即使这些第三方采取了所有这些步骤，他们的网络仍然可能受到破坏，这可能会损害我们用户的数据。
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任何未经授权或不当使用我们用户信息的事件，或违反我们的服务条款或政策的事件，都可能损害我们的声誉和品牌，削弱我们的竞争地位。此外，受影响的用户或政府当局可以就这些事件对我们提起法律或管制行动，这可能会耗费时间，并导致我们承担重大费用和责任，或导致命令或同意令迫使我们修改我们的商业惯例。维护用户的信任对于保持我们的增长、保留和用户参与是非常重要的。对我们的隐私行为的担忧，无论是实际的还是毫无根据的，都可能损害我们的声誉和品牌，并阻止用户、广告商和合作伙伴使用我们的产品和服务。任何这些事件都会严重损害我们的生意。
我们还将或将来可能受到许多联邦、州和外国法律和法规的约束，包括与隐私权、宣传权、内容、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子资金转移、反洗钱和税收有关的法律和法规。这些法律和法规不断发展，可能会被解释、应用、创建或修改，从而严重损害我们的业务。
此外，2014年12月，美国联邦贸易委员会(FTC)通过发布最终命令，解决了对我们一些早期做法的调查。该命令要求，除其他外，我们必须建立一个强大的隐私程序来控制我们如何对待用户数据。在订单的20年期限内，我们必须完成两年一次的独立隐私审核.此外，2014年6月，我们与马里兰州总检察长签订了为期10年的停止执行类似做法的保证，包括采取措施防止13岁以下未成年人开设账户和提供年度合规报告。违反现有或未来的管理命令或同意令，可能会使我们受到巨额罚款和其他可能严重损害我们的业务的处罚。
我们的用户度量和其他评估在度量方面受到固有的挑战，而这些度量中的真实或感知的不准确可能会严重损害和负面地影响我们的声誉和业务。
我们定期审查指标，包括DAU和ARPU指标，以评估增长趋势，衡量我们的绩效，并做出战略决策。这些度量是使用在我们开发和操作的分析平台上收集的内部公司数据来计算的，而且还没有被独立的第三方验证。虽然这些衡量标准是基于我们认为是合理估计我们的用户基础的适用期间的计量，但在衡量我们的产品如何在全球范围内使用方面存在着固有的挑战。例如，可能有一些人拥有多个Snapchat帐户，尽管我们在服务条款中禁止这样做，并且实现了检测和抑制这种行为的措施。我们的用户指标也受到某些移动设备上的技术的影响，当使用另一个电话功能时，这些移动设备在Snapchat应用程序的背景下自动运行，此活动可能导致我们的系统错误计算与此帐户相关的用户指标。
我们的一些人口数据可能不完整或不准确。例如，由于用户自我报告他们的出生日期，我们的年龄-人口统计数据可能与我们的用户的实际年龄不同。因为在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期，所以我们将这些用户排除在外，并根据我们自己报告的年龄样本来估算他们的年龄。如果我们的用户提供了关于他们的年龄或其他属性的不正确或不完整的信息，那么我们的估计可能会被证明是不准确的，不能满足投资者或广告商的期望。
我们的度量或数据中的错误或不准确也可能导致不正确的业务决策和低效率。例如，如果出现对活跃用户的严重低估或多报，我们可能会花费资源实施不必要的业务措施，或未能采取必要的行动来吸引足够数量的用户来满足我们的增长战略。当用户打开应用程序时，我们计算DAU，并且每天每个用户只计算一次。我们有多条用户数据管道，用于确定用户是否在特定的一天内打开了应用程序，因此是DAU。这提供了冗余的情况下，如果一个管道的数据变得不可用的技术原因，并提供我们冗余的数据，以帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。然而，我们认为我们没有捕获所有关于我们的活跃用户的数据，这可能导致低估的度量标准。这通常是由于技术问题造成的，例如当我们的系统不记录来自用户应用程序的数据，或者当用户打开Snapchat应用程序并与我们的服务器联系时，而不是记录为活动用户时。我们不断寻求解决这些技术问题并提高我们的准确性，例如将我们的活动用户和其他度量标准与从其他管道接收的数据(包括由我们的服务器和系统记录的数据)进行比较。但鉴于所涉系统的复杂性以及移动设备和系统迅速变化的性质，我们预计这些问题将继续存在，特别是如果我们继续在世界上移动数据系统和连接不那么稳定的地区扩张。如果广告商、合作伙伴或投资者不认为我们的用户、地理或其他人口统计指标是我们的用户基础的准确表示，或者如果我们发现我们的用户、地理或其他人口统计指标中的内容不准确的话。, 我们的名誉可能会受到严重损害。我们的广告商和合作伙伴也可能不太愿意将他们的预算或资源分配给Snapchat，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们计算特定季度的平均DAU，方法是将该季度的每一天的DAU数相加，再除以该季度的天数。这一计算可能掩盖该季度内任何明显高于或低于季度平均水平的个人天数或月份。
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移动恶意软件，病毒，黑客和网络钓鱼攻击，垃圾邮件，和不正当或非法使用Snapchat可能严重损害我们的商业和声誉。
移动恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击在我们的行业中变得越来越普遍和复杂，过去在我们的系统上已经发生过，将来也可能发生在我们的系统上。由于我们的突出地位，我们认为我们是这类攻击的有吸引力的目标。虽然很难确定中断或攻击可能直接造成什么损害，但任何未能发现这种攻击并保持性能、可靠性、安全性以及我们产品和技术基础设施的可用性以使我们的用户满意的情况，都可能严重损害我们的声誉和我们留住现有用户和吸引新用户的能力。
此外，垃圾邮件发送者试图使用我们的产品向用户发送有针对性和非针对性的垃圾邮件，这可能会使用户感到尴尬或烦恼，使我们的产品对用户不那么友好。我们不能肯定，我们开发的击退垃圾邮件攻击的技术将能够消除我们产品中的所有垃圾邮件。我们的行动，以打击垃圾邮件，也可能需要转移大量的时间和重点改善我们的产品。由于垃圾邮件活动，我们的用户可能会减少使用我们的产品或停止使用它们，并导致我们持续的运营成本。
同样，恐怖和其他犯罪集团可能利用我们的产品来促进其目标，并鼓励用户从事恐怖和其他非法活动。我们预计，随着越来越多的人使用我们的产品，这些群体将越来越多地寻求滥用我们的产品。虽然我们投入资源打击这些活动，包括暂停或终止我们认为违反我们的服务条款和社区指引的帐户，但我们期望这些团体会继续设法在Snapchat上采取不适当和非法的行动。打击这些群体需要我们的团队转移大量的时间和精力来改进我们的产品。此外，我们可能无法控制或阻止Snapchat成为这些团体使用Snapchat的首选应用，这可能成为公众了解，严重损害我们的声誉，或导致诉讼或引起监管机构的关注。如果这些活动在Snapchat上增加，我们的声誉、用户增长和用户参与以及运营成本结构都会受到严重损害。
由于我们存储、处理和使用数据(其中有些数据包含个人信息)，因此我们受到有关隐私、数据保护、内容和其他事项的复杂和不断变化的联邦、州和外国法律和法规的制约。这些法律和条例中有许多都会受到变化和不确定的解释，可能导致调查、索赔、改变我们的业务做法、增加运营成本、减少用户的增长、保留或参与，其中任何一种都可能严重损害我们的业务。
我们在美国和其他国家受到各种法律和法规的约束，这些法律和法规涉及我们业务的核心问题，包括用户隐私、安全、宣传权、数据保护、内容、知识产权、分销、电子合同和其他通信、竞争、保护未成年人、消费者保护、税收和在线支付服务。这些法律在美国以外的国家尤其严格。无论是在美国还是在国外，这些法律和法规都在不断演变，并仍在发生重大变化。此外，这些法律和条例的适用和解释往往是不确定的，特别是在我们经营的新的和迅速发展的行业中。由于我们存储、处理和使用数据(其中有些数据包含个人信息)，因此我们受到有关隐私、数据保护、内容和其他事项的复杂和不断变化的联邦、州和外国法律和法规的制约。这些法律和条例中有许多都会受到变化和不确定的解释，可能导致调查、索赔、改变我们的业务做法、增加运营成本、减少用户的增长、保留或参与，其中任何一种都可能严重损害我们的业务。
最近通过了几项提案，或目前尚未通过，我们认为，联邦、州、外国立法和监管机构目前正在对其他技术公司进行大量调查，这些机构可能会对我们的业务产生重大影响。2018年5月在欧洲联盟生效的全球地质雷达对各组织规定了新的数据保护义务和限制，可能要求我们进一步改变我们的政策和程序。如果我们不遵守探地雷达的要求，我们可能会被处以巨额罚款，我们的业务可能会受到严重损害。此外，加州消费者隐私法案于2020年1月生效，并对个人数据的处理提出了更多的要求。“刑事诉讼法”还规定了对违法行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉讼权，这可能增加数据泄露诉讼的可能性和成本。这项立法的潜在影响是深远的，可能要求我们、我们的合作伙伴和广告商修改数据处理做法和政策，并为此付出大量费用和开支。我们预期其他州和联邦立法和监管机构可能会就处理个人资料制定类似的立法，或对特定公司或整个行业进行额外的调查，这些调查可能会以不利于我们的方式改变现有的监管环境。此外，2018年12月，澳大利亚政府通过了2018年“援助和准入法案”，该法案为澳大利亚执法当局提供了提出电子通信请求的机制，即使数据是端到端加密的，就像Snapchat中的加密一样，这可能给提供通信服务的公司带来新的义务，使它们的数据不那么安全。
49
我们的财务状况和经营结果将在每个季度之间波动，这使得它们难以预测。
我们的季度经营业绩在过去有波动，将来也会波动。此外，与我们目前的业务规模相比，我们的经营历史有限，这使得我们很难预测未来的业绩。因此，您不应该依赖我们过去的季度运营业绩作为未来业绩的指标。你应该考虑到公司在快速发展的市场中经常遇到的风险和不确定性。我们在任何一个季度的财务状况和经营结果都可能受到许多因素的影响，其中许多因素我们无法预测或无法控制，其中包括：
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我们的能力，以保持和扩大我们的用户基础和用户的参与； |
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由我们或我们的竞争对手开发和引进新的或重新设计的产品或服务； |
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我们的数据服务提供商能够有效和及时地提供必要的技术基础设施来提供我们的服务； |
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我们在特定时期吸引和保留广告商的能力； |
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广告客户的消费和用户的产品使用的季节性或其他波动，每一种波动都可能随着我们的产品产品的发展或业务的增长而发生变化； |
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向用户展示的广告数量； |
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我们的广告和其他产品的定价； |
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我们向广告商展示广告效果的能力； |
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现有广告以外收入来源的多样化和增长； |
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增加市场营销，销售和其他运营费用，我们可能会招致增长和扩大我们的业务，并保持竞争力； |
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我们有能力保持营业利润率，经营活动中使用的现金，以及自由现金流； |
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我们有能力准确预测消费者对我们硬件产品的需求，并充分管理库存； |
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系统故障或对安全或隐私的破坏，以及与这种破坏和补救有关的费用； |
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由于第三方操作，Snapchat无法访问，或者Snapchat中的某些功能； |
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股票补偿费用； |
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我们有效激励劳动力的能力； |
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不利诉讼判决、和解或其他与诉讼有关的费用，或产品召回； |
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立法或监管环境的变化，包括隐私和数据保护方面的变化，或政府监管机构的强制执行，包括罚款、命令或同意令； |
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货币汇率波动和以外币计值的收入和支出所占比例的变化； |
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投资组合的市值波动和资产负债表上任何资产的利率或减值； |
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有效税率的变动； |
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竞争对手宣布重大新产品、许可证或收购； |
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我们的能力，作出准确的会计估计和适当确认我们的产品的收入，没有相关的可比产品； |
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我们有能力履行与我们的基础设施提供者达成的协议中的最低支出承诺； |
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会计准则、政策、指导、解释或原则的变化；以及 |
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国内和全球商业或宏观经济条件的变化。 |
50
如果我们不能成功地扩大我们的用户基础和进一步货币化我们的产品，我们的业务将受到影响。
我们已经并将继续进行投资，以使用户、合作伙伴和广告商能够创造引人注目的内容并向用户提供广告。现有和潜在的Snapchat用户和广告商在创建导致并保持用户参与的内容方面可能并不成功。我们不断寻求平衡我们的用户和广告商的目标与我们提供最佳用户体验的愿望。我们不寻求将我们的所有产品货币化，也不把我们的努力集中在ARPU较高的用户身上，我们可能无法成功地实现一种继续吸引和保留用户和广告商的平衡。如果我们未能成功地扩大我们的用户基础或有效地使其货币化，或者如果我们无法与我们的广告商建立和保持良好的关系，我们的用户增长和用户参与以及我们的业务可能会受到严重损害。此外，我们可能会花费大量资源推出我们无法赚钱的新产品，这可能会严重损害我们的业务。
此外，我们可能无法成功地进一步货币化Snapchat。目前，我们通过在应用程序中显示我们销售的广告和合作伙伴销售的广告来实现Snapchat的盈利。因此，如果：
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我们没有增加或维持DAU； |
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我们的用户增长速度超过了我们使用户货币化的能力，包括如果我们没有吸引到足够的广告商，或者我们的用户增长发生在无法货币化的市场； |
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我们没有增加或保持在Snapchat上花费的时间，我们的用户共享的内容数量，或者我们的创作工具、聊天服务或讲故事平台的使用； |
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合作伙伴不为用户创建吸引人的内容，也不与我们续签协议； |
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我们未能吸引足够的广告商利用我们的自助平台来充分利用我们的广告库存； |
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广告商不再继续引进有吸引力的广告； |
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广告商减少在Snapchat上的广告； |
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我们未能与广告商保持良好的关系，或未能吸引新的广告商；或 |
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Snapchat上的内容不会保持或获得流行。 |
我们不能向你保证我们将有效地管理我们的增长。
我们的业务、员工数量和产品的增长和扩展给我们的管理带来了重大挑战，包括管理与用户、广告商、合作伙伴和其他第三方的多重关系，并限制运营和财政资源。如果我们的业务或第三方关系的数量继续增长，我们的信息技术系统和内部控制和程序可能无法充分支持我们的业务。此外，我们管理层的一些成员没有管理大型全球业务的丰富经验，因此我们的管理层可能无法有效地管理这种增长。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续改进我们的业务、财务和管理流程和系统，并有效地扩大、培训和管理我们的员工基础。作为这一努力的一部分，在2019年，我们重组了我们的广告销售团队的结构和运作。虽然我们相信重组将提高我们的销售团队的效率，并使我们的广告商长期得到更好的服务，但重组可能没有预期的效果，我们可能会遇到中断、员工流动和收入下降，而我们的销售团队和广告商则习惯于新的业务。
随着我们的组织继续成熟，我们需要实施更加复杂的组织管理结构，我们也可能发现越来越难以保持我们的企业文化的好处，包括我们迅速开发和推出新的创新产品的能力。这可能会对我们的业务业绩产生负面影响，并严重损害我们的业务。
我们的成本增长可能快于我们的收入，这可能严重损害我们的业务或增加我们的损失。
向我们的用户提供我们的产品是昂贵的，我们期望我们的开支，包括与人和主机有关的费用，在未来会增长。随着我们扩大用户基础，用户增加连接数量，增加他们消费和共享的内容数量，随着我们开发和实施需要更多计算基础设施的新产品特性，以及我们的业务增长，这种费用增长将继续下去。历史上，由于这些因素，我们的成本每年都在增加，我们预计成本会继续增加。我们的成本是基于新产品的开发和发布。
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产品和用户的增加可能抵消不了我们相应增长的收入。我们将继续投资于我们的全球基础设施，以迅速和可靠地向世界各地的所有用户提供我们的产品，包括在那些我们不期望有重大短期货币化(如果有的话)的国家。我们的开支可能比我们预期的要大，我们为使我们的业务和技术基础设施更有效率而进行的投资可能不会成功，而且可能会超过货币化的努力。此外，我们希望增加市场营销，销售和其他运营费用，以扩大和扩大我们的业务，并保持竞争力。增加我们的成本而不相应增加我们的收入将增加我们的损失，并可能严重损害我们的业务和财务业绩。
我们的业务取决于我们维持和扩大我们的技术基础设施的能力。任何对我们服务的重大破坏都会损害我们的声誉，导致潜在的用户流失和用户参与度的下降，并严重损害我们的业务。
我们的声誉和吸引、保留和服务用户的能力取决于Snapchat的可靠性能和我们的底层技术基础设施。我们过去在产品和服务的供应或性能方面经历过并可能在今后的经验中受到干扰。我们的系统可能没有足够的设计，没有必要的可靠性和冗余，以避免可能严重损害我们业务的性能延迟或中断。如果当用户试图访问Snapchat时，Snapchat是不可用的，或者如果Snapchat没有按他们预期的速度加载，那么用户可能不会像将来那样频繁地返回Snapchat，或者根本不会返回Snapchat。随着用户基础和Snapchat上共享信息的数量和类型的增加，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足用户的需求。我们可能无法有效地扩大和扩大我们的技术基础设施，以适应这些增加的需求。此外，我们的业务受到地震、其他自然灾害、恐怖主义、大流行病和其他灾难性事件造成的中断、延误和失败的影响。
基本上，我们所有的网络基础设施都是由第三方提供的，包括GoogleCloud和AmazonWeb服务。我们从这些供应商获得的任何服务中断或失败都可能损害我们处理现有或增加的流量的能力，并可能严重损害我们的业务。这些供应商面临的任何财务或其他困难都可能严重损害我们的业务。而且，由于我们对这些供应商几乎没有控制权，我们很容易受到他们提供的服务的问题的影响。
我们的业务强调快速创新，优先考虑长期用户参与，而不是短期财务状况或运营结果。这种策略可能产生的结果有时与市场预期不符。如果出现这种情况，我们的股价可能会受到负面影响。
我们的业务正在增长，变得越来越复杂，我们的成功取决于我们迅速开发和推出新的创新产品的能力。我们认为，我们的文化促进了这一目标。我们对创新和快速反应的关注可能会导致意想不到的结果或决定，而用户、广告商或合作伙伴对此并不满意。我们已经为开发和推出新的产品和服务进行了大量投资，并将继续进行投资。我们不能保证用户将来会购买或使用这些新产品和服务。我们还将继续寻找有效的方法，向我们的社区展示新产品和现有产品，并提醒他们注意事件、节假日、相关内容和有意义的与朋友联系的机会。这些方法可能会暂时增加参与，但最终可能无法吸引和留住用户。我们的文化还优先考虑我们的长期用户参与，而不是短期的财务状况或经营结果。如果我们认为这些决定有利于用户的总体体验，从而改善我们的长期财务业绩，我们经常会做出可能降低我们的短期收入或盈利能力的决定。例如，我们监控Snapchat上的广告如何影响用户的体验，以确保我们不会向用户提供过多的广告，我们可能会决定减少广告数量，以确保用户对产品的满意度。此外，我们根据用户、广告商和合作伙伴提供的反馈改进Snapchat。这些决定可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的用户增长和参与，我们与广告商和合作伙伴的关系，以及我们的业务可能会受到严重损害。
如果我们不能保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务可能会受到严重损害。如果我们需要许可或获得新的知识产权，我们可能会付出很大的代价。
我们的目的是保护我们的机密专有信息，部分是通过与我们的所有雇员、顾问、顾问和任何第三方签订保密协议和发明转让协议来保护我们的专有技术、信息或技术。我们还依靠商标、版权、专利、商业秘密和域名保护法来保护我们的所有权.在美国及国际间，我们已提出多项保护知识产权的申请，而我们目前持有多项已批出的专利。
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多个司法管辖区。在未来，我们可能会获得更多的专利或专利组合，这可能需要大量的现金支出。然而，第三方可能故意或不知情地侵犯我们的所有权，第三方可能对我们拥有的所有权提出质疑，待决和未来的商标和专利申请可能得不到批准。此外，某些外国的法律对公司专有信息和资产，如知识产权、商标、商业秘密、诀窍和记录，没有提供与美国法律同等程度的保护。例如，某些国家，特别是某些发展中国家的法律制度不赞成专利的强制执行和其他知识产权保护。因此，我们的专利资料和其他知识产权，包括技术数据、制造工艺、数据集或其他敏感信息，可能会遭受重大风险，我们在海外保护和捍卫我们的知识产权或专有权利方面也可能遇到重大问题。在任何一种情况下，我们可能需要花费大量的时间和费用来防止侵权或强制执行我们的权利。虽然我们已采取措施保护我们的所有权，但不能保证其他人不会提供与我们的产品或概念非常相似的产品或概念，并与我们的业务竞争。如果我们不能保护我们的所有权或防止第三方未经授权使用或盗用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争者可能能够更有效地模仿我们的服务和操作方法。这些事件中的任何一件都会严重损害我们的生意。
此外，我们还提供了开源许可下的软件源代码，并在其他开放许可下提供了我们开发的其他技术，并在我们的产品中包括了开源软件。有时，我们可能会面临第三方的索赔，声称拥有或要求发布我们使用这种软件开发的开源软件或衍生产品，这些软件可能包括我们的专有源代码，或者以其他方式寻求强制执行适用的开放源码许可的条款。这些索赔可能导致诉讼，并可能要求我们免费提供我们的软件源代码，从第三方寻求许可证，继续提供我们的产品用于某些用途，或停止提供与这些软件相关的产品，除非和直到我们可以重新设计，以避免侵权，这可能是非常昂贵的。
如果我们的用户不继续贡献内容，或者他们的贡献被认为对其他用户没有价值，我们在Snapchat上的用户增长、保留和参与度可能会下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
我们的成功取决于我们为Snapchat用户提供吸引人的内容的能力，这在一定程度上取决于用户贡献的内容。如果用户，包括世界领导人、政府官员、名人、运动员、记者、运动队、媒体机构和品牌等有影响力的用户不继续为Snapchat贡献吸引人的内容，我们的用户增长、保留和参与可能会减少。这反过来可能会损害我们与广告商保持良好关系的能力，或吸引新的广告商，这可能会严重损害我们的业务。
外国政府的主动行动和限制可能会严重损害我们的业务。
国外的数据保护、隐私保护、消费者保护、内容监管和其他法律法规往往比美国的更严格。外国政府可能审查本国的Snapchat，完全限制从本国进入Snapchat，实施其他可能影响其公民在较长时间甚至无限期使用Snapchat的能力的限制，要求数据本地化，或强加其他我们无法遵守的法律或条例，使我们难以遵守，或要求我们为我们的产品重建产品或基础设施。由于外国政府的行动或倡议而对使用Snapchat的任何限制，或我们因这些行动或倡议而退出某些国家，都会对我们的DAU产生不利影响，包括使我们的竞争对手有机会进入我们无法进入的地理市场。因此，我们的用户增长、保留和参与可能受到严重损害，我们可能无法按预期保持或增加我们的收入，我们的业务也可能受到严重损害。
我们的用户可能越来越多地直接与我们的合作伙伴和广告商，而不是通过Snapchat，这可能会对我们的收入产生负面影响，严重损害我们的业务。
使用我们的产品，一些合作伙伴和广告商不仅可以直接与我们的用户互动，还可以引导我们的用户满足于第三方网站和产品以及第三方应用程序的下载。我们的用户接触第三方网站和应用程序越多，我们从他们那里获得的参与度就越少，这将对我们从他们那里获得的收入产生不利影响。虽然我们相信Snapchat从增加用户对我们合作伙伴提供的Snapchat内容的参与中获得了显著的长期利益，但这些好处可能不会抵消广告收入的可能损失，在这种情况下，我们的业务可能会受到严重损害。
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如果发生损害我们品牌或声誉的事件，我们的业务可能会受到严重损害。
我们已经开发了一个品牌，我们相信它为我们的成功做出了贡献。我们还认为，维护和提升我们的品牌对于扩大我们的用户基础、广告商和合作伙伴至关重要。由于我们的许多用户是在朋友或家人的邀请或推荐下加入Snapchat的，因此我们的主要关注点之一是确保我们的用户继续查看Snapchat和我们的品牌，以便这些推荐继续进行。维持和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们是否有能力继续提供有用的、新颖的、有趣的、可靠的、值得信赖的和创新的产品，这是我们可能做不到的。我们可以引进新产品，改变现有产品和服务，或者要求我们的用户同意与用户不喜欢的新产品和现有产品有关的新的服务条款，这可能会在短期、长期或两者都对我们的品牌产生负面影响。此外，如果用户不理解合作伙伴在Snapchat上所做的事情，我们的合作伙伴的行为可能会影响我们的品牌。我们也可能无法充分支持用户、广告商或合作伙伴的需求，这可能会削弱人们对我们品牌的信心。维持和提升我们的品牌可能需要我们进行大量的投资，而这些投资可能并不成功。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，或者我们在这方面花费过多，我们的业务可能会受到严重损害。
我们和我们的创始人在全球也得到了高度的媒体报道。过去，我们曾经经历过，而且我们期望我们将继续经历媒体、立法和监管方面的审查。对我们、我们的隐私行为、产品变化、产品质量、诉讼或监管活动，或对我们的合作伙伴、我们的用户或本行业其他公司的行为的不利宣传，都可能严重损害我们的声誉和品牌。负面的宣传和审查也会对我们的用户基础的规模、人口、承诺和忠诚度产生不利影响，并导致收入减少、应用程序安装减少(或增加应用程序安装)或用户增长率下降，其中任何一种都可能严重损害我们的业务。
在国际市场上扩大和经营需要大量的资源和管理人员的关注。如果我们在国际市场上不能成功地扩大和经营我们的业务，我们可能会招致巨大的成本，损害我们的品牌，或者需要在这些市场上解雇员工，其中任何一个都可能严重损害我们的业务。
我们已经扩展到新的国际市场，这些市场可能有非常不同的文化和商业、法律和监管制度，而不是我们主要经营的地方。与我们的国际扩张有关，我们还在其中许多市场招聘了新员工。这一国际扩展可能：
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妨碍我们持续监控员工业绩的能力； |
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结果雇用尚未完全了解我们的业务、产品和文化的雇员；或 |
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使我们在可能缺乏采用我们的产品所需的文化和基础设施的市场扩大。 |
这些问题最终可能导致在这些市场裁员，并可能损害我们在这些市场上发展业务的能力。此外，将我们的业务扩展到国际市场会给我们的业务带来复杂性，并需要额外的财政和管理资源。我们可能无法有效地管理增长和扩张，这可能会损害我们的品牌，造成巨大的成本，并严重损害我们的业务。
经营我们的业务需要大量现金，而且我们的业务可能没有足够的现金流量来支付我们的可转换债券和任何其他到期债务，这可能会严重损害我们的业务。
我们是否有能力就可转换债券或其他负债支付本金或利息，或将其再融资，取决于我们日后的表现，而这些表现须受很多我们无法控制的因素所影响。我们的业务可能无法从未来的业务中产生足够的现金流量来支付我们的债务和业务。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能需要采取一种或多种选择，例如出售资产、重组债务、获得额外的债务融资或发行额外的股本证券，其中任何一种可能以对我们不利的条件，或在股权证券的情况下，对我们的股东造成严重稀释。我们为可转换债券或其他负债再融资的能力，会视乎各种因素而定，包括现时的资本市场、我们的业务和当时的财政状况。我们可能无法从事任何这些活动或以适当的条件进行，这可能导致我们债务义务的违约。此外，我们现有及未来的债务协议，包括可转换债券及信贷贷款，可能载有限制性合约，禁止我们采用任何其他方法。我们不遵守这些公约可能会导致违约，如果不加以纠正或放弃，就可能导致我们的债务加速，并会严重损害我们的业务。
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此外，持有可转换债券的人士，有权要求我们在发生根本变动时，以相当于拟回购的可转换债券本金100%的价格，回购全部或部分可转换债券，另加任何应计及未付利息(如有的话)至但不包括基本更改回购日期。此外，如果在可转换债券的到期日之前，可转换债券的管理范围发生了完全的基本变化，在某些情况下，我们将需要提高持有人的转换率，因为该持有人选择转换其可转换债券与这种完全的基本变化有关。在转换可转换债券时，除非我们选择只交付我们A类普通股的股份以结算该等转换(但以现金代替交付任何部分股份除外)，否则我们须就转换中的可转换债券支付现金付款。不过，我们可能没有足够的现金，或未能在被要求回购已交回的可转换债券或就转换债券支付现金时，获得资金。
我们已动用及可能会继续动用大量款项，以应付有关的税务责任，以解决有关的权益赔偿问题。我们为这些税务责任提供资金的方式可能会导致我们花费大量资金或稀释股东，这两者都可能对我们的财务状况产生不利影响。
当我们的员工权益授予时，我们必须代扣代缴税款，并代表员工将其汇至相关税务机关。为了为股本奖励的扣缴和汇款义务提供资金，我们或者使用了现有的现金，或者在适用的结算日期附近代表我们的雇员出售了一部分既得股权奖励，其数额实质上相当于我们在这些和解中将保留的普通股股份的数量。将来，我们也可以代表我们出售股权，并将收益用于支付扣缴和汇款义务以获得股权奖励。这些方法中的任何一种都可能对我们的经济状况产生不利影响。
如果我们代表我们的雇员出售股票，虽然这些新发行的股票不应被稀释，但这种向市场出售可能会导致我们的股价下跌。如果我们使用我们现有的现金，或者我们的现金储备不够，我们可以选择根据我们的循环信贷机制发行股票证券或借入资金。在这种情况下，我们不能向你保证，我们将能够成功地将任何这类股权融资的收益与当时适用的税务责任相匹配，而任何这种股权融资都可能导致我们的股价下跌，并稀释现有股东的权益。如果我们选择全部或部分利用我们的循环信贷机制来履行预扣税和汇款义务，我们的利息开支和本金偿还要求就会大幅度增加，这会严重损害我们的业务。
我们的产品技术含量很高，可能包含未被检测到的软件错误或硬件错误，这些错误可能会严重损害我们的声誉和业务。
我们的产品技术含量高，复杂。Snapchat或我们将来可能推出的任何其他产品都可能包含未被检测到的软件错误、硬件错误和其他漏洞。这些错误和错误可以在我们的产品中以任何方式表现出来，包括性能下降、安全漏洞、故障，甚至永久禁用的产品。我们的做法是迅速更新我们的产品，我们的产品中的一些错误只有在产品被用户发布或发运和使用之后才会被发现，而且在某些情况下只有在某些情况下或在延长使用之后才能被发现。眼镜，作为一种眼镜产品，受美国食品药品监督管理局(FDA)的监管，并可能以伤害使用者身体的方式出现故障。我们在美国提供有限的一年保修期，在欧洲提供有限的两年保修期，而我们的产品在商业发布后发现的任何此类缺陷都可能导致销售和用户的损失，这可能会严重损害我们的业务。发布后在代码中发现的任何错误、错误或漏洞都可能损害我们的声誉，赶走用户，降低收入，并使我们面临损害赔偿的风险，其中任何一种都可能严重损害我们的业务。
我们还可能面临产品责任、侵权或违反保证的索赔。此外，我们与用户签订的产品合同包含有关保修免责声明和责任限制的条款，这些条款可能不会得到维护。为一宗诉讼辩护，无论其优点如何，代价都很高，可能会转移管理层的注意力，严重损害我们的声誉和业务。此外，如果我们的责任保险范围被证明是不充分的，或未来的保险不能以可接受的条件或在任何情况下，我们的业务可能会受到严重损害。
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我们过去和将来都可能受到监管调查和诉讼，这可能导致我们付出大量费用，或要求我们改变业务做法，使我们的业务受到严重损害。
我们过去和将来都会受到政府实体的调查和调查。这些调查和调查，以及我们遵守任何相关的管理命令或同意令，可能要求我们改变我们的政策或做法，对我们处以罚款或其他惩罚或制裁，转移管理层的注意力，并要求我们承担重大的法律和其他费用，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。例如，在过去，我们对美国司法部(DoJ)和证交会(SEC)的工作人员发出的传票和要求提供信息的要求作出了回应。我们认为，这些监管机构正在调查与我们的联邦证券集团诉讼中有关我们IPO披露的指控有关的问题。在2019年9月，司法部和证券交易委员会都向我们提供了书面确认，表明他们不再对这些问题进行调查。
我们目前和将来都是专利诉讼和其他耗费时间的专利诉讼的当事人。如果不利解决，这些诉讼和索赔可能会严重损害我们的业务。
移动、摄像、通信、媒体、互联网等技术相关行业的企业拥有大量的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权，并经常因侵权、挪用或者其他侵犯知识产权的行为而提起诉讼。此外，拥有专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权的各种“非执业实体”往往试图积极维护从技术公司获取价值的权利。此外，我们可能会不时推出新产品或作出其他业务改变，包括在我们目前不竞争的领域，这可能会增加我们对竞争对手和非执业实体的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权要求的敞口。我们一直受到并期望继续受到专利、商标、版权和其他知识产权持有人声称我们的一些产品或内容侵犯了他们的权利的索赔和法律程序的制约。例如，2017年1月，Vaporstream公司。在美国加州中区地区法院起诉我们。该申诉寻求禁令救济和其他补救措施，声称Snapchat的某些功能侵犯了几项Vaporstream专利。在……里面2020年3月，我们和原告同意解决这一问题，我们预计这一和解将在2020年第二季度成为最终协议。。此外，2018年4月，黑莓(Blackberry Limited)对我们提起诉讼，指控我们侵犯了它的6项专利。在四项专利被裁定无效后，这起诉讼最近被驳回；然而，黑莓有限公司后来向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。同样，在2020年1月，你地图公司。在美国特拉华州地区法院对我们、我们的子公司Zair和我们的某些雇员提起诉讼，指控我们盗用了Snapchat和Zair地图产品中使用的地图技术的各种商业机密。虽然我们相信我们对这些索赔有着有功的辩护，但这些诉讼的不利结果可能会严重损害我们的业务。如果这些或其他事项在未来继续存在，或者我们需要订立许可安排，而这些安排可能对我们或以对我们有利的条件得不到，这可能会增加我们的成本，降低我们产品的价值，我们的业务可能会受到严重损害。
我们依靠各种成文法和普通法框架为我们的用户提供内容，包括“数字千年版权法”、“通信礼仪法”或“公平使用原则”。然而，这些法规和理论中的每一项都会受到不确定的司法解释以及规章和立法修正案的制约。例如，国会在2018年修订了CDA，使一些互联网平台面临更大的诉讼风险，国会议员在2019年提出了进一步的修正案。此外，其中一些法规和理论仅在美国或主要在美国提供保护。如果围绕这些理论的规则发生变化，如果国际司法机构拒绝适用类似的保护，或者如果法院不同意我们将这些规则适用于我们的服务，我们就可能承担责任，我们的业务可能受到严重损害。
我们不时地卷入集体诉讼和其他昂贵而费时的诉讼，并可能严重损害我们的业务。
我们卷入了许多诉讼，包括由用户和投资者提起的集体诉讼，其中一些可能要求法定损害赔偿。我们预计，今后我们将继续成为诉讼的目标。由于我们有数以百万计的用户，据称由用户或代表用户提起的集体诉讼通常要求赔偿巨大的金钱损失，即使每名用户所受的伤害很小或根本不存在。同样的，由于我们有大量的股东，关于证券理论的集体诉讼通常会要求巨大的金钱损失，即使每个股东的损失是很小的。我们作为一方的任何诉讼都可能导致繁重或不利的判决，上诉时不可能推翻，或者我们可能决定以不利条件解决诉讼。任何这样的负面结果都可能导致支付巨额的金钱损害或罚款，或改变我们的产品或商业惯例，并严重损害我们的业务。即使任何这样的诉讼或索赔的结果是有利的，辩护是昂贵的，可能会给管理层和雇员带来沉重的负担。我们还可能在诉讼过程中收到不利的初步、临时或最终裁决。例如，从2017年5月16日开始，我们，我们的某些官员和董事，以及我们IPO的承销商，在联邦和州法院的证券集团诉讼中被指定为被告，据称他们是代表我们A级普通股的购买者提起诉讼的。在2020年1月，我们达成了一项初步协议，以解决联邦和州证券集团的诉讼。
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我们可能会面临诉讼,招致责任，或者需要寻求许可证根据发布到Snapchat的信息。
我们已经面对，目前面临，并将继续面临与信息有关的要求，这些信息是在Snapchat上发布或提供的。特别是，我们的业务性质使我们面临与诽谤、知识产权、宣传和隐私权以及人身伤害有关的索赔。例如，我们不监视或编辑通过Snapchat传递的绝大多数内容，这些内容可能会使我们面临诉讼。这种风险在美国以外的某些司法管辖区得到加强，在美国以外的地方，我们对第三方诉讼的保护可能不明确或不断发展，而且我们在当地法律下受到的保护可能比我们在美国少。此外，国会还作出了各种努力，限制CDA第230条规定的在线平台的保护范围，包括2018年的一项修正案和最近提出的修正案，这可能减少或改变我们对美国第三方内容责任的保护。我们可能会招致很大的费用，调查和辩护这些索赔，如果我们被发现，重大的损害，或许可费用。我们还可能面临罚款或命令，限制或阻止我们的服务，特别是地理位置，因为我们的服务承载的内容。例如，德国的立法可能对不遵守某些内容删除和披露义务的行为处以巨额罚款。如果这些事件发生，我们的生意可能会受到严重损害。
我们计划继续扩大我们的国际业务，在那里我们的经营经验有限，可能会受到更多的商业和经济风险，可能会严重损害我们的业务。
我们计划继续扩大我们在国外的业务，并将我们的产品翻译成其他语言。Snapchat目前有30多种语言，我们在15多个国家设有办事处。我们计划进入新的国际市场，在那里我们有有限的或没有经验的营销，销售，和部署我们的产品和广告。我们在这些市场的经验和基础设施有限，或在这些市场上缺乏足够数量的用户，可能使我们更难有效地将这些市场中DAU的任何增加货币化，并可能在不相应增加收入的情况下增加我们的成本。如果我们不能成功地在国际市场上部署或管理我们的业务，我们的业务可能会受到影响。将来，随着我们的国际业务增加，或更多的开支是以美元以外的货币计价，我们的经营结果可能会更大地受到我们所经营的货币的汇率波动的影响。此外，随着我们的国际业务和销售继续增长，我们面临着在国际上开展业务所固有的各种风险，包括：
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政治、社会和经济不稳定； |
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与外国法域的法律和监管环境有关的风险，包括隐私方面的风险，以及法律、监管要求和执法方面的意外变化； |
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由于遵守当地法律，包括可能的审查制度和向地方当局提供用户信息的要求，我们的品牌和声誉可能受到损害； |
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货币汇率波动； |
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较高程度的信贷风险和付款欺诈； |
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遵守多个司法管辖区的税务要求； |
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加强整合任何外国收购的困难； |
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遵守各种外国法律，包括某些就业法，这些法律要求订立规定最低工资、福利、工作条件和解雇要求的国家集体谈判协议； |
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在一些国家减少对知识产权的保护； |
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全球业务人员配置和管理方面的困难，以及与多个国际地点有关的差旅、基础设施和合规费用增加； |
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条例可能会增加汇回在美国境外赚取的现金方面的困难，并以其他方式阻止我们自由流动现金； |
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进出口限制和贸易管制的变化； |
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符合法定权益要求； |
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遵守“美国外国腐败行为法”、“英国贿赂法”和其他司法管辖区的类似法律；以及 |
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出口管制和经济制裁由商务部工业和安全局和财政部外国资产管制办公室管理。 |
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如果我们不能在国际上扩张，不能成功地管理我们全球业务的复杂性，我们的业务就会受到严重损害。
将改变美国或外国对商业活动征税的新立法，包括根据总收入征税，可能会严重损害我们的业务。
改革国际企业税收一直是政治家们的优先事项，并提出或颁布了各种各样的改革方案。由于我国国际商业活动规模大，规模不断扩大，对此类活动征税的任何变化都可能增加我们的税收支出，增加我们所缴纳的税额，或两者兼而有之，严重损害我们的业务。例如，2017年12月颁布了“减税和就业法”或“税法”，并对“守则”进行了重大改革。该税法降低了美国联邦企业所得税税率，改变了未来净营业亏损结转的使用，允许某些资本支出支出，并实施了对美国对国际商业活动征税的全面改革。
此外，许多司法管辖区和政府间组织一直在讨论非政府组织的建议，这些建议可能改变现有框架的各个方面，在现有的框架下，我们的税务义务由我们做生意和用户所在的许多司法管辖区确定。一些法域已经颁布了税收，而另一些司法管辖区则建议根据适用于数字服务的总收入征税，而不论其盈利能力如何。经济合作与发展组织一直在拟订一项建议，该提案可能改变数字服务的应税存在的定义，并导致在我们没有实体存在的国家根据净收入征税。
我们继续研究这些改革和其他税收改革可能对我们的业务产生的影响。这些改革和其他税收改革的影响是不确定的，其中一项或多项类似措施可能会严重损害我们的业务。
暴露于联合王国的政治事态发展，包括其退出欧洲联盟的影响，可能代价高昂，难以遵守，并可能严重损害我们的业务。
2016年6月，英国举行全民公决，脱欧，通常被称为“英国退欧”。这一决定在联合王国和其他欧洲联盟国家造成了不确定的政治和经济环境，离开欧洲联盟的正式进程需要数年才能完成。英国于2020年1月31日正式离开欧盟，目前正处于过渡期，至2020年12月31日。我们已将我们的部分知识产权授权给我们在英国的一家子公司，并将我们在英国的大部分非美国业务设在英国。虽然英国将在过渡时期继续加入欧盟单一市场和关税联盟，但联合王国与欧盟关系的长期性质尚不清楚，在何时达成和执行任何协议方面也存在相当大的不确定性。英国退欧造成的政治和经济不稳定已经并可能继续造成全球金融市场的重大波动，以及联合王国对数据保护的监管方面的不确定性。此外，英国退欧可能导致法律不确定性，并可能导致不同的国家法律和条例，因为联合王国决定应取代或复制哪些欧洲联盟法律。例如，尽管联合王国于2018年5月颁布了一项符合欧盟“一般数据保护条例”的“数据保护法”，但如何管制进出联合王国的数据传输仍然存在不确定性。英国退欧还会对英国和欧盟之间的货物、服务、资本和人员自由流动造成干扰。, 还有其他地方。英国退欧的全部影响是不确定的，取决于联合王国可能与欧洲联盟和其他国家达成的任何协议。因此，我们无法保证这些发展的影响，我们的业务、税收和其他政策可能需要重新评估，我们的业务可能会受到严重损害。
我们计划继续在其他公司进行收购和投资，这可能需要管理层的大量关注，扰乱我们的业务，稀释我们的股东，并严重损害我们的业务。
作为我们业务战略的一部分，我们已经并打算进行收购，以增加专业员工和补充公司、产品和技术，以及投资于其他公司，以推进我们的战略目标。我们获得和成功整合更大或更复杂的公司、产品和技术的能力尚未得到证实。在未来，我们可能找不到其他合适的收购或投资候选人，我们可能无法以优惠的条件完成收购或投资，如果有的话。我们以前和未来的收购和投资可能无法实现我们的目标，我们完成的任何未来收购或投资都可能被用户、广告商、合作伙伴或投资者负面看待。此外，如果我们未能成功地完成交易或整合新的团队，或者将与这些收购相关的产品和技术集成到我们的公司中，我们的业务可能会受到严重损害。任何集成过程都可能需要大量的时间和资源，我们可能无法成功地管理流程。我们可能无法成功地评估或使用所获得的产品、技术和人员，也可能无法准确预测收购或投资交易的财务影响，包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的负债。我们可能不得不支付现金，债务，或发行股票证券，以支付任何收购或投资，其中任何可能严重损害我们的业务。出售股权来资助任何这样的收购或投资，也会稀释我们的股东。负债会增加我们的固定义务，也可能包括契约或其他限制，这些限制会妨碍我们管理业务的能力。
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此外，通常在收购结束后几个月才能最后确定购买价格的分配。因此，我们对一项收购的估价可能会发生变化，并导致意外的核销或费用、商誉的减损或与某项收购有关的资产和负债的公允价值发生重大变化，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
如果我们不能保持对目标公司的吸引力或迅速完成交易，我们的收购和投资策略可能不会成功。发行A类普通股，为收购或投资提供资金，会对现有股东造成经济稀释，但不会造成表决权稀释。如果我们树立了难以收购或工作环境不利的声誉，或者目标公司对我们的A级普通股持不利的看法，我们可能无法完善对我们的公司战略至关重要的关键收购交易，我们的业务可能会受到严重损害。
随着业务的扩大，我们已经并可能继续向我们的合作伙伴提供信贷以保持竞争力，因此我们可能会面临一些合作伙伴的信用风险，这可能会严重损害我们的业务。
随着我们的业务继续增长和扩大，我们可能决定与我们的一些合作伙伴在公开信贷的基础上开展业务。当我们授予公开信贷安排并维持我们认为足以覆盖可疑账户风险敞口的备抵时，我们可能会监控个别合伙人的支付能力，但我们不能向投资者保证，这些项目将在未来有效地管理我们的信贷风险，特别是随着我们的业务扩展，我们与业务历史有限的合作伙伴接触，或者与我们可能不熟悉的合作伙伴接触。如果我们不能充分控制这些风险，我们的业务就会受到严重损害。
如果我们拖欠我们的信用义务，我们的业务可能会被中断，我们的业务可能会受到严重损害。
我们有一个信用工具，我们可以利用它来为我们的业务、收购和其他公司目的提供资金，例如为我们的税收预扣缴和汇款义务提供资金，以结清股权奖励。如果我们拖欠这些信贷义务，我们的放款人可能：
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要求偿还从我们的信贷贷款中提取的任何未偿款项； |
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终止我们的信贷安排；或 |
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要求我们支付重大损失。 |
如果发生任何这些事件，我们的行动可能会被中断，我们为我们的业务或义务以及我们的业务提供资金的能力可能会受到严重损害。此外，我们的信贷安排包含操作契约，包括对某些债务和留置权产生的习惯限制，对某些公司间交易的限制，以及对股息和股票回购数量的限制。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，而违反这些公约可能会导致信贷安排和我们未来可能签订的任何财务协议的违约。如果不放弃，违约可能导致我们根据我们的信贷安排和任何未来的融资协议，我们可能达成的未偿债务立即到期和应付。有关我们的信贷工具的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
我们可能面临比预期更大的税收负担，这可能会严重损害我们的业务.
我们的所得税义务基于我们的公司运营结构以及第三方和公司间的安排，包括我们开发、评估和使用我们的知识产权的方式以及公司间交易的估值。适用于我们的国际商业活动的税法，包括美国和其他司法管辖区的法律，可能会有变化和不确定的解释。我们所经营的司法管辖区的税务当局可能会对我们评估已开发的技术、公司间安排或转让定价的方法提出挑战，这些方法可能会提高我们在世界范围内的有效税率和我们所支付的税额，并严重损害我们的业务。税务当局亦可能决定，我们经营业务的方式，与我们申报收入的方式不一致，这可能会增加我们的实际税率和我们所缴付的税款，并严重损害我们的业务。此外，我们未来的所得税可能会波动，因为在法定税率较低的地区，由于法定税率较高的管辖区的收入低于预期，在法定税率较高的地区，由于我们的递延税务资产和负债的估值发生变化，或税法、条例或会计原则的变化，我们的收入可能低于预期。我们受到美国联邦、州和外国税务当局的定期审查和审计。审查或审计的任何不利结果都可能严重损害我们的业务。此外，决定我们在全球范围内对所得税和其他税收负债的规定需要管理层作出重大的判断，而且在许多交易中，最终的税收决定是不确定的。虽然我们相信我们的估计是合理的, 最终的税收结果可能与我们在这一或几个时期的财务报表中记录的金额不同，并可能严重损害我们的业务。
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我们使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制，每一项都可能严重损害我们的业务。
截至2019年12月31日，美国联邦净营业亏损结转约40亿美元，州营业净亏损结转约23亿美元，英国净营业亏损结转约13亿美元。截至2019年12月31日，我们还积累了美国联邦和州研究税收抵免额，分别为2.252亿美元和1.358亿美元。根据“守则”第382条和第383条，如果一家公司经历了“所有权变动”，公司利用其变化前净营业亏损结转和其他税前税额(如研究税收抵免)来抵消其变化后的所得税和税收的能力可能受到限制。一般来说，如果我们的所有权由“5%的股东”累积变化，在三年滚动期内超过50个百分点，就会发生“所有权变动”。州税法也可以适用类似的规定。如果我们在未来的股票交易中经历了一个或多个所有权的变化，那么我们使用我们的净营业亏损结转和其他税收资产的能力就可能受到限制，从而减少我们所赚取的应纳税净收入所欠的税款。
在美国，2017年12月31日以后的纳税年度产生的营业净亏损结转可以无限期结转，但在2021年1月1日或以后的纳税年度中，这种结转的使用仅限于应纳税所得额的80%。我们在2018年1月1日前产生的净营业亏损结转将不受应纳税收入的限制，并将继续有20年的结转期。在英国，净营运亏损结转可以无限期结转；然而，在某一年度使用这种结转通常限于该年度应纳税收入的50%，并可能受所有权变更规则的限制，限制使用净营业亏损结转。
任何限制使用我们的净营业亏损结转和其他税收资产的能力，以及使用这些资产的时间，都可能严重损害我们的业务。
如果我们的商誉或无形资产受损，我们可能会被要求记录一大笔收入，这可能会严重损害我们的业务。
根据美国公认的会计准则(GAAP)，当事件或情况的变化表明账面价值可能无法收回时，我们审查无形资产的减值情况。商誉必须至少每年进行一次减值测试。截至2020年3月31日，我们总共记录了8.403亿美元的商誉和无形资产，与我们的收购相关。市场条件的不利变化，特别是如果这种变化会改变我们的一个关键假设或估计，可能导致公允价值估计发生变化，从而可能导致我们的商誉或无形资产减值。任何此类材料费用都可能严重损害我们的业务。
我们不能肯定在需要时是否会以合理的条件提供更多的资金，或根本没有可能严重损害我们的业务。
我们在以往的所有业务中都发生了净亏损和负现金流，我们可能无法实现或保持盈利能力。因此，我们可能需要额外的资金。如果需要的话，我们能否获得额外的融资，将取决于投资者的需求、我们的经营业绩、我们的信用评级、资本市场的状况以及其他因素。在我们使用现有资金或利用我们的信贷贷款的范围内，我们可能需要筹集更多的资金，我们不能向投资者保证，在需要时，我们将以优惠的条件获得额外的融资。如果我们通过发行股票、股票或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有高于我们A级普通股权利的权利、偏好或特权，而我们现有的股东可能会经历稀释。如果我们无法获得优惠条件下的额外融资，我们的利息费用和本金偿还要求可能会大幅增加，这可能严重损害我们的业务。
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我们没有制造能力，依靠合同制造商。如果我们遇到与我们的合同制造商的问题，或如果生产过程停止或由于任何原因而延迟，我们可能无法按时交付我们的硬件产品，如眼镜，我们的客户，这可能严重损害我们的业务。
我们只有有限的生产经验，我们唯一的实物产品，眼镜，我们没有任何内部制造能力。相反，我们依靠合同制造商来制造眼镜。我们的合同制造商很容易受到产能限制和组件可用性降低的影响，我们对交货计划、制造产量和成本的控制是有限的，尤其是在零部件供应不足时，或者如果我们推出新产品或新功能时，控制是有限的。此外，我们对制造商的质量体系和控制控制有限，因此必须依靠我们的制造商按照我们的质量和性能标准及规格生产我们的产品。延误、零部件短缺，包括按我们的方向为我们制造的定制部件、全球贸易条件和协议以及其他制造和供应问题，都可能损害我们产品的分销，最终损害我们的品牌。例如，现任美国政府威胁要加强与中国和其他国家的贸易条件，导致美国对来自中国的某些进口产品征收或宣布大幅提高美国第301条的关税，这可能会对我们的产品产生不利影响，并严重损害我们的业务。此外，我们的合同制造商的财务或业务状况的任何不利变化或我们与我们的合同制造商的关系可能会破坏我们向我们的零售商和分销商供应我们的产品的能力。如果我们需要改变我们的合同制造商或承担内部制造业务，我们可能会失去收入，增加成本，并损害我们的声誉和品牌。合格的新合同制造商和开始生产是昂贵和耗时的。此外，如果我们的产品需求增加, 我们可能需要增加我们的元件采购，合同制造能力，内部测试和质量功能.我们的合同制造商无法向我们提供足够的高质量的产品供应，可能会延误我们的订单履行，并可能要求我们改变我们的产品设计，以满足这一日益增长的需求。任何重新设计将要求我们重新认证我们的产品与任何适用的监管机构，这将是昂贵和耗时的。这可能会导致不满意的客户和用户，增加我们的成本，这可能严重损害我们的业务。
在我们的产品中使用的组件可能由于我们无法控制的制造、设计或其他缺陷而失效，并使我们的设备无法操作。
我们依赖第三方组件供应商提供操作和使用我们的产品所需的一些功能，如眼镜。第三方技术中的任何错误或缺陷都可能导致我们产品中的错误，从而严重损害我们的业务。如果这些部件有制造、设计或其他缺陷，它们会导致我们的产品失效，并使它们永久无法操作。例如，我们的眼镜产品连接到移动设备的典型方法是通过位于眼镜产品中的蓝牙收发器。如果我们眼镜产品中的蓝牙收发器出现故障，它将无法连接到用户的移动设备，眼镜将无法向移动设备和Snapchat应用程序提供任何内容。因此，我们将不得不用我们唯一的成本和费用来更换这些产品。如果我们有这样一个广泛的问题，声誉损害和更换这些产品的成本可能会严重损害我们的业务。
FDA和其他州及外国的监管机构对眼镜进行监管。我们可能开发未来的产品，作为医疗器械受FDA监管。政府当局，主要是FDA和相应的监管机构，对医疗器械行业进行监管。除非有豁免，否则我们必须获得FDA和相关机构的批准，才能销售或销售新的受监管产品或对现有产品进行重大修改。获得医疗器械上市的监管许可可能是昂贵和耗时的，而且我们可能无法及时获得这些许可或批准，或者根本无法获得对未来产品的批准。任何对正在开发的医疗设备产品的任何延迟，或未能接收、维护、批准或批准，都可能阻止我们推出新产品。如果我们遇到任何要求FDA报告的产品问题，如果我们不遵守适用的FDA和其他州或外国机构的法规，或者我们受到诸如罚款、民事处罚、禁令、产品召回或未能获得FDA或其他监管许可或批准等执法行动的影响，我们的业务和销售能力就会受到严重损害。
我们的眼镜产品面临库存风险。
由于产品周期和价格的迅速变化、有缺陷的商品、消费者需求和消费模式的变化、消费者对我们产品的口味的变化以及其他因素，我们过去和将来都可能面临与眼镜有关的库存风险。我们试图准确地预测这些趋势，避免库存过剩或库存不足。然而，对产品的需求在订购库存或零部件的时间和销售日期之间会发生重大变化。购买某些类型的库存或部件可能需要大量的提前期和提前付款，而且可能无法退还。未能管理我们的库存，供应商承诺，或客户的期望，可能会严重损害我们的业务。
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与本级普通股所有权相关的风险
持有A类普通股的人没有表决权。因此，持有A类普通股的股东将无法影响股东的决策。
普通股东没有表决权，除非特拉华州法律要求。因此，提交给股东的所有事项将由B类普通股和C类普通股持有人投票决定。截至2020年3月31日，明镜先生和墨菲先生控制着我们大约99%的投票权，只有明镜先生才能对我们的流通股行使投票权。如果明镜先生和墨菲先生一起投票，或者如果明镜先生单独行动，他们将控制所有提交我们股东批准的事项。此外，由于我们的A级普通股没有投票权(特拉华州法律规定的除外)，在未来的发行、未来的股票收购交易中发行A级普通股，或为员工股权激励计划提供资金，都可能延长斯皮格尔先生和墨菲先生目前对我们投票权的相对所有权以及他们选举某些董事和决定提交给我们股东表决的所有事项的结果的能力。这种集中控制消除了其他股东影响公司事务的能力，因此，我们可能采取股东认为没有好处的行动。因此，我们A级普通股的市场价格可能受到不利影响。
我们无法预测我们的资本结构和创始人的集中控制对我们的股价或业务的影响。
据我们所知，尽管其他美国公司公开交易过各类无表决权股票，但我们是第一家只在美国证券交易所上市的公司。我们无法预测这种结构，再加上明镜先生和墨菲先生的集中控制，是否会导致我们A类普通股的交易价格降低或更大的波动，还是会造成不利的宣传或其他不利后果。此外，一些指数表明，他们将排除无表决权股票，如我们的A类普通股，从其成员资格。例如，受到广泛关注的股票指数提供商富时罗素(FTSE Russell)，现在要求其指数的新成员至少有5%的投票权掌握在公共股东手中。此外，另一家受到广泛关注的股票指数提供商标准普尔道琼斯(S&P DowJones)也表示，拥有多个股票类别的公司将无法获得它们的某些指数。因此，我们的A类普通股很可能不符合这些股票指数。我们不能向你保证，其他股指将来不会采取类似于富时罗素(FTSE Russell)或标准普尔道琼斯(S&P DowJones)的做法。将我们的A类普通股排除在指数之外会降低对投资者的吸引力，因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外，将我们的A类普通股排除在这些指数之外，可能会限制投资我们A类普通股的投资者类型，并可能使我们A类普通股的交易价格更不稳定。
因为我们的A类普通股是无表决权的，我们和我们的股东不受美国证券法某些条款的约束。这可能会限制我们A级普通股持有者可以获得的信息。
由于我们的A类普通股是无表决权的，我们的普通股的重要持有者免除了根据“交易法”第13(D)、13(G)和16条提交报告的义务。这些规定一般要求定期报告重要股东的受益所有权，包括所有权的变化。例如，2017年11月，腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Limited)通知我们，腾讯及其附属公司通过公开市场购买了我们A级无表决权普通股的145，778，246股。由于我们的资本结构，我们和腾讯都没有义务披露腾讯对我们A类普通股所有权的变化，因此我们无法保证您或我们将收到任何此类变化的通知。根据“交易所法”第16条，我们的董事和官员必须提交报告。我们的重要股东，除董事和高级人员外，不受“交易法”第16条和有关他们购买和出售证券的“短期波动”利润回收规定的限制。因此，除非主要股东也是董事或高级人员，否则股东将不能根据“交易法”第16(B)条就重大股东的交易利润提出衍生要求。
由于我们的A级普通股是我们根据“交易法”第12条注册的唯一股票类别，而且这类股票是无表决权的，因此我们不需要根据“交易法”第14节提交代理陈述或信息陈述，除非适用法律要求对普通股进行表决。因此，根据“交易法”第14条，由于委托书中的信息不充分或具有误导性，我们的A类普通股持有人可能无法获得诉讼的法律原因和补救办法。如果我们不向我们的B类普通股和C类普通股的持有者提供任何委托书、信息报表、年度报告以及其他信息和报告，那么我们同样不会向我们A类普通股的持有者提供任何此类信息。因为我们无须根据“外汇法”第14条提交委托书或资料陈述，任何委托书、资料陈述或我们周年会议的通知，均不得包括“外汇法”第14条所指的所有资料。
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根据“交易法”第12条登记有表决权证券的上市公司必须向其股东提供服务。然而，大部分信息将在其他公开文件中报告。例如，表格10-K第III部所规定的任何披露，以及纽约证券交易所在2019年12月31日终了的年度所要求的披露，通常都包括在委托书中。我们的年度报告，而不是委托书。但委托书或信息陈述中所要求的某些信息在任何其他公开备案中都不需要。例如，根据“交易所法”第14节，我们将不被要求遵守代理访问规则。如果我们在股东特别会议上采取任何行动，如果持有A类普通股的股东无权投票，我们将不必提供“交易法”第14条所要求的信息。此外，我们亦毋须根据“外汇法”第14条提交一份初步的委托书。由于这一信息也不需要在10-K表格中，A类普通股的持有者不得收到“交易法”第14条所要求的关于股东特别会议的信息。此外，我们不受“多德-弗兰克法案”的“按薪说”和“按频率说”的规定的约束。因此，我们的股东没有机会就高管的薪酬进行无约束力的表决。此外，我们A级普通股的股东将无法向我们的年度股东会议或在该会议上提名董事提出问题，也不能根据“交易法”第14a-8条提交股东建议书。
我们的A类普通股的交易价格一直并且很可能会继续波动。
我们的A类普通股的交易价格一直并且很可能会继续波动。我们在2017年3月的首次公开募股(IPO)中以每股17.00美元的价格出售了A类普通股的股票。从那时起，我们的A类普通股的交易价格从4.82美元到29.44美元一直到2020年3月31日。例如，截至2018年12月31日，我们A类普通股的交易价格自2017年3月首次公开发行以来下跌了68%，但截至2019年12月31日，我们A类普通股的交易价格比2018年12月31日的交易价格上涨了196%。我们的交易价格下跌或波动可能会使吸引和留住人才变得更加困难，对雇员的留用和士气产生不利影响，并可能要求我们发行更多的股权，以激励可能稀释股东的雇员。我们A级普通股的市场价格可能会因许多因素而大幅波动或下跌，其中许多因素是我们无法控制的，其中包括：
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用户增长、保留、聘用、收入或其他经营结果的实际或预期波动； |
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我们的实际经营业绩与投资者和金融界的期望之间的差异； |
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我们的财务指导或预测的准确性； |
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我们可能提供的任何前瞻性财务或运营信息，对此信息的任何更改，或我们未能满足基于此信息的预期； |
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发起或维持对我们的承保范围的投资者的行动，跟踪我们公司的任何投资者对财务估计的改变，或我们未能达到这些估计或投资者的期望； |
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我们的资本结构是否被认为是不利的，特别是我们的无表决权A级普通股和我们的联合创始人的重大表决权控制； |
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我们或现有股东向市场出售的普通股的额外股份，或预期出售的股份，包括我们发行股票以履行与股权有关的税收义务； |
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我们实施的股票回购计划； |
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我们或我们的竞争对手宣布重大产品或特征、技术创新、收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺； |
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我们的公告或第三方对我们用户基础或用户参与程度的实际或预期变化的估计； |
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包括我们的合作伙伴和竞争对手在内的我们行业部门的技术公司的经营业绩和股票市场估值的变化； |
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股票市场整体价格和成交量的波动，包括由于整个经济趋势的影响； |
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对我们进行威胁或提起诉讼的； |
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新立法和待决诉讼或管制行动的发展，包括司法或管理机构的临时或最后裁决；以及 |
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其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、流行病或对这些事件的反应。 |
此外，股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响包括我们在内的许多科技公司的股价。它们的股价经常以与公司经营业绩无关或不成比例的方式波动。在过去，在市场波动时期之后，股东会提起证券集体诉讼.从2017年5月16日开始，我们，我们的某些高级官员和董事，以及我们IPO的承销商，在据称代表我们A级普通股购买者提起的证券集团诉讼中被指定为被告。在2020年1月，我们达成了一项初步协议，以解决联邦和州证券集团的诉讼。任何诉讼都可能使我们承担大量费用，转移资源和管理人员对我们业务的注意力，严重损害我们的业务。
转换可转换债券可能会稀释我们股东的所有权权益，或以其他方式压低我们A类普通股的市场价格。
转换部分或全部可转换债券可能会稀释我们股东的所有权权益。在转换可转换债券时，我们可选择支付或交付(视属何情况而定)我们A类普通股的股份，或我们的A类普通股的现金及股份的组合。如果我们选择以我们的A类普通股的股份或我们A类普通股的现金和股份的组合来清偿我们的转换义务，那么我们的A类普通股在公开市场上的任何出售都会对我们的A类普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，可转换债券的存在可能鼓励市场参与者卖空，因为可转换债券的转换可用于满足空头头寸，或预期将可转换债券转换为我们A类普通股的股票，其中任何一种都可能压低我们A类普通股的市场价格。
我们可能仍会招致更多债务，或采取其他行动，削弱我们在到期时支付可转换债券的能力。
我们和我们的子公司在未来可能会承担大量额外债务，但必须遵守我们目前和未来债务工具中所包含的限制。根据“可转换债券管理条例”的条款，我们并不局限于增加债务、保证现有或未来的债务、回购股票、进行投资、派息、重组债务，或采取其他一些行动，以减低我们在到期时支付可转换债券的能力。
可转换债券的条件转换功能，如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如持有人在紧接2026年5月1日营业日前的营业日内符合可供选择转换可转换债券的条件，则该批可转换债券的持有人将有权在指定期间内的任何时间，选择转换该批可转换债券。如果一个或多个持有人选择转换他们的可转换债券，除非我们选择只交付我们A类普通股的股份以履行转换义务(但支付现金代替交付任何部分股份除外)，我们可以用现金清偿全部或部分转换义务，这可能对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换其可转换债券，根据适用的会计规则，我们可能被要求将可转换债券的全部或部分未偿本金重新归类为流动负债，而不是长期负债，这将导致我们的净营运资本大幅减少，并可能严重损害我们的业务。
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我们进入了某些对冲头寸，这些头寸可能会影响可转换债券的价值以及我们A类普通股的波动性和价值。
在发行可转换债券方面，我们与某些金融机构建立了某些对冲头寸。这些对冲头寸一般预期可减少我们A类普通股在转换可转换债券时的潜在稀释程度，或抵销我们须支付的超过该等折算可转换债券(视属何情况而定)本金的任何现金付款，但该项减幅或抵销须受上限规限。
这些对冲头寸的对手方或其各自的附属公司可在可转换债券到期日前，就我们的A类普通股订立或平仓各种衍生工具，或在二级市场交易中买卖我们的A类普通股，以修改其对冲头寸(并可能在与可转换债券的转换有关的任何观察期内，或在我们在任何根本变更回购日期或其他情况下回购可转换债券的任何观察期内这样做)。这种活动可能导致或避免我们的A类普通股或可转换债券的市场价格上涨或下跌。此外，如果任何此类套期保值头寸未能生效，这些套期保值头寸的对手方或其各自的附属公司可解除其对冲头寸，这可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
特拉华州的法律和我们公司注册证书和细则中的规定，以及我们的义齿，可能使合并、投标报价或代理竞争变得困难或更昂贵，从而降低了我们A级普通股的交易价格。
我们的公司注册证书和章程载有一些条款，可以通过阻止、延迟或防止我们公司控制权的改变或本公司股东可能认为有利的我们管理层的改变来降低我们A级普通股的交易价格。这些规定包括：
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我们的注册证书规定了三级资本结构.由于这种结构，明镜先生和墨菲先生控制了所有股东的决定。只有明镜先生才能对我们的流通股行使投票权。这包括董事的选举和重大的公司交易，例如合并或以其他方式出售我们公司或我们的资产。这种集中控制可能会阻止其他人发起任何潜在的合并、收购或其他股东可能认为有益的控制权变更交易。如上所述，A级普通股股利的发行，以及今后发行的A类普通股股利，可能会延长明镜先生和墨菲先生对公司的影响； |
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董事会有权选举董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而造成的空缺，使股东无法填补董事会的空缺； |
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我们的注册证书禁止在董事选举中进行累积投票。这限制了少数股东选举董事的能力； |
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本公司董事会未经股东同意，可以发行非指定优先股的股份。发行非指定优先股的能力使我们的董事会能够发行具有表决权或其他权利或偏好的优先股，这可能阻碍任何收购我们的尝试的成功。 |
我们的注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更的规定，都可能限制我们的股东获得我们普通股股份溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
此外，“可兑换债券”中的某些规定可能会使第三方收购我们变得更加困难或昂贵。例如，印支义齿要求我们在持有人选举时，在发生基本改变时，以现金形式回购可兑换债券，并在某些情况下，提高转换其可转换债券的持有人的转换率，使其与整体基本转变有关。收购我们可能会触发回购可转换债券或提高转换率的要求，这可能会使第三方收购我们的成本更高。该义齿还禁止我们进行合并或收购，除非，除其他外，幸存的实体承担我们在可转换票据和义齿项下的义务。这些和其他条款在义齿可能阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能有利于可转换债券持有人或我们的股东。
65
现有股东将来出售股票可能导致我们的股价下跌。
如果我们现有的股东，包括获得股权的雇员和服务提供者，在公开市场上出售或表示打算出售大量我们的A类普通股，我们A类普通股的交易价格可能会下降。截至2020年3月31日，我们共发行A类普通股12亿股，B类普通股2430万股，C类普通股2.328亿股。此外，截至2020年3月31日，共有1.412亿股A类普通股、150万股B类普通股和620万股C类普通股受流通股和RSU限制。我们所有的流通股都有资格在公开市场出售，但大约4.089亿股股票(包括根据“证券法”第144条受到数量限制的董事、执行官员和其他附属公司持有的可行使的期权和截至2020年3月31日可被没收的风险证券)除外。我们的员工、其他服务提供商和董事都受到我们每季度关闭交易窗口的影响。此外，我们还根据我们的股权激励计划保留了股票以供发行。当这些股票发行并随后出售时，就会稀释现有的股东，我们A类普通股的交易价格可能会下降。
如果证券或行业分析师不发表对我们的研究，或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们的普通股的建议发生不利的改变，我们A级普通股的交易价格或交易量就会下降。
A级普通股的交易市场在一定程度上受到证券或行业分析师可能公布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一位或多位分析师发起对我们A级普通股的不利评级或降级的研究，对我们的竞争对手提出更有利的建议，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究，我们的A级普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或不定期发布有关我们的报告，我们就可能失去在金融市场上的能见度，这反过来可能导致交易价格或交易量下降。由于我们只提供有限的财务指导，这可能会增加我们的财务业绩被认为不符合分析师预期的可能性，并可能对我们的A类普通股价格造成波动。
我们不打算在可预见的将来支付现金红利。
我们从来没有宣布或支付现金股利，我们的股本。我们目前打算保留任何未来的收益来资助我们的业务的运营和扩展，并且我们不期望在可预见的将来宣布或支付任何现金红利。因此，如果我们A级普通股的市场价格上涨，你只能从我们A级普通股的投资中获得回报。此外，我们的信贷贷款包括对我们支付现金红利的能力的限制。
如果我们今后不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到严重损害。
我们必须保持对财务报告的内部控制，对这些内部控制进行系统和过程评估和测试，以便管理层能够报告其有效性，报告此类内部控制中的任何重大缺陷，并就“萨班斯-奥克斯利法”第404条所要求的此类内部控制的有效性征求我们独立注册会计师事务所的意见，所有这些都是耗时、昂贵和复杂的。如果我们不能及时遵守这些要求，如果我们断言我们对财务报告的内部控制是无效的，如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，或者我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见或发表有保留或不利的意见，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性以及我们A级普通股的市场价格失去信心。此外，我们可能会受到纽约证券交易所、证券交易委员会和其他监管机构的调查，这可能需要额外的财政和管理资源。
66
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，导致更多的诉讼，转移管理层的注意力。
我们受“交易法”、“萨班斯-奥克斯利法案”、“多德-弗兰克法案”、“纽约证券交易所上市要求”以及其他适用的证券规则和条例的报告要求。遵守这些规则和条例已经并将继续导致我们承担额外的法律和财务合规费用，使一些活动更加困难，耗时或昂贵，并继续增加对我们的系统和资源的需求。“外汇法”除其他外，要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度、季度和当前报告，并要求我们的独立注册公共会计师事务所提供一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的认证报告。
通过遵守公开披露要求，我们的业务和财务状况更加明显，我们相信这可能会导致更多的威胁或实际诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。例如，从2017年5月16日开始，我们，我们的某些高级官员和董事，以及我们IPO的承销商，在据称代表我们A级普通股购买者提起的证券集团诉讼中被指定为被告。在2020年1月，我们达成了一项初步协议，以解决联邦和州证券集团的诉讼。股东诉讼会使我们承担大量的费用，转移我们的资源和管理层对我们业务的关注。如果这些说法成功，我们的生意就会受到严重损害。即使索赔不引起诉讼或有利于我们的解决，解决这些问题所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源，造成巨大的国防费用，并严重损害我们的业务。
我们的注册证书规定，特拉华州法院和美利坚合众国联邦地区法院将是我们与股东之间基本上所有争端的专属论坛，这可能限制我们的股东就与我们或我们的董事、官员或雇员之间的争端获得有利的司法论坛的能力。
我们的注册证书规定，特拉华州法院是下列机构的专属法院：
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代表我们提起的任何派生诉讼或程序； |
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任何声称违反信托义务的行为； |
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任何根据“特拉华普通公司法”、“公司注册证书”或“本公司附例”向我们提出申索的诉讼；及 |
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任何声称对我们的要求是由内部事务理论管辖的行为。 |
我们的注册证书还规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据“证券法”提起诉讼的任何申诉的唯一论坛。
这些排他性的法院规定，如果法律允许的话，可能限制股东在司法论坛上提出有利于与我们或我们的董事、高级官员或其他雇员发生纠纷的能力，从而阻止对我们和我们的董事、高级官员和其他雇员提起诉讼。如果法院认为本公司注册证书中的排他性法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决纠纷而招致额外费用，这可能会严重损害我们的业务。.
67
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
在2019年8月，我们根据“证券法”第144 A条规则，以私人方式向合资格的机构买家发行了12.65亿美元可转换债券本金。可转换债券是可转换为我们的A类普通股的股票，按照义齿规定的条款。有关发行可转换债券的资料载於本署于2019年8月9日向证券及交易委员会提交的有关表格8-K的报告内，并以参考方式纳入。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他资料
没有。
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项目6.展览
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以引用方式合并 |
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陈列品 数 |
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描述 |
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附表/ 形式 |
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档案 数 |
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陈列品 |
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提交日期 |
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31.1 |
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Snap公司首席执行官的认证。根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条/规则15d-14(A)。 |
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31.2 |
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Snap公司首席财务官的认证。根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条/规则15d-14(A)。 |
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32.1* |
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对Snap公司的首席执行官和首席财务官进行认证。根据“美国法典”第18条第1350条，根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类法定义链接库文档。 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。 |
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本季度报告表10-Q中提供的证明被视为附在本季度报告中，对于1934年“证券交易法”第18条，经修订的“证券交易法”第18条的规定除外，除非注册人特别引用了该报告。 |
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
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Snap公司 |
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日期：2020年4月21日 |
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/S/德里克·安德森 |
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安德森 |
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首席财务官 |
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(首席财务主任) |
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日期：2020年4月21日 |
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/S/丽贝卡·莫罗 |
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丽贝卡·莫罗 |
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首席会计官 |
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(首席会计主任) |
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